EX-99.5

展览99.5

伦纳和卡尔大西洋未经审计的合并业务报表

2018年月12日，伦纳通过一项交易完成了对卡尔大西洋的收购，在这笔交易中，卡尔大西洋公司与伦纳的全资子公司合并为全资子公司(合并子公司)，合并子公司继续作为尚存的公司和伦纳的子公司(合并)。合并是根据卡尔大西洋、伦纳和合并分公司于2017年月29签署的协议和合并计划进行的。

未经审计的年度合并报表(截至2017年月30)和截至2005年2月28日(2018)的三个月的未经审计的合并报表合并了伦纳和卡尔大西洋的历史合并业务报表，使合并得以实施，仿佛是在提交的最早时期的12月1日(2016)结束时完成的。本公司和CalAtlantic截至2017和2018年月28的合并资产负债表不包括在内，因为合并后截至2月28日、2018该公司及其子公司(包括CalAtlantic)的合并资产负债表包括在公司截至2月28日、2018的三个月的10-Q表中。对CalAtlantic的历史合并财务报表进行了调整，以反映某些改叙，以符合伦纳尔的财务报表列报方式。关于这些改叙的说明，请见未经审计的业务合并报表附注2。

虽然合并的条件不是伦纳获得任何 融资，但由于兰纳预计合并考虑将以现金支付，伦纳出售了2020到期的2.95%高级债券的3亿美元和2027到期的4.75%的高级债券的9亿美元，并在11月29日结束的私人发行中出售了 (高级债券发行)。未经审计的正式业务报表也使高级债券的发行如同发生在合并的同一天一样生效。

未经审计的合并业务报表是按照 条例采用会计获取方法编制的。S-X第十一条实施财务会计准则委员会会计准则编纂专题805项下的合并，业务合并，莱纳被认为是会计的收购者，而卡尔大西洋则被认为是会计的收购人。因此，伦纳为完成合并而支付的费用将根据截至合并结束日期的估计公允价值分配给CalAtlantic的可识别资产和负债。

这些未经审计的精简的联合经营报表是与(1)我们的年度报表所载的伦纳经审计的合并财务报表一并阅读的，并应与之一并阅读。10-K截至11月30日止的年度，(2)我们的季度报告中所载的伦纳未经审计的临时合并财务报表10-Q截至2002年2月28日止的三个月内，以及(3)本表格所载经审计的CalAtlantic合并财务报表8-K如图99.4所示。未经审计的精简的联合业务报表仅为说明性目的而提供，并不意味着 表示如果合并发生在假定的日期，业务的实际合并结果或合并的财务状况，也不一定表明今后合并业务的结果或合并的财务状况。

CalAtlantic的历史合并财务报表已调整为 反映某些改叙，以符合伦纳尔的财务报表列报方式。关于改叙的说明，见未经审计的形式合并业务报表附注3。

PRO Forma精简联合业务报表

截至11月30日止的年度(2017)

 

           浓缩为                     
     伦纳     调整后     亲Forma     见         
     公司     卡尔大西洋     合并     注      亲Forma  
     历史     (附注2)     调整     3      联合  
     (单位：千美元，每股除外)  

收入：

            

n.homebuilding

    $ 11,200,242     $ 6,580,770     $ —          $ 17,781,012  

金融服务

      770,109       88,831       —            858,940  

里阿尔托

      281,243       —         —            281,243  

多家族

      394,771       —         —            394,771  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

总收入

      12,646,365       6,669,601       —            19,315,966  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

费用和开支：

            

n.homebuilding

    $ 9,752,269     $ 5,878,752       30,100       A      $ 15,661,121  

金融服务

      614,585       50,956       —            665,541  

里阿尔托

      247,549       —         —            247,549  

多家族

      407,078       —         —            407,078  

公司一般费用和行政费用

      285,889       99,632       —            385,521  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

费用和支出共计

      11,307,370       6,029,340       30,100       A        17,366,810  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

未合并实体收益(损失)中的房屋建设权益

      (61,708 )      13,262       —            (48,446 ) 

其他收入(费用)，净额

      22,774       (14,562 )      —            8,212  

诉讼造成的房屋建设损失

      (140,000 )      —         —            (140,000 ) 

未合并实体收益中的Rialto权益

      25,447       —         —            25,447  

Rialto其他费用，净额

      (81,636 )      —         —            (81,636 ) 

非合并实体收益中的多家族权益

      85,739       —         —            85,739  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

所得税前收入

      1,189,611       638,961       (30,100 )      A        1,798,472  

所得税准备金

      (417,857 )      (279,094 )      78,217       B        (618,734 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益(包括非控制权益造成的净亏损)

      771,754       359,867       48,117          1,179,738  

减：非控制权益造成的净损失

      (38,726 )      —         —            (38,726 ) 

减：分配给未归属限制性股票的净收益

      —         (1,500 )      —            (1,500 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益

    $ 810,480       358,367       48,117          1,216,964  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

每普通股：

            

收入-基本收入

    $ 3.38       3.18       —            3.78  

收益稀释

    $ 3.38       2.87       —            3.78  

加权平均股份

            

