SPDR S&P 500 ETF TRUST

在不违反1934年“证券交易法”第15(D)节的条款和条件的情况下，下述签名登记人承诺向证券交易委员会提交迄今为止或以后根据该条授予的权限正式通过的任何规则或条例所规定的补充和定期资料、文件和报告。

美国主要上市公司SPDR交易所^® S&P 500^®ETF信托基金：NYSE Arca公司在符号下面的是“秘密间谍”

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托证券(附属单位)没有得到联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构的担保或保险，也没有任何银行的存款或义务。信托基金的这类单位涉及投资风险，包括本金损失。


目录
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摘要		1
投资目标		1
信托的费用及开支		1
信托基金的投资与投资组合周转率		2
股利		3
单位赎回		3
投票权		3
对信托协定的修正		3
信托投资的主要风险		4
信任绩效		5
购销信息		7
税务信息		7
标准普尔500指数		7
股息及分配		9
股息和资本收益		9
无股息再投资服务		10
联邦所得税		10
信托的征税		11
对美国持有者的税收后果		13
对非美国持有者的税收后果		16
独立注册会计师事务所报告		19
资产负债表		20
业务报表		21
净资产变动表		22
金融要闻		23
财务报表附注		25
其他资料(未经审计)		35
投资时间表		36
信托基金的组织		49
创建单位的购买和赎回		49
购买(创作)		49
赎罪		54
纯簿记系统		58


目录
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投资组合调整		60
对投资组合存款的调整		63
交易所上市交易		65
交易所二级交易		65
单位交易价格		66
连续提供单位		66
信托基金的开支		67
受托人收费表		69
净资产价值的确定		70
附加风险信息		70
关于股息和分配的补充资料		72
一般政策		72
投资限制		74
投资公司的投资		75
年度报告		75
利益计划投资者的思考		75
索引许可证		76
保证人		78
托管人		85
存托		86
分配器		87
信托协议		87
对信托协定的修正		87
终止信托协定		88
法律意见		89
独立注册会计师事务所与财务报表		89
道德守则		89
集体投资企业对可转让证券的投资		90
与二级市场交易及表现有关的资料及比较		90

标准普尔^®”, “S&P^®”, “S&P 500^®标准普尔500美元^®”, “500^® 标准普尔存托凭证^®.class=‘class 2’>.^®第二部分和第二部分^®Win是标准普尔金融服务有限责任公司(S&P Global)的注册商标，是标准普尔全球分部的注册商标，并已被标准普尔道琼斯指数公司(S&P)许可使用，并被州立街全球顾问基金分销商(前称州立街全球市场，LLC)使用。根据州立街道全球顾问基金分销商(LLC)颁发的分许可证，该信托获准使用这些商标。信托不受标准普尔、其附属公司或其第三方许可人的赞助、背书、出售或销售。

信托公司寻求提供的投资结果，在支出前，一般与标准普尔500指数的价格和收益表现相符。^®索引(索引)。

此表估计信托每年支付的费用和费用，因此，您在购买和持有单位时间接支付这些费用和费用。它不反映经纪佣金，你可以支付单位在二级市场的购买和销售。

未来应计费用将主要取决于信托基金的净资产水平和费用水平。

信托基金力求实现其投资目标，即持有指数( 同类证券组合)所列普通股的投资组合，其中每只股票的权重与指数中这类股票的权重相当。

在本招股说明书中，“证券组合证券”一词是指信托公司实际持有并构成信托公司投资组合的普通股，而“指数证券公司”一词是指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Indones LLC)确定的包括在该指数中的普通股。在任何时候，投资组合都将包括尽可能多的指数证券。为了保持证券组合证券和指数证券的组成和权重之间的对应关系，州立街全球顾问信托公司(受托公司)或其母公司公司、州立街银行和信托公司(SSBT)不时调整投资组合，以符合标准普尔对指数证券的身份和/或相对权重所作的定期变化。受托管理人或SSBT 汇总某些这些调整，并至少每月对投资组合进行更改，如果索引发生重大变化，则更改频率更高。

信托基金在买卖证券时，可以支付交易费用，例如经纪佣金(或将其投资组合转到证券上)。如果索引中存在索引证券的显着再平衡，则此类交易成本可能会更高，这也可能导致在应纳税帐户中持有单位时的更高税收。这些费用没有反映在估计的年度信托普通业务费用中，影响到信托公司的业绩。在最近的财政年度，信托基金的投资组合

交易周转率是其投资组合平均值的2%。信托基金的投资组合周转率不包括从处理、创造或赎回单位收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于指数的变化以及信托协议的要求(如下文在信托组织中的定义)。

虽然信托在任何特定时间都可能无法拥有某些指数证券，但信托一般会大量投资于指数证券，这将导致指数的表现与信托的业绩之间有密切的对应关系。有关该指数的更多信息，请参见下面的标准普尔500指数。信托不持有或交易期货或互换，也不是商品池。

股息每季度支付一次，在4月、7月、10月和1月的上一个商业日(在新建单位的购买和赎回中定义)。请参阅分红和分红以及分红和分配的附加信息。

只有某些机构投资者 (通常是做市商或其他经纪交易商)可以直接向信托机构购买或赎回单位，他们只能在50，000个单位组成的大块中这样做，称为“创造单位”(CreativeUnit，称为“创建单位”)。更多关于受益所有者权利的信息(如图书登录系统中所定义的)，请参见“创造单位的购买”和“创建单位的赎回”和“信任协议”的更多信息。

受益所有人无权就信托进行表决，但终止和信托协议另有明文规定的除外。参见信托协议。单位由一个或多个全球证券代表，该证券以Cde&Co.的名义注册，作为托管信托公司(DTC)的指定人，并存放在DTC或代表DTC。请参见只输入图书的系统。

信托协议(如下文在信托组织中的定义)可由受托人和PDR Services，LLC (赞助方)在本文件所述某些情况下未经任何受益所有人同意而不时修改。在某些情况下，保证人和受托管理人也可以修改信托协议，并经受益所有人同意修改受益所有人的权利。在执行一项修正案后立即

信托协议，受托人安排向受益所有人提供书面通知。见信托协议修正案。

和所有投资一样，投资信托也有一定的风险，你可能会因为投资信托而赔钱。预期投资者在决定投资于单位之前，应仔细考虑下文所述的风险因素，以及附加风险信息和本招股说明书中包含的其他信息下的额外风险因素。

被动战略/指数风险信托基金没有得到积极管理。相反，信托基金试图跟踪非管理证券指数的表现。这与积极管理的基金不同，后者通常寻求优于基准指数。因此，信托基金将持有指数的组成证券，而不论某一特定证券或某一行业或市场部门目前或预计的表现如何。维持对证券的投资，而不论市场状况或个别证券的表现，都会令信托基金的回报低于信托公司采用积极策略时的回报。

指数跟踪风险信托基金的目的是尽可能密切地跟踪指数的表现(i.e., 为达到与指数的高度相关)，信托基金的回报可能与指数的回报不匹配或达到高度相关，原因是在调整投资组合时发生的费用和交易成本。此外，由于二级市场上没有某些指数证券，或由于其他特殊情况，信托基金可能并非总是完全复制指数的表现(G.，如果的证券交易已经停止)。

股票投资风险。对信托基金的投资涉及类似于投资任何股票证券基金的风险，如经济和政治发展、利率变化和被认为的证券价格趋势等因素造成的市场波动。

对信托基金的投资取决于对基础广泛的普通股投资组合的风险，包括股票价格一般水平下降的风险，从而对这种投资的价值产生不利影响。有价证券的价值可以根据证券发行人的财务状况的变化、一般的普通股的价值等因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重不时发生变化。

有价证券发行者的财务状况可能受到损害，或股票市场的一般状况可能恶化，其中任何一种都可能导致投资组合的价值下降，从而使单位价值下降。由于信托没有得到积极的管理，发行人的不利财务状况不会导致其从投资组合中消失，除非这类发行人被从指数中删除。

普通股易受一般股票市场波动和价值波动的影响，因为市场对其发行者的信心和看法发生变化。这些投资者的看法是基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩以及全球或区域政治、经济和银行危机的预期。

任何特定发行人的普通股持有人比优先股持有人和发行人的债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人的所有者，普通股持有人的权利一般从属于该发行人发行的债务或优先股的债权人的权利或债务义务或优先股持有人的权利。此外，不同于债务证券通常在到期日有规定的本金，或者优先股通常有清算优先权，并且可能规定了可选或强制性赎回规定，普通股既没有固定的本金，也没有固定的本金。只要普通股仍未结清，普通股的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托基金的整个生命周期内波动。

不能保证证券的发行人会派息。分配一般取决于证券发行者宣布股利，而这种股利的申报一般取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

下面的条形图和表格显示投资信托的风险，方法是根据每年的净资产显示信托基金的业绩变化，并说明信托公司在某些时期的平均年收益与指数的平均年回报率如何比较。信托基金过去的表现(税前和税后)并不一定表明信托在未来将如何运作。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.在线获得

条形图中的总收益，以及表中列出的总计和税后报税表，都是根据以下所示的上一个日历年上一次收入分配的再投资价格计算出来的(E.，12/21/18)是该年最后一个营业日单位 (NAV)的净资产价值(E.，而不是下一个历年1月最后一个商业日的实际再投资价格。G.， 1/31/19)。因此，上一个历年的实际业绩计算可能与下面的条形图和表格中所示不同。无股息再投资

服务由信托公司提供(请参见分红和分配表)，因此投资者的绩效可能与下面的条形图和表格中的表现不同。

表中列出的税后报税表是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，并不反映州和地方税收的影响。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，并可能与以下所示有所不同。税后申报表与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，例如401(K)计划或个人退休账户。税后收益可以超过假定单位持有人因出售该单位而产生资本损失的税前收益。

信托的个别单位可以在纽约证券交易所Arca公司购买和出售。(对应交易所)，通过您的经纪人-交易商，以市场价格计算，在市场符号下进行间谍活动.单位交易的市场价格可能大于NAV(溢价)或低于NAV(折扣)。各单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码S27)、东京证券交易所(代码1557)和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。除交易所、新加坡证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所外，还可在其他交易市场或场所购买单位。

只有某些机构投资者 (通常是做市商或其他经纪交易商)可以直接向信托机构购买或赎回单位，他们只能在称为“创造单位”的50，000个单位的大区块中进行这种交易，即进行交易，以换取实物证券和/或现金的交存或交付，构成对指数所列证券的大量复制。

信托基金将使预期分配目前应作为普通收入和/或资本收益向您征税，除非您是通过递延税安排投资，如401(K)计划或个人退休帐户。有关更多信息，请参见下面的“联邦所得税”。

该指数包括500(500)家选定的公司，所有这些公司都在全国证券交易所上市，跨越24个不同的行业集团。截至2018年12月31日，该指数中最大的五个行业集团是：软件和服务10.96%；制药、生物技术和生命科学8.86%；媒体和娱乐7.96%；保健设备和服务6.68%；资本货物6.46%。自1968年以来，该指数一直是美国商务部跟踪美国经济关键部门的领先指标清单中的一个组成部分。有关索引的市值的当前信息可从市场信息服务获得。该指数是在不考虑信托的情况下确定、包含和计算的。

标准普尔不负责也不参与设立或出售单位，也不参与确定信托基金购买或出售指数证券或证券的时间、定价、数量和比例。本招股说明书中有关标准普尔和指数的信息是从保荐人认为可靠的来源获得的，但保荐人对这类信息的准确性不负任何责任。

下表显示了1960年至2018年该指数的实际执行情况。所显示的结果不应被视为代表未来指数可能产生的收益或资本损益。

在4月、7月、10月和1月的最后一个营业日，单位持有人可获得与证券组合证券在适用的期内申报的任何现金红利数额相对应的数额，扣除与信托运作有关的费用和费用，并酌情缴纳税款。由于这些费用和开支，单位的股息收益通常低于指数。虽然所有这些分发目前都是目前每季度进行，但在某些有限的情况下，受托人可以改变作出这种分发的时间。

信托机构在通常年度内未分配的任何应纳税年度中确认的任何资本收益，至少每年在下一个应纳税年度的1月分配。信托基金可能在

年底，以满足经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)规定的某些分配要求。

各时期的分配数量可能有很大差异。在有限的某些情况下，还可以向单位持有者支付特别股息。参见有关股息和分配的附加信息。对于与信托股利相关的税务后果，以及与单位销售或赎回相关的税收后果，投资者应咨询其税务顾问。

信托公司不提供股息再投资服务。经纪人-交易商可自行决定，提供红利再投资服务，在二级市场以当前市场价格购买更多的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，以获得进一步的信息，任何股息再投资计划提供的经纪交易商。

通过股息再投资服务向其他单位再投资的现金分配，如果由投资者的证券交易商提供，将是应纳税的股息，其程度与这类股息已收到的现金相同。

下面是对美国联邦所得税对拥有和处置单位的影响的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税收信息，但它并不是对可能与特定人员决定投资单位相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。这一讨论没有说明根据单位受益所有人的具体情况可能产生的所有税务后果，包括其他最低税种后果、医疗保险缴款税的后果和适用于受益所有人的税收后果，例如：

如果被归类为美国联邦所得税目的合伙企业的实体持有单位，则对合作伙伴的美国联邦所得税待遇一般将取决于合作伙伴的地位和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应就持有和处置这些单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于下列单位的所有者：(I)在美国联邦所得税中被视为这些单位的受益所有人；(Ii)持有这样的单位，如资本资产和(Iii)，除非另有说明，是美国持有人。美国控股人是指(1)为美国公民或居民的个人；(2)应作为公司征税的公司，或根据美国法律或哥伦比亚特区创建或组织的公司或实体；或(Iii)不论其来源如何，其收入须缴付美国联邦所得税的遗产或信托。

这一讨论的基础是“守则”、行政声明、司法裁决，以及最后、临时和拟议的财务条例-截至本函所述日期，其中任何一项都可能发生变化，可能具有追溯效力。

敦促可能购买单位的人就美国联邦所得税和遗产税法对其特殊情况的适用以及根据任何州、地方或外国征税管辖区的法律产生的任何税务后果，征求其税务顾问的意见。

信托基金认为，它有资格在2018年9月30日终了的应税年度内，根据“守则”M分节(一种新的RECH)，作为一家受监管的投资公司，并打算在当前和今后的应税年度中符合RIC 的资格。假设信托基金符合以下规定的分配要求，该信托基金一般不会因及时向其单位的持有者(统一单位)分配的收入征收美国联邦所得税。

为符合任何应税年度的条件，信托基金除其他外，必须满足该应税年度的收入测试和资产多样化测试。具体来说，(I)信托在该应税年度的总收入中，至少有90%必须包括股息、利息、某些证券贷款的付款、股票、证券或外币的出售或其他处置所得；其他

(B)投资于股票、证券或货币业务的收入(包括但不限于从期权、期货或远期合同获得的收益)；和净收益来自合格公开交易合伙企业的权益(此种收入、合格的RIC收入)和(Ii)信托公司持有的资产必须多样化，以便在该应税年度每个季度结束时， (A)信托公司总资产价值的至少50%以现金和现金项目表示，其他证券，美国政府证券和其他证券，以及其他证券有限公司，对任何一家发行人来说，不超过信托基金总资产价值的5%，且不超过此类发行人未发行的有表决权证券的10%；(B)不超过信托公司总资产价值的25%投资于证券(美国政府除外)任何一家发行人或两家以上受信托控制且从事该业务的发行人之证券或证券，在一个或多个合格的公开交易合伙企业的证券中类似或相关的交易或业务或 (Y)。合格的公开交易合伙企业通常被定义为一个实体，如果(I)该实体的权益在已建立的证券市场上交易，则该实体被视为美国联邦所得税目的合伙企业。(Ii)在有关的应课税年度的该等实体的总收益中，少于90%是由合资格的三项收入构成的。信托公司从符合资格的公开交易合伙企业以外的合伙企业所得收入中所占份额，只有在信托公司直接获得这种收入会构成符合资格的三种收入的情况下，才会被视为符合资格的三种收入。

为了对其分配的收入免除美国联邦所得税，信托必须及时向其Unitholers分配至少90%的投资公司应税收入(在扣除信托支付的股息之前确定)及其每个应税年度的免税利息收入净额。一般来说，RIC的投资公司在任何应税年度的应税收入是其应纳税所得，不考虑资本净收益(即长期资本净收益超过净短期资本损失)和某些其他调整而确定。任何未及时分配给其Unitholers的应税收入，包括任何净资本收益，都将按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税。

对于在每个日历年内未能分配的某些金额，RIC将面临不可扣减的4%的消费税。为了避免这一消费税，RIC必须在每个日历年内分配至少相当于该日历年普通应税收入的98%之和的数额，(二)截至日历年十月三十一日止的一年期间资本利得净额的98.2%；及(三)以往年度未分配的任何普通收入和资本收益。为确定信托基金是否符合这一分配要求，(I)在10月31日后的日历年中，某些本应计入的普通损益将视为产生于下一个日历年的1月1日和(Ii)

信托基金将被视为已分配其已支付美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托基金在任何应纳税年度未能符合90%的分配要求，则该信托将按其应税收入，包括其资本净收益，按美国联邦所得税税率征收美国联邦所得税，即使这些收入已分配给其Unitholers，所有收入和利润的分配都应作为股息收入征税。这类分配一般有资格获得美国公司持有者的红利-收到的扣减额，并构成美国个别持有者的合格股利收入。参见联邦所得税对美国持有者分配的重大税收后果。此外，信托基金可能需要确认未实现的收益，缴纳税款，并在重新申请征税之前进行分配(可能需要收取利息)。但是，如果信托基金未能满足上述的收入测试或多样化测试，则可通过及时纠正这种失败、缴纳税款和(或)向美国国内税务局(美国国税局)提供通知，避免丧失RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所必需的分配要求，信托基金可能被要求作出超过证券组合证券收益表现的分配，并可能需要出售证券。

分配。信托基金的普通收入和净短期资本收益的分配，除下文所述关于合格股息收入分配的情况外，一般应作为普通收入向美国持有人征税，只要这种分配是从美国联邦所得税的目的确定的，从信托基金的现期或累积收益和利润中支付。资本净利的分配(或视为分配，如下文所述)将作为长期资本收益征税，不论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托基金当前和累积收益和利润的数额的分配，将被视为一种资本的回报，将用于并减少在其单位中的美国Holder公司的基础。如果任何这类分配的数额超过了美国持有人在其单位的基础，多余的将被视为从出售或交换单位的收益。

信托在任何应税年度中所作分配的最终纳税特性，在应税年度结束后才能确定。因此，信托基金有可能在应纳税年度进行总额分配，数额超过其当前和累计收益和利润。例如，如果信托基金分配与投资组合存款有关的现金(如下文在购买和赎回创造单位时所定义的那样)，则可能导致资本收益分配。资本收益分配可能更有可能发生在未偿还单位数量大幅波动的时期。

将信托基金的合格股息收入分配给个人或其他非美国公司，将作为合格股息收入对待，因此将按适用于长期资本利得的税率征税，但美国持有人须符合某些持有期及其他与其单位有关的规定，而信托则须符合某些持有期及就有关股票的基本股份的其他规定。合格分红收益一般包括国内公司的股利和符合特定标准的外国公司的股利。

信托公司向美国公司股东分配的股利将符合股利的条件，即只在股利由符合股息分配条件的股息组成的情况下，才有资格获得分红-信托公司和美国持有人收到的股息扣除额符合一定的持股期和其他有关基本股票股份的规定(br}。符合派息条件的股息-收到的扣除通常是来自国内公司的股息。

信托基金打算至少每年分配其资本净收益。但是，如果信托基金保留了任何用于再投资的资本净收益，它可以选择将这种净资本收益视为已分配给Unitholders。如果信托基金进行了这样的选举，每个美国持有者将被要求将其在这种未分配的净利中所占的份额作为长期资本收益报告，并有权要求信托基金就这种未分配的净资本利得缴纳的美国联邦所得税中的份额作为抵减其本国联邦所得税负债的抵免，如果有的话，并要求退还适当提交的美国联邦所得税申报表，其范围是抵免额超过这类税负。此外，每个美国持有者将有权增加其单位的调整税基，其在这种未分配的净资本收益中所占份额与相关的信贷和/或退款之间的差额。如果信托在某一应税年度保留其全部或部分资本净收益，则无法保证信托基金将进行这次选举。

由于分配税的处理取决于信托基金的现期收益和累积收益和利润，因此在收购单位后不久收到的分配可能应纳税，尽管作为经济事项，分配代表了美国持有者初始投资的回报。虽然股息通常在支付时视为分配，但在10月、11月或12月宣布的股息应在其中一个月的某一特定日期支付给有记录的统一者，并在下一月份支付，就美国联邦所得税而言，将被视为已由信托基金分配，并于申报年度12月31日收到。每年都会通知单元组成员美国联邦税收分配情况。

单位的销售和赎回。在一般情况下，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本损益，数额等于在出售或其他处置中实现的数额与美国持有人在有关单位中调整的税基之间的差额(如果有的话)。这种损益一般为长期资本损益，如果美国持卡人在出售或其他处置之日的持有期超过一年，则为长期资本损益。

根据现行法律，非美国公司股东确认的资本净收益(即长期资本净收益超过短期资本净损失)一般须缴纳美国联邦所得税，税率低于适用于普通收入的税率。

持有6个月或以下的单位的出售或其他处置的美国持有人确认的损失将被视为长期资本损失，只要就这些单位所收到的(或视为收到的)长期资本收益的分配范围内，这些损失将被视为长期资本损失。此外，如果美国持有人在出售或以其他方式处置单位之前或之后30天内收购单位，或订立购买单位的合同或选择权，则不得在出售或其他处置单位时遭受任何损失。在这种情况下，将调整获得的单位的基数，以反映不允许的损失。

如果美国持有者收到赎回单位的实物分配(如购买和赎回创造单位时所讨论的，必须构成创造单位)，美国持有人将实现损益，其数额等于在赎回中收到的股票和现金的赎回日期与美国持有人在有关单位的调整税基之间的总公平市场值之间的差额。在赎回日，美国持有者通常对分配的股票拥有相当于其各自公平市场价值的初始税基。美国国税局可以声称，任何由此产生的损失都不能以美国持有者的经济地位没有实质性变化为理由予以确认。该信托基金将不承认美国联邦所得税的收益或损失的实物分配在赎回创造单位。

根据“美国财政部条例”，如果美国持卡人承认美国个人持有单位损失200万美元或以上单位损失1，000万美元或以上，美国持有人必须向美国国税局提交一份关于美国国税局报表8886的披露声明。有价证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的股东不获豁免。根据本条例应报告的损失这一事实并不影响合法的确定美国持有人对损失的处理是否适当。某些州可能有类似的披露要求。

