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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格10-Q
(馬克一號)
☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度期 2024年11月30日
在
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)節的過渡報告
過渡期從__到__
委員會文件號： 001-14669
helenoftroylogoa15.jpg
海倫特洛伊家電有限公司
(註冊人名稱如章程中所列)
百慕大 74-2692550
(州或其他司法管轄區) (美國國稅局僱主
成立或組織的文件 識別號)
克拉倫登之家
教堂街2號
漢密爾頓, 百慕大
(主要執行辦公室地址)
1 海倫特洛伊家電廣場
埃爾帕索, 德克薩斯州 79912
(註冊人美國郵寄地址) (郵政編碼)
(915) 225-8000
（註冊人電話號碼，包括區號）

根據法案第12(b)節註冊的證券：
每個類別的標題 交易標的 註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值$0.10 HELE 納斯達克股票市場有限責任公司
請用勾號表明註冊人 (1) 在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的更短期間內）是否已提交根據1934年證券交易法第13條或15(d)條規定必須提交的所有報告，以及 (2) 在過去90天內是否受到了這樣的提交要求。 是 ☒ 否☐
請勾選註冊者在過去12個月內（或註冊者被要求提交此類文件的較短時期內）是否按規定提交了每個所需的互動數據文件，依據規則405的S-T法規(本章第232.405條)。 是 ☒ 否☐
請在交易所法規則120.2規定的「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義中選中相應選項。
大型加速報告人
☒加速報告人☐
非加速申報人
☐
較小報告公司
☐
成長型企業
☐
如果公司無法符合證券交易法第13(a)條規定，使用延長過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則，請在複選框中指示。 ☐
請在以下方框內打勾：公司是否是空殼公司(根據證券交易法第12b-2條規定定義）。是☐ 沒有 ☒
請說明發行人各類普通股截至最新可行日期的流通股數。
截至2025年1月2日，22,855,739有面值爲0.10美元的普通股在外流通。


目錄
海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
FORM 10-Q
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第一部分。  財務信息

項目 1.   基本報表

海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
(以千爲單位，除股票和麪值外)2024年11月30日2024年2月29日
資產  
資產，流動：  
現金及現金等價物$40,804 $18,501 
應收款，減去$的撥備6,707 和 $7,481
456,170 394,536 
庫存450,740 395,995 
預付款項及其他流動資產36,215 27,012 
應收所得稅12,379 7,874 
總資產，流動996,308 843,918 
物業和設備，扣除$的累計折舊192,865 和 $169,021
329,849 336,646 
商譽1,066,730 1,066,730 
其他無形資產，扣除$的累計攤銷200,488 和 $186,882
524,105 536,696 
經營租賃資產36,031 35,962 
遞延所得稅資產，淨額3,259 3,662 
其他資產16,849 15,008 
總資產$2,973,131 $2,838,622 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付賬款$315,353 $245,349 
應計費用和其他流動負債182,759 181,391 
應付所得稅11,066 17,821 
長期債務，當前到期8,594 6,250 
總負債，流動517,772 450,811 
長期債務，排除當前到期725,297 659,421 
租賃負債，非流動性40,867 37,262 
遞延所得稅負債，淨額49,535 41,253 
其他非流動負債11,484 12,433 
總負債1,344,955 1,201,180 
承諾與或有事項
股東權益：  
累計優先股，非投票，$1.00 面值。授權 2,000,000 股； 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未發行。 已發行
— — 
普通股，$0.10 段。授權 50,000,000 股； 22,853,038 和 23,751,258 已發行並在外流通的股份
2,285 2,375 
額外實繳資本 361,796 348,739 
累計其他綜合收益
3,243 2,099 
滾存收益1,260,852 1,284,229 
股東權益總額1,628,176 1,637,442 
總負債和股東權益$2,973,131 $2,838,622 

請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。
2

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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
合併綜合損益表（未經審計）

 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
(以千爲單位，除每股數據外)2024202320242023
銷售收入，淨$530,706 $549,614 $1,421,774 $1,515,849 
營業成本271,378 285,833 743,297 806,784 
毛利潤259,328 263,781 678,477 709,065 
銷售、一般和行政費用（「SG&A」）
180,692 152,964 530,865 499,790 
重組費用3,518 3,890 6,879 14,862 
營業收入75,118 106,927 140,733 194,413 
非營業收入，淨198 180 468 465 
利息支出12,164 12,859 37,923 40,565 
Income before income tax63,152 94,248 103,278 154,313 
所得稅費用13,536 18,350 30,444 28,453 
凈利潤$49,616 $75,898 $72,834 $125,860 
每股收益（「EPS」）：
  
基本$2.17 $3.20 $3.16 $5.27 
攤薄 2.17 3.19 3.15 5.25 
計算每股收益所用的加權平均股份：  
基本22,853 23,743 23,064 23,903 
稀釋22,882 23,813 23,118 23,996 

請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。
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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
彙總綜合收益表（未經審計） 

 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
凈利潤$49,616 $75,898 $72,834 $125,860 
其他綜合收益(損失), 淨額(稅後):
現金流對沖活動 - 利率掉期1,934 (1,686)(587)(2,010)
現金流對沖活動 - 外匯合約2,824 58 1,731 (879)
其他綜合收益（損失）的總額，淨稅後
4,758 (1,628)1,144 (2,889)
綜合收益$54,374 $74,270 $73,978 $122,971 

請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。
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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
合併股東權益簡表（未經審計）

普通股額外實收資本累計其他綜合收益（損失）留存收益股東權益總額
(單位：千，包括股份) 股票平局
價值
截至2024年2月29日的餘額23,751 $2,375 $348,739 $2,099 $1,284,229 $1,637,442 
凈利潤— — — — 6,204 6,204 
其他綜合收益，扣除稅費— — — 698 — 698 
行使股票期權6 1 351 — — 352 
限制性股票的發行和結算71 7 (7)— — — 
與股票購買計劃相關的普通股發行19 2 2,004 — — 2,006 
回購並註銷的普通股(1,037)(104)(6,720)— (96,211)(103,035)
基於股份的薪酬— — 5,833 — — 5,833 
截至2024年5月31日的餘額22,810 $2,281 $350,200 $2,797 $1,194,222 $1,549,500 
凈利潤— — — — 17,014 17,014 
其他綜合損失，稅後淨額— — — (4,312)— (4,312)
限制性股票的發行和結算6 — — — — — 
回購並註銷的普通股(1)— (109)— — (109)
基於股份的薪酬— — 5,487 — — 5,487 
截至2024年8月31日的餘額22,815 $2,281 $355,578 $(1,515)$1,211,236 $1,567,580 
凈利潤— — — — 49,616 49,616 
其他綜合收益，扣除稅費— — — 4,758 — 4,758 
限制性股票的發行與結算5 1 (1)— — — 
與股票購買計劃相關的普通股發行33 3 1,519 — — 1,522 
回購並註銷的普通股— — (30)— — (30)
基於股份的薪酬— — 4,730 — — 4,730 
截至2024年11月30日的餘額22,853 $2,285 $361,796 $3,243 $1,260,852 $1,628,176 

請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。

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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
經審計的合併股東權益變動表 - 續（未經審計）

普通股額外實收資本
累計其他綜合收益
留存收益股東權益總額
（以千爲單位，包括股票）股份平局
價值
截至2023年2月28日的餘額23,994 $2,399 $317,277 $4,947 $1,164,188 $1,488,811 
凈利潤— — — — 22,581 22,581 
其他綜合損失，稅後淨額— — — (3,715)— (3,715)
行使股票期權5 1 211 — — 212 
限制性股票的發行和結算120 12 (12)— — — 
與股票購買計劃相關的普通股發行23 2 2,166 — — 2,168 
回購並註銷的普通股(45)(4)(4,442)— — (4,446)
基於股份的薪酬— — 9,297 — — 9,297 
截至2023年5月31日的餘額24,097 $2,410 $324,497 $1,232 $1,186,769 $1,514,908 
凈利潤— — — — 27,381 27,381 
其他綜合收益，扣除稅費— — — 2,454 — 2,454 
限制股票的發行和結算4 — — — — — 
回購並註銷的普通股(382)(38)(1,499)— (48,552)(50,089)
基於股份的薪酬— — 7,229 — — 7,229 
截至2023年8月31日的餘額23,719 $2,372 $330,227 $3,686 $1,165,598 $1,501,883 
凈利潤— — — — 75,898 75,898 
其他綜合損失，稅後淨額— — — (1,628)— (1,628)
行使股票期權1 — 53 — — 53 
限制性股票的發行與結算8 1 (1)— — — 
與股票購買計劃相關的普通股票發行19 2 1,797 — — 1,799 
回購並註銷的普通股票(3)(1)(304)— (1)(306)
基於股份的薪酬— — 8,579 — — 8,579 
截至2023年11月30日的餘額23,744 $2,374 $340,351 $2,058 $1,241,495 $1,586,278 

請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。

6

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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
 截至11月30日的九個月
(以千爲單位)20242023
通過經營活動提供的現金：
  
凈利潤$72,834 $125,860 
調整以將凈利潤與通過經營活動提供的淨現金對賬：
  
折舊和攤銷40,850 37,037 
融資成本的攤銷957 923 
非現金運營租賃費用8,583 7,537 
信貸損失準備金 (537)5,421 
非現金股票補償16,050 25,105 
銷售分銷和辦公設施的收益
— (34,190)
出售或處置物業和設備的收益(10)(326)
遞延所得稅和稅收抵免8,400 13,430 
營運資本變動：
  
應收款項(61,806)(87,575)
庫存(54,745)29,459 
預付款項及其他流動資產(9,700)(5,507)
其他資產和負債，淨額(428)(1,082)
應付賬款71,042 102,295 
應計費用和其他流動負債(2,845)22,484 
應計所得稅(10,409)(8,412)
經營活動提供的淨現金
78,236 232,459 
投資活動產生的現金（使用）:
  
資本和無形資產支出(22,155)(29,681)
購買美國國債的支付
(3,441)(7,373)
美國國債到期的收益
1,872 — 
分銷和辦公設施銷售的收益
— 49,456 
物業和設備銷售所得145 1,609 
投資活動提供的淨現金（使用）(23,579)14,011 
融資活動使用的現金：
  
循環貸款的收益747,840 635,800 
循環貸款的償還(675,890)(830,800)
償還長期債務
(4,687)(4,687)
融資成本支付(323)— 
基於股票的補償計劃下，股份發行的收益3,880 4,232 
普通股回購的支付(103,174)(54,841)
融資活動使用的淨現金
(32,354)(250,296)
現金及現金等價物的淨增加（減少）
22,303 (3,826)
現金及現金等價物，期初餘額18,501 29,073 
現金及現金等價物，期末餘額$40,804 $25,247 
補充非現金投資活動：
應付賬款和應計費用中包含的資本支出
$6,935 $2,439 
請參見附帶說明的簡 condensed consolidated 基本報表。
7

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海倫特洛伊家電有限公司及其子公司
壓縮合並基本報表的附註（未經審計）
2024年11月30日

註釋 1 - 陳述基礎及相關信息

企業概況

附帶的簡明合併基本報表包含了所有必要的調整（由正常的經常性調整組成），以公正地反映我們截至2024年11月30日和2024年2月29日的合併財務狀況，以及我們在所呈現的期間內的合併運營結果。我們在準備季度財務數據時遵循與準備年度數據相同的會計政策。這些報表應與我們的合併基本報表以及在我們最新的年度報告（表格10-K）的註釋一起閱讀，該年度報告的財年截至2024年2月29日，並且還有我們與證券交易委員會（「SEC」）備案的其他報告。

在這些說明中，除非另行指明或上下文另有暗示，"公司"、"我們的公司"、"海倫特洛伊家電"、"我們"、"我們自己"或"我們的"均指海倫特洛伊有限公司及其全部全資子公司。我們將我們的普通股（面值$）稱爲"普通股"。0.10 與某個數字年度相關的"財政"的引用表示我們的財政年度於列示的年度最後一天的二月份結束。對"FASB"的引用指財務會計標準委員會。對"GAAP"的引用指在美國（"美國"）普遍接受的會計原則。對"ASU"的引用指由FASB發佈的會計標準更新中GAAP的編纂。對"ASC"的引用指由FASB發佈的會計標準編纂中GAAP的編纂。

我們於1968年在德克薩斯州註冊爲海倫特洛伊家電公司，並於1994年在百慕大重組爲海倫特洛伊有限公司。我們是一家領先的全球消費品公司，通過多樣化的品牌組合爲客戶提供創新的產品和解決方案。我們的品牌組合包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、霍尼韋爾、PUR、Hot Tools、Drybar、Curlsmith和Revlon等。截止到2024年11月30日，我們運營了 兩個 可報告的業務部門：家居與戶外和美容與健康。

我們的家居與戶外部門提供一系列卓越的世界級品牌，幫助消費者享受家庭和戶外的日常生活。我們的家居活動創新產品包括食品準備和儲存、烹飪、清潔、組織和飲品服務。我們的戶外性能產品區間、移動食品儲存和飲品器具包括生活方式水分補充產品、冷卻器和食品儲存解決方案、揹包和旅行裝備。美容與健康部門爲消費者提供一系列卓越的世界級品牌，涵蓋美容和健康。在美容方面，我們通過如髮型造型工具、理容工具以及液體和氣霧個護用品等產品提供創新，幫助消費者看起來和感覺更加美麗。在健康方面，當你最需要我們時，我們提供備受推崇的加溼器、溫度計、水和空氣淨化器、加熱器和風扇。

我們的業務因不同的日歷事件、假期和季節性天氣及疾病模式而具有季節性。我們的財務報告期在2月底的最後一天結束。歷史上，我們的最高銷售成交量和營業收入發生在第三個財務季度，即11月30日結束。我們從無關聯的製造商那裏採購產品，其中大多數位於中國、墨西哥、越南和美國。

8

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在2023財年，我們啓動了一項全球貨幣重組計劃，旨在通過提高效率和效能、降低成本的舉措來擴大運營利潤率（稱爲「項目佩加索斯」）。有關更多信息，請參見附註6。

在2023年9月28日，我們完成了在德克薩斯州埃爾帕索的分銷和辦公設施的銷售，銷售價格爲$50.6百萬，扣除交易成本$1.1百萬。與此同時，我們簽署了一份協議，租回辦公設施，租期最長可達 18 個月，基本上免租，我們估計其公允價值約爲$1.9百萬。該交易符合銷售租回會計要求的銷售確認標準。因此，我們將銷售價格增加了$1.9百萬的預付租金，並在2024財年第三季度內確認了$34.2百萬的銷售收益，該收益已計入SG&A，其中$18.0百萬和$16.2我們在美容與健康以及家居與戶外部門分別確認了 百萬。相關的財產和設備總計 $17.2 百萬，減去累計折舊 百萬，已從合併資產負債表上註銷，並且在租約開始時，我們記錄了一項包含上述隱含租金支付的營運租賃資產，以及一項營運租賃負債。36.8我們使用銷售所得來償還在長期債務協議下的未償還金額。

合併原則

附帶的簡明合併基本報表是根據一般公認會計原則編制的，包含了我們所有的子公司。我們的簡明合併基本報表是以美元編制的。所有的內部公司餘額和交易在合併時均被抵消。

根據 GAAP 編制合併基本報表需要管理層做出影響我們壓縮合並基本報表及其附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計存在重大差異。

在2025財年的第二季度，我們認爲發生了 goodwill 減值觸發事件，這主要是由於我們股價的持續下降。 導致這一結論的其他因素包括當前的宏觀經濟趨勢以及圍繞通貨膨脹和高利率的定義不確定性，這對消費的可支配收入、信用可用性、支出和整體消費信心產生了負面影響，所有這些因素都對我們的銷售、經營業績和現金流產生了不利影響，可能仍會繼續影響。 這些因素適用於我們所有的報告單位，這導致我們對所有報告單位進行了定量 goodwill 減值測試。 我們考慮了這些事件和情況是否會影響其他資產，並得出結論，應該對我們無期限的商標許可和商標名稱以及有限期限的商標許可、商標名稱和客戶名單進行定量減值測試。 我們對上述 goodwill 和無形資產進行了定量減值測試，並確定沒有減值。 因此，在2025財年的第二季度， 無 減值費用被記錄下來。 在2025財年的第三季度，我們確定 無 情況、控制項或事件的變化表明我們的商譽和無形資產的賬面價值可能無法收回。有關更多信息，請參閱「第2項中的關鍵會計政策與估計」、「管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析」。

