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		F O R I m m E D I A t E R E L E A S E

康尼格拉品牌發佈第二季度業績

芝加哥，2024年12月19日——今天康尼格拉品牌有限公司（紐交所：CAG）公佈了2025財年第二季度的業績，該季度於2024年11月24日結束。除非另有說明，所有比較均與前一年財務期間進行。

要點

●

報告的淨銷售額減少了0.4%；有機淨銷售額增加了0.3%。

●

報告的營業利潤率爲12.6%，下降了138個點子。調整後的營業利潤率爲15.3%，下降了57個點子。

●

報告的攤薄後每股收益（EPS）爲0.59美元，下降1.7%。調整後的EPS爲0.70美元，下降1.4%。

●

公司正在更新其2025財政年度指導，反映：

●

有機淨銷售接近2024財政年度（1.5%）到持平的中點。

●

調整後的營業利潤率約爲14.8%。

●

調整後的每股收益在$2.45到$2.50之間

●

自由現金流轉換率超過100%

首席執行官觀點

康尼格拉的董事長兼首席執行官肖恩·康諾利評論道：「儘管消費者環境依然嚴峻，我們的業務在第二季度實現了增長，因爲我們的投資取得了成效，推動了強勁的市場份額表現。雖然勢頭依舊強勁，但我們預計下半年將面臨兩個逆風，包括高於預期的通貨膨脹和不利的匯率，這導致我們更新了2025財年的展望。」

公司第二季度總體業績

在本季度，淨銷售額下降了0.4%，降至32億美金，反映了：

●

因併購的不利影響下降了0.4%；

●

因匯率的不利影響下降了0.3%；以及

●

有機淨銷售額增加了0.3%。

0.3%的有機淨銷售額增長受到價格/組合的0.1%的負面影響和0.4%的銷量增長推動。

本季度毛利潤持平，爲84700萬，調整後的毛利潤下降2.3%至84200萬，因爲生產力和更高的有機淨銷售額被營業成本通貨膨脹和不利的營業槓桿的負面影響所抵消。毛利率在本季度增加11個點子，達到26.5%，調整後的毛利率減少52個點子至26.4%。

康尼格拉

第2頁

銷售、一般和行政費用（SG&A），包括廣告和促銷費用（A&P），本季度增加11.6%，達到44400萬，主要受到公司重組計劃及某些品牌無形資產減值所產生的非現金費用的推動，部分抵消了A&P減少4.4%的影響。調整後的SG&A（不包括A&P）增加1.2%至28300萬，主要是由於與上一年同期相比，激勵補償增加。

本季度淨利息費用爲10800萬，比去年同期減少4.5%，這主要是由於總債務的減少。

本季度的平均攤薄股數爲47900萬股。

本季度歸屬於康尼格拉的凈利潤下降0.6%，降至28500萬，即每股攤薄盈利$0.59，而去年同期爲286百萬，即每股攤薄盈利$0.60。調整後的歸屬於康尼格拉的凈利潤下降1.3%，降至33700萬，即每股攤薄盈利$0.70，主要是由於毛利潤下降和SG&A增加所致。

調整後的EBITDA，包括按股權法覈算的投資收益和養老金及退休後非服務費用（收入），在本季度下降了3.3%，降至63900萬美元，主要由於調整後的營業利潤減少。

食品雜貨及零食板塊第二季度業績

食品雜貨及零食板塊的淨銷售額在本季度增長了2.0%，達到13億，反映出：

●

有機淨銷售額增加了1.2%；以及

●

由於併購的有利影響，增加了0.8%。

有機淨銷售的增長主要是由於價格/組合增長了0.9%和成交量增長了0.3%。公司在零食和基礎食品類別中獲得了成交量份額，包括微波爐爆米花、貨架穩定的晚餐和主菜、辣椒和種子。

該部門的營業利潤在本季度增加了5.0%，達到29300萬美金，調整後的營業利潤增加了4.8%，達到29600萬美金，因爲生產率和更高的有機淨銷售量超過了營業成本通脹的負面影響。此外，我們確認了與保險賠償相關的600萬美金的收益，以補償我們2023財年罐裝家畜肉類召回造成的銷售損失。

冷藏及冷凍部門第二季度業績

冷藏及冷凍部門報告的有機淨銷售在本季度保持平穩，爲13億美金，因爲價格/組合下降了1.9%，主要歸因於戰略投資增加，而成交量增加了1.9%。公司在一些類別中獲得了成交量份額，例如冷凍多份餐、冷凍單份餐和冷凍蔬菜。

該部門的營業利潤在本季度下降了53.4%，達10300萬美金，原因是與重組計劃相關的非現金費用和某些品牌無形資產的減值。調整後的營業利潤下降了10.8%，降至19800萬美金，因爲生產率和較低的SG&A被營業成本通脹和不利的營業槓桿的負面影響所抵消。

國際部門第二季度業績

國際部門的淨銷售在本季度下降了12.9%，降至24300萬美金，反映出：

●

較2019年，受併購不利影響下降8.4%;

●

因匯率的不利影響下降3.8%;

●

有機淨銷售額下降0.7%。

從有機淨銷售額來看，價格/混合增加1.7%，而銷量下降2.4%。

康尼格拉

第3頁

該細分市場的營業利潤在本季度增加了590.6%，達到4100萬美金，主要是由於去年公司ATFL業務資產減值費用的結束，該業務於2025財年第一季度出售。調整後的營業利潤下降了2.9%，達到3900萬美金，因爲生產力和較低的SG&A被營業成本上升的不利影響、較低的有機淨銷售和不利的匯率所抵消。