投资组合存款。当一笔投资组合存款(如下文所定义的在购买和赎回创建单位购买(创建)转移到信托基金时，美国持有人通常会对投资组合存款中包含的每一只股票实现收益或亏损，数额等于差额(如果有的话)，在收到的关于这类股票的金额和美国持有者在股票中的基础之间。就投资组合存款中的每一只股票收取的金额是通过在投资组合存款中包括的所有股票中分配一笔数额来确定的，该数额等于所收到的创建单位的公平市场价值(截至投资组合存款转移之日确定)，再加上从信托基金收到的任何现金数额，减去美国持有者付给信托基金的现金。这种分配是根据它们的相对关系在这些股票之间进行的。

投资组合存款转让之日的公平市价。美国国税局可声称，由于将投资组合存款转移给信托基金而造成的任何损失，不得以美国持有者的经济状况没有重大变化为由予以确认。该信托基金将不承认发行创建单位以换取投资组合存款的美国联邦所得税用途的损益。

备份扣缴和信息返回。单位的付款和出售或其他处置的收益单位将受到信息报告，除非美国持有人是一个豁免的收款人。除非(I)美国持有人是获豁免的受助人，或(Ii)美国持有人提供其正确的纳税人身分号码(一般是在美国国税局表格W-9)，并证明其不受扣缴款的影响，否则美国持有人将须就所有该等款额作备份扣缴。备份预扣缴不是额外的税。根据备份预扣缴规则扣缴的任何金额将被允许作为对美国霍尔德公司美国联邦所得税负债的抵免，并可使美国保管人有权获得退款，只要及时向国税局提供所需的信息。

非美国股东是指，就美国联邦所得税而言，是单位的受益所有人，是非居民的外国人个人、外国公司、外国信托机构或外国财产。以下讨论不适用于非美国持有人，他是一个非居民的外国人，并在美国停留183天或更长的任何纳税年度。这类非美国持有者应咨询他们的税务顾问，就特定的税收后果对他们的投资信托。非美国持有者的美国联邦所得税取决于非美国持有者从信托中获得的收入是否与非美国持有者在美国经营的贸易或业务有效地联系在一起(如果适用的税务条约要求的话，可归因于由非美国持有者维持的美国常设机构)。

如果非美国持有者从信托基金获得的收入没有与美国持有者从事的美国贸易或业务有效地联系起来(或者，如果适用的税务条约规定，非美国持有者没有在美国维持常设机构)，非美国持有者对投资公司应纳税所得的分配一般会受到美国联邦预扣税的影响，税率为30%(或在适用的税收条约下更低的税率)。但须符合某些规定，这一预扣税将不对信托公司支付的股息征收，因为支付股息的基础收入包括美国的利息收入或短期资本收益，如果非美国直接收到，这些收益将不受美国预扣税的影响。持有人 (与利息有关的分红和短期资本收益红利，分别)。

非美国持有者，其来自信托基金的收入与美国的贸易或业务没有有效的联系(或者，如果适用的税务条约有此规定，则不维持

在美国的常设机构)通常将免除美国联邦所得税的资本利得红利和任何金额由信托基金指定为未分配的资本收益。此外，这种非美国持有者通常将免除美国联邦所得税的任何收益实现出售或交换单位。

如果信托基金的收入与非美国持有者经营的美国贸易或业务有效地联系在一起(如果适用的税务条约要求，则可归因于由非美国持有者维持的美国常设机构)，任何投资公司应纳税所得的分配，任何资本利得红利、信托基金保留的、指定为未分配资本收益的数额以及在出售或交换单位时实现的任何收益，将按适用于美国持有者的税率，按净收益征收美国联邦所得税。属于公司的非美国股东也可能要缴纳美国分公司的利得税。

将向国税局提交与这些单位的某些付款有关的资料报表，并可就出售或以其他方式处置这些单位所得收益的付款提交。如果非美国持有者不证明其在伪证罪处罚下的非美国地位，或以其他方式确立豁免，则非美国持有者可能会受到支持，扣留分配或从单位赎回或其他处置中获得的收益。备份预扣缴不是额外的税。根据备用预扣缴规则扣缴的任何款项，如果有的话，将作为对非美国持有者美国联邦所得税负债的抵免，并可使非美国持有者有权得到退款，条件是及时向美国国税局提供所需信息。

为了符合免除美国扣缴利息相关股息的资格，有资格获得美国备用预扣缴的豁免，以及根据所得税条约，有资格享受美国对信托分配的扣缴税，非美国持有者通常必须向扣缴义务人交付一份执行得当的美国国税局表格(一般情况下，表格W-8BEN或W-8BEN-E，视情况而定)。为了要求退还对未分配的资本净收益、任何预扣税或任何备用预扣缴额征收的任何信托级税款，非美国持有者必须取得美国纳税人的身份证号码，并提交美国联邦所得税申报表，即使非美国持卡人不需要获得美国纳税人的身份号码或提交美国所得税申报表。

根据“守则”第1471条至1474节(金融行动特别法庭)，一般对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股利征收30%的预扣税，除非外国实体向扣缴义务人提供证明和其他资料(其中可能包括与美国利益有关者拥有的资料)，或与外国实体的帐户)。财政部和美国国税局最近发布了拟议的条例，其中(I)规定，可扣缴的付款将不包括处置可产生美国来源股息或利息的财产的总收入，如

否则，2018年12月31日以后就会发生这种情况，(Ii)说明纳税人可以依赖拟议条例的这些规定，直到最后条例颁布为止。如果实行FATCA预扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有人一般可以通过提交美国联邦所得税申报表(这可能会带来重大的行政负担)而退还扣缴的任何款项。非美国持有者应咨询他们的税务顾问，以了解金融行动计划对他们在单位的投资可能产生的影响。

我们审计了所附的SPDR S&P 500 ETF信托基金(基金)截至2018年9月30日的资产负债表(包括投资时间表)、2018年9月30日终了期间三年中每年的相关业务报表和净资产变动表，包括相关附注，以及2018年9月30日终了的五年中每一年的财务亮点(统称为财务报表)。我们认为，财务报表在所有重大方面公允列报了2018年9月30日基金截至2018年9月30日的财务状况、2018年9月30日终了期间三年中每一年的业务结果和净资产变化，以及截至9月30日的五年中每一年的财务概要，2018年，按照美利坚合众国普遍接受的会计原则。

这些财务报表是基金管理部门的责任。我们的责任是根据我们的审计就基金的财务报表发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于基金。

我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以获得关于财务报表是否存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，不论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序，这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理当局使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过与保管人和经纪人的通信确认截至2018年9月30日拥有的证券；当未收到经纪人的答复时，我们将执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

自1993年以来，我们一直担任SPDR基金中一家或多家投资公司的审计师。

标准普尔500^®ETF信托是根据纽约州法律设立的单位投资信托，根据经修正的1940年“投资公司法”登记。成立信托基金的目的，是让投资者有机会购买一种证券，该证券组合由大部分组成的普通股组成，所占比重大致相同，构成标准普尔500指数(Standard&Poor s 500)。^®指数(标准普尔500指数)^® 索引。信托中的每一个分数不分割权益单位都被称为单位。该信托基金于1993年1月22日开始运作，最初发行了15万个单位(相当于三个基本单位-参见注4)，以换取为反映信托的预期组合而组合起来的证券组合。

自2017年6月16日起，国家街道银行信托公司(SSBT)辞去信托受托人一职。PDR Services，LLC，作为 the Trust(The Referent Protector)的发起人，任命SSBT的全资子公司-州立街全球顾问信托公司(State Street Global Advisors Trust Company，简称SSBT)为信托受托人(受托人)。

信托所收取的服务及所缴付的受托人费用，不会因受托人身分的改变而改变。SSBT继续维护信托公司的会计记录，作为托管人和向信托机构转让代理人的行为，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

根据经修正和恢复的信托标准条款和条件(“信托协定”)，保荐人和受托人因履行其对信托的职责而获得赔偿。此外，在正常业务过程中，信托订立载有一般赔偿条款的合同。信托基金在这些安排下的最大曝光率是未知的，因为这将涉及今后可能对尚未发生的信托提出的索赔。然而，根据经验，受托管理人预计物质损失的风险很小。

保荐人是洲际交易所公司的一个间接全资子公司。(洲际公路)。ICE是一个公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代号为ICE。

以下是信托基金在编制财务报表时所遵循的重要会计政策摘要：

根据美国公认的会计原则(美国公认会计准则)编制财务报表需要管理人员作出估计和

影响财务报表中报告的数额和披露情况的假设。实际结果可能与这些估计不同。信托公司是美国GAAP和下的投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

信托基金的投资在纽约证券交易所(纽约证券交易所)营业的每一天都按公允价值估值，就财务报告的目的而言，如果报告期在纽约证券交易所不营业之日结束，则自报告日起计算。公允价值通常定义为基金在计量日在市场参与者之间有秩序地交易中出售资产或支付转移负债的价格。就其性质而言，公允价值价格是对当期销售估价的真诚估计，不一定能反映实际的市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(信托委员会)制定的政策和程序进行估价。委员会负责监督信托基金投资的估值。

在公认证券交易所交易的股票投资(包括优先股)，在其交易的一级市场或在其交易的上，按最后的销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值。在当日没有卖出的认可交易所交易的股票投资，按上一次公布的销售价格或公允价值估值。

如果价格或报价不易获得，或由于采用这些估价方法，某项投资的价格被视为不代表此种投资的公平值，则委员会将按照受托人核准的估价政策和程序，真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能导致用于计算信托公司净资产价值的价格与信托公司基础指数标准普尔500所使用的价格之间的差异。^®索引，这反过来会导致信任协议的性能与 S&P 500的性能之间的差异。^®索引。

信托公司按公允价值对其资产和负债进行公允价值估值，采用优先考虑估值技术投入的等级制度，给予活跃市场中相同资产或负债(一级计量)的现有未调整报价的最高优先级(1级计量)，对不可观测的投入给予最低优先级(第3级)。

当市场价格不容易获得或不可靠时。在层次结构中为一项投资确定的价值的分类是基于投资的定价透明度，并不一定表示与投资相关的风险。

评估技术的变化可能导致在公允价值层次结构中的分配级别的转移。在本报告所述期间结束时，确认公允价值等级不同级别之间的转移。截至2018年9月30日，信托基金没有持有任何使用第2级或第3级投入的投资，在2018年9月30日终了年度没有任何级别之间的转移。

为财务报告目的，投资交易记在交易日期。股息收入和资本收益分布(如果有的话)在除股息发放日期外，如有任何外国税种，如有，可扣除任何外国税收。以股票形式收到的非现金股息(如果有的话)按公允价值记为股息收入。信托基金收到的分配可能包括受托人估计的资本返还。这些数额记作投资费用的减少或重新归类为资本收益。信托公司投资于房地产投资信托基金(REIT)。REITs每年确定其收入的特征，并可将其分配的一部分描述为资本或资本收益的回报。信托基金的策略是首先将所有reit分配记录为股息收入，并根据年度端提供的信息重新指定一部分用于返还资本或资本收益分配。

REIT和/或受托人对此类重新命名的估计，但尚未报告实际信息。出售或处置投资的已实现损益采用确定的成本法确定。

信托公司每季度宣布并将净投资收益中的股息分配给持有单位(Unitholders)的股东。资本收益分配(如果有的话)通常每年申报并支付。信托基金可额外分配款项，以避免对未分配的投资收入和资本收益征收联邦收入和消费税。收入和收益分配的数额和性质是根据联邦税收条例确定的，这可能不同于美国公认会计准则确认的净投资收入和已实现收益。

信托遵循称为“均衡化”的会计做法，即销售所得收益和重新获得信托单位的费用的一部分，按单位计算，相当于交易日可分配的净投资收入数额，贷记或记作未分配的净投资收入。因此，每个单位未分配的净投资收入不受信托单位出售或再收购的影响。与均衡化有关的金额可在净资产变动表中找到。

就美国联邦所得税而言，该信托基金已根据1986年“国内收入法”M分节(修正后的“国税法”(RIC HEAM)，有资格成为一家受监管的投资公司，并打算继续符合RIC的资格。作为一种分类，信托基金在任何应纳税年度，包括资本净利，只要及时分配至少90%的投资公司应纳税收入，即信托基金支付的股息之前确定的至少90%的应纳税所得，该信托基金将不对其向其Unitholers分配的收入征收美国联邦所得税(一般情况下，该应税年度的应纳税所得额(资本收益净额除外)。此外，如果信托基金在每个日历年内分配其所有的普通收入和资本收益，该信托基金将不受美国联邦消费税的约束。收入和资本收益分配是根据可能不同于美国公认会计准则的税收规则确定的。这些账面税差异主要是由于对过期的结转亏损、实物交易、REITs和因清洗销售而推迟的损失的不同处理。

美国公认会计原则要求评估在编制信托公司纳税申报表过程中所采取的税务立场，以确定这些税种是否是由适用的税务当局维持的可能性更大。为了美国GAAP的目的，信托基金只在该职位更有可能被维持的情况下才承认不确定的税收状况的税收利益，前提是由税务当局进行审查。

根据通常称为“减税和就业法”(“税收法案”)的税务改革立法，允许直接REIT股东对合格的REIT红利(即资本收益红利以外的普通REIT红利和指定为限定股息收入的部分REIT股息)提出20%的扣减。“税法”没有规定允许受管制的投资公司，如信托公司，将合格的REIT红利的特殊性质传递给其股东。除非将来的税务指引解决这个问题，否则直接投资于REITs的投资者将从扣减中受益，而信托的投资者则不会受益。

信托基金审查了截至2018年9月30日的公开课税年度的税收状况，并确定信托基金的财务报表中不要求提供所得税。一般而言，信托基金前三个财政年度的报税表仍须由信托基金的主要税务管辖区审查，其中包括美利坚合众国、马萨诸塞州联邦和纽约州。信托在经营报表中将与税收负债有关的利息和罚款确认为所得税支出。2018年9月30日终了年度没有此类支出。

目前没有任何所得税报税表正在审查之中。受托管理人分析了相关税收法律法规及其对信托基金的适用情况，确定了信托的事实和情况，认为没有任何不确定的税收状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税务责任也须由税务当局不断解释。信托公司投资的税务处理可能会随着时间的推移而改变，其原因包括但不限于新的税法、条例及其解释。

在2018年9月30日终了的一年中，信托将37，461，076，595美元重新分类非应税证券从创造单位实物赎回中实现的收益(注4)，作为资产负债表中已支付资本的增加。

截至2018年9月30日，信托基金有以下资本损失结转，可用于抵消任何已实现的净资本收益：

截至2018年9月30日，根据联邦所得税的成本计算的未实现升值毛额和未实现折旧毛额如下：

在截至9月30日、2018年、2017年和2016年9月30日、2018年、2017年和2016年期间支付的分配款的纳税性质如下：

截至2018年9月30日，可分配收益(不包括未实现的增值/(折旧)的组成部分为未分配的普通收入55 865 533美元和未分配的资本收益0美元。

SSBT维护信托公司的会计记录，充当托拉斯的托管人和转帐代理人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人向SSBT支付此类服务。受托人负责确定证券组合的组成，这些证券必须交付和(或)收取，以换取发行和/或赎回信托的创建单位；并负责不时调整信托组合的组成，以适应标准普尔500指数的组合和/或加权结构的变化。^®索引。就这些服务而言，受托管理人在2018年9月30日终了年度按下列年率收取费用：

调整额(调整金额)为：(A)受托人收到的交易费用的超额或不足额，减去为设立和赎回单位而发出的处理命令所产生的费用；(B)受托人为信托基金的利益而持有的现金所赚取的数额。2018年9月30日终了年度调整额

将受托人的费用减少16，844，019美元。调整额包括处理订单的净交易费用3，033，517美元和受托人收入信贷13，810，502美元。

受托人自愿同意在必要时免除一部分费用，直至2019年2月1日为止，这样，信托公司每年的业务费用总额将不超过信托公司每日净资产价值(资产净值)的0.0945%。信托人在2017年9月30日和2016年9月30日终了年度的此种豁免总额见业务报表。截至2018年9月30日的一年内，没有免除任何款项。受托人尚未与信托基金订立协议，以收回其后各期内获豁免的费用，受托人可停止自愿豁免。

根据信托协议，并根据1997年12月30日美国证券交易委员会(证交会)发布的豁免令，保荐人每年最多可报销信托资产净值的0.20%。截至2018年9月30日、2018年、2017年和2016年9月30日终了年度偿还给主办方的费用每年不超过0.20%。以下披露的授权和营销费用将由信托公司偿还赞助方，费用限制为信托公司NAV的0.20%。信托基金偿还了赞助人367 362美元的法律费用，这些费用包括在业务报表的法律和审计费用中。

标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)，根据标准普尔金融服务有限公司的许可证，以及州立街全球顾问基金分销商，LLC(SSGA FD或SGA营销代理)已签订许可证协议(特许协议)。许可证协议授予托管机构的附属机构SSGAFD使用标准普尔500指数的许可证。^®索引和使用与信托有关的标准普尔的某些商品名称和商标。标准普尔500指数^®指数也是确定信托基金组合的基础。受托人(代表信托公司 )、保荐人和NYSE Arca公司。(纽约证券交易所Arca)每一家公司都获得了SSGAFD公司的分许可证，供标准普尔500指数(S&P 500)使用。^®与信托有关的权利和义务的索引和某些商品名称和商标。未经任何单位实益权益所有人的同意，许可协议可以修改。目前，许可证协议订于2031年11月29日终止，但未经任何单位实益权益所有人的同意，其期限可以延长。根据这些安排并根据“信托协定”，信托基金偿还

根据许可证协议向标准普尔支付费用的发起人，其数额相当于信托日规模的0.03%(根据单位收盘价和未偿单位计算)，另加每年600，000美元的许可费。

保荐人已与营销代理签订协议，根据该协议，营销代理人已同意进入市场，并推广信托基金。营销代理由保荐人偿还其因提供此类服务而引起的费用，其金额由信托公司偿还给保荐人。营销代理人的费用包括但不限于：印刷和分发描述信托的营销材料、相关法律、咨询、广告和营销费用及其他费用自掏腰包费用

阿尔卑斯分销商公司(“分销商”)充当该单位的分销商。保荐人为的服务向经销商支付25，000美元的固定年费，信托基金不向担保人偿还此费用。

信托公司投资的公司被认为是托管公司(State Street Corp.)的附属公司。以及赞助商(ICE)。这些投资是根据标准普尔500指数的代表性部分进行的。^®索引。2018年9月30日，这些投资的市值列在投资计划中。

2017年3月20日，信托基金收到了非经常性诉讼付款661，715美元从州立街公司，一个附属机构的托管，这是一个已实现的收益记录在2017年的经营报表。

单位由信托基金发行和赎回，只有50 000个单位的单位规模总和。此类事务只允许在实物基础上，单独支付相当于每个单位未分配的投资净收入(收入均等化)的现金，平衡现金部分在交易日将交易等同于信托单位的资产净值。在每次通过清算过程( 转帐交易费用)创建和赎回创建单位时，须向受托人支付一笔交易费用。无论信托的资产净值如何，交易费用都是不可退还的.交易费为每天每个参与方创建时一个创作单位的价值的3，000美元或0.10%(10个基点)的较少，而不论当天创建或赎回的创建单位的数量如何。交易费用目前为3 000美元。对于清算过程之外的创造和赎回，

包括被限制从事标准普尔500指数所列一个或多个普通股交易的参与方的订单。^®索引，每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建单元的交易费用的3(3)倍的额外金额。

截至2018年9月30日，信托基金实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券241，825，465，731美元，241，514，962，652美元，7，613，680，338美元和6，583，765，895美元。业务报表中投资交易的实际净收益(亏损)包括实物交易净收益37 461 076 595美元。

在正常的业务过程中，信托公司投资于证券，并在由于市场波动而存在风险的情况下(市场风险)进行交易。由于与某些投资有关的风险水平，投资证券价值的变化至少有可能在短期内发生，这种变化可能对财务报表中报告的数额产生重大影响。

对信托基金的投资涉及类似于投资任何股票证券基金的风险，例如经济和政治发展、利率变化和股票价格预期趋势等因素造成的市场波动。单位价值将或多或少地下降，与标准普尔500指数的任何值下降相关。^®索引。股票证券的价值可能普遍下降，或者表现低于其他投资。信托公司不会出售股票证券，因为该证券的发行人处于财务困境，除非该证券被从标准普尔500指数(S&P 500)中删除。^®索引。

2018年8月，FASB发布了最新会计准则2018-13年，公允价值计量 (主题820)披露框架对公允价值计量披露要求(ASU 2018-13)的修改，引入了新的公允价值披露要求，并取消和修改了某些现有的公允价值披露要求。ASU 2018-13将在2019年12月15日以后的财政年度生效，并在这些财政年内的过渡时期生效。受托管理人目前正在评估这一指导意见对信托基金的影响。这，这个，那，那个

影响很可能仅限于信托基金财务报表披露的公允价值方面的变化，主要是与公允价值等级之间的转移有关的披露。

2018年8月，SEC发布了“披露更新和简化最后规则”(“最终规则”) ，其目的是通过取消多余或过时的披露要求，简化发行人遵守披露的努力，而不显著改变向投资者提供的信息组合。信托基金通过了本期的最后规则，最显著的影响是信托不再需要在资产和负债报表或向Unitholers分配的来源以及净资产变动表中未分配的投资收入数额上提出可分配的收益表的组成部分。

受托管理人评估了所有后续事件对信托基金的影响，直至财务报表印发之日为止，并确定没有后续事件需要调整或在财务报表中披露。

就美国联邦所得税而言，托拉斯将其应纳税净额收入的最高限额报告为可扣除的公司股息。

在2018年9月30日终了的财政年度，信托基金支付的某些股息可指定为美国联邦所得税的限定股息收入，如果某些非法人股东符合对其单位适用的持有期要求，则最高美国联邦所得税税率为20%。完整的信息将与2018年表格1099-DIV一起报告。

下表是为了比较信托公司在资产净值时的总税前报税表，以及根据投标/索款价格及标准普尔500指数的表现计算的税前报税总额。^®索引。过去的业绩不一定表明信托今后将如何运作。下表所示的基于资产净值的回报反映了减免费用的影响，如果没有这种豁免，回报就会更低。


