EX-99.2 3 exhibit992-12312024.htm EX-99.2 文件

附件99.2
麥當勞公司
補充信息（未審計）
截至2024年12月31日的季度和年度

中東戰爭的影響
外幣翻譯的影響
淨利潤和稀釋每股收益
營收
可比銷售
系統銷售和特許銷售
餐廳利潤率
銷售、一般及行政費用
其他營業（收入）費用，淨額
營業收入
利息支出
非營業（收入）費用，淨額
所得稅
展望
餐廳信息
關於前瞻性聲明的警示性聲明
風險因素


補充信息
本附件 99.2 的目的是提供與麥當勞公司（「公司」）截至 2024 年 12 月 31 日的季度和年度業績相關的附加信息。此信息應與附件一起閱讀 99.1.
管理層審查和分析業務結果，排除外匯轉換、資產減值及其他費用和收益的影響，以及重大監管和其他所得稅影響，並基於這些結果制定激勵薪酬計劃，因爲公司認爲這更能代表基礎業務趨勢。
加速組織
在2023年1月，公司宣佈了其成功的演變 加速拱門 策略。對策略的增強包括將餐廳發展納入公司的增長支柱，以及內部努力現代化工作方式， 加速組織， 這兩者都旨在提升公司的業績。
加速組織 旨在解鎖進一步增長，因爲公司專注於爲其客戶和員工變得更快、更創新和更高效。隨着公司通過其全球商業服務策略進一步發展其運營模式和科技轉型， 加速組織， 它將繼續在預計於2027年完成的過程中產生各種重組費用。這些重組費用可能包括員工遣散補償、終止合同的費用，包括租約終止的費用，以及專業服務和其他費用。
將餐廳開發納入公司的增長支柱之一，旨在加快餐廳開業的步伐，以充分捕捉預期的客戶需求增長。在2023年，公司決定關閉大量餐廳，包括一些在當前租約結束時尚未到期的餐廳，這是與 加速拱門 和餐廳開發支柱相關的戰略行動，將允許在未來幾年內更積極地進行淨餐廳開業。這導致公司在2023年第四季度產生了與使用權資產和固定資產減值相關的戰略費用。
展示變更
在2024年第一季度，公司將報告金額的四捨五入表示更改爲最接近的整數，單位爲百萬，除每股數據或另有指定外。四捨五入表示的變化已應用於所有以前年度的金額。在某些情況下，這一變化調整了之前報告的餘額，然而，這些變化並不顯著，且未對先前報告的財務信息做其他更改。此外，財務報表和所示表格中的某些列和行可能因四捨五入而無法加總。百分比是根據所示所有期間的基礎整數金額計算的。

中東戰爭的影響
公司系統的銷售和營業收入繼續受到中東戰爭的負面影響，主要體現在國際開發特許市場和企業部門，其中大多數餐廳處於特許開發或附屬協議下。公司正在監測不斷變化的局勢，預計在戰爭結束和宏觀經濟條件恢復之前，這將繼續對系統銷售和營業收入產生負面影響。公司通常不會在特許開發或附屬協議下投資任何餐廳資本，並根據銷售的百分比獲得特許權使用費，並在新餐廳開業或新許可證授予時通常獲得初始費用。

外幣折算的影響
外幣折算對本季度和年度合併運營結果的影響主要反映在大多數主要貨幣相對於美元的貶值，部分被英鎊的升值抵消。
雖然外幣匯率的變動會影響報告結果，但麥當勞在可行的情況下通過以當地貨幣購買商品和服務、以當地貨幣融資以及對某些外幣現金流進行對沖來降低風險。除去外幣折算影響（稱爲固定匯率），按照前一年平均匯率轉換本年度結果。


1

外幣折算的影響
金額以百萬計，除每股數據外
貨幣
翻譯
收益/（成本）
截至12月31日的季度202420232024
營收$6,388 $6,406 $(35)
特許經營利潤率3,324 3,236 (22)
公司自營利潤率333 399 (4)
銷售、一般及行政費用800 821 1 
營業收入2,868 2,802 (29)
淨利潤2,017 2,039 (14)
每股收益-攤薄$2.80 $2.80 $(0.02)
貨幣
翻譯
收益/（成本）
截至12月31日的年度，202420232024
營收$25,920 $25,494 $(57)
特許經營利潤率13,178 12,962 (31)
公司自有及運營的利潤率1,447 1,517 (9)
銷售、一般及行政費用2,858 2,817 — 
營業收入11,712 11,647 (46)
淨利潤8,223 8,469 (41)
每股收益-攤薄後$11.39 $11.56 $(0.06)

淨利潤和攤薄每股收益
在本季度，淨利潤下降了1%（在固定匯率下持平），達到$201700万，攤薄後的每股收益保持在$2.80（在固定匯率下上升了1%）。外幣轉換對攤薄後的每股收益產生了$0.02的負面影響。
在本年度，淨利潤下降了3%（在固定匯率下下降2%），達到$822300万，攤薄後的每股收益下降了1%（在固定匯率下下降1%），達到$11.39。外幣轉換對攤薄後的每股收益產生了$0.06的負面影響。
2024年的結果包括以下內容：
•本季度的稅前費用爲7400万，即每股0.10美元，全年爲22100万，即每股0.25美元，主要與公司內部現代化工作方式相關的重組費用有關（加速組織的轉型）
•本季度的淨稅前收益爲7100万，即每股0.07美元，全年淨稅前費用爲7000万，即每股0.08美元，主要包含來自物業出售的收益、交易成本和與麥當勞在韓國業務出售相關的非現金減值費用，以及與麥當勞在以色列的業務收購相關的交易成本。
2023年的結果包括以下內容：
•本季度和全年稅前費用爲7200万，即每股0.08美元，與不再使用的減值軟件的註銷有關。
•本季度的稅前費用爲6600万，即每股0.07美元，全年爲29000万，即每股0.30美元，相關於公司的 加速拱門的轉型 增長策略，包括與重組費用相關的 加速組織
除上述項目外，兩個期間的營業收入表現主要受其他營業收入降低和公司自營的利潤率降低的推動，部分被銷售驅動的特許經營利潤率提高所抵消。兩個期間的結果反映了更高的利息支出、較低的非營業收入和更高的有效稅率。
在本季度，公司每股支付了1.77美元的分紅，或13亿，從而將全年分紅總額提高到49亿。此外，在本季度，公司回購了170万股股票，花費51600万，從而將全年購入總額提高到1010万股，或28亿。
2

淨利潤和每股收益-稀釋調整
以百萬美元計，除每股數據外
截至12月31日的季度
淨利潤每股收益 - 稀釋後
20242023增加/（減少）增加/（減少）
不包括
貨幣
翻譯		20242023增加/（減少）增加/（減少）
不包括
貨幣
翻譯
一般公認會計原則（GAAP）$2,017 $2,039 (1)%— %$2.80 $2.80 — %1 %
(收益)/費用18 106 0.03 0.15 
非公認會計準則$2,035 $2,145 (5)%(5)%$2.83 $2.95 (4)%(4)%
截至12月31日的年度，
淨利潤每股收益 - 稀釋後
20242023增/（減）增/（減）
不包括
貨幣
翻譯		20242023增/（減）增/（減）
不包括
貨幣
翻譯
一般公認會計原則（GAAP）$8,223 $8,469 (3)%(2)%$11.39 $11.56 (1)%(1)%
(收益)/費用236 274 0.33 0.38 
非公認會計準則$8,459 $8,742 (3)%(3)%$11.72 $11.94 (2)%(1)%


