2025 財年第一季度補充幻燈片
2025 財年第 2 季度補充幻燈片本演示文稿包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，內容涉及總體經濟狀況、影響我們業務的關鍵宏觀經濟驅動因素、持續貿易行動的影響、持續壓力對客戶流動性的影響、收購和戰略投資帶來的潛在協同效應和增長、對我們產品的需求、出貨量、金屬利潤率、未來滿負荷運營鋼廠的能力，運營原材料和能源供應的可用性和成本、某些可申報細分市場的增長率、新興業務集團的產品利潤率、股票回購、法律訴訟、建築活動、國際貿易、地緣政治條件的影響、資本支出、稅收抵免、我們的流動性和滿足未來流動性需求的能力、預計的合同義務、新設施的預期能力和收益、執行增長計劃的時間表和我們的預期或對未來事件的信念。本演示文稿中的陳述不是歷史陳述，是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常可以通過諸如我們或我們的管理層的 「期望」、「預期」、「相信」、「估計」、「未來」、「打算」、「可能」、「可能」、「應該」、「可能會」、「出現」、「項目」、「預測」、「展望」 或其他類似的詞語或短語等短語來識別，也可以通過關於戰略、計劃或意圖的討論。我們的前瞻性陳述基於管理層截至本演講之日的預期和信念。儘管我們認爲我們的期望是合理的，但我們無法保證這些期望會被證明是正確的，實際結果可能會有重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務更新、修改或澄清任何前瞻性陳述以反映假設的變化、預期或意外事件的發生、新的信息或情況或任何其他變化。可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異的重要因素包括我們在向美國證券交易委員會提交的文件中描述的因素，包括但不限於我們在截至2024年8月31日財年的10-k表年度報告第一部分第1A項 「風險因素」，以及以下因素：影響我們產品需求或建築活動的總體經濟狀況變化，以及此類變化對高度週期性的影響鋼鐵工業；鋼鐵價格的快速而顯著的變化金屬，由於大宗商品價格下跌或大宗商品價格上漲導致垂直整合鋼鐵業務下游合同的盈利能力降低，可能會損害我們的庫存價值；我們的行業，尤其是中國的產能過剩，以及競爭鋼廠和其他鋼鐵供應商的產品供應，包括進口數量和定價；地緣政治條件的影響，包括政治動盪和波動、地區衝突、恐怖主義和戰爭對全球經濟、通貨膨脹、能源供應和原材料；越來越關注環境、社會和治理（「ESG」）問題，包括任何目標或其他ESG、環境正義或監管舉措；運營和啓動風險以及與新項目投產相關的市場風險可能會使我們無法實現預期收益，並可能導致我們的全部或大部分投資損失；全球公共衛生危機對經濟、產品需求、全球供應鏈和我們的影響運營；合規和變更管理我們業務的現有和未來的法律、法規和其他法律要求和司法決定，包括增加與氣候變化和溫室氣體排放相關的環境法規；參與可能導致罰款、處罰或判決的各種環境問題；不斷變化的補救技術、不斷變化的法規、可能的第三方捐款、估算過程固有的不確定性以及可能影響環境責任應計金額的其他因素；潛在的限制我們或我們的客戶獲得信貸的能力以及不履行合同義務的情況，包括付款義務；根據我們的股票回購計劃回購普通股的活動；債務協議中包含的財務和非財務契約以及對我們業務運營的限制；我們成功識別、完善和整合收購以及實現收購中任何或全部預期協同效應或其他收益的能力；收購可能對我們的影響財務槓桿；與收購相關的總體風險，例如無法獲得適用的反壟斷立法規定的必要批准以及其他監管和第三方的同意和批准；未來收入水平低於預期，未來成本高於預期；未能或無法及時實施增長戰略；商譽或其他無限期無形資產減值費用的影響；長期資產減值費用的影響；全球波動；因素，例如貿易措施、軍事衝突和政治不確定性，包括當前貿易法規的變化，例如第232條貿易關稅和配額、稅收立法和其他可能對我們的業務產生不利影響的法規；工廠運營的電力、電極和天然氣的供應和定價；我們僱用和留住主要高管和其他員工的能力；來自其他材料或成本結構較低或有機會獲得更多財務資源的競爭對手的競爭；信息技術安全中斷和違規行爲；我們進行必要資本支出的能力；原材料和其他我們幾乎沒有影響力的物品的供應和定價，包括廢金屬、能源和保險；意外設備故障；套期保值交易造成的損失或潛在收益有限；訴訟索賠和和解、法院判決、監管裁決和法律合規風險，包括與太平洋鋼鐵集團訴訟中最近對我們的不利判決相關的風險；受傷或死亡的風險員工、客戶或我們業務的其他訪客；以及內亂、抗議和騷亂。前瞻性陳述
2025 財年第一季度第三季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日在覈心解決方案和地區處於領先地位利用能力、競爭優勢和市場知識的重點戰略強大的資產負債表和現金產生爲戰略的執行提供靈活性縱向結構優化整個價值鏈的回報嚴格的資本配置側重於最大化股東回報通過制勝公式增加股東價值
