第99.1號展覽
銻礦黃金項目 - 2024年財務更新（截至2025年2月）1 |
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宏觀假設2 |
| 單位 | 總計 / 平均 | -4 | -3 | -2 | -1 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |
黃金價格 |
| 美元/盎司 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 | $2,100 |
銻的價格 |
| 美元/磅 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 | $10.00 |
白銀價格 |
| 美元/盎司 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 | $27.00 |
營業收入 |
| $mm | $9,730 | -- | -- | -- | $34 | $768 | $1,159 | $1,264 | $1,248 | $961 | $821 | $510 | $464 | $412 | $443 | $604 | $542 | $249 | $199 | $51 | -- |
場外費用 |
| $mm | ($16.8) | -- | -- | -- | ($0.0) | ($1.2) | ($2.7) | ($2.6) | ($1.9) | ($1.9) | ($1.9) | ($0.6) | ($0.6) | ($0.7) | ($0.6) | ($0.7) | ($0.6) | ($0.4) | ($0.3) | ($0.1) | -- |
版權費 |
| $mm | ($176.3) | -- | -- | -- | ($0.6) | ($12.2) | ($16.0) | ($18.3) | ($20.3) | ($16.1) | ($11.6) | ($9.9) | ($10.3) | ($10.1) | ($12.0) | ($13.2) | ($10.4) | ($8.2) | ($4.8) | ($2.4) | -- |
運營成本 |
| $mm | ($3,167) | -- | -- | -- | -- | ($238) | ($247) | ($260) | ($242) | ($242) | ($232) | ($235) | ($232) | ($226) | ($229) | ($222) | ($194) | ($178) | ($156) | ($33) | -- |
息稅折舊攤銷前利潤3 |
| $mm | $6,370 | -- | -- | -- | $34 | $516 | $893 | $983 | $983 | $701 | $576 | $265 | $221 | $175 | $201 | $369 | $337 | $63 | $38 | $16 | -- |
初始資本支出 |
| $mm | ($2,248) | ($378) | ($622) | ($612) | ($637) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
持續資本支出 |
| $mm | ($723.5) | -- | -- | -- | -- | ($110.9) | ($80.9) | ($40.1) | ($89.7) | ($32.1) | ($3.9) | ($106.3) | ($68.7) | ($5.1) | ($20.6) | ($77.4) | ($6.0) | ($6.4) | ($75.4) | ($0.1) | -- |
關閉資本支出 |
| $mm | ($118.1) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | ($19.7) | ($98.4) |
殘值 |
| $mm | $50.9 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | $4.9 | -- | $3.4 | $1.3 | $41.3 | -- |
營運資本變動 |
| $mm | – | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
稅前無槓桿自由現金流 |
| $mm | $3,331 | ($378) | ($622) | ($612) | ($603) | $405 | $812 | $943 | $893 | $669 | $572 | $159 | $153 | $169 | $180 | $296 | $331 | $60 | ($36) | $37 | ($98) |
稅前累計無槓桿自由現金流 |
| $mm |
| ($68) | ($456) | ($1,056) | ($1,670) | ($1,810) | ($997) | ($55) | $839 | $1,508 | $2,080 | $2,239 | $2,391 | $2,561 | $2,741 | $3,037 | $3,368 | $3,428 | $3,424 | $3,446 | $3,410 |
應付稅款 |
| $mm | ($546) | -- | -- | -- | ($3) | ($11) | ($21) | ($89) | ($118) | ($75) | ($55) | ($5) | ($4) | ($16) | ($21) | ($62) | ($58) | ($4) | ($0) | ($5) | -- |
稅後無槓桿自由現金流4 |
| $mm | $2,785 | ($378) | ($622) | ($612) | ($606) | $394 | $792 | $854 | $776 | $594 | $517 | $153 | $148 | $154 | $159 | $234 | $273 | $56 | ($36) | $33 | ($98) |
