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Outbrain宣佈2024年第四季度和全年業績
報告了又一個加速增長和盈利的季度，達到了關於Ex TAC毛利潤和調整後EBITDA的第四季度指引，併產生了強勁的自由現金流
2025年2月完成對Teads的收購；合併公司以Teads的名義運營
紐約 – 2025年2月27日 —— Outbrain Inc.（納斯達克：OB），以新Teads品牌運營，今天宣佈截至2024年12月31日的季度和全年財務業績。
2024年第四季度和全年關鍵財務指標：
截至三個月
2023年12月31日,
截止至十二個月
2023年12月31日,
(以百萬美元計)20242023% 變化20242023% 變化
營業收入$234.6 $248.2 (5)%$889.9 $935.8 (5)%
毛利潤56.1 53.2 5 %192.1 184.8 4 %
淨(虧損) 利潤(0.2)4.1 (104)%(0.7)10.2 (107)%
經營活動提供的淨現金42.7 25.5 67 %68.6 13.7 399 %
非GAAP財務數據*
前TAC毛利潤68.3 63.8 7 %236.1 227.4 4 %
調整後的EBITDA17.0 14.0 21 %37.3 28.5 31 %
調整後的淨收入（損失）3.5 4.3 (20)%4.1 (3.9)205 %
自由現金流37.6 21.0 79 %51.3 (6.5)
NM
_____________________________
NM 不具意義
* 請參閱下面的非公認會計原則的調整
「我們在增長領域的持續勢頭推動了加速增長和盈利，現金流達到歷史最高水平，」Outbrain首席執行官David Kostman表示。

「在與Teads合併幾周後，我對將Outbrain和Teads的行業領先品牌和性能能力結合成最大的開放互聯網平台之一充滿了更多的期待。我們相信新Teads將更好地爲企業品牌和代理商服務，以及中型市場和直接響應廣告商，提供從品牌推廣到績效目標的提升效果，涵蓋從數字到CTV的優質媒體環境，」Kostman表示。
近期發展
2025年2月3日，我們完成了對Teads的收購，總價值約爲90000万，包含62500万現金和4375万股Outbrain普通股。合併後公司將以Teads的名義運作。
與此次收購相關：



•2025年2月3日，與高盛銀行、美國銀行信託公司及其他一些貸方簽訂了信貸協議，其中包括提供一項新的10000万超優先擔保迴旋信貸額度，最遲於2030年2月3日到期，可用於營運資金及其他一般企業目的。
•在2025年2月11日，完成了總額爲63750万美元的10.0%高級擔保票據的私人發行，該票據於2030年到期，發行價格爲本金金額的98.087%。該交易免於註冊。所得款項與手頭現金一起，用於全額償還並取消一項用於融資現金對價的過橋信貸設施。
•終止了與第一公民銀行及信託公司旗下的硅谷銀行簽訂的現有循環信用設施，該協議簽署於2021年11月2日。
•我們預計在2026年實現大約6500万到7500万的年度協同效應，同時還有進一步擴大的協同效應機會。在這筆金額中，大約6000万與成本協同效應相關，包括大約4500万的薪酬相關費用，其中約70%的預計薪酬相關協同效應已在2月實施。
2024財年第四季度業務亮點：
•Ex-TAC毛利潤同比增長的加速持續，Ex-TAC毛利率改善，以及調整後的EBITDA增長。
•連續第五個季度的RPM同比增長。
•我們在第三季度推出的Moments產品受到了強烈的初步反響，目前已在40多家出版商中上線，包括《紐約郵報》、澳大利亞新聞集團、RTL和《滾石》雜誌。
•與前一年相比，Outbrain DSP（之前稱爲Zemanta）的廣告支出持續增長，預計在2024財年增長約45%。
•繼續擴大傳統飼料產品以外的供應，這在2024年第四季度佔我們營業收入的約30%，而2023年第四季度爲26%。
•優質供應競爭勝出包括Penske Media（美國）和Prensa Ibérica（西班牙），續約包括Spiegel（德國）、Il Messaggero（意大利）和Grape（日本）。
2024年第四季度財務亮點：
•營業收入爲23460万美元，較去年同期減少1360万美元，降幅爲5%，去年同期營業收入爲24820万美元，包括約180万美元的不利外匯影響。
•毛利潤爲5610万美元，比去年同期增長290万美元，增幅爲5%。毛利率提高了250個點子，達23.9%，去年同期爲21.4%。
•Ex-TAC毛利潤爲6830万美元，比去年同期增長450万美元，增幅爲7%。 與去年同期的6380万美元相比，較低的營業收入被我們Ex-TAC毛利潤的



