SPDR道瓊斯指數ETF信託

年度報告

2024年10月31日

SPDR^® 道瓊斯指數^SM 可交易ETF信託

單元投資信託

道瓊斯指數^SM”， “道瓊斯工業平均指數^®道瓊斯^®道瓊斯^®“和「鑽石」是標準普爾財經服務有限責任公司的商標和服務標誌，並已獲准由S&P道瓊斯指數有限責任公司（「S&P」）使用，並獲准由道富全球顧問基金分銷 LLC 進行再許可。SPDR道瓊斯工業平均ETF信託（「信託」）、PDR服務有限責任公司和紐交所 Arca, Inc.被允許根據單獨的再許可使用這些商標和服務標誌。信託並不由S&P、其附屬機構或其第三方許可證持有人贊助、認可、出售或推廣。^®「SPDR」是標準普爾財經服務有限責任公司的商標，並已獲准由S&P使用，並再許可給道富全球顧問基金分銷有限責任公司使用。道富全球顧問基金分銷有限責任公司或其附屬機構提供的任何金融產品都不是由S&P、其附屬機構或其第三方許可證持有人贊助、認可、出售或推廣。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託^®「SPDR」是標準普爾財經服務有限責任公司的商標，並已獲准由S&P和再許可給道富全球顧問基金分銷有限責任公司使用。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託

信託概況

投資目標：

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託（「信託」）旨在在扣除費用前，提供與道瓊斯工業平均指數（「DJIA」）的價格和收益表現大致相符的投資回報。

投資策略：

信託旨在通過持有納入DJIA的普通股組合（「組合」）來實現這一投資目標，其中每隻股票在組合中的權重基本上與其在DJIA中的權重相對應。

業績概述：

信託於2024年10月31日結束財年，淨資產值（「NAV」）的12個月總回報爲28.60%，相比之下DJIA回報爲28.85%。

信託的業績反映了信託的營業費用，包括經紀費用、市場營銷費用、許可費用、與法律和審計服務相關的費用以及受託人費用。DJIA的回報不反映任何形式的費用和支出，這將對回報產生負面影響。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託

投資明細表

2024年10月31日

安防描述	股票	價值
普通股票 — 100.0%
3M 公司	5,571,670	$ 715,792,445
亞馬遜公司 (a)	5,571,670	1,038,559,288
美國運通公司	5,571,670	1,504,796,634
安進, 公司	5,571,670	1,783,825,867
蘋果公司	5,571,670	1,258,695,970
波音公司	5,571,670	831,906,048
卡特彼勒公司	5,571,670	2,096,062,254
雪佛龍公司	5,571,670	829,175,929
思科系統公司	5,571,670	305,160,366
可口可樂公司	5,571,670	363,885,768
道瓊斯公司	5,571,670	275,129,065
高盛集團公司	5,571,670	2,884,955,009
家得寶, 公司。	5,571,670	2,193,845,062
霍尼韋爾國際, 公司。	5,571,670	1,145,981,086
英特爾公司。	5,571,670	119,902,338
國際商業機器公司。	5,571,670	1,151,775,622
強生 & 強生	5,571,670	890,687,166
摩根大通 & 公司。	5,571,670	1,236,465,006
麥當勞公司。	5,571,670	1,627,540,524
默沙東 & 公司, 公司。	5,571,670	570,093,274
微軟公司。	5,571,670	2,264,048,104
耐克公司B類	5,571,670	429,742,907
寶潔公司。	5,571,670	920,328,451
賽富時，公司。	5,571,670	1,623,417,488
旅行者公司，公司。	5,571,670	1,370,296,520
聯合健康集團，公司。	5,571,670	3,145,207,715
威瑞森通信，公司。	5,571,670	234,734,457
維薩，股份公司A類	5,571,670	1,614,948,550
Walmart, 公司。	5,571,670	456,598,357
Walt Disney 公司。	5,571,670	535,994,654
總普通股（成本338,523,619,300美元）（成本$35,660,259,390）		$35,419,551,924

(a)

