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附錄99.1 |
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克里斯滕·格里菲斯
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NREF公佈2024年第四季度業績，並提供2025年第一季度指導
德克薩斯州達拉斯，2025年2月27日——NexPoint Real Estate Finance, Inc.（"NREF"或"公司"）（紐交所：NREF）今日公佈了截至2024年12月31日的季度財務業績。
NREF報告了歸屬於普通股股東的凈利潤爲840萬美金，或每股稀釋後0.43美金1，截至2024年12月31日的三個月。
NREF報告可用於分配的現金2 爲1090萬美金，或每股稀釋後0.47美金的普通股2，截至2024年12月31日的三個月。
「NREF很高興宣佈又一個強勁的季度，展示了我們主要物業類型中穩定和強韌的收益。在銀行和傳統貸款者因信用問題而常常被擱置或分心的環境中，我們保持積極主動和專注。我們在這一具有挑戰性的信貸市場中部署資本的能力使我們能夠抓住市場機會，爲我們的股東創造長期價值，」首席投資官Matthew McGraner表示。
2024年第四季度亮點
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卓越的總投資組合爲12億，由83項投資組成3 |
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單戶出租房（「SFR」）、多戶住宅、生命科學、專業製造、自助儲存和碼頭分別佔公司的投資組合的15.5%、49.7%、31.0%、1.8%、1.5%和0.6% |
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加權平均貸款價值比（「LTV」）4 我們高級貸款、CMBS、CMBS I/O票據、優先股、本金貸款、循環信貸設施和本票的債務服務覆蓋率比（「DSCR」）爲59.2%和1.32倍3, 分別 |
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在2024年第四季度，NREF贖回了一項未償還本金餘額爲950萬美元的抵押貸款支持證券 |
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在本季度，公司在一項按月支付SOFR + 900個點子的貸款上資助了1670萬美元。 |
1 稀釋後加權平均流通股數假設所有未歸屬的限制性股票單位歸屬並且所有可贖回的非控制性權益轉換。
2 可分配收益（「EAD」）和可分配現金（「CAD」）爲非GAAP指標。從2024年第二季度開始，EAD每稀釋普通股的單位和CAD每稀釋普通股的單位基於調整後的稀釋加權平均普通股數。調整後的稀釋加權平均普通股數爲非GAAP指標。有關我們爲何認爲這些非GAAP指標有用及這些非GAAP指標的調整，詳見本報告的「非GAAP財務指標調整」及「非GAAP財務指標」部分。
3 截至2024年12月31日；並且不包括普通股投資、Hudson Montford和Alexander at the District多戶型物業。CMBS B-Pieces以非合併基礎反映。
4 貸款價值比通常基於初始貸款金額除以貸款發放日的現值評估，或基於最新現值評估日的當前本金金額。對於我們的CMBS B-Pieces，貸款價值比則基於基礎貸款池的加權平均貸款價值比。
5 2025年第一季度歸屬於普通股東的凈利潤預計在800萬美元到1040萬美元之間。請見下方的調整。
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附錄99.1 |
展望未來：2025年第一季度指引
可分配收益2
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● |
2025年第一季度每稀釋普通股的EAD指引爲0.45美元5在中點 |
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低 |
中期 |
高 |
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2023年3月31日， 2025 |
2023年3月31日， 2025 |
2023年3月31日， 2025 |
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凈利潤 |
$ | 12,900 | $ | 14,061 | $ | 15,284 | ||||||
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歸屬於A系列優先股東的凈利潤（虧損） |
(874 | ) | (874 | ) | (874 | ) | ||||||
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歸屬於B系列優先股東的凈利潤（虧損） |
(4,029 | ) | (4,029 | ) | (4,029 | ) | ||||||
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歸屬於普通股東的凈利潤 |
$ | 7,997 | $ | 9,158 | $ | 10,381 | ||||||
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調整 |
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基於股票的補償攤銷 |
1,463 | 1,463 | 1,463 | |||||||||
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EAD |
$ | 9,460 | $ | 10,621 | $ | 11,844 | ||||||
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加權平均流通普通股數 – 基本 |
17,538 | 17,538 | 17,538 | |||||||||
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加權平均流通普通股數 – 稀釋 |
34,236 | 34,236 | 34,236 | |||||||||