毛利率改進約340個點子，達29.1%，去年同期爲25.7%。
•淨虧損20万美元，而去年同期淨利潤爲410万美元。本期淨虧損包括與收購相關的360万美元的費用，稅後計算。
•調整後的淨利潤爲350万美元，而去年同期調整後的淨利潤爲430万美元。
•調整後的EBITDA爲1700万美元，而去年同期調整後的EBITDA爲1400万美元。調整後的EBITDA包括約80万美元的不利外幣影響。
•本期產生的經營活動淨現金流爲4270万美元，而去年同期爲2550万美元。自由現金流爲3760万美元，而去年同期爲2100万美元。
•截至2024年12月31日，現金、現金等價物和可市場證券投資總額爲16610万美元，其中現金和現金等價物爲8910万美元，短期可市場證券投資爲7700万美元。
2024財年的財務結果：
•營業收入爲88990万美元，較去年同期下降4590万美元，或5%，包括約240万美元的不利外幣影響。
•毛利潤爲19210万美元，較去年同期增加730万美元，或4%，包括約130万美元的不利外幣影響。毛利率在2024年提高了190個點子，達到21.6%，而2023年爲19.7%。
•Ex-TAC 毛利潤爲23610万，較上年同期的22740万增加了870万，增長了4%，包括淨不利的匯率影響約爲130万。
•淨虧損爲70万，包括一次性淨費用480万，而上年同期淨利潤爲1020万，包括一次性淨收益1410万。有關一次性項目的詳細信息，請參見下面的非GAAP調整。
•調整後的淨利潤爲410万，而上年同期的調整後淨虧損爲390万。
•調整後的EBITDA爲3730万，而上年同期爲2850万。調整後的EBITDA包括淨不利的匯率影響約爲120万。
•經營活動提供的淨現金爲6860万，而上年同期的淨現金爲1370万。自由現金流爲5130万，而上年同期現金使用爲650万。



股票回購：
截至2024年12月31日的三個月內沒有進行股票回購。在截至2024年12月31日的十二個月內，我們回購了1,410,001股，花費580萬美金，包括相關費用，根據我們在2022年12月授權的3000万美金股票回購計劃。截至2024年12月31日，回購計劃下的剩餘可用金額爲660万美金。
2025全年及第一季度指南
以下前瞻性聲明反映了我們對2025年的預期，包括Teads的貢獻。
截至2025年3月31日的第一季度，包括遺留Outbrain業務的結果以及從2025年2月3日開始的遺留Teads的運營結果，我們預期：
•不含TAC的毛利潤爲10000万到10500万
•調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲800万到1200万
截至2025年12月31日的完整年度，我們預期：
•調整後的息稅折舊攤銷前利潤至少爲18000万
上述指標爲前瞻性非GAAP財務指標，無法在不合理努力的情況下與最直接可比的GAAP財務指標進行調整。請參見下文的「非GAAP財務指標」。此外，我們的指引面臨風險和不確定性，如本發佈中所述。
會議看漲和網路轉播資訊
Outbrain將在今天早上，即2月27日（星期四）東部時間上午8:30舉行投資者電話會議。邀請對該會議感興趣的各方收聽，該電話會議可通過撥打1-877-497-9071進行訪問，國際撥打者請撥打1-201-689-8727。會後兩小時將提供重播，重播可通過撥打1-877-660-6853獲取，國際撥打者請撥打1-201-612-7415。直播和重播的密碼爲13750872。重播將持續到2025年3月13日。感興趣的投資者和其他各方也可以通過登錄公司網站的投資者關係部分來收聽電話會議的同步網絡廣播。 https://investors.outbrain.com在線重播將在會議結束後短時間內有限提供。
非公認會計原則財務指標
除了GAAP表現指標外，我們還使用以下補充性非GAAP財務指標來評估我們的業務、衡量我們的表現、識別趨勢並分配資源：Ex-TAC毛利潤、Ex-TAC毛利率、調整後EBITDA、自由現金流、調整後的淨利潤（損失）和調整後的攤薄後每股收益。這些非GAAP財務指標的定義和與對應GAAP指標的調和如下。這些非GAAP財務指標受到顯著限制，包括我們在下面識別的限制。此外，我們行業中的其他公司可能會以不同方式定義這些指標，這可能會降低其作爲比較指標的有效性。



