注册声明编号333-264388
根据规则433提交
待完成，
日期为2024年12月31日
2022年5月26日的招募说明书的定价补充
2022年5月26日的招股说明书补充文件和2022年7月22日的产品补充文件
美元 [ ]
高级中期票据，I系列
带记忆券的自动强制赎回票据，到期日为2026年4月9日
与罗素2000指数表现最差的部分相关® 指数和纳斯达克100指数® 以及VanEck的股份® 黄金股
可交易ETF
| · | 该票据旨在为寻求每月附带条件的周期性利息支付的投资者设计（如下文详细描述）以及在每个罗素2000指数收盘水平下的本金返还® 指数和纳斯达克-100指数® 以及VanEck的股票® 黄金矿业ETF（每个称为“参考资产”，共同称为“参考资产”）在2025年7月开始的每个月观察日的初始水平的百分比大于100%（“看涨水平”）。投资者应当愿意在到期前自动赎回他们的票据，愿意放弃任何参与参考资产水平上涨的潜力，并愿意在到期时失去部分或全部本金。 |
| · | 票据可能会根据参考资产的表现支付每月1.2708%的有条件票息（约每年15.25%）。如果在适用的每个月观察日，每个参考资产的收盘水平大于或等于其票息障碍水平，票据将支付（i）有关有条件票息支付日的有条件票息，以及（ii）根据记忆票息特性支付有关先前观察日的任何未付款有条件票息。如果在观察日任何参考资产的收盘水平低于其票息障碍水平，则在相应的有条件票息支付日，票据将不支付有条件票息。 |
| · | 自2025年7月3日起，如果在任何观察日，每个参考资产的收盘水平大于其看涨水平，票据将被自动赎回。在下一个有条件票息支付日（“看涨结算日”），投资者将收到本金加上原本到期的有条件票息。票据被赎回后，投资者将不再收到任何关于票据的额外支付。 |
| · | 这些票据不保证在到期时会返还本金。相反，如果票据没有被自动赎回，到期时的支付将基于每个参考资产的最终水平，以及在监测期内的任何交易日，任何参考资产的收盘水平是否从其初始水平下降至其触发水平以下（“触发事件”），如下所述。 |
| · | 如果票据没有被自动赎回并且发生了触发事件，并且最差表现参考资产的最终水平低于其初始水平，投资者将因最差表现参考资产从初始水平到最终水平的每下降1%而损失1%。在这种情况下，您将在到期时收到的现金金额将低于本金金额，并将附带最终的附条件息金（如适用）。 |
| · | 投资本票据不等同于直接投资参考资产。 |
| · | 这些票据将不在任何安防-半导体交易所上市。 |
| · | 所有款项的支付均受蒙特利尔银行的信用风险制约。 |
| · | 这些票据的最低发行面额为$1,000及其整数倍。 |
| · | 我们的子公司，蒙特利尔银行资本市场公司（“BMOCM”），是此次发行的代理。请参见 “分销补充计划（利益冲突）”如下。 |
| · | 本说明书中的票据不会受到Canada Deposit Insurance Corporation Act（“CDIC Act”）第39.2（2.3）款的约束，不会转换成我们的普通股或我们任何附属机构的普通股。 |
票据条款：1
| 定价日期： | 2025年1月6日 | 估值日期： | 2026年4月6日 | |
| 交割日期： | 2025年1月9日 | 到期日期： | 2026年4月9日 |
1预期。请见下方“票据的关键条款”获取更多细节。
票据的具体条款：
| 自动召回 数量 |
参考 资产 |
逐笔明细 标的 |
初始 级别 |
或有的 利率 |
票息 障碍 级别 |
触发 级别 |
CUSIP | 本金 金额 |
价格至 公共1 |
代理的 佣金1 |
收益至 银行 蒙特利尔1 |
| 4393 | 罗素2000® 指数 | RTY | [ ] | 每月1.2708%（年利率大约15.25%） | [ ], 其初始水平的80.00% | [ ], 65.00% 的初始水平 | 06376CRB4 | [ ] | 100% |
最高可达0.25% [ ] |
至少99.75% [ ] |
| 纳斯达克100指数® | NDX | [ ] | [ ], 其初始水平的80.00% | [ ], 65.00% 的初始水平 | |||||||
| VanEck的股份® 黄金矿工ETF | GDX | [ ] | [ ], 其初始水平的80.00% | [ ], 65.00% 的初始水平 |
1 总的“代理佣金”和“存入到蒙特利尔银行的收益”将在上述中列明，这将反映在蒙特利尔银行在定价日期之前或之时建立其对冲头寸时的总金额，这可能是变量，并会根据当时的市场条件而波动。某些经销商所购买的票据用于销售给某些收费咨询账户，可能会放弃部分或全部的销售让利、费用或佣金。对于在这些账户中购买票据的投资者，公众发行价格可能在每$1,000本金金额的$997.50和$1,000之间。我们或我们的某个关联公司可能还会向某些经销商支付推荐费，以便与票据的分销相关联。
投资票据存在风险，包括本文件P-5页开始描述的风险，产品补充材料PS-6页开始描述的“有关票据的附加风险因素”部分和招股书补充材料S-1页和招股说明书第8页开始描述的“风险因素”部分。
证券交易委员会及任何州证券委员会均未批准或否决这些票据，也未对本文件、产品补充、招股说明书补充或招股说明书的准确性进行评估。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。这些票据将是我们的无担保义务，不会是由美国联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构、工具或其他实体提供保险的储蓄账户或存款。
截至本日期，根据上述条款，票据的估计初始价值为每$1,000本金$988.50。票据在定价日的估计初始价值可能与此值不同，但不会低于每$1,000本金$940.00。不过，如下文更详细讨论的那样，任何时间票据的实际价值将反映许多因素，不能准确预测。
蒙特利尔银行资本市场
票据的主要条款:
| 参考资产: | The Russell 2000® 指数（标记符号 "RTY"）和纳斯达克100指数® （标的符号“NDX”）和VanEck的股份® 黄金股ETF（标的符号 "GDX"）。请查看下面的 "参考资产" 以获取更多信息。 |
| 基础指数： | 关于VanEck® 黄金股ETF，纽交所® 阿卡黄金矿业指数® |
| 附带息票： | 如果每个参考资产在观察日期的收盘水平大于或等于其票息障碍水平，则在相应的附带票息支付日期，您将收到（i）与该观察日期相关的附带票息（按照附带利率计算）以及（ii）根据记忆票息特性，任何之前未支付的附带票息，以便在任何之前的观察日期支付。 |
| 有条件利息率： | 每月1.2708%（年约15.25%），如有支付。因此，每个附带票息（如有支付）将等于每$1,000本金$12.708。 |
| 记忆优惠券功能： |
如果在相关观察日的结算价格低于其优惠券障碍水平的情况下，未能在备用优惠券支付日（到期日除外）支付备用优惠券，则该备用优惠券将在稍后的备用优惠券支付日支付，前提是每个标的在相关观察日的结算价格大于或等于其优惠券障碍水平。
为了避免疑义，一旦之前未支付的备用优惠券在稍后的备用优惠券支付日支付，则在任何后续的备用优惠券支付日上不会再次支付。
如果在每个观察日的标的结算价格低于其优惠券障碍水平，则在票据的期限内您将无法收到任何备用优惠券。 |
| 观察日期:1 | 每个预定附带息票支付日前的三个交易日。 |
| 附带息票支付 日期：1 |
利息（如需支付）将在每个月的第9天支付（如果该天不是工作日，则为紧随其后的第一个工作日），从2025年2月9日开始，到期日结束，受自动赎回条款的限制。 |
| 自动赎回： | 从2025年7月3日起，如果在任何观察日期，每个参考资产的收盘水平高于其看涨水平，则票据将自动赎回。您将不再对此票据有任何进一步的款项要求。 |
| 自动支付 赎回： |
如果票据已自动赎回，则在看涨结算日期，投资者将收到其本金加上任何相关优惠券（包括根据内存优惠券功能应付的任何相关优惠券）。 |
| 看涨结算日期：1 | 如果票据被自动赎回，则在相关观察日后立即进行的应急优惠支付日期。 |
| 到期支付： |
如果债券未被自动赎回，则在到期时的支付取决于参考资产的表现。
每个本金为1,000美元的票据您将获得1,000美元， 除非(a)发生触发事件并且(b)表现最差的参考资产的最终水平低于其初始水平。
如果已发生触发事件，且最低表现的 参考资产的最终水平低于其初始水平，则在到期时，您将收到每$1,000面值票据等额的现金， 金额为：
$1,000 + [$1,000 x 最低 参考资产的百分比变化]
该金额将低于您的票据本金金额， 可能为零。
您还将收到任何附带的息票（包括根据记忆息票特性到期的任何附带 息票）。 |
| 触发事件：2 | 如果在监测期间的任何交易日，任何参考资产的收盘水平低于其触发水平，则将被视为触发事件发生。 |
| 表现最差的参考资产： | 百分比变化最低的参考资产。 |
| 2 |
| 监控期： | 从定价日期到估值日期（包括估值日期）期间。 |
| 百分比变化： |
关于每个参考资产的商，以百分比表示， 以下公式：
(最终水平 - 初始水平) |
| 初始水平:2 | 关于每个参考资产，该参考资产在定价日的收盘水平。 |
| 票息障碍水平：2 | 对于每个参考资产，其初始水平的80.00%。 |
| 触发水平：2 | 关于每个参考资产，65.00% 的初始水平。 |
| 看涨水平:2 | 针对每个参考资产，其初始水平的 100%。 |
| 最终水平： | 关于每个参考资产，估值日该参考资产的收盘水平。 |
| 定价日期：1 | 2025年1月6日 |
| 结算日期:1 | 2025年1月9日 |
| 评估日：1 | 2026年4月6日 |
| 到期日：1 | 2026年4月9日 |
| 计算代理： | 蒙特利尔银行 |
| 销售代理： | 蒙特利尔银行 |
1预期并受限于市场崩溃事件发生，如随附的产品补充说明中所述。如果我们对预期的定价日期和结算日期进行任何更改，则会更改观察日期和潜在看涨权结算日期的条件性利率支付日期（因此观察日期和潜在赎回结算日期），估价日期和到期日，以使备注的规定期限保持大致相同。
2 根据计算代理的判断，并在某些情况下可进行调整。请参阅产品补充中的“一般条款 - 对作为股票的参考资产（包括任何ETF）的反稀释调整”和“ - 对作为ETF的参考资产的调整”，与VanEck有关。® 黄金股ETF和“一般条款 - 对作为指数的参考资产的调整”，与罗素2000有关。® 指数和纳斯达克100指数® 在产品补充说明中获取更多信息。
| 3 |
债券的附加条款
您应该将此文档与2022年7月22日的产品补充、2022年5月26日的招股说明书补充和2022年5月26日的招股说明书一起阅读。 本文件与以下列出的文件一起，包含票据的条款，并替代所有其他先前或同时的口头声明，以及包括初步或指示性定价条款、通信、交易构思、实施结构、示例结构、事实表、宣传册或我们与代理人的其他教育材料在内的任何其他书面材料。 您应该仔细考虑，包括产品补充中列出的有关票据的附加风险因素等事项，因为这些票据涉及与传统债务证券不同的风险。我们建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
