EX-19.1
Sarepta Therapeutics, INC.
內部交易政策
1.目的。本內部交易政策（以下簡稱“政策”) 提供關於Sarepta Therapeutics, Inc.（“的證券交易的指南公司）以及關於公司及其業務合作公司的機密信息的處理。公司的董事會（董事會”)制定本政策以促進遵守美國聯邦和州證券法，這些法律禁止某些知曉公司重大非公開信息的人士：(i) 交易該公司的證券；或 (ii) 將該重大非公開信息提供給其他可能基於該信息進行交易的人，通常稱爲「泄密」。
2.適用本政策的人員本政策適用於公司的所有董事、高層管理人員和員工及其子公司。該政策同樣適用於：（i）與他們共同居住的家庭成員，
（ii）與他們同住的其他任何人， （iii）不與他們同住的家庭成員，但其在公司證券（如下面定義的）上的交易受到他們的指導或影響（例如，在進行公司證券交易之前諮詢他們的父母或孩子），以及（iv）由他們或上述（i）-（iii）條款中描述的任何人控制的家庭信託、家庭合夥關係和類似實體（統稱爲“其他相關人員董事、管理人員和員工對其他受保護人員的交易負責，並負責告知他們本政策。
公司也可能判斷其他人員應受本政策約束，例如有權訪問與公司相關的重要非公開信息的承包商或顧問。任何此類其他人員應由政策管理員（如下文定義）通知。
3.受此政策約束的交易本政策適用於對公司證券的交易（統稱“公司證券），包括公司的普通股、購買普通股的期權、限制性股票單位或公司可能發行的任何其他類型的證券，包括但不限於優先股、可轉換債務和Warrants，以及與公司證券相關的非公司發行的衍生證券，如交易所交易的看跌或看漲期權或相關掉期。
4.個人責任受本政策約束的人員有倫理和法律義務保持對公司信息的保密，並且在持有重要的非公開信息時，不得進行公司證券的交易。每個人都有責任確保他或她遵守本政策，並且任何其他受保護人員也遵守本政策。在所有情況下，判斷一個人是否持有重要的非公開信息的責任在於該人，公司的任何行動、政策管理員或任何其他員工或董事根據本政策（或其他）採取的行動，均不構成法律建議或使該人免於適用證券法下的責任。受本政策約束的人員如因違反本政策或適用的證券法律中的任何禁止行爲，可能面臨公司嚴厲的法律懲罰和紀律處分，詳細情況如下。
在"違反的後果"的標題下。
政策的合規官（"政策管理員），並在此角色中負責本政策的實施。在政策管理員缺席的情況下，由政策管理員指定的其他員工（或如果政策管理員無法執行職務，則由首席執行官指定）將負責本政策的實施。政策管理員或其代表的所有判斷和解讀均爲最終決定，不得再作進一步處理。
review.
