登記 聲明編號333-264388
根據規則424(b)(2)提交
定於2024年12月24日的定價補充文件，適用於2022年5月26日的招股說明書，
招股說明書補充文件，日期爲2022年5月26日，以及產品補充文件，日期爲2022年9月22日
350,000美元
高級中期票據，I系列
到期於2026年3月31日的緩衝增強回報票據
與納斯達克100科技板塊指數和S&P 500表現最差的相關聯® 指數
●這些票據是爲尋求125.00%槓桿正回報的投資者設計的，該回報基於納斯達克-100科技板塊指數和S&P 500中表現較差的指數的任何增值。® 指數（每個爲一個「參考資產」，表現最差的爲「表現最差的參考資產」），受制於最大贖回金額（如下定義）。投資者必須願意接受到期時的支付不會超過最大贖回金額。
●每1000美元本金的最大贖回金額爲1207.50美元（相當於票據的20.75%的收益）。
●如果表現最差的參考資產從其初始水平下跌超過15.00%，投資者將每淨損失1%本金，對於表現最差的參考資產從其初始水平到其最終水平的每1%下跌，超過15.00%的部分都將損失。在這種情況下，您將在到期時收到低於本金的現金金額，可能會在到期時損失高達85.00%的本金。
●投資於票據並不等同於對參考資產進行假設性的直接投資。
●這些票據不產生利息。這些票據不會在任何證券交易所上市。
●所有款項的支付均受蒙特利爾銀行的信用風險制約。
●這些票據的最低發行面額爲$1,000及其整數倍。
●這些票據的CUSIP號碼是06376CNB8。
●我們的子公司，蒙特利爾銀行資本市場CORP（「BMOCM」），是本次發行的代理。請參見下面的「補充分銷計劃（利益衝突）」。
●根據加拿大存款保險公司法案（CDIC法案）第39.2（2.3）節的規定，此票據將不受轉換爲我們的普通股或我們任何關聯公司普通股的限制。
票據條款：
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定價日： |
2024年12月24日 |
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估值日： |
2026年3月26日 |
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結算日： |
2024年12月30日 |
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到期日期： |
2026年3月31日 |
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公衆價格1 |
代理佣金1 |
蒙特利爾銀行的收益1 |
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每張票據 總計 |
100% $350,000.00 |
0.25% $875.00 |
99.75% $349,125.00 |
1 上述的「代理佣金」和「蒙特利爾銀行收益」反映了蒙特利爾銀行在定價日期之前或當天建立對沖頭寸時的總金額，這些金額可能是變量並會根據當時的市場條件波動。某些經銷商爲向某些基於費用的顧問賬戶出售票據可能放棄了部分或全部的銷售讓步、費用或佣金。對於在這些賬戶中購買票據的投資者，公開發行價格在每$1,000本金金額的$997.50至$1,000之間。我們或我們的一個關聯公司還將向某些經銷商支付高達本金金額0.50%的推薦費，以便發行票據。
投資於這些票據涉及風險，包括在此文件的P-5頁開始的「精選風險考慮」部分，產品補充協議的PS-5頁開始的「與票據相關的額外風險因素」部分，以及招股說明書補充的S-1頁和招股之後的8頁的「風險因素」部分。
證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或否決這些票據，也沒有對本文件、產品補充、招股說明書補充或招股說明書的準確性進行審查。任何相反的陳述都是刑事犯罪。這些票據將是我們的無擔保債務，並且不會是由美國聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構或工具或其他實體保險的儲蓄賬戶或存款。
截至本日，根據上述條款，票據的初步估計價值爲每$1,000本金$981.66。然而，正如下面詳細討論的，任何時候票據的實際價值將反映許多因素，並且無法準確預測。
蒙特利爾銀行資本市場
票據的主要條款:
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參考資產: |
納斯達克100科技行業指數（逐筆明細「NDXT」）和S&P 500® 指數（逐筆明細標的"SPX"）。請參見下面的"參考資產"以獲取更多信息。 |
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到期支付： |
如果表現最差的參考資產的最終水平高於其初始水平，並且表現最差的參考資產的百分比變化乘以上漲槓桿因數大於或等於最大回報，則到期時每1000美元的票據本金的支付將等於最大贖回金額。 如果表現最差的參考資產的最終水平大於或等於其初始水平，並且表現最差的參考資產的百分比變化乘以上漲槓桿因數小於最大回報，則投資者在到期時將收到的每1000美元票據本金的金額將等於： $1,000 + [$1,000 x (表現最差的參考資產的百分比變化 x 上漲槓桿因數)] 如果表現最差的參考資產的最終水平低於其初始水平，但不低於其緩衝水平，則投資者將在每1000美元票據本金中收到本金1000美元，而且沒有額外回報。 如果表現最差的參考資產的最終水平低於其緩衝水平，則投資者在到期時將收到的每$1,000的票據本金將等於： $1,000 + [$1,000 x (表現最差的參考資產的百分比變化 + 緩衝百分比)] 在這種情況下，投資者將因表現最差的參考資產的最終水平從其初始水平下降超過15.00%而損失1%的本金，每下降1%將損失1%。您可能會損失高達85.00%的票據本金。 |
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上行槓桿因數： |
125.00% |
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最大收益： |
20.75% |
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最大贖回金額： |
到期支付的金額不超過每$1,000票面金額的最高贖回金額$1,207.50。 |
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表現最差的參考資產： |
百分比變化最低的參考資產。 |
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百分比變化： |
關於每個參考資產，以下公式的商，以百分比表示： (最終水平 - 初始水平 ) |
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初始水平:2 |
10,692.21 是NDXt的參考值，6,040.04 是SPX的參考值，分別爲該參考資產在定價日的收盤水平。 |
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緩衝水平：2 |
9,088.38 是NDXt的參考值，5,134.03 是SPX的參考值，分別爲各自初始水平的85.00%（精確到小數點後兩位）。 |
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緩衝百分比：2 |
15.00% 因此，只有在最低表現參考資產的水平在票據期限內不減少超過15.00%的情況下，您才能在到期時收回票據的本金金額。如果最低表現參考資產的最終水平低於其緩衝水平，您在到期時將獲得少於您票據本金的金額，並可能損失高達85.00%的票據本金。 |
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最終水平： |
關於每個參考資產，估值日該參考資產的收盤水平。 |
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定價日期： |
2024年12月24日 |
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結算日期: |
2024年12月30日 |
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評估日：1 |
2026年3月26日 |
