在本定價補充條款日期，證券的 估計初始價值爲每份證券$958.97。正如在此定價補充條款中更詳細討論的，證券在任何時間的實際價值將反映許多因素，無法準確預測。請參見本定價補充條款中的「證券的估計價值」。

這些證券具有複雜的特徵，投資 這些證券涉及與傳統債務證券投資無關的風險。請參見本文第PRS-8頁開頭的「精選風險考量」，以及伴隨產品補充條款第PS-5頁開頭的「風險因素」。

這些證券是蒙特利爾銀行無擔保的債務，因此，所有證券的付款均受蒙特利爾銀行的信用風險影響。如果蒙特利爾銀行未能履行其義務，您可能會失去部分或全部投資。 這些證券不受聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構的保險。

證券交易委員會及任何州證券委員會或其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未對本定價補充通知或伴隨的產品補充、招股說明書補充和招股說明書的準確性或充分性作出判斷。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

富國證券

您應當將本定價補充與2022年7月20日的產品補充WF1、2022年5月26日的招股說明書補充及2022年5月26日的招股說明書一起閱讀，以獲取關於證券的附加信息。本定價補充中包含的信息優先於產品補充、招股說明書補充和招股說明書中的信息，範圍在於其與該信息不同的部分。某些未在此處定義的定義術語的含義在產品補充、招股說明書補充或招股說明書中有說明。

我們在證券交易委員會網站上的中央指數代碼，即CIk，是927971。當我們在定價說明書中提到「我們,” “我們” 或 “我們的」時，我們只指的是蒙特利爾銀行。

您可以通過以下鏈接訪問產品補充文件、招募說明書補充文件和招募說明書，網址爲SEC網站www.sec.gov（如果該網址已更改，請查閱我們在SEC網站上相關日期的提交文件）：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009020/r715220424b5.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm

我們對在本定價補充封面上設定的定價日期證券的初始估計價值等於以下假設元件的價值總和：

用於判斷初始估計值的內部融資利率通常表示我們常規固定利率債務的信用利差的折扣。這些衍生交易的價值來源於我們的內部定價模型。這些模型基於類似衍生工具的交易市場價格等因素，以及波動性、分紅率、利率等其他因素。因此，在定價日證券的初始估計值是根據當時的市場條件確定的。

有關證券初始估計價值的更多信息，請參見以下「精選風險考慮」。

這些證券 並不適合所有投資者。這些證券可能適合以下投資者：

這些證券 可能不適合以下類型的投資者：

上述考慮因素不是 詳盡無遺的。證券是否適合您的投資將取決於您的個人情況，您 只有在您的投資、法律、稅務、會計及其他顧問認真考慮 證券投資的適宜性後，才能做出投資決策。您還應仔細審查 本文件中的「選擇的風險考慮因素」和附帶產品補充材料中的「風險因素」，以了解與投資相關的風險 有關指數的更多信息，請參閱標題爲「S&P 500」的部分。^®「指數」，「羅素2000指數」和「道瓊斯指數交易所」在本定價補充資料中描述了證券提供的市場暴露。^® 指數”和“納斯達克100指數^®”以下。

證券是否在適用的贖回日期自動被贖回，以適用的贖回溢價將根據適用的贖回日期最低表現指數的收盤水平來判斷，如下：

步驟 1確定相關贖回日期最低表現的指數。任何計算日的最低表現指數是該贖回日期表現因子最低的指數。某一計算日的指數表現因子是該計算日的收盤水平佔其起始水平的百分比（即，該計算日的收盤水平 除以 其起始水平)。

步驟 2：判斷證券 是否在相關的看漲日期被行使，基於相關看漲日期最低表現指數的收盤水平，具體如下：

如果 證券尚未自動行使，則在規定的到期日，您將收到每證券的現金支付（到期支付金額），計算方法如下：

步驟 1：判斷哪個指數在最後看漲日期爲表現最差的指數。最後看漲日期表現最差的指數是指在最後看漲日期具有最低表現 因子的指數。最後看漲日期一個指數的表現因子是其結束水平與其起始水平的百分比（即，其結束水平 除以 其起始水平)。

步驟 2: 根據最終行權日最低表現指數的結束水平計算到期付款金額，具體如下：

這些證券具有複雜的特徵，投資這些證券將涉及與傳統債務證券投資無關的風險。適用於這些證券投資的一些風險已在下面總結，但我們敦促您在附帶的產品補充資料的「風險因素」部分中仔細閱讀與證券相關的風險的詳細說明。您應該在仔細考慮您的特定情況後，與您的顧問一起判斷投資這些證券的適當性，從而做出投資決定。

與證券的條款和結構相關的風險

如果證券未被自動贖回，您將在到期時失去部分資金，可能高達90%的面值。

我們不會在證券到期時償還您固定金額。如果每個認購日期最低表現指數的收盤水平低於其適用的認購門檻水平，則證券將不會被自動認購，您將收到的到期支付金額將少於或等於每份證券的面值，這取決於最低表現指數的最終水平（即，最低表現指數在最終計算日的收盤水平）。

如果最低表現指數的結束水平低於其門檻水平，則到期支付金額將低於面值，您將面臨1對1的下行風險，損失額度超過緩衝金額的該指數水平下降，導致每當該指數超過緩衝金額下降1%時，面值損失1%。對於每個指數，門檻水平爲其初始水平的90.00%。因此，如果最低表現指數的結束水平低於其門檻水平，您將損失部分，甚至可能高達90%的每份證券的面值到期。這種情況即使在證券的期限內，最低表現指數的水平在某些時刻大於或等於其起始水平或門檻水平時也會發生。

如果證券沒有被自動認購，您在證券上的回報將爲零或負值，因此將低於如果您購買蒙特利爾銀行或其他發行者發行的具有相似信用評級的傳統帶息債券的回報，且兩者的到期日相同。

證券上不會支付任何定期利息。

證券上不會進行定期利息支付。然而，如果國稅局成功質疑約定的稅收待遇（“IRS您可能需要在證券的期限內確認應稅收入。您應查看本定價補充材料中標題爲「美國聯邦稅務考慮」的部分。

證券將面臨每個指數的全部風險 如果任何一個指數表現不佳，即使其他指數表現良好，也會受到負面影響。

您將面臨每個指數的全部風險。 如果任何一個指數表現不佳，您將受到負面影響，即使其他指數表現良好。證券與一籃子指數無關，該籃子中的某些指數的良好表現無法抵消其他指數的差勁表現。相反，您將面臨在每個計算日期表現最差的指數的全部風險。因此，證券的風險性高於僅與一個指數或與每個指數組成的一籃子指數相關的替代投資。除非您理解並願意接受每個指數的全部下行風險，否則不應投資於證券。

您在證券上的回報將僅取決於在每個計算日期表現最差的指數的表現，您將無法以任何方式從表現較好的指數中受益。

您在證券上的回報將僅取決於在每個計算日期表現最差的指數的表現。雖然每個指數有必要在相關計算日期以或高於其各自的計算門檻水平收盤，才能獲得適用的計算溢價，但您不會以任何方式從表現較好的指數的表現中受益。證券可能表現不及與一籃子指數相關的替代投資，因爲在這種情況下，表現較好的指數的表現將與表現最差的指數的表現相結合，從而導致收益好於最低表現指數的收益。

您將面臨由於指數之間的關係而帶來的風險。

從您的角度來看，指數之間相關性越強越好，這樣它們的水平在相似的時間和幅度上趨於增加或減少。 通過投資於證券，您承擔指數未必表現出這種關係的風險。指數相關性越低，任何一個指標在證券的整個期限內表現不佳的可能性就越高。證券表現不佳所需的一切僅是一個指數表現不佳；表現較好的指數的表現與您在證券上的回報無關。無法預測在證券的期限內指數之間的關係。若各指數代表不同的股權市場，這些股權市場在證券的期限內可能不會表現相似。

您可能面臨在最終計算日最低表現的指數從起始水平的下降，但不會參與任何指數的正向表現。

儘管如果最終計算日最低表現指數的結束水平低於其閾值水平，您將面臨其水平下降的風險，但您將不會參與任何指數在證券期限內的任何上升。您在證券上的最大回報將限於適用的看漲溢價，如果證券被自動贖回。結果，您在證券上的回報可能遠低於您通過參與任何或每個指數的上漲而能獲得的替代投資回報。

