美國

證券 交易委員會

華盛頓， D.C. 20549

表格 10-K/A

(修訂版 第1號)

☒ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條提交的年度報告

截至財年的： 12月31日, 2023

☐ 根據1934年證券交易法第13或15(d)條的過渡報告

委員會檔案編號： 01-41768

SRM 娛樂公司

(註冊人名稱應與其章程中列明的相符)

1061 印度鎮路E.號, 110號

木星, 佛羅裏達州 33477

(主要執行辦公室地址，包括郵政編碼)

407-230-8100

(註冊人 電話，包括區號)

根據該法第12(b)條註冊的證券：

證券 根據交易所法第12(g)條註冊：無

請用勾選標記表明註冊人是否爲根據《證券法》第405條定義的知名成熟發行人。是 ☐ 否 ☒

如果註冊人不需要根據《證券交易法》第13節或第15(d)節提交報告，請通過勾選來指示。是 ☐ 否 ☒

請通過勾選方式指明登記人是否：（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期間內）根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條提交了所有要求提交的報告，以及（2）在過去90天內是否一直受到此類提交要求的約束。 是 ☒ 否 ☐

請以勾選標記指示註冊人是否在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類文件的較短期間內）根據規則405提交了所有必須提交的互動數據文件。 是 ☒ 否 ☐

請通過勾選來指示註冊人是否爲大型加速報告公司、加速報告公司、非加速報告公司、小型報告公司或新興成長公司。有關「大型加速報告公司」、「加速報告公司」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義，請參見《交易所法》第120亿.2條。

如果是新興成長公司，請通過勾選指示註冊人是否選擇不使用與證券法第7(a)(2)(B)條款中提供的任何新的或修訂的財務會計標準遵從的延長期限。 ☐

如果證券根據法案第12(b)條註冊，請通過勾選標記指示註冊人在申請中包含的基本報表是否反映了對以前發佈的基本報表的錯誤更正。 ☐

請勾選任何錯誤更正是否爲重述，這些重述是否需要根據§240.10D-1(b)對任何註冊公司的高管在相關恢復期間獲得的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

請勾選是否登記者為外殼公司（依照交易所法規120億2的定義）。是 ☐ 否 ☒

該註冊人是 2024財年沒有記錄減值損失。在其最近完成的第二個財務季度的最後一個營業日，t 爲一家公衆公司，因此 無法計算截至該日期非關聯方持有的有表決權和無表決權的普通股的總市場價值。

截至2024年3月29日，註冊人的每類普通股的流通在外股份總數爲 10,165,500.

目錄

本 年度10-k表格報告包括SRm娛樂公司（SRM），一家內華達州公司。報告中提到的“我們”、“我們的”、“我們”、“SRM”或“公司”指的是SRm娛樂公司及其合併子公司，除非上下文另有說明。

說明性備註

本次修正案編號1（表格10-K/A）（“修正案”）對公司截至2023年12月31日的年報（表格10-K）進行了修改， 該年報已於2024年4月1日提交給美國證券交易委員會（“SEC”）（“原始報告”）。 具體來說，本次修正案對第二部分，第9A項“控制與程序”進行了全面修改和重述，以糾正 管理層對於公司披露控制和程序的結論中的錯字。原始報告在某處錯誤地 表述管理層認爲公司的披露控制和程序無效。

前瞻性 聲明

本報告中的某些 陳述，包括引用的信息，屬於1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條以及1995年《私人證券訴訟改革法》修訂案中所定義的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述反映了基於某些假設對未來事件和財務表現的當前看法。它們包括意見、預測、意圖、計劃、目標、預測、指導、期望、信念或其他非歷史事實的陳述。諸如“將”、“可能”、“應該”、“能夠”、“會”、“期望”、“計劃”、“相信”、“ anticipates”、“意圖”、“估計”、“近似”、“預測”、“預測”、“潛力”、“繼續”或“項目”，以及這些詞的否定或其他變體，以及類似表述，可能會將陳述標識爲前瞻性陳述。任何涉及我們未來財務表現的預測、我們預期的增長及商業趨勢、我們的目標、策略、重點和計劃，以及對未來事件或情況的其他表述，包括對未來經營結果和我們產品開發的普遍樂觀預期的陳述，都是前瞻性陳述。

儘管 本年度10-K表格的前瞻性聲明反映了我們管理層的善意判斷，但這些聲明只能基於我們當前已知的事實和因素。因此，前瞻性聲明本質上受到風險和不確定性的影響，實際結果和結果可能與討論中或前瞻性聲明中預期的結果和結果有實質性差異。可能導致或促成這些結果和結果差異的因素包括但不限於下面“風險因素”標題下具體提到的因素，以及本年度10-K表格中其他地方討論的因素。我們敦促讀者不要對這些前瞻性聲明過度依賴，這些聲明僅在本年度10-K表格的日期時有效。我們向證券交易委員會(“SEC”)提交報告。公衆可以在華盛頓特區20549，100 F街NE，SEC公共參考室閱讀和複製我們提交給SEC的任何材料。您可以撥打1-800-SEC-0330聯繫我們，獲取有關公共參考室運營的更多信息。此外，SEC還維護一個互聯網網站（www.sec.gov），該網站包含報告、代理和信息聲明以及其他關於與SEC電子提交的發行者（包括我們）的信息。

我們 沒有義務修訂或更新任何前瞻性陳述，以反映在本年度報告（10-K表格）日期之後可能發生的任何事件或情況。讀者應仔細審查並考慮在整個年度報告（10-K表格）中所做出的各種披露，這些披露旨在告知相關方可能影響我們業務、財務狀況、經營成果和前景的風險和因素。

第一部分

項目 1. 業務

概述 概覽

SRM 娛樂公司（“SRm Inc”）是一家內華達州的公司，成立於2022年4月22日。SRm. 娛樂有限公司（“SRm Ltd”）是一個在香港註冊的有限公司，現在是中華人民共和國的一個特別行政區，成立於1981年1月23日，曾由木星健康公司擁有。自2023年8月14日生效，SRm Inc 收購了 SRm Ltd。SRm Inc 對 SRm Ltd 的收購已被視爲反向收購（請參見下面的呈現基礎）。SRm Inc 和 SRm Ltd 合併後統稱爲公司或 SRm。

2022年12月9日，我們與木星健康公司（「木星」）簽署了一項股票交易所協議（「交易所協議」）， 以管理我們與木星的業務分離。2023年5月26日，我們修訂並重述了交易所協議（「股份 交換」），以包含有關業務分離和分配的附加信息。根據2023年8月14日與木星的股份交換， 分離事務完成。根據股份交換，2023年5月31日，我們向木星發行了6,500,000股普通股（佔我們已流通普通股的79.3%）， 以換取2股SRm Ltd的普通股（代表SRm Ltd的所有已發行和流通普通股）。截至2024年3月20日，木星擁有我們35%的普通股。

呈現基礎

附帶的基本報表遵循美國通用會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度。SRm有限公司和SRm Inc的收購發生在2023年8月14日。基本報表採用反向收購會計法編制，因此出於法律目的，SRm Inc是收購公司，而根據GAAP會計，SRm有限公司是收購公司。因此，基本報表使用SRm有限公司的歷史基本報表進行呈現。

業務

公司是一家受信賴的玩具和紀念品設計開發商，產品銷售至世界上最大的主題公園和娛樂場所。

我們的 業務建立在幾乎每個人都有所熱愛的原則上，普普文化的演變帶來了越來越多的 粉絲忠誠機會。我們創造有趣、奇妙和獨特的產品，讓粉絲表達他們對自己最愛的 “某些事物”的喜愛——無論是一部電影、電視節目、喜愛的明星，還是喜愛的餐廳。我們將獨特的設計 和審美感融入到各種產品類別中，包括人偶、毛絨玩具、配飾、服裝和家居用品。憑藉 我們獨特的風格、對普普文化的專業知識、廣泛的產品分銷和極具可及性的價格，我們爲自己的產品培養了熱情的 追隨者，這支撐了我們的增長。我們相信我們位於普普文化的交匯點——內容提供者重視我們廣泛的零售客戶網絡，零售商重視我們豐富的普普文化產品和見解，而消費者則重視我們獨特的、風格化的產品及其所代表的內容。

普普文化 滲透現代生活，幾乎每個人都有自己喜歡的東西。如今，更多優質內容可供選擇，科技創新 使得內容可以隨時隨地訪問。因此，普普文化粉絲的廣度和深度與曾經只與體育相關的粉絲類型相似，甚至在許多情況下超越了它。家庭、工作或朋友之間的日常互動越來越受到普普文化的影響。

我們 在與流行文化關鍵利益相關者的關係上進行了戰略投資。內容提供商重視我們廣泛的零售客戶網絡，而零售商則重視我們的流行文化產品、流行文化洞察力和驅動消費流量的能力。 重視我們獨特、風格化產品的消費，也始終是我們一切工作的中心。

內容 提供者: 我們與許多知名內容提供者建立了許可關係，我們的產品出現在諸如沃爾特·迪士尼樂園和度假區、環球影城、海洋世界、雪松娛樂、赫舒德家庭娛樂和梅爾林娛樂等場所。 我們目前與藍色小精靈、ICEE公司和Zoonicorn LLC簽訂了許可協議，可以基於每個角色創建多個產品。內容提供商信任我們設計、創建和製造其知識產權的獨特、風格化延伸，通過持續的互動增強內容在消費者中的相關性，幫助最大化其內容的生命週期價值。

消費者: 粉絲們越來越多地尋找表達他們對自己喜歡的流行文化內容的喜愛和互動的方式。隨着時間的推移，很多 我們的消費者從偶爾的購買者演變爲更頻繁的購買者，我們將其歸類爲發燒友或收藏家。我們創造 創新產品將吸引來自消費群體（男性、女性、男孩和女孩）的廣泛粉絲，而不是 一個單一的、狹窄的人口結構。我們目前提供一系列跨越多個類別的產品。我們的產品通常是 價格在2.50美元至50.00美元之間，這使我們多元化的消費者群能夠頻繁而衝動地表達他們的粉絲群。我們繼續 推出旨在促進不同價位和款式的粉絲參與的創新產品。

我們 開發了一種靈活且固定成本低的生產模式。我們管理團隊的實力以及與內容 提供商、零售商和第三方製造商的關係使我們能夠在產品概念到新產品之間靈活轉換。因此， 我們可以動態管理我們的業務，以平衡當前內容發佈和普普文化趨勢，以及基於 經典電影的天時資源，如《哈利·波特》或《星球大戰》。這使我們能夠實現顯著增長，同時減少我們對個別內容發佈的依賴。

最近 動態

在2022年12月8日，公司與Jupiter Wellness, Inc.（"Jupiter"）簽署了交易所協議，以管理公司與Jupiter的業務分離。在2023年5月26日，雙方簽署了修訂和重新制定的交易所協議，以包括有關根據條款將我們的業務從Jupiter分配和分離的額外信息，根據該條款，Jupiter於2023年5月31日收購了6,500,000股普通股，以交換SRm Limited發行和流通的所有普通股，SRm Limited是一家成立於1981年的香港實體，並於2020年被Jupiter收購。這650萬股新發行的普通股在發行後約佔已發行股份的79.3%。Jupiter將2,000,000股公司的普通股分配給Jupiter的股東和某些認股權證持有人（"分配"）。該分配發生在登記聲明的生效日期，但早於首次公開募股的結束。分配後，Jupiter擁有9,450,000股普通股中的450萬股，而SRm Limited是公司的全資子公司。

根據 首次公開募股，公司以每股5.00美元的價格出售了1,250,000股普通股，導致公司獲得的總收益 約爲625萬美元。扣除承銷折扣和佣金以及公司支付的募股費用後的公司淨收益 約爲530萬美元。我們首次公開募股中出售的所有股份均已根據註冊聲明登記， 該聲明於2023年8月14日被美國證券交易委員會認定爲生效。EF Hutton擔任本次募股的首席賬簿管理人，而Dominari Securities LLC擔任本次募股的聯合管理人。承銷商沒有行使其購買額外187,500股普通股的選擇權。 公司支付給承銷商的承銷折扣爲募集資金金額的8%（百分之八）。此外，作爲對提供募股相關服務的部分報酬， 公司授予EF Hutton可購買總計57,500股普通股的Warrants，代表募股中出售股份總數的4.0%。這些Warrants 可在每股6.00美元的價格行使，相當於首次公開募股每股價格的120%，在2024年2月10日之後的任何時間 可以部分或全部行使，自注冊聲明生效日期起180天，到2028年8月14日到期。公司已將首次公開募股的淨收益用於授權商品的開發、SRm產品的擴展、增加存款、應收賬款和庫存、市場營銷、廣告和交易展會、一般行政費用、償還欠Jupiter Wellness的 promissory note，以及一般公司用途。

