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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(標記一個) 
☒
根據第13或15(d)條款的季度報告 證券交易法第1934條
截至季度期 2024年11月28日
或
☐根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條的過渡報告
從            到的過渡期
委員會檔案編號 1-10658

美光科技公司
(註冊人名稱如章程中所列)
特拉華州75-1618004
(註冊或組織的州或其他司法管轄區)(美國國稅局僱主識別號)
主要行政辦公室地址，包括郵政編碼
8000 S. Federal Way, 博伊西, 愛達荷 83716-9632
註冊人的電話號碼，包括區號
(208) 368-4000
根據法案第12(b)節註冊的證券：
每個類別的標題交易標的註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元MU納斯達克全球精選市場
請勾選註冊人（1）在過去12個月內是否已提交根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條所需提交的所有報告（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期間內），以及（2）在過去90天內是否受到此類提交要求的約束。是☒否☐
請用勾選標記指明註冊人是否在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類文件的較短期間內）根據規則405提交了每個必須提交的交互數據文件（本章第232.405節）。
是☒否☐
√ 大型快速歸檔人   √加速歸檔人   √非加速歸檔人   ¨較小報告公司   ¨新興成長型公司 請參見《交易所法》第120億.2條中對「大型快速歸檔人」、「加速歸檔人」、「較小的報告公司」和「新興成長型公司」的定義。
大型加速申報者加速申報者非加速申報者小型報告公司新興增長公司
☒☐☐☐☐
如果是新興成長型公司，請在複選框中打勾，以確定註冊人是否選擇不使用在1934年證券交易法第13(a)條項下提供的任何新的或修訂的財務會計準準則的延長過渡期。
☐
請在複選標誌處註明公司是否爲殼公司（根據交易所法令第12b-2條的定義）。
是☐否☒
截至2024年12月12日，註冊人普通股的流通股數爲 1,114,171,932.



目錄
第一部分. 財務信息
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目錄

常用術語的定義

在這裏使用的「我們」、「我們的」、「我們」和類似的術語包括美光科技股份有限公司及其合併子公司，除非上下文另有說明。所有的時間參考都是指我們的財務週期，除非另有說明。報告中常用或在多個地方出現的縮寫、術語或首字母縮略詞包括以下內容：
條款定義條款定義
2026年A類定期貸款
到期於2026年11月的高級A類定期貸款
2041年債券3.366% 2041年11月到期的高級票據
2027年定期貸款A
2027年11月到期的高級定期貸款A
2051年票據3.477% 2051年11月到期的高級票據
2026年票據4.975% 2026年2月到期的高級票據人工智能人工智能
2027年票據4.185% 2027年2月到期的高級票據CAC中國國家互聯網管理局
2028年票據
5.375% 2028年4月到期的高級票據
美國半導體法案
美國芯片與科學法案（2022年）
2029 A票據
2029年到期的5.327%高級票據DDR雙數據速率動態隨機存取存儲器
20290億票據2029年到期的6.750%高級票據EUV極紫外光刻機
2030年票據4.663% 高級票據，到期日爲2030年2月HBM高帶寬內存
2031年期票據5.300% 高級票據，到期日爲2031年1月美光美光科技公司（母公司）
2032年綠色債券2032年到期的2.703%優先債券循環信貸設施$25億循環信用額度，2026年到期
2033 A 票據2033年到期的5.875%優先債券SOFR擔保隔夜融資利率
20330億票據5.875% 於2033年9月到期的高級票據固態硬盤固態驅動器

我們是行業領先的創新內存和存儲解決方案提供商，正在改變世界使用信息來豐富生活的方式 爲所有板塊通過對客戶的持續關注、科技領導力、製造業-半導體和卓越的運營，美光通過我們的美光®和Crucial®品牌提供豐富的高性能DRAM、NAND和NOR內存及存儲產品。我們的人們每天創造的創新推動了數據經濟，促進了人工智能（AI）和計算密集型應用的發展，爲從數據中心到智能邊緣以及客戶和移動用戶體驗釋放機會。

美光、Crucial、任何相關標誌，以及所有其他美光商標均爲美光的財產。其他未被美光擁有的產品名稱或商標僅用於識別目的，可能是其各自所有者的商標。

可用信息

投資者和其他人應注意，我們通過多種方式宣佈有關我們的業務和產品的重要財務信息，包括我們的投資者關係網站（investors.micron.com），向美國證券交易委員會（「SEC」）的備案，新聞稿，公開電話會議，博客發帖（micron.com/about/blog）和網絡直播。我們利用這些渠道來實現信息向公衆的廣泛、非排他性傳播，並遵守我們在FD法規下的披露義務。因此，我們鼓勵投資者、媒體以及對我們公司感興趣的其他人查看我們在這些渠道上發佈的信息。本文件中的網絡鏈接是爲了方便而提供的無效文本引用，而引用網站上的內容並未在此處引用，且不構成本季度10-Q表格報告的一部分。


3 | 2025年第一季度10-Q
目錄

前瞻性聲明

本10-Q表格包含趨勢信息和其他前瞻性聲明，這些聲明涉及許多風險和不確定性。此類前瞻性聲明可以通過諸如「預期」、「期待」、「打算」、「承諾」、「致力」、「計劃」、「機會」、「未來」、「相信」、「目標」、「在軌」、「估計」、「繼續」、「可能」、「將」、「會」、「應該」、「能夠」等詞語及其變體和類似表達來識別。然而，缺少這些詞或類似表達並不意味着該聲明不是前瞻性聲明。具體的前瞻性聲明包括但不限於對某些產品預期生產增長的聲明；對研究與開發投資的計劃，包括實施EUV光刻機的計劃；預期的技術發展；我們有效稅率的潛在變化；我們設施的施工和生產上線時間，包括美國的新內存製造工廠；政府激勵措施的接收、時間和利用；未來現金分紅的支付；我們行業的市場狀況和盈利能力；未來對我們產品的需求；未來期間DRAm比特出貨量；調整我們的NAND供應以符合行業需求趨勢的行動；中國網絡空間管理局決定的影響；2025年的資本支出；業務、經濟、政治、法律和監管發展對我們全球運營的潛在影響；以及我們現金和投資的充足性。我們的實際結果可能與我們的歷史結果以及在前瞻性聲明中討論的結果有實質性差異。可能導致實際結果與前述結果實質性不同的因素包括但不限於在「第二部分 其他信息 - 項目1A. 風險因素」中識別的那些因素。
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第一部分。財務信息
項目 1. 財務報表

美光科技公司
合併運營報表
(以百萬爲單位，除每股金額外)
(未經審計)
截至三個月11月28日
2024		11月30日,
2023
營業收入$8,709 $4,726 
營業成本5,361 4,761 
毛利率3,348 (35)
研究和開發888 845 
銷售、一般和行政費用288 263 
其他經營（收入）支出，淨額(2)(15)
營業收入（虧損）2,174 (1,128)
利息收入107 132 
利息支出(118)(132)
其他非經營性收入(費用)，淨額(11)(27)
2,152 (1,155)
所得稅（準備）利益(283)(73)
權益法被投資單位的淨利潤（損失）
1 (6)
淨利潤（虧損）$1,870 $(1,234)
每股收益（虧損）
基本$1.68 $(1.12)
稀釋1.67 (1.12)
每股計算中使用的股份數量
基本1,111 1,100 
稀釋1,122 1,100 

請參見合併基本報表的附註。
5 | 2025年第一季度10-Q
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美光科技公司
綜合收益（損失）合併報表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月11月28日
2024		11月30日,
2023
凈利潤（虧損）$1,870 $(1,234)
其他綜合收入（損失），扣除稅後
衍生工具的收益（損失）(85)44 
投資的未實現收益（損失）(2)7 
養老金負債調整— 2 
外幣翻譯調整— (1)
其他綜合收益（損失）(87)52 
綜合收益（損失）總額$1,783 $(1,182)

請參見合併基本報表的附註。
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美光科技公司
合併資產負債表
(以百萬爲單位，除面值外的金額)
(未經審計)
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
資產
現金及現金等價物$6,693 $7,041 
短期投資895 1,065 
應收款項7,423 6,615 
存貨8,705 8,875 
其他流動資產777 776 
總流動資產24,493 24,372 
長期可交易投資1,156 1,046 
財產、廠房和設備41,476 39,749 
經營租賃使用權資產622 645 
無形資產419 416 
遞延稅款資產474 520 
商譽1,150 1,150 
其他非流動資產1,671 1,518 
總資產$71,461 $69,416 
負債和權益
應付賬款和預提費用$7,126 $7,299 
當前債務533 431 
其他流動負債1,356 1,518 
總流動負債9,015 9,248 
長期債務13,252 12,966 
非流動經營租賃負債588 610 
非流動未實現的政府激勵570 550 
其他非流動負債1,239 911 
總負債24,664 24,285 
承諾與或有事項
股東權益
普通股，$0.10 面值， 3,000 授權股份， 1,258 已發行股； 1,114 未償還（1,253 已發行股； 1,109 截至2024年8月29日的未償還）
126 125 
追加資本12,317 12,115 
滾存收益42,427 40,877 
庫藏股， 144 持有的股份（144 截至2024年8月29日的股份）
(7,852)(7,852)
累計其他綜合收益（損失）(221)(134)
總權益46,797 45,131 
總負債及權益$71,461 $69,416 

請參閱附帶的合併基本報表附註。
7 | 2025年第一季度10-Q
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美光科技公司
合併權益變動表
（以百萬爲單位，除每股金額外）
（未經審計）
普通股追加資本留存收益庫存股累積其他全面損益
收入（損失）		總股東權益
編號
股份		金額
截至2024年8月29日的餘額1,253$125 $12,115 $40,877 $(7,852)$(134)$45,131 
淨利潤（虧損）— — — 1,870 — — 1,870 
其他綜合淨收益（損失）— — — — — (87)(87)
根據股權激勵計劃發行的股票
71 1 — — — 2 
基於股票的薪酬費用— — 220 — — — 220 
股票回購 - 對員工股權獎勵的扣繳(2)— (19)(188)— — (207)
宣佈的股息和股息等值金（$0.115 每份股份)
— — — (132)— — (132)
截至2024年11月28日的餘額
1,258$126 $12,317 $42,427 $(7,852)$(221)$46,797 


普通股追加資本留存收益庫存股累積其他全面損益
收入（損失）		總股東權益
編號
股份		金額
截至2023年8月31日的餘額1,239$124 $11,036 $40,824 $(7,552)$(312)$44,120 
淨利潤（虧損）— — — (1,234)— — (1,234)
其他綜合淨收益（損失）— — — — — 52 52 
根據股權薪酬計劃發行的股票
8— 9 — — — 9 
基於股票的薪酬費用— — 188 — — — 188 
股票回購 - 員工股權獎勵的扣繳(2)— (16)(105)— — (121)
宣佈的股息和股息等值金（$0.115 每份股份)
— — — (129)— — (129)
截至2023年11月30日的餘額1,245$124 $11,217 $39,356 $(7,552)$(260)$42,885 

請參閱附帶的合併基本報表附註。
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美光科技公司
合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
截至三個月11月28日，
2024		11月30日，
2023
經營活動產生的現金流
淨利潤（虧損）$1,870 $(1,234)
調整淨利潤（損失）與提供的營運活動淨現金的對賬：  
折舊費用和無形資產攤銷2,030 1,915 
基於股票的薪酬220 188 
經營資產和負債變動：  
應收帳款(817)(501)
存貨170 111 
應付賬款和應計費用(241)271 
其他流動負債
(161)579 
其他173 72 
經營活動提供的淨現金3,244 1,401 
投資活動產生的現金流量  
物業、廠房和設備的支出(3,206)(1,796)
購買可供出售證券(377)(199)
可供出售證券的到期和銷售收入
428 374 
來自政府激勵的收益65 85 
其他(58)(22)
投資活動提供的（使用的）淨現金(3,148)(1,558)
融資活動產生的現金流  
向股東支付的分紅派息(131)(129)
債務償還(84)(53)
設備採購合同的支付— (56)
其他(207)(114)
融資活動提供的（使用的）淨現金(422)(352)
匯率變化對現金、現金等價物和限制現金的影響(29)(1)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(355)(510)
期初的現金、現金等價物和限制現金7,052 8,656 
期末的現金、現金等價物和限制現金$6,697 $8,146 

請參閱附帶的合併基本報表附註。
9 | 2025年第一季度10-Q
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美光科技公司
合併基本報表說明
(所有板塊的金額以百萬爲單位，除每股金額外)
（未經審計）

重要會計政策

有關我們重要會計政策的討論，請參見我們截至2024年8月29日的10-K表格年度報告中的“第二部分 – 第8項 基本報表和補充數據 – 對合並基本報表的附註 – 重要會計政策”。自截至2024年8月29日的10-K表格年度報告以來，我們的重要會計政策沒有變化。

財務報表基礎

附帶的合併基本報表包括美光科技公司及其合併子公司的帳目，並已根據美國公認會計原則（「U.S. GAAP」）編制，在所有重要方面與我們截至2024年8月29日的10-K表格年度報告中所採用的原則一致。

根據我們管理層的意見，附帶的未經審計的合併基本報表包含所有必要的調整，這些調整具有正常的持續性質，以公正地陳述此處列出的財務信息。

我們的財政年度是截至8月31日最近的星期四的52或53周的時間段。2025年和2024年的財政年度各包含52周。所有時間段的參考均指我們的財政期間，除非另有說明。這些中期基本報表應與我們截至2024年8月29日的年度報告中包含的合併基本報表及附註一起閱讀。


最近發佈的會計準則

在2023年11月，財務會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-07（ASC主題280）， 可報告板塊披露的改進該ASU擴展了現有報告部門披露要求，主要通過增強對重要部門費用的披露。該ASU將於2025年的年度報告中追溯生效。採用這一新指南將導致在合併基本報表附註中增加披露。

在2023年12月，FASb發佈了ASU 2023-09（ASC主題740）， 對所得稅披露的改進該ASU要求在稅率與實際納稅額的對賬及所支付的所得稅方面進行分項披露。該ASU將於2026年開始的年度報告中首次實施，採取前瞻性生效，允許追溯應用。採納這一新指引將導致在《合併基本報表》的附註中增加披露內容。

在2024年11月，財務會計準則委員會發佈了ASU 2024-03（ASC主題220）， 收入報表費用的拆分該ASU要求在基本報表的附註中披露某些費用。該ASU將於2028年的年度報告中生效，適用於前瞻性基礎，同時允許追溯應用。採用這一新指南將導致在合併基本報表的附註中增加披露。
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可變利益實體