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歸屬於系列B優先股的潛在贖回股份 |
(10,652 | ) | (10,652 | ) | (10,652 | ) | ||||||
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調整後的加權平均普通股流通股數 – 稀釋 |
23,584 | 23,584 | 23,584 | |||||||||
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每股收益按加權平均股數計算 – 稀釋 |
$ | 0.35 | $ | 0.39 | $ | 0.42 | ||||||
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每稀釋普通股每股收益 |
$ | 0.40 | $ | 0.45 | $ | 0.50 | ||||||
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每股收益股息覆蓋比率 |
0.70 | x | 0.78 | x | 0.84 | x | ||||||
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EAD 股息覆蓋比率 |
0.80 | x | 0.90 | x | 1.00 | x | ||||||
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附錄99.1 |
可分配現金2
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● |
2025年第一季度每股攤薄普通股指引爲0.50美元5 在中點 |
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低 |
中期 |
高 |
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2023年3月31日， 2025 |
2023年3月31日， 2025 |
3月31日， 2025 |
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EAD |
$ | 9,460 | 10,621 | $ | 11,844 | |||||||
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調整 |
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溢價攤銷 |
2,616 | 2,616 | 2,616 | |||||||||
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折扣攤銷 |
(2,458 | ) | (2,458 | ) | (2,458 | ) | ||||||
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攤銷和折舊 |
1,079 | 1,079 | 1,079 | |||||||||
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加元 |
$ | 10,697 | $ | 11,858 | $ | 13,081 | ||||||
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加權平均流通普通股數 – 基本 |
17,538 | 17,538 | 17,538 | |||||||||
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加權平均流通普通股數 – 稀釋 |
34,236 | 34,236 | 34,236 | |||||||||
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歸屬於系列B優先股的潛在贖回股份 |
(10,652 | ) | (10,652 | ) | (10,652 | ) | ||||||
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調整後的加權平均在外普通股股數 – 稀釋（1） |
23,584 | 23,584 | 23,584 | |||||||||
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每加權平均股份的每股收益 – 稀釋 |
$ | 0.35 | $ | 0.39 | $ | 0.42 | ||||||
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每股稀釋普通股的加元 |
$ | 0.45 | $ | 0.50 | $ | 0.55 | ||||||
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每股收益股息覆蓋比率 |
0.70 | x | 0.78 | x | 0.84 | x | ||||||
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CAD 股息覆蓋率 |
0.90 | x | 1.00 | x | 1.10 | x | ||||||
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(1) |
調整後的加權平均普通股股份 – 稀釋不包括系列B優先股可能贖回對普通股的稀釋影響。 |
電話會議詳情
公司定於2025年2月27日（星期四）上午11:00（東部時間）召開電話會議，討論2024年第四季度的財務業績。
參會者可以撥打888-660-4430或+1 646-960-0537參加電話會議（需要輸入會議ID 6891136）以實時訪問電話會議。會議的實時音頻網絡直播將在公司網站https://nref.nexpoint.com上提供（在「資源」欄目下）。會議結束後不久，公司網站上將提供在線回放，並將持續提供60天。
電話會議的回放也可以通過撥打1 800-770-2030或國際電話撥打+1 609-800-9099並輸入密碼6891136，在2025年3月13日（星期四）之前獲得。
如需額外的評論和投資組合信息，請查看NREF的盈利補充材料，該材料已發佈在公司的網站上， http://nref.nexpoint.com.
