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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
—————————
表格10-Q
—————————
(選擇一項)
☒    根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)款提交的季度報告

截至季度的期限 2025年9月30日

或

☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告

對於從____到____的過渡期

委員會文件編號: 001-39080

POWERFLEET, INC.
(註冊人在其章程中規定的確切名稱)
德拉瓦83-4366463
(註冊或組織所在的州或其他管轄區)(IRS 僱主識別號)
123 Tice 大道
伍德克利夫湖,新澤西州07677
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(201)996-9000
（註冊人電話號碼，包括區號）
不適用
(如果自上次報告以來更改過的舊名稱、舊地址和舊財政年度)

根據法案第12(b)節登記的證券：
每個課程的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
Common Stock, par value $0.01 per shareAIOT納斯達克全球市場交易所

請通過勾選標記，指出註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期間內）已根據1934年《證券交易法》第13條或15(d)條提交了所有需要提交的報告，並且（2）在過去90天內一直受此類提交要求的約束。 是 ☒ 沒有 ☐

請勾選以指明登記人是否在過去12個月內按照《S-T條例》第405條（本章第232.405條）的要求，電子提交每一個互動數據文件（或在登記人被要求提交此類文件的較短期限內）。 是 ☒ 沒有 ☐

請通過標記表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者、小型報告公司還是新興成長型公司。參見《證券交易法》第 12b-2 條中對「大型加速申報者」、「加速申報者」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速報告人 ☐
加速申請人
☒
非加速報告人
小型報告公司
☐
新興成長公司 ☐

如果是一家新興成長公司，請在選擇不使用根據《交易所法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計標準的延長過渡期時打勾。 ☐

請在下面的方框中標記是否註冊人是一家殼公司（根據《交易所》法第12b-2條定義） 是 ☐ 否 ☒

該 註冊人普通股的股份數，每股面值0.01美元，於截至日期結束時 2025年11月6日營業結束時爲 133,824,621.


指數

POWERFLEET, INC. 及其子公司
 
頁
第一部分 - 財務信息
項目1. 基本報表（未經審計）
截至2025年3月31日和2025年9月30日的簡明合併資產負債表
截至2024年和2025年9月30日的三月及六月期間的簡明合併經營報表
截至2024年和2025年9月30日的三月及六月期間的簡明合併綜合（虧損）收益表
2024年4月1日至2024年9月30日及2025年4月1日至2025年9月30日期間簡明合併股東權益變動表
截至2024年和2025年9月30日的六月期間簡明合併現金流量表
簡明合併基本報表附註
項目 2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
項目 3. 關於市場風險的定量和定性披露
第4項. 控件和程序
第二部分 - 其他信息
項目1. 法律訴訟
項目1A. 風險因素
項目2. 未註冊的股權證券銷售及收益使用
第5項 其他信息
項目6. 附件
Signatures
 


2

第一部分 - 財務信息
項目1. 基本報表（未經審計）

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡明合併資產負債表
(單位：千，每股數據除外)
(未經審計)
2025年3月31日
2025年9月30日
資產
流動資產：
現金及現金等價物$44,392 $27,898 
受限現金4,396 4,583 
應收賬款淨額（扣除信用損失準備金$4,057 和$9,490 分別爲2025年3月31日和2025年9月30日的數據）
78,623 85,032 
存貨淨值18,350 22,466 
預付費用及其他流動資產23,319 27,858 
流動資產合計169,080 167,837 
固定資產，淨值58,011 63,277 
商譽383,146 401,216 
無形資產，淨值258,582 262,765 
使用權資產12,339 12,079 
應付遣散費基金3,796 4,330 
遞延所得稅資產3,934 3,962 
其他資產21,183 21,427 
總資產$910,071 $936,893 
負債
流動負債：
短期銀行債務和長期債務的當期到期部分$41,632 $43,206 
應付賬款
41,599 49,768 
應計費用及其他流動負債
45,327 41,419 
遞延收入 - 流動17,375 17,199 
租賃負債 - 流動部分5,076 4,756 
總流動負債151,009 156,348 
長期債務 - 減去當期到期部分232,160 231,906 
遞延收入 - 減去當期部分5,197 4,899 
租賃負債 - 流動部分除外8,191 8,363 
應付累積遣散費6,039 5,584 
Deferred tax liability57,712 58,680 
其他長期負債3,021 2,134 
總負債463,329 467,914 
承諾與或有事項（附註23）
股東權益
優先股；授權 50,000 股份，$0.01 面值
— — 
普通股；授權 175,000 股份，$0.01 面值； 135,379 和 135,870 在2025年3月31日和2025年9月30日分別發行的股份；流通股， 133,316 和 133,806 在2025年3月31日和2025年9月30日分別爲
1,343 1,343 
額外的實收資本671,400 675,847 
3

累計虧損(205,783)(220,305)
累計其他綜合（損失）收益
(8,850)23,462 
庫存股； 2,063 和 2,063 截至2025年3月31日和2025年9月30日的普通股成本
(11,518)(11,518)
Powerfleet, Inc.股東權益總計446,592 468,829 
非控制性權益150 150 
總權益446,742 468,979 
總負債及股東權益
$910,071 $936,893 
    


請參閱基本報表的附註。












































4

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡化合並營業收入報表
(單位：千，每股數據除外)
(未經審計)

截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月，
2024202520242025
營業收入：
產品$20,293 $22,370 $39,031 $40,027 
服務56,725 89,309 113,417 175,773 
總收入77,018 111,679 152,448 215,800 
營業成本：
產品成本13,929 15,318 26,680 28,546 
服務成本21,746 33,772 44,777 68,184 
總營業收入成本35,675 49,090 71,457 96,730 
毛利潤41,343 62,589 80,991 119,070 
營業費用：
銷售、一般和行政費用37,335 54,151 92,117 107,814 
研發費用3,435 4,194 6,536 9,051 
總營業費用40,770 58,345 98,653 116,865 
營業利潤（虧損）573 4,244 (17,662)2,205 
利息收入168 262 472 458 
淨利息支出
(4,042)(6,977)(6,733)(13,763)
其他收入（費用），淨值1,674 (546)1,050 (1,789)
所得稅前淨虧損(1,627)(3,017)(22,873)(12,889)
所得稅費用
(256)(1,271)(1,309)(1,633)
少數股東權益前淨虧損(1,883)(4,288)(24,182)(14,522)
非控制性權益(5)— (18)— 
淨損失(1,888)(4,288)(24,200)(14,522)
優先股股息— — (25)— 
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1,888)$(4,288)$(24,225)$(14,522)
歸屬於普通股股東的淨虧損 - 基本和稀釋每股收益$(0.02)$(0.03)$(0.23)$(0.11)
加權平均流通在外普通股數量 - 基本和稀釋107,532 133,676 107,335 133,510 
    


見附註：簡明合併財務報表。
5

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡明綜合全面收益（虧損）表
（單位：千）
（未經審計）

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1,888)$(4,288)$(24,225)$(14,522)
外幣折算調整(797)9,793 (379)32,312 
其他綜合（損失）收益總計
(797)9,793 (379)32,312 
綜合（虧損）收益$(2,685)$5,505 $(24,604)$17,790 


見附註：簡明合併財務報表。





































6

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡明綜合股東權益變動表
（單位：千）
（未經審計）

普通股額外實收資本累計赤字
累計其他綜合（損失）收入
庫存股非控股權益
股東權益總額
股份數量數量
2025年4月1日的餘額
135,379 $1,343 $671,400 $(205,783)$(8,850)$(11,518)$150 $446,742 
歸屬於普通股股東的淨虧損— — — (10,234)— — — (10,234)
外幣折算調整— — — — 22,519 — — 22,519 
股票薪酬
— — 1,853 — — — — 1,853 
發行股票增值權
127 — — — — — — — 
截至2025年6月30日的餘額
135,506 $1,343 $673,253 $(216,017)$13,669 $(11,518)$150 $460,880 
歸屬於普通股股東的淨虧損— — — (4,288)— — — (4,288)
外幣折算調整— — — — 9,793 — — 9,793 
股票薪酬
— — 2,594 — — — — 2,594 
發行股票增值權和限制性股份獎勵
364 — — — — — — — 
截至2025年9月30日的餘額135,870 $1,343 $675,847 $(220,305)$23,462 $(11,518)$150 $468,979 
7

普通股額外實收資本累計赤字累計其他綜合收益/(損失)庫存股非控股權益
股東權益總額
股份數量數量
截至2024年4月1日的餘額 38,709$387 $202,607 $(154,796)$(985)$(8,682)$105 $38,636 
歸屬於普通股股東的淨虧損— — (25)(22,312)— — — (22,337)
歸屬於非控制性權益的淨利潤— — — — — — 13 13 
外幣折算調整— — — — 418 — 8 426 
發行限制性股票54 1 (1)— — — — — 
爲交易獎勵發行的股份
174 1 888 — — — — 889 
與MiX相關的股份發行
合併		70,704 707 361,298 — — — — 362,005 
通過MiX合併獲得的股份— — 7,818 — — — 5 7,823 
因限制性股票歸屬而扣留的股份— — — — — (2,836)— (2,836)
股票薪酬— — 5,929 — — — — 5,929 
截至2024年6月30日的餘額 109,641 $1,096 $578,514 $(177,108)$(567)$(11,518)$131 $390,548 
歸屬於普通股股東的淨虧損— — — (1,888)— — — (1,888)
歸屬於非控制性權益的淨利潤— — — — — — 5 5 
外幣折算調整— — — — (797)— 20 (777)
私募所得款項，扣除發行普通股的成本後淨值— — 61,851 — — — — 61,851 
股票期權的行使243 — — — — — — — 
股票薪酬— — 1,371 — — — — 1,371 
截至2024年9月30日的餘額109,884 $1,096 $641,736 $(178,996)$(1,364)$(11,518)$156 $451,110 

見附註：簡明合併財務報表。
8

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡明合併現金流量表
（單位：千）
（未經審計）

截至9月30日的六個月，
20242025
經營活動產生的現金流量
淨虧損$(24,200)$(14,522)
調整以將淨虧損與經營活動（使用）提供的現金進行覈對：
少數股東權益18 — 
存貨準備金904 1,182 
基於股票的薪酬支出
7,300 4,447 
折舊與攤銷19,399 31,824 
使用權資產，非現金租賃費用1,515 627 
衍生工具按市值計價調整(2,197)(786)
壞賬費用4,369 4,378 
遞延所得稅(283)(1,864)
用於交易獎勵的股份889 — 
租賃終止與修改損失
184 91 
其他非現金項目1,522 1,564 
經營性資產和負債變動：
應收賬款(12,553)(7,562)
存貨955 (4,763)
預付費用及其他流動資產(3,009)(984)
遞延成本(3,619)(4,718)
遞延收入(99)(612)
應付賬款、應計費用及其他流動負債
(71)2,524 
租賃負債(1,856)(964)
應計應付遣散費，淨額40 381 
經營活動（使用）提供的淨現金
(10,792)10,243 
投資活動產生的現金流量
收購，扣除假設現金後的淨值
27,531 45 
固定資產出售所得款項217 18 
資本化的軟件開發成本(4,676)(11,491)
資本支出(10,454)(12,452)
償還向外部方提供的貸款294 — 
投資活動提供的（使用的）淨現金
12,912 (23,880)
籌資活動產生的現金流量
償還長期債務(978)(2,710)
短期銀行債務，淨額9,955 (617)
因限制性股票歸屬而回購的庫存股
(2,836)— 
優先股股息支付及優先股贖回(90,298)— 
私募所得款項，淨額
61,851 — 
向關聯方支付的股息現金(6)— 
9

融資活動使用的淨現金
(22,312)(3,327)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(436)657 
現金及現金等價物和受限現金的淨減少額(20,628)(16,307)
期初的現金及現金等價物和受限制現金109,664 48,788 
期末的現金及現金等價物和受限制現金$89,036 $32,481 
期初的現金及現金等價物和受限制現金的調節
現金及現金等價物24,354 44,392 
受限現金85,310 4,396 
期初的現金及現金等價物和受限制現金$109,664 $48,788 
期末的現金及現金等價物和受限制現金的調節
現金及現金等價物25,962 27,898 
受限現金63,074 4,583 
期末的現金及現金等價物和受限制現金$89,036 $32,481 
現金流量信息的補充披露：
支付的現金用於：
稅收$774 $2,914 
利息$6,262 $12,192 
非現金投資和融資活動:
爲交易獎勵發行的普通股$9 $— 
與MiX合併相關的股份發行$362,005 $— 


見附註：簡明合併財務報表。



10

POWERFLEET, INC. 及其子公司
簡明合併財務報表附註
2025年9月30日
單位：千（每股數據除外）
（未經審計）

注1 - 公司描述及編制基礎

公司描述

Powerfleet, Inc.（以下簡稱「公司」或「Powerfleet」）是全球領先的人工智能物聯網（「AIoT」）解決方案提供商，爲企業管理高價值資產提供有價值的商業智能，從而提升運營效率。該公司在納斯達克全球市場有主要上市，並在約翰內斯堡證券交易所主板有次要上市。

2024年4月2日（「實施日期」），公司完成了根據2023年10月10日簽署的《實施協議》（「《實施協議》」）所規定的交易，該協議由公司與在南非共和國註冊成立的私營公司Main Street 2000 Proprietary Limited、公司在南非共和國的全資子公司（「Powerfleet Sub」）以及原爲南非共和國法律下注冊的公衆公司MiX Telematics Limited（「MiX Telematics」）訂立，根據該協議，MiX Telematics成爲公司的間接全資子公司（「MiX合併」）。截至2025年9月30日止三個月和六個月的合併財務報表包括MiX Telematics及其子公司的財務結果。

2024年10月1日（「FC交割日」），公司完成了根據2024年9月18日簽署的《股份購買協議》（「購買協議」）所設想的交易。該協議由Golden Eagle Topco, LP（「Golden Eagle LP」）、作爲「其他賣方」列於購買協議中的個人（「其他賣方」，與Golden Eagle LP合稱「賣方」）、公司及公司全資子公司Powerfleet Canada Holdings Inc.（「加拿大SPV」，與公司合稱「買方」）共同簽署。根據該協議，買方收購了Golden Eagle Canada Holdings, Inc.（「Canada Holdco」）和Complete Innovations Holdings Inc.（「CIH」）的所有直接和間接普通股，以及Golden Eagle Holdings, Inc.（與Canada Holdco和CIH合稱「Fleet Complete」）所有已發行並流通在外的普通股。因此，Fleet Complete成爲公司的間接全資子公司（「FC收購」）。截至2025年9月30日止三個月和六個月的合併財務報表包含了Fleet Complete及其子公司的財務業績。詳見註釋3獲取更多信息。

