EX-99.1

額外抵押貸款類型

EX-99.1 2 d695031dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

附錄99.1

德勤會計師事務所

曼哈頓西區一號

紐約，NY 10001

電話：+1 212 773 3000

ey.com

獨立會計師關於應用約定程序的報告

聯邦住房貸款抵押公司（簡稱「房利美」或「指定方」）

主題：房利美

多家庭抵押貸款參與證書系列WE6125

我們已執行附件A中列出的程序，該程序已被指定方認可並確認適當，目的是幫助指定方評估與房利美多家庭抵押貸款參與證書系列WE6125（該「證書」）相關的抵押貸款（如下文定義）的一些信息的準確性，相關信息包含在數據文件（如下文定義）中（該「主題」）截至2025年1月2日。本報告可能不適合用於任何其他目的。所執行的程序可能無法解決報告用戶感興趣的所有事項，且可能無法滿足所有報告用戶的需求，因此，用戶負責判斷所執行的程序是否適合他們的用途。這些程序的適當性完全由本報告中指定的方負責。沒有其他方承認這些程序的適當性。因此，我們不對附件A中所述程序的適當性作出任何表述，無論是出於本報告請求的目的還是其他任何目的。

所執行的程序及我們相關的發現包含在附件A中。

爲了本報告中描述的程序，房利美向我們提供了：

a.	某些電子數據文件（該「數據文件」）如附件A中所述，

b.	抵押貸款的電子檔案副本，包含與抵押貸款及其擔保的抵押財產相關的各種來源文件（該「來源文件」），

c.	關於數據文件的特徵列表（「比較特徵」），如附錄A的附件1所列，弗雷迪·麥克指示我們與源文件中包含的信息進行比較，

d.	關於數據文件的特徵列表（「重新計算特徵」），如附錄A中所述，弗雷迪·麥克指示我們使用數據文件上的信息進行重新計算，

e.	關於數據文件的特徵列表（「提供的特徵」），如附錄A的附件2所列，弗雷迪·麥克指示我們不執行任何程序，

f.	指導方針、假設和方法論，如附錄A中所述。

頁 2 共3頁

附錄A中包含的程序僅限於比較或重新計算進一步描述的某些信息。弗雷迪·麥克對主題事項、數據文件、源文件、比較特徵、重新計算特徵、提供的特徵以及本報告中描述的指導方針、假設和方法論的判斷負責。我們沒有被要求執行與數據文件有關的任何程序，且我們未執行任何其他列在附錄A中的程序。我們未驗證，也不對源文件、提供的特徵或任何其他信息的適當性、準確性、完整性或合理性做出任何聲明，這些信息是我們形成發現時依賴的弗雷迪·麥克提供的。因此，我們不對以下內容做出任何聲明，也不表示任何觀點或結論：(a) 貸款的存在，(b) 法律或稅務解釋的問題，或 (c) 弗雷迪·麥克提供給我們的任何指導方針、假設和方法論在本報告中所描述的適當性、準確性、完整性或合理性。我們不承擔在此日期後發生的事件和情況更新本報告的責任。

此約定程序的參與是根據美國註冊會計師協會（「AICPA」）制定的鑑證標準進行的。一個約定的程序參與涉及從業人員執行特定程序，這些程序已被指定方同意並確認適用於此次參與的目的，並基於所執行程序的結果進行報告。我們未被聘請，也未進行審查，以根據AICPA制定的鑑證標準對本報告中提及的任何事項表達意見或結論。因此，我們不表達該意見或結論。如果我們進行了額外的程序，其他事項可能會引起我們的注意，並報告給您。

此報告中描述的約定程序並非爲了以下目的而執行：

a.	滿足任何國家認可的統計評級機構（「評級機構」）發佈的盡職調查標準

b.	就以下事項作出任何發現：

抵押貸款的發放是否符合或偏離了規定的承銷或信貸擴展準則、標準、標準或其他要求，

ii.

抵押貸款擔保的抵押品的價值，

iii.

抵押貸款的發起人是否遵守聯邦、州或地方的法律或法規或

iv.