您可以通过访问SEC网站www.sec.gov来获取这些文档，如下所示（如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上相关日期的备案）：
产品补充日期：2022年7月22日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
招募说明书补充日期：2022年5月26日，招募说明书日期：2022年5月26日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）为927971。本文件中使用的“我们”、“我们的”或“本公司”是指蒙特利尔银行。
我们已经向SEC提交了注册声明（包括 招募说明书），该文件涉及的发行。在投资之前，您应该阅读该 注册声明中的招募说明书及我们向SEC提交的其他文件，以获取有关我们和此次发行的更完整信息。 您可以通过访问SEC的网站 http://www.sec.gov 免费获得这些文件。或者，如果您拨打我们的代理商免费的电话 1-877-369-5412，要求提供招募说明书（以及招募说明书补充和产品补充），我们将安排将其发送给您。
| 4 |
选择的风险考虑
投资备注涉及重大风险。投资备注并不等同于直接投资参考资产。这些风险在产品补充说明的“有关备注的其他风险因素”一节中有更详细的解释。
与票据的结构或特征相关的风险
| · | 您对票据的投资可能会导致损失。 — 这些票据不保证任何本金的回报。如果票据没有自动赎回，到期时的支付将基于每个参考资产的最终水平以及是否发生了触发事件。如果在监测期内的任何交易日，任何参考资产的收盘水平低于其触发水平，则将发生触发事件。如果发生触发事件且任何参考资产的最终水平低于其初始水平，您将因最差表现的参考资产的最终水平低于其初始水平每低1%而损失1%的本金。在这种情况下，您在到期时将收到低于票据本金的现金支付，甚至可能为零。 因此，您可能会失去对票据的全部投资。 |
| · | 触发水平提供的保护可能会在监测期内的任何交易日终止。 — 如果在监测期内的任何交易日，任何参考资产的收盘水平低于其触发水平，并且任何参考资产的最终水平低于其初始水平，您将因最终水平低于初始水平而每低1%损失投资的1%。即使在触发事件发生后，任何参考资产的水平超过其触发水平，您仍将面临这种潜在的本金损失。 |
| · | 关于您的票据，您可能不会收到任何或有票息。 —— 我们并不一定会对票据进行定期利息支付。如果任何参考资产在观察日期的收盘水平低于其票息障碍水平，我们将在相应的票息支付日期不向您支付有条件票息。然而，如果在任何有条件票息支付日期（到期日期除外）因为参考资产的收盘水平低于相关观察日期的票息障碍水平而未能支付有条件票息，根据记忆票息特征，该有条件票息将在后续的有条件票息支付日期支付，如果在相关观察日期时每个参考资产的收盘水平大于或等于其票息障碍水平。如果在所有观察日期时参考资产的收盘水平都低于其票息障碍水平，我们将在票据的期限内不支付任何有条件票息，并且您将不会在票据上获得正回报。通常，此类有条件票息的未支付将伴随您票据上本金损失的更高风险。 |
| · | 您的票据将自动提前赎回。 如果每个观察日的参考资产收盘水平大于看涨水平，则我们将赎回这些票据。在自动赎回后，您将不会收到任何额外的有条件票息，并且可能无法将所得投资于具有与票据相当投资回报的投资中。此外，如果您能够将这些收益重新投资于具有相当回报水平但风险类似的投资中，您可能会承担一些交易成本，如包含在新票据价格中的经销商折扣和对冲成本。 |
| · | 您在票据上的回报仅限于附加利息（如有），无论任何参考资产的水平如何增加。 —— 到期时，您将不会获得超过本金加上任何计算出的利息的支付。此外，即使一个或多个基准资产的最终水平高于其看涨水平的很大部分，如果票据被自动赎回，您也将不会获得超过本金加上任何计算出的利息的支付。因此，您在适用的票据上的最大回报被限制在由计算出的利息所代表的潜在回报。 |
| · | 您是否能获得任何附条件利息以及到期时的支付可能仅根据表现最差的参考资产来判断，即使其他参考资产表现更好。 - 我们将仅在附属观察日每个参考资产的最终水平超过相关的优惠券障碍时，才会对票据进行或有优惠券的支付，即使其他任何参考资产的水平显著上升。同样地，如果发生与任何参考资产有关的触发事件，并且任何参考资产的最终水平低于其初始水平，您到期时的支付将根据表现最差的参考资产来判断。即使其他任何参考资产在票据的期限内水平上升，或其下降幅度小于表现最差的参考资产，您的到期收益也仅会在发生触发事件时根据表现最差的参考资产来判断。 |
| · | 票据的支付将依据每个参考资产单独决定，而不是一篮子资产，并且票据的支付将基于表现最差的参考资产的表现。 — 每个附条件利息是否可支付，以及如果触发事件发生到期的支付，将仅仅依据适用观察日期和/或估值日期时表现最差的参考资产的表现来决定，而不考虑任何其他参考资产的表现。 这些票据与加权篮子无关，风险不会在篮子元件之间进行缓解和多样化。 例如，在与加权篮子相关的票据中，回报将取决于篮子元件的加权总表现，反映为篮子回报。 因此，某个篮子元件的水平下降可以通过其他篮子元件的水平上升来缓解，按该篮子元件的权重进行缩放。然而，在这些票据的情况下，每个参考资产的个体表现不会被合并，某个参考资产的表现不会因任何其他参考资产的正表现而得到缓解。相反，您在票据上获得附条件利息支付将取决于每个观察日期时每个参考资产的水平，并且您的到期回报将仅仅依赖于如果发生触发事件时表现最差的参考资产的最终水平。 |
| · | 您对票据的回报可能低于相应到期的传统债务证券的回报。 — 您在票据上获得的回报可能为负，可能低于您在其他投资中能够获得的回报。 这些票据不提供固定利息支付，并且在票据期限内您可能不会收到任何附条件利息。即使您收到一个或多个附条件利息且票据的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买了我方具有相同到期日的传统高级利息债务证券或直接投资于参考资产的回报。考虑到影响货币时间价值的因素，您的投资可能无法反映出全部的机会成本。 |
| 5 |
| · | 较高的紧急利率或较低的触发水平或票息障碍水平可能反映了参考资产预期波动性的增加，且预期波动性较高通常表示到期时损失风险增加。 — 经济 对于票据的条款，包括或有利率、票息障碍水平和触发水平，部分基于参考资产在票据条款设定时的预期 波动性。“波动性”指的是参考资产水平变化的频率和幅度。参考资产的预期波动性越大，作为定价日的日期，参考资产的收盘水平可能低于其票息障碍水平在 任何观察日期的期望就越大，并且可能发生触发事件，从而表示未收到或有利息的风险增加，及 相应的损失风险增加。在其他条件相同的情况下，这种更大的预期波动性通常会反映在较高的或有利率中，而不是我们的常规债务证券在相似到期的收益或在其他 可比证券的收益上，和/或较低的触发水平和/或票息障碍水平，较那些可比证券的条款。 因此，相对较高的或有利率可能表明损失的风险增加。此外，相对较低的触发水平 和/或票息障碍不一定表明票据在到期时返回本金的可能性更大和/或支付或有分红的可能性更大。您应愿意接受参考资产的下行市场风险和可能失去 您初始投资的重大部分或全部。 |
参考资产相关的风险
| · | 拥有票据与拥有任何参考资产的股票并不相同，也与对任何参考资产的假设性直接投资或直接链接到参考资产的证券不同。 — 你所持有的票据的回报将不会反映出如果你实际拥有任何参考资产的股份、对任何参考资产或其基础证券进行假设性直接投资，或直接持有与参考资产或其基础证券的表现直接相关的证券并持有该投资相似时期所能获得的回报。你的票据与参考资产的交易情况可能会大相径庭。参考资产的水平变化可能不会导致你票据的市场价值出现相应变化。即使参考资产的水平在票据期限内有所增加，票据的市场价值在到期前可能也不会同样程度地上升。在参考资产水平上升的情况下，票据的市场价值也可能会下降。此外，参考资产上支付的任何分红或其他分配将不会反映在票据应付款项中。 |
| · | 你将不会拥有任何股东权利，也没有权利在到期时收到任何参考资产（或任何包含在参考资产中的公司）的股份。 — 投资你的票据并不会使你成为任何参考资产或参考资产持有的任何证券的持有者。无论是你还是任何其他票据持有人或所有者都没有任何投票权、接收分红或其他分配的权利，或有关参考资产或这些基础证券的其他任何权利。 |
| · | 标的资产的股份不会交付。 — 票据仅可以现金支付。如果你希望在到期时获得参考资产的股份，则不应投资于票据。 |
| · | 影响基础指数的变化将影响票据的市值，不管票据是否会自动赎回，以及您在到期时将收到的金额。 — With respect to a Reference Asset that is an ETF, the policies of the applicable index sponsor concerning the calculation of the applicable Underlying Index, additions, deletions or substitutions of the components of the applicable Underlying Index and the manner in which changes affecting those components, such as stock dividends, reorganizations or mergers, may be reflected in the applicable Reference Asset and, therefore, could affect the share price of the Reference Asset, the amounts payable on the notes, whether the notes are automatically redeemed, and the market value of the notes prior to maturity. The amount payable on the notes and their market value could also be affected if the applicable index sponsor changes these policies, for example, by changing the manner in which it calculates the applicable Underlying Index, or if the applicable index sponsor discontinues or suspends the calculation or publication of the applicable Underlying Index. |
| · | 我们与任何标的指数的任何指数赞助商没有关联，不对任何指数赞助商的行为负责。— 标的指数的赞助商不是我们的关联方，并且在任何方面都不会参与票据的发行。因此，我们无法控制任何指数赞助商的行为，包括需要计算代理在到期时调整向您支付金额的行为。指数赞助商对票据没有任何形式的义务。因此，指数赞助商没有义务出于任何原因考虑您的利益，包括采取可能影响票据价值的任何行动。我们发行票据的收益不会支付给任何标的指数的任何指数赞助商。 |
