附錄19 內幕交易政策適用於10K

範圍

受覆蓋人員

本政策適用於所有董事、管理人員和員工指定的顧問的公司 (“被覆蓋的人員”). 此外，受此政策約束的每個人不得允許他的“f家庭或任何「受控實體」違反此政策。「家庭」包括任何人，不論是否相關，住在一個人的家庭（包括未成年子女，正在學校或其他地方，不在家中居住）。「家庭」還包括不住在這個家庭，但其在CFBK證券的交易由此人指揮或受到影響該人的影響或控制（例如，諮詢該人的父母或子女該人在他們交易CFBK證券之前）。「受控實體」是指任何受保護的人對其有重大影響的實體，包括被覆蓋的人是一般合夥人，其信託被覆蓋的人是受託人，其基金會被覆蓋的人是董事或受託人，其遺產被覆蓋的人是遺囑執行人。

每一個覆蓋對象負責確保家庭成員或受控實體在CFBK證券中的交易符合本政策，家庭成員和受控實體的交易應視爲本政策和適用證券法的目的，就好像它們是爲覆蓋對象的自有賬戶。

覆蓋的交易

“交易所“包括購買, 銷售和贈品的常見的股票，優先股，衍生證券，例如看跌期權和看漲期權，Warrants 以及可轉換債券和債務證券，例如債券、票據和貸款。「交易」還包括CFBK股票期權計劃下的某些交易或通過其40.1萬程序進行交易雖然本政策的交易限制通常不適用於行使股票期權，但交易限制適用於任何基礎股票的出售或通過經紀人進行的無現金行使，因爲這涉及出售一部分基礎股票以覆蓋行使費用。

某些定義

什麼信息算是「重要」的？

所有信息該 a 合理的投資者 would 在決定買入、賣出或持有一項安防時應考慮的重要因素被稱爲“材料.” 任何i信息, 無論是積極還是消極，這是需要的可以合理預期會影響市場公司證券的價格幾乎總是「重大」的。某些類型的重大信息示例包括：

本季度或本年度的財務結果或預期

可能的併購、聯合投資、其他公司及投資的購買與銷售，以及重要資產的購買與銷售

與重要供應商關係的變化

獲得或失去重要合同

重大人員變動

重大訴訟進展

公司及/或其子公司的監管機構的監督命令或執法行動

股息政策或金額的變化

拆股、股票發行或股票回購的聲明

What is 「nonpublic information」?

信息被認爲是“非公開的”，除非它已有效地向公衆披露。爲了確定信息已向公衆披露，可能需要證明信息已被廣泛傳播。通常情況下，如果信息通過向美國證券交易委員會公開的文件（以下簡稱“SEC）和/或廣泛傳播的新聞

發佈由公司發佈. 一旦信息被廣泛傳播，仍然需要給投資公衆足夠的時間來吸收這些信息。一般來說，信息在市場上被視爲完全吸收之前，不應考慮市場開盤日的前兩天。第三交易天在信息發佈的當天之後。例如，如果公司在週一發佈公告，相關人員在週四之前不應交易CFBK證券。根據具體情況，公司可以判斷針對特定的材料非公開信息發佈，應適用的時間段可以更長或更短。

政策聲明

禁止基於內部信息進行交易

被覆蓋的人員不得直接或間接通過家庭成員進行受控實體如果他們了解到與公司相關的重要非公開信息。同樣，他們如果他們了解有關該公司的重要非公開信息，他們是在此過程中獲得的他們的僱傭或服務與公司.

禁止泄露內幕信息

受覆蓋人員可能不提供或將非公開信息傳遞給他人或推薦任何人購買或出售任何證券，他們在掌握此類信息時。這種行爲被稱爲"小費，"也違反了證券法，並可能導致與內幕交易相同的民事和刑事處罰，即使他們沒有進行交易並未獲得任何收益。經濟從他人的交易中受益。

社交媒體政策

公共公告或其他公開披露的公司信息可能僅由專門授權的人員發佈公司做出此類公告或披露。如果被覆蓋的人員收到任何第三方的詢問關於公司信息，他們應指詢問方到首席執行官. 他們參與互聯網聊天室、留言板、博客或其他在線對話或討論，涉及公司，其業務或CFBK股票應根據公司的社交媒體政策，其應被視爲涵蓋信息披露或關於所做聲明的公司.