證券的潛在回報受限於贖回溢價，可能低於直接投資於任何指數的回報。

證券的潛在回報僅限於適用的看漲溢價，不論在適用的看漲日期任何指標的表現如何。在適用的看漲日期，可能有一個或多個指標的增值幅度大於從定價日到適用的看漲日期的適用看漲溢價所代表的百分比，在這種情況下，對證券的投資將遜色於一種假設的替代投資，該投資基於表現最差的指標提供1:1的回報。此外，您將不能收到與任何指標相關的證券支付的股息或其他分配的價值。此外，如果證券在較早的看漲日期被看漲，您將收取低於在較晚的看漲日期被看漲的看漲溢價，因此，如果證券在較早的看漲日期之一被看漲，您將不會收到最高的潛在看漲溢價。

更高的贖回溢價與更大的風險相關。

這些證券提供了可能獲得的看漲溢價，反映出一個年度利率，該利率高於我們在同等到期的傳統債務證券上支付的固定利率。這些更高的潛在看漲溢價與定價日的預期風險水平相關，較傳統債務證券的預期風險更高，包括證券未能自動被看漲的風險，以及您可能會在到期時損失部分金額，可能高達每個證券面值的90%。指標的波動性和指標之間的相關性是影響此風險的重要因素。波動性是對指標水平在特定時間段內日常波動的大小和頻率的測量。波動性可以通過多種方式進行測量，包括基於歷史數據或根據市場中期權價格所暗示的預期基礎進行測量。相關性是指標水平在同一時間、同一方向和相似幅度波動的程度的測量。定價日預期的指標波動性越高或預期的指標相關性越低，可能導致更高的看漲溢價，但這也代表着在定價日，表現最差的指標在每個看漲日期的收盤水平將低於其看漲閾值水平的預期可能性更大，因此證券將不會自動被看漲以獲得適用的看漲溢價，並且在最終計算日，表現最差的指標的收盤水平將低於其閾值水平，這樣您在到期時將損失部分金額，可能高達每個證券面值的90%。一般來說，與我們在傳統債務證券上支付的固定利率相比，看漲溢價越高，證券未能自動被看漲且您在到期時將損失部分金額的預期風險越大，可能高達每個證券面值的90%。

您將面臨再投資風險。

如果您的證券被提前自動贖回， 證券的期限可能會縮短至大約一年。無法保證您能夠以類似風險水平的可比回報再投資於證券的收益， 如果證券在到期前被自動贖回。

如果調用日期延遲，調用結算日期和規定到期日也可能會延後。

如果適用的原定贖回日期不是交易日，或者計算代理人確定在該贖回日期發生或繼續存在市場干擾事件， 則贖回日期（包括最終計算日）將被推遲。如果這種推遲發生在除了最終計算日之外的計算日，相關的贖回結算日期將被推遲。如果這種推遲發生在最終計算日，聲明的到期日期將是以下兩者中較晚的（i）最初聲明的到期日期和（ii）最終計算日推遲後的三個工作日。

證券面臨信用風險。

證券是我們的義務，並不是直接或間接的第三方義務。根據證券應支付的任何金額取決於我們的信用狀況， 您將無法追索任何包含在指數中的證券以獲取支付。因此，我們的實際和感知信用狀況可能會影響證券的價值， 如果我們未能履行證券下的義務，您可能無法收到根據證券條款應付給您的任何款項。

證券的稅務處理的重大方面尚不確定。

證券的稅務處理尚不確定。 我們不打算向國稅局或加拿大國稅局請求關於證券稅務處理的裁定，國稅局、加拿大國稅局或法庭可能不同意本定價補充和/或隨附產品補充中描述的稅務處理。

美國國稅局已發佈通知，表示它和美國財政部正在積極考慮是否需要持有人在某些問題上在工具的期限內累積利息，例如證券，即使持有人在到期或提前出售或交換之前不會收到與證券相關的任何付款，以及持有人在出售、交換或到期時可能確認的收益的全部或部分應視爲普通收入。此過程的結果是不確定的，並可能追溯適用。

請仔細閱讀此定價補充材料中題爲「美國聯邦稅收考慮」的部分、隨附招股說明書中題爲「美國聯邦所得稅」的部分以及隨附產品補充材料中題爲「美國聯邦稅收考慮」的部分。您應就自己的稅務情況諮詢您的稅務顧問。

關於投資於這些證券的加拿大聯邦所得稅後果的討論，請閱讀下面題爲「補充加拿大稅務考慮」的部分。您應就自己的稅務情況諮詢您的稅務顧問。

與證券的估計價值及任何二級市場相關的風險

在定價日，基於我們的專有定價模型，證券的估計價值低於原始發行價格。

我們對證券的初始估計價值僅僅是一個估計，基於多種因素。證券的原始發行價格超過我們的初始估計價值， 因爲與發行、結構和對沖證券相關的成本包含在原始發行價格中，但不包括在估計價值中。這些成本包括代理費和銷售佣金，我們以及我們的關聯方 和/或代理及其關聯方爲承擔對沖我們在證券下義務的風險所預計實現的利潤，以及對沖這些義務的估計成本。

證券的條款並不是根據我們傳統固定利率債務的信用利差而確定的。

為了確定證券條款，我們使用了代表我們傳統固定利率債務信貸價差折扣的內部資金費率。 因此，相對於我們使用更高資金費率時，證券條款對您不太有利。

證券的估計價值並不表示WFS或任何其他人願意在二級市場向您收購這些證券的價格（如果有的話）。

我們在本定價補充說明書日期時，對證券的初步估計值是使用我們內部定價模型得出的。該值基於市場條件及其他相關因素，包括指數的波動性和相關性、股息利率和利率。不同的定價模型和假設，包括代理商、其關聯公司或其他市場參與者使用的模型，可能會提供比我們的初步估計值更高或更低的證券價值。此外，定價日期後的市場條件和其他相關因素預計會發生變化，可能迅速變化，我們的假設可能證明是不正確的。定價日期之後，證券的價值可能因市場條件的變化、我們的信用狀況以及本定價補充說明書中列出的其他因素而大幅變化。這些變化可能會影響WFS或其關聯公司或任何其他方（包括我們或我們的關聯公司）在任何二級市場交易中願意以何價購買您證券的價格。我們的初步估計值並不代表WFS或其他任何方（包括我們或我們的關聯公司）在任何時候願意以何種最低價格購入您的證券的價格。

WFS已告知我們，如果它、WFA或任何其關聯公司在任何時候對證券進行二級市場交易，那麼它、WFA或任何其關聯公司所提供的二級市場價格將受到市場條件變化和下一個風險因素中描述的其他因素的影響。WFS已告知我們，如果它、WFA或任何其關聯公司在發行日期之前或發行日期後的3個月期間對證券進行二級市場交易，則它、WFA或任何其關聯公司所提供的二級市場價格將增加一部分費用，這部分費用與證券的銷售、結構設計和對沖相關，幷包含在其原始發行價格中。由於這部分費用在發行時未被完全扣除，WFS已告知我們，在此期間它、WFA或任何其關聯公司所提供的任何二級市場價格將高於此期間後，否則，在此期間後提供的任何二級市場價格將反映上述費用的完全扣除。WFS已告知我們，這一二級市場價格的增加幅度將在這3個月期間內逐步減少到零。WFS已告知我們，如果您通過WFS、WFA或其任何關聯公司的帳戶持有證券，WFS預計這一增加也將體現在您券商帳戶報表中所示的證券價值上。如果您通過其他經銷商的帳戶持有證券，而不是WFS、WFA或其任何關聯公司的帳戶，則您券商帳戶報表中證券的價值可能會與在WFS、WFA或其任何關聯公司的情況有所不同。

證券在規定到期日前的價值將受到許多因素的影響，其中一些因素以複雜的方式相關聯。

在所述到期之前，證券的價值將受到當時指數、利率以及其他多個因素的影響，其中一些因素之間相互關係複雜。任何一個因素的影響可能會被另一個因素的影響所抵消或放大。以下因素，我們稱之爲“衍生成分因素，”在附帶的產品補充說明中有更詳細的描述，將影響證券的價值：指數的表現；利率；指數的波動性；指數之間的相關性；剩餘到期時間；以及納入指數的證券的股息收益率。當我們提到“價值”時，我們指的是如果您能夠在所述到期日前在公開市場出售證券，您可能獲得的證券價值。