餐飲服務部門第二季度業績

餐飲服務部門的淨銷售額在本季度下降了0.9%，達到29200萬美金，反映出：

●

有機淨銷售額下降了1.0%；和

●

由於M&A的有利影響，增加了0.1%。

有機淨銷售額受到2.9%的價格/結構增長和3.9%的銷量下滑的推動。由於之前披露的業務損失持續影響和餐廳客流量持續疲軟。

該部門的營業利潤下降了5.7%，降至3600萬美元，調整後的營業利潤增加了1.1%，達3600萬美元，因爲生產率和較低的廣告與推廣費用超過了營業成本通脹、不利的營業槓桿和較低的有機淨銷售額的負面影響。

其他第二季度事項

公司費用下降了26.3%，降至7000萬美元，主要是由於本季度企業對沖衍生品收益，相較於去年同期的衍生品損失。調整後的公司費用增加了13.1%，達7900萬美元，主要受到比去年同期更高的激勵補償驅動。

公司在本季度發生了310萬美元的養老金及退休後非服務收入，相較於去年同期的40萬美元支出，主要由於利息成本降低。

在本季度，以權益法覈算的投資收益減少了10.7%，降至4900萬美元，因爲公司的合資企業Ardent Mills的結果反映了磨粉行業的銷量趨勢下滑。

在本季度，實際稅率爲17.8%，而去年同期爲26.5%。第二季度的實際稅率反映了1440萬美元的稅收優惠，主要與稅務機關互動後未確認稅收優惠的準備金解除相關。調整後的實際稅率爲22.3%，而去年同期爲24.3%。

在該季度，公司每股支付了0.35美元的分紅。

現金流和債務更新

在2025財年的上半年，公司從經營活動中產生了75400萬的淨現金流，與上一年同期的85500萬相比，主要受營業利潤降低和從公司的一項權益法投資中收到的分紅減少的影響，部分被應付賬款的支付時機和公司應收款項的加速收回所抵消。資本支出爲21400萬，而上一年同期爲21500萬。此外，公司的自由現金流比上一年同期減少了10200萬，降至53900萬。已支付的分紅增加了3.2%，達到33500萬。

公司在本季度結束時的淨債務爲84億，較上一年同期的淨債務減少了6.5%，導致季度末的淨槓桿比率爲3.54倍。

展望

公司正在更新其2025財政年度指導，反映：

●

有機淨銷售額接近2024財年的（1.5%）至持平區間

●

調整後的營業利潤率約爲14.8%

●

調整後的每股收益在$2.45和$2.50之間

●

自由現金流轉化率超過100%

康尼格拉

第4頁

●

通貨膨脹接近4%

●

調整後的有效稅率約爲23.0%

●

淨槓桿比率約爲3.4倍

公司繼續預計資本支出將在45000萬美元左右，如公司在2025財年第一季度業績發佈中所述。其他指導指標，包括利息支出、阿登特磨坊的貢獻和養老收入，在公司2024財年第四季度業績發佈中提供的仍然保持不變。

無法預測匯率、收購、出售及其他影響可比性的事項的金額和時機，使得對前瞻性非公認會計准則財務指標的詳細對賬變得不切實際。有關更多信息，請參見本公告底部。

每股收益影響因素

以下內容包含了2025財年第二季度每股收益爲0.59美元的組成部分（每股收益金額已四捨五入併爲稅後）。有關更多詳細信息，請參見本公告底部的對賬表。

●

約0.13美元的攤薄每股淨支出與重組計劃相關。

●

每攤薄後每股收益約爲0.03美元，與品牌減值費用相關的淨支出

●

每攤薄後每股收益約爲0.02美元，與企業對沖衍生品收益相關的淨收益

●

每攤薄後每股收益約爲0.03美元，與估值備抵調整相關的淨收益

以下內容包含在2024財年第二季度的每股收益0.60美元中（每股收益金額已四捨五入，並已扣稅）。有關更多詳細信息，請參閱本公告末尾的對賬表。

●

與重組計劃相關的每股攤薄淨費用約爲$0.01

●

與企業對沖衍生品損失相關的每股攤薄淨費用約爲$0.02

●

與待售業務減值相關的每股攤薄淨費用約爲$0.07

●

與法律事務相關的每股攤薄淨費用約爲$0.02

●

每個攤薄後每股收益大約爲0.01美元，相關於取整的淨收益。

請注意，某些前一年金額已重新分類以符合當前年份的表現。

業績和展望討論

康尼格拉將在今天東部時間上午9:30召開電話會議和網絡直播，以討論公司的業績和展望，屆時將發佈預錄的講話。與會者可撥打1-877-883-0383（美國參會者）和1-412-902-6506（其他參會者），使用密碼2702332來參與這次電話會議。請在會議開始前10到15分鐘撥打。會議回放將在www.conagrabrands.com/investor-relations的事件與演示部分提供，直至2025年12月19日。

關於康尼格拉公司

康尼格拉公司（紐交所：CAG）是北美領先的品牌食品公司之一。我們結合了100年的優質食品製造歷史，以及敏捷性和對協作與創新的不懈追求。公司的產品組合不斷髮展，以滿足消費者日益變化的食品偏好。康尼格拉的品牌包括Birds Eye®、Duncan Hines®、Healthy Choice®、Marie Callender's®、Reddi-wip®、Slim Jim®、Angie's® BOOMCHICKAPOP®等。作爲一家企業公民，我們的目標是爲我們的業務、員工、社區和世界做正確的事。總部位於芝加哥，康尼格拉公司在2024財政年度實現淨銷售額超過120億美金。欲了解更多信息，請訪問 www.conagrabrands.com.