| · | Adjustments to a Reference Asset that is an ETF could adversely affect the notes. — The sponsor and advisor of each ETF Reference Asset is responsible for calculating and maintaining that Reference Asset. The sponsor and advisor of each ETF Reference Asset can add, delete or substitute the stocks comprising that Reference Asset or make other methodological changes that could change the share price of the applicable Reference Asset at any time. If one or more of these events occurs, the calculation of the amount payable at maturity may be adjusted to reflect such event or events. Consequently, any of these actions could adversely affect the amount payable at maturity and/or the market value of the notes. |
| · | 影响作为指数的参考资产的变化可能对票据产生不利影响。 — 每个指数参考资产的赞助商的政策涉及到适用的参考资产的计算、适用的参考资产的元件的增加、删除或替换，以及可能影响这些元件的变化（如股票分红、重组或合并）如何在适用的参考资产中反映。因此，这可能会影响适用的参考资产的水平、票据到期时应支付的金额以及票据到期前的市场价值。如果指数赞助商更改这些政策，例如，通过更改计算适用的参考资产的方式，或者如果指数赞助商停止或暂时停止计算或发布适用的参考资产。如果指数赞助商停止发布参考资产，计算代理可以选择一个后继指数（并对适用的初始水平、票息障碍水平、触发水平和看涨水平进行任何相应的调整），该后继指数将用于替代相关参考资产，在所有与票据相关的方面。 |
| · | 我们及我们的关联公司与任何适用的投资顾问或任何参考资产发行人没有任何关系，并且对他们公开信息的披露不承担责任。 — 每个ETF参考资产的投资顾问会就各类事务向相关参考资产的发行人(每一个称为“参考资产发行人”，统称“参考资产发行人”)提供建议，包括与适用参考资产的政策、维护和计算相关的事务。我们与我们的关联方与任何参考资产的投资顾问或任何参考资产发行人之间并无关联，且没有能力控制或预测他们的行动，包括与参考资产相关的方法或政策披露的任何错误或中断。任何参考资产的投资顾问或任何参考资产发行人都未以任何方式参与票据的发行，并且在采取可能影响票据价值的与参考资产有关的任何行动时，没有义务考虑您作为票据所有者的利益。我们及我们的任何关联方均未独立验证任何公共信息披露中有关任何投资顾问或任何参考资产发行人的信息的充分性或准确性。作为票据的投资者，您应该对任何参考资产发行人进行自己的调查。 |
| 6 |
| · | ETF参考资产的表现与适用的基础指数的表现之间的相关性可能是 不完美的。 — 每个ETF参考资产的表现主要与适用的基础指数的表现相关。然而，由于产品补充中更详细识别的潜在差异，ETF参考资产的回报与适用的基础指数的回报可能不完全相关。 |
| · | 任何作为ETF的参考资产都受到管理风险的影响。 — 任何作为ETF的参考资产都面临管理风险，这意味着适用投资顾问的投资策略在实施时受到许多制约，可能无法产生预期的结果。例如，适用的投资顾问可能会将部分参考资产发行人的资产投资于未包括在相关行业或板块中的证券，但适用的投资顾问认为这些证券将有助于适用的参考资产跟踪相关行业或板块。 |
| · | 您必须依靠自己对与标的资产相关的投资的优点进行评估。 ——在他们业务的正常过程中，我们的附属机构不时可能会表达对参考资产水平或由参考资产持有或包含的证券价格的预期变动的看法。我们的一家或多家附属机构已经发布，并且在未来可能会发布，表达对参考资产或这些证券的看法的研报。然而，这些看法随时可能发生变化。此外，其他在任何时候与参考资产相关的市场中交易的专业人士可能会有与我们的附属机构显著不同的看法。我们鼓励您从多个信息源获取关于参考资产的信息，您不应仅依赖于我们的附属机构所表达的观点。 Neither the offering of the notes nor any views which our affiliates from time to time may express in the ordinary course of their businesses constitutes a recommendation as to the merits of an investment in the notes. |
与罗素2000相关的风险® 指数
| · | 投资于这些票据面临与投资小市值股票相关的风险。 — 罗素2000指数® 该指数包括市值相对较小的公司的股票。这些公司的股价波动性往往更大，交易量更低，流动性也低于大盘股。因此，罗素2000指数的水平® 指数可能比不单独跟踪小型市值股票的市场衡量标准更加波动。 小型市值公司的股票价格通常比大型市值公司股票价格更易受到不利的商业和经济发展的影响，且小型市值公司的股票可能交易量稀少，如果不支付分红，吸引力对许多投资者而言可能较低。 此外，小型市值公司通常相对于大型市值公司而言，建立得不够完善，财务上也较不稳定，可能依赖少数关键人员，使得其更容易受到这些个人丧失的影响。小型市值公司往往收入较低，产品线较少，目标市场的份额较小，财务资源更少，竞争优势也不如大型市值公司。这些公司也可能更容易受到与其产品或服务相关的不利发展。 |
与纳斯达克100指数相关的风险®
| · | 对票据的投资面临与外国证券市场相关的风险。 ——纳斯达克100指数®跟踪某些外国股票的价值。 您应该意识到，与与外国股票的价值相关的投资涉及特定风险。 纳斯达克100指数包含的外国证券市场® 可能流动性较低
并且可能比美国或其他证券市场更具波动性，市场发展可能会以不同于美国或其他证券市场的方式影响外国市场。为稳定这些外国证券市场而进行的直接或间接政府干预，以及在外国公司中的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。此外，关于外国公司通常可公开获取的信息，通常少于那些受到美国证券交易委员会报告要求的美国公司，外国公司还需遵循与美国报告公司不同的会计、审计和财务报告标准和要求。 外国国家的证券价格受相关地理区域的政治、经济、金融和社会因素影响。这些因素可能对这些证券市场产生负面影响，包括近期或未来外国政府经济和财政政策可能发生变化的可能性，可能实施或变更的货币兑换法律或适用于外国公司或外国股票投资的其他法律或限制，以及货币之间汇率波动的可能性、冲突爆发和政治不稳定的可能性以及该地区自然灾害或公共卫生不利发展的可能性。此外，外国经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等重要方面可能相较于美国经济存在有利或不利的差异。 |
与VanEck相关的风险® 黄金股可交易ETF
| · | VanEck® 黄金股ETF，因此对票据的投资受外汇汇率风险影响。 — VanEck黄金股ETF的股价将根据其净资产价值波动，而净资产价值又部分取决于VanEck所持股票的货币价值变化。 ® 因此，投资者在这些票据中将面临与这些货币相关的货币兑换率风险。投资者的净敞口将取决于这些货币相对于美元的强弱程度。如果美元相对于这些货币走强，® VanEck黄金股ETF的净资产价值将受到不利影响，且其股份的价格可能会下降。® |
| 7 |
| · | VanEck® 黄金股ETF，因此投资于该债券，面临与外国证券市场相关的风险。
—— 凡卫克指数® 黄金股ETF跟踪某些外国股票证券的价值。您应该意识到，投资于与外国股票证券价值相关的证券涉及特定风险。构成VanEck的基础指数的外国证券市场可能流动性较低，并且可能比美国或其他证券市场更具波动性，市场发展可能会以不同的方式影响外国市场。
® 黄金股ETF的基础指数可能流动性较差，并且可能比美国或其他证券市场更波动。市场的变化可能以不同的方式影响外国市场。为了稳定这些外国证券市场，直接或间接的政府干预，以及外国公司之间的交叉股权，可能会影响这些市场的交易价格和成交量。此外，通常可供公众获取的关于外国公司的信息少于那些受到美国证券交易委员会报告要求的美国公司，而外国公司受不同于美国报告公司适用的会计、审计和财务报告标准及要求的约束。 外国国家的证券价格受相关地理区域的政治、经济、金融和社会因素影响。这些因素可能对这些证券市场产生负面影响，包括近期或未来外国政府经济和财政政策可能发生变化的可能性，可能实施或变更的货币兑换法律或适用于外国公司或外国股票投资的其他法律或限制，以及货币之间汇率波动的可能性、冲突爆发和政治不稳定的可能性以及该地区自然灾害或公共卫生不利发展的可能性。此外，外国经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等重要方面可能相较于美国经济存在有利或不利的差异。 |
| · | VanEck® 黄金矿业ETF，因此投资于这些票据，受新兴市场相关风险的影响。
—— 凡卫克指数® 黄金矿业ETF由在新兴市场国家发出的股票组成。新兴市场国家可能拥有相对不稳定的政府，可能面临企业国有化的风险、对外国持股的限制以及对资产汇回的禁令，并且与发达国家相比，财产权的保护可能较少。新兴市场国家的经济可能仅基于少数几个行业，可能会对当地或全球贸易条件的变化高度脆弱（由于对商品价格和国际贸易的经济依赖），并可能遭受极端和波动的债务负担、货币贬值或通货膨胀率。当地证券市场可能交易少量证券，并可能无法有效应对交易量的增加，这可能导致在某些时候迅速清算持有的资产变得困难或不可能。 VanEck的基础指数所跟踪的股票® 黄金股ETF可能会在外国交易所上市。外国交易所可能会施加交易限制，旨在防止个别安防-半导体价格的极端波动，并且可能在某些情况下暂停交易。这些行动可能限制VanEck的水平变化。® 黄金股ETF，从而可能会对票据的价值和应支付金额产生不利影响。 |
| · | VanEck® 黄金股ETF，投资于票据，因此面临集中于黄金和白银开采行业相关的风险。 — 所有板块或绝大部分由VanEck持有的股权证券，® 黄金股
ETF是由黄金或白银矿业公司发行的。对这些票据的投资将面临黄金和白银矿业行业的风险。
由于与单一行业或板块相关，这些票据的波动性可能会增加，因为VanEck的股价。®