除了衍生成分因素外，證券的價值還將受到我們信用狀況實際或預期變化的影響。證券的價值還將受到自動贖回功能的限制，因爲如果證券被自動贖回，您的收益將受到適用的贖回溢價限制。您應該理解，上述指定因素之一的影響，例如利率變化，可能會抵消部分或全部因另一個因素（例如指數水平變化）引起的證券價值變化。由於預計有多個因素將影響證券的價值，因此指數水平的變化可能不會導致證券價值的可比變化。

證券將不會在任何證券交易所上市，我們也不預期證券會形成交易市場。

證券將不會在任何證券交易所或任何自動報價系統上上市或顯示。儘管代理人和/或其關聯方可能會從持有者那裏購買證券，但他們沒有義務這樣做，也不需要爲證券提供市場。無法保證會有二級市場發展。由於我們不期望任何市場製造者會參與證券的二級市場，您能夠出售證券的價格可能會依賴於代理人願意以什麼價格購買您的證券。

如果存在二級市場，可能會很有限。因此，如果您決定在規定的到期日之前出售證券，買家的數量可能會有限。這可能會影響您在此類銷售中獲得的價格。因此，您應該願意持有證券至規定的到期日。

與指數相關的風險

投資於證券面臨與小市值股票投資相關的風險。

構成Russell 2000的股票^®指數是由市值相對較小的公司發行的。這些公司的股票價格波動性較大，成交量較低，流動性較差，相比大型市值公司。因此，Russell 2000^® 該指數可能比不專門跟蹤小型資本化股票的股票指數更具波動性。小型資本化公司的股票價格通常比大型資本化公司的股票價格更容易受到不利商業和經濟發展的影響，並且如果小型資本化公司的股票不支付股息，則可能交易量較少，對許多投資者的吸引力較小。此外，小型資本化公司通常在成立時間和財務穩定性上都不如大型資本化公司，可能還依賴少數關鍵人員，使其更容易受到這些個人離職的影響。小型資本化公司的營業收入通常較低，產品線不夠多樣化，市場份額較小，財務資源較少，競爭優勢不及大型資本化公司。這些公司也可能更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。

對證券的投資受到與非美國證券相關的風險影響。

納斯達克100指數^® 跟蹤某些非美國股票證券的價值。您應該意識到，與非美國股票證券價值相關的投資涉及特定風險。構成該指數的外國證券市場可能流動性較低，並且可能比美國或其他證券市場更具波動性，市場發展可能以不同的方式影響外國市場與美國或其他證券市場。直接或間接的政府幹預以穩定這些外國證券市場，以及外國公司的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和交易量。

外國證券的價格受制於適用於這些地理區域的政治、經濟、金融和社會因素。這些因素可能對那些證券市場產生負面影響，包括國外政府經濟和財政政策的近期或未來變化的可能性、貨幣兌換法律或適用於外國公司或外國股票投資的其他法律或限制的可能實施或變化、貨幣之間匯率波動的可能性、敵對行爲和政治不穩定的可能性、以及該地區自然災害或不利公共衛生髮展的可能性。此外，外國經濟在重要方面可能與美國經濟差異較大，如國民生產總值增長率、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自足能力。

任何自動贖回或在到期日的支付將取決於最低表現指數的表現，因此證券受到以下風險的影響，每項均在附帶的產品補充說明中進行了更詳細的討論。

與利益衝突相關的風險

我們與任何參與發行的經銷商的經濟利益可能與您的利益相悖。

您應該意識到以下方式，其中我們經濟利益與參與證券分銷的任何經銷商的利益，通常我們稱其爲“參與經銷商，”可能與您作爲證券投資者的利益相悖。在從事以下某些活動時，以及在隨附的產品補充材料中更詳細地討論的內容中，我們的附屬公司或任何參與經銷商或其附屬公司可能採取某些措施，這可能對證券的價值及您獲得的回報產生不利影響，並且在這樣做時，他們沒有義務考慮您作爲證券投資者的利益。我們的附屬公司或任何參與經銷商或其附屬公司可能從這些活動中獲利，即使投資者未能在證券上獲得有利的投資回報。

以下的支付情況、收益表和示例 展示了在自動贖回或到期時針對面值爲$1,000的證券的假設支付，基於對各種情形下 證券的假設發行的設想，按照下表所述的假設條件所作。爲這些假設示例而使用的術語 並不代表任何指數的實際起始水平、贖回閾值水平或閾值水平。每個指數的假設 起始水平100.00僅爲說明目的所選，並不代表實際的起始水平。 每個指數的實際起始水平、閾值水平和贖回閾值水平已在「證券的 條款」中列出。如需有關指數實際收盤水平的歷史數據，請參見本文中列出的歷史信息。 以下的支付情況、收益表和示例假設投資者每個證券以$1,000的價格購買。 這些示例僅用於說明目的，示例中使用的值可能已經爲便於分析而四捨五入。

假設的支付結構

假設回報

如果證券被自動贖回：

如果安防未被自動叫入:

自動呼叫或到期支付的假設性例子

示例1. 在第一次行權日，最低表現指數的收盤水平大於或等於其閾值水平，並且證券在第一次行權日自動行權：

步驟 1：判斷哪個指數在第一次召回時表現最差 表現最差的指數。

在這個例子中，SPX在第一次召回時的表現因子最低，因此，SPX在第一次召回時是表現最差的指數。

步驟 2：確定自動召回時的支付。

因爲假設的最低表現指數在首次贖回日期的收盤水平高於其假設的起始水平，證券將在首次贖回日期自動贖回，您將在相關的贖回結算日收到證券的本金金額及10.15%的贖回溢價。儘管在本例中，首次贖回日期的最低表現指數自起始水平至收盤水平上漲了25.00%，您的收益僅限於適用於該贖回日期的10.15%贖回溢價。

在贖回結算日，您將收到每份證券1,101.50美元。

例子2。證券在最後贖回日期（最終計算日）之前不會自動贖回。最後計算日的最低表現指數的收盤水平高於其閾值水平，證券將在最終計算日自動贖回：

步驟 1: 判斷哪個指數是最低表現的指數 在最終計算日的表現。

在這個例子中，RTY在最終計算日的表現因子最低，因此是最終計算日最低表現的指數。

步驟 2: 確定自動贖回後的支付。

因爲在最後贖回日之前的每個贖回日期，最低表現指數的假設收盤水平低於其假設起始水平，所以證券在最後計算日前不被贖回。由於最低表現指數在最終計算日的假設收盤水平高於其假設閾值水平，證券被自動贖回，您將在相關的贖回結算日（即到期日）收到本金加上30.45%的贖回溢價。

在贖回結算日（即到期日），您將收到每份證券$1,304.50。

例3。這些證券在前兩個贖回日期沒有被自動贖回。最低表現指數在最終計算日的結束水平低於其起始水平，但高於其閾值水平，因此證券在最終計算日被自動贖回：

步驟 1：判斷哪個指數在最終計算日表現最低 表現最低的指數。

在這個例子中，RTY的表現因子最低， 因此，在最終計算日表現最低的指數。

步驟 2：判斷自動贖回時的支付。

因爲在最後的看漲日期，最低表現的指數的假設收盤水平高於其假設的閾值水平，因此證券將在最後的看漲日期自動被召回，您將在相關的看漲結算日收到您的證券的本金金額加上本金金額的30.45%的看漲溢價。儘管在這個例子中，第一個看漲日期的最低表現指數從起始水平到最後的看漲日期的收盤水平貶值了5.00%，但您將收到適用於該看漲日期的30.45%的看漲溢價。

在到期日，您將收到每份證券1,304.50美元。

例子4。證券沒有被自動召回。最低表現指數在最後計算日的結束水平低於其閾值水平，且到期付款金額低於本金金額：

步驟 1請判斷最終計算日表現最差的指數。

在這個例子中，S&P 500的表現因子最低，因此在最終計算日是表現最差的指數。

步驟 2請根據最終計算日表現最差的指數的結束水平來確定到期支付金額。

因爲在前兩個看漲日期表現最差的指數的假設收盤水平低於其假設起始水平，並且低於最終看漲日期的閾值水平，因此證券不會自動被贖回。因爲最終計算日表現最差的指數的假設結束水平低於其假設起始水平超過了緩衝金額，您將損失一部分證券的本金，並會收到等於的到期支付金額： 

= $1,000 × (最終計算日表現最差的指數的表現因子 + 緩衝金額)

= $1,000 × (50.00% + 10.00%)