項目 1A. 風險因素

與我們業務相關的風險

我們預計我們的經營結果會在季度和年度之間波動，這可能導致我們的股價波動或下跌。

我們的運營結果難以預測 並且可能因多種原因在季度間或年度間大幅波動，其中許多原因超出了我們的控制範圍。 如果我們的實際結果低於我們的估計值或公衆市場分析師或投資者的預期，我們的季度和年度 結果將受到負面影響，股票價格可能會下跌。 其他可能影響我們季度和年度 運營結果的因素包括但不限於：

因此，我們的結果 運營的期比較可能沒有意義，您不應將其視爲我們未來業績的指示。

我們使用第三方製造商來生產 我們的產品，這對我們的業務存在風險。

我們使用第三方製造商來製造所有 我們的產品，並且歷史上將生產集中在少數幾個製造商和工廠。因此，失去 或無法使用我們的製造商或其中一些工廠，即使是暫時的，可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成負面影響。這個風險因我們與製造商沒有 長期合同而加劇。雖然我們相信我們的外部製造來源在必要時可以轉移到替代供應來源，但我們需要 相當長的時間來進行這樣的轉移。我們可能還需要尋找 額外的製造商以應對對我們產品的需求增加，因爲我們目前的製造商可能沒有能力 增加生產。如果我們被阻止或延遲獲得由製造商生產的 大部分產品，或者如果我們被要求轉移製造商（假設我們能夠這樣做），我們的銷售和盈利能力可能會大幅降低。

此外，雖然我們要求第三方製造商提供的產品符合所有適用的法律法規，我們有權監控第三方製造商是否符合我們的製造要求，並監督製造商工廠的質量控制流程，但始終存在一個風險，即我們的第三方製造商中可能有一個或多個不符合我們的要求，而我們可能不會立即發現這種不合規。如果我們的第三方製造商在爲我們製造產品時未能遵守這些要求，可能會損害我們的聲譽，影響我們的品牌形象和產品銷售，並可能導致我們承擔責任。

獨立製造商的合規監測 由於對倫理業的期望不斷演變，且這些期望可能遠比適用的法律要求更爲嚴格，同時也受到法律發展和許多活躍於公示和組織公衆對倫理缺陷的反應的群體的影響，因此過程複雜。因此，我們無法預測這些期望未來可能如何發展，也無法確定我們的製造要求，即使得到遵守，也不會滿足所有活躍於監測和公示全球勞工及其他業務實踐缺陷的各方。

此外，生產我們大部分產品的第三方製造商位於中國。因此，我們面臨着由於國際業務帶來的各種風險。

激烈的競爭和低門檻使得實現、維護或建立SRM品牌、產品及產品系列的成功變得困難。 

SRm面臨着競爭對手，他們也在不斷監測並試圖預測消費者的口味，尋找能吸引消費者的創意，並推出與SRM產品競爭的新產品。此外，爭奪娛樂產權的競爭已經並可能繼續降低SRM獲取、維護和續訂由其他方開發並授權給SRm的熱門娛樂產品許可證的能力，或者要求SRm支付更高的版權使用費和更高的最低保證付款以獲取或保留這些許可證。作爲娛樂產品的被授權方，SRm不能保證特定的產權或品牌能夠轉化爲成功的玩具、遊戲或其他產品。此外，玩具產品行業和娛樂行業的新參與者的進入壁壘很低。在很短的時間內，擁有熱門產品創意或娛樂產權的新市場參與者可能會成爲SRm及其產品的重要競爭來源。由於這些因素導致的對SRM品牌、產品和產品線的需求減少，可能會對SRM的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們的一些競爭對手可能擁有比公司更強大的資源。爲了成功競爭，SRm可能不得不降低價格並增加營銷費用，這可能導致利潤率下降。

SRm並不總是能夠 成功識別和/或滿足消費偏好，這可能會對其業務、財務控制項和運營結果 產生不利影響。

SRM的業務和 經營結果在很大程度上取決於其產品的吸引力，這由創新和營銷驅動。消費者偏好不斷在變化。SRM並不總是能夠及時識別消費者偏好的趨勢或及時識別和滿足消費者的偏好。需求的重大突然變化是由受歡迎的玩具引起的，這些玩具引導趨勢，往往是不可預測的。SRM提供多樣化的 區間產品，滿足所有年齡和家庭的需求，包括適合幼兒和學齡前兒童的玩具、學齡兒童的玩具、各年齡段的玩具以及媒體驅動的產品。SRM在國內和國際市場上與眾多大型和小型製造商、行銷商和玩具以及消費品的銷售商競爭，這意味著SRM的市場地位始終面臨風險。SRM維持當前產品銷售、增加產品銷售或建立新創新玩具的產品銷售的能力，依賴於SRM滿足遊玩偏好、提升現有產品、開發和推出新產品，以及實現這些產品的市場接受度。由於個別玩具產品的生命週期縮短、兒童在年齡更小時便超越傳統玩具的現象、玩具中使用更先進科技的增多，以及不斷演變的購買路徑，這些挑戰正在加劇。

一般經濟控制項 可能對我們的業務、財務控制項或運營結果產生不利影響。

我們的結果可能會受到多種宏觀經濟因素的影響，包括但不限於消費者信心和消費水平、稅率、失業、消費者信貸可用性、原材料成本、疫情（例如當前持續的COVID-19疫情）和自然災害、燃料和能源成本（包括油價）以及信貸市場狀況。一般經濟放緩或衰退導致可自由支配支出減少，可能會對顧客選擇訪問我們公園的頻率以及顧客在訪問時的消費金額產生不利影響。

此外，世界各地的艱難經濟環境，包括全球供應鏈問題，可能會影響我們獲取供應、服務和信貸的能力，以及第三方履行對我們義務的能力，例如，製造商提供服務的能力、我們的保險公司支付索賠的能力、我們的信用額度的資金，以及我們的國際協議夥伴的支付能力。外幣匯率的變化可能會增加我們的勞動和供應成本，或者減少我們在其他市場（包括但不限於北京、日本和歐州）獲得的營業收入的美元價值。

此外，我們產品的第三方製造商的可用性以及我們將產品分銷到非美國地區的能力可能會受到以下因素的影響：關稅、稅收或其他交易控制項的增加；原材料短缺、工作停滯、罷工和政治動盪；經濟危機和國際爭端或衝突；我們從中進口產品的國家的領導層變化和政治氣候；以及美國未能與中國及其他國家保持正常的貿易關係。雖然中國目前享有與美國的“最惠國”貿易地位，但美國撤銷該地位並對從中國進口的產品徵收更高關稅的能力，可能會對我們的業務、運營結果和財務控件產生重大不利影響。

未能成功實施新舉措或滿足產品推出時間表可能對SRM的業務、財務控制項和運營結果產生不利影響。

SRm過去曾宣佈，並且未來可能會 宣佈旨在降低成本、優化製造業-半導體佈局、提高效率、改善核心業務的執行、全球化和擴展SRM品牌、捕捉新趨勢、創建新品牌、提供新型創新產品和改善 現有產品、增強產品安全性、培養人才、提高生產力、簡化流程並維護客戶服務水平的舉措， 還包括旨在推動銷售增長、利用SRM規模優勢和改善供應鏈的舉措。這些 舉措涉及資本投資和複雜的決策以及廣泛而深入的執行，而這些舉措的成功並不保證。 未能實現這些舉措中的任何一個都可能對SRM的業務、財務狀況和 運營結果造成損害。

SRm不時預計將在未來某個時刻推出新產品、產品線或品牌。沒有保證SRm能夠及時且具有成本效益地製造、採購、船舶和分配新產品或持續產品。在開發過程中意外的延遲或困難，或新SRm產品計劃開發成本的顯著增加，可能會導致產品的推出日期比預期的晚，或者在某些情況下，可能會導致某個產品或新產品的推出被取消。未能成功實施這些計劃或推出，或者這些計劃或推出未能產生管理層預期的結果，可能會對SRM的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

惡劣或極端天氣條件以及不良或混合天氣條件的預測，可能由於氣候變化，都會對我們產品銷售的公園的出席人數產生不利影響。

由於我們大多數產品在公園銷售，而公園的遊客數量可能會受到惡劣或極端天氣條件及氣候變化導致的天氣預報的影響， 這些惡劣或極端天氣條件及預報可能會對我們的收入產生負面影響。惡劣天氣對遊客數量的影響在水上樂園可能會更加顯著。我們相信，在某些年份，我們的運營結果受到了一些主要美國市場異常炎熱、寒冷和/或潮溼天氣的影響。此外，由於一些產品在位於美國部分地區的公園中集中展示， 影響這些特定地區的天氣模式可能會對我們的多個公園產生負面影響，並對我們的運營結果造成不成比例的影響。惡劣天氣及惡劣天氣的預報在週末、假期或其他高峰期通常會對我們的收入產生更大的負面影響，並可能不成比例地影響我們的運營結果。

SRM的業務 具有很強的季節性，其運營業績在很大程度上依賴於相對短暫的傳統假日銷售。 在SRM的高需求時段干擾其業務的事件會對SRM的業務、財務狀況和運營結果造成不利且不成比例的影響。

SRM的業務面臨與受歡迎玩具的產量不足和不太受消費者歡迎玩具的產量過剩相關的風險。SRM試圖嚴格管理他們的庫存，這要求SRM在預期銷售商品的日期附近發貨。這反過來導致了更短的生產提前期。這些因素可能會降低銷售量，或增加SRM在高峰需求時無法滿足某些產品需求的風險，或者因需要在下訂單之前預製產品而對SRM自身的庫存水平產生負面影響。

此外，由於SRM的業務具有季節性，SRM可能會受到不成比例的影響，這種影響超過了銷售在全年均勻分佈的公司的影響，原因是不可預見的事件，例如公共健康危機和流行病、恐怖襲擊、經濟衝擊、氣候變化或其他原因造成的極端天氣、地震或其他災難性事件，這些事件會在其主要銷售季節損害零售環境或消費購買模式，或者由於罷工、交通中斷或港口延誤等事件，會干擾商品在購買季節之前的關鍵幾個月的製造或運輸。

我們可能會面臨未來的產品責任訴訟或產品召回，這可能會對我們的財務控件和運營結果產生重大不利影響。

作爲一家設計和銷售消費產品的公司， 我們可能會面臨產品責任訴訟或被迫進行產品召回，或選擇自願進行產品召回。雖然與產品責任索賠和產品召回相關的成本通常對我們的業務沒有實質影響，但在任何給定財年的未來產品責任索賠或產品召回，不論是單獨還是合計，成本都可能會很大。此外，任何產品召回，無論召回的直接成本如何，可能都會損害消費者對我們產品的看法，使我們受到額外的政府審查，影響開發和管理資源，給我們的業務運營帶來不利影響，並使我們在行業中處於競爭劣勢，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

SRM的業務 在很大程度上依賴於其供應商和外包商的成功，而SRM的品牌和聲譽可能會受到第三方在SRM控制範圍之外採取的行動的傷害。此外，任何來自這些供應商或外包商的重大故障、不足或中斷都可能對SRM有效運營其業務的能力造成損害。

作爲其削減成本、提高效率以及增強生產力和服務質量努力的一部分，SRm 在服務和系統方面顯著依賴於與第三方的供應商和外包關係，包括製造業-半導體、運輸、物流和信息科技。SRm 的供應商或外包商的任何短板，尤其是影響這些服務或系統質量的問題，都會導致對 SRM 的聲譽和品牌價值造成損害的風險，並對 SRM 的業務、財務狀況和經營成果產生潛在的不利影響。此外，在將這些服務和系統過渡到這些供應商和外包商，或與這些供應商和外包商的操作失敗所產生的問題，會導致產品銷售的延遲，並降低 SRM 運營的效率，從而可能需要大量資本投資來彌補問題。

SRm依賴於關鍵人員，可能無法僱傭、留住和整合足夠的合格人員來維護和擴展其業務。

SRM未來的成功部分依賴於關鍵高管、設計師以及技術、銷售、市場、製造業、娛樂和其他人員的持續貢獻。任何SRM關鍵人員服務的失去都可能對SRM的業務造成傷害。招募和留住熟練人員成本高昂且競爭激烈。此外，SRM當前和未來工作環境的變化可能無法滿足員工的需求或期望，或者與其他公司的政策相比被視爲不太有利，這都可能對SRM聘用和留住合格人員的能力產生負面影響。如果SRM未能留住、招聘、培訓和整合合格的員工和承包商，SRM可能無法維持或擴展其業務。

我們高級管理團隊的任何成員，或其他關鍵員工的失去，或無法成功完成計劃中的管理交接，可能會損害我們執行業務計劃的能力，因此可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們目前並未爲我們高級管理團隊的任何成員或其他關鍵員工購買關鍵人壽險。