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到期日：1 |
March 31, 2026 |
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計算代理： |
蒙特利爾銀行 |
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銷售代理： |
蒙特利爾銀行 |
2
1 根據附帶產品補充說明中所述的市場擾動事件的發生情況。
2由計算機事務代理確定，並受到某些情況下的調整。有關詳細信息，請參閱產品補充文件中的"票據的常規條款 - 對作爲指數的參考資產的調整"。
3
支付示例
下表顯示了基於不同假設的最終水平（及對應的百分比變化）下，最差參考資產的投資收益表現，反映125.00%的上行槓桿因數、20.75%的最大回報率，以及初始水平的85.00%的緩衝水平。請參見下面的「投資於票據的$1,000的假設到期付款示例」以獲取更詳細的示例。
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收益表現最差參考資產的假設百分比變化 |
參與百分比變化 |
債券的假設回報 |
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20.60%
16.60% |
125%的上行敞口，受最大回報的限制
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20.75%
20.75% |
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11.00%
6.00% |
125%的上行敞口
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13.75%
7.50% |
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-8%
-15% |
初始水平的85.00%緩衝水平
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0%
0% |
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-25%
-35% |
超出緩衝水平的損失1倍
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-10%
-20% |
4
債券的附加條款
您應與2022年9月22日的產品補充文件、2022年5月26日的招股說明書補充文件以及2022年5月26日的招股說明書一起閱讀本文件。 本文件及以下列出的文件包含票據的條款，並取代所有其他先前或同時進行的口頭聲明以及我們或代理方的任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、信函、交易想法、實施結構、樣本結構、事實表、宣傳手冊或其他教育材料。 您應仔細考慮產品補充文件中列出的與票據相關的額外風險因素，因爲這些票據涉及與傳統債務證券不同的風險。在您投資票據之前，我們建議您諮詢投資、法律、稅務、會計及其他顧問。
您可以在SEC網站www.sec.gov上訪問這些文件，如下所示（如果該地址已更改，請查看相關日期的我們的文件）：
2022年9月22日的產品補充文件：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922011396/j922220424b2.htm
2022年5月26日的招股說明書補充文件和2022年5月26日的招股說明書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我們在SEC網站上的中央索引密鑰（CIk）是927971。在本文件中，「我們」、「我們」或「我們的」指的是蒙特利爾銀行。
5
選擇的風險考慮
對該票據的投資涉及重大風險。投資該票據並不等同於直接投資於參考資產。這些風險在產品補充材料的「與票據相關的額外風險因素」部分中有更詳細的說明。
與票據的結構或特徵相關的風險
●您對票據的投資可能會導致損失。 — 該票據不保證本金的任何回報。如果任何參考資產的最終水平低於其緩衝水平，則您將因最差表現參考資產的最終水平低於其初始水平超過緩衝百分比而損失每1%的本金金額1%。在這種情況下，您在到期時收到的現金支付將低於票據的本金金額，並且可能遠低於您票據的本金金額。 因此，您可能會損失高達85.00%的票據本金。
●您在票據上的回報受到最大贖回金額的限制，無論參考資產的水平是否會有任何升值。 — 您的票據回報不會超過最大贖回金額。即使最低表現參考資產的百分比變化乘以上行槓桿因數超過最大回報，情況仍是如此。
●您在票據上的回報將僅根據表現最差的參考資產來判斷，即使其他參考資產的表現更好。 - 您到期時的支付將根據最低表現參考資產的表現來判斷。即使其他參考資產的表現更爲良好（如果最低表現參考資產的百分比變化爲正，其他參考資產在票據期限內的水平增加幅度更大，或者如果最低表現參考資產的百分比變化爲負，其他參考資產的增幅或下降幅度小於最低表現參考資產），您到期時的回報將僅根據最低表現參考資產的表現來判斷。
●票據的付款將根據每個參考資產單獨判斷，而不是根據一個籃子，票據的付款將基於表現最差的參考資產的表現。 — 這些票據與加權籃子無關，其中風險可以在每個籃子元件之間減輕和分散。例如，在與加權籃子相關的票據的情況下，回報將取決於籃子元件的加權總表現，反映爲籃子回報。因此，某個籃子元件的水平下降可以通過其他籃子元件的水平上升來減輕，按該籃子元件的權重進行調整。然而，在這些票據的情況下，每個參考資產的個體表現不會被組合，並且一個參考資產的表現不會被任何其他參考資產的正面表現所減輕。相反，您在到期時的回報將完全取決於表現最差的參考資產的最終水平。
●您對票據的回報可能低於相應到期的傳統債務證券的回報。 —— 您在這些票據上獲得的回報可能是負的，並且可能低於您在其他投資中獲得的回報。這些票據不提供利息支付，您在到期時收到的支付（如果有）可能低於票據的本金金額。即使您在票據上的回報是正的，您的回報可能仍然低於如果您購買我們具有相同到期的傳統高級計息債務證券，或者如果您直接投資於參考資產時的回報。當您考慮影響貨幣時間價值的因素時，您的投資可能無法反映完整的機會成本。
參考資產相關的風險
●持有這些票據並不等同於對參考資產的假設性直接投資或與參考資產直接關聯的證券。 — 您票據的收益不會反映如果您對參考資產或參考資產的基礎證券進行了假設性直接投資，持有類似期限的投資所實現的收益。您的票據的交易方式可能與參考資產大相徑庭。參考資產的水平變化可能不會導致您票據的市場價值出現相應的變化。即使在票據期限內參考資產的水平上升，票據在到期前的市場價值也可能不會以相同的程度上漲。也有可能在參考資產上升的情況下，票據的市場價值反而下降。
●您將沒有任何股東權利，也無權在到期時收到參考資產中任何公司的股份。 — 投資於您的票據不會使您成爲參考資產中任何證券的持有者。您或其他任何票據持有者都將沒有任何投票權、沒有權利接收分紅派息或其他分配，也沒有關於這些基礎證券的任何其他權利。
●我們與任何指數贊助商沒有關聯，不會對任何指數贊助商的行爲負責。 — 參考資產的贊助商不是我們的關聯公司，並且不會以任何方式參與票據的發行。因此，我們無法控制任何指數贊助商的行爲，包括任何需要計算代理人在到期時調整向您支付的款項類型的行爲。指數贊助商對票據沒有任何形式的義務。因此，指數贊助商沒有任何義務考慮您的利益，包括採取任何可能影響票據價值的行動。我們從票據發行中獲得的任何收益將不會交給任何指數贊助商。
●您必須依賴自己對與參考資產相關投資的優點的評估。 — 在正常的業務過程中，我們的關聯公司不時可能會對參考資產的預期變動或參考資產中證券的價格表達看法。我們的一個或多個關聯公司已經發佈過，並且在未來可能還會發佈，表達對參考資產或這些證券看法的研究報告。但是，這些看法可能會不時發生變化。此外，任何時候在與參考資產相關的市場中交易的其他專業人士可能會有與我們的關聯公司截然不同的看法。我們鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，並且不應依賴我們的關聯公司所表達的看法。票據的發行以及我們的關聯公司在正常業務過程中不時可能表達的任何看法都不構成對投資票據的優點的建議。
與納斯達克-100科技板塊指數相關的風險
●An investment in the notes Is subject to risks relating to companies engaged in the technology sector, —— 納斯達克100科技板塊指數中的證券集中在科技板塊。影響科技公司的市場或經濟因素以及依賴技術進步的公司可能會對納斯達克100科技板塊指數的水平產生重大影響。