編制基礎

未經審計的簡明綜合財務報表包括公司及其全資和控股子公司的賬目。所有重大的公司間餘額和交易在合併過程中已被抵銷。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則（「美國GAAP」）編制的，適用於中期財務信息和表格10-Q的說明。因此，它們並未包含美國GAAP要求的所有完整財務報表的信息和腳註。管理層認爲，這些未經審計的簡明綜合財務報表是以與年度財務報表相同的基礎編制，幷包括所有調整（僅由正常的經常性項目組成），這對於截至2025年3月31日和2025年9月30日的公司綜合財務狀況、截至2024年和2025年9月30日的三月期和六月期的經營結果、截至2024年和2025年9月30日的三月期和六月期的股東權益變動以及截至2024年和2025年9月30日的六月期的綜合現金流量表來說，均被認爲是必要的公允列報。截至2025年9月30日的三月期和六月期的經營結果不一定代表全年經營結果。這些財務報表應與公司在其截至2025年3月31日的財政年度的表格10-K年報中所包含的經審計綜合財務報表及相關披露一同閱讀。

截至2025年9月30日的季度，Company增強了其披露內容，包括其重組費用的會計政策。

11

公司根據《會計準則彙編420-10》（ASC 420），即《退出或處置成本義務》，以及《會計準則彙編712-10》（ASC 712-10），即《補償——非退休後僱傭福利》，在相關義務很可能發生且可合理估計時，記錄與退出或處置活動相關的一次性員工終止福利及離職後福利。

在計劃傳達給受影響員工的日期確認一次性終止福利負債，但前提是不要求提供重大未來服務。合同終止及其他退出成本在相關義務產生時確認。

與租賃相關的項目按照《會計準則彙編第842號——租賃》（「ASC 842」）進行覈算，包括使用權資產（「ROU」）減值和租賃修改。只有那些根據ASC 842不屬於租賃負債且符合《會計準則彙編第420號》（ASC 420）確認標準的成本才計入重組費用。

公司每個報告期重新評估預期重組費用，並根據需要對估計值（包括衝回）進行調整。


註釋 2 - 使用估計

編制符合美國通用會計準則（U.S. GAAP）的簡明合併財務報表要求管理層作出影響資產和負債的報告金額以及截至簡明合併財務報表日期的或有資產和負債披露的估計和假設，並且影響報告期內收入和費用的報告金額。此類管理層估計包括但不限於：企業合併中使用的假設、信貸損失準備金、所得稅、遞延稅項資產的實現、對不確定稅務狀況的會計處理、包括商譽和長期資產在內的無形資產減值、資本化的軟件開發成本、單獨售價（「SSP」）、衍生資產的估值以及基於市場的股票薪酬成本。實際結果可能與這些估計和假設存在重大差異。


註釋3 - 併購

FC Acquisition

2024年10月1日，公司完成了FC收購，根據該收購協議，Fleet Complete成爲公司的間接全資子公司，作爲購買者支付的總購買價格爲$190,000，需根據購買協議中描述的某些慣例營運資金及其他調整進行調整（經調整後的「購買價格」）。

FC Acquisition 符合根據《美國會計準則第805號——企業合併》採用購買法進行會計處理的企業合併標準，本公司被認定爲法律收購方和會計收購方。

FC收購的對價估計公允價值爲$189,950 截至FC交割日，其構成如下：

(單位：千，股價除外)
10月1日，
2024
發行的Powerfleet普通股股票
4,286 
Powerfleet股票價格*4.98
轉移的Powerfleet普通股公允價值
$21,343 
支付給前股東的現金對價
16,225 
償還Fleet Complete現有的債務
152,382 
對價的公允價值總額
$189,950 

Powerfleet於2024年10月1日的收盤股價。

$60,000 購買價格的現金部分由下文所述的定向增發提供資金，且$125,000 購買價格的現金部分由FirstRand Bank Limited（通過其Rand Merchant Bank部門）（「RMB」）提供的高級擔保定期貸款融資，詳見下文第13條說明。
12

在FC收購完成的同時，於2024年10月1日，公司根據2024年9月18日公司與各認可投資者（「投資者」）之間簽署的《認購協議》完成了私人配售，據此，投資者從公司購買了公司共計 20,000 股普通股，每股價格爲$3.50 ，總毛收入爲$70,000 （「私人配售」）。其中$60,000 的毛收入用於支付部分收購價款，剩餘$10,000 將由公司用作營運資金及一般公司用途。公司在扣除發行費用前收到款項的時間爲：截至2024年9月30日已收到$62,000，其餘$8,000於2024年10月1日到賬（淨額）。

購買價格的分配

購買價格根據收購日期的估計公允價值分配給所承擔的資產和負債。購買價格超過所收購淨資產公允價值的部分被分配至商譽。商譽主要歸因於已組建的員工隊伍、未來預期經濟利益的協同效應，包括因產品和能力擴展帶來的收入增長增強，以及因重複性開銷減少、運營簡化和效率提升帶來的大幅成本節約。商譽在稅務上不可抵扣。

購買價格的分配如下（單位：千）：

10月1日，
2024
取得的資產：
現金及現金等價物$3,964 
應收賬款，淨值 19,990 
庫存，淨值6,598 
預付費用及其他流動資產9,144 
固定資產，淨值3,693 
無形資產，淨額101,261 
取得的可辨認無形資產
99,000 
計算機軟件
2,261 
使用權資產2,823 
遞延稅項資產— 
其他資產
4,555 
所收購的總資產$152,028 
承擔的負債：
應付賬款和應計費用$30,857 
遞延收入 - 流動部分3,088 
租賃負債 - 流動部分2,965 
遞延收入 - 減去當前部分
1,118 
租賃負債 - 扣除流動部分75 
應付累計遣散費
216 
其他長期負債405 
遞延所得稅負債
5,599 
承擔的總負債$44,323 
收購的總可辨認淨資產$107,705 
商譽82,245 
購買價格對價$189,950 

13

上述收購資產和承擔負債（包括可辨認的收購資產）的公允價值已通過收益法和成本法確定，並部分基於無法觀測的輸入值。公司使用折現現金流分析來評估其購買價格分配的某些組成部分。客戶關係的公允價值是通過多期超額收益法確定的。商標和已開發技術的公允價值是基於減免特許權使用費的方法，採用收益法確定的。

爲了公允價值估計，Company 使用了 (i) 預測的未來現金流、(ii) 歷史和預測財務信息、(iii) 協同效應（包括成本節約）、(iv) 收入增長率、(v) 客戶流失率、(vi) 特許權使用費率以及 (vii) 折現率，這些均爲市場參與者在估算公允價值時會考慮的相關因素。

該業務合併的初始會計處理已於2025年9月30日完成。所收購可辨認資產和承擔負債的公允價值已最終確定，因此未來不會對它們及由此產生的商譽進行調整。
收購的可辨認無形資產

下表列出了所收購可辨認無形資產組成部分的公允價值及其估計使用壽命：

（單位：千）公允價值加權平均使用壽命
商號$4,000 4.5年
已開發技術25,000 5.5年
客戶關係70,000 9.5年
$99,000 

收購相關費用

公司共計支出 $17 與FC收購相關的收購成本，體現在截至2025年9月30日的三個月期間的合併經營報表中。 FC收購相關的收購成本，體現在截至2025年9月30日的三個月期間的合併經營報表中。

公司共計支出 $1,147 與FC收購相關的合併利潤表中的收購相關成本，截至2025年9月30日的六個月內。 公司共計支出與FC收購相關的合併利潤表中的收購相關成本，截至2025年9月30日的六個月內。

未經審計的模擬財務信息

如果在FC Acquisition中收購的業務是在2024年4月1日收購的，那麼在截至2024年9月30日的三個月內，它將貢獻收入$29,988 和與收購的可辨認無形資產攤銷相關的淨虧損$10,081，其中分別於2025年9月30日和2024年12月31日支付了$3,021 。

如果在FC收購中收購的業務於2024年4月1日被收購，則其在截至2024年9月30日的六個月內將貢獻收入$60,638 以及與收購的可辨認無形資產攤銷相關的淨虧損$15,335，其中分別於2025年9月30日和2024年12月31日支付了$6,401 。


註釋4 - 現金及現金等價物

本公司將所有原始到期日爲三個月或更短（購買時）的高度流動性債務工具視爲現金等價物，除非它們受到法律或合同上的限制。本公司的現金及現金等價物餘額超過了聯邦存款保險公司及其他當地司法管轄區的限額。截至2025年3月31日，受限現金包括與FC收購相關的託管金額$3,336 作爲與FC收購相關的託管金額，用於擔保某些稅務負債、供應商採購相關的託管現金$311 用於從供應商處採購的託管現金$698 由MiX Telematics Enterprise BEE Trust持有的現金，僅用於其受益人的利益，以及擔保MiX Telematics Australasia簽訂的物業租賃協議所發出的擔保金額$51 截至2025年9月30日，受限現金包括 與FC收購相關的託管金額$ $3,336 作爲與FC收購相關的託管金額，用於擔保某些稅務負債、供應商採購相關的託管現金$ $312 用於從供應商處採購的託管現金$ $792 由MiX Telematics Enterprise BEE Trust持有的現金，僅用於其受益人的利益，以及擔保金額爲$的現金用於擔保的現金$56 發行於
14

關於MiX Telematics Australasia簽訂的物業租賃協議，現金擔保按金額爲$76 根據Fleet Complete Australia簽訂的物業租賃協議發行的擔保，以及按金金額爲$11.


註釋5 - 收入確認

公司及其子公司通過系統和產品的銷售以及客戶SaaS和託管基礎設施費用產生收入。收入是指公司因轉讓商品或提供服務而預期獲得的對價金額。公司隨同產生收入的活動一併收取的銷售稅、增值稅及其他稅費不計入收入。合同背景下不重要的附帶項目作爲費用確認。與公司基本保修相關的預期成本在產品銷售時繼續確認爲費用（見註釋14）。

收入是在根據與客戶簽訂的合同條款完成履約義務時確認的。產品銷售收入在所有權轉移時、產品發貨時或系統控制權轉移給客戶時（通常是交付系統且合同履約義務已滿足時）按某一時點確認。公司運用重大判斷來確定硬件的控制權是否已轉移給客戶（即，與提供的SaaS服務分開，對客戶而言是可明確區分的）。對於與所提供的SaaS服務分開對客戶而言不可明確區分的產品，公司將硬件和SaaS服務視爲捆綁履約義務。

當另一方參與向最終客戶提供產品或服務時，Company 會評估其承諾的性質，以確定其在銷售交易中是作爲代理人還是主要責任人。如果 Company 在產品或服務轉移給最終客戶之前控制了指定的產品或服務，則認爲自己是主要責任人，否則 Company 是作爲代理人。Company 將控制定義爲能夠主導產品或服務的使用，並從中獲得幾乎全部剩餘利益的能力。控制包括阻止他人主導產品或服務的使用及從中獲益的能力。收入根據 Company 預期有權獲得的指定產品或服務的總對價金額確認（當作爲主要責任人時），並根據其預期有權獲得的任何費用或佣金確認（通過安排其他方提供指定產品或服務時）。

根據適用的會計準則，公司所有未來服務的賬單均被遞延，並列爲流動和非流動負債。遞延收入在服務合同期內確認，範圍從 一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。 至 五年，自客戶確認接受設備和服務時開始。付款條件通常爲發票日期後30天。

公司對於遠程託管的SaaS協議以及合同期內超出標準保修範圍的售後維護和支持協議確認收入。收入在服務期內按比例確認，提供這些服務的成本在發生時計入費用。向客戶開具發票但未確認爲收入的金額被分類爲遞延收入，並根據未來將提供的服務條款劃分爲流動或非流動項目。遞延收入還包括預付的長期維護、託管和支持合同款項。

公司通過提供短期的安裝服務、培訓和技術支持服務賺取其他服務收入，並在提供服務時確認這些服務的收入。

公司還通過租賃安排獲得收入。此類安排規定每月支付款項，涵蓋產品或系統銷售、維護、支持和利息。這些安排符合作爲經營租賃或銷售型租賃進行覈算的標準。因此，對於銷售型租賃，將按照預期租賃付款的現值設立「銷售型租賃應收款」資產，收入則遞延並在服務合同期限內確認，如上所述。維護收入和利息收入在租賃期限內按月確認。

公司與客戶的合同可能包含多項履約義務。對於此類安排，公司根據每項履約義務的相對單獨售價（SSP）分配收入。確定每項不同履約義務的單獨售價需要判斷。公司通常基於向客戶收取的可觀察價格來確定單獨售價。公司在定價實踐中考慮的重要因素包括公司的折扣做法、交易的規模和數量、客戶人口統計數據、價目表、其市場進入策略以及歷史和當前的銷售及合同價格。隨着公司市場進入策略的發展，公司可能會在未來修改其定價實踐，這可能導致單獨售價發生變化。
15

在某些情況下，Company能夠根據在可比情形下單獨銷售給類似客戶的產品或服務的可觀察價格來確定SSP。當Company擁有可觀察價格時，會使用單一金額來估算SSP。如果SSP無法直接觀察到，例如當定價高度可變時，Company會使用一個SSP範圍。Company使用可能包括定價實踐或其他可觀察輸入的信息來確定SSP範圍。由於產品和服務按客戶規模進行了分層，Company通常對個別產品和服務有多個SSP。

公司確認了一項與合同取得相關的增量成本資產，該資產源於支付給分銷商和員工的銷售佣金，因爲公司預計可以通過未來從客戶處獲得的費用來收回這些成本。公司對該資產在 一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。 至 五年 期間內進行攤銷，因爲該資產與合同期內向客戶轉移的服務相關，合同期爲 一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。 至 五年.

公司未披露以下合同的未履行履約義務的價值：(i) 原預期期限爲一年或更短的合同；(ii) 公司按其有權就已完成的服務開具發票的金額確認收入的合同。

下表列示了截至2024年和2025年9月30日的三個月和六個月期間，Company的收入按收入來源劃分的情況（單位：千）：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
產品$20,293 $22,370 $39,031 $40,027 
服務內容 56,725 89,309 113,417 175,773 
$77,018 $111,679 $152,448 $215,800 

截至2025年3月31日和2025年9月30日，與客戶簽訂的合同資產和合同負債餘額如下（單位：千）：

2025年3月31日2025年9月30日
合同資產：
遞延合同成本 (1)
$11,894 $11,379 
遞延成本 - 流動$2 $432 
合同負債：
遞延收入 – 服務 (2)
$21,466 $20,764 
遞延收入 – 產品 (2)
1,106 1,334 
22,572 22,098 
減：遞延收入 – 流動部分(17,375)(17,199)
遞延收入 – 長期部分
$5,197 $4,899 
(1) 遞延合同成本計入簡明合併資產負債表中的其他資產。
(2) The Company 在收到或到期尚未履行義務前的現金付款時記錄遞延收入。
截至2024年和2025年9月30日的三個月期間，公司確認收入分別爲$，這些收入包含在每個報告期初的遞延收入餘額中。2,499 和$5,095截至2024年和2025年9月30日的六個月期間，公司確認收入分別爲$，這些收入包含在每個報告期初的遞延收入餘額中。5,468 和$10,563公司預計將在2029年之前確認爲收入，屆時它將轉移這些商品和服務，從而履行對客戶的履約義務。



16

註釋6 - 信貸損失準備金

公司對其應收賬款進行了評估，以確定適當的信用損失準備金。對於貿易應收賬款，公司通過分析歷史回收數據，按逾期天數範圍確定每個逾期範圍內的不可收回率，並考慮未來預期的變化。信用損失準備金的估計值基於應收賬款的賬齡乘以對應逾期天數範圍的歷史不可收回率計入準備金，如果因其他原因帳戶被認定爲不可收回，則會提前計入。先前已確認爲不可收回金額的回收款將貸記至信用損失準備金。

截至2024年和2025年9月30日的信用損失準備金分析如下（單位：千）：

截至9月30日的六個月，
20242025
信貸損失準備金，3月31日$3,197 $4,057 
當期預期信用損失準備4,369 8,807 
衝減準備金的註銷
(2,688)(4,274)
外幣折算443 900 
信貸損失準備金，9月30日$5,321 $9,490 


註釋7 - 預付費用及其他資產

預付費用及其他流動資產包括以下內容（單位：千）：
3月31日,
2025		9月30日，
2025
銷售型租賃應收款，當前$1,062 $957 
預付費用
9,038 9,536 
合同資產5,088 6,229 
應收稅款553 605 
應收增值稅
1,901 1,853 
雜項應收款項5,424 8,365 
其他流動資產253 314 
$23,319 $27,858 


說明 8 - 存貨

庫存主要包括公司產品的成品和組件，按照「移動平均」成本法或先進先出法（FIFO），以較低的成本或可變現淨值列示。

存貨包括以下內容（單位：千）：

3月31日,
2025		9月30日，
2025
組成部分$11,859 $8,654 
在製品— — 
產成品，淨值6,491 13,812 
$18,350 $22,466 



17

註釋 9 - 固定資產

固定資產按成本列示，減去累計折舊和攤銷，彙總如下（單位：千）：

3月31日,
2025		9月30日，
2025
已安裝和未安裝的產品$61,564 $72,963 
計算機軟件11,523 12,954 
計算機和電子設備6,294 6,537 
傢俱和固定裝置3,054 3,955 
租賃改良1,459 1,709 
工廠和設備276 332 
在建資產7 21 
84,177 98,471 
累計折舊
(26,166)(35,194)
$58,011 $63,277 

截至 2024年9月30日的三個月和六個月期間的折舊費用分別爲$5,227 和$9,976，而截至2025年9月30日的三個月和六個月期間 是 $6,277 和$12,449分別.


