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2018年5月23日提交给证券交易委员会

Registration No. 333-            

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格S-4

登记声明

下

1933年的证券交易

SBA通信公司

(注册人的确切姓名，按其章程所指明)

国会大道8051号

博卡拉顿，佛罗里达33487

(561) 995-7670

(地址，包括邮编，电话号码，包括区号)

题名/作者：Thomas P.Hunt，Esq.

执行副总裁、首席行政干事和总法律顾问

国会大道8051号

博卡拉顿，佛罗里达33487

(561) 995-7670

(服务代理人的姓名、地址(包括邮政编码)和电话号码(包括区号)

抄送：

Kara L.MacCullough，Esq.

格林伯格·特劳里格，P.A.

401东拉斯奥拉斯大道，2000年套房

劳德代尔堡，FL 33301

(954) 765-0500

建议向公众出售的 开始的大致日期：在本登记声明生效之日之后。

如果在此表格上登记的证券是与成立控股公司有关而提供的，且符合一般指示G，请选中以下方框：☐

如果此表格是根据“证券法”第462(B)条为发行的额外证券登记，请选中以下框，并列出同一发行的先前有效登记声明的 证券法登记声明号。☐

如果此表格是根据“证券法”第462(D)条提交的生效后修正，请选中以下框，并列出先前同一份有效登记声明的证券法注册声明号。☐。

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易法”第12b-2条规则12b-2中对大型加速备案器、大型小型报告公司、BAR}和新兴成长型公司的定义。

如果一家新兴成长型公司，请用支票标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期 来遵守根据“证券法”第7(A)(2)(B)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。

注册费的计算

登记人特此在必要的一个或多个日期修正本登记声明，以推迟其生效日期，直至登记人应提出一项进一步的修正，其中明确规定，本登记声明应于其后根据1933年“证券法”第8(A)节生效，或直至本登记声明在委员会根据上述第8(A)节可决定的日期生效为止。

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本招股说明书中的信息不完整，可以更改。在向证券交易委员会提交的注册声明生效之前，我们不能完成交易要约。本招股章程不是出售或交换这些证券的要约，也不是在不允许出售、出售或交换的任何管辖区内征求购买这些 证券的要约。

待完成后，日期为2018年5月23日

招股说明书

SBA通信公司

要约交换

$750,000,000 4.000% Senior Notes due 2022

为

已根据“证券法”登记的2022年到期高级票据750，000，000，000美元

SBA通信公司 提议将所有未登记的750，000，000，4.000%到期的高级票据(我们称之为原始票据)交换为注册的750，000，000，4.000%的高级票据，我们称之为“ 交换票据”。

交易所报盘的重要条款：

外汇券的重要条款：

请参阅第7页开始的题为“风险因素”的章节，以了解您 在交易所报价中投标原始票据之前应考虑的风险。

证券交易委员会和任何国家证券 委员会均未批准或不批准将在交易所要约中发行的交易所票据，也未就本招股说明书的准确性或充分性进行传递。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

The date of this prospectus is                , 2018.

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你应该只依靠这份招股说明书中的信息。我们没有授权任何人向您提供任何关于我们、我们的财务结果或本招股说明书中不包含的任何信息或代表。如果提供或提供了任何其他信息或表示，则不应依赖于我们授权的 。在任何不允许交易的州，我们不提供交换原始票据的提议。

目前，所有原始票据均以账簿形式存放在存托公司(DTC).因此，在交换要约时，将不使用发送的信函 。通过直接贸易公司(DTC)的自动投标报价程序(或最上层)进行的有效的电子承兑传输，应构成与 交换报价有关的原始票据的交付。没有保证交割的程序。

本招股说明书载有某些 文件的重要条款摘要，并请您参阅我们已向证券交易委员会或委员会提交的某些文件。请参阅你能找到更多资料的地方；以参考方式登记。这些文件的副本，除 某些证物和附表外，将在书面或口头要求下免费提供给你：

SBA通信公司

国会大道8051号

博卡拉顿，佛罗里达33487

Phone (561) 995-7670

Fax (561) 998-3448

为了获得这些材料的及时交货，你必须在 交换报盘到期前五个工作日内向我们索取信息。

本招股说明书中的信息仅在封面日期时才有效，并可能在该日期之后更改。在本招股说明书中以引用方式纳入的 任何文件中的信息仅在任何此类文件的日期时才是最新的。在本招股说明书的封面日期之后的任何时间，我们并不表示我们的事务与所描述的相同，或者本招股说明书中的 信息是正确的，我们也不通过向您发送本招股说明书或发行交易所票据来暗示这些事情。

根据交易所报价为自己的帐户收取交易所票据的每个 经纪人-交易商必须承认，它将交付一份与此类交易所票据的任何转售有关的招股说明书。通过这样的承认和提交一份 招股说明书，经纪人将不被视为承认它是“证券法”意义上的证券承销商。本招股章程经不时修订或补充后，可供经纪交易商使用，而该经纪交易商可与为交换正本票据而收取的外汇票据转售有关，而该等原始票据是该经纪交易商因作市活动或其他交易活动而取得的。我们同意，从 到期日起至期满一年后结束营业，我们将向任何经纪交易商提供这份招股说明书，用于任何此类转售。见分配计划。

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除非另有说明或上下文另有要求，否则在本招股说明书中使用的术语是指SBA通信公司及其子公司。

在本招股说明书中使用的大写术语并没有以其他方式定义，这些术语的含义载于“Notes说明”、“注释”(Br})、“某些定义”。

二

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危险因素

投资于外汇债券涉及风险。您应仔细考虑下列与交易所报价和 Exchange Notes有关的风险，以及前瞻性报表中讨论的风险和不确定因素，以及本招股说明书中以参考方式包括或纳入的其他信息，包括在我们关于2017年12月31日终了的财政年度表10-K的年度报告中的 风险因素项下的信息，然后再决定是否参加交易所要约。

在这一风险因素-非主流风险-一节中，票据是指原始票据和外汇票据。

与交易所报价有关的风险

如果您的 原始票据不被交换，它们将继续是受限证券，并且可能变得流动性较低。

原始注： 你不投标，不适当投标，或我们不接受意愿，在交易所要约后，继续是受限制的证券，你不得提出出售这些证券，除非根据豁免，或在交易不受 “证券法”和适用的国家证券法。我们只会在符合交易所报价的程序和条件后，才会发出外汇票据，以换取按照交易所报盘提供的原始票据。这些程序和条件包括交易所代理人及时收到确认你的 原始票据的入账转让的确认书，以及从直接贸易公司收到代理人的讯息。因此，如果您想投标您的原始票据，请给予足够的时间，以确保及时交付。此外，我们并无责任就原始票据的投标有欠妥之处或违规之处作出通知。如果你方对原始票据的投标存在缺陷或不合规定之处，我们将不接受你方原始票据进行交换，除非我们自行决定放弃这种 缺陷或不正常之处。

由于我们预期大部分原始债券持有人会选择交换原来的债券，因此，我们预期任何在交易所发售完成后所剩的原始债券的市场流动资金将会相当有限。任何在交易所发售及交换的债券正本，均会减少未偿还债券的总本金 。在交易所出价后，如果你不标售你的原始债券，你将没有任何进一步的注册权利，而你的原始债券将继续受到某些转让限制。 因此，原始债券的市场流动性可能受到不利影响。

如果未为 Exchange Notes开发活跃的交易市场，则可能无法出售或以您认为足够的价格出售。

外汇票据 是一种新发行的证券，目前没有公开交易市场。我们不打算在任何国家证券交易所或自动报价系统上市。因此，我们不能向你保证，一个活跃的 市场将在交易所报价完成后发展，如果它发展，该市场将持续下去，或任何市场的流动性。如果一个活跃的市场不发展或不持续，市场价格和 外汇券的流动资金可能会受到不利影响。此外，外汇债券交易市场的流动资金，如有发展，以及交易所债券的市价，可能会受到很多因素的影响，其中包括当时的利率、经营业绩、财务表现及前景、一般行业公司的前景、同类证券的市场，以及整个证券市场。这些因素可能会在流动性不足的市场上加剧。无论我们的经营业绩、财务表现或前景如何，任何外汇债券市场都有可能受到影响，对持有该等债券的人士可能造成负面影响。

交易所报价可能被取消或推迟。

完成交易所报价须以满足或放弃 下所讨论的条件为条件。我们可以自行决定放弃任何这些条件。即使完成了Exchange报价，也不能按照本招股说明书中描述的时间表 完成Exchange要约。因此，参与交易所要约的持有人可能须等候较预期较长的时间才能收到其外汇票据，而在此期间，该等原始债券的持有人将无法转让其原来投标的债券的 。

我们的董事局并没有建议你方应否以原来的 票据作为交换票据，以换取交易所的票据，而我们亦未取得第三者的决定，认为交易所的出价对持有我们的原始债券是公平的。

我们的董事局没有，亦不会提出任何建议，说明持有原始债券的人士，是否应根据交易所的报价，将其 正本债券以换取外汇票据。我们没有也不打算保留任何非附属代表，只代表原始票据持有人行事，以便就交易所报价的条款进行谈判，或编写一份报告，或就交易所报价的公平性提出任何建议。因此，如果您投标原始Notes，您可能不会收到比您选择保留 更多或更多的值。持有原始债券的人士，必须就参与交易所发售作出独立决定。

一些持有人可能需要遵守“证券法”的注册和招股说明书交付要求。

如果您将交易所报盘中的原始 票据交换为参与发行交易所票据，则您可被视为承销商，并可被视为已收到受限制的证券，如果是的话，将需要遵守“证券法”关于任何转售交易的 登记和招股说明书交付要求。任何经纪交易商如(I)在交易所要约内交换其原始票据以参与发行 交易所票据或(Ii)转售其为其本身在交易所要约的帐户而收取的原始票据，亦可视为已收到受限制证券，并须就该经纪交易商的任何转售交易而遵从“证券法”的注册及招股章程的交付规定。本招股说明书构成部分的登记声明有效的义务是有限的。因此，我们不能保证任何时候都能向希望转售他们的交易所票据的经纪人提供当前的招股说明书。

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与“说明”有关的风险

我们的负债水平很高，这可能会对我们的业务产生不利影响，或限制我们利用商业、战略或融资机会的能力。

我们已经并将继续拥有大量的债务。我们庞大的负债水平增加了我们可能无法产生足够的现金来支付应付债务的本金、利息或其他数额的可能性。在受我们现有债务和票据的某些限制的情况下，我们今后可能会承担大量的额外债务，其中一些可能是有担保的债务。由于我们的负债，(1)对现金资源的需求可能会增加，(2)我们受制于进一步限制我们的财政和经营灵活性的限制性公约，(3)我们可以选择基于某些考虑因素，包括市场利率、相对杠杆和我们的战略计划，对我们的债务实行自我限制。例如，由于我们的负债水平很高，以及信贷市场和美国经济中出现的不确定因素：

这些限制可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，因为它限制了我们利用融资、新塔 开发、合并和收购、股份回购或其他机会以及满足我们的REIT分配要求的能力。

此外，市场利率的波动或中央银行货币政策的变化可能会增加与我们的浮动利率负债有关的利息开支，我们预计将根据我们的高级信贷协定，包括循环信贷贷款和2018年定期贷款来支付这些债务，并可能使我们的现有债务难以商业上合理的利率或根本不受影响地再融资。不能保证我们的债务今后再融资将有固定利率，或这种债务的利率将等于或低于我们目前债务的利率。

这些票据实际上从属于我们的担保债务。

虽然这些债券被指定为高级债券，但实际上它们从属于我们的担保债务，其范围是担保这种负债的资产的价值。在我们破产、清算、重组或其他清盘的情况下，保证债务等级较高或向 支付同等权利的资产，只有在任何有担保债务从这些资产中全额偿还之后，才可用于支付票据上的债务。剩下的资产可能不足以支付任何或全部未清票据的欠款。

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截至2018年4月30日，我们有约98亿美元的综合未偿债务本金总额，其中(I)72亿美元为担保债务，其中包括2013年-2C伦敦塔证券中的575.0美元、2014-1C塔证券中的920.0百万美元、2014-2C塔证券的620.0百万美元、2015年-1C塔证券的500.0百万美元、2016年-1C塔证券中的700.0百万美元、2017年-1C塔证券的760.0百万美元。证券，2018-1C塔证券640.0美元，SBA高级金融II根据高级信贷协议(循环信贷贷款机制)设立的有担保循环信贷机制未偿还的100.0百万美元，SBA高级金融II根据高级信贷协议(2018年长期贷款)借款的24亿美元，以及(Ii)26亿美元的无担保负债， 包括2014年高级债券750.0百万美元，11亿美元。二零一六年高级债券750.0元及4.000%高级债券750.0元到期。

2013-2C伦敦塔证券公司指的是2013年4月18日由SBA(塔信托公司)的一个间接子公司设立的纽约普通法信托公司发行的575.0美元的“保证塔收入”证券系列(2013-2)，即C类证券。“2014年塔台证券”是指2014年10月15日 塔信托公司发行的920.0美元的有担保的塔收入证券系列(2014-1)、C类(2014-1C塔证券)和620.0百万美元的有担保塔税务证券系列(2014-2)，子类C(2014-2 C塔证券)，于2014年10月15日由 塔信托基金发行。2015年12月14日由塔信托公司发行的“20151C塔证券”指的是2015年10月14日由塔信托公司发行的500.0美元的“铁塔收入证券系列2015-1”，即C类证券。2016-1C伦敦塔证券公司指的是由塔信托公司于2016年7月7日发行的700.0美元的“保证塔收入证券系列2016-1”( 子类C)。2017年12月17日由塔信托公司发行的760.0美元的“塔收入证券系列”( 2017-1，子类C)。2018-1C塔证券公司指的是由塔信托公司于2018年3月9日发行的640.0美元的安全塔收入系列2018-1级C级证券。塔证券是指2013-2C塔 证券，2014年塔证券，2015-1C塔证券，2016-1C塔证券，2017-1C塔证券 和2018-1C塔证券。

SBA已给予高级信贷协议下的贷款人对电信股本的 第一留置权，这是SBA唯一的重要资产，作为SBA对高级信贷协议规定的欠款的担保。截至2018年4月30日，根据“高级信贷协议”(包括2018年定期贷款和循环信贷贷款)，我们有25亿美元未偿还。此外，循环信贷机制根据其 合并的财务比率，并在遵守“高级信贷协定”各项公约的情况下，向小额信贷管理局高级融资二人提供最多12.5亿美元的借款能力。此外，小额信贷管理局高级财务II可选择增加循环信贷机制，或根据“高级信贷协议”承担额外的定期贷款，这将是担保债务。

印支义齿限制，但不禁止，美国或我们的受限制的子公司承担更多的债务，所有这些可能高于票据。这种增加的杠杆作用可能会增加与我们未来业务相关的业务和财务风险。

印支义齿限制，但不禁止，美国或我们的受限制的子公司承担更多的债务在未来。我们承担的任何额外债务都可能与票据相等，并可得到担保。这些票据将是我们的高级无担保债务，与我们现有和未来的高级无担保债务，包括2014年“高级债券”和“2016年高级债券”一样，在偿付权方面排名相同。因此，如果我们承担任何与票据同等的额外负债，该债务的持有人将有权与票据持有人、2014年高级债券和2016年高级票据持有人分享与我们可能面临的任何破产、清算、重组、解散或其他清盘有关的任何收益。

如果我们承担任何额外的有担保债务，包括任何未来的证券化，则该未来债务的持有人将有权在票据持有人面前得到全额偿付，其中包括与任何破产、清算、重组、解散或我们的受限制子公司的任何破产、清算、重组、解散或其他清盘有关的有担保资产的任何收益。高级信贷协议下的借款，包括循环信贷贷款机制和2018年定期贷款，以及塔证券都有担保，因此实际上比 高

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笔记这些借款可能会降低你收取全部本金、利息和附加利息(如果有的话)的能力。循环信贷贷款机制根据其综合财务比率，并在遵守“高级信贷协定”各项公约的情况下，为小额信贷银行高级财务II提供最多12.5亿美元的借款能力。此外，“高级信贷协议”允许SBA高级金融机构在未经其他贷款人同意的情况下，要求一个或多个贷款人向SBA高级金融机构提供循环信贷机制的增加或额外的定期贷款，条件是在 实施循环信贷贷款承诺的拟议增加之后(假定循环信贷机制的承诺随着全额提取而增加)或递增的定期贷款比率年化借款者的合并净债务，EBITDA不超过6.5倍。此外，对伦敦塔证券的任何再融资或其他产生的额外债务，包括额外的担保债务，例如另一项证券化或发行塔证券，都可能增加与我们未来业务有关的业务和金融风险。

如果我们未来发生的任何债务是由我们的任何子公司承担的，那么它实际上将优先于票据的支付权，而该未来债务的持有人将有权在票据持有人之前全额偿付，其收益分配给我们与任何破产、清算、重组、解散或其他我们和(或)受限制子公司的清盘有关的收益。

这些票据在结构上将服从我们现有和未来子公司的所有义务。

这些票据是我们的义务，没有得到我们的任何运营子公司的担保。因此，这些票据在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来负债，包括我们今后可能组成或收购的任何子公司的负债。此外，我们在清算或重组时接收我们任何子公司的任何资产的权利，以及因此，票据持有人参与这些资产的权利，实际上也将从属于该附属公司债权人的债权。此外，因义齿受某些限制的限制，允许这些 附属公司承担额外的债务，并且不对这些附属公司可能发生的其他债务，例如贸易应付款项的数额作出任何限制。截至2018年4月30日，我们的子公司有72亿美元的未偿债务。

这些票据是SBA的义务，不受其子公司的担保，但SBA的 业务是通过其子公司进行的，而且其所有合并资产基本上都由其子公司持有。

SBA是一家控股公司，其唯一重要的资产是电信公司的流通股。根据“高级信贷协定”借款的数额，包括循环信贷贷款和2018年定期贷款，由电信股本 第一留置权担保。此外，小额信贷银行业务的所有现金流量基本上都是由其子公司产生的，它们将利用这些现金流量偿还当前和未来的债务，然后再将 任何多余资金分配给SBA，以支付2014年高级债券、2016年高级债券和票据所欠债务。因此，SBA是否有能力偿还其债务，包括支付本金、利息和额外利息(如果有的话)，取决于其子公司的业务结果以及这些子公司是否有能力以股息、贷款或其他形式向SBA提供现金，以支付包括 票据在内的欠下的款项。

