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Robinhood發佈2024年第四季度和全年業績 結果

第四季度營收同比增長 115% 達到創紀錄的 $10.1億.
第四季度淨存款增長至創紀錄的160億人民幣。
第四季度黃金訂閱用戶同比增長86%，達到創紀錄的260萬。
第四季度凈利潤同比增長超過10倍，達到創紀錄的91600萬，攤薄後每股收益創紀錄的1.01美元。
第四季度調整後EBITDA同比增長超過300%，達到創紀錄的613百萬美元。

加州門洛帕克 – 2025年2月12日 – Robinhood Markets, Inc.（「Robinhood」）（納斯達克：HOOD）今天公佈了2024年第四季度和全年財務業績，截止日期爲2024年12月31日。

「我們在2024年加快了產品開發，推出了針對活躍交易者的新平台，金卡，擴展了UK和EU的產品系列，還有更多。」 Robinhood首席執行官兼聯合創始人Vlad Tenev這樣表示。 「我們看到巨大的機會，努力做到讓任何人、在任何地方，都可以通過Robinhood購買、出售或持有任何金融資產，並進行任何金融交易。」

「第四季度是一個創紀錄的季度，標誌着2024年創紀錄的一年。」 Robinhood財務長Jason Warnick這樣說道。 「無論是季度還是全年，我們在保管資產、淨存款、黃金訂閱用戶數、營業收入、凈利潤、調整後EBITDA和每股收益方面都達到了新高。我們將以強勁的勢頭進入2025年，繼續專注於實現又一個盈利增長的年度。」

第四季度業績：
•總淨營業收入 同比增長115%，達到10.1億美元。
◦基於交易的營業收入 同比增長超過200%，達到67200萬美元，主要是由於數字貨幣的營業收入爲35800萬美元，上漲超過 700%, 期權的營業收入爲2.22億美元，上漲 83%以及股票營業收入爲6100萬，增長了 144%.
◦淨利息收入 增加 同比增長25%至29600萬，主要受收益資產增長驅動，部分抵消了較低的聯邦基金利率。
◦其他收入 同比增長31%至4600萬，主要由於黃金訂閱收入增加。
•凈利潤 同比增長超過10倍，達到了$91600萬，攤薄後每股收益(EPS)爲$1.01，相比之下，2023年第四季度爲$3000萬，攤薄後每股收益爲$0.03。2024年第四季度的凈利潤包括：
◦$36900萬的遞延稅收利益（$0.41的攤薄後每股收益），主要來自於公司對其大部分淨遞延稅收資產的估值準備金的釋放。
◦$5500萬的利益（$0.06的攤薄後每股收益）由於在監管和解中撤銷了一項應計費用。
•總營業費用 增加 同比增長3%，達到45800萬美元，其中包括因監管和解而逆轉的5500萬美元的應計收益。
◦調整後的營業費用和股票獎勵（SBC）（非GAAP）同比增長14%，達到50800萬美元，其中包括431百萬的調整後營業費用（非GAAP）和7700萬美元的SBC。
•調整後EBITDA（非GAAP） 同比增長超過300%，達到613百萬美元。
•獲得資金的客戶 同比增長8%，達到2520萬。
◦投資賬戶 同比增長10%，達到2620萬。
•託管資產（AUC） 同比增長88%，達到1930億美元，這得益於持續的淨存入和更高的股票及數字貨幣估值。
•淨存款 爲161億美元，與2024年第三季度末的AUC相比，年化增長率爲42%。在過去的12個月中，淨存入爲505億美元，與2023年第四季度末的AUC相比增長率爲49%。
•每用戶平均收入（ARPU） 同比增長102%，達到164美元。
•黃金訂閱用戶數 同比增長120萬，增幅爲86%，達到了260萬。
•現金及現金等價物 總計爲43億美元，而2023年第四季度末爲48億。
•股票回購 爲16000萬，代表我們A類普通股的530萬股，平均每股價格爲29.79美元。
1

全年業績：
•總淨營業收入 同比增長58%，達29.5億美金。
•凈利潤 同比增長19.5億美金，達14.1億美金，攤薄後每股收益爲1.56美金，而2023年淨虧損達5.4億美金，攤薄後每股收益爲-0.61美金。
◦2024年包括36900萬美金的遞延稅收收益，主要來自於公司對其大部分淨遞延稅收資產的估值準備金釋放。
◦2023年包含了由於2021年創始人獎取消而產生的48500萬美金支出。
•總營業費用 下降 同比增長21%，達到19億。
◦調整後的營業費用和股票基礎補償同比下降16%，至19.4億，包括調整後的營業費用16.3億和股票基礎補償30400萬。
◦不包括2021年創始人獎取消（非GAAP）後，調整後的營業費用和股票基礎補償同比增長7%。
•調整後的 EBITDA 同比增長167%，達到14.3億，而2023年爲53600萬。
•股票回購 交易所爲25700萬美元，代表我們A級普通股的1040萬股，平均每股價格爲24.78美元，因爲我們在推進10億美元的股份回購計劃。

