在本定價補充的日期，這些證券的估計初始價值爲每份證券$954.98。正如在本定價補充中詳細討論的那樣，這些證券在任何時間的實際價值將反映多種因素，並且無法準確預測。請參閱本定價補充中的「證券的估計價值」。

這些證券具有複雜的特徵，投資 這些證券涉及的不僅僅是與傳統債務證券投資相關的風險。 請參見本文件第PRS-10頁開頭的「選定風險因素」 以及隨附產品補充說明第PS-5頁的「風險因素」，招募說明書補充說明的第S-2頁 以及招募說明書的第8頁。

這些證券是蒙特利爾銀行的無擔保債務， 因此，證券的所有支付均受到蒙特利爾銀行的信用風險的影響。 如果蒙特利爾銀行 違約，您可能會失去部分或全部投資。 這些證券不受聯邦存款保險公司、存款保險基金、加拿大存款保險公司或任何其他政府機構的保險。

證券不是可 bail-in 的票據， 根據加拿大存款保險公司法第39.2(2.3)款，不會轉化爲我們的普通股或我們任何附屬公司的普通股。

證券交易委員會 以及任何州證券委員會或其他監管機構並未批准或反對這些證券，或未對本定價補充說明及隨附產品補充說明、招募說明書補充說明和招募說明書的準確性或充分性進行評估。 任何相反的說法都是犯罪行爲。

富國銀行證券

您應該將此定價補充說明與2024年11月25日的產品補充說明WF1一起閱讀，2022年5月26日的招股說明書補充和2022年5月26日的招股說明書，以獲取有關證券的更多信息。如果此定價補充說明中的披露與產品補充、招股說明書補充或招股說明書中的披露不一致，則以此定價補充說明中的披露爲準。本補充中使用但未在此定義的某些定義術語的含義在產品補充、招股說明書補充或招股說明書中列出。

我們在SEC網站上的中央指數密鑰（CIK） 是927971。當我們提到“我們,” “我們”或“我們的”是指蒙特利爾銀行。

您可以通過SEC網站www.sec.gov訪問產品補充、招募說明書補充和招募說明書，具體地址如下（如果該地址已更改，可以通過查看我們在SEC網站上相應日期的文件）：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465924019574/g1121240424b2.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm

我們在本定價補充說明書日期（在本定價補充說明書封面上列出）對證券的初始估計價值等於以下假設元件的價值總和：

用於判斷初步估計值的內部資金利率通常代表了我們傳統固定利率債務的信用利差折扣。這些衍生交易的價值源自我們的內部定價模型。這些模型基於可比衍生工具的交易市場價格以及其他輸入因素，包括波動性、分紅率、利率等因素。因此，在定價日，證券的初步估計值是根據當時的市場情況確定的。

有關證券初步估計價值的更多信息，請參見下面的「選擇的風險考慮」。

這些證券並不適合所有投資者。 這些證券可能適合以下投資者：

這些證券可能不適合以下投資者：

上述考慮因素並非詳盡無遺。證券是否適合您的投資取決於您的個人情況，您應在投資、法律、稅務、會計及其他顧問仔細考慮證券投資的適宜性後，再做出投資決策。您還應仔細審閱此處標題爲「選定風險考慮因素」的部分以及隨附產品補充文件中標題爲「風險因素」的部分，以了解與證券投資相關的風險。有關標的的更多信息，請參閱下面標題爲「標的」的部分。

如果證券沒有被提前自動召回，在每個附條件利息支付日期，您將根據相關計算日的標的收盤值，收到附條件利息支付，或者不收到附條件利息支付。

如果證券在指定到期日之前沒有被自動召回，那麼在到期時，您將收到每份證券的現金支付（到期支付金額），該金額的計算方式如下：

以下輪廓展示了證券的潛在到期支付金額（不包括最終附條件利息支付，如果其他情況下應支付），基於假設的標的表現範圍，從起始值到結束值，假設證券在規定的到期日前沒有被自動召回。正如該輪廓所示，您在到期時收到的到期支付金額的說明中，無論如何都不會有正回報；任何正回報都將僅基於在證券期限內收到的附條件利息支付（如果有）。該圖表僅爲說明目的而準備。您實際的回報將取決於證券是否自動召回、實際結束值以及您是否持有您的證券到指定到期日。