註釋2 - 新會計準則

除以下討論的變更外，我們的10-K表格中提供的信息沒有變化。

9

目錄
尚未採用

在2024年11月，FASB發佈了ASU 2024-03， 收入報表 - 報告綜合收入 - 費用分解披露（子主題220-40）：收入報表費用的分解這要求在基本報表附註中對某些費用進行拆分，以便爲損益表上顯示的費用標題提供更高的透明度。ASU 2024-03 中的修正案適用於在 2026 年 12 月 15 日之後開始的財政年度，以及在 2027 年 12 月 15 日之後開始的財政年度的中期，允許提前採用。修正案應當前瞻性地應用；然而，也允許回溯性應用。該 ASU 將適用於我們 2028 財年的 10-K 表格和 2029 財年第一季度的 10-Q 表格。我們目前正在評估該 ASU 可能對我們的合併基本報表披露產生的影響。

註釋3 - 應計費用及其他流動負債

應計費用和其他流動負債的彙總如下：
(以千爲單位)2024年11月30日2024年2月29日
應計薪酬、福利和工資稅$19,125 $36,572 
應計銷售折扣和津貼48,839 37,851 
應計銷售退貨22,118 21,282 
應計廣告費用34,658 29,212 
其他58,019 56,474 
總應計費用及其他流動負債$182,759 $181,391 

注意 4 - 基於股份的補償計劃

作爲我們薪酬結構的一部分，我們在財年內向某些員工和我們的董事會的非員工成員授予基於股份的薪酬獎勵。這些獎勵可能受到特定服務控制項、業績控制項和/或市場控制項的限制。在2025財年的第一季度，我們授予了 94,900 服務控制項獎勵（「服務控制項獎勵」），加權平均授予日期公允價值爲$124.37。此外，我們在2025財年的第一季度授予了 157,797 基於業績的獎勵，其中 94,586 包含業績控制項（「業績控制項獎勵」）和 63,211 包含市場控制項（「市場控制項獎勵」），加權平均授予日期公允價值爲$124.37 和 $91.19，分別。有關公司基於股份的薪酬計劃的更多信息，請參閱我們的10-K表格。

我們在銷售和一般事務中記錄瞭如下基於股份的薪酬費用：
 截至11月30日的三個月截至九個月
11月30日,
(以千爲單位)2024202320242023
董事股票補償$197 $197 $589 $590 
服務控制項獎勵2,711 3,160 8,105 9,358 
績效控制項獎勵563 1,170 2,703 4,306 
市場控制項獎勵842 3,458 3,609 9,647 
員工股票購買計劃417 594 1,044 1,204 
股份-based薪酬費用4,730 8,579 16,050 25,105 
減：所得稅收益
(354)(532)(839)(1,558)
基於股票的補償費用，扣除所得稅收益$4,376 $8,047 $15,211 $23,547 

10

目錄
未確認的股份補償費用

截至2024年11月30日，我們所有獎勵的未確認股票基礎補償總額爲$22.5百萬，將在加權平均攤銷期內確認 2.1 年。未確認的股票基礎補償總額反映了2025財年和2024財年授予的業績條件獎勵的目標實現估算 零 以及針對2023財年授予的業績條件獎勵的目標實現的估算百分比。

備註5 - 回購普通股

在2024年8月，我們的董事會授權回購最多$500我們未償還的普通股爲百萬股。授權於2024年8月20日生效，持續時間爲 三年，並替代了我們之前的回購授權，其中約有$245.3百萬美元的額度仍然有效。截至2024年11月30日，我們的回購授權允許購買499.9百萬美元的普通股。

我們當前的基於股權的薪酬計劃包括允許所有計劃參與者進行「淨行使」的條款。在淨行使中，所有來自期權或其他基於股票的獎勵持有者所需的工資稅、聯邦預扣稅和應付的行使價格，都通過持有者以公允價值向我們回售一定數量的股票來結算。淨行使被視爲股票的購買和註銷。

下表總結了我們在所示期間的股票回購活動：
 截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
(以千爲單位，除每股和每股數據外)2024202320242023
在公開市場上回購的普通股： 
股份數量— — 1,011,243 381,200 
股份的總價值$— $— $100,019 $50,006 
每股平均價格$— $— $98.91 $131.18 
與股權激勵相關收到的普通股：
股份數量448 2,701 27,223 48,098 
股票的總值$30 $306 $3,155 $4,835 
每股平均價格$66.34 $113.31 $115.89 $100.51 

註釋6 - 重組計劃

在2023財年，我們啓動了項目「佩加索斯」，這是一個旨在通過提高效率和效益、降低成本的措施來擴大運營利潤的全球重組計劃。項目「佩加索斯」包括進一步優化我們的品牌組合、精簡和簡化組織、加速並放大商品成本節約項目、提高我們供應鏈網絡的效率、優化我們的間接支出並改善我們的現金流和營運資本，以及其他活動。我們預計這些舉措將創造運營效率，併爲未來的增長投資提供資金平台。

在2023財年的第四季度，我們對組織結構進行了變更。這些變更導致我們之前的健康與保健和美容業務板塊合併爲一個可報告的板塊，創建了一個負責美國和加拿大所有類別和渠道的銷售及市場戰略的北美區域型市場組織（"RMO"），並進一步將某些職能集中在共享服務下，特別是在運營和財務方面，以更好地支持我們的業務板塊和RMO。這一新結構減少了我們全球的
11

目錄
勞動力大約減少了 10我們相信這些變化能更好地將業務部門資源集中於品牌發展、以消費者爲中心的創新和市場營銷，區域市場組織專注於銷售和市場策略，共享服務則專注於各自的專業領域，從而創造一個更高效、更有效的組織結構。

在2024財年的第二季度，我們宣佈計劃將位於德克薩斯州埃爾帕索和加利福尼亞州爾灣的美國美容業務進行地理整合，並與我們在馬薩諸塞州波士頓地區的健康業務合併。 這次地理整合和搬遷與我們簡化和優化組織的倡議一致，並在2025財年的第三季度完成。 我們預計這些變化將爲捕捉協同效應並增強美容與健康部門的合作與創新提供更大的機會。

如前所述，我們繼續對project Pegasus的費用保持以下預期：
•計劃期間總一次性稅前重組費用約爲$50百萬增加至$55百萬，預計在2025財政年度完成。
•重組前的費用大約爲$15百萬增加至$19 百萬的裁員和員工相關費用，$28 百萬的專業費用，$3百萬增加至$4 百萬的合同終止費用，$4 百萬的其他退出和處置費用。
•所有板塊的運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響，稅前重組費用約爲$16百萬增加至$17百萬美元在家居與戶外部門和$34百萬增加至$38百萬美元在美容與健康部門。
•稅前重組費用主要代表現金支出，預計到2025財年結束時將大部分支付。

我們繼續對Project Pegasus的節省有以下期望：
•預計年化稅前營業利潤改善約爲$75百萬增加至$85百萬，該目標在2024財年開始，我們預計在2027財年結束時基本實現。
•預計節省認定的頻率大約爲 25在2024財政年度，實現了大約 35在2025財政年度，大約 25在2026財政年度，大約 15在2027財政年度，大約
•預計總利潤改善約爲 60% 通過減少營業成本 和 40% 通過降低銷售和管理費用。

截至2024年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別發生了$3.5 百萬和$6.9 百萬的稅前重組費用，這些費用在合併的收入簡表中記爲「重組費用」。我們在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間確認了$3.9百萬和$14.9百萬的稅前重組費用，均與Project Pegasus相關。

以下表格彙總了因項目佩加索斯而記錄的重組費用，適用於所列的各個時期：

截至2024年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居 &
戶外		美容 &
健康		總計
離職和員工相關成本$130 $489 $619 
專業費用59 355 414 
合同終止— 1,747 1,747 
其他581 157 738 
總重組費用$770 $2,748 $3,518 

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目錄
截至2023年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居 &
戶外		美容 &
健康		總計
離職和員工相關成本$109 $2,498 $2,607 
專業費用464 794 1,258 
合同終止— — — 
其他10 15 25 
總重組費用$583 $3,307 $3,890 

 截至2024年11月30日的九個月總計
自創立以來發生的費用
(以千爲單位)家居 &
戶外		美容與健康總計
離職和員工相關成本$820 $2,155 $2,975 $18,251 
專業費用327 940 1,267 28,144 
合同終止— 1,747 1,747 3,078 
其他581 309 890 3,480 
總重組費用$1,728 $5,151 $6,879 $52,953 

 截至2023年11月30日的九個月
(以千爲單位)家居 &
戶外		美容 &
健康		總計
離職和員工相關成本$680 $3,407 $4,087 
專業費用3,915 5,870 9,785 
合同終止— 796 796 
其他49 145 194 
總重組費用$4,644 $10,218 $14,862 

下表顯示了與獵鷹計劃相關的應計款項的變動情況，這些款項包括在應付賬款、應計費用和其他流動負債中：
(以千爲單位)2024年2月29日的餘額費用付款截至2024年11月30日的餘額
離職和員工相關成本$4,493 $2,975 $(5,885)$1,583 
專業費用272 1,267 (1,303)236 
合同終止— 1,747 (1,735)12 
其他— 890 (890)— 
總計$4,765 $6,879 $(9,813)$1,831 

(以千爲單位)截至2023年2月28日的餘額費用付款截止到2023年11月30日的餘額
離職和員工相關成本$3,173 $4,087 $(3,758)$3,502 
專業費用3,201 9,785 (12,559)427 
合同終止160 796 (956)— 
其他34 194 (228)— 
總計$6,568 $14,862 $(17,501)$3,929 

註釋7 - 承諾和或有事項

法律事務

我們在正常運營過程中涉及各種法律索賠和訴訟。我們相信這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營成果或流動性產生重大不利影響，以下除外。
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目錄
2021年12月23日，Brita LP在美國德克薩斯州西區地方法院對Kaz USA, Inc.和Helen of Troy Limited提起訴訟（「專利訴訟」），指控該公司侵犯了與其聚氨酯重力供水過濾系統有關的專利。在專利訴訟中，Brita LP尋求與涉嫌侵權行爲有關的金錢賠償和禁令救濟。Brita LP同時向美國國際貿易委員會（「ITC」）提起訴訟，指控Kaz USA, Inc.、Helen of Troy Limited和 五 其他銷售淨水系統的無關公司（「ITC行動」）。ITC訴訟中的投訴還指控該公司侵犯了有限的聚氨酯重力給水過濾系統的專利。在國際貿易委員會的行動中，Brita LP要求國際貿易委員會啓動與此類過濾系統有關的不公平進口調查。該行動尋求禁令救濟，以防止某些被指控的聚氨酯產品（和某些其他產品）進入美國，並停止營銷和銷售已在美國的現有庫存。2022年1月25日，國際貿易委員會啓動了國際貿易委員會行動要求的調查。該發現於2022年5月在國際貿易委員會行動中結束，最初確定的聚氨酯重力供水濾水器中約有一半已從案例中移除，不再包含在ITC行動中。2022年8月，雙方參加了舉證聽證會，並於2022年10月舉行了額外的補充聽證會。2023年2月28日，國際貿易委員會發佈了對國際貿易委員會訴訟的初步裁決，初步裁定不利於該公司和其他無關的受訪者。國際貿易委員會的審查程序有保障，因此，包括公司在內的所有受訪者都向國際貿易委員會提交了申請，要求對初步裁決進行全面審查。2023年9月19日，國際貿易委員會發佈了對公司有利的最終裁決。國際貿易委員會確定該公司沒有違規行爲，因此終止了調查。Brita LP正在就國際貿易委員會的決定向聯邦巡迴法院提出上訴（「CAFC上訴」），並於2023年10月24日提交了上訴通知書。該公司干預了CAFC的上訴，但截至本10-Q表格的提交之日，尚未安排聽證會。專利訴訟暫時仍處於擱置狀態。我們無法預測這些法律訴訟的結果、任何潛在損失的金額或範圍、訴訟何時解決或客戶對任何更換濾水器的接受程度。訴訟本質上是不可預測的，如果作出不利的決定，這些訴訟的解決或處置可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

監管事項

在2022和2023財年，我們與美國環境保護署（「EPA」）就我們在空氣和水過濾類別中的某些產品以及在美國銷售的美容與健康領域的有限部分加溼器產品的包裝聲明的合規性進行了討論。EPA沒有提出任何產品質量、安全或性能問題。經過這些包裝合規性討論，我們在與美國環保局合作尋求權宜解決方案的同時，自願對受影響產品實施了臨時停止裝運行動。我們在2022財年恢復了受影響庫存的正常發貨水平，並在2023財年完成了對現有受影響產品庫存的重新包裝和重新貼標。此外，由於與美國環保局的持續對話，我們對某些額外的加溼器產品和某些額外的空氣過濾產品執行了進一步的重新包裝和重新貼標計劃，這些計劃也在2023財年完成。 與環保局就此事正在進行的和解討論可能會導致將來處以罰款或罰款。此類潛在的罰款或罰款無法合理估計。有關更多信息，請參閱第一部分第2項，「管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析」，包括 「EPA合規成本」。

14

目錄
注8 - 長期債務
我們的開多期債務摘要如下：
(以千爲單位)2024年11月30日2024年2月29日
信用協議 (1):
循環貸款$493,900 $421,950 
定期貸款245,313 250,000 
信用協議下的總借款739,213 671,950 
未攤銷的預付融資費用(5,322)(6,279)
所有長期債務733,891 665,671 
減：長期債務的流動成份(8,594)(6,250)
長期債務，排除當前到期$725,297 $659,421 
(1)截至2024年11月30日和2024年2月29日的信貸協議下未償還借款的加權平均利率，包括我們的利率期貨交換的影響爲 5.5% 6.0%，分別。

資本化利息

截至2024年11月30日和2023年11月30日的三個月期間，我們的利息費用總計爲$12.2百萬和$12.9百萬，其中 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未發行。 已資本化。在截至2024年11月30日的九個月期間，我們的利息費用總計爲$37.9 百萬，其中 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未發行。 已資本化，較$41.5去年同期爲百萬，其中我們資本化了$0.9新配送設施的施工中，作爲物業和設備的一部分資本化了百萬。

信用協議

我們與美國銀行N.A.作爲管理代理，以及其他貸方簽訂了信貸協議（以下簡稱「信貸協議」），該協議提供了總承諾爲$1.5十億，這些資金可以通過以下方式使用：(i) 一項$1.0十億的循環信貸額度，其中包括$50百萬的信用證發行子額度，(ii) 一項$250百萬的定期貸款額度，以及(iii) 一項承諾的$250百萬的延遲提款定期貸款額度，該額度可以在多個提款中借用，直到2025年8月15日爲止。收益可用於營運資金和其他一般企業用途，包括資助允許的收購。在2024年2月15日的交割日，我們從循環信貸額度中借入了$457.5百萬，並從定期貸款額度中借入了$250.0百萬，並利用這些資金償還我們之前信貸協議下的所有未償債務。信貸協議將在2029年2月15日到期。信貸協議包括一個拉長功能，允許公司請求增加其借款能力，額外增加$300在槓桿比率（如信貸協議中定義）按前瞻性基礎小於 3.25 的情況下，金額爲一百萬加上無限額。貸款將在每個財政季度末按 0.625%的等額分期付款，至2025年2月28日， 0.9375%至2026年2月28日，以及 1.25%此後爲貸款原始本金餘額的還款，從2025財政年度的第一季度開始，其餘餘額將在到期日到期。根據信貸協議的規定，借款的利息爲浮動利率，採用基礎利率或定期SOFR（如信貸協議中定義），再加上基於淨槓桿比率（如信貸協議中定義）的利差。 0% 到 1.125% 1.0% 到 2.125基準利率和期限SOFR借款的百分比。

根據信貸協議，我們的借款浮動利率通過利率互換進行對沖，以有效固定利率在$550百萬和$500在2024年11月30日和2024年2月29日的信貸協議未償還本金餘額中爲 百萬。請參閱註釋9、10和11，獲取有關我們的利率互換的更多信息。