註釋 10 - 無形資產和商譽

公司將其計劃銷售、推廣或租賃給客戶的軟件成本予以資本化。在軟件產品內部研發過程中產生的成本，在產品技術可行性確立之前均計入費用。一旦技術可行性確立，軟件成本將被資本化，直至產品可面向客戶進行普遍發佈。確定產品技術可行性的時間需要判斷。這些成本的攤銷包含在產品預計生命週期內的收入成本中。

下表總結了截至2025年3月31日和2025年9月30日公司可辨認無形資產的情況（單位：千）：

2025年9月30日
使用壽命
（以年爲單位）
總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
有限壽命：
客戶關係
9 - 13
$210,200 $(31,497)$178,703 
商標和商號
3 - 15
22,840 (7,044)15,796 
專利
7 - 11
2,128 (681)1,447 
技術
5 - 7
81,902 (29,767)52,135 
待出售或租賃的軟件
3 - 7
18,087 (3,568)14,519 
335,157 (72,557)262,600 
無固定期限：
客戶名單104 — 104 
商標和商號61 — 61 
165 — 165 
總計$335,322 $(72,557)$262,765 

18

2025年3月31日
使用壽命
（以年爲單位）
總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
有限壽命：
客戶關係
9 - 13
$200,868 $(21,994)$178,874 
商標和商號
3 - 15
21,557 (5,805)15,752 
專利
7 - 11
628 (553)75 
技術
5 - 7
74,050 (21,705)52,345 
待出售或租賃的軟件
3 - 7
13,490 (2,119)11,371 
310,593 (52,176)258,417 
無固定期限：
客戶名單104 — 104 
商標和商號61 — 61 
165 — 165 
總計$310,758 $(52,176)$258,582 

客戶關係、商標和商號、專利、技術以及待售或待租賃的資本化軟件的加權平均攤銷期分別爲 2025年9月30日 是 11.2, 10.3, 6.5, 3.9，以及 3.8 年， 截至2025年3月31日 是 11.7, 10.8, 7.0, 4.4，以及 4.3 年，.

截至2024年9月30日的三月期和六月期的攤銷費用分別爲 $3,837 標的期貨合約的價格變動。SPX $9,423，而截至 2025年9月30日的三月期和六月期 被 $9,516 和$19,375分別.

預計這些無形資產在未來五個財年中每年的攤銷費用如下：

2026年（剩餘）
$25,436 
202741,073 
202835,995 
202931,506 
203023,597 
此後104,993 
$262,600 


















19

商譽總額對賬

下表爲截至2025年3月31日和2025年9月30日的商譽賬面金額的對賬（單位：千）：
3月31日,
2025		9月30日，
2025
商譽
期初餘額
$83,487 $383,146 
收購的企業
MiX Combination
216,799 — 
FC Acquisition
82,245 — 
收購
— 552 
外幣折算差額615 17,518 
期末餘額
$383,146 $401,216 

截至2025年9月30日的六個月期間，Company未發現任何減值跡象。


註釋 11 - 基於股票的薪酬

[A] 股票期權：

在2025年9月30日結束的三個月和六個月內，Company未授予任何基於市場的股票期權。

下表總結了截至2025年9月30日的六個月內，Company基於市場的股票期權活動：

期權
（單位：千）
加權
平均值
行使價格
($)
加權平均合同剩餘期限（年）
總內在價值（千爲單位）
截至2025年4月1日未償還
5,20013.85 — — 
已授予—— — — 
鍛鍊—— — — 
被沒收的(40)3.13 — — 
2025年9月30日的未償還餘額
5,16013.946.45$2,196 
截至2025年9月30日已歸屬
—— — $— 

在截至2025年9月30日的三個月和六個月內，Company 無未授予任何基於時間歸屬條件的普通股購買期權。









20

下表總結了截至2025年9月30日的六個月內，與公司股票期權（不包括基於市場的股票期權）相關的活動：

期權
（單位：千）
加權
平均值
行使價格
($)
加權平均合同剩餘期限（年）
總內在價值（千爲單位）
截至2025年4月1日未償還
1,8904.51 — — 
已授予—— — — 
鍛鍊—— — — 
被沒收的(7)5.98 — — 
2025年9月30日的未償還餘額
1,8834.506.27$1,721 
截至2025年9月30日已歸屬
1,6954.52 6.00$1,546 

公司記錄了截至2024年9月30日的三個月和九個月期間分別爲$百萬的股票薪酬支出。627 和$2,444 截至2024年9月30日的三個月和六個月期間，確認的費用分別爲$，而406 和$853 截至2025年9月30日的三個月和六個月期間，確認的費用分別爲$，與根據股票期權計劃（包括基於市場和基於時間的期權）授予的獎勵相關。確認費用的減少是因爲前一年包含了與時間條件相關的未歸屬限制性股票和股票期權獎勵（包括任何與誘導獎勵相關的時間條件）的加速歸屬，這些獎勵在Powerfleet股權計劃下尚未完成，並與MiX合併的完成有關。

在截至2024年9月30日和2025年9月30日的六個月期間歸屬的期權公允價值爲$1,552 和$199，分別爲。其中有 無 在截至2024年9月30日和2025年9月30日的六個月內發生的期權行權。

截至2025年9月30日，存在$484 根據公司股票期權計劃授予的未歸屬期權相關的總計未確認補償成本（不包括授予某些高級管理人員（包括公司的執行官）的基於市場的股票期權）。預計該成本將在加權平均期間內得到確認， 0.72 年。

截至2025年9月30日，存在$1,461 與公司股票期權計劃下授予某些高級管理人員（包括公司的執行官）的基於市場股票期權相關的未確認補償成本總額。預計該成本將在加權平均期限內被確認， 1.46 年。

公司在估值時估計了未來可能的股票失效情況，並在歸屬期內按比例減少費用。此估計會根據實際失效與先前估計之間的差異，或預期差異，定期進行調整。

[B] 限制性股票獎勵：

公司向員工授予限制性股票，根據該協議，員工在股票歸屬前不得轉讓。股票在授予時未歸屬，一旦歸屬後則沒有任何法律限制。部分參與者可選擇在歸屬時由公司扣留股份用於繳納稅款。因稅務扣留的股份被視爲回購庫存股。每股的公允價值基於授予日公司的收盤股價確定。

在截至2025年9月30日的六個月內，Company授予 373 限制性普通股給Company的高級管理團隊，這些股份將在一個期限內平均分期歸屬，前提是他們在每個預定歸屬日期仍然受僱於Company。 三年 此外，Company還授予了額外的 11 限制性普通股給Company的高級管理團隊，這些股份將在12個月內平均分期歸屬，前提是他們在每個預定歸屬日期仍然受僱於Company。這些獎項的授予日期確定爲2025年4月23日。

21

在2025年9月30日結束的六個月內，Company向公司的高級管理人員和高級管理團隊授予了 1,475 限制性普通股，如果達到特定的績效目標，並且他們在預定的歸屬日期仍然受僱於Company，則這些股份將全部歸屬。這些獎勵的授予日期確定爲2025年4月23日。

截至2025年9月30日的六個月內，所有未歸屬限制性股票的摘要如下：

基於時間限制的受限股份
基於市場條件的受限股份
基於績效的受限股份
數量
未歸屬股份
（單位：千）
加權平均
授予日公允價值
($)
數量
未歸屬股份
（單位：千）
加權平均
授予日公允價值
($)
數量
未歸屬股份
（單位：千）
加權平均
授予日公允價值
($)
未歸屬，2025年3月31日
7325.589385.35 — — 
已授予3844.75—— 1,4754.75 
已歸屬/已行使
(364)5.35— — — — 
已沒收或過期———— — — 
未歸屬，2025年9月30日
7525.269385.35 1,4754.75 

公司記錄了與限制性股票授予相關的$125 和$3,220 ，分別對應截至2024年9月30日的三個月和六個月期間，以及$1,769 和$2,589 ，分別對應截至2025年9月30日的三個月和六個月期間。截至2025年9月30日，未歸屬股份相關的未確認總薪酬成本爲$7,921 。

[C] 股票增值權：

下表總結了截至2025年9月30日的六個月內，Company的股票增值權（「SARs」）相關活動：

股票增值權數量
（單位：千）
加權
平均值
行使價格
($)
加權平均合同剩餘期限（年）
總內在價值（千爲單位）
截至2025年4月1日未償還
3,2382.44 
已授予— — 
鍛鍊(490)2.90 
被沒收的(210)2.17 
2025年9月30日的未償還餘額
2,5382.372.78
截至2025年9月30日已歸屬
7762.49 1.97$2,136 

在截至 2024年9月30日 被 $637 和$1,600，分別爲$361 和$722，分別爲。

截至2025年9月30日，存在$3,234 與未歸屬的股票增值權（SARs）相關的未確認補償成本。預計該金額將在加權平均期限內確認， 2.23 年。

[D] 認股權證：

2025年4月21日，公司向Private Capital Management Holdings, L.P.（Private Capital Management, LLC（「PCM」）的關聯公司）發行了一份購買 130,275 普通股的認股權證，以代替授予某些股權
22

授予公司董事之一Andrew Martin（同時也是PCM的投資研究團隊的合夥人及成員）補償。這些認股權證將從2024年6月30日開始，在每季度的最後一天分10期等額行使。

每份認股權證在授予日的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估算的，反映以下假設：


預期波動率 70.0 %
權證的預期壽命
5.2
無風險利率4.0 %
股息率— 
本季度授予的權證公允價值
$2.79 

截至2025年9月30日的三月和六月期間確認的總股票薪酬支出爲$58 和$283，分別爲。

截至2025年9月30日，存在$80 與未歸屬認股權證相關的未確認補償成本。該金額預計將在加權平均期限內確認， 1.00 年後支付。


註釋12 - 每股淨虧損

截至2024年和2025年9月30日的三月期和六月期，每股淨虧損如下：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
基本和稀釋每股虧損
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1,888)$(4,288)$(24,225)$(14,522)
歸屬於普通股股東的每股淨虧損 - 基本和稀釋$(0.02)$(0.03)$(0.23)$(0.11)
加權平均普通股流通股數 - 基本和稀釋107,532 133,676 107,335 133,510 

基本每股虧損通過將歸屬於普通股股東的淨虧損除以期間內流通在外的加權平均普通股股數計算得出。稀釋每股虧損反映了假設在行使未到期期權時發行普通股，並將所得款項用於購買已發行普通股的潛在攤薄效應。具有稀釋作用的潛在普通股包括未到期的股票期權、認股權證、限制性股票及績效股份獎勵。我們根據兩類別法將參與證券（包含不可撤銷股息或股息等值權利的未歸屬股權支付獎勵及其等價物）納入每股收益的計算。公司的參與證券僅由優先股組成，這些優先股擁有與無限制普通股股東同等的合同參與權利。兩類別法是一種分配方法，用於分別計算普通股和參與證券的每股收益。在淨虧損期間，由於參與證券不承擔公司虧損，因此對其不作任何影響。








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註釋 13 - 短期銀行債務和長期債務

3月31日,
2025		9月30日，
2025
短期銀行債務$36,788 $37,477 
長期債務的當前到期部分$4,844 $5,729 
長期債務 - 減去當前到期部分$232,160 $231,906 

短期銀行債務

截至截至2025年9月30日，短期債務包括 $37,461 借款工具 以及 $16 透支賬目.

人民幣設施

2024年3月7日，作爲MiX合併的一部分，Powerfleet與其某些全資子公司一起與RMB簽訂了《設施協議》（「設施協議」）。在簽署《設施協議》之後， MiX Telematics 於2024年3月14日與RMB簽訂了《融資通知及一般條款和條件》（「信貸協議」），以獲取 364天 承諾的通用銀行融資額度R350,000 （相當於 $20,249 截至 2025年9月30日）（「RMB通用融資」）。《信貸協議》及各方的權利義務受《設施協議》條款和條件約束，詳細描述如下。

人民幣一般融資工具可隨時償還，自可用日期（如其中所定義）起爲期365天。 人民幣一般融資工具的還款，包括資本化利息，應於以下兩者較早者到期：(a) 可用日期或(b) 2026年4月2日，除非經MiX Telematics與RMB協議延長。 人民幣一般融資工具的利率按南非 最優惠利率 減去 0.75%的年利率計算，並將根據每日未償還餘額計算，每月複利，每季度償還。

截至2025年9月30日，$20,246 人民幣一般設施已被使用。

Hapoalim債務

截至2025年9月30日，Powerfleet Israel Ltd.（「Powerfleet Israel」）已使用了大約$的Hapoalim循環信貸額度，具體描述如下。17,215 這些額度在下文中進行了描述。.