SBA的子公司是独立和独特的法律实体，没有义务在票据上支付 或为此目的提供任何资金。此外，此类子公司向小额信贷机构发放的股息、贷款或其他分配可能受到合同和其他限制，并受到其他业务考虑，包括“高级信贷协议”的条款、伦敦塔证券的抵押贷款以及管辖2014年高级债券和2016年高级债券的契约。

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我们预计，在 票据到期之前，我们将需要为我们的大部分债务进行再融资。如果我们不能再融资或偿还这些债务，我们可能无法从我们所有的大楼获得现金流量，我们可能需要采取某些行动来偿还我们的债务。

我们预计，在2022年债券到期前，我们将需要为大量债务进行再融资。截至2018年4月30日，我们共有36亿美元未偿债务，这些债务在债券到期日之前有一个初始或预期到期日，其中包括：

循环信贷机制根据其综合财务比率，并在遵守“高级信贷协定”各项公约的情况下，向小额信贷银行高级财务II提供最多12.5亿美元的借款能力。此外，SBA高级金融机构II 可选择增加循环信贷机制，或根据高级信贷协定承担额外的定期贷款。如果不提前被SBA高级财务II终止，循环信贷机制将于2023年4月11日或之前终止，而SBA高级财务II将偿还所有未缴款项。

如果与 Tower证券相对应的抵押贷款组成部分没有在各自的预期还款日期前得到全额偿还，则这些组成部分的利率将增加更大的(I)5%和(Ii)(如果有的话)，其中(X)十年美国国债利率加上(Y)该部分的信贷利差(如抵押贷款协议所述)。加上(Z)5%，超过上述部分的原来利率。 此外，若任何一项塔证券没有按各自预期的还款日期全部偿还，则借款者在塔证券下拥有的大楼的超额现金流动将被托管人困住，并将 用于偿还该塔证券的本金，然后支付上述额外利息。

有时，我们可能会进行额外的证券化。我们有能力在我们的特别用途车辆上增加额外的资产。

由于信贷市场的潜在波动，我们不能向你保证，我们将能够以优惠的条件，以商业上可接受的条件，或在任何情况下，为我们所有的未偿债务再融资。如果我们不能为我们的债务再融资，我们就无法偿还业务现金流中的未偿款项，我们可能需要出售某些资产或业务线，或发行A类普通股或可转换为A类普通股的证券，以履行我们的债务义务。如果实施，这些行动可能会对我们的业务产生负面影响，或稀释现有股东。

我们可能无法在改变控制触发事件时购买 票据，这将导致我们的债务工具违约，并将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

在发生因义齿中定义的控制变更触发事件时，每个票据持有人以及2014年 高级票据和2016年高级票据持有人将有权要求我们以本金的101%，再加上应计利息和未付利息(如有的话)，回购该持有人票据的全部或任何部分，并要求我们向 (但不包括购买日期)追加利息(如果有的话)。此外，高级信贷协议中定义的控制变更是高级信贷协议下的违约事件，并提供了

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放款人有权终止“高级信贷协定”下的承诺，并加速循环信贷机制和2018年定期贷款项下的到期款项。小额信贷银行可能没有足够的 资金，无法按规定回购票据、2014年高级债券、2016年高级票据和(或)偿还“高级信贷协定”规定的未偿款项，今后也可能无法从其子公司获得足够的资金，以支付这些债务。此外，未来债务工具的限制可能不允许小额信贷银行回购债券。如果SBA在这种情况下未能购回这些票据，则将在Initure项下出现 违约，而这又将是2014年高级票据、2016年高级票据和高级信贷协议所涉契约下的违约。参见对票据的描述-在 持有者的选择下重新购买控制触发事件。

投资者可能无法确定，在出售SBA及其受限制子公司的全部资产之后，何时发生了引起他们要求SBA回购票据的 的控制权的触发事件。

改变控制触发事件，如义齿中所定义的，将要求SBA提供回购所有票据。控制权变更的 定义包括与出售、租赁或转让SBA及其受限制子公司的全部或实质上所有资产有关的短语。在适用的法律下，对 这一短语没有确切的既定定义。因此，票据持有人是否有能力要求小额信贷银行向 另一个个人、集团或实体出售、租赁或转让少于SBA及其受限制子公司的所有资产的票据，可能是不确定的。

联邦和州欺诈性转移法律可能允许法院取消票据，如果发生这种 ，您可能不会收到任何付款的票据。

联邦和州欺诈性转让和运输法规可适用于票据的发行。根据联邦破产法和各州可能各不相同的州欺诈性转让或转易法的类似规定，如果SBA (A)发行票据的意图是阻碍、拖延或欺诈债权人，或(B)收到低于合理等值价值或公平代价的票据以换取发行票据，则票据可作废为欺诈性转让或转让。下列 之一在其出现时也是正确的：

我们不能确定法院将采用何种标准来确定SBA是否在相关时间破产，或不论法院采用何种标准，这些票据是否从属于SBA的其他债务。除其他外，为这些目的而采取的破产措施将因适用于任何这类 程序的法域的法律而有所不同。但是，一般而言，如果下列情况，法院将认为某一实体无力偿债：

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如果法院认定票据的发行是一种欺诈性转让或转让，则 法院可以取消票据规定的付款义务，使票据从属于小额信贷银行目前和今后的债务，或要求票据持有人偿还与票据有关的任何款项。如果发现发生了欺诈性转让或转让，您可能无法收到票据上的任何还款。此外，避免使用票据可能会导致SBA的其他债务发生违约，从而导致 加速该债务。

最后，作为衡平法法院，破产法院可根据公平屈从原则将有关票据的债权从属于 对我们提出的其他债权，条件是：(1)票据持有人从事某种不公平行为；(2)不公平行为导致损害我们的其他债权人 或给予票据持有人不公平的好处；(3)公平屈从是属于不公平的。不违反破产法的规定。

有关我们负债的文件，包括票据在内，载有限制我们的业务的限制性公约，限制了我们的灵活性。

有关我们负债的文件，包括票据在内，载有限制我们的业务的限制性公约，限制了我们的灵活性。根据协议，这些契约可以限制SBA和/或特定的SBA子公司。由于SBA是一家控股公司，没有自己的业务运营，因此对SBA SBA的{Br}子公司的任何限制都会在合并的基础上影响SBA。

2014年高级票据和2016年高级债券、高级信贷协议和作为伦敦塔证券基础的抵押贷款的印支义齿和契约包含对我们施加重大业务和金融限制的限制性契约，包括可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的 行为的限制。除其他外，根据每项文书订立的公约限制了特别银行和(或)其受限制的子公司在适用情况下的下列能力：

此外，契约包含一定的比率测试 ，这些测试必须在我们和我们的受限制的附属公司承担额外的无担保债务或额外的担保债务之前得到满足。例如，根据义齿，我们和我们受限制的附属公司可能招致额外的负债 ，只有当合并负债对年度合并调整的EBITDA比率(如Notes说明中关于某些定义的定义)在这种负债发生时不超过9.5x的情况下，才可能产生额外的负债 。这些限制性公约有若干限制和例外情况。

我们受类似的金融和其他限制性公约的约束，并根据高级信贷协议被要求维持某些财务比率。经2018年再融资修正案修正的“高级信贷协议”要求小额信贷银行高级财务二级保持具体的 财务比率，包括在SBA高级财务II级，(1)任何财政季度合并净债务与年度借款者EBITDA的比率不得超过6.5倍；(2)任何财政季度的年度化借款者EBITDA占现金 年化利息支出的比率(按照“高级信贷协议”计算)不低于2.0x。

此外， 与我们的塔证券有关的按揭贷款包含金融契约，要求借款人在合并的基础上维持最低的偿债比率。如果任何日历季度结束时的还本付息比率降至1.30倍或更低，则所有超出偿还债务、支付所需准备金、支付管理费和预算业务费用以及支付贷款文件所要求的其他付款(称为超额支付)的现金流量均超过所需数额。

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现金流量，将存入一个储备帐户，而不是被释放给借款者。除非连续两个日历季度的债务 服务覆盖率超过1.30倍，否则储备账户中的资金将不发放给借款人。如果在任何日历季度结束时还本付息率降至1.15倍以下，则摊销期将开始，所有存于 准备金账户的资金将用于预付抵押贷款，直至一个日历季度的偿债覆盖率超过1.15倍为止。

与某些竞争对手相比，这些限制性契约可能使SBA及其受限制的子公司处于不利地位，这些竞争对手可能有较少的限制性契约，而且可能不需要在这些限制下开展业务。此外，这些契约可能会对SBA的业务产生不利影响，限制其利用融资、新塔楼开发、 兼并和收购或其他机会的能力。如果SBA或其受限制的子公司不遵守这些契约，就可能导致债务工具违约。如果发生任何此类违约，则 票据、2014年高级票据、2016年高级票据和高级信贷协议项下的所有未缴款项可能立即到期应付。我们现有的所有外国子公司都被指定为印支义齿的限制子公司；然而，我们可能会根据义齿的条款在将来取消任何这些子公司的指定。

我们的可变利率负债和再融资债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的还本付息义务大幅增加。

提高市场利率，会增加我们现时及未来的浮动利率负债所引致的利息开支，或增加我们的固定利率债务再融资所引起的利息开支。根据我们的高级信贷协议的条款，我们在循环信贷机制或2018年定期贷款下所欠债务的利率，是根据固定的保证金而定，而不是高于基准 利率，就是参照libor利率的欧元美元利率。因此，我们面临着利率风险。包括伦敦银行同业拆借利率在内的利率最近有所上升，预计在未来期间还将继续上升。如果利率 继续上升，我们对可变利率债务的还本付息义务将增加，即使借款数额保持不变，我们的净收入和现金流量，包括可用于偿还债务的现金流量也将相应减少。此外，在利率上升的环境下，我们债务的任何未来再融资都可能是以高于目前固定利率的固定利率或以可变的 利率再融资。在未来，我们可能会进行利率掉期，其中涉及浮动利率支付，以减少利率波动。然而，对于所有的 我们的可变利率负债，我们可能不会维持利率掉期，而我们进行的任何掉期交易也可能不能完全减轻我们的利率风险。我们目前没有利率互换。

评级机构降低或撤销对我们的债务证券的评级，可能会对你转售债券的能力产生不利影响，而 可能会增加我们未来的借贷成本，并减少我们获得资本的机会。

我们的债务目前具有 非投资等级的评级，如果在评级机构的判断中，与 评级的基础有关的未来情况，例如不利的变化，因此有理由，任何评级机构可以完全降低或撤销评级机构的评级。我们的信用评级的实际或预期变化通常会影响债券的市场价值。如果最初分配给票据的任何信用评级随后因任何 原因而降低或撤回，您可能无法在没有实质性折扣的情况下转售您的票据。此外，我们未来评级的任何下调都可能使我们获得更多债务融资变得更加困难或代价更高。

与我们业务有关的风险

如果我们的无线 服务提供商客户在很大程度上将他们的业务组合在一起，我们未来的经营结果和我们偿还债务的能力可能会受到不利影响。

我们的无线服务提供商客户之间的重大整合可能导致我们的客户无法续订现有的塔台 空间租约，或减少未来的总资本支出，因为它们现有的网络和扩展计划可能重叠或非常相似，或者所获得的技术可能停止。在Verizon Wireless 和Alltel(组成Verizon Wireless)、Cingular和AT&T Wireless(形成AT&T Mobity)以及Sprint PCS和Nextel(组成Sprint)的组合中，合并后的公司对其网络中的重复部分进行了合理化调整，在Sprint方面， Nextel iDEN网络

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已经停止，这已经导致并可能继续导致我们的塔楼的某些租约不再续签。2013年，Sprint收购了Clearwire Communications和T-Mobile收购了MetroPCS，2014年AT&T收购了Leap Wireless(Cricket Wireless)。这些合并已经并将继续导致我们的某些塔式租约的额外的 不更新。例如，2018年4月，T-Mobile和Sprint达成了一项合并协议，这可能会影响我们的长期收入。由于2018年3月31日，在这两家公司分别租用天线空间的网站上，Sprint产生的现金网站租赁收入约占我们合并现金网站租赁收入的5.9%，而T-Mobile产生的现金租赁 收入约占我们合并现金站点租赁收入的6.2%，不包括和增加了先前披露的来自 T-Mobile的MetroPCS和Sprint的Clearwire和iDEN网络的合并交易的影响。这些站点目前的平均不可取消租约期限大约为6年(Sprint为1至13年)，T-Mobile为3年(范围为1至10年)。如果T-Mobile和Sprint之间的合并是 完成的，或者我们的任何无线服务提供商的客户由于在美国商业使用的无线频谱有限等原因而继续合并，这些合并可能会对未续订的塔 租约的数量或我们的无线服务提供商客户扩展其网络所需的新租约数量产生重大和不利的影响。影响我们未来的经营业绩和我们偿还债务的能力。由于政府政策的变化，这些风险可能会加剧，这可能有利于行业整合。

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关于前瞻性声明的特别说明

本招股说明书和本招股说明书中引用的文件包含前瞻性陈述。这些陈述涉及预期、信念、预测、计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实相关的类似表述。2017年12月31日终了年度表10-K年度报告、2018年3月31日终了三个月的表10-Q季度报告中的前瞻性陈述，本招股说明书包括但不限于以下方面：

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这些前瞻性声明反映了我们目前对未来事件的看法，并受到风险、不确定性和假设的影响。我们希望提醒读者，某些重要因素可能已经并可能在将来影响我们的实际结果，并可能导致实际结果与任何前瞻性声明中表达的结果大不相同。最重要的因素可能妨碍我们实现我们的目标，并导致前瞻性声明和实际结果所依据的假设与那些前瞻性声明中表达的或暗示的结果大不相同，这些因素包括但不限于以下方面：

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本招股说明书中包含并由 引用所包含的每一份前瞻性声明仅在作出该声明的日期发表。我们不会更新任何前瞻性陈述，以反映在声明作出日期之后发生的事件或情况。

收益的使用

交易所报价的目的是履行我们在与发行原始票据 有关的注册权利协议下所承担的义务。我们不会从发行交易所债券中获得任何现金收益。

在考虑发行本招股章程所设想的外汇票据时，我们将收到本金相同的原始票据。已交回并交换为Exchange Notes的原始票据将被撤消和取消，不能重新发行 。

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选定财务数据

下表列出了我们选定的历史综合财务数据。截至2016年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日的财务数据以及截至2015年12月31日、2016年和2017年12月31日终了年度的财务数据是从我们经审计的合并财务报表中得出的，这些综合财务报表已通过参考纳入本招股说明书。截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日以及截至2013年12月31日和2014年12月31日的财务数据是从我们经审计的合并财务报表中得出的。截至2018年3月31日以及截至2017年3月31日和2018年3月31日的三个月的财务数据是从我们未经审计的合并财务报表中得出的，这些财务报表是通过参考本招股说明书而纳入的。请阅读下文所列信息，连同我们管理层对 财务状况和业务结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和截至2015年12月、2016年和2017年12月终了年度的合并财务报表的相关附注，这些说明载于我们关于2017年12月31日终了财政年度以及2017年3月31日终了的三个月的10-K表格年度报告中，2018年包括在我们的季度报告表10-Q截止2018年3月31日的季度期，这两者都被纳入本招股说明书。

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收入与固定费用的比率

为了计算收益与固定费用的比率，收益是指所得税前的净收入(亏损)、会计原则变化的累积 效应、停业经营和优先股红利。固定费用包括利息费用、管理层认为代表利息系数 的租金费用构成、原发行折扣摊销、债务发行成本和优先股红利。

在截至2013年12月31日、2014年、2015年、2016年和2017年或2018年3月31日终了的三个月内，没有发行优先股，因此没有支付优先股股利。

2013年的固定费用为5 680万美元，2014年为1 540万美元， 2015年为167.0百万美元，截至2018年3月31日的三个月的收入与固定费用之比分别为1.21、1.29和1.34。

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交易所要约

交易所要约的目的

在发行原始票据方面，我们与最初的购买者签订了一项登记权利协定，根据该协议，我们同意提出并使用我们合理的最大努力，根据“证券法”宣布交易所报价 登记声明有效，并完善交易所报价。

我们根据向第三方发出的某些不采取行动的信函中所述的委员会的 立场提出交易所报价(例如，埃克森资本控股公司 (May 13, 1988), 摩根士丹利& 公司合并 (June 5, 1991) and 希尔曼英镑(1993年7月2日)。然而，我们并没有寻求我们自己的不行动信件.根据 委员会的这些解释，我们认为，交换交易所票据原始票据的外汇票据持有人，一般可以提供转售的外汇票据，出售外汇票据，并以其他方式转让外汇票据，而无须根据“证券法”进一步注册，也不交付符合“证券法”第10条要求的招股说明书。然而，这不适用于属于“证券法”第405条的 含义范围内的我方附属公司的持有人。我们亦相信，持有人只可在持票人承认持有人在其一般业务过程中购买外汇票据，而并非 参与的情况下，才可提供、出售或转让该交易所债券，而该持有人亦不打算参与，亦没有与任何人作出任何安排或谅解，以参与发行该批交易所债券。

我们尚未与任何将在交易所要约中收到外汇票据的人达成任何安排或谅解，以便在交易所要约完成后分发 这些证券。我们不知道有任何人士会参与交易所的报价，以便派发外汇票据。使用Exchange要约给 的原始票据的任何持有者都参与分发Exchange Notes：

每家经纪交易商，如因作市活动或其他交易活动而购买该等正本票据，则须承认会就该等票据的任何转售而递交招股说明书，以换取该等票据正本。见分配计划。

除上文所述外，本招股说明书 不得用于转售、转售或以其他方式转让外汇票据。

在任何司法管辖区内，凡交易所要约或接受交易所要约不符合证券或蓝天法的地方，均不会向原始债券持有人发出交易要约，我们亦不会接受该等投标。

交易所的条款

根据条款和 在符合交易所报价条件的情况下，我们将接受在纽约市时间午夜12：00之前有效提交的任何和所有有效的原始票据，截止日期如下所定义的交易所报价。在到期 日期后(除非如本招股说明书所述延长)，我们将发行总额达7.5亿美元的外汇票据本金，以换取与 交换报价有关的未偿原始票据的本金。与交易所报价有关的外汇券将於到期日期后即时交付。持有人可将部分或全部原始债券与交易所报价有关，但只可以本金 $2，000或整数倍数1，000元超逾1，000元为限。

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交易所票据的条款在所有重要方面将与 原始票据的条款相同，但交易所票据将已根据“证券法”注册，并将不受任何关于登记的公约的约束，包括在某一日期未能完成交易所 报价时支付特别利息。外汇票据将证明与原始债券相同的债务，并将在同一契约下发行，并有权根据该契约享有与所交换的原始票据相同的利益。截至本招股说明书 日，未清原始票据本金总额为7.5亿美元。