= $600.00

在到期日，您將收到每個證券600.00美元，這將導致 損失40.00%。正如這個例子所示，如果任何指數在最後計算日貶值低於其閾值水平，您 將在到期時面臨證券損失，即使其他指數已經升值或沒有低於各自的 閾值水平。

S&P 500^® 指數（「SPX」） 是一個股指，旨在提供美國股市大市值公司普通股價格變動模式的指示。

此外，關於SPX的信息可以從其他來源獲取，包括但不限於SPX贊助商的網站（包括有關SPX的板塊權重的信息）。我們不將該網站或其包含的任何材料作爲本定價補充文件的參考。不論我們還是代理方都不對該有關SPX的公開信息的準確性或完整性做出任何聲明。

Historical Information

我們從Bloomberg Finance L.P.獲取了下圖中SPX的收盤水平，未經獨立驗證。

下圖列出了從2019年1月1日至2024年12月30日SPX的每日收盤水平。2024年12月30日的收盤水平爲5,906.94。SPX的歷史表現不應被視爲其在證券存續期間未來表現的指示。

本文件中關於 標普500指數（「SPX」）的所有披露信息，包括但不限於其組成、計算方法及其元件的變更，均來源於公開可獲取的資料。該信息反映了贊助方的政策，並可能會發生變化。我們、代理人或蒙特利爾銀行對SPX指數或任何後續指數的計算、維護或發佈不承擔任何責任。^® 標的（「SPX」）包括但不限於其組成、計算方法及其元件的變更，均來源於公開可獲取的資料。該信息反映了贊助方的政策，並可能會發生變化。我們、代理人或蒙特利爾銀行對SPX指數或任何後續指數的計算、維護或發佈不承擔任何責任。

SPX衡量美國市場大盤股的表現。SPX的水平計算基於特定時間點500家公司普通股的市場總值相對於1941年至1943年基期內500家類似公司普通股的平均市場總值的相對價值。

S&P通過參考SPX成分股的價格來計算SPX，而不考慮這些股票支付的分紅價值。因此，證券的回報將不會反映您實際擁有SPX成分股並收到這些股票支付的分紅所能實現的回報。

有關SPX的更多信息可從SPX網站獲得：https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/。我們並未在本文件中引用該網站或其包含的任何材料。

資格標準

股票必須符合以下合格標準， 才能被考慮符合SPX的資格：

註冊地。 證券的發行人必須是美國註冊公司。公司的成立和/或註冊、運營總部地點以及主要證券交易所上市是判斷註冊國的主要因素。其他考慮因素包括收入和資產的地域分佈、所有權信息、官員、董事和員工的所在地、投資者看法以及指數委員會認爲相關的其他因素。所有最終的註冊地判斷均需經過指數委員會的審查。

安防申報類型。 發行證券的公司通過提交特定要求的表格，如但不限於：10-k年度報告、10-Q季度報告和8-k當前報告，滿足證券交易法的定期報告義務。

交易所上市。 該證券必須在以下美國交易所之一有主要上市：紐交所；納斯達克資本市場；紐交所阿爾卡；Cboe BZX；紐交所美國；Cboe BYX；納斯達克全球精選市場；Cboe EDGA；納斯達克全球市場；以及Cboe EDGX。包括粉色開放市場在內的場外交易(OTC)市場不滿足此標準。

組織架構和股份類型。證券的發行人必須是一個公司（包括股權和抵押房地產投資信託），而該證券必須是普通股（即股票）。以下組織結構和股票類型不滿足此標準：業務發展公司；優先股；有限合夥企業；可轉換優先股；主有限合夥企業；單位信托；有限責任公司；股權期權；封閉式基金；可轉換債券；交易所交易基金；投資信託；交易所交易票據；權利；特許權信託；美國存託憑證；以及特殊目的收購公司。

追蹤股票。 追蹤股票不符合納入資格。

多個股票類別。 自2015年9月的調整生效後，合併的股份類別將不再包含在SPX中。每個股份類別將單獨受到公開流通股和流動性標準的限制，但公司的總市值將用於評估每個股份類別。這可能導致公司的一個上市股份類別被納入SPX，而同一公司的第二個上市股份類別被排除在外。

市值。 爲了使證券符合資格，發行證券的公司必須擁有180亿或更多的總市值。

可投資權重因子(IWF)。 證券必須在重新平衡生效日期時具有至少0.10的IWF。IWF的計算方法是將可流通的浮動股份除以總流通股份。可流通的浮動股份被定義爲總流通股份減去控制持有者持有的股份（即購買股份用於控制而非投資的股東）。控制持有者通常包括但不限於：高管和董事；私募股權、創投和特殊股權公司；直接在董事會有代表的資產管理公司和保險公司；由其他上市公司持有的股份；受限股份的持有者；公司贊助的員工股份計劃/信託、確定供款計劃/儲蓄和投資計劃；與公司相關的基礎或家族信託；各級政府機構，除了政府退休/養老金基金；主權財富基金；以及根據監管文件列出的任何個人，持有公司5%或更大股份（5%的閾值用於詳細信息，通常不對低於該閾值的持有者提供其與公司的關係）。此外，庫存股、股票期權、股權參與單位、認股權證、優先股、可轉換股和權利不納入浮動股份。在大多數情況下，IWF以最接近的一個百分點報告。該計算受到控制板塊5%的最低閾值限制。例如，如果公司的高管和董事持有3%的股份，而沒有其他控制組持有5%的股份，指數贊助方將爲該公司分配1.00的IWF，因爲沒有控制組滿足5%的閾值。然而，如果公司的高管和董事持有3%的股份，另一個控制組持有20%的股份，指數贊助方會分配0.77的IWF，反映出23%的公司流通股被視爲用於控制。

流動性。 在評估日期前的六個月內，證券必須交易至少250,000股，並且在加入SPX時其浮動調整流動性比率（定義爲年度交易美元值除以浮動調整市值）應大於或等於0.75。當前成分股沒有最低要求。

財務可行性。 最近四個連續季度的公認會計原則(GAAP)收益（淨利潤不包括終止運營）之和應該是正數，最近的季度也是如此。對於權益房地產投資信託(REITs)，財務可行性基於GAAP收益和/或運營產生的基金(FFO)，如果有報告。對於已上市新股，該公司必須在合格的交易所交易至少十二個月（對於前SPAC，指數贊助商將去SPAC交易視爲與IPO等效的事件，在去SPAC事件後的十二個月交易後，前SPAC才能被考慮納入SPX。現有成分股的剝離或實物分配在納入SPX前不需要在合格的交易所交易十二個月）。

指數施工

指數成分股從S&P總市場指數中選取，該指數衡量廣泛美國市場的表現，幷包括所有合格的美國普通股。成分股的選擇由指數委員會自主決定，並基於資格標準。SPX有500固定成分股數量。根據每個全球行業分類標準（GICS）進行的比較來衡量的行業平衡，^®) 板塊在SPX中的權重與其在S&P總市場指數中的權重（在相關的市值範圍內）也被考慮在內，以選擇SPX中的公司。

SPX的權重是根據浮動調整後的市值。根據浮動調整，計算SPX時使用的股票數量僅反映可供投資者使用的股票，而不是公司所有的流通股。浮動調整排除了控制持有者所持有的緊密持股。

指數計算

SPX是使用基權重彙總法計算的。SPX的水平反映了所有500個元件股票的總市值相對於1941年到1943年的基準期。使用一個指數數字來表徵該計算結果，以使得水平更易於使用和跟蹤。基準期間的元件股票的實際總市值設定爲擴展水平10。這通常用符號1941-43 = 10表示。實際上，SPX的每日計算通過將元件股票的總市值除以「指數除數」來計算。單獨而言，指數除數是一個任意數字。然而，在SPX計算的背景下，它作爲與原始基準期水平的鏈接。指數除數保持了SPX在時間上的可比性，並且是所有SPX調整的操作點，這在下面的「指數維護」部分中有進一步的解釋。

指數維護

指數成分的變化是根據需要進行的。沒有固定的重組時間表。相反，針對企業行爲和市場動態的變化可以隨時進行。指數的新增和刪除會提前至少三個工作日通知。如有可能，指數委員會可自行決定提供少於三個工作日的通知。

指數維護包括監測並完成公司新增和刪除的調整、股票變更、股票拆分、股票分紅和由於公司重組或拆分而造成的股票價格調整。一些企業行爲，例如股票拆分和股票分紅，要求對SPX中公司的流通股及其股票價格進行更改，而不要求調整指數除數。

