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mainstcapital.com紐交所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第1頁 投資者演示 2024年第四季度 - Main St et Capital Corporation 紐交所: IN mainstc ital.com 根據規則433提交的文檔,自由寫作招股說明書,日期爲2025年2月28日 與註冊聲明No. 333-285405相關


 
mainstcapital.com紐交所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第2頁免責聲明 Main Street Capital Corporation (MAIN) 提醒本演示中的前瞻性聲明和提供的非歷史信息涉及風險和不確定性,可能影響我們未來的運營結果。本演示中的前瞻性聲明基於2025年2月28日的現狀,包括但不限於關於我們的目標、信念、策略、未來運營結果和現金流、營業費用、投資起源和表現、可用資本、支付及未來分紅派息和股東回報的稅務屬性的聲明。儘管我們的管理層認爲任何前瞻性聲明中反映的預期是合理的,但我們無法保證這些預期將證明是正確的。這些聲明是基於各種基礎假設,並受到衆多不確定性和風險的制約,包括但不限於:我們在籌集、投資和管理資本方面的持續有效性;經濟普遍或我們投資組合公司所在行業的不利變化;宏觀經濟因素對MAIN及其投資組合公司業務及運營、流動性和資本獲取的影響,以及對美國和全球經濟的影響,包括與疫情和其他公共衛生危機相關的影響、衰退風險、通貨膨脹、供應鏈限制或中斷和市場指數利率的變化;法律法規的變化或可能對我們運營或投資組合公司的運營產生不利影響的商業、政治和/或監管條件;投資組合公司的運營和財務表現及其資本獲取;關鍵投資人員的留存;競爭因素;以及在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中包括的「關於前瞻性聲明的警告說明」、「管理層財務狀況和運營結果的討論與分析」和「風險因素」標題下描述的其他因素(www.sec.gov),包括我們最新提交的10-K表格年度報告和隨後提交的10-Q表格季度報告。我們沒有義務更新本文件中包含的信息以反映後續發生的事件或情況,除非適用的證券法律和法規要求。MAIN已向SEC提交了一份註冊聲明(包括招股說明書),適用於與本通信可能相關的任何發行,並可能在未來提交一份或多份招股說明書的補充文件。MAIN被歸類爲1940年法案內的不分散投資公司,這意味着它在投資單一發行人證券的資產比例方面不受1940年法案的限制。在您投資MAIN的任何證券之前,應閱讀註冊聲明、招股說明書及適用的招股說明書補充文件,以充分了解MAIN證券發行的所有含義和風險。您還應閱讀MAIN向SEC提交的其他文件,以獲取關於MAIN及其證券發行的更完整信息。您可以通過訪問SEC網站的EDGAR輕鬆獲取這些文件,網址爲www.sec.gov。或選擇,MAIN會安排在您撥打(713) 350-6000請求這些材料時向您發送任何相關招股說明書和招股說明書補充文件。此材料也可在我們的網站www.mainstcapital.com上免費提供。我們網站上的信息不被視爲本通信的引用依據。此處包含的總結描述及其他信息僅供參考和方便查閱。此處包含的信息並不旨在提供,也不應依賴於會計、法律或稅務建議或投資建議。在做出關於MAIN的投資決策之前,建議投資者諮詢他們的稅務、財務、投資和法律顧問。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第3頁 Main Street Capital Corporation企業概述和投資策略 2024年第4季度


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第4頁 MAIN是私募債務和股權的主要投資者 專注於獨特的中小市場債務和股權投資策略,資產管理業務和內部管理的運營結構使MAIN與其他投資公司區分開來 (1) 截至2024年12月31日,管理下的資本包括尚未提取的債務資本部分 內部管理的商業發展公司(BDC) • 2007年首次公開募股(IPO) • 管理下的資本超過81億人民幣(1) – 在MAIN內部管理的超過64億人民幣(1) – 作爲外部方的投資顧問,超過17億人民幣(1) 主要投資於服務不足的中小市場(LMM) • 目標公司年營收在1000萬和1500萬之間,年EBITDA在300萬和2000萬之間 • 提供單一來源解決方案,包括一系列優先權債務、擔保貸款和股權融資 在由私募股權基金擁有或被收購的私人公司中的專有債務投資(私人貸款) • 主要由MAIN直接發起,或在較小程度上通過與其他投資基金的戰略關係發起 • 優先權、擔保債務投資 • 目標公司年營收在2500萬和50000萬之間,年EBITDA在750萬和5000萬之間 有吸引力的資產管理顧問業務 對MAIN的顯著管理所有權/投資 總部位於德克薩斯州休斯頓


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第5頁 長期專注於爲我們的股東帶來可持續的淨資產價值增長和每股定期分紅 持續的現金分紅收益率 – 每月支付分紅 • MAIN從未降低其每月分紅率 • 從2007年第4季度每股0.33美元到2025年第2季度宣佈的每股0.75美元,每月分紅增長127%(1) • 在過去12個月中,除每月分紅外,還支付或宣佈每股1.20美元的補充分紅(2) 擁有兩個小企業投資公司(SBIC)基金 • Main Street夾層基金(2002年成立)和Main Street Capital III(2016年成立) • 提供10年期、低成本的固定利率美國政府擔保槓桿 強大的資本化和流動性狀況 – 穩定的長期債務和可用的顯著流動性以利用機會 • 通過Fitch評級的BBB-/穩定和標準普爾全球評級的BBB-/穩定,資本市場具有有利機會 總SBIC債務法規融資能力爲3.5億美元,爲目前美國小企業管理局(SBA)法規下允許的最高金額 MAIN是私募債務和股權的主要投資者 MAIN獨特的投資策略、高效的運營結構和保守的資本化旨在爲我們的股東提供可持續的長期增長,定期的每月分紅,有意義的季度補充分紅和長期資本增值 (1) MAIN的首次公開募股(IPO)發生在2007年10月 (2) 包括截至2025年2月28日支付或宣佈的分紅


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第6頁 MAIN是私人債務和股權的主要投資者 對LMM投資組合的股權投資提供了增長每股淨資產值(NAV)和產生經常性分紅收入以及定期實現收益以支持MAIN分紅增長的機會 • 自2007年以來每股NAV增長$18.80(或146%) • 自MAIN首次公開募股以來從LMM投資組合投資中累計實現淨收益爲$12030万(1) • 截至2024年12月31日,LMM投資組合的累計、稅前未實現增值約爲每股$6.39 • 實現的收益提供了超出淨投資收入的額外回報機會 內部管理的運營結構提供了顯著的運營槓桿 • 不包括利息支出的總費用與平均總資產的比率約爲1.3%(2) • 更大部分的總投資組合回報分配給我們的股東 • 吸引並不斷增長的資產管理業務使MAIN股東受益 • 對淨投資收入(NII)產生重大正面影響 • MAIN管理層與我們的股東之間的利益一致 專注於LMM股權投資和高效的運營結構使MAIN與衆不同,併爲我們的股東提供顯著的總回報機會 (1) MAIN的首次公開募股(IPO)發生在2007年10月 (2) 基於截至2024年12月31日的年度


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第7頁 MAIN策略產生差異化回報 增強的價值主張 - 三種贏的方式比一種更好 1. 維持和增長分紅 • 高效的運營結構提供了運營槓桿以增長可分配淨投資收入(DNII)(1)和分紅,隨着投資組合和總投資收入的增長 • 從2007年第四季度每股$0.33的月度分紅增加至2025年第二季度宣佈的每股$0.75,增幅爲127%(2) • 從未減少常規每月分紅(包括2008/2009年經濟衰退和2020/2021年COVID-19疫情期間) • 自IPO以來總共支付或宣佈的分紅爲每股$44.725(3)(按每股$15.00計算,常規分紅爲每股$37.785(3),補充分紅爲每股$6.94(3)) • 多元化的投資策略支持在不同週期和市場中增長分紅 2. 意義重大地增加每股淨資產值(NAV) • 從2007年12月31日的$12.85(2)增長到2024年12月31日的$31.65 - 增長146%;年均增長率爲5.4% • 超過分紅的增量經濟回報代表了投資者的收益 • MAIN的債務集中同行(大多數BDC)未能在週期中產生每股NAV增長 • 未實現增值是未來分紅增長的良好替代指標,而不需要通過不斷增長的投資組合分紅收入和定期收穫來自股權投資的實現收益來增加資本 • 增加每股NAV的能力提供了MAIN股價上升和額外股東回報的機會 3. 用定期實現收益補充DNII(1)的增長 • LMM股權組成部分的投資策略提供了實現重要收益的機會(與債務投資的現金流視角的PIK收入相似,但更具稅收效率且沒有上升的限制) • 實現的收益驗證了MAIN在其LMM股權投資中的未實現增值的質量 • 由於MAIN獨特的稅務結構,實現的收益可以用於未來再投資或分配給股東作爲分紅 (1) 請參見本演示文稿第36頁DNII每股與淨投資收入每股的對賬和第46頁非GAAP信息披露 (2) MAIN的首次公開募股(IPO)發生在2007年10月 (3) 包括截至2025年2月28日支付或宣佈的分紅


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第8頁 歷史每月分紅,淨資產價值和DNII(1)每股 MAIN獨特的專注於LMM股票投資提供了每股淨資產顯著增長的機會。 MAIN高效的運營結構提供了顯著的運營槓桿,更高的分紅和股東的整體回報。 • 除上述每月分紅外,自2007年IPO以來,已支付或宣佈每股7美元的補充分紅(2) • 從2010年到2024年第四季度,股本年回報平均爲14.2%。 (1) 請參見本演示文稿第36頁關於每股DNII與淨投資收入的對賬,以及第46頁的非公認會計原則信息披露。 (2) 包括截至2025年2月28日支付或宣佈的分紅。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第9頁 LMM投資策略 投資目標 • 來自擔保債務投資的高現金收益(截至2024年12月31日加權平均現金券爲12.4%(1));加上 • 來自股票投資的分紅收入、公允價值增值和定期資本收益。 投資結構旨在(i) 保護資本,(ii) 高頻次收入,以及(iii) 有意義的資本增值機會。 專注於自我贊助的「一站式」融資機會。 • 與企業主、管理團隊和企業家合作。 • 提供高度定製化的融資解決方案。 • 再融資、收購、增長和收購資本。 • 廣泛的草根推薦來源網絡。 • 強大且日益增長的「主街」品牌識別度/聲譽。 投資與更廣泛的債務和股票市場的相關性低,吸引力風險調整回報。 獨特的LMM戰略結合MAIN的永久資本結構以及成爲長期夥伴的目標,導致高分散度和高質量的投資組合。 LMM投資策略使MAIN與競爭對手有所不同,並提供了有吸引力的風險調整回報。 MAIN作爲一家上市投資公司的永久資本結構使MAIN能夠爲其LMM投資保持長期或永久的預期持有期,爲MAIN及其LMM投資組合公司提供顯著利益。 (1) 加權平均現金券是根據截至2024年12月31日的適用現金利率計算,並根據截至2024年12月31日每筆債務投資的本金金額加權;不包括遞延債務籌集費用的攤銷和原始發行折扣的增加、償還債務投資時支付的任何費用以及任何非累算狀態的債務投資。


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 10 LMM Investment Opportunity Large and critical portion of U.S. economy • 195,000+ domestic LMM businesses(1) LMM is under-served from a capital perspective and less competitive Inefficient asset class generates pricing inefficiencies • Typical entry enterprise values between 4.5X – 6.5X EBITDA • Typical entry leverage multiples between 2.0X – 4.0X EBITDA to MAIN debt investment Partner relationship with the management teams of our portfolio companies vs a 「commoditized vendor of capital」 MAIN targets LMM investments in established, profitable companies Characteristics of LMM provide beneficial risk- reward investment opportunities (1) Source: U.S. Census 2017 – U.S. Data Table by Enterprise Receipt Size; 2017 County Business Patterns and 2017 Economic Census; includes Number of Firms with Enterprise Receipt Size between $10,000,000 and $99,999,999


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 11 Private Loan Investment Strategy Investment Objectives • Access proprietary investments with attractive risk-adjusted return characteristics • Generate cash yield to support MAIN’s monthly dividend Investment Characteristics • Targets companies with annual revenue between $2500万 and $500 million and annual EBITDA between $750万 and $5000万 • Proprietary investments primarily originated directly by MAIN or, to a lesser extent, through strategic relationships with other investment funds on a collaborative basis • Current Private Loan portfolio companies have weighted-average EBITDA of approximately $3050万(1) Investments in secured debt investments • First lien, senior secured debt investments • Floating rate debt investments 9% – 14% targeted gross yields • Weighted-average effective yield of 11.8%(2) • Net returns positively impacted by lower overhead requirements and modest use of leverage • Floating rate debt investments provide matching with MAIN’s floating rate Credit Facilities(3) Private Loan portfolio investments are primarily debt investments in privately held companies which have primarily been originated directly by MAIN or, to a lesser extent, through strategic relationships with other credit funds on a collaborative basis (often referred to in the debt markets as 「club deals」 because of the small lender group size) MAIN’s Private Loan investments are typically made to a company owned by or being acquired by a private equity fund (1) This calculation excludes five Private Loan portfolio companies as EBITDA is not a meaningful metric for these portfolio companies (2) Weighted-average effective yield is calculated using the applicable interest rate as of December 31, 2024 and is weighted based upon the principal amount of each debt investment as of December 31, 2024; includes amortization of deferred debt origination fees and accretion of original issue discount, but excludes fees payable upon repayment of the debt instruments and any debt investments on non-accrual status (3) The defined term and additional details for the Credit Facilities are included on page 40