某些第三方特殊用途實體（"租賃SPEs"）促進我們與各個金融機構之間的設備租賃融資交易。我們和金融機構都沒有租賃SPEs的股權利益，這些實體是變量利益實體。這些安排是融資工具，我們不承擔來自租賃SPEs變量利益的任何重大風險。我們不直接控制租賃SPEs最顯著影響其經濟績效的活動，因此我們不合並它們。截止到2024年11月28日，我們在這些安排下大約有$1.03 十億融資租賃負債和使用權資產。


現金和投資

所有我們的短期投資和長期可變現投資截至以下注明日期，均被分類爲可供出售。現金及現金等價物以及我們的可供出售投資的公允價值（大致等於攤銷成本）如下所示：
截至2024年11月28日截至2024年8月29日
現金及等價物短期投資
長期可交易投資(1)
總公平價值現金及等價物短期投資
長期可交易投資(1)
總公平價值
現金$6,249 $— $— $6,249 $6,654 $— $— $6,654 
一級(2)
貨幣市場基金15 — — 15 20 — — 20 
二級(3)
定期存款證354 — — 354 316 6 — 322 
公司債券40 666 671 1,377 — 771 571 1,342 
資產支持證券3 31 429 463 — 46 433 479 
政府債券26 63 56 145 35 82 42 159 
商業票據6 135 — 141 16 160 — 176 
6,693 $895 $1,156 $8,744 7,041 $1,065 $1,046 $9,152 
受限制現金(4)
4 11 
現金、現金等價物及限制性現金$6,697 $7,052 
(1)長期可交易投資的到期時間主要在開多區間內， 一個 到 五年但資產支持證券除外，它們並沒有在單一到期日到期。
(2)一級證券的公允價值基於活躍市場中相同資產的報價進行衡量。
(3)二級證券的公允價值採用從定價服務獲取的信息進行評估，這些信息包括類似工具的報價市場價格、由可觀察市場數據佐證的非約束性市場共識價格，或其他各種方法，以判斷在計量日的適當價值。我們進行補充分析以驗證從這些定價服務獲取的信息。截至2024年11月28日或2024年8月29日，未對上述定價信息所指示的公允價值進行調整。
(4)受限現金包含在其他流動資產中，主要與在獲得之前收到的某些政府激勵措施相關，這些限制在達到特定績效條件後解除，或者如果未滿足績效條件則會被退回。

在任何列示期間，出售可供出售證券的實際毛利和損失都不顯著。

11 | 2025年第一季度10-Q
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非市場可交易股權投資

除了上述表格中的金額外，我們有$194百萬和$190 百萬非市場化股權投資，未能立即確定其公允價值，分別計入2024年11月28日和2024年8月29日的其他非流動資產中。對於非市場化投資，我們在其他非營業收入（費用）中確認了2024年第一季度的淨損失爲$31百萬。2025年第一季度確認的金額並不顯著。我們的非市場化股權投資以公允價值按非恆常基礎記錄，並歸類爲第三級。


應收款項
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
應收賬款$6,250 $5,419 
政府激勵
809 834 
收入和其他稅292 268 
其他72 94 
$7,423 $6,615 


存貨
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
成品$1,211 $1,308 
在製品6,689 6,774 
原材料和供應品805 793 
$8,705 $8,875 


不動產、工廠和設備
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
土地$352 $284 
建築物20,393 20,141 
設備(1)
72,973 70,813 
建設中的工程(2)
4,322 3,444 
軟件1,486 1,365 
 99,526 96,047 
累計折舊(58,050)(56,298)
 $41,476 $39,749 
(1)包括尚未投入使用的設備相關成本$3.09 十億截至 2024年11月28日 和 $3.10截至2024年8月29日的十億。
(2)主要包括建築相關的施工和工具安裝。


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租賃

租賃成本的元件如下所示：
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
融資租賃成本
使用權資產的攤銷$62 $32 
租賃負債的利息24 6 
運營租賃成本(1)
38 33 
$124 $71 
(1)經營租賃成本包括短期和變量租賃費用，在所報期間不重要。

與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
用於經營活動的現金流
融資租賃
$20 $6 
經營租賃
36 33 
用於融資活動的現金流 – 融資租賃58 27 
非現金的使用權資產收購
融資租賃505 217 
經營租賃
— — 

有關租賃的補充資產負債表信息如下：
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
融資租賃使用權資產（包括在固定資產中）
$2,481 $2,038 
當前經營租賃負債（包括在應付賬款和應計費用中）70 71 
加權平均剩餘租賃期限（以年爲單位）
融資租賃
78
經營租賃
1010
加權平均折現率
融資租賃
5.06 %4.91 %
經營租賃
3.49 %3.42 %

13 | 2025年第一季度10-Q
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截至2024年11月28日，租賃債務按財政年度到期情況如下：
融資租賃經營租賃
2025年剩餘部分$393 $69 
2026505 84 
2027490 86 
2028472 81 
2029383 76 
2030年及以後601 394 
減去應計利息
(365)(132)
$2,479 $658 

上述表格排除了已執行但尚未開始的租賃義務。截至2024年11月28日，排除的義務包括$901 百萬的融資租賃義務，期限加權平均爲 14 年，涉及被視爲包含嵌入式租賃和設備租賃的燃氣供應安排。我們將在這些資產可供我們使用時確認使用權資產和相關租賃負債。


無形資產
截至2024年11月28日截至2024年8月29日
總計
金額		累計
攤銷		淨賬面價值總計
金額		累計
攤銷		淨賬面價值
產品和過程科技$700 $(292)$408 $683 $(278)$405 
其他
11 — 11 11 — 11 
$711 $(292)$419 $694 $(278)$416 

在2025年和2024年的第一季度，我們分別爲產品和工藝科技資本化了$21 百萬和$22 百萬，相應的加權平均使用年限爲 10 年和 9 年。公益費用爲$18 百萬和$20 百萬，分別用於2025年和2024年的前三個月。預期的公益費用爲$52 百萬，剩餘的2025年爲$59 2026年爲百萬，$54 2027年爲百萬，$52 2028年爲百萬，$442029年爲百萬。


應付賬款及應計費用
截至11月28日
2024		八月二十九日,
2024
應付賬款$2,520 $2,726 
財產、廠房和設備2,924 2,925 
薪資、工資及福利1,054 1,117 
收入和其他稅247 218 
其他381 313 
$7,126 $7,299 


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債務
截至2024年11月28日截至2024年8月29日
淨賬面價值淨賬面價值
聲明利率有效稅率當前長期總計當前長期總計
2026年A類定期貸款6.160 %6.29 %$49 $859 $908 $49 $872 $921 
2027年定期貸款A6.285 %6.42 %57 992 1,049 57 1,006 1,063 
2026年票據
4.975 %5.07 %— 499 499 — 499 499 
2027年票據(1)
4.185 %4.27 %— 827 827 — 838 838 
2028年票據5.375 %5.52 %— 597 597 — 597 597 
2029 A票據5.327 %5.40 %— 698 698 — 698 698 
20290億票據6.750 %6.54 %— 1,261 1,261 — 1,261 1,261 
2030年票據
4.663 %4.73 %— 847 847 — 847 847 
2031年期票據
5.300 %5.41 %— 994 994 — 994 994 
2032年綠色債券2.703 %2.77 %— 996 996 — 996 996 
2033 A 票據5.875 %5.96 %— 746 746 — 745 745 
20330億票據5.875 %6.01 %— 891 891 — 891 891 
2041年債券3.366 %3.41 %— 497 497 — 497 497 
2051年票據3.477 %3.52 %— 496 496 — 496 496 
融資租賃義務
不適用5.06 %427 2,052 2,479 325 1,729 2,054 
 
$533 $13,252 $13,785 $431 $12,966 $13,397 
(1) 在2021年，我們與2027年債券進行了固定利率轉浮動利率的掉期交易，總額爲$900 百萬名義金額等於2027年債券的本金金額。所產生的可變利息按照 SOFR 加上大約 3.33％。固定轉浮動利率掉期被視爲公允價值對沖，因此，我們2027年債券的賬面價值反映了公允價值的調整。

循環信貸設施

截至2024年11月28日， 無 循環信貸額度下尚未償還的金額爲$2.50 十億美元可供我們使用。在循環信貸額度下，借款通常按照調整後的SOFR加上 1.00% 到 1.75%的利率計息，具體取決於我們的公司信用評級。循環信貸額度協議的調整後SOFR是SOFR基準加上一個信用利差調整，範圍大約爲 0.11% 到 0.43%，具體取決於所選擇的適用利息期限。循環信貸額度下的任何未償還金額將於2026年5月到期，所借款項可在沒有罰款的情況下提前償還。

應付票據和定期貸款的到期日

截至2024年11月28日，應付票據和長期貸款的到期情況如下：
2025年剩餘部分$80 
2026607 
20271,780 
20281,493 
2029700 
2030年及以後6,750 
未攤銷的發行費用、折扣和溢價，淨額(33)
對沖會計公允價值調整(71)
$11,306 


15 | 2025年第一季度10-Q
目錄

意外事件

我們目前是除以下所述以外的法律訴訟的當事方，這些訴訟均來源於正常的業務活動，預計不會對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

專利事務

在半導體和其他高科技行業中，時不時會有人聲稱我們的產品或製造過程侵犯了他們的知識產權，未來也可能會繼續提出這樣的主張。以下是對某些索賠的描述。

2021年4月28日，Netlist公司（「Netlist」）在美國德克薩斯州西部地區法院對美光、美光半導體產品公司（「MSP」）和美光科技德克薩斯公司（「MTEC」）提起了兩起專利侵權訴訟。首個投訴聲稱， 一個 美國專利被某些我們的非易失性雙列直插式內存模塊侵權。第二個投訴聲稱， 三 美國專利被某些我們的負載減少的雙列直插式內存模塊（「LRDIMMs」）侵權。每個投訴請求禁令救濟、損害賠償、律師費和費用。2022年3月31日，Netlist在杜塞爾多夫區域法院對美光和美光半導體德國有限公司提起了專利侵權投訴，聲稱 兩個 德國專利被某些我們的LRDIMMs侵權。該投訴請求損害賠償、費用和禁令救濟。在2024年3月7日和2024年11月7日發佈的裁決中，德國聯邦專利法院宣佈這兩項專利無效。

在2022年6月10日，Netlist在美國德克薩斯州東區地方法院（「E.D. Tex.」）對美光、MSP和MTEC提起了專利侵權投訴，指控某些我們的LRDIMM侵犯了額外的美國專利。 六 美國專利被我們的某些內存模塊和HBm產品侵犯。2022年8月1日，netlist針對同一被告在美國東區德克薩斯州聯邦地方法院再次提起專利侵權訴訟，指控 一個 美國專利被我們的某些LRDIMMs侵犯。2022年8月15日，netlist修改第二起訴狀，宣稱 兩個 E.D. Tex.的投訴尋求禁令救濟、損害賠償和律師費用。在2024年5月23日，經過爲期四天的審判，對Netlist在E.D. Tex.提起的第二起投訴，陪審團裁定美光的內存模塊侵犯了。 兩個 被主張的專利 — 美國專利第7,619,912號（「‘912專利」）和美國專利第11,093,417號（「‘417專利」） — 發現美光應支付 $425 百萬作爲‘912專利侵權賠償金，$20 百萬作爲‘417專利侵權賠償金。美光預計會對判決提出上訴。2024年4月17日，美國專利商標局（「USPTO」）的專利審判和上訴委員會（「PTAB」）發佈了最終書面決定（「FWD」），認爲‘912專利的唯一主張不具備專利性。2024年9月10日，Netlist提交了通知，將向美國聯邦巡迴法院（「聯邦巡迴法院」）上訴該‘912專利無效的裁定。2024年7月30日，USPTO發佈了FWD，認爲所有主張的‘417專利均不具備專利性。2024年12月10日，Netlist提交了通知，將向聯邦巡迴法院上訴該‘417專利無效的裁定。在‘912和‘417專利的情況下，如果美國聯邦巡迴法院確認FWD，那麼確認的FWD將阻止任何針對該專利的未決侵權訴訟（包括任何正在上訴的侵權判決）。

2023年1月23日，Besang Inc. 在美國東德克薩斯地區法院對美光提起了專利侵權訴訟。起訴書指控 一個 我們的某些3D NAND和SSD產品侵犯了美國專利。訴訟請求禁令、賠償、律師費用和訴訟費用。

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目錄

2023年11月9日，長江存儲科技有限公司（「長存」）在加利福尼亞州北區美國地方法院對美光及其一家子公司提起了專利侵權訴訟。起訴書指控， 八個 我們的某些3D NAND產品侵犯了美國專利。起訴書要求禁令、損害賠償、律師費用和訴訟費用。2024年1月22日，美光半導體（上海）有限公司（「MSS」）收到了長存在北京知識產權法院提起的三項專利侵權訴訟，2024年2月27日，美光科技公司（「MTI」）也收到了相同的訴訟。起訴書聲稱，MTI和MSS侵犯了 三 長存擁有的中國專利，通過在中國進口、銷售、提供銷售以及協助他人銷售某些3D NAND產品和SSD。起訴書要求禁令、損害賠償、律師費用和訴訟費用。2024年7月12日，長存對該公司及其子公司在加利福尼亞州北區提起了第二起訴訟。第二起訴書指控， 十一 我們的某些3D NAND和DDR5 DRAM產品侵犯了美國專利。起訴書要求禁令、損害賠償、律師費用和訴訟費用。2024年9月11日，MSS收到了長存在上海知識產權法院提起的五項專利侵權訴訟。起訴書聲稱MTI和MSS侵犯了 五 YMTC在中國通過進口、銷售、提供銷售以及幫助他人銷售某些3D NAND產品和SSD擁有的中國專利。該投訴尋求禁令、損害賠償、律師費用和其他費用。

2024年10月16日，Palisade Technologies, LLP 在美國德克薩斯州西部地方法院對美光和MSP提起了專利侵權訴訟。起訴書聲稱， 五 我們的某些DRAm、NAND、3D NAND和SSD產品侵犯了美國專利。訴狀請求禁令、賠償、律師費和成本。

上述訴訟涉及我們製造的幾乎所有DRAM、NAND及其他內存和存儲產品，這些產品佔我們營業收入的絕大部分。

反壟斷事務

2018年5月15日，中國國家市場監督管理總局（「SAMR」）通知美光正在調查中國DRAM供應商可能存在的合謀及其他反競爭行爲。2018年5月31日，SAMR對我們在北京、上海和深圳的銷售辦公室進行了突擊訪問，以獲取調查所需的某些信息。我們正在配合SAMR的調查。

該公司的任何回購活動，無論是與債券定價同時進行，還是根據其股份回購計劃的要求或其他情形，都可能增加或減少ADSs和普通股市場價格和票據價格的下跌幅度。

在正常的業務過程中，我們是多種協議的簽約方，根據這些協議，我們可能有義務對另一方進行賠償。由於我們義務的控件性質以及每個具體協議中涉及的獨特事實和情況，無法預測這些類型協議下未來付款的最大潛在金額。歷史上，我們在這些類型協議下的付款對我們的業務、運營結果或財務狀況沒有產生重大不利影響。

應急評估

我們是e 無法預測上述任何事項的結果，也無法合理估計潛在損失或可能損失的範圍。認定我們的產品或製造工藝侵犯了他人的知識產權或簽訂了涵蓋此類知識產權的許可協議，可能會導致重大責任和/或要求我們對我們的產品和/或製造流程進行實質性更改。上述任何內容以及上述任何其他法律問題的解決都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。


股權

普通股回購

我們的董事會已授權自由購回高達$10通過公開市場購買、區塊交易、私下談判交易、衍生交易和/或根據規則10b5-1交易計劃回購我們即將發行的普通股。回購授權沒有到期日，不會對我們產生強制性義務。
17 | 2025年第一季度10-Q
目錄

以收購任何普通股，並受市場條件、我們CHIPS法案直接資助協議下適用的限制，以及我們對最佳現金使用的持續判斷的約束。請參見「項目1. 基本報表 – 合併財務報表附註 – CHIPS法案資助協議。」 否 在2025年第一季度回購了股份。截止至2024年11月28日，我們已回購總額爲$7.19十億美元的股份。回購金額包含在庫藏股中。

分紅派息

在2025年第一季度，我們宣佈並支付了美元的股息0.115 每股。2024 年 12 月 18 日，我們董事會宣佈季度股息爲 $0.115 每股，以現金支付 2025 年 1 月 15 日，致截至營業結束時登記在冊的股東 2024 年 12 月 30 日.

