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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編 20549

表單10-K

（標記一個）


☑			根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告

截至財政年度結束 11月1日, 2025

或


☐			根據《1934年證券交易法》第13條或第15(d)款提交的過渡報告

對於從至的過渡期

委員會文件編號1-7819

亞德諾

（註冊人公司章程中規定的準確名稱）

馬薩諸塞州

04-2348234

（國家或其他註冊或組織的司法管轄區）

（美國國稅局僱主識別號碼）

Analog Way,

威爾明頓，

馬薩諸塞州

01887

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(781) 935-5565

（註冊人電話號碼，包括區號）

______________________________

根據該法案第12(b)條註冊的證券:


每類的標題	交易代碼	註冊所在的每個交易所名稱
普通股每股面值0.16 2/3美元	亞德諾	納斯達克全球精選市場

根據《證券交易法》第12(g)條登記的證券：

None

如果註冊人是《證券法》第405條規則中定義的知名資深發行人，請以勾選標記表明。是的 ☑ 不☐

如果註冊人無需根據《證券交易法》第13條或第15(d)條提交報告，請在方框內打勾。是 ☐ 否 ☑

請通過勾選標記說明註冊人是否(1)已根據《1934年證券交易法》第13條或第15(d)條規定，在過去的12個月內（或者註冊人被要求提交報告的較短期限內）提交了所有需要提交的報告；以及(2)在過去90天內是否受到該等提交要求的約束。是的 ☑ 不☐

請通過覈對標記來表明註冊人是否已根據S-T條例（本章第232.405節）的規則405，在過去的12個月內以電子方式提交了所有要求提交的交互數據文件（或註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）。是的 ☑ 否 ☐

請通過覈對標記表明註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、小型報告公司還是新興成長型公司。有關「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義，請參見《交易法》Rule 12b-2。

大型加速申報者

☑

加速申報者

☐

非加速申報者

☐

小型報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果爲新興成長型公司，通過勾選標記表明註冊人是否已選擇不使用根據《交易法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則的延長過渡期。 ☐

請勾選註冊人是否已根據《薩班斯-奧克斯法》第404(b)條（15 U.S.C. 7262(b)）提交了由準備或發佈其審計報告的註冊公共會計師事務所對其管理層內部財務報告控制有效性評估的報告及鑑證。 ☑

如果根據《法案》第12(b)條註冊證券，請通過覈對標記指明備案中所包含的註冊人財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐

通過覈對標記表明，前述任何錯誤更正是否爲需要根據 § 240.10D-1(b) 對發行人相關恢復期內執行官所獲得的基於激勵的薪酬進行恢復分析的重述。☐

請通過勾選方式表明註冊人是否爲殼公司（根據法案的Rule 12b-2定義）。是☐ 不☑

非關聯方持有的發行人有表決權和無表決權普通股的總市場價值約爲$81,121,000,000 基於2025年5月3日在納斯達克全球精選市場最後一次報告的普通股交易價格。由高級管理人員、董事及持有超過5%已發行股票的股東實益擁有的有表決權和無表決權股票已從該計算中排除，因爲這些人或機構可能被視爲關聯方。此關聯方身份的確定並不構成用於其他目的的最終判定。

截至2025年11月1日，已發行並流通的有 489,654,097普通股，每股面值0.16美元每股2/3票面價值，已發行。

引用併入的文件


文件描述						10-K 表格部分
註冊人將於2026年3月11日舉行的年度股東大會的委託書部分內容						III


前瞻性聲明注意事項			1
第一部分			2
項目1. 業務			2
第1A項風險因素			11
第1B項：尚未解決的員工意見			24
項目1C. 網絡安全			25
項目2. 資產			27
第3項法律訴訟			28
第四項：礦山安全披露			28

第二部分			29
第5項：註冊人市場’普通股、相關股東事項及發行人回購股權證券			29

第6項。保留			30
第7項：管理層’財務狀況及經營成果的討論與分析			31
第7A項：關於市場風險的定量和定性披露			40
獨立註冊公共會計師事務所報告			42
第8項：財務報表及補充數據			44
合併利潤表			44
合併綜合收益表			45
合併資產負債表			46
合併股東權益表’ 股本			47
合併現金流量表			48
合併財務報表附註			49

第9項：會計和財務披露方面與會計師的變更及分歧			80
第9A項。控制和程序			80
第9B項：其他信息			82
第9C項關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			82
第三部分			83
第10項董事、高級管理人員及公司治理			83
第11項高管薪酬			83
第12項某些受益所有人和管理層的證券持有及相關的股東事項			83
第13項某些關係及相關交易以及董事獨立性			83
第14項主要會計師費用和服務			83
第四部分			84
第15項附錄及財務報表附表			84
附表二 - 估值和限定帳戶估值和限定帳戶			90
第16項 10-K表格摘要			91
簽名			92

關於前瞻性陳述的說明

本年度報告Form 10-K，包括「管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析」，包含根據《1995年私人證券訴訟改革法案》以及其他1933年《證券法》和1934年《證券交易法》中設立的安全港條款所涵蓋的關於未來事件及我們未來結果的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有其他陳述均可被視爲前瞻性陳述。這些陳述基於當前對我們所在行業的預期、估算、預測和展望，以及管理層的信念與假設。諸如「預期」、「預計」、「目標」、「計劃」、「目的」、「意圖」、「相信」、「尋求」、「估計」、「持續」、「潛力」、「可能」、「能夠」和「將要」等詞彙及其變體和類似表達旨在識別此類前瞻性陳述。此外，任何涉及關於我們未來財務業績或結果的預測；商業、經濟、政治、法律和監管影響或衝突對我們全球運營的影響；我們預期的增長和業務趨勢；半導體需求的變化及相關對我們產品需求和供應的變化；生產延遲、產品可用性和供應鏈中斷；我們吸引或保留關鍵員工的能力；我們未來的流動性、資本需求和資本支出；我們技術與流程的開發以及研發投資；我們在市場中的未來地位及產品在市場中競爭格局的預期變化；我們支付股息或回購股票的計劃；服務我們的未償債務；我們根據第四次修訂和重述的循環信貸協議借款並根據商業票據計劃發行票據以及該等借款和發行所得款項的計劃用途；我們的預期稅率；稅務審查和審計的影響以及新修訂或現有稅法的變更或應用；預期的成本節約；新會計公告的影響；以及其他對未來事件或情況的描述都屬於前瞻性陳述。由於各種因素，我們的實際結果可能與此類前瞻性陳述中預期的結果存在重大差異。讀者應注意，這些前瞻性陳述僅爲預測，並受難以預測的風險、不確定性和假設的影響，包括在本Form 10-K年報第一部分第1A項「風險因素」及其他相關內容中確定的因素。因此，實際結果可能與任何前瞻性陳述中表達的結果存在重大且不利的差異。除非法律要求，我們不承擔修訂或更新任何前瞻性陳述以反映本報告提交日期之後發生的事件或情況的義務。

第一部分

第1項業務

公司概況、戰略與使命

亞德諾（我們、Analog Devices或公司）是全球領先的半導體公司，致力於解決客戶最複雜的工程挑戰。我們通過提供感知、測量、解讀、連接和供電的基本構建模塊，在物理世界與數字世界的交匯處發揮關鍵作用，推動技術與人類突破的結合。我們設計、製造、測試並銷售廣泛的產品組合，包括集成電路（IC）、軟件和子系統，充分利用高性能模擬、混合信號和數字信號處理技術。我們全面的產品組合、深厚的領域專業知識以及先進的製造能力涵蓋高性能精密和高速混合信號、電源管理及處理技術——包括數據轉換器、放大器、電源管理、射頻（RF）集成電路、邊緣處理器及其他傳感器。

智能邊緣的特徵是無處不在的傳感、超大規模和邊緣計算、人工智能（AI）以及普遍的連接性。這些技術趨勢推動了新一代應用的發展，擴大了對亞德諾高性能模擬、混合信號、電源和射頻集成電路的需求。我們已經調整了業務方向，以利用這些長期增長機遇，並跨行業提供創新解決方案。我們的戰略核心是專注於解決客戶在最具影響力的應用領域面臨的挑戰。該戰略圍繞以下關鍵優先事項展開，我們認爲這些優先事項將繼續推動我們的長期成功：

•資本的高效利用。研究與開發（R&D）對於持續推動我們的創新週期至關重要，這得益於一群多元化的工程技術人才，他們爲我們的地球和社會「創造美好」。我們致力於通過收購來實現有針對性的股東價值創造，以補充我們的研發並推動長期價值創造。通過開發尖端創新和解決各種應用中的難題的能力，我們產生了顯著的現金流，並承諾爲股東帶來強勁的回報。

•深化以客戶爲中心的理念。與客戶的緊密關係影響我們業務的各個方面：從我們廣泛的產品組合和應用專業知識，到高性能電源管理以及精密和高速信號處理技術的製造能力。我們相信，我們的工程人才將繼續成爲半導體領域的重要競爭優勢，使我們能夠深化與客戶的合作關係。我們力求成爲全球最優秀工程人才的聚集地，擁有一支約13,000名工程師的團隊。我們的產品和工程人才共同協作，利用我們在模擬領域的專業知識和全面的技術能力，爲客戶提供完整且創新的解決方案。

•利用長期趨勢。我們有能力利用關鍵的長期增長趨勢，推動數字化工廠、移動性和數字醫療的進步，應對氣候變化，並可靠地連接人類與世界。我們與推動智能邊緣數據增長的關鍵B2B市場高度契合，並將繼續成爲客戶收集、創建和傳輸邊緣數據的重要合作伙伴。此外，我們在技術、業務運營、產品和服務中整合了人工智能功能，以提升性能並推動更智能、更高效的解決方案。

我們於1965年在馬薩諸塞州註冊成立，公司總部位於馬薩諸塞州威爾明頓，靠近波士頓。我們的生產設施主要分佈在美國、愛爾蘭和東南亞。我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼爲ADI，並被納入標準普爾500指數。我們的財政年度是一個52周或53周的週期，截止日期爲最接近10月最後一天的星期六；2025年11月1日（2025財年）是一個52周的財政週期，而截至2024年11月2日的財政年度（2024財年）是53周的財政週期，截至2023年10月28日的財政年度（2023財年）是一個52周的財政週期。2024財年的額外一週包含在截至2024年2月3日的第一季度內。因此，相較於2024財年，2025財年和2023財年少了一個星期的運營時間。

可用信息

我們維護一個網址爲www.analog.com的網站。我們通過網站免費提供我們按照Form 10-K格式的年度報告、按照Form 10-Q格式的季度報告以及按照Form 8-K格式的當前報告（包括附錄），以及對這些報告的修訂，一旦我們在合理可行的情況下向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供此類材料的電子版後即會發布。我們還在我們的網站上發佈公司章程、公司治理準則、董事會各委員會的章程、適用於我們董事、高級管理人員和員工的商業行爲和道德準則，以及其他治理文件。該信息可應要求提供給任何亞德諾股東，並且是免費的印刷版本。此外，我們打算在我們的網站上披露對我們商業行爲和道德準則的任何修改或豁免，這些修改或豁免根據美國證券交易委員會或納斯達克的規定需要公開披露。

我們已在本年度的10-K表格年報中以非活動文本引用的形式列出了我們的網站地址。我們並未將網站上包含的信息作爲本10-K表格年報的一部分，或通過引用將其納入本年報中。

產品

半導體元件是電子系統和設備中使用的構建模塊。這些元件分爲分立器件，如單個晶體管，或集成電路（IC），其中多個晶體管和其他元件結合在一起構成更復雜的電子電路。

我們的集成電路旨在應對各種現實世界中的信號處理應用。我們向全球客戶銷售集成電路，其中許多客戶在廣泛的應用中使用涵蓋我們核心技術的產品。我們的集成電路產品組合包括被廣大客戶和應用所使用的通用產品，以及專爲特定目標市場設計的應用專用產品。通過在系統中使用現成的、高性能的通用產品，客戶可以縮短將新產品推向市場所需的時間。鑑於開發更定製化集成電路的高昂成本，我們的標準產品通常爲許多低至中等規模的應用提供了一種經濟高效的解決方案。我們的模擬集成電路監控、調節、放大或轉換與物理屬性（如溫度、壓力、重量、光、聲音或運動）相關的連續模擬信號，並在連接現實世界現象與各種電子系統方面發揮着重要作用。我們的模擬集成電路還爲電子系統提供電壓調節和電源控制。

我們還與客戶合作，設計特定應用的解決方案。我們從現有的核心技術開始，利用我們的模擬和混合信號、電源管理、射頻和微波、邊緣處理器及其他傳感器技術，制定更符合特定客戶或客戶群體需求的解決方案。在某些情況下，由於我們已經爲通用產品開發了核心技術平台，因此可以快速高效地創建特定應用的解決方案。

我們的模擬和混合信號集成電路技術在過去的六十年中一直是公司業務的基石，我們是全球最大的高性能模擬集成電路供應商之一。我們的模擬信號處理集成電路主要是高性能設備，提供更高的動態範圍、更大的帶寬以及其他增強功能。我們認爲，與競爭對手的產品相比，這些產品的主要優勢包括更高的準確性、更快的速度、更小的尺寸、更低的功耗以及更少的組件，從而提升性能和可靠性。我們的產品組合包括數千種模擬集成電路，其中許多可以擁有數百個終端客戶。我們的模擬集成電路通常具有較長的產品生命週期。我們的客戶包括原始設備製造商（OEM）以及爲大型系統集成電子子系統的客戶。

我們繼續擴展在軟件、數字平台和人工智能方面的能力，以支持客戶和市場不斷變化的需求。這些努力旨在提升系統級性能、提高設計效率、降低複雜性並幫助客戶加速其產品和解決方案的上市時間。我們的戰略目標是連接模擬與混合信號、數字與嵌入式以及人工智能與軟件技術領域，從而實現能夠感知、處理和響應現實世界條件的智能系統。這種集成方法支持在工業、汽車、通信、消費電子和醫療應用中開發差異化解決方案。

我們的產品包括超過75,000個庫存單位（SKU），可以歸納爲以下幾大類：

•模擬和混合信號—我們是數據轉換器產品的領先供應商。數據轉換器將現實世界的模擬信號轉換爲數字數據，同時也能將數字數據轉換爲模擬信號。數據轉換器是我們最大且最多樣化的產品系列，也是我們持續創新以幫助客戶重新定義並差異化其產品的領域。我們的轉換器產品結合了採樣率和精度，並具備工業、汽車、消費類和通信電子所需的低噪聲、低功耗、低成本和小封裝尺寸特點。

•電源管理與參考—電源管理和參考產品，包括電源轉換、驅動監控、排序和能源管理等功能，爲汽車、通信、工業及高端消費市場中的電源管理與轉換應用提供高效解決方案。我們的高性能電源集成電路（IC）具備強大的性能、集成能力和軟件設計仿真工具，能夠實現快速且精確的電源設計。

•放大器/射頻和微波—我們還是高性能放大器的領先供應商，這些放大器用於調理模擬信號。高性能放大器強調速度和精度的性能維度。在此產品組合中，我們提供精密型、儀表型、高速型、中頻/射頻/微波型、寬帶型及其他類型的放大器。我們的模擬產品線還包括一系列廣泛的高性能射頻和微波集成電路（IC），覆蓋整個射頻信號鏈。我們的高性能射頻和微波集成電路支持蜂窩基礎設施的高性能要求以及目標市場中的廣泛應用，包括儀器儀表、航空航天和汽車領域。

•傳感器與執行器——我們的模擬技術組合包括傳感器和執行器產品，其中包括基於微機電系統（MEMS）技術的產品。MEMS技術使我們能夠製造出極其小巧的傳感器，這些傳感器包含一個機電結構以及用於處理來自傳感元件信號的支持模擬電路。我們的MEMS產品組合包括用於感知加速度的加速度計、用於感知旋轉的陀螺儀、用於感知多自由度運動的慣性測量單元（結合多軸上的多種傳感類型），以及適用於無線電和儀器系統的寬帶開關。我們還提供其他高性能傳感器，從溫度到磁場的感知，它們被部署在各種系統中。除了傳感器產品外，我們的另一類模擬產品包括隔離器，使設計人員能夠在設計中實現隔離，而無需面對光耦合器存在的成本、尺寸、功耗、性能和可靠性限制。

•數字信號處理和系統產品（DSPs）——DSPs針對高速數值計算進行了優化，這對於即時或實時處理在大多數情況下由模擬信號轉換爲數字信號而生成的數字數據至關重要。我們的DSP旨在完全可編程，並能高效執行與處理數字化實時、真實世界數據相關的專用軟件程序或算法。可編程DSP旨在通過軟件快速且經濟地修改設備功能，提供靈活性。我們的通用DSP集成電路客戶通常使用我們及第三方供應商提供的軟件開發工具編寫自己的算法。我們的DSP設計成系列產品，共享通用架構，因此可以在一系列產品中執行相同的軟件。

•Interface—包括通用模擬集成電路（IC），其主要功能是修改或調整信號，以確保通過諸如電線、電纜、波導或印刷電路板內的線路等物理介質，在一定距離內傳輸的信號完整性。這些設備包括在介質上傳輸信號前對其進行整形或將接收到的信號進行重建以恢復預期信號完整性的設備。

•軟件、數字平台和人工智能 —作爲我們從組件供應商向全系統及解決方案提供商轉型的一部分，我們最近推出了開源嵌入式開發平台CodeFusion Studio 2.0的升級版，旨在通過集成信號處理、邊緣計算和連接的工作流程來支持嵌入式系統設計。CodeFusion Studio 2.0有助於在ADI平台上快速製作原型並部署應用程序，從而減少開發時間並提高系統集成度。在2025財年，我們還推出了數字仿真與設計生態系統Power Studio，該產品將新的系統級和IC級設計功能整合到一個產品系列中。Power Studio系列產品旨在通過簡化電源管理設計和優化以加快產品上市時間。這些平台是我們更廣泛的物理智能願景的一部分，該願景旨在利用我們在電物理系統方面的深厚專業知識，開發和完善能夠理解和與現實世界互動的基礎AI模型。這一計劃整合了信號、電源、傳感、時間序列採樣、執行器等，以支持自主操作和增強系統響應能力。這些由軟件和人工智能驅動的能力補充了我們現有的產品組合，並支持我們提供差異化解決方案的戰略，以滿足客戶的複雜需求。軟件、數字平台和人工智能 —作爲我們從組件供應商向全系統及解決方案提供商轉型的一部分，我們最近推出了開源嵌入式開發平台CodeFusion Studio 2.0的升級版，旨在通過集成信號處理、邊緣計算和連接的工作流程來支持嵌入式系統設計。CodeFusion Studio 2.0有助於在ADI平台上快速製作原型並部署應用程序，從而減少開發時間並提高系統集成度。在2025財年，我們還推出了數字仿真與設計生態系統Power Studio，該產品將新的系統級和IC級設計功能整合到一個產品系列中。Power Studio系列產品旨在通過簡化電源管理設計和優化以加快產品上市時間。這些平台是我們更廣泛的物理智能願景的一部分，該願景旨在利用我們在電物理系統方面的深厚專業知識，開發和完善能夠理解和與現實世界互動的基礎AI模型。這一計劃整合了信號、電源、傳感、時間序列採樣、執行器等，以支持自主操作和增強系統響應能力。這些由軟件和人工智能驅動的能力補充了我們現有的產品組合，並支持我們提供差異化解決方案的戰略，以滿足客戶的複雜需求。

銷售渠道

我們通過直銷團隊、第三方經銷商、獨立銷售代表以及我們的網站在全球範圍內銷售產品。我們在大約50個國家設有直銷辦公室、銷售代表和/或經銷商。我們通過網站及廣泛的推廣計劃支持全球銷售工作，這些計劃包括在線和印刷行業出版物中的編輯報道和付費廣告、網絡研討會、社交媒體和社區、宣傳和培訓視頻、直郵計劃、技術研討會和參加貿易展覽。我們發佈、分享並分發技術內容，例如數據表、應用指南和目錄。我們擁有一支現場應用工程師團隊，他們提供協助。

我們幫助客戶將我們的產品整合到他們的產品中。此外，我們提供各種基於網絡的工具，以簡化產品選擇並幫助客戶進行設計過程。

我們認爲，分銷商提供了一種具有成本效益的方式，可以覆蓋廣泛的客戶，同時提供高效的物流服務。我們可能會不時在特定地區增加或終止分銷商，或者根據我們的戰略、分銷商業務活動水平、表現及財務狀況，將客戶轉移到直接支持或履行模式。

這些分銷商通常會持有我們產品的庫存。其中一些分銷商還銷售與我們的產品競爭的產品，包括我們作爲替代供應商的產品。我們根據協議向分銷商銷售產品，允許某些分銷商獲得價格調整的信用額度，並退回符合條件的產品以獲得信用額度，通常由我們決定，以便減少其庫存中滯銷、停產或過時的產品。這些協議將退貨限制在前一季度我們向該分銷商發貨量的一定百分比之內。此外，如果我們終止與某些分銷商的關係，他們可以退回未售出的產品。有關我們收入和客戶集中度的更多信息，請參見注釋2l，風險集中；註釋2n，收入確認；以及註釋4，行業、細分市場及地理信息，這是本年度Form 10-K報告第二部分第8項中包含的合併財務報表附註中的內容。

我們通常不與客戶簽訂長期銷售合同。在我們的一些市場中，終端用戶需求可能特別波動且難以預測，一些客戶下達訂單要求我們生產產品並準備好發貨，即使客戶不願意做出購買全部或甚至任何產品的具有約束力的承諾。在其他情況下，我們根據對客戶需求的預測來製造產品。因此，我們可能會在預期銷售之前承擔庫存和製造成本，並面臨訂單取消導致銷售和積壓訂單急劇減少的風險。此外，這些訂單或預測可能是針對滿足客戶獨特要求的產品，導致那些被取消的訂單會留下無法銷售的產品庫存，造成潛在的庫存減記。

市場

下表列出了我們按最終市場劃分的年度收入明細：


最終市場*	2025財年收入佔比	2024財年收入佔比	2023財年收入佔比
工業	45%	46%	53%
汽車業務	30%	30%	24%
消費者	13%	13%	10%
通訊	13%	12%	13%

*由於四捨五入，各個百分比的總和可能不等於100%。

以下描述了我們主要終端市場（工業、汽車、通信和消費）的一些特點及客戶產品：

工業 —— 我們的工業市場包括以下領域：

工業自動化 — 我們是工業自動化領域的領導者，通過我們在深度運動和過程控制以及精密傳感測量與解讀方面的專業知識，提供強大且高性能的解決方案，這些方案轉化爲廣泛的連接性和電力能力。我們將工廠車間最複雜環境中的現實現象轉化爲有價值的洞察和成果。我們與客戶共同創造，設計出能夠改善動態行爲和精度，同時提高工人安全、機器健康和製造靈活性的機器人系統和解決方案。我們的工業自動化市場包括以下應用：


• 基於狀態的監測 (CbM)						• 工業電源
• 工業機器人						• 工業運動控制
• 工廠和過程控制

儀器儀表與測量——可靠的測量是創新的前沿。隨着全球轉型步伐的加快，從無處不在的連接、電氣化、人工智能，到人類健康和環境可持續性——所有這些趨勢都需要從研發到製造再到現場部署的可靠且高效的測試解決方案。我們通過組件和系統解決方案實現高性能測量。我們的射頻、高速和電源管理產品旨在爲符合不斷髮展的通信標準提供解決方案。我們的高壓、隔離和精密產品是設計用於電動汽車和可再生能源安全、長壽和高效系統的關鍵部分。除了電氣測試之外，我們的精密和電源技術還支持藥物分析儀器等。

疫苗研發與製造、食品安全與質量以及環境監測。我們的儀器和測量市場包括以下應用：


• 自動化測試設備						• 汽車與能源測試
• 電子測試與測量						• 生命科學與藥物發現
• 環境與過程分析

航空航天/國防 — 國防、商用航空電子和太空市場都需要滿足嚴格環境和可靠性規格的高性能集成電路 (IC)。我們的許多集成電路可以提供符合這些標準的版本。此外，許多產品可以提供滿足廣播衛星和其他商用航天應用所需的標準。我們在這個市場上銷售的大多數產品都是經過特殊測試的標準產品的衍生版本。由於終端系統變得越來越複雜，該市場的許多客戶還希望我們提供更高水平的集成，以儘量減少尺寸、重量和功耗，並提高易用性。因此，我們還以系統級封裝 (SiP)、印刷電路板組件、模塊和子系統的形式銷售產品。客戶產品包括以下應用：


• 導航系統						• 雷達系統
• 空間與衛星通信						• 安全設備
• 通信系統						• 電子監控與反制措施

醫療保健—— 醫療市場正在響應對更好、更可負擔的醫療需求，以及對預防性醫療日益增長的關注和更有效、更具成本效益管理慢性病的需求而演變。爲幫助實現這一目標，我們與客戶和合作夥伴合作，開發創新解決方案，旨在以更低的成本爲患者帶來更好的治療效果，併爲醫生提供更高效的工作流程。我們的產品包括標準和特定應用的硬件、軟件及基於服務的產品，應用於以下領域：


• 超聲波、正電子發射斷層掃描（PET）和磁共振成像（MRI）系統						• 麻醉設備
• X射線設備（CT和DX射線）						• 實驗室和即時診斷設備
• 圖像引導治療						• 機器人手術、外科工具和器械
• 多參數生命體徵監測儀						• 血液分析儀和輸液泵
• 遠程患者監測與健康保健						• 腎臟治療與器官移植系統
• 持續血糖監測						• 胰島素泵

能源管理全球範圍內對提高能源效率、節能、可靠性和清潔能源的推動力正在推動各個不同應用領域的電氣化投資，包括電動汽車充電基礎設施、可再生能源、電力傳輸和分配系統、電錶以及其他創新領域。這些努力背後的共同特點是將傳感、測量和通信技術添加到電力基礎設施中。我們的產品包括標準產品和特定應用產品，並用於以下應用：


• 電錶						• 風力渦輪機
• 電動汽車充電基礎設施						• 太陽能逆變器
• 變電站繼電器和自動化設備						• 建築能源自動化/控制

汽車業務 — 我們開發差異化、高性能的信號處理技術，以實現跨電氣化、數字座艙系統和自動駕駛平台的智能、高效和沉浸式移動解決方案。通過與全球移動解決方案提供商合作，我們提供全面的模擬、數字、電源和傳感器集成電路產品組合，這些產品經過精心設計，以滿足現代移動系統的複雜需求。我們在精密傳感、邊緣處理和連接性方面的創新賦予了實時洞察力和系統級智能，有助於將移動平台轉變爲動態的、軟件定義環境。這些技術支持沉浸式的用戶體驗，優化能源效率，並在廣泛的移動應用中實現關鍵任務感知和導航能力。我們的解決方案被部署在以下應用中：

•

音頻、語音處理和連接性

•

電池監控和管理系統

•

視頻處理和網絡

•

智能電源解決方案

通訊 —— 我們的通信市場包括以下領域：

無線通信 —— 對全球無處不在的連接需求持續推動着對無線網絡基礎設施的需求。該市場需要一系列高性能的射頻通信集成電路和解決方案。無線技術依賴於模擬和數字領域的信號轉換與處理，以通過空中傳輸和接收數據。我們的高性能射頻和混合信號產品旨在爲移動運營商和網絡提供商提供更高速的連接、更低的延遲以及更高的能效。此外，我們在整個無線頻譜中支持信號鏈和先進處理，適用於多種終端系統。在無線通信應用中，我們的產品被集成到：


• 蜂窩基站設備						• 衛星和地面寬帶接入設備
• 微波回傳系統						• 雙向無線電通信設備
• 固定無線接入系統

數據中心 — 該市場受到人工智能、機器學習和超大規模架構快速採用的推動，這些技術需要先進的電力傳輸、熱管理和高速連接解決方案來滿足對高性能計算和雲基礎設施不斷增長的需求。我們在此領域的服務包括：


• 電源管理解決方案						• 光學和高速連接
• 能源優化

消費者 — 爲了滿足市場對尖端個人和專業娛樂系統的需求，以及消費者對高質量用戶界面、音樂、電影和照片的需求，我們開發了模擬、數字、混合信號和電源解決方案，以滿足消費電子市場嚴格的成本和上市時間要求。高性能、功能豐富的消費產品的出現爲我們高性能的集成電路創造了市場，這些電路具有高度的特定功能，可提供一流的用戶體驗和電池管理。這些產品包括：


• 用於媒體和生命體徵監測應用的便攜式設備（智能手機、平板電腦、手持遊戲機和可穿戴技術）						• 準專業級音頻/視頻設備
• 可聽戴設備（耳機、耳塞和聽力健康設備）

參見注釋4，行業、細分市場及地理信息，參見本年度Form 10-K報告第二部分第8項所包含的合併財務報表附註，了解有關我們按終端市場劃分的產品的更多信息。

競爭

我們認爲，在集成電路市場中具有競爭力的表現取決於多種因素，包括技術創新、品牌實力、產品組合的多樣性、產品性能、技術支持、交付能力、客戶服務的質量、可靠性和價格等，這些因素的相對重要性因產品、市場和客戶而異。我們在高度競爭的市場中與多家半導體公司競爭。許多公司擁有足夠的財務、製造、技術、銷售和營銷資源來開發和推廣與我們的產品競爭的產品。一些競爭對手可能在我們當前和潛在客戶或供應商之間擁有更有利的供應或開發關係。我們的競爭對手還包括在我們所服務的市場中銷售專業產品的新興公司以及美國以外的公司，其中包括與外國政府大力資助創建本土半導體產業相關的企業。

我們相信，我們以產品性能和可靠性爲核心的技術創新，加上對卓越客戶服務和技術支持的承諾，能夠爲我們在所選市場中的客戶競爭力帶來根本性的提升。

季節性

我們的銷售在一定程度上受到季節性因素的影響。根據歷史數據，由於部分客戶工廠停工，我們第一季度的銷售額通常低於其他季度。此外，正如本Form 10-K年度報告第1A項所列風險因素中所解釋的那樣，我們的收入更有可能受到半導體行業週期性波動的季度性影響。

我們認爲，應該使用多個因素來評估未來的客戶需求，包括積壓訂單、宏觀經濟趨勢、客戶洞察以及當前客戶訂單與賬單（訂單出貨比）的比率。我們將積壓訂單定義爲客戶或分銷商的確定訂單，要求在十三週內交付。然而，積壓訂單可能會