3

收入
公司的營業收入來自於由特許經營者、發展許可證持有者和關聯公司擁有和經營的餐廳的費用，以及公司擁有和經營的餐廳的銷售收入。傳統特許經營餐廳的收入包括基於銷售百分比的租金和特許權使用費，包含最低租金支付和初始費用。授權給發展許可證持有者和關聯公司的餐廳的收入包括基於銷售百分比的特許權使用費，並通常包括初始費用。公司的其他營收包括特許經營者支付的費用，以回收公司爲各種技術平台所發生的一部分成本，以及通過授權品牌市場和銷售包裝消費品使用麥當勞品牌的收入。
特許經營餐廳大約佔麥當勞全球餐廳的 到2024年12月31日，特許經營餐廳佔麥當勞全球餐廳的95%。公司的特許經營商業模式旨在產生穩定和可預測的營業收入，主要取決於特許經營商的銷售和由此產生的現金流。在這一季度和全年，公司提供了微不足道的援助，包括對某些特許經營商的特許權使用費減免和/或現金收款的延遲。
營業收入
金額以百萬計
截至12月31日的季度20242023增加/（減少）增加/（減少）
不包括
貨幣
翻譯
特許經營收入   
美國$1,794 $1,814 (1)%(1)%
國際運營市場1,706 1,660 3 3 
國際開發授權市場與企業458 395 16 20 
總計$3,958 $3,869 2 %3 %
公司自營銷售    
美國$780 $819 (5)%(5)%
國際運營市場1,434 1,450 (1)— 
國際開發許可市場及公司95 205 (53)不適用
總計$2,310 $2,474 (7)%(6)%
    
特許經營收入和公司自營銷售總額   
美國$2,574 $2,633 (2)%(2)%
國際運營市場3,141 3,110 1 2 
國際發展許可證市場與企業553 600 (8)(5)
總計$6,268 $6,343 (1)%(1)%
其他收入總計$120 $63 88 %88 %
總營業收入$6,388 $6,406 — %— %
不適用 不具有意義
4

截至12月31日的年度，20242023增長/（減少）增長/（減少）
不包括
貨幣
翻譯
特許經營營業收入    
美國$7,211 $7,163 1 %1 %
國際運營市場6,746 6,549 3 3 
國際開發許可市場及企業1,758 1,724 2 5 
總計$15,715 $15,437 2 %2 %
公司自營和運營的銷售    
美國$3,197 $3,221 (1)%(1)%
國際運營市場5,713 5,702 — — 
國際發展許可市場與企業872 819 6 9 
總計$9,782 $9,742 — %1 %
     
特許經營收入和公司自營及運營銷售總額   
美國$10,407 $10,384 — %— %
國際運營市場12,458 12,251 2 2 
國際開發許可證市場及企業2,630 2,543 3 6 
總計$25,496 $25,178 1 %1 %
其他營業收入總額$423 $316 34 %34 %
總營業收入$25,920 $25,494 2 %2 %
•特許經營收入和公司自營銷售在本季度減少了1%（在固定貨幣下也減少了1%），但全年增加了1%（在固定貨幣下也增加了1%）。兩個時期都受益於國際運營市場部門正面的特許經營銷售表現。在美國，本季度受到略微負面的銷售表現影響，而全年受益於正面的特許經營銷售表現。國際開發許可證市場及企業部門的收入增長在這兩個時期都受到在韓國出售麥當勞業務的影響，本季度的部分影響被以色列收購麥當勞業務和該部門的正面銷售表現所抵消，而全年則被完全抵消。

可比銷售額
可比銷售額是零售行業中的一個關鍵績效指標，由管理層審查以評估業務趨勢。可比銷售額排除了貨幣轉換的影響和來自惡性通貨膨脹市場的銷售。可比銷售額的增加或減少代表了與去年同一時期相比的固定貨幣銷售的百分比變化，包括暫時關閉的所有餐廳，無論是公司擁有和運營的還是特許經營者的，且運營時間至少爲十三個月。可比銷售額受到顧客數量和平均消費的變化驅動，後者則受到價格和產品組合變化的影響。
增加/(減少)
截至12月31日的季度截至12月31日的年度，
2024202320242023
美國(1.4)%4.3 %0.2 %8.7 %
國際運營市場0.1 4.4 (0.2)9.2 
國際發展許可市場4.1 0.7 (0.3)9.4 
公司總覽0.4 %3.4 %(0.1)%9.0 %







5

系統總銷售和特許銷售
下表展示了系統總銷售增長率和特許銷售。系統總銷售包括所有餐廳的銷售，無論是由公司擁有和運營的，還是由特許經營者運營的。儘管特許銷售並未被公司記錄爲收入，管理層相信這些信息對於理解公司的財務表現非常重要，因爲這些銷售是公司計算和記錄特許收入的基礎，並且能反映特許經營者的財務健康。系統總銷售的變化主要受可比銷售和淨餐廳單位擴展的驅動。

系統銷售總額*
截至2024年12月31日的季度截至2024年12月31日的年度
增加/（減少）增加/（減少）
排除
貨幣
翻譯		增加/ （減少）增加/ （減少）
排除
貨幣
翻譯
美國(1)%(1)%1 %1 %
國際運營市場2 2 2 2 
國際開發許可市場5 9 — 4 
公司總覽2 %2 %1 %2 %
*與可比較的銷售不同，公司並未從系統銷售中排除來自惡性通貨膨脹市場的銷售，因爲這些銷售是公司計算和記錄收入的基礎。

特許經營銷售
以百萬計的美元
截至12月31日的季度20242023增/（減）增/（減）
排除
貨幣
翻譯
美國$12,529 $12,588 — %— %
國際運營市場9,906 9,700 2 2 
國際開發許可市場8,168 7,656 7 10 
總計$30,603 $29,945 2 %3 %
所有權類型
傳統特許經營$22,298 $22,199 — %1 %
發展許可5,223 4,874 7 12 
外國附屬3,082 2,872 7 9 
總計$30,603 $29,945 2 %3 %
截至12月31日的年度，20242023增加/(減少)增加/(減少)
排除
貨幣
翻譯
美國$50,272 $49,914 1 %1 %
國際運營市場39,132 38,264 2 2 
國際發展許可市場31,529 31,573 — 3 
總計$120,933 $119,750 1 %2 %
所有權類型
傳統特許經營$88,934 $87,809 1 %2 %
發展許可19,736 20,045 (2)(1)
外資附屬12,263 11,896 3 4 
總計$120,933 $119,750 1 %2 %
6

餐廳利潤率
特許經營餐廳的利潤率是指特許經營餐廳的營業收入減去特許經營餐廳的租金成本。特許經營收入包括基於銷售百分比的租金和特許權使用費，以及初始費用。特許經營餐廳的租金成本包括租賃費用和折舊，因爲公司通常擁有或確保對餐廳地點的土地和建築物的長期租賃。
公司擁有和運營的餐廳利潤率是指公司擁有和運營的餐廳的銷售減去食物和紙張、工資和員工福利、以及爲運營單個餐廳而必需的其它營業費用。公司擁有和運營的利潤率排除了未分配到各個餐廳的成本，主要是非餐廳支持員工的工資和員工福利成本，這些成本包含在銷售、管理和行政費用中。