6
科技公司和依賴技術的公司的股票價值特別容易受到技術產品週期的快速變化、產品迅速過時、政府監管和競爭（包括美國及國際上的競爭）的影響。科技公司和依賴技術的公司的股票往往比整體市場更爲波動。科技公司對專利和知識產權的依賴很大，其損失或損害可能會對盈利能力產生不利影響。此外，科技行業的公司可能面臨增長率和合格人員服務競爭的戲劇性且常常不可預測的變化。
●對票據的投資面臨與外國證券市場相關的風險。 —— 納斯達克100科技板塊指數跟蹤某些外國股票證券的價值。您應該意識到，投資於與外國股票證券價值相關的證券涉及特定風險。構成納斯達克100科技板塊指數的外國證券市場可能流動性較差，並且可能比美國或其他證券市場更爲波動，市場發展的影響可能會使外國市場與美國或其他證券市場的表現有所不同。爲了穩定這些外國證券市場的直接或間接政府幹預，以及外國公司之間的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和成交量。此外，關於外國公司的公開信息通常少於那些受到美國證券交易委員會報告要求的美國公司，而外國公司適用的會計、審計和財務報告標準和要求與美國報告公司所適用的標準和要求存在差異。
外國證券的價格受到地理區域內適用的政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能對那些證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟和財政政策的近期或未來變化的可能性、可能對外國公司或外國股票證券投資適用的匯率法律或其他法律或限制的施加或變化以及貨幣之間匯率波動的可能性、敵對沖突和政治不穩定的突發可能性，以及該地區自然災害或不利公共健康發展的可能性。此外，外國經濟在國民生產總值增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足等重要方面可能與美國經濟表現不同。
一般風險因素
●您的投資受蒙特利爾銀行信用風險影響。 我們的信用評級和信用利差可能會對票據的市場價值產生不利影響。投資者依賴於我們按期支付票據上的任何到期金額的能力，因此投資者面臨我們的信用風險以及市場對我們信用worthiness觀點的變化。我們的信用評級的任何下降或市場因承擔我們的信用風險而提高的信用利差都可能會對票據的價值產生不利影響。
●潛在衝突。 ——我們和我們的附屬公司在票據發行中扮演多種角色，包括作爲計算代理。 在執行這些職責時，計算代理和我們其他附屬公司的經濟利益可能會與您作爲票據投資者的利益存在潛在衝突。 我們或我們的一個或多個附屬公司也可能在其一般經紀和其他業務中定期交易包括在參考資產中的證券，可能爲自有賬戶、爲其他管理賬戶或爲便於客戶交易而進行。 任何這些活動都可能對參考資產的水平產生不利影響，因此，對票據的市場價值和支付產生不利影響。 我們或我們的一個或多個附屬公司可能還會發行或承銷與參考資產表現變化相關的其他證券或金融衍生工具。 通過以這種方式將競爭產品引入市場，我們或我們的一個或多個附屬公司可能會對票據的市場價值產生不利影響。
●我們對票據的初步估計價值低於公衆售價。 — 我們對票據的初步估計價值僅爲一種估計，基於許多因素。票據向公衆的價格超過了我們的初步估計價值，因爲與提供、結構和對沖票據相關的成本已包含在向公衆的價格中，但未包含在估計價值中。這些成本包括任何承銷折扣和銷售讓步，以及我們和我們的關聯方預計因承擔對沖票據義務風險而實現的利潤，以及對沖這些義務的估計成本。
●我們最初的估計值並不代表票據的任何未來價值，並且可能與其他任何方的估計值有所不同。 — 我們截至本日期的初步估計票據價值是通過我們內部定價模型得出的。該價值基於市場條件和其他相關因素，包括參考資產的波動性、分紅派息率和利率。不同的定價模型和假設可能爲票據提供高於或低於我們初步估計價值的值。此外，定價日期後的市場條件和其他相關因素預計會發生變化，可能變化迅速，我們的假設可能被證明是錯誤的。在定價日期之後，由於市場條件的變化、我們的信用狀況以及本文和產品補充中列出的其他因素，票據的價值可能會發生劇烈變化。這些變化可能會影響我們或蒙特利爾銀行在任何二級市場交易中，願意以何種價格（如果有的話）向您購買票據。我們的初步估計價值並不代表我們或我們的關聯方在任何時間願意以任何價格在二級市場購買您的票據的最低價格。
●這些票據的條款並不是依據我們傳統固定利率債務的信用利差來決定的。 —爲了確定票據的條款，我們使用了內部資金成本利率，該利率低於我們普通固定利率債務的信貸利差。因此，與如果我們使用更高的資金成本利率相比，票據的條款對您來說不太有利。
●某些成本可能會對票據的價值產生不利影響。 — Absent any changes in market conditions, any secondary market prices of the notes will likely be lower than the price to public. This is because any secondary market prices will likely take into account our then-current market credit spreads, and because any secondary market prices are likely to exclude all or a portion of any underwriting discount and selling concessions, and the hedging profits and estimated hedging costs that are included in the price to public of the notes and that may be reflected on your account statements. In addition, any such price is also likely to reflect a discount to account for costs associated with establishing or unwinding any related hedge transaction, such as dealer discounts, mark-ups and other transaction costs. As a result, the price, if any, at which BMOCm or any other party may be willing to purchase the notes from you in secondary market transactions, if at all, will likely be lower than the price to public. Any sale that you make prior to the Maturity Date could result in a substantial loss to you.
●Lack of liquidity. — The notes will not be listed on any securities exchange. BMOCm may offer to purchase the notes in the secondary market, but is not required to do so. Even if there is a secondary market, it may not provide enough liquidity to allow you to trade or sell the notes easily. Because other dealers are not likely to make a secondary market for the notes, the price at which you may be able to trade the notes is likely to depend on the price, if any, at which BMOCm is willing to buy the notes.
●對沖和交易活動。 — 我們或我們的任何關聯公司已經進行或可能進行與這些票據相關的對沖活動，包括購買或出售參考資產中包含的證券、與參考資產相關的期貨或期權，或者
7
參考資產中包含的證券或與參考資產相關的其他衍生工具，其收益與參考資產或參考資產中包含的證券的表現變化相關。我們或我們的關聯公司也可能不時交易參考資產中包含的證券或與參考資產或這些證券相關的工具。在定價日期之前以及在票據的有效期內的任何對沖或交易活動都可能對票據的付款產生不利影響。