這些證券具有複雜的特性，投資於這些證券將涉及與傳統債務證券投資無關的風險。適用於投資於這些證券的一些風險在下面進行了總結，但我們建議您閱讀隨附產品補充說明書和招募說明書中關於這些證券風險的更詳細解釋。您應在與顧問仔細考慮相關投資決策的適當性後，再做出投資決定，考慮到您的具體情況。

與證券一般相關的風險

如果證券在規定到期日之前沒有被自動調用，您可能會損失證券的本金部分或全部。

我們不會在證券到期時向您還款固定金額。如果證券在到期前未被自動贖回，您將收到的到期支付金額將等於或少於面值，具體取決於結束價值。

如果到期價值低於下行閾值 ，支付金額將減少與基礎資產從起始價值 （以起始價值的百分比表示）下降的金額相等。下行閾值是起始價值的70%。例如，如果證券 沒有自動贖回，且基礎資產從起始價值下降30.1%到到期價值，您將不能享受下行保護功能，您的面值將損失30.1%。因此，如果基礎資產的價值顯著下降，您將得不到任何保護，可能會在到期時損失部分甚至全部的面值，即使在證券期限內某些時段基礎資產的價值大於或等於起始價值或下行閾值。

即使到期價值大於下行閾值，支付金額也不會超過面值，而您的證券收益，考慮到您在證券期限內可能收到的任何 附條件息票支付，可能會低於如果您購買 蒙特利爾銀行或其他相似信用評級的發行人所發售的傳統利息債務證券的收益。

該證券不提供固定的利息支付，在一個或多個附帶票息支付日期，您可能不會收到附帶票息支付，甚至在整個證券期限內均未收到。

在每個附帶票息支付日期，如果， 且僅當如果相關計算日基礎資產的收盤值大於或等於息票閾值。如果基本資產在任何計算日的收盤值低於息票閾值，您將在相關的附條件息票支付日不會收到任何附條件息票支付，如果基礎資產在證券期限內的每個計算日的收盤值均低於息票閾值，您將不會在證券的整個期限內收到任何附條件息票支付。

您可能會完全暴露於從起始值開始的基礎資產下跌的風險，但不會享有基礎資產的任何正向表現。

儘管如果結束價值低於下行閾值，您將完全承擔標的資產價值下降的風險，但在證券的整個期限內，您不會參與標的資產價值的任何增加。您在證券上的最大可能回報將僅限於您收到的或有條件的息票支付的總和（如果有的話）。因此，您在證券上的回報可能顯著低於您在提供參與標的資產價值增加的替代投資中可以獲得的回報。

較高的附條件票息率與更大的風險相關。

這些證券提供的或有條件的息票支付如果支付的話，利率高於我們對相同到期的傳統債務證券支付的固定利率。這些較高潛在的或有條件的息票支付與預計風險的更高水平相關，具體比價於定價日期的傳統債務證券，包括您可能在一個或多個，或任何，或有條件的息票支付日期未收到或有條件的息票支付的風險，以及您可能在到期時失去大量金額，甚至可能全部本金的風險。標的資產的波動性是影響這種風險的重要因素。波動性是衡量標的資產價值日常波動的大小和頻率，通常在規定的時間段內觀察到。波動性可以通過多種方式測量，包括歷史基礎或根據市場上期權價格的隱含預期基礎。在定價日期預計標的資產的波動性更大，可能導致更高的或有條件的息票利率，但這也代表在定價日期更高的預期可能性，即在一個或多個計算日中，標的資產的收盤價值將低於息票閾值，因此您將在證券的整個期限內未收到一個或多個，或任何，或有條件的息票支付，且在最終計算日標的資產的收盤值將低於下行閾值，從而導致您在到期時失去大量金額，甚至可能全部本金。一般來說，或有條件的息票利率相對於我們在傳統債務證券中支付的固定利率越高，您在證券的整個期限內未收到一個或多個，或任何，或有條件的息票支付以及到期時失去大量金額，甚至可能全部本金的預期風險就越大。

您將面臨再投資風險。

如果您的證券被自動贖回，證券的 期限可能會縮短。不能保證您能夠在證券被自動贖回之前的到期日以相似的風險水平再投資證券的收益。

證券面臨信用風險。

這些證券是我們的義務，並不是直接或間接地屬於任何第三方的義務。根據證券的任何應付款項取決於我們的信用狀況，您將無法追討基礎資產的支付。因此，我們實際和感知的信用狀況可能會影響證券的價值，並且，如果我們未能履行證券下的義務，您可能無法收到根據證券條款應支付給您的任何款項。