受到客戶在需求低迷時期依賴供應商（包括我們）提供的較短交貨期的趨勢影響。在需求增加的時期，交貨期往往變長，這會產生增加積壓訂單的效果，並且在某些情況下，我們的製造能力可能不足以滿足所有訂單。正如半導體行業的慣例，我們允許大多數訂單在合理的通知期限內取消，或由客戶延遲交付而不會受到重大處罰，同時也允許某些分銷商獲得價格調整的信用額度，並退回符合要求的產品以獲取信用額度，通常由我們決定，以此減少其庫存中滯銷、停產或過時的產品。

Production Resources

單片集成電路元件的製造過程包括一系列半導體生產步驟，如晶圓製造、晶圓測試、將晶圓切割成單獨的「芯片」或晶粒、將晶粒組裝到封裝中以及對最終封裝形式的器件進行電氣測試。用於製造這些器件的原材料包括硅晶圓、加工化學品（包括液化氣體）、貴金屬層壓板、用於封裝的陶瓷和塑料。我們利用、開發並採用多種製造工藝，主要基於雙極性和互補金屬氧化物半導體（CMOS）晶體管，這些工藝專門針對高性能模擬、數字信號處理（DSP）和混合信號集成電路的製造進行了優化。諸如微機電系統（MEMS）、 iCoupler® 隔離器和各種傳感器使用專用工藝製造，該工藝通常使用的設備與雙極性和CMOS工藝大體相似。

我們的集成電路產品在位於馬薩諸塞州威爾明頓、華盛頓州卡馬斯、俄勒岡州比弗頓和愛爾蘭利默里克的內部生產設施中使用專有工藝製造，同時也在第三方晶圓廠結合專有和非專有工藝進行生產。我們目前每年超過一半的晶圓需求從第三方晶圓代工廠採購，例如台積電（TSMC）等，其餘部分則由內部供應。此外，我們在馬來西亞檳城運營着一個組裝、晶圓分類及測試設施，並在菲律賓和泰國設有晶圓分類和測試設施。我們還廣泛利用第三方分包商來進行產品的組裝和測試。詳見附註2e，物業、廠房和設備參見本年度表格10-K報告第二部分第8項中包含的合併財務報表附註中的附註2e，了解有關我們位於馬來西亞檳城待售設施的更多信息。

我們的產品需要各種各樣的組件、原材料和外部鑄造服務，其中大部分我們從第三方供應商處採購。對於許多我們購買並納入產品的組件和材料，我們有多個來源。如果我們的任何關鍵供應商無法或不願意按照我們所需的時間表和質量標準制造並交付足夠的組件，我們可能被迫尋求額外的或替代的供應商，這可能導致重大的費用支出以及製造、產品開發和向客戶交貨的中斷或延遲。儘管我們不時遇到組件、原材料和外部鑄造服務短缺的情況，但我們通過在適當情況下調整全球資源和產能來平衡這些限制。

專利與知識產權

我們力求通過使用專利、版權、商標和商業祕密來建立和維護我們在技術和產品方面的專有權利。我們有一個計劃，即在美國和選定的外國國家提交專利、版權和商標的申請並獲取相關權益，我們認爲在這些國家申請此類保護是合適的。我們還力求通過保密政策以及使用適當的保密協議來維護我們的商業祕密和保密信息。我們已在美國和其他國家獲得了大量的專利和商標。截至2025年11月1日，我們擁有約4,780項美國專利和約500項公開的待審美國專利申請。然而，無法保證所獲得的權利能夠在每個司法管轄區成功執行以對抗侵權產品。雖然我們的專利、版權、商標和商業祕密提供了一定的優勢和保護，但我們認爲我們的競爭地位和未來的成功主要由諸如員工的系統與應用知識、創新能力、技術專長和管理能力及經驗等因素決定；我們正在開發的新產品的範圍及其成功程度；我們的市場品牌認知度和持續的營銷努力；以及客戶服務和技術支持。儘管我們的一般政策是爲可能獲得專利的重大發明尋求專利保護，但在某些情況下，如果認定其他保護形式（例如將發明作爲商業祕密加以保護）更爲有利，我們可能會選擇不尋求專利保護。我們還有在業務運營中使用的商標，以區分真正的亞德諾產品，並且我們維持合作廣告計劃以推廣我們的品牌並識別含有真正亞德諾元件的產品。

政府監管

我們的業務活動受各種聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，包括與財務及其他披露、會計準則、公司治理、知識產權、稅收、貿易（包括進出口和海關）、反壟斷、環境、健康與安全、僱傭、移民與旅行、網絡安全、隱私、數據保護與本地化以及反腐敗相關的法律法規。這些法律法規可能因司法管轄區而異，遵守這些法規可能會對我們的業務及經營結果產生重大不利影響。有關這些潛在影響的更多信息，請參見本年度Form 10-K報告中題爲「風險因素—與網絡、人工智能、知識產權、法律和監管相關的風險」的章節。

環境、社會與治理

我們是《聯合國全球契約》和《1.5°C商業雄心》活動的簽署方，同時也是負責任商業聯盟的成員。我們的環境、社會及治理（ESG）目標與計劃，包括我們的氣候目標、對商業道德行爲的承諾以及公平勞動標準的應用，都在我們的2024年ESG報告中進行了闡述。該ESG報告可在我們的網站上查閱：www.analog.com/corporate-responsibility。我們網站上的內容以及ESG報告中的信息並未通過引用方式納入本年度10-K表格報告中。

爲支持我們對環境、社會和公司治理（ESG）的承諾，我們實施了一項監督結構，其中包括每季度向高級管理層以及董事會提名與公司治理委員會提交報告。這些季度報告包括計劃進展更新，以及關於利益相關者價值、風險與機遇、監管準備情況和關鍵ESG重點領域等主題的更新。

我們已實施相關項目和管理系統，以保護環境及我們的員工、客戶和公衆的健康與安全。我們努力遵守適用於所有設施的環境、健康和安全（EHS）法規及行業標準，並鼓勵污染預防，管理我們的用水和能源消耗，控制廢棄物流向以減少垃圾填埋，並不斷追求持續改進。我們力求在EHS管理實踐中達到卓越，將其作爲我們全面質量管理體系的重要組成部分。

我們所有制造工廠的EHS管理體系均通過了ISO 14001:2015環境管理認證和ISO 45001:2018職業健康與安全認證。我們的工業衛生監測計劃旨在最大程度減少和預防工作場所的暴露風險。我們使用兩項行業標準指標來評估全球範圍內的工傷表現和趨勢。在2025財年和2024財年，我們的全球工傷率低於美國半導體行業的基準水平。

我們的製造設施受到衆多且日益嚴格的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，特別是在運輸、儲存、處理、使用、排放和處置半導體制造過程中使用或生產的某些化學品方面。我們產品在所經營的司法管轄區面臨越來越嚴格的規定，尤其是關於物質成分的法規。與許多客戶簽訂的合同反映了這些以及額外的合規標準。我們的產品中包含需報告的材料，包括衝突礦產。遵守這些法律法規並未對我們的資本支出、收益、財務狀況或競爭地位產生重大影響。然而，無法保證當前或未來的ESG法律法規不會對我們施加昂貴的要求。如果我們未能遵守適用的法律法規和合同義務，可能會導致罰款、生產暫停、調整製造流程的需求以及法律責任。

人力資本與賦能

我們公司成立的宗旨是將員工作爲最寶貴的資產。我們未來的成功在很大程度上取決於核心技術人員和高級管理層的持續服務，以及我們能否繼續吸引、留住和激勵合格的員工，特別是參與新舊產品和工藝設計、開發、支持和製造的高度熟練工程師。爲了吸引最優秀的人才，我們力求提供具有挑戰性的工作環境，使員工能夠學習、成長並充分發揮其潛力。

我們賦能戰略的核心是，在整個組織中建立一種包容的文化。我們正通過擴大員工隊伍的多樣性、爲員工創造成長與發展的機會、接納不同觀點併爲所有人營造一個包容的工作環境來實現這一目標。此外，我們鼓勵員工組建面向全體人員開放的不同網絡，這些網絡有助於推動我們更廣泛的多元化和包容性舉措。我們目前的員工網絡包括 Analog Veterans Network、Neurodiversity Network、People of Color and Allies Network、Pride Network、Women’s Leadership Network 和 Young Professionals Network。如上文「環境、社會及管治」部分所述，我們發佈了《2024年ESG報告》，其中詳細介紹了我們在可持續發展方面的努力以及運營效率。

員工敬業度與公司治理，並且還介紹了我們組織的現狀以及爲推動在包容性、機會平等和公平實踐方面的持續改進而啓動的一些舉措的概況。

截至2025年11月1日，我們擁有約24,500名員工，其中約13,000人擔任工程職位。大約60%的員工爲男性，40%爲女性。我們的高級領導團隊中73%爲男性，27%爲女性；經理角色中約75%爲男性，25%爲女性。董事會成員中有40%爲女性。在2025財年，我們的員工自願離職率約爲7.2%。

我們的人力資本資源目標包括識別、招聘、保留、激勵和整合現有及未來的員工。我們通過提供具有競爭力的薪酬和福利來吸引並留住行業內及全球範圍內最有才華的員工，這些福利支持他們的健康、財務和情感福祉。我們的薪酬理念基於獎勵每位員工的個人貢獻，並努力實現同工同酬，無論性別、種族或民族如何。我們使用固定和浮動薪酬的組合，包括基本工資、獎金、績效獎勵和股權激勵。我們股權激勵計劃的主要目的是通過授予基於股票的薪酬獎勵來吸引、保留和激勵選定的員工和董事。我們爲員工提供的福利因國家而異，旨在滿足或超過當地法律要求，並在市場中保持競爭力。美國地區提供的福利示例包括：僱主供款的401(k)計劃；健康福利；人壽、商務旅行和殘疾保險；額外的自願保險；帶薪休假和育兒假；教育援助；付費諮詢服務；兒童和成人備用護理；領養支持；以及家庭大學規劃。有關我們股權激勵計劃的更多信息，請參見附註3，基於股票的薪酬與股東權益，包含在本年度10-K表格報告第二部分第8項中的合併財務報表附註。

爲了確保我們達成人力資本目標，我們定期開展員工調查，以評估我們的員工及薪酬計劃的有效性，並識別公司各方面的改進機會。我們在2025財年完成的最新調查顯示，員工參與率很高，結果表明員工在團隊合作、協作、領導支持、經理可用性和技能發展方面感到滿意，同時支持了溝通、決策速度以及消除執行障礙。我們注重成爲理想工作場所並提供行業領先的福利和工作文化，這一雙重聚焦帶來了強大的員工滿意度和自豪感，得到了全球認可，以下獎項便是證明：時間全球最具可持續發展力公司（2025），時間全球最佳公司（2024、2023），福布斯美國最佳企業文化僱主（2025），福布斯美國最佳大型僱主（2024）和新聞週刊美國最負責任公司（2025）

事項1A. 風險因素

本報告下文及其他部分描述了可能導致我們實際結果與本報告中前瞻性陳述所設想的結果產生重大差異的某些風險和不確定性。我們目前尚未知曉的或我們認爲目前不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。欲了解更多信息，請參閱本年度Form 10-K報告中題爲「關於前瞻性陳述的說明」部分。

與我們的業務、運營、行業和合作夥伴相關的風險

全球政治和經濟的不確定性以及與我們國際業務相關的不利條件可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們在美國以外有重要的業務和製造設施，包括愛爾蘭、菲律賓、泰國和馬來西亞。我們很大一部分收入來自國際市場客戶，並且我們預計國際銷售將繼續在未來佔據我們收入的很大一部分。由於我們的國際業務，我們的業務、財務狀況和經營成果可能會受到以下因素的負面影響：

•可能影響我們經營市場的政治、法律和經濟變化、危機或不穩定以及內亂，例如與美國和歐洲或中國之間的貿易和政治爭端相關的宏觀經濟疲軟、可能對我們在臺灣的運營、我們的客戶以及技術行業供應鏈產生不利影響的臺海緊張局勢、俄羅斯與烏克蘭之間的持續衝突以及以色列和中東的緊張局勢；

•貿易政策、商業、旅行、出口或稅收爭議或限制、進口、出口或基於行業的關稅、出口分類的變更或其他由美國政府或我們在其中開展業務的國家政府（尤其是中國）施加的限制；

•海關和出口法規的合規要求，包括《出口管理條例》和《國際武器貿易條例》；

•貨幣兌換風險以及匯率和利率波動與不確定性；

•由於不確定性及不利的宏觀經濟狀況，例如通貨膨脹、關稅和貿易限制、高利率、銀行倒閉以及經濟增長放緩或衰退，導致全球信貸和金融市場不穩定，這可能在諸多影響中，影響我們及時獲得外部融資來源的能力，或導致我們的客戶、供應商和分銷商面臨財務困難或不確定性，使我們遭遇付款延遲、訂單取消和庫存挑戰。

•我們業務所在國家的美國政府或政府實施的制裁，可能會通過阻止我們履行現有合同、確認收入、尋求新的商業機會或收取已供應給客戶的產品款項，對我們業務造成不利影響；

•複雜、多樣且不斷變化的政府法規和法律標準及要求，特別是在稅務、價格保護、競爭行爲、出口管制、海關、移民、反抵制、人工智能、數據隱私、網絡與產品安全、可持續性、氣候及其他ESG事項、知識產權、反腐敗（包括《反海外腐敗法》）以及環境合規方面；

•來自恐怖主義及恐怖主義威脅以及美國及其盟友對此的應對措施所導致的經濟動盪；

•增加了管理複雜性，包括不同的僱傭實踐和勞工問題；

•各種政府機構的移民法律、法規和程序以及執法實踐的變化；

•在保護知識產權方面面臨更大難度，且相關法律較弱；

•自然災害、公共衛生緊急事件或其他災難性事件；

•運輸中斷和延誤以及勞動力和運輸成本的增加；

•由於通脹壓力和供應鏈限制等總體市場因素和條件，原材料成本和能源成本的波動；

•應收賬款回收更加困難且收款週期更長；以及

•與我們的國外固定福利養老金計劃相關的成本增加。

這些因素和風險中的許多已經存在，並可能在中國的業務運營中加劇。例如，美中關係、政治環境或國際貿易政策的變化可能導致法律法規及其解釋和執行的進一步修訂，稅收增加、貿易制裁、

額外的進出口關稅、進口或出口限制、貨幣重估或報復性措施已經並對我們的業務計劃和經營業績產生了不利影響，並且可能會繼續產生這樣的影響。此外，出口限制削弱了我們向某些中國公司以及與這些公司有業務往來的第三方銷售產品的能力。這些限制在過去幾年中持續擴大，已經影響了我們在中國及其他地區的收入和經營成果。這些及類似的限制已經並可能繼續給現有或潛在客戶帶來不確定性與謹慎情緒，可能導致他們大量囤積我們的產品，轉而購買不受出口限制影響的其他供應商的產品，或者專注於建設本土半導體產能以減少對美國供應商的依賴。此外，如果這些出口限制導致現有或潛在客戶認爲美國公司不可靠，我們的聲譽可能會受損，或者我們將業務輸給不受此類出口限制的外國競爭對手，從而對我們業務造成重大損害。隨着這些限制不斷更新和擴展，我們繼續評估其對我們業務的影響，並預計它們可能會繼續對中國及其他地區的收入和經營成果產生直接和間接的不利影響。此外，中國不斷演變的政策、法律和法規也可能對我們的成功產生不利影響，包括與進出口、稀土材料、反壟斷、人工智能、網絡安全、數據保護和隱私、環境、自主創新、促進國內半導體產業、知識產權及其執行和保護相關的法律法規。

最近宣佈的以及未來的關稅和其他貿易限制措施可能對我們的業務、財務狀況和經營成果造成重大不利影響。

2025年，美國政府宣佈了一系列關稅措施，包括針對廣泛進口商品的關稅以及針對特定國家和行業的定向關稅。作爲回應，許多國家對美國實施了報復性關稅和其他貿易限制措施。儘管此後許多此類關稅、反制措施及其他貿易限制已經放寬或暫停，但其最初的宣佈引發了全球市場的劇烈波動，並加劇了經濟不確定性，尤其是美國與中國之間的全球貿易局勢仍然高度動態化。此外，在整個2025年期間，美國政府根據1962年《貿易擴展法》第232條啓動了多起針對產品和行業的調查。例如，2025年4月，美國商務部（Department of Commerce）啓動了一項針對進口半導體及半導體制造設備對國家安全影響的調查。雖然此次調查結果尚不清楚，但預計將會導致更多的關稅和貿易限制，可能會對我們的業務產生不利影響。其他行業或產品的類似調查，包括汽車、銅、鋼鐵、鋁、關鍵礦產和飛機等，也可能對半導體行業和我們的業務造成不利影響。這些變化已經增加了我們運營所需的原材料和供應品的成本或減少了其可獲得性，並且未來類似的改變可能繼續導致客戶提前、推遲、減少或取消訂單，轉變購買模式，影響我們終端市場的需求，使我們及其客戶的預測需求變得複雜，增加供應鏈的複雜性並加劇波動性、更廣泛的經濟放緩或衰退。所有這些影響或變化中的任何一項都可能對我們業務、財務狀況和經營成果產生重大不利影響。

半導體產品市場具有周期性，產量增加可能導致產能過剩和價格下降，反之，我們可能無法滿足對產品的意外需求。

半導體行業的週期性導致了我們產品需求快速增加或減少的時期。我們產品的需求可能會根據我們主要終端市場的市場狀況而變化。這些終端市場的需求可能會因例如消費者支出、消費者偏好、新技術的發展以及包括關稅和其他貿易限制措施在內的宏觀經濟狀況而顯著波動。如果在需求下降期間我們過度建立庫存，或者我們過於迅速地擴展業務和員工規模，或採購過多資源以預期產品需求增加，而該需求未按我們預期的速度實現，甚至下降，我們的經營業績可能會受到產能利用率不足、與過時庫存相關的費用、資產減值或庫存減記、運營費用增加或利潤率降低等不利影響。例如，我們已經經歷，並且未來可能繼續經歷客戶庫存調整和其他客戶行爲的時期，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們或其他半導體制造商的任何產能擴張也可能導致目標市場出現產能過剩，從而可能導致價格侵蝕，對我們的經營業績產生負面影響。相反，在需求快速增長的時期，我們的可用產能可能不足以滿足需求。此外，我們可能無法及時擴大員工隊伍和運營規模、採購足夠的資源和原材料、找到合適的第三方供應商，或有效應對對我們現有產品需求的變化或客戶要求的新產品的需求，這可能會對我們的當前或未來業務產生重大不利影響。

我們的經營業績取決於獨立分銷商的表現。

截至2025年11月1日的財年，銷售給第三方經銷商的收入約佔我們總收入的56%。這些獨立經銷商通常代理多家公司的產品線，因此可能會減少其銷售額。

對於我們的產品，我們付出了努力。此外，我們的經銷商可能提前很少通知就終止與我們的合作關係，或者由於其他原因，他們對我們的代理關係可能會受到負面影響。例如，我們的經銷商可能受到額外關稅或出口管制的不利影響，這可能會限制我們與這些經銷商開展業務的能力，增加我們的成本，並對我們的聲譽和經營業績產生不利影響。此外，我們通常不要求經銷商提供信用證，包括我們最大的經銷商在內，我們無法防範這些經銷商的應收賬款違約或破產聲明。如果我們無法收回未結清的應收賬款，可能會對我們的經營業績產生不利影響。無論是由我們主動終止還是經銷商主動終止，或是由於分銷行業的整合導致重要經銷商或一組經銷商終止合作，或者經銷商無法履行其義務，都可能分散管理層的注意力和資源，導致糾紛、訴訟和和解費用，增加我們的產品可能從授權分銷渠道轉移並在「灰色市場」上銷售的風險，並擾亂我們的業務。此外，如果我們無法找到具備適當規模和資源的合適替代者，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們被要求估算可變對價的影響，包括提供給分銷商的價格保護和庫存輪轉，並在向分銷商銷售時確認收入。如果我們對這些負債的估計顯著偏低，可能會導致後續調整，從而對未來的收入和毛利潤造成負面影響。

我們依賴第三方提供原材料和零部件、半導體晶圓代工服務、組裝和測試服務以及運輸等，並且我們通常無法控制其供應或服務條件。

我們依賴並計劃繼續依賴第三方供應商和服務提供商（包括原材料和組件供應商、半導體晶圓代工廠、組裝和測試承包商以及貨運公司，統稱爲供應商）來製造和運輸我們的產品。這種依賴涉及多種風險，包括對供應可得性、定價、產能利用率、交付時間表、製造良率、成本和供應鏈分配的控制力下降。目前，我們每年超過一半的晶圓需求都來自第三方晶圓代工廠，包括台積電（TSMC）及其他廠商。這些晶圓廠通常也爲我們的競爭對手提供晶圓代工服務，因此在行業需求上升時期可能會出現產能限制。特別是對於台積電（TSMC），臺灣海峽的緊張局勢或其他地緣政治事件可能會擾亂其運營，這將對我們的某些產品製造能力產生不利影響，並進而對我們的業務和經營業績造成不利影響。

我們的製造流程需要某些原材料和供應品的可用性。這些物品的有限或延遲獲取，包括由於全球貿易問題、供應鏈限制、難以獲得進出口許可證、自然災害、公共衛生緊急情況或法律或法規的變化或新增，可能會對我們的經營結果產生不利影響。此外，徵收關稅或其他貿易限制可能會顯著增加我們運營所需某些原材料和供應品的成本，並對其可獲得性造成其他不利影響。在某些情況下，我們的一家供應商可能是高度專業化加工服務或材料的唯一來源。如果該供應商無法或不願按照我們要求的時間表、質量或數量向我們製造和交付組件，我們可能被迫尋求聘請額外或替代供應商，這可能導致額外費用並延誤產品開發或向客戶發貨。如果無法找到額外或替代供應商，我們還可能經歷產品開發或發貨的延誤，這反過來可能導致聲譽損害或客戶暫時或永久流失，從而可能對我們的業務和經營結果產生不利影響。

我們或我們的第三方製造業務長時間中斷可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

除了在某些製造業務中採用外包模式外，我們還依賴於位於美國、愛爾蘭、菲律賓、泰國和馬來西亞的內部製造業務。由於自然災害或人爲災害、網絡安全事件、內亂或其他我們無法控制的事件（如原材料短缺或我們或第三方製造設備損壞、大範圍疾病爆發，或無法在這些設施中的一個或多個地點維持勞動力），導致我們或我們第三方的一個或多個製造工廠長期中斷、關閉或無法使用，可能會擾亂我們的運營，延誤生產、發貨和收入，並導致我們無法及時滿足客戶需求。因此，我們可能會喪失收入機會，可能失去市場份額並損害客戶關係，所有這些都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們的行業面臨着與產品從授權分銷渠道轉移相關的挑戰，這可能會導致聲譽損害，並對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。

我們通過直銷和第三方經銷商銷售我們的產品。過去，我們的某些產品曾被從授權分銷渠道轉移，並以不符合我們既定協議、控制措施、政策和程序的方式在「灰色市場」上銷售，我們的產品存在繼續以此方式銷售的風險。通過灰色市場或其他未經授權渠道購買我們產品的購買者可能會轉售或以其他方式使用我們的產品。

用於其原本未預期的目的或可能違反我們的道德、法律和監管義務。組織還可能購買假冒或劣質產品，包括被篡改、處理不當或損壞的產品，或作爲新產品出售的二手產品，這些都可能導致財產或人身損害，並對我們的聲譽和客戶滿意度產生負面影響。此外，政府和監管機構可能會調查我們爲降低產品流向非正規渠道風險所採取的流程。隨着新挑戰和信息的出現，我們的流程和政策將不斷演變，我們可能需要承擔額外的成本以繼續加強合規工作，這可能包括與分銷商審計相關的成本或回應政府和監管機構詢問的成本。這些情況可能對我們的聲譽、業務及經營結果產生重大不利影響。

我們未來的成功取決於我們執行業務戰略、持續創新、改進現有產品、設計、開發、生產和營銷新產品以及識別和進入新市場的能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們執行業務戰略的能力，持續創新，改進現有產品和設計，開發、生產並營銷創新型新產品和系統級解決方案，包括那些可能包含或基於軟件或人工智能技術的產品。產品設計、開發、創新和改進通常是一個複雜、耗時且成本高昂的過程，需要在研發方面進行大量投資，但無法保證投資回報。我們無法保證能夠及時或高效地開發並推出新的和改進後的產品，也無法保證即使開發出來，這些新改進的產品是否能獲得市場認可。我們的產品通常必須符合各種不斷髮展且有時相互競爭的行業和監管標準，這可能會對我們進入某些市場的競爭力產生不利影響，或者要求我們承擔重大成本。此外，客戶通常對我們產品施加極高的質量和可靠性標準，這些標準經常發生變化，可能難以滿足或代價高昂。如果無法滿足客戶的質量與可靠性標準或遵守行業和監管標準及技術要求，可能會對我們的產品需求以及經營業績產生不利影響。

我們的增長還取決於我們識別並進入新市場的能力，這些市場我們經驗有限但卻需要大量的投資、資源和技術進步才能有效競爭，無法保證我們能夠在這些市場取得成功。此外，無法保證根據我們的業務戰略所服務和瞄準的市場未來會增長，我們現有的和新的產品能夠滿足這些市場的需求，我們的產品或使用我們產品的終端產品能夠獲得這些市場的客戶認可，競爭對手不會迫使我們降價或者搶佔我們的市場份額，或者我們能夠在這些市場實現或保持足夠的毛利率或利潤。

未來我們可能無法在半導體行業的市場中成功競爭。

我們在半導體行業面臨激烈的競爭，並預計這種競爭在未來會加劇，包括來自美國以外的公司。競爭通常基於產品的創新、設計、質量與可靠性、產品性能、特性與功能、產品定價、供應能力和產能、技術服務與支持以及集成系統解決方案的可用性，這些因素的相對重要性因產品、市場和客戶而異。許多公司擁有足夠的財務、製造、技術、銷售和營銷資源來開發和推廣與我們的產品競爭的產品。一些競爭對手可能與我們現有及潛在客戶或供應商建立了更有利的供應或開發關係。我們的競爭對手還包括在我們所服務市場中銷售專業產品的新興公司，以及美國以外的公司，其中包括與外國政府大力資助創建本土半導體產業相關的實體。不時地，世界各國政府可能會提供激勵措施或進行其他投資，這可能使我們的競爭對手受益並獲得競爭優勢。例如，在2022年8月，《2022年芯片與科學法案》（CHIPS Act）簽署成爲法律，爲美國半導體行業提供財政激勵。政府激勵措施，包括與《芯片法案》相關的任何措施，可能無法以可接受的條款或根本無法向我們提供。此外，此類計劃通常要求企業遵守各種績效義務，我們可能無法達成。如果我們的競爭對手能夠從這類政府激勵中受益而我們不能，這可能會增強競爭對手的相對地位，並對我們的聲譽和業務產生重大不利影響。現有的或新的競爭對手可能會開發出更能滿足客戶需求和市場要求的產品或技術，這些產品或技術具有更高的性能、特性與功能、更低的功耗、更高水平的集成度或更低的成本，這可能導致我們的庫存過時或過剩，並導致庫存註銷。此外，隨着我們尋求擴展業務，包括爲發展中和新興市場設計和生產產品和服務，我們可能會面臨現有和新競爭對手日益增加的競爭壓力。某些市場的競爭加劇已經並且可能繼續導致平均售價下降、毛利率降低以及市場份額損失。無法保證我們未來能夠成功地與現有或新競爭對手競爭，也無法保證我們的經營業績不會因競爭加劇而受到不利影響。此外，半導體行業在過去幾年經歷了顯著的整合。競爭對手之間的整合可能導致競爭格局的變化，這可能對我們的競爭地位和市場份額產生負面影響，並損害我們的經營業績。

我們的未來收入、毛利率、經營業績、淨利潤和每股收益難以預測，並可能出現重大波動。

我們的未來收入、毛利率、經營結果、淨利潤和每股收益難以預測，並可能受到多種因素的重大影響，包括：

•在我們銷售產品的市場中，不利的經濟或地緣政治條件的影響，包括通脹壓力，已經導致並且可能繼續導致利率、燃料價格、工資和其他成本的上升；

•對我們產品或包含我們產品的終端產品客戶需求或訂單模式的變化；

•重要客戶訂單的時間安排、延遲、減少或取消以及我們管理庫存的能力；

•我們準確預測分銷商對我們產品需求的能力；

•未來分銷商的定價抵免或庫存輪換權利；

•我們能否在短期內以及更長的時間裏有效管理我們的成本結構；

•地理、產品或客戶結構的變化；

•我們有效稅率的變化、不利的稅務判決或美國、愛爾蘭或全球範圍內新頒佈或修訂的稅收立法，包括與《一個美好未來法案》相關的變動；

•已發佈、威脅實施或報復性的政府制裁或經濟限制措施的影響；法律、法規或其他限制的變化，包括行政命令；以及進出口法規的變化，包括對某些公司或與這些公司有業務往來的第三方的出口限制、出口分類、關稅、稅費或貿易壁壘，特別是涉及中國的情況；

•我們、我們的客戶或競爭對手發佈或推出新產品（包括可能包含或基於軟件或人工智能技術的產品）的時機，以及市場對這些產品的接受程度；

•定價決策和競爭性定價壓力；

•製造良率波動、晶圓和其他原材料的充足供應，以及製造、組裝和測試能力；

•我們第三方供應商、分包商和製造商向我們供應充足數量的原材料、產品和組件的能力；

•包括中國在內的外國政府基礎設施支出下降；

•美國的政治變化，包括與當前美國政府和美國政府行政部門有關的變化、美國國防預算的下降、支出或預算優先事項的改變、美國政府長時間停擺或合同授予的延遲；

•我們的積壓訂單減少；

•我們招募、聘用、保留和激勵足夠數量的工程師及其他合格員工以滿足客戶需求的能力；

•我們創造新設計機會並贏得競標選擇流程的能力；

•全球範圍內提供員工福利的成本不斷增加，包括健康保險、退休和養老金計劃供款以及其他退休福利；

•我們有效利用生產設施的能力；

•外匯匯率的波動；

•與訴訟相關的成本或產品責任、保修和賠償要求，包括未被我們的供應商或保險公司覆蓋的部分；

•預測未來運營費用水平的固有困難，包括與勞動力、公用事業、運輸和原材料相關的成本；

•與遵守日益複雜的全球政府法規和法律標準及要求相關的成本，包括與環境、社會及治理（ESG）事項相關的成本；

•新的會計公告或現有會計準則和實務的變更；以及

•公共衛生緊急事件、社會動盪、自然災害或其他嚴重天氣事件、大範圍的旅行中斷、安全風險、恐怖活動、國際衝突以及其他超出我們控制範圍的事件的影響。

此外，半導體市場歷來具有周期性，並受到顯著的經濟繁榮與衰退的影響。我們所服務的業務及某些終端市場也面臨快速的技術變革和重大的

基於最終用戶偏好的需求波動。我們無法保證庫存產品在發貨前不會變得過時，也無法保證我們能夠及時設計、開發和生產產品以適應不斷變化的客戶需求。

由於這些因素及其他原因，我們的未來收入、毛利率、經營業績、淨利潤和每股收益可能在季度或年度基礎上出現重大波動。我們的歷史財務表現和經營結果不應作爲未來表現或結果的指標。此外，如果我們的收入、毛利率、經營業績、淨利潤和每股收益結果或預期未能達到證券分析師或投資者的預期，我們普通股的市場價格可能會下跌。