普通股	股份		价值

3m公司		6,662,995	$	1,403,959,676
雅培实验室		19,928,360		1,461,944,490
AbbVie公司		17,201,343		1,626,903,021
阿比约德公司^(a)		509,962		229,355,409
Accenture PLC A类		7,262,963		1,236,156,303
动视暴雪公司		8,660,665		720,480,721
Adobe系统公司^(a)		5,563,329		1,501,820,664
高级汽车零部件公司		836,229		140,762,428
高级微设备公司^(a)		9,748,561		301,133,049
AES公司		7,471,900		104,606,600
埃特纳公司		3,715,758		753,741,510
附属经理集团公司		634,947		86,809,954
阿夫拉克公司		8,746,696		411,706,981
安捷伦技术公司		3,606,121		254,375,775
空气产品及化学品公司		2,476,222		413,652,885
Akamai技术公司^(a)		1,937,293		141,712,983
阿拉斯加航空集团公司		1,392,540		95,890,304
阿尔贝马勒公司		1,251,339		124,858,605
亚历山大房地产股份有限公司REIT		1,201,586		151,147,503
Alexion制药公司^(a)		2,510,257		348,950,826
联利科技公司^(a)		830,466		324,894,909
阿尔及利亚PLC		1,057,948		95,818,350
Allergan PLC		3,622,603		690,033,419


普通股	股份		价值

联合数据系统公司		538,271	$	127,118,079
联合能源公司		2,614,917		111,317,017
奥尔斯塔特公司		3,971,226		391,960,006
字母表公司A类^(a)		3,395,502		4,098,642,554
字母表公司C类^(a)		3,497,873		4,174,606,489
奥驰亚集团公司		21,382,383		1,289,571,519
亚马逊公司^(a)		4,654,725		9,323,414,175
阿梅伦公司		2,752,542		174,015,705
美国航空集团公司		4,707,674		194,568,166
美国电力公司		5,563,844		394,365,263
美国运通公司		8,019,802		854,028,715
美国国际集团公司		10,141,648		539,941,340
美国塔公司		4,989,389		724,958,222
美国水厂公司		2,011,381		176,941,187
美国企业金融公司		1,633,970		241,272,010
美国卑尔根公司		1,856,359		171,193,427
阿米特克公司		2,616,137		206,988,759
安进公司		7,350,708		1,523,728,261
氨酚公司A类		3,437,198		323,165,356
阿纳达科石油公司		5,819,211		392,273,014
模拟设备公司		4,189,987		387,406,198
安迪瓦		1,576,180		241,943,630
ANSYS公司^(a)		950,381		177,417,125
国歌公司		2,953,391		809,376,804
澳史密斯公司		1,635,995		87,313,053


普通股	股份		价值

AON PLC		2,762,516	$	424,819,710
阿帕奇公司		4,317,124		205,797,301
公寓投资管理公司A类REIT		1,777,686		78,449,283
苹果公司		52,089,459		11,758,674,475
应用材料公司		11,163,773		431,479,826
Aptiv PLC		3,010,123		252,549,320
阿彻-丹尼尔斯-米德兰公司。		6,381,260		320,785,940
Arconic公司		4,883,107		107,477,185
Arista网络公司^(a)		586,820		156,011,965
亚瑟·J·加拉格尔公司		2,059,072		153,277,320
保险公司		621,779		67,121,043
AT&T公司		82,492,959		2,770,113,563
欧特克公司^(a)		2,475,456		386,443,436
自动数据处理公司		4,977,009		749,836,176
Autozone公司^(a)		301,205		233,644,718
阿瓦隆湾社区公司REIT		1,554,354		281,571,227
艾弗里·丹尼森公司		984,349		106,654,214
贝克休斯通用电气公司		4,760,265		161,039,765
球公司		3,916,411		172,282,920
美国银行。		105,505,428		3,108,189,909
纽约银行梅隆公司		10,441,089		532,391,128
巴克斯特国际公司		5,608,801		432,382,469
BB&T公司		8,861,583		430,141,239
贝顿·迪金森公司		3,039,441		793,294,101


普通股	股份		价值

伯克希尔哈撒韦公司^(a)		22,147,095	$	4,741,914,510
百思买公司		2,771,519		219,947,748
生物原公司^(a)		2,287,382		808,154,934
贝莱德公司		1,392,893		656,512,258
波音公司		6,068,010		2,256,692,919
预订控股公司^(a)		539,232		1,069,836,288
博格华纳公司		2,373,774		101,550,052
波士顿地产公司REIT		1,743,802		214,644,588
波士顿科学公司^(a)		15,709,773		604,826,260
光明豪斯金融公司^(a)		1,352,986		59,856,101
布里斯托尔-迈尔斯斯基布公司		18,537,123		1,150,784,596
博通公司		4,906,705		1,210,631,325
博德里奇金融解决方案公司		1,322,581		174,514,563
Brown-Forman Corp.B级		1,905,115		96,303,563
鲁滨逊世界公司		1,576,299		154,351,198
CA公司		3,504,618		154,728,885
卡伯特石油天然气公司		5,101,858		114,893,842
卡登斯设计系统公司^(a)		3,194,717		144,784,574
坎贝尔汤公司		2,159,855		79,115,489
资本一金融公司		5,433,863		515,836,615
红衣主教健康公司		3,524,866		190,342,764
卡麦克斯公司^(a)		2,011,967		150,233,576
嘉年华公司		4,586,467		292,479,001
卡特彼勒公司		6,754,533		1,029,998,737
CBOE全球市场公司		1,266,151		121,499,850


普通股	股份		价值

世邦魏理仕集团公司A类^(a)		3,591,121	$	158,368,436
CBS公司B级		3,883,736		223,120,633
赛尔金公司^(a)		7,988,777		714,915,654
森登公司^(a)		2,317,395		335,512,448
中心点能源公司		5,371,924		148,533,699
CenturyLink公司		10,794,205		228,837,146
塞纳公司^(a)		3,738,780		240,814,820
CF工业控股公司		2,636,337		143,522,186
查尔斯施瓦布公司		13,659,419		671,360,444
特许通信公司^(a)		2,027,381		660,682,920
雪佛龙公司		21,767,044		2,661,674,140
奇波特尔墨西哥烧烤公司^(a)		280,260		127,383,775
Chubb公司		5,262,199		703,240,274
丘奇与德怀特公司		2,764,351		164,119,519
信诺公司		2,769,441		576,736,088
西马雷克斯能源公司		1,078,087		100,197,406
辛辛那提金融公司		1,718,514		131,999,060
辛塔斯公司		976,511		193,163,641
思科系统公司		51,914,864		2,525,658,134
花旗集团公司		28,584,076		2,050,621,612
公民金融集团公司		5,405,667		208,496,576
Citrix系统公司^(a)		1,454,765		161,711,677
克洛克斯公司		1,456,663		219,096,682
CME集团公司		3,869,049		658,550,830
CMS能源公司		3,164,139		155,042,811
可口可乐公司		43,479,921		2,008,337,551
认知技术解决方案公司A类		6,619,718		510,711,244


普通股	股份		价值

高露洁-Palmolive公司		9,876,680	$	661,243,726
康卡斯特公司A类		51,883,074		1,837,179,650
科梅里察公司		1,966,366		177,366,213
康尼格拉品牌公司		4,446,522		151,048,352
Concho资源公司^(a)		2,275,952		347,651,668
康菲石油		13,213,875		1,022,753,925
合并爱迪生公司		3,510,379		267,455,776
星座品牌公司A类		1,898,250		409,300,665
库珀公司		553,819		153,490,936
科巴特公司^(a)		2,296,339		118,330,349
康宁公司		9,199,364		324,737,549
Costco批发公司		4,981,657		1,170,091,596
科蒂公司A类		5,256,666		66,023,725
皇冠城堡国际有限公司		4,686,408		521,737,803
CSX公司		9,261,915		685,844,806
康明斯公司		1,706,217		249,227,117
CVS健康公司		11,564,815		910,382,237
霍顿公司		3,879,808		163,650,301
达那赫公司		6,995,080		760,085,393
达顿餐厅公司		1,391,886		154,763,804
达维塔公司^(a)		1,439,630		103,120,697
迪尔公司		3,663,588		550,747,184
达美航空公司		7,144,695		413,177,712
Dentsply SIRONA公司		2,590,913		97,781,057
德文能源公司		5,778,214		230,781,867
数字不动产信托公司REIT		2,326,558		261,691,244
发现金融服务		3,891,784		297,526,887


普通股	股份		价值

发现号通信公司 A类^(a)		1,762,919	$	56,413,408
发现号通信公司类C^(a)		4,087,399		120,905,262
DISH网络公司A级^(a)		2,586,553		92,495,135
美元通用公司		3,017,595		329,823,133
美元树公司^(a)		2,686,179		219,057,897
Dominion能源公司		7,426,544		521,937,512
多佛公司		1,677,118		148,475,257
杜邦公司		26,220,246		1,686,224,020
DTE能源公司		2,050,029		223,719,665
杜克能源公司		8,093,210		647,618,664
杜克房地产公司		4,033,450		114,428,977
DXC技术公司		3,217,337		300,885,356
E*贸易金融公司^(a)		2,994,064		156,859,013
伊斯曼化学公司		1,643,849		157,349,226
伊顿公司		4,945,334		428,908,818
易趣公司^(a)		10,566,908		348,919,302
Ecolab公司		2,887,440		452,692,843
爱迪生国际		3,680,817		249,117,695
爱德华兹生命科学公司^(a)		2,381,157		414,559,434
电子艺术公司^(a)		3,466,312		417,655,933
礼来公司		10,857,999		1,165,171,873
爱默生电气公司		7,119,044		545,176,390
Entergy公司		2,042,842		165,735,771
Envision保健公司^(a)		1,368,391		62,576,520


普通股	股份		价值

EOG资源公司		6,579,602	$	839,359,827
EQT公司		3,000,190		132,698,404
Equifax公司		1,358,887		177,429,876
Equinix公司REIT		897,694		388,602,756
权益住宅REIT		4,160,049		275,644,847
埃塞克斯财产信托公司REIT		746,139		184,079,953
雅诗兰黛公司A类		2,527,758		367,333,793
珠穆朗玛峰再集团有限公司		456,760		104,355,957
埃弗吉公司		3,064,009		168,275,374
能源能源		3,580,051		219,958,333
埃克森公司		10,906,173		476,163,513
Expedia集团公司		1,379,059		179,939,618
华盛顿国际公司		2,007,503		147,611,696
速递股份有限公司^(a)		6,359,057		604,174,006
额外空间存储公司REIT		1,418,722		122,918,074
埃克森美孚公司		48,094,026		4,088,954,091
F5网络公司^(a)		690,504		137,700,308
Facebook公司A类^(a)		27,396,837		4,505,683,813
Fastenal公司		3,249,569		188,539,993
联邦不动产投资信托基金		827,189		104,614,593
联邦快递公司		2,777,376		668,764,367
富达国家信息服务公司		3,746,452		408,625,520
第五银行		7,567,446		211,283,092


普通股	股份		价值

第一能源公司		5,524,698	$	205,353,025
菲舍夫公司^(a)		4,625,881		381,080,077
舰队技术公司^(a)		1,012,743		230,743,365
FLIR系统公司		1,550,152		95,287,843
弗劳斯公司		1,478,094		80,836,961
弗罗尔公司		1,588,175		92,272,968
FMC公司		1,512,074		131,822,611
福特洛克公司		1,392,746		71,002,191
福特汽车公司		44,217,312		409,010,136
Fortive公司		3,465,141		291,764,872
财富品牌家庭与安全公司		1,686,350		88,297,286
富兰克林资源公司		3,471,240		105,560,408
自由港-McMoRan公司		16,470,250		229,265,880
GAP公司		2,483,959		71,662,217
加明公司		1,373,651		96,224,253
高德纳公司^(a)		1,026,626		162,720,221
通用动力公司		3,164,007		647,735,513
通用电气公司		98,727,172		1,114,629,772
通用磨坊公司		6,695,777		287,382,749
通用汽车公司		14,909,529		502,003,841
真品零件公司		1,653,009		164,309,095
吉列科学公司		14,734,042		1,137,615,383
全球支付公司		1,802,480		229,635,952
高盛集团公司		3,988,516		894,384,828
固特异轮胎橡胶公司		2,817,094		65,891,829
H&R BLOCK公司		2,314,302		59,593,277
哈里伯顿公司		9,995,639		405,123,249
汉斯布兰德公司		4,180,083		77,038,930


普通股	股份		价值

哈雷戴维森公司		1,971,241	$	89,297,217
哈里斯公司		1,339,400		226,639,874
哈特福德金融服务集团公司		4,046,062		202,141,258
孩之宝公司		1,326,865		139,480,049
HCA保健公司		3,065,151		426,423,807
HCP公司REIT		5,307,338		139,689,136
Helmerich&Payne公司		1,230,138		84,596,590
亨利·谢恩公司^(a)		1,771,093		150,596,038
好时公司		1,571,589		160,302,078
赫斯公司		2,858,555		204,615,367
惠普企业公司		16,711,661		272,567,191
希尔顿环球控股公司		3,389,222		273,781,353
HollyFrontier公司		1,839,648		128,591,395
霍科公司^(a)		3,133,211		128,398,987
家得宝公司		12,996,034		2,692,128,443
霍尼韦尔国际公司		8,459,943		1,407,734,515
霍梅尔食品公司		3,050,881		120,204,711
东道酒店和度假村公司REIT		8,375,108		176,714,779
惠普公司		17,969,568		463,075,767
乌马纳公司		1,555,458		526,553,642
亨廷顿银行股份有限公司		12,397,310		184,967,865
亨廷顿因戈尔斯工业公司		509,112		130,373,401
IDEXX实验室公司^(a)		982,775		245,359,606
IHS Markit公司^(a)		4,071,877		219,718,483


普通股	股份		价值

伊利诺伊工具工程公司		3,505,078	$	494,636,607
伊利米纳公司^(a)		1,660,679		609,568,834
英特公司^(a)		1,987,812		137,318,053
英格索兰PLC		2,786,275		285,035,932
英特尔公司		52,373,971		2,476,765,089
洲际交易所公司^(b)		6,513,317		487,782,310
国际商用机器公司		10,374,565		1,568,737,974
国际香精与香精公司		1,042,279		145,001,854
国际纸业公司		4,678,420		229,944,343
COS.公司的公共部门间集团(Interpublic Group of Cos.，Inc.)		4,427,023		101,246,016
英图伊特公司		2,939,960		668,546,904
直觉外科公司^(a)		1,292,089		741,659,086
Invesco公司		4,640,586		106,176,608
IPG光子学公司^(a)		428,554		66,884,423
IQVIA控股公司^(a)		1,828,180		237,188,073
铁山公司REIT		3,165,630		109,277,548
J.M.斯马克公司		1,283,438		131,693,573
雅各布斯工程集团公司		1,348,999		103,198,424
JB Hunt运输服务公司		979,901		116,549,425
Jefferies金融集团公司		3,426,538		75,246,774
强生		30,475,038		4,210,736,000
Johnson Controls International PLC		10,452,840		365,849,400


普通股	股份		价值

摩根大通公司		38,173,697	$	4,307,519,969
Juniper网络公司		3,944,536		118,217,744
堪萨斯城南部		1,195,747		135,454,220
凯洛格公司		2,875,015		201,308,550
凯恩斯公司		11,931,600		237,319,524
金伯利-克拉克公司		3,979,935		452,279,813
金科房地产有限公司		4,800,259		80,356,336
金德摩根公司		21,420,850		379,791,670
KLA-Tenor公司		1,750,656		178,059,222
科勒公司		1,900,547		141,685,779
卡夫海因茨公司		7,066,050		389,410,015
克罗格公司		9,182,547		267,303,943
L Brands公司		2,591,919		78,535,146
L3技术公司		886,637		188,516,759
美国实验室集团^(a)		1,155,774		200,734,828
拉姆研究公司		1,789,441		271,458,200
莱格特&普拉特公司		1,492,921		65,375,011
伦纳公司A类		3,315,682		154,809,193
林肯国家公司		2,456,089		166,178,982
LKQ公司^(a)		3,614,134		114,459,624
洛克希德马丁公司		2,806,253		970,851,288
洛沃斯公司		3,160,298		158,741,769
罗文公司		9,211,570		1,057,672,467
LyondellBasell工业NV A级		3,628,127		371,919,299
M&T银行。		1,641,212		270,045,022
马克里克公司REIT		1,215,372		67,197,918


普通股	股份		价值

梅西公司		3,461,093	$	120,203,760
马拉松石油公司		9,638,739		224,389,844
马拉松石油公司		5,122,054		409,610,658
万豪国际公司A类		3,270,616		431,819,430
Marsh&McLennan Cos.公司		5,761,888		476,623,375
MartinMarietta材料公司		708,457		128,903,751
马斯科公司		3,580,846		131,058,964
万事达卡公司A类		10,359,698		2,306,172,372
美泰公司		3,886,348		61,015,664
麦考密克公司		1,363,150		179,595,013
麦当劳股份有限公司		8,811,809		1,474,127,528
麦克森公司		2,283,016		302,842,072
Medtronic PLC		15,340,884		1,509,082,759
默克公司		30,207,907		2,142,948,923
大都会人寿公司		11,298,634		527,872,180
梅特勒-托莱多国际公司^(a)		291,290		177,389,784
米高梅度假村国际		5,805,695		162,036,947
迈克尔科尔斯控股有限公司^(a)		1,693,356		116,096,487
微芯片技术公司		2,655,182		209,520,412
美光科技公司^(a)		13,101,822		592,595,409
微软公司		87,105,892		9,962,300,868
中美公寓社区公司REIT		1,285,625		128,793,913


普通股	股份		价值

莫霍克工业公司^(a)		716,362	$	125,614,077
莫尔森库尔酿酒公司B类		2,090,488		128,565,012
亿滋国际公司A类		16,665,058		715,930,892
怪兽饮料公司^(a)		4,517,609		263,286,253
穆迪公司		1,886,023		315,343,046
摩根士丹利		15,059,351		701,313,976
马赛克公司		3,962,144		128,690,437
摩托罗拉解决方案公司		1,831,587		238,362,732
摩根士丹利资本国际公司		1,026,113		182,042,707
米伦NV^(a)		5,792,048		211,988,957
纳斯达克公司		1,305,786		112,036,439
国家Oilwell Varco公司		4,315,508		185,912,085
Nektar治疗学^(a)		1,960,242		119,496,352
NetApp公司		2,944,263		252,882,749
Netflix公司^(a)		4,946,625		1,850,680,811
Newell Brands公司		4,932,806		100,135,962
新田勘探公司^(a)		2,256,604		65,057,893
纽蒙特矿业公司		6,027,033		182,016,397
新闻集团A级		4,330,016		57,112,911
新闻集团B类		1,298,775		17,663,340
NextEra能源公司		5,357,261		897,876,944
尼尔森控股公司		4,048,651		111,985,687
耐克公司B类		14,545,548		1,232,298,827
尼源公司		4,126,563		102,833,950
诺布尔能源公司		5,444,436		169,811,959


普通股	股份		价值

诺德斯特罗姆公司		1,327,067	$	79,371,877
诺福克南方公司		3,196,668		576,998,574
北方信托公司		2,537,659		259,171,114
诺思罗普格鲁曼公司		1,969,981		625,212,870
挪威邮轮控股有限公司^(a)		2,318,990		133,179,596
NRG能源公司		3,443,518		128,787,573
纽柯公司		3,593,627		228,015,633
NVIDIA公司		6,906,653		1,940,907,626
奥奥斯·雷利汽车公司^(a)		925,548		321,461,331
西方石油公司		8,651,217		710,870,501
宏尼康集团公司		2,568,057		174,679,237
ONEOK公司		4,643,855		314,806,930
甲骨文公司		32,093,557		1,654,743,799
帕卡尔公司		3,974,548		271,024,428
美国包装公司		1,065,892		116,917,693
帕克-汉尼芬公司		1,502,153		276,291,001
Paychex公司		3,612,347		266,049,357
贝宝控股公司^(a)		13,452,828		1,181,696,412
彭泰尔PLC		1,862,140		80,723,769
人民联合金融公司		3,930,094		67,283,209
百事公司		16,065,673		1,796,142,241
珀金埃尔默公司		1,243,886		120,992,791
佩里戈公司PLC		1,481,760		104,908,608
辉瑞公司		66,592,127		2,934,715,037
PG&E公司		5,834,199		268,431,496
菲利普莫里斯国际公司		17,658,507		1,439,874,661
菲利普斯66		4,852,674		546,993,413


普通股	股份		价值

顶峰西部资本公司		1,264,502	$	100,123,268
先锋自然资源公司		1,925,317		335,370,968
PNC金融服务集团公司		5,273,808		718,239,912
PPG工业公司		2,748,421		299,935,184
PPL公司		7,897,423		231,078,597
普拉塞尔公司		3,246,380		521,790,657
主要金融集团公司		3,009,015		176,298,189
宝洁公司		28,273,096		2,353,169,780
进步公司		6,579,211		467,387,149
序言公司REIT		7,106,874		481,774,988
保诚金融公司		4,745,081		480,771,607
公共服务企业集团公司		5,707,520		301,299,981
公共存储REIT		1,692,721		341,303,335
普尔特集团公司		3,039,233		75,281,801
PVH公司		870,578		125,711,463
Qorvo公司^(a)		1,415,331		108,824,801
高通公司		15,976,279		1,150,771,376
广达服务公司^(a)		1,669,924		55,742,063
奎斯特诊断公司		1,534,939		165,635,267
拉尔夫劳伦公司		638,373		87,808,206
雷蒙德詹姆斯金融公司		1,491,684		137,309,512
雷神公司		3,245,274		670,668,325
房地产收入公司		3,295,403		187,475,477
红帽公司^(a)		2,012,042		274,201,084
摄政中心公司		1,926,848		124,609,260


普通股	股份		价值

Regeneron制药公司^(a)		873,914	$	353,096,213
区域金融公司		12,630,482		231,769,345
共和国服务公司		2,475,736		179,886,978
ResMed公司		1,608,900		185,570,526
罗伯特·一半国际公司		1,441,693		101,466,353
罗克韦尔自动化公司		1,418,930		266,077,754
洛克威尔柯林斯公司		1,845,377		259,220,107
罗林斯公司		1,118,000		67,851,420
罗珀技术公司		1,165,519		345,238,383
罗斯商店公司		4,277,868		423,936,719
皇家加勒比邮轮公司		1,924,793		250,107,602
标准普尔环球公司		2,854,339		557,709,297
Salesforce.com公司^(a)		8,600,914		1,367,803,353
SBA通信公司REIT^(a)		1,301,381		209,040,830
SCANA公司		1,573,546		61,195,204
斯伦贝谢公司		15,722,744		957,829,564
希捷技术PLC		2,966,097		140,444,693
密封空气公司		1,882,934		75,599,800
Sempra能源		3,107,294		353,454,692
谢温-威廉姆斯公司		929,923		423,310,249
西蒙地产集团公司REIT		3,512,461		620,827,482
Skyworks解决方案公司		2,066,617		187,462,828
SL绿色房地产公司		1,016,188		99,108,816


