StoneCo報告第四季度和財年 2024 年業績
喬治城，格蘭德 開曼，2025年3月18日——StoneCo Ltd.（納斯達克股票代碼：STNE）（「Stone」 或 「公司」）今天公佈了其財務狀況 截至2024年12月31日的第四季度和財年的業績。
以下是我們的主要亮點 爲了 2024:
| 調整後息稅前利潤 |
MSMB TPV （包括 PIX 二維碼） |
| R$ 2.7bn | R$ 454.0bn |
| +39.8% 年復一年 | +22.2% 年復一年 |
| 調整後淨收益 | 調整後的基本每股收益 |
| R$ 2.2bn | R$ 7.27/分享 |
|
+41.3% 年 一年以上 和 上述指導方針
的 |
+46.6% 年復一年 |
首席執行官 致股東的信
“親愛的 各位股東，
在我們又一年結束之際，我很自豪地與大家分享 我們在2024年取得的進展和成就。儘管面臨挑戰和不斷變化的市場動態，但我們已經加強了我們的 可持續增長的地位。
2024 年是關鍵的一年，其標誌是決定性的 戰略調整、核心業務強化、強勁業績以及成功適應行業變化。在過去的兩年 多年來，我們的總收入和收入實現了14％的複合年增長率（CAGR），利潤率爲12個百分點 擴張。每股收益（EPS）以92％的複合年增長率增長，股本回報率（ROE）增長了20個百分點。
這條路並非沒有顛簸。來自 從宏觀經濟的角度來看，2024年在當地和全球都帶來了挑戰。儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但我們 成功駕馭了複雜的市場，保持了強勁的增長並提高了盈利能力。
MSMB 卡交易額達到 4030 億雷亞爾， 由於PIX的採用速度出人意料地快，略低於預期的2％。但是，我們的表現仍然優於市場，同比增長18％ （同比）總產值增長，達到5160億雷亞爾。
我們的 MSMB 金融服務收取率有所提高 至2.55％，比預期高出6個點子。零售存款激增至87億雷亞爾（同比增長42％），超過預期的24％，而我們的 信貸組合增長了近四倍，達到12億雷亞爾，大大超過了8億雷亞爾的目標。我們還推出了新的信貸 信用卡和循環貸款產品，增強我們的服務多元化。
儘管帶來了強勁的收益，現金流， 加上經濟價值增長，我們的股價在2024年下跌了55％，低於納斯達克綜合指數28％的漲幅。雖然市場 波動性會使價格與內在價值脫節，我們對關鍵投資的長期回報仍然充滿信心。
正如預期的那樣，我們應該爲艱難的2025年做好準備 較高的長期利率預計將影響經濟活動。鑑於利率的波動， 通貨膨脹和新出現的機會，謹慎的資本結構管理至關重要。我們正在優化資產負債表以最大限度地減少 資本成本，同時保持長期價值創造的靈活性。有關資本分配的更多細節將隨之而來，但首先， 我們將討論我們的行業前景和未來增長的戰略定位。
穿越迷霧：成長隱藏在視線之外
在 2023 年 11 月的投資者日上，我們概述了 我們業務的長期優先事項，並制定了明確的目標來跟蹤我們的進展。這些目標考慮了關鍵的行業趨勢， 尤其是巴西無現金支付市場的演變。
該行業的複合年增長率已超過19％ 在過去的五年中，受信用卡使用量的增加、新銀行和新商戶收單機構的出現以及PIX的迅速採用所推動。而 我們認爲對市場的擔憂，未來的TPV增長速度將放緩（已經反映在我們2027年的TPV增長目標中） 飽和（電子支付超過個人消費支出的90％）、PIX吞噬信貸和競爭壓力 盈利能力在很大程度上被誇大了。
對行業增長的更具建設性的看法 揭示了尚未開發的巨大潛力：
| · | 擴大市場潛力： 儘管某些賬戶的電子支付已經超過了個人消費支出的90％，但在我們看來，整個潛在市場（TAM）不僅限於個人 消費支出（PCE），因爲中間消費是巴西的一個重要因素，它極大地擴大了TAM。甚至 以美國市場爲例（包括信用卡的TPV和ACH的個人對企業流量），滲透率估計爲個人消費支出的120％。 此外，我們對中央銀行數據的分析表明，報告的94％的滲透率被誇大了，因爲它包括諸如此類的交易 例如金融中介、房地產投資和農業綜合企業，它們並未反映在最終消費中。 |
| · | PIX 作爲價值驅動力： 而 PIX 的採用非常迅速，它主要取代借記交易，而不是信貸。我們有效地通過了 PIX 交易量和增強功能獲利 像PIX一樣，NFC將進一步推動創新和商家採用。分期付款的信用卡量增長依然強勁（同比增長近15％） 支付優勢超過了基於 PIX 的信貸替代方案。 |
| · | 合理的競爭格局： 利率上升的環境促進了該行業內部更嚴格的定價紀律，優先考慮可持續增長 過度激進的擴張。 |
| · | 除了付款： 聚焦 僅憑支付盈利能力就忽略了我們在捆綁支付、銀行和信貸服務方面的戰略多元化。銀行業 信貸已經成爲我們財務業績的重要貢獻者，這一趨勢有望進一步增長。我們在這些戰略上取得的進展 接下來將討論優先事項。 |
在執行優先事項方面取得了穩步進展 2024
2024 年，我們在以下方面取得了長足的進步 戰略重點：（1）在MSMB領域獲勝，（2）增強客戶參與度，（3）通過平台擴大規模。這種演變 這清楚地反映在我們實現今年設定目標方面取得的成就上，包括信用卡的TPV，存款，MSMB收取率，信貸組合， 管理費用和調整後的淨收入。
除了卡牌的TPV外，它下降了 正如前面所解釋的那樣，我們在所有其他指標上都超出了預期，略低於我們的預期。這場表演 這證明了我認爲我們的戰略的成功實施。
贏了
MSMB 卡 TPV 達到 4030 億雷亞爾，增長了 15% 由於PIX（二維碼）的採用率出人意料地強勁，同比增長，略低於我們的4,120億雷亞爾的預期。MSMB TPV 總量增長 同比增長22％，達到4540億雷亞爾。我們預計，MSMB行業的這種跑贏大盤和市場份額的增長將在2025年持續下去， 並將繼續對增長機會進行戰略性投資。
零售存款全年收於87億雷亞爾， 在我們成功擴展捆綁支付和銀行產品以及強勁的客戶參與度的推動下，超過了我們的70億雷亞爾預期。 這是我們使Stone賬戶成爲客戶財務需求的中心樞紐的戰略的關鍵步驟，預計零售存款 隨着我們擴大產品生態系統，增長速度超過了TPV的增長。
參與
除了加強關鍵槓桿外 貨幣化——特別是TPV和存款——我們成功地爲客戶提供了一系列解決方案。值得注意的是，我們 2024年結束時，MSMB的錄取率爲2.55％，超過了我們預期的2.49％。這一成就不僅源於我們的持續努力 支付方面的價格紀律，但也取決於我們的新解決方案，特別是在銀行和信貸領域的更多貢獻。
關於我們的信貸產品，我們意義重大 超出了我們的預期，實現了12雷亞爾的投資組合，而預計的投資組合爲8雷亞爾。重要的是，我們設法完成了 同時保持可控的風險水平並維持健康的盈利能力。我們 90 天以上的不良貸款（90 多筆不良貸款）仍然存在 控制良好，全年收盤時爲3.6％。這些結果反映了我們成功重啓信貸解決方案，並突顯了這一點 我們對可持續增長的承諾。
這種對增長的關注本質上是相互關聯的 轉向我們作爲以客戶爲中心的組織的方法。產品設計和客戶體驗至關重要，直接影響滿意度， 忠誠度和留存率。再加上卓越的服務，經過深思熟慮的產品不僅可以滿足客戶的功能需求，而且 還能預測他們的願望和痛點，創造無縫的互動，促進信任和參與。在競爭激烈的行業中， 卓越的客戶體驗成爲品牌與衆不同的關鍵差異化因素。通過優先考慮直觀設計並增強 客戶旅程，我們賦予客戶權力，推動持久的關係，最終支持我們的整體增長戰略。
規模
我們的第三個戰略優先事項集中在我們的 承諾不斷提高爲客戶提供的價值，同時確保可擴展性和盈利能力。這個承諾是 這清楚地反映在我們的淨收入上，今年的淨收入大大超過了我們的預期，與我們的預測相比達到22億雷亞爾 儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但仍爲19億雷亞爾。
這一成就凸顯了成功 如前所述，我們的盈利策略的執行凸顯了我們對效率的持續關注。此外，我們是 開始看到我們的成本控制舉措的好處，年底的管理費用就證明了這一點 爲9.94億雷亞爾，遠低於我們預期的11.25億雷亞爾。
駕駛 AI 格局：適應 在新時代取得成功
關於人工智能的使用已經討論了很多 以指數級方式提高生產率並改善結果。我們的人工智能採用策略基於對這項技術所代表的認可 平台轉變能夠深刻改變我們的行業，從我們的銷售、服務以及與客戶互動的方式到我們的方式 提供我們的服務，實現我們幫助巴西企業家將夢想變爲成果的目標。意識到我們處在早期 各個階段，我們選擇了一種謹慎而積極的方法，重點是利用現有的機會。
爲了引領這個新時代，我們正在投資 通過吸引優秀人才併爲他們提供真實可擴展的人工智能體驗來提高組織能力。我們申請 技術合理地滿足主要業務驅動因素，在 2024 年取得顯著成果：100% 的客戶服務互動通過 我們的應用程序由專有的生成式和預測式 AI 算法管理，實現的客戶滿意度 (CSAT) 率優於 與人工操作員相比，通話減少了約45％，從而提高了操作效率。
銷售和客戶服務部門的所有員工 運營使用人工智能副駕駛，我們開創性的專有技術促進了近200萬次安全對話 和可預測性。銷售領域的新AI計劃顯示出令人鼓舞的結果，Co-Pilot已被開發人員廣泛採用
團隊，我們已經與之建立了合作伙伴關係 領先的技術提供商。隨着技術的發展和專業知識的深入，我們正在重寫運營、銷售和產品開發 策略，使用人工智能作爲平台來實現高效增長和創新，從最簡單到最複雜的案例。這只是 變革之旅的第一步。
培育充滿活力的文化：架構 一個有影響力的組織
我們 Stone 團隊的共同點 是對完成任務的近乎神祕的熱愛。儘管效率仍然很重要，但我們適應複雜性和持續性的能力 變革已成爲當務之急。
我們把一切都搞對了嗎？從長遠來看。 在過去的五年中，我們面臨着許多挑戰，其中一些挑戰是公開的，並在上一封信中得到了承認。但是，我們已經發展了 一種通過漸進適應和復原力開展工作的新方法。我們採用了創新的方法，從錯誤中吸取了教訓，開始了 再一次，並最終取得了優異的成績。這段旅程培育了一種獨特的文化，這種文化包括適應能力和高度 性能。