抵押貸款的任何其他因素或特徵對發行的憑證與抵押貸款相關的利息和本金根據適用的條款和條件支付的可能性是重要的。

第 3 頁共 3 頁

我們需要保持與Freddie Mac的獨立性，並滿足我們的其他道德責任，適用於在AICPA制定的《職業道德守則》中列出的約定程序交易的前言：適用於所有成員和第1部分 - 公衆執業的成員。約定程序交易的獨立性要求不如審計和其他認證服務的獨立性要求那麼嚴格。

本報告僅供指定方的信息和使用，不應由指定方以外的任何人使用，且不應被使用。未在報告中明確標識爲指定方的任何其他個人或實體，包括投資者和評級機構，不應使用此報告，儘管法律或法規要求他們可以訪問本報告。

/s/ 安永會計師事務所 LLP

2025年1月2日

附件A

第1頁，共8頁

背景

根據本報告中描述的程序，Freddie Mac表明數據文件中列出的每個證書都是一種證券，代表對一個或多個多戶住宅抵押貸款（每個稱爲「抵押貸款」，統稱爲「抵押貸款」）的不可分割的受益所有權利益，並從中獲得付款，這些抵押貸款由信託爲投資者持有。

執行的程序及我們的相關發現

1.	Freddie Mac向我們提供了：

Freddie Mac表示包含信息的電子數據文件（「初步數據文件」），與2025年1月1日的抵押貸款相關（「截止日期」）和

記錄與數據文件信息相關的佈局和解碼信息。

我們對早期版本的數據文件進行了某些程序，並在提供數據文件之前告知了差異，這些數據文件在本文所述的程序下進行了處理。

對於初步數據文件上的每個抵押貸款，我們將初步數據文件中列於附錄A的比較特徵與附錄A中指示的源文件的相應信息進行了比較，僅遵循附錄A註釋中的指示、假設和方法。

我們被Freddie Mac指示用於每個比較特徵的源文件在附錄A的附錄1中指示。對於一個比較特徵列出多個源文件的情況，Freddie Mac指示我們如果初步數據文件中的比較特徵值與附錄A中附錄1列出的至少一個源文件中的相應信息一致，則記錄一致性（除非附錄A的附錄1中描述的註釋中另有說明）。我們沒有對附錄A的附錄1中列出的任何比較特徵之間可能存在的各種源文件的差異進行調和。

此外，對於下表中列出的任何抵押貸款，Freddie Mac向我們提供了下表『草稿源文件』列中列出的相關草稿源文件。


抵押貸款		草稿源文件

不適用		不適用

爲了本報告中所述程序的目的，弗蕾迪·麥克指示我們將上述表格中列出的任何「草稿源文件」視爲完全執行的源文件。

附件A

第2頁共 8頁

2.	根據弗蕾迪·麥克的指示，我們調整了初步數據文件中的信息，以糾正我們在執行上述項目所描述的程序時注意到的所有差異，並向弗蕾迪·麥克提供了這些差異的列表。經調整的初步數據文件如下稱爲「更新的數據文件」。

3.	在上述各項所述程序之後，弗蕾迪·麥克向我們提供了一個電子數據文件（「最終數據文件」，該文件與初步數據文件一起構成數據文件），弗蕾迪·麥克表示該文件包含與抵押貸款相關的信息，截止至切割品位日期。

使用以下信息：

最終數據文件和

更新數據文件，

我們將附錄1中列出的各項比較特徵與附件A中的信息進行了比較，如最終數據文件所示，並發現這些信息是一致的。

使用以下信息：

首付款日期和

到期日期，

如最終數據文件所示，我們重新計算了每筆抵押貸款的「貸款期限（原始）」。我們將此重新計算的信息與最終數據文件中的相應信息進行了比較，並發現這些信息是一致的。

使用以下內容：

首次付款日期，如最終數據文件所示，以及

首次付款日期，按適用的來源文件所示，屆時將到期支付本金和利息，

我們重新計算了每筆抵押貸款的「IO期限」（不包括任何僅利息貸款或攤銷貸款（根據此處定義），這些貸款在本條目的後續段落中進行了描述）。我們將這些重新計算的信息與最終數據文件上的相應信息進行了比較，並發現這些信息是一致的。

對於任何僅利息貸款，Freddie Mac指示我們使用最終數據文件上的「貸款期限（原始）」值作爲「IO期限」特徵。

對於任何攤銷貸款，Freddie Mac指示我們將「IO期限」特徵值設置爲「0」。

6.	使用最終數據文件所示的「首次付款日期」，我們重新計算了每筆抵押貸款截至的「調味品」。切割品位日期。我們將此重新計算的信息與最終數據文件中的相應信息進行了比較，發現這些信息是一致的。