因此，這些信息應被視爲補充性質，不應替代根據美國GAAP呈現的營業收入、毛利潤、淨利潤（損失）、攤薄後每股收益或來自營業活動的現金流。
由於我們是一家全球公司，我們的營業結果的可比性受外匯波動的影響。我們通過將當前年度報告金額按上一年度的匯率轉換爲可比金額，來計算某些固定貨幣指標和外幣影響。所有可能呈現的固定貨幣財務信息均爲非GAAP，應作爲我們報告的營業結果的補充。我們相信，該信息對我們的管理層和投資者評估我們在可比基礎上的營業表現是有幫助的。然而，這些指標並不打算替代根據GAAP呈現的金額，並且可能與其他公司計算的類似指標不同。
The Company is also providing fourth quarter and full year guidance. These forward-looking non-GAAP financial measures are calculated based on internal forecasts that omit certain amounts that would be included in GAAP financial measures. The Company has not provided quantitative reconciliations of these forward-looking non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures because it is unable, without unreasonable effort, to predict with reasonable certainty the occurrence or amount of all excluded items that may arise during the forward-looking period, which can be dependent on future events that may not be reliably predicted. Such excluded items could be material to the reported results individually or in the aggregate.
前TAC毛利潤
Ex-TAC gross profit is a non-GAAP financial measure. Gross profit is the most comparable GAAP measure. In calculating Ex-TAC gross profit, we add back other cost of revenue to gross profit. Ex-TAC gross profit may fluctuate in the future due to various factors, including, but not limited to, seasonality and changes in the number of media partners and advertisers, advertiser demand or user engagements.
We present Ex-TAC gross profit, Ex-TAC gross margin (calculated as Ex-TAC gross profit as a percentage of revenue), and Adjusted EBITDA as a percentage of Ex-TAC gross profit, because they are key profitability measures used by our management and board of directors to understand and evaluate our operating performance and trends, develop short-term and long-term operational plans, and make strategic decisions regarding the allocation of capital. Accordingly, we believe that these measures provide information to investors and the market in understanding and evaluating our operating results in the same manner as our management and board of directors. There are limitations on the use of Ex-TAC gross profit in that traffic acquisition cost is a significant component of our total cost of revenue but not the only component and, by definition, Ex-TAC gross profit presented for any period will be higher than gross profit for that period. A potential limitation of this non-GAAP financial measure is that other companies, including companies in our industry, which have a similar business, may define Ex-TAC gross profit differently, which may make comparisons difficult. As a result, this information should be considered as supplemental in nature and is not meant as a substitute for revenue or gross profit presented in accordance with U.S. GAAP.
調整後的息稅折舊及攤銷前利潤
我們將調整後的息稅折舊攤銷前利潤定義爲在可轉換債務收益之前的淨利潤（損失）；利息支出；利息收入和其他收入（支出），淨額；所得稅準備；折舊和



