0000004962false2024FY1.6671.667P3Yhttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncomeTaxExpenseBenefithttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#IncreaseDecreaseInAccountsPayableAndOtherOperatingLiabilities3P3YP4Y3http://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesP5Yhttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2024#LongTermDebthttp://fasb.org/us-gaap/2024#LongTermDebt1.667http://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpenseDecember 31, 2029December 31, 2034301iso4217:USDxbrli:sharesiso4217:USDxbrli:sharesxbrli:pureaxp:accountaxp:securityaxp:stateaxp:segment00000049622024-01-012024-12-3100000049622024-06-3000000049622025-01-310000004962us-gaap:CreditCardMerchantDiscountMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:CreditCardMerchantDiscountMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:CreditCardMerchantDiscountMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:CreditCardMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:CreditCardMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:CreditCardMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:FinancialServiceOtherMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:FinancialServiceOtherMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:FinancialServiceOtherMember2022-01-012022-12-310000004962axp:ProcessedRevenueMember2024-01-012024-12-310000004962axp:ProcessedRevenueMember2023-01-012023-12-310000004962axp:ProcessedRevenueMember2022-01-012022-12-3100000049622023-01-012023-12-3100000049622022-01-012022-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2022-01-012022-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2022-01-012022-12-310000004962axp:OtherLoansAndOtherReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherLoansAndOtherReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherLoansAndOtherReceivablesMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-12-310000004962us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-3100000049622024-12-3100000049622023-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962axp:OtherLoansMember2024-12-310000004962axp:OtherLoansMember2023-12-3100000049622022-12-3100000049622021-12-310000004962us-gaap:PreferredStockMember2021-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2021-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2021-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2021-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:SeriesDPreferredStockMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMemberus-gaap:SeriesDPreferredStockMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:PreferredStockMember2022-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2022-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2022-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:SeriesDPreferredStockMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMemberus-gaap:SeriesDPreferredStockMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:PreferredStockMember2023-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2023-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2023-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:SeriesDPreferredStockMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMemberus-gaap:SeriesDPreferredStockMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:PreferredStockMember2024-12-310000004962us-gaap:CommonStockMember2024-12-310000004962us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-12-310000004962us-gaap:RetainedEarningsMember2024-12-310000004962axp:AccertifyMember2024-04-012024-06-300000004962srt:MinimumMember2024-01-012024-12-310000004962srt:MaximumMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2024-12-010000004962axp:CardmemberLoansMember2024-12-012024-12-010000004962srt:MinimumMemberaxp:EquipmentFurnitureAndBuildingImprovementsMember2024-12-310000004962srt:MaximumMemberaxp:EquipmentFurnitureAndBuildingImprovementsMember2024-12-310000004962srt:MinimumMemberus-gaap:BuildingMember2024-12-310000004962srt:MaximumMemberus-gaap:BuildingMember2024-12-310000004962us-gaap:ComputerSoftwareIntangibleAssetMember2024-12-310000004962srt:MinimumMemberus-gaap:LeaseholdImprovementsMember2024-12-310000004962srt:MaximumMemberus-gaap:LeaseholdImprovementsMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:NetwriteoffrateprincipalinterestfeesMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ExtendedMaturityMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ExtendedMaturityMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherLoansMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ContractualInterestRateReductionMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ExtendedMaturityMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberus-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:ContractualInterestRateReductionMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherLoansMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ContractualInterestRateReductionMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ExtendedMaturityMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ExtendedMaturityAndInterestRateReductionMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2024-12-310000004962axp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberaxp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962axp:OtherLoansMemberus-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:FinancialAssetNotPastDueMember2023-12-310000004962axp:FinancialAsset30To89DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2022-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2022-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardmemberLoansMember2022-12-310000004962us-gaap:ConsumerBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2022-12-310000004962axp:SmallBusinessBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2022-12-310000004962axp:CorporateBorrowerMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2022-12-310000004962axp:OtherLoansMember2022-12-310000004962axp:OtherLoansMember2022-01-012022-12-310000004962axp:PayInFullLoansMember2024-12-310000004962axp:RevolvingLoansMember2024-12-310000004962axp:TermLoansMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodOneMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MinimumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MinimumMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodTwoMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MinimumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MinimumMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodThreeMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MinimumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:USUnemploymentRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMember2024-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MaximumMember2023-12-310000004962axp:USGDPGrowthContractionRateInputMemberaxp:FinancingReceivableMeasurementInputPeriodFourMembersrt:MinimumMember2023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2022-12-310000004962axp:CardmemberLoansMember2021-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsPrincipalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsPrincipalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsPrincipalMember2022-01-012022-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsInterestAndFeesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsInterestAndFeesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CardmemberLoansMemberaxp:ProvisionsForFinancingReceivableDeductionsNetWriteOffsInterestAndFeesMember2022-01-012022-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2022-12-310000004962axp:CardMemberReceivablesMember2021-12-310000004962axp:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentsMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-01-012024-12-310000004962axp:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentsMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:ForeignCurrencyTranslationAdjustmentsMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2024-12-310000004962us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2023-12-310000004962us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-12-310000004962us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000004962us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:USTreasurySecuritiesMember2024-12-310000004962us-gaap:USTreasurySecuritiesMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:USTreasurySecuritiesMember2023-12-310000004962us-gaap:USTreasurySecuritiesMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-12-310000004962us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000004962us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ForeignGovernmentDebtSecuritiesMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignGovernmentDebtSecuritiesMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ForeignGovernmentDebtSecuritiesMember2023-12-310000004962us-gaap:ForeignGovernmentDebtSecuritiesMember2023-01-012023-12-310000004962axp:DebtSecuritiesOtherMember2024-12-310000004962axp:DebtSecuritiesOtherMember2024-01-012024-12-310000004962axp:DebtSecuritiesOtherMember2023-12-310000004962axp:DebtSecuritiesOtherMember2023-01-012023-12-310000004962axp:NewlyPublicCompanyMember2024-12-310000004962axp:RatioOfFairValueToAmortizedCostBetweenNinetyAndOneHundredPercentMember2024-12-310000004962axp:RatioOfFairValueToAmortizedCostLessThanNinetyPercentMember2024-12-310000004962axp:RatioOfFairValueToAmortizedCostBetweenNinetyAndOneHundredPercentMember2023-12-310000004962axp:RatioOfFairValueToAmortizedCostLessThanNinetyPercentMember2023-12-310000004962axp:AmericanExpressLendingTrustMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressLendingTrustMember2023-12-310000004962axp:AmericanExpressChargeTrustMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressChargeTrustMember2023-12-310000004962axp:USConsumerServicesSegmentMember2022-12-310000004962axp:CommercialServicesSegmentMember2022-12-310000004962axp:InternationalCardServicesSegmentMember2022-12-310000004962axp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2022-12-310000004962axp:USConsumerServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CommercialServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962axp:InternationalCardServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962axp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962axp:USConsumerServicesSegmentMember2023-12-310000004962axp:CommercialServicesSegmentMember2023-12-310000004962axp:InternationalCardServicesSegmentMember2023-12-310000004962axp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2023-12-310000004962axp:USConsumerServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CommercialServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:InternationalCardServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:USConsumerServicesSegmentMember2024-12-310000004962axp:CommercialServicesSegmentMember2024-12-310000004962axp:InternationalCardServicesSegmentMember2024-12-310000004962axp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2024-12-310000004962srt:MinimumMember2024-12-310000004962srt:MaximumMember2024-12-310000004962axp:EarliestYearMember2024-01-012024-12-310000004962axp:LatestYearMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OffBalanceSheetObligationsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-12-310000004962axp:CardMemberCreditBalancesMember2024-12-310000004962axp:CardMemberCreditBalancesMember2023-12-310000004962axp:OtherShortTermBorrowingsMember2024-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMemberaxp:OtherShortTermBorrowingsMember2024-12-310000004962axp:OtherShortTermBorrowingsMember2023-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMemberaxp:OtherShortTermBorrowingsMember2023-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMember2024-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMember2023-12-310000004962axp:AmericanExpressLendingTrustMember2024-12-310000004962srt:SubsidiariesMember2024-12-310000004962srt:SubsidiariesMember2023-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:ShortTermDebtMember2023-01-012023-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FloatingRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FloatingRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FixedToFloatingRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedToFloatingRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FixedRateSubordinatedNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedRateSubordinatedNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FixedToFloatingRateSubordinatedNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedToFloatingRateSubordinatedNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCreditCorporationMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressCreditCorporationMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressLendingTrustMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FixedRateSeniorNotesAmountMemberaxp:AmericanExpressLendingTrustMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962axp:FloatingRateBorrowingsMemberaxp:OtherSubsidiariesMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962axp:FloatingRateBorrowingsMemberaxp:OtherSubsidiariesMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962us-gaap:LongTermDebtMember2024-12-310000004962us-gaap:LongTermDebtMember2023-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressCreditCorporationMember2024-12-310000004962axp:OtherSubsidiariesMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressChargeTrustMember2024-01-012024-12-310000004962axp:AmericanExpressChargeTrustMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressChargeTrustMember2023-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceBasedMember2023-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceAndPerformanceBasedMember2023-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceBasedMember2024-01-012024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceAndPerformanceBasedMember2024-01-012024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceBasedMember2024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceAndPerformanceBasedMember2024-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMembersrt:ExecutiveOfficerMember2022-10-312022-10-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceBasedMemberaxp:A2022AndSubsequentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceBasedMemberaxp:PriorTo2022Member2024-01-012024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceAndPerformanceBasedMembersrt:MinimumMember2024-01-012024-12-310000004962axp:RestrictedStockUnitsServiceAndPerformanceBasedMembersrt:MaximumMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:RestrictedStockUnitsRSUMember2024-12-310000004962axp:LiabilityBasedAwardsMember2024-01-012024-12-310000004962axp:LiabilityBasedAwardsMember2023-01-012023-12-310000004962axp:LiabilityBasedAwardsMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMembersrt:ExecutiveOfficerMembersrt:MinimumMember2022-10-312022-10-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMembersrt:ExecutiveOfficerMembersrt:MaximumMember2022-10-312022-10-310000004962axp:DefinedContributionPlanCostMember2024-01-012024-12-310000004962axp:DefinedContributionPlanCostMember2023-01-012023-12-310000004962axp:DefinedContributionPlanCostMember2022-01-012022-12-310000004962axp:OtherPensionPlanMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherPensionPlanMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherPensionPlanMember2022-01-012022-12-310000004962axp:OtherPensionPlanMember2024-12-310000004962axp:OtherPensionPlanMember2023-12-310000004962axp:ViolationOfFederalAntitrustLawAndConsumerLawsClassActionCaseMemberaxp:HoldersOfVisaAndMasterCardDebitCardsMember2024-12-310000004962axp:ViolationOfFederalAntitrustLawAndConsumerLawsClassActionCaseMemberaxp:HoldersOfVisaMasterCardAndDiscoverCreditCardsWithNoRewardsOrAnnualFeeMember2024-12-310000004962axp:InvestigationsIntoHistoricalSalesPracticesMemberus-gaap:SubsequentEventMember2025-01-012025-01-310000004962us-gaap:OperatingLeaseLeaseNotYetCommencedMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressNationalBankMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressNationalBankMember2023-12-310000004962axp:CreditValuationAdjustmentMember2024-12-310000004962axp:CreditValuationAdjustmentMember2023-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherAssetsMember2024-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherAssetsMember2023-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2024-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2023-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherAssetsMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherAssetsMember2023-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2023-12-310000004962us-gaap:OtherAssetsMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-12-310000004962us-gaap:OtherAssetsMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-12-310000004962us-gaap:OtherLiabilitiesMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-12-310000004962us-gaap:OtherLiabilitiesMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:NondesignatedMemberus-gaap:OtherAssetsMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:NondesignatedMemberus-gaap:OtherAssetsMember2023-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:NondesignatedMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignExchangeContractMemberus-gaap:NondesignatedMemberus-gaap:OtherLiabilitiesMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueHedgingMemberaxp:FixedRateDebtObligationsMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueHedgingMemberaxp:FixedRateDebtObligationsMember2023-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:FairValueHedgingMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:FairValueHedgingMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:InterestRateContractMemberus-gaap:FairValueHedgingMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:NetInvestmentHedgingMember2024-12-310000004962us-gaap:NetInvestmentHedgingMember2023-12-310000004962us-gaap:NetInvestmentHedgingMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:NetInvestmentHedgingMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:NetInvestmentHedgingMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:NondesignatedMember2024-12-310000004962us-gaap:NondesignatedMember2023-12-310000004962us-gaap:OtherExpenseMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OtherExpenseMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:OtherExpenseMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberus-gaap:NondesignatedMember2024-12-310000004962us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberus-gaap:NondesignatedMember2023-12-310000004962us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberus-gaap:NondesignatedMemberaxp:NoninterestIncomeMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberus-gaap:NondesignatedMemberaxp:NoninterestIncomeMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberus-gaap:NondesignatedMemberaxp:NoninterestIncomeMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Member2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Member2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Member2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Member2023-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberaxp:CardMemberLoansHeldForSaleMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardMemberLoansHeldForSaleMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardMemberLoansHeldForSaleMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardMemberLoansHeldForSaleMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberaxp:CardMemberLoansHeldForSaleMember2024-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2024-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000004962us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2023-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel1Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:CertificatesOfDepositMember2023-12-310000004962us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2024-12-310000004962us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardMemberReceivablesMember2023-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardmemberLoansMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberaxp:CardmemberLoansMember2023-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-12-310000004962us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2024-12-310000004962us-gaap:FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2023-12-3100000049622023-03-080000004962us-gaap:RepurchaseAgreementsMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:RepurchaseAgreementsMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:RepurchaseAgreementsMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:SeriesDPreferredStockMember2024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310000004962us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:DomesticCountryMember2024-12-310000004962us-gaap:ForeignCountryMember2024-12-310000004962us-gaap:InternalRevenueServiceIRSMember2024-12-012024-12-310000004962axp:PenaltiesMemberus-gaap:InternalRevenueServiceIRSMember2024-12-012024-12-310000004962srt:MinimumMemberus-gaap:ForeignCountryMember2024-01-012024-12-310000004962srt:MaximumMemberus-gaap:ForeignCountryMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:EmployeeStockOptionMember2022-01-012022-12-310000004962axp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressNationalBankMembersrt:SubsidiariesMember2024-12-310000004962axp:AmericanExpressCompanyMembersrt:ParentCompanyMember2023-12-310000004962axp:AmericanExpressNationalBankMembersrt:SubsidiariesMember2023-12-310000004962axp:AmericanExpressNationalBankMember2024-01-012024-12-310000004962axp:IndividualsMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:IndividualsMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:IndividualsMembercountry:USus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:IndividualsMembercountry:USus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:IndividualsMemberus-gaap:NonUsMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:IndividualsMemberus-gaap:NonUsMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:FinancialServicesMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:FinancialServicesMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:FinancialInstitutionsOtherMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:FinancialInstitutionsOtherMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:FederalReserveBankMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:FederalReserveBankMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962axp:UnitedStatesGovernmentAndAgenciesMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2024-01-012024-12-310000004962axp:UnitedStatesGovernmentAndAgenciesMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AssetsTotalMember2023-01-012023-12-310000004962country:USus-gaap:GeographicConcentrationRiskMemberus-gaap:CommitmentsToExtendCreditMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2024-01-012024-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2024-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2024-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2023-01-012023-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2023-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2023-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2022-01-012022-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:USConsumerServicesSegmentMember2022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:CommercialServicesSegmentMember2022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:InternationalCardServicesSegmentMember2022-12-310000004962us-gaap:OperatingSegmentsMemberaxp:GlobalMerchantAndNetworkServicesSegmentMember2022-12-310000004962axp:CorporateAndEliminationsMember2022-12-310000004962country:US2024-01-012024-12-310000004962us-gaap:EMEAMember2024-01-012024-12-310000004962axp:APACGeographicRegionMember2024-01-012024-12-310000004962axp:LaccGeographicRegionMember2024-01-012024-12-310000004962axp:OtherUnallocatedMember2024-01-012024-12-310000004962country:US2023-01-012023-12-310000004962us-gaap:EMEAMember2023-01-012023-12-310000004962axp:APACGeographicRegionMember2023-01-012023-12-310000004962axp:LaccGeographicRegionMember2023-01-012023-12-310000004962axp:OtherUnallocatedMember2023-01-012023-12-310000004962country:US2022-01-012022-12-310000004962us-gaap:EMEAMember2022-01-012022-12-310000004962axp:APACGeographicRegionMember2022-01-012022-12-310000004962axp:LaccGeographicRegionMember2022-01-012022-12-310000004962axp:OtherUnallocatedMember2022-01-012022-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2024-01-012024-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2023-01-012023-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2022-01-012022-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2023-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2022-12-310000004962srt:ParentCompanyMember2021-12-310000004962axp:AnnaMarrsMember2024-01-012024-12-310000004962axp:AnnaMarrsMember2024-10-012024-12-310000004962axp:AnnaMarrsMember2024-12-3100000049622024-10-012024-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-K
☑根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的年度報告
日終了的財政年度 十二月31, 2024
或
☐根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的過渡報告
從 到
委員會文件號 1-7657
AXP_BlueBoxLogo.jpg
美國運通公司姆帕尼
（章程中規定的註冊人的確切名稱）
紐約13-4922250
（成立或組織的州或其他司法管轄區）（國稅局僱主識別號）
韋謝伊街200
紐約, 紐約
10285
（主要行政辦公室地址）(Zip代碼）
註冊人的電話號碼，包括地區代碼：（212) 640-2000
根據該法第12（b）條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股（每股面值0.20美元）AXP紐約證券交易所
根據該法第12（g）條登記的證券：無
如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。 是  þ 沒有 o
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的 o    不是  þ
通過勾選標記確定註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去90天內是否已遵守此類提交要求。 是  þ 沒有 o
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是  þ 沒有 o
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第120億.2條規則中「大型加速備案人」、「加速備案人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速文件夾 þ
加速編報公司 o
非加速歸檔 o
小型上市公司 ☐
新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
通過勾選標記來驗證註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估7262（b））由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所執行。 þ
如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 o
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。 o
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第120億.2條規則）。 是的 沒有 þ
截至2024年6月30日，註冊人非關聯公司持有的註冊人有投票權股份的總市值約爲美元164.7 根據紐約證券交易所報告的收盤價計算，價值10億美元。
截至2025年1月31日，已有 702,532,111 註冊人的流通普通股。
通過引用併入的文獻
第三部分：註冊人委託聲明的部分內容將與2025年4月29日舉行的年度股東大會有關，提交給美國證券交易委員會。

目錄表
目錄
10-K表
項目編號		頁面
9C.

目錄表
這份Form 10-K年度報告包括「管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析」，其中包含1995年「私人證券訴訟改革法」所指的前瞻性陳述，這些陳述會受到風險和不確定性的影響。你可以通過「相信」、「預期」、「預期」、「打算」、「計劃」、「目標」、「將會」、「可能」、「應該」、「可能」、「估計」、「潛在」、「繼續」或其他類似的表達方式來識別前瞻性陳述。我們討論了影響我們業務和運營的某些因素，這些因素可能會導致我們的實際結果與「風險因素」和「有關前瞻性陳述的告誡」中的這些前瞻性陳述大不相同。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映了它們作出之日的情況。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。
本報告包括商標，例如美國運通®，受適用知識產權法保護，是美國運通公司或其子公司的財產。本報告還包含其他公司的商標、服務標記、版權和商品名稱，這些都是其各自所有者的財產。僅爲方便起見，本報告中提及的我們的商標和商品名稱可能不包含 ®或™ 符號，但此類引用並不旨在以任何方式表明我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們或適用許可人對這些商標和商品名稱的權利。
在本報告中，術語「美國運通」、「我們」、「我們的」或「我們」指的是美國運通公司及其子公司，除非另有說明或上下文另有暗示。本報告中使用的「合作伙伴」或「合作伙伴」一詞並不意味着或暗示正式的法律合作伙伴關係，也不意味着以任何方式改變美國運通與任何第三方的關係條款。有關本報告中使用的其他關鍵術語的定義，請參閱「MD & A」下的「選定術語表」。

目錄表
第I部分
項目1. 業務
概述
美國運通是一家全球綜合支付公司，擁有卡發行、商戶收單和卡網絡業務，爲廣泛的客戶提供產品和服務，包括世界各地的消費者、小型企業、中型公司和大型企業。
我們的產品和服務範圍包括：
•信用卡、借記卡、銀行等支付融資產品
•商戶收購和處理、服務和結算、欺詐預防以及銷售點營銷和信息產品和服務
•網絡服務
•旅行和生活方式服務
•收件箱管理產品和服務
•其他服務，例如客戶忠誠度計劃的設計和運營
這些產品和服務通過各種渠道提供，包括移動和在線應用程序、聯屬營銷、客戶推薦計劃、第三方服務提供商和業務合作伙伴、內部銷售團隊、直郵、電話和直接回應廣告。
我們成立於1850年，是一家股份協會，並於1965年註冊成立爲一家紐約公司。美國運通公司及其主要運營子公司美國運通旅行相關服務公司(TRS)，是根據修訂後的1956年《銀行控股公司法》（BHC法案）成立的銀行控股公司，接受聯儲局理事會（聯儲局）的監督和審查。
我們主要從事由四個可報告運營部門組成的業務：美國消費者服務（USCS）、商業服務（CS）、國際卡服務（ICS）以及全球商戶和網絡服務（GMNS）。企業職能和某些其他業務包含在企業及其他中。我們的業務共同運作，形成我們的端到端綜合支付平台，我們認爲這是支撐我們業務模式的差異化因素。有關我們可報告經營分部的更多信息，請參閱「MD & A」下的「業務分部運營業績」。
Business Model Illustration v2.jpg
1
目錄表
我們的綜合支付平台和技術
通過我們的卡發行、商戶收單和卡網絡業務，我們能夠連接參與者並在整個商業路徑上提供差異化的價值。我們與卡會員（作爲卡發行者）和商戶（作爲收單者）保持直接關係，這爲我們提供了訪問卡交易兩端的信息的機會，將我們的綜合支付平台與銀行卡網絡區分開來。通過合同關係，我們還從與我們有業務往來的第三方卡發行商、商戶收單者、聚合商和處理商獲取信息。
我們的集成支付平台及其基礎設施爲我們提供數據和分析，同時遵守我們尊重卡會員偏好並保護卡會員和商戶數據的承諾，遵守適用的政策和法律要求。我們的模型和分析工具幫助我們減少欺詐和承保風險，例如有關信貸延期的確定。我們還利用我們的技術爲客戶提供差異化的價值，例如爲卡會員提供特別優惠和福利，爲商戶和合作夥伴提供有針對性的營銷和其他信息服務，以及發展和提高我們的服務能力，以繼續提供高質量的客戶體驗。
卡發放業務
我們是爲消費者、小型企業、中型公司和大型企業提供通用信用卡和借記卡的領導者。我們通過UCS、CS和ICS可報告運營部門爲美國和國際上的優質消費者和廣泛的商業客戶群提供廣泛的卡產品、獎勵和服務。我們專注於通過優質產品、爲消費者提供的生活方式服務和爲商業客戶提供的以業務爲中心的解決方案，以及爲卡會員提供我們與業務合作伙伴共同創造和共同資助的福利，使美國運通會員與衆不同。我們相信，美國運通會員資格帶來的許多好處可以與我們的品牌建立跨代和跨地區的強大情感聯繫。
我們通過以下方式收購併留住高支出、敬業且信譽良好的卡會員：
•設計創新的信用卡、借記卡和借記卡產品以及支付和貸款解決方案，吸引我們的目標客戶群並滿足他們的支出和借款需求
•利用激勵措施來推動我們各種卡產品的支出並提高客戶參與度，包括我們的會員獎勵® 和美國運通優惠™ 計劃、現金返還獎勵功能、與合作伙伴購買的對賬單積分、存款利率以及參與由我們的聯合品牌和其他合作伙伴贊助的忠誠度計劃
•提供數字和移動服務以及一系列卡產品的福利和體驗，例如休息室訪問、用餐體驗以及其他旅行和生活方式福利
•通過提供卓越的客戶服務創造世界一流的服務體驗
•發展廣泛的合作伙伴關係，包括設計、聯合品牌和分銷我們的某些卡，以及爲我們的卡會員提供福利和服務
我們有許多產品可以補充我們的卡產品，例如我們的業務支票和消費者獎勵支票賬戶產品、費用管理和企業對企業（B2B）支付產品以及其他非卡支付和融資產品。我們的補充產品還包括數字功能，例如我們的業務藍圖數字現金流管理中心和Resy® 餐飲平台，我們正在通過2024年收購預訂、餐桌和活動管理技術提供商Tock和爲餐廳和娛樂場所使用的系統提供動力的技術公司Rooam來增強該平台。
我們專注於增強產品的價值主張，以增加與現有客戶的參與度並吸引新客戶，包括千禧一代和Z世代消費者以及國際客戶。代表我們在美國以外計費業務很大一部分的司法管轄區包括英國（UK）、歐盟（EU）、澳大利亞、日本、加拿大和墨西哥。
截至2024年12月31日的一年，全球計費業務（我們發行的美國運通卡的支出）爲15510億美元，截至2024年12月31日，我們在全球擁有8360萬張有效專有卡。
2
目錄表
商戶推廣業務
我們的GMNS可報告運營部門與全球數百萬選擇接受美國運通卡的商家建立並管理着關係。這包括與新商家簽約接受我們的卡，商定折扣率(向商家收取的接受我們卡的費用)，以及爲商家處理服務。我們還與商家採購商、聚合商和加工商建立和維護關係，以管理我們的商家服務業務的各個方面。例如，通過我們的OptBlue®通過商戶收購計劃，第三方處理器直接與小型商戶簽訂合同，在我們的網絡上接受信用卡，並確定商戶的定價。我們繼續提高全球商戶對美國運通卡的接受度，並與商戶合作伙伴共同努力，以使我們的信用卡會員受到熱烈歡迎，並鼓勵他們在數以百萬計的美國運通卡受理地消費。我們還尋求通過深化商家參與並通過我們的小商店等計劃提高信用卡會員的意識，從而推動美國運通網絡的更多使用®活動和擴展我們的支付選擇，例如通過借記卡和B20億功能。
GMNS還向利用我們綜合支付平台功能的商戶和其他合作伙伴提供欺詐預防工具、營銷解決方案、數據分析和其他程序和服務。
卡網絡業務
我們運營着一個支付網絡，通過該網絡與大約120個國家和地區的第三方銀行和其他機構建立和維護關係，授予美國運通品牌許可並擴大我們全球網絡的影響力。這些網絡合作夥伴獲准在其國家/地區發行當地貨幣美國借記卡和/或充當我們網絡上當地商戶的商戶收單機構。
截至2024年12月31日的一年，全球網絡服務處理量（第三方發行的美國運通卡的支出）爲2139億美元，截至2024年12月31日，我們在全球範圍內擁有6280萬張有效卡由第三方發行。
多元化的客戶群和全球足跡
下圖根據全球網絡容量總結了我們多元化的客戶群和廣泛的地理足跡：
2024 10-K Graph v4.jpg
3
目錄表
合作伙伴和關係
我們的集成支付平台使我們能夠與一系列業務合作伙伴合作，而我們的合作伙伴反過來幫助推動平台的規模和相關性。
我們如何與合作伙伴合作的例子很多，包括：與其他公司和機構(例如達美航空(Delta Air Lines)、希爾頓全球控股(Hilton Worldwide Holdings)、萬豪國際(Marriott International)和英國航空(British Airways))根據聯合品牌安排發行信用卡；爲我們的信用卡會員提供更大的價值(例如，美國運通提供的優惠和與合作伙伴購物的對賬單積分)；爲我們的信用卡會員提供創新的方式來賺取和使用我們的商家的積分(例如，在Amazon.com上用積分支付)；擴大與第三方收購人和處理商(例如OptBlue合作伙伴)的商家接受度；通過在某些司法管轄區(例如中國、中東和瑞士)的合資企業運營；與我們的數字合作伙伴(例如貝寶和i2c)開發新的功能和特性；增強我們的旅行福利和服務(例如Fine Hotels and Resorts®)；以及爲信用卡會員提供體驗和娛樂(例如，通過F1和AEG Worldwide)。我們還擁有環球商務旅行集團公司(GBTG)的所有權，並與其達成商業安排，該集團提供與商務旅行相關的服務。
達美航空是我們最大的戰略合作伙伴。我們與達美航空的關係以及與達美航空相關的收入和支出非常重要，是我們的信用卡會員的重要價值來源。我們根據與達美航空的聯合品牌安排發行信用卡，截至2024年12月31日，達美航空的聯合品牌組合繼續佔全球賬單業務的約12%，佔全球信用卡會員貸款的約21%。達美航空的聯合品牌組合從信用卡會員那裏獲得手續費收入和利息收入，從達美航空和其他商家那裏獲得折扣收入，用於購買達美航空聯合品牌卡。目前達美航空的聯合品牌協議將持續到2029年底，我們預計將繼續對這一合作伙伴關係進行重大投資。此外，達美航空也是我們的會員獎勵計劃的主要參與者，提供與旅行相關的福利和服務，包括爲某些美國運通卡會員提供機場休息室，接受美國運通卡作爲商家，以及企業支付客戶。
我們與所有合作伙伴合作，尋求爲客戶群提供價值、選擇和獨特的體驗。
我們的以支出爲中心的模式和收入組合
我們的「以支出爲中心」的業務模式重點是主要通過推動卡支出來產生收入，其次通過財務費用和費用來產生收入。與我們的網絡競爭對手相比，我們的卡平均支出更高，以忠誠客戶和更大規模交易的形式爲商戶提供了卓越的價值，並吸引合作伙伴爲我們的卡會員和商戶提供價值。由於擁有高消費卡會員所產生的收入以及我們對許多產品收取的年費，我們能夠爲卡會員投資有吸引力的獎勵和其他福利，以及爲商戶提供有針對性的營銷和其他計劃和投資。這爲卡會員在卡上花費更多錢創造了動力，並積極區分美國運通卡。
我們相信，我們以支出爲中心的模式使我們能夠爲卡會員、商戶和業務合作伙伴提供差異化的價值。
美國運通品牌和卓越服務
我們的品牌及其屬性--信任、安全和服務--是關鍵資產。我們投入巨資管理、營銷、推廣和保護我們的品牌，包括通過以符合我們品牌承諾的方式提供我們的產品和服務。美國運通品牌被評爲世界上最有價值的品牌之一。我們非常重視商標、服務標記和專利，並尋求在世界各地保護我們的知識產權。
我們的目標是每天提供世界上最好的客戶體驗，多年來我們世界一流服務的聲譽已獲得衆多獎項的認可。我們的客戶服務專業人員、旅行顧問和合作夥伴將服務互動視爲爲客戶賦予品牌生命、增加有意義的價值並深化關係的機會。
4
目錄表
我們的業務策略
我們尋求通過專注於四個戰略當務之急來發展我們的業務：
首先，我們的目標是通過繼續提供涵蓋客戶日常支出、借貸、旅行和生活方式需求的會員福利，擴大我們在全球各地的業務合作伙伴名單並開發一系列吸引高消費客戶的體驗，來擴大我們在優質消費者領域的領導地位。
其次，我們尋求通過發展我們的卡價值主張、進一步區分我們的企業卡和應付賬款費用管理解決方案以及設計創新產品和功能（包括爲我們的企業客戶提供的融資、銀行和支付解決方案）來鞏固我們在商業支付方面的優勢地位。
第三，我們專注於通過繼續提高商戶接受度、爲商戶提供欺詐保護服務、營銷見解和與高消費卡會員的聯繫，並與我們的網絡合作夥伴合作提供擴展的產品和服務來加強我們的全球綜合網絡。
最後，我們希望繼續鞏固我們獨特的全球地位，在我們應對其他戰略當務之急的同時，尋求使用我們差異化的商業模式和全球影響力的方法。
我們已經完成了2021-2024年戰略下的環境、社會和治理目標，除了我們繼續努力支持「小企業星期六」和其他將在2025年及以後取得進展的Shop Small活動。隨着強制性報告要求在全球範圍內不斷髮展，我們正在審查我們在這些主題上的方法。
5
目錄表
我們的同事
我們的同事對於執行我們的業務戰略和整體成功不可或缺。截至2024年12月31日，我們僱用了約75，100名員工（我們稱之爲同事），其中美國約有25，800名同事，美國境外約有49，300名同事。截至2024年12月31日，女性佔全球勞動力的52.6%;根據2024年美國EEO-1提交的初步數據，亞裔、黑人/非裔美國人和西班牙裔/拉丁裔/a人分別佔美國勞動力的22.4%、14.2%和14.5%;我們執行委員會55%的成員是女性或來自不同種族和民族背景。
我們相信，保持強大的工作場所文化、堅持我們的藍箱價值觀並確保我們的員工感到被包容、被重視、被認可和支持，有助於我們吸引、保留和培養適合美國運通成功的人才。我們每年都會進行一項同事體驗調查，2024年，90%參與調查的同事表示，他們會推薦美國運通作爲一個理想的工作場所。
我們努力提供令人信服的同事價值主張，這代表了我們支持同事發揮最大作用併發揮最大作用的多種方式。2024年，我們繼續對同事進行投資，利用廣泛的學習和發展機會，提高我們在總薪酬和整體健康等關鍵領域的競爭效益。
我們不斷投資於計劃、福利和資源，以促進同事的個人和職業成長。我們首先爲同事提供在職學習、培養跨職能技能並通過明確的績效管理協作流程在職業生涯中成長的機會。同事可以獲得各種資源：職業指導、指導、專業網絡和輪換機會，以及按需課程和課堂式指導。
我們的目標是爲我們的同事提供有競爭力的薪酬和領先的福利，並採取全面的幸福方法，提供資源，解決我們同事的身體、經濟和心理健康問題。我們的財務福利計劃，智能儲蓄，提供工具和資源，幫助同事建立他們的知識和技能，爲生活的各個階段。我們通過我們的企業健康計劃、健康生活支持我們的同事的身體健康和福祉，我們提供資源和支持，通過我們的健康心靈計劃提高我們同事對心理健康的認識。我們還制定了政策和流程，以幫助確保我們公平公正地向同事支付薪酬。我們定期審查我們的薪酬做法，並自2017年以來進行年度薪酬公平審查，根據統計數據評估薪酬，並考慮已知的影響薪酬的關鍵因素，如角色、級別、任期、業績和地理位置。2024年，我們爲全球不同性別以及美國不同種族和民族的同事保持了100%的薪酬公平，這意味着在薪酬方面沒有統計差異。