在发行债券方面，我们安排由合资格的机构买家购买的债券正本及根据“证券法”S规例出售的债券，以簿记形式发行，并可透过代存机构DTC的设施转让。除在帐务结算及清关下所描述者外，将以直接交易委员会或其代名人的名义发行全球票据，而每名实益拥有人在该票据中的权益可透过直接交易委员会以簿记形式转让。见相关账簿结算和清关。

持有原始债券的人没有任何与交易所报价有关的评估或异议权利。与交易所报价有关的未投标或投标但未被接受的原始票据将继续未付，并有权享受因义齿的 利益，但某些注册和其他根据注册权利协议享有的权利将终止，而原始票据的持有人一般不会根据登记权 协议享有任何注册权利。请参阅交易所报价中未能正确投标原始票据所造成的相应后果。

我们将被视为接受有效提交的原始票据，如果我们给予口头(随后立即书面通知)或书面通知给交易所代理。交易所代理将作为招标持有人的代理人，为接收我们的外汇票据的 目的。

如因投标无效的 投标而不接受任何已投标的原始债券，本招股说明书或其他事项的发生，我们将在交易所报价期满后立即将该批债券交还投标持有人，而毋须支付费用。

投标原始票据的持有人无须就与交易所报价有关的原始票据支付经纪佣金或手续费或转让税，但“转帐税”和“转帐税”一节所述者不在此列。

到期日期；扩展；修改

交易报价的截止日期是纽约市时间午夜12点[开工后20个营业日]，除非由我们自行决定予以延长，否则，在这种情况下，“自动终止日期”一词指的是交易所报盘的最新日期和时间。

我们保留以下权利：

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如果我们以我们认为重要的方式修改交易所报价，我们将通过招股说明书补充披露这种 修正，并将按照法律规定将交易所报价延长5至10个工作日。

如果我们决定延长、修改或终止交易所报价，我们将在预定的截止日期后的下一个营业日，在纽约市时间上午9：00之前，通过适当的通讯社及时发布 的决定。

在任何延期期间，所有以前投标的原始债券将继续受交易所报价的约束，除非有效撤回，否则我们只有在交易所报价到期时才能接受交易。如果我们终止交易所报价，我们将按照“外汇法”规则 14e-1(C)的要求，立即退还已交存的任何原始票据。

外汇券利息

外汇债券将以年息4.000厘计算，由缴付原来债券 的利息的最近日期起计算。利息将在每年的4月1日和10月1日每半年支付一次。

交易所要约的条件

尽管交易所要约有任何其他规定，或交易所要约的任何延展，我们仍无须接受 交换，或将任何外汇票据兑换为任何原始票据，如在 到期日期或之前存在下列条件，我们可终止交易所要约，或根据我们的选择修改、延长或以其他方式修改交易所要约：

(A)质疑根据交易所要约订立交易所 要约或交换外汇票据正本，或可直接或间接预期禁止、防止、限制或延迟完成交易所要约，或在任何其他方面对交易所要约下的交易所要约或将原始票据交换为交易所要约下的外汇票据产生任何不利影响；或

(B)根据我们的合理判断， 可能对我们(或我们的子公司)的业务、条件(财务或其他方面)、收入、业务、财产、资产、负债或前景产生重大不利影响，或实质性损害交易所报价或根据交易所要约将原始票据兑换成外汇票据对我们的预期利益；

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上述条件是我们唯一的利益，我们可以完全或部分放弃我们的绝对酌处权。我们对上述事件、事态发展或情况所作的任何决定都将是决定性和具有约束力的。

如上述任何条件不符合，我们可在终止日期当日或之前的任何时间：

投标效果

持票人的任何投标，以及我们其后接受该投标的原始债券，将构成该持有人与我们就本招股章程所述的交易所要约的条款及条件所订立的具约束力的协议。参与投标的原始债券持有人参与交易所要约，将构成该持有人就已投标的原始债券交付良好及可买卖的所有权的协议，而该等所有权是免费和不受任何及所有留置权、限制、押记、质押、担保权益、任何种类的第三者的押记或权利所规限的。

无异议者的权利

持有原始债券的人士并无任何与交易所报价有关的评核或异议权利。

招标程序

如果您持有 原始票据，并希望将这些票据换成Exchange Notes，您必须使用本招股说明书中描述的程序有效地投标(或导致有效投标)您的原始票据。

如下文所述，您可以投标或安排投标的程序将取决于您持有原始 备注的方式。

如果您是一名受益所有人，通过欧洲结算公司(在此定义)或Clearstream 持有原始票据，并希望提交您的原始票据，则必须指示EuroClear或Clearstream(视属何情况而定)按照欧洲结算公司或 Clearstream制定的程序，阻止有关投标的原始票据的帐户。我们鼓励你直接联络欧洲结算及结算系统，以确定其投标原始债券的程序。

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DTC参与者持有的原始票据

根据DTC授予的权限，如果您是DTC参与者，其原始票据已贷记于您的DTC帐户，并由此由DTC的DTC的指定人持有 记录，则您可以直接将原始票据作为记录保持者提交。因此，在此对记录持有人的引用包括DTC参与者，其原始备注贷记于其帐户。在本招股说明书日期后的两天内，交易所代理将为交易所报价的目的在直接贸易公司的原始票据上设立帐户。

只有最低面额为2，000元及其后为1，000元的倍数，才可接受原始债券的投标。不接受任何替代的、有条件的或有条件的投标。投标少于所有原始债券的持有人，必须继续持有至少二千元本金的最低授权面额的原始债券。

任何直接交易公司参与者可透过将在交易所报价 中递交的原始票据转入直接交易公司的交易所代理人的帐户，并透过直接交易委员会在交易所报价届满日期前的转让程序，以电子方式传送其接受交易所报价的方式，以投标方式提交原始债券。与交易所报价有关的，将不使用任何发送函。有效的电子承兑通过顶楼的传输应构成与交换要约有关的原始票据的交付。

DTC将验证发送给它的每个接收，执行一次到Exchange代理在DTC的帐户的记帐传递，并向Exchange代理发送 代理的消息。DTC向Exchange代理发送并由Exchange代理接收的消息是DTC发送并由Exchange代理接收的消息，它是图书条目确认的一部分，其中声明DTC已从提交原始备注的DTC参与者那里收到一份明确的 确认，该参与者已收到并同意受交易所报价条款的约束，并且我们可以对该参与者强制执行协议。遵循 此程序的DTC参与者应允许有足够的时间在交易所报价的截止日期之前完成顶级程序。

代理的消息和任何其他所需文档必须在Exchange要约的到期日期之前以第31页规定的地址发送给Exchange代理并由其接收。将这些文档传递给SBA或DTC并不构成对Exchange代理的传递。

由实益拥有人透过代名人持有的原始票据

目前，所有债券正本均以簿记形式持有，并只能按照指定用途票据编号程序所述的程序投标，而该等程序是由直接贸易公司参与者持有的，而该等债券则由直接贸易公司持有。然而，任何以经纪、交易商、商业银行、信托公司或 其他代名人名义注册并希望投标的实益拥有人，如欲参与交易所要约，应立即与该注册持有人联络，并指示该持有人代该拥有人投标。请记住，您的中介可能要求 您对交易所采取行动，在到期日期前几天，以便该实体按照交易所报价的条款，在到期日期或之前代表您提交原始票据。

申述、保证、认可及承诺

通过按照ATOP的要求提交电子验收指示来投标原始票据，原始票据的 投标持有人：

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我们已同意，在符合自2017年10月13日签署的“注册权利协议”的规定下，招股章程可不时修订或补充，由一名经纪交易商使用，该经纪交易商可因做市或其他交易活动(参与交易的经纪-交易商)而以正本交换票据作为交换条件，而该等交易是为交换正本而收取的。票据，如该等原始票据是由该参与的经纪交易商因作市活动或其他交易活动而为其本身帐户而购买，则该票据的有效期为届满日期后90天为止，如较早时，则所有该等外汇票据已由该参与的经纪交易商处置。在这方面，每名参与的经纪交易商，透过按照atop的规定提交电子承兑指示，提交该等原始票据，同意在收到我们关于任何事件发生的通知后，或在发现任何事实后，在招股章程内以提述方式将任何陈述或 纳入招股章程内，使其在任何重要方面不真实，或致使招股章程略去说明。为作出其中所载或以提述方式合并的陈述所需的重要事实，鉴于作出该等陈述的情况，而非误导，或“注册权利协议”所指明的某些其他事件的发生，该参与的经纪交易商将暂停根据该招股章程出售外汇票据，直至我们已修订或增补招股章程以纠正该等错误陈述或遗漏及已将该等错误陈述或遗漏予以更正为止。已向参与的经纪交易商提供经修订或补充的招股章程副本，或我们已发出通知，表示可恢复出售 交易所债券(视属何情况而定)。如我们发出暂停出售外汇票据的通知，则须将上述90天的期限延长，在此期间，参与的 经纪交易商有权使用与转售外汇票据有关的招股章程，期限由发出通知的日期起计及包括该通知的日期起计的日数计算，并包括参与的经纪交易商已收到该通知书的日期。准许将交易所债券转售所需的经增补或修订的招股章程，或注明我们已发出通知的日期，即可恢复出售外汇票据的日期(视属何情况而定)。

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透过按照最高协议的规定以 提交电子承兑指示的方式投标原始票据，原始债券的投标持有人亦承认，我们是根据我们对证券交易委员会工作人员的理解而作出的，而该解释是在没有向第三方发出的行动函件中所载的，即外汇券是根据该批债券正本而发出的。可向交易所要约转让、转售或以其他方式转让，但不得遵守“证券法”的注册和招股章程交付规定，但条件是：(1)根据“证券法”第405条，这些持有人不是我们的附属公司；(2)该等交易所 Notes是在该等持有人的一般业务过程中取得的；(3)该等持有人并无参与，而且确实如此。不打算从事发行该等外汇票据，亦与任何人没有安排或谅解参与发行该等外汇票据；及(4)该等持有人并非为自己的帐户而向我们索取的投标原始债券的经纪交易商。然而，SEC的工作人员并没有在一封不采取行动的信函中考虑交易所 的报价，而且也不能保证证交会的工作人员会像在其他情况下一样，对交易所的报价做出类似的决定。如持有原始债券的持有人 是我们的附属公司，在该持有人的一般业务中取得交易所债券，或从事或拟从事发行外汇票据，或就根据交易所要约购买的交易所票据的分配有任何安排或 谅解，则该持有人不能倚赖适用的解释。证券交易委员会的工作人员，并必须遵守“证券法”关于第二次转售交易的登记和招股说明书交付要求。

将不接受任何替代、有条件、不正规或特遣队招标。透过按照最高协议的规定提交电子承兑指示，投标者可藉提交电子承兑指示而投标，使债券的投标持有人放弃任何权利，可获发任何接受通知以交换其原来的纸币。

杂类

所有关于投标原始票据的有效性、形式、资格(包括收到时间、验收和撤回时间)的问题将由我们自行决定，这一决定将是最终的和具有约束力的。我们保留绝对权利拒绝任何及所有由我们决定不以适当形式提交或不被适当投标的已提交的原始票据，或拒绝接受我们认为不合法的任何已提交的原始票据。我们亦保留绝对酌情权，豁免有关个别正本 票据的任何欠妥之处、不合规定之处或投标条件，不论其他原始票据是否获豁免。我们对交易所报价条款和条件的解释将是最终的，对所有各方都有约束力。

除非获豁免，否则任何与原始债券投标有关的欠妥之处或不合规定之处，必须在我们决定的时间内予以纠正。虽然 我们打算通知持有人关于原始票据投标方面的缺陷或不合规定之处，但我们、交易所代理或任何其他人都没有义务发出通知，或因未发出通知而承担任何责任。除非有任何欠妥之处或不符合规定之处已被纠正或放弃，否则不会当作已发出原始债券的标书。

此外，我们保留权利，如上面所述标题下的转接条件的交换报价，以终止任何 交换报价。通过招标，每个持有人除其他外，向我们表示并承认：

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与交易所报价不相关的不使用发送函。通过顶楼有效的电子承兑传输应构成与交易所报价有关的原始票据的交付。没有关于交易所报价的保证交付程序。

撤回投标书

交易所报价中 原始债券的投标可在到期日期之前的任何时间有效撤回。

实益业主如欲撤回先前透过上限程序投标的债券正本，应与持有其原始债券的直接交易委员会参与者联络。为了撤回先前投标的原始票据，DTC参与方可以在交易所报价的截止日期之前，通过撤回其承兑方式，撤回先前通过Aop传送的指示。

撤回原始债券的投标不得被撤销，其后任何有效撤回的原始债券将被视为没有为交易所要约的目的有效地投标。不过，经有效撤回的原始债券，可按自动投标程序中所述的程序之一，在届满日期当日或之前重新投标。

交换剂

美国全国银行协会已被指定为与交易所报价有关的交易所代理。有关 援助的问题和请求，以及索取本招股说明书的额外副本的请求，应向位于明尼苏达州圣保罗利文斯顿大道60号西侧公寓业务中心的交易所代理，注意：专门金融。 交换代理的电话号码是(800)934-6802，传真号码是(651)466-7372。

费用和开支

我们不会向经纪、交易商或其他要求接受交易所报价的人支付任何款项。我们将支付与交易所报价有关的某些其他费用，包括交易所代理的费用和费用，以及某些会计 和法律费用。

转移税

你 将没有义务支付任何转让税与投标原始票据在交易所报价，除非你指示我们发行外汇票据，或要求原始票据未在交易所招标或接受的票据是 交还给招标持有人以外的人。在这种情况下，你将负责支付任何适用的转移税。

会计处理

交易所票据 将以与交易所当日会计记录中所反映的原始票据相同的账面价值记录。因此，在完成交易所 报价后，我们将不确认任何会计目的损益。

未能在交易所发售中正确投标原始债券的后果

只有在 Exchange代理及时收到DTC从DTC发来的DTC消息，并确认此类原始票据的簿记转帐和所有其他所需文件之后，才会签发交易所票据，以换取交易所报价下的原始票据原件。因此，希望在 交换外汇票据中投标的原始债券持有人，应给予足够的时间以确保及时交付。我们并无责任就交换债券正本投标时的欠妥之处或不合规定之处作出通知。未经投标或未获我们接受的债券正本，在交易所要约完成后，将继续受现行“证券法”所订转让限制的规限，而在完成交易要约后，根据注册权利协议而享有的某些注册 权利将会终止。

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如果Exchange报价完成，我们通常不需要注册 剩余的原始Notes，但有限的例外情况。余下的债券正本将继续受下列转让限制：

我们目前预计不会根据“证券法”登记剩余的原始票据。若债券 正本与交易所报价有关而获投标及接受，则余下债券的任何交易市场均会受到不利影响。参见与交易所报价相关的风险因素，如果您的原始票据不是 交换，则它们将继续是受限证券，并可能变得流动性较低。

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注释说明

一般

我们于2017年10月13日作为托管人，在SBA和美国银行全国协会之间发行了印支义齿下的原始票据 。以下是说明的具体术语。这一描述看来不完整，是受 的约束，并通过参照印支义齿的所有规定而被完全限定。除非上下文另有要求，否则在此NotesScription中，对NotesMonetents的引用包括原始Notes和 Exchange Notes。

正如本说明中所使用的NotesLeu部分中所使用的那样，SBA或SBA通信(SBA通信)一词 指的是SBA通信公司，而不是它的任何子公司。

2017年10月13日，SBA通信公司在义齿项下发行了总计7.5亿美元的4.000%高级债券本金(2022年到期)。债券自发行日起计利息，利率为4.000%。这些票据的利息每半年支付一次，4月1日和10月1日。 票据于2022年10月1日到期。您可以要求印义齿副本在我们的地址，在标题下，您可以找到更多的信息。

注释简介

注意到：

SBA通信公司已承诺，它将提供 在印支义齿中所述情况下回购的票据：

该义齿还包含以下方面的契约：

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这些公约有若干例外情况和条件。此外，不限成员名额的子公司(1)外国子公司除外，除非SBA另有指定为受限制子公司；(2)董事会指定为不受限制子公司的任何其他附属公司；(3)无限制子公司的任何子公司。

如果每一家穆迪公司和标准普尔公司都为这些债券指定了投资等级评级 ，而且没有发生违约或违约事件，或继续发生违约事件，则与这些票据有关的某些契约将被暂停。如果任何一种债券的评级随后下降到低于投资级别，则将重新实施 暂停的契约。

SBA通信公司是一家控股公司，除了电信公司的资本 股份外，没有其他业务或资产。SBA通信公司的业务是通过其子公司进行的，因此，SBA通信公司依靠其子公司的现金流量来履行其义务，包括根据 票据承担的义务。这些票据是SBA通信公司高级无担保债务，与SBA通信公司现有和未来的高级无担保债务(包括2014年高级债券和2016年高级债券)在支付权利方面排名相同。2014年高级债券和2016年高级债券的持有者将有权与票据持有人分享与任何破产、清算、重组、解散或其他结束SBA通信有关的收益。这些票据没有担保，因此实际上从属于任何SBA通信公司现有和未来的有担保债务，其范围包括担保 这类债务的资产的价值，包括其对2018年定期贷款的担保和循环信贷机制下发生的借款。SBA的子公司不是债券的担保人，债券实际上从属于其子公司的所有负债和其他 债务。截至2018年4月30日，SBA的子公司有72亿美元的未偿债务，其中包括伦敦塔证券、2018年定期贷款和循环信贷贷款。此外，循环信贷机制根据其综合财务比率，并在遵守“高级信贷协定”各项公约的情况下，向小额信贷管理局高级财务II提供最多12.5亿美元的借款能力。Sba 通信公司在子公司清算或重组时接收其任何子公司资产的任何权利，以及票据持有人随后参与这些资产的权利，将实际上从属于该附属公司债权人的 债权，除非SBA通信本身被承认为该附属公司的债权人。如果SBA Communications被承认为此类子公司的债权人，SBA Communications 的债权在支付权方面仍将从属于该子公司资产上的任何担保权益以及该附属公司高于SBA Communications所持有的任何债务。高级信贷协议的条款还对这些子公司向SBA通信公司分红或分配现金流量或资产的能力施加了 限制。

在 发行票据的同时，SBA通信将当时所有的外国子公司指定为受限制的子公司。因此，截至发行日期，SBA的所有子公司都是受限制的子公司。然而，在某些 的情况下，SBA通信将能够指定当前或未来的子公司为不受限制的子公司。不受限制的附属机构一般不受印义齿中规定的限制性契约的约束。