我們一直在組建的組織， 我們完善了流程，我們建立和培育的關係越來越牢固。但是，組織必須始終如一 帶頭或在必要時朝着目標前進。如果我們停止推動，它就不會停滯不前；它會向後滾動。
形成持續而真實的關係 所有成功合作的基礎。故意培養信任，而不是讓信任被動發展， 對於創造一種擁護信任而不是控制的網絡原則的文化至關重要。當一個組織在這方面運作時 原理，它產生有影響力的結果的潛力大大增加。
建立這樣的組織不是 要求每個人都彼此喜歡或同意，但這確實需要願意進行真實（有時甚至不舒服）的對話 關於分裂和挑戰我們的問題。目標是培養信任，從而取得卓越成果。這使我們能夠導航 儘管存在組織分歧和個人分歧，但對話困難重重，發現共同點並進行協作。
文化是組織的支柱 設計 — 組織的文化在塑造其設計和結構方面起着關鍵作用。堅強、以目標爲導向 文化促進協作、創新和彈性，是有效組織設計的支柱。相反，一個 精心設計的組織培育了這些文化元素，創造了一個讓個人感到有能力做出貢獻的環境 在信任的基礎上蓬勃發展。
通過有意整合文化價值觀 在我們的組織設計中，我們不僅提高了運營效率，還創造了一個激勵團隊的工作場所 並受到啓發，以提供卓越的效果。在斯通，我們的領導者需要深厚的專業知識、對細節的沉浸感以及對合作的承諾 辯論。爲了促進創新和卓越的執行力，我們建立了一個強調職能專業知識的新組織結構， 決策權賦予在其領域擁有最多知識和經驗的人。
我們的全新職能組織設計支柱 基於兩個基本原則：
| 1. | 技術和產品變更： 我們在以快速的技術變革和產品中斷爲特徵的市場中競爭。因此，我們必須依靠判斷力和直覺 對推動這些變革的技術有深入了解的個人。早在市場反饋和預測出現之前 在現有的情況下，我們必須就哪些技術和設計可能取得成功做出明智的決定。通過依靠技術專家和 持續測試，而不是總經理，我們增加了這些決定獲得回報的可能性。 |
| 2. | 對質量的承諾 產品和服務： 如果短期利潤，我們對提供高質量產品和服務的承諾將受到損害 成本目標是評估投資和領導力的唯一標準。這並不意味着忽視成本和收入 目標；相反，我們的方法不同於傳統模式。我們 優先考慮客戶單位的經濟學，在此基礎上向後研究以定義我們的戰略。 |
| 3. | 進一步增強 我們的分銷和服務能力： Stone首先通過其分銷能力和對客戶服務的不懈關注使自己脫穎而出。 隨着我們的發展，我們面向微型、小型和中型商戶的分銷範圍已大大擴大。通過創建統一的 我們的運營技術平台強有力地利用增長方針，我們正在制定商業戰略，以確保我們實現目標 實現我們的增長目標，保持最高的服務水平，不斷提高GTM的效率。 |
實現 決策時，在增長、客戶體驗和成本考慮之間取得恰當的平衡更加簡單 由在各自領域具有深厚專業知識的領導者制定，而不是由只關注數字目標的總經理制定。而 傳統的業務部門結構強調問責制和控制，我們的職能結構優先考慮調整專業知識 以及決策權以提高效率和效力.
長期價值創造和資本結構
我們的長期經濟目標是最大化 按每股計算，斯通的內在業務價值年均增長。而不是評估公司的經濟 從整體規模來看，重要性或業績，我們專注於每股進度。
| 2022 | 2023 | 2024 | |
| 調整後的基本每股收益（雷亞爾/股） | 1.97 | 4.96 | 7.27 |
| 每股收入（雷亞爾/股） | 30.7 | 38.6 | 43.9 |
| 金融服務 收益率 (%) | 7% | 23% | 27% |
我們全年都在進行討論 關於我們的資本結構。作爲該過程的一部分，我們開發了一個專有模型來評估我們的資本是否充足 基於三個關鍵支柱：
| I. | 最低普通股權益 T1： 我們選擇將最低普通資本維持在 20% 的風險加權資產。我們將來重新評估這個閾值。 |
| II. | 信用評級： 我們的信用 指標與同行一致，以至少維持我們目前的全球評級，這爲巴西主權國家的上調做好了準備 評分提高。 |
| III. | 調整後淨現金狀況爲正： 我們承諾維持正淨現金狀況，這是金融穩定的關鍵指標。 |
在向股東返還資金之前，我們 將通過保守的資產和負債管理計劃保持強勁的流動性狀況，確保我們的資金到期 大大超過了我們的資產到期日。
基於這些支柱，截至12月31日， 我們估計過剩資本超過30億雷亞爾。隨着時間的推移，當價值增加時，我們預計會將這些多餘的資本返還給股東 增長機會並非立即可用。值得注意的是，這筆金額不包括2024年通過我們的股份分配的16億雷亞爾 回購計劃，不考慮有關我們軟體部門的戰略討論中可能釋放的任何資金。
紀律嚴明的價值創造方法： 軟體的戰略更新
在 2023 年 11 月的投資者日期間，我們 概述了我們的軟體戰略，重點是向四個優先垂直領域交叉銷售金融服務並管理我們的其他軟體 用於提高效率和產生現金的資產。
在執行交叉銷售策略時，我們 利用我們的金融服務分銷渠道而不是依賴我們的特定軟體銷售隊伍，取得了更大的成功。 這種見解使我們得出結論，擁有軟體資產對於執行我們的交叉銷售策略並不重要。有了這個 請注意，爲了實現價值最大化、優化資本結構和簡化運營，我們評估了軟體的戰略備選方案 資產。
我們衡量成功的基本標準是長期的 股東價值創造。這將直接源於擴大和鞏固我們在收購業務和服務方面的領導地位 MSMB 細分市場。更強的市場領導地位轉化爲更高的市場領導地位 收入、盈利能力、資本速度和投資資本回報率。我們的目標是繼續鞏固我們在付款方面的地位 業務並擴展到銀行和信貸領域，在這些領域，我們在目標市場看到了巨大的機遇。但是，這種策略需要 大量的資本配置和清晰的執行力。
我們的投資決策基於內在因素 價值。儘管內在價值的計算本質上是主觀的，並且會隨着修訂的現金流估計值和利率的變化而波動， 它仍然是評估投資的關鍵和合乎邏輯的框架。這並不複雜，但需要紀律。
這種紀律嚴明的方法指導了我們的決策 關於我們的軟體資產。儘管有興趣的各方表現出濃厚的興趣，但我們尚未收到符合我們既定條件的報價 公司的內在價值。我們的決策完全基於內在價值，以期貨的折扣現值計算 現金流。儘管估值可能會發生變化，但我們紀律嚴明的方法仍然堅定不移。
我們將繼續交叉銷售金融服務 面向我們的軟體客戶，專注於在獨立基礎上實現資產價值最大化，同時實施適當的治理 確保擁有資產不會分散注意力。我們的重點是確保該戰略與我們的長期目標保持一致，同時 爲我們的股東帶來豐厚的回報。
最後的講話
即使在經濟不確定性中，我們的基本面 方針保持不變：對長期思考的堅定承諾和嚴格的資本配置。這種方法利用了我們的 現有的優勢，同時使我們能夠尋求原本無法實現的新機會。它允許迭代過程，包括 接受經過精心策劃的風險和失敗——這是長期成功的必要條件，也使我們能夠探索未知領域。
我們對斯通的能力仍然充滿信心 爲我們的股東創造可觀的價值。我衷心感謝我們的利益相關者一直以來的信任和支持， 感謝我們的團隊的奉獻精神，感謝我們的股東對Stone的信念。謝謝。
佩德羅·辛納”
運營和財務 亮點
主要的 調整後的合併財務指標
表 1：主要合併財務指標
| 主要 合併財務指標（百萬雷亞爾） | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y % | |
| 總計 收入和收入 | 3,609.4 | 3,357.2 | 7.5% | 3,248.7 | 11.1% | 13,257.5 | 12,055.0 | 10.0% | |
| 調整後 指標 | |||||||||
| 總計 利潤 | 1,699.4 | 1,592.3 | 6.7% | 1,504.9 | 12.9% | 6,192.4 | 5,118.1 | 21.0% | |
| 總計 利潤率 (%) | 47.1% | 47.4% | （0.3 個百分點） | 46.3% | 0.8 個百分點 | 46.7% | 42.5% | 4.3 個百分點 | |
| 債務 | 778.1 | 733.2 | 6.1% | 638.2 | 21.9% | 2,731.1 | 1,954.0 | 39.8% | |
| 債務 利潤 (%) | 21.6% | 21.8% | （0.3 個百分點） | 19.6% | 1.9 個百分點 | 20.6% | 16.2% | 4.4 個百分點 | |
| 網 收入 | 665.6 | 586.8 | 13.4% | 563.8 | 18.1% | 2,200.0 | 1,557.5 | 41.3% | |
| 網 收入利潤率 (%) | 18.4% | 17.5% | 1.0 個百分點 | 17.4% | 1.1 p.p. | 16.6% | 12.9% | 3.7 個百分點 | |
| 基本 每股收益（雷亞爾/股） | 2.26 | 1.97 | 15.2% | 1.80 | 25.8% | 7.27 | 4.96 | 46.6% | |
| 網 現金 | 4,704.1 | 4,923.8 | (4.5%) | 5,053.3 | (6.9%) | 4,704.1 | 5,053.3 | (6.9%) |
| · | 總計 收入和收入在24年第四季度達到36.094億雷亞爾，同比增長11.1％。 這個 擴張主要是由金融服務板塊收入每年增長11.2％推動的，這主要是由於我們的活躍業務收入的增長 客戶群和客戶獲利能力的提高，包括中小型企業和大客戶的獲利能力。 |
| · | 調整後 毛利潤達到16.994億雷亞爾， 同比增長12.9％，同比增長6.7％ 季度。連續增長，略低於收入 擴張，主要反映了巴西CDI利率上升的影響，但該期間的價格調整並未完全抵消這一影響。 |
| · | 調整後 24 年第四季度 EBT 達到 7.781 億雷亞爾，同比增長 21.9%。調整後的息稅前利潤率擴大了1.9％ 與 23 年第四季度相比百分點，達到 21.6%。調整後的息稅折舊攤銷前利潤連續上漲6.1％，儘管利潤率略有下降 24年第三季度爲21.8％，至24年第四季度爲21.6％。利潤率連續小幅下降主要反映了由於利潤率上升而導致的財務支出增加 巴西的CDI率，部分被服務成本相對於收入的改善所抵消。 |