6
目錄表
有關我們高管的信息
以下按字母順序列出了截至2025年2月7日的我們高管名單，包括每位高管過去五年的主要職業和就業情況。我們的高管均與任何其他高管沒有任何家庭關係，我們的高管均沒有根據與任何其他人的任何安排或諒解成爲高管。每位執行官員均已當選，任期至下一次年度官員選舉或其繼任者當選並獲得資格。每位警官的年齡由姓名旁邊括號中的數字表示。
道格拉斯·E·巴克明斯特副主席
巴克明斯特()先生自2021年4月起擔任副主席。在此之前，他自2018年2月起擔任全球消費者服務集團總裁集團。
霍華德·格羅菲爾德-
美國消費者服務集團總裁
格羅斯菲爾德先生現年56歲，自2025年2月以來一直擔任總裁美國消費者服務部部長。在此之前，他自2022年5月起擔任美國消費者服務部總裁，自2021年2月起擔任美國消費者營銷和全球高級服務部常務副總裁兼總經理，並於2016年1月至2021年2月擔任美國消費者營銷服務部常務副總裁兼總經理。
莫妮克·海倫娜--首席同事體驗官
Herena女士(53歲)自2019年4月以來一直擔任首席同事體驗官。
雷蒙德·喬巴-
全球商務服務集團總裁
Joabar先生現年59歲，自2025年2月以來一直擔任總裁全球商業服務集團。在此之前，他自2021年4月起擔任集團環球商貿及網絡服務部總裁，並自2019年9月起出任環球風險及合規總監兼首席風險官總裁。
克里斯托夫·Y·勒卡利克--
財務長
現年59歲的Le Caillec自2023年8月以來一直擔任財務長(CFO)。在此之前，他自2021年12月起擔任副財務長，並自2019年2月起擔任企業規劃部主管。
拉斐爾·馬奎茲-
總裁，國際卡服務部
馬奎茲先生現年53歲，自2022年5月起擔任國際信用卡服務部總裁。在此之前，他自2019年9月起擔任國際消費者服務與全球忠誠聯盟總裁。
安娜·馬爾斯-
全球招商和網絡服務集團總裁
Marrs女士（51歲）自2025年2月起擔任全球商戶和網絡服務集團總裁。在此之前，她自2021年4月起擔任全球商業服務和信貸與欺詐風險集團總裁，並自2018年9月起擔任全球商業服務總裁。
格倫達·麥克尼爾-
首席合作伙伴官
McNeal女士（64歲）自2024年2月起擔任首席合夥人官。在此之前，她自2017年3月以來一直擔任企業戰略合作伙伴總裁。
丹尼斯·皮克特-
企業共享服務總裁
皮克特女士（59歲）自2025年2月起擔任企業共享服務總裁。在此之前，她自2019年9月起擔任全球服務集團總裁。
7
目錄表
拉維·拉達克裏希南-首席信息官
拉達克裏希南先生現年53歲，自2022年1月以來一直擔任首席信息官。Radhakrishnan先生從富國銀行加盟美國運通，自2020年5月以來，他在富國銀行擔任商業銀行和企業與投資銀行業務的首席信息官。在此之前，他曾於2019年5月至2020年5月擔任批發、財富和投資管理與創新部門的首席信息官。
伊麗莎白·拉特利奇-首席營銷官
現年63歲的拉特利奇自2018年2月以來一直擔任首席營銷官。
勞琳·E·西格-首席法務官
現年63歲的西格自2014年7月以來一直擔任首席法務官。
詹妮弗·斯凱勒-企業事務總監
Skyler女士(48歲)自2019年10月以來一直擔任首席企業事務官。
斯蒂芬·J·斯奎裏-董事長兼首席執行官
斯奎裏先生現年65歲，自2018年2月以來一直擔任董事長兼首席執行官。
道格拉斯·塔比什-
首席風險官
Tabish先生現年55歲，自2024年4月以來一直擔任首席風險官。在此之前，他自2020年1月起擔任常務副總裁兼全球信用卡與風險運營總經理。
8
目錄表
競爭
我們在全球支付行業中與網絡、發行人、收單方和其他支付服務提供商和支付方式競爭，包括紙質交易（例如，現金和支票）和電子轉賬（例如，電匯和自動清算所（ACH）），以及不斷髮展和不斷髮展的替代機制、系統和產品，利用新技術、業務模式和客戶關係來創建支付、融資或銀行解決方案。支付行業繼續發生動態變化，以應對不斷髮展的技術、消費者習慣和商戶需求。
作爲卡發行商，我們與發行通用信用卡和借記卡的金融機構以及發行自有品牌卡、運營移動錢包、提供支付服務或延長信貸的企業競爭。我們在高端領域和聯合品牌關係方面面臨着激烈的競爭，因爲卡發行商和網絡競爭對手都以具有吸引力的價值主張瞄準高消費客戶和關鍵業務合作伙伴。我們還面臨着合作伙伴和其他差異化服務的競爭，例如美國和全球樞紐機場的休息室空間、餐飲和活動預訂和運營能力以及爲客戶提供的其他體驗式服務。我們的銀行產品也面臨着激烈的競爭，例如存款利率。
我們的全球卡網絡在全球支付行業與其他卡網絡競爭，包括Visa、中國銀聯、萬事達卡、JCB、Discover和Diners Club International（由Discover所有）。按購買量計算，我們是全球第四大通用卡網絡，僅次於Visa、中國銀聯和萬事達卡。除了此類網絡外，我們還與全球一系列公司競爭，包括商戶收單機構、處理器以及基於網絡和移動設備的支付平台（例如，支付寶、PayPal和Shop Pay）以及區域支付網絡（例如印度國家支付公司）。
影響卡發行、商戶和網絡業務的主要競爭因素包括：
•產品和服務的功能、價值和質量，包括客戶服務、獎勵計劃和優惠、合作伙伴關係、旅行和生活方式相關福利（包括休息室、餐飲和其他娛樂）、銀行服務以及數字和移動服務，以及與提供此類功能和服務相關的成本
•聲譽和品牌認知度
•客戶數量、支出特徵和信用表現
•可以使用卡片的機構的數量、多樣性和質量
•價值主張對卡發行商、商戶收單者、第三方處理商、卡持有人、企業客戶、商戶和其他支付中介機構的吸引力（包括使用或接受產品和服務的相對成本和易用性，以及欺詐預防和數據分析等功能）
•向客戶提供的其他卡和其他形式的支付和融資的數量、質量和成本，以及這些產品的集成和連接性
•持有人、商戶和網絡合作夥伴信息的安全
•營銷和促銷活動的成功
•系統、技術以及產品和服務的創新和投資速度
•費用管理工具、電子支付方式以及數據捕獲和報告能力的性質和質量，特別是對於商業客戶
競爭的另一個方面是替代支付和融資機制、系統和產品的動態和快速增長，其中包括支付促進器和聚合器、數字支付、開放銀行和電子錢包平台、銷售點貸款人和立即購買、稍後付款產品、實時結算和處理系統、金融技術公司、中央銀行和私營部門開發的數字貨幣、區塊鏈和類似的分佈式分類賬技術、預付系統和禮品卡，以及與客戶賬戶掛鉤或提供支付解決方案的系統。新技術或不斷髮展的技術的整合，如生成性人工智能，有可能創造出新的或更好的競爭產品，改變競爭環境，並打破我們與客戶的關係。此外，各種競爭對手正在將更多的金融服務整合到他們的產品中，競爭對手正在尋求獲得像我們這樣的綜合支付平台的好處。
9
目錄表
除本節中的討論外，請參閱由於支付行業在全球範圍內的激烈競爭，我們的經營業績可能會受到嚴重影響在「風險因素」一節中，進一步討論競爭對我們業務的潛在影響，以及我們的業務受到不斷變化和全面的政府監管，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。「和」與我們的商戶合同中的條款有關的法律程序，包括非歧視和榮譽卡條款，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並導致額外的訴訟和/或仲裁，改變我們的商戶協議和/或商業慣例，造成巨額金錢損失，以及對我們的聲譽和品牌的損害。在「風險因素」下，討論由於政府法規或正在進行的法律程序是否限制了我們阻止商家從事歧視我們卡產品的各種行動的能力，對我們的有效競爭能力產生的潛在影響。
10
目錄表
監督管理
概述
我們受到世界各地司法管轄區不斷變化且廣泛的政府監管和監督，持續合規的成本是巨大的。金融服務業受到嚴格審查、高監管期望、一系列法規以及嚴格且不可預測的執行環境的約束。
政府當局一直非常重視審查金融服務公司和支付系統遵守法律法規的情況，因此，我們將繼續努力發展和改進我們的風險管理框架、治理結構、做法和程序。我們和政府當局爲評估法律法規的合規性而進行的審查，以及我們自己爲評估內部政策(包括同事或第三方的錯誤或不當行爲或控制失誤)而進行的內部審查，已經並可能繼續導致我們的產品、實踐和程序發生變化，客戶得到賠償，以及與監管監督、監督和檢查相關的成本增加。我們也一直受到監管行動的影響，並可能繼續成爲此類行動的對象，包括政府調查、調查、執法程序以及在發生不遵守或被指控違反法律或法規的情況下實施罰款或民事罰款。例如，正如之前披露的那樣，我們達成了協議，以解決與某些美國小企業客戶的歷史銷售做法有關的政府調查，這些調查在「合併財務報表」的附註12中有更詳細的描述。此外，各監管機構已宣佈，他們正在審查信用卡獎勵計劃，以確保其遵守消費者保護法律法規。我們已經發現了與我們提供的獎勵和福利相關的某些問題，包括如之前披露的那樣，某些美國卡會員沒有被計入他們獲得的某些會員獎勵積分。我們已採取行動糾正這些問題，並加強我們的相關程序和控制。我們正在配合正在進行的有關我們獎勵和福利計劃的監管調查。
世界各地的政策制定者繼續提出並採用新的、日益複雜的法律和法規，管理各種可能影響我們的業務或以重大且不可預測的方式改變我們的運營環境的問題。例如，我們開展業務的各個國家的立法者和監管機構一直專注於消費金融產品的提供和支付網絡的運營，導致卡發行商、商戶收單者和支付網絡的某些做法或定價發生變化，並且在某些情況下，建立廣泛且持續的監管監督制度。
以下討論總結了我們運營所處的廣泛監管環境的要素;它並不聲稱完整或描述我們所遵守的所有法律或法規，或者可能適用於我們的法律或法規的所有可能或擬議的變更。請參閱「風險因素」下的「運營和合規/法律風險」，討論適用法律或法規的變化以及監管機構和其他政府當局的解釋和應用可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生的潛在影響。
銀行監管
美國運通實體在美國受到銀行監管，在某些司法管轄區，在國際上也受到監管。美國聯邦和州銀行法律、法規和政策廣泛監管本公司、TRS和我們的美國子公司美國運通國民銀行(AENB)。就本監管部分而言，「公司」僅指銀行控股公司美國運通公司，不包括其子公司。本公司和TRS均接受聯儲局的全面綜合監督、監管和審查，而AENB則由貨幣監理署(OCC)監督、監管和審查。本公司及其附屬公司亦受消費者金融保護局(CFPB)的規則制定、執行及審查權管轄。銀行業監管機構擁有廣泛的審查和執法權力，包括處以巨額罰款、限制股息和其他資本分配、限制運營和收購以及要求剝離資產，這些權力中的任何一項都可能損害我們的競爭地位。我們業務的許多方面也受到其他美國聯邦和州監管機構以及非美國政府機構和監管機構的嚴格監管。例如，監管我們的國際受監管金融機構的非美國監管機構使用的許多監管和監督原則與美國聯邦銀行監管機構使用的原則相同。
11
目錄表
活動
《BHC法案》一般限制銀行控股公司從事被視爲銀行活動的活動以及某些密切相關的活動。如上所述，本公司及TRS均爲銀行控股公司，並各自選擇成爲金融控股公司，獲授權從事更廣泛的金融及相關活動。爲了保持金融控股公司的資格，公司和TRS必須滿足某些資格要求。這些要求包括，該公司和AENB的每一家公司都必須「資本充足」和「管理良好」，而且AENB必須在其根據1977年《社區再投資法案》(CRA)進行的最近一次評估中至少獲得「滿意」評級。本公司、TRS及其附屬公司從事金融控股公司才可從事的各種活動，尤其包括提供旅行社服務、充當尋人及從事某些保險承保及代理服務。若本公司未能符合成爲金融控股公司的資格要求，本公司及其附屬公司可能會被禁止從事新類型的金融活動，或根據其作爲金融控股公司的地位進行某些類型的收購或投資，並最終可能被要求停止允許金融控股公司從事的更廣泛活動或剝離AENB。此外，法律禁止本公司及其附屬公司從事監管當局認爲不安全或不健全的行爲(該等監管當局一般作廣義解釋)，而監管當局有酌情權決定新的或經修訂的活動是否可以安全及穩健的方式進行。
收購和投資
適用的聯邦和州法律對個人在未通知我們的一個或多個監管機構或獲得其批准的情況下投資我們或獲得我們控制權的能力進行了限制。此外，我們還受到限制我們投資和收購的銀行法律和法規的約束，在某些情況下，這些法律和法規還需要經過我們的監管機構（包括聯儲局和BCC）的事先審查和批准。聯邦銀行監管機構在評估須經其事先審查或批准的擬議收購和投資方面擁有廣泛的自由裁量權。
增強的審慎標準
本公司須遵守美國聯邦銀行監管機構的規則，該規則爲合併資產總額在1,000美元或以上的銀行控股公司和存款機構量身定做了增強的審慎標準的適用範圍。根據這些規則，每家這樣的銀行控股公司根據其作爲美國全球系統重要性銀行組織的地位和其他五個基於風險的指標被分配到四個類別之一：(I)總資產，(Ii)跨司法管轄區活動，(Iii)非銀行資產，(Iv)資產負債表外敞口，和(V)加權短期批發融資，最嚴格的要求適用於第一類公司，最寬鬆的要求適用於第四類公司。根據這些規則，本公司在2024年第三季度成爲第三類公司，原因是本公司的總合並資產超過2,500美元億，這是根據截至2024年6月30日的四個季度的總合並資產的日平均計算得出的。第三類公司必須遵守更高的資本、流動性和審慎要求、單一交易對手信用限額和額外的壓力測試，在某些情況下，這些測試需要一個過渡期。AENB作爲一家第三類公司的存款機構子公司，也必須遵守如下所述的這些定製規則下的某些增強的審慎標準。
上述基於風險的指標水平的進一步變化，例如如果我們的跨司法管轄區活動規模達到750億美元或更多（基於四個季度的跟蹤平均值），可能會導致該公司成爲第二類公司，並受到更嚴格的資本、流動性和審慎要求。截至2024年12月31日，我們的跨司法管轄區活動爲660億美元，四個季度的跟蹤平均值爲670億美元。
資本和流動性監管
資本規則
公司和AENB必須遵守聯邦銀行監管機構制定的適用資本充足率規則。這些規則旨在確保銀行控股公司和存款機構（統稱爲銀行組織）在其資產水平和表外債務的情況下擁有足夠的資本。聯邦銀行監管機構現行的資本規則（資本規則）執行巴塞爾銀行監管委員會加強國際資本監管的框架，即巴塞爾III。有關我們資本比率的更多信息，請參閱「MD & A」下的「合併資本資源和流動性」。
12
目錄表
根據資本規則，銀行組織必須維持普通股一級（CET 1資本）、一級資本（即CET 1資本加額外一級資本）和總資本（即一級資本加二級資本）與風險加權資產的最低比率。我們使用根據標準化方法計算的風險加權資產來報告我們的資本充足率。公司等第三類公司不受先進方法資本要求的約束，而第二類公司則受現行資本規則下的先進方法資本要求的約束，這給用於計算風險加權資產以確定資本充足率的方法帶來了額外的複雜性。
2023年7月27日，美國聯邦銀行監管機構發佈了一份擬議規則制定通知，將大幅修訂美國對大型銀行組織的監管資本要求，包括公司和AENB。擬議的規則將採用一種新的擴展的基於風險的方法來計算基於風險的資本比率，大型銀行組織將被要求在(I)標準化方法和(Ii)擴展的基於風險的方法下計算其基於風險的資本比率，並使用兩種比率計算中的較低者來確定每個基於風險的資本比率下的約束性資本約束。擴大的風險加權資產計算方法將對信用風險採用更細粒度的風險加權方法，包括操作風險的新標準化方法，包括計算市場和信貸估值調整風險的新方法，並修訂對不受市場風險資本要求約束的股權敞口的處理。計算市場風險的新方法也將適用於標準化方法下的計算。業務風險的方法將包括區別對待手續費和其他非利息收入與利息收入，以確定業務風險加權資產。擬議的規則還將包括對某些「無條件可取消的承諾」的額外信用風險資本要求，例如承諾信貸額度的未使用部分(例如信用卡)，並將創建一種代理方法，將資本要求分配給沒有預設支出限額的產品，如信用卡。聯儲局已發表公開聲明，表明它打算與其他美國聯邦銀行監管機構合作，制定一項修訂後的提案；然而，未來有關巴塞爾III標準的任何規則制定仍不確定。任何此類規則制定的最終影響將取決於一系列因素，包括最終規則制定的內容、未來關於我們產品結構、資本分配和目標資本水平的最低監管要求和管理層決定，而此類規則制定可能導致對本公司和AENB的監管資本要求大幅提高。
公司和AENB必須分別保持CET1資本、一級資本和總資本比率分別至少爲4.5%、6.0%和8.0%。除了這些最低資本比率之外，公司還必須遵守完全由CET1資本組成的動態壓力資本緩衝(SCB)，下限爲2.5%，而AENB必須遵守2.5%的靜態資本節約緩衝(CCB)。SCB等於(I)銀行控股公司在聯儲局壓力測試下的嚴重不利情況下的初始資本充足率與最低預期CET1資本充足率之間的差額，加上(Ii)一年計劃普通股股息佔風險加權資產的百分比。作爲一家第三類公司，如果聯儲局頒佈了必須以CET1資本的形式持有的反週期資本緩衝，公司所需的最低資本比率可能會進一步提高，最高可達風險加權資產的2.5%。反週期資本緩衝目前設定爲零%；但未來可能會發生變化。如果聯儲局提高反週期資本緩衝，公司等擔保銀行組織通常有12個月的時間在宣佈增加資本緩衝後滿足增加的緩衝要求，除非聯儲局設定更早的生效日期。
2024年8月28日，聯儲局確認該公司的SCB爲2.5%，與2023年7月宣佈的水平持平。因此，公司（考慮SCB要求）和AENB（考慮CCB要求）的CET 1資本、一級資本和總資本比率的有效最低比率分別爲7.0%、8.5%和10.5%。CET 1資本、一級資本或總資本與風險加權資產之比低於這些有效最低比率的銀行組織將面臨股息、資本證券回購和贖回以及高管薪酬等酌情分配的限制。銀行控股公司的SCB要求於每年10月1日生效，並將持續有效至次年9月30日，除非因重新提交資本計劃而重置，如下所述。
公司還必須遵守最低槓桿率要求。槓桿率是銀行組織的一級資本與其平均總合並資產（出於監管目的而定義）的比率。該公司還受到最低補充槓桿率的約束，即一級資本與擴大的槓桿風險敞口概念的比率，該概念考慮了表內資產和某些表外風險敞口。所有銀行機構均需保持至少4.0%的槓桿率，公司等第三類銀行機構均需保持最低3.0%的補充槓桿率。
13
目錄表
流動性調控
本公司和AENB必須遵守聯儲局和OCC實施的流動性風險監管的兩個標準：最低流動性覆蓋率(LCR)和淨穩定資金比率(NSFR)。LCR旨在確保銀行實體保持足夠的未抵押優質流動資產水平，以滿足監管者指定的嚴重流動性壓力情景下30天期限內的流動性需求。LCR衡量的是一家公司的優質流動資產與其預計淨流出資金的比率。NSFR要求基於銀行實體的資產、承諾和衍生品敞口的最低金額的較長期資金來源。作爲一家加權短期批發融資低於750億美元的第三類公司，本公司及其存款機構子公司AENB必須遵守億和NSFR要求，佔全部要求的85%。本公司及AENB須按日計算LCR及NSFR，而本公司須按季度及每半年公開披露有關其LCR及NSFR的資料，但須受本公司成爲第III類公司後適用的過渡期所限。第二類公司及其存款機構附屬公司須遵守LCR和NSFR的全部要求，以及每天(而不是每月)提交流動性監測報告的要求。
此外，聯儲局增強的審慎標準規則包括提高流動性和風險管理要求。該規則要求維持由高流動性資產組成的流動性緩衝，足以滿足一系列流動性壓力情景下30天的預計淨流出。與標準化方法MCR相反，流動性緩衝要求是根據公司自己的模型計算的。
擬議的長期債務要求
2023年8月29日，美國聯邦銀行監管機構發佈了擬議規則制定通知，如果按提議獲得通過，將要求公司等受保銀行控股公司發行和維持最低金額的合格外部長期債務，並附有特定條款，以吸收損失或對受保銀行控股公司及其運營子公司進行資本重組。擬議規則制定通知還提議要求某些合併資產至少爲1000億美元的受保存機構（例如AENB）維持最低金額的合格內部長期債務，以吸收損失或對受保存機構進行資本重組。
壓力測試和資本規劃
根據聯儲局的規定，該公司須遵守年度監督壓力測試要求和兩年一次的公司運行壓力測試要求（通常稱爲《多德-弗蘭克法案》壓力測試或「DFAST」），旨在評估銀行控股公司是否擁有足夠的資本在總合並基礎上吸收損失並支持不利經濟條件下的運營。
作爲全面資本分析和審查（CCAR）的一部分，聯儲局在此類壓力情景下使用形式資本頭寸和比率來確定每個CCAR參與公司的SCB規模。作爲第三類公司，該公司必須在每年4月5日或之前制定並向聯儲局提交年度資本計劃和壓力測試結果。
發生某些事件或事態發展後，公司可能需要修改並重新提交其資本計劃，例如重大收購或可能導致其風險狀況或財務狀況發生重大變化的事件。如果公司需要重新提交其資本計劃，則必須事先獲得聯儲局對任何資本分配（包括普通股股息支付和股票回購）的批准，但新發行資本工具的資本分配除外。
14
目錄表
股息和其他資本分配
公司和TRS以及AENB和公司的保險和其他受監管的子公司支付股息的能力受到法規、法規和監管政策的限制。
如上所述，公司支付普通股股息和股票回購須受到聯儲局的監督以及年度CCAR壓力測試結果的監督。如果（i）公司的監管資本比率不滿足適用的最低要求和緩衝或（ii）公司被要求重新提交其資本計劃，公司將受到資本分配的限制和限制。
一般來說，在未事先獲得BCC批准的情況下，聯邦法律和法規禁止AENB向TRS分配股息，前提是此類分配不是從可用的近期收益中支付的，或者會導致AENB未能達到資本充足標準。除了對AENB可以向TRS支付的股息的具體限制外，如果銀行業監管機構認爲，根據機構的財務狀況，支付股息將構成不安全或不健全的做法，聯邦銀行業監管機構有權禁止或限制支付股息。
馬上採取糾正行動
《聯邦存款保險法》（FDIA）要求聯邦銀行監管機構對FDIC保險不符合最低資本要求的存款機構（例如AENB）迅速採取糾正行動。FDIA爲FDIC保險的銀行確定了五種資本類別：資本充足、資本充足、資本不足、資本嚴重不足和資本嚴重不足。FDIA對運營、管理和資本分配施加了逐步更嚴格的限制，具體取決於機構所屬的資本類別。爲了被視爲「資本充足」，AENB必須將CET 1資本、一級資本、總資本和一級槓桿率分別維持在6.5%、8.0%、10.0%和5.0%。
根據FDIA，AENB可能被禁止接受經紀存款（即通過第三方經紀網絡籌集的存款）或爲任何存款提供遠高於其正常市場地區或全國範圍內現行利率的利率（取決於募集存款的地點），除非（1）資本充足或（2）資本充足並獲得FDIC的豁免。出於銀行監管目的，我們的一部分未償美國零售存款被視爲經紀存款。如果聯邦監管機構確定我們處於不安全或不健全的狀況，或者我們正在從事不安全或不健全的銀行業務，監管機構可能會重新分類我們的資本類別，或者以其他方式限制我們接受或招攬經紀存款的能力。
解決方案和恢復規劃
某些銀行控股公司必須向聯儲局和FDIC提交解決方案計劃，規定公司在出現重大財務困境或破產時快速有序解決方案的策略。作爲第三類公司，該公司必須每三年提交一份控股公司決議計劃，提交的文件在完整計劃和針對聯儲局和FDIC確定的某些領域或主題的計劃之間交替進行。 公司下一次控股公司決議計劃須於2025年10月1日之前提交。如果聯儲局和FDIC確定公司的計劃不可信，並且我們未能糾正缺陷，我們可能會受到更嚴格的資本、槓桿或流動性要求;我們的增長、活動或運營可能受到更多限制;或者最終可能被要求剝離某些資產或業務以促進有序解決。
AENB繼續被要求準備並向FDIC提供單獨的解決計劃，使FDIC作爲接收人能夠在發生故障時根據FDIA有效解決AENB。2024年6月，FDIC發佈了一項最終規則，修改了其對受保險存款機構的解決計劃要求，要求某些資產在1000億美元或以上的受保險存款機構（包括AENB）每三年提交一次完整的解決計劃，並在非提交年份提供臨時補充。根據最終規則，解決計劃的假設和內容須遵守更嚴格的標準，以及FDIC評估解決計劃的更高可信度標準以及擴大對參與和能力測試的期望。根據最終規則，AENB將被要求在2026年7月1日或之前提交其初步解決計劃，其初步臨時補充計劃將於2025年7月1日或之前提交。
2024年10月，BCC發佈了對其復甦規劃指南的最終修訂，擴大了復甦規劃指南的範圍，以適用於合併資產總額爲1000億美元或以上的受保險國家銀行，包括AENB。BCC的恢復規劃指南要求承保銀行制定、維護和測試恢復計劃，除其他外，該計劃確定承保銀行在經歷相當大的財務或運營壓力時可以採取的一系列選擇，以恢復其財務實力和生存能力，但尚未惡化到解決迫在眉睫的地步。AENB將被要求在2025年12月31日之前制定恢復計劃，並在2026年12月31日之前進行測試，然後需要定期（但不少於每年）進行測試，並在針對重大事件對恢復計劃做出任何重大變更後進行測試。
15
目錄表
有序清算權力
該公司可能會受到有序清算機構（OLA）的約束，這是一種決議制度，根據該制度，如果該公司面臨違約危險並決心對美國金融穩定構成系統性風險，財政部長可以任命FDIC爲清算具有系統重要性的金融機構的接管人。與FDIC決議模型一樣，在OLA下，FDIC作爲接收者擁有廣泛的權力。然而，OLA和美國破產法之間存在重大差異，包括FDIC根據OLA在有限情況下有權無視債權人債權的嚴格優先權、使用行政債權程序來確定債權人債權（而不是破產程序中使用的司法程序）以及FDIC將債權轉移到「橋樑」實體的權利。
FDIC在OLA下制定了一項戰略，稱爲「單一切入點」或「SPOE」戰略，根據該戰略，FDIC將通過轉讓資產來解決破產金融控股公司的問題（包括其運營子公司的股份），並且可能對「橋樑」控股公司承擔非常有限的負債;利用破產金融控股公司的資源對運營子公司進行資本重組;並通過交付從橋樑控股公司產生的一個或多個新金融公司的證券來滿足破產金融控股公司的無擔保債權人和破產管理中的其他索賠人的索賠。根據這一策略，失敗的金融控股公司的管理層將被替換，其股東和債權人將承擔因失敗而造成的損失。
FDIC對AENB破產的權力
如果FDIC被任命爲AENB的託管人或接管人，FDIC有權：(1)無需AENB債權人的批准將AENB的任何資產和債務轉讓給新的債務人；(2)根據AENB的合同條款執行AENB的合同條款；或(3)廢除或否認任何由FDIC確定爲履行負擔且由FDIC決定的合同或租約，以促進AENB的有序管理。此外，在AENB的清盤或其他解決方案中，美國存款負債持有人對AENB的索賠以及FDIC對AENB的某些行政費用索賠將優先於對AENB的其他一般無擔保債權，包括債務持有人和非美國辦事處的儲戶的索賠。因此，無論FDIC是否曾尋求否認AENB的任何債務義務，非美國辦事處的債券持有人和儲戶將受到與AENB美國辦事處的儲戶不同的對待，而且可能獲得的收入遠遠低於AENB美國辦事處的儲戶。
其他銀行法規
力量源泉
該公司被要求充當其美國銀行子公司AENB的財務和管理實力來源，並可能被要求承諾資本和財務資源來支持AENB。在沒有此要求的情況下，公司可能會決定不提供此類支持。公司向AENB提供的資本貸款在支付存款和AENB的某些其他債務方面，可能需要此類支持。如果公司破產，公司向聯邦銀行監管機構做出的任何維持AENB資本的承諾將由破產受託人承擔，並有權優先付款。
AENB及其附屬公司之間的交易
AENB及其附屬公司（包括公司、TRS及其其他子公司）之間的某些交易（包括AENB的貸款和信貸延期）受到法規和法規施加的數量和質量限制、抵押品要求和其他限制。受這些限制的交易通常要求在公平交易的基礎上進行。
FDIC存款保險和保險評估
AENB接受FDIC在適用限額內承保的存款。根據FDIA，FDIC可以在發現機構從事不安全或不健全的做法時終止該機構存款的保險;處於不安全或不健全的狀況而無法繼續運營;或違反了FDIC施加的任何適用法律、法規、規則、命令或條件。我們不知道有任何做法、條件或違規行爲會導致AENB終止存款保險。FDIC的存款保險基金由對包括AENB在內的受保存款機構的評估提供資金，該評估可能會受到FDIC的調整。
16
目錄表
社區再投資法
AENB受RIA的約束，該RIA要求存款機構承擔積極的持續義務，以滿足當地社區（包括低收入和中等收入社區）的信貸需求，並與機構的安全穩健運營保持一致。AENB目前被URA法規指定爲「有限目的銀行」。2023年10月美國聯邦銀行監管機構通過了一項最終規則，對RIA監管框架進行了廣泛修改，包括「有限目的銀行」的定義，這可能會影響AENB並改變其RIA合規義務。2024年3月，發佈了初步禁令，將最終規則的有效性和實施日期推遲至挑戰最終規則的訴訟解決;最終規則是否會最終實施以及任何相關合規截止日期仍不確定。
氣候風險管理
2023年10月，美國聯邦銀行監管機構發佈了《大型金融機構氣候相關金融風險管理原則》。這些原則適用於合併資產總額超過1000億美元的金融機構，例如該公司和AENB，其總體設計目的是提供一個高級框架，以安全、健全地管理與氣候相關的金融風險敞口，符合現有的美國聯邦銀行監管機構的規則和指南。這些原則概述了氣候相關金融風險管理的六個關鍵方面：治理;政策、程序和限制;戰略規劃;風險管理;數據、風險測量和報告;以及情景分析。此外，這些原則還爲將氣候相關金融風險納入各種傳統風險類別提供了風險評估指導。
消費金融產品監管
我們以消費者爲導向的活動在美國和國際上受到監管和監督。在美國，我們的消費者金融產品的營銷、銷售和服務，以及我們對某些聯邦消費者金融法律的遵守情況，都由CFPB監督和審查，CFPB對信貸、儲蓄和支付服務和產品的提供商擁有廣泛的規則制定和執行權，並有權防止「不公平、欺騙性或濫用」的行爲或做法。CFPB有權根據聯邦消費者金融保護法制定法規，執行這些法律並審查合規性。它還被授權收取罰款，並在違規情況下要求消費者恢復原狀，進行消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，要求提供數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務。此外，美國許多州都有重要的消費者信用保護、信息披露和其他法律(在某些情況下比美國聯邦法律更嚴格)。美國聯邦法律還監管濫用收債行爲，這些行爲與破產和債務救濟法一起，可能會影響我們追回欠我們的款項的能力，或使我們受到監管機構的審查。
CFPB和其他監管機構最近更加關注與信用卡相關的手續費、獎勵和其他做法。例如，在2024年3月，CFPB發佈了一項最終規則，將信用卡滯納金的安全港金額降低到8美元，這將被認爲是信用卡發行商因延遲付款而產生的成本的「合理和成比例」，取消了後續延遲付款的更高的滯納金安全港金額，並取消了對安全港金額的年度通脹調整。2024年5月，批准了暫緩執行最終規則的初步禁令；然而，最終規則是否最終將得到實施仍不確定。此外，CFPB和美國交通部(DOT)已經啓動了針對信用卡和航空公司獎勵計劃的調查，CFPB於2024年12月向其他機構發佈了一份通知，涉及信用卡獎勵計劃的設計、營銷和管理。
2023年3月，CFPB通過了一項最終規則，要求我們等所涵蓋的金融機構收集並向CFPB報告有關某些小企業信貸申請的數據。根據我們的小企業信貸交易量，我們將被要求在2025年7月18日之前遵守該規則，並在2026年7月1日之前開始向CFPB報告數據。
2024年10月，CFPB發佈了關於個人金融數據權的最終規則，要求包括我們在內的金融機構和其他金融服務提供商(統稱爲數據提供商)免費向消費者和消費者授權的第三方提供電子形式的消費者金融數據訪問權限。最早，對於某些產品，我們將被要求從2026年4月1日開始遵守該規則；然而，由於挑戰該規則的未決訴訟的結果，合規時間表可能會發生變化。雖然該規則的影響將取決於一系列因素，包括消費者行爲以及數據提供者和接收者的行動，但像這一最終規則這樣的開放銀行舉措有可能改變競爭格局，給我們的商業模式帶來挑戰，例如限制我們的綜合支付平台提供的優勢，以及機會，因爲我們也可能作爲授權的第三方並從數據提供商那裏接收數據。
17
目錄表
我們在美國還受到大多數州有效的「匯款」或「支票銷售」法律的監管。此外，許多州的法律要求我們遵守無人認領和遺棄財產法，根據該法，我們必須向各州支付任何旅行支票或預付卡的面值，該卡在一段時間後未兌現或未兌現，具體取決於產品類型。此外，我們還受美國和我們提供保險服務的其他國家/地區保險法的監管。我們的商戶收單業務以及與我們有關係的第三方商戶收單商、聚合商和處理商也受到消費者保護法（例如聯邦貿易委員會）的某些方面監管的約束。
在美國以外的國家，監管機構繼續關注影響我們的卡發行業務的一些關鍵領域，特別是消費者保護（例如歐盟（EU）、英國和加拿大）和負責任貸款（例如澳大利亞、墨西哥、新西蘭和新加坡）、越來越重視和關注客戶和結果，而不僅僅是確保遵守當地規則和法規。例如，英國金融行爲監管局的消費者義務要求公司採取行動，在產品和服務、價格和價值、消費者理解和消費者支持方面爲零售客戶提供「良好結果」。監管機構對公司對其合規、風險和控制框架的期望持續提高，監管機構非常重視公司與識別和解決問題相關的系統和控制。
支付條例
我們開展業務的各個國家/地區的立法者和監管機構一直關注卡網絡的運營，包括通過執法行動、立法和法規來改變卡發行商、商戶收單者和支付網絡的某些做法或定價，並在某些情況下爲支付系統建立廣泛的監管制度。
卡接受定價，包括交換費（即銀行卡商戶收單人在Visa和萬事達卡等支付網絡中向卡發行商支付的費用），一直是澳大利亞、加拿大、歐盟、美國和其他司法管轄區立法者和監管機構的焦點。最近，美國某些州已經通過或正在考慮法律，禁止對交易的所有或某些組成部分（例如銷售稅和小費）收取交換費用。司法管轄區還尋求監管網絡運營的各個其他方面以及管理商業卡接受的合同條款和實踐，包括與電子交易相關的信息，例如有關使用特定商戶類別代碼或限制使用交易數據的州立法。
與運營、定價或做法有關的監管和其他政府行動可能直接或間接影響所有網絡和/或收購者，並對消費者和商家造成不利影響。其中，對銀行卡費用的監管已經並可能繼續對我們賺取的折扣收入產生負面影響，包括由於競爭對手與交換費上限相關的定價下降對我們的商家折扣率造成的下行壓力。在某些情況下，法規還延伸到我們業務的某些方面，例如網絡和聯合品牌安排或商家接受卡的條款。例如，由於歐盟和澳大利亞的監管，我們退出了在這些司法管轄區的網絡業務。此外，當我們與歐盟的聯合品牌合作伙伴和代理商合作時，交換費上限和歐盟支付立法的其他條款可能何時或如何適用存在不確定性。2018年，歐盟法院(CJEU)確認了費用上限和其他條款在三方網絡與聯合品牌合作伙伴或通過代理髮卡的情況下的有效性，儘管其裁決僅就這些條款在這種情況下何時或如何適用提供了有限的指導，並仍受到監管機構和聯合品牌安排參與者的不同解釋。2024年12月，CJEU就荷蘭貿易和工業上訴法庭提交的問題舉行了聽證會，這些問題涉及荷蘭消費者和市場管理局就我們與荷蘭皇家航空公司的聯合品牌關係提起的行政訴訟中交換費上限的適用解釋；CJEU尚未發佈裁決。鑑於監管機構和聯合品牌安排參與者的不同解釋，我們將受到監管行動和處罰，並有可能無法維持我們在歐盟現有的聯合品牌和代理關係。請參閱“我們的業務受到不斷變化和全面的政府監管，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。在「風險因素」之下。
在許多國家，例如歐盟的某些成員國、澳大利亞和加拿大(魁北克省除外)，法律允許商家向信用卡購買收取附加費。此外，美國多個州禁止附加費的法律已被推翻，某些州已經通過或正在考慮允許商家附加費的法律。在允許附加費的司法管轄區，我們看到美國運通卡上的商戶附加費有所增加，特別是在某些商戶類別中。附加費是一種不利的客戶體驗，可能會對我們產生實質性的不利影響，特別是當它僅或不成比例地影響信用卡使用或一般信用卡使用、我們的卡會員或我們的業務時。此外，我們還遇到商家的轉向或差異化接受做法，這也可能對我們產生實質性的不利影響。請參閱“商家的附加費、轉向或其他差異化接受做法可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響在「風險因素」之下。
18
目錄表
在一些國家/地區，政府建立了監管制度，要求國際卡網絡獲得本地許可和/或將其運營方面本地化。例如，根據2007年《支付和結算系統法》，印度儲備銀行擁有廣泛的權力來監管卡網絡的會員資格和運營，並發佈了一項命令，要求印度的支付系統運營商在本地存儲某些支付數據。2021年，它對美國運通銀行公司在印度從事某些卡發行活動實施了限制，但在爲遵守該法規而對技術、基礎設施和資源進行了大量投資後，這些限制於2022年解除。這些以及其他類似法律、法規和政策的制定和執行可能會對我們有效競爭以及維護和擴展全球網絡的能力產生不利影響。
隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性、信息安全和網絡安全
全球隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性、信息安全和網絡安全領域的監管和立法活動持續增加。我們已經制定並繼續維護政策和治理框架，以遵守適用的隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性、信息安全和網絡安全法律和要求，滿足不斷變化的客戶和行業期望，並支持和推動業務創新和增長;然而，考慮到我們業務的規模和複雜性以及監管審查的加強，我們的政策和治理框架可能還不夠。
我們的監管機構越來越重視確保我們的隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性和網絡安全相關政策和做法足以告知客戶我們的數據收集、使用、共享和/或安全做法，如果需要，爲他們提供有關我們如何使用和共享他們的信息的選擇，並適當保護他們的個人信息和賬戶訪問。監管機構還專注於數據、技術基礎設施和架構、技術運營、彈性和業務連續性以及第三方風險管理政策和實踐的端到端管理，隨着我們規模的擴大，監管預期不斷提高。例如，自2025年1月起實施的歐盟數字運營彈性法案，要求歐盟金融實體擁有針對信息和通信技術風險的全面治理和風險管理框架。此外，監管機構和立法者通過應用現有法律和法規以及通過新的法律和法規，如歐盟的人工智能法案和州人工智能立法(如科羅拉多州人工智能法案)，加大了對人工智能和機器學習的使用的關注。這些新的和新興的法律和法規正在重塑我們開發、部署和管理人工智能系統的方式，包括通過施加與數據使用、記錄保存、透明度和人類監督相關的新義務。
在美國，我們的某些業務受到《格拉姆-利奇-布萊利法案》(GLBA)及其實施條例和指南的隱私、披露和保護條款的約束。除其他事項外，GLBA對我們與非關聯第三方共享消費者非公開個人信息的能力施加了某些限制，並要求我們開發、實施和維護一項書面的全面信息安全計劃，其中包含適合我們業務規模和複雜性、我們活動的性質和範圍以及我們處理的客戶信息的敏感性的保障措施。根據經2020年《加州隱私權法案》修訂的2018年《加州消費者隱私法》，我們還擴大了與GLBA不涵蓋的加州居民的隱私相關義務。多個監管機構和美國其他州和地區正在考慮類似的要求，或已經通過了與隱私和/或信息安全和網絡安全有關的法律、規則和法規，這些要求可能比聯邦要求更嚴格和/或更廣泛。
在我們開展業務的其他國家/地區(包括歐盟成員國、澳大利亞、加拿大、中國、日本、香港、印度、印度尼西亞、墨西哥、新加坡、泰國和英國)，我們也受到某些隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性、信息安全和網絡安全法律的約束，其中一些法律比美國的法律更嚴格和/或更廣泛，可能會相互衝突。一些法域已經或正在考慮制定要求，使向其他法域轉移個人數據變得繁重，而某些國家要求在國內處理數據和/或在國內存儲數據。遵守這些法律會給我們帶來更高的技術、行政和其他成本，可能會限制我們優化數據使用的能力，並可能需要使用當地的技術服務。其中一些法律還要求我們向外國政府和其他第三方提供更廣泛的訪問我們的數據和知識產權的機會。在我們運營的美國以外的司法管轄區，鼓勵此類通知和監管活動的數據泄露和運營中斷通知法或監管活動以及圍繞彈性、業務連續性和第三方風險管理的法律也變得更加普遍。
19
目錄表
歐盟和英國一般數據保護條例(GDPR)對在歐盟和英國處理個人個人數據的公司施加了法律和合規義務，無論公司的地理位置如何，違反規定可能會被處以巨額罰款(最高可達全球年收入總額的4%)。這些法律包括，除其他外，要求在某些情況下向受影響的個人和監管機構迅速通知數據泄露，以及限制歐盟或英國個人數據的跨境轉移。我們依賴各種合規的轉移機制來轉移這些個人數據，包括使用具有約束力的公司規則和標準合同條款。2023年，歐盟和英國監管機構批准了歐盟-美國數據隱私框架和英國數據橋，使歐盟和英國的個人數據能夠更容易地傳輸到在美國的參與公司。我們還受到歐盟成員國的某些數據保護法的約束，這些法律可能比歐盟GDPR更嚴格。我們的數據保護計劃已成爲歐盟某些成員國加強審查的對象，我們繼續對我們的隱私做法和數據管理進行修改，以符合這些要求。
反洗錢、打擊恐怖主義融資、經濟制裁和反腐敗合規
在遵守反洗錢（ML）、打擊恐怖主義融資（CFT）、制裁和反腐敗法律法規方面，我們受到嚴格的監督和監管，以及日益嚴格的執法環境。未能維持和實施足夠的反洗錢/打擊資助、制裁和反腐敗合規計劃、政策和程序可能會產生重大的財務、法律和聲譽後果。此外，我們的反洗錢/CFT、制裁和反腐敗合規計劃可能會限制我們追求某些商業機會的能力，或影響我們與某些合作伙伴、服務提供商和其他第三方的關係。
反洗錢和打擊資助恐怖主義
我們遵守全球大量反洗錢/打擊金融資助法律和法規。
在美國，大部分反洗錢/打擊資助恐怖主義要求源自《貨幣和外國交易報告法》以及美國財政部發佈的隨附法規（統稱爲《銀行保密法》），並經2001年《美國愛國者法案》修訂。2021年1月頒佈的《2020年反洗錢法》（AMLA）修訂了《銀行保密法》，旨在全面改革和現代化美國反洗錢/反洗錢法。《反洗錢法》中的許多法定條款將需要額外的規則制定、報告和其他措施，而《反洗錢法》的影響將取決於規則制定和實施指南等。
在歐洲，反洗錢/反洗錢要求主要是由於各國將第五和第六項歐盟反洗錢指令（以及之前的歐盟反洗錢指令）轉化爲當地法律和法規的結果。許多其他國家也頒佈或提出了適用於美國運通的新的或增強的反洗錢/打擊資助恐怖主義立法和法規。
除其他事項外，這些法律和法規通常要求我們建立符合某些標準的反洗錢/CFT計劃，包括收集客戶信息和驗證客戶身份的政策和程序，以及監控和報告可疑交易，以及其他信息收集和記錄保存要求。我們的反洗錢/打擊資助計劃已成爲嚴格審查的對象，在遵守反洗錢/打擊資助計劃方面的任何錯誤、失敗或延誤、我們的反洗錢/打擊資助計劃中的缺陷或我們的業務與洗錢、恐怖主義融資、稅務欺詐或其他非法活動的聯繫都可能引發重大監督、刑事和民事訴訟和訴訟，這可能會導致重大處罰和資產沒收。失去許可證或商業活動限制，或其他執法行動。
經濟制裁
各國政府和聯合國、歐盟等國際機構對危害其利益或違反國際行爲規範的個人、實體、船隻、政府、地區和國家實施經濟制裁。制裁被用來推進一系列外交政策目標，包括解決衝突、反恐、禁毒、促進民主和人權以及其他國家和國際利益。我們維持一項全球制裁合規計劃，旨在滿足適用制裁制度的要求。不遵守此類要求可能會使我們承擔嚴重的法律和聲譽後果，包括刑事處罰。
美國實施了影響涉及目標司法管轄區、當事人或活動的交易的經濟制裁。美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)負責管理美國的大部分制裁措施。OFAC法規禁止美國人在沒有許可證或其他授權的情況下與目標個人、實體、船隻、政府或國家進行金融交易或涉及目標個人、實體、船隻、政府或國家的其他交易。OFAC法規要求美國人阻止OFAC特別指定國民和被阻止者名單上各方的財產和財產利益，以及由一個或多個特別指定國民擁有50%或更多股份的實體。被凍結的財產(如銀行存款或其他金融資產)未經外國資產管制處許可，不得以任何方式支付、提取、抵銷或轉移。其他國際司法管轄區的監管機構，如英國和歐盟成員國，管理着與美國制裁計劃類似的計劃。
20
目錄表
根據2012年《減少伊朗威脅和敘利亞人權法》第219條，該法案在修訂後的1934年《證券交易法》中增加了第13（r）條（《交易法》），發行人必須在其年度或季度報告（如適用）中披露其或其任何關聯公司是否故意從事某些活動，與伊朗或與根據某些行政命令指定的個人或實體有關的交易或交易。即使活動、交易或交易是由非美國附屬公司在美國境外進行的，遵守適用法律，也無論這些活動是否受到美國法律的制裁，通常需要披露。
2024年，我們意識到一家第三方自動提款機（ATM）網絡提供商與一家被列入特別指定國民和被封鎖人員名單的伊朗銀行保持着關係。因此，美國運通卡會員能夠通過我們的ATM授權計劃訪問伊朗境外由伊朗銀行運營的ATM機。我們已發現大約37筆卡會員進行的此類ATM交易。這些交易導致的毛收入和凈利潤微不足道。我們立即暫停了與ATM網絡提供商的關係，並且不打算繼續從事這項活動。
2024年，我們還發現了大約30個可能或曾經受僱於伊朗政府的個人消費者賬戶。我們相信這些賬戶僅用於個人支出。這些賬戶的毛收入和凈利潤微不足道。所有賬戶均已關閉，我們不打算繼續從事此活動。
我們自願向OFAC報告了上述交易和賬戶。
反腐敗
我們受到複雜的反腐敗法律和法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》(The FCPA)、英國《反賄賂法》和其他禁止支付或提供不當款項的法律。《反海外腐敗法》規定，腐敗地向外國政府官員、政黨或政黨官員提供或提供任何有價值的東西，目的是獲得或保留業務或不正當的優勢，都是非法的。《反海外腐敗法》還要求我們嚴格遵守某些會計和內部控制標準。英國《反賄賂法》還禁止商業賄賂和收受賄賂，除了禁止向外國政府官員支付不當款項外，還將未能阻止關聯人賄賂的行爲定爲公司犯罪。如果我們或我們的同事、承包商或代理人未能遵守《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他類似法律，我們和/或個別同事可能面臨調查、起訴，並可能面臨嚴厲的刑事和民事處罰。
薪酬做法
我們的薪酬做法受到聯儲局和OCC的監督。聯邦銀行監管機構關於健全的激勵性薪酬實踐的指導意見爲激勵性薪酬安排提出了三項關鍵原則，旨在幫助確保激勵性薪酬計劃不鼓勵魯莽的冒險行爲，並與銀行組織的安全和穩健保持一致。這三條原則規定，銀行組織的激勵性薪酬安排應(1)提供適當平衡風險和財務結果的激勵，其方式不鼓勵員工將其組織置於不謹慎的風險之下；(2)與有效的內部控制和風險管理相兼容；(3)得到強有力的公司治理的支持，包括組織董事會積極有效的監督。銀行監管機構在審查我們的薪酬實踐時發現的薪酬實踐中的任何缺陷都可能被納入我們的監管評級，這可能會影響我們進行收購或執行其他行動的能力。如果我們的激勵性薪酬安排或相關的風險管理控制或治理過程被確定爲對我們的安全和健全構成風險，而我們沒有采取迅速和有效的措施糾正缺陷，則可能會對我們採取執法行動。
《多德-弗蘭克法案》要求包括聯儲局和證券交易委員會（SEC）在內的美國金融監管機構對總資產至少爲10億美元的特定受監管實體採用基於激勵的支付安排規則。2016年，聯邦銀行監管機構、美國證券交易委員會、聯邦住房金融局和國家信用合作社管理局提出了關於激勵性薪酬實踐的修訂規則，其中一些機構於2024年重新提出了這些規則，但尚未最終確定。如果這些或其他法規以與擬議類似的形式採用，它們將對我們爲同事安排薪酬的方式施加限制，這可能會對我們僱用、留住和激勵關鍵同事的能力產生不利影響。
21
目錄表
附加信息
我們維護投資者關係網站https://ir.americanexpress.com。我們在以電子方式向SEC提交或提供給SEC後，在合理可行的範圍內儘快在本網站上或通過本網站免費提供年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂。
此外，我們定期在我們的投資者關係網站上發佈財務和其他信息，其中一些信息可能對投資者很重要。有關我們的企業可持續發展計劃和相關披露的信息，請參閱我們網站https://go.amex/ESG的企業可持續發展部分。
本報告中提及的我們任何網站的內容均不會以引用的方式納入本報告或向SEC提交或提供的任何其他報告中。我們僅將此類網站地址作爲非活動文本引用包含，無意將其作爲活動鏈接。
儘管第四季度的計費業務往往略高於其他季度，但我們的整體業務並未經歷重大的季節性波動。因此，該季度卡會員貸款和應收賬款的未償金額往往略高。此外，我們第四季度零售相關計費業務的比例往往較高，平均商戶折扣率略低。
22
目錄表
項目1A. 危險因素
本節重點介紹可能影響我們和我們的業務的某些風險，根據我們的企業風險管理(ERM)框架中確定的風險類型進行大致分類：「戰略和業務、聲譽和國家風險」、「運營和合規/法律風險」和「模型、信用、市場和融資及流動性風險」。您應仔細考慮以下風險以及本10-K年度報告中列出的所有其他信息，包括在「MD&A」下的「風險管理」中，該報告描述了我們識別、監控和管理我們在開展業務中承擔的風險的方法，並提供了有關市場風險的某些定量和定性披露。儘管我們已經投入了大量資源來制定我們的風險管理政策和程序，並預計未來還會繼續這樣做，但這些政策和程序以及我們的風險管理技術在管理我們面臨的風險方面可能並不完全有效。例如，雖然我們目前正在對我們的風險管理能力和控制環境進行全面評估和提升，但結果可能不符合我們或我們監管機構的預期。
我們面臨的風險和不確定性不僅限於以下所述。我們目前不知道或我們目前認爲不重要的額外風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
戰略與業務、聲譽和國家風險
業務和經濟狀況是我們經營業績的主要驅動力，業務和經濟環境的困難狀況可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們爲消費者、小企業、中型公司和大公司提供廣泛的產品和服務，因此非常依賴於消費者和商業活動的水平以及對支付和融資產品的需求。經濟增長緩慢、經濟萎縮或更廣泛的消費者和業務趨勢的轉變將顯着影響客戶行爲，包括我們卡上的支出、卡會員借款和支付欠我們金額的能力和意願、對收費產品和服務的需求以及客戶在我們的存款水平。
消費者支出和信心、家庭收入和房價、失業率、商業投資和庫存水平、破產、地緣政治不穩定、公共政策決策、政府支出、國際貿易關係、關稅、利率、稅收、通貨膨脹和通貨緊縮等因素（包括相關政府應對措施的影響）、能源成本以及資本和信貸的可用性都會影響經濟環境，最終，我們的盈利能力。此外，持續的高通脹可能會增加我們的某些支出並削弱消費者的購買力、信心和支出。經濟低迷或衰退可能會導致失業率上升和家庭收入、消費者支出、企業盈利和商業投資下降，這可能會對我們的卡支出和對我們產品的需求產生負面影響，並增加拖欠率和核銷率。
例如，我們優質消費卡會員的支出對個人可自由支配支出水平很敏感，並且在總體經濟低迷期間往往會下降。同樣，小企業和企業客戶的支出約佔2024年全球計費業務的42%，部分取決於經濟環境以及持續業務投資和新業務形成的有利環境。影響我們或經濟環境的負面情況的後果通常可能是突然和嚴重的，並可能影響我們以截然不同的方式運營的客戶類型和地區。
我們的業務受到地緣政治條件、天氣、自然災害和其他災難性事件的影響。
地緣政治條件、恐怖襲擊、軍事衝突、供應鏈問題、自然災害、惡劣天氣、大範圍的衛生緊急情況或流行病、信息或網絡安全事件(包括網絡攻擊對系統或技術的入侵或降級或不可用)、運營事件和其他災難性事件都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。政治和社會狀況，包括地緣政治不穩定(例如涉及中國和美國的緊張局勢)、財政和貨幣政策(包括與美國聯邦赤字、債務上限、政府停擺和其他預算問題有關的事態發展)、貿易戰和關稅、勞動力短缺、地區或國內敵對行動、經濟制裁以及可能或發生更廣泛衝突，也可能對我們的業務、運營和合作夥伴、消費者和企業支出、包括旅行模式和商業投資以及信貸需求產生負面影響。流行病和其他突發衛生事件可能對全球社會、經濟狀況以及消費者和商業行爲產生廣泛和不可預測的影響，這些影響可能會在較長時間內重複發生或發生，例如新冠肺炎大流行期間的宏觀經濟和行爲影響。由於我們收入的一部分來自與旅行相關的支出，而我們合作伙伴的許多業務都與旅行有關，因此我們的業務對旅行和旅遊業的影響非常敏感，例如健康和安全方面的擔憂，以及旅行和出行的限制。此外，航空旅行和其他形式的旅行中斷可能會導致根據我們提供的旅行保護產品支付索賠。
全球各地正在發生一些影響地緣政治穩定的行動。一些國家正在考慮或已經實施關稅或其他貿易壁壘或限制，以及其他影響跨境商業和信息流動的措施，這些措施可能會產生廣泛的經濟後果，影響全球供應鏈，並對我們的業務、客戶和合作夥伴產生負面影響。有多個持續不斷的軍事衝突(如俄羅斯-烏克蘭和中東衝突)，地緣政治緊張局勢可能導致更多衝突或升級現有衝突。在俄羅斯入侵烏克蘭後，我們宣佈暫停在俄羅斯和白俄羅斯的業務運營，這些衝突導致了經濟不確定性和市場混亂，包括實施制裁和出口管制。更廣泛的後果仍然不確定，但地緣政治條件可能會在許多方面對宏觀經濟狀況和我們的業務產生不利影響，包括區域
23
目錄表
不穩定、網絡攻擊的普遍性和複雜性加劇、對我們等公司的潛在報復行動、進一步的制裁活動和相關的監管審查、通貨膨脹加劇、大宗商品和能源價格進一步上漲或波動、全球旅行減少以及全球供應鏈進一步中斷。如果國際政治不穩定和地緣政治緊張局勢持續或加劇，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
颶風、野火和其他自然災害已經影響並可能繼續影響受影響地區的支出和信貸表現。例如，無法保證洛杉磯地區野火對支出水平和信貸表現的最終影響。災難和災難性事件，以及此類事件對某些行業或整體經濟的影響，可能會對我們的業務、運營結果和基礎設施（包括我們的技術和系統）產生負面影響。與氣候相關的風險可能會加劇其中某些威脅，包括與天氣相關的事件的頻率和嚴重程度。加利福尼亞州、佛羅里達州、紐約州、德克薩斯州、佐治亞州和新澤西州的卡會員佔美國消費者和小企業計費企業和卡會員貸款的很大一部分，我們的運營業績可能會受到事件或情況的影響，這些事件或情況對其中一個或多個州產生不成比例或具體影響。
由於全球支付行業激烈且日益激烈的競爭，我們的經營業績可能會受到嚴重影響。
支付行業競爭激烈，我們與網絡、發行商、收單機構和其他支付服務提供商和支付方式競爭，包括紙質交易（例如，現金和支票）和電子轉賬（例如，電匯和ACH），以及不斷髮展和發展的替代機制、系統和產品（例如，基於網絡和移動設備的支付平台）。如果我們無法將自己與競爭對手區分開來，爲客戶開發令人信服的價值主張和/或在數字支付和新興技術等領域有效增長，我們可能無法有效競爭。
根據購買量，我們相信Visa和萬事達卡在大多數國家的規模比我們大。因此，Visa和萬事達卡網絡上的卡發行商和收單者可能能夠從這些網絡的主導地位、規模、資源、營銷和定價中受益。如果我們無法繼續提高商戶接受度（包括接受Visa和萬事達卡網絡上卡的商戶）和對覆蓋範圍的看法，或者如果我們的卡會員沒有體驗到我們的卡的歡迎接受，我們的業務也可能會受到負面影響。
我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的規模和資源，可能會提供比我們更豐富的價值主張或更廣泛的計劃和服務，或者可能會使用更有效的戰略來獲取和留住更多客戶，獲取更大份額的支出和借款，開發更具吸引力的聯合品牌卡和其他合作伙伴計劃，獲得更優惠的商家條款，並保持比我們更高的商家接受度。隨着支付行業的參與者合併或成立合資企業或其他與我們的產品和服務競爭的業務組合，競爭也可能加劇。政府的行動或舉措也可能爲競爭者提供更多獲得競爭優勢的機會，並可能創造新的競爭者，在某些情況下包括政府實體。我們可能無法像我們的競爭對手那樣有效地對抗這些威脅，也無法像我們的競爭對手那樣有效地應對或適應消費者支出和借款或商家接受度的變化。隨着我們不斷髮展我們的價值主張，包括應對日益激烈的競爭，卡會員獎勵和卡會員服務費用等成本可能會繼續增加。
其他網絡上發行的信用卡和借記卡的使用量增加，以及銀行轉賬等實時結算交易，以及採用替代支付機制、系統和產品，可能會繼續影響我們卡上的支出。由於影響商家接受程度的銷售點做法(例如，附加費或差別接受)或爲了方便採用技術解決方案，客戶支出的碎片化可能會繼續增加，例如利用不同的商家或卡激勵措施。我們信用卡上的循環信貸餘額也可能受到其他融資提供商的影響，如銷售點貸款人和立即購買，稍後支付產品。如果其他支付和融資機制、系統和產品繼續成功擴張，我們從信用卡會員消費中賺取的折扣收入和我們從信用卡會員借款中賺取的淨利息收入可能會受到負面影響。此外，在銷售點或通過數字錢包、商務相關體驗、移動應用程序或其他技術控制對消費者和商家支付方式選擇的公司可以選擇不接受、禁止使用或降低使用我們產品的體驗，或者可能限制我們訪問我們的客戶和交易數據。此類公司還可能要求我們支付費用，以參與此類數字錢包、體驗或應用程序，或者談判激勵措施或定價讓步，從而影響我們的交易盈利能力。
由於傳統和非傳統競爭對手使用其他新的數據源和技術來獲得類似的見解並受到某些法規的影響，我們數據的競爭價值以及對我們產品和服務的需求也可能會減弱。政府和監管機構越來越多地推動的開放銀行計劃可能會給我們的業務模式帶來一系列挑戰，例如使我們與客戶脫中介、引導客戶遠離我們的產品和服務或降低我們對合作夥伴的吸引力。競爭對手也試圖創建自己的綜合支付平台，並且與我們的業務相比可能具有競爭優勢。
在我們擴展或進一步發展新業務領域（例如補充我們卡產品的新產品和服務）以及新的地理區域方面，我們將面臨經驗豐富且與相關客戶、監管機構和行業參與者建立更牢固關係的競爭對手，這可能會對我們的競爭能力產生不利影響。有利於當地競爭對手的法律和商業實踐、要求卡交易通過國內網絡進行路由或禁止或限制某些企業的外國所有權可能會限制我們在國際地區的增長。
隨着我們擴展到新的業務領域，我們可能會面臨額外的合規和監管風險，並且我們可能需要投入更多的費用、時間和資源來遵守監管要求，尤其是那些不受監管的金融機構。
24
目錄表
我們的許多競爭對手都受到不同的（在某些情況下不那麼嚴格的）立法和監管制度的約束，有些競爭對手可能擁有更低的成本結構和更靈活的業務模式和系統。不適用於所有競爭對手的更具限制性的法律和法規可能會使我們處於不利地位，包括禁止我們從事某些交易、規範我們的商業行爲或對我們的成本結構產生不利影響。
我們面臨着合作伙伴關係的激烈競爭，這可能會導致這些安排的損失或重新談判，從而可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
在正常業務過程中，我們與各個行業的業務合作伙伴達成不同類型的合同安排。例如，我們與達美航空、希爾頓、萬豪和英國航空等合作伙伴合作，爲消費者和小企業提供聯名卡，並與包括達美航空在內的許多行業的合作伙伴合作，爲卡會員提供福利和獎勵。有關我們業務合作伙伴關係（包括與達美航空）的更多信息，請參閱「業務」下的「合作伙伴和關係」。
與主要業務合作伙伴的關係競爭非常激烈，無法保證我們能夠發展或維持這些合作伙伴關係，或者它們將保持盈利或受到客戶的重視。建立和保留有吸引力的聯名卡合作伙伴關係在卡發行商和網絡中尤其具有競爭力，因爲這些合作伙伴關係通常會吸引高消費的忠實客戶。截至2024年12月31日止年度，我們所有聯合品牌投資組合總計約佔我們全球計費業務的25%。截至2024年12月31日，與我們的聯名品牌投資組合相關的卡會員貸款約佔我們全球卡會員貸款的36%。
Cobrand安排的期限爲固定期限，一般爲五至十年，並將根據其條款終止，包括在固定期限結束時終止，除非各方選擇延長或續簽，或在因違約或其他原因提前終止時終止。我們面臨着失去伴侶關係的風險，即使我們在這種關係上投入了大量資源。此外，合作伙伴可能會更改他們提供的產品和服務，或者在其他方面不那麼受客戶歡迎，這可能會降低我們產品的價值，例如我們向客戶發行的聯合品牌卡。我們也可以選擇不續訂某些聯合品牌關係。在每種情況下，由於一個或多個聯合品牌合作關係的終止，計費業務可能會下降，信用卡會員的流失率可能會大幅增加。此外，我們的一些聯合品牌協議規定，在到期或終止時，聯合品牌合作伙伴可以購買或指定第三方購買與該聯合品牌卡投資組合相關的貸款，這可能會導致卡賬戶的損失和我們的卡會員貸款餘額的大幅下降。
我們經常尋求在合同期限結束前延長或續簽聯合品牌安排，並面臨現有關係將以對我們不利的條款重新談判的風險，或者我們可能無法以我們可以接受的條款重新談判，因爲此類關係的競爭持續加劇。我們向我們的聯名合作伙伴付款，金額可能很大，主要根據卡會員的支出金額和此類支出獲得的相應獎勵，以及在某些安排下，根據獲得和保留的帳戶數量。我們向聯合品牌合作伙伴支付的金額有所增加，特別是在美國，並且隨着卡發行商和網絡之間對聯合品牌合作伙伴的競爭日益激烈而重新談判安排，我們支付的金額可能會繼續增加。
失去與業務合作伙伴的排他性安排，完全失去合作伙伴關係（無論是在合同期結束時不再續簽，例如2016年我們與美國好市多的關係結束，還是由於合併，法律或監管行動或其他）或者對現有合作伙伴關係進行重新談判，其條款對我們來說明顯更糟糕，可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。見“我們的業務受到不斷變化和全面的政府監管，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。“以上是有關我們在歐盟的聯合品牌和代理關係的不確定性的信息。此外，與失去任何主要業務合作伙伴相關的任何宣傳都可能損害我們的聲譽，使吸引和留住卡會員和商戶變得更加困難，並可能削弱我們與剩餘和潛在業務合作伙伴的談判地位。
與我們業務合作伙伴的安排佔我們業務的很大一部分。我們面臨與業務合作伙伴相關的風險，包括聲譽問題、業務放緩、破產、清算、重組、合併和中斷，以及可能向合作伙伴付款的義務。
我們的成功在很多方面取決於我們合作伙伴的成功。從獲得客戶到聯合品牌安排，從參與我們的獎勵計劃到爲我們的企業客戶促進B20億供應商付款，我們依賴於我們公司許多方面的業務合作伙伴，我們與業務合作伙伴的安排佔我們業務的很大一部分。例如，我們最大的兩個贖回合作伙伴是亞馬遜和達美航空。我們的一些合作伙伴管理着我們客戶關係的某些方面，例如OptBlue合作伙伴。如果我們的任何合作伙伴未能有效地推廣和支持我們的產品，他們的業務放緩，運營中斷，聲譽問題或消費者信心喪失，或以其他方式無法滿足我們或他們其他利益相關者的期望，我們的業務可能會受到實質性的負面影響。例如，與我們的預付費可充值卡和禮品卡業務相關的經營權由業務合作伙伴擁有，而可充值業務經歷了中斷和合規問題，影響了我們的預付費客戶加載和使用他們的卡的能力。如果此類運營被中斷、暫停、終止或在未來遇到更多問題，可能會進一步負面影響我們客戶的體驗，導致額外的成本、訴訟和監管行動，並損害我們的業務和聲譽。我們還面臨這樣的風險，即現有的關係可能會以對我們不太有利的條款重新談判，或者我們可能無法重新談判我們可以接受的條款。此外，我們可能有義務在發生某些觸發事件(如某些業績和收入水平不足)時向某些業務合作伙伴(如聯合品牌合作伙伴)支付或加快付款。如果我們不能有效地管理這些觸發事件，我們可能會意外地不得不向這些合作伙伴付款，這可能會對我們的
25
目錄表
財務狀況和運營結果。有關與某些聯合品牌合作伙伴的協議相關的財務承諾的更多信息，請參閱「合併財務報表」註釋12。
同樣，我們面臨破產、清算、破產、財務困境、重組、整合、運營中斷、網絡安全事件和其他類似事件的風險，這些事件可能在任何行業發生，這些事件可能會對我們的賬單業務的重要部分產生負面影響，可能會對特定的信用卡產品和服務(以及一般的業務量)以及我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。我們之前和未來可能會從我們的某些聯合品牌合作伙伴那裏獲得預購忠誠度積分，如果這些合作伙伴停止運營或此類積分對我們的客戶變得不那麼可取，這些積分的價值可能會下降。如果我們有義務或選擇向信用卡會員償還從已停止營業或停止接受我們信用卡的商家購買的產品和服務，我們也可能受到實質性影響。例如，我們在航空業面臨信用風險，因爲我們保護信用卡會員免受購物無法送達的影響，例如我們已向航空公司匯款，要求信用卡會員購買尚未使用或「飛行」的機票。如果我們無法從航空公司收取金額，我們可能會承擔貸記到信用卡會員的金額的損失。在截至2024年12月31日的一年中，航空公司商家的支出約佔我們全球賬單業務的7%。
有關我們業務合作伙伴運營風險的更多信息，請參閱“我們依賴第三方提供商來獲取和服務客戶、技術、平台和其他與我們業務運營不可或缺的服務。這些第三方的行爲可能會對我們的業務造成重大損害“下面。
我們面臨着持續的巨大競爭壓力，這可能會對我們接受卡付款的價格產生重大影響，以及失去商戶關係的風險，這可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們面臨着來自競爭對手的壓力，這些競爭對手主要依賴折扣收入以外的收入來源，或者成本較低，這使得他們的卡接受定價更具吸引力。商戶、商業合作伙伴和第三方商戶收購者、聚合器和加工商也可以與我們協商獎勵、定價優惠和其他有利的合同條款，作爲接受我們的卡、成爲聯合品牌合作伙伴、向我們的卡會員或簽約商戶提供福利以接受美國運通卡的條件。隨着這些參與者變得更大(如最大的科技公司)，我們可能不得不增加我們向他們提供的激勵和/或讓步的金額。我們還面臨與這些參與方失去關係或限制接受我們的卡的風險，這可能會對我們的卡支出以及我們留住現有卡成員和吸引新卡成員的能力產生重大不利影響，從而影響我們的業務和運營結果。
我們的商家折扣率受到某些國際國家和美國各州影響競爭對手定價的法規變化的影響，未來可能會受到價格法規的影響。我們還經歷了商家折扣率的下降，因爲我們增加了商家的接受度。我們可能不會成功地大幅擴大商家的接受度，或者用新商家的數量來抵消費率的侵蝕。此外，監管環境以及來自替代支付領域非傳統參與者的差異化支付模式和技術可能會對我們的傳統支付模式構成挑戰，並對我們的商家折扣率產生不利影響。包括大型科技公司和其他大型商家在內的一些商家，繼續使用傳統和新技術平台，投資於自己的支付和融資解決方案，如自有品牌的數字錢包。如果商家能夠推動消費者的廣泛採用和使用，可能會對我們的商家折扣率以及網絡和貸款額產生不利影響。
我們的一個持續優先事項是爲我們的商戶帶來更大和差異化的價值，如果不成功，可能會對我們的折扣收入和財務業績產生負面影響。由於上述和其他原因，我們可能無法成功維持商戶折扣率或抵消商戶折扣率下降的影響，這可能會對我們的收入和盈利能力產生重大不利影響，從而對我們投資創新和爲商戶、業務合作伙伴和卡會員增值服務的能力產生重大不利影響。
商戶的附加費、操縱費或其他差異接受做法可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
在某些國家，例如澳大利亞、加拿大（魁北克省除外）和歐盟的某些成員國以及美國的某些州，法律允許商戶對某些卡購買進行附加費、轉向或其他差異接受做法，並且某些商戶和商戶組織繼續在其他司法管轄區推動這些做法。在允許收取附加費的司法管轄區，我們看到美國運通卡的商戶附加費有所增加，特別是在某些商戶類別中，在某些情況下，要麼附加費高於Visa和萬事達卡的附加費，要麼Visa和萬事達卡根本不收取附加費（這種做法被稱爲差異附加費），儘管在競爭網絡上發行的許多卡對商戶來說具有相等或更高的接受成本。
我們還遇到接受我們的卡的商戶，但告訴他們的客戶他們更喜歡接受另一種類型的付款，或以其他方式尋求禁止使用我們的卡或我們的某些卡，例如限制使用我們的卡進行某些交易。我們的卡會員重視在他們願意的地方和時間使用他們的卡的能力，因此，我們採取措施滿足卡會員的期望，並通過我們的商戶合同中的條款禁止歧視來保護美國運通品牌，包括非歧視和榮譽所有卡條款，但須遵守當地法律要求。我們越來越依賴商戶收單者、聚合商和處理器來管理商戶關係的某些方面。當我們與此類第三方合作時，我們依賴他們來促進和支持我們卡的接受和使用，但他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致。
最近推出的產品，例如美國運通網絡上的借記卡，可能無法獲得市場接受，而美國運通卡可能會因附加費、轉向費或其他原因而變得不那麼受消費者和企業歡迎
26
目錄表
各種形式的歧視，這可能導致有效卡數量、覆蓋面和交易量的減少。影響可能因下列因素而異：徵收附加費的行業或方式；在銷售點如何向「卡」會員收取附加費或引導其使用其他卡產品或支付形式；商戶、商戶採購商、聚合器、加工者或其他商戶服務提供商實施附加費的便利性和速度，包括新技術或新興技術的影響；基礎收費的規模和重複性；以及這些行動是否以及在多大程度上適用於其他支付形式，包括根據卡的類型(例如，信用卡或借記卡)、產品、網絡、收購方或發行方的不同而有所不同。對美國運通卡的歧視可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，特別是當它僅或不成比例地影響信用卡使用或總體、我們的卡會員或我們的業務時。
我們可能無法成功推廣卡使用或吸引新卡會員，包括通過營銷和促銷、商戶接受以及卡會員獎勵和服務，或有效控制此類投資的成本，所有這些都可能對我們的盈利能力產生重大影響。
收入增長依賴於增加消費者和企業在我們卡上的支出，增加貸款餘額和增加手續費收入。我們一直在投資一些增長舉措，包括吸引新的信用卡會員，保留現有的信用卡會員，並在客戶的總支出和借款中獲得更大份額。我們不能保證我們的投資將繼續有效，特別是在消費者和企業行爲不斷變化的情況下。此外，如果我們的產品或優惠吸引了尋求短期激勵而不是激勵長期忠誠度的客戶，信用卡會員的流失和成本可能會增加。增加我們的信用卡支出還取決於我們繼續擴大商家對我們信用卡的接受度。如果我們無法繼續提高商家的接受度和覆蓋率，或者如果商家決定不再接受美國運通卡，或者更多地從事附加費、轉向或其他差異化接受做法，我們的業務可能會受到影響。擴展我們的產品和服務，增加客戶獲取渠道，並建立新的合作伙伴關係或續簽現有的合作伙伴關係，可能會比我們目前的安排產生更高的成本，無法引起客戶的共鳴，對我們的商家折扣率產生不利影響，或稀釋我們的品牌。
我們投資客戶價值的另一種方式是通過我們的會員獎勵計劃以及其他卡會員福利。會員獎勵積分的實際兌換和相關兌換成本的任何重大變化或管理層未能合理估計會員獎勵積分的實際兌換和相關兌換成本都可能對我們的盈利能力產生不利影響。我們依賴第三方提供某些兌換選項、卡會員優惠以及其他獎勵和福利，並且我們未來可能會修改或無法繼續提供此類獎勵和福利，這可能會降低該計劃對我們的卡會員的價值。此外，許多信用卡發行商和某些其他公司已經制定了獎勵和聯合品牌計劃以及其他與我們類似且可能更具吸引力的福利和服務。無法區分我們的產品和服務可能會對我們產生重大不利影響。
我們可能無法以經濟高效的方式管理和擴大卡會員福利，包括遏制未來營銷、促銷、獎勵和卡會員服務費用的增長，而我們這樣做的能力將部分取決於我們從合作伙伴那裏吸引價值的能力。如果此類費用的增加超出了我們的預期，我們將需要找到方法通過增加其他收入領域來抵消財務影響，例如收費收入、減少運營費用或對我們業務的其他投資，或兩者兼而有之。我們可能無法成功做到這一點，特別是在當前的競爭和監管環境下，其中包括對信用卡獎勵計劃的嚴格審查。此外，業務和經濟狀況導致的成本增加可能需要我們減少對其他領域的投資。
我們的品牌和聲譽是我們公司的關鍵資產，我們的業務可能會受到市場對我們的看法的重大影響。
我們的品牌及其屬性是關鍵資產，我們相信我們的持續成功取決於我們保持、發展和實現我們品牌價值的好處的能力。我們吸引和留住消費者和小企業卡會員和公司客戶的能力高度依賴於外界對我們的服務水平、可信度、業務實踐、隱私和數據保護、管理、工作場所文化、商家接受度、財務狀況、對政治和社會問題或災難性事件的反應以及其他主觀品質的看法。對這些問題的負面看法或宣傳-即使與看似孤立的事件有關，無論事實是否正確-可能會侵蝕我們在現有和潛在的信用卡會員、企業客戶、商家和合作夥伴中的信任和信心，損害我們的聲譽，這可能會使我們難以吸引和維護現有客戶，並可能使我們受到更嚴格的法律和監管審查。負面輿論可能源於在任何活動或情況下的實際或被指控的行爲，包括信用卡實踐、監管合規、客戶信息的使用和保護、我們同事的行爲和政策參與，包括美國運通公司政治行動委員會的活動，以及監管機構或其他人對此採取的行動。此外，信息通過社交媒體、更先進的技術和其他新聞來源傳播的速度，以及客戶交易的便利性，可能會放大這種看法的開始和負面影響。
我們的品牌和聲譽也可能因第三方採取的超出我們控制範圍的行爲而受到損害。例如，與第三方服務提供商、業務合作伙伴、商戶收購商或網絡合作夥伴有關的任何缺陷或爭議都可能被信用卡會員和商戶歸咎於我們，從而損害我們的聲譽和品牌價值。我們的品牌也可能因某些行業的商家接受美國運通卡而受到負面影響，因爲美國運通卡被用於支付合法但有爭議的產品和服務，或任何政府調查或與卡接受或使用相關的立法審查。商家不接受、抑制信用卡使用或收取附加費也會對我們的品牌和產品的認知產生負面影響，降低整體交易量，並增加其他支付產品或系統的吸引力。我們行業的不利發展，包括創建和實施新的商戶類別代碼，也可能對我們的聲譽造成負面影響，或導致更嚴格的監管或立法審查或針對我們的訴訟。此外，作爲一家總部和運營位於美國的公司，以及一個品牌
27
目錄表
就美國而言，因其政治或其他立場而對美國產生的負面看法可能會損害人們對我們公司和我們品牌的看法。人工智能技術的日益複雜和可用性（包括協助創建深度造假和提高虛假信息的傳播速度）加劇了我們品牌和聲譽的這些風險，以及本風險因素部分描述的其他風險。儘管我們監控對我們的聲譽和品牌構成潛在風險的領域的發展，但負面看法或宣傳可能會對我們的業務量、收入和盈利能力產生重大不利影響。
我們面臨着利益相關者加強的審查，他們對商業實踐和公司活動持有不同意見，這可能會導致聲譽損害、訴訟、執法行動和其他不利後果。此外，我們還面臨與環境、社會和治理主題相關的日益嚴格的監管要求和法律風險，例如某些司法管轄區新的披露要求所產生的風險。對這些主題或我們的目標和舉措的披露的不準確看法或錯誤描述，雖然超出了我們的控制範圍，但可能會影響我們的聲譽、員工招聘和保留以及公衆對我們業務的看法。
如果我們無法成功投資於所有業務的技術開發以及新產品和服務並與之競爭，我們的收入和盈利能力可能會受到重大不利影響。
我們的行業受到快速而重大的技術變革的影響。爲了在我們的行業中競爭，我們需要繼續在我們業務的所有領域投資技術，包括交易處理、數據管理和分析、機器學習和人工智能、客戶互動和通信、開放銀行和替代支付和融資機制、身份驗證技術和數字識別、令牌化、實時結算和風險管理以及合規系統。將新技術整合到我們的產品和服務中，包括開發符合監管預期的適當治理和控制，需要大量支出和相當長的時間，可能會產生意想不到的後果或最終不會成功。我們預計支付行業的新技術將繼續湧現，這些新技術可能會優於或淘汰我們現有的技術。
開發新產品和服務、增強現有產品和服務以及適應技術變化和不斷變化的行業標準的過程是複雜的、成本高昂且不確定的，如果我們未能準確預測客戶不斷變化的需求和新興技術趨勢，可能會嚴重阻礙我們有效競爭的能力。我們的競爭對手可能會開發比我們更廣泛地被消費者、商戶或服務提供商採用的產品、平台或技術，包括由於科技公司對支付行業的參與度增加以及我們的競爭對手追求和採用新技術的規模或能力更大。此外，我們可能低估了所需的資源並高估了我們開發新產品和服務的能力，特別是在我們傳統的卡產品和旅行相關服務之外。
人工智能和機器學習技術的使用，包括產生式人工智能，隨着技術的日益成熟和應用而迅速增加。我們和我們的合作伙伴使用人工智能和機器學習會受到各種風險的影響，包括模型或數據集的缺陷可能導致有偏見或不準確的結果、意外或意想不到的結果、與人工智能有關的倫理考慮、侵犯知識產權、專有或個人信息的泄露、安全風險增加以及安全部署和實施人工智能系統的治理和控制的能力。這些技術的複雜性可能會使評估正確的操作、減少錯誤或理解和解釋其輸出變得困難。人工智能和機器學習的不利後果仍不確定，但可能包括此類技術產生的決定、預測、輸出或分析中的缺陷，並使我們面臨競爭損害、法律責任、更嚴格的監管審查以及品牌或聲譽損害。
我們採用新技術的能力可能會受到全行業標準的出現、不斷變化的立法和監管環境、無法制定適當的治理和控制、缺乏內部產品和工程專業知識、對卡會員、商戶或服務提供商變革的抵制、缺乏適當的變革管理流程或我們系統的複雜性的限制。此外，我們採用新技術以及引入新產品和服務可能會增加運營複雜性和風險，並使我們面臨新的或增強的風險，特別是在我們經驗較少或現有治理和控制系統可能不足的領域，這可能需要我們進行大量支出或使我們承擔法律責任、加強監管審查以及品牌或聲譽損害。
我們可能無法成功實現與收購、戰略聯盟、合資企業和投資活動相關的利益，我們的業務和聲譽可能會受到重大不利影響。
我們已經收購了許多業務，並進行了一些戰略投資，並繼續評估潛在的交易。不能保證我們能夠成功地找到合適的候選人、準確評估潛在的投資或收購機會、就這些機會談判可接受的條款，或完成擬議的收購和投資。整合被收購公司、業務或技術的過程可能會造成意想不到的經營困難和支出，包括在整合系統和人員或進一步發展收購業務或技術方面，導致意想不到的責任，包括法律索賠、違法行爲、商業糾紛和信息安全漏洞或漏洞(包括未迅速或適當地整合被收購公司、業務或技術、收購前發生的活動、被收購公司的系統或控制不足、暴露於被收購公司或業務的第三方關係或新的法律法規)，並總體上損害我們的業務。通過收購擴展到新的業務、地區或客戶類型可能會使我們面臨新的風險，我們可能沒有相關的專業知識或業務結構來實現預期的結果。我們可能需要比預期更長的時間才能完全實現這些交易的預期收益，這些收益最終可能比預期的要小，或者根本無法實現，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響，包括商譽和其他無形資產的減記。
28
目錄表
合資企業，包括我們在中國、中東和瑞士的合資企業，以及對廣汽集團等公司的少數股權投資，本質上涉及對業務運營的較小程度的控制，從而潛在地增加了與合資企業或少數股權投資相關的財務、法律、運營和/或合規風險，包括由於受到不同法律或法規的約束。在外國司法管轄區經營的合資企業和其他合夥企業或少數股權投資也可能面臨不利監管行動的風險，這可能會對它們的運營或我們的投資產生不利影響。此外，我們可能依賴於合資夥伴、控股股東或管理層，他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致，我們已經並可能在未來與我們的合資夥伴、其他股東和與合資企業和投資相關的各方捲入訴訟。我們與GBTG有商業安排，其中包括一項長期商標許可協議，根據該協議，GBTG使用部分美國運通商標。GBTG還支持我們的某些戰略合作伙伴關係和我們的商業服務業務。合資夥伴、我們的合資企業和我們擁有少數股權的公司的其他股東或管理層的業務決定或其他行動或不作爲可能對我們的投資價值或從我們的關係中爲我們帶來的任何商業利益產生不利影響，導致對我們的訴訟或監管行動，並以其他方式損害我們的聲譽和品牌。此外，我們可能向合資企業提供的商業祕密和其他專有信息可能會泄露給我們無法控制的第三方。在某些司法管轄區，執行知識產權和合同權利以防止泄露我們的商業祕密和其他專有信息的能力可能會受到限制。
此外，我們可能會不時決定剝離某些業務或資產。這些資產剝離可能涉及重大的不確定性和執行復雜性，這可能導致我們無法實現戰略目標、實現預期的成本節約或從資產剝離中獲得其他利益，並可能導致同事的意外損失或損害我們的品牌、客戶或其他合作伙伴。此外，在資產剝離懸而未決期間，我們可能會面臨交易可能無法完成或待剝離的業務可能會下降等風險，如果資產剝離沒有完成，我們可能無法以類似條款找到另一個收購者。
運營和合規/法律風險
我們可能無法有效管理我們面臨的運營和合規風險。
我們認爲經營風險是指由於(其中包括)流程、人員或信息系統不充分或失敗，或外部環境的影響(包括未能遵守法律和法規以及與第三方關係的影響)而造成損失的風險。運營風險包括，錯誤或不當行爲可能導致重大財務錯報的風險、未能監督第三方遵守法規或法律要求的風險、未能充分監督和控制我們授予第三方的系統中數據的訪問或使用，或未能履行我們對客戶的產品和服務義務(例如，獎勵和福利)。隨着流程或組織的變化或變得更加複雜，我們的規模不斷擴大，新的產品和服務不斷推出，例如新的貸款功能、銀行產品、餐飲功能和數字收藏品，或者我們受到更嚴格或更復雜的監管要求的約束，我們可能無法識別或解決新的運營風險。通過人爲錯誤、欺詐或瀆職行爲，行爲風險可能會對客戶造成傷害、法律責任、罰款、制裁、客戶補救和品牌損害。
合規風險源於違反或未能遵守或遵守法律、規則、法規、內部政策和程序以及道德標準。我們需要不斷更新和增強我們的控制環境以應對運營和合規風險，我們的控制環境和相關係統在某些情況下沒有充分檢測到，並且未來可能沒有充分檢測到錯誤或遺漏。運營和合規失敗、控制環境缺陷或無法維持高標準的商業行爲可能會使我們面臨聲譽和法律風險以及罰款、民事罰款或賠償金支付，並可能導致商業機會減少和擴大關鍵業務的能力減弱。
重大信息或網絡安全事件或欺詐活動的增加可能會導致我們的品牌和重大法律、監管和財務風險受到聲譽損害，並可能減少我們產品和服務的使用和接受。
我們和第三方在正常業務過程中收集、處理、轉移、託管、存儲、分析、保留、提供訪問和處置賬戶信息、支付交易信息以及與我們的客戶和同事有關的某些類型的個人識別信息和其他信息，與我們的卡和其他產品。
像我們這樣的全球金融機構，以及我們的客戶、同事、監管機構、服務提供商和其他第三方，近年來信息安全和網絡安全風險大幅增加，並可能繼續成爲日益複雜的網絡攻擊的目標，包括計算機病毒、惡意或破壞性代碼、勒索軟體、社會工程攻擊(包括網絡釣魚、冒充和身份竊取企圖)、人工智能協助的深度虛假攻擊和虛假信息活動、企業間諜活動、黑客攻擊、網站毀損、拒絕服務攻擊、利用漏洞和其他攻擊以及類似的中斷，這些攻擊包括錯誤配置或未經授權使用或訪問電腦系統和公司賬戶。這些威脅來自外部各方，以及有意或無意從事或啓用惡意網絡活動的內部人士。網絡威脅行爲者的動機有很多，包括犯罪活動，如欺詐、身份盜竊和贖金、公司或民族國家間諜活動、政治議程、意圖造成財務或聲譽損害的公開尷尬、意圖擾亂信息技術系統和供應鏈，以及揭露和利用公司系統和網站中潛在的安全和隱私漏洞。網絡威脅行爲者，包括國家支持和民族國家行爲者，迅速發展了他們的技術，並越來越多地利用先進的能力，包括整合先進形式的人工智能和其他新技術，這可以提高網絡攻擊的效力、嚴重性、頻率和執行難度。
29
目錄表
我們和我們合作伙伴的網絡和系統不斷遭到破壞業務運營的企圖，並捕獲、銷燬、操縱或暴露與公司商業祕密、客戶信息(包括信用卡會員、旅行和忠誠度計劃數據)、同事信息和其他敏感商業信息(包括收購活動、非公開財務業績和知識產權)有關的各種信息。例如，我們和其他美國金融服務提供商一直是拒絕服務攻擊、社會工程和冒充現有或未來員工和承包商的攻擊目標。我們開發和維護旨在檢測和預防信息安全和網絡安全事件和欺詐活動的系統和流程，包括我們的網絡危機應對程序，這些程序需要大量投資、維護以及持續的監測和更新，因爲隨着技術和監管要求的變化，新的漏洞和漏洞被發現，以及克服安全措施的努力變得更加複雜。
儘管我們做出了努力，並得到第三方的努力，處理、傳輸或存儲我們客戶和同事的數據或數據，或支持我們的運營，如服務提供商、商家和監管機構，但發生信息、運營和網絡安全事件、惡意社會工程、密碼管理不當、企業間諜、欺詐性或其他惡意活動以及人爲錯誤或瀆職行爲的可能性無法完全消除，並且將隨着威脅行爲者部署新的和新興技術而發展，包括人工智能和量子計算的使用，並且我們越來越多地使用我們網絡和控制環境之外的平台。例如，我們意識到我們的某些第三方服務提供商和合資企業是勒索軟體和其他網絡攻擊的受害者，在某些情況下影響了我們提供給我們的數據或服務。此外，最近推出的產品和服務，如支票賬戶和非信用卡借貸，可能會導致網絡攻擊的數量或類型增加，並使我們面臨欺詐和其他不當行爲。與此類事件和活動相關的風險包括盜竊資金和其他金錢損失、擾亂我們的業務以及未經授權披露、發佈、收集、監控、濫用、修改、丟失或銷燬機密、專有、商業祕密或其他信息(包括賬戶數據信息)。事故可能要在事故發生後很長一段時間才能被發現，其嚴重性和潛在影響在被發現後很長一段時間內都不能完全知曉。我們受到各種網絡安全法規和事件報告要求的約束，這可能要求我們披露在披露時可能尚未解決或全面調查的事件，從而導致客戶困惑、監管審查和負面宣傳，並加劇與事件本身相關的風險。我們處理事件的能力還可能取決於有關政府或執法機構可能提供援助的時間和性質。
信息、運營或網絡安全事件、欺詐活動以及其他實際或感知的未能保持保密性、完整性、服務和數據的可用性、隱私和/或安全性，導致監管審查加強，並可能導致監管調查和干預（例如強制重新發放卡）、同意令、訴訟增加（包括集體訴訟）、應對費用（包括通知和補救費用）、罰款、銀行監管機構和評級機構對我們及其子公司的負面評估、對我們品牌的聲譽和財務損害、對我們合作伙伴關係的負面影響，並減少我們產品和服務的使用，所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。敏感公司信息的披露還可能損害我們的競爭優勢並轉移管理層的注意力和資源。
成功的網絡攻擊、數據泄露、中斷或其他與其他大型金融機構、大型零售商、旅遊和酒店公司、政府機構或其他市場參與者實際或感知的未能保持機密性、完整性、服務和數據的可用性、隱私和/或安全有關的事件，無論我們是否受到影響，可能導致客戶普遍喪失信心，從而對我們產生負面影響，包括損害市場對我們安全措施有效性的看法或損害整個金融系統的聲譽，這可能導致我們產品和服務的使用減少。此類事件還可能導致立法和額外的監管要求。儘管我們保留網絡保險，但無法保證我們可能承擔的責任或損失將由此類保單承保，也無法保證保險金額足夠。
我們信息系統的不間斷運行對於我們的成功至關重要，重大中斷可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們廣泛依賴我們的信息技術系統和第三方的系統，包括我們的交易授權、清算和結算系統以及數據中心，這些系統已經並可能繼續經歷因技術故障、處理或其他業務量突然增加、自然災害和天氣事件、火災、事故、技術變更管理問題、停電、互聯網中斷、電信故障、欺詐、拒絕服務、勒索軟體和其他網絡攻擊、欠發達市場基礎設施不足、技術容量管理問題、恐怖主義、計算機病毒、硬件或軟體漏洞或故障、物理或電子入侵或類似事件而導致的服務中斷或降級。由於信息系統的相互連通性和複雜性及其對共同系統、軟體和供應商的依賴，中斷或降級已經並可能繼續產生廣泛的後果，包括有可能擾亂整個金融系統和全球經濟中的其他關鍵系統。影響我們或我們合作伙伴的服務中斷或降級可能會阻止訪問在線服務和帳戶信息，危害或限制對公司或客戶數據的訪問，阻礙或阻止交易處理、與客戶的溝通和財務報告，擾亂正常業務運營，導致合同處罰或義務，觸發監管報告義務，並導致監管調查和罰款、加強監管監督和訴訟(包括集體訴訟)。任何此類服務中斷或降級都可能對我們產品和服務的可靠性產生不利影響，並對我們的整體業務、聲譽和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到不斷變化和全面的政府監管和監督，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們在美國和全球面臨着顯着提高的監管期望和審查，這對我們的業務產生了顯着影響，並要求我們不斷加強合規工作。監督工作和現行法律的執行
30
目錄表
法律和法規影響我們現有業務活動的範圍和盈利能力，限制我們追求某些商業機會和採用新技術的能力，損害我們的競爭地位，並影響我們與信用卡會員、合作伙伴、商家、服務提供商和其他第三方的關係。新的法律或法規可能同樣會影響我們的業務，增加業務的成本和複雜性，影響我們能夠對我們的產品和服務收取的費用或提供的服務，施加相互衝突的義務，並要求我們改變某些業務做法，投入大量的管理注意力和資源，所有這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。政治事態發展可能導致立法和監管的不確定性，以及監督和執法優先事項的變化。此外，世界各地的立法者和監管者都知道彼此對金融服務業的監管方法。因此，一個國家、州或地區的事態發展可能會影響另一個國家、州或地區的監管方法。
如果我們未能滿足監管要求或維持我們的金融控股公司地位，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，我們可能會限制我們採取某些資本行動(如宣佈股息或回購流通股)或從事某些業務活動或收購的能力，這可能會損害我們的競爭地位。此外，我們的銀行監管機構在審查和執行適用的銀行法律和法規方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能限制我們從事某些業務活動或收購的能力，或要求我們保持更多資本。2024年，根據美國聯邦銀行監管機構的定製框架，我們成爲了III類公司，導致我們受到更高的監管期望和更嚴格的監管要求。隨着我們的持續增長，這些期望和要求可能會進一步增加，例如如果我們成爲第二類公司，這可能會增加我們的合規成本，並對我們的業務產生不利影響。
立法者和監管機構繼續關注信用卡網絡的運營，包括在Visa和萬事達卡等支付網絡中向髮卡機構支付的交換費、網絡路由做法以及商家接受信用卡所收取的費用。雖然在某些情況下，我們的業務受到與這些法規的某些規定相關的豁免，但不能保證此類豁免將繼續存在，即使在我們不受直接監管的情況下，對銀行卡費用的監管也會對我們業務的折扣收入產生重大負面影響，包括由於與交換費上限相關的競爭對手定價下降對我們的貼現率造成的下行壓力。在某些情況下，法規還擴展到或可能擴展到我們業務的某些方面，例如網絡和聯合品牌安排、我們可能提供的新產品或服務，或者商家接受卡的條款，包括與非歧視和榮譽萬能卡有關的條款。例如，由於歐盟和澳大利亞的監管，我們已經退出了在這些司法管轄區的網絡許可業務。此外，當我們與歐盟的聯合品牌合作伙伴和代理商合作時，交換費上限和支付立法的其他條款可能在何時或如何適用存在不確定性。有關詳細信息，請參閱「業務」下的「監督和監管-支付監管」。鑑於監管機構和聯合品牌安排參與者的不同解釋，我們將受到監管行動和處罰，並有可能無法維持我們在歐盟現有的聯合品牌和代理關係。此外，一些聯邦和州法律正在考慮或已經通過，以規範網絡運營的各個方面，包括與電子交易相關的信息(如使用特定商家類別代碼或對交易數據的使用限制)和電子交易的定價(如銷售稅或小費的交換費)。
立法者和監管機構還繼續關注消費者保護，包括產品設計和定價結構、賬戶管理和安全、信用局報告、披露規則、營銷和追債做法。這一重點包括與信用卡和銀行產品相關的費用，例如CFPB發佈的關於信用卡逾期付款費用(目前處於擱置狀態)的規定；利率，例如最近提出的限制信用卡利率的提議；獎勵計劃，例如CFPB和DOT最近側重於信用卡和航空公司獎勵計劃的詢問；以及金融機構在提供服務時考慮的因素，如「公平準入」法律。任何新的要求或加強對現有要求的執行都可能對我們的收入增長和盈利能力產生實質性和不利的影響，包括由於對我們的定價、承保和賬戶管理做法進行更嚴格的審查；施加罰款和客戶補救；更高的合規成本；聲譽損害；對我們發行卡的能力的限制，以適當地爲我們的產品價值或與某些業務合作伙伴定價；以及對我們的業務做法的總體變化。
在許多司法管轄區，我們在遵守反洗錢/反洗錢法、制裁制度和反腐敗法方面受到嚴格的監督和監管。隨着監管機構加大對這些領域的關注，數字貨幣等新技術的發展，近乎實時的資金流動解決方案被採用，我們推出了支票賬戶等新產品，地緣政治緊張局勢加劇，我們面臨着與監督、監督和潛在罰款相關的成本增加。我們的反洗錢/反洗錢、制裁和反腐敗合規計劃已成爲更嚴格審查的主題，我們正在努力增強我們現有的計劃、政策和程序，並發現和補救不足。例如，我們最近自願向OFAC報告了某些交易和賬戶，其中一些與伊朗有關，如「業務」下的「監督和監管--反洗錢、打擊資助恐怖主義、經濟制裁和反腐敗合規」中所述。在遵守反洗錢/反洗錢、制裁和反腐敗法方面的錯誤、失敗或拖延，我們相關合規計劃中的缺陷，或者我們的業務與洗錢、恐怖分子融資、稅務欺詐或其他非法活動或受制裁的個人、實體、政府或國家/地區的關聯，都可能導致重大的監管、刑事和民事訴訟和訴訟，這可能導致重大罰款和沒收資產、丟失許可證或限制商業活動或其他執法行動，並且我們的聲譽可能會因爲我們的客戶與某些國家、個人或實體的關聯或任何此類交易的存在而受到損害。此外，我們的反洗錢/反洗錢、制裁和反腐敗合規計劃可能會限制我們追求某些商業機會的能力，或影響我們與某些合作伙伴、服務提供商和其他第三方的關係。
有關我們遵守的某些法律法規及其對我們影響的更多信息，請參閱「業務」下的「監督和監管」。
31
目錄表
訴訟和監管行動可能會使我們面臨巨額罰款、處罰、判決和/或要求，導致費用大幅增加、聲譽受損和/或對我們的業務和運營業績造成重大不利影響。
在任何時候，我們都參與了許多法律訴訟，包括集體訴訟、大規模仲裁和類似的訴訟。其中許多訴訟包括對巨額補償性或懲罰性損害賠償的索賠，並要求我們招致法律代表、仲裁費或其他法律或相關服務的巨額費用。雖然我們歷來依賴與客戶達成的協議中的仲裁條款來限制我們在集體訴訟中的風險，但不能保證我們未來將繼續成功地執行我們的仲裁條款，包括由於我們的仲裁條款受到法律挑戰和新法規的影響，以及我們之前仲裁的類型的索賠可能會受到與集體訴訟案件相關的複雜性、風險和費用的影響。商家繼續關注與接受各種形式的付款有關的問題，可能會導致更多的訴訟和其他法律行動。鑑於訴訟本身所涉及的不明朗因素，以及針對我們提出的某些事宜所要求的巨額或不確定的損害賠償，我們在訴訟中可能招致的最終責任仍存在重大不確定性。
我們預計，像我們這樣的金融機構將繼續面臨嚴格的監管審查，監管機構除了通過非公開監督行動或調查結果來解決監管問題外，還將對金融機構採取正式執法行動，這可能涉及對我們的活動的限制以及其他限制，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，另一家金融機構違反法律或監管可能會導致監管機構和其他政府機構對我們的相同或類似做法進行調查。此外，單一事件可能會引發大量且重疊的調查和訴訟。有關調查的外部宣傳可以擴大調查的範圍和規模，並引發進一步的監管調查。
我們還隨時參與政府和監管機構的詢問、調查和訴訟。許多領域的監管審查持續增加，監管行動可能會使我們面臨巨額罰款、處罰或其他要求，導致卡會員報銷、費用增加、業務活動受到限制或條件，並損害我們的聲譽和品牌，所有這些都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。例如，正如之前披露的那樣，我們達成了協議，以解決與某些美國小企業客戶的歷史銷售行爲相關的政府調查，這些調查在「合併財務報表」的註釋12中有更詳細的描述。此外，我們正在配合有關我們獎勵和福利計劃的持續監管調查，如「業務」下的「監督和監管」所述。
有關我們商戶合同中的條款（包括非歧視和榮譽卡條款）的法律訴訟可能會對我們的業務產生重大不利影響，並導致額外的訴訟和/或仲裁、我們的商戶協議和/或商業實踐的變更、巨額金錢損失以及對我們聲譽和品牌的損害。
我們現在是、過去一直是一系列訴訟的被告，包括法律訴訟、仲裁和擬議的集體訴訟，質疑我們卡接受協議的某些條款。有關某些未決法律訴訟的描述，請參閱「合併財務報表」註釋12。
這些訴訟的不利結果可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響，要求我們更改商戶協議，使我們的卡面臨更多的商戶管理和其他形式的歧視，這可能會損害卡會員的體驗，導致額外的訴訟和/或仲裁，造成巨額金錢損失，並損害我們的聲譽和品牌。即使我們沒有被要求更改我們的商戶協議，Visa和萬事達卡的政策或做法因針對它們的法律訴訟、訴訟和解或未決的監管行動而發生的變化也可能導致我們的業務做法發生變化，並對我們的盈利能力造成實質性和不利的影響。例如，Visa和萬事達卡在2024年提出了一項訴訟和解協議，其中包括要求降低和限制交換費，並簡化對希望對信用交易徵收附加費的商家的要求。雖然和解協議未獲法院批准，但Visa和萬事達卡可能最終同意或受制於政策或做法的變化，從而導致更大的一般附加費或競爭對手與交換費降低和上限相關的定價下降對我們的商家折扣率造成的下行壓力。
我們依賴第三方提供商來獲取和服務客戶、技術、平台和其他與我們業務運營不可或缺的服務。這些第三方的行爲可能會對我們的業務造成重大損害。
我們依賴第三方服務提供商、聯合品牌合作伙伴、商戶、聯屬營銷公司、處理商、聚合商、網絡合作夥伴和其他第三方提供對我們運營不可或缺的服務，並且面臨此類第三方的活動可能對我們的業務產生不利影響的風險。隨着支付行業外包、功能專業化、第三方數字服務和技術創新的增加（包括移動技術、代幣化、大數據、人工智能和基於雲的解決方案），更多的第三方參與處理卡交易、處理我們的數據和支持我們的運營。例如，我們依靠第三方在我們的全球網絡中及時傳輸準確的信息、購買卡併爲我們的客戶提供服務。
我們在某些有限的情況下經歷過，並可能繼續經歷我們的第三方或我們第三方的服務提供商的中斷或其他事件，包括他們未能履行其義務以及上述信息、網絡安全和運營事件。此類中斷或其他事件可能會中斷或損害我們向客戶提供的服務質量，影響我們數據的機密性、完整性、可用性和安全性，導致我們的卡或其他產品上的欺詐性交易，影響我們的業務，造成品牌或聲譽損害，並導致與應對此類中斷相關的成本，包括通知和補救成本、更換服務提供商或將運營轉移到內部的成本、監管調查和罰款以及加強監管和訴訟。第三方可能面臨與我們類似或更大的風險，包括由於他們與我們的關係；然而，他們可能沒有準備好減輕這些風險，並且可能
32
目錄表
因此，成爲不良行爲者的目標，這可能會導致更大的破壞和其他風險事件。第三方還可能以與我們利益不一致或違揹我們戰略或技術計劃的其他方式行事，例如停止向我們提供數據或以未經授權的方式使用我們的數據或減少我們通過綜合支付平台收到的交易數據的價值。
對越來越多的第三方的管理和監督增加了我們的運營複雜性和治理挑戰，並減少了我們的控制。此外，外包等與第三方有關的第三方監督和做法在美國和國際上都受到更嚴格的監管審查，包括在某些情況下限制或要求批准外包。未能對第三方進行足夠的監督，包括遵守服務級別協議或監管或法律要求，可能會導致監管行動、罰款、訴訟、制裁或對我們的經濟和聲譽造成損害。此外，我們可能無法有效監控或緩解與我們的第三方提供商的服務提供商相關的運營風險。我們還面臨這樣的風險，即我們第三方常見的服務提供商的服務中斷可能會阻礙他們向我們提供服務的能力。儘管我們試圖分散我們對第三方的依賴，但在某些情況下，多元化的選擇可能有限或成本較高，我們也可能無法有效地降低與我們第三方提供商的服務提供商相關的運營風險。
我們的成功取決於維持誠信和尊重的文化以及我們的高管和其他關鍵人員，人員的不當行爲或流失可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們不僅依靠同事取得業務成功，還依靠同事誠信行事並促進尊重的文化。如果我們同事的行爲方式不符合我們公司的價值觀，那麼我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重的後果，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生負面影響。
對於具有不同視角的合格、事業心強的個人來說，市場競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住這些人。關鍵人員的意外流失可能會擾亂我們的業務，並對我們未來的業績產生不利影響。移民和工作許可法律法規的變化，或此類法律或法規的管理或執行，或法律或監管環境中的其他變化，也會削弱我們吸引和留住合格人員或在我們選擇的地點僱用同事的能力(S)。我們的薪酬做法受到聯儲局的審查和監督，AENB的薪酬做法受到OCC的審查和監督。這種監管審查和監督可能會進一步影響我們吸引和留住高管和其他關鍵人員的能力。我們無法吸引、培養和留住高技能、積極進取和多樣化的人員，可能會對我們的業務和我們的文化產生實質性的不利影響。
隱私、數據保護、數據管理、彈性、數據傳輸、第三方監督、帳戶訪問、人工智能和機器學習以及信息安全和網絡安全領域的監管可能會增加我們的成本並影響或限制我們的業務機會以及我們收集和/或使用個人信息的方式。
美國和我們開展業務的其他國家的立法者和監管機構正在越來越多地採用或修訂隱私、數據保護、數據管理、彈性、數據傳輸、第三方監督、賬戶訪問、人工智能和機器學習以及信息安全和網絡安全法律，包括數據本地化、身份驗證和通知法。隨着此類法律的解釋和適用(在某些情況下，不同法域的要求有很大差異或相互衝突)，合規和技術成本將繼續增加，特別是在確保與人工智能和機器學習相關的適當隱私、數據保護、數據管理、復原力、第三方管理、數據傳輸、安全控制、賬戶訪問機制和控制的背景下。此外，與自動決策、人工智能和機器學習相關的新法律法規以及對這些技術的現有法律法規的應用可能會限制我們使用這些技術的能力，或對我們的業務其他方面產生沉重而昂貴的要求。
在上述領域遵守當前或未來的法律可能會對我們的業務運營產生重大影響，包括我們收集、使用、共享、保留和保護客戶和/或同事信息的能力，並可能限制我們充分利用我們的綜合支付平台或提供某些產品和服務或與某些服務提供商合作的能力，這可能會對我們的盈利能力產生重大不利影響。我們未能遵守此類法律或保持足夠的治理和控制結構，可能會導致潛在的重大監管和/或政府調查和/或行動、訴訟、罰款、制裁、持續的監管監控、客戶流失、使用或接受我們的卡的減少以及我們的聲譽和品牌的損害。近年來，在美國、歐盟和我們開展業務的其他國家，在隱私、數據保護、數據管理、人工智能和機器學習以及信息安全和網絡安全領域的監管執法和訴訟活動不斷增加，我們的數據保護和治理項目已成爲更嚴格審查的對象。
有關該領域監管和立法活動的更多信息，請參閱「業務」下的「監督和監管-隱私、數據保護、數據管理、人工智能、彈性、信息安全和網絡安全」。
如果我們無法保護我們的知識產權，或成功抵禦針對我們的任何侵權或挪用指控，我們的收入和盈利能力可能會受到負面影響。
我們依靠各種措施來保護我們的知識產權並控制對我們商業祕密和其他專有信息的訪問和分發。這些措施可能無法防止侵犯我們的知識產權或挪用我們的專有信息以及由此導致的競爭優勢損失。在某些司法管轄區，執行知識產權以防止泄露我們的商業祕密和其他專有信息的能力可能受到限制。此外，競爭對手或其他第三方可能會聲稱我們的產品、系統、流程或技術侵犯了他們的知識產權。鑑於我們運營的技術和商業環境複雜、快速變化和競爭激烈，以及知識產權相關訴訟的潛在風險和不確定性，未來的侵權主張或
33
目錄表
針對我們的挪用索賠可能會導致我們損失大量收入，產生大量國防、許可、版稅或技術開發費用，和/或支付大量金錢損失。此外，鑑於法院或監管機構目前尚未完全解決圍繞生成性人工智能等人工智能的知識產權所有權和許可權，我們可能無法保護我們的知識產權免受侵權使用，並且我們對人工智能的使用或採用可能會導致第三方索賠。
稅務立法舉措或評估可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們須繳納美國和多個外國司法管轄區的所得稅和其他稅。與稅務相關的法律法規極其複雜，需要重大判斷，並且有不同的解釋。儘管管理層認爲我們的立場是合理的，但它們會受到美國國稅局和我們開展業務的其他司法管轄區稅務機關的質疑，這可能會對我們的稅務負債產生不利影響。有關我們美國與外國子公司之間轉讓定價安排的美國聯邦所得稅審計的信息，請參閱「合併財務報表」註釋20。
我們在許多國家/地區受到有關對某些交易徵收增值稅（增值稅）的質疑。雖然我們相信我們遵守相關司法管轄區所有適用的增值稅和其他稅法、規則和法規，但稅務機關可能會確定我們欠下額外稅款或更廣泛地適用現有法律和法規，這可能會導致稅收和利息負債大幅增加超過應計負債。
我們開展業務的國家/地區的立法行動或不作爲可能會提高我們的有效稅率。例如，經濟合作與發展組織（OECD）發佈的新指南將影響跨國企業（MNE）對其全球利潤徵稅的方式。特別是，經合組織關於全球最低稅率15%的指導方針將影響許多跨國企業的有效稅率。許多國家已經實施了這些最低稅收指導方針，生效日期從2024年開始。我們預計，當前形式的這些最低稅收指導方針將提高未來幾年的有效稅率。此外，除非延期，否則《減稅和就業法案》的各項條款將於2025年到期。因此，美國國會可能會尋求在國會新一屆會議上頒佈重要的稅收立法，這可能會導致美國對我們的全球業務徵收更高的稅，從而提高我們的有效稅率。
司法管轄區還可能會對卡交易的稅務處理做出相關改變，例如對卡會員獎勵徵稅或禁止對銷售稅收取交換費，這可能會降低我們向客戶提供的價值並對我們的業務產生不利影響。
我們的運營、業務、客戶和合作夥伴可能會受到氣候相關風險的不利影響。
人們對氣候相關風險以及相關環境可持續性和恢復問題的擔憂越來越多且迅速發展。我們面臨與氣候相關的物理風險，包括全球平均氣溫上升、海平面上升以及極端天氣事件和自然災害的頻率和嚴重程度增加。此類事件和災難可能會擾亂我們的運營或我們所依賴的客戶或第三方的運營，並可能導致市場波動或對我們客戶的消費行爲或支付未償貸款的能力產生負面影響。此外，我們可能面臨與向低碳經濟轉型相關的風險。消費者偏好、旅行模式和法律要求的變化可能會影響我們的收入或費用，或者對我們的業務、客戶和合作夥伴產生不利影響。
我們可能無法有效識別、衡量或控制我們面臨的氣候相關風險，特別是考慮到這些風險影響的時間、性質和嚴重程度可能無法預測。我們可能會因氣候相關舉措和目標的時機、範圍或性質而受到批評。無法保證我們能夠實現這些目標，這在一定程度上取決於第三方的性能、超出我們控制範圍的數據以及可能隨着時間的推移而演變的方法。我們可能被要求改變我們的業務、管理實踐和合作夥伴關係，因技術、運營、產品和服務的變化而產生費用，並因負面公衆情緒、監管審查和利益相關者信心下降而遭受聲譽損害，因爲我們對氣候和環境問題的反應或認爲缺乏反應。
模型、信貸、市場以及融資和流動性風險
我們使用模型來管理風險和做出業務決策可能並不有效。
我們在整個業務中使用模型和自動化，包括爲決策提供信息和支持、管理風險和估計財務價值。儘管我們有一個用於模型開發和獨立模型驗證的治理框架，但建模方法或關鍵假設可能是錯誤的，或者模型可能被誤用。此外，我們的數據彙總和驗證程序的質量或有效性問題，以及數據輸入的質量和完整性問題，可能會導致模型產出和報告無效或不準確。例如，基於歷史數據集的模型可能不能準確預測未來的結果，例如因爲我們的信用卡會員的信用檔案發生變化，並且它們可能無法預測未來的結果。此外，我們越來越多地使用利用人工智能的模型，這些模型容易受到額外風險的影響，例如結果有偏見或不準確，或可解釋性降低。鑑於缺乏最近的先例，我們的模式也可能無法在當前的地緣政治和宏觀經濟環境中正常運作。某些模型，如當前預期信用損失(CECL)和會員獎勵責任下的信用損失會計模型，要求我們做出困難、主觀和複雜的判斷，並利用前瞻性信息。如果我們的業務決策或財務估計基於不正確或誤用的模型和假設，或者我們未能有效管理數據輸入並準確及時地彙總或分析數據，我們的運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
34
目錄表
我們面臨影響卡會員支出以及客戶和合作夥伴向我們付款的能力的信用風險和趨勢，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們面臨個人信用風險（主要來自消費者和小企業卡會員貸款和應收賬款）和機構信用風險（主要來自企業卡會員貸款和應收賬款、商戶、網絡合作夥伴、忠誠度聯盟合作伙伴以及金庫和投資對手方）。第三方可能會因破產、缺乏流動性、運營失敗或其他原因而拖欠對我們的義務。經濟衰退、失業、通貨膨脹和利率等一般經濟因素可能會導致更大的拖欠，從而導致更大的信貸損失。客戶償還我們的能力和意願不僅會受到經濟、市場、政治和社會狀況的負面影響，還會受到客戶其他付款義務的負面影響，而增加槓桿可能會導致客戶違約或拖欠對我們的義務的風險更高。
我們主要依靠客戶的信譽來償還貸款或應收賬款，因此通常沒有其他追索權。我們評估信譽的能力可能會因爲我們承保做法的變化，或者如果我們用來管理信用風險的標準或模型在預測未來虧損時被證明是不準確的，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。這可能會加劇到我們歷來依賴於做出信貸決策的信息不能準確描述客戶的信用狀況的程度，包括由於當前的利率和經濟狀況。此外，我們的定價策略，特別是新的貸款功能和非信用卡貸款產品，可能無法抵消拖欠和損失增加對盈利能力的負面影響；因此，任何超過我們目前估計的拖欠和損失的實質性增加都可能對我們產生實質性的不利影響。儘管我們對未償還貸款和應收賬款組合中的信貸損失進行了估計，但這些估計可能並不準確。此外，我們在管理信用風險時使用的信息可能不準確或不完整。
違約率上升和破產率上升通常是未來覈銷的先兆，可能需要我們增加信用損失準備金。更高的核銷率以及由此導致的信用損失準備金增加對我們的盈利能力和證券化的績效產生了不利影響，並可能增加我們的資金成本。
儘管我們定期審查我們對特定客戶和交易對手以及我們認爲可能存在信用問題的特定行業、國家和地區的信用敞口，但違約風險可能來自難以預見或檢測的事件或情況，如欺詐。此外，我們管理信用風險或收回欠我們的金額的能力可能會受到法律或監管變化(如對回收的限制或破產法的變化、最低付款規定和再保險指導)或客戶行爲變化(如更多地使用債務清算公司)的不利影響。信用風險增加，無論是由於低估了我們的貸款和應收賬款組合中固有的信用損失、不斷惡化的經濟狀況(特別是在美國，因爲截至2024年12月31日，美國信用卡會員佔我們信用卡會員貸款總額的約88%)、貸款餘額水平的增加、我們業務組合的變化或其他原因，都可能要求我們增加損失撥備，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
利率變化可能會對我們的盈利產生重大不利影響。
截至2024年12月31日止年度，我們的淨利息收入約爲155億美元。如果我們爲借款支付的利率增加或減少幅度低於我們從貸款中獲得的利率，那麼我們的凈利息收益率，從而導致我們的淨利息收入，可能會減少。我們預計我們支付的存款利率將隨着基準利率的變化而變化。例如，聯儲局和其他央行已加息以應對通脹壓力加劇。此外，利率變化可能會影響客戶行爲，例如影響卡會員信用卡上的貸款餘額或付款能力，因爲更高的利率會導致更高的付款要求，從而進一步影響我們的運營業績。有關我們利率風險的進一步討論，請參閱「MD & A」下的「風險管理-市場風險管理流程」。
我們受到資本充足率和流動性規則的約束，如果我們不滿足這些規則，我們的業務將受到重大不利影響。
未能滿足當前或未來的資本或流動性要求可能會損害我們的競爭地位，並可能導致聯儲局或BCC對AENB實施限制，包括限制我們支付股息、回購我們的股本、投資我們的業務、擴大我們的業務或從事收購的能力。資本和流動性制度的某些要素尚未最終確定，某些事態發展可能會對適用於金融機構的要求產生重大影響。例如，2023年，美國聯邦銀行監管機構提出了資本規則，這將導致我們的監管資本要求大幅提高，並要求我們和AENB發行和/或維持最低金額的符合條件的長期債務，並具有特定條款。此外，由於根據監管壓力測試的結果提高了SCB要求，我們可能有必要持有額外資本。
遵守資本充足率和流動性規則需要大量資源投資。無法滿足有關我們遵守適用資本充足率和流動性規則的監管預期或有關資本和流動性風險管理能力和實踐的監管預期，也可能對聯邦銀行監管機構對我們和AENB的評估產生負面影響。此外，由於成爲第三類公司，我們面臨更嚴格的資本和流動性要求，如果我們發展成爲第二類公司，資本和流動性要求可能會進一步增加。
有關資本充足率要求的更多信息，請參閱「業務」下的「監督和監管-資本和流動性監管」。
35
目錄表
我們受到限制，限制了我們支付股息和回購股本的能力。我們的子公司還受到限制，限制其向我們支付股息的能力，這可能會對我們的流動性產生不利影響。
我們支付股息和回購股本的能力受到監管機構的限制，監管機構擁有廣泛的權力來禁止任何被認爲是不安全或不健全的銀行行爲的行動。我們必須向聯儲局提交資本計劃供審查，其中包括預計股息支付和股本回購等。作爲資本規劃和壓力測試過程的一部分，我們建議的資本行動將根據我們在壓力較大的市場環境下滿足適用資本要求的能力進行評估。如果我們未能滿足適用的資本要求，包括壓力資本緩衝，我們採取資本行動的能力可能會受到限制。
如果我們沒有在優先股的最後一個股息期宣佈和支付全額股息，我們將禁止宣佈或支付股息，或者購買、贖回或以其他方式收購我們的普通股股份，但某些例外情況除外。
我們依賴子公司的股息來獲取流動性，此類股息可能會受到法律、法規或監管政策的限制。例如，AENB在股息的宣佈和支付方面受到各種法定和監管限制。這些限制可能會阻礙我們獲得償還債務、支付股息或以其他方式實現戰略目標所需的資金的能力。
未來任何減少或取消我們普通股股息或股票回購計劃都可能會對我們普通股的市場價格和市場對美國運通的看法產生不利影響。有關銀行控股公司和存管機構股息限制的更多信息，請參閱「業務」項下的「監管與監管-壓力測試和資本規劃」和「-股息和其他資本分配」，以及「MD & A」項下的「合併資本資源和流動性-股息和股份回購」和「合併財務報表」註釋22。
不利的市場狀況可能會嚴重影響我們獲得資本的機會和成本以及滿足流動性需求的能力。
我們在債務資本市場爲無擔保定期債務和資產證券化獲得融資的能力取決於金融市場狀況。整個金融市場的中斷、不確定性或波動性，以及影響我們的競爭對手和整個金融業的不利事態發展，可能會對市場流動性產生負面影響，並限制我們獲得運營業務所需的資金。這種市場狀況還可能限制我們及時更換到期債務、滿足監管資本要求以及獲得增長業務所需資金的能力。在某些情況下，我們可能會產生不具吸引力的融資成本，這可能會降低盈利能力，並顯著降低財務靈活性。影響我們未來貸款和應收賬款證券化程度的其他因素包括我們貸款和應收賬款的整體信用質量、我們貸款和應收賬款證券化的成本、對信用卡資產擔保證券的需求以及影響證券化交易和資產擔保證券的法律、法規、會計或稅務規則。我們的流動性和資金成本也將受到事件發生的不利影響，這些事件可能導致我們現有的證券化交易提前攤銷。有關我們的流動性和資金需求的進一步討論，請參閱「MD&A」下的「綜合資本資源和流動性」。
我們信用評級的任何降低都可能會增加我們從資本市場獲得資金的成本並限制我們進入資本市場的機會，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的長期和短期債務和存款的評級基於多種因素，包括財務實力，以及我們無法控制的因素，包括影響金融服務業的條件和宏觀經濟環境。我們的評級可能隨時被下調，且無需任何評級機構發出任何通知，這除其他外可能會對我們進入資本市場的機會產生不利影響，並對我們獲得資金的成本和其他條款產生不利影響。我們通過證券化市場籌集資金的能力還部分取決於我們從證券化信託發行的證券的信用評級。如果我們無法滿足評級機構確認資產支持證券評級的要求，可能會限制我們進入證券化市場的能力。
不利的貨幣波動和外匯管制可能會減少我們從國際業務中獲得的收入。
2024年，扣除利息費用後，我們的總收入中約有22%來自美國境外的活動。我們面臨國際業務的外匯風險，因此，如果其他貨幣的價值相對於美元發生變化，我們在美國境外產生的收入將受到不可預測的波動，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
政治和經濟狀況可能繼續導致貨幣價值變化，美元進一步走強將對我們的淨收入產生負面影響。當地卡會員貨幣大幅突然貶值也會影響他們向我們付款的能力。外匯法規或資本管制可能會限制或禁止將其他貨幣兌換爲美元或我們轉移它們的能力，而外匯的可用性可能會進一步影響我們的經營業績。
由於市場需求或監管限制而無法接受或維持存款可能會對我們的流動性狀況和爲業務提供資金的能力產生重大不利影響。
我們的美國銀行子公司AENB接受存款並將收益用作資金來源，隨着時間的推移，我們的直接零售存款在我們資金中所佔的比例越來越大。我們在存款方面繼續面臨激烈的競爭，定價和產品變化可能會對我們吸引和保留具有成本效益的存款餘額的能力產生不利影響。如果我們提供更高的利率來吸引或維持存款，我們的融資成本將受到不利影響。此外，對我們或更廣泛的銀行業穩健性的信心下降，例如銀行倒閉發生後，或對存款可用保險水平的信心下降，可能會導致存款快速提取或不願意在我們保留存款，
36
目錄表
這可能會對我們和我們爲業務提供資金的能力產生重大不利影響。社交媒體和類似渠道的使用有可能加劇和加速人們對健康的信心下降。
我們獲得存款資金並提供有競爭力的存款利率的能力也取決於AENB的資本水平。FDIA的經紀存款條款和相關FDIC規則在某些情況下禁止銀行接受或續延經紀存款，並適用其他限制，例如可以支付的利率上限。此外，我們的監管機構可以隨時調整適用的資本要求，並有權對我們的存款業務進行限制。未來無法吸引或維持存款可能會對我們爲業務提供資金的能力產生重大不利影響。
我們的投資價值可能會受到經濟、政治或市場狀況的不利影響。
市場風險包括由於市場變數的不利變化而導致的投資組合和金融工具的價值損失，這可能對我們的財務狀況產生負面影響。我們的美國運通風險投資公司經歷了已實現和未實現的虧損™股權投資，未來可能會出現進一步的虧損。截至2024年12月31日，我們持有約12美元的億投資證券，主要包括債務證券和股權投資，包括某些股權方法投資，總計約20美元億。由於經濟狀況、業務表現或其他原因，這些投資的負面市場狀況、估值變化或違約率上升或破產可能對我們的投資價值產生重大不利影響，可能導致減值費用。違約、違約威脅或經濟中斷，即使在我們沒有重大投資敞口、開展業務或運營的國家或地區，也可能對我們產生不利影響。
37
目錄表
項目10億。    未解決 工作人員評論
不適用。
項目1C。    網絡安全
我們維護信息安全和網絡安全計劃以及網絡安全治理框架，旨在保護我們的信息系統免受與網絡安全相關的運營風險。
網絡安全風險管理和策略
我們將信息安全和網絡安全風險定義爲我們信息和信息系統的機密性、完整性或可用性受到未經授權或非預期訪問、使用、披露、破壞、修改或破壞影響的風險。 信息安全和網絡安全風險是一種運營風險，作爲我們運營風險框架的一部分進行衡量和管理。運營風險已納入我們全面的企業風險管理（ERM）計劃，我們使用該計劃來識別、彙總、監控、報告和管理風險。有關我們的ERM計劃的更多信息，請參閱「MD & A」下的「風險管理」。
我們的技術風險和信息安全(TRIS)計劃是我們的企業信息安全和網絡安全計劃，納入我們的ERM計劃，由我們的首席信息安全官(CISO)領導，旨在(I)確保我們的信息和信息系統的安全性、保密性、完整性和可用性；(Ii)防止此類信息和信息系統的安全、保密、完整性或可用性受到任何預期的威脅或危害；以及(Iii)防止未經授權訪問或使用可能對我們、我們的同事或我們的客戶造成重大傷害或不便的此類信息或信息系統。TRIS計劃建立在先進安全技術的基礎上，僱傭了一支訓練有素的專家團隊，旨在與全球監管要求保持一致。該計劃部署了多層控制，包括將安全嵌入我們的技術投資，旨在識別、保護、檢測、響應信息安全和網絡安全事件並從中恢復。這些控制由主題專家和具有集成網絡檢測、響應和恢復能力的安全運營中心相結合進行測量和監測。TRIS計劃包括我們的企業事件響應計劃和我們的網絡危機響應計劃，前者管理涉及敏感信息泄露的信息安全事件，後者爲處理高度嚴重的安全事件提供一個文件化的框架，並促進公司多個部門之間的協調，以管理響應工作。我們還定期進行技術和管理層面的模擬和演習，我們的同事每年都會接受網絡安全意識培訓。
此外，我們還將內部審計小組的審查和外部專業知識納入我們的TRIS計劃，包括 對我們的網絡安全措施和控制進行獨立的第三方評估，並根據金融部門的網絡風險研究所概況標準對我們的TRIS計劃進行第三方網絡成熟度評估.我們還投資威脅情報，在威脅情報、漏洞管理、事件響應和演習領域與同行合作，並積極參與行業和政府論壇。
與第三方相關的網絡安全風險作爲我們的一部分進行管理 第三方管理政策，其中規定了與第三方關係的風險和複雜性相稱的採購、風險管理和合同框架。我們的第三方分包商管理（TLM）計劃制定了在關係生命週期內識別、衡量、監控和報告與第三方相關的風險的指南，其中包括規劃、盡職調查和第三方選擇、簽約、持續監控和終止。我們的TLM計劃包括識別具有信息安全相關風險的第三方。訪問、處理、收集、共享、創建、存儲、傳輸或銷燬我們信息或訪問我們系統的第三方可能會根據風險水平提出額外的安全要求，例如增強的風險評估和監控以及額外的合同控制。
雖然我們不認爲我們的業務戰略、運營結果或財務狀況受到任何網絡安全事件的實質性不利影響，但網絡安全威脅無處不在，與其他全球金融機構類似，我們以及我們的客戶、同事、監管機構、服務提供商和其他第三方近年來經歷了信息安全和網絡安全風險的顯著增加，並可能繼續成爲網絡攻擊的目標。我們繼續評估網絡環境中的風險和變化，投資於增強我們的網絡安全能力，並參與行業和政府論壇，以促進我們的網絡安全能力以及更廣泛的金融服務網絡安全生態系統的進步。有關網絡安全威脅給我們帶來的風險的更多信息，請參閱重大信息或網絡安全事件或欺詐活動的增加可能會導致我們的品牌聲譽受損以及重大的法律、法規和財務風險，並可能減少對我們產品和服務的使用和接受“在「風險因素」下。
38
目錄表
網絡安全治理
根據我們的網絡安全治理框架，我們的董事會和風險委員會主要負責監督和管理我們TRIS計劃的開發、實施和維護，董事會指定我們的風險委員會對技術和網絡安全風險進行監督和治理。 我們的衝浪板 每年至少從我們的CISO或其指定人員那裏收到一次有關網絡安全的更新。我們的風險委員會每年至少收到兩次有關網絡安全的報告，包括至少與審計與合規委員會舉行一次聯席會議，我們的董事會和這些委員會都根據需要收到臨時更新。此外，我們的風險委員會每年都會批准我們的TRIS計劃。
我們有多個內部管理委員會，負責監督網絡安全風險。我們的運營風險管理委員會(ORMC)由我們的首席運營風險官擔任主席，爲我們的信息安全風險管理活動提供監督和治理，包括與網絡安全相關的活動。這包括努力識別、測量、管理、監控和報告與我們的信息和信息系統相關的信息安全風險以及對美國運通品牌的潛在影響。ORMC根據我們的企業風險偏好框架中提供的升級標準，將風險升級到由我們的首席風險官擔任主席的企業風險管理委員會(ERMC)或我們的董事會。負有網絡安全監督責任的管理層成員通過多個渠道了解網絡安全風險和事件，包括定期和年度報告，年度報告還提供給我們的風險委員會、ORMC和ERMC。
我們的CISO 領導整個公司的網絡安全戰略、工程和運營，並負責向董事會、ERMC和ORMC提供有關TRIS計劃的年度更新，以及有關信息安全和網絡安全事務的臨時更新。 我們現任的CISO曾在美國運通擔任電信、網絡和信息安全方面的一系列職位，包括2013年晉升爲CISO職位，並負責技術風險管理。在加入美國運通之前，我們現任首席信息官曾在一家上市制藥和生物技術公司擔任各種技術領導職位14年。我們的CISO向首席信息官彙報，有關其信息包含在「業務」下的「有關我們的執行官的信息」中。
有關我們風險治理結構的更多信息，請參閱「MD & A」下的「風險管理-治理」和「風險管理-運營風險管理流程」。
39
目錄表
項目2. 性能
我們的主要行政辦公室位於曼哈頓下城一棟220萬平方英尺的建築內，該建築是從炮臺公園市管理局租用的土地，租期將於2069年到期。我們擁有該建築約49%的所有權權益，布魯克菲爾德金融地產（Brookfield Financial Properties）的一家附屬公司擁有該建築約51%的權益。我們還從布魯克菲爾德的附屬公司租用大樓內的空間。
其他擁有或租賃的主要地點包括美國運通位於亞利桑那州鳳凰城、佛羅里達州日出、印度古爾岡和班加羅爾、菲律賓馬尼拉、英國布萊頓、日本東京、馬來西亞吉隆坡、意大利羅馬和澳大利亞悉尼的辦事處;位於亞利桑那州鳳凰城和北卡羅來納州格林斯伯勒的美國運通數據中心;位於猶他州桑迪的AENB總部;位於英國倫敦的美國運通服務歐洲有限公司總部;美國運通歐洲總部位於西班牙馬德里;加拿大美國運通銀行和美國運通加拿大公司的總部。位於加拿大安大略省多倫多;以及美國運通公司（墨西哥）總部墨西哥城的CV。作爲會員的福利，我們還租賃和運營多個休息室，包括在美國主要和全球樞紐機場。
項目3. 法律訴訟
請參閱「合併財務報表」附註12，該報表通過引用併入本文。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
40
目錄表
第二部分
項目5. 註冊人普通股票市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
(a)我們的普通股主要在紐約證券交易所交易，交易代碼爲AXP。截至2024年12月31日，我們有16,641名登記在冊的普通股股東。您可以在「合併財務報表」的「合併股東權益報表」中找到有關我們普通股的股息信息。有關股息限制的信息，請參閱「業務」下的「監督和監管--股息和其他資本分配」和「綜合財務報表」附註22。您可以在我們計劃於2025年4月29日召開的年度股東大會的最終委託書中的「高管薪酬-股權薪酬計劃」標題下找到有關根據我們的股權薪酬計劃授權發行的證券的信息。在這樣的標題下找到的信息通過引用併入本文。我們2025年年度股東大會的最終委託書預計將於2025年3月提交給美國證券交易委員會(無論如何，不晚於我們最近完成的財年結束後120天內)。
股票表現圖表
本股票表現圖表部分包含的信息不應被視爲「徵集材料」或「歸檔」或通過引用納入未來向SEC提交的文件中，或受《交易法》第18條的責任約束，除非我們通過引用具體將其納入根據《證券法》或《交易法》提交的文件中。
下圖比較了過去五年我們普通股的累積股東總回報與標準普爾500指數和標準普爾金融指數的總回報。它顯示了2019年12月31日100美元投資的增長，包括所有股息的再投資。
549755817557
年終數據201920202021202220232024
美國運通$100.00 $98.85 $135.31 $123.77 $159.28 $255.35 
S&P 500指數$100.00 $118.39 $152.34 $124.73 $157.48 $196.85 
標準普爾金融指數$100.00 $98.24 $132.50 $118.49 $132.83 $173.35 
41
目錄表
（b） 不適用因
（c） 發行人購買證券
下表列出了截至2024年12月31日的三個月內由我們或代表我們購買我們普通股的信息。
股份總數
購得
人均支付價格
分享 (c)
股份總數
作爲以下項目的一部分購買
公開宣佈的計劃
或程序(d)
最大數量
可能的股票
尚
根據以下條款購買
平面圖
或程序
2024年10月1日至31日
回購計劃(a)
387,722 $270.74 387,722 78,271,238 
員工交易(b)
16,467 $273.50 N/AN/A
2024年11月1日至30日
回購計劃(a)
1,137,974 $289.86 1,137,974 77,133,264 
員工交易(b)
— $— N/AN/A
2024年12月1日至31日
回購計劃(a)
1,962,445 $301.08 1,962,445 75,170,819 
員工交易(b)
— $— N/AN/A
總
回購計劃(a)
3,488,141 $294.05 3,488,141 75,170,819 
員工交易(b)
16,467 $273.50 N/AN/A
(a)2023年3月8日，董事會授權根據市場狀況並根據我們的資本計劃不時回購最多12000萬股普通股。該授權取代了之前的回購授權。有關股份回購的更多信息，請參閱「MD & A」下的「合併資本資源和流動性」。
(b)包括：（i）行使期權（根據我們的激勵補償計劃授予的）的員工股票期權持有人交出的股份，以滿足該持有人的行使價和/或預扣稅義務，以及（ii）預扣稅的限制性股份（根據我們的激勵補償計劃下的授予條款），以抵消限制性股份歸屬和解除時發生的預扣稅義務。我們的激勵薪酬計劃規定，交付或證明或扣留的股份的價值基於相關交易發生之日我們普通股的價格。
(c)每股支付的平均價格並不反映與購買股份相關的成本和稅收。
(d)公開宣佈的計劃下的股票購買是根據公開市場購買、旨在滿足《交易法》第10 b5 -1（c）條的肯定防禦條件的計劃、私下談判交易或其他購買（包括大宗交易、加速股票回購計劃或市場條件允許的此類方法的任何組合並以我們認爲適當的價格進行的。
項目6. [保留]
42
目錄表
項目7. 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析（MD & A）
執行概覽
業務介紹
我們是一家全球綜合支付公司，擁有四個可報告業務部門：美國消費者服務（USCS）、商業服務（CS）、國際卡服務（ICS）以及全球商戶和網絡服務（GMNS）。公司職能以及某些其他業務和運營包含在公司及其他中。
我們的產品和服務範圍包括：
•信用卡、借記卡、銀行等支付融資產品
•商戶收購和處理、服務和結算、欺詐預防以及針對商戶的銷售點營銷和信息產品和服務
•網絡服務
•旅行和生活方式服務
•收件箱管理產品和服務
•其他服務，例如客戶忠誠度計劃的設計和運營
以下類型的收入來自我們的各種產品和服務：
•折扣收入是我們最大的收入來源，主要是指我們從商家那裏賺取和保留的金額，用於促進信用卡會員和商家之間就美國運通發行的支付產品進行的交易。接受我們的信用卡作爲付款或商家折扣收取的費用數額因商家開展業務的行業、商家與美國運通相關的總交易量、支付方式、與商家的結算條款、提交交易的方式以及在某些情況下商家與我們之間的卡接受協議的地理範圍(例如本地或全球)和交易金額等因素而異。在某些情況下，額外的統一交易費被評估爲商家折扣的一部分，可能會收取額外的費用，如卡不在場交易或在美國境內的商家使用在美國境外發行的卡進行交易的可變費用；
•利息收入，主要指未償貸款餘額賺取的利息;
•淨卡費，代表從卡年費中獲得的收入，根據卡類型和每個賬戶的卡數量而異;
•服務費和其他收入，主要指從商戶和其他客戶賺取的服務費、向卡會員收取的外幣相關費用、卡會員拖欠費用、旅行佣金和費用以及我們對我們有重大影響力的投資的收入（損失）;和
•處理收入主要代表與網絡合作夥伴協議相關的收入，包括特許權使用費、費用和促進網絡合作夥伴發行的卡交易所賺取的金額。
請參閱下文「選定術語表」，了解本表格10-K中出現的某些關鍵術語和相關信息的定義，以及下文「關鍵會計估計」，以了解我們某些需要重大管理假設和判斷的會計政策的討論。
非gaap指標
我們根據美國普遍接受的會計原則（GAAP）編制合併財務報表。然而，本報告中包含的某些信息構成非GAAP財務指標。我們對非GAAP財務指標的計算可能與其他公司對類似標題指標的計算不同。
43
目錄表
表1：財務業績摘要
截至12月31日，變化變化
（每股金額和註明的地方，百萬美元，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
精選利潤表數據
扣除利息費用的總收入$65,949$60,515$52,862$5,434 9 %$7,653 14 %
扣除利息費用後的總收入（經FX調整） (a)
60,17952,8335,770 10 7,682 15 
信用損失撥備
5,1854,9232,182262 5 2,741 #
總費用
47,86945,07941,0952,790 6 3,984 10 
稅前收入12,89510,5139,5852,382 23 928 10 
所得稅撥備2,7662,1392,071627 29 68 3 
淨收入10,1298,3747,5141,755 21 860 11 
每股普通股收益-稀釋 (b)
$14.01$11.21$9.85$2.80 25 %$1.36 14 %
選定的資產負債表數據
現金和現金等價物$40,640$46,596$33,914$(5,956)(13)%$12,682 37 %
卡會員應收賬款59,41160,41157,613(1,000)(2)2,798 5 
卡會員貸款139,674125,995107,96413,679 11 18,031 17 
客戶存款139,413129,144110,23910,269 8 18,905 17 
長期債務$49,715$47,866$42,573$1,849 4 %$5,293 12 %
普通股統計數據 (c)
每股普通股宣佈的現金股息$2.80$2.40$2.08$0.40 17 %$0.32 15 %
平均發行普通股：
基本712735751(23)(3)(16)(2)
稀釋713736752(23)(3)%(16)(2)%
選定的百分比和比率
網絡卷 （數十億）
$1,764.8$1,680.1$1,552.8$85 5 %$127 8 %
廣告業務 （數十億）
1,550.91,459.61,338.391 6 121 9 
貸款和卡會員應收賬款總額 (d)
208,317193,492170,99314,825 8 22,499 13 
貸款和卡會員應收賬款總額（經FX調整） （a）（d）
$190,826$171,594$17,491 9 %$21,898 13 %
卡會員貸款和應收賬款
淨覈銷率-本金、利息和費用 (e)
2.3 %2.0 %1.0 %
淨覈銷率-僅限本金-消費者和小企業 （e）（f）
2.0 %1.8 %0.9 %
逾期30天以上佔總數的百分比-消費者和小型企業 (g)
1.3 %1.3 %1.1 %
實際稅率21.5 %20.3 %21.6 %
平均股東權益回報率 (h)
34.6 %31.5 %32.3 %
普通股第1類10.5 %10.5 %10.3 %
#表示100%或更大的方差
(a)外幣調整信息假設比較期間之間的匯率不變，以將貨幣兌換爲美元（即假設用於確定本期結果的外匯匯率適用於與此類結果進行比較的相應上一年期間）。經FX調整的扣除利息費用的總收入以及貸款和卡會員應收賬款總額是非GAAP衡量標準。我們相信，以外幣調整爲基礎的信息呈現對投資者有幫助，因爲它可以更容易地將我們在一個時期的表現與另一個時期的表現進行比較，而不會受到貨幣匯率波動引起的變化。
(b)代表凈利潤，減去（i）截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度分配給參與股份獎勵的收益分別爲7，600萬美元、6，400萬美元和5，700萬美元，以及（ii）截至2024年12月31日止年度優先股股息5，800萬美元、5，800萬美元和5，700萬美元，分別爲2023年和2022年。有關優先股和每股普通股盈利（每股盈利）的更多詳情，分別請參閱「合併財務報表」附註16和附註21。
(c)我們的普通股主要在紐約證券交易所交易，交易代碼爲AXP。
(d)貸款總額反映卡會員貸款和其他貸款。
(e)我們僅根據本金損失提出淨覈銷率（即，不包括利息和/或費用）以符合行業慣例。此外，由於我們的做法是將無法收回的利息和/或費用納入我們的信用損失撥備總額的一部分，因此還列出了包括本金、利息和/或費用在內的淨覈銷率。
(f)由於系統限制，企業應收賬款不適用僅基於本金損失的淨覈銷率。
(g)對於企業應收賬款，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。有關企業應收賬款過去90+天的計費指標，請參閱表12。
(h)平均權益回報率（ROE）的計算方法是：（i）本期凈利潤除以（ii）本期平均股東權益。
44
目錄表
經營業績
我們今年的強勁業績反映了我們業務模式的動力和盈利能力以及我們持續的增長投資。我們看到了創紀錄的年度卡會員支出、強勁的新卡購買、出色的信用表現和嚴格的費用管理。全年凈利潤爲101億美元，即每股14.01美元，而一年前的凈利潤爲84億美元，即每股11.21美元。我們的全年業績反映了Accercise Inc.的出售。（Accerate），從而產生53100萬美元（稅後47900萬美元或每股0.66美元）的收益。
賬單業務增長6%，反映出今年大部分時間支出環境穩定，第四季度加速。這一增長是跨地區、跨G&S和T&E類別的。美國消費者服務賬單業務同比增長7%，千禧一代和Z世代卡成員的支出持續強勁，我們的產品繼續與這些人群產生共鳴。商業服務賬單業務同比增長2%，反映出美國中小型企業(SME)卡會員繼續溫和增長。現有美國中小企業卡會員的支出同比略有下降，儘管我們看到第四季度小企業信心有所改善，今年新卡收購強勁。在所有地區和美國以外的客戶類型支出持續強勁增長的推動下，國際卡服務賬單業務同比增長11%(經外匯調整後增長14%)。1我們商戶網絡的持續全球擴張爲我們的增長做出了貢獻，我們在2024年在全球增加了數百萬個新的商戶地點，並繼續擴大對我們最大的國際國家的覆蓋。
扣除利息費用後的總收入同比增長9%（經FX調整後增長10%）。1 計費業務的增長推動我們最大的收入項目折扣收入增長了5%。淨卡費用同比增長16%，反映了新卡購買和卡會員保留率的高水平，以及我們持續執行的產品更新策略。淨利息收入較上年增長18%，超過了貸款總額和卡會員應收賬款8%的同比增長，主要是由於我們的循環貸款餘額增長加快。全年貸款總額、卡會員應收賬款以及循環貸款餘額的增長均有所放緩。在第四季度，我們將與Lowe小企業聯合品牌投資組合相關的75800萬美元卡會員貸款從持作投資重新分類爲持作出售（HFS）。
信用損失撥備增加，主要是由於淨覈銷增加，但與去年相比，準備金增加減少部分抵消了這一增加。全年淨覈銷率和拖欠率相對穩定，並在我們優質的全球客戶群、我們對風險管理的大力關注和嚴格的增長戰略的支持下保持一流水平。
卡會員獎勵、卡會員服務和業務發展費用通常與數量相關或根據使用情況而變化，隨着我們繼續增強我們的價值主張、提高卡會員參與度並在優質產品上吸引更多卡會員，總體增長略快於收入。營銷費用同比增長16%，因爲我們對增長計劃的投資有所提高，包括獲得高支出、高信用質量的客戶。年內，我們收購了創紀錄的1300萬張專有新卡。運營費用下降2%，主要反映了銷售Accecate和我們持續運營費用紀律的收益。隨着時間的推移，我們仍然專注於提高營銷和運營費用效率。
年內，我們將資本比率維持在當前10%至11%的目標範圍內，並以股票回購和普通股股息的形式向股東返還了79億美元的資本。我們計劃繼續向股東返還我們產生的超額資本，同時在目標範圍內管理我們的CET 1資本比率並支持資產負債表增長。我們還預計從2025年第一季度股息宣佈開始，將已發行普通股的定期季度股息增加約17%。我們穩健的資本、資金和流動性狀況爲我們提供了巨大的靈活性，以維持強勁的資產負債表。
我們的業績繼續讓我們對業務模式充滿信心，雖然我們認識到地緣政治和宏觀經濟環境的不確定性以及不斷變化的監管和競爭格局，但我們仍然致力於執行我們的戰略，以實現可持續且盈利的長期增長。
有關可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響的立法和監管變化的信息，請參閱「業務」項下的「監督和監管」，有關宏觀經濟、地緣政治和競爭條件的潛在影響的信息，請參閱「風險因素」和「關於前瞻性陳述的警告」以及我們業務的某些訴訟和監管事項。
1 外幣調整信息假設比較期間之間的匯率不變，以將貨幣兌換爲美元（即假設用於確定本期結果的外匯匯率適用於與此類結果進行比較的相應上一年期間）。經FX調整的收入是非GAAP衡量標準。我們相信，以外幣調整爲基礎的信息呈現對投資者有幫助，因爲它可以更容易地將我們在一個時期的表現與另一個時期的表現進行比較，而不會受到貨幣匯率波動引起的變化。
45
目錄表
綜合經營成果
「合併經營業績」和「業務分部經營業績」中的討論對截至2024年12月31日止年度與截至2023年12月31日止年度的差異提供了評論，如附表所示。有關2023年財務狀況和運營業績與2022年相比的討論，請參閱第二部分第7項。我們於2024年2月9日向SEC提交的截至2023年12月31日的年度10-K表格年度報告中包含「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」。
表2：淨利息支出總收入摘要
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
折扣收入$35,192 $33,416 $30,739 $1,776 5 %$2,677 9 %
淨卡費用8,449 7,255 6,070 1,194 16 1,185 20 
服務費和其他收入5,129 5,005 4,521 124 2 484 11 
處理收入1,636 1,705 1,637 (69)(4)68 4 
非利息收入總額50,406 47,381 42,967 3,025 6 4,414 10 
利息收入總額23,795 19,983 12,658 3,812 19 7,325 58 
總利息支出8,252 6,849 2,763 1,403 20 4,086 #
淨利息收入15,543 13,134 9,895 2,409 18 3,239 33 
扣除利息費用的總收入$65,949 $60,515 $52,862 $5,434 9 %$7,653 14 %
#表示100%或更大的方差
扣除利息支出的收入總額
折扣收入增加，主要是由於計費業務增長6%。有關計費業務績效的更多詳細信息，請參閱表5和表6。
淨卡費用增加，主要是由於我們的高級卡投資組合的增長。有關專有新卡收購、有效專有卡和每張卡平均費用的更多詳細信息，請參閱表5。
服務費和其他收入增加，主要是由於與卡會員跨貨幣支出、忠誠聯盟相關費用和商戶服務費相關的外匯相關收入增加，部分被上一年的Accuret收入抵消。
加工收入下降，經FX調整後相對持平。2 有關已處理卷性能的更多詳細信息，請參閱表5和表6。
利息收入增加，主要是由於循環貸款餘額增長和利率上升。
利息費用增加，主要是由於支付的利率上升以及客戶存款和長期債務的增長。
2 有關外幣調整信息的詳細信息，請參閱第45頁腳註1。
46
目錄表
表3：信貸損失條款摘要
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
卡會員貸款
淨註銷$3,515 $2,486 $1,066 $1,029 41 %$1,420 # %
保留構建（發佈） (a)
594 1,353 448 (759)(56)905 #
總4,109 3,839 1,514 270 7 2,325 #
卡會員應收賬款
淨註銷773 937 462 (164)(18)475 #
保留構建（發佈） (a)
1 (57)165 58 #(222)#
總774 880 627 (106)(12)253 40
其他
淨覈銷-其他貸款
187 107 22 80 75 85 #
淨覈銷-其他應收賬款
44 25 15 19 76 10 67
儲備建設（釋放）-其他貸款 (a)
69 67 7 2 3 60 #
儲備建設（釋放）-其他應收款 (a)
2 5 (3)(3)(60)8 #
總302 204 41 98 48 163 #
信用損失撥備總額
$5,185 $4,923 $2,182 $262 5 %$2,741 # %
#表示100%或更大的方差
(a)有關儲備構建（發佈）的定義，請參閱下面的「選定術語表」。
信貸損失條款
卡會員貸款信用損失撥備增加，主要是由於未償貸款增長推動淨覈銷增加，但部分被本年度準備金增加減少所抵消。本年度的準備金增加主要是由未償貸款增加推動的。上一年的準備金增加主要是由未償貸款增加和拖欠率增加推動的。
卡會員應收賬款信用損失撥備減少，主要是由於淨覈銷減少，但部分被上一年的準備金釋放所抵消。上一年的準備金釋放主要是由拖欠率下降推動的，但部分被未償應收賬款的增加所抵消。
其他信用損失撥備增加，主要是由於淨覈銷增加。
47
目錄表
表4：費用摘要
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
卡會員獎勵
$16,599 $15,367 $14,002 $1,232 8 %$1,365 10 %
業務發展5,886 5,657 4,943 229 4 714 14 
卡會員服務4,782 3,968 2,959 814 21 1,009 34 
營銷6,040 5,213 5,458 827 16 (245)(4)
薪金和僱員福利8,198 8,067 7,252 131 2 815 11 
其他，淨
6,364 6,807 6,481 (443)(7)326 5 
總費用$47,869 $45,079 $41,095 $2,790 6 %$3,984 10 %
費用
卡會員獎勵費用增加，原因是會員獎勵和現金返還獎勵費用總共增加了70500萬美元，聯名獎勵費用增加了52700萬美元，所有這些主要是由賬單業務增加推動的。下半年，會員獎勵費用的增長也受到終極兌換率（URR）上升和兌換成本小幅上升的推動，反映了卡會員兌換組合的轉變。
2024年12月31日和2023年12月31日，當前計劃參與者的會員獎勵URR均爲96%（四捨五入）。
業務開發費用增加，主要是由於網絡容量增加推動合作伙伴付款增加，但部分被客戶激勵措施降低和與分配給合資夥伴的收入相關的上年費用所抵消。
卡會員服務費用增加，主要是由於高級卡賬戶的增長，導致旅行相關福利的使用率增加。
營銷費用增加，反映出客戶獲取和其他增長計劃的支出水平增加。
工資和員工福利費用增加，主要是由於激勵和薪酬成本上升，但部分被重組成本下降所抵消。
其他費用下降，主要是由於出售Accercise確認的收益、外匯相關收益和Amex Ventures投資的淨收益，部分被法律準備金的增加、專業服務成本的增加以及與國際非所得稅準備金增加相關的費用所抵消。
48
目錄表
所得稅
2024年和2023年的有效稅率分別爲21.5%和20.3%。實際稅率的增加主要反映了上一年的離散稅收優惠。
表5：選定的卡相關統計信息
變化變化
截至12月31日，202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
網絡卷 （數十億）
$1,764.8$1,680.1$1,552.85 %8 %
廣告業務$1,550.9$1,459.6$1,338.36 9 
已處理的卷$213.9$220.5$214.5(3)3 
有效卡 (百萬)
146.5141.2133.34 6 
有效專有卡83.680.276.74 5 
基本有效卡 (百萬)
123.3118.7111.54 6 
專有基本有效卡64.361.759.14 4 
平均專有基本卡會員支出 （美元）
$24,608$24,059$23,4962 2 
每張卡平均費用 （美元） (a)
$103$92$8212 %12 %
獲得專有新卡 (百萬)
13.012.212.5
折扣收入佔計費業務的百分比
2.27%2.29%2.30%
(a)每張卡的平均費用是根據專有Net卡費用除以平均專有有效卡總數按年計算的。
表6：與網絡卷相關的統計信息
20242023
同比增長百分比
（減少）
假設外匯匯率沒有變化，增加（減少）百分比(a)
同比增長百分比
（減少）
百分比增加（減少）
假設外匯匯率沒有變化(a)
網絡卷5 %6 %8 %9 %
已計費業務總額6 7 9 9 
美國消費者服務7 10 
商業服務2 2 3 3 
國際卡服務11 14 17 18 
已處理的卷(3)— 3 6 
商業行業計費業務指標
G & S支出（2024年和2023年分別佔計費業務的73%和72%）
7 6 6 6 
T & E支出（2024年和2023年分別佔計費業務的27%和28%）
5 %8 %19 %19 %
(a)外幣調整信息假設比較期間之間的匯率不變，以兌換成美元（即假設用於確定當年結果的外匯匯率適用於與此結果進行比較的相應上年同期）。
49
目錄表
表7：選定的信貸相關統計信息
截至12月31日止的年份，變化變化
（百萬，百分比除外）
202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
卡會員貸款和應收賬款：
淨覈銷率-本金、利息和費用 (a)
2.3 %2.0 %1.0 %
淨覈銷率-僅限本金-消費者和小企業 （a）（b）
2.0 %1.8 %0.9 %
逾期30天以上佔總數的百分比-消費者和小型企業 (c)
1.3 %1.3 %1.1 %
卡會員貸款：
卡會員貸款
$139,674 $125,995 $107,964 11 %17 %
信用損失準備金：
期初餘額 $5,118 $3,747 $3,305 37 13 
準備金-本金、利息和費用4,109 3,839 1,514 7 #
淨註銷-本金減收回(2,894)(2,043)(837)42 #
淨註銷-利息和費用減去回收(621)(443)(229)40 93 
其他 (d)
(33)18 (6)##
期末餘額$5,679 $5,118 $3,747 11 37 
貸款百分比4.1 %4.1 %3.5 %
逾期%288 %297 %348 %
平均貸款
$130,758 $114,816 $95,369 14 20 
淨覈銷率-本金、利息和費用 (a)
2.7 %2.2 %1.1 %
淨覈銷率-僅限本金 (a)
2.2 %1.8 %0.9 %
逾期30+天佔總數的百分比
1.4 %1.4 %1.0 %
卡會員應收賬款：
卡會員應收賬款
$59,411 $60,411 $57,613 (2)5 
信用損失準備金：
期初餘額$174 $229 $64 (24)#
準備金-本金和費用
774 880 627 (12)40 
淨覈銷-本金和費用減去收回
(773)(937)(462)(18)#
其他 (d)
(4)2 — #— 
期末餘額$171 $174 $229 (2)%(24)%
應收賬款百分比0.3 %0.3 %0.4 %
淨覈銷率-本金和費用 (a)
1.3 %1.6 %0.8 %
淨覈銷率-僅限本金-消費者和小企業 （a）（b）
1.5 %1.8 %0.9 %
逾期30天以上佔總數的百分比-消費者和小型企業 (c)
0.9 %1.1 %1.3 %
#表示100%或更大的方差
(a)我們僅根據本金損失提出淨覈銷率（即，不包括利息和/或費用）以符合行業慣例。此外，由於我們的做法是將無法收回的利息和/或費用納入我們的信用損失撥備總額的一部分，因此還列出了包括本金、利息和/或費用在內的淨覈銷率。
(b)由於系統限制，企業應收賬款不適用僅基於本金損失的淨覈銷率。
(c)對於企業應收賬款，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。有關企業應收賬款過去90+天的計費指標，請參閱表12。
(d)其他包括外幣兌換調整。
50
目錄表
表8：平均卡會員貸款的凈利息收益率
截至十二月三十一日止的年度，
（百萬，百分比除外）
202420232022
淨利息收入$15,543 $13,134 $9,895 
警告：
利息支出不歸因於我們的卡會員貸款組合 (a)
3,599 2,943 1,268 
利息收入不歸因於我們的卡會員貸款組合 (b)
(3,599)(2,896)(1,023)
調整後淨利息收入 (c)
$15,543 $13,181 $10,140 
平均卡會員貸款，包括持有待售貸款 (d)
$130,817 $114,816 $95,369 
淨利息收入除以卡會員平均貸款 (c)
11.9 %11.4 %10.4 %
平均卡會員貸款的凈利息收益率 (c)
11.9 %11.5 %10.6 %
(a)主要代表因維持我們的企業流動性池和爲卡會員應收賬款提供資金而產生的利息支出。
(b)主要代表歸屬於其他貸款、附息存款和固定收益投資組合的利息收入。
(c)調整後的淨利息收入和平均卡會員貸款的凈利息收益率是非GAAP指標。有關這些術語的定義，請參閱下面的「選定術語表」。我們相信調整後的淨利息收入對投資者有用，因爲它代表了可歸因於我們的卡會員貸款組合的利息費用和利息收入，並且是平均卡會員貸款凈利息收益率的一部分，它提供了衡量我們卡會員貸款組合盈利能力的指標。平均卡會員貸款的凈利息收益率反映調整後的淨利息收入除以平均卡會員貸款，按年化計算。淨利息收入除以平均卡會員貸款，按年化計算，即GAAP衡量標準，包括不歸因於卡會員貸款組合的總利息收入和總利息支出的要素，因此不代表平均卡會員貸款的凈利息收益率。
(d)爲了計算卡會員貸款的凈利息收益率，平均貸款包括待售貸款（HFS），因爲我們將繼續確認這些貸款的利息收入，直到貸款被出售。有關HFS貸款的更多信息，請參閱合併財務報表附註1。
51
目錄表
業務部門運營結果
在評估可報告經營分部的組成時，我們考慮了多種因素的組合，包括首席運營決策者審查的結果、經濟特徵、提供的產品和服務、客戶類別、產品分銷渠道、地理考慮（主要是美國與美國以外地區）和監管考慮。有關構成每個分部的產品和服務的更多討論，請參閱「合併財務報表」和「業務」的註釋24。
可報告經營分部的業績通常將每個分部視爲獨立業務。得出這些結果的管理報告流程使用下文所述的各種方法分配收入和費用。
扣除利息支出的收入總額
我們使用轉讓定價方法在分部之間分配折扣收入和某些其他收入。在UCS、CS和ICS部門中，折扣收入通常反映了每個部門卡會員產生的總體折扣收入中的發行商部分;在GMNS部門中，折扣收入通常反映了所分配的總體折扣收入中的網絡和收單人部分。
淨卡費用、處理收入和某些其他收入直接歸屬於報告的分部。
貸款的利息和費用以及某些投資收入直接歸屬於報告的分部。利息費用代表根據分部融資要求和內部融資利率組合分配的融資成本。
信貸損失條款
信用損失撥備直接歸因於報告其分部。
費用
卡會員獎勵和卡會員服務費用根據實際發生的費用計入每個分部。業務發展和營銷費用根據實際發生的費用計入每個分部。全球品牌廣告主要根據相對收入水平分配到分部。
工資和員工福利以及其他費用反映了每個分部內直接產生的成本以及分配的費用。分配的費用包括服務成本（主要反映與我們的技術和客戶服務團隊相關的工資和福利）以及管理費用。服務成本根據直接歸屬於該分部的活動進行分配，管理費用根據收入以及卡會員貸款和應收賬款的相對水平進行分配。作爲工資和員工福利以及其他費用的比例，分配成本在不同時期保持相對一致。分配成本推動的費用同比增長主要反映了工資和員工福利成本以及與我們的技術或服務組織相關的其他成本的變化以及我們運營部門內業務量的增長。
52
目錄表
美國消費者服務
表9：UCS選擇的收入表數據
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
收入
非利息收入$20,137 $18,464 $16,440 $1,673 9 %$2,024 12 %
利息收入14,430 12,336 8,457 2,094 17 3,879 46 
利息開支3,140 2,684 983 456 17 1,701 #
淨利息收入11,290 9,652 7,474 1,638 17 2,178 29 
扣除利息費用的總收入31,427 28,116 23,914 3,311 12 4,202 18 
信用損失撥備3,029 2,855 1,021 174 61,834 #
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入28,398 25,261 22,893 3,137 12 2,368 10 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務
14,329 12,808 10,791 1,521 12 2,017 19 
營銷
3,051 2,585 2,744 466 18 (159)(6)
工資和員工福利以及其他運營費用
4,641 4,435 3,958 206 5 477 12 
總費用22,021 19,828 17,493 2,193 11 2,335 13 
稅前分部收入$6,377 $5,433 $5,400 $944 17 %$33 1 %
#表示100%或更大的方差
UCS發行廣泛的專有消費卡，併爲美國消費者提供服務，包括旅行和生活方式服務以及銀行和非卡融資產品。UCS還管理我們的餐飲平台，該平台爲餐廳提供數字化工具併爲食客預訂。
扣除利息支出的收入總額
所有收入類別的非利息收入均有所增長，主要是由於折扣收入和淨卡費用增加。
折扣收入增長7%，主要是由於美國消費者計費業務的增長。有關計費業務績效的更多詳細信息，請參閱表5、6和10。
淨卡費用增加了18%，主要是受我們優質卡投資組合的增長推動。
服務費和其他收入增長了5%，主要是由於銷售獎勵積分和更高的拖欠費的收入推動，但部分被Amex旅遊業務的旅行佣金和費用下降所抵消。
利息收入增加，主要是由於循環貸款餘額增長和利率上升。
利息費用增加，主要是由於分部淨資產增長和利率上升導致資金成本上升。
信貸損失條款
卡會員貸款信用損失撥備增加，主要是由於淨覈銷增加，但部分被本年度準備金增加減少所抵消。本年度的準備金增加主要是由未償貸款增加推動的。上一年的準備金增加主要是由未償貸款增加和拖欠率增加推動的。
卡會員應收賬款信用損失撥備減少，主要是由於本年度準備金釋放增加和淨覈銷減少。本年度和往年的準備金釋放主要是由拖欠率下降和未償應收賬款減少推動的。
其他信用損失撥備增加，主要是由於本年度淨覈銷增加和準備金增加。本年度和往年的準備金增加主要是由其他未償貸款增加推動的。
53
目錄表
費用
總費用增加，主要是由於卡會員獎勵、卡會員服務和營銷費用增加。
卡會員獎勵費用增加，主要是由於計費業務增加。下半年，會員獎勵費用的增長也受到URR上升和兌換成本小幅上升的推動，反映了卡會員兌換組合的轉變。
業務開發費用增加，主要是由於計費業務增加推動合作伙伴付款增加。
卡會員服務費用增加，主要是由於高級卡賬戶的增長，導致旅行相關福利的使用率增加。
營銷費用增加，反映出客戶獲取和其他增長計劃的支出水平增加。
工資和員工福利和其他費用增加，主要是由於分配服務成本增加。
54
目錄表
表10：UCS選擇的統計信息
截至12月31日止的年份，變化變化
（百萬，百分比和註明的除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
廣告業務 （數十億）
$654.8$610.8$553.07 %10 %
有效專有卡46.343.841.76 5 
專有基本有效卡32.530.729.26 5 
平均專有基本卡會員支出 （美元）
$20,707$20,303$19,5142 4 
總分部資產
$114,228$107,158$94,4447 13 
卡會員貸款：
貸款總額
$92,632$83,207$72,66011 15 
平均貸款
$85,264$75,975$63,72012 19 
淨覈銷率-本金、利息和費用 (a)
2.7 %2.2 %1.1 %
淨覈銷率-僅限本金 (a)
2.2 %1.7 %0.9 %
逾期30+天佔總數的百分比1.4 %1.4 %1.0 %
平均卡會員貸款凈利息收益率的計算：
淨利息收入
$11,290$9,652$7,474
警告：
利息支出不歸因於我們的卡會員貸款組合 (b)
198192139
利息收入不歸因於我們的卡會員貸款組合 (c)
(557)(386)(228)
調整後淨利息收入 (d)
$10,931$9,458$7,385
平均卡會員貸款
$85,264$75,975$63,720
淨利息收入除以卡會員平均貸款 (d)
13.2 %12.7 %11.7 %
平均卡會員貸款的凈利息收益率 (d)
12.8 %12.4 %11.6 %
卡會員應收賬款：
應收帳款總額
$14,419$14,789$14,263(3)%4 %
淨覈銷率-本金和費用 (a)
1.2 %1.3 %0.6 %
淨覈銷率-僅限本金 (a)
1.1 %1.2 %0.6 %
逾期30+天佔總數的百分比0.6 %0.8 %0.9 %
(a)請參閱表7腳註（a）。
(b)請參閱表8腳註（a）。
(c)請參閱表8腳註（b）。
(d)請參閱表8腳註（c）。
55
目錄表
商業服務
表11：CS選定的收入表數據
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
收入
非利息收入$13,219 $12,931 $12,196 $288 2 %$735 6 %
利息收入4,374 3,328 2,070 1,046 31 1,258 61 
利息開支1,734 1,483 697 251 17 786 #
淨利息收入2,640 1,845 1,373 795 43 472 34 
扣除利息費用的總收入15,859 14,776 13,569 1,083 7 1,207 9 
信用損失撥備1,389 1,313 565 76 6 748 #
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入14,470 13,463 13,004 1,007 7 459 4 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務
6,504 6,332 6,116 172 3 216 4 
營銷
1,319 1,090 1,122 229 21 (32)(3)
工資和員工福利以及其他運營費用
3,142 3,180 2,886 (38)(1)294 10 
總費用10,965 10,602 10,124 363 3 478 5 
稅前分部收入$3,505 $2,861 $2,880 $644 23 %$(19)(1)%
#表示100%或更大的方差
CS發行廣泛的專有企業卡和小型名片，併爲美國企業提供服務，包括支付和費用管理、銀行和非卡融資產品。CS還發行專有公司卡併爲精選的全球企業客戶提供服務。
扣除利息支出的收入總額
非利息收入增加，主要是由於折扣收入和淨卡費用增加。
折扣收入增長2%，主要是由於商業計費業務的增長。有關計費業務績效的更多詳細信息，請參閱表5、6和12。
淨卡費用增加了12%，主要是受我們優質卡投資組合增長的推動。
服務費和其他收入下降了7%，主要是由於美國運通旅行業務的旅行佣金和費用下降。
利息收入增加，主要是由於循環貸款餘額增長和利率上升。
利息費用增加，主要是由於分部淨資產增長和利率上升導致資金成本上升。
信貸損失條款
卡會員貸款信用損失撥備增加，主要是由於淨覈銷增加，但部分被本年度準備金增加減少所抵消。本年度的準備金增加主要是由未償貸款增加推動的。上一年的準備金增加主要是由未償貸款增加和拖欠率增加推動的。
卡會員應收賬款信用損失撥備減少，主要是由於淨覈銷減少，但部分被上一年的準備金釋放所抵消。上一年的準備金釋放主要是由於拖欠率下降和未償應收賬款減少所致。
56
目錄表
費用
總費用增加，主要是由於營銷和卡會員獎勵費用增加，但部分被運營費用和業務發展費用的減少所抵消。
卡會員獎勵費用增加，主要是由於下半年計費業務增加和兌換成本略有增加，但部分被會員獎勵URR下降所抵消。
業務開發費用下降，主要是由於客戶激勵措施下降，但由於計費業務增加而增加的合作伙伴付款部分抵消了這一下降。
卡會員服務費用增加，主要是由於高級卡賬戶的增長，導致旅行相關福利的使用率增加。
營銷費用增加，反映出客戶獲取和其他增長計劃的支出水平增加。
工資和員工福利和其他費用下降，主要是由於分配服務成本下降和重組成本下降，但部分被薪酬上漲所抵消。
57
目錄表
表12：CS選擇的統計信息
截至12月31日止的年份，變化變化
（百萬，百分比和註明的除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
廣告業務 （數十億）
$526.5$516.0$499.52 %3 %
有效專有卡15.415.414.9— 3 
卡會員平均支出 （美元）
$34,130$33,745$35,2021 (4)
總分部資產
$58,969$55,361$51,4117 8 
卡會員貸款：
貸款總額
$29,647$25,838$21,40615 21 
平均貸款
$28,518$23,877$19,27119 24 
淨覈銷率-本金、利息和費用 (a)
2.7 %2.0 %0.8 %
淨覈銷率-僅限本金 (a)
2.3 %1.7 %0.7 %
逾期30+天佔總數的百分比1.5 %1.4 %0.9 %
平均卡會員貸款凈利息收益率的計算：
淨利息收入$2,640$1,845$1,373
警告：
利息支出不歸因於我們的卡會員貸款組合 (b)
765711430
利息收入不歸因於我們的卡會員貸款組合 (c)
(325)(204)(89)
調整後淨利息收入 (d)
$3,080$2,352$1,714
平均卡會員貸款，包括持有待售貸款 (e)
$28,576$23,877$19,271
淨利息收入除以卡會員平均貸款(d)
9.2 %7.7 %7.1 %
平均卡會員貸款的凈利息收益率(d)
10.8 %9.9 %8.9 %
卡會員應收賬款：
應收帳款總額
$24,945$26,222$26,876(5)%(2)%
淨覈銷率-本金和費用 (f)
1.3 %1.5 %0.7 %
淨覈銷率-僅限本金 (a) - 小企業
1.9 %2.1 %0.9 %
逾期30天以上佔總數的百分比-小型企業
1.3 %1.5 %1.6 %
計費超過90天佔總數的百分比 (f) - 企業
0.4 %0.4 %0.6 %
(a)請參閱表7腳註（a）。
(b)請參閱表8腳註（a）。
(c)請參閱表8腳註（b）。
(d)請參閱表8腳註（c）。
(e)請參閱表8腳註（d）。
(f)對於企業應收賬款，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。如果在卡會員的賬單賬單日期後90天內尚未收到付款，卡會員賬戶將被視爲賬單後90天。此外，如果我們在賬戶賬單過期90天之前啓動賬戶收款程序，則相關的卡會員應收餘額將被歸類爲賬單過期90天。由於系統限制，除開票90+天之外的其他時期的企業應收賬款拖欠數據和僅基於本金損失的淨覈銷率不可用。
58
目錄表
國際卡服務
表13：ICS選擇的收入報表數據
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
收入
非利息收入$10,369 $9,472 $8,262 $897 9 %$1,210 15 %
利息收入2,331 2,076 1,453 255 12 623 43 
利息開支1,239 1,118 654 121 11 464 71 
淨利息收入1,092 958 799 134 14 159 20 
扣除利息費用的總收入11,461 10,430 9,061 1,031 10 1,369 15 
信用損失撥備726 727 584 (1)— 143 24 
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入10,735 9,703 8,477 1,032 11 1,226 14 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務
5,243 4,588 3,816 655 14 772 20 
營銷
1,235 1,081 1,146 154 14 (65)(6)
工資和員工福利以及其他運營費用
3,226 3,061 2,937 165 5 124 4 
總費用9,704 8,730 7,899 974 11 831 11 
稅前分部收入$1,031 $973 $578 $58 6 %$395 68 %
ICS在美國境外發行各種專有消費卡、小型企業卡和企業卡。ICS還爲我們的國際客戶提供服務，包括旅行和生活方式服務，並管理某些國際合資企業和我們的忠誠度聯盟業務。
扣除利息支出的收入總額
非利息收入增加，主要是由於折扣收入和淨卡費用增加。
折扣收入增長了10%（經FX調整後爲13%），主要反映了計費業務的增長。3 有關計費業務績效的更多詳細信息，請參閱表5、6和14。
淨卡費用增加了16%（經FX調整後爲20%），主要是受我們優質卡投資組合增長的推動。3
服務費和其他收入增長了2%，主要是由於與卡會員跨貨幣支出和忠誠聯盟相關費用相關的外匯相關收入增加，部分被上一年分配給合資夥伴的一部分收入相關的福利所抵消，如下文業務發展費用中所述，以及較低的拖欠費用。
利息收入增加，主要受循環貸款餘額增長推動，但部分被利率下降所抵消。
利息費用增加，主要是由於分部淨資產增長導致資金成本上升。
信貸損失條款
卡會員貸款信用損失撥備增加，主要是由於淨覈銷增加，但部分被本年度準備金增加減少所抵消。本年度準備金的增加主要是由未償貸款增加推動的，但未償貸款減少部分抵消了這一增長。上一年的準備金增加主要是由未償貸款增加推動的，但部分被某些國際市場投資組合的表現所抵消。
卡會員應收賬款信用損失撥備減少，主要是由於淨覈銷減少，但部分被本年度儲備金增加與上一年儲備金釋放所抵消。本年度的準備金增加主要是由於未償還應收賬款增加所致。上一年的準備金釋放主要是由拖欠率下降推動的，但部分被未償應收賬款的增加所抵消。
3 有關外幣調整信息的詳細信息，請參閱第45頁腳註1。
59
目錄表
費用
總費用增加，主要是由於卡會員獎勵、卡會員服務和運營費用增加。
卡會員獎勵費用增加，主要是由於計費業務增加和會員獎勵URR增加，但部分被較低的兌換成本所抵消。
業務開發費用增加，主要是由於計費業務增加推動合作伙伴付款增加，但部分被與分配給合資夥伴的收入相關的上年費用抵消。
卡會員服務費用增加，主要是由於高級卡賬戶的增長，導致旅行相關福利的使用率增加。
營銷費用增加，反映出客戶獲取和其他增長計劃的支出水平增加。
工資和員工福利和其他費用增加，主要是由於與國際非所得稅準備金增加和分配服務成本增加相關的費用，部分被合作伙伴的一次性費用抵消。
60
目錄表
表14：ICS選擇的統計信息
截至12月31日止的年份，變化變化
（百萬，百分比和註明的除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
廣告業務 （數十億）
$366.9$329.5$281.611 %17 %
有效專有卡21.921.020.14 4 
專有基本有效卡16.415.614.95 5 
平均專有基本卡會員支出 （美元）
$22,965$21,550$19,5197 10 
總分部資產
$42,879$42,234$36,8912 14 
卡會員貸款-消費者和小企業：
貸款總額
$17,395$16,950$13,8443 22 
平均貸款
$16,976$14,964$12,31413 22 
淨覈銷率-本金、利息和費用(a)
2.5 %2.5 %1.4 %
淨覈銷率-僅限本金(a)
2.1 %2.1 %1.2 %
逾期30+天佔總數的百分比1.2 %1.3 %1.2 %
平均卡會員貸款凈利息收益率的計算：
淨利息收入$1,092$958$799
警告：
利息支出不歸因於我們的卡會員貸款組合(b)
496475270
利息收入不歸因於我們的卡會員貸款組合(c)
(56)(62)(28)
調整後淨利息收入(d)
$1,532$1,371$1,041
平均卡會員貸款
$16,976$14,964$12,378
淨利息收入除以卡會員平均貸款(d)
6.4 %6.4 %6.5 %
平均卡會員貸款的凈利息收益率(d)
9.0 %9.2 %8.4 %
卡會員應收賬款：
應收帳款總額
$20,047$19,400$16,4743 %18 %
淨覈銷率-本金和費用(e)
1.4 %2.1 %1.3 %
淨覈銷率-僅限本金(a) - 消費者和小企業
1.5 %2.2 %1.4 %
逾期30天以上佔總數的百分比-消費者和小型企業
0.8 %1.0 %1.3 %
計費超過90天佔總數的百分比(e) - 企業
0.4 %0.5 %0.5 %
(a)請參閱表7腳註（a）。
(b)請參閱表8腳註（a）。
(c)請參閱表8腳註（b）。
(d)請參閱表8腳註（c）。
(e)對於企業應收賬款，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。如果在卡會員的賬單賬單日期後90天內尚未收到付款，卡會員賬戶將被視爲賬單後90天。此外，如果我們在賬戶賬單過期90天之前啓動賬戶收款程序，則相關的卡會員應收餘額將被歸類爲賬單過期90天。由於系統限制，除開票90+天之外的其他時期的企業應收賬款拖欠數據和僅基於本金損失的淨覈銷率不可用。
61
目錄表
全球商業和網絡服務
表15：GMNS選擇的收入表和其他數據
截至12月31日，變化變化
（百萬，百分比和註明的除外）202420232022
2024年與2023年
2023年與2022年
收入
非利息收入$6,729 $6,620 $6,123 $109 2 %$497 8 %
利息收入52 57 23 (5)(9)34 #
利息開支(703)(719)(329)16 2 (390)#
淨利息收入755 776 352 (21)(3)424 #
扣除利息費用的總收入7,484 7,396 6,475 88 1 921 14 
信用損失撥備42 27 7 15 56 20 #
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入7,442 7,369 6,468 73 1 901 14 
費用
業務發展和卡會員服務
1,148 1,218 1,192 (70)(6)26 2 
營銷
411 437 419 (26)(6)18 4 
工資和員工福利以及其他運營費用
1,485 2,058 1,903 (573)(28)155 8 
總費用3,044 3,713 3,514 (669)(18)199 6 
稅前分部收入4,398 3,656 2,954 742 20 702 24 
網絡卷 （數十億）
1,764.8 1,680.1 1,552.8 $85 5 $127 8 
總分部資產
$17,712 $23,714 $20,005 (25)%19 %
#表示100%或更大的方差
GMNS運營着一個全球支付網絡，利用我們的全球綜合網絡處理和結算卡交易、收購商戶並提供多渠道營銷計劃和功能、服務和數據分析。GMNS管理我們與第三方卡發行商、商戶收單機構以及預付費零售商和禮品卡計劃經理的合作關係，授權美國運通品牌並擴大全球網絡的影響力。
扣除利息支出的收入總額
非利息收入增加，主要是由於折扣收入增加，部分被加工收入減少所抵消。
折扣收入增長了3%，主要是受計費業務增加的推動，但部分被較低的平均商戶折扣率所抵消。有關計費業務績效的更多詳細信息，請參閱表5和表6。
服務費和其他收入增長了1%，主要是由於較高的商戶服務費和與卡會員跨貨幣支出相關的外匯相關收入推動，但這一增長在很大程度上被上一年的Accecate收入所抵消。
經FX調整後，加工收入下降2%，增長4%。4
GMNS因其商戶應付賬款而獲得與內部轉讓定價相關的利息費用抵免。淨利息收入下降，主要是由於國際市場利率下降推動的利息支出信貸下降，部分被平均商戶應付賬款上升所抵消。