對 投資證券的美國聯邦收入稅後果不明確。

目前沒有直接的法律依據來說明 證券的適當美國聯邦收入稅處理，且證券的稅務處理的重大方面仍不確定。 此外，非美國投資者應注意，我們打算對支付給非美國投資者的任何息票進行預扣，通常的預扣稅率爲 30%。我們不會就此預扣支付任何額外金額。您應仔細查看本文件中「美國聯邦收入稅考慮」一節， 以及隨附產品補充材料中的「美國聯邦收入稅考慮」一節，並就投資證券的美國聯邦收入稅後果諮詢您的稅務顧問。

如果最終計算日被推遲，規定的到期日可能會推遲。

如果原定的最終計算日不是交易日，或者計算代理判斷在最終計算日發生或持續出現市場中斷事件，則最終計算日將延後。如果發生這樣的延遲，規定的到期日也可能被推遲。有關更多信息，請參閱附帶產品補充中的「證券一般條款——市場中斷事件的後果；計算日的延遲——與單一市場指標相關的證券」以及「——支付日期」。

與證券估計價值和任何二級市場相關的風險

根據我們專有的定價模型，定價日證券的估計價值將低於原始發行價格。

我們對證券的初步估計價值 僅爲估計值，基於多個因素。證券的初始發售價可能會超過我們的初步估計 價值，因爲與證券的發售、結構和對沖相關的成本已包含在原始發售價中，但 不包括在估計價值內。這些成本將包括任何代理折扣和銷售讓步，以及通過一個或多個對沖對手（可能是我們的一家或多家子公司或代理及其 子公司）對我們的證券義務進行對沖的成本。此類對沖成本包括我們或我們的對沖對手爲提供此類對沖所預期的成本，以及我們或我們的對沖對手期望實現的利潤，以反映承擔提供此類對沖所固有的風險。

證券的條款並不是基於我們傳統固定利率債務的信用利差來確定的。

爲了判斷證券的條款，我們使用 代表抵扣我們傳統固定利率債務的信用利差的內部融資利率。因此，證券的條款對您不太有利，與我們使用更高的融資利率相比。

證券的估值不是WFS或其他人在二級市場上願意從您購買證券的價格，如果有的話。

我們對證券的初步估計價值是通過我們的內部定價模型得出的。該價值基於市場條件和其他相關因素，包括標的的波動性、分紅率和利率。不同的定價模型和假設，包括代理、其 子公司或其他市場參與者使用的模型，可能爲證券提供比我們初步估計值更高或更低的價值。此外，定價日期之後的市場條件和其他相關因素預計會發生變化，可能變化迅速，而 我們的假設可能會被證明不正確。在定價日期之後，由於市場條件的變化、我們的信用狀況以及下一個風險因素中討論的其他因素，證券的價值可能會發生劇烈變化。這些變化可能會影響WFS或其附屬公司或任何其他方（包括我們或我們的附屬公司）在任何二級市場交易中願意以任何價格購買證券的價格。我們的初步估計價值並不代表WFS或任何其他方（包括我們或我們的附屬公司）在任何時間願意在任何二級市場上購買您的證券的最低價格。

WFS已告知我們，如果它、WFA或其任何附屬公司在任何時間對證券進行二級市場交易，則其、WFA或其任何附屬公司提供的二級市場價格將受到市場條件和下一個風險因素中描述的其他因素的影響。WFS已告知我們，如果它、WFA或其任何附屬公司在發行日期之前或在發行日期後的3個月內對證券進行二級市場交易，則其、WFA或其任何附屬公司提供的二級市場價格將增加一個反映與出售、結構和對沖證券相關的成本部分，這些成本包含在其原始發行價格中。由於這些成本的部分在發行時並未完全扣除，WFS已告知我們，在此期間其、WFA或其任何附屬公司提供的任何二級市場價格將高於此後的價格，因爲在此期間之後提供的任何二級市場價格將反映如上所述的成本的全額扣除。WFS已告知我們，此次二級市場價格的增加金額將在這3個月內穩步下降至零。WFS已告知我們，如果您通過WFS、WFA或其任何附屬公司持有證券，WFS預計此增加也會反映在您券商賬戶對證券的價值中。如果您通過其他經銷商的賬戶持有證券，而不是WFS、WFA或其任何附屬公司，則您券商賬戶對證券的價值可能與您在WFS、WFA或其任何附屬公司持有證券的價值不同。

