聯合 國

證券 交易委員會

華盛頓， 特區20549

形式 10-K

☒ 根據《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

的 1934

爲 日終了的財政年度 十二月31, 2024

☐ 根據《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

的 1934

爲 從_

委員會 文件號： 001-39875

星塵 電力公司

（確切的 章程中規定的註冊人名稱）

註冊者的 電話號碼，包括地區代碼： (800) 742-3095

不 適用

（前 姓名或以前的地址，如果自上次報告以來發生了變化）

證券 根據該法案第12（b）條登記的：

證券 根據該法案第12（g）條登記：無

指示 如果註冊人是《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人，則勾選標記。是的 沒有 ☒

表明 如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則通過複選標記進行登記。是的☐沒有 ☒

表明 通過勾選標記，註冊人(1)是否已提交證券交易所第13或15(D)節要求提交的所有報告 1934年法令，在過去12個月內(或在要求登記人提交此類報告的較短期間內)，以及(2) 在過去的90天裏一直受到這樣的備案要求的約束。是的☒沒有☐

指示 檢查註冊人是否已以電子方式提交了需要提交的每個互動日期文件並根據 S-T法規第405條（本章第232.405條）在過去12個月內（或註冊人 被要求提交此類文件）。 是的☒沒有☐

指示 通過勾選註冊人是否是大型加速文件夾、加速文件夾、非加速文件夾、小型報告夾 公司，或新興成長型公司。請參閱「大型加速文件夾」、「加速文件夾」、「較小」的定義 《交易法》第120億.2條中的報告公司”和「新興成長型公司」。（勾選一項）：

如果 新興成長型公司，如果註冊人選擇不使用延長的過渡期來遵守規定，請通過勾選標記表示 根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

指示 檢查註冊人是否已提交其管理層對其有效性評估的報告和證明 根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 USC）第404（b）條對其財務報告的內部控制7262（b））由註冊人 編制或出具審計報告的公共會計師事務所。 ☒

如果 證券是根據該法案第12（b）條登記的，通過複選標記表明登記人的財務報表是否 文件中包含的內容反映了對之前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

指示 勾選這些錯誤更正是否是需要對基於激勵的薪酬進行恢復分析的重述 根據§240.10D-1（b），註冊人的任何執行官員在相關恢復期內收到。☐

指示 勾選註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第120億.2條）。是的否 ☒

的 截至2024年12月31日（最後一個營業日），註冊人非關聯公司持有的有投票權股票的總市值 註冊人最近完成的年終爲美元38,684,080 （基於股票收盤價 納斯達克全球精選市場當日報告的註冊人的普通股）。

作爲 截至2025年3月24日，有 57,894,974 普通股，面值美元0.0001 每股已發行和發行。

文件 通過引用併入

部分 註冊人2025年股東年會的最終委託書（「委託書」）， 在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內以表格10-K提交，並以引用方式併入 第三部分。除本年度報告中具體引用的信息外，委託聲明應 不被視爲作爲本協議的一部分提交。

表 內容

解釋性 註釋和定義  

2023年11月21日，Stardust Power Operating Inc.（f/k/a Stardust Power Inc.之前 完成業務合併，「Legacy Stardust Power」）簽訂了業務合併協議（“業務 與Global Partner Acquisition CORP II（「GPAC II」）（一家開曼群島豁免公司註冊成立）的合併協議 2020年11月3日，Strike Merger Sub I，Inc.（「第一併購子公司」），一家特拉華州公司和直接全資子公司 GPAC II和Strike Merger Sub II LLC（「Second Merger Sub」），特拉華州一家有限責任公司，直接全資擁有 GPAC II的子公司。2024年7月8日，前星塵動力公司更名爲Stardust Power Operating Inc.

對 2024年7月8日，Legacy Stardust Power完成了業務合併協議中設想的業務合併（「業務 組合」）。GPAC II取消註冊爲開曼群島豁免公司，並在特拉華州本土化爲特拉華州 Corporation.根據業務合併協議，First Merger Sub與Legacy Stardust Power合併爲Legacy Stardust Power 成爲倖存的公司。Legacy Stardust Power隨後合併到Second Merger Sub，Second Merger Sub是倖存的 實體業務合併完成後，GPAC II更名爲Stardust Power Inc。(also本文稱爲「合併 公司」或「星塵力量」）。

除非 上下文另有指示，提及「我們」、「我們」、「我們的」、「我們的」、「星塵」 Power”、「公司」和「註冊人」是指Stardust Power Inc.。及其全資子公司。 除非另有說明，所有貨幣價值（單位和每股金額除外）均以百萬美元計。的 以下是本年度報告中使用的某些術語的其他縮寫和定義，表格10-K（本「表格10-K」 或此「報告」）：

「BGLC」 指電池級碳酸鋰。

「BIL」 指的是《兩黨基礎設施法》。

「董事會」 指公司董事會。

「章程」 指公司的章程。

「證書 公司成立」是指公司修訂和重述的公司註冊證書。

「共同的 股票」是指本公司的普通股，每股面值0.0001美元。

「DLE」 指的是直接提取鋰。

「DOE」 指能源部。

「電動汽車」 指的是電動汽車。

「交換 法案」是指經修訂的1934年《證券交易法》。

「設施」 指的是Stardust Power計劃在俄克拉荷馬州馬斯科吉建設的鋰精煉廠。

「FEL」 指的是前端加載。

「治理 文件」是指章程和公司證書。

「IGX」 指IGX Minerals LLC。

「IR 法案」是指《基礎設施投資和就業法案》。

「愛爾蘭共和軍」 指的是《通貨膨脹削減法》。

「它」 指的是信息技術。

「KMX」 指KMX科技公司

「Primero」 指Primero USA，Inc.

「項目 該區域」是指該公司計劃在俄克拉荷馬州馬斯科吉占地66英畝的土地。

「公開的 憑證」是指公司可分離的可贖回憑證和可分配的可贖回憑證。

“薩班斯-奧克斯利法案 法” 指經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案。

「SEC」 指證券交易委員會。

「證券 法案」是指經修訂的1933年《證券法》。

“贊助商” 指全球合作伙伴贊助商II LLC。

「住友」指美洲住友公司

「塔姆」 指的是總的可訪問市場。

“TPA” 指 每年到噸。

警示 關於前瞻性陳述的聲明

一定的 就聯邦證券而言，本年度報告中以Form 10-K格式的陳述可能構成「前瞻性陳述」 法律。我們的前瞻性陳述包括但不限於關於我們和我們的管理團隊的期望的陳述， 對未來的希望、信念、意圖或戰略。此外，任何涉及預測、預測或 對未來事件或情況的其他描述，包括任何基本假設，都是前瞻性陳述。這個 「預期」、「相信」、「可以」、「沉思」、「繼續」、「可以」 「設計」、「估計」、「預期」、「打算」、「領導」、「可能」 「可能」、「目標」、「計劃」、「可能」、「潛在」、「預測」 「項目」、「」將「」、「」應該「」、「」目標「」、「將會」、「將會」和“ 類似的詞語或表達可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述是前瞻性的。 不是前瞻性的。這些前瞻性陳述僅供說明之用，並不打算用作-和 任何投資者不得依賴其作爲擔保、保證、預測或對事實或可能性的明確陳述。 實際事件和情況很難或不可能預測，並將與假設有所不同。許多實際事件和情況 不受星塵力量公司(「公司」或「星塵力量」)的控制。前瞻性陳述 在本年度報告中，表格10-K可能包括，例如，關於：

如果 任何這些風險成爲現實或我們的假設被證明是不正確的，實際結果可能與以下暗示的結果存在重大差異 這些前瞻性陳述。可能存在我們目前不知道或我們目前認爲不重要的額外風險 這也可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同。

在 此外，前瞻性陳述反映了截至本文日期我們對未來事件和觀點的預期、計劃或預測。 我們預計後續事件和事態發展將導致我們的評估發生變化。然而，雖然我們可能會選擇更新這些 前瞻性陳述在未來某個時候，我們明確聲明不承擔任何這樣做的義務，除非另有要求 根據適用法律。這些前瞻性陳述不應被視爲代表我們在隨後任何日期的評估 截至本文之日。

這些 陳述本質上是不確定的，建議投資者不要過度依賴這些陳述。由於一些 已知和未知的風險和不確定性、實際結果或公司業績可能與所表達的存在重大差異 或這些前瞻性陳述暗示。

你 應閱讀本10-K表格的年度報告以及我們在本年度報告中引用並已作爲附件提交的文件 完全填寫10-K表格，並了解我們的實際未來結果可能與我們的預期存在重大差異。我們有資格 我們所有的前瞻性陳述都受到這些警示性陳述的影響。

項目 1.業務

除非 上下文另有要求，本節中所有提及「我們」、「我們」、「我們的」、「公司」 或「Stardust Power」指Stardust Power Inc.及其子公司。本節中包含的一些信息 或載於本年報其他地方，包括有關我們的業務計劃及策略的資料，包括 涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的主要行政辦公室位於15 E。普特南大道，套房 378，Greenwich，CT，我們在該地點的主要電話號碼是（800）742-3095。

公司 概述和歷史

星塵 Power成立於2023年3月16日，正在俄克拉荷馬州馬斯科吉的工廠開發鋰精煉廠，計劃產能爲 每年生產高達50，000噸 BGLC 一旦完全投入使用。對 2023年3月16日，Stardust Power LLC唯一董事兼控股成員Roshen Pujari（以下簡稱Roshan Pujari）轉讓 他在Stardust Power LLC的所有權轉讓給Legacy Stardust Power。以換取名義上的對價。在收購之前和之後， Roshan Pujari控制着Stardust Power LLC和Legacy Stardust Power。該公司的前身實體Stardust Power LLC， 自2022年12月5日成立至2023年3月16日期間，沒有任何資產、負債、收入、費用或現金流。 2023年3月16日，星塵動力公司在特拉華州成立，Stardust Power LLC的所有所有權權益 已轉移到Stardust Power Inc.業務合併結束時 （「關閉」），根據業務合併協議，GPAC II、第一併購子公司、 第二次合併Sub和Legacy Stardust Power完成，之後Stardust Power成爲倖存的公司。的名稱 GPAC II隨後更名爲Stardust Power Inc。 作爲一家發展階段的公司，Stardust Power的戰略是 通過場地收購和準備、採購原料並獲得其收購承諾來推進其項目 BGLC。

星塵 Power的使命是通過生產電池級鋰來確保美國在國家安全方面的能源領導地位， 可持續發展融入其流程的每一步。

星塵 Power的電池級鋰精煉廠正在設計和開發，以促進美國的能源獨立。 該公司致力於成爲BGLC的可持續，具有成本效益的供應商，用於電動汽車，電網 基礎設施和數據中心。該設施將針對鋰源材料的多種輸入進行優化，包括 濃縮鋰鹽水、氯化鋰、工業和粗鋰原料。設施建成後， Stardust Power預計將從各個鋰生產商獲得多種原料來源，該設施將成爲 北美最大的鋰精煉廠。Stardust Power打算簽訂意向書和諒解備忘錄 利用鋰鹽水原料供應。Stardust Power的業務戰略將取決於此類協議及其 能夠採購鋰鹽水。

星塵 電力將從各個供應商採購鋰原料，並可能在上游進行投資以確保額外的原料。 然而，此類資源中是否存在以及有多少經濟可回收的鋰，存在不確定性 這些努力可能不會產生預期的經濟結果。有關相關風險的更多信息，請 見“風險因素-我們面臨與勘探、建設和開採鹽水相關的衆多風險 供應商.”該公司將尋求將其產品出售給電池製造商美國 各州的國防工業基地，以及西方原始設備製造商（“oem廠商”).本公司並不 目前生產或銷售任何BGLC。

一些人 鋰精煉行業潛在增長的關鍵驅動因素之一是預期對 電池級鋰產品，主要由電動汽車的預期需求和生產推動。我們期待着西方汽車 OEM和電池製造商越來越多地尋求國內供應來源。反過來，我們認爲這導致了需求的增加。 對於電池中使用的關鍵礦物，如鋰，受美國政府強有力的激勵措施的推動 製造業和不斷變化的地緣政治氣候正在爲美國的國家安全創造優先事項 市場。欲了解更多電動汽車和電池級鋰的需求，請參閱《當前美國的鋰 煉油廠前景-電動汽車市場推動鋰需求“下面。星塵動力的市場是美國的 國內市場，按碳酸鋰當量計算，2030年估計爲321,000噸，2030年爲438,000噸 2031年、2035年分別爲58.3萬噸，到2040年增加到62.9萬噸¹.如需更多信息， 請參閱中的圖表“美國市場-鋰電池前景”下面。

在 2023年2月，公司（通過其全資子公司Stardust Power LLC）收到了向上的說明性激勵分析 俄克拉荷馬州基於Stardust滿足某些標準，提供25700萬美元的基於績效的激勵措施（涵蓋階段 1和2）以及潛在的聯邦激勵措施，這些措施也可能進一步有資格獲得聯邦撥款。有關激勵措施的更多信息 以及獲得此類激勵所需實現的里程碑，請參閱“國家獎勵”下面。

2024年1月10日，Stardust Power與馬斯科吉市簽訂了一份買賣協議（“ PSA”）購買Southside Industrial的地塊 俄克拉荷馬州馬斯科吉港的公園，總價格爲1，662，030美元。2024年12月16日，公司完成收購併收購 土地的所有權。

鋰 行業

競爭 和行業概述

的 全球鋰市場主要由鋰離子電池正極活性材料的開發和製造推動。 正極材料產能和生產目前集中在亞洲，特別是中國、日本和韓國。

在 未來幾年，歐洲和北歐預計將上線大量正極材料產能 美國，而中國、日本、韓國的產能和產量也有所增加。鋰化合物市場面臨障礙 進入，包括獲得充足和穩定的鋰原料供應，需要生產足夠的質量和數量， 技術專業知識和開發準備時間。

中國 鋰離子電池的主導地位和美國對國內來源的需求

鋰離子 電池已成爲手機、電腦、電動汽車和大型電動文具的首選充電電池 存儲系統。全球鋰離子電池產能約爲2.8太瓦小時 （「TWh」） 截至2023年3月底，預計將增長至約6.5 TWh 預計2030年，中國將引領 佔市場份額的一半以上，與北美和歐洲一起，每個國家預計將生產超過1 TWh的鋰離子電池 根據S&P Global Market Intelligence的數據，² 這得到了監管和消費者驅動的支持 通過更高性能的應用對功耗的需求不斷增加。這反過來又推動了對彈性和 電池金屬和前體材料（包括鋰）的地理位置不同的來源。

的 電池供應鏈可以分爲三個部分：

的 這些電池中關鍵礦物的供應鏈在原材料生產地理上有所不同，儘管有一些 每種關鍵礦物的大部分供應都由國家生產。可以說，最重要的選擇是陰極材料的選擇， 由於陰極的成本超過電池成本的一半，並且在很大程度上決定了關鍵的電池特性，例如能量密度 以及充電速度。⁴

化學 精煉商從供應商處採購電池級材料，製造成電池組件，包括陰極、陽極、電解質， 和分離器。目前全球煉油產能的大部分位於亞洲。⁵

細胞 製造商採購電池組件並將這些組件組裝成模塊和組件，然後出售給OEM。電池製造 目前集中在中國，據估計，截至2022年，該國佔全球電池製造能力的77%以上 2027年爲69%。⁶

每個 鋰離子電池供應鏈的投資數量參差不齊，而且這些差異進一步明顯 具有特定的地理位置。雖然美國擁有強大的電池製造和OEM製造能力，但少數 全球電池材料的大部分，特別是與電動汽車相關的材料，都來自美國境內，導致國內嚴重的問題 容量失衡。 ⁷ 這種安全風險和供應成本給依賴能源的行業帶來了許多問題 在鋰離子電池方面，並有可能阻礙電動汽車和可再生能源存儲的採用。因此，Stardust Power 打算利用聯邦和州政府將其業務戰略集中在美國國內的煉油BGLC生產上 除了公共和私人市場投資外，還應採取激勵措施。