普通股	股份		价值

Snapon公司		641,175	$	117,719,730
南方公司		11,520,410		502,289,876
西南航空公司		5,856,437		365,734,491
斯坦利布莱克公司		1,743,297		255,288,413
星巴克公司		15,321,943		870,899,240
州街公司^(c)		4,311,343		361,204,317
立体自行车公司^(a)		966,757		56,729,301
史崔克公司		3,525,058		626,332,305
SunTrust银行公司		5,268,583		351,888,659
SVB金融集团^(a)		598,415		186,005,334
赛门铁克公司		7,022,229		149,433,033
同步金融		7,737,912		240,494,305
Synopsys公司^(a)		1,673,765		165,049,967
西斯科公司		5,431,239		397,838,257
T Rowe Price Group，Inc.		2,753,376		300,613,592
采取-两互动软件公司。^(a)		1,292,155		178,304,468
挂毯公司		3,251,281		163,441,896
目标公司		6,024,147		531,390,007
特连通性公司		3,951,119		347,421,894
TechnipFMC PLC		4,904,282		153,258,813
德克萨斯仪器公司		11,068,857		1,187,577,668
德隆公司		2,821,001		201,616,941
Thermo Fisher科学公司		4,575,557		1,116,801,953
蒂芙尼公司		1,238,310		159,704,841
TJX Cos.公司		7,112,876		796,784,370
火炬公司		1,177,515		102,078,775
系统服务公司共计		1,906,569		188,254,623
拖拉机供应公司		1,378,992		125,322,793


普通股	股份		价值

TransDigm集团公司^(a)		556,241	$	207,088,524
旅行者公司		3,072,559		398,541,628
TripAdvisor公司^(a)		1,161,507		59,318,162
二十一世纪福克斯公司A类		11,907,532		551,675,958
二十一世纪福克斯公司B类		5,538,049		253,753,405
推特公司^(a)		8,185,050		232,946,523
泰森食品公司A类		3,362,143		200,148,373
UDR公司REIT		3,023,231		122,229,229
乌尔塔沙龙化妆品与香料有限公司^(a)		650,534		183,528,652
装甲公司A类^(a)		2,100,938		44,581,904
装甲公司C类^(a)		2,127,791		41,406,813
联合太平洋公司		8,396,685		1,367,232,219
联合大陆控股公司^(a)		2,600,480		231,598,749
联合包裹服务公司B类		7,876,865		919,623,989
联合租赁公司^(a)		938,650		153,563,140
联合技术公司		8,544,162		1,194,559,289
UnitedHealthGroup公司		10,933,410		2,908,724,396
环球卫生服务公司B类		990,971		126,685,733
Unum集团		2,562,622		100,121,642
美国银行		17,391,875		918,464,919
瓦莱罗能源公司		4,869,467		553,901,871


普通股	股份		价值

瓦里安医疗系统公司^(a)		1,048,381	$	117,345,285
文塔斯公司REIT		4,025,784		218,922,134
维瑞信公司^(a)		1,219,945		195,337,593
维立克分析公司^(a)		1,872,019		225,671,890
威瑞森通信公司		46,936,853		2,505,958,582
顶点制药公司^(a)		2,903,084		559,540,410
VF公司		3,699,314		345,700,893
维亚康姆公司B类		3,987,681		134,624,111
维萨公司A类		20,179,794		3,028,785,281
漩涡不动产信托基金		1,955,125		142,724,125
瓦肯材料公司		1,493,402		166,066,302
W.Grainger公司		515,914		184,392,823
沃尔格林布茨联盟公司		9,635,091		702,398,134
沃尔玛公司		16,328,946		1,533,451,319
华特迪士尼公司		16,894,447		1,975,636,632
废物管理公司		4,522,394		408,643,522
沃特斯公司^(a)		893,028		173,854,691
WEC能源集团公司		3,564,846		237,989,119
保健计划公司^(a)		556,055		178,210,067
富国银行		49,233,054		2,587,689,318
威尔托尔公司REIT		4,202,182		270,284,346
西部数据公司		3,380,651		197,903,310
西部联合公司		5,188,543		98,893,630
韦斯特洛克公司		2,897,216		154,827,223
韦尔豪瑟公司REIT		8,551,893		275,969,587


普通股	股份		价值

惠而浦公司		724,123	$	85,989,606
威廉斯公司		13,740,295		373,598,621
威利斯塔华生公司		1,504,103		211,988,277
永利度假村有限公司		1,111,965		141,286,273
Xcel能源公司		5,748,468		271,385,174
施乐公司		2,521,905		68,040,997
Xilinx公司		2,866,084		229,773,954
木质部公司		2,032,630		162,346,158
好吃！品牌公司		3,652,386		332,038,411
Zimmer Biomet控股公司		2,284,714		300,371,350


普通股	股份		价值

Zion Bancorp		2,256,610	$	113,168,992
佐蒂斯公司		5,495,284		503,148,203

共同库存总额(费用276 882 054 652美元)			$	279,260,484,352

(a)

非收入生产担保。

(b)	PDR服务有限责任公司的附属公司(赞助方)。有关更多信息，请参见下表。

(c)	国家街道全球顾问信托公司(托管公司)的附属机构。有关更多信息，请参见下表。

PLC=公共有限公司

房地产投资信托基金

下表根据截至2018年9月30日的公允价值等级汇总基金投资的值。

SPDR S&P 500^®ETF信托公司投资了被认为是托管公司附属机构的州立街公司，以及被认为是保荐人附属公司的洲际交易所公司。截至2018年9月30日及该日终了年度与这些投资有关的数额如下(注3)：


产业	% 净资产
软件		6.0	%
商业银行		5.8
石油、天然气和消耗品燃料		5.3
资讯科技服务		4.8
制药业		4.7
计算机和外设		4.7
互动媒体与服务		4.7
Internet&目录零售		3.9
半导体及半导体设备		3.9
保健提供者和服务		3.4
医疗设备和用品		3.3
航空航天与国防		2.7
资本市场		2.7
股票房地产投资信托基金(REITs)		2.6
生物技术		2.6
专业零售		2.4
保险		2.3
娱乐		2.2
多元化电讯服务		2.0
化学品		1.8
电力公用事业		1.7
多元化金融服务		1.7
饮料		1.7
酒店、餐馆和休闲		1.7
机械		1.5
工业集团		1.5
食品与零售		1.4
家用产品		1.4
媒体		1.2
通信设备		1.1
食品产品		1.0
路轨		1.0
烟草		1.0
生命科学工具与服务		1.0
多功能		0.9
纺织品、服装和奢侈品		0.8


产业	% 净资产
能源设备和服务		0.7	%
消费金融		0.7
空运物流		0.7
电气设备		0.5
多线零售		0.5
航空公司		0.5
电子设备、仪器和部件		0.4
商业服务及用品		0.4
汽车		0.4
家用耐用品		0.3
容器和包装		0.3
专业服务		0.3
建筑产品		0.3
金属和采矿		0.2
贸易公司及分销商		0.2
个人产品		0.2
汽车零部件		0.2
建筑材料		0.1
分销商		0.1
建筑与工程		0.1
保健技术		0.1
独立发电商和能源商		0.1
休闲设备和产品		0.1
水务设施		0.1
房地产管理与开发		0.1
多元化消费者服务		0.0	**
超过负债的其他资产		0.0	**

共计		100.0	%

*	信托基金的行业细分以净资产的百分比表示，并可能随着时间的推移而变化。

**	所列数额低于净资产的0.05%。

信托是发行单位的单位投资信托。信托基金是根据纽约法律组织的，受托人与保荐人之间的一项经修正和重新声明的信托协议管辖，协议日期为2004年1月1日，自2004年1月27日起生效，并经修正(“信托协议”)。信托公司是根据1940年“投资公司法”(1940年法案)注册的一家投资公司。单位是信托证券投资组合中不可分割的所有权权益。

信任具有指定的生存期。信托基金预定于(A)1月22日、2118年或(B)“信托协定”所指名的11人中最后一名幸存者死亡20年后的第一天终止，其中最年长的人出生于1990年，最小的人于1993年出生。在终止时，信托可以清算和按比例单位的资产信托，扣除某些费用和费用，分配给单位的持有人。

该信托公司是一家注册投资公司，是交易所交易基金或ETF。该信托公司在其每日一次的资产净值中，只在指定的50，000单位或其倍数内发行和赎回实物单位，即称为“创造单位”。单位按整个交易日设定的价格分别在交易所上市交易，就像交易所二级市场上任何其他上市股票证券交易一样。

阿尔卑斯分销商公司，信托的分销商(分销商)，在代理基础上充当单位的承保人。分销商保存与其一起下的创建单元订单的记录以及接受确认，并向下订单者提供接受订单的确认书。分销商还负责向创建单位的授权参与者发送招股说明书。分发服务器还维护响应创建单元订单的传递指令记录，并可能提供某些其他管理服务。

为披露与购买和赎回以下单位有关的情况，受托人可以受托人的管理人、保管人和(或)转让代理人的身份提及SSBT。

在二级市场的交易所交易之前，单位是在创业板的NAV上创建的。所有创建单元的订单必须通过受托者向分发服务器发出。要有资格下这些订单，实体或个人必须是受权的参与者，即：(A)参与方或 DTC参与方；(B)在每种情况下都必须已与分销商和受托人签署了一项协议(“参与者协议”)。术语

(B)参与方是指通过在证券交易委员会(SEC)注册的国家证券结算公司(NSCC)的连续净结算系统(CNS)进行的经纪人-交易商或清算过程中的其他参与者，而DTC参与者一词是指DTC的参与者。对订单的付款是通过在证券组合的信托人处存入的，其组成和权重与指数证券基本相似，现金支付的数额等于股利等值支付(如下文所定义)，加上或减去平衡金额(如下文对投资组合存款的调整中所界定的那样)。股利等值支付是指按每一创造单位计算的数额，等于投资组合的股息(在积累期内有 ex-股利的日期)，减去该期间的支出和应计负债(包括，但不限于，(I)对信托基金征收的税款或其他政府费用，如有的话)， (2)受托人的应计费用和(3)信托的其他费用(包括法律和审计费用)，计算时似乎所有的证券组合证券都是为这种分配而在整个累积期内持有的。股利等值支付和余额统称为“现金结算”，证券组合和现金组合的存款统称为“ ”证券组合存款。下订单的人必须(一)通过nscc的CNS结算过程(即cnc)，或者(Ii)通过nscc的CNS清算过程(即cnc)或(Ii)存入投资组合存款。清算过程外的受托人 (i.e., 通过DTC的设施)。

分销商将拒绝任何未以适当形式提交的订单。如果(A)托管人不迟于发送日期(如下文所定义的)收到该订单，则发行人在其放置日期(发送日期)即视为收到创建命令；(B)参与者协议中规定的所有其他程序均被正确遵循。交易费(如下文所定义)在创建股时收取，另一笔不超过适用于一个制作股的交易费用倍的额外数额是对清算过程之外的创造收取的，部分原因是与结算有关的费用增加。

受托人，在保荐人的指示下，可以增加、减少或免除交易费用(和/或与清算过程之外的创造和/或赎回有关的额外金额)，用于某些批量的创作和/或创世单位的赎回。保荐人有权在增加、减少或放弃的情况下，改变创作单位的批次大小。任何此类变更的存在应在当时的招股说明书中披露。

受托人在每个营业日开始交易前，向NSCC提供纽约证券交易所有限责任公司(纽约证券交易所)向企业开放的名单(营业日)，列出当前证券组合存款中每种指数证券的名称和所需数量，以及前一个工作日的股利等值支付额。身份和

作为投资组合存款一部分交付的指数证券的权重每天确定，并反映当前指数的相对权重。这类指数证券的价值与现金部分一起，等于每个创建单位在创建请求之日结束营业时信托的净资产价值。保荐人在交易所的整个交易日每15秒提供一个数字，按单位计算，代表通过并包括前一个工作日的股利等值支付额的总和，加上投资组合存款的证券部分在这一天有效的现值(该价值有时可能包括现金替代金额，以补偿该投资组合存款中某一特定指数证券的遗漏)。这种信息是根据担保人可以得到的最佳信息计算的，并且可以由保荐人指定这样做的其他人计算。保荐人不能提供这些资料，本身并不会导致交易所单位的交易停止。

如果受托人确定一个或多个索引证券可能无法获得，或数量不足，可在创建单位时交付，则受托人可允许将其中一个或多个指数证券的现金等值作为现金组成部分列入投资组合存款，以代替该证券。如创建者受到规例或其他规定的限制，不得投资或从事一项或多于一项指数证券的交易，则受托人可准许将该指数证券纳入投资组合存款的股票部分，以代替将该指数证券包括在内，这类指数证券的现金等值，根据该指数证券在纽约证券交易所正常交易时段结束时的市场价值(收盘时间)计算(通常为下午4：00)。纽约时间(“纽约时间”)( 评估时间“)在创建订单的日期被分发商视为现金组件的一部分。

创建单位的采购程序。所有创建命令必须放在创建单元中，受托人必须不迟于关闭时间(通常下午4：00)收到。(纽约时间)在每一情况下，在作出此种命令的日期，以便根据该日期确定的信托的NAV进行创建。订单必须按照参与方协议和/或本招股说明书中所述的程序，通过电话、因特网或分销商和受托人可以接受的其他传输方法传送。此外，通过因特网提交的订单还必须符合“州立街道基金连接买方用户协议”和其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的“基金连接用户指南”或“继承文件”。州立街全球顾问基金分销商的附属公司LLC(SSGA FD HECH)可协助获授权的参与者组装股份购买创建单位(或赎回时)，为此可从这些授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会妨碍联系分销商、受托人、参与方或DTC 参与者的能力。

托管人可在收到全部或部分投资组合存款前设立单位。在这种情况下，在下订单之日，初始存款的价值将大于各单位的资产净值，因为除了现有的指数证券外，现金抵押品必须以等于(A)现金成分之和的数额存入受托人，加上(B)未交付指数证券(额外现金存款)市场价值的115%。受托人将这种额外的现金存款作为担保品存在于独立于信托的帐户中。只要(A)在该商业日结束前以适当的形式下订单，以及(B)在下午1：00之前将适当数额的联邦基金存入受托人，则该订单将被视为在该商业日收到。纽约时间或受托人在结算日指定的其他时间。

如果订单在关闭时间前没有以适当的形式发出，或在下午1：00之前收到适当数额的联邦资金。在纽约时间( 结算日)，该命令可被视为被拒绝，授权参与人应对由此造成的任何损失向信托基金负责。在遗失的指数证券交付之前，必须向受托人存入额外数额的现金，以维持与受托人的额外现金存款至少相等于缺失指数证券每日按市值的115%。如果缺少的索引证券在下午1：00之前未收到。在指定交收日期后的纽约时间，即购买订单被视为收到的日期，如果在分销商通知需要付款后的一(1)个营业日内没有进行市场标记付款，受托人可以使用额外的现金存款购买缺失的指数证券。受托人只会在投资组合存款的所有缺失指数证券已妥为收取或购买并存入信托后，才会退还额外现金存款的任何未用部分。此外，交易费用将以不超过以下所披露的清算流程以外的造物的费用为限。上述创建单位的交付将不迟于规定的结算日期。有意遵循这些程序的任何参与方的参与协议载有条件和条件，允许受托人在任何时候购买投资组合存款中缺失的部分，并要求参与方对购买这些股票的信托费用与这类抵押品的价值之间的任何短缺承担赔偿责任。参与方对信托基金在任何此类采购中发生的费用负有责任。信托基金将不承担任何此类短缺的责任。

接受创建单位的命令。所有有关每项指数证券的股份数目、现金成分的款额及任何指数证券的有效性、表格、资格(包括收取时间)及接受存款的问题，均由受托人解决。如果(A)存款人或一群储户在获得所订购的单位后，拥有80%或以上的现有未偿单位；(B)投资组合存款的形式不适当；(C)接受投资组合存款将具有，则受托人可拒绝一项创建令。

(D)律师认为接受投资组合存款是非法的；(E)接受投资组合存款将对信托或受益所有人的权利产生不利影响；或(F)受托人无法控制的情况，使处理单位的创作在所有实际目的上都是不可能的。受托人和保荐人没有责任就投资组合存款或其任何组成部分的交付方面的任何缺陷或不合规定之处发出通知，而且他们都不因未发出任何此种通知而承担任何责任。

创建交易费。通过清算过程(交易费用)向受托人支付的与每一个创建和赎回创建单位有关的交易费用是不可退还的，无论信托的NAV是多少。交易费是每一参与方每天创建一个单位的价值的3，000美元或0.10%(10个基点)的较低数额(10个基点限制)，而不论在该日创建或赎回的创建单位的数量。交易费用目前为3 000美元。

对于清算过程之外的创造和赎回，包括被限制参与一个或多个索引证券交易的参与方的命令，每天每个创建单位收取一笔不超过适用于一个创建单位的交易费用的3(3)倍的额外金额。

使用Clearing过程放置创建订单。通过清算过程创建的创建单位必须通过已执行参与者协议的参与方交付。“参与协议”授权受托管理人向参与方转交为执行创建令所必需的贸易指示。根据受托人给NSCC的交易指示，参与方同意转让所需的指数证券(或购买这类指数证券的合同，预计将在 nscc开放营业的第二天之前通过清算程序定期交付)。)和托管人的现金组件，以及受托人可能需要的额外信息。

在清算过程之外放置创建订单。在清算过程之外创建的创建单位必须通过执行参与者协议的DTC参与者交付，该参与者已在其命令中声明，它不使用清算过程，而创建将通过股票和现金的转移来实现。所需数量的指数证券必须在下午1：00之前通过DTC交付给受托人的帐户。纽约时间结算日。受托人必须在下午1：00之前通过联邦储备银行电汇系统接收现金部分。纽约时间结算日期。如果受托人没有及时收到所需的指数证券和现金部分，该订单可能被取消。经向分销商发出书面通知后，取消的订单可在下列业务日重新提交，使用新组成的投资组合存款，以反映信托目前的资产净值。如此设立的单位的交付将不迟于规定的结算日期。

单位只能在其资产净值单位内以实物形式赎回，在收到托管机构以适当形式通过保管人及相关DTC参与者提出的赎回请求后，只在商业日确定。单位不可兑换现金。除信托清算外，信托不得赎回金额低于设定单位的单位。投资者必须在二级市场积累足够多的单位，以组成一个创建单位，以便由信托基金赎回这些单位，而且这些单位只能由授权的参与者或通过授权的参与者赎回。然而，不能保证在任何时候公共交易市场都有足够的流动资金，以便能够装配一个创造股。投资者应期望在组建足够数量的单位以构成可赎回的创造单位时承担经纪费用和其他费用。

关于信托，受托人在每个营业日(目前上午9：30，东部时间)在纽约证券交易所开始交易之前，通过NSCC提供资金，一份索引证券的名称及所需股份数目的列表，以及该日前一个营业日的相等股息支付额(但须作出修订或更正)，适用于该日以适当形式(如下文所述)收到的赎回申请。赎回时收到的指数证券可能与投资组合存款的股票部分不相同，后者适用于购买创建单位。

赎回交易费。无论信托的NAV是多少，交易费用都是不可退还的.交易费用为3，000美元或每一参与方每天10个基点的较低限额，而不论在该日创建或赎回的创建单位数目如何。交易费用目前为3 000美元。

创建单位的赎回程序。赎回命令必须向参与方(通过清算过程进行赎回)或DTC参与者 (用于清算过程以外的赎回)发出，酌情按该参与方或DTC参与者所要求的格式下达。特定的代理可能没有执行参与者协议，赎回命令可能必须由代理通过已执行参与者协议的参与方或dtc参与者发出。在任何时候，可能只有有限数量的经纪人-交易商已经执行了参与者协议。赎回人应给予足够的时间，以便：(A)参与方或直接贸易委员会参与方向受托人适当提交订单；(B)受托管理人及时收到将被赎回的单位和任何多余的现金数额(如下所述)。在清算程序之外执行的赎回令为可能需要有关DTC参与者在发送日期之前发送

使用Clearing过程执行的命令。这些期限因机构而异。在清算程序之外被赎回的人必须通过直接贸易委员会和超额现金(如果有的话)通过联邦储备银行电汇系统及时转帐。

提出赎回请求的获授权参与者被视为向受托人表示：(I)其(或其客户)完全拥有或拥有投标赎回所需数目的股份的充分法律权威和法律实益权利，并可获得赎回的全部收益，及(Ii)拟赎回的股份并没有借出或质押予另一方，亦不是回购协议、证券借贷协议或其他安排的标的，而该等安排会妨碍将该等股份交付信托。受托人保留酌情核实这些申述的权利，但通常需要核实与较高水平的赎回活动和/或(或)对信托的短期利益有关的赎回请求。如获授权的参与者在接获核实要求后，没有就受托人所决定的申述提供足够的核实，则赎回申请不会被视为已以适当的格式收到，并可能被受托人拒绝。

赎回申请可在任何营业日直接向受托人(而不是向分销商)提出。在通过清算过程进行赎回的情况下，交易费用将从交付给赎回者的金额中扣除。在清算过程之外进行赎回的情况下，交易费用加上不超过适用于每个创建单位的交易费用的3(3)倍的额外金额，并从交付给救赎者的金额中扣除该金额。

受托人通过DTC和相关的DTC参与者(基于信托的NAV)为每个创建单位转让一份指数证券组合，与证券组合按金的股票部分的权重及组合大致相同，而(A)在受托人收到赎回请求当日，或(B)在信托终止的个案中，在信托终止通知发出之日有效。受托人亦透过有关的直接交易委员会参与者，将一笔现金赎回款项转让予实益拥有人，在任何给定的营业日，该款额与现金部分的款额相同，并相等于以下的比例数额：证券组合证券在赎回日期之前的期间的股息，扣除上述期间的费用和负债，包括(1)信托的税款或其他政府费用(如有的话)，(2)受托人的应计费用，(3)信托的其他费用(包括法律和审计费用)，就好像有价证券是在这种分配的整个积累期内持有的，加上或减去余额。赎回实益拥有人必须向受托人交付，凡该实益拥有人向信托支付的款额超过现金赎回付款(超逾现金)的款额时，必须将交付受托人。

值)对于通过清算过程进行的赎回，受托人将现金赎回付款和股票在被视为收到赎回请求之日后的第二个 (第二个)NSCC营业日转移给赎回受益所有人。对于清算过程以外的赎回，受托人在被视为收到赎回请求之日后的第二个(第二个)营业日将现金赎回付款和股票转移给赎回受益所有人。受托人将取消在赎回时交付的所有单位。