證券在到期之前的價值將受到許多因素的影響，其中一些因素以複雜的方式相互關聯。

在規定到期日前，證券的價值將受到當時標的物的當前價值、利率以及一些其他因素的影響，這些因素之間可能有複雜的相互關係。任何一個因素的影響可能會被另一個因素的影響抵消或放大。以下因素預計將影響證券的價值，具體描述在隨附的產品補充說明中：標的物的表現；利率；標的物的波動性；剩餘到期時間；以及標的物的股息收益率。值我們所說的證券的"價值"是指如果您能夠在指定到期日前在公開市場上銷售證券，您可能收到的價值。

除了這些因素外，證券的價值還將受到我們信用狀況實際或預期變化的影響。證券的價值還將受到自動贖回特徵的限制，因爲如果證券被自動贖回，您將無法收到應計的附帶利息支付（如果有的話），這些支付如果證券在較晚的計算日被贖回或持有到指定到期日本應產生。您應當理解，上述因素之一的影響，例如利率變化，可能會抵消因另一個因素導致的證券價值變化，例如標的價值的變化。由於預計有多種因素會影響證券的價值，因此標的的價值變化可能不會導致證券價值的類似變化。

證券不會在任何證券交易所上市，我們也不期望證券的交易市場得以發展。

這些證券將不會在任何證券交易所掛牌或顯示。 儘管代理人和/或其關聯公司可能會從持有人那裏購買這些證券，但他們沒有義務這樣做，並且不需要爲這些證券進行市場交易。 不能保證會出現二級市場。 因爲我們不期望任何做市商會參與證券的二級市場，因此，您可能能夠出售證券的價格可能取決於代理人願意以何種價格購入您的證券。 如果二級市場確實存在，它可能是有限的。 因此，如果您決定在到期前出售證券，可能會有有限數量的買家。 這可能會影響您在出售時所收到的價格。 因此，您應該願意持有這些證券直到到期。

與標的相關的風險

證券的任何付款以及證券是否會被自動看漲將取決於基礎資產的表現，因此這些證券受到以下風險的影響，每種風險將在隨附的產品補充資料中詳細討論。

證券將受到股票期貨風險的影響。

標的的價值可能會由於標的特有的因素急劇上漲或下跌，例如股價的波動、收益、財務狀況、公司、行業和監管方面的發展、管理層的變化和決定以及其他事件，還有一般市場因素，如一般股市波動和價格、利率以及經濟和政治條件。

與利益衝突相關的風險

我們的經濟利益和任何參與本次發行的經銷商的利益可能與您的利益相悖。

您應該了解以下幾種方式， 我們的經濟利益和任何參與證券分銷的經銷商的利益可能與您作爲投資者的利益相悖，我們稱之爲“參與經銷商”可能對您作爲證券投資者的利益產生潛在的不利影響。在從事某些下述活動以及在附帶的產品補充材料中詳細討論的內容時，我們的附屬公司或任何參與經銷商或其附屬公司可能會採取影響證券價值及您收益的行動，在這樣做時，他們沒有義務考慮您作爲證券投資者的利益。我們的附屬公司或任何參與經銷商或其附屬公司可能從這些活動中獲利，即使投資者沒有獲得證券的有利投資回報。

如果證券被自動贖回：

如果證券在到期前被自動贖回，您將在贖回結算日收到證券的面值和最後一次或有的息票支付。如果證券被自動贖回，您在證券上的總回報將等於在贖回結算日前收到的任何或有的息票支付以及在贖回結算日收到的或有的息票支付。

如果證券未被自動贖回：

如果證券在到期前沒有被自動贖回，下表說明了對於一系列假設的表現因素，每個證券在到期時應支付的假設到期金額（不包括最後一次或有的息票支付，如果其他情況下應支付）。表現因素是最終價值表示爲起始價值的百分比（即，最終價值 除以 的起始值）。