關於前瞻性聲明的說明

本文件包含根據聯邦證券法定義的前瞻性聲明。前瞻性聲明的示例包括關於公司的預期未來財務表現或

康尼格拉

第5頁

職位、運營結果、業務策略、管理層未來運營的計劃和目標，以及其他非歷史事實的陳述。您可以通過其使用的前瞻性詞彙來識別前瞻性聲明，例如「展望」、「可能」、「將」、「預期」、「期待」、「相信」、「計劃」、「應該」或類似術語。閱讀本文件的人應理解，這些前瞻性聲明並不是業績或結果的保證。前瞻性聲明提供了我們對未來事件的當前預期和信念，受到與我們業務和運營相關的風險、不確定性和因素的影響，所有這些都是難以預測的，並可能導致我們實際結果與前瞻性聲明中表達或暗示的預期存在重大差異。這些風險、不確定性和因素包括但不限於：與一般經濟和行業條件相關的風險，包括通貨膨脹、消費者信心和消費支出的降低、經濟衰退、能源成本增加、供應鏈挑戰、勞動力短缺、匯率波動以及地緣政治衝突；與我們在目前預期的時間表上去槓桿的能力以及繼續在可接受條款下或根本無法獲得資本的能力相關的風險；與公司競爭環境、成本結構及相關市場條件的風險；與我們在執行運營和價值創造計劃以及在成本節約措施中實現投資回報和目標運營效率的能力相關的風險；以及從貿易優化項目中受益的風險；與商品及其他供應鏈資源（包括原材料、包裝、能源和運輸）的可用性和價格相關的風險、天氣條件、健康流行病或疾病爆發、實際或威脅的敵對或戰爭行爲，或其他地緣政治不確定性；與我們應對變化的消費者偏好以及創新和市場營銷投資的成功能力相關的風險；我們的客戶的行動相關的風險，包括分銷和採購條款的變化；與我們對沖活動的有效性和應對商品價格波動的能力相關的風險；我們的供應鏈和/或運營中出現的中斷或低效；與任何產品召回和產品責任或標籤訴訟（包括與鉛基塗料和顏料及烹飪噴霧相關的訴訟）可能造成的最終影響相關的風險，包括聲譽損害；與我們業務的季節性相關的風險；與我們的共同製造安排和其他第三方服務提供商依賴相關的風險；與影響我們業務的政府和監管機構的行爲相關的風險，包括新法規或修訂法規或解釋的最終影響，包括應對氣候變化或實施稅收和關稅變化的影響；與公司在環境、社會和治理事務上執行其戰略或實現預期的能力相關的風險，包括由於法律、監管和其他標準、流程和假設的不斷演變、科學和技術發展的速度、成本的增加、必要融資的可用性以及碳定價或碳稅的變化；與我們或我們供應商的信息技術系統出現重大故障或泄露及其他網絡安全事件相關的風險；與我們識別、吸引、招聘、培訓、留住和發展合格人員的能力相關的風險；養老金、勞動力或與人相關的費用增加的風險；與無形資產相關的風險和不確定性，包括未來的商譽或無形資產減值費用；與我們保護知識產權的能力相關的風險；與併購、剝離、合資或投資活動相關的風險；未來分紅的金額和時間，這仍需董事會批准，並取決於市場和其他條件；未來股票回購的金額和時間；以及在我們不時向證券交易委員會提交的報告中描述的其他風險。

我們提醒讀者不要過分依賴本文件中包含的任何前瞻性聲明，這些聲明僅代表本文件發佈日期的情況。除法律要求外，我們不承擔更新這些聲明的責任。

關於非公認會計原則財務措施的說明

本文件包含某些非公認會計原則的財務措施，包括調整後的每股收益、同比淨銷售額、調整後的毛利潤、調整後的營業利潤、調整後的銷售及管理費用、調整後的企業費用、調整後的毛利率、調整後的營業利潤率、調整後的有效稅率、歸屬於康尼格拉的調整後淨利潤、自由現金流、淨債務、淨槓桿比率以及調整後的息稅折舊攤銷前利潤。管理層在評估公司的財務報表時考慮了公認會計原則的財務措施以及這些非公認會計原則的財務信息，並認爲這些非公認會計原則的財務措施提供了有用的補充信息，以評估公司的經營業績和財務狀況。這些措施應該與公司的攤薄後每股收益、經營業績和根據公認會計原則計算的財務措施一起被查看，而不是替代。

有機淨銷售額從報告淨銷售額中剔除外匯影響、剝離業務和收購的影響，以及任何53周的影響。^rd 本次發佈中所有涉及成交量和價格/組合的變化均基於有機淨銷售額的基礎上。

康尼格拉

第6頁

自由現金流是來自經營活動的淨現金減去對物業、廠房和設備的增加。自由現金流轉換是自由現金流除以歸屬於康尼格拉的調整後淨利潤。

在本發佈中的調整項目的參考是根據GAAP計算的措施，減去影響可比性的項目的影響。影響可比性的項目是管理層認爲對適用的業務板塊或在項目被確認的期間對整個公司的收益有或可能有重大影響的收入或支出（及相關的稅務影響），且不表示公司的核心經營結果。因而，這些項目影響了每個期間基本結果的可比性。

在提到利息、稅項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）時，指的是歸屬於康尼格拉的淨利潤，未考慮停止運營的影響、所得稅費用（收益）、利息費用、折舊和攤銷的影響。提到的調整後EBITDA是指EBITDA在未考慮影響可比性的項目的影響前。

對沖損益通常被彙總，淨金額在被對沖的底層商品或外匯費用在板塊營業成本中確認時從未分配的公司費用重新分類到營業板塊。在此期間，包括在未分配公司費用中的衍生品損益的淨變化被視爲可比性項目，即企業對沖衍生品損益。