未能跟上科技的發展 可能會對我們的運營或競爭地位產生不利影響。

主題公園和水上樂園 行業板塊要求使用複雜的科技和系統來管理我們的公園、門票、會員和季票銷售 以及人力和庫存管理。信息技術系統持續發展，爲了保持競爭力， 我們必須及時和高效地實施新科技和系統。這些科技的開發和維護 可能需要我們進行大量投資，而我們可能無法從這些新開發或升級中實現預期的收益。

勞動力成本及員工健康和福利待遇的增加可能會對我們的現金流、財務狀況和經營結果產生負面影響。

人力是我們業務運營成本的主要組成部分。 我們投入了大量資源來招聘和培訓員工，以滿足賓客對服務的高期望。 為了吸引和留住員工，隨著勞動市場的緊張，工資和福利的增加推高了人力成本。 這些增加的成本對我們的利潤造成壓力，並可能對我們的財務結果產生負面影響。 我們控制人力成本的能力受到多種外部因素的影響，包括就業市場對於現行工資水平的壓力、失業率以及保險（健康及其他）成本，還有影響勞動關係、最低工資和醫療福利的立法或法規的影響。 進一步的立法變更或競爭性的工資水平可能在未來持續增加這些支出。

由於政治不穩定、社會動盪或疾病導致SRM的製造業運營或供應鏈中斷，可能會對SRM的業務、財務狀況、銷售和運營結果產生不利影響。

SRm主要利用第三方製造商和 供應商分佈在亞洲。某些國家存在政治不穩定和內亂的風險，這可能會暫時 或永久性地損害SRm及其位於那裏的第三方製造商的製造業務。這些國家也曾發生過傳染病的爆發。例如，COVID-19疫情始於武漢，湖北省，中國， 並對SRm、其供應商和客戶造成了供應鏈中斷，導致2020年上半年淨銷售額下降，並可能導致未來持續問題下的淨銷售額下降。其他由於公共衛生危機造成的干擾，例如 勞動者感染疾病、工廠開業限制、旅行限制、運輸限制，以及關鍵設施的關閉等因素，也對業務造成影響。如果SRM的員工、其第三方製造商或供應商的員工感染傳染病，或者SRm、 SRM的第三方製造商或其供應商受到此類疾病的其他影響的不利影響，則SRM產品的設計、開發和製造可能受到影響。此外，SRm爲幫助減輕其製造運營和供應鏈中斷影響而制定的應急計劃可能無法阻止其 業務、財務狀況、銷售和經營結果受到重大的製造運營或供應商中斷的負面影響。

我們在材料和元件供應鏈中的中斷以及設備和物流成本的增加可能會對我們的財務表現產生不利影響。

我們的產品製造成本受到消費者需求激增的風險影響。這些製造成本的價格，包括我們產品的元件和材料，可能會受到供應限制或其他市場因素的影響。

在這些元件和材料生產的地區，政治、社會或經濟的不穩定可能會導致未來的交易中斷。例如，關於中國新疆維吾爾自治區（“XUAR”）強迫勞動的擔憂，已導致像美國這樣的國家採取立法限制來自該地區的進口。具體來說，在2021年12月23日，美國通過了《維吾爾強迫勞動預防法》（“UFLPA”），該法 presumptively 禁止任何完全或部分在 XUAR 生產的商品的進口。這項法律於2022年6月21日生效，創建了一項可駁回的推定，反對“在 XUAR（以及中國某些其他類別的人）製造、生產或開採的商品進口”，除非進口商符合某些盡職調查標準，回應美國海關和邊境保護局（“CBP”）與強迫勞動相關的所有詢問，並且CBP根據“明確且令人信服的證據”確定這些商品並非完全或部分由強迫勞動生產。我們相信我們的供應商不會從 XUAR 爲我們的供應鏈採購材料，但我們無法保證我們的供應商和合作夥伴始終會遵守我們的政策。對我們或我們的供應商執行 UFLPA 可能導致我們的產品被 CBP 攔截檢查，並被拖延或拒絕進入美國，從而導致其他供應鏈中斷，或者使我們面臨處罰、罰款或制裁。更廣泛的政策不確定性，包括中國等各國的行動，已導致對某些元件和材料成本的關稅影響產生不確定性。即使我們不受到處罰、罰款或制裁或供應鏈中斷，如果我們採購的產品在任何方面與 XUAR 的強迫勞動相關，我們的聲譽可能會受到損害。在未來，這些貿易限制可能會擴展到美國以外的地區。

我們無法預測提供元件和材料的國家，以及未來可能被提供的國家，是否會受到我們項目所在國家的政府施加的新或額外的交易限制，包括這種限制的可能性、類型或影響。交易限制，包括對某些元件和材料的禁運、保障措施和海關限制，以及勞動罷工和停工或抵制，可能會增加我們和供應商可用元件和材料的成本，或減少或延遲提供這些元件和材料的供應，這可能會延遲或對我們正在開發或施工的項目範圍產生不利影響，並對我們的業績、財務狀況或經營結果產生不利影響。

我們依賴於來自某些重要零售商、分銷商和其他渠道合作伙伴的大額、定期採購，因這些渠道合作伙伴的採購損失、取消或延遲可能會對我們的營業收入產生負面影響。

任何我們更重要的零售商、分銷商和其他渠道合作伙伴的定期訂單的損失都可能導致我們的營業收入和盈利能力受到影響。我們吸引新的零售商、分銷商和其他渠道合作伙伴的能力將取決於多種因素，包括我們產品的成本效益、可靠性、可擴展性、廣度和深度。此外，零售商、分銷商和其他渠道合作伙伴的組合變化，或直接和間接銷售的組合變化，可能會對我們的營業收入和毛利率產生不利影響。

雖然我們的財務表現可能依賴於某些零售商、分銷商和其他渠道合作伙伴的大額、定期訂單，但我們通常並沒有與他們簽訂具有約束力的承諾。 例如：

由於我們的支出是基於我們的營業收入預測， 如果我們的產品對渠道合作伙伴的銷售大幅減少或延遲，或意外退貨，或失去任何重要的 渠道合作伙伴，都可能對我們的業務、運營結果和財務控制項產生重大不利影響。儘管我們的最大 渠道合作伙伴可能會因時期而異，但我們預計，在任何給定時期內，我們的運營結果將繼續依賴 來自少數渠道合作伙伴的大額訂單。

SRm在其運營中廣泛依賴信息科技，任何技術的重大故障、不足、中斷或安防-半導體漏洞都可能對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

SRm在其運營中廣泛依賴信息科技系統，這些系統包括供應鏈管理、產品和服務的銷售與交付、結果報告以及各種其他流程和交易。許多這些系統由第三方服務提供商管理。SRm出於多種原因使用第三方科技和系統，包括但不限於加密和認證技術、員工電子郵件、內容交付給客戶、後臺支持和其他功能。SRM的一小部分且日益增長的消費產品和服務是基於網絡的，一些與業務合作伙伴或第三方服務提供商一起提供。SRM有效管理其業務並協調產品和服務的生產、分配和銷售的能力在很大程度上依賴於這些系統和第三方服務提供商的可靠性和能力。

SRm面臨與保護其專有知識產權和信息有關的風險，並且可能受到第三方的索賠，聲稱SRm侵犯了他們的知識產權，這兩種情況都可能對SRM的業務、財務控制項和運營結果產生不利影響。

SRM業務的價值取決於其保護知識產權和信息的能力，包括商標、貿易名稱、版權、專利、商業祕密以及在美國和全球範圍內與第三方的知識產權許可協議和其他協議中的權利，以及其客戶、員工和消費數據。未來，第三方可能會試圖挑戰SRM在美國和全球範圍內對其知識產權的所有權。回應任何侵權索賠，無論其有效性如何，都可能是高成本且耗時的，並可能使管理層和關鍵人員分心於業務運營。SRM、其分銷商、許可方或製造商對任何第三方知識產權的侵權發現可能需要獲得使用這些權利的許可，而這些許可可能不會以合理的條款獲得，甚至根本無法獲得。

此外，SRM的業務面臨第三方仿冒其產品或侵犯其知識產權的風險。SRM採取的措施可能無法防止未經授權使用其知識產權，特別是在法律可能無法像美國那樣充分保護其知識產權的外國。SRM可能會訴諸於訴訟以保護其知識產權，這可能導致可觀的費用和資源的轉移。SRM未能保護其專有知識產權和信息，包括針對任何成功挑戰SRM知識產權所有權或重大侵犯其知識產權的情況，可能對SRM的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們依賴於版權、商標、專利和商業祕密法律、與員工、顧問和供應商簽訂的保密協議以及其他合同條款來建立、維持和保護我們的知識產權和科技。儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的第三方可能會試圖規避、複製我們產品設計的某些方面，或者獲取和使用與我們產品相關的技術或其他知識產權。此外，我們的競爭對手可能會獨立開發類似的科技或規避我們的知識產權。我們無法確保和保護我們的知識產權可能會對我們的品牌和業務、運營結果以及財務狀況產生重大不利影響。

如果我們的交通網絡出現中斷 或我們的交通成本大幅增加，我們可能無法賣出或及時交付我們的產品，而且我們的營業費用 可能會增加。

我們在交通系統上高度依賴 用於交通我們產品的系統，包括陸運和空運。我們努力將庫存水平與產品需求密切匹配 加劇了我們交通系統有效運作且不延遲的必要性。按季度來看，我們的船舶成交量 通常會隨着季度的推進而穩步增加，這意味着在季度的後半段，任何交通網絡的中斷都可能對我們業務產生比季度初更大的影響。

交通網絡可能會因多種原因受到干擾或擁堵，包括勞資糾紛或港口罷工、戰爭或恐怖主義行爲、自然災害以及由於更高的交通量而導致的擁堵。貨運承運人與入境港口之間的勞資糾紛很常見，尤其是在歐洲，我們預計勞資動盪及其對我們交通產品的影響將繼續對我們構成挑戰。亞洲和美國的港口工人罷工、工作減緩或其他交通中斷，可能會大幅干擾我們的業務。我們的國際貨運經常受到政府機構的檢查。如果由於這些或其他原因導致我們的交貨時間出乎意料地增加，我們按時交付產品的能力將受到重大不利影響，從而導致營業收入延遲或損失以及客戶施加的罰款。此外，如果燃料價格上漲，我們的交通成本可能會增加。此外，通過空運交通產品的成本高於其他方法。在過去的時段，我們曾使用大量空運來滿足需求的突增和產品類別需求的變化，以迅速將新產品推向市場並及時發運之前訂購的產品。如果我們更加依賴空運來交付我們的產品，我們的整體交通成本將增加。長期的交通中斷或交通成本的大幅增加可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

作爲我們發展業務的一部分，我們可能會進行收購。如果我們未能成功選擇、執行或整合我們的收購，可能會對我們的業務、運營結果和財務控制項造成重大不利影響，我們的股價可能會下跌。

不時，我們可能進行收購，以增加新的產品和服務線以及技術，吸引人才，獲得新的銷售渠道或進入新的銷售區域。收購涉及諸多風險和挑戰，包括成功整合被收購的業務、進入我們有限或沒有先前經驗的新領域或市場、與新的零售商、分銷商或其他渠道合作伙伴、供應商和潛在的發帖爭議建立或維護業務關係。

我們無法確保在選擇、執行和整合收購方面的成功。未能管理和成功整合收購可能會對我們的業務、財務控制項和操作結果造成重大損害。此外，如果股市分析師或我們的股東不支持或不相信我們選擇進行的收購的價值，我們的股價可能會下跌。

如果我們無法有效管理我們的銷售渠道 庫存和產品組合，我們可能會因庫存過剩而產生成本，或者因產品不足而失去銷售。

如果我們無法有效監控、控制和管理銷售渠道庫存，以及與我們的分銷商和銷售渠道內保持適當的產品水平和組合， 我們可能會產生與此庫存相關的增加和意外費用。如果我們的批發分銷商和零售商無法及時售出他們的庫存，我們可能會降低產品價格，或這些公司可能會將產品 與更新的產品進行交易。此外，在從現有產品過渡到新的替代產品時，我們必須準確預測現有產品和新產品的需求。

我們根據對產品需求的預測來判斷生產水平。實際需求受到許多因素的影響，這使得預測變得困難。我們在過去經歷過實際需求與預測需求之間的差異，並預期未來也會出現這種差異。如果我們對產品需求的預測不準確，可能會導致產品過剩，無法及時出售多餘的庫存，或者，反之，產品短缺，無法滿足需求。這個問題因我們試圖將庫存水平與產品需求緊密匹配而加劇，使錯誤的餘地有限。如果這些事件發生，我們可能會產生與報廢過剩或過時庫存相關的增加費用，損失銷售額，因延遲交付而遭受罰款，或者不得不通過空運來滿足即時需求，從而產生高於海運成本的額外運費，海運是我們首選的方式，並導致毛利率相應下降。