4 有關外幣調整信息的詳細信息，請參閱第45頁腳註1。
62
目錄表
費用
總費用下降，主要是由於運營費用下降。
業務開發費用下降，主要是由於某些網絡發行合作伙伴數量下降導致合作伙伴付款減少。
營銷費用下降，反映了商戶參與和其他增長計劃的支出水平下降。
工資和員工福利和其他費用下降，主要是由於銷售Accerate確認的收益計入其他運營費用淨組成部分，部分被分配服務成本的增加所抵消。
63
目錄表
製造業及其他
企業職能和某些其他業務包含在企業及其他中。
2024年和2023年，企業和其他稅前虧損均爲24億美元。美國運通風險投資的外匯收益和淨收益同比增加在很大程度上被法律準備金的增加所抵消。
整合資本資源和流動性
我們的資產負債表管理目標是維持：
•穩健而靈活的股權資本配置;
•廣泛、深入和多元化的資金來源，爲我們的資產融資並滿足運營要求;以及
•流動性計劃使我們能夠在各種不利情況下至少在十二個月內持續滿足預期的未來融資義務和業務要求。
由於各種因素，我們繼續看到資本市場的波動，並管理我們的資產負債表以反映不斷變化的情況。
資本戰略
我們相信，分配給成長型企業的資本，其風險調整後的股權回報率超過我們的成本，將創造股東價值。我們的目標是保留通過淨收入和其他來源（例如發行次級債務和優先股以及同事行使股票期權）產生的足夠水平的資本，以維持強勁的資產負債表，提供靈活性來支持未來的業務增長，並通過股息和股票回購向股東分配超額資本。請參閱下面的「股息和股份回購」。
我們綜合資本狀況的水平和組成是通過我們的內部資本充足性評估流程確定的，該流程考慮了我們的業務活動以及市場條件以及信用評級機構、監管機構和股東等的要求或期望。作爲一家銀行控股公司，我們遵守美國聯邦銀行監管機構管理的監管要求。聯儲局制定了具體的資本充足率指導方針，涉及資產、負債和某些表外項目的量化衡量。美國運通或我們的美國銀行子公司美國運通國家銀行（AENB）未能維持最低監管資本水平，可能會影響我們作爲金融控股公司的地位，並導致負責監督美國運通或AENB的銀行監管機構採取可能限制我們業務運營的行動。
我們尋求將資本水平和比率維持在超過最低監管要求的水平，特別是美國運通公司普通股一級（CET 1）基於風險的資本比率在10%至11%的目標範圍內。
我們保持一定的靈活性，以酌情在業務中轉移資本。例如，考慮到債務評級和監管要求，我們可能會向子公司注入額外資本，以將資本維持在目標水平。這些注入金額可能會影響美國運通公司或我們子公司的資本和流動性狀況。
我們使用巴塞爾協議III資本定義和巴塞爾協議III計算風險加權資產的標準化方法來報告我們的資本比率。
如上所述，我們於2024年第三季度成爲第三類公司，因此需要遵守CET 1反週期資本緩衝要求（如果由聯儲局頒佈）和最低補充槓桿率。有關更多信息，請參閱「業務」下的「監督與監管-資本和流動性監管」。