投機交易

受保護的人員不應參與暗示他們在CFBK證券中進行投機的交易（即，他們試圖從股票價格的短期波動中獲利，無論是上漲還是下跌）。他們不得進行短線交易、「反向賣出」或任何涉及CFBK證券的等效交易。短線交易是指以某個特定價格出售本身並不持有的股票，被覆蓋的人員以期望價格會下跌，因此可以在價格更低時買入股票。這個y 他們必須交付它們。

請注意，許多對沖交易，例如「無現金」保護、遠期售賣、股權掉期及類似或相關的安排，可能間接涉及開空交易。CFBK要求任何此類交易必須由首席執行官或首席財務官審查後 t被覆蓋的人員進行交易。首席執行官或首席財務官將評估提議的交易，並根據事實和情況判斷該交易是否可以完成或違反本政策。

定期訂單

限期訂單只應使用很短的時間。與經紀人下達的限期訂單以指定價格買入或賣出股票，使得被覆蓋的人員在交易時沒有控制權。當被覆蓋的人員知道重大非公開信息的經紀人執行的限期訂單可能導致非法的內幕交易。

按金賬戶和借款購買CFBK S到期

在按金賬戶中持有的證券可以在沒有被覆蓋的人員’ 同意的情況下被出售他們的經紀人如果他們未能滿足按金的要求。一個按金看漲當他們知道重大非公開信息的人在某些情況下可能會導致非法內幕交易。由於這種危險，被覆蓋的人員不得在按金賬戶中持有CFBK安防。

相關人員不得借款購買CFBK安防，除非遵循聯邦儲備局的T、U和X法規（按金股票規則）。雖然此 P政策並不禁止將CFBK安防作爲貸款的抵押品，他們但應意識到，借款人根據法拍出售CFBK安防的情況下，

如需進行出售，必須提交Form 4表格。相關人員是第16節申報人，可能在某些情況下，也可能涉及潛在的內幕交易問題，依據證券法。

禮物

受本政策約束的交易包括CFBK證券的贈與，任何相關人員對CFBK證券的贈與必須根據本政策的規定提前獲得批准。.

離職後的交易

本政策繼續適用於 CFBK證券的交易由受保護人員進行即使在他們與公司分開後，已不再從事工作或其他服務。如果他們在結束與CFBK的僱傭或服務關係時，要注意內部重要非公開信息，在該信息公開或不再重要之前，不得交易CFBK證券或向他人透露該信息。他們的與CFBK的僱傭或服務關係結束時，他們在該信息公開或不再重要之前，不得交易CFBK證券或向他人透露該信息。

已批准的10b5-1計劃的例外

根據批准的10b5-1規則計劃，公司的受限人員在證券中的交易不受內幕交易政策中關於以重大非公開信息爲基礎進行交易的禁令限制，也不受以下針對董事和某些指定高管及員工的預先清除程序和封閉期的限制。

10b5-1規則提供了對根據聯邦證券法進行的內幕交易責任的積極辯護，當交易計劃滿足某些要求時。一般來說，10b5-1計劃必須是以誠意在此之前一個是意識到重大非公開信息。一旦計劃被採納，一年不得對即將交易的數字證券的交易進行任何影響，交易價格或交易日期。計劃必須提前具體規定（包括通過公式）交易的金額、定價和時間，或將這些事項的裁量權委託給獨立第三方。

根據第10b5-1規則，董事或高管依照任何10b5-1計劃進行交易不得在以下時間之前開始：(i) 自10b5-1計劃通過之日起90天后，或(ii) 自CFBK提交公司財務結果的10-Q或10-O表格之日起的兩個工作日（在最大「冷卻期」爲120天的情況下）。任何非董事或高管採用的10b5-1計劃下的交易不得在計劃通過後30天內開始。對10b5-1的某些修改計劃包括購買或出售證券的金額、價格或時間的變更，也將啓動新的冷卻期。

規則10b5-1一般允許一個人 (1) 在任何時候只能有一個10b5-1計劃（即，禁止「重疊」計劃）並且 (2) 在任何12個月的期間內只能有一個「單一交易」計劃。

CFBK要求所有10b5-1計劃在實施前須經首席執行官書面批准，或首席財務官。當採用計劃的人知曉重要的非公開信息時，不能採用10b5-1規則計劃；對於董事和某些指定的高級職員和員工，也不能在黑暗期內採用。

個人責任

受覆蓋人員應記住，遵守此政策和避免不當交易的最終責任在於他們。如果員工違反s 違反此政策可能會導致紀律處分，包括因故被解僱。

C遵守此政策至關重要，被覆蓋的人員並且對於公司。如果被覆蓋的人員如對本政策或其適用於任何擬議交易有任何疑問，他們可以向首席執行官獲取更多指導。

對董事及某些指定高級職員和員工的附加要求

預先清算

所有涉及CFBK的交易證券 (包括期權或對沖交易)通過被覆蓋的人員或任何成員他們的 f家庭或任何受控實體必須經過首席執行官事先批准或首席財務官。如果考慮進行交易，應提前聯繫首席執行官或首席財務官。事先