關於前瞻性非GAAP財務指標的說明

公司的2025財年指導包含某些前瞻性非GAAP財務指標（有機淨銷售增長、調整後的營業利潤率、調整後的每股收益、淨槓桿率和調整後的有效稅率）。歷史上，公司在計算這些非GAAP財務指標時，排除了某些項目的影響，例如但不限於外匯、收購、剝離、重組費用、債務解除、對沖收益和損失、減值損失、遺留法律爭議和不尋常的稅項。未提供這些前瞻性非GAAP財務指標與最直接可比較的GAAP財務指標的調節，因爲公司無法在不付出不合理努力的情況下提供這樣的調節，原因是存在不確定性以及預測這些項目的時機和財務影響的內在難度。出於同樣的原因，公司無法討論不可用信息的可能重要性，這可能對未來結果具有重要意義。

康尼格拉

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康尼格拉公司

合併收益報表

(單位：百萬)

(未經審計)


		第二季度
		截至十三週		截至十三週
		2024年11月24日		2023年11月26日	百分比變化
淨銷售額	$	3,195.1	$	3,208.1	(0.4)%
營業成本		2,348.4		2,361.5	(0.6)%
銷售、一般和管理費用		444.1		398.1	11.5%
養老及退休後非服務收入（支出）		3.1		(0.4)	不適用
利息費用，淨額		108.2		113.3	(4.5)%
權益法投資收益		48.5		54.3	(10.7)%
稅前收入	$	346.0	$	389.1	(11.1)%
所得稅費用		61.5		102.9	(40.3)%
淨利潤	$	284.5	$	286.2	(0.6)%
減：歸屬於非控制性權益的淨利潤		—		—	—%
歸屬於康尼格拉公司的淨利潤。	$	284.5	$	286.2	(0.6)%

每股收益 - 基本
歸屬於康尼格拉公司的凈利潤。	$	0.60	$	0.60	—%
基本加權平均流通股數		478.0		478.7	(0.1)%

每股收益 - 稀釋後
歸屬於康尼格拉公司的淨利潤。	$	0.59	$	0.60	(1.7)%
稀釋後加權平均流通股數		479.3		479.8	(0.1)%

康尼格拉

第8頁

康尼格拉公司

綜合收益表

(單位：百萬)

(未經審計)


		第二季度至今
		截至二十六週		截至二十六週
		2024年11月24日		2023年11月26日	百分比變化
淨銷售額	$	5,990.0	$	6,112.1	(2.0)%
營業成本		4,404.0		4,442.4	(0.9)%
銷售、一般和管理費用		781.8		732.2	6.8%
養老及退休後非服務收入（支出）		6.2		(0.7)	不適用
利息費用，淨額		214.0		219.3	(2.4)%
權益法投資收益		77.6		89.8	(13.6)%
稅前收入	$	674.0	$	807.3	(16.5)%
所得稅費用（收益）		(77.4)		201.2	不適用
淨利潤	$	751.4	$	606.1	24.0%
減：歸屬於非控制性權益的淨利潤		0.1		0.2	(76.8)%
歸屬於康尼格拉公司的淨利潤。	$	751.3	$	605.9	24.0%

每股收益 - 基本
歸屬於康尼格拉公司的淨利潤。	$	1.57	$	1.27	23.6%
基本加權平均流通股數		478.5		478.4	0.0%

每股收益 - 稀釋後
歸屬於康尼格拉公司的淨利潤	$	1.57	$	1.26	24.6%
稀釋後加權平均流通股數		479.9		479.8	0.0%

康尼格拉

第9頁

康尼格拉品牌公司

合併資產負債表

(單位：百萬)

(未經審計)


		2024年11月24日		2024年5月26日
資產
流動資產
現金及現金等價物	$	37.4	$	77.7
應收賬款，減去$2.3和$3.0的壞賬準備		856.9		871.8
存貨		2,180.8		2,083.0
預付款項及其他流動資產		130.3		85.0
待售流動資產		—		32.0
總流動資產		3,205.4		3,149.5
物業、廠房及設備，淨值		2,820.3		2,875.5
商譽		10,757.3		10,582.7
品牌、商標及其他無形資產，淨值		2,723.7		2,708.4
其他資產		1,490.2		1,435.6
待售非流動資產		21.2		110.6
	$	21,018.1	$	20,862.3
負債及股東權益
流動負債
應付票據	$	1,194.7	$	928.4
長期債務的當前分期付款		1,031.1		20.3
應付賬款及其他應付款		1,571.7		1,493.7
應付工資		125.6		193.3
其他應計負債		636.6		591.3
持有待售當前負債		—		14.8
總流動負債		4,559.7		3,241.8
長期負債，除去當期分期付款		6,237.8		7,492.6
其他非流動負債		1,419.9		1,614.7
待售的非流動負債		—		1.9
股東權益總額		8,800.7		8,511.3
	$	21,018.1	$	20,862.3

康尼格拉

第10頁

康尼格拉公司及其子公司

簡明合併現金流量表

(單位：百萬)