4 不確定性繼續影響新的建築活動 • 本季度鋼鐵長期定價和金屬利潤率疲軟 • 令人鼓舞的是，近幾個月來客戶的樂觀情緒有所改善積極的基本面保持不變 • CMC下游競標和道奇動量指數表明施工管道具有彈性 • 完全有能力從長期結構性趨勢中受益專注於執行戰略計劃，推動未來幾年價值創造 • 影響深遠的計劃旨在通過降低成本、增加來推動更高的持續利潤率效率，更好地抓住整個業務的商業機會 • 強勁的早期業績使人們有信心CMC的卓越運營和商業發展（TAG計劃）努力將在2025財年帶來財務收益；本季度產生了良好的現金流；向股東返還了7100萬美元的現金確認了3.5億美元的訴訟費用（稅後2.65億美元）；CMC計劃對判決和判決提出大力上訴；財務狀況強勁 • 資產負債表實力和現金流狀況繼續提供資本配置靈活性 25 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日 [1] 調整後收益、核心息稅折舊攤銷前利潤、核心息稅折舊攤銷前利潤率和投資資本回報率均爲非公認會計准則財務指標。有關非公認會計准則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬，請參閱本文件附錄。（1.76億美元）第一季度淨虧損8900萬美元第一季度調整後收益2.11億美元第一季度核心 EBITDA1 11.0% 第一季度核心息稅折舊攤銷前利潤率1 8.4％過去12個月 ROIC1 5000萬美元第一季度股票回購今天電話會議的關鍵要點
5 6% 6% 6% 10% 8% 9% 9% 12% 12% 17% 16% — 2% 4% 6% 10% 12% 14% 16% 18% 20% • 戰略轉型帶來了顯著的規模和收益增長 • 過去五年來行業格局顯著改善 • CMC利用增長創造了更高、更可持續的利潤率 • 利潤率遠高於疫情前的水平 • 投資資本回報率大大高於資本成本 • CMC正在爲其創造巨大價值股東結構性改善利潤率和回報率 5% 6% 6% 5% 4% 9% 11% 12% 15% 26% 17% 10% — 5% 10% 15% 20% 25% 30% CMC 合併核心息稅折舊攤銷前利潤率1 CMC投資資本回報率1 正常化高於歷史水平利潤率和回報水平正在正常化高於歷史水平 [1] 核心息稅折舊攤銷前利潤率和投資資本回報率是非公認會計准則財務指標。有關非公認會計准則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬，請參閱本文件附錄。2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日轉型鋼筋資產收購轉型鋼筋資產收購
6 暫時的不確定性影響業績，但市場情緒正在改善建築業信心指數在最近幾個月中有所改善 25財年第一季度補充幻燈片 2025年1月6日 20 30 40 50 60 70 80 ENR建築業信心指數1 • ENR建築業信心指數在第四季度數據大幅上升後達到兩年多來的最高水平。超過50表示行業高管對增長的預期。• 道奇動量指數（DMI）仍比疫情前的平均水平高出55％，並在2024年8月創下歷史新高。DMI反映了規劃階段建築項目的價值，使支出增加了約12個月。• CMC的下游競標活動仍處於歷史最高水平，高於我們的五年平均水平。• 與客戶的對話表明，樂觀情緒再現。兩年多來的最高水平 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 NiFb小型和大型企業的樂觀指數2樂觀指數均有所增長。2024年11月，NfiB小型企業樂觀指數創下2021年年中以來的最高水平，創下其50年曆史上的第三大月度漲幅。受訪者指出，不確定性的解除，有利的稅收和監管政策是樂觀的理由。• 商業圓桌會議的首席執行官Outlook3指標升至兩年多來的最高水平，理由是對監管環境改善、稅收改革和創造就業機會的預期。• 受類似因素的推動，首席執行官集團的首席執行官信心指標4在過去兩個月中顯著改善。建築業客戶在本季度對授予項目仍猶豫不決，他們正在等待利率和政策實施情況更加明確的第一財季不確定性繼續打壓鋼鐵長線定價。近幾個月來，客戶變得更加樂觀了我們對建築業的長期利好仍然充滿信心；隨着不確定性的提高，力量應該會重新出現 [1] 來源：工程新聞記錄（ENR）第四季度建築業指數信心指數 [2] 來源：全國獨立企業聯合會（NNR）FIB)2024年11月小企業樂觀情緒報告 [3] 來源：2024年第四季度商業圓桌會議首席執行官經濟展望指數報告 [4] 來源：首席執行官集團2024年12月日歷季度首席執行官商業狀況展望