要點

強勁的產品勢頭推動了2024年的創紀錄增長，因爲Robinhood兌現了路線圖的承諾。

•擴大在美國和歐盟的加密貨幣訪問 - 加密貨幣名義交易量同比增長超過400%，在2024年第四季度達到了710億美元。自第四季度開始，Robinhood還在美國增加了七種加密資產，並在歐盟推出了以太幣(ETH)質押。2024年6月，Robinhood達成協議收購Bitstamp，這是一家爲國際機構和零售客戶服務的全球運營時間最久的數字貨幣交易所。此次收購需滿足習慣性成交條件，包括監管批准，預計在2025年上半年完成。

•確立我們作爲活躍交易者的首選平台 - 上個月，Robinhood向所有客戶提供了指數期權，並開始在應用內直接推出期貨交易，允許客戶交易股票指數、能源、貨幣、金屬和加密貨幣。此外，自2024年10月推出以來，Robinhood Legend - 爲活躍交易者打造的桌面交易平台 - 已添加近30個額外的因數，並推出了加密交易。

•Robinhood擴展全球雄心 - Robinhood宣佈計劃在2025年擴展到亞太地區，以新加坡作爲當地總部。就在本週早些時候，Robinhood還開始向其英國客戶提供期權交易。

•Robinhood Gold會員數量持續攀升 - Robinhood Gold訂閱用戶數達到260萬，第四季度的採用率超過10%。此外，Robinhood Gold信用卡的持卡用戶超過10萬，我們計劃在2025年繼續擴大持卡用戶數量。

•進入投資顧問領域 - 在2024年11月，Robinhood達成協議收購TradePMR，這是一家爲註冊投資顧問提供託管和投資組合管理平台的公司，已有超過25年的行業經驗，當時管理的資產超過400億美元。此次收購須符合慣常的完成條件，包括監管批准，預計將在2025年上半年完成。


2024年第四季度的額外運營數據

•養老資產管理規模 同比增長超過600%至131億美元。
•現金清掃 同比增長59%至261億美元。
•按金賬簿 同比增長126%至79億。
•股票名義交易量 同比增長154%至4230億。
•交易的期權合約 同比增長61%，達到4.77億。
•加密貨幣名義交易量 同比增長超過400%，達到710億美元。
2

電話會議和直播信息
 
Robinhood將在今天2025年2月12日太平洋時間下午2點/東部時間下午5點舉辦視頻電話會議，討論其業績。視頻電話會議可通過investors.robinhood.com訪問，此外，還可以查看收益新聞稿和相關幻燈片展示。該活動還將通過Robinhood的官方頻道@RobinhoodApp直播至YouTube和X.com。

電話會議後，回放和文字記錄也將在investors.robinhood.com上線。

財務展望

下面的段落提供了我們2025年費用計劃和前景的信息。我們不提供2025年總營業費用的預期，並且沒有將我們2025年調整後的營業費用和股權獎勵費用與最直接可比的GAAP財務指標——總營業費用進行調和，因爲我們無法在合理的確定性下預測某些項目的影響而不付出不合理的努力。這些項目包括但不限於信貸損失準備和重大監管費用，這些費用可能是重大的，並且可能對2025年的總營業費用產生顯著影響。

Our 2025 expense plan includes growth investments in new products, features, and international expansion while also getting more efficient in our existing businesses. Our outlook for combined Adjusted Operating Expenses and SBC for full-year 2025 is $2.0 billion to $2.1 billion. This expense outlook does not include provisions for credit losses, costs related to TradePMR or Bitstamp, potential significant regulatory matters, or other significant expenses (such as impairments, restructuring charges, and other business acquisition- or disposition-related expenses) that may arise or accruals we may determine in the future are required, as we are unable to accurately predict the size or timing of such matters, expenses or accruals at this time.

Actual results might differ materially from our outlook due to several factors, including the rate of growth in Funded Customers and our effectiveness to cross-sell products which affects variable marketing costs, the degree to which we are successful in managing credit losses and preventing fraud, and our ability to manage web-hosting expenses efficiently, among other factors. See 「Non-GAAP Financial Measures」 for more information on Adjusted Operating Expenses and SBC, including significant items that we believe are not indicative of our ongoing expenses that would be adjusted out of total operating expenses (GAAP) to get to Adjusted Operating Expenses and SBC (non-GAAP) should they occur.