電流 美國鋰精煉廠景觀

的 美國鋰精煉廠格局正在迅速發展，正在進行重大發展以促進國內發展 鋰生產能力對於電動汽車和其他技術中使用的電池級材料至關重要。以下是著名項目的概述以及Stardust Power的合作方式：

競爭 景觀和新市場進入者

的 美國鋰精煉行業活動增加，部分原因是政府政策，如通貨膨脹 《削減法》，鼓勵國內生產。像星塵動力這樣的新玩家正在進入市場， 通過合併和合資企業等戰略舉措爲其發展提供資金。Albemarle等現有公司 正在擴大業務，以利用電動汽車市場擴張推動的鋰需求不斷增長的需求。

星塵 強國相對於競爭對手的地位

星塵 Power將自己定位爲鋰（電池生產的關鍵材料）國內供應鏈中的關鍵參與者。通過 Stardust Power尋求建立美國同類最大的煉油廠之一，旨在增強其競爭力 優勢和市場知名度。其位於俄克拉荷馬州的戰略位置爲我們提供了一箇中央樞紐 利用現有的工業和航運基礎設施，在後勤上與上游原料來源和下游保持一致 客戶

不像 該公司的中央煉油廠正在與美國其他行業的硬巖鋰精煉廠競爭， 被設計爲針對多個鋰鹽水輸入進行優化。通過利用「中心輻射」煉油廠模式， 相信它可以通過從不同來源採購原料來更有效地擴大生產規模。這提供了一種潛力 最大限度地減少對單一供應來源的依賴的競爭優勢。

未來 觀

的 鑑於美國對關鍵礦產生產的本土化的持續政治支持，隨着持續的投資和擴張，美國鋰精煉行業預計將顯着增長。輸入新 Stardust Power等參與者表明，正在向提高國內生產能力的動態轉變。這一趨勢可能會持續下去 隨着對鋰離子電池的需求不斷升級以及美國尋求減少對外國關鍵礦物的依賴。

在 總結，美國鋰精煉廠行業正處於強勁的增長軌跡上，兩家新進入者都進行了大量投資 比如星塵力量和老牌玩家。這次擴張對於支持更廣泛的能源轉型和電動汽車市場增長至關重要 在美國

⁸https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-plans-produce-lithium-1-mln-vehicles-texas-refinery-elon-musk-2023-05-08/

⁹ https：//www.reuters.com/markets/commodities/exxon-aims-make-key-lithium-technology-decision-by-year-end-2024-02-15/#：~：text= The%20company%20last%20fall%20announced，electric%20vehic%20（EV）%20電池。

¹⁰https://www.ioneer.com/rhyolite-ridge-project/about-rhyolite-ridge/

¹¹https：//lithiumamericas.com/news/news-index/2024/Lithium-Americas-Provides-a-Thacker-Pass-Construction-Plan-Update/default.aspx#：~：text= PROJECT%20TIMELINE，full%20capacity%20in%2028。

整體 市場機會

這個 由於汽車的電氣化和能源的增長，鋰市場預計將在2030年之前顯著增長 存儲段。由於內燃機汽車製造商必須遵守嚴格的規則才能減少二氧化碳 汽車排放，汽車應用市場估計在預測過程中將顯著增加。 句號。這導致汽車製造商更加關注電動汽車，這反過來預計將增加對鋰及相關產品的需求 貨物。典型的電動汽車電池每千瓦時需要大約850克BGLC(「千瓦時」)。¹²，每輛電動汽車都有 平均電池容量爲50千瓦時。因此，一輛普通電動汽車需要大約40公斤的BGLC¹³。鑑於它的煉油廠 將能夠生產高達50,000公噸的BGLC，星塵電力公司估計他們將能夠提供大約120萬 電動汽車，預計到2035年將佔美國電動汽車市場的約10%-11%，估計爲1100萬 電動汽車。¹⁴

此外， 不斷增長的鋰離子電池市場預計將受益於DLE技術的持續進步，進一步描述 下面，這可能會增強行業迅速應對不斷增長的需求的能力。

在 鑑於該公司的目標是成爲BGLC在美國的重要供應商，據估計，部分 全球鋰市場的份額構成了公司的 譚.

此外， 這一信念的證實源於市場分析和行業趨勢，表明對BGLC的需求不斷增長，特別是 在電動汽車市場不斷擴大和能源存儲解決方案進步的背景下。鑑於BGLC在供電方面的關鍵作用 電動汽車和支持可再生能源一體化、鋰產品市場的預計增長軌跡證實了公司的 重點關注該細分市場作爲其MEK。此外，公司的戰略定位和預期運營能力旨在 服務美國市場的能力增強了在更廣泛的全球鋰市場中瞄準該細分市場的可行性。 此外，可以通過計算可供應的電動汽車單位來從需求側評估該設施的市場影響 由植物。

EV 市場推動鋰需求

根據 到BloombergNEF的2023年長期電動汽車展望（“BNEF EV 2023”），在經濟轉型情景下 (“ETS”) ¹⁵到2026年，全球乘用車銷售中的電動汽車採用率可能會從2022年的14%增加到30%。 此外，全球乘用車數量預計將從2022年的2700萬輛增加到約10700萬輛 2026年約爲24500萬台，到2040年約爲73100萬台，即滲透率 2026年、2030年和2040年，道路上所有乘用車分別佔7.6%、16%和46% ¹⁶.

根據 截至EV SEARCH，2023年全球輕型EV（純電動汽車和插電式混合動力汽車）銷量約增長 與2022年相比爲35%。全球輕型電動汽車採用率從2022年的約13%增加到2023年的約16%;中國 輕型電動汽車的採用率從2022年的約27%增加到2023年的約34%。¹⁷ 我們相信電動汽車需求強勁 2023年的增長得益於汽車製造商產品供應的增加、消費者意識和國家和地區採用的提高 政府宣佈的激勵措施、補貼和更嚴格的燃油經濟性/二氧化碳排放法規以支持電氣化 努力

在……裏面 2024年及以後，商用車的燃油經濟性/二氧化碳排放法規以及 越來越多的公司可能會推動電動商用車的銷售。根據BNEF EV 2023，用於商業 車輛¹⁸預計從2022年到2040年，全球道路貨運需求將增長46%。在ETS下，輕型商業 據估計，在現有有利的總擁有成本的推動下，與柴油貨車相比，汽車將迅速電氣化。到2030年， 據估計，超過三分之一的新銷售來自電動汽車，到2040年將增加到大約三分之二。此外，在電子交易系統下， 據估計，到2040年，電動公交車將佔全球車隊的65%。此外，電動輕型商用車的銷售 預計到2030年將增加到大約600輛萬汽車，到2040年將增加到大約1500輛萬汽車，電動中型和 重型商用車的銷量預計將在2030年增加到大約100輛萬和大約250輛萬 到2040年，電動公交車的銷量預計將增加到大約17輛萬汽車，到2030年將增加到大約 到2040年23輛萬汽車¹⁹.

鋰 市場動態

的 全球鋰市場最近價格大幅下跌。現貨價格於2022年12月達到每噸80，000美元以上的峰值 但截至2025年3月，價格已降至每噸10，345美元以上，跌幅超過88%。²⁰ 由於供應過剩和需求疲軟，這種低迷引發了對依賴鋰離子電池的行業的擔憂，例如 例如電動汽車、可再生能源存儲、消費電子產品和煉油廠。這種下降可能會對該行業和星塵產生影響 動力.

儘管 目前的價格下降，能源需求持續上升，以及從過度依賴化石燃料轉向多樣化 這表明，從長遠來看，對鋰動力能源的需求將持續增長。S&P Global預測2015年將企穩 2024年至2027年，碳酸鋰價格在20，000美元/噸至25，000美元/噸之間。²¹

未來 鋰供應

目前， 大部分鋰開採位於澳大利亞和拉丁美洲，其次是中國。已宣佈的管道 的項目可能會爲鋰開採版圖引入新的參與者和地理位置。報告的產能基礎預計爲 足以使供應量以20%的年增長率增長，到2030年達到超過270萬噸碳酸鋰當量。²²

而 預測的需求和供應表明短期內行業平衡，潛在需要通過以下方式激發新產能 2030.預計彌補供應缺口所需的額外鋰來源將來自不同類型的鋰來源。的 三種鋰源，這些新型鋰源，將產生Stardust Power原料的大部分 來自（i）鹽灘（ii）採出水和（iii）地熱鹽水。

的 美國國內市場

鋰電池 景觀

當前 預計的需求主要是電動汽車，但鋰離子電池在消費電子產品中也無處不在，這是至關重要的國防 應用，以及電網的固定存儲。我們相信電動汽車已經不可逆轉地改變了國內經濟 方式。隨着美國交通部門日益電氣化，與以下相關的就業增長 電動汽車已經進行了演示。在美國，²³電動汽車銷量在2023年達到7.6%的市場份額， 根據一些人的估計，未來十年，這一數字可能會增加到67%。²⁴自從愛爾蘭共和軍通過後 2022年，公司已在美國投資850億美元用於新的電動汽車、電池製造和供應鏈設施，億 根據電動汽車就業中心的數據，這爲美國創造了8.2萬個新的就業機會。雖然估計各不相同，但彭博社預計 2040年全球將銷售5,600輛萬乘用型電動汽車，其中17%(約960輛萬電動汽車)將在美國 市場。如果彭博社預計的960輛萬電動汽車的所有電池都是在國外生產的，那麼這將導致大約100美元 數十億美元的進口額。佔領這個市場對美國汽車業未來的生存至關重要，歷史上，汽車業一直 貢獻了美國國內生產總值的5.5%。除了電動汽車市場，網格存儲還使用 預計先進電池也將增長，彭博社預測，到2040年，全球總裝機容量將超過1095千兆瓦。 從2018年的9千兆瓦大幅增長。²⁵要參與鋰電池市場，美國需要一個 強大的供應鏈，上游、中游和下游，生產最先進、可靠的電動汽車和電網電池 比例。星塵電力打算通過開發鋰來搶佔中游市場的一部分 煉油廠。

資料來源： 基準市場情報，標準普爾全球，藍色計劃，高盛，公司網站;哈奇分析

根據 據基準礦產情報來源稱，如果世界要實現雄心勃勃的目標，鋰行業到2030年需要投資1160億美元 各國政府和最大的汽車製造商制定的目標。該分析的高案例場景，其中包括來自國際的數據 能源署根據頒佈的國家級政策，今天將需要530萬噸碳酸鋰當量的產量， 這可能導致供應短缺，並可能導致鋰增加 價格²⁶

電流 和未來市場結構

市場 趨勢和機遇

目前， 美國的鋰離子電池或替代可充電電池化學品市場可以分爲 商業和國防市場。雖然這些市場的最終用途應用和要求各不相同，但它們 他們對創新和研發的需求也是如此。兩個市場成功的國內生產和可靠的供應鏈 將是美國經濟競爭力和安全的關鍵。

聯合 各州的經濟狀況

彭博 預計2028年美國電動汽車銷量將達到320萬輛，部署的基於鋰離子電池的電網儲能將超過200吉瓦 到2028年全球²⁷ 平均估計電動汽車電池容量爲100千瓦時，320千兆瓦時 (“GWh“）僅需國內鋰離子電池產能才能滿足乘用車需求。²⁸ 基準礦產情報預測到2028年國內鋰離子電池產能將達到148 GWh 超過預計需求的50%。²⁹ 這些預測表明美國爲國內服務的能力受到威脅 需求在這種情況下，交通、公用事業和航空行業的國內供應鏈可能會變得脆弱或受制 向戰略競爭對手提供關鍵技術。

國家 安全態勢

的 對鋰產品的需求不斷增加及其對先進技術和能源基礎設施的重要性凸顯了國家 當前國內進口依賴的安全緊迫性。2024年10月，中國禁止向美國無人機出口鋰電池 生產商，包括軍用無人機生產商，在沒有任何替代方案的情況下，這些國內生產商被迫開始配給 電池並緩和對烏克蘭的銷售。³⁰ 國防工業基地需要可靠、安全的先進能源存儲 其許多最敏感技術的技術，包括無人機。這意味着國內BGLC生產不僅對 商業競爭力，但國家安全。

關於特朗普總統的第一次 2025年1月20日，他的政府第二個任期當天發佈了一項行政命令，宣佈國家能源狀況 緊急情況在行政命令中，白宮將關鍵礦物定義爲「能源」，然後明確提及 精煉的重要性指出「能源生產、交通、精煉和發電不足構成了 對我們國家的經濟、國家安全和外交政策構成了不尋常和非凡的威脅。」³¹

Lithium Technologies

直接鋰提取

Del是一種集中精力的 技術將出現在鋰來源附近，並在#年爲我們的煉油廠開發鋰精煉工藝之前 俄克拉荷馬州。我們期待與第三方DLE提供商合作實現這一功能。LED技術旨在高效地 濃縮天然鹽層、地熱儲和油田採出水中的鋰滷水。DLE的使用 技術取代了對傳統蒸發池的需求。DLE技術有多種形式，包括 吸附、離子交換、膜分離或溶劑萃取法。與傳統蒸發相比，使用DLE 池塘換鹽水，具有幾個優點，如減少環境足跡，縮短生產工期，增加 鋰回收率，最大限度地減少淡水使用量，並提高產品純度。目前，只有基於吸附的DLE被 商業規模的實施(在阿根廷和中國)。擴大DLE技術可能會顯著提高鋰產量 提高效率、降低運營成本並提高可持續性。星塵動力公司已與DLE供應商簽訂意向書 評估他們的技術，並將繼續評估該領域的潛在合作伙伴。

通過IRA和BIL進行激勵

愛爾蘭共和軍簽署成爲法律， 2022年8月，拜登總統提出了幾項條款，旨在刺激國內對電動汽車的需求，並激勵生產商 將電池供應鏈轉移到北美。該法案擴大了購買新電動汽車的7,500美元信貸的可用性， 取消了合格汽車數量的上限。愛爾蘭共和軍還規定，從2024年1月1日開始，要符合資格，需要一個 車輛不僅必須在北美製造，而且其電池必須由至少40%的材料製成 北美或美國貿易伙伴。這一比例每年上升10%，到2027年達到80% 電池材料的百分比。鑑於中國目前在電池供應鏈中的卓越地位，IRA可能是一個 電池製造商進軍北美的強烈動力，增加了北美來源對BGLC的需求。

此外， 美國能源部已承諾投入30億美元，與BIL保持一致，以加強國內電動汽車供應鏈。儘管採礦業增加 經過努力，預計未來五到十年美國鋰生產仍將依賴進口。的 BIL打算激勵從擁有美國自由貿易協定的國家採購關鍵礦產。在BIL內，聯邦 政府計劃在未來十年撥款約3700億美元，以促進清潔能源轉型。

Giga 美國工廠

的 受電動汽車日益普及的推動，2023年至2028年，全球超級工廠市場預計將以18.03%的複合年增長率增長。³² 競爭 超級工廠的投資正在加大，預計到2030年全球產能將擴大十倍。這主要歸功於Giga 工廠生產GWh水平電池的能力; 1 GWh工廠可生產足夠17，000人使用的電池 汽車等

給定 到2030年，全球產能預計將比2020年的水平擴大十倍，超級工廠投資的競爭預計將出現 以顯着的速度加劇。³³

在 美國能源部預測，到2025年，美國將有13個新的電池超級工廠投入運營，這標誌着一個重大的里程碑 電池製造業的轉變。³⁴ 這一發展使美國成爲電動汽車生產的重要中心。的 IR法案進一步刺激了對北美電動汽車供應鏈的投資。IEA最近的報告顯示，8月份期間 2022年和2023年3月，主要電動汽車和電池製造商宣佈累計投資520億美元用於北美電動汽車供應 店³⁵