本金、到期日和利息

票据的总本金限制为750，000，000美元。债券将于2022年10月1日到期。印支义齿允许SBA通信公司在票据之外发行不限本金的票据，但须遵守题为“债务负担和发行优先股”的契约 。

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股票。见与注释相关的风险因素风险，但不禁止，美国或我们的受限制的子公司承担更多的债务，所有这些都可能高于票据。这种增加的杠杆作用可能会增加与我们未来业务相关的业务和财务风险。

这些票据的利息按年利率4.000%计算。这些票据的利息从2018年4月1日起每半年支付一次，从2018年4月1日开始至10月1日止。SBA通讯公司将在3月15日和9月15日之前向记录持有人支付每笔利息。

票据利息从支付利息的最近一天算起，如果未支付利息，则从发行日算起。 利息是根据由12个30天月组成的360天年计算的。

这些票据不是由SBA通信子公司担保的。

收到票据付款的方法

如果持证人已向SBA通信公司发出电汇指示，SBA通信公司将根据这些指示对该持有人的票据支付本金、保险费(如果 )、利息或附加利息(如果有的话)。票据上的所有其他付款将在纽约市和纽约州内票据的付款代理人和登记员的办事处或机构进行，除非SBA通信公司选择以支票方式支付利息，支票寄给持有人的地址列在持有人登记册上。

付款代理人及注册官

义齿下的受托人最初将担任票据的支付代理人和登记员。SBA通信公司可在不事先通知票据持有人的情况下更换Inpreb下的付费 代理或登记员，而SBA通信或其任何子公司可担任因义齿下的付款代理或登记员。

转移与交换

持卡人可以按照义齿的相同条款和本金，以 转让或兑换其他票据。登记员和受托人可要求持有人提供与票据 转让有关的适当背书和转让文件。持有人将被要求支付所有应缴的税款转让。SBA通讯公司不需要转让或交换任何选择赎回的票据。此外，SBA通信不需要在选定的票据被赎回之前15天内转移或交换任何 票据。

可选赎回

在10月之前 1, 2019。在2019年10月1日之前的任何时间，票据可全部或部分按SBA Communications的选择赎回，赎回价格相当于将赎回的票据本金的100%，加上适用的溢价，以及应计利息和未付利息(如有的话)，以及到 赎回日的额外利息(如有的话)。

就任何赎回日期的任何纸币而言，适用的溢价是指(I)(I)1.0% 的本金及(Ii)超过(A)在该赎回日期的现值(1)该纸币在2019年10月1日的赎回价格(该赎回价格列于下表)，另加截至10月1日为止该纸币到期应付的所有所需利息付款，2019年(不包括截至赎回日的应计但未付利息)，以相当于该赎回日国库利率的贴现率加上超过(B)该票据本金的50个 基点计算。

财政部利率是指，在任何赎回日，美国国库券的赎回日至 到期日为止的收益率(如在联邦储备委员会最新统计数据发布H.15(519)中汇编和公布的那样)，该收益率至少在发行日期前两天才可公开使用。

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赎回日期(或如果不再公布任何公开的类似市场数据来源)几乎等于从赎回日到2019年10月1日的期间；但条件是，如果从赎回日到2019年10月1日的期间不等于每周平均收益率的美国国债的固定到期日，则国库券利率 应为以线性插值法(计算到一年中最接近的十二分之一)从美国国库券的每周平均收益率中获得，但如果从赎回之日起至2019年10月1日的 期少于一年，则应使用实际交易的美国国库券的每周平均收益率，经调整为固定期限为一年的美国国库券的每周平均收益率。

股本回收。在债券正本发行日期后至二零年十月一日止的期间内，中巴通讯可在任何一次或多于一次赎回最初发行的债券本金总额的35%，赎回价格为赎回日将赎回的票据本金的104.000%，另加应计及未付的 利息(如有的话)，以及任何额外利息(如有的话)。SBA Communications一次或多笔股权发行的现金净收入赎回日期；条件是：

任何股本发行的赎回通知可在赎回前发出，而任何该等赎回或通知，在SBA 通讯有限公司酌情决定权下，可受一项或多于一项的先决条件规限，包括但不限于完成有关的股本发行。

十月或以后 1, 2019。在2019年10月1日或该日后，Sba Communications可在不少于30天或多于60天的通知下赎回全部或部分 票据，赎回价格以下本金的百分比表示，另加应计利息及未付利息(如有的话)，如有的话，并可将该等票据的额外利息(如有的话)赎回予适用的赎回日期，但须符合纪录持有人在适用赎回日期所享有的权利。在下列年份 年10月1日开始的十二个月内赎回的有关记录日期，在有关付息日收到应付利息：

与任何可供选择的纸币赎回有关，任何该等赎回，可在SBA通讯有限公司(SBA Communications)有限公司(Br}酌处权下)受一项或多于一项条件的规限。如赎回须符合一个或多于一个条件的先例，适用的赎回通知书须说明该等条件，如适用，则须述明在Sba 通讯酌情决定权中，赎回日期可延后至符合任何或所有上述条件的时间，而无须向持有人附加通知期限，或不得作出上述赎回，并可撤销该等通知。如任何或所有该等条件在赎回日期或如此延后的赎回日期前未获符合，则属例外。

选择和通知

如在任何时间内少于所有 该等纸币须予赎回，则义齿下的受托人将选择下列票据以供赎回：

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任何二千元或以下的纸币，均不会部分赎回。赎回通知书 将在赎回日期前至少30天但不超过60天用头等邮件邮寄给每个持票人，在其注册地址赎回。赎回通知可以是有条件的，在SBA通讯有限公司(SBA Communications‘s )的酌处权下，赎回日期可以推迟到满足任何或所有上述条件为止。

如任何纸币只作部分赎回，则与该纸币有关的赎回通知书须述明该纸币本金中须予赎回的部分。一张本金相等于为 赎回而出示的原始纸币的未赎回部分的新纸币，将在取消原始票据时以持有人的名义发行。在符合上述赎回通知书所载任何条件的情况下，须赎回的票据须在所定的赎回日期到期。在赎回日期及 之后，要求赎回的纸币或部分票据的利息及附加利息(如有的话)不再累积。

按持有人的选择回购

控制触发事件的变化

如果对票据发生了更改控制触发事件，则此类票据的每个持有人都有权要求SBA 通信公司按照以下报价(变更控制报价)，回购该持有人票据的全部或任何部分，相当于$2，000或1，000美元的整数倍数。任何更改管制 要约的要约价格将以现金支付，为回购的任何票据本金总额的101%，加上应计利息和未付利息(如有的话)，以及此类票据的附加利息(如有的话)(但须受有关记录日期的记录持有人有权收取在有关利息支付日期到期应付的利息)，直至购买日期(管制付款日期的更改)。在任何控制变更触发事件发生后的30天内，除非SBA通信已行使其赎回上述所有票据的权利，否则SBA通信将向每个持有人发送一份通知，描述构成Control 触发事件变化的交易或交易，并提供在通知中指定的日期(控制支付日期的更改)回购此类票据。更改控制付款日期将不早于30天，也不迟于自 通知发出之日起60天内。通知是按照印义齿所要求的程序邮寄的，并在通知中说明。

在更改票据的控制付款 日期时，SBA通信将在合法范围内：

付款代理人会迅速将正确提交管制更改付款 的票据持有人寄往该等票据，受托人亦会迅速核证及邮寄，或安排借簿册将一张本金相等于已交回的纸币任何未购买部分(如有的话)的新纸币送交每个持有人；但新的 纸币的本金为$2，000或整数倍数为$1，000。

上述更改控制触发事件规定 将适用于该义齿的任何其他规定是否适用。SBA通信公司将遵守“交易法”第14(E)条和任何其他证券法律或条例的要求，只要这些法律和条例适用于任何变更控制要约。如果任何适用的证券法或证券条例的规定与上述公约的规定相抵触，SBA 通信公司将遵守适用的证券法律和条例，并将不会因遵守上述公约而被视为违反了上述公约规定的义务。

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控制触发事件购买功能的改变是SBA 通信与初始购买者协商的结果。管理层目前不打算从事涉及变更控制触发事件的事务，尽管SBA通信将来可能决定这样做。在不违反下文讨论的限制的情况下，SBA通信今后可能进行某些交易，包括收购、再融资或其他资本重组，这些交易不会构成控制触发事件在 义齿下的改变，但可能会增加当时未偿债务的数额，或以其他方式影响SBA通信的资本结构。此外，即使发生控制变化，它也可能不构成控制 触发事件，即发生控制变更加上评级下降，从而触发SBA通信公司回购票据的义务。对SBA通信引起 额外债务的能力的限制载于“特定契约”下所述的契约-类似债务和发行优先股、某些优先契约-优先留置权和某些“自愿”-契约-即销售和租回交易-这种限制只能在持有此类票据本金多数的人同意下放弃。不过，除合约内所载的限制外，该义齿不会载有任何在某些高杠杆交易情况下可为票据持有人提供保障的契约或条文。

SBA的子公司负债限制了SBA通信公司获得这些子公司的现金流，因此， 限制SBA通信公司购买任何票据的能力。这种负债的条件，除某些例外情况外，规定SBA通信方面的某些控制事件的发生构成 这种债务下的默认情况。如果在SBA的子公司被禁止向SBA通信公司分发购买票据时发生了控制变更触发事件，SBA通信公司可能会导致其子公司 寻求此类负债持有人的同意，以允许发行，或试图为包含该禁令的债务再融资。如果SBA通信未获得同意或未偿还此类债务，SBA 通信将继续被禁止购买票据。在这种情况下，SBA通信公司未能购买投标票据将构成因义齿下的违约事件，这反过来将构成这种 债务的违约。SBA通信及其子公司的未来负债可能包含对某些事件的禁止，这些事件将构成控制触发事件的改变，或者如果发生控制触发事件的 变化，则要求重新购买负债。此外，由于这种回购对SBA Communications的财务影响，持有者行使要求SBA Communications回购这些票据的权利可能会导致这种债务违约，即使控制变更触发事件 本身没有发生。最后，SBA通信在发生变更控制触发事件后向票据持有者支付现金的能力可能受到 SBA通信的限制，包括其获取其子公司现金流的能力。参见与票据相关的风险因素风险-我们可能无法在 控制触发事件发生变化时购买这些票据，这将导致我们的债务工具违约，并将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

债券持有人将有效地从属于SBA的所有子公司、债务和债务，这些债务和义务也可能由于控制权的改变而加速。不能保证在必要时将有足够的资金进行任何必要的回购。

如果第三方按照适用于SBA通信提出的更改控制提议的方式、时间和其他方式作出控制提议的改变，则不要求SBA通信在控制更改触发事件时作出控制提议的更改，并购买所有正确提交的票据，而不是根据这种更改控制要约撤回 。此外，尽管发生了控制变更触发事件，如果SBA通信行使了 赎回所有未偿票据的权利，则SBA通信没有义务作出更改控制要约。如果在提出变更控制报价时，已就变更控制达成了明确的 协议。因义齿与SBA通信义务有关的规定，即因 控制触发事件的改变而提出回购票据的义务，经当时未付票据本金的多数持有人书面同意，可以放弃或修改。

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变更控制的定义包括与出售、租赁、转让或以其他方式处置SBA Communications及其受限制子公司的全部或实质上所有资产有关的短语。虽然有一套发展中的判例法解释了实质上类似于 all这一短语，但对根据适用的法律这一短语没有确切的既定定义。因此，持有票据的人是否有能力要求SBA通信公司在出售、租赁、转让、转易或其他 处置低于SBA Communications及其整个受限制子公司的资产后，向另一人或集团回购这些票据，这一点可能是不确定的。见与债券有关的其他风险因素风险-投资者可能无法 确定，在出售SBA及其受限制子公司的所有资产后，何时发生了引起其要求SBA回购票据的权利的改变-触发事件-)

资产出售

SBA Communications 不会也不会允许其任何受限制的子公司完成资产出售，除非：

仅就上文第(3)款而言，下列每一项应视为现金：

在收到资产出售净收益后365天内，SBA通信或受限制子公司可将这些净收益用于：

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提供如属上文第(3)、(4)、(5)及(6)款，有约束力的承诺须视为自该承诺作出日期起计净收益的许可申请 ，但须符合以下条件：sba Communications或该受限制的附属公司在真诚地期望该等净收益会在365天期间结束后9个月内用于履行该项承诺。如果任何可接受的承诺后来因任何原因而被取消、终止或以其他方式未完成，则任何此类未应用的净收益应在这种情况下构成超额收益。

在最后应用 任何净收益之前，SBA通信公司可暂时减少循环信贷借款，或以印义齿不禁止的任何方式投资净收益。

任何资产出售所得的净收入如未按前款所规定的方式运用或投资(不论是通过选举或时间的推移)，将被视为超额收益。当超额收益总额超过3 500万美元时，SBA通信公司将被要求向所有票据持有人提出要约，并要求所有持有SBA通信公司的其他 pari通帐持有人承担类似条款。就任何资产出售的收益购买或赎回票据，购买票据中所列的人，购买票据的最高本金和SBA通信公司可能从超额收益中购买的其他类似债务(资产出售要约)。任何资产出售要约的要约价格将以现金支付，并且 为任何票据本金的100%，加上应计利息和未付利息(如果有的话)，以及购买之日的额外利息(如果有的话)。每一笔资产出售都将按照印立义齿中规定的程序和SBA通信公司的其他通债程序进行。如果资产出售要约完成后剩余收益仍然存在，SBA通信公司可以将剩余的超额收益用于印支义齿不禁止的任何目的。如果向资产出售要约提供的SBA Communications债券的本金总额和其他同质债务超过超额收益的数额，受托人将选择票据和这种按比例购买的 其他同质债务。资产出售要约完成后，超额收益将被重置为零。

SBA通信公司将遵守“交易法”第14(E)条和任何其他证券法律或条例的要求，只要这些法律和条例适用于任何资产出售要约。如果任何适用的证券法或证券法规的规定与上述公约的规定相抵触，SBA通信公司将遵守适用的证券法律和条例，并且不会因遵守上述公约而被视为违反了上述公约规定的义务。

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某些公约

债券评级投资评级时契约的变化

如在发行日期之后的任何日期：

然后， 自该日起，在符合下一段的规定的情况下，暂停本招股说明书下列标题下具体列出的盟约：

在上述公约被中止的任何期间，SBA通信公司董事会不得根据无限制子公司的定义第(1)款指定其任何子公司为不受限制的子公司。

尽管如此，如果这两家评级机构对票据的评级随后分别由标准普尔(S&P)拒绝低于Baa 3(或如果这两家机构停止对债券进行评级，则另一家国家承认的统计评级机构( )的同等投资级信用评级)，上述两项公约将在评级下降之日起重新实施。根据恢复的受限制付款限额下的计算将作出，犹如限制付款(Br})自发出日期起已生效一样，但没有任何违约将当作纯粹是由于在该契诺暂停时所作的限制付款而发生的。即使暂时中止的契诺可予恢复，但任何 的失责，均不会因在任何期间内没有遵从该等暂时中止的契诺而被视为已发生。无法保证这些债券将达到投资等级评级或任何这类评级都将保持不变的 。

限制付款

SBA通信公司不会也不会允许其任何受限制的子公司直接或间接地：

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除非在实施上述限制付款时及之后：

尽管有上述规定，SBA仍可宣布或支付任何股息，或就SBA的资本 股或就其股份作出任何分配，在每种情况下均构成对该股本持有人的限制付款，条件是必须宣布或支付如此数额的股息或分配，以使SBA符合或保持其地位。(A)根据经修订的“1986年美国国内收入法”(“守则”)第856条，就任何应课税年度或为逃避实体层面的税项而设立的房地产投资信托，而该股息须在有关应课税年度终结期间或之后，在SBA决定时支付或分配，但须在有关课税年度终结时及之后作出，任何该等摊还债款或分红、任何失责或事件 均不得已发生及持续或会因其后果而发生，而有关该等票据的义务亦不得在其他情况下被加速。

上述规定不禁止：

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为确定 遵守本公约的情况，如果一项限制付款符合上文第(1)至(7)款所述限制付款类别中的一种以上的标准，或根据本公约第一或第二款被允许，SBA通信将有权在付款之日或以后全部或部分重新分类。这种以符合本公约的任何方式进行的限制付款，只要 限制付款(按此重新分类)，将允许在重新分类之日依靠适用的类别支付。

所有受限制付款(现金除外)的数额，将是在受限制付款之日，根据受限制付款而转让或发行的资产或 证券的公允市场价值(视属何情况而定)，由SBA Communications或适用的受限制子公司(视属何情况而定)转让或发行。本 契约所规定的任何财产、资产或投资的公平市场价值将由SBA通信公司董事会或正在进行限制付款的适用受限制子公司(视属何情况而定)估值，并应交付受托人。

如下文所述，SBA通信公司的董事会可以指定任何受限制的子公司为无限制的子公司，如果这种指定不会导致违约，则根据某些定义，SBA通信公司的董事会可以指定任何受限制的子公司为无限制子公司。为作出这一决定，在指定的子公司中，SBA通信及其受限制子公司(以现金偿还的情况除外)的所有未偿投资将被视为在指定时的限制付款。所有这些未偿投资将被视为构成投资，其数额相当于指定投资时投资的公平市价。只有在当时允许受限制的付款以及限制的附属公司不符合无限制的 附属公司的定义的情况下，才允许这种指定。

负债与优先股发行

SBA通信公司不会，也不会允许其任何受限制的子公司直接或间接地创造、产生、发行、承担、担保或以其他方式直接或间接地对任何负债(包括获得的债务)承担直接或间接的责任，或意外地或以其他方式承担任何债务(包括获得的债务)，SBA通信公司也不会发行任何不合格的股票，并且 将不允许其任何受限制的子公司发行股票。

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任何优先股股份；条件是SBA通信公司可能负债(包括已获债务)或发行被取消资格的股票和SBA通信有限公司的股份，受限制的 子公司可能负债(包括后天债务)或发行优先股，如果在每种情况下，合并负债到年度化合并调整的EBITDA比率在负债或发行不合格股票或优先股后，均有可能产生负债或发行优先股对于截至这一日期的这种发生或发行，以及使用这种产生或发行的收益，就好像同样发生在最近有内部财务报表的SBA通信的最近一个财政季度开始时一样，也不会超过9.5至1。