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第12頁 資產管理業務 MAIN(1) 是多個第三方客戶的投資顧問 在AMB中,MAIN(1) 是 MSC Income Fund, Inc.(NYSE: MSIF)的投資顧問和管理人,這是一個專注於MAIN的私人貸款投資策略的上市BDC (2) • MAIN(1) 提供資產管理服務,包括來源、盡職調查和投資後的監督 • MAIN(1) 收取管理費和激勵費 – 基礎管理費爲總資產的1.50% (2) – 激勵費 – 超過障礙收益率的淨投資收入的17.5%,並設有50% / 50%的「追趕」條款,以及淨實現資本收益的17.5% (2) MAIN(1) 是兩個私人基金和分別管理帳戶的投資顧問和管理人,這些基金和帳戶均專注於MAIN的私人貸款投資策略 對MAIN的好處 • 穩定的基礎管理費收入來源,可通過激勵費獲得增長機會 • 爲提供服務而對MAIN的營業成本沒有顯著增加(利用現有的基礎設施和投資能力,並利用固定成本) • 變現MAIN品牌的價值 • 對MAIN的財務結果產生顯著積極影響 – 2024年第四季度淨投資收入的870万美元貢獻 (3) – 截至2024年12月31日年度的淨投資收入的3430万美元貢獻 (3) – 截至2023年12月31日年度的淨投資收入的3340万美元貢獻 (3) – 截至2024年12月31日的累計未實現增值爲21650万美元 MAIN的資產管理業務(AMB)代表了額外的收入多樣化及更大股東回報的機會 MAIN的內部管理運營結構爲股東提供了AMB的好處 AMB的增長主要由MAIN的私人貸款投資策略驅動 (1) 通過MSC顧問I,LLC(外部投資經理),MAIN的全資控股子公司 (2) 2025年1月,MSIF完成了其普通股的上市及後續股票發行;在該上市生效時,MSIF (a)將其投資策略更改爲只專注於與MAIN共同投資其私人貸款投資策略,(b) 與外部投資經理簽署修訂後的投資顧問協議,以(其中包括) (i) 將年度基礎管理費從1.75%降低到1.50% 其平均總資產,(ii) 將在規定障礙收益率上超過激勵費用的淨投資收入的從20.0%降低至17.5% ,以及(iii) 將對累計淨實現資本收益的激勵費從20.0%降低到17.5%,該累計淨實現資本收益是自MSIF上市日開始計算的。 (3) 對淨投資收入的貢獻包括(a) MAIN從外部投資經理處獲得的股息收入以及(b) 從MAIN分配給外部投資經理的營業費用。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第13頁 MAIN 監管框架 作爲業務發展公司運營 • 受SEC監管 - 1940法案 • 上市交易的私人投資公司 受監管投資公司(RIC)稅務結構 • 消除了公司層面的所得稅 • 高效的稅務結構爲投資者提供高收益 • 將合格的股息和資本收益傳遞給投資者 小型企業投資公司(SBIC)子公司 • 受SBA監管 • 可獲得由美國政府擔保的低成本、固定利率、長期槓桿 • 總SBIC債券監管融資能力爲3.5億美元 • 通過兩隻全資SBIC基金的槓桿總額爲35000万美元 • MAIN是之前的年度最佳SBIC獎獲得者 高度監管的結構爲我們的股東提供顯著的優勢和保護,包括投資透明度、稅務效率和有利的槓桿


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第14頁 MAIN 公司結構 – 內部管理 「內部管理」結構意味着無需支付外部管理費用或開支,給MAIN的業務提供了經營槓桿;MAIN的目標是將總營業和管理費用控制在資產的2%或更低 Main Street Capital Corporation(BDC/RIC) 資產:約45亿美元 信貸設施:38400万美元(約17亿美元的能力)(1)(2) 附註:14亿美元(3) Main Street Mezzanine Fund, LP(2002年SBIC) 資產:約28000万美元 SBIC債務:17500万美元未償還 (1) 信貸設施的定義術語和其他細節見第40頁 (2) 截至2024年12月31日,MAIN的信貸設施總承諾爲17億美元;MAIN的信貸設施包括可增加總承諾至25亿美元的附加功能 (3) 包含50000万美元的2026年7月債券、40000万美元的2027年6月債券、35000万美元的2029年3月債券和15000万美元的2025年12月債券 Main Street Capital III, LP(2016年SBIC) 資產:約29200万美元 SBIC債務:17500萬美元未償還


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 15 David Magdol(1)(2) President and CIO(3) Jesse Morris(1) EVP, COO and Senior Managing Director MAIN Executive Management Team (1) Member of MAIN Executive Committee (2) Member of MAIN Investment Committee; Vince Foster, MAIN’s Chairman of the Board, is also a member of MAIN’s Investment Committee (3) Chief Investment Officer • Co-founded MAIN in 2002; affiliated with Main Street group since 1999 • Director of Acquisitions & Integration with Quanta Services (NYSE: PWR) • Manager with a Big 5 Accounting Firm’s audit and transaction services groups Dwayne Hyzak(1)(2) CEO Jason Beauvais, JD(1) EVP, GC and Secretary • Joined MAIN in 2008 • Attorney for Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) • Associate in the corporate and securities section at Baker Botts LLP • Joined MAIN in 2019 • Executive Vice President with Quanta Services (NYSE: PWR) • Vice President and CFO Foodservice Operations with Sysco Corporation (NYSE: SYY) • Manager with a Big 5 Accounting Firm • Co-founded MAIN in 2002 • Vice President in Lazard Freres Investment Banking Division • Vice President of McMullen Group (John J. McMullen’s Family Office) Ryan Nelson CFO • Joined MAIN in 2022 • Vice President and Chief Accounting Officer with Conn’s, Inc. • Director of Operations Accounting with EnLink Midstream Partners • Senior Associate with a Big 4 Accounting Firm


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 16 (1) Initial Public Offering, or IPO, in October 2007 (2) As of and based upon the closing market price on February 26, 2025 of $59.58 per share and the annualized most recently declared monthly dividends (3) As of and based upon the closing market price on February 26, 2025 of $59.58 per share and the annualized most recently declared monthly dividends and supplemental dividend (4) Based upon dividends which have been paid or declared as of February 28, 2025 Monthly Dividends Per Share – Sustainable Growth Trailing Twelve Months Monthly Dividends Per Share Recurring monthly dividend has never been decreased and has grown meaningfully (127%) since IPO(1) Based upon the most recently declared monthly dividends, the annual effective yield on MAIN’s stock is 5.0%(2) Based upon the most recently declared monthly dividends and supplemental dividend, the annual effective yield on MAIN’s stock is 7.0%(3) MAIN has also paid or declared supplemental dividends of $6.94(4) per share since IPO(1) Cumulative dividends paid or declared, including supplemental dividends, since IPO(1) (at $15.00 per share) through second quarter of 2025 equal $44.725 per share(4)


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第17頁 每股總分紅 - 對股東的顯著增值 MAIN的分紅政策包括對其月度分紅的持續年度增長的期望,並且有意義的覆蓋這些月度分紅的可重複分配淨投資收入(DNII)(3) MAIN的分紅政策包括在DNII(3)顯著超過月度分紅的情況下期待有意義的補充分紅。 MAIN的分紅政策旨在爲MAIN的股東提供重要的信心,關於MAIN的月度分紅的可重複性和通過MAIN的補充分紅獲得額外重大價值的可見性。 過去12個月每股總分紅 (1) 包括在2025年3月31日或之前已支付或聲明支付的月度分紅;在2025年2月,我們還宣佈了每股$0.75的常規月度分紅,將在2025年第二季度支付 (2) 包括截至2025年2月28日聲明的補充分紅 (3) 請參閱本演示文稿第36頁的每股DNII與每股淨投資收入的對賬以及第46頁的非GAAP信息披露。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第18頁 Main Street Capital Corporation 投資組合 2024年第四季度


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第19頁 總投資組合 包含補充的LMM債務和股權投資以及私人貸款債務投資。 按公允價值計算的總投資組合約包括51%的LMM / 39%的私人貸款 / 3%的中游市場(1) / 7%的其他投資組合(2) 高度多樣化的投資組合 • 190個LMM、私人貸款和中游市場(1)投資組合公司 • 平均投資規模爲2150万(3)(4) • 最大的單個投資組合公司佔總投資收入的3.3%(5)和總投資組合公允價值的3.8%(4)(大部分投資少於收入和公允價值的1%) • 處於未計息狀態的投資佔總投資組合公允價值的0.9%和成本的3.5% • 加權平均有效收益率爲12.2%(6) 也涵蓋了所有關鍵投資特徵的多樣性 • 發行人 • 行業 • 交易類型 多樣性爲投資組合、收入來源、收入、現金流和股東分紅提供了結構保護。 (1) 根據MAIN的SEC文件定義的中游市場投資;MAIN通常已停止進行新的中游市場投資,並預計其中游市場投資組合的規模將在未來持續下降,因爲現有的中游市場投資被償還或出售。 (2) 包括MAIN的SEC文件中定義的其他投資組合,以及外部投資管理人 (3) 截至2024年12月31日;基於成本 (4) 平均投資規模統計不包括按照MAIN的SEC文件定義的其他投資組合以及外部投資管理人;按公允價值統計的最大單個投資組合公司統計不包括外部投資管理人,截至2024年12月31日,其佔總投資組合公允價值的5.0% (5) 基於截至2024年12月31日年度的總投資收入 (6) 加權平均有效收益率是根據截至2024年12月31日的適用利率計算的,並基於截至2024年12月31日每筆債務投資的本金金額加權計算;包括遞延債務發行費用的攤銷和原始發行折扣的增值,但不包括債務工具償還時應支付的費用和任何處於未計息狀態的債務投資;• 地理 • 終端市場 • vintag


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第20頁 按行業劃分的總投資組合(成本百分比)(1) (1)不包括MAIN的其他投資組合投資和外部投資管理人,每項在MAIN的SEC文件中有所描述,合計佔總投資組合成本的約4%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第21頁 多元化總投資組合(成本百分比)(1) 按交易類型投資的資本 按地理位置投資的資本(3) 26% 23% 17% 12% 22% (1)不包括MAIN的其他投資組合投資和外部投資管理人,每項在MAIN的SEC文件中有所描述,合計佔總投資組合成本的約4% (2)槓桿收購/管理層收購 (3)根據投資組合公司總部並排除任何在美國以外地區總部的MAIN投資,合計佔總投資組合成本的約3% 19% 34% 44% 3% (2)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第22頁 LMM投資組合 84家投資組合公司 / 25亿美元的公允價值 • 佔投資組合公允價值的51% 債務收益率爲12.8%(1)(LMM投資組合成本的71%) • 超過99%的債務投資具有優先留置權 • 73%的債務投資獲得固定利率利息 • 相對於SBIC債務和應付票據上的「匹配」固定利率,大約760個點子的淨現金利息差額 所有LMM投資組合公司的股權佔平均38%的所有權比例(LMM投資組合成本的29%) • 更低的入場倍數估值,更低的成本基礎 • 分紅收入、公允價值升值和週期性的資本增值機會 • 有66%的LMM投資組合公司(2)通過直接股權投資目前正在支付分紅 • 股權投資的公允價值升值支持每股淨資產價值增長 截至2024年12月31日的累計預稅淨未實現升值爲56510万美元,或每股6.39美元 LMM投資組合由多元化的擔保債務和低成本基礎股權投資組成 MAIN對其LMM投資的長期至永久預期持有期增強了其LMM投資組合的多樣性和質量 (1)加權平均有效收益率是根據2024年12月31日的適用利率計算的,並根據2024年12月31日每項債務投資的本金金額進行加權;包括遞延債務發起費用的攤銷和原始發行折扣的增值,但不包括債務工具還款時應支付的費用以及任何未計息狀態的債務投資 (2)包括LMM投資組合公司中(a)MAIN有直接股權投資和(b)爲稅務目的的流動實體;根據截至2024年12月31日的年度分紅收入


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 23 LMM Investment Portfolio Median LMM portfolio credit statistics(1): • Senior leverage of 2.7x EBITDA through MAIN’s debt position • 2.7x EBITDA to senior interest coverage • Total leverage of 2.7x EBITDA including debt junior in priority to MAIN • Free cash flow de-leveraging improves credit metrics and increases equity appreciation Average investment size of $2980万 at fair value or $23.1 million on a cost basis (less than 1% of total investment portfolio) Opportunistic, selective posture toward new investment activity over the economic cycle High quality, seasoned LMM portfolio • MAIN has been invested in 26% (22 different companies) of its LMM portfolio companies for greater than 10 years (representing 11% of total cost basis and 18% of total fair value) • Total LMM investment portfolio at fair value equals 129% of cost • Equity component of LMM portfolio at fair value equals 208% of cost • Majority of LMM portfolio companies have de-leveraged and have experienced equity appreciation – 57 LMM portfolio companies with unrealized appreciation on equity investments – Cumulative net unrealized appreciation on LMM equity investments of $61100万 LMM investment portfolio is a pool of high quality, seasoned assets with attractive risk-adjusted return characteristics MAIN’s long-term to permanent expected holding period for its LMM investments significantly enhances the quality of MAIN’s LMM investment portfolio and drives significant fair value appreciation (1) These credit statistics exclude portfolio companies on non-accrual status and six companies for which EBITDA is not a meaningful metric


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 24 LMM Portfolio by Industry (as a Percentage of Cost)


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 25 Diversified LMM Portfolio (as a Percentage of Cost) Invested Capital by Geography(2) 23% 29% 28% 11% 9% Invested Capital by Transaction Type (1) Leveraged Buyout / Management Buyout (2) Based upon portfolio company headquarters 10% 28% 58% 4% LBO/MBO(1) Recapitalization/ Refinancing Growth Capital Acquisition