稅法變化或額外的 所得稅責任可能會影響我們未來的盈利能力。

可能會實質性影響我們未來有效稅率的因素包括但不限於：

我們在美國以及許多外國法域內需繳納所得稅。由於我們沒有作爲獨立公司運營的悠久歷史，且有顯著的擴張計劃，未來我們的有效稅率可能會波動。未來的有效稅率可能會受到在無法根據一般公認會計原則（GAAP）記錄稅收利益的法域內的經營虧損、不同稅率國家的收益組成變化、遞延所得稅資產和負債的變化，或稅法的變化等因素的影響。

2017年12月22日， 《2017年減稅和就業法案》（簡稱「稅法」）被簽署爲法律，對《法典》進行了重大修改。特別是， 對美國對外國經營的稅收進行了全面改革。變更包括但不限於，企業稅率從35%降至21%，適用於2017年12月31日後開始的納稅年度， 將美國國際稅制從全球稅制過渡到準地域性稅制，以及對強制性視爲再投資的累計外國收入徵收一次性過渡稅。此外，新增條款旨在減輕可能對美國稅基的侵蝕，並抑制使用低稅率司法轄區來擁有知識產權和其他有價值無形資產的行爲。雖然這些條款旨在防止特定的納稅人濫用，但它們可能會產生不利的意外後果。目前，財政部尚未發佈有關如何應用這些新規則以及如何準備相關計算的法規。由於目前只有有限的指導，評估後果時需要進行重大估算和判斷。根據SEC在《員工會計公報》第118號（「SAb 118」）中提供的指導，調整遞延稅資產和負債的新有效稅率和過渡稅的金額是臨時的，該公報規定，從法律生效日期起的一年內爲測量期，以最終確定2017年稅法影響的會計處理。由於對稅法的持續修訂和解讀，我們仍在量化稅法變更的影響。截至2023年12月31日報告的金額是臨時性金額，基於上述不確定性。隨着我們完成分析，準備必要的數據，並解釋任何額外指導，我們將調整我們的計算和在稅務準備中記錄的臨時金額。任何此類調整可能對我們財務報表中的所得稅準備產生重大影響。

除了稅法對我們聯邦稅務的影響外，稅法還可能影響我們在其他司法管轄區的稅收，包括州所得稅。州立法機構沒有足夠的時間來回應稅法。因此，關於這些法律如何適用於各個州的不同管轄區存在不確定性。此外，其他外國政府機構可能會根據稅法對其稅法進行更改，這可能導致我們全球稅務地位的變化，並對我們的業務、經營結果和財務控制項產生重大不利影響。

此外，IRS和若干外國稅務機關 越來越關注與產品和服務銷售及無形資產使用相關的內部轉讓定價。 稅務機關可能不同意我們的內部收費、跨司法管轄區的轉讓定價或其他事務，並徵收額外稅款。如果我們在任何此類爭議中未能獲勝，我們的盈利能力可能會受到影響。

我們必須遵守多個司法管轄區的間接稅法，以及全球複雜的關稅制度。對我們遵守這些規則的審計可能會導致額外的稅款、關稅、利息和與我們國際業務相關的罰款，從而減少我們的盈利能力。

我們的運營通常會受到各個國家稅務機關的審計。許多國家有間接稅體系，商品和服務的銷售和購買需根據交易價值繳納稅款。這些稅通常被稱爲增值稅（「VAT」）或商品和服務稅（「GST」）。此外，產品的分銷使我們受到許多複雜的海關法規的約束，這些法規經常發生變化。未能遵守這些體系和法規可能會導致額外的稅款、關稅、利息和罰款的評估。儘管我們認爲我們遵守了當地法律，但我們無法保證稅務和海關當局同意我們的報告立場，並且在審計時可能會對我們評估額外的稅款、關稅、利息和罰款。

此外，我們的一些產品受美國出口管制，包括出口管理條例和由外國資產控制辦公室管理的經濟制裁。我們還在某些解決方案中使用了加密科技。這些加密解決方案及其基礎技術僅在獲得必要的出口授權或例外情況下才能出口到美國以外的地區，包括通過許可證、許可證例外，以及適當的分類通知要求和加密授權。

此外，我們的活動受到美國經濟制裁法律和法規的約束，這些法律法規禁止在沒有必要的出口許可證的情況下，向特定國家、政府和被美國禁運或制裁的個人交通某些產品和服務。獲取特定銷售所需的出口許可證或其他授權可能需要耗時，並可能導致銷售機會的延誤或喪失，即便最終獲得出口許可證。雖然我們採取預防措施，以防止我們的解決方案違反這些法律而被出口，包括對我們的加密產品使用授權或例外，並實施IP地址屏蔽和篩查，以對抗美國政府和國際限制和禁止個人及國家的名單，但我們無法保證我們採取的預防措施將防止所有出口管制和制裁法律的違反。違反美國制裁或出口管制法律可能導致重罰或處罰，並且對員工和管理人員的刑事違反可能會實施監禁。

此外，除了美國以外，許多國家還對某些加密和其他科技的進出口進行了監管，包括進出口許可要求，並制定了可能限制我們分發產品和服務的法律，或限制我們的最終用戶在其國家使用我們解決方案的能力。我們產品和服務的變化或進出口法規的變化可能會導致我們在國際市場推出產品的延遲。任何政府機構與間接稅法相關的不利行動可能會對我們的業務、運營結果和財務控制項產生重大不利影響。

消費者產品 安全改進法及其他現有或未來的政府法規可能會損害我們的業務，或導致我們承擔與合規相關的額外成本。

我們受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束，包括但不限於與勞動和就業、美國海關及消費品安全相關的法律法規，包括《消費品安全改進法》（CPSIA）。CPSIA對兒童產品中的鉛和鄰苯二甲酸鹽含量設立了更嚴格的安全要求。CPSIA規範了這些商品的未來製造以及現有庫存，可能導致我們在出售或賣出任何不合規商品時遭受損失。不遵守適用於我們的各種法規可能會損害我們的聲譽，導致民事和刑事責任、罰款和處罰以及增加合規成本。這些現行及未來的法律法規可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成損害。

我們可能會受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、經濟制裁和其他類似法律法規的約束，違反這些法律法規可能會使SRM面臨民事、刑事和行政處罰、補救措施和法律費用，這些都可能對SRM的業務、前景、運營結果、財務狀況和聲譽產生不利影響。

SRm將受制於各項法律，涉及反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁及其他類似的法律法規，這些法規適用於SRm所開展的或未來可能開展的活動，包括美國《外國腐敗行爲法》（「FCPA」）和其他反腐敗法律法規。FCPA禁止SRm及其高級職員、董事、員工和代表其行事的商業合作伙伴，包括代理人，向"外國官員"提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，以影響官方決策或獲取或保留業務或以其他方式取得有利待遇。FCPA還要求公司製作並保存準確反映交易和資產處置的賬簿、記錄和賬戶，並維護足夠的內部會計控制系統。違反這些法律或法規可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和聲譽產生不利影響。

如果我們的一個或多個主要客戶在履行對我們義務方面遇到困難，終止與我們的業務往來，或顯著減少向我們的採購量，或退還大量我們的產品，這可能會對我們的業務、運營結果和財務控制項產生重大不利影響。

來自我們最大客戶的訂單大幅減少或終止將對我們的業務、運營結果和財務控制項產生不利影響。 此外，大客戶尋求降價、財務激勵以及其他銷售條款的變更，或要求我們承擔庫存的風險和成本也可能對我們的業務、運營結果和財務控制項產生不利影響。

如果我們的一位或多位主要客戶因破產或其他財務狀況惡化而無法履行對我們的義務，停止與我們做生意，顯著減少購買量，或退回大量產品，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。COVID-19大流行使許多客戶（尤其是我們最大的客戶之外的許多客戶）處於不同程度的財務困境，似乎我們一些最大的客戶正在面臨運營成本的上升。客戶可能會要求延長付款期限，這可能會使我們承擔更高的信用風險，或爲了減輕與客戶破產風險相關的財務風險而減少或放棄銷售。

客戶對我們產品和服務的投訴可能會對我們的業務造成傷害.

不時，我們可能會收到客戶關於從我們這裏購買商品質量的投訴。未來，我們可能會收到客戶請求退款的信件。某些不滿意的客戶可能會威脅對我們採取法律行動，如果不進行退款。我們可能會面臨客戶因我們的產品或服務的缺陷而聲稱受傷的產品責任訴訟，聲稱索賠巨額損失並要求我們支付。在我們供應或分銷產品時，我們在所有權鏈中，因此可能面臨被認爲在法律上對它們負責的風險。這些索賠可能不被我們的保險政策覆蓋。由此產生的任何訴訟可能會對我們造成高昂的費用、分散管理注意力，並可能導致業務成本的增加，或以其他方式對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。因客戶對我們的產品或服務或我們的網站感到沮喪而產生的任何負面宣發，可能會損害我們的聲譽並降低我們品牌名稱的價值，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與我們證券相關的風險和其他風險

我們是一家「新興成長公司」，不能確定適用於新興成長公司的減披露要求是否會使我們的普通股對投資者的吸引力降低。

我們是《就業法案》中定義的「新興成長公司」，並且只要我們持續作爲新興成長公司，我們可以選擇利用對其他公開公司適用的各種報告要求的豁免，包括但不限於：(i) 不需要遵守《豪利法》第404節的核數師認證要求，(ii) 不需要遵守公共公司會計監督委員會（「PCAOB」）制定的任何新要求，這些要求包括強制審計公司輪換或對核數師報告的補充，要求核數師提供關於審計和發行者財務報表的更多信息，(iii) 不需要遵守2012年4月5日之後PCAOB制定的任何新審計規則，除非SEC另有決定，(iv) 在我們的定期報告和代理聲明中減少關於高管薪酬的披露義務，(v) 豁免關於高管薪酬的非約束性諮詢投票和對任何以前未批准的黃金降落傘支付的股東批准要求。

我們可能會一直保持新興成長公司的身份，直到以下任一日期的到來：(i) 我們的年總收入達到12.4億或更多的財政年度的最後一天；(ii) 我們的財政年度在首次銷售普通股證券的有效註冊聲明日期的第五週年之後的最後一天；(iii) 我們在過去三年中發行的不可轉換債務超過10億的日期；或 (iv) 我們被視爲大型加速報告公司之日。我們無法預測，如果我們選擇依賴這些豁免條款，投資者是否會覺得我們的證券不那麼有吸引力。如果一些投資者因選擇減少未來披露而覺得我們的證券不那麼吸引人，可能會導致我們的證券交易市場不活躍，股票價格可能會更波動。此外，由於這些規模化的監管要求，我們的披露可能比其他上市公司的披露更加有限，您可能不會享有與這些公司的股東一樣的保護。

《就業法》第107條還規定， 新興成長公司可以利用《1933年證券法》（修訂版）第7(a)(2)(B)條款中規定的延長期限， 來遵守新的或修訂的會計標準。我們選擇根據《就業法》第107(b)條款利用延長期限， 以遵守新的或修訂的會計標準。

項目 10億。未解決的員工評論

不適用。

項目 1C. 網絡安全概念

網絡安全概念 風險管理與策略

We have developed and maintain a cybersecurity risk management methodology intended to protect the confidentiality, integrity, and availability of our critical systems and information. Our cybersecurity risk management methodology is integrated into our overall enterprise risk management, and shares common methodologies, reporting channels and governance processes that apply across the Company to other legal, compliance, strategic, operational, and financial risk areas. As part of our overall risk management processes and procedures, we have instituted a cybersecurity awareness designed to identify, assess and manage material risks from cybersecurity threats, including by engaging a third-party cybersecurity service provider, which communicates directly with our management and compliance personnel.   The cyber risk management methodology involves risk assessments, implementation of security measures and ongoing monitoring of systems and networks, including networks on which we rely. Through our cybersecurity awareness, the current threat landscape is actively monitored in an effort to identify material risks arising from new and evolving cybersecurity threats. We may engage external experts, including cybersecurity assessors, consultants and auditors to evaluate cybersecurity measures and risk management processes as needed. We also depend on and engage various third parties, including suppliers, vendors and service providers in connection with our operations.

Our cybersecurity risk management methodology includes:

● risk assessments designed to help identify material cybersecurity risks to our critical systems, information, services, and our broader enterprise IT environment;

● individuals, including employees   and external third-party service providers, who are responsible for managing our cybersecurity risk assessment processes, our security controls, and our response to cybersecurity incidents;

● the use of external service providers, where appropriate, to assess, test or otherwise assist with aspects of our security controls;

● a cybersecurity incident response plan that includes procedures for responding to cybersecurity incidents; and

● a third-party risk management process for service providers, suppliers, and vendors.