關於Robinhood

Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ: HOOD) transformed financial services by introducing commission-free stock trading and democratizing access to the markets for millions of investors. Today, Robinhood lets you trade stocks, options, futures (which includes options on futures, swaps, and event contracts), and crypto, invest for retirement, and earn with Robinhood Gold. Headquartered in Menlo Park, California, Robinhood puts customers in the driver's seat, delivering unprecedented value and products intentionally designed for a new generation of investors. Additional information about Robinhood CAN be found at www.robinhood.com.

Robinhood使用其投資者關係網站的「概覽」選項卡（可在investors.robinhood.com/overview訪問）和其新聞室（可在newsroom.aboutrobinhood.com訪問），作爲向公衆以廣泛非排他性的方式披露信息的手段，以符合美國證券交易委員會（「SEC」）的公平披露法規（Reg. FD）。投資者應定期監控這些網頁，以及Robinhood的新聞稿、SEC文件和公開電話會議和網絡廣播，因爲發佈的信息可能被視爲重要信息。

「Robinhood」和Robinhood羽毛標誌是Robinhood Markets, Inc.的註冊商標。所有其他名稱均爲其各自所有者的商標和/或註冊商標。

聯繫人

投資者：
ir@robinhood.com

按:
press@robinhood.com

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羅賓漢市場公司
簡化合並資產負債表
(未經審計)
12月31日
(單位：百萬，除股份和每股數據外)20232024
資產
流動資產：
現金及現金等價物$4,835 $4,332 
現金、現金等價物及根據聯邦和其他規定分隔的證券4,448 4,724 
來自券商、經銷商和結算組織的應收賬款89 471 
來自用戶的應收賬款，淨額3,495 8,239 
借入證券1,602 3,236 
與結算組織的存款338 489 
用戶持有的碎股1,592 2,530 
到期投資413 398 
預付費用63 75 
遞延客戶匹配激勵
11 100 
其他流動資產196 509 
總流動資產17,082 25,103 
固定資產、軟體及設備淨值120 139 
商譽175 179 
無形資產，淨值48 38 
非流動持有至到期投資73 — 
非流動延期客戶匹配激勵19 195 
其他非流動資產，包括截至2023年12月31日的預付費用$4和截至2024年12月31日的預付費用$17107 533 
總資產$17,624 $26,187 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和預提費用$384 $397 
應付用戶5,097 7,448 
貸款證券3,547 7,463 
碎股回購義務1,592 2,530 
其他流動負債217 266 
總流動負債10,837 18,104 
其他非流動負債91 111 
總負債10,928 18,215 
承諾與或有事項
股東權益：
優先股，面值$0.0001。授權210,000,000股，截至2023年12月31日和2024年12月31日均未發行和在外流通。 — — 
A級普通股，面值$0.0001。授權21,000,000,000股，截至2023年12月31日已發行745,401,862股；授權21,000,000,000股，截至2024年12月31日已發行764,903,997股。— — 
B類普通股，面值$0.0001。授權700,000,000股，截至2023年12月31日已發行126,760,802股；授權700,000,000股，截至2024年12月31日已發行119,588,986股。— — 
C類普通股，面值$0.0001。授權發行7,000,000,000股，截至2023年12月31日和2024年12月31日沒有已發行和流通的股份。— — 
額外實收資本12,145 12,008 
累計其他綜合損失(3)(1)
累計虧損(5,446)(4,035)
股東權益總額
6,696 7,972 
總負債和股東權益$17,624 $26,187 
4
羅賓漢市場公司
簡明合併經營報表
(未經審計)

截至三個月
12月31日		同比%變化
截至三個月
九月三十日
環比%變化
(以百萬計，除股票、每股及百分比數據外)202320242024
營業收入：
基於交易的營業收入$200 $672 236 %$319 111 %
淨利息收入236 296 25 %274 8 %
其他營業收入35 46 31 %44 5 %
總淨營業收入471 1,014 115 %637 59 %
營業費用(1)(2):
券商和交易 32 50 56 %39 28 %
科技和開發197 208 6 %205 1 %
業務26 29 12 %27 7 %
信用損失準備金14 19 36 %23 (17)%
市場營銷43 82 91 %59 39 %
一般管理費用133 70 (47)%133 (47)%
總營業費用445 458 3 %486 (6)%
其他收入，淨額
3 2 (33)%2 — %
稅前收入
29 558 NM153 265 %
所得稅準備（收益）
(1)(358)NM3 NM
凈利潤
$30 $916 NM$150 511 %
歸屬於普通股股東的凈利潤：
基本$30 $916 $150 
稀釋$30 $916 $150 
歸屬於普通股股東的每股凈利潤：
基本$0.03 $1.04 $0.17 
稀釋$0.03 $1.01 $0.17 
用於計算歸屬於普通股股東的每股凈利潤的加權平均股數：
基本867,298,537 883,884,676 884,108,545 
稀釋883,227,967 907,767,796 905,544,750 