本公约第一款将不禁止下列任何一项债务或发行下列任何一项丧失资格的股票或优先股(统称为允许债务)：

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印支义齿还规定，SBA Communications将不会产生在支付给SBA Communications的任何其他债务方面在合同上从属的任何债务，除非这种债务也在合同上从属于以基本相同的条件支付票据的权利；但是，只要SBA Communications的债务在合同上不会仅仅由于无担保而被视为合同上从属于SBA Communications的任何其他负债。

为确定是否符合本盟约的规定，如某一项债务符合以上第(1)至(17)款所述的不止一项债务的标准，或有权根据本盟约第1款而招致的债务类别，SBA通讯将自行酌情按符合本盟约的任何方式对该项目进行分类(或随后重新分类)。为本契约的目的，应计利息、原始发行贴现的累加或摊销以及以额外负债的形式支付利息，将不被视为负债。

此外，为确定是否遵守以美元计价的对债务产生的任何限制，以外币计值的债务的美元等值本金应根据发生这种债务之日的有关货币兑换率计算，就定期负债而言，或在循环信贷负债情况下首次发生这种债务；但如果这种债务是由循环信贷债务引起的，则应按有关货币汇率计算。对以外币计价的其他债务进行再融资，而 这种再融资将使适用的美元再融资限制被超过，如果按该再融资之日有效的有关货币汇率计算，则该美元计价的限制应视为未超过允许再融资债务的本金，只要该再融资债务的本金不超过正在再融资的债务的本金。尽管如此， sba通讯根据本公约可能产生的最高负债额不应被视为仅仅由于货币汇率的波动而超过。为再融资其他债务而产生的任何债务的本金，如以一种与被再融资的债务不同的货币发生，则应根据适用于这种允许再融资债务在这种再融资之日有效的货币汇率计算。

留置权

SBA通信公司不会，也不会允许任何受限制的子公司直接或间接地创造、产生、承担或承受由SBA Communications直接持有的任何资产或财产(包括SBA通信受限制子公司的权益)或由此获得的任何收入或利润，或从中转让或转让任何收入或利润的任何资产或财产(包括SBA通信受限制子公司的权益)上的任何债务或交易应付款。因此，除准许留置权外，并无规定票据须与(或优先于附属 义务)如此担保的债务(或相对于附属 义务的优先权)同等和按比例地担保，只要该等债务是如此担保的，则属例外。

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影响附属公司的股息及其他付款限制

SBA通信公司不会，也不会允许其任何受限制的子公司直接或间接地制造或导致或使或 遭受存在或生效-对任何受限制的子公司的能力的任何协商一致的限制或限制：

但是，上述 限制不适用于下列情况下或因下列原因而存在的障碍或限制：

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根据以上第(1)、(2)、(11)及(15)条(视属何情况而定)，SBA通讯或适用的受限制附属公司的董事局须作出的每项决定，均须在该董事局的决议中证明，而每项该等决定均须对渣打银行通讯、每一受限制的附属公司及每名持证人具有决定性的约束力。

合并、合并或出售资产

SBA通信不得：

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与联营公司的交易

SBA通信公司不会也不会允许其任何受限制的子公司向SBA通信的任何子公司支付、出售、租赁、转让或以其他方式出售、租赁、转让或 以其他方式处置其任何财产或资产，或从SBA通信的任何交易、合同、协议、谅解、贷款、预付款或担保或为其利益订立、订立或修改任何交易、合同、协议、谅解、贷款、预付款或担保，或为任何涉及总价支付的SBA通信子公司的利益，处置其财产或资产。超过1 000万美元(上述每一项，附属公司交易)，除非：

尽管如此，下列项目将不被视为附属交易：

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买卖及租回交易

SBA通信公司将不就任何已经或将要由SBA通信公司出售或转让的不动产或个人财产，与任何人进行任何出售和回租交易；条件是，SBA通信公司已经或将要向该人或任何其他已经或将要预支资金的人提供担保，以保证该财产或SBA通信的租赁义务；但 在下列情况下，可进行出售和租回交易：

对债务担保的发放的限制

SBA Communications将不允许任何受限制的子公司直接或间接担保或质押任何资产，以保证支付SBA通信的任何其他债务，除非该子公司同时执行并向为保证该附属公司支付票据而提供的印支提供补充契约，该担保应高于或与该附属公司一起担保或质押担保这种其他债务。

尽管有上述规定，但该等票据的附属公司所作的任何保证，须按其条款规定，在出售、交换或转让该附属公司的所有股份，或该附属公司的全部或实质上所有资产时，该保证须在出售、交换或转让该附属公司的任何其他人时自动及无条件地解除，而该附属公司的出售、交换或转让是按照义齿的适用条文而作出的。

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商业活动

SBA通信公司不会也不会允许任何子公司从事除允许业务以外的任何业务，除非对SBA通信及其整个子公司不具有实质性意义。

报告

印支义齿规定，即使SBA通信不受“外汇法”第13节或 第15(D)节的报告要求的约束，也可以根据证券交易委员会颁布的规则和条例规定的年度和季度报告格式每年和每季度报告一次，只要有任何未交说明，SBA 通信将向委员会提交文件或向持有者提供报告。或安排受托人在“证券交易委员会规则”和“ 条例”规定的期限内(包括任何延期)向票据持有人提供：

但须提供，如委员会不准许提交该等报告，则SBA通讯无须向委员会提交该等报告，在此情况下，SBA通讯将向拟购买该等票据的人提供该等资料，并在每宗个案中均须在 时间内向该等资料的持有人提供该等资料，而该等资料须在该等资料提交后15天内将该等资料提交予该等人士。委员会是否受“外汇法”第13条或第15(D)条的约束。

此外，在对上述情况不满意的情况下，SBA通信公司同意，只要任何票据仍未结清，它将根据“证券法”第144 A(D)(4)条的规定，应证券分析师和潜在投资者的要求，向票据持有人和未来投资者提供所需的信息。

违约事件与补救

下列每一种 在使用于印制件时，对于注释而言，构成了INDITH下默认的HITH事件：

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目录

不过，上述第(4)条所指的失责并不构成失责事件，直至义齿下的受托人或未付票据的本金为 25%的持有人将该失责通知SBA Communications，而SBA Communications在收到该通知后指定的时间内仍未纠正该失责情况。

如有任何失责事件发生并仍在继续，则义齿下的受托人或至少25%本金为 的持有人，则未付票据及受托人可在该等持有人的要求下，宣布所有该等票据立即到期并须予支付。尽管如此，就SBA通信而言，在某些破产或破产事件导致违约的情况下，所有未清票据都将到期应付，无需采取进一步行动或发出通知。纸币持有人不得强制执行该义齿或该等纸币，但如该义齿上另有规定，则在受某些限制的规限下，当时未付纸币的多数持有人可指示受托人在该义齿下行使任何信托或权力。

某个特定系列票据的默认事件不一定构成在 INDIT下可能发出的任何其他票据的默认。

当时以通知受托人的方式欠付的纸币的总本金占多数的持有人，可代所有票据持有人放弃任何现有的失责或失责事件及其在义齿下的后果，但持续的失责或欠缴利息的事件，或额外利息(如 )与该等纸币的本金有关的，则不在此限。

该义齿规定，如果发生违约并仍在继续，并为 受托人所知，受托管理人必须在违约发生后90天内向每个记录持有人发送违约通知。除非在没有就 任何票据支付本金、利息(如有的话)或附加利息(如有的话)的情况下，受托人可在其信托高级人员委员会裁定扣留通知书并不反对该等票据持有人的权益的情况下，拒绝给予通知。此外，SBA通信必须在每个财政年度结束后90天内向受托人 交付一份证书，表明其签署人是否知道前一年发生的任何票据的违约情况。SBA通信公司还必须在其发生后立即向受托人提交任何将构成违约的事件的书面通知、其状态以及SBA通信就其采取或拟采取的行动。

董事、高级人员、雇员及股东无须负上个人责任

SBA通讯的董事、高级人员、雇员、发起人或股东，对SBA 通讯在附注、印支或注册权利协议下的任何义务，或基于或因该等义务或其产生而提出的任何申索，均不负有任何法律责任。每个持票人通过接受一张便条而免除和免除所有这样的 责任。豁免和释放是签发这些说明的考虑因素之一。根据联邦证券法，这种豁免可能不具有免除责任的效力，委员会认为，这种豁免违反了 公共政策。

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法律上的失败与公约上的失败

SBA通信可根据其选择并在任何时候选择履行其对未付票据 (法律失败)的所有义务，但下列情况除外：

此外，SBA通信公司可在其 选项和任何时候选择将其对“因义齿(盟约败诉)”中所述的某些盟约的义务解除，此后任何不遵守这些义务的行为均不构成 违约或不履行说明的事件。在“公约”失败的情况下，在违约和补救事件下描述的某些事件，但不包括不付款和破产、恢复和 破产事件，将不再构成票据方面的违约事件。

为了使法律上的失败或盟约上的失败在说明中发生：

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目录

修正案、补编和放弃

除下文两段所述外，持有未付票据本金的多数人可就当时未付的票据 ：

为上一句中的 目的，应包括与购买、要约或交换票据有关的同意和放弃。

未经每名持票人同意，对该等票据的非同意持有人持有的任何票据，不得作出任何修订或放弃：

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目录

尽管有上述 ，但如无任何持票人的同意，SBA通讯及受托人可修订或增补该义齿或该等备注，以：

关于受托人

该义齿对受托人的权利有某些限制，如果它成为SBA Communications的债权人，在某些情况下获得索赔的付款 ，或就任何此类债权取得担保或其他方面的某些财产的变现。受托人将被允许从事其他交易；但是，如果它取得任何冲突利益，它必须在90天内消除这种冲突，向委员会申请继续或辞职的许可。

持有当时未付票据本金的多数人将有权指示进行任何法律程序的时间、方法和地点，以行使托管人对票据可利用的任何补救办法，但某些 例外情况除外。“义齿”规定，如果发生违约事件，但未就票据治愈，则受托人在行使其权力时，必须在处理自己的 事务时，使用谨慎人的照顾程度。除本条文另有规定外，受托人并无义务应任何持票人的要求，行使其在义齿项下的任何权利或权力，但如该持有人已就任何损失、法律责任或开支向受托人提供令其满意的保证及弥偿，则属例外。

补充资料

任何人如收到本招股说明书，可免费取得印义齿及注册权利协议的副本，请注意：首席财务官，地址为佛罗里达州博卡拉顿国会大道8051号sba 通讯公司。

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某些定义

下面列出的是在义齿中使用的特定定义术语。为了充分披露所有这些术语，如 ，以及在此使用的任何其他大写术语，未提供任何定义，请参考INDIT。

“可接受承诺”一词的意思是在标题下给出的含义 ，意思是“持有资产出售的选择”中的“。

指对任何指定的人而言，具有 意味着：

附加利息是指SBA通信公司与初始购买者之间根据与发行日期有关的票据 有关的登记权利协议而欠下的所有附加利息。

任何指定人的附属机构是指任何其他人直接或间接控制或直接或间接与该指明的人共同控制或控制的任何其他人。为本定义的目的，对任何人使用的控制(包括具有相关含义的控制、控制和共同控制)，应直接或间接地指通过协议或其他方式，通过拥有投票证券的所有权，指挥或促使该人的管理或 政策的权力。

任何财政季度的年度调整的EBITDA是指最近一个已结束季度的合并调整的EBITDA，其内部财务报表乘以4。

4.资产出售是指：

尽管如此，下列项目不应被视为资产出售：

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c资产出售要约具有上述含义 ，在标题“在持有资产出售的选择下进行的”。

在出售和回租交易方面的可归属债务，是指在确定时，承租人在出售和回租交易中所包括的租约剩余期间(包括已延长或可根据出租人选择延长租赁期限的任何期限)的现值(按该交易隐含的利率折现，按照公认会计原则确定)。

资本租赁义务是指在对资本租赁作出任何确定时，根据公认会计原则需要在资产负债表上资本化的资本租赁的负债金额；但不需要按照公认会计原则反映在 sba通信的综合资产负债表上的任何此类负债，即为SBA Communications或其子公司的任何此类负债。随后，由于会计处理方式的改变而重新定性为资本租赁义务，就所有目的而言，因义齿项下的用途(包括但不限于计算合并利息费用、合并净收益和合并调整的EBITDA)不应视为资本租赁债务或负债。

4.资本存量是指：

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现金等价物是指：

“控制变更”指发生下列任何一种情况：

控制报价的变更具有上述意义，在标题下，在持有者选择变更控制触发事件时进行自动回购。

控制支付的变更具有以上标题下的意思，即在控制触发事件的持有者变更触发事件下的选择。

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控制支付日期的更改具有上述含义，标题 在控制触发事件的持有者更改触发事件的选择下进行重新追踪。

控制触发事件 的变化意味着控制的改变和等级的下降。

任何时期的合并调整后的EBITDA HEAM是指该期间的合并净收入加上在计算这类合并净收入时扣除该项目的数额，但不重复，其之和为：

在每一种情况下，在 对SBA Communications或任何受限制的子公司从该期间开始到确定经合并调整的EBITDA的日期(包括与任何 有关的融资交易)进行的所有资产的收购或处置生效后，按形式确定，犹如此类收购和处置发生在该期间开始时一样。为进行上述计算，(A)SBA Communications或任何 公司进行的收购

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受限制的子公司，包括通过合并或合并，包括任何相关的融资交易，在这一期间内或其后，在该确定日期或之前，应被视为发生在该期间的第一天，(B)根据公认会计原则确定的终止业务的合并调整的EBITDA，以及在该确定日期之前处置 的业务或业务，应视为发生在该期间的第一天。不包括和(C)任何这类形式计算可包括在合理确定SBA通信时作出的适当调整，以反映业务费用减少和任何购置可能导致的其他业务改进或协同增效；但任何这类形式计算中所包括的预计业务费用削减、业务改进和协同增效的总额，任何季度不得超过1 000万美元。

为本定义的目的，任何美元以外的货币的数额将根据该货币在确定日期前12个月内的平均汇率换算为美元。

合并负债是指在确定的任何日期，下列综合债务的总和：

合并负债不应包括SBA Communications或任何受限制的子公司的债务，该负债由SBA Communications或受限制的子公司以投标报价、公开市场购买或私下谈判交易方式购买(为避免疑问，不得包括获得的债务)，并由SBA Communications或受限制的{Br}附属公司持有，以赎回或到期此类债务。

1.合并负债与年度合并调整的EBITDA比率是指在确定之日，以下比率：

(B)任何期间的综合利息费用，是指该人及其受限制的附属公司在该期间就该人及其受限制附属公司的所有未偿还债务(包括(但不限于)就信用证及银行承兑融资所欠的佣金、折扣及其他费用及根据对冲协议支付的净成本)而在该期间的全部利息开支总额。费用可按照公认会计原则分配到这一 期)。

任何时期的合并净收益是指SBA 通信及其受限制子公司根据公认会计原则确定的该期间净收益的总和；但按权益会计方法核算的任何人的净收入除外，但此种净收入应包括在内，但仅限于股息或股息数额的范围。以现金支付给SBA通信公司或其受限制子公司的分发款。

(2)所有商誉、商号、商标、专利、组织费用、未摊销的债务贴现和费用及其他类似无形资产之和(1)所有流动负债和 (2)所有商誉、商号、商标、专利、组织费用、未摊销债务折扣和费用及其他类似无形资产之和。按照公认会计原则正确地归类为无形资产。

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“盟约失败”一词具有上述标题下的意思，标题为“缔约失败”和“缔约失败”。

4.信贷便利是指就SBA通信或任何受限制的 附属公司而言，一项或多项债务安排，包括指导我们循环信贷机制的协议或其他融资安排(包括(但不限于)商业票据贷款或契约)，其中规定循环信贷 贷款、定期贷款、信用证、银行承兑和其他类似债务或其他长期负债，包括任何票据、抵押、担保品、票据和与之有关的协议，以及与之有关的任何票据、抵押文件、票据和协议。修订、补充、修改、延期、续期、重述、更换或退还该等贷款、票据、其他信贷设施或承付款的任何部分的任何契约或信贷设施或商业票据设施，包括任何根据该等贷款、票据、其他信贷设施或承付款而增加准许借入的款额或更改其期限的该等贷款、退款或再融资设施或契约债务和发行优先股)或增加受限制的附属公司作为附加借款人或担保人，或 ，不论是由同一或任何其他代理人、贷款人或贷款人集团。

表示任何事件，即或随着 时间的流逝或通知的发出，或两者同时发生，即为违约事件。

指定非现金代价是指SBA通信公司或任何受限制的子公司收到的与资产出售有关的非现金代价的公平市场 值，该资产出售是根据一名官员的证书指定为指定的非现金代价，该证书列明了这种估价的基础 ，减去在随后出售或收取此类指定非现金代价时收到的现金或现金等价物的数额。

发展贷款是指SBA Communications或SBA Communications的受限制子公司向第三方 提供的融资，以资助SBA Communications或受限制子公司获得优先购买或使用此类塔的优先权、选择权或类似安排。

处置是指对任何财产的任何出售、租赁、出售和租回、转让或其他 处置；“处置和处置”一词应具有相关含义。

被取消资格的 股，是指根据其条款(或其可兑换或可兑换的任何证券的条款，在每种情况下，由持有人选择)，或在任何事件发生时，到期或 根据偿债基金义务或其他方式强制可赎回的任何股本，或可根据其持有人的选择全部或部分赎回的任何股本，在票据到期之日后91天或之前；但是， 但规定，任何仅因持有不合格股票而构成不合格股票的股本，有权要求SBA通信公司在发生变更控制触发事件或 资产出售时回购该股本，但如果该股本的条件符合，则不得构成不合格股票。规定SBA通信公司不得依据上述规定回购或赎回任何此类股本，除非这种回购或赎回符合“特定契约”标题下所述契约的 ；

“资本权益”是指股本和所有购买股本的认股权证、期权或其他权利(但不包括任何可转换为或可兑换为股本的债务证券)。

股份公开发行是指对SBA通信公司普通股现金的任何公开或私人首次公开发行(在表格S-8上登记的普通股公开 发行或任何后续形式以及向附属公司发行的除外)。

(C)超额收益项具有上述标题下的含义，即持有人资产 Sales选项下的“自动回购”。

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“证券交易法”是指经修正的1934年“证券交易法”，以及根据该法颁布的委员会规则和条例。

“变现票据”是指根据“登记权利协定”在交换要约中提供的票据。

不包括资本租赁债务应指资本租赁债务(或根据合并可变利益实体会计承担的债务 ，否则将作为负债反映在不动产上，而SBA通信的蜂窝塔或SBA通信的子公司位于其上，其本金总额在任何时候不超过5 000万美元。