黄金股ETF可能更容易受到影响该行业或板块的不利因素。竞争压力可能对这些行业公司的财务状况产生显著影响。 此外，这些公司高度依赖黄金或白银的价格。这些价格波动幅度较大，并可能 受到众多因素的影响。影响黄金价格的因素包括经济因素，包括全球货币体系的结构 及信心、未来通货膨胀率的预期、美元的相对强度及信心（黄金价格通常以美元计价）、利率及黄金借贷利率， 以及全球或区域经济、金融、政治、监管、司法或其他事件。黄金价格也可能受到行业 因素的影响，如工业和珠宝需求、官方部门包括中央银行及其他政府机构及多边机构的黄金借贷、黄金的买卖、黄金生产水平及生产成本，以及由于黄金市场交易活动造成的供需短期变化。影响白银价格的因素包括一般经济 趋势、技术发展、替代问题和监管，以及包括工业和珠宝需求、通货膨胀率的预期、美元的相对强度（白银价格通常以美元计价）及其他货币、利率、中央银行的销售、生产商的远期销售、全球或区域政治 或经济事件，以及主要白银生产国家的生产成本和扰动。 |
| · | 与黄金和白银实物的关系。 — VanEck® 黄金股票ETF投资于黄金和白银矿业公司的股份，但不投资于黄金或白银实物。VanEck® 黄金股票ETF可能会在票据期限内低于或超过黄金或白银的表现。 |
一般风险因素
| · | 您的投资受蒙特利尔银行的信用风险影响。 — 我们的信用评级和信用利差可能对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付票据到期金额的能力，因此投资者面临我们的信用风险以及市场对我们信用状况的看法变化的风险。任何信用评级的下降或市场在承担我们的信用风险时所收取的信用利差的增加都可能对票据的价值产生不利影响。 |
| · | 潜在冲突。 — 我们及我们的关联公司在发行票据时扮演多种角色，包括担任计算代理。在履行这些职责时，计算代理及我们其他关联公司的经济利益可能与您作为票据投资者的利益相对立。我们或我们一个或多个关联公司可能还会定期交易任何参考资产的股份，这些参考资产是ETF或持有的证券，作为我们一般经纪商和其他业务的一部分，为自有账户、管理的其他账户或为我们的客户促成交易。这些活动可能会对参考资产的水平造成不利影响，从而影响票据的市场价值和支付金额。我们或我们一个或多个关联公司也可能发行或承销其他证券或与参考资产表现变化相关或连接的金融或衍生工具。通过以这种方式将竞争产品引入市场，我们或我们一个或多个关联公司可能会对票据的市场价值产生不利影响。 |
| · | 我们对票据的初始估计价值将低于公众价格。 — 我们初步估算的票据价值仅为估算值，基于多个因素。票据的公开价格将超过我们初步估算的价值， 因为与发行、结构和对冲票据相关的成本包含在公开价格中，但不包括在估算值中。这些成本包括任何承销折扣和销售让步，以及我们和我们的关联公司预期为承担对冲我们在票据下的义务所承担的风险而实现的利润，以及对冲这些义务的估算成本。票据的初步估算值可能低至封面页所示金额。 |
| 8 |
| · | 我们最初估计的值并不代表该票据未来的任何价值，并且可能与任何其他方的估计值不同。 —— 截至本日期，我们对票据的初步估计值为，且我们在定价日确定的估计值将基于我们内部的定价模型推导得出。该值基于市场条件和其他相关因素，包括参考资产的波动性、分红率和利率。不同的定价模型和假设可能会提供比我们的初步估计值更高或更低的票据价值。此外，定价日后市场条件和其他相关因素预计会变化，可能变化迅速，我们的假设可能证明是错误的。定价日后，由于市场条件、我们的信用状况及此处和产品补充说明中列出的其他因素的变化，票据的价值可能会剧烈变化。这些变化可能会影响我们BMOCm愿意从您那里购买票据的价格（如果有的话），在任何二级市场交易中。我们最初估计的值并不代表我们或我们的关联公司愿意在任何时候于任何二级市场购买您的票据的最低价格。 |
| · | 票据的条款并不以我们传统固定利率债务的信用利差为参照。 为了确定票据条款，我们将使用内部资金成本利率，该利率低于我们传统固定利率债务的信用利差。因此，与我们使用更高资金成本利率时相比，票据条款对您不利。 |
| · | 某些成本可能会对票据的价值产生不利影响。 —— 如果市场条件没有变化，票据的任何二级市场价格可能会低于公开价格。这是因为任何二级市场价格可能会考虑到我们当时的市场信用利差，并且任何二级市场价格可能会排除所有或部分承销折扣和销售让步，以及包含在票据公开价格中的对冲利润和估计对冲成本，这些成本可能反映在您的账户结单中。此外，任何此类价格也可能反映出折扣，以补偿与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本，例如经销商折扣、加价和其他交易成本。因此，BMOCm或任何其他方愿意以何种价格从您那里购买票据（如果有的话），可能会低于公开价格。在到期日前，您进行的任何销售可能会导致您承受 substantial 的损失。 |
| · | 流动性不足。 — 该票据不会在任何证券交易所上市。蒙特利尔银行可能会在二级市场上提供购买票据的机会，但并不必须这样做。即使存在二级市场，也可能无法提供足够的流动性，使您能够轻松交易或出售票据。由于其他经销商不太可能为票据提供二级市场，因此您能够交易票据的价格可能取决于蒙特利尔银行愿意购买该票据的价格（如果有的话）。 |
| · | 对冲和交易活动。 — 我们或我们的任何关联方已开展或可能开展与票据相关的对冲活动，包括购买或出售任何作为参考资产的ETF或证券，涉及参考资产或包含在参考资产中的证券的期货或期权，或其他与参考资产或包含在参考资产的证券表现变化相关的衍生工具。我们或我们的关联方也可能不时交易任何作为参考资产的ETF、此类证券或与参考资产或此类证券相关的工具。任何在定价日期前或期间的对冲或交易活动可能会对票据的支付产生不利影响。 |
| · | 许多经济和市场因素将影响票据的价值。 — 除参考资产的水平和任何交易日的利率外，票据的价值将受到许多经济和市场因素的影响，这些因素可能相互抵消或相互放大，具体情况在产品补充说明中有更详细的描述。 |
| · | 票据的税收处理的重要方面仍不确定。 — 票据的税务处理是有不确定性的。我们不打算向美国国税局或任何加拿大当局请求关于票据税务处理的裁定，美国国税局或法院可能不同意此处描述的税务处理。 美国国税局发布了一项通知，可能会影响“预付远期合同”和类似工具持有者的税务问题。根据该通知，美国国税局和美国财政部正在积极考虑是否要求这些工具的持有者在当前的基础上计提普通收入。虽然尚不清楚这些票据是否会被视为类似于此类工具，但未来的任何指引可能会实质性且不利地影响投资票据的税务后果，可能具有追溯效力。 请仔细阅读本文件中标题为“美国联邦税务信息”的部分，随附产品补充说明中标题为“补充税务考虑—补充美国联邦所得税考虑”的部分，随附招募说明书中标题为“美国联邦所得税”的部分，以及随附招募说明书补充中标题为“某些所得税后果”的部分。您应咨询您的税务顾问，以了解您自己的税务状况。 |
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假设投资1,000美元的票据到期支付的示例
下表说明了假设的 到期票据的支付情况，假设这些票据不会自动赎回。假设的支付金额基于对票据的$1,000 投资、100.00的假设初始水平、每个参考资产的65.00的假设触发水平（65.00% 的假设初始水平）、100.00的假设看涨水平（占假设初始水平的100.00%）、假设的最终水平区间，以及如果(i) 触发事件发生或 (ii) 如果触发事件未发生，实际上对到期支付的影响。
如下的假设例子旨在帮助您理解票据的条款。如果这些票据未被自动赎回，您在到期时实际收到的现金金额将取决于参考资产在监测期内的任何交易日的收盘水平是否低于其触发水平，以及最低表现参考资产的最终水平。如果票据在到期前被自动赎回，下面的假设例子将不具相关性，您将在适用的看涨结算日，针对每$1,000的本金金额，收到本金加上任何应支付的或有性息。
如上所述，您在票据上的总回报还将依赖于可支付的应急票息日期的数量。您的票据上的唯一支付可能是到期时的支付（如有）。到期支付不会超过本金金额，并可能显著低于该金额。
| 假设最终水平为 表现最差的参考资产 资产 |
假设最终水平为 表现最差的参考资产 资产表示为百分比 相对于其初始水平 |
到期支付假设 触发事件未发生 （不包括票息） |
到期支付假设 触发事件已发生 （不包括票息） |
| 200.00 | 200.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 180.00 | 180.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 160.00 | 160.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 140.00 | 140.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 120.00 | 120.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 100.00 | 100.00% | $1,000.00 | $1,000.00 |
| 90.00 | 90.00% | $1,000.00 | $900.00 |
| 80.00 | 80.00% | $1,000.00 | $800.00 |
| 70.00 | 70.00% | $1,000.00 | $700.00 |
| 65.00 | 65.00% | $1,000.00 | $650.00 |
| 64.99 | 64.99% | - | $649.99 |
| 60.00 | 60.00% | - | $600.00 |
| 40.00 | 40.00% | - | $400.00 |
| 20.00 | 20.00% | - | $200.00 |
| 0.00 | 0.00% | - | $0.00 |
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美国联邦税务信息
通过购买票据，每位持有人同意（在法律、行政决定或司法裁决没有相反的情况下）将每个票据视为预付的有条件收入衍生合同，以满足美国联邦所得税的目的。在我们法律顾问Mayer Brown LLP的意见中，通常合理地将票据视为与参考资产相关的预付的有条件收入衍生合同，以满足美国联邦所得税的目的。然而，您在票据上的投资的美国联邦所得税后果尚不确定，国税局可能会主张票据应当按不同于前文描述的方式征税。请参见附带产品补充文件中“补充税务考虑—补充美国联邦所得税考虑—被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单元的票据，作为预付的有条件收入衍生合同，或作为预付衍生合同—被视为预付的有条件收入衍生合同的票据”，该讨论适用于票据，除以下披露外，后者补充并在不一致的情况下取代产品补充文件中的讨论。
根据国税局目前的指导，对于“股息等价物”支付（如产品补充文件中所述）的预扣税，适用于本定价补充文件发布日期发行的票据，除非这些票据是“delta-one”工具。根据我们的判断，票据不是delta-one工具，因此非美国持有人（如产品补充文件中定义）通常不应在票据下对股息等价物支付（如有）承担预扣税。