上述數字不考慮在證券期限內收到的任何附帶票息付款。如上所示，在任何情況下，單靠到期時收到的到期付款金額，您都不會獲得正收益；任何正收益將完全基於在證券期限內收到的附帶票息付款（如有）。

上述數字僅用於說明目的，並可能已被四捨五入以便於分析。如果證券在指定的到期日前未被自動贖回，則您在指定到期時實際收到的金額將取決於實際的結束價值。

以下是示例，說明如何判斷 在預計到期日前的某一天，或在預定的息票支付日， 息票支付是否會支付，以及證券是否會被自動贖回（如適用）。以下示例假設證券在相關計算日 受到自動贖回的約束。以下示例假設假想的起始值、息票閾值和關閉 值如示例所示。用於這些假設示例的術語不代表實際的起始值 或息票閾值。爲便於說明，選擇了假想起始值$100.00，並不代表 實際起始值。實際起始值和息票閾值在「證券條款」 中列出。關於基礎資產的實際歷史數據，請參見以下的歷史信息。這些示例僅用於 說明，示例中使用的值可能已爲便於分析而四捨五入。

示例 1：基礎資產的 相關計算日收盤值大於或等於息票閾值且小於起始值。因此， 投資者在適用的息票支付日期收到息票支付，而證券不會被自動 贖回：

由於在相關計算日，假設標的的收盤值大於或等於假設的息票閾值，但小於假設的起始值，您將會在適用的息票支付日收到有條件的息票支付，而證券不會被自動贖回。有條件的息票支付將等於每個證券$29.75，計算如下：(i) $1,000 乘以 11.90% 每年除以 (ii) 4，四捨五入到最接近的分。

示例2。相關計算日標的的收盤值低於票息閾值。因此，投資者在適用的票息支付日期未收到附帶票息支付，且證券不被自動贖回：

由於相關計算日標的的假設收盤值低於假設票息閾值，您在適用的票息支付日期將不會收到附帶票息支付，且證券將不會被自動贖回。

示例3。相關計算日標的的收盤值大於或等於起始值。因此，證券在適用的票息支付日期將被自動贖回，面值加上最終的附帶票息支付：

因爲相關計算日的假設收盤值 大於或等於假設起始值，所以證券將 自動看漲，您將獲得面值加上最終的有條件分紅派息，適用的有條件分紅派息 支付日期也稱爲看漲結算日期。在看漲結算日期，您將收到每份證券1,029.75美元。

在贖回結算日後，您將不再收到任何進一步的支付。

以下爲假設沒有在到期日前被自動贖回，並且假設在示例中指明的假設初始值、票息閾值、下行閾值和結束值的情況下，計算到期支付金額的示例。用於這些假設示例的術語並不代表實際的初始值、票息閾值或下行閾值。假設的初始值$100.00僅用於說明，並不代表實際的初始值。實際的初始值、票息閾值和下行閾值在上述「證券條款」中列出。有關標的的實際歷史數據，請參見此處列出的歷史信息。這些示例僅用於說明，示例中使用的值可能已經四捨五入以方便分析。

示例1：結束值高於初始值。因此，到期支付金額等於證券的面值，您將收到最終的可變票息支付：

由於假設的結束價值 大於假設的下行閾值，因此到期支付金額將等於面值。雖然在這種情況下假設的結束價值顯著高於假設的起始價值，但到期支付金額不會超過面值。

除了在證券期限內收到的任何應計利息 支付外，您將在規定到期日收到每份證券$1,000。此外，由於假設的結束價值高於假設的利息閾值，您將在規定到期日收到最終的應計利息支付。

示例2。結束價值低於 起始價值，但高於利息閾值和下行閾值。因此，到期支付金額 等於您的證券面值，您將收到最終的應計利息支付：

由於假設的結束價值 低於假設的起始價值，但不超過30%，您將在到期時收到證券的面值。

除了在證券期限內收到的任何應計利息 支付外，您將在規定到期日收到每份證券$1,000。此外，由於假設的結束價值高於假設的利息閾值，您將在規定到期日收到最終的應計利息支付。

例子3. 結束值低於 downside threshold值。因此，到期付款金額低於證券的面值，您在到期時不會 收到有條件的票息支付：

由於在最終計算日，標的的假設結束值比假設起始值低超過30%，您將失去部分證券的面值，並收到到期支付金額，每個證券爲450.00美元，計算如下：

= $1,000 × 績效因數

= $1,000 × 45.00%

= $450.00

除了在證券期限內收到的任何附帶利息支付外，在約定到期日您將收到每個證券450.00美元。由於假設結束值低於假設利息閾值，您將在約定到期日不會收到最終的附帶利息支付。