爲了防止SPX的水平因公司行爲而改變，影響SPX總市值的公司行爲需要進行指數分母調整。通過調整市場價值變化的指數分母，SPX的水平保持不變，並且不反映個別公司在SPX中的公司行爲。指數分母調整在交易結束後及計算SPX收盤水平後進行。

股份數量每季度更新爲最新的公開文件。如果變化代表至少5%的當前流通股且與未符合加速實施規則的單個公司行爲相關，IWF更改將僅在季度審查中進行，而不論是否存在相關的股份變化。某些強制性行爲，如因併購驅動的股份/IWF變化、拆股和強制分配，發生時實施，並不受實施的最低門檻限制。因某些非強制性公司行爲而導致的重大股份/IWF變化遵循加速實施規則。

加速實施規則

公開發行。 公司新發行股份和/或由出售股東提供的現有股東公開發行，包括大宗銷售和現場二次發行，如果事件的規模滿足重要性閾值標準，將有資格進行加速實施處理：(a) 至少15000万美元，(b) 至少佔事件前總股份的5%。除了重要性閾值外，公開發行必須有承銷，有公開可用的招股說明書、發行文檔或招股說明書摘要向相關當局備案，並且有官方來源的公開確認，表明該發行已完成。對於涉及新公司股份與出售股東提供的現有股份的同時公開發行，如果其中任何一項公開發行佔總股份的至少5%和15000萬美元，則兩個事件同時實施。受影響公司的任何同時股份回購也將包括在實施中。

荷蘭式拍賣、自願購回股票和 拆分交易所要約。 這些非強制性企業行動類型在最終結果公開宣佈並由標準普爾道瓊斯指數公司（「指數贊助商」）核實後，無論規模如何，都將有資格獲得加速實施處理。

對於符合加速實施規則且規模達到至少$10亿的非強制性企業行爲，指數贊助商將在公告時應用最新的股份和所有權信息，以進行股份變更和任何相應的IWF變更，即使發行規模低於5%的閾值。

所有未被加速實施規則涵蓋的非強制性事件（包括但不限於私募、收購私營公司和非指數股份線轉換）將按季度實施，恰逢每個日曆季度第三個月的第三個星期五。

對於少於$10亿的事件的加速實施僅會對公司的IWF進行調整，前提是這種IWF的變動有助於新的流通股總數與發行中的可用股份相似。爲了最小化不必要的週轉，這些IWF變動不需要滿足任何最小閾值要求。任何導致IWF達到0.96或更高的變動將在下次年度IWF審查時向上調整至1.00。

指數治理

除了每天監督SPX的日常管理外，指數委員會至少每12個月中的一次審查其方法，以確保SPX持續達到其所述的目標，並確保數據和方法仍然有效。在某些情況下，標普道瓊斯指數可能發布諮詢，徵詢外部各方的意見。

許可協議

S&P^®, 標普500^®, 美國500和500是標準普爾金融服務公司及道瓊斯的商標^® 是道瓊斯商標控股公司（“的註冊商標Dow Jones這些商標已被S&P授權使用，並已由我們爲了某些目的進行了再授權。該指數是S&P及其附屬公司的產品，並已被我們授權使用。證券沒有得到S&P道瓊斯指數公司、道瓊斯、標準普爾金融服務公司或其任何附屬公司（統稱爲“S&P Dow Jones IndicesS&P道瓊斯指數未向證券持有人或公衆的任何成員做出關於投資金融工具的可行性或在證券中特殊投資的建議或保證。S&P道瓊斯指數與我們關於該指數的唯一關係是許可該指數及某些商標、服務標誌和/或S&P道瓊斯指數及/或其第三方許可方的商號。指數的判斷、構成和計算是由S&P道瓊斯指數獨立完成的，而不考慮我們或證券。S&P道瓊斯指數沒有義務考慮我們的需求或證券持有者的需求來判斷、構成或計算該指數。S&P道瓊斯指數對證券的價格、數量的確定，證券的發行或銷售時機的判斷或計算轉換這些證券爲現金的方程沒有任何責任或參與。S&P道瓊斯指數在證券的管理、市場營銷或交易方面沒有任何義務或責任。不能保證基於該指數的投資產品將準確追蹤指數表現或提供積極的投資回報。S&P道瓊斯指數公司及其子公司不是投資顧問。在指數中包含的證券或期貨合約並不是S&P道瓊斯指數買入、賣出或持有該證券或期貨合約的推薦，也不應被視爲投資建議。儘管如此，CME集團公司及其附屬公司可能會獨立發行和/或贊助與我們目前發行的證券無關但可能類似和競爭的金融產品。此外，CME集團公司及其附屬公司可能會交易與該指數表現相關的金融產品。這項交易活動可能會影響證券的價值。

標普道瓊斯指數不保證指數或與之相關的任何數據或任何通信（包括但不限於與之相關的口頭或書面通信（包括電子通信））的足夠性、準確性、及時性和/或完整性。標普道瓊斯指數對此中任何錯誤、遺漏或延誤不承擔任何損害或責任。標普道瓊斯指數不作任何明確或隱含的擔保，並明確否認所有適銷性或特定用途或使用的適用性的擔保，或就我們、證券持有者或任何其他個人或實體從使用該指數或與之相關的任何數據中獲得的結果作出擔保。在不限制上述任何情況下，標普道瓊斯指數在任何情況下均不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間損失或商譽損失承擔責任，即使他們已被告知此類損害的可能性，無論是在合同、侵權、嚴格責任或其他情況下。標普道瓊斯指數與我們之間的任何協議或安排沒有第三方受益人，除了標普道瓊斯指數的許可方。

羅素2000^® 指數（「RTY」） 衡量在美國及其領地和某些「福利驅動的 註冊國家」中註冊的2,000家公司的股票綜合價格表現。RTY旨在跟蹤美國股本市場的小市值 segment 的表現。

此外，關於RTY的信息可以從其他來源獲取，包括但不限於RTY贊助商的網站（包括關於RTY的行業板塊權重的信息）。我們不將該網站或其包含的任何材料作爲此定價補充的引用。無論是我們還是代理都不對關於RTY的公開可用信息的準確性或完整性作出任何聲明。

Historical Information

我們從彭博金融公司獲得了RTY的收盤水平，如下圖所示，但未進行獨立驗證。

下圖顯示了2019年1月1日至2024年12月30日期間RTY的每日收盤水平。2024年12月30日的收盤水平爲2,227.779。RTY的歷史表現不應被視爲其在證券期限內未來表現的指標。

RTY由拉塞爾投資（"拉塞爾"）開發 在2015年FTSE國際有限公司與拉塞爾合併時成立FTSE拉塞爾，該公司由倫敦證券交易所完全擁有。 拉塞爾於1984年1月1日開始發佈RTY（彭博社L.P.指數符號「RTY」）。FTSE拉塞爾計算併發布RTY。 截至1986年12月31日營業結束時，RTY被設定爲135。RTY旨在跟蹤美國股票市場中的小型資本化部分的表現。 作爲拉塞爾3000指數的一個子集，^® RTY由拉塞爾3000指數中最小的2000家公司組成^® 拉塞爾3000指數衡量美國最大的3000家公司的表現，代表可投資的美國股票市場的大約98%。^® 指數衡量美國最大3,000家公司的表現，代表大約96%的可投資美國股市。RTY的確定、構成和計算由FTSE Russell完成，且不考慮證券。

選擇RTY基礎股票

所有符合RTY納入條件的公司必須根據FTSE Russell的國家分配方法被歸類爲美國公司。如果一家公司註冊成立、擁有指定的總部位置，並且在同一國家的標準交易所進行交易（美國存託憑證和美國存托股票不符合條件），那麼該公司將被分配到其註冊國家。如果這三項因素中的任何一項不相同，FTSE Russell將定義三個本國指標（「HCIs」）：註冊國家、總部國家和最具流動性的交易所所在國家（根據兩年的平均每日美元交易量定義），該交易所爲一個國家內的所有交易所。利用HCIs，FTSE Russell將公司資產的主要位置與三個HCIs進行比較。如果其資產的主要位置與任何HCIs相匹配，則該公司將被分配到其資產的主要位置。如果沒有足夠的信息來判斷公司資產的主要位置，FTSE Russell將使用公司主要收入來源的國家進行與三個HCIs的類似比較。FTSE Russell使用兩年的資產或收入數據的平均值，以減少潛在的更替。如果無法從資產或收入數據中得出明確的國家細節，FTSE Russell將將公司分配到其總部所在國家，該國家被定義爲公司的主要執行辦公室地址，除非該國爲利益驅動註冊「BDI」國家，在這種情況下，公司將被分配到其最具流動性的股票交易所所在國家。BDI國家包括：安圭拉、安提瓜和巴布達、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、博奈爾、英屬維爾京群島、開曼群島、海峽群島、庫克群島、庫拉索、法羅群島、直布羅陀、根西島、馬恩島、澤西、利比里亞、馬爾代夫、巴拿馬、薩巴、聖尤斯特歇斯和聖馬丁島，以及土克凱科斯群島。對於任何在美國領土註冊或總部設立的公司，包括波多黎各、關島和美屬維爾京群島，將指定美國HCIs。如果一家公司被指定爲中國N股，它將不被視爲符合納入條件。