攤銷；基於股票的補償；以及我們不認爲能夠指示核心運營表現的其他收入或支出，包括但不限於，合併和收購費用、監管事項費用以及與我們節約成本計劃相關的遣散費。我們將調整後的息稅折舊攤銷前利潤作爲補充績效指標展示，因爲這是我們的管理層和董事會用來理解和評估我們的運營表現和趨勢、制定短期和長期運營計劃並做出關於資本配置的戰略決策的關鍵盈利能力指標，我們認爲這有助於實現週期間的運營表現比較。
我們相信，調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲投資者和其他人提供了有用的信息，以與我們的管理層和董事會以相同的方式理解和評估我們的運營結果。然而，我們的調整後息稅折舊攤銷前利潤的計算不一定可與其他公司的非GAAP信息相比較。調整後的息稅折舊攤銷前利潤應被視爲補充指標，不應孤立考慮或替代根據美國通用會計原則計算和報告的任何財務表現指標。
調整後的淨收入（損失）和調整後的攤薄每股收益
調整後的淨收入（損失）是一項非GAAP財務指標，定義爲排除我們不認爲能夠指示核心運營表現的項目的淨收入（損失），包括但不限於可轉換債務的收益、合併和收購費用、監管事項費用以及與我們的節約成本計劃相關的遣散費。上述定義的調整後淨收入（損失）也按攤薄每股基礎呈現。我們將調整後的淨收入（損失）和調整後的攤薄每股收益作爲補充績效指標展示，因爲我們相信它們有助於實現週期間的表現比較。然而，調整後的淨收入（損失）或調整後的攤薄每股收益不應孤立考慮或替代根據美國通用會計原則報告的淨收入（損失）或攤薄每股收益。
自由現金流
自由現金流被定義爲運營活動所提供（使用的）現金流減去資本支出和資本化的軟件開發成本。自由現金流是我們的管理層和董事會用來評估我們產生現金能力的補充指標，我們相信這可以更全面地分析我們可用的現金流。自由現金流應被視爲補充指標，不應孤立考慮，也不應替代任何根據美國公認會計原則計算和報告的財務績效指標。
前瞻性聲明
本新聞稿包含根據聯邦證券法定義的前瞻性聲明，這些聲明涉及重大風險和不確定性。前瞻性聲明可能包括，但不限於，與我們業務的可能或假設的未來結果、財務狀況、運營結果、流動性、計劃和目標有關的聲明，以及與我們最近完成的收購Teads S.A.（根據盧森堡大公國法律註冊成立和存在的上市有限責任公司（société anonyme））有關的聲明。您通常可以通過這些聲明包含的「可能」、「將」、「應」、「期望」、「計劃」、「預期」、「能夠」、「意圖」、「指引」、「前景」、「目標」、「項目」、「考慮」、「相信」、「估計」、「預測」、「預見」、「潛在」或「繼續」等詞語，或這些詞的否定或其他類似表達來識別前瞻性聲明，這些表述涉及我們的期望、策略、計劃或意圖，而不是歷史事實的聲明。我們主要基於我們的期望和預測編制這些前瞻性聲明，涉及我們認爲可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果的未來事件和趨勢。