如受托人裁定在赎回设立单位时，指数证券相当可能不存在或数量不足可供信托交付，则受托人可选择以代替该指数证券交付任何该等指数证券的现金等价物，根据其截至评估时间的市值，该赎回令被受托人视为收到，作为现金赎回付款的一部分。

如赎回人受规例限制或以其他方式限制投资或进行一项或多于一项索引证券的交易，则受托人可选择在赎回当日任何该等指数证券的市值基础上交付该等指数证券的现金等价价值，作为赎回当日现金赎回付款的一部分。在这种情况下，经授权的参与人将向受托管理人支付标准交易费，并可额外支付一笔数额，数额相当于与这种交易有关的实际数额，但无论如何不得超过适用于一个创作股的交易费用的三倍(3)倍。

受托人应获授权赎回参与人的要求，可选择全部或部分赎回设立单位，向该赎回人提供与指数证券的确切组成不同但与当时的投资组合存款在资产净值上并无分别的股票组合。只有在确定适当的情况下，才有可能作出这种赎回，以便使信托基金与指数的组成和权重保持一致。

受托人可出售投资组合证券，以取得足够的现金收益，以交付予可赎回的受益拥有人。如果受托管理人收到的现金收益超过规定的数额，这种现金收益应由受托人持有，并按照适用于不当加权的准则加以适用(如下在证券组合调整项下)。

所有赎回令必须按照参与人协议和/或本招股章程所述的程序，通过电话、互联网或受托人可接受的其他传输方式传送给受托人，以便受托人不迟于发送日期结束之日收到。此外，通过因特网提交的订单还必须符合“州街道基金连接买方用户协议”和其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的“基金连接用户指南”或后续文件。严重的经济或

市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会妨碍向受托管理人、参与方或直接贸易委员会参与者提供服务的能力。

被赎回受益所有人的股票价值和现金赎回款的计算，由受托人按照建立单位赎回程序中规定的程序计算，主要投资组合调整，对投资组合存款的调整，和净资产价值的确定，并在受托机构视为收到赎回令的商业日的评估时间计算。因此，如果DTC参与者不迟于发送日期的结束时间向受托人提交一份适当形式的赎回令，并且所需的单位在DTC截止时间之前交付给受托人(如下所示，在购买和赎回创建单位时)然后，股票的价值和现金赎回付款交付给受益所有人将由受托者在此传送日期的评估时间确定。但是，如果不迟于发送日期的截止时间提交赎回令，但所需的单位未在dtc截止时间内交付，则股票和现金赎回付款将在收到所需单位后交付。如赎回令没有以适当的格式提交，则该赎回令不会当作在上述发送日期收到，而该等股票的价值将於该交易日的评核时间计算，而该等命令已获受托人妥善接收。

受托人可暂停赎回权，或将赎回权的支付日期延后五(5)个营业日，自受托人当作收到赎回请求之日起计，(A)在纽交所关闭的任何期间内，(B)因处置或评估证券组合证券并非合理切实可行而出现紧急情况的任何期间，或(C)证券交易委员会借命令准许保护实益拥有人的其他期间。保荐人或受托人不对任何人或以任何方式对任何此种暂停或延期可能造成的损失或损害负责。

使用Clearing过程放置救赎订单。通过清算程序作出的赎回命令将被视为在发送日期收到，条件是(A)受托人不迟于该发送日期的结束时间收到该命令，以及(B)适当遵守“参与者协议”中规定的所有其他程序。该命令是根据资产净值执行的。截至发送日期的评估时间确定的信托基金。透过结算程序作出的赎回令及受托人在结算时间后收到的赎回令，将视为在紧接传送日期后的下一个营业日收到。“参与协议”授权受托管理人代表参与方向nscc转交以下贸易指示：

必须执行参与方的赎回令。根据这类交易指示，受托管理人将(A)在结算日转让所需的存货(或购买预期将以较定期方式交付的此种股票的合同)，(B)现金赎回付款。

在清算过程之外放置救赎命令。DTC参与者如希望在结算程序外作出赎回单位的命令，则无须是参与方，但其命令必须说明该直接交易参与者并无使用结算程序，而代之以直接透过直接转让结算程序的方式进行赎回。如果(A)受托人不迟于该发送日期的结束时间收到该命令，(B)该命令中规定的必要数量的单位通过直接贸易委员会不迟于下午1：00交付给受托人，则受托管理人将视为在发送日期收到。纽约时间在结算日之后的这类发送日期(DTC截止时间)和(C)所有其他程序规定的参与者协议是正确地遵循。受益所有人欠下的任何超额现金必须在下午1：00之前交付。纽约时间结算日。

受托人启动程序，转让预期在结算日交付的所需股票(或购买此类股票的合同)，并在结算日向被赎回的实益所有人支付现金赎回款。

DTC作为单位的证券保管人。单位由一个或多个全球证券代表，以Cde&Co.的名义注册，作为DTC的提名人，并存放在或代表DTC的。单位的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录上(此类实益权益的所有者在此称为受益所有者HECH)。

DTC是一家根据纽约州法律组建的有限用途信托公司，是联邦储备系统的成员，是“纽约统一商法典”意义上的清算公司，也是根据1934年“证券交易法”第17A节的规定注册的票据清算机构。设立直接交易委员会是为了持有直接贸易委员会参与者的证券，并通过对直接贸易委员会参与者的账户进行电子簿记更改，便利参与方之间的证券交易的清关和结算，从而消除了证券证书实物流动的需要。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人也可以使用直接和间接交易系统，如银行、经纪人、交易商和信托公司，这些公司直接或间接地通过或维持与直接交易委员会参与者的保管关系(间接参与方)。

在任何单位的设立、转让或赎回、直接贸易委员会的贷项或借方的结算日起，在其账面登记和转帐制度中，

这样创建、转移或赎回到适当的DTC参与者的帐户的单位。应贷记和记的帐户由受托人指定给NSCC，如果是通过清算过程创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定，如果是在清算过程之外的创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定。单位的受益所有权仅限于直接贸易委员会参与者、间接参与者和通过直接贸易委员会参与者和间接参与者持有利益的人。各单位实益权益的所有权显示在DTC保存的记录(与DTC参与者有关的记录)和DTC参与者的记录(涉及间接参与者和非DTC参与者的受益所有人)上，所有权转让仅通过DTC保存的记录进行。预计受益所有人将从或通过相关的DTC参与者收到与其购买单位有关的书面确认书。一些法域的法律可能要求某些证券购买者以确定的形式实际交付这类证券。这种法律可能损害某些投资者获得单位利益的能力。

只要被指定为DTC的CEDE&Co.是单位的注册所有人，对单位的注册或记录所有人的引用，即指Cde&Co。不得指单位的受益所有人。各单位的实益所有人无权让单位以其名义登记，也无权接受或有权接受以明确形式实际交付的证书，也不被视为信托协定下的记录或登记持有人。因此，每一受益所有人都必须依赖DTC的程序，即该受益所有人持有其利益的任何 dtc参与方和间接参与者的程序，以行使“信托协定”规定的任何权利。

受托人承认DTC或其指定人为所有单位的所有人，但信托协议中明文规定的除外。根据受托管理人与直接交易委员会之间的协议，DTC 应要求向受托管理人提供，并向信托基金收取每名直接交易委员会参与者的单位持有的清单，并向信托基金收取费用。受托人直接或间接地通过有关的直接或间接地询问每一名此种直接或间接参与者的受益所有人控股单位的数目。受托人按DTC参与人可合理要求的形式、编号和地点，向每一名DTC参与人提供任何通知、陈述或其他通信的副本，以便该DTC参与者可直接或间接地将通知、声明或通信转交给受益所有人。此外，信托基金向每一此类直接贸易委员会参与者支付公平和合理的数额，作为此类传送所需费用的偿还，但须符合适用的法定和管理要求。受托人与直接贸易委员会参与者之间的上述互动可能是直接的，也可能是间接的。(i.e., 通过第三方)。

分发给DTC或其提名人。DTC或其被提名人在收到关于单位的任何分配款后，必须立即向dtc参与者帐户贷记与其所支付金额成比例的款项。

各单位的实益利益，如DTC或其被提名人的记录所示。DTC参与者向通过这种DTC 参与者持有的单位的间接参与者和受益所有人支付的款项将由常设指示和习惯做法管理，就像目前以不记名形式为客户帐户持有的证券或以街道名称登记的证券一样，并将由这种 DTC参与者负责。受托人或保证人对与实益拥有人有关的纪录或通知的任何方面，或因单位的实益拥有权益而作出的付款，或维持该等权益，并无任何责任或法律责任，监督或审查与这种实益所有权利益有关的任何记录，或监督或审查与直接贸易委员会参与者之间关系的任何其他方面的记录，或监督或审查此类直接贸易委员会参与者与、间接参与方和通过该直接贸易中心参与者拥有的受益所有人之间的关系的任何记录。

DTC可随时通知受托人和保荐人，停止向单位提供有关的服务，但须按照适用的法律履行其对此的责任。在这种情况下，受托人和保荐人应采取行动，或者为直接贸易委员会寻找替代者，以同等费用履行其职能，或者，如果无法找到替代者，则终止信托。

NSCC是DTC和受托人的附属公司，保荐人和/或其附属公司拥有DTC的股份。

该指数是在标准普尔指数委员会的主持下计算的500家公司经浮动调整的资本加权指数，该指数的价值等于在成分500指数证券的每种股票中可发行的流通股的总市值，在各自的上市交易所按各自的上一次销售价格进行评估，除以所报告的大小产生的结果指标值的缩放因子(顺式除数)。

标准普尔可能定期(通常每季度几次)确定，由于二次发行、回购、转换或其他公司行动，一种或多种成分指数证券的总流通股已发生变化。标准普尔还可确定一个或多个指数证券的可用流通股由于公司行动、持有人购买或出售证券或其他事件而发生变化。由于合并、收购、破产或其他市场条件，标准普尔可定期(通常，每季度几次)替换一种或多种指数证券，或者如果该指数证券的发行人不符合列入指数的标准。2018年，该指数发生了28次公司变动。通常，每当股票发生变化或索引的指数安全性发生变化时，标准普尔会调整除数，以确保指数的价值不存在不连续性。

受托管理人汇总某些调整，并至少每月对组合进行相应的更改。受托人只对经纪人或交易商进行股票交易，其中可能包括受托人的附属公司，希望从他们那里获得执行命令的最优惠价格。在索引发生重大更改时，将更频繁地进行调整。具体而言，每当任何指数证券的身份发生变化时，受托人都必须调整投资组合的组成(E.，在更改计划生效之日之前或之后的三(3)个业务天内，将一个安全替换为另一个)。如果信托基金在调整投资组合时产生的交易费用将超过组合和指数之间的预期变化(误加权)，则复制指数的股票组成可能没有效率相同。在以下准则中一般允许轻举妄动。要求受托人在投资组合中任何股票的权重变化超过指定百分比的百分之一百五十(150%)的任何时候调整投资组合的组成，百分比从0.08% 到0.02%不等，这取决于信托的净资产价值(在每种情况下，)，从索引安全性的加权开始。2018年9月30日终了年度的误称金额为0.02%。

信托不受管理，因此发行人的不利财务状况不需要出售组合中的股票。受托人在非全权基础上调整投资组合的组成，以适应指数证券在指数中的组成和/或加权结构的变化。如果标准普尔改变了确定指数的方法，使其影响到此处规定的调整数，则受托人和保荐人有权在未经直接贸易委员会或受益所有人同意的情况下修改信托协定，使调整符合这种变化，并保持跟踪指数的目标。

受托管理人在每个营业日检查投资组合中的每只股票，比较其权重与相应的指数证券的权重，根据前一个工作日市场收盘时的价格(加权分析)。如果投资组合中的任何股票超过适用的误判金额的百分之一百五十(150%)，则受托人计算对该投资组合的调整，以便根据市场结束时发生这种错误加权的日期的价格，将错误加权在误用金额内。此外，受托管理人每月对投资组合中的每一只股票进行加权分析，在任何情况下，如果存在错误加权超过适用的误称金额的100%(100%)的情况，受托人计算对投资组合的调整，以便将错误加权纳入适用的误判金额，根据市场收盘时发生这类误判的价格。如因权数不当而对投资组合作出任何调整，则根据该调整而需要购买或出售的股票，须在该错误加权的决定日期起计的3个(3)个营业日内进行。在中添加到

{Br}上述调整，受托人可对证券组合证券进行额外的定期调整，但可能在适用的错误加权金额范围内误加权某一数额。

上述关于误用权重的准则也适用于下列任何索引证券：(A)可能无法交付或数量不足的交付；或(B)由于禁止创建者从事涉及这类索引安全的交易的限制，无法向受托人交付。在收到涉及这类指数证券的创建股订单后，受托管理人确定用现金代替股票是否会导致投资组合中的权重过高。如果权数过高，受托人将购买指数证券所需的股份数量。如果不产生加权，而受托管理人持有的现金不超过允许数额，受托人可以持有现金，如果超出将导致对投资组合进行必要的调整。

由于根据这些要求购买和出售股票，或设立创建单位，信托基金可持有一定数额的剩余现金(临时持有的现金除外，因为出售和购买股票或现金代替指数证券或未分配的收入或未分配的资本收益之间的时间差异而暂时持有的现金除外)。对于连续两个(2)个工作日，此金额不得超过投资组合价值的0.5%。如受托人已作出所有所需的调整，而现金超过投资组合价值的0.5%，则受托人会使用该等现金购买该投资组合中相对于其在指数中的相对权重偏轻的额外指数证券，使该指数证券的误用不会超过适用的误判款额。

所有投资组合调整均按此处所述进行，除非此类调整将使信托丧失其作为“守则”M分节规定的受监管投资公司的地位。此外，受托管理人必须随时调整投资组合的组成，以确保信托基金作为受监管投资公司的持续资格。

受托人依靠行业来源获得指数证券的组成和权重方面的信息。如受托人不能取得或处理该等资料，或信管局在任何营业日不能从受托人收到该等资料，受托人须就最近有效的证券组合存款使用指数证券的组合及加权，以作所有调整及决定之用(包括但不限于)，确定投资组合存款的股票部分)直到(A)较早的时候，如有关指数证券的现有信息可用，或(B)连续三个工作日已经过去。如果无法获得这些当前信息，而且连续三个工作日已经过去，则应使用证券组合证券的组成和权重(相对于而不是索引证券)进行所有调整和确定(包括(但不限于)确定投资组合存款的股票部分)，直至获得关于指数证券的当前信息为止。

如受托人提供终止信托的书面通知，自该通知的日期起及之后，受托人须使用截至该通知日期的证券组合及权重，以决定所有赎回或其他目的。

标普可能会不时调整指数的构成，因为涉及一个或多个指数证券的合并或收购。在这种情况下，信托作为这种合并或收购活动对象的发行人的股东，可以从发行人的潜在收购人那里得到各种要约。在确定发行人的股票将从索引中删除之前，受托人不得接受任何此类要约。由于发行者的股票往往是在完成对该发行者的合并或收购后才从指数中移除，信托在出售该发行人的证券时，如果市场价格没有提供更有吸引力的替代办法，则不论在这段时间之前尚未向该发行人的股东提供何种考虑。在这类交易中收到的任何现金按照上述标准再投资于Index 证券。作为不属于指数证券的考虑的一部分而收到的任何股票，将在切实可行范围内尽快出售，并按照上述标准再投资这种出售的现金收益。

在每个工作日(每个工作日，调整日)，投资组合存款所需的股票数量和每个指数证券的标识将按照以下程序进行调整。在市场收盘时，受托人计算信托的净资产价值。信托基金的净资产价值除以一个创建股中的未偿单位数乘以50，000个单位，从而得出每个创建股的净资产价值(资产净值)。然后，受托管理人计算该指数的每个组成部分股票(不加四舍五入)的数目(不加四舍五入)，用于业务日之后的投资组合存款(请求日)，以便：(A)在调整日市场结束时，应在请求日将纳入投资组合存款的股票的市值，连同对在调整日提出的创建或赎回请求有效的股利等值付款，等于NAV金额和(B)组合存款中每只股票的身份和权重按比例反映指数中股票的身份和权重，每种股票在请求日生效。对于每只股票，这种计算得出的数字四舍五入到最接近的整体份额，其中0.50的分数被四舍五入。如此计算的股票的身分及权重构成在要求日及其后直至下一个调整日生效的投资组合存款的股票部分，以及在要求日及其后直至下一个调整日提出赎回要求时受托人须交付的投资组合证券。

除上述调整外，如果公司行为(如股票拆分)、股票红利或反向拆分发生在任何不存在的指数证券上

由于对指数除数的调整，投资组合存款应进行调整，以考虑到公司在每种情况下的行动四舍五入至最接近的全股。

在请求日和每一天被视为收到关于创造或救赎的请求，受托人计算证券组合存款的股票部分的市值，该市值在市场收盘时在请求日生效，并在此基础上加上对在请求日提出的创建或赎回请求有效的股利等值支付(这种市值和股利等值支付在此统称为“组合存款金额”)。托管人然后计算NAV的金额，根据市场关闭的要求日。如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额是平衡金额。该余额用于补偿投资组合存款金额的价值与请求交易日结束时因下列原因而产生的资产净值数额之间的任何差异。(A)证券组合存款的市场价值与要求日证券的市场价值之间的差异；及(B)与证券组合存款的适当组合有关的任何差异。

在任何调整日，如(A)任何指数证券的身分及(或)股票权重并无改变，则该调整日将生效，使指数除数在该商业日收市后作出调整，*及(B)没有股票分拆，已宣布任何指数证券的股票红利或反向股票分割在相应的请求日生效，受托机构可放弃对投资组合存款的股票部分作出任何调整，而使用指数证券的组成和权重，用于在此类调整日之后的请求日的最近有效投资组合存款。此外，受托人可计算上述投资组合存款中指数证券的数目和身分的调整，但这种计算将采用两个 (2)营业日，而不是在请求日之前的一个(1)营业日。

股息等值支付和在申请日营业结束时有效的余额统称为现金部分或现金赎回支付。如果余额为正数(E.，如果NAV金额超过了投资组合存款的金额)，那么，就创建而言，余额将增加创建者转移给受托人的当时有效的投资组合存款的现金部分。关于赎回，余额加到受托人转移给赎回者的现金中。如果余额为负数(E.，如果NAV金额小于投资组合存款金额)，则就创建而言，此金额将减少创建者将转让给受托人的 -然后有效的组合存款的现金部分，或者，如果该现金部分低于余额，则该差额必须由受托人支付给创建者。带着

关于赎回，余额从转移给赎回者的现金中扣除，如果这种现金少于余额，则差额必须由赎回人支付给受托人。

如果受托人已将一个或多个指数证券的现金等值包括在投资组合存款中，因为受托人已确定该指数证券很可能无法获得或无法交付，或如果创建者或赎回者被限制投资或从事其中一个或多个该指数证券的交易，如此组成的投资组合存款，须决定与创制单位的成立有关的指数证券，以及在单位赎回时交付的指数证券，直至其后调整该组合存款的股票部分为止。

下面的讨论补充了与信托股份有限公司的投资有关的交易所、上市和交易事项摘要。

这些单位在交易所上市进行二次交易，个别单位只能通过经纪交易商在二级市场买卖。二级市场在周末休市，通常也在下列假日休市：新年日、小马丁·路德·金博士。总统日，耶稣受难日，阵亡将士纪念日，独立日，劳动节，感恩节和圣诞节。交易所可能在某些假日之前的营业日和感恩节后的第二天提早关门。交换假日的时间表可能会有变化。如果您在二级市场上买卖单位，您将为单位支付二级市场价。此外，你可能会招致传统的经纪佣金和费用，并可能支付一部分或全部的价差在二级市场上的每一段往返(购买和销售) 交易。

不能保证保持信托单位上市所需的交易所要求将继续得到满足，或单位将永远列入交易所。如单位被除名，信托将终止。在交易所规则和程序规定的某些情况下，单位的交易可以停止。交易所将考虑在下列情况下暂停交易或从单位上市中除名：(A)信托在终止前还有60天以上，而且连续30个或更多个交易日单位的记录和(或)受益持有人少于50个；(B)指数的价值不再计算或可用；或(C)所发生的其他事件或存在的条件，而联交所认为该等情况或条件使在交易所作进一步交易是不可取的。在中，交易受市场异常波动引起的交易中断的影响，这是根据交易所断路器的规则进行的，这些规则要求根据指定的市场变化暂停交易一段时间。Exchange

还必须停止交易，如果需要的话，日内估值信息在一(1)个工作日内不得发布。

各单位也在新加坡证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来，单位可以在其他非美国交易所上市和交易。

信托基金各单位的交易价格将在整个交易时间内根据市场供求情况持续波动，而不是在每个工作日结束时计算的信托公司的NAV。该等单位将以可能高于(二)的价格在交易所交易(i.e., 溢价)或以下(i.e., 在不同程度上，单位的每日NAV。虽然创建/赎回功能的目的是使单位通常将交易接近信托的NAV，但对创造和赎回的中断和/或市场波动可能导致交易价格与信托的NAV有很大的差别。见表，信托的折扣和保费的频率分配：出价/询问价格对NAV在这里12/31/18。

一个股的市场价格应反映其在投资组合证券上积累的股利中所占份额，并可能受到供求、市场波动、情绪和其他因素的影响。

通过分发机构，信托机构不断向公众提供创建单位。进行投资组合存款和创建单位的人将不会从保荐人或分销商那里获得任何形式的费用、佣金或其他形式的补偿或奖励，并且这些人对保荐人或分销商没有任何义务或责任来进行任何单位的销售或转售。

由于可以在信托基金存续期间的任何时候不断建立和发行新的单位，因此可能会出现一种新的发行，因为1933年“证券法”中使用的这种术语是。经纪人-交易商和其他人被告诫说，他们的一些活动可能导致他们被认为是发行的参与者，其方式可能使他们成为法定的承保人，并使他们受1933年“证券法”的招股说明书、交付和责任条款的约束。例如，经纪人-交易商公司或其客户-如果在向分销商发出一份创建令后取下创建单位，并将其分解为组成单位，并直接将这些单位出售给其客户，则可被视为法定承销商；或者，如果它选择将建立一个新单位的供应与积极的销售努力结合起来，包括征求单位的二级市场需求。确定一个人是否是保险人，必须考虑到与经纪人-交易商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况，上述例子不应被视为对所有可能导致将其归类为承保人的活动的完整描述。

经纪人-交易商公司还应注意到，那些不是普通承销商但正在单位内进行交易的交易商，无论是否参与单位的分配，一般都需要提交一份招股说明书。这是因为1933年“证券法”第4(A)(3)节中的招股说明书豁免，由于1940年“证券法”第24(D)节的规定，这类交易不能获得。因此，经纪人-交易商公司应注意到，不是普通承销商，而是参与分销的交易商(与从事普通二级市场交易形成对照)，因此，处理属于1933年“证券法”第4(A)(3)(C)节所指超额分配的一部分的单位，将无法利用1933年“证券法”第4(A)(3)节规定的招股说明书交付豁免。为向交换成员交付招股章程，1933年“证券法”第153条规定的招股章程交付机制仅适用于全国交易所的交易。