非收入類證券。

請參見附帶的基本報表說明。

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投資計劃（續）

2024年10月31日

截止2024年10月31日的行業劃分*

行業	佔比的淨資產
銀行	11.6%
軟體	11.0
醫療保健服務提供商與服務	8.9
專業零售	6.2
機械	5.9
工業集團	5.3
生物技術	5.0
酒店、餐廳與休閒	4.6
基本報表服務	4.6
消費金融	4.2
製藥	4.1
保險	3.9
科技硬件、存儲及外圍設備	3.6
IT 服務	3.3
綜合型零售	2.9
居家用品	2.6
航空航太和國防	2.3
石油、燃氣和消費燃料	2.3
娛樂	1.5
消費者必需品分銷與零售	1.3
紡織、服裝和奢侈品	1.2
飲料	1.0
通信設備	0.9
化學品	0.8
多樣化電信服務	0.7
半導體及半導體設備	0.3
其他資產超過負債	0.0 ^(a)
總計	100.0%

*	本信託的行業分佈以淨資產的百分比表示，並可能隨時間而變化。
(a)	顯示的金額代表淨資產的不到0.05%。

請參閱財務報表附帶的說明。

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資產負債表

2024年10月31日

資產
在價值上對非關聯發行者的投資（註釋 2）	$35,419,551,924
現金	25,326,992
以實物方式發行的單位的應收款項（「單位」）	50,177
應收股利款 — 非附屬發行人（注 2）	21,194,760
總資產	35,466,123,853
負債
應計受託人費用（注3）	1,505,551
應計市場費用（注3）	13,312,036
應計道瓊斯指數許可證費用（注3）	4,011,178
應付分配	12,589,110
應計費用及其他負債	547,574
總負債	31,965,449
淨資產	$35,434,158,404
淨資產包括：
實收資本（註釋4）	$37,840,825,728
可分配收益（損失）總額	(2,406,667,324)
淨資產	$35,434,158,404
每單位淨資產價值	$ 417.64
已發行單位（授權單位無限制）	84,842,867
投資成本：
投資成本 — 非關聯發行人	$35,660,259,390

請參見附件的財務報表說明。

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運營報表

	年度結束 10/31/24	年度結束 10/31/23	年度結束 10/31/22
投資收入
分紅收入 — 非關聯發行人（注 2）	$ 640,680,527	$ 625,096,873	$ 579,440,600
費用
受託人費用（注 3）	17,048,720	15,467,469	16,486,270
營銷費用（注 3）	19,847,001	17,441,472	17,190,933
道瓊斯指數許可費（注 3）	13,331,334	11,727,648	11,560,622
法律與審計費用	541,177	490,872	408,680
其他費用	1,096,975	1,009,830	818,425
總支出	51,865,207	46,137,291	46,464,930
淨投資收入（損失）	588,815,320	578,959,582	532,975,670
已實現和未實現的收益（損失）
淨實現的收益（損失）來源於：
投資 - 非關聯發行人	(298,026,888)	(282,562)	(16,036,244)
實物贖回 - 非關聯發行人	3,340,262,554	1,316,812,416	2,316,631,997
淨實現的收益（損失）	3,042,235,666	1,316,529,854	2,300,595,753
淨未實現增值/貶值變動：
投資 — 非關聯發行者	4,283,474,160	(1,034,541,644)	(5,015,336,984)
淨實現和未實現收益（損失）	7,325,709,826	281,988,210	(2,714,741,231)
淨資產淨增加（減少）來自運營	$7,914,525,146	$ 860,947,792	$(2,181,765,561)