餐廳利潤率
以百萬美元計  
  增/(減)
不包括
貨幣
翻譯
截至12月31日的季度20242023增加/（減少）
特許經營    
美國$1,472 $1,488 (1)%(1)%
國際運營市場1,394 1,358 3 3 
國際開發許可市場與企業458 390 17 22 
總計$3,324 $3,236 3 %3 %
公司自營   
美國$89 $132 (33)%(33)%
國際運營市場237 254 (7)(5)
國際開發許可市場與企業不適用不適用不適用不適用
總計$333 $399 (17)%(16)%
餐廳總利潤
美國$1,561 $1,620 (4)%(4)%
國際運營市場1,631 1,612 1 2 
國際發展特許市場和企業不適用不適用不適用不適用
總計$3,657 $3,635 1 %1 %
  增/（減）
排除
貨幣
翻譯
截至12月31日的年度，20242023增/（減）
特許經營    
美國$5,916 $5,877 1 %1 %
國際運營市場5,514 5,379 3 2 
國際發展許可市場與公司1,748 1,706 2 6 
總計$13,178 $12,962 2 %2 %
公司自營與運營   
美國$417 $488 (15)%(15)%
國際運營市場948 995 (5)(4)
國際發展許可市場及企業不適用不適用不適用不適用
總計$1,447 $1,517 (5)%(4)%
總體餐廳利潤率
美國$6,334 $6,366 (1)%(1)%
國際運營市場6,462 6,374 1 1 
國際開發許可市場及公司不適用不適用不適用不適用
總計$14,625 $14,479 1 %1 %
n/m 無意義
•加盟利潤率反映了國際開發許可市場與企業及國際運營市場部門的積極銷售表現，而在美國的銷售表現則爲負值。年內，國際運營市場部門和美國的銷售驅動增長也得益於此。加盟利潤率約佔餐廳利潤美元的90%。
•公司自有和運營的利潤率在季度內反映了美國和國際運營市場的負銷售表現，而年內則在美國反映了負銷售表現，並在國際運營市場反映了正銷售表現。美國及國際運營市場部門在兩個期間也受到持續的通脹成本壓力的影響。
7

•總餐廳利潤包括41700万的折舊和攤銷費用，以及季度和年度的16亿。

銷售、一般和行政費用
銷售、一般及行政費用
以百萬美元計
截至12月31日的年度，20242023增加/（減少）增加/（減少）不包括貨幣翻譯
美國$654 $661 (1)%(1)%
國際運營市場631 635 (1)(1)
國際開發特許市場與公司1,573 1,521 3 3 
銷售、總務及行政費用總計$2,858 $2,817 1 %1 %
減：基於激勵的補償(1)
$268 $424 (37)%(37)%
總計不包括基於激勵的補償$2,591 $2,393 8 %8 %
(1) 包括所有現金激勵和基於股票的補償費用。
•銷售、一般和管理費用增加了4100万，或1%（在固定匯率下也爲1%），主要反映了對數字和技術的投資，包括與加速組織有關的轉型工作， 加速組織 和與2024年全球業主/運營商大會相關的費用，部分抵消了較低的基於激勵的補償。
•銷售、一般和管理費用佔系統整體銷售的百分比在2024年和2023年均爲2.2%。

其他經營（收入）費用，淨額
其他經營（收入）費用，淨額
以百萬計的美元
截至12月31日的季度截至12月31日的年度，
2024202320242023
餐廳業務銷售收益$(72)$(57)$(94)$(103)
對未合併聯營公司的收益權益(15)(31)(157)(153)
資產處置和其他（收入）費用，淨94 (19)100 (7)
減值和其他費用（收益），淨4 138 291 362 
總計$10 $31 $139 $99 
•餐飲業務的銷售收益在本季度有所增加，主要是由於美國餐廳的銷售增多。
•本季度未合併關聯公司的權益收益反映出，中國的收益因營業表現較低而減少。
•兩期資產處置和其他（收入）費用的淨增加反映出，物業銷售收益減低和資產減值增加。
•減值和其他費用（收益）淨額反映出本季度和本年的稅前費用分別爲7400万美元和22100万美元，主要與公司內部現代化工作方式相關的重組費用有關（加速組織發展） 以及本季度的稅前淨收益7100万美元和本年的稅前淨費用7000万美元，主要由物業銷售收益、交易費用以及與在韓國出售麥當勞業務及在以色列收購麥當勞業務相關的非現金減值費用組成。
截至2023年的季度和年度結果反映了7200万美元的稅前費用，相關於不再使用的軟件的減值和本季度及本年分別爲6600万美元和29000万美元的稅前費用，涉及公司的 加速拱門計劃 增長策略，包括與重組費用相關的 加速組織重組 以及加速餐廳關閉費用。



8

營業收入
營業收入與營業利潤率
金額以百萬美元計
截至12月31日的季度20242023增/（減）增/（減）
不包括
貨幣
翻譯
美國$1,333$1,427(7)%(7)%
國際運營市場1,4871,537(3)(3)
國際開發許可市場及企業48(161)不適用不適用
總計$2,868$2,8022 %3 %
截至12月31日的年度，20242023增/（減）增/（減）
不包括
貨幣
翻譯
美國$5,733$5,6941 %1 %
國際運營市場5,9465,8312 2 
國際發展許可市場及企業33121(73)(23)
總計$11,712$11,6471 %1 %
營業利潤率45.2 %45.7 %

•營業收入增加6600万美元，增加了2%（以固定匯率計算爲3%），本季度的收入增加了6500万美元，增加了1%（以固定匯率計算爲1%），全年收入增加。本結果反映 季度和全年分別爲7400万美元和22100万美元的稅前重組費用，主要與 加速組織 該季度的稅前淨利潤爲7100万美元，全年稅前淨損失爲7000万美元，主要包括物業銷售收益、交易成本和與麥當勞在韓國的業務出售相關的非現金減值費用，以及與收購麥當勞在以色列的業務相關的交易成本。
截至2023年季度和年的結果反映出7200万美元的稅前費用，與不再使用的軟件的減值註銷相關，以及6600万美元和29000万美元的稅前費用，分別與公司的 加速拱門 增長策略，包括與 加速組織 和加速餐廳關店費用。

營業收入與營業利潤率的調節*
以百萬美元計
截至12月31日的季度截至12月31日的年度，
20242023增/（減）增/（減）
不包括
貨幣
翻譯		20242023增/（減）增/ (減)
不包括
貨幣
翻譯
公認會計準則營業收入$2,868$2,8022 %3 %$11,712$11,6471 %1 %
(收益)/費用4 138 291362
非GAAP營業收入$2,872$2,940(2)%(2)%$12,003$12,009— %— %
非公認營業利潤率46.3 %47.1 %
*有關此表中費用的詳細信息，請參閱第8頁其他運營（收入）費用淨行中的減值及其他費用（收益）淨行。

•不包括上表中顯示的當前和前年的費用，運營收入在本季度下降了2%（以固定貨幣計算也是下降2%），年內保持平穩（以固定貨幣計算也是平穩）。本季度的結果主要反映了美國公司自營及特許加盟的銷售驅動利潤下降，以及其他運營收入下降，部分被國際發展許可市場與企業部門的積極運營結果所抵消，主要由於銷售表現良好。年內的結果主要反映了美國公司自營的銷售驅動利潤下降，部分被國際運營市場部門的積極運營結果所抵消，主要由於特許加盟利潤的銷售驅動增長，以及國際發展許可市場與企業部門的積極運營結果，主要由於銷售表現良好。
•運營利潤率定義爲運營收入佔總收入的百分比。各部門對運營利潤的貢獻因每個部門的所有權結構而異，主要是由於特許經營與公司自營餐廳的相對比例。此外，各部門因餐廳臨時關閉而出現的變化，影響了各部門對合並運營利潤率的貢獻。
9

非GAAP運營利潤率的下降主要是由於其他運營收入下降以及持續的通貨膨脹成本壓力。

利息支出
•利息費用在本季度增加了6%（以固定貨幣計算也是6%），年內增加了11%（以固定貨幣計算也是11%）。兩個期間的結果均反映出更高的平均利率，而年內也反映出更高的平均債務餘額。