7 基礎設施是 4 0% Privatenon-re s 3 7% R e e si de ntia l 24% 公路和商店及其個人市場廣泛的細分市場D o m e s ti c r e b a r c o n s u m p ti o n b re a k d o w n s u m p ti o n b re a k d o w n s u m p ti o n b re a k d o n s n s u m p ti o n b re a k d o w n 3 2015 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日補充幻燈片 27 0 5 10 15 20 25 Im pro 我在 s 的 S 裏有 g lef a mily 我的 lo-fa 我的 ily p u b licu lit 我的 E d u c a ti o n a l o o o n a l o o o n a l l o d g 在 g h h e lt h a lt h a lt h a lt h a ly a lt h a lt h a ly a ly a ly a ly a ly a ly a ly a ly a re c o m & i n du re c o m & i n d u re c o m & i n d u sa re c o m & n n d u sr a re c o m & i n d u sa re c o n n se re a re c o m 住宅非住宅基礎設施 R e ba r C o n s u m p ti o n in te n s it y4（t o n s p e r m m kill i i n）平均值：6 +8% 每個 ARTBA1 的交通建設支出預計增長 410億美元 2024 年 11 月選舉期間批准的新州和地方投票倡議，88% 與高速公路和橋樑有關1 +8% 預計高速公路和街道新開工量將增加2 公路建設是最大和最多的螺紋鋼 2025年密集型終端市場前景樂觀，交通建設前景樂觀 [1] 來源：美國道路和交通建設者協會 [2] 來源：道奇分析 2024 年第三季度非建築施工展望 [3] 根據建築鋼筋協會的數據 [4] 鋼筋強度等於每個混凝土鋼筋協會按結構類型劃分的消耗量除以美國人口普查局按結構類型劃分的建築支出總額 • 公路市場內的活動仍然令人鼓舞 − 公路項目的出貨量正在增加 − 未來項目有良好的供應渠道，CMC看到許多主要州的鋼筋需求良好 • 來自公路項目的出貨量正在增加公路部門應該隨着項目成熟進入施工階段並開始接收鋼鐵，2025財年將繼續增長 • 在強勁的州交通部預算以及與《基礎設施投資和就業法》相關的支出水平上升的推動下，預計消費將持續多年的增長
8 預計開工量 — 經通脹調整後（與2019年至20222年平均水平相比的變化百分比）（10%）— 10% 20% 30% 2023 2024 2025 2026 2027 — 10% 20% 40% 2023 2024 2026 2027 — 10% 30% 60% 60% 2023 2024 2026 2027 20% 25% 2023 2024 2026 2027 預計對鋼筋需求的潛在影響1 政府對投資的支持強勁的結構性趨勢保持不變岸外包和供應鏈調整能源轉型和液化天然氣投資預計將爲國內建築提供動力多年的鋼筋消耗量。除直接投資外，後續的間接影響應該是有意義的，因爲許多大型項目將需要當地對基礎設施、非住宅建築和住宅進行投資。[1] 公司估計；需求的潛在增長是按計劃滿負荷的，相對於當前約900萬噸的國內需求 [2] 道奇分析施工開工預測——2024年第三季度基礎設施投資5500億美元來自基礎設施投資550億美元CHIPS法案250億美元 b 通貨膨脹削減法案：美國能源部120億美元貸款來自IRA25財年第一季度補充幻燈片的資金2025年1月6日 +8% 至 12% +3% 至 5% +2% 至 4% 公共工程製造業電力和公用事業執行CMC的戰略計劃應擴大這些解決美國住房短缺的多年建築趨勢的好處 +2% 至 5% 住宅
9 未來之路——運營和發展卓越的企業 25 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日 • 以人爲本，確保安全並提供人才發展機會 • 制定涵蓋企業各個層面的卓越運營和商業計劃（TAG 計劃）• 努力實現可持續更高、波動性更小的週期利潤率經營卓越企業 • 成功調試微型工廠項目；抓住現有的內部協同效應 • 投資支持高利潤率解決方案的增長 • 投資於自動化和效率提高，包括支持卓越運營和商業努力增值有機增長 • 擴大CMC的商業投資組合，通過向鄰近市場擴張來改善客戶價值主張 • 通過商業協同效應或內部需求拉動加強現有業務 • 有意義地延長CMC的增長軌道能力增強無機增長繼過去十年的戰略轉型之後，CMC正在規劃下一階段的增長方向