64
目錄表
下表列出了截至2024年12月31日我們以及AENB的基於監管風險的資本和槓桿率：
表16：基於風險的監管資本和槓桿率
有效最小 (a)
截至2024年12月31日的比率
基於風險的資本
普通股第1類7.0 %
美國運通公司10.5 %
美國運通國家銀行11.6
第1層8.5
美國運通公司11.2
美國運通國家銀行11.6
總計10.5
美國運通公司13.2
美國運通國家銀行13.2
一級槓桿4.0
美國運通公司9.8
美國運通國家銀行9.6
補充槓桿比率
3.0 %
美國運通公司
8.3
美國運通國家銀行
8.0 %
(a)代表聯邦銀行監管機構定義的巴塞爾協議III最低要求和適用監管緩衝，其中包括美國運通公司的壓力資本緩衝（SCB）和AENB的資本節約緩衝。更多信息請參閱「業務」項下的「監督與監管-資本和流動性監管」和「合併財務報表」附註22。
下表列出了美國運通公司截至2024年12月31日的監管風險資本和風險加權資產：
表17：監管基於風險的資本組成部分和風險加權資產
美國運通公司
(單位：十億美元)
2024年12月31日
基於風險的資本
普通股第1類$24.9 
1級資本26.4 
2類資本
4.7 
總資本31.1 
風險加權資產235.8 
計算一級槓桿率的平均總資產268.8 
計算補充槓桿率的總槓桿風險敞口
$317.0 
以下是我們基於監管風險的資本和槓桿率的定義，這些比率是根據標準監管指南計算的：
風險加權資產 - 資產根據聯儲局使用的公式進行風險加權，以符合資本充足率指導方針。資產負債表內和表外項目進行風險加權，在分配風險權重之前，使用風險轉換因子將表外項目轉換爲資產負債表等效項目。表外風險敞口僅佔總風險加權資產的最小部分。
普通股一級風險資本比率 - 計算爲CET 1資本，除以風險加權資產。CET 1資本是普通股股東權益，根據不合格的善意和無形資產以及某些遞延所得稅資產進行調整。CET 1資本也根據CECT最終規則進行調整，如下所述。
65
目錄表
一級風險資本比率 - 計算爲一級資本除以風險加權資產。一級資本是CET 1資本、優先股和合並子公司中的第三方非控股權益的總和，並根據保險子公司持有的資本進行調整。我們擁有16亿美元的已發行優先股，以幫助滿足超過普通股要求的一級資本要求的一部分。有關我們優先股的更多信息，請參閱「合併財務報表」註釋16。
總風險資本比率 - 計算爲一級資本和二級資本之和除以風險加權資產。二級資本是根據CESL最終規則調整的信用損失允許備抵和根據保險子公司持有的資本進行調整的175000万美元合格次級票據的總和。175000万美元的合格次級票據包括2024年4月發行的50000万美元次級債務、2023年7月發行的50000萬美元次級債務和2022年5月發行的75000萬美元次級債務。
第1級槓桿率 - 計算方法是一級資本除以最近一個季度的平均合併資產總額。
補充槓桿比率 - 計算方法爲一級資本除以總槓桿風險敞口。總槓桿風險敞口包括平均表內資產總額和某些表外風險敞口，減去允許從一級資本中扣除的金額。
根據聯邦銀行監管機構發佈的規則（CMEL最終規則），我們選擇將採用CMEL方法後的7亿美元監管資本削減推遲兩年，然後從2022年1月1日開始，爲期三年的分階段實施，每年25%。截至2025年1月1日，我們已逐步投入100%的金額。
我們繼續將累計其他全面收益（虧損）計入監管資本。
我們參加了2024年聯儲局的監管壓力測試。我們於2024年4月向聯儲局提交了年度資本計劃。2024年8月28日，聯儲局確認我們的SCB爲2.5%，這導致CET 1比率最低爲7%，有效期爲2024年10月1日至2025年9月30日。
股息和股票回購
我們通過股息和股票回購將資本返還給普通股東。股票回購減少了已發行普通股，通常超過了作爲員工薪酬計劃一部分的新股發行。
截至2024年12月31日的一年內，我們以股票回購59亿美元和普通股股息20亿美元的形式向股東返還了79亿美元。2024年，我們以平均價格242.65美元回購了2390万股普通股。這些股息和股份回購金額總計約佔年內產生總資本的76%。
我們計劃從2025年第一季度股息宣佈開始，將已發行普通股的定期季度股息增加17%，從每股70美分增加到82美分。
此外，截至2024年12月31日止年度，我們爲已發行的非累積永久優先股支付了5800万美元的股息。有關我們優先股的更多信息，請參閱「合併財務報表」註釋16。
我們關於資本分配的決定取決於各種因素，包括：我們的資本水平和監管資本要求;監管指導或限制;實際和預測的業務業績;經濟和市場狀況;修訂或撤銷聯儲局對我們資本計劃的授權;以及監管壓力測試過程。我們可以通過多種方法進行股票回購，包括公開市場購買、旨在滿足《交易法》第10 b5 -1（c）條的肯定性防禦條件的計劃、私下談判交易或其他購買，包括大宗交易、加速股票回購計劃或市場條件允許的此類方法的任何組合，並以我們認爲適當的價格。
66
目錄表
籌資戰略
我們的主要融資目標是維持廣泛且多元化的融資來源，以便我們能夠爲全球業務融資並保持強勁的流動性狀況。我們的融資策略和活動已融入我們的資產負債管理活動中。我們制定了涵蓋美國運通公司及其所有子公司的融資政策。
我們的融資需求在很大程度上是我們專有的卡發行業務的結果，我們通常在卡會員報銷之前向商戶支付卡交易費用，因此在卡會員貸款和應收賬款未償還期間爲商戶付款提供資金。此外，我們還保持流動性狀況，以滿足監管要求並支持我們的業務活動。
我們的目標是通過多元化的資金來源滿足這些融資需求。按工具類型、期限和投資者基礎等因素列出的資金來源多樣性減輕了任何一種類型的工具、期限或投資者中斷的影響。我們尋求通過保持存款、無擔保債務和資產證券化的規模和市場相關性以及獲得有擔保借貸設施和承諾銀行信貸設施的機會來實現資金來源的多樣性和成本效率。特別是，我們專注於繼續發展我們的直接存款計劃作爲資金來源。
我們的融資計劃主要由業務資產增長的規模和組合、我們的流動性狀況和資金來源的選擇以及客戶提取存款產生的現金需求、未償債務的到期日和相關利息支付驅動。在執行我們的融資計劃時，我們的目標是維持平衡的債務期限，並適當組合短期和長期再融資要求。
資助項目和活動
截至12月31日，我們有以下客戶存款和未償合併債務：
表18：客戶按金和合並債務摘要
（數十億）20242023
客戶存款$139.4 $129.1 
短期借款1.4 1.3 
長期債務49.7 47.9 
客戶存款和債務總額$190.5 $178.3 
我們可能會根據該等債務證券的選擇性贖回條款在原合同到期日之前不時贖回某些債務證券。
我們2025年全年的融資計劃包括約90亿至130亿美元的無擔保定期債務發行以及約60亿至100亿美元的有擔保定期債務發行等來源。由於各種因素，實際融資活動可能會與我們的計劃有所不同，例如未來業務增長、全球經濟、政治和其他事件對市場容量和融資需求的影響、對我們提供的證券的需求、監管變化、證券化和出售貸款和應收賬款的能力，以及之前在證券化交易中出售的貸款和應收賬款的表現。其中許多因素超出了我們的控制範圍。
我們的股權資本和融資策略旨在維持主要信用評級機構適當且穩定的無擔保債務評級：穆迪投資者服務公司（Moody & s）、標準普爾（S & P）和惠譽評級公司（Fitch）。此類評級有助於支持我們獲得具有成本效益的無擔保融資，作爲我們整體融資戰略的一部分。我們的資產證券化活動單獨評級。
67
目錄表
表19：無擔保債務評級
美國運通實體
穆迪
S律師事務所惠譽
美國運通公司長期
A2
A-
A
短期
N/R
A-2
F1
觀
穩定
穩定
穩定
美國運通旅遊相關服務公司長期
A2
A
A
短期
P-1
A-1
F1
觀
穩定
穩定
穩定
美國運通國家銀行長期
A3
A
A
短期
P-1
A-1
F1
觀
穩定
穩定
穩定
美國運通信貸公司長期
A2
A
A
短期
N/R
N/R
N/R
觀
穩定
穩定
穩定
這些評級並不是購買或持有我們任何證券的建議，評級組織可以隨時自行決定對其進行修改或撤銷。
我們的無擔保債務或資產證券化計劃證券的評級下調可能會導致融資成本上升，以及與我們未使用信貸安排下的借款相關的費用上升。信用評級的下降也可能會降低我們在無擔保債務和資產證券化資本市場的借貸能力。我們相信，我們的資金組合，包括FDIC承保的美國直接存款佔融資總額的比例，應該會減少信用評級下調對我們融資能力和成本的影響。
2023年8月，美國聯邦銀行監管機構發佈了擬議規則制定通知，要求美國運通公司等受保銀行控股公司發行和維持最低金額的合格外部長期債務，並要求AENB等某些受保存機構發行和維持最低金額的合格內部長期債務。有關更多信息，請參閱「業務」下的「監督與監管-資本和流動性監管」。
存款計劃
我們在我們的美國銀行子公司AENB內提供存款。這些基金目前通過FDIC爲每個儲戶、每個所有權類別至少投保25萬美元；截至2024年12月31日，這些存款中約有92%已投保。我們獲得存款資金和提供有競爭力的利率的能力取決於(除其他因素外)AENB的資本水平。AENB提供的直接存款計劃是我們的主要存款產品渠道，將FDIC保險的高收益儲蓄帳戶、存單(CD)、商業支票和消費者獎勵支票帳戶產品直接提供給客戶。截至2024年12月31日，我們的直接存款計劃約有330個萬帳戶。AENB還根據需要通過第三方分銷渠道獲得存款，以滿足我們的總體融資目標。CDS有規定的到期日，而高收益儲蓄帳戶、支票帳戶和第三方清算存款產品則沒有。我們管理到期債務的期限，包括CDS，以降低集中度和再融資風險。
截至2024年12月31日，我們的存款爲1，394億美元。有關該等存款和定期存款的進一步描述，請參閱「合併財務報表」附註7。
下表列出了截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度我們就不同類型存款支付的平均利率。我們支付的存款平均利率的變化主要是由於零售存款市場利率上升的影響。
表20：存款支付的平均利率
截至十二月三十一日止的年度：
202420232022