| · | 調整後 24 年第四季度的淨收入總額爲 6.656 億雷亞爾，與 23 年第四季度相比增長了 18.1%。 調整後淨額 利潤率從23年第四季度的17.4％和24年第三季度的17.5％上升至18.4％。凈利潤率的連續增長受到了類似因素的影響 影響了調整後的息稅前利潤率，但進一步受益於同期有效稅率的降低。 |
| · | 調整後 基本每股收益 在24年第四季度達到每股2.26雷亞爾，同比增長25.8％，環比增長15.2％。 年度增長超過調整後淨收益的變化1.4倍，這主要是由於進行了15.873億雷亞爾的股票回購 在這一年中，這使已發行股票總數減少了2410萬股STNE股票。 |
| · | 調整後 本季度淨現金狀況爲47.041億雷亞爾，同比下降6.9％，同比下降4.5％。 這個 公司在本季度消耗了2.197億雷亞爾的調整後淨現金，這主要是由於回購1090萬雷亞爾時使用了6.083億雷亞爾 STNE股票，部分由我們運營中產生的現金補償。 |
2024 指導
我們 在2024年取得了強勁的業績，鞏固了我們對長期戰略目標的承諾，同時成功地應對了挑戰 宏觀經濟環境。以下是我們的指導方針與本年度業績的比較。
主要的 運營指標
表 2：付款
| 付款 運營指標 | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| 總計 TPV （十億雷亞爾） | 143.9 | 128.9 | 11.6% | 123.9 | 16.1% | 516.2 | 438.3 | 17.8% | |
| CTPV（卡片 TPV） | 123.2 | 112.3 | 9.7% | 113.5 | 8.6% | 452.1 | 408.3 | 10.7% | |
| PIX 二維碼 | 20.7 | 16.7 | 24.3% | 10.5 | 98.3% | 64.1 | 30.0 | 114.0% | |
| MSMB TPV（十億雷亞爾） | 128.4 | 114.0 | 12.6% | 106.1 | 21.1% | 453.6 | 371.1 | 22.2% | |
| CTPV（卡片 TPV） | 111.5 | 100.7 | 10.8% | 98.5 | 13.2% | 403.4 | 350.3 | 15.2% | |
| PIX 二維碼 | 16.9 | 13.3 | 26.7% | 7.6 | 123.0% | 50.2 | 20.9 | 140.7% | |
| 鑰匙 賬戶 TPV（十億雷亞爾） | 15.5 | 14.9 | 3.8% | 17.9 | (13.2%) | 62.6 | 67.2 | (6.8%) | |
| CTPV（卡片 TPV） | 11.7 | 11.6 | 0.8% | 15.0 | (22.0%) | 48.7 | 58.1 | (16.1%) | |
| PIX 二維碼 | 3.8 | 3.3 | 14.3% | 2.9 | 32.8% | 13.9 | 9.1 | 52.8% | |
| 活躍 客戶群 ('000) | 4,172.7 | 4,012.1 | 4.0% | 3,522.1 | 18.5% | 4,172.7 | 3,522.1 | 18.5% | |
| MSMB | 4,125.0 | 3,968.3 | 3.9% | 3,471.3 | 18.8% | 4,125.0 | 3,471.3 | 18.8% | |
| 關鍵賬戶 | 52.3 | 51.7 | 1.0% | 58.3 | (10.4%) | 52.3 | 58.3 | (10.4%) |
| · | 總計 TPV 同比增長 16.1%，在 24 年第四季度達到 1439 億雷亞爾， 受（i）13.2％高於市場的增長的推動 在MSMB細分市場的CTPV中，以及（ii）合併後的PIX二維碼交易量與23年第四季度相比增長了近2倍。2024年，總TPV 達到5162億雷亞爾，同比增長17.8％。 |
| · | 總計 支付活躍客戶群達到420萬，每季度淨增加160,700名客戶，超過 上一季度的增長。 |
MSMB （微型和中小型企業客戶端）
| o | MSMB 本季度TPV爲1284億雷亞爾，同比增長21.1％，連續增長12.6％。 MSMB TPV 增長構成如下： |
| o | MSMB CTPV在本季度達到1115億雷亞爾，同比增長13.2％，環比增長10.8％。 完整版 2024年，MSMB CTPV爲4,034億雷亞爾，同比增長15.2％，比行業總增長快1.4倍，但低於隱含指引 +18%。CTPV的表現直接受到PIX二維碼交易持續高於預期的增長的影響，這在一定程度上受到了影響 取代了借記量。鑑於 PIX 二維碼貨幣化與我們的借記網 MDR 一致，這種轉變對我們的損益產生了積極影響 因爲它增強了對Stone銀行賬戶的參與度。 |
| o | MSMB 24 年第四季度 PIX 二維碼交易量爲 169 億雷亞爾，與去年同期相比增長了2.2倍 同比增長26.7％。2024 年，MSMB PIX 二維碼交易總額爲 502 億雷亞爾，與 2023 年相比增長了 2.4 倍。 |
| o | MSMB 24年第四季度的活躍支付客戶爲410萬，同比增長18.8％ 並代表每季度 淨增加156,700美元。儘管上個季度呈季節性變化，但該期間的淨增量仍高於上一季度的108,100美元 一年中，客戶通常不太願意更換提供商。這種增長主要是由以下國家的總增加量增加所推動的 在此期間，以果斷的年終競選活動爲首，而流失率仍處於控制之中。 |
表 3：銀行業
| 銀行業 運營指標 | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| MSMB 活動客戶端 基地（'000） | 3,061.9 | 2,842.1 | 7.7% | 2,096.5 | 46.1% | 3,061.9 | 2,096.5 | 46.1% | |
| 零售存款 （百萬雷亞爾） | 8,704.8 | 6,816.8 | 27.7% | 6,119.5 | 42.2% | 8,704.8 | 6,119.5 | 42.2% | |
| 零售存款 客戶 | 8,274.9 | 6,695.8 | 23.6% | 6,119.5 | 35.2% | 8,274.9 | 6,119.5 | 35.2% | |
| 定期存款（平台上） | 429.9 | 121.0 | 255.4% | 不是。 | 不是。 | 429.9 | 不是。 | 不是。 |
| o | 銀行業 本季度活躍客戶群超過300萬活躍客戶，同比增長46.1％，同比增長7.7％。 連續增長主要是由我們活躍支付客戶的持續擴張所推動的 基礎。 |
| · | 零售存款總額 24年第四季度爲87億雷亞爾， 比我們今年的預期高出24.4％，百分比達到6.8％ MSMB TPV 的。零售存款同比增長42.2％，同比增長27.7％。這種強勁的表現主要是由於 除了我們在捆綁產品方面持續取得成功和更高的客戶參與度外，第四季度季節性表現良好。 |
| o | 如 在24年第四季度，我們的零售存款構成如下： |
| o | 存款 來自零售客戶的收入爲83億雷亞爾，同比增長35.2％，環比增長23.6％。 |
| o | 時間 存款（平台上）是 4.299 億雷亞爾，高於 121.0 雷亞爾 24 年第 3 季度達到 100 萬個，因爲客戶正在使用我們的儲蓄解決方案。 |
在 2025年，我們預計定期存款將大幅增加，存款證的推出將高達CDI的100％， 按先入先出（先入先出）每30天支付一次利息。這將導致我們的零售存款結構發生有意義的轉變， 改善資金利差，降低平均融資成本。儘管這種策略減少了存款所賺取的財務收入，但它 在淨基礎上仍能增加我們的利潤。
表 4：信貸
| 合併 信用指標 | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| 投資組合 （百萬雷亞爾） | 1,207.6 | 923.1 | 30.8% | 312.8 | 286.1% | 1,207.6 | 312.8 | 286.1% | |
| 商人 | 1,093.5 | 864.0 | 26.6% | 309.7 | 253.1% | 1,093.5 | 309.7 | 253.1% | |
| 信用卡 | 114.2 | 59.1 | 93.2% | 3.1 | 3546.0% | 114.2 | 3.1 | 3546.0% | |
| 規定 虧損（百萬雷亞爾） | (25.5) | (1.3) | 1851.1% | (39.4) | (35.1%) | (89.8) | (62.1) | 44.7% | |
| 商人 | (17.2) | 1.8 | n.m。 | (39.2) | (56.0%) | (76.7) | (61.9) | 24.0% | |
| 信用卡 | (8.3) | (3.1) | 171.1% | (0.2) | 4065.0% | (13.1) | (0.2) | 6429.5% | |
| 覆蓋率 | 331.2% | 388.0% | （第 56.78 頁） | 7292.7% | n.m。 | 331.2% | 不是。 | 不是。 | |
| NPL 15-90 天 | 2.47% | 1.88% | 0.59 個百分點 | 1.92% | 0.55 個百分點 | 2.47% | 1.92% | 0.55 個百分點 | |
| NPL > 90 天 | 3.61% | 3.50% | 0.12 個百分點 | 0.27% | 3.34 p.p. | 3.61% | 0.27% | 3.34 p.p. |