	截至二十六週
	2024年11月24日		2023年11月26日
經營活動產生的現金流：
淨利潤	$	751.4	$	606.1
調整淨利潤與經營活動的淨現金流量的調節：
折舊和攤銷		196.6		195.9
資產減值費用		87.6		50.7
權益法投資收益低於（超過）分配		(28.9)		76.9
以股票結算的股權激勵支出		29.8		3.5
對養老計劃的貢獻		(5.9)		(6.0)
養老金費用（福利）		(1.5)		5.5
其他項目		4.7		13.0
不包括業務收購和處置影響的經營資產和負債變動：
應收款項		18.5		(29.8)
存貨		(73.8)		(61.8)
遞延所得稅和應付所得稅，淨額		(206.4)		24.0
預付款項及其他流動資產		(40.4)		(30.6)
應付賬款及其他應付款		97.3		7.7
應付工資		(66.2)		(34.1)
其他應計負債		15.4		30.3
訴訟準備金		(24.0)		3.3
來自運營活動的淨現金流		754.2		854.6
投資活動的現金流：
固定資產的增加		(215.4)		(214.0)
物業、廠房和設備的出售		2.7		0.5
購買可交易的證券		—		(5.1)
可交易證券的出售		—		5.1
購買企業，扣除獲得的現金		(230.6)		—
剝離所得，扣除已剝離的現金		76.8		—
其他項目		0.5		9.6
來自投資活動的淨現金流		(366.0)		(203.9)
融資活動產生的現金流:
發行90天以上到期的短期借款		70.6		93.9
償還短期借款，期限大於90日		(66.3)		(99.3)
其他短期借款的淨髮行（償還），到期低於或等於90天		260.1		(75.8)
長期債務發行		—		500.0
償還長期債務		(270.2)		(760.6)
債務發行成本		—		(3.1)
回購康尼格拉公司普通股		(64.0)		—
支付現金分紅		(335.1)		(324.7)
股票期權的行使和其他股票獎勵的發放，包括稅收扣除		(20.1)		(13.3)
其他項目		(0.2)		(0.5)
融資活動的淨現金流		(425.2)		(683.4)
匯率變化對現金及現金等價物的影響		(4.6)		1.6
現金及現金等價物的淨變動，包括分類爲待售資產的現金餘額		(41.6)		(31.1)
減：分類爲待售資產的現金餘額淨變動		(1.3)		0.7
現金及現金等價物淨變動額		(40.3)		(31.8)
期初的現金及現金等價物		77.7		93.3
期末現金及現金等價物	$	37.4	$	61.5

康尼格拉

第11頁

康尼格拉公司

2025財年第二季度按部門的有機淨銷售額的調解 - 同比變化

(單位：百萬)


2025財政年度第2季度	食品雜貨與零食		冷藏與冷凍		國際		餐飲服務		總康尼格拉
淨銷售額	$	1,321.0	$	1,338.5	$	243.4	$	292.2	$	3,195.1
匯率的影響		—		—		9.8		—		9.8
來自收購業務的淨銷售額		(10.9)		—		—		(0.3)		(11.2)
有機淨銷售額	$	1,310.1	$	1,338.5	$	253.2	$	291.9	$	3,193.7

同比變化 - 淨銷售額		2.0%		—%		(12.9)%		(0.9)%		(0.4)%
匯率影響（百分點）		—		—		3.8		—		0.3
收購企業的淨銷售（百分點）		(0.8)		—		—		(0.1)		(0.4)
剝離業務的淨銷售額（百分點）		—		—		8.4		—		0.8
有機淨銷售額		1.2%		—%		(0.7)%		(1.0)%		0.3%

成交量（有機）		0.3%		1.9%		(2.4)%		(3.9)%		0.4%
價格/組合		0.9%		(1.9)%		1.7%		2.9%		(0.1)%


2024財年第二季度	雜貨與零食		冷藏與冰凍食品		國際		餐飲服務		康尼格拉總公司
淨銷售額	$	1,295.1	$	1,338.5	$	279.6	$	294.9	$	3,208.1
出售業務的淨銷售額		—		—		(24.5)		—		(24.5)
有機淨銷售額	$	1,295.1	$	1,338.5	$	255.1	$	294.9	$	3,183.6


2025財年第二季度至今	雜貨和零食		冷藏和冷凍		國際		餐飲服務		康尼格拉總計
淨銷售額	$	2,503.7	$	2,424.9	$	502.5	$	558.9	$	5,990.0
匯率影響 ¹		—		—		18.5		—		18.5
收購業務的淨銷售額		(13.6)		—		—		(0.5)		(14.1)
出售業務的淨銷售額		—		—		(23.6)		—		(23.6)
有機淨銷售額	$	2,490.1	$	2,424.9	$	497.4	$	558.4	$	5,970.8

同比變化 - 淨銷售額		0.2%		(2.6)%		(6.9)%		(4.3)%		(2.0)%
匯率影響（百分點） ¹		—		—		3.6		—		0.3
收購業務的淨銷售額（百分比）		(0.5)		—		—		(0.1)		(0.2)
剝離業務的淨銷售額（百分點）		—		—		4.5		—		0.4
有機淨銷售額		(0.3)%		(2.6)%		1.2%		(4.4)%		(1.5)%

成交量（有機）		(0.7)%		1.1%		(1.9)%		(7.5)%		(0.6)%
價格/組合		0.4%		(3.7)%		3.1%		3.1%		(0.9)%

2024財年第二季度至今

食品雜貨及小吃

冷藏和冷凍

國際

餐飲服務

康尼格拉總計

淨銷售額

2,498.0

2,490.1

539.8

584.2

6,112.1

康尼格拉

第12頁

剝離業務的淨銷售額			—			—			(48.5)			—			(48.5)
有機淨銷售額		$	2,498.0		$	2,490.1		$	491.3		$	584.2		$	6,063.6

¹不包括與已剝離業務相關的匯率影響。

康尼格拉公司。

2025財年第二季度調整後營業利潤按行業板塊的對比 - 同比變化

(單位：百萬)