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN 主街資本公司 www.mainstcapital.com 第26頁 第一留置權 99% 安防債務投資成本的比例 LMM投資組合屬性反映投資策略 高收益的有擔保債務投資加上顯著的股權參與= 吸引人的風險調整回報 債務投資的加權平均有效收益率 = 12.8%(1) 平均完全稀釋股權所有權 = 38% 完全稀釋股權所有權 % (2) (1) 加權平均有效收益率是根據2024年12月31日的適用利率計算的,並且根據每項債務投資的本金金額進行加權,截止到2024年12月31日;包括遞延債務起源費的攤銷和原始發行折扣的增加,但不包括債務工具還款時應支付的費用以及任何處於非計息狀態的債務投資 (2) 百分比是基於每個所有權類別中的LMM投資組合公司數量計算的 35% 32% 33% 1%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN 主街資本公司 www.mainstcapital.com 第27頁 15% 當前利率 總利息 現金券(2) 現有LMM債務投資的期限和總利息現金券 原始期限(1) (1) 如果投資組合公司的目標和業績與MAIN的長期至永久持有期預期一致,原始條款可以延長,通常爲MAIN的債務投資提供顯著增長和更長任期 (2) 利息現金券不包括遞延前期費用的攤銷、原始發行折扣、退出費用和任何處於非計息狀態的債務投資 (3) 浮動利率通常包括合同最低「底線」利率;12.6%的利率是基於2024年12月31日的浮動利率債務投資的加權平均本金餘額 (4) 加權平均有效收益率是根據2024年12月31日的適用利率計算的,並且根據每項債務投資的本金金額進行加權,截止到2024年12月31日;包括遞延債務起源費的攤銷和原始發行折扣的增加,但不包括債務工具還款時應支付的費用以及任何處於非計息狀態的債務投資 債務投資通常有5年原始期限(1)和約2.8年加權平均剩餘期限;LMM債務投資組合的加權平均有效收益率爲12.8%(4) 原始期限 88% 6% 6% 浮動利率 (加權平均12.6%)(3) 13% 當前利率 12% 當前利率 10% 當前利率 <10% 當前利率 14% 當前利率 2% 11% 38% 12% 5% 3% 29%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第28頁 私人貸款投資組合 91項投資 / 19亿人民幣的公平價值 • 佔總投資組合公平價值的39% 平均投資額爲2150万人民幣(1) (佔總投資組合的不足1%) 投資於有擔保債務工具 • 95%(1) 的私人貸款組合爲有擔保債務 • 超過99%(1)的私人貸款債務組合爲優先留置權定期債務 債務收益率爲11.8%(2) • 97%(1) 的私人貸款債務投資按浮動利率計息(3),與MAIN的浮動利率信用設施(4)相匹配 • 與「匹配」浮動利率相比,MAIN的信用設施(4)有效利息差約爲500個點子 私人貸款投資組合提供多樣化的投資和收入來源,以補充LMM投資組合 (1) 截至2024年12月31日; 基於成本 (2) 加權平均有效收益率基於2024年12月31日的適用利率計算,並根據每個債務投資的本金金額加權;包括遞延債務發放費用的攤銷和原始發行折扣的增值,但不包括償還債務工具時應支付的費用以及任何不計算利息的債務投資 (3) 超過99%的私人貸款債務投資的浮動利率受合同最低「底線」利率的約束 (4) 信用設施的定義術語和其他詳細信息見第40頁


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第29頁 按行業劃分的私人貸款組合(按成本百分比)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第30頁 多樣化私人貸款組合(按成本百分比) 按交易類型投資的資本 按地區投資的資本(2) 28% 19% 8% 12% 33% (1) 槓桿收購/管理層收購 (2) 基於投資組合公司總部,並且不包括任何MAIN在總部位於美國以外的投資組合公司的投資,總體約佔私人貸款組合的3% 30% 37% 30% 3% LBO/MBO(1) 收購 增長資本 資本重組 / 再融資


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第31頁 Main Street Capital Corporation 財務概述 2024年第4季度


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第32頁 $243.4 $222.6 $289.0 $376.9 $500.4 $541.0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 $0.0 $40.0 $80.0 $120.0 $160.0 $200.0 $240.0 $280.0 $320.0 $360.0 $400.0 $440.0 $480.0 $520.0 $560.0 $168.3 $149.6 $194.7 $257.5 $356.8 $375.0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 $0.0 $25.0 $50.0 $75.0 $100.0 $125.0 $150.0 $175.0 $200.0 $225.0 $250.0 $275.0 $300.0 $325.0 $350.0 $375.0 $400.0 MAIN 財務表現 總投資收入(百萬美元) 可分配淨投資收入(百萬美元) 年度變動 年度變動 (11)% 30% 30% (9)% 39% 33% 32% (1) 請參閱本演示文稿第36頁的DNII與淨投資收入的調節和第46頁的非GAAP信息披露 8% 5% 30%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第33頁 MAIN 一直以來持續增長投資組合投資和每股DNII (1) 請參閱第36頁的每股DNII與每股淨投資收入的調節和第46頁的非GAAP信息披露 (2) 基於期末的公允價值


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第34頁 高效且可槓桿化的運營結構 「內部管理」結構表示不支付外部管理費用或開支 管理層與投資者的利益一致 • 更大的激勵以最大化股東價值的增長併合理化債務和股本融資 • MAIN 100%的管理努力和活動都是爲了MAIN投資者的利益 MAIN 的目標是將總營業費用 (1) 作爲平均資產的百分比(營業費用與資產比例)控制在2%或更低 • 長期實際結果顯著超過目標 • 在成本效率方面處於行業領先地位,營業費用與資產比例爲1.3%(2) 總營業費用的顯著部分(1)是非現金的 • 非現金補償費用(3)佔總營業費用(1)的31.8%(2) • 排除非現金補償費用(3)後,營業費用與資產比例爲0.9%(2) MAIN的內部管理運營結構提供顯著的經營槓桿和更高的股東回報 (1) 不包括利息費用的總開支 (2) 基於截至2024年12月31日的年度 (3) 請參閱第36頁的非現金補償費用計算和第46頁的非GAAP信息披露


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第35頁 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% MAIN 保持顯著的營業費用優勢 (1) 排除利息費用的總開支 (2) 基於截至2024年12月31日的財年 (3) 基於截至2024年12月31日的財年,排除非現金補償費用 (4) 請參見本演示文稿第36頁關於非現金補償費用的計算與非GAAP信息披露 (5) 其他BDC包括在公開交易至少兩年的、總資產超過50000万的分紅支付BDC,基於截至2023年12月31日的SEC單獨備案;具體包括:ARCC、BBDC、BCSF、BXSL、CCAP、CGBD、CION、CSWC、FDUS、FSK、GAIN、GBDC、GLAD、GSBD、HRZN、HTGC、MFIC、MRCC、NMFC、OBDC、OCSL、PFLT、PNNT、PSEC、PTMN、RWAY、SAR、SCM、SLRC、TCPC、TPVG、TRIN、TSLX和WHF (6) 計算表示包含在組中的公司的平均值,基於截至2024年9月30日的過去十二個月期間,來源於各公司的SEC備案,包括非現金補償費用 (7) 計算表示包含在組中的公司的平均值,基於截至2024年9月30日的過去十二個月期間,來源於各公司的SEC備案,排除非現金補償費用 (8) 來源:SNL金融;計算表示截至2024年9月30日的過去十二個月期間的平均值,包括市值在50000萬到30亿之間的商業銀行 營業費用(1) 佔總資產的百分比 MAIN (2) MAIN 排除非現金補償費用 (3)(4) 其他BDC (5)(6) 其他BDC 排除非現金補償費用 (5)(7) 商業銀行 (8)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第36頁 MAIN 損益表摘要 (1) 正百分比代表增長,負百分比代表運營所產生的淨資產淨增減少 (2) 排除非現金補償費用 (3) 請參見本演示文稿第46頁的非GAAP信息披露 (4) DNII利潤率的變化基於點子差值 (增長/減少) NM – 不可測量/不重要 Q4 24 比較 Q4 23 (單位爲千美元,除了每股金額) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 變化(1) 總投資收入 $ 129,309 $ 131,606 $ 132,154 $ 136,824 $ 140,442 9% 費用: 利息費用 (24,410) (26,776) (29,161) (33,474) (34,018) (39)% G&A費用(2) (10,053) (10,458) (10,707) (10,377) (11,086) (10)% 可分配淨投資收入 (DNII)(2)(3) 94,846 94,372 92,286 92,973 95,338 1% DNII利潤率 % 73.3% 71.7% 69.8% 68.0% 67.9% (540)個點子 (4) 非現金補償費用(3) 股權激勵費用 (4,169) (4,103) (4,883) (4,868) (4,939) (18)% 延期補償費用 (533) (462) (103) (509) (43) 92% 總非現金補償費用(3) (4,702) (4,565) (4,986) (5,377) (4,982) (6)% 淨投資收入 (NII) 90,144 89,807 87,300 87,596 90,356 —% 淨實現收益 (損失) (17,284) (12,367) 3,414 26,382 28,569 NM 淨未實現增值 65,507 40,647 23,044 21,738 52,226 NM 所得稅 (準備金) 利益 711 (10,940) (11,070) (11,709) 3,086 334% 運營所產生的淨資產淨增 $ 139,078 $ 107,147 $ 102,688 $ 124,007 $ 174,237 25% 每股NII $ 1.07 $ 1.05 $ 1.01 $ 1.00 $ 1.02 (5)% 每股DNII(3) $ 1.12 $ 1.11 $ 1.07 $ 1.06 $ 1.08 (4)%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 37 頁 MAIN 每股淨資產值變動 (NAV) (1) 請參見第 36 頁關於非現金補償費用和每股淨投資收入與每股淨投資收入的調解,以及本次演示文稿第 46 頁的非 GAAP 信息披露 (2) 包含通過市場(ATM)股權發行計劃和分紅再投資計劃(DRIP)發行的股份的增值影響 (3) 包括用於計算期間 NAV 變化的加權平均流通股和計算期末 NAV 所用的實際流通股之間的差異和其他小的變化 某些每股金額的波動因季度間的四捨五入差異而異。 ($每股) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 開始 NAV $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 可分配淨投資收入(1) 1.12 1.11 1.07 1.06 1.08 非現金補償費用(1) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) 淨實現收益(損失) (0.20) (0.15) 0.04 0.30 0.32 淨未實現增值 0.78 0.49 0.27 0.25 0.59 所得稅(準備金)收益 0.02 (0.13) (0.13) (0.13) 0.03 來自運營的淨資產增加 1.66 1.26 1.19 1.42 1.96 定期向股東支付的分紅 (0.705) (0.72) (0.72) (0.735) (0.735) 額外分紅 (0.275) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) 股票發行的增值影響(2) 0.11 0.05 0.23 0.33 0.08 限制性股票淨髮行 — — (0.17) — — 其他(3) 0.08 0.05 0.03 0.055 0.075 結束 NAV $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 $ 31.65 加權平均流通股 84,443,301 85,138,530 86,194,092 87,459,533 88,406,094


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 38 頁 MAIN 資產負債表摘要 ($以千計, 每股金額除外) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 LMM 投資組合投資 $ 2,273,000 $ 2,361,511 $ 2,439,993 $ 2,468,794 $ 2,502,872 私人貸款投資組合投資 1,453,549 1,519,538 1,747,502 1,883,291 1,904,324 中型市場投資組合投資 243,695 238,553 183,965 178,194 155,329 其他投資組合投資 141,964 139,782 179,491 162,405 124,144 外部投資管理人 174,063 185,260 186,560 218,370 246,000 短期投資 — 103,383 — — — 現金及現金等價物 60,083 114,984 30,472 84,421 78,251 其他資產 97,216 95,807 189,352 99,302 110,421 總資產 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 $ 5,121,341 信用設施(1) $ 360,000 $ 323,000 $ 625,000 $ 460,000 $ 384,000 SBIC 債券 344,535 281,013 280,617 343,122 343,417 應付票據(2) 1,097,809 1,444,402 1,292,451 1,396,368 1,394,954 其他負債 163,827 194,433 180,311 203,033 201,132 淨資產值 (NAV) 2,477,399 2,515,970 2,578,956 2,692,254 2,797,838 總負債和淨資產 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 $ 5,121,341 總投資組合公允價值佔成本的 % 115 % 115 % 115 % 115 % 116 % 普通股價數據: 最高收盤 $ 43.80 $ 47.31 $ 50.88 $ 52.25 $ 58.58 最低收盤 37.87 43.45 46.68 47.05 49.95 季度結束收盤 43.23 47.31 50.49 50.14 58.58 (1) 信用設施的定義和詳細信息已包含在第 40 頁 (2) 包括$50000万的2026年7月票據,$40000万的2027年6月票據,$35000万的2029年3月票據和$15000万的2025年12月票據


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第39頁 MAIN流動性和資本化 (1) 截至2024年12月31日,MAIN的企業信貸額度總承諾爲$11.1亿,具有可調增特性,可申請增加至$16.65亿,MAIN的特別目的投資公司(SPV)額度總承諾爲$60000万,具有可調增特性,可申請增加至$80000万;詳見第40頁的其他細節 (2) 包括$50000万的2026年7月票據,$40000万的2027年6月票據,$35000万的2029年3月票據和$15000万的2025年12月票據 (3) 債務與淨資產值(NAV)比率是根據債務的面值計算的 (4) 根據BDC的規定計算;SBIC債券不被視爲BDC資產覆蓋要求的「高級債務」,因此根據MAIN獲得的豁免救濟而被排除在監管債務與NAV比率之外 (5) 請參見第36頁關於DNII與淨投資收入的對賬以及第46頁的非公認會計原則信息披露 (6) 此比率中的淨債務包括總債務的面值減去現金及現金等價物 (7) DNII(5) + 利息費用 / 利息費用(以最近十二個月爲基準) ($以000爲單位) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 現金及現金等價物 $ 60,083 $ 114,984 $ 30,472 $ 84,421 $ 78,251 信貸額度可用性(1) 1,065,000 1,102,000 915,000 1,250,000 1,326,000 總流動性 $ 1,125,083 $ 1,216,984 $ 945,472 $ 1,334,421 $ 1,404,251 面值債務: 信貸額度(1) $ 360,000 $ 323,000 $ 625,000 $ 460,000 $ 384,000 SBIC債券 350,000 286,200 286,200 350,000 350,000 應付票據(2) 1,100,000 1,450,000 1,300,000 1,400,000 1,400,000 總債務 1,810,000 2,059,200 2,211,200 2,210,000 2,134,000 淨資產值(NAV) 2,477,399 2,515,970 2,578,956 2,692,254 2,797,838 總資本化 $ 4,287,399 $ 4,575,170 $ 4,790,156 $ 4,902,254 $ 4,931,838 債務與NAV比率(3) 0.73 到 1.0 0.82 到 1.0 0.86 到 1.0 0.82 到 1.0 0.76 到 1.0 監管債務與NAV比率(4)(5) 0.59 到 1.0 0.70 到 1.0 0.74 到 1.0 0.69 到 1.0 0.64 到 1.0 淨債務與NAV比率(5)(6) 0.71 到 1.0 0.77 到 1.0 0.85 到 1.0 0.79 到 1.0 0.73 到 1.0 利息覆蓋比率(7) 4.48 到 1.0 4.50 到 1.0 4.44 到 1.0 4.29 到 1.0 4.04 到 1.0