附件A

第3頁，共8頁

使用：

調味品，

IO期間和

攤銷期限（原始），

如最終數據文件所示，我們重新計算了每個抵押貸款的「攤銷期限（剩餘）」（除去在本項後續段落中描述的任何僅利息貸款）。我們將此重新計算的信息與最終數據文件中的相應信息進行了比較，發現這些信息是一致的。

對於任何只付息貸款，Freddie Mac指示我們在「攤銷期限（剩餘）」特徵中使用「0」。

使用：

調味品和

原始貸款期限，

如最終數據文件所示，我們重新計算了每個抵押貸款的「貸款期限（剩餘）」。我們將此重新計算的信息與最終數據文件中的相應信息進行了比較，發現這些信息一致。

使用：

原始貸款金額，

記帳基礎，

調味品，

IO週期，

首次付款日期，

到期日期，

名義利率和

每月債務服務金額（攤銷），

如最終數據文件以及Freddie Mac在本條款接下來的段落中提供的指令所示，我們重新計算了截至切割品位日期（截至日期） “截止日期貸款金額）和截至「到期日」（到期餘額）的每個按揭貸款，假設按揭貸款的所有計劃本金和/或利息支付均已按時進行，並且沒有提前支付或其他非計劃收款。我們將此重新計算的信息與最終數據文件中對應的信息進行了比較，發現該信息一致。

附件A

第4頁，共8頁

9.（續）

對於愛迪生廣場TEL按揭貸款（在此定義），Freddie Mac指示我們重新計算“截止日期根據本文件所定義的愛迪生廣場TEL攤銷計劃上的信息，確定「日期貸款金額」和「到期餘額」：

原貸款金額，

首次還款日期和

到期日，

如最終數據文件所示，假設按期支付所有來自愛迪生廣場TEL抵押貸款的本金和/或利息，並且沒有提前還款或其他非計劃的款項收取。我們將此重新計算的信息與最終數據文件上的相應信息進行了比較，並發現這些信息一致。

爲了此程序，Freddie Mac指示我們：

忽略±$1或更小的差異，並且

重新計算每個抵押貸款的「到期餘額」，作爲在每個抵押貸款的「到期日」上，計劃要支付的本金金額，扣除已包括在「到期日」到期的計劃付款中的本金部分（如有），隨後應用於相應抵押貸款的本金餘額。

我們沒有進行任何程序來判斷此項中所述的Freddie Mac提供的指示的適當性、準確性、完整性或合理性。

10.	使用 “截止日期貸款金額，”如最終數據文件所示，我們重新計算了每個抵押貸款的“% 的切割品位日期池餘額”。我們將此重新計算的信息與最終數據文件上的相應信息進行了比較，發現該信息是一致的。

附件A

第5頁共8頁

11.

使用：

切割品位日期貸款金額，

到期餘額，

評估價值，

每月債務服務金額（攤銷），

每月債務服務金額（僅利息），

UW NCF和

總單位，

根據最終數據文件和Freddie Mac提供的適用假設及計算方法，如下段所描述，我們重新計算了：

UW NCF DSCR，

ii.

UW NCF DSCR (IO)，

iii.

切割品位日期LTV，

iv.

到期LTV和

切割品位日期餘額/單位

每個抵押貸款的（除了在交叉貸款組中的任何抵押貸款（如本條款所定義），這些貸款在本條款的後面的段落中描述）。我們將這一重新計算的信息與最終數據文件中的相應信息進行了比較，發現這些信息是一致的。爲了執行此程序，Freddie Mac指示我們將上述i.到ii.中列出的特徵四捨五入到小數點後兩位， iii. 到 iv.中列出的特徵四捨五入到最接近的1/10^th 的百分之一。

爲了執行此程序，Freddie Mac指示我們對任何抵押貸款的i.到iv.中列出的特徵進行重新計算，該抵押貸款的「交叉池ID」特徵與任何其他抵押貸款的「PC」特徵匹配（每組抵押貸款稱爲「交叉貸款組」），如最終數據文件所示，方法爲：

逐個地重新計算交叉貸款組中每個抵押貸款中列出的i.到iv.的每個特徵，

通過對交叉貸款組中所有抵押貸款中的每個抵押貸款的上述a.結果進行加權，重新計算交叉貸款組中每個特徵的加權平均值，「截止」「貸款金額」在最終數據文件中顯示的抵押貸款日期，