這些前瞻性聲明所描述的事件結果受風險、不確定性和其他因素的影響，包括但不限於：Outbrain成功整合Teads或有效管理合併業務的能力；我們實現收購的預期利益和協同效應的能力，包括運營效率、營業收入協同效應和其他成本節省；我們對Teads的盡職調查可能不足或與Teads業務相關的風險可能會實際出現；收購所導致的意外成本、費用或支出；與收購相關的任何證券訴訟、股東衍生訴訟或其他訴訟的結果；我們未來籌集額外融資以資助我們的運營的能力，這可能對我們不提供有利條款甚至根本無法提供；我們普通股市場價格的波動及收購後我們普通股市場價格的任何下跌；我們吸引和留住客戶、管理層和其他關鍵人員的能力；我們媒體合作伙伴的整體廣告需求和流量；影響廣告需求和支出的因素，例如不利經濟或商業條件的持續或惡化、金融市場的不穩定或波動，以及其他超出我們控制的事件或因素，如美國和全球的衰退擔憂、地緣政治擔憂，包括烏克蘭與俄羅斯之間的持續戰爭以及以色列和中東的局勢、關稅和貿易戰、供應鏈問題、通貨膨脹壓力、勞動力市場波動、銀行關閉或干擾、嚴峻經濟條件的影響、政治和政策變化或與新美國總統行政當局有關的不確定性，以及其他可能進一步影響廣告主支付能力的因素；我們持續創新的能力，以及廣告主和媒體合作伙伴對我們擴大解決方案的採用；我們的銷售和營銷投資的成功，這可能需要大量投資並且涉及較長的銷售週期；我們發展業務和有效管理增長的能力；我們有效競爭當前和未來競爭對手的能力；我們大型媒體合作伙伴的流失或下降，以及我們擴展廣告主和媒體合作伙伴關係的能力；以色列的狀況，包括以色列和哈馬斯之間最近停火的可持續性以及與其他恐怖組織的任何衝突；儘管季度結果波動，我們保持收入或盈利能力的能力，無論是由於季節性、大型週期性事件或其他原因；我們的研究和開發工作可能未能滿足快速發展的技術市場的需求的風險；我們的推薦引擎未能準確預測注意力或參與的任何失敗、推薦質量的任何惡化或未能向用戶展示有趣內容的任何因素，或可能導致我們用戶參與下降或媒體合作伙伴流失的其他因素；我們在收集、使用和披露數據以投放廣告方面的能力受到限制；我們擴展到不斷髮展的數字媒體平台的能力；我們維護和擴展技術平台的能力；我們滿足基礎設施和資源預計增長或其他需求的能力；我們或第三方未能保護我們的站點、網絡和系統免受安全漏洞影響，或未能保護我們或我們合作伙伴的機密信息；造成對我們或我們的服務提供者影響的停機或干擾，可能是由於網絡事件，或基礎設施的故障或損失；貨幣匯率的顯著波動；我們運營的各個市場的政治和監管風險；遵守不同和變化的監管要求的挑戰；任何節省成本措施的時機和執行以及對我們的業務或策略的影響；以及在2023年12月31日結束的年度報告的「風險因素」部分和在向SEC提交的最終代理聲明中描述的風險，這些文件於2024年10月31日提交給SEC。根據這些原因，您不應依賴前瞻性聲明作爲未來績效的指示。我們不能保證前瞻性聲明中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與這些聲明大相徑庭。



在前瞻性聲明中進行的預測。此新聞稿中所作的前瞻性聲明僅與聲明作出時的事件相關。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，因此您不應對我們的前瞻性聲明過於依賴。我們不承擔任何義務，也不假定任何義務去更新任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來的事件或在聲明作出日期後的情況變化，或以反映意外事件的發生，或是其他原因，除非法律要求。
關於合併公司
Outbrain Inc.（納斯達克：OB）與Teads於2025年2月3日合併，並以新的Teads品牌運營。新的Teads是開放互聯網的全渠道成果平台，爲營銷人員提供全面的銷售漏斗結果。該公司專注於有意義的業務成果，通過利用預測人工智能技術，確保每一美元媒體的投入都能創造價值，連接優質媒體、美麗的品牌創意以及基於情境的可尋址性和測量。作爲開放互聯網上規模最大的一些廣告平台之一，新的Teads已與全球超過10,000家出版商和20,000家廣告商建立了直接合作關係。公司總部位於紐約，在36個國家擁有近1,800人的全球團隊。
媒體聯繫
press@outbrain.com
投資者關係聯繫
IR@outbrain.com
(332) 205-8999



OUTBRAIN INC.
濃縮合並運營報表
(以千爲單位，除每股和每股數據外)
三個月結束
12月31日，
截至十二個月
12月31日，
2024202320242023
（未經審計）
營業收入$234,586 $248,229 $889,875 $935,818 
營業成本:
流量獲取成本166,247 184,425 653,731 708,449 
其他營業收入成本12,277 10,572 44,042 42,571 
總營業成本178,524 194,997 697,773 751,020 
毛利潤56,062 53,232 192,102 184,798 
營業費用：
研究與開發9,434 8,369 37,080 36,402 
銷售和市場營銷25,736 25,254 97,498 98,370 
一般和管理費用18,357 13,899 70,162 58,665 
營業費用總額53,527 47,522 204,740 193,437 
經營收入（虧損）
2,535 5,710 (12,638)(8,639)
其他收益（支出），淨額：
可轉換債務收益— — 8,782 22,594 
利息費用(699)(965)(3,649)(5,393)
利息收入和其他收入，淨額1,522 2,060 9,209 7,793 
其他淨收入總計
823 1,095 14,342 24,994 
所得稅前收入
3,358 6,805 1,704 16,355 
所得稅準備
3,525 2,748 2,415 6,113 
淨(虧損) 利潤
$(167)$4,057 $(711)$10,242 
加權平均流通股數：
基本49,767,704 50,076,364 49,321,301 50,900,422 
稀釋49,767,704 50,108,460 52,709,356 56,965,299 