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第40頁 (1) 截至2024年12月31日,MAIN維持了一項企業循環信用額度(企業融資工具),其總承諾爲111億美元,帶有可申請增加至166.5億美元的可增量特性;MAIN的企業融資工具在2026年8月和2028年6月之前完全循環,到期日爲2027年8月和2029年6月,分別承諾爲7500萬美元和103.5億美元(2) 截至2024年12月31日,MAIN維持了一項有擔保特殊目的融資設施(特殊目的融資工具),其總承諾爲600億美元,帶有可申請增加至800億美元的可增量特性;MAIN的特殊目的融資工具在2027年9月之前完全循環,到期日爲2029年9月(3) 企業融資工具和特殊目的融資工具(統稱爲信貸工具)的借款可爲投資和運營活動提供額外流動性(4) 信貸工具的利率基於2025年1月1日的SOFR合同重設日期有效利率反映(5) 未償付的400億美元票據按年利率6.50%計息,到期收益率爲6.34%(6) 根據100億美元和50億美元的總本金金額,分別按年利率7.84%和7.53%計息(7) MAIN的SBIC許可證提供總SBIC債務上限爲350億美元 穩定、長期槓桿 – 顯著未使用的容量 MAIN維持了一種保守的資本結構,總體槓桿有限,並有意組合有擔保的浮動利率循環債務和無擔保的固定利率長期債務 資本結構旨在與預期的投資組合資產的期限和固定/浮動利率特性相對應和補充 設施利率到期 本金 已提款 $111億美元 企業融資工具(1)(3) SOFR+1.875%浮動(6.3%(4)) 2027年8月 2029年6月(1) $20800萬 $60000萬 特殊目的融資工具(2)(3) SOFR+2.35%浮動(6.7%(4)) 2029年9月 $17600萬 應付票據 固定3.00% 在MAIN任意時間可贖回,受特定補償條款的限制;到期日2026年7月14日 $50000萬 應付票據 固定6.50%(5) 在MAIN任意時間可贖回,受特定補償條款的限制;到期日2027年6月4日 $40000萬 應付票據 固定6.95% 在MAIN任意時間可贖回,受特定補償條款的限制;到期日2029年3月1日 $35000萬 應付票據 固定7.74%(6) (加權平均)在MAIN任意時間可贖回,受特定補償條款的限制;到期日2025年12月23日 $15000萬 SBIC債券(7) 固定3.28% (加權平均) 2027 - 2035年之間的各個日期 (加權平均期限=5.6年) $35000萬


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第41頁 (單位:百萬) $75.0 $75.0 $35.0 $85.2 $16.0 $63.8 $400.0 $14.1 $150.0 $500.0 $350.0 $369.9 SBIC債券 信貸設施 2025年12月票據 2026年7月票據 2027年6月票據 2029年3月票據 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 長期債務到期 MAIN的保守資本結構 提供長期獲取具有吸引力的價格和結構的債務設施的能力 • 允許在長揸期/流動性較差的資產中進行投資,獲得更高的收益和整體回報 • 在經濟週期中提供下行保護和流動性 • 讓MAIN在經濟不確定期間能夠抓住機會 (1) (1) 信貸設施的定義和其他詳細信息見第40頁 (2) 2022年12月發行,2023年2月進行後續發行;可按MAIN的選擇隨時贖回,需遵守某些全額補償條款 (3) 2021年1月發行,2021年10月進行後續發行;可按MAIN的選擇隨時贖回,需遵守某些全額補償條款 (4) 2024年6月發行,2024年9月進行後續發行;可按MAIN的選擇隨時贖回,需遵守某些全額補償條款 (5) 2024年1月發行;可按MAIN的選擇隨時贖回,需遵守某些全額補償條款 (2) (5)(4)(3)


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第42頁 利率影響及敏感性 下表說明了由於假設利率的增加(減少)而導致MAIN的淨投資收入(NII)成分的近似年度變化(單位:千美元,除每股數據外): MAIN的財務結果受到利率變化的影響;MAIN的資本結構包括大多數固定利率債務,而MAIN的投資組合則包括大多數浮動利率債務投資,最低利率底線——82%的MAIN未償債務持有固定利率(6)——68%的MAIN債務投資按浮動利率計息(6),其中大部分包含合同性最低指數利率或「利率底線」(加權平均底線約爲130個點子)(7)——這導致如果市場利率上升,淨投資收入增加;如果市場利率下降,則淨投資收入減少。 (1) 假設投資組合沒有變化,信貸設施(如第40頁定義的)或截至2024年12月31日存在的其他債務的未償借款沒有變化; (2) 假設所有SOFR和基準利率在期間的第一天生效地發生變化;然而,實際合同性指數利率重置日期將在未來期間以每月或每季度交替的方式變化,導致在實際收入或費用的增加或減少實現上的延遲。 (3) 假設(增加)減少的利息費用將受到信貸設施未償借款金額變化的影響,利息費用(增加)減少,隨着信貸設施未償借款的增加(減少)而變化。 (4) 來自外部投資經理的NII貢獻基於外部投資經理管理的資產的表現,該表現可能因利率變化和影響這些管理資產回報的其他因素而波動;這種NII貢獻的變化僅代表利率變化的影響,並假設其他所有因素沒有變化。 (5) 每股金額是根據截至2024年12月31日的在外流通股計算的。 (6) 截至2024年12月31日,按面值計算。 (7) 基於截至2024年12月31日的債務本金餘額計算的加權平均利率底線。 雖然我們相信此分析反映了截至2024年12月31日的利率變化對我們NII的影響,但該分析未考慮未來信貸市場、信用質量或其他商業或經濟發展的變化,這些變化可能影響我們的NII。因此,我們無法保證實際結果不會與上述分析有重大差異。 點子 增加(減少)利率 增加(減少)利息收入 (增加)減少利息費用(3)來自外部投資經理的NII 增加(減少)NII 增加(減少)每股NII(5) (100)$ (22,742) $ 3,840 $ (2,765) $ (21,667) $ (0.25) (75) (16,995) 2,880 (1,925) (16,040) (0.18) (50) (11,249) 1,920 (1,317) (10,646) (0.12) (25) (5,563) 960 (724) (5,327) (0.06) 25 5,496 (960) 568 5,104 0.06 50 10,993 (1,920) 1,136 10,209 0.12 75 16,489 (2,880) 1,565 15,174 0.17 100 21,987 (3,840) 1,679 19,826 0.22


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 頁碼 43 重要管理層和董事會的所有權/投資 主要的股權由MAIN的管理團隊和董事會持有,加上內部管理的結構,確保了MAIN的管理層和我們的股東之間的利益一致性 (1) 包括MAIN的高管及高級管理團隊成員以及MAIN的董事會成員 (2) 包括1,158,337股,約3300万美金,作爲MAIN首次公開募股的一部分或其後購買,包括16,869股,約90万美金,在截至2024年12月31日的季度中,直接或通過MAIN的股息再投資計劃購買 (3) 基於2024年12月31日收盤市場價58.58美元/股 # 股數 (2) 市場價值 (3) 管理層 (1) 3,708,574 $217,248,265


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 頁碼 44 備註: (1) 2007年10月5日索引,最後交易日期爲2024年12月31日 (2) 假設股息在支付日再投資 (3) KBW納斯達克區域銀行指數是一個修改後的市值加權指數,旨在跟蹤在美國公開交易的區域銀行或儲蓄機構的表現 (4) S&P BDC指數衡量在主要美國交易所交易的業務發展公司的表現;成分股爲流通調整市值(FMC)加權,受限於單一成分股權重上限10% MAIN總回報(1) 自首次公開募股以來的表現 (2) (3) (4)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 頁碼 45 執行摘要 獨特關注於服務不足的低中市場 • 效率低下的資產類別,競爭較少 • 獨特的市場機會,具有吸引人的風險調整回報 • 通常是首要留置權,高級擔保債務投資以及有意義的股權參與 投資於互補的有息私人貸款債務投資 • 風險較低/流動性更高的資產類別 • 持續投資活動的機會 • 通常是首要留置權,高級擔保債務投資 資產管理業務的增長(AMB)推動額外的投資收入 • 通過AMB,MAIN擔任MSIF的投資顧問,這是一個公開交易的BDC,以及其他第三方客戶 • 可預測的基本管理費收入來源,以及通過激勵費用的上行機會 效率高的內部管理運營結構驅動更高的股東回報 • 管理層與我們的股東之間的利益一致性 • 保持行業領先的運營成本結構 • 與其他以收益爲導向的投資選項相比,具有有利的運營成本比較 吸引人的、可重複的每月股息收益和歷史每股淨資產增長 • 每月股息的定期增加 • 每股淨資產的增加爲股票價格的上漲創造機會 • 通過定期的補充股息獲得額外的股息收入 強大的流動性和穩定的資本結構以實現可持續增長 高度投資的管理團隊擁有成功的投資記錄 獨特的投資策略與更廣泛的債務/股本市場的相關性較低


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第46頁 非GAAP信息 可分配淨投資收入是根據美國通用會計準則(U.S. Generally Accepted Accounting Principles,或U.S. GAAP)確定的淨投資收入,排除了非現金補償費用的影響(定義見下文)。MAIN認爲,呈現可分配淨投資收入及相關的每股金額對於分析我們的財務表現是有用且合適的補充披露,因爲非現金補償費用在結算時對MAIN不會產生淨現金影響。然而,可分配淨投資收入是一個非美國GAAP指標,不應視爲替代根據美國GAAP呈現的淨投資收入或其他收益指標,並且在分析MAIN的財務表現時應僅與這些美國GAAP指標結合進行審查。非現金補償費用由以下兩部分組成:(i) 基於股份的補償和 (ii) 遞延補償費用或收益,兩者性質上均爲非現金。基於股份的補償不需要以現金結算。遞延補償費用或收益在結算時對MAIN不會產生淨現金影響。遞延補償計劃資產公允價值的升值(貶值)在MAIN的合併運營報表中反映爲未實現的升值(貶值)以及補償費用的增加(減少)。MAIN認爲,呈現非現金補償費用對於分析其財務表現是有用且合適的補充披露,因爲非現金補償費用在結算時對MAIN不會產生淨現金影響。然而,非現金補償費用是非美國GAAP指標,不應視爲替代根據美國GAAP呈現的補償費用、總費用或其他收益指標,並且在分析MAIN的財務表現時應僅與這些美國GAAP指標結合進行審查。淨債務與淨資產價值比率(Net Debt to NAV Ratio)是根據美國GAAP確定的債務與淨資產價值比率(Debt to NAV Ratio),總債務除以現金及現金等價物。監管淨債務與淨資產價值比率(Regulatory Debt to NAV Ratio)以與債務與淨資產價值比率相同的方式計算,除了根據MAIN從SEC收到的豁免令,未償還的SBIC債券從債務中排除。MAIN認爲,呈現淨債務與淨資產價值比率是分析其財務狀況和槓桿的有用且合適的補充披露。MAIN認爲,呈現非SBIC債務與淨資產價值比率是有用且合適的補充披露,因爲MAIN作爲一家商業發展公司,允許根據SEC收到的豁免令將此類借款從其監管資產覆蓋比率的計算中排除。然而,淨債務與淨資產價值比率和非SBIC債務與淨資產價值比率是非美國GAAP指標,不應視爲替代根據美國GAAP呈現的債務與淨資產價值比率及其他財務指標。相反,淨債務與淨資產價值比率和非SBIC債務與淨資產價值比率應僅與這些美國GAAP指標結合進行審查,用於分析MAIN的財務狀況。


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第47頁 研究覆蓋 Robert J. Dodd Raymond James (901) 579-4560 Douglas Harter UBS (212) 882-0080 Mark Hughes Truist Securities (615) 748-4422 Kenneth S. Lee RBC Capital Markets (212) 905-5995 Mitchel Penn Oppenheimer & Co (212) 667-7136 MAIN 公司數據 董事會 Vincent D. Foster 董事會主席 Main Street Capital Corporation 董事會 Quanta Services, Inc. J. Kevin Griffin 財務高級副總裁 UPMC Dwayne L. Hyzak 首席執行官 Main Street Capital Corporation John E. Jackson 退休總裁兼首席執行官 CSI Compressco LP Brian E. Lane 首席執行官兼總裁 美國舒適系統 Dunia A. Shive 董事會 達拉斯新聞公司、金佰利公司和Trinity Industries, Inc. Stephen B. Solcher 退休首席財務官 BMC軟件 執行官員 Dwayne L. Hyzak 首席執行官 David L. Magdol 總裁兼首席投資官 Jesse E. Morris EVP, 首席運營官兼 高級管理董事 Jason B. Beauvais EVP, 總法律顧問 兼 秘書 Nicholas T. Meserve 管理董事 Ryan R. Nelson 首席財務官 Ryan H. McHugh 首席會計官 Kristin L. Rininger 首席合規官兼 副總法律顧問 公司總部 1300 Post Oak Blvd, 8樓 休斯頓, TX 77056 電話: (713) 350-6000 傳真: (713) 350-6042 獨立註冊公共會計師事務所 Grant Thornton, LLP 休斯頓, TX 公司顧問 Dechert LLP 華盛頓特區 證券上市 普通股 – 紐交所: MAIN 轉讓代理 Equiniti Trust Co. 電話: (800) 937-5449 www.equiniti.com 投資者關係聯繫人 Dwayne L. Hyzak 首席執行官 Ryan R. Nelson 首席財務官 電話: (713) 350-6000 Ken Dennard Zach Vaughan Dennard Lascar 投資者關係 電話: (713) 529-6600 管理執行委員會 Dwayne L. Hyzak, 首席執行官 David L. Magdol, 總裁兼首席 投資官 Jesse E. Morris, EVP, 首席運營 官兼高級管理董事 Jason B. Beauvais, EVP, 總法律顧問 兼秘書 投資委員會 Dwayne L. Hyzak, 首席執行官 David L. Magdol, 總裁兼首席 投資官 Vincent D. Foster, 董事會主席 請訪問我們的網站:www.mainstcapital.com 以獲取更多信息


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第1頁 債務資本市場演示 2024年第四季度 Main Street Capital Corporation 紐交所: IN mainstcapital.com