（百萬，百分比除外）
平均餘額利息支出平均利率平均餘額利息支出平均利率平均餘額利息支出平均利率
儲蓄帳戶
$101,705 $4,210 4.1 %$84,913 $3,320 3.9 %$70,990 $961 1.4 %
支票帳戶
1,677291.7 1,189373.1 46861.3 
存款證明：
直接4,9782114.2 4,4071593.6 1,708331.9 
第三方（經紀人）9,7183974.1 13,9455183.7 7,6492212.9 
掃帳戶-第三方（經紀）15,4198455.5 15,6768245.3 15,0393012.0 
美國生息存款總額
$133,497 $5,692 4.3 %$120,130 $4,858 4.0 %$95,854 $1,522 1.6 %
68
目錄表
短期資助計劃
短期借款（例如商業票據）被定義爲原到期日爲十二個月或以下的任何債務，以及銀行的帶息透支。我們的短期融資計劃主要用於資助營運資金需求，例如管理應收賬款餘額的季節性變化。未來發放的短期借款金額將取決於我們的融資策略、需求和市場狀況。 2024年期間，我們沒有未償還的商業票據。有關該等借款的進一步描述，請參閱「合併財務報表」附註8。
長期債務和資產國有化計劃
截至2024年12月31日，我們有497亿美元的長期未償債務，包括無擔保債務和資產支持證券。有關該等借款和長期債務責任計劃到期日的進一步描述，請參閱「合併財務報表」附註8。
我們定期將美國卡業務產生的卡會員貸款和應收賬款證券化，因爲證券化市場爲我們提供了具有成本效益的資金。卡會員貸款和應收賬款的證券化是通過將這些資產轉讓給信託來實現的，信託反過來向第三方投資者發行以轉讓的資產爲抵押的證券。發行所得款項通過我們的全資子公司分配給我們，作爲轉讓資產的對價。有關我們資產證券化的進一步描述，請參閱「合併財務報表」註釋5。
表21：債務問題
（數十億）2024
美國運通公司：
浮動利率優先票據（複合SOFR(a) 加上90個點子的加權平均利差）
$1.1 
固定利率至浮動利率優先票據（固定利率期間加權平均票息爲5.31%，複合SOFR(a) 加上浮動利率期間加權平均利差106個點子）
7.3 
固定利率至浮動利率次級票據（固定利率期間票息爲5.92%，複合SOFR(a) 加上浮動利率期間163個點子的利差）
0.5 
美國運通信用帳戶主信託：
固定利率A類憑證（加權平均票息5.02%）
3.2 
總計$12.1 
(a)有擔保隔夜融資利率（SOFR）。
69
目錄表
流動性管理
我們的流動性目標是保持獲得多元化的資產負債表內和表外流動性來源。我們尋求在各種不利情況下維持足以滿足我們預期的未來財務義務和業務流動性需求的流動性來源至少十二個月。其中包括但不限於，在經濟狀況大幅疲軟期間，我們無法根據常規融資計劃籌集新資金的事件。
我們的流動性管理策略包括許多元素，包括但不限於：
•保持多元化的資金來源（更多詳情請參閱上文「融資策略」）;
•維持未受支配的流動資產和表外流動性來源;
•預測各種經濟和市場情景下的現金流入和流出;以及
•爲流動性風險管理制定明確的目標，包括遵守監管要求。
我們尋求保持獲得多元化的表內和表外流動性來源，包括現金和其他流動資產、有擔保借貸設施和承諾的銀行信貸設施。通過我們的美國銀行子公司AENB，我們還抵押了有資格在聯儲局貼現窗口使用的抵押品。
我們維持的流動性資源的數量和類型可能會隨着時間的推移而變化，這取決於多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法要求的壓力情景的結果，以及我們的流動性風險政策要求的額外壓力情景。這些壓力情景具有鮮明的特點，受現金流假設、時間範圍和合格流動性來源等因素的影響而不同。根據我們的流動性風險政策，情景包括全市場範圍的、特定於公司的和綜合的流動性壓力。此外，如上所述，我們在2024年第三季度成爲III類公司，因此受到LCR和NSFR規則的監管要求，受適用的過渡期的限制。有關更多信息，請參閱「商業」下的「監督和監管-增強的審慎標準」。在決定我們維持的流動資金數量和類型時，我們會考慮其他因素，例如經濟和金融市場狀況、業務運營的季節性、我們業務的增長、潛在的收購或處置、替代流動資金來源的成本和可用性以及信用評級機構的指導方針和要求。我們相信，我們目前保持充足的流動資金，以滿足所有內部和監管機構的流動資金要求。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我們的現金和現金等值物分別爲406亿美元和466亿美元。同比下降主要是由於部署現金爲業務增長提供資金。有關影響截至2024年12月31日止年度現金流的主要驅動因素的討論，請參閱下文「現金流」。根據利率環境、我們的資金構成和我們維持的流動性資源數量，與我們流動性資源相關的未來淨利息收入或費用水平將會有所不同。2024年，利息收入超過了與流動性投資組合相關的利息支出。
70
目錄表
證券化借貸能力
截至2024年12月31日，我們維持了承諾的、循環的、有擔保的借貸便利，到期日爲2026年7月15日，這使我們有權出售美國運通發行信託II（費用信託）面值高達30亿美元的合格AAA票據。我們還維持了承諾的、循環的、有擔保的借款便利，到期日爲2026年9月15日，這使我們有權從美國運通信用帳戶主信託（Lending Trust）出售高達300億美元面值的合格AAA證書。這些設施增強了我們的或有資金資源，還用於正常業務過程中爲運營資金需求提供資金。截至2024年12月31日，沒有從費用信託融資或貸款信託融資中提取任何款項。
承諾銀行信貸便利
截至2024年12月31日，我們維持了40美元億的承諾銀團信貸安排，到期日爲2026年10月30日。如果我們的CET1基於風險的資本比率下降到4.5%至6.5%之間，我們必須維持最低CET1基於風險的資本比率爲4.5%，如果我們的CET1基於風險的資本比率下降到4.5%至6.5%之間，則在使用該安排或向普通股股東分配資本方面存在某些限制。它不包含重大不利變化條款，否則可能會排除根據該安排借款的可能性，也不依賴於我們的信用評級。截至2024年12月31日，我們遵守了信貸安排中包含的契約，沒有從這項安排中提取任何金額。這一機制增強了我們的或有資金資源，並在正常業務過程中用於爲營運資金需求提供資金。這項貸款的任何未提取部分都可以作爲未償還商業票據金額的後盾。
其他流動性來源
除了現金和其他流動資產以及上述有擔保借貸設施和承諾銀行信貸設施外，作爲有保險存管機構，AENB還可以通過貼現窗口從舊金山聯邦儲備銀行借款，針對其抵押的美國信用卡貸款和借記卡應收賬款。
截至2024年12月31日，根據抵押給舊金山聯邦儲備銀行的應收賬款金額和抵押品估值，AENB的可用借貸能力爲7，690億美元。特定資產是否被視爲合格抵押品以及可以借用抵押品的金額仍由聯儲局自行決定，並且可能會不時發生變化。由於監管限制，AENB產生的流動性通常只能用於爲AENB內部的義務提供資金，並且向母公司或非銀行附屬公司的轉移可能需要事先獲得監管機構的批准。
資產負債表外安排
我們負有某些表外義務，包括擔保、賠償以及某些卡會員和合作夥伴安排，這些安排可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、運營業績或流動性和資本資源產生重大當前或未來影響。有關這些義務的更多信息，請參閱「合併財務報表」附註12、附註15和附註23。
71
目錄表
現金流量
下表總結了我們的現金流活動，然後討論了截至2024年12月31日止年度與截至2023年12月31日止年度相比影響運營、投資和融資現金流的主要驅動因素：
表22：現金流
（數十億）202420232022
提供的現金總額(用於)：
經營活動$14.0 $18.5 $21.1 
投資活動(24.4)(24.4)(33.7)
融資活動4.4 18.4 24.5 
外幣匯率對現金和現金等值物的影響— 0.2 — 
現金及現金等價物淨(減)增
$(6.0)$12.7 $11.9 
經營活動產生的現金流量
我們的經營活動現金流量主要包括根據以下因素進行調整的淨利潤：（i）淨利潤中包含的非現金項目，例如信用損失撥備、折舊和攤銷、股票補償、遞延稅款和其他非現金項目;（ii）經營資產和負債餘額的變化，由於付款金額和時間的不同，在正常業務過程中可能會發生顯着變化。
2024年，經營活動提供的淨現金由本期淨利潤產生的現金推動，部分被淨經營負債下降所抵消，淨經營負債下降主要是由於正常業務過程中出現的時間差異導致的賬簿透支減少。
2023年，經營活動提供的淨現金主要由本期淨利潤產生的現金和淨經營負債增加推動，主要由正常業務過程中出現的時間差異導致的賬簿透支增加和應付商戶賬款增加推動。
投資活動產生的現金流量
我們來自投資活動的現金流主要包括貸款和卡會員應收賬款的變化，以及我們可供出售投資證券組合的變化。
2024年和2023年，投資活動中使用的淨現金主要由未償還貸款和卡會員應收賬款增加推動，部分被投資證券的淨到期日抵消。
融資活動現金流量
我們融資活動產生的現金流量主要包括客戶存款、長期債務和短期借款以及股息支付和股票回購的變化。
2024年和2023年，融資活動提供的淨現金主要由客戶存款和長期債務淨收益增長推動，部分被股票回購和股息支付所抵消。
72
目錄表
風險管理
治理
風險管理由董事會通過三個董事會委員會監督：風險委員會、審計與合規委員會以及薪酬與福利委員會。每個委員會全部由獨立董事組成，並就其委員會審查的事項向董事會全體成員提供定期報告。這些委員會定期與我們的首席風險官、首席合規官、首席審計官和其他高級管理人員舉行私人會議，討論我們的風險管理流程、風險狀況和績效、控制措施、人才和能力。董事會監控「高層基調」、我們的風險文化，並監督新興風險和戰略風險。
我們使用全面的企業風險管理（ERM）計劃來識別、彙總、監控、衡量、報告和管理風險。該計劃還定義了我們的風險偏好、治理、文化和能力。ERM計劃的實施和執行由我們的首席風險官領導。風險委員會審查並同意首席風險官的任命、更換、績效和薪酬，並定期收到首席風險官關於關鍵風險和風險的最新信息。
我們董事會的風險委員會負責監督我們的企業風險管理框架、流程和方法。風險委員會批准我們的ERM並選擇其他風險政策。企業風險管理政策界定和管理風險治理、風險監督和風險偏好，包括信用風險(在個人和機構層面)、操作風險(例如，運營和流程、法律、行爲、第三方、信息技術、信息安全、數據管理、隱私和人員風險)、合規風險、聲譽風險、市場風險、資金和流動性風險、模型風險、戰略和業務風險以及國家風險。機構風險管理政策還酌情指導對新出現的風險的監測。風險偏好定義了授權的風險限額，以將風險敞口控制在我們的風險承受能力和風險承受能力範圍內，包括強調的前瞻性情景。此外，它確立了總體和每種風險類型的風險承擔原則，並得到了監測業績(包括限制和升級觸發因素)和評估控制方案的全面系統的支持。風險委員會持續地對照風險偏好框架中規定的容忍度審查我們的風險概況，包括重大風險敞口、我們投資組合中的風險趨勢和主要風險集中。
風險委員會還監督我們對監管資本和流動性標準的遵守情況以及我們的內部資本充足性評估流程，包括CCAR提交的情況。
董事會的審計與合規委員會審查和批准合規政策，其中包括我們的合規風險容忍度聲明。此外，審計與合規委員會還審查我們全公司合規風險管理計劃的有效性。更廣泛地說，該委員會負責協助董事會履行與我們財務報表和財務報告流程的完整性、內部和外部審計有關的監督職責，包括獨立註冊會計師事務所的資格和獨立性以及我們內部審計服務職能的表現，以及我們內部控制系統的完整性。
審計與合規委員會對我們的內部審計小組進行監督。審計與合規委員會審查並同意首席審計官的任命、更換、績效和薪酬，首席審計官向審計與合規委員會報告，並批准內部審計的年度審計計劃、章程、政策、預算和人員配備水平以及整體風險評估方法。審計與合規委員會還定期收到有關審計計劃狀態和結果的更新，包括內部審計發佈的重要報告以及我們糾正行動的狀態。
我們董事會的薪酬和福利委員會與首席風險官合作，確保我們的整體薪酬計劃以及涵蓋承擔風險的員工的薪酬計劃適當平衡風險與業務激勵，並確保在不冒險或過度風險的情況下實現業務績效。我們的首席風險官積極參與爲公司設定風險目標。我們的首席風險官還審查每個業務部門的風險狀況，並與首席審計官一起通過風險績效計劃爲績效評估提供意見。首席風險官與薪酬和福利委員會會面，並證明是否在不承擔魯莽風險的情況下實現了績效目標和結果。薪酬和福利委員會使用風險平衡的激勵薪酬框架來決定我們的獎金池和高級管理人員的薪酬。
73
目錄表
我們有多個內部管理委員會，包括由首席風險官擔任主席的企業風險管理委員會（ERMC）。ERMC是監督所有公司風險的最高級別管理委員會，負責風險治理、風險監督和風險偏好。它維護企業範圍內的風險偏好框架，並監控對其定義的限制和升級的合規性。ERMC監督公司範圍內風險政策的實施。ERMC審查關鍵風險敞口、趨勢和集中度、重大合規事項，並就監控、控制和報告重大風險的步驟提供指導。此外，由首席財務官擔任主席的資產負債委員會負責根據我們的政策並遵守適用的監管要求管理我們的資本、資金和流動性、投資、市場風險和資產/負債活動。
按照企業風險管理政策的定義，我們遵循風險管理的「三道防線」。第一道防線由直接發起冒險的職能部門和管理委員會組成。首席執行官、業務部門總裁和首席財務官是第一道防線的一部分。第二條線包括監督第一條線的冒險活動的獨立職能。企業一級和受監管實體內部的首席風險幹事、首席合規幹事、首席業務風險幹事和某些控制小組是第二道防線的一部分。全球風險監督團隊監督一線團隊部署的政策、戰略、框架、模型、流程和能力，就第一道防線如何管理風險提供挑戰和獨立評估。我們的內部審計組構成第三道防線，對第一和第二道防線提供獨立評估和有效挑戰。
信貸風險管理流程
我們將信用風險定義爲因違約或客戶、債務人或證券信用質量變化而造成的損失。我們的信用風險分爲兩大類：個人風險和機構風險。每個都有不同的風險管理概況、能力、策略和工具。產生重大個人或機構信用風險的業務部門得到專門的風險管理團隊的支持，每個團隊由一名首席信貸官領導。
個人信用風險
個人信用風險來自消費者和小企業借記卡、信用卡和定期貸款。這些投資組合由來自多個地區、行業和淨資產水平的數百萬客戶組成。我們受益於客戶的高質量形象，這是由我們的品牌、優質客戶服務、產品功能和風險管理能力（涵蓋承保、客戶管理和收款）推動的。這些投資組合的風險通常與失業率和國內生產總值（GDP）增長等宏觀經濟趨勢相關。
業務部門領導及其首席信用官帶頭管理信用風險流程。這些首席信用官由個人信用風險委員會（ICRC）指導，該委員會負責實施和執行個人信用風險管理政策。紅十字國際委員會確保遵守ERMC的指導方針和程序，並酌情升級至ERMC。
信用風險管理得到複雜的專有評分和決策模型的支持，這些模型使用有關前景和客戶的最新信息，例如來自信用機構的支出和付款歷史以及數據源。我們爲客戶互動開發了數據驅動的經濟決策邏輯，以更好地爲客戶服務。
機構信用風險
機構信用風險主要發生在我們的CS、ICS和GMNS業務以及投資和流動性管理活動中。與個人信用風險不同，機構信用風險的特點是損失頻率較低，但嚴重程度較高。它受到一般經濟狀況和客戶特定事件的影響。鑑於機構投資組合中損失事件的頻率很少，任何特定年份或幾年內沒有出現巨額損失並不一定代表機構投資組合的風險水平。
74
目錄表
與個人信用風險類似，承擔機構信用風險的業務單位由首席信貸官提供支持。這些官員由機構風險管理委員會(IRMC)指導，該委員會負責機構信用風險管理政策的實施和執行，並向具有重大機構信用風險敞口的每個業務部門的信用官員提供指導。該委員會與業務部門首席信貸官一起，在覈心風險能力方面做出投資決策，確保適當實施風險緩解的承保標準和合同權利，監測風險敞口，並確定風險緩解行動。風險管理委員會正式審查大型機構風險敞口，以確保遵守風險管理委員會的準則和程序，並酌情將這些準則和程序上報給風險管理委員會。與此同時，IRMC爲業務部門風險管理團隊提供指導，以優化風險調整後的資本回報。一個集中的風險評級單位爲我們的機構債務人提供風險評估。
業務風險管理程序
我們認爲運營風險是由於流程、人員或信息系統不充分或失敗或外部環境的影響（包括不遵守法律和法規以及與第三方關係的影響）而造成的損失風險。運營風險是所有業務活動所固有的，可以通過直接或間接的財務損失、品牌損害、客戶不滿或法律和監管處罰來影響組織。
爲了適當衡量和管理運營風險，我們實施了ERMC批准的運營風險管理政策中定義的全面運營風險框架。運營風險管理委員會（ORMC）由首席運營風險官擔任主席，與所有控制小組協調有效的風險評估和控制。它還監督業務部門和員工團體中控制管理團隊的預防、響應和緩解工作。
我們使用運營風險框架來識別、衡量、監控和報告固有和新出現的運營風險。該框架包括爲與流程相關的風險管理活動以及新產品和服務的推出而建立的計劃。該框架還定義了指導方針和風險管理要求，用於（a）識別問題和運營風險事件，（b）相關控制增強，以及（c）報告關鍵趨勢和風險升級。運營風險框架的結果經過討論並升級到各個風險管理委員會，並納入我們的高管薪酬問責框架中。
信息安全和網絡安全
我們將信息安全和網絡安全風險定義爲美國運通信息和信息系統的機密性、完整性或可用性受到未經授權或非預期訪問、使用、披露、修改或破壞影響的風險。
我們的技術風險和信息安全(TRIS)計劃是我們的企業信息安全和網絡安全計劃，旨在(I)確保我們的信息和信息系統的安全性、保密性、完整性和可用性；(Ii)防止此類信息的安全性、保密性、完整性或可用性受到任何預期的威脅或危害；以及(Iii)防止未經授權訪問或使用可能對我們、我們的同事或我們的客戶造成重大傷害或不便的此類信息。該計劃建立在先進安全技術的基礎上，僱傭了一支訓練有素的專家團隊，旨在與全球監管要求保持一致。TRIS計劃包括旨在識別、保護、檢測、響應信息安全和網絡安全事件並從中恢復的控制。我們繼續評估網絡環境中的風險和變化，投資於增強我們的網絡安全能力，並參與行業和政府論壇，以促進我們的網絡安全能力以及更廣泛的金融服務網絡安全生態系統的進步。
請參閱「網絡安全」和“重大信息或網絡安全事件或欺詐活動的增加可能會導致我們的品牌聲譽受損以及重大法律、監管和財務風險，並可能減少我們產品和服務的使用和接受”在「風險因素」下了解更多信息。

75
目錄表
信息技術
我們將信息技術風險定義爲事件或情況可能損害信息技術的處理、穩定性、容量、性能或彈性並造成財務、聲譽和/或監管影響的風險。
我們通過政策、程序、治理結構和控制框架管理信息技術風險，以保持整個公司系統和流程的機密性、完整性和可用性。
請參閱“我們信息系統的不間斷運行對於我們的成功至關重要，重大中斷可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響”在「風險因素」下了解更多信息。
隱私
我們將隱私風險定義爲因違反適用法律、規則、法規、合同義務或不遵守適用於個人數據處理的隱私政策、披露或標準相關的決定而導致的財務損失、聲譽損害或監管或法律行動的風險。
全球隱私政策建立了隱私框架並定義了美國運通數據保護和隱私原則，規範了我們在全球範圍內收集、使用、存儲、共享、傳輸、刪除或以其他方式處理客戶和同事個人數據的方式。隱私風險管理委員會是ORMC的一個小組委員會，由首席隱私官主持，爲我們的隱私計劃提供監督和治理。
數據管理和治理
我們將數據管理和治理風險定義爲由於數據治理和/或數據管理實踐不足而對數據在整個生命週期中的準確性、完整性、及時性、全面性或可用性產生不利影響而造成的財務、聲譽和/或監管影響的風險。
我們的企業數據治理政策建立了定義範圍內關鍵數據的框架，以及將此類數據作爲關鍵企業資產在其整個生命週期中有效管理的要求。該政策得到ERMC的批准。
我們的企業數據委員會是ERMC的一個小組委員會，由首席數據官擔任主席，爲我們的企業範圍內的數據治理和管理活動提供治理和監督。
第三者風險
我們將第三方風險定義爲與第三方（包括其重要分包商）的關係造成意外結果以及偏離預期或既定義務的風險。第三方管理政策經董事會風險委員會和ERMC批准。它規定了與第三方關係的風險和複雜性相稱的採購、風險管理和合同框架。我們的第三方分包商管理計劃制定了在關係生命週期內識別、衡量、監控和報告與第三方相關的風險的準則，其中包括規劃、盡職調查和第三方選擇、簽約、持續監控和終止。
進行風險
我們將行爲風險定義爲同事有意或無意未能以符合我們的行爲準則、政策和價值觀以及適用法律和法規的方式履行對美國運通、我們的客戶、同事或利益相關者的責任的風險。行爲問題還可能增加其他幾種風險類型，包括聲譽風險，這可能會破壞我們品牌賴以建立的完整性和信任。
行爲風險管理政策由ERMC批准。它建立了整個公司的行爲風險治理框架。該政策要求進行年度風險評估、實施檢測和預防控制、員工培訓以及及時升級行爲問題。它還爲任何已證實的不當行爲案件提供後果管理指導。行爲風險委員會監督行爲風險相關主題，並酌情將此類事項升級至ERMC。

76
目錄表
合規風險管理流程
我們將合規風險定義爲因不遵守適用法律和/或法規、內部政策和程序以及相關實踐或道德標準而遭受法律或聲譽損害、罰款、罰款和支付損害賠償或其他形式制裁的風險。
我們認爲有效降低合規風險的能力是我們業務模式的一個重要方面。我們的全球合規與道德組織負責建立和維護我們全公司的合規風險管理計劃。根據該計劃，我們尋求通過評估、控制、監控、衡量和報告我們面臨的法律和監管風險來管理和減輕合規風險。合規風險管理委員會（CRMC）由首席合規官擔任主席，負責識別、評估、管理和升級合規風險。CRMC與風險委員會（通過ERMC）和審計與合規委員會具有雙重報告關係。
此外，我們還有一個全面的反洗錢計劃，可以監控可疑活動並向有關政府當局報告。該計劃包括對反洗錢團隊使用的規則進行獨立風險評估。
信譽風險管理流程
我們將聲譽風險定義爲利益相關者對我們的產品、服務、客戶和合作夥伴關係、業務活動和政策、管理和工作場所文化的負面反應，或我們對意外事件的反應，可能導致持續的關鍵媒體報道、收入或投資下降、人才流失、訴訟或政府或監管機構審查的風險。
我們認爲，保護我們在卓越客戶服務、信任、安全和高度誠信方面的聲譽是我們提供世界上最佳客戶體驗願景的核心，也是我們長期成功的基礎。
我們的業務領導者負責考慮業務活動和戰略的聲譽風險影響，並確保相關主題專家根據需要參與其中。ERMC負責確保聲譽風險考慮納入適當的下級風險政策和委員會的範圍，並適當反映在提交給ERMC的所有決策中。
市場風險管理流程
我們將市場風險定義爲市場價格變動對盈利或資產和負債價值造成的風險。我們的市場風險敞口包括（i）由於我們的資產（例如貸款、應收賬款和投資證券）的利率與我們的負債（例如債務和存款）的利率之間的關係變化而產生的利率風險;（ii）與交易、融資、投資和以美元以外的貨幣計算的收益相關的外匯風險。
我們的風險政策建立了指導和管理市場風險管理的框架，包括量化限制和升級觸發因素。這些政策由ERMC、資產負債委員會或市場風險管理委員會批准。
市場風險由市場風險管理委員會管理。市場風險監督官爲市場風險和資產負債管理活動的政策和風險管理提供獨立的風險評估和監督。
利率風險
我們分析各種利率情景，以了解利率變化對盈利以及資產價值、負債價值和股權經濟價值的潛在影響。我們的利率風險可能會隨着時間的推移而變化，原因包括可變利率和固定利率債務和存款在我們的總資金中佔我們的卡會員貸款和應收賬款的比例。利率掉期不時被使用以有效地將債務發行從固定利率轉換爲可變利率，反之亦然。有關我們衍生金融工具的進一步討論，請參閱「合併財務報表」附註13。

77
目錄表
爲了衡量淨利息收入對利率變化的敏感性，我們首先考慮到預測的業務增長和預期的未來市場利率，預測接下來12個月的淨利息收入。然後，利率變化的影響通過瞬時增加或減少預期未來利率來衡量，其金額如下表23所示。我們目前的淨利息收入敏感度分析顯示，較高的利率將對我們的淨利息收入產生不利影響。我們估計的重新定價風險假設，隨着基準利率的變化，我們在12個月期限內重新定價的對利率敏感的資產和負債通常以相同的幅度重新定價，但受適用的利率上限或下限的限制。我們進一步假設，在我們對利率敏感的負債中，某些存款的重新定價幅度低於基準利率變動，而這種重新定價的幅度可能取決於利率變動的方向等因素。這些假設與該行業和我們自己投資組合中歷史上的存款重新定價經驗是一致的。我們淨利息收入的實際變化將取決於許多因素，因此可能與我們估計的市場利率變化的風險不同。
表23：截至2024年12月31日利率變化對年度淨利息收入的敏感性分析
（百萬）
瞬間平行率衝擊 (a)
+200個點子+100個點子-100個點子-200個點子
$(560)$(224)$225 $457 
(a)負值代表淨利息收入減少。
我們使用權益的經濟價值來告知我們，在各種利率情景下，利率變化對我們的資產和負債淨現值的潛在影響。股權的經濟價值是根據我們現有的資產、負債和衍生品計算的，不包括我們資產負債表中的預期變化。計算中使用的主要假設包括利率期限結構，以及用於告知存續期和現金流時間表的存款重新定價和清算概況。股票的經濟價值是在多種利率情景下計算的，包括基準和立即向上和立即向下的利率衝擊，以評估其對利率變化的敏感性。我們目前的敏感性狀況表明，在利率下降的情況下，我們的股票的經濟價值通常會下降，而在利率上升的情況下，我們的股票的經濟價值會增加。這種敏感性的水平在董事會批准的政策限制內進行管理。
外匯風險
外匯風險主要通過四種方式產生：（1）卡會員以非計費貨幣的貨幣進行支出，（2）跨貨幣交易和我們融資活動的餘額，（3）跨貨幣投資活動，例如外國子公司的股權，以及（4）以外幣產生的收入和費用，這會影響盈利。
這些外匯風險主要通過進行外匯現貨交易或在對沖成本在經濟上合理且名義金額旨在抵消發生期間貨幣變動的稅前影響時使用外匯遠期合同進行對沖來管理。截至2024年12月31日，名義金額總額約爲430亿美元的外幣衍生工具尚未發行。
就卡會員支出和跨貨幣交易（包括相關未償外匯遠期合同）而言，假設美元升值10%的影響對截至2024年12月31日的預期盈利並不重要。關於外國子公司股權餘額（包括相關未償外匯遠期合同）的兌換風險，假設美元升值10%將導致截至2024年12月31日的其他全面收益和股權的無重大減少。就未來12個月以外幣計價的預期收益而言，截至2024年12月31日，假設美元升值10%（扣除對沖）對稅前收入的不利影響約爲13600万美元。
利率和外匯匯率變化的實際影響將取決於利率變化的時間、不同利率不向同一方向變動或相同程度的程度、我們對沖活動的成本、數量和組合的變化以及我們業務的數量和組合的變化等因素。

78
目錄表
融資和流動性風險管理流程
我們將融資和流動性風險定義爲我們無法在到期時以合理的成本履行持續財務和業務義務。
我們經董事會批准的流動性風險政策建立了指導和管理流動性風險管理的框架。
融資和流動性風險由融資和流動性委員會管理。爲了管理這一風險，我們尋求保持獲得多元化現金、現成有市售證券和或有流動性來源的渠道，以便我們能夠在各種不利情況下至少在十二個月內持續滿足我們的業務要求和預期的未來融資義務。其中包括但不限於，在經濟狀況大幅疲軟期間，我們無法根據常規融資計劃籌集新資金的事件。我們考慮維持過多的流動性（這可能會成本高昂並限制財務靈活性）與流動性不足（這可能會導致流動性事件期間財務困境）之間的權衡。
資金和流動性風險在總體綜合水平以及某些子公司進行管理，以確保維持充足且可用的流動性資源。融資和流動性委員會審查我們對總現金狀況和融資需求的預測，批准旨在滿足正常和壓力條件下這些要求的融資計劃，制定指導方針來確定所需流動性資源的數量，並監控頭寸並確定採取的任何行動。
我們的流動性風險管理流程的設計符合監管指南。作爲美國聯邦銀行監管機構規則下的第三類公司，我們面臨更高的資本、流動性和審慎要求，包括更嚴格的流動性風險管理要求。有關更多信息，請參閱「業務」下的「監督與監管-資本和流動性監管」。
模型風險管理流程
我們將模型風險定義爲基於不正確或濫用模型輸出和結果的決策而產生不利後果的風險，例如財務損失、業務和戰略決策不當、聲譽受損或客戶傷害。
全行業模型風險政策建立了治理模型風險的全面框架。該政策得到ERMC的批准。全面的風險管理和治理框架包括模型開發、獨立模型驗證、模型風險報告和變更管理能力的程序，旨在最大限度地減少錯誤的模型方法、輸出和濫用。我們還持續評估模型性能和模型相關問題，並尋求及時解決缺陷。此外，我們還利用人工智能和機器學習（AI/ML）模型，包括生成性AI工具，用於各種業務用例。我們進行廣泛的審查和測試，以降低這些AI/ML技術導致不良後果的風險。
戰略和業務風險管理流程
我們將戰略和業務風險定義爲與我們無法實現業務目標相關的風險，因爲戰略決策不佳，包括與產品的推出或修改、併購和資產剝離相關的決策、戰略決策實施不佳或對我們的產品和服務的需求下降。
戰略決策由業務領導者和各個委員會審查和批准，並且必須與公司政策保持一致。我們尋求通過這些流程中嵌入的風險控制以及對業務目標的整體風險管理監督來管理戰略和業務風險。委員會和業務領導者定期審查關鍵新產品的推出以及現有產品的性能，以酌情爲業務決策提供信息。合併、收購和資產剝離只有在執行委員會盡職調查、運營、市場、信貸和監督領導人向首席風險官提供全面風險評估並得到首席風險官或適當風險委員會的批准後才能獲得批准。產品和服務的所有新的重大變更均由新產品委員會和適當的信貸或風險委員會審查和批准。

79
目錄表
國家風險管理流程
我們將國家風險定義爲一個國家的經濟、社會和/或政治狀況和事件存在的風險。它們可能會對我們產生不利影響，主要是由於更大的信貸損失、增加的運營或市場風險或無法匯回資本。
我們將國家風險管理作爲正常業務過程的一部分。政策和程序建立了國家風險升級閾值，以控制和限制風險，並由能夠監測我們面臨風險的國家/地區的狀況的流程驅動。
新出現的風險
我們還通過我們的風險治理框架識別、監控和報告新興風險。新出現的風險是由於外部環境或內部舉措的變化而產生的，並且可能體現在多種風險類型中。例如，氣候相關風險目前被識別爲一種新興風險，並可能表現爲信用風險、操作風險、市場風險、流動性風險或其他風險類型。新出現的風險受到監控並定期向管理層成員以及ERMC和董事會風險委員會報告。
80
目錄表
關鍵會計估計
有關我們重要會計政策的摘要，請參閱「合併財務報表」附註1。我們需要重大管理假設和判斷的某些會計政策如下：
卡會員信用損失準備金
卡會員信用損失準備金代表我們對截至資產負債表日未償卡會員貸款和應收賬款組合中預期信用損失的最佳估計。CMEL方法要求我們通過結合歷史損失經驗以及資產負債表日後合理且可支持的時期（R & S期）的當前和未來經濟狀況來估計全期預期信用損失。
在估計預期的信貸損失時，我們結合使用基於統計的模型和對這些模型產生的結果的分析來確定我們的總資產負債表信貸損失準備金的定量和定性組成部分。這些定量和定性的組成部分需要大量的判斷。衡量外匯儲備數量成分時使用的主要判斷領域涉及確定適當的R&S期間、違約概率和風險敞口的建模，以及納入當前和未來經濟狀況的方法。我們使用這些模型和假設，結合歷史損失經驗，確定適用於未償還貸款或應收賬款餘額的儲備率，以產生R&S期間預期信貸損失的準備金。定性部分的目的是捕捉在定量部分中可能沒有完全捕捉到的預期損失。通過既定的治理結構，我們會考慮某些外部和內部因素，包括新出現的投資組合特徵和趨勢，這些因素可能會相應地增加或減少信用卡會員信貸損失準備金。
R & S期約爲三年，代表資產負債表日後我們可以使用所有可用的投資組合信息、當前經濟狀況和未來經濟狀況預測合理估計預期信用損失的最長時期。卡會員貸款產品沒有合同期限，如果支付了最低要求的付款，餘額可以循環，從而導致一些餘額在R & S期後仍未償還。爲了確定R & S期之後的預期信用損失，我們立即恢復到長期平均損失率。合同要求卡會員應收產品全額支付;因此，我們假設餘額將在逾期180天內支付或註銷。
在R&S期間，我們的模型利用過去的損失經驗和當前和未來的經濟狀況來估計違約概率、違約敞口和預期回收來估計違約時的淨損失。一個重要的判斷領域涉及我們在確定違約風險時如何將未來的信用卡會員付款應用於報告期餘額。循環貸款產品的性質本質上包括未來付款和支出行爲之間的關係，這使得未來付款如何部分或完全歸因於報告期結束時的現有餘額的應用變得複雜。根據歷史客戶行爲和其他因素，我們假設未來付款首先分配給與報告期餘額和未來支出相關的利息和費用。然後，我們將部分付款分配給由於未來任何支出而到期的估計較高的最低付款金額。然後將未來付款的任何剩餘部分分配給報告期間的剩餘餘額。
CESL要求R & S期包括對當前和未來經濟狀況的假設。我們整合了獨立第三方向我們提供的多種宏觀經濟情景。根據每個宏觀經濟情景計算的估計信用損失都會在每個時期進行審查並加權，以反映管理層對這些情景不確定性的判斷。這些宏觀經濟情景包含某些對我們的模型很重要的變量，包括失業率和實際GDP。
81
目錄表
宏觀經濟敏感性
爲了證明估計信貸損失對宏觀經濟情景的敏感性，我們將基線情景下的建模估計與悲觀下行情景下的建模估計進行了比較。截至2024年12月31日，從基線情景到悲觀下行情景的權重每變化10個百分點，估計的信用損失就會增加約23000万美元。
這些情景下的建模估計受每個情景中經濟變量變化的持續時間、嚴重程度和時間的影響，這些宏觀經濟情景在不同條件下或使用不同假設下，可能會導致顯着不同的估計信用損失。很難估計特定因素的潛在變化可能如何影響估計的信用損失，並且當前的結果可能無法表明宏觀經濟預測變化的潛在未來影響。
此外，此敏感性分析僅與兩種情景下的建模信用損失估計有關，而不考慮管理層對這些和其他情景的相對權重的判斷，包括資產負債表日對下行情景的權重，或對量化準備金部分的其他調整的任何潛在變化或管理層對定性準備金部分的判斷的影響，這可能對結果產生積極或消極影響。因此，這項敏感性分析的結果是假設的，無意估計或反映我們對宏觀經濟環境變化導致的總體信貸損失準備金的任何變化的預期。
有關宏觀經濟情景關鍵變量範圍的更多信息，以及上述其他輸入，用於計算卡會員信用損失準備金的更多信息，請參閱「合併財務報表」注3。
估計這些儲量的過程需要高度的判斷。如果我們的預期信用損失模型不能指示未來的業績，那麼實際損失可能與我們的判斷和預期存在顯着差異，從而導致任何時期的未來信用損失撥備增加或減少。
82
目錄表
會員獎勵的責任
會員獎勵計劃是我們最大的基於卡的獎勵計劃。卡會員可以通過購買其註冊的卡產品來賺取積分。根據條款，我們的很大一部分卡允許卡會員在特定行業類別的商戶購買時賺取獎勵積分。會員獎勵積分可兌換各種獎勵，包括但不限於旅行、購物、禮品卡和對賬單積分。積分通常不會過期，並且卡會員可以賺取的積分數量沒有限制。會員獎勵費用取決於已註冊卡的收費量、客戶對計劃的參與以及與兌換合作伙伴的合同安排。
我們記錄會員獎勵責任，這代表了我們對卡會員未來預計兌換的積分所賺取的成本的最佳估計。會員獎勵責任隨着時間的推移受到註冊水平、流失、賺取和兌換的積分數量以及相關兌換成本的影響。我們通過確定URR和每個積分的加權平均成本（WAC）來估計會員獎勵責任，這些成本適用於當前註冊者的積分。更多信息請參閱「合併財務報表」註釋9。
URR假設用於估計當前報名者獲得的最終將在未來期間兌換的積分數。我們使用統計和精算模型根據兌換趨勢、卡產品類型、註冊期限、卡支出水平和信用屬性來估計當前卡會員迄今爲止賺取的積分的URR。每積分WAC假設用於估計未來的兌換成本，主要基於卡會員做出的兌換選擇、合作伙伴的獎勵產品以及會員獎勵計劃的變化。每點WAC假設源自12個月的贖回，並根據贖回成本的某些變化進行適當調整，這些變化不代表未來成本預期和贖回模式的預期發展。
我們根據每兌換點成本的變化、合作伙伴合同的變化和贖回模式的發展定期評估我們的負債估計流程和假設，這可能會受到產品更新、贖回選項的變化和有效專有卡組合的影響。
估計會員獎勵責任的過程包括高度的判斷。實際贖回和相關贖回成本可能與我們的估計存在顯着差異，從而導致會員獎勵費用升高或降低。
每個積分的會員獎勵URR和WAC的變化會增加或減少本期會員獎勵費用的負債，預計金額可涵蓋截至報告期末當前加入者之前賺取但尚未兌換的所有積分的成本。截至2024年12月31日，當前註冊者的估計URR增加25個點子，會員獎勵負債和相應獎勵費用將增加約19700万美元。同樣，WAC每增加1個點子，會員獎勵責任和相應獎勵費用將增加約22000万美元。
古德威爾恢復能力
善意指被收購企業的收購成本超過所收購資產和所承擔負債公允價值的部分。善意不會攤銷，而是每年或在出現業務環境不利變化等事件或情況時（例如商業環境的不利變化），很可能將報告單位的公允價值降低至低於其公允價值時，在報告單位層面進行減損測試。我們進行該善意損害測試的方法包括定性和定量評估。
我們可以選擇首先對定性因素進行評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其公允價值。定性因素可能包括但不限於經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、報告單位以及其他公司和報告單位特定事件的整體財務業績。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能低於其公允價值，則我們將使用更詳細的量化評估進行損害評估。我們還可以直接對任何報告單位進行這種定量評估，繞過定性評估。
83
目錄表
我們進行量化善意減損測試的方法基本上基於報告單位公允價值的計量，這本質上需要使用重要的管理判斷。對於估值，我們結合使用收入法（貼現現金流）和市場法（市場倍數）來估計我們報告單位的公允價值。
在根據收益法準備貼現現金流模型時，我們使用報告單位的內部多年預測來估計未來現金流，並使用我們認爲適合當前和預期未來經濟狀況的增長率計算最終價值。爲了對這些現金流進行貼現，我們使用預期股本成本，該成本使用資本資產定價模型確定。當在市場方法下使用市場方法時，我們應用可比上市公司的倍數（例如，盈利、收入）與我們報告單位的經營業績的關係。估計預測現金流量、貼現率和市場可比數據的判斷非常重要，不精確可能會對我們報告單位的公允價值產生重大影響。
如果未來的經營業績或宏觀經濟狀況與管理層當前的假設存在顯着差異，我們可能面臨更大的善意減損風險。
所得稅
我們須遵守美國、各州和市政府以及我們運營所在的外國司法管轄區的所得稅法。這些稅法很複雜，它們適用於納稅人事實的方式有時可以解釋。在制定所得稅費用撥備時，我們必須對本質上覆雜的稅法的適用做出判斷。
未承認的稅收優惠
我們爲未確認的稅收利益建立負債，即納稅申報表中採取或預期將採取的稅收狀況與財務報表中確認的利益之間的差異。
在確定未確認的稅收優惠的負債時，可以在確定是否應維持稅收狀況以及在何種程度上應維持稅收狀況時做出假設。只有當相關稅務機關根據其技術優點進行審查後，稅收狀況更有可能維持時，才會得到承認。確認的稅收優惠金額是我們認爲在最終結算時更有可能實現的最大利益。隨着新信息的出現，我們會評估我們的稅務狀況，並酌情調整我們未識別的稅收優惠.
由於不確定性，最終實現的稅收優惠可能與之前確認的金額不同，任何此類差異通常都會影響所得稅撥備。
遞延稅收資產實現
遞延所得稅資產和負債是根據財務報表與資產和負債稅基之間的差異確定的，使用預期在差異預計逆轉的年度生效的已頒佈稅率。
由於遞延稅衡量合併財務報表中確認的項目的未來稅務影響，因此需要做出某些估計和假設來確定是否更有可能無法實現遞延稅資產的全部或部分利益。在進行此評估時，我們分析和估計未來應稅收入的影響、扭轉暫時差異和可用的稅收規劃策略。這些評估每季度進行一次，並考慮任何新信息。
由於不確定性，事實或情況的變化可能導致遞延所得稅資產的最終實現發生變化。
84
目錄
其他事項
最近通過和頒佈的會計準則
請參閱「合併財務報表」附註1中最近採用和發佈的會計準則部分。
選定技術術語表
調整後淨利息收入 - 一項非GAAP指標，代表歸因於我們的卡會員貸款的淨利息收入（包括根據GAAP計算，被視爲無法收回的利息），不包括利息費用和不歸因於我們的卡會員貸款的利息收入的影響。
分配的服務成本 - 代表與我們的技術和客戶服務團隊相關的工資和福利，根據直接歸屬於我們的可報告經營分部的活動進行分配，以及管理費用，根據其相對收入水平以及卡會員貸款和應收賬款分配到我們的可報告經營分部。
資產證券化 - 資產證券化涉及向爲證券化活動創建的特殊目的實體（通常是信託）轉讓和出售貸款或應收賬款。該信託反過來發行證券，通常稱爲資產支持證券，由轉讓的貸款和應收賬款擔保。信託使用出售此類證券的收益來支付所轉讓貸款或應收賬款的購買價格。我們的貸款信託和費用信託（統稱爲信託）的證券化貸款和應收賬款在我們的綜合資產負債表中報告爲資產，信託發行的證券在我們的綜合資產負債表中報告爲負債。
廣告業務 (Card會員支出）-代表美國運通發行的支付產品的交易量（包括現金預付款）。
資本比率 - 代表監管機構制定的最低標準，作爲確定受監管實體是否有足夠的資本來吸收超出當前應計損失估計的表內和表外損失的一種措施。有關巴塞爾協議III下的更多相關定義，請參閱上文「合併資本資源和流動性-資本策略」。
卡會員 - 已發行的美國借記卡的個人持有者。
卡會員貸款 - 代表我們信用卡產品的餘額和借記卡產品的符合週轉條件的餘額。
卡會員應收賬款 - 代表需要在卡會員付款到期日或之前全額支付的借記卡產品的餘額。
有效卡 - 代表美國運通發行和未償還的卡數量（有效專有卡）以及根據與銀行和其他機構的網絡合作夥伴協議發行和未償還的卡數量，但由網絡合作夥伴發行且在過去十二個月內沒有店外消費活動的零售聯名卡除外。 基本有效卡 不包括在消費者帳戶上發行的補充卡。有效卡有助於了解我們的卡會員群的規模。
簽帳卡 - 代表通常沒有預設支出限制的卡，主要設計爲支付方法，而不是購買融資手段。沒有預設支出限額的借記卡上的每筆交易都根據其可能的經濟狀況進行授權，該經濟狀況反映了卡會員的最新信用信息和支出模式。借記卡會員必須支付每月已計費的全額餘額，但可以根據某些借記卡上提供的貸款功能（例如「隨時間支付」和「Plan It」）循環的餘額除外®，允許卡會員隨着時間的推移，帶利息支付符合條件的購買費用。
Cobrand卡 - 代表根據與選定商業合作伙伴的聯名協議發行的卡片。根據聯合品牌協議，我們向聯合品牌合作伙伴付款，金額可能很大，主要根據卡會員的支出金額和此類支出獲得的相應獎勵，以及在某些安排下，根據獲得和保留的帳戶數量。然後，合作伙伴有責任根據聯名合作伙伴自己的忠誠度計劃向卡會員提供獎勵。
85
目錄表
信用卡 - 代表具有一系列循環支付條款、結構化支付功能（例如，Plan It、擴大購買力）、寬限期以及費率和費用結構。
折扣收入 - 主要代表我們從商戶處賺取和保留的應付金額，以促進卡會員與商戶之間就美國運通發行的支付產品進行交易。
商品和服務（G & S）支出 - 包括T & E相關商戶類別以外的商戶類別的支出，其中包括CS和ICS部門中小企業客戶的20亿澳元支出。
利息開支 - 包括主要爲卡會員貸款和應收賬款、一般企業用途和流動性需求提供資金而產生的利息。利息費用主要分爲兩類：（i）存款，主要與從客戶和機構存款的利息費用有關，和（ii）債務，主要與我們的長期融資和短期借款的利息費用有關，（例如，商業票據、購買的聯邦基金、銀行透支和其他短期借款），以及對沖利率風險的衍生品對我們長期債務的實際影響。
利息收入 - 包括（i）貸款利息、（ii）投資證券的利息和股息以及（iii）銀行及其他存款的利息收入。
貸款利息 - 使用卡會員貸款的平均每日餘額法進行評估。除非貸款被歸類爲非應計貸款，否則利息根據適用帳戶協議的條款根據未償還本金額確認，直至未償還餘額被支付或註銷。
投資證券的利息和股息 - 主要與我們表現良好的固定收益證券有關。利息收入採用實際利率法確認，該法調整證券溢價和折扣、費用和其他付款的收益率，因此在整個期限內對相關投資證券的未償餘額確認固定回報率。金額確認直至證券違約或未來可能無法按計劃支付利息。
銀行和其他存款的利息收入 - 主要涉及將超過近期資金需求的現金存入生息定期存款、隔夜活期帳戶和其他生息活期和活期帳戶。
忠誠聯盟 - 使消費者能夠賺取獎勵積分並使用這些積分通過多類別獎勵平台從各種參與商戶購買的費用。這些計劃中的商戶通常爲消費者優惠提供資金，並向我們負責獎勵積分的成本;我們通過運營忠誠度平台和提供營銷支持來賺取收入。
淨卡費用 - 代表期間賺取的卡會員費，確認爲所涵蓋的卡會員期（通常爲一年）的收入，扣除卡會員取消的預計退款撥備和遞延獲取成本。
平均卡會員貸款的淨利息收益率- 一種非GAAP指標，通過將調整後的淨利息收入除以平均卡會員貸款（按年化計算）來計算。與無法收回利息相關的準備金和淨覈銷通過信用損失撥備記錄，因此不包括在淨利息收益率計算中。
淨覈銷率 — 僅限本金 - 代表註銷的專有消費者或小型商業卡會員貸款或應收賬款的金額，包括本金（授權交易產生的）減去收回額，佔期內平均貸款或應收賬款餘額的百分比。
淨覈銷率 — 本金、利息和費用 - 在計算淨覈銷率時，包括卡會員貸款本金之外的利息和費用金額，以及卡會員應收賬款本金之外的費用。
網絡卷 - 代表已計費業務和已處理量的總數。
業務費用 - 代表工資和員工福利、專業服務、數據處理和設備以及其他費用。
其他貸款s -代表與卡會員協議無關的非卡支付和融資產品的餘額，而是受單獨的借款關係管轄。其他貸款主要包括向小企業客戶提供的消費分期貸款和信貸額度。
86
目錄表
處理收入 - 代表與網絡合作夥伴協議相關的收入，包括特許權使用費、費用和促進網絡合作夥伴發行的卡交易所賺取的金額。處理收入還包括美國運通提供的替代支付解決方案賺取的費用。
已處理的卷 - 代表根據與銀行和其他機構（包括合資企業）的網絡合作協議發行的卡的交易量（包括現金預付款）以及美國運通推動的替代支付解決方案。
獲得專有新卡 - 代表美國運通在引用期間發行的新卡數量（扣除替換卡）。獲得的專有新卡有助於衡量我們客戶獲取策略的有效性。
保留構建（發佈） - 代表本期信用損失撥備中與因交易量、宏觀經濟前景、投資組合構成和投資組合信用質量等變化而增加或減少信用損失準備金相關的部分。準備金建立代表信用損失撥備超過淨覈銷的金額，而準備金釋放代表淨覈銷超過信用損失撥備的金額。
T & E支出 - 代表旅行和娛樂支出，主要包括航空公司、遊輪、住宿和餐飲商戶類別。
87
目錄表
有關前瞻性陳述的警示說明
本報告包括1995年《私人證券訴訟改革法案》含義內的前瞻性陳述，這些陳述存在風險和不確定性。前瞻性陳述涉及我們當前對業務和財務業績的預期等事項，包含「相信」、「預期」、「預期」、「打算」、「計劃」、「目標」、「將」、「可能」、「應該」、「可能」、「可能」、「估計」、「潛在」、「繼續」等詞語。請讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅限於發表之日。我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務。可能導致實際結果與這些前瞻性陳述存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：
•我們未來增長每股收益的能力，這在一定程度上將取決於收入增長、信貸表現和有效稅率是否與當前預期保持一致，以及我們是否有能力繼續在能夠推動可持續增長的領域進行高水平投資(包括我們的品牌、價值主張、覆蓋範圍、營銷、技術和人才)、控制運營費用、有效管理風險和執行我們的股票回購計劃，這些因素中的任何一項都可能受到以下因素的影響：宏觀經濟狀況、較高的失業率、利率變化、通脹影響、關稅、供應鏈問題能源成本以及財政和貨幣政策；地緣政治不穩定、敵對行動和緊張局勢，例如涉及中國和美國；未來任何意外事件的影響，包括但不限於法律費用和和解、施加罰款或罰款、增加信用卡會員補救、投資損益、重組、減值和儲備變化；影響品牌形象和我們聲譽的問題；與收購、聯合品牌和其他合作伙伴協議、投資組合銷售和合資企業有關的影響；監管和訴訟的影響，這可能會由於不確定的監管環境而加劇，並可能影響我們商業活動的盈利能力，限制我們追求商業機會的能力，要求改變商業做法或改變我們與信用卡會員、合作伙伴和商家的關係；
•我們扣除利息支出後收入增長的能力和我們未來增長的可持續性，這可能受到以上和後續段落中確定的因素以及以下因素的影響：支出數量和支出環境與預期不符，包括美國中小型企業卡會員支出下降或美國消費者或國際消費額放緩；無法應對競爭壓力、吸引和留住客戶、投資和加強我們的優質產品、差異化服務和合作夥伴關係的會員模式、成功更新我們的信用卡產品、增加與不同年齡段客戶的支出和貸款，包括在優質消費空間、商業支付和全球網絡內實施戰略和業務舉措；監管舉措的影響，包括定價和網絡監管；商戶覆蓋率低於預期的增長或商戶接受度或覆蓋率的降低；對我們產品的附加費、轉向、抑制或差別接受度的增加；商戶折扣率與我們的預期不同；以及外幣匯率的變化；
•淨卡費表現不符合預期，這可能受到卡會員支付卡費的能力和意願下降等因素的影響，例如宏觀經濟狀況惡化;卡會員流失率上升;卡會員購買活動的速度以及對我們收費產品的需求;我們無法應對競爭壓力、開發有吸引力的優質價值主張、實施更新卡產品的戰略並從這些更新中實現預期增長，增強和提供福利和服務，並繼續對我們的產品進行創新;
•淨利息收入、利率變化的影響以及貸款和信用卡會員應收賬款的增長(高於或低於預期)可能會受到以下因素的影響：信用卡會員的行爲和財務實力以及他們的實際支出、借款和還款模式；我們增強信用卡會員價值主張、吸引更大份額的信用卡會員支出和借款並吸引新客戶並留住現有客戶的策略的有效性；我們有效管理承保風險的能力；基準利率的變化，包括此類變化對我們資產或負債的影響與預期不同的情況；資本和信貸市場狀況的變化以及資本的可獲得性和成本；信貸行動，包括額度大小和對信貸可獲得性的其他調整；信用卡會員貸款的收益率與當前預期不一致；我們的存款水平或我們爲與當前預期不同的存款提供的利率；對聯合品牌關係的損失或影響；以及政府限制利率的行動；

88
目錄表
•未來信用表現、未來拖欠水平、準備金和核銷率以及未來準備金的建立和釋放數量和時間，這將部分取決於失業率、GDP和破產量等宏觀經濟因素;卡會員支付欠我們金額的能力和意願;未償貸款和應收賬款的變化，例如由於實施我們捕獲支出和借款的戰略，或影響貸款和應收賬款餘額的消費者行爲的變化（例如，支付和循環利率）;客戶收購水平和收購新客戶的信用狀況的變化;財務救助計劃的加入和有效性以及帳戶退出此類計劃時的表現;使用債務結算公司的影響;以及以前註銷的貸款和應收賬款的收款能力和收回;
•用於卡會員獎勵和服務以及業務發展的實際金額，以及這些可變客戶參與成本與收入的關係，這可能會受到宏觀經濟狀況和卡會員行爲持續變化的影響，因爲這與他們的支出模式(包括獎金類別中的支出水平)、獎勵和優惠的兌換(包括旅行兌換)和旅行相關福利的使用有關；與獎勵積分兌換相關的成本；我們獎勵計劃和產品福利的進一步增強，包括以一種可能不符合成本效益的方式使其對信用卡會員和潛在客戶具有吸引力；與商業夥伴新的和重新談判的合同義務，這可能會受到規模和槓桿更大的商業夥伴的影響；我們識別和談判合作伙伴爲卡會員提供資金的能力；以及我們擴大全球休息室收藏的速度和成本；
•我們未來用於營銷的實際金額以及營銷支出的有效性和效率，這將部分取決於宏觀經濟和競爭環境以及業務績效的持續變化，包括對我們產品的需求水平;管理層關於營銷支出時間和管理層投資優化流程有效性的決定，管理層對有吸引力的投資機會的識別和評估;管理層開發優質價值主張和推動客戶需求的能力，包括持續的客戶支出增長和保留;卡會員和潛在客戶對廣告和客戶獲取計劃的接受程度;以及我們實現營銷效率和平衡費用控制和業務投資的能力;
•我們控制運營支出的能力，包括與收入增長相關的支出，以及我們未來在運營支出上的實際支出，這可能會受到以下因素的影響：吸引和留住人才的工資和福利支出；我們實現運營效率的能力，包括通過擴大規模和自動化以及繼續採用人工智能技術；管理層關於技術、業務和產品開發、銷售人員、高級服務和數字能力等領域的支出決策；我們創新高效客戶互動渠道的能力，以及信用卡會員自助服務和通過數字渠道解決問題的意願；重組活動；欺詐成本；通脹；供應鏈問題；與控制管理和合規以及諮詢、法律和其他專業服務費用有關的費用，包括訴訟或內部和監管審查的費用；監管評估；併購活動的水平和相關費用；信息安全或網絡安全事件；罰款、罰款、返還、歸還、非所得稅評估和訴訟相關和解；美國運通風險投資和其他投資的表現；商譽或其他資產的減值；以及外幣匯率變化對成本的影響；
•我們的稅率與預期不符，這可能會受到稅法和法規進一步變化（或稅法或法規條款到期）、司法管轄區對經合組織全球最低稅收指南的實施、我們的收入地理組合、不利的稅務審計、評估和稅務訴訟結果等因素的影響;
•影響我們向股東返還資本計劃的變化，包括提高股息水平，這將取決於我們的資本水平和監管資本比率等因素;我們的壓力測試和資本規劃流程的結果以及聯儲局和其他銀行監管機構的新規則制定和指導，包括監管資本要求的變化，例如來自美國聯邦銀行監管機構的巴塞爾協議III規則制定;我們的運營結果和財務狀況;我們的信用評級和評級機構考慮;所需的公司批准;以及任何特定時期的經濟環境和市場狀況;
•支付行業實質性且日益激烈的全球競爭發生變化，包括競爭壓力和競爭對手和解和合並，這可能會對接受美國運通卡的商戶收取的價格產生重大影響;商戶的附加費、操縱和壓制以及商戶的接受度;我們的優質卡產品的可取性;新的和現有的聯合品牌關係的競爭;來自新的和非傳統競爭對手的競爭，以及新產品、服務和技術的競爭，例如替代支付機制的出現或流行程度的增加;以及營銷、促銷和獎勵計劃的成功;
89
目錄表
•我們擴大在高端消費者領域（包括千禧一代和Z世代消費者）領導地位的能力，這在一定程度上將受到競爭、品牌認知的影響（包括與商戶覆蓋範圍相關的看法）和聲譽，以及我們開發和營銷吸引卡會員和新客戶的新福利和價值主張的能力，增加與新的和年輕群體卡會員的支出，提供有吸引力的服務和獎勵計劃並建立更高的客戶忠誠度，這將部分取決於識別和資助投資機會、解決不斷變化的客戶行爲、新產品創新和開發、卡會員收購工作和註冊流程（包括通過數字渠道），繼續實現戰略合作伙伴關係的好處，成功實施我們的餐飲戰略並發展我們的基礎設施以支持新產品、服務和福利;
•我們在商業支付方面的領導地位的能力，這在一定程度上取決於競爭;公司使用信用卡和借記卡進行採購和其他業務支出以及使用我們的其他產品和服務滿足融資需求的意願和能力;與建立B20亿支付平台相關的感知或實際困難和成本;我們有能力爲當前和潛在客戶提供有吸引力的價值主張和新產品;我們有能力增強和擴展我們的支付、貸款和現金流管理解決方案，提高客戶參與度，並建立多產品數字生態系統以集成我們廣泛的產品集，這取決於我們對能力、特徵、功能、平台和技術的持續投資;以及我們支持企業的舉措的成功，例如「小企業週六」和其他「小商店」活動;
•我們在全球範圍內擴大商戶覆蓋範圍的能力以及我們以及第三方商戶收單者、聚合商和處理商在簽署商戶接受美國運通方面的成功，這將取決於（除其他因素外）向商戶和商戶收單者提供的卡接受價值主張、卡會員在商戶使用美國運通卡的意識和意願，擴大營銷和擴大計劃以增加卡的使用量，識別並提高低塑料和新塑料行業和企業的接受度，與商業買家和供應商合作建立B20亿的接受度，執行我們的計劃，擴大優先國際城市、目的地、國家和行業垂直領域的覆蓋範圍，以及持續的網絡投資，包括允許我們的授權平台進行更大程度的數字集成和現代化的能力;
•我們能否成功投資、受惠及擴大使用科技發展、數碼支付、服務及旅遊解決方案及其他科技能力，將在一定程度上取決於我們能否成功地爲數碼環境發展我們的產品和流程，以及開發美國運通的新功能。®應用程序和增強我們的數字渠道，有效利用數據和數據平台，與其他公司建立夥伴關係和執行計劃，有效利用人工智能和機器學習，增加自動化，包括滿足服務和其他業務和客戶需求，以及支持通過在線和移動渠道將我們的產品用作支付手段，所有這些都將受到投資水平、客戶和同事的接受程度以及採用新技術、新產品創新和開發的能力以及支持新產品、服務、利益和合作夥伴整合的平台和基礎設施的影響；
•我們的國際發展能力，這可能會受到監管和商業實踐的影響，例如限制交換或其他費用、強制網絡訪問或數據本地化、偏袒當地競爭對手或禁止或限制外國對某些企業的所有權;我們無法在國際上成功複製我們業務模式的各個方面並定製產品和服務，使其對當地客戶具有吸引力;具有更大規模、本地經驗並與相關客戶、監管機構和行業參與者建立關係的競爭對手;我們和我們的網絡合作夥伴在收購卡會員和/或商戶方面的成功;以及政治或經濟不穩定或地區敵對行動;
•我們成功實施餐飲戰略並發展餐飲平台的能力，這在一定程度上取決於我們增加使用該平台的食客、餐廳和其他可預訂場所數量以及平台上交易的能力;擴展和創新平台提供的工具和功能，包括整合Tock和Rooam的收購併受益於他們的附加功能，用戶和/或可預訂場所;成功與其他餐飲平台和預訂場所的方式競爭;並有效利用我們的餐飲平台爲卡會員和商戶提供價值並銷售我們的產品和服務;
•我們或第三方的運營或安全系統、流程或基礎設施出現故障或遭到破壞，包括由於網絡攻擊或中斷而導致的，這可能會損害數據的機密性、完整性、隱私和/或安全性，擾亂我們的運營，減少美國運通卡的使用和接受，並導致監管審查、訴訟、補救和響應成本以及聲譽損害;
•資本和信貸市場狀況的變化，這可能會顯着影響我們滿足流動性需求和資本比率預期的能力;我們獲得資本和融資成本;我們資產的估值;以及我們或子公司的信用評級;
90
目錄表
•我們的融資計劃的實施方式與當前預期不符，這將取決於各種因素，例如未來的業務增長、全球經濟、政治和其他事件對市場容量的影響、對我們提供的證券的需求、監管變化、我們證券化和出售貸款和應收賬款的能力以及之前在證券化交易中出售的貸款和應收賬款的表現;
•我們實現氣候相關目標的能力，這部分取決於我們對減排項目的投資數量和有效性、我們合作伙伴設定和實現可持續發展目標的能力、我們供應鏈和可持續發展計劃的成功以及同事計劃;客戶偏好和行爲;可再生能源、碳去除和碳抵消項目以及能源屬性證書的成本和可用性;我們的房地產、技術和同事策略的變化或無法執行這些策略;以及品牌認知和聲譽;
•法律和法規的發展，這可能會影響我們商業活動的盈利能力；限制我們在某些司法管轄區尋求商業機會或開展業務的能力；要求改變商業做法或治理，或改變我們與信用卡會員、合作伙伴、商家和其他第三方的關係，包括影響我們的網絡運營和管理商家接受的做法，以及我們在歐盟繼續某些聯合品牌關係的能力；影響信用卡費用和獎勵計劃；對商家折扣率和我們的網絡業務施加進一步壓力，以及導致附加費、轉向或其他差異化接受做法的增加；改變競爭格局；使我們受到更嚴格的監管審查，並導致與監管監督和合規、與訴訟相關的和解、判決或費用、對信用卡會員的賠償或罰款相關的成本增加；對資本或流動性要求、經營業績或支付股息的能力產生重大影響；或對美國運通品牌造成損害；
•我們的業務合作伙伴的財務狀況和信譽發生變化，例如破產、重組或合併，包括聯合品牌合作伙伴、佔我們業務很大一部分的商戶、網絡合作夥伴或我們依賴的金融機構的破產、重組或合併，這可能會對我們的財務狀況或運營業績產生重大影響;以及
•超出我們控制範圍的因素，例如全球經濟和商業狀況、消費者和企業總體支出、失業率、地緣政治狀況，包括最近的政治事態發展或持續軍事衝突和地區敵對行動的進一步升級或擴大所導致的、影響第三方的不利事態發展，包括其他金融機構、商人或供應商，以及惡劣的天氣條件和自然災害（例如，颶風和野火）、電力損失、電信中斷、流行病、恐怖主義和其他災難性事件，其中任何一項都可能嚴重影響美國運通卡的需求和支出、拖欠率、貸款和應收賬款餘額、存款水平、外匯匯率和我們業務的其他方面和運營結果或擾亂我們的全球網絡系統和處理交易的能力。
對這些不確定性和其他風險的進一步描述可以在「風險因素」和我們向SEC提交的其他報告中找到。
91
目錄表
項目7A. 關於市場風險的定量和證明性披露
有關市場風險的定量和定性披露，請參閱「MD & A」下的「風險管理」。
項目8. 財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。
我們對財務報告的內部控制是一個流程，旨在根據美國普遍接受的會計原則（GAAP）爲財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證，幷包括以下政策和程序：
•涉及維護記錄，以合理的詳細信息、準確和公平地反映我們的交易和資產處置;
•合理保證交易是根據GAAP編制財務報表所必需的，並且我們的收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行;以及
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期有效性的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：控制可能因條件變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
截至2024年12月31日，我們的管理層評估了財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在《內部控制-綜合框架》（2013）中規定的標準。
根據管理層的評估和這些標準，我們得出的結論是，截至2024年12月31日，我們對財務報告的內部控制有效。
普華永道會計師事務所是我們的獨立註冊會計師事務所，已就截至2024年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性發布了一份審計報告，見下一頁。
92
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致美國運通公司董事會和股東
對財務報表和財務報告內部控制的看法
我們審計了美國運通公司及其子公司隨附的合併資產負債表（「公司」）截至2024年12月31日和2023年12月31日的相關合並利潤表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，截至2024年12月31日止三年各年的相關合並利潤表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，包括相關附註（統稱爲「合併財務報表」）。我們還根據中規定的標準審計了公司截至2024年12月31日的財務報告內部控制 內部控制-綜合框架 （2013）由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。
我們認爲，上述合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的財務狀況，以及截至2024年12月31日止期間三年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。我們還認爲，截至2024年12月31日，公司根據《財務報告》中規定的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制-綜合框架 （2013）由COSO發佈。
意見的基礎
公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並評估對財務報告的內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告的內部控制的報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表以及公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立性。
我們根據PCAOb的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理保證合併財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而造成的重大錯誤陳述，以及是否在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括了解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認爲在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計爲我們的意見提供了合理的基礎。
93
目錄表
財務報告內部控制的定義和侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，爲財務報告的可靠性和爲外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄爲必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期有效性的任何評估的預測都可能面臨這樣的風險：控制可能因條件變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的綜合財務報表本期審計中產生的事項，並且（i）與對綜合財務報表重要的賬目或披露有關;（ii）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整體綜合財務報表的意見，並且我們不會通過以下溝通關鍵審計事項而對關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
卡會員貸款信用損失準備金
如綜合財務報表附註3所述，信用卡會員貸款信貸損失準備金指管理層對截至資產負債表日本公司未償還信用卡會員貸款組合的預期信貸虧損的估計。截至2024年12月31日，信用卡會員貸款的信貸損失準備金爲57亿。管理層通過結合歷史損失經驗以及在資產負債表日之後的合理和可支持期間(R&S期間)內的當前和未來經濟狀況來估計終身預期信貸損失。正如管理層披露的那樣，在估計預期的信貸損失時，管理層使用了基於統計的模型的組合，這需要大量的判斷。在衡量本公司儲備的數量成分時使用的主要判斷領域涉及確定適當的R&S期間、違約概率和風險的建模以及納入當前和未來經濟狀況的方法。管理層使用這些模型和假設，結合歷史損失經驗來確定適用於未償還貸款餘額的儲備率，以便爲預期的信貸損失產生準備金。在R&S期間，本公司的模型根據過去的損失經驗和當前和未來的經濟狀況來估計違約概率、違約敞口和預期收回金額，以估計違約時的淨虧損。在R&S期間之後，通過立即恢復到長期平均損失率來估計預期的信貸損失。管理層還考慮到多長時間前被註銷的貸款和未來的經濟狀況，估計了以前註銷的貸款的回收可能性和規模。此外，管理層還評估是否計入定性準備金，以彌補預期的損失，但在量化方法或經濟假設中可能沒有得到充分的反映。定性準備金涉及模型中可能存在的侷限性或模型中未包括的因素，如外部條件、新興投資組合趨勢、投資組合的性質和規模、投資組合集中度、逾期賬款的數量和嚴重程度，或管理風險行動。
我們確定執行與卡會員貸款信用損失準備金相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：（i）卡會員貸款信用損失準備金的估計涉及管理層的重大判斷，這反過來又導致核數師在執行程序和評估與模型相關的審計證據時高度的判斷、主觀性和努力，重要的投入、定性準備金和重要的假設，包括R & S期和用於估計R & S期以外的預期信用損失的損失率，以及（ii）審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
94
目錄表
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與信用卡會員貸款信貸損失準備金有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試管理層評估信用卡會員貸款信貸損失準備金的程序，方法包括(I)評估管理層方法的適當性，(Ii)測試重要投入的完整性和準確性，以及(Iii)評估用於估計準備金的某些定性準備金和重大假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估管理方法的適當性以及某些定性準備金和某些重大假設的合理性，包括R&S期間和用於估計R&S期間之後的預期信貸損失的損失率。
會員獎勵責任
如綜合財務報表附註9所述，會員獎賞負債指管理層對預期於未來兌換的會員獎賞積分所得成本的估計。截至2024年12月31日，會員獎勵負債爲148亿美元億。每點加權平均成本(WAC)和最終贖回率(URR)是用於估計負債的關鍵假設。正如管理層披露的那樣，管理層使用URR假設來估計最終將在未來期間兌換的點數。管理層使用統計和精算模型根據兌換趨勢、卡產品類型、註冊期限、卡消費水平和信用屬性來估計URR。WAC每點假設源自12個月的贖回，並根據贖回成本的某些變化進行適當調整，這些變化不能代表未來成本預期和贖回模式的預期發展。
我們確定執行與會員獎勵責任相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：（i）URR的估計涉及管理層的重大判斷，這反過來又導致核數師在執行程序和評估與模型相關的審計證據時的高度判斷、主觀性和努力，管理層使用的重要輸入和假設以及（ii）審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
解決該問題涉及執行與我們對綜合財務報表形成總體意見相關的程序和評估審計證據。這些程序包括測試與會員獎勵責任估計相關的控制措施的有效性，包括URR和WAC假設。這些程序還包括（i）測試用於估計URR假設的統計和精算模型的重要輸入的完整性和準確性，包括兌換趨勢、卡產品類型、註冊期限和卡支出水平，（ii）具有專業技能和知識的專業人士的參與，協助制定對URR假設的獨立估計並比較獨立的估計對管理層的假設進行估計，以評估其合理性，並（iii）將我們獨立計算的會員獎勵負債與管理層的估計進行比較。
/s/ PricewaterhouseCoopers LLP
紐約，紐約
2025年2月7日
我們自2005年以來一直擔任公司的核數師。
95
目錄表
合併財務報表索引
頁