我們的戰略

Stardust Power有望成爲領先的生產商 BGLC在美國。我們的方法是建立一個大型中央煉油廠，針對鹽水鋰原料的多種輸入進行優化。 可持續發展是各個運營層面的核心焦點，從原料的採購方式到煉油廠可再生能源的使用。 我們正在通過生產線電氣化限制空氣排放，並通過實施零排放來保護水資源 液體排放（“ZLD”）技術、水回收等。

國內市場的發展對公司產生了以下影響 方式：

Stardust Power業務戰略的關鍵組成部分如下：

的 網站

購買 和銷售協議

對 2024年1月10日，星塵電力公司與馬斯科吉市進入 PSA 到 以總計1，662，030美元購買俄克拉荷馬州馬斯科吉港馬斯科吉Southside工業園的地塊。

對 2024年12月16日，公司完成購買並獲得該土地的所有權。星塵力量和馬斯科吉市進入 開發協議要求公司（i）在以下12個月內開始建設設施 2024年1月10日，以及（ii）努力完成，沒有不合理的延誤，但會受到施工延誤和中斷的影響 由於發生了PSA中定義的不可抗力。施工啓動包括制定計劃和規範 爲設施並開始爲設施進行泥土工作。

的 PSA進一步呼籲馬斯科吉市幫助Stardust Power通過商業上合理的方式開發鋰精煉廠 努力促進公司與馬斯科吉市縣港務局（““權威”) 關於公司就馬斯科吉港的使用與管理局簽訂的適當協議， 其中可能包括但不限於駁船、鐵路倉庫和卡車能力，以進出和交通貨物和用品 馬斯科吉港的設施。

此外， 馬斯科吉港將協助公司探索激勵措施、贈款和其他融資機會，以改善獲得 該房產，重點關注以下具體改進以及在預計完工之前完成的目標 該設施的：（i）升級和改善西53街，以提供進入現場的第二個入口，以及（ii）擴展鐵路服務 到該網站。

的 公司相信，馬斯科吉港內的南區工業園區以及整個俄克拉荷馬州的安全地點是一個理想的地點 爲其設施。從供需角度來看，俄克拉荷馬州的地理位置具有優勢。俄克拉荷馬州是一個傳統能源 生產商並擁有有利的行業法規。馬斯科吉港已被美國海關和邊境保護局指定 作爲對外貿易區，降低成本、增加潛在營業收入，爲港口行業提供競爭優勢 滿足全球供應鏈需求。馬斯科吉港致力於投資其社區，並宣佈投資5800萬美元 在2023年1月改善基礎設施。³⁶ Stardust Power預計，這些改進可以提高其運營效率。 提高效率，提高對天氣事件的彈性，並通過增加整個航站區的多模式來支持持續增長。

端口 馬斯科吉擁有強大的勞動力和教育系統。在60英里範圍內有24所高等教育機構（包括4所高等教育機構）。 在60英里內提供超過2，140箇中學後課程，超過14，377箇中學後課程 每年在60英里內完成。馬斯科吉勞動力卓越中心通過部署資源、利用來專注於製造業 現有計劃，並與當地和區域就業需求保持一致。該州擁有一支高技能的石油和天然氣勞動力 可以接受鋰精煉廠運營培訓的工程部門。

的 該地點擁有美國最大的內陸水道系統、強大的州際高速公路網絡和鐵路線。馬斯科吉市 已開始創建增稅融資區（「TIF」），以完成基礎設施改善，包括 該房產以西的鐵路線和以北的西53街達到工業通道級別，打造一輛工業卡車 從64號州際公路到69號州際公路的走廊。擬議的價值數百萬美元的TIF是爲公司的利益而設計的。 Stardust Power計劃佔用馬斯科吉港260英畝土地中的66英畝（不包括小溪）。

網站 盡職調查

廣泛 現場盡職調查，包括：關鍵問題分析（“中情局”）、第一階段環境現場評估（”歐空局”), 已進行了土木工程研究、文化調查、物流研究和準備情況評估.

關鍵 問題分析

對 代表Stardust Power、某些法律顧問和CLARCON Services Inc.對土地覆蓋、水資源、生物進行了CIA 資源、保護土地以及對擬議鋰精煉廠的監管和許可考慮的審查 項目 區域.文化資源項目區由項目區周圍0.6公里的緩衝區組成（最初擬建81英畝， 66英畝土地就是從那裏開墾出來的）。該CIA對確定的關鍵環境資源提供了廣泛而全面的概述 在初步項目規劃期間，幷包括對公開背景信息、監管限制和風險的審查。 中央情報局進一步提供建議，例如進一步評估和/或緩解措施可能必要或謹慎的額外工作 在項目實施之前評估每個資源的潛在風險。

相 1環境現場評估

Enercon 被保留在2023年9月和10月期間執行項目區的第一階段ESA。這項評估沒有發現任何證據 公認的環境條件（“RECs”）、受控REC、歷史REC或蒸汽侵入條件 與項目區有關。

對 西南馬斯科吉、俄克拉荷馬州Quadrangle地圖（USGS 2018）、小溪和池塘均繪製在主題房產上。在現場勘察期間，CLARCON 觀察到位於主題房產西北角和東南角附近的乾燥小溪。CLARCON回顧了在線國家 溼地名錄繪圖儀，獲取有關現場地表水的更多信息。沒有遇到重大數據缺口。

作爲 根據CLARCON的建議，公司通過將風險區域排除在購買之外來執行溼地的劃定 和銷售協議，導致該公司購買了66英畝的土地。見“網站-購買和銷售協議.”

岩土 研究

對 2024年2月19日，CLARCON提交了一份報告，支持擬建鋰加工廠的建設。報告的結論是 地理、地形、水文、土壤和地下結構條件適合鋰的建造 俄克拉荷馬州馬斯科吉縣項目區內的加工廠。

準備 評估

的 作爲Hatch執行的準備性評估的一部分，對現場進行了評估，該評估於2023年10月11日完成。哈奇還進行了 一項範圍研究，於2024年4月17日完成，Hatch從業務和技術角度審查了該網站，包括使用 多節物流。經過初步審查，目前持有的觀點是：

這 早期階段的觀點是基於現有的不完整信息以及衆多的假設和考慮，並且是主題 去改變。

俄克拉 燃氣和變電站可行性

對 2024年1月31日，Stardust Power和Oklahoma Gas & Electric簽署了《電力服務將服務協議》（“OG&E 協議”）其中OG & E同意根據OG & E的表現在現場出售Stardust Power電力 工程和設計服務，包括採購材料和/或設備，以確定提供電力的成本 在現場。這些費用應由Stardust Power通過最低賬單協議支付，該協議應在未來日期簽訂。 目前，現場已有施工電力，適合將項目帶入下一階段。如有必要，將對OG & E協議進行審查和重新談判，等待FEL-3報告的結論。

的 OG & E協議的有效期直至最終最低賬單協議的執行爲止。

值 鏈

星塵 Power正在建立其業務以提供價值，並高度關注中游細化流程並意圖最大限度地減少 通過與整個價值鏈的專家合作來應對其商業模式中的風險。該公司尋求成爲多元化參與者，上游 以及未來與行業合作伙伴合作進行下游整合。

供應 原料

的 中央煉油廠的設計旨在針對多種鋰鹽水輸入進行優化。通過利用「中心輻射」 該公司相信，通過從煉油廠採購鋰鹽水原料，可以更有效地擴大生產規模 不同的來源。這限制了依賴單一類型原料的風險。它也區分星塵動力從其他 美國正在建設的鋰精煉廠。公司的戰略是採購 來自多個來源的供應，其中可能包括來自（i）鹽灘、（ii）地熱鹽水和（iii）採出水的原料。 此外，Stardust Power還能夠爲其轉化過程引入技術或粗級鋰。

在 在正常業務過程中，Stardust Power已簽訂了不具約束力的意向書和諒解備忘錄 以確保原料。以下是對我們所簽署的某些不具約束力的承諾書的描述。

虹膜 金屬排他性協議

對 2024年11月9日，該公司與ASX上市金屬公司IRIS Metals簽訂了爲期90天的排他性協議，如下 該公司對IRIS Metals的投資約爲165萬美元或1000萬股IRIS Metals。該協議允許 公司將探索與IRIS Metals建立戰略合作伙伴關係或投資，包括但不限於商業收購 從12月開始，對IRIS Metals或其附屬公司進行電池級鋰生產、融資或其他投資的安排 2024年9月9日。初始投資完成後，Stardust Power擁有IRIS Metals約6%的股份。2025年3月7日，該公司將獨家經營期額外延長了30天。

此外， Stardust Power有權選擇以與初始投資相同的條款收購IRIS Metals的第二批1000萬股股票， 加上以每股0.40美元的行使價收購IRIS Metals普通股的期權。第二批投資是主題 經IRIS Metals股東批准和其他先決條件。

在 現階段，我們不知道該項目需要多少融資，也不知道此類融資是否會以可接受的條款提供， 或者根本。此外，我們無法確定這些項目何時開始生產（如果有的話）。

Usha 資源意向書

對 2024年3月15日，Stardust Power和Usha Resources簽署了一份不具約束力的意向書（「頭獎意向書」），但 對於某些具有約束力的條款，例如與截至2025年6月30日的獨家經營期相關的條款（延長），以收購 Usha Resources的鋰鹽水項目位於美國。Usha Resources是一家成熟的鋰開發商，擁有多家 正在開發的項目。Jackpot Lake鋰鹽水項目是Usha Resources的旗艦資產，也是位於 位於美國，擁有8，714英畝的房產。該項目目前正在進行首次鑽探計劃。頭獎 LDI爲Stardust Power提供獨家選擇權，同意收購Usha Resources在累積獎金中持有的高達90%的權益 Lake項目，基於指示性盈利時間表。作爲最終協議的一部分，Stardust Power將被要求投資 參與Jackpot Lake項目的開發。

在 現階段，我們不知道該項目需要多少融資，也不知道此類融資是否會以可接受的條款提供， 或者根本。此外，我們無法確定這些項目何時開始生產（如果有的話）。

IGX 意向書

對 2024年3月13日，Stardust Power和IGX簽署了一份獨家意向書（“IGX意向書“）可能 收購某些採礦權的權益（“IGX聲明”).預期交易須遵守 最終協議、Stardust Power的盡職調查以及其他因素。與加入不具約束力有關 IGX LTD，Stardust Power已支付了與獲得具有約束力的排他性權利相關的不可退還款項30，000美元。此外， Stardust Power已同意有關以下方面的約束性條款：（i）有利於Stardust Power的優先購買權;（ii）交付 以IGX爲受益人的形式本票（「IGX票據」）。如果執行，期票金額約爲 235，000美元，用於支付IGX索賠的維護費，期限爲二十四（24）個月， 年利率爲百分之六（6%），到期還款。

的 IGX LTD規定，無論雙方是否達成最終協議，均將簽訂期票 到2024年7月1日。2024年8月19日，該公司與IGX達成了一項176，000美元的期票安排，以允許 公司可能能夠就該項目與IGX達成相關協議和合作夥伴關係。IGX Note攜帶 利率爲6%，到期日爲2024年12月16日。2024年12月19日，公司延長了獨家經營權， 期票到期日至2025年2月28日。IGX Note由一份可能收購的意向書擔保， 包括通過潛在的合資企業來收購IGX的採礦權。該付款僅用於支付所有2024年BLM IGX擁有的索賠的費用和縣土地維護費、意向通知和相關申請費。公司活躍 正在討論談判還款條款，並正在評估多種選擇，包括可能的戰略投資。

如果 Stardust Power收購任何IGX索賠的權益，期票餘額應作爲Stardust的一部分記入 Power的投資和IGX無需償還票據。IGX已進行初步評估，需要 進行分析以確定企業的下一步步驟。這是一家早期開發公司，公司正在進行持續的開發 在IGX成爲原料供應商的進程、時間軸和發展方面的努力。現階段我們 不知道該項目需要多少融資，也不知道此類融資是否會以可接受的條款提供，或者根本不知道。 此外，我們無法確定這些項目何時開始生產（如果有的話）。

QXR 意向書

對 2023年10月10日，Stardust Power與QX Resources簽署了一份不具約束力（保密條款除外）的意向書 有限（”QXR”）談判達成一項協議，共同合作並真誠地評估鋰 Liberty Lithium項目（“項目”).現階段，我們不知道有多少融資 該項目將需要，或者是否以可接受的條款提供此類融資，或者根本沒有。此外，我們無法預測 如果有的話，這些項目何時開始生產。

在 與簽訂不具約束力的意向書有關，各方已記錄了他們打算評估各種選項， 有可能自費向Stardust Power提供該項目的鋰鹽水產品，並評估選項以確定是否 該項目有一種經濟上可行的工藝生產鋰產品，爲Stardust Power提供有限的 此類產品的數量。爲配合本意向書的簽訂，Stardust Power進行了初始股權投資 QXR價值20萬美元。該意向書已按其條款失效。

對 2024年8月16日，該公司與IG Lithium LLC（「IGL」）以316，000美元（「IGL」）簽訂了一項期票安排IGL 注意“）允許公司就該項目與IGL達成相關協議和未來的合作伙伴關係。IGL註釋 利率爲6%，到期日爲2025年7月1日。IGL票據以所有權利、所有權、 IGL與項目和公司其他資產有關的利息、索賠和要求。

技術 和工程

艙口 合同

星塵 Power與領先的工程公司合作，將其項目從一般概念推進到FEL-1狀態。

哈奇， 鋰行業的一家工程、採購和施工管理公司被聘請提供準備情況評估， 一項範圍研究（FEL-1），試圖將技術風險降至最低。

艙口 公司聘請該公司進行初步準備情況評估，涵蓋：

在 在這次評估中，Hatch使用吸收技術對水樣進行了DLE輸出模擬，確定了預期範圍 雜質、鋰回收和原料加工選項、評估的交通選項和預期成本範圍 高水平，並僅基於基準爲資本支出和運營支出提供高水平財務模型輸入。哈奇完成了前端 加載，（FEL-1），也稱爲範圍研究，截至2024年4月17日。

到 迄今爲止，Hatch尚未向Stardust Power轉讓任何知識產權。不存在擁有和應支付的版稅 艙門

工程 與Primero的協議和FEL-3項目開發

對 2024年8月4日，公司與Primero（「The」）簽訂工程協議Primero協議”）根據 Primero同意爲其提供某些工程、設計和諮詢專業服務，包括協助採購 主要設備的建設，聘請相關第三方進行建設並提供 FEL-3 公司設施報告 位於俄克拉荷馬州馬斯科吉港馬斯科吉南區工業園。根據Primero協議應付的總金額，假設全額 業績總額約爲470萬美元，可能會進行常規調整，預計將於年完成 2025年上半年。

FID （最終投資決策）報告：

Primero 正在準備一份全面的FEL-3報告，其中概括了8個月的技術、財務和風險分析的結果。這 報告對於公司就項目可行性做出明智決定以及協助公司獲得 該設施的項目融資。

獨家集中技術許可

對 2025年2月7日，（“許可協議生效日期”），該公司與該公司簽訂了獨家許可協議 KMX（「許可協議」）。

下 根據許可協議的條款，KMX同意不可撤銷地向公司許可使用KMX真空膜 蒸餾技術（「VMD技術」）以及相關流程和系統（包括包含VMD的單元 技術（「KMX VMD單位」），用於公司在其煉油和上游使用該技術 運營除許可協議規定的其他義務外，第三方必須獨家購買所有 KMX VMD裝置，用於在Stardust Power獨家許可的管轄範圍內特定使用鋰濃縮物 在許可協議有效期內按其中規定的條款和條件進行。許可協議授予Stardust Power 獨家授權分許可，使用，營銷，銷售和經營KMX的VMD技術在美國，加拿大和選擇 國際市場。