累計其他綜合收益（損失）

截至2024年11月28日的三個月內，按組成部分計算的其他綜合收益（損失）的變化如下：
衍生工具的收益（損失）投資的未實現收益（損失）養老金負債調整累積外幣翻譯調整總計
截至2024年8月29日$(162)$(8)$39 $(3)$(134)
重新分類之前的其他全面收益（損失）
(137)(2)— — (139)
從累計其他綜合收益（損失）中重分類的金額
40 (1)— — 39 
稅務影響
12 1 — — 13 
其他綜合收益（損失）(85)(2)— — (87)
截至2024年11月28日$(247)$(10)$39 $(3)$(221)


公允價值計量

我們未償債務工具的估計公平價值和賬面價值如下：
截至2024年11月28日截至2024年8月29日
公平
價值		賬面
價值		公平
價值		賬面
價值
應付票據和定期貸款
$11,178 $11,306 $11,316 $11,343 

我們債務工具的公允價值是基於第2級輸入進行估計的，包括我們票據的交易價格（如果可用）、折現現金流和基於信用評級與我們相似的發行方的利率。


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目錄

衍生工具
名義或合同金額
公允價值(1) 爲
資產(2)
負債(3)
截至2024年11月28日
具有對沖會計指定的衍生工具
現金流貨幣對沖
$3,676 $1 $(120)
現金流商品對沖492 9 (18)
公允價值貨幣對沖
2,260 7 (8)
公允價值利率對沖900 — (72)
不具有對沖會計指定的衍生工具
未指定的貨幣對沖
2,921 6 (25)
$23 $(243)
截至2024年8月29日
具有對沖會計指定的衍生工具
現金流貨幣對沖
$3,724 $57 $(71)
現金流商品對沖471 20 (7)
公平價值貨幣對沖2,511 — (41)
公平價值利率對沖900 — (60)
未指定對沖會計的衍生工具
未指定的貨幣對沖
2,393 18 (3)
$95 $(182)
(1)期貨和掉期合約是基於市場可觀察輸入進行公允價值衡量的，這些輸入包括市場現貨和遠期利率、利率期貨以及信用風險利差（第2級）。
(2)包含在應收款和其他非流動資產中。
(3)包含在應付賬款、應計費用及其他非流動負債中。

具有對沖會計指定的衍生工具

現金流對沖: 我們使用在到期一般在內的遠期和掉期合同。 兩年 指定爲現金流對沖，以最小化我們對某些資本支出和製造業-半導體成本中貨幣兌換匯率或商品價格變化的風險。

現金流對沖活動的影響如下：
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
累計其他綜合收益（損失）中的現金流對沖收益（損失）$(133)$2 
不包括在營業成本售出效力測試中的收益（損失）(29)(36)
從累計其他綜合收益（損失）重分類至收益，主要計入營業成本(40)(44)

截至2024年11月28日，我們預計將重新分類$116 百萬與現金流對沖相關的稅前損失，從累計其他綜合收益（損失）中轉入未來12個月的收益。

19 | 2025年第一季度10-Q
目錄

公允價值對沖: 我們使用貨幣遠期合約，通常在內到期。 一年 這些合約被指定爲公允價值對沖，以最小化我們在非美元計價的現金和債務證券投資中對匯率變化的風險。2.26截至2024年11月28日，我們對沖的現金和債務證券投資的公允價值爲$ 十億。被指定爲公允價值對沖的衍生品公允價值的變化與被對沖項目的基礎公允價值的抵消變化均計入收益。

我們確認了$的收益96 百萬美元的公允價值貨幣對沖變化及$的抵消損失97 在2025年第一季度，我們在其他非經營收入（費用）中確認了百萬美元的公允價值對沖項目所涉基礎公允價值變化。對沖項目的公允價值貨幣對沖和對沖項目的影響在2024年第一季度並不顯著。

我們還利用固定利率轉換爲浮動利率的利率期貨，作爲公允價值對沖，以最小化某些固定利率債務的公允價值因基準利率波動而變化的暴露。在所列期間內，公允價值對沖對我們的綜合運營報表的影響，在利息費用中確認，並不顯著。

沒有對沖會計指定的衍生工具

貨幣衍生產品: 我們通常利用滾動對沖策略，使用在到期內的貨幣遠期合約來對沖我們面臨的貨幣資產和負債因匯率變化的風險。 三個月 在每個報告期末，其他貨幣計 denominated 資產和負債會重新折算爲美元，並且相關的未平倉遠期合約會按市價標記。未採用對沖會計處理的衍生工具的實現和未實現的收益和損失以及由於匯率變化導致的基礎貨幣資產和負債的變化將納入其他非經營收入（費用），淨額。

我們在2025年第一季度確認了未進行對沖會計指定的衍生工具損失$56 百萬。2024年第一季度確認的金額並不重要。我們不將衍生工具用於投機目的。


股權補償計劃

截至2024年11月28日， 50 我們有百萬股普通股可用於未來的股權獎勵計劃，包括 11 百萬股已獲批准用於員工股票購買計劃（「ESPP」）。

限制性股票和限制性股票單位（「限制性股票獎勵」）

限制性股票獎勵活動總結如下：

截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
限制性股票獎勵股份授予1012
每股加權平均授予日期公允價值$100.95 $67.36 

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基於股票的補償費用

在我們的運營報表中確認的基於股票的補償費用如下所示。基於股票的補償費用爲$101 百萬和$99 百萬於2024年11月28日和2024年8月29日被資本化並仍然在庫存中。

截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
按標題分類的股票基礎補償費用
營業成本$90 $67 
研究和開發77 68 
銷售、一般和行政費用50 47 
$217 $182 
按獎勵類型分類的股票基礎補償費用
限制性股票獎勵$192 $163 
ESPP25 19 
$217 $182 

截至2024年11月28日，$2.14 十億美元的總未確認補償成本用於未歸屬的獎勵，排除未來任何失效的影響，預計將於2029年第一季度被確認，從而導致加權平均期間爲 1.4 年。

21 | 2025年第一季度10-Q
目錄

營業收入和客戶合同負債

按科技分類的營業收入

截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
DRAM$6,400 $3,427 
NAND2,241 1,230 
其他（主要是NOR）
68 69 
$8,709 $4,726 

請參見「項目1. 基本報表 - 合併基本報表附註 - 細分及其他信息」，以了解按市場細分的營業收入的披露。

營業收入主要在顧客控制承諾商品時確認，以反映我們期望在交易所獲得的對價金額。與我們的客戶簽訂的合同幾乎都是開空的，固定協商價格，付款一般在交貨後不久到期。我們不時會與顧客簽訂初始條款包含超出一年的履約義務的合同。截至2024年11月28日，我們超過一年期的未來履約義務爲 $141 百萬，其中包括客戶預付款和其他合同負債。

截至2024年11月28日和2024年8月29日，客戶爲確保未來產品供應而預付款項及其他合同負債爲$614 百萬和$907 百萬，其中$473 百萬和$766 百萬分別報告在其他流動負債中。其餘的客戶預付款項及其他合同負債則在其他非流動負債中。2025年前三個月從2024年8月29日的期初餘額確認的營業收入中，包括$301 百萬來自於對客戶預付款項和其他合同負債的出貨。

截至2024年11月28日和2024年8月29日，其他流動負債包括$858 百萬和$718 百萬，分別用於客戶應付對價的估算，包括價格調整和退貨的估算。


所得稅

我們的所得稅（準備金）收益包括以下內容：
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
稅前收入（損失）
$2,152 $(1,155)
所得稅（準備）利益(283)(73)
有效稅率
13.2 %(6.3)%

在2024年第一季度，我們的稅費是基於實際結果計算的，對於一些小變化會導致預算稅前收入的顯著變化的地區。從2024年第二季度開始，我們能夠更可靠地估算年度有效稅率，並恢復了所有地區的全球年度有效稅率方法。

與2024年第一季度相比，2025年第一季度我們有效稅率的變化主要是由於盈利能力的變化，以及使用2024年第一季度的實際結果計算我們的稅務費用。

我們在包括新加坡在內的多個美國以外的法域開展業務，那裏有稅收優惠安排。這些優惠會在2034年之前的不同日期部分或全部到期，並且是有條件的。
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目錄

在滿足某些業務操作和僱傭門檻時，稅收激勵安排的效果使我們的稅務準備金減少了$212 百萬（使我們的攤薄每股收益增加了$0.19）至2025年第一季度。由於稅前虧損和收入的地理組合，稅收激勵安排的收益在2024年第一季度並不顯著。


每股收益
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
淨利潤（虧損） – 基本和稀釋$1,870 $(1,234)
加權平均流通普通股 – 基本1,111 1,100 
權益薪酬計劃的稀釋效應
11 — 
加權平均流通普通股 – 稀釋1,122 1,100 
每股收益（虧損）
基本$1.68 $(1.12)
稀釋1.67 (1.12)

在稀釋每股收益的計算中排除的潛在反稀釋普通股，未來可能稀釋基本每股收益，數量爲 2 百萬，2025年第一季度的數量爲 35 百萬，2024年第一季度的數量爲。


細分和其他信息

此處報告的分段信息與我們首席運營決策Maker審查和評估的方式一致。我們有以下 四個 業務單元，這是我們的可報告分段：

計算和網絡業務部門（"CNBU"）: 包括銷售到IDC概念、個人電腦、圖形和網絡市場的內存產品和解決方案。
存儲業務單元（SBU）: 包括銷售到IDC概念、個人電腦和消費市場的SSD和組件級存儲解決方案。
移動業務部（"MBU"）: 包括銷售到智能手機和其他移動設備市場的內存和存儲產品。
嵌入式業務單位（EBU）: 包括通過汽車、工業和消費嵌入市場銷售到智能邊緣的存儲和存儲解決方案。

特定部門直接相關的某些營業費用會被計入該部門。其他間接營業收入和費用通常根據各自的營業成本百分比或預測的晶圓生產量分配給各個部門。我們不按部門識別或報告我們的資產（除商譽外）或資本支出，也不將權益法投資的收益和損失、利息、其他非營業收入或費用項目或稅收分配給各個部門。

23 | 2025年第一季度10-Q
目錄

截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
營業收入
CNBU$4,395 $1,737 
SBU1,731 653 
MBU1,527 1,293 
EBU1,052 1,037 
所有其他4 6 
總營業收入
$8,709 $4,726 
營業收入（虧損）
CNBU$1,711 $(397)
SBU347 (490)
MBU327 (687)
EBU11 10 
所有其他(2)4 
2,394 (1,560)
未分配
基於股票的補償
(217)(182)
先前期間減值的庫存銷售降低了成本— 605 
其他(3)9 
(220)432 
總營業收入（虧損）
$2,174 $(1,128)


某些濃度

按市場細分的營業收入佔總營業收入的百分比，四捨五入到最接近的5%，如下表所示：
截至三個月2024年11月28日2023年11月30日
數據中心和網絡
55 %20 %
移動設備
20 %25 %
個人電腦、圖形和其他
15 %30 %
智能邊緣 - 汽車、工業和消費嵌入式
10 %20 %
總營業收入的百分比可能不會總計到100%，這是由於四捨五入造成的。

一位客戶的營業收入爲 13%（主要包含在CNBU部門）佔2025年前三個月總營業收入的比例。2024年前三個月沒有客戶的營業收入佔總營業收入的10%或更多。


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目錄

CHIPS法案資金協議

2024年12月9日，我們與美國商務部簽訂了直接融資協議，總額可達$6.1 以支持根據《CHIPS法案》在愛達荷州博伊西規劃的一座晶圓廠和在紐約州克萊規劃的兩座晶圓廠的直接融資，總額可達$275 2024年12月9日，我們還簽署了一份非約束性初步條款備忘錄，爲我們位於弗吉尼亞州馬納薩斯的晶圓廠提供總額可達$

資金將基於施工、工具安裝和晶圓生產里程碑的實現情況。我們保留對每個項目的產能和生產成交量提升的自由裁量權。協議包含與符合CHIPS法案中獎勵要求相關的陳述、保證和契約。此外，協議還包括某些違約事件及相關權利和補救措施，包括因未能在商定的完成日期內完成項目而導致的追索權、違反CHIPS法案對涉及外國和相關實體某些活動的限制，以及對項目的不當使用或處置。

我們被允許進行習慣性和常規的定期分紅派息（及合理的常規增加），與我們的過去做法一致。在2024年12月9日獎勵日期後的五年內，我們支付特殊和一次性分紅派息的能力受到限制。在此五年期間的前兩年，允許進行股票回購，金額在融資協議中指明，以幫助抵消員工股票補償造成的稀釋影響，或者按照美國商務部的其他規定進行。在該五年期間的最後三年，如果滿足某些財務和其他條件，則不限制股票回購。

如果某項目的累積現金流在第一年變爲正值後，我們可能需要在長達十年的時間內支付額外的分享金額，前提是該項目的累積現金流超過了一個顯著高於基線預測的閾值水平。額外分享金額將等於超出閾值水平的現金流的一個適度分享比例，但不超過項目的獎勵支付的75%，在考慮任何回扣或其他償還後。



