一般代理問題

先鋒基金股東即將召開的代理會議

自2024年11月27日起，先鋒在美國設立的每個基金的股東將被要求選舉先鋒基金的受託人。受託人監督基金以確保它們有效服務於股東的利益。

2025年2月26日，基金將舉行一次虛擬的聯合特別股東會議（「會議」）。

什麼是代理委託？

授權委託是法律授權或允許股東投票在股東會議上不在場情況下進行的方式。股東可以在線、通過電話或郵件投票。先鋒基金的股東有權就其擁有的基金的某些事項投票。

什麼是聯合特別股東會議？

聯合特別股東會議是多個基金同時舉行的股東會議，以便就一個或多個影響基金的提案進行股東投票。

先鋒基金多久召開一次股東會議？

先鋒基金在某些需要股東批准的事項出現時會定期召開股東會議。

哪些先鋒基金參與了這次授權委託？

該代理涉及所有美國註冊的先鋒基金。

Who CAN vote?

任何在2024年11月26日的記錄日期時擁有美國註冊先鋒基金股份的人，即使在記錄日期之後賣出了這些股份，也可以投票。該合格投票者群體

包括在美國以外居住的投資者，這些投資者投資於美國註冊的先鋒基金。然而，可能會出現授權投票權歸養老計劃贊助人、金融中介或金融顧問的情況。

投票什麼時候進行？

代理投票將在2024年11月27日開始，並將在2025年2月26日的會議上結束。

爲什麼我的投票很重要？

作爲股東，您有權對與您的基金相關的某些事項進行投票。如果很多股東選擇不投票，基金可能無法獲得足夠的投票以達到法定人數，並在2025年2月26日召開股東特別會議（「會議」）。如果無法達到法定人數，基金將不得不推遲會議，並向股東發送更多通信以嘗試獲得更多投票——這個過程將導致基金以及您作爲基金股東的額外成本。

Computershare基金服務是什麼？

Computershare基金服務（「Computershare」）是一個第三方代理供應商，已被聘請來徵求股東並收集和彙總代理投票。

我將如何收到關於代理的通知和信息？

先鋒基金選擇利用證券交易委員會的規則，允許基金通過在線提供通知和獲取這些文件的途徑，而不是郵寄印刷副本（通常稱爲「通知和獲取」）。

請注意，基金的兩位或更多股東共享地址時，可以只有一份代理聲明或關於代理材料可用性的通知，除非該基金收到相反的指示。要請求代理聲明或關於代理材料可用性的通知的單獨副本，或者如何請求這些文件的單獨副本的說明，或者如果收到多個文件的單份副本的請求，股東應聯繫基金，在代理聲明中提供的地址和電話號碼。

您將根據您的文件交付偏好以以下一種方式收到代理信息：

• 如果您之前選擇通過電子郵件接收基金材料，則預計將在2024年12月3日左右將一個鏈接發送到文件上保存的電子郵件地址，用於查看代理聲明和附帶的代理材料。

• 如果您之前選擇通過郵件接收基金材料，則預計將在2024年11月27日左右向文件上保存的地址郵寄關於代理材料可用性的通知（「通知」）。通知將包括請求代理聲明和附帶代理材料的說明。

• 對於通過中介持有股票的股東，預計在2024年11月27日左右，代理聲明及相關代理材料將郵寄到檔案上的地址。

如果您無法找到材料，請撥打Computershare的免費電話866-643-5201。

我該如何投票？

股東可以通過以下方式投票他們的股票：

• 在線， 通過訪問您代理卡、投票指令卡、投票指令表或通知上提供的網站。

• 通過電話， 通過撥打您代理卡、投票指令卡、投票指令表或通知上提供的免費電話號碼。

• By mail, if you have requested a full set of paper proxy materials, by signing and dating the enclosed proxy card, voting instruction card, or voting instruction form.

• By attending the virtual Meeting, which is to be held on Wednesday, February 26, 2025, at 8:00 a.m., Eastern Time.

Shareholders are urged to vote as soon as possible to ensure that the funds receive enough votes to reach quorum, which is required to hold the Meeting.

Shareholders are encouraged to vote online or by phone using the voting control number that appears on your proxy card, voting instruction card, or voting instruction form. Votes may also be submitted during the Meeting. In most instances, shareholders may vote up until voting closes at the Meeting. If your shares are held through a brokerage account, bank, or other holder of record (each, an 「intermediary」), your intermediary may request that voting instructions are received in advance of the Meeting and provide additional information related to voting. All shares represented by valid proxies received on a timely basis prior

to the tallying of the votes at the Meeting, regardless of the way they were provided, will be voted. Please contact your intermediary for additional information related to voting.

What if I want to change my vote?