| o | 如 截至2024年12月31日，我們的信貸組合總額達到12.076億雷亞爾， 超出了我們的指導 超過8億雷亞爾。我們的投資組合繼續擴大，資產質量強勁，不良貸款水平良好。同時，自始至終 今年，我們開始推出新產品，包括信用卡和循環貸款，進一步實現產品多元化。 |
| o | 規定 24年第四季度的預期虧損爲-2550萬雷亞爾， 高於上一季度的-130萬雷亞爾。 這種連續增長主要反映了將營運資金準備水平與模擬預期保持一致所產生的較小積極影響 本季度的虧損水平。累計貸款損失準備金的比率超過 本季度的營運資本投資組合爲12.0％，而24年第三季度爲14.0％。鑑於當前的宏觀經濟環境和我們 保守的態度，我們認爲這是一個適當的穩定水平。 |
| o | 我們的 覆蓋率 遺蹟 處於健康和較高的水平，爲331.2％。 |
| o | NPL 15-90 天 用於我們的合併信貸組合 爲 2.47%，90 天內的不良貸款爲 3.61% 在 24年第四季度分別爲1.88％和3.50％，而24年第三季度分別爲1.88％和3.50％。兩筆不良貸款的增長是投資組合成熟的自然結果 進程。 |
表 5：獲利
| 拿走 費率 | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| 結束了 CTPV | |||||||||
| MSMB | 2.54% | 2.58% | (4) bps） | 2.43% | 11 bps | 2.55% | 2.45% | 10 bps | |
| 鑰匙 賬戶 | 1.49% | 1.47% | 2 bps | 1.28% | 21 bps | 1.39% | 1.18% | 22 bps | |
| 結束了 TPV | |||||||||
| MSMB | 2.20% | 2.28% | (7) bps） | 2.25% | (5) bps） | 2.27% | 2.31% | (4) bps） | |
| 鑰匙 賬戶 | 1.12% | 1.13% | (0) bps） | 1.08% | 5 bps | 1.08% | 1.02% | 6 bps | |
| o | MSMB 金融服務獲利率（超過TPV）爲2.20％，較24年第三季度的2.28％下降了7個點子。 這個序列 下降的主要原因是（i）該時期的季節性和PIX的強勁增長，這增加了PIX的綜合相關性 借方和PIX量超過信貸額；以及（iii）較短的預付款期限。從現在起，我們將過渡到包含 PIX QR 由於PIX收入已包含在計算中，因此使用我們的提取率分母進行編碼。有關對賬的更多信息 我們報告的收取率與金融服務收入的關係，請參閱業績電子表格中的 「累積收益率」 選項卡。 |
表 6：軟體
| 軟體 運營指標（十億雷亞爾） | 4Q24 | 3Q24 | q/q% | 4Q23 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| CTPV（卡片 TPV）重疊 | 7.0 | 5.8 | 21.3% | 5.8 | 20.4% | 23.4 | 10.7 | 117.5% |
| o | CTPV 第四季度重疊額爲70億雷亞爾，同比增長20.4％。 順序地，CTPV 重疊 增長了21.3％，是同期MSMB CPTV增長10.8％的2.0倍。該關鍵績效指標是通過MSMB CTPV財務之間的重疊來衡量的 服務和優先軟體垂直領域。 |
損益表
表 7：利潤表或 虧損（報告中的國際財務報告準則）
| 聲明 損益（百萬雷亞爾） | 4Q24 | % 牧師。 | 3Q24 | % 牧師。 | q/q% | 4Q23 | % 牧師。 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y% | |
| 網 來自交易活動和其他服務的收入 | 829.8 | 23.0% | 828.9 | 24.7% | 0.1% | 868.1 | 26.7% | (4.4%) | 3,216.0 | 3,309.8 | (2.8%) | |
| 網 訂閱服務和設備租賃的收入 | 471.3 | 13.1% | 465.6 | 13.9% | 1.2% | 459.1 | 14.1% | 2.7% | 1,846.9 | 1,825.0 | 1.2% | |
| 金融 收入 | 2,189.6 | 60.7% | 1,918.8 | 57.2% | 14.1% | 1,770.8 | 54.5% | 23.7% | 7,676.2 | 6,229.3 | 23.2% | |
| 其他 財務收入 | 118.7 | 3.3% | 143.9 | 4.3% | (17.5%) | 150.7 | 4.6% | (21.3%) | 518.3 | 691.0 | (25.0%) | |
| 總收入 和收入 | 3,609.4 | 100.0% | 3,357.2 | 100.0% | 7.5% | 3,248.7 | 100.0% | 11.1% | 13,257.5 | 12,055.0 | 10.0% | |
| 成本 的服務 | (878.8) | (24.3%) | (859.0) | (25.6%) | 2.3% | (802.7) | (24.7%) | 9.5% | (3,389.1) | (2,982.8) | 13.6% | |
| 供應 預期信貸損失的費用1 | (26.6) | (0.7%) | (0.3) | (0.0%) | n.m。 | (39.4) | (1.2%) | (32.5%) | (89.8) | (62.1) | 44.7% | |
| 行政 開支 | (303.3) | (8.4%) | (314.7) | (9.4%) | (3.6%) | (308.6) | (9.5%) | (1.7%) | (1,130.5) | (1,188.9) | (4.9%) | |
| 正在出售 開支 | (549.1) | (15.2%) | (501.8) | (14.9%) | 9.4% | (454.0) | (14.0%) | 20.9% | (2,105.5) | (1,698.3) | 24.0% | |
| 金融 支出，淨額 | (1,035.5) | (28.7%) | (910.5) | (27.1%) | 13.7% | (943.1) | (29.0%) | 9.8% | (3,693.6) | (3,999.5) | (7.6%) | |
| 軟體 商業商譽減值損失 | (3,558.0) | (98.6%) | 0.0 | 0.0% | 不是。 | 0.0 | 0.0% | 不是。 | (3,558.0) | 0.0 | 不是。 | |
| 其他 收入（支出），淨額 | (108.1) | (3.0%) | (101.6) | (3.0%) | 6.4% | (0.3) | (0.0%) | n.m。 | (398.7) | (241.2) | 65.3% | |
| 損失 關於對合夥人的投資 | 0.1 | 0.0% | 0.4 | 0.0% | (64.9%) | (1.7) | (0.1%) | n.m。 | 0.4 | (4.2) | n.m。 | |
| 利潤 所得稅前（虧損） | (2,823.3) | (78.2%) | 669.9 | 20.0% | n.m。 | 738.2 | 22.7% | n.m。 | (1,017.6) | 1,970.8 | n.m。 | |
| 收入 稅收和社會貢獻 | (98.6) | (2.7%) | (127.0) | (3.8%) | (22.4%) | (82.0) | (2.5%) | 20.2% | (489.4) | (370.4) | 32.1% | |
| 網 該期間的收入（虧損） | (2,921.8) | (80.9%) | 542.9 | 16.2% | n.m。 | 656.2 | 20.2% | n.m。 | (1,507.1) | 1,600.4 | n.m。 |
總收入和收入
交易淨收入 活動和其他服務
交易活動的淨收入 其他服務爲雷亞爾829.8 24 年第 4 季度爲 100 萬，同比下降 4.4% 年。
下降主要反映出走低 會員費收入源於先前披露的內部會計方法變更以及MDR之間的定價優化 以及本季度實施的捆綁優惠的預付款收入。這些優化對交易淨收入產生了負面影響 活動和其他服務，同時使財務收入受益，從而實現穩定的連續業績。
訂閱淨收入 服務和設備租賃
訂閱服務的淨收入 設備租金同比增長2.7％，至雷亞爾471.3 百萬英鎊 4Q24。
這主要可以歸因於 我們軟體板塊的訂閱收入增加，但部分被撤資Creditinfo（23年第四季度）和PinPAG（24年第一季度）所抵消， 它們屬於非分配業務領域。
同比增長，這筆收入 該線路增長了1.2％，這要歸因於訂閱軟體收入的增加。季節性較低的平均水平部分抵消了這種影響 每位客戶的 POS 訂閱。
財務收入
財務收入爲雷亞爾2,189.6 本季度有百萬美元，a 23.7% 逐年增長，由（i）更高來解釋 預付款收入，主要是由於預付額的增加，（ii）信貸收入的增加以及（iii）浮動收入的增加 來自我們的銀行解決方案。
季度環比，財務收入 同比增長了14.1％，這要歸因於上述相同項目。
信貸收入爲7,960萬雷亞爾 24年第四季度爲6,150萬雷亞爾，而第二季度爲6,150萬雷亞爾，第二季度爲1,870萬雷亞爾。
1 從 23 年第三季度起， 預期信貸損失的準備費用在服務成本中分配。從24年第四季度開始，註銷額也在下方確認 服務成本。
如 「主要操作」 中所述 指標—銀行業，” 隨着我們增加定期存款，財務收入將受到負面影響，因爲我們將不再賺錢 客戶存款的浮動收入。取而代之的是，這些存款將作爲資金來源，改善資金利差，併產生積極影響 影響我們的損益的 「淨財務支出」 項目。
其他財務收入