We have not identified risks from known cybersecurity threats, including as a result of any prior cybersecurity incidents, that have materially affected us, including our operations, business strategy, results of operations, or financial condition. We face risks from cybersecurity threats that, if realized, are reasonably likely to materially affect us, including our operations, business strategy, results of operations, or financial condition.

Cybersecurity Governance

Our Board provides strategic oversight on cybersecurity matters, including material risks associated with cybersecurity threats. The Board has delegated to the Audit Committee oversight of cybersecurity and other information technology risks.  The Audit Committee oversees management’s implementation of our cybersecurity risk management methodology. Our Board and the Audit Committee receives periodic updates from our Chief Financial Officer and more frequently as needed, regarding the overall state of our cybersecurity preparedness, information on the current threat landscape, and material risks from cybersecurity threats and cybersecurity incidents. The Audit Committee and our management team are informed about and monitor the prevention, detection, mitigation, and remediation of cybersecurity incidents, including through the receipt of notifications from third-party service providers.

The Audit Committee reports to the full Board regarding cybersecurity activities. The full Board also receives briefings from management on cyber risk issues and best practices. Our management team is responsible for assessing and managing our material risks from cybersecurity threats. The team has primary responsibility for developing and maintaining our overall cybersecurity risk methodology and supervises both our internal cybersecurity personnel and our retained external cybersecurity consultants. Our management team supervises efforts to prevent, detect, mitigate, and remediate cybersecurity risks and incidents through various means, which may include briefings from internal security personnel;  threat intelligence and other information obtained from governmental, public or private sources, including external consultants engaged by us; and alerts and reports produced by security tools deployed in the information technology environment.

ITEM 2. PROPERTIES

Our principal executive office is located in leased premises of approximately 6,908 square feet at 1061 E. Indiantown Rd., Ste. 110, Jupiter, FL 33477. The premises are shared with Safety Shot, Inc., our former parent company, with lease terms on a month-to-month basis. We believe that these facilities are adequate for our needs, including providing the space and infrastructure to accommodate our development work based on our current operating plan. We do not own any real estate.

ITEM 3. LEGAL PROCEEDINGS

The Company may be subject to legal proceedings and claims arising from contracts or other matters from time to time in the ordinary course of business. There are no actions, suits, proceedings, inquiries or investigation before or by any court, public board, government agency, self-regulatory organization or body pending or, to the knowledge of the executive officers of the Company or any of our subsidiaries, threatened against or affecting the Company, our common stock, any of our officers or directors in their capacities as such, in which an adverse decision could have a material adverse effect.

ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES.

Not applicable.

PART II

ITEM 5. MARKET FOR COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES

Since August 15, 2023, the Company’s common stock has traded on the Nasdaq Capital Market under the symbol SRM.

As of March 21, 2024, there were 28 shareholders of record. Since certain shares of our common stock are held by brokers and other institutions on behalf of stockholders, the foregoing number of holders of our common stock is not representative of the number of beneficial holders of our common stock.

The last reported sales price for our common stock as reported on the Nasdaq Capital Market on March 29, 2024 was $1.59.

Dividends

We do not anticipate paying any cash dividends on our common stock in the foreseeable future and we intend to retain all of our earnings, if any, to finance our growth and operations and to fund the expansion of our business. Payment of any dividends will be made in the discretion of our Board of Directors, after our taking into account various factors, including our financial condition, operating results, current and anticipated cash needs and plans for expansion. No dividends may be declared or paid on our common shares, unless a dividend, payable in the same consideration or manner, is simultaneously declared or paid, as the case may be, on our shares of preferred stock, if any.

Issuance of Unregistered Securities

During the period from the date of the Company’s IPO (August 14, 2023) to December 31, 2023, the Company issued 315,500 shares of its restricted common stock, valued at a total of $612,800 (based on the date of the respective agreements), to three companies. Additionally, at December 31, 2023, the Company has stock payable for services due one company for $676,000 representing 400,000 shares of the Company’s restricted common stock.

Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers

There were no issuer purchases of equity securities during the year ended December 31, 2023.  

Securities Authorized for Issuance under Equity Compensation Plans

On March 21, 2023, our Board of Directors and majority shareholders, respectively, approved the SRM Entertainment, Inc. 2023 Equity Incentive Plan (the “2023 Plan”), to be administered by our Compensation Committee. Pursuant to the 2023 Plan, we are authorized to grant options and other equity awards to officers, directors, employees and consultants. The purchase price of each share of common stock purchasable under an award issued pursuant to the 2023 Plan, shall be determined by our Compensation Committee, in its sole discretion, at the time of grant, but shall not be less than 100% of the fair market of such share of common stock on the date the award is granted, subject to adjustment. Our Compensation Committee shall also have sole authority to set the terms of all awards at the time of grant. Pursuant to the 2023 Plan, a maximum of 1,500,000 shares of our common stock shall be set aside and reserved for issuance, subject to adjustments as may be required in accordance with the terms of the 2022 Plan. At December 31, 2023 the Company had issued a 100,000 stock grant to one of the company’s consultants and a total of 90,000 stock options to three of our Directors.

ITEM 6. [RESERVED]

Not applicable to a smaller reporting company.

ITEM 7. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS

This annual report contains forward-looking statements. These statements relate to future events or our future financial performance. In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as “may”, “should”, “expects”, “plans”, “anticipates”, “believes”, “estimates”, “predicts”, “potential” or “continue” or the negative of these terms or other comparable terminology. These statements are only predictions and involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our or our industry’s actual results, levels of activity, performance or achievements to be materially different from any future results, levels of activity, performance or achievements expressed or implied by these forward-looking statements. Although we believe that the expectations reflected in the forward-looking statements are reasonable, we cannot guarantee future results, levels of activity, performance or achievements. Except as required by applicable law, including the securities laws of the United States, we do not intend to update any of the forward-looking statements to conform these statements to actual results.

Our unaudited financial statements are stated in United States Dollars (US$) and are prepared in accordance with United States Generally Accepted Accounting Principles. The following discussion should be read in conjunction with our financial statements and the related notes that appear elsewhere in this annual report. The following discussion contains forward-looking statements that reflect our plans, estimates and beliefs. Our actual results could differ materially from those discussed in the forward-looking statements. Factors that could cause or contribute to such differences include, but are not limited to, those discussed below and elsewhere in this annual report.

In this annually report, unless otherwise specified, all dollar amounts are expressed in United States dollars and all references to “common shares” refer to the common shares in our capital stock.

As used in this annual report and unless otherwise indicated, the terms “we”, “us”, “our”, “JUPW” and the “Company” mean SRM Entertainment, Inc.

Basis of Presentation

The accompanying financial statements are presented in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”) and pursuant to the rules and regulations of US Securities and Exchange Commission (“SEC”). The acquisition of SRM Ltd and SRM Inc occurred on August 14, 2023. The financial statements are prepared using Reverse Acquisition Accounting and as such, for legal purposes SRM Inc was the acquiring company and for GAAP accounting, SRM Ltd was the acquiring company. Therefore, the financial statements are presented using the historical financial statements of SRM Ltd. using the capital structure of SRM Inc.

Company Overview

The Company is a trusted toy and souvenir designer and developer, selling into the world’s largest theme parks and entertainment venues.

Our business is built on the principle that almost everyone is a fan of something and the evolution of pop culture is leading to increasing opportunities for fan loyalty. We create whimsical, fun and unique products that enable fans to express their affinity for their favorite “something”—whether it is a movie, TV show, favorite celebrity, or favorite restaurant. We infuse our distinct designs and aesthetic sensibility into a wide variety of product categories, including figures, plush, accessories, apparel, and homewares. With our unique style, expertise in pop culture, broad product distribution and highly accessible price points, we have developed a passionate following for our products that has underpinned our growth. We believe we sit at the nexus of pop culture—content providers value us for our broad network of retail customers, retailers value us for our portfolio of pop culture products and pop culture insights, and consumers value us for our distinct, stylized products and the content they represent.

Pop culture pervades modern life and almost everyone is a fan of something. Today, more quality content is available and technology innovation has made content accessible anytime, anywhere. As a result, the breadth and depth of pop culture fandom resembles, and in many cases exceeds, the type of fandom previously associated only with sports. Everyday interactions at home, work or with friends are increasingly influenced by pop culture.

We have invested strategically in our relationships with key constituents in pop culture. Content providers value us for our broad network of retail customers and retailers value us for our pop culture products, pop culture insights and ability to drive consumer traffic. Consumers, who value us for our distinct, stylized products, remain at the center of everything we do.

Content Providers: We have licensing relationships with many established content providers, and our products appear in venues such as Walt Disney Parks and Resorts, Universal Studios, SeaWorld, Six Flags, Great Wolf Lodge, Dollywood and Merlin Entertainment. We currently have licenses with Smurfs and Zoonicorn LLC, from which we can create multiple products based on each character within. Content providers trust us to create unique, stylized extensions of their intellectual property that extend the relevance of their content with consumers through ongoing engagement, helping to maximize the lifetime value of their content.

Content Providers: We have licensing relationships with many established content providers, and our products appear in venues such as Walt Disney Parks and Resorts, Universal Studios, SeaWorld, Six Flags, Great Wolf Lodge, Dollywood and Merlin Entertainment. We currently have licenses with Smurfs and Zoonicorn LLC, from which we can create multiple products based on each character within. Content providers trust us to create unique, stylized extensions of their intellectual property that extend the relevance of their content with consumers through ongoing engagement, helping to maximize the lifetime value of their content.

Consumers: Fans are increasingly looking for ways to express their affinity for and engage with their favorite pop culture content. Over time, many of our consumers evolve from occasional buyers to more frequent purchasers, whom we categorize as enthusiasts or collectors. We create products to appeal to a broad array of fans across consumer demographic groups—men, women, boys and girls—not a single, narrow demographic. We currently offer an array of products that sell across several categories. Our products are generally priced between $2.50 and $50.00, which allows our diverse consumer base to express their fandom frequently and impulsively. We continue to introduce innovative products designed to facilitate fan engagement at different price points and styles.

We have developed a nimble and low-fixed cost production model. The strength of our management team and relationships with content providers, retailers and third-party manufacturers allows us to move from product concept to a new product tactfully. As a result, we can dynamically manage our business to balance current content releases and pop culture trends with timeless content based on classic movies, such as Harry Potter or Star Wars. This has allowed us to deliver significant growth while lessening our dependence on individual content releases.

Critical Accounting Policies

Our management’s discussion and analysis of our financial condition and results of operations is based on our audited financial statements for the year ended December 31, 2023 and 2022, which have been prepared in accordance with United States generally accepted accounting principles, or U.S. GAAP, and the rules and regulations of the Securities and Exchange Commission. The preparation of the financial statements requires us to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements as well as the reported revenue generated, and expenses incurred during the reporting periods. Our estimates are based on our historical experience and on various other factors that we believe are reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying value of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates under different assumptions or conditions and any such differences may be material. We believe that the accounting policies discussed below are critical to understanding our historical and future performance, as these policies relate to the more significant areas involving management’s judgments and estimates.

The financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“US GAAP”) and are expressed in United States Dollars. Significant accounting policies are summarized below:

Revenue Recognition

The Company generates its revenue from the sale of its products directly to the end user or distributor (collectively the “customer”).

The Company recognizes revenues by applying the following steps in accordance with FASB Accounting Standards Codification 606 “Revenue from Contracts with Customers” (“ASC 606”). Under ASC 606, revenues are recognized when control of the promised goods or services are transferred to a customer, in an amount that reflects the consideration that the Company expects to receive in exchange for those goods or services. The Company applies the following five steps in order to determine the appropriate amount of revenue to be recognized as it fulfills its obligations under each of its agreements:

The Company’s performance obligations are satisfied when goods or products are shipped on an FOB shipping point basis as title passes when shipped. Our product is generally paid in advance of shipment or standard net 30 days, and we offer no specific right of return, refund or warranty related to our products except for cases of defective products of which there have been none to date.

Inventory

Inventories are stated at the lower of cost or market. The Company periodically reviews the value of items in inventory and provides write-downs or write-offs of inventory based on its assessment of market conditions. Write-downs and write-offs are charged to cost of goods sold. Inventory is based upon the average cost method of accounting.

Use of Estimates

The preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

Earnings (Loss) Per Share

Net income (loss) per common share is computed pursuant to section 260-10-45 of the FASB Accounting Standards Codification. Basic net income (loss) per share is computed by dividing net income (loss) by the weighted average number of shares of common stock outstanding during the period. If applicable, diluted earnings per share assume the conversion, exercise or issuance of all common stock instruments such as options, warrants, convertible securities and preferred stock, unless the effect is to reduce a loss or increase earnings per share. Warrants are not considered in the calculations for the years ended December 31, 2023 and 2022, as the impact of the potential common shares would be to decrease the loss per share.