稅後累計無槓桿自由現金流 |
| $mm |
| ($68) | ($456) | ($1,056) | ($1,670) | ($1,824) | ($1,032) | ($178) | $598 | $1,191 | $1,709 | $1,862 | $2,010 | $2,164 | $2,323 | $2,557 | $2,830 | $2,886 | $2,882 | $2,899 | $2,864 |
生產總結 |
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已開採浪費總量 |
| 千噸 | 279,764 | -- | -- | 2,631 | 17,925 | 24,243 | 24,743 | 22,019 | 18,846 | 23,195 | 24,386 | 25,058 | 25,931 | 30,158 | 25,222 | 11,893 | 3,514 | -- | -- | -- | -- |
已開採礦化材料總量 |
| 千噸 | 115,289 | -- | -- | -- | 885 | 8,628 | 9,882 | 14,544 | 14,473 | 11,123 | 6,500 | 8,436 | 8,752 | 6,157 | 8,924 | 10,407 | 6,579 | -- | -- | -- | -- |
總磨礦原料 |
| 千噸 | 115,025 | -- | -- | -- | 555 | 6,858 | 8,023 | 8,988 | 8,050 | 8,072 | 8,050 | 8,050 | 8,050 | 8,072 | 8,050 | 8,050 | 8,050 | 8,072 | 8,050 | 1,985 | -- |
項目生命 |
| 年 | 14.2 | -- | -- | -- | -- | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.2 | -- |
處理摘要 |
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礦山進料 - 黃金品位 |
| 盎司/噸 | 0.04 | -- | -- | -- | 0.04 | 0.05 | 0.06 | 0.06 | 0.08 | 0.05 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | -- |
礦山進料 - 銻品位 |
| % | 0.06% | -- | -- | -- | 0.02% | 0.08% | 0.22% | 0.19% | 0.10% | 0.15% | 0.14% | 0.01% | 0.00% | 0.02% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | -- | -- |
礦山進料 - 白銀品位 |
| 盎司/噸 | 0.06 | -- | -- | -- | 0.04 | 0.06 | 0.10 | 0.09 | 0.07 | 0.08 | 0.06 | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.05 | 0.05 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.02 | -- |
礦石 - 小單級 |
| % | 0.78% | -- | -- | -- | 1.0% | 1.2% | 1.1% | 1.1% | 1.1% | 1.1% | 1.0% | 0.7% | 0.5% | 0.6% | 0.5% | 0.7% | 0.8% | 0.2% | 0.5% | 0.2% | -- |
礦石 - 否級 |
| % | 0.22% | -- | -- | -- | 1.57% | 0.38% | 0.33% | 0.34% | 0.38% | 0.33% | 0.22% | 0.15% | 0.18% | 0.14% | 0.17% | 0.19% | 0.05% | 0.16% | 0.01% | -- | -- |
總黃金含量 |
| 千盎司 | 4,815 | -- | -- | -- | 20 | 373 | 493 | 564 | 613 | 438 | 359 | 277 | 262 | 225 | 252 | 336 | 300 | 145 | 127 | 29 | -- |
總銻含量 |
| 百萬磅 | 148.7 | -- | -- | -- | 0 | 11 | 36 | 34 | 15 | 24 | 22 | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -- | -- |
總白銀含量 |
| 千盎司 | 6,424 | -- | -- | -- | 24 | 430 | 828 | 853 | 584 | 662 | 511 | 291 | 230 | 351 | 400 | 417 | 334 | 255 | 205 | 47 | -- |
總小單含量 |
| 千噸 | 900.4 | -- | -- | -- | 5.6 | 81.5 | 90.7 | 95.3 | 87.1 | 91.0 | 83.9 | 55.3 | 44.2 | 46.8 | 39.4 | 52.7 | 61.6 | 19.6 | 42.6 | 3.1 | -- |
總砷含量 |
| 千噸 | 253 | -- | -- | -- | 9 | 26 | 26 | 31 | 31 | 27 | 18 | 12 | 15 | 11 | 14 | 16 | 4 | 13 | 1 | -- | -- |
總生產抗衡 - Sb 精礦 |