所有購買都需要清除。, 銷售以及CFBK證券的贈品每個提議的交易將被評估以判斷其是否引發內幕交易擔憂或其他根據聯邦或州證券法律和法規的擔憂。任何建議將僅涉及法律所施加的限制，並不構成關於任何交易的投資方面的建議。交易的清算僅在48小時內有效。如果在該48小時內未下達和執行交易訂單，必須重新申請交易的清算。如果清算被拒絕，申請該清算的人員必須對拒絕的事實保密。

禁令期

遵守本政策的此部分對所有董事和其他“第16節申報人”，這些人員由董事會不時判斷，以及財務和投資者關係領域的某些個人。 the Company在這些人了解季度或年度收益公告或其他重大事件之前的期間內，CFBK可能不時會設定禁止交易的時間段，因可能獲取或可能出現獲取重大非公開信息的情況。閉市期”).

季度黑暗期

公司公告季度財務業績和年度-期末業績通常可能對CFBK證券的市場產生重大影響。因此，爲了避免在重大非公開信息的基礎上進行交易的外觀，被覆蓋的人員在該期間內可能無法交易CFBK證券開始在市場收盤時， 14第財政年度結束前的日歷日任何財政季度或年度並結束在市場開盤時在公司發佈該季度或年度的盈利後的第三個交易日財政視情況而定. 例如，如果公司在週一發佈某個財季的盈利，被覆蓋的人員則應在週四之前不得交易CFBK證券。受這些季度禁售期限制的人包括附錄中目前列出的人計劃可能會不時更新的，所有其他被告知他們受到季度黑禁期限制的人士，首席 CFBK的財務官或首席執行官。

臨時收益指引和事件特定的黑暗期

CFBK可能會不時通過新聞稿、SEC按照8-K表格提交的文件或其他手段發佈臨時盈利指導或其他可能的重要信息，旨在實現信息的廣泛傳播。受涵蓋人員應預期在CFBK整理信息並發佈期間，交易將被暫停，直至市場開盤時在信息發佈後的第三個交易日。根據具體情況，公司可能判斷需要對特定重要的非公開信息發佈適用更長或更短的暫停交易期。

不時可能會發生對公司僅爲少數董事或高管所知的重要事件。只要該事件仍爲重要的非公開信息，知曉該事件的人員，以及其他受季度收益暫停交易程序影響的人員，均無法在CFBK證券中進行交易。

事件特定的交易禁令的存在不會被宣佈，除非那些知曉導致交易禁令的事件的人。如果，然而，一個其交易需要預先批准的人請求在事件特定的交易禁令期間在CFBK的證券中進行交易，首席財務主管或首席執行官將通知請求的人有關禁令期的存在，而不披露禁令的原因。任何知悉事件特定交易禁令存在的人都不應向其他人披露禁令的存在。該首席財務主管或首席執行官未能將某個人指定爲受事件特定交易禁令影響的人，並不免除該人在知曉重大非公開信息時不得進行交易的義務。

董事和高管也可能根據SEC的法規受到事件特定交易禁令的限制。 BTR – 黑幕交易限制，禁止內部人在某些養老金計劃黑幕期間進行某些銷售和其他轉讓期間. (1)

交易前和交易後報告

每個第16節申報者必須立即與首席財務官確認任何交易的詳細信息（無論是購買, 銷售或禮物) 在CFBK的證券中，由他或她或家庭成員進行。除非受到適用法規的特別豁免，否則任何此類購買, sale 或禮物 CFBK證券的購買將要求提交Form 4或其他第16節報告。第16節報告必須在交易發生後的第二個工作日結束之前提交，因此需要提前通知首席執行官或首席任何擬議交易的財務官是必須確保

這些報告及時提交. 此外，每個第16節申報人必須在任何CFBK證券的出售之前提交表格144，除非該出售在適用的SEC法規下被明確豁免。

⁽¹⁾

通常在員工普遍無法指定投資或在公司贊助的計劃中進行交易時適用。

證書

所有董事、其他第16節申報人以及其他可能會被CFBK董事會不時要求的人，都必須證明他們理解並打算遵守本政策。附上董事和其他第16節申報人簽署的認證副本。本政策同樣適用於其他員工和顧問，他們也可能被要求籤署認證。

S時間表：內部人員

日程

INSIDERS

截至 ____________

內部交易政策確認

我已收到並閱讀了《內幕交易政策》的副本， CF Bankshares, Inc。我此 hereby 同意在我與 CF 的所有尊重中遵守政策的具體要求。銀行股份公司，CFBank或任何其他子公司或附屬公司。我明白，如果我在各方面未能遵守政策，將成爲我被終止僱傭或其他服務關係的依據 CF銀行股份公司，CFBank或任何其他子公司或附屬公司。

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(日期)（簽名）