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第2頁 免責聲明 Main Street Capital Corporation(MAIN)警告本演示文稿中的前瞻性陳述和提供歷史信息以外的信息,涉及可能影響我們未來運營結果的風險和不確定性。本演示文稿中的前瞻性陳述基於截至2025年2月28日的當前條件,包括但不限於涉及我們的目標、信念、策略、未來運營成果和現金流、營業費用、投資起源和表現、可用資本、未來分紅和股東回報的支付和稅務屬性的陳述。儘管我們的管理層相信,任何前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證這些預期最終會證明是正確的。這些陳述的基礎是各種潛在假設,並受到衆多不確定性和風險的影響,包括但不限於:我們在籌集、投資和管理資本方面的持續有效性;經濟整體或我們投資組合公司所在行業的不利變化;宏觀經濟因素對MAIN及其投資組合公司的商業和運營、流動性和資本獲取、以及對美國和全球經濟的影響,包括與疫情和其他公共衛生危機相關的影響、經濟衰退風險、通貨膨脹、供應鏈限制或中斷以及市場指數利率的變化;法律和法規的變化或可能對我們的運營或投資組合公司的運營產生不利影響的商業、政治和/或監管條件;投資組合公司的運營和財務表現及其獲取資本的能力;關鍵投資人員的保留;競爭因素;以及在我們向美國證券交易委員會(SEC)(www.sec.gov)提交的文件中「關於前瞻性聲明的警告性聲明」、「管理層的財務狀況和經營成果分析」和「風險因素」標題下描述的其他因素,包含在我們最近的年度報告Form 10-K和隨後提交的季度報告Form 10-Q中。我們不承擔任何義務更新此處包含的信息,以反映後續發生的事件或情況,除非適用的證券法律和法規要求。MAIN已經向SEC提交了一份註冊聲明(包括招股說明書),用於與本次溝通可能相關的任何發售,未來可能提交一份或多份招股說明書補充。MAIN被分類爲1940年法案意義下的非多樣化投資公司,這意味着它不受1940年法案對其可投資於單一發行人證券的資產比例的限制。在您投資MAIN的任何證券之前,應閱讀註冊聲明、招股說明書及適用的招股說明書補充,以充分理解MAIN證券發行的所有影響和風險。您還應閱讀MAIN已向SEC提交的其他文件,以獲取關於MAIN及其證券發行的更完整信息。您可以通過訪問SEC網站的EDGAR獲取這些文件,網址爲www.sec.gov,免費獲取。或者,如果您通過撥打(713)350-6000聯繫我們請求此類材料,MAIN將安排寄送任何適用的招股說明書及招股說明書補充。這些材料還可以在我們的網站www.mainstcapital.com上免費獲取。我們網站上的信息未列入本溝通的參考中。此處包含的摘要描述和其他信息僅供信息目的和方便參考。此處包含的信息並非旨在提供,也不應被依賴作爲會計、法律或稅務建議或投資推薦。在就MAIN進行投資決策之前,建議投資者諮詢其稅務、財務、投資和法律顧問。


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第3頁 Main Street Capital Corporation 2024年第四季度


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第4頁 MAIN是私募債務和股權的主要投資者 專注於獨特的中小市場債務和股權投資策略, 資產管理業務和內部管理的運營結構使MAIN 與其他投資公司區分開來 保守的資本結構,具有多項發行人投資級評級 • Fitch – BBB-/穩定展望 • S&P – BBB-/穩定展望 (1) 管理下的資本包括截至2024年12月31日未提取的債務資本部分 內部管理的商業發展公司(BDC) ◦ 2007年上市 • 管理下的資本超過81億美元(1) – MAIN內部超過64億美元(1) – 超過17億美元作爲外部方的投資顧問(1) 主要投資於服務不足的中小市場(LMM) • 目標公司的年度營業收入介於1000萬至15000萬之間, 年度EBITDA介於300萬至2000萬之間 • 提供單一來源解決方案,包括第一留置權、 高級有擔保債務和股權融資 私有公司中的專有債務投資 通常由私人股權基金擁有或被收購(私募貸款) • 主要由MAIN直接發起,或在較小程度上與其他投資基金 進行戰略合作 • 第一留置權, 高級有擔保債務投資 • 目標公司的年度營業收入介於2500萬至50000萬之間, 年度EBITDA介於750萬至5000萬之間 吸引人的資產管理諮詢業務 顯著的管理層持股/投資於MAIN 總部位於德克薩斯州休斯頓


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第5頁 投資組合 – 按投資類型(1) (1) 截至2024年12月31日的公允價值 (2) 其他投資組合投資,如MAIN在SEC文件中所述


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第6頁 獨特的投資策略 中型市場 • 規模較大,超過LMM策略的公司,營業收入在$2000萬至$1億之間 • 第一順位、優先擔保債務投資 • 浮動利率債務投資 • 大量可尋址市場 • MAIN在過去幾年中逐漸減少這種策略的重視,預計未來將繼續保持這一趨勢 遺留業務 下中型市場 (LMM) • 投資專有,投資者難以接觸 • 包括第一順位、優先擔保債務和股權的定製融資解決方案 • 年營業收入在$1000萬到$15000萬之間,年EBITDA在$300萬到$2000萬之間的公司 • 大量可尋址市場 • 債務投資的高現金收益 • 股息收入、淨資產增長和股權投資的淨實現收益 私人貸款 • 針對私人持有公司的第一順位、優先擔保債務投資,這些公司通常由股權投資基金擁有或正在被收購 • 年營業收入在$2500萬到$50000萬之間,年EBITDA在$750萬到$5000萬之間 • 主要由MAIN直接發起,或者在較小程度上通過與其他投資基金的戰略關係 • 浮動利率債務投資 • 專有投資,投資者可能難以接觸 • 吸引的風險調整後回報的投資 資產管理業務 • MAIN作爲多個第三方客戶的投資顧問,包括MSC Income Fund, Inc.(紐交所: MSIF),該基金專注於MAIN的私人貸款投資策略 • 貨幣化MAIN的無形資產價值 • 對淨投資收入的重大貢獻 • 穩定、循環費用收入的來源 • 由於內部管理結構,回報使MAIN的利益相關者受益 MAIN的投資策略使其與競爭對手區分開,並提供高度吸引的風險調整後回報。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第7頁 投資組合亮點 (1) 中間市場 • $15530萬的總投資 • 15家公司 • $14770萬的債務投資(中間市場投資組合的95%) • 超過93%的債務投資爲第一優先權 (2) • 平均投資額爲$1300萬 (2) • 76%的債務投資利息爲浮動利率 (2) • 債務投資的加權平均有效收益率爲12.3% (3) • MAIN一直在並預計將繼續降低這種策略的重視程度 下中間市場 • $25億的總投資 • 84家公司 • $13億的債務投資(53%) • $12億的股權投資(47%) • 典型的初始投資目標爲75%的債務 / 25%的股權 • 超過99%的債務投資爲第一優先權 (2) • 公允價值下平均投資額爲$2980萬,成本爲$2310萬 • 債務投資的加權平均有效收益率爲12.8% (3) 私人貸款 • $19億的總投資 • 91家公司 • $18億的債務投資(私人貸款投資組合的95%) • 超過99%的債務投資爲第一優先權 (2) • 平均投資額爲$2150萬 (2) • 97%的債務投資利息爲浮動利率 (2) • 債務投資的加權平均有效收益率爲11.8% (3) 總投資組合 (4)(5) • $49億的總投資 • 222家公司和實體 • $33億的債務投資(66%) • $17億的股權投資(34%) • 超過99%的債務投資爲第一優先權 (2) • 68%的債務投資利息爲浮動利率 (2) • 債務投資的加權平均有效收益率爲12.2% (3) MAIN獨特投資策略的好處導致了一個高質量、分散且成熟的投資組合 (1) 截至2024年12月31日;投資金額按公允價值計算,除非另有說明 (2) 截至2024年12月31日;基於成本 (3) 截至2024年12月31日;加權平均有效收益率的計算是基於2024年12月31日的適用利率,並根據2024年12月31日每項債務投資的本金金額加權;包括遞延債務起始費用的攤銷和原始溢價的逐增,但不包括償還債務工具時應支付的費用和任何非應計狀態的債務投資 (4) 包括在MAIN的SEC備案中定義的中間市場投資,這佔投資組合總額的3.1%按公允價值計算;MAIN一般已停止新的中間市場投資,並預計未來時期中間市場投資組合的規模將因爲現有中間市場投資的償還或出售而下降 (5) 包括與MAIN的全資控股的非合併子公司MSC Adviser I, LLC(外部投資經理)相關的$24600萬的公允價值($2950萬的成本基數)和$12410萬的公允價值($12250萬的成本基數)其他投資組合債務和股權投資,在MAIN的SEC備案中定義。


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第8頁 業務發展公司 (BDC) 背景 槓桿 • 監管規定的債務槓桿水平要求 BDC 保持保守的槓桿 • 必須保持資產與債務的覆蓋比例至少爲 1.5x 完全透明 • 在季度和年度報告中列出所有投資的詳細時間表(及相關關鍵條款) • 季度公允價值按市值計量會計 所得稅處理 • 作爲註冊投資公司 (RIC),BDC 通常不支付公司所得稅 • 爲維持 RIC 狀態並避免支付公司所得稅,BDC 必須將至少 90% 的應稅收入(淨資本利得除外)分配給投資者 • 爲避免對未分配收入徵收 4% 的聯邦消費稅,BDC 必須在每個日曆年中分配 (1) 其當年淨普通收入的 98% 和 (2) 其實現的資本利得(無論是長期還是短期)的 98.2% • 稅收處理類似於房地產投資信託 (REITs) 由國會於1980年通過1980年小型企業投資激勵法案成立,以促進資本流入小型和中型美國企業 受到1940年投資公司法(1940年法案)下 SEC 的高度監管 爲個人投資者提供參與私人公司債務和權益投資的途徑


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第9頁 MAIN資本結構 (1) 包括 MAIN 的企業融資和特殊目的工具(SPV)融資(統稱爲貸款融資);有關 MAIN 貸款融資的進一步細節請參見第18頁 (2) 債務金額以面值反映 (3) 基於截至2024年12月31日股票價格58.58美元 當前資本化(千美元) 12/31/2024 資本化百分比 現金及現金等價物 $ 78,251 母公司貸款融資(1)(2) $ 384,000 7.8% 2026年7月票據(2) $ 500,000 10.2% 2027年6月票據(2) $ 400,000 8.1% 2029年3月票據(2) $ 350,000 7.1% 2025年12月票據(2) $ 150,000 3.0% 非 SBIC 債務總額 $ 1,784,000 36.2% SBIC 債券(2) $ 350,000 7.1% 總債務 $ 2,134,000 43.3% 股本賬面價值 $ 2,797,838 56.7% 總資本化 $ 4,931,838 100.0% 債務 / 資本化 0.43x 債務 / 賬面股本 0.76x 債務 / 企業價值(3) 0.29x 債務 / 市場資本化(3) 0.41x 股票價格 / 每股淨資產(3) 1.85x


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第10頁 保守槓桿 (1) 詳見第18頁有關MAIN信用設施的更多詳細信息 (2) 包括記錄的價值,包括未攤銷的債務發行成本/溢價,截止2026年7月的票據($49920万; $50000万面值),2027年6月的票據($399.3百萬; $40000万面值),2029年3月的票據($34700万; $35000万面值)和2025年12月的票據($14950万; $15000万面值) (3) 可分配淨投資收入(DNII)(8) + 利息費用/截止2024年12月31日的年度利息費用 (4) 按照總資產除以面值總債務計算 (5) 按BDC法規計算;SBIC債券在BDC資產覆蓋要求中不被視爲「高級債務」,因此不包括在監管資產覆蓋率和監管債務與淨資產比率之內,依據MAIN獲得的豁免救濟 (6) 債務與淨資產比率是根據債務的面值計算的 (7) 該比例中的淨債務包括債務的面值減去現金及現金等價物$2660万,$5160万和$7830万,非SBIC,SBICs以及總計 (8) 請參見本演示文稿第35頁非GAAP信息披露及第37頁DNII與淨投資收入的對賬 截至2024年12月31日(以000爲單位) 非SBIC SBICs 總計 總資產 $ 4,548,864 $ 572,477 $ 5,121,341 債務資本: 信用設施(1) 384,000 — 384,000 SBIC債券 — 343,417 343,417 應付票據(2) 1,394,954 — 1,394,954 總債務 $ 1,778,954 $ 343,417 $ 2,122,371 淨資產值(NAV) $ 2,571,523 $ 226,315 $ 2,797,838 關鍵槓桿統計 利息覆蓋率(3)(8) 3.86x 5.91x 4.04x 資產覆蓋率(4) 2.55x 1.64x 2.40x 合併資產覆蓋率 - 監管(4)(5) N/A N/A 2.56x 債務對資產比率 0.39x 0.60x 0.41x 監管債務對淨資產比率(5)(6) N/A N/A 0.64x 債務對淨資產比率(6) 0.69x 1.55x 0.76x 淨債務對淨資產比率(7)(8) 0.68x 1.32x 0.73x


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第11頁 保守槓桿 – 2017年12月小企業信貸可用性法案的監管通過提供了BDC獲得董事會或股東批准以獲取額外槓桿的機會,將所需的資產覆蓋率降低至1.50倍。 MAIN於2022年5月3日獲得股東批准,採用1.50倍資產覆蓋率。 MAIN歷史上以保守的監管槓桿水平運作,在所有情況下均具有高於1.50倍監管限制的顯著緩衝,並通過歷史表現證明,MAIN無需獲取額外槓桿即可產生市場領先的回報。 (1) 按BDC法規計算;SBIC債券不包括在「高級債務」中,關於最低資產覆蓋率的要求依據MAIN所獲得的豁免救濟。 (2) 我們於2022年5月3日獲得股東批准,採用1.5倍資產覆蓋率(比之前要求的2.0倍資產覆蓋率下降)。 MAIN歷史資產覆蓋率: 2019 2020 2021 2022 2023 2024 合併資產覆蓋率 - 監管(1) 2.89倍 2.67倍 2.22倍 2.27倍 2.69倍 2.56倍 之前最低要求資產覆蓋率(2) 2.00倍 2.00倍 2.00倍 N/A N/A N/A 高於以前最低要求資產覆蓋率的緩衝百分比 45% 34% 11% N/A N/A N/A 當前最低要求資產覆蓋率(2) 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 高於當前最低要求資產覆蓋率的緩衝百分比 93% 78% 48% 51% 79% 71%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第12頁 保守槓桿 – 過剩擔保隨時間改善 MAIN保守地使用槓桿和股本進行融資以支持其增長,導致大量過剩擔保,這爲借款人提供了保護。 MAIN對其資本結構的管理使得債務投資者的風險狀況隨時間降低。 可供無擔保借款人使用的過剩擔保自MAIN首次投資級(IG)債務發行以來增加了311%。 (1) 在首次IG債務發行之前公開報告的最新信息 (2) 代表超過SBIC債務(面值)的資產價值;SBIC資產對SBIC債務有負擔承諾;因此,SBIC公司股本實際上是借款人的擔保。 (3) 第一個IG票據於2014年11月發行 (4) 包括在2021年1月、2021年10月、2022年12月、2023年2月、2024年1月、2024年6月和2024年9月的額外IG債務發行(百萬美元) 9/30/2014 (1) 12/31/2024 不包括SBIC資產的總資產 $ 1,137 $ 4,549 加:SBIC實體的股本價值(2) 218 226 可供有擔保借款人使用的總擔保 $ 1,355 $ 4,775 減:有擔保債務(信貸設施) (287) (384) 可供無擔保借款人使用的過剩擔保 $ 1,068 $ 4,391 自首次IG債務發行以來的增加(3) 311 % 減:未償無擔保債務(面值) (91) (1,400) 剩餘可供無擔保借款人使用的過剩擔保 $ 977 $ 2,991 自首次IG債務發行以來的增加(3) 206 % (4)