| 百萬磅 | 106.5 | -- | -- | -- | -- | 7.6 | 27.3 | 23.9 | 10.3 | 16.0 | 17.8 | 0.9 | -- | 2.6 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
總黃金產量 - Sb 精礦 |
| 千盎司 | 32.0 | -- | -- | -- | -- | 2.4 | 7.1 | 8.2 | 4.3 | 4.6 | 5.0 | 0.2 | -- | 0.2 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
總生產白銀 - Sb濃縮礦 |
| 千盎司 | 647 | -- | -- | -- | -- | 26 | 156 | 142 | 82 | 171 | 61 | 2 | -- | 8 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
總生產黃金 - 金錠 |
| 千盎司 | 4,191.3 | -- | -- | -- | 16.3 | 334.5 | 440.3 | 503.4 | 551.7 | 390.9 | 318.2 | 239.1 | 220.6 | 184.7 | 209.9 | 287.3 | 258.2 | 117.8 | 94.6 | 23.8 | -- |
總生產白銀 - 金錠 |
| 千盎司 | 515 | -- | -- | -- | 0 | 7 | 12 | 13 | 9 | 9 | 8 | 31 | 51 | 69 | 84 | 54 | 28 | 67 | 37 | 35 | -- |
Sb濃縮礦生產 - 乾燥 |
| 千噸 | 98.0 | -- | -- | -- | -- | 6.9 | 24.8 | 21.7 | 9.5 | 15.3 | 16.4 | 0.8 | -- | 2.5 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
Sb精礦生產 - 溼 |
| 千噸 | 103.1 | -- | -- | -- | -- | 7.3 | 26.1 | 22.9 | 10.0 | 16.1 | 17.2 | 0.8 | -- | 2.6 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
應付總銻 |
| 百萬磅 | 90.5 | -- | -- | -- | -- | 6.5 | 23.2 | 20.3 | 8.7 | 13.6 | 15.1 | 0.7 | -- | 2.3 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
應付黃金總額 |
| 千盎司 | 4,194.7 | -- | -- | -- | 16 | 335 | 441 | 505 | 552 | 392 | 319 | 239 | 220 | 184 | 210 | 287 | 258 | 118 | 94 | 24 | -- |
應付總白銀 |
| 千盎司 | 590 | -- | -- | -- | 0.3 | 8.8 | 11.7 | 12.3 | 24.1 | 77.8 | 8.0 | 30.3 | 50.1 | 67.4 | 82.6 | 52.7 | 27.2 | 65.9 | 36.3 | 34.5 | -- |
總應付黃金等值 |
| 千盎司AuEq | 4,633 | -- | -- | -- | 16 | 366 | 552 | 602 | 594 | 458 | 391 | 243 | 221 | 196 | 211 | 288 | 258 | 118 | 95 | 24 | -- |
總運營成本 |
| $mm | ($3,167) | -- | -- | -- | -- | ($238) | ($247) | ($260) | ($242) | ($242) | ($232) | ($235) | ($232) | ($226) | ($229) | ($222) | ($194) | ($178) | ($156) | ($33) | -- |
礦山運營成本 |
| $mm | (1,164) | -- | -- | -- | -- | (107) | (105) | (110) | (104) | (97) | (90) | (96) | (91) | (84) | (86) | (79) | (52) | (30) | (26) | (6) | -- |
磨礦處理成本 |
| $mm | (1,511) | -- | -- | -- | -- | (98.0) | (109.0) | (116.2) | (102.9) | (107.4) | (105.2) | (102.5) | (107.3) | (108.2) | (108.7) | (108.2) | (107.5) | (113.7) | (94.9) | (21.7) | -- |
G&A成本總計 |
| $mm | (491.6) | -- | -- | -- | -- | (33.8) | (33.8) | (33.9) | (35.4) | (37.0) | (36.3) | (36.0) | (34.1) | (34.1) | (34.3) | (34.3) | (34.6) | (34.4) | (34.7) | (5.1) | -- |
單位運營總成本 |
| $/噸處理 | (27.5) | -- | -- | -- | -- | (34.8) | (30.8) | (28.9) | (30.1) | (30.0) | (28.8) | (29.1) | (28.8) | (28.1) | (28.5) | (27.5) | (24.1) | (22.0) | (19.4) | (16.5) | -- |
總外部費用 |