長期債務

Hapoalim債務

與Pointer收購相關，Powerfleet Israel於2019年10月3日根據與Bank Hapoalim B.M.（「Hapoalim」）簽訂的《信貸協議》（「原信貸協議」）以新以色列謝克爾（「NIS」）計價的定期貸款借款中產生了債務，據此，Hapoalim同意向Powerfleet Israel提供 兩 高級擔保定期貸款設施，初始本金總額爲$30,000 （由 兩 設施組成，其初始本金總額分別爲$20,000 和$10,000，以及 五年期 循環信貸設施提供給Pointer Telocation Ltd.（「Pointer」），以NIS計價，初始本金總額爲$10,000 （統稱爲「原信貸設施」）。原信貸設施計劃於2024年10月3日到期。

2024年3月18日，Powerfleet以色列和Pointer（合稱「借款人」）簽訂了一份修訂並重述的信貸協議（經修訂後的「A&R信貸協議」），對之前信貸協議項下的設施進行了再融資，並對其進行了修訂和重述。A&R信貸協議規定了（i） 兩 提供給Powerfleet以色列以新謝克爾計價的高級擔保定期貸款，總本金金額爲$30,000 （由總計本金金額分別爲$的 兩 設施組成）（分別稱爲「哈波阿里姆A設施」和「哈波阿里姆B設施」，統稱爲「哈波阿里姆定期貸款設施」）以及（ii）20,000 和$10,000 提供給Pointer的循環信貸設施，總額度爲$ 兩 （由總計額度分別爲$的20,000 循環貸組成）（分別稱爲「哈波阿里姆C設施」和「哈波阿里姆D設施」，統稱爲「哈波阿里姆循環信貸設施」，與哈波阿里姆定期貸款設施一起統稱爲「哈波阿里姆信貸設施」）。2024年3月18日，Powerfleet以色列根據哈波阿里姆定期貸款設施提取了$ 兩 的現金，並用所得款項提前償還了約$10,000 和$10,00030,000 11,200，代表
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此前信貸安排的剩餘未償餘額，其餘收益分配給Powerfleet。Hapoalim循環信貸的資金可由Pointer用於一般公司用途，包括營運資金和資本支出。

2024年12月30日，借款人對A&R信用協議進行了修改，該修改將Hapoalim Facility D項下可用的本金金額增加至$10,000 修改爲20,000 並規定，Hapoalim Facility D的總本金金額可在不遲於2025年12月31日前分配給公司或其任何子公司，但需遵守A&R信用協議的某些條款和條件。

截至2025年9月30日，Pointer已使用了$的Hapoalim Revolving Facilities額度。截至2025年9月30日，可用未提取的貸款餘額爲$17,215 12,785.

根據Hapoalim A貸款協議和Hapoalim B貸款協議的借款利率分別爲Hapoalim的最優惠利率 + 2.2%每年，以及Hapoalim的最優惠利率 + 2.3%每年。截至2025年9月30日，Hapoalim的最優惠利率爲 6%。利息按季度支付，支付日期分別爲3月25日、6月25日、9月25日和12月25日，持續五年。首個計息期於2024年6月25日結束。Hapoalim A貸款協議按季度分期償還，期限爲 五年期 ，並將在以下總年度金額內支付：（i） 10%的Hapoalim A貸款協議本金金額，從2024年3月18日至2025年3月18日，（ii） 25%的Hapoalim A貸款協議本金金額，從2025年3月18日至2026年3月18日，（iii） 27.5%的Hapoalim A貸款協議本金金額，從2026年3月18日至2027年3月18日，（iv） 27.5%的Hapoalim A貸款協議本金金額，從2027年3月18日至2028年3月18日，以及（v） 10%的Hapoalim A貸款協議本金金額，從2028年3月18日至2029年3月18日。Hapoalim B貸款協議不攤銷，並將於2029年3月18日全額支付。

根據Hapoalim C類貸款協議，新謝克爾（NIS）計價貸款的利率爲Hapoalim的最優惠利率 + 2.5%，而美元計價貸款的利率爲有擔保隔夜融資利率（「SOFR」）+ ”) + 2.15%。此外，Pointer需支付新謝克爾計價的信貸分配費用，針對Hapoalim C類貸款協議；以及美元計價的未使用額度費用，針對Hapoalim D類貸款協議，每年按循環信貸額度中未提取且未取消金額的 0.5%計算，時間從2024年3月18日開始，至相應循環信貸設施的可用期限最後一天結束。借款人還向Hapoalim支付了與A&R信貸協議相關的某些預付費用及其他費用和開支。Hapoalim循環信貸設施將於2026年2月27日到期。

根據Hapoalim定期貸款協議，借款可隨時自願全額或部分提前償還，並且不收取任何提前還款溢價。對Hapoalim定期貸款協議的自願提前還款必須以NIS爲單位，按不少於 1除了某些常規的強制性提前還款要求外，A&R信貸協議還要求Powerfleet Israel在收到Pointer的分紅時，利用這些資金提前償還Hapoalim定期貸款協議，但用於支付Powerfleet Israel日常運營中的特定費用的分紅除外。

《A&R信貸協議》包含某些慣例的肯定和否定條款，包括關於Pointer淨債務水平的財務契約，該水平必須低於 100（在《A&R信貸協議》中定義的）流動資本的百分比，每個借款人的總債務與Pointer的EBITDA比率不得超過 4.75Powerfleet Israel的最低權益不得低於$60,000，且Powerfleet Israel權益與其總資產的比率必須大於 35%，Pointer淨債務與EBITDA比率不得超過 2《A&R信貸協議》項下任何違約事件的發生可能導致《Hapoalim信貸設施》下的所有未償債務立即到期並應支付。 截至2025年9月30日的季度，已滿足財務契約的要求。

Hapoalim信貸安排繼續由優先且唯一的固定和浮動抵押擔保，包括Powerfleet Israel對Pointer全部股本的抵押以及Pointer對其所有資產的抵押，同時還有Powerfleet Israel與Pointer之間的交叉擔保，但借款人在Pointer do Brasil Comercial Ltda.、Pointer Argentina和Pointer South Africa的持股不包含在這些浮動抵押範圍內。公司其他任何資產都不會作爲Hapoalim信貸安排的抵押品。

根據A&R信貸協議提供的Hapoalim定期融資設施被視爲對先前信貸協議下提供的定期融資設施的修改，因爲A&R信貸協議下現金流現值的變化小於 10%的先前信貸協議下現金流的現值。Hapoalim定期融資設施的收益（$40,000），減去先前信貸設施下的定期貸款的提前還款（約
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$11,200），總計約爲$28,800，已被確認爲之前確認的前期貸款賬面價值的增加。

截至2024年9月30日的三個月期間，公司記錄了$15 原始債務發行成本和支付給Hapoalim的再融資費用的攤銷。截至2024年9月30日的六個月期間，公司在原始債務發行成本和額外遞延成本中記錄了$的貸項淨額以及原始債務發行成本的攤銷。15 截至2025年9月30日的三和六個月期間，公司分別記錄了$的額外遞延成本、原始債務發行成本以及支付給Hapoalim的再融資費用。15 和$30 公司分別在截至2024年9月30日的三和六個月期間在其合併利潤表中記錄了$與Hapoalim債務相關的利息費用支出，並且在截至2025年9月30日的三和六個月期間分別記錄了$。591 和$1,246 608 和$1,232

人民幣債務

2024年3月7日，公司與其若干全資子公司共同與RMB簽訂了《融資協議》，根據該協議，RMB同意向公司提供 兩 定期貸款融資，總計本金金額爲$85,000，包括A類融資和B類融資，每類融資的本金金額分別爲$42,500 （分別爲「RMB Facility A」和「RMB Facility B」，合稱爲「RMB融資」）。2024年3月13日，公司在RMB融資下提取了$85,000 現金，所得款項用於贖回當時公司所有已發行的A系列可轉換優先股（「Series A Preferred Stock」）以及一般企業用途。RMB融資由公司、I.D. Systems, Inc（「I.D. Systems」）、Movingdots GmbH（「Movingdots」）和Powerfleet Inc.（「Powerfleet」）提供擔保，並且對Main Street 2000 Proprietary Limited（「MS2000」）、I.D. Systems和Movingdots的股份有相應的擔保協議。

2025年10月31日，本公司與某些全資子公司（「債務人」）一起與RMB簽訂了第一修正及重述協議，根據該協議，債務人與RMB同意對《設施協議》進行修訂和重述（經修訂和重述後的《設施協議》，以下簡稱「修訂和重述的設施協議」），以實現以下目的：(i) 將RMB A類融資的最終到期日延長12個月，(ii) 更新RMB融資的利率，以及(iii) 更新某些財務契約，使其與《設施協議》（定義見下文）一致，具體內容如下所述。

根據修訂及重述的融資協議，人民幣A類貸款項下的借款利率爲 8.699%每年，直至2027年3月31日；此後，利率爲 4.85%（前提是無違約事件持續發生），加上適用的SOFR參考利率（若不可用，則爲插值、歷史或插值歷史SOFR利率；若以上均不可用，則爲3個月期國庫券利率）。人民幣B類貸款項下的借款繼續按 8.979%每年計息。利息按季度支付。根據修訂及重述的融資協議，人民幣A類貸款現定於2028年3月31日到期，人民幣B類貸款將於2029年3月31日到期。公司可隨時提前償還人民幣貸款，但每次減少金額不得低於$5,000 且需爲$1,000的倍數。如果公司在融資的第一或第二年度內提前還款，將支付相當於提前還款金額 2%或 1%的再融資費用。此外，人民幣貸款在發生某些不確定未來事件時（如控制權變更或業務轉讓）必須提前償還。如果發生任何提前償還，相應的提前還款金額將根據解除利率衍生品（「提前還款衍生品」）所得收益或損失進行調整，這些衍生品是人民幣與第三方簽訂用於固定人民幣貸款利率的。由於人民幣解除損益可能導致公司以初始賬面價值的折扣或溢價 10%或更多比例進行提前還款，因此選擇性及或有還款特性被視爲嵌入式衍生工具，納入ASC 815-15 嵌入式衍生工具的範圍。每個人民幣貸款中的提前還款衍生品已被分拆，並按照公允價值單獨覈算，而相應債務主體合同則按攤餘成本覈算。債務主體合同的條款已分拆以在分離衍生品後調整債務的賬面價值。在人民幣貸款初次確認時，分別確認了$610 和$1,616 的提前還款衍生資產，並相應增加各債務主體合同的初始賬面價值。嵌入式衍生工具的公允價值採用「有無對比法」估算，即通過二叉樹模型和折現現金流分析計算包含與不包含嵌入式衍生工具時人民幣貸款的價值差額。





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以下關鍵假設用於2025年9月30日：

Facility AFacility B
信用利差波動率39.73 %25.51 %
信用利差3.64 %3.64 %
信用評級BB
無風險利率
美國國債利率
美國國債利率
截至2025年3月31日， SOFR 即期匯率爲 4.41%，而截至2025年9月30日，美國國債利率爲 4.73%.

由於至少使用了一個顯著的不可觀察輸入，預付衍生品在公允價值層級中被歸類爲第三級 ，即信用利差波動率。初始時，信用利差是基於債務交易價格的可觀察輸入；然而，在未來的期間，它也將成爲不可觀察的輸入。對於人民幣A類融資工具中的預付衍生品資產，信用利差波動率變化-10%將導致衍生品資產發生 無 變化，信用利差波動率變化+10%也將導致衍生品資產發生 無 變化。對於人民幣B類融資工具中的預付衍生品資產，信用利差波動率變化-10%將導致衍生品資產減少$20，而信用利差波動率變化+10%將導致衍生品資產增加$10。預付衍生品資產包含在 其他資產 中，其公允價值分別爲$850 和$1,880 對應人民幣A類和B類融資工具，截至2025年3月31日，以及$864 和$2,652 對應人民幣A類和B類融資工具，截至2025年9月30日。債務主體合同按攤餘成本覈算。總債務發行成本約爲約爲$1,000 產生了。在截至2025年9月30日的三個月和六個月期間，公司記錄了 $74 和$146 原債務發行成本和再融資費用的攤銷分別爲人民幣。

截至2025年9月30日的三個月和六個月期間，Company記錄了$的利息支出。1,920 和$3,840，分別爲。

人民幣定期貸款

2024年9月27日，公司與I.D. Systems和Movingdots（均爲公司的全資子公司）一起簽署了《設施協議》（「設施協議」） 並且與經修訂和重述的《設施協議》一起統稱爲「人民幣設施協議」），根據該協議，RMB同意向公司提供總額爲$的定期貸款設施125,000 （「新人民幣定期貸款設施」）。公司在2024年10月1日提取了新人民幣定期貸款設施的全部金額，並將所得款項用於支付與FC收購相關的部分購買價格。公司在新人民幣定期貸款設施下的義務由公司、I.D. Systems、Movingdots和Powerfleet Canada Holdings Inc.提供連帶責任擔保。新人民幣定期貸款設施由公司全資子公司I.D. Systems、Movingdots、MS2000和Canadian SPV的全部股本作爲第一優先級擔保權益。公司沒有任何其他資產將作爲新人民幣定期貸款設施的抵押品。

新的人民幣定期貸款設施將於貸款協議（「到期日」）簽署日後第五年的最後一個營業日到期。新的人民幣定期貸款設施不攤銷，並將在到期日償還。在提前書面通知的情況下，可以隨時自願提前償還新的人民幣定期貸款設施的借款，全部或部分償還，但需支付再融資費用，金額等於（i） 2%的提前償還款項，如果該提前償還發生在2025年10月1日之前，或（ii） 1%的提前償還款項，如果該提前償還發生在2025年10月1日或之後但2026年10月1日之前。若提前償還發生在2026年10月1日或之後，則無需支付再融資費用。如果進行部分自願提前償還，則必須以$5百萬爲最低額度，並且必須是$1百萬的整數倍。此外，貸款協議規定了某些通常的強制性提前償還要求。

在任何季度計息期間發生提前還款的情況下，公司還必須支付或接收一定金額，以使RMB在此計息期間處於相同的經濟地位，如同該提前還款僅在該計息期結束時發生一樣。應付或應收金額將根據RMB通過將提前還款金額存入倫敦銀行間市場的一家領先銀行，從提前還款日至該計息期結束這段時間內可獲得的利息來計算。

新的人民幣定期貸款工具的年利率爲 5%（前提是無違約事件持續發生），加上適用的SOFR參考利率（若SOFR不可用，則使用插值利率），按季度於3月31日、6月30日到期後支付。
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每年9月30日和12月31日，以及2029年10月31日。截至2025年9月30日的名義利率爲 9.20%. 該公司支付了$1,250 不可退還的交易結構費用給人民幣，時間爲2024年10月1日。債務發行總成本（包括$1,250 不可退還的交易結構費），總計約$1,433 。在截至2025年9月30日的三月期及六月期內，公司分別記錄了$60 和$118的這些成本的攤銷費用。在截至2025年9月30日的三月期及六月期內，公司記錄了$2,905 和$5,843 的利息支出。

人民幣貸款協議包含某些常規的肯定性和否定性契約，包括公司合併總淨借款與合併EBITDA比率的財務契約，該比率必須小於（i） 4.00 在2025年9月30日，（ii） 3.50 在2025年12月31日，（iii） 3.00 在2026年3月31日，（iv） 2.75 從2026年6月30日至2027年3月30日，並且（v） 2.50 此後，以及公司合併EBITDA與合併總融資成本比率，該比率必須超過（i） 3.00 從2025年9月30日至2026年9月29日，以及此後爲3.50。人民幣貸款協議還包括陳述、保證、違約事件以及其他在此類融資中慣常的條款。根據人民幣貸款協議發生的任何違約事件可能導致人民幣貸款或新人民幣定期貸款項下的所有未償還債務立即到期並應支付。人民幣貸款協議包括一項股權補救條款，允許公司在相關測量日期（如各人民幣貸款協議中所定義）起45天內通過接受合格股東出資（「補救金額」）來補救上述財務契約的違約。補救金額可僅出於契約合規目的作爲名義上的淨借款或融資成本減少額。此條款的使用限制爲：（i）不超過兩個連續的測量期（如各人民幣貸款協議中所定義），及（ii）在人民幣貸款協議有效期內最多使用三次。所有補救金額必須用於強制提前償還人民幣貸款或新人民幣定期貸款項下的未償還貸款。截至2025年9月30日的季度，人民幣貸款協議的財務契約已達成。