●許多經濟和市場因素將影響票據的價值。 — In addition to the levels of the Reference Assets and interest rates on any trading day, the value of the notes will be affected by a number of economic and market factors that may either offset or magnify each other, and which are described in more detail in the product supplement.
●票據的稅收處理的重要方面仍不確定。 — 票據的稅收處理不確定。我們不計劃向美國國稅局或任何加拿大當局請求關於票據稅收處理的裁定，美國國稅局或法院可能不同意本文所述的稅收處理。
美國國稅局已發佈一則通知，可能會影響「預付遠期合約」和類似工具持有者的稅收。根據該通知，美國國稅局和美國財政部正在積極考慮持有此類工具的持有者是否應被要求按當前基準累計普通收入。雖然尚不清楚票據是否會被視爲與此類工具相似，但未來的任何指引都有可能實質性和不利地影響對票據投資的稅收後果，可能帶有追溯效應。
請仔細閱讀本文件中標題爲「美國聯邦稅務信息」的部分，隨附的產品補充說明中標題爲「補充稅務考慮–補充美國聯邦所得稅考慮」的部分，隨附的招股說明書中標題爲「美國聯邦所得稅處理」的部分，以及隨附的招股說明書補充中標題爲「某些所得稅後果」的部分。您應諮詢您的稅務顧問以了解您自己的稅務狀況。
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關於$1,000投資於票據的假設到期付款示例
下表展示了在到期時的票據假設支付。假設支付基於對票據的$1,000投資，假設初始水平爲100.00，假設緩衝水平爲85.00（假設初始水平的85.00%），最高回報率爲20.75%，最高贖回金額爲$1,207.50，以及一系列假設的最終水平及其對到期支付的影響。
下面的假設例子旨在幫助您理解票據的條款。到期時您實際收到的現金金額將取決於表現最差的參考資產的最終水平。到期時，您可能會失去部分或者大部分本金。
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表現最差參考資產的假設最終水平 |
最低表現參考資產假設最終水平相對於其初始水平的百分比 |
假設到期付款 |
假設票據的回報 |
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200.00 |
200.00% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
180.00 |
180.00% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
160.00 |
160.00% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
140.00 |
140.00% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
120.00 |
120.00% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
116.60 |
116.60% |
$1,207.50 |
20.75% |
|
110.00 |
110.00% |
$1,125.00 |
12.50% |
|
105.00 |
105.00% |
$1,062.50 |
6.25% |
|
100.00 |
100.00% |
$1,000.00 |
0.00% |
|
95.00 |
95.00% |
$1,000.00 |
0.00% |
|
90.00 |
90.00% |
$1,000.00 |
0.00% |
|
85.00 |
85.00% |
$1,000.00 |
0.00% |
|
84.99 |
84.99% |
$999.90 |
-0.01% |
|
80.00 |
80.00% |
$950.00 |
-5.00% |
|
40.00 |
40.00% |
$550.00 |
-45.00% |
|
20.00 |
20.00% |
$350.00 |
-65.00% |
|
0.00 |
0.00% |
$150.00 |
-85.00% |
以下示例說明了如何計算上述表格中列出的回報。
示例 1: 最差表現參考資產的水平從假設的初始水平100.00下降到假設的最終水平80.00，代表百分比變化爲-20.00%。 因爲最差表現參考資產的百分比變化爲負且其假設的最終水平低於其緩衝水平，投資者在到期時將收到每1,000美元面值的票據950.00美元的支付，計算如下:
$1,000 + [$1,000 x (–20.00% + 15.00%)] = $950.00
示例2：表現最差的參考資產的水平從假設的初始水平100.00降至假設的最終水平95.00，代表百分比變化爲-5.00%。 儘管表現最差的參考資產的百分比變化爲負，但由於其假設的最終水平高於其緩衝水平，投資者在到期時獲得相當於票據本金金額的支付。
示例3：表現最差的參考資產的水平從假設的初始水平100.00上升到假設的最終水平110.00，代表百分比變化爲10.00%。 因爲假設的最差參考資產的最終水平高於其假設的初始水平，並且百分比變化與向上槓桿因數的乘積未超過最大回報，因此投資者在到期時每$1,000本金金額的票據收到$1,125.00的支付，計算如下：
$1,000 + $1,000 x (10.00% x 125.00%) = $1,125.00
示例4：表現最差的參考資產的水平從假設的初始水平100.00升至假設的最終水平120.00，代表百分比變化爲20.00%。 因爲假設的最差參考資產的最終水平高於其假設的初始水平，並且百分比變化與向上槓桿因數的乘積超過了最大回報，因此投資者在到期時每$1,000本金金額的票據收到$1,207.50的支付（最大贖回金額）。在此示例中，票據的回報低於最差參考資產的百分比變化。
9
美國聯邦稅務信息
通過購買這些票據，每位持有人同意（在法律、行政決定或司法裁決沒有改變的情況下）將每個票據視爲用於美國聯邦所得稅目的的預付衍生合同。在我們律師事務所Mayer Brown LLP的意見中，通常合理地將這些票據視爲針對參考資產的預付衍生合同以便於美國聯邦所得稅目的。然而，您對票據的投資的美國聯邦所得稅後果是不確定的，國稅局可能會主張這些票據應以與前述句子所描述的不同方式進行徵稅。請參見2022年9月22日的產品補充文件中關於「補充稅務考慮—補充美國聯邦所得稅考慮—視爲預付衍生合同的票據」的討論，該討論適用於這些票據。
根據當前國稅局的指導，關於「股息等值」支付（如產品補充中所述）的預扣稅，將不適用於自本定價補充發佈之日起發行的票據，除非這些票據爲「delta-one」工具。基於我們判斷這些票據不是delta-one工具，非美國持有人（如產品補充中所定義）通常不應就票據下的股息等值支付（如有）受到預扣稅。
10
補充分銷計劃（利益衝突）
蒙特利爾銀行 將以反映本文件封面上設定的佣金的購買價格從我們這裏購買票據。蒙特利爾銀行已通知我們，作爲其票據分銷的一部分，它將向其他經銷商重新報價，後者將出售這些票據。每個這樣的經銷商，或每個因BMOCm重新報價的經銷商而聘請的額外經銷商，將從BMOCm那裏獲得佣金，該佣金不超過封面頁上設定的佣金。我們或我們的一家關聯公司還將向某些經銷商支付最高爲本金金額的0.50%的推薦費，以便進行票據分銷。
某些 購買該票據以供某些基於收費的顧問賬戶出售的經銷商，可能會放棄部分或全部的銷售讓步、費用或佣金。在這些賬戶中購買票據的投資者的公開發行價格可能低於本金金額的100%，具體情況見本文件的封面。將票據持有在這些賬戶中的投資者，可能會根據這些賬戶中持有的資產（包括票據）向投資顧問或賬戶經理收取費用。
我們將在定價日期後的一個工作日內交付票據。根據1934年證券交易法（經修訂，簡稱「交易法」）第15c6-1條，二級市場的交易通常要求在一個工作日內結算，除非交易雙方明確同意另有規定。因此，希望在發行日期前超過一個工作日交易票據的購買者將需要指定替代結算安排，以防止結算失敗。
我們 直接或間接持有BMOCm所有未償還的股權證券，BMOCm是本次發行的代理人。根據FINRA第5121條規則，BMOCm不得在未經客戶事先書面批准的情況下，向其任何自由裁量賬戶銷售本次發行的證券。
您 不應將票據的發行解釋爲推薦購買與參考資產相關的投資的優點，或者投資票據是否合適。
蒙特利爾銀行 可能會但不受應制在這些債券中交易。BMOCm將決定其自行決定提供的任何二級市場價格。