Cash

We consider all short-term investments with a maturity of three months or less when purchased to be cash and equivalents for purposes of the statement of cash flows. There were no cash equivalents as of December 31, 2023 and 2022.

Foreign Currency Translation

Assets and liabilities in foreign currencies are translated using the exchange rate at the balance sheet date, while revenue and expense accounts are translated at the average exchange rates prevailing during the period. Equity accounts are translated at historical exchange rates. Gains and losses from foreign currency transactions and translation for the years ended December 31, 2023 and 2022 and the cumulative translation gains and losses as of December 31, 2023 and 2022 were not material.

Accounts Receivable

Accounts receivable are generated from sales of the Company’s products. The Company provides an allowance for doubtful collections, which is based upon a review of outstanding receivables, historical collection information, and existing economic conditions. During the years ended December 31, 2023 and 2022, the Company recognized no allowance for doubtful collections.

Fair Value of Financial Instruments

The fair value of our assets and liabilities, which qualify as financial instruments under ASC Topic 820, “Fair Value Measurements and Disclosures,” approximates the carrying amounts represented in the accompanying balance sheet, primarily due to their short-term nature.

Income Taxes

We account for income taxes under ASC 740 Income Taxes (“ASC 740”). ASC 740 requires the recognition of deferred tax assets and liabilities for both the expected impact of differences between the financial statement and tax basis of assets and liabilities and for the expected future tax benefit to be derived from tax loss and tax credit carry forwards. ASC 740 additionally requires a valuation allowance to be established when it is more likely than not that all or a portion of deferred tax assets will not be realized.

ASC 740 also clarifies the accounting for uncertainty in income taxes recognized in an enterprise’s financial statements and prescribes a recognition threshold and measurement process for financial statement recognition and measurement of a tax position taken or expected to be taken in a tax return. For those benefits to be recognized, a tax position must be more-likely-than-not to be sustained upon examination by taxing authorities. ASC 740 also provides guidance on derecognition, classification, interest and penalties, accounting in interim period, disclosure and transition. Based on our evaluation, it has been concluded that there are no significant uncertain tax positions requiring recognition in our financial statements. Since we were incorporated on April 22, 2022, the evaluation was performed for 2022 tax year, which would be the only period subject to examination. We believe that our income tax positions and deductions would be sustained on audit and does not anticipate any adjustments that would result in a material changes to our financial position. Our policy for recording interest and penalties associated with audits is to record such items as a component of income tax expense.

The Company’s deferred tax asset at December 31, 2023 and 2022 consists of net operating loss carry forwards calculated using effective tax rates equating to approximately $497,655 and $51,149, respectively. Due to the Company’s lack of earnings history, the deferred tax asset has been fully offset by a valuation allowance of $497,655 and $51,149 for the years ended December 31, 2023 and 2022.

Stock Based Compensation

我們 根據FASB會計標準分類法第718條「補償 - 股票補償」 （「ASC 718」）確認員工的補償成本。在ASC 718下，公司需要根據授予日期的公允價值來衡量基於股份的補償安排的補償成本，並在員工需要提供服務的期間內在基本報表中確認這些成本。基於股份的補償安排包括期權和Warrants。因此，補償成本在授予日期按其公允價值進行計量。這樣的補償金額（如有）在期權授予的各自歸屬期限內進行攤銷。

在2022年4月22日（「起始日期」），我們採納了ASU第2018-07號「補償 - 股票補償（主題718）：非員工股票支付會計的改進」。這些修訂擴展了718主題的範圍，補償 - 股票補償（目前僅包括對員工的基於股份的支付），以包括對非員工爲貨物或服務所發出的基於股份的支付。因此，非員工和員工的基於股份的支付的會計處理將基本一致。

最近發佈的會計公告

在2018年6月，FASB發佈了ASU 2018-07，簡化了非員工基於股份的支付交易的會計處理。這些修訂規定，第718主題適用於所有基於股份的支付交易，在這些交易中，授予方通過發行基於股份的支付獎勵來獲取用於自身運營的商品或服務。公司已從2019年1月1日起實施該標準。該標準的實施對我們的運營結果、財務狀況、現金流和財務報表披露沒有顯著影響。

在2016年2月，發佈了主題842「租賃」，以替代主題840「租賃」中的租賃要求。 先前GAAP與主題842之間的主要區別在於承租人對在之前GAAP下被分類爲經營租賃的租賃資產和租賃負債的確認。 承租人應在資產負債表中確認一項租賃付款義務（租賃負債），並確認一個使用權資產，代表其在租賃期限內使用基礎資產的權利。 對於租期爲12個月或更短的租賃，承租人允許按基礎資產的類別做出會計政策選擇，不確認租賃資產和租賃負債。 如果承租人做出此選擇，通常應在租賃期限內按直線法確認此類租賃的租賃費用。 出租人所採用的會計處理與先前GAAP下的處理基本保持不變。 主題842將於2018年12月15日之後開始的年度報告期間生效，包括在這些年度期間內的中期期間，並需追溯應用。 本公司已於2019年1月1日開始採用這一標準。該標準的採用對我們的經營業績、財務狀況、現金流和財務報表披露沒有產生重大影響。

管理層 不相信任何最近發佈但尚未生效的會計標準，如果立即採用，將對我們的基本報表產生實質性的影響。

經營結果

截至2023年和2022年12月31日的年度

以下表格提供了截至2023年12月31日和2022年的精選財務數據。

營業收入

截至2023年12月31日的年度，我們的營業收入爲5,760,533美元，較截至2022年12月31日的營業收入6,076,116美元有所下降。儘管西海岸的出席人數和營業收入有所上升，但奧蘭多佛羅里達州的夏季季節較爲溫和，導致奧蘭多度假村的營業收入同比下降。然而，儘管需求從2022年COVID初期反彈後有所減弱，奧蘭多的出席人數在大多數情況下仍與疫情前水平相當。 我們相信 隨着新的主題公園即將在奧蘭多開幕，我們的業務應該能夠受益於通常圍繞新主題公園開幕的宣發和熱情。

營業 費用和其他收入/費用

截至2023年12月31日，我們的總營業費用和其他收入/費用爲3,371,309美元，而截至2022年12月31日爲902,198美元。

截至2023年12月31日的年度營業費用總計爲3,371,309美元，具體與我們的日常運營相關，內容如下：（i）市場營銷費用爲38,694美元；（ii）法律和專業費用爲1,598,179美元，包括袍金用、審計和會計費用、投資者關係與公衆意識活動、法律服務、企業諮詢服務、註冊聲明準備費、一般公司治理費用；（iii）租金爲12,475美元；（iv）折舊和攤銷爲6,651美元；（v）一般和行政費用爲1,270,681美元，包括工資及相關稅費、差旅費、餐費和娛樂費用、辦公用品及開支及其他正常的辦公室和行政費用；（vi）以股票爲基礎的補償爲427,702美元，主要包括投資者關係和公衆意識活動。其他費用包括淨利息費用16,927美元。

截至2022年12月31日的年度營業費用總計902,198美元，具體與我們的日常運營相關，如下所示： (i) 房租4,065美元； (ii) 折舊和攤銷2,333美元； (iii) 一般和管理費用866,516美元，包括工資與相關稅費、差旅、餐飲和娛樂、辦公用品費用以及其他正常的辦公和行政費用。其他費用包括754美元的其他收入和30,038美元的淨利息費用。

2023年的開支 高於2022年同期，主要是由於我們首次公開募股及其他與公司在納斯達克上市和交易相關的費用。此外，我們還推出了新產品線，並增加了市場營銷、促銷和社交媒體的投入。

收入/虧損

截至2023年12月31日的年度淨虧損爲2,053,859美元，而截至2022年12月31日的年度收入爲328,701美元。

通貨膨脹的影響

我們 相信，自創立以來，通貨膨脹對運營的影響微乎其微。我們相信，通過增加銷售和改善運營效率，我們可以抵消運營成本的通貨膨脹上漲。

表外事項安排

我們沒有表外安排、融資或與未合併實體或其他人員的其他關係，這些也被稱爲「變量利益實體」。

流動性 及資本資源

公司處於商業化階段，同時繼續追求下一代產品的開發以及正在開發的新產品。

我們 通常需要現金來：

截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物約爲2,980,741美元，比2022年12月31日的453,516美元增加了2,527,225美元。在截至2023年12月31日的年度內，我們通過出售證券獲得了5,168,325美元的淨收益。

運營 活動:

截至2023年12月31日的財年中，我們的經營活動現金使用爲769,764美元，主要是由於經營虧損爲2,053,843美元，部分被1,288,800美元的股權基礎補償抵消。

截至2022年12月31日的年度中，我們的經營活動使用的淨現金爲$29,925，主要由於我們的凈利潤爲$328,701， 減去我們在事件資產（主要是庫存）上的增加。

融資 活動：

截至2023年12月31日的年度，融資活動提供的淨現金爲3,679,359美元，主要來源於我們首次公開募股的普通股出售所得（5,168,325美元）減去對木星健康公司的 promissory note 的支付（1,488,966美元）。

截至2022年12月31日的年度，融資活動提供的淨現金爲$19,948，主要來源於一份票據的收入。

投資 活動：

截至2023年12月31日，年度內用於投資活動的淨現金爲382,370美元，主要用於收購SRm娛樂有限公司。

截至2022年12月31日的年度，投資活動中淨現金支出爲11,984美元，主要用於購買固定資產和向關聯公司貸款。

項目 7A. 關於市場風險的定量和定性披露

不適用於較小的報告公司。

項目 8. 基本報表及附加數據

我們的 基本報表及與此項目相關的附註可在本年報上的第F-1頁開始找到 在10-K表格中。

項目 9. 與會計師在會計和財務披露方面的變更與分歧

無。

項目 9A. 控制和程序

披露控制與程序的評估

公司維護披露控制和程序，旨在確保公司在交易所法案報告中所需披露的信息被記錄、處理、彙總和報告，並在與公司管理層（包括首席執行官和信安金融官）所溝通的時間內，使其能夠就所需披露進行及時決策，這與規則13a-15(e)中「披露控制和程序」的定義密切相關。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保障，以實現公司的披露控制目標。在設計SEC規則和表格中規定的期限時，確認相關信息的積累，並評估披露控制和程序，管理層認識到任何控制和程序，無論設計和運行得多麼出色，最多隻能提供合理的保障來實現所期望的控制目標，因此管理層必須在評估可能控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。公司的認證官員已得出結論，公司的披露控制和程序在達到這一保障水平方面是有效的。

在報告期末，公司在公司的管理層，包括公司的首席執行官和信安金融主管的監督和參與下，對公司的披露控制和程序的設計和事件進行了評估。基於上述情況，我們的首席執行官和信安金融主管得出結論，公司的披露控制和程序有效，能夠確保所需包含在我們證券交易委員會報告中的重要信息被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和金融主管，並在證券交易委員會關於公司的規則和表單規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。

管理層 內部控制財務報告的報告

我們的 管理層負責建立和維護適當的財務報告內部控制。我們的財務報告內部控制旨在提供合理的保證，以確保財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則（GAAP）編制我們的基本報表。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間任何有效性評估的預測面臨風險，控制措施可能因情況變化而變得不足，或者政策或程序的遵循程度可能會惡化。

在我們首席執行官和財務長（信安金融）的參與下，我方管理層對截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估，基於由特雷德韋委員會贊助機構委員會（「COSO」）發佈的《內部控制—綜合框架》。基於該評估及相關標準，管理層相信公司截至2023年12月31日維持了有效的財務報告內部控制。

This Report does not include an attestation report of the Company’s independent registered public accounting firm regarding internal control over financial reporting as smaller reporting companies are not required to include such report and EGC’s are exempt from this requirement entirely until they are no longer an EGC. Management’s report is not subject to attestation by the Company’s independent registered public accounting firm.

Limitations on the Effectiveness of Controls

Management has confidence in its internal controls and procedures. The Company’s management believes that a control system, no matter how well designed and operated can provide only reasonable assurance and cannot provide absolute assurance that the objectives of the internal control system are met, and no evaluation of internal controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within a company have been detected. Further, the design of an internal control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitation in all internal control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issuers and instances of fraud, if any, within the Company have been detected.

Changes in Internal Controls

There were no changes in the Company’s internal controls over financial reporting that occurred during the fiscal year ended December 31, 2023 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal controls over financial reporting.

Internal control systems, no matter how well designed and operated, have inherent limitations. Therefore, even a system which is determined to be effective cannot provide absolute assurance that all control issues have been detected or prevented. Our systems of internal controls are designed to provide reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation.

ITEM 9B. OTHER INFORMATION

None.