截至2025年9月30日，長期債務的合同到期情況如下（單位：千）：

2026年（剩餘）
$2,762 
202748,577 
20286,077 
202955,760 
2030125,000 
此後
— 
238,176 
減：流動部分(5,729)
減：債務成本和提前償還
(541)
總計$231,906 


註釋 14 - 應計費用及其他流動負債

應計費用和其他流動負債包括以下內容（單位：千）：

3月31日,
2025		9月30日，
2025
應計保修$1,479 $1,348 
應計薪酬27,825 28,277 
政府當局6,982 8,125 
其他流動負債9,041 3,669 
$45,327 $41,419 





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下表總結了截至2024年9月30日和2025年9月30日的六個月期間的保修活動（單位：千）：

截至9月30日的六個月，
20242025
年初累計的保修準備金$2,926 $3,618 
爲產品保修計提的準備金242 217 
產品更換及其他保修支出(202)(608)
保修到期（低於或超出保修準備金）
15 (788)
通過MiX合併獲得的股份
356 — 
外幣折算差額33 79 
期末累計的保修準備金 (1)
$3,370 $2,518 
(1) 包括截至2024年9月30日和2025年包含在其他長期負債中的非流動保修準備金，金額爲$1,847 和$1,170，分別爲。


註釋 15 - 重組費用

公司啓動了與MiX Telematics和Fleet Complete整合相關的重組行動，以優化運營並獲取運營協同效應。這些行動包括因重疊職能整合而進行的裁員和員工解僱。公司的重組計劃通常針對特定國家或地區，並通常在一年內完成。

截至2024年和2025年9月30日的三個月期間，公司分別確認了重組費用$，主要包括員工解僱成本。492 和$770截至2024年和2025年9月30日的六個月期間，公司分別確認了重組費用$，主要包括員工解僱成本。1,235 和$2,765重組費用記錄在簡明合併損益表的銷售、一般及行政費用中。

下表總結了公司重組負債的詳細信息（包含在簡明綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中）（單位：千）：

3月31日,
2025		9月30日，
2025
期初餘額
60 1,324 
假設在業務合併中
216 — 
費用
4,673 2,765 
現金支付
(3,604)(2,499)
外幣折算
(21)30 
期末餘額
1,324 1,620 

截至2025年9月30日，Company已產生$7,438 的重組相關費用，並預計將產生額外費用，主要用於支付遣散費，預計大部分相關現金流出將在未來12個月內發生。

隨着公司繼續執行其調整後的EBITDA擴展戰略，可能會發現進一步的成本協同效應，這可能導致額外的重組相關費用。

除上述重組費用外，公司還確認了與硬件合理化相關的存貨減值（計入收入成本）以及與重組活動相關的留任、領導層過渡和其他專業費用（計入銷售、一般及管理費用）。如有任何與租賃相關的減值和修改，則按照ASC 842進行覈算（計入其他收入/支出）。



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註釋16 - 股東權益

A系列優先股

在完成對Pointer的收購後，於2019年10月3日，公司向ABRY Senior Equity V, L.P.、ABRY Senior Equity Co-Investment Fund V, L.P和ABRY Investment Partnership, L.P.發行了 50 在2024年4月2日完成MiX Combination的同時，公司使用從RMB獲得的淨收益以及由於與Hapoalim的信貸設施再融資帶來的增量借款能力，以$的價格全額贖回了所有已發行的Series A Preferred Stock。90,300 所有已發行的Series A Preferred Stock。

股息

A類優先股持有人有權獲得最低年利率爲 7.5%的累積股息（按A類發行價計算），每季度支付一次，以拖欠方式支付。公司可以選擇以實物形式支付股息，即通過發行額外的A類優先股股份或以現金支付，前提是未發生且持續存在股息支付失敗的情況，並且之前未發生過兩次或以上的股息支付失敗。自任何A類優先股首次發行之日起第66個月（「初始發行日」）開始，以及此後每月的每個週年日，股息率將增加 100 個點子，直至股息率達到 17.5%每年，但公司有權根據其修訂和重述的公司章程（「章程」）的規定，推遲最多連續三個月的增長。在截至2024年9月30日的六個月內，公司向A類優先股股東支付了$25 在 股息，其中包括截至2024年3月31日的期間的股息，以及2024年4月2日之前的累計股息。


註釋 17 - 累計其他綜合（損失）收入

綜合（虧損）收入包括淨虧損以及外幣折算的收益和損失。

截至2025年9月30日的六個月內，其他綜合收益各分類的累計餘額如下（單位：千）：

外幣折算調整
累計其他綜合（虧損）收益
2025年4月1日餘額
$(8,850)$(8,850)
本期變動
32,312 32,312 
2025年9月30日餘額
$23,462 $23,462 

截至2024年9月30日的六個月內，其他綜合損失各類別的累計餘額如下（單位：千）：

外幣折算調整累計其他綜合虧損
2024年4月1日的餘額
$(985)$(985)
本期變化
(379)(379)
2024年9月30日餘額
$(1,364)$(1,364)








30

註釋 18 - 分部信息

公司運營覆蓋以下 一個可報告的業務分部：健康雜貨店。公司所有的收入均來自於其在美國各地不同門店的產品銷售。該分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。公司的首席運營決策者（「CODM」）是首席執行官。CODM根據合併淨利潤評估業績並分配資源。分部資產的計量在資產負債表上顯示爲總合並資產。 可報告分部，無線人工智能物聯網資產管理。

公司只有一個經營和可報告的業務分部。公司的首席運營決策者（「CODM」）是其首席執行官，他審閱以合併基準提供的財務信息。CODM基於公司綜合損益表中歸屬於普通股股東的綜合淨虧損作出運營決策、評估財務表現並分配資源。公司收入來源於系統和產品的銷售以及客戶的SaaS和託管基礎設施費用。分部資產的衡量標準在綜合資產負債表中顯示爲淨固定資產。

下表總結了收入和重大費用，並定期提供給首席運營決策者（單位：千）：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
總收入$77,018 $111,679 $152,448 $215,800 
總收入成本35,675 49,090 71,457 96,730 
銷售和營銷費用9,397 19,402 18,709 36,999 
一般及行政費用25,132 32,518 67,942 65,794 
發生的開發成本6,059 8,934 11,273 17,493 
資本化的開發成本(2,624)(4,740)(4,737)(8,442)
折舊與攤銷2,806 2,231 5,466 5,021 
利息收入168 262 472 458 
淨利息支出(4,042)(6,977)(6,733)(13,763)
其他收入（支出），淨額
1,674 (546)1,050 (1,789)
所得稅費用(256)(1,271)(1,309)(1,633)
少數股東權益前的淨虧損(1,883)(4,288)(24,182)(14,522)
少數股東權益(5)— (18)— 
優先股股息— — (25)— 
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1,888)$(4,288)$(24,225)$(14,522)

下表按地理區域彙總了收入（單位：千）：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
北美$21,255 $41,243 $42,396 $78,668 
以色列11,751 14,566 22,411 27,471 
非洲24,178 26,832 48,578 52,287 
歐洲和中東9,178 13,042 17,043 25,394 
澳大利亞
5,508 10,651 11,561 21,269 
其他5,148 5,345 10,459 10,711 
$77,018 $111,679 $152,448 $215,800 








31

下表按地理區域彙總了長期資產（單位：千）：

3月31日,
2025		9月30日，
2025
北美$13,051 $15,470 
以色列2,249 1,715 
非洲32,391 34,247 
歐洲和中東4,824 5,617 
澳大利亞
825 725 
其他4,671 5,503 
$58,011 $63,277 


註釋 19 - 所得稅

公司根據對其年度有效稅率（「AETR」）的預測來記錄其中期稅務準備。該AETR應用於年初至今的合併稅前收入，以確定扣除離散項目前的估計中期所得稅準備。公司每季度更新AETR，因爲稅前收入預測會進行修訂並且稅法可能頒佈變動。每個期間的有效稅率（「ETR」）受多種因素影響，包括國內和國外收益的相對比例以及對已記錄估值備抵的調整。目前預測的ETR可能由於這些因素的變化而與實際年末數據有所差異。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
國內稅前賬面虧損$(7,136)$(8,204)$(23,611)$(18,549)
國外稅前賬面（支出）收入
5,509 5,187 738 5,660 
稅前總虧損(1,627)(3,017)(22,873)(12,889)
所得稅費用
(256)(1,271)(1,309)(1,633)
少數股東權益前的淨虧損
$(1,883)$(4,288)$(24,182)$(14,522)
有效稅率(15.73)%(42.13)%(5.72)%(12.67)%
對於截至2024年和2025年9月30日的三個月及六個月期間， 截至 有效稅率與法定稅率存在差異，主要原因是不同稅務管轄區內的國內外收益構成、在某些管轄區記錄的估值備抵以充分抵消遞延稅項資產，以及特定的離散項目。


註釋 20 - 租賃

The Company在合同開始時確定某項安排是否爲租賃。The Company擁有辦公空間、辦公設備和車輛的經營租賃。The Company的租賃剩餘期限大約爲 1 至 10 年。

租賃使用權資產（ROU資產）代表Company在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債則代表Company因租賃而承擔的支付義務。經營租賃的ROU資產和經營租賃負債於租賃開始日基於租賃期內未來租賃付款額的現值進行初始確認。經營租賃ROU資產還包括在租賃開始前支付的租賃款項，並扣除租賃激勵。用於計算經營租賃ROU資產和經營租賃負債的租賃期限包括延長或終止租賃的選擇權，前提是Company合理確定將行使這些選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線法確認。

由於公司的租賃未提供隱含利率，公司基於租賃開始日可獲得的信息使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。
32

公司簽訂了包含租賃和非租賃部分的租賃協議，這些部分通常不單獨覈算。

對於租期爲12個月或更短且符合短期租賃分類標準的租賃，不確認使用權資產和租賃負債。與短期租賃相關的租賃成本計入公司簡明綜合損益表中的銷售、一般及管理費用。

租賃費用的組成部分如下（單位：千）：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024202520242025
短期租賃成本$228 $396 $435 $814 

與公司經營租賃相關的補充現金流量信息及非現金活動如下（單位：千）：

截至9月30日的六個月，
20242025
非現金活動：
因租賃義務而獲得的使用權資產$1,262 $1,401 
由於MiX Combination導致使用權資產減少 (1)
$(933)$— 
(1) 在MiX Combination之後，由於租賃空間的整合，某些租約被終止或修改。

我們的經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和折現率如下：

9月30日，
2025
加權平均剩餘租賃期 - 經營租賃（年） (1)
4.26
加權平均折現率7.9 %
(1) 在適當情況下包括預期續約。

截至2025年9月30日，已存在的經營租賃負債的預定到期金額如下（單位：千）：

2025年10月 - 2026年3月$3,611 
20274,021 
20282,842 
20291,940 
20301,063 
此後2,007 
總租賃付款額15,484 
減：隱含利息(2,365)
租賃付款的現值$13,119 


註釋21 - 金融工具的公允價值

融資租賃應收款的賬面價值近似於其公允價值，因爲這些工具中的隱含利率接近當前市場利率。 現金及現金等價物、受限現金、應收賬款、應付賬款和應計負債以及短期銀行債務的賬面價值因其到期時間較短而近似於其公允價值。 由於期限較短，現金及現金等價物、受限現金、應收賬款、應付賬款和應計負債以及短期銀行債務的賬面價值近似於其公允價值。
33

這些工具的到期。 包含在其他非流動資產中的對第三方貸款的公允價值是使用不可觀察的市場數據（第三層級輸入）確定的，這些數據代表管理層’對當前商業貸款機構將向借款人收取的利率的估計。公司債務的公允價值基於可觀察的相關市場信息和按現行利率折現的未來現金流，這屬於第二層級計量。人民幣設施內的提前還款衍生工具由於使用了至少一個重要的不可觀察輸入，即信用利差波動率（見註釋13），因此被歸類爲公允價值層次中的第三層級。在截至2025年3月31日的年度以及截至2025年9月30日的三和六個月期間，公允價值層級的第一層級或第二層級之間沒有發生轉移，也沒有轉入或轉出第三層級的情況。

截至2025年9月30日
公允價值
賬面價值
總公允價值
級別 1
二級水平
第3級
對外貸款$207 $207 $— $— $207 
債務$275,111 $277,502 $— $277,502 $— 
預付款衍生品$3,516 $3,516 $— $— $3,516 

截至2025年3月31日
公允價值
賬面價值
總公允價值
級別 1
二級水平
第3級
對外部方的貸款$194 $194 $— $— $194 
債務$273,792 $275,179 $— $275,179 $— 
預付款衍生品$2,730 $2,730 $— $— $2,730 


註釋22 - 客戶集中度

截至2024年和2025年9月30日的三個月和六個月期間，沒有任何客戶產生的收入超過公司合併總收入的10%，或產生的應收賬款超過公司合併應收賬款的10%。


註釋23 - 承諾與或有事項

公司不時涉及與其業務和收購相關的各種訴訟事項，包括僱傭問題、與收購相關的索賠、專利侵權及合同問題等。雖然無法確定任何此類訴訟的結果，但管理層目前認爲，這些訴訟程序（包括下文所述的事項）無論是單獨還是整體，均不會對其業務、經營成果或財務狀況產生重大不利影響。公司在相關損失既可能又可合理估計的情況下，會針對法律事項計提準備金。

2015年7月，Pointer do Brasil Comercial Ltda.（「Pointer Brazil」）收到一份稅務不足通知，聲稱Pointer Brazil提供的服務應歸類爲「電信服務」，因此Pointer Brazil應繳納州增值稅。截至2025年9月30日，該通知要求支付的總金額約爲$5,493 2018年8月14日，聖保羅州稅務行政法院下級機構作出了一項對Pointer Brazil有利的裁決，關於ICMS稅的要求，但在保持一套ICMS賬簿和相關稅務收據的文書義務方面作出了不利裁決。在這項行政決定之後，剩餘的索賠金額爲$。該州已向州稅務行政法院高級機構提出上訴。1972025年4月，公司
34

獲得了一份稅務證明，表明該索賠正在討論中，不應被確認爲公司的負債。因此，公司未作任何準備。

Mobile Telephone Networks Proprietary Limited（「MTN」），作爲公司子公司MiX Telematics Africa的網絡服務提供商，有權在雙方修訂的網絡服務協議期內，因協議提前終止或未維持一定基本連接量的情況下，向MiX Telematics Africa追討付款。無連接激勵。根據修訂後的網絡服務協議，不會收到任何連接激勵。該安排下截至 2025年3月31日 標的期貨合約的價格變動。SPX 2025年9月30日 爲$609 和$515，分別達到最高潛在責任。在此安排下，未考慮可能發生的損失。在此安排下，未認爲會發生可能的損失。

