車美仕發佈2025財年第三季度業績報告
實現超過50%的盈利增長，得益於各項業務的提升
弗吉尼亞州里士滿，2024年12月19日——車美仕（紐交所：KMX）今天發佈了截至2024年11月30日的第三季度業績。
第三季度亮點：(1)
•零售二手車銷售量增加5.4%，可比門店二手車銷售量增加4.3%；批發單位增加6.3%。
•總毛利潤爲67760萬，增幅爲10.6%，得益於單位銷售量和強勁的單位毛利表現。
◦每個零售二手單位的毛利潤爲2,306美元，與去年第三季度持平
◦每個批發單位的毛利潤爲1,015美元，每單位增加54美元
◦每個零售單位的擴展保護計劃（EPP）毛利率爲573美元，每單位增加53美元
◦每個零售單位的服務毛利增長爲60美元
•從消費者和經銷商那裏購買了270,000輛汽車，同比增長7.9%。
◦從消費者手中購買了237,000輛汽車，同比增長4.1%。
◦通過經銷商購買了33,000輛汽車，同比增長46.7%。
•SG&A爲57580萬美元，增長2.8%。持續的成本管理措施支持了SG&A佔毛利潤的強勁槓桿。
•車美仕汽車金融（CAF）收入爲1.599億美元，增長7.6%，因CAF的淨利息收益率百分比和平均管理應收款項的增長。貸款損失準備金反映的表現基本符合今年第二季度末設定的預期。
•每股稀釋淨收益爲0.81美元，同比增長55.8%，而一年前爲0.52美元。
•在2025財年第三季度回購了11480萬美元的普通股。
(1) 與上年第三季度的比較，除非另有說明
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CEO Commentary:
「我對我們在多元化業務模式中推動的積極勢頭感到滿意。我們穩健的執行和更穩定的汽車估值環境使我們能夠實現強勁的每股收益增長，這得益於單位銷售和買盤的增加、穩定的毛利潤、CAF收入的增長，以及對SG&A的持續管理，」總裁兼首席執行官比爾·納什表示。「我們的員工和我們最佳的全渠道體驗是使我們成功的關鍵差異化因素。我們很高興能夠利用我們所建立的能力來推動增長，因爲我們正在進入行業內最大的可尋址市場。」
第三季度業務表現回顧:
銷售合併零售和批發的二手車銷量爲320,256輛，比去年第三季度增長了5.8%。
總零售二手車銷量比去年第三季度增長了5.4%，達到184,243輛。可比店鋪二手車銷量比去年第三季度增長了4.3%。總零售二手車營業收入比去年第三季度增長了1.2%，主要是由於零售二手車銷量的增加，部分被平均零售售價約減少1,100美元或3.9%所抵消。
總批發汽車銷量比去年第三季度增長了6.3%，達到136,013輛。總批發營業收入比去年第三季度增長了0.3%，主要是由於批發銷量的增加，部分被平均批發售價約減少500美元或5.7%所抵消。
我們從消費者和經銷商處購買了270,000輛汽車，比去年第三季度增長了7.9%。其中，237,000輛是從消費者處購買的，33,000輛是通過經銷商購買的，分別比去年第三季度增長了4.1%和46.7%。
其他銷售和收入比2024財年第三季度增長了9.7%，增長了1460萬，主要反映了由於更強的毛利潤而導致的EPP收入的增加。
在線零售銷售(2) 佔零售單位銷售的15%，而去年第三季度爲14%。 在線交易的收入(3)包括零售和批發單元銷售在內的營業收入爲20億，約佔淨營業收入的32%，高於去年第三季度的31%。
毛利潤總毛利潤爲6.776億美元，較去年第三季度增長了10.6%。零售二手車的毛利潤增長了6.8%，每台二手車的零售毛利潤爲2306美元，符合去年第三季度的水平。
批發車輛的毛利潤比去年第三季度增長了12.3%。每台單位的毛利潤從去年第三季度增加了54美元，達到1015美元。
其他毛利潤增長了24.6%，主要反映出由於更強的利潤率導致的EPP收入增長，以及通過成本覆蓋措施、提高效率和積極的零售單元增長推動的服務毛利潤增加。
銷售和管理費用與2024財年第三季度相比，SG&A費用增加了2.8%或1580萬，達到5.758億美元，主要是由於公司年度獎金應計動態導致的薪酬和福利增加。部分抵消的是由於時機原因導致的廣告支出減少。SG&A佔毛利潤的比例較去年第三季度的91.4%下降了640點子，降至85.0%，這得益於毛利潤的增長和門店及客戶體驗中心持續的成本管理努力。
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車美仕汽車金融.(4) CAF的收入增長了7.6%，達到1.599億美元，這得益於CAF的淨利息收益率百分比和平均管理應收賬款的增長。本季度的貸款損失準備爲7260萬，與去年第三季度的6830萬相比有所增加。
截至2024年11月30日，貸款損失準備爲47890萬，佔年末管理應收賬款的2.70%，低於2024年8月31日的2.82%。貸款損失準備較一年前的2.92%有所下降，這歸因於之前披露的CAF承保標準收緊的影響。
CAF的總利息收益率百分比，代表消費者支付的利息和費用與我們的資金成本之間的差額，達到了平均管理應收賬款的6.2%，與去年第三季度相比有所上升，但與今年第二季度保持一致。在扣除3天支付的影響後，CAF本季度融資了43.1%的銷售單位，略低於去年第三季度的44.0%。CAF的加權平均合同利率在本季度爲11.2%，低於去年第三季度的11.3%。
股票回購活動在2025財年的第三季度，我們回購了150萬股普通股，支付了11480萬。截至2024年11月30日，我們還有20.4億的剩餘資金可用於根據現有授權進行回購。
位置開設在2025財年的第三季度，我們在德克薩斯州阿里安斯開設了一家新店。
(2) 在線零售單元銷售被定義爲客戶在遠程完成以下四個主要交易活動的銷售：預定車輛；如有需要，融資車輛；進行交易或選擇不進行交易；創建遠程銷售訂單。
(3) 在線交易的收入被定義爲符合在線零售銷售的零售銷售收入，以及任何EPP和第三方金融貢獻，贏得投標的批發銷售爲在線投標的所有收入，以及Edmunds獲得的所有收入。