如果我們無法招聘或留住關鍵人員，我們執行業務戰略的能力將受到不利影響。

我們持續的成功在很大程度上取決於關鍵人員的招聘、留任和有效繼任，包括我們的領導團隊、管理層和技術人員，尤其是經驗豐富的工程師。對這些員工的競爭非常激烈，勞動力市場緊張，而美國移民政策的變化可能加劇這種情況。關鍵人員的流失或無法吸引、及時僱傭和留住具備關鍵技能的核心員工（包括因移民政策變化導致的情況），可能會造成業務中斷，增加因遵守此類政策和應對任何中斷所產生的費用，並可能對我們的業務產生重大不利影響。我們沒有爲任何高管或其他員工購買關鍵人物人壽保險。領導團隊成員的流失以及未能成功執行鍼對領導團隊的繼任計劃，也可能損害我們的業務和運營結果。

我們認爲，迄今爲止我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化，這種文化旨在促進創新、團隊合作和員工滿意度。隨着我們的發展，包括通過以往或未來的收購整合僱員和業務，我們可能會發現難以維持企業文化的某些重要方面，這可能會對我們的人員保留和招聘能力造成負面影響，而這些人員對我們未來的成功至關重要。

我們的客戶通常不會做出長期的產品採購承諾，對我們產品的訂單預測不準確或訂單減少、取消或延遲可能對我們的經營結果產生不利影響。

我們通常不會與客戶簽訂包含長期產品採購承諾的銷售合同。在某些終端用戶需求可能特別波動且難以預測的市場中，一些客戶會下訂單要求我們生產產品並準備發貨，即使客戶不願作出購買全部或任何產品的具有約束力的承諾。在其他情況下，我們會根據客戶非約束性的需求預測來製造產品，這些預測可能會在季度或年度基礎上發生顯著波動，並且有時可能被證明是不準確的。此外，我們的美國政府合同和分包合同可能會在多個政府預算週期內分期撥款，並且政府通常可以爲了自身便利而終止合同。由於這些及其他因素，我們常常會在預期銷售之前承擔庫存和製造成本，並面臨低於預期的訂單或訂單取消的風險，從而導致銷售和積壓訂單的急劇減少。此外，如果符合客戶需求獨特要求的產品訂單或預測被取消或未能實現，我們可能會留下無法銷售的產品庫存，造成潛在的庫存減記，並阻礙我們收回成本的能力。上述風險在宏觀經濟不確定性時期可能會加劇，包括因關稅、高通脹、高利率、銀行倒閉及經濟增長放緩或衰退所引發的情況。錯誤的需求預測，或對我們產品的訂單減少、取消或延遲，可能會對我們的經營結果產生不利影響。

我們的產品複雜，可能會面臨保修、賠償或產品責任索賠，這可能導致高昂的成本，損害我們的聲譽，並對客戶關係、市場對我們產品的接受度以及我們的經營業績產生不利影響。

半導體產品具有高度複雜性，可能包含影響其質量或性能的缺陷。我們產品和服務的故障，或者客戶產品的故障，可能會損害我們可靠性的聲譽，並增加我們對第三方的法律或財務風險。我們的某些產品和服務，包括那些可能包含或基於軟件或人工智能技術的產品和服務，也可能存在安全漏洞、缺陷、錯誤和故障，這可能導致重大數據丟失、安全漏洞以及知識產權被盜。我們通常保證我們的產品將符合其公佈的規格，如果產品有缺陷，我們將根據客戶合同和採購訂單中的保修條款，在產品所有權從我們轉移到客戶之日起一年內修理或更換有缺陷的產品。我們在產品測試上投入了大量資源；然而，如果我們的任何產品存在安全漏洞、缺陷、錯誤或故障，我們可能需要根據客戶合同和採購訂單中的保修和賠償條款承擔額外的開發和補救成本。這些問題可能會使我們的技術和其它資源從其他產品開發工作中轉移，並可能導致客戶或其他人對我們提出索賠，包括與產品缺陷（包括召回）相關的成本和費用的責任，這可能會對我們聲譽和經營業績產生不利影響。我們也可能會面臨客戶知識產權方面的索賠。

財產損害賠償索賠。我們的客戶有時會被第三方起訴，指控侵犯知識產權或因使用我們的產品而導致的損害賠償。這些客戶可能會根據我們與他們簽訂的銷售合同條款和條件要求我們進行賠償。在某些情況下，我們潛在的賠償責任可能是重大的。

此外，我們向汽車（包括自動駕駛汽車）、航空航天、國防、醫療保健和工業等行業的客戶銷售產品，如果我們的產品所集成的系統發生故障，可能會對財產或人員造成損害。如果我們的產品或產品的集成導致系統故障，我們可能會面臨產品責任索賠。任何產品責任索賠，無論是否對我們有利，都可能導致巨額費用，分散我們的技術及管理人員的精力，並損害我們的業務。此外，如果我們的任何產品存在缺陷，或者存在無法解決的可靠性、質量或兼容性問題，我們的聲譽可能會受到損害，這將使我們更難向客戶銷售產品，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

集成電路的製造過程高度複雜且精密，我們的生產工藝運用了大量技術。微小的雜質、生產環境中的污染物、製造過程中的困難、晶圓製造過程中使用的掩模缺陷、生產設備故障、晶圓破損或其他因素都可能導致大量晶圓被廢棄或每片晶圓上的許多芯片無法正常工作。儘管我們在半導體制造方面擁有豐富的專業知識，但某些工藝仍可能出現不穩定的情況。這種不穩定性可能導致生產延遲和產品短缺，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。

與收購和戰略交易相關的風險

爲了保持競爭力，我們可能需要投資或收購其他公司，從第三方購買或許可技術，或者進行其他戰略性交易，以推出新產品或增強現有產品。

我們業務戰略的一個要素涉及通過收購企業、資產、產品或技術來實現擴張，這些收購使我們能夠完善現有產品供應、多元化我們的產品組合、擴大市場覆蓋範圍、增加工程人員隊伍、擴展技術能力或提升我們的技術水平。我們可能無法識別出擁有我們所需技術或資源的企業，即使找到這樣的企業，我們也可能無法在商業上有利的條件下投資、購買或許可相關技術或資源。由於多種原因，併購、投資和技術許可具有挑戰性，包括難以識別潛在目標、潛在交易的成本、買家和被許可方之間的競爭、監管審批的需要以及與整合工作相關的困難。此外，對企業的投資存在部分或全部損失的風險。無論是在美國還是海外，對併購的政府監管（包括反壟斷和其他監管審查及批准）已變得更加複雜，增加了實施重大併購的成本和風險，並可能阻止我們完成此類交易。爲了爲潛在交易融資，我們可能需要通過發行證券或借款來籌集額外資金。我們可能無法在有利的條件下獲得融資，而出售股票可能導致我們現有股東權益被稀釋或發行具有優於普通股股東權益的證券。

收購還涉及許多挑戰和風險，包括：

•管理層在談判交易以及整合收購的資產和業務時注意力分散；

•難以或延遲將收購的技術、運營、流程、政策、程序、系統、技術、基礎設施和人員與我們現有業務進行整合；

•隨着管理層監督更大或更復雜的操作，對管理和運營資源造成壓力；

•被收購公司的未來資金需求，包括研發成本、員工薪酬和福利以及運營費用，可能會非常龐大；

•償還與收購相關的重大債務；

•核心員工的潛在流失；

•面臨被收購公司不可預見的負債或監管合規問題的風險；

•高於預期或意外的收購或整合成本；

•難以及時或完全實現收購預期的成本節約、運營協同效應和增長前景；以及

•增加成本高昂且耗時的法律訴訟的風險。

如果我們無法成功應對這些風險，我們可能無法實現收購的某些或全部預期收益，這可能會對我們的業務戰略、計劃和經營結果產生不利影響。

與網絡、人工智能、知識產權、法律和監管相關的風險

我們的計算機系統和網絡面臨試圖進行的安全漏洞和其他網絡事件，我們信息技術系統的重大中斷或某些產品的安全漏洞可能對我們的業務或聲譽造成重大不利影響。

我們在整個公司範圍內依賴信息技術系統來保存財務記錄和客戶數據、處理訂單、管理庫存、協調客戶發貨、維護機密和專有信息、協助半導體工程及其他技術活動，並運行其他關鍵功能，例如互聯網連接、網絡通信和電子郵件。此外，在某些情況下，我們會將我們的機密和專有信息披露給我們的戰略合作伙伴，他們可能會將此類信息保存在他們的信息技術系統中。雖然過去我們曾遭遇過網絡攻擊和事件，但我們認爲它們並未對我們的業務產生重大影響。我們或我們的第三方服務提供商或戰略合作伙伴的安全措施可能無法檢測或防止安全漏洞、網絡攻擊、缺陷、漏洞或錯誤。此外，地緣政治緊張局勢和衝突加劇了網絡攻擊的數量和複雜性。由於威脅行爲者用來獲取未經授權的訪問權限或破壞系統的策略和技術頻繁變化，並且在某些情況下直到發起攻擊甚至更晚才被識別，我們可能無法預測這些技術或提前實施足夠的預防措施，而安全漏洞可能會在相當長的一段時間內未被發現。我們對人工智能的使用也可能增加網絡安全風險，包括通過未經授權使用或濫用人工智能工具、不良輸入或邏輯，或者被植入惡意代碼的人工智能生成代碼。人工智能和機器學習還可能被用於某些網絡攻擊，以我們目前無法預測的方式改進或擴展威脅行爲者的能力，從而導致更多的安全事故和漏洞風險。我們及我們的第三方服務提供商或戰略合作伙伴容易受到信息技術系統或某些產品遭受安全漏洞及其他事件的影響，例如未經授權的訪問、供應鏈攻擊、數據泄露或銷燬、服務中斷、病毒或其他惡意代碼、非法入侵或黑客攻擊、破壞、網絡釣魚嘗試和其他形式的社會工程學攻擊、惡意軟件、勒索軟件及其他形式的網絡勒索以及類似事件。這些威脅可能來自網絡犯罪分子、網絡恐怖分子和黑客行動主義者、國家支持的行爲者（包括高級持續威脅入侵）以及計算機黑客。它們也可能因我們員工、承包商或第三方供應商的惡意或意外行爲而產生。如果未經授權訪問我們的系統或我們第三方服務提供商或戰略合作伙伴的系統發生安全漏洞，我們的運營可能會受到干擾，我們的專有信息或我們的員工、承包商、合作伙伴、客戶、供應商或其他第三方的專有信息可能遭到竊取。如果發生網絡安全攻擊或事件，我們可能會面臨潛在責任、訴訟和監管行動，還可能失去現有或潛在客戶，損害我們的聲譽並造成其他經濟損失。此外，應對安全漏洞和實施補救措施的成本和運營後果可能是巨大的。此外，持續不斷且日益演變的網絡攻擊威脅已導致監管關注度的提升，我們可能需要投入大量額外資源以遵守不斷變化的網絡安全法規。例如，美國證券交易委員會(SEC)採用了新規定，要求在確定網絡安全事件爲「重大」後的四個工作日內披露此類事件，這可能較爲複雜，需要基於多種因素作出多個假設。SEC可能不同意我們的判斷，這可能導致罰款、民事訴訟或對我們聲譽的損害。

我們的信息技術系統以及第三方服務提供商和戰略合作伙伴的系統也可能因斷電、硬件故障、電信故障、用戶錯誤、災難或其他不可預見的事件而受到損壞、中斷或關閉。如果涉及我們內部溝通或與客戶及供應商互動的信息技術系統長時間中斷，可能會導致銷售和客戶的損失以及顯著的額外成本，從而對我們的業務產生不利影響。

我們的業務運營、產品和服務中使用人工智能面臨相關風險。

我們在技術、業務運營、產品和服務中整合了人工智能能力，以提升性能並推動更智能、更高效的解決方案。人工智能的開發和部署涉及重大的競爭、法律、監管等風險。實施人工智能成本高昂，需要大量的數據，且無法保證人工智能會提升我們的產品或服務，或對我們的業務（包括效率或盈利能力）產生積極影響。此外，我們面臨來自其他將人工智能整合到其產品和技術中的公司的激烈競爭。這些公司可能會在與我們的技術相似的產品或技術中整合人工智能，或者客戶認爲其產品或技術優於我們的技術，或者其開發和部署成本更低。人工智能技術複雜且發展迅速，如果我們無法快速創新以跟上這些快速的技術發展，我們的業務可能會受到損害。

人工智能技術還可能帶來重大的法律和合規風險。不斷演變的有關人工智能的規則、法規和行業標準可能要求我們承擔更高的合規成本，並限制在我們的產品中使用人工智能或

技術。我們運營的多個司法管轄區正在考慮、提議或已經通過了關於人工智能（AI）的立法和政策，包括歐洲聯盟的《人工智能法案》（European Union’s AI Act），不同監管制度之間缺乏一致性可能會增加我們的監管和合規負擔。與使用人工智能技術相關的調查和執法行動可能會增加我們的合規成本，並限制我們在產品和服務開發中使用人工智能的能力。隨着我們在產品、技術或業務運營中對人工智能的使用發生變化，我們可能需要遵守新的規則、法規和行業標準，這可能會加劇這些風險。此外，在我們的產品和服務開發中、業務運營中，或客戶在最終產品中使用我們的產品時，使用人工智能可能導致知識產權的喪失，或使我們面臨與知識產權侵權或盜用、數據隱私或網絡安全相關的風險。人工智能算法或訓練方法可能存在缺陷，數據集可能包含不相關、不充分或有偏見的信息。此外，人工智能技術有許多應用，我們的產品可能被用於不符合我們控制措施、政策和程序的應用中。任何未能或被認爲未能遵守任何法律或監管要求的情況，都可能使我們承擔法律責任、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

我們可能無法充分保護我們的專有知識產權，這可能會限制我們有效競爭的能力。

我們未來的成功部分取決於我們保護知識產權的能力。我們主要依靠專利法、版權法、商標法和商業祕密法，以及保密協議、信息安全措施和其他方法來保護我們的專有信息、技術和流程。儘管我們努力保護我們的知識產權，但競爭對手或其他未經授權的第三方仍有可能獲取或泄露我們的機密信息，對我們的技術、產品或流程進行逆向工程或複製，製作未授權的副本，或在未經授權的情況下分發我們的技術用於非批准用途，或以其他方式侵佔我們的知識產權。此外，在我們設計、製造、營銷和銷售產品的國家，其法律可能對我們的知識產權提供很少或根本沒有有效的保護。

我們已發佈專利中被認可的權利要求可能無法充分廣泛地保護我們的技術。此外，我們現有的或未來的任何專利都可能受到質疑、無效或規避。因此，根據這些專利授予的任何權利可能無法阻止他人利用我們的專有技術。我們可能無法獲得與我們的美國專利和申請相對應的外國專利或許可申請。即使授予了專利，我們也可能無法有效執行我們的權利。如果我們的專利未能充分保護我們的技術，或者如果我們的註冊在產品生命週期結束前到期，競爭對手可能能夠提供類似於我們的產品。競爭對手還可能能夠獨立開發類似技術或設計繞過我們的專利。

我們通常會與員工、顧問和戰略合作伙伴簽訂保密協議。我們還試圖控制對我們的技術、文檔和其他專有信息的訪問和分發。儘管做出了這些努力，內部或外部人員仍可能試圖在未經授權的情況下複製、披露、獲取或使用我們的產品或技術。此外，前員工可能會尋求加入我們的業務合作伙伴、客戶或競爭對手，並可能在其新僱主處不當使用我們的專有信息。

如果我們未能遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們已經或可能受到各種法律法規的約束，例如《歐盟通用數據保護條例》（GDPR）、《中國個人信息保護法》（PIPL）或《加州消費者隱私法》（CCPA），這些法規涉及隱私、數據保護和數據安全。這些法律法規在不斷髮展和變化中。適用於我們或將適用於我們的法律法規的範圍和解釋通常不確定，且可能存在衝突，尤其是關於外國法律的部分。

特別是，美國聯邦、州和地方法律法規以及外國法律法規中存在大量關於隱私及個人數據的收集、共享、使用、處理、披露和保護的規定。這些法律法規的範圍往往各不相同，可能會有不同的解釋，並且在不同司法管轄區之間可能存在不一致。例如，《通用數據保護條例》（GDPR）和《個人信息保護法》（PIPL）對涉及接收或處理歐盟或中國居民個人數據的公司提出了比世界上許多其他司法管轄區更爲廣泛和嚴格的運營要求。GDPR對違規行爲規定了重大處罰，而中國的PIPL對處理個人信息提出了額外的運營要求，並提供了綜合性的處罰和執行機制。在美國，加州頒佈了《加州消費者隱私法》（CCPA），要求受覆蓋的公司向數據主體（包括員工）提供更多的披露和數據權利。《加州隱私權法案》擴展了CCPA，並設立了加州隱私保護局來執行加州人的隱私權。自CCPA頒佈以來，包括俄勒岡州和德克薩斯州在內的其他幾個州也已經頒佈或正在制定全面的隱私保護方案。

遵守《通用數據保護條例》（GDPR）、《加州消費者隱私法》（CCPA）及類似法律的成本以及其他負擔可能會限制我們產品和服務的使用與推廣，並要求我們承擔大量的合規成本，這可能對我們的業務產生不利影響。此外，我們在數字醫療解決方案領域的產品提供涉及敏感個人信息的收集和處理，這使我們受到數據隱私法更高要求的約束，例如《健康保險可攜性和責任法案》（HIPAA）。

鑑於這些法律和法規的範圍、解釋和應用通常存在不確定性，並且在不同司法管轄區之間可能存在衝突，這些義務可能會被以一種在各司法管轄區之間不一致的方式進行解釋和應用，並可能與其他規則或我們的實踐相沖突。我們或第三方服務提供商未能或被認爲未能遵守我們的隱私或安全政策或與隱私相關的法律義務，或者任何導致未經授權披露或傳輸個人數據的安全漏洞，可能會引發政府執法行動、訴訟或負面宣傳，並可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們偶爾會捲入訴訟、行政程序和監管程序，這些可能需要耗費大量成本才能解決，並且可能要求我們重新設計產品、支付巨額的專利費或罰款，或停止從事某些特定行爲。

我們不時捲入與業務相關的各種法律、行政和監管程序、索賠、要求和調查，包括與政府實體就我們的合同和銷售實踐是否符合法律法規進行的詢問和討論，這可能導致涉及商業、貿易、產品責任、知識產權、人工智能、網絡安全、隱私、數據保護、反壟斷、違約、僱傭、集體訴訟、舉報人、併購等事項的索賠、罰款或處罰。我們還可能面臨因合同義務、客戶賠償、保修或許可責任索賠或其他事項引發的訴訟或仲裁糾紛，這可能導致我們在抗辯這些索賠或支付損害賠償時產生重大成本和費用。

此外，半導體行業常因專利及其他知識產權權利問題而頻繁出現索賠和訴訟。其他公司或個人已獲得涵蓋各種半導體設計和工藝的專利，我們可能需要獲得其中一些專利的許可，或者如果這些專利被認定爲有效且被我們侵權，則我們可能會被禁止生產和銷售侵權產品。如果第三方對我們提出有效的知識產權主張，並且我們無法在商業上合理的條件下獲得許可，甚至完全無法獲得許可，我們可能被迫重新設計或停止生產涉及該知識產權的產品，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。如有必要，我們可能通過訴訟來執行我們的專利或其他知識產權，或者抵禦針對我們的侵權指控。

這些事項可能耗費時間，分散管理層的注意力和資源，並導致我們承擔重大費用。在監管或法律程序中提出的指控也可能損害我們的聲譽，無論這些指控是否有依據。由於訴訟和監管程序的結果本質上不可預測，我們的業務、財務狀況或經營成果可能會受到一項或多項此類程序、索賠、要求或調查的重大影響。無法保證我們已充分投保以防範所有索賠和潛在責任，我們可能會選擇就某些事項進行自保。訴訟或仲裁中的不利結果可能對我們的財務狀況、經營成果或現金流產生重大不利影響。

對環境、社會和治理事項的期望、要求及關注度可能對我們的業務、財務狀況和經營成果產生不利影響，並損害我們的品牌和聲譽。

環境、社會和公司治理（ESG）問題，包括氣候變化與可持續性、人權、對當地社區的支持、勞動力多樣性、人力資本管理、員工健康與安全實踐、產品質量、工人權利、供應鏈管理以及公司治理和透明度，繼續受到包括監管機構、投資者、客戶、員工及潛在人才在內的衆多利益相關者的高度關注。如果我們的ESG實踐未能達到我們自身或投資者、客戶、員工及其他利益相關者不斷變化且有時不同的期望，我們的聲譽、品牌和員工留任可能會受到負面影響，我們的客戶和供應商可能不會繼續與我們合作。某些現有和潛在投資者繼續利用ESG數據來指導其策略，包括投資和投票決策，並使用多種不斷髮展中的評分和評級框架。此外，一些客戶也利用ESG數據爲其採購決策提供依據。同時，公衆關注度以及與企業ESG實踐相關的立法和監管壓力持續演變。這可能要求我們將計劃與這些期望保持一致，並披露特定的定性和定量信息，以展示我們的立場和進展並支持客戶的合規需求。如果我們未能及時調整戰略或迅速執行以滿足不斷變化的監管要求或投資者、客戶、員工、監管機構及其他利益相關者的期望，或者我們的ESG披露（包括數據輸入、處理和報告）不完整或不準確，我們的業務、財務狀況、經營業績、品牌和聲譽可能會受到不利影響。

我們受環境、健康和安全標準以及可能對我們的業務、費用和聲譽產生不利影響的風險約束。

我們的行業受到環境、健康和安全（EHS）相關法規和法律的約束，尤其是那些控制和限制某些物質和材料的採購、使用、運輸、排放、處理、儲存和處置以及那些有助於促進我們員工及運營所在社區的健康與安全的法規。對於某些設施，我們必須從政府當局獲得環境許可才能進行運營，這可能會對我們的運營造成限制。此外，隨着某些物質、材料或工藝逐步淘汰或被禁止，我們的運營可能會中斷或受限，這可能會影響我們產品製造所需材料的採購、供應和價格。例如，多個司法管轄區已經或可能尋求限制全氟和多氟烷基物質（PFAS）的使用，這類物質可能存在於半導體制造中使用的工藝化學品、零件、組件及其他材料中，並且其技術上和商業上可行的替代品有限。任何對我們獲取供應能力的此類限制都可能對我們的經營業績產生不利影響。此外，公衆對環境和社會責任的關注持續高漲，我們的客戶通常會在與我們簽訂的合同中包含嚴格的環境及其他標準。EHS法律法規的變化、對這些法律法規的不確定性或客戶要求，可能需要我們投資設備、改變製造流程或材料，或者重新評估當前和計劃中的支出與舉措，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，我們使用危險材料及其他受監管的材料，這些材料使我們面臨因潛在或實際釋放此類材料而造成的損害賠償責任風險。若未能充分控制這些材料或未能遵守現有的或未來的EHS（環境、健康與安全）法律法規、要求或合同義務，可能會導致以下任何情況的發生，每種情況都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響：

•損害和補救責任；

•實施監管處罰以及民事和刑事罰款；

•暫停或終止我們某些產品的開發、製造、銷售或使用；

•對我們生產流程的更改或需要替換可能成本更高或更不易獲得的材料；

•對我們運營的干擾以及我們產生收入的能力；

•對我們的聲譽造成損害；或

•與合規相關的費用增加。

如果我們未能遵守政府合同規定，我們可能會損失收入或面臨價格調整或其他處罰。

我們的一部分收入來自於與美國政府機構及其主承包商的分包合同。作爲美國政府的承包商或分包商，我們受到聯邦合同法規的約束，包括《聯邦採購條例》，該條例規定了我們在履行美國政府合同時產生的費用的可允許性。某些合同定價基於預計的直接和間接成本，這些成本可能會發生變化。此外，在某些協商合同的最終付款後，美國政府有權審查我們與這些合同相關的所有成本記錄，並在確定我們在合同價格談判過程中未能提供完整、準確和最新的成本或定價數據時，尋求下調合同價格。此外，美國政府合同包含條款並受法律法規約束，這些條款和法規可能賦予美國政府在商業合同中通常不具備的權利和補救措施，包括某些知識產權權利和對未來業務的限制。

關於我們美國政府業務，我們需遵守不斷演變的採購規則和法規，並接受政府審計，同時我們的政策、程序和內部控制也需經過審查和批准，以確保符合採購法規和適用法律，例如《網絡安全成熟度模型認證》。在某些情況下，如果我們不遵守政府合同條款或法規和法令，可能會面臨合同價格下調或退款義務，甚至在極端情況下可能被處以民事和刑事處罰，或在特定時間內被禁止或暫停獲得未來合同。任何此類暫停、禁止或其他制裁都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。

在我們的一些政府分包合同中，我們被要求維護安全設施，併爲參與合同執行的人員獲取安全許可，這可能既耗時又昂貴。如果我們無法遵守這些要求，或者對我們履行這些合同至關重要的人員無法獲得或維持其安全許可，我們可能無法履行這些合同或競爭其他此類性質的項目，這可能會對我們的收入產生不利影響。

我們的聲譽受損會損害我們的業務。

我們的聲譽是我們與客戶、員工、政府、供應商及其他利益相關者關係中的關鍵因素。如果我們未能處理，或看似未能處理引發聲譽風險的問題，包括本風險因素部分中描述的問題，可能會對我們的聲譽和品牌造成重大損害。如果他人採用相同或令人混淆的相似標誌，試圖盜用並利用我們的品牌名稱獲利，並且無法提供與我們解決方案和服務相同的質量水平，我們可能面臨聲譽風險，同時品牌忠誠度也可能下降。這還可能限制我們在爭奪高技能員工時被視爲首選僱主的能力，而修復我們的聲譽和品牌可能是困難、耗時且昂貴的。如果我們未能迅速有效地應對企業及品牌危機，隨之而來的負面公衆反應可能會對我們的聲譽和品牌造成嚴重損害，從而導致訴訟索賠增加、被要求賠償損失，或使我們遭受監管行動或限制。如果我們未能維護、提升和保護我們的品牌，或者在此過程中花費過多費用，抑或因他人的商標導致客戶或潛在客戶產生混淆，我們的業務、經營成果和財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們有效稅率的提高、額外稅務責任的風險敞口，或國內外企業稅收政策、法規或指引的重大變化，可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們的有效稅率反映了我們在全球各個稅收管轄區獲得收入所適用的稅率。截至2025年11月1日的財政年度，我們的有效稅率低於美國聯邦法定稅率21%。這主要是由於我們在獲得收入的外國司法管轄區適用的較低法定稅率所致。

若干因素可能會提高我們未來的有效稅率，包括：新頒佈或修訂的稅法或立法，或政府當局對這些法律或立法的解釋；不同司法管轄區稅率上調；我們利潤產生和納稅的司法管轄區組合的變化；因投資外國子公司產生的遞延稅項基礎差異；任何正在進行的稅務審計的不利結果或全球稅務機關的不利裁決；我們遞延稅項資產和負債估值的變化；各種稅務申報最終確定後對所得稅進行的調整；不可扣除費用的增加，包括受《國內稅收法》第162(m)條限制的高管薪酬以及與戰略交易相關的資產攤銷；全球範圍內基於股票的薪酬獎勵可享受的稅收減免減少；以及可用稅收抵免的變化。未來有效稅率的任何顯著增加都可能對我們在未來期間的淨利潤產生不利影響。

稅務法規可能要求收集我們通常不提供的信息，因此需要在我們的合併財務報表中使用估計，並在會計處理其條款時運用重大判斷，這可能使我們面臨額外的稅務責任、稅務審查及其他風險。隨着稅務法規和指引的演變，以及更多信息的收集與分析，我們的結果可能與之前的估計不同，並可能對我們的合併財務報表產生重大影響。此外，我們在多個司法管轄區接受稅務審查和審計，包括針對截至2021年10月30日、2019年11月2日（2019財年）和2018年11月3日的IRS所得稅審計；針對Maxim Integrated Products, Inc.截至2015年6月27日至2021年8月26日期間的IRS所得稅審計；以及各種美國州和地方稅務審計及國際審計，包括針對2021財年的愛爾蘭公司稅審計。這些司法管轄區可能會對我們評估額外的所得稅。稅務審計或相關行政上訴的最終結果可能與我們的所得稅準備和計提存在重大差異。任何當前或未來審計的最終結果可能對我們確定該結果期間的經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們還受到不同司法管轄區法律法規的約束，這些法規決定了我們在該司法管轄區賺取了多少利潤以及何時需要納稅。例如，在美國，《通脹削減法案》（IRA）對三年平均年度調整財務報表收入超過10億美元的公司徵收15%的賬面最低稅。我們認爲，IRA規定的最低稅不會對我們的有效稅率產生重大影響。企業稅制改革、反稅基侵蝕規則和稅務透明度仍然是許多司法管轄區的立法或監管重點。有關這些事項的法律法規的變化可能會影響我們被認爲賺取收入的司法管轄區，從而可能對我們的稅務負擔和經營成果產生不利影響。例如，經濟合作與發展組織（Organization for Economic Cooperation and Development, OECD）實施的《稅基侵蝕與利潤轉移計劃》，將從2025財年開始適用於我們，其規定了15%的全球最低有效稅率。隨着各國逐步實施這一立法，並且OECD提供進一步指引，我們將繼續監測與其相關的潛在影響。隨着更多司法管轄區頒佈此類立法，我們的有效稅率和現金稅支出可能會增加。

與債務、金融市場和資本回報相關的風險

我們已有大量的現有債務，並且有能力承擔顯著更多的債務，這可能會限制我們的運營和現金流的使用，並對我們的信用評級產生負面影響。

截至2025年11月1日，我們約有86億美元的未償還債務，其中包括4.466億美元的短期商業票據。此外，基於我們未使用的無擔保循環信貸額度中未被用於支持未償商業票據餘額的部分，我們有能力通過現有的商業票據融資工具直接借入約26億美元的額外債務。我們的槓桿率可能會帶來負面後果，包括增加我們在不利經濟和行業條件下的脆弱性、限制我們獲取額外融資的能力以及通過戰略性收購獲取新產品和技術的能力。此外，我們的淨利息支出受市場利率變化的影響。未來我們也可能承擔更多債務，包括具有浮動利率的債務，這將加劇這些風險。