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附錄99.1 |
非GAAP財務指標的調整
下表提供可分配盈餘與可分配現金的對比，2 與歸屬於普通股股東的GAAP凈利潤進行對比，以及經過調整的加權平均稀釋普通股股份數與加權平均稀釋普通股股份數（以千爲單位，除每股金額外）：2
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截至12月31日的三個月 |
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2024 |
2023 |
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歸屬於普通股東的凈利潤（虧損） |
$ | 8,377 | 13,635 | |||||
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歸屬於可贖回非控股權益的凈利潤 |
2,448 | 3,346 | ||||||
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調整 |
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基於股票的補償攤銷 |
1,410 | 1,017 | ||||||
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信用損失準備（或沖銷） |
(3 | ) | (1,937 | ) | ||||
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權益法投資的權益（收入）損失（1） |
(46 | ) | — | |||||
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未實現的（收益）或損失（2） |
7,346 | (5,960 | ) | |||||
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EAD |
$ | 19,532 | $ | 10,101 | ||||
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每股稀釋普通股的EAD（3） |
$ | 0.83 | $ | 0.44 | ||||
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調整 |
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溢價攤銷 |
$ | 2,803 | 4,432 | |||||
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折扣攤銷 |
(12,553 | ) | (3,767 | ) | ||||
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房地產投資的折舊和攤銷 |
1,114 | 1,035 | ||||||
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遞延融資費用攤銷 |
11 | (41 | ) | |||||
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加元 |
$ | 10,907 | $ | 11,760 | ||||
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每攤薄普通股的加元 (3) |
$ | 0.47 | $ | 0.51 | ||||
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加權平均普通股在外流通股數 – 基本 |
17,461 | 17,232 | ||||||
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加權平均普通股在外流通股數 – 稀釋 |
33,535 | 23,155 | ||||||
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歸屬於系列B優先股的潛在贖回股份 |
10,116 | — | ||||||
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加權平均流通股數調整 – 稀釋後 (3) |
23,420 | 23,155 | ||||||
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(1) |
從2023年第三季度開始，公司已調整EAD，以剔除權益法投資所產生的（收入）/損失，因爲這不代表可分配收益。我們將在收到現金分配以及實現收益和/或損失的情況下納入權益法投資的收入。 |
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(2) |
未實現收益代表以公允價值持有的投資的未實現收益淨變化。 |
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(3) |
從2024年第二季度開始，稀釋後每股EAD和稀釋後每股CAD基於調整後的加權平均流通股數 - 稀釋。調整後的加權平均流通股數 - 稀釋不包括可能贖回B系列優先股兌換爲我們普通股的稀釋效應。由於潛在的B系列優先股贖回的稀釋效應對前期數據的影響不顯著，因此前期數據未進行更新以反映此調整。 |
關於NexPoint Real Estate Finance, Inc.
NexPoint Real Estate Finance, Inc.是一家公開交易的信託，其普通股和8.50%系列A累積可贖回優先股在紐約證券交易所上市，主要專注於發起、結構化和投資於首抵押貸款、 mezzanine貸款、優先股、本息票據、多戶住宅物業和普通股投資，以及多戶和單戶商業抵押貸款支持證券、 promissory票據、週轉信貸設施和股票期權。有關公司的更多信息，請訪問 http://nref.nexpoint.com.