非經營性（收入）費用，淨值
非經營性（收入）費用，淨值
以百萬計的美元
截至12月31日的季度截至12月31日的年度，
2024202320242023
利息收入$(18)$(64)$(103)$(187)
外幣及對沖活動(11)— 6 (19)
其他（收入）費用，淨額(21)(9)(42)(31)
總計$(49)$(73)$(139)$(236)
•兩個時期的利息收入因現金平均餘額降低而減少。

所得稅
•有效所得稅率在2024年和2023年結束的季度分別爲20.5%和18.9%，在2024年和2023年結束的年度分別爲20.5%和19.5%。2023年結束的季度和年度的有效稅率反映了主要與全球審計進展和遞延稅務調整相關的所得稅收益。

現金流量
公司在運營中長期以來一直產生顯著的現金流，並且擁有大量的信用能力來資助運營和可自由支配的支出，以投資於增長業務的機會，比如餐廳開發，以及資助債務服務支付、分紅派息和股份回購。
2024年提供的運營現金總額爲94亿，與2023年相比略有下降，符合運營結果。2024年的自由現金流爲67亿，同比減少58000万或8%。公司的自由現金流轉換率在2024年爲81%，在2023年爲86%。
用於投資活動的現金在2024年總額爲53亿，比2023年增加了21亿。增加主要是由於公司在中國的麥當勞業務增持股份、收購以色列的麥當勞業務以及更高的 資本支出由於餐廳開發計劃而增加。
用於融資活動的現金在2024年總額爲75亿，比2023年增加了31亿。增加主要是由於本年度減少了債券發行。
截至2024年和2023年年底，公司現金及現金等價物餘額分別爲11亿和46亿。2023年較高的現金餘額反映了與公司在2024年所需現金使用相關的某些債務發行的時機。除了手頭的現金和現金等價物以及經營提供的現金外，公司可以通過持續獲得商業票據借款和信用額度協議來滿足短期資金需求。
10

展望
根據當前條件，提供以下信息以協助預測公司2025年的未來業績。
•公司預計淨餐廳單位擴張將爲2025年公司整體銷售增長貢獻略高於2%，以固定匯率計算。
•公司預計2025年全年銷售、一般和管理費用將約佔公司整體銷售的2.2%。
•公司預計2025年營業利潤率將在中高40%的區間內。
•根據當前的利率和外匯匯率，公司預計2025年全年利息支出將增加4%至6%，主要受更高的平均債務餘額和更高的平均利率驅動。
•公司預計2025全年有效所得稅率將在20%到22%之間。某些波動可能導致季度稅率在年度區間之外。
•公司預計2025年的資本支出將在30億到32亿之間，大部分將用於美國和國際運營市場的新餐廳單位擴張。全球範圍內，公司預計將開設約2200家餐廳。公司預計在美國和國際運營市場領域開設約600家餐廳，發展許可商和關聯企業將在其各自市場中爲約1600家餐廳的開設貢獻資本。公司預計2025年淨增加近1800家餐廳。
•公司預計將實現低至中80%區間的自由現金流轉換率。

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餐廳信息
系統內餐廳
截至12月31日，20242023增/減
美國13,557 13,457 100 
國際運營市場   
法國1,589 1,560 29 
加拿大1,489 1,466 23 
英國1,470 1,436 34 
德國1,367 1,385 (18)
澳洲1,051 1,033 18 
意大利755 709 46 
西班牙635 605 30 
波蘭580 546 34 
其他1,576 1,523 53 
全球運營市場總數10,512 10,263 249 
國際發展特許市場   
中國6,820 5,903 917 
日本2,989 2,982 7 
巴西1,173 1,130 43 
菲律賓792 740 52 
印度665 581 84 
沙特阿拉伯441 412 29 
臺灣417 409 8 
其他 6,111 5,945 166 
全球國際發展許可市場19,408 18,102 1,306 
系統內餐廳43,477 41,822 1,655 
  
國家114 115 (1)

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按類型分類的系統內餐廳
截至12月31日，20242023增加/（減少）
美國
傳統特許經營12,886 12,772 114 
公司自營671 685 (14)
美國總計13,557 13,457 100 
國際運營市場   
傳統特許經營9,191 8,961 230 
開發性特許經營177 172 5 
總特許經營9,368 9,133 235 
自營和運營1,144 1,130 14 
總國際運營市場10,512 10,263 249 
國際開發特許經營市場   
傳統特許經營— 85 (85)
開發性特許經營9,070 8,512 558 
外資附屬 10,108 9,178 930 
特許總數19,178 17,775 1,403 
公司擁有和運營230 327 (97)
國際發展許可市場總數19,408 18,102 1,306 
系統範圍   
傳統特許經營22,077 21,818 259 
發展許可9,247 8,684 563 
外國關聯 10,108 9,178 930 
特許總數41,432 39,680 1,752 
公司擁有和運營2,045 2,142 (97)
總系統範圍43,477 41,822 1,655 



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關於前瞻性聲明的警示性聲明
本報告中的信息包含有關未來事件和環境的前瞻性陳述，以及它們對營業收入、費用和商業機會的影響。一般來說，本報告中任何不基於歷史事實的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述還可以通過使用前瞻性或條件性的詞彙來識別，例如「可能」，「應該」，「能夠」，「繼續」，「旨在」，「估計」，「預測」，「打算」，「查看」，「可能」，「將」，「期待」，「相信」，「預期」，「計劃」，「保持」，「有信心」，「承諾」，「使能」，「潛在」和「軌跡」或類似表達方式。尤其是，關於我們計劃、策略、前景和對我們業務和行業的預期的陳述是前瞻性陳述。它們反映了我們的期望，並不能保證表現，僅在陳述發佈的日期有效。除非法律要求，否則我們不承擔更新此類前瞻性陳述的義務。您不應過度依賴前瞻性陳述。
風險因素
我們的商業結果受到各種風險的影響，包括下文和我們向SEC提交的文件中所描述的風險。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們當前認爲不重要的或當前未知的其他風險也可能對我們的業務產生重大不利影響。如果這些風險中的任何一個發生或加劇，我們的期望（或基礎假設）可能會改變，我們的表現可能會受到不利影響。
策略和品牌
如果我們未能成功發展並執行我們的商業策略，我們可能無法推動業務增長。
爲了推動系統銷售、營業收入和自由現金流增長，我們的業務策略——包括我們增長策略的元件——必須有效地維持和增強客戶吸引力，並捕捉額外的市場份額。這些策略是否成功主要取決於我們的系統持續能夠： 加速拱門 增長策略——必須有效地維持和增強客戶吸引力，並捕捉額外的市場份額。無論這些策略是否成功主要取決於我們的系統繼續能夠：
•利用我們的全球規模、標誌性品牌和本地市場存在，建立在我們歷史性的優勢和競爭優勢之上，包括通過最大化我們的營銷、致力於我們的核心菜單項目，以及在數字化、外賣、駕車自取和餐廳開發上加倍投資;
•創新和差異化麥當勞的體驗，包括通過以一種平衡價值和便利性的方式準備和提供我們的食品，兼顧客戶的服務和盈利能力;
•基於我們的投資，轉變和增強客戶體驗，包括建立全球最大的消費平台之一，以推動互動;
•通過建立最簡單和最有效的餐廳運營平台來運營優秀的餐廳，使特許經營者能夠更高效地運營餐廳，並利用最新的雲技術，使員工更容易提供卓越的客戶服務;
•加速我們現有的策略，包括通過增長機會和建立一個現代公司平台，在整個組織中解鎖速度和創新;
•我們需要發展和調整我們的策略，以應對不斷變化的消費者行爲以及其他影響我們運營和流動性的事件。
如果我們在發展或執行我們的策略上延遲或未能成功，或者我們策略的執行比預期更困難、成本更高或耗時更長，或者我們的策略沒有帶來預期的結果，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。
未能維護我們品牌的價值或相關性可能會對我們的財務結果產生不利影響。
爲了在未來繼續取得成功，我們相信必須維護、提升和利用我們品牌的價值和相關性，包括我們的企業目標、使命和價值觀。品牌價值在一定程度上基於消費者的認知，這受到多種因素的影響，包括我們食品的營養成分和製備方式、所用成分、我們採購商品的方式以及整個系統的商業行爲，包括麥當勞餐廳的人力資源實踐。消費者對我們產品的接受程度可能因多種原因而變化，一些變化可能迅速發生。例如，關於營養、健康、環境及其他科學研究和結論的不斷演變，可能會產生矛盾的影響，這推動了公衆意見、訴訟和監管（包括旨在驅動消費者行爲的舉措）的發展，影響「非正式外出就餐」（「IEO」）細分市場或我們品牌的整體認知，或者相對於可獲取的替代品。此外，我們的業務可能會受到實際或感知的商業事件或行爲的影響，特別是當這些事件受到廣泛關注或導致訴訟或政府調查時，並且也可能受到我們在環境、社會責任、公共政策、地緣政治和類似事務上的感知立場或缺乏立場的影響。此外，我們無法確保特許經營商或商業夥伴不會採取不利於我們品牌價值和相關性的行動。消費者的認知也可能受到第三方的負面評論的影響，包括通過社交媒體或傳統媒體，對IEO細分市場的快餐類別或我們品牌、文化、運營、供應商或特許經營商進行評論。如果我們未能成功應對這些負面評論或認知，無論是否準確，我們的品牌和財務結果可能會受到影響。
14