其他財務收入總額爲雷亞爾118.7 24 年第 4 季度爲 100 萬美元，相比之下，雷亞爾150.7 23 年第 4 季度達到百萬美元。這種減少 主要是由於（i）在此期間CDI從23年第四季度的平均12.25％下降到24年第四季度的11.14％，（ii）平均現金減少 餘額，以及（iii）24年第四季度集團內部股權支付利息產生的1,390萬雷亞爾稅款。
與上一季度相比， 其他財務收入下降了17.5％，這主要是由於上述第（iii）項，加上工作日減少，以及 對可收回稅款的貨幣調整發生在24年第三季度，但本季度沒有再次發生。這些影響被部分抵消 在此期間，CDI的平均水平更高。
成本 和開支
服務成本
服務成本總計 8.768 億雷亞爾 在24年第四季度，同比增長9.5％。與我們的信貸產品相關的貸款損失準備金爲2660萬雷亞爾，低於3,940萬雷亞爾 在 23 年第四季度，這主要反映了準備金需求的減少，因爲我們將營運資金準備金與預期更加接近 損失模型。
不包括這些條款，成本 服務業爲8.522億雷亞爾，同比增長11.6％。這種增長主要反映了折舊、攤銷和物流的增加 與擴大客戶群相關的成本，以及增加對技術和操作軟體的投資。按收入的百分比計算， 不包括信貸準備金的服務成本在24年第四季度下降至23.6％，而24年第三季度爲25.6％。
與 24 年第 3 季度相比，服務成本 由於信貸準備金增加，增長了2.3％。不包括這些條款，服務成本同比持平 基準，佔收入的百分比從24年第三季度的25.6％下降到24年第四季度的23.6％。
管理費用
管理費用爲 303 雷亞爾.3 百萬，代表一個 1.7同比下降百分比，主要原因是 (i) 減少第三方服務支出，再加上 (ii) 撤出已預訂的Creditinfo（4Q23）和 PinPAG（24 年第 1 季度） 非分配業務板塊。這些影響被我們人員開支的增加部分抵消。按收入的百分比計算， 管理費用從23年第四季度的9.5％下降到24年第四季度的8.4％。
與上一季度相比， 管理費用減少了3.6％。減少的主要原因是收購公允價值調整的攤銷額降低, 與24年第三季度一樣，產生了約2300萬雷亞爾的非經常性影響。(ii) 更高的設施部分抵消了這種影響 開支，再加上 (iii) 較高的人事開支。管理費用佔收入的百分比從24年第三季度的9.4％下降了 在24年第四季度達到8.4％。
銷售費用
正在出售 24年第四季度的支出爲5.491億雷亞爾，同比增長20.9％，這主要是由於對（i）我們的銷售人員（ii）的投資增加，（ii） 合作伙伴佣金，以及（iii）營銷。銷售費用佔收入的百分比從23年第四季度的14.0％增加到15.2％。
與 24 年第 3 季度相比，銷售費用 上漲了9.4％。這一增長主要是由於上述第 (i) 和 (ii) 項的同比解釋所致。按百分比計算 在收入方面，銷售費用與24年第三季度相比增長了30個點子。
財務費用， 網
財務費用，淨額爲雷亞爾1,035.5 24 年第 4 季度達到 100 萬個，與去年同期相比增長了9.8％。這種增長主要歸因於更高的資金需求 對於我們在該期間的預付款和信貸業務，平均CDI的下降部分抵消了這一降幅，從23年第四季度的12.25％降至11.14％ 在 24 年第四季度。佔總收入和收入、財務支出淨額的百分比從23年第四季度的29.0％下降到24年第四季度的28.7％。
與24年第三季度相比，財務費用， 淨增長了13.7％。這一增長主要是由於（i）該期間平均CDI的上升，從24年第四季度的10.43％提高到11.14％，以及（ii） 我們的預付款和信貸業務的資金需求更高。財務支出佔收入的百分比淨額從27.1％增加 在24年第四季度達到28.7％。
軟體業務 商譽減值
由於年度減值 對公司及其子公司的考驗，管理層已確認軟體業務的減值損失爲35.58億雷亞爾 單位。儘管我們在交叉銷售計劃方面取得了進展，但贏家的方法是通過金融服務渠道，而是 不如最初預期的軟體那樣。結果，在金融服務中分配了更大的經濟份額 現金產生單位。此外，有機軟體部門最近的趨勢導致我們對有機軟體部門的長期預期有所修改 段。這兩個因素，加上更具挑戰性的宏觀經濟情景，導致了減值費用。
其他收入（支出）， 網
其他費用，淨額爲1.081億雷亞爾 在本季度，同比增長1.078億雷亞爾。這種增長主要是由非經常性的 二零一三年第四季度盈利準備金逆轉的影響。不包括這一影響，其他支出淨額本年度將保持相對平穩 一年以上。
與上一季度相比， 其他支出淨額增加了650萬雷亞爾。這一增長主要歸因於美國股票薪酬支出的增加 時期。
所得稅與社會 貢獻
這個 公司認可雷亞爾98.6 百萬的所得稅和社會捐款 24 年第四季度支出超過所得稅前虧損雷亞爾2,823.3 百萬。 與法定利率的差異主要由（i）軟體業務的商譽減值來解釋，該減值不可扣除 稅收目的，（ii）受不同法定稅率約束的海外子公司的收益，以及（iii）「Lei do Bem」 的好處 （第 11,196/05 號法律）激勵措施。
網 收入（虧損）和每股收益
在 24年第四季度淨虧損爲29.218億雷亞爾，其中35.58億雷亞爾來自我們軟體業務部門的減值。不包括這種影響， 淨收入將爲6.362億雷亞爾，與23年第四季度的6.562億雷亞爾相比，同比下降3.0％。這種輕微的減少 主要是由於 (i) 總成本和支出增加的結果，其中包括收益逆轉產生的非經常性積極影響 這發生在23年第四季度，以及（ii）更高的所得稅和社會繳款。合併收入部分抵消了這些影響 增長。
調整後的利潤和 虧損表和每股收益
表 8：國際財務報告準則與調整後損益表之間的調解 和 EPS
| 收入 損益表（百萬雷亞爾） | 4Q24 國際財務報告準則 | 調整 | 理由 | 4Q24 調整後 | 3Q24 調整後 | q/q% | 4Q23 調整後 | y/y% |
| 總收入和收入 | 3,609.4 | - | - | 3,609.4 | 3,357.2 | 7.5% | 3,248.7 | 11.1% |
| 服務成本 | (878.8) | - | - | (878.8) | (859.0) | 2.3% | (802.7) | 9.5% |
| 管理費用 | (303.3) | 32.7 | PPA（購買價格分配）攤銷 被收購的軟體公司的股份。 | (270.6) | (256.3) | 5.6% | (277.3) | (2.4%) |
| 銷售費用 | (549.1) | - | - | (549.1) | (501.8) | 9.4% | (454.0) | 20.9% |
| 財務費用， 網 | (1,035.5) | 4.2 | 來自展會的310萬雷亞爾財務支出
收購的價值調整以及 120萬雷亞爾來自企業合併的盈利利息。 |
(1,031.2) | (905.9) | 13.8% | (941.1) | 9.6% |
| 軟體業務 商譽減值損失 | (3,558.0) | 3,558.0 | 減值費用。 | 0.0 | 0.0 | 不是。 | 0.0 | 不是。 |
| 其他收入（支出）， 網 | (108.1) | 6.4 | 資產和公允價值的撤資 對收購的調整。 | (101.7) | (101.4) | 0.3% | (133.7) | (23.9%) |
| 投資損失 在同事中 | 0.1 | - | - | 0.1 | 0.4 | (64.8%) | (1.7) | n.m。 |
| 所得稅前利潤 | (2,823.3) | 3,601.4 | - | 778.1 | 733.2 | 6.1% | 638.2 | 21.9% |
| 所得稅和社會 貢獻 | (98.6) | (13.9) | 與調整項目相關的稅費。 | (112.5) | (146.4) | (23.2%) | (74.4) | 51.2% |
| 網 收入 | (2,921.8) | 3,587.5 | - | 665.6 | 586.8 | 13.4% | 563.8 | 18.1% |
| 基本股票數量（百萬雷亞爾） | 293.1 | - | - | 293.1 | 297.0 | (1.3%) | 310.7 | (5.7%) |
| 基本 每股收益（雷亞爾/股） | (9.98) | - | - | 2.26 | 1.97 | 15.2% | 1.80 | 25.8% |
對於調整後的損益線，可以解釋其變化 除下文提到的因素外，其因素與《國際財務報告準則》聲明中的因素相同。
調整後的管理費用 同比下降2.4％。管理費用同比增長了5.6％，主要是 由於設施和人員開支增加。
調整後的其他費用，淨額 下降 同比增長23.9％。減少的主要原因是意外開支準備金被部分抵消 通過增加基於股份的薪酬支出。其他支出同比淨額同比持平。
調整後淨收益 是 R$665.6 本季度爲百萬美元，利潤率爲 18.4%，與雷亞爾相比563.8 23 年第 4 季度爲百萬美元，利潤率爲 17.4%。同比增長 調整後淨收益爲18.1％，主要歸因於（i）扣除調整後的總收入和收入同比增長11.7％ 財務費用，由（ii）20.9％的銷售費用增長和（iii）9.5％的服務成本增長部分抵消。
與上一季度相比， 調整後的淨收入爲 13.4高出百分比，調整後的凈利潤率增加 大約 1.0 個百分點起 17.524年第三季度爲％，至24年第四季度爲18.4％。這個 利潤率增長主要是合併收入增長的結果，加上服務成本和管理費用的降低 收入的百分比和較低的有效稅率。財務和銷售費用的增加部分抵消了這些影響 佔收入的百分比。
調整後的基本每股收益 是 2.26 雷亞爾 每股 24 年第四季度爲雷亞爾1.80 按可比計算，23年第四季度爲23年第四季度爲1.97雷亞爾，在24年第三季度爲1.97雷亞爾。
從本季度起，我們將 也 開始報告調整後的毛利，我們認爲這是一項關鍵指標，可以更清楚地了解我們的整體核心業務 盈利能力。我們的調整後毛利是總收入和收入、服務成本和調整後財務總和的結果 開支。以下是我們將如何報告管理損益的對賬表。
可以找到歷史數據 在我們網站上發佈的季度業績電子表格中 投資者.stone.co.