5
羅賓漢市場公司
簡明合併經營報表
(未經審計)

年度結束
12月31日		同比百分比變化
(以百萬爲單位，除股份、每股及百分比數據外)20232024
營業收入：
基於交易的收入$785 $1,647 110 %
淨利息收入929 1,109 19 %
其他營業收入151 195 29 %
總淨營業收入1,865 2,951 58 %
營業費用(1)(2):
券商和交易 146 164 12 %
科技和開發805 818 2 %
業務116 112 (3)%
信用損失準備金43 76 77 %
市場營銷122 272 123 %
一般管理費用1,169 455 (61)%
總營業費用2,401 1,897 (21)%
其他收入，淨額
3 10 233 %
稅前收入（虧損）(533)1,064 NM
所得稅準備（收益）8 (347)NM
凈利潤（虧損）(541)1,411 NM
歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）：
基本$(541)$1,411 
稀釋$(541)$1,411 
歸屬於普通股東的每股凈利潤（虧損）：
基本$(0.61)$1.60 
稀釋$(0.61)$1.56 
用於計算歸屬於普通股東的每股凈利潤（虧損）的加權平均股份：
基本890,857,659 881,113,156 
稀釋890,857,659 906,171,504 

6
羅賓漢市場公司
簡明合併經營報表
(未經審計)
________________
(1) 下表顯示了營業費用佔總淨收入的百分比:

截至三個月
12月31日
截至三個月
九月三十日
年度結束
12月31日
20232024202420232024
券商和交易 7 %5 %6 %8 %5 %
科技和開發42 %20 %32 %43 %28 %
業務6 %3 %4 %6 %4 %
信用損失準備金
2 %2 %4 %3 %3 %
市場營銷9 %8 %9 %7 %9 %
一般管理費用28 %7 %21 %63 %15 %
總營業費用94 %45 %76 %130 %64 %

(2)    下表列出了我們未經審計的彙總合併運營報表中所指期間的股權激勵費用：
截至三個月
12月31日
截至三個月
九月三十日
年度結束
12月31日
(單位：百萬)20232024202420232024
券商和交易 $1 $2 $2 $7 9 
科技和開發50 48 48 211 192 
業務2 2 1 8 7 
市場營銷2 2 3 5 8 
一般管理費用26 23 25 640 88 
總股本 $81 $77 $— $79 $871 $304 

7

羅賓漢市場公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
12月31日		年度結束
2023年12月31日，
(單位：百萬)2023202420232024
經營活動：
凈利潤（虧損）$30 $916 $(541)$1,411 
調整凈利潤（虧損）以與提供（使用）營業活動的淨現金覈對：
折舊和攤銷17 22 71 77 
長期資產減值 4 — 5 2 
信用損失準備金14 19 43 76 
遞延所得稅— (369)— (369)
基於股份的薪酬81 77 871 304 
其他1 — 3 (2)
經營資產和負債的變動：
根據聯邦和其他法規分隔的證券— (397)— (397)
來自經銷商、代理商和結算組織的應收款(26)(332)(13)(382)
來自用戶的應收款，淨額204 (2,621)(298)(4,592)
借入證券(398)468 (1,085)(1,634)
與結算組織的存款(63)(25)(152)(151)
流動和非流動預付費用11 16 37 (25)
流動和非流動遞延客戶匹配激勵(20)(63)(30)(265)
其他流動及非流動資產(19)(404)(18)(415)
應付賬款和預提費用(11)(63)134 (35)
應付款項給用戶772 1,184 396 2,351 
貸款證券302 157 1,713 3,916 
其他流動負債和非流動負債61 15 45 (27)
經營活動產生的淨現金（使用）
960 (1,400)1,181 (157)
投資活動：
購買物業、軟體和設備(1)(4)(2)(13)
內部開發軟體的資本化(5)(11)(19)(37)
業務收購，扣除所收購的現金及現金等價物(3)— (93)(6)
資產收購，扣除所收購的現金— — — (3)
購買到期投資(108)(87)(759)(556)
到期投資的到期收益115 219 282 658 
信用卡融資信託購買信用卡應收賬款— (509)— (748)
購買的信用卡應收款集合— 426 — 556 
出售和到期可供出售投資的收益— — 10 — 
其他(1)— (1)1 
投資活動提供的（使用的）淨現金
(3)34 (582)(148)
融資活動：
行使股票期權的收益，扣除股票回購3 8 5 18 
根據員工股票購買計劃發行普通股的收益5 6 14 16 
與股權獎勵淨股份結算相關的稅款(3)(89)(12)(244)
回購A類普通股— (160)(608)(257)
從信用設施提取— 10 20 22 
信用融資的還款— (10)(20)(22)
信用卡融資信託的借款— 37 — 132 
信用卡融資信託的借款償還— — — (1)
由於海岸銀行向客戶收取的本金變動4 21 1 6 
債務發行成本的支付— (1)(10)(15)
融資活動提供（使用）的淨現金
9 (178)(610)(345)
匯率變動對現金及現金等價物的影響— (2)— (1)
現金及現金等價物、分離現金和受限制現金的淨增加（減少）
966 (1,546)(11)(651)
期初的現金、現金等價物、分離現金和受限制現金8,380 10,241 9,357 9,346 
期末的現金、現金等價物、分離現金和受限制現金$9,346 $8,695 $9,346 $8,695 
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羅賓漢市場公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
現金、現金等價物、分離現金和受限制現金的期末調節：
期末的現金及現金等價物$4,835 $4,332 $4,835 $4,332 
期末隔離的現金及現金等價物4,448 4,327 4,448 4,327 
期末其他流動資產中的限制性現金46 18 46 18 
期末其他非流動資產中的限制性現金17 18 17 18 
期末現金、現金等價物、隔離現金和限制性現金$9,346 $8,695 $9,346 $8,695 
補充披露：
支付的利息$4 $4 $12 $16 
支付的所得稅現金，扣除已收到的退款$— $4 $9 $18 
9
GAAP與非GAAP結果的對賬
(未經審計)