這些例子說明，您將不參與標的的任何升值，但如果結束值低於下行閾值，您將完全暴露於標的的下降中。

如果起始值、利息閾值、下行閾值值和結束值與上述假設的值有所不同，結果也將不同。

基礎證券註冊於1934年證券交易法案及其修訂中（“交易法”）。根據交易法案註冊的公司 需定期向證券交易委員會（SEC）提交財務和其他信息。由基礎證券的發行人提供或提交給SEC的信息可以在SEC維護的網站https://www.sec.gov上通過下面提供的發行人的 SEC檔案編號進行查找。來自外部來源的信息並未在本 定價補充中結合引用，且不應被視爲該補充的一部分。我們尚未獨立驗證外部來源所包含信息的準確性或完整性。

根據公開可用的信息，lululemon athletica inc.是一家技術性運動服裝、鞋類和配件的設計、分銷和零售商。

標的的SEC檔案編號爲001-33608。該標的在納斯達克全球精選市場上市，標的代碼爲「LULU」。

歷史信息

We obtained the closing prices of the Underlier in the graph below from Bloomberg Finance L.P. (“彭博”), without independent verification. The historical prices below may have been adjusted by Bloomberg to reflect any stock splits, reverse stock splits or other corporate transactions.

以下圖表列出了標的在2019年1月2日至2024年12月18日期間的每日收盤價。2024年12月18日的收盤價爲372.07美元。標的的歷史表現不應被視爲其在證券期限內未來表現的指示。

儘管由於缺乏管理機構，對於投資於證券的美國聯邦所得稅後果存在不確定性，但根據我們律師事務所Davis Polk & Wardwell LLP的意見，按照現行法律，並基於當前市場條件，合理地將證券視爲一種單一的預付金融合約及其相關票息以滿足美國聯邦所得稅的目的是可行的。假設這種證券的處理方式被認可，則稅收後果如在附帶產品補充材料中「美國聯邦所得稅考慮-對美國持有人的稅收後果-視爲預付金融合約和相關票息的證券」下的討論中所述。

我們不打算向國稅局申請裁定（“IRS關於證券處理的“）。如果國稅局在主張證券的替代處理方面成功，證券的所有權和處置的稅收後果，包括美國投資者確認的收入的時間和性質，可能會受到重大不利影響。例如，根據一種替代特徵，證券可能被視爲或有支付債務工具，這將要求美國投資者根據「可比收益」定期累計收入，並且通常要求非美國投資者在IRS表格W-8上證明其非美國身份，以避免30%（或較低的條約稅率）的美國預扣稅。此外，美國財政部和國稅局已請求對有關「預付遠期合約」和類似金融工具的美國聯邦所得稅處理的各個問題進行意見，並已表示這些交易可能成爲未來法規或其他指導的主題。此外，國會成員提出了對衍生合約稅處理的立法變更。在考慮這些問題後，任何立法、財政法規或其他指導的頒佈可能會對投資證券的稅收後果產生重大不利影響，可能具有追溯效力。

Non-U.S. Holders. The U.S. federal income tax treatment of the coupons is unclear. We intend to withhold on any coupon paid to a Non-U.S. Holder, generally at a rate of 30% or at a reduced rate specified by an applicable income tax treaty under an 「other income」 or similar provision. In order to claim an exemption from, or a reduction in, the 30% withholding under an applicable treaty, you will need to comply with certification requirements to establish that you are not a U.S. person and are eligible for such an exemption or reduction under an applicable tax treaty. You should consult your tax advisor regarding the tax treatment of the securities, including the possibility of obtaining a refund of all or a portion of any amounts withheld.