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目錄
截至2024年11月30日，尚未結清的信用證餘額爲$9.5百萬，根據信用協議可用的循環貸款金額爲$496.6 百萬。信用協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。截至2024年11月30日，這些契約實際上限制了我們從所有來源承擔超過$298.8百萬的額外債務的能力，包括信用協議，或$496.6百萬，如果完成了合格的收購。

債務契約

截至2024年11月30日，我們已遵守信貸協議條款下定義的所有契約。

注9 - 公允價值

公允價值被定義爲在計量日期市場參與者之間進行有序交易時，出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格。與公允價值計量相關的會計指導下的估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。這些輸入分爲以下層級：

級別 1:在活躍市場中，相同資產或負債的報價。

等級 2:可觀察的輸入，除了引用價格外，直接或間接可觀察到的資產或負債，包括在活躍市場中的類似資產或負債的報價；在非活躍市場中的類似或相同資產或負債的報價；以及輸入可觀察或主要價值驅動因素可觀察的模型衍生估值；以及

等級3：不可觀察的輸入反映了報告實體自身的假設。

我們所有的金融資產和負債，除了對美國國債的投資，均被分類爲等級2，因爲它們的估值依賴於可觀察的輸入和其他類似資產或負債的報價，或者是其主要價值驅動因素可觀察的模型導出的估值。我們對美國國債的投資被分類爲等級1，因爲它們的價值基於活躍市場中相同資產的報價。

下表展示了我們金融資產和負債的公允價值：
 
公允價值
(以千爲單位)2024年11月30日2024年2月29日
資產: 
現金等價物（貨幣市場賬戶）$8,898 $462 
美國國債
10,715 8,948 
利率互換1,738 2,504 
外匯衍生品2,496 592 
總資產$23,847 $12,506 
  
負債： 
利率互換$— $— 
外匯衍生品95 386 
總負債$95 $386 

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目錄
我們所有的金融資產和負債，除了我們在美國國債的投資外，都是以公允價值進行定期計量和記錄的。我們在美國國債的投資按攤餘成本記錄。截止到2024年11月30日和2024年2月29日，我們美國國債的當前賬面金額爲$2.5百萬，包含在我們壓縮合並資產負債表中的預付費用和其他流動資產內。截止到2024年11月30日和2024年2月29日，我們美國國債的非流動賬面金額爲$8.2百萬和$6.6百萬，分別包含在我們壓縮合並資產負債表中的其他資產內。

現金、應付賬款、應計費用和其他流動負債以及應付所得稅的賬面價值接近公允價值，因爲這些項目的到期時間較短。由於相關信用損失準備的影響，應收款項的賬面價值接近公允價值。我們的浮動利率長期債務的賬面價值接近其公允價值。

我們對美國國債的投資被歸類爲持有至到期，因爲我們有積極持有這些證券至到期的意圖和能力。我們投資的美國國債到期日從不到 一個 至 五年。截至2024年11月30日和2024年2月29日，未實現的毛收益和損失均不重大。 無在截至2024年11月30日的三個月和九個月期間，我們在這些投資上確認的利息收入爲$0.1百萬和$0.2百萬，分別列入我們簡明綜合收益表中的「非經營收入，淨額」。截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，我們確認了這些投資的利息收入爲$0.1百萬。

我們使用外幣遠期合約和利率期貨來管理我們對外幣匯率和利率變化的風險。我們所有的衍生資產和負債均按公允價值計量。有關我們衍生品的更多信息，請參見附註10和11。

註釋10 - 金融工具和風險管理

外匯風險

美元是公司及其所有子公司的功能貨幣，也是公司的報告貨幣。通過國際經營，我們面臨來自以其他貨幣（"外幣"）計價的交易的外匯風險。這類交易包括銷售和營業費用。因此，我們的部分現金、應收賬款和應付賬款以外幣計價。大約 14% 的淨銷售營業收入在2024年11月30日結束的三個月和九個月期間以及在2023年11月30日結束的三個月和九個月期間均以外幣計價。這些銷售主要以歐元、英鎊和加元計價。我們大部分庫存採購來自於亞洲的製造商，並主要使用美元進行這些採購。

在我們的合併損益表中，由於重新計量外幣所得稅應收款和應付款，以及遞延所得稅資產和負債所產生的外匯匯率收益和損失計入所得稅費用，而所有其他外匯匯率收益和損失則計入銷售、一般和行政費用（SG&A）。截至2024年11月30日的三個月和九個月期間，我們在所得稅費用中記錄了外匯匯率淨損失$0.5百萬和$0.8百萬，與去年同期的淨收益$0.1百萬和$0.5百萬相比。在截至2024年11月30日的三個月和九個月期間，我們在SG&A中記錄了外匯匯率淨損失$1.4 百萬和$0.8 百萬，相比之下去年同期則記錄了淨收益$0.1 百萬，以及淨損失爲$0.3 去年同期分別爲百萬。我們通過使用遠期合約來緩解某些外幣兌換匯率風險，以保護我們交易中固有的外幣兌換匯率風險。
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目錄
以外幣計價。我們不進行任何衍生品或類似工具的交易或其他投機活動。我們的一些遠期合同被指定爲現金流對沖（「外幣合同」），並在資產負債表上以公允價值記錄，公允價值變動記錄在其他綜合收益（損失）（「OCI」）中，直到對沖交易結算，此時金額將從累計其他綜合收益（損失）（「AOCI」）重新分類到我們的合併收益表中。我們未選擇對沖會計的外幣衍生品包括某些遠期合同，這些衍生品的公允價值變動記錄在我們的合併收益表中。這些未指定的衍生品用於對沖貨幣淨資產和負債頭寸。來自外幣衍生品的現金流在我們的合併現金流量表中被歸類爲經營活動現金流，這與基礎對沖項目的現金流分類一致。我們每季度評估指定爲現金流對沖的衍生品，以評估對沖有效性。

利率風險

截至2024年11月30日和2024年2月29日，我們未償債務的利息基於浮動利率。如果短期利率上升，我們將產生更高的利息費用，影響任何未來浮動利率債務的未償餘額。浮動利率債務通過利率掉期進行對沖，有效地固定了根據信用協議的部分未償本金餘額的利率，總計$739.2 百萬和$672.0 截至2024年11月30日和2024年2月29日，分別爲$550.0百萬和$500.0截至信用協議之下的未償本金餘額，分別爲$ 的利率掉期進行了對沖，以固定我們所支付的利率。我們的利率掉期被指定爲現金流對沖，並按公允價值在資產負債表上記錄，公允價值的變動記錄在其他綜合收益中，直到對沖交易完成爲止，此時金額將從其他綜合收益重新分類到我們的合併損益表中。來自我們利率掉期的現金流被歸類爲我們的合併現金流量表中的經營活動現金流，符合相關對沖項的現金流分類。我們每季度評估指定爲現金流對沖的衍生品，以評估對沖有效性。

以下表格總結了截至所呈現期間末我們衍生工具的公允價值：
(以千爲單位)2024年11月30日

被指定爲套期保值工具的衍生品		對沖
Type		最終
結算日期		名義金額預付費
費用
和其他
流動資產		其他資產應計
費用
和其他
流動負債		其他
負債，非流動負債
遠期合約 - 賣出歐元指數現金流2/2026€31,250 $1,464 $202 $— $— 
遠期合約 - 賣出加元現金流2/2025$6,150 187 — — — 
遠期合約 - 賣出英鎊現金流2/2026£25,825 415 163 87 — 
遠期合約 - 賣出挪威克朗現金流8/2025kr12,000 62 — — — 
利率互換現金流8/2026$550,000 1,153 585 — — 
小計   3,281 950 87 — 
未指定爲對沖會計的衍生品       
遠期合約 - 賣出歐元
(1)12/2024€1,800 3 — — — 
遠期合約 - 賣出英鎊
(1)12/2024£1,880 — — 8 — 
小計   3 — 8 — 
總公允價值$3,284 $950 $95 $— 

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目錄
(以千爲單位)2024年2月29日

被指定爲套期保值工具的衍生品		對沖類型最終
結算日期		名義金額預付費
費用
和其他
流動資產		其他資產應計
費用
和其他
流動負債		其他
非流動負債
遠期合約 - 賣出歐元指數現金流2/2025€36,500 $377 $— $90 $— 
遠期合約 - 賣出加拿大美元現金流2/2025$20,750 151 — 57 — 
遠期合約 - 賣出英鎊現金流2/2025£20,250 59 — 234 — 
遠期合約 - 賣出挪威克朗現金流8/2024kr5,000 5 — — — 
利率互換現金流2/2026$500,000 1,314 1,190 — — 
小計   1,906 1,190 381 — 
未指定爲套期會計的衍生品       
遠期合約 - 賣出歐元指數
(1)3/2024€430 — — 3 — 
遠期合同 - 賣出英鎊
(1)3/2024£735 — — 2 — 
小計   — — 5 — 
總公允價值   $1,906 $1,190 $386 $— 

(1)這些遠期合同未選擇對沖會計，針對報告的名義金額對貨幣淨資產和負債頭寸進行對沖，從而形成對貨幣波動的經濟對沖。

指定爲現金流對沖的衍生工具的稅前影響如下所示：
 截至11月30日的三個月
 盈虧
在其他綜合收益中確認		重新分類的收益（損失）
從其他綜合收益轉入收益
(以千爲單位)20242023位置20242023
外幣合同 - 現金流對沖$3,607 $278 銷售收入，淨$(4)$212 
利率互換 - 現金流對沖3,788 8 利息支出1,262 2,213 
總計$7,395 $286  $1,258 $2,425 

Nine Months Ended November 30,
Gain (Loss)
Recognized in AOCI		Gain (Loss) Reclassified
from AOCI into Income
(in thousands)20242023Location20242023
Foreign currency contracts - cash flow hedges$2,182 $(968)Sales revenue, net$(13)$167 
Interest rate swaps - cash flow hedges2,545 3,018 Interest expense3,311 5,647 
Total$4,727 $2,050  $3,298 $5,814 

The pre-tax effects of derivative instruments not designated under hedge accounting were as follows for the periods presented:
 Gain (Loss) 
Recognized in Income
Three Months Ended November 30,Nine Months Ended November 30,
(in thousands)Location2024202320242023
Forward contractsSG&A$(67)$(225)$21 $(265)
Total $(67)$(225)$21 $(265)

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Table of Contents
We expect a net gain of $3.2 million associated with foreign currency contracts and interest rate swaps currently recorded in AOCI to be reclassified into income over the next twelve months. The amount ultimately realized, however, will differ as exchange rates and interest rates change and the underlying contracts settle. See Notes 9 and 11 for more information.

Counterparty Credit Risk

Financial instruments, including foreign currency contracts, forward contracts, and interest rate swaps, expose us to counterparty credit risk for non-performance. We manage our exposure to counterparty credit risk by only dealing with counterparties who are substantial international financial institutions with significant experience using such derivative instruments. We believe that the risk of incurring credit losses is remote.

Note 11 - Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)

The changes in AOCI by component and related tax effects for the periods presented were as follows:
(以千爲單位)利息
利率掉期		外資
貨幣
合同		總計
截至2023年2月28日的餘額$4,394 $553 $4,947 
再分類前其他全面收益（損失）
3,018 (968)2,050 
重新分類出自其他綜合收益的金額(5,647)(167)(5,814)
稅務影響619 256 875 
其他綜合損失
(2,010)(879)(2,889)
截止到2023年11月30日的餘額$2,384 $(326)$2,058 
2024年2月29日的餘額$1,917 $182 $2,099 
重新分類前的其他綜合收益
2,545 2,182 4,727 
重新分類出自其他綜合收益的金額(3,311)13 (3,298)
稅務影響179 (464)(285)
其他綜合（損失）收益
(587)1,731 1,144 
截至2024年11月30日的餘額$1,330 $1,913 $3,243 
請參閱附註9和10，以獲取有關我們現金流對沖的更多信息。

註釋12 - 細分和地理信息
以下表格總結了所展示時期的細分信息：
截至2024年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
銷售收入，淨$246,109 $284,597 $530,706 
重組費用770 2,748 3,518 
營業收入40,313 34,805 75,118 
資本和無形資產支出2,976 5,153 8,129 
折舊和攤銷6,336 6,886 13,222 

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目錄
截至2023年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
銷售收入，淨$235,948 $313,666 $549,614 
重組費用583 3,307 3,890 
營業收入 49,514 57,413 106,927 
資本和無形資產支出7,674 1,450 9,124 
折舊和攤銷6,025 6,406 12,431 

截至2024年11月30日的九個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
銷售收入，淨$686,512 $735,262 $1,421,774 
重組費用1,728 5,151 6,879 
營業收入87,315 53,418 140,733 
資本和無形資產支出10,443 11,712 22,155 
折舊和攤銷19,573 21,277 40,850 

截至2023年11月30日的九個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
銷售收入，淨$693,069 $822,780 $1,515,849 
重組費用4,644 10,218 14,862 
營業收入107,729 86,684 194,413 
資本和無形資產支出23,513 6,168 29,681 
折舊和攤銷17,033 20,004 37,037 

下表展示了按地域板塊劃分的淨銷售營業收入，以美元計：
截至11月30日的三個月截至11月30日的九個月
(以千爲單位)2024202320242023
國內銷售營業收入，淨額 (1)
$400,539 75.5 %$428,582 78.0 %$1,066,969 75.0 %$1,176,190 77.6 %
國際銷售收入，淨額130,167 24.5 %121,032 22.0 %354,805 25.0 %339,659 22.4 %
總銷售收入，淨額$530,706 100.0 %$549,614 100.0 %$1,421,774 100.0 %$1,515,849 100.0 %
(1)國內淨銷售收入包括來自美國和加拿大的淨銷售收入。

註釋13 - 所得稅

我們在1994年在百慕大重新組織了公司，我們的許多外國子公司並不直接或間接由美國母公司擁有。因此，我們的大部分外國收入根據現行法律不受美國稅收的永久性限制。此外，我們的知識產權主要由外國子公司擁有，這導致在稅率較低的司法管轄區的收益相對較高，從而降低了我們的整體有效稅率。每個司法管轄區的應稅收入，無論是美國還是外國，都是根據子公司的運營結果以及相關司法管轄區的轉讓定價和稅收法規確定的。

對於中期期間，我們的所得稅費用和相應的有效稅率是基於估計的年度有效稅率，該稅率根據需要作爲離散項目處理的影響進行調整，包括稅法的變更、對不確定稅務事項的估計風險的變更和其他項目。

經濟合作與發展組織推出了一個框架，以實施全球最低企業所得稅15%，稱爲「第二支柱」。某些國家已經
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adopted legislation to implement Pillar Two, and other countries are in the process of introducing legislation to implement Pillar Two. Many aspects of Pillar Two are effective for tax years beginning after January 1, 2024, with certain remaining aspects to be effective for tax years beginning January 1, 2025 or later. Pillar Two legislation in effect for our fiscal year 2025 has been incorporated into our financial statements. We will continue to assess the impact of Pillar Two and monitor developments in legislation, regulation, and interpretive guidance.

In response to Pillar Two, on May 24, 2024, Barbados enacted a domestic corporate income tax rate of 9%, effective beginning with our fiscal year 2025. As a result, we incorporated this corporate income tax into our estimated annual effective tax rate increasing our income tax provision beginning in the first quarter of fiscal 2025. In addition, we revalued our existing deferred tax liabilities subject to the Barbados legislation, which resulted in a discrete tax charge of $6.0 million during the first quarter of fiscal 2025. Additionally, Barbados enacted a domestic minimum top-up tax (“DMTT”) of 15% which applies to Barbados businesses that are part of multinational enterprise groups with annual revenue of €750 million or more and is effective beginning with our fiscal year 2026. We will continue to monitor and evaluate impacts as further regulatory guidance becomes available.