截至三個月
12月31日		截至三個月
九月三十日		年度結束
12月31日
(單位：百萬)20232024202420232024
凈利潤（虧損）
$30 $916 $150 $(541)$1,411 
凈利率6 %90 %24 %(29)%48 %
添加：
與信用設施相關的利息費用 6 6 6 23 24 
所得稅準備（收益）
(1)(358)3 8 (347)
折舊和攤銷17 22 20 71 77 
息稅折舊攤銷前利潤（非GAAP）52 586 179 (439)1,165 
增加：SBC
不包括2021創始人獎取消的SBC
81 77 79 386 304 
2021創始人獎取消— — — 485 — 
重大法律和稅務和解及準備金(1)
— (50)10 104 (40)
調整後EBITDA（非GAAP）$133 $613 $268 $536 $1,429 
調整後的EBITDA利潤率（非GAAP）28 %60 %42 %29 %48 %

截至三個月
12月31日		截至三個月
九月三十日		年度結束
12月31日
(以百萬計)
20232024202420232024
總營業費用（公認會計原則）$445 $458 $486 $2,401 $1,897 
減去：股票獎勵
不包括2021年創始人獎取消的股票獎勵817779 386304
2021 創始人獎取消———485—
重大法律和稅務和解及儲備(1)
— (50)10 104 (40)
調整後的營業費用（非GAAP）$364 $431 $397 $1,426 $1,633 


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GAAP與非GAAP結果的對賬
(未經審計)
截至三個月
12月31日		年度結束
12月31日
(以百萬計)
2023202420232024
總營業費用（公認會計原則）$445 $458 $2,401 $1,897 
減去：股票薪酬
不包括2021年創始人獎取消的股票薪酬8177386304
2021年創始人獎取消——485—
重大法律和稅務和解及準備金(1)
— (50)104 (40)
調整後的營業費用（非GAAP）364 431 1,426 1,633 
增加：SBC
不包括2021年創始人獎取消的SBC81 77 386 304 
2021年創始人獎取消
— — 485 — 
調整後的營業費用和SBC（非GAAP）
445 508 2,297 1,937 
減少：2021年創始人獎取消
— — 485 — 
不包括2021年創始人獎取消的調整後營業費用和SBC（非GAAP）
$445 $508 $1,812 $1,937 
________________
(1) 截至2024年12月31日的三個月和一年中的金額包括由於監管和解而返回的5500萬收益。