现有负债是指在发行日存在的SBA通信及其受限制子公司的 负债，数额为未偿债务。

外国子公司是指(A)根据美利坚合众国或其任何州或哥伦比亚特区的法律没有组织或存在的SBA通信的任何子公司，以及该附属公司的任何子公司；(B)除一个或多个外国子公司(或其附属公司)的股本以外没有其他重要资产的SBA通信公司的任何子公司。

公认会计原则是指美国注册会计师协会会计原则委员会的意见和声明中提出的普遍接受的会计原则以及财务会计准则委员会的声明和声明，或得到会计专业相当一部分人批准的其他实体的其他报表，因此在发行日期生效。

政府证券是指下列证券：(1)美国为及时支付其全部信念和信用而承担的直接义务；(2)受美国机构 或工具控制或监督的人的义务，其及时付款作为美国的一项完全信仰和信用义务无条件地得到保证，但无论在哪种情况下，这些义务都不是美国的一项义务。可赎回或可赎回，由发行人选择， ，并应包括银行出具的开户收据(如“证券法”第3(A)(2)节所界定)，作为对任何这类政府证券的托管人，或该保管人为保管收据持有人的帐户而持有的任何这类 政府证券的本金或利息的具体付款；(根据法律)该保管人无权从保管人就政府证券收到的任何款项中扣减应付给此种 保存人收据的款项，或扣除该存托凭证所证明的政府证券本金或利息的具体付款。

自愿担保是指以任何方式(包括(但不限于)通过资产质押或信用证或偿还协议)以任何方式直接或间接担保任何债务的全部或任何部分(但不包括背书以供在正常经营过程中收取的可转让票据除外)。

套期保值协议对任何人而言，是指该人订立的所有利率互换、上限或项圈协议或类似安排，目的是保护该人不受利率或货币汇率波动或名义利息债务的波动的影响，无论是一般情况下还是在特定情况下。

套期保值义务是指对任何人而言，该人根据任何套期保值协议承担的义务。

持票人是指以其名义登记的人。

(I)就借来的款项而言，或以债券、票据、债权证或相类的票据或信用证(或有关该等文书或信用证的偿还协议)或银行的承兑证明，(Ii)就资本租赁(不包括资本租赁债务除外)而言，(Iii)就资本租赁债务而言，负债是指任何人(在任何决定日期内，无重复)所欠的任何债项(不包括资本租赁债务)；

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任何财产的买价递延和未付余额，或(Iv)任何对冲债务，但仅限于到期应付的任何付款， 除外，(A)构成应计费用或应付贸易的任何此种余额，如果并在任何程度上构成上述负债(信用证和套期保值债务除外)，则构成应付的应计费用或贸易。根据公认会计原则编制的该人的 资产负债表，(B)任何递延购买代价或收益债务，但须按公认会计原则反映为该人资产负债表上的负债，(C)由留置权担保的其他人对该人的任何资产的所有负债，不论该负债是否由该人承担(任何日期的负债数额)当作为该财产或资产截至该日期的 价值的较小部分或该另一人如此担保的其他人的债务本金)和(D)在其他方面不包括在内的情况下，该人对任何其他人的任何债务作出担保。截至任何日期任何未偿债务的数额为该日所有无条件债务的未清偿余额。上文所述；但对于任何有原始发行折扣的债务，这种债务的数额 将是其增值。

对任何人而言，投资是指 该人以直接或间接贷款(包括债务或其他债务担保)、预付款或资本捐助(不包括佣金、旅费和在正常业务过程中向 官员和雇员提供的类似预付款)对其他人(包括联营公司)进行的所有投资，购买或其他收购，以考虑负债、权益或其他证券，以及所有项目。或按公认会计原则编制的 资产负债表上的投资。如果SBA通信或任何受限制的子公司出售或以其他方式处置任何直接或间接SBA通信子公司或受限制子公司的任何股权，则SBA通信或受限制子公司发行其股权的任何{Br}，在每种情况下，在任何此类出售或处置生效后，该人不再是受限制的子公司，SBA通信应被视为在任何一家受限制子公司的日期进行了投资。这种出售或 处置，等于该附属公司权益的公平市场价值，未按上述盟约最后一段所规定的数额出售或处置。

投资证券是指对任何人而言，所有为出售而持有的投资。

签发日期是指最初在印支义齿下发出纸币的日期。

法律上的失败具有上述标题下的意思，即法律上的失败和契约上的失败。

就任何资产而言，留置权是指与该资产的 有关的任何抵押、留置权、质押、押记、担保权益或任何种类的抵押权，不论是否根据适用法律提交、记录或以其他方式完善(包括任何有条件的出售或其他所有权保留协议、任何性质的租赁、出售或提供担保权益的任何期权或其他协议，以及任何提交或提供任何担保的协议)。任何法域的统一商法典(或同等法规)下的融资声明；但在任何情况下均不得将经营租赁视为一种留置权。

穆迪证券公司是指穆迪公司的投资者服务公司或其评级机构业务的任何接班人。

任何人在任何财政季度的净收益，是指该人在该期间按照公认会计原则确定的净收入(亏损)，但(I)任何损益，连同与(A)在正常业务流程以外的任何资产出售(包括但不限于，依据出售和租回交易而变卖)或(B)实现的此类损益的任何相关税收准备金，均为该人的净收入(亏损)。该人或其任何附属公司处置任何证券，或核销任何递延融资费用，或消除该人或其任何附属公司的任何负债，(Ii)任何非常损益，连同就该等特别损益征税的任何有关准备金，及(Iii)会计原则改变的累积影响。

净收益是指SBA通信或其任何受限制的 子公司就任何资产出售(包括在出售或以其他方式处置在任何资产出售中收到的非现金代价时收到的任何现金)收到的现金收益总额，减去：

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但如上述第(5)或(6)款所提述的任何储备金有任何反转 ，则如此转回的款额须当作是自该项转拨当日的资产出售所得的净收益。

“违约与补救”标题下的“默认支付违约”具有上述含义。

特许业务是指SBA通信及其受限制子公司在发行日经营的任何业务，以及与任何此类业务合理相关、附属或补充的任何其他业务。

4.允许投资是指：

(B)(B)由该人持有的任何投资；但该人在考虑合并、合并或转让时，不得取得该项投资；

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允许留置权是指：

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允许再融资负债是指SBA Communications 或其为交换而发行的任何受限制子公司的任何负债，或其净收入用于延长、再融资、续订、替换、击溃、回购或退还SBA Communications或其任何受限制的子公司 (公司间负债除外)的其他债务；但：

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“个人”是指任何个人、公司、合伙企业、合营企业、协会、股份有限公司、信托公司、非法人组织、政府、机构或政治分支机构(包括任何此类实体的任何细分或正在进行的业务，或任何此类实体、细分部门或业务的实质上的所有资产)。

二人财产是指任何财产的任何权利或权益，不论是不动产、个人财产还是混合财产，不论是有形的还是无形的，包括但不限于资本存量。

“合格资产交换”是指在任何交易中， sba通信或其受限制子公司之一将资产交换为合格塔资产，并在适用情况下交换一笔现金或现金等价物，条件是合格塔资产的公平市场价值，以及(如适用的话)SBA通信及其受限制子公司收到的 现金或现金等价物数额至少等于公平市场价值。在该交易所处置的资产；但须由SBA 通讯或进入合资格资产交易所的受限制附属公司(视属何情况而定)的董事局决定(须由该等董事局作出真诚判断而决定)所接收的合资格塔资产的公平市价及在该交易所处置的资产的公平市价而该决议的副本须列於交付受托人的高级船员注册证书内。

“合格塔资产”是指无线通信塔、实际或潜在通信站点、分布式天线系统 网络以及在任何主要业务为获准业务的人的许可业务或权益中使用或使用的其他资产。

评级机构是指(1)穆迪S和S&P或(2)如果标准普尔或穆迪停止对票据或 停止对票据进行评级，则穆迪或标准普尔和SBA通信选定的一个实体注册为国家认可的统计评级组织(在“交易法” 第3(A)(62)节的意义内)(根据“外汇法”第17g-1条注册为该组织)。(由高级人员的 证书核证)，并须以标准普尔或穆迪(视属何情况而定)代替。

评级下降是指评级机构对 的评级下降一个或多个等级(包括评级类别内和评级类别之间的评级)，或在以下日期或90天内撤回：(I)公众 通知发生控制变化的日期，或(Ii)通知SBA或任何第三方改变控制的意图。“控制”(任何评级机构在公开宣布评级超过90天时，应考虑将债券评级延长一段时间)。

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注册权协议是指SBA通信公司与 初始购买者之间达成的协议，根据该协议，SBA通信公司将为票据持有人的利益达成协议，即它将利用其合理的最大努力向委员会提交文件，并使与 提议有关的登记声明生效，以换取在证券交易委员会登记的票据的发行。

限制投资是指允许投资以外的其他投资。

人的受限制附属物是指被参考人的任何非 无限制附属物的附属物。

循环信贷贷款是指某些高级担保循环信贷机构根据高级信贷协议设立的 号。

标准普尔是指标普全球评级或评级机构业务的任何接班人。

证券交易委员会是指美国证券交易委员会。

证券化安排是指SBA Properties公司、SBA网络管理公司、SBA高级财务公司、LLC、SBA公司、SBA 2012资产公司、LLC、SBA公司、LLC、SBA公司、LLC、SBA (I)项、LLC、SBA结构、LLC、SBA基础设施、LLC、SBA MonarchTowers III、LLC、SBA 2012资产PR、LLC、SBA 2012资产PR、LLC、SBA Structs、LLC、SBA基础设施、LLC、SBA MonarchTowers III、LLC、SBA 2012资产PR、LLC、SBA 2012 TC TTC、LLC、SBA 2012 TTC、LLC、SBA资产、LLC、SBA塔IV、LLC、SBA MonarchTowers I、LLC、SBA Towers USVI Inc.、SBA GC Towers、LLC、SBA Towers VII、 LLC、SBA Towers V、LLC、SBA Towers VI、LLC和任何可能成为该协议缔约方的其他借款者；LLC, SBA Structures, LLC, SBA Infrastructure, LLC, SBA Monarch Towers III, LLC, SBA 2012 TC Assets PR, LLC, SBA 2012 TC Assets, LLC, SBA Towers IV, LLC, SBA Monarch Towers I, LLC, SBA Towers USVI, Inc., SBA GC Towers, LLC, SBA Towers VII, LLC, SBA Towers V, LLC, SBA Towers VI, LLC and any additional borrower that may become a party thereto and Midland Loan Services, as servicer on behalf of Deutsche Bank Trust Company Americas, as trustee.

“高级信贷协议”是指2014年2月7日在SBA高级金融II中作为借款人的若干贷款人、花旗全球资本市场公司(Citigroup Global Capital Markets Inc.)和巴克莱银行(Barclays Bank PLC)之间的某些第二次修订和恢复的信贷协议，作为增量B-1定期贷款安排和联合代理，德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)、摩根证券有限公司(J.P.Morgan Securities LLC)、TD证券(美国)有限责任公司(TD Securities(USA)LLC)、苏格兰皇家银行(RBS)和苏格兰皇家银行(RBS)。富国证券有限责任公司，作为共同增量的 期B-1定期贷款文件代理，多伦多Dominion(德州)有限责任公司，作为行政代理，经截至2015年6月10日的某些增量期贷款B-2修正案， 修订后，作为借款人的SBA高级金融II，几个贷款人不时向其提供贷款，以及多伦多Dominion(德州)有限责任公司作为行政代理，包括任何进一步的修改、担保、补充、修改、延期、更新、重报、替换或退款。及任何契约或信贷设施或商业票据设施，以取代、退还或再融资贷款、票据、其他信贷设施或其中任何部分的承付款，包括任何该等增加根据该等贷款、票据、其他信贷设施或承诺而容许借入的款额或更改其到期日的契约(但该等增加借款的款额是根据某些契诺所准许的)或增发优先股)或增发该等贷款、票据、其他信贷设施或承诺书的任何部分的贷款、票据、其他信贷设施或 承付款额。受限制的附属公司作为附加借款人或担保人，不论是由同一或任何其他代理人、贷款人 或贷款人集团。

SBA服务业务是指SBA通信及其子公司的站点获取、站点开发和站点建设业务。

对任何人而言，重大附属公司是指根据 证券法颁布的条例S-X第1条第0 2条所界定的该人的主要附属机构，即 该人的任何受限制的附属公司，因为该条例在本条例生效日期生效，但规则1-02(W)(1)、(2)及规则1-02(W)(1)、(2)及

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(3)应指5%的非限制性子公司，SBA通信公司的所有不受限制的子公司均应被排除在规则1-02(W)下的所有计算之外。

规定到期日是指任何一系列债务的利息或本金的任何分期付款，即利息或本金的支付日期安排在关于这种债务的原始文件中，并且不包括在原定支付日期之前偿还、赎回或回购任何此种利息或本金的任何或有债务。

就任何人而言，辅助或辅助指：

“铁塔”是指任何无线传输塔或类似的结构及相关资产，位于这种无线 传输塔的场地上，由SBA通信或其任何子公司拥有，或由SBA通信或其任何附属公司根据一份根据公认会计原则必须分类并作为资本租赁在SBA 通信及其子公司的资产负债表上作为资本租赁而租赁的资产租赁。

无限制附属公司是指(1)每一外国子公司， ，除非另有指定为SBA通信有限子公司，该子公司可按实体或国家指定为某一实体，(2)董事会指定为无限制子公司的任何其他子公司，以及(3)无限制子公司的任何子公司。

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董事局所作的任何上述指定，须藉向受托人提交一份使该项指定生效的委员会 决议的核证副本，以及一份证明该指定符合前述条件并获上述契诺准许的高级人员证明书，以向受托人证明。任何非限制性附属公司如获适当指定为不受限制的附属公司，亦须构成不受限制的附属公司。

如SBA通讯董事局根据以上第 (1)条指定任何附属公司为不受限制的附属公司，如该附属公司在任何时间不符合上述不受限制附属公司的规定，则该附属公司其后即不再是不受限制的附属公司，而该附属公司的任何债项须当作是SBA通讯有限附属公司在该日期所招致的债务(如这种债务不允许在上述契约所述的日期发生，该契约的标题为较强的某些契约，导致负债和发行优先股，SBA通信公司应违约)。

任何由有关董事局作出的指定，须向受托人提交一份生效的董事会决议的核证副本，以及一份证明该指定符合上述条件的高级人员身分证明书，以向受托人证明。

任何人在任何日期的投票权股份，指在当时有权在该人的董事局选举中投票的该人的股本。

加权平均寿命至 到期日，是指在任何日期适用于任何负债时，除以下列方法获得的年数：

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任何人全资拥有的受限制附属公司，指该人的受限制附属公司，该人的所有未偿还股本或其他所有权权益(董事资格股份除外)，在当时须由该人或该人的一个或多于一个全资受限制附属公司及该人的一个或多于一个全资拥有受限制附属公司拥有。

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簿记结算及清关

“全球说明”

外汇票据 将以几种全球形式的注册票据的形式发行，而没有利息券，我们称之为全局票据。

在 发行时，每一种全球票据将作为直接贸易委员会的托管人交存于受托人手中，并以直接贸易公司的名义登记，并作为直接贸易委员会的指定人登记。每一全球票据中实益权益的所有权将仅限于在直接贸易委员会或直接贸易委员会参与者中拥有账户的人，或通过直接贸易委员会参与者持有利益的人。我们期望根据直接贸易委员会制定的程序：

临时条例S全球票据中的实益权益最初将在直接贸易委员会内贷记给欧洲清算银行S.A./N.V.，或 EuroClearing，以及Clearstream Banking，Sociétéanonyme，或Clearstream，代表这些权益的所有者。在下文所述分配合规期内，暂行条例S全球附注 中的实益利益可能是：

在分配合规期结束后，临时条例S全球票据中的实益权益可在证明这些权益为非美国人员或根据“证券法”的注册要求豁免购买这些权益的美国人所拥有的情况下，在永久条例S全球票据中以实益的 利益交换为实益的 利益。

如果投资者是这些系统的参与者，或通过参与这些系统的组织，投资者可直接通过欧洲结算系统或Clearstream持有其在“永久条例S”全球票据中的利益。在分配合规期结束后， 投资者也可以通过欧洲结算或清算流程以外的参与DTC参与者的组织持有他们在永久条例S全球票据中的利益。欧洲结算和结算系统的每一个参与者都将任命一名直接交易委员会参与者，作为其代表参与方为每个结算系统账户在直接贸易委员会内持有的条例S全球票据的利益的 保存人。

除下文所述的有限情况外，不得将全球票据中的实益利益换成实物、核证形式的票据。

每一张全球票据和每一张全球票据中的实益利益都将受到转让限制的限制，如在转让限制下所描述的 。

全球票据交换

分销合规期在2017年10月13日之后40天结束。一个全球票据中的利益通常可以用 交换另一个全球票据中的利益。取决于是否在分发合规期内或之后进行转移，以及转移到哪个全局备注，

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目录

受托人可以要求卖方提供某些书面证明，格式在印义齿。此外，在向经认可的机构 投资者转让利益的情况下，受托人可要求买方以印义齿提供的形式提交一封陈述函，其中除其他外，声明买方不是为了违反“证券法”而获得票据。

转让给通过另一张全球票据 提货的人的全球票据的实益权益，在转让时，将受到适用于另一全球票据中实益利益的任何转让限制和其他程序的限制。

“全球说明”的入籍程序

全球票据的所有利益将受直接贸易委员会、欧洲结算公司和Clearstream的操作和程序的制约。我们提供以下这些操作和程序的 摘要，只是为了方便投资者。本节中有关DTC、EuroClearandClearstream及其入帐系统的信息是从我们认为是可靠的来源获得的，但我们和最初的购买者都不对这些信息的准确性承担任何责任或作出任何陈述或保证。DTC、EuroClearandClearstream没有义务遵循此处所述的程序 ，以便利DTC、EuroClearandClearstream的参与者和账户持有人之间对全球票据的兴趣转移，此类程序可随时停止或修改。SBA、托管人或任何付费的 代理人均不对DTC、EuroClearandClearstream或其各自的参与方或间接参与方根据其业务规则和程序履行各自的义务负有任何责任。

直接贸易委员会已告知我们：

设立DTC是为了为其参与者持有证券，并通过对其参与者的账户进行电子簿记更改来便利其参与者之间的证券交易的清算和结算。DTC的参与者 包括证券经纪人和交易商，包括最初的购买者；银行和信托公司；清算公司和其他组织。银行、经纪人、交易商和 信托公司等其他人也可以间接使用DTC的系统；这些间接参与者直接或间接地通过或维持与直接交易委员会参与者的保管关系。非直接交易参与者的投资者只能通过直接交易参与者或间接参与方受益地拥有dtc 所持有或代表dtc 持有的证券。