(4) 儘管CAF受益於某些間接管理支出，但我們並未向CAF分配間接成本，以避免主觀分配決策。
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補充財務信息
數額和百分比計算可能因四捨五入而不相符。
銷售元件
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬) | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車銷售 | $ | 4,888.9 | $ | 4,832.1 | 1.2 | % | $ | 16,243.4 | $ | 16,424.7 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| 批發車銷售 | 1,168.6 | 1,165.2 | 0.3 | % | 3,579.5 | 4,001.5 | (10.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他銷售和收入: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 延長保護計劃收入 | 105.5 | 90.8 | 16.1 | % | 345.7 | 303.8 | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 第三方金融收入/(費用)，淨額 | 1.0 | (1.2) | 183.7 | % | 0.8 | (2.4) | 133.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
廣告和訂閱收入 (1) | 36.1 | 36.7 | (1.5) | % | 105.1 | 101.6 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 23.3 | 25.0 | (6.9) | % | 75.7 | 80.2 | (5.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他銷售和收入總計 | 165.9 | 151.3 | 9.7 | % | 527.3 | 483.2 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總淨銷售額和營業收入 | $ | 6,223.4 | $ | 6,148.5 | 1.2 | % | $ | 20,350.3 | $ | 20,909.4 | (2.7) | % | |||||||||||||||||||||||
(1) 不包括在合併中已消除的內部公司收入。
單元銷售
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車 | 184,243 | 174,766 | 5.4 | % | 606,395 | 593,515 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 批發車輛 | 136,013 | 127,900 | 6.3 | % | 425,156 | 430,785 | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
平均銷售價格
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車輛 | $ | 26,153 | $ | 27,228 | (3.9) | % | $ | 26,315 | $ | 27,331 | (3.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 批發車輛 | $ | 8,177 | $ | 8,674 | (5.7) | % | $ | 8,012 | $ | 8,887 | (9.8) | % | |||||||||||||||||||||||
車輛銷售變化
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 二手車單元 | 5.4 | % | (2.9) | % | 2.2 | % | (7.0) | % | |||||||||
| 二手車收入 | 1.2 | % | (7.2) | % | (1.1) | % | (11.2) | % | |||||||||
| 批發車輛單元 | 6.3 | % | 7.7 | % | (1.3) | % | (7.3) | % | |||||||||
| 批發車輛收入 | 0.3 | % | 1.1 | % | (10.5) | % | (19.3) | % | |||||||||
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可比門店二手車銷售變化 (1)
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 二手車單位 | 4.3 | % | (4.1) | % | 1.3 | % | (8.5) | % | |||||||||
| 二手車營業收入 | 0.5 | % | (8.3) | % | (2.2) | % | (12.7) | % | |||||||||
(1) 門店在進入第十四個完整運營月時開始加入可比門店基礎。可比門店計算包括我們在當前和相應的前一年期間都包含的一組門店的結果。
渠道的二手車融資滲透率（在三天還款前） (1)
| 截止到11月30日的三個月 | 截止到11月30日的九個月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