表 9：調整後 毛利潤
| 調整後 毛利潤（百萬雷亞爾） | 4Q24 | % 牧師 | 3Q24 | % 牧師 | q/q% | 4Q23 | % 牧師 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y % | |
| 總計 收入和收入 | 3,609.4 | 100.0% | 3,357.2 | 100.0% | 7.5% | 3,248.7 | 100.0% | 11.1% | 13,257.5 | 12,055.0 | 10.0% | |
| 成本 的服務 | (878.8) | (24.3%) | (859.0) | (25.6%) | 2.3% | (802.7) | (24.7%) | 9.5% | (3,389.1) | (2,982.8) | 13.6% | |
| 財務費用， 網 | (1,031.2) | (28.6%) | (905.9) | (27.0%) | 13.8% | (941.1) | (29.0%) | 9.6% | (3,675.9) | (3,954.1) | (7.0%) | |
| 總計 利潤 | 1,699.4 | 47.1% | 1,592.3 | 47.4% | 6.7% | 1,504.9 | 46.3% | 12.9% | 6,192.4 | 5,118.1 | 21.0% | |
| 管理費用 | (270.6) | (7.5%) | (256.3) | (7.6%) | 5.6% | (277.3) | (8.5%) | (2.4%) | (994.1) | (1,052.4) | (5.5%) | |
| 正在出售 開支 | (549.1) | (15.2%) | (501.8) | (14.9%) | 9.4% | (454.0) | (14.0%) | 20.9% | (2,105.5) | (1,698.3) | 24.0% | |
| 其他營業收入 （費用），淨額 | (101.7) | (2.8%) | (101.4) | (3.0%) | 0.3% | (133.7) | (4.1%) | (23.9%) | (362.2) | (409.3) | (11.5%) | |
| （損失） 投資合夥人的收入 | 0.1 | 0.0% | 0.4 | 0.0% | (64.8%) | (1.7) | (0.1%) | n.m。 | 0.4 | (4.2) | n.m | |
| 利潤 所得稅前（虧損） | 778.1 | 21.6% | 733.2 | 21.8% | 6.1% | 638.2 | 19.6% | 21.9% | 2,731.1 | 1,954.0 | 39.8% | |
| 收入 稅收和社會貢獻 | (112.5) | (3.1%) | (146.4) | (4.4%) | (23.2%) | (74.4) | (2.3%) | 51.2% | (531.1) | (396.5) | 33.9% | |
| 網 該期間的收入（虧損） | 665.6 | 18.4% | 586.8 | 17.5% | 13.4% | 563.8 | 17.4% | 18.1% | 2,200.0 | 1,557.5 | 41.3% |
段 報告
下面， 我們提供主要財務指標，分爲兩個可報告的細分市場和非分配活動。
桌子 10：按細分市場劃分的財務指標
| 分段 報告（調整後百萬雷亞爾） | 4Q24 | % 牧師 | 3Q24 | % 牧師 | q/q% | 4Q23 | % 牧師 | y/y% | 2024 | 2023 | y/y % | |
| 總收入和 收入 | 3,609.4 | 100.0% | 3,357.2 | 100.0% | 7.5% | 3,248.7 | 100.0% | 11.1% | 13,257.5 | 12,055.0 | 10.0% | |
| 金融 服務 | 3,192.9 | 100.0% | 2,963.9 | 100.0% | 7.7% | 2,870.6 | 100.0% | 11.2% | 11,689.3 | 10,495.4 | 11.4% | |
| 軟體 | 416.6 | 100.0% | 393.4 | 100.0% | 5.9% | 363.2 | 100.0% | 14.7% | 1,562.7 | 1,492.2 | 4.7% | |
| 未分配 | 0.0 | n.m。 | 0.0 | n.m。 | 不是。 | 14.9 | 100.0% | (100.0%) | 5.5 | 67.4 | (91.8%) | |
| 調整後 EBITDA | 1,902.0 | 52.7% | 1,700.5 | 50.7% | 11.8% | 1,618.3 | 49.8% | 17.5% | 6,701.7 | 5,958.8 | 12.5% | |
| 金融 服務 | 1,811.9 | 56.7% | 1,628.2 | 54.9% | 11.3% | 1,557.2 | 54.2% | 16.4% | 6,407.5 | 5,699.8 | 12.4% | |
| 軟體 | 90.1 | 21.6% | 71.8 | 18.3% | 25.5% | 58.7 | 16.2% | 53.7% | 291.7 | 244.4 | 19.3% | |
| 未分配 | (0.0) | n.m。 | 0.5 | n.m | n.m。 | 2.4 | 16.3% | (101.8%) | 2.5 | 14.6 | (82.9%) | |
| 調整後息稅前利潤 | 778.1 | 21.6% | 733.2 | 21.8% | 6.1% | 638.2 | 19.6% | 21.9% | 2,731.1 | 1,954.0 | 39.8% | |
| 金融 服務 | 700.1 | 21.9% | 676.0 | 22.8% | 3.6% | 603.8 | 21.0% | 16.0% | 2,512.4 | 1,793.4 | 40.1% | |
| 軟體 | 78.0 | 18.7% | 56.7 | 14.4% | 37.6% | 33.0 | 9.1% | 136.3% | 216.5 | 150.8 | 43.6% | |
| 未分配 | (0.0) | n.m。 | 0.5 | n.m。 | n.m。 | 1.4 | 9.5% | n.m。 | 2.2 | 9.8 | (77.9%) |
| · | 金融 服務板塊本季度調整後的息稅前利潤爲7.001億雷亞爾， 同比增長16.0％ 同比增長3.6％。 調整後的息稅前利潤率爲21.9％，較23年第四季度的21.0％增長了0.9個百分點。今年的利潤率同比增長主要是由推動的 通過增加扣除該細分市場的財務支出後的收入，以及我們爲提高管理費用效率所做的努力。 |
| · | 軟體板塊 24年第四季度調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲9,010萬雷亞爾，利潤率爲21.6％，而利潤率爲5,870萬雷亞爾， 去年同期的利潤率爲16.2％。軟體調整後的息稅折舊攤銷前利潤率連續增長了3.4個百分點，主要是因爲 收入增加的結果，包括800萬雷亞爾的非經常性收入。 |
調整後 淨現金
我們調整後的淨現金， 非國際財務報告準則指標，包括下表11中詳述的項目：
表 11：調整後的淨現金
| 調整後 淨現金（百萬雷亞爾） | 4Q24 | 3Q24 | 4Q23 |
| 現金和現金等價物 | 5,227.7 | 4,013.3 | 2,176.4 |
| 短期投資 | 517.9 | 373.7 | 3,481.5 |
| 應收賬款 來自發卡機構 (a) | 29,348.1 | 26,310.2 | 23,977.1 |
| 金融資產 來自銀行解決方案 | 8,805.9 | 7,558.5 | 6,397.9 |
| 衍生金融 樂器 (b) | 257.6 | 50.7 | 0.6 |
| 調整後 現金 | 44,157.1 | 38,306.3 | 36,033.5 |
| 零售存款 (c) | (8,704.8) | (6,816.8) | (6,119.5) |
| 應付賬款 致客戶 | (17,807.4) | (16,603.4) | (19,199.1) |
| 機構存款 和有價債務證券 | (8,496.0) | (6,704.4) | (3,971.1) |
| 其他債務工具 | (4,153.0) | (3,172.7) | (1,374.5) |
| 衍生金融 樂器 (b) | (291.8) | (85.3) | (316.2) |
| 調整後 債務 | (39,452.9) | (33,382.5) | (30,980.3) |
| 調整後 淨現金 | 4,704.1 | 4,923.8 | 5,053.3 |
| (a) | 應收賬款 髮卡機構在資產負債表中按其公允價值入賬。 |
| (b) | 指經濟 對沖。 |
| (c) | 包括 銀行客戶的存款和零售客戶的定期存款。有關零售存款的更多信息，請參閱附註 6.8.1 在我們的財務報表中。 |
截至2024年12月31日，該公司的 調整後的淨現金爲雷亞爾4,704.1 百萬，雷亞爾219.7 與 24 年第 3 季度相比減少了百萬美元，原因是：
| i. | 10.208 億雷亞爾 現金淨收益，即我們的淨收入加上現金流量表中報告的非現金收入和支出； |
| ii. | -6.083 億雷亞爾 來自股票回購； |
| iii. | -3.225 億雷亞爾 資本支出； |
| iv. | -2.072 億雷亞爾 來自扣除準備金費用和利息的貸款業務組合； |
| v. | -3340 萬雷亞爾來自 預付費用； |
| vi. | -27.2 萬雷亞爾來自 勞動和社會保障負債; |
| vii. | -1910 萬雷亞爾來自 併購費用； |
| viii. | -227萬雷亞爾來自 其他影響。 |
現金流
表 12：現金流
| 現金 流量（百萬雷亞爾） | 4Q24 | 4Q23 | |
| 運營活動 | |||
| 網 該期間的收入（虧損） | (2,921.8) | 656.2 | |
| 調整 將該期間的淨收益（虧損）與淨現金流量進行對賬： | |||
| 折舊和 攤還 | 244.0 | 221.0 | |
| 已推遲 所得稅和社會繳款 | (59.5) | (10.9) | |