見財務報表附註。

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淨資產變動表

	年結束 10/31/24	年結束 10/31/23	年結束 10/31/22
來自運營：淨資產的增加（減少）
淨投資收益（損失）	$ 588,815,320	$ 578,959,582	$ 532,975,670
淨實現收益（損失）	3,042,235,666	1,316,529,854	2,300,595,753
未實現的增值/貶值的淨變化	4,283,474,160	(1,034,541,644)	(5,015,336,984)
來自運營的淨資產的增加（減少）	7,914,525,146	860,947,792	(2,181,765,561)
淨權益調整信貸和費用（註釋 2）	(2,891,953)	(1,590,536)	3,573,360
對單元持有人的分配	(580,101,783)	(577,235,757)	(540,958,394)
來自單元交易的淨資產增減：
單位發行收入	47,033,637,075	24,818,760,918	33,691,872,993
贖回單位的成本	(45,999,731,769)	(27,327,387,182)	(31,710,390,546)
淨收益調整（註釋 2）	2,891,953	1,590,536	(3,573,360)
通過單位的發行和贖回淨資產增減	1,036,797,259	(2,507,035,728)	1,977,909,087
在該期間內淨資產增減	8,368,328,669	(2,224,914,229)	(741,241,508)
期初淨資產	27,065,829,735	29,290,743,964	30,031,985,472
期末淨資產	$ 35,434,158,404	$ 27,065,829,735	$ 29,290,743,964
單位交易：
售出單位	120,650,000	73,400,000	100,700,000
贖回單位	(117,700,000)	(81,000,000)	(95,050,000)
淨增加（減少）	2,950,000	(7,600,000)	5,650,000

請參見附帶的財務報表說明。

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財務亮點

各期內每個單位的選擇數據

	年份 10/31/24	年份 10/31/23	年份 10/31/22	年份 10/31/21	年份 10/31/20
期初淨資產價值	$ 330.50	$ 327.30	$ 358.19	$ 265.04	$ 270.37
投資運營的收入 (損失)：
淨投資收益（損失）（a）	6.94	6.72	6.19	5.66	5.87
實現和未實現的淨收益（損失）	87.11	3.20	(30.85)	93.12	(5.42)
投資運營總額	94.05	9.92	(24.66)	98.78	0.45
淨平衡信貸和收費（a）	(0.03)	(0.02)	0.04	(0.01)	0.09
減去來自於：
淨投資收益	(6.88)	(6.70)	(6.27)	(5.62)	(5.87)
期末淨資產值	$ 417.64	$ 330.50	$ 327.30	$ 358.19	$ 265.04
總回報	28.60%	2.99%	(6.86)%	37.46%	0.27%
比率及補充數據：
期末淨資產（單位：千）	$35,434,158	$27,065,830	$29,290,744	$30,031,985	$22,367,170
與平均淨資產的比率：
總費用（不包括受託人收益信用）	0.16%	0.16%	0.16%	0.16%	0.16%
淨費用	0.16%	0.16%	0.16%	0.16%	0.16%
淨投資收益（損失）	1.78%	1.99%	1.86%	1.72%	2.20%
投資組合週轉率 (c)	3%	0%(d)	0%(d)	0%(d)	19%

(a)	每單位數字是使用平均股份法計算的，更適當地呈現了本年度的每單位數據。
(b)	總回報是在假設在報告期的第一天以每單位淨資產值購買單位，最後一天以每單位淨資產值出售單位計算的。分配金額假定爲再投資於信託的分配支付日期相應淨資產值每單位的金額。少於一年的期間的總回報未年化計算。經紀佣金費用未包括在此計算中。
(c)	投資組合週轉率不包括因單位創建或贖回的實物處理而收到或交付的證券。
(d)	展示的金額小於0.5%。

請參閱財務報表附註。

內容目錄

SPDR道瓊斯工業平均可交易ETF信託

財務報表說明

2024年10月31日

註釋 1 — 組織

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託（以下簡稱「信託」）是根據紐約州法律創建的單位投資信託，並根據1940年修訂的投資公司法進行註冊。該信託是「交易所交易基金」，其單位在紐約證券交易所（「紐交所」）上交易，標的爲「DIA」，並按照美國證券交易委員會（「SEC」）授予的豁免指令進行運作。該信託的創建旨在爲投資者提供購買資產的機會，代表在一個投資組合中佔有相應的不分割權益，投資組合主要包括所有組成普通股，按大致相同的權重，構成道瓊斯工業平均指數（「DJIA」）。信託中每一個單位的部分不分割權益被稱爲「單位」。信託於1998年1月14日開始運營，最初發行了500,000個單位（相當於十個「創建單位」 - 見註釋4），以交換反映信託預期資產組合構成的證券組合。