CAF (2) | 45.7 | % | 46.5 | % | 45.2 | % | 46.1 | % | |||||||||
第二等級 (3) | 17.9 | % | 18.0 | % | 18.1 | % | 18.9 | % | |||||||||
第三等級 (4) | 6.5 | % | 6.9 | % | 6.9 | % | 6.7 | % | |||||||||
其他 (5) | 29.9 | % | 28.6 | % | 29.8 | % | 28.3 | % | |||||||||
| 總計 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||
(1)計算爲各自渠道融資的二手車單位佔總售出二手車單位的百分比。
(2)包括CAF的Tier 2和Tier 3貸款發放，約佔總售出二手車單位的2%。
(3)通常向我們支付費用的第三方金融服務提供商，或者不收取費用的。
(4)我們向其支付費用的第三方金融服務提供商。
(5)代表自行安排融資的客戶和不需要融資的客戶。
選定的業務比率
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬) | 2024 | % (1) | 2023 | % (1) | 2024 | % (1) | 2023 | % (1) | |||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額和營業收入 | $ | 6,223.4 | 100.0 | $ | 6,148.5 | 100.0 | $ | 20,350.3 | 100.0 | $ | 20,909.4 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 677.6 | 10.9 | $ | 612.9 | 10.0 | $ | 2,230.0 | 11.0 | $ | 2,127.0 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||
| 車美仕汽車金融收入 | $ | 159.9 | 2.6 | $ | 148.7 | 2.4 | $ | 422.4 | 2.1 | $ | 421.0 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||
銷售、一般和管理費用 | $ | 575.8 | 9.3 | $ | 560.0 | 9.1 | $ | 1,824.9 | 9.0 | $ | 1,705.5 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 25.4 | 0.4 | $ | 31.3 | 0.5 | $ | 83.8 | 0.4 | $ | 93.3 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||
| 稅前收益 | $ | 166.5 | 2.7 | $ | 110.6 | 1.8 | $ | 551.0 | 2.7 | $ | 576.1 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||
| 淨收益 | $ | 125.4 | 2.0 | $ | 82.0 | 1.3 | $ | 410.7 | 2.0 | $ | 428.9 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||
(1)作爲淨銷售額和營業收入的百分比計算。
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毛利潤 (1)
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬) | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車毛利潤 | $ | 424.8 | $ | 397.9 | 6.8 | % | $ | 1,399.1 | $ | 1,364.6 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 批發車輛毛利潤 | 138.1 | 122.9 | 12.3 | % | 433.1 | 427.3 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他毛利潤 | 114.7 | 92.1 | 24.6 | % | 397.8 | 335.1 | 18.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 677.6 | $ | 612.9 | 10.6 | % | $ | 2,230.0 | $ | 2,127.0 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)金額爲淨額，已剔除公司間消除。
每單位毛利潤 (1)
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
每單位$(2) | %(3) | 每單位$(2) | %(3) | 每單位$(2) | %(3) | 每單位$(2) | %(3) | ||||||||||||||||||||||
| 每輛二手車毛利潤每單位 | $ | 2,306 | 8.7 | $ | 2,277 | 8.2 | $ | 2,307 | 8.6 | $ | 2,299 | 8.3 | |||||||||||||||||