6.政策聲明. 公司的政策是，董事、管理人員或其他
公司或其子公司的員工（或根據本政策或政策管理員或其委託的任何其他人指定的受本政策影響的人）如知曉與公司有關的重要非公開信息，則不得直接或間接通過其他受保護人：
•從事公司證券的交易，除非在本政策下的「公司計劃下的交易」、「不涉及購買或出售的交易」和「規則10b5-1計劃」標題下另有說明；
•向公司內部不需要該信息的工作人員或任何公司外部的人士披露重要的非公開信息，包括但不限於家庭、朋友、商業夥伴、投資者和專業諮詢公司，除非任何此類披露是根據
公司的政策關於保護或授權外部披露與公司的信息;
此外，公司政策規定，公司或其子公司的董事、高級職員或員工（或根據本政策或政策管理員或其委託人指定的任何其他人在此政策下的人）在爲公司或其子公司工作期間，得知與公司有業務往來的公司（包括公司的客戶或供應商）以及其子公司的重要非公開信息，不得在該公司的證券上進行交易，直到該信息公開或不再重要。
本政策唯一的例外在此說明。出於獨立原因（例如籌集緊急開支所需資金）或小額交易可能必要或合理的交易不在本政策的豁免範圍內。證券法沒有針對減輕情況的例外，並且即便是不當交易的表象也必須避免，以維護公司遵循高標準行爲的聲譽。
此外，公司政策在其自身證券交易時遵守所有適用的證券法。
7.1.重要信息信息被認爲是「重要」的，如果合理的投資者在做出買入、持有或賣出證券的決定時會認爲該信息重要。預期將影響公司股票價格的信息，無論是積極還是消極，都應被視爲重要。沒有明確的標準來評估重要性；相反，重要性是基於對所有事實和情況的評估，並且通常由執法機構在事後進行評估。
雖然無法界定所有類別的重要信息，但以下是一些通常被視爲重要的信息示例：
•對之前公佈的財務指引的變更，或暫停財務指引的決定；
•股息政策的變化，股票拆分的聲明或額外證券的發行；
•產品供應或庫存的重大變化或發展，包括產品缺陷、召回或產品退貨；
7.2.非公開信息. 通常情況下，未向公衆披露的信息被視爲非公開信息。爲了證明該信息已向公衆披露，可能需要證明信息通過主要新聞通訊社、國家新聞服務、金融新聞服務或提交給證券交易委員會的公開披露文件進行了廣泛傳播。
委員會（美國證券交易委員會）相關的公共披露文件在SEC的網站上可獲取。那麼，相反，信息通常會被認爲 不
一旦信息被廣泛傳播，投資公衆應該有足夠的時間來吸收信息。一般來說，信息在發佈後的第一個完整交易日結束之前被視爲非公開信息。例如，如果公司在星期一市場收盤後或星期二交易開始之前發佈財務業績，則董事、高管或員工可以在星期三市場開盤時交易公司證券（假設他或她此時不知道其他重要的非公開信息）。如果公司在交易開始後發佈財務業績，
然而，董事、高管或員工第一次可以在星期四市場開盤時交易公司證券（前提是他或她在那時不知道其他重要的非公開信息）。根據具體情況，公司可以判斷特定重要非公開信息的發佈應適用更長或更短的時間。
8.公司計劃下的交易. This Policy does not apply in the case of the following transactions, except as specifically noted:
8.1.股票期權行使此政策不適用於根據公司股權激勵計劃獲得的股票期權的行使，也不適用於將公司股票交付給公司以支付根據公司股權激勵計劃獲得的股票期權的行使價格，或根據稅務扣繳權的行使，不同的個人選擇讓公司扣留期權獎勵的股份以滿足稅務扣繳要求。然而，此政策適用於作爲經紀人協助的無現金行使期權的一部分的任何股票出售，或任何其他市場銷售，以產生支付期權行使價格或相關稅務所需的現金。
8.2.限制性股票和類似獎勵此政策不適用於限制性股票的歸屬、限制性股票單位或類似獎勵的結算，或根據稅務扣繳權的行使，不同的個人選擇讓公司在任何限制性股票的歸屬或限制性股票單位的歸屬或結算時扣留股份以滿足稅務扣繳要求。然而，此政策適用於任何在限制性股票的歸屬或限制性股票單位的結算時獲得的股份的市場銷售或類似獎勵。