| 11 |
补充分销计划（利益冲突）
BMOCm将以反映本封面上规定佣金的购入价格购买我们的票据。BMOCm已告知我们，作为其票据分销的一部分，它将把票据转售给其他经销商销售。每个这样的经销商，或每个由BMOCM转售票据的经销商所聘请的额外经销商，将从BMOCm获得佣金，佣金不会超过封面页上规定的佣金。我们或我们的一个关联公司也可能会向某些经销商支付推荐费，以便分销这些票据。
某些经销商为某些基于费用的顾问账户购买该票据进行销售，可能会放弃部分或全部的销售让步、费用或佣金。购买这些账户中的票据的投资者的公开发行价格可能低于本金金额的100%，如本文件封面所述。持有这些账户中的票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或管理者根据持有资产的金额（包括票据）收取费用。
我们将在定价日期后的一个营业日以上的日期交付票据。根据1934年证券交易法（已修正）第15c6-1条的规定，二级市场的交易通常要求在一个营业日内结算，除非交易的各方另有明确协议。因此，想要在发行日期之前一个营业日内交易票据的购买者需指定其他结算安排，以防止结算失败。
我们直接或间接拥有BMOCm的所有已发行股权证券，BMOCm是本次发行的代理。根据FINRA规则5121，BMOCm在未经客户事先书面批准的情况下，不能在本次发行中对其任何自由裁量账户进行销售。
我们保留撤回、取消或修改票据发行的权利，并可以部分或全部拒绝订单。您可以在接受之前取消任何票据的订单。
您不应将票据的发行理解为推荐购买与参考资产相关的投资的优点，也不应将其视为购买票据的适宜性。
BMOCm可能但不一定会在票据中做市。 BMOCm会自行判断是否准备提供任何二级市场价格。
我们可能会使用与初始出售的票据相关的最终定价补充文件。此外，蒙特利尔银行或我们其他的关联公司可能会在初始出售后的任何票据的做市交易中使用最终定价补充文件。除非蒙特利尔银行或我们在销售确认中另行通知您，最终定价补充文件正被蒙特利尔银行用于做市交易。
在发行票据后的大约三个月内，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如有）以及BMOCm可能通过一个或多个金融信息供应商发布的票据的价值，并可能在任何经纪账户结单中显示的票据价格，将反映出我们对票据估计价值的临时上调，而该估计价值在那时将被确定并适用。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预期在票据期限内实现的对冲利润的一部分，以及（b）与本次发行相关的任何承销折扣和销售让步。这一临时上调的金额将在三个月内按直线方式逐渐减少到零。
本票据及相关的购买票据和销售票据的提议根据本文件所提供的条款和条件不构成在任何非美国管辖区的公开发行，仅向根据相关管辖区允许的私募提供的信息化身份识别的个人投资者提供。该票据未在美国以外的任何证券交易所或注册机构注册，也未在任何非美国证券或银行监管机构注册。本文件的内容尚未经过任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国以外获取票据的人应咨询法律顾问以了解获取这些票据的相关要求。
英属维尔京群岛。票据未经英属维尔京群岛法律法规登记，也未有任何监管机构就本文件的准确性或充分性发表意见或批准。此定价补充文件及相关文件不构成任何公开发行、邀请或招募，为了英属维尔京群岛证券和投资业务法案2010年而言。
开曼群岛。本处未向开曼群岛公众发出认购票据的邀请。
多米尼加共和国。 本定价补充内容不构成在多米尼加共和国出售证券的提议。这些票据尚未，也将不会，向多米尼加共和国证券市场监督局（Superintendencia del Mercado de Valores）注册，依据多米尼加证券市场法第249-17号（“证券法249-17”），并且这些票据不得在多米尼加共和国境内提供或出售，或为多米尼加人（依据证券法249-17及其规定的定义）提供或利益。未遵守这些指令可能会违反证券法249-17及其规定。
以色列。 本定价补充仅针对在1968年以色列证券法第一补充中列出的投资者。未准备或提交招股说明书，且在以色列将不会准备或提交与本次提供的票据相关的招股说明书。这些票据不得在以色列转售，除非是转售给在1968年以色列证券法第一补充中列出的投资者。
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在以色列不会采取任何行动，允许票据的发行或任何发行文件或其他材料向以色列公众分发。特别是，任何发行文件或其他材料未得到以色列证券管理局的审查或批准。提供给以色列受让人的任何材料不得被复制或用于其他目的，也不得提供给除直接由我们或销售代理提供副本的其他任何人。
本定价补充及与票据相关的任何其他要约材料，不应被视为是推荐或建议的提出，包括根据《1995年投资建议、投资营销和投资组合管理法规》的投资建议或投资营销，购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自身的理解，为投资者自身的利益和账户，而不是旨在或意图分发或向其他方提供。在购买票据时，每位投资者声明其在金融和商业事务方面拥有知识、专业技能和经验，以能够评估投资于票据的风险和优点，而不依赖于提供的任何材料。
墨西哥。 这些票据并未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券注册处注册，且不得在墨西哥公开提供或销售。本定价补充及相关文件不得在墨西哥公开分发。这些票据仅可依据《证券市场法》第8条规定以私人方式提供。
瑞士。 本定价补充并不意在构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充及与票据相关的任何其他要约或营销材料不构成符合《瑞士金融服务法》（"FinSA"）第35条及以下条款要求的公开要约票据的招募说明书，并且未准备过或将不会为与在瑞士的票据发行相关而准备任何此类招募说明书。
本定价补充及与票据相关的任何其他要约或营销材料尚未或将不会向瑞士审查机构（Prüfstelle）提交或获得批准。没有申请被提出或打算提交，以便将票据在任何交易场所（如六瑞士交易所或其他任何交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充及与票据相关的任何其他要约或营销材料不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。
The notes may not be publicly offered, directly or indirectly, in Switzerland within the meaning of FinSA except (i) in any circumstances falling within the exemptions to prepare a prospectus listed in article 36 para. 1 FinSA or (ii) where such offer does not qualify as a public offer in Switzerland, provided always that no offer of notes shall require the Issuer or any offeror to publish a prospectus pursuant to article 35 FinSA in respect to such offer and that such offer shall comply with the additional restrictions set out below (if applicable). The Issuer has not authorised and does not authorise any offer of notes which would require the Issuer or any offeror to publish a prospectus pursuant to article 35 FinSA in respect of such offer. For purposes of this provision "public offer" shall have the meaning as such term is understood pursuant to article 3 lit. g and h FinSA and the Swiss Financial Services Ordinance ("FinSO").
The notes do not constitute participations in a collective investment scheme within the meaning of the Swiss Collective Investment Schemes Act. They are not subject to the approval of, or supervision by, the Swiss Financial Market Supervisory Authority ("FINMA"), and investors in the notes will not benefit from protection under CISA or supervision by FINMA.
Prohibition of Offer to Private Clients in Switzerland - No Key Information Document pursuant to article 58 FinSA (Basisinformationsblatt für Finanzinstrumente) or equivalent document under foreign law pursuant to article 59 para. 2 FinSA has been or will be prepared in relation to the notes. Therefore, the following additional restriction applies: Notes qualifying as "debt securities with a derivative character" pursuant to article 86 para. 2 FinSO may not be offered within the meaning of article 58 para. 1 FinSA, and neither this pricing supplement nor any other offering or marketing material relating to such notes may be made available, to any retail client (Privatkunde) within the meaning of FinSA in Switzerland.