保荐人打算通过金融行业监管局(FINRA)(FINRA)的成员，在保荐人选定的州和通过经纪人-交易商(FINRA)对单位进行资格认证。在不涉及在该人注册的经纪人-交易商的住所状态或住所状态的交易中，打算设立或赎回创建单位的人，应在其设立或赎回之前，就国家证券法规定的适用的经纪人-交易商或证券监管要求征求其法律顾问的意见。

信托基金的一般营运开支现正按每年0.0945%的比率计算。未来的应计项目将主要取决于信托基金的净资产水平和信托费用的水平。受托人已同意在考虑到信托未投资现金余额的收益抵免后，在考虑到该信托未投资现金余额的收益抵免后，于2020年2月1日之前免除一部分费用，但年度业务费用总额(不包括特别费用)超过0.0945%。此后，受托人可中止这一自愿放弃政策。受托人的费用豁免将在收入抵免后计算。收入信贷的数额将等于当时的联邦基金利率，如在全国发行的出版物中所报告的，乘以信托基金现金帐户中每天的现金余额(如果有的话)，再减去联邦储备委员会要求的该帐户的储备金数额(如果有的话)。因此，不能保证信托公司的日常运营费用将不超过信托公司每日净资产价值的0.0945%。

在不违反任何适用上限的情况下，保荐人可就保证人向信托提供的某些服务向信托收取一笔特别费用，否则受托人将提供不超过提供这种服务的实际费用的费用。保荐人或受托人可不时自愿承担某些费用或偿还信托，以减少信托的总开支。发起人和受托人均无义务这样做，任何一方或双方均可在任何时候不经通知而停止任何自愿承担费用或偿还费用的行为。

信托基金应计或可能支付的费用如下：(A)受托人的新业务费； (B)向转让代理人支付的提供转让代理服务的费用；(C)受托人根据“信托协定”提供的特别服务的费用；(D)各种政府收费；(E)受托人就单位(不论是在设立单位或其他单位)所须缴付的任何税项、费用( 及须缴付的费用)；(F)受托人或保证人为保障信托及各单位实益拥有人的权益而采取的任何行动的开支及费用(不论是否在设定单位内)；(G)对受托人或担保人因管理信托而蒙受的任何损失、责任或费用给予赔偿；(H)在信托存续期间和信托终止时与各单位的实益所有人联系所引起的费用；以及(I)信托协议准许或要求采取的行动所引起的信托的其他自付费用。

此外，向信托基金收取或可能收取下列费用：(A)偿还赞助方根据许可证协定向标准普尔支付的年度许可证费用的数额；(B)发放单位的联邦和州年度登记费；(C)与印刷和分发销售材料描述单位和信托有关的赞助者的费用(包括但不限于相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他自掏腰包的费用，如印刷费用)。根据豁免令的条文，受托人可将本段所订定的开支记在信托项下，款额相等于实际招致的费用，但在任何情况下，该等费用不得超逾信托每日资产净值的0.20%。

关于上文(C)项所述的营销费用，赞助方已与受托人的附属机构SSGA FD签订了一项协议，根据该协议，SSGA FD已同意销售并促进信托。SSgA FD由保荐人偿还其因提供此类服务而引起的费用，其金额由信托偿还保荐人。SSGAFD 的附属机构通过其基金连接应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能，分别从受托机构收取费用。

如果信托以股利和其他分配证券的形式收到的收入不足以支付信托费用，受托人可向信托基金预付款项，以支付这类费用。否则，受托人可出售足以支付这些费用的证券组合。受托人可按任何此种预付款的数额偿还自己，并按等于当时联邦基金当期隔夜基金利率的利息偿还，在收到此种付款或其他收入时，从(A)信托基金的股息付款或其他收入中扣除这些数额，(B)受托人为信托所持有的现金所赚取的款额或所得的利益；及(C)出售证券组合证券。尽管如此，如果任何预付款超过45个营业日仍未结清，受托人可出售投资组合证券，以偿还其垫款和任何款项。

其应计利息。这些垫款将通过对信托基金资产的留置权来担保，以使受托管理人受益。信托基金的费用反映在信托的资产净值中。

对于根据“信托协定”提供的服务，受托人每年按信托资产净值的0.06%至0.10%收费，具体取决于信托的净资产价值，加上或减去调整额(如下所述)。补偿在每个工作日根据信托在该日的净资产价值计算，其金额为每天累积并按月支付。如受托人的补偿额在就调整款额作出任何调整前少于指明款额，则保证人已同意支付任何该等短缺的款额。受托人亦可豁免上述费用的全部或部分。

截至2018年9月30日和2018年12月31日，信托的净资产价值分别为279，389，634，361美元和240，106，505，259美元。对信托在任何未来日期的实际净资产价值不作任何陈述，因为由于证券市场价值的波动，或由于未来的创造或赎回，信托在任何时候都可能发生变化。在2018年9月30日终了的财政年度，支付给受托人的净费用总额为143 201 038美元。

调整金额在每个季度结束时计算，并按受托人下一季度的费用计算。(A)将受托人的费用减去在设立及赎回时所缴付的交易费用超逾该等活动的费用的款额，并以为信托*的利益而持有的现金的超额收益额*或(B)增加受托人的费用，即交易费用(加上在结算程序以外就创造或赎回而支付的额外款项)在创造或赎回时所支付的款额，低于这些活动的实际成本的。如果在任何季度，调整金额超过了上文规定的向受托人支付的费用，则受托人使用这种超额数额减少其他信托费用，但须遵守某些联邦税的限制。如超出信托在该季度的开支，则受托人保留任何剩余款项，作为

部分补偿。如果在任何季度，处理创造和赎回的费用超过作为交易费收取的金额(加上与创造或清算过程之外的赎回有关而支付的额外数额)减去为信托的利益而持有的现金的超额收益(如果有的话)，则受托人将以由此产生的调整额增加受托人的费用。净调整金额是，通常是托拉斯的贷方。收入贷记额将等于在全国分发出版物中报告的当时的联邦基金比率，乘以信托基金现金帐户每日的现金余额，再减去联邦储备委员会要求的该账户准备金数额。

例如，在2018年9月30日终了的年度内，调整额包括处理订单的净交易费用3，033，517美元和托管收益信贷13，810，502美元。因此，调整额将受托人的费用减少了16，844，019美元。

信托的净资产价值是在评估时间计算出来的，如每个工作日对投资组合存款的调整(调整)所示。信托的净资产价值按单位计算，办法是从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息)，除以未偿单位的总数。有关资产净值的最新信息，请访问www.spdrs.com。

投资组合的值由受托人以下列方式真诚地确定。如果证券组合证券在一个或多个国家证券交易所上市，这种评估一般是根据当日收盘价 (除非受托人认为该价格不适当作为评估依据)在被认为是证券交易所主要市场的交易所进行的，或者如果该交易所没有适当的收盘价，在最后的销售价格(除非，受托人认为这种价格不适合作为评估的基础)。如该等证券并非如此上市，或如该证券已如此上市，而该证券的主要市场并非在该交易所上市，或并无该等最后出售价格，这种评价一般应由受托人真诚地根据场外市场的收盘价进行(除非受托人认为这种价格不适合作为估价的依据)，或如果没有这种适当的收盘价，则按目前的投标价格计算 (A)，(B)如果没有出价，根据可比较证券目前的投标价格，(C)由受托人在市场的投标方真诚地评估证券的价值，或(D)通过其任何组合来评估证券的价值。

下一节确定了额外的风险。预期投资者应仔细考虑下文所述的额外信息，连同在“信托投资的主要风险汇总”下确定的信息。

某些证券的流动性交易市场可能不存在。虽然所有证券组合证券都在全国证券交易所上市，但某些证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会在这类股票上建立市场。不能保证任何投资组合证券都会建立或维持一个市场，也不能保证任何这样的市场都是或保持流动性的。如果证券组合证券的交易市场有限或不存在，证券组合证券的出售价格和投资组合价值将受到不利影响。

资产类别风险。投资组合证券的表现可能低于跟踪其他行业、行业群、市场、资产类别或部门的其他证券或指数的回报率。与一般证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会经历表现优异和表现不佳的周期。

交易问题。单位在交易所上市交易，交易代码为“秘密交易”，并在交易所以外的某些非美国证券交易所上市或交易。交易所单位的交易可因市场情况或联交所认为不适宜在单位交易的理由而停止。此外，根据交易所交换断路器规则，单位在交易所的交易会因市场异常波动而停牌。不能保证保持信托上市所需的交易所要求将继续得到满足或保持不变，或保证这些单位将与任何证券交易所进行任何数量的交易，或任何数量的交易。投资者受其或其经纪人指示其交易的市场的执行和结算风险及市场标准的制约。如果单位从交易所除名，信任将终止。

资产净值的波动；单位溢价和折扣。这些单位的资产净值一般会随信托基金持有的证券市值的变动而波动。单位的市场价格一般会根据信托基金、资产净值和单位在交易所或交易单位的任何其他交易所的供求变化而波动。无法预测单位是否将低于，或高于其资产净值。价格差异可能在很大程度上是因为，股二级交易市场上的供求力量将与影响指数证券价格的同一力量密切相关，但并非完全相同。在市场波动时期，单位的市场价格可能大大偏离单位的资产净值。虽然创建/赎回功能的目的是使单位通常将交易接近信托的NAV，但对创造和赎回的干扰和/或市场的波动可能导致交易价格与信托的NAV大不相同。如果投资者在市价高于单位资产净值的时候购买单位，或者在市价低于单位资产净值的时候出售，则投资者可以承受因资产净值减少而造成的损失。

买卖单位的成本。在二级市场上买卖单位的投资者将支付该经纪人确定的经纪佣金或其他费用。经纪佣金往往是固定数额，对于寻求购买或出售相对较小数量单位的投资者来说，可能是一个相当大的比例成本。此外，二级市场投资者还将承担投资者愿意为单位支付的价格(投标价)与投资者愿意出售单位的价格(索价)之间的差额。这一标价和要价的差额通常被称为更高的价差或更高的出价/要求价差。对于成交量和市场流动性的单位，投标/询问价差随时间而变化，如果信托单位的交易量和市场流动性较高，则一般较低；如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则出价/索要价差会随时间而变化。此外，市场波动加剧可能导致出价/需求利差增加。由于买卖单位的费用，包括投标/索款价差，经常买卖单位可能大大减少投资结果，对定期预期进行小规模投资的投资者来说，对单位的投资可能不可取。

很大的风险。投资组合证券一般由大市值美国发行人的股票证券组成。美国大公司股票的投资回报可以跟踪投资于小型和小型公司股票的回报。中型公司。

对信托基金的投资可能会产生不利的税收后果。信托基金的投资者应考虑单位所有权和处置的美国联邦、州、地方和其他税务后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，见联邦所得税。

创建单位的清算和结算可能被延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净结算过程处理的，由于清算过程中的流动性或其他限制，证券组合证券或单位(视情况而定)可能无法在结算日期交付。预计在NSCC的连续净结算程序之外结清的订单不在NSCC的交货保证范围之内。

下列资料是补充资料，并应与本招股说明书中题为红利和分配的部分一并阅读。

单位的定期季度分红日期是每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五，除非该日不是营业日，在这种情况下，前股息日期是紧接前一个营业日(前分红)。

日期。实益拥有人在前分红日期(纪录日)之后的第一个(第一个)营业日，反映在直接买卖公司及直接买卖公司参与者的纪录上，有权收取一笔款项，该款额代表证券组合证券在季度股息期内累积的股息，而该季度股息期以该分红日期之前的营业日结束(包括有前股息日期的股票)。在这种季度股息期内)，扣除上述期间每日应累算的费用及开支。就所有股息分配而言，每个单位的股利至少计算在0.01美元的最近1/1000的1/1000。派息是在每个分红日期(股息支付日期)之后的公历月的最后一个工作日支付的。股息是通过直接交易委员会和直接交易委员会参与者支付给实益所有人的，然后用从受托人那里收到的资金记录在案。

就证券组合证券而须支付予信托的股息，由受托人自信托收到该等股息之日起，记入无利息账户。受托人就投资组合收取的其他款项，包括但不限于现金部分现金赎回金，受托人出售期权所得的所有款项，认股权证或其他就投资组合证券而收取或分配的类似权利，如出售证券组合证券所得的股息或分配及资本收益，由受托人记入无利息的帐户。所有收到或收到的资金均由受托人持有，不计利息，直至按照信托协定的规定分配为止。如果记入帐户的数额产生利息收入或相当于受托人的利益，则这种利息收入或利益用于减少受托人的年费。

信托基金可能需要作出的任何额外分配，以符合对其根据“守则”分配的收入免税的资格，并为避免美国联邦消费税，将包括：(A)计划于1月份增加的分配额，包括信托公司估计投资公司应纳税所得的任何数额(确定)在扣除信托支付的股息之前和(或)上一个应纳税年度和/或日历年的资本收益净额超过以前就该应税年度和/或历年分配的信托应纳税收入数额，(B)在计算实际年度投资公司应纳税所得额后不久(在扣除信托支付的股息之前确定)和信托的资本净利(如有的话)，这样的实际收入和收益超过了已经作出的分配。信托的净资产价值与这种额外分配的数额成正比。如果有的话，额外分发的规模取决于若干因素，包括信托基金所经历的赎回活动的水平。由于与证券组合调整有关的股票出售所得大部分用于购买指数证券股份，信托公司可能没有现金或现金不足，无法支付这种额外分配。在这种情况下，受托人将不得不出售投资组合证券的股份，以产生作出这种额外分配所需的现金。在选择要出售的股票以便为这种分配生产现金时，

在投资组合中相对于其在指数中权重过大的股票中，受托人首先以这种方式从所有其他股票中选择权重过大的股票，以便将投资组合证券的权重保持在适用的错误权重范围内。

如“信托协定”所述，如受托人认为有必要或适宜采取此种行动，以维持信托的地位，或避免对未分配的收入征收所得税或消费税，或认为这种行动对信托有利，则受托人可宣布特别股息。信托协定还允许受托人改变定期分配的频率(G.(从季度到每月)如果保荐人和受托人确定这种差异是可取的，则有助于遵守适用于RICS的规则和条例，或者对信托基金有利。此外，信托协议允许受托人将单位的定期分红日期改为月或季度内的另一个日期，如果保荐人和受托人确定这样的改变对信托有利的话。任何此类差异或变更的通知应通过DTC和DTC参与方提供给受益所有人。

如DTC和 DTC参与者的记帐系统中所记录的那样，所有的分配都是由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人进行的。在每一次分配中，受托管理人向受益所有人提供一份说明，列明所分配的数额，以每单位一美元的数额表示。

在二级市场设立单位或购买单位的结算日期必须发生在记录日期或之前，以便该创建者或购买者在下一个股利支付日收到分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期发生在记录日期之后，则将在该记录日期起分配给先前的证券持有人或受益所有人。

信托终止通知后，受托人将在上述通知规定的终止日期前，尽快通过DTC 和DTC参与方向每个受益所有人赎回设定单位，并将证券组合证券和现金的一部分分发给每个受益所有人。否则，受托人将在信托终止后，在切实可行范围内尽快向每个受益所有人分配(无论是在创建单位规模的总和中还是其他方面)，该受益所有人按比例分配信托的净资产价值份额。

信托不受积极管理，只持有指数的组成证券，而不论某一特定证券或某一行业或市场部门目前或预计的表现。因此，信托无权投资于注册投资公司或任何其他注册或未注册基金的证券，借出其证券组合证券或其他资产，发行高级证券。

以投资证券、保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具(包括(但不限于)期货合约、期权或掉期)为目的而借入款项。

根据1940年法令第12(D)(1)条，投资公司购买单位受到限制。信托基金已收到证券交易委员会的命令，允许注册投资公司在符合某些条件和条件的情况下，对超出这些限额的单位进行投资。其中一个条件是，依赖该命令的注册投资公司必须与信托公司签订书面协议。注册投资公司希望了解更多关于订单和协议的信息，请致电1-866-732-8673。

信托本身也受到第12(D)(1)节的限制。这意味着，尽管有上述投资限制，但在没有豁免或证券交易委员会减免的情况下，(A)信托不能投资于任何注册投资公司，只要信托将拥有该注册投资公司未偿单位的3%以上，(B)信托不得将其总资产的5%以上投资于任何一家注册投资公司的证券；及(C)信托不得将其总资产的10%以上投资于注册投资公司的证券总额。

在每个财政年度结束后，受托人迅速向DTC参与人提供，以便在该财政年度结束时作为单位受益所有人的每一个人分发一份信托基金的年度报告，其中载有经国家认可的独立会计师审计的财务报表以及适用的法律、细则和条例可能要求的其他资料。

在考虑投资于单位、养恤金信托人、分享利润计划或其他符合税务资格的退休计划和有资金的福利计划或实体的可取性时，其基础资产包括1974年“雇员退休收入保障法”所指的“雇员退休收入保障法”所指的计划资产，但须符合“雇员退休收入保障法”的信托责任要求，应考虑对单位(A)的投资是否为指导计划的文件和文书所允许，(B)是否完全是为了计划参与者和受益人的利益，(C)是否符合欧洲安全和安全局的审慎和多样化要求，并且，获得和持有单位并不会导致根据ERISA第406节或守则第4975节进行的非豁免的、禁止的交易。个人退休帐户(IRA)投资者和其他不受ERISA约束的投资者，如Keogh计划，应考虑

{Br}这种安排只能进行理事文书授权的投资，而且IRAS、Keogh计划和某些其他类型的安排必须遵守“守则”第4975条所禁止的交易规则。雇员福利计划是政府计划(如ERISA第3(32)节所界定)，某些教会计划(如ERISA第3(33)节所界定)和非美国计划(如ERISA第4(B)(4)节所述的 )不受ERISA或“守则”第4975条的要求。然而，政府计划的受信人应考虑其各自的国家养恤金法典或其他适用的法律的影响，其中可能包括类似于“反洗钱法”和“守则”第4975节的限制对单位投资的影响，以及上述考虑因素在适用的情况下的影响。每一个单位的购买者和受让人，如果受到ERISA或“守则”第4975条或任何类似法律的约束，将被视为代表其收购和持有每一个单位，即其收购和持有任何单位不会产生ERISA、“守则”或任何类似法律规定的不获豁免的被禁止的交易。

如上段所述，ERISA对计划信托人规定了某些义务，“守则”第4975条和(或)“守则”第4975节禁止计划或IRA之间的计划资产或IRA之间的某些交易(即ERISA或“守则”所界定的、属于利益的当事方或不合格的人员)。适用于计划投资单位的信托标准和禁止交易规则不适用于涉及信托公司资产的交易，因为信托是根据1940年法案注册的投资公司。因此，由于计划和/或 IRA对单位的投资，信托公司的资产不被视为ERISA和美国劳工部条例下的计划资产。

每个购买者或受让人在购买该单位之前应咨询法律顾问。此处的任何规定均不得解释为表示对各单位的投资将符合任何或所有有关法律要求，即由雇员福利计划进行投资，或适用于符合ERISA或“守则”第4975条或类似法律规定的雇员福利计划。

托管机构的附属机构SSGA FD与S&P之间的许可协议(SECH许可协议)授予SSGAFD使用索引的许可，并在与信任有关的情况下使用S&P的某些商名和商标。指数也是确定投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所分别获得SSGAFD的分许可证，以便使用索引和某些商号和商标，以履行与信托有关的权利和义务。未经单位受益所有人同意，许可协议可以修改。目前，许可证协议预定于2031年11月29日终止，但其期限可在未经任何受益单位所有人同意的情况下延长。根据这些安排并按照信托基金

协议，信托公司根据许可证协议向标准普尔支付的费用相当于信托日规模的0.03%(根据单位收盘价和未付的单位计算)，外加每年600 000美元的许可费。

信托、受托人、交易所、保证人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、单位的任何实益所有人或任何其他人均无权使用上述许可安排下的任何权利或使用标准普尔公司、标准普尔公司、标准普尔500公司、标准普尔500升或500升或500升，或使用本索引，但如许可协议或分许可证或信托协议中可能指定的，则不在此限。

该信托不受标准普尔道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方(但不限于道琼斯公司)的赞助、背书、出售或销售。(为本段及下一段的目的，综合指标准普尔)。标准普尔不向信托的所有人或任何公众人士作出任何申述、条件或保证、明示或暗示，说明一般投资证券或投资于信托的可取性，特别是指数追踪市场表现的能力及/或以达到其所述的目标及/或作为成功投资策略的基础的能力，视情况而定。S&P允许信任、某些商标和商号以及由S&P确定、组合和计算的索引，而不考虑SSGA fd或信任。标准普尔在确定、编制或计算指数或其中包含用于计算指数的任何数据时，没有义务考虑信托或信托中的OR投资者的需要。标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P DowJones Index LLC)并不是该信托基金的顾问。标准普尔不负责，也没有参与确定信托的价格和数额，或在确定或计算发行或赎回单位的方程式时，参与发行或出售信托或出售的时间。标准普尔在信托的管理、营销或交易方面没有任何义务或责任。

标准普尔不保证索引或其中任何数据的准确性和/或完整性，或用于计算索引的任何数据，而标准普尔对其中的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。对于保荐人受托人获得的结果，标准普尔没有明示或暗示的保证或条件。

信任、信托中OR投资者的所有者、或任何其他人或实体使用索引或其中包含的任何数据或用于计算索引的任何数据。标准普尔不作出明示或隐含表示、保证或条件，并明确放弃所有适销性或适合某一特定用途或用途的保证或条件，以及与索引或有关的任何其他明示或隐含保证或条件。在不限制上述任何一项规定的情况下，标准普尔在任何情况下都不应对使用指数或其中所列任何数据而造成的任何特殊、惩罚性、间接或间接损害(包括但不限于利润损失)承担任何赔偿责任，即使被告知这种损害的可能性。

SPDR商标该商标是标准普尔金融服务有限公司(S&P Global)旗下的标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)授权使用的。信托公司或其附属公司提供的金融产品不得由标准普尔或其附属公司赞助、背书、出售或销售。S&P 不向任何金融产品的所有者或任何公众成员作出任何明示或暗示的陈述或保证，说明投资一般证券或金融产品的可取性，或金融产品所依据的指数跟踪一般股票市场表现的能力。标准普尔对金融产品的发行或赎回不负责，也不参与任何确定或计算。在金融产品的管理、销售或交易方面，标普没有任何义务或责任。在不限制上述任何一项的情况下，标准普尔或其附属公司在任何情况下均不得对任何特殊的、惩罚性的、间接的、或相应的损害(包括但不限于利润损失)承担任何赔偿责任，即使被告知这种损害的可能性。