2025財年第二季度	雜貨及零食		冷藏及冷凍		國際		餐飲服務		公司費用		康尼格拉總計
營業利潤	$	293.2	$	102.6	$	40.9	$	35.8	$	(69.9)	$	402.6
重組計劃		1.8		77.3		(1.5)		—		1.9		79.5
品牌減值費用		0.7		18.2		—		—		—		18.9
企業對沖衍生品損失（收益）		—		—		—		—		(10.9)		(10.9)
調整後的營業利潤	$	295.7	$	198.1	$	39.4	$	35.8	$	(78.9)	$	490.1

營業利潤率		22.2%		7.7%		16.8%		12.2%				12.6%
調整後的營業利潤率		22.4%		14.8%		16.2%		12.2%				15.3%
同比變化百分比 - 營業利潤		5.0%		(53.4)%		590.6%		(5.7)%		(26.3)%		(10.2)%
同比百分比變化 - 調整後的營業利潤		4.8%		(10.8)%		(2.9)%		1.1%		13.1%		(4.0)%
同比點子變化 - 營業利潤		63個點子		(879)個點子		1466個點子		(61)個點子				(138) 個點子
同比點子變動 - 調整後營業利潤		60 個點子		(179) 個點子		167 個點子		24 個點子				(57) 個點子


2024財年第二季度	雜貨及零食		冷藏及冷凍		國際		餐飲服務		企業費用		康尼格拉總計
營業利潤	$	279.2	$	220.2	$	5.9	$	38.0	$	(94.8)	$	448.5
重組計劃		2.7		0.5		0.5		—		(0.2)		3.5
待售業務的減值		—		—		34.2		—		—		34.2
法律事務		—		—		—		—		14.0		14.0
與火災相關的費用（保險賠償），淨額		—		1.5		—		(2.6)		—		(1.1)
企業對沖衍生品損失（收益）		—		—		—		—		11.2		11.2
調整後的營業利潤	$	281.9	$	222.2	$	40.6	$	35.4	$	(69.8)	$	510.3

營業利潤率		21.6%		16.5%		2.1%		12.9%				14.0%
調整後的營業利潤率		21.8%		16.6%		14.5%		12.0%				15.9%

康尼格拉

第 13 頁

康尼格拉公司

2025財年第二季度按板塊調整後的營業利潤彙總 - 年同比變化

(單位：百萬)


2025財年第二季度至今	雜貨和零食		冷藏和冷凍		國際		餐飲服務		企業費用		康尼格拉總公司
營業利潤	$	542.3	$	278.6	$	74.5	$	70.9	$	(162.1)	$	804.2
重組計劃		6.0		77.4		(1.6)		—		2.0		83.8
法律事務		—		—		—		—		3.4		3.4
火災相關的保險賠償		—		(17.0)		—		—		—		(17.0)
稅務諮詢費用		—		—		—		—		2.0		2.0
業務出售損失		—		—		2.3		—		—		2.3
品牌減值費用		0.7		18.2		—		—		—		18.9
企業對沖衍生品損失（收益）		—		—		—		—		(9.6)		(9.6)
調整後的營業利潤	$	549.0	$	357.2	$	75.2	$	70.9	$	(164.3)	$	888.0

營業利潤率		21.7%		11.5%		14.8%		12.7%				13.4%
調整後營業利潤率		21.9%		14.7%		14.9%		12.7%				14.8%
同比變化百分比 - 營業利潤		0.8%		(33.6)%		151.7%		(13.6)%		23.3%		(14.2)%
同比變化百分比 - 調整後的營業利潤		0.7%		(15.7)%		(9.4)%		(6.9)%		23.1%		(10.7)%
同比點子變化 - 營業利潤		12個點子		(535) 個點子		933個點子		(136)個點子				(191) 個點子
同比點子變化 - 調整後營業利潤		9 個點子		(228) 點子		(41) 點子		(35) 點子				(145) 個點子


2024財年第二季度至今	雜貨及零食		冷藏及冷凍食品		國際		餐飲服務		公司開支		康尼格拉總計
營業利潤	$	537.9	$	419.4	$	29.6	$	82.1	$	(131.5)	$	937.5
重組計劃		7.5		1.1		19.1		—		0.2		27.9
持有待售業務的減值		—		—		34.2		—		—		34.2
收購與剝離		—		—		—		—		0.2		0.2
法律事務		—		—		—		—		14.0		14.0
與火災相關的費用（保險索賠），淨額		—		3.1		—		(5.9)		—		(2.8)
企業對沖衍生品損失（收益）		—		—		—		—		(16.4)		(16.4)
調整後的營業利潤	$	545.4	$	423.6	$	82.9	$	76.2	$	(133.5)	$	994.6

康尼格拉

第14頁

營業利潤率			21.5%			16.8%			5.5%			14.0%						15.3%
調整後的營業利潤率			21.8%			17.0%			15.4%			13.0%						16.3%

康尼格拉

第15頁

康尼格拉公司

第2季度FY25調整後毛利率、調整後毛利潤、調整後銷售及管理費用、調整後淨利潤和調整後每股收益的對賬 - 同比變化

(單位：百萬)