10 GDP增長展望根據標準普爾，預計2025年波蘭經濟將增長3.3％近期市場發展歐洲市場環境仍然充滿挑戰 [1] 來自波蘭統計局2024年8月至2024年10月與2023年8月至2023年10月的數據 [3] 基於波蘭統計局的數據（截至2024年10月的日歷年與截至2023年10月的日歷年初至今）新興綠芽：• 住宅建築市場正在復甦；新住房許可和在建單位的數量有反彈 • 歐盟復甦與彈性基金預計向波蘭發放的650億歐元需求已較2024財年初的低點有所改善，而國內生產商則表現出供應紀律。但是，波蘭市場的相對健康吸引了激進的進口，給利潤帶來了壓力。需求供應成本宏觀經濟背景製造業德國和波蘭採購經理人指數連續29個月低於50％1能源成本在第一季度獲得的年度二氧化碳信貸額度爲4400萬美元的天然氣定價合同定價於10月1日重置，對每噸成本的影響微乎其微的成本狀況歐洲領先的成本狀況；可控成本（不包括能源回扣）同比下降通貨膨脹率24年11月同比增長4.2％，較2023年季度18.4％的高點大幅下降 2025 財年第一財年補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日住宅建築住房許可證獲准同比增長8％2多頭產品進口量按日歷年初至今同比增長50％波蘭鋼筋總銷售額同比增長4％；與2021/22年季節性平均水平相比仍下降6％2長材產量同比持平；仍比2021/22年季節性平均利率下降20％住宅抵押貸款利率和企業借款利率在13個月內持平供應鏈庫存供應鏈庫存處於健康水平
11 • 第二季度的合併財務業績預計將從第一季度水平下降 • 北美鋼鐵集團第二季度鋼鐵成品出貨量應遵循典型的季節性模式，調整後的息稅折舊攤銷前利潤率預計將連續下降 • 由於嚴格的成本管理措施繼續抵消疲軟的市場環境，歐洲鋼鐵集團調整後的息稅折舊攤銷前利潤應與去年第二季度持平 • 由於正常情況，新興企業集團的財務業績預計將下降季節性 • 由於各項目努力彌補今年早些時候的損失天數，北美對鋼筋的需求得益於本季末的強勁建築活動 − 鋼鐵成品出貨量同比增長4.4％ • 受鋼鐵平均價格下降的推動，北美鋼鐵集團鋼鐵產品利潤率環比下降和同比下降——鋼鐵產品金屬利潤率比上年同期下降60美元 • 下游產品利潤率與廢料1相比仍遠高於歷史水平，但有所下降與去年同期相比每噸 113 美元 •北美鋼鐵集團的可控成本較上年同期有所下降，這得益於運費成本降低、亞利桑那二號微型鋼廠性價比提高以及CMC鋼廠佔地面積固定成本槓桿率的提高 • 歐洲鋼鐵集團的市場狀況與上一季度基本一致，仍然具有挑戰性——國內生產商繼續表現出供應紀律，但來自鄰國的螺紋鋼進口流量增加在很大程度上抵消了——每年獲得4,410萬美元的二氧化碳信貸在本季度。去年包括2770萬美元的二氧化碳抵免額和3,860萬美元的一次性成本報銷——鋼鐵產品利潤率與廢品成本相比每噸下降了15美元，同比持平——出貨量同比下降了1.9％，同比下降8.7％ • 新興企業集團淨銷售額同比下降4.4％，調整後的息稅折舊攤銷前利潤下降26.6％-Geogrid出貨量和盈利能力受到以下因素的負面影響幾個大型項目延期，現在預計將在2025財年晚些時候開始，而卡車和拖車訂單活動減少阻礙了CMC Impact Metals的收益——CMC高性能鋼的強勁出貨量以及CMC建築服務業務的健康活動水平P e rf o rm a n c e d ri v e rs O u tl o o k 第一季度廢料利潤率等於平均銷售價格減去上一季度使用的黑色金屬廢料成本1月6日補充幻燈片，部分抵消了CMC Impact Metals內部的收益 2025
12 314 211 (79) (13) (8) (5) 2 0 50 100 150 250 300 350 2024 年第一季度北美鋼鐵集團息稅折舊攤銷前利潤歐洲鋼鐵集團息稅折舊攤銷前利潤新興企業集團息稅折舊攤銷前利潤公司及抵銷項其他非營利項目 2025 年第一季度合併經營業績 24 年第 3 季度第 4 季度第 24 季度第 1 季度25 外部成品鋼鐵出貨量1 1,441 1,441 5 1,432 1,439 1,459 Core EBITDA2 313,696 美元 212,088 美元 256,108 美元 227,065 210,65 210,691 美元核心息稅折舊攤銷前利潤率2 218美元 165 179 美元158 美元144 美元核心息稅折舊攤銷前利潤率2 15.7% 11.4% 11.0% 淨收益 $176,273 $85,47 $119,440 $103,947 美元 31（175 美元，718) 調整後的收益2 176,273 美元 85,850 美元 119,555 美元 103,781 美元 ,000 年代業績彙總單位88,532 美元，每噸金額和利潤率除外 • 2025財年第一季度包括3.5億美元的支出（稅前），以反映太平洋鋼鐵集團訴訟中對CMC的不利判決——稅後支出約爲2.65億美元——CMC打算對判決提出大力上訴判斷非經常性項目 [1] 外部成品鋼噸出貨量等於鋼鐵產品加上下游產品的出貨量 [2] 核心息稅折舊攤銷前利潤，核心息稅折舊攤銷前利潤率，每噸成品鋼的核心息稅折舊攤銷前利潤和調整後的收益均爲非公認會計准則指標。有關非公認會計准則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閱本文件附錄。核心息稅折舊攤銷前利潤 Bridge2 — 2024 年第一季度至 2025 年第一季度百萬美元 2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日不包括在 2025 年第一季度記錄在企業和其他板塊內的3.5億美元訴訟費用