所有有資格納入RTY的證券 必須在主要的美國交易所交易。股票在「排名日」 （即四月底最後一個營業日）其主要交易所的收盤價必須在1.00美元或以上。然而，爲了減少不必要的換手，如果現有成員的收盤價 在排名日低於1.00美元，則在排名日期前30天（來自其主要交易所）的每日收盤價平均值若等於或大於1.00美元，仍將被視爲有資格。每個季度新增首次公開募股，並且必須 在其資格期的最後一天收盤價達到或高於1.00美元，以便符合指數納入資格。如果現有 股票在排名日沒有交易，則必須在另一個合格的美國交易所的收盤價達到或高於1.00美元，以保持納入資格。

用於判斷納入RTY的證券列表的一個重要標準是總市值，它定義爲在排名日對這些證券的市場價格 乘以總流通股數。適用時，普通股、非限制性的 可轉換股份和合夥單位/會員權益用於確定市值。任何其他形式的股份例如優先股、可轉債、可贖回股份、參與優先股、認股權證、權利、分期付款收據 或信託收據都不包括在計算中。如果存在多種普通股類別，則它們合併以確定總流通股。如果存在多種普通股類別，則它們合併以確定總流通股。如果普通股類別獨立交易（例如，跟蹤股），則每種類別單獨考慮納入。

總市值低於3000万的公司不符合RTY資格。類似地，只有5%或更少的股份在市場上可用的公司也不符合RTY資格。特許權信託、美國有限責任公司、封閉式投資公司（根據SEC定義，需報告收購基金費用和支出，包括業務發展公司）、空白支票公司、特殊目的收購公司和有限合夥企業也不符合納入資格。交易所交易基金和共同基金也被排除。公告板、粉單和場外交易證券不符合納入資格。

年度重組成是一個過程，通過該過程 RTY將全面重建。根據在排名日公司普通股在其主要交易所的收盤值，所有符合條件的 證券按照其總市值進行排名。RTY的重組成發生在六月份的第四個星期五。此外， FTSE Russell每季度根據最近重組成時建立的市場調整資本化區間內的總市值排名，向RTY添加首次公開募股。

成員資格確定後，證券的 股份被調整爲僅包括向公衆提供的股份。這通常被稱爲「自由流通」。該調整的目的是排除市場計算中不提供購買的市值 以及不屬於可投資機會集的部分。

許可協議

FTSE Russell和銀行簽署了一項非獨佔的 許可協議，允許銀行及其某些附屬公司收費使用FTSE Russell擁有和發佈的指數 與一些票據（包括證券）相關聯。該許可協議規定必須在此文件中註明以下 語言。

FTSE Russell不保證RTY或包含在RTY中的任何數據的準確性和完整性，對RTY中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔責任。 FTSE Russell對計算代理、證券持有者或任何其他個人或實體基於本文件中描述的許可協議所獲得的RTY或其中任何數據的使用結果不作任何明示或暗示的保證。 FTSE Russell明確不對RTY或其中任何數據提供任何明示或暗示的擔保，並明確聲明對適銷性或特定用途適用性的所有擔保。 在不限制上述信息的情況下，FTSE Russell在任何情況下均不對任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害承擔責任，包括利潤損失，即使在被告知可能發生這些損害的情況下。

這些證券並非由FTSE Russell贊助、認可、出售或推廣。FTSE Russell對證券持有者或公衆成員對於一般證券投資的可行性或對特定證券的可行性，或RTY跟蹤一般股票市場表現或其某一部分的能力不作任何明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell發佈的RTY並不暗示FTSE Russell對投資於RTY所基於的任何或所有股票的可行性持有任何意見。FTSE Russell與銀行之間的唯一關係是根據FTSE Russell及其RTY許可某些商標和商業名稱，該RTY由FTSE Russell確定、編制和計算，而不考慮銀行或證券。FTSE Russell對於證券及其相關文獻或出版物不承擔責任，也未審核這些證券，FTSE Russell對其準確性或完整性或其他方面不作任何明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell保留在任何時候且無需通知對RTY進行更改、修正、終止或以任何方式修改的權利。FTSE Russell在證券的管理、市場營銷或交易方面沒有義務或責任。

“羅素2000^®” 和 “羅素3000^®”是FTSE Russell在美國及其他國家的註冊商標。

納斯達克100指數^® （"NDX"） 是一個修正市值加權指數，包含在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上主要以美國上市的100家最大的非金融股票。NDX排除了根據行業分類基準分配給金融行業的公司的證券。

此外，NDX的相關信息可以從其他來源獲得，包括但不限於NDX贊助商的網站（包括有關NDX的行業板塊權重的信息）。我們並未將該定價補充材料中包含的網站或任何材料作爲引用。我們和代理商均不保證有關NDX的公開可用信息準確或完整。

Historical Information

我們從Bloomberg Finance L.P.獲得了以下圖表中NDX的收盤水平，未經過獨立驗證。

下圖展示了NDX在2019年1月1日至2024年12月30日的每日收盤水平。2024年12月的收盤水平爲21,197.09。NDX的歷史表現不應被視爲其在證券期限內未來表現的指示。

安防合格標準

要符合納斯達克100指數（NDX）的初步納入資格， 安防-半導體必須滿足以下標準：

沒有市值資格或流通股資格標準。

成分選擇過程

指數贊助方每年在12月份選擇成分股。證券資格標準基於10月底的市場數據和11月底的總流通股數進行應用。所有符合資格的發行人根據市值排名，按照以下標準順序考慮納入NDX。

指數重組將在12月初宣佈，並在12月第三個星期五交易結束後生效。

成分權重

NDX每季度在3月、6月、9月和12月進行再平衡，並在每年3月、6月、9月和12月初宣佈指數權重。

季度權重調整

NDX的季度權重調整採用根據發行人級別限制的兩階段權重調整方案。

指數證券的初始權重通過至多兩種市場資本化的計算確定：總流通股本派生的市場資本化和指數份額派生的市場資本化。總流通股本派生的市場資本化定義爲證券最後成交價乘以其總流通股本。指數份額派生的市場資本化定義爲證券最後成交價乘以上月末的更新指數份額。總流通股本派生的市場資本化和指數份額派生的市場資本化均可用於通過將每個指數證券的總流通股本派生的市場資本化或指數份額派生的市場資本化除以所有指數證券的總流通股本派生的市場資本化或指數份額派生的市場資本化來計算總流通股本派生的指數權重和指數份額派生的初始權重。

當再平衡與重構同時進行時，僅使用總流通股本派生的初始權重。當再平衡與重構不同步時，當使用指數份額派生的初始權重不會導致權重調整時使用；否則，在權重調整程序的兩個階段均使用總流通股本派生的初始權重。發行人權重是發行人各自指數證券的加權總和。

第一階段

如果沒有初始發行人權重超過24%，則初始 權重用作第一階段權重；否則，初始權重將進行調整以滿足以下第一階段約束，從而生成第一階段 權重：

第二階段

如果權重超過4.5%的發行人子集的總權重 不超過48%，則使用第一階段權重作爲最終權重；否則，第一階段權重將進行調整以滿足以下第二階段約束，從而生成最終權重：

年度權重調整

NDX的年度權重調整採用根據安防-半導體級別約束的兩階段權重調整方案。

指數證券的初始權重通過季度權重調整程序來判斷

第一階段

如果沒有初始證券權重超過15%，則初始權重用作第一階段權重；否則，初始權重調整以滿足以下第一階段約束，從而生成第一階段權重：

第二階段

如果五大市值證券的總權重小於40%，則第一階段權重用作最終權重；否則，第一階段權重調整以滿足以下約束，從而生成最終權重：

特殊再平衡時間表

如果判斷爲必要以維持NDX的完整性，則可以在任何時間進行特殊再平衡，基於上述權重限制。

指數計算

NDX是一個經過修訂的市值加權指數。NDX的水平等於指數市場價值除以除數。指數市場價值是每個指數證券的市場價值之和，可根據任何公司行爲進行調整。指數證券的市場價值通過將最後的成交價格乘以代表NDX中指數證券的股份數量來確定。NDX是一個價格回報指數，這意味着NDX反映了指數證券市場價值的變化，而不反映對這些指數證券支付的常規現金股息。