普通股每股淨利潤（虧損）：
基本
$0.00 $0.08 $(0.01)$0.20 
稀釋
$0.00 $0.08 $(0.11)$(0.06)





OUTBRAIN INC.
簡明合併資產負債表
(以千爲單位，除股票數量和麪值外)
2023年12月31日,
2024		2023年12月31日,
2023
（未經審計）
資產：
流動資產：
現金及現金等價物$89,094$70,889
短期可交易證券投資77,03594,313
應收賬款，扣除準備金149,167189,334
預付費用及其他流動資產27,83547,240
總流動資產343,131401,776
非流動資產：
長期可交易證券投資—65,767
不動產、設備及資本化軟件，淨值45,25042,461
經營租賃使用權資產，淨額15,04712,145
無形資產，淨值16,92820,396
商譽63,06363,063
遞延稅項資產40,82538,360
其他資產24,96920,669
總資產$549,213$664,637
負債與股東權益：
流動負債：
應付賬款$149,479$150,812
應計薪酬和福利19,43018,620
應計及其他流動負債113,630119,703
透過收入6,9328,486
總流動負債289,471297,621
非流動負債：
長期債務—118,000
營業租賃負債，非流動負債11,7839,217
其他負債16,61616,735
總負債$317,870$441,573

股東權益：
普通股，每股面值0.001美元 - 授權股份十億股；截至2024年12月31日已發行股份63,503,274股，流通股份50,090,114股；截至2023年12月31日已發行股份61,567,520股，流通股份49,726,518股
6462
優先股，每股面值0.001美元 - 授權股份100,000,000股，截至2024年12月31日和2023年12月31日均未發行和流通
——
額外支付的資本484,541468,525
庫藏股，按成本計算 - 截至2024年12月31日爲13,413,160股，截至2023年12月31日爲11,841,002股
(74,289)(67,689)
累計其他綜合損失(9,480)(9,052)
累計負債(169,493)(168,782)
總股東權益231,343223,064
所有負債與股東權益$549,213$664,637



OUTBRAIN INC.
簡化合並現金流量表
(以千計)
截至12月31日的三個月截至12月31日的十二個月
2024202320242023
（未經審計）
經營活動產生的現金流量：
淨利潤（虧損）
$(167)$4,057 $(711)$10,242 
調整淨（虧損）收入與經營活動提供（使用）的淨現金之間的差額：
可轉換債務收益— — (8,782)(22,594)
基於股票的薪酬3,974 2,988 15,461 12,141 
財產和設備的折舊和攤銷1,658 1,720 6,312 6,915 
資本化軟件開發成本的攤銷2,477 2,372 9,758 9,633 
無形資產攤銷850 853 3,409 4,154 
信用損失準備55 1,931 3,006 8,008 
非現金的經營租賃費用1,305 1,092 5,130 4,453 
遞延所得稅(664)(1,478)(5,095)(4,312)
可交易證券折扣的攤銷(396)(729)(2,235)(3,604)
其他665(483)47(717)
經營資產與負債的變動：
應收賬款4,471 (16,939)35,905 (12,946)
預付費用及其他流動資產9,291 2,409 18,412 843 
應付賬款及其他流動負債18,867 27,127 (11,696)(1,228)
經營租賃負債(1,223)(1,018)(5,092)(4,297)
透過收入555 1,524 (1,496)1,621 
其他非流動資產和負債945 51 6,228 5,434 
經營活動提供的淨現金
42,663 25,477 68,561 13,746 
投資活動產生的現金流：
收購業務，扣除現金後— (77)(181)(389)
購買物業和設備(2,712)(2,257)(7,380)(10,127)
資本化的軟件開發成本(2,321)(2,243)(9,913)(10,107)
購買可流通證券(34,436)(44,658)(90,602)(131,543)
出售和到期可交易證券的收益31,068 35,228 175,325 221,878 
其他(15)(63)(96)(72)
淨現金sh（用於）由investin提供g活動
(8,416)(14,070)67,153 69,640 
融資活動產生的現金流：
長期債務義務的償還— — (109,740)(96,170)
支付遞延融資成本 (598)— (1,099)— 
庫藏股票回購和對已歸屬獎勵的股份扣留(210)(5,270)(6,600)(18,521)
融資租賃義務的本金支付— (353)(263)(1,830)
支付至收購日公允價值的或有對價負債— — — (547)
融資活動淨現金使用(808)(5,623)(117,702)(117,068)
匯率變動的影響(1,400)564 634 (1,004)
現金、現金等價物及受限現金的淨增加（減少）
$32,039 $6,348 $18,646 $(34,686)
現金、現金等價物和受限制現金 — 開始57,686 64,731 71,079 105,765 
現金、現金等價物和受限制現金 — 結束$89,725 $71,079 $89,725 $71,079 