將上面b的結果四捨五入到兩位小數，用於上面列出的i到ii的特徵，並將上面b的結果四捨五入到最接近的1/10。^th 用於上面列出的iii到iv的特徵。

爲了執行此過程，弗雷迪·麥克指示我們重新計算上面列出的v特徵，對於任何交叉貸款組，彙總「截止日期貸款金額」的抵押貸款分組的「總單位」的彙總。

附件A

第6頁，共8頁

11.（續）

爲了重新計算上述i至iv中列出的任何抵押貸款的特徵，Freddie Mac指示我們使用：

每月債務服務金額（攤銷），

每月債務服務金額（僅利息），

切割品位貸款金額和

到期餘額，

如適用，如最終數據文件所示，在表A1的「抵押貸款」列中列出的任何抵押貸款及其對應的特徵，如上述a至d所列，適用於表A1的「相關第一留置權抵押貸款」列中列出的抵押貸款，如最終數據文件所示。


表A1：
抵押貸款		相關第一留置權抵押貸款

不適用		不適用

對於「每月債務服務金額（IO）」特徵爲「N/A」的任何抵押貸款，Freddie Mac指示我們在「UW NCF DSCR（IO）」特徵中使用「N/A」。

Freddie Mac表示，表A2中列出的任何抵押貸款都有一個或多個相關抵押貸款（每個稱爲「附加抵押貸款」），這些抵押貸款不會成爲任何證書的資產。對於表A2中列出的任何抵押貸款，Freddie Mac爲我們提供了在表A2的「數據來源」列中列出的任何相應附加抵押貸款（每個稱爲「數據來源」）的適用數據源。

對於表A2中列出的任何抵押貸款，相應的額外抵押貸款適用的數據來源表明，該額外抵押貸款的還款類型與相應抵押貸款的「還款類型」列中識別的還款類型相同。

對於表A2中列出的任何「僅利息」 (即「僅利息抵押貸款附加債務」) 或「部分僅利息」在表A2的「貸款攤銷類型」列中標識的抵押貸款，以下稱爲「具有僅利息期的附加抵押貸款」。對於表A2中列出的任何「到期償還」或「完全攤銷」在表A2的「貸款攤銷類型」列中標識的抵押貸款，以下稱爲「攤銷附加抵押貸款」。

附件A

第7頁共 8頁

11. (續)

對於任何具有僅利息期的附加抵押貸款，弗雷迪·麥克指示我們使用以下兩項的總和：

最終數據文件中所示的每月債務服務金額 (僅利息)，以及

任何相關額外抵押貸款的額外抵押貸款每月債務服務金額(僅付息)(在此定義)。

目的是重新計算 "UW NCF DSCR (僅付息)" 特徵。

對於任何攤銷型額外抵押貸款，弗雷迪·麥克指示我們對 "UW NCF DSCR (僅付息)" 特徵使用 "N/A"。

對於任何攤銷型額外抵押貸款，弗雷迪·麥克指示我們使用以下金額的總和：

攤銷型每月債務服務金額，如最終數據文件所示，以及

任何相關額外抵押貸款的攤銷型每月債務服務支付，如適用數據源中所示，

目的是重新計算 "UW NCF DSCR" 特徵。

對於任何帶有額外債務的僅付息抵押貸款，弗雷迪·麥克指示我們在 "UW NCF DSCR" 特徵中使用 "UW NCF DSCR (僅付息)" 特徵。

對於表A2中列出的任何抵押貸款，Freddie Mac指示我們使用：

以下各項的總和：

切割品位最終數據文件中顯示的貸款日期金額，以及

ii.

額外抵押貸款切割品位上述定義的任何相關額外抵押貸款的貸款日期金額，

用於重新計算 the “Cut-Off Date LTV” characteristic and

The sum of the:

Maturity Balance, as shown on the Final Data File, and

ii.

Additional Mortgage Loan Maturity Balance (as defined herein) of any corresponding Additional Mortgage Loan(s),

for the purpose of recalculating the 「Maturity LTV」 characteristic.

Using:

Information on the Final Data File and/or

數據源中的信息，

根據Freddie Mac提供的說明，及本條款後續段落中描述的內容，我們重新計算了任何附加抵押貸款的僅利息每月債務服務金額（「附加抵押貸款每月債務服務金額（IO）」）。

附件A

第8頁共8頁

11.（續）

爲了此程序的目的，Freddie Mac指示我們重新計算任何附加抵押貸款的「附加抵押貸款每月債務服務金額（IO）」，其中利息僅限期爲1/12^th 的乘積：

附加抵押貸款的原始本金餘額（僅利息期限），如適用數據源所示，

附加抵押貸款的毛利率（僅利息期限），如適用數據源所示，

365/360.