Item 9C. DISCLOSURE REGARDING FOREIGN JURISDICTION THAT PREVENT INSPECTIONS.

Not applicable.

PART III

ITEM 10. DIRECTORS AND EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE

Our directors and executive officers and their respective ages as of the date of this Form 10-K are as follows:

以下描述了我們每位董事和高管的業務經驗，包括在報告公司中擔任的其他董事職務：

理查德 米勒，首席執行官兼董事長自2020年11月起擔任公司的首席執行官和董事。 在此之前，米勒先生自2018年11月至2020年11月擔任朱庇特健康公司的首席運營官和首席合規官。在加入朱庇特健康之前，米勒先生擔任Caro Consulting, Inc.的總裁，這是一家爲新興增長公司提供諮詢的公司。在過去的二十年中，米勒先生爲各個行業的數百家公司提供了戰略建議。他協助C級高管應對擴展、融資和新興公司面臨的其他挑戰。米勒先生於2004年共同創辦Teeka Tan防曬產品公司，負責開發、設計和推出多樣的防曬產品系列，以及公司的上市工作。他通過其草根團體「我的學校很重要」倡導學校安全和地方學校的事務。

道格拉斯 O. 麥金農，財務長， 自2022年4月以來，他一直擔任我們的財務長。麥金農先生之前於2019年8月至2022年4月擔任木星公司的財務長，並自2016年3月以來擔任AppYea, Inc.的首席執行官。麥金農先生還自2014年3月以來擔任Surna, Inc.的董事，並自2014年4月以來擔任Surna的執行副總裁和財務長。在加入Surna, Inc.之前，麥金農先生在1ST Resource Group, Inc.擔任首席執行官達四年。麥金農先生35年以上的職業生涯包括在多個行業領域（包括石油和天然氣、科技和通信行業）的財務、顧問和事件；事件控制項經驗。他在私營和公共部門都擔任過C級職位，包括一家公司在美國證券交易所上市的董事長和首席執行官、市場價值爲120億美元的納斯達克上市公司副總裁 - 首席行政官，並且管理團隊籌集了超過22億的資金，他還擔任過幾家美國、加拿大和澳大利亞上市公司的財務長，以及其他多個私人企業的首席執行官/財務長。作爲一名企業家，麥金農先生參與了從使用創投資金的初創公司到公開上市的機構支持公司等組織。此外，麥金農先生在併購和業務轉型方面也擁有豐富的經驗。

Christopher 馬克·梅爾頓，董事, 自2022年4月以來，他一直擔任我們的董事。梅爾頓先生自2011年11月以來一直擔任SG Blocks, Inc.的董事，並且目前擔任審計委員會主席。從2000年到2008年，梅爾頓先生在紐約市的Kingdon Capital Management（「Kingdon」）擔任投資組合經理，管理超過10億美金的媒體、電信和日本投資。梅爾頓先生在日本開設了Kingdon的辦事處，併成立了一家日本研究公司。從1997年到2000年，梅爾頓先生在摩根大通投資管理擔任副總裁，作爲股權研究分析師，幫助管理超過10億的REIT所有基金類型。從1995年到1997年，梅爾頓先生是芝加哥RREEF Funds的高級房地產股權分析師。梅爾頓先生是Callegro Investments的創始合夥人和聯合創始人，這是一家專注於土地投資的公司。他目前還在多個公共和私營董事會任職，並擔任一家納斯達克上市公司的審計委員會主席。

加里·赫爾曼自2022年以來，Herman先生一直在我們的董事會任職。他是一位資深投資者，擁有多年投資和業務經驗。從2005年到2020年，他共同管理了Strategic Turnaround Equity Partners, LP（開曼）及其附屬公司。從2011年1月到2013年8月，他是Abacoa Capital Management, LLC的管理成員，該公司管理Abacoa Capital Master Fund, Ltd.，專注於全球宏觀投資策略。從2005年到2020年，Herman先生與總部位於紐約的券商Arcadia Securities LLC有聯繫。從1997年到2002年，他是Burnham Securities, Inc.的投資銀行家。從1993年到1997年，他是Kingshill Group, Inc.的管理合夥人，該公司是一家在紐約和東京設有辦公室的商人銀行和金融公司。Herman先生在阿爾巴尼大學獲得政治學學士學位，並輔修商業和音樂。Herman先生在公共和私人公司的董事會服務方面擁有多年經驗。他目前是Siyata Mobile, Inc.（納斯達克：SYTA），LQR House, Inc.（納斯達克：LQR），SusGlobal Energy CORP.（OTCQB：SNRG）和XS Financial, Inc.（CSE：XS）的董事會成員。我們相信Herman先生豐富的董事會和投資經驗使他非常適合擔任我們董事會的成員。

Hans 哈伍德，主任自2022年4月以來，他一直擔任公司的董事，目前是HKA Capital Advisors的負責人， 這是一個提供諮詢服務和開發專有交易算法的平台，他在2010年創立了該平台。從2011年5月 到2018年4月，Haywood先生是Tempest Capital AG的聯合首席投資官及董事，該公司是一家總部位於蘇黎世的家族辦公室/股權投資基金，負責在科技和自然資源領域進行結構性和激進投資。從2009年5月到2011年3月，Haywood先生是Panda Global Advisors的首席投資官，該基金專注於新興市場的全球宏觀基金， 專注於流動資產、主權信貸、利率、匯率期貨、股票和商品，他在2011年創立了該基金。 從2005年7月到2007年12月，Haywood先生是Sailfish Capital Partners的合夥人和高級投資組合經理，該基金爲多策略基金， 他共同創辦並管理該基金的全球新興市場策略。從1997年12月到2005年6月，他是瑞士信貸的常務董事，管理公司的專有信貸組合，並共同負責創建 公司的客戶導向交易平台。Haywood先生於1990年獲得倫敦大學帝國學院的化學工程碩士學位。自2022年12月以來，Haywood先生一直擔任SRm的董事會成員。我們相信，Haywood先生豐富的管理和董事會經驗使他非常適合擔任我們董事會的成員。

Board Diversity

下面的表格提供了關於我們董事某些自我標識特徵的信息。表格中列出的每個類別的含義如納斯達克規則5605(f)中所述。

任期

我們的 董事會由我們的股東每年選舉產生。每位董事應在正式選舉和就任繼任者之前，持續擔任職務，或者在 他或她提前去世、辭職或被罷免之前。

家庭關係

在發行人的董事、高級職員、因提名或選舉成爲董事或高級職員的人，以及持有發行人任一類別的權益證券超過百分之十的實際擁有者之間，不存在家庭關係。

節 16(a) 有益擁有權報告合規性

根據《交易所法》第16(a)節的規定，我們的董事和高管，以及那些實際擁有超過10%我們普通股的人， 必須向SEC提交所有權和所有權變更的報告。根據《交易所法》下頒佈的規則16a-3，所有提交的報告副本都必須提供給我們。 僅基於我們收到的報告和報告人的陳述，我們相信這些人在截至2023年12月31日的年度內已遵守所有適用的提交要求。

董事會 組成

董事獨立性

我們的 業務和事務在我們董事會的指導下進行，董事會由五名成員組成。根據納斯達克規則，獨立董事必須占上市公司董事會的多數，某些情況下可以例外。此外，納斯達克規則要求上市公司的審計、薪酬及提名與治理委員會的每位成員必須是獨立的，針對新上市公司有一定的過渡期。根據納斯達克規則，只有在該公司的董事會認爲，在履行董事職責時，該人與公司之間沒有妨礙獨立判斷的關係，才有資格被稱爲「獨立董事」。

審計委員會成員還必須滿足《交易所法》第10A-3條中規定的獨立性標準。爲了在《交易所法》第10A-3條的目的下被視爲獨立，審計委員會的成員不得在其作爲審計委員會、董事會或任何其他董事會委員會成員的身份之外，(1) 直接或間接地從上市公司或其任何子公司接受任何諮詢、顧問或其他補償費用，或 (2) 成爲上市公司或其任何子公司的關聯人。

我們的 董事會對其組成、各委員會的組成以及每位董事的獨立性進行了審查。根據 從每位董事那裏請求並提供的信息，包括其背景、就業和關係，家庭關係，我們的董事會確定梅爾頓、赫爾曼和海伍德先生沒有任何會妨礙其在履行董事職責時行使獨立判斷的關係，並且這些董事均符合「獨立」這一術語在證券交易委員會適用規則和納斯達克的上市要求及規則下的定義。在做出這一決定時，我們的董事會考慮了每位非員工董事與我們公司的當前及以往關係，以及我們董事會認爲在判斷其獨立性時相關的所有其他事實和情況，包括每位非員工董事對我們資本股票的實益擁有權。

在做出這一決定時，我們的董事會考慮了每位非員工董事與我們之間的當前及以往關係，以及董事會認定的所有其他相關事實和情況，以確定他們的獨立性，包括每位非員工董事對我們資本股票的受益擁有權。

Board Committees

Our Board has established Audit, Compensation, and Nominating and Corporative Governance Committees. Our Board may establish other committees to facilitate the management of our business. The composition and functions of the audit committee, compensation committee and nominating and corporate governance committee are described below. The charter of each committee is available on our corporate website at https://corporate.srmentertainment.com/corporate-governance. Members will serve on committees until their resignation or removal from the Board or until otherwise determined by our Board.

Audit Committee

Our audit committee consists of Mr. Melton, Mr. Herman and Mr. Haywood, with Mr. Melton serving as the chairman. Our Board has determined that Mr. Melton is an “audit committee financial expert” within the meaning of the SEC regulations. Our Board has also determined that each member of our audit committee can read and understand fundamental financial statements in accordance with applicable requirements. In arriving at these determinations, the Board has examined each audit committee member’s scope of experience and the nature of their employment in the corporate finance sector. The functions of this committee include:

Compensation Committee

Our compensation committee consists of Messrs. Melton, Haywood and Herman with Mr. Herman serving as the chairman. The functions of the compensation committee will include:

Nominating and Corporate Governance Committee

Our nominating and corporate governance committee consists of Messrs. Melton and Haywood and Herman, with Mr. Herman serving as the chairman. The functions of the nominating and governance committee will include:

The nominating and corporate governance committee also annually reviews the nominating and corporate governance committee charter and the committee’s performance.

Board Leadership Structure and Role in Risk Oversight

Our Board is primarily responsible for overseeing our risk management processes. Our Board receives and reviews periodic reports from management, auditors, legal counsel, and others, as considered appropriate regarding our assessment of risks. Our Board focuses on the most significant risks we face our general risk management strategy, and also ensures that risks we undertake are consistent with our Board’s appetite for risk. While our Board oversees our risk management, management is responsible for day-to-day risk management processes. We believe this division of responsibilities is the most effective approach for addressing the risks we face and that our Board leadership structure supports this approach.

Our amended and restated bylaws provide our Board with flexibility in its discretion to combine or separate the positions of Chairman of the Board and Chief Executive Officer. The Board currently does not separate the roles of Chief Executive Officer and Chairman of the Board and both positions are held by Richard Miller. Our Chief Executive Officer is responsible for setting the strategic direction of the Company and the day-to-day leadership and performance of the Company and as the Chairman he sets the agenda for the Board meetings, presides over meetings of the Board and tries to reach a consensus on Board decisions. The Board believes it should be able to freely select the Chairman of the Board based on criteria that it deems to be in the best interest of the Company and its stockholders, and therefore one person may serve as both the Chief Executive Officer and Chairman of the Board.

Code of Ethics

We have adopted a code of ethics and conduct applicable to all of our directors, officers, employees and all persons performing similar functions. A copy of that code is attached as Exhibit 14.1 to this filing. We expect that any amendments to the code, or any waivers of its requirements, will be disclosed in our public filings with the Commission.

Corporate Governance Guidelines

We have adopted a corporate governance guidelines that serve as a flexible framework within which our Board and its committees operate. These guidelines cover a number of areas including the size and composition of the Board, Board membership criteria and director qualifications, director responsibilities, Board agenda, roles of the chairman of the Board and Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, meetings of independent directors, committee responsibilities and assignments, Board member access to management and independent advisors, director communications with third parties, director compensation, director orientation and continuing education, evaluation of senior management and management succession planning.