For the three months ended November 30, 2024, income tax expense as a percentage of income before income tax was 21.4% compared to 19.5% for the same period last year. The year-over-year increase in the effective tax rate is primarily due to the Barbados tax legislation enacted during the first quarter of fiscal 2025, which resulted in an increase in our income tax expense due to the change to our estimated annual effective tax rate arising from the legislation, and an increase in tax expense for discrete items, partially offset by the comparative impact of tax expense recognized during the third quarter of fiscal 2024 for the gain on the sale of the El Paso facility and shifts in the mix of income in our various tax jurisdictions. For the nine months ended November 30, 2024, income tax expense as a percentage of income before income tax was 29.5% compared to 18.4% for the same period last year primarily due to the Barbados tax legislation described above, including a discrete tax charge of $6.0 million during the first quarter of fiscal 2025 to revalue deferred tax liabilities, and an increase in tax expense for discrete items, partially offset by the comparative impact of tax expense recognized during the third quarter of fiscal 2024 for the gain on the sale of the El Paso facility and shifts in the mix of income in our various tax jurisdictions.

Note 14 - Earnings Per Share

We compute basic earnings per share using the weighted average number of shares of common stock outstanding during the period. We compute diluted earnings per share using the weighted average number of shares of common stock outstanding plus the effect of dilutive securities. Dilutive securities at any given point in time may consist of outstanding options to purchase common stock and issued and contingently issuable unvested restricted stock units, performance stock units, restricted stock awards and performance restricted stock awards and other stock-based awards. Anti-dilutive securities are not included in the computation of diluted earnings per share under the treasury stock method. See Note 4 to these condensed consolidated financial statements for more information regarding stock-based awards.

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The following table presents our weighted average basic and diluted shares outstanding for the periods shown:
 Three Months Ended November 30,Nine Months Ended November 30,
(in thousands)2024202320242023
Weighted average shares outstanding, basic22,853 23,743 23,064 23,903 
Incremental shares from share-based compensation arrangements29 70 54 93 
Weighted average shares outstanding, diluted22,882 23,813 23,118 23,996 
Anti-dilutive securities123 9 134 57 

Note 15 - Subsequent Event

On December 16, 2024, we completed the acquisition of Olive & June, LLC (“Olive & June”), an innovative, omni-channel nail care brand. The total purchase consideration consists of initial cash consideration of $229.4 million, net of cash acquired, which includes a preliminary net working capital adjustment and is subject to certain customary closing adjustments, and contingent cash consideration of up to $15.0 million subject to Olive & June's performance during calendar years 2025, 2026 and 2027, payable annually. The acquisition was funded with cash on hand and a $235.0 million borrowing under our existing revolving credit facility. After giving effect to the borrowing on December 16, 2024, the remaining amount available for borrowings under our Credit Agreement was $253.6 million. The initial accounting for this business combination is in process.
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS

本管理層的財務狀況和經營成果討論與分析（「MD&A」）應與我們在第一部分第1項中包含的壓縮合並財務報表一起閱讀，標題爲「基本報表」。本MD&A的各個部分包含了許多前瞻性聲明，這些聲明均基於我們目前的預期。實際結果可能因多種因素而顯著不同，包括在本MD&A之後「關於前瞻性聲明的信息」部分和本報告中第一部分第3項「關於市場風險的定量和定性披露」中討論的因素，以及在公司最近的年度報告中第IA項「風險因素」中提及的因素，年度報告爲截至2024年2月29日的財政年度（「表格10-K」）及其向證券交易委員會（「SEC」）提交的其他文件。當在本MD&A中使用時，除非另有說明或上下文另有暗示，提到「公司」，「我們的公司」，「海倫特洛伊家電」，「我們」，「我們公司」或「我們的」是指海倫特洛伊有限公司及其子公司。與數字年度編號相關的「財政」一詞表示我們財政年度的結束日期爲每年的二月最後一天。

本MD&A，包括「營業收入、營業利潤率、調整後營業收入（非GAAP）以及按部門劃分的調整後營業利潤率（非GAAP）」和「凈利潤、攤薄後每股收益、調整後淨收入（非GAAP）以及調整後的攤薄後每股收益（非GAAP）」下的表格，報告了營業收入、營業利潤率、凈利潤和攤薄後每股收益（「EPS」），而不考慮由於巴巴多斯頒佈國內企業所得稅法規（「巴巴多斯稅制改革」）而重新評估現有遞延稅務負債的特定稅務費用、由於Bed, Bath & Beyond破產（「Bed, Bath & Beyond破產」）導致的壞賬費用、銷售配送和辦公設施的收益、重組費用、無形資產的攤銷和非現金的基於股票的補償。在報告期內，以上內容適用。這些指標可能被視爲根據SEC第G條第100條規定定義的非GAAP財務指標。這些表格將這些指標與我們在簡化合並損益表中呈現的相應GAAP基礎財務指標進行了調節。我們認爲，調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益爲管理層和投資者提供了關於我們財務狀況和經營業績相關的財務和業務趨勢的有用信息。我們認爲，這些非GAAP財務指標與按照GAAP計算的財務結果相結合，爲投資者提供了關於這些費用和收益對相關收入、利潤率和每股收益指標影響的額外視角。我們還認爲，這些非GAAP指標使我們與競爭對手的表現進行更直接的比較。此外，我們進一步認爲，包括排除的費用和收益將無法準確反映在發生費用和收益並反映在我們的GAAP財務結果中的期間內我們的經營的基本表現。使用非GAAP財務指標所涉及的主要限制是這些非GAAP指標未能反映我們活動的全部經濟影響。我們的調整後營業收入、調整後營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益並非按照GAAP編制的，不是GAAP財務指標的替代方案，並且可能與其他公司披露的非GAAP財務指標的計算方式不同。因此，不應對非GAAP財務指標過於依賴。這些非GAAP財務指標將在本MD&A的第37頁進一步討論並與適用的GAAP基礎財務指標進行調節。

There were no material changes to the key financial measures discussed in our Form 10-K.



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Overview

We incorporated as Helen of Troy Corporation in Texas in 1968 and were reorganized as Helen of Troy Limited in Bermuda in 1994. We are a leading global consumer products company offering creative products and solutions for our customers through a diversified portfolio of brands. Our portfolio of brands includes OXO, Hydro Flask, Osprey, Vicks, Braun, Honeywell, PUR, Hot Tools, Drybar, Curlsmith and Revlon, among others. We have built leading market positions through new product innovation, product quality and competitive pricing. As of November 30, 2024, we operated two reportable segments: Home & Outdoor and Beauty & Wellness.

During fiscal 2023, we initiated a global restructuring plan intended to expand operating margins through initiatives designed to improve efficiency and effectiveness and reduce costs (referred to as “Project Pegasus”). Project Pegasus includes initiatives to further optimize our brand portfolio, streamline and simplify the organization, accelerate and amplify cost of goods savings projects, enhance the efficiency of our supply chain network, optimize our indirect spending and improve our cash flow and working capital, as well as other activities. We anticipate these initiatives will create operating efficiencies, as well as provide a platform to fund future growth investments. During the three and nine month periods ended November 30, 2024, we incurred $3.5 million and $6.9 million, respectively, of pre-tax restructuring costs in connection with Project Pegasus, which were recorded as “Restructuring charges” in the condensed consolidated statements of income. We recognized $3.9 million and $14.9 million of pre-tax restructuring costs during the three and nine month periods ended November 30, 2023, respectively, in connection with Project Pegasus. See further discussion below within “Significant Trends Impacting the Business” under “Project Pegasus” and Note 6 to the accompanying condensed consolidated financial statements.

Fiscal 2024 concluded Phase II of our transformation strategy, which produced net sales growth and gross profit margin expansion. We expanded our portfolio of leading brands and international footprint with the acquisitions of Drybar, Osprey and Curlsmith. We completed the divestiture of our personal care business and extended our Revlon trademark license for a period of up to 100 years. We strategically and effectively deployed capital to construct our new distribution facility in Gallaway, Tennessee, repurchased shares of our common stock, and repaid amounts outstanding under our long-term debt agreement. We began publishing an annual environmental, social and governance (“ESG”) Report, which summarizes our ESG strategy and performance, providing further transparency into our ESG efforts. During Phase II, we also initiated Project Pegasus, which included the creation of a North America Regional Market Organization (“RMO”) responsible for sales and go-to-market strategies for all categories and channels in the United States of America (“U.S.”) and Canada, and further centralization of certain functions under shared services, particularly in operations and finance to better support our business segments and RMOs.

Fiscal 2025 begins our Elevate for Growth Strategy, which provides our strategic roadmap through fiscal 2030. The long-term objectives of Elevate for Growth include continued organic sales growth, further margin expansion, and accretive capital deployment through strategic acquisitions, share repurchases and capital structure management. The Elevate for Growth Strategy includes an enhanced portfolio management strategy to invest in our brands and grow internationally based upon defined criteria with an emphasis on brand building, new product introductions and expanded distribution. We are continuing to execute our initiatives under Project Pegasus, which we expect to generate incremental fuel to invest in our brand portfolio and new capabilities. We intend to further leverage our operational scale and assets, including our new state-of-the-art distribution center, improved go-to-market structure with our North America RMO, and our expanded shared services capabilities. We completed the geographic consolidation of our Beauty & Wellness businesses during the third quarter of fiscal 2025. We also plan to create a centralized marketing organization that embraces next-level data analytics and consumer insight capabilities and further integrate our supply chain and finance functions within our shared
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services. Additionally, we are committed to fostering a winning culture and continuing our sustainability and inclusion efforts to support our Elevate for Growth Strategy.

During the second quarter of fiscal 2025, we performed quantitative impairment testing on our goodwill and certain intangible assets and determined none were impaired. Accordingly, no impairment charges were recorded. For additional information, refer to “Critical Accounting Policies and Estimates” in this Item 2., “Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations”.

On September 28, 2023, we completed the sale of our distribution and office facilities in El Paso, Texas for a sales price of $50.6 million, less transaction costs of $1.1 million. Concurrently, we entered into an agreement to leaseback the office facilities for a period of up to 18 months substantially rent free, which we estimated to have a fair value of approximately $1.9 million. The transaction qualified for sales recognition under the sale leaseback accounting requirements. Accordingly, we increased the sales price by the $1.9 million of prepaid rent and recognized a gain on the sale of $34.2 million within SG&A during the third quarter of fiscal year 2024, of which $18.0 million and $16.2 million was recognized by our Beauty & Wellness and Home & Outdoor segments, respectively. The related property and equipment totaling $17.2 million, net of accumulated depreciation of $36.8 million, was derecognized from the consolidated balance sheet, and at lease commencement, we recorded an operating lease asset, which includes the imputed rent payments described above, and an operating lease liability. We used the proceeds from the sale to repay amounts outstanding under our long-term debt agreement.

Subsequent to the end of our third quarter of fiscal 2025, on December 16, 2024, we completed the acquisition of Olive & June, LLC (“Olive & June”), an innovative, omni-channel nail care brand. The total purchase consideration consists of initial cash consideration of $229.4 million, net of cash acquired, which includes a preliminary net working capital adjustment and is subject to certain customary closing adjustments, and contingent cash consideration of up to $15.0 million subject to Olive & June's performance during calendar years 2025, 2026 and 2027, payable annually. The acquisition was funded with cash on hand and borrowings from our existing revolving credit facility.

Significant Trends Impacting the Business

Project Pegasus
During fiscal 2023, we initiated Project Pegasus, a global restructuring plan intended to expand operating margins through initiatives designed to improve efficiency and effectiveness and reduce costs. Project Pegasus includes initiatives to further optimize our brand portfolio, streamline and simplify the organization, accelerate and amplify cost of goods savings projects, enhance the efficiency of our supply chain network, optimize our indirect spending and improve our cash flow and working capital, as well as other activities. We anticipate these initiatives will create operating efficiencies, as well as provide a platform to fund future growth investments. During the fourth quarter of fiscal 2023, we made changes to the structure of our organization. These changes resulted in our previous Health & Wellness and Beauty operating segments being combined into a single reportable segment, the creation of a North America Regional Market Organization (“RMO”) responsible for sales and go-to-market strategies for all categories and channels in the U.S. and Canada, and further centralization of certain functions under shared services, particularly in operations and finance to better support our business segments and RMOs. This new structure reduced the size of our global workforce by approximately 10%. We believe that these changes better focus business segment resources on brand development, consumer-centric innovation and marketing, the RMOs on sales and go to market strategies, and shared services on their respective areas of expertise while also creating a more efficient and effective organizational structure.

During the second quarter of fiscal 2024, we announced plans to geographically consolidate the U.S. Beauty business, located in El Paso, Texas, and Irvine, California, and co-locate it with our Wellness business in the Boston, Massachusetts area. This geographic consolidation and relocation aligns with
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our initiative to streamline and simplify the organization and was completed during the third quarter of fiscal 2025. We expect these changes to enable a greater opportunity to capture synergies and enhance collaboration and innovation within the Beauty & Wellness segment.

As previously disclosed, we continue to have the following expectations regarding Project Pegasus charges:
•Total one-time pre-tax restructuring charges of approximately $50 million to $55 million over the duration of the plan, expected to be completed during fiscal 2025.
•Pre-tax restructuring charges to be comprised of approximately $15 million to $19 million of severance and employee related costs, $28 million of professional fees, $3 million to $4 million of contract termination costs, and $4 million of other exit and disposal costs.
•All of our operating segments and shared services will be impacted by the plan and pre-tax restructuring charges include approximately $16 million to $17 million in Home & Outdoor and $34 million to $38 million in Beauty & Wellness.
•Pre-tax restructuring charges represent primarily cash expenditures, which are expected to be substantially paid by the end of fiscal 2025.

We also continue to have the following expectations regarding Project Pegasus savings:
•Targeted annualized pre-tax operating profit improvements of approximately $75 million to $85 million, which began in fiscal 2024 and we expect to be substantially achieved by the end of fiscal 2027.
•Estimated cadence of the recognition of the savings will be approximately 25% in fiscal 2024, which was achieved, approximately 35% in fiscal 2025, approximately 25% in fiscal 2026 and approximately 15% in fiscal 2027.
•Total profit improvements to be realized approximately 60% through reduced cost of goods sold and 40% through lower SG&A.

In addition, we implemented plans to reduce inventory levels, increase inventory turns, and improve cash flow and working capital during fiscal 2023. Improvements related to these initiatives began in the second half of fiscal 2023, and continued during fiscal 2024, enabling us to repay amounts outstanding under our long-term debt agreement and reduce our interest expense during fiscal 2024. During the three and nine month periods ended November 30, 2023, our gross margin and operating margins were favorably impacted by our SKU rationalization efforts in Beauty & Wellness. In addition, during the third quarter of fiscal 2024, we had lower salary and wage costs primarily as a result of our Project Pegasus role reductions despite higher annual merit increases. During the three and nine month periods ended November 30, 2024, our gross margin and operating margins were favorably impacted by lower commodity and product costs driven by our cost of goods savings projects. Expectations regarding our Project Pegasus initiatives and our ability to realize targeted savings, including expectations concerning costs and savings, are based on management’s estimates available at the time and are subject to a number of assumptions that could materially impact our estimates.

During the three and nine month periods ended November 30, 2024, we incurred $3.5 million and $6.9 million, respectively, of pre-tax restructuring costs in connection with Project Pegasus, which were recorded as “Restructuring charges” in the condensed consolidated statements of income. We recognized $3.9 million and $14.9 million of pre-tax restructuring costs during the three and nine month periods ended November 30, 2023, respectively, in connection with Project Pegasus. We made total cash restructuring payments of $9.8 million and $17.5 million during the nine month periods ended November 30, 2024 and 2023, respectively, and had a remaining liability of $1.8 million as of November 30, 2024. See Note 6 to the accompanying condensed consolidated financial statements for additional information.