| $mm | ($16.8) | -- | -- | -- | ($0.0) | ($1.2) | ($2.7) | ($2.6) | ($1.9) | ($1.9) | ($1.9) | ($0.6) | ($0.6) | ($0.7) | ($0.6) | ($0.7) | ($0.6) | ($0.4) | ($0.3) | ($0.1) | -- |
鉈精礦交通成本 |
| $mm | (7.0) | -- | -- | -- | -- | (0.5) | (1.8) | (1.5) | (0.7) | (1.1) | (1.2) | (0.1) | -- | (0.2) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
多雷交通成本 |
| $mm | (5.4) | -- | -- | -- | (0.0) | (0.4) | (0.5) | (0.6) | (0.6) | (0.5) | (0.4) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (0.4) | (0.3) | (0.2) | (0.2) | (0.1) | -- |
銻精礦處理與精煉費用 |
| $mm | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
多雷黃金精煉費用 |
| $mm | (4.2) | -- | -- | -- | (0.0) | (0.3) | (0.4) | (0.5) | (0.6) | (0.4) | (0.3) | (0.2) | (0.2) | (0.2) | (0.2) | (0.3) | (0.3) | (0.1) | (0.1) | (0.0) | -- |
多雷白銀精煉費用 |
| $mm | (0.3) | -- | -- | -- | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | (0.0) | -- |
總淨收入特許權使用費 |
| $mm | ($176.3) | -- | -- | -- | ($0.6) | ($12.2) | ($16.0) | ($18.3) | ($20.3) | ($16.1) | ($11.6) | ($9.9) | ($10.3) | ($10.1) | ($12.0) | ($13.2) | ($10.4) | ($8.2) | ($4.8) | ($2.4) | -- |
現金成本（按副產品計算） |
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扣除副產品後的現金成本⁵ |
| 美元/盎司 黃金 | $537.1 | -- | -- | -- | -- | $518.0 | $33.45 | $112.19 | $279.56 | $263.58 | $251.04 | $946.68 | $1,045.64 | $1,095.23 | $1,082.99 | $767.23 | $749.17 | $1,494.10 | $1,639.39 | $1,332.74 | -- |
總現金成本（扣除副產品）⁶ |
| 美元/盎司 黃金 | $583.2 | -- | -- | -- | -- | $558.0 | $76.0 | $153.7 | $319.8 | $309.5 | $293.2 | $990.8 | $1,094.8 | $1,153.5 | $1,143.1 | $815.6 | $791.9 | $1,566.6 | $1,692.6 | $1,409.7 | -- |
綜合持續成本（AISC）⁷ |
| 美元/盎司 黃金 | $756.3 | -- | -- | -- | -- | $889.3 | $259.2 | $233.1 | $482.1 | $391.5 | $305.4 | $1,435.5 | $1,406.7 | $1,180.9 | $1,241.2 | $1,085.2 | $815.1 | $1,621.3 | $2,491.0 | $1,412.4 | -- |
總初始資本 |
| $mm | ($2,248) | ($378) | ($622) | ($612) | ($637) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
採礦資本成本 |
| $mm | ($74) | ($6) | ($13) | ($24) | ($31) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
採礦資本化運營支出 |
| $mm | ($110) | -- | ($2) | ($28) | ($80) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
礦山資本成本應急 |
| $mm | ($11) | -- | ($0) | ($3) | ($7) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
工廠直接成本 |
| $mm | ($1,276) | ($232) | ($398) | ($332) | ($314) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
項目間接成本 |
| $mm | ($349) | ($58) | ($101) | ($81) | ($109) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
業主成本 |
| $mm | ($239) | ($36) | ($55) | ($94) | ($55) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
應急成本 |
| $mm | ($190) | ($45) | ($53) | ($50) | ($42) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