25 | 2025年第一季度10-Q
目錄

項目 2. 管理層對財務控件和經營成果的討論與分析

本討論應與截止至的合併基本報表及附註一起閱讀。 2024年8月29日所有期間的引用均指我們的財年，除非另有說明。我們的財年爲截止於接近8月31日的星期四的52或53週期間。2025財年和2024財年各包含52周。所有表格中的美元金額均以百萬計，除每股金額外。

概述

我們是行業領先的創新內存和存儲解決方案提供商，正在改變世界使用信息來豐富生活的方式 爲所有板塊通過對客戶的持續關注、科技領導力、製造業-半導體和卓越的運營，美光通過我們的美光®和Crucial®品牌提供豐富的高性能DRAM、NAND和NOR內存及存儲產品。我們的人們每天創造的創新推動了數據經濟，促進了人工智能（AI）和計算密集型應用的發展，爲從數據中心到智能邊緣以及客戶和移動用戶體驗釋放機會。

我們在全資擁有的設施中製造產品，並且在某些製造過程中也利用分包商。我們全球的製造業-半導體卓越中心網絡不僅使我們能夠從規模中獲益，同時簡化流程和操作，還彙集了世界上最優秀的人才，共同研發最愛文思控股的存儲科技。卓越中心將專業知識聚集在一個地方，爲端到端製造提供高效的壓力位支持結構，與研究和開發（"R\u0026D"）、產品開發、人力資源、採購和供應鏈等團隊合作，縮短週期時間。對於我們在新加坡和臺灣的地點，這也是將製造和後端生產結合在一起。我們進行了大量投資，以開發專有的產品和工藝科技，這通常會增加每片晶圓的比特密度，降低每代產品的每比特製造成本。我們繼續推出新一代產品，提供更好的性能特徵，包括更高的數據傳輸速率、先進的包裝解決方案、更低的功耗、改進的讀寫可靠性和更高的存儲密度。

我們在半導體存儲器和存儲市場面臨激烈競爭。爲了保持競爭力，我們必須不斷開發和實施新產品與技術，並在通貨膨脹壓力下降低製造業-半導體成本。我們的成功在很大程度上依賴於獲得研發投資的回報、有效利用我們的製造行業基礎設施、開發和整合愛文思控股的產品與工藝技術、市場對我們多元化的半導體基礎存儲器和存儲解決方案的接受度以及有效的資本支出。

產品技術

我們的內存和存儲解決方案、先進解決方案以及存儲平台的產品組合基於我們高性能的半導體存儲器和存儲技術，包括DRAM、NAND和NOR。我們通過我們的業務部門向各個市場以多種形式銷售我們的產品，包括：元件、模塊、SSD、管理NAND、多芯片封裝和晶圓。我們的許多系統級解決方案結合了NAND、控制器、固件，以及在某些情況下的DRAM。

DRAM： DRAM產品是具有低延遲的動態隨機存取存儲器半導體設備，提供各種性能特徵的高速數據檢索。當電源關閉時，DRAM產品會丟失內容（「易失性」），最常用於IDC概念、客戶端PC、圖形、工業和汽車市場。

NAND: NAND產品是非易失性、可重寫的半導體存儲設備，提供高容量、低成本的存儲，並具有多種性能特徵。NAND用於數據中心、客戶端PC、消費和汽車市場以及可移動存儲市場的SSD中。Managed NAND用於智能手機和其他移動設備，以及消費、汽車和嵌入式市場。低密度NAND非常適合用於汽車、監控、機器對機器、自動化、打印機和家庭網絡等應用。

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NOR: NOR產品是非易失、可重寫的半導體存儲器設備，提供快速讀取速度。NOR最常用於可靠的代碼存儲（例如，在嵌入式系統中的引導、應用程序、操作系統和就地執行代碼）以及頻繁變化的小型數據存儲，非常適合汽車、工業和消費應用。

行業板塊情況

在2024年和2025年第一季度，我們在DRAM的價格和利潤方面經歷了顯著改善。需求增長的增加，部分是由於人工智能的部署和客戶庫存基本正常，加上行業範圍內的供應紀律，導致行業供需平衡大幅改善。領先的DRAM需求依然緊張，受行業HBM供應增加的推動。在PC、智能手機和消費市場，我們的比特出貨預計會較弱，直到這些市場的庫存恢復到預計在春季達到的健康水平。根據之前的計劃，我們調整了供應，以滿足IDC概念DRAM的強勁需求，從而使產品組合更加偏向於高增長和較少季節性的細分市場。

我們在2024年也經歷了NAND定價和利潤的顯著改善。在2025年第一季度，在經過幾個季度的強勁營業收入後，NAND出貨量和價格下降，因爲客戶努力減少庫存以與其最終市場的需求相匹配。隨着NAND技術節點的過渡帶來比特產量的增加，技術過渡的速度將需要放緩以對齊供應與行業的需求。我們正在迅速而果斷地採取行動，以使我們的NAND供應與行業需求趨勢對齊，包括減少NAND晶圓開工和NAND資本支出。

最近的進展

在2024年12月，我們與美國商務部簽訂了直接資金協議，根據《芯片法案》，將爲在愛達荷州計劃建設的一個工廠和在紐約計劃建設的兩個工廠提供最高達61億美元的直接資金，以及爲我們在維吉尼亞州的工廠提供最高達27500萬美元的非約束性初步條款備忘錄。請參閱「第1項 基本報表 – 合併基本報表附註 – 芯片法案資金協議。」

27 | 2025年第一季度10-Q
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營業結果

合併結果

第一季度第四季度第一季度
202520242024
營業收入$8,709 100 %$7,750 100 %$4,726 100 %
營業成本5,361 62 %5,013 65 %4,761 101 %
毛利率3,348 38 %2,737 35 %(35)(1)%
研究和開發888 10 %903 12 %845 18 %
銷售、一般和行政費用288 3 %295 4 %263 6 %
其他經營（收入）支出，淨額
(2)— %17 — %(15)— %
營業收入（虧損）2,174 25 %1,522 20 %(1,128)(24)%
利息收入（費用），淨額(11)— %(5)— %— — %
其他非經營性收入(費用)，淨額
(11)— %(7)— %(27)(1)%
所得稅（準備）利益
(283)(3)%(623)(8)%(73)(2)%
權益法被投資單位的凈利潤（損失）
1 — %— — %(6)— %
凈利潤（虧損）$1,870 21 %$887 11 %$(1,234)(26)%

總營業收入： 2024年和2025年第一季度的營業收入受到上述「行業板塊情況」部分所述因素的影響。

2025年第一季度的總營業收入比2024年第四季度增加了12%，主要是由於DRAm產品銷量增加，部分被NAND產品銷量下降所抵消。

•DRAM產品的銷售增長了20%，這主要是由於受數據中心市場需求推動的位移出貨量的低兩位數百分比區間增加，以及平均售價的高單位數百分比區間增加。
•NAND產品的銷售下降了5%，主要原因是比特出貨量降低了低個位數百分比區間，以及平均銷售價格降低了低個位數百分比區間。

2025年第一季度的總營業收入相比於2024年第一季度增長了84%，主要是由於DRAm和NAND產品的銷售增加。

•DRAM產品的銷售增長了87%，主要是由於平均銷售價格在高達70%的區間內上漲，以及位元出貨量在中單位數百分比區間的增長。
•NAND產品的銷售增加了82%，主要是由於平均售價的區間提升了60%以上，以及比特出貨量約增加了10%。

合併毛利率: 我們的合併毛利率受到了上述「行業板塊條件」部分所述因素的影響。我們的合併毛利率百分比從2024年第四季度的35%提高到2025年第一季度的38%，主要是由於DRAm和NAND產品的毛利率改善，以及DRAm營業收入佔比的增加。DRAm的毛利率改善是由於平均售價的提高和高價值HBm及DDR5產品的比例變化。NAND的毛利率主要是由於製造成本的降低。我們的合併毛利率百分比從2024年第一季度的負1%改善至2025年第一季度的38%，主要是由於DRAm和NAND的平均售價提高和製造成本降低。2024年第一季度我們的合併毛利率反映出由於2023年銷售庫存的淨可變現價值降低而帶來的60500萬的收益。


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按業務單位劃分的營業收入

第一季度第四季度第一季度
202520242024
CNBU$4,395 50 %$3,018 39 %$1,737 37 %
SBU1,731 20 %1,681 22 %653 14 %
MBU1,527 18 %1,875 24 %1,293 27 %
EBU1,052 12 %1,172 15 %1,037 22 %
所有其他4 — %4 — %6 — %
 $8,709 $7,750 $4,726 
總營業收入的百分比可能不會總計到100%，這是由於四捨五入造成的。

2025年第一季度各業務單位的營業收入變化與2024年第四季度相比如下：

•CNBU的營業收入增加了46%，主要是由於比特出貨量和平均售價的增加，這些都是由於雲計算服務器對DRAm（包括HBm）的需求所推動的。
•SBU營業收入增長了3%，主要是由於數據中心SSD終端市場需求推動的比特貨運量增加。
•MBU營業收入下降了19%，主要是由於比特出貨量減少，因爲產量轉向了需求更高的IDC概念市場，同時移動DRAm和NAND的平均銷售價格也下降。
•EBU的營業收入減少了10%，主要是由於DRAM和NAND的比特出貨量減少，因爲汽車、工業和消費客戶降低了庫存，以及NAND的平均售價下降。

2025年第一季度各業務單位的營業收入與2024年第一季度相比的變化如下：

•CNBU的營業收入增長了153%，主要是由於平均銷售價格的提升和由於需求改善而增加的比特出貨量，特別是在包括HBm在內的雲服務器市場。
•SBU營業收入增長了165%，主要是由於NAND的平均售價和出貨量增加。
•MBU的營業收入增長了18%，主要是由於DRAM和NAND的平均售價上漲，部分被比特出貨量下降所抵消。
•EBU營業收入增加了1%，主要是由於比特出貨量的增加，部分被平均銷售價格的下滑所抵消。

各業務單元的營業收入（損益）

第一季度第四季度第一季度
202520242024
CNBU$1,711 39 %$907 30 %$(397)(23)%
SBU347 20 %269 16 %(490)(75)%
MBU327 21 %509 27 %(687)(53)%
EBU11 1 %66 6 %10 1 %
所有其他(2)(50)%(6)(150)%4 67 %
 $2,394 $1,745 $(1,560)
百分比反映每個業務單位的營業收入（損失）佔營業收入的百分比。

2025年第一季度各業務單位的營業收入或虧損變化與2024年第四季度相比如下：

•CNBU的營業收入主要由於出貨量增加和平均售價上漲而增加。
29 | 2025年第一季度10-Q
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•SBU的運營收入主要由於更高的晶片出貨量和製造業-半導體成本下降而增加。
•MBU的營業收入下降主要是由於比特出貨量減少和平均售價下降。
•EBU的營業收入減少主要是由於比特出貨量下降、NAND平均銷售價格下滑以及成本增加。
2025年第一季度各業務單元的營業收入或虧損與2024年第一季度相比的變化如下：

•CNBU的營業收入（虧損）主要因爲平均銷售價格的提高和比特出貨量的增加而改善。
•SBU的營業收入（虧損）主要由於平均售價上漲、出貨量增加和製造業-半導體成本降低而得到改善。
•MBU的營業收入（虧損）主要由於平均售價的提高和製造業-半導體成本的降低而改善，部分被較低的芯片出貨量所抵消。
•EBU的營業收入基本保持不變，因爲高比特率的出貨量和製造業-半導體成本降低被平均售價的下降抵消了。


營業費用和其他

研究與開發： 研發費用主要與處理的開發和預認證晶圓數量、專用於新產品和工藝開發的先進設備成本以及人員成本變化相關。由於製造我們產品所需的時間，我們通常在性能和可靠性測試完成之前就開始處理晶圓。當產品通過內部評審和性能與可靠性測試驗證後，開發被視爲完成。研發費用可能會因產品認證的時間而顯著變化。

2025年第一季度的研發費用與2024年第四季度相比基本持平。2025年第一季度的研發費用與2024年第一季度相比增長了5%，主要是由於員工薪酬增加，部分被開發和預認證晶圓的較低產量所抵消。

銷售、一般及行政費用： 2025年第一季度的SG&A費用與2024年第四季度相比基本保持不變。2025年第一季度的SG&A費用與2024年第一季度相比上漲了10%，主要是由於員工薪酬的增加。

所得稅： 我們的所得稅（準備金）收益包括以下內容：
第一季度第四季度第一季度
202520242024
稅前收入（損失）$2,152 $1,510 $(1,155)
所得稅（準備）利益(283)(623)(73)
有效稅率13.2 %41.3 %(6.3)%

在2024年第一季度，我們的稅費是根據實際結果計算的，適用於那些預期稅前收入的小變動會導致估計的年有效稅率發生重大變化的轄區。從2024年第二季度開始，我們能夠估算出更可靠的年有效稅率，並恢復爲所有轄區的全球年有效稅率方法。

與2024年第四季度相比，2025年第一季度的有效稅率變化主要是由於盈利能力的變化。與2024年第一季度相比，2025年第一季度的有效稅率變化主要是由於盈利能力的變化以及根據2024年第一季度的實際結果計算我們的稅費。

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我們在包括新加坡在內的多個管轄區開展業務，並享受稅收激勵安排。這些激勵措施在2034年前的不同日期會全部或部分到期，並且部分條件是滿足特定的業務運營和就業門檻。稅收激勵安排的效果使我們的稅務支出減少了$21200萬（使我們每股攤薄收益提升了$0.19），這是2025年第一季度的結果。由於盈利水平較低以及收入的管轄區組合，稅收激勵安排在2024年的所呈現期間內的收益並不顯著。

由於經濟合作與發展組織（「OECD」）進行的基礎侵蝕和利潤轉移項目，包括第二支柱模型規則（「第二支柱」），外國法域的稅法可能會進一步變化。幾乎所有歐盟成員國都已通過第二支柱立法，該法將在2025年對我們生效。我們不預計這些已通過的法律將對我們2025年的有效稅率產生重大影響。2024年11月27日，新加坡通過立法以實施第二支柱，該法自2026年起適用於我們。雖然我們仍在評估影響，但我們預計2026年的有效稅率將在青少年百分比區間。我們還將繼續關注我們運營所在法域的第二支柱的其他指導和立法變化。

在多個法域中正考慮各種稅收改革，如果這些改革得以實施，將包含可能對我們的稅務支出產生重大影響的條款。我們將繼續監測這些稅收改革提案對我們整體的全球有效稅率和基本報表的潛在影響。

其他: 有關我們的營業費用和其他信息，請參見「項目1. 基本報表 – 合併基本報表附註 – 股權補償計劃」:


流動性和資本資源

我們主要的流動性來源是來自運營產生的現金和從資本市場及金融機構獲得的融資。運營產生的現金高度依賴於我們產品的銷售價格，而銷售價格可能在不同時間段有顯著波動。截止到2024年11月28日，我們的現金和可市場投資總計爲87.4億，截止到2024年8月29日，總計爲91.5億。我們的現金和投資主要包括銀行存款、貨幣市場基金和流動投資級固定收益證券，這些證券在各行業和各個發行者中進行了多樣化投資。爲了降低信用風險，我們通過高信用質量的金融機構進行投資，並且按照政策通常限制與任何單一債務人投資的集中度。截止到2024年11月28日，我們的27億現金和可市場投資由我們的外國子公司持有。

我們不斷評估有效資助資本支出和持續運營的替代方案。我們預計將不時參與各種融資交易，旨在爲此類目的以及重組現有債務提供資金，包括證券的發行。截至2024年11月28日，我們的循環信用融資設施可提取金額爲25億美元。某些重大資本項目的資金還依賴於政府激勵措施的獲得，這些措施受到條件限制，可能無法獲得。

爲了開發新的產品和過程科技，支持未來增長，實現運營效率，並維持產品質量，我們必須繼續投資於製造業技術、設施和設備，以及研發。我們估計2025年的資本支出，扣除政府激勵措施的收益，約爲140億美元，加減50000萬美元。2025年的實際金額將根據市場情況而有所不同，並可能因支出和政府激勵措施收益的時機而在每個季度有所波動。截至2024年11月28日，我們有大約14.9億美元的購買義務，用於購買物業、工廠和設備，其中大約14.6億美元將在一年內支付。有關其他合同義務的描述，例如租約和債務，請參見“第1項 基本報表 – 綜合基本報表附註 – 租約”和“ – 債務。”

31 | 2025年第一季度10-Q
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爲了支持十年後半年預計的內存需求，我們需要增加新的DRAm晶圓產能。在《芯片法案》實施後，我們宣佈計劃在美國投資兩座領先的內存製造工廠，基於《芯片法案》通過補助和投資稅收抵免的支持。作爲這一計劃的一部分，在2022年9月，我們在愛達荷州博伊西市啓動了一座領先的內存製造工廠的建設。該工廠的建設於2023年10月開始，預計到2027年將實現重大DRAm產出。此外，在2022年10月，我們宣佈計劃在紐約克萊市建設第二座領先的DRAm製造設施，包括在未來超過20年內建設的四座工廠。我們預計在2025年日曆年開始進行施工場地準備，生產預計在十年後半期逐步展開。我們預計這些新的工廠將是滿足我們在十年後半期及以後對額外晶圓產能需求的關鍵，以符合行業需求趨勢和我們保持穩定市場份額的目標。

2024年12月9日，我們與美國商務部簽訂了直接融資協議，依據《芯片法》爲在愛達荷州博伊西計劃的半導體制造廠和在紐約州克萊計劃的兩個半導體制造廠提供高達61億美元的直接融資。2024年12月9日，我們還簽署了一份非約束性的初步條款備忘錄，爲我們在弗吉尼亞州馬納薩斯的半導體制造廠提供高達27500萬美元的直接融資。請參閱「第1項 基本報表 - 合併基本報表附註 - 芯片法融資協議」。我們決定不繼續推進先前披露的與愛達荷州博伊西和紐約州克萊半導體制造廠相關的非約束性初步條款備忘錄中包含的聯邦貸款。

此外，根據《CHIPS法案》，我們在美國半導體製造合格投資上獲得25%的投資稅收抵免。我們還與紐約州簽署了一份非約束性條款清單，爲規劃的四個工廠設施提供高達55億美元的資金，資金來源包括對合格資本投資的稅收抵免和對合格新職位工資的激勵，計劃在未來20多年內實施。

此外，我們開始在我們位於日本廣島的現有製造廠內啓用潔淨室空間，以支持使用EUV光刻機的先進DRAM生產。我們還繼續推動全球后端組裝和測試網絡的發展，以支持我們的產品組合，並擴展我們在未來滿足全球客戶需求的能力。我們已經開始在中國西安擴建現有組裝和測試設施，以提供空間增加更多產品能力，從而使我們能夠隨着時間的推移更好地滿足客戶在中國的需求。印度古吉拉特的組裝和測試設施的施工也在推進，以應對本十年後半段的需求。

我們的董事會已授權通過公開市場購買、大宗交易、私下談判交易、衍生工具交易和/或根據第10b5-1條交易計劃的方式，酌情回購最多達100億的已發行普通股。該回購授權沒有截止日期，不強制我們收購任何普通股，且受市場條件、我們CHIPS法案直接融資協議下的適用限制以及我們對可用現金最佳用途的持續判斷的影響。到2024年11月28日，我們已回購授權金額的總計71.9億。請參見「項目1. 基本報表 – 合併基本報表附註 – 權益」和「項目1. 基本報表 – 合併基本報表附註 – CHIPS法案融資協議。」

在2024年12月18日，我們的董事會宣佈每股$0.115的季度股息，將於2025年1月15日以現金支付給截至2024年12月30日營業結束時的股東。未來任何現金分紅的聲明和支付均由我們的董事會自行決定並需獲得批准。我們董事會關於分紅金額和支付的決定將取決於多種因素，包括但不限於我們的財務狀況、運營成果、資本需求、業務條件、償債義務、合同限制、行業慣例、法律要求、監管限制及其他我們董事會認爲相關的因素。

我們預計我們的現金和投資、來自運營的現金流、政府激勵的預期資金以及可用融資將在至少未來12個月內滿足我們的需求，並且在可預見的未來也能滿足需求。

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現金流

截至三個月11月28日
2024		11月30日,
2023
經營活動提供的淨現金$3,244 $1,401 
投資活動提供（使用）現金(3,148)(1,558)
融資活動提供的（使用的）淨現金(422)(352)
匯率變化對現金、現金等價物和限制現金的影響(29)(1)
現金、現金等價物和受限現金的淨增加（減少）$(355)$(510)

經營活動： 經營活動產生的現金反映了調整後的淨利潤（虧損），包括某些非現金項目，如折舊費用、無形資產的攤銷和基於股票的補償，以及經營資產和負債變動的影響。.

第2025年第一季度與2024年第一季度相比，由經營活動提供的現金增加主要是由於本年度的淨利潤經過非現金項目調整，部分被應收賬款增加、應付賬款和應計費用減少，以及其他流動負債減少的影響所抵消。

投資活動： 2025年第一季度，投資活動的淨現金使用情況爲主要包括32.1億美金用於物業、廠房和設備的支出；部分抵消來自政府激勵的6500萬美金，以抵消資本支出，以及5100萬美金的可供出售證券的到期、銷售和購買的淨流入。

在2024年前三個月，投資活動使用的淨現金主要由18億元的財產、廠房和設備支出組成；部分被政府激勵措施帶來的8500萬美元抵消資本支出，以及來自可供出售證券的到期、銷售和購買的淨流入17500萬美元所部分抵消。

融資活動： 截至2025年頭三個月，用於融資活動的淨現金爲主要包括對股東的分紅派息支付爲$13100萬和 $8400萬的債務償還.

在2024年的前三個月，融資活動淨現金主要用於支付給股東的分紅派息爲12900萬元，設備採購合同付款爲5600萬元，以及債務償還爲5300萬元。


關鍵會計估計
有關我們關鍵會計估算的討論，請參見2024年8月29日結束的年度報告中「第二部分 - 第7項 管理層討論與財務狀況及經營成果分析 - 關鍵會計估算」的內容。自2024年8月29日結束的年度報告以來，我們的關鍵會計估算沒有實質性變化。



最近發佈的會計準則

請參見「第一部分：財務信息 – 項目1：基本報表 – 合併基本報表附註 – 最近發佈的會計準則。」


33 | 2025年第一季度10-Q
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事項3. 市場風險的定量和定性披露

關於與利率和匯率變化相關的市場風險和敏感性分析的進一步討論，請參見我們截至2024年8月29日的10-k表格年報中的「第二部分 - 項目7A.關於市場風險的定量和定性披露」。在截至2024年11月28日的三個月內，我們的市場風險沒有發生重大變化。


項目4. 控制與程序

在我們的管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官和信安金融，在本報告所覆蓋期間結束時，對我們披露控制和程序的設計和事件的有效性進行了評估（根據《1934年證券交易法》修訂版第13a-15(e)和15d-15(e)條款的定義（「交易所法」））。基於該評估，首席執行官和信安金融得出結論，認爲這些披露控制和程序是有效的，以確保我們在根據交易所法提交的報告中需要披露的信息能夠在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間範圍內記錄、處理、彙總和報告，並將該信息累積和傳達給我們的管理層，包括首席執行官和信安金融，以便及時做出關於披露的決策。

在2025年第一季度，我們的財務報告內部控制沒有發生任何實質性變化，也沒有合理可能對我們的財務報告內部控制產生實質性影響。


第二部分。其他信息

項目1. 法律程序

有關法律程序的討論，請參見本季度報告表10-Q中的「第一部分。財務信息 – 項目1。基本報表 – 合併基本報表附註 – 緊急情況」和「項目1A。風險因素」。

根據SEC規定，除非我們合理相信相關的金錢罰款（如果有的話）會低於特定的閾值，否則需要披露與環保母基相關的某些訴訟程序。我們爲此使用100萬美元的閾值。


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項目1A. 風險因素

除了在本表格10-Q的其他部分討論的因素外，本節討論了可能導致實際結果或事件與我們所作的任何前瞻性陳述中的內容存在實質性差異的重要因素。呈現順序不一定表明每個因素對我們造成的風險水平。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況或股價產生重大不利影響。我們的操作還可能受到其他我們目前未知或未考慮爲重要的因素的影響。

風險因素彙總

與我們的業務、運營和行業板塊相關的風險
•我們產品平均售價的波動性；
•可能會對我們的毛利率產生不利影響的一系列因素；
•我們的國際業務，包括地緣政治風險；
•我們行業板塊的競爭非常激烈；
•我們開發和生產新的具有競爭力的存儲器和存儲技術及產品的能力；
•實現產能擴張的預期收益；
•實現或維持某些結果以及與來自各國政府的激勵相關的合規要求；
•材料、供應、 electric 供電、水和資本設備的可用性與質量，或對第三方服務提供商的依賴;
•區域型或全球經濟的下滑;
•由於操作問題、自然災害或其他事件對我們的製造業-半導體流程造成的干擾;
•對某些客戶的依賴，包括國際客戶和最終市場；
•不符合規格的產品、缺陷產品或與最終用途不兼容的產品;
•我們安防系統或產品的安全漏洞、系統故障、服務中斷、延遲、災難事件以及由此導致的我們或我們的客戶、供應商或合作伙伴的系統中斷；
•人工智能的使用和發展涉及的不確定性和結果；
•吸引、留住和激勵高技能員工；
•負責任的採購要求和相關法規；
•環保母基、社會和治理期望或標準;
•收購和/或合作關係；以及
•重組計劃可能無法實現預期的節省或其他好處。

與知識產權和訴訟相關的風險
•保護我們的知識產權，並留住那些了解並開發我們知識產權的關鍵員工；
•法律、監管和行政調查、詢問、訴訟和索賠；以及
•聲稱我們的產品或製造業-半導體流程侵犯或以其他方式違反他人的知識產權，或者未能獲得或續簽覆蓋這些知識產權的許可協議。

與法律法規相關的風險
•政府行動的影響以及對關稅、貿易限制和/或貿易法規的遵守；
•主要轄區的稅務費用和稅法；以及
•遵守法律、法規或行業標準，包括環保母基因素。

與資本化和金融市場相關的風險
•我們產生足夠現金流或獲得外部融資的能力；
•我們的債務義務；
•外幣匯率的變化;
•對手方違約風險;
•我們普通股交易價格的波動；以及
•我們普通股回購和現金分紅的金額與頻率波動及其帶來的影響。
35 | 2025年第一季度10-Q
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與我們的業務、運營和行業板塊相關的風險

我們半導體存儲器和存儲產品的平均售價波動可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的平均銷售價格經歷了顯著的波動，並可能在未來繼續經歷這種波動。在過去五年中，DRAM平均銷售價格的年度百分比變化範圍從低十幾的正百分比到高四十的負百分比。過去五年中，NAND平均銷售價格的年度百分比變化範圍從低三十的正百分比到低五十的負百分比。在一些過去的時期，我們產品的平均銷售價格曾低於我們的製造成本，未來可能會再次出現這種情況。最近，我們產品的平均銷售價格下降速度超過成本，對我們的業務和運營結果產生了不利影響，未來某些時期可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不良影響。

我們的毛利率可能會受到一系列因素的不利影響。

除了我們平均銷售價格的影響，我們的毛利率在一定程度上還依賴於通過改進我們的製造過程和產品設計實現的每千兆比特製造成本的持續下降。可能限制我們足夠降低每千兆比特製造成本以防止毛利率惡化或改善毛利率的因素包括但不限於：

•影響產品組合的戰略性產品多樣化決策；
•我們產品組合的複雜性增加，這可能會影響運營成本；
•製造業流程的複雜性不斷增加;
•在向更小線寬工藝技術或額外的3D存儲層或NAND電芯層過渡時遇到的困難；
•工藝複雜性，包括掩膜版層數和製造步驟；
•製造業良率和缺陷密度;
•技術障礙;
•工藝技術的變化；
•可能需要相對較大芯片尺寸或愛文思控股封裝技術的新產品；
•與產能擴張相關的開始控件或其他費用;
•由於通脹壓力或市場條件，商品和服務的成本上升；以及
•由於製造設施未得到充分利用、晶圓輸出減少，以及缺乏成交量以運行新技術節點，導致每千兆位的製造成本上升。

許多因素可能導致我們產出的減少或生產 ramping 的延遲，這在過去已經導致並可能在未來導致我們的生產 資產 的低利用率。這些因素可能包括，但不限於，疲軟的需求環境，行業過剩，庫存過剩，新興技術 ramping 的困難，供應鏈中斷，以及設備供應商的延遲。我們製造成本中的相當大一部分是固定的，不會隨着生產輸出的變化而成比例變化。因此，較低的利用率，較低的晶圓輸出以及我們每千兆製造成本的相應增加可能會導致更高的庫存持有成本，並且已經對我們的毛利率、 業務 、運營結果或 財務 控制項產生，且可能繼續產生不利影響。

我們擁有廣泛的產品組合，以滿足客戶的需求，這些需求跨越多個市場領域，並受到快速科技變化的影響。我們的製造成本按每千兆位計算，在我們的產品組合中有所不同，因爲它們在很大程度上受到了所開發解決方案的技術節點的影響。我們努力在每個技術節點之間平衡需求和供應，但市場和客戶的動態可能會造成不平衡，導致我們不得不維持高庫存水平。因此，我們可能會產生與過時或過剩庫存相關的費用，或者可能無法完全收回我們的成本，這將降低我們的毛利率。例如，在2023年，我們記錄了18.3億的合計費用，以將我們的庫存賬面價值減記至其估計的淨可變現價值。此外，由於我們製造的某些產品具有定製特性，我們可能無法將某些成品庫存出售給其他客戶，或將在制庫存製造爲不同的規格，這可能導致未來期間的過剩和過時費用。