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Water Filtration Patent Litigation
On December 23, 2021, Brita LP filed a complaint against Kaz USA, Inc. and Helen of Troy Limited in the United States District Court for the Western District of Texas (the “Patent Litigation”), alleging patent infringement by the Company relating to its PUR gravity-fed water filtration systems. Brita LP simultaneously filed a complaint with the United States International Trade Commission (“ITC”) against Kaz USA, Inc., Helen of Troy Limited and five other unrelated companies that sell water filtration systems (the “ITC Action”). The complaint in the ITC Action also alleged patent infringement by the Company with respect to a limited set of PUR gravity-fed water filtration systems. This action sought injunctive relief to prevent entry of certain accused PUR products (and certain other products) into the U.S. and cessation of marketing and sales of existing inventory that is already in the U.S. On February 28, 2023, the ITC issued an Initial Determination in the ITC Action, tentatively ruling against the Company and the other unrelated respondents. The ITC has a guaranteed review process, and thus all respondents, including the Company, filed a petition with the ITC for a full review of the Initial Determination. On September 19, 2023, the ITC issued its Final Determination in the Company’s favor. The ITC determined there was no violation by the Company and terminated the investigation. Brita LP is appealing the ITC's decision to the Federal Circuit (“CAFC Appeal”) and filed its Notice of Appeal on October 24, 2023. The Company intervened in the CAFC Appeal, but as of the date of the filing of this Form 10-Q, no hearings have been scheduled. The Patent Litigation remains stayed for the time being. We cannot predict the outcome of these legal proceedings, the amount or range of any potential loss, when the proceedings will be resolved, or customer acceptance of any replacement water filter. Litigation is inherently unpredictable, and the resolution or disposition of these proceedings could, if adversely determined, have a material and adverse impact on our financial position and results of operations. For additional information regarding the Patent Litigation and the ITC Action, see Note 7 to the accompanying condensed consolidated financial statements.

Impact of Macroeconomic Trends
The Federal Open Market Committee increased the benchmark interest rate by 50 basis points and 25 basis points during the first and second quarters of fiscal 2024, respectively. As a result, we incurred higher average interest rates during the first and second quarters of fiscal 2025 compared to the same periods last year. The Federal Open Market Committee lowered the benchmark interest rate by 75 basis points during the third quarter of fiscal 2025, resulting in lower average interest rates incurred during the third quarter of fiscal 2025 compared to the same period last year. While the actual timing and extent of additional future changes in interest rates remains unknown, lower average interest rates would reduce interest expense on our outstanding variable rate debt. The financial markets, the global economy and global supply chain may also be adversely affected by the current or anticipated impact of military conflicts or other geopolitical events. High inflation and interest rates have also negatively impacted consumer disposable income, credit availability and spending, among others, which have adversely impacted our business, financial condition, cash flows and results of operations during fiscal 2024 and the first three quarters of fiscal 2025 and may continue to have an adverse impact during the remainder of fiscal 2025. See further discussion below under “Consumer Spending and Changes in Shopping Preferences.” We expect continued uncertainty in our business and the global economy due to pressure from inflation and consumer confidence, any of which may adversely impact our results.

Consumer Spending and Changes in Shopping Preferences
Our business depends upon discretionary consumer demand for most of our products and primarily operates within mature and highly developed consumer markets. The principal driver of our operating performance is the strength of the U.S. retail economy. Approximately 72% and 74% of our consolidated net sales revenue was from U.S. shipments during the three month periods ended November 30, 2024 and 2023, respectively. For the nine month periods ended November 30, 2024 and 2023, U.S. shipments were approximately 71% and 73% of our consolidated net sales revenue, respectively.

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Among other things, high levels of inflation and interest rates may negatively impact consumer disposable income, credit availability and spending. Consumer purchases of discretionary items, including the products that we offer, generally decline during recessionary periods or periods of economic uncertainty, when disposable income is reduced or when there is a reduction in consumer confidence. Dynamic changes in consumer spending and shopping patterns are also having an impact on retailer inventory levels. Our ability to sell to retailers is predicated on their ability to sell to the end consumer. During fiscal 2024, we experienced some improvement in replenishment orders from certain retail customers in certain product categories relative to fiscal 2023. However, during the first three quarters of fiscal 2025, we experienced reduced replenishment orders from retail customers in line with softer consumer demand and discretionary spending, which adversely impacted our sales, results of operations and cash flows. If orders from our retail customers continue to be adversely impacted, our sales, results of operations and cash flows may continue to be adversely impacted. We expect continued uncertainty in our business and the global economy due to inflation and changes in consumer spending patterns. Accordingly, our liquidity and financial results could be impacted in ways that we are not able to predict today.

Our concentration of sales reflects the continued evolution of consumer shopping preferences. Our net sales to pure-play online retailers and retail customers fulfilling end-consumer online orders, as well as our own online sales directly to consumers (collectively “online channel net sales”) comprised approximately 29% and 28% of our total consolidated net sales revenue for the three and nine month periods ended November 30, 2024, respectively, and declined approximately 9% and 7% compared to the same periods in the prior year, respectively. For the three and nine month periods ended November 30, 2023, our online channel net sales comprised approximately 31% and 28% of our total consolidated net sales revenue, respectively, and grew approximately 15% and 14%, respectively, compared to the same periods in the prior year.

With the continued importance of online sales in the retail landscape, many brick and mortar retailers are aggressively looking for ways to improve their customer delivery capabilities to be able to meet customer expectations. As a result, it has become increasingly important for us to leverage our distribution capabilities in order to meet the changing demands of our customers, including increasing our online capabilities to support our direct-to-consumer sales channels and online channel sales by our retail customers. To meet these needs, we completed the construction of an additional distribution facility in Gallaway, Tennessee that became partially operational during the first quarter of fiscal 2024. During the first quarter of fiscal 2025, we experienced automation system startup issues at the facility which impacted some of our Home & Outdoor segment's small retail customer and direct-to-consumer orders. As a result, our sales during the first quarter of fiscal 2025 were adversely impacted due to shipping disruptions, and we incurred additional costs and lost efficiency during both the first and second quarters of fiscal 2025 as we worked to remediate the issues. During the second quarter of fiscal 2025, the remediation efforts for the automation system were substantially completed, and we believe the impact on sales was minimal during the quarter. As a result of the remediation efforts performed, the automation system began to operate as designed during the third quarter of fiscal 2025 and we expect to achieve targeted efficiency levels by the end of fiscal 2025.

Additionally, we have invested in a centralized cloud-based e-commerce platform, which some of our brands are currently utilizing. The centralized cloud-based e-commerce platform will enable us to leverage a common system and rapidly deploy new capabilities across all of our brands, as well as more easily integrate new brands. We believe this platform enhances the customer experience by strengthening the digital presentation and product browsing capabilities and improving the checkout process, order delivery and post-order customer care.

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Table of Contents
EPA Compliance Costs
During fiscal 2022 and 2023, we were in discussions with the U.S. Environmental Protection Agency (the “EPA”) regarding the compliance of packaging claims on certain of our products in the air and water filtration categories and a limited subset of humidifier products within the Beauty & Wellness segment that are sold in the U.S. The EPA did not raise any product quality, safety or performance issues. As a result of these packaging compliance discussions, we voluntarily implemented a temporary stop shipment action on the impacted products as we worked with the EPA towards an expedient resolution. We resumed normalized levels of shipping of the affected inventory during fiscal 2022 and we completed the repackaging and relabeling of our existing inventory of impacted products during fiscal 2023. Additionally, as a result of continuing dialogue with the EPA, we executed further repackaging and relabeling plans on certain additional humidifier products and certain additional air filtration products, which were also completed during fiscal 2023. Ongoing settlement discussions with the EPA related to this matter may result in the imposition of fines or penalties in the future. Such potential fines or penalties cannot be reasonably estimated. See Note 7 to the accompanying condensed consolidated financial statements for additional information.

Foreign Currency Exchange Rate Fluctuations
Due to the nature of our operations, we have exposure to the impact of fluctuations in exchange rates from transactions that are denominated in a currency other than our functional currency (the U.S. Dollar). Such transactions include sales and operating expenses. The most significant currencies affecting our operating results are the Euro, British Pound and Canadian Dollar.

For the three months ended November 30, 2024, changes in foreign currency exchange rates had a favorable year-over-year impact on consolidated U.S. Dollar reported net sales revenue of approximately $0.1 million, or less than 0.1%, compared to a favorable year-over-year impact of $4.6 million, or 0.8%, for the same period last year. For the nine months ended November 30, 2024, changes in foreign currency exchange rates had an unfavorable year-over-year impact on consolidated U.S. Dollar reported net sales revenue of approximately $0.1 million, or less than 0.1%, compared to a favorable year-over-year impact of $5.4 million, or 0.3% for the same period last year.

Variability of the Cough/Cold/Flu Season
我們美容與健康板塊的多個類別的銷售與冬季天氣的嚴重程度以及咳嗽/感冒/流感的發生率高度相關。在美國，咳嗽/感冒/流感季節歷史上通常從11月持續到3月，活動高峰通常在1月至3月。2023-2024年的咳嗽/感冒/流感季節低於COVID-19影響前的歷史平均水平。2022-2023年的咳嗽/感冒/流感季節高於歷史平均水平，主要發生在季節初期，因爲呼吸道感染在兒童和成人中激增，同時COVID-19仍然流行。

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目錄
運營結果的討論分析

以下表格提供了以美元爲單位的選擇性運營數據，作爲淨銷售營業收入的百分比，以及與去年同期的百分比變化。
 截至三個月
11月30日,		% 銷售收入，淨
(以千爲單位)20242023$ 變化% 變動20242023
按部門劃分的銷售收入，淨      
家居與戶外$246,109 $235,948 $10,161 4.3 %46.4 %42.9 %
美容與健康284,597 313,666 (29,069)(9.3)%53.6 %57.1 %
總銷售收入，淨額530,706 549,614 (18,908)(3.4)%100.0 %100.0 %
營業成本271,378 285,833 (14,455)(5.1)%51.1 %52.0 %
毛利潤259,328 263,781 (4,453)(1.7)%48.9 %48.0 %
銷售和管理費用
180,692 152,964 27,728 18.1 %34.0 %27.8 %
重組費用3,518 3,890 (372)(9.6)%0.7 %0.7 %
營業收入75,118 106,927 (31,809)(29.7)%14.2 %19.5 %
非營業收入，淨198 180 18 10.0 %— %— %
利息支出12,164 12,859 (695)(5.4)%2.3 %2.3 %
Income before income tax63,152 94,248 (31,096)(33.0)%11.9 %17.1 %
所得稅費用13,536 18,350 (4,814)(26.2)%2.6 %3.3 %
凈利潤$49,616 $75,898 $(26,282)(34.6)%9.3 %13.8 %
截至九個月
11月30日,		% 的營業收入，淨
(以千爲單位)20242023$ 變化% 變動20242023
按部門劃分的營業收入，淨值
家居與戶外$686,512 $693,069 $(6,557)(0.9)%48.3 %45.7 %
美容與健康735,262 822,780 (87,518)(10.6)%51.7 %54.3 %
總銷售收入，淨額1,421,774 1,515,849 (94,075)(6.2)%100.0 %100.0 %
營業成本743,297 806,784 (63,487)(7.9)%52.3 %53.2 %
毛利潤678,477 709,065 (30,588)(4.3)%47.7 %46.8 %
銷售和管理費用
530,865 499,790 31,075 6.2 %37.3 %33.0 %
重組費用6,879 14,862 (7,983)(53.7)%0.5 %1.0 %
營業收入140,733 194,413 (53,680)(27.6)%9.9 %12.8 %
非營業收入，淨468 465 3 0.6 %— %— %
利息支出37,923 40,565 (2,642)(6.5)%2.7 %2.7 %
Income before income tax103,278 154,313 (51,035)(33.1)%7.3 %10.2 %
所得稅費用30,444 28,453 1,991 7.0 %2.1 %1.9 %
凈利潤$72,834 $125,860 $(53,026)(42.1)%5.1 %8.3 %


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目錄
2025財政年度第三季度財務結果

•截至2024年11月30日的三個月內，合併淨銷售收入減少了3.4%，即1890萬，降至53070萬，而去年同期爲54960萬。

•合併營業收入同比下降29.7%，即3180萬美元，至7510萬美元，截止到2024年11月30日的三個月內，相比於去年同期的10690萬美元。合併營業利潤率下降5.3個百分點，至2024年11月30日的三個月內合併淨銷售營業收入的14.2%，而去年同期爲19.5%。

•截至2024年11月30日的三個月，合併調整後的營業利潤減少了2.1%，即190萬美元，降至8790萬美元，而去年同期爲8980萬美元。 截至2024年11月30日的三個月，合併調整後的營業利潤率提高了0.3個百分點，達到合併淨銷售營業收入的16.6%，相比去年同期的16.3%有所上升。

•凈利潤下降了34.6%，即2630萬美元，降至2024年11月30日結束的三個月的4960萬美元，相較於去年同期的7590萬美元。 攤薄後每股收益下降了32.0%，降至2024年11月30日結束的三個月的2.17美元，相較於去年同期的3.19美元。

•調整後的收入減少了8.0%，或530萬美元，降至截至2024年11月30日的三個月爲6110萬美元，去年同期爲6640萬美元。調整後的攤薄後每股收益減少了4.3%，降至截至2024年11月30日的三個月爲2.67美元，去年同期爲2.79美元。

2025財政年度至今財務結果

•截至2024年11月30日的九個月，合併淨銷售營業收入下降6.2%，即9410萬美元，降至14億2180萬美元，而去年同期爲15億1580萬美元。

•截至2024年11月30日的九個月，合併營業收入下降了27.6%，即5370萬美元，降至1.407億美元，而去年同期爲1.944億美元。 截至2024年11月30日的九個月，合併營業利潤率下降了2.9個百分點，降至合併淨銷售營業收入的9.9%，而去年同期爲12.8%。

•截至2024年11月30日的九個月內，合併調整後的營業收入減少了18.8%，即4100萬美元，降至1.773億美元，而去年同期爲21830萬。 截至2024年11月30日的九個月內，合併調整後的營業利潤率下降了1.9個百分點，降至合併淨銷售營業收入的12.5%，而去年同期爲14.4%。

•截至2024年11月30日的九個月，凈利潤減少了42.1%，或5300萬美元，降至7280萬美元，而去年同期爲12590萬。 攤薄後每股收益減少了40.0%，降至3.15美元，而去年同期爲5.25美元。

•截至2024年11月30日的九個月中，調整後的收入下降了27.7%，即4290萬美元，降至1.12億美元，而去年同期爲1.549億美元。調整後的稀釋
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目錄
截至2024年11月30日的九個月，每股收益下降25.0%，爲4.84美元，而去年同期爲6.45美元。

合併及分部淨銷售營業收入

以下表格總結了有機業務和外匯對我們各個細分市場淨銷售營業收入的影響：
截至11月30日的三個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
2024財年的營業收入，淨額
$235,948 $313,666 $549,614 
有機業務10,085 (29,086)(19,001)
外幣影響76 17 93 
營業收入變動，淨額10,161 (29,069)(18,908)
2025財年的銷售收入，淨值
$246,109 $284,597 $530,706 
總淨銷售收入增長（下降）4.3 %(9.3)%(3.4)%
有機業務4.3 %(9.3)%(3.5)%
外幣影響— %— %— %
截至11月30日的九個月
(以千爲單位)家居與戶外美容與健康總計
2024財年的營業收入，淨額
$693,069 $822,780 $1,515,849 
有機業務(6,505)(87,513)(94,018)
外幣影響(52)(5)(57)
營業收入變動，淨額(6,557)(87,518)(94,075)
2025財年的銷售收入，淨值
$686,512 $735,262 $1,421,774 
總淨銷售營業收入下降
(0.9)%(10.6)%(6.2)%
有機業務(0.9)%(10.6)%(6.2)%
外幣影響— %— %— %

在上面的表格中，有機業務指的是我們在收購產品線或品牌日期後的前十二個月與產品線或品牌相關的淨銷售營業收入，不包括外幣重估對報告的淨銷售營業收入的影響。 從內開發的品牌或產品線產生的淨銷售營業收入被視爲有機業務活動。

合併淨銷售營業收入

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
合併淨銷售營業收入減少1890萬美元，或3.4%，降至53070萬美元，相較於54960萬美元，主要是由於美容與健康領域的消費者需求減弱、競爭加劇、淨分銷下降以及由於冬季和流感季節的緩慢開始導致的銷售減少。

這些因素部分被家居與戶外的增長所抵消，這一增長得益於所有三個品牌的增長以及國際市場的強勁表現。

淨銷售營業收入受到外匯波動的積極影響，約爲10萬美金，或不足0.1%。

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目錄
2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
合併淨銷售營業收入減少了9410萬美元，或6.2%，降至14.218億美元，相比1.5158億美元，主要是由於：
•美容與健康領域的下滑是由於消費需求減弱、競爭加劇以及零售客戶因連續流感季節的低迷而減少訂單所導致的；和
•家庭與戶外的銷售下降，主要由於零售客戶的補貨訂單減少、消費者需求疲軟、保溫飲料類產品競爭加劇、技術包及配件類別銷售疲軟，以及由於自動化啓動問題影響了我們田納西州配送中心的一些小型零售客戶和直接面向消費者訂單的交通中斷，導致了2025財年第一季度的影響。