13 243 164 (12) (40) (40) 13 100 125 150 175 200 225 250 Q1 '24 調整每噸息稅折舊攤銷前利潤原材料鋼鐵產品下游其他第一季度 '25 調整後每噸息稅折舊攤銷前利潤 243 220 217 188 164 1,051 1,051 1,051 951 958 938 549 526 522 489 0 50 100 150 200 800 1,200 800 1,000 Q2' 242 '24 24年第四季度24年第一季度25年第一季度調整後的每噸成品鋼息折舊攤銷前利潤下游產品利潤率超過廢料（滯後1季度）2025年第一季度鋼鐵產品利潤率與2024年第一季度對比2024年第一季度北美鋼鐵集團第二季度24年第三季度24年第四季度24年第一季度25年外部成品鋼出貨噸數1 1,098 1,010 1,135 1,120 1,146美元調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲266,820美元 222,294美元 246,304美元 210,932 美元188,205美元調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲243美元 220美元 217美元 16.8% 164 美元調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 16.8% 15.7% 13.4% 每噸含量和利潤率除外 • 鋼鐵產品利潤率下降幅度超過報廢量成本 − 每噸同比下降60美元 • 下游產品利潤率2與廢品成本相比仍遠高於歷史水平，但與去年同期相比下降了約每噸113美元——下游產品銷售的全部價值鏈盈利能力下游產品高於長期平均水平 • 可控成本較上年同期下降，這得益於運費成本降低、亞利桑那州二區成本效益的改善以及CMC工廠佔地面積的固定成本槓桿率的提高 [1] 外部成品鋼的出貨量等於鋼鐵產品加下下游產品的出貨量 [2] 下游產品利潤率減去上一季度使用的黑色金屬廢料成本 [3] 鋼鐵產品報廢利潤率等於平均銷售價格減去含鐵成本廢料已利用北美鋼鐵集團——關鍵利潤率美元/噸 S P a n d D P m a rg in O ve r s ra p a d ju s te d E b It D A p e r to n 調整後的每噸橋樑息稅折舊攤銷前利潤 — 2024 年第一季度至 2025 年第一季度外部成品鋼出貨量 2 3 2 2015 財年第一季度銷量和利潤率對報廢成本的影響補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日
14 191,374 225,182 169,171 234,630 410,863 46% 34% 36% 56% 0% 10% 20% 30% 40% 60% 60% 70% 0 100,000 300,000 000 2021 年 1 月至 10 月 2021 年 1 月至 10 月 2023 年 1 月至 10 月 2024 年 1 月至 10 月從德國進口占總進口的百分比 268 279 292 284 269 114 (31) (14) (11) 83 (50)) 0 50 100 150 200 250 300 350 Q1' 24 Q2 '24 Q4 '24 Q4 '24 Q1 '25 鋼鐵產品利潤率高於廢鋼調整後的每噸息稅折舊攤銷前利潤關鍵績效驅動因素 2024 年第一季度歐洲鋼鐵集團第一季度'24 Q3 '24 Q4 '24 Q4 '24 Q1 '25 外部成品鋼噸出貨量1 343 275 297 319 313調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲38,942美元（合8,611美元）（4,192美元）（3,622美元）25,839美元調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲114美元（31美元）（14美元）（11美元）83美元調整後的息稅折舊攤銷前利潤率17.3％（4.5％）（2.0％）（1.6％）2000年的業績摘要單位除每噸金額和利潤率外•確認的年度二氧化碳抵免額爲約4,410萬美元，低於去年同期從兩個計劃獲得的6,630萬美元的能源回扣。