如果我們不預見並解決行業趨勢和不斷變化的消費者偏好，並有效執行我們的定價、促銷和營銷計劃，我們的業務可能會受到影響。
我們持續的成功依賴於我們系統在歷史優勢和競爭優勢基礎上進行發展的能力。爲了實現這一點，我們需要有效地預見和回應不斷變化的消費者人口統計和行業趨勢，包括食品採購、食品準備、食品產品以及消費者行爲和偏好，特別是在數字渠道和環保及社會責任問題上。如果我們無法預測或快速有效地回應這些變化，或者我們的競爭對手能夠更有效地做到這些，我們的財務結果可能會受到負面影響。
我們在優勢和優勢基礎上發展的能力也取決於整個系統的定價、促銷和營銷計劃的影響，以及調整這些計劃以快速有效地響應不斷變化的客戶行爲和偏好，及經濟和競爭環境變化的能力。現有或未來的定價策略和營銷計劃，以及它們所代表的價值主張，預計將繼續是我們業務策略的重要組成部分。然而，它們可能不成功，或者可能沒有我們的競爭對手的努力成功，這可能會對銷售、顧客數量和市場份額產生負面影響。
此外，我們在一個複雜且成本高昂的廣告環境中運營。我們的營銷和廣告計劃可能無法成功地以我們意圖的方式觸達消費者。我們的成功部分依賴於我們在不同渠道（包括數字）上分配廣告和營銷資源的能力，這能否有效、高效並以對他們有意義的方式觸達消費者。如果我們的廣告和營銷方案不成功，或者不如我們的競爭對手成功，我們的銷售、顧客數量和市場份額可能會減少。
我們在技術等方面進行的投資，以轉變和提升客戶體驗，可能無法產生預期的結果。
我們的長期業務目標依賴於戰略的成功系統性執行。我們繼續在餐廳開發、技術、數字參與和配送等方面加大投資，以轉變和提升客戶體驗。作爲這些投資的一部分，我們持續強調改善我們的服務模式和加強與客戶的關係，部分通過數字渠道和忠誠度計劃、移動訂購和支付系統，以及提升我們的自 Drive Thru 技術，這些努力可能無法產生預期的結果。我們還繼續擴大和細化我們的配送倡議，包括通過整合配送和移動訂購。使用第三方配送服務可能沒有非配送交易同樣的盈利水平，並可能引入額外的食品質量、食品安全和客戶滿意度風險。如果這些客戶體驗倡議未能成功執行，或者如果我們未能充分實現這些重大投資的預期收益，那麼我們的業務結果可能會受到影響。
我們在市場中面臨激烈的競爭，這可能會損害我們的業務。
我們主要在IEO領域競爭，該領域競爭非常激烈。我們還面臨來自傳統、快餐和其他競爭對手的持續激烈競爭，這可能包括許多非傳統市場參與者，如便利店、雜貨商店、咖啡店和在線零售商。我們預計我們的環境將繼續高度競爭，並且我們在任何特定報告期的結果可能會受到IEO領域收縮或競爭對手和第三方合作伙伴的新行動、產品提供、技術或整合的影響，這可能對我們的結果產生短期和長期的影響。
我們主要在產品選擇、質量、可負擔性、服務和地理位置等方面競爭。特別是，我們相信在當前市場環境中成功競爭的能力依賴於我們改善現有產品的能力、成功開發和推出新產品的能力、合理定價我們產品的能力、提供相關的客戶體驗的能力、管理我們餐廳運營的複雜性、管理我們在餐廳開發、技術、數字參與和配送方面的投資的能力，以及有效應對競爭對手的行動或產品提供或意外干擾行動的能力。沒有保證這些策略會有效，並且一些策略可能在改善某些指標的同時對其他指標產生不利影響，這可能整體上對我們的業務造成傷害。
我們可能無法充分保護我們的知識產權，或者確保我們不侵犯他人的知識產權，這可能會損害麥當勞品牌及我們的業務價值。
我們的成功依賴於我們繼續使用現有商標和服務標誌，以提高品牌知名度，並進一步發展我們在國內和國際市場的品牌產品。我們依靠商標、版權、服務標誌、商業祕密、專利和其他知識產權的組合來保護我們的品牌和品牌產品。
我們在美國和某些外國司法管轄區註冊了某些商標，並有其他商標註冊申請待處理。我們當前使用的商標並未在我們經營或未來可能經營的美國以外的所有國家註冊。這可能會導致保護我們的知識產權的成本高昂且耗時，尤其是在快速發展的領域，而我們在美國和外國採取的措施可能並不充分。此外，我們採取的措施可能不足以確保我們不侵犯他人的知識產權，第三方未來可能會聲稱我們侵犯。特別是，我們可能涉及知識產權的索賠，包括在信息技術系統中使用專利的激進或機會主義執行嘗試，這可能會影響我們的運營和業績。任何涉及侵權的索賠，無論其是否有依據，尤其是在快速發展的領域，可能會耗時，或導致高昂的訴訟費用，並可能對我們的業務產生不利影響。
15