您的最後一次投票才是有效的。因此，您可以通過再次投票來撤銷先前的代理，方式可以是在線、使用您的代理卡、投票指示卡、或者投票指示表（如果您已請求紙質代理材料），也可以通過電話進行投票。

什麼是代理卡？

代理卡是一種用於郵寄投票的選票。

什麼是投票指示卡？

投票指示卡是另一種用於郵寄投票的選票。投票指示卡提供給通過某些金融中介投資的基金股東，包括先鋒證券服務。 在這些情況下，股東指示他們的金融中介如何投票他們的股份。金融中介隨後根據股東的指示進行投票。

擁有先鋒證券賬戶的客戶材料將如何處理？

在先鋒證券賬戶（VBA）中持有股份的股東將會收到一張與其代理材料一起發放的投票指示卡。

同時在我們的傳統投資平台（「僅限互惠基金賬戶」）和VBA中持有賬戶的股東將會分別收到每個賬戶的代理材料。

在2024年10月24日至2024年11月26日期間，互助基金僅賬戶的股東已將其賬戶轉爲VBA，之前已收到互助基金僅賬戶的代理材料，並將在2025年1月收到與VBA相關的代理材料。只有使用VBA代理材料投票的選票

將被計算。

如果我請求紙質代理材料，我將需要多長時間才能收到？

紙質代理材料將在收到請求後的三個工作日內，免費通過一類郵件或其他合理快速的方式郵寄到文件上的地址。

如果我的安全碼和/或控制號碼無法使用，我應該怎麼辦？

對於所有技術問題，股東應撥打Computershare的免費電話866-643-5201與代表聯繫。

Computershare投票呼叫中心什麼時候開門？

電話投票服務全天24小時可用。Computershare代表在週一至週五的東部時間上午9:00至下午5:00接受投票並回答問題。

如果我通過郵寄方式投票，如何簽署代理卡、投票指示卡或投票指示表？

如果您請求了一整套紙質代理材料以進行郵寄投票，您必須按照附上代理卡或投票指示卡、或投票指示表上顯示的名字準確簽名。除非您的賬戶偏好提供其他說明，否則任何一個聯合賬戶的所有者都可以簽署卡片或表格，但簽名必須與卡片或表格上的姓名完全匹配。

召開會議需要多少票才能達到法定人數？

必須達到法定人數才能召開會議。每個信託必須通過擁有代表超過三分之一（33 1/3%）的信託股份的總淨資產價值在記錄日期時出席會議，無論是通過虛擬出席還是代理。虛擬出席視爲親自出席。所有返回的代理計入法定人數，無論投票結果如何（「支持」、「反對」或「棄權」）。

召開會議必須實現法定人數。每個信託必須通過擁有代表超過三分之一（33 1/3%）的信託股份的總淨資產價值在記錄日期時出席會議，無論是通過虛擬出席還是代理。虛擬出席視爲親自出席。所有返回的代理計入法定人數，無論投票結果如何（「支持」、「反對」或「棄權」）。

選舉董事需要多少票？

屬於同一信託的基金的股東將共同選舉他們的董事。（有關基金及每個基金所屬於系列的信託清單包含在代理聲明的第五部分中。）對於每個信託，會議上獲得最高票數的13名提名人將被選舉爲董事。

我如何訪問和參與虛擬會議？

會議將僅以虛擬形式舉行。您無法親自參加會議。邀請您訪問會議。 https://meetnow.global/MW4PNCM.

您需要輸入在委託書、投票指示卡、投票指示表或您收到的通知上找到的投票控制號碼。如果您丟失或錯放了投票控制號碼，請通過電子郵件聯繫Computershare， shareholdermeetings@computershare.com （包括您的全名、住址、城市、州和郵政編碼）以驗證您的身份並獲取您的投票控制號碼。

會議將於2025年2月26日星期三東部時間上午8:00準時開始。請您在開始時間之前訪問會議，以留出充足的時間進行簽到。

如果您的股份通過中介持有，例如券商賬戶、銀行或其他記錄持有人，您需要從中介處請求法律代理（「法律代理」）以獲取參加會議的權限，該權限作爲您代理權的證明並反映您的持股情況。您必須將法律代理與您的姓名和電子郵件地址一併提交給Computershare。註冊請求必須標記爲「法律代理」，並在2025年2月21日下午5:00（東部時間）之前收到。您將通過電子郵件收到註冊確認，其中包括訪問並在會議上投票所需的投票控制號碼。註冊請求應提交給Computershare。 shareholdermeetings@computershare.com.