2024年8月30日，Fleet Connect Solutions LLC（「Fleet Connect」）在美國德克薩斯州東區聯邦地區法院對該公司提起訴訟，指控其侵犯了Fleet Connect的多項專利。該公司於2024年11月8日對Fleet Connect的起訴書作出回應，否認了所有指控，並提出反訴要求判定Fleet Connect的專利無效。Fleet Connect提出了金額爲$3.45百萬美元的和解要求，目前相關各方正在最終確定和解協議。 此外，2025年2月11日，Fleet Connect再次在美國德克薩斯州東區聯邦地區法院對該企業提起第二起訴訟。隨後，該公司根據《美國法典》第101條提交了類似的動議，質疑此訴訟中部分專利的有效性。該公司還與第三方達成協議，該第三方正代表其他一些涉嫌侵權人與Fleet Connect協商許可協議。通過該第三方，與Fleet Connect的專利許可協議最終達成。此後，Fleet Connect撤回了兩起訴訟，撤訴自2025年10月11日起生效。因此，這兩起案件現已結案。


註釋24 - 近期會計公告

2023年12月，美國財務會計準則委員會（FASB）發佈了《會計準則更新第2023-09號，「所得稅（主題740）：所得稅披露的改進」》（「ASU 2023-09」），該準則要求披露分項列示的已付所得稅，規定了有效稅率調節組成部分的標準類別，並修改了其他與所得稅相關的披露內容。ASU 2023-09適用於自2024年12月15日之後開始的年度期間。公司正在評估採用ASU 2023-09的影響。

2024年11月，FASB發佈了《會計準則更新2024-03號，「損益表—綜合收益報告—費用分解披露（子主題220-40）：損益表費用的分解」》（「ASU 2024-03」），該準則要求以表格形式按年度和中期披露包含這些費用的每個損益表行項目的存貨採購、員工薪酬、折舊、無形資產攤銷及耗減。該指引適用於自2026年12月15日之後開始的財年，以及自2027年12月15日之後開始的財年中的中期期間。允許提前採用。公司正在評估採納ASU 2024-03的影響。

2025年9月18日，FASB發佈了《會計準則更新2025-06號》，該準則對ASC 350-40下的軟件成本的會計處理和披露進行了修訂。這些修訂還取代了ASC 350-50中有關網站開發成本的指引，並將其連同針對網站開發成本的具體確認要求移至ASC 350-40。儘管該準則對ASC 350-40作出了一些針對性改進，但並未完全統一適用於內部開發軟件成本（受ASC 350-40管轄）與外部銷售或市場推廣的軟件（受ASC 985-20管轄）的會計框架。FASB還決定不對屬於ASC 985-20範圍內的軟件許可成本的指引進行修改。這些修訂「適用於自2027年12月15日之後開始的年度報告期，以及這些年度報告期中的中期報告期」。允許在年度報告期開始時提前採用。公司正在評估採納ASU 2025-06的影響。


註釋 25 - 後續事件

人民幣債務

如上文第13條所述，2025年10月31日，公司與債務人一同與RMB簽訂了《第一修正與重述協議》，根據該協議，債務人與RMB同意對《設施協議》進行修訂和重述，其中包括：（i）將RMB A類設施的最終到期日延長12個月至2028年3月31日，（ii）更新RMB設施的利率，以及（iii）更新某些財務契約以符合《設施協議》的要求。
35

項目2. 管理層對財務狀況及經營成果的討論與分析
以下對Powerfleet, Inc.及其子公司（「Powerfleet」，「公司」，「我們」，「我們的」）合併財務狀況及經營成果的討論和分析應結合本報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表及其相關附註，以及截至2025年3月31日年度的Form 10-K第二部分第8項中的內容一起閱讀（我們的「Form 10-K」）。本節中的許多金額和百分比爲方便起見已進行了四捨五入，但計算中使用了實際記錄的金額。因此，某些信息可能看似未被準確計算。

關於前瞻性聲明的警示說明

本報告包含「前瞻性陳述」（根據經修訂的1933年《證券法》第27A條（「證券法」）和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條（「交易法」）），其中可能包括有關我們的信念、計劃、目標、期望、策略、預期、假設、估計、意圖、未來事件、未來收入或業績、資本支出及其他非歷史信息的內容。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性及其他因素，這些因素可能超出我們的控制範圍，並可能導致我們的實際結果、表現或成就與該等前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、表現或成就存在重大差異。在本報告中使用時，「尋求」、「估計」、「預期」、「預測」、「項目」、「計劃」、「考慮」、「繼續」、「打算」、「相信」以及此類詞語或類似表達的變化旨在識別前瞻性陳述。所有前瞻性陳述均基於我們當前的預期和各種假設。我們認爲我們的預期和信念有合理的依據，但無法保證我們將實現這些預期或我們的信念會被證明是正確的。

存在可能導致我們的實際結果與本報告中包含的前瞻性陳述產生重大差異的風險和不確定性。可能導致我們實際結果與前瞻性陳述中表達的結果產生重大差異的重要因素包括但不限於：實現MiX合併和FC收購的所有預期收益的能力；與業務持續整合相關的潛在挑戰；全球經濟狀況以及面臨的政治、貿易和地理風險，包括關稅和中東衝突；供應鏈中斷或限制，特別是關於關鍵組件；技術變革或產品開發可能比預期更復雜、成本更高或效果不佳；網絡安全風險以及我們保護信息技術系統免受攻擊的能力；來自廣泛的本地、區域、國家及其他無線解決方案提供商的競爭壓力；我們在國際政治、經濟和地理環境中有效應對的能力；與知識產權保護和執行相關的風險；適用法律法規的變化或普遍接受的會計政策、規則和實踐的變化；以及我們在向證券交易委員會（「SEC」）提交的文件中不時披露的其他風險和不確定性，包括我們的Form 10-K。

可能還存在其他我們目前不知曉或認爲不重要的因素，這些因素可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述存在重大差異。所有歸屬於我們或代表我們行事的人所作出的前瞻性陳述僅在作出之時適用，並且完全受到本報告中包含的警示性聲明的限定。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映在它們作出之後發生的事件或情況，或反映未預期事件的發生，或其他情況。

概述

Powerfleet 是一家全球物聯網 (「IoT」) 解決方案提供商，爲企業管理高價值資產提供寶貴的商業智能，提升運營效率。

我們的總部位於新澤西州伍德克利夫湖，在全球設有辦事處。

2024年4月2日，我們收購了MiX Telematics，2024年10月1日，我們收購了Fleet Complete。自這些收購完成以來，我們在將這些業務整合到我們的運營中取得了顯著進展，核心職能的對齊以及早期實現了運營協同效應。




36

近期發展

貨幣價值的波動、供應鏈持續中斷、關稅政策變化以及進出口限制，加之中東地區的衝突，已經導致重大的經濟混亂，並對更廣泛的全球經濟產生了負面影響，包括我們的客戶和供應商。鑑於當前宏觀經濟環境的動態性和不確定性，我們無法合理估計這些發展對我們財務狀況、經營結果或現金流量的影響至可預見的未來。雖然我們目前認爲通貨膨脹和最近宣佈的關稅並未對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響，但這些發展最終的影響程度仍然高度不確定，且這種影響可能會持續較長時間。

我們業務的風險

我們預計，許多使用我們解決方案的客戶將會在他們組織的多個或所有部門大規模部署這些解決方案。客戶決定在整個組織內部署我們的解決方案將需要投入大量資源。因此，初步實施可能會先於任何企業範圍內部署我們解決方案的決定。在整個銷售週期中，我們可能會花費大量時間和費用向潛在客戶宣傳並提供有關我們解決方案優勢的信息，但無法保證我們的解決方案會被客戶更大規模地部署。

我們解決方案的部署時間可能差異很大，具體取決於每個客戶的部署計劃、客戶組織的複雜性以及此類部署的難度。擁有龐大或複雜組織的客戶可能會定期以較大增量部署我們的解決方案。因此，我們可能會不定期且不可預測地收到大額採購訂單。較長的銷售週期，以及我們認爲客戶會傾向於以較短的交貨期不定期下達大額訂單的預期，可能導致我們的收入和經營業績在各季度之間顯著且意外地波動。這些波動可能會對我們的普通股市場價格產生重大不利影響。

我們增加收入併產生淨利潤的能力將取決於許多因素，例如，我們是否有能力：

•增加對現有客戶的產品和服務銷售；
•將我們的初始項目轉化爲客戶更大規模或全企業範圍的採購；
•提高我們產品的市場接受度和滲透率；以及
•開發和商業化新產品與技術。

我們面臨的風險和不確定性在Form 10-K報告中的「風險因素」標題下有詳細描述。

關鍵會計政策

截至2025年9月30日的三月期和六月期，我們的關鍵會計政策未發生重大變化，這些政策已在我們Form 10-K中確定。













37

經營結果

下表列出了在所示期間內的某些運營信息，以收入的百分比表示：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024
2025
2024
2025
收入：
產品26.3 %20.0 %25.6 %18.5 %
服務內容 73.7 %80.0 %74.4 %81.5 %
總收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
收入成本:
產品成本18.1 %13.7 %17.5 %13.2 %
服務成本28.2 %30.2 %29.4 %31.6 %
總收入成本46.3 %44.0 %46.9 %44.8 %
毛利潤53.7 %56.0 %53.1 %55.2 %
營業費用：
銷售、一般及管理費用48.5 %48.5 %60.4 %50.0 %
研發費用4.5 %3.8 %4.3 %4.2 %
總營業費用52.9 %52.2 %64.7 %54.2 %
營業利潤（虧損）0.7 %3.8 %(11.6)%1.0 %
利息收入0.2 %0.2 %0.3 %0.2 %
淨利息支出(5.2)%(6.2)%(4.4)%(6.4)%
其他收入（支出），淨額2.2 %(0.5)%0.7 %(0.8)%
稅前淨虧損(2.1)%(2.7)%(15.0)%(6.0)%
所得稅費用(0.3)%(1.1)%(0.9)%(0.8)%
少數股東權益前的淨虧損(2.4)%(3.8)%(15.9)%(6.7)%
少數股東權益— %— %— %— %
淨虧損(2.5)%(3.8)%(15.9)%(6.7)%
優先股股息— %— %(0.0)%— %
歸屬於普通股股東的淨虧損(2.5)%(3.8)%(15.9)%(6.7)%


38

截至2025年9月30日的三個月與截至2024年9月30日的三個月相比
收入。 截至2025年9月30日的三個月內，收入增加了$3470萬，或45.0%，從2024年同期的$7700萬增至$1.117億。

截至2025年9月30日的三個月內，產品收入增加了$2.1百萬，或10.2%，達到$22.4百萬，而2024年同期爲$20.3百萬。產品收入的增長主要歸因於收購的Fleet Complete業務貢獻了 $2.1百萬截至2025年9月30日的三個月的產品收入。

截至2025年9月30日的三個月內，服務收入增加了$32.6百萬，或57.4%，達到$89.3百萬，而2024年同期爲$56.7百萬。服務收入的增長主要得益於收購的Fleet Complete業務貢獻了 2590萬美元 截至2025年9月30日的三個月內的服務收入，以及現有業務帶來的$6.7百萬服務收入增長。

收入成本。 收入成本增加了$13.4百萬，或37.6%，在2025年9月30日結束的三個月內達到$49.1百萬，而2024年同期爲$35.7百萬。收購的Fleet Complete業務貢獻了 1150萬美元的收入 在2025年9月30日結束的三個月內，毛利率爲$62.6百萬，而2024年同期爲$41.3百萬。毛利率佔收入的百分比從2024年同期的53.7%增加到2025年9月30日結束的三個月內的56.0%。這主要是由於高利潤率的服務收入佔2025年9月30日結束的三個月總收入的80.0%，而2024年同期爲73.7%。

截至2025年9月30日的三個月內，產品成本增加了$140萬，或10.0%，從2024年同期的$1390萬增加至$1530萬。截至2025年9月30日的三個月內，產品毛利潤爲$710萬，而2024年同期爲$640萬。以產品收入百分比計算，毛利潤從2024年同期的31.4%增加到2025年同期的31.5%。

截至2025年9月30日的三個月內，服務成本增加了$12.0百萬，或55.3%，從2024年同期的$21.7百萬增加至$33.8百萬。收購Fleet Complete以及MiX Telematics和Fleet Complete交易的無形資產攤銷分別貢獻了$6.7百萬和$4.6百萬的服務成本。截至2025年9月30日的三個月內，服務的毛利潤爲$55.5百萬，而2024年同期爲$35.0百萬。作爲服務收入的百分比，毛利潤從2024年同期的61.7%增加到截至2025年9月30日的三個月內的62.2%。

銷售、一般和管理費用（「SG&A」）。 SG&A 費用增加了$1680萬，或45.0%，在2025年9月30日結束的三個月內達到$5420萬，而2024年同期爲$3730萬， 主要原因是 收購的Fleet Complete業務貢獻了 $1400萬，在2025年9月30日結束的三個月內。 SG&A 費用包括$0.1百萬的收購相關費用， $0.9百萬的整合相關費用， 標的期貨合約的價格變動。SPX $1.1百萬 的重組相關成本，在2025年9月30日結束的三個月內，相比之下 140萬美元。 在收購相關的費用中， $140萬 在整合相關費用中， $110萬 在同一時期內的重組相關成本中， 2024. 作爲收入的百分比，銷售及管理費用保持不變，爲48.5%，在 截至9月30日的三個月， 2025年，相比2024年的同一時期。 作爲收入的百分比，扣除 $2.1 百萬，在收購相關的費用和整合相關的費用中 與重組相關的成本在2025年截至9月30日的三個月內從2024年同期的43.4%上升至46.6%，主要原因是基於股票的薪酬增加。

研究與開發（「研發」）費用。 研發費用增加了$0.8百萬，或22.1%，在截至2025年9月30日的三個月內達到$4.2百萬，而2024年同期爲$3.4百萬，主要原因是Fleet Complete業務在交易後產生了$1.1百萬的費用。研發費用佔收入的百分比從2024年同期的4.5%下降到截至2025年9月30日的三個月內的3.8%。

歸屬於普通股股東的淨虧損。 截至2025年9月30日的三個月內，歸屬於普通股股東的淨虧損爲430萬美元，即每股（基本和稀釋）$(0.03)，而2024年同期淨虧損爲190萬美元，即每股（基本和稀釋）$(0.02)。 淨虧損主要歸因於 150萬美元的外匯損失, 90萬美元的整合相關成本，以及 110萬美元的重組相關成本.