这些票据也可以在以下法域中出售， 前提是，在每种情况下，所有销售均按该法域内所有适用法律进行：
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
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关于估计初始价值的附加信息 票据
我们对这些票据在本日期的初始估计价值，以及将在与这些票据相关的最终定价补充的封面上列出，等于以下假设元件的价值总和：
| · | 与票据具有相同期限的固定收益债务组成部分，使用我们内部的结构性票据资金利率进行估值；以及 |
| · | 一个或多个与票据经济条款相关的衍生交易。 |
用于判断初始估计价值的内部融资利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差折扣。这些衍生交易的价值源自我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格及其他输入，包括波动率、分红率、利率和其他因素。因此，票据在定价日的估计初始价值将根据当时的市场条件确定。
| 14 |
参考资产
我们从公开可获得的文件中获得了以下信息。我们没有独立验证以下信息的准确性或完整性。我们与任何参考资产发行人或任何参考资产或基础指数的赞助商没有关联，任何参考资产发行人或任何参考资产或基础指数的赞助商对票据没有任何义务。本文档仅与票据相关，不涉及参考资产、参考资产的股份或基础指数或参考资产中包含的任何证券。我们和我们的任何关联方均未参与以下公开可获得文件的准备。我们和我们的任何关联方在票据发行的过程中没有对参考资产进行任何充分的尽职调查。无法保证在本文件日期之前发生的所有事件，包括可能影响以下公开可获得文件的准确性或完整性的事件，以及可能影响参考资产交易水平的事件，已被或将被公开披露。随后对任何事件的披露或对与参考资产相关的重要未来事件的披露或未披露，可能会影响参考资产的水平，因此可能会影响票据的付款。以下有关任何参考资产或任何基础指数的信息反映了适用赞助商的政策，并可能随时更改。包括任何参考资产或基础指数的指数的赞助商没有义务继续发布，且可能会停止发布该指数。我们和BMO资本市场公司对此处提到的任何指数的计算、维护或发布不承担任何责任。
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》向SEC提供或提交的信息，与任何作为可交易ETF的参考资产有关，可以通过SEC的网站http://www.sec.gov获取。
我们建议您在作出有关票据的投资决策之前查看参考资产的最近水平。
The Russell 2000®RTY指数
The Russell 2000®Russell Investments在FTSE International Limited（FTSE）和Russell于2015年合并以创建全资属于伦敦证券交易所集团的FTSE Russell之前，于1984年1月1日开始传播Russell 2000指数（彭博社LP指数符号“RTY”）。Russell 2000指数作为美国股票市场的小市值板块的一部分，旨在跟踪表现。® 指数（彭博社L.P. 指数符号“RTY”）于1984年1月1日发布。Russell 2000® 指数在1986年12月31日收盘时设定为135。FTSE Russell计算并发布Russell 2000®Russell 2000®Russell 2000指数的编制旨在跟踪美国股票市场的小型公司板块的表现。Russell 2000指数是Russell 3000指数的子集，该子集代表该指数的大约10％总市值。 Russell 2000指数包含大约2,000个基于市值和当前指数成员资格的组合的最小证券。®Russell 2000指数是Russell 3000指数的子集，该子集代表该指数的大约10％总市值。® 指数 代表该指数总市值的约10%。它包含约2000个最小的证券， 基于其市值和当前的指数成员资格的组合。罗素3000指数®Russell 2000指数是Russell 3000指数的子集，该子集代表该指数的大约10％总市值。®FTSE Russell确定、组成和计算Russell 2000指数，与票据无关。
包含在Russell 2000指数中的股票的选择® 指数
所有符合Russell 2000指数包含资格的公司都必须根据FTSE Russell的国家分配方法归类为美国公司。如果公司成立、有声明的总部位置并在同一国家的标准交易所进行交易（美国存托凭证和美国存托份额不符合资格），则该公司将分配到其注册国。如果三个因素中的任何一个不同，则FTSE Russell定义三个主要国家/地区指标：注册国、总部位置和从所有交易所的两年平均每日交易金额计算所定义的最流动交易所所在地区。使用主要国家/地区指标，FTSE Russell将公司资产的主要位置与三个主要国家/地区指标进行交叉比较。如果其资产的主要位置与任何一个主要国家/地区指标匹配，则将其分配到其主要资产位置。如果没有足够的信息确定所在公司的主要资产位置，则FTSE Russell将使用同样的交叉比较将其主要营业收入位置分配到适当的国家/地区。FTSE Russell使用两年资产或营收数据的平均值进行分析以减少潜在的换手率。如果无法从资产或营收数据中推导出明确的国家细节，则FTSE Russell将分配该公司到总部所在国家，除非该国家是受益驱动的公司（BDI）国家。如果总部所在地所属国家是BDI，则将该公司分配给其最流动的股票交易所所在的国家/地区。受益驱动（BDI）的国家/地区包括：安圭拉，安提瓜和巴布达，阿鲁巴，巴哈马，巴巴多斯，伯利兹，百慕大，波内尔，英属维京群岛，开曼群岛，弯道群岛，库拉索，法罗群岛，直布罗陀，根西岛，马恩岛，泽西岛，利比里亚，马绍尔群岛，巴拿马，萨巴，圣尤斯特歇斯，圣马丁岛和特克斯和凯科斯群岛。对于任何在美国领土内成立或总部设置的公司，包括波多黎各，关岛和美国维京群岛等国家，都需要分配一个美国国家/地区指标。由中国内地实体控制的公司的“N股”不符合Russell 2000指数包含资格。® 指数必须根据FTSE Russell的国家分配方法被归类为美国公司。如果一家公司在注册地点成立， 有明确的总部位置，并在同一国家的标准交易所上市（美国存托凭证和美国存托股票不符合资格），则该公司将被归类到其注册国家。如果这三项因素中有任何一项不同， FTSE Russell定义了三个母国指标（“HCI”）：注册国家、总部国家和由两年平均每日美元交易量（“ADDTV”）定义的最活跃交易所的国家。 使用HCI，FTSE Russell将公司资产的主要位置与三个HCI进行交叉比较。如果其资产的主要位置与任何HCI匹配，则该公司被分配到其主要资产位置。如果没有足够的信息来判断公司资产的主要位置，FTSE Russell将使用公司的 营业收入的主要位置进行相同的交叉比较，并以类似的方式将公司分配到适当的国家。FTSE Russell使用两年的资产或收入数据平均值进行分析，以减少潜在的变动。如果无法从资产或收入数据中得出确切的国家细节，FTSE Russell将将公司分配到其总部所在的国家，除非该国家是一个以利益为驱动的注册（BDI）国家。如果其总部所在的国家是BDI，则该公司被分配到其最活跃的股票交易所所在的国家。BDI国家包括：安吉拉、安提瓜和巴布达、阿鲁巴、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、博内尔、英属维尔京群岛、开曼群岛、海峡群岛、库克群岛、库拉索、法罗群岛、直布罗陀、根西岛、 马恩岛、泽西岛、利比里亚、马绍尔群岛、巴拿马、萨巴、圣尤斯特歇斯、圣马丁和特克斯和凯科斯群岛。对于任何注册或总部位于美国领土的公司，包括如波多黎各、关岛和美国维尔京群岛的国家，将分配美国HCI。被大陆中国实体控制的公司的“N股”不符合纳入Russell 2000的资格。® 指数。
所有符合Russell 2000指数包含资格的证券必须在符合条件的美国交易所进行交易。® 指数必须在合格的美国交易所进行交易。股票在每年5月的排名日（时间表每春季公布）须在其主要交易所的收盘价达到或高于$1.00，才能有资格在年度重组中被纳入。然而， 为了减少不必要的周转，如果现有成分股在5月的排名日的收盘价低于$1.00，只有当其在排名日前30天的每日收盘价（来自其主要交易所）均值等于或高于$1.00时， 才被视为合格。FTSE Russell每季度添加首次公开募股（IPOs），以确保新的机构投资机会在代表性指数中体现。通过季度IPO过程添加的股票被视为新的指数成分， 因此，必须在合格期的最后一天，其主要交易所的收盘价在$1.00或以上，才能符合指数纳入的资格。如果现有指数成分在排名日未交易， 必须在另一个合格的美国交易所价格在$1.00或以上，才能保持资格。
皇家信托、美国有限责任公司、 封闭式投资公司（需要根据SEC的定义报告收购基金费用和支出，包括 业务发展公司，不符合纳入资格）、空白支票公司、特殊目的收购公司（SPAC）、 可交易ETF、共同基金和有限合伙不符合纳入资格。优先和可转换优先 股票、可赎回股票、参与优先股票、Warrants、权利、存托凭证、分期付款收据和信托收据 不符合Russell 2000的纳入资格。® 指数。
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年度重构是一个过程，通过它来重建 罗素2000指数。® 在每年的五月排位日，所有符合条件的证券根据其总市值进行排名。最大的4000只成为罗素3000E指数，其余FTSE罗素指数则从该组证券中确定。如果美国市场没有4000只符合条件的证券，则包括整个符合条件的组。罗素2000的重构。®本券证不受FTSE Russell的赞助、认可、销售或推广。FTSE Russell对券证所有人或任何公众成员就普通证券或本券证特别是Russell 2000指数的投资的适宜性不作任何表示或保证。FTSE Russell发布罗素2000指数，并不意味着FTSE Russell对基于罗素2000指数的任何或所有证券的投资适宜性表示或暗示任何意见。FTSE Russell与发行人的唯一关系是许可使用FTSE Russell和罗素2000指数的某些商标和商号，而罗素2000指数的确定、组成和计算完全由FTSE Russell进行，不考虑发行人或券证。FTSE Russell对券证或任何相关文献或出版物没有进行评论或保证，并不对其准确性或完整性或其他方面进行任何表示或保证，包括所有与本券证相关的公开披露文件。FTSE Russell保留在任何时候而无需事先通知即可更改罗素2000指数的权利、终止罗素2000指数或以任何方式更改罗素2000指数。FTSE Russell在管理、营销或交易券证方面没有义务或责任。®基于最近一次重组期间建立的市场调整后的市值断点，FTSE Russell每个季度根据总市值排名，在市场调整后的市值断点内为罗素2000指数添加首次公开发行的证券。
在确定成员资格后，证券的 股票数会调整为仅包括提供给公众的股票。这通常被称为“自由流通”。调整的目的是排除市场计算中不允许购买且不属于可投资机会组的市值。
许可协议
“Russell 2000®”和“罗素 3000®“是FTSE Russell的商标，并已获得我们的使用许可。