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關於前瞻性聲明的警示說明

本新聞稿包含前瞻性陳述，涉及Rsobinhood Markets, Inc.及其合併子公司的預期財務表現（"我們"、"Robinhood"或"公司"）以及我們的戰略和運營計劃，包括（但不限於）關於我們看到的巨大機遇，致力於讓任何人、任何地方都能通過Robinhood買入、賣出或持有任何金融資產並進行任何金融交易的陳述；我們在2025年擁有強勁的勢頭，繼續專注於實現又一年有利可圖的增長；我們計劃在2025年進入亞太地區，以新加坡作爲我們的當地總部；我們計劃在2025年繼續擴展Robinhood黃金信用卡的持卡人基礎；Bitstamp和TradePMR的收購預計將在2025年上半年完成；以及在「財務展望」標題下的所有陳述和信息。前瞻性陳述通常涉及未來事件或我們的未來財務或運營表現。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因爲它們包含諸如「相信」、「可能」、「將」、「應該」、「期待」、「計劃」、「預期」、「能夠」、「打算」、「目標」、「項目」、「考慮」、「估計」、「預測」、「潛在」或「繼續」以及這些詞的否定形式或其他類似的術語或表達，這些都涉及我們的期望、戰略、計劃或意圖。我們的前瞻性陳述受已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這可能導致我們的實際未來結果、表現或成就與本新聞稿中任何未來結果的表達或暗示有實質性差異。報告結果不應被視爲未來表現的指示。影響我們前瞻性陳述不確定性的因素包括但不限於：我們的快速持續擴張，包括持續在我們的平台上推出新產品和服務以及地理擴張；有效管理我們業務的困難，包括我們勞動力的規模以及下降或負增長的風險；我們財務結果及關鍵指標從季度到季度的波動；我們對基於交易的收入的依賴，包括訂單流支付（「PFOF」），新法規或對PFOF和類似做法的禁令的風險，以及我們對數字貨幣的新收費模式的添加；我們對利率波動和快速變化的利率環境的風險；在合理條件下籌集額外資本（用於提供流動性需求和支持業務增長與目標）的困難；需要保持監管機構和自我監管組織要求的資本水平；我們可能錯誤處理客戶所持現金、證券和數字貨幣的風險，以及我們在清算功能中因處理、運營或技術錯誤所承擔的責任風險；負面宣傳對我們品牌和聲譽的影響；可能影響全球金融市場的商業、經濟或政治條件發生變化的風險，或系統性市場事件可能損害我們的業務；我們對關鍵員工和熟練勞動力的依賴；在複雜和變化的監管環境中合規的困難，以及需要根據新或修訂的法律和法規調整我們的商業模式的必要性；待決訴訟和監管調查可能的不利發展；競爭的影響；我們需要創新並收購或投資於新產品、服務、技術和地域，以吸引和留住客戶並加深與我們的互動，以保持增長；我們對第三方執行一些關鍵功能的依賴，以及處理、運營或技術故障可能影響我們平台的可用性或穩定性的風險；網絡安全事件、盜竊、數據泄露和其他在線攻擊的風險；根據隱私法處理客戶數據的困難；作爲一家受監管的金融服務公司，我們需要開發和維護有效的合規和風險管理基礎設施；將人工智能技術納入我們某些產品和流程的風險；數字貨幣價格和交易量的波動；我們的平台和服務可能被利用來促進非法支付的風險；以及在公衆市場上未來大量銷售A級普通股的風險，或對其可能發生的看法，可能導致我們股票的價格下跌。由於某些風險和不確定性無法預測或量化，有些超出了我們的控制範圍，因此您不應將我們的前瞻性陳述視爲未來事件的預測。有關可能影響我們業務和財務結果的潛在風險和不確定性的更多信息可以在截至2024年9月30日的季度報告的第II部分，第1A項中找到，以及我們向SEC提交的其他文件，這些文件均可在SEC網站www.sec.gov上查閱。此外，我們在一個競爭激烈且快速變化的環境中運營；新的風險和不確定性可能會不時出現，我們無法預測所有風險，也無法識別所有不確定性。我們前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果有實質性差異。除非另有說明，本新聞稿中的所有前瞻性陳述均以本新聞稿日期，即2025年2月12日爲準，並基於我們此時可用的信息和估計。儘管我們相信前瞻性陳述中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的結果、表現或成就。除法律要求外，Robinhood不承擔更新本新聞稿中任何陳述的義務，無論是因新信息、未來事件、情況變化或其他原因。您應閱讀本新聞稿，同時理解我們的實際未來結果、表現、事件和情況可能與我們預期的有實質性不同。 本新聞稿中的所有2024年第四季度和全年財務信息均爲初步數據，基於我們的估計，並需完成財務結算程序。最終的全年結果將在截至2024年12月31日的年度報告中報告，可能與本新聞稿中的信息有所不同。特別是，在我們發佈年度報告中的財務報表之前，
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在10-K表格中，我們可能需要確認某些後續事件（例如與或有事項或資產的實現有關），這些事件可能會影響我們的最終結果。

非公認會計原則財務指標

我們收集和分析操作和財務數據，以評估我們的業務健康狀況，分配資源並評估我們的表現。除了總淨收入、凈利潤（損失）和其他根據GAAP的結果外，我們還利用非GAAP計算的經調整的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤（「調整後EBITDA」）、調整後EBITDA利潤率、調整後營業費用、調整後營業費用和SBC、調整後營業費用和SBC（不包括2021創始人獎勵取消），以及SBC（不包括2021創始人獎勵取消）。這些非GAAP財務信息僅用於補充信息目的，不應孤立考慮或作爲替代或優於根據GAAP呈現的財務信息，並且可能與其他公司使用的類似標題的非GAAP指標有所不同。我們在本新聞稿中提供的財務表格中，已提供這些非GAAP指標與根據GAAP計算和呈現的最直接可比財務指標的調節。