根據修訂和更新的信託標準條款和條件（「信託協議」），PDR服務有限責任公司（「贊助商」）和道富全球顧問信託公司（「受託人」）在信託職責履行中，免除某些責任。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險敞口未知，因爲這涉及到尚未發生的未來索賠。然而，基於經驗，受託人預計重大損失的風險是遙遠的。

贊助商是洲際交易所公司（「ICE」）的間接全資子公司。ICE是一家上市公司，在紐交所交易，標的爲「ICE」。

註釋 2 —重要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策的摘要：

根據美國公認會計原則（「U.S. GAAP」）編制財務報表要求受託人做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表中報告的金額和披露。實際結果可能與這些估算不同。信託是根據美國公認會計原則的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指導。

證券估值

信託的投資每天在紐交所開放時按公允價值評估，並且爲了財務報告的目的，如果報告期在紐交所未開放的日子結束，則應在報告日期進行評估。公允價值通常被定義爲基金在測量日期之間市場參與者有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格或支付的價格。就其本質而言，公允價值價格是對當前銷售估值的誠信估算，可能無法反映實際市場價格。信託的投資根據監督委員會制定的政策和程序進行評估。

SPDR道瓊斯工業平均指數可交易ETF信託

基本報表的附註（持續）

2024年10月31日

註釋 2—重大會計政策摘要 – （持續）

信託受託人委員會（「委員會」）。委員會負責監督信託的投資估值。

用於估值信託的股票投資的估值技術如下：

在能獲得市場報價的公認證券交易所上交易的股權投資（包括優先股）按照其在主要市場或交易所的最後成交價或官方收盤價進行估值。當天沒有成交的公認交易所上交易的股權投資按照最後公佈的成交價或公允價值進行估值。

如果價格或報價不易獲得，或者這些估值方法的應用導致對投資的價格被認爲不代表該投資的公允價值，公允價值將由委員會善意判斷，並依據受託人批准的估值政策和程序進行。

公允價值定價可能導致用於計算Trust淨資產價值（"NAV"）的價格與Trust基礎指數DJIA所使用的價格之間存在差異，這反過來又可能導致Trust的表現與DJIA的表現之間存在差異。

受託人以公允價值對Trust的資產和負債進行估值，使用優先級別以確定估值技術的輸入，將最高優先權給予活躍市場中相同資產或負債的現行未調整報價（第一層度量），最低優先權則給予不可觀察的輸入（第三層度量），當市場價格不易獲得或不可靠時。投資在層級中的分類取決於其定價透明度，不一定表明與該投資相關的風險。

公允價值層級的三個級別如下：

• 第一層 – 活躍市場中相同資產或負債的未調整報價；

• 第二層 – 包括在第一層中的報價以外的可觀察輸入，這些輸入對於資產或負債直接或間接可觀察，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、可觀察到的非報價輸入（例如匯率、融資條款、利率、收益曲線、波動率、提前還款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率）或其他市場確認的輸入；和

• 第三級 – 對資產或負債的不可觀察輸入，包括委員會在確定投資公允價值時使用的假設。

SPDR道瓊斯指數基金信託

財務報表附註（續）

2024年10月31日

附註 2 —重要會計政策概述 – （續）

投資交易與收入確認

投資交易在交易日進行會計處理，用於財務報表。紅利收入和資本收益分配（如有）在除息日確認，或在信息可用時確認，扣除任何來源國的外稅（如有）。以股票形式收到的非現金紅利（如有）按公允價值記錄爲紅利收入。從投資的銷售或處置中實現的收益和損失是通過確定成本法計算的。

分配

信託從淨投資收入（如有）中向單位持有人（「單位持有者」）每月聲明和分配紅利。資本收益分配（如有）通常每年聲明和支付。信託可以進行額外分配，以避免對任何剩餘未分配的淨投資收入和資本收益徵收聯邦所得稅和消費稅。分配的收入和盈餘的金額和性質根據聯邦稅法規定進行確定，這可能與用於美國公認會計原則（GAAP）目的所確認的淨投資收入和實現的收益不同。