| 每輛批發車毛利潤每單位 | $ | 1,015 | 11.8 | $ | 961 | 10.5 | $ | 1,019 | 12.1 | $ | 992 | 10.7 | |||||||||||||||||
| 每單位其他毛利潤 | $ | 623 | 69.2 | $ | 527 | 60.9 | $ | 656 | 75.4 | $ | 564 | 69.3 | |||||||||||||||||
(1)金額爲剔除內部交易後的淨額。這些剔除的影響是提高了每單位二手車的毛利潤和每單位批發車的毛利潤，同時以微不足道的金額降低了其他毛利潤每單位。
(2)計算方法是類別毛利潤除以其各自銷售的單位數，其他類別則是總二手車銷售單位數。
(3)計算爲其相應銷售額或營業收入的百分比。
銷售、一般和行政費用 (1)
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬) | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
薪酬和福利，不包括基於股份的薪酬費用 | $ | 311.8 | $ | 286.3 | 8.9 | % | $ | 961.1 | $ | 922.7 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 股份-based薪酬費用 | 22.3 | 19.9 | 11.7 | % | 101.5 | 86.5 | 17.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
總薪酬及福利 (2) | $ | 334.1 | $ | 306.2 | 9.1 | % | $ | 1,062.6 | $ | 1,009.2 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 租賃費用 | 73.5 | 70.3 | 4.5 | % | 218.8 | 204.2 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 廣告費用 | 53.8 | 63.3 | (15.0) | % | 188.6 | 201.5 | (6.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
其他間接費用 (3) | 114.4 | 120.2 | (4.8) | % | 354.9 | 290.6 | 22.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總銷售和管理費用 | $ | 575.8 | $ | 560.0 | 2.8 | % | $ | 1,824.9 | $ | 1,705.5 | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 銷售費用及一般管理費用佔毛利潤的比例 | 85.0 | % | 91.4 | % | (6.4) | % | 81.8 | % | 80.2 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||
(1) 金額已扣除內部交易消除。
(2) 不包括與車輛檢修及維修服務相關的薪酬和福利，這些費用已包含在銷售成本中。
(3) 包括信息技術費用、非CAF壞賬、保險、旅行、慈善捐贈、開業及搬遷費用，以及其他行政費用。
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CAF收入元件和其他CAF信息
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：百萬) | 2024 | % (1) | 2023 | % (1) | 2024 | % (1) | 2023 | % (1) | |||||||||||||||||||||
| 利息收益率： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息及費用收入 | $ | 469.2 | 10.6 | $ | 426.9 | 9.8 | $ | 1,386.2 | 10.5 | $ | 1,244.3 | 9.6 | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (193.2) | (4.3) | (170.2) | (3.9) | (569.2) | (4.3) | (464.8) | (3.6) | |||||||||||||||||||||
| 總利息收益率 | 276.0 | 6.2 | 256.7 | 5.9 | 817.0 | 6.2 | 779.5 | 6.0 | |||||||||||||||||||||
| 貸款損失準備金 | (72.6) | (1.6) | (68.3) | (1.6) | (266.4) | (2.0) | (239.0) | (1.8) | |||||||||||||||||||||
扣除貸款損失準備後的總利息收益率 | 203.4 | 4.6 | 188.4 | 4.3 | 550.6 | 4.2 | 540.5 | 4.2 | |||||||||||||||||||||
| 總直接費用 | (43.5) | (1.0) | (39.7) | (0.9) | (128.2) | (1.0) | (119.5) | (0.9) | |||||||||||||||||||||
| 車美仕汽車金融收入 | $ | 159.9 | 3.6 | $ | 148.7 | 3.4 | $ | 422.4 | 3.2 | $ | 421.0 | 3.2 | |||||||||||||||||
| 總平均管理應收賬款 | $ | 17,771.7 | $ | 17,508.9 | $ | 17,683.9 | $ | 17,276.0 | |||||||||||||||||||||