OUTBRAIN INC.
非公認會計原則（Non-GAAP）調整
(以千計)
（未經審計）
下表展示了毛利潤與剔除交易費用後的毛利潤和剔除交易費用後的毛利率的調節情況：
截至12月31日的三個月
截止到12月31日的十二個月，
2024202320242023
營業收入$234,586 $248,229 $889,875 $935,818 
流量獲取成本(166,247)(184,425)(653,731)(708,449)
其他營業收入成本(12,277)(10,572)(44,042)(42,571)
毛利潤56,062 53,232 192,102 184,798 
其他營業收入成本12,277 10,572 44,042 42,571 
剔除TAC毛利潤$68,339 $63,804 $236,144 $227,369 
毛利率（毛利潤佔營業收入的百分比）23.9 %21.4 %21.6 %19.7 %
剔除TAC毛利率（剔除TAC毛利潤佔營業收入的百分比）29.1 %25.7 %26.5 %24.3 %
以下表格展示了淨利潤（虧損）與調整後EBITDA的調節，涵蓋了所示的期間：
截至12月31日的三個月
截至12月31日的十二個月，
2024202320242023
淨(虧損) 利潤$(167)$4,057$(711)$10,242
利息費用6999653,6495,393
利息收入和其他收入，淨額(1,522)(2,060)(9,209)(7,793)
可轉換債務的收益 ——(8,782)(22,594)
所得稅準備
3,5252,7482,4156,113
折舊和攤銷4,9854,94519,47920,702
基於股票的薪酬3,9742,98815,46112,141
監管事項成本———742
與收購相關的費用5,469—14,256—
解僱及相關成本—3617423,509
調整後的EBITDA$16,963$14,004$37,300$28,455
淨（虧損）利潤佔毛利潤的百分比(0.3)%7.6 %(0.4)%5.5 %
調整後的息稅折舊攤銷前利潤佔除TAC毛利潤的百分比24.8 %21.9 %15.8 %12.5 %



下表呈現了淨利潤（虧損）和攤薄後每股收益與調整後的淨利潤（虧損）和調整後的攤薄後每股收益的對賬，分別針對所列期間：
截至12月31日的三個月
截至12月31日的十二個月
2024202320242023
淨虧損（收入）$(167)$4,057$(711)$10,242
調整：
可轉換債務收益——(8,782)(22,594)
監管事項成本———742
與收購相關的費用5,469—14,256—
解僱及相關成本—3617423,509
稅前總調整5,4693616,216(18,343)
所得稅影響
(1,844)(97)(1,438)4,234
稅後總調整3,6252644,778(14,109)
調整後的淨收入（損失）$3,458$4,321$4,067$(3,867)
基本加權平均股份，按照報告計算
49,767,704 50,076,364 49,321,301 50,900,422 
限制性股票單位793,713 32,096 519,729 — 
調整後的攤薄加權平均股份50,561,417 50,108,460 49,841,030 50,900,422 
攤薄每股淨利潤（虧損） - 報告
$— $0.08 $(0.11)$(0.06)
調整項，稅後0.07 0.01 0.19 (0.02)
攤薄每股淨利潤（虧損） - 調整後
$0.07 $0.09 $0.08 $(0.08)
以下表格顯示了經營活動提供的（使用的）現金與自由現金流的調節，適用於所列期間：
截至12月31日的三個月
截至12月31日的十二個月
2024202320242023
經營活動提供的淨現金
$42,663$25,477$68,561$13,746
購買物業和設備
(2,712)(2,257)(7,380)(10,127)
資本化的軟件開發成本
(2,321)(2,243)(9,913)(10,107)
自由現金流$37,630$20,977$51,268$(6,488)

