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此外，如果我們無法提供符合客戶設計和性能規格的產品，我們可能需要以較低的平均售價出售這些產品，這可能會降低我們的毛利率。我們的毛利率也可能會受到產品組合變化的影響，這主要是由於我們的策略旨在優化我們的產品組合，以最好地應對不斷變化的市場動態。

我們可能無法預測或快速響應市場和客戶動態的趨勢，或客戶需求的變化，這可能會對我們的毛利率產生負面影響。我們無法防止毛利率的惡化或改善毛利率可能對我們的業務、運營結果或財務控制項造成重大不利影響。

我們面臨與國際業務相關的地緣政治及其他風險，這可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

除了我們在美國的業務外，我們在臺灣、新加坡、日本、馬來西亞、中國和印度的營業收入也佔了相當大的一部分，我們的許多客戶、供應商和供應商也在國際上開展業務。在2024年，近一半的營業收入來自總部位於美國以外的客戶，2024年的營業收入中超過80%是來自發往美國以外客戶地點的產品。

我們的國際業務面臨多種風險，包括：

•對向我們一些重要的外國客戶銷售商品或服務的限制；
•出口和進口關稅，進出口法規的變化，海關法規和流程，以及對資金轉移的限制，包括在中國的貨幣管制和美國的關稅，這可能會對我們某些客戶的付款金額和時間產生負面影響，從而影響我們的現金流;
•遵守與國際業務相關的美國和國際法律，包括1977年修訂的《海外反腐敗法》、制裁和反腐敗法律、進出口法以及類似的規則和規定；
•知識產權盜竊；
•政治和經濟不穩定，包括由於國內和國際衝突導致的不穩定；
•政府行動或民間動亂阻礙產品和材料的流動，包括運輸和獲取產品及材料的延誤，訂單的取消，或產品的丟失或損壞;
•產品和材料的運輸或交付問題；
•文化或語言差異以及勞工不安引發的問題；
•更長的付款週期和更大的應收賬款收回難度;
•遵守不同司法管轄區的交易、技術標準和其他法律；
•在人員配置方面保持靈活性的能力受到合同和監管限制；
•由於外國政府施加的措施導致的對製造業-半導體或研發活動的干擾;
•外國政府經濟政策的變化;
•在國際業務的人員配置和管理方面的困難；以及
•公共衛生問題。

如果我們或我們的客戶、供應商或承包商受到這些風險的影響，可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

根據2023年5月針對我們在中國銷售的產品的網絡安全概念審查決定，CAC確定中國的關鍵資訊基礎設施運營商不得購買美光產品，這影響了我們與總部位於中國大陸和香港的公司的營業收入，包括直接銷售和通過分銷商的間接銷售。中國政府的進一步行動，無論通過CAC行動還是其他方式，都可能影響我們在中國或其他地區的營業收入，或我們在中國的業務，或者我們向客戶發貨的能力，這些都可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

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此外，美國政府過去曾限制美國公司，包括我們，向某些客戶銷售產品和軟件，並可能在未來對我們的一些重要客戶施加類似的限制。這些限制可能不會禁止我們的競爭對手向我們的客戶銷售類似產品，這可能導致我們失去銷售和市場份額。即使這些限制被解除，對我們的客戶施加的財務或其他處罰或持續的出口限制可能仍會對我們未來的營業收入和運營結果產生持續的負面影響，並且我們可能無法收回我們失去的客戶或市場份額，或者在遵守這些限制的情況下以可接受的平均售價實現這樣的回收。

政治、經濟或其他行動可能會對我們在臺灣的運營產生不利影響。我們在2024年的大多數DRAM生產產出來自我們在臺灣的製造設施，任何產出損失都可能對我們造成重大不利影響。任何政治、經濟或其他行動也可能會對我們的客戶和科技行業供應鏈產生不利影響，而臺灣是這一供應鏈的中心樞紐，因此可能會對我們產生重大不利影響。

半導體存儲器和存儲市場競爭非常激烈。

我們在半導體存儲器和存儲市場面臨來自多家公司的激烈競爭，包括Kioxia Holdings Corporation；三星電子有限公司；SK海力士公司；和西部數據公司。我們的競爭對手可能會採用激進的定價策略以獲得市場份額。我們的一些競爭對手是大型企業或企業集團，可能擁有更大的市場份額和更多的資源來投資科技，把握增長機會，並在我們競爭的半導體市場遭遇下滑時承受壓力。行業競爭對手的整合可能會使我們處於競爭劣勢，因爲我們的競爭對手可能受益於更大的製造規模和更強大的產品組合。另一方面，新進入記憶和存儲市場的公司可能對我們的競爭地位產生重大不利影響。我們與競爭對手在不同的法域內運營，可能會受到不利的貨幣兌換匯率變動的影響。

此外，一些政府可能會向我們的一些競爭對手或新進入者提供、已經提供並可能繼續提供重大支持，無論是財政上還是其他方面，並可能介入以支持國家行業和/或競爭對手。因此，由於中國政府及其各類國有或附屬實體（如長江存儲科技有限公司（“YMTC”）和長鑫存儲科技有限公司（“CXMT”））在半導體行業板塊的重大投資，我們面臨着日益增長的競爭和供過於求的威脅。此外，CAC決定中國的關鍵信息基礎設施運營商不得購買美光產品，這對我們在中國及其他地方有效競爭的能力產生了不利影響。

我們和競爭對手通常尋求增加供應以滿足不斷增長的市場需求，提高產量，減少芯片尺寸，這可能導致全球供應顯著增加並對價格造成下行壓力。全球半導體存儲器和存儲的供應增加還源於生產能力的擴展，包括新設施的建設、產能利用的增加，或者將其他半導體生產重新分配到半導體存儲器和存儲的生產。我們的競爭對手可能會增加資本支出，從而導致未來全球供應的增加。我們和一些競爭對手計劃擴大，或正在建設或擴大新的生產設施的產量。如果全球半導體存儲器和存儲的供應增加沒有伴隨相應的需求增加，可能會導致我們產品的平均銷售價格下降，並可能對我們的業務、經營結果或財務狀態產生實質性不利影響。此外，我們所服務市場的快速科技變革可能會導致產品生命週期縮短和產品平均銷售價格下降。如果競爭對手在開發或實施新產品或工藝科技方面更成功，他們的產品可能會具有成本或性能優勢。

我們行業的競爭性質可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

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我們未來的成功取決於我們開發和生產新型具有競爭力的內存和存儲技術及產品的能力。

我們關鍵的半導體存儲器和存儲技術面臨技術障礙，無法繼續滿足長期客戶需求。這些障礙包括實現HBm產品的可接受良率和質量，其具有多個芯片層、堆疊額外3D存儲層的潛在限制、增加電芯位數（即電芯級別）、滿足更高密度要求、開發先進包裝解決方案、改善功耗和可靠性以及提供先進功能和更高性能。我們可能會面臨技術障礙，無法以我們當前或歷史的速度繼續縮小產品尺寸，這通常會降低每吉比特的成本。我們已經進行了投資，並預計將繼續投資於新產品和現有產品的研發以及工藝技術，如EUV光刻機，以繼續提供先進的產品需求。這些新技術可能會增加複雜性和風險，影響我們的成本和生產產出。我們可能無法收回在研發方面的投資，或以其他方式實現減少裸片尺寸或增加存儲器和存儲密度的經濟收益。我們的競爭對手正在努力開發新存儲和存儲技術，可能會爲現有技術提供性能和/或成本優勢，並使現有技術變得過時。因此，我們未來的成功可能取決於我們開發和生產可行且具有競爭力的新存儲和存儲技術的能力。

我們正在開發新產品，包括系統級內存和存儲產品及解決方案，這些產品和解決方案可以補充我們的傳統產品或利用其基礎設計或工藝技術。我們已經進行了投資，並預計將繼續投資於新的半導體產品和系統級解決方案的開發。我們越來越多地對我們的產品和解決方案進行差異化，以滿足客戶的具體需求，這增強了我們對客戶準確預測其客戶需求和偏好的能力的依賴。最近出現了諸如生成性人工智能模型等技術，儘管它們推動了對HBM和其他愛文思控股產品在IDC概念和其他市場的需求增加，但長期趨勢尚不清楚，並且相關需求可能會波動。因此，我們的產品需求預測可能會受到客戶戰略行動的顯著影響。此外，成功推出新產品通常要求我們在新產品進入市場的幾年前就做出產品規格決策。

在客戶設計和評估產品樣品時，及時交付具有日益先進性能特徵的產品至關重要。如果我們無法滿足客戶的產品設計時間表，客戶可能會將我們排除在這些產品的供應商考慮之外。開發新產品的過程要求我們展示先進的功能、性能和可靠性，通常需要在計劃生產提升之前很久就完成，以確保我們在客戶的設計中獲得成功。許多因素可能會對我們滿足預期時間表和/或某些產品開發所需質量標準的能力產生負面影響。此外，我們的一些元件的交貨週期較長，要求我們在預期需求的一年之前就下訂單。這種長交期增加了在我們的預測與實際需求大幅偏離的情況下，過剩庫存或銷售損失的風險。

以下內容無法保證：

•我們將在開發具有競爭力的新型半導體存儲器和存儲技術及產品方面取得成功;
•我們將能夠具成本效益地製造新產品；
•我們將能夠成功地推廣這些技術；
•產品銷售產生的利潤和現金流將使我們能夠彌補開發工作的成本;
•我們將能夠與客戶建立或保持重要關係，或者不會被禁止與某些客戶合作，以滿足特定的芯片組或設計要求;
•我們將準確預測並設計符合客戶規格的產品；或者
•我們將能夠及時將新產品推向市場並與客戶進行資格認證。

未能成功開發新型記憶和存儲技術及產品可能對我們的業務、運營成果或財務控件產生重大不利影響。

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我們可能無法從容量擴張中獲得預期的回報。

我們已經開始在美國及其他我們運營的地區擴展生產能力。半導體工廠是複雜、資本密集的項目，需要專業的知識、技能、經驗和技能組合來建造和運營。

我們的施工項目高度依賴於可用的材料來源、專業設備以及勞動力、熟練的分包商和其他服務提供者。日益增長的需求、供應限制、通貨膨脹、關稅和其他市場條件可能導致短缺和成本上升。此外，獲取勞動力、熟練分包商和其他服務提供者或其他資源的困難可能導致我們的施工項目延誤和成本增加，包括運營這些設施的費用。

在美國和其他一些地區，近年來半導體制造廠的建設變得不常見。行業板塊內的半導體擴張項目在這些地區對有限的具有必要專業知識和經驗的施工人才帶來了巨大競爭。因此，在美國和其他一些地區擴展生產能力可能會帶來比在生態系統更成熟的地區更多的挑戰。

此外，這些擴展涉及幾個風險，包括以下內容：

•無法滿足容量擴展的資本支出要求，包括在相對低的自由現金流產生期間，這源於內存和存儲行業的挑戰性條件；
•缺乏必要的資金，這可能包括外部來源；
•未能實現預期的補助金、投資稅收抵免和其他政府激勵措施，包括通過《芯片法案》以及其他國家、國際、州和地方的補助金；
•法律或補助條款的潛在變化，包括投資稅收抵免和其他政府激勵措施，如CHIPS法案；
•與環保母基及其他政府法規或許可相關的延遲和潛在限制；
•在某些地區擴張的潛在限制；
•無法按計劃和預算完成施工；
•無法吸引、留住和激勵關鍵人才；
•無法以具有成本效益的方式及時提升生產能力；
•在新生產達到適當規模之前，我們的成本結構將會增加；以及
•客戶需求不足以利用我們增加的產能。

我們時不時會受到上述某些項目的影響，由於這些風險是我們業務的特徵，我們預計將來會繼續經歷這些風險。根據這些風險的性質和影響程度，我們可能無法在預期的時間內生產出足夠的產能，這可能導致我們的施工項目完工延遲以及成本增加，包括運營這些設施的成本。

我們將資本投資於我們認爲最符合我們業 務戰略並能優化未來回報的領域。資本支出的投資可能無法產生預期的回報或現金流。對哪些資本投資會產生最佳回報需要進行重要的判斷，我們可能會投資於那些最終利潤低於我們不選擇的項目的項目。新生產設施的完成和啓動延遲，或者未能優化我們的投資選擇，可能會顯着影響我們實現資本支出預期回報的能力。

上述任何因素都可能對我們的業務、運營結果或財務控件造成重大不利影響。

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我們從各級政府獲得的激勵措施，須達到或維持特定結果，並滿足合規要求，且可能會面臨減少、終止或追索的風險，並可能對我們的業務施加某些限制。

我們已經收到了來自世界各地國家、州和地方政府的利益和激勵，並可能在未來繼續收到這些旨在鼓勵我們在這些地區建立、維護或增加投資、勞動力、研發或生產的激勵。然而，沒有保證這些政府激勵和福利未來會在相同的條款、我們能接受的條款或任何情況下繼續提供。此外，我們在使用某些激勵的時間上擁有自由裁量權。如果我們選擇因我們的業務週期性或其他因素行使這種自由裁量權，我們可能無法充分利用這些激勵。我們的未來業務計劃可能會受到獲得這些政府激勵的影響，這些激勵可能以各種形式出現，包括補助金、補貼、貸款和稅收安排，通常要求我們達到或維持某些投資、資本支出、就業、科技部署或開發里程碑、施工或生產里程碑，或研發活動，以符合這些激勵的資格，或者可能限制我們進行某些活動。未能實現這些里程碑可能導致某些激勵全數被追回。在某些情況下，這些激勵有額外的條款和條件，關於我們的業務運營或治理，必須滿足以作爲接收激勵或撥款的條件。遵守這些條款和條件可能會增加我們運營的複雜性並提高我們的成本，且不遵守可能會導致激勵項目的終止或已收到激勵金額的追回。

我們可能無法獲得足夠的未來激勵來繼續資助部分資本支出和運營成本，否則我們的成本結構可能會受到不利影響，計劃的資本支出和研發支出也可能受到影響。舉例來說，在2024年12月，我們與美國商務部（“部門”）簽署了直接資助協議，爲愛達荷州和紐約的工廠建設提供資金，該協議是在《芯片法》下設立的部門的芯片激勵計劃下建立的。直接資助協議下的獎勵受到各種條件的限制，我們可能無法按預期獲得相同條款的資金或根本無法獲得。我們不能保證我們將成功實現或維持結果，或滿足合規要求以獲得這些激勵，也不能保證撥款機構將提供或繼續提供此類資金。請參見“第一部分。財務信息 – 項目1。基本報表 – 合併財務報表附註 – 芯片法資助協議。”