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 13 Key Credit Highlights • Management team has over 100 years of collective investment experience and relationships • Long-term working relationships together dating back over 20 years • Significant management equity ownership • Meaningful operating cost advantage through efficient internally managed structure • Significant benefits through alignment of interests between management (stock ownership and incentive compensation) and investors • Industry leading operating expense efficiency • 1940 Act requires MAIN to maintain a minimum 1.5x regulatory asset coverage ratio • MAIN’s asset coverage ratio is ~2.6x on a regulatory basis excluding SBIC Debentures; ~2.4x on a consolidated basis including SBIC debentures • Conservative leverage position further enhanced through ongoing efficient capital raises through at-the-market, or ATM, equity issuance program Experienced Management Team with Strong Track Record Efficient and Leverageable Internally Managed Operating Structure Conservative Leverage Unique Investment Strategy • Unique investment strategy differentiates MAIN from its competitors and provides highly attractive risk-adjusted returns • Asset management advisory business significantly enhances MAIN’s returns to its investors High Quality Portfolio • Significant diversification • Debt investments primarily carry a first priority lien on the assets of the business • Permanent capital structure of BDC allows for long-term, patient investment strategy and overall approach


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 14 MAIN Executive Management Team (1) Member of MAIN Executive Committee (1) Member of MAIN Investment Committee; Vince Foster, MAIN’s Chairman of the Board, is also a member of MAIN’s Investment Committee (1) Chief Investment Officer • Co-founded MAIN in 2002; affiliated with Main Street group since 1999 • Director of Acquisitions & Integration with Quanta Services (NYSE: PWR) • Manager with a Big 5 Accounting Firm’s audit and transaction services groups Dwayne Hyzak(1)(2) CEO Jason Beauvais, JD(1) EVP, GC and Secretary • Joined MAIN in 2008 • Attorney for Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) • Associate in the corporate and securities section at Baker Botts LLP David Magdol(1)(2) President and CIO(3) • Co-founded MAIN in 2002 • Vice President in Lazard Freres Investment Banking Division • Vice President of McMullen Group (John J. McMullen’s Family Office) Jesse Morris(1) EVP, COO and Senior Managing Director • Joined MAIN in 2019 • Executive Vice President with Quanta Services (NYSE: PWR) • Vice President and CFO Foodservice Operations with Sysco Corporation (NYSE: SYY) • Manager with a Big 5 Accounting Firm Ryan Nelson CFO • Joined MAIN in 2022 • Vice President and Chief Accounting Officer with Conn’s, Inc. • Director of Operations Accounting with EnLink Midstream Partners • Senior Associate with a Big 4 Accounting Firm


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 15 頁 重要管理層與董事會的 所有權/投資 MAIN的管理團隊與董事會的顯著股權擁有權,加上內部管理結構,使MAIN的管理層與我們的利益相關者之間保持利益一致(1) 包括MAIN的高管和高級管理團隊的成員以及MAIN董事會的成員(1) 包含1,158,337股,或約3300万的購買,作爲MAIN IPO的一部分或之後購買,包括16,869股,或約90万,直接或通過MAIN的現金分紅再投資計劃,在截至2024年12月31日的季度購買(2) 基於截至2024年12月31日的每股58.58美元的收盤市場價格 股份數量(2) 市場價值(3) 管理層(1) 3,708,574 $217,248,265


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 16 頁 高效且可槓桿化的運營結構 「內部管理」結構意味着不支付外部管理費用或支出 管理層與投資者之間的利益一致 • 更大的激勵以最大化股東價值的增加及合理化債務和股本融資 • MAIN的100%的管理努力和活動均爲MAIN投資者的利益 MAIN的總營業費用(1) 作爲平均資產的百分比(營業費用與資產比率)不超過2% • 長期實際結果明顯優於目標 • 在成本效率方面處於行業領先地位,營業費用與資產比率爲1.3%(2) 總營業費用(1)的顯著部分爲非現金 • 非現金補償費用(3)佔總營業費用的31.8%(2)(1) • 除去非現金補償費用(3),營業費用與資產比率爲0.9%(2) MAIN的內部管理運營結構爲我們的利益相關者提供了顯著的運營槓桿和更高的回報 (1) 排除利息費用的總支出 (1) 基於2024年12月31日的年度 (2) 請參見第35頁的非GAAP信息披露及第37頁的非現金補償費用計算


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 17 頁 MAIN維持顯著的運營成本優勢 營業費用(1)佔總資產的百分比(1) 總費用不包括利息費用 (2) 基於截至2024年12月31日的年限 (3) 基於截至2024年12月31日的年限,不包括非現金補償費用 (4) 見本次演示文稿第37頁的非現金補償費用計算和第35頁的非GAAP信息披露 (5) 其他BDC包括至少公開交易兩年且資產總額超過50000万美元的分紅支付BDC,具體包括:ARCC, BBDC, BCSF, BXSL, CCAP, CGBD, CION, CSWC, FDUS, FSK, GAIN, GBDC, GLAD, GSBD, HRZN, HTGC, MFIC, MRCC, NMFC, OBDC, OCSL, PFLT, PNNT, PSEC, PTMN, RWAY, SAR, SCM, SLRC, TCPC, TPVG, TRIN, TSLX和WHF (6) 計算代表該組公司平均值,基於截至2024年9月30日的過去十二個月期間,從每家公司SEC文件中獲取,包括非現金補償費用 (7) 計算代表該組公司平均值,基於截至2024年9月30日的過去十二個月期間,從每家公司SEC文件中獲取,不包括非現金補償費用 (8) 來源:SNL金融;計算代表截至2024年9月30日的過去十二個月期間的平均值,包括市值在50000萬美元到30亿美元之間的商業銀行 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% MAIN (2) MAIN除非現金補償費用(3)(4) 其他BDC(5)(6) 其他BDC除非現金補償費用(5)(7) 商業銀行(8)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第 18 頁 穩定的長期槓桿 – 顯著的未使用能力 MAIN維持保守的資本結構,整體槓桿有限,且故意混合了抵押的浮動利率循環債務和無擔保的固定利率長期債務 資本結構旨在與投資組合資產的預期期限和固定/浮動利率特性相協調和互補 (1) 截至2024年12月31日,MAIN保持了一條企業循環信用額度(企業設施),其總承諾爲¥11.1億,具有可請求增加至¥16.65億的附加功能;MAIN的企業設施在2026年8月和2028年6月之前全部循環,分別到期於2027年8月和2029年6月,承諾額爲¥7500萬和¥10.35億。 (2) 截至2024年12月31日,MAIN保持了一條有擔保的特殊目的車輛融資設施(SPV設施),其總承諾爲¥60000萬,具有可請求增加至¥80000萬的附加功能;MAIN的SPV設施在2027年9月之前全部循環,到期日爲2029年9月。 (3) 企業設施和SPV設施下的借款(合稱爲信用設施)可用來爲投資和運營活動提供額外流動性 (4) 信用設施的利率反映基於2025年1月1日合同重設日的SOFR利率 (5) ¥40000萬的未償還票據每年利息6.50%,到期收益率爲6.34% (6) 基於總面額¥10000萬和¥5000萬,各自的利率爲7.84%和7.53% (7) MAIN的SBIC許可證提供總SBIC債券容量爲¥35000萬 設施 利率 到期 本金 已提取¥11.1億 企業設施(1)(3) SOFR+1.875% 浮動利率 (6.3%(4)) 2027年8月 2029年6月(1) ¥20800萬 ¥60000萬 SPV設施(2)(3) SOFR+2.35% 浮動利率 (6.7%(4)) 2029年9月 ¥17600萬 可支付票據 3.00% 固定利率 重大補償條款允許MAIN隨時贖回;到期於2026年7月14日 ¥50000萬 可支付票據 6.50%(5) 固定利率 重大補償條款允許MAIN隨時贖回;到期於2027年6月4日 ¥40000萬 可支付票據 6.95% 固定利率 重大補償條款允許MAIN隨時贖回;到期於2029年3月1日 ¥35000萬 可支付票據 7.74%(6) 固定利率(加權平均) 重大補償條款允許MAIN隨時贖回;到期於2025年12月23日 ¥15000萬 SBIC債券(7) 3.28% 固定利率(加權平均) 2027年至2035年間的不同日期(加權平均期限 = 5.6年) ¥35000萬


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第19頁 (以百萬計) $75.0 $75.0 $35.0 $85.2 $16.0 $63.8 $400.0 $14.1 $150.0 $500.0 $350.0 $369.9 SBIC債券 信貸工具 2025年12月票據 2026年7月票據 2027年6月票據 2029年3月票據 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 長期債務到期 MAIN的保守資本結構提供長期獲取有吸引力價格和結構的信貸工具 • 允許對長揸/流動性較差的資產進行投資,以及更高的收益和整體回報 • 在經濟週期中提供下行保護和流動性 • 使MAIN能在經濟不確定時期採取機會 (1)關於信貸工具的定義條款及其他詳細信息見第18頁 (2)於2022年12月發行,2023年2月進行後續發行;可由MAIN在任何時間選擇贖回,受某些補償條款約束 (3)於2021年1月發行,2021年10月進行後續發行;可由MAIN在任何時間選擇贖回,受某些補償條款約束 (4)於2024年6月發行,2024年9月進行後續發行;可由MAIN在任何時間選擇贖回,受某些補償條款約束 (5)於2024年1月發行;可由MAIN在任何時間選擇贖回,受某些補償條款約束 (2) (5) (4) (3)


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第20頁 利率影響和敏感性 下表說明由於利率假設性增加(減少)對MAIN淨投資收入(NII)組成部分的年度變化(以千美元計,除每股數據外): MAIN的財務結果受到利率變動的影響;MAIN的資本結構包括大部分固定利率的債務義務,而MAIN的投資組合包括大部分浮動利率債務投資,具有最低利率下限——MAIN的未償還債務義務中有82%具有固定利率(6) – MAIN的68%的債務投資以浮動利率計息(6),其中大部分包含合同最低指數利率,即「利率下限」(加權平均下限約爲130個點子)(7) – 如果市場利率上升,將導致淨投資收入增加,而如果市場利率下降,將導致淨投資收入減少 (1)假設2024年12月31日的投資組合投資、信貸工具的未償還借款(見第18頁定義)或其他債務義務沒有變化 (2)假設所有SOFR和基準利率在週期的第一天立即生效;然而,實際合同指數利率重置日期在未來時期將有所不同,通常是在我們的債務投資和信貸工具中按月或季度基礎進行,從而導致利息收入或費用的增加或減少的實現延遲 (3)假設的利息費用(增加)減少將受到信貸工具未償還債務金額變化的影響,利息費用(增加)減少隨着信貸工具中未償還債務增加(減少)而變化 (4)外部投資經理的NII貢獻基於外部投資經理管理資產的表現,可能會因利率變化及其他影響管理資產回報的因素而波動;NII貢獻的變化僅反映利率變化的影響,假設所有其他因素沒有變化 (5)每股金額根據2024年12月31日的在外流通股計算 (6)截至2024年12月31日,基於面值(7)加權平均利率下限根據截至2024年12月31日的債務本金餘額計算 雖然我們認爲此分析能指示到2024年12月31日的利率變化對我們NII的影響,但該分析並未考慮未來信貸市場、信貸質量或其他商業或經濟發展的變化可能影響我們的NII。因此,我們不能保證實際結果不會與上述分析有重大差異。 點子 利率的增加 (減少) 利息收入的增加 (減少) 利息費用的增加 (減少)(3) 外部投資經理的NII增加 (減少) NII的增加 (減少) 每股NII的增加 (減少)(5) (100) $(22,742) $3,840 $(2,765) $(21,667) $(0.25) (75) (16,995) $2,880 $(1,925) $(16,040) $(0.18) (50) (11,249) $1,920 $(1,317) $(10,646) $(0.12) (25) (5,563) $960 $(724) $(5,327) $(0.06) 25 $5,496 $(960) $568 $5,104 0.06 50 $10,993 $(1,920) $1,136 $10,209 0.12 75 $16,489 $(2,880) $1,565 $15,174 0.17 100 $21,987 $(3,840) $1,679 $19,826 0.22


 
mainstcapital.com 紐約證券交易所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第21頁 市場進入(ATM)股權計劃 提供持久資本以匹配對LMM投資的無限期或長揸期 促進保持保守的槓桿頭寸 發行的股權增加每股NAV 與傳統的隔夜股權發行相比提供顯著的好處 • 提供股權資本和流動性,以備不時之需,避免因較大隔夜股權發行而稀釋 • 以顯著更低的成本提供股權資本 • 避免因較大隔夜股權發行對股價的負面影響 自2015年以來募集淨收益爲11.55亿人民幣(1) • 平均售價比同期每股NAV高出約60%(1) • 與傳統隔夜股權發行相比,產生了約5830万人民幣的經濟成本節省(1)(2) ATM股權計劃提供有效和低成本的股權資本獲取 • 提供與LMM投資增長匹配的股權資本獲取,隨需而用 • 與傳統隔夜股權發行相比提供顯著的經濟成本節省 (1) 截至2024年12月31日 (2) 假設傳統隔夜股權發行的總成本爲6%


 
mainstcapital.com 紐約證券交易所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第22頁 LMM投資策略 投資目標 • 來自擔保債務投資的高現金收益(截至2024年12月31日的加權平均現金券爲12.4%(1));加上 • 來自股權投資的紅利收入、公允價值增值和週期性資本收益 投資結構旨在保護資本、實現高重複收入和提供有意義的資本增值機會 專注於自贊助的「一站式」融資機會 • 與企業主、管理團隊和企業家合作 • 提供高度個性化的融資解決方案 • 再融資、收購、增長和收購資本 • 廣泛的草根推薦網絡 • 強大且不斷增長的「Main Street」品牌認知/聲譽 投資與更廣泛的債務和股權市場的相關性低,並且具有吸引人的風險調整回報 獨特的LMM策略,加上MAIN的永久資本結構和長遠合作伙伴的目標,造就了高度多元化和高質量的投資組合 LMM投資策略使MAIN與其競爭對手區別開來,並提供吸引人的風險調整回報 MAIN作爲一家上市投資公司的永久資本結構使其能夠保持對LMM投資的長期至永久預期持有期,爲MAIN和我們的LMM投資組合公司都提供了顯著的好處 (1) 加權平均現金券是根據截至2024年12月31日的適用現金利率計算的,且按每條債務投資的本金金額加權;不包括遞延債務發行費用的攤銷和原始發行折扣的增值,任何債務投資的還款所需支付的費用以及任何處於未計息狀態的債務投資