上一財年包括2770萬美元的二氧化碳抵免額和3,860萬美元的成本補償 • 強勁的成本績效 − 成本管理措施和能源價格下降推動了每噸成本的可控降低，儘管銷量減少，廢品成本利潤率持平，但經調整後的息稅折舊攤銷前利潤（不包括能源成本回扣）同比增長920萬美元 • 出貨量較上年同期下降8.7％-鋼筋銷量受到大幅阻礙進口流量增加，尤其是來自德國的進口流量增加 • 出現計劃內停電和遣散費本季度成本爲590萬美元歐洲鋼鐵集團——關鍵利潤率美元/噸從德國進口的波蘭鋼筋3 短噸（左軸）的進口，佔總進口量的百分比（右軸）2 [1] 外部成品鋼噸裝運量等於鋼鐵產品的出貨量 [2] 鋼鐵產品利潤率等於平均銷售價格減去所用黑色金屬廢料的成本 [3] 來源：O ve r S c ra p 中的波蘭統計局 m a rg a n d a d ju 是 d E b It D A p e r to n 2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日
15 177 169 (0.7%) (0.9%) (4.6%) 4.6% (2.8%) 100 110 120 130 150 150 160 180 190 2024 年第一季度地質格柵和地質橋施工服務影響金屬性能鋼筋錨固系統 2025 年第一季度與 2024 年第一季度第一季度新興企業集團第 1 季度第 2 季度第 24 季度第三季度第四季度 '24 年第一季度外部客戶淨銷售額 177,239 美元 155,994 美元 188,593 美元 195,571 美元 169,415 美元調整後息稅折舊攤銷前利潤 30,862 美元 17,929 美元 38,220 美元 42,519 22,660 美元調整後息稅折舊攤銷前利潤率 17.4% 11.5% 20.3% 21.7% 13.4% 2000年除利潤率外的業績彙總單位 • Geogrid 盈利能力受到低利潤產品的銷售組合增加以及CMC的Tensar分部的幾個大型項目延誤的負面影響，該項目現在預計將於2025財年晚些時候開始 • 由於卡車和拖車市場放緩，CMC Impact Metals盈利能力減弱 • 高性能鋼的出貨量穩健 • CMC建築服務部門的健康活動水平和穩定的業績對淨銷售變化的貢獻——2024年第一季度至2025年第一季度季度淨銷售數字爲百萬美元，對淨銷售額的貢獻中提供的更改百分比 2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日 Q u a rt e rl y n e t s a les a le s a le s a le s 在 p e rc e n ta n ta g e s 中淨銷售額下降了 4.4% 基礎利潤率表現的方向性變化
16 • 2025年第一季度資本支出爲1.182億美元 • 2025財年資本支出預計在6.3億美元至6.8億美元之間-與西弗吉尼亞鋼鐵公司相關的3.5億美元至4億美元 • 將增長支出定向於將加強市場佔有率和降低成本的關鍵鋼廠項目 CMC將在保持強勁而靈活的資產負債表的同時謹慎配置資本 2025年第一季度補充幻燈片 [1] 定義爲股息支付除以淨收益 2 31 創值成長股東分銷債務管理CMC資本配置優先事項：資本支出收購股票回購股息 • 2024財年不進行收購 • 2023財年完成總額爲2.35億美元的收購 • 目標是：− 加強現有業務 − 擴大商業投資組合 − 增加運營能力 • 嚴格的估值方法 • 2024年1月股票回購授權增加5億美元-截至2024年11月30日剩餘3.534億美元 • 第一季度回購了919,481股股票，價值5,540萬美元 0.4百萬美元 • 在過去的12個月（截至11月30日）中回購了2.049億美元，與去年同期相比增長了154％ • 2024年3月每股季度股息增加至0.18美元 − 與上一季度利率相比增長了13％ • 2024財年的派息率1爲16％ • 自2021年10月以來每股季度股息增長了50％ • CMC已連續支付241次季度股息專注於增長目標戰略性增值增長加強我們的業務有競爭力的現金分配目標是提供向股東分配現金的誘人比率
17 全權現金流1（百萬美元）用於資本支出、收購和股東現金分配的資本（以百萬計）5 美元 37 美元 2,141 美元 155 美元 279 380 美元 997 美元 911 450 349 美元 0 200 美元 400 美元 600 美元 800 美元 1,200 美元 1,400 美元（200 美元）800 美元 1,200 美元 1,400 美元資本支出收購股票回購股息出售資產不包括訴訟費用現金生成概況和資本部署來源：公開文件，內部數據 [1] 全權現金流是一項非公認會計准則財務指標。有關非公認會計准則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閱本文件附錄。通過我們的戰略轉型極大地增強了CMC的現金流能力 25財年第一季度加州土地出售收益補充幻燈片2025年1月6日過去六年：• 34億美元用於增長和再投資（例如資本支出和收購）• 向股東返還了8.4億美元的現金 • 資產出售產生的3.6億美元現金CMC謹慎地部署了資金，通過收購和有機項目實現增長，這些收購和有機項目推動了我們的戰略並加強了我們的核心業務轉型再造 bar 資產收購 Tensar收購包括投資兩家微型工廠加州土地出售強勁的收益和現金流能力使CMC可以靈活地採取雙管齊下的資本配置方法：1）瞄準增值增長機會，2）爲股東提供有吸引力的現金分配