只要DTC的代名人是全球票据的注册所有人， 该代名人将被视为该全球票据所代表的票据的唯一所有人或持有人，用于印支义齿下的所有目的。除下文规定外，实益权益所有人在一份全球说明中：

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目录

因此，在全球票据中拥有实益权益的每一位投资者必须依赖直接交易委员会的 程序，以行使持有票据的人在印托利下的任何权利(如果投资者不是直接交易委员会的参与者或间接参与者，则根据投资者拥有其利益的直接交易参与者的程序)。

受托人就全球 票据所代表的票据支付本金、溢价(如有的话)以及利息和附加利息(如有的话)，将由受托人支付给DTC作为全球票据的注册持有人的代名人。

我们和受托人均不承担任何责任或法律责任，以向实益权益的拥有人支付款项，或就DTC与该等权益有关的纪录或就该等权益而作出的付款的任何方面，或就保存、监督或审查与该等权益有关的任何DTC纪录而承担任何责任或法律责任。

直接贸易委员会的参与者和间接参与者在全球说明中向受益利益的所有人支付的款项将由常设指示和习惯行业惯例管理，并由这些参与者或间接参与者和直接贸易委员会负责。

DTC参与者之间的转移将根据DTC的程序进行，并将以 当日基金结算。根据这些系统的规则和操作程序，欧洲清算或清空系统参与者之间的转让将以普通方式进行。另一方面，DTC 参与者与EuroClearor Clearstream参与者之间的跨市场转移将在DTC内部通过充当EuroClearandClearstream存款机构的DTC参与者进行。若要交付或接收欧洲清算或清算流账户持有的全球票据的权益，投资者必须根据该系统的规则和程序，并在该系统的既定期限内，向欧洲清算或清算流程(视属何情况而定)发送转移指示。 如果交易符合结算要求，欧洲结算公司或Clearstream(视属何情况而定)将向其DTC保存人发出指示，要求其接受交易。通过在dtc中传递或接收相关全球 票据的利益，并按照适用于dtc的当日资金结算的正常程序进行或接收付款，以实现最终结算的行动。EuroClearandClearStream参与者不得直接向代表EuroClear或Clearstream的DTC 保存人交付指令。

由于时区差异，欧洲结算公司或 Clearstream参与方从直接交易委员会参与者那里购买全球票据利息的证券账户将在DTC结算日后立即在营业日贷记欧洲结算或清算流的证券账户。从向直接贸易委员会参与者出售全球票据中的权益而收到的欧洲清算或Clearstream 现金将在直接交易委员会结算日收到，但在欧洲清算或清算银行结算日之后，可在相关的欧洲清算或清关现金账户中获得。

DTC、欧洲结算公司和Clearstream已同意上述程序，以便利这些结算系统参与者之间转让全球票据中的 利益。但是，结算系统没有义务执行这些程序，可以随时停止或改变这些程序。我们和受托人都不对DTC、EuroClear或Clearstream或其参与方或间接参与者履行其在管理其业务的规则和程序下的义务负有任何责任。

认证票据

只有在下列情况下，才会以实物、 证书形式向DTC认定为相关票据的实益所有人的每一个人发出和交付票据：

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目录

登记权

2017年10月13日，即发行原始债券的截止日期，SBA与花旗集团全球市场公司和摩根大通证券有限公司签订了一项注册权利协议，这两家公司是几个初始买家的代表。在该协议中，渣打银行同意，为了原始票据持有人的利益，它将尽其合理的最大努力，向委员会提交 文件，并使一份与向委员会登记的票据交换原始票据的提议有关的登记声明生效，或使交易所票据的条款与原始票据 完全相同(但该交易所票据将不受约束)。限制转移或提高年利率，如下所述)。

当委员会宣布交易所报价登记声明生效时，SBA将提供交易所票据，以换取原始 票据。在SBA向原始债券持有人发送交易所要约通知的日期后，交易所要约将至少开放20个工作日(如果适用法律要求的话)。对于每一张在交易所报盘下交还给我们的原始票据，原始票据的持有人将收到一张本金相等的汇票。每张外汇票据的利息将由上一次缴付利息的日期起计，即由2017年10月13日起支付利息；如未就原来的纸币缴付 利息，则由2017年10月13日起计算。参加交换要约的票据持有人必须向我们作出某些陈述(如登记权利协议所述)。根据提交给第三方的几封不采取行动的信函中对委员会的现有解释，交易所票据(和相关票据担保)在交易所提供报价后一般可自由转让，无须根据“证券法”进行进一步登记，但参与交易所的任何经纪人必须在转售交易所票据时提交符合“证券法”要求的招股说明书。

我们同意在“证券法”规定的期限内，提供一份符合“证券法”要求的招股说明书，供参与的经纪交易商及其他人士使用，如有类似的招股章程交付要求，以供与任何转售交易所票据有关。未在交易所报价中投标的原始债券将按原始票据中规定的利率 支付利息，并须遵守“义齿”中规定的所有条款和条件，包括转让限制，但在完成交易要约后，不保留注册权利协议规定的任何权利(包括提高年利率 )。

如果(I)SBA Communications 确定由于违反任何适用法律或委员会工作人员的适用解释而无法获得或可能无法完成已登记的交换要约，(2)由于任何其他原因，在2017年10月13日截止日期后360天之前完成交易所要约，或(3)SBA通信收到任何初始购买者的书面请求该公司持有在交易所要约中有资格或曾不符合交换 资格的可注册证券，则SBA Communications将尽其合理的最大努力，安排在该项决定或注册请求(视属何情况而定)后，在切实可行范围内尽快提交一份与转售原始票据有关的货架登记报表，并使该等货架注册生效。SBA通信公司同意采取合理的最大努力，使货架登记声明有效，直至“证券法”第144条所述时限 到期为止，或在货架登记表所涵盖的所有原始票据按照货架登记表出售时终止的较短期限(货架 有效期)。SBA通信公司将在这样的货架登记时，向每一参与的持有人提供一份招股说明书的原始备注副本，在货架 登记声明生效时通知每一参与持有人原始票据，并采取某些其他行动允许转售原始票据。根据货架登记表出售票据的原始票据持有人一般需要向我们作出某些 申述(如登记权协议所述)，在相关招股说明书中指定为销售担保持有人，并向购买者提交招股说明书，但须受“证券法”规定的与这些销售有关的某些民事责任规定的约束，并受约束。根据适用于票据持有人的登记权利协议条款(包括某些赔偿义务)。持有原始票据 的人在收到我们的通知后，也将被要求在特定情况下暂停使用列于货架登记声明中的招股说明书。根据委员会工作人员的适用解释，我们的附属公司 将不被允许在交易所报价中将其原始票据兑换为注册外汇票据。

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目录

如果在2017年10月13日截止日期(目标登记日期)之后360天(目标登记日期)，由于没有已登记的交换要约，且未宣布有效，交易所报价未完成或需要货架登记单 ，则票据本金 金额的利率将增加(I)第一批票据的年利率为0.25%。在目标登记日期之后的90天期间，以及(Ii)其后每段90天期间每年增加0.25%，直至交易所报价完成，或如有需要，货架登记表生效，最多每年增加1.00%。

任何应支付的额外利息将与应付原始票据 的利息一样，在原利息支付日以现金支付。外汇券将通过直接贸易中心接受通关。

对登记权 协议的规定的这一摘要并不意味着是完整的，必须遵守登记权利协定的所有规定，并以其全部内容加以限定，如有要求，可向我们索取登记权利协定的所有条款副本。

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美国联邦所得税和遗产税后果

一般

下面的 讨论总结了美国联邦政府的重要收入，对于非美国持有者(如下文所定义)，截至本招股说明书之日，票据的购买、所有权和处置所产生的遗产税后果。此摘要只涉及本招股说明书封面上注明的原始发行时以现金购买的票据。本摘要只适用于将其票据作为“守则”第1221节意义内的非特定资本资产 持有的持有人。每个潜在持有者都应就 票据的所有权、销售或其他处置的美国联邦、州、本地和外国收入及其他税务后果咨询其税务顾问。

本摘要依据的是“守则”的规定、“守则”下的财务条例以及截至本函之日的行政和司法 解释，所有这些都可能有变动(可能是追溯性的)。对于下面讨论的美国联邦所得税和遗产税的任何后果，美国国税局已经或将要作出任何裁决。下面的讨论对国税局或法院没有约束力，因此，国税局或法院可能采取相反的立场。本摘要没有讨论美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对特定的 持有者有特殊的情况，如受特别税收规则约束的持有者(例如，金融机构、保险公司、经纪人、免税组织、受监管的 投资公司、房地产投资信托、证券交易商等)。市场标价对其证券负责的人、对其他最低税种负有责任的人、受控制的外国公司、被动的外国投资公司和美国侨民)、将持有票据作为跨、对冲、转换、建设性销售或为美国联邦所得税目的进行的综合交易的一部分的人、合伙关系(或为美国联邦所得税目的其他通过实体)或在美国或美国的投资者(如下文所定义)它具有除美元以外的功能 货币，所有这些货币都可能要遵守与下文概述的规则大不相同的税收规则。此外，本摘要未讨论任何外国、州或地方税收方面的考虑。

就本摘要而言，美国持有人是一张纸币的实益所有人，就美国联邦所得税而言， (I)是美国公民或居民，(Ii)为美国联邦所得税目的而设立或组织的公司或其他实体，或根据美国法律或其任何州 或其政治细分而成立或组织的公司，(Iii)一家公司或其他实体。(4)一项信托(A)其管理受美国法院的主要监督，并有权控制该信托的所有重大决定，或(B)具有有效选举效力的信托；或(B)具有有效选举效力的信托根据适用的“美国国库条例”，应将其视为美国人。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者或合伙企业(或另一通过实体)的受益所有人在此被称为非美国持有者。如果合伙企业(包括为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的任何实体或安排)是票据的受益所有人，则 合伙关系中合伙人的待遇通常将取决于合作伙伴的地位和伙伴关系的活动。持有票据的人被视为美国联邦所得税目的合伙企业，并敦促合伙企业的合伙人就持有和处置票据的美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。

将原始票据交换为Exchange Notes

根据交易所报盘将原来的票据兑换为外汇票据，并不构成对持有人应课税的事件。 相反，外汇票据将被视为联邦所得税用途的原始票据的延续，并在本联邦所得税后果摘要中一起被称为备注。因此，持有人在收到外汇票据后，不会确认任何损益 ，而外汇券的持有期将包括原来纸币的持有期，而该汇票的初始基础与紧接该交易所之前的原 纸币的基础相同。

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目录

某些额外付款

在某些情况下，我们可能需要支付额外的票据。根据适用的财政部条例，我们认为，我们作出任何此类额外付款的可能性被认为是遥远的和(或)偶然的，因此不应使票据被视为美国联邦所得税的或有付款债务工具。我们的确定对所有持有者都有约束力，但在及时提交的美国联邦所得税申报表中披露其不同立场的持有人除外。然而， 不能保证国税局会同意我们的决定，或者如果受到国税局的质疑，我们的立场会持续下去。本摘要假定，对于美国联邦所得税而言，这些票据将不被视为或有付款债务工具。促请每个持有人就可能适用或有付款债务工具规则的票据及其后果征求其税务顾问的意见。

美国持有者

支付 利息。一般说来，票据上的附加条件的声明利息将作为普通利息收入(按照持有者对美国联邦所得税的常规会计方法)在这种付款发生或收到时向美国持有人征税。非限定利息一词是指无条件地以现金或财产(发行人债务工具除外)支付的已述利息，在票据的整个 期内，至少每年以单一固定利率支付，或在符合某些条件的情况下，以一个或多个利息指数为基础。说明的利息将是有条件的陈述利息。

票据的出售、兑换、留存或其他处置。在出售、交换、退休或其他应纳税的票据处置时， a美国持有人一般会确认损益，其数额等于在处置上实现的数额之间的差额(可归因于应计但未支付的有保留陈述利息的数额除外，如上文所述，应作为上述未包括在收入中的普通利息收入征税)和美国霍尔德公司在这些票据中调整后的税基。美国持有者在票据中调整后的税基一般将等于美国持有者的 纸币的成本。一般来说，任何这类损益都是资本损益，如果持有人持有的债券在处置时超过一年，则为长期资本损益。对于非美国公司的持有者来说，长期资本收益一般会受到税率的降低.资本损失的扣除受到某些限制。

对净投资收入征收额外税。某些美国持有者，包括个人、财产和信托，对其全部或部分的投资净收入征收额外的3.8%的医疗保险税，其中可能包括处置票据的利息和净收益。美国的持有者被敦促咨询他们自己的税务顾问，关于对票据的投资所产生的额外医疗保险税的影响。

非美国持有者

利息。根据下文关于FATCA的讨论(如下文所定义)和下文关于备份 预扣缴的讨论，根据证券组合利息规则，对非美国持有人的票据的所有利息付款将免除美国联邦预扣缴税。提供(I)该非美国持有人并无实际或建设性地拥有我们所有类别股票的10%或以上的合计投票权；(Ii)该非美国持有人并非直接或间接与我们有股份拥有关系的受管制的外国公司；(Iii)该非美国持有人并非一家银行，而该银行在该守则第881(C)(3)(A)条中说明其收到该等票据的利息；(4)该等非美国持有人并不是一间银行，而该银行在该等票据上收取利息，在“守则”第881(C)(3)(A)条中描述为 ；(Iv)这种非美国持有人在伪证罪的处罚下，以适用的美国国税局表格W-8(或 适当的替代表)向我们或我们的付款代理人证明，它不是美国人，并提供其姓名、地址和某些其他所需资料或某些其他认证要求；和(V)在票据上支付的利息与这种非美国的交易或业务没有有效的联系。

如果非美国持有者不能满足上述要求，支付给 这类非美国持有人的利息将需缴纳30%的美国联邦预扣缴税，除非美国持有人向我们提供一份执行得当的(I)国税局表格W-8 BEN或表格。W-8 BEN-E(或适当的替代表格)根据适用的所得税条约或(Ii)国税局表格W-8 ECI(或适当的替代表格)要求豁免或减少扣缴款项，说明在票据上支付或应计的利息不受美国联邦预扣税的约束，因为它实际上与在美国进行贸易或业务有关。

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目录

票据的出售、兑换、留存或其他处置。以下文关于金融行动协调委员会的讨论 和下文关于备用扣缴的讨论为限，除非涉及可归因于应计但未付的有保留陈述利息的数额，如上文在 ___票据的退休或其他处置，除非(I)该等收益与非美国持有人在美国境内的贸易或业务的行为有关，如条约适用(而非美国持有人符合可适用的证明及其他要求以申索条约利益)，则该收益可归因于非美国在美国境内维持的常设机构。(如下文所述，与美国贸易或商业活动有效相关的可转让收入)或(Ii)这类 non-US.Holder是指在应纳税年度在美国逗留183天或以上的个人，并满足某些其他条件。

与美国贸易或商业有关的收入。如果非美国持有票据的人在美国从事贸易或业务，并且在出售、交换或以其他方式处置钞票时所实现的票据或收益的利息实际上与这种交易或业务的进行有关(如果根据适用的所得税条约的要求，则可归于美国的常设机构)，则该非美国持有人一般将受制于该等交易或业务的进行。在适用的情况下，美国对这些收入或收益征收的联邦所得税一般都是以类似于非美国持有者的方式征收的，就好像非美国持有者是美国持有者一样。在出售、兑换或以其他方式处置票据时所实现的利息或收益的支付，这些利息或收益实际上与美国的贸易或业务有关(如果所得税条约适用，可归因于常设机构或固定基地)，因此不包括在非美国持有者的总收入中，即30%的美国联邦预扣税。提供非美国持有者要求豁免扣留正确执行的国税局表格W-8ECI(或适当的 替代表格)。此外，如果该非美国股东是一家外国公司，该公司还可对其应纳税年度的实际关联收益和利润征收相当于其实际关联收益和利润的30%(或适用条约规定的较低税率)的分公司利得税，但须作某些调整。

FATCA。根据“外国帐户税收遵守法”(FATCA)，出售、交换或以其他方式处置2018年12月31日以后由某些非美国人士(包括某些外国金融机构和投资基金)实现的票据的利息以及向其支付利息的收益总额可被征收30%的预扣税，除非该非美国人遵守某些要求，包括关于其直接和间接美国所有者和/或美国账户持有人的报告要求。这种扣留可以适用于支付给非美国人 的款项，而不论该非美国人是票据的受益所有人还是为他人帐户持有票据。鼓励潜在投资者就金融行动协调委员会对票据投资可能产生的影响与其税务顾问进行协商。为了符合特别组织的规定，我们可以在适当的情况下，要求票据持有人提供有关其直接及间接拥有人的资料及税务文件。

美国联邦遗产税。非美国持有人的遗产将不对其死亡时有权实益拥有的票据征收美国联邦遗产税，提供在票据上向他或她支付的任何款项都有资格免缴 项下的30%的美国联邦预扣缴税，这是上文在“变现利息”项下所述的投资组合利息规则，而不考虑到该节中所述的认证要求。

信息报告和备份

美国持有者

票据的利息支付、销售收益或其他处置收益，通常须由信息 报告，除非美国持有人是豁免收款人(如公司)。如果这种付款的收款人没有提供纳税人的身份证明号码、根据伪证罪规定的处罚证明的 以及某些其他信息或其他原因未能确立豁免备用预扣缴，或如果美国持有人未能报告全额股息和利息收入，则此类付款也可按适用税率征收备用预扣税。根据 备用预扣缴规则扣留的任何金额，只要及时向国税局提供所需信息，将被允许作为退还或抵免该美国霍尔德公司的美国联邦所得税负债的款项。

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非美国持有者

一般情况下，非美国持有人将不会因在票据上支付 利息而征收预扣税。提供我们没有实际的知识或理由知道这样的非美国持有人是美国的人，按照守则的定义，而且我们已经从非美国持有者那里得到了所需的证明，证明它是非美国的持有者。根据备用预扣缴规则扣留的任何款项，只要及时向国税局提供所需信息，将被允许作为对非美国持有者的美国联邦所得税负债的退款或抵免(br})。一般而言，受益所有人的姓名和地址，票据上支付的 利息的数额，以及扣缴的税款(如果有的话)，将向国税局报告。报告这种付款的资料报表副本也可根据特定条约或协定的规定提供给非美国持有者居住的国家的税务当局。