調整後的EBITDA

調整後EBITDA定義爲凈利潤（損失），不包括（i）與信用設施相關的利息費用，（ii）所得稅的準備（收益），（iii）折舊和攤銷，（iv）SBC，（v）重大法律和稅務和解及準備金，以及（vi）我們認爲不代表我們持續結果的其他重大收益、損失和費用（如減值、重組費用和與業務收購或出售相關的費用）。

上述項目被排除在我們的調整後EBITDA指標之外，因爲這些項目是非現金性質，或者這些項目的金額和時機是不可預測的，並且不是由核心運營結果驅動的，因此與之前期間和競爭對手的比較變得不太重要。我們相信調整後EBITDA爲投資者和其他人理解和評估我們的運營結果提供了有用的信息，並且爲我們的業務績效在各個時期之間的比較提供了一種有用的衡量標準。此外，調整後EBITDA是我們管理層內部用於做出操作決策的關鍵測量標準，包括與運營費用相關的決策、評估績效以及執行戰略規劃和年度預算。

調整後的 EBITDA 利潤率

調整後EBITDA利潤率是將調整後EBITDA除以總淨收入計算得出的。最直接可比較的GAAP指標是凈利率（計算方式爲凈利潤（虧損）除以總淨收入）。我們認爲，調整後EBITDA利潤率爲投資者和其他人提供了有用的信息，以便理解和評估我們的經營結果，同時也爲我們的業務績效在不同時間段的比較提供了有用的指標。調整後EBITDA利潤率在我們管理層內部用來做出經營決策，包括與營業費用相關的決策、評估績效以及執行戰略規劃和年度預算。

調整後的營業費用

調整後營業費用定義爲GAAP總營業費用減去（i）股票補償（SBC），（ii）重大法律和稅務和解及準備金，以及（iii）我們認爲不代表我們持續費用的其他重大費用（如減值、重組費用和與商業收購或處置相關的費用）。排除項目的金額和時間不可預測，不受核心經營結果的驅動，使得與之前期間的比較缺乏意義。我們認爲，調整後營業費用爲投資者和其他人提供了有用的信息，以便理解和評估我們的經營結果，同時也爲我們成本結構在不同時間段的比較提供了有用的指標。調整後營業費用在我們管理層內部用來做出經營決策，包括與營業費用相關的決策、評估績效，以及執行戰略規劃和年度預算。從2025年第一季度開始，調整後營業費用將不再包括信用損失準備。

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調整後營業費用和股票補償（SBC）

調整後營業費用和股票補償（SBC）定義爲GAAP總營業費用減去（i）重大法律和稅務和解及準備金，以及（ii）我們認爲不代表我們持續費用的其他重大費用（如減值、重組費用和與商業收購或處置相關的費用）。排除項目的金額和時間不可預測，不受核心經營結果的驅動，使得與之前期間的比較缺乏意義。與調整後營業費用不同，調整後營業費用和股票補償（SBC）不調整股票補償。我們認爲，調整後營業費用和股票補償（SBC）爲投資者和其他人提供了有用的信息，以便理解和評估我們的經營結果，同時也爲我們成本結構在不同時間段的比較提供了有用的指標。調整後營業費用和股票補償（SBC）在我們管理層內部用來做出經營決策，包括與營業費用相關的決策、評估績效，以及執行戰略規劃和年度預算。

調整後的營業費用和SBC（股權激勵費用），不包括2021年創始人獎取消

調整後的營業費用和SBC（股權激勵費用），不包括2021年創始人獎取消的定義爲GAAP總營業費用減去(i) 重大法律和稅務和解及準備金，(ii) 其他重大費用（例如減值、重組費用以及與業務收購或處置相關的費用），以及(iii) 2021年創始人獎取消。我們認爲這些費用不代表我們持續的費用。被排除項目的金額和時間不可預測，不受核心運營結果的影響，且使得與之前期間的比較變得不太重要。我們認爲，調整後的營業費用和SBC（股權激勵費用），不包括2021年創始人獎取消，爲投資者和其他人提供了有用的信息，以便理解和評估我們的運營結果，同時也爲我們成本結構的期間對期間比較提供了有用的衡量標準。調整後的營業費用和SBC（股權激勵費用），不包括2021年創始人獎取消，供我們管理層內部用於做出運營決策，包括與營業費用相關的決策、評估績效以及進行戰略規劃和年度預算。