的 公司同意向KMX支付由500，000股普通股組成的特許權使用費（「特許權使用費股份」）。該證券是由公司根據豁免註冊要求提供和出售的 《證券法》第4（a）（2）條和/或據此頒佈的D法規規定，作爲不涉及公開發行的交易。

這個 許可協議的期限應從許可協議生效之日開始，直至下列日期之一確定 按許可協議生效日期後240日在納斯達克全球市場上的普通股股價計算：(I)在 如果實際使用費金額低於2,000,000美元，則爲許可協議生效日期的兩週年； 實際使用費金額等於或大於2,000,000美元但小於8,000,000美元的，即 許可協議生效日期；或(三)如果實際使用費金額等於或超過8,000,000美元，則第七 許可協議生效日期的週年紀念日。公司可以在以下情況下以其唯一選擇續訂許可協議的條款 如本公司於年內購入三部或以上KMX VMD裝置，則初始年期屆滿後再延長五年 最初的任期。許可協議中所定義的「實際版稅金額」由以下各項的價值之和確定 KMX在許可協議生效日期後240天內仍未出售的特許權使用費股份，加上 在該日期之前出售特許權使用費股份所得的毛收入。

的 公司同意向KMX提供有關特許權使用費股份的某些登記權，包括附帶權利， 雙方當事人的最終協議的執行。KMX同意不出售任何特許權使用費股份，直至下列較早者發生： 涵蓋特許權使用費股份的登記聲明的有效性或（ii）相關持有期到期 根據《證券法》第144條，在任何情況下，每30天內的總金額僅爲62，500股特許權使用費股份 期間，第一個此類期間從上述（i）或（ii）中較早發生的日期開始。

煉油廠

星塵 Power正在分階段開發一座大型中央煉油廠。第一階段是構建高達25，000公制TPA 生產線第二階段是增加第二條產能高達25，000噸/年的生產線，以創造高達 每年50，000公噸。

一 Stardust Power計劃中的煉油廠的技術創新是該設施精煉不同類型的煉油廠的能力 鋰鹽水投入。該設施的設計旨在接受具有某種批准化學成分的鋰鹽水。是 Stardust Power的意圖是該設施能夠根據需要稀釋、重新漿化和混合原料，以生產一致的原料。Stardust Power的策略是 與其他鋰精煉廠相比，通過篩查更廣泛的污染物來脫穎而出。因此，由 該公司計劃進行更廣泛的篩選，進而進行更復雜的淨化過程，能夠混合不同的 原料的類型。此外，使用DLE技術的優勢是能夠在之前去除上游的某些污染物 對於他們到達設施，允許原料特性有更多選擇性。轉換過程是一個完全的 化學轉化過程。該工廠計劃的化學工藝是一個成熟、經過驗證且廣爲人知的工藝， 已大量部署在南美洲。該公司的流程圖（詳細說明）預計將導致生產 來自液體氯化鋰原料的固體BGLC（約99.7%）。

的 以下設施現場規劃的概念包括主要工廠、原料倉庫、原料罐、中間體 原料容器、試劑倉庫、卸貨站、消耗品倉庫、產品倉庫、發電機、公用事業、 水箱、稀釋箱、鈣鎂殘渣處置、ZLD水系統、二氧化碳儲罐、溶劑萃取、 行政大樓和停車區。

分階段 方法

的 公司打算採取分階段的方法來建立其設施和擴建。此後，它打算成爲領先的供應商 BGLC在美國。煉油廠的總成本，包括所有直接和間接成本以及所需的意外情況 設計和建造煉油廠，估計耗資116500萬美元 其中包括FEL 1研究典型的保守應急金額。最終 資本支出數字將根據FEL-3研究結論更新。

在 第一階段，該公司尋求建造其第一條產能高達25，000噸/年的生產線。第一階段還包括建設 現場的重要基礎設施，例如存儲設施、道路網絡和將共享的其他基礎設施 由該工廠的第一條和第二條生產線（分別爲「第一列」和「第二列」）生產。

在 第一階段，即第一列列車和通用基礎設施，將包括詳細的工程設計、採購關鍵和非關鍵設備，以及 同時建設1號列車的前端和後臺。同時構建前端和後臺將提供操作 這是一條自給自足的生產線，能夠加工工業級或氯化鋰鹽水，以轉化爲BGLC。 前端和後端同時建設的方法具有成本和進度最大化的優點。這一戰略是 旨在使Stardust Power能夠作爲BGLC製造商有效地進入市場。

相 1（列車1和公共基礎設施）

星塵 Power將與一家領先的工程、採購和管理公司合作，開發多達25，000噸的產品 年生產能力。大部分活動將立即集中在現場開發土方工程、基礎設施、 建築物和公用事業，更好地使星塵電力有效地動員承包商到一個準備充分的網站。後FID， 公司預計1號線和公共基礎設施將按照標準施工進行設計和施工 時間軸，通常預計跨越24-30個月。第一階段的總成本已估算 初步在成本工程促進協會（“AACE”）5級。時間軸和 成本是基於許多變量和假設，只是早期階段的估計，很可能會改變。

相 2（列車2）

在 第二階段，Stardust Power計劃擴建並增設一條產能爲25，000噸的生產線 電池級鋰供應至其工廠，總產能高達50，000噸/年。的竣工 列車完工並調試後，第二階段的機械安裝可能會在與第一階段類似的時間內完成 1. 2號列車的煉油廠總成本初步估計爲AACE 5級水平.通過構建 額外的生產線，反映了1號列車的設計，該公司計劃最大限度地提高從1號列車到 2號列車的設計。時間軸和成本基於衆多變量和假設，僅爲早期階段估計， 很可能會改變

可持續 操作

鋰 鹽水原料

不像 Stardust Power是典型的硬巖礦開採，其設施可能會從（i）鋰鹽灘， (ii)地熱鹽水，和（iii）採出水。與硬巖開採相比，鋰鹽水生產可以減少對環境的影響 這通常需要入侵性土地使用，這可能會嚴重影響土地。此外，使用硬岩石來源會增加碳 由於轉化所需的高度放熱反應而排放。這是因爲，硬巖鋰開採涉及提取 從含有鋰的岩石中提取鋰。這通常是通過露天開採完成的，這可能涉及爆破和挖掘 大量的岩石。該過程是能源密集型的，並可能導致大量的廢石和尾礦，其中可能含有 有毒化學物質和重金屬。此外，硬巖開採可能需要大量的水。這可能是地區的一個問題 那裏的水資源已經稀缺。據估計，全球總開採鋰供應的60%來自使用這種方法。 另一方面，鋰也可以從鹽水來源中提取，其中涉及從地下鹽水池中提取鋰。 這些物質可以在鹽灘和乾燥湖牀等地區找到，隨着時間的推移，這些地區的水已經蒸發，留下了礦藏。 鹽水可以被泵到表面，然後進行處理以提取鋰。這通常需要更少的水，產量也更少 比硬巖開採更浪費。就每種方法的碳足跡而言，Benchmark Minerals表示，「幾乎在每種方法中 來自硬巖來源的鋰化學物質比來自鹽水來源的鋰化學物質對環境的破壞更大，」以及「加工 硬巖是比鹽水更能源密集的過程。」

星塵 Power擁有供應商行爲準則來監控原料來源，以達到高環境標準。儘管DLE技術 Stardust Power正在興起，相信其合作伙伴的經驗和專業知識將使其能夠利用 DLE技術具有優勢，同時降低了由於技術的新穎性而可能出現的風險。

排放

星塵 Power的煉油設施將被設計爲部分電動，因此排放量低於由 傳統化石燃料或天然氣，預計還可以減少噪音並限制碳排放。公司計劃 生產BGLC的碳酸化過程是一種化學轉化過程。該過程不使用大的放熱反應，使 Stardust Power的設施比典型的石油和天然氣精煉廠更清潔、更安全。我們的設施沒有窯爐或煙囪。

功率

的 公司致力於主要使用俄克拉荷馬州可獲得的可持續能源，包括太陽能、風能和天然氣 氣體

副產品

的 該工廠的主要副產品主要是鹽，與道路鹽、鈣、鎂等物質非常相似。這些是 可以在場外垃圾填埋場出售、重新利用或安全處置的無毒和無害材料。我們的轉換過程 不會產生危險材料。

零液體 放電

的 該設施專爲零液體排放系統而設計，消除了對廢棄鹽水廢水池的需求。液體副產物 將被淨化和回收以在設施中重複使用或蒸發。這限制了排入公共下水道系統或周圍環境的排放 生態系統

社會 方面

星塵 鮑爾認爲，社區外展對於社會參與非常重要，可以與當地社區建立牢固的關係 在遇到疑問時向當地行政機構解釋項目的各個方面時，解決潛在的問題 關於潛在影響，並強調設立該設施的潛在好處。預計這將包括提供 爲希爾斯代爾和馬斯科吉公立學區的當地小學和高中生提供教育機會。

在 根據煉油廠項目的融資條款，Stardust Power尋求通過債務、股權以及 作爲贈款。以下是一些潛在金融工具的摘要：

融資

股權：

債務：

激勵措施：

政府 激勵措施和舉措

聯邦 政府激勵措施和舉措

的 管理團隊認爲Stardust Power可能會受益於各種機構提供的大量贈款、融資和其他激勵措施 旨在促進美國電池級鋰產品製造的政府組織。這些激勵措施包括但 不限於以下內容：

在 2025年1月，特朗普總統發佈了一項行政命令，指示立即暫停通過撥款支付資金。 BIL，IR法案和IRA。暫停付款受到持續的法律挑戰。

狀態 激勵

的 俄克拉荷馬州商務部提供強有力的激勵方案，包括爲所有創造的新就業崗位提供5%的工資回扣 10年的優質就業計劃和投資稅收抵免（“國際貿易中心”).該設施位於俄克拉荷馬州 機會區 這被定義爲人口下降、低於人均平均水平的經濟困難地區 收入以及高於平均水平的貧困率。在俄克拉荷馬州可折舊房產投資至少50，000美元的製造商機會 區域獲得兩倍的投資稅收抵免，相當於投資5年可折舊房產的2%。除了質量 就業計劃和國際貿易委員會，該州提供5年的財產稅免稅和機械、貨物和電力的銷售稅免稅 在製造過程中使用。下表列出了可能適用於星塵的不同州激勵措施 功率：

這個 公司聘請了行業專家幫助公司申請政府撥款，例如在俄克拉何馬州的政府撥款， 以最佳和有效的方式。該公司已向國防部、國防生產部提交了撥款申請 ACT和能源部兩黨基礎設施資助法40207(B)電池材料加工和40207(C)電池製造 第二輪撥款。這些申請目前正在審查中。國防部的撥款總額可能高達2,750美元萬和 能源部的贈款總額可能高達15000美元萬；然而，不能保證該公司將獲得這些贈款。 此外，我們並沒有就政府撥款申請收到回覆或預期收到回覆的預計時間表。 任何贈款收益。關於根據《國防生產法》提出的撥款申請，該公司已被告知 申請將被擱置，但目前該計劃下沒有這樣的資金。

知識分子 屬性

星塵 Power不擁有或許可任何我們認爲重要的知識產權。公司已申請註冊 其商標，於2023年5月9日在美國申請商標/服務商標，申請號爲97927512。

作爲 隨着業務的增長，公司未來可能會開發或收購對業務可能有價值或重要的知識產權。

客戶

以來 Stardust Power尚未開始生產，我們沒有現有客戶。該公司已收到來自 行業參與者，但沒有與潛在客戶達成任何明確的買斷協議。

一月 2025年28日，該公司與住友航空簽訂了一份不具約束力的書面協議，考慮簽訂一項長期商業承購協議， 根據該協議，住友將同意每年從該公司的第一條生產線上收購20，000噸碳酸鋰 產量，根據雙方協議，有可能增加到25，000噸。初始合同期限爲10年 自公司碳酸鋰首次獲得出售給住友任何一家的資格之日起的年 客戶可以選擇根據雙方商定的條款再續簽五年，但前提是書面通知 在初始期限結束前至少十二個月提供給公司。

競爭性 優勢

作爲 作爲一家開發商，Stardust Power尋求通過依靠 其管理團隊的集體經驗。管理團隊期望執行、探索和評估產生 收入並增加他們獲得供應房產和資產以及所有潛在融資選擇的機會。一些機會 增長可以採取以下形式：（i）戰略合作伙伴關係，（ii）承買協議，（iii）供應多元化，（iv）收購 公司和技術的參與，以及（v）參與相關商業開發活動。

作爲 Stardust Power是一家早期公司，其管理層執行的重大決策對於公司的發展至關重要 長期目標和成功。此外，作爲一家收入前公司，Stardust Power獲得融資和獲得融資的能力 融資將是其成功的關鍵。該公司指出，該煉油廠尚未開始運營，因此， 尚未生產任何鋰產品。

的 公司打算以以下方式建立競爭優勢，並繼續制定和執行其戰略：

競爭 和市場壁壘

競爭

鋰 目前有許多最終用途，包括陶瓷和玻璃、電池、油脂、空氣處理和藥品。然而，它是 電池行業預計將主要推動未來鋰需求增長。預計這將來自幾個領域： (i)用於手機、筆記本電腦、數碼相機和手持式電動工具的小型電池的持續增長，（ii）交通 使用鋰離子電池的汽車、公交車、送貨車、摩托車、自行車和船隻的行業電氣化 技術，以及（iii）用於公用事業電網規模存儲的大規格電池。

一 少數公司主導碳酸鋰和氫氯酸鋰等最終用途鋰產品的生產和精煉 並且通常位於中國，例如天齊鋰業。這些公司擁有成熟的存在、較高的財務資源， 現有的戰略合作伙伴關係和現有經驗豐富的勞動力。Stardust Power將與這些公司競爭吸引力 人力資本、確保原料供應以及銷售其產品。因此，Stardust Power計劃產品的價格 可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括鋰市場價格波動、鋰供應、需求 鋰和我們競爭對手的採礦活動。

政府 條例

發展 我們設施的活動受到廣泛的法律和法規的約束，這些法律和法規由聯邦、州和地方監督和執行 當局這些適用法律管轄開發、建設、生產、各種稅收、勞工標準、職業健康 和安全、廢物處理、環境保護和修復、瀕危和受保護物種保護等 事項.建築和製造作業需要政府當局的各種許可證，但我們不能 請確保將收到此類許可證。環境、健康和安全法律法規除其他外還可以：

合規性 環境、健康和安全法律法規可能會給我們帶來巨大的成本，使我們面臨巨大的潛力 負債，並對我們的資本支出、經營結果或競爭地位產生不利影響。違規行爲和 與這些法律法規有關的責任可能導致重大的行政、民事或刑事處罰， 補救清理、自然資源破壞、許可修改和/或撤銷、操作中斷和/或關閉、 和其他責任，以及聲譽損害，包括損害我們與客戶、供應商、投資者、 政府或其他利益攸關方。補救這種情況的成本可能是巨大的，補救義務可能 對我們的業務、經營結果和財務狀況造成不利影響。聯邦、州和地方當局經常 修訂環境、健康和安全法律法規，以及這些法規的任何變化或其解釋， 可能需要我們花費大量資源來遵守新的法律或法規或對當前要求的更改，並可能 對我們的業務運營產生不利影響。

許可證

某些 該項目需要聯邦、州和地方的許可證。州政府的許可重點是空氣排放、廢水和雨水 許可證。聯邦許可的重點是可能的文化、生物和自然資源以及受威脅/瀕危物種的影響。 該項目的州一級主要許可機構是俄克拉荷馬州環境質量部（「DEQ」）。 Stardust Power已從DEQ獲得建築活動雨水排放的一般許可證以及批准 其雨水污染預防計劃。此外，Stardust Power已向DEQ提交了所需的空氣排放許可證申請 2025年1月20日，並於2025年2月20日收到通知，稱該許可證已宣佈行政完整，並且 目前正在技術審查中。