8.3.員工股票購買計劃本政策不適用於根據公司員工股票購買計劃進行的定期購買（如果該計劃存在），這些購買是基於在購買週期開始時做出的選擇。然而，本政策適用於對參與該計劃的初步決定或在隨後的購買週期中增加或減少貢獻水平的決定。本政策也適用於根據該計劃購買的股票的任何銷售。
8.4.401(k)計劃本政策不適用於因工資扣除而定期貢獻的公司或其子公司的401(k)計劃中的公司證券購買（如有）。然而，本政策適用於參與的初始選擇，以及參與水平的增加或減少，在公司股票型基金的轉移（包括與計劃貸款相關的轉移）中。
9.與公司的交易任何公司從公司購買的公司證券或出售給公司的公司證券，不受本政策的限制，前提是這些證券未在第8節中列明。
10.不涉及購買或出售的交易. 善意 以無對價贈與或轉讓給信託的不受本政策的限制，除非(i)贈與或轉讓的人知道或對不知道受贈人將在董事、高管或員工（或其他相關人員）知道重大非公開信息時出售證券的情況感到魯莽，或(ii)贈與或轉讓的人受限於以下標題爲「交易窗口和預先審查程序」的交易限制，並且受贈人在當前黑色時期（如本政策附錄中定義）出售公司證券。
此外，投資於公司證券的共同基金和其他廣泛的指數或證券的交易不屬於本政策所規定的交易。
11.特殊和禁止交易公司已判斷以下交易存在較高的法律風險，並可能出現不當或不適當行爲的外觀。因此，公司政策規定，下列人員必須遵守以下限制：
11.1.短期交易短期交易公司證券可能會分散從事此類交易的人員的注意力，並可能使該人員過於關注公司的短期業績，而忽視公司的長期目標。出於這些原因，任何購買公司證券的董事或高管在購買後的六個月內不得出售同類公司證券（或者反之亦然）。根據1934年證券交易法第16(b)條（經修訂），交易法任何因禁止的短期交易而獲得的利潤必須返還給公司。
11.2.賣空榜. 賣空公司證券（即， 賣出未擁有的證券可能會降低賣方改善公司業績的動力，因爲賣方可能從公司證券價值下跌中獲益。此外，賣空可能表明賣方預計證券將貶值，因此可能向市場發出信號，表明賣方對公司的前景缺乏信心。因此，本政策適用的人士被禁止進行任何公司證券的賣空。此外，《證券交易法》第16(c)條禁止高管和董事進行賣空。某些類型對沖交易產生的賣空也受以下標題爲「對沖交易」的段落的管理。
「對沖交易。」
11.3.公開交易期權鑑於公開交易期權的相對短期，期權交易可能會造成董事、高管或員工基於重大非公開信息進行交易的印象，並使該人的注意力集中在短期業績上，而忽視公司的長期目標。因此，本政策適用的人士被禁止在交易所或其他任何有組織的市場上進行任何看跌期權、看漲期權或其他衍生證券的交易。
11.4.對沖交易對沖或貨幣化交易可以通過多種可能的機制來實現，包括使用金融工具，如預付變量遠期、股權互換、保護措施和交易所基金。這些交易可能允許董事、官員或員工繼續持有通過員工福利計劃或其他方式獲得的公司證券，而不必承擔所有的擁有風險和收益。當這種情況發生時，該人可能與公司其他股東的目標不再一致。因此，受本政策覆蓋的人被禁止參與任何此類交易。
11.5.按金賬戶和質押證券作爲按金貸款抵押品的證券如果客戶未能滿足追加按金要求，可能會被經紀人出售而無需客戶的同意。同樣，作爲貸款抵押品的抵押（或質押）證券在借款人違約時可能會被出售以進行止贖。因爲按金出售或止贖出售可能發生在質押人知曉重要的非公開信息或不被允許交易公司證券的情況下，受本政策覆蓋的人被禁止在按金賬戶中持有公司證券或以其他方式質押公司證券作爲貸款的抵押。
11.6.掛單和限價單持續和限價訂單（除了下面描述的第10b5-1條款下的持續和限價訂單）對內幕交易產生更高的風險，