這些激勵安排，包括資金協議，通常賦予授予機構審計我們遵守其條款和義務的權利。這些審計可能導致適用的激勵計劃的修改或終止。此外，我們所獲得的激勵，包括資金協議，在某些情況下可能會在特定條件下遭到減少、終止或收回，任何政府激勵的減少或收回可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

我們的業務、經營成果或財務控制項可能會受到材料、供應、電力、水和資本設備的可獲得性和質量，或者依賴第三方服務提供商的影響。

我們的供應鏈和運營依賴於符合嚴格標準的材料的可用性，以及依靠第三方爲我們提供元件和服務。我們通常對材料和服務有多個供應來源。然而，只有有限數量的供應商能夠提供符合我們標準的某些材料、元件和服務，並且在某些情況下，材料、元件或服務僅由單一或唯一來源提供，我們可能無法及時審核新的供應商。化學品、硅晶圓、氣體、光刻膠-半導體、控制器、基板、引線框架、印刷電路板、靶材和掩模玻璃板等材料或元件的可用性受到各種因素的影響。這些因素可能包括原材料短缺或原材料加工或淨化成成品的過程發生中斷。在過去，某些材料和元件出現過短缺或交貨時間延長的情況，目前也在發生，未來由於行業的性質，可能會不時出現。某些材料和集成電路元件在我們的供應鏈中的限制可能限制我們的出貨，這可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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我們的製造業流程也依賴於我們與第三方控制器、模擬集成電路和其他元件製造商的關係，這些元件用於我們某些產品，以及與外包半導體鑄造廠、裝配和測試提供商、代工廠商、物流承運商和其他服務提供商的關係，包括爲我們的愛文思控股半導體制造設備提供維護的供應商以及電力和其他公共設施的供應商。儘管我們與一些供應商有某些長期合同，但許多合同並未提供長期的產能或定價承諾。在我們沒有第三方供應商在特定時間段或任何特定產能、數量和/或定價上的明確承諾的情況下，供應商可能會將產能分配給其他客戶，導致所需的產能和/或材料在需要時不可用或價格不合理。通貨膨脹壓力可能繼續增加材料、供應品和服務的成本。無論合同結構如何，需求的巨大波動可能超出我們合同供給和/或供應商滿足這些需求變化的能力，從而導致生產我們產品所需的零部件、材料或產能短缺。此外，如果我們的任何供應商停止運營或破產，這可能會影響他們向我們提供必要供應的能力，我們可能無法及時獲得所需的供應，甚至無法從其他供應商那裏獲得。

某些材料主要在有限數量的國家中可用，包括稀土元素、礦物和金屬。 交易爭端、地緣政治緊張局勢、經濟情況、政治條件或公共健康問題可能限制我們獲取這些材料的能力。雖然這些稀土和其他材料通常可以從多個供應商處獲得，但中國是這些材料的主要生產國。在過去，中國曾限制某些材料的出口，並可能在未來繼續限制或停止出口這些材料，結果是，我們供應商獲取這些供應的能力可能受到限制，我們可能無法獲得足夠的數量，或者無法及時獲得供應，或以商業合理的成本獲得供應。稀土元素、礦物和金屬供應受限可能會限制我們製造某些產品的能力，並使我們無法與能夠從中國獲得足夠材料的其他半導體存儲器和存儲製造商競爭。

我們和/或我們的供應商和服務提供商可能會受到區域型衝突、社會動盪、勞動中斷、制裁、關稅、禁運或其他交易限制的影響，以及針對氣候變化、衝突礦產、負責任採購實踐、公共健康危機或其他事項的擔憂而頒佈的法律法規，這可能限制我們材料的供應和/或增加成本。 環保母基法規可能限制我們在運營或產品中採購或使用某些化學品或材料的能力。此外，交通線的中斷可能延遲我們收材料的時間。我們獲取修復製造業過程中必需設備的元件的能力也可能受到各種限制或供應鏈中斷的負面影響。材料、元件或服務供應的中斷，或交貨時間的延長，可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

我們的運營依賴於對我們的製造業設施提供可靠和不間斷的電力和水的供應。任何電力短缺、容量限制、長時間停電或電力成本的顯著或意外增加可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

我們的運營依賴於我們採購愛文思控股製造業-半導體設備的能力，這些設備能夠促進向更低成本的製造流程轉型。對於某些關鍵類型的設備，包括光刻工具，我們有時依賴於單一供應商。我們時常因供應商的能力有限而在及時獲得某些設備方面遇到困難。我們無法及時獲得設備，可能會對我們過渡到下一代製造流程和降低成本的能力產生不利影響。獲取設備的延遲也可能妨礙我們提升生產能力，並可能增加我們整體的增產成本。我們無法及時獲得愛文思控股製造業-半導體設備可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

我們擴建生產和研發能力的施工項目高度依賴可用的勞動力、材料、設備和服務來源。需求增加、供應限制、通貨膨脹和其他市場控制項可能導致這些項目的短缺加劇和成本上升。獲取這些資源的困難可能會導致我們的施工項目完工延遲和成本增加，這可能對我們的業務、經營成果或財務控制項產生重大不利影響。

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我們無法獲取材料、供應品、資本設備或第三方服務可能會影響我們的整體生產產量以及滿足客戶需求的能力。我們產品的嚴重或長期短缺可能會停滯客戶的製造業，並損害我們與這些客戶的關係。由於產品短缺而對客戶關係造成的任何損害可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

同樣，如果我們的客戶在供應、材料、元件或服務方面遭遇中斷，或者交貨期延長，他們可能會減少、取消或改變與我們的採購時間，這可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

區域型或全球經濟的下滑可能會對我們的業務造成傷害。

由於通貨膨脹、地緣政治、主要中央銀行政策行動，包括加息、公共衛生危機或其他因素，區域或全球經濟的衰退曾對我們的業務造成傷害，當前和未來的衰退也可能對我們的業務產生不利影響。經濟不利條件影響對包含我們產品的設備的需求，例如個人計算機、智能手機、汽車和服務器。對這些或其他產品的需求減少可能導致我們的平均銷售價格和產品銷售顯著下降。此外，若我們的客戶或分銷商庫存水平過高或受到信貸市場惡化的影響，我們可能會經歷短期和/或長期需求下降，導致行業板塊過剩以及我們的產品定價下降。

區域或全球信貸市場條件的惡化可能限制我們獲得外部融資以資助我們的運營和資本支出。此外，由於金融機構和其他方的失敗，我們可能會在現金和投資的持有上遭受損失。困難的經濟條件也可能導致我們應收賬款的損失率增加，因爲可能存在信用違約。此外，我們當前或潛在的未來客戶可能會遇到現金流問題，因此可能會修改、延遲或取消購買我們產品的計劃。我們當前或潛在的未來客戶無法支付我們產品費用的情況可能會對我們的收益和現金流產生不利影響。因此，區域或全球經濟的衰退可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

如果我們的製造業-半導體過程因操作問題、自然災害或其他事件而受到干擾，我們的業務、運營結果或財務控件可能會受到重大不利影響。

我們和我們的分包商使用高度複雜的工藝製造產品，這些工藝需要科技先進的設備以及持續的改進以提高產量和性能。製造過程中遇到的困難或產品組合變化的影響可能會降低產量或擾亂生產，並可能增加我們的每千兆製造成本。我們和我們的分包商在多地運營，並持續在製造設施中實施新的產品和工藝科技，這些設施分佈在多個國家，包括美國、新加坡、臺灣、日本、馬來西亞和中國。因此，由於我們製造設施網絡內的必要相互依賴，某一我們的設施或分包商的設施發生操作中斷可能會對我們生產許多產品的能力產生不成比例的影響。

我們的製造業運營時常受到停電、設備和設施故障、原材料或元件供應中斷或設備故障的影響，導致運營中斷。我們在受到自然現象和氣候變化影響的地點開展製造及其他業務，例如嚴重且變化不定的天氣和地質事件會導致成本上升，或對我們自身及供應商或客戶的製造業運營造成干擾。此外，氣候變化可能對我們的製造設施或供應商的設施帶來物理風險，包括增加極端天氣事件，這可能導致供應延遲或中斷。其他事件，包括政治或公共衛生危機，例如傳染病的爆發，也可能影響我們的生產能力或供應商的生產能力，這可能是由於檢疫、生產設施關閉、缺少物資或因旅行或運輸限制造成的延誤。上述類型的事件時不時發生，鑑於這些風險是我們業業務的特徵，它們在未來可能也會發生。因此，除了運營中斷外，我們的保險費用可能會增加，或我們可能無法通過保險完全彌補任何遭受的損失。

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如果生產因任何原因受到干擾，製造業產量可能會受到不利影響，或者我們可能無法滿足客戶的要求，他們可能會從其他供應商處購買產品。這可能導致製造業成本顯著增加、營業務收入損失，或對客戶關係造成損害，任何一種情況都可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

我們營業收入的很大一部分集中在某些客戶和最終市場。

我們總營業收入的約一半來自前十名客戶。在最終市場中，我們目前約一半的總營業收入集中在IDC概念市場中。與任何主要客戶的關係中斷或對我們的IDC產品需求顯著下降，或整體IDC市場的需求下降，都可能對我們的業務產生不利影響。隨着市場和策略的發展，我們的客戶基礎或按客戶或最終市場分類的營業收入組合可能會出現波動。由於我們無法控制的因素，產品需求可能會波動。我們未能使產品符合客戶或最終市場的要求可能會對我們的營業收入產生不利影響。我們主要客戶或某些最終市場庫存策略的顯著變化可能會影響我們行業板塊的比特需求增長前景。此外，客戶或某些重要最終市場的整合可能會限制我們產品的銷售機會。失去或被限制向一個或多個主要客戶或在某些最終市場銷售的能力，或任何訂單的顯著減少或產品組合的變化，都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。請參見「第一部分。財務信息 - 項目1。基本報表 - 合併財務報表附註 - 某些集中情況。」

系統解決方案的銷售增長可能會增加我們對特定客戶的依賴，以及我們開發、驗證和製造系統解決方案的成本。

我們對系統級內存和存儲產品的開發在一定程度上依賴於成功識別和滿足客戶對這些產品的規範。開發和製造具有客戶獨特規範的系統級產品增加了我們對該客戶的依賴，要求其及時以足夠的數量和價格購買我們的產品。即便我們的產品能夠滿足客戶的規範，我們的系統級解決方案的銷售也依賴於客戶選擇我們的產品而不是競爭對手的產品，並在適當的數量和價格上購買我們的產品。與我們的產品相比，競爭對手的產品可能價格更低，性能更好，或包含額外的功能。我們長期銷售系統級內存和存儲產品的能力依賴於我們的客戶能夠及時以適當的數量和價格創建、營銷和銷售包含我們系統級解決方案的產品。如果我們未能成功開發和營銷系統級產品，我們的業務、運營結果或財務狀況可能會受到重大不利影響。

製造業系統級解決方案，例如SSD、受管NAND和HBm，通常導致每單位制造成本更高和週期時間更長，相比之下，其他產品即便我們成功地以足夠的成交量向客戶銷售系統級解決方案，如果每單位制造成本沒有通過更高的每單位售價來抵消，我們可能無法產生足夠的利潤。根據客戶規格製造系統級解決方案需要比離散產品更長的開發週期，以設計、測試和驗證，這可能增加我們的成本。我們的一些系統解決方案越來越依賴於複雜的固件，這可能需要大量定製以滿足客戶規定，從而增加我們的成本和上市時間。此外，由於新產品的推出或客戶規格和/或行業標準的變化，我們可能需要更新我們的控制器和硬件設計，以及我們的固件，或開發新的固件，這也會增加我們的成本。系統複雜性和系統級產品的延長保修可能還會增加我們的保修成本。我們未能以具有成本效益的方式及時製造系統級解決方案和/或控制器、硬件設計以及固件，可能會導致我們系統級產品的需求減少，並可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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目錄

不符合規格、存在缺陷或與最終用途不兼容的產品可能會給我們帶來重大成本。

不符合規格或被我們的客戶認爲含有缺陷或與最終用途不兼容的產品，可能會對我們造成重大成本影響，或以其他方式對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。我們偶爾會在發貨後遇到不合格、缺陷或不兼容的產品問題。近期，我們進一步多樣化和擴展了我們的產品供應，這可能會增加我們的一款或多款產品在特定應用中未能達到規格的可能性。我們的產品和解決方案可能被認爲對客戶產品的功能負有全部或部分責任，並可能導致客戶由於其產品未能按規格執行而產生的費用，從而將產品或財務責任分享或轉移給我們。此外，如果我們的產品和解決方案在客戶產品中執行關鍵功能，或者用於高風險消費品，如自主駕駛輔助程序、家庭和企業安防、煙霧和有害氣體探測器、醫療監測設備，或兒童和老人的安全可穿戴設備，我們的潛在責任可能會增加。我們可能會受到幾種方式的不利影響，包括以下幾點：

•我們可能需要或同意賠償因缺陷或不兼容產品而產生的客戶費用或造成的損失，並更換產品；
•我們可能會出現營業收入的減少或者價格的調整，以適應此類費用或聲稱損害的賠償。
•我們可能會遇到不利的宣發，這可能導致我們產品銷量下降，或損害我們與現有或潛在客戶的聲譽或關係。

上述任何事項都可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

45 | 2025年第一季度10-Q
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我們的安防系統或產品的漏洞、系統故障、服務中斷、延遲、災難性事件以及因此導致的我們或我們的客戶、供應商或業務合作伙伴系統可用性的中斷，可能使我們面臨損失。