Teads
非國際財務報告準則的調整
(以千計)
（未經審計）
以下信息僅供參考。Teads的收購於2025年2月完成。因此，其業績未包含在Outbrain Inc. 2024年任何時期的合併運營結果中。以下是基於Teads歷史財務報表計算的非國際財務報告準則（非-IFRS）財務指標的摘要，我們可能不時公開呈現，這些與美國通用會計準則（GAAP）有所不同。非-IFRS財務指標應與Teads根據IFRS編制的歷史財務結果一起查看，而非替代品。以下爲截至2024年12月31日的三個月和十二個月的財務信息爲初步信息，可能會有變動。實際財務結果可能會因Teads年度審計的完成而有所不同，並且在這些結果最終確定之前可能會有調整和其他進展。
Ex-TAC毛利潤定義爲毛利潤加上其他收入成本。下表展示了Ex-TAC毛利潤與所示期間的毛利潤的對賬。
截至2024年3月31日的三個月截至2024年6月30日的三個月截至2024年9月30日的三個月截至2024年12月31日的三個月截至2024年12月31日的十二個月
(以千爲單位)
營業收入$125,372$153,734$149,376$188,953$617,435
流量獲取成本(46,939)(55,716)(59,085)(69,091)(230,831)
其他營業收入成本 (a)
(26,387)(26,721)(26,865)(26,441)(106,414)
毛利潤52,04671,29763,42693,421280,190
其他營業收入成本 (a)
26,38726,72126,86526,441106,414
前TAC毛利潤$78,433$98,018$90,291$119,862$386,604
__________________________________
(a) Teads的其他營收成本須與Outbrain的會計政策保持一致，對上述表格中的除TAC毛利潤沒有影響。
Teads將調整後的息稅折舊攤銷前利潤定義爲年度/期間的利潤（虧損），不包括所得稅費用、融資成本、其他財務收入和支出、折舊和攤銷、其他費用和收入（資本收益、非經常訴訟、重組費用）及基於股份的補償。這可能與其他公司使用的類似標準不具有可比性。此外，這一指標不應被視爲淨利潤的替代，因爲所得稅費用、融資成本、其他財務收入和支出、折舊和攤銷、其他費用和收入（如遣散費和併購費用）及從調整後的息稅折舊攤銷前利潤中排除的基於股份的補償均會影響經營結果。Teads認爲，調整後的息稅折舊攤銷前利潤是評估Teads業務經營表現的有用補充指標。下表提供了盈利（虧損）與調整後的息稅折舊攤銷前利潤的對賬，後者是所呈現期間最直接相關的IFRS指標：



截至2024年3月31日的三個月截至2024年6月30日的三個月截至2024年9月30日的三個月截至2024年12月31日的三個月截至2024年12月31日的十二個月
(以千爲單位)
該期間的（虧損）利潤(36,551)23,32332,933$46,158$65,863
財務成本2502775321171,176
其他財務（收入）和費用20,531(12,432)(20,529)(19,967)(32,397)
所得稅準備71610,80010,59717,63739,750
折舊和攤銷3,1803,3503,2773,02712,834
基於股份的報酬25,6125,760(3,284)(134)27,954
裁員成本2815203983941,593
併購費用
323763(125)4,9295,890
調整後的EBITDA$14,342$32,361$23,799$52,161$122,663