保荐人是特拉华州有限责任公司于1998年4月6日成立，并在纽约华尔街11号，纽约，10005设有办事处(c/o NYSE Holdings LLC)。主办机构的内部收入服务雇主识别号码是26-4126158. 保荐人唯一的业务活动是作为信托基金和其他两个交易所交易基金的发起人。2008年10月1日，在纽交所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司后，保荐人成为纽交所控股公司的间接全资子公司。2013年11月13日，保荐人成为洲际交易所公司的一家间接全资子公司.在ICE收购纽约证券交易所控股有限责任公司(保荐人的母公司)之后。作为母公司，洲际交易所是公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代号为ICE。

纽约证券交易所控股公司(NYSE Holdings)是保荐人的控制人，因为1933年的“证券法”(SecuritiesAct)对这一术语作了定义。

保荐人可自费，不时向公众出售单位的经纪提供额外的促销优惠。在某些情况下，这些奖励只能提供给满足参加某一奖励方案的某些门槛要求的经纪人，例如在规定期限内出售大量单位。

如果保荐人在任何时候没有承担或履行或丧失能力承担或履行“信托协定”规定须由其承担或履行的任何职责，且在收到受托人通知后的15(15)个工作日内，或如保证人辞职，保荐人未能在15(15)个工作日内治愈这一失败，或如保证人被判定破产或无力偿债，或委任保证人的接管人或其财产的接管人，或受托人或清盘人或任何公职人员为恢复、保存或清盘的目的而掌管或控制担保人或其财产或事务，受托人可委任一名继承保证人，同意以保证人身分行事，或终止信托协议并清算信托。在受托人及继任保证人签立委任及承担文书后，继承保证人继承原保证人的所有权利、权力、职责及义务。继承保荐人不应承担“信托协定”规定的在执行该文书之前发生或不作为的任何责任。任何继承保荐人均可按受托人认为合理的费率给予赔偿，但不得超过证券交易委员会规定的数额。

担保人可以通过执行并向受托人递交辞呈而辞职。此种辞职应在继任担保人任命和继任担保人接受任命后生效，除非受托人同意担任担保人或终止信托协议并清算信托。受托人应在保荐人发出辞职通知之日后六十(60)天内终止信托协议并清算信托，但未指定继任保证人或受托人未同意担任保证人。

“ 信托协定”规定，保证人对受托管理人、信托人或各单位受益所有人采取或不采取任何真诚行动或判断错误不负责任，但只对其本身的重大疏忽、恶意负责，故意渎职或故意渎职，或罔顾其根据“信托协定”所承担的义务和职责。保荐人对信托因购买或出售任何证券而发生的折旧或损失不负任何责任或责任。信托协议进一步规定，与保荐人共同控制的保荐人及其董事、股东、高级人员、雇员、子公司和联营公司，应从信托的资产中获得赔偿，并对无重大过失、恶意、故意不当行为或故意渎职的任何损失、责任或费用保持无害。

因履行其职责或不计后果地无视其根据“信托协定”所承担的义务和义务而产生或与之有关的一方，包括支付为任何索赔或责任辩护的费用和费用(包括律师费)。

上述每一位官员和成员的主要营业地址是纽约证券交易所控股有限公司，11 Wall Street，New York，纽约10005。以上所列人员中，没有一人直接或间接拥有、控制或持有发起人的任何未决有限责任公司利益。保荐人的所有杰出有限责任公司权益由纽约证券交易所美国有限责任公司作为保荐人的唯一成员所有。

上面列出的个人中没有一个直接或间接拥有、控制或持有有权投票给信托基金任何未完成单位的人。

自2018年5月以来，Stacey Cunningham一直担任纽约证券交易所集团(NYSE Group)总裁，该集团包括纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和各种各样的股票和股票期权交易所，这些交易所都是洲际交易所的全资子公司。她是第67任总裁，也是第一位领导纽约证券交易所集团226号历史的女性。坎宁安是一位备受尊敬的股票行业资深人士，她在整个职业生涯中都在全球交易所担任过高级职位。最近，她是纽约证券交易所的首席运营官，她负责纽交所的四个股票市场和两个期权市场。以这种身份，她领导着该公司的股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)业务的战略。她还带头推出纽约证券交易所最先进的交易平台NYSEPillar是全球交易所有史以来最雄心勃勃的技术项目之一。在.之前

坎宁安女士担任首席运营官，是纽约证券交易所治理服务公司的总裁，该机构为公司及其董事会提供治理、合规和教育解决方案。坎宁安女士还在纽约证券交易所担任销售和关系管理主管，在那里她管理着美国现金股票和期权市场的销售团队。在加入纽约证券交易所之前，坎宁安女士曾在纳斯达克担任过几个高级职位。坎宁安女士在莱赫伊大学获得工业工程学士学位。

斯科特希尔自2007年5月起担任洲际交易所首席财务官。作为ICE的首席财务官，他负责监督其财务和会计职能、财务、税务、审计和控制、业务发展、人力资源和投资者关系的所有方面。此外，希尔还负责监管洲际交易所的全球清算业务。在加入ICE之前，希尔曾在IBM担任过16年的国际财务主管。他监督IBM从2006年到2007年的全球财务预测和测量，与IBM的首席财务官合作，并与公司的所有全球业务部门合作。在此之前，希尔先生是IBM公司2003年至2005年数十亿美元业务运营的副总裁兼控制器。他目前在VVC勘探公司董事会任职，并在审计委员会任职。希尔先生在奥斯汀得克萨斯大学获得金融学学士学位，在纽约大学获得工商管理硕士学位。

道格·福利(DougFoley)是ICE人力资源和管理部门的高级副总裁。除了其他职责外，他还全面负责洲际交易所的全球人力资源和房地产业务。在2008年加入洲际交易所之前，弗利先生在亚特兰大安永有限公司(Ernst&Young LLP)的业绩和奖励实践中工作。福利先生曾在达美航空公司的全球薪酬与奖励公司工作，并开始了他的养老金精算师生涯，在 Ernst&Young LLP和Arthur Andersen LLP担任各种职务。弗利先生拥有佐治亚州立大学数学理学士和风险管理与保险硕士学位。

马丁·亨特是洲际交易所公司税务和财务高级副总裁。自2013年以来。在此之前，他于2010年8月至2013年11月担任副总统兼税务和财务主管。

道格拉斯·约恩斯(Douglas Yones)目前是纽约股票交易所(New York Stock Exchange)的产品交易主管，他负责为ETP和封闭式基金发行人提供定制的、全面服务的端到端功能。在加入纽约证交所之前，Yones先生在Vanguard集团工作了17年，最近担任国内股票索引/ETF产品管理部门负责人。从2007年到2015年，Yones先生致力于在美国、英国和加拿大开发和推出许多ETF。他还在香港呆了几年，负责亚洲先锋地区ETF业务的开发和推出。

伊丽莎白·金(Elizabeth King)是洲际交易所首席监管官兼纽约证交所集团(NYSE Group)总法律顾问，该集团是洲际交易所的全资子公司。作为ICE的CRO，金女士负责监督公司的全球监管和法律事务。她还管理着纽交所集团的法律部门，该部门包括五个现金股本和两个股票期权市场，包括纽约证券交易所(NewYorkStockExchange)。在2014年3月加入洲际交易所之前，金女士曾任证券交易公司KCG Holdings公司副总法律顾问兼全球监管事务主管。在加入KCG之前，她是美国证券交易委员会(SEC)贸易和市场司({Br})的副司长，负责SEC监督证券市场的监管计划。金女士持有宾夕法尼亚大学法学博士学位，杜克大学法学学士学位。

从2011年起，玛莎·雷丁就一直在纽约证券交易所集团的法律部工作。她是协理总法律顾问和助理秘书。在加入纽约证券交易所集团之前，她曾在2004-2009年期间担任金融安全保险公司(现为担保市政公司)的首席合规官兼协理总法律顾问。

AndrewSurdykowski自2018年10月以来一直担任ICE的总法律顾问。他负责监督洲际交易所的全球法律事务，包括上市公司合规，公司治理事项，并担任洲际律师事务所的主要法律顾问。此前，Surdykowski先生担任副总法律顾问和助理公司秘书。在2005年加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge LLP公司的一名公司律师，这是一家名为Dentons的全国性律师事务所。在McKenna，Long&Aldridge，他在公司法集团工作，在证券、兼并和收购、公司治理、金融和私人股本等事务上代表广泛的客户。Surdykowski先生拥有格鲁吉亚国立大学法学院法学博士学位和格鲁吉亚理工学院管理学士学位。

Sandra Kerr是洲际交易所控股公司税务合规与审计高级税务总监。负责2014年2月至现在的联邦税务合规和审计工作。在2005年6月至2014年2月期间，她曾担任斯蒂尔咨询有限责任公司税务总监/顾问，主要为洲际交易所控股公司提供税务服务(通过承包工作)。从2010年至2014年2月，以及2005年6月至2010年6月的各种其他公司。

奥克塔维亚·斯宾塞(Octavia Spencer)是ICE的企业秘书。在这一角色中，她主要关注上市公司的合规和公司治理问题。在2014年加入洲际交易所( ICE)之前，斯宾塞曾在麦肯纳(McKenna，Long&Aldridge，现称Dentons)担任律师，在该公司法律集团工作，专注于上市公司合规和公司治理事项、公开发行、私人配售和并购工作。斯宾塞女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗莱纳大学教堂山分校的文学士学位。

纽约证券交易所美国有限责任公司(NYSE American LLC)，前身为纽约证券交易所(NYSE MKT LLC)、纽约证交所美国证券交易所(NYSE Amex)，于2008年成为纽约证券交易所控股公司(NYSE Holdings)的全资子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辞去信托受托人一职。保荐人任命SSBT的全资子公司受托人为信托的受托人.信托收到的服务和支付的受托人费用没有因受托人身份的改变而发生变化。SSBT继续维护信托公司的会计记录，充当托管人和向信托机构转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

托管公司是一家根据马萨诸塞州联邦法律组建的有限用途信托公司，其主要营业地点为02210马萨诸塞州波士顿铁街1号。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统管制，并受适用的联邦和州银行和信托法的管制，并受联邦储备委员会、马萨诸塞州银行专员和托管机构所属各州和国家的监管当局的监督。

受托人可以书面签署辞职通知书，并向发起人提交辞呈，并将辞呈副本邮寄给DTC作为所有者单位的所有DTC参与者，以便按以上规定分发给实益所有人，受托人可以辞职和解除信托协议设立的信托。(60)在该辞职生效日期前数天。这种辞职在继承受托人接受任命为信托受托人时生效。担保人在收到辞职通知后，有义务尽最大努力，以符合“信托协定”规定的方式和资格任命继任受托人。如果在辞职通知发出之日后六十(60)天内没有任命继任人，受托人应终止信托协定并清算信托。

如受托人无能力以受托人身分行事，或没有承担或执行信托协定规定须由受托人承担或执行的任何职责，或没有能力承担或执行任何职责，而该等不履行的情况在收到保证人的通知后十五(15)个营业日内不能治愈，或受托人被判定破产或无力偿债，或委任受托人或其财产的接管人，或受托人或清盘人或任何公职人员为恢复、保存或清盘的目的而掌管或控制该受托人或其财产或事务，那么保荐人可以撤除受托人，并按照信托协议的规定任命一位继任受托人。保荐人应通过直接交易委员会参与者向受益所有人发送指定继承受托人的通知。继承受托人的

执行一份接受委任为信托受托人的文书及确认该文书，继承受托人即获赋予原受托人的一切权利、权力、职责及义务。继承受托人必须是：(A)根据美国或其任何州的法律组织和经营业务的银行、信托公司、公司或国家银行协会；(B)根据这些法律授权行使公司信托权力；和(C)在任何时候，总资本、盈余和不分割利润不少于$50，000，000。

51%当时未清偿单位的实益拥有人可随时藉交付受托人及保证人的书面文书将受托人免任。保荐人应立即尽最大努力，如上文和“信托协定”所述，任命一名继承受托人。

信托协议限制受托人的责任。除其他事项外，它规定受托人无须对(A)在合理依赖妥善执行的文件或处置款项或证券或根据该文件所需进行的评估而采取的任何行动负责，但因其本身的重大疏忽、恶意、故意渎职、故意不当行为或罔顾其职责和义务而采取的任何行动，则不在此限；(B)受托人因出售或未能出售任何证券组合证券而招致的折旧或损失；。(C)受托人在保证人没有采取行动的情况下所采取的任何行动；。及(D)对证券组合证券征收的任何税项或其他政府收费，或就证券或其作为受托人而征收的利息，或就信托而征收的任何税项或其他政府收费，而受托人根据美利坚合众国任何现行或未来的法律或任何其他具有司法管辖权的讼费评定当局，可能须缴付该等税项或其他费用。

受托人及其董事、子公司、股东、高级人员、雇员和与受托人共同控制的联营公司将从信托的资产中获得赔偿，并对在没有重大疏忽、恶意、故意不当行为的情况下所发生的任何损失、责任或费用无害，该一方故意渎职或鲁莽地无视其接受或管理信托所产生或与其有关的职责和义务，包括就任何索赔或责任辩护的费用和费用(包括律师费)。

受托人直接或通过托管信托公司或SSBT作为托管人，拥有信托投资的所有证券和其他财产、为投资而持有的所有基金、信托的所有均衡、赎回和其他特别基金，以及信托的所有收入、收益和收益。受托人直接或通过SSBT作为托管人，通过在其账簿和记录上的记录，将为信托所持有的所有证券和(或)财产分隔开。所有现金存入信托基金，并在不需要再投资或支付信托费用的情况下定期分发给Unitholers。

分销商是一家根据科罗拉多州法律组建的公司，位于1290百老汇，套房1100，丹佛，CO 80203。分销商是注册经纪交易商和FINRA成员.保荐人向分销商支付25，000美元的固定年费。如果没有事先获得SEC的豁免救济，保荐人将不会要求信托基金偿还此类款项。

受益所有人不得(A)有权就信托投票，但终止信托和信托协定另有明文规定的除外，(B)以任何方式控制信托的运作和管理，或(C)因保证人或受托人采取的任何行动而对任何其他人负责。受托人有权在信托基金内投票表决所有表决权的股票。受托人投票给每一发行人的有表决权股票的比例关系与每一此类发行人的所有其他股份在允许范围内的投票(称为“镜像表决”)相同，如果不允许，则不参加表决。受托人如就该等表决事宜采取任何行动或没有采取任何行动，则无须对任何人负上法律责任。

任何实益拥有人的死亡或丧失行为能力，并不会终止信托，亦不会使该实益拥有人有权向其法律代表或继承人申索帐目，或采取任何法律行动或在任何法院就信托的分割或清盘而进行法律程序。

信托协定可由受托人和发起人不时修订，无须任何受益所有人 (A)的同意，以纠正任何含糊不清之处，或纠正或补充任何可能有缺陷或不一致的规定，或作出不会对实益拥有人的利益造成不利影响的其他规定；(B)修改证券交易委员会可能要求的任何规定；(C)增加或修改任何必要或适当的规定，以使信托基金继续成为“守则”所规定的受监管的投资公司；(D)在国家统计委员会或直接贸易委员会不能或不愿继续履行其职能时，增加或改变任何可能是必要或可取的规定；和(E)增加或改变任何规定，以使对投资组合和投资组合存款的调整符合 S&P在其确定指数的方法中所作的任何变动(如果有的话)。信托协定也可由发起人和受托人在未清偿单位中51%的受益所有人同意下修正，以增加或更改或取消信托协定的任何规定，或修改受益所有人的权利，虽然未经所有未偿单位的实益所有人同意，不得修改信托协议，但如果这种修正将 (A)允许获得根据条款获得的证券以外的任何证券

和信托协定的条件；(B)减少信托中任何实益所有人的利益；或(C)减少必须同意任何这种修正的受益所有人的百分比。

在执行一项修正案后，受托人立即向每个直接或通过第三方查询DTC参与者的受益所有人的数目，并向每名该等直接贸易委员会参与者或第三者提供有关该项修订的实质内容的书面通知的足够副本，供每名该等直接贸易委员会参与者送交实益拥有人。

“信托协定”规定，如果信托基金的资产净值在任何时候低于350，000，000美元，保荐人有权指示受托人终止信托，并根据1997年年底(包括)的CPI-U值对通货膨胀进行调整。

信托可被终止：(A)受益所有人同意66 2/3%的未偿单位；(B)如果直接交易委员会不能或不愿意继续履行信托协定规定的规定的职能，并且没有类似的替代者；(C)如果NSCC不再为各单位提供清关服务，或者受托人不再是NSCC的参与者；(D)如果标准普尔停止发布指数；或(E)如果许可证协议终止。如单位已从交易所除名，信托将终止。信托基金定于下列日期终止：(A)2118年1月22日或(B)“信托协定”所指名的11人中最后一名幸存者死亡后20岁的日期，其中最年长的人出生于1990年，最小的人于1993年出生。

如果保荐人或受托人辞职且没有指定继承人，则信托将终止。如果受托人被撤职，或保证人未能承担或履行，或无能力承担或履行“信托协定”所要求的任何职责，且未指定继任人，则信托也将终止。但是，发起人的解散或因任何原因而不再作为法律实体存在，将不会导致信托协定或信托的终止，除非信托如上文所述被终止。

提前书面通知信托终止必须在信托终止前至少20(20)天发给所有受益所有人。通知必须载明终止信托的日期、清算信托的资产的期限、各单位的受益所有人(不论是在创建单位规模的总和或其他情况下)以现金领取所持单位的资产净值的日期，以及信托帐簿应结清的日期。通知应进一步说明，自该通知之日起及其后，将不接受设立更多的创造单位或投资组合存款的请求，而且自该日起，在赎回时交付的股票组合在组合证券的组成和权重上应与该日期相同，而不是按要求有效的投资组合存款中的股票部分。

赎回被视为收到。设立单位的实益所有人可以在终止之日前直接向信托赎回实物。

在终止日期后的一段合理期间内，受托人应在符合任何适用法律规定的情况下，出售尚未分配给创建单位实益所有人的所有证券。受托人对因上述出售而招致的折旧或损失，无须负上任何法律责任或责任。受托人可在发生异常或意外情况时暂停这种出售，包括但不限于暂停股票交易、停止或限制在证券交易所的交易、爆发敌对行动或经济崩溃。受托人应从销售收益中扣除其费用和所有其他费用，并将剩余数额转交直接交易委员会分配，并附上最后报表，说明分配总额的计算方法。在信托终止前未赎回的单位将根据出售证券组合的收益在资产净值兑换现金，不需要最低的单位总数。

在此提出的单位的合法性已由戴维斯波尔克和沃德威尔有限公司，纽约。

截至2018年9月30日的财务报表载于本招股说明书中，其依据是普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)的报告。PricewaterhouseCoopers LLP是一家独立注册公共会计师事务所，位于马萨诸塞州波士顿海港大道101号，500 Suite 500 Suite，根据Said公司作为审计和会计专家的权威提交的。

该信托基金根据1940年法案的规则17j-1的要求，通过了一项道德守则。根据预先清关、报告、认证和其他条件和标准，代码允许受代码约束的人员(如果有的话)为自己的帐户投资索引证券。该守则旨在防止对信托基金的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。该代码已与证券交易委员会存档，并可在证券交易委员会的http://www.sec.gov.网站上查阅。在支付复制费后，可在publicinfo@sec.gov. 上以电子方式索取副本。

受托管理人审查了信托基金的投资特点和局限性，并认为，截至2018年12月31日，信托基金符合2010年12月17日卢森堡法律的集体投资承诺。然而，对可转让证券的集体投资承诺在投资信托之前，应就信托作为UCI的资格咨询自己的顾问。

单位与传统的共同基金股票之间的一个重要区别是，单位可以在日内以市场价格在交易所购买或出售。相反，常规共同基金的股票只能按基金确定的每股收盘价(或与其相关的价格)购买或赎回。下表说明2018年投标/索款利差对NAV的分配关系。本表应有助于投资者评估单位相对于以每股收盘价或与之相关的价格购买和赎回的共同基金股份的一些利弊。具体而言，该表大致说明了以低于收盘价的价格购买或出售单位的风险，以及相应地以比收盘价更有利的价格买卖的机会。

下表是为了比较信托的总税前报税在NAV和总税前报税的基础上的出价/要求价格和表现的指数。过去的业绩不一定表明信托今后将如何运作。下表所示的基于资产净值的回报反映了减免费用的影响，如果没有这种豁免，回报就会更低。

本招股说明书不包括其在华盛顿特区向证券交易委员会提交的登记声明中所列与间谍有关的所有信息：

没有人被授权提供任何信息或作出任何关于间谍的陈述，在本招股说明书中没有包含，而且您不应该依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两部分，以供日后参考。

PDR服务有限责任公司已就表格S-6和表格N-8B-2向证券交易委员会提交了一份涉及这些单位的登记声明。虽然本招股章程是表格S-6登记声明的一部分，但并不包含作为表格S-6登记声明的一部分提交的所有证物。你应该考虑审查这些展品的全文。

PDR服务有限责任公司财务报表，作为洲际交易所股份有限公司现行合并财务报表的一部分，由参考2018年2月7日10-K表合并而成。

根据1933年“证券法”的要求，登记人SPDR S&P 500 ETF信托基金，证明它符合根据1933年“证券法”第485(B)条对“登记声明”生效的本“邮政生效修正案”的所有要求，并已适当安排由下列签名人代表本“邮政生效修正案”在纽约市和纽约州正式授权，十七号^TH2019年1月1日。

根据1933年“证券法”的要求，下列人士以指定的身份和日期，代表存款人PDR服务有限责任公司签署了对登记声明的“邮政生效修正案”。


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股章程的标题
一.组织和一般信息

1. (A)信托公司名称		登记声明封面

(B)已发行证券的名称		登记声明封面

2. 名称、地址及国税局雇主识别号码储户		保证人

3. 名称、地址及国税局雇主识别号码受托人		托管人

4. 名称、地址及国税局雇主识别号码主要承保人		*

5. 信托组织国		信托基金的组织

6. (A)信托协定的执行和终止日期		信托基金的组织

(B)信托协议执行和终止的日期		与第6(A)段所述相同

7. 更改名称		*

8. 财政年度		*

9. 材料诉讼		*

ii.信托及信托证券概述

10. (A)注册或无记名证券		摘要

(B) 累积或分布		分红汇总表；股息和分配；关于股息和分配的补充资料

(C)持有人在提款或赎回方面的权利		单位赎回；单位购买与赎回

(D)持有人在转换、转让等方面的权利。		单位赎回；单位购买与赎回；信托协议

(E) 在定期支付计划证书方面的本金付款失效或违约		*

(F) 表决权		摘要表决权；账簿录入制；信托协议

(G) 通知持有人更改：

(1)信托资产的构成		*

(2)信托证券的条款和条件		信托协定的简要修正；信托协定的修正

(3) 信托协议条款		与第10(G)(2)段所述相同

(4)存款人和受托人的身份		保证人；受托人

(H)需要更改的持有人的同意：

(1)信托资产的构成		*

(2)信托证券的条款和条件		信托协定的简要修正；信托协定的修正

(3) 信托协议条款		与第10(H)(2)段所述相同

(4)存款人和受托人的身份		保证人；受托人


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股章程的标题
(I) 证券的其他主要特征		信托基金的投资和投资组合周转率；单位的简要赎回；信托协议的简要修正；创建单位的购买和赎回；信托协议