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 23 LMM Investment Opportunity Large and critical portion of U.S. economy • 195,000+ domestic LMM businesses(1) LMM is under-served from a capital perspective and less competitive Inefficient asset class generates pricing inefficiencies • Typical entry enterprise values between 4.5X – 6.5X EBITDA • Typical entry leverage multiples between 2.0X – 4.0X EBITDA to MAIN debt investment Partner relationship with the management teams of our portfolio companies vs a 「commoditized vendor of capital」 MAIN targets LMM investments in established, profitable companies Characteristics of LMM provide beneficial risk- reward investment opportunities (1) Source: U.S. Census 2017 – U.S. Data Table by Enterprise Receipt Size; 2017 County Business Patterns and 2017 Economic Census; includes Number of Firms with Enterprise Receipt Size between $10,000,000 and $99,999,999


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 24 Private Loan Investment Strategy Investment Objectives • Access proprietary investments with attractive risk-adjusted return characteristics • Generate cash yield to support MAIN’s monthly dividend Investment Characteristics • Targets companies with annual revenue between $2500万 and $500 million and annual EBITDA between $750万 and $5000万 • Proprietary investments primarily originated directly by MAIN or, to a lesser extent, through strategic relationships with other investment funds on a collaborative basis • Current Private Loan portfolio companies have weighted-average EBITDA of approximately $3050万(1) Investments in secured debt investments • First lien, senior secured debt investments • Floating rate debt investments 9% – 14% targeted gross yields • Weighted-average effective yield of 11.8%(2) • Net returns positively impacted by lower overhead requirements and modest use of leverage • Floating rate debt investments provide matching with MAIN’s floating rate Credit Facilities(3) Private Loan portfolio investments are primarily debt investments in privately held companies which have primarily been originated directly by MAIN or, to a lesser extent, through strategic relationships with other credit funds on a collaborative basis (often referred to in the debt markets as 「club deals」 because of the small lender group size) MAIN’s Private Loan investments are typically made to a company owned by or being acquired by a private equity fund (1) This calculation excludes five Private Loan portfolio companies as EBITDA is not a meaningful metric for these portfolio companies (2) Weighted-average effective yield is calculated using the applicable interest rate as of December 31, 2024 and is weighted based upon the principal amount of each debt investment as of December 31, 2024; includes amortization of deferred debt origination fees and accretion of original issue discount, but excludes fees payable upon repayment of the debt instruments and any debt investments on non-accrual status (3) The defined term and additional details for the Credit Facilities are included on page 18


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第25頁 資產管理業務 MAIN(1) 是多個第三方客戶的投資顧問 在其AMB中 MAIN(1) 是MSC Income Fund, Inc. (紐交所: MSIF) 的投資顧問和管理人,該公司是一家公開交易的BDC,專注於MAIN的股權投資策略 (2) • MAIN(1) 提供資產管理服務,包括尋找、盡職調查和投資後監控 • MAIN(1) 收取管理費和激勵費 – 基礎管理費爲總資產的1.50% (2) – 激勵費 – 淨投資收入超過障礙率的17.5%,並具有50% / 50%的 "補回" 規定,以及17.5%的淨實現資本收益 (2) MAIN(1) 是兩個私募基金和單獨管理帳戶的投資顧問和管理人,每個基金都專注於MAIN的股權投資策略 對MAIN的好處 • 高度可預測的經常性基礎管理費收入來源,有機會通過激勵費獲得上行空間 • 提供服務不會顯著增加MAIN的運營成本(利用現有基礎設施和投資能力,槓桿固定成本) • 實現MAIN特許經營的價值 • 對MAIN財務結果產生重大積極影響 – 2024年第四季度對淨投資收入的870万美元貢獻 (3) – 2024年12月31日結束的年度對淨投資收入的3430万美元貢獻 (3) – 2023年12月31日結束的年度對淨投資收入的3340万美元貢獻 (3) – 截至2024年12月31日的21650万美元累積未實現增值 MAIN的資產管理業務(AMB)代表了額外的收入多樣化和更高的利益相關者回報的機會 MAIN內部管理的運營結構爲MAIN的利益相關者提供了AMB的好處 AMB的增長主要由MAIN的股權投資策略驅動 (1) 通過MSC Adviser I, LLC(外部投資經理),MAIN的全資非合併子公司 (1) 2025年1月,MSIF完成了其普通股的上市及後續增發;在該上市生效時,MSIF (a) 將其投資策略更改爲僅專注於與MAIN共同投資其股權投資策略,並 (b) 與外部投資經理簽訂了一項修訂和重新確認的投資顧問協議,其中包括爲了其他事項 (i) 將年度基礎管理費從1.75%降低至1.50%(相對於其平均總資產), (ii) 將經過締結的激勵費在高於特定障礙率的投資淨收入上從20.0%減至17.5%, (iii) 將對累積淨實現資本收益的激勵費從20.0%降低至17.5%,且該累積淨實現資本收益自MSIF的上市日開始計算 (1) 對淨投資收入的貢獻包括 (a) MAIN 從外部投資經理處收到的股息收入, (b) 從MAIN分配給外部投資經理的營業費用


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第26頁 總投資組合包括互補的LMM債務和股權投資及私募貸款債務投資 總投資組合按公允價值計算約51%爲LMM / 39%爲私募貸款 / 3%爲中市場(1) / 7%爲其他投資組合(2) • 高度多元化的投資組合 • 190個LMM、私募貸款和中市場(1)投資組合公司 • 平均投資規模爲2150万(3)(4) • 最大單一投資組合公司佔總投資收入的3.3%(5)和總投資組合公允價值的3.8%(4)(大多數投資的收入和公允價值均少於1%) • 處於非應計狀態的投資佔總投資組合公允價值的0.9%和成本的3.5% • 加權平均有效收益率爲12.2%(6) 也在所有關鍵投資特性上分散 多樣性爲投資組合、營業收入、現金流和股東分紅提供結構性保障 • 發行人 • 行業 • 交易類型 (1) 中市場投資如在MAIN的SEC文件中定義;MAIN通常已停止進行新的中市場投資,並預計未來中市場投資組合的規模將繼續下降,因爲現有中市場投資將被償還或出售 (2) 包括OTHER投資組合,如在MAIN的SEC文件中定義,以及外部投資經理 (3) 截至2024年12月31日;基於成本 (4) 平均投資規模統計不包括OTHER投資組合,如在MAIN的SEC文件中定義,以及外部投資經理;最大單一投資組合公司公允價值統計不包括外部投資經理,外部投資經理佔截至2024年12月31日的總投資組合公允價值的5.0% (5) 基於截至2024年12月31日的總投資收入 (6) 加權平均有效收益率使用截至2024年12月31日的適用利率計算,並根據截至2024年12月31日的每項債務投資的本金金額加權;包括延期債務起源費用的攤銷和原始發行折扣的增加,但不包括在償還債務工具和任何非應計狀態的債務投資時應付的費用 • 地理 • 終端市場 • 年限


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第27頁 投資組合概況 – 顯著多元化 (1) 其他投資組合投資,如MAIN在證券交易委員會的備案中所述 (2) 不包括MAIN的短期投資組合投資,按照MAIN的SEC備案,2022年12月31日的成本爲200万,公允價值爲190万,2021年12月31日的成本和公允價值爲200萬美元;截至2024年12月31日及2023年12月31日,MAIN未持有任何短期投資組合投資 (以百萬美元計) 2021年12月31日 2022年12月31日 2023年12月31日 2024年12月31日 低中市場的投資組合公司數量 73 78 80 84 私人貸款 75 85 87 91 中市場 36 31 23 15 其他投資組合(1) 23 27 30 31 外部投資顧問 1 1 1 1 總計(2) 208 222 221 222 投資金額 - 成本基礎 低中市場 $ 1,455.7 $ 1,719.9 $ 1,782.9 $ 1,937.8 % 總計 44.7 % 45.6 % 47.8 % 45.7 % 私人貸款 $ 1,157.5 $ 1,500.3 $ 1,470.1 $ 1,952.5 % 總計 35.5 % 39.8 % 39.5 % 46.1 % 中市場 $ 440.9 $ 401.7 $ 294.4 $ 195.0 % 總計 13.5 % 10.7 % 7.9 % 4.6 % 其他投資組合(1) $ 173.7 $ 120.4 $ 149.1 $ 122.5 % 總計 5.4 % 3.1 % 4.0 % 2.9 % 外部投資顧問 $ 29.5 $ 29.5 $ 29.5 $ 29.5 % 總計 0.9 % 0.8 % 0.8 % 0.7 % 總計(2) $ 3,257.3 $ 3,771.8 $ 3,726.0 $ 4,237.3


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第28頁 投資組合概況 – 顯著多元化(續) (1) 其他投資組合投資,如MAIN在證券交易委員會的備案中所述 (2) 不包括MAIN的短期投資組合投資,按照MAIN的SEC備案,2022年12月31日的成本爲200万,公允價值爲190万,2021年12月31日的成本和公允價值爲200萬美元;截至2024年12月31日及2023年12月31日,MAIN未持有任何短期投資組合投資 (以百萬美元計) 2021年12月31日 2022年12月31日 2023年12月31日 2024年12月31日 投資金額 - 公允價值 低中市場 $ 1,716.4 $ 2,060.5 $ 2,273.0 $ 2,502.9 % 總計 48.2 % 50.3 % 53.0 % 50.8 % 私人貸款 $ 1,141.8 $ 1,471.5 $ 1,453.5 $ 1,904.3 % 總計 32.1 % 35.9 % 33.9 % 38.6 % 中市場 $ 395.2 $ 329.1 $ 243.7 $ 155.3 % 總計 11.1 % 8.0 % 5.7 % 3.1 % 其他投資組合(1) $ 166.1 $ 116.3 $ 142.0 $ 124.1 % 總計 4.7 % 2.8 % 3.3 % 2.5 % 外部投資顧問 $ 140.4 $ 122.9 $ 174.1 $ 246.0 % 總計 3.9 % 3.0 % 4.1 % 5.0 % 總計(2) $ 3,559.9 $ 4,100.3 $ 4,286.3 $ 4,932.6 % 總計 投資金額在債務中(成本基礎) 低中市場 $ 1,031.9 $ 1,267.7 $ 1,282.8 $ 1,371.3 % 低中市場總計 70.9 % 73.7 % 72.0 % 70.8 % 私人貸款 $ 1,107.1 $ 1,457.0 $ 1,391.9 $ 1,863.2 % 私人貸款總計 95.7 % 97.1 % 94.7 % 95.4 % 中市場 $ 411.4 $ 376.9 $ 269.2 $ 168.7 % 中市場總計 93.3 % 93.8 % 91.4 % 86.5 % 其他投資組合(1) $ 63.2 $ — $ 23.4 $ 1.5 % 其他投資組合總計 36.4 % — % 15.7 % 1.3 % 外部投資顧問 $ — $ — $ — $ — % 外部投資顧問 — % — % — % — % 總計(2) $ 2,613.6 $ 3,101.6 $ 2,967.3 $ 3,404.7 % 總體投資組合(2) 80.2 % 82.2 % 79.6 % 80.3 %


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第29頁 組合快照 – 重要多樣化(續) (1)其他投資組合投資,如MAIN在SEC文件中所述 (2)排除MAIN在SEC文件中所述的短期投資組合投資,成本爲200万,2022年12月31日時公平價值爲190万,2021年12月31日時成本和公平價值均爲200萬;MAIN在2024年12月31日和2023年12月31日時均未持有短期投資組合投資 (百萬美元) 2021年12月31日 2022年12月31日 2023年12月31日 2024年12月31日 投資債務中第一留置權的總金額佔比(成本基準) 較低的中小市場 $ 1,021.1 $ 1,256.9 $ 1,272.4 $ 1,360.3 較低中小市場的總比例 99.0 % 99.1 % 99.2 % 99.2 % 私人貸款 $ 1,093.0 $ 1,450.6 $ 1,391.9 $ 1,862.9 私人貸款的總比例 98.7 % 99.6 % 100.0 % 99.9 % 中等市場 $ 406.2 $ 372.3 $ 266.6 $ 163.9 中等市場的總比例 98.7 % 98.8 % 99.1 % 97.2 % 其他投資組合(1) $ 63.2 $ — $ 23.4 $ 1.5 其他投資組合的總比例 100.0 % — % 100.0 % 100.0 % 外部投資顧問 $ — $ — $ — $ — 外部投資顧問的總比例 — % — % — % — % 總計(2) $ 2,583.5 $ 3,079.8 $ 2,954.3 $ 3,388.6 投資組合債務投資的總比例(2) 98.8 % 99.3 % 99.6 % 99.5 % 投資組合的總體投資比例(2) 79.3 % 81.7 % 79.3 % 80.0 %


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第30頁 按行業劃分的總投資組合(佔成本的百分比)(1) (1)排除MAIN的其他投資組合投資和外部投資經理,各自如MAIN在SEC文件中所述,總計約佔投資組合總成本的4%


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第31頁 多樣化的總投資組合(佔成本的百分比)(1) 按交易類型投資的資本 按地區投資的資本(3) 26% 23% 17% 12% 22% (1)排除MAIN的其他投資組合投資和外部投資經理,各自如MAIN在SEC文件中所述,總計約佔投資組合總成本的4% (2)槓桿收購/管理層收購 (3)根據投資組合公司總部,並排除任何MAIN在總部位於美國以外的投資組合公司的投資,總計約佔投資組合總成本的3%