法律 訴訟程序

我們 目前不知道任何此類法律訴訟或索賠，我們認爲將對我們的業務產生重大不利影響， 財務狀況或經營業績。然而，我們可能會不時收到各種要求信或參與 正常業務過程中出現的各種訴訟和法律程序。

網站

的 公司擁有一個活躍的網站， www.stardust-power.com，作爲其公司網站，其中包含有關 公司及其業務。Stardust Power網站上包含的信息不以引用方式併入任何其他網站。 提交給SEC的報告或文件，對該網站的任何引用僅爲非活動文本引用。

企業 信息和設施

星塵 電力公司是特拉華州的一家公司。我們的註冊辦事處位於251 Little Falls Dr，Wilmington，New Castle，DE 19808， 我們的公司郵寄地址是15 E。Putnam Ave，Suite 378，Greenwich，CT 06830。

我們 我們俄克拉荷馬州辦事處的郵寄地址爲6608 N。Western Ave Suite 466，Nichols Hills，OK 73116。

我們 電話號碼是（800）742-3095我們子公司的註冊辦事處位於251 Little Falls Dr，Wilmington，New 卡斯爾，DE 19808。

我們 在俄克拉荷馬州設有辦事處，位於北9112號。Kelley Ave，Suite C，Oklahoma City，Oklahoma 73131，佔地1，493平方 英尺，已於2023年3月16日由公司附屬公司VIKASA Capital Partners LLC（「VCP」）轉讓給公司。的 同樣的租賃是短期的。

信息 關於我們的執行官

Roshan Pujari，首席執行官兼董事長

Roshan Pujari，47歲，自業務合併完成以來一直擔任董事會主席和首席執行官 2024年7月。在業務合併之前，Pujari先生共同創立了Stardust Power，並擔任該公司首席執行官 自2023年3月成立以來。在擔任Stardust Power首席執行官期間，他負責開發和執行 戰略、運營、關鍵招聘和融資。普賈裏先生是一位經驗豐富的首席執行官。普賈裏先生已有20多年的經驗 在投資和交易方面的經驗，並在新公司組建方面展示了專業知識和深厚的領域知識， 籌集資金。他在交易撮合、識別利基機會並帶領他們走向成功的企業方面擁有高超的技能。在共同創辦之前 Stardust Power，Pujari先生於2012年創立了VIKASA Capital LLC，然後組建爲VIKASA Capital Inc。2021年，作爲一項多元化投資， 公司投資全球市場和清潔能源。普賈裏先生領導了該公司的清潔能源實踐，他開發了一種深入的 對鋰的了解。他也是一名慈善家，創立了Pujari基金會（一個501（c）（3）非營利組織），旨在 促進全球教育、藝術和社區的利益。普賈裏先生曾在衆多慈善委員會任職， 曾擔任俄克拉荷馬州藝術委員會州長任命的人。2017年至2021年，他擔任遺產大廳學校的受託人， 他的母校。普賈裏先生就讀於加利福尼亞州雷德蘭茲大學，主修歷史和政府專業， 在這兩個專業的榮譽協會中。普賈裏先生還擁有俄克拉荷馬州遺產廳的文憑，並在那裏被授予「最高議長」稱號 1995年全國錦標賽。

Pablo Cortegoso，首席技術官

巴勃羅 科特戈索現年42歲，自2024年2月以來一直擔任星塵動力公司的首席技術官。在這個角色中，他負責所有的 業務方面的勘探、開採、開採和生產。Cortegoo先生在土木工程和採礦方面有超過13年的經驗。 項目，專門從事鋰項目。他的技能包括開發水文地質野外項目，重點是 鋰滷水礦牀，包括油井設計、封隔器測試、含水層測試、鹽水標準編制、採樣方案和鑽探 在鋰和鉀滷水項目的太陽池蒸發設計、建模和運營方面擁有專業知識。他有廣泛的知識 有執行致命缺陷分析的經驗；風險和投資分析；技術盡職調查，包括電池金屬；設計 和執行實地方案；爲水文地質和岩土研究收集和分析數據；完成技術 報告(礦產資源和儲量報表、PEA、PFS、FS)符合鋰滷水和硬質鋰的國際指南 搖滾項目遍佈阿根廷、澳大利亞、巴西、玻利維亞、加拿大、智利、墨西哥、美國、歐洲、英國 還有博茨瓦納。在加入星塵動力之前，Cortegoo先生是一名自由職業的行業顧問。在共同創立星塵之前 2022年4月至3月，Cortegoo先生在Aurora Lithium(Galp/Northvolt)擔任採購副總裁總裁，負責葡萄牙里斯本的電力供應 2023年。在加入Aurora Lithium之前，他曾在SRK Consulting(U.S.)，Inc.擔任各種職務，包括從1月開始擔任高級顧問 2018年至2022年2月，2010年9月至2017年12月擔任顧問。在加入SRK之前，他曾在Trine大學擔任研究生 2009年8月至2010年5月擔任研究員和助教。在加入Trine大學之前，Cortegoo先生曾在Jose Carellone Construcciones工作 2007年在阿根廷布宜諾斯艾利斯擔任管理和預算控制分析師。他是享有盛譽的行業的出版作家 他曾在世界各地的會議和研討會上介紹過他在鋰領域的專業知識。科特戈索先生與業界有聯繫， 包括作爲採礦、冶金和勘探協會的註冊會員；根據指導方針的合格人員 加拿大的國家儀器43-101證書；澳大利亞的JORC代碼合格的人員。Cortegoo先生贏得了他的 Trine大學的土木工程碩士學位和大學的土木工程學士學位 阿根廷的國家德庫尤。

烏代錢德拉 Devasper，財務長

烏代昌德拉 德瓦斯珀(Uday)現年43歲，自2023年12月以來一直擔任星塵動力的財務長。在這一角色中，德瓦斯珀先生負責 領導和發展公司的財務和會計職能，並協助首席執行官執行 戰略、運營、關鍵員工和融資職能。他是一位經驗豐富的金融專業人士，擁有20多年的經驗。 在財務和會計方面，並在領導項目和幫助公司方面表現出專業知識和深厚的領域知識 多個交易記錄。Devasper先生的技能包括建立和管理大型團隊；運營和技術會計專業知識 在收入、合併和收購等關鍵會計領域；以及去化空間和首次公開募股交易的端到端項目管理。 在加入Stardust Power之前，Devasper先生是Effectus Group，LLC的合夥人，這是一家全國性的精品公司，是最初的創始團隊之一 在會計諮詢公司，他參與了業務發展、招聘和資源管理，並領導了公司的 所有技術覈算和戰略項目的全國技術實踐(包括清潔能源行業)，自10月起 2014年至2022年9月。在他爲Effectus工作期間，他通過多個項目獲得了領域、行業和交易方面的專業知識 他領導了清潔技術、可再生能源和替代能源領域的公司。此外，在他在Effectus的任期內，Devasper先生 領導清潔技術和可再生能源部門的多筆De-SPAC/IPO交易，包括端到端項目管理和總體 報告協助。在Effectus任職之前，Devasper先生曾在董事公司擔任技術會計，任職於 2012年7月至2014年8月，並於2011年3月至2012年7月在Synopsys，Inc.擔任技術會計高級經理。在梯隊之前 在加入Synopsys之前，他曾在畢馬威會計師事務所的公共會計部門工作，後來晉升爲保險部高級經理。德瓦斯珀先生是一名有執照的 加州註冊會計師(非在職)，以及印度特許會計師協會的特許會計師。他贏得了他的 印度孟買大學商學學士學位。

克里斯 塞拉諾，首席運營官

克里斯 現年55歲的塞拉諾自2025年1月以來一直擔任星塵動力公司的首席運營官。在這一職位上，塞拉諾先生負責監督公司的 上游鋰供應計劃和加工業務，包括採購和現場開發。他在駕駛方面起着關鍵作用。 公司的運營效率，促進了優質鋰產品的及時交付，並加強了關係 與客戶和利益相關者的關係。他在可再生能源、清潔技術和鑽探方面的豐富經驗將對公司的長期 隨着它努力滿足對關鍵礦物日益增長的需求，該項目取得了成功。塞拉諾先生擁有20多年的行政領導經驗， 結合了首席執行官、證券律師執業和麻省理工學院畢業生的強大背景 理工學院。他的專業知識涵蓋能源部門、鑽探、工程、採購和建築領域，以及 深厚的法律知識，在此期間，他以獨特的能力推動星塵力量的戰略和運營目標 公司發展的關鍵階段。在加入星塵動力之前，他曾擔任總裁和 IHI E&C國際公司於2017年1月成立，在此之前他曾擔任總法律顧問和高級副總裁 工商管理學院將於2013年2月開學。在加入國際重工之前，塞拉諾先生曾擔任總裁副秘書長和總法律顧問 2008年5月至2011年5月在Vantage鑽井公司任職。他的職業生涯始於律師事務所Olshan Frome Wolosky，Graham& James LLP和Elenoff Grossman&Schole LLP。Celano先生擁有範德比爾特大學經濟學學士學位， 波士頓大學法學院法學博士，紐約大學法學院法學碩士，以及紐約大學法學院工程碩士學位 麻省理工學院。

人類 資本資源

員工

我們 截至2024年12月31日，擁有8名員工。

環境， 社會及管治

我們 相信鋰將繼續在轉型中發揮重要作用 實現低碳未來和應對氣候變化。同樣，我們相信，滿足對鋰化合物不斷增長的需求 必須與對ESG問題和關注的範圍進行負責任的改進的考慮相平衡。我們的核心價值觀反映了 這種對可持續性的承諾。我們相信，以安全、道德、社會意識和可持續的方式運營非常重要 爲了我們的業務。

作爲 因此，我們打算繼續將ESG和可持續發展考慮納入我們的業務、運營和投資決策中。

環境

鹽水： 專注於鹽水，其碳足跡比露天採礦更小，硬巖資源可提供更小的環境 衝擊

可持續 電力：我們打算從太陽能和風能等可持續能源中獲取能源爲煉油廠提供動力 可從俄克拉荷馬州購買。

ZLD 技術：我們正在根據ZLD技術設計我們的設施，該技術不會因我們的轉化而產生液體排放 過程

社交

作爲 Stardust Power爲其項目招聘員工，我們打算將招聘工作重點放在從我們附近的當地社區招聘工人上 項目區域。

治理

星塵 Power致力於透明度和公司治理最佳實踐，並制定以下公司治理政策和 指導方針已到位:

項目 1A.風險因素。

摘要 風險因素

一個 投資我們的證券涉及高度風險。中描述的一個或多個事件或情況的發生 題爲“的部分危險因素，“單獨或與其他事件或情況相結合，可能會產生重大不利影響 影響我們的業務、財務狀況和經營業績。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下降，並且 您可能會失去全部或部分投資。此類風險包括但不限於以下：

風險 與我們的業務和行業相關

我們 未來的業績很難評估，因爲我們在鋰行業的運營歷史有限。

我們 我們在鋰行業的運營歷史有限，迄今爲止我們尚未從鋰銷售中實現任何收入， 我們的運營現金流需求是通過發行SAFE票據、債務和股權證券而不是通過現金融資的 來自我們運營的流量。因此，我們幾乎沒有鋰業務的歷史財務和運營信息 幫助您評估我們的業績。

我們 有限的歷史使得很難評估我們的業務和前景，並且可能會增加與您投資相關的風險。

我們 於2023年3月16日註冊成立，尚未建造我們的設施並開始生產。因此，我們有一個有限的運營 評估我們的業務和未來前景的歷史，這使我們面臨許多風險和不確定因素，包括 我們規劃和預測未來增長的能力。自我們成立以來，爲建立我們的設施而獲得土地， 我們已在工地盡職調查、工程及技術經濟分析方面取得重大進展，以評估 土地和位置。煉油廠的設計、滷水提取和輸送到我們工廠的工藝、工藝配置和控制 該設施的系統是工業規模電池級鋰生產設施的代表。我們還承諾和 繼續承擔行業專家的各項環境研究。隨着我們繼續發展我們的生產設施，我們預計 我們的運營虧損和負運營現金流將一直增長，直到第一次商業生產和銷售。

我們 在快速發展和變化的行業中，成長型公司可能會遇到風險和困難，包括挑戰 與實現我們的產品的市場接受度、與擁有更多財務和技術資源的公司競爭、競爭有關 對抗與我們在電池級鋰領域的潛在客戶有着長期合作關係的老牌競爭對手 營銷、招聘和留住合格的員工，並利用我們有限的資源。我們無法確保我們會成功 在應對我們未來可能面臨的這些和其他挑戰時，如果我們不管理，我們的業務可能會受到不利影響 這些風險適當。因此，我們可能無法獲得足夠的收入來實現或維持運營中的正現金流 或任何特定時期的盈利能力，或根本。

我們 管理層已發現對我們繼續作爲持續經營企業的能力產生重大懷疑的情況。

我們 管理層得出的結論是，人們對我們繼續經營的能力存在很大疑問。自成立以來，我們已經經歷了 重大運營虧損，截至2024年12月31日累計赤字約爲5262萬美元，運營爲負 截至2024年12月31日止年度現金流約爲972萬美元。我們的管理層預計運營虧損和負增長 現金流可能會從2024年12月31日的水平繼續增加，特別是因爲我們尚未產生任何收入 以及資本支出和與場地準備、工程、可行性開發相關的費用的額外成本 學習、對上游公司的投資、高級團隊的工資和專業費用。這些條件帶來了巨大的影響 懷疑我們是否有能力繼續經營。公司持續經營的能力取決於 管理層計劃通過發行股權籌集額外資本或接受額外借款爲公司提供資金 運營和投資活動。無法保證我們會成功地完成本文其他地方描述的計劃 年度報告或吸引未來債務、股權融資或與第三方的戰略和合作企業可接受 條款，或者如果有的話。如果我們無法以優惠條件籌集足夠的資本，業務、運營和財務業績，以及 因此，公司在公開市場上的證券股價可能會受到不利影響，從而產生重大不利影響 關於您的投資。

我們 是一家發展階段的公司，不能保證我們的發展將導致鋰的商業化生產 鹽水來源。

作爲 作爲一家發展階段的公司，我們尚未開始對鋰鹽水進行淨化以生產電池級鋰，而且不太可能 在我們運營的最初幾年創造收入。因此，我們無法向您保證我們將實現任何利潤。任何 我們業務未來的盈利能力將取決於我們的合作伙伴提取所需鹽水的經濟方法， 無論是直接還是作爲石油和天然氣行業的副產品，以及來自其他經濟來源的進一步勘探和開發 鹽水。此外，我們無法向您保證我們的合作伙伴進行的任何勘探和開採計劃都將帶來盈利 商業上可行的提取、純化和生產操作。鋰鹽水的勘探、提取和淨化， 無論是從沉積物中獲得還是作爲石油和天然氣行業的副產品中獲得，都涉及高度的財務風險。 一段時間，通過仔細的評估、經驗和熟練的管理的結合，可以或不可以減少或消除。 雖然發現額外的鋰鹽水礦牀可能會增加供應來源並使其多樣化，但無法保證 與開採和隨後交通到該設施相關的成本將足夠經濟有效，以實現盈利 商業生產。此外，我們的合作伙伴可能需要大量費用來建造加工設施和建立 鹽水儲量。

我們 我們不確定我們尋求從其獲得鹽水的合作伙伴的財產上存在經濟上可回收的鋰。 此外，任何鹽水儲備的數量可能會根據投入價格而有所不同。鹽水數量或等級的任何重大變化 可能會影響我們房產的經濟可行性。

後續 對於簽訂銷售電池級鋰的商業產品和承付款協議，我們可能需要進口投入物 原材料以滿足需求。在這種情況下，進口費用、出口政府的徵稅、監管批准、航運 以及物流安排和成本，可能會使在我們的工廠生產電池級鋰在經濟上不可行。 這可能會對我們的業務、財務狀況以及運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們 我們的供應商面臨與勘探、建設和鹽水提取相關的衆多風險。