這些因素部分被國際增長和絕緣飲具、風扇及溫度計的更高銷售所抵消。

淨銷售收入受到約10萬美元的貨幣淨變動的不利影響，影響比例低於0.1%。

分段淨銷售營業收入 

家居與戶外

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
淨銷售收入增加了1020萬美金，或4.3%，達24610萬美金，與23590萬美金相比。增長主要受到以下因素的推動：
•在絕緣飲料器和家居類別中，零售分銷的淨收益；
•國際銷售的增長主要得益於在隔熱飲品器具類別中新增加和擴大零售商的分銷，以及對技術包裝的強勁需求；
•在絕緣飲料器具類別中，俱樂部渠道銷售的增加。

這些因素部分被以下因素抵消：
•零售客戶的補貨訂單減少；
•家居類俱樂部渠道銷售下降；
•消費者需求減弱；並且
•保溫飲料容器類別的競爭加劇。

淨銷售營業收入受到約10萬 $的外匯波動的積極影響， 或低於0.1%。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
淨銷售收入減少了660萬美金，下降了0.9%，降至68650萬美金，較69310萬美金有所下降。減少主要是由於：
•零售客戶的補貨訂單減少；
•消費需求減弱；
•在保溫飲具類別中競爭加劇；
•家居類產品在俱樂部和清倉渠道的銷售有所下降；
•在技術包和配件類別中持續疲軟；以及
•由於自動化啓動問題影響了部分小型零售客戶和直銷消費訂單，我們在田納西分銷中心的交通中斷對2025財政年度第一季度的影響。

34

目錄
這些因素部分被以下因素抵消：
•在家庭和保溫飲料器具類別中的零售分銷淨收益；
•國際銷售的增長主要受到全品類新及擴展零售商分銷和對生活方式包裝的強勁需求的驅動；以及
•在保溫飲料容器類別中，俱樂部和清倉渠道的銷售增長。

淨銷售營業收入受到大約10萬美元的貨幣波動不利影響，影響幅度不足0.1%。

美容與健康

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
淨銷售收入減少了2910萬，即9.3%，減少到28460萬，較31370萬下降。減少的主要原因是：
•由於消費者需求減弱、競爭加劇和淨分銷下降，電發器的銷售下降。
•冬季和疾病季節的緩慢開始對溫度計、加溼器和暖氣器的銷售產生了不利影響，以及淨分銷下降對暖氣器銷售的影響；
•水過濾產品的營業收入下降，主要是由於授權關係到期和品類疲軟所致。

這些因素部分被奢華護髮產品和風扇銷售的增長所抵消。

淨外匯波動對淨銷售營業收入的影響不大。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
淨銷售收入減少了8750萬美金，下降了10.6%，降至73530萬美金，相較於82280萬美金。下降主要是由於：
•由於消費者需求減弱、競爭加劇、淨分銷下降以及由於Curlsmith系統整合挑戰造成的交通中斷，導致美髮設備和高端護髮產品的銷售下降。
•加溼器和空氣淨化器的銷售下降，主要是由於零售客戶的補貨訂單減少，消費者需求下降、連續的流感季節疲軟以及空氣淨化競爭加劇所驅動；
•供暖器銷售下降，主要是由於冬季季節的緩慢開始和淨分配下降；以及
•水過濾產品的營業收入下降，主要是由於授權關係到期和品類疲軟所致。

這些因素被風扇和體溫計銷售的增長部分抵消。

淨外匯波動對淨銷售營業收入的影響並不顯著。

合併毛利潤率

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
合併毛利潤率較上年同期上升了0.9個百分點，達到48.9%，而去年爲48.0%。合併毛利潤率的增長主要是由於與去年相比，庫存過時費用的改善，以及商品和產品成本的降低，這在一定程度上得益於「天鵝計劃」的實施。

35

目錄
2025財年前九個月與2024財年前九個月的比較
合併毛利潤率提高了0.9個百分點，達47.7%，相比於46.8%。合併毛利潤率的提高主要是由於庫存過時費用年同比的有利變化以及商品和產品成本的降低，部分得益於天馬計劃的實施。

這些因素在一定程度上被細分市場內不太理想的產品組合以及家庭與戶外領域內不太理想的客戶組合所抵消。

合併銷售及管理費用

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
合併後的銷售和一般管理費用比率增加了6.2個百分點，達到34.0%，相比之下爲27.8%。合併SG&A比率的增加主要是由於：
•前一年期間確認的埃爾帕索設施銷售收益3420萬美元的不利比較影響；
•更高的營銷費用，因爲我們將資金重新投資於我們的品牌；以及
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素部分被降低的整體人員費用所抵消，主要是由於年度激勵補償費用的減少。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
合併後的銷售、一般及行政費用比率上升了4.3個百分點，達到37.3%，而之前爲33.0%。合併後的銷售、一般及行政費用比率的增加主要是由於：
•前一年期間確認的埃爾帕索設施銷售收益3420萬美元的不利比較影響；
•因爲我們重新投資於品牌，市場營銷費用增加了；
•不利的分銷中心費用主要是由於在我們田納西州分銷設施的自動化啓動問題所產生的額外成本和效率損失;
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素在一定程度上被整體人員費用的降低所抵消。

重組費用

在截至2024年11月30日的三個月和九個月期間，我們分別發生了350萬美元和690萬美元的稅前重組費用，主要與Project Pegasus相關，包括遣散費和員工相關費用、合同終止費用及專業費用。我們在截至2023年11月30日的三個月和九個月期間，分別確認了390萬美元和1490萬美元的稅前重組費用，主要包括專業費用和遣散費及員工相關費用。在截至2024年11月30日和2023年11月30日的九個月期間，我們共支付了980萬美元和1750萬美元的現金重組費用。截止2024年11月30日，我們的剩餘負債爲180萬美元。
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目錄
按部門劃分的營業收入、營業利潤率、調整後的營業收入（非公認會計原則）和調整後的營業利潤率（非公認會計原則）

爲了更好地理解某些項目對我們營業收入的影響，以下表格列出了牀、浴和超市破產、分銷和辦公設施銷售收益、重組費用、無形資產攤銷和非現金股份基礎補償對營業收入和每個細分市場的營業利潤率的比較稅前影響，以及總計在下述期間的影響。調整後的營業收入和調整後的營業利潤率可能被視爲根據美國證券交易委員會法規G，第100條規定的非GAAP財務措施。有關管理層決定呈現這些非GAAP財務信息的更多信息，請參見此項目2的介紹，「管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。」

 截至2024年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居與戶外
美容與健康
總計
報告的營業收入（按照GAAP）$40,313 16.4 %$34,805 12.2 %$75,118 14.2 %
重組費用770 0.3 %2,748 1.0 %3,518 0.7 %
小計41,083 16.7 %37,553 13.2 %78,636 14.8 %
無形資產攤銷1,770 0.7 %2,777 1.0 %4,547 0.9 %
非現金股票補償2,476 1.0 %2,254 0.8 %4,730 0.9 %
調整後的營業收入（非GAAP）$45,329 18.4 %$42,584 15.0 %$87,913 16.6 %

 截至2023年11月30日的三個月
(以千爲單位)家居與戶外
美容與健康
總計
報告的營業收入（按照GAAP）$49,514 21.0 %$57,413 18.3 %$106,927 19.5 %
分銷和辦公設施的銷售收益
(16,175)(6.9)%(18,015)(5.7)%(34,190)(6.2)%
重組費用583 0.2 %3,307 1.1 %3,890 0.7 %
小計33,922 14.4 %42,705 13.6 %76,627 13.9 %
無形資產攤銷1,781 0.8 %2,827 0.9 %4,608 0.8 %
非現金股票補償4,061 1.7 %4,518 1.4 %8,579 1.6 %
調整後的營業收入（非GAAP）$39,764 16.9 %$50,050 16.0 %$89,814 16.3 %

截至2024年11月30日的九個月
(以千爲單位)家居與戶外
美容與健康
總計
報告的營業收入（按照GAAP）$87,315 12.7 %$53,418 7.3 %$140,733 9.9 %
重組費用1,728 0.3 %5,151 0.7 %6,879 0.5 %
小計89,043 13.0 %58,569 8.0 %147,612 10.4 %
無形資產攤銷5,303 0.8 %8,303 1.1 %13,606 1.0 %
非現金股票補償8,303 1.2 %7,747 1.1 %16,050 1.1 %
調整後的營業收入（非GAAP）$102,649 15.0 %$74,619 10.1 %$177,268 12.5 %

截至2023年11月30日的九個月
(以千爲單位)家居與戶外
美容與健康
總計
報告的營業收入（按照GAAP）$107,729 15.5 %$86,684 10.5 %$194,413 12.8 %
牀上用品與浴室用品公司破產3,087 0.4 %1,126 0.1 %4,213 0.3 %
分銷和辦公設施的銷售收益
(16,175)(2.3)%(18,015)(2.2)%(34,190)(2.3)%
重組費用4,644 0.7 %10,218 1.2 %14,862 1.0 %
小計99,285 14.3 %80,013 9.7 %179,298 11.8 %
無形資產攤銷5,322 0.8 %8,537 1.0 %13,859 0.9 %
非現金股票補償11,846 1.7 %13,259 1.6 %25,105 1.7 %
調整後的營業收入（非GAAP）$116,453 16.8 %$101,809 12.4 %$218,262 14.4 %

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目錄
合併營業收入

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
合併營業收入爲7510萬美元，佔淨銷售營業收入的14.2%，而上年爲10690萬美元，佔淨銷售營業收入的19.5%。合併營業利潤率下降5.3個百分點主要是由於：
•前一年期間確認的埃爾帕索設施銷售收益3420萬美元的不利比較影響；
•更高的營銷費用，因爲我們將資金重新投資於我們的品牌；以及
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素部分被以下因素抵消：
•整體人事費用降低，主要是由於年度激勵薪酬費用減少。
•有利的庫存過時費用同比變化；以及
•降低商品和產品成本，部分由於項目佩加索斯倡議的推動。

合併調整後的營業收入減少了2.1%，降至8790萬美元，佔淨銷售營業收入的16.6%，而8980萬美元，佔淨銷售營業收入的16.3%。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
合併營業收入爲14070萬，或佔淨銷售營業收入的9.9%，相比之下，19440萬，或佔淨銷售營業收入的12.8%。合併營業利潤率下降的2.9個百分點主要是由於：
•前一年期間確認的埃爾帕索設施銷售收益3420萬美元的不利比較影響；
•由於我們對品牌進行了再投資，市場營銷和新產品開發費用增加了；
•在各個細分市場中產品組合不太理想，以及在家居與戶外領域中客戶組合不太理想；
•不利的分銷中心費用主要是由於在我們田納西州分銷設施的自動化啓動問題所產生的額外成本和效率損失;
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素在一定程度上被人員總支出減少、年比年有利的存貨過時費用以及商品和產品成本降低所抵消，這些部分是由獵鷹計劃推動的。

合併調整後營業收入減少了18.8%，降至17730萬美元，佔淨銷售營業收入的12.5%，而之前爲21830萬美元，佔淨銷售營業收入的14.4%。

家居與戶外

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
營業收入爲4030萬美元，即佔部分淨銷售營業收入的16.4%，而上年爲4950萬美元，佔部分淨銷售營業收入的21.0%。部分營業利潤率下降4.6個百分點主要是由於：
•在前一年期間確認的針對El Paso設施以1620萬美元出售的收益的不利比較影響；以及
•由於我們重新投資於我們的品牌，市場營銷支出增加。

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目錄
這些因素部分被以下因素抵消：
•有利的存貨過時費用同比;
•降低年度激勵補償費用；以及
•降低商品和產品成本，部分由於項目佩加索斯倡議的推動。

調整後的營業收入增長了14.0% 達到4530萬，佔細分市場淨銷售營業收入的18.4%，相比之下，3980萬，佔細分市場淨銷售營業收入的16.9%。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
營業收入爲8730萬美金，佔細分市場淨銷售營業收入的12.7%，相比之下，去年爲10770萬美金，佔細分市場淨銷售營業收入的15.5%。細分市場營業利潤率下降2.8個百分點主要是由於：
•在上一個年度期間確認的埃爾帕索設施銷售收益爲1620萬美元的不利比較影響;
•更不利的產品和客戶組合；
•更高的營銷費用，因爲我們將資金重新投資於我們的品牌；以及
•不利的配送中心費用主要是由於我們田納西配送設施的自動化啓動問題而增加的額外成本和效率損失。

這些因素在一定程度上被年度庫存摺舊費用的良好表現和較低的商品及產品成本所抵消，後者部分由「獵鷹計劃」的舉措推動。

調整後的營業收入下降了11.9% 至10260萬，即佔該區段淨銷售營業收入的15.0%，相比之下，11650萬，即佔該區段淨銷售營業收入的16.8%。

美容與健康

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
營業收入爲3480萬美元，約佔細分市場淨銷售營業收入的12.2%，而上年爲5740萬美元，約佔細分市場淨銷售營業收入的18.3%。細分市場營業利潤率減少6.1個百分點主要是由於：
•與上年度期間確認的1800萬出售德克薩斯州埃爾帕索設施的收益相較的不利影響;
•更高的營銷費用，因爲我們將資金重新投資於我們的品牌；以及
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素部分被以下因素抵消：
•降低年度激勵薪酬費用；
•降低外部交通費用;
•降低商品和產品成本，部分是由於麒麟計劃的推動；並且
•有利的庫存過時費用同比。

調整後的營業收入下降了14.9%，降至4260萬美金，佔細分市場淨銷售營業收入的15.0%，相比之下，前期爲5010萬美金，佔細分市場淨銷售營業收入的16.0%。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
營業收入爲5340萬美元，佔細分市場淨銷售收入的7.3%，相比之下，去年爲8670萬美元，佔細分市場淨銷售收入的10.5%。細分市場營業利潤率下降3.2個百分點主要是由於：
•由於我們對品牌進行了再投資，市場營銷和新產品開發費用增加了；
•去年確認的愛爾帕索設施出售所帶來的1800萬美元的比較不利影響；    
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目錄
•一個不太有利的產品組合；以及
•由於淨銷售額減少而導致的不利經營槓桿的影響。

這些因素部分被商品和產品成本的降低所抵消，部分原因是由天馬計劃的舉措和有利的庫存過時費用年比年所推動。

調整後的營業收入減少了26.7%，降至7460萬美元，佔細分市場淨銷售收入的10.1%，而此前爲10180萬美元，佔細分市場淨銷售收入的12.4%。

利息支出

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
利息支出爲1220萬美元，較1290萬美元有所下降。利息支出的減少主要是由於未償還的平均借款減少，部分被我們利率互換的影響所抵消，且平均有效利率相比去年同期有所提高。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
利息支出爲3790萬美元，較4060萬美元有所減少。利息支出的下降主要是由於平均借款餘額降低，部分被包括我們的利率掉期影響在內的平均有效利率上升所抵消，與去年同期相比。

所得稅費用

我們有效稅率的週期比較通常受到各稅務轄區收入結構的影響。由於我們在百慕大進行組織，以及我們的外國子公司的所有權結構，其中許多不是由美國母公司直接或間接擁有，因此根據現行法律，我們的不重要的外國收入在永久性基礎上受到美國稅收。此外，我們的知識產權主要由我們的外國子公司擁有，這導致在法定稅率較低的轄區中產生的盈利相對較高，從而降低了我們的整體有效稅率。

經濟合作與發展組織引入了一項框架，實施全球最低企業所得稅15%的政策，稱爲「第二支柱」。一些國家已經通過立法以實施第二支柱，其他國家正在制定立法以實施第二支柱。第二支柱的許多方面對於2024年1月1日後的稅務年度生效，部分剩餘方面將在2025年1月1日或更晚的稅務年度生效。第二支柱在我們2025財年生效的立法已經納入我們的基本報表中。我們將繼續評估第二支柱的影響，並監測立法、法規和解釋性指導的發展。