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 32 LMM Investment Portfolio 84 portfolio companies / $25亿 in fair value • 51% of total investment portfolio at fair value Debt yielding 12.8%(1) (71% of LMM portfolio at cost) • Over 99% of debt investments have first lien position • 73% of debt investments earn fixed-rate interest • Approximately 760 basis point net cash interest margin vs 「matched」 fixed interest rate on SBIC debentures and Notes Payable Equity ownership in all LMM portfolio companies representing a 38% average ownership position (29% of LMM portfolio at cost) • Lower entry multiple valuations, lower cost basis • Opportunity for dividend income, fair value appreciation and periodic capital gains • 66% of LMM portfolio companies(2) with direct equity investment are currently paying dividends • Fair value appreciation of equity investments supports Net Asset Value per share growth • $56510万, or $6.39 per share, of cumulative pre-tax net unrealized appreciation as of December 31, 2024 LMM investment portfolio consists of a diversified mix of secured debt and lower cost basis equity investments MAIN’s long-term to permanent expected holding period for its LMM investments enhances the diversity and quality of its LMM investment portfolio (1) Weighted-average effective yield is calculated using the applicable interest rate as of December 31, 2024 and is weighted based upon the principal amount of each debt investment as of December 31, 2024; includes amortization of deferred debt origination fees and accretion of original issue discount, but excludes fees payable upon repayment of the debt instruments and any debt investments on non-accrual status (1) Includes the LMM portfolio companies that (a) MAIN has a direct equity investment and (b) are flow-through entities for tax purposes; based upon dividend income for the year ended December 31, 2024


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 33 LMM Investment Portfolio Median LMM portfolio credit statistics(1): • Senior leverage of 2.7x EBITDA through MAIN’s debt position • 2.7x EBITDA to senior interest coverage • Total leverage of 2.7x EBITDA including debt junior in priority to MAIN • Free cash flow de-leveraging improves credit metrics and increases equity appreciation Average investment size of $2980万 at fair value or $23.1 million on a cost basis (less than 1% of total investment portfolio) Opportunistic, selective posture toward new investment activity over the economic cycle High quality, seasoned LMM portfolio • MAIN has been invested in 26% (22 different companies) of its LMM portfolio companies for greater than 10 years (representing 11% of total cost basis and 18% of total fair value) • Total LMM investment portfolio at fair value equals 129% of cost • Equity component of LMM portfolio at fair value equals 208% of cost • Majority of LMM portfolio companies have de-leveraged and have experienced equity appreciation – 57 LMM portfolio companies with unrealized appreciation on equity investments – Cumulative net unrealized appreciation on LMM equity investments of $61100万 LMM investment portfolio is a pool of high quality, seasoned assets with attractive risk-adjusted return characteristics MAIN’s long-term to permanent expected holding period for its LMM investments significantly enhances the quality of MAIN’s LMM investment portfolio and drives significant fair value appreciation (1) These credit statistics exclude portfolio companies on non-accrual status and six companies for which EBITDA is not a meaningful metric


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第34頁 私人貸款投資組合 91項投資 / 19亿的公允價值 • 39%的總投資組合公允價值 平均投資規模爲2150万(1)(少於總投資組合的1%) 投資於有擔保的債務工具 • 95%(1)的私人貸款組合是有擔保債務 • 超過99%(1)的私人貸款債務組合是第一留置權定期債務 債務收益率爲11.8%(2) • 97%(1)的私人貸款債務投資的利息按浮動利率計算(3),與MAIN的浮動利率信貸設施(4)相匹配 • 與MAIN的信貸設施(4)的「匹配」浮動利率相比,約500個點子的有效利息邊際 私人貸款投資組合提供了多樣化的投資和收入來源,以補充LMM投資組合 (1) 截至2024年12月31日;基於成本 (2) 加權平均有效收益率是根據截至2024年12月31日的適用利率計算的,並基於截至2024年12月31日的每項債務投資的本金金額進行加權;包括遞延債務發放費用的攤銷和原始發行折扣的累積,但不包括償還債務工具時應付的費用和任何非累積狀態的債務投資 (3) 超過99%的私人貸款債務投資的浮動利率受合同最低「底限」利率的約束(4)信貸設施的定義術語和其他細節包含在第18頁


 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第35頁 非GAAP信息 可分配淨投資收入是根據美國公認會計原則或美國GAAP確定的淨投資收入,排除了非現金薪酬費用的影響(如下定義)。MAIN認爲,列示可分配淨投資收入及相關的每股金額對於分析我們的財務表現是有用和恰當的補充披露,因爲非現金薪酬費用在結算時不會對MAIN產生淨現金影響。然而,可分配淨投資收入是非美國GAAP度量,不應被視爲替代根據美國GAAP呈現的淨投資收入或其他收益度量,且應僅與分析MAIN的財務表現時的美國GAAP度量相結合進行審查。非現金薪酬費用包括(i)基於股份的薪酬和(ii)遞延薪酬費用或收益,兩者均爲非現金性質。基於股份的薪酬不需要用現金結算。遞延薪酬費用或收益在結算時不會對MAIN產生淨現金影響。遞延薪酬計劃資產公允價值的升值(貶值)反映在MAIN的綜合經營報表中,作爲未實現的升值(貶值)和薪酬費用的增加(減少)。MAIN認爲,列示非現金薪酬費用對分析其財務表現是有用和恰當的補充披露,因爲非現金薪酬費用在結算時不會對MAIN產生淨現金影響。然而,非現金薪酬費用是非美國GAAP度量,不應被視爲替代根據美國GAAP呈現的薪酬費用、總費用或其他收益度量,且應僅與分析MAIN的財務表現時的美國GAAP度量相結合進行審查。淨債務與NAV比率是根據美國GAAP計算的債務與NAV比率,除了總債務外,還需減去現金及現金等價物。監管債務與NAV比率的計算方式與債務與NAV比率相同,除非根據MAIN從SEC獲得的豁免命令,排除未償還的SBIC債券。MAIN認爲,列示淨債務與NAV比率是分析其財務狀況和槓桿的有用和恰當的補充披露。MAIN認爲,列示非SBIC債務與NAV比率是有用和恰當的補充披露,因爲作爲一家業務發展公司,MAIN被允許按照SEC獲得的豁免命令,從其監管資產覆蓋比率計算中排除此類借款。然而,淨債務與NAV比率和非SBIC債務與NAV比率是非美國GAAP度量,不應被視爲替代根據美國GAAP呈現的債務與NAV比率和其他財務指標。相反,淨債務與NAV比率和非SBIC債務與NAV比率應僅與分析MAIN的財務狀況時的美國GAAP度量結合進行審查。


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第36頁 Main Street Capital Corporation 附錄


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第37頁 MAIN 收入報表摘要 (1) 正百分比表示增加,負百分比表示減少,影響運營所致淨資產增長 (2) 不包含非現金薪酬費用 (3) 請參閱本報告第35頁的非GAAP信息披露 (4) DNII利潤率的變化基於點子差異(增加/(減少)) NM – 不可測量 / 不具意義 Q4 24對比Q4 23 (單位:千美元,除每股金額外) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 變化(1) 總投資收入 $ 129,309 $ 131,606 $ 132,154 $ 136,824 $ 140,442 9% 費用: 利息費用 (24,410) (26,776) (29,161) (33,474) (34,018) (39)% 一般及行政費用(2) (10,053) (10,458) (10,707) (10,377) (11,086) (10)% 可分配淨投資收益(DNII)(2)(3) 94,846 94,372 92,286 92,973 95,338 1% DNII利潤率 % 73.3% 71.7% 69.8% 68.0% 67.9% (540)個點子(4) 非現金薪酬費用(3) 基於股份的薪酬費用 (4,169) (4,103) (4,883) (4,868) (4,939) (18)% 延期授權費用 (533) (462) (103) (509) (43) 92% 總非現金薪酬費用(3) (4,702) (4,565) (4,986) (5,377) (4,982) (6)% 淨投資收益(NII) 90,144 89,807 87,300 87,596 90,356 —% 淨實現收益(損失) (17,284) (12,367) 3,414 26,382 28,569 NM 淨未實現增值 65,507 40,647 23,044 21,738 52,226 NM 所得稅(準備)收益 711 (10,940) (11,070) (11,709) 3,086 334% 運營所致淨資產增長 $ 139,078 $ 107,147 $ 102,688 $ 124,007 $ 174,237 25% 每股NII $ 1.07 $ 1.05 $ 1.01 $ 1.00 $ 1.02 (5)% 每股DNII(3) $ 1.12 $ 1.11 $ 1.07 $ 1.06 $ 1.08 (4)%


 
mainstcapital.com 紐交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第38頁 MAIN 每股淨資產價值(NAV)變動 (1) 請參閱本報告第35頁的非GAAP信息披露,以及第37頁中非現金薪酬費用和每股DNII與每股淨投資收益的對賬 (2) 包括通過市場掛牌(ATM)股權發行計劃及分紅再投資計劃(DRIP)發行的股份所帶來的增值影響 (3) 包括在計算期間用於計算NAV變動的加權平均流通股數與計算期末NAV所用的實際流通股數之間的差異及其他小變動 每股金額的某些波動是由於各季度之間的四捨五入差異所致。 (每股美元) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 期初NAV $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 可分配淨投資收入(1) 1.12 1.11 1.07 1.06 1.08 非現金薪酬費用(1) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) 淨實現收益(損失) (0.20) (0.15) 0.04 0.30 0.32 淨未實現增值 0.78 0.49 0.27 0.25 0.59 所得稅(準備)收益 0.02 (0.13) (0.13) (0.13) 0.03 運營所致淨資產增長 1.66 1.26 1.19 1.42 1.96 每月定期股息 (0.705) (0.72) (0.72) (0.735) (0.735) 額外股息 (0.275) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) 股權增值影響(2) 0.11 0.05 0.23 0.33 0.08 限制性股票的淨髮行 — — (0.17) — — 其他(3) 0.08 0.05 0.03 0.055 0.075 期末NAV $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 $ 31.65 加權平均流通股數 84,443,301 85,138,530 86,194,092 87,459,533 88,406,094


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第39頁 MAIN 資產負債表摘要 (1) 信貸設施的定義條款和其他細節見第18頁 (2) 包括50000万的2026年7月票據,40000万的2027年6月票據,35000万的2029年3月票據和15000万的2025年12月票據(單位爲千美元,除每股金額外) Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 LMM 組合投資 $ 2,273,000 $ 2,361,511 $ 2,439,993 $ 2,468,794 $ 2,502,872 私人貸款組合投資 1,453,549 1,519,538 1,747,502 1,883,291 1,904,324 中游市場組合投資 243,695 238,553 183,965 178,194 155,329 其他組合投資 141,964 139,782 179,491 162,405 124,144 外部投資經理 174,063 185,260 186,560 218,370 246,000 短期投資 — 103,383 — — — 現金及現金等價物 60,083 114,984 30,472 84,421 78,251 其他資產 97,216 95,807 189,352 99,302 110,421 資產總計 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 $ 5,121,341 信貸設施(1) $ 360,000 $ 323,000 $ 625,000 $ 460,000 $ 384,000 SBIC債券 344,535 281,013 280,617 343,122 343,417 應付票據(2) 1,097,809 1,444,402 1,292,451 1,396,368 1,394,954 其他負債 163,827 194,433 180,311 203,033 201,132 淨資產值 (NAV) 2,477,399 2,515,970 2,578,956 2,692,254 2,797,838 負債與淨資產總計 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 $ 5,121,341 投資組合公允價值佔成本的比例 115 % 115 % 115 % 115 % 116 % 普通股價格數據: 最高收盤價 $ 43.80 $ 47.31 $ 50.88 $ 52.25 $ 58.58 最低收盤價 37.87 43.45 46.68 47.05 49.95 季末收盤價 43.23 47.31 50.49 50.14 58.58


 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第40頁 MAIN 公司數據 董事會 Vincent D. Foster 董事會主席 Main Street Capital Corporation 董事會 Quanta Services, Inc. J. Kevin Griffin 金融高級副總裁 UPMC Dwayne L. Hyzak 首席執行官 Main Street Capital Corporation John E. Jackson 退休總裁兼首席執行官 CSI Compressco LP Brian E. Lane 首席執行官兼總裁 美國舒適系統 Dunia A. Shive 董事會成員 達拉斯新聞公司,金佰利公司和Trinity Industries, Inc. Stephen B. Solcher 退休首席財務官 BMC軟件 管理層高級委員會 Dwayne L. Hyzak 首席執行官 David L. Magdol 總裁兼首席投資官 Jesse E. Morris 執行副總裁兼首席運營官 兼高級董事總經理 Jason B. Beauvais 執行副總裁,法律顧問 兼秘書 Nicholas T. Meserve 董事總經理 Ryan R. Nelson 首席財務官 Ryan H. McHugh 首席會計官 Kristin L. Rininger 首席合規官兼副法律顧問 研究覆蓋 Robert J. Dodd Raymond James (901) 579-4560 Douglas Harter 瑞銀證券 (212) 882-0080 Mark Hughes Truist證券 (615) 748-4422 Kenneth S. Lee RBC資本市場 (212) 905-5995 Mitchel Penn Oppenheimer & Co (212) 667-7136 公司總部 1300 Post Oak Blvd, 8樓 休斯頓, TX 77056 電話: (713) 350-6000 傳真: (713) 350-6042 獨立註冊公共會計師事務所 格蘭特·桑頓會計師事務所 休斯頓, TX 公司法律顧問 德克特律師事務所 華盛頓特區 證券上市 普通股 – NYSE: MAIN 轉讓代理商 Equiniti Trust Co. 電話: (800) 937-5449 www.equiniti.com 投資者關係聯繫人 Dwayne L. Hyzak 首席執行官 Ryan R. Nelson 首席財務官 電話: (713) 350-6000 Ken Dennard Zach Vaughan Dennard Lascar投資者關係 電話: (713) 529-6600 管理層執行委員會 Dwayne L. Hyzak, 首席執行官 David L. Magdol, 總裁兼首席投資官 Jesse E. Morris, 執行副總裁,首席運營官 兼高級董事總經理 Jason B. Beauvais, 執行副總裁,法律顧問 兼秘書 投資委員會 Dwayne L. Hyzak, 首席執行官 David L. Magdol, 總裁兼首席投資官 Vincent D. Foster, 董事會主席 請訪問我們的網站 www.mainstcapital.com 了解更多信息