總維持資本 |
| $mm | ($723) | -- | -- | -- | -- | ($111) | ($81) | ($40) | ($90) | ($32) | ($4) | ($106) | ($69) | ($5) | ($21) | ($77) | ($6) | ($6) | ($75) | ($0) | -- |
礦山資本成本及應急 |
| $mm | ($215) | -- | -- | -- | -- | ($37.0) | ($51.4) | ($36.6) | ($32.7) | ($18.8) | ($3.7) | ($4.4) | ($4.9) | ($4.9) | ($5.4) | ($5.4) | ($4.7) | ($3.7) | ($1.7) | ($0.1) | -- |
加工廠及修復 |
| $mm | ($508) | -- | -- | -- | -- | ($73.9) | ($29.4) | ($3.5) | ($57.0) | ($13.3) | ($0.2) | ($101.9) | ($63.9) | ($0.2) | ($15.1) | ($72.0) | ($1.3) | ($2.7) | ($73.7) | -- | -- |
關閉成本 |
| $mm | ($118) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | ($19.7) | ($98.4) |
殘值 |
|
| $51 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | -- | $4.9 | -- | $3.4 | $1.3 | $41.3 | -- |
包括殘值的總資本支出 | $mm | ($3,039) | ($378) | ($622) | ($612) | ($637) | ($111) | ($81) | ($40) | ($90) | ($32) | ($4) | ($106) | ($69) | ($5) | ($21) | ($72) | ($6) | ($3) | ($74) | $22 | ($98) | |
附註:
(1) 財務更新假設爲100%股權融資。美元金額以2024年實際美金百萬計，除非另有說明。財務更新中包含的信息受公司年報（10-K表格）中所列的假設、排除和限定條件的約束，該年報是本展品的一部分（「年報」），以及2020年可行性研究和未在財務更新中更新的TRS中包含的信息。此處未定義的術語應具年報中所述的含義。財務更新中包含的信息也受年報中的關於前瞻性聲明的警示說明的約束，因爲本展品包含某些被定義爲「前瞻性聲明」的內容，依據1995年美國私人證券訴訟改革法的「安全港」條款以及1934年證券交易法第21E條款（「交易法」）的含義，並且根據適用的加拿大證券法的定義爲「前瞻性信息」。
(2) 共識價格定義爲2100美元/盎司黃金，10.00美元/磅銻，以及27.00美元/盎司白銀，基於截至2024年12月的多家投資銀行預測。
(3) EBITDA由總營業收入減去運營成本、異地費用和特許權使用費組成。EBITDA是一個非GAAP指標。請參見年報第2項末尾的非GAAP財務指標。
(4) 稅後自由現金流由EBITDA調整爲淨營運資本變動，所有資本支出（初始、維持和關閉資本支出）及殘值，減去應繳稅款。自由現金流是一個非GAAP指標。請參見年報第2項末尾的非GAAP財務指標。
(5) 現金成本包括採礦成本、加工成本、礦級G&A和副產品信用。現金成本是一個非GAAP指標。請參見年報第2項末尾的非GAAP財務指標。
(6) 總現金成本包括現金成本、特許權使用費、處理成本、精煉成本和交通成本。總現金成本是一個非GAAP指標。請參見年報第2項末尾的非GAAP財務指標。
(7) AISC包括現金成本加維持資本成本。AISC是一種非GAAP指標。請參閱年度報告第2項末尾的非GAAP財務措施。
方法論和來源:
財務更新的準備採用與2020年可行性研究和TRS一致的方法，詳細程度適合於基本工程設計以及根據項目當前階段的估算。
進行了敏感性分析，以評估金屬價格、折現率、頭礦品位、回收率、總運營成本和總資本成本變化的影響。
除了2020年可行性研究中的技術和科學數據外，財務更新反映了基本工程和規劃的進展，包括更詳細的礦山日程、設備供應商和承包商的報價，以及來自其他研究和項目的可用數據。
假設:
經濟分析假設商品價格預測旨在反映項目生命週期內每種商品的平均金屬價格預期。不考慮價格通脹或上升因素。商品價格可能會波動，存在正負偏離預測的潛在可能。
經濟分析還使用了以下假設：
- 施工週期爲45個月，包括施工開始前的3個月工程工作、36個月施工和6個月調試。
- 成本估算以2024年第四季度的美國美元爲基準，不考慮通貨膨脹或其他上升因素。
- 結果基於100%所有權，黃金生產的淨冶煉回報（NSR）權利金爲1.7%，銀生產的NSR權利金從第7年開始爲100%。
- 項目的資金假設爲100%股權融資，除了主要礦山設備的租賃外，不考慮其他融資成本，這些融資成本和利息已包含在採礦資本成本中。
- 所有現金流量均按施工週期開始時折現，採用月中折現法。
- 所有金屬製品在生產的同月出售。
- 項目營業收入來源於黃金錠和銻精礦的銷售。
- 目前沒有針對精煉或交通的正式合同安排。
- 財務模型中包括5%的折舊價值，用於選定的資本設備的殘值，建築物和儲罐不在其中，這些費用包含在恢復成本中。
- 資本支出和運營支出的估算被認爲具有-10%到+15%的準確區間，並且意外費用不超過15%。
- 施工開始前發生的費用不包含在模型中，視爲「沉沒成本」，稅務目的除外，施工開始日期之前累積的總支出可用於抵消稅款。
- 在營運資金的制訂中，使用了銷售收入的15天延遲和應付賬款支付的15天延遲，這部分在礦山結束時回收。
- 折舊按照修改後的加速成本回收系統（MACRS）方法計算，符合當前美國國內收入署（IRS）的規定。
- 出礦量在稅務目的下，採用百分比法進行財務模型的估算；黃金和白銀的稅率爲15%，銻的稅率爲22%。