前瞻性聲明
本新聞稿包含1995年私人證券訴訟改革法案定義的「前瞻性聲明」，基於管理層當前的預期、假設和信念。前瞻性聲明通常可以通過「預計」、「相信」、「估計」、「期待」、「意圖」、「可能」、「應該」和類似表達以及這些詞語的變體或否定形式來識別。這些前瞻性聲明包括但不限於關於公司的業務、策略和行業的一般性陳述，2025年第一季度的指導，包括凈利潤、歸屬於普通股股東的凈利潤、EAD、CAD、EAD和CAD每稀釋普通股的比例和相關覆蓋比率、假設和估計、公司意圖在公司普通股價格低於賬面價值時不以普通股償還系列B優先股的贖回，以及公司抓住市場機會和爲股東產生長期價值的能力。它們不保證未來結果，前瞻性聲明受到風險、不確定性和假設的影響，這些可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中表達的結果有重大差異，包括我們在與證券交易委員會（「SEC」）的備案中詳細描述的風險，特別是在我們的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告中描述的那些。讀者不應過度依賴任何前瞻性聲明，並被鼓勵審查公司的10-K表格年度報告和公司的其他備案，以便更全面地討論可能影響任何前瞻性聲明的風險和其他因素。此處所做的聲明僅代表本新聞稿發佈之日的情況，除法律要求外，公司不對任何前瞻性聲明進行公開更新或修訂。
非公認會計原則財務指標
本新聞稿包含非公認會計原則財務指標。非公認會計原則財務指標被定義爲一項公司的財務業績的數值指標，該指標排除了或包含了某些金額，因此與依據公認會計原則在公司所得收益、資產負債表或現金流量表中計算和呈現的最直接可比指標不同。本新聞稿中使用的非公認會計原則財務指標包括每 diluted 普通股的EAD、CAD、EAD和CAD及調整後的加權平均普通股流通在外股數——稀釋後。
EAD被定義爲按照公認會計原則計算的歸屬於我們普通股股東的凈利潤（虧損），包括未在凈利潤（虧損）中包含的已實現的收益和損失，排除了適用報告期內包括在凈利潤（虧損）中的任何未實現的收益或損失或其他類似的非現金項目，無論這些項目是否包括在其他綜合收益（虧損）或凈利潤（虧損）中，並加回基於股票的補償的攤銷。歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）也可以根據某些公認會計原則調整和交易的影響進行調整，這些可能無法指示我們當前的運營。此外，本新聞稿中的EAD包括非控制性權益的稀釋效應。我們使用EAD來評估我們的業績並評價我們長期支付分配的能力。我們認爲向投資者提供EAD作爲公認會計原則凈利潤（虧損）的補充對於他們評估我們的業績和我們的長期支付分配的能力是有幫助的。我們還將EAD作爲支付給外部管理者的管理費的一部分。EAD並不代表凈利潤或經營活動產生的現金流量，且不應被視爲公認會計原則凈利潤的替代品，也不表明我們經營活動的公認會計原則現金流量，也不作爲我們流動性或可用於滿足現金需求的資金的指標。我們計算的EAD可能與其他信託報告的EAD不可比。自2023年第三季度開始，公司已調整EAD，以剔除來自權益法投資的收入（虧損），因爲它們代表的是我們投資的股權價值變化，而非可分配收益。公司將在我們收到現金分配以及實現收益和/或虧損的情況下納入權益法投資的收入。
我們通過將EAD進行調整來計算CAD，方法是將溢價的攤銷、地產投資的折舊與攤銷以及遞延融資成本的攤銷加回，並去除折現的增值。我們使用CAD來評估我們的業績以及我們當前支付分配的能力。我們還認爲，向我們的投資者提供CAD作爲GAAP凈利潤（虧損）的補充，有助於他們評估我們的業績及當前支付分配的能力。CAD並不代表凈利潤或來自經營活動的現金流，不應視爲GAAP凈利潤、GAAP經營活動現金流的替代品、流動性的衡量標準或可用於現金需求的資金的指標。我們對CAD的計算可能與其他信託報告的CAD不具可比性。
從2024年第二季度開始，每股稀釋普通股的EAD和每股稀釋普通股的CAD是基於調整後的加權平均普通股流通在外——稀釋計算。調整後的加權平均普通股流通在外——稀釋是通過從加權平均普通股流通在外——稀釋中減去潛在贖回的B系列優先股對我們普通股的稀釋影響來計算的。我們認爲向投資者提供調整後的加權平均普通股流通在外——稀釋，有助於他們評估我們的業績，而不受B系列優先股潛在稀釋效果的影響。我們有權以現金或普通股的形式贖回B系列優先股。此外，B系列優先股的贖回上限爲每月2%、每季度5%和每年20%。公司保持足夠的流動性以支付現金以覆蓋任何在季度贖回上限內的贖回。此外，公司打算在公司普通股價格低於賬面價值時，不以普通股的形式結算B系列優先股的贖回。
調整後的加權平均普通股流通股數 - 攤薄不應該被視爲GAAP指標的替代品。我們計算的調整後的加權平均普通股流通股數 - 攤薄可能無法與其他公司報告的調整後的加權平均普通股流通股數 - 攤薄進行比較。