使用：

最終數據文件和/或信息，

數據源中的信息，

以及Freddie Mac提供的指示，如本條款後續段落所述，我們重新計算了截至的本金餘額切割品位任何附加抵押貸款的日期（“附加抵押貸款切割品位貸款金額”)以及任何額外抵押貸款的到期日（「額外抵押貸款到期餘額」）的本金餘額，假設按時對額外抵押貸款的所有約定本金和/或利息支付，且沒有提前償還或其他不定期收款。

爲了這個程序，房地美指示我們重新計算任何額外抵押貸款的「額外抵押貸款到期餘額」，作爲到期日應支付的本金金額，在到期日到期的約定付款中應用該貸款的本金部分（如有）後，針對該額外抵押貸款的本金餘額進行計算。

我們沒有采取任何程序來判斷上面所述的房地美提供的指示的適當性、準確性、完整性或合理性。

附件A的附件1

第1頁，共10頁

比較特徵及來源文件

物業信息:


特徵		來源文件
街道地址（見註釋1）		評估報告、工程報告、美國郵政網站、施工後分析
物業城市		評估報告、工程報告、美國郵政網站
物業州		評估報告、工程報告、美國郵政網站
郵政編碼（見註釋1）		評估報告，工程報告，美國郵政網站
縣		評估報告，工程報告，美國郵政網站
大都市統計區		評估報告，MSA支持文件
物業類型		評估報告
物業子類型		評估報告、投資簡報、物業檢查租賃審計
建造年份		工程報告、評估報告、施工後分析、投資簡報
翻新年份		工程報告、評估報告、竣工證書、施工後分析、投資簡報

第三方信息:


特徵		源文件
評估估值日期（見註釋3）		評估報告
評估價值（見註釋3）		評估報告
評估估值類型（見註釋3）		評估報告
如果PML ≥ 20%的地震保險（是/否）（見註釋4）		工程報告，物理風險報告，地震報告，財產保險證書，表格1133，多戶住宅保險合規報告，施工後分析，投資簡報

附件A的附件1

第2頁，共10頁

多戶住宅信息:


特徵		來源文件
總單位數（見注5）		評估報告，租金清單，投資簡報
可負擔單元（≤30% AMI）		CRA報告
可負擔中低收入單元（≤50% AMI）		CRA報告
可負擔單元（≤60% AMI）		CRA報告
可負擔低收入單元（≤80% AMI）		CRA報告
可負擔單元 (80-90% AMI)		CRA報告
可負擔單元 (90-100% AMI)		CRA報告
可負擔單元 (100-120% AMI)		CRA報告
入住率%（見注6）		租金卷、評估報告、承銷商摘要報告
截至日期的入住率		租金卷、承銷商摘要報告、投資簡介
綠色優勢^®		綠色評估報告、多戶貸款和安防協議、投資簡介

承銷信息: (見註釋7和16)


特徵		來源文件
UW EGI		承銷商摘要報告，投資簡報
UW費用		承銷商摘要報告，投資簡報
UW NOI		承銷商摘要報告，投資簡報
UW NCF		承銷商摘要報告，投資簡報
最近的財政結束日期		承銷商摘要報告，投資簡報
最近的EGI		承銷商摘要報告，投資簡報
最新支出		承保人摘要報告，投資簡報
最新的 NOI		承保人摘要報告，投資簡報
最新的 NCF		承保人摘要報告，投資簡報

按揭貸款信息:


特徵		來源文件
貸款目的（收購， refinance）		多戶貸款和安防協議，投資簡報，持續契約協議
票據日期		本票，項目票據，修訂項目票據
發起人		本票，項目票據，修訂項目票據，抵押/信託契約，多戶貸款和安防協議
首次還款日期（見註釋8）		承諾書，項目備忘錄，修訂項目備忘錄
到期日		承諾書，項目備忘錄，修訂項目備忘錄

附件A的展品1

第3頁，共10頁

抵押貸款信息: (續)