在快速發展的領域，涉及侵權的任何索賠，無論是否有依據，可能會耗時，或導致高昂的訴訟費用，並可能對我們的業務造成不利影響。
此外，我們不能確保特許經營者和其他持有我們知識產權許可證的第三方不會採取不利於我們知識產權價值的行動。
操作
我們業務的全球範圍使我們面臨可能對我們的業務產生負面影響的風險。
我們在麥當勞餐廳運營的100多個國家內和之間面臨不同的文化、監管、地緣政治和經濟環境，而我們實現業務目標的能力取決於系統在這些環境中的成功。滿足客戶期望變得複雜，因爲全球運營環境中固有的風險，我們全球的成功部分依賴於系統在各個市場和品牌認知中利用運營成功的能力。計劃的舉措在麥當勞客戶中可能並不具備跨市場的吸引力，可能會導致客戶認知的意外變化，並對我們的業務結果產生負面影響。
運營中的中斷或市場價格波動也可能由於政府行動而發生，比如價格、外匯或與貿易相關的關稅或控制、貿易政策和法規、制裁和反制裁、政府強制關閉我們、我們的特許經營商或我們的供應商的運營以及資產沒收。這種中斷或波動也可能源自戰爭、恐怖主義或其他敵對行爲。戰爭行爲及相關制裁的更廣泛影響，包括對宏觀經濟條件、地緣政治緊張局勢、消費者需求以及我們和我們的特許經營商在某些地理區域內的運營能力，可能對我們的業務和財務結果產生不利影響。
儘管我們在運營的任何市場中可能面臨挑戰和不確定性，但在發展中市場中，這些挑戰和不確定性往往更加突出，這可能涉及相對較高的政治不穩定、經濟波動、犯罪、腐敗以及社會和種族動盪。在許多情況下，這些挑戰可能會因缺乏獨立和經驗豐富的司法系統以及當地法律的應用和執行的不確定性而加劇，包括與商業交易和外國投資最相關的領域。未能有效管理與我們國際運營相關的風險可能會對我們的業務和財務結果產生不利影響。
供應鏈中斷可能會增加成本或減少收入。
我們依賴供應鏈管理的有效性，以確保在有利條件下可靠且充足地供應優質產品、設備和其他材料。儘管這些項目中的許多都是從全球各地的各種供應商那裏獲得的，但某些項目的供應商有限，這增加了我們對這些供應商的依賴。供應鏈中斷及相關價格上漲在過去曾對我們產生不利影響，並可能在未來繼續影響我們以及我們的供應商和特許經營者，他們的業績可能對我們的業績產生重大影響。此類中斷和價格上漲可能是由於短缺、通貨膨脹壓力、需求意外增加、運輸相關問題、勞動力相關問題、技術相關問題、天氣相關事件、自然災害、戰爭行爲、恐怖主義或其他敵對行爲，或者其他超出我們或我們的供應商或特許經營者控制的因素造成的。我們的系統供應鏈中的中斷或無效的應急規劃可能增加我們的成本，影響成分質量，延遲新餐廳開業，和/或限制對我們系統運營或餐廳開發至關重要的產品、設備和其他材料的質量或可用性。
我們的特許經營商業模式存在多種風險。
我們作爲一個高度特許經營的企業的成功在很大程度上依賴於我們的特許經營者的財務成功和合作，包括我們的開發許可持有人和附屬公司。我們的餐廳利潤來源於兩個方面：特許餐廳的費用（例如，基於銷售百分比的租金和特許權使用費）以及較小程度的公司擁有和經營的餐廳的銷售。我們的特許經營者獨立管理他們的業務，因此對其餐廳的日常運營負責。我們從特許餐廳獲得的收入在很大程度上依賴於我們的特許經營者提高銷售的能力。影響我們運營的商業風險也會影響我們的特許經營者。如果特許經營者的銷售趨勢惡化，或任何此類風險出現或加劇，我們的財務結果可能會受到負面影響，這可能是重大影響。
我們的成功還依賴於特許經營商和附屬公司的意願和能力，以實施重大舉措，這可能包括財務投資，並與我們保持一致的運營、價值/促銷和資本密集的再投資計劃。特許經營商對實現我們計劃的貢獻能力在很大程度上取決於可獲得合理利率的資金，如果特許經營商不願意或無法投資於重大舉措，或者無法以商業合理的利率獲得融資，或者根本無法獲得融資，我們的未來增長和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們的特許經營商遇到食品安全或其他運營問題，或者展現出與我們的品牌和價值觀不一致的形象，我們的運營表現也可能受到負面影響，特別是在我們的合同及其他權利和救濟被限制、行使成本高或受到訴訟和潛在延誤的情況下。如果特許經營商沒有成功以符合我們要求的標準經營餐廳，我們品牌的形象和聲譽可能會受到損害，從而影響我們的業務和運營結果。
16

我們的所有權結構也會影響我們的業績和財務狀況。擁有餐廳或根據特許經營或許可證協議運營的決策受到許多因素的驅動，這些因素之間的關係非常複雜。我們更多特許經營結構的好處取決於各種因素，包括我們是否有效地選擇了符合我們嚴格標準的特許經營商、被許可人和/或附屬公司，是否能夠成功將他們整合到我們的結構中，以及他們的表現和由此產生的所有權結構是否支持我們的品牌和財務目標。
持續的勞動力挑戰，包括可用性和成本，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的成功在一定程度上依賴於我們的系統有效吸引、招聘、培養、激勵和留住合格員工在麥當勞餐廳工作，並在競爭激烈的勞動力市場中維持適當的員工配置。我們和我們的特許經營者經歷過，可能還會繼續面臨在某些麥當勞餐廳充分招聘員工的挑戰，這可能對運營產生負面影響，包括客戶的服務速度和客戶滿意度。系統滿足不斷變化的勞動力需求的能力通常受到多種因素的影響，包括我們運營市場的勞動力供給、失業水平和工資水平。
此外，我們的系統在吸引、招聘、培養、激勵和留住合格員工方面所面臨的成本增加以及競爭加劇，同時也在提升人們對在麥當勞餐廳工作的機會意識方面遇到挑戰。我們和我們的特許經營者還繼續受到越來越複雜的美國及國際法律法規的影響，這些法規影響着各自的勞動力。這些法律法規越來越關注，並在某些情況下對工資、工作時間、醫療保健、移民、退休及其他員工福利和工作場所實踐等就業事務施加要求。這類法律和法規可能導致我們和我們的特許經營者面臨合規成本的增加及其他影響，包括潛在責任，因此所有此類勞動力和合規成本可能對我們公司自營和特許經營的利潤產生負面影響。
我們面臨的可能影響與聲譽及其他方面的傷害，涉及我們的工作場所做法或條件，或我們的獨立特許經營者或供應商的工作場所做法或條件，包括那些引發騷擾或歧視（或相關感知）或工作場所安全的索賠，可能對消費者對我們和我們業務的看法產生負面影響。此外，經濟行動，例如抵制、抗議、停工或勞動組織的運動，可能對我們（包括我們的吸引、招聘、培養、激勵和留住人才的能力）或我們的特許經營者和供應商產生不利影響，他們的業績可能對我們的結果產生重大影響。
有效的接班人計劃對我們持續的成功至關重要。
有效的管理接班人計劃對我們的長期成功至關重要。未能有效吸引、招聘、培養、激勵和留住合格的關鍵人才，或未能順利進行人員過渡，可能會干擾我們的業務，並對我們的業績產生不利影響。
食品安全問題可能會對我們的業務產生不利影響。
食品安全問題過去曾對我們的業務產生影響，並可能在未來繼續產生不利影響。我們增加銷售和利潤的能力取決於我們系統能否滿足安全食品的期望，以及我們管理未來可能出現的食品傳播疾病和食品或產品安全問題對麥當勞的潛在影響的能力，包括在供應鏈、餐廳或配送中。食品安全是我們的首要任務，我們投入了大量資源，旨在確保我們的客戶享用安全的食品產品，包括在我們的菜單和服務模式演變過程中。然而，食品安全事件，包括食品傳播疾病的實例，已在食品行業和我們的系統中時有發生（包括2024年10月美國的E. coli事件），並可能在未來發生。無論是實際存在的還是被認爲存在的食品篡改、食品污染或食品傳播疾病的實例，都可能對我們的品牌、聲譽和財務結果產生不利影響。
如果我們未能有效管理我們的房地產投資組合，我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們在房地產方面有顯著的業務，主要與我們的餐廳業務相關。我們通常擁有或確保對傳統特許經營和公司自營餐廳地點的土地和建築物的長期租賃。我們努力識別和開發能爲顧客提供便利以及具有長期銷售和利潤潛力的餐廳地點。由於我們通常爲我們的餐廳確保長期的房地產權益，我們在快速調整我們的房地產投資組合方面的靈活性有限。隨着商業環境在商業趨勢、消費者偏好、貿易區人口統計、消費者數字化、配送和自取、地方競爭狀況及其他經濟因素變化的背景下不斷演變，競爭日益激烈。如果我們的餐廳沒有位於理想的位置，或者如果我們未能應對這些因素的變化，可能會對系統的整體銷售和盈利能力產生不利影響。
我們的房地產業價值以及與房地產業運營相關的成本也受到各種其他因素的影響，包括政府法規、保險、區域規劃、稅收和徵用法律、利率水平、融資成本、自然災害、戰爭行爲、恐怖主義或其他敵對行爲，或者其他超出我們控制的因素。房地產業價值的重大變化，或由於上述任何因素導致的成本增加，可能會對我們的運營結果產生不利影響。