平衡

受託人採用名爲「平衡」的會計方法，其中銷售收入和重新購回信託單位成本的一部分，以每單位可分配淨投資收入在交易日的金額爲基準，計入或扣除未分配淨投資收入。因此，信託單位的未分配淨投資收入不受信託單位的銷售或重新購回影響。有關平衡的金額可以在淨資產變動表中找到。

聯邦所得稅

在美國聯邦所得稅方面，信託已根據1986年修訂的《國內稅法》第m章規定，符合「受規投資公司」的標準（「RIC」），並打算繼續符合RIC的資質。作爲RIC，信託在任何應稅年度中，對分配給單位持有者的收入（包括淨資本收益）一般不需繳納美國聯邦所得稅，前提是信託及時分配至少90%的「投資公司應稅收入」，該收入在扣除信託已支付的紅利前計算（一般爲除淨資本收益外的應稅收入）。此外，只要信託在每個日歷年度中分配其實質上所有的普通收入和資本收益，信託將不需支付美國聯邦消費稅。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得稅原則確定的，可能與美國公認會計原則（GAAP）不同。這些賬務與稅務之間的差異主要是由於對實物交易和因沖洗銷售而遞延的損失的不同處理。

美國通用會計準則要求評估編制信託稅務申報過程中採取的稅務立場，以確定這些稅務立場是否有比應適用的稅務機關更有可能維持的情形。出於美國通用會計準則目的，信託僅在該立場有可能被維持的情況下才承認不確定的稅務立場所產生的稅收利益，假定稅務機關進行審查。

SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託

財務報表附註 (續)

2024年10月31日

註釋 2 —重要會計政策概要 – (續)

受託人已審查截至2024年10月31日的開放稅年信託的稅務狀況，並已判斷信託的財務報表中不需要計提所得稅準備。一般來說，信託過去三年的稅務申報仍需接受信託主要稅務轄區的審查，這些轄區包括美國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人已要求信託在經營報表中確認與稅務負債相關的利息和罰款（如有）作爲所得稅費用。2024年10月31日止年度沒有此類費用。

目前沒有所得稅申報正在審查中。受託人已分析相關的稅法和法規及其在信託的事實和情況中的適用性，並不認爲存在需要確認任何稅務負債的不確定稅務狀況。任何潛在的稅務負債還需接受稅務機關對法律的持續解釋。信託投資的稅務處理可能會因包括但不限於新的稅法、法規及其解釋等因素而隨時間變化。

截至2024年10月31日，受託人將3340262554美元的非應稅證券收益從以實物贖回創作單位（注4）中重新分類爲信託資產負債表中的增加支付資本。

截至2024年10月31日，信託有資本損失結轉可用於抵消未來的淨實現資本收益，具體如下：

非過期 — 短期	$ 177,383,953
非過期 — 長期	1,989,825,224

截至2024年10月31日，基於聯邦所得稅目的的投資毛未實現增值和毛未實現貶值如下：

	稅務成本		毛利未實現增值		毛利未實現折舊		淨未實現欣賞（折舊）
SPDR道瓊斯工業平均指數ETF 信託	$35,660,503,694		$2,552,485,506		$2,793,437,276		$(240,951,770)

截至2024年、2023年和2022年10月31日的分配稅務屬性如下：

分配來自：		2024		2023		2022
普通收入		$580,101,783		$577,235,757		$540,958,394

截至2024年10月31日，可分配收益的組成部分（不包括未實現的增值/（折舊））爲未分配的普通收入$14,082,733和未分配的資本收益$0。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託

財務報表的附註（續）

2024年10月31日

附註 3 —與受託人和贊助人的關聯方交易

道富銀行及信託公司（「SSBT」），作爲受託人的母公司，維護信託的會計記錄，擔任信託的保管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交 certain regulatory reports。受託人爲這些服務向SSBT支付費用。受託人監督SSBT提供的服務，並負責判斷必須交付和/或接收的證券投資組合的組成，以換取信託的創建單位的發行和/或贖回，並及時調整信託投資組合的組成，以符合道瓊斯指數的組成和/或加權結構的變化。爲這些服務，受託人收取以下的年度費用，截止於2024年10月31日：