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截至2025年9月30日的六個月與截至2024年9月30日的六個月相比
收入。 截至2025年9月30日的六個月內，收入增長了$6340萬，或41.6%，從2024年同期的$1.524億增至$2.158億。

截至2025年9月30日的六個月內，產品收入從2024年同期的$39.0百萬增加到$40.0百萬，增長了$1.0百萬，增幅爲2.6%。產品收入的增長主要得益於收購的Fleet Complete業務貢獻了$5.2百萬的產品收入，部分被現有業務收入的$4.2百萬下降所抵消，這部分下降主要是受美國關稅上升的不利影響。

截至2025年9月30日的六個月內，服務收入增長了$62.4百萬，或55.0%，達到$175.8百萬，而2024年同期爲$113.4百萬。服務收入的增長主要得益於基礎增長計劃，部分被主動採取的措施以淡化非核心業務線所抵消，併購Fleet Complete也貢獻了$52.1百萬的服務收入。

收入成本。 截至2025年9月30日的六個月內，營業成本增加了$25.3百萬，或35.4%，達到$96.7百萬，而2024年同期爲$71.5百萬。收購的Fleet Complete業務爲截至2025年9月30日的六個月內貢獻了$19.6百萬的營業成本。截至2025年9月30日的六個月內，毛利潤爲$119.1百萬，而2024年同期爲$81.0百萬。毛利潤佔收入的百分比從2024年同期的53.1%增加到截至2025年9月30日的六個月內達到55.2%。這主要由高利潤率的服務收入推動，該服務收入在截至2025年9月30日的六個月內佔總收入的81.5%，而2024年同期爲74.4%。

截至2025年9月30日的六個月內，產品成本增加了$190萬，或7.0%，達到$2850萬，而2024年同期爲$2670萬。截至2025年9月30日的六個月內，產品的毛利潤爲$1150萬，而2024年同期爲$1240萬。作爲產品收入的百分比，毛利潤從2024年同期的31.6%下降到截至2025年9月30日的六個月內爲28.7%。毛利潤佔產品收入的百分比受到美國關稅的負面影響，這增加了基礎成本，並延遲了截至2025年6月30日的三個月內倉庫解決方案的需求。

截至2025年9月30日的六個月內，服務成本增加了$23.4百萬，或52.3%，達到$68.2百萬，而2024年同期爲$44.8百萬。收購Fleet Complete以及MiX Telematics和Fleet Complete交易中的無形資產攤銷分別爲截至2025年9月30日的六個月內服務成本貢獻了$13.3百萬和$7.5百萬。截至2025年9月30日的六個月內，服務的毛利潤爲$107.6百萬，而2024年同期爲$68.6百萬。服務收入的毛利潤率從2024年同期的60.5%上升至截至2025年9月30日的六個月內61.2%。

銷售、管理及行政費用（SG&A）在2025年9月30日結束的六個月內增加了$15.7百萬，或17.0%，達到$107.8百萬，而2024年同期爲$92.1百萬。這一增長主要由於收購了Fleet Complete業務，貢獻了$29.8百萬，同時市場推廣方面的投資增加，部分被收購相關費用減少了$14.4百萬、加速的股票薪酬成本減少$4.7百萬以及截至2025年9月30日的六個月內實現的成本協同效應所抵消。以收入百分比計算，SG&A費用從2024年同期的60.4%下降至2025年9月30日結束的六個月內的50.0%。 銷售、管理及行政費用（SG&A）在2025年9月30日結束的六個月內增加了$15.7百萬，或17.0%，達到$107.8百萬，而2024年同期爲$92.1百萬。這一增長主要由於收購了Fleet Complete業務，貢獻了$29.8百萬，同時市場推廣方面的投資增加，部分被收購相關費用減少了$14.4百萬、加速的股票薪酬成本減少$4.7百萬以及截至2025年9月30日的六個月內實現的成本協同效應所抵消。以收入百分比計算，SG&A費用從2024年同期的60.4%下降至2025年9月30日結束的六個月內的50.0%。

研發費用。 截至2025年9月30日的六個月內，研發費用增加了$2.5百萬，或38.5%，達到$9.1百萬，而2024年同期爲$6.5百萬，主要原因是Fleet Complete產生了$2.7百萬的費用。截至2025年9月30日的六個月內，研發費用佔收入的百分比從2024年同期的4.3%下降到4.2%。

歸屬於普通股股東的淨虧損。 截至2025年9月30日的六個月內，歸屬於普通股股東的淨虧損爲1450萬美元，即每股$(0.11)（基本和稀釋後），而2024年同期淨虧損爲2420萬美元，即每股$(0.23)（基本和稀釋後）。淨虧損主要源於630萬美元的收購、整合和重組相關費用。
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非GAAP財務信息

我們使用某些指標來評估我們業務的財務表現。其中某些指標被稱爲「非GAAP指標」，因爲它們排除了包含在根據GAAP計算和列報的最直接可比指標中的金額，或包含了被排除的金額，或者使用未按照GAAP計算的財務指標進行計算。這些非GAAP指標包括調整後的EBITDA。
下文列出了非GAAP指標的相關性解釋、與按照GAAP計算並呈報的最直接可比指標的對賬以及其侷限性的討論。我們不認爲該非GAAP指標可以替代或優於按照GAAP計算並呈報的同等指標，或按照GAAP計算的財務指標。
調整後的息稅折舊攤銷前利潤
我們定義調整後的EBITDA爲歸屬於普通股股東的淨虧損，剔除少數股權、優先股股息、淨利息支出、其他淨支出、所得稅支出、折舊與攤銷、股票薪酬、外匯損失、重組相關費用、衍生工具按市值計價調整、收購相關費用以及整合相關費用之前的數據。在進一步審查我們的非GAAP財務報告後，我們通過移除2024年10月1日之前的合同資產（Fleet Complete）細化了調整後EBITDA的定義。比較信息已調整爲符合更新後的列報方式。
我們在本10-Q季度報告中包含了調整後的EBITDA，因爲這是我們管理層和董事會用來理解與評估我們業務及持續經營績效、編制並批准年度預算以及制定短期和長期運營計劃的關鍵指標。我們相信，調整後的EBITDA消除了大量的非現金折舊與攤銷、股權激勵及其他可能使我們對持續業務的比較更加困難並掩蓋持續運營趨勢的項目所帶來的不均衡影響。因此，我們認爲調整後的EBITDA爲投資者和其他人士理解與評估我們的經營成果提供了有用的信息。由於我們計算調整後EBITDA的方法可能與其他公司的方法不同，這些非GAAP指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。

下文列出了歸屬於普通股股東的淨虧損（根據GAAP呈報的最直接可比財務指標）與所示期間調整後的EBITDA的對賬情況。
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歸屬於普通股股東的淨虧損與調整後EBITDA的對賬
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2024
2025 (1)
2024
2025 (1)
（單位：千）
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1,888)$(4,288)$(24,225)$(14,522)
少數股東權益5 — 18 — 
優先股股息
— — 25 — 
淨利息支出3,345 6,715 6,261 13,305 
其他收入，淨額
— (52)— (29)
所得稅費用
256 1,271 1,309 1,633 
折舊與攤銷9,064 15,793 19,399 31,824 
股票薪酬1,371 2,594 7,300 4,447 
外匯損失
636 1,562 745 2,723 
重組相關費用1,069 1,137 2,267 3,579 
衍生工具按市值計價調整(2,197)(890)(2,197)(786)
與收購相關的費用1,406 57 15,571 1,187 
與整合相關的費用1,410 878 1,739 1,553 
調整後的息稅折舊攤銷前利潤$14,477 $24,777 $28,212 $44,914 
(1) 在完成FC收購後，我們納入了一項與2024年10月1日之前的合同資產確認相關的EBITDA調整。該調整代表了通過客戶賬單回收的在收購時確認的、由Fleet Complete在2024年10月1日之前交付硬件的合同資產。該調整旨在讓投資者更清楚地了解潛在的經營業績和現金流生成情況。其目標是更好地使調整後的EBITDA與經營活動現金流保持一致。
 
截至2025年9月30日的三個月和六個月期間，除了分別爲$2480萬和$4490萬的調整後EBITDA外，我們還開票回收了$130萬和$280萬。這些金額包含在簡明綜合現金流量表中的經營活動產生的現金流內。
我們使用調整後的EBITDA作爲分析工具有其侷限性，不應將其視爲獨立於GAAP報告結果的績效衡量標準，或作爲GAAP報告結果分析的替代品。
其中一些侷限性包括：
•儘管折舊和攤銷爲非現金支出，但被折舊和攤銷的資產可能需要在未來進行更換，且調整後的EBITDA並未反映此類更換或新增資本支出所需的現金資本支出。
•調整後的息稅折舊攤銷前利潤並未反映我們營運資金需求的變化或現金要求；
•調整後的息稅折舊攤銷前利潤未考慮基於股權的薪酬可能帶來的稀釋影響；
•調整後的息稅折舊攤銷前利潤未反映可能減少我們可用現金的稅款支付；
•其他公司，包括我們行業內的公司，可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA，這降低了其作爲比較指標的有用性；以及
•在計算調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）時所做的某些調整（例如與重組相關的費用和與整合相關的費用），是管理層認爲不能代表我們基本運營狀況的，因此具有主觀性。重組相關費用包括存貨減記、人員留任、領導層交易及其他與重組活動相關的專業成本。

由於這些限制，調整後的EBITDA應與其它財務業績指標一起考慮，包括營業利潤（虧損）、歸屬於普通股股東的淨虧損以及我們的其他結果。
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流動性和資本資源

概述

2024年4月2日，我們完成了MiX Combination，根據該協議，MiX Telematics成爲我們的間接全資子公司。同時，在交易結束時，我們使用來自RMB Facilities的收益以及我們在經再融資的Hapoalim信貸設施下的增量借款能力，贖回了所有已發行的A系列優先股股票，總金額約爲$90.3百萬。

自MiX Combination完成交割以來，我們通過現有債務工具的再融資持續優化資本結構，包括A&R Credit Agreement和RMB Facilities Agreements。這些交易增強了我們的流動性，延長了債務到期時間，並增加了可用的循環借款額度，以支持營運資金和增長計劃。

債務融資工具

Hapoalim債務

2024年3月18日，我們的全資子公司Powerfleet Israel和Pointer與Hapoalim簽訂了A&R信貸協議，該協議對先前的貸款設施進行了再融資，並修訂和重述了之前的信貸協議。A&R信貸協議提供了總計約$5億的借款能力，包括兩筆總額爲$3億的新謝克爾（NIS）計價的定期貸款（Hapoalim Facility A和Hapoalim Facility B），以及總額爲$2億的兩筆循環信貸設施（Hapoalim Facility C和Hapoalim Facility D）。

Powerfleet Israel於2024年3月籌集了$3000萬，其中一部分用於償還根據先前《Prior Credit Agreement》項下的約$1120萬的前期貸款，並將剩餘資金分配給我們。2024年12月，借款人對《A&R Credit Agreement》進行了修訂，將Hapoalim Facility D的可用本金金額從$1000萬增加至$2000萬，有效期至2025年12月31日。截至2025年9月30日，Powerfleet Israel已在Hapoalim Revolving Facilities下使用了大約$1720萬。

借款由優先且唯一的固定及浮動抵押擔保，包括對Pointer全部股本以及Pointer資產的抵押，但不包括借款人持有的特定外國子公司的股份。根據Hapoalim Facility A和Hapoalim Facility B的借款利率分別爲Hapoalim的基準利率+每年2.2%和Hapoalim的基準利率+每年2.3%（截至2025年9月30日，Hapoalim的基準利率爲6%）。Hapoalim定期貸款設施將於2029年3月18日到期，其中Hapoalim Facility A每季度分期償還，而Hapoalim Facility B則到期一次性償還。

根據Hapoalim Facility C的借款利率，對於以新謝克爾（NIS）計價的貸款，利率爲Hapoalim的最優惠利率+2.5%，而對於以美元（US$）計價的貸款，利率爲SOFR+2.15%。Hapoalim Facility D下的借款利率按照每次使用Hapoalim Facility D時簽署的標準格式文件中規定的適用利率計算。此外，Pointer需支付信用分配費，該費用以新謝克爾（NIS）支付，在每種情況下，金額等於Hapoalim循環信貸設施未提取且未取消部分的年化0.5%，期限自2024年3月18日起至Hapoalim循環信貸設施適用的可用期最後一天止。Hapoalim循環信貸設施可逐月續期直至2026年2月27日（含），除非借款人提前通知Hapoalim不希望續期該循環信貸設施。

人民幣債務

2024年3月7日，我們與RMB簽訂了《貸款協議》，根據該協議，RMB同意向我們提供總額爲$85 million的人民幣貸款（「RMB Facilities」），包括RMB Facility A和RMB Facility B，各爲$42.5 million。我們在2024年3月提取了$85 million，主要用於贖回我們的A系列優先股。2025年10月31日，我們與RMB同意修訂並重述該《貸款協議》。根據修訂及重述後的《貸款協議》，利息按季度支付，在2027年3月31日之前，RMB Facility A的固定年利率爲8.699%，此後爲每年4.86%加上適用的SOFR基準利率；RMB Facility B的固定年利率爲8.979%；RMB Facility A和RMB Facility B的本金分別於2028年3月31日和2029年3月31日到期償還。

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MiX Telematics還維持着RMB通用信貸額度，可隨時償還，期限爲365天，利率與南非基準利率掛鉤，年利率減去0.75%。RMB通用信貸額度（包括資本化利息）的償還日期不得晚於以下兩者中的較早日期：(a) 可用日期（定義見協議）或(b) 2026年4月2日，除非MiX Telematics與RMB達成延期協議。截至2025年9月30日，已使用了$2.02億的RMB通用信貸額度。

2024年9月27日，我們與RMB簽訂了《貸款協議》，根據該協議，RMB同意向我們提供總額爲$1.25億的新人民幣定期貸款。我們在2024年10月1日提取了$1.25億，用於支付FC收購的部分購買價格。利息按年利率5%加上適用的SOFR參考利率按季度支付，並於2029年10月31日到期。

流動性狀況

截至2025年9月30日，我們擁有現金及現金等價物（包括受限現金）$32.5百萬以及營運資本$11.5百萬，相較2025年3月31日的現金及現金等價物（包括受限現金）$48.8百萬和營運資本$18.1百萬。截至2025年9月30日，Pointer已在Hapoalim Revolving Facilities下使用了$17.2百萬。截至2025年9月30日，未使用的可用信貸餘額爲$12.8百萬。 $20.2 截至2025年9月30日，人民幣綜合授信額度已使用數百萬。

我們繼續監控通貨膨脹、外匯波動以及包括中東持續衝突在內的區域地緣政治不穩定對我們供應鏈和經營現金流的影響。這些事件對我們經營業績和現金流的潛在影響仍存在不確定性。管理層正在通過減少酌量經營開支和資本支出，以及增加對現有信貸額度的利用來主動管理流動性，以保留現金。

資本要求與展望

我們的主要流動性來源是運營產生的現金、現有的現金餘額以及循環信貸額度下的可用借款能力。儘管我們預計MiX Combination和FC Acquisition將通過運營協同效應帶來增量現金流收益，但我們尚未僅靠運營產生足夠的現金流來滿足所有的資本和融資需求。

我們未來的資本需求將取決於多個因素，包括但不限於：

•新產品發佈的時機和成功與否；
•收入增長和利潤率趨勢；
•近期業務合併和收購產生的整合成本及已實現的協同效應；
•自由支出和資本投資的步伐；以及
•潛在的戰略收購。

我們相信，目前的現金餘額、預期的經營活動現金流以及現有信貸額度下的借款能力，將足以滿足我們在未來至少12個月內的運營、債務償還和資本支出需求。然而，我們可能會尋求額外的融資或資本市場交易，以支持長期戰略計劃或爲現有債務進行再融資。