Involvement in Certain Legal Proceedings

To our knowledge, our directors and executive officers have not been involved in any of the following events during the past ten years:

1. any bankruptcy petition filed by or against such person or any business of which such person was a general partner or executive officer either at the time of the bankruptcy or within two years prior to that time;

2. any conviction in a criminal proceeding or being subject to a pending criminal proceeding (excluding traffic violations and other minor offenses);

3.being subject to any order, judgment, or decree, not subsequently reversed, suspended or vacated, of any court of competent jurisdiction, permanently or temporarily enjoining him from or otherwise limiting his involvement in any type of business, securities or banking activities or to be associated with any person practicing in banking or securities activities;

4. being found by a court of competent jurisdiction in a civil action, the SEC or the Commodity Futures Trading Commission to have violated a Federal or state securities or commodities law, and the judgment has not been reversed, suspended, or vacated;

5. being subject of, or a party to, any Federal or state judicial or administrative order, judgment decree, or finding, not subsequently reversed, suspended or vacated, relating to an alleged violation of any Federal or state securities or commodities law or regulation, any law or regulation respecting financial institutions or insurance companies, or any law or regulation prohibiting mail or wire fraud or fraud in connection with any business entity; or

6. being subject of or party to any sanction or order, not subsequently reversed, suspended, or vacated, of any self-regulatory organization, any registered entity or any equivalent exchange, association, entity or organization that has disciplinary authority over its members or persons associated with a member.

ITEM 11. EXECUTIVE COMPENSATION

No compensation was paid to our principal executive officer and our two other most highly compensated executive officers during the fiscal years indicated below.

Employment Agreements with Named Officers

Richard Miller

We entered into an employment agreement with Richard Miller on January 1, 2023, pursuant to which we employ Mr. Miller as Chief Executive Officer. The agreement provides for an annual base salary of $175,000 and $175,000 in stock options annually. The options have a cashless exercise. The base salary and stock options will increase 10% annually for the following two (2) years of the agreement in 2023 and 2024. Mr. Miller is eligible for periodic bonuses in addition to his base salary, as may be determined by our board of directors and the compensation committee.

The agreement also contains the following material provisions: eligible to participate in pension and other retirement plans, group life insurance, hospitalization, surgical and major medical coverage, sick leave, disability and salary continuation, vacation and holidays, cellular telephone and all related costs and expenses, long-term disability, and other fringe benefits and entitled to reimbursement for all reasonable and necessary business expenses. Mr. Miller agreed to non-compete and non-solicit terms under his agreement.

Douglas McKinnon

On August 5, 2019 (the “McKinnon Execution Date”), Jupiter Wellness, Inc. (“Jupiter”) entered into a written employment agreement with Douglas McKinnon, pursuant to which Mr. McKinnon shall serve as Jupiter’s Chief Financial Officer (the “McKinnon Employment Agreement”). Pursuant to the McKinnon Employment Agreement, Mr. McKinnon was granted 300,000 shares of Jupiter common stock. The McKinnon Employment Agreement has a term of three (3) years and shall automatically renew for one (1) year periods unless otherwise terminated by either party. Mr. McKinnon shall be paid a salary in an amount commensurate with his position and responsibilities at similar companies, subject to the mutual agreement between Jupiter and Mr. McKinnon. Effective June 1, 2021, the McKinnon Employment Agreement was amended such that if Mr. McKinnon is terminated either Voluntarily or Involuntarily other than for Cause, including but not limited to (i) a Change of Control or Attempted Change of Control, (ii) material merger or other material business combination, (iii) change of Board of Directors or Executive Officers or (iv) or other events as set forth in the respective Employment Agreement, the Employee is entitled to all compensation remaining to be paid during the then-current term of the Employment Agreement or one year whichever is greater plus an additional two-years. In connection with the “spin-off” of SRM from Jupiter, effective August 14, 2023, SRM assumed the responsibilities, terms, and conditions of the McKinnon Employment Agreement.

Taft Flittner

We entered into an employment agreement with Taft Flittner on January 1, 2023, pursuant to which we employ Mr. Flittner as President. The agreement replaced the previous employment agreement Mr. Flittner had with Jupiter Wellness dated July 22, 2021. This agreement provides for an annual base salary of $100,000 and fifty thousand (50,000) ISO options to purchase shares of the Company’s Common Stock pursuant to the 2022 Equity Incentive Plan. The ISO options will vest in annually tranches and be fully vested two years from the date of the agreement. The option’s strike price will be the closing price on the date of issuance. Mr. Flittner shall receive an annual bonus(s’) based on a percentage of EBITDA, growth and other factors which will be determined by the Board.

The agreement also contains the following material provisions: eligible to participate in pension and other retirement plans, group life insurance, hospitalization, surgical and major medical coverage, sick leave, disability and salary continuation, vacation and holidays, cellular telephone and all related costs and expenses, long-term disability, and other fringe benefits and entitled to reimbursement for all reasonable and necessary business expenses. Mr. Flittner agreed to non-compete and non-solicit terms under his agreement.

Deborah McDaniel-Hand

We entered into an employment agreement with Deborah McDaniel-Hand on January 1, 2023, pursuant to which we employ Ms. McDaniel-Hand as Vice President of Product Development & Operations. The agreement replaced the previous employment agreement Ms. McDaniel-Hand had with Jupiter Wellness dated July 22, 2021. This agreement provides for an annual base salary of $96,000 and fifty thousand (50,000) ISO options to purchase shares of the Company’s Common Stock pursuant to the 2022 Equity Incentive Plan. The ISO options will vest in annual tranches and be fully vested two years from the date of the agreement. The option’s strike price will be the closing price on the date of issuance. Ms. McDaniel-Hand shall receive a bonus of 1% of recognized revenues in addition to her base salary, which may be paid, at the election of Ms. McDaniel-Hand, in cash or shares of Common Stock (calculated at the fair market value of such shares as determined by the Board). A cash bonus will be paid semi-annually.

The agreement also contains the following material provisions: eligible to participate in pension and other retirement plans, group life insurance, hospitalization, surgical and major medical coverage, sick leave, disability and salary continuation, vacation and holidays, cellular telephone and all related costs and expenses, long-term disability, and other fringe benefits and entitled to reimbursement for all reasonable and necessary business expenses. Ms. McDaniel-Hand agreed to non-compete and non-solicit terms under her agreement.

Stock Incentive Plan

On March 21, 2023, our Board of Directors and majority shareholders, respectively, approved the SRM Entertainment, Inc. 2023 Equity Incentive Plan (the “2023 Plan”), to be administered by our Compensation Committee. Pursuant to the 2023 Plan, we are authorized to grant options and other equity awards to officers, directors, employees and consultants. The purchase price of each share of common stock purchasable under an award issued pursuant to the 2023 Plan, shall be determined by our Compensation Committee, in its sole discretion, at the time of grant, but shall not be less than 100% of the fair market of such share of common stock on the date the award is granted, subject to adjustment. Our Compensation Committee shall also have sole authority to set the terms of all awards at the time of grant. Pursuant to the 2023 Plan, a maximum of 1,500,000 shares of our common stock shall be set aside and reserved for issuance, subject to adjustments as may be required in accordance with the terms of the 2023 Plan. At December 31, 2023 the Company had issued a 100,000 stock grant to one of the company’s consultants and a total of 90,000 stock options to three of our Directors.

Director Compensation

The following table sets forth the amounts paid to Directors during the years ended

December 31, 2023 and 2022.

ITEM 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT

The following table as of March 29, 2024 sets forth certain information with respect to the beneficial ownership of our voting securities by (i) any person or group beneficially owning more than 5% of any class of voting securities; (ii) our directors, and; (iii) each of our named executive officers; and (iv) all executive officers and directors as a group as of March 29, 2024. The information presented below regarding beneficial ownership of our voting securities has been presented in accordance with the rules of the Securities and Exchange Commission and is not necessarily indicative of ownership for any other purpose. Under these rules, a person is deemed to be a “beneficial owner” of a security if that person has or shares the power to vote or direct the voting of the security or the power to dispose or direct the disposition of the security. A person is deemed to own beneficially any security as to which such person has the right to acquire sole or shared voting or investment power within 60 days through the conversion or exercise of any convertible security, warrant, option or other right. More than one person may be deemed to be a beneficial owner of the same securities. Unless otherwise indicated, the address of all listed stockholders is c/o SRM Entertainment, Inc., 1061 E. Indiantown Rd., Ste. 110, Jupiter, FL 33477.

*.

(1) Includes 300,000 shares issuable upon exercise of options.

(2) Includes 200,000 shares issuable upon exercise of options.

(3) Includes 150,000 shares issuable upon exercise of options.

(4) Includes 100,000 shares issuable upon exercise of options.

(5) Includes 70,000 shares issuable upon exercise of options.

(6) Includes 70,000 shares issuable upon exercise of options.

(7) Includes 70,000 shares issuable upon exercise of options.

ITEM 13. CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE

The Company has established policies and other procedures regarding approval of transactions between the Company and any employee, officer, director, and certain of their family members and other related persons. These policies and procedures are generally not in writing but are evidenced by long standing principles adhered to by our Board. The disinterested members of the Board review, approve and ratify transactions that involve “related persons” and potential conflicts of interest. Related persons must disclose to the disinterested members of the Board any potential related person transactions and must disclose all material facts with respect to such transaction. All such transactions will be reviewed by the disinterested members of the Board and, in their discretion, approved or ratified. In determining whether to approve or ratify a related person transaction the disinterested members of the Board will consider the relevant facts and circumstances of the transaction, which may include factors such as the relationship of the related person with the Company, the materiality or significance of the transaction to the Company and the related person, the business purpose and reasonableness of the transaction, whether the transaction is comparable to a transaction that could be available to the Company on an arms-length basis, and the impact of the transaction on the Company’s business and operations.

Since the beginning of fiscal year 2023 , the Company did not have any transactions to which it has been a participant that involved amounts that exceeded or will exceed the lesser of (i) $120,000 or (ii) one percent of the average of the Company’s total assets at year-end for the last two completed fiscal years, and in which any of the Company’s directors, executive officers or any other “related person” as defined in Item 404(a) of Regulation S-K had or will have a direct or indirect material interest.

ITEM 14. PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES

Audit Fees totaling $65,000 and $90,000 were paid to M&K CPAS during the year ended December 31, 2023 and 2022, respectively.

No other fees were paid to M&K CPAS.

PART IV

ITEM 15. EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES

EXHIBIT INDEX

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Section 13 or 15 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized on the 18^th day of December, 2024.

SRM ENTERTAINMENT, INC.

INDEX TO FINANCIAL STATEMENTS

獨立註冊公共會計師事務所報告

致SRm娛樂公司董事會和股東：

基本報表審計意見

我們對SRm 娛樂公司（以下簡稱「公司」）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日止兩年期間的相關合並運營報表、股東權益變動表和現金流量表進行了審計，並對相關附註進行了審核（統稱爲基本報表）。我們認爲，這些合併基本報表在所有重要方面公正地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止兩年期間的合併運營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

意見基礎

這些 合併基本報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併基本報表發表意見。我們是一家註冊於美國公衆公司會計監督委員會（PCAOB）的公共會計師事務所，並且根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，要求在與公司關係中保持獨立。

我們 根據PCAOb的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃並執行審計，以獲取合理的保證，確保合併的基本報表不包含重大錯誤，無論是由於錯誤還是欺詐。 公司不需要進行內部控制財務報告的審計，也沒有委託我們進行此類審計。在我們的審計過程中，我們需要了解內部控制財務報告的情況，但並不是爲了對公司內部控制財務報告的有效性表達意見。因此，我們不對此類有效性發表任何意見。

我們的審計包括執行程序以評估因錯誤或欺詐導致的合併基本報表重大錯誤陳述的風險，並執行鍼對這些風險的響應程序。這些程序包括在抽樣基礎上檢查合併基本報表中金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估合併基本報表整體呈現情況。我們相信我們的審計爲我們的意見提供了合理的依據。

重要 審計事項

以下通信的關鍵審計事項是來自當前期間對合並基本報表審計的事項，這些事項已與審計委員會溝通或要求溝通，並且：（1）涉及對合並基本報表重要的賬戶或披露；（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通並不會以任何方式改變我們對合並基本報表整體的看法，並且通過溝通以下關鍵審計事項，我們並沒有對這些關鍵審計事項或與之相關的賬戶或披露提供單獨的意見。

營業收入 交易和不當的營業收入確認

如在基本報表附註1中討論的，公司通過直接向最終用戶銷售其產品生成營業收入，並在商品或產品通過FOB發貨地點發貨時確認收入。理解何時完成履行義務有時可能需要重大判斷。我們對公司的壓力位進行了測試，以支持所有板塊的重大營業收入來源以及公司完成相關履行義務的時間。

/s/ M&k CPAS, PLLC

www.mkacpas.com

我們 自2022年起擔任公司的核數師。

德克薩斯州的伍德蘭茲，

四月1, 2024

SRM 娛樂，公司。

簡化版 合併資產負債表

截至2023年和2022年12月31日

附註是這些基本報表不可或缺的一部分。

SRM 娛樂，公司。

合併 綜合經營報告

截至2022年和2021年12月31日的財年

附註是這些基本報表不可或缺的一部分。

SRM 娛樂，公司。

合併 股東 deficit 變動的綜合報表

截至2023年和2022年12月31日的年度