| 投資收益（虧損） 在同事中 | (0.1) | 1.7 | |
| 應計 利息、貨幣和匯率變動，淨額 | 76.9 | 11.7 | |
| 規定（撤銷） 以備不時之需 | (3.3) | (20.7) | |
| 基於共享 付款費用 | 74.3 | 69.6 | |
| 預期津貼 信貸損失 | 24.5 | 60.6 | |
| 損失 關於財產、設備和無形資產的處置 | 23.6 | 13.0 | |
| 軟體業務 商譽減值損失 | 3,558.0 | 0.0 | |
| 效果 應用惡性通貨膨脹會計 | (4.0) | 1.2 | |
| 出售的損失 附屬的 | 5.3 | 10.9 | |
| 公允價值調整 在 FVPL 的金融工具中 | (230.6) | 0.0 | |
| 公允價值調整 到衍生品 | 233.4 | 7.2 | |
| 重新測量 收購的子公司先前持有的權益 | 0.1 | 0.0 | |
| 其他 | 0.0 | 0.0 | |
| 正在工作 資本調整： | |||
| 應收賬款 來自發卡機構 | (2,476.4) | (2,154.8) | |
| 應收賬款來自 關聯方 | 4.5 | 8.4 | |
| 可收回的稅款 | 27.8 | (17.5) | |
| 預付費用 | (33.4) | (25.4) | |
| 貿易應收賬款， 銀行解決方案和其他資產 | 839.6 | 160.3 | |
| 信貸組合 | (207.2) | (312.8) | |
| 應付賬款 致客戶 | (808.6) | 259.2 | |
| 應付稅款 | 158.2 | 103.3 | |
| 勞動與社會 安全負債 | (27.2) | (47.3) | |
| 意外開支的支付 | (14.0) | (6.3) | |
| 貿易應付賬款 和其他負債 | 136.8 | (45.3) | |
| 已付利息 | (202.6) | (269.2) | |
| 利息收入 已收到，扣除費用 | 1,335.5 | 941.9 | |
| 已繳所得稅 | (54.5) | (32.8) | |
| 使用的淨現金 （由）運營活動提供 | (300.8) | (416.6) | |
| 投資 活動 | |||
| 採購和施工 財產和設備 | (203.4) | (144.4) | |
| 購買和開發 的無形資產 | (119.0) | (140.9) | |
| （收購）的收益 of) 短期投資，淨額 | (135.0) | (1,418.8) | |
| 處置收益 長期投資——股權證券 | 0.0 | 2.4 | |
| 的收益 處置非流動資產 | (2.6) | 0.0 | |
| 支付利息 在收購的子公司中 | (19.1) | (3.8) | |
| 使用的淨現金 投資活動 | (479.3) | (1,705.4) | |
| 融資 活動 | |||
| 機構收益 存款和有價債務證券 | 2,435.6 | 1,236.8 | |
| 機構付款 存款和有價債務證券 | (840.9) | (70.0) | |
| 來自其他人的收益 債務工具，租賃除外 | 1,510.5 | 250.0 | |
| 向他人付款 債務工具，租賃除外 | (480.1) | (508.0) | |
| 本金支付 租賃負債的一部分 | (15.7) | (1.6) | |
| 回購自有 股份 | (608.3) | (292.7) | |
| 收購非控制權 利益 | (0.2) | (0.1) | |
| 股息支付給 非控股權益 | (4.3) | (2.2) | |
| 提供的淨現金 通過資助活動 | 1,996.5 | 612.1 | |
| 外匯對現金的影響以及 現金等價物 | (2.1) | (6.7) | |
| 現金變動和 現金等價物 | 1,214.4 | (1,516.7) | |
| 現金和現金等價物 在經期開始時 | 4,013.3 | 3,693.1 | |
| 現金 以及期末的現金等價物 | 5,227.7 | 2,176.4 |
我們解釋了本季度的現金流 由：
用於經營活動的淨現金 是 R$300.8 24年第四季度爲百萬美元，由10.208億雷亞爾的淨收入解釋 經非現金調整和營運資金變動產生的13.215億雷亞爾流出後。營運資金由以下幾部分組成 流入：(i) 8.396億雷亞爾來自貿易應收賬款、銀行解決方案和其他資產；(ii) 1.860億雷亞爾來自可收回資產 應付稅款和稅款；（iii）來自貿易應付賬款和其他負債的1.368億雷亞爾；以及以下流出：（iv）1949.5萬雷亞爾 百萬美元來自與髮卡機構應收賬款、應付給客戶的賬款和收到的利息收入相關的變動，扣除了 成本；（v）2.571億雷亞爾來自已付利息和所得稅；（vi）2.072億雷亞爾來自我們的信貸產品；（vii）3340萬雷亞爾 來自預付費用；（viii）2720萬雷亞爾來自勞動和社會保障負債；（ix）950萬雷亞爾來自其他營運資金 變化。
用於投資活動的淨現金 是 479 雷亞爾.3 24年第四季度爲百萬雷亞爾，由（i）3.225億雷亞爾的資本支出解釋， 其中2.034億雷亞爾與財產和設備有關，1.19億雷亞爾與無形資產的購買和開發有關； (ii) 1.35億雷亞爾收購短期投資；(iii) 併購流出1,910萬雷亞爾；(iv) 2雷亞爾.6 百萬美元流入與非流動資產有關。
融資提供的淨現金 活動 是 R$1,996.5 百萬，由 (i) 15.947 億雷亞爾解釋 來自機構存款和有價債務證券的收益，扣除付款後以及（ii）10.304億雷亞爾的收益 扣除付款後的其他債務工具，租賃除外。（iii）6.083億雷亞爾的回購部分抵消了這些影響 自有股份；（iv）1,570萬雷亞爾來自支付租賃負債的本金部分；以及（v）450萬雷亞爾的資本現金流出 與非控股權益有關的事件。有關機構存款和有價債務證券的更多信息，請參閱 參見我們的財務報表附註6.8.3。
合併餘額 表單聲明
表 13：合併資產負債表報表
| 平衡 表（百萬雷亞爾） | 4Q24 | 4Q23 |
| 資產 | ||
| 當前 資產 | 45,965.0 | 37,152.6 |
| 現金和現金等價物 | 5,227.7 | 2,176.4 |
| 短期投資 | 517.9 | 3,481.5 |
| 金融資產 來自銀行解決方案 | 8,805.9 | 6,397.9 |
| 應收賬款 來自發卡機構 | 29,231.8 | 23,895.5 |
| 貿易應收賬款 | 390.6 | 459.9 |
| 信貸組合 | 891.7 | 210.0 |
| 可收回的稅款 | 372.4 | 146.3 |
| 衍生金融 樂器 | 156.8 | 4.2 |
| 其他資產 | 370.3 | 380.9 |
| 非當前 資產 | 8,848.4 | 11,541.0 |
| 長期投資 | 32.6 | 45.7 |
| 應收賬款 來自發卡機構 | 116.2 | 81.6 |
| 貿易應收賬款 | 25.5 | 28.5 |
| 信貸組合 | 171.4 | 40.8 |
| 應收賬款來自 關聯方 | 0.6 | 2.5 |
| 遞延所得稅資產 | 871.6 | 664.5 |
| 衍生金融 樂器 | 103.4 | 0.0 |
| 其他資產 | 159.2 | 137.5 |
| 對合夥人的投資 | 75.8 | 83.0 |
| 財產和設備 | 1,834.0 | 1,661.9 |
| 無形資產 | 5,458.1 | 8,794.9 |
| 總計 資產 | 54,813.5 | 48,693.6 |
| 負債 和股權 | ||
| 當前 負債 | 33,533.8 | 28,831.1 |
| 零售存款 | 8,704.8 | 6,119.5 |
| 應付賬款 致客戶 | 17,756.7 | 19,163.7 |
| 貿易應付賬款 | 672.2 | 513.9 |
| 機構存款 和有價債務證券 | 3,066.0 | 475.3 |
| 其他債務工具 | 1,903.8 | 1,404.7 |
| 勞動與社會 安全負債 | 578.3 | 515.7 |
| 應付稅款 | 560.3 | 514.3 |
| 衍生金融 樂器 | 10.6 | 4.6 |
| 其他負債 | 281.1 | 119.5 |
| 非當前 負債 | 9,452.4 | 5,186.5 |
| 應付賬款 致客戶 | 50.7 | 35.5 |
| 機構存款 和有價債務證券 | 5,430.0 | 3,495.8 |
| 其他債務工具 | 2,496.1 | 143.5 |
| 衍生金融 樂器 | 281.2 | 311.6 |
| 遞延所得稅負債 | 680.7 | 546.5 |
| 應急準備金 | 237.4 | 208.9 |
| 勞動與社會 安全負債 | 39.5 | 34.3 |
| 其他負債 | 236.8 | 410.5 |
| 總計 負債 | 42,986.2 | 34,017.6 |
| 股權 歸屬於控股股東 | 11,776.0 | 14,622.3 |
| 已發行資本 | 0.1 | 0.1 |
| 資本儲備 | 14,215.2 | 14,056.5 |
| 國庫股 | (1,805.9) | (282.7) |
| 其他全面 收入（虧損） | (287.0) | (320.4) |
| 留存收益 （累計虧損） | (346.4) | 1,168.9 |
| 非控制性 利益 | 51.3 | 53.7 |
| 總計 公正 | 11,827.3 | 14,676.0 |
| 總計 負債和權益 | 54,813.5 | 48,693.6 |
其他信息
電話會議
斯通將討論 在今天，即2025年3月18日美國東部時間下午5點/英國夏令時間下午6點舉行的電話會議上，公佈了其24季度和財年財務業績。
電話會議 可通過 Zoom 網絡研討會現場直播（ID：893 6550 3609| 密碼：819157）。也可以通過電話撥打 +1 進行訪問 來自美國的 646 931 3860 或 +1 669 444 9171 來自巴西的來電者可以撥打 +55 21 3958 7888。來自英國的來電者可以撥打 +44 330 088 5830。
這通話
還將進行網絡直播，電話會議結束幾小時後將提供重播。將提供網絡直播和重播
在 Stone 的投資者關係網站上 https://investors.stone.co/.