如果某個指數證券在特定的一天沒有在相關的納斯達克交易所交易，或者相關的納斯達克交易所尚未開盤交易，則使用前一個指數計算日的該指數證券的收盤價（如有的話，需調整以反映當日市場開盤前的公司行動）。如果在交易日內某個指數證券被暫停交易，則使用最近的最後成交價格，直到交易恢復。對於納斯達克證券市場爲相關納斯達克交易所的證券，最後成交價格在交易所關閉時可以是納斯達克官方收盤價。

除數計算爲（i）NDX日初市場價值與（ii）前一天NDX市場價值的比率。爲了確保公司行動或指數參與導致的指數證券價格或股份的變動不影響指數水平，指數除數會進行調整，確保這些變動發生在非交易時間。指數除數變更在NDX收盤後進行。

指數維護

刪除政策

如果在任何時間（除了指數重組） 指數贊助商確定某指數證券不符合指數納入條件，該指數證券會盡快被移除。 這可能包括：

在併購交易的情況下，刪除指數發行人或證券的生效日期將主要基於事件，目標是在收購或合併的完成被判斷爲高度可能時儘快刪除發行人或證券。顯著事件包括但不限於，完成各種監管審查、重大訴訟的結論和/或股東及董事會的批准。

如果在刪除指數發行人或證券時，沒有足夠的時間提前通知替換髮行人或證券，以便刪除和替換能夠在同一天生效，則被刪除的指數發行人或證券將在NDX計算中保留，並保持其最後銷售價格，直到替換髮行人或證券進入NDX的生效日期。

由於剝離而新增的證券可在儘快的時間內被刪除，儘管被加入NDX。這可能發生在指數贊助者判斷某個證券因不符合資格的交流、證券類型、行業或調整後的市場資本化等原因而不適合納入。由於剝離而新增的證券可以在NDX中保留到以後某個時間，然後再移除，例如，如果剝離證券的流動性特徵與證券資格標準存在明顯差異，可能會影響NDX的完整性。

替換政策

當有刪除時，證券可以在指數重組之外被添加到NDX。如果整個發行人被刪除，則指數證券（或同一發行下的所有指數證券，適當時）將在儘快的時間內被替換。市場資本化最大的發行人，並且在上一個月底符合所有資格標準，並不在NDX中的，將替換被刪除的發行人。由於剝離而新增的發行人直到被納入指數重組後才會被替換。

對於將在指數重構和/或指數再平衡生效日期後不久發生的待處理刪除，指數贊助商可能會決定在指數重構和/或指數再平衡生效日期時將指數證券從NDX中移除。

公司行爲

在計劃的指數重構和再平衡事件之間的期間，個別指數證券可能會受到各種公司行爲和事件的影響，這需要對NDX進行維護和調整，包括特別現金分紅、拆股、送轉、紅股、反向拆股、配股/發行、另一種證券的股票分配和分拆/分離。公司行爲的調整在給定的公司行爲/事件的生效日期、除息日期、除息日期或除配日期的市場開盤前進行。如果缺少這些日期之一，則NDX將不會因上述公司行爲而進行調整。

在季度再平衡時，從上個月末到季度變更生效日期期間，未對NDX進行任何更改，企業行爲的例外情況在於其除息日。

指數股份調整

如果因其他企業事件導致的總流通股份變化大於或等於10%，則在經過充分驗證後，儘快對指數股份進行調整。如果總流通股份變化少於10%，則所有此類變化將累積並在每年3月、6月、9月和12月的第三個星期五交易結束後在季度基礎上一次性生效。指數股份的調整幅度與總流通股份的變化幅度相同。

許可協議

這些證券未經納斯達克公司或其子公司（統稱爲「納斯達克」）的贊助、認可、銷售或推廣。納斯達克未對這些證券的合法性或適用性、或對與它們相關的描述和披露的準確性或充分性進行過審核。納斯達克對證券持有者或公衆的參與沒有任何明示或暗示的聲明或擔保，也不保證投資證券的建議性，或特別證券的建議性，或NDX跟蹤整體股市表現的能力。納斯達克與我們的唯一關係是根據納斯達克的許可， ^®NDX商標或服務標誌，以及納斯達克的某些商號的使用，這些均由納斯達克決定、組成和計算，而不考慮我們或證券。納斯達克在確定、組成或計算NDX時沒有義務考慮我們或證券持有者的需求。納斯達克不對證券的發行時間、價格或數量的確定，以及證券轉化爲現金的方程的確定或計算承擔責任。

納斯達克不保證NDX或其中的任何數據的準確性和/或不間斷計算。納斯達克對使用NDX或其中的任何數據所獲得的結果，不對持牌人、證券持有者或任何其他個人或實體提供任何明示或暗示的擔保。納斯達克不提供任何明示或暗示的擔保，並明確拒絕對NDX或其中的任何數據的適銷性或特定目的或使用的所有擔保。在不限制以上內容的前提下，在任何情況下，納斯達克對任何損失利潤或特殊、偶發、懲罰、間接或後果性損害不承擔任何責任，即使被通知存在此類損害的可能性。^®, 納斯達克100指數^® 和納斯達克100指數^® 是納斯達克的貿易或服務商標，已獲美國使用許可。證券並未經過納斯達克的合法性或適用性審核，證券並非由納斯達克發行、認可、銷售或推廣。納斯達克不承擔與證券相關的任何保證或責任。

根據Torys LLP的意見，我們的加拿大聯邦 所得稅顧問，以下摘要描述了通常適用於作爲受益所有者從我們這裏購買由本文件提供的證券的買方的主要加拿大聯邦所得稅考慮，並且在所有相關時刻，基於 所得稅法 （加拿大）和 所得稅條例 （統稱爲「稅法」），（1）不在，加拿大居民；（2）與我們以及任何與我們有交易的被視爲在加拿大居住的受讓人保持獨立交易關係；（3）與我們無關聯；（4）沒有因一項債務或其他義務向我們未保持獨立交易關係的人員支付利息的任何支付；（5）沒有在加拿大開展的業務中使用或持有證券，並且（6）不屬於「稅法」中本目的定義的我們「指定股東」或未與該「指定股東」的非居民人員（「持有者」）。一些特別規則可能適用於非加拿大持有者，例如作爲在加拿大及其他地方開展保險業務的保險公司。

本摘要未涉及「混合錯配安排」規則在稅法第18.4節中對持有者可能的適用性（i）將證券轉讓給未能獨立交易的人員或實體或將證券轉讓給與持有者相關的「指定實體」的實體，（ii）在「結構化安排」下或與之相關的轉讓，或（iii）對此類持有者來說我們是「指定實體」（如稅法第18.4（1）節中定義的術語）。這些持有者應諮詢自己的稅務顧問。

本摘要基於稅法的當前條款和律師對加拿大稅務局在本文件日期之前以書面形式發佈的當前行政政策和評估實踐的理解。本摘要考慮了財務部長（加拿大）在本文件日期之前公開宣佈的所有修訂稅法的具體提案（「擬議修改」），並假設所有擬議修改將以提議的形式實施。然而，無法保證擬議的修改將按照提議的方式實施，或者根本不實施。本摘要未考慮或預見任何法律或行政政策或評估實踐的變更，無論是通過立法、行政或司法行爲，也未考慮任何省、地區或外國司法管轄區的稅收立法或考量，這些可能與此處討論的內容有所不同。

適用於證券的加拿大聯邦所得稅考慮事項可能在這些證券發行時更具體地描述（僅在重要的情況下），並在相關的定價補充中提供，如果這些內容未在後面的評論中闡明，那麼以下內容將當在該定價補充中指定的範圍內被取代。這些加拿大聯邦所得稅的考慮事項也可能在定價補充中被補充、修訂和/或替代。