| 淨髮放貸款 | $ | 1,942.8 | $ | 1,953.4 | $ | 6,368.3 | $ | 6,491.0 | |||||||||||||||||||||
| 淨滲透率 | 43.1 | % | 44.0 | % | 42.8 | % | 43.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 加權平均合同利率 | 11.2 | % | 11.3 | % | 11.3 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 期末貸款損失準備金 | $ | 478.9 | $ | 511.9 | $ | 478.9 | $ | 511.9 | |||||||||||||||||||||
| 倉儲設施信息： | |||||||||||||||||||||||||||||
期末資助應收賬款 | $ | 3,937.6 | $ | 4,529.6 | $ | 3,937.6 | $ | 4,529.6 | |||||||||||||||||||||
期末未使用能力 | $ | 2,162.4 | $ | 1,070.4 | $ | 2,162.4 | $ | 1,070.4 | |||||||||||||||||||||
(1)管理應收賬款總平均的年度化百分比。
收益亮點
| 截止11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬計, 每股數據除外) | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 | $ | 125.4 | $ | 82.0 | 53.0 | % | $ | 410.7 | $ | 428.9 | (4.3) | % | |||||||||||||||||||||||
稀釋後加權平均流通股數 | 155.3 | 158.8 | (2.2) | % | 156.5 | 158.9 | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 每股攤薄淨收益 | $ | 0.81 | $ | 0.52 | 55.8 | % | $ | 2.62 | $ | 2.70 | (3.0) | % | |||||||||||||||||||||||
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電話會議信息
我們將在2024年12月19日上午9:00（東部時間）召開投資者電話會議。國內投資者可以撥打1-800-225-9448參加（國際撥號者請撥打1-203-518-9708）。國內和國際撥號者的會議ID均爲3171396。電話會議的直播網絡播出將在我們的投資者信息主頁上提供，網址爲investors.carmax.com。
網絡直播的重播將在公司的官方網站上提供，網址爲investors.carmax.com，持續到2025年4月9日，或通過電話（大約一週）撥打1-800-839-2456（或國際訪問撥打1-402-220-7216），並輸入會議ID 3171396。
2025財年第四季度業績發佈日期
我們目前計劃在2025年4月10日星期四，交易所開盤前發佈截至2025年2月28日的第四季度業績。我們計劃在該日期上午9:00（東部時間）召開投資者電話會議。有關此次電話會議的信息將在我們的投資者信息主頁上提供，網址爲investors.carmax.com，預計在2025年3月底發佈。
關於CarMax
CarMax, the nation’s largest retailer of used autos, revolutionized the automotive retail industry by driving integrity, honesty and transparency in every interaction. The company offers a truly personalized experience with the option for customers to do as much, or as little, online and in-store as they want. During the fiscal year ended February 29, 2024, CarMax sold approximately 770,000 used vehicles and 550,000 wholesale vehicles at its auctions. In addition, CarMax Auto Finance originated more than $80億 in receivables during fiscal 2024, adding to its more than $170億 portfolio. CarMax has over 245 store locations, nearly 30,000 associates, and is proud to have been recognized for 20 consecutive years as one of the Fortune 100 Best Companies to Work For®. CarMax is committed to making a positive impact on people, communities and the environment. Learn more in the 2024 Responsibility Report. For more information, visit www.carmax.com.