關於 Stone Co.
Stone Co. 是領先的 金融技術和軟體解決方案提供商，使商家能夠跨多個渠道無縫開展商務 並幫助他們發展業務。
投資者聯繫方式
投資者關係
術語表
| · | 「活躍 支付客戶群」： 指 MSMB 和關鍵賬戶。考慮 在過去 90 天內至少交易過一次的客戶，Ton 活躍客戶除外，他們認爲的客戶有 在過去的 12 個月內交易過一次。從 22 年第 3 季度起，不考慮僅使用 TapTon 的客戶。 |
| · | 「調整後 淨現金」： 是非國際財務報告準則的財務指標，包括 以下項目：(i) 調整後現金：現金及現金等價物、短期投資、髮卡機構應收賬款、金融 來自銀行解決方案和衍生金融工具的資產；減去（ii）調整後債務：零售存款，應付給客戶的賬款， 機構存款和有價債務證券、其他債務工具和衍生金融工具。 |
| · | 「銀行業」： 指我們的數字銀行解決方案，包括保險產品。 |
| · | 「銀行業 活躍客戶」： 交易了至少 1 雷亞爾的客戶 過去 30 天。 |
| · | 「合併 信用指標」： 參考信用卡和商家的指標， 後者包括營運資金和循環信貸的總額. |
| · | 「信用 收入」： 在 23 年第二季度，信貸收入的確認扣除了 在財務收入中爲預期的信貸損失編列經費。從23年第三季度起，信貸收入按預期計提總額 損失，在 「服務成本」 中分配。 |
| · | 「CTPV」： 指信用卡總支付量，僅指已結算的交易 通過卡片。不包括 PIX 二維碼卷。 |
| · | 「金融 服務」 細分市場： 這個細分市場由我們的財務組成 爲中小型企業和大客戶提供服務的服務解決方案。主要包括我們的支付、數字銀行和信貸解決方案。 |
| · | 「鑰匙 賬戶」： 指以 Pagar.me 充當的操作 金融科技基礎設施提供商，爲不同類型的客戶提供服務，尤其是大型客戶，例如成熟的電子商務和數字平台， 通常通過 API 提供金融服務。它還包括通過我們的綜合合作伙伴計劃入職的客戶， 無論客戶規模大小。 |
| · | 「成員資格 費用」： 參見商家爲所有噸位支付的預付費用 Stone 加入我們的客戶群后可獲得的產品和特定優惠。在 2023 年 12 月 31 日之前，會費收入已確認 在協議開始時。從 2024 年 1 月 1 日起，本集團確認通過延期繳納的會員費的收入 客戶的預期壽命。 |
| · | 「MSMB 分段」： 參考 SMB — 中小型企業（在線） 和線下）以及來自我們的 Stone、Pagar.me 和 Ton 產品的微商戶。考慮至少交易過一次的客戶 前90天，Ton活躍客戶除外，這些客戶考慮在過去 12 個月內進行過一次交易的客戶。從那時起 22 年第 3 季度，不考慮僅使用 TapTon 的客戶。 |
| · | 「MSMB CTPV 重疊」： 指安裝的軟體中的 MSMB CTPV 以加油站、零售、藥店、食品和橫向軟體等優先垂直領域爲基礎。 |
| · | ” 商人 解決方案（信用）”: 包括 (i) 營運資金的總和 以及 (ii) 循環信貸. |
| · | 「未分配」： 包括我們未分配的其他小型企業 金融服務或軟體部門。自從我們撤資以來，從24年第二季度起，非分配業務板塊的收入就不存在了 該細分市場內的資產。 |
| · | 「不行 （不良貸款）」： 是合同的未償總額 每當客戶拖欠分期付款時。有關按賬齡劃分的逾期總額的更多信息，僅考慮個別分期付款 可在財務報表附註6.6.1中找到。 |
| · | 「平台外 定期存款」： 指第三方籌集的定期存款 我們生態系統之外的平台。 |
| · | 「PIX 二維碼」： 包括來自的 PIX 二維碼交易量 除非另有說明，否則來自 MSMB 和大賬戶商戶的動態 POS 二維碼和靜態二維碼。 |
| · | 「規定 比率」： 按預期信貸的累計準備金計算 虧損除以該期間的投資組合總額。從 25 年第 1 季度開始，我們將不再遵循這一指標，而是趨於一致 更常見的信用指標。 |
| · | 「收入」： 指扣除稅款、交換費後的總收入和收入 由髮卡機構保留，並向付款計劃支付評估費。 |
| · | 「軟體」 分段： 由我們的戰略垂直行業（零售、加油站、 食品、藥店和橫向軟體）、企業和其他垂直行業。軟體部門包括以下解決方案：POS/ERP， TEF 和二維碼網關、對賬、CRM、OMS、電子商務平台、互動工具、廣告解決方案和市場中心。 |
| · | 「拿 費率（主要賬戶）」： 管理指標，考慮 向大客戶提供的金融服務解決方案的收入總和（不包括非分配收入）除以大客戶 TPV。從24年第四季度起，我們將把該指標改爲分母的TPV，而不是CTPV。 |
| · | 「拿 費率 (MSMB)」： 考慮收入總和的管理指標 從向中小企業提供的金融服務解決方案中，不包括Ton的會員費、TAG收入和其他非分配收入， 除以 MSMB TPV。從24年第四季度起，我們將把該指標改爲分母的TPV，而不是CTPV。 |
| · | 「總計 零售存款」： 包括定期存款和活期存款 來自銀行客戶，包括MSMB和大客戶客戶。 |
| · | 「TPV」： 總付款量。報告的 TPV 數據 考慮 StoneCo 結算的所有卡量，包括來自動態 POS 二維碼的 PIX 二維碼交易和來自 MSMB 的靜態二維碼 和大賬戶商家，除非另有說明。 |
| · | 「信用 投資組合」： 是虧損準備金的總額，但不包括攤銷。 |
前瞻性陳述
本新聞稿包含 「前瞻性」 聲明” 符合1995年《私人證券訴訟改革法》的 「安全港」 條款。 這些前瞻性陳述自首次發佈之日起作出，基於當前的預期、估計和預測 以及預測以及管理層的信念和假設。這些陳述可識別潛在信息，可能包括 諸如 「相信」，「可能」，「將」，「目標」，「估計」，「繼續」 之類的詞語， 「預測」、「打算」、「期望」、「預測」、「計劃」、「預測」， 「項目」、「潛力」、「願望」、「目標」、「應該」、「目的」， 「信念」，以及此類詞語和表達的相似之處、變體或否定之處，儘管並非全部是前瞻性陳述 包含這些識別詞。
前瞻性陳述受 許多風險和不確定性，其中許多涉及斯通無法控制的因素或情況。
Stone's 由於多種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中陳述或暗示的結果存在重大差異，包括 但不限於：競爭比預期的更激烈，新客戶的增加減少， 調節器嘗試 措施、對我們業務的投資超出預期，以及我們無法成功執行戰略舉措等 其他因素。
關於非國際財務報告準則財務指標
爲了補充所提出的財務措施 在本新聞稿和相關的電話會議、演示文稿或網絡直播中，斯通還根據國際財務報告準則提出了非國際財務報告準則指標 財務業績，包括：調整後淨收益、調整後每股收益（基本）、調整後凈利潤率、調整後淨現金/（債務）、調整後 所得稅前利潤（虧損）、調整後的稅前利潤率和調整後的息稅折舊攤銷前利潤。
一項 「非國際財務報告準則財務指標」 指的數值度量爲 Stone's 歷史或未來的財務表現 或財務狀況不包括或包括通常不排除或不包括在最直接可比的數額中的金額 根據國際財務報告準則計算和列報的衡量標準 Stone's 財務報表。 斯通提供某些非國際財務報告準則指標作爲與其經營業績有關的額外信息，作爲對所提供業績的補充 根據國際財務報告準則。應考慮此處提供的非國際財務報告準則財務信息 合成tion 使用按照《國際財務報告準則》列報的財務信息，而不是替代或優於這些信息。存在重大侷限性 與使用非國際財務報告準則財務指標有關。 此外， 這些措施可能有所不同 來自非國際財務報告準則的信息，即使標題相似，也被其他公司使用，因此不應用於比較 Stone's 與其他公司的業績相提並論。
斯通已將調整後的淨收益提交給 消除其認爲不代表該期間持續經營業績的淨收入項目的影響 呈現。Stone將調整後的淨收益定義爲該期間的淨收益（虧損），經公允價值調整的（1）攤銷調整後的淨收益（虧損） 關於收購，（2）異常收入和支出，以及（3）減值支出。調整後每股收益（基本）按調整後淨收益計算 歸屬於母公司所有者（調整後淨收益減去歸屬於非控股權益的淨收益）除以基本 股票數量。
斯通之前曾公佈過調整後的利潤 所得稅和調整後息稅折舊攤銷前利潤，以消除其認爲不代表其持續經營業績的項目的影響 在所述期限內。Stone 會根據調整後淨收益調整相同項目的這些指標（視情況而定）。
斯通公佈了調整後的淨現金指標 爲了根據髮卡機構的應收賬款和應付給客戶的賬款餘額來調整其淨現金/（債務）， 這些項目因公司的資金來源而異，還有（i）現金及現金等價物，（ii）短期 投資，（iii）債務餘額和（iv）與短期資產投資的經濟套期保值相關的衍生金融工具， 由於Stone的業務性質及其預付款業務。此外，它還根據金融資產的餘額進行調整 來自銀行解決方案和零售存款。