這與使用按金賬戶類似。對於由經紀人持續指令產生的購買或銷售，沒有控制交易時機的能力，因此經紀人可能在一個人掌握重要非公開信息時執行交易。因此，公司不鼓勵在公司證券上放置持續或限價訂單，除非按照第10b5-1條款。如果受本政策約束的人判斷他們必須使用持續訂單或限價訂單，則應在該人已從政策管理員處獲得預先批准的時間窗口內下訂單，並限制在該預批准日期後的七天內。如果持續訂單或限價訂單被視爲第10b5-1條款下的交易計劃，則該人僅在遵守第10b5-1條款的情況下，才可以進入這樣的持續訂單或限價訂單，包括對第10b5-1條款下重疊計劃的任何限制。
12.規則10b5-1計劃根據交易所法案的規則10b5-1爲內幕交易責任提供了辯護，以遵守規則100億.5。爲了有資格依賴此辯護，受本政策約束的人員必須簽訂一份合同、指令或書面計劃，涉及符合規則中某些條件的公司證券交易（“規則10b5-1計劃“）。如果該計劃符合規則10b5-1的要求，可以在不考慮某些內幕交易限制的情況下購買或出售公司證券。爲遵循本政策，規則10b5-1計劃必須獲得政策管理員的批准，並符合規則10b5-1的要求。規則10b5-1計劃必須以善意進入，並在制定計劃時，相關人員不能知道重要的非公開信息，並且不得在季度黑暗期內採用。
規則10b5-1計劃將由政策管理員逐個案例進行考慮。任何規則10b5-1計劃都應在進入規則10b5-1計劃之前的合理時間內提交給政策管理員批准。多個重疊的計劃將不會被批准，除非它們是專門的替代計劃，即爲延續現有的交易計劃而採用，並且在當前計劃到期之前沒有執行任何交易，或專門用於出售股票以覆蓋與股權獎勵成熟相關的稅務義務。對規則10b5-1計劃下交易的金額、價格或時機的任何修改或更改將被視爲現有計劃的終止以及在修改條款下采用新計劃。一旦相關的等待期已過，將不再需要對根據規則10b5-1計劃進行的交易進行進一步的預先批准。
每個季度，公司必須公開披露董事或高管何時採用、終止或對規則10b5-1計劃及其他公司證券交易計劃進行某些修改，並提供每個計劃的主要條款的描述。因此，董事和高管必須在採用後的兩個工作日內向政策管理員提供(i)任何規則10b5-1計劃的最終執行副本，(ii)任何其他公司證券交易計劃和(iii)對任何此類規則10b5-1計劃或其他交易計劃的任何修正。此外，董事和高管必須及時通知政策管理員有關此類規則10b5-1計劃或其他交易計劃的任何終止或修改。
13.交易窗口和預先清算程序爲了幫助防止不小心違反聯邦證券法，並避免乃至於看似基於內部信息進行交易，董事會已通過一項附錄，該附錄適用於那些定期接觸有關公司重要非公開信息的人員，並在附錄中註明。公司應通知那些受附錄約束的人員。
附錄一般禁止被其覆蓋的個人和實體交易公司證券，除非在附錄中指定的交易窗口內，並要求特定人員必須與政策管理員預先批准所有公司證券交易。
此外，公司可能會參與一些活動，比如擬議收購，這些活動是重要的，只有公司中的少數人知道。對於那些因職責而知道此類活動的公司人員，政策管理員應通知他們有關事件特定的交易限制，這些人員在此類交易限制期間不得交易公司證券。事件特定交易限制的存在不應被廣泛宣佈，也不應告知任何人。即使個人沒有被通知事件特定的交易限制，他們也不應在知道重要非公開信息的情況下交易公司證券。
14.終止後的交易本政策在個人終止爲公司或其子公司服務後，仍然適用於公司證券交易。如果一個人在其服務終止時持有重要的非公開信息，該個人不得在此信息公開或不再重要之前交易公司證券。
15.違反的後果. 在知道重大非公開信息的情況下購買或出售證券，或將重大非公開信息披露給其他人，後者再以公司的證券進行交易，均被美國聯邦和州法律禁止。內幕交易違規行爲受到美國證券交易委員會、美國檢察官和州執法機構以及外國監管機構的嚴厲打擊。內幕交易違規的懲罰非常嚴重，可能包括高額罰款和監禁。儘管監管機構將努力集中在進行交易的個人或將內幕信息透露給他人進行交易的個人身上，聯邦證券法也對公司和其他「控股人」施加潛在責任，如果他們未能採取合理措施防止公司人員的內幕交易。