經營活動
在 截至9月30日的六個月， 2025年經營活動提供的淨現金爲$1020萬，而2024年同期經營活動使用的淨現金爲$1080萬。截至2025年9月30日的六個月內，經營活動提供的淨現金主要包括$3180萬的折舊與攤銷費用、$440萬的壞賬費用、$440萬的非現金股票薪酬支出、$60萬的使用權資產攤銷以及$160萬的其他非現金項目，部分被$80萬的衍生工具按市值調整所抵消。經營資產和負債的變化包括：
•扣除480萬儲備後的庫存增加；
•應收賬款增加760萬美元；
•遞延成本減少470萬美元；
•租賃負債減少$100萬；
•預付費用和其他資產增加$100萬；以及
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•遞延收入減少$0.6百萬；部分被抵消
•應付賬款增加$250萬；以及
•應計遣散費應付額增加了$0.4百萬。

截至2025年9月30日的三個月和六個月期間，經營活動產生的現金流量分別包括約$1,346和$2,849（而截至2024年9月30日的三個月和六個月期間分別爲$0和$0），這些金額代表通過客戶賬單收回的合同資產，該資產是在收購時確認的，對應於Fleet Complete在2024年10月1日之前交付的硬件。根據ASC 606，此類硬件被識別爲在交付時已履行的單獨履約義務，導致收購日確認了與收購前交付硬件相關的合同資產。此合同資產正在通過收購後的客戶賬單逐步收回。

投資活動

截至2025年9月30日的幾個月內，投資活動使用的淨現金爲1220萬美元，主要包括7130萬美元的短期投資購買、1100萬美元的內部使用軟件成本資本化、170萬美元的物業和設備購買、160萬美元用於收購業務支付的現金（扣除所獲得的現金）、以及20萬美元的非控股權益購買。這些現金流出部分被6600萬美元的短期投資出售及到期收益和780萬美元的投資貸款應收款償還收益所抵消。 其他費用爲2,750萬美元，而截至2024年9月30日的六個月期間其他收入爲980萬美元。 爲2390萬美元，而投資活動提供的淨現金爲 1,290萬美元 在 2024投資活動使用的淨現金主要由於以1250萬美元購買固定資產以及以1150萬美元用於資本化的軟件開發成本。而在2024年同期，投資活動提供的淨現金爲1290萬美元，主要是因爲從MiX Combination獲得的2750萬美元淨現金，部分被1050萬美元的固定資產購置和470萬美元的資本化軟件開發成本所抵消。



融資活動

在 其他費用爲2,750萬美元，而截至2024年9月30日的六個月期間其他收入爲980萬美元。，融資活動使用的淨現金爲$330萬，而同期融資活動使用的淨現金爲$2230萬， 2024融資活動使用的現金主要是由於償還了$60萬的短期銀行債務，以及償還了$270萬的長期債務。 截至2024年9月30日的六個月內，融資活動使用的淨現金減少，主要是由於在MiX合併後償還了$9030萬的A系列優先股，部分被我們私募獲得的$6190萬（扣除成本後，與FC收購相關）和從短期銀行貸款獲得的$1000萬所抵消。

表外安排

我們沒有任何表外安排，這些安排已經或有可能對我們的財務狀況、收入或支出、經營成果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的影響。

最近發佈的會計準則的影響

本公司受近期發佈的會計準則、會計指引及披露要求的約束。有關這些新會計準則的描述，請參閱本季度Form 10-Q報告第I部分第1項所包含的合併財務報表附註24，該內容通過引用併入本文。
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項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨市場風險，這些風險主要與匯率、利率波動及信用風險有關。

外匯和折算風險

我們以美元報告財務業績。然而，我們的很大一部分收入、資產、債務及其他負債和成本是以外幣計價的。因此，我們的簡明綜合運營結果和現金流量會因外匯匯率的變化而波動，並可能因外匯匯率的變化而在未來受到不利影響。如需進一步了解此風險及受影響的相關貨幣，請參閱以下風險： 我們業務的國際範圍使我們面臨與外匯匯率、貨幣波動以及某些新興市場經濟不穩定相關的風險 在我們Form 10-K中第I部分第1A項「風險因素」下描述的內容。

貨幣波動，尤其是相對於南非蘭特、墨西哥披索、巴西雷亞爾和加拿大元的波動，可能由於我們將海外子公司的財務報表折算爲美元而對我們的收入和支出產生重大影響。例如，我們的子公司MiX Telematics的大部分訂閱協議和營業費用均以外國貨幣計價，因此受到此類波動的影響。

迄今爲止，我們尚未就外匯風險或其他衍生金融工具訂立任何對沖安排，儘管我們未來可能會選擇這樣做。由於匯率不在我們的控制範圍內，因此無法保證未來的波動不會對我們的經營成果和財務狀況產生不利影響。

我們對在所列任何期間內美元相對於其他貨幣的價值假設性上升或下降10%進行了敏感性分析。該分析基於報告期末發生的變化，並衡量對歸屬於普通股股東的淨虧損的潛在影響。此分析僅作說明之用，因爲實際上匯率很少單獨變動。根據分析結果，我們認爲，在所列任何期間內，美元相對於其他貨幣的價值假設性上升或下降10%，不會對歸屬於普通股股東的淨虧損產生重大影響。

利率風險

由於我們正常的借款活動，我們的經營結果面臨利率波動的風險，我們主要通過常規的融資活動來管理這一風險。我們在南非和以色列擁有短期和長期借款，這些借款的利率分別爲浮動利率和固定利率。請參閱本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註13，其中列出了每筆貸款的條款。2024年大部分時間裏，南非的利率保持不變；然而，南非儲備銀行在2024年9月、2024年11月、2025年1月和2025年7月分別宣佈將南非回購利率下調25個點子，並預計此後還會有進一步的減息。以色列的利率一直穩定在6.0%，這是以色列銀行在2024年1月做出的最後一次調整。美元計價的貸款基於標準隔夜融資利率（「SOFR」），截至2025年9月30日的90天平均利率爲4.35%，而2024年9月30日爲5.31%，表明該期間利率下降了0.96%。

因此，在不考慮按金變動對我們借款及未償借款價值影響的情況下，我們預計未來可預見的時間內借款成本將適度下降；但是，如果未來利率上升，我們預計將面臨更高的借款成本。我們定期評估利率對沖策略的成本和有效性以管理此風險。我們通常會將多餘的現金保留在等價物中。

下表說明了在2025年9月30日我們未償還借款的基礎上，各自利率變動對我們估計的年度利息支出的影響。下面顯示了適用於相關借款的假設1%（100個點子）變化的影響。所選的1%假設變化並不代表可能被認爲的最佳或最壞情況，僅出於說明目的披露，因爲實際變動可能更多或更少，並且基於我們無法控制的因素。
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融資工具
年度預估利息費用
假設利率變化 - 上升
假設利率變化 - （下降）
由於利率上升導致的年度預估變化
由於利率下降導致的年度預估變化
Hapoalim 設施 - 可變
$3,781 1%(1%)$472 $(472)
人民幣設施 - 可變
$13,524 1%(1%)$1,452 $(1,452)
人民幣設施 - 固定
$7,513 $— $— $— $— 

信用風險

可能使我們及我們的子公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金及現金等價物和應收賬款。我們的現金及現金等價物主要投資於全球主要銀行的存款。通常，這些存款可按需贖回，因此風險較低。管理層認爲，持有我們投資的金融機構擁有較高的信用評級。應收賬款主要來源於基於訂閱的合同。如果客戶未能履行其合同付款義務，我們將面臨信用風險。我們對新客戶進行信用評估，並持續監控現有客戶的財務狀況。雖然大多數客戶按月計費，但我們通常不要求提供抵押品。通過多元化的客戶敞口和積極的收款努力來降低信用風險。

截至2025年9月30日，貿易應收賬款總額爲8.5億美元，已扣除950萬美元的信用損失準備金。有關信用損失淨準備金確定的更多信息，請參見未經審計的簡明合併財務報表的第6號註釋。截至報告日期，沒有任何單一客戶佔貿易應收賬款總額的10%以上。管理層認爲當前的信用損失準備金足以覆蓋預期損失，並繼續密切監控客戶流動性趨勢的任何變化。
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項目4. 控制與程序
a. 披露控制和程序。

我們根據《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條規定，保持披露控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或遞交的報告中要求披露的信息能夠按照SEC的規定和表格要求，在規定的時間內記錄、處理、彙總並報告，並且此類信息將被彙總並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決策。

由於控制系統的固有侷限性，無論控制設計和運行得多麼完善，並非所有錯報都能被發現。這些固有的侷限性包括但不限於決策過程中判斷失誤、控制可能因簡單的錯誤或失誤而失效、個人行爲可能繞過控制、兩人或多人串通也可能規避控制，或者管理層可能凌駕於控制之上。

管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，負責建立並維持對財務報告的充分內部控制，該術語定義見《交易法》規則13a-15(f)和15d-15(f)。

正如我們Form 10-K第二部分「項目9A. 控制與程序」中披露的，管理層之前發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。具體如下：

•在I.D. Systems，ERP系統中自動化控制的配置導致了與日記賬分錄處理和資產負債表對賬審查相關的職責分離問題；以及
•在Pointer Mexico，與缺乏工作流程審批和足夠的支持日記賬分錄審查的文檔相關的控制缺陷。

此外，如附註3「收購」中所述，在第一部分第1項「未經審計的財務報表」中，我們於2024年10月1日完成了FC收購。我們將Fleet Complete與財務報告內部控制相關的披露控制和程序排除在管理層對我們披露控制和程序有效性評估的範圍之外。根據美國證券交易委員會（SEC）發佈的指引，可以豁免對最近收購業務的財務報告內部控制進行評估，該豁免適用於業務合併和/或收購後一年內。由於我們的整合工作，某些控制將被評估並可能進行更改。截至2025年9月30日止六個月，Fleet Complete的總收入佔我們合併收入的約27%。截至2025年9月30日，Fleet Complete的總資產佔我們合併總資產的約23%。

儘管根據2025年3月31日的財務報告，允許將Fleet Complete排除在我們對公司內部控制有效性的評估之外，但我們發現在財務結算和報告流程中的控制存在重大缺陷。具體而言，未能實施足夠有效的控制措施以確保Fleet Complete的財務報告信息的完整性和準確性，而這些信息被合併到Powerfleet的財務報表中。

截至2025年9月30日，我們在管理層的參與下（包括我們的首席執行官和首席財務官）對披露控制和程序的有效性進行了評估（定義見《交易法》規則13a-15(e)和15d-15(e)）。由於上述並在我們Form 10-K中先前披露的財務報告內部控制的重大缺陷，管理層得出結論認爲，截至2025年9月30日，我們的披露控制和程序未能有效運作。儘管存在這些重大缺陷，管理層認爲，本Form 10-Q季度報告中截至2025年9月30日的簡明合併財務報表在所有重大方面公允地反映了我們的財務狀況，並符合美國通用會計準則（U.S. GAAP）。

補救措施

正如我們Form 10-K第二部分的「項目9A. 控制和程序」中所述，我們已經開始實施補救計劃以解決上述重大缺陷。管理層已經完成或正在完成以下補救活動：


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•截至2025年4月1日，重新設計並在I.D. Systems使用的ERP系統中實施了自動化控制，以防止用戶編輯其未創建的日記賬分錄，並要求由高級獨立授權人員批准併發布此類日記賬分錄。
•已啓動計劃，在2026財年第三季度停用I.D. Systems當前使用的ERP系統，替換爲公司指定的標準化ERP平台。
•設計和實施對關鍵交易的工作流審批，例如針對I.D. Systems的手動日記賬分錄。
•在Pointer Mexico實施要求對人工日記賬分錄進行獨立審查記錄的控制措施。
•在Fleet Complete支持財務報告流程的IT系統中，設計和實施針對用戶訪問及程序變更管理的標準ERP系統內的一般信息技術控制措施。
•爲Fleet Complete特定的流程設計和實施財務報告內部控制。

管理層將繼續實施整改計劃，並重新評估和測試控制措施的設計和運行有效性。重大缺陷只有在相關控制措施有效運行足夠長的時間後，並且管理層通過測試確認這些控制措施設計合理且運行有效，才視爲已整改。

b. 對財務報告的內部控制的變化。

在截至2024年6月30日的季度，我們完成了MiX Combination，並在截至2024年12月31日的季度完成了FC Acquisition。作爲整合活動的一部分，我們正在繼續在所有Powerfleet運營中實施統一的ERP和訂閱計費系統。此外，作爲整合活動的一部分，隨着我們持續推進包括對財務報告內部控制的評估、合理化和標準化在內的整合工作，預計財務報告內部控制將發生進一步變化。儘管我們相信在整合後的環境中，由統一的ERP系統支持的控制措施將會提升內部控制環境，但新ERP系統的整合與實施仍然存在固有風險。我們將繼續評估與整合和系統實施相關的流程和控制措施，並在本財政年度內持續評估財務報告內部控制的設計充分性和運行有效性。

除上述「補救措施」部分所述內容以及ERP系統的整合努力和實施外，截至2025年9月30日的三個月內，根據《交易法》下頒佈的規則13a-15(f)和15d-15(f)所定義的內容，我們的財務報告內部控制沒有發生任何重大變化，也沒有任何合理可能對其產生重大影響的變化。
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第二部分 - 其他信息

事項1. 法律訴訟
無。

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第1A項 風險因素

我們的業務受到諸多風險的影響，其中許多風險已在我們Form 10-K表格的第I部分，第1A項「風險因素」中描述。截至2025年9月30日，之前披露的風險因素未發生重大變化。

這些風險應結合本報告中列出的其他信息仔細考慮，因爲這些信息可能會對我們的業務、財務狀況和未來結果產生重大影響。我們Form 10-K表格中第I部分第1A項「風險因素」下描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前未知或認爲不重要的風險和不確定性，也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。


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Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

None.


Item 5. Other Information

None.


Item 6. Exhibits

The following exhibits are filed with this Quarterly Report on Form 10-Q:

Exhibits:

展示
編號		描述
101
公司截至2025年9月30日的季度報表Form 10-Q中的下列財務報表，採用Inline XBRL格式：(i) 截至2025年3月31日和2025年9月30日的簡明合併資產負債表；(ii) 截至2024年和2025年9月30日的三月和六月期間的簡明合併經營報表；(iii) 截至2024年和2025年9月30日的三月和六月期間的簡明合併綜合（虧損）收入報表；(iv) 自2024年4月1日至2024年9月30日及2025年4月1日至2025年9月30日期間的簡明合併股東權益變動表；(v) 截至2024年和2025年9月30日的六月期間的簡明合併現金流量表；以及(vi) 簡明合併財務報表附註。
104
公司截至2025年9月30日的季度10-Q表季度報告的封面頁，採用Inline XBRL格式（作爲附件101包含）。
*隨附提供。

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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。
POWERFLEET, INC.
日期: 2025年11月10日
簽署人: /s/Steve Towe
Steve Towe
首席執行官
（首席執行官）
日期： 2025年11月10日
簽署人: /s/David Wilson
David Wilson
首席財務官
（首席財務和會計官）

53