我們的 未來幾年的盈利水平，如果有的話，將在很大程度上取決於鋰的價格，以及我們能否以 對我們來說，生產電池級鋰的價格在經濟上是可行的。鋰資源勘查開發力度大 這是投機性的，不可能確保我們的任何供應商都會建立儲備。它是否會在經濟上 我們的供應商提取鋰的可行性取決於許多因素，包括但不限於：(I)特定屬性 滷水資產，如鋰的化學成分、污染物的存在、滷水的溫度、物理和化學 除其他因素外，滷水和開採技術的條件以及與基礎設施的接近程度；(2)鋰價格；(3)開採， 加工和提純；(4)物流和交通費用；(5)貸款人和投資者提供資本的意願，包括 項目融資；(6)勞動力成本和可能的勞工罷工；(7)許可證不發放或延遲發放；(8)電力 車輛供求；和(九)政府規章，包括但不限於與價格、稅收、特許權使用費、 土地保有權、土地使用、進出口材料、贈款、外匯、環境、健康和安全、就業、交通、 以及填海和關閉義務。

我們 還面臨鋰行業通常遇到的風險，這可能會影響我們的供應商，其中包括但不限於：

的 這些風險的性質是，責任可能超過任何適用的保險單限額或可能被排除在承保範圍之外。 還有一些我們無法承保或可能選擇不承保的風險。潛在成本，可能是 與保險未承保或超出保險範圍的任何責任或遵守適用法律和法規相關 可能會導致重大延誤並需要大量資本支出，對我們未來的盈利、競爭地位、 以及我們潛在的財務可行性。

我們 季度和年度運營和財務業績以及我們的收入在未來時期可能會出現顯着波動。

我們 季度和年度運營和財務業績難以預測，並且可能會在不同時期出現顯着波動。 我們的收入、凈利潤和經營業績可能會因我們無法控制的各種因素而波動，包括， 但不限於，缺乏足夠的流動資金、設備故障和故障、無法及時找到備用機器 或修復損壞設備的零件、監管或許可延誤以及惡劣天氣現象。

我們 長期成功最終取決於我們創造收入、實現和維持盈利能力以及積極發展的能力 電池級鋰生產活動產生的現金流。

我們 從供應商處購買額外鋰鹽水的能力取決於我們產生收入、實現和維持盈利能力的能力， 並從我們的運營中產生正現金流。該設施的經濟可行性存在許多風險和不確定性，包括， 但不限於：

它 新的鋰精煉作業在建設、調試期間遇到意想不到的成本、問題和延誤是很常見的 和啓動。由於多種因素（包括上面列出的因素），大多數類似項目在這些時期都會出現延誤。任何 這些因素可能會導致項目的資本和運營支出、經濟回報或現金流估計發生變化 或對我們的財務狀況產生其他負面影響。無法保證我們的工廠將開始商業生產 按計劃進行，或根本進行，或將導致有利可圖、可行的運營。如果我們無法將我們的設施發展爲商業運營 設施，我們的業務和財務狀況將受到重大不利影響。此外，即使可行性研究支持 作爲一個商業上可行的項目，還有許多其他因素可能會影響項目的發展，包括條款和 融資可用性、成本超支、有關項目的訴訟或行政上訴、開發延誤以及任何 允許發生變化，以及我們無法控制的因素，例如不利的天氣狀況。

我們 未來的鋰精煉和生產活動可能會因任何一種或多種風險和不確定性而發生變化。我們不能 向您保證，我們的任何活動都將導致實現和維持盈利能力並發展正現金流。

管道 鋰原料可能被證明是不可行的，這可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響。

穿過 我們通過與全球領先企業(如烏莎資源公司)達成的非約束性合同安排達成的戰略諒解備忘錄 對於大獎湖鋰滷水項目，QXR、IGX和Zelandez，我們依賴它們來供應和生產鋰滷水，以及 如果由於某種原因，諒解備忘錄沒有最終達成具有約束力的協議或沒有產生預期的經濟結果， 這可能會對我們的業務、運營和財務狀況產生不利影響。例如，Liberty Lithium第一階段的結果 與QXR合作的項目可能被證明在經濟上是不可行的，或者不是公司經濟上可行的原料來源。此外，我們的 與Zelandez的安排也可能不會產生足夠的原料。鋰鹽水可能沒有足夠的供應和生產 在工廠開始生產時。此外，上游風險可能會阻止我們組織足夠的原料供應 生產始終如一的鋰產品，鋰供應的競爭格局可能會對公司的 努力。大宗商品價格的變化也可能限制上游的勘探和生產。我們不能向你保證我們不會面對 如果我們的戰略的執行受到影響，會產生不利的影響。

物流 基於中心輻射煉油廠模型的成本可能會將價格提高到經濟上不可行的程度。

我們 商業模式的目的是有一箇中央煉油廠，投入被運送到中央地點。這種方法有一層 雖然我們的管理層認爲這些成本可以通過集中和/或結晶來限制， 我們無法向您保證交通成本、交通和物流稅的任何不利變化、集中度發生變化 和/或導致成本增加的結晶過程等不會大幅增加成本，降低營業利潤， 或者使我們的項目變得不可行。

甚至 如果我們成功完成所有初始階段和工廠的首次商業生產並持續生產電池級 鋰的商業規模，我們可能無法成功開始和擴大商業運營以支持我們的增長 業務

我們 未來能否獲得可觀的收入，在很大程度上取決於我們吸引客戶和簽訂合同的能力 以優惠的條件。我們預計，我們的許多客戶將是在鋰市場擁有豐富經驗的大公司。 我們缺乏豐富的商業運營經驗，並且在發展這些領域的營銷專業知識方面可能面臨困難。我們 商業模式依賴於我們成功實施第一次商業生產以及開始和擴大商業運營的能力。 此外，我們還打算與供應商成功談判、構建和履行鋰鹽水的長期供應協議。

協議 有潛在客戶的客戶最初可能只向我們購買有限數量的產品。我們提高銷售額的能力 將在很大程度上取決於我們是否有能力將這些現有的客戶關係擴展爲長期供應協議。建立， 在沒有客戶任何保證的情況下，維護和擴大與客戶的關係通常需要大量投資 他們將下大筆訂單。此外，我們的許多潛在客戶在這些問題上可能比我們更有經驗 我們可能無法及時或以有利的條件成功談判這些協議，這反過來又可能迫使我們 爲了減緩我們的生產速度，請將額外的資源用於增加存儲容量和/或將資源用於現貨市場的銷售。 此外，如果我們變得更加依賴現貨市場銷售，我們的盈利能力將越來越容易受到短期影響。 電池級鋰和與之競爭的替代品的價格和需求波動。

我們 管理增長的能力將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生影響。

未來 增長可能會給我們的財務、技術、運營和行政資源帶來壓力，並導致我們更多地依賴項目 因此，合作伙伴和獨立承包商可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。我們的能力 增長將取決於多種因素，包括但不限於：

我們 產品可能沒有資格供我們的目標客戶使用。

我們的 電池級鋰產品可能不適合我們的預期客戶使用鋰離子電池。這些電池有 對製造過程中使用的材料作爲雜質的嚴格要求可能會導致充電性能較差，包括 車輛運行里程，更頻繁地需要充電，電池在較低溫度啓動時出現問題，在某些極端情況下 從箱子到電池着火。目前行業中鋰轉化實踐的一個主要問題是可靠的操作 生產高質量的鋰產品。雖然通過我們的業務安排和流程，我們希望生產電池級 滿足純度要求的鋰產品，我們不能向您保證我們將能夠按我們的意願達成業務安排， 我們的工藝將滿足我們目標客戶嚴格的質量檢測標準，我們將無法開發市場 銷售我們的產品，這將對我們的收入、運營和財務狀況產生不利影響。

我們 可能無法按預期銷售我們的產品。

作爲 由於市場動態不斷變化，我們可能無法爲我們的產品找到長期買家，原因多種多樣，包括： 資格、有競爭力的定價、物流成本、未來的政府政策和激勵措施、電動汽車採用的需求變化， 電池化學變化或電池金屬合成、新工程技術的出現導致需求變化 或可能使現有工藝過時的工藝，以及電動汽車行業電池級鋰的替代品等。 我們無法向您保證此類事件未來可能不會發生，也無法向您保證它們將對我們的業務、運營和財務產生怎樣的不利影響 位置

延誤 和其他障礙可能會阻止我們設施的成功完工。

延誤 可能會停止或暫時停止我們設施的開發。這些延誤可能包括但不限於允許延誤和 無法獲得許可、施工延誤、採購問題、勞動力採購、社區活動和政治反對派。 我們的設施完工的嚴重延遲可能會對我們完成開發的能力產生不利影響，因爲兩個資本的變化 支出和運營支出。

我們依賴於我們成功訪問的能力 資本和金融市場。任何無法進入資本或金融市場的行爲都可能會限制我們滿足流動性的能力 需求和長期承諾、資助我們的持續運營、執行我們的業務計劃或尋求我們可能依賴的投資 未來的增長。

直到商業化生產 從我們計劃的項目中實現，我們將繼續產生與以下相關的運營和投資淨現金流出，但 不限於開展勘探、開採和生產活動，以及我們計劃項目的開發。結果， 我們依賴各種資金來源，包括債務、私募股權、公共和私人債務以及股權資本市場， 以及贈款，作爲我們資本和運營需求的資金來源。我們需要額外的資本來滿足我們的流動性 與我們各種企業活動的費用相關的需求，包括與我們作爲上市公司的地位相關的成本， 爲我們的持續運營提供資金，探索和定義鋰鹽水提取，並建立任何未來的鋰業務。我們不能 向您保證，我們將以令人滿意的條件或根本獲得此類額外資金。

爲我們正在進行的未來提供資金 鑑於業務和未來的資本需求，我們可能需要通過發行額外的股本或債務證券來獲得額外的資金。取決於 根據我們尋求的任何融資的類型和條款，股東權利及其在我們普通股中的投資價值可以 就會減少。任何額外的股權融資都將稀釋我們現有的股權。如果新證券的發行導致減持 對於我們普通股持有者的權利，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。新的或額外的債務融資， 如果有的話，可能涉及對融資和經營活動的限制。此外，如果我們發行擔保債務證券，持有者 在債務清償之前，我們對我們的資產擁有優先於股東權利的權利。有關的利息 債務證券將增加成本，並使我們承擔更多的償債義務，可能導致運營和融資 這些契約將限制我們的運營，從而對運營業績產生負面影響。

如果我們無法獲得額外的 根據需要，以有競爭力的條件進行融資，我們爲當前運營提供資金並實施業務計劃和戰略的能力將 受到不利影響。這些情況可能要求我們縮小運營範圍並縮減勘探、開採、 精煉和生產計劃。無法保證我們能夠獲得任何額外資金或能夠獲得資金 爲我們提供足夠的資金來實現我們的目標，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。可能 不保證能夠及時或以我們可以接受的金額或條款提供融資，或者根本不保證融資。任何故障 以對我們有利或根本有利的條款籌集所需資金，可能會嚴重限制我們的流動性，併產生重大不利影響 關於我們的業務、運營業績和財務業績。

我們 可能無法發展、維持和發展戰略關係，識別新的戰略關係機會，或形成戰略伙伴關係。 關係，在未來。

我們 期望我們建立、維護和管理戰略關係的能力，例如我們與供應商的非約束性協議， 承購者、技術合作夥伴和其他相關服務/輔助提供商對我們業務的成功至關重要。我們不能 保證與我們已經或將要發展戰略關係的公司將繼續投入資源 有必要促進互惠互利的業務關係，以發展我們的業務。如果，出於某種原因，我們的合夥人選擇 終止我們與他們的合同，拒絕以商業上合理的條款與我們簽訂合同，或無法交貨 在商定的條件下，鋰鹽水的精煉，我們設施的建設，生產市場可接受的電池級的能力 鋰，我們的業務運營將受到實質性的不利影響。此外，我們目前的一些安排並不是排他性的， 我們的一些戰略合作伙伴未來可能會與我們的競爭對手合作。如果我們沒有成功地建立或維持 我們與主要戰略合作伙伴的關係、我們的整體增長可能會受到損害，我們的業務、前景、財務狀況、 經營業績可能會受到不利影響。

鋰可以高度易燃，如果我們 如果發生這種情況，可能會對我們產生不利影響。

濃縮形式的鋰可能會 高度易燃，如果沒有使用適當的協議生產、儲存和運輸的話。它可能會引起劇烈的燃燒或爆炸， 與熱或水接觸時。純鋰如果分散得很好，在某些情況下，與空氣接觸時可能會自燃。 暴露在高溫下，就會形成有毒的煙霧，然後可能會分解。該產品能與強氧化劑、強酸發生劇烈反應。 以及許多其他化合物(例如碳氫化合物、鹵素、哈龍、混凝土、沙子和石棉)。這就造成了火災和爆炸的危險。鋰 還可以與水反應，這可能會產生高度易燃的氫氣和氫氧化鋰的腐蝕性煙霧。交通運輸 如果不採取適當的安全措施，鋰的泄漏可能是危險的。最終產品，如鋰離子電池， 用我們的產品製造的，可能是不穩定和易燃的。雖然我們打算遵循禮儀和安全措施，但我們不能 向您保證我們生產的鋰不會燃燒。如果是這樣，它可能會嚴重影響我們的運營、業務和收入，因爲 以及增加我們的保險索賠和保險費，從而影響我們的盈利能力。

的 鋰鹽水行業包括資本充足的公司，我們可能沒有足夠的資源與他們競爭。

的 DLE行業和鋰加工行業包括擁有大量資本和豐富資源的成熟競爭對手。 因此，我們可能會遇到與這些資本充足的現任者競爭的挑戰。這些行業參與者往往受益 來自巨大的財政儲備運營和分銷規模，這可能會使我們處於競爭劣勢。

低成本 生產商可能會擾亂市場並能夠提供比公司更便宜的產品。

製片人， 特別是在外國司法管轄區，包括但不限於中國、阿根廷、智利、印度和澳大利亞，可以使用 可能會生產成本較低的鋰，這可能會影響整個市場，特別是對公司的銷售產生不利影響。 其他生產商可以放棄DLE技術，使用池塘或其他機制來提取鋰，這可能具有較低的成本基礎。 此外，其他生產商可能在環境、健康、安全和其他監管合規性可能不太嚴格的市場中運營 與我們的市場相比的標準這可能會導致這些生產商大幅降低成本，這可能會降低我們的定價競爭力 甚至是不可行的。如果發生這種情況，可能會對我們的收入、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

我們 可能無法獲得現有的聯邦和州一級的贈款和獎勵，並且贈款和獎勵可能不會被釋放 以我們預期的速度或效率傳遞給我們。

那裏 是由各種政府組織提供的大量贈款、資金和其他激勵措施，旨在促進美國 電池級鋰產品的製造，如通過愛爾蘭共和軍、IR法案和賬單 在能源部LPO貸款計劃辦公室的支持下，先進技術汽車製造貸款計劃部門 國防部、國防生產法案、能源部撥款、國防部戰略資本辦公室以及 稅收抵免和俄克拉荷馬州商務部的21世紀優質就業計劃等。雖然我們預計會收到 對於來自俄克拉荷馬州的贈款，我們不能向您保證此類贈款將以有意義的金額及時收到，或者 而且我們可能沒有資格或資格獲得聯邦撥款。這些和其他未來的政府激勵措施可能會被取消，也可能不會 由於政府政策或對此類激勵措施的政治態度的變化，可能會改變和限制 任何此類激勵措施的分配。例如，該公司已被告知其在國防項下的撥款申請 生產法案，將舉行這樣的申請，但目前沒有這樣的資金在該計劃下。另外， 2025年1月，總裁·特朗普發佈行政命令，指示立即暫停支付通過 BIL/基礎設施投資和就業法案、愛爾蘭共和軍和IR法案。這種付款的暫停受到持續不斷的法律挑戰。 此外，《投資者關係法》和《愛爾蘭共和法》可能會受到修改或廢除的企圖，包括通過國會預算協調。 目前，這些行動和下一步行動的全部影響仍不確定。我們不能向您保證，如果某些激勵措施的基礎 更改和贈款變得不可用或延遲，同樣不會影響我們及時開始運營的能力 以符合成本效益的方式，導致調試延遲，並可能對我們的融資選擇產生不利影響，從而產生不利影響 影響我們創造收入和盈利的能力。