信託的淨資產價值		作爲信託淨資產價值的百分比的費用
$0 – $499,999,999 $500,000,000 – $2,499,999,999 25億美元及以上		0.10% 每年加減調整金額 0.08% 每年加減調整金額 0.06% 每年加減調整金額

調整金額（「調整金額」）是（a）受託人收到的交易費用的超額或不足減去處理單位創設和贖回訂單所產生的費用的總和，以及（b）受託人就爲Trust利益持有的現金所賺取的金額。

截至2024年10月31日的年度，調整金額使受託人的費用減少了3,398,281美元。調整金額包括處理訂單所得的淨交易費用的超額850,473美元和受託人盈餘信用2,547,808美元。

根據信託協議及證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免令，管理人可以從Trust中報銷某些費用，最高不超過Trust淨值的0.20%。截至2024年、2023年和2022年的年度報銷給管理人的費用未超過每年0.20%。下面披露的許可和營銷費用，受Trust對管理人的報銷和Trust淨值0.20%的費用限制的約束，適用於截至2024年、2023年和2022年的年度。信託分別爲2024年、2023年和2022年的法律費用報銷了505,727美元、296,884美元和452,150美元，均包含在基本報表的法律和審計費用中。

S&P OPCO LLC （「S&P OPCO」），爲S&P Dow Jones Indices LLC的子公司（作爲道瓊斯&公司, Inc.的繼承者），依據Standard & Poor’s Financial Services LLC的許可，以及State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC（「SSGA FD」或「營銷代理」）已簽訂許可協議，並經過不時修改（「許可協議」）。許可協議授予SSGA FD，一個受託人的關聯公司，使用DJIA的許可，並在與Trust相關的情況下使用S&P OPCO的某些商號和商標。DJIA還作爲確定Trust投資組合組成的基礎。受託人（代表Trust）、管理人和紐交所（NYSE Arca, Inc.，「紐交所Arca」，是Trust的主要美國上市交易所）均已從SSGA FD處獲得了使用DJIA及某些商號和商標的子許可，以履行與Trust相關的權利和義務。許可協議可以在沒有任何方同意的情況下進行修訂。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託

基本報表的附註（續）

2024年10月31日

註釋3—與受託人和贊助商的相關方交易 – （續）

受益單位持有人的所有者。許可協議會自動續期，除非根據其條款終止。根據此類安排，並根據Trust協議，Trust向贊助商報銷根據許可協議支付給S&P OPCO的費用，金額爲前10億的平均資產餘額的0.05%，超出10億的平均資產餘額部分的費用爲0.04%。Trust的年度最低許可費用爲100萬。

贊助商與營銷代理達成協議，營銷代理同意推廣和宣傳信託。贊助商將依據信託所補償的金額，向營銷代理報銷其爲提供此類服務所 incurred 的費用。營銷代理 incurred 的費用包括但不限於：印刷和分發描述信託的營銷材料，相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付費用。

ALPS Distributors, Inc. (「分銷商」)作爲單位的分銷商。贊助商向分銷商支付服務費，年費爲35,000美元，信託對此費用不予補償。

注4 —單位持有者交易

單位僅以50,000單位的創建單位規模進行發行和贖回。此類交易僅在實物基礎上允許，需另行支付一筆現金，相當於每單位的未分配淨投資收入（收入平衡）以及與信託在交易日的每單位淨資產值相等的現金成分。每次通過清算程序創建和贖回創建單位時，受託人收取交易費用（「交易費用」）。交易費用不可退還，無論信託的淨資產值如何。交易費用爲1,000美元或創建時每個參與方每天創建的一個創建單位價值的0.10%（10個點子）中較小者，無論當天創建或贖回的創建單位數量如何。當前交易費用爲1,000美元。對於不在清算程序外進行的創建和贖回，包括來自被限制進行與道瓊斯工業平均指數中包含的一個或多個普通股票交易的參與方的訂單，收取的金額不得超過每個創建單位的交易費用的三（3）倍。

注5—投資交易

截至2024年10月31日，Trust的實物捐贈、實物贖回、投資證券的購買和銷售分別爲$27,939,187,281、$26,902,621,010、$1,076,661,743和$1,077,829,829。營業報告中投資交易的淨實現收益（損失）包括來自實物交易的淨收益$3,340,262,554。