基本

      237,155       112,595       (27,795 )      C        321,955  

稀释

      237,156       126,850       (42,050 )      C        321,956  

见所附经审计的暂定合并报表附注

作为这些声明的组成部分。

PRO Forma精简联合业务报表

截至2002年2月28日止的三个月

 

           浓缩为                     
     伦纳     调整后     亲Forma     见         
     公司     卡尔大西洋     合并     注      亲Forma  
     历史     (附注2)     调整     3      联合  
     (单位：千美元，每股除外)  

收入：

            

n.homebuilding

    $ 2,662,093     $ 1,548,469     $ —          $ 4,210,562  

金融服务

      171,140       16,415       —            187,555  

里阿尔托

      54,302       —         —            54,302  

多家族

      93,256       —         —            93,256  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

总收入

      2,980,791       1,564,884       —            4,545,675  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

费用和开支：

            

n.homebuilding

    $ 2,404,007     $ 1,409,724       —          $ 3,813,731  

金融服务

      151,445       11,431       —            162,876  

里阿尔托

      45,413       —         —            45,413  

多家族

      97,199       —         —            97,199  

与CalAtlantic有关的购置和整合费用

      104,195       36,889            141,084  

公司一般费用和行政费用

      67,810       23,117       —            90,927  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

费用和支出共计

      2,870,069       1,481,161       —            4,351,230  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

未合并实体收益(损失)中的房屋建设权益

      (14,287 )      3,447       —            (10,840 ) 

其他收入(费用)，净额

      169,928       (16,432 )      —            153,496  

未合并实体收益中的Rialto权益

      9,114       —         —            9,114  

Rialto其他费用，净额

      (8,791 )      —         —            (8,791 ) 

非合并实体收益中的多家族权益

      2,742       —         —            2,742  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

所得税前收入

      269,428       70,738       —            340,166  

所得税准备金

      (132,611 )      (76,457 )      —            (209,068 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益(包括非控制权益造成的净亏损)

      136,817       (5,719 )      —            131,098  

减：非控制权益造成的净损失

      602       —         —            602  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益

    $ 136,215       (5,719 )      —            130,496  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

  

每普通股：

            

收入-基本收入

    $ 0.53       (0.05 )      —            0.51  

收益稀释

    $ 0.53       (0.05 )      —            0.51  

加权平均股份

            

基本

      253,665       115,980       (115,980 )      C        253,665  

稀释

      254,448       122,937       (122,937 )      C        254,448  

见所附经审计的暂定合并报表附注

作为这些声明的组成部分。

未经审计的Pro Forma精简联合经营报表的说明

 

1. 提出依据

未经审计的“未经审计的表格汇编”关于 业务的合并报表是按照下列规定编制的S-X第十一条实施会计准则编纂课题805下的合并，业务合并(ASC 805 Sin)，采用会计 获取法，实现涉及伦纳和卡尔大西洋的合并，由伦纳担任收购人。未经审计的合并报表仅为说明性目的提出，如果合并于2016年底完成，则 不一定表示业务结果，也不一定表示未来期间的业务结果或合并实体的未来财务状况。

根据会计获取方法，CalAtlantic的资产和负债将在合并日期 上按各自的公允价值记录。合并日期的公允价值是管理层根据现有的信息和事实以及合并日期的实际情况作出的最佳估计。调整可包括但不限于合并相关费用总额的变化 ，如果执行费用与目前的估计数额不同，或由于在已知合并完成时未知的信息。

伦纳的财政年度将于11月30日结束，而CalAtlantic的财政年度将于12月31日结束。由于伦纳公司和CalAtlantic公司的财政年度不同：

 

  •   2017截至11月30日的年度未经审计的合并业务合并报表合并了伦纳公司历史上未经审计的合并业务综合报表(截至2017年度11月30日)，这是伦纳尔公司会计年度的结束，而CalAtlantic公司的历史上未审计的合并业务报表是截至12月31日，2017年度，即CalAtlantic公司会计年度的结束。

 

  •   截至2002年2月28日，2018年度三个月的未经审计的合并业务表合并了伦纳公司截至2018年度2月28日的三个月的历史上未经审计的合并业务综合报表，这是伦纳第一个财政季度的结束，以及CalAtlantic公司从12月1日至收购之日(2000年2月12日，2018)期间的历史上未经审计的合并业务综合报表。

2. 对“临Forma经营声明”简明扼要的历史表述的再分类

CalAtlantic的历史列报中包含的某些财务报表细列项目已重新归类为 伦纳尔历史列报中包括的相应细列项目，目的是编制未经审计的合并业务报表，具体如下：

PRO Forma精简联合业务报表

截至#date0#12月31日止的年度

 

     凝聚                  凝聚  
     历史     重新分类     见      作为调整  
     展示     调整     注      卡尔大西洋  
     (千美元)  

房屋建设：

          

房屋销售收入

    $ 6,574,061     $ —          $ 6,574,061  

土地销售收入

      6,709       —            6,709  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

总收入

      6,580,770       —            6,580,770  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

房屋销售成本

      (5,269,466 )      —            (5,269,466 ) 