我們能否按時支付債務的本金和利息取決於我們未來的經營表現，而我們的經營表現可能會受到一般經濟狀況、行業週期及其他我們無法控制的因素的影響。如果我們無法償還或再融資我們的債務，我們可能需要轉移原本可以用於擴展業務運營或返還給股東的資金，將海外分支機構的收益以股息形式匯回並面臨潛在的負面稅務影響，或者出售部分資產。這些措施可能不足以使我們能夠償還債務，從而可能對我們的財務業績產生負面影響。此外，我們可能無法獲得任何此類融資或再融資，或在經濟上有利的條件下完成資產出售。在融資或再融資的情況下，有利的利率將取決於債務資本市場的情況。此外，如果我們的信用評級被下調或被列入可能降級的觀察名單，我們現有循環信貸額度下的借款及商業票據發行的適用利率可能會上升，並且我們獲取額外融資或對現有債務進行再融資的能力可能會受到負面影響。

我們循環信貸協議和現有債務工具中的限制可能會限制我們的活動。

我們現有的循環信貸工具和未償還債務工具施加了限制，並且我們未來可能受制的債務工具也可能施加限制，這些限制會限制我們從事可能對我們有利的活動的能力，包括進行某些交易、在我們的資產上設置某些留置權以及產生某些子公司的債務。我們遵守這些財務限制和契約的能力取決於我們未來的表現，而未來表現受制於當前經濟狀況和其他因素，包括我們無法控制的因素，如技術變化、政府法規以及我們市場競爭水平的變化。此外，我們的循環信貸工具要求我們維持特定財務比率的合規性。如果我們違反了循環信貸協議、管理我們未償還高級無擔保票據的契約或任何未來可能受制的債務工具中的任何契約，並且未能獲得適當的豁免，則在適用的補救期內，我們在此之下的未償還債務可能會被宣佈爲立即到期應付，並且我們可能會被限制進一步使用循環信貸工具借款。

我們可能無法實現與「綠色」融資安排相關的預期或目標，這可能會損害我們的聲譽和業務。

我們可能會不時達成用於環境可持續性目的的「綠色」融資安排，或設定與環境可持續性相關的目標。例如，2021年10月5日，我們發行了7.5億美元的與可持續性掛鉤的高級票據（Sustainability-Linked Senior Notes）。我們的與可持續性掛鉤的高級票據最初按每年1.7%的利率計息，並且除非達到《與可持續性掛鉤的高級票據》中定義的可持續性績效目標（Sustainability Performance Target），否則從2026年4月1日至2028年10月1日到期，其年利率將額外增加30個點子。如果未能按照符合投資者標準和對環境影響預期的綠色融資安排使用淨收益，或未能實現此類融資安排下與環境可持續性相關的目標，可能會導致聲譽受損，並對我們的業務和經營結果產生負面影響。

如果我們無法滿足美國的現金需求，我們可能需要考慮將海外收益匯回國內，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們在某些子公司中存在外部計稅基礎差異，主要源於收購會計調整及被視爲無限期再投資的某些未分配利潤。我們計劃將這些資金重新投入到國際業務運營中，且根據當前計劃，無需將這些利潤匯回以滿足美國的現金需求。然而，我們在美國需要大量的現金流以用於運營需求、股票回購、現金股利以及收購活動。如果無法通過運營、現有循環信貸額度下的借款、商業票據發行計劃、未來債務或股權融資以及其他以可接受成本獲得的資金來源來滿足美國的現金流需求，可能需要考慮對被視爲無限期再投資的收益進行匯回，在這種情況下，我們可能需要根據現行稅法支付額外的稅款，這可能會對我們的經營成果和財務狀況產生重大不利影響。

一般風險因素

我們的經營結果可能會受到我們或我們的關鍵合作伙伴所在地區發生的自然災害或其他災難性事件的影響。

我們像半導體行業的許多公司一樣，依賴於世界各地的供應、服務、內部製造能力、晶圓製造代工廠及其他分包商，而這些地方容易受到自然災害和其他重大中斷的影響。地震、火災、海嘯、極端降水和洪水、公共衛生緊急事件或其他災難性事件可能會擾亂當地的半導體相關業務，並對關鍵原材料、公用設施和設備的製造能力、可用性和成本以及包括我們產品全球運輸在內的關鍵服務產生不利影響。我們的保險可能無法充分覆蓋因這些中斷導致的損失。任何一個製造設施或我們的分包商、第三方晶圓製造代工廠長期無法使用，或者由於火災、洪水、自然災害、公用設施不可用等原因無法獲取關鍵原材料、公用設施和設備，都可能導致受影響產品的客戶暫時或永久流失，從而對我們的經營業績、財務狀況和聲譽造成重大不利影響。此外，全球氣候變化可能導致某些自然災害或其他極端天氣事件發生得更頻繁或強度更大，例如干旱、野火、風暴、海平面上升、極端溫度和洪水，並可能擾亂我們製造設施運營所需水資源的可獲得性，從而對我們經營業績產生其他不利影響。氣候變化對全球經濟尤其是半導體行業的長期影響尚不明確，但可能會非常嚴重。

我們的股價可能會有波動。

我們普通股的市場價格可能會波動，因爲其可能受到包括以下因素在內的顯著影響：

•全球經濟狀況總體上；

•美國和外國政府的行爲，包括關於貿易、旅行、出口和稅收方面的措施；

•全球信貸、債務和金融市場危機；

•我們收入和經營結果的實際或預期波動；

•證券分析師或其他人士在分析報告或其他出版物中作出的財務估計或其他陳述的變化，或我們未能按照這些估計、陳述或我們發佈的指引履行；

•我們客戶的財務業績與前景；

•其他半導體公司市場估值的變化；

•關於我們、我們的客戶或我們行業中的其他公司在新聞、投資界或社交媒體上的傳言和猜測；

•我們、我們的客戶或競爭對手發佈的關於重大新產品、技術革新、重大交易、收購或處置、訴訟、資本承諾（包括股票回購和分紅政策）或修訂後的盈利預測的公告；

•關鍵人員的離職；

•我們或我們的任何員工、高級職員或董事涉嫌違反法律、法規或道德標準；以及

•針對我們或我們的供應商、客戶及競爭對手的負面媒體報道。

股票市場歷史上一直經歷波動，尤其是在半導體行業，這種波動往往與特定公司的表現無關，例如對最近宣佈的關稅和其他貿易限制的反應。這些市場波動已經，並且未來也可能導致我們的股價下跌，而不論我們的經營結果如何。

我們的董事和高級管理人員會不時在市場上買賣我們普通股的股票，包括根據《10b5-1規則》交易計劃進行的交易。無論個人進行此類買賣的原因是什麼，證券分析師和投資者可能會將這些交易視爲正面或負面的信號，因此我們的股價可能會受到不利影響。

事項1B. 未解決的員工意見

無。

項目1C. 網絡安全

風險管理和戰略

作爲我們企業安全計劃的一部分，我們對網絡安全和技術風險進行風險評估。我們的企業安全計劃是基於行業標準制定的，包括國際標準化組織（ISO）和美國國家標準與技術研究院發佈的標準。該計劃包含一套全面的企業安全政策和程序，指導我們的保護策略。我們的政策、程序和實踐包括但不限於：

•識別關鍵資產和高風險威脅，並分析已識別的風險，以確定其對組織的潛在影響和發生的可能性；

•網絡安全檢測、控制與修復實踐，包括漏洞評估、滲透測試和桌面演練；

•包含升級協議、事件遏制程序以及調查和補救程序的事件響應與恢復計劃；

•在所有公司管理的系統和工作站上安裝並定期更新防病毒軟件，以檢測並防止惡意代碼影響我們的系統；

•定期對員工進行網絡安全問題識別和潛在風險及最佳實踐教育的培訓；

•通過進行內部評估來評價我們計劃的有效性；

•由獨立第三方進行定期外部審計，以測試控制措施和標準的充分性及合規性；以及

•與全球領先的安全提供商、情報和執法機構以及行業同行定期合作，交流趨勢和最佳實踐信息，以應對新的和不斷演變的網絡安全風險。

我們已實施第三方風險管理計劃，以評估處理公司敏感數據的關鍵合作伙伴的網絡態勢，從而識別、監控和應對可能因這些第三方關係而產生的重大網絡安全風險。

雖然我們過去曾經歷過網絡安全事件，但在過去的三年中，我們沒有經歷過任何對我們產生重大影響或目前被認爲有可能對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的業務戰略、經營結果或財務狀況。然而，未來任何事件的範圍和影響都無法預測，並且不能保證我們的企業安全計劃能夠有效防止未來發生重大的網絡安全事件。

有關更多信息，請參閱本Form 10-K年度報告第I部分第1A項風險因素中標題爲「我們的計算機系統和網絡曾遭受過試圖進行的安全漏洞和其他網絡安全事件，我們信息技術系統的重大中斷或某些產品安全漏洞可能會對我們的業務或聲譽造成重大不利影響」的風險因素。

治理

管理層負責評估和管理我們日常的風險和控制系統，而我們的董事會則負責監督整體的企業風險管理計劃。董事會已將網絡安全風險評估和管理的監督工作委託給審計委員會。正如其章程中所反映的，審計委員會負責監督和審查公司的網絡安全和信息安全計劃、實踐及風險緩解努力。審計委員會每季度收到關於網絡安全風險的報告，或者在情況需要時收到更頻繁的報告。

我們組建了一個跨職能的網絡安全指導委員會，由我們的首席信息官（CIO）、首席信息安全官（CISO）以及其他高級管理層組成。網絡安全指導委員會負責監督我們企業安全計劃的管理，包括審查和優先處理網絡安全風險、監控潛在事件、制定關鍵緩解措施、監督網絡安全治理並推廣和支持網絡安全最佳實踐。該委員會由我們的首席信息安全官（CISO）主持。我們的首席信息安全官（CISO）和首席信息官（CIO）在評估和管理網絡安全計劃及風險管理方面擁有豐富的經驗，他們曾在信息技術和網絡安全領域擔任過各種高級職務，並持有多個行業認可的認證。

預防、檢測、減輕和修復網絡安全事件是根據各種政策、程序和流程來完成的，包括我們在「風險管理和戰略」部分上述的企業安全計劃中的事件響應與恢復計劃及其他要素。這些措施包括上報協議，通過這些協議，我們的首席信息安全官（CISO）會向網絡安全指導委員會通報網絡安全事件。作爲我們企業安全計劃的一部分，我們爲員工啓用了溝通流程，以識別和報告威脅或潛在漏洞。

我們的首席信息官和首席信息安全官定期向全體董事會董事會彙報關鍵信息技術項目的表現與改進、企業安全計劃以及風險緩解工作的進展，包括網絡安全指導委員會的相關調查結果。全體董事會還會收到來自審計委員會的更新報告。此外，在發生任何可能需要在例行審計委員會或董事會會議之間進行審議的網絡安全問題或事件時，有相關協議確保可立即升級處理。我們的內部審計團隊還定期從內部審計的角度向審計委員會彙報企業安全計劃的執行情況。此外，我們的首席合規與風險官負責監督我們整體的企業風險管理與合規計劃，並主持企業風險管理委員會，他還會定期向全體董事會報告，包括提供風險管理的定期更新。

項目2. 資產

製造及其他業務在全球多個地點開展。下表提供了我們重要的總辦事處及製造設施的相關信息：

資產

近似

擁有：

一旦發現過敏反應的症狀，請立即使用。

總面積（平方英尺）

菲律賓甲米地

晶圓探測與測試、倉庫、工程及行政辦公室

1,486,000平方英尺

馬薩諸塞州威爾明頓

公司總部、晶圓製造、測試、工程、銷售、市場營銷和行政辦公室

82.6萬平方英尺

泰國春武里府

晶圓探針測試、倉庫、工程和行政辦公室

74.4萬平方英尺

愛爾蘭利默里克

晶圓製造、晶圓探針測試、倉儲與配送、工程和行政辦公室

70.85萬平方英尺

馬來西亞檳城 (1) (2)

晶圓探針測試、裝配和工程辦公室

697,000平方英尺

比弗頓，俄勒岡州

晶圓製造、工程及行政辦公室

458,000平方英尺

加利福尼亞州聖何塞

工程、銷售、市場及行政辦公室

441,000平方英尺

馬薩諸塞州切爾姆斯福德

某些模塊和子系統級產品的最終組裝、測試、工程及行政辦公室

237,000平方英尺

租賃

資產

近似

終止

租賃：

一旦發現過敏反應的症狀，請立即使用。

總面積（平方英尺）

（財政年度）

續租

印度班加羅爾

工程和行政辦公室

17.5萬平方英尺

2027

1個五年期
期間

北卡羅來納州德罕

測試、工程和行政辦公室

15.6萬平方英尺

2035

2個五年期

(1)該自有設施所使用的土地租約將於2054年至2057年到期。

(2)有關我們位於馬來西亞檳城的待售資產的更多信息，請參見注釋2e，不動產、廠房和設備，本年度報告表格10-K第二部分第8項中包含的合併財務報表附註。

除了上述表格中列出的物業外，我們還在美國和國際多個地點擁有或租賃了用於製造、工程、銷售與市場營銷以及行政活動的其他設施。這些租賃設施的租約將在2039年之前的不同日期到期。我們預計在租約到期前通過續租或按月續住，不會遇到保留任何設施佔用權的重大困難，或者可以用同等設施替換。有關我們所有經營租賃下義務的信息，請參見注釋7，租賃包含在本年度Form 10-K報告第二部分第8項中的合併財務報表附註。

事項3. 法律訴訟

在我們日常業務過程中，不時會涉及各種因合同、專利、商標、人身傷害、環境問題、產品責任、保險範圍、僱傭或員工福利等引發或與之相關的索賠、指控和訴訟。對於此類索賠和訴訟，我們無法保證能夠勝訴。我們相信目前的法律事務不會對我們的財務狀況、經營成果或現金流量產生重大不利影響。

第4項礦山安全披露

不適用。

第二部分

事項5. 註冊人普通股的市場、相關股東事宜及發行人回購股權證券

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼爲ADI。截至2025年11月21日，我們普通股的記錄在冊股東人數爲2,142人。該數字不包括以「名義持有人」或「街名」持有股份的股東。2025年10月31日，我們普通股在納斯達克全球精選市場的最後報告銷售價格爲每股234.13美元。

2025年11月24日，本公司董事會宣佈每股普通股派發現金股息0.99美元。股息將於2025年12月22日支付給所有在2025年12月8日交易結束時登記在冊的股東，預計總額約爲4.848億美元。我們目前預計未來期間將繼續按季度派發股息，但具體仍需由董事會決定和宣佈。未來的股息支付（如有）將基於多種因素，包括我們的財務表現、前景及流動性狀況。

有關我們股權補償計劃以及據此授權發行的證券的信息，請參見本年度Form 10-K報告的第12項。

發行人回購股權證券

下表總結了截至2025年11月1日的三個月內與股票回購相關的活動。我們有一項持續的授權，最初由我們的董事會於2004年批准，並隨後進行了修訂，授權我們在公開市場或協商交易中回購公司普通股。截至2025年11月1日，根據我們的股票回購計劃，公司已累計回購約2.165億股普通股，總金額約爲170億美元。當前授權計劃下，仍有約97億美元可用於股票回購。未來普通股的回購將取決於我們的財務狀況、經營業績、前景、流動性及其他我們認爲相關的因素。


期間	總數購入股份數（1）	平均支付價格每股價格（2）		總股份數作爲部分購買公開宣佈的計劃或項目	近似美元可能尚未購買的股份價值可能仍可購買根據計劃或項目
2025年8月3日至2025年8月30日	1,019,618	$	235.55	911,058	$	10,079,668,663
2025年8月31日至2025年9月27日	755,288	$	247.02	746,876	$	9,895,164,780
2025年9月28日至2025年11月1日	1,040,641	$	239.82	1,010,838	$	9,652,678,988
總計	2,815,547	$	240.20	2,668,772	$	9,652,678,988

_______________________________________

(1)其中包括我們根據股權激勵計劃授予員工的限制性股票單位/獎勵歸屬時，爲滿足員工稅務義務而從員工處扣留的總計146,775股。

(2)與限制性股票單位/獎勵歸屬相關的股票平均支付價格是歸屬日期收盤股價的平均值，這些價格用於計算應扣留的股份數量。

比較股票表現圖

下圖比較了自2020年10月31日以來我們普通股的累積股東總回報與標準普爾（Standard & Poor’s，簡稱S&P）500指數和S&P半導體指數的累積總回報。此圖假設在2020年10月31日分別投資100美元於我們的普通股、S&P 500指數和S&P半導體指數，並假定所有股息均再投資。測量點爲每個相應財年的最後一個交易日。

第6項保留

第七項：管理層對財務狀況及經營成果的討論與分析（所有表格金額單位爲千，每股金額除外）

以下討論包括截至2025年11月1日的財年（2025財年）和截至2024年11月2日的財年（2024財年）的運營結果和財務狀況，以及2025財年與2024財年之間的同比比較。有關2024財年和截至2023年10月28日的財年（2023財年）的運營結果和財務狀況，以及2024財年與2023財年之間的同比比較，請參閱我們於2024年11月26日向美國證券交易委員會提交的2024財年年度報告Form 10-K第二部分第7項中的管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析。我們的財年是截至每年十月最後一個星期六的52周或53週週期。2025財年爲一個52周的財政週期，而2024財年爲53周的財政週期。2024財年的額外一週包含在2024年2月3日結束的第一季度中。因此，相較於2024財年，2025財年少了一週的運營時間。

經營結果

概述


	財政年度
	2025			2024			$ 變動		變化百分比
收入	$	11,019,707		$	9,427,157		$	1,592,550	17	%
毛利率 %	61.5		%	57.1		%
淨利潤	$	2,267,342		$	1,635,273		$	632,069	39	%
淨利潤佔收入的百分比	20.6		%	17.3		%
攤薄每股收益	$	4.56		$	3.28		$	1.28	39	%

各終端市場的收入趨勢

下表總結了按最終市場劃分的收入。按最終市場劃分收入的分類是通過多種數據點確定的，包括產品的技術特性、售給客戶的信息、運送給客戶的信息以及我們的產品將被整合到的最終客戶產品或應用。隨着用於捕獲和跟蹤這些數據的數據系統及我們的方法不斷髮展和改進，按最終市場劃分的產品分類可能會隨時間而有所變化。當這種情況發生時，我們會對以前期間按最終市場重新分類收入。此類重新分類通常不會實質性地改變每個最終市場的規模或結果的基本趨勢。


	2025財年						2024財年
	收入		% 的總計收入（1）		同比% 改變		收入		% 的總計收入（1）
工業	$	4,929,409	45	%	15	%	$	4,290,324	46	%
汽車業務	3,277,865		30	%	16	%	2,837,522		30	%
消費者	1,434,568		13	%	19	%	1,207,880		13	%
通訊	1,377,865		13	%	26	%	1,091,431		12	%
總收入	$	11,019,707	100	%	17	%	$	9,427,157	100	%

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(1)由於四捨五入，各個百分比的總和可能不等於總計。由於四捨五入，各個百分比的總和可能不等於總計。

2025財年收入較2024財年增長了17%，這主要是由於對我們產品的需求廣泛增加。除了需求增長之外，工業終端市場增長的主要原因在於客戶庫存恢復正常水平，以及測試設備、航空航天和國防子市場的增長。在汽車終端市場，增長主要由連接解決方案的增加所推動。消費終端市場的增長主要與便攜式消費品相關，而通信終端市場的增長則主要得益於支持人工智能應用的數據中心基礎設施擴展所帶來的有線子市場的增長。這些增長部分被2024財年相較2025財年多出的一週運營帶來的影響所抵消。

按銷售渠道劃分的收入

下表總結了按銷售渠道劃分的收入。我們通過直銷團隊、第三方經銷商、獨立銷售代表以及我們的網站在全球範圍內銷售產品。經銷商是指購買產品並意圖轉售的客戶。直接客戶爲非經銷商客戶，主要包括原始設備製造商（OEM）。其他客戶包括美國政府、政府主承包商和某些商業客戶。

收入是按時間記錄的客戶。


	2025財年				2024財年
	收入		% 的總計收入（1）		收入		% 的總計收入（1）
經銷商	$	6,144,819	56	%	$	5,505,779	58	%
直接客戶	4,718,993		43	%	3,772,945		40	%
其他	155,895		1	%	148,433		2	%
總收入	$	11,019,707	100	%	$	9,427,157	100	%

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(1)由於四捨五入的原因，各個百分比的總和可能不等於總數。

如上表所示，通過每個渠道銷售的總收入百分比在所呈現的期間內保持相對一致，但會根據終端市場收入趨勢不時波動。分銷商渠道佔總收入百分比的下降主要是由於我們工業終端市場的收入百分比下降所致。

各地區收入趨勢

2025財年和2024財年的地理收入信息反映了購買公司產品的分銷商或原始設備製造商（OEM）所在的地理位置。這可能與最終客戶的地理位置不同，尤其是在第三方合同製造商通過分銷商購買公司產品的情況下。


	財政年度
	2025		2024		$ 變動		變化百分比 (1)
美國	$	3,238,145	$	2,840,426	$	397,719	14	%
北美和南美其他地區	162,470		62,318		100,152		161	%
歐洲	2,285,598		2,109,529		176,069		8	%
日本	989,916		1,085,631		(95,715)		(9)	%
中國	2,858,286		2,128,840		729,446		34	%
亞洲其他地區	1,485,292		1,200,413		284,879		24	%
總收入	$	11,019,707	$	9,427,157	$	1,592,550	17	%

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(1)由於四捨五入的原因，各個百分比的總和可能不等於總數。

在所有列示的期間內，構成「北美和南美其他地區」的主要區域是墨西哥和加拿大；構成「歐洲」的主要區域是德國、荷蘭、法國和以色列；構成「亞洲其他地區」的主要區域是臺灣、韓國、馬來西亞和新加坡。

由於上述「按終端市場劃分的收入趨勢」中討論的廣泛需求增長，2025財年在大多數地區的總收入較2024財年有所增加。按終端市場劃分的收入趨勢。

毛利率


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
毛利率	$	6,773,478		$	5,381,343		$	1,392,135	26	%
毛利率 %	61.5		%	57.1		%

2025財年的毛利率百分比相比2024財年增加了440個點子，主要原因是由於客戶需求增加導致工廠利用率提高，以及與收購的無形資產相關的攤銷費用減少。

研究與開發（R&D）


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
研發費用	$	1,766,001		$	1,487,863		$	278,138	19	%
研發費用佔收入的百分比	16		%	16		%

2025財年的研發費用較2024財年有所增加，主要原因是研發員工相關的可變薪酬支出以及工資和福利支出的增加，部分被2024財年相較2025財年多出的一週運營影響所抵消。

研發費用佔收入的百分比會因收入金額和新產品開發工作的成功與否而逐年波動，我們認爲這對公司未來的增長至關重要。我們預計將繼續開發用於新產品的創新技術和流程。我們相信，持續致力於研發對於保持現有產品的領先地位以及提供創新的新產品至關重要。

銷售、市場營銷、一般及行政費用（SMG&A）


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
SMG&A 費用	$	1,255,339		$	1,068,640		$	186,699	17	%
SMG&A 費用佔收入的百分比	11		%	11		%

2025財年SMG&A費用較2024財年增加，主要原因是SMG&A員工相關的可變薪酬支出以及工資和福利支出增加，部分被2024財年相比2025財年多出的一週運營所抵消。

無形資產攤銷


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
攤銷費用	$	749,662		$	754,784		$	(5,122)	(1)	%
攤銷費用佔收入的百分比	7		%	8		%

2025財年的攤銷費用較2024財年有所減少，主要原因是我們的部分收購無形資產已完全攤銷。

特殊費用，淨值


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
特殊費用，淨額	$	69,980		$	37,258		$	32,722	88	%
特殊費用，淨額佔收入的百分比	1		%	—		%

2025財年特殊項目淨額較2024財年有所增加，主要原因是與我們的全球重組行動相關的費用增加。詳見附註5，特殊費用，淨值本年度報告Form 10-K第8項所包含的合併財務報表附註中的「附註5」提供了更多詳細信息。

非經營性費用（收入）


	財政年度
	2025		2024		金額變化		變化百分比




非經營性支出（收入）	$	220,384	$	255,458	$	(35,074)	(14)	%

2025財年與2024財年相比，非營業費用的同比下降主要歸因於2025財年期間較高的現金、現金等價物和短期投資餘額帶來的較高利息收入。

所得稅撥備


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
所得稅準備金	$	444,770		$	142,067		$	302,703	213	%
有效所得稅率	16.4		%	8.0		%

我們2025財年和2024財年的有效稅率低於美國21%的法定稅率，原因是我們在獲得收入的外國司法管轄區適用的法定稅率較低。2025財年和2024財年我們的稅前收入主要來自愛爾蘭，稅率爲12.5%。由於《One Big Beautiful Bill Act》的通過，我們2025財年的有效稅率受到了與全球無形資產低稅收入相關的遞延稅項資產及負債重新計量所產生的1.538億美元淨遞延稅費用的影響。

參見附註10，所得稅本年度報告10-K表格第二部分第8項所包含的合併財務報表附註中進一步討論了相關內容。

淨利潤


	財政年度
	2025			2024			金額變化		變化百分比
淨利潤	$	2,267,342		$	1,635,273		$	632,069	39	%
淨利潤佔收入的百分比	20.6		%	17.3		%
攤薄每股收益	$	4.56		$	3.28		$	1.28	39	%

與2024財年相比，2025財年淨收入的增加是由於經營利潤增加了8.997億美元，非經營費用減少了3,510萬美元，但部分被所得稅撥備增加3.027億美元所抵消。

流動性和資本資源

截至2025年11月1日，我們的主要流動性來源爲37億美元的現金、現金等價物和短期投資，其中約24億美元位於美國，其餘部分由分佈在不同國家的外國子公司持有。我們通過審查外國子公司持有的可用資金及其能夠以成本效益方式將這些資金轉移至美國的能力來管理全球現金需求。我們預計當前關於資金回流的監管限制或稅收不會對我們的整體流動性、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們的現金、現金等價物和短期投資主要包括高流動性的投資，例如貨幣市場基金以及公司和銀行債務工具。我們與高信用評級的交易對手保持這些餘額，並持續監控對任何單一發行人信用風險敞口的金額，同時分散投資以儘量減少信用風險。

我們相信，我們現有的流動性來源以及未來運營預期產生的現金，加上現有和預期可獲得的短期及長期融資，將足以在不久的將來及至少未來十二個月內爲運營、資本支出、研發工作以及股息支付（如有）提供資金。


	財政年度
	2025			2024
經營活動提供的淨現金	$	4,812,202		$	3,852,529
經營活動提供的淨現金佔收入的百分比	44		%	41		%
投資活動所用淨現金	$	(1,321,521)		$	(1,104,858)
融資活動所用淨現金	$	(2,982,617)		$	(1,714,390)

以下變動對2024財年至2025財年現金及現金等價物的淨變化做出了貢獻。

經營活動

經營活動提供的現金是經調整某些非現金項目以及資產和負債變動後的淨利潤。 2025財年與2024財年相比，經營活動提供的現金增加，主要是由於調整了非現金項目和營運資本變動後淨利潤較高。

投資活動

投資活動的現金流量通常包括購買物業、廠房和設備、可供出售的投資以及收購其他企業的支出。2025財年與2024財年相比，用於投資活動的現金變化主要是由於購買和到期的可供出售投資的淨影響，部分被用於資本支出的現金減少所抵消。

融資活動

融資活動現金流通常包括向股東支付股利、回購普通股、發行與償還債務以及根據員工股權激勵計劃出售普通股所獲得的收益。與2024財年相比，2025財年用於融資活動的現金增加，主要是由於增加了普通股回購和向股東支付的股利，部分被我們債務義務所產生的淨收益所抵消。

營運資本


	財政年度
	2025		2024		金額變化		變化百分比
應收賬款，淨值	$	1,436,075	$	1,336,331	$	99,744	7	%
應收賬款週轉天數 (1)	46		54
庫存	$	1,656,323	$	1,447,687	$	208,636	14	%
庫存銷售天數 (1)	133		139

_______________________________________

(1)我們在計算應收賬款和庫存銷售天數時，分別使用本年度和上一年度末應收帳款淨額及期末庫存餘額的平均值。

與2024財年相比，2025財年的應收賬款增加主要是由於收款和開票時間的變化以及2025財年第四季度收入水平較2024財年第四季度有所增加所致。

2025財年庫存較2024財年增加，主要是由於我們爲平衡生產、需求與庫存水平所做的努力。我們的庫存水平受到支持預測銷售需求的需要以及預測與實際需求之間差異的影響。

截至2025年11月1日，流動負債從2024財年末的30億美元增加至32億美元，主要原因是應計負債和應付所得稅的增加，部分被流動債務的減少所抵消。

循環信貸額度

我們於2025年4月11日簽訂的第四次修訂及重述循環信貸協議（《循環信貸協議》），由美國銀行（Bank of America N.A.）擔任行政代理，其他在協議中列明的銀行作爲貸款人，提供了一個爲期五年的無擔保循環信貸額度，總本金金額不超過30億美元（受某些條款和條件約束）。

我們可能會在未來根據循環信貸協議借款，並將所得款項用於償還現有債務、回購股票、收購、資本支出、營運資金及其他合法的公司用途。循環信貸協議的條款限制了我們進行某些交易、對資產設置某些留置權及承擔某些子公司債務的能力。此外，循環信貸協議包含一項利息保障契約，要求合併息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）與合併利息費用的比率必須大於3.0比1.0。截至2025年11月1日，我們遵守了這些契約。有關我們循環信貸額度的更多信息，請參見本10-K年報第二部分第8項所含合併財務報表附註11，循環信貸設施。

債務

截至2025年11月1日，我們高級票據的賬面價值約爲81億美元。債務賬面價值與本金之間的差異是由於這些工具的未攤銷折扣、發行費用及其他調整所致。某些債務工具的契約包含可能限制我們以下能力的條款：因主要財產而承擔、設立、承繼或擔保任何以抵押爲擔保的債務或借款；就主要財產進行售後回租交易；以及與他人合併或將我們的全部或幾乎全部資產轉讓或租賃給任何其他方。截至2025年11月1日，我們遵守了這些契約。詳見註釋12，債務本年度報告Form 10-K第二部分第8項中包含的合併財務報表附註中有關我們未償債務的更多信息。