18 $300 $300 $300 $145 600 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2047 $71 145 599 856 資產負債表實力 [1] 2047 免稅債券的收益率爲 3.5%；票面利率爲 4.0% 波蘭循環信貸額度（百萬美元）4.125% 票據現金和現金等價物 3.875% 票據債務期限配置提供了戰略債務靈活性到期概況25財年第一季度流動性（百萬美元）4.375％票據4.0％債券1波蘭應收賬款融資機制25財年第一季度補充幻燈片2025年1月6日總流動性接近1.7美元十億
19 3 .8 x 3 .9 x 3 .2 x 2 .5 x 1 .9 x 1 .6 x 1 .2 x 0 .9 x 1 .1 x 1.2 x 1 .0 x 0 .8 x 0 .7 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .5 x 0 .3 x 0 .3 x 0 .5 x 0 .3 x 0 .3 x 0 .5 x 0 .3 x 0 .3 x 0 .5 牛米 0.5x 1.0x 1.5x 1.5x 2.5x 2.5x 3.0x 4.5x 4.5x 4 5% 4 6% 4% 3% 3% 3% 3% 3% 2 4% 1% 1% 2% 1% 2% 1 7% 1% 1 7% 1 5% 1% 1% 1% 9% 6% 0% 1% 1% 9% 6% 0% 1% 1% 9% 1% 6% 0% 1% 1% 9% 1% 6% 0% 1 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 45% 50% 來源：公開文件，內部數據說明：1.債務總額被定義爲長期債務加上長期債務和短期借款的當前到期日。2.淨負債定義爲總負債減去現金和現金等價物。3.所示的息稅折舊攤銷前利潤是過去12個月調整後的持續經營業務息稅折舊攤銷前利潤 4。淨債務與市值的比率定義爲CMC資產負債表上的淨負債除以總債務和股東權益的總和。有關非公認會計准則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閱本文件附錄。槓桿概況財務實力使我們能夠靈活地爲已宣佈的項目提供資金、進行機會主義併購以及向股東分配現金淨負債1,2/EBITDA3 淨債務與資本化4 轉型鋼筋資產收購 Tensar 收購亞利桑那州建築 2 轉型鋼筋資產收購 Tensar 收購 Tensar 收購 2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 財年第一季度補充幻燈片
1.18 28.60 CMCGlobal Industry 3.76 21.27 21.27 cmcGlobal 行業 0.73 1.92 CMCGlobal 2015 財年第一季度可持續發展領袖補充幻燈片 │ 2025 年 1 月 6 日 20 注：CMC的溫室氣體排放統計數據僅包括鋼廠運營，佔CMC排放足跡的95％以上來源：CMC 2024年可持續發展報告；基於國際回收局數據的行業原材料含量；來自世界鋼鐵局的所有其他行業數據協會CMC在循環鋼鐵經濟中起着關鍵作用，終結了生命的終結金屬進入構成現代社會支柱的鋼鐵對我們的行爲負責任尊重我們的環境誠信行事 2.2 1.8 1.0 0.42 綜合平均全球平均水平 CMC 範圍 1&2 溫室氣體排放 (GHG) 強度 tC O 2 e p e p e r m t o f s e l 能量強度 G J p e r m t o f s e l 抽水強度 C u b c m e e r p e r m t o f s e l 抽水強度 C u b m e e r p e r m t o f s s e l 2% 69% cmcGlobal Industry 用於鍊鋼的原生材料% o f s te e l c o n te n t scopes 1-3 溫室氣體排放強度 tC O 2 e p e p e r m t o f s te e l
© CMC 附錄：非公認會計准則財務對賬
2.2 調整後的息稅折舊攤銷前利潤、核心息稅折舊攤銷前利潤率和核心息稅折舊攤銷前利潤率——過去5個季度 [1] 有關非公認會計准則指標的定義，請參閱第27頁2025財年第一季度補充幻燈片，2025年1月6日