針對第二支柱，巴巴多斯於2024年5月24日實施了9%的國內企業所得稅稅率，適用於我們2025財年的開始。因此，我們將這一企業所得稅納入我們的年有效稅率預估中，自2025財年第一季度開始增加我們的所得稅準備金。此外，我們根據巴巴多斯的法律重新評估了現有的遞延稅務負債，這導致在2025財年第一季度產生了600萬的特殊稅費。此外，巴巴多斯實施了15%的國內最低補充稅（「DMTT」），適用於年收入75000萬歐元或以上的跨國企業集團旗下的巴巴多斯企業，從我們2026財年開始生效。我們將繼續監測並評估影響，隨着進一步的監管指引的發佈。

截至2024年11月30日的三個月內，所得稅費用佔稅前收入的百分比爲21.4%，而去年同期爲19.5%。
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目錄
有效稅率主要是由於2025財年第一季度通過的巴巴多斯稅收立法，這導致我們的所得稅費用增加，因爲立法引起的預計年度有效稅率的變化，以及一次性項目的稅費增加，部分被2024財年第三季度因出售埃爾帕索設施獲得的收益而確認的稅費比較影響所抵消，以及我們各個稅收管轄區收入組合的變化。對於截至2024年11月30日的九個月，所得稅費用佔稅前收入的百分比爲29.5%，而去年同期爲18.4%，主要是由於上述巴巴多斯稅收立法，包括在2025財年第一季度對遞延稅負債重新評估的一次性稅費600萬美元，以及一次性項目的稅費增加，部分被2024財年第三季度因出售埃爾帕索設施獲得的收益而確認的稅費比較影響所抵消，以及我們各個稅收管轄區收入組合的變化。 截至2024年11月30日的九個月，所得稅費用佔稅前收入的百分比爲29.5%，而去年同期爲18.4%，主要是由於上述巴巴多斯稅收立法，包括在2025財年第一季度對遞延稅負債重新評估的一次性稅費600萬美元，以及一次性項目的稅費增加，部分被2024財年第三季度因出售埃爾帕索設施獲得的收益而確認的稅費比較影響所抵消，以及我們各個稅收管轄區收入組合的變化。

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目錄
凈利潤，攤薄後每股收益，調整後收益（非公認會計原則），以及調整後攤薄每股收益（非公認會計原則）

爲了更好地理解某些項目對我們收入和攤薄後每股收益的影響，以下表格報告了巴巴多斯稅制改革、Bed, Bath & Beyond 破產、分銷和辦公設施出售的收益、重組費用、無形資產攤銷和基於股份的非現金補償等項目對所呈報期間的收入和攤薄後每股收益的比較稅後影響。調整後的收入和調整後的攤薄後每股收益可能被視爲非GAAP財務指標，如SEC Regulation G, Rule 100 所述。有關管理層決定展示這一非GAAP財務信息的更多信息，請參見本項第2條的引言，"管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。"

 截至2024年11月30日的三個月
 收益 攤薄後每股收益
(以千爲單位，除每股數據外)稅前稅收稅後淨額稅前稅收稅後淨額
按報告（GAAP）$63,152 $13,536 $49,616 $2.76 $0.59 $2.17 
重組費用3,518 316 3,202 0.15 0.01 0.14 
小計66,670 13,852 52,818 2.91 0.61 2.31 
無形資產攤銷4,547 664 3,883 0.20 0.03 0.17 
非現金股票補償4,730 354 4,376 0.21 0.02 0.19 
調整後（非GAAP）$75,947 $14,870 $61,077 $3.32 $0.65 $2.67 
用於計算攤薄後每股收益的加權平均普通股股數22,882 

 截至2023年11月30日的三個月
 收入攤薄後每股收益
(以千爲單位，除每股數據外)稅前稅收稅後淨額稅前稅收稅後淨額
按報告（GAAP）$94,248 $18,350 $75,898 $3.96 $0.77 $3.19 
分銷和辦公設施的銷售收益
(34,190)(8,787)(25,403)(1.44)(0.37)(1.07)
重組費用3,890 49 3,841 0.16 — 0.16 
小計63,948 9,612 54,336 2.69 0.40 2.28 
無形資產攤銷4,608 606 4,002 0.19 0.03 0.17 
非現金股票補償8,579 532 8,047 0.36 0.02 0.34 
調整後（非GAAP）$77,135 $10,750 $66,385 $3.24 $0.45 $2.79 
用於計算攤薄後每股收益的加權平均普通股股數23,813 

截至2024年11月30日的九個月
收益 攤薄後每股收益
(以千爲單位，除每股數據外)稅前稅收稅後淨額稅前稅收稅後淨額
按報告（GAAP）$103,278 $30,444 $72,834 $4.47 $1.32 $3.15 
巴巴多斯稅制改革
— (6,045)6,045 — (0.26)0.26 
重組費用6,879 619 6,260 0.30 0.03 0.27 
小計110,157 25,018 85,139 4.76 1.08 3.68 
無形資產攤銷13,606 1,986 11,620 0.59 0.09 0.50 
非現金股票補償16,050 839 15,211 0.69 0.04 0.66 
調整後（非GAAP）$139,813 $27,843 $111,970 $6.05 $1.20 $4.84 
用於計算攤薄後每股收益的加權平均普通股股數23,118 
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目錄

截至2023年11月30日的九個月
收入攤薄後每股收益
(以千爲單位，除每股數據外)稅前稅收稅後淨額稅前稅收稅後淨額
按報告（GAAP）$154,313 $28,453 $125,860 $6.43 $1.19 $5.25 
牀上用品與浴室用品公司破產4,213 53 4,160 0.18 — 0.17 
分銷和辦公設施的銷售收益
(34,190)(8,787)(25,403)(1.42)(0.37)(1.06)
重組費用14,862 185 14,677 0.62 0.01 0.61 
小計139,198 19,904 119,294 5.80 0.83 4.97 
無形資產攤銷13,859 1,819 12,040 0.58 0.08 0.50 
非現金股票補償25,105 1,558 23,547 1.05 0.06 0.98 
調整後（非GAAP）$178,162 $23,281 $154,881 $7.42 $0.97 $6.45 
用於計算攤薄後每股收益的加權平均普通股股數23,996 

2025財年的第三季度與2024財年的第三季度比較
凈利潤爲4960萬美金，而7590萬美金。 攤薄後每股收益爲2.17美金，而3.19美金。 攤薄後每股收益的下降主要是由於運營收入降低和有效所得稅率提高，部分被較低的利息費用和較低的加權平均攤薄在外流通股數抵消。

調整後的收入減少了530萬美元，或8.0%，降至6110萬美元，相比之下爲6640萬美元。調整後的攤薄後每股收益下降了4.3%，降至2.67美元，相比之下爲2.79美元。

2025財年前三個月與2024財年前三個月的比較
凈利潤爲7280萬美元，較12590萬美元有所下降。 攤薄後每股收益爲3.15美元，較5.25美元有所下降。 攤薄後每股收益的減少主要是由於營業收入下降和有效所得稅率上升，部分被加權平均攤薄在外流通股數減少和利息支出下降所抵消。

調整後的收入減少了4290萬美元，或27.7%，降至11200萬美元，與之前的15490萬美元相比。調整後的攤薄後每股收益下降25.0%，降至4.84美元，而之前爲6.45美元。

流動性和資本資源

我們主要依賴於運營現金流和根據我們的信用協議（如下所定義）所借款項來爲我們的運營、資本和無形資產支出、收購及股份回購提供資金。歷史上，我們用於資助運營的主要現金用途包括營業費用，主要是SG&A，和營運資金，主要用於庫存採購和對零售客戶的信用擴展。我們通常能夠產生足夠的正現金流來資助我們的運營活動。在過去，我們結合使用可用現金和現有或額外的融資來源來資助戰略收購、股份回購和資本投資。在2025財年的前九個月中，我們從運營中產生了7820萬美元的現金，截至2024年11月30日，我們擁有4080萬美元的現金及現金等價物。截至2024年11月30日，我們的外國子公司持有的現金及現金等價物爲3440萬美元。我們目前沒有涉及特殊目的實體或表外融資的活動。

我們認爲我們的開空流動性需求主要包括運營和流動資金需求、資本支出以及債務的利息支付。

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目錄
根據我們當前的財務控制項和運營狀況，我們相信，來自運營的現金流和可用融資來源將繼續提供足夠的資本資源，以支持我們可預見的開空和開多流動性需求。

我們持續定期評估收購機會。我們可能會根據交易的規模和性質以及收購時資本市場的狀況，利用可用現金、發行普通股、增加債務或其他融資來源來爲收購活動融資。在我們2025財年第三季度結束後，我們完成了對Olive & June的收購，該收購是通過手頭現金和23500萬的現有循環信貸設施借款進行的。我們還需要根據Olive & June在2025、2026和2027年日歷年的表現，支付高達1500萬現金的額外對價款項，按年支付。有關更多信息，請參見附帶的基本報表第15條。

我們也可能在董事會授權下選擇回購更多的普通股，前提是遵循我們的債務協議中的限制，並基於我們對多個因素的評估，包括股價、成交量和整體市場狀況、營運資金需求、一般商業狀況、財務狀況、任何適用的合同限制和其他因素，包括替代投資機會。我們可能通過可用現金、額外債務或其他融資來源來爲回購股份提供資金。有關更多信息，請參見我們10-K表格中的第II部分，第5項。「註冊方普通股的市場、相關股東事務和發行者購買股本證券」以及本報告中的第II部分，第2項。「未經註冊的股本證券銷售和收益的使用」。

經營活動

截至2024年11月30日的九個月內，經營活動提供了7820萬美元的淨現金，而去年同期提供的淨現金爲23250萬美元。 經營活動提供現金的減少主要是由於庫存、年度激勵補償和所得稅支付的增加，以及現金收益的減少，部分被用於應收賬款、重組活動和利息支付的現金減少所抵消。

投資活動

截至2024年11月30日的九個月中，投資活動使用的淨現金爲2360萬美元，而去年同期提供的淨現金爲1400萬美元。投資活動所使用現金的增加主要是由於去年同期出售埃爾帕索設施所獲得收益的比較影響，部分被2025財政年第一個三個季度資本和無形資產支出減少所抵消。資本和無形資產支出減少主要是由於我們新建的200萬平方英尺的配送設施，去年同期我們在此方面的資本支出較高。兩個時期的資本和無形資產支出還包括在計算機、傢具和其他設備及工具、模具和其他生產設備上的支出。

融資活動

在截至2024年11月30日的九個月內，融資活動使用淨現金爲3240萬美元，而去年同期淨現金使用爲25030萬美元。融資活動使用現金減少主要是由於我們的循環貸款淨借款爲7200萬美元，以幫助支付在截至2024年11月30日的九個月內回購普通股的10320萬美元，而去年同期的淨償還爲19500萬美元，回購普通股支付爲5480萬美元。
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信用協議

我們與美國銀行（N.A.）作爲行政代理人以及其他貸款方簽訂了信貸協議（「信貸協議」），該協議提供了總額15億美元的承諾，這些承諾可通過以下方式使用： (i) 10億美元的循環信貸額度，其中包括5000萬美元的信用證發行子額度，(ii) 2.5億美元的定期貸款額度，以及 (iii) 2.5億美元的承諾延期提款定期貸款額度，該額度可以在多個提款中借用，直至2025年8月15日。 所得款可用於營運資金和其他一般企業目的，包括資金用於允許的收購。在截止日期2024年2月15日，我們在循環信貸額度下借入了4.575億美元，在定期貸款額度下借入了2.5億美元，並將所得款項用於償還我們之前信貸協議下的所有未償還債務。 信貸協議將於2029年2月15日到期。 信貸協議包括一個可調節功能，允許公司請求將其借款能力增加額外3億美元，並在槓桿比率（如信貸協議中定義）的臨時基礎上低於3.25比1.00時可增加無限金額。 定期貸款在每個財季末按等額分期償還，直到2025年2月28日爲0.625%，直到2026年2月28日爲0.9375%，此後爲1.25%，基於定期貸款的原始本金餘額，從2025財年的第一季度開始償還，剩餘餘額在到期日支付。 根據信貸協議，信貸協議下的借款按浮動利率計息，利率爲基準利率或定期SOFR（如信貸協議中定義），加上基於淨槓桿比率（如信貸協議中定義）的邊際利率，基準利率的範圍爲0%至1.125%，定期SOFR借款的範圍爲1.0%至2.125%。

根據信貸協議，我們的借款浮動利率通過利率互換進行對沖，以有效固定截至2024年11月30日和2024年2月29日的信貸協議下550百萬美元和500百萬美元的未償本金餘額的利率。有關我們的利率互換的更多信息，請參見附帶的基本報表的第9、10和11條說明。

截至2024年11月30日，未償還的信用協議本金餘額爲7.392億美金（不包括預付融資費用），未償還信用證餘額爲950萬美金，根據信用協議可用於循環貸款的金額爲49660萬。信用協議中的契約限制了我們可以承擔的總債務金額。截至2024年11月30日，這些契約實際上限制我們從所有來源承擔超過2.988億美金的額外債務，包括信用協議，或者在完成符合條件的收購時限制爲4.966億美金。

截至2024年11月30日，我們已遵守信貸協議條款下定義的所有約定。

在我們2025財年第三季度結束後，我們完成了對Olive & June的收購，這是一家創新的全渠道美甲護理品牌。與此次收購相關，我們發出了合格收購通知，並根據我們的信用協議借入了2.35億美元，以資助收購的初始現金對價，其中包括現金獲取的金額。合格收購通知的行使引發了對最大槓桿比率的臨時調整，在合格收購通知的影響之前，該槓桿比率爲3.50比1.00。由於合格收購通知，自2025財年第四季度開始，最大槓桿比率爲4.50比1.00，直到2025年11月30日，此後爲3.50比1.00。有效考慮到2024年12月16日的借款後，我們的信用協議可借款的剩餘金額爲2.536億美元，而根據最大槓桿比率可用的金額爲4.496億美元。我們信用協議中的契約有效限制了我們從所有來源產生額外債務的能力，最高不超過2.536億美元，這是兩項借款限制中的較小者。有關收購的更多信息，請參見附帶的簡明合併基本報表的第15號註釋。

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關鍵會計政策和估計

美國證券交易委員會將關鍵會計估計定義爲根據公認會計原則作出的估計，這些估計涉及重大估計不確定性，並已對公司的財務控制項或經營結果產生或可能產生重大影響。 有關我們認爲符合此定義並代表我們在編制合併基本報表時使用的更關鍵的估計和假設的討論，請參見我們10-K表格中名爲「關鍵會計政策和估計」的部分。 自提交我們的10-K表格以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有發生重大變化，除非如下所述：

在2025財年的第二季度，我們認爲發生了 goodwill 減值觸發事件，這主要是由於我們股價的持續下降。 導致這一結論的其他因素包括當前的宏觀經濟趨勢以及圍繞通脹和高利率的不確定性，這些因素對消費者的可支配收入、信貸可用性、消費和整體消費者信心產生了負面影響，所有這些都已經並可能繼續對我們的銷售、運營結果和現金流產生不利影響。 這些因素適用於我們所有的報告單位，這導致我們對所有報告單位進行定量商譽減值測試。 我們考慮這些事件和情況是否會影響其他資產，並得出結論，我們應該對我們的無限期商標許可和商號以及我們的有限期商標許可、商號和客戶關係及名單進行定量減值測試。在2025財年的第三季度，我們確定沒有發生任何情況、條件或事件的變化，這表明我們商譽和無形資產的賬面價值可能無法回收。

商譽減值
我們每年或在事件或情況變化表明賬面價值可能無法回收時，審核商譽是否存在減值。 如果存在這種情況或條件，我們會進行定性評估以判斷資產是否很可能發生減值。 我們在報告單位層面（經營部門或其下一級別）評估商譽。 我們運營兩個可報告部門，分別爲家庭與戶外以及美容與健康，這些部門由七個報告單位組成，其中一個報告單位沒有記錄任何商譽。如果定性評估的結果表明資產很可能發生減值，則需要進一步的步驟來判斷報告單位的賬面價值是否超過其公允市場價值。當賬面金額超過報告單位的公允價值時，會確認減值損失。我們在財政年度第四季度初進行商譽的年度減值測試。