不包括2021年創始人獎取消的SBC（股權激勵費用）

我們將不包括2021年創始人獎取消的SBC（股權激勵費用）定義爲GAAP SBC減去2021年創始人獎取消的影響，我們認爲它不代表我們持續的費用。2021年創始人獎取消的金額和時間不受核心運營結果的影響，因此與以前期間的比較變得不太重要。我們認爲，不包括創始人獎取消的SBC（股權激勵費用）爲投資者和其他人提供了有用的信息，以幫助理解和評估我們的運營結果，同時爲我們成本結構的期間對期間比較提供了有用的衡量標準。不包括創始人獎取消的SBC（股權激勵費用）供我們的管理層內部用於做出運營決策，包括與營業費用相關的決策、評估績效以及進行戰略規劃和年度預算。

關鍵績效指標

除了我們未經審計的簡明合併財務報表中所列的措施外，我們還使用以下關鍵績效指標來幫助我們評估業務、識別影響業務的趨勢、制定業務計劃並做出戰略決策。

資助客戶

我們將有資金的客戶定義爲與Robinhood實體至少有一個賬戶的獨特個人，並且在過去45個日歷日內(a)賬戶餘額大於零（不包括公司向有資金的客戶賬戶存入而該獨特個人未採取行動的金額），或者(b)使用任何此類賬戶完成了一筆交易。共享共同投資賬戶的個人（該賬戶於2024年7月推出）被視爲每個人都是有資金的客戶。

保管資產（"AUC"）

我們將AUC定義爲所有股票、期權、數字貨幣、期貨（包括期貨的期權、掉期和事件合約）以及用戶在其賬戶中持有的現金的公允價值總和，扣除應收用戶的款項，
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以交易日爲基礎的指定日期或期末。淨存款和淨市場收益（虧損）推動任何給定期間內AUC的變化。

淨存款

我們將淨存款定義爲所有來自客戶的現金存款和資產轉移，以及與公司促銷活動（如賬戶轉移、養老匹配激勵和免費股票獎勵）相關的股息、利息和現金或資產，減去沖銷、客戶現金提款、按金利息、黃金訂閱費，以及在特定期間內從我們的平台轉移的資產。在2024年第二季度之前，淨存款不包括來自與公司促銷活動相關的現金或資產的流入，並且在2024年1月之前，淨存款不包括來自股息和利息的流入或來自Robinhood黃金訂閱費和按金利息的流出，儘管我們在之前的期間沒有重新調整這些金額，因爲對這些數字的影響是微不足道的。

平均每用戶收入（「ARPU」）

我們將ARPU定義爲給定期間的總收入除以該期間最後一天和前一個期間最後一天的平均資金客戶數。本新聞稿中的數據代表每個呈現的三個月期間的年化ARPU。

黃金訂閱用戶

我們將黃金訂閱用戶定義爲至少在Robinhood實體中擁有一個賬戶的獨特個人，並且截至相關期間末（a）已訂閱Robinhood黃金，並且（b）已至少進行過一次Robinhood黃金訂閱費的支付。

額外的運營指標

養老資產管理規模

我們將養老資產管理規模定義爲傳統IRA和羅斯IRA中的總資產管理規模。

現金清掃

我們將現金清掃定義爲期末參與用戶未投資的券商現金總額，這些現金已被自動「清掃」或移動到程序銀行網絡的存款中以謀取其利益。這是一個表外金額。Robinhood根據銀行提供的利率減去在我們的計劃條款中給用戶的利率來賺取現金清掃餘額的淨利差。

按金賬冊

我們將按金表定義爲期末的未償還按金貸款餘額總和（即期末我們因爲客戶購買證券而向其提供的貸款所應收的總金額，這些貸款以客戶在其可按金交易的券商賬戶中質押的資產作爲支持）。

名義交易量

我們將名義交易量或名義成交量定義爲在指定時間段內在該資產類別中執行的交易的總美元價值（購買價格或銷售價格，視情況而定）。

期權合約交易

我們將期權合約交易定義爲在指定時間段內購買或出售的期權合約總數。每個合約通常使持有人有權交易100股基礎股票。

術語表

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2021年創始人獎取消

我們將2021年創始人獎取消定義爲2023年2月取消授予我們創始人的2021年IPO前基於市場的限制性股票單位，總計3550萬未歸屬的股票。

投資賬戶

我們將投資賬戶定義爲一個已資助的個人券商賬戶、一個已資助的共同投資賬戶或一個已資助的個人退休賬戶（"IRA"）。截至 2024年12月31日，一個已資助的客戶最多可以擁有四個投資賬戶 - 個人券商賬戶、共同投資賬戶（於2024年7月推出）、傳統IRA和Roth IRA。

黃金採用率

我們定義的黃金採用率是期末黃金訂閱者數量除以期末資金客戶數量。

淨存款的增長率和年化增長率。

增長率是指在指定的12個月期間內的淨存款總額除以緊接着此12個月期間的財政季度的資產管理規模（AUC）。年化增長率是指在指定季度的淨存款乘以4後除以緊接着的季度的資產管理規模（AUC）。
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