外国、国家和地方税收的考虑

除上述美国联邦所得税后果外，票据持有者还应考虑购买、持有和处置这些票据的外国、州和地方税收后果。外国、州和地方税法可能与相应的美国联邦法律有很大不同，本讨论无意描述任何外国管辖区、州或地方的税法的任何方面。因此，票据持有人应就投资于票据的各种外国、州和地方税收后果咨询自己的税务顾问。

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分配计划

每个根据交易所报价收到自己帐户的交易所票据的经纪交易商必须承认，它将交付一份与该交易所票据的任何转售有关的 招股说明书。本招股章程，可不时修订或补充，可供经纪交易商使用，以与为交换正本 票据而收取的外汇票据转售有关，而该等正本债券是因作市活动或其他交易活动而取得的。我们已同意，在交易所报价完成后的180天内，我们将经修正的 或补充的这份招股说明书提供给任何经纪交易商，以便与任何此类转售有关。此外，在此之前，所有在 Exchange Notes进行交易的交易商都可能需要提交一份招股说明书。

我们将不会收到任何销售外汇票据的收益，由 经纪人-交易商或任何其他人。经纪交易商根据交易所要约而收取的外汇票据，可不时以一次或多于一次的交易方式出售。场外市场，在谈判交易中，通过在外汇票据上写期权或这种转售方法的组合，按转售时的市场价格，按与这种现行市场价格或谈判价格有关的 价格。任何该等转售可直接转售给买家，或直接转售予或透过经纪或交易商获得补偿，而该等经纪或交易商可从任何该等经纪交易商及/或任何该等外汇票据的购买者收取佣金或优惠。任何经纪人-交易商-根据交易所要约为自己的帐户转售外汇票据，以及任何参与发行 这种交易所票据的经纪人或交易商，可被视为“证券法”所指的承销商，任何此种转售交易所票据的任何利润以及任何此类人收到的任何佣金或特许权，均可视为根据“证券法”提供的 承保赔偿。通过承认它将交付并交付一份招股说明书，经纪人-交易商将不被视为承认它是“证券法”意义上的证券承销商。

根据登记权利协议的条款，我们同意支付与交易所报价有关的所有费用，不包括与持有人出售或处置票据有关的 承保折扣和佣金、经纪佣金和转让税(如果有的话)，并将赔偿原始票据的持有人，包括任何经纪人-交易商，以抵偿某些 债务，包括根据“证券法”与交易所要约有关的负债。仅就“登记权利协定”而言，持有人一词的定义是，只要持有任何可登记证券，即持有原始票据的每个初始购买者，即拥有任何可登记证券的每一位初始购买者，以及每一名成为因义齿下可登记证券所有人的初始购买者、转让人以及直接和间接受让人；但就“登记权利协议”而言，该术语持有人应包括参与的经纪人-交易商。

每名经纪交易商进一步承认并同意，在收到我们的通知后，如有任何事件发生，使招股章程内的任何陈述在任何重要方面不成立，或要求在招股章程内作出任何更改，以使招股章程内的 陈述不具误导性，则我们同意立即将该招股说明书交付该经纪交易商，而该经纪交易商将暂停使用招股章程，直至我们取得该招股章程为止。通知该经纪交易商，招股章程的交付可恢复 ，并已向该经纪交易商提供该招股章程的任何修订或补充副本。

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法律事项

与外汇券的有效性有关的某些法律事项将由格林伯格·特劳里格(Greenberg Traurig，P.A.，Ft.)转交给我们。佛罗里达州劳代尔。

专家们

SBA在2017年12月31日终了年度的年度报告 10-K中所列的SBA合并财务报表和时间表，以及截至2017年12月31日对财务报告的内部控制的有效性，已由安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计，这是一家独立的注册会计师事务所，载于其报告中，并以参考方式纳入其中。这类合并财务报表和附表是根据会计和审计专家等公司的权威提交的报告而列入的。

可以找到更多 信息的地方，请参考

我们向 委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的委员会文件可在因特网上查阅，网址是：http：/www.sec.gov。您也可以阅读和复制任何文件，我们存档在委员会的公共资料室在100F街，N.E.， 华盛顿特区20549。请致电委员会1-800-SEC-0330有关公共资料室及其 副本收费的更多信息。

我们将参考资料纳入本招股说明书，向委员会提交的具体文件 ，这意味着我们可以向你披露重要的资料，请你参阅这些文件，这些文件被认为是本招股章程的一部分。我们随后向委员会提交的信息将自动更新和取代此 信息。本招股说明书是向委员会提交的登记声明的一部分。

我们参考本招股说明书，将我们向委员会提交的下列文件以及我们根据“交易所法”第13(A)、13(C)、14或15(D)节向委员会提交的任何未来文件纳入，直至本招股章程所涵盖的所有 有价证券的发行终止为止，包括在初始登记声明日期后和登记声明生效之前提交的所有此类文件。

不过，我们不包括任何文件或其部分，不论是以上特别列出的文件或部分文件，或将来提交的文件或部分文件，而该等文件或部分文件，不论是上文特别列出的文件或部分文件，或将来提交的文件或部分文件，均不视为已提交委员会，包括根据表格8-K表格第2.02或7.01项提供的资料，或根据表格8-K.

阁下可以下列地址、电话或传真号码，以书面或电话方式，免费索取每一份SBA的文件副本：

SBA通信公司

国会大道8051号

博卡拉顿，佛罗里达33487

Phone: (561) 995-7670

Fax: (561) 998-3448

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除非文件中的 引用具体包含了证物，否则将不提供该文件的证物。

我们有一个网址：http：/www.sbasite.com，其中载有与我们和我们的 业务有关的信息。我们不会以参考的方式将这些资料纳入我们的互联网网站。

您应该只依赖于包含 in的信息，并通过引用将其纳入本招股说明书。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。在任何不允许交换的管辖区，我们都不会提出交换原始票据的提议。您不应假定本招股说明书中的信息或以引用方式纳入本招股说明书的信息在任何日期都是准确的，但有关文件前面的 日期除外。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能都发生了变化。

本招股说明书中的信息可能不包含对您可能重要的所有信息。在作出投资决定之前，你应该阅读整份招股说明书， 以及以参考方式纳入本招股说明书的文件。

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目录

第二部分

招股说明书不需要的资料

项目20.董事及高级人员的弥偿

根据“佛罗里达州商业公司法”(FBCA)第607.0831条，除非(1)董事违反或没有履行董事职责，且(2)该董事违反或没有履行这些职责，否则，对于公司或任何其他人的任何声明、投票、决定或未能就公司管理或政策采取行动，董事不承担个人赔偿责任；(2)董事违反或不履行这些职责构成：(A)董事违反或未履行董事职责：违反刑法，除非董事有合理理由相信他或她的行为是合法的，或没有合理理由相信他或她的 行为是非法的；(B)董事直接或间接获得不正当个人利益的交易；(C)适用第607.0834条的赔偿责任规定的情况；(E)在由法团或股东以外的人进行的法律程序中，或在该公司或股东以外的人的权利下作出判决，而该作为或不作为是以恶意或恶意目的作出的，或以显示肆意及故意漠视人权、安全或财产的方式作出的。在任何刑事诉讼中，因违反刑法而对董事作出的判决或其他终审权裁定，决定董事不得对其违反或不履行“刑法”的事实提出异议；但不妨碍署长确定他或她有合理理由相信他或她的行为是合法的或没有合理的理由认为他或她的行为是合法的，或没有合理的理由认为他或她的行为是合理的。使人相信他或她的行为是非法的。

根据“公平竞争法”第607.0850条，法团有权弥偿任何曾是或曾是任何法律程序的一方的人(法团的诉讼除外)，理由是该人是或曾是法团的董事、高级人员、雇员或代理人，或应法团以董事、高级人员、雇员或代理人的身分提出要求，或曾以董事、高级人员、雇员或雇员身分服务。或另一法团、合伙、合营企业、信托或其他企业的代理人，如他或她真诚地行事，并以他或她合理地相信符合或不反对法团的最佳利益的方式行事，而就任何刑事诉讼或法律程序而言，并无合理因由相信他或她的行为是违法的，则该人或代理人须就该等法律程序而招致的法律责任，包括对该法律程序提出的任何上诉。藉判决、命令、和解或定罪而终止任何 法律程序，或在诺洛竞争对手或其同等人的抗辩下终止任何法律程序，本身不得推定该人并非真诚行事，其行事方式合理地相信该人符合或不反对法团的最佳利益，或就任何刑事诉讼或法律程序而言，该人并无合理因由。相信他或她的行为是非法的。

此外，根据“公平竞争法”第607.0850条，法团有权弥偿任何人，而该人是法团所进行或有权进行的任何 法律程序的一方，而该人是或曾是法团的董事、高级人员、雇员或代理人，或应法团的要求而正在或正在送达有利于其的判决。公司作为另一法团、合伙企业、合资公司、信托公司或其他企业的董事、高级人员、雇员或代理人而支付的费用及款项，而根据董事局的判断，该费用及款额不得超逾就该法律程序的抗辩或和解而实际及合理地招致的与该法律程序的抗辩或和解有关的估计开支(包括任何上诉)。如该人以其合理相信符合或不反对法团的最佳利益的方式真诚行事，则该弥偿须获授权，但如根据本款就该人被判定须负法律责任的任何申索、发出或事宜，则不得根据本款作出弥偿，但如该人被裁定须负上法律责任，则属例外，但如该人已被判定须负上法律责任，则不得根据本款就该等申索、发出或事宜作出弥偿。提出该项法律程序的法院或任何其他具司法管辖权的法院，须应申请裁定，尽管有法律责任的判决，但鉴于该案件的所有情况，该人仍有权就该等开支获得公正及合理的弥偿，而该等开支是该法院认为适当的。

根据“公平竞争法”第607.0850条，根据“公平竞争法”第607.0850条提供的费用的补偿和预支并不是排他性的，公司可以根据任何附例、协议、股东或无利害关系的董事或其他人的表决，就其任何董事、高级人员、雇员或代理人的开支作出任何其他或进一步

二-1

目录

在担任这类职务时以另一身份采取行动的能力。不过，如判决或其他终局裁决证明其作为或不作为对如此裁定的诉讼因由具有重大影响，并构成：(A)违反刑法，除非董事、高级人员、雇员或代理人有合理因由相信他或她的行为，则不得向任何董事、高级人员、雇员或代理人作出补偿或预支开支；但如该董事、高级人员、雇员或代理人有合理因由相信他或她的行为，则不得向该董事、高级人员、雇员或代理人作出补偿或预支开支。(B)董事、高级人员、雇员或代理人从中获得不正当的个人利益的交易；(C)如属董事，则适用第607.0834条的上述法律责任条文；或(D)故意不当行为或故意漠视法团在法律程序中或在法律程序中的最佳利益。公司取得有利于自己的判决的权利，或在股东的诉讼程序中取得判决的权利。

我们的公司章程规定，我们将在适用的法律和我们的章程允许的范围内，并经不时修正至 时间，赔偿我们所有的高级人员和董事。我们的附例规定，董事局可酌情决定代表一名曾经或现为本公司董事、高级人员或雇员的人购买保险。如该等保险不属有效或不适用，并获附例所准许，我们会向作为诉讼或诉讼一方的每名高级人员及董事提供弥偿，理由是他或她以该身分送达，以支付与某宗诉讼或诉讼有关的合理开支，而该人员或董事是真诚行事的，而他或她是受尊重的。在刑事诉讼中，没有合理理由相信他或她的行为是非法的。此外，如该等保险不具 效力或不适用，而该保险是由附例所准许的，则我们会向每名曾是或正参与任何诉讼或诉讼的高级人员及董事作出弥偿，理由是他或她以该身分送达，以支付与该宗诉讼或诉讼有关的合理招致的开支，而该等人员或董事是该等诉讼或诉讼的一方。他或她真诚行事，但他或她将不对被判定对履行其职责时的疏忽或不当行为负责的索赔或诉讼作出任何赔偿，除非提出索赔的法院确定该人有权获得赔偿。

我们已与我们的董事及某些高级人员订立弥偿协议，规定在“佛罗里达商业公司法”、公司章程及附例所准许的范围内，补偿我们的董事或高级人员，以支付与他们的服务有关的开支，例如(I)我们的董事或人员，(Ii)以任何身分就我们的任何雇员福利计划，或(Iii)应我们的要求作为任何其他实体的董事、合伙人、受托人、高级人员、雇员或代理人。此外，这些协定规定，我们有义务在某些情况下预支开支，并规定了额外的程序保护。

我们为我们的董事和军官提供董事和高级人员的责任保险。

至于根据1933年“证券法”而产生的法律责任的弥偿，可根据上述条文准许我们的董事、高级人员及控制人员，或以其他方式给予，我们已获告知，证券及交易委员会认为这种补偿是违反1933年“证券法”所述的公共政策，因此是不可执行的。

项目21.证物及财务报表附表

(A)证物

二-2

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展览索引

二-三

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项目22.企业

(A)下列签名登记人特此承诺：

(1)在作出要约或出售的任何期间内，对本注册陈述书作出有效的修订：

(I)包括1933年“证券法”第10(A)(3)条所规定的招股章程；

(Ii)在招股章程内反映在注册陈述书生效日期(或其最近一次生效后的修订)生效日期后所产生的任何事实或事件，而该等事实或事件是对注册陈述书所载资料的根本改变。尽管如此，所提供的 证券数量的任何增减(如果所提供的证券的总美元价值不超过已登记的价值)以及偏离估计最高发行幅度的低端或高端的任何偏离，均可以根据规则424(B)向委员会提交的招股说明书的形式反映，如果总量和价格的变化不超过所代表的数额和价格。在 有效登记表中注册费用表的计算中规定的最高总发行价有20%的变动；

(3)列入以前没有在登记报表中披露的关于分配计划的任何重要资料，或在登记报表中列入对这些资料的任何重大改动；

(2)就根据1933年“证券法”厘定任何法律责任的目的而言，每一项该等生效后的修订，须当作是一份与该等修订内所提供的证券有关的新的注册陈述，而在该时间提供该等证券，须当作是首次提供该等证券。善意献上。

(3)藉事后生效的 修订，将在要约终止时仍未售出的任何已注册证券从注册中删除。

(B)为确定根据1933年“证券法”对任何买家所负的法律责任，根据第424(B)条提交的每份招股章程，除依据规则430 B或依赖规则430 A而提交的注册陈述书外，均须当作是该招股章程的一部分，并自该招股书在生效后首次使用之日起列入该注册陈述书内。但前提是，注册陈述书 或招股章程中所作的任何陈述，如属注册陈述书的一部分，或以提述方式作为注册陈述书或招股章程的一部分而成为法团或当作法团的文件内所作出的声明，则对于在首次使用前具有 买卖合约时间的购买者而言，不得取代或修改在该注册陈述书或招股章程内所作出的任何陈述。这是登记声明的一部分，或在紧接 第一次使用日期之前在任何此类文件中作出的。

(C)下列签名登记人特此承诺，为确定“证券法”规定的任何责任，根据1934年“证券交易法”第13(A)条或第15(D)节提交登记人年度报告的每一项(并酌情根据1934年“证券交易法” 第15(D)节提交雇员福利计划年度报告)均应以提及方式纳入登记报表。被当作是与其所提供的证券有关的新的登记声明，而在当时提供该等 证券，则该等证券的发行须当作为首份。善意献上。

(D)就根据1933年“证券法”产生的 责任赔偿可根据上述规定允许登记人的董事、高级人员和控制人员，或以其他方式，登记人已被告知， 证券和交易委员会认为，这种赔偿违反1933年“证券法”规定的公共政策，因此是不可执行的。如就该等法律责任(注册人所支付的费用除外)申索补偿，则由注册人的董事、高级人员或控制人为任何诉讼的成功抗辩而招致或支付的开支，诉讼或

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)由该董事、高级人员或控制人就所登记的证券提出主张，除非其律师认为该事项已藉控制先例而解决，否则须向具有适当司法管辖权的法院提出这样的问题，即该补偿是否违反1933年“证券法”所述的公共政策，并须受对该问题的最终裁决所管限。

(E)下列签名登记人承诺在收到该请求后的一个营业日内，根据本表格第4、10(B)、11或13项，对列入招股说明书的资料要求作出答复，并以一等邮件或其他同样迅速的方式发送合并文件。这包括 包含在登记声明生效日期之后提交的文件中所包含的信息，直到响应请求的日期为止。

(F)以下署名登记人现承诺以事后生效修订的方式，提供所有与交易有关的资料，而该公司在该交易生效时并非注册陈述书的标的，并包括在该交易中所涉及的公司 。

(G)为确定登记人根据“1933年证券法”在证券初始分配中对任何买方的责任，本登记人根据本登记声明首次发行证券，不论采用何种承销方式将证券出售给 购买者，如果证券是以手段提供或出售给该买方的，则下列签名登记人特此承诺：在下列任何来文中，下列签名登记人将是买方的卖方，并将被视为向该 购买者提供或出售这种证券：

(一)下列签名登记人根据第424条要求提交的招股说明书或招股说明书；

(二)由下列署名登记人或由下列签名登记人使用或提述的署名登记人或其代表所拟备的要约的免费招股章程；

(三)与要约 有关的其他免费招股说明书中载有下列签名登记人的重要信息的部分，或者由或者代表下列签名登记人提供的证券；

(四)下列签名登记人向买受人提出要约的任何其他通信。

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签名

根据1933年“证券法”的要求，登记人已于2018年5月23日在佛罗里达州博卡拉顿市正式安排由下列签名人代表其签署本登记声明。

委托书

每一个签名出现在下面的人构成并任命Jeffrey A.Stoops和Brendan T.Cavanagh，他们每个人都有完全的权力在没有对方的情况下行事，这是他或她的真实和合法的行为。事实律师及代理人，具有完全替代权及重新取代该人，并以他或她的名义、地点及代替者的任何身分，在表格S-4上签立与证券 登记有关的本注册陈述书，以及与此有关的任何额外注册陈述书及其他必要或适当的文书，并将该等文件连同所有证物存档，以及与该等文件有关的其他文件，并在此批予上述人士。事实律师和代理人，以及他们中的每一人，都有充分的权力和权力去做和执行每一项必要的、必要的或可取的行为，并采取或安排采取任何和所有这些进一步行动，如与这种登记声明有关的 。事实律师代理人以各自的酌处权，认为一切意图和目的，如他本人可能或能够做到的那样，都是必要或适当的， 特此批准和确认上述所有内容。事实律师而代理人或其替代者，可凭藉本协议合法作出或安排作出。

根据1933年“证券法”的要求，本登记声明已由下列人员以指定的身份并在指定的 日期签署。

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