前瞻性聲明
We caution readers that the statements contained in this release that are not statements of historical fact, including statements about our future business plans, operations, challenges, opportunities or prospects, including without limitation any statements or factors regarding expected operating capacity, sales, inventory, market share, financial targets, revenue, margins, expenses, liquidity, loan originations, capital expenditures, share repurchase plans, debt obligations or earnings, are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. You can identify these forward-looking statements by the use of words such as 「anticipate,」 「believe,」 「could,」 「enable,」 「estimate,」 「expect,」 「intend,」 「may,」 「outlook,」 「plan,」 「positioned,」 「predict,」 「should,」 「target,」 「will」 and other similar expressions, whether in the negative or affirmative. Such forward-looking statements are based upon management’s current knowledge, expectations and assumptions and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from anticipated results. Among the factors that could cause actual results and outcomes to differ materially from those contained in the forward-looking statements are the following:
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•競爭環境的變化和/或我們未能成功調整以適應這些變化。
•美國總體或區域經濟狀況的變化，包括通貨膨脹壓力、波動的利率和國際事件的潛在影響。
•資本和營運資金融資的可用性或成本的變化，包括與資產支持證券化市場相關的變化。
•損害我們聲譽或影響我們品牌質量認知的事件。
•新車和二手車價格的顯著變化。
•庫存來源可用性或接入的減少，或者未能迅速清算庫存。
•我們未能實現與我們的全渠道平台相關的收益。
•與地理和銷售增長相關的因素，包括未能有效管理我們的增長。
•我們未能招募、培養和留住員工，並保持積極的員工關係。
•關鍵員工的流失，或我們的門店、區域或公司管理團隊中勞動力成本的顯著增加。
•經濟條件或其他因素的變化導致CAF的汽車貸款應收賬款組合信用損失大於預期。
•未能或無法實現與我們的戰略投資相關的收益。
•我們的第三方金融提供商提供的消費信貸可用性的變化。
•第三方廠商提供的擴展保護計劃產品的可用性變化。
•我們依賴的第三方廠商在我們業務關鍵元件上的表現。
•影響一個或多個汽車製造商的惡劣條件，以及製造商的召回。
•在準備我們的基本報表時使用的估算和假設的不準確性，或新會計要求或對美國公認會計原則的變更的影響。
•未能或無法充分保護我們的知識產權。
•嚴重天氣事件的發生。
•未能或無法實現我們的環保目標或滿足相關披露要求。
•與我們商店的地理集中相關的因素。
•安全漏洞或其他事件導致機密客戶、員工或公司信息的挪用、丟失或其他未經授權的披露。
•無法充分增強關鍵信息系統。
•與我們所處的監管和立法環境相關的因素。
•各種訴訟事項的影響。
•我們普通股市價的波動性。
有關可能影響預期的因素的更多細節，請參閱我們截至2024年2月29日的財政年度的10-k年度報告，以及我們向美國證券交易委員會提交或提供的季度或當前報告。我們的文件在investors.carmax.com的投資者信息主頁上公開可用。如需信息請求，也可以通過電子郵件發送到investor_relations@carmax.com，或撥打(804) 747-0422 x7865向投資者關係部門提出。我們對所做的任何前瞻性聲明在發佈後沒有義務進行更新或修訂，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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聯繫方式：
投資者：
大衛·洛溫斯坦，投資者關係副總裁
investor_relations@carmax.com, (804) 747-0422 x7865
媒體：
pr@carmax.com, (855) 887-2915
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車美仕公司及其子公司
合併收益表
(未經審計)
| 截至11月30日的三個月 | 截至11月30日的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千爲單位，除每股數據外) | 2024 | %(1) | 2023 | %(1) | 2024 | %(1) | 2023 | %(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售和營業收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車銷售 | $ | 4,888,858 | 78.6 | $ | 4,832,077 | 78.6 | $ | 16,243,415 | 79.8 | $ | 16,424,691 | 78.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| 批發車銷售 | 1,168,639 | 18.8 | 1,165,204 | 19.0 | 3,579,543 | 17.6 | 4,001,542 | 19.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他銷售收入 | 165,874 | 2.7 | 151,257 | 2.5 | 527,339 | 2.6 | 483,204 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售和營業收入 | 6,223,371 | 100.0 | 6,148,538 | 100.0 | 20,350,297 | 100.0 | 20,909,437 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售成本： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手車銷售成本 | 4,464,016 | 71.7 | 4,434,165 | 72.1 | 14,844,310 | 72.9 | 15,060,045 | 72.