在會議期間，股東將有機會通過調節聊天功能提交問題和評論。聊天內容對其他與會者不可見，並將監控與代理聲明中提案直接相關的問題和評論。提交問題和評論並不保證這些問題會在會議期間得到解答。如需有關參加虛擬會議的問題，請撥打Computershare免費電話866-643-5201。如需技術支持，請撥打Computershare技術支持免費電話888-724-2416。

提名每個基金的受託人提案

(適用於所有美國本土基金的股東)

每個基金的董事會推薦對該提案投「贊成」票。

提名人是誰？

以下13位個人已獲得董事會批准，將由基金的股東選舉爲先鋒基金的受託人。自其當選之日起，受託人將共同擔任所有先鋒基金的董事會。班奇女士、洛夫裏奇先生、馬爾帕斯先生、帕斯托先生、佩羅德先生、拉斯金女士、裏德先生，托馬斯博士和沃拉納基斯先生目前擔任所有先鋒基金的受託人，幷包含在這份提名名單中。洛夫裏奇先生，

馬爾帕斯先生、佩羅德先生、拉斯金女士和沃拉納基斯先生之前已於2017年被先鋒基金的股東選舉。班奇女士、帕斯托先生、裏德先生和托馬斯博士之前根據董事會提名委員會的推薦被任命爲董事會，但未獲得股東的選舉。墨菲先生、帕特森女士、拉姆吉先生和維納曼女士之前未曾擔任先鋒基金的受託人，幷包含在這份先鋒基金受託人的提名名單中。墨菲先生、帕特森女士和維納曼女士在提名委員會的協助下，通過第三方搜索公司的搜索過程最初被確定爲潛在提名人，並被提名委員會推薦作爲提名人。

拉姆吉先生也被提名委員會推薦爲候選人，董事會批准了該推薦。每位候選人都由提名委員會推薦，並由董事會提名，供股東選舉。所有候選人均已同意被列入代理聲明，並表示如果當選將擔任該職務。除了帕特森女士和韋內曼女士，其他候選人目前擔任先鋒的董事。帕特森女士和韋內曼女士已被任命爲

先鋒的董事，自2025年2月26日起生效。先鋒基金受託人和高管的郵寄地址爲：先鋒集團公司，P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482。

如果當選，將有多少候選人是「獨立」的受託人？

如果由股東選舉，13名候選人中有12名，除了拉姆吉先生，將是獨立受託人，正如適用的聯邦證券法中所定義的。獨立受託人並不是先鋒的員工。獨立受託人在監督基金運營和代表每個基金的股東利益方面發揮着關鍵作用。受託人與基金之間的獨立性增強了他們在先鋒基金董事會及其委員會上的服務。

先鋒基金的董事會是如何構成的？

先鋒基金被分爲35個獨立信託，每個信託由一個董事會管理。這些信託由一個或多個先鋒基金組成，有時被稱爲信託的「系列」。受託人由每個信託內的先鋒基金股東集體選舉。所有先鋒基金目前均由相同的個人擔任受託人，通常稱爲「統一董事會」。統一董事會是有益的，因爲每個基金都有在其他先鋒基金董事會任職的受託人。受託人對所有先鋒基金的共同運營發展了更大的熟悉度，並可以一致且高效地解決共同問題。統一董事會還避免了由於每個先鋒基金都擁有不同董事會而產生的額外成本、行政複雜性和冗餘。儘管在基金之間有許多共同利益領域，受託人仍然認識到他們必須隨時對每個基金行使其職責。《代理聲明》第五部分包括先鋒基金的按字母順序排列的清單，識別每個基金是該信託的系列，並提供有關基金的額外信息。

董事會的領導結構是什麼？

受託人已選舉拉赫裏奇先生爲董事會的獨立主席。獨立主席是受託人的發言人和主要聯繫人，負責協調受託人的活動，包括召集定期的受託人執行會議，與先鋒公司的首席執行官共同制定每次會議的議程，並主持受託人的會議。獨立受託人還主持審計、薪酬、提名和獨立治理委員會的會議。

每位受託人將服務多長時間？

如果當選，每位受託人將服務直到他或她辭職、退休（通常到75歲）或根據基金的管理文件被從董事會中移除。

董事會的職責是什麼？

每個基金的董事會的主要職責是監督基金的管理，以利益股東爲重。每個基金的董事會都有超過半數的獨立受託人，他們並不是基金的「相關人員」。拉姆吉先生將是基金董事會中唯一的相關受託人。獨立受託人帶來了廣泛的相關背景、經驗和技能，尤其是在對基金及其股東至關重要的事務上。

在履行監督職責時，基金受託人關注他們認爲對基金股東重要的事務，包括基金的管理、業績和風險管理，以及與重大服務提供者的安排的批准。

董事會在風險監督中的角色是什麼？

受託人在監督每個基金的風險管理方面，作爲一個董事會和委員會，發揮着積極的作用。受託人將基金的日常風險管理委託給Vanguard內部的各個小組，包括投資組合審查、投資管理、風險管理、合規、法律、基金會計和基金服務以及監督。