我們 未來可能會使用對沖安排來減輕某些風險，但使用此類衍生工具可能會產生重大影響 對我們的運營業績產生不利影響。

在……裏面 未來，我們可能會使用利率互換來管理利率風險，特別是在與客戶簽訂長期承購合同時。在……裏面 此外，我們可能會使用遠期銷售和其他類型的對沖合同，包括外幣對沖，如果我們確實擴展到其他 國家。如果我們選擇加入這些類型的對沖安排，我們的相關資產可能會確認這些資產的財務損失 由於標的資產的市值波動或交易對手未能履行合同而導致的安排。 如果無法獲得主動報價的市場價格和外部來源的定價信息，則這些合同的估值將 涉及對估計的判斷或使用。因此，基本假設的變化或替代估值方法的使用 可能會影響這些合同的報告公允價值。如果這些金融合同的價值發生了變化，而我們沒有 預期，或如果交易對手未能履行合同，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果 和現金流。

我們 可能會收購或投資更多公司，這可能會轉移我們管理層的注意力，導致我們的進一步稀釋 股東，並消耗維持我們業務所需的資源。

我們的 商業戰略可能部分包括收購其他互補性技術或業務，或爲我們提供下游或 上游整合，或對此類企業進行少數股權投資。我們還可能與其他企業建立合作關係以進行擴張 我們的運營並創建服務網絡，以支持我們電池級鋰的生產和交付。收購、投資、 或業務關係可能導致不可預見的經營困難和支出，包括我們可能追求但不會追求的經營困難和支出 在收購、投資或商業關係中達成協議。我們可能會在吸收或整合業務方面遇到困難， 被收購公司的技術、產品、服務、人員或業務，特別是如果被收購公司的關鍵人員 公司選擇不爲我們工作。收購還可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理 爲我們的業務發展提供的關注。此外，任何收購的預期收益， 投資或業務關係可能無法實現，或者我們可能面臨未知的債務。

談判 這些交易可能耗時、困難且昂貴。我們可能會產生大量的業務發展費用和管理層的費用 在討論和談判期間，注意力可能會從我們現有業務的運營上轉移。此外，我們的能力 完成這些交易通常可能需要經過超出我們控制範圍的批准。因此，即使這些交易 承擔並宣佈的，可能不會關閉。即使我們確實成功完成收購或投資，我們最終也可能不會增強 我們的競爭地位或實現我們的目標，我們完成的任何收購都可能會受到我們的客戶、證券的負面看法 分析師和投資者。

到 如果我們只持有公司的少數股權，我們可能缺乏肯定的控制權，這可能會削弱我們的能力 以旨在提高我們對公司投資價值的方式影響公司事務。我們可能會遭受損失 如果大多數利益相關者或公司管理層承擔風險或以不符合我們利益的方式行事。 此外，如果投資的公司開展業務、財務或管理，我們可能會受到聲譽損害 我們不同意的決定。這些情況還可能導致與管理層或員工的糾紛和訴訟 投資的公司或其其他股東。

我們 依賴於關鍵管理員工。

的 監督我們業務的日常運營和戰略管理的責任在很大程度上取決於我們的高級 管理層和關鍵人員。任何此類人員的流失可能會對我們的績效產生不利影響。我們運營的成功 將取決於許多因素，其中許多因素在一定程度上超出了我們的控制範圍，包括我們吸引和保留額外的能力 銷售、營銷、工程和技術支持以及財務的關鍵人員。我們運營的某些領域競爭激烈 人才競爭十分激烈。我們可能無法聘請合適的現場人員來從事工程和技術工作 團隊或可能有一段時間，特定職位在確定和任命合適的替代者時仍然空缺。 我們可能無法成功吸引和留住業務增長和盈利運營所需的人員。

我們 作爲一家生產電池級鋰及相關產品的公司，其成功在很大程度上取決於我們合作伙伴的能力 從鹽水中提取鋰以及我們爲實施鹽水加工廠確保資金的能力。

我們的 作爲鋰及相關產品生產商的成功取決於我們開發和實施更高效生產的能力 基於富礦物滷水的能力和實施手柄技術。同時有可能顯著增加 從滷水項目供應鋰，用於DLE的技術是一項新興技術。許多DLE技術正在湧現 而且正在進行規模測試，只有少數幾個項目已經在商業建設中。然而，周圍仍然存在挑戰 可伸縮性和耗水量/鹽水回注。我們將需要繼續大量投資，以擴大我們的製造規模，最終達到 生產足夠數量的電池級鋰。然而，我們不能向您保證，我們未來的產品研發項目， 如果有的話，籌資工作將取得成功或在預期的時間框架或預算內完成。不能保證我們 是否會實現預期的銷售目標，或者我們是否會盈利。此外，我們不能向您保證我們現有的或潛在的 競爭對手不會開發與我們的技術相似或更優越的技術，也不會開發比我們的技術更多的產品 價格極具競爭力。因爲通常很難預測開發新技術的時間框架和市場的持續時間 作爲這些技術的窗口，我們可能不得不放棄一項不再商業化的潛在技術，這是一個很大的風險 即使我們在開發這種技術和我們的設施上投入了大量資源，也是可行的。如果我們失敗了 技術開發或產品發佈的努力，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能是實質性的 並受到不利影響。

的 非鋰電池技術的發展可能會對我們產生不利影響。

的 依賴鋰化合物以外投入的新電池技術的開發和採用可能會對我們的 前景和未來收入。用於電動汽車的當前和下一代高能量密度電池依賴鋰 化合物作爲關鍵輸入。正在研究替代材料和技術，目標是使電池更輕， 更高效、更快的充電和更便宜，其中一些可能不太依賴鋰化合物。我們無法預測是哪一個 新技術最終可能會被證明是商業上可行的，或者是在什麼時間範圍內。使用的商業化電池技術 沒有或明顯減少鋰可能會對我們的前景和未來收入產生重大不利影響。

鋰 價格會發生不可預測的波動。

我們 預計將從電池級鋰的生產和銷售中獲得收入(如果有的話)。鋰的價格可能會大幅波動。 並受到許多我們無法控制的因素的影響，包括國際、經濟和政治趨勢，對通脹的預期， 貨幣匯率波動、利率、全球或區域消費模式、投機活動、產量增加 由於新的開採發展和改進的開採和生產方法以及市場的技術變化 產品。世界上最大的鋰供應商是智利Quimica y Minera S.A公司(紐約證券交易所代碼：SQM)、Albemarle Corporation(紐約證券交易所代碼：ALB)、江西贛鋒鋰業股份有限公司和天琦集團。任何壓低鋰材料價格的嘗試 此類供應商的產量增加，或任何供應商增加的產量超過任何增加的需求，都將對 星塵力量。鋰材料的價格也可能因爲發現新的鋰礦藏而降低，這不僅可以增加 鋰的總體供應(對其價格造成下行壓力)，但也可能吸引新的公司進入鋰精煉行業 它將與星塵力量競爭。這些因素對鋰和鋰副產品價格的影響，因此 我們的任何勘探資產的經濟可行性都無法準確預測。此外，如果價格大幅下降， 這可能會對我們採購原材料的能力產生重大不利影響，從而影響我們的生產量。另外， 這也可能對我們電池級鋰的銷售價格和銷量產生不利影響，並可能產生不利影響 影響我們的收入、毛利率和盈利能力。

的 我們鋰精煉廠的發展高度依賴於目前對鋰基最終產品的預計需求和使用。

這個 我們鋰精煉廠的發展高度依賴於目前預測的鋰基終端產品的需求和使用， 其中包括用於電動汽車的鋰離子電池和其他目前市場份額有限的大型電池，以及 其預計的採用率不能得到保證。在該等市場未按本公司預期的方式發展的範圍內， 那麼鋰產品市場的長期增長將受到不利影響，這將抑制發展潛力。 鋰精煉廠的潛在商業可行性，否則將對業務和財務產生負面影響 公司的狀況。此外，作爲一種大宗商品，鋰市場需求受到終端用戶替代效應的影響 採用一種替代商品作爲對供應限制或市場定價增加的反應。在這些因素出現的程度上 在鋰市場，這可能會對鋰市場的整體增長前景和定價產生負面影響， TURN可能會對公司及其項目產生負面影響。

我們 未來的增長和成功取決於消費者對汽車行業電動汽車的需求，汽車行業通常 競爭性、週期性和波動性。

雖然 如果電動汽車市場總體上沒有發展，我們將繼續看到人們對電動汽車的興趣和採用會增加 正如我們預期的那樣，或者發展速度比我們預期的慢，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到損害。 例如，2025年1月，特朗普總統宣佈打算取消對電動汽車的任何有利監管條件。 因此，任何旨在幫助支持電動汽車市場發展的政府激勵措施的未來都不確定 在這個時候

在 此外，電動汽車仍佔汽車整體銷量的一小部分。因此，鋰產品市場 可能受到多種因素的負面影響，例如：

銷售 在許多市場，汽車行業的車輛數量往往具有周期性，這可能會使我們面臨進一步的波動。我們也不能 預測當前全球趨勢的持續時間或方向或其對消費者需求的持續影響。最終，我們將繼續監測 宏觀經濟條件保持靈活性，並酌情優化和發展我們的業務，並嘗試準確預測 我們將根據全球的需求和基礎設施要求，相應地部署我們的生產、勞動力和其他資源。如果我們體驗 不利的全球市場條件，或者我們無法或沒有在與此類條件相稱的範圍內維持運營 或後來被要求或選擇再次暫停此類業務、我們的業務、前景、財務狀況和經營業績 可能會受到重大不利影響。

我們 可能無法成功談判與我們當前的不具約束力的諒解備忘錄和信件相關的最終具有約束力的條款 供應和承買協議的意圖，這可能會損害我們的商業前景。

從 我們不時同意有關承購和供應協議的初步條款。我們可能無法與這些人談判最終條款 或其他公司及時或根本，並且不保證任何最終協議的條款將相同或 與當前設想的類似。最終條款可能包括不太有利的定價結構或數量承諾，更昂貴 交貨或純度要求、合同期限縮短和其他不利變化。最終合同談判的延誤可能會減緩 我們最初的商業化以及未能就足夠數量的鋰銷售達成一致的明確條款可能會阻止我們 發展我們的業務。在某種程度上，我們最初的供應和分銷合同中的條款可能會影響有關 未來的合同，如果未能就與我們當前初步協議相關的有利最終條款進行談判，可能會造成特別嚴重的後果。 對我們的增長和盈利能力產生負面影響。此外，我們的潛在交易對手可能會取消或推遲達成最終協議 出於多種原因達成協議，其中一些可能超出了我們的控制範圍。此外，我們還沒有證明我們可以 滿足我們當前非約束力供應協議中設想的生產水平。如果設施的建設和準備情況 進展速度比我們預期的要慢，或者如果我們在成功完成該設施的建設方面遇到困難，則可能 客戶，包括我們目前與之簽訂意向書的客戶，可能不太願意談判最終的供應協議， 或要求對我們不利的條款，我們的表現可能會受到影響。如果我們無法就 及時地，我們的增長、收入和運營業績可能會受到負面影響。

我們 與住友集團簽訂了一份不具約束力的書面協議，考慮簽訂一項根據 標題爲“企業客戶”。 雙方正在就關鍵商業點進行談判 潛在的買斷協議。該書面協議爲公司與住友之間潛在的具有約束力的協議提供了框架; 但許多關鍵條款尚未原則上達成一致。我們有可能無法達成一項明確的協議， 協議與上述協議書一致，或根本不一致。

我們 如果我們無法就擬議的合資達成最終協議，未來的業務前景可能會受到不利影響 與Usha Resources和IGX的合資企業，如果此類協議實際上已完成，則無法保證此類合資企業 最終會成功。

我們 與Usha Resources和IGX各自簽署了不具約束力的意向書，以收購由以下公司擁有的項目的多數股權 標題爲「」的部分中描述的那些政黨業務-Usha Resources意向書“和 “業務-IGX意向書”.雙方正在就關鍵商業點進行談判 冒險。意向書爲潛在投資提供了框架;然而，企業的許多關鍵條款， 包括經濟和投資條款，尚未原則上達成一致。雙方可能無法 同意簽訂與意向書一致或完全一致的最終協議。

甚至 如果我們能夠達成最終條款並簽訂具有約束力的文件，我們不知道這些項目將需要多少資金， 或者此類融資是否將以可接受的條款提供，或者根本提供。無法保證這些企業能夠 完成各自項目的開發並商業化。這些因素可能會損害我們的業務和運營結果 和財務業績。

變化 技術或其他發展可能會對鋰化合物的需求產生不利影響，或導致對替代產品的偏好。

鋰 其衍生物是某些工業應用的首選原材料，例如充電電池。例如，Current 未來用於電動汽車的高能量密度電池依賴於鋰化合物作爲關鍵輸入。進步的步伐 在當前的電池技術中，開發和採用依賴鋰化合物以外的輸入的新電池技術， 或者推遲開發和採用未來使用鋰的高鎳電池技術可能會產生重大影響 我們的前景和未來的收入。爲了製造電池，許多材料和技術都在研究和開發中 更輕、更高效、充電更快、更便宜，其中一些可以減少對鋰或其他鋰化合物的依賴。 其中一些技術，例如不使用或顯著減少使用鋰化合物的商業化電池技術，可以 如果取得成功，可能會對個人電子產品、電動和混合動力汽車以及其他領域的鋰電池需求產生不利影響 申請。我們無法預測哪些新技術最終可能被證明是商業上可行的，以及在什麼時間範圍內。此外, 隨着全球大宗商品價格的上漲，依賴鋰化合物的工業應用的替代品可能會變得更具經濟吸引力 換檔。這些事件中的任何一種都可能對鋰的需求和市場價格產生不利影響，從而造成重大不利影響。 關於開採我們發現的任何礦化以及減少或消除我們確定的任何儲量的經濟可行性。

我們 一旦發生災難性事件，即信息技術系統故障，業務和運營可能會受到嚴重干擾 或者網絡攻擊

我們的 業務依賴於專有技術、流程和信息，我們已經從我們的 合作伙伴，其中大部分已經或將存儲在我們的電腦系統中。我們將來可能會與第三方簽訂協議 硬件、軟體、電信和其他它與我們的運營相關的服務。我們的運營依賴於 部分是關於我們和我們的供應商如何很好地保護網絡、設備、IT系統和軟體免受多種威脅的破壞，包括 但不限於，電纜切斷、物理工廠損壞、自然災害、故意損壞和破壞、火災、斷電、黑客攻擊、 計算機病毒、破壞、盜竊、惡意軟體、勒索軟體和網絡釣魚或其他網絡攻擊。這些事件和其他事件中的任何一種都可能導致 在IT系統故障、延遲、數據或信息丟失、對我們的合作伙伴或其他第三方的責任、 我們的業務或資本支出的增加。我們的運營還依賴於網絡的及時維護、升級和更換， 設備、信息技術系統和軟體以及先發制人的費用，以減少漏洞或故障的風險。

此外， 如果我們的員工遠程工作，這類IT系統以及網絡和系統的重要性可能會增加，這可能會帶來更多風險 對於我們的信息技術系統和網絡，這樣的員工使用網絡連接、計算機或外部設備 我們的辦公場所或網絡。此外，如果我們的一家服務提供商出現故障，而我們無法找到合適的替代方案 我們可能無法及時正確地管理我們的外包職能。如果我們不能繼續保留這些服務 如果我們的供應商以可接受的條款提供，我們對必要的IT系統或服務的訪問可能會中斷。任何安全漏洞， 我們的IT系統或第三方供應商的系統中斷或故障可能會削弱我們運營業務的能力，減少 我們的服務質量、增加的成本、迅速的訴訟和其他消費者索賠，使我們受到政府執法行動的影響(包括 調查、罰款、處罰、審計或檢查)，並損害我們的聲譽，其中任何一項都可能對我們的業務造成實質性損害， 財務狀況或我們經營的結果。