此摘要僅爲一般性描述，並不構成針對任何特定持有者的法律或稅務建議。此摘要並未詳盡列出所有加拿大聯邦所得稅考慮事項。因此，證券的潛在購買者應考慮自身的特定情況，諮詢自己的稅務顧問。

我們支付或計入的利息，或視爲支付或計入的利息（包括作爲利息的支付形式或替代付款的金額）一般不應 subject to 加拿大非居民預扣稅，除非該利息的任何部分（除「法定責任」以外，法律爲此目的的定義）取決於在加拿大的財產使用或產生，或通過以收入、利潤、現金流、商品價格或任何其他相似標準計算，或參照對某一類或某一系列公司股東支付或應支付的分紅來計算（「參與債務利息」）。加拿大稅務局的行政政策是，債務義務上支付的利息不應 subject to 預扣稅，除非一般而言，合理認爲任何應支付的金額與發行人的利潤之間存在重要聯繫。關於證券的任何利息，或證券的發行價格以外的任何部分的本金，支付或計入持有者的利息或本金應不 subject to 加拿大非居民預扣稅，除非在相關的定價補充中另有規定。

如果一種證券的利息未免除加拿大非居民預扣稅（不包括被定義爲"排除義務"的證券，依據稅法的目的），並且在全部或部分贖回、取消、回購或由我們或其他居住或被視爲居住在加拿大的人從持有者處購買該證券，或者持有者以超過一般發行價的金額將其轉讓給居住或被視爲居住在加拿大的人，則超過的部分可能被視爲利息，並且可能連同到當時該證券累計的任何利息一起，受到加拿大非居民預扣稅的影響。

如果我們在計算收入時對證券支付的利息因應用稅法第18.4(4)條而無法抵扣，那麼該利息金額將被視爲我們支付的分紅，而不是視爲我們支付的利息，並且將受到加拿大非居民預扣稅的影響。只有在我們對證券的利息支付構成「混合錯配安排」的扣除部分，而該付款在稅法第18.4(3)(b)段的意義下出現時，第18.4(4)條才會適用。

我們對安防-半導體的利息支付不應被視爲在「混合錯配安排」下產生，因爲根據稅法第18.4(1)款的定義，不應在或與「結構安排」相關聯的基礎上考慮此類支付的產生。理由是：(i) 根據我們向Torys LLP提供的關於這些安防-半導體的定價數據和分析，不應合理地認爲由於稅法第18.4(6)款所定義的任何「扣除/非納入錯配」所產生的任何經濟利益反映在安防-半導體的定價中，(ii) 也不應合理地認爲這些安防-半導體是爲了直接或間接產生任何「扣除/非納入錯配」而設計的。

一般情況下，持有者在安防-半導體的利息、折扣或溢價方面，以及在安防-半導體處置（包括贖回、取消、購買或回購）時收到的收益上，不需要支付其他所得稅（包括應稅資本收益）。

以下討論補充並在適用時取代附帶產品補充中「美國聯邦稅收考慮」部分的討論。

根據我們特別的美國稅務顧問， 阿什赫斯特律師事務所，通常合理地將本文所述條款的證券視爲一項預付現金結算的衍生合同， 以符合美國聯邦所得稅的目的，而證券的條款要求持有者（如果沒有法律的變更或相反的行政或司法裁決的情況下） 在所有稅務目的上根據該特徵處理證券。然而，您在證券上的投資的美國聯邦所得稅後果是不確定的， 美國國稅局（「IRS」）可能會聲稱應以與前述句子所述不同的方式對證券徵稅。如果這種處理方式被尊重， 美國持有人在出售、交換、贖回或到期付款時通常應確認資本收益或損失， 金額等於在該時間收到的金額與爲其證券支付的金額之間的差額。如果美國持有人持有您的證券超過一年， 則這樣的收益或損失通常應爲長期資本收益或損失。非美國持有人應諮詢產品補充材料中名爲「美國聯邦稅收考慮-非美國持有人的稅收後果」的部分。

根據《代碼》第871(m)條，"股息等值"支付被視爲來自美國的股息。一般來說，如果支付給非美國持有人， 此類支付通常將受30%的美國預扣稅。根據美國財政部的規定， 與股權掛鉤工具（「ELIs」）相關的支付（包括視爲支付）可能被視爲股息等值， 如果這些指定的ELIs直接或間接地引用「基礎證券」的利益，通常指任何在美國聯邦所得稅目的上被徵稅爲公司的實體的利益， 如果與該利益相關的支付可能產生美國來源的股息。然而，IRS已發佈指導，表明美國財政部和IRS打算修訂美國財政部規定的生效日期， 以規定對於在2027年1月1日之前發行的非delta-1工具的指定ELIs，關於股息等值支付的預扣稅將不適用。根據我們的判斷， 證券並非delta-1工具，非美國持有人一般不應受這類證券的股息等值支付的預扣影響。然而， 在某些影響指數或證券的事件發生後，這些證券可能會被視爲在美國聯邦所得稅目的上被視爲重新發行， 例如，在指數重新平衡時，發生這種情況後，證券可能會被視爲受股息等值支付的預扣稅的影響。 參與或已參與與這些指數或證券相關的其他交易的非美國持有人應諮詢其稅務顧問， 以了解在這些證券及其其他交易的背景下，股息等值預扣稅的適用情況。如果任何支付被視爲受到預扣的股息等值， 我們（或適用的預扣代理）有權在不需支付任何額外金額的情況下進行稅款預扣。

證券的交付將在發行日進行付款交割。根據《交易法》第15c6-1條的規定，二級市場的交易通常要求在一個工作日內結算，除非交易雙方另有明確約定。因此，購買者如果希望在發行日前的任何時間交易此類證券，需因證券不按T+1結算，須在任何此類交易時指定替代結算週期，以防止結算失敗；這類購買者還應就此諮詢自己的顧問。

根據 Osler, Hoskin & Harcourt LLP 的意見，證券的發行和銷售已經得到了發行人所有必要的公司行動的正式授權，符合高級契約條款，當本定價補充文件附加到並在代表證券的主票據上正確標註時，證券將被有效執行、驗證、發行和交付，前提是證券的有效性受安大略省法律及適用的加拿大聯邦法律管轄，並將構成發行人的有效義務，受以下限制：(i) 高級契約的可執行性可能受加拿大存款保險公司法案、破產法、重組法、接管法、暫緩法、安排法或清算法或其他類似法律的影響，導致債權人權利的執行一般受到限制；(ii) 高級契約的可執行性可能受到公正原則的限制，包括只有在具有管轄權的法院的酌情權下才能授予的具體履行和禁令等公正救濟的原則；(iii) 根據《貨幣法》（加拿大），加拿大法院的判決必須以加元頒發，並且這樣的判決可能基於與付款日不同一天的匯率；(iv) 高級契約的可執行性將受《限制法案，2002》（安大略省）中的限制，且該法律顧問不對此提供任何意見，因爲法院可能會發現高級契約的任何條款不可執行，作爲嘗試變更或排除該法下的限制期限。該意見的出具日期爲今日，且僅限於安大略省的法律及適用的加拿大聯邦法律。此外，該意見受某些假設的限制，包括(i) 受託人對高級契約的授權、執行和交付，(ii) 簽名的真實性以及(iii) 其他事項，所有事項均如該顧問於2022年5月26日的函件中所述，已作爲銀行蒙特利爾提交給美國證券交易委員會的Form 6-k的第5.3號展品備案，日期爲2022年5月26日。

In the opinion of Ashurst LLP, when the pricing supplement has been attached to, and duly notated on, the master note that represents the securities, the securities will be executed, authenticated, issued and delivered, and the securities have been issued and sold as contemplated by the prospectus supplement and the prospectus, the securities will be valid, binding and enforceable obligations of the Issuer, entitled to the benefits of the senior indenture, subject to applicable bankruptcy, insolvency, fraudulent transfer, reorganization, moratorium and similar laws of general applicability relating to or affecting creditors’ rights and subject to general principles of equity, public policy considerations and the discretion of the court before which any suit or proceeding may be brought. This opinion is given as of the date hereof and is limited to the laws of the State of New York. This opinion is subject to customary assumptions about the Trustee’s authorization, execution and delivery of the senior indenture and the genuineness of signatures and to such counsel’s reliance on the Issuer and other sources as to certain factual matters, all as stated in the legal opinion dated May 26, 2022, which has been filed as Exhibit 5.4 to the Issuer’s Form 6-k dated May 26, 2022.

PRS-32