As discussed in the accompanying product supplement, Section 871(m) of the Code and the Treasury regulations thereunder (“《稅法》第871(m)條”) generally impose a 30% (or lower treaty rate) withholding tax on 「dividend equivalents」 paid or deemed paid to non-U.S. investors with respect to certain financial instruments linked to equities that could pay U.S.-source dividends for U.S. federal income tax purposes (“underlying securities”），如適用的財政部法規中所定義，或包括相關證券的指數。第871(m)條通常適用於實質上覆制一個或多個相關證券的經濟表現的金融工具，這取決於適用財政部法規中規定的測試。根據國稅局的通知，第871(m)條不適用於在2027年1月1日前發行且與任何相關證券的德爾塔不爲1的證券。根據我們的判斷，這些證券與任何相關證券的德爾塔不爲1，因此這些證券不應受第871(m)條的限制。我們的判斷對國稅局不具有約束力，國稅局可能不同意該判斷。第871(m)條是複雜的，其適用可能取決於您的具體情況，包括您是否對基礎證券進行其他交易。您應該諮詢您的稅務顧問關於第871(m)條對證券的潛在適用性。

如果需要扣留，我們將不需要支付任何額外的款項，關於所扣留的金額。

無論是美國投資者還是非美國投資者，考慮對證券進行投資的，應閱讀隨附產品補充材料中「美國聯邦所得稅考慮」下的討論，並諮詢其稅務顧問，了解投資證券的所有方面，包括可能的替代處理方法，以及根據任何州、地方或非美國稅收管轄區的法律產生的任何稅務後果。

根據Osler, Hoskin & Harcourt LLP的意見，證券的發行和銷售已通過蒙特利爾銀行所有必要的公司行動獲得正式授權，並符合契約，且當本定價補充文件附加並在代表證券的主票據上正式註釋後，證券將有效執行、認證、發行和交付，前提是證券的有效性受安大略省法律及適用的加拿大聯邦法律管轄，並將成爲蒙特利爾銀行的有效義務，受以下限制：(i) 根據《加拿大存款保險公司法》（Canada），《破產和清算法》（Canada）以及破產、無力償債、重組、接管、暫時凍結、安排或清算法律或其他類似法律的影響，契約的可執行性可能會受到限制；(ii) 根據公平原則，契約的可執行性可能會受到限制，包括具體履行和禁令等公平救濟只能由有管轄權的法院酌情授予的原則；(iii) 根據《貨幣法》（Canada），加拿大法院的裁決必須以加元頒發，且該裁決可能基於支付日以外的匯率；(iv) 契約的可執行性將受《限制法案，2002》（安大略省）中的限制的約束，該法律的顧問對法院是否可能認爲契約的任何條款作爲試圖變更或排除該法律下的限制期而無效不發表意見。此意見的出具日期爲本日期，並僅限於安大略省的法律及適用的加拿大聯邦法律。此外，此意見受某些假設的限制，包括(i) 受託人對契約的授權、執行和交付，(ii) 簽名的真實性，以及(iii) 其他某些事項，以上事項均在該顧問於2022年5月26日的信中說明，該信件已作爲展品5.3提交給蒙特利爾銀行於2022年5月26日提交給SEC的6-k表格中。

In the opinion of Davis Polk & Wardwell LLP, as special United States products counsel to the Bank of Montreal, when the securities offered by this pricing supplement have been issued by the Bank of Montreal pursuant to the indenture, the trustee has made the appropriate entries or notations to the master global note that represents such securities (the 「master note」), and such securities have been delivered against payment as contemplated herein, such securities will be valid and binding obligations of the Bank of Montreal, enforceable in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability (including, without limitation, concepts of good faith, fair dealing and the lack of bad faith) and possible judicial or regulatory actions or applications giving effect to governmental actions or foreign laws affecting creditors’ rights, 提供 that such counsel expresses no opinion as to (i) the enforceability of any waiver of rights under any usury or stay law; or (ii) the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above. This opinion is given as of the date hereof and is limited to the laws of the State of New York. Insofar as the foregoing opinion involves matters governed by the laws of the Provinces of Ontario and Québec and the federal laws of Canada, you have received, and we understand that you are relying upon, the opinion of Osler, Hoskin & Harcourt LLP, Canadian counsel for the Bank of Montreal, set forth above. In addition, this opinion is subject to customary assumptions about the trustee’s authorization, execution and delivery of the indenture and the authentication of the master note and the validity, binding nature and enforceability of the indenture with respect to the trustee, all as stated in the opinion of Davis Polk & Wardwell LLP dated November 20, 2024, which has been filed as an exhibit to Bank of Montreal’s report on Form 6-k filed with the SEC on November 20, 2024.

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