特徵		源文件
原貸款金額		本票，項目票據，修訂項目票據
毛利率（見注9）		本票，項目票據，修訂項目票據
利率類型		本票，項目票據，修訂項目票據
應計基礎		本票、項目票據、修訂項目票據
貸款攤銷類型		本票、項目票據、修訂項目票據
每月債務服務金額（攤銷）(見註釋10)		本票、項目票據、修訂項目票據
每月債務服務金額（IO）(見註釋10)		本票、項目票據、修訂項目票據
攤銷期限（原始）(見註釋11)		本票、項目票據、修訂項目票據
預付款條款（見第12條）		本票、修訂本票、項目票據、修訂項目票據、抵押/信託契約、多戶住宅貸款和安防協議、多戶住宅貸款和安防協議修訂
預付款條款結束日期（見第13條）		本票、修訂本票、項目票據、修訂項目票據、抵押/信託契約、多戶住宅貸款和安防協議、多戶住宅貸款和安防協議修訂
留置權位置		產權保險
所有權歸屬（費用/租賃）		產權保險
交叉貸款（是/否）		繼續履行契約協議，交叉擔保協議，多戶貸款和安防協議
現有附加融資（是/否）（見註釋14）		抵押/信託契約，多戶貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議，次級債務分析
附加融資類型（見註釋14）		抵押/信託契約，多戶貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議，次級債務分析
附加融資原始金額（見註釋14）		抵押貸款/信託契約、多戶住宅貸款和安防協議、次級融資協議、監管協議、次級債務分析

附件A的附件1

第4頁，共10頁

抵押貸款信息: (續)


特徵		來源文件
額外融資提供者/留置權持有人（見註釋14）		抵押貸款/信託契約，多戶住宅貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議，次級債務分析
其他融資當前的總利率（見註釋14）		抵押貸款/信託契約，多戶住宅貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議。次級債務分析
其他融資利率類型（見註釋14）		抵押貸款/信託契約，多戶住宅貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議，次級債務分析
其他融資到期日（見註釋14）		抵押貸款/信託契約，多戶住宅貸款和安防協議，次級融資協議，監管協議
軟支付/硬支付		抵押貸款/信託契約、多家庭貸款和安防協議、次級融資協議、監管協議、次級債務分析
證券化補償		承諾函
贊助商名稱		持續契約協議、擔保協議
政府貸款方（見注15）		資金貸款協議
財政代理名稱（見注15）		資金貸款協議
稅收信用投資者名稱（見註釋15）		持續契約協議

準備金/託管信息: （見註釋7）


特徵		原始文件
替換準備金（初始）		抵押貸款/信託契約，多戶貸款和安防協議，託管協議，持續契約協議，結算聲明
工程準備金/遞延維護（是/否）		抵押貸款/信託契約，多戶貸款和安防協議，託管協議，持續契約協議，結算聲明
稅收準備金（是/否）		抵押貸款/信託契約，多戶貸款和安防協議，託管協議，持續契約協議，結算聲明

附件A的附件1

第5頁，共10頁

準備金/託管信息： (續)


特徵		來源文件
保險準備金（是/否）		抵押/信託契約、多戶貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明
替代準備金（是/否）		抵押/信託契約、多戶貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明
其他準備金（是/否）		抵押貸款/信託契約、多家庭貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明
其他儲備類型		抵押貸款/信託契約、多家庭貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明
啓動儲備 (是/否)		抵押貸款/信託契約、多家庭貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明、多家庭貸款和安防協議修訂
啓動儲備類型		抵押貸款/信託契約、多家庭貸款和安防協議、託管協議、持續契約協議、結算聲明、多家庭貸款和安防協議修訂

社會債券信息: （見註釋2）


特徵		源文件
在某些地區促進經濟機會		服務責任工具
服務不足的人口		生產社會貸款報告
過渡住房		生產社會貸款報告
RAD		生產社會貸款報告
監管協議類型		法律可負擔性摘要報告
監管協議描述		法律可負擔性摘要報告
其他可負擔性限制		法律可負擔性總結報告
% 限制收入的單位		法律可負擔性總結報告
% 限制租金的單位		法律可負擔性總結報告
HAP到期日		法律可負擔性總結報告

附錄A的附件1

第6頁，共10頁

票據:

1.	爲了比較所示特徵，Freddie Mac指示我們對任何在適用來源文件中顯示多個地址或郵政編碼的按揭貸款使用「多種」。

2.	爲了比較所示特徵，Freddie Mac指示我們僅對在初步數據文件中「影響債券類型」特徵爲「社會」的按揭貸款執行程序。

3.	爲了比較在表A3中列出的任何按揭貸款的「評估價值」、「評估價值日期」和「評估價值類型」特徵，Freddie Mac指示我們：

使用適用來源文件中顯示的評估價值和評估價值日期，這些信息與在表A3的「評估報告中的價值類型」一欄中識別的評估價值類型相關，分別用於「評估價值」和「評估價值日期」特徵，及

使用在表A3的「評估價值類型」一欄中列出的評估價值類型，用於「評估價值類型」特徵。


表A3
抵押貸款	評估報告中的評估類型	評估價值類型

愛迪生大廈電話	市場價值—按現狀—受限	按現狀

4.	爲了比較「如果PML≥20%時的抗震保險（是/否）」特性，Freddie Mac指示我們在以下情況下使用「是」：

本「SEL-475」信息，如適用的來源文檔所示，≥20%。

根據表格1133或多戶保險合規報告來源文檔，必須投保地震保險。

地震保險已到位，如財產保險證明來源文檔所示。

爲了比較「地震保險是否PML ≥20% (是/否)」特徵，Freddie Mac指示我們在以下情況下使用「否」：

本「SEL-475」信息，如適用的來源文檔所示，<20%。

適用的源文檔中所示的「PGA」信息低於0.15克，或

抵押財產位於地震區0、1或2，如適用的源文檔所示，

即使財產保險證書源文檔指明地震保險是有效的。

爲了比較「如果PML >= 20%的地震保險（是/否）」特徵，Freddie Mac指示我們使用財產保險證書源文檔，即使該證書在切割品位日期。

附件A的附錄1

第7頁，共10頁

票據: (續)

5.	爲了比較「總單元」特徵，Freddie Mac指示我們僅包含與每個抵押貸款相關的抵押財產上的住宅單元，具體如適用的來源文件中所示。

6.	爲了比較「入住率%」特徵，Freddie Mac指示我們將已佔用的、樣板、租賃辦公室和經理/員工單元視爲已佔用，將空置和「關閉」的單元視爲空置，具體如租金收入表或承銷商的概要報告來源文件中所示。

如果租金收入表或承銷商的概要報告來源文件中顯示的單元數量少於評估報告來源文件中顯示的單元數量，Freddie Mac指示我們將評估報告來源文件中顯示的單元數量與租金收入表或承銷商的概要報告來源文件中顯示的單元數量之間的差異視爲「入住率%」特徵中的空置單元。

7.	爲了比較以美元值表示的「承銷信息」和「備用/託管信息」特徵，Freddie Mac指示我們忽略差異：

所有「承銷信息」特徵的差異在+/- $1或更少，以及

所有「備用/託管信息」特徵的差異在+/- $5或更少。

8.	爲了比較「首次付款日期」特徵（不包括表A4中列出的任何抵押貸款），Freddie Mac指示我們假設「首次付款日期」是在第一個完整利息計息期結束後的付款日期。

爲了比較表A4中列出的任何抵押貸款的「首次付款日期」，Freddie Mac指示我們使用適用的本票、項目票或修訂後的項目票源文件中顯示的攤銷日程上的首次付款日期值。

表A4：

抵押貸款

愛迪生廣場電話

9.	對於在相關貸款檔案中有項目票或修訂後的項目票源文件的任何抵押貸款，Freddie Mac指示我們使用項目票或修訂後的項目票源文件中顯示的適用利率和服務費率的總和，以比較「毛利率」特徵。

附件A的附錄1

第8頁共10頁

票據: (續)

10.	爲了比較以下內容的「月債務服務金額（IO）」特徵：

對於「貸款攤銷類型」特徵在初步數據文件中顯示爲「僅利息」的抵押貸款（每個稱爲「僅利息貸款」）或

對於「貸款攤銷類型」特徵在初步數據文件中顯示爲「部分IO」的抵押貸款（每個稱爲「部分IO貸款」），

並且其「應計基礎」爲「實際/360」，如初步數據文件所示，弗雷迪·麥克指示我們重新計算「月債務服務金額（IO）」爲1/12^th 的乘積：

在初步數據文件中顯示的「原始貸款金額」，

ii.

在初步數據文件中顯示的「總利率」，

iii.

365/360.