我們可能在票據的初始出售中使用此定價補充。此外，蒙特利爾銀行或我們的其他關聯公司可能在票據初始出售後在市場交易中使用此定價補充。除非蒙特利爾銀行或我們在出售確認中另有通知，否則蒙特利爾銀行在市場交易中使用此定價補充。
贊成 在發行筆記後大約三個月的期間內，我們或我們的附屬機構願意從投資者處購買筆記的價格（如有），以及BMOCm可能通過一個或多個金融信息供應商爲筆記發佈的價值，同時也可能在任何券商的賬戶結單上顯示的價格，將反映出相對於當時可確定和適用的筆記估值的臨時上調。這一臨時上調代表了（a）我們或我們的附屬機構預計在筆記期限內實現的對沖利潤的一部分，以及（b）與本次發行相關的任何承銷折扣和銷售讓步。這一臨時上調的金額將在三個月內按直線方式降至零。
根據本文件所提供的條款和條件，筆記及相關的購買和銷售筆記的提議不構成在任何非美國司法管轄區的公開發行，僅根據相關司法管轄區允許的私人發行向個別識別的投資者提供。筆記並未，且將不會，註冊於位於美國以外的任何證券交易所或登記處，並且未在任何非美國證券或銀行監管機構登記。本文檔的內容未被任何非美國證券或銀行監管機構審查或批准。任何希望從美國以外地區購買筆記的人應尋求相關的法律建議或諮詢。
英屬維爾京群島。 該說明及相關文檔未在英屬維爾京群島的法律法規註冊，並且英屬維爾京群島的任何監管機構都未對本文檔的準確性或充足性發表意見或批准。該定價補充說明及相關文件不構成英屬維爾京群島證券和投資業務法（2010年）對公衆的任何成員發出要約、邀請或招攬的用途。
開曼群島。 根據開曼群島公司法（經修訂），發行人或其代表不得以發行人列入開曼群島證券交易所的名義，在開曼群島向公衆發出認購該票據的邀請。發行人目前未在開曼群島證券交易所上市，因此，發行人（或任何代理商代表其發行人）不會在開曼群島向公衆發出邀請。此處未在開曼群島向公衆發出任何邀請。
多米尼加共和國。 本定價補充信息中沒有任何內容構成在多米尼加共和國銷售證券的要約。這些票據未在多米尼加共和國證券市場監督局（Superintendencia del Mercado de Valores）註冊，也將不會註冊，依據的是多米尼加證券市場法第249-17號（「證券法249-17」），並且這些票據不得在多米尼加共和國境內或向多米尼加人士（根據證券法249-17及其規定的定義）提供或出售。不遵守這些指示可能會導致違反證券法249-17及其規定。
以色列。 本定價補充信息僅針對列在1968年以色列證券法第一補充條款中的投資者。未編制或提交任何招股說明書，且在以色列不會編制或提交與本次提供的票據相關的招股說明書。這些票據只能轉售給列在1968年以色列證券法第一補充條款中的投資者。
在以色列將不採取任何行動，允許發行票據或向公衆分發任何發行文件或其他材料。特別地，以色列證券管理局未審查或批准任何發行文件或其他材料。提供給以色列要約人任何材料不得複製或用於其他目的，也不得提供給任何非由我們或銷售代理直接提供副本的其他人。
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本定價補充文件或與票據相關的任何其他發行材料，不應被視爲對購買任何票據的推薦或建議，包括根據1995年《投資建議、投資營銷和投資組合管理法》的投資建議或投資營銷。購買任何票據應基於投資者自身的理解，以投資者自身的利益和賬戶爲基礎，而不是以分發或向其他方提供的目的或意圖。在購買票據時，每位投資者聲明，他/她在財務和商業事務方面具有知識、專業技能和經驗，以能夠評估投資票據的風險和優點，而不依賴於提供的任何材料。
墨西哥。 這些票據未在墨西哥國家銀行與證券委員會維護的國家證券登記處進行註冊，且不得在墨西哥公開發行或出售。本定價補充與相關文件不得在墨西哥公開分發。這些票據僅可根據《證券市場法》第8條進行私人發行。
瑞士。 本定價補充不意圖構成購買或投資任何票據的要約或徵求。此定價補充或與票據相關的任何其他發行或營銷材料不構成符合《瑞士金融服務法》（"FinSA"）第35條及其後續條款對在瑞士公開發行票據要求的招股說明書，且不會爲在瑞士的票據發行準備此類招股說明書。
本定價補充說明或與該票據有關的任何其他發行或營銷材料均未提交或將提交給瑞士審查機構（Prüfstelle）進行備案或批准。未向任何交易場所（瑞士證券交易所或任何其他交易所或任何多邊交易設施）申請或打算申請將該票據納入交易。此定價補充說明及與該票據有關的任何其他發行或營銷材料不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。
根據FinSA的規定，該票據不得在瑞士公開發行，無論是直接還是間接，除非符合以下情況：(i) 屬於第36條第1款FinSA中列出的免備招股說明書的例外情況，或(ii) 此類發行不被視爲在瑞士的公開發行，前提是任何票據的發行均不要求發行人或任何發行方根據第35條FinSA公佈招股說明書，並且此類發行須符合以下（如適用）附加限制。發行人未授權也不授權任何需要求發行人或任何發行方根據第35條FinSA公佈招股說明書的票據發行。根據本條款的目的，"公開發行"應具有根據第3條第g和h項FinSA及瑞士金融服務條例（"FinSO"）中理解的相同含義。
該票據不構成根據瑞士《集體投資計劃法》理解的集體投資計劃參與權。它們不受瑞士金融市場監督管理局（"FINMA"）的批准或監督，投資該票據的投資者將不會在CISA下獲得保護或受到FINMA的監督。
在瑞士禁止向私人客戶發行 - 根據第58條FinSA（金融工具基本信息表）或根據第59條第2款FinSA的外法等效文件與該票據有關的關鍵資料文件未被準備或將被準備。因此，適用以下附加限制：根據第86條第2款FinSO的描述，符合"具有衍生特徵的債務證券"的票據不得根據第58條第1款FinSA進行發行，且此定價補充說明或與此類票據有關的任何其他發行或營銷材料不得向瑞士FinSA意義下的任何零售客戶（Privatkunde）提供。
這些票據也可以在以下轄區出售，前提是，在每種情況下，任何銷售均按照該轄區的所有適用法律進行：
●巴巴多斯
●百慕大
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有關票據初始估計價值的其他信息
我們的 截至本日期的票據初步估計值，在此封面上列出，等於以下假設元件的價值總和：
●與票據具有相同期限的固定收益債務組成部分，使用我們內部的結構性票據資金利率進行估值；以及
●一個或多個與票據經濟條款相關的衍生交易。
這 用於判斷初始估值的內部融資利率通常代表我們常規固定利率債務的信用利差折扣。這些衍生交易的價值是基於我們的內部定價模型得出的。這些模型基於可比衍生工具的市場交易價格及其他輸入因素，包括波動性、分紅率、利率和其他因素。因此，票據在定價日的初始估值是根據定價日的市場條件判斷得出的。
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參考資產
本定價補充文件中關於參考資產的所有披露，包括但不限於其構成、計算方法及其成分和歷史收盤水平的變化，均來源於相關贊助方公開可得的信息。該信息反映了贊助方的政策，並可能會有所變更。贊助方擁有對參考資產的版權和所有權利。贊助方沒有義務繼續發佈參考資產，並且可能會停止發佈。我們及蒙特利爾銀行資本市場公司不對任何參考資產或其繼任者的計算、維護或發佈承擔任何責任。在做出關於該票據的投資決策之前，我們鼓勵您查看參考資產的最新水平。
納斯達克100科技行業指數（「NDXT」）
納斯達克-100科技板塊指數是一個等權重、價格回報指數，旨在衡量納斯達克-100指數中科技公司的表現®納斯達克-100科技板塊於2006年2月22日以1,000.00的基準值開始交易。納斯達克-100科技板塊由納斯達克 OMX集團公司計算和發佈。納斯達克-100科技板塊中每個股票的發行人根據行業分類基準（"ICB"）被歸類爲「科技」公司。
安全資格標準
納斯達克-100科技板塊指數中的證券必須包含在納斯達克-100指數中®一家公司必須根據ICB被歸類爲「科技」公司才能有資格被納入。
成分股權重
納斯達克100科技板塊指數是一個等權重指數。它每季度重新平衡一次，以便所有在指數內的發行人被分配相等的指數市場價值。對於通過多個證券代表的發行人，這些發行人的指數市場價值在其各自的指數證券之間均勻分配。指數份額的計算方式是將每個指數證券的最終指數市場價值除以其最後交易價格。納斯達克100科技板塊指數的重新平衡是根據每年3月、6月、9月和12月第三個星期五收盤時的最後交易價格進行的。
指數計算
納斯達克100科技板塊指數的數值等於納斯達克100科技板塊指數市場價值除以納斯達克100科技板塊指數除數。整體納斯達克100科技板塊指數市場價值是每隻納斯達克100科技板塊股票市場價值的總和，按之前重新平衡時指招商100科技板塊股票的等權重因數進行調整，可能會因任何公司行爲而調整。納斯達克100科技板塊股票的市場價值通過將最後交易價格乘以納斯達克100指數中包含的該指數證券的股數來確定。®.