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發車銷售成本 | 1,030,564 | 16.6 | 1,042,303 | 17.0 | 3,146,465 | 15.5 | 3,574,200 | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他銷售成本 | 51,145 | 0.8 | 59,207 | 1.0 | 129,514 | 0.6 | 148,174 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售成本總計 | 5,545,725 | 89.1 | 5,535,675 | 90.0 | 18,120,289 | 89.0 | 18,782,419 | 89.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 677,646 | 10.9 | 612,863 | 10.0 | 2,230,008 | 11.0 | 2,127,018 | 10.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 車美仕汽車金融收入 | 159,885 | 2.6 | 148,659 | 2.4 | 422,435 | 2.1 | 421,004 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
銷售、一般和管理費用 | 575,764 | 9.3 | 559,962 | 9.1 | 1,824,904 | 9.0 | 1,705,493 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 64,507 | 1.0 | 60,623 | 1.0 | 190,277 | 0.9 | 177,859 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 25,418 | 0.4 | 31,265 | 0.5 | 83,801 | 0.4 | 93,316 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收益 | 5,370 | 0.1 | (886) | — | 2,505 | — | (4,730) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收益 | 166,472 | 2.7 | 110,558 | 1.8 | 550,956 | 2.7 | 576,084 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅準備金 | 41,031 | 0.7 | 28,555 | 0.5 | 140,266 | 0.7 | 147,148 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 | $ | 125,441 | 2.0 | $ | 82,003 | 1.3 | $ | 410,690 | 2.0 | $ | 428,936 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| 加權平均普通股股數： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 154,582 | 158,446 | 155,874 | 158,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 | 155,265 | 158,799 | 156,504 | 158,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股收益： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.81 | $ | 0.52 | $ | 2.63 | $ | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀釋 | $ | 0.81 | $ | 0.52 | $ | 2.62 | $ | 2.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)百分比是以淨銷售額和營業收入的百分比計算的，由於四捨五入，可能不會總和。
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車美仕股份有限公司及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
| 截至 | ||||||||||||||||||||
| 11月30日 | 2月29日 | 11月30日 | ||||||||||||||||||
| (除每股數據外以千爲單位) | 2024 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||||||
| 流動資產: | ||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | 271,910 | $ | 574,142 | $ | 605,375 | ||||||||||||||
| 限制性現金來自汽車貸款應收款 | 541,153 | 506,648 | 483,570 | |||||||||||||||||
| 應收賬款，淨額 | 213,593 | 221,153 | 212,406 | |||||||||||||||||
| 庫存 | 3,665,163 | 3,678,070 | 3,638,946 | |||||||||||||||||
| 其他流動資產 | 126,817 | 246,581 | 169,653 | |||||||||||||||||
| 流動資產總計 | 4,818,636 | 5,226,594 | 5,109,950 | |||||||||||||||||
| 汽車貸款應收款，淨額 | 17,412,940 | 17,011,844 | 17,081,891 | |||||||||||||||||
| 物業及設備（淨額） | 3,799,312 | 3,665,530 | 3,623,697 | |||||||||||||||||
| 遞延所得稅 | 133,258 | 98,790 | 121,219 | |||||||||||||||||
| 經營租賃資產 | 504,979 | 520,717 | 533,387 | |||||||||||||||||
| 商譽 | 141,258 | 141,258 | 141,258 | |||||||||||||||||
| 其他資產 | 486,743 | 532,064 | 561,848 | |||||||||||||||||
| 總資產 | $ | 27,297,126 | $ | 27,196,797 | $ | 27,173,250 | ||||||||||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||||||||||||||