卖地成本

      (7,389 )      —            (7,389 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

销售总成本

      (5,276,855 )      —            (5,276,855 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

毛利率

      1,303,915       —            1,303,915  

销售、一般和行政费用

      (701,529 )      99,632       1        (601,897 ) 

未合并实体的收益(亏损)权益

      13,262       —            13,262  

其他收入(费用)，净额

      (14,562 )      —            (14,562 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

房屋建设税前收入

      601,086       99,632          700,718  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

金融服务：

          

收入

      88,831       —            88,831  

费用

      (50,956 )      —            (50,956 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

金融服务税前收入

      37,875       —            37,875  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

公司一般费用和行政费用

      —         (99,632 )      1        (99,632 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

所得税前收入

      638,961       —            638,961  

所得税准备金

      (279,094 )      —            (279,094 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益(包括非控制权益造成的净收益(亏损))

      359,867       —            359,867  

减：分配给未归属限制性股票的净收益

      (1,500 )      —            (1,500 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

可供普通股股东使用的净收入

    $ 358,367     $ —          $ 358,367  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

PRO Forma精简联合业务报表

2017至2002年2月12日(收购日期)

 

     凝聚                  凝聚  
     历史     重新分类     见      作为调整  
     展示     调整     注      卡尔大西洋  
     (千美元)  

房屋建设：

          

房屋销售收入

    $ 1,545,063     $ —          $ 1,545,063  

土地销售收入

      3,406       —            3,406  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

总收入

      1,548,469       —            1,548,469  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

房屋销售成本

      (1,257,515 )      —            (1,257,515 ) 

卖地成本

      (6,683 )      —            (6,683 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

销售总成本

      (1,264,198 )      —            (1,264,198 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

毛利率

      284,271       —            284,271  

与CalAtlantic有关的购置和整合费用

      —         (36,889 )      2        (36,889 ) 

销售、一般和行政费用

      (168,643 )      23,117       1        (145,526 ) 

未合并实体的收益(亏损)权益

      3,447       —            3,447  

其他收入(费用)，净额

      (53,321 )      36,889       2        (16,432 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

房屋建设税前收入

      65,754       23,117          88,871  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

金融服务：

          

收入

      16,415       —            16,415  

费用

      (11,431 )      —            (11,431 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

金融服务税前收入

      4,984       —            4,984  
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

公司一般费用和行政费用

      —         (23,117 )      1        (23,117 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

所得税前收入

      70,738       —            70,738  

所得税准备金

      (76,457 )      —            (76,457 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

净收益(包括非控制权益造成的净收益(亏损))

      (5,719 )      —            (5,719 ) 

减：分配给未归属限制性股票的净收益

      —         —            —    
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

可供普通股股东使用的净收入

    $ (5,719 )    $ —          $ (5,719 ) 
  

 

 

    

 

 

       

 

 

  

业务说明

 

     三个月      年  
     终结      终结  
(千美元)    二月二十八日      十一月三十日，  
     2018      2017  

1.公司一般费用和行政费用重新分类

      

反映与公司一般和行政费用有关的一般费用和行政费用，以符合伦纳公司的业务报表。

    $ 23,117      $ 99,632  

2.为与CalAtlantic有关的购置和整合费用重新分类

      

反映从其他费用到采购和整合的采购和整合成本，以符合Lennara公司的业务说明。

    $ 36,889     

3. PRO Forma合并调整

未经审计的暂定合并财务报表反映了下列调整：

业务说明

 

     三个月结束     年终  
     二月二十八日     十一月三十日，  
(千美元)    2018     2017  

A.对房屋建筑销售成本的调整

 

反映房屋建设成本中的利息成本和发行12亿美元高级债券的费用。根据4.75%的高级债券的9亿美元和2.95%的高级债券的3亿美元计算，在截至11月30日的年度内，将产生的利息总额为5 160万美元。假设该期间开始时的利息资本化和公司目前的周期时间约为五个月，则将在截至2017年月日的年度内确认3 010万美元的利息。

      $ 30,100  

B.所得税准备金的调整

 

调整，以取消因减税 和就业法案而记录的CalAtlantic所得税规定

        88,842  

按估计合并的实际税率调整形式调整的所得税规定

        (10,625 ) 
    

 

 

  
     $ 78,217  
    

 

 

  

C.加权平均股票调整数

 

反映与 收购和注销CalAtlantic公司普通股有关的伦纳股份发行后的流通股。该公司将净变动计算为预案合并调整。数额计算如下：

     

作为收购的一部分发行伦纳A级普通股

    $ 83,138       83,138  

作为收购的一部分发行LennarB级普通股

      1,662       1,662  

取消CalAtlantic公司的普通股

      (115,980 )      (112,595 ) 
  

 

 

    

 

 

  

基本专业表格合并调整

    $ (31,180 )      (27,795 ) 
  

 

 

    

 

 

  

作为收购的一部分发行伦纳股份

      84,800       84,800  

取消CalAtlantic公司的普通股

      (122,937 )      (126,850 ) 
  

 

 

    

 

 

  

稀释Pro Forma合并调整

    $ (38,137 )      (42,050 )