如果某個指數證券在相關納斯達克交易所的某一天沒有交易，或相關納斯達克交易所尚未開放進行交易，則使用該指數證券的前一個指數計算日的收盤價。如果在交易日內該指數證券發生交易中斷，則使用最近的最後交易價格，直至交易恢復。
指數維護
刪除政策
如果納斯達克100科技板塊的一個元件被移除出納斯達克100指數® 無論出於何種原因，它也會在同一時間被移除出納斯達克100科技板塊。
替換政策
當納斯達克100指數的一個元件® 根據ICb分類的科技板塊的元件被移除出納斯達克100指數®, 它也從納斯達克-100科技板塊中移除。因此，如果被添加到納斯達克-100指數的替換公司® 根據ICb被歸類爲科技類，該公司將被添加到納斯達克-100科技板塊，並將在生效日期上承擔被移除公司的權重。
當納斯達克100指數的一個元件® 根據ICb沒有被歸類爲科技類的公司將被移除，被添加到納斯達克-100指數的替換公司® 根據ICb被歸類爲科技類時，該替換公司將在下次季度重新平衡時被考慮添加到納斯達克-100科技板塊。
當納斯達克100指數的一個元件® 根據ICb被劃分爲科技的公司將從納斯達克100指數中移除。® 被添加到納斯達克100指數的替代公司。® 根據ICb不被劃分爲科技的公司將從納斯達克100科技板塊中移除，同時納斯達克100科技板塊的除數將進行調整，以確保指數的連續性。
新增策略
如果某個證券被加入納斯達克100指數® 出於任何原因，它可能會同時被加入納斯達克-100科技板塊。
公司行動
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在計劃的指數重組和再平衡事件之間的過渡期間，個別指數證券可能會面臨各種公司行動和事件，這些需要對指數進行維護和調整。
指數股份調整
除了由於公司行動所直接導致的情況外，納斯達克-100科技板塊通常不會在計劃的指數再平衡和重組事件之間經歷股份調整。
這 納斯達克-100 指數® （"NDX"）
納斯達克100指數® 是一個修改後的市值加權指數，包含了在納斯達克股票市場上市的100家最大的美國和非美國非金融公司的股票，基於市值計算。它不包含金融公司的證券，包括投資公司。納斯達克100指數® 該指數涵蓋各種主要行業組的公司，於1985年1月31日推出，基準指數值爲250.00。1994年1月1日，基準指數值被重置爲125.00。納斯達克100指數® 成分每年在12月進行審查。納斯達克公司發佈納斯達克100指數®關於納斯達克-100指數市場價值的最新信息® 此信息可從納斯達克公司以及衆多市場信息服務獲取。
納斯達克100指數的成分證券的股份權重® 任何時候的依據是每種證券的總髮行股票數量，並且在某些情況下還需要重新平衡。因此，每隻基礎股票對納斯達克100指數水平的影響® 與其股票權重的價值成正比。
指數計算
在任何時刻，納斯達克100指數的水平® 等於每個成分證券當前股票權重的總值，這些權重是基於每個成分證券的總髮行股票數量，乘以每個證券在納斯達克證券市場的最新成交價格（可能是納斯達克證券市場公佈的官方收盤價），然後除以一個縮放因數（「除數」），這個縮放因數成爲報告的納斯達克100指數水平的基礎。®除數的作用是將這樣的彙總值縮放到較低的數量級，這樣更適合報告的目的。
基礎股票資格標準和年度排名審查
初始資格標準
要符合初始納斯達克100指數的納入資格®證券必須在納斯達克證券市場上市，並符合以下標準：
●證券的美國上市必須僅在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場；
●該證券必須由非金融公司發行（根據行業分類基準（ICB），即金融行業以外的任何行業）；
●該證券不得由當前處於破產訴訟中的發行人發行；
●該證券通常必須是普通股票、普通股、美國存託憑證（ADRs）或追蹤股（不包括封閉式基金、可轉換債券、交易所交易基金、有限責任公司、有限合夥權益、優先股、權利、股份或受益權益單元、Warrants、單位和其他衍生證券在納斯達克-100指數中）。®投資公司的證券也不包括在內）。以房地產投資信託（"REITs"）形式組織的公司不符合納入指數的資格。 如果該證券是代表非美國發行人的證券的存託憑證，則對「發行人」的引用是指基礎證券，而總流通股數（「TSO」）是由存託銀行報告的實際存托股份總數;
●證券必須具有至少200,000股的三個月平均日交易量；
●如果該證券由一個根據美國以外的法律組織的發行人發行，則必須在美國的認可市場上有上市期權，或者有資格在美國的認可期權市場上進行上市期權交易；
●證券的發行人不得已經達成任何明確的協議或其他安排，這將使其不符合指數納入的資格，並且交易在指數管理委員會判斷下即將發生；
●該證券的發行人不得有年度財務報表的審計意見當前被撤回；
●該證券的發行者必須在納斯達克證券市場或其他認可的市場上擁有「成熟」狀態（通常，如果一家公司在市場上市滿三個月，排除首次上市的第一個月，就被認爲是成熟的）。
持續符合標準
此外，爲了繼續被納入納斯達克100指數的資格® 以下標準適用：
●證券的美國上市必須僅在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場；
●該證券必須由非金融公司發行；
●該證券不得由當前處於破產訴訟中的發行人發行；
●該證券在過去三個月的交易期間的平均每日成交量必須至少爲200,000股，這一標準在下面描述的排名審查過程中按年度進行測量；
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●如果該證券的發行人在美國以外的法律轄區註冊，則該證券必須在美國的認可市場上有上市期權，或者在美國的認可期權市場上有資格進行上市期權交易，這一標準在排名審查過程中按年度進行測量；
●證券發行人可能尚未簽署確定的協議或其他安排，導致該證券不再符合資格;
●該證券的調整後市值必須等於或超過納斯達克-100指數總調整後市值的0.10%;® 在每個月末。如果一家公司在連續兩個月底未滿足該標準，則將被移除出納斯達克-100指數。® 將在下一個月的第三個星期五交易收盤後生效。
●證券的發行人可能沒有當前已撤回審計意見的年度財務報表。
這些資格標準可能會不時由納斯達克公司修訂，而不考慮備註。
年度排名審查
成分證券每年進行評估（稱爲「排名審查」），除非出現特殊情況，這可能導致臨時評估，具體如下。符合適用資格標準的證券按市值進行排名。已經在納斯達克100指數中的合格證券。® 並且在前100個合格證券（基於市值）中排名的證券保留在NASDAQ-100指數中。®排在101到125的安防也會被保留，前提是該安防在上一次排名評審時屬於前100名符合條件的安防，或者被加入到納斯達克100指數中。® 在上一次排名評審後，不滿足這些標準的安防將被替換。所選擇的替換安防是那些目前不在納斯達克100指數中的符合條件的安防。® 那些具有最大市值的安防。用於排名的數據包括十月底的市場數據，並根據通過EDGAR在公共文件中提交的已發行總股份進行更新，更新截止到十一月底。
替換將在十二月第三個星期五交易結束後生效。此外，如果在除了排名評審之外的任何時間，納斯達克OMX判斷某個組成安防不再符合繼續納入納斯達克100指數的條件，®則該安防將被替換爲符合上述資格標準且目前不在納斯達克100指數中的最大市值安防。®由於分拆而新增的發行者在重新構建之前不會被替換。
指數維護
除了排名審查，納斯達克100指數® 每天都由納斯達克公司監控，關注來自企業事件（如分紅派息、拆股並股以及某些剝離和權利發行）所引起的流通股總數的變化。納斯達克公司已採取以下季度計劃的權重調整程序以應對這些變化。如果因企業行動導致的流通股總數變化大於或等於10%，則該變化將在納斯達克100指數中儘快進行，通常在該企業行動後的十天內。® 否則，如果流通股總數的變化小於10%，則所有這些變化將累計，並在每年三月、六月、九月和十二月的第三個星期五交易結束後一次性生效。
無論哪種情況，這些成分證券的股份權重都會根據其總流通股份變化的相同百分比進行調整。通常，每當股份權重發生變化、成分證券發生變動，或由於分拆、權利發行或特殊現金分紅導致成分證券價格變化時，納斯達克公司會調整除數，以確保納斯達克100指數的水平沒有不連續性。®所有變更都將提前公告。
指數再平衡
根據採用的方法，每季度與納斯達克公司預定的季度權重調整程序相符，成分證券被分類爲「大型股票」或「小型股票」，這取決於它們當前的百分比權重（在考慮股份回購、二次發行或其他公司行爲所導致的預定權重調整之後）是否大於或小於等於納斯達克100指數的平均百分比權重。® （即作爲一個100只股票的指數，納斯達克100指數的平均百分比權重）® 爲1%）。
本季度審查將在判斷以下情況後導致指數調整： (1) 當前市值最大元件證券的權重超過24%；或者 (2) 當前權重超過4.5%的元件證券的「總權重」相加超過48%。此外，納斯達克公司如認爲有必要維護NASDAQ-100指數的完整性，可隨時進行特別調整。®.