这些票据并不由FTSE罗素赞助、认可、销售或推广。FTSE罗素对票据持有人或公众任何成员在一般证券投资或特别是在票据投资的可行性方面不作任何明确或隐含的陈述或保证。®本券证不受FTSE Russell的赞助、认可或推广。FTSE Russell不向券证所有人或任何公众成员就普通证券或本券证特别是Russell 2000指数的投资适宜性作出任何明示或暗示的保证或表示。FTSE Russell发布罗素2000指数，并不意味着FTSE Russell对基于罗素2000指数的任何或所有证券的投资适宜性表示或暗示任何意见。FTSE Russell与发行人的唯一关系是许可使用FTSE Russell和罗素2000指数的某些商标和商号，而罗素2000指数的确定、组成和计算完全由FTSE Russell进行，不考虑发行人或券证。® 指数绝不表示或暗示FTSE Russell对任何或所有证券的投资可行性的意见，这些证券是基于罗素2000指数。® FTSE Russell与发行人的唯一关系是许可使用FTSE Russell及罗素2000的某些商标和商业名称。®指数，该指数由FTSE Russell决定、组成和计算，与发行人或证券无关。FTSE Russell对于Russell 2000Index还有任何与其相关的数据，不提供任何明示或暗示的陈述或保证。FTSE Russell保留在任何时候并且无需通知，更改、修改、终止或以任何方式更改Russell 2000Index或其中包括的任何数据的权利。®本券证不受FTSE Russell的赞助、认可或推广。FTSE Russell与发行人的唯一关系是许可使用FTSE Russell和罗素2000指数的某些商标和商号，而罗素2000指数的确定、组成和计算完全由FTSE Russell进行，不考虑发行人或券证。FTSE Russell在管理、营销或交易券证方面没有义务或责任，并且对券证或其相关文件不进行任何评论或保证。
富时罗素不保证罗素2000指数的准确性和/或 完整性，富时罗素对于其中的任何数据不承担责任。® 富时罗素对其中的任何错误、 遗漏或中断不承担责任。富时罗素不作任何明示或暗示的保证，关于发行人、投资者、 票据持有者或任何其他个人或实体从使用罗素2000指数所获得的结果。® 富时罗素对其中的任何数据不作任何明示或暗示的保证， 并明确声明不对罗素2000指数的适销性或特定目的的适用性进行保证。® 富时罗素对本项下的任何数据不作前述任何限制的保障。在任何情况下，富时罗素对于任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害（包括损失的利润）不承担任何责任，即使已被告知此类损害的可能性。
纳斯达克100指数® （"NDX"）
纳斯达克100指数® 纳斯达克100指数是一个经过修订的市值加权指数，涵盖了在纳斯达克证券市场上市的100家最大非金融公司的股票，既包括美国公司，也包括非美国公司，依据市值进行加权。它不包含任何金融公司的证券，包括投资公司。纳斯达克100指数® 涵盖了多个主要行业组的公司，于1985年1月31日推出，基准指数值为250.00。在1994年1月1日，基准指数值重置为125.00。纳斯达克100指数® 成分在每年12月进行审查。 纳斯达克公司发布NASDAQ-100指数®关于纳斯达克-100指数市场价值的最新信息® 可从纳斯达克公司以及众多市场信息服务处获得。
纳斯达克-100指数成分证券的股票权重® 在任何时候，涉及这些证券的总发行股票数量，并且在某些情况下，需进行再平衡。因此，每个基础股票对纳斯达克100指数水平的影响® 与其股权价值成正比。
指数计算
在任何时间点，纳斯达克100指数的水平® 等于当前每个元件证券的股权总值，基于每个元件证券的总发行股票数量，乘以该证券在纳斯达克证券市场的最后成交价（这可能是纳斯达克证券市场发布的官方收盘价），然后除以一个缩放因子（“除数”），这成为纳斯达克100指数报告水平的基础。®除数的作用是将此聚合值缩放到较低的数量级，这在报告时是更可取的。
基础股票资格标准和年度排名审查
初始资格标准
要在纳斯达克-100指数中初步纳入，®证券必须在纳斯达克证券市场上市，并符合以下标准：
| · | 证券的美国上市必须仅在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场； |
| · | 证券必须由非金融公司发行（任何行业除金融外），符合行业分类基准 (ICB)； |
| · | 该证券不得由当前处于破产诉讼中的发行人发行； |
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| · | 该安防-半导体通常必须是普通股票、普通股、美国存托凭证（ADR）或跟踪股票（闭端基金、可转换债券、可交易ETF、有限责任公司、有限合伙权益、优先股、权利、分享或受益单位、Warrants、单位及其他衍生证券不包括在纳斯达克100指数中）®投资公司的证券也不包括在内）。以房地产投资信托（“信托”）组织的公司不符合纳入指数的资格。 如果证券是代表非美国发行者的证券的存托凭证，则对“发行者”的引用是对基础证券的引用，总流通股（“TSO”）是由存托银行报告的实际存托股份流通总量； |
| · | 证券必须具有至少200,000股的三个月平均日交易量； |
| · | 如果证券是由根据美国以外的法律组织的发行人发行的，则必须在美国的认可市场上有上市期权或有资格在美国认可的期权市场上进行上市期权交易； |
| · | 证券的发行人不得签署任何确定性协议或其他安排，使其不符合纳入指数的资格，并且在指数管理委员会判断下，交易即将发生； |
| · | 该证券的发行人不得有年度财务报表的审计意见当前被撤回； |
| · | 该证券的发行者必须在纳斯达克证券市场或其他认可的市场上有“成熟”记录（通常，若某公司在市场上上市至少三个月，初始上市的第一个月除外，则该公司被视为成熟）。 |
持续符合标准
此外，为了继续被纳入纳斯达克100指数® 以下标准适用：
| · | 证券的美国上市必须仅在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场； |
| · | 该证券必须由非金融公司发行； |
| · | 该证券不得由当前处于破产诉讼中的发行人发行； |
| · | 该证券在前一个三个月的交易期内，平均每日交易量必须至少达到200,000股，作为评估结果在ranking review过程中的年度指标。 |
| · | 如果该证券的发行人是在美国以外的法域内注册的，则该证券必须在美国的认可市场上有上市期权，或有资格在美国的认可期权市场上进行上市期权交易，作为评估结果在ranking review过程中的年度指标。 |
| · | 该证券的发行人不得已进入一项可能导致该证券不再合格的最终协议或其他安排。 |
| · | 该证券的调整后市值必须等于或超过纳斯达克100指数总调整后市值的0.10%。® 在每个月底。如果一家公司在连续两个月底未满足该标准，则将从纳斯达克100指数中移除。® 将在下一个月的第三个星期五交易收盘后生效。 |
| · | 证券的发行人可能没有当前已撤回审计意见的年度财务报表。 |
这些资格标准可能会不时由纳斯达克公司进行修订，而不考虑备注。
年度排名审查
成分证券每年进行评估（“排名审查”），除非在特殊情况下，可能会导致临时评估，具体如下。 满足适用资格标准的证券按市场价值排名。已在NASDAQ-100指数中的合格证券® 并且在前100个合格证券（基于市值）中排名的证券保留在NASDAQ-100指数中。®排名在101到125的证券也会被保留，前提是该证券在之前的排名审查时排名在前100个合格证券中，或者被添加到NASDAQ-100指数中。® 根据之前的排名审查，未满足该标准的证券将被更换。所选择的替换证券是目前不在纳斯达克100指数中的符合条件的证券。®这些证券具有最大的市值。排名所使用的数据包括10月底的市场数据，并根据通过EDGAR提交的公开文件中的已发行股票总数在11月底进行更新。
更换将在12月第三个星期五交易结束后生效。此外，如果在年度内的任何时间（除排名审查外），某组件证券被纳斯达克OMX判定为不再符合继续纳入纳斯达克100指数的资格，®该证券将被符合上述资格标准且目前未被纳入纳斯达克100指数的具有最大市值的证券所替换。®由于分拆而新增的发行者在重新构建之前不会被替换。
指数维护
除了排名审查，证券 纳斯达克100指数® 由纳斯达克公司每天监控，关注因公司事件而导致的总流通股变化，例如分红派息、拆股并股以及某些分拆和权利发行。纳斯达克公司已采纳以下季度计划的权重调整程序，针对这些变化。如果因公司行动导致的总流通股变化大于或等于10%，该变化将尽快实施，通常在此类公司行动后的十天内。否则，如果总流通股变化小于10%，那么所有这些变化将在每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五收盘后，按季度集中生效。® 在这两种情况下，组件证券的股份权重按照总流通股在这些证券中变化的相同百分比进行调整。通常，每当股份权重发生变化，或组件证券发生变化，或者由于分拆、权利发行或特殊现金分红导致组件证券价格发生变化时，纳斯达克公司会调整除数，以确保纳斯达克100指数的水平没有不连续性。
发生变化时，纳斯达克公司会调整除数，以确保纳斯达克100指数的水平没有不连续性。®所有变更都将提前公告。
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指数再平衡
根据所采用的方法论，在与纳斯达克公司季度定期调整程序相符的季度基础上，成份证券被分类为“大型股票”或“小型股票”，具体取决于其当前百分比权重（在考虑到因股票回购、增发或其他公司行动而进行的定期权重调整后）是否大于、小于或等于纳斯达克100指数的平均百分比权重。® （即作为一个100只股票的指数，纳斯达克100指数的平均百分比权重® 为1%）。
本季度的审查将导致指数重组，如果确定：(1) 当前市值最大的组成证券的权重大于24%，或者(2) 那些组成证券的“集体权重”，其各自当前权重超过4.5%时，加在一起超过48%。此外，纳斯达克公司可能会在任何时候进行特殊重组，如果确定有必要维护纳斯达克100指数的完整性。®.
如果在季度审查时满足其中一个或两个权重分配要求，或纳斯达克公司确定需要进行特殊重组，则将执行权重重组。首先，关于上述权重分配要求(1)，如果当前市值最大组成证券的权重超过24%，则所有大型股票的权重将按比例缩减至1%，以便调整后的市值最大组成证券的权重设置为20%。其次，关于上述权重分配要求(2)，对于那些各自当前权重或按前一步调整权重超过4.5%的组成证券，如果其“集体权重”超过48%，则所有大型股票的权重将按比例缩减至1%，以便所调整的“集体权重”设定为40%。
在上述一个或两个重新计算中，所有大型股票的总权重减少将以以下迭代方式再分配给小型股票。在第一次迭代中，最大的小型股票的权重将按一定比例向上调整，使其等于平均指数权重1.0%。其余较小的小型股票的权重也将按相同比例调整，减少与每只股票在小型股票中的相对排名相关的因素，使得排名越小的组成证券，权重的提高越少。这旨在减少权重重组对纳斯达克100指数中最小组成证券的市场影响。®.