11.由单位组成的类型证券		信托基金的投资和投资组合周转率；投资组合调整

12. 有关定期支付证书的证券的某些信息		*

13.(A) 关于负荷、费用和收费的某些信息		信托的汇总费用和费用；信托的汇总；信托的投资和投资组合的周转率；信托的费用；创建单位赎回的购买和赎回

(B) 关于定期付款计划证书的某些信息		*

(C) 某些百分比		与第13(A)段所述相同

(D)价格某些差异的原因		*

(E) 持有人须缴付的某些其他负荷、费用或收费		*

(F) 存款人、主要承销商、托管人、受托人或附属人员应收取的某些利润		信托基金的投资和投资组合周转率；投资组合调整对投资组合存款的调整

(G)年费和扣减额与收入的比率		*

14.信托证券的发行		创造单位的购买与赎回-购买(创造)

15. 接收和处理买方付款		创建单位的购买和赎回

16.基础证券的收购和处置		购买和赎回创造单位；

		证券组合调整；信托协议

17. (A)持有人的提款或赎回		信托协议；创建单位的购买和赎回

(B)有权或被要求赎回或回购证券的人员		与第17(A)段所述相同

(C)回购或赎回证券的取消或转售		与第17(A)段所述相同

18. (A)收入的接收、保管和处置		关于股息和分配的补充信息-一般政策

(B)发行的再投资		股息及分配无股息再投资服务

(C) 准备金或特别基金		与第18(A)段所述相同

(D) 分发时间表		*

19. 记录、帐目和报告		标准普尔500指数；关于股息和分配一般政策的补充信息；

		投资公司的投资；信托的费用

20. 信托协定的某些杂项规定

(A) 修正案		信托协议的修正

(B) 延期或终止		对信托协定的修正；信托协定的终止；信托协定的组织

(C)受托人的免职或辞职		托管人

(D) 继任受托人		与第20(C)段所述相同

(E)存款人的免职或辞职		保证人

(F) 继承存款人		与第20(E)段所述相同

21.给证券持有人的贷款		*

22. 对负债的限制		受托人；保证人

23. 键合安排		*

24. 信托协定的其他重要条款		*

iii.保存人的组织、人员和附属人员

25. 储户组织		保证人


形式N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股章程的标题
26.存款人收取的费用		*

27.存款人的业务		保证人

28. 关于存款人的官员和附属人员的某些资料		保证人

29.存款人有表决权证券的拥有权		保证人

30. 控制存款人的人		保证人

31.存款人为信托提供的某些服务的付款		*

32.存款人向信托公司提供的某些其他服务的付款		*

33.向信托提供某些服务的存款人雇员的报酬		*

34. 对向信托提供的某些服务的其他人的赔偿		*

iv.证券的发行与赎回

35.信托证券在各州的分布		*

36. 暂停出售信托证券		*

37. 拒绝或撤销分发权		*

38. (A)分配方法		创造单位的购买与赎回-购买(创造)

(B) 承销协议		创建单位的购买和赎回

(C) 销售协议		与第38(B)段所述相同

39. (A)主要承销商的组织		分配器

(B)主要承销商的 NASD会员资格		分配器

40. 主要承销商收取的某些费用		*

41. (A)主要承销商的业务		创造单位的购买和赎回.分销商

(B)主要承销商的分支机构		*

(C)主要承销商的销售人员		*

42.某些人对信托证券的所有权		*

43. 主要承销商收取的某些经纪佣金		*

44.确定发行价的 (A)估价方法		投资组合调整.资产净值的确定

(B)关于发行价组成部分的时间表		*

(C)向某些人提供价格的变动		*

45. 暂停赎回权		*

46. (A)关于赎回或撤回估值的某些信息		净资产价值的确定.创造单位赎回的购买与赎回

(B)有关赎回价格组成部分的附表		*

47. 维持基础证券的地位		创建单位的购买和赎回；投资组合调整；净资产价值的确定；关于股息和分配的附加信息

五.关于受托人或保管人的资料

48. 的组织及受托人的规管		托管人

49.受托人的费用及开支		信托的转帐费用和费用；设立单位赎回的购买和赎回

50. 受托人的留置权		信托费用；创造单位赎回

vi.有关证券持有人保险的资料

51. (A)保险公司名称和地址		*

(B) 类型的政策		*

(C)投保和排除的风险类型		*

(D) 覆盖范围		*

(E) 受益人		*

(F) 条款和取消方式		*

(G)确定保险费的方法		*


表格N-8B-2 项目编号		表格S-6 招股章程的标题
(H)已支付的合计保费		*

(I)保费的受助人		*

(J) 信托协议中与保险有关的其他重要条款		*

vii.登记政策

52. (A)从信托中选择和消除证券的方法		创建单位的购买和赎回；投资组合调整；信托协议

(B) 取消信托中的证券		投资组合调整

(C) 关于替代和消除证券的信托政策		证券组合调整；信托协议

(D) 对信托基金任何其他基本政策的描述		*

(E)“1940年法”规则 17j-1规定的道德守则		道德守则

53. (A)信托的应税地位		联邦所得税

(B)信托基金作为受监管投资公司的资格		与第53(A)段所述相同

viii.财务和统计资料

54.有关信托基金上十个财政年度的资料		*

55. 关于定期付款计划证书的某些信息		*

56. 关于定期付款计划证书的某些信息		*

57. 关于定期付款计划证书的某些信息		*

58. 关于定期付款计划证书的某些信息		*

59. 财务报表(指示1(C)形成 S-6)		*


目前估计的年度信托普通业务费用	作为.的百分之一信托平均净资产
受托人的费用		0.0539	%
标准普尔许可费		0.0302	%
市场营销		0.0085	%
其他业务费用		0.0019	%

共计		0.0945	%


统一收费：			无
(直接从你的投资中支付的费用)


	过去时一年			过去时五年			过去时十年
信托
税前收益	–	4.43	%		8.37	%		12.97	%
分配税后报税表	–	5.17	%		7.78	%		12.45	%
分配及出售或赎回单位税后的报税表	–	2.60	%		6.46	%		10.76	%
索引(反映不扣除费用、费用或税)	–	4.38	%		8.49	%		13.12	%


年	日历年底指标值*		日历年终指数 Value 1960=100		变化索引日历年			日历年底产量*
1960		58.11		100.00		—	%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		–11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		–13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		–11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14
1972		118.05		203.15		15.63			2.84
1973		97.55		167.87		–17.37			3.06
1974		68.56		117.98		–29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77
1977		95.10		163.66		–11.50			4.62
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		–9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		–6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		–1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56


资产
按价值计算的对非附属发行人的投资(注2)	$	278,411,497,725
对受托人和保荐人附属公司的投资，按价值计算		848,986,627

投资总额		279,260,484,352
现金		1,328,068,937
应收股利-非关联发行人(注2)		230,448,164
应收分红附属发行人(注2)		2,033,174

总资产		280,821,034,627

负债
应付所购投资		88,806,440
部分未分割权益单位(单位)应支付的赎回实物		1,135,588
应计受托人费用(注3)		13,468,101
应计营销费用(注3)		6,767,583
应付分配		1,285,818,761
应计费用和其他负债		35,403,793

负债总额		1,431,400,266

净资产	$	279,389,634,361

净资产包括：
以资本支付(注4)	$	282,986,782,566
可分配收入总额(亏损)		(3,597,148,205	)

净资产	$	279,389,634,361

单位资产净值	$	290.60

未清单位(核准的无限单位)		961,432,116

投资成本：
无关联发行人	$	275,983,086,915
受托人的附属公司和保证人(注3)		898,967,737

总投资成本	$	276,882,054,652


	年终 9/30/18			年终 9/30/17			年终 9/30/16
投资收入
股利收益-非关联发行人(注2)	$	4,995,395,848		$	4,737,367,911		$	3,945,216,356
受托人及保荐人的分红收益附属公司		13,606,086			11,842,443			9,522,352
外国预扣税		—			(9,787	)		(1,701	)

投资收入总额		5,009,001,934			4,749,200,567			3,954,737,007

费用
受托人开支(注3)		143,201,038			126,137,525			103,362,752
标准普尔牌照费(注3)		80,322,526			69,123,020			55,221,522
营销费用(注3)		22,626,082			18,358,255			36,504,376
法律和审计费用		603,472			241,998			384,056
其他费用		4,372,847			2,644,758			2,221,602

总开支		251,125,965			216,505,556			197,694,308

受托人费用豁免		—			(658,036	)		(25,222,398	)

净费用		251,125,965			215,847,520			172,471,910

投资收入净额(损失)		4,757,875,969			4,533,353,047			3,782,265,097

已实现和未实现收益(损失)
已实现净收益(损失)：
投资-非关联发行人		(631,225,982	)		(1,368,210,820	)		(1,028,840,743	)
受托人的附属公司及保荐人		(838,353	)		(355,947	)		26,620,667
实物赎回		37,318,292,156			22,363,636,511			11,251,354,143
实物赎回附属发行机构		142,784,439			89,897,379			30,680,189

已实现净收益(损失)		36,829,012,260			21,084,967,123			10,279,814,256

未实现增值/折旧净变动：
投资-非关联发行人		(760,564,842	)		12,961,822,882			10,942,349,396
受托人的附属公司及保荐人		(158,416,456	)		113,290,379			24,374,172

未实现增值/折旧净变动		(918,981,298	)		13,075,113,261			10,966,723,568

已实现和未实现净收益(损失)		35,910,030,962			34,160,080,384			21,246,537,824

业务净资产增加(减少)净额	$	40,667,906,931		$	38,693,433,431		$	25,028,802,921


	税收成本		未实现总额鉴赏		未实现总额折旧		网未实现鉴赏 (折旧)
标准普尔500^®ETF信托基金	$	276,932,710,045	$	21,902,398,755	$	19,574,624,448	$	2,327,774,307


从以下方面支付的分发费：	2018		2017		2016
普通收入	$	4,894,169,793	$	4,709,369,232	$	3,930,525,113


信托的资产净值		费用占信托资产净值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加减调整额
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年0.08%加减调整额
$2,500,000,000 and above		每年0.06%加减调整额


	出价/询价高于NAV						低于NAV的出价/索价
	50-99 基点		100-199 基点		>200 基点		50-99 基点		100-199 基点		>200基点
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0
2016		0		0		0		0		0		0
2015		0		0		0		0		0		0
2014		0		0		0		0		0		0


累计总收益
	1年		5年		10年
标准普尔500^®ETF信托基金
基于资产净值的回报		17.72%		90.88%		205.61%
基于出价/索价的回报		17.77%		90.81%		205.96%
S&P 500^®指数		17.91%		92.10%		209.62%

年平均总回报
	1年		5年		10年
标准普尔500^®ETF信托基金
基于资产净值的回报		17.72%		13.80%		11.82%
基于出价/索价的回报		17.77%		13.79%		11.83%
S&P 500^®指数		17.91%		13.95%		11.97%


年	日历年底指标值*		日历年终指数 Value 1960=100		变化索引日历年		日历年底产量*
1996		740.74		1,274.70		20.26		2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01		1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67		1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53		1.14
2000		1,320.28		2,272.04		–10.14		1.19
2001		1,148.08		1,975.70		–13.04		1.36
2002		879.82		1,514.06		–23.37		1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38		1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99		1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00		1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62		1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53		1.89
2008		903.25		1,554.38		–38.49		3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45		1.95
2010		1,257.64		2,164.24		12.78		1.87
2011		1,257.60		2,164.17		–0.003		2.23
2012		1,426.19		2,454.29		13.41		2.19
2013		1,848.36		3,180.79		29.60		1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39		2.01
2015		2043.94		3517.36		–0.0073		2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53		2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42		1.83
2018		2,506.85		4,313.97		–6.24		2.14


	年终 9/30/18			年终 9/30/17			年终 9/30/16
业务净资产增加(减少)：
投资收入净额(损失)	$	4,757,875,969		$	4,533,353,047		$	3,782,265,097
已实现净收益(损失)		36,829,012,260			21,084,967,123			10,279,814,256
未实现增值/折旧净变动		(918,981,298	)		13,075,113,261			10,966,723,568

业务所致净资产增加(减少)净额		40,667,906,931			38,693,433,431			25,028,802,921

均衡贷项和费用净额(附注2)		2,991,782			57,766,713			21,466,005

分发给大学学生(A)		(4,894,169,793	)		(4,709,369,232	)		(3,930,525,113	)


单位交易净资产增加(减少)：
发放单位的收益		617,352,015,478			457,292,137,220			432,172,352,001
已赎回单位的成本		(617,035,693,780	)		(445,257,589,858	)		(422,673,566,737	)
净收入均等化(注2)		(2,991,782	)		(57,766,713	)		(21,466,005	)

单位发行和赎回后净资产增加(减少)净额		313,329,916			11,976,780,649			9,477,319,259

本报告所述期间净资产增加(减少)净额		36,090,058,836			46,018,611,561			30,597,063,072
期初净资产		243,299,575,525			197,280,963,964			166,683,900,892

期末净资产(B)	$	279,389,634,361		$	243,299,575,525		$	197,280,963,964

单位交易：
出售单位		2,275,100,000			1,958,700,000			2,107,450,000
赎回单位		(2,281,850,000	)		(1,902,150,000	)		(2,065,000,000	)

净增加(减少)		(6,750,000	)		56,550,000			42,450,000


描述	一级报价		2级-其他显着可观测输入		三级显著不可观测的输入		共计
资产：
投资：
普通股	$	279,260,484,352	$	—	$	—	$	279,260,484,352


	数的股份举行于 9/30/17		值在 9/30/17		成本采购*		收益从… 股份出售*		实现增益 (损失)		变化未实现欣赏/欣赏折旧			数的股份举行于 9/30/18		值在 9/30/18		股利收入
洲际交易所公司		6,625,888	$	455,198,506	$	441,432,773	$	445,635,902	$	79,277,622	$	(42,490,689	)		6,513,317	$	487,782,310	$	6,173,405
州街公司		4,215,714		402,769,316		396,082,032		384,389,728		62,668,464		(115,925,767	)		4,311,343		361,204,317		7,432,681

共计			$	857,967,822	$	837,514,805	$	830,025,630	$	141,946,086	$	(158,416,456	)			$	848,986,627	$	13,606,086


信托资产净值		按百分比计算的费用信托资产净值
$0 - $499,999,999		每年0.10%加减调整额*
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年0.08%加减调整额*
$2,500,000,000 and above		每年0.06%加减调整额*


名字，姓名		与保荐人的关系或从属关系的性质
史黛西·坎宁安		总统
斯科特希尔		高级副总裁兼首席财务官
道格·福利		高级副总裁，人力资源与行政
马丁·亨特		高级副总裁，税务及财务主任
道格拉斯·约恩斯		高级主任
伊丽莎白·金		总法律顾问兼秘书
玛莎·雷丁		协理总法律顾问兼助理秘书
安德鲁·萨迪科夫斯基(AndrewSurdykowski)		高级副总裁
桑德拉·克尔		助理司库
奥克塔维亚·斯宾塞		助理秘书
纽约证券交易所美国有限责任公司		成员


其他公司，其中每一人*名为现为高级人员、董事或合伙人
上文所指名的人	姓名及校长业务地址其他公司	业务性质其他公司	自然从属关系其他人公司

斯塔西·坎宁安*	纽约证券交易所控股有限公司墙街11号，纽约纽约 10005	全球金融市场经营者和贸易技术提供者	总统

斯科特·希尔*	洲际交易所新北面道5660号三楼，佐治亚州亚特兰大30328	金融和商品市场受监管交易所和结算所的全球经营者	首席财务官


范围	日历四分之一终结 3/29/2018	日历四分之一终结 6/29/2018	日历四分之一终结 9/28/2018	日历四分之一终结 12/31/2018	日历 2018年
> 200 基点	0	0	0	0	0
> 200 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 — 200 基点	0	0	0	0	0
150 — 200 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 — 150 基点	0	0	0	0	0
100 — 150 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 — 100 基点	0	0	0	0	0
50 — 100 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 — 50 基点	0	0	0	0	0
25 — 50 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 — 25 基点	31	37	45	42	155
0 — 25 基点	50.8%	57.8%	71.4%	66.7%	61.8%
总天数特价	31	37	45	42	155
总天数特价	50.8%	57.8%	71.4%	66.7%	61.8%
收盘价等于NAV	0	0	0	0	0
收盘价等于NAV	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
总天数打折	30	27	18	21	96
总天数打折	49.2%	42.2%	28.6%	33.3%	38.2%
0 — –25 基点	30	27	18	21	96
0 — –25 基点	49.2%	42.2%	28.6%	33.3%	38.2%
–25 — –50 基点	0	0	0	0	0
–25 — –50 基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
–50 — –100 基点	0	0	0	0	0
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基点	0	0	0	0	0
基点	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%



EX-99.2		大律师对注册证券的合法性及大律师同意的意见(1)

EX-99.A1(1)		由2004年1月1日起至2004年1月27日生效的经修订及重订的标准信托条款及条件，由PDR服务有限责任公司作为保证人与州立街道银行及信托公司之间，作为受托人(2)

EX-99.A1(2)		截至2004年11月1日及2004年11月8日对经修订及恢复的信托标准条款及条件的第1号修订(修订日期为2004年1月1日至2004年1月27日生效)(PDR Services LLC为保证人与州立银行及信托公司为受托人(3)

EX-99.A1(3)		截至2009年2月1日及2009年2月13日对经修订及重订的信托标准条款及条件的第2号修订(修订日期为2004年1月1日及经修订的2004年1月27日( 2004)，修订日期为PDR Services LLC(保证人)与州立银行及信托公司(受托人)(4)

EX-99.A1(4)		截至2009年11月23日并自2010年1月27日起生效的经修订的信托标准条款和条件(修订日期为2004年1月1日)和经修正的2004年1月27日生效的第3号修正案(经修正)：PDR Services LLC为保证人，州立银行和信托公司为受托人(5)

EX-99.A1(5)		由2017年4月12日至2017年6月16日对经修订及恢复的信托标准条款及条件的第4号修订(修订日期为2004年1月1日及2004年1月27日生效，经修订)，并以保证人身分签署日期为1993年1月22日并生效的“托拉斯义齿及协议”，和国家街全球顾问信托公司，作为受托人(15)

EX-99.A1(6)		截至2017年8月4日并自2017年9月5日起对经修正和重新调整的信托标准条款和条件的第5号修正案(2004年1月1日起生效，2004年1月27日起生效，经修正)：PDR服务有限责任公司(保荐人)和州立街全球顾问信托公司(托管公司(15)

EX-99.A1(7)		1993年1月22日和1993年1月22日生效的PDR服务公司作为保证人和州立街道银行及信托公司作为受托人的信托义齿和协议(6)

EX-99.A1(8)		截至1996年1月19日对信托义齿的修订日期为1993年1月22日PDR服务公司作为保证人与州立街道银行及信托公司作为受托人(7)



EX-99.A1(9)		日期为1997年9月1日及1997年9月30日对托拉斯义齿的修订日期为1993年1月22日PDR服务公司作为保证人、及州立街道银行及信托公司作为受托人(8)

EX-99.A1(10)		1999年1月1日至1999年1月25日对PDR服务有限责任公司作为保证人的信托义齿和协议的修正日期为1999年1月25日，保证人与州立银行和信托公司作为受托人(9)

EX-99.A3		2018年4月16日生效的“备用分配协议”(1)

EX-99.A4(1)		全球证书的形式(5)

EX-99.A4(2)		参与者协议的形式(11)

EX-99.A4(3)		自2005年11月1日由PDR服务有限责任公司和在PDR服务有限公司之间签订的备用许可证协议，分别是Sublicenee、State Street Global Markets、LLC作为被许可方，以及Standard&Poor s(12)

EX-99.A4(4)		自2005年11月1日由州立街道银行和信托公司签署的、作为Sublicenee、StateStreet Global Markets、LLC作为被许可方和标准普尔(12)签署的另一项协议(12)

EX-99.A4(5)		自2017年11月30日起，受托管理人与州立街银行和信托公司签订的“信托协议”(15)

EX-99.A6(1)		修订及重订的PDR服务有限责任公司成立证明书(13)

EX-99.A6(2)		修订及重整有限责任公司协议书PDR Services LLC(13)

EX-99.A9(1)		2004年10月5日生效的总合规主任服务协定(10)

EX-99.A9(2)		2006年9月1日生效的首席合规主任服务协定增编(10)

EX-99.A9(3)		2009年10月1日“首席合规主任服务协定”修正案(10)

EX-99.A9(4)		国家街道银行和信托公司、作为受托人、作为保荐人的PDR服务公司和作为保管人的存托公司1993年1月14日签订的保管协议(6)

EX-99.A9(5)		信托人费用豁免协议(1)

EX-99.A9(6)		截至2017年11月30日受托人与州立街银行及信托公司签订的信托管理协议(15)

EX-99.A9(7)		截至2017年11月30日受托人与州立街银行和信托公司之间的转让代理和服务协议(15)

EX-99.A11(1)		2012年1月26日“道德守则”，2015年12月8日修订(14)

EX-99.A11(2)		2010年5月1日“分销商道德守则”，自2017年7月1日起修订(15)

EX-99.C1		独立注册会计师事务所的同意(一)


标准普尔500 ETF信托基金
		(登记人)

通过：		PDR服务有限责任公司

通过：		/S/Stacey Cunningham
		姓名：Stacey Cunningham
		头衔：主席


名字，姓名	职衔/办公室	日期

/S/Stacey Cunningham	PDR服务有限责任公司总裁	(一九二零九年一月十七日)
史黛西·坎宁安

/S/Scott Hill	PDR服务有限责任公司首席财务官	(一九二零九年一月十七日)
斯科特希尔

/s/Douglas Yones	PDR服务公司高级董事	(一九二零九年一月十七日)
道格拉斯·约恩斯