SPDR道瓊斯工業平均可交易ETF Trust

財務報表附註（續）

2024年10月31日

注6—股票投資與市場風險

對信託的投資涉及類似於投資任何股票證券基金的風險，例如因經濟和政治發展、利率變化、證券價格的認知趨勢、戰爭、恐怖主義、傳染病的傳播或其他公共衛生問題等因素導致的市場波動。地方、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義、傳染病的傳播或其他公共衛生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產值的溢價或折價的增加。例如，與烏克蘭和俄羅斯之間持續的武裝衝突以及中東以色列和哈馬斯之間的衝突相關的衝突、生命損失和災難可能對各自地區造成嚴重的不利影響，包括對區域或全球經濟及某些證券市場的重大不利影響。俄羅斯對烏克蘭的入侵導致了對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣的貶值；國家信用等級的下調；俄羅斯外國資產的凍結；以及俄羅斯證券、財產或權益的價值和流動性下降。這些與俄羅斯相關的制裁以及在歐洲和中東可能發生的軍事升級和其他相應事件，以及俄羅斯和以色列經濟的破壞，可能導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個行業和市場的表現產生負面影響，以及對其他國家公司的影響，即使信託沒有直接接觸俄羅斯或以色列發放的證券。

對信託的投資面臨任何廣泛的股票證券投資組合的風險，包括股票價格整體水平可能下降的風險，從而對該投資的價值造成不利影響。信託實際持有的普通股的價值以及構成信託投資組合的證券（「投資組合證券」）的價值可能會根據投資組合證券發行者的財務狀況變化、股票證券的整體價值以及其他因素波動。納入道瓊斯指數的普通股的身份和權重，以及投資組合證券會不時發生變化。

投資組合的發行人財務狀況可能會惡化，或股票市場的整體狀況可能會惡化，這可能導致信託資產的價值降低，從而影響單位的價值。由於該信託不是主動管理的，發行人的不良財務狀況不會導致其被從信託的投資組合中剔除，除非該發行人被從道瓊斯指數中移除。股票證券易受總體股票市場波動及由於市場對發行人的信心和看法變化而帶來的價值劇烈升降的影響。這些投資者的看法是基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮，以及全球或區域的政治、經濟和銀行危機的預期，以及戰爭、恐怖主義行爲和傳染病（如COVID-19）的傳播，或其他公共衛生問題。

一種由新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病COVID-19於2019年12月首次在中國被發現，並於2020年3月被世界衛生組織宣佈爲疫情。COVID-19的影響，以及未來可能出現的其他傳染病爆發，

SPDR道瓊斯工業平均指數可交易ETF信託

財務報表附註（續）

2024年10月31日

附註 6 —股票投資和市場風險 – (續)

可能會對許多國家的經濟或整個全球經濟、各個發行人和資本市場產生無法預見的影響。由COVID-19疫情引發的公共衛生危機可能會加劇某些國家或全球範圍內其他已存在的政治、社會和經濟風險。這些因素，以及爲防止或控制大流行或其他公共衛生危機（如COVID-19所帶來的危機）而採取的任何限制性措施，可能對Trust的投資產生實質性和不利的影響。

任何發行人的普通股股東面臨的風險通常高於優先股和該發行人的債務義務的持有者，因爲普通股股東作爲發行人的所有者，其權利一般是從屬於該發行人的債權人或發行的債務義務或優先股的持有者的權利。此外，與通常在到期時可支付的債務證券或通常具有清算優先權且可能具有規定的可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金金額，也沒有到期。只要股票證券仍然存在，其價值便會受到市場波動的影響。Trust的投資組合的價值將在Trust的整個生命週期內波動。

Trust可能在一個或多個特定行業或部門中有重大投資，使其面臨比一般市場風險更大的風險。

Trust可能會將其資產的較大比例投資於少數發行人的證券。因此，Trust的表現可能會受到相對少數證券表現的不成比例影響。

無法保證投資組合證券的發行人會支付分紅。分配通常取決於投資組合證券發行人宣告的分紅，而這些分紅的宣告通常取決於多種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