96
目錄表
綜合收益表
截至12月31日的一年 （百萬美元，每股金額除外）
202420232022
收入
非利息收入
折扣收入$35,192 $33,416 $30,739 
淨卡費用8,449 7,255 6,070 
服務費和其他收入5,129 5,005 4,521 
處理收入1,636 1,705 1,637 
非利息收入總額50,406 47,381 42,967 
利息收入
貸款利息21,095 17,697 11,967 
投資證券的利息和股息86 128 96 
銀行和其他存款2,614 2,158 595 
利息收入總額23,795 19,983 12,658 
利息開支
存款5,695 4,865 1,527 
長期債務和其他2,557 1,984 1,236 
總利息支出8,252 6,849 2,763 
淨利息收入15,543 13,134 9,895 
扣除利息費用的總收入65,949 60,515 52,862 
信用損失撥備
卡會員應收賬款774 880 627 
卡會員貸款4,109 3,839 1,514 
其他302 204 41 
信用損失撥備總額5,185 4,923 2,182 
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入60,764 55,592 50,680 
費用
卡會員獎勵16,599 15,367 14,002 
業務發展5,886 5,657 4,943 
卡會員服務4,782 3,968 2,959 
營銷6,040 5,213 5,458 
薪金和僱員福利8,198 8,067 7,252 
其他，淨6,364 6,807 6,481 
總支出47,869 45,079 41,095 
稅前收入12,895 10,513 9,585 
所得稅撥備2,766 2,139 2,071 
淨收入$10,129 $8,374 $7,514 
每股普通股收益-（注21）(a)
基本$14.04 $11.23 $9.86 
稀釋$14.01 $11.21 $9.85 
每股普通股收益的平均發行普通股：
基本712 735 751 
稀釋713 736 752 
(a)代表淨利潤減去（i）分配給參與股份獎勵的盈利美元76 百萬美元64 億和$57 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬美元，以及（ii）優先股股息爲美元58 百萬美元58 億和$57 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
請參閱合併財務報表附註。
97
目錄表
綜合全面收益表
截至12月31日的一年 （百萬）
202420232022
淨收入$10,129 $8,374 $7,514 
其他全面收益（損失）：
未實現債務證券淨收益（損失），扣除稅款
5 50 (87)
外幣兌換調整，扣除對沖和稅款(353)51 (230)
淨未實現養老金和其他退休後福利，扣除稅款25 37 52 
其他綜合收益（損失）
(323)138 (265)
全面收益$9,806 $8,512 $7,249 
請參閱合併財務報表附註。
98
目錄表
合併資產負債表
十二月31 （數百萬，共享數據除外）
20242023
資產
現金及現金等價物
現金和銀行應收賬款（包括合併可變利息實體的限制性現金：2024年，美元6; 2023, 無)
$3,413 $7,118 
其他銀行的存款
37,006 39,312 
短期投資證券（包括合併可變利益實體的限制性投資：2024年，美元82; 2023, $66)
221 166 
現金及現金等值物總額（包括受限制現金：2024年，美元427; 2023, $514)
40,640 46,596 
卡會員應收賬款（包括可用於結算合併可變利息實體義務的應收賬款總額：2024年，美元3,927; 2023, $4,587），減去信用損失準備金：2024年，美元171; 2023, $174
59,240 60,237 
卡會員貸款（包括可用於償還合併可變利率實體債務的貸款總額：2024年，美元28,278; 2023, $28,590），減去信用損失準備金：2024年，美元5,679; 2023, $5,118
133,995 120,877 
持作出售的卡會員貸款
758 — 
其他貸款，減去信用損失準備金：2024年，美元194; 2023, $126
9,038 6,960 
投資證券1,240 2,186 
房產和設備，減累計折舊和攤銷：2024年，美元10,739; 2023, $9,911
5,371 5,138 
其他資產，減去信用損失準備金：2024年，美元27; 2023, $27
21,179 19,114 
總資產$271,461 $261,108 
負債及股東權益
負債
客戶存款$139,413 $129,144 
應付賬款13,884 13,109 
短期借款1,374 1,293 
長期債務（包括合併可變利息實體發行的債務：2024年，美元13,880; 2023, $13,426)
49,715 47,866 
其他負債36,811 41,639 
總負債$241,197 $233,051 
或有事項和承諾（注12）
股東權益
優先股，1.66美元2/3 面值，授權 20 百萬股;已發行和發行 1,600 截至2024年12月31日和2023年12月31日的股份（注16）
— — 
普通股，美元0.20 面值，授權 3.6 十億股;已發行和發行 702 截至2024年12月31日，百萬股 723 截至2023年12月31日，百萬股
141 145 
額外實收資本11,370 11,372 
留存收益22,148 19,612 
累計其他綜合收益（損失）(3,395)(3,072)
股東權益總額30,264 28,057 
負債總額和股東權益$271,461 $261,108 
請參閱合併財務報表附註。
99
目錄表
綜合現金流量表
截至12月31日的年份 （百萬）
202420232022
經營活動產生的現金流量
淨收入$10,129 $8,374 $7,514 
將淨利潤與經營活動提供的淨現金進行調節的調整：
信用損失撥備5,185 4,923 2,182 
折舊及攤銷1,676 1,651 1,626 
股票補償504 450 375 
遞延稅項(990)(1,329)(1,189)
其他項目 (a)
(564)664 365 
持作出售貸款的來源— (54)(277)
出售持作出售貸款的收益— 59 277 
扣除收購和處置影響後的經營資產和負債變化：
其他資產1,007 (1,244)1,391 
應付賬款和其他負債(2,897)5,065 8,815 
經營活動提供的淨現金14,050 18,559 21,079 
投資活動產生的現金流量
出售投資42 2 26 
投資的到期和贖回2,179 3,888 1,892 
購買投資(1,593)(1,572)(4,175)
貸款和卡會員應收賬款淨增加，包括持作出售的卡會員貸款 （b）（c）
(23,259)(25,124)(29,562)
購買場所和設備，扣除銷售額：2024年，美元6; 2023, $2; 2022, $1
(1,911)(1,563)(1,855)
收購，扣除收購現金(454)(64)(15)
處置，扣除處置現金594 — — 
投資活動所用現金淨額(24,402)(24,433)(33,689)
融資活動現金流量
客戶存款淨增加10,305 18,915 25,902 
短期借款淨增加（減少） (c)
207 (105)(706)
長期債務收益12,602 15,674 23,230 
長期債務的支付(10,759)(10,703)(18,906)
美國運通普通股的發行100 28 56 
回購美國運通普通股和其他(6,020)(3,650)(3,502)
上繳紅利(1,999)(1,780)(1,565)
融資活動提供的現金淨額4,436 18,379 24,509 
外幣匯率對現金和現金等值物的影響(40)177 (13)
現金及現金等價物淨(減)增(5,956)12,682 11,886 
年初現金及現金等值物46,596 33,914 22,028 
年終現金及現金等值物$40,640 $46,596 $33,914 
(a)主要包括出售Accercise確認的收益（見注1）、稅收抵免投資損失、準備金變動、Amex Ventures投資的淨收益和損失、公允價值對沖的收益/損失和權益法投資的變化。
(b)包括持作出售的卡會員貸款（HFS），這些貸款之前在卡會員貸款中持有用於投資，並在2024年12月1日生效的綜合資產負債表上重新分類。有關更多信息，請參閱註釋1。
(c)不包括增加美元117 2023年期間與非現金活動有關的百萬美元。
2024年、2023年和2022年支付的淨所得稅爲美元3.6 十億美元3.310億美元3.0 分別爲0億美元，同期主要與債務和客戶存款相關的支付利息爲美元8.2 十億美元6.410億美元2.2 分別爲十億。
請參閱合併財務報表附註。
100
目錄表
股東權益合併報表
（百萬美元，每股金額除外）總計優先股普通股額外實繳
資本		累計其他
全面
收入（損失）		留存收益
截至2021年12月31日的餘額$22,177 $— $153 $11,495 $(2,945)$13,474 
淨收入7,514 — — — — 7,514 
其他綜合收益（損失）
(265)— — — (265)— 
回購普通股(3,332)— (4)(302)— (3,026)
其他變化，包括員工計劃
242 — — 300 — (58)
宣佈優先的現金股息D系列，美元35,993.05 每股
(57)— — — — (57)
宣佈普通現金股息，美元2.08 每股
(1,568)— — — — (1,568)
截至2022年12月31日的餘額24,711 — 149 11,493 (3,210)16,279 
淨收入8,374 — — — — 8,374 
其他綜合收益（損失）
138 — — — 138 — 
回購普通股(3,519)— (4)(334)— (3,181)
其他變化，包括員工計劃
181 — — 213 — (32)
宣佈優先的現金股息D系列，美元35,993.05 每股
(58)— — — — (58)
宣佈普通現金股息，美元2.40 每股
(1,770)— — — — (1,770)
截至2023年12月31日的餘額28,057 — 145 11,372 (3,072)19,612 
淨收入10,129 — — — — 10,129 
其他綜合收益（損失）
(323)— — — (323)— 
回購普通股(5,857)— (4)(377)— (5,476)
其他變化，包括員工計劃
315 — — 375 — (60)
宣佈優先的現金股息D系列，美元36,288.88 每股
(58)— — — — (58)
宣佈普通現金股息，美元2.80 每股
(1,999)— — — — (1,999)
截至2024年12月31日的餘額$30,264 $— $141 $11,370 $(3,395)$22,148 
請參閱合併財務報表附註。
101
目錄表
附註 整合經過調整的財務報表
注1
重要會計政策摘要
的C奧帕尼
我們是一家全球綜合支付公司，爲客戶提供產品、見解和體驗，豐富生活並建立業務成功。我們的各種產品和服務通過各種渠道向全球消費者、小企業、中型公司和大企業提供，包括移動和在線應用程序、聯屬營銷、客戶推薦計劃、第三方服務提供商和業務合作伙伴、內部銷售團隊、直郵、電話和直接回應廣告。
有關構成每個細分市場的產品和服務的更多討論，請參閱注24。公司職能以及某些其他業務和運營包含在公司及其他中。
業務事件
2024年5月1日，我們完成了之前宣佈的交易，出售欺詐預防解決方案提供商Accercise，Inc.（Accercise）是我們於2010年收購的一家全資子公司，其運營情況在全球商戶和網絡服務（GMNS）部門中報告。該交易產生了美元的收益531 百萬（美元479 稅後百萬），這被報告爲2024年第二季度其他費用的減少。在交易完成之前，Accercise淨資產的賬面值對公司的財務狀況並不重要。
合併原則
合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則（GAAP）編制的。重大的公司間交易被消除。
我們整合擁有「控股財務權益」的實體。對於投票利益實體，當我們能夠對被投資公司的運營和財務決策行使控制權時，我們被視爲持有控股財務權益。對於可變利益實體（VIE），其確定基於實體股權的金額和特徵，當我們被確定爲主要受益人時，我們被視爲持有控股財務權益。主要受益人是同時擁有以下兩點的一方：（1）指導對VIE經濟表現影響最大的活動的權力，以及（2）承擔VIE損失的義務或從VIE中獲得利益的權利，這對該VIE可能意義重大。
我們在普通股中的投票權益並未爲其提供控制權，但允許我們對運營和財務決策施加重大影響的實體，則按照權益法覈算。我們還投資於投票權益低於重大影響力水平的股票證券，包括我們在正常業務過程中對非上市公司進行的投資。此類投資最初按成本記錄，並根據同一公司相同或類似工具的有序交易中的可觀察價格變化或確定出現損害，調整爲公允價值且其變動計入盈利。有關我們有價股本證券的會計政策，請參閱註釋4。
外幣
以實體適用功能貨幣以外的貨幣進行的交易按交易日的匯率兌換爲功能貨幣。在期末，貨幣資產和負債使用期末匯率重新計量爲功能貨幣。由此產生的交易損益記錄在綜合利潤表的其他淨費用中。
對於功能貨幣不是美元的子公司，爲了合併目的，貨幣性資產和負債以及經營業績按貨幣性資產和負債的期末匯率以及一般按經營業績的平均匯率兌換爲美元。由此產生的兌換調整以及任何相關的合格對沖和稅務影響均計入累計其他全面收益（虧損）（AOCI）（股東權益的組成部分）。包括合格對沖和稅務影響在內的換算調整在出售或實質性清算海外業務投資後重新分類爲收益。
102
目錄表
基於估計和假設的金額
會計估計是合併財務報表的組成部分。這些估計部分基於管理層對未來事件的假設。更重要的假設包括與信用卡會員貸款和應收賬款信用損失準備金、會員獎勵責任、信譽和所得稅相關的假設。這些會計估計反映了管理層的最佳判斷，但實際結果可能會有所不同。
收益表
收入在與客戶簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認。我們選擇不披露預計將在未來期間確認的與可變對價合同相關的收入（例如，折扣收入）。預計在未來期間確認的與客戶所有其他合同相關的非利息收入並不重大。
根據與我們的商戶、網絡合作夥伴和其他客戶的合同安排進行的付款被歸類爲反收入，除非我們收到公允價值可確定和可測量的商品、服務或其他利益，在這種情況下，它們被記錄爲費用。
折扣收入
折扣收入主要代表我們從商戶處賺取和保留的應付款項，以促進卡會員與商戶之間就美國運通發行的支付產品進行交易。接受我們的卡作爲付款或商戶折扣所收取的費用金額因商戶開展業務的行業、商戶與美國發票相關的總體交易量、支付方式、與商戶的結算條款、提交交易的方法以及在某些情況下，商戶和我們之間卡接受協議的地理範圍（例如，本地或全球）以及交易金額。折扣收入通常在卡會員交易發生時記錄。
卡接受協議（包括收取商戶折扣費的商定條款）的期限有所不同。我們與中小商戶的合同通常沒有固定的合同期限，而與大型商戶的合同通常有固定期限，通常範圍從 三至七年了 持續時間。我們的定期協議可能包括自動續訂功能，這可能允許現有條款在指定的到期日之後繼續有效，直到達成新協議。我們在合同期限內履行這些協議下的義務，通常是每天，包括通過處理卡會員交易和我們的支付網絡的可用性。
如果商戶收單方是第三方，我們在與商戶收單方的結算中收取網絡費率費用，該費用由我們與商戶收單方協商，並在卡會員交易發生時記錄爲折扣收入。
淨卡費用
淨卡費指從卡會員年費中獲得的收入，該年費根據卡類型和每個帳戶的卡數量而異。這些費用（扣除合格收購成本和卡會員取消的預計退款準備金）在十二個月卡會員期內按直線法遞延並確認爲合併利潤表中的淨卡費用，因此相對於短期業務或經濟轉變更加穩定。未攤銷淨卡費餘額在合併資產負債表的其他負債中報告。
服務費和其他收入
服務費和其他收入包括從商戶和其他客戶賺取的服務費以及旅行佣金和費用（通常在提供服務期間確認），以及拖欠和外幣相關費用（主要在向卡會員收取費用期間確認）。此外，服務費和其他收入包括來自我們的投資的收入（損失），我們對這些投資有重大影響力，因此按照權益法覈算。有關更多信息，請參閱注18。
處理收入
處理收入主要代表與網絡合作夥伴協議相關的收入，包括特許權使用費、費用和促進網絡合作夥伴發行的卡交易所賺取的金額。作爲美國運通網絡的運營商，我們代表我們的網絡卡發行合作伙伴與商戶和第三方商戶收單人達成和解。接受美國借記卡品牌卡收取的費用通常從向商戶或第三方商戶收單人的付款中扣除，並在卡會員交易發生時記錄爲已處理收入。我們的網絡卡發行合作伙伴收到該發行商與我們之間單獨協商的發行商費率，並在有來自同一客戶的收入的情況下記錄爲已處理收入中的反收入，此後任何額外的發行商費率都記錄爲業務發展中的費用。
103
目錄表
利息收入
卡會員貸款的利息採用日均餘額法評估。除非貸款被歸類爲非應計貸款，否則根據適用帳戶協議的條款，根據未償還本金額確認利息，直到未償還餘額被支付或註銷。
投資證券的利息和股息主要與我們表現良好的固定收益證券有關。利息收入使用實際利率法確認爲賺取，該法調整證券溢價和折扣、費用和其他付款的收益率，以便對投資證券的未償餘額確認固定回報率。金額確認直至證券違約或未來利息付款可能無法按計劃支付爲止。
銀行和其他機構存款的利息確認爲賺取的利息，主要與將超過近期資金需求的現金存入生息定期存款、隔夜活期帳戶和其他生息活期和活期帳戶有關。
利息支出
利息費用包括主要爲卡會員貸款和應收賬款、一般企業用途和流動性需求提供資金而產生的利息，並在發生時確認。利息費用主要分爲兩類：（i）存款，主要涉及從客戶和機構存款的利息費用;（ii）債務，主要涉及我們的長期債務和短期借款的利息費用，以及用於對沖長期債務利率風險的衍生品的已實現影響。
卡會員獎勵
我們發行信用卡、借記卡和借記卡，允許信用卡會員參與各種獎勵計劃(例如，會員獎勵、現金返還和聯合品牌)。獎勵費用在信用卡會員賺取獎勵的期間確認，通常通過購買其註冊的卡產品來確認。對於會員獎勵和返現，我們記錄了代表預期兌換的獎勵的負債，對於會員獎勵，我們記錄了獲得積分的估計成本。對於聯合品牌，我們主要根據信用卡會員在聯合品牌卡上消費所賺取的獎勵來記錄負債，並向聯合品牌合作伙伴支付相關款項。合作伙伴有責任根據合作伙伴自己的忠誠度計劃向信用卡會員提供獎勵。隨着時間的推移，卡會員獎勵債務會受到註冊水平、自然減員、賺取和兌換的點數以及相關兌換成本的影響。在此期間，信用卡會員獎勵負債的變動在綜合收益表中作爲信用卡會員獎勵費用的增減入賬。
業務發展
業務發展費用包括向我們的聯合品牌合作伙伴付款、實現預設目標賺取的企業客戶激勵付款以及向網絡合作夥伴付款。這些成本通常在發生時列爲費用。
卡會員服務
卡會員服務費用指爲我們的卡會員提供各種增值福利和服務而產生的成本，這些成本通常在發生時計入費用。
營銷
營銷費用包括吸引、吸引和留住客戶的促銷活動成本。客戶獲取活動包括歡迎優惠等舉措，其中發放獎勵積分或對賬積分是爲了激勵卡會員申請新產品，並在購買時或卡會員在規定時間內達到指定消費量時獎勵，以及聯屬營銷、直郵活動和電話營銷。此外，營銷還包括代理服務（例如營銷研究、戰略諮詢、創意製作和佈局）、贊助計劃、促銷活動、品牌材料的分發以及通過數字、電視、廣播和印刷媒體的廣告。
廣告開發和首次投放產生的營銷費用在廣告首次發生期間計入費用。所有其他營銷費用通常在發生時列爲費用。
104
目錄表
資產負債表
現金和現金等價物
現金和現金等值物包括現金和應收銀行款項、附息銀行餘額（包括根據轉售協議購買的證券）、限制性現金以及原到期日爲90天或更短的其他高流動性投資。限制性現金主要代表與卡會員信用餘額以及合併VIE即將到期的債務相關的金額。
卡會員貸款HFS
當我們決定出售卡會員貸款時，它們會在合併資產負債表上重新分類爲持作出售的卡會員貸款，並按攤銷成本或公允價值（LOCOM）中的較低者計量。有關卡會員貸款HFS估值方法的更多信息，請參閱注14。在HFS重新分類時，我們首先根據我們的政策覈銷金額，然後轉回與HFS貸款相關的任何剩餘信用損失準備金，其淨影響在合併利潤表的信用損失撥備中確認。HFS貸款將繼續在LOCOM重新計量，直到出售，任何估值變化在合併利潤表的其他淨額中確認。我們將繼續確認與HFS貸款相關的折扣收入、利息收入以及其他收入和費用，直到貸款被出售。
自2024年12月1日起，我們重新分類了$758 與Lowe的小企業聯合品牌投資組合相關的百萬卡會員貸款與合併資產負債表上持有待售的卡會員貸款並沖銷美元49 百萬美元的相關信用損失準備金。
商譽
善意指被收購企業的收購成本超過所收購資產和所承擔負債公允價值的部分。我們將善意分配給我們的報告單位以進行減損測試。報告單位定義爲經營分部或低於經營分部一級的業務，其離散財務信息由經營分部經理定期審查。
自11月1日起，我們每年評估一次聲譽是否存在，如果發生事件或情況發生變化，導致我們一個或多個報告單位的公允價值很可能降低至低於其公允價值，我們會更頻繁地評估其公允價值。在完成對善意的年度損失評估之前，我們會對某些長期資產進行可收回性測試。
我們可以選擇對善意損失進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其公允價值。或者，我們可以對善意減損進行更詳細的量化評估。
這種定性評估需要評估經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、報告單位和其他公司的總體財務業績以及報告單位特定事件等因素。如果我們確定報告單位的公允價值更有可能低於其公允價值，我們就會使用量化評估進行減損評估。
量化評估將報告單位的公允價值與其公允價值（包括聲譽）進行比較。如果公允價值超過報告單位的公允價值，則對超過報告單位公允價值的金額確認損失。
在量化評估中衡量報告單位的公允價值時，我們使用廣泛接受的估值技術，結合使用收入法（貼現現金流）和市場法（市場倍數）。在根據收益法準備貼現現金流模型時，我們使用內部預測來估計報告單位預計產生的未來現金流。爲了貼現這些現金流，我們使用通過資本資產定價模型確定的預期股權成本。我們相信，貼現率總體上適當反映了金融市場的風險和不確定性，特別是在我們的內部預測中。當根據市場方法使用市場倍數時，我們應用可比上市公司的倍數（例如，盈利或收入）與我們報告單位的經營業績的關係。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我們對每個報告單位進行了與年度善意減損評估相關的評估，並確定我們每個報告單位的公允價值更有可能超過其公允價值，因此 沒有 已確認損害。
105
目錄表
房地和設備
房產和設備，包括租賃權改良，按成本減去累計折舊列賬。建設期間發生的成本被資本化，並在資產投入使用後折舊。折舊通常使用直線法在資產的估計使用壽命內計算，範圍從 3至10 年用於設備、傢俱和建築改進，並從 40至50 物業爲年，根據收購日的估計使用壽命折舊。
與採購或開發內部使用軟件相關的某些成本也被資本化並記錄在場地和設備中。一旦特定的軟件功能準備好用於其預期用途，這些成本通常會在軟件的估計使用壽命內以直線法攤銷 5 年我們使用與無形資產相同的減損方法審查這些資產的減損。
租賃物改良採用直線法在租賃設施的剩餘期限或改良物的經濟壽命中較短者內折舊，範圍從 5至10 年我們按恢復負債發生時的公允價值確認租賃恢復義務，並在租期內攤銷恢復資產。
租賃
我們在全球範圍內就設施（主要是辦公場所和機場休息室）和設備簽訂了經營租賃，對於期限超過12個月的租賃，這些租賃被記錄爲租賃相關資產和負債。我們不區分租賃和非租賃部分。租賃相關資產或使用權資產於租賃開始日按相當於各自租賃負債的金額確認，並就預付租賃付款、初始直接成本和租賃激勵進行調整。租賃負債按合同固定租賃付款的現值確認，並使用截至租賃開始日或租賃修改時的增量借款利率進行貼現。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，而可變租賃付款則在發生時列爲費用。
其他重要會計政策
下表列出了我們的其他重要會計政策以及相關注釋：
表1.1：其他重要會計政策
重要會計政策注意
Number		便箋標題
貸款和卡會員收件箱注2貸款和卡會員收件箱
信貸損失準備金附註3信貸損失準備金
投資證券附註4投資證券
資產證券化附註5資產證券化
基於股票的薪酬
附註10
基於股票的薪酬
法律或然費用附註12或有事項和承諾
衍生金融工具及對沖活動注13衍生品和對沖活動
公允價值計量附註14公平值
擔保附註15擔保
所得稅附註20所得稅
普通股每股收益
附註21
普通股每股收益
各種項目的分類
已對前期金額進行了某些重新分類，以符合本期列報方式。
106
目錄表
最近通過和頒佈的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會發布了最新的分部報告會計準則，從2023年12月15日之後的年度報告期和2025年1月1日開始的中期報告期生效。更新的指導要求按可報告的經營部門加強對重大費用的披露。重大費用類別和金額是指定期提供給首席運營決策者(CODM)的費用類別和金額，幷包括在一個部門的損益衡量中。更新的指引還要求我們披露我們首席運營管理的頭銜和職位，包括解釋我們的首席運營管理如何使用報告的部門損益衡量標準(S)來評估部門業績和決定如何分配資源。我們採納了2024年1月1日開始的年度報告期的最新指導方針，這並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。關於我們可報告的經營部門的相關披露，請參閱附註24。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了關於所得稅披露的更新會計指南，該指南於2024年12月15日之後開始的年度報告期生效，允許提前採用。更新後的指南要求在所得稅率對賬中使用百分比和報告貨幣金額進行額外披露和分類信息，並對個別重要對賬項目進行額外定性解釋。更新後的指南還要求披露按司法管轄類別（聯邦（國家）、州和外國）分類的已繳納所得稅金額（扣除收到的退款）。我們目前正在評估更新後的指南，但預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
2024年11月，財務會計準則委員會發布了關於2026年12月15日之後開始的年度報告期和2027年12月15日開始的中期報告期利潤表費用分解的更新會計指南，允許提前採用。更新後的指南包括要求在合併財務報表註釋中進行新的表格披露，以將定義的費用類別從合併利潤表上列出的費用報告行中分拆。我們目前正在評估更新後的指南及其對我們合併財務報表的影響。
107
目錄表
附註2
貸款和會員卡收據
我們向消費者、小企業和企業客戶提供的貸款和充值支付卡產品導致產生卡會員貸款和卡會員應收賬款。我們還通過與卡會員協議無關的融資產品向客戶提供信貸，而是受單獨的借款關係管轄，從而產生其他貸款。
卡會員和其他貸款
卡會員貸款通常在卡會員與商戶進行銷售點交易時記錄，並代表我們卡產品上符合週轉條件的餘額，以及任何財務費用和相關的卡相關費用。擁有未償循環貸款的卡會員必須每月支付最低金額，卡會員選擇循環的餘額須繳納財務費用。這些貸款有不同的條款，例如信用限額、利率、費用和支付結構，可以根據有關卡會員的新信息並根據適用法規和相應產品的條款和條件隨着時間的推移進行修改。
卡會員貸款在合併資產負債表中列示，扣除信用損失準備金（參見注3），幷包括本金和任何相關應計利息和費用。我們的政策通常是在帳戶註銷時停止對卡會員貸款累積利息，併爲我們認爲不會收取的利息建立準備金。
其他貸款是在向消費者和商業客戶提供與卡會員協議無關的融資產品的任何信貸延期時記錄的，例如向小企業客戶提供的消費分期貸款和信貸額度。這些貸款有一系列固定和可變期限，例如利率、費用和還款期。借款人通常需要在貸款期限內按月還款。其他貸款在合併資產負債表中列示，扣除信用損失準備金，包括本金和任何相關應計利息和費用。
截至2024年和2023年12月31日，卡會員和其他貸款包括：
表2.1：會員卡和其他貸款
（百萬）20242023
消費者 (a)
$107,646 $98,111 
小企業31,991 27,833 
企業37 51 
卡會員貸款139,674 125,995 
減：信用損失準備金5,679 5,118 
卡會員貸款，淨值$133,995 $120,877 
其他貸款，淨額 (b)
$9,038 $6,960 
(a)包括大約美元28.3 億和$28.6 截至2024年12月31日和2023年12月31日，可分別用於償還合併VIE的債務的10億美元卡會員貸款總額。
(b)其他貸款已扣除信用損失準備金美元后呈列194 億和$126 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬。

108
目錄表
會員卡收據
卡會員應收賬款是在卡會員與商戶進行銷售點交易時記錄的，代表我們的卡產品的到期餘額和卡相關費用，需要在卡會員付款到期日或之前全額支付。
借記卡會員通常必須每月支付全額費用。卡會員應收賬款餘額在合併資產負債表中呈列，扣除信用損失準備金（參見注釋3），包括本金和任何相關應計費用。
截至2024年和2023年12月31日的卡會員應收賬款包括：
表2.2：會員卡收據
（百萬）20242023
消費者$25,431 $25,578 
小企業18,619 19,286 
企業(a)
15,361 15,547 
卡會員應收賬款59,411 60,411 
減：信用損失準備金171 174 
卡會員應收賬款，淨值$59,240 $60,237 
(a)包括$3.910億美元4.6 截至2024年12月31日和2023年12月31日，卡會員應收賬款總額達10億美元，可用於償還合併VIE的債務。
109
目錄表
卡會員貸款和收款年齡
一般來說，如果未在內收到到期付款，卡會員帳戶將被視爲逾期 30 賬單日期後的幾天。 下表列出了截至2024年和2023年12月31日的卡會員貸款和應收賬款的賬齡：
表2.3：卡會員貸款和應收賬款老化
2024 (數百萬)
電流30-59
日數
逾期		60-89
天
逾期		90+
天
逾期		總計
逾期90+天且仍在產生利息 (c)
非應計項目(d)
卡會員貸款：
消費者$106,155 $437 $329 $725 $107,646 $435 $464 
小企業31,510 151 107 223 31,991 132 135 
企業 (a)
(b)(b)(b)— 37 — — 
卡會員收件箱：
消費者$25,255 $58 $39 $79 $25,431 $— $— 
小企業18,400 77 54 88 18,619 — — 
企業 (a)
(b)(b)(b)65 15,361 — — 
2023 (數百萬)
電流30-59
逾期日數		60-89
逾期日數		90+
天過去
由於		總計
逾期90+天且仍在產生利息(c)
非應計項目(d)
卡會員貸款：
消費者$96,779 $420 $298 $614 $98,111 $393 $344 
小企業27,444 133 85 171 27,833 109 95 
企業 (a)
(b)(b)(b)— 51 — — 
卡會員收件箱：
消費者$25,355 $70 $47 $106 $25,578 $— $— 
小企業19,020 104 62 100 19,286 — — 
企業 (a)
(b)(b)(b)67 15,547 — — 
(a)對於企業帳戶，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。如果在卡會員的賬單賬單日期後90天內尚未收到付款，卡會員帳戶將被視爲賬單後90天。此外，如果我們在帳戶賬單過期90天之前啓動帳戶收款程序，則相關的卡會員貸款或應收餘額將被歸類爲賬單過期90天。出於列報目的，這些金額在上面顯示爲逾期90+天。另請參閱（b）。
(b)由於系統限制，過去90+天以外的時間段的違約數據歷來不可用。因此，此類數據並不是風險管理目的的重要輸入。截至開票後89天的當前餘額可以作爲總計餘額與90+天逾期餘額之間的差額得出。
(c)我們的政策通常是累積利息至覈銷之日（通常 180 逾期天數）。我們設立了我們認爲不會收取的利息準備金。
(d)非應計貸款主要包括存放於外部收款機構的某些貸款，我們已停止對其產生利息。
110
目錄表
卡會員貸款和收款的信用質量指標
下表列出了截至12月31日止年度的關鍵信用質量指標：
表2.4：卡會員貸款和應收賬款的信用質量指標
20242023
淨覈銷率淨覈銷率
主要
只 (a)
校長，
興趣與
費 (a)
30+
逾期日數
佔%
總計
主要
只 (a)
校長，
興趣與
費 (a)
30+
逾期日數
佔%
總計
卡會員貸款：
消費者2.2 %2.7 %1.4 %1.8 %2.2 %1.4 %
小企業2.3 %2.6 %1.5 %1.7 %1.9 %1.4 %
卡會員收件箱：
消費者1.2 %1.3 %0.7 %1.5 %1.6 %0.9 %
小企業1.9 %2.0 %1.2 %2.2 %2.4 %1.4 %
企業
(b)0.6 %(c)(b)0.6 %(c)
(a)我們僅根據本金損失提出淨覈銷率（即，不包括利息和/或費用）以符合行業慣例。此外，由於我們的做法是將無法收回的利息和/或費用納入我們的信用損失撥備總額的一部分，因此還列出了包括本金、利息和/或費用在內的淨覈銷率。
(b)由於系統限制，無法僅基於本金損失的淨覈銷率。
(c)對於企業應收賬款，拖欠數據是根據賬單狀態過期天數而不是逾期天數來跟蹤的。由於系統限制，賬單過去90+天以外的時間段的違約數據不可用。計費時間超過90天，佔總數的% 0.4截至2024年12月31日和2023年12月31日的%。
有關管理層在信用損失準備金評估過程中考慮的其他指標，包括外部定性因素，請參閱注3。
111
目錄表
爲經歷財務困難的借款人進行貸款和收款重組
自2023年1月1日起，我們前瞻性地採用了新指南，取消了對問題債務重組（TLR）的確認和衡量。採用該指南後，我們根據貸款再融資和重組的會計指南評估所有貸款和應收賬款重組，以確定此類貸款修改是否應計入新貸款或現有貸款的延續。我們爲遇到財務困難的借款人進行的貸款和應收賬款重組通常被視爲現有貸款的延續，這反映了我們爲支持客戶和收回我們對現有貸款的投資所做的持續努力。
我們爲遇到財務困難的客戶提供多種類型的貸款和應收賬款修改計劃。在這種情況下，我們可能會修改貸款和應收賬款，以儘量減少損失並提高收款能力，同時爲客戶提供臨時或永久的財務救濟。
對貸款和應收賬款的此類修改主要包括(I)臨時減息(將利率降至最低至零%，在這種情況下，貸款被定性爲非應計項目)和/或(Ii)將客戶置於不超過60月份。一旦進入修改計劃，客戶進行未來購買的能力將受到限制、取消或在某些情況下暫停，直到客戶成功退出修改計劃。截至2024年12月31日，我們擁有82在截至2024年12月31日的一年中，修改了貸款和應收賬款的客戶可獲得的未使用信貸達到100萬歐元。根據與客戶的修改協議，當客戶退出修改計劃時，貸款和/或應收賬款可恢復到原始合同條款(包括適用的合同利率)，即(I)當所有付款已根據修改協議支付時，或(Ii)當客戶違約退出修改計劃時。
下表提供了截至2024年和2023年12月31日止年度遇到財務困難的借款人的貸款和應收賬款修改相關信息：
表2.5：經歷財務困難的借款人的貸款和收款修改
截至2024年12月31日的年度
2024 (數百萬)
帳戶餘額
(數百萬) (a)
佔總班級的百分比
應收款項融資		加權平均利率下調
（%分）		加權平均付款
Term擴展
（月數）
利率下調
卡會員貸款
消費者$1,770 1.6 %18.3 %(b)
小企業646 2.0 %17.5 %(b)
企業— — — (b)
Term擴展
卡會員收件箱
消費者256 1.0 %(c)30
小企業401 2.2 %(c)30
企業13 0.1 %(c)9
其他貸款30 0.3 %— 18
利率下調
和任期延長
其他貸款56 0.6 %2.6 %20
總計$3,172 
112
目錄表
截至2023年12月31日的年度
2023 (數百萬)
帳戶餘額
(數百萬) (a)
佔總班級的百分比
應收款項融資		加權平均利率下調
（%分）		加權平均付款
Term擴展
（月數）
利率下調
卡會員貸款
消費者$1,572 1.6 %16.4 %(b)
小企業550 2.0 %15.9 %(b)
企業— — — (b)
Term擴展
卡會員收件箱
消費者346 1.4 %(c)27
小企業543 2.8 %(c)28
企業13 0.1 %(c)9
其他貸款23 0.3 %— 18
利率下調
和任期延長
其他貸款42 0.6 %2.1 %20
總計$3,089 
(a)分別代表當前和上一年對截至2024年和2023年12月31日仍在修改計劃中或在2024年和2023年12月31日之前違約的貸款和應收賬款進行的所有修改的未償餘額。未償餘額包括貸款的本金、費用和應計利息以及應收賬款的本金和費用。修改並沒有減少本金餘額。
(b)對於卡會員貸款，我們通常不提供付款期限延長。
(c)我們不爲卡會員應收賬款提供利率下調計劃，因爲應收賬款不附息。

113
目錄表
下表提供了有關2023年1月1日或之後修改的貸款和應收賬款的信息，這些貸款和應收賬款在所列期間違約並在付款違約前12個月內修改。根據修改計劃的條款，客戶在被視爲違約之前最多可以錯過三筆付款。
表2.6：在十二個月的修改中破壞了系統的修改貸款和收款
截至2024年12月31日的年度
帳戶餘額（數百萬) (a)
利率下調
Term擴展減息和延期總計
卡會員貸款
消費者$88 (b)$—$88 
小企業40 (b)—40 
企業— (b)—— 
卡會員收件箱
消費者(c)$10 — 10 
小企業(c)17 — 17 
企業(c)— — — 
其他貸款— — 2 2 
總計$128 $27 $2 $157 
截至2023年12月31日的年度
帳戶餘額（數百萬) (a)
利率下調
Term擴展減息和延期總計
卡會員貸款
消費者$53 (b)$—$53 
小企業20 (b)—20 
企業— (b)—— 
卡會員收件箱
消費者(c)$9 — 9 
小企業(c)14 — 14 
企業(c)— — — 
其他貸款— — 1 1 
總計$73 $23 $1 $97 
(a)分別代表2023年1月1日或之後進行的所有修改截至2024年12月31日的未償餘額，這些修改在所列期間違約並在付款違約前十二個月內進行了修改。未償餘額包括貸款的本金、費用和應計利息以及應收賬款的本金和費用。
(b)對於卡會員貸款，我們通常不提供付款期限延長。
(c)我們不爲卡會員應收賬款提供利率下調計劃，因爲應收賬款不附息。

114
目錄表
下表提供了與截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度修改的貸款和應收賬款的績效相關信息，這些貸款和應收賬款截至2024年12月31日和2023年12月31日或之前仍處於修改計劃中或違約的貸款和應收賬款的績效：
表2.7：修改貸款和應收賬款的表現
截至2024年12月31日
帳戶餘額（數百萬) (a)
電流
逾期30-89天
逾期90+天
卡會員貸款
消費者$1,615 $110 $45 
小企業568 56 22 
企業— — — 
卡會員收件箱：
消費者234 16 6 
小企業357 31 13 
企業10 2 1 
其他貸款79 5 2 
總計$2,863 $220 $89 
截至2023年12月31日
帳戶餘額（數百萬) (a)
電流
逾期30-89天
逾期90+天
卡會員貸款
消費者$1,433 $103 $36 
小企業489 45 16 
企業— — — 
卡會員收件箱：
消費者314 25 7 
小企業479 52 12 
企業11 2 — 
其他貸款59 4 2 
總計$2,785 $231 $73 
(a)未償餘額包括貸款的本金、費用和應計利息以及應收賬款的本金和費用。
115
目錄表
在通過新貸款修改指南之前披露的問題債務重組
在採用新的貸款修改指南之前，我們將導致向遇到財務困難的借款人授予特許權的貸款合同條款修改視爲TLR。在採用前被歸類爲TLR的貸款將繼續根據歷史TLR會計覈算，直到貸款完全償還或註銷。截至2024年12月31日，沒有剩餘貸款根據歷史TLR會計覈算。
下表提供了有關截至2022年12月31日我們的受損貸款和應收賬款的更多信息：
表2.8：受損貸款和應收款項
截至2022年12月31日
分類爲
TDR (c)
2022 (數百萬)
超過90天逾期和應計利息 (a)
非
應計 (b)
在
程序 (d)
出
程序 (e)
總計
受損
平衡		信貸準備金
損失-
TDRs
卡會員貸款
消費者$252 $155 $781 $1,098 $2,286 $335 
小企業54 34 267 380 735 108 
企業— — — — — — 
卡會員收件箱
消費者— — 257 179 436 20 
小企業— — 403 402 805 40 
企業— — 6 7 13 1 
其他貸款3 2 19 2 26 — 
總計$309 $191 $1,733 $2,068 $4,301 $504 
(a)我們的政策通常是累積利息至覈銷之日（通常 180 逾期天數）。我們設立了我們認爲不會收取的利息準備金。所列金額不包括歸類爲TLR的貸款。
(b)不屬於修改計劃的非應計貸款主要包括我們已停止計利息的外部收款機構的某些貸款。所列金額不包括歸類爲TLR的貸款。
(c)歸類爲TLR的帳戶包括$48 逾期超過90天並應計利息和美元17 截至2022年12月31日，爲非應計項目的百萬美元。
(d)計劃中的TLR包括當前已註冊修改計劃的帳戶。
(e)計劃外的TLR包括美元1,922 數百萬個帳戶已成功完成修改計劃和美元146 截至2022年12月31日，有數百萬個帳戶不遵守修改計劃的條款。
116
目錄表
在採用新貸款修改指南之前，貸款和應收賬款修改爲TLR
下表提供了有關截至2022年12月31日止年度修改爲TLR的貸款和應收賬款的額外信息：
表2.9：修改爲TLR的貸款和應收賬款
2022
數量
帳戶 （千）
帳號
結餘 （百萬） (a)
平均利率下調（%）
平均付款期限延長
（月數）
陷入困境的債務重組：
卡會員貸款149 $1,002 14 %(b)
卡會員收件箱27 900 (c)20
其他貸款 (d)
4 8 2 %17
總計180 $1,910 
(a)代表修改前的未償餘額。未償餘額包括貸款的本金、費用和應計利息以及應收賬款的本金和費用。修改並沒有減少本金餘額。
(b)對於卡會員貸款，沒有延長付款期限。
(c)我們不爲卡會員應收賬款提供利率下調計劃，因爲應收賬款不附息。
(d)其他貸款主要指向小企業客戶提供的消費分期貸款和信貸額度。
貸款和應收賬款在採用新貸款修改指南之前被修改爲TLR並隨後被破壞
下表提供了有關修改爲TLR但隨後在修改後十二個月內違約的貸款和應收賬款的信息。根據修改計劃的條款，客戶在被視爲違約之前最多可以錯過三筆付款。
表2.10：在十二個月的修改中被修改爲破壞文件的TLR的貸款和應收款項
2022
開戶數
（千）
聚合
未清餘額
在發生違約時
（百萬） (a)
隨後違約的陷入困境的債務重組：
卡會員貸款14 $81 
卡會員收件箱3 38 
其他貸款 (b)
1 1 
總計18 $120 
(a)違約時的未償餘額包括貸款的本金、費用和應計利息，以及應收賬款的本金和費用。
(b)其他貸款主要指向小企業客戶提供的消費分期貸款和信貸額度。
117
目錄表
附註3
信貸損失準備金
信用損失準備金代表我們對截至資產負債表日未償卡會員貸款和應收賬款組合中預期信用損失的最佳估計。CMEL方法要求我們通過結合歷史損失經驗以及合理且可支持的時期（R & S期）（大約是 三年，超過資產負債表日期。我們結合歷史損失經驗做出各種判斷，以確定適用於未償貸款或應收賬款餘額的準備金率，以產生預期信用損失的準備金.
我們使用基於統計的模型組合，將整個R & S期間當前和未來的經濟狀況納入其中。估計預期信用損失的過程基於幾個關鍵模型：違約概率（PD）、違約風險敞口（EAD）和R & S期間每個月的未來恢復。在R & S期之後，我們通過立即恢復長期平均損失率來估計預期信用損失。
•PD模型用於估計帳戶被註銷的可能性。
•EAD模型用於估計覈銷時帳戶餘額。這包括餘額減去基於歷史付款和循環行爲的預期還款，這因客戶而異。由於循環貸款組合的性質，EAD模型很複雜，並且涉及有關未來支出和支付行爲之間關係的假設。
•恢復模型用於估計違約發生後預計從卡會員處收到的金額，通常是由於收款工作。未來的復甦是在考慮違約時間、違約後經過的時間和宏觀經濟狀況的情況下進行的。
我們還考慮到帳戶被註銷的時間和未來的經濟狀況，估計之前註銷的帳戶恢復的可能性和幅度，即使此類預期恢復超過預期損失。我們的模型是利用涵蓋經濟週期的歷史損失經驗開發的，並考慮帳戶特徵對預期損失的影響。此歷史包括爲遇到財務困難的借款人進行的貸款和應收賬款修改，包括隨後的違約。
R & S期間納入的未來經濟狀況包括獨立第三方向我們提供的多種宏觀經濟情景。管理層在每個時期都會審查這些經濟情景，併爲每個情景分配概率權重，通常具有一致的初始分佈。有時，由於宏觀經濟的不確定性和波動性，管理層可能會做出判斷併爲情景分配不同的概率權重。這些宏觀經濟情景包含某些對我們的模型很重要的變量，包括失業率和實際國內生產總值（GDP）。
我們還評估是否納入定性儲備來彌補預期的損失，但在我們的評估中，定量方法或經濟假設可能無法充分體現這些損失。我們考慮是否調整量化準備金（更高或更低），以解決模型內可能的限制或模型中未包含的因素，例如外部條件、新興投資組合趨勢、投資組合的性質和規模、投資組合集中度、逾期帳戶的數量和嚴重程度，或管理風險行動。
我們大多數貸款和應收賬款的終身損失都以適當的粒度水平進行評估，包括在金融資產具有相似風險特徵的彙總基礎上進行評估，例如過去的支出和匯款行爲、信用局評分（如果有的話）、拖欠狀況、未償餘額的期限等。應計利息的信用損失作爲綜合資產負債表上信用損失準備金的一部分和綜合利潤表中信用損失撥備中進行計量和呈列，而不是轉回利息收入。
當我們認爲金額無法收回時，貸款和應收賬款餘額將被註銷，這通常由逾期天數確定，通常不遲於 180 全額或循環貸款還款逾期天數， 120 定期貸款逾期天數。破產或已故個人所欠的貸款和應收賬款通常會在通知後註銷。
118
目錄表
下表反映了用於計算信用損失準備金的宏觀經濟情景關鍵變量範圍：
表3.1：關鍵宏觀經濟變量
美國失業率
美國GDP增長（收縮） (a)
2024年12月31日2023年12月31日2024年12月31日2023年12月31日
2024年第四季度
4%
3% - 8%
2%
3% - 1%
2025年第一季度
4% - 6%
3% - 8%
4% - (3)%
2% - 1%
2025年第四季度
3% - 8%
3% - 7%
3% - 1%
2%
2026年第四季度
3% - 7%
3% - 6%
2%
3% - 2%
(a)實際GDP季度百分比變化，經季節性調整後，按年率計算。
卡會員貸款信用損失準備金的變化
截至2024年12月31日止年度，卡會員貸款信用損失準備金增加，主要是由於未償貸款增加。
截至2023年12月31日止年度，卡會員貸款信用損失準備金增加，主要是由於未償貸款增加和拖欠率增加。
下表列出了截至12月31日止年度卡會員信用損失貸款準備金的變化：
表3.2：卡會員貸款信用損失準備金的變化
（百萬）202420232022
期初餘額$5,118 $3,747 $3,305 
條文(a)
4,109 3,839 1,514 
淨註銷 (b)
主要(2,894)(2,043)(837)
利息和費用(621)(443)(229)
其他(c)
(33)18 (6)
期末餘額$5,679 $5,118 $3,747 
(a)本金、利息和費用準備金部分的撥備。信用損失撥備包括準備金建立（釋放）和淨覈銷補充。此外，截至2024年12月31日止年度的撥備包括準備金釋放美元49 2024年第四季度，與Lowe小企業聯合品牌投資組合相關的卡會員貸款重新分類爲HFS後，價值100萬美元。有關更多信息，請參閱註釋1。
(b)本金覈銷減去收回美元730 百萬美元537 億和$539 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。利息和費用的回收並不重大。
(c)主要包括外幣兌換調整美元（33）百萬，美元18 百萬和美元（6截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
119
目錄表
卡會員收款額變更信用損失準備金
截至2024年12月31日止年度，卡會員應收賬款信用損失準備金保持相對持平。
截至2023年12月31日止年度，卡會員應收賬款信用損失準備金減少，主要是由於拖欠率下降，但部分被未償應收賬款增加所抵消。
下表列出了截至12月31日止年度卡會員信用損失應收賬款準備金的變化：
表3.3：卡會員應收賬款信用損失準備金的變化
（百萬）202420232022
期初餘額$174 $229 $64 
規定 (a)
774 880 627 
淨註銷 (b)
(773)(937)(462)
其他 (c)
(4)2 — 
期末餘額$171 $174 $229 
(a)本金和費用準備金部分的撥備。信用損失撥備包括準備金建立（釋放）和淨覈銷補充。
(b)淨註銷減去收回美元304 百萬美元297 億和$257 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
(c)主要包括外幣兌換調整美元（4）百萬，美元1 億和$2 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
120
目錄表
附註4
投資證券
投資證券主要包括綜合資產負債表中按公允價值列賬的可供出售(AFS)債務證券。估計AFS債務證券信用損失的方法要求我們估計所有處於未實現損失頭寸的AFS債務證券的終身信用損失。在估計證券的違約概率和回收率時，我們評估證券的信用指標，包括信用評級。若吾等的評估顯示存在估計信貸損失，吾等將確定可歸因於信貸惡化的未實現虧損部分，並在其他貸款信貸損失準備的綜合損益表中記錄估計信貸損失準備金。未實現收益和可歸因於非信貸損失的證券未實現虧損的任何部分都記錄在綜合全面收益表中，稅後淨額。我們的AFS債務證券的應計利息總額爲$3 億和$5截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別作爲其他資產在綜合資產負債表中列報。
投資證券還包括在合併資產負債表中按公允價值列賬的股權證券，未實現損益在合併利潤表中記錄爲其他淨費用。
已實現的損益在處置證券時使用特定識別方法確認，並在合併利潤表中記錄爲其他淨費用。
有關我們確定投資證券公允價值的方法的描述，請參閱附註14。
以下是截至12月31日的投資證券摘要：
表4.1：投資證券
20242023
證券描述 （百萬）
成本毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		估計數
公平
值		成本毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		估計數
公平
值
可供出售債務證券：
州和市政義務$57 $1 $(9)$49 $61 $— $(6)$55 
美國政府機構義務4 — — 4 4 — — 4 
美國政府財政債務289 — (2)287 1,217 1 (12)1,206 
抵押貸款支持證券 (a)
11 — (1)10 12 — (1)11 
外國政府債券和義務765 — — 765 770 — — 770 
其他 (b)
77 — — 77 74 — — 74 
股本證券 （c）（d）
53 4 (9)48 60 16 (10)66 
總計$1,256 $5 $(21)$1,240 $2,198 $17 $(29)$2,186 
(a)代表由房利美、房地美或金妮梅擔保的抵押貸款支持證券。
(b)代表社區發展金融機構發行的債務證券投資。
(c)股票證券包括對普通股和共同基金的投資。
(d)2024年，證券發行人完成首次公開募股後，股權投資從其他資產轉移至投資證券。該投資的公允價值爲美元7 百萬美元，相關成本爲美元3 截至2024年12月31日，百萬。
121
目錄表
下表提供了有關截至2024年12月31日和2023年12月31日存在毛額未實現虧損的可供出售債務證券以及個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度的信息：
表4.2：按期限列出的未實現毛損失的ATF債務證券
20242023
少於12個月12個月或更長少於12個月12個月或更長
證券描述 （百萬）
估計數
公平值		未實現毛額
損失		估計數
公平值		未實現毛額
損失		估計數
公平值		未實現毛額
損失		估計數
公平值		未實現毛額
損失
州和市政義務$— $— $22 $(9)$— $— $33 $(6)
美國政府財政債務— — 123 (2)— — 1,114 (12)
抵押貸款支持證券
— — 7 (1)— — 7 (1)
總計$— $— $152 $(12)$— $— $1,154 $(19)
我們的可供出售債務證券的未實現毛虧損主要歸因於當前基準利率的上升。總體而言，對於未實現毛額虧損頭寸的可供出售債務證券，（i）我們不打算出售該證券，（ii）在收回未實現虧損之前，我們很可能不會被要求出售該證券，以及（iii）我們預計將收到該證券的合同本金和利息。我們的結論是，在所列期間，未實現虧損頭寸的證券不存在可歸因於信用損失。
下表總結了截至2024年和2023年12月31日按公允價值與攤銷成本之比列出的可供出售債務證券的未實現虧損總額：
表4.3：按公平價值與攤銷成本之比列出的ATF未實現毛損失
少於12個月12個月或更長總計
公允價值與公允價值之比
攤餘成本 （百萬美元）
數量
證券		估計數
公平值		毛
未實現
損失		數量
證券		估計數
公平值		毛
未實現
損失		數量
證券		估計數
公平值		毛
未實現
損失
2024:
90%–100%—$— $— 30$129 $(3)30$129 $(3)
低於90%—— — 1523 (9)1523 (9)
截至2024年12月31日總計—$— $— 45$152 $(12)45$152 $(12)
2023:
90%–100%—$— $— 69$1,140 $(14)69$1,140 $(14)
低於90%—— — 214 (5)214 (5)
截至2023年12月31日總計—$— $— 71$1,154 $(19)71$1,154 $(19)
122
目錄表
截至2024年12月31日，規定到期日的可供出售債務證券的加權平均收益率和合同到期日如下：
表4.4：ATF債務證券的加權平均收益率和契約成熟度
（百萬）1年內到期1年後但5年內到期5年後但10年內到期10年後到期總計
州和市政義務 (a)
$— $— $23 $26 $49 
美國政府機構義務 (a)
— — — 4 4 
美國政府財政債務189 98 — — 287 
抵押貸款支持證券 （a）（b）
— — — 10 10 
外國政府債券和義務764 1 — — 765 
其他 (c)
— 67 10 — 77 
估計公平值總額$953 $166 $33 $40 $1,192 
總成本$955 $166 $32 $50 $1,203 
加權平均收益率 (d)
5.33 %3.71 %4.81 %2.73 %4.98 %
(a)州和市政債務、美國政府機構債務和抵押貸款支持證券的預期付款可能與其合同到期日不一致，因爲發行人有權贖回或預付某些債務。
(b)代表由房利美、房地美或金妮梅擔保的抵押貸款支持證券。
(c)代表社區發展金融機構發行的債務證券投資。
(d)投資證券的平均收益率使用購買日期的有效收益率計算。免稅投資證券的收益率採用美國聯邦法定稅率計算，稅率爲 21 百分之
123
目錄表
附註5
資產實體化
我們定期通過將這些資產轉移到證券化信託、美國運通信用帳戶主信託（Lending Trust）和美國運通發行信託II（Charge Trust，與Lending Trust一起稱爲信託）來將我們的卡業務產生的卡會員貸款和應收賬款證券化。然後，信託向第三方投資者發行以轉讓資產爲抵押的債務證券。
信託被視爲VIE，因爲它們的風險股本不足，無法爲其活動提供資金，這些活動將發行債務證券，並以相關的信用卡成員貸款和應收賬款爲抵押。有關合並原則的進一步詳情，請參閱附註1。我們爲信託基金提供服務和關鍵決策，因此有權指導對信託基金的經濟表現影響最大的活動，即收取相關的信用卡會員貸款和應收賬款。此外，我們持有這兩個信託基金的所有可變權益，但向第三方投資者發行的債務證券除外。我們在貸款信託中的可變權益所有權爲#美元。14.610億美元15.3分別截至2024年和2023年12月31日的10億美元，負責信託基金爲3.910億美元4.6分別截至2024年和2023年12月31日的10億美元。我們持有的這些可變權益爲我們提供了接受利益的權利和吸收損失的義務，這對借貸信託和押記信託都可能是重要的。基於這些考慮，我們是信託的主要受益人，因此合併信託。
信託發行的債務證券對我們無追索權。Lending Trust和Charge Trust分別持有的證券化卡會員貸款和應收賬款僅可用於支付證券化交易中發行或產生的債務證券或其他義務（請參閱注2）。每個信託的長期債務只能通過其各自基礎證券化資產的收款來償還（參見注8）。
Lending Trust持有的受限制現金和現金等值物爲美元88 億和$66 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬美元，而Charge Trust爲 無 截至2024年12月31日和2023年12月31日。這些金額涉及信託用於爲未來費用和義務提供資金的卡會員貸款和應收賬款的收取，包括債務證券的利息、信用損失和即將到來的債務到期。
根據貸款信託和費用信託協議的各自條款，與每個信託資產表現相關的某些觸發事件的發生可能會導致支付信託費用、建立準備金，或者在最壞的情況下，提前攤銷債務證券。截至2024年和2023年12月31日止年度，沒有發生此類觸發事件。
124
目錄表
附註6
其他資產
以下是其他資產摘要 截至12月31日：
表6.1：其他資產
（百萬）20242023
商譽$4,187 $3,851 
使用權租賃資產
804 770 
其他無形資產，按攤銷成本計算123 98 
其他 (a)
16,065 14,395 
總計$21,179 $19,114 
(a)主要包括遞延所得稅資產淨值、扣除準備金的其他應收賬款、對非合併實體的投資、稅收抵免投資、預付資產和衍生資產。
商譽
我們的可報告經營分部中報告的聲譽的公允價值變化如下：
表6.2：古德威爾向前滾動
（百萬）USCSCSICSGMNS總計
截至2022年12月31日餘額$379 $2,122 $725 $560 $3,786 
收購— 30 — 18 48 
性情— — — — — 
其他 (a)
— (1)18 — 17 
截至2023年12月31日餘額$379 $2,151 $743 $578 $3,851 
收購 (b)
394 — — — 394 
性情— — — (27)(27)
其他 (a)
(1)(3)(27)— (31)
截至2024年12月31日餘額$772 $2,148 $716 $551 $4,187 
(a)主要包括外幣兌換。
(b)包括收購預訂、餐桌和活動管理技術提供商。
累計損失爲美元221 截至2024年12月31日和2023年12月31日，均爲百萬。
其他無形資產
無形資產按直線法攤銷其估計使用壽命 1至22 年每當事件和情況表明長期資產和資產組（包括無形資產）的公允價值可能無法收回時，我們就會審查其是否存在損失。如果公允價值不可收回並且超過資產或資產組的公允價值，則確認爲損失。
截至2024年和2023年12月31日，其他無形資產的總賬面值爲美元642 億和$717 分別爲百萬美元，累計攤銷爲美元519 億和$619 分別爲百萬。
攤銷費用爲美元46 百萬美元49 億和$51 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。截至2024年12月31日合併資產負債表上的其他無形資產，攤銷費用預計爲美元35 2025年百萬美元25 2026年百萬美元23 2027年百萬美元18 2028年百萬美元15 2029年百萬美元7 此後百萬。
125
目錄表
稅收抵免投資
我們持有稅收抵免投資，以促進經濟適用房、社區發展和小企業，促進服務不足地區的經濟增長，並支持我們的美國銀行子公司美國運通國家銀行（AENB）遵守《社區再投資法案》。這些投資主要通過實現所得稅抵免和其他所得稅福利來產生回報。
截至2024年和2023年12月31日，我們有美元1,568 億和$1,369 稅收抵免投資分別爲百萬美元，其中包括 其他資產 合併資產負債表上，包括低收入住房稅收抵免（LIHTC）投資和其他合格投資。 我們使用比例攤銷法覈算此類稅收抵免投資。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，美元1,168 億和$1,126 我們的稅收抵免投資分別與對我們不擁有控制性財務權益的未合併VIE的投資有關。
截至2024年12月31日，我們承諾提供與我們的某些稅收抵免投資相關的資金，預計將在以下時間段支付： 2025和2040，導致美元682 其他負債中報告的無資金承諾百萬美元，其中美元401 100萬美元專門與未合併的VIE相關。
此外，截至2024年12月31日，我們有合同表外義務提供高達美元的額外資金4 這些稅收抵免投資爲百萬美元，與未合併的VIE完全相關。我們可能需要在2025年至2034年之間資助這些金額。
下表列出了截至12月31日止年度的稅收抵免投資費用以及相關所得稅抵免和其他所得稅福利：
表6.3：稅收抵免投資支出、所得稅抵免和其他福利
（百萬）202420232022
在稅收準備中確認的比例攤銷$193 $185 $161 
權益法費用在其他、淨費用中確認$— $— $9 
所得稅抵免和其他所得稅優惠 (a) 在稅收撥備中確認
$221 $204 $196 
(a)其他所得稅優惠是由於我們的稅收抵免投資產生的可扣稅費用。
與我們的稅收抵免投資相關的所得稅抵免和其他所得稅福利也在合併現金流量表的經營活動部分中確認，主要在 應付賬款及其他負債.
126
目錄表
Note 7
客戶存款
截至12月31日，客戶存款分爲生息或無息如下：
表7.1：有息和無息客戶存款
（百萬）20242023
美國：
計息$138,433 $128,146 
無息（包括卡會員信用餘額：2024，$513; 2023, $495)
566 557 
非美國人：
計息17 12 
無息（包括卡會員信用餘額：2024，$395; 2023, $426)
397 429 
客戶存款總額$139,413 $129,144 
截至12月31日，按存款類型劃分的客戶存款如下：
表7.2：按類型列出的客戶存款
（百萬）20242023
美國生息存款：
儲蓄帳戶
$108,364 $92,324 
支票帳戶
2,045 1,398 
存款證明：
直接4,303 5,557 
第三方（經紀人）8,109 12,960 
掃帳戶-第三方（經紀人）
15,612 15,907 
美國生息存款總額
$138,433 $128,146 
其他存款72 77 
卡會員信用餘額908 921 
客戶存款總額$139,413 $129,144 
截至2024年12月31日，定期存款的預定到期日如下：
表7.3：存款證明的預定期限
（百萬）202520262027202820295年後總計
存單 (a)
$7,409 $2,244 $1,399 $701 $669 $— $12,422 
(a)包括$10 截至2024年12月31日，非美國直接存款單已達百萬份。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，符合或超過保險限額的面額定期存款單爲美元1.4 億和$1.8 分別爲十億。
127
目錄表
附註8
債務
短期借款
截至12月31日，我們未償還短期借款（定義爲原合同到期日少於一年的借款）如下：
表8.1：短期借款
20242023
（百萬，百分比除外）未清餘額
年終陳述
利率
債務 (a)
未清餘額
年終陳述
利率
債務 (a)
短期借款 (b)
$1,374 2.47 %$1,293 1.03 %
總計$1,374 2.47 %$1,293 1.03 %
(a)對於浮動利率發行，規定利率根據未償還本金餘額和截至2024年和2023年12月31日的有效利率進行加權。
(b)包括銀行借款和銀行的賬簿透支，這代表由於正常業務過程中出現的時間差異而具有相關透支設施的帳戶的負現金餘額。