商業票據計劃

根據我們的商業票據計劃，我們可以發行短期無擔保商業票據，最大總面值金額在任何時間點不超過30億美元，到期日自發行日起最長可達397天。截至2025年11月1日，我們在商業票據計劃下有4.466億美元的未償還借款，已記錄在合併資產負債表中。我們打算將商業票據計劃的淨收益用於一般公司用途，包括但不限於償還債務、股票回購、收購、資本支出和營運資金。

股票回購計劃

截至2025年11月1日，我們的董事會已授權我們在普通股回購計劃下回購267億美元的普通股，目前授權計劃下仍有97億美元可用於回購。回購的股份將作爲已授權但未發行的普通股持有。除非我們的董事會提前通過決議終止該計劃，否則該回購計劃將在授權的全部金額用於回購股份時到期。未來普通股的回購將取決於我們的財務狀況、經營業績、前景、流動性以及其他我們認爲相關的因素。

資本支出

2025財年，購置物業、廠房和設備的淨增加額爲5.336億美元。我們預計2026財年的資本支出將佔2026財年收入的約4%至6%。這些資本支出將通過手頭現金、未來運營預期產生的現金以及現有的和預期可獲得的短期和長期融資來提供資金。

股息

合同義務

下表總結了截至2025年11月1日我們在特定期間內的重大合同義務：


			按期間到期的付款
			小於						超過
（千）	總計		1年		1-3年		3-5年		5年以上

債務義務 (1)	$	8,663,716	$	446,639	$	2,940,212	$	650,000	$	4,626,865
與債務義務相關的利息支付	3,192,312		290,787		517,777		389,089		1,994,659
投資相關承諾 (2)	186,892		37,378		74,757		74,757		—
過渡稅 (3)	167,856		167,856		—		—		—
經營租賃（4)	394,961		85,606		142,960		109,501		56,894
庫存相關採購承諾（5）	269,737		122,643		103,761		40,000		3,333



總計	$	12,875,474	$	1,150,909	$	3,779,467	$	1,263,347	$	6,681,751

_______________________________________

(1)債務義務假定持有至到期。

(2)與我們數字生物學、生命科學和可持續發展等目標增長領域的某些創業基金投資相關的承諾。

(3)稅收義務涉及《減稅與就業法案》下對被視爲匯回收入的一次性徵稅。

(4)我們某些經營租賃義務包含遞增條款。這些遞增的付款要求反映在表格中。

(5)我們有供應商承諾提前購買材料和用品，或承諾最低購買數量。

截至2025年11月1日，我們與不確定稅務狀況相關的總負債爲1.997億美元，這些負債已計入本年度Form 10-K報告第二部分第8項所含的合併資產負債表中的非流動應付所得稅項。由於與我們的稅務不確定性相關的複雜性，我們無法合理可靠地估計預計將解決這些不確定稅務狀況相關非流動負債的時間週期。因此，我們未將這些不確定稅務狀況納入上述合同義務表中。

新會計準則公告

不時地，財務會計準則委員會（FASB）會發布新的會計公告，並由我們在規定的生效日期採納。除非另有說明，管理層認爲近期頒佈的標準不會對我們的未來財務狀況和經營結果產生重大影響。參見附註2，新會計公告，包含在本年度報告Form 10-K第二部分第8項中的合併財務報表附註，描述了最近發佈和採用的會計公告，包括採用日期及其對我們財務狀況和經營結果的影響。

關鍵會計政策和估計

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析基於合併財務報表，這些報表是按照美國公認會計原則（U.S. GAAP）編制的。編制這些財務報表需要我們做出估計和判斷，這會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。我們的估計和判斷基於歷史經驗、對當前狀況的認識以及根據現有信息對可能發生的情況的預測。我們認爲以下會計政策對於反映我們的財務狀況最爲重要，同時也需要最爲主觀的判斷。如果實際結果與管理層的估計和預測存在重大差異，可能會對我們的財務報表產生重大影響。我們還有一些其他的關鍵會計政策；然而，應用這些政策不需要我們做出重大估計或困難且主觀的判斷。

收入確認

收入確認發生在客戶取得所提供商品或服務的控制權時，且金額反映了提供實體預期因這些商品或服務而有權獲得的對價。當我們將承諾的產品或服務的控制權轉移給客戶時，我們會確認收入，金額反映我們預期將收到的對價。我們會在滿足以下所有條件時確認收入：（1）我們已簽訂具有約束力的協議，（2）履約義務已被識別，（3）向客戶的交易價格已確定，（4）交易價格已分配至合同中的履約義務，以及（5）履約義務已履行。我們的大多數運輸條款允許我們在發貨或交付時確認收入。某些運輸條款要求貨物通過海關或被客戶接收後所有權才轉移。在這些情況下，我們會遞延收入確認，直到承諾貨物的所有權和控制權已轉移給客戶。運輸成本作爲銷售、營銷、一般及行政費用計入損益。銷售收入不包括銷售稅。

與美國政府、政府主要承包商和某些商業客戶簽訂的合同收入是按一段時間推移記錄的，使用交付的單位或產生的成本作爲竣工進展的衡量依據。這些衡量標準用於直接衡量成果，在可以確定可靠產出衡量標準的情況下，通常是衡量完成工作進展情況的最佳衡量標準。超過已開單金額的預計收入列爲未開單應收賬款。合同會計需要在估算與技術問題和交貨時間表相關的成本和假設時做出判斷。合同成本包括材料、分包合同成本、人工和間接成本分配。合同完成時的成本估算受許多變量的影響，這些變量涉及合同成本和對完成合同所需時間的估計。合同履約情況的變化、包括最終合同結算的影響在內的估計毛利率和估計損失均在確定變更或損失的時期內予以確認。

履約義務: 實際上，我們與客戶簽訂的所有合同都包含一項單一的履約義務，即銷售混合信號集成電路（IC）產品。此類銷售是一種單一的履約義務，因爲銷售是一種貨物，或者包括多種貨物，這些貨物既不能區分也不能與合同中的其他承諾分開。當產品的控制權移交給客戶時，這種履行義務即得到滿足，這種控制權發生在發貨或交付時。未履行的履約義務主要是指具有未來交貨日期且最初預計期限爲一年或更短的產品的合同。我們通常保證我們的產品將滿足他們的要求

已發佈的規格，並且我們將對從我們轉移到客戶之日起一年內出現故障的產品進行維修或更換。針對已知的產品保修問題，會記錄具體的準備金。

交易價格：交易價格反映了我們對有權從客戶那裏獲得的對價的預期，可能包括固定或可變金額。固定對價主要包括向直接客戶的銷售和向分銷商的銷售，其中向分銷商的銷售和對最終客戶的銷售都發生在同一報告期內。可變對價包括截至報告期結束時我們將獲得的對價金額未知的銷售。此類對價中的絕大多數是出於價格保護而向分銷商發放的信貸，但也包括根據允許某些回報權的協議（稱爲庫存週轉）向分銷商進行的銷售。價格保護是指向某些分銷商提供的價格折扣，使分銷商能夠從與某些客戶談判的銷售中獲得適當的利潤，以及在產品發貨並向分銷商開具賬單之日之後出現價格下降的情況下。庫存週轉允許分銷商限制退貨水平，從而減少庫存中流通緩慢、停產或過時的產品的數量。涵蓋可變對價的分銷商積分負債是根據管理層對歷史經驗率的估計以及經濟狀況和合同條款做出的。迄今爲止，分銷商的實際索賠活動與我們根據歷史估計所做的準備金基本一致。

合同餘額應收賬款代表我們無條件向客戶收取款項的權利。付款通常在開票後30至45天內到期，並不包含重大的融資成分。迄今爲止，應收賬款未發生重大減值損失。在所列示的任何期間內，合併資產負債表中均未記錄重大的合同資產或合同負債。

存貨計價

我們以較低的成本（先入先出法）或淨可變現價值對庫存進行估值。由於半導體行業的週期性質、庫存水平的變化、技術的過時和產品生命週期，我們將庫存減記爲可變現淨值。我們採用多種方法來確定庫存的可變現淨價值。雖然部分計算是根據庫存年限和成本較低值或淨可變現價值計算得出的，但計算的部分內容取決於我們對未來庫存需求的重大判斷。如果對我們產品的實際需求低於我們的估計，則未來可能需要記錄對現有庫存的額外調整。迄今爲止，我們的實際結果與我們的估計沒有重大差異。

商譽

我們每年對商譽進行減值評估，同時在任何事件或情況變化表明商譽的賬面價值可能無法收回時也會進行評估，評估方法採用定性或定量方式。我們已確定該業務作爲一個單一運營部門運作，並且出於商譽減值測試目的，具有一個單一報告單位。我們通常於第四季度的第一天（2025財年爲2025年8月3日）對商譽進行年度測試，若出現減值跡象或我們重組業務，則會更頻繁地進行測試。

我們可以選擇首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否很可能低於其賬面淨值。在使用定性方法時，我們會考慮多個因素，包括但不限於以下幾點：

–在最近一次定量減值分析時，我們報告單位的公允價值超過其賬面價值的金額表明，只有在我們報告單位所運營的市場中發生重大負面發展的情況下，才可能存在潛在減值；

–評估日期時我們報告單位的賬面價值與最近一次量化減值分析日期計算的公允價值進行比較；

–當前預測與最近一次量化減值分析中包含的預測相比；

–從競爭對手及其他行業信息等公開信息中，確定我們的競爭對手業務是否存在任何重大不利趨勢；

–主要美國股票指數價值的變化可能暗示整體市場穩定性下降，這可能影響我們報告單位的估值；

–我們市場資本ization和整體企業估值的變化，以確定是否存在任何顯著下降，這可能表明我們報告單位的估值已顯著下降；並且

–是否加權平均資本成本率有顯著提高，這可能會在現金流折現法下大幅降低我們之前的估值結論。

如果我們選擇不使用此選項，或者我們確定我們的報告單位的公允價值很可能低於其賬面淨值，那麼我們將執行定量的商譽減值測試。定量的商譽減值測試要求我們將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。如果公允價值被確定爲低於

當可收回金額小於賬面價值時，確認資產減值損失，減值金額爲賬面價值超過報告單位公允價值的部分，但不超過分配至該報告單位的商譽總額。此外，在計量商譽減值損失時，如果適用，我們會考慮與稅務折舊商譽相關的所得稅影響對報告單位賬面金額的影響。我們通過收入法和市場法加權來確定報告單位的公允價值。在收入法下，我們使用折現現金流方法，這要求管理層對預測收入、毛利率、營業利潤率、營運資本現金流、永續增長率以及長期折現率等做出重大估計和假設。對於市場法，我們採用可比上市公司法。在此方法下，我們利用與報告單位運營和投資特徵相似的可比上市公司的信息，生成估值倍數，並將其應用於被測試報告單位的經營業績中，以獲得相應的公允價值。爲了評估計算出的報告單位公允價值的合理性，我們將上述方式確定的報告單位公允價值與公司總市值進行協調，並允許合理的控制溢價。

在2025財年，我們採用了定量和定性相結合的方法來評估商譽。在2024財年，我們使用了定性方法來評估商譽。在所有列示的期間內，我們得出結論：報告單元的公允價值在評估日期超過了其賬面金額，且不存在減值風險。

《所得稅會計》

在爲財務報表目的確定所得稅費用時，我們做出某些估計和判斷。這些估計和判斷出現在計算所得稅抵免、福利和扣除額時，以及出現在因某些費用在稅務和財務報表目的確認時間差異而產生的某些稅務資產和負債的計算中。我們評估遞延稅項資產實現的可能性，並在必要時記錄相應的估值準備金，如果我們確定這些遞延稅項資產可能由於某些州和國際稅收抵免結轉的實現時間和金額的不確定性而無法實現。在得出結論時，我們評估某些相關標準，包括可用於實現遞延稅項資產的遞延稅項負債的存在、受影響的州和國際管轄區先前可結轉年度的應稅收入，以及未來年度可用來抵消淨經營虧損的應稅收入。我們對未來盈利能力的判斷可能會因未來的市場狀況、美國或國際稅收法律的變化以及其他因素而發生變化。如果發生這些變化，可能需要對這些遞延稅項資產進行重大調整，這可能導致我們未來期間的所得稅準備金增加或減少。

在財務報表中記錄任何收益之前，我們首先確定相應的稅收機構是否「更有可能」維持稅收狀況，以此來考慮不確定的稅收狀況。如果維持不確定的所得稅狀況的可能性低於50％，則不予確認。對於那些更有可能維持稅收狀況的稅收狀況，我們記錄的稅收優惠金額最大，在與完全了解所有相關信息的稅務機構進行最終和解時實現的可能性超過50％。對於那些不太可能維持稅收優惠的所得稅狀況，財務報表中沒有確認任何稅收優惠。我們將與不確定稅收狀況相關的利息和罰款歸入合併所得稅報表的所得稅準備金項下。我們每季度重新評估這些不確定的稅收狀況。該評估基於的因素包括但不限於已知事實或情況的變化、稅法的變化、有效解決的審計問題以及關於立法解釋的新指導。這些因素的變化可能會導致確認我們的所得稅準備金的增加或減少，這可能會對我們的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。

在正常的全球業務過程中，存在許多交易和計算，其最終稅務結果具有不確定性。其中一些不確定性是由於關聯實體之間的成本補償和特許權使用費安排所導致的。儘管我們認爲我們的估計是合理的，但無法保證這些事項的最終稅務結果不會與我們在歷史所得稅準備金和所得稅負債中反映的結果有所不同。如果我們的假設不正確，這種差異可能會對確定該差異期間的所得稅準備金和經營業績產生重大影響。除上述因素外，我們當前及預期的有效稅率基於當時現行的稅法。年度內頒佈的稅法的重大變化可能會影響這些估計。

參見附註10，所得稅, 關於本年度10-K表格中第二部分第8項所包含的合併財務報表附註的進一步討論。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險敞口

我們的利息收入和支出對利率總體水平的變化較爲敏感。在此方面，利率的變化會影響我們可交易證券和債務的利息收益或支出，同時也會影響我們投資和債務的公允價值。

基於我們截至2025年11月1日和2024年11月2日的未償浮動利率債務，包括我們的商業票據和適用的利率互換，利率每上升100個點子，我們的年度利息支出將分別增加約1,450萬美元和1,550萬美元。

基於我們截至2025年11月1日和2024年11月2日的現金及可出售證券餘額，利率每上升100個點子，我們的年度利息收入將分別增加約3,650萬美元和1,990萬美元。

爲了對我們投資組合的利率風險進行有意義的評估，我們進行了敏感性分析，以確定假設收益率曲線立即發生100個點子的平行移動時，利率變化對我們投資組合價值的影響。基於2025年11月1日和2024年11月2日的投資頭寸，假定所有期限的利率均上升100個點子，這種假設情況不會對任一期間的投資組合公允市場價值產生重大影響。任何損失只有在我們在到期前出售投資的情況下才會實現。

截至2025年11月1日，我們有10億美元名義價值的固定對浮動利率互換未償還，其互換應付公允價值爲1,260萬美元。假設利率上升100個點子，將使互換應付金額增加約4,590萬美元，並對應調整相關債務的賬面價值。

截至2025年11月1日，我們有本金金額爲82億美元的未償還高級無擔保票據，公允價值爲75億美元。我們還有4.466億美元的未償還商業票據。由於商業票據的發行利率爲當期利率且期限非常短，其賬面價值將接近公允價值。我們票據的公允價值受利率風險、市場風險及其他因素的影響。通常，隨着利率下降，我們票據的公允價值將上升；而隨着利率上升，其公允價值將下降。在假設市場利率上升100個點子的情況下，我們票據於2025年11月1日及2024年11月2日的公允價值如下：


	2025年11月1日						2024年11月2日
（千）	未償本金金額		公允價值		假設利率上升100個點子的公允價值		未償本金金額		公允價值		假設利率上升100個點子的公允價值




商業票據	$	446,639	$	446,624	$	446,423	$	547,738	$	547,718	$	547,532
2025年到期債券，2025年4月到期	—		—		—		400,000		397,027		395,418

2026年到期債券，2026年12月到期	900,000		895,623		886,176		900,000		882,795		865,439

2027年到期債券，2027年6月到期	440,212		436,916		430,163		440,212		421,077		410,868
2028年到期債券，2028年6月到期	850,000		856,345		835,576		—		—		—
2028年到期債券，2028年10月到期	750,000		704,186		684,787		750,000		673,316		648,856
2030年到期債券，2030年6月到期	650,000		659,834		633,147		—		—		—
2031年到期債券，2031年10月到期	1,000,000		884,390		837,631		1,000,000		843,766		792,665
2032年到期債券，2032年10月到期	300,000		301,546		284,226		300,000		287,172		268,903
2034年到期債券，於2034年4月到期	550,000		571,370		533,837		550,000		553,375		514,043
2036年到期債券，於2036年12月到期	144,278		138,756		127,435		144,278		136,718		124,895
2041年到期債券，於2041年10月到期	750,000		555,925		493,618		750,000		534,435		472,539
2045年到期債券，於2045年12月到期	332,587		327,992		291,047		332,587		322,942		285,905
2051年到期債券，於2051年10月到期	1,000,000		662,609		568,102		1,000,000		655,668		560,843
2054年到期債券，於2054年4月到期	550,000		541,087		470,454		550,000		541,912		470,255

外匯風險敞口

如註釋2i中更全面描述的，衍生工具和對沖協議，包含在本年度Form 10-K報告第二部分第8項中的合併財務報表附註內，我們通常通過簽訂遠期外匯合約來對沖非美元的風險敞口。這些合約的期限與相關風險敞口的持續時間相匹配，通常爲一至十二個月。目前，我們最大的外匯風險敞口是歐元，主要原因是我們的歐洲業務在當地貨幣計價的支出中佔比最高。相對於2025年11月1日及2024年11月2日存在的未對沖淨外匯風險敞口，若外匯匯率立即發生10%的不利變動，則可能會導致約8,960萬美元和3,220萬美元的損失，分別影響當年的收益或現金流變化。

我們衍生工具的市場風險源於預計能夠抵消被套期保值的基礎交易、資產和負債的市場風險的匯率。與我們的外匯工具協議相關的交易對手包括多家信用評級較高的大型國際金融機構。根據截至2025年11月1日我們交易對手的信用評級，我們認爲它們不存在重大的履約風險。雖然衍生金融工具的合同金額或名義金額提供了衡量這些交易規模的一個指標，但它們並不代表我們面臨的信用風險金額。可能面臨信用風險的金額（由於交易對手無法履行合同條款而產生）通常限於交易對手在合同項下的義務超過我們對交易對手義務的差額（如有）。

下表說明了相對於美元，外幣匯率即刻發生10%的不利或有利變動對我們2025年11月1日和2024年11月2日遠期外匯合約公允價值的影響：


	2025年11月1日		2024年11月2日
遠期外匯合約的公允價值	$	(1,267)	$	(8,961)
外幣匯率發生10%不利變動後遠期外匯合約的公允價值資產	$	47,703	$	31,564
外幣匯率發生10%有利變動後遠期外匯合約的公允價值負債	$	(45,730)	$	(45,922)

該計算假設每種匯率相對於美元將發生同方向的變化。除了匯率變化的直接影響外，這種變化通常還會影響銷售量或外幣銷售價格，因爲競爭對手的產品會變得更具吸引力或更不具吸引力。我們對匯率變化影響的敏感性分析並未考慮銷售水平或當地貨幣銷售價格的潛在變化。

獨立註冊公共會計師事務所報告

致亞德諾公司的股東及董事會成員：

關於財務報表的意見

我們已審計亞德諾公司（以下簡稱「公司」）截至2025年11月1日及2024年11月2日的合併資產負債表、該三年期間內截至2025年11月1日止年度的合併損益表、綜合收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及項目15(a)(2)索引中列出的相關注釋和財務報表附表（統稱爲「合併財務報表」）。根據我們的意見，合併財務報表在所有重大方面公允地反映了公司於2025年11月1日及2024年11月2日的財務狀況，以及該三年期間內截至2025年11月1日止年度的經營成果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還根據美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）的標準，對截至2025年11月1日公司的財務報告內部控制進行了審計，基於內部控制中建立的標準。—由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架（2013年框架），我們於2025年11月25日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的會計師事務所，並按照美國聯邦證券法及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，必須保持對公司獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否不存在重大錯報（無論是由於錯誤還是舞弊）的合理保證。我們的審計包括執行程序以評估財務報表是否存在重大錯報的風險（無論是由於錯誤還是舞弊），並執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上檢查與財務報表中金額和披露相關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估財務報表的整體呈現。我們認爲，我們的審計爲我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

以下溝通的關鍵審計事項是來自本期財務報表審計過程中與審計委員會溝通或需要溝通的事項，並且：（1）與對財務報表具有重大影響的帳戶或披露相關；（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表整體發表的意見，我們通過溝通以下關鍵審計事項，並非針對該關鍵審計事項或與其相關的帳戶或披露提供單獨的意見。


			收入確認 – 價格保護信貸的計量
事項描述			如合併財務報表附註2n所述，公司的銷售合同爲某些分銷商提供價格保護信貸和退貨權，這導致了可變對價。在2025年期間，分銷商的銷售額爲61億美元（淨預期價格保護信貸和退貨權），截至2025年11月1日，相關負債餘額爲7.85億美元，其中絕大部分與價格保護信貸相關。審計公司在分銷商合同下的價格保護信貸計量涉及特別具有挑戰性的判斷，因爲該計算涉及管理層對預期價格保護信貸估計的主觀假設。例如，交易價格中包含的估計價格保護信貸反映了管理層對合同條款、歷史經驗和未來經濟狀況假設的評估。這些假設的變化可能對價格保護信貸確認金額產生重大影響。



我們如何在審計中處理該事項			我們了解、評估並測試了公司用於計算價格保護信用的過程中的控制措施的設計和運行有效性。例如，我們測試了管理層所使用假設的適當性控制以及估計預期價格保護信用的基礎數據的完整性和準確性控制。我們的審計程序包括但不限於檢查分銷商協議中的合同條款，測試管理層計算中使用的底層數據的完整性和準確性，並評估在價格保護信用估計中使用的重要假設。我們評估了公司用於估計的方法和假設，其中包括將這些假設與歷史趨勢進行比較。我們檢查並測試了公司對分銷商實際提出的價格保護信用進行回顧性審查分析的結果，評估了基於歷史經驗所做的估計，並對公司重要假設進行了敏感性分析，以評估其對價格保護信用的影響。我們還評估了公司是否適當地考慮了可能顯著改變未來預計價格保護信用的新信息。

/s/ 安永會計師事務所

自1967年以來，我們一直擔任Company的核數師。

美國馬薩諸塞州波士頓

2025年11月25日

項目8. 財務報表及補充數據

亞德諾

合併利潤表

截至2025年11月1日、2024年11月2日和2023年10月28日的年度


（單位：千，每股金額除外）	2025		2024		2023
收入
收入	$	11,019,707	$	9,427,157	$	12,305,539
費用與開支
銷售成本	4,246,229		4,045,814		4,428,321
毛利率	6,773,478		5,381,343		7,877,218
營業費用：
研究與開發	1,766,001		1,487,863		1,660,194
銷售、市場營銷、一般及行政管理費用	1,255,339		1,068,640		1,273,584
無形資產攤銷	749,662		754,784		959,618
特殊費用，淨額	69,980		37,258		160,710

總營業費用	3,840,982		3,348,545		4,054,106
營業利潤：	2,932,496		2,032,798		3,823,112
非經營性費用（收入）：
利息支出	317,716		322,227		264,641

利息收入	(105,266)		(78,817)		(41,287)
其他，淨值	7,934		12,048		(8,245)
總非營業費用（收入）	220,384		255,458		215,109
收益
稅前收入	2,712,112		1,777,340		3,608,003



準備金用於所得稅	444,770		142,067		293,424
淨利潤	$	2,267,342	$	1,635,273	$	3,314,579

用於計算基本每股收益的股份數	494,381		496,166		502,232
用於計算稀釋每股收益的股份數	496,709		498,697		505,959

基本每股收益	$	4.59	$	3.30	$	6.60
稀釋每股收益	$	4.56	$	3.28	$	6.55

見附註。

亞德諾

合併綜合收益表

截至2025年11月1日、2024年11月2日和2023年10月28日的年度


（千）	2025		2024		2023
淨利潤	$	2,267,342	$	1,635,273	$	3,314,579
外幣折算調整	(189)		1,033		(408)





對指定爲現金流套期保值的衍生工具未確認的收益/損失的變動：
衍生品公允價值的變化（稅後淨額$6,747 在2025年，$5,948 ，2023年爲$486 2023年）	(5,584)		4,533		7,948
已實現損失重新分類爲收益的調整（稅後 $3,228 在2025年，$2,140 ，2023年爲$3,311 2023年）	21,009		12,308		9,622
指定爲現金流套期保值的衍生工具的總變動，稅後淨額	15,425		16,841		17,570
累計其他綜合損失的變化 — 養老金計劃：

精算（損失）/收益變動（稅後 $1,828 在2025年，$1,198 ，2023年爲$312 2023年）	15,438		(14,828)		(7,312)


其他綜合收益	30,674		3,046		9,850
綜合收益	$	2,298,016	$	1,638,319	$	3,324,429

見附註。

亞德諾

合併資產負債表

2025年11月1日和2024年11月2日


（單位：千，每股金額除外）	2025		2024
資產
流動資產
現金及現金等價物	$	2,499,406	$	1,991,342
短期投資	1,152,915		371,822
應收賬款減去$的準備金5,441 ($7,160 2024年）	1,436,075		1,336,331
存貨	1,656,323		1,447,687


預付費用及其他流動資產	363,342		337,472
流動資產總計	7,108,061		5,484,654
其他資產

固定資產淨值	3,315,696		3,415,550

商譽	26,945,180		26,909,775
無形資產，淨額	8,013,815		9,585,464
遞延稅項資產	1,867,102		2,083,752
其他資產	742,858		749,082
非流動資產總計	40,884,651		42,743,623
資產總計	$	47,992,712	$	48,228,277
負債和股東權益
流動負債
應付賬款	$	543,760	$	487,457

應交所得稅	610,370		447,379
債務，流動部分	—		399,636
商業票據	446,639		547,738
應計負債	1,645,032		1,106,070
總流動負債	3,245,801		2,988,280
非流動負債
長期債務	8,145,066		6,634,313
遞延所得稅	2,163,281		2,624,392

應交所得稅	100,963		260,486
其他非流動負債	521,846		544,489
非流動負債合計	10,931,156		10,063,680

股東權益
優先股，$1.00面值， 471,934授權股份，無未償還的	—		—
普通股，$0.16 2/3票面價值， 1,200,000,000授權股份， 489,654,097 流通股（496,296,854 截至2024年11月2日）	81,611		82,718
超過票面價值的資本	23,349,185		25,082,243
留存收益	10,539,541		10,196,612
累計其他綜合虧損	(154,582)		(185,256)
股東權益總額	33,815,755		35,176,317
負債及股東權益總額	$	47,992,712	$	48,228,277

見附註。

亞德諾

合併股東權益變動表

截至2025年11月1日、2024年11月2日和2023年10月28日的年度


				資本注入				累計其他
	普通股			超過		保留		全面的
（千）	股份"）。	金額		面值		收益		（虧損）收入
2022年10月29日餘額	509,296	$	84,880	$	27,857,270	$	8,721,325	$	(198,152)

2023年淨利潤						3,314,579
已宣告並支付的股息 - $3.34 每股						(1,679,106)
根據股票計劃發行股票	3,440	574		118,034



基於股票的薪酬支出				299,823

其他綜合收益								9,850
回購的普通股	(16,474)	(2,742)		(2,961,213)
2023年10月28日餘額	496,262	82,712		25,313,914		10,356,798		(188,302)


2024年淨利潤						1,635,273
已宣告並支付的股息 - $3.62 每股						(1,795,459)
根據股票計劃發行股票	3,216	536		120,679



基於股票的薪酬支出				262,710

其他綜合收益								3,046
回購的普通股	(3,181)	(530)		(615,060)
2024年11月2日餘額	496,297	82,718		25,082,243		10,196,612		(185,256)

2025年淨利潤						2,267,342
已宣告和支付的股息 - $3.89 每股						(1,924,413)
股票計劃下的股票發行	2,805	468		108,445
基於股票的薪酬支出				321,560
其他綜合收益								30,674
回購的普通股	(9,448)	(1,575)		(2,163,063)
餘額，2025年11月1日	489,654	$	81,611	$	23,349,185	$	10,539,541	$	(154,582)

見附註。

亞德諾

合併現金流量表

截至2025年11月1日、2024年11月2日和2023年10月28日的年度


（千）	2025		2024		2023

經營活動產生的現金流量：
淨利潤	$	2,267,342	$	1,635,273	$	3,314,579
調整以將淨收入與經營活動提供的淨現金相協調：
折舊	406,801		362,771		334,704
無形資產攤銷	1,592,044		1,741,545		1,958,399

基於股票的薪酬支出	321,560		262,710		299,823







遞延所得稅	(246,645)		(367,563)		(452,946)
其他	(9,909)		23,050		8,665
經營性資產和負債的變化：
應收賬款	(90,960)		133,402		330,728
存貨	(208,636)		191,170		(242,299)
預付費用及其他流動資產	9,107		(53,004)		4,543


應付賬款及應計負債	657,305		(133,758)		(499,316)

應交所得稅	94,303		91,648		(263,716)
其他資產	6,664		(34,521)		(25,819)
其他負債	13,226		(194)		50,289
總調整	2,544,860		2,217,256		1,503,055
經營活動提供的淨現金	4,812,202		3,852,529		4,817,634

投資活動產生的現金流量：
購買短期可供出售投資	(1,150,240)		(438,901)		—

短期可供出售投資到期	372,778		69,279		—
購置物業、廠房及設備的淨額	(533,552)		(730,463)		(1,261,463)


出售物業、廠房及設備所得款項淨額	58,892		—		—
收購款項支付，減去所取得的現金	(45,652)		—		—
其他	(23,747)		(4,773)		(4,922)
投資活動所用淨現金	(1,321,521)		(1,104,858)		(1,266,385)

籌資活動產生的現金流量：
債務收益	1,490,785		1,087,856		—
提前償還債務	—		—		(65,688)
債務償還	(399,998)		(499,966)		—


商業票據發行所得款項	9,462,691		10,184,439		5,287,124
支付商業票據	(9,563,790)		(10,183,925)		(4,739,900)