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信息技術系統故障或中斷，或網絡安全漏洞，可能會影響我們的運營或造成聲譽損害。
我們越來越依賴於技術系統，例如銷售點系統，來支持我們的業務運營，包括我們的數字和配送解決方案，以及促進與關聯實體、客戶、員工、特許經營者、供應商、服務提供商或其他獨立第三方溝通與協作的技術，以開展我們的業務，無論是由我們開發和維護，還是由第三方提供。這些系統的任何故障或中斷都可能嚴重影響我們或我們的特許經營者的運營，或者影響我們的客戶體驗和感知。此外，我們正在整合到業務某些方面的人工智能工具可能無法產生預期的效率，可能會影響我們的業務結果。
安全事件和漏洞不時發生，並可能在未來發生，涉及我們的系統、與我們溝通或協作的各方的系統（包括特許經營者）或第三方供應商的系統。這可能包括未經授權的訪問、網絡釣魚攻擊、帳戶接管、拒絕服務、計算機病毒、深度僞造和其他惡意使用人工智能、引入惡意軟件或勒索軟件、黑客造成的其他干擾問題或意外事件。這些技術系統中的某些包含我們客戶、員工、特許經營者及其員工、供應商和其他第三方的個人、機密、財務及其他信息，以及與我們業務相關的財務、專有和其他機密信息。儘管在事件發生時有應對程序和措施，但可能導致中斷、停工或安全漏洞，包括對上述某些信息的盜竊或未經授權的披露。任何這些類型事件的實際或聲稱發生可能導致減輕成本、聲譽損害、負面宣傳、消費者信心下降、銷售和利潤減少、執行我們的增長計劃的複雜性及監管法律風險，包括行政罰款、刑事或民事處罰或民事責任。
儘管實施了業務連續性措施，但這些技術系統中的任何一個都可能因火災、停電、通訊故障或其他災難性事件而受到損害、失效或出現故障。某些技術系統在技術供應商限制或終止產品支持和/或維護的情況下，也可能變得脆弱、不可靠或低效。我們對第三方系統的日益依賴也使我們面臨這些第三方企業所面臨的風險，包括操作、安全和信用風險。此外，我們依賴的第三方的技術系統可能會以不利影響我們及我們的技術系統、信息和業務連續性的方式受到損害。如果技術系統出現故障或以其他方式不可用，或者業務連續性或災難恢復計劃未能有效實施，並且我們無法及時恢復，可能會導致我們或我們的特許經營者的運營中斷。雖然我們維持着旨在應對某些網絡安全風險的保險覆蓋，但這樣的保險可能不足以覆蓋所有損失或所有可能出現的索賠類型。
法律和監管
日益複雜的監管和法律環境可能會對我們的業務和財務結果產生不利影響。
我們全球的監管和法律環境使我們面臨複雜的合規、訴訟和類似風險，這可能在重大方面影響我們的運營和結果。我們的許多市場都受到日益增加的、相互矛盾的和高度具體的法規的約束，這些法規涉及餐廳運營、產品包裝、營銷、信息技術系統的使用、我們食品和其他產品的營養和過敏原含量及安全、標籤和其他披露實踐等多方面。遵守這些法規的努力可能會受到我們自己餐廳之間飲食準備的普通變異以及對第三方供應商提供的信息的準確性和完整性的依賴的影響。我們還面臨着越來越多的公衆關注，包括政府和非政府組織對環境、社會責任和公司治理問題的關注。我們的成功在一定程度上依賴於我們管理法規和其他可能影響我們業務計劃和運營的倡議的能力，這些法規和倡議已經增加，並可能繼續增加我們經營成本和麪臨訴訟、政府調查或其他程序的風險。
我們還面臨可能對我們的業務產生不利影響的法律訴訟，包括但不限於集體訴訟、行政程序、政府調查和程序、股東訴訟、僱傭和人身傷害索賠、房東/租戶糾紛、與供應商相關的糾紛，以及現任或前任特許經營者的索賠。無論對我們的索賠是否有效，或者我們被認爲負有責任，辯護這些索賠可能非常昂貴，並可能使管理層的注意力轉移 away 銷售業務。
與特許經營者的關係以及在僱傭法或其他目的上，我們與特許經營者之間的法律區別有關的訴訟、立法和監管行動，如果被判定爲不利，可能會對我們的特許經營商業模式提出挑戰，提高成本，負面影響我們的業務運營和特許經營者的商業前景，並使我們承擔其行爲的額外責任。同樣，儘管我們與供應商的商業關係仍獨立存在，但可能會有人試圖挑戰這一獨立性，如果被判定爲不利，也可能增加成本，負面影響供應商的商業前景，並使我們承擔其行爲的額外責任。
我們的業績還可能受到以下因素的影響：
•我們的辯護費用的相對水平該水平因pending程序的數量、性質和程序狀態而異；
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•和解、判決或同意法令的成本及其他影響，可能要求我們做出披露或採取可能影響我們品牌和產品看法的其他行動；以及
•尚未解決或未來訴訟的不利結果，包括質疑我們產品的組成和準備，或我們市場營銷或其他溝通方式的適當性或準確性的訴訟。
對超出任何適用保險涵蓋範圍或第三方賠償的判決可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，索賠所導致的不利宣傳可能會傷害我們的業務。如果我們無法有效管理與我們複雜的監管和法律環境相關的風險，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
稅法的變化和意外的稅務負擔可能會對我們支付的稅款和我們的盈利能力產生不利影響。
我們在美國和外國管轄區受到所得稅和其他稅收的約束，我們的運營、計劃和結果受到全球稅收和其他措施的影響。特別是，我們受到稅法或政策變化或相關權威解釋影響的影響。我們還受到美國境內外稅務和政府機關在與我們稅務審計相關的待決事項或未來任何調整提案的和解的影響，所有這一切都將取決於它們的時間、性質和範圍。所得稅稅率的顯著提高、所得稅法律的變化或稅務問題的不利解決，可能對我們的財務結果產生重大不利影響。
會計標準的變化或減損或其他費用的確認可能會對我們未來的運營和結果產生不利影響。
新的會計標準或財務報告要求、會計原則或實踐的變化，包括涉及我們關鍵會計估計的內容，可能會對我們未來的結果產生不利影響。我們可能還會受到關於表現不佳市場或資產的決策性質和時間的影響，包括導致減損或其他費用的決策，從而降低我們的收益。
在評估我們長期資產的可回收性時，我們會考慮經濟條件的變化，並對未來現金流的估計和其他因素做出假設。這些估計具有高度主觀性，可能受到許多因素的顯著影響，例如全球和地方的商業與經濟條件、運營成本、通貨膨脹、利率水平、競爭、消費和人口趨勢以及我們的重組活動。如果我們的估計或基礎假設在未來發生變化，可能需要記錄減損費用。任何此類變化都可能對我們報告的受影響期間的結果產生重大不利影響。
如果我們未能遵守隱私和數據保護法律，可能會面臨法律訴訟和罰款，這可能會對我們的財務結果或品牌認知產生負面影響。
我們面臨與隱私和數據保護要求相關的法律和合規風險及相關責任，包括與我們提供給商業合作伙伴、客戶、員工、特許經營者或其他第三方的技術相關服務和平台相關的責任。越來越多的市場已經制定了新的隱私和數據保護要求（包括歐盟的一般數據保護條例和各種美國州級法律），未來可能會提出或制定進一步的要求。未能遵守這些隱私和數據保護法律可能導致法律訴訟和可觀的行政罰款、刑事或民事處罰或民事責任，並對我們的財務結果或品牌認知產生重大不利影響。
宏觀經濟與市場狀況