23 調整後收益 [1] 有關非公認會計准則指標的定義，請參閱第 27 頁 2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日
24 投資資本回報率 [1] 21％的聯邦法定稅率加上州級所得稅的大致影響 [2] 有關25財年第一季度非公認會計准則指標的定義，請參閱第27頁2025年1月6日的補充幻燈片
25 [1] 有關非公認會計准則指標的定義，請參見第27頁25財年第一季度全權現金流補充幻燈片 2025年1月6日
26 淨負債與調整後息稅折舊攤銷前利潤之比和淨負債與市值之比 [1] 有關25財年第一季度非公認會計准則指標的定義，請參閱第27頁2025年1月6日的補充幻燈片
27 非公認會計准則財務指標的定義調整後收益是一項非公認會計准則財務指標，等於資產減值前的收益，包括其估計的所得稅影響。新市場稅收抵免交易的調整協議代表了對2016年和2017年的遞延收入的確認，這是由於公司參與了2000年《社區更新稅收減免法》中規定的新市場稅收抵免計劃，該計劃是在美國國稅局確定的符合條件的區域內開發微型工廠、假脫機和電郵商店。調整後的收益還不包括訴訟費用。不應將調整後的收益視爲淨收益或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案。但是，我們認爲，調整後的收益爲投資者提供了相關和有用的信息，因爲它允許：（i）衡量我們持續的核心業績的補充指標，（ii）評估同期的業績趨勢。管理層使用調整後的收益來評估我們的財務業績。調整後的收益可能與其他公司提出的類似指標不一致。調整後的攤薄後每股收益（或調整後每股收益）定義爲攤薄後每股調整後收益。核心息稅折舊攤銷前利潤核心息稅折舊攤銷前利潤是扣除利息支出和所得稅前的淨收益的總和。它還不包括經常性非現金費用，用於折舊和攤銷、資產減值以及收購的不利合同積壓的攤銷。核心息稅折舊攤銷前利潤還不包括訴訟費用、新市場稅收抵免交易的結算、非現金股權補償、債務清償損失、資產出售收益、設施關閉、收購和解、勞動力成本政府退款、收購和整合相關成本、購買會計對庫存的影響、俄克拉荷馬州CMC Steel的激勵措施和遣散。新市場稅收抵免交易的調整協議代表了對2016年和2017年的遞延收入的確認，這是由於公司參與了2000年《社區更新稅收減免法》中規定的新市場稅收抵免計劃，該計劃是在美國國稅局確定的符合條件的區域內開發微型工廠、假脫機和電郵商店。根據公認會計原則，不應將核心息稅折舊攤銷前利潤視爲持續經營收益（虧損）或淨收益（虧損）的替代方案，也不應被視爲比經營活動淨現金流更好的流動性衡量標準。但是，我們認爲，核心息稅折舊攤銷前利潤提供了相關且有用的信息，分析師、債權人和其他利益相關方經常使用這些信息，因爲它允許：（i）將我們的收益與競爭對手的收益進行比較；（ii）衡量我們持續核心業績的補充指標；（iii）評估同期的業績趨勢。此外，核心息稅折舊攤銷前利潤是我們管理層年度和長期現金激勵績效計劃的目標基準。核心息稅折舊攤銷前利潤可能與其他公司提出的類似指標不一致。調整後的息稅折舊攤銷前利潤調整後的息稅折舊攤銷前利潤是一項非公認會計准則財務指標。調整後的息稅折舊攤銷前利潤是公司扣除利息支出、所得稅、折舊和攤銷費用、資產減值以及收購的不利合同積壓攤銷前的淨收益之和。調整後的息稅折舊攤銷前利潤不應被視爲淨收益或根據公認會計原則得出的任何其他業績指標的替代方案。但是，我們認爲，調整後的息稅折舊攤銷前利潤爲投資者提供了相關和有用的信息，因爲它允許：（i）衡量我們持續業績的補充指標，（ii）評估同期的業績趨勢。管理層使用調整後的息稅折舊攤銷前利潤來評估我們的財務業績。調整後的息稅折舊攤銷前利潤可能與其他公司提出的類似指標不一致。全權現金流全權現金流定義爲調整後的息稅折舊攤銷前利潤減去折舊和攤銷（用作維持資本支出的代表）減去利息支出，減去已繳的淨現金所得稅減去股息支出，再加上股票薪酬加上與巴黎聖日耳曼訴訟相關的訴訟相關損失。淨負債淨負債定義爲總負債減去現金和現金等價物。投資資本回報率投資資本回報率定義爲：1）稅後營業利潤除以2）總資產減去現金和現金等價物減去非計息負債。對於年度衡量標準，資產負債表數據使用過去5個季度的平均值。在之前的時期，公司在覈心息稅折舊攤銷前利潤、核心息稅折舊攤銷前利潤率、調整後收益和調整後的攤薄後每股收益的定義中納入了對與公司第三家微型工廠有關的 「工廠運營調試成本」 的調整，該工廠於2023財年第四季度投入使用。2024 年 2 月 29 日之後開始的時期不再包括對工廠運營調試成本的調整。因此，公司重估了所有前期的核心息稅折舊攤銷前利潤、核心息稅折舊攤銷前利潤率、調整後收益和調整後的攤薄後每股收益，以符合本報告。2025 財年第一季度補充幻燈片 2025 年 1 月 6 日
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