向股東支付股息	(1,924,413)		(1,795,459)		(1,679,106)
回購普通股	(2,164,638)		(615,590)		(2,963,955)
員工股票計劃所得款項	108,913		121,215		118,608

其他	7,833		(12,960)		(20,843)

融資活動所用淨現金	(2,982,617)		(1,714,390)		(4,063,760)

現金及現金等價物淨增加（減少）額	508,064		1,033,281		(512,511)
年初的現金及現金等價物	1,991,342		958,061		1,470,572
年末現金及現金等價物	$	2,499,406	$	1,991,342	$	958,061

見附註。

模擬器件公司

合併財務報表附註

截至2025年11月1日、2024年11月2日及2023年10月28日的年度

（所有表格金額均以千爲單位，每股金額除外）

1.業務描述

亞德諾半導體公司（簡稱「亞德諾」或「公司」）是一家全球領先的半導體企業，致力於解決客戶最複雜的工程挑戰。自1965年成立以來，公司始終在物理世界與數字世界的交匯處發揮着關鍵作用，提供用於感知、測量、解讀、連接和供電的基石技術。公司設計、製造、測試並銷售廣泛的產品組合，包括集成電路（IC）、軟件及子系統，這些產品均基於高性能模擬、混合信號和數字信號處理技術。公司的全面產品組合、深厚的專業領域知識以及先進的製造能力，覆蓋高性能精密與高速混合信號、電源管理及處理技術等領域。智能邊緣的特點是無處不在的傳感、超大規模與邊緣計算、人工智能（AI）以及普遍的連接性。這些技術趨勢推動了新一代應用的湧現，從而進一步擴大了對亞德諾高性能模擬、混合信號、電源及射頻集成電路的需求。公司的業務重心主要集中在工業、汽車與通信等B2B終端市場及相關應用，同時也涵蓋消費類應用，旨在實現長期可持續且盈利的增長。

2. 重要會計政策摘要

a.合併原則

合併財務報表包括本公司及其所有子公司的財務報表。在合併過程中，所有內部往來及交易均予以抵銷。爲與截至2025年11月1日的財政年度（2025財年）的列報方式保持一致，對以往年度報告的若干金額進行了重分類。該等重分類金額不具有重大影響。

本公司的會計年度爲52一週或53截至10月最後一天最近的星期六爲止的一週。2025財年是一個52-周的財政期間，而截至2024年11月2日的財年（2024財年）則爲一個53截至2023年10月28日的財年（2023財年）以及該財年的每週財務期間爲一個52—周的財政年度。2024財年的額外一週計入截至2024年2月3日的第一季度。因此，2025財年和2023財年較2024財年分別少了一個營業周。

b.現金、現金等價物及短期投資

現金及現金等價物是指在取得時到期日不超過九十天、具有極高流動性且利率風險極低的投資。短期投資則指在取得時原始到期日超過九十天的投資。現金、現金等價物及短期投資主要由政府和機構貨幣市場基金、商業票據和浮動利率票據等公司債券、債券、活期存款帳戶、貨幣市場存款帳戶以及銀行定期存款構成。

本公司在購入時將可隨時變現的債務證券和權益證券投資劃分爲「持有至到期」、「可供出售」或「交易」類。本公司的可隨時變現的現金等價物及短期投資均劃分爲可供出售類別。可供出售證券按公允價值計量，未實現的利得與損失扣除相關所得稅後計入累計其他綜合收益（損失）（AOCI）。對劃分爲可供出售類別的投資的公允價值調整計入AOCI的增減，除非該調整被認定爲非暫時性減值，在此情況下，該調整應作爲費用計入合併利潤表。

本公司在可供出售金融資產的公允價值低於其攤餘成本時，會對該等資產進行減值測試並評估是否存在減值。若本公司擬出售該金融資產，或有充分證據表明在收回其攤餘成本之前很可能需要出售該金融資產，則本公司將按報告日的公允價值對該金融資產計提減值，並將差額確認爲合併利潤表中的當期費用。如該項減值部分或全部源於信用損失，本公司將在合併利潤表中確認因信用損失而產生的公允價值調整金額。

已實現的投資收益或損失是基於特定識別法確定的，並計入非經營性（收入）費用。在所列示的任何財政期間，可供出售投資的銷售均未產生重大淨已實現收益或損失。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

截至2025年11月1日和2024年11月2日，該公司的現金及現金等價物和短期投資的組成部分如下：


	2025		2024
現金及現金等價物：
現金及現金等價物	$	1,360,969	$	1,398,782
可供出售證券	1,138,437		592,560


現金及現金等價物總額	$	2,499,406	$	1,991,342
短期投資：
可供出售證券	1,152,915		371,822


短期投資總計	$	1,152,915	$	371,822

見註釋2j，公允價值有關公司現金等價物和短期投資的更多信息，請參閱合併財務報表附註。

c.補充現金流量表信息


	2025		2024		2023
本財政年度支付的現金：
所得稅	$	568,137	$	414,838	$	987,225
利息	$	255,637	$	268,192	$	206,415

d.存貨

存貨按成本（先進先出法）與可變現淨值孰低計量。存貨的估值需要公司估算過時或過剩的存貨，以及不符合銷售質量的存貨。公司採用多種方法確定存貨的可變現淨值。儘管部分計算存貨可變現淨值的工作基於存貨的庫齡和成本與可變現淨值孰低原則，但估計過時或過剩存貨的關鍵因素在於公司需預測其產品未來的需求量。如果實際需求低於公司的預期，則可能需要在未來的期間內計提減值費用，並計入銷售成本。超過可銷售數量的存貨不予計價，剩餘存貨則按成本與可變現淨值孰低計量。

2025年11月1日和2024年11月2日的庫存如下：


	2025		2024
原材料	$	70,183	$	93,608
在製品	1,218,625		1,047,022
成品	367,515		307,057
庫存總計	$	1,656,323	$	1,447,687

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

e.固定資產

下表列示了本公司固定資產（PP&E）的明細，已扣除累計折舊：


	2025		2024 (1)
Land株式會社及建築物	$	2,118,530	$	2,077,384
機械設備	4,592,126		4,441,293
辦公設備	499,227		477,884
租賃改良	195,707		191,427
	7,405,590		7,187,988
累計折舊與攤銷較少	4,089,894		3,772,438
淨固定資產	$	3,315,696	$	3,415,550

_______________________________________

(1)先前在土地與建築物以及機器設備項目之間列報的若干金額已重新分類，以符合本年度的列報要求。

固定資產以成本入賬，減去折舊和攤銷的準備金。財務報表目的上，所有資產類別均採用直線法折舊，而在所得稅目的上則同時使用直線法和加速折舊法。租賃改良的折舊期限爲租賃期或資產的使用壽命中較短者。維修和保養費用在發生時計入費用。折舊基於以下估計使用壽命範圍：


建築物			至 30年
機械與設備			4-10年
辦公設備			2-10年
租賃改良			5-20 年

公司每當發生事件或情況發生變化，表明資產的賬面金額可能無法收回時，將對固定資產進行減值審查。這些資產的可收回性通過將其賬面金額與預計在其剩餘經濟壽命內產生的未來未折現現金流量進行比較來確定。如果此類資產被認爲已減值，則應在收益中確認的減值金額等於資產賬面價值超過其公允價值的部分，公允價值由市場價格（如有）或通過使用折現現金流技術確定的價值來決定。如果此類資產未減值但其使用壽命縮短，則剩餘淨賬面價值將在修訂後的使用壽命內折舊。

當固定資產（PP&E）符合《會計準則彙編主題360》（ASC 360）的持有待售標準時，即被歸類爲持有待售。財產、廠房和設備（ASC 360）。對於被歸類爲持有待售的資產，不再計提折舊。當資產符合持有待售標準時，其賬面價值與公允價值減去出售成本之間的較低者將從相關的固定資產（PP&E）行項目中重新分類，並計入資產負債表中的流動資產，直至該資產被出售或不再符合持有待售標準。如果持有待售資產以公允價值計量，則視爲第三層次公允價值計量，並基於評估報告和市場參與者輸入的數據確定。

在2025財年第四季度，公司確定其位於馬來西亞檳城的設施符合ASC 360中規定的持有待售標準。在此確定時無需減記至公允價值，因爲資產組的公允價值減去出售成本後仍高於賬面價值。截至2025年11月1日，預付費用和其他流動資產包括以下持有待售的資產：



土地和建築物	$	60,890
機械和設備	25,756
辦公設備	6,519
減去累計折舊和攤銷	(39,005)
固定資產淨值重新分類爲預付費用和其他流動資產	$	54,160

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

f.商譽和無形資產

商譽

公司每年對商譽進行減值評估，同時在發生事件或情況發生變化表明商譽的賬面價值可能無法收回時亦會進行評估，並採用定性或定量方法。公司已確定其業務作爲一個單一運營分部運作，並且出於商譽減值測試的目的，只有一個報告單位。公司通常在第四季度的第一天（2025財年爲2025年8月3日）對商譽進行年度測試，若出現減值指標或公司重組業務，則測試頻率更高。

公司可以選擇首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否很可能低於其賬面淨值。在使用定性方法時，公司會考慮多個因素，包括以下內容：

–報告單位的公允價值超過其賬面價值的金額，基於最近一次定量減值分析的日期，該分析表明，報告單位所處市場需要出現重大負面發展，才有可能導致減值。

–截至評估日的報告單元賬面價值與最近一次定量減值分析日所計算的公允價值之間的比較；

–本公司當前的預測與最新量化減值分析中所包含的預測之間的比較；

–獲取來自競爭對手及其他行業信息的公開資料，以確定公司競爭對手的業務是否存在任何重大不利趨勢；

–美國主要股票指數價值的變動，可能表明整體市場穩定性下降，進而對本公司報告單元的估值產生影響；

–公司市值及整體企業估值的變化，以確定是否存在任何可能表明其報告單元估值已顯著下降的重大減值；以及

–是否存在所採用的加權平均資本成本率出現任何重大上調，從而可能在貼現現金流法下實質性降低公司此前的估值結論。

若公司選擇不採用該項備選方案，或認定其報告單元的公允價值低於其賬面淨值的可能性大於可能性相等，則公司需實施定量商譽減值測試。該測試要求公司將報告單元的公允價值與其賬面金額進行比較。若經評估確認公允價值低於賬面金額，則應按賬面金額超出報告單元公允價值的部分確認減值損失，且該減值損失不得超過分配至該報告單元的商譽總額。此外，公司在計量商譽減值損失時，如適用，還應考慮與可稅前抵扣的商譽相關的所得稅影響，並將其反映在報告單元的賬面金額中。管理層採用收益法與市場法加權組合的方式確定報告單元的公允價值。其中，收益法採用現金流折現模型，該模型要求管理層就預測收入、毛利率、營業利潤率、營運資金現金流、永續增長率及長期折現率等作出重大估計與假設。市場法則採用「可比上市公司法」，即利用與報告單元具有相似經營與投資特徵的可比上市公司信息，構建估值倍數，並將該等倍數應用於待測試報告單元的經營業績，從而得出其相應的公允價值。爲評估測算結果的合理性，還將報告單元的公允價值與公司整體市值進行覈對，以納入合理的控制溢價因素。

在2025財年，公司採用定量與定性相結合的方法對商譽進行減值測試。而在2024財年，公司選擇僅採用定性方法進行商譽減值測試。在所列各期間內，管理層均認定截至評估日的報告單元公允價值高於其賬面價值，不存在商譽減值風險。

除非出現需要公司提前重新評估的跡象，否則本公司將於截至2026年10月31日的財政年度（2026財年）第四季度的第一天開展下一次年度減值測試。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

下表列示了2025財年和2024財年商譽的變動情況：


	2025		2024
年初餘額	$	26,909,775	$	26,909,775
收購 (1)	35,405		—
年末餘額	$	26,945,180	$	26,909,775

_______________________________________

(1) 公司在2025財年的收購併不重大。

無形資產

公司會在事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，對有限使用壽命的無形資產進行減值審查。如果需要，這些資產的可回收性將通過將其賬面價值與預計未來未折現現金流量（預計在其剩餘估計使用壽命內產生）進行比較來確定。如果認爲這些資產已經減值，則應在收益中確認的減值金額等於資產賬面價值超過其公允價值的部分，該公允價值通過市場價格（如有）或使用現金流折現技術確定的價值來衡量。

截至2025年11月1日和2024年11月2日，該公司的無形資產構成如下：


	2025年11月1日				2024年11月2日
	總持有金額		累計攤銷		總持有金額		累計攤銷
客戶關係	$	10,335,903	$	5,311,189	$	10,335,903	$	4,561,856
基於技術的	7,617,866		4,628,765		7,597,471		3,786,054
商標名稱	72,200		72,200		72,200		72,200

整編勞動力	1,800		1,800		1,800		1,800

總計	$	18,027,769	$	10,013,954	$	18,007,374	$	8,421,910

與無形資產相關的攤銷費用爲$1.6 十億美元、存貨$1.7億美元和2.0分別爲2025財年、2024財年和2023財年的10億美元，並記錄在綜合損益表的銷售成本和無形資產攤銷中。剩餘的攤銷費用將在剩餘的加權平均年限內確認，約爲 3.4 年。

公司預計無形資產的年度攤銷費用如下：


財政年度	攤銷費用
2026	$	1,537,505
2027	$	1,533,013
2028	$	1,465,336
2029	$	1,128,237
2030	$	404,189

g.撥款會計

公司某些子公司已收到政府機構的撥款。這些撥款包括資本、就業以及研發補助。用於購置物業、廠房及設備的資本撥款在相關資本支出中扣除，並在相關資產的預計使用壽命內作爲折舊費用的抵免進行攤銷。與員工招聘和培訓相關的就業補助以及研發補助，在公司發生相關支出的期間計入損益。

2022年8月，美國政府頒佈了《2022年芯片與科學法案》（CHIPS Act），該法案爲製造業撥款和研究投資提供資金，併爲某些在美國半導體制造業的投資設立投資稅收抵免。截至2025年11月1日，公司記錄了$96.3百萬和$167.2百萬作爲在應付當期所得稅以及在其他資產中的抵扣項，相應減少了合併資產負債表中符合條件的製造資產的賬面金額。截至2024年11月2日，公司記錄了$106.3 百萬美元和174.5 百萬作爲在應付當期所得稅以及在其他資產中的抵扣項，相應減少了合併資產負債表中符合條件的製造資產的賬面金額。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

h.外幣翻譯

一般來說，公司海外業務的功能性貨幣爲美元。在某些實體不符合該情況時，將外幣折算爲美元所產生的損益會記錄在其他綜合收益（AOCI）中。交易損益及以外幣計價的資產和負債的重估金額目前計入損益，包括公司主要海外製造業務中功能性貨幣爲美元的情況。外幣交易損益包含在合併損益表中的其他淨額內。

i.衍生工具和套期保值協議

外匯風險敞口管理 — 公司簽訂遠期外匯合約，以抵消某些運營和資產負債表敞口因外匯匯率變動帶來的影響。此類敞口源於公司部分業務、資產及負債以美元以外的貨幣計價，主要是歐元；其他顯著敞口包括英鎊、菲律賓披索、泰銖、馬來西亞林吉特以及日元。衍生工具被用於消除或最小化可以明確識別並量化的某些外匯風險敞口。這些外匯合約旨在支持公司在正常業務過程中進行的交易，因此並非投機性質。合同期限與基礎交易條款一致，通常爲一年或更短期限。與預期交易相關的套期保值在初始階段與基礎風險敞口相匹配，並指定且記錄爲現金流量套期。每季度對套期有效性進行定性評估。衍生工具的收益或損失作爲股東權益中其他綜合收益（AOCI）的一部分報告，並在同一期間內重新分類至損益表中的相同項目下，與被套期交易對損益的影響保持一致。

截至2025年11月1日和2024年11月2日，被指定爲現金流量套期的遠期外匯衍生工具的總名義金額爲$297.0 百萬美元和257.0 百萬，分別。截至2025年11月1日和2024年11月2日，公司合併資產負債表中被指定爲套期工具的遠期外匯衍生工具的公允價值如下：


		公允價值於
	資產負債表位置	2025年11月1日		2024年11月2日
遠期外匯合約	預付費用及其他流動資產	$	4,403	$	780
遠期外匯合約	應計負債	$	4,399	$	4,235

此外，公司簽訂遠期外匯合約，以經濟地對沖因以非功能貨幣計價的某些已記錄資產和負債重新計量而產生的損益。這些未指定對沖的公允價值變動立即在其他（收入）費用中確認，作爲對所對沖資產或負債公允價值變動的抵消。截至2025年11月1日和2024年11月2日，與遠期外匯合約相關的未指定對沖的總名義金額爲$207.3 百萬美元和176.8 百萬，分別。


		公允價值於
	資產負債表位置	2025年11月1日		2024年11月2日
與遠期外匯合約相關的未指定對沖	預付費用及其他流動資產	$	2,305	$	6,538
與遠期外匯合約相關的未指定對沖	應計負債	$	3,576	$	12,044

公司所有的衍生金融工具均符合淨額結算安排，該安排允許公司及其交易對手相互淨額結算應付金額。截至2025年11月1日和2024年11月2日，淨額結算安排均未涉及抵押品。

利率風險敞口管理 — 公司當前和未來的債務可能面臨利率風險。公司利用利率衍生工具來調整利率風險敞口，以期減少利率變化帶來的影響。在2023財年，公司就其未償還的1.0億的總本金金額 2.1%高級無擔保票據（2031年票據）進行了利率掉期交易，公司將票據本金金額爲1.0億美元的固定利率債務按 2.1%的利率轉換爲浮動利率債務，直至2031年4月1日。掉期交易初始公允價值爲零，隨後利率掉期公允價值的變化反映在資產負債表中利率掉期的賬面價值上。資產負債表中的債務賬面價值也相應地進行了等額反向調整。這些利率掉期被指定並符合公允價值對沖的要求。公司不認爲

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

交易對手違約的風險被認爲是顯著的。與對沖基準利率風險相關的對沖項目所產生的收益或損失，以及相關利率互換的抵消收益或損失，記錄如下：


	2025年11月1日				2024年11月2日
資產負債表位置	掉期損失		票據收益		掉期損失		票據收益
應計負債	$	12,550	$	—	$	36,855	$	—
長期債務	$	—	$	12,550	$	—	$	36,855

公司衍生工具相關的市場風險源於匯率或利率的波動，這些波動預計會抵消被套期的基礎交易、資產和負債的市場風險。與公司衍生工具協議相關的交易對手包括多家擁有高信用評級的國際大型金融機構。根據截至2025年11月1日及2024年11月2日公司交易對手的信用評級，未履行合約義務的風險並不被視爲重大風險。此外，公司沒有任何衍生工具受抵押品或其他擔保安排約束，也不存在依賴任何信用評級機構對公司進行評級的相關條款。儘管衍生金融工具合同金額或名義金額是衡量這些交易規模的一個指標，但它們並不代表公司面臨的信用風險金額。可能受到信用風險影響的金額（由於交易對手無法履約而引起）通常僅限於交易對手在合同下的義務超過公司對交易對手義務的金額（如有）。基於上述考慮，公司認爲交易對手違約風險並不顯著。

公司根據其淨頭寸在合併財務報表中將衍生金融工具的公允價值記錄在其他流動資產、其他資產、應計負債、其他非流動負債和長期債務中，而不論持有衍生合同的目的或意圖如何。指定的現金流量套期保值的公允價值變動記錄在其他綜合收益（AOCI）中，並在基礎合同到期時重新分類到合併損益表中與被套期交易影響相同的項目下計入當期損益。指定的公允價值套期保值的公允價值變動記錄在合併資產負債表中作爲掉期資產或應計負債，同時對長期債務餘額（即被套期項目）進行相應的增減調整。不符合套期會計要求的衍生工具的公允價值變動在發生時計入當期損益。

有關包含在AOCI中並重新分類到綜合損益表中的與遠期外匯合約相關的未實現持有損益的信息，請參見注釋2o，累積其他綜合（損失）收入，合併財務報表附註。

j.公允價值

公司定義公允價值爲在計量日市場參與者之間進行的有序交易中，出售資產可獲得的價格或轉移負債需支付的價格。公司採用以下公允價值層級，將用於衡量公允價值的輸入值分爲三個層次，並根據對公允價值計量而言可用且重要的最低層次輸入值來確定分級。該層級體系給予活躍市場中相同資產或負債未經調整的報價（第1級計量）最高優先級，而給予不可觀察輸入值（第3級計量）最低優先級。

第1級— 一級輸入是指在活躍市場中對於相同資產或負債的報價（未經調整），報告實體在計量日期能夠獲取這些報價。

第2級— 二級輸入是指除了一級中包含的報價之外，能夠直接或間接觀察到的資產或負債的輸入。如果資產或負債有特定的（合同）期限，則二級輸入必須在資產或負債的整個期限內基本可觀察到。

第3級第三層次輸入是指在計量日幾乎沒有相關資產或負債的市場活動時，該資產或負債的不可觀察輸入。

下表按層級列示了公司截至2025年11月1日和2024年11月2日以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和負債，不包括應計利息部分。表格中未包含現金及按歷史成本或其他非公允價值基礎計量的資產和負債。截至2025年11月1日和2024年11月2日，公司持有1.4 億美元和1.4 億美元的現金，分別爲

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

以下表格中排除。


	2025年11月1日
	公允價值測量在報告日期使用：
	引用的價格在活躍市場中爲了相同資產（第1級）		顯著的其他可觀察的輸入（第二級）		總計
資產
現金等價物:
可供出售：
政府和機構貨幣市場基金	$	740,730	$	—	$	740,730
企業義務 (1)	—		397,707		397,707

短期投資 (2):
可供出售：

企業義務 (1)	—		656,839		656,839
銀行義務 (1)	—		496,076		496,076




其他資產：
遠期外匯交易合同 (3)	—		6,708		6,708
遞延薪酬投資	105,188		—		105,188

以公允價值計量的總資產	$	845,918	$	1,557,330	$	2,403,248
負債

遠期外匯合約 (3)	$	—	$	7,975	$	7,975
利率衍生品 (4)	—		12,550		12,550
以公允價值計量的總負債	$	—	$	20,525	$	20,525

(1) 截至2025年11月1日，Company持有的歸類爲可供出售的投資的攤餘成本爲$1.6十億。

(2) 如果可供出售證券可轉換爲現金以資助當前運營，則在合併資產負債表中將其歸類爲流動資產。

(3) 公司已與交易對手就衍生品合同達成總淨額結算協議。詳見附註2i，衍生工具及對沖協議，了解更多關於公司總淨額結算協議的信息，請參閱合併財務報表附註。

(4) 相關債務的賬面價值已通過等額且方向相反的金額進行了調整。利率衍生工具的公允價值是基於衍生工具的合同條款，使用折現現金流分析法估算的。參見注釋2i，衍生工具和套期保值協議，合併財務報表附註。

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）


	2024年11月2日
	報告日使用公允價值計量：報告日使用：
	引用的價格在活躍市場中爲了相同資產（第1級）		顯著的其他可觀察的輸入（第二級）		總計
資產
現金等價物:
可供出售：
政府和機構貨幣市場基金	$	592,560	$	—	$	592,560

短期投資：
可供出售：
一年或以下到期的證券：
公司債務（1）	—		71,246		71,246
銀行債務（1）	—		300,576		300,576




其他資產：
遠期外匯合約（2）			7,318		7,318
遞延薪酬投資	92,698		—		92,698

以公允價值計量的總資產	$	685,258	$	379,140	$	1,064,398
負債

遠期外匯合約（2）	$	—	$	16,279	$	16,279
利率衍生工具（3）	—		36,855		36,855

以公允價值計量的總負債	$	—	$	53,134	$	53,134

(1) 截至2024年11月2日，Company持有的歸類爲可供出售的投資的攤銷成本爲$382.9 百萬。

(2) 公司已根據衍生合同按交易對手方制定了主淨額結算協議。詳見附註2i，衍生工具和套期保值協議查閱合併財務報表附註中有關公司主淨額結算協議的更多信息。

(3) 相關債務的賬面價值已通過等額且相反的金額進行了調整。衍生品的公允價值是基於衍生品的合同條款使用現金流量折現分析法估算的。參見注釋2i，衍生工具和套期保值協議，合併財務報表附註。

公司在估算其金融工具的公允價值披露時使用了以下方法和假設：

現金等價物和短期投資 — 這些投資根據市場報價調整至公允價值，或使用基於現行市場利率的收益率曲線模型確定。

遞延薪酬計劃投資— 這些共同基金、貨幣市場基金和股權投資的公允價值均以報價的市場價格爲基礎。

遠期外幣兌換合約— 遠期外匯合約的公允價值估計，包括作爲現金流量套期會計處理的衍生工具以及未被指定爲現金流量套期的衍生工具，系基於公司在報告日按當前匯率並考慮交易對手的資產信用狀況及公司自身的負債信用狀況出售這些合約時所能獲得的預計金額。該等工具的公允價值以採用當前市場信息（如行權價格、即期匯率、遠期點數及到期日）的估值模型爲基礎。

利率衍生品— 利率衍生品的公允價值採用基於其合同條款的現金流折現分析法進行估計。

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

資產和負債未按公允價值進行定期計量

持有待售資產— 本公司已按賬面價值對持有待售資產進行分類。然而，若按公允價值計量，則該等資產將被歸入第三層級的公允價值計量，並需基於評估報告及市場參與者提供的輸入予以確定。

債務 — 下表列示了某些未按公允價值進行定期計量的金融工具的估計公允價值。鑑於本公司商業票據的期限較短，其尚未償還商業票據的賬面價值近似於公允價值，因此在下表中予以剔除（$446.6百萬和美元547.7截至2025年11月1日和2024年11月2日，分別爲百萬）。高級無擔保票據的公允價值系根據經紀商報價取得，並根據公允價值層級劃分歸爲第一層級計量。參見附註12，債務，詳見合併財務報表附註中關於未償債務的進一步討論。


	2025年11月1日				2024年11月2日
	未償還本金		公允價值		未償本金		公允價值






2025年票據，到期日爲2025年4月	$	—	$	—	$	400,000	$	397,027

2026年票據，到期日爲2026年12月	900,000		895,623		900,000		882,795

2027年票據，到期日爲2027年6月	440,212		436,916		440,212		421,077
2028年票據，到期日爲2028年6月	850,000		856,345		—		—
2028年票據，到期日爲2028年10月	750,000		704,186		750,000		673,316
2030年票據，到期日爲2030年6月	650,000		659,834		—		—
2031年票據，到期日爲2031年10月	1,000,000		884,390		1,000,000		843,766
2032年票據，到期日爲2032年10月	300,000		301,546		300,000		287,172
2034年票據，到期日爲2034年4月	550,000		571,370		550,000		553,375
2036年票據，到期日爲2036年12月	144,278		138,756		144,278		136,718
2041年票據，到期日爲2041年10月	750,000		555,925		750,000		534,435
2045年票據，到期日爲2045年12月	332,587		327,992		332,587		322,942
2051年票據，到期日爲2051年10月	1,000,000		662,609		1,000,000		655,668
2054年票據，到期日爲2054年4月	550,000		541,087		550,000		541,912
總債務	$	8,217,077	$	7,536,579	$	7,117,077	$	6,250,203

k.估計的使用

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表日資產和負債的列報金額以及或有事項披露的估計和假設，並影響報告期間收入和費用的列報金額。此類估計涉及固定資產及已識別無形資產的使用壽命；應收賬款壞賬準備及客戶退貨；存貨的可變現淨值；與訴訟事項相關的潛在準備；應計負債，包括與經銷商銷售相關的可變對價的估計；應計稅款；未決稅務事項；遞延所得稅減值準備；與基於股票的薪酬支付及設定受益計劃相關的假設；以及所收購資產和負債的公允價值，包括存貨、物業、廠房及設備、商譽和已購入無形資產；以及其他各項準備。實際結果可能與這些估計存在差異，且該等差異對財務報表而言可能是重大的。

l.風險集中度

可能使本公司面臨信用風險集中度的金融工具主要包括投資和應收賬款。

本公司將現金、現金等價物及短期投資存放於信用質量較高的交易對手，並持續監控對單一發行人的信用風險敞口，同時通過多元化投資組合以最大程度降低信用風險。

本公司將其產品銷售給涉足工業、通信、汽車及消費終端市場等多個行業的經銷商和原始設備製造商（OEM）。爲適應這些市場的增長，本公司已制定並實施相應的信用政策與標準。本公司對其……持續進行信用評估。

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

客戶的財務狀況，且儘管本公司通常不要求提供抵押品，但在某些情況下仍可能要求客戶提供信用證。本公司就可能無法收回的應收賬款估計金額計提壞賬準備。

按其收入佔總收入比重達到或超過10%的重大分銷商所對應的收入列示如下：


	截至……的年度
	2025年11月1日	2024年11月2日	2023年10月28日
經銷商1	24%	24%	25%
經銷商2	*	12%	10%
經銷商3	13%	12%	*

___________________________________________________________

*該分銷商的收入不超過本期總收入的10%。

在所列的任何報告期內，沒有任何其他客戶佔總收入的比例超過10%。

m.其他風險的集中度

半導體行業具有技術快速變革、競爭性價格壓力以及週期性市場模式的特點。公司的財務業績受到多種因素的影響，包括全球總體經濟狀況、半導體行業特有的經濟狀況、新技術製造的及時實施、在快速發展的市場中保護專利和知識產權的能力，以及對組裝和測試分包商、第三方晶圓製造商和獨立分銷商的依賴。此外，半導體市場歷來具有周期性，並且在不同時間容易受到嚴重的經濟衰退影響。公司面臨庫存過時的風險，具體取決於未來業務的構成。此外，公司超過一半的外部晶圓和代工服務採購來自數量有限的供應商，如台積電（TSMC）等。如果這些供應商或公司的其他關鍵供應商無法或不願意按照公司要求的時間表和質量製造並交付足夠的組件，公司可能被迫尋找額外或替代供應商，這可能導致重大費用支出以及生產、產品開發和向客戶交付產品的中斷或延遲。

n.收入確認

收入的確認發生在客戶取得所提供商品或服務控制權時，其金額反映了提供實體預期有權獲得的對價。The Company在將承諾的產品或服務的控制權轉移給客戶時確認收入，其金額反映了The Company預期將收到的對價。The Company在滿足以下所有條件時確認收入：(1) The Company已簽訂具有約束力的協議，(2) 已識別履約義務，(3) 已確定對客戶的交易價格，(4) 交易價格已分配至合同中的履約義務，以及 (5) 履約義務已履行。The Company的大部分運輸條款允許在裝運點或交付點確認收入。某些運輸條款要求貨物通過海關或由客戶接收後所有權才轉移。在這些情況下，The Company會遞延收入確認，直到承諾貨物的所有權和控制權已轉移給客戶。運輸成本作爲銷售、營銷、一般及行政費用計入當期損益。銷售收入中不包括銷售稅。