2025財年第二季度		毛利潤		銷售、一般和管理費用		營業利潤 ¹		稅前收入		所得稅費用	所得稅率		歸屬於康尼格拉的淨利潤。		歸屬於康尼格拉普通股股東的攤薄後每股收益。
報告	$	846.7	$	444.1	$	402.6	$	346.0	$	61.5	17.8%	$	284.5	$	0.59
淨銷售額的百分比		26.5%		13.9%		12.6%
重組計劃		6.2		73.3		79.5		79.5		19.1			60.4		0.13
品牌減值費用		—		18.9		18.9		18.9		4.4			14.5		0.03
企業對沖衍生品損失（收益）		(10.9)		—		(10.9)		(10.9)		(2.9)			(8.0)		(0.02)
廣告和促銷費用 ²		—		69.3		—		—		—			—		—
估值準備調整		—		—		—		—		14.4			(14.4)		(0.03)
調整後	$	842.0	$	282.6	$	490.1	$	433.5	$	96.5	22.3%	$	337.0	$	0.70
淨銷售額的百分比		26.4%		8.8%		15.3%
同比淨銷售額變化百分比 - 報告		11個點子		149個點子		(138)個點子
按年計算的淨銷售額變化百分比 - 經調整		(52) 個點子		14 個點子		(57) 個點子

同比變化 - 報告		0.0%		11.6%		(10.2)%		(11.1)%		(40.3)%			(0.6)%		(1.7)%
按年變化 - 調整後		(2.3)%		1.2%		(4.0)%		(3.9)%		(11.8)%			(1.3)%		(1.4)%


2024財年第二季度		毛利潤		銷售、一般和管理費用		營業利潤 ¹		稅前收入		所得稅費用	所得稅率		歸屬於康尼格拉公司的淨利潤		歸屬於康尼格拉普通股股東的攤薄後每股收益
報告	$	846.6	$	398.1	$	448.5	$	389.1	$	102.9	26.5%	$	286.2	$	0.60
% 的淨銷售額		26.4%		12.4%		14.0%
重組計劃		2.8		0.7		3.5		3.5		0.8			2.7		0.01
企業對沖衍生品損失（收益）		11.2		—		11.2		11.2		2.6			8.6		0.02
廣告和促銷費用 ²		—		72.5		—		—		—			—		—
與火災相關的費用（保險索賠），淨值		1.5		(2.6)		(1.1)		(1.1)		(0.3)			(0.8)		—
待出售業務的減值		—		34.2		34.2		34.2		(0.1)			34.3		0.07
法律事務		—		14.0		14.0		14.0		3.6			10.4		0.02
四捨五入		—		—		—		—		—			—		(0.01)
調整後	$	862.1	$	279.3	$	510.3	$	450.9	$	109.5	24.3%	$	341.4	$	0.71
淨銷售額百分比		26.9%		8.7%		15.9%

¹營業利潤是從所得稅前收入中得出的，添加回利息費用後，剔除養老金及退休後非服務收入和權益法投資收益。

² 廣告和促銷費用（A&P）已從調整後的銷售、一般和行政費用中剔除，因爲該指標用於向管理層報告，管理層認爲這一調整後的指標提供了有用的補充信息，以評估公司的運營表現。請注意，A&P並沒有從調整後的利潤指標中剔除。

康尼格拉

第16頁

康尼格拉公司

2025財年第二季度截至目前調整後毛利率、調整後毛利潤、調整後銷售和管理費用、調整後淨利潤及調整後每股收益 - 同比變化

(單位：百萬)


2025財年第二季度至今		毛利潤		銷售、一般和管理費用		營業利潤 ¹		稅前收入		所得稅費用（收益）	所得稅率		歸屬於康尼格拉公司的淨利潤		歸屬於康尼格拉普通股股東的攤薄後每股收益
報告	$	1,586.0	$	781.8	$	804.2	$	674.0	$	(77.4)	(11.5)%	$	751.3	$	1.57
淨銷售額的百分比		26.5%		13.1%		13.4%
重組計劃		8.3		75.5		83.8		83.8		20.2			63.6		0.13
業務出售損失		—		2.3		2.3		2.3		0.8			1.5		—
企業對沖衍生品損失（收益）		(9.6)		—		(9.6)		(9.6)		(2.8)			(6.8)		(0.01)
廣告和推廣費用 ²		—		119.7		—		—		—			—		—
火災相關的保險賠償		(17.0)		—		(17.0)		(17.0)		(4.2)			(12.8)		(0.03)
稅務諮詢費用		—		2.0		2.0		2.0		0.5			1.5		—
法律事務		—		3.4		3.4		3.4		0.8			2.6		0.01
品牌減值損失				18.9		18.9		18.9		4.4			14.5		0.03
估值備抵調整		—		—		—		—		225.8			(225.8)		(0.47)
調整後	$	1,567.7	$	560.0	$	888.0	$	757.8	$	168.1	22.2%	$	589.6	$	1.23
淨銷售額的百分比		26.2%		9.3%		14.8%
淨銷售額同比變化百分比 - 報告		(84) 個點子		107 點子		(191) 點子
同比淨銷售變動百分比 - 調整後		(104) 個點子		55個點子		(145)個點子

同比變化 - 報告		(5.0)%		6.8%		(14.2)%		(16.5)%		不適用			24.0%		24.6%
同比變化 - 經調整		(5.8)%		4.1%		(10.7)%		(12.3)%		(18.7)%			(10.3)%		(10.2)%


2024財年第二季度累計至今		毛利潤		銷售、一般和管理費用		營業利潤 ¹		稅前收入		所得稅費用	所得稅率		歸屬於康尼格拉公司的淨利潤。		歸屬於康尼格拉普通股股東的攤薄後每股收益。
報告	$	1,669.7	$	732.2	$	937.5	$	807.3	$	201.2	24.9%	$	605.9	$	1.26
淨銷售額的百分比		27.3%		12.0%		15.3%
重組計劃		7.1		20.8		27.9		27.9		7.1			20.8		0.04
收購與剝離		—		0.2		0.2		0.2		—			0.2		—
企業對沖衍生品損失（收益）		(16.4)		—		(16.4)		(16.4)		(4.2)			(12.2)		(0.03)
廣告和推廣費用 ²		—		131.2		—		—		—			—		—
與火災有關的費用（保險賠償），淨		3.1		(5.9)		(2.8)		(2.8)		(0.7)			(2.1)		—
出售中的業務減值		—		34.2		34.2		34.2		(0.1)			34.3		0.07
法律事務		—		14.0		14.0		14.0		3.6			10.4		0.02
四捨五入		—		—		—		—		—			—		0.01