| 流動負債： | ||||||||||||||||||||
| 應付賬款 | $ | 985,891 | $ | 933,708 | $ | 762,594 | ||||||||||||||
| 應計費用和其他流動負債 | 456,541 | 523,971 | 494,365 | |||||||||||||||||
| 應計所得稅 | 69,816 | — | 10,581 | |||||||||||||||||
| 當前運營租賃負債部分 | 60,338 | 57,161 | 56,410 | |||||||||||||||||
| 長期債務的流動部分 | 15,020 | 313,282 | 312,744 | |||||||||||||||||
| 無追索權應付票據的當前部分 | 509,686 | 484,167 | 446,544 | |||||||||||||||||
| 流動負債總計 | 2,097,292 | 2,312,289 | 2,083,238 | |||||||||||||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | 1,589,454 | 1,602,355 | 1,605,638 | |||||||||||||||||
| 無追索權應付票據（不包括當前部分） | 16,559,771 | 16,357,301 | 16,558,053 | |||||||||||||||||
| 經營租賃負債，不包括流動部分 | 481,344 | 496,210 | 509,141 | |||||||||||||||||
| 其他負債 | 358,055 | 354,902 | 372,815 | |||||||||||||||||
| 總負債 | 21,085,916 | 21,123,057 | 21,128,885 | |||||||||||||||||
| 承諾和或有負債 | ||||||||||||||||||||
| 股東權益： | ||||||||||||||||||||
| 普通股，面值0.50美元；授權股份350,000,000股；截至2024年11月30日和2024年2月29日分別發行和在外流通的股份爲153,908,030股和157,611,939股 | 76,954 | 78,806 | 79,011 | |||||||||||||||||
| 超過面值的資本 | 1,853,489 | 1,808,746 | 1,786,924 | |||||||||||||||||
| 累計其他綜合收益 | 14,827 | 59,279 | 60,667 | |||||||||||||||||
| 滾存收益 | 4,265,940 | 4,126,909 | 4,117,763 | |||||||||||||||||
| 股東權益合計 | 6,211,210 | 6,073,740 | 6,044,365 | |||||||||||||||||
| 負債和股東權益合計 | $ | 27,297,126 | $ | 27,196,797 | $ | 27,173,250 | ||||||||||||||
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車美仕公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
| 截至11月30日的九個月 | |||||||||||
| (以千計) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 經營活動： | |||||||||||
| 淨收益 | $ | 410,690 | $ | 428,936 | |||||||
| 調整以將淨收益與經營活動提供的淨現金對賬： | |||||||||||
| 折舊和攤銷 | 217,332 | 193,528 | |||||||||
| 股份-based薪酬費用 | 107,121 | 90,479 | |||||||||
| 貸款損失準備金 | 266,406 | 238,952 | |||||||||
| 取消準備金的規定 | 75,007 | 62,587 | |||||||||
| 遞延所得稅利益 | (19,961) | (28,290) | |||||||||
| 其他 | 6,186 | 8,534 | |||||||||
| 淨減少（增加）在： | |||||||||||
| 應收賬款，淨額 | 19,872 | 86,377 | |||||||||
| 庫存 | 12,907 | 87,196 | |||||||||
| 其他流動資產 | 127,978 | 91,793 | |||||||||
| 汽車貸款應收款，淨值 | (667,502) | (979,052) | |||||||||
| 其他資產 | (13,936) | (8,775) | |||||||||
| 淨增加（減少）在： | |||||||||||
| 應付賬款、應計費用及其他 | |||||||||||
| 流動負債和應計所得稅 | 6,695 | (60,365) | |||||||||
| 其他負債 | (70,733) | (62,921) | |||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | 478,062 | 148,979 | |||||||||
| 投資活動： | |||||||||||
| 資本支出 | (340,322) | (355,442) | |||||||||
| 處置物業及設備的收益 | 153 | 1,299 | |||||||||
| 投資購買 | (9,478) | (4,641) | |||||||||
| 銷售和投資回報 | 1,722 | 1,562 | |||||||||
| 用於投資活動的淨現金 | (347,925) | (357,222) | |||||||||
| 融資活動： | |||||||||||
| 長期債務發行收益 | 34,400 | 134,600 | |||||||||
| 開多期債償付款 | (344,231) | (242,989) | |||||||||
| 支付債務發行成本的現金 | (16,861) | (15,576) | |||||||||
| 融資租賃義務的支付 | (13,146) | (12,177) | |||||||||
| 非追索權應付票據的發行 | 9,721,000 | 9,099,929 | |||||||||
| 非追索權應付票據的支付 | (9,491,659) | (8,430,615) | |||||||||
| 回購和註銷普通股 | (329,581) | (44,287) | |||||||||
| 股權發行 | 35,367 | 28,430 | |||||||||
| 融資活動所提供的淨現金（使用中） | (404,711) | 517,315 | |||||||||
| (減少) 增加現金、現金等價物和受限現金 | (274,574) | 309,072 | |||||||||
| 年初的現金，現金等價物和受限現金 | 1,250,410 | 951,004 | |||||||||
| 現金、現金等價物及限制性現金期末餘額 | $ | 975,836 | $ | 1,260,076 | |||||||
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