根據與美國政府、政府主要承包商及某些商業客戶的合同所獲得的收入，採用已交付單位或已發生成本作爲完成進度的計量基礎進行記錄。這些計量方式直接用於衡量結果，通常是在可以建立可靠的產出計量的情況下，最能反映完成進度的指標。超出已開票金額的預計收入將報告爲未開票應收款。合同會計要求對成本和技術問題及交付時間表相關的假設進行估計判斷。合同成本包括材料、分包成本、人工以及間接費用的分攤。對於合同完成時的成本估算需考慮衆多變量，包括合同成本和合同期限的估計。合同執行過程中的變化、估計毛利率（包括最終合同結算的影響）以及估計虧損將在確定變化或虧損發生的期間內予以確認。

履約義務公司與客戶的合同幾乎全部包含一個單一的履約義務，即銷售混合信號集成電路產品。這類銷售代表一個單一的履約義務，因爲銷售是一種商品，或包括多種商品，這些商品既不能被區分，也不能與其他商品分開。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

合同中的承諾。當產品控制權轉移給客戶時，即在裝運或交付時，履約義務即視爲已履行。未履行的履約義務主要代表未來交貨日期的產品合同，且原始預期期限爲一年或更短時間。公司通常提供十二個月其產品的保修政策。公司的保修政策規定對有缺陷的產品進行更換。針對已知的產品保修問題記錄了具體的準備金。2025財年、2024財年和2023財年的產品保修費用並不重大。

交易價格：交易價格反映了公司對其有權從客戶那裏獲得的對價的預期，可能包括固定或可變金額。固定對價主要包括向直接客戶的銷售和向分銷商的銷售，其中向分銷商的銷售和對最終客戶的銷售都發生在同一報告期內。可變對價包括截至報告期結束時公司將獲得的對價金額未知的銷售。此類對價中的絕大多數是出於價格保護而向分銷商發放的積分，但也包括根據允許某些回報權的協議（稱爲庫存週轉）向分銷商進行的銷售。價格保護是指向某些分銷商提供的價格折扣，使分銷商能夠從與某些客戶談判的銷售中獲得適當的利潤，以及在產品發貨並向分銷商開具賬單之日之後出現價格下降的情況下。庫存週轉允許分銷商限制退貨水平，從而減少庫存中流通緩慢、停產或過時的產品的數量。涵蓋可變對價的分銷商積分負債是根據公司對歷史經驗率的估計以及經濟狀況和合同條款來確定的。迄今爲止，分銷商的實際索賠活動與公司根據其歷史估計作出的規定基本一致。在 2025 財年和 2024 財年，對分銷商的銷售額約爲美元6.1 億美元和5.5十億，分別是，扣除可變對價，截至2025年11月1日和2024年11月2日的負債餘額爲$785.1 百萬美元和508.7百萬，分別記錄在合併資產負債表的應計負債中。

合同餘額：應收賬款代表本公司有權無條件從其客戶處收取對價。通常情況下，付款應在開票後30至45天內到期，且不包含重大的融資成分。迄今爲止，應收賬款未發生重大信用減值損失。在所列各期間的合併資產負債表中，均未確認任何重大合同資產或合同負債。

o.其他綜合收益（損失）累計

其他綜合收益包括某些通常已在合併股東權益表中列報的交易。截至2025年11月1日和2024年11月2日，其他綜合收益各組成部分的變動如下：


	外幣折算調整		未實現的衍生品持有收益/損失		養老金計劃		總計
2024年11月2日	$	(71,511)	$	(85,202)	$	(28,543)	$	(185,256)
重分類前的其他綜合收益	(189)		1,163		11,516		12,490
從其他綜合收益中重分類的金額	—		17,781		2,094		19,875
稅收	—		(3,519)		1,828		(1,691)
其他綜合收益	(189)		15,425		15,438		30,674
2025年11月1日	$	(71,700)	$	(69,777)	$	(13,105)	$	(154,582)

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

各期間從其他綜合收益重分類至合併利潤表的金額及其列示位置如下：



綜合收益組成部分	2025		2024		位置
衍生品未實現持有損益的變化
貨幣遠期合約	$	1,338	$	(775)	銷售成本
	936		(219)		研究與開發
	583		(3,762)		銷售、市場營銷、一般及行政



利率衍生品	14,924		14,924		利息費用
	17,781		10,168		稅前總計
	(3,228)		(2,140)		稅收

	$	14,553	$	8,028

計入淨定期福利成本計算中的養老金組成部分的攤銷







精算損失（1）	$	2,094	$	1,032

扣除稅款後，從其他綜合收益中重分類的總額	$	16,647	$	9,060

_______________________________________

(1)養老金組成部分的攤銷計入淨定期福利成本的計算。參見附註9。退休計劃，有關更多信息，請參閱合併財務報表附註。.

p.Income Taxes

公司在爲財務報表目的確定所得稅費用時，會做出某些估計和判斷。這些估計和判斷出現在計算稅收抵免、稅收優惠和扣除額的過程中，也出現在因某些費用在稅務和財務報表確認時間差異而產生的某些稅務資產和負債的計算中。公司評估遞延稅項資產實現的可能性，並在管理層認爲由於某些州和國際稅收抵免結轉的實現時間和金額存在不確定性，遞延稅項資產可能無法實現的情況下，記錄相應的估值準備。在得出這一結論時，公司會評估某些相關標準，包括可用於實現遞延稅項資產的遞延稅項負債的存在性、受波及的州和國際司法管轄區以往可回溯年度的應稅收入（可用於吸收淨經營虧損），以及未來年度的應稅收入。關於未來盈利能力的判斷可能因未來市場狀況、美國或國際稅法的變化及其他因素而發生變化。這些變化如果發生，可能需要對這些遞延稅項資產進行重大調整，從而可能導致未來期間所得稅費用的增加或減少。

在合併財務報表中記錄任何收益之前，公司首先確定相應的稅收機構是否「更有可能」維持稅收狀況，從而考慮不確定的稅收狀況。如果維持不確定的所得稅狀況的可能性低於50％，則不予確認。對於那些稅收狀況很可能維持的稅收狀況，公司記錄的稅收優惠金額最大，在與完全了解所有相關信息的稅務機構進行最終和解後實現的可能性超過50％。對於那些不太可能維持稅收優惠的所得稅狀況，財務報表中沒有確認任何稅收優惠。管理層將與不確定稅收狀況相關的利息和罰款歸入合併所得稅報表的所得稅準備金項下。管理層每季度重新評估這些不確定的稅收狀況。該評估基於的因素包括但不限於已知事實或情況的變化、稅法的變化、有效解決的審計問題以及關於立法解釋的新指導。這些因素的變化可能導致公司所得稅準備金的增加或減少，這可能會對公司的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。

在全球業務的正常過程中，有許多交易和計算的最終稅務結果是不確定的。其中一些不確定性是由於關聯實體之間的成本補償和特許權使用費安排而產生的。儘管公司認爲其估計是合理的，但不能保證這些事項的最終稅務結果不會與歷史上的所得稅準備金和所得稅負債中反映的結果有所不同。如果管理層的假設不正確，這種差異可能會對確定該差異期間的所得稅準備金和經營業績產生重大影響。除上述因素外，當前和預期的有效稅率基於當時的現行稅法。重大稅法變更可能會對這些產生影響。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

估計。請參見注釋10，所得稅，合併財務報表附註中有關所得稅的進一步信息。

q.普通股每股收益

基本每股收益僅根據該期間內流通的加權平均普通股數量計算。稀釋每股收益則使用該期間內流通的加權平均普通股數量，並加上與股票期權計劃及其他可能稀釋證券相關的潛在未來普通股發行的稀釋效應，按庫存股票法計算。在計算稀釋每股收益時，股票期權和限制性股票單位的稀釋效應是根據相應期間的平均市場價格計算的。此外，庫存股票法下的假設收益包括處於價內期權的股票期權和限制性股票單位的平均未確認補償費用。這導致「假設」回購了更多的股份，從而減少了價內股票期權的稀釋影響。公司某些已發行的股票期權和限制性股票單位相關的潛在股份由於具有反稀釋作用而被排除在外。這些潛在股份是根據各自期間的加權平均行權價格確定的，未來可能會具有稀釋作用。

下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算：


	2025		2024		2023
淨利潤	$	2,267,342	$	1,635,273	$	3,314,579



基本股：
加權平均流通股	494,381		496,166		502,232
基本每股收益	$	4.59	$	3.30	$	6.60

稀釋股份：
加權平均流通股	494,381		496,166		502,232
假定行使普通股等價物	2,328		2,531		3,727
加權平均普通股及普通股等價物	496,709		498,697		505,959
稀釋每股收益	$	4.56	$	3.28	$	6.55
與以下項目相關的反稀釋股份：
已發行的股票期權	94		71		253

r.股票薪酬

以股份爲基礎的薪酬在授予日按照最終預期歸屬的獎勵的授予日公允價值進行計量，並在歸屬期間內按直線法確認爲費用，通常四年適用於股票期權和限制性股票單位，或在授予日的第一、第二、第三和第四週年日每年分期支付 25%。帶有服務條件以及業績或市場條件的限制性股票單位通常在授予日的第三個週年日一次性歸屬。所有股票期權的最長合同期限爲一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。十年，.

確定應記錄的基於股票的薪酬費用金額需要公司制定用於計算授予日公允價值的估計值。這些估計可能基於不同類型的估值模型，具體取決於授予類型，並可能包括諸如預期波動率、預期期限、無風險利率、預期股息收益率、離職率等假設。公司使用Black-Scholes估值模型來計算股票期權獎勵的授予日公允價值。對於僅具有服務條件的限制性股票單位以及同時具有服務和業績條件的限制性股票單位，其授予日公允價值是根據授予日公司普通股的價值減去在歸屬前預計支付的公司普通股股息的現值計算得出的。對於同時具有服務和業績條件的限制性股票單位，這一授予日公允價值還受到預計在業績期間歸屬的單位數量的影響，並且會在每個報告期根據該業績條件實現的概率通過相關基於股票的薪酬費用進行調整。如果公司確定某項獎勵不太可能歸屬，則之前記錄的基於股票的薪酬費用將在確定的當期予以衝回。對於同時具有服務和市場條件的限制性股票單位及基於業績的股票期權，其授予日公允價值是通過蒙特卡羅模擬模型計算得出，以估算滿足獎勵授予中規定的業績條件的概率，包括市場條件可能未達成的可能性。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

公司根據其員工購股計劃（ESPP）發行的股份的公允價值使用布萊克-斯科爾斯模型在每年6月和12月的要約期開始時計算，並在要約期內記錄相關費用。

參見合併財務報表附註3，基於股票的薪酬與股東’ 股本，了解更多有關基於股票的薪酬的信息。

s.其他投資

其他投資包括創業投資基金權益及其他長期投資，記錄在合併資產負債表的其他資產項下。投資按照權益法或成本法覈算，減去任何減值，並根據相同發行人相同或類似投資在有序交易中的可觀察價格變動進行調整。對於採用權益法覈算的投資，已實現的收益和損失將基於公司對被投資方財務結果的持股比例反映在其他淨額中。

t.新會計準則公告

實施的標準

分部報告

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告（專題280）：改進可報告分部的披露，該準則加強了對可報告分部的披露要求。ASU 2023-07要求分部披露包括重要的分部費用類別及金額，並對其他分部項目進行定性細節披露。也可能報告多個分部利潤和損失的衡量指標。公司於2025財年採用了ASU 2023-07。參見附註4，行業、分部及地理信息，合併財務報表附註中的更多信息。

要實施的標準

所得稅

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得稅（主題740）：所得稅披露的改進《會計準則更新》（ASU）2023-09要求對與有效稅率調節及已繳所得稅相關的信息進行細分披露。ASU 2023-09適用於自2024年12月15日之後開始的財政年度，允許提前採用。The Company目前正在評估採用該準則對其財務報表附註可能產生的影響（如有）。

損益表費用的分解

2024年11月，FASB發佈了ASU 2024-03，損益表費用的分解，要求上市公司在其財務報表中對關鍵費用類別進行分解，例如存貨採購、員工薪酬和折舊。此舉旨在提高投資者對公司業績的洞察力。ASU 2024-03自2026年12月15日之後開始的財年生效，並適用於自2027年12月15日之後開始的財年內的中期期間，允許提前採用。The Company目前正在評估採用該準則對其財務報表披露產生的影響（如有）。

3. 基於股票的薪酬和股東權益

股權激勵計劃

公司根據其2020年股權激勵計劃（2020計劃）授予或已授予股票期權及其他股票和基於股票的獎勵，該計劃於2020年3月獲得股東批准。2020計劃規定最多可發行21.2 公司百萬股普通股，其中包括根據公司先前的股權薪酬計劃（包括經修訂和重述的2006年股票激勵計劃以及經修訂和重述的2010年股權激勵計劃）仍然可用或可用的股票。2020年計劃規定授予旨在符合經修訂的1986年《美國國稅法》第422條資格的激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票、限制性股票單位和其他股票獎勵。根據2020年計劃，公司及其子公司的員工、高級職員、董事、顧問和顧問有資格獲得獎勵。2030年3月11日之後，不得根據2020年計劃發放任何獎勵，但先前授予的獎勵可能會延續到該日期之後。公司不打算根據先前的任何遺留股權薪酬計劃授予進一步的股權獎勵。截至 2025 年 11 月 1 日，共有 11.6公司普通股的百萬股可根據2020計劃進行未來發行。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

獎勵的修改

公司不時會修改其對員工和董事的股權獎勵條款。2025財年、2024財年和2023財年對公司股權獎勵所做的修改並未導致顯著的增量薪酬成本，無論是單獨還是整體。

員工股票購買計劃

公司向符合條件的員工提供員工股票購買計劃（ESPP），讓員工有機會通過工資扣款以折扣價購買公司普通股。每年的發行期從6月和12月開始。美國員工可以按發行期開始或結束時公司普通股公平市場價值的較低者購買公司股票。 85非美國地區的合格員工可以按發行期開始或結束時公司普通股公平市場價值的較低者購買公司股票。 80截至2025年11月1日，根據ESPP計劃，未來可供授予的公司普通股總計爲萬股。 3.7萬股公司普通股未來可根據ESPP授予。

基於股票的薪酬費用

在某一期間內確認的基於股票的薪酬費用金額取決於最終預計歸屬的獎勵的價值。在授予時估算放棄率，並在必要時在後續期間根據實際放棄情況與估算值的差異進行調整。「放棄」不同於「取消」或「過期」，僅代表未歸屬部分的放棄的基於股票的獎勵。基於對其歷史放棄率的分析，Company 自 2025 年 11 月 1 日起對所有未歸屬的基於股票的獎勵應用了 5.0% 的年放棄率。此分析將每年重新評估一次，並在必要時調整放棄率。最終，在歸屬期間確認的實際費用將僅限於那些歸屬的獎勵。

確認的基於股票的總薪酬支出如下：


	2025		2024		2023
銷售成本	$	40,202	$	31,233	$	36,703
研究與開發	134,245		109,011		116,354
銷售、市場營銷、一般及行政管理費用	142,286		114,638		143,789
特殊費用，淨額	4,827		7,828		2,977
總股票薪酬支出	$	321,560	$	262,710	$	299,823

截至2025年11月1日和2024年11月2日，公司分別將$14.5百萬和$10.4 百萬的基於股票的薪酬資本化計入庫存。

股票基礎補償活動

截至2025年11月1日的股票期權活動摘要及該財政年度結束時的變化如下所示：


	期權已發行（單位：千）	加權平均行權價每股價格	加權平均值剩餘合同的期限（年）	合計內在的價值
截至2024年11月2日尚未行使的期權	1,639	$105.94

已行使期權	(441)	$81.09
期權被沒收	(1)	$68.77


截至2025年11月1日尚未行使且可執行的期權	1,197	$115.14	3.7	$142,441

在2025財年、2024財年和2023財年期間行使的期權總內在價值（即行權時市場價格與員工爲行權所支付價格之間的差額）爲 $64.2 百萬93.9 百萬美元和95.0 百萬

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

截至2025年11月1日，公司限制性股票單位和獎勵活動的摘要以及該財政年度末的變化如下所示：


	受限的股票單位/獎勵已發行 (單位：千)	加權平均授予- 日期公允價值每股
2024年11月2日尚未歸屬的限制性股票單位/獎勵	4,481	$186.81
已授予的單位/獎勵	2,379	$164.33
限制已解除	(1,957)	$172.32
被沒收的	(476)	$191.82
2025年11月1日尚未歸屬的限制性股票單位/獎勵	4,427	$180.59

截至2025年11月1日，存在$640.2 百萬美元與未歸屬的基於股票的獎勵相關的總未確認補償成本，其中包括限制性股票單位獎勵。預計該成本將在加權平均期限內確認，即 1.5 年。在2025財年、2024財年和2023財年期間歸屬的獎勵的總授予日公允價值約爲$345.1 百萬309.0 百萬美元和298.2 百萬

普通股回購

公司的股票回購計劃自2004年8月開始實施。總計董事會已授權公司根據該計劃回購26.7 億美元的公司普通股，其中包括董事會於2025年2月18日批准的10.0 億美元授權。公司可能會不時在公開市場及通過私下協商交易回購已發行的普通股。除非公司董事會決議提前終止，否則回購計劃將在公司回購完所有授權股份時到期。截至2025年11月1日，公司已經回購了大約 216.5 百萬股普通股，總金額約爲17.0 億美元。當前授權計劃下仍剩餘9.7 億美元用於股票回購。回購的股份作爲已授權但未發行的普通股持有。

公司還時不時回購股份，以履行員工在限制性股票單位/獎勵歸屬或行使股票期權時產生的稅務扣繳義務。扣繳金額基於員工的最低法定扣繳要求。

優先股

公司於 471,934 授權發行的面值爲$的優先股，1.00 其中已發行或流通。董事會被授權在發行時確定優先股的指定、相對權利、優先權和限制。無無

4. 行業、細分市場及地理信息

該公司以合併公司的層面運營並跟蹤其結果，一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。一個經營分部和一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。報告的業務分部爲單一可報告分部。該公司設計、開發、製造和銷售廣泛的集成電路 (IC)。公司採用高度集成的方法開發其產品，公司開發的離散技術經常被整合到其衆多產品中，並且幾乎所有公司的IC都是在公司自己的生產設施或通過第三方晶圓製造商使用專有工藝按照類似流程製造的，使用的原材料基本相同。公司銷售的IC通過直銷團隊、第三方分銷商、獨立銷售代表以及公司網站面向全球客戶銷售，這些客戶涵蓋廣泛的應用領域。因此，公司作爲單一運營分部運作。

公司的董事長兼首席執行官被認定爲公司的首席運營決策者（CODM）。公司的組織結構基於職能線，每個職能經理向CODM或CODM的直接下屬彙報。CODM定期在公司合併層面審查收入和支出項目。他主要使用合併利潤表中的合併淨利潤來評估業績並分配資源。該指標在公司的預算和預測過程中用於評估盈利能力，併爲戰略舉措、資本配置和其他運營決策提供信息。分部資產的衡量標準在合併資產負債表中報告爲總資產。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

下表列出了向首席運營決策者（CODM）提供的合併淨利潤摘要，其中包括重要業務板塊費用及其他費用信息：


	年度結束
	2025年11月1日		2024年11月2日		2023年10月28日
收入	$	11,019,707	$	9,427,157	$	12,305,539
減去：
銷售成本（含其中的人力資本支出）	4,246,229		4,045,814		4,428,321
營業費用：
員工薪酬成本	2,148,609		1,768,311		2,051,976
收購的無形資產攤銷	749,662		754,784		959,618
研發相關成本（不包括員工薪酬成本）	530,071		466,134		498,281
特殊費用，淨額	69,980		37,258		160,710

其他營業費用（不包括員工薪酬成本）（1）	342,660		322,058		383,521
非經營性費用（收入）	220,384		255,458		215,109
所得稅準備金	444,770		142,067		293,424
淨利潤	$	2,267,342	$	1,635,273	$	3,314,579

_______________________________________

(1)包括折舊和攤銷費用、設施費用、法律費用及其他酌情開支。

各終端市場的收入趨勢

下表總結了按終端市場劃分的收入。按終端市場劃分收入的分類是通過使用多種數據點來確定的，包括產品的技術特性、售出客戶信息、發貨客戶信息以及公司產品將被整合到的最終客戶產品或應用。隨着捕獲和跟蹤這些數據的數據系統以及公司的方法不斷髮展和完善，按終端市場劃分的產品分類可能會隨時間而變化。當這種情況發生時，公司會對以前期間按終端市場劃分的收入進行重新分類。此類重新分類通常不會實質性地改變每個終端市場的規模或結果的基本趨勢。


	2025				2024				2023
	收入		% 的總計收入（1）		收入		% 的總計收入（1）		收入		% 的總計收入（1）
工業	$	4,929,409	45	%	$	4,290,324	46	%	$	6,565,376	53	%
汽車業務	3,277,865		30	%	2,837,522		30	%	2,903,979		24	%
消費者	1,434,568		13	%	1,207,880		13	%	1,244,598		10	%
通訊	1,377,865		13	%	1,091,431		12	%	1,591,586		13	%
總收入	$	11,019,707	100	%	$	9,427,157	100	%	$	12,305,539	100	%

_______________________________________

(1)由於四捨五入的原因，各個百分比的總和可能不等於總數。

按銷售渠道劃分的收入

下表按銷售渠道彙總了收入。公司通過直銷團隊、第三方經銷商、獨立銷售代表以及其網站在全球範圍內銷售產品。經銷商是指購買產品並有意轉售的客戶。直接客戶爲非經銷商客戶，主要包括原始設備製造商（OEM）。其他客戶包括美國政府、政府總承包商以及某些商業客戶，這些客戶的收入是按時間段記錄的。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）


	2025				2024				2023
	收入		% 的總計收入（1）		收入		% 的總計收入（1）		收入		% 的總計收入（1）
經銷商	$	6,144,819	56	%	$	5,505,779	58	%	$	7,534,894	61	%
直接客戶	4,718,993		43	%	3,772,945		40	%	4,603,166		37	%
其他	155,895		1	%	148,433		2	%	167,479		1	%
總收入	$	11,019,707	100	%	$	9,427,157	100	%	$	12,305,539	100	%

_______________________________________

(1)由於四捨五入的原因，各個百分比的總和可能不等於總數。

地理信息

2025財年、2024財年和2023財年的地理收入信息反映了購買公司產品的分銷商或原始設備製造商的地理位置。這可能與終端客戶的地理位置不同，尤其是在第三方合同製造商通過分銷商購買公司產品的情況下。在所介紹的所有時期中，構成「北美和南美其他地區」的主要地區是墨西哥和加拿大；構成「歐洲」的主要地區是德國、荷蘭、法國和以色列；構成「亞洲其他地區」的主要地區是臺灣、韓國、馬來西亞和新加坡。


	2025		2024		2023
收入
美國	$	3,238,145	$	2,840,426	$	4,165,296
北美和南美其他地區	162,470		62,318		88,579
歐洲	2,285,598		2,109,529		3,001,871
日本	989,916		1,085,631		1,397,119
中國	2,858,286		2,128,840		2,229,631
亞洲其他地區	1,485,292		1,200,413		1,423,043
所有外國地區的小計	7,781,562		6,586,731		8,140,243
總收入	$	11,019,707	$	9,427,157	$	12,305,539
物業、廠房及設備
美國	$	1,832,598	$	1,907,527	$	1,577,914
愛爾蘭	651,330		625,658		573,684
菲律賓	432,972		468,900		620,453
泰國	263,939		195,150		209,660

馬來西亞	36,922		108,286		123,574
所有其他地區	97,935		110,029		113,872
所有外國地區的小計	1,483,098		1,508,023		1,641,243
固定資產、廠房和設備總計	$	3,315,696	$	3,415,550	$	3,219,157

5. 特殊費用，淨值

公司持續監控全球宏觀經濟狀況，並不斷評估提升運營效率和效能的機會，以及更好地使費用與收入相匹配。基於這些評估，公司在過去幾年中採取了多項行動，導致產生了特別費用。

亞德諾

合併財務報表附註 —（續）

與特殊費用相關的負債，淨額在合併資產負債表的應計負債和其他非流動負債中列示。具體活動如下：


應計特殊費用	全球重新定位行動			2023年第四季度計劃




























2022年10月29日餘額	$	52,070		$	—
員工遣散費和福利成本	45,064			113,995

淨遣散費和福利支付	(60,153)			(3,549)




2023年10月28日餘額	$	36,981	(1)	$	110,446
員工遣散費和福利成本	(5,106)			41,907

淨遣散費和福利支付	(18,020)			(151,636)




2024年11月2日的餘額	$	13,855		$	717
員工遣散費及福利成本	63,968			—

淨遣散費及福利支付	(73,708)			(717)


2025年11月1日的餘額	$	4,115		$	—

_________________________________________________________

截至2023年10月28日，該餘額爲$13.8百萬和$23.1在合併資產負債表中，分別記錄在應計負債和其他非流動負債中的百萬。

全球重新定位行動

公司截至2025年11月1日累計記錄了淨特殊費用$百萬，這是收購Maxim Integrated Products, Inc. (Maxim)整合工作的一部分，同時也是爲了推進與某些製造、工程、銷售、市場營銷和行政辦公室相關的全球佈局合併的持續組織計劃，並更好地使公司的全球員工隊伍與其長期戰略計劃保持一致。這些特殊費用包括根據公司在國外地點的現行福利計劃或法定要求產生的遣散費和附加福利成本，以及由於公司決定停止某些產品開發策略而註銷的收購知識產權。591.6公司截至2025年11月1日累計記錄了淨特殊費用$百萬，這是收購Maxim Integrated Products, Inc. (Maxim)整合工作的一部分，同時也是爲了推進與某些製造、工程、銷售、市場營銷和行政辦公室相關的全球佈局合併的持續組織計劃，並更好地使公司的全球員工隊伍與其長期戰略計劃保持一致。這些特殊費用包括根據公司在國外地點的現行福利計劃或法定要求產生的遣散費和附加福利成本，以及由於公司決定停止某些產品開發策略而註銷的收購知識產權。

2023年第四季度計劃

在2023財年，公司承諾實施一項重組其業務的計劃（2023年第四季度計劃）。截至2024年11月2日，公司已累計記錄與2023年第四季度計劃相關的淨特殊費用$155.9百萬。2023年第四季度計劃包括自願和非自願裁員及其他成本節約措施，旨在調整公司的成本結構和業務活動，以更好地適應當時較爲疲軟的市場需求及其終端市場的持續經濟不確定性，同時進行某些戰略性的勞動力調整以實現其長期願景。裁員影響了製造、工程、銷售、市場營銷、一般及行政職能的崗位。

6. 應計負債

2025年11月1日和2024年11月2日的應計負債構成如下：


	2025		2024
分銷商價格調整及其他收入儲備	$	785,059	$	508,722
應計薪酬和福利	455,625		220,091
租賃負債	72,905		68,130
應計利息	67,296		45,517
利率互換	12,550		36,855
與員工股份購買計劃（ESPP）相關的應計預提款項	36,802		33,114
應計稅款	35,250		23,143
應計特別費用	4,115		14,572

其他	175,430		155,926
總應計負債	$	1,645,032	$	1,106,070

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

7. 租賃

本公司簽訂的經營租賃主要涉及部分設施，此外還存在少量融資租賃。本公司根據交易初始時存在的獨特事實與情況，判斷某項安排是否構成租賃或包含租賃。租賃資產代表本公司在租賃期內使用相關標的資產的權利，而租賃負債則代表本公司在租賃期內支付租賃付款的義務。在租賃開始日，應對租賃進行分類，並按租賃期內租賃付款的現值確認相應的資產和負債。通常難以直接確定租賃合同中隱含的利率，因此本公司採用適當的增量借款利率，即在類似經濟環境下、以類似期限、以與租賃付款金額相當的金額通過抵押方式借款所承擔的利率。對於某些項目，如已支付的初始直接成本或已收到的激勵款項（例如來自出租方的建設補貼和/或自承租物業交付之日起發生的租金減免），可能需要對使用權資產作出相應調整。本公司簽訂的租賃協議中包含租賃組成部分與非租賃組成部分，此類協議作爲單一租賃組成部分進行會計處理。非租賃組成部分可能包括房地產稅、保險費、維護費、停車費及其他運營成本。若這些成本屬於可變成本，則不計入使用權資產及租賃負債的計量，而應在決定需支付的可變對價金額的事項發生時予以費用化。本公司的租賃剩餘租賃期限均不足一年大約到二十年，其中部分可能包含延長租賃初始期限的選項。只有在公司合理確信將行使該等選項時，此類選項才會被計入租賃 commencement 時的初始租賃期限的確定中。租賃成本按直線法在租賃期內確認爲租賃費用。對於租期爲十二個月或更短的租賃，公司根據租賃付款是固定還是變動，將其相關租賃付款按直線法在租賃期內確認爲費用，或在發生時確認爲費用。公司對其非核心業務運營所使用的部分物業進行轉租。轉租收入爲……15.0百萬和美元12.8分別在2025財年和2024財年達到百萬。

下表列示了與公司經營租賃相關的補充資產負債表信息：


	2025年11月1日		2024年11月2日
資產
其他資產中的經營租賃使用權資產	$	229,520	$	242,548
負債
應計負債中的經營租賃負債	$	72,905	$	68,130
其他非流動負債中的經營租賃負債	$	283,904	$	318,570

本公司經營租賃的詳細信息如下：


	2025年11月1日		2024年11月2日
租賃費用	$	67,340	$	68,331

爲計入經營租賃負債計量金額而支付的現金
經營租賃產生的現金流量	$	83,556	$	82,070
以新租賃負債換取的租賃資產	$	39,604	$	15,801
加權平均剩餘租賃期限	5.7年		6.4年
加權平均折扣率	3.9%		3.8%

下表列示了截至2025年11月1日公司經營租賃負債的到期情況：


財政年度
2026	$	85,606
2027	78,456
2028	64,504
2029	58,970
2030	50,531
此後	56,894
未來最低經營租賃付款總額	394,961
減：推定利息	(38,152)
經營租賃負債的現值	$	356,809

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

下表列示截至2025年11月1日因轉租而產生的未來最低現金收款：


財政年度
2026	$	15,683
2027	16,153
2028	16,635
2029	16,886
2030	12,480
此後	—
未來最低現金收款總額	$	77,837

8. 承諾與或有事項

在公司日常經營過程中，不時會涉及各類索賠、指控及訴訟，這些事項或源於、或與合同事務、收購、專利、商標、人身傷害、環境事務、產品責任、保險承保、僱傭或僱傭福利等事項相關。就此類索賠及訴訟而言，公司無法保證其能夠勝訴。

9. 退休計劃

本公司及其子公司設有多種儲蓄與退休計劃，覆蓋幾乎所有員工。

確定繳款計劃

本公司爲其符合條件的美國員工設立了一項固定繳款計劃。該計劃規定，公司最高可繳納5每位參與者的總合格薪酬的%。此外，公司還將按每位參與者的稅前繳款金額（如有）等額匹配出資，最高不超過3每位參與者的總合格薪酬的%。所有符合資格的美國員工的固定繳款計劃相關總費用爲$74.92025財年爲百萬，$74.32024財年爲百萬，而$76.02023財年爲百萬。

非合格遞延薪酬計劃

遞延薪酬計劃（DCP）允許部分管理層成員、其他高薪酬員工以及非僱員董事推遲領取其全部或部分薪酬。設立該計劃旨在爲參與者提供推遲領取其全部或部分薪酬的機會，這些薪酬包括工資、獎金、佣金及董事酬金。根據該計劃，公司向所有參與者（非僱員董事除外）提供與……等額的公司繳款。8符合條件的遞延繳款的百分比。DCP是一項非合格計劃，由拉比信託持有。該拉比信託所持有的投資的公允價值計入「其他投資」項目，其中該項投資的流動部分計入合併資產負債表中的預付費用及其他流動資產。參見附註2j。公允價值有關這些投資的更多信息，請參閱合併財務報表附註。遞延薪酬負債係指自DCP計劃設立以來，DCP參與者累計的遞延薪酬及其相應收益扣除已提取部分後的餘額。該遞延薪酬負債列示於其他非流動負債項下，其當期部分則計入合併資產負債表中的應付職工薪酬。公司根據DCP計劃所承擔的該項負債爲公司的無擔保一般性債務。

固定收益養老金與退休後福利計劃

本公司還爲部分非美國員工設立了多種設定受益型養老金及其他退休計劃，這些計劃均符合當地法律法規要求及行業慣例。與這些計劃相關的總費用爲$71.22025財年爲百萬，$66.42024財年爲百萬，而$64.02023財年爲百萬。

本公司對其境外固定收益型養老金計劃的籌資政策均符合各相關國家的當地監管要求。該等計劃的資產主要由美國及非美國的權益證券、債券、房地產和現金構成。本公司選擇以10月31日作爲固定收益型養老金計劃資產與負債的計量日，該日期爲最接近其財務年度結束日的月末；其中，2025財年的財務年度結束日爲2025年11月1日，2024財年的財務年度結束日爲2024年11月2日。

此外，本公司還設有退休後福利計劃，爲美國境內的部分前美馳高管提供退休後的醫療費用保障。

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

淨定期福利成本的構成部分

本公司2025財年、2024財年和2023財年的養老金及退休後福利計劃的年度定期福利成本淨額列示如下：


	2025		2024		2023
服務費用	$	12,243	$	8,643	$	7,728
利息成本	10,172		9,564		8,773
計劃資產的預期回報	(5,329)		(5,061)		(5,236)


認可的精算損失	2,107		1,345		1,168
小計	$	19,193	$	14,491	$	12,433

結算影響	—		820		173

淨定期福利成本	$	19,193	$	15,311	$	12,606

上述淨定期福利成本中的服務成本部分計入合併利潤表中的銷售成本、研發費用、銷售費用、營銷費用以及一般及行政管理費用；而其餘各組成部分則計入……其他，淨.