如果在季度評審時滿足上述任一或兩個權重分配要求，或者納斯達克公司判斷需要進行特別調整，則將進行權重重分配。首先，關於上述權重分配要求(1)，如果當前市值最大元件證券的權重超過24%，則所有大型股票的權重將按比例向1%縮減，以便調整後的最大元件證券的權重設定爲20%。其次，關於權重分配要求(2)，對於那些當前權重或根據上述步驟調整後的權重超過4.5%的元件證券，如果它們的「總權重」超過48%，則所有大型股票的權重將按比例向1%縮減，以便調整後的「總權重」設定爲40%。
因此，來自上述任何一個或兩個重標定的大型股票的總權重減少將以以下迭代方式重新分配給小型股票。在第一次迭代中，最大的一個小型股票的權重將以某個因數向上調整，
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使其等於平均指數權重1.0%。每個剩餘小型股票的權重將以相同的因數向上調整，並根據每個股票在小型股票中的相對排名進行減少，排名越低的組件證券，其權重的調整幅度越小。這一措施旨在減少權重重新平衡對納斯達克-100指數中最小組件證券的市場影響。®.
在第二次調整中，第二大小型股票的權重將在第一次調整中已調整的基礎上，按一個因素向上縮放，使其等於平均指數權重的1%。其餘較小的小型股票的權重也將按相同因素向上縮放，但會根據各股票在小型股票中的相對排名減少，這樣一來，排名中越小的成分股票，其權重的縮放就越少。
將執行額外的迭代，直到小型股票中權重的累積增加與根據權重分配要求（1）和/或權重分配要求（2）進行再平衡後大型股票的權重減少相等
然後，爲了完成重新平衡程序，一旦每個成分證券的最終百分比權重確定後，股權權重將根據納斯達克-100指數的最後成交價格和總市值重新確定。® 在2月、5月、8月和11月的最後一個交易日結束時。股權權重的變化將在3月、6月、9月和12月的第三個星期五交易結束後生效，並將對除數進行調整，以確保納斯達克-100指數的連續性。®.
通常，新的重新平衡權重將通過對當前股權權重應用上述程序來確定。然而，納斯達克公司可能會不時地在必要時，通過對成分證券的實際當前市場市值應用上述程序來確定重新平衡權重。在這些情況下，納斯達克公司會在實施之前宣佈不同的重新平衡依據。
許可協議
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標普500®指數（「SPX」）
標普500® 指數衡量美國市場大盤股部分的表現。S&P 500® 指數包括500家領先公司，覆蓋大約80%的可用市值。S&P 500的水平計算® 該指數基於500家公司普通股的總市值在特定時間的相對價值，與1941年至1943年基期內500家相似公司的普通股的平均總市值進行比較。
標準普爾計算標準普爾500指數® 依據S&P 500成分股的價格構建的指數® 該指數並未考慮這些股票所支付的股息價值。因此，票據的回報率將無法反映您實際擁有S&P 500成分股時所能獲得的回報率。® 指數並收到這些股票所支付的股息。
S&P 500的計算® 指數
當前S&P使用以下方法來計算S&P 500指數® 不能保證S&P不會以可能影響到到期付款的方式修改或更改此方法。
歷史上，S&P 500中任何成分股票的市場價值® 指數是通過每股市場價格與當時流通的該成分股股份數的乘積計算得出的。在2005年3月，標普開始將S&P 500指數從市值加權公式逐步轉向浮動調整公式，® 然後在2005年9月16日將S&P 500指數完全調整爲浮動。標普選擇S&P 500指數成分股的標準並未因浮動調整而改變。® 然而，調整會影響每家公司的權重在S&P 500指數中的比重。® ® 指數。
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在浮動調整中，用於計算S&P 500的股票數量® 指數僅反映那些可供投資者交易的股票，而不是公司所有流通股份的總和。流通調整排除控制集團、其他上市公司或政府機構緊緊持有的股份。
在2012年9月，所有代表股票流通股超過5%的股權（不包括「控股者」的持股）被剔除在外，用於計算S&P 500® 指數。一般來說，這些「控制持有者」將包括管理人員和董事、私募股權、創投和特殊股權公司、其他持有股票以獲取控制權的上市公司、戰略合作伙伴、受限股票持有者、員工持股計劃（ESOPs）、員工與家庭信託、與公司相關的基金會、非上市股票類別持有者、各級政府實體（不包括政府養老/退休基金）以及在監管文件中報告的對公司持有5%或更多股份的任何個人。然而，控股者的持股，如託管銀行、養老金基金、共同基金和ETF提供者、公司的401(k)計劃、政府退休/養老基金、保險公司的投資基金、資產管理者和投資基金、獨立基金會以及儲蓄和投資計劃，通常將被視爲浮動的一部分。
庫藏股、股票期權、股權參與單位、認股權證、優先股、可轉換股票和權利不屬於流通股範圍。爲了讓中國以外國家的投資者持有的信託股份，如存托股份和加拿大可交換股份通常屬於流通股，除非這些股份形成控制塊。
對於每隻股票，投資權重因數（「IWF」）通過將可用流通股份除以總股本來計算。可用流通股份被定義爲總股本減去被控制股東持有的股份。此計算受控股塊最低5%的門檻限制。例如，如果公司高管和董事持有3%的公司股份，而沒有其他控制組持有5%的公司股份，S&P 將爲該公司分配1.00的IWF，因爲沒有控制組符合5%的門檻。然而，如果公司的高管和董事持有3%的公司股份，另一個控制組持有20%的公司股份，S&P 將分配0.77的IWF，反映出23%的公司流通股份被視爲用於控制。截至2017年7月31日，擁有多個股份類別的公司不再有資格被納入S&P 500。® 指數。S&P 500的成分股® 在2017年7月31日之前擁有多個股份類別的S&P 500成分股被 grandfathered 並繼續被納入S&P 500。® 指數。如果標普500的組成公司® 指數重組爲多股類線性結構，該公司將繼續留在S&P 500中。® 標準普爾指數委員會可自行決定該指數，以最小化換手率。
標普500® 指數是使用基於權重的總和方法計算的。S&P 500的水平® 指數反映了所有500只成分股相對於1941年至1943年基期的總市值。使用一個指數化的數字來表示這個計算結果，以使得這個水平更容易使用和隨着時間跟蹤。在1941年至1943年的基期內，成分股的實際總市值被設定爲10的指數水平。這通常用符號1941-43 = 10表示。在實踐中，S&P 500的日常計算，® 指數通過將成分股的總市值除以「指數除數」來計算。單獨來看，指數除數是一個任意數字。然而，在S&P 500的計算中，它作爲與S&P 500原始基期水平的聯繫。® 在S&P 500指數的計算中，它充當了與S&P 500原始基期水平的鏈接。® 指數除數保持S&P 500的® 該指數可與歷史數據進行比較，並且是對所有S&P 500調整的操作點® 指數，這是指數維護。
指數維護
指數維護包括監測並完成公司新增和刪除、股份變更、拆股並股、送轉以及因公司重組或分拆而導致的股票價格調整的調整。一些公司行爲，例如拆股並股和送轉，需要對S&P 500中公司的流通股和股價進行相應的調整。® 指數，不需要調整指數除數。
爲了防止S&P 500的水平® 因企業行爲而改變的指數，企業行爲會影響S&P 500的總市場價值® 指數需要調整指數除數。通過調整因市場價值變化而產生的指數除數，S&P 500的水平® 指數保持不變，並不反映S&P 500中個別公司的企業行爲® 指數。指數除數的調整在交易結束後以及S&P 500的計算之後進行®指數收盤水平。
Changes in a company’s total shares outstanding of 5% or more due to public offerings are made as soon as reasonably possible. Other changes of 5% or more (for example, due to tender offers, Dutch auctions, voluntary exchange offers, company stock repurchases, private placements, acquisitions of private companies or non-index companies that do not trade on a major exchange, redemptions, exercise of options, Warrants, conversion of preferred stock, notes, debt, equity participations, at-the-market stock offerings or other recapitalizations) are made weekly, and are generally announced on Fridays for implementation after the close of trading the following Friday (one week later). If a 5% or more share change causes a company’s IWF to change by five percentage points or more, the IWF is updated at the same time as the share change. IWF changes resulting from partial tender offers are considered on a case-by-case basis.