這些小組定期向受託人提供有關投資、估值、流動性和合規的報告，以及與每個基金相關的風險。受託人還通過與基金內部和外部核數師的定期互動來監督基金的風險管理。

董事會部分參與基金的風險監督，部分通過Vanguard基金的合規計劃，該計劃涵蓋以下廣泛的合規領域：投資和其他運營；記錄保存；估值和定價；通信和披露；報告和會計；對服務提供商的監督；基金治理；以及道德規範、內幕交易控制和對非公開信息的保護。基金的首席合規官定期以書面形式向董事會提供報告，

並親自彙報。

受託人的提名是如何選擇的？

擔任提名委員會獨立受託人的獨立受託人提名每個基金董事會選舉的候選人。董事會批准提名委員會推薦的候選人名單，以供股東選舉。委員會考慮股東對受託人提名的建議，這些建議可以發送給

提名委員會的獨立主席Loughridge先生。所有推薦給委員會的候選人都以相同的方式進行評估，無論候選人是如何推薦的。

選擇候選人時考慮哪些因素？

在判斷一個人是否有資格擔任基金受託人時，提名委員會和每個基金的董事會會考慮有關候選人的各種信息，並且多個因素會影響每個提名。提名委員會和每個基金的董事會會考慮候選人的誠信、性格力量、判斷力、業務經驗、具體領域的專業知識、任期的長度、能否投入足夠的時間參與董事會會議和準備工作，以及與此相關的因素，

董事會的組成（包括規模和結構）以及多樣性的原則。每位提名人都被判斷具備爲基金及其股東服務所需的經驗、技能和特質。每位提名人還展示了顯著的專業成就記錄和處理複雜業務及財務事務的卓越能力，能夠評估問題的重要性和優先級，做出決策，並有效地爲每個基金的董事會的討論做出貢獻。

爲什麼基金的股東被要求選舉受託人？

選舉受託人使基金能夠避免爲每次新的受託人任命而進行昂貴的代理徵集和股東會議。聯邦法律允許基金董事會根據需要任命新的受託人，前提是至少三分之二的董事會成員由股東選舉產生。

受託人是如何獲得報酬的？

每個基金（除了先鋒市場流動性基金、先鋒市政低期限基金和先鋒的基金中的基金）支付其獨立受託人報酬的相應份額。1 如果當選，拉姆吉先生將成爲一名感興趣的受託人，並且不會從基金中獲得報酬。基金通過支付年度費用來補償其獨立受託人爲基金提供的服務。獨立受託人還會報銷他們在參加董事會會議時發生的旅行和其他相關費用。

受託人的提名人是否擁有基金的股份？

受託人的提名人根據自己的投資需求投資於先鋒基金。有關每位受託人提名人所持基金股份的美元區間信息，請參閱委託書聲明的第五部分。

針對每個基金。

如果提名人未能獲得股東選舉，有什麼後果？

如果股東未能選出一名或多名提名人，董事會將採取他們認爲對基金股東最佳利益的進一步行動。

基金與提案

先鋒基金的股東被要求對此下方列出的提案進行投票。只有在2024年11月26日的記錄股東才有權對提案進行投票。

先鋒提案	Vanguard 所有基金類型
爲每個基金選舉受託人。	適用於所有Vanguard基金。

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 vanguard.com 

法律通知

有關先鋒基金的更多信息，請訪問 vanguard.com 以獲取招募說明書或（如可用）摘要招募說明書。投資目標、風險、費用、支出及其他重要信息包含在招募說明書中；在投資前請仔細閱讀並考慮。

所有投資都存在風險，包括您投資資金可能損失的風險。

© 2025 先鋒集團有限公司。

版權所有。先鋒營銷公司，發行商。

PRXFAQ 012025

尊敬的股東：

您最近收到的代理材料包含關於您在Vanguard基金中的投資的重要提案，該提案將在2025年2月26日上午8:00（東部時間）舉行的The Joint特別股東會議上進行審議。此信件發送給您的原因是因爲您在記錄日期持有股份，而我們尚未收到您的投票。

請根據代理材料中的指示，儘快在2025年2月26日的The Joint特別會議之前投票。

感謝您對這個問題的及時關注。如果您已經投票，我們感謝您的參與。

法律通知

在線投票	郵寄投票
訪問上面提到的網站	郵寄您簽署的委託書
隨附的委託書卡或	卡片或投票
投票指示表和	指示表（們）在
請遵循指示。	郵資預付的信封。

電話投票	與一位
撥打免費電話	代理專員
	撥打 866-643-5201 聯繫
印在】上的號碼	任何問題。專家
附上的代理卡或	可以協助投票。
投票指示表和	週一至週五可用
跟隨自動化	從上午9:00到下午5:00
說明。每週提供7天	東部時間下午p.m.
每週7天
每天24小時。