不利的一般經濟條件可能會對我們的業務和財務結果產生負面影響。
我們的經營業績在很大程度上受到經濟條件的影響，包括通貨膨脹壓力，這可能因市場而異，並影響消費者的可支配收入水平和消費習慣。經濟條件可能會受到多種因素的影響，包括敵對行爲、流行病、疫情及政府爲管理國家和國際經濟事務而採取的措施，無論是緊縮、刺激措施還是貿易措施，以及旨在控制工資、失業、信貸可用性、通貨膨脹、稅收和其他經濟驅動因素的舉措。持續的不利經濟條件或經濟條件的週期性不利變化給我們的運營表現和業務連續性中斷規劃帶來壓力，結果可能對我們的業務和財務結果造成影響。
我們的經營業績還受到匯率波動的影響，不利的貨幣波動可能會對報告的收益產生負面影響。
健康流行病或大流行可能對我們的業務和財務結果產生不利影響。
健康流行病或大流行在過去以及可能在未來影響宏觀經濟條件、消費行爲、勞動可用性和供應鏈管理，以及受影響市場的地方運營，這些都會對我們的業務、財務結果和前景產生不利影響。政府對健康流行病或大流行的反應，包括運營限制和臨時餐廳關閉，也會影響上述項目，並對我們的業務和財務結果造成不利影響。健康流行病或大流行的持續時間和範圍可能難以預測，取決於很多因素，包括新變種的出現以及預防措施的可用性、接受度和有效性。健康流行病或大流行還可能加劇這些風險因素中的其他風險，包括但不限於與勞動力和商品的可用性和成本、供應鏈中斷、消費行爲以及消費對我們品牌和行業的認知相關的風險。
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在這些風險因素中，包括但不限於與勞動力和商品的可用性和成本、供應鏈中斷、消費行爲以及消費者對我們品牌和行業的認知相關的風險。
商品及其他營業成本的變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們公司擁有和運營的餐廳的盈利能力部分取決於我們對商品成本變化的預期和反應能力，包括食品、紙張、供應品、燃料和公用事業，以及分銷和其他營業成本，包括勞動力。某些商品價格的波動和勞動力成本的波動已經對我們的運營結果產生了不利影響，並且在未來可能繼續對餐廳盈利能力產生負面影響。我們使用的一些成分的商品市場，如牛肉和雞肉，特別不穩定，受到季節變化、氣候條件、行業需求和其他宏觀經濟條件、國際商品市場、食品安全問題、產品召回、政府監管，以及戰爭、恐怖主義或其他敵對行爲等因素的影響，這些因素超過了我們的控制範圍，並且在許多情況下是不可預測的。我們的系統只能通過對沖和其他活動部分應對未來的價格風險，因此，商品成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的信用評級下降或融資成本上升可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的信用評級可能會受到我們經營結果或債務水平變化的負面影響。因此，我們的利息支出、可接受交易對手的可獲得性、以有利條款獲得融資的能力、我們的抵押品要求以及我們的運營或財務靈活性都可能受到負面影響，特別是如果貸款人對我們施加新的運營或財務契約。
我們的運營還可能受到影響資本流動、金融市場或金融機構的法規的影響，這可能限制我們管理和部署流動性或增加融資成本的能力。任何此類事件都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
我們普通股的交易波動性和價格可能會受到許多因素的影響。
許多因素影響我們普通股的交易波動性和價格，除了我們的經營結果和前景。這些因素，其中許多超出了我們的控制範圍，包括：
•全球經濟和市場條件的不確定性；
•政府在關鍵經濟活動指標或能夠顯著影響金融市場的事件面前的行動或不作爲，尤其是在美國，這是我們普通股的主要交易市場，以及有關經濟、貿易或其他事項的媒體報道和評論，即使相關事項與我們的業務沒有直接關係；
•我們普通股、與我們普通股相關的衍生工具或我們的債務證券的交易活動，可能受到以下因素的影響：市場評論（包括可能不可靠或不完整的評論）；關於我們業績、計劃或對我們業務的預期的未授權披露；我們的實際表現和信用狀況；部分由對我們績效期望驅動的投資者信心；股東及其他試圖影響我們商業策略的人的行動；顯著股東對我們普通股的投資組合交易；以及由普通股指數的日常再平衡所引起的交易活動，其中麥當勞可能被納入，例如標普500指數和道瓊斯指數；
•我們股票回購計劃或分紅率的影響；以及
•公司行爲的影響，包括我們公司結構的變化，以及市場和第三方對這些行爲的看法和評估，包括我們在根據變化的商業、法律和稅務考慮實施業務策略時所採取的措施。
我們的業務日益受到對環保和社會影響問題的關注。
近年來，利益相關者，包括員工、特許經營商、客戶、供應商、政府和非政府組織以及投資者，日益關注環保和社會影響問題。未能解決環保和社會影響問題，或未能在預期的時間內取得進展，或根本未能取得進展，可能會對我們的業務產生不利影響，包括加大在這些風險因素中披露的其他風險，例如與消費者行爲、消費者對我們品牌的看法、勞動力的可用性和成本、供應鏈中斷、商品成本以及法律和監管複雜性相關的風險。相反，我們在環保和社會影響、公共政策、地緣政治和類似問題上採取立場，無論是實際的還是感知的，也可能對我們的業務產生不利影響。
我們對環保和社會影響問題設定的標準，以及我們達到這些標準的能力，可能也會對我們的業務產生影響。例如，我們正在努力管理與氣候變化、溫室氣體和日益減少的能源和水資源相關的風險和成本，並且我們已宣佈與氣候行動、可持續性和負責任採購等相關的倡議。此外，我們還參與了社會影響倡議，包括社區參與和慈善事業；以及我們對包容性的承諾。我們面臨越來越大的審查，涉及對這些倡議的報告和實現，以及公衆對類似問題的持續關注，例如包裝和廢物、動物健康和福利、森林砍伐和土地使用。我們還經歷了來自利益相關者的壓力，要求提供擴展披露並建立額外的
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承諾、目標或目標，並採取行動以滿足它們，這可能使我們面臨額外的市場、運營、執行和聲譽成本及風險。此外，解決環境和社會影響問題需要系統性的協調以及第三方的協作與對齊，而對於這些我們並不完全控制，且可能是不可預測的。某些環境和社會影響問題的衡量標準也在不斷演變，且受假設的影響，這些假設可能隨着時間的推移而變化。
諸如極端天氣條件、自然災害、敵對行爲、社會和地緣政治動盪以及氣候變化等事件，可能會對我們的業績和前景產生不利影響。
極端天氣條件、自然災害、戰爭行爲、恐怖主義或其他敵對行爲、社會與地緣政治動盪或氣候變化（或對它們的預期）可能會對消費者行爲和信心水平、供應可用性和成本以及本地運營產生不利影響，包括在受影響市場的臨時餐廳關閉和新餐廳開業延期，所有這些都可能影響我們的業績和前景。氣候變化可能還會增加天氣相關事件和自然災害的頻率和嚴重程度。我們在與這些風險相關的保險中收到的賠款可能會延遲，或者賠款可能不足以完全覆蓋我們的損失。
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