在第二次迭代中，第二大小型股票的权重将在第一次迭代中已经调整的基础上按比例放大，以使其等于平均指数权重1%。其余较小的小型股票的权重将按相同的比例放大，并根据每只股票在小型股票中的相对排名进行调整，从而再次实现排名越靠后的组成股票，其权重的放大幅度越小。
将执行其他迭代，直到小型股票的全部增加权重完全等于通过权重分布要求（1）和/或权重分布要求（2）进行再平衡时大型股票的全部权重减少。
然后，为了完成再平衡程序，一旦确定了每个成分证券的最终百分比权重，将根据NASDAQ-100指数的最后成交价格和总市值重新确定股票权重。® 在每年二月、五月、八月和十一月的最后一个交易日收盘时，股票权重的变化将在每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五收盘后生效，并将对分母进行调整，以确保NASDAQ-100指数的连续性。®.
通常情况下，将通过将上述程序应用于当前的股票权重来确定新的再平衡权重。然而，如果有必要，纳斯达克公司可能不时决定新的再平衡权重，而是将上述程序应用于成分证券的实际当前市场市值。在这些情况下，纳斯达克公司会在实施之前宣布不同的再平衡基础。
许可协议
这些票据并不是由纳斯达克公司或其附属机构赞助、认可、销售或推广的。 纳斯达克公司及其附属机构（纳斯达克及其附属机构统称为“公司”）未对票据的合法性或适用性，或与票据相关的描述及披露的准确性或充分性进行审查。 公司对票据持有者或公众任何成员在一般证券投资或特别在票据投资方面的建议，均不作任何明示或暗示的陈述或保证，亦不保证纳斯达克100指数的跟踪能力。® 公司与发行者（“被许可方”）之间的唯一关系在于纳斯达克的许可。®，纳斯达克100指数®，以及公司的一些商标和纳斯达克100指数的使用。® 这是由纳斯达克确定、组成和计算的，与许可方或票据无关。纳斯达克没有义务考虑许可方或票据持有者的需求来确定、组成或计算纳斯达克100指数。®这些公司对票据的发行时间、价格或数量的确定，以及票据转换为现金的公式的确定或计算不承担责任，也未参与其中。这些公司在票据的管理、市场营销或交易方面不承担任何责任。
这些公司不保证纳斯达克100指数的准确性和/或不间断计算。® 或其中任何包含的数据，这些公司对许可方、票据持有者或任何其他个人或实体从使用纳斯达克100指数中获得的结果不作任何明示或暗示的保证。® 或者其中包含的任何数据。公司不提供任何明示或暗示的保证，并明确否认关于纳斯达克100指数的适销性 或特定目的或使用的所有保证。® 或者其中包含的任何数据。在不限制前述任何内容的情况下，公司的任何损失利润或特殊、偶然、惩罚性、间接， 或相应损害的责任，甚至在已被告知此类损害可能存在的情况下，均不承担。
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VanEck® 黄金股 ETF (“GDX”)
VanEck® 黄金股ETF是由Van Eck Associates Corporation维护、管理和顾问的投资组合。VanEck® 黄金股ETF根据1940年投资公司法被分类为“非多样化”基金。VanEck® 黄金股ETF寻求提供投资结果，通常与NYSE的价格和收益表现相对应，未包含费用和支出之前。® 阿卡黄金矿业指数®有关VanEck的信息® 已向SEC提交的黄金矿业ETF可通过其SEC文件编号查找：333-123257和811-10325 或其CIK代码：0001137360。 VanEck的® 黄金矿业ETF在纽交所Arca上市，交易代码为"GDX."
纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数®
本文件中关于纽约证券交易所的所有信息® Arca黄金矿工指数®包括但不限于其构成、计算方法及其元件的变更，均源自公开可获取的信息。此类信息反映了ICE数据指数公司的政策，并可能随时更改。我们及我们的任何关联方均未对此信息进行独立审查或尽职调查。纽约证券交易所Arca黄金矿业指数由IDI维护和发布。IDI没有继续发布的义务，并且可以停止发布纽约证券交易所。® Arca黄金矿工指数®.
纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 是一个基于规则的 指数，旨在衡量黄金股行业中高市值公司的表现。纽交所® 阿卡黄金矿工 指数® 包括从事黄金或白银矿石开采的部分公司普通股、ADR和GDR，这些公司在主要股票市场上市，并且向外国投资者开放电子报价。一般来说，这将包括大多数发达市场和主要新兴市场的交易所，并将包括跨境上市的公司，例如同时在美国和加拿大上市。IDI将自行判断，避免那些被视为“边缘”的交易所和市场，或对外国所有权有重大限制的市场。纽交所® 阿卡黄金矿业指数® 包括至少50%营业收入来源于黄金开采及相关活动的公司。将建立10%的缓冲，以便已经在指数中的公司只有在下次审查时其黄金开采营收低于40%时才会被移出指数。需要注意的是，纽交所® 阿卡黄金矿业指数® 将维护对有显著营业收入与白银矿业相关的公司的暴露， 并且还包括黄金矿业。IDI将确保，仅通过指数再平衡中的公司选择， 这些“倾向于白银”的公司的比例在纽交所中不会超过20%。® 阿卡黄金矿业指数® 将组成这些“倾向于白银”的公司的权重不会超过20%。
仅符合市值超过75000万、过去三个月日均交易量至少为50,000股以及日均交易价值至少为100万的公司有资格被纳入纽交所。® 阿卡黄金矿业指数®.
出于实用原因，IDI有权决定不包括所有符合最低入选标准的公司。这些包括但不限于待处理的公司行动、诉讼或可能影响特定股票的地缘政治事件。此外，IDI有权决定包括不符合最低入选标准的公司，如果其认为这样做能够维护指数的质量和/或特性。
纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 被指定的基准日期为2002年12月19日，基准值为500.00。
纽约证券交易所的计算® 阿卡黄金矿工
指数®. 纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 采用修改后的市值加权方法进行计算。
纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 是基于每个成分证券的市场资本化进行加权，经过修改以符合资产多样化要求，这些要求与
纽约证券交易所的季度调整一起实施。® 阿卡黄金矿业指数® 并在下文中描述为多样化规则1和多样化规则2。
纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 每季度进行审核，以便纽约证券交易所® 阿卡黄金矿业指数® 这些组件继续代表该指数的目标，即衡量在黄金开采行业中高市值公司的表现。纽交所Arca可以在任何时间对该组组成的证券数量进行更改，方法是通过添加或删除一项或多项证券，或者在某些公司行动的情况下，替换组中存在的一项或多项证券，或在纽交所Arca判断认为有必要或合适的情况下，进行增补、删除或替换，以维持纽交所的质量和/或特点。® Arca黄金矿工指数®. 对纽约证券交易所的变更® 阿卡黄金矿业指数® 组成部分和/或 纽交所的成分股权重® 阿卡黄金矿业指数® 通常在每个季度的第三个星期五交易结束后生效 与季度指数再平衡有关。
在季度再平衡时，成分股票的权重 （考虑到预期的成分变更和股票调整）将根据以下程序进行修改。
多样化规则1：如果任何成分股票超过 NYSE总价值的20%。® 阿卡黄金矿业指数®, 然后所有在纽交所超过20%的股票® 阿卡黄金矿工 指数® 都被减少到代表纽约证券交易所20%的价值® 阿卡黄金矿业指数®所有元件股票的总金额减少后，按比例重新分配给代表指数价值不足20%的其余股票。在此重新分配后，如果其他任何股票超过20%，该股票被限制在指数价值的20%，并且重新分配重复进行。如果没有任何元件股票的总价值超过纽交所的20%® 阿卡黄金矿业指数® 如果不开始，则不执行此多样化规则1。
多样化规则2：元件被分成两组，大型元件的起始指数权重为5%或更高（"大型元件"），而小型元件的起始权重低于5%（"小型元件"）（在任何针对多样化规则1的调整之后）。如果在运行完上述多样化规则1后没有大型元件，那么这一多样化规则2将不被执行。或者，如果在运行完多样化规则1后，大型元件的起始总权重不高于起始指数权重的45%，那么多样化规则2也不被执行。如果确实执行了多样化规则2，那么（1）大型组和（2）小型组将分别占最终指数权重的45%和55%。这个过程将通过以下方式进行调整：
| (1) | 每个大型股票的权重将按比例缩减（底线为5%），以使大型元件的总权重减少到占NYSE® Arca黄金矿工指数®的45%。如果任何大型元件股票的权重低于5%与股票在此次分配中所缩减比例的乘积，则该股票的权重设置为5%，而权重大于5%的元件将按比例减少。 |
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| (2) | 每个小型元件的权重将按比例从大型元件的重新分配中比例增加。如果任何小型元件股票的权重超过4.5%与股票在此次分配中所缩减比例的乘积，则该股票的权重设置为4.5%。对剩余股票的权重重新分配将重复进行，直到全部金额重新分配完毕。 |
组件将从纽约证券交易所移除® Arca 金矿指数® 在季度审查期间，如果(i) 市值低于$45000万，或(ii) 前三个月的日均成交量低于30,000股，且过去三个月的日均成交值低于$600,000。那么在季度审查同时，用于计算NYSE的股票权重将被评估。® Arca黄金矿业指数® 根据当前流通股数的修改情况，确定各项指标，以便提供更大的指数多样化， 如上所述。一般来说，指数元件及其股份权重在生效前会被确定并公告， 按照方法论中规定的时间进行，但紧急情况下可能需要IDI偏离正常的调度。 指数投资组合中每个成分股的股份权重在季度审核之间保持不变，除非发生某些类型的企业行动。NYSE Arca可能会根据行业中变化的情况来替换股票或改变纳入NY® 阿卡黄金矿工 指数®, 以确保因为非市场力量而导致指数价格没有变化， 如果发生变更，指数除数可能会调整，以确保不会因为非市场力量导致指数价格变化。
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