截至2024年12月31日，我們保持 三年 承諾的、循環的、有擔保的借款便利，到期日爲2026年9月15日，這使我們有權出售最多美元3.0 價值10億美元的貸款信託發行的合格證書。該設施增強了我們的或有資金資源，還用於正常業務過程中爲運營資金需求提供資金。截至2024年12月31日和2023年12月31日，該設施均未提取。此外，我們的某些子公司的承諾信用額度總額爲美元191 億和$185 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬。截至2024年12月31日和2023年12月31日，美元16百萬美元和無 分別從這些承諾的信貸額度中提取。
我們付了美元11.9 億和$12.0 2024年和2023年分別支付100萬美元的費用來維持擔保借款便利。承諾的貸款不包含重大不利變更條款，該條款可能會阻止根據該貸款進行借款，也不取決於我們的信用評級。
128
目錄表
長期債務
截至12月31日，我們未償長期債務（定義爲原始合同到期日爲一年或更長時間的債務）如下：
表8.2：長期債務
20242023
（百萬，百分比除外）原創
合同
成熟
日期
傑出的
平衡(a)
年終
利率
關於債務(b)
年終
利率與
掉期（b）（c）
傑出的
平衡(a)
年終
利率
關於債務(b)
年終
利率
與
掉期（b）（c）
美國運通公司
（僅限母公司）
定息優先票據2025 - 2042$14,582 3.66 %3.80 %$20,930 3.48 %4.14 %
浮動利率優先票據2025 - 20283,000 5.49 2,400 6.21 — 
固定利率至浮動利率優先票據2026 - 203515,973 5.35 5.57 8,769 5.38 5.91 
固定利率次級票據— — — 586 3.63 6.74 
固定利率至浮動利率次級票據2033 - 20351,742 5.44 5.80 1,257 5.24 5.92 
美國運通信貸公司
定息優先票據2027333 3.30 — 330 3.30 — 
出借信任
定息優先票據2025 - 202913,934 4.23 4.32 13,449 3.36 3.49 
其他
浮息借貸2025 - 2027247 0.76 — %238 0.42 — %
未攤銷的承保費(96)(93)
長期債務總額$49,715 4.51 %$47,866 3.96 %
(a)未償還餘額包括（i）未攤銷折扣，（ii）匯率變動對外幣計價債務的影響，以及（iii）公允價值對沖會計對通過使用利率掉期兌換爲浮動利率的某些固定利率票據的影響。有關我們處理公允價值對沖的更多詳細信息，請參閱注13。
(b)對於浮動利率發行，債務的規定利率根據未償還本金餘額和截至2024年和2023年12月31日的有效利率進行加權。
(c)只有在掉期到位以對沖基礎債務時，才會顯示掉期利率。掉期利率根據未償還本金餘額和截至2024年和2023年12月31日有效的掉期浮動部分利率加權。
129
目錄表
截至2024年12月31日，長期債務義務的年度到期日總數（基於合同到期日或預期贖回日期）如下：
表8.3：長期債務年度成熟度
（百萬）20252026202720282029此後總計
美國運通公司（僅限母公司）$5,250 $6,700 $8,012 $3,700 $2,500 $9,623 $35,785 
美國運通信貸公司— — 339 — — — 339 
出借信任7,250 2,100 2,200 1,350 1,000 13,900 
其他57 63 127 247 
$12,557 $8,863 $10,678 $5,050 $3,500 $9,623 $50,271 
未攤銷的承保費(96)
未分配的折扣和溢價(487)
公允價值對沖會計的影響27 
長期債務總額$49,715 
我們維持了美元的承諾銀團銀行信貸便利4.0 截至2024年12月31日和2023年12月31日，均爲10億美元，截至各自日期均未提取。該融資的到期日爲2026年10月30日，該融資的可用性須遵守某些契約，主要是我們維持的最低普通股一級（CET 1）基於風險的資本比率爲 4.5 %，如果我們的CET 1基於風險的資本比率介於 4.5 百分比和 6.5 百分之截至2024年和2023年12月31日，我們遵守了信貸融資中包含的契約。

此外，我們還保持了 三年 承諾的、循環的、有擔保的借貸便利，使我們有權出售高達美元3.0 Charge Trust隨時發行價值10億美元的合格票據 2026年7月15日.截至2024年12月31日和2023年12月31日， 沒有 該設施未付款項。
我們付了美元14.2 億和$20.2 2024年和2023年分別支付100萬美元的費用來維護這些線路。這些承諾的信貸不包含重大不利變更條款，否則這些條款可能會阻止根據信貸信貸融資借款，也不取決於我們的信用評級。
我們支付的總利息爲美元，主要與短期和長期債務、相應的利率掉期和客戶存款有關8.2 十億美元6.410億美元2.2 2024年、2023年和2022年分別爲10億美元。
130
目錄表
附註9
其他負債
以下爲截至12月31日的其他負債摘要：
表9.1：其他負債
（百萬）
20242023
會員獎勵責任
$14,752 $13,742 
延期卡和其他費用，淨
4,042 3,442 
賬簿透支餘額 (a)
3,461 9,897 
與僱員相關的負債 (b)
2,676 2,567 
卡會員回扣和獎勵累積 (c)
2,121 2,061 
所得稅負債 (d)
1,386 1,275 
其他 (e)
8,373 8,655 
總計
$36,811 $41,639 
(a)主要包括由於正常業務過程中出現的時間差異而沒有相關透支設施的帳戶的負現金餘額。
(b)包括員工福利計劃義務和激勵補償。
(c)卡會員回扣和累積獎勵包括向第三方獎勵合作伙伴付款和現金返還獎勵。
(d)包括匯回稅負債美元749 億和$998 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬，這代表我們根據2017年12月22日頒佈的《減稅和就業法案》的剩餘義務，即對某些外國子公司的未匯回盈利和利潤、當前聯邦、州和非美國所得稅負債的淨頭寸以及外國司法管轄區的遞延稅負債支付一次性過渡稅。
(e)主要包括預付產品和旅行支票、租賃負債、一般運營費用的應計費用、稅收抵免投資的無資金承諾、對聯合品牌合作伙伴的付款、應付股息和客戶激勵。
會員獎勵
會員獎勵計劃允許註冊的卡會員賺取積分，這些積分可兌換各種獎勵，包括但不限於旅行、購物、禮品卡和對賬單積分。我們記錄會員獎勵責任，這代表了我們對卡會員未來預計兌換的積分所賺取的成本的最佳估計。每點的加權平均成本（WAC）和最終贖回率（URR）是用於估計負債的關鍵假設。我們使用統計和精算模型根據兌換趨勢、卡產品類型、註冊期限、卡支出水平和信用屬性來估計URR。每點WAC假設源自12個月的贖回，並根據贖回成本的某些變化進行適當調整，這些變化不代表未來成本預期和贖回模式的預期發展。
會員獎勵積分的費用已包含在卡會員獎勵費用中。我們根據每兌換點成本的變化、合作伙伴合同的變化和贖回模式的發展定期評估我們的負債估計流程和假設，這可能會受到產品更新、贖回選項的變化和有效專有卡組合的影響。
借記卡和其他費用，淨
截至12月31日，扣除遞延直接獲取成本和會員取消準備金後，延期卡和其他費用的賬面金額如下：
表9.2：借記卡和其他費用，淨
（百萬）20242023
延期卡和其他費用 (a)
$4,475 $3,818 
遞延直接收購成本(180)(158)
會員取消準備金(253)(218)
延期卡和其他費用，淨$4,042 $3,442 
(a)包括會員獎勵計劃參與者的延期費用。
131
目錄表
注10
股票補償
股票期權和獎勵計劃
根據我們的2016年激勵薪酬計劃（修訂和重述，生效於2024年5月6日）和之前的2007年激勵薪酬計劃，可以向爲我們提供服務的同事和其他個人授予獎勵。這些獎勵可以採取股票期權的形式，也可以採取限制性股票單位和獎勵（統稱爲RSU）的形式，或旨在滿足非美國司法管轄區要求的其他激勵措施或類似獎勵。
一共有 20 百萬， 7百萬美元和9 經董事會和股東授權，截至2024年、2023年和2022年12月31日，分別有000萬股未發行和可供授予的普通股。 我們通常在行使期權、歸屬限制性股票單位和授予限制性股票獎勵時發行新的普通股。
合併利潤表中工資和員工福利中確認的股票補償費用爲美元508 百萬美元450 億和$373 2024年、2023年和2022年分別爲百萬美元，相應的所得稅優惠爲美元124 百萬美元110 億和$90 在這些相應時期，百萬。
截至2024年12月31日，我們尚未行使的股票期權和RSU以及年內的變化如下：
表10.1：股票期權和受限制單位表現出色
 股票期權基於服務的RSU基於服務和性能的RSU
（數字以千計）
Number
加權平均
行使價
Number
加權-
平均撥款-
日期的公平值
Number
加權-
平均撥款-
日期的公平值
截至2023年12月31日的未償還債務3,553 $119.80 1,827 $159.95 3,296 $144.64 
授予273 201.07 922 204.68 1,223 176.09 
期權已行使/受限制股份單位已歸屬(1,108)91.39 (844)155.92 (1,284)108.44 
沒收— — (98)182.64 (209)169.93 
過期— — — — — — 
截至2024年12月31日未完成2,718 139.54 1,807 $183.41 3,026 $170.97 
已歸屬且預計將於2024年12月31日歸屬的期權2,718 139.54 
截至2024年12月31日可行使的期權1,047 $99.23 
基於股票的補償費用通常根據歸屬期內獎勵的授予日期公允價值（扣除預期沒收）按比例確認。通常，歸屬期是從授予日期到每份獎勵協議中定義的歸屬日期或同事有資格退休的日期（以較早者爲準）的時間。退休資格取決於年齡和/或服務年限。
股票期權
每份股票期權的行使價格等於授予日期我們普通股的市場價格。股票期權通常在年三週年時歸屬，合同期限爲 10 幾年後，授予日期。
不含市場條件的期權的公允價值在授予日期使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計。以下加權平均假設用於2024年、2023年和2022年授予的期權：
表10.2：授予期權的加權平均假設
202420232022
股息率1.5 %1.4 %1.0 %
預期波動率(a)
31 %32 %31 %
無風險利率3.9 %3.5 %1.7 %
股票期權的預期壽命（多年來)(b)
6.97.17.1
每份期權的加權平均公允價值$68.79 $60.03 $55.30 
(a)預期波動率基於我們普通股價格的歷史和引伸波幅。
(b)股票期權的預期壽命是使用歷史期權行使行爲確定的。
132
目錄表
某些高管於2022年10月31日獲得了股票期權的授予，這些期權將在實現業績和市場狀況的情況下歸屬。這些期權在授予日期起的第三個和第四個週年紀念日分批歸屬，但在適用週年紀念日期間繼續使用，合同期限爲 七年了.公允價值是在授予日期使用蒙特卡羅估值模型估計的，假設股息收益率爲 1.4 百分比，預期波動率（基於我們普通股價格的歷史和引伸波幅） 34 %，無風險率 3.9 百分比和預期壽命 七年了，導致公允價值爲美元50.10.
截至2024年12月31日，尚未行使、可行使、已歸屬和預計將歸屬的股票期權的加權平均剩餘合同期限和總內在價值（股價公允價值超過期權行使價的金額）如下：
表10.3：加權平均企業壽命和期權的總內在價值
優秀行使歸屬及
預期歸屬
加權平均剩餘合同期限 (單位：年)
5.33.75.3
總內在價值 (百萬)
$427 $207 $427 
截至2024年12月31日，有美元19 與未歸屬期權相關的未確認補償成本總額爲百萬美元，將在加權平均剩餘歸屬期內確認 1.3好幾年了。
對於2024年、2023年和2022年期間行使的股票期權，根據期權行使之日股價的公允價值計算，其內在價值爲美元179 百萬美元26 億和$56 分別百萬美元;公司從行使股票期權中收到的現金爲美元100 百萬美元28 億和$56 在這些時期內，百萬。合併利潤表中確認的與股票期權行使相關的所得稅利益爲美元25 百萬美元4 億和$9 2024年、2023年和2022年分別爲百萬。
受限制股票單位/獎項
我們授予包含a）服務條件或b）服務和績效條件的RSU。 僅包含服務條件的RSU通常按比例歸屬 三年，或四年 對於2022年之前授予的獎項，從授予日期的一週年紀念日開始。包含服務和績效條件的RSU通常在授予日期的第三週年時歸屬，賺取的股份數量通常範圍爲 零至120 目標百分比取決於預定公司指標的實現情況。RSU持有人獲得股息等值物或股息。
基於業績的RSU包括相對總股東回報（r-TSB）修改量，因此我們相對於可比同行群體的實際股東回報是決定歸屬後最終發行股份數量的績效條件之一。
不包括r-TSB修改量的RSU（包括僅包含服務條件的RSU）的公允價值使用授予日期我們的股價計量。包括r-TSB修改量的服務和基於績效的RSU的公允價值是使用蒙特卡洛估值模型確定的，該模型使用基於我們普通股價格的歷史波動性、我們普通股價格與績效同行集團中每家公司的歷史相關性以及無風險利率的假設，每個期限等於估計的剩餘績效期。 2024年、2023年和2022年使用的以下假設的加權平均值爲：
表10.4：RSU估值模型加權平均假設
202420232022
預期波動率
30 %45 %42 %
無風險利率4.0 %3.7 %1.4 %
剩餘演出期 (單位：年)
2.92.92.9
截至2024年12月31日，有美元266 與未歸屬的RSU相關的未確認薪酬成本總額爲百萬美元，將在加權平均剩餘歸屬期內確認 1.8好幾年了。
2024年、2023年和2022年授予的受限制單位的授予日加權平均公允價值爲美元188.37, $163.88及$168.26，分別爲。
對於2024年、2023年和2022年期間歸屬的受限制單位，根據受限制單位歸屬日期的股價計算，總公允價值爲美元437 百萬美元389 億和$323 分別爲百萬。
133
目錄表
基於負債的獎項
其他激勵獎勵可以根據我們的決定並獲得薪酬和福利委員會的最終批准以現金或股權結算。這些獎勵通常以現金結算，因此被分類爲負債;因此，公允價值在授予日期確定，並每季度重新計量，作爲歸屬期補償費用的一部分。 2024年、2023年和2022年授予這些獎勵時支付的現金爲美元60 百萬美元55 億和$50 分別爲百萬。
134
目錄表
附註11
退休計劃
定額供款退休計劃
我們贊助固定繳款退休計劃，主要計劃是退休儲蓄計劃（RSP），這是一項包含利潤分享部分的401（k）儲蓄計劃。RSP是一項符合稅收資格的退休計劃，受1974年《員工退休收入保障法案》約束，涵蓋美國的大多數同事。全球所有固定繳款退休計劃的總費用爲美元365 百萬美元380 億和$259 2024年、2023年和2022年分別爲百萬。
明確的養老金福利和其他職位福利計劃
我們覆蓋美國和英國某些同事的主要固定福利養老金計劃不對新參與者開放，現有參與者不會累積任何額外福利。美國和英國以外的一些同事受到當地退休計劃的保障，其中一些是有資金支持的，而其他同事則在退休或解僱時根據適用的勞動法或協議獲得付款。我們遵守所有國家/地區的最低資金要求。我們還贊助其他無資金支持的退休後福利計劃，爲美國的某些退休同事提供醫療保健和人壽保險。對於這些計劃，總淨效益爲美元18 百萬美元12 億和$24 2024年、2023年和2022年分別爲百萬。
我們在合併資產負債表上確認固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃的資金狀況，衡量爲計劃資產的公允價值與預計福利義務之間的差異。 截至2024年和2023年12月31日，與固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃相關的無資金狀態爲美元88 億和$212 分別爲百萬，並記錄在其他負債中。
135
目錄表
附註12
連續性和承諾
意外開支
在正常業務過程中，我們和我們的子公司會面臨各種懸而未決和潛在的法律訴訟、仲裁程序、索賠、調查、審查、監管程序、信息收集請求、傳票、詢問和與遵守法律法規相關的事項（統稱爲法律訴訟）。
根據我們目前的了解，並考慮到我們的訴訟相關責任，我們不相信我們是任何會對我們的綜合財務狀況或流動性產生重大不利影響的法律訴訟的當事人，我們的任何財產也不是該訴訟的主題。然而，鑑於此類事項涉及的不確定性，包括一些懸而未決的法律訴訟正處於初步階段或尋求不確定金額的損害賠償、處罰或罰款，法律訴訟的結果可能會對我們的經營業績產生重大影響。涉及我們或我們子公司的某些法律訴訟如下所述。
2024年9月30日，我們在美國馬薩諸塞州地區地方法院提起的案件中被列爲被告，標題如下 披薩黑茲爾公司，等人訴美國運通公司，等人， 其中原告聲稱我們的商業協議中的反操縱和非歧視條款違反了聯邦反壟斷法，並且我們的商業協議中的仲裁條款違反了聯邦反壟斷法，因爲它阻止了對我們的反操縱和非歧視條款的反壟斷挑戰。原告代表自己和通過OptBlue計劃接受的一類商戶尋求未指定的損害賠償和禁令，禁止我們執行反操縱和非歧視條款，並禁止我們執行我們的仲裁條款，以防止反壟斷挑戰我們的反操縱和非歧視條款。
2024年3月21日，我們在美國羅德島特區地方法院提起的案件中被列爲被告，標題如下 5-Star General Store又名Bento LLC等人訴美國運通公司，等人，原告聲稱我們的商業協議中的反操縱和非歧視條款違反了聯邦反壟斷法，並代表他們自己和一類商人尋求禁令，禁止我們執行反操縱和非歧視條款，並聲明我們違反了反壟斷法。
2019年1月29日，在美國紐約東區地區法院提起的一起推定的集體訴訟中，我們被點名，標題爲安東尼·奧利弗等人。V.美國運通公司和美國運通旅行相關服務公司。原告是萬事達卡、Visa和/或Discover信用卡和/或借記卡(但不是美國運通卡)的持有者，並聲稱他們支付了更高的價格，原因是我們的商業協議中的反轉向和非歧視條款違反了聯邦反壟斷法和各州的反壟斷和消費者法。原告尋求未指明的損害賠償和其他形式的救濟。法院駁回了原告的聯邦反壟斷主張、大量的州反壟斷和消費者保護主張以及他們的不當得利主張。對於剩餘的州反壟斷或消費者保護索賠，法院爲(I)Visa和萬事達借記卡持有者在八州和華盛頓特區；以及(Ii)Visa、萬事達卡和探索信用卡的持有者，這些信用卡在#年不提供獎勵或收取年費兩各州和華盛頓特區。
2016年3月8日，原告B&R超市公司d/b/a Milam‘s Market和Grove Liquors LLC代表自己和其他人提起訴訟，標題爲B&R超市，Inc.d/b/a Milam‘s Market等。Visa等人。，違反謝爾曼反托拉斯法、克萊頓反托拉斯法、加利福尼亞州卡特賴特法案和加利福尼亞州北區美國地區法院的不當得利，起訴美國運通公司、其他信用卡和借記卡網絡、其他髮卡銀行和EMVCO，LLC。原告指控，被告通過EMV公司合謀在EMV芯片支付終端實施後，將欺詐、錯誤和以其他方式拒絕消費信用卡交易的責任從他們自己轉移到商家。原告尋求損害賠償和禁令救濟。2017年5月4日，加州法院將此案移交紐約東區美國地區法院。2020年8月28日，法院批准了原告提出的等級認證動議。2024年8月14日，法院批准了我們的動議，強制仲裁受我們商業協議約束的班級成員，但沒有擱置索賠等待仲裁。 2024年11月15日，我們向第二巡迴法院提出上訴，要求暫緩對我們提出的所有需要仲裁的索賠。
136
目錄表
2006年，Mawarid Investments Limited根據1998年倫敦國際仲裁法院規則提出保密仲裁請求，涉及Mawarid與美國運通旅行相關服務公司之間的股東協議中涉及雙方合資企業美國運通(中東)BSC(C)(AEME)的某些索賠。2008年，仲裁庭作出了部分裁決，其中包括一項指示，即應進行審計，以核實自1992年AEME成立以來，與中東地區航空公司交易有關的收購人折扣收入是否已適當分配給AEME。2021年9月，法庭就通過非實物渠道進行交易的地點作出了另一項部分裁決。2022年5月，仲裁庭進一步澄清了2021年的部分裁決和應適用於非實物渠道交易的貼現率。2024年12月，法庭又作出了部分裁決，進一步澄清了收入的分配。最終裁決預計將於2025年公佈。
2020年5月，我們開始回應美國貨幣審計署（OSC）和司法部（DOJ）民事部門對與美國小企業客戶銷售相關的歷史銷售實踐的審查。2021年1月，我們收到了紐約東區美國檢察官辦公室（EDNY）就這些銷售行爲問題發出的大陪審團傳票，以及消費者金融保護局（CFPB）就其調查與消費者相關的銷售行爲提出的民事調查要求。我們還獲悉紐約金融服務部（NYFS）的相關調查，並已向聯儲局理事會（聯儲局）提供了有關這些銷售行爲問題的信息。
2023年1月，CFPB通知我們，其調查已經完成，當時無意建議對我們採取執法行動。2023年7月，我們與BCC達成和解，以解決其對2015年至2017年間某些美國小型名片客戶的歷史銷售行爲的審查。2025年1月，我們宣佈與EDNY和司法部民事部門達成協議，並與聯儲局工作人員達成原則協議，以解決他們對某些美國小企業客戶歷史銷售行爲的調查，該調查於2021年或更早結束。根據協議並計入後，我們需要支付約美元230 總共花費了數百萬美元來解決這些問題。
我們在許多國家面臨對某些國際交易徵收增值稅（增值稅）的挑戰，這些交易處於審計的不同階段，或者在法律訴訟中受到質疑。雖然我們相信我們已遵守相關司法管轄區的所有適用稅法、規則和法規，但稅務機關可能會確定我們欠額外增值稅。在我們對評估提出異議的某些司法管轄區，我們被要求在異議之前支付增值稅評估。
我們的法律訴訟範圍從單一原告提起的案件，到數百萬假定的階級成員的集體訴訟，再到政府訴訟。這些法律程序涉及各種業務和各種索賠(包括但不限於普通法侵權、合同、稅法適用、反壟斷和消費者保護索賠)，其中一些提出了新穎的事實指控和/或獨特的法律理論。雖然針對我們的一些懸而未決的案件具體規定了所尋求的損害賠償，但許多案件尋求的損害賠償數額不詳，或者處於法律程序的非常早期階段。即使向我方索賠的金額已列明，索賠金額也可能被誇大和/或沒有依據。因此，通過發現和/或發展重要的事實信息和法律問題，一些事項尚未取得足夠的進展，使我們能夠估計損失金額或一系列可能的損失，而其他事項的進展充分，我們能夠估計損失金額或一系列可能的損失。
我們已經積累了某些未完成的法律訴訟。當（a）可能發生損失且（b）損失金額能夠合理估計時，則記錄應計。在某些情況下，損失風險可能超過應計金額。我們每季度評估可能導致之前記錄的應計金額增加或減少的法律訴訟的進展，或對披露的可能損失估計範圍進行修訂（如適用）。
對於那些披露的法律訴訟，未來期間可能合理地出現損失，無論是超過記錄的法律或稅務或有事項的應計，還是沒有此類應計，並且我們能夠估計可能的損失範圍，當前的估計範圍是 零至$160 超過與這些事項相關的任何應計收益百萬美元。該範圍代表管理層根據當前可用信息做出的估計，並不代表我們的最大損失風險;實際結果可能會有很大差異。隨着此類法律訴訟的發展，我們可能需要增加可能的損失或記錄的應計收益的範圍。此外，由於所披露的一個或任何組合的不良解決方案，導致商戶操縱或損害卡會員體驗的其他行動大幅增加，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
137
目錄表
承諾
租賃費用總額記錄在綜合收益表中的其他淨費用中，包括租金費用、租金減免調整、租金上漲和租賃物改善津貼，並在租賃期內以直線法確認。租賃費用總額爲美元189 百萬美元164 億和$188 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。
租賃負債按合同固定租賃付款的現值確認，並使用截至租賃開始日或租賃修改時的增量借款利率進行貼現。未償還租賃負債爲美元933 億和$926 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬。加權平均剩餘租期爲 17 年零 19 分別截至2024年12月31日和2023年12月31日。用於貼現租賃承諾的加權平均利率爲 4 百分比和 3 截至2024年12月31日和2023年12月31日分別爲%。
以下代表截至2024年12月31日我們未償還租賃承諾的到期情況：
表12.1：逾期租賃承諾的成熟度
（百萬） 
2025$160 
2026146 
2027129 
2028121 
2029106 
此後771 
未付固定租賃付款總額 (a)
$1,433 
減：代表利息的金額$(500)
租賃負債$933 
(a)不包括美元346 百萬美元與尚未開始但截至2024年12月31日已承諾的租賃有關。
截至2024年12月31日，我們約有美元12.9 與某些聯合品牌合作伙伴的協議有關的未付財務承諾，根據該協議，我們必須在協議有效期內支付一定水平的最低付款，通常範圍爲 五至十年.通常，此類承諾旨在通過我們向此類聯名合作伙伴付款來滿足，付款主要基於卡會員在其聯名卡上的支出和賺取的獎勵以及我們收購新卡會員時。如果這些付款不能完全滿足承諾，我們通常會向聯合品牌合作伙伴支付高達承諾金額的報酬，以換取等值的獎勵積分。
我們的美國銀行子公司AENB是聯儲局系統的成員，因此需要認購其聯邦儲備區銀行發行的一定數量的股份，並預付認購金額的一半。截至2024年12月31日和2023年12月31日，AENB持有的股票的面值爲美元132 百萬美元，其餘一半將由聯邦儲備區銀行董事會決定，我們認爲這種可能性很小。
138
目錄表
附註13
衍生品和對沖活動
我們使用衍生金融工具來管理各種市場風險。這些工具的價值來自一個或多個基礎變量，包括利率和外匯匯率，並在合併資產負債表上按公允價值列賬。這些工具使最終用戶能夠增加、減少或改變各種市場風險的暴露，因此，它們是我們市場風險管理的組成部分。我們不會出於交易目的進行衍生品交易。
市場風險是市場價格變動對盈利或資產和負債價值產生的風險。我們的市場風險包括：
•由於我們的資產（例如貸款、應收賬款和投資證券）的利率與我們的負債（例如債務和存款）的利率之間的關係變化而產生的利率風險;以及
•與以美元以外的貨幣進行的交易、融資、投資和收益相關的外匯風險。
我們使用資產/負債管理政策中定義的市場風險限額和升級觸發因素集中監控市場風險。我們的市場風險很大程度上是我們產品和服務交付的副產品。
利率風險主要通過可變利率借款的卡會員應收賬款和固定利率貸款的融資產生，以及通過基準利率（例如Prime）、有擔保隔夜融資利率和隔夜指數掉期利率之間關係變化產生的淨利差風險產生。我們的借記卡和固定利率貸款產品中的利率風險是通過改變短期和可變利率債務和存款與固定利率債務和存款提供的總資金比例來管理的。此外，利率互換還不時被用於經濟上將固定利率債務轉換爲可變利率債務，或將可變利率債務轉換爲固定利率債務。我們可能會根據業務量和組合的變化等因素改變可變利率和固定利率融資之間的組合。
外匯風險主要通過四種方式產生：（1）卡會員以非計費貨幣的貨幣進行支出，（2）跨貨幣交易和我們融資活動的餘額，（3）跨貨幣投資活動，例如外國子公司的股權;（4）以外幣產生的收入和費用，這會影響盈利。我們的外匯風險主要通過簽訂現貨買賣貨幣協議或通過各種手段（包括使用外匯遠期等衍生品）對沖市場風險（在經濟的範圍內）來管理。
衍生品可能會產生交易對手信用風險，即衍生品交易對手違約或無法根據無抵押衍生品風險履行義務的風險。我們通過考慮當前風險敞口（即計量日合同的重置成本）以及估計未來12個月合同的最大潛在未來風險敞口（考慮基礎或參考指數的波動性等因素）來管理此風險。爲了降低衍生品信用風險，交易對手必須經過我們的預先批准並評級爲投資級，並集中監控交易對手風險敞口。
截至2024年和2023年12月31日，我們的大部分衍生資產和負債均須遵守與衍生品交易對手方的主淨額結算協議。因此，在適當的情況下，我們選擇在合併資產負債表中以淨額基準呈列與同一交易對手的衍生資產和負債。 爲了進一步降低交易對手信用風險，我們根據與各自衍生品交易對手方已執行的信用支持協議行使我們的權利，以獲得雙邊利率掉期和精選外匯合同。這些協議要求，如果雙方之間淨衍生品頭寸的公允價值變化超過某些美元閾值，淨負債頭寸的一方應向其交易對手提供抵押品。通過中央清算所清算的所有衍生品合約均以合約公允價值的全額抵押。
就我們的信用風險而言，我們的某些雙邊衍生品協議包含允許我們的交易對手在我們的債務信用評級下調至投資級別以下的情況下終止相關協議並結算未償淨負債頭寸的條款。截至2024年12月31日，這些衍生品並未處於重大淨負債狀況，我們對任何個別衍生品對手方也沒有重大風險敞口。根據我們對截至2024年和2023年12月31日衍生品交易對手方信用風險以及我們自身信用風險的評估， 沒有 需要對衍生品投資組合進行信用風險調整。
我們的衍生品在合併資產負債表中按公允價值列賬。公允價值變動的會計處理取決於工具的預期用途和由此產生的對沖指定（如果有），如下所述。 有關我們確定衍生品公允價值的方法的描述，請參閱附註14。
139
目錄表
下表總結了截至12月31日衍生資產和負債的總公允價值（不包括應計利息）：
表13.1：衍生資產和負債的公平價值
其他資產公允價值其他負債公允價值
（百萬）2024202320242023
指定爲對沖工具的衍生品：
公允價值對沖-利率合同 (a)
$— $— $23 $99 
淨投資對沖-外匯合同340 9 18 455 
指定爲對沖工具的衍生品總額340 9 41 554 
未指定爲對沖工具的衍生品：
外匯合同和其他
666 71 90 423 
衍生品總額，毛1,006 80 131 977 
衍生資產和衍生負債淨額結算 (b)
(91)(57)(91)(57)
現金抵押品淨額結算 (c)
(18)— (23)(106)
衍生品總額，淨值$897 $23 $17 $814 
(a)對於我們的集中清算衍生品，變更按金付款在法律上被定性爲結算付款，而不是抵押品。
(b)代表根據可執行的主淨結算安排與同一交易對手執行的衍生資產和衍生負債的淨結算金額。
(c)代表雙邊利率合同和某些有權從交易對手持有現金抵押品或向交易對手張貼現金抵押品的外匯合同的公允價值的抵消。
我們發佈了$368 億和$175 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬，作爲我們集中清算利率掉期的初始按金;此類金額記錄在綜合資產負債表的其他資產中，並且不扣除衍生品餘額。
適用於對沖會計的衍生金融工具
當我們簽訂合同時，爲對沖會計目的而執行的衍生品會被記錄並指定爲對沖會計目的。根據我們的風險管理政策，我們的對沖條款與所對沖項目類似。 我們在對沖會計關係開始時並按季度正式評估指定爲對沖的衍生品在抵消被對沖項目的公允價值或現金流方面是否非常有效。這些評估通常通過應用回歸分析方法進行。如果確定衍生品作爲對沖的效果不高，我們將停止應用對沖會計。
公平價值對沖
公允價值對沖涉及指定用於對沖我們對歸因於特定風險的資產或負債或其已識別部分公允價值未來變化的風險的衍生品。
利率合約
我們面臨與固定利率債務相關的利率風險。發行時，使用利率掉期將某些固定利率長期債務債務指定爲公允價值對沖關係，以經濟方式將固定利率轉換爲浮動利率。我們有$18.910億美元11.7 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別在公允價值對沖關係中指定了數十億美元的固定利率債務。
公允價值對沖工具的損益主要抵消了因對沖風險而產生的被對沖項目的損失或收益。 由於債務義務利率與基準利率之間的差異，衍生品公允價值的變化和被對沖項目的變化可能無法完全抵消，主要是由於對沖關係開始時的信用利差沒有反映在利率互換的公允價值中。
140
目錄表
下表列出了截至12月31日止年度與我們固定利率長期債務公允價值對沖相關的綜合利潤表利息費用中確認的損益：
表13.2：固定利率長期債務公允價值對沖相關的損益
收益（損失）
（百萬）202420232022
固定利率長期債務$26 $(289)$473 
指定爲對沖工具之衍生工具(27)290 (476)
總計$(1)$1 $(3)
被對沖負債的公允價值，記錄在 長期債務 在合併資產負債表上，爲美元18.910億美元11.7 截至2024年12月31日和2023年12月31日分別爲10億美元，其中公允價值對沖調整累計金額爲美元27 億和$53 各時期的百萬。
我們在長期債務利息費用中確認淨增加美元254 億和$189 截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度分別爲百萬美元，淨減少美元57 截至2022年12月31日的年度爲百萬美元。這些主要與淨結算有關，包括指定爲公允價值對沖的利率衍生品的應計利息。
淨投資對沖
淨投資對沖用於對沖海外業務淨投資貨幣風險的未來變化。 我們主要將外幣衍生品指定爲淨投資對沖，以減少我們對非美國子公司的投資所面臨的貨幣匯率變化風險。 我們的名義金額約爲美元14.310億美元14.1 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別有數十億美元外幣衍生品被指定爲淨投資對沖。作爲累積轉換調整的一部分，在AOCI中記錄的淨投資對沖（扣除稅款）的損益爲美元的收益816 百萬，損失美元640百萬美元，並獲得$237 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。淨投資對沖從AOCI重新分類到合併利潤表的有 沒有截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別不重大。
衍生品未被視爲對沖
我們擁有充當經濟對沖的衍生品，但並未出於對沖會計目的而指定爲經濟對沖。不時的外幣交易可能會通過外幣合同（主要是外匯遠期）部分或完全進行經濟對沖。這些對沖通常在一年內成熟。外幣合同涉及按商定的匯率買賣指定貨幣，並在指定日期結算。
未指定爲對沖的衍生品公允價值變化主要旨在抵消基礎外幣風險的相關外匯損益。 我們的名義金額約爲美元28.810億美元25.3 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲10億美元。衍生品公允價值的變化和相關基礎外幣風險導致淨收益爲美元102 百萬美元82 億和$8 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別在合併利潤表中的其他淨費用中確認爲百萬。
我們的嵌入式衍生品與2022年第二季度權益法投資公司美國運通全球商務旅行社和Apollo Strategic Growth Capital（GBT JerseyCo Limited的C股普通股）完成業務合併後授予我們的賣方盈利股份相關，名義金額爲美元78 截至2024年12月31日和2023年12月31日，均爲百萬。該嵌入式衍生品的公允價值爲美元31 億和$18 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬。嵌入式衍生工具公允價值的變化導致收益爲美元13 百萬，損失美元9百萬美元，並獲得$4 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬，並在合併利潤表中的服務費和其他收入中確認。
141
目錄表
附註14
公平值
公允價值被定義爲在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產所需的價格或轉讓負債所支付的價格，基於本金，或者在沒有本金的情況下，基於特定資產或負債的最有利市場。
GAAP爲用於衡量公允價值的估值技術提供了三級輸入層次結構，定義如下：
•第1級-輸入是實體可以進入的活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。
•第2級-除第1級所包含的報價之外，在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接觀察資產或負債的輸入，包括：
- 活躍市場上類似資產或負債的報價;
- 不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價;
- 資產或負債的可觀察報價以外的輸入;以及
- 主要源自可觀察市場數據或通過相關性或其他方式得到的可觀察市場數據證實的輸入。
•第3級-不可觀察的輸入，並反映我們自己對市場參與者根據情況下可用的最佳信息爲資產或負債定價時使用的估計的估計（例如，圍繞預期現金流的時間和金額的內部衍生假設）。
我們至少每季度監控市場狀況並評估公允價值層級水平。 截至2024年和2023年12月31日止年度，沒有第三級轉移。
以公允價值計算的金融資產和金融負債
下表總結了截至12月31日我們按經常性公允價值計量的金融資產和金融負債，並按GAAP的公允價值層級（如前幾段所述）分類：
表14.1：以公允價值衡量的財務資產和財務負債
20242023
（百萬）總計1級2級3級總計1級2級3級
資產：
投資證券： (a)
股本證券$48 $48 $— $— $66 $66 $— $— 
債務證券 1,192 — 1,115 77 2,120 — 2,046 74 
衍生品，毛 （a）（b）
1,006 — 975 31 80 — 62 18 
總資產2,246 48 2,090 108 2,266 66 2,108 92 
負債：
衍生品，毛 (a)
131 — 131 — 977 — 977 — 
總負債$131 $— $131 $— $977 $— $977 $— 
(a)投資證券的公允價值請參閱附註4，衍生資產和負債的公允價值請參閱附註13，進一步細分。
(b)第三級公允價值反映嵌入式衍生品。管理層對嵌入式衍生品的估值進行審查並應用判斷，該估值由獨立第三方使用蒙特卡洛模擬進行，該模擬基於風險中性框架中的引伸波幅對一系列可能的未來股價進行建模。有關此嵌入式衍生品的更多信息，請參閱註釋13。
142
目錄表
以公允價值承擔的金融資產和金融負債的公允價值衡量中使用的估值技術
對於按經常性公平價值計量的金融資產和負債（分類於上表的估值），我們應用以下估值技術：
投資證券
如果可用，則使用活躍市場上相同投資證券的報價來估計公允價值。該投資證券分類爲公允價值層級的第一級。
當活躍市場上相同投資證券的報價不可用時，我們投資證券的公允價值主要從我們從事的定價服務中獲得，並且我們爲每份證券獲得一個價格。定價服務提供的公允價值是使用定價模型估計的，其中這些模型的輸入數據基於可觀察的市場輸入數據或類似證券的近期交易。該投資證券分類爲公允價值等級的第2級。定價服務應用的估值技術的輸入根據定價的證券類型而異，但通常是基準收益率、基準證券價格、信用利差、預付速度、報告的交易和經紀商報價，所有這些都具有合理的透明度。定價服務沒有對使用的定價模型進行任何調整。此外，我們沒有對從定價服務收到的價格進行任何調整。
我們至少每年重申一次對我們定價服務使用的估值技術的了解。此外，我們還通過將定價服務與替代定價來源進行比較來證實定價服務提供的價格。如果發現不同定價來源之間的價格差異，我們會評估此類差異，以確保用於我們估值的價格代表基礎投資證券的公允價值。有關投資證券的更多信息，請參閱注4。
公允價值等級的第3級是我們持有的社區發展金融機構發行的債務證券。我們將這些投資證券的公允價值視爲其公允價值的合理替代品，除非我們根據內部信用模型確定有跡象表明合同現金流將無法全額收到。
衍生金融工具
我們的第2級衍生金融工具的公允價值是通過使用第三方定價模型估計的，其中這些模型的輸入可以從活躍市場輕鬆觀察到。所使用的定價模型一致應用並反映下文所述衍生品的合同條款。我們至少每年重申一次對估值技術的理解，並每季度驗證估值輸出。
我們的利率掉期的公允價值是根據貼現現金流法使用以下重要輸入數據確定的：掉期的合同條款，例如名義金額、固定票息率、浮動票息率和期限，以及與現金流計價貨幣的基本經濟因素一致的貼現率。
外匯遠期合同的公允價值是根據貼現現金流量法使用以下重要輸入數據確定的：遠期合同的合同條款，例如名義金額、到期日和合同利率，以及相關外幣遠期曲線，以及與現金流量計價貨幣的基本經濟因素一致的貼現率。
我們的3級衍生金融工具代表GBT JerseyCo Limited C普通股形式的嵌入式衍生工具。公允估值由獨立第三方使用蒙特卡洛模擬技術進行，該技術使用以下重要輸入對一系列可能的未來股價進行建模：收益期限、初始股價、普通股在預期期限內的年度預期波動率、合同期限內的年度風險中性回報率和股息收益率，由管理層進一步審查。
當用於估值衍生品的市場參數（例如基準曲線）不能表明我們或交易對手的信用質量時，有必要進行信用估值調整。我們通過將可觀察的預測違約率應用於當前風險來考慮交易對手信用風險。有關衍生金融工具的更多信息，請參閱注13。
143
目錄表
以非公平價值承擔的金融資產和金融負債
下表總結了截至2024年和2023年12月31日我們按攤銷成本計量且無需按經常性公允價值列賬的金融資產和金融負債的估計公允價值。這些金融工具的公允價值是根據截至2024年和2023年12月31日的市場狀況和感知風險估計的，需要管理層的判斷。這些數字可能並不表明未來的公允價值，也不能通過彙總所列金額來估計美國運通的公允價值。
表14.2：按攤銷成本衡量的金融資產和金融負債的公允價值
2024 （數十億）
賬面
值		相應的公允價值金額
總計1級2級3級
金融資產：
公允價值等於或的金融資產
與公允價值相若
現金及現金等價物(a)
$41 $41 $39 $2 $— 
其他金融資產(b)
63 63 — 63 — 
以公允價值以外的金融資產
卡會員和其他貸款，減去準備金(c)
143 149 — — 149 
卡會員貸款HFS
1 1 — — 1 
財務負債：
公允價值等於或接近公允價值的金融負債155 155 — 155 — 
以公允價值以外的金融負債
存單(d)
12 12 — 12 — 
長期債務(c)
$50 $50 $— $50 $— 
2023 （數十億）
賬面
值		相應的公允價值金額
總計1級2級3級
金融資產：
公允價值等於或的金融資產
與公允價值相若
現金及現金等價物(a)
$47 $47 $45 $2 $— 
其他金融資產(b)
63 63 — 63 — 
以公允價值以外的金融資產
卡會員和其他貸款，減去準備金(c)
128 133 — — 133 
財務負債：
公允價值等於或接近公允價值的金融負債143 143 — 143 — 
以公允價值以外的金融負債
存單(d)
19 18 — 18 — 
長期債務(c)
$48 $48 $— $48 $— 
(a)第二級公允價值金額反映定期存款和短期投資。
(b)結餘包括 卡會員應收賬款（包括卡會員應收賬款的公允價值美元3.910億美元4.6 截至2024年和2023年12月31日，合併VIE分別持有10億美元）、其他應收賬款和其他雜項資產。
(c)餘額包括合併VIE持有的金額，其卡會員貸款的公允價值爲美元28.310億美元28.6 截至2024年12月31日和2023年12月31日分別爲10億美元，長期債務的公允價值爲美元14.010億美元13.3 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲10億美元。
(d)在合併資產負債表上作爲客戶存款的一部分呈示。
144
目錄表
以非公平價值的金融資產和金融負債的公平價值衡量中使用的估值技術
對於無需按經常性公允價值列賬的金融資產和負債（分類在估值層次表中），我們應用以下估值技術來衡量公允價值：
持有價值等於或接近公允價值的金融資產
公允價值等於或大致公允價值的金融資產包括現金及現金等值物、卡會員應收賬款、應計利息和某些其他資產。對於這些資產，其公允價值接近公允價值，因爲它們期限較短、沒有固定期限或具有市場利率。
以公允價值以外的金融資產
卡會員和其他貸款，減去準備金
卡會員和其他貸款按歷史成本減去準備金後記錄在綜合資產負債表上。在估計貸款的公允價值時，我們使用貼現現金流模型。由於類似貸款缺乏可比的整個貸款銷售市場，並且缺乏可觀察的定價輸入數據，我們使用各種輸入數據來估計公允價值。此類投入包括預計收入、貼現率和預計覈銷。估值不包括與貸款相關的帳戶產生的未來應收賬款的經濟價值。
卡會員貸款HFS
卡會員貸款HFS的公允價值通常在總投資組合基礎上確定，使用與用於估計卡會員貸款（而不是HFS）公允價值的方法和輸入類似的方法和輸入數據，如上所述。
持有價值等於或接近公允價值的金融負債
公允價值等於或接近公允價值的金融負債包括應計利息、客戶存款（不包括存款單，下文將進一步描述）、旅行支票和其他未償預付產品、應付賬款、短期借款和某些其他負債，其公允價值接近公允價值，因爲它們的期限較短，沒有確定的期限或具有基於市場的利率。
以公允價值以外的金融負債
存單
定期存款單（CD）按其歷史發行成本記錄在合併資產負債表上。公允價值是使用基於未來現金流和反映類似市場內類似類型CD當前市場利率的貼現率的貼現現金流方法估計的。
長期債務
長期債務在綜合資產負債表中按歷史發行成本入賬，經(I)未攤銷折價及未攤銷費用、(Ii)匯率變動對外幣債務的影響及(Iii)公允價值對沖會計對已使用利率互換轉換爲浮動利率的若干固定利率票據的影響而作出調整。我們長期債務的公允價值是在有市場報價的情況下使用報價計算的。如果沒有報價的市場價格，公允價值是通過按目前公開交易債務市場中類似期限和信用風險的債務的利率貼現每種工具的未來現金流量來確定的。對於長期債務，目前在類似期限和可比信用風險的公開交易債務市場中沒有可觀察到的利率，我們使用市場利率，並根據必要的風險調整這些利率，包括我們自己的信用風險。在確定反映我們信用狀況的適當利差時，我們會考慮信用違約互換利差、我們提供的其他長期債務的債券收益率，以及目前向我們提供的類似期限的類似債務工具的利率。
不重複的公平價值測量
我們的某些資產須按非經常性的公允價值計量。對於這些資產，如果確定其已出現損害或公允價值可隨時確定的股權投資存在可觀察到的價格變化，則適用於初始確認後的期間按公允價值計量。
145
目錄表
我們根據投資組合中公司完成新的類似股權融資交易之日的價格變化，估計沒有易於確定公允價值的股權投資的第3級公允價值，其中包括對我們Amex Ventures投資組合的投資。此外，根據業務業績、總體市場狀況以及經濟和監管環境等減損指標的定性評估，記錄此類投資的減損，以計入投資的估計公允價值與公允價值之間的差異。當發生損害觸發事件時，公允價值計量通常是通過考慮所有可用信息來得出的，例如公開交易的同行公司的股價、我們的投資對象進行的內部估值以及其他第三方公允價值數據。受損投資的公允價值代表第三級公允價值計量。
公允價值不容易確定的股權投資的公允價值總計美元0.9 截至2024年12月31日和2023年12月31日均爲10億美元，其中代表非經常性第3級公允價值計量的投資爲美元1 百萬元及 無 分別截至2024年12月31日和2023年12月31日。這些金額包括在合併資產負債表上的其他資產中。
我們錄得未實現收益爲美元85 百萬美元18 億和$94 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。未實現損失爲美元37 百萬美元142 億和$388 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬。未實現損益記錄在綜合利潤表的其他淨額中。自2018年1月1日採用有關金融資產和金融負債確認和計量的新會計指南以來，公允價值可隨時確定的股權投資的累計未實現收益總計爲美元1.1 截至2024年12月31日和2023年12月31日，累計未實現虧損爲美元460 億和$431 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲百萬。
此外，我們還有某些使用淨資產價值實用權宜方法按公允價值計量的股權投資。截至2024年12月31日和2023年12月31日，此類投資均不重大。
146
目錄表
附註15
保障
由於我們在正常業務過程中提供的擔保和賠償而產生的潛在未貼現未來付款和相關責任的最高金額爲美元110億美元10 截至2024年12月31日，分別爲百萬美元和美元110億美元24 截至2023年12月31日，分別爲百萬美元，所有這些主要與我們的房地產安排和業務處置有關。
迄今爲止，我們尚未經歷任何與擔保或賠償相關的重大損失。 我們對這些工具的認可是按公允價值計算的。此外，當可能發生損失且金額能夠合理估計時，我們會設立準備金。
附註16
普通股和優先股
下表顯示了截至12月31日止年度的授權股份，並提供了已發行和發行普通股的對賬：
表16.1：已發行和未發行的普通股
（百萬，除非另有說明）202420232022
授權普通股 （數十億） (a)
3.6 3.6 3.6 
年初已發行和發行股票723 743 761 
普通股回購(24)(22)(20)
爲受限制股票單位和股票期權行使發行的淨股份 (b)
3 2 2 
截至12月31日已發行和發行股票702 723 743 
(a)截至2024年12月31日已授權但未發行的普通股中，約 27 員工股票和員工福利計劃下保留髮行100萬股股票。
(b)爲受限制單位發行的股份已扣除因預扣稅義務而預扣的股份後報告。
2023年3月8日，董事會授權回購最多 120 根據市場狀況並根據我們的資本計劃，不時增加100萬股普通股。該授權取代了之前於2019年9月23日做出的回購授權。2024年、2023年和2022年期間，我們回購了 24 百萬股普通股，成本爲美元5.9 十億， 22 百萬股普通股，成本爲美元3.5 億 20 百萬股普通股，成本爲美元3.3 分別爲十億。費用包括消費稅和佣金美元55 億和$32 2024年和2023年分別爲百萬，佣金爲美元4 2022年百萬。截至2024年12月31日，我們大約有 75 董事會股份回購授權下剩餘100萬股普通股。
普通股通常在回購時由我們收回（除 2.2 百萬， 2.3百萬美元和2.4 截至2024年、2023年和2022年12月31日，分別持有100萬股庫存股）;退役普通股和庫存股不包括在上表中的已發行股份中。庫藏股，成本基礎爲美元243 百萬美元252 億和$262 截至2024年、2023年和2022年12月31日的100萬美元分別計入合併資產負債表中股東權益中額外繳入資本的減少。
147
目錄表
優先股
董事會可授權發行最多 20 百萬股優先股，面值1.66美元2/3 每股未經股東進一步批准。 截至2024年12月31日，我們已發行併發行以下永久固定利率重置非累積優先股系列：
表16.2：已發行和未發行股份
 D輪
發行日期2021年8月3日
證券發佈
1,600 優先股;代表爲 1,600,000 存托股票
年股息率
3.55%至2026年9月14日;重置2026年9月15日和隨後的每個5週年紀念日，以5年期國債利率加 2.854%
紅利發放日從2021年9月15日開始的季度
最早贖回日期
2026年9月15日
總清算偏好$1,600百萬
賬面值 (a)
$1,584百萬
(a)股東權益表中列出的公允價值代表發行收益（扣除承銷費和發行成本）。
如果公司自願或非自願清算、解散或清盤，在支付股息和從合法可分配給股東的資金中分配資產方面，當時發行的優先股優先於我們的普通股。我們可能會以美元贖回未發行的系列優先股1 每股優先股百萬美元（相當於美元1,000 每份存托股份）加上在最早贖回日期或之後的任何股息支付日期不時宣佈的全部或部分但未支付的股息，或在某些銀行監管變化後90天內全部（但非部分）。