康尼格拉

第17頁

調整後		$	1,663.5		$	537.7		$	994.6		$	864.4		$	206.9		23.9%		$	657.3		$	1.37
淨銷售額百分比			27.2%			8.8%			16.3%

¹營業利潤是通過計算稅前收入，增加利息支出淨額，減去養老金和退休後非服務收入以及權益法投資收益得出的。

² 廣告和促銷費用（A&P）已被從調整後的銷售、一般和行政費用中去除，因爲該指標在向管理層報告時使用，管理層認爲該調整後的指標提供了評估公司運營表現的有用補充信息。請注意，A&P並未從調整後的利潤指標中去除。

康尼格拉公司

年度自由現金流、淨債務和淨槓桿比率的對賬

(單位：百萬)


		2025財年第二季度至今		2024財年第二季度至今	% 變動
來自運營活動的淨現金流	$	754.2	$	854.6	(11.7)%
固定資產的增加		(215.4)		(214.0)	0.7%
自由現金流	$	538.8	$	640.6	(15.9)%


		2024年11月24日		2023年11月26日
應付票據	$	1,194.7	$	559.0
長期債務的當前分期付款		1,031.1		1,017.3
長期負債，除去當期分期付款		6,237.8		7,493.3
總債務	$	8,463.6	$	9,069.6
減：現金		37.4		61.5
淨債務	$	8,426.2	$	9,008.1


		財政年度24		2024財年第二季度至今		2025財年第二季度至今		2025財年第二季度動態圖
		(a)		(b)		(c)		(a)-(b)+(c)
淨債務¹							$	8,426.2

歸屬於康尼格拉公司的凈利潤。	$	347.2	$	605.9	$	751.3	$	492.6
加回：所得稅費用（收益）		262.5		201.2		(77.4)		(16.1)
歸屬於非控股權益的所得稅費用		(0.2)		(0.1)		-		(0.1)
利息費用，淨額		430.5		219.3		214.0		425.2
折舊		347.3		169.1		169.7		347.9
攤銷		53.6		26.8		26.9		53.7
息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）	$	1,440.9	$	1,222.2	$	1,084.5	$	1,303.2
重組計劃²		51.5		21.8		82.1		111.8
收購和剝離		0.2		0.2		—		—
公司對沖衍生品損失（收益）		(16.1)		(16.4)		(9.6)		(9.3)
與火災相關的保險賠償，淨額		(8.7)		(2.8)		(17.0)		(22.9)
待售資產的減值		36.4		34.2		—		2.2
商譽和品牌減值費用		956.7		—		18.9		975.6
稅務事務諮詢費用		—		—		2.0		2.0
出售業務的損失		—		—		2.3		2.3
法律事務		34.8		14.0		3.4		24.2

康尼格拉

第18頁

養老金估值調整		(11.5)		—		—		(11.5)
調整後的EBITDA	$	2,484.2	$	1,273.2	$	1,166.6	$	2,377.6

淨債務與調整後的EBITDA³								3.54

¹截至2024年11月24日。

²不包括與折舊相關的可比項目。

³公司將其淨債務槓桿比率定義爲淨債務除以調整後的EBITDA，計算週期爲過去十二個月（TTM）。

康尼格拉

第19頁

康尼格拉公司

2025財年第二季度季度及年初至今EBITDA的調節 - 同比變化

(單位：百萬)


		2025財年第二季度		2024財年第二季度	% 變動
歸屬於康尼格拉公司的凈利潤。	$	284.5	$	286.2	(0.6)%
加回：所得稅費用。		61.5		102.9
歸屬於非控股權益的所得稅費用		—		(0.1)
利息費用，淨額		108.2		113.3
折舊		84.0		86.0
攤銷		13.5		13.3
息稅折舊攤銷前利潤	$	551.7	$	601.6	(8.3)%
重組計劃¹		79.2		0.8
企業對沖衍生品損失（收益）		(10.9)		11.2
與火災相關的保險賠償，淨額		—		(1.1)
待售業務的減值		—		34.2
法律事務		—		14.0
品牌減值費用		18.9		—
調整後的息稅折舊攤銷前利潤	$	638.9	$	660.7	(3.3)%


		2025財年第二季度至今		2024財年第二季度至今	% 變動
歸屬於康尼格拉公司的凈利潤	$	751.3	$	605.9	24.0%
加回：所得稅費用（收益）		(77.4)		201.2
歸屬於非控股權益的所得稅費用		—		(0.1)
利息費用，淨額		214.0		219.3
折舊		169.7		169.1
攤銷		26.9		26.8
利息、稅收、折舊和攤銷前的收益	$	1,084.5	$	1,222.2	(11.3)%
重組計劃¹		82.1		21.8
收購與剝離		—		0.2
企業對沖衍生品損失（收益）		(9.6)		(16.4)
火災相關保險索賠，淨額		(17.0)		(2.8)
待售業務的減值		—		34.2
品牌減值費用		18.9		—
稅務諮詢費用		2.0		—
出售業務的損失		2.3		—
法律事務		3.4		14.0
調整後的息稅折舊攤銷前利潤	$	1,166.6	$	1,273.2	(8.4)%

¹不包括與折舊相關的可比項目。