備註 7 —後續事件

受託人已評估截至財務報表發佈之日所有後續事件對信託的影響，並確定沒有需要在財務報表中調整或披露的後續事件。

SPDR道瓊斯工業平均ETF信託

獨立註冊公共會計師事務所的報告

致SPDR道瓊斯工業平均ETF信託的受託人和持有人

對基本報表的意見

我們已審計了附帶的資產和負債表，包括投資計劃，SPDR道瓊斯指數ETF信託（"信託"）截至2024年10月31日的相關運營報表及淨資產變動表，涵蓋截至2024年10月31日的三年期間，相關附註，以及涵蓋截至2024年10月31日的五年期間的財務要點（統稱爲「財務報表」）。我們認爲，財務報表在所有重大方面公平地呈現了截至2024年10月31日信託的財務狀況、運營結果及截至2024年10月31日的三年期間的淨資產變動，以及截至2024年10月31日的五年期間的財務要點，符合美國普遍接受的會計原則。

意見依據

這些財務報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表表達意見。我們是一家註冊於美國公共公司會計監督委員會（PCAOB）的公共會計師事務所，並根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則與法規要求對信託保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了對這些財務報表的審計。這些標準要求我們計劃並實施審計，以獲得合理保證，確保財務報表不存在重大誤報，是否由於錯誤或欺詐所致。

我們的審計包括執行程序以評估財務報表的重大誤報風險，是否由於錯誤或欺詐所致，並執行響應這些風險的程序。這些程序包括對財務報表中金額和披露的證據進行抽樣檢驗。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和重大估計，以及評估財務報表的整體展示。我們的程序包括通過與保管人和經紀人的書信確認截至2024年10月31日所擁有的證券；當未收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信我們的審計爲我們的意見提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所
波士頓，馬薩諸塞州
2024年12月19日

自1993年以來，我們已擔任一個或多個SPDR信託投資公司的核數師。

SPDR道瓊斯工業平均ETF Trust

其他信息（續）

2024年10月31日（未經審計）

折扣和溢價的頻率分佈
買入/賣出價格⁽¹⁾ 與淨資產值相比
截至2024年10月31日

	買盤/賣盤價格高於資產淨值			買盤/賣盤價格低於資產淨值
	50-99 基礎點數	100-199 基礎點數	>200 基礎點數	50-99 基礎點數	100-199 基礎點數	>200 基礎點數
2024	0	0	0	0	0	0
2023	0	0	0	0	0	0
2022	0	0	0	0	0	0
2021	0	0	0	0	0	0
2020	0	0	0	0	0	0

基於基金資產淨值和買賣價格的總回報比較⁽¹⁾

下表用於比較信託的淨值總的稅前回報與基於買賣價格的稅前總回報以及道瓊斯工業平均指數的表現。過去的表現不一定代表信託未來的表現。

累計總收益

	1 年	5 年	10 年
SPDR 道瓊斯指數 ETF 信託
基於淨值的回報	28.60%	70.01%	196.46%
基於買賣盤價的回報	28.61%	69.99%	196.66%
道瓊斯指數	28.85%	71.33%	201.02%

平均年總回報

	1 年	5 年	10 年
SPDR 道瓊斯指數ETF Trust
基於淨資產價值的收益	28.60%	11.20%	11.48%
基於買賣盤價的回報	28.61%	11.20%	11.49%
道瓊斯指數	28.85%	11.37%	11.65%

(1)	買入/賣出價是信任淨資產價值計算時，紐交所Arca上最佳買價和最佳賣價的中間點，通常在下午4:00。

描述	級別 1 - 報價價格	級別 2 - 其他重要信息可觀察輸入	級別 3 – 顯著不可觀察輸入	總計
資產:
投資:
普通股票	$35,419,551,924	$—	$—	$35,419,551,924

投資日歷	1
資產與負債表	4
營業收入報表	5
淨資產變動表	6
財務亮點	7
財務報表附註	8
獨立註冊公共會計師事務所的報告	16
其他信息（未經審計）	17