爲了比較任何僅利息貸款或部分僅利息貸款的「每月債務服務金額（IO）」特性以及其「累計基礎」爲「30/360」，如初步數據文件所示，Freddie Mac指示我們重新計算「每月債務服務金額（IO）」爲1/12^th 的乘積：

在初步數據文件中顯示的「原始貸款金額」，和

在初步數據文件中顯示的「總利率」。

對於任何僅利息貸款，Freddie Mac指示我們使用初步數據文件中顯示的「每月債務服務金額（IO）」作爲「每月債務服務金額（攤銷）」特性。

對於在初步數據文件中具有「氣球」或「全額攤銷」作爲「貸款攤銷類型」特徵的任何抵押貸款（每個稱爲「攤銷貸款」），Freddie Mac 指示我們將「每月債務服務金額（利息只）」特徵標記爲「N/A」。

爲了比較在初步數據文件中標識爲「愛迪森廣場 TEL」的抵押貸款（「愛迪森廣場 TEL 抵押貸款」）的「每月債務服務金額（攤銷）」特徵，Freddie Mac 指示我們使用固定的每月債務服務支付「97,500.30」，自「2024年12月1日」開始，如修訂項目說明書中的攤銷計劃所示（「愛迪森廣場 TEL 攤銷計劃」）。

我們沒有執行任何程序以判斷 Freddie Mac 提供的說明的適當性、準確性、完整性或合理性，這些說明在本說明中有所描述。

附件 A 的展覽 1

第 9 頁，共 10 頁

票據: (續)

11.	爲了比較任何抵押貸款（不包括任何利息貸款）「攤銷期限（原始）」特徵（在本說明的後續段落中有描述），Freddie Mac 指示我們使用：

原始貸款金額，

權責發生制，

毛利率和

月度債務服務金額（攤銷），

如初步數據文件所示，並假設每筆抵押貸款都有固定水平的月還款，以重新計算「攤銷期限（原始）」特徵。

爲了比較任何「僅利息貸款」的「攤銷期限（原始）」特徵，Freddie Mac指示我們將「攤銷期限（原始）」特徵的值設爲「0」。

12.	爲了比較任何抵押貸款的「預付款條款」特徵，該貸款在鎖定期後允許提前償還，如相關源文件所示，Freddie Mac指示我們假設該抵押貸款不會被分配到REMIC信託。

爲了比較「預付款條款」特徵，Freddie Mac指示我們忽略任何與「稅收減免預付款」相關的提前償還參考，如相關源文件所示。

13.	爲了比較「預付款條款結束日期」的特徵，Freddie Mac指示我們使用開放期首次付款日期之前的工作日，如適用的來源文件所示。

14.	爲了比較所列特徵，Freddie Mac指示我們僅對擁有相應多戶貸款和安防協議來源文件，包含次級融資和/或股權橋融資附錄的抵押貸款進行程序。

15.	爲了比較所列特徵，Freddie Mac指示我們對任何未提供資金貸款協議或持續契約協議來源文件的抵押貸款使用「N/A」。

附件A的附錄1

第10頁，共10頁

票據: (續)

16.	對於表A5中列出的任何抵押貸款，Freddie Mac指示我們從表A5中列出的適用特徵中減去「插入費用」金額，如適用的來源文件所述，並在表A5的「費用金額」列中列出。

17.	對於表A6中列出的任何按揭貸款，聯邦住房貸款公司指示我們使用「提供的價值」列中的信息，作爲表A6中列出的適用特徵，即便「提供的價值」列中的信息與相關的源文件中的信息不一致，或者相關的源文件未提供給我們。


表A6：
按揭貸款	特徵	提供的價值

不適用	不適用	不適用

我們沒有進行任何程序來判斷上述說明中Freddie Mac提供的指導、假設和方法的適宜性、準確性、完整性或合理性。

附件A的展品2

提供的特徵

特徵

批次

Fm貸款#（不屬於最終部分） A-1)

貸款編號/物業編號

物業名稱

房利美貸款編號

切割品位日期

綜合切割品位日期 LTV

合併UW NCF DSCR

合併UW NCF DSCR (IO)

交叉池ID

允許部分釋放 (是/否)

允許自願部分本金預付款 (是/否)

允許替換 (是/否)

影響債券類型

額外融資池ID

額外融資留置權優先級

其他額外融資描述（現有）

稅收抵免承銷商名稱

備註:	我們沒有進行任何程序來判斷提供的特徵的適當性、準確性、完整性或合理性。