148
目錄表
附註17
其他累計綜合收入（損失）的變化
AOCI是合併資產負債表上股東權益中的資產負債表項目。它由尚未在收益中確認但可能在未來發生某些事件時在收益中確認的項目組成。 截至12月31日的三個年度內各組成部分的變化如下：
表17.1：累計其他綜合收入（損失）的變化
截至12月31日的年度，
（百萬），扣除稅款
2024202320222021
期末餘額
淨變動
期末餘額
淨變動
期末餘額
淨變動
期末餘額
債務未實現淨收益（損失）
證券
$(9)$5 $(14)$50 $(64)$(87)$23 
外幣兌換調整收益（損失），扣除對沖 (a)
(2,924)(353)(2,571)51 (2,622)(230)(2,392)
未實現養老金淨和其他退休後福利收益（損失）
(462)25 (487)37 (524)52(576)
累計其他綜合收益（損失）$(3,395)$(323)$(3,072)$138 $(3,210)$(265)$(2,945)
(a)有關對沖活動的更多信息，請參閱注13。
下表顯示了截至12月31日止年度上述AOCI各組成部分變化的稅務影響：
表17.2：累計其他綜合收入（損失）變化的稅收影響
稅收費用（福利）
（百萬）202420232022
債務證券未實現淨收益（損失）
$2 $16 $(27)
外幣兌換調整，扣除對沖205 (158)75 
養老金和其他退休後福利11 (3)27 
總稅收影響$218 $(145)$75 
截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度，從AOCI重新分類至合併利潤表（扣除稅款）有 沒有t顯着。
149
目錄表
附註18
服務費和其他收入和其他支出
以下是截至12月31日止年度服務費和其他收入的詳細信息：
表18.1：服務費和其他收入的組成部分
（百萬）202420232022
服務費$1,609 $1,518 $1,444 
外幣相關收入1,527 1,428 1,202 
拖欠費用941 963 809 
旅行佣金和費用596 637 507 
其他費用和收入
456 459 559 
服務費和其他收入總額$5,129 $5,005 $4,521 
以下是截至12月31日止年度其他費用的詳細信息：
表18.2：其他費用的構成
（百萬）202420232022
數據處理和設備$2,888 $2,805 $2,606 
專業服務2,274 2,029 2,074 
銷售Accerate收益 (a)
(531)— — 
其他
1,733 1,973 1,801 
其他費用總計$6,364 $6,807 $6,481 
(a)有關更多信息，請參閱註釋1。
附註19
重組
我們定期啓動重組計劃，以提高我們的整體效率和效率，並支持新的業務戰略。這些計劃通常在啓動後一年內完成。與這些計劃相關，我們通常會產生遣散費和其他退出費用。
我們有$217 百萬美元216 億和$135 截至2024年、2023年和2022年12月31日，重組準備金總額分別應計百萬美元。重組費用主要與新的遣散費有關，扣除現有準備金的修訂後，爲美元123 百萬美元179 億和$142 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別爲百萬，幷包含在 薪金和僱員福利 在我們的合併利潤表中。與2024年啓動或2024年期間正在進行的前幾年重組計劃相關的累計成本爲美元400 萬2022年之前啓動的項目在2024年期間沒有仍在進行中。累計金額對任何可報告經營分部來說並不重大。
150
目錄表
附註20
所得稅
合併利潤表中包含的截至12月31日止年度所得稅費用組成如下：
表20.1：所得稅支出的構成
（百萬）202420232022
本期所得稅費用：
美國聯邦$2,368 $2,455 $2,445 
美國州和地方494 351 339 
非美國894 662 476 
本期所得稅費用總額3,756 3,468 3,260 
遞延所得稅（福利）費用：
美國聯邦(797)(952)(763)
美國州和地方(146)(139)(117)
非美國(47)(238)(309)
遞延所得稅（福利）費用總額(990)(1,329)(1,189)
所得稅總支出$2,766 $2,139 $2,071 
美國聯邦法定稅率的調和 21 截至2024年、2023年和2022年12月31日，佔實際所得稅率的百分比如下：
表20.2：實際所得稅率的調整
 202420232022
美國法定聯邦所得稅率21.0 %21.0 %21.0 %
稅收（減少）增加是由於：
稅收抵免和免稅收入
(0.7)(0.7)(0.9)
州和地方所得稅，扣除聯邦福利2.5 2.4 3.1 
非美國子公司的盈利 (a)
(1.0)(0.8)(0.1)
稅務結算和訴訟時效失效
(0.5)(2.0)(2.1)
估值津貼
— 0.1 (0.1)
其他0.2 0.3 0.7 
實際稅率21.5 %20.3 %21.6 %
(a)在美國以外的某些司法管轄區，我們受益於暫時降低所得稅費用的協議。這些協議的影響對我們的合併利潤表並不重大。
當爲財務報告和所得稅申報而計量的資產和負債之間存在差異時，我們會記錄遞延所得稅（福利）撥備。這些暫時性差異會導致未來年份的應稅或可扣稅金額，並使用此類差異預計逆轉時生效的稅率和法律進行計量。
151
目錄表
截至12月31日，遞延所得稅資產和負債的重要組成部分反映在下表中：
表20.3：減稅資產和負債的組成部分
（百萬）20242023
遞延所得稅資產：
尚未因稅收目的扣除的準備金$4,950 $4,552 
員工薪酬福利343 335 
淨營業虧損和稅收抵免結轉464 466 
資本化開發的軟件
1,084 743 
其他853 723 
遞延稅資產總額7,694 6,819 
估值免稅額(655)(614)
估值備抵後的遞延所得稅資產7,039 6,205 
遞延稅項負債：
無形資產和固定資產673 683 
遞延收入— 62 
遞延利息113 114 
其他579 566 
遞延所得稅負債總額1,365 1,425 
遞延稅項淨資產$5,674 $4,780 
上表所示截至2024年12月31日的淨營業虧損和稅收抵免結轉餘額與美國聯邦和非美國稅前淨營業虧損（NOL）結轉美元相關10 億和$1.2 分別爲10億美元和外國稅收抵免（FTC）結轉美元137 萬如果不使用，某些美國聯邦和非美國NOL結轉將在2025年至2032年間到期，而其他結轉期無限制。FTC結轉將於2029年至2034年間到期。
當管理層確定遞延所得稅資產的全部或部分利益更有可能無法實現時，即確定估值備抵。上述兩個時期的估值備抵與某些非美國遞延所得稅資產、州NOL和FTC結轉相關。
某些非美國子公司的累計收益總計約爲美元1.2 截至2024年12月31日，計劃在美國境外永久再投資，我們不爲打算在美國境外永久再投資的外國收益提供州收入和外國預扣稅。因此，州收入和外國預扣稅總計約爲美元0.1 截至2024年12月31日，尚未爲這些收入提供10億美元。
我們在2024年、2023年和2022年繳納的淨所得稅約爲美元3.6 十億美元3.310億美元3.0 分別爲十億。這些金額包括與前一納稅年度相關的估計稅款和現金結算。
我們受美國、其各州和市政當局以及我們所在的外國司法管轄區的所得稅法律的約束。這些稅法是複雜的，它們適用於納稅人事實的方式有時是可以解釋的。鑑於這些固有的複雜性，我們在評估稅務當局根據稅務狀況的技術優點進行審查後維持該稅收狀況的可能性時，必須作出判斷。只有根據管理層對所得稅法律適用的判斷，稅務立場很有可能在審查後得以維持時，才會確認稅務立場。就財務報告而言，確認利益的數額是根據管理層對最大數額利益的最佳判斷而厘定的，而鑑於報告日期的事實、情況及資料，最終與稅務機關達成和解時最有可能實現的利益。當有新的信息可用來評估結果的可能性時，我們會調整未確認稅收優惠的水平。
我們正在接受國稅局（IRS）和我們擁有重要業務的其他國家和州稅務當局的持續審查。正在審查和開放審查的納稅年度因司法管轄區而異。我們目前正在接受國稅局2017年和2018年納稅年度的審查。
152
目錄表
2024年12月，我們收到了美國國稅局關於目前正在審查的2017年和2018年納稅年度我們美國與外國子公司之間的轉讓定價的擬議調整通知（通知）。該通知提議增加我們的美國應稅收入，這將導致美國聯邦所得稅額外繳納約爲美元185 2017年和2018年爲百萬美元，不包括利息和州所得稅，並提出罰款約爲美元50 同期百萬。儘管該通知僅適用於目前正在審查的2017年和2018年納稅年度，但國稅局可能會尋求對後續納稅年度進行類似調整。
我們強烈不同意國稅局的立場，並計劃尋求一切可用的補救措施，以強烈質疑國稅局所做的調整。我們相信，我們的所得稅儲備適合所有開放納稅年度，此事的最終解決不會對我們的經營業績產生重大影響。然而，此事的最終結果尚不確定，如果我們被要求向國稅局支付額外的美國稅款、利息和/或潛在的罰款，我們的運營業績可能會在此事解決期間受到重大影響。
下表列出了未確認稅收優惠的變化：
表20.4：未確認稅收福利的結轉
（百萬）202420232022
餘額，1月1日$875 $962 $1,024 
增加：
當年稅務狀況161 132 119 
與往年相關的稅務狀況47 40 30 
減少：
與往年相關的稅務狀況
(4)(50)(30)
與稅務機關的和解
(39)(160)(74)
訴訟時效失效(21)(49)(104)
外幣兌換的影響(13)— (3)
餘額，12月31日$1,006 $875 $962 
包括在未確認的稅收優惠中$1.0 十億美元0.910億美元1.0 2024年、2023年和2022年12月31日分別約爲美元780 百萬美元670 億和$750 如果得到認可，將對未來時期的有效稅率產生有利影響。
我們相信，未來十二個月內，我們未確認的稅收優惠可能會減少多達美元107 百萬，主要是由於不同稅務機關可能解決往年的稅收項目。往年的稅收項目包括與某些費用或損失的可扣除性以及應稅收入歸屬於特定司法管轄區相關的未確認稅收優惠。的$107 百萬未確認的稅收優惠，約爲美元84 百萬涉及如果確認將影響未來時期有效稅率的金額。
與未確認稅收優惠相關的利息和罰款在所得稅條款中報告。 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度，我們確認了約美元110 百萬美元30 億和$10 利息和罰款費用分別爲百萬美元。
我們大約有美元500 億和$410 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分別爲支付利息和罰款應計100萬美元。
153
目錄表
附註21
每股普通股收益（每股收益）
每股收益採用兩級法計算。根據兩級法，所有收益（已分配和未分配）均分配給普通股和參與證券。未分配收益在扣除優先股、普通股和受限制股份單位的股息後計算。根據我們2016年激勵補償計劃授予的RSU使受助者有權在歸屬期內以相當於普通股股息的基礎獲得不可沒收的股息。這些未歸屬的獎勵符合基於各自接收不可沒收股息的權利的參與證券的定義，並且它們被視爲單獨類別的證券，不包括在計算基本每股收益中。稀釋後的每股收益也根據庫存股票法計算，並報告稀釋程度更高的金額。參與證券在計算稀釋每股收益時不作爲增量股份計算。
截至12月31日止年度的基本和稀釋每股收益計算如下：
表21.1：每股基本收益和稀釋收益的估算
（百萬美元，每股金額除外）
202420232022
分子：
基本和稀釋：
淨收入
$10,129 $8,374 $7,514 
優先股息(58)(58)(57)
普通股股東可獲得的淨利潤10,071 8,316 7,457 
分配給參與股票獎勵的收益
(76)(64)(57)
歸屬於普通股股東的淨利潤
$9,995 $8,252 $7,400 
分母：
基本：加權平均普通股
712 735 751 
添加：加權平均股票期權 (a)
1 1 1 
稀釋
713 736 752 
基本每股收益
$14.04 $11.23 $9.86 
稀釋每股收益$14.01 $11.21 $9.85 
(a)未行使股票期權的稀釋效應不包括在每股收益的計算中 0.05 百萬， 1.38百萬美元和0.39 截至2024年、2023年和2022年12月31日止年度分別有百萬份期權，因爲納入這些期權將具有反稀釋作用。
154
目錄表
附註22
監管事項和資本充足
我們受到聯儲局的監督和監管，並遵守聯儲局對基於風險的資本和槓桿率的要求。我們的美國銀行子公司AENB受到OSC的監督和監管，包括監管資本和槓桿要求。
根據聯儲局基於風險的資本指導方針，我們需要維持CET 1、Tier 1和Total的最低比率（一級加二級）資本與風險加權資產之比，以及最低一級槓桿率（一級資本與平均調整後的資產負債表內資產）和補充槓桿率（SLR）（表內和某些表外風險的一級資本）。
未能滿足最低資本要求的監管機構可能會啓動某些強制性甚至可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的經營活動產生直接的重大影響。
截至2024年和2023年12月31日，我們滿足了所有資本要求，並維持了超過資本化資格所需的監管資本比率。
下表列出了監管資本比率：
表22.1：監管資本比率
（百萬，百分比除外）CET 1
資本		1級資本總資本CET 1資本
比		1級資本
比		總資本
比		一級槓桿
比		補充
槓桿
比率
2024年12月31日： (a)
美國運通公司$24,860 $26,405 $31,127 10.5 %11.2 %13.2 %9.8 %8.3 %
美國運通國家銀行$18,748 $18,748 $21,289 11.6 %11.6 %13.2 %9.6 %8.0 %
2023年12月31日： (a)
美國運通公司$23,174 $24,779 $28,784 10.5 %11.3 %13.1 %9.9 %(b)
美國運通國家銀行$17,038 $17,038 $19,548 11.6 %11.6 %13.3 %9.5 %(b)
資本充足的比率 (c)
美國運通公司N/A6.0 %10.0 %N/AN/A
美國運通國家銀行6.5 %8.0 %10.0 %5.0 %N/A
最低資本比率 (d)
4.5 %6.0 %8.0 %4.0 %3.0 %
有效最小 (e)
美國運通公司7.0 %8.5 %10.5 %4.0 %3.0 %
美國運通國家銀行7.0 %8.5 %10.5 %4.0 %3.0 %
(a)資本比率使用巴塞爾III資本定義報告，風險加權資產使用巴塞爾III標準化方法報告。
(b)我們於2024年第三季度成爲第三類公司，因此最低SLR爲 3 從2024年第四季度開始，比例爲%。
(c)代表根據聯儲局Y條例和聯邦存款保險公司改進法案分別發佈的法規對銀行控股公司和銀行子公司被視爲「資本充足」的要求。銀行控股公司被視爲「資本充足」，沒有CET 1資本比率、一級槓桿比率或SLR要求。
(d)根據聯儲局和OSC發佈的法規的定義。
(e)代表巴塞爾III最低資本要求和聯邦銀行監管機構定義的適用監管緩衝，其中包括美國運通公司的壓力資本緩衝和美國運通國家銀行的資本節約緩衝。
子公司的受限制淨資產
我們的某些子公司受到債務協議和監管要求下淨資產轉讓的限制。這些限制並未對我們的股東股息政策產生任何影響，管理層預計未來不會產生任何影響。公司及其子公司之間存在轉移淨資產的程序，同時確保遵守各種合同和監管限制。截至2024年12月31日，限制轉讓的子公司淨資產總額約爲美元15.3 億
155
目錄表
銀行控股公司股息限制
我們支付股息的能力受到聯儲局的限制，這可能會禁止被認爲是不安全或不健康的銀行行爲的股息。聯儲局的政策是，銀行控股公司通常只應從過去一年普通股股東可獲得的淨收入中支付優先股和普通股的股息，並且只有在預期收益留存與組織當前和預期的未來資本需求、資產質量和整體財務狀況一致的情況下才應支付股息。此外，法規要求銀行控股公司成爲其受保存款機構子公司的力量來源，不應維持損害其能力的股息水平。在每年的基礎上，我們被要求制定和維護資本計劃，其中包括計劃的股息。如果(I)我們的監管資本比率不符合適用的最低要求和緩衝，或(Ii)我們被要求重新提交我們的資本計劃，我們可能會受到股息的限制和限制。
銀行股息限制
在截至2024年12月31日的一年中，AENB從留存收益中向母公司支付了股息$5.0十億美元。AENB支付股息的能力受到銀行業法律、法規和監管政策的限制。一般來說，適用的聯邦和州銀行法禁止受保存款機構(如AENB)在未事先獲得監管批准的情況下進行股息分配，如果此類分配不是從可用留存收益中支付，或將導致該機構無法達到資本充足率標準。如果AENB的基於風險的資本比率不滿足最低監管要求和適用的緩衝，它將面臨股息和其他資本分配的逐步限制。在確定支付給母公司的股息時，AENB還必須考慮對適用的基於風險的資本和槓桿率要求的影響，以及聯邦監管機構的政策聲明。此外，AENB的銀行監管機構有權在多種情況下限制或禁止AENB支付股息，包括如果銀行監管機構認爲，鑑於銀行組織的財務狀況，支付股息會構成不安全或不健全的銀行做法。
156
目錄表
附註23
重要的信用集中
當經濟、行業或地理因素的變化類似地影響總信用風險相對於美國運通的總信用風險而言重大的交易對手群體時，就會存在信用風險集中。我們的客戶業務遍及不同的行業、經濟部門和地理區域。
下表詳細介紹了截至12月31日我們按類別劃分的表內資產的最大信用風險敞口：
表23.1：資產負債表上資產的最大信貸敞口
（數十億）20242023
個人： (a)
$194 $178 
美國160 145 
美國以外 (b)
34 33 
機構：
金融服務 (c)
9 12 
其他 (d)
17 17 
聯邦儲備銀行
35 37 
美國政府和機構 (e)
— 1 
資產負債表內總額$255 $245 
(a)主要反映來自全球消費者和小型商務卡會員的貸款和應收賬款，這些貸款和應收賬款受個人信用風險管理管轄。
(b)美國以外最集中的地理區域包括英國、日本、歐盟、澳大利亞、加拿大和墨西哥。
(c)代表銀行、經紀交易商、保險公司以及儲蓄和貸款協會，這些協會受機構信用風險管理管理。
(d)主要反映全球企業卡會員的貸款和應收賬款，受機構信用風險管理管理。
(e)代表美國政府及其機構、州和市政府以及政府贊助實體的債務義務。這些餘額的風險管理由我們的資產負債管理委員會管理。
截至2024年和2023年12月31日，我們的信用風險最集中的是個人。這些款項通常是在無擔保的基礎上預付的。然而，我們會審查每個潛在客戶的信貸申請，並評估申請人的財務記錄以及還款能力和意願。在管理信用風險時，我們還考慮客戶任期、行業和地理位置的信用表現。
截至2024年12月31日，我們約有美元468 客戶可獲得約10億美元未使用信貸 80 其中%與美國境內的客戶有關。未使用信貸總額並不代表潛在的未來現金需求，因爲該未使用信貸的很大一部分可能不會被提取。沒有預設支出限額的借記卡產品不會反映在未使用的積分中。
157
目錄表
附註24
可報告運營部門和地理運營
可呈報經營分部
在評估可報告經營分部的組成時，我們會考慮多種因素的組合，包括定期向首席執行官（我們的首席運營決策者（CODM））提供的業績、經濟特徵、提供的產品和服務、客戶類別、產品分銷渠道、地理考慮（主要是美國與美國以外地區）以及監管環境考慮因素。
以下是我們主要業務活動的簡要描述 四 可報告經營分部：
•美國消費者服務公司（USCS）發行廣泛的專有消費卡併爲美國消費者提供服務，包括旅行和生活方式服務以及銀行和非卡融資產品。UCS還管理我們的餐飲平台，該平台爲餐廳提供數字化工具併爲食客預訂。
•商業服務（CS）發行各種專有企業卡和小型名片，併爲美國企業提供服務，包括支付和費用管理、銀行和非卡融資產品。CS還發行專有公司卡併爲精選的全球企業客戶提供服務。
•國際卡服務公司（ICS），在美國境外發行各種專有消費卡、小型企業卡和企業卡。ICS還爲我們的國際客戶提供服務，包括旅行和生活方式服務，並管理某些國際合資企業和我們的忠誠度聯盟業務。
•全球商戶和網絡服務（GMNS）運營着一個全球支付網絡，處理和結算卡交易、收購商戶並利用我們的全球綜合網絡提供多渠道營銷計劃和功能、服務和數據分析。GMNS管理我們與第三方卡發行商、商戶收單機構以及預付費零售商和禮品卡計劃經理的合作關係，授權美國運通品牌並擴大全球網絡的影響力。
公司職能以及某些其他業務和運營包含在公司及其他中。
我們的主要運營決策者使用稅前收入來評估我們運營部門的相對業績及其對企業盈利能力的貢獻。經營部門的資源分配決策是在企業層面根據戰略優先事項、運營要求和增長機會的預期投資回報而做出的。 下表列出了截至2024年、2023年和2022年12月31日或截至2022年12月31日的年度，我們的可報告經營分部和企業及其他的某些選定財務信息。
表24.1：按部門劃分的選定財務信息
（百萬）
USCSCSICSGMNS
企業及其他 (a)
綜合
2024
非利息收入總額$20,137 $13,219 $10,369 $6,729 $(48)$50,406 
客戶合約收益 (b)
14,481 11,559 6,766 6,051 (32)38,825 
利息收入14,430 4,374 2,331 52 2,608 23,795 
利息開支3,140 1,734 1,239 (703)2,842 8,252 
淨利息收入11,290 2,640 1,092 755 (234)15,543 
扣除利息費用的總收入31,427 15,859 11,461 7,484 (282)65,949 
信用損失撥備
3,029 1,389 726 42 (1)5,185 
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入
28,398 14,470 10,735 7,442 (281)60,764 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務 (c)
14,329 6,504 5,243 1,148 43 27,267 
營銷
3,051 1,319 1,235 411 24 6,040 
工資和員工福利以及其他運營費用
4,641 3,142 3,226 1,485 2,068 14,562 
總支出
22,021 10,965 9,704 3,044 2,135 47,869 
稅前收入（損失）$6,377 $3,505 $1,031 $4,398 $(2,416)$12,895 
總資產
$114,228 $58,969 $42,879 $17,712 $37,673 $271,461 
158
目錄表
（百萬）
USCSCSICSGMNS
企業及其他 (a)
綜合
2023
非利息收入總額$18,464 $12,931 $9,472 $6,620 $(106)$47,381 
客戶合約收益 (b)
13,715 11,379 6,155 6,006 (37)37,218 
利息收入12,336 3,328 2,076 57 2,186 19,983 
利息開支2,684 1,483 1,118 (719)2,283 6,849 
淨利息收入9,652 1,845 958 776 (97)13,134 
扣除利息費用的總收入28,116 14,776 10,430 7,396 (203)60,515 
信用損失撥備
2,855 1,313 727 27 1 4,923 
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入
25,261 13,463 9,703 7,369 (204)55,592 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務 (c)
12,808 6,332 4,588 1,218 46 24,992 
營銷
2,585 1,090 1,081 437 20 5,213 
工資和員工福利以及其他運營費用
4,435 3,180 3,061 2,058 2,140 14,874 
總支出
19,828 10,602 8,730 3,713 2,206 45,079 
稅前收入（損失）$5,433 $2,861 $973 $3,656 $(2,410)$10,513 
總資產
$107,158 $55,361 $42,234 $23,714 $32,641 $261,108 
（百萬）USCSCSICSGMNS
企業及其他 (a)
綜合
2022
非利息收入總額$16,440 $12,196 $8,262 $6,123 $(54)$42,967 
客戶合約收益 (b)
12,478 10,844 5,301 5,603 (7)34,219 
利息收入8,457 2,070 1,453 23 655 12,658 
利息開支983 697 654 (329)758 2,763 
淨利息收入7,474 1,373 799 352 (103)9,895 
扣除利息費用的總收入23,914 13,569 9,061 6,475 (157)52,862 
信用損失撥備
1,021 565 584 7 5 2,182 
扣除信用損失撥備後利息費用的總收入
22,893 13,004 8,477 6,468 (162)50,680 
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務 (c)
10,791 6,116 3,816 1,192 (11)21,904 
營銷
2,744 1,122 1,146 419 27 5,458 
工資和員工福利以及其他運營費用
3,958 2,886 2,937 1,903 2,049 13,733 
總支出
17,493 10,124 7,899 3,514 2,065 41,095 
稅前收入（損失）$5,400 $2,880 $578 $2,954 $(2,227)$9,585 
總資產
$94,444 $51,411 $36,891 $20,005 $25,603 $228,354 
(a)公司及其他包括分部間活動的調整和抵消。
(b)包括折扣收入、某些服務費以及其他收入以及來自客戶的加工收入。
(c)卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務費用通常與數量相關或根據使用情況而變化。
159
目錄表
淨利息總收入收件箱
我們使用轉讓定價方法在分部之間分配折扣收入和某些其他收入。在UCS、CS和ICS部門中，折扣收入通常反映了每個部門卡會員產生的總體折扣收入中的發行商部分;在GMNS部門中，折扣收入通常反映了所分配的總體折扣收入中的網絡和收單人部分。
淨卡費用、處理收入和某些其他收入直接歸屬於報告的分部。
貸款的利息和費用以及某些投資收入直接歸屬於報告的分部。利息費用代表根據分部融資要求和內部融資利率組合分配的融資成本。
信用損失準備金
信用損失撥備直接歸因於報告其分部。
費用
卡會員獎勵、業務發展和卡會員服務費用以及營銷費用通常根據實際發生的費用計入每個分部。全球品牌廣告是營銷費用的一部分，主要根據相對收入水平分配給分部。
工資和員工福利以及其他運營費用反映了每個分部內直接產生的成本以及分配的費用。分配的費用包括服務成本（主要反映與我們的技術和客戶服務團隊相關的工資和福利）以及管理費用。服務成本根據直接歸屬於該分部的活動進行分配，管理費用根據收入以及卡會員貸款和應收賬款的相對水平進行分配。
地理操作
下表列出了我們在不同地理區域持續經營的扣除利息費用和稅前收入（虧損）的總收入，部分基於內部分配，這必然涉及管理層的判斷。
表24.2：各地區總收入和稅前收入彙總
（百萬）美國
歐洲、中東和非洲地區(a)
APAC(a)
LACC(a)
其他未分配(b)
綜合
2024
扣除利息費用的總收入$51,471 $6,216 $4,698 $3,845 $(281)$65,949 
持續經營的稅前收入（損失）12,919 935 656 803 (2,418)12,895 
2023
扣除利息費用的總收入$47,140 $5,633 $4,372 $3,571 $(201)$60,515 
持續經營的稅前收入（損失）10,717 854 592 760 (2,410)10,513 
2022
扣除利息費用的總收入$41,396 $4,871 $3,835 $2,917 $(157)$52,862 
持續經營的稅前收入（損失）10,383 550 376 500 (2,224)9,585 
(a)EMEA代表歐洲、中東和非洲; APAC代表亞太地區、澳大利亞和新西蘭; LACC代表拉丁美洲、加拿大和加勒比地區。
(b)其他未分配包括未直接分配到特定地理區域的淨成本，包括與過剩流動性融資淨負利差和執行辦公室運營費用相關的成本。
160
目錄表
附註25
母公司
表25.1： 糕點公司-收入和綜合收入的濃縮報表
截至12月31日的年份 （百萬）
202420232022
收入
非利息收入
其他$390 $407 $388 
非利息收入總額390 407 388 
利息收入1,858 1,558 614 
利息開支1,869 1,436 857 
扣除利息費用的總收入379 529 145 
費用
薪金和僱員福利474 487 408 
其他385 408 372 
總支出859 895 780 
所得稅前虧損和子公司淨利潤中的權益
(480)(366)(635)
所得稅優惠(126)(163)(244)
子公司和關聯公司淨利潤中的權益10,483 8,577 7,905 
淨收入$10,129 $8,374 $7,514 
淨未實現養老金和其他退休後福利，扣除稅款41 5 10 
其他全面收益（虧損），淨
(364)133 (275)
全面收益$9,806 $8,512 $7,249 
表25.2： 郵政公司-濃縮資產負債表
截至12月31日 （百萬）
20242023
資產  
現金及現金等價物$7,293 $9,652 
子公司和關聯公司淨資產中的權益30,165 28,019 
向子公司和關聯公司提供的貸款28,897 25,471 
應收子公司和關聯公司款項1,291 1,261 
其他資產573 349 
總資產68,219 64,752 
負債及股東權益
負債
應付賬款及其他負債2,239 2,188 
應付子公司和關聯公司款項404 555 
長期債務35,312 33,952 
總負債37,955 36,695 
股東權益
股東權益總額30,264 28,057 
負債總額和股東權益$68,219 $64,752 
161
目錄表
表25.3： 牧場公司-現金流濃縮報表
截至12月31日的年份 （百萬）
202420232022
經營活動產生的現金流量
淨收入$10,129 $8,374 $7,514 
將淨利潤與經營活動提供的現金進行調節的調整：
子公司和關聯公司淨利潤中的權益(10,483)(8,577)(7,905)
從子公司和關聯公司收到的股息8,027 5,326 5,549 
其他經營活動，主要是與子公司和關聯公司合作14 360 160 
經營活動提供的淨現金7,687 5,483 5,318 
投資活動產生的現金流量
子公司和關聯公司貸款淨增加(3,449)(2,836)(4,850)
對子公司和關聯公司的投資(55)— (1)
其他投資活動5 — — 
投資活動所用現金淨額(3,499)(2,836)(4,851)
融資活動現金流量
子公司和關聯公司短期債務淨減少— — (136)
長期債務收益8,872 9,969 13,202 
長期債務的支付(7,500)(5,750)(5,675)
美國運通普通股的發行 100 28 56 
回購美國運通普通股和其他(6,020)(3,650)(3,502)
上繳紅利(1,999)(1,780)(1,565)
融資活動提供的現金淨額(用於)(6,547)(1,183)2,380 
現金及現金等價物淨(減)增(2,359)1,464 2,847 
年初現金及現金等值物9,652 8,188 5,341 
年終現金及現金等值物$7,293 $9,652 $8,188 
    
162
目錄表
項目9. 會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
項目9A. 控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涵蓋期間結束時我們披露控制和程序（該術語的定義見1934年證券交易法（經修訂（交易法））的有效性。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至該期限結束時，我們的披露控制和程序有效，旨在確保根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格中規定的必要時間內被記錄、處理、總結和報告，並將其積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（酌情），以便及時就所需的披露做出決定。
2024年第四季度，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
《管理層關於財務報告內部控制的報告》闡述了管理層對財務報告內部控制的評估，以及《獨立註冊會計師事務所報告》關於截至2024年12月31日財務報告內部控制有效性的《財務報表和補充數據》。
項目90亿。 其他信息
規則10b5-1交易計劃
對 2024年12月3日, 安娜·馬爾斯，我們的 全球商戶和網絡服務集團總裁, 達成規則10 b5 -1交易安排 (as定義見《交易法》S-K法規第408項），計劃不遲於 2025年9月30日.高達 21,955 股票可以根據馬爾斯女士的交易安排的條款在公開市場上出售。 不存在非規則10 b5 -1交易安排（定義見《交易法》S-K法規第408項） 通過 截至2024年12月31日的三個月內，我們的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16 a-1（f）條）進行交易，並且沒有任何規則10 b5 -1交易安排或非規則10 b5 -1交易安排 終止 在此期間由任何此類董事或高級官員實施。
項目9 C。 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
163
目錄表
第三部分
項目10、11、12和13。董事、執行人員和企業治理;執行賠償;某些受益人和管理層的證券所有權以及相關股東事項;某些關係和相關交易以及董事獨立性
根據美國證券交易委員會第14 A條規定，我們預計將於2025年3月（無論如何，不遲於上一財年結束後120天）向美國證券交易委員會提交一份最終委託書，涉及將於2025年4月29日舉行的年度股東大會，其中涉及董事選舉。該委託聲明中包含的以下信息通過引用併入本文
•標題「美國運通公司治理-我們的公司治理框架-我們董事會的獨立性」下包含的信息
•標題「美國運通公司治理-我們的董事會委員會-董事會委員會職責」下包含的信息
•標題「美國運通公司治理-我們的公司治理框架-董事出席情況」下包含的信息
•標題「美國運通公司治理-董事薪酬」下包含的信息
•標題「股權信息」下包含的信息
•標題「美國運通公司治理-我們的董事提名人」下包含的信息
•標題「高管薪酬」下包含的信息（副標題「薪酬與績效」下包含的信息除外）
•標題「美國運通公司治理-某些關係和交易」下的信息
此外，S-K法規第401（b）項要求提供的有關高管的信息可在「業務」下的「有關我們高管的信息」標題下找到。
我們採納了一套公司治理原則，這些原則與我們的公司註冊證書、附例、董事會四個常設委員會的章程(審計和合規；薪酬和福利；提名、治理和公共責任；以及風險)、我們的行爲準則(構成我們的道德準則)和董事會成員商業行爲準則一起爲我們的治理提供了框架。我們的公司治理原則、公司註冊證書、附例、每個董事會委員會的章程、行爲準則(不僅適用於我們的首席執行官、首席財務官和財務總監，而且適用於我們所有其他同事)和董事會成員的商業行爲準則的完整副本可以在我們的投資者關係網站https://ir.americanexpress.com.上找到。我們打算代表我們的首席執行官、首席財務官或財務總監在我們的網站上披露對我們的行爲準則的任何修訂或對我們的行爲準則的豁免。您也可以訪問我們的投資者關係網站，該網站位於公司主頁www.americanexts.com的底部。(來自這些網站的信息不會以參考方式併入本報告。)您也可以寫信給我們總部的公司秘書，免費獲得這些材料的副本。
我們有 通過 監管公司和AENB的員工、董事以及代表我們工作的其他個人（包括我們聘請的承包商、顧問和專業人士）購買、出售和/或其他證券交易的內幕交易政策，我們認爲該政策合理旨在促進遵守內幕交易法律、規則和法規以及適用於我們的交易所上市標準。我們的政策是在進行我們的證券交易時遵守所有聯邦、州和外國證券法以及其他適用法律（包括獲得適當的公司批准）。
164
目錄表
項目14. 主要會計費用和服務
「審計委員會事項-普華永道律師事務所費用和服務」標題下列出的信息將出現在我們與2025年4月29日舉行的年度股東大會相關的最終委託聲明中，通過引用納入本文。
165
目錄表
第四部分
項目15. 展覽和財務報表時間表
(a)
1.    財務報表:
請參閱「財務報表和補充數據」下的「合併財務報表索引」。
2.    財務報表附表:
所有附表均被省略，因爲所需信息要麼不適用，要麼不被視爲重要，要麼顯示在合併財務報表中。
3.    展品:
以下證據作爲本報告的一部分歸檔。前面加星號（*）的展品編號表示以電子方式提交的展品。所有其他展品編號均表示先前提交的展品，並通過引用併入本文。編號10.1至10.28的展品是管理合同或補償計劃或安排。
166
目錄表
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
根據S-K條例第601項(B)(4)(Iii)(A)節，省略了界定本公司及其附屬公司長期債務證券持有人權利的某些工具。公司在此同意應要求向美國證券交易委員會提供這些文書的副本。
4.5

10.1
10.2
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
167
目錄表
10.8
經修訂的美國運通Key高管人壽保險計劃(以引用方式併入公司截至1991年12月31日的財政年度年報10-K表(委員會檔案號：F1-7657)附件10.12)。
10.9
10.10
10.11
10.12
美國運通教育關鍵員工慈善獎勵計劃(通過引用公司截至1990年12月31日的年度報告10-K表(委員會檔案號：F1-7657)附件10.13併入)。
10.13
美國運通公司工資/獎金延期計劃(合併內容參考公司截至1988年12月31日的年度報告10-K表(委員會檔案號：F1-7657)附件110.20)。
10.14
10.15
10.16

10.17
10.18
*
10.19
 
10.20
10.21
168
目錄表
10.22
10.23

10.24

10.25
10.26
10.27
10.28
10.29
*
19
*21
*23
*31.1
*31.2
*32.1
*32.2

97
169
目錄表
*101.INSMBE實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因爲其MBE標籤嵌入在內聯MBE文檔中
*101.SCHBEP分類擴展架構文檔
*101.CALBEP分類擴展計算Linkbase文檔
*101.LABBEP分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PREBEP分類擴展演示Linkbase文檔
*101.DEFDatabRL分類擴展定義Linkbase文檔
*104封面交互式數據文件（格式爲內聯BEP，包含在附件101中）

170
目錄表
項目16. 表格10-K摘要
不適用。
171
目錄表
簽名
根據1934年證券交易法第13或15（d）條的要求，公司已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
美國運通公司
/s/克里斯托弗Y.勒卡萊克
克里斯托夫·Y勒卡列克
首席財務官
2025年2月7日
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人士代表公司以所示身份於所示日期簽署。
/s/ STEPHEN J. SQUERI
/s/黛博拉·P·馬霍拉斯
斯蒂芬·J·斯奎裏
董事長兼首席執行官兼董事
黛博拉·P·馬約拉斯
董事
/s/克里斯托弗Y.勒卡萊克
/s/凱倫·L.帕克希爾
克里斯托夫·Y勒卡列克
首席財務官
Karen L.帕克希爾
董事
/s/傑西卡·利伯曼·奎恩
/s/查爾斯·E.小菲利普斯
傑西卡·利伯曼·奎因
執行副總裁兼公司總監
（首席會計官）
Charles E.小菲利普斯
董事
/s/托馬斯·J·巴爾的摩，Jr.
/s/LY A.派克
小托馬斯·J·巴爾的摩
董事
林恩·A派克
董事
/s/約翰·J·布倫南
/s/丹尼爾·L. VASELLA
約翰·J·布倫南
董事
Daniel L. Vasella
董事
/s/沃爾特·J·克萊頓三世
/s/ LISA W.沃德爾
沃爾特·克萊頓三世
董事
麗莎·W沃德爾
董事
/s/西奧多·J·萊昂西斯
/s/克里斯托弗D.年輕
西奧多·J·萊昂西斯
董事
Christopher D.年輕
董事



2025年2月7日
172
目錄表
附錄
銀行控股公司的統計披露
隨附的補充信息應與「MD & A」、「合併財務報表」及其註釋一起閱讀。
資產、負債和股東權益的分配;利率和利差
下表概述了我們的綜合平均餘額，包括主要類別的生息資產和生息負債，以及淨利息收益分析。綜合平均餘額、利息和平均收益率在美國和非美國辦事處之間分開。資產、負債、利息收入和利息支出根據記錄這些項目的辦公室所在地歸屬於美國和美國境外。
2024
2023
2022
截至十二月三十一日止的年度，
（百萬，百分比除外）
平均
平衡 (a)
興趣
收入		平均
產量
平均
平衡 (a)
興趣
收入		平均
產量
平均
平衡 (a)
興趣
收入		平均
產量
生息資產
銀行和其他機構的存款 (b)
美國$43,425 $2,439 5.6 %$34,467 $1,895 5.5 %$22,164 $466 2.1 %
非美國2,098 163 7.8 2,173 229 10.5 2,005 95 4.7 
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券
非美國— — — 176 20 11.4 381 29 7.6 
短期投資證券
美國321 19 5.9 289 18 6.2 580 7 1.2 
非美國71 3 4.2 110 5 4.5 93 2 2.2 
卡會員和其他貸款，包括卡會員貸款HFS (c)
美國121,701 18,793 15.4 105,819 15,656 14.8 86,810 10,525 12.1 
非美國17,224 2,302 13.4 15,258 2,041 13.4 12,642 1,442 11.4 
應納稅投資證券 (d)
美國790 26 3.2 2,893 75 2.5 3,196 67 2.1 
非美國809 49 6.1 726 43 5.9 648 23 3.5 
免稅投資證券 (d)
美國22 1 5.8 22 1 5.6 29 2 9.8 
生息資產總額 (e)
$186,461 $23,795 12.8 %$161,933 $19,983 12.3 %$128,548 $12,658 9.8 %
美國$166,259 $21,278 $143,490 $17,645 $112,779 $11,067 
非美國$20,202 $2,517 $18,443 $2,338 $15,769 $1,591 
(a)基於月底餘額的利息。
(b)利息收入主要反映銀行存款的利息和聯儲局股票投資的股息。
(c)2024年的金額包括卡會員貸款HFS和相關利息收入。
(d)應稅和非應稅投資證券的平均收益率均使用攤銷成本餘額計算，不包括其他全面虧損中記錄的公允價值變化。2024年、2023年和2022年，不應稅投資證券的平均收益率採用美國聯邦法定稅率21%按稅收等值計算。
(e)總生息資產的平均收益率根據腳註（d）中提到的項目的影響進行調整。
A-1
目錄表
截至12月31日，
（百萬，百分比除外）
2024
平均餘額 (a)
2023
平均餘額 (a)
2022
平均餘額 (a)
無息資產
現金和銀行欠款
美國$3,370 $3,281 $2,794 
非美國747 785 742 
卡會員應收賬款，淨值
美國33,046 34,269 34,527 
非美國25,003 23,182 19,973 
卡會員和其他貸款信用損失準備金
美國(5,070)(3,978)(2,972)
非美國(421)(409)(272)
其他資產 (b)
美國18,808 17,414 16,489 
非美國6,068 5,940 5,650 
非生息資產總額81,551 80,484 76,931 
美國50,154 50,986 50,838 
非美國31,397 29,498 26,093 
總資產268,012 242,417 205,479 
美國216,413 194,476 163,617 
非美國$51,599 $47,941 $41,862 
非美國活動佔平均總資產的百分比19.3 %19.8 %20.4 %
(a)基於月底餘額的利息。
(b)包括場地和設備，扣除累計折舊和攤銷。
A-2
目錄表
2024
2023
2022
截至十二月三十一日止的年度，
（百萬，百分比除外）
平均
平衡 (a)
興趣
費用		平均
率
平均
平衡 (a)
興趣
費用		平均
率
平均
平衡 (a)
興趣
費用		平均
率
有息負債
客戶存款
美國
儲蓄帳戶$101,705 $4,210 4.1 %$84,913 $3,320 3.9 %$70,990 $961 1.4 %
支票帳戶1,677 29 1.7 1,189 37 3.1 468 6 1.3 
存單
14,696 608 4.1 18,352 677 3.7 9,357 254 2.7 
掃帳戶
15,419 845 5.5 15,676 824 5.3 15,039 301 2.0 
非美國
存款證明和其他存款
15 3 20.0 15 7 46.7 17 5 29.4 
短期借款
美國3 — — 41 — — 8 — — 
非美國1,574 37 2.4 1,489 29 1.9 1,894 19 1.0 
長期債務和其他 (b)
美國50,905 2,503 4.9 44,283 1,929 4.4 39,322 1,197 3.0 
非美國230 17 7.4 244 26 10.7 273 20 7.3 
帶息債務總額$186,224 $8,252 4.4 %$166,202 $6,849 4.1 %$137,368 $2,763 2.0 %
美國$184,405 $8,195 $164,454 $6,787 $135,184 $2,719 
非美國$1,819 $57 $1,748 $62 $2,184 $44 
無息負債
應付賬款
美國$5,634 $5,609 $4,982 
非美國7,554 6,806 5,796 
客戶存款(c)
美國516 524 534 
非美國423 444 474 
其他負債
美國29,080 27,345 25,080 
非美國9,021 8,607 7,865 
無息負債總額52,228 49,335 44,731 
美國35,230 33,478 30,596 
非美國16,998 15,857 14,135 
總負債238,452 215,537 182,099 
美國219,635 197,932 165,780 
非美國18,817 17,605 16,319 
股東權益總額
29,560 26,880 23,380 
負債總額和股東權益
$268,012 $242,417 $205,479 
非美國活動佔平均負債總額的百分比
7.9 %8.2 %9.0 %
利差8.4 %8.2 %7.8 %
淨利息收入和生息資產淨平均收益率(d)`
$15,543 8.3 %$13,134 8.1 %$9,895 7.7 %
(a)基於月底餘額的利息。
(b)利息費用主要反映長期融資的利息和被對沖債務工具的合格對沖關係中衍生工具產生的利息。
(c)美國無息客戶存款包括2024年、2023年和2022年的平均卡會員信用餘額分別爲46300万美元、47400万美元和50200万美元。非美國無息客戶存款包括2024年、2023年和2022年的平均卡會員信用餘額分別爲42000万美元、44100万美元和47100万美元。
(d)生息資產的淨平均收益率定義爲淨利息收入除以平均生息資產總額，並根據A-1表格中腳註（c）中提到的項目進行調整。
A-3
目錄表
淨利息收入變化-量和利率分析 (a)
下表列出了因平均量和平均利率變化而導致的利息收入和利息支出變化金額。主要類別的生息資產和生息負債已在美國和非美國辦事處之間分開。根據平均餘額和平均費率的各自百分比變化，在平均量和平均費率差異之間一致地分配平均量/費率變化。
2024年與2023年
2023年與2022年
增加(減少)
由於變化：		增加(減少)
由於變化：
截至12月31日， （百萬）
平均
體積(b)
平均
率(c)
淨變動
平均
體積(b)
平均
率(c)
淨變動
生息資產
銀行和其他機構的存款
美國$493 $51 $544 $259 $1,170 $1,429 
非美國(8)(58)(66)8 126 134 
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券
非美國(20)— (20)(16)7 (9)
短期投資證券
美國2 (1)1 (4)15 11 
非美國(2)— (2)— 3 3 
卡會員和其他貸款，包括卡會員貸款HFS
美國2,350 787 3,137 2,305 2,826 5,131 
非美國263 (2)261 298 301 599 
應納稅投資證券
美國(54)5 (49)(6)14 8 
非美國5 1 6 3 17 20 
免稅投資證券
美國— — — — (1)(1)
利息收入變動$3,029 $783 $3,812 $2,847 $4,478 $7,325 
有息負債
客戶存款
美國
儲蓄帳戶$657 $233 $890 $188 $2,171 $2,359 
支票帳戶15 (23)(8)9 22 31 
存單
(135)66 (69)244 179 423 
掃帳戶
(14)35 21 13 510 523 
非美國
存款證明和其他存款
— (4)(4)(1)3 2 
短期借款
非美國2 6 8 (4)14 10 
長期債務和其他
美國288 286 574 151 581 732 
非美國(1)(8)(9)(2)8 6 
利息費用變化812 591 1,403 598 3,488 4,086 
淨利息收入變化$2,217 $192 $2,409 $2,249 $990 $3,239 
(a)有關更多信息，請參閱「資產、負債和股東權益分配」的腳註。
(b)代表成交量變化乘以上一年利率。
(c)代表費率變化乘以上一年成交量以及費率變化乘以成交量變化之和。

A-4
目錄表
規定期限的可供出售債務證券的加權平均收益率和合同期限
下表按合同期限列出了截至2024年12月31日規定期限的可供出售債務證券的加權平均收益率：
加權平均收益率 (a)
1年內到期1年後但5年內到期5年後但10年內到期10年後到期總計
州和市政義務 — %— %5.77 %2.27 %3.61 %
美國政府機構義務 — — — 3.04 3.04 
美國政府財政債務3.23 4.33 — — 3.60 
抵押貸款支持證券
— — — 4.15 4.15 
外國政府債券和義務5.86 2.03 — — 5.85 
其他— %2.82 %2.75 %— %2.81 %
(a)投資證券的加權平均收益率是使用購買日期的有效收益率計算的。免稅投資證券的收益率採用美國聯邦法定稅率21%按稅收等值計算.
A-5
目錄表
成熟度和對利率變化的敏感性
下表按客戶類型列出了貸款和卡會員應收賬款的合同到期日，以及根據貸款協議的規定條款一年後到期貸款的固定利率和浮動利率之間的分佈。該信息不包括截至2024年12月31日與卡會員貸款HFS相關的金額。
12月31日， （百萬）
2024
在
1年 (a)
1-5
年 (b)（c）
5-15
年 (c)
之後
15年 (c)
總計
貸款
消費者$106,494 $1,152 $— $— $107,646 
小企業31,632 359 — — 31,991 
企業37 — — — 37 
其他1,763 7,355 86 28 9,232 
貸款總額$139,926 $8,866 $86 $28 $148,906 
一年後到期的固定利率貸款
消費者$1,152 $— $— $1,152 
小企業359 — — 359 
其他7,331 5 28 7,364 
一年後到期的浮動利率貸款
其他24 81 — 105 
貸款總額$8,866 $86 $28 $8,980 
卡會員應收賬款
消費者$25,249 $182 $— $— $25,431 
小企業18,323 296 — — 18,619 
企業15,361 — — — 15,361 
卡會員應收賬款總額$58,933 $478 $— $— $59,411 
(a)Card Member loans have no stated maturity and are therefore included in the due within one year category. However, many of our Card Members will revolve their balances, which may extend their repayment period beyond one year for balances outstanding as of December 31, 2024. Card Member receivables are due upon receipt of Card Member statements and have no stated interest rate and are therefore included in the due within one year category.
(b)Card Member loans and receivables due after one year represent modification programs offered to Card Members experiencing financial difficulties wherein a long-term concession (more than 12 months) has been granted to the borrower.
(c)Other loans due after one year represents installment loans.
A-6
Table of Contents
Credit Quality Indicators for Loans and Card Member Receivables
下表總結了所有貸款和卡會員應收賬款類別的比例。該信息不包括與2024年12月1日生效的卡會員貸款HFS相關的金額。
截至十二月三十一日止的年度，
（百萬，百分比和註明的除外）
2024
2023
卡會員貸款
消費者
淨註銷-本金減收回$2,200 $1,612 
淨註銷-利息和費用減去回收$511 $376 
平均消費貸款 （數十億） (a)
$100.0 $89.1 
僅本金淨覈銷/平均未償消費貸款 (b)
2.2 %1.8 %
本金、利息和費用淨覈銷/平均未償消費貸款 (b)
2.7 %2.2 %
小企業
淨註銷-本金減收回$694 $431 
淨註銷-利息和費用減去回收$110 $67 
平均小企業貸款（數十億） (a)
$30.7 $25.6 
僅本金淨覈銷/平均未償小企業貸款 (b)
2.3 %1.7 %
本金、利息和費用淨覈銷/平均未償小企業貸款 (b)
2.6 %1.9 %
其他貸款
淨註銷$187 $107 
平均其他貸款 （數十億） (a)
$8.1 $6.3 
淨註銷/平均其他未償貸款 (b)
2.3 %1.7 %
卡會員應收賬款
消費者
淨註銷-本金減收回$274 $350 
淨註銷-費用減去回收$25 $24 
平均消費者應收賬款 （數十億） (a)
$23.6 $22.7 
僅本金淨覈銷/未付消費者應收賬款平均值 (b)
1.2 %1.5 %
本金和費用淨覈銷/未付消費者應收賬款平均數 (b)
1.3 %1.6 %
小企業
淨註銷-本金減收回$355 $428 
淨註銷-費用減去回收
$32 $35 
小企業平均應收賬款 （數十億） (a)
$18.9 $19.4 
僅本金淨覈銷/未償還小企業應收賬款平均值 (b)
1.9 %2.2 %
本金和費用淨覈銷/未償還小企業應收賬款平均數 (b)
2.0 %2.4 %
公司
淨覈銷-本金和費用減去收回$87 $100 
平均企業應收賬款 （數十億） (a)
$15.7 $15.6 
本金和費用淨覈銷/未償還企業應收賬款平均數 (b)
0.6 %0.6 %
信用損失準備金$6,044 $5,418 
非利息貸款 (c)
$611 $446 
信用損失準備金佔貸款和卡會員應收賬款總額的百分比 (d)
2.9 %2.8 %
非應計貸款佔貸款總額的百分比 (d)
0.4 %0.3 %
信用損失準備金佔非應計貸款的百分比 (e)
962.0 %1175.8 %
(a)Averages are based on month-end balances for the periods presented.
(b)The net write-off rate presented is on a worldwide basis and is based on principal losses only (i.e., excluding interest and/or fees) to be consistent with industry convention. In addition, as our practice is to include uncollectible interest and/or fees as part of our total provision for credit losses, a net write-off rate including principal, interest and/or fees is also presented.
(c)Non-accrual loans primarily include certain loans placed with outside collection agencies for which we have ceased accruing interest. Amounts presented includes Other loans of $12 million and $7 million as of December 31, 2024 and 2023, respectively. Higher non-accrual loans are primarily driven by higher legal placements.
(d)Refer to “Maturities and Sensitivities to Changes in Interest Rates” for total outstanding balance of loans and Card Member receivables.
(e)Refer to “Allocation of reserve for credit losses” for reserve related to Card Member loans and Other loans.
A-7
目錄
信貸損失準備金的分配
下表顯示了分配給卡會員貸款（不包括截至2024年12月31日的卡會員貸款HFS）、卡會員應收賬款和其他貸款的信用損失準備金。
12月31日，
2024
2023
（百萬，百分比除外）
適用於年末信用損失準備金
量
百分比(a)
量
百分比(a)
卡會員貸款$5,679 94 %$5,118 95 %
卡會員應收賬款171 3 174 3 
其他貸款194 3 126 2 
信用損失準備金總額$6,044 100 %$5,418 100 %
(a)卡會員貸款、卡會員應收賬款和其他貸款信用損失準備金佔總準備金的百分比。
無保險客戶存款
我們的美國存款通過FDIC爲每位儲戶按所有權類別投保高達250，000美元。我們的非美國存款根據各自司法管轄區的監管規則投保。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我們的存款總額分別爲1，394億美元和1，291億美元，其中分別約1，24億美元和1，13億美元未保險。
下表列出了我們在美國和非美國辦事處發行的未保險定期存款單金額，並按到期前剩餘時間進一步區分。對於存款總額超過保險限額的任何賬戶持有人，未保險存款按比例計算，即截至報告日期持有的每一類存款的存款總額的百分比。
截至2024年12月31日剩餘到期
（百萬）3個月
或更少		超過3個月
但在6個月內		6個月以上
但在12個月內		超過
12個月		總
美國 (a)
$180 $84 $277 $93 $634 
非美國 (b)
$1 $1 $3 $5 $10 
(a)我們在美國銀行子公司AENB內提供存款。這些基金目前通過FDIC爲每位儲戶提供的每種所有權類別保險高達250，000美元。
(b)包括我們某些非美國辦事處超過個別市場監管規則定義的保險限額的定期存款。
A-8