許可協議
We and S&P Dow Jones Indices LLC (「S&P」) have entered into a non-exclusive license agreement providing for the license to us and certain of our affiliates, in exchange for a fee, of the right to use the S&P 500® 指數，與某些證券相關，包括票據。S&P 500® 該指數歸標準普爾道瓊斯指數擁有併發行。
我們與標普之間的許可證協議規定，必須在本定價補充中列出以下條款：
這些票據並未得到S&P道瓊斯指數有限責任公司、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或其各自關聯公司的贊助、認可、出售或推廣（統稱爲「S&P道瓊斯指數」）。S&P道瓊斯指數對票據持有者或公衆任何成員在投資證券方面的合理性，或特別在投資這些票據方面的合理性，或S&P 500的能力不作任何明示或暗示的陳述或保證。® S&P道瓊斯指數與我們之間在S&P 500方面的唯一關係® 指數是對指數及某些商標、服務標誌和/或S&P道瓊斯的商號的許可
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指數和/或其第三方許可方。S&P 500® 指數由S&P 道瓊斯指數判斷、組成和計算，與我們或票據無關。S&P 道瓊斯指數在判斷、組成或計算S&P 500時沒有義務考慮我們的需求或票據持有者的需求。® S&P 道瓊斯指數對票據的價格、數量，或票據的發行或銷售時間，或者票據換成現金的等式的判斷或計算不負責任，且未參與其中。S&P 道瓊斯指數在票據的管理、營銷或交易中沒有任何義務或責任。沒有保證基於S&P 500的投資產品將準確跟蹤指數表現或提供積極的投資回報。® S&P 道瓊斯指數有限責任公司及其附屬公司不是投資顧問。將某項證券或期貨合約納入指數並不表示S&P 道瓊斯指數建議購買、出售或持有該證券或期貨合約，也不被視爲投資建議。儘管如此，CME集團公司及其關聯公司可能會獨立發行和/或贊助與我們目前發行的票據無關的金融產品，但可能與這些票據類似且具有競爭性。此外，CME集團公司及其關聯公司可能會交易與S&P 500表現掛鉤的金融產品。® 指數。此交易活動可能會影響票據的價值。
S&P道瓊斯指數不保證S&P 500的充分性、準確性、及時性和/或完整性。® 指數或與此相關的任何數據或任何通信，包括但不限於，口頭或書面通信（包括電子通信）。S&P 道瓊斯指數對此不承擔任何因其中的錯誤、遺漏或延遲而產生的損害或責任。S&P 道瓊斯指數不提供任何明示或暗示的保證，並明確否認所有的適銷性或特定目的或用途的適用性或由我們、票據持有者或任何其他個人或實體從使用 S&P 500 中獲得的結果的保證。® 指數或與任何相關數據無關。沒有限制前述，S&P道瓊斯指數在任何情況下都不對任何間接、特殊、附帶、懲罰性或後果性損害負責，包括但不限於利潤損失、交易損失、時間或聲譽損失，即使他們已經被告知可能發生此類損害，無論是基於合同、侵權、嚴格責任或其他原因。S&P道瓊斯指數與我們之間的任何協議或安排沒有任何第三方受益人，除了S&P道瓊斯指數的許可方。
標準普爾® 是標普金融服務有限責任公司和道瓊斯商標® 是Dow Jones Trademark Holdings LLC的註冊商標。這些商標已經獲得蒙特利爾銀行的許可使用。“Standard & Poor's®”, “S&P 500®”和“S&P®”是標準普爾的商標。此票據並未得到標準普爾的贊助、認可、銷售或推廣，標準普爾對投資於該票據的適宜性不做任何聲明。
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票據的有效性
在Osler, Hoskin & Harcourt LLP的觀點中，票據的發行和銷售已得到銀行必要的公司行爲的適當授權，並且當該定價補充說明附加到代表票據的主票據上並得到適當標註時，票據將被有效執行和發行，並且在票據的有效性受安大略省或適用的加拿大法律管轄時，票據將是銀行的有效義務，受以下限制：(i) 高級契約的可執行性可能受到加拿大存款保險公司法（Canada）、清算和重組法（Canada）以及破產、無力償債、重組、接管、止贖、安排或清算法律或其他類似法律的限制，這些法律影響一般債權人權利的執行；(ii) 高級契約的可執行性可能受到公平原則的限制，包括公平救濟，例如特定履行和禁令，可能僅在具有管轄權的法院的自由裁量權下授予；(iii) 根據《貨幣法》（加拿大），加拿大法院的判決必須以加元授予，並且該判決可能基於支付日以外的某天的匯率；以及(iv) 高級契約的可執行性將受《限制法案，2002》（安大略）的限制，而該法律的律師對此表示不持有意見，即法院是否會發現高級債務契約的任何條款是不可執行的，作爲對該法案下限制期的變化或排除嘗試。此意見自本日期起生效，並僅限於安大略省的法律以及適用的聯邦加拿大法律。此外，此意見受到對受託人授權、執行和交付契約的習慣性假設以及簽名的真實性和某些事實問題的限制，所有這些均在該律師於2022年5月26日的信函中說明，該信函已作爲展品5.3提交給蒙特利爾銀行向SEC提交的6-k表格，且日期爲2022年5月26日。
根據Mayer Brown LLP的意見，當本定價補充文件附加於表示票據的主票據上並得到正式記錄，並且票據按照此處的預期發行和售出後，票據將成爲蒙特利爾銀行有效、具有約束力和可強制執行的義務，享有高級契約的利益，受適用的破產、無力償債和類似法律的影響，這些法律普遍影響債權人的權利，通常適用的合理性概念和公平原則（包括但不限於善意、公平交易及缺乏惡意的概念）。本意見的有效日期爲本文所述日期，且僅限於紐約州法律。鑑於本意見涉及安大略省法律或其所適用的加拿大法律，Mayer Brown LLP在未獨立調查或審查的情況下，假定Osler, Hoskin & Harcourt LLP（發行人的加拿大法律顧問）在其上述意見中所表述事項的有效性。本意見受到對受託人授權、執行和交付高級契約的慣常假設以及對簽名真實性的假設的限制，並且該顧問依賴於蒙特利爾銀行和其他來源關於某些事實事項的說明，所有內容均如Mayer Brown LLP於2022年5月26日出具的法律意見中所述，該意見已經作爲蒙特利爾銀行於2022年5月26日提交給SEC的6-k表格報告的附件進行了檔案登記。
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