福利義務與計劃資產

本公司截至2025年11月1日和2024年11月2日的養老金及退休後福利計劃的義務與資產數據列示如下：


	2025		2024
福利義務變動
年初的福利義務	$	202,779	$	167,868
服務費用	12,243		8,643
利息成本	10,172		9,564

計劃組合	—		23,349


結算	—		(13,240)


精算（收益）/損失	(19,248)		5,438
已支付的福利	(7,213)		(3,152)
匯率調整	1,349		4,309
年末負債義務	$	200,082	$	202,779
計劃資產變動
年初計劃資產的公允價值	$	98,648	$	87,606
計劃資產的實際回報	(1,987)		9,479
僱主繳款	10,382		10,273
計劃組合	—		4,602

定居點	—		(13,240)

已支付的福利	(7,213)		(3,152)

匯率調整	(372)		3,080
年末計劃資產的公允價值	$	99,458	$	98,648
資助狀態的核對
資金充足狀況	$	(100,624)	$	(104,131)
在資產負債表中確認的金額
非流動資產	$	12,990	$	6,111

流動負債	(3,275)		(3,254)
非流動負債	(110,339)		(106,988)
確認的淨額	$	(100,624)	$	(104,131)

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）


	2025		2024
財務狀況表中確認金額的調節


淨虧損	(12,351)		(25,961)
其他綜合收益累計	(12,351)		(25,961)
累計繳款低於淨定期福利成本	(88,273)		(78,170)
確認的淨額	$	(100,624)	$	(104,131)
其他綜合收益（損失）中的已確認變動
計入其他綜合收益（損失）的計劃資產及福利義務變動

本年度產生的淨損益	$	(11,932)	$	1,019
計劃組合	—		13,413
匯率對計入其他綜合收益的金額的影響	429		1,363
確認爲淨定期福利成本組成部分的金額


淨虧損的攤銷或結算確認	(2,107)		(2,165)
其他綜合收益/損失中確認的總額	$	(13,610)	$	13,630
在淨定期費用及其他綜合損失中確認的總額	$	5,583	$	28,941
預計在未來一個會計年度內將自其他綜合收益中攤銷的金額



淨虧損	$	(1,068)	$	(2,148)

本公司養老金及退休後福利計劃的累計福利義務爲$127.2百萬和美元132.7分別於2025年11月1日和2024年11月2日達到百萬。

關於本公司養老金及退休後福利計劃的相關信息，其中截至2025年11月1日和2024年11月2日的預計福利義務超過計劃資產、累計福利義務亦超過計劃資產的情況，列示於下表：


	2025		2024
預計福利義務超過計劃資產的計劃：
預計福利義務	$	160,395	$	155,777
計劃資產的公允價值	$	46,782	$	43,944
累計福利義務超過計劃資產的計劃：
預計福利義務	$	82,486	$	76,867
累計福利義務	$	56,462	$	54,675
計劃資產的公允價值	$	7,751	$	5,777

假設

本公司養老金及退休後福利計劃所採用的假設範圍，反映了各國家/地區的不同經濟環境以及參與者的各項特徵差異。

預計福利義務是根據以下加權平均假設確定的：


	2025		2024
折扣率	5.73	%	5.20	%
薪酬水平的增長率	5.85	%	5.23	%

年度淨定期福利成本是根據以下加權平均假設確定的：


	2025		2024
折扣率	5.20	%	5.73	%
計劃資產的預期長期回報	5.34	%	5.69	%
薪酬水平的增長率	5.23	%	4.34	%

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合併財務報表附註——（續）

預期長期資產收益率是公司爲其設有養老金計劃的各個國家所選定的長期收益率的加權平均值。該預期長期資產收益率假設的確定，基於計量日當日存在的事實與情況以及計劃資產的具體投資組合構成。管理層與其精算師一道，對各類別資產的未來長期表現進行了前瞻性評估，並充分考慮了公司及/或各計劃受託人所採用的資產配置策略。儘管該項評估兼顧了近期基金表現與歷史回報，但該假設本質上仍是一項長期的前瞻性收益率。

本公司的投資策略基於一項預期，即從長期來看，權益類證券的表現將優於債務類證券。在每一資產類別內部，投資均實行多元化配置，以降低單一投資出現虧損所帶來的影響。在適當且必要的情況下，允許使用衍生工具，以實現整體投資政策目標及各資產類別的配置目標。本公司爲每一主要資產類別設定戰略性資產配置比例目標及相應的基準，以在收益與風險之間達成審慎的平衡。公司及其精算師會定期研究計劃資產與給付義務之間的相互作用，以協助制定戰略性資產配置目標。

計劃資產的公允價值

下表按投資類別列示截至2025年11月1日和2024年11月2日的按公允價值計量的計劃資產，並採用附註2j中所述的同一三級層次體系。公允價值, 合併財務報表附註中的：


	2025年11月1日				2024年11月2日
	報告日公允價值計量採用：				報告日公允價值計量採用：
	活躍市場中相同資產的報價（一級）		其他重要的可觀測輸入（二級）			總計		活躍市場中相同資產的報價（一級）		其他重要的可觀測輸入（二級）		總計
單位信托基金(1)	$	—	$	529		$	529	$	—	$	7,264	$	7,264
股票(1)	7,407		2,368			9,775		6,675		—		6,675
固定收益證券（2）	—		27,822			27,822		—		24,013		24,013
性質（3）	—		4,402			4,402		—		4,446		4,446
投資基金（4）	—		46,921			46,921		—		47,282		47,282
pooled funds (5)	—		6,178			6,178		—		4,582		4,582
現金及現金等價物	3,831		—			3,831		4,386		—		4,386
以公允價值計量的總資產	$	11,238	$	88,220		$	99,458	$	11,061	$	87,587	$	98,648

_______________________________________

(1)此類別中的大部分資產均投資於股票組合，涵蓋北美、歐洲和亞洲的股票。基金採用淨資產價值法進行估值，即以標的投資的市場價格平均值作爲基金的估值基礎。鑑於這些基金所持標的資產的性質，市場狀況與經濟環境的變化可能會對這些投資的淨資產價值產生重大影響，進而影響其公允價值。在相關投資文件的規定範圍內，此類投資可按淨資產價值予以贖回；但根據相關管理文件的規定，上述贖回權利也可能受到限制。上市交易證券則按其在相應活躍市場中報告的最新成交價或收盤價進行估值。

(2)該基金主要投資於非美國債券工具。其估值採用淨資產價值法，即以標的資產的市場價格平均值作爲基金的估值基礎。

(3)由主要投資於全球房地產及基礎設施基金的各類基金組成。這些基金採用淨資產價值法進行估值，即以標的資產的市場價格平均值作爲基金的估值基礎。

(4)由負債驅動型投資基金組成，此類基金可持有多種低風險對沖工具，包括但不限於政府債券、利率與通脹互換、實物通脹掛鉤及名義金邊債券、合成金邊債券、現金及貨幣市場工具。若相關投資工具在活躍市場上交易，則按其報告的收盤價估值；若未在活躍市場上交易，則按具有類似信用評級的發行人發行的可比證券當前可用收益率進行估值。

(5)由一項基於基金的可變保險保單組成，該保單按季度或年度公佈固定收益。公允價值爲該保單的估計退保價值。

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合併財務報表附註——（續）

預計未來現金流量

預計2026財年公司繳費及未來給付金額如下：


預計公司出資
2026	$	9,353
預期收益支付

2025	$	6,758
2026	$	7,201
2027	$	8,253
2028	$	9,344
2029	$	8,928
2030年至2034年	$	77,411

10. 所得稅

本公司的有效稅率爲公司在全球各所得發生地適用的現行稅率。按美國聯邦法定稅率計算的所得稅與2025財年、2024財年和2023財年的所得稅費用之間的調節如下：


	2025			2024			2023
美國聯邦法定稅率	21.0		%	21.0		%	21.0		%
所得稅費用的調節：
按法定稅率繳稅	$	569,544		$	373,241		$	757,681
適用較低稅率的淨外國收入	(391,616)			(219,294)			(358,944)
扣除聯邦稅收優惠後的州所得稅	79,000			(10,646)			4,453
估值備抵	(79,204)			10,615			(6,641)
聯邦研發稅收抵免	(36,014)			(53,420)			(65,391)
不確定稅務事項的變動	14,179			(19,514)			17,985
購入無形資產的攤銷	106,611			114,679			142,358

根據2017年《減稅與就業法案》應承擔的稅款	(4,101)			(3,977)			(81,695)
根據《一大而美法案》應繳納的稅款	153,763			—			—
國際業務的美國影響	51,314			(6,300)			(98,286)
意外收益（根據ASU 2016-09）	(18,304)			(22,985)			(24,211)


其他，淨	(402)			(20,332)			6,115
所得稅總額計提	$	444,770		$	142,067		$	293,424

2025財年、2024財年和2023財年的稅前利潤包括以下組成部分：


稅前利潤（1）	2025		2024		2023

國內	$	520,188	$	517,555	$	846,592
外國	2,191,924		1,259,785		2,761,411
稅前利潤	$	2,712,112	$	1,777,340	$	3,608,003

_______________________________________

(1)各列示期間的稅前利潤均反映了視同的公司間特許權使用費。

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合併財務報表附註——（續）

2025財年、2024財年和2023財年的所得稅準備金構成如下：


	2025		2024		2023
當前：
聯邦稅	$	492,570	$	348,144	$	303,146
狀態	14,175		14,399		11,772
外國	184,670		147,087		431,452
當前總額	$	691,415	$	509,630	$	746,370
已延期：
聯邦	$	(455,194)	$	(492,578)	$	(508,741)
狀態	(7,018)		3,579		2,063
外國	215,567		121,436		53,732
遞延總額	$	(246,645)	$	(367,563)	$	(452,946)
所得稅準備	$	444,770	$	142,067	$	293,424

本公司採用遞延法覈算全球無形低稅收入（GILTI）。在2025財年，美國頒佈了《一項宏大而美好的法案》（OBBBA），該法案修訂了自2027財年起適用於本公司的GILTI稅率。因此，在2025財年，本公司確認了淨遞延所得稅費用$153.8與重新計量其GILTI相關遞延所得稅資產和負債有關的百萬。

公司2023財年的有效稅率爲$的單項所得稅收益所影響。81.7因聯合稅務委員會批准其聯邦企業所得稅減免申請而產生的百萬美元減稅，從而降低了根據《減稅與就業法案》應繳納的過渡性稅款金額。

本公司在其子公司中還存在其他外部基礎差異，主要源於收購會計調整以及被視爲無限期再投資的某些未分配利潤。截至2025年11月1日，本公司尚未就$計提遞延所得稅。33.6由於其有意且有能力將這些稅基差異無限期再投資，因此存在數十億美元的境外稅基差異。這些稅基差異可能通過出售子公司或從子公司收取股利以及其他多種情形予以轉回，但目前尚無任何一種情形被認爲具有高度可能性。就與這些境外稅基差異相關的未確認遞延所得稅負債金額進行計量，目前並不具備可操作性。

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合併財務報表附註——（續）

本公司2025財年和2024財年的遞延所得稅資產及負債的主要構成如下：


	2025		2024
遞延所得稅資產：
庫存儲備	$	35,338	$	29,139

薪酬與福利準備金	56,983		48,801
稅收抵免結轉	241,678		318,469

股票激勵	23,812		22,290


淨營業虧損	33,461		41,340
無形資產	1,684,244		1,871,218
租賃負債	71,335		74,715
研發費用的資本化（1）	804,017		624,682
其他	68,118		71,049
遞延所得稅資產總額	3,018,986		3,101,703
估值備抵	(263,875)		(343,079)
遞延所得稅資產合計	2,755,111		2,758,624
遞延所得稅負債：

折舊	(142,031)		(139,556)
遞延GILTI稅負債（2）	(2,272,775)		(2,442,068)
使用權資產	(50,965)		(53,303)
與收購相關的無形資產	(585,519)		(664,337)

遞延稅項總負債	(3,051,290)		(3,299,264)
淨遞延所得稅負債	$	(296,179)	$	(540,640)

_______________________________________________

(1) 本公司包括根據《減稅與就業法案》，自2023財年起實施的研發費用強制資本化與攤銷所產生的影響。

(2) 本公司2025財年的實際所得稅率受到淨遞延所得稅費用$的影響。153.82025財年錄得的百萬美元金額，系因《海外收益稅收法案》的通過而對我們與GILTI相關的遞延所得稅資產及負債進行重新計量所致。

金額爲$的估值備抵263.9百萬和美元343.1截至2025年11月1日和2024年11月2日的百萬美元金額，主要用於公司尚未使用的州級研發稅收抵免結轉、境外淨經營虧損以及國際稅收抵免結轉。公司認爲，這些稅收抵免結轉很可能無法實現，因此已計提了部分減值準備。

聯邦和州的淨經營虧損爲$21.0百萬將在2027財年開始到期，而外國淨經營虧損結轉額爲$131.8百萬沒有有效期。還有$227.4數百萬的聯邦和州級結轉信貸以及$14.3截至2026年10月31日的財政年度內，將開始到期的數百萬美元境外投資稅收抵免結轉。

截至2025年11月1日和2024年11月2日，本公司未實現的稅收優惠（扣除間接稅收優惠後）爲$166.2百萬和美元162.7分別爲百萬，若最終以公司勝訴結案，則將降低公司在該報告期內的實際稅率。未實現稅收利益的負債主要歸類爲非流動負債，因爲公司認爲這些負債的最終支付或結算不會在接下來的十二個月內發生。截至2025年11月1日和2024年11月2日，公司約有……美元的負債。87.8百萬和美元73.7分別計提了100萬美元的利息及罰金，該項支出已計入合併利潤表中的所得稅費用。

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合併財務報表附註——（續）

下表彙總了2023財年至2025財年未實現稅收優惠總額的變化情況：


	未實現的稅收優惠

























平衡，2022年10月29日	$	165,327


與本年度相關的稅務事項的補充	5,895
與以前年度相關的稅務事項的補充	17,096
因適用的訴訟時效屆滿而產生的減免	(903)
平衡，2023年10月28日	$	187,415

與本年度相關的稅務事項的補充	5,793
與以前年度相關的稅務事項的減免	(27,499)
因適用的訴訟時效屆滿而產生的減免	(3,013)
平衡，2024年11月2日	$	162,696


與本年度相關的稅務事項的補充	5,603
與以前年度相關的稅務事項的補充	38
因適用的訴訟時效屆滿而產生的減免	(2,139)
餘額，2025年11月1日	$	166,198

在2025財年，公司繼續就各司法管轄區的稅務事項與稅務機關進行磋商。合理可能的是，未實現稅收優惠餘額（包括應計利息和罰款）最多將減少$150.0由於聯邦稅務稽查的完成，包括任何行政複議在內，未來十二個月內將有百萬美元的調整。該$150.0該百萬主要涉及國際收入及跨境交易的聯邦稅收事宜。

本公司目前在全球範圍內正接受多項稅務審計，其中包括：針對截至2021年10月30日（2021財年）、2019年11月2日（2019財年）以及2018年11月3日（2018財年）的各會計年度的美國國稅局所得稅審計；針對美高梅自2015年6月27日至2021年8月26日各會計年度的美國國稅局所得稅審計；以及多項美國各州及地方稅務審計和國際稅務審計，其中包括針對2021財年的愛爾蘭企業所得稅審計。除上述所列的相應美高梅會計年度外，本公司2018財年之前的美國聯邦所得稅申報表已不再處於稅務機關的審查期內。

在2025財年期間，公司收到了美國國稅局（IRS）就2018財年和2019財年作出的稅務評估，總額約爲……267.0百萬，不包括罰金和利息。該項稅務評估涉及本公司與其一家全資境外子公司之間的轉讓定價安排。本公司堅決不同意該評估，並堅持認爲其轉讓定價是恰當的。因此，就該事項以及任何其他期間，本公司均未就2018財年和2019財年計提任何額外的所得稅負債。本公司擬就其最初的納稅申報立場進行有力抗辯，並正着手向美國國稅局提起上訴。倘若美國國稅局最終就2018財年和2019財年的評估勝訴，該等裁決及其對後續各財年可能產生的影響，或將對公司未來期間的所得稅費用及淨利潤產生重大不利影響。

11. 循環信貸額度

2025年4月11日，公司與美國銀行、美國國家協會作爲管理代理以及其中所列的其他銀行作爲貸款人訂立了第四次修訂並重述的信貸協議（循環信貸協議）。循環信貸協議規定了……五年的，一項未擔保的循環信貸額度，其本金總額不超過$3.0十億（須符合特定條款與條件）。

根據循環信貸協議項下的循環貸款，可由公司選擇按定期SOFR貸款或基準利率貸款（均以循環信貸協議中的定義爲準）發放。每筆定期SOFR貸款的年利率等於適用的經調整定期SOFR加上基於公司債務評級（以循環信貸協議中的定義爲準）的利差，該利差不時在……之間。0.46% 和0.90%。截至2025年11月1日，本公司擁有不在本循環信貸安排項下尚有未償還借款，但未來仍可繼續借款，並將所得款項用於償還現有債務、回購本公司股份、開展收購、進行資本支出、補充營運資金以及用於其他合法的公司用途。

此外，本公司同意根據其不時獲得的債務評級支付一筆設施費，金額介於……0.040% 和0.100%乘以現行有效的承諾項下每日實際金額（如循環信貸協議所定義）。循環信貸協議包含針對某些特定境外貨幣的多幣種借款條款。

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合併財務報表附註——（續）

貨幣。本公司將爲循環信貸協議項下被指定爲指定借款人的每家子公司之義務提供擔保。

循環信貸協議載有適用於本公司及其子公司的慣常陳述與保證、積極及消極契約條款以及違約事件。截至2025年11月1日，本公司已遵守上述各項契約條款。

12. 債務

2025年6月16日，公司在承銷的公開發行中發行了$850.0總額爲……的百萬本金4.250% 於2028年6月15日到期的高級票據（2028年票據）及$650.0總額爲……的百萬本金4.500% 於2030年6月15日到期的高級票據（以下簡稱「2030年票據」），每筆票據均按半年度固定利率支付利息，付息日分別爲每年的6月15日和12月15日，自2025年12月15日起開始。本次發行的合計淨募集資金爲$1.5扣除折扣及發行費用後爲十億美元。自2028年5月15日起至2028年票據到期日之前，以及自2030年5月15日起至2030年票據到期日之前（該日期分別爲各系列票據到期日前一個月），公司可自行選擇在任何時間及不時地全部或部分贖回2028年或2030年票據，贖回價格等於以下兩者中的較高者：(1) (a) 將剩餘的本金及利息的各期應付款項按半年計息、以適用的美國財政部利率加上……折現至贖回日後的現值之和（假設2028年票據於2028年6月15日到期、2030年票據於2030年6月15日到期）；10減少若干個點子（b）截至贖回日的應計利息，以及（2）100按待贖回的2028年或2030年票據本金金額的百分比進行贖回，並在任何情況下均附加截至贖回日的應計未付利息。自2028年5月15日起或自2030年5月15日起，就2028年票據或2030年票據而言，公司可自行選擇在任何時候及不時地全部或部分贖回相應的2028年或2030年票據，贖回價格等於100按適用情況，爲2028年或2030年票據本金總額的一定百分比，外加截至贖回日的應計未付利息。2028年及2030年票據均爲無擔保債券，在償付順序上與公司所有其他現有及未來無擔保高級債務享有同等優先權。

截至2025年11月1日和2024年11月2日，本公司的債務構成如下：


	2025年11月1日		2024年11月2日



固定利率3.500% 於2026年12月5日到期的高級票據	$	900,000		$	900,000

固定利率3.450% 於2027年6月15日到期的高級票據	440,212			440,212
固定利率4.250% 於2028年6月15日到期的高級票據	850,000			—
固定利率1.700% 與可持續發展掛鉤的高級票據，到期日爲2028年10月1日	750,000			750,000
固定利率4.500% 於2030年6月15日到期的高級票據	650,000			—
固定利率2.100% 於2031年10月1日到期的高級票據（1）	1,000,000			1,000,000
固定利率4.250% 於2032年10月1日到期的高級票據	300,000			300,000
固定利率5.050% 於2034年4月1日到期的高級票據	550,000			550,000
固定利率4.500% 於2036年12月5日到期的高級票據	144,278			144,278
固定利率2.800% 於2041年10月1日到期的高級票據	750,000			750,000
固定利率5.300% 於2045年12月15日到期的高級票據	332,587			332,587
固定利率2.950% 於2051年10月1日到期的高級票據	1,000,000			1,000,000
固定利率5.300% 於2054年4月1日到期的高級票據	550,000			550,000
長期債務總額	8,217,077			6,717,077


固定利率2.950% 於2025年4月1日到期的高級票據	—			400,000
商業票據	446,639			547,738

短期債務總額	446,639			947,738
未攤銷的折價、債務發行成本及公允價值調整	(72,011)			(83,128)
總債務	$	8,591,705		$	7,581,687

_________________________________

(1) 包括與未償債務相關的利率互換的公允價值調整。參見附註2i。衍生工具與套期保值協議，欲了解更多信息。

模擬器件公司

合併財務報表附註——（續）

公司高級債券所依據的契約條款包含多項限制性約定，其中包括：限制公司在其主要財產上設定抵押權以擔保借款的情況下，再行舉借、創設、承擔或爲任何此類債務提供擔保；限制公司就其主要財產開展特定的售後回租交易；以及限制公司與任何其他方進行合併或被合併，或將其全部或實質上全部資產轉讓或出租給任何其他方。截至2025年11月1日，公司已遵守其各項債務協議項下的所有契約條款。

13. 後續事件

2025年11月24日，本公司董事會宣佈派發每股$的現金股利。0.99每股普通股。該股息將於2025年12月22日支付給截至2025年12月8日營業結束時的全體在冊股東，預計總額約爲……484.8百萬。

項目9.與會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

不適用。

第9A項：內部控制與程序

(a)披露控制與程序的評估。本公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對模擬公司截至2025年11月1日的披露控制與程序的有效性進行了評估。根據經修訂的《1934年證券交易法》（以下簡稱「《證券交易法》」）第13a-15(e)條和第15d-15(e)條所界定的「披露控制與程序」一詞，是指公司爲確保其依據《證券交易法》提交或備案的報告中所要求披露的信息能夠在美國證券交易委員會規定的規則與表格所載明的時限內得到記錄、處理、彙總並報告而設計的控制措施及其他程序。披露控制與程序包括但不限於旨在確保公司依據《證券交易法》提交或備案的報告中所要求披露的信息能夠被及時彙集並傳達至公司管理層——包括其首席執行官和首席財務官——以支持就相關披露要求作出及時決策的控制與程序。管理層認識到，無論控制與程序的設計與運行如何完善，其僅能提供實現既定目標的合理保證；同時，管理層在評估各類可能的控制與程序的成本效益關係時，亦必然運用自身的專業判斷。基於對截至2025年11月1日的披露控制與程序的評估，本公司首席執行官和首席財務官得出結論：截至該日期，本公司的披露控制與程序在合理保證水平上是有效的。

(b)管理’S 關於財務報告內部控制的報告。

管理層關於財務報告內部控制的報告

本公司管理層負責建立並維持充分的財務報告內部控制。根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-15(f)條或第15d-15(f)條的規定，財務報告內部控制是指由公司首席執行官和首席財務官設計或在其監督下、並由公司董事會、管理層及其他相關人員實施的一項過程，旨在就財務報告的可靠性以及按照公認會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理保證，且包括以下政策與程序：

•與編制能夠以合理詳盡的方式準確、公允地反映公司資產交易及處置情況的記錄有關；

•提供合理保證，確保各項交易均已按要求予以記錄，以利於按照公認會計原則編制財務報表，並確保公司的收入與支出僅在經公司管理層及董事會授權的情況下發生；以及

•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產未經授權的取得、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法完全防止或發現錯報。對未來期間有效性評估的任何預測，都存在以下風險：由於環境變化，相關控制措施可能變得不充分；或者對各項政策或程序的遵循程度可能有所下降。

本公司管理層已於2025年11月1日對截至該日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行該項評估時，公司管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的《2013年內部控制整合框架》所確立的評價標準。

基於該項評估，本公司管理層得出結論：截至2025年11月1日，按照相關標準，本公司的財務報告內部控制有效。

本公司獨立的註冊會計師事務所已對本年度報告中所包含的財務報表實施了審計，並就我們的財務報告內部控制出具了鑑證報告。該報告載於下文。

獨立註冊會計師事務所報告

致亞德諾公司股東及董事會

關於財務報告內部控制的意見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——整合框架》（2013年框架）中確立的準則（COSO準則），對亞德諾公司截至2025年11月1日的財務報告內部控制進行了審計。我們認爲，亞德諾公司（以下簡稱「公司」）在所有重大方面均按照COSO準則保持了有效的財務報告內部控制。

我們亦已根據美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）的審計準則，對本公司截至2025年11月1日及2024年11月2日的合併資產負債表、截至2025年11月1日止三個年度的合併利潤表、綜合收益表、股東權益變動表及現金流量表，以及附註和列於第15(a)(2)項索引中的財務報表附表進行了審計，並於2025年11月25日出具了無保留意見的審計報告。

意見的基礎

本公司管理層負責建立健全的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層關於財務報告內部控制的報告》中所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據審計結果，對本公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家經美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）註冊的會計師事務所，並依據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的相關規則與規定，須在獨立性方面對本公司保持獨立。

我們按照PCAOB的審計準則開展審計工作。這些準則要求我們制定並實施審計計劃，以合理保證在所有重大方面均保持了有效的財務報告內部控制。

我們的審計工作包括了解財務報告內部控制、評估是否存在重大缺陷的風險、根據所評估的風險對內部控制的設計與運行有效性進行測試與評價，以及實施我們認爲在當時情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計爲發表意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司的財務報告內部控制是一項旨在就財務報告的可靠性以及按照公認會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理保證的流程。公司的財務報告內部控制包括以下政策與程序：（1）涉及保持記錄，這些記錄以合理的詳細程度準確、公允地反映公司的交易及資產處置情況；（2）提供合理保證，確保各項交易均按必要要求予以記錄，以便按照公認會計原則編制財務報表，並且公司的收入與支出僅在經公司管理層和董事會授權的情況下發生；（3）提供合理保證，防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置公司資產的行爲，此類行爲可能對財務報表產生重大影響。

由於其固有的侷限性，財務報告內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間有效性評估的任何預測均存在風險，即控制措施可能因環境變化而變得不足，或者對相關政策或程序的遵循程度可能下降。

/秒/ 安永會計師事務所

馬薩諸塞州波士頓

2025年11月25日

(d) 財務報告內部控制的變更。截至2025年11月1日止的財政季度內，本公司未發生任何對財務報告內部控制（根據《證券交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條所定義）產生重大影響、或合理可能產生重大影響的變更。

第9B項：其他信息

我們的任何董事或高管採用的或者已終止在2025財年第四季度期間，實施第10b5-1條規定的交易安排或非第10b5-1條規定的交易安排（如《S-K規則》第408(c)項所定義）。

第9C項：關於禁止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

第10項：董事、執行官及公司治理