如上所述，在2025財年的第二季度，我們得出結論，商譽減值觸發事件已經發生，我們的定性評估導致我們對所有報告單位進行了定量的商譽減值測試。我們使用企業前提來判斷報告單位的公允價值和賬面價值。 所有與報告單位的操作相關或使用的資產和負債將被考慮在判斷報告單位公允價值時，包括在報告單位的賬面價值中。 我們報告單位的淨資產主要由商譽和無形資產組成，這些資產在收購時分配給報告單位，以及可以直接識別的應收賬款和庫存。 在多個報告單位的操作中使用或與之相關的資產和負債，以及企業資產和負債，主要根據特定識別或營業收入的比例分配給報告單位。

我們通過基於預測未來折現現金流量（「DCF模型」）的收入法來評估報告單元的公允價值。 在DCF模型下，每個報告單元的公允價值是根據未來現金流量的現值確定的，這些現金流量按風險調整的回報率折現。我們使用內部預測和戰略長期計劃來估計未來的現金流量，包括
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淨銷售收入、毛利潤率以及息稅前利潤率。我們的內部策略開多期計劃與我們的"提升以實現增長策略"同時制定，該策略爲公司的戰略路線圖，目標是到2030財政年度。 我們的內部預測和策略開多期計劃考慮了歷史和近期的業務結果、行業趨勢和宏觀經濟狀況。在DCF模型中使用的其他關鍵估計內容包括但不限於折現率、法定稅率、終端增長率，以及營運資金和資本支出需求。折現率基於利用我們同行公司行業市場數據的加權平均資本成本。我們的商譽減值分析還包括將報告單位的總估計公允價值與公司的市場總值進行 reconcilaition（調節）。

在估計我們報告單位的未來現金流時，需要相當大的管理判斷，包括評估運營和外部經濟因素對未來現金流的影響，所有這些都存在不確定性。 確定我們報告單位公允價值所使用的假設和估算涉及管理層的重要主觀判斷和分析。某些未來事件和情況，包括零售經濟條件的惡化、資本成本的提高、實際和預期消費需求的下降等，可能會導致這些假設和判斷的變化。對這些估算和假設的修訂可能會導致報告單位的公允價值低於其各自的賬面價值，從而導致減值費用，這可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

在2025財年第二季度進行的定量評估未導致我們的商譽減值。 所有板塊的公允價值均至少超過其賬面價值10%。

確定我們報告單位公允價值的一些固有估計和假設超出了管理層的控制，包括利率、資本成本、稅率、零售經濟體的強度 和行業增長。雖然我們相信我們所使用的估計和假設在做出時是合理的，但也有可能會發生變化。我們商譽的可回收性取決於消費的自願需求以及我們"提升增長策略"的執行，該策略包括投資我們的品牌、國際擴張、新產品推出和擴大分銷，以推動營業收入和盈利能力的增長，並實現我們的預測。我們預測中使用的淨銷售營業收入和盈利能力增長率是管理層對隨時間推移最可能結果的估計，考慮到廣泛的潛在結果。實際結果可能與預測中假設的結果不同，這可能導致重大減值損失。我們將繼續監控我們的報告單位，關注任何觸發事件或其他減值跡象，包括考慮宏觀經濟環境的變化、經營結果的顯著下降、當前水平的市場資本化的進一步顯著持續下降以及其他因素，這可能導致未來的減值損失。

無形資產減值
我們每年或在事件或狀況變化時更頻繁地審查我們的無限期使用無形資產是否存在減值。 如果存在這樣的情況或條件，我們進行定性評估以判斷資產是否更可能減值。如果定性評估結果表明資產更可能減值，則需要進一步步驟來判斷無限期使用無形資產的賬面價值是否超過其公允價值。我們在第四季度初對無限期使用無形資產進行年度減值測試。 如果在報告期間發生觸發事件，我們會審查我們的有固定使用期限的無形資產。 如果存在這樣的情況或條件，則需要進一步步驟來判斷每個獨立資產的賬面價值是否超過其公允市場價值。

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目錄
如上所述，在2025財年的第二季度，我們認爲發生了減值觸發事件，並決定對我們的無限生命週期的無形資產進行定量減值分析，包括商標許可和商標名稱，以及我們的有限生命週期的商標許可、商標名稱和客戶關係及名單。我們的無形資產減值測試將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較，當賬面價值超過公允價值時，確認減值損失。

我們使用特許權免除法收入法來評估我們的商標名稱和商標許可的公允價值，該方法基於折現現金流模型。特許權免除法通過將假設避免的特許權使用費支付折現到資產的經濟使用壽命的現值來估算商標名稱或商標許可的公允價值。我們使用分銷商方法收入法評估我們的客戶關係和客戶名單的公允價值，該方法基於折現現金流模型。分銷商方法利用在相關行業內最具代表性的公司的分銷商的財務利潤率信息來估算特許權使用費率。使用這些方法判斷公允價值涉及大量的估算和假設，需要管理層的判斷，幷包括淨銷售營業收入增長率、折現率、特許權使用費率、剩餘增長率（如適用）和客戶流失率（如適用）。我們使用內部預測和戰略長期計劃（如上所述）來估計淨銷售營業收入增長率和特許權使用費率。我們採用恒定增長模型來判斷剩餘增長率，該模型基於長期行業增長預期和長期預期通貨膨脹。

在確定我們無形資產的公允價值時所使用的假設和估計涉及管理層的重要主觀判斷和分析。某些未來事件和情況，包括零售經濟狀況惡化、資本成本上升、實際和預期消費需求下降，可能導致對這些假設和判斷的變化。對這些估計和假設的修訂可能導致無形資產的公允價值低於其賬面價值，從而導致減值損失，這可能對我們的運營結果產生重大不利影響。

在2025財政年度第二季度進行的定量評估未導致這些無形資產發生減值。 我們所有無限生命週期的無形資產的公允價值均超過其賬面價值至少10%。 我們所有有限生命週期的商標許可、商號、客戶關係和客戶名單的公允價值均超過其賬面價值至少10%。截至2025財政年度第二季度末，我們的Drybar有限生命週期商號的公允價值爲其賬面價值的110.7%。 我們對估值中使用的關鍵假設進行了敏感性分析。 假設預測銷售額的不利變化爲10%，則用於估算Drybar商號的公允價值將導致約80萬美元的減值計提，而其賬面價值爲2080萬美元，截止到2025財政年度第二季度末。

我們在確定無形資產公允價值時所依據的估計和假設面臨與上述確定商譽公允價值相同的風險。消費支出的進一步下降，或者未能實現與我們的成長提升策略一致的預期營業收入增長和盈利能力，都可能導致公允價值的下降，從而產生對我們的無形資產的減值損失。我們將繼續監控我們的無形資產，以尋找任何觸發事件或其他減值跡象，包括考慮宏觀經濟環境的變化、銷售或經營結果的顯著下降以及其他因素，這些都可能導致未來的減值損失。有關更多信息，請參見附帶的簡明合併基本報表的註釋1。

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目錄
關於前瞻性陳述的信息

本報告中的某些陳述，包括本文件及我們在此引用的向SEC提交的其他文件中的陳述，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法案》所定義的「前瞻性陳述」。一般而言，詞語「預期」、「假設」、「相信」、「期望」、「計劃」、「可能」、「將」、「也許」、「會」、「應該」、「尋求」、「估計」、「項目」、「預測」、「潛力」、「當前」、「繼續」、「打算」、「展望」、「預測」、「目標」、「反映」、「可以」等其他類似詞語識別出前瞻性陳述。所有涉及經營結果、我們預期或預計未來可能發生的事件或發展的陳述，包括與銷售、費用、每股收益結果相關的陳述，以及表達對未來經營結果的一般期望的陳述，都是前瞻性陳述，並基於我們當前的期望和各種假設。我們相信我們的期望和假設有合理的基礎，但無法保證我們會實現期望或我們的假設會證明正確。前瞻性陳述僅在作出時有效，並受到風險的影響，這些風險可能導致其與實際結果有重大差異。因此，我們提醒讀者不要對前瞻性陳述過於依賴。我們認爲這些風險包括但不限於本報告中描述或提及的風險，以及不時在我們向SEC提交的報告中描述的其他風險。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修訂任何前瞻性陳述的義務。

這種風險不僅限於，但可能包括：
•某些美國配送設施的地理集中度增加了我們在交付產品的及時性方面遭遇干擾的風險。
•網絡事件的發生，或我們或我們的第三方服務提供商未能維護網絡安全以及機密內部或客戶數據的完整性；
•網絡安全概念泄露、我們中央全球企業資源規劃系統及其他外圍信息系統的陳舊或中斷；
•我們不斷開發和推出一系列創新新產品的能力，以滿足不斷變化的消費偏好；
•大型客戶所採取的可能對我們的毛利潤和運營結果產生不利影響的行動;
•我們對幾位大客戶的銷售依賴，以及與失去或大幅下降對主要客戶的銷售相關的風險；
•我們對第三方製造商的依賴，其中大多數位於亞洲，以及無法從這些製造商那裏獲得產品的任何能力;
•我們按時向客戶交付產品並滿足他們的履約標準的能力；
•與貿易壁壘、交易所管制、徵收和其他與國內外業務相關的風險，包括美國及海外的政治變化和事件引起的不確定性和業務中斷，以及全球信用和金融市場及經濟的波動相關的風險;
•我們對零售經濟實力的依賴以及在任何持續的經濟下滑中的脆弱性，包括由於宏觀經濟條件、公共衛生危機或類似情況引發的下滑；
•與天氣條件、感冒和流感季節的持續時間和嚴重性以及其他相關因素相關的風險；
•我們對首席執行官和少數其他關鍵高級管理人員的依賴來運營我們的業務；
•與使用第三方許可商標相關的風險;
•我們執行並實現預期協同效應的能力來自於戰略業務舉措，如收購，包括Olive & June，出售和全球重組計劃，包括Project Pegasus；
•潛在的法律和法規變化的風險，包括環保母基、就業、健康與安全及稅法，以及遵守這些法律的成本和複雜性；
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•與對氣候變化以及其他環保母基、社會和治理事項的關注和期望增加相關的風險；
•與我們在法規、財報解讀或產品認證要求方面的重大變化或合規性相關的風險；
•與全球法律發展相關的隱私和數據安全風險，可能導致我們業務實踐的變更、罰款、運營成本的增加，或者以其他方式損害我們的業務；
•對來自中國、墨西哥或越南的進口可能施加重大關稅或其他限制的風險，以及中國、墨西哥或越南採取的任何報復性交易措施；
•我們是否被歸類爲「受控外國公司」對美國聯邦所得稅的依賴，這會影響其非美國收入的稅收處理。
•與百慕大和巴巴多斯制定的立法相關的風險，這是針對歐盟對有害稅收競爭的審查所採取的回應；
•與稅務處理和稅務爭議解決相關的風險；
•與產品召回、產品責任和其他針對我們的索賠相關的風險；
•相關的財務風險包括但不限於，原材料、能源和交通的成本增加；
•我們商譽、無期限和有期限無形資產或其他開多資產的顯著減值；
•與外幣匯率波動相關的風險;
•我們流動性或資本成本面臨的風險可能會因資本和信貸市場的限制或變化、利率期貨以及融資安排下的限制而受到重大不利影響；並且
•產品需求、銷售額和凈利潤的預測具有高度的主觀性，未來的銷售額和凈利潤可能會大幅度波動。

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目錄
事項3. 市場風險的定量和定性披露

在我們10-k表格中，標題爲「市場風險的定量和定性披露」部分提供的信息沒有重大變化。有關我們風險管理活動的更多信息，請參見附帶的精簡合併基本報表的第8、9和10號附註。

項目4. 控制與程序

根據他們的評估，截至本季度報告（Form 10-Q）覆蓋期末，我們公司的首席執行官和財務長已得出結論，認爲我們公司的披露控制和程序（根據1934年證券交易法第13a-15(e)條的定義）在合理保證水平上是有效的。在本季度報告（Form 10-Q）覆蓋期間，我們在財務報告內部控制方面沒有發生任何實質性影響或合理可能會實質性影響我們財務報告內部控制的變更。

第二部分。其他信息

項目1. 法律程序 

我們在正常運營過程中涉及各種法律索賠和訴訟。我們相信，這些事項的結果不會對我們的合併財務狀況、經營成果或流動性產生重大不利影響，除非在我們的10-K表格的第1部分第3項「法律程序」中予以說明。自我們提交10-K表格以來，除在此處的附註7中針對附帶的基本報表的討論所更新的信息外，我們的法律程序沒有發生重大變化。

項目1A. 風險因素

我們普通股的所有權涉及多個風險和不確定性。在對公司及我們的業務進行評估之前，潛在投資者在作出投資決定時應仔細考慮我們10-K表格中第1部分，第1A項「風險因素」所描述的風險因素和不確定性。自我們的10-K表格提交以來，風險因素未發生重要變化。

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項目2. 未註冊的股權證券銷售及收益用途

在2024年8月，我們的董事會批准回購最高達5億美元的已發行普通股。該授權於2024年8月20日生效，有效期爲三年，並替代了我們之前的回購授權，尚存約2.453億美元。這些回購可能包括公開市場購買、私人協商交易、大宗交易、加快股票回購交易，或以上述方法的任何組合。購買的股票數量和購買的時機將取決於多個因素，包括股票價格、成交量和一般市場狀況、營運資金需求、一般業務狀況、財務狀況、任何適用的合同限制，以及其他因素，包括其他投資機會。有關更多信息，請參見附帶的壓縮合並基本報表的註釋5。

我們當前的基於股票的補償計劃包含條款，允許所有計劃參與者進行「淨行使」股票結算的獎勵。在淨行使中，任何所需的工資稅、聯邦預扣稅和選項或其他基於股票的獎勵持有者應支付的股票行使價格，都是通過讓持有人以公平價值向我們回交等於應付金額的股票數量來結算的。淨行使被視爲股票的購買和註銷。以下表格總結了我們在所示期間內的股票回購活動：
期間
總數量
的股份
購買的股份（1）
平均價格
每股支付		總數量
作爲公開的一部分購買的股份
宣佈的計劃
或 計劃 (1)		最高美元
股票價值
尚可購買的
根據
計劃或項目
(以千計) (2)
2024年9月1日至2024年9月30日
59 $87.89 59 $499,967 
2024年10月1日至2024年10月31日
389 63.07 389 499,942 
2024年11月1日至2024年11月30日
— — — 499,942 
總計448 $66.34 448  

(1)所述股票數量包括從向公司提交股票的關聯方處獲得的普通股：(i)滿足作爲我們長期激勵計劃一部分的股權獎勵的稅款扣繳或(ii)滿足股票期權行權的行使價格。在所示期間內，沒有進行普通股的公開市場回購。
(2)反映在我們的當前股票回購授權下，計劃到期或終止時可以購買的股票剩餘美元價值。如需更多信息，請參見附帶的基礎報表註釋5。



項目5. 其他信息

規則10b5-1交易計劃

截至2024年11月30日的三個月期間，我們的任何高管或董事都沒有 未採取 或 終止 任何合同、指示或書面計劃，旨在滿足第10b5-1(c)條款的積極防禦條件或任何「非第10b5-1萬億交易安排。」



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項目6。附件
 (a)展覽品
  
  
  
  101
公司截至2024年11月30日季度的10-Q表季度報告中的基本報表，格式爲內嵌可擴展業務報告語言（「iXBRL」）：(i) 簡明合併資產負債表，(ii) 簡明合併損益表，(iii) 簡明合併全面收益表，(iv) 簡明合併股東權益變動表，(v) 簡明合併現金流量表和(vi) 簡明合併基本報表的附註。
  104封面頁，格式爲iXBRL的互動數據文件，包含在附件101中。
  *     隨同提交。

 **   隨同提供。

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簽名
 
根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。

 海倫特洛伊家電有限公司
 (登記單位)
  
日期：2025年1月8日
  /s/ 暴諾·米·傑弗裏
 
諾埃爾·M·傑弗裏
   首席執行官，
  董事和信安金融首席執行官
  
日期：2025年1月8日/s/ 布賴恩·L·格拉斯
 布賴恩·L·格拉斯
 財務長、信安金融官和首席會計官

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