AS 網絡威脅繼續發展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的 保護措施或調查和補救任何信息安全漏洞。雖然我們已經實施了安全資源 爲了保護我們的數據安全和IT系統，這樣的措施可能無法阻止此類事件，特別是因爲網絡攻擊技術 使用頻繁的變化，通常直到啓動才被識別，因爲網絡攻擊的全部範圍可能要到 調查已經完成，網絡攻擊的來源多種多樣，方法多種多樣。 此外，某些可提高我們IT系統安全性的措施需要大量時間和資源才能廣泛部署， 而且這種措施可能不能及時部署或對攻擊有效。無法實施、維護和 升級足夠的保障措施可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。 我們的IT系統或我們供應商的IT系統嚴重中斷，或數據安全遭到破壞，也可能產生重大不利影響 關於我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們 可能承擔保險可能不承保的責任和損失。

我們 員工和設施將面臨與生產電池級鋰相關的危險。操作危險可能會造成人身傷害 傷害和生命損失，財產、廠房和設備以及環境的損壞或破壞。我們希望維持保險 我們認爲符合行業實踐並維持安全計劃的風險承保金額。但我們 可能因不可保險或未保險的風險而遭受損失，或者金額超過現有保險範圍。導致 對我們的財產或第三方擁有的財產造成重大人身傷害或損壞或其他未完全承保的損失 保險可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

保險 由於未知因素，包括傷害的嚴重程度、我們的確定等，責任很難評估和量化 與其他方的比例責任、未報告的事件數量以及我們安全計劃的有效性。如果我們 要經歷超出我們承保範圍或不屬於我們保險範圍的保險索賠或費用，我們可能需要使用 流動資金用於滿足這些索賠，而不是維持或擴大我們的業務。事件的發生不完全 保險承保可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

我們 可能會聲稱我們的員工、顧問或獨立承包商錯誤使用或披露機密信息 或涉嫌第三方或競爭對手的商業祕密，或違反與我們競爭對手的非競爭或非招攬協議 或他們的前僱主。

我們 可以僱用或以其他方式僱用以前或同時受僱於研究機構或其他機構的人員 清潔技術公司，或諮詢各種公司，包括可能被解釋爲我們的競爭對手或潛在競爭對手的公司。 儘管我們制定了防止盜用商業祕密或機密信息的流程，但我們可能會受到索賠的影響 這些人員或我們無意中或以其他方式使用或披露了他們的商業祕密或其他專有信息 他們向其提供諮詢服務的前任或現任僱主或客戶合法擁有 僱主或其客戶（視情況而定）。可能需要提起訴訟來抵禦這些索賠。即使我們成功了 在對這些索賠進行辯護時，訴訟可能會對我們的運營產生不利影響，導致巨額成本，並分散注意力 到管理層

訴訟 可能會對我們提起訴訟，任何此類訴訟中的不利裁決都可能會對我們的業務、財務狀況或流動性產生不利影響 或我們普通股的市場價格。

我們 可能參與、被列爲各種法律訴訟的一方或成爲各種法律訴訟的主體，包括監管訴訟、稅務訴訟， 以及與人身傷害、財產損害、財產稅、土地權利、環境和合同糾紛有關的法律訴訟。

的 未來法律訴訟的結果無法確定地預測，並且可能會對我們不利，因此，可能會 對我們的資產、負債、業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。即使我們獲勝 任何此類法律程序，程序可能成本高昂、耗時，並且可能轉移管理層和關鍵人員的注意力 來自我們的業務運營，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

一個 烏克蘭當前戰爭的升級、歐洲和中東的普遍衝突，或者其他地方衝突的出現， 可能會對我們的業務產生不利影響。

一個 烏克蘭當前戰爭升級、歐洲和中東普遍衝突或其他地方出現衝突 如果美國資本市場長期規避風險和/或出現普遍情況，可能會對我們的業務產生不利影響 全球經濟放緩。

潛在的關稅或全球貿易戰可能 增加我們所依賴的產品的成本，這可能會對我們業務的競爭力和財務業績產生不利影響。

如果美國政府或 其他國家徵收額外關稅，或提高現有關稅水平，或美國實施貿易限制 美國或其他國家，在美國製造並進口到其他國家的產品的成本可能會增加， 反過來可能對這些產品的需求產生不利影響，並對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

風險 與知識產權有關

如果 我們未能充分保護我們的知識產權或技術（包括任何後來開發或獲得的知識產權 或技術），我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會失去有價值的資產、收入減少併產生高昂的成本 訴訟以保護我們的權利。

而當 我們目前沒有開發任何知識產權或技術，我們可能會開發、許可或獲取知識產權 對我們的業務有價值或重要的未來。我們的成功可能部分取決於我們獲得和維持保護的能力。 如果我們選擇在美國以外的司法管轄區運營，我們可能會利用 保護此類知識產權(包括我們的品牌)並防止他人開發和商業化的知識產權法 侵犯我們知識產權的產品或工藝。然而，這些手段可能只能提供有限的保護，並可能 不阻止我們的競爭對手複製我們的知識產權，阻止我們的競爭對手獲得我們的專有技術 信息或技術，或允許我們獲得或保持競爭優勢。此外，我們採取的保護我們的知識分子的步驟 知識產權可能是不夠的，我們可能選擇不在美國或外國尋求或維持對我們的知識產權的保護 司法管轄區。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現，我們將無法保護我們的知識產權 未經授權使用我們的知識產權，這種未經授權的使用可能很難被發現。可能存在未經授權的情況 第三方複製我們的技術(無論是現在還是將來開發、許可或獲得)，並使用我們認爲 作爲專利來創造與我們競爭的技術、產品或服務。這些情況中的任何一種都可能對行爲產生不利影響 我們的業務或我們的財務狀況。

我們 可能依賴第三方技術許可方來執行和保護我們可能許可的知識產權，以及此類第三方 當事人可以拒絕執行和保護此類知識產權。此外，如果我們訴諸法律程序來執行我們的 知識產權（例如對第三方提起侵權訴訟），此類訴訟的結果，無論 優點是不確定的，我們的成功也無法保證。即使我們獲勝，訴訟程序也可能繁重且昂貴。 未來可能需要的任何訴訟都可能導致巨額成本和資源轉移，並且可能會產生材料 對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果 我們無法保護我們專有信息或商業祕密的機密性，我們的業務和競爭地位可能會 受到傷害。

我們 現在或將來可能依賴非專利商業祕密和專有技術，無論是屬於我們還是屬於我們的合作伙伴，以開發和維護 有競爭力的地位。雖然我們試圖部分地通過保密和發明轉讓來保護這些專有信息 與我們的員工、合作者、承包商、顧問、顧問和其他第三方簽訂的協議，我們不能保證 已經或將與已經或可能已經訪問我們的商業祕密或專有信息的每一方簽訂此類協議， 或者這些協議不會被違反。對於此類違規行爲，我們可能無法獲得足夠的補救措施。強制執行一項索賠 非法披露或挪用商業祕密的當事人難度大、費用高、耗時長，後果不可預測。 此外，美國國內外的一些法院不太願意或不願意保護商業祕密。如果我們的任何商業祕密 如果由競爭對手或其他第三方合法獲得或獨立開發，我們將無權阻止它們 利用這些技術或信息與我們競爭。如果我們的任何商業祕密，現在或將來被泄露， 對於競爭對手或其他第三方，或者由競爭對手或其他第三方獨立開發的產品，我們的競爭地位可能會受到實質性和不利的損害。

我們 還尋求通過維護我們場所的實體安全來維護我們數據和商業祕密的完整性和機密性 以及我們信息技術系統的物理和電子安全。雖然我們對這些措施有信心，但它們可能會被違反 或不足，並且我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規或不足。

我們 現在或將來可能與第三方合作伙伴進行業務和技術合作，這可能導致合作伙伴擁有， 或雙方共同擁有某些知識產權，這些知識產權可能基於或衍生自我們或合作伙伴的專有權 信息或現有知識產權。如果我們沒有足夠的權利使用此類合作伙伴擁有的專有信息，或者 知識產權，我們可能會被限制在我們的流程、產品或服務中使用它。如果我們和合作夥伴共同擁有任何 此類知識產權，合作伙伴可能有能力與我們的產品和服務競爭，或者我們可能被要求製作 因我們使用此類知識產權而向我們的合作伙伴支付版稅或類似費用。

我們 可能會受到對我們未來知識產權的發明或所有權提出質疑的索賠，特別是那些可能 由我們的員工、顧問或承包商開發或發明。

我們 可能會受到員工、合作者或其他第三方對我們未來知識的所有權利益的指控 財產，或我們許可人的財產，包括作爲發明人或共同發明人。我們可能會受到所有權或庫存糾紛的影響 在未來，例如，由於顧問、承包商或參與開發的其他人的義務衝突而產生的 我們的知識產權。儘管我們的政策是要求我們的員工和承包商參與構思或 開發潛在的知識產權，以執行將該等知識產權轉讓給我們的協議， 在未來，我們可能不會成功地與實際上構思或開發知識產權的每一方執行這樣的協議 我們認爲是我們自己的。訴訟可能是必要的，以對抗這些和其他挑戰庫存或所有權的索賠。 如果我們不能爲任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權，如 作爲知識產權的專有所有權或使用權，或被要求爲訪問此類知識產權而支付使用費 權利(這在商業上可能是不合理的)。其他所有者也可以將這種權利許可給其他第三方，包括 我們的競爭對手。這樣的結果可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。即使我們成功了 在對此類索賠進行辯護時，訴訟可能會導致巨額成本，並分散管理層的注意力。

如果 我們的商標和商品名稱沒有得到充分的保護，那麼我們可能無法在我們的市場和我們的市場中建立知名度 業務可能會受到不利影響。

我們 商標和商品名稱（無論是註冊還是未註冊）可能會受到質疑、侵犯、規避、宣佈通用或確定 違反或侵犯其他商標。我們可能無法保護我們對這些商標和商品名稱的權利，我們 需要在我們感興趣的市場中的潛在合作伙伴和客戶中建立知名度。有時，競爭對手或其他第三方 各方可能會採用與我們類似的商品名稱或商標，從而阻礙我們建立品牌認同並可能領導的能力 導致市場混亂。此外，可能存在潛在的商標侵權，或所有者提出的稀釋索賠 其他商標。我們還可能被要求提起訴訟來捍衛和保護我們的商標，這可能會很昂貴，也可能不會 最終會成功，並且可能會分散管理層的注意力。

反對派 或將來可能會針對我們的商標申請和註冊（包括我們的美國商標）提起取消程序 「Stardust Power」的申請），並且我們的商標或商標申請可能無法在此類訴訟中繼續有效。如果我們 如果無法確保我們商標的註冊，我們在針對第三方強制執行它們時可能會遇到比其他情況更大的困難 我們使用此類商標運營或使用此類商標的能力將會而且可能會受到更大的限制。

我們 可能會因涉嫌侵犯其知識產權而被第三方起訴，這可能成本高昂、耗時且 限制我們未來使用某些技術的能力。

我們 我們的行爲可能會受到侵犯第三方知識產權或其他專有權利的指控。 對任何此類指控進行辯護或以其他方式處理，無論這些指控是否有根據，都可能既耗時又昂貴， 並可能轉移我們管理層的注意力，使其不再關注商業計劃的執行。此外，任何和解或不利判決 這些索賠的結果可能需要我們支付大量費用或獲得許可證才能繼續使用有爭議的知識產權 知識產權，或以其他方式限制或禁止我們使用知識產權。我們不能保證我們能夠：獲得 來自聲稱索賠的第三方以商業上合理的條款獲得許可，如果有的話；及時開發替代技術 或者獲得使用合適的替代技術的許可證。不利的裁決也可能阻止我們獲得許可 將我們的技術轉讓給其他人。對我們提出的侵權索賠可能會對我們的業務、運營結果、 或財務狀況。

風險 與法律、監管、會計和稅務事宜相關

增加 利益相關者對可持續發展問題的關注可能會對我們的業務、聲譽和經營結果產生不利影響。

在……裏面 近年來，所有行業的公司都面臨着來自各種利益相關者越來越多的審查，包括投資者、客戶、 員工、監管機構、評級機構和貸款人，與其可持續發展實踐相關。如果我們不適應或不遵守 利益相關者對可持續性問題的期望和標準，因爲它們繼續發展，或者如果我們被認爲沒有回應 適當或足夠快地應對日益增長的對可持續性問題的關注，無論是否有法規或法律要求 爲此，我們可能遭受聲譽損害，我們的業務、財務狀況和/或股票價格可能會受到實質性的不利影響。 受影響。此外，我們的客戶可能會因爲他們自己的可持續性承諾而購買我們的產品，這可能需要 使他們的供應商-包括我們-遵守超越法律法規和我們能力的可持續性標準 遵守這樣的標準。如果不能保持運營與此類「超越合規」標準保持一致，可能會導致 潛在客戶不與我們做生意或以其他方式損害對我們產品的需求。這些和其他可持續發展問題可能 使我們的聲譽受損，並對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

另外， 各監管機構已經採取或正在考慮採取有關環境營銷主張或防止洗綠的法規 更一般地說，包括但不限於使用「可持續」、「生態友好」、「綠色」、 產品和服務營銷中的「清潔」或類似語言或更廣泛地防止洗綠。此外， 對與可持續發展相關的主張和「洗綠」指控的頻率越來越嚴格 因披露不完整、虛假或誤導性等指控而提出與可持續發展相關的索賠的公司， 包括其運營和產品的可持續性。此類洗綠審查和任何相關監管 可能導致合規成本增加以及訴訟風險、聲譽損害和執行風險增加。

我們 現在並將遵守多個司法管轄區的環境、健康和安全法律和法規，這些法律和法規可能會施加重大影響 我們運營的合規要求和其他義務。爲了遵守規定，我們的運營成本可能會大幅增加 在我們運營的司法管轄區中採用新的或更嚴格的監管標準。

我們 業務受外國、聯邦、州和地方環境保護以及健康和安全的管理，並將受其管理 法律和法規，包括但不限於聯邦安全飲用水法、清潔水法、清潔空氣法、 資源保護和恢復法、職業安全與健康法（“職業安全與健康管理局”）、國家環境 《政策法》、《瀕危物種法》、《綜合環境應對、賠償和責任法》以及類似的外國， 聯邦、州和地方法律法規以及外國、聯邦、州和地方環境部門根據這些法律頒發的許可證 以及健康和安全監管機構。這些法律法規除其他外，還制定了飲酒的標準和標準 水，用於保護環境、釋放、修復危險物質以及公共健康和安全。根據 根據這些法律，我們可能需要從某些聯邦、州和地方監管機構獲得各種許可和批准， 我們的運營。如果我們違反或未能遵守這些法律、法規或許可證，我們可能會受到行政或民事處罰。 監管機構的罰款或處罰或其他制裁，以及尋求強制執行、禁令救濟和/或 其他損害。如果我們未能遵守適用的法律、法規或許可，我們的許可或批准可能會被終止或不再續簽 和/或我們可能對損害賠償、禁令救濟和/或罰款承擔責任。此外，政府當局 私人當事人可以根據環境、健康和 之前和當前操作的安全影響。這些訴訟可能會導致巨額罰款、補救費用， 處罰和其他民事和刑事制裁，以及聲譽損害，包括對我們與客戶關係的損害， 供應商、投資者、政府或其他利益相關者。此類法律、法規、執法或私人索賠可能具有重大不利影響 對我們的財務狀況、經營業績或現金流的影響。