此外，某人未遵守本政策可能會受到公司施加的制裁，包括有原因的解僱，無論該人的不遵守是否導致法律違規。除了上述總結的正式制裁外，法律違規，甚至不以起訴結束的SEC調查，都可能損害一個人的聲譽並對其職業生涯造成不可逆轉的損害。
16.公司幫助. 任何對本政策或其適用於任何擬交易的相關問題的人都可以從政策管理員那裏獲得額外指導，政策管理員的電話是 617-301-8692，電子郵件地址是 crothfuss@sarepta.com。
有效日期：2023年12月8日
內幕交易政策的附錄
公司已建立額外程序，以協助實施內幕交易政策，促進遵守禁止在持有重大非公開信息時進行內幕交易的法律，並避免任何不當行爲的外觀。這些附加程序僅適用於以下特定人員以及政策管理員或其委派人員週期性指定的其他人員（以及其家庭成員、家庭成員及其交易受內幕交易政策約束的實體）。政策管理員應通知那些受本附錄約束的人員。在此使用的所有大寫術語，如未另行定義，應具有政策中規定的各自含義。
在所有情況下，判斷一個人是否持有重大非公開信息的責任歸該個人所有，公司的任何行爲、政策管理員或其他任何員工或董事根據內幕交易政策（包括本附錄）採取的任何行動，均不構成法律意見，也不會使個人在適用的證券法律下免於責任。
1.預先許可程序公司的董事、公司的首席執行官、執行副總裁、高級副總裁、副總裁及其他被政策管理員或其委託的代表指定爲受本附錄約束的人（以及他們的家庭成員、家庭成員和受內幕交易政策約束的交易實體）（統稱爲「受保護人士」）在任何時候不得進行公司證券的任何交易（除非根據內幕交易政策，包括本附錄的規定），即使不受黑暗期限制，也必須事先獲得政策管理員或其代表的交易預批准。總法律顧問在任何時候不得進行公司證券的任何交易（除非根據內幕交易政策，包括本附錄的規定），即使不受黑暗期限制，也必須事先獲得首席執行官的交易預批准。政策管理員沒有義務批准提交的交易以供預批准，並且可以出於任何理由或沒有理由決定不允許交易。如果受保護人士尋求預批准而參與交易的請求被拒絕，則他或她應避免發起任何公司證券的交易，並且不應告知任何其他人這一限制。
當提出預批准請求時，請求方應仔細考慮自己是否知道有關公司的任何重大非公開信息，並應向政策管理員詳細說明這些情況。如果受《交易法》第16條的約束，請求方還應指明在過去六個月內是否進行了任何不受豁免的「相反操作」交易，並應準備在適用時在適當的4號或5號表格上報告擬議的交易。請求方還應準備遵守1933年證券法第144條及其修正案，並在任何銷售時如有必要提交144表格。在收到政策管理員批准進行交易後，請求方應在七天內完成擬議的交易或提出新的交易請求。
2.季度交易限制公司的董事、執行委員會成員以及其他被政策管理員或其委託人指定爲受此附錄約束的人員，包括公司財務、商業、法律和投資關係團隊的某些成員（以及其家屬、家庭成員和交易受內幕交易政策約束的實體），不得進行任何公司證券的交易（內幕交易政策另有規定的除外），
包括本附錄）在每個財務季度結束前兩週開始至該季度公司業績結果公開發佈的首個交易日後的整天結束期間。換句話說，這些人只能在“黑暗期”開始於公司季度業績公開發佈後的首個交易日的第二天，並在下一個財務季度結束前兩週結束進行公司證券的交易。窗口期
3.例外情況上述季度交易限制不適用於內幕交易政策不適用的交易，如內幕交易政策中「公司計劃下的交易」、「不涉及購買或出售的交易」和「與公司交易」的標題所述。進一步要求是，預先確認、季度交易限制和事件特定交易限制不適用於根據內幕交易政策中「規則10b5-l計劃」標題下描述的批准的規則10b5-l計劃進行的交易。
生效日期：2023年12月8日