我們對設施的物理安全保持控制系統。我們還管理和存儲與我們的業務相關的各種專有信息以及敏感或機密數據。此外，我們處理、存儲和傳輸與我們的客戶和員工相關的數據，包括敏感的個人信息。未經授權的人、員工、前員工、國家和其他各方可能通過欺詐手段訪問我們的設施或科技基礎設施和系統，並可能竊取商業機密或其他專有信息，損害機密信息，造成系統中斷或產生其他影響。由於人才競爭，特別是工程人才爭奪，對我們的員工的招聘嘗試加劇了這一風險。通過對科技基礎設施和系統的網絡攻擊，未經授權的各方可能獲得對電腦系統、網絡和數據的訪問，包括基於雲的平台。我們的科技基礎設施和系統以及我們的供應商、廠商、服務提供商、雲解決方案提供商和合作夥伴過去曾經歷過，未來也可能經歷這樣的攻擊，這可能影響我們的業務。網絡攻擊可能包括勒索軟件、拒絕服務攻擊、零日攻擊、供應鏈攻擊、“網絡釣魚”以及其他形式的社會工程攻擊、開放源代碼軟件漏洞的利用以及其他惡意軟件程序或其他攻擊，包括那些使用頻繁變化或可能被僞裝或難以檢測的技術，或設計爲在觸發事件之前保持潛伏的、冒充授權用戶的行爲，並努力發現和利用任何設計缺陷、“漏洞”、安全漏洞，以及員工或其他內部人士的故意或無意行爲。人工智能能力的出現和成熟也可能導致新的和/或更復雜的攻擊方法。全球範圍內，網絡攻擊的數量在增加，攻擊者越來越組織化、資金充足，或受到國家行爲者的支持，並正在開發越來越複雜的系統，不僅用於攻擊，還用於逃避檢測。此外，地緣政治緊張局勢或衝突可能會帶來更高的網絡攻擊風險。我們物理安全的漏洞，包括闖入、破壞或 vandalism、對我們技術基礎設施和系統的攻擊、安全漏洞或事件，或者對我們的客戶、供應商或業務合作伙伴的攻擊，這些合作伙伴維護或以其他方式處理關於我們和我們的客戶及供應商的機密或敏感信息，可能導致數據或系統的損壞、丟失、中斷或不可用，或不當披露、銷燬、丟失或其他處理機密或敏感信息。此外，我們的系統和第三方廠商的系統可能由於其他原因經歷服務中斷、數據丟失或泄露和中斷，包括人爲錯誤、流行病、火災、其他自然災害、電力損失、通訊服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊和其他地緣政治動盪、計算機病毒、勒索軟件和其他惡意軟件、社會、政治或監管條件或法律和政策的變化，或其他變化或事件。

任何此類事件或其發生的感知可能導致重大損失，並損害我們與客戶和供應商的聲譽，並可能使我們面臨索賠、要求和訴訟。

將我們的產品納入或以其他方式利用的系統和應用程序也是網絡攻擊的目標。雖然我們的某些產品包含加密、安全算法或旨在幫助保護第三方內容、用戶生成的數據存儲在我們的產品上，或我們的產品按預期功能運行的特性，但利用這些產品的系統和應用程序可能會被有動機且技術先進的攻擊者入侵、破壞或規避。此外，我們的產品包含複雜的硬件、固件和軟體（其中一些由第三方提供），這些可能在設計或製造中存在缺陷或問題，包括“漏洞”和其他可能干擾我們的產品預期操作的問題，甚至可能被這些攻擊者利用。如果利用我們產品的系統或應用程序遭遇網絡攻擊，或我們的產品受到攻擊，或我們的供應商被入侵或攻擊，這可能會通過要求我們投入額外資源來修復錯誤或缺陷而損害我們的業務，並可能使我們面臨訴訟、索賠和聲譽受損的風險。

我們無法確定我們所持有的任何適用的保險保障是否足夠，或者是否能夠保護我們免受與索賠、費用、罰款、處罰、業務損失、數據損失、訴訟、監管行動或其他因安防漏洞或事件而引起的影響有關的風險，或者這樣的保障是否會在可接受的條款下持續提供。上述任何安防風險都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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我們可能會受到與人工智能的使用和發展相關的多種不確定性和結果的負面影響。

我們正越來越多地將人工智能能力融入到技術的發展、我們的業務運營及我們的產品和服務中。人工智能科技複雜且迅速發展，可能會使我們面臨顯著的競爭、法律、監管及其他風險。實施人工智能可能會成本高昂，並且我們無法保證使用人工智能會提升我們的科技、惠及我們的業務運營，或產生客戶所青睞的產品和服務。人工智能可能會增加或改變我們市場上的競爭環境。我們的競爭對手可能在他們的人工智能策略中更爲成功，或者他們可能能夠獲得更多的人工智能資源或科技，開發出更優越的產品和服務。

此外，AI演算法或訓練方法可能存在缺陷，數據集可能包含無關、不充分或帶偏見的信息，這可能導致輸出錯誤。AI也受到不斷變化的法律要求和法規的制約，我們可能會受到新的和相互矛盾的法律法規的影響。這些問題可能會導致法律責任，損害我們的聲譽，並對我們的業務造成實質性損害。

我們必須吸引、留住並激勵高技能員工。

爲了保持競爭力，我們必須維護一支高技能、多元化的全球 Workforce，並有效管理關鍵職位的接班計劃。招聘、留住和激勵合格的高管及其他技術人才對我們的 業務 至關重要，競爭可能會非常激烈。如果我們的總薪酬計劃、就業福利和工作文化被認爲不具有競爭力和包容性，我們吸引和留住人才的能力可能會受到影響。

有時，我們在行業內會經歷更高的員工流失率和更激烈的人才競爭，這可能導致薪酬成本的增加。如果我們經歷顯著的員工流失並且無法及時替換員工，我們可能會失去關鍵技能並降低員工士氣，這可能導致業務中斷、過渡期的低效率和費用增加。此外，我們運營所在國家的移民政策變化，以及由於公共健康危機或其他原因導致的旅行限制，可能會限制我們在特定地點招聘和/或留住人才的能力，或將人才轉移至特定地點。

我們的業務成功取決於吸引、留住和激勵關鍵人才的能力。如果無法做到這一點，可能會影響我們維持或擴展業務運營的能力，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

遵守負責任的採購要求和相關法規可能會增加我們的運營成本，或限制供應並提高某些材料、用品和服務的成本，如果我們未能遵守，客戶可能會減少對我們的採購或將我們排除在供應商之外。

我們和許多客戶採用了負責任的採購計劃，要求我們滿足某些環境、社會和治理標準，並定期報告我們在這些要求下的表現，包括我們根據這些計劃採購的材料、供應品和服務，以及我們在產品中使用和融入的內容。許多客戶的計劃要求我們在規定的時間內移除供應商，如果這些供應商不再符合規定標準，而我們的供應鏈可能隨時包含因不符合負責任採購要求而面臨被移除風險的供應商。如果我們無法驗證我們的表現或產品（包括基礎供應鏈）持續符合客戶負責任採購計劃的規範，部分客戶可能會選擇將我們視爲不合格供應商（導致該客戶的銷售永久性或臨時性損失）或減少對我們的採購。滿足負責任採購要求可能增加運營要求和成本，或限制我們使用的一些材料、供應品和服務的採購和可用性，尤其是在這些材料、供應品和服務的可用性集中在有限數量的供應商手中時。我們不時會根據我們的負責任採購要求或客戶要求，移除供應商或要求我們的供應商從其供應鏈中移除供應商，而我們或我們的供應商可能無法及時或經濟有效地替換這些被移除的供應商。未能及時或經濟有效地替換被移除的供應商可能會影響我們獲取製造產品所需的足夠數量的材料、供應品和服務的能力和/或成本。我們無法以及時或經濟有效的方式替換被移除的供應商或遵守客戶的負責任採購要求或任何相關法規，可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。

47 | 2025年第一季度10-Q
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未能滿足環保母基、社會和治理期望或標準，或未能實現我們相關目標，可能會對我們的業務、運營結果、財務控件或股價產生不利影響。

近年來，利益相關者對環保母基、社會和治理事務的關注不斷增加，包括溫室氣體排放和氣候相關風險、可持續性、可再生能源、水資源管理、廢物管理、多樣性、平等與包容、負責任的採購和供應鏈、人權以及社會責任。鑑於我們對與我們業務相關的社會和環保母基問題的承諾，我們積極管理這些問題，並已建立並公開宣佈了一些目標、承諾和指標，未來我們可能會進一步完善或擴展這些內容。這些目標、承諾和指標反映了我們當前的計劃和願望，並不能保證我們能夠實現它們。實現這些目標可能需要重大成本，例如，我們已簽署多份虛擬電力購買協議，以獲得可再生能源信用，其成本將根據未來電力價格的變化而有所不同。利益相關者期望的不斷髮展以及我們在管理這些問題、報告其進展和實現目標方面的努力，帶來了許多運營、監管、聲譽、財務、法律和其他風險，任何一個都可能對我們的聲譽和股價產生重大不利影響。

此類風險和不確定性包括：

•聲譽損害，包括與客戶、供應商、投資者、政府或其他利益相關者的關係受損；
•對我們製造和銷售產品以及維持市場份額的能力產生不利影響；
•我們與第三方合作的成功；
•由於未能滿足客戶的可持續發展目標而導致的業務損失；
•增加了訴訟、調查或監管執法行爲的風險；
•不利的環保母基、社會和治理評級或投資者情緒;
•資源的轉移和控制、評估及報告環境、社會和治理指標的成本增加；
•我們在宣佈的時間框架內實現我們的目標、承諾和指標的能力；
•增加實現我們的目標、承諾和指標的成本；
•不可預見的操作和技術困難;
•獲取以及資本成本的增加；和
•對我們股票價格的不利影響。

任何未能滿足不斷變化的利益相關者期望和行業板塊標準，或未能實現我們的環保母基、社會和治理目標、承諾和指標的情況，都可能對我們的業務、操作結果、財務控制項或股票價格產生不利影響。

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收購和/或聯盟涉及衆多風險。

收購以及聯盟的形成或事件控制項，例如合資企業和其他合作安排，涉及諸多風險，包括以下幾點：

•將收購或新成立實體的運營、技術和產品整合到我們的運營中;
•增加資本支出，用於升級和維護設施；
•增加的債務水平;
•對未知或低估負債的假設；
•使用現金來資助交易，這可能會減少可用於資金週轉、資本支出、研發支出和其他業業務活動的現金可用性；
•轉移管理層對日常運營的注意力；
•管理更大或更復雜的運營、設施和在不同地理區域的員工；
•招聘和留住關鍵員工；
•與交易的監管審查相關的政府機構施加的要求，這可能包括其他事項中的資產剝離、重大義務的強加或對我們業務或所收購業務的行爲限制；
•低估成本或高估收益，包括我們預計實現的產品、營業收入、成本和其他協同效應及增長機會，而我們可能無法實現這些收益；
•未能維持客戶、供應商及其他關係;
•所收購公司的內部財務控制、信息披露控制和程序、合規程序，以及環境、健康和安全、反腐敗、人力資源或其他政策或做法的不充分或無效；並且
•由於商業環境變化或技術進步導致的收購無形資產、商譽或其他資產的減值。

全球貨幣內存和存儲行業經歷了整合，並可能繼續整合。我們會不時參與關於潛在收購和類似機會的討論。在我們成功完成任何此類交易的情況下，我們可能面臨上述描述的部分或全部風險。收購或與科技公司建立聯盟本質上是有風險的，可能不會成功，並可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

我們可能在未來的期間產生重組費用，並且可能無法實現預期的節省或其他重組計劃帶來的好處。

由於我們業務的性質，偶爾我們可能會進行重組計劃，並可能在未來爲了簡化我們的運營、應對業務控件、市場或產品供應的變化，或集中某些關鍵職能而進行重組。我們可能無法從未來的重組活動中實現預期的節省或其他利益，並可能在與其他計劃相關的未來期間承擔額外的重組費用或其他損失。在任何重組計劃中，我們可能會產生重組費用、生產輸出損失、關鍵人員流失、運營中斷、產品及時交付的困難，以及客戶和當地市場份額的損失，這些可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

49 | 2025年第一季度10-Q
目錄

與知識產權和訴訟相關的風險

我們可能無法保護我們的知識產權或留住了解並開發我們知識產權的關鍵員工。

我們對知識產權維持一套控制系統，包括美國和外國的專利、商標、版權、商業祕密、許可安排、保密程序、與員工、顧問和供應商簽訂的保密協議，以及一般內部控制系統。儘管我們對知識產權有控制系統，但我們的當前或未來競爭對手可能會非法或以其他方式獲得、複製、使用或披露我們的產品和工藝技術或其他專有信息。一些外國國家的法律可能無法像美國法律那樣充分保護我們的知識產權，而我們的保密、非披露和不競爭協議可能無法強制執行，或者強制執行的過程可能困難且成本高昂。人工智能在我們產品和服務開發中的使用也可能導致知識產權的損失，並使我們面臨與知識產權侵權或不當使用相關的風險。

此外，我們維持和發展知識產權的能力取決於我們吸引、培養和留住高技能員工的能力。如果我們的競爭對手或未來進入我們行業的公司成功招聘了我們的員工，他們可能會直接受益於這些員工在我們公司工作期間所獲得的知識，這也可能對我們維持和發展知識產權的能力產生負面影響。

我們無法保護我們的知識產權或留住對我們的知識產權了解並進行開發的關鍵員工，這可能對我們的業業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

法律、監管和行政調查、詢問、訴訟和索賠可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

我們時不時會面臨各種法律、法規和行政調查、詢問、訴訟和索賠，這些都源於我們業務的正常運作或其他原因，包括國內和國際方面。這些索賠、調查、詢問和訴訟可能包括但不限於對反競爭行爲和知識產權侵權的指控。請參閱“第一部分。財務信息 – 項目1。基本報表 – 合併基本報表附註 – 應急事項。”

我們可能與以下事項相關，並受到訴訟、索賠、詢問、調查或爭議的影響，或因其結果而產生：

•我們與供應商或客戶的關係、供應協議、或與我們的分包商或業務合作伙伴的合同義務;
•我們供應商、分包商或業務合作伙伴的行爲；
•我們的賠償義務，包括保護我們的客戶免受第三方聲稱侵犯某些知識產權的索賠的義務，這可能包括專利、商標、版權或商業祕密；以及
•我們的產品保修條款或產品責任索賠。

隨着我們繼續專注於與消費品製造商開發系統解決方案，包括自動駕駛、增強現實、人工智能和其他產品，我們可能會面臨更大的個人責任索賠風險，因爲消費者使用這些產品。我們、我們的高級職員或董事也可能面臨對證券法被指控違反的索賠。在美國和其他地區擴展我們的生產能力存在固有的安全風險，可能會影響我們的員工和承包商。這一擴展活動可能涉及事故，這可能導致項目延遲、訴訟、承包商和其他人提出的索賠或爭議，以及保險成本的增加。

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雖然我們的施工項目的風險由保險和來自承包商的合同賠償覆蓋，但我們可能沒有所有風險的保險保障或賠償權。此外，無法保證我們有足夠的保險來保護 against 所有索賠和潛在責任，我們可能選擇對某些事項進行自我保險。各種法律程序和索賠的暴露，無論是否有依據，都可能需要我們的管理層付出大量關注，並可能導致顯著的成本和費用，因爲我們辯護索賠，必須支付賠償金，或者達成和解協議，這些都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

關於我們的產品或製造業流程侵犯或以其他方式違反他人的知識產權的主張，或未能獲得或續簽涵蓋該知識產權的許可協議，可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。

如同在半導體以及其他高科技行業中常見的，從時間到時間，其他人曾宣稱，並且未來可能會宣稱，我們的產品或製造過程侵犯、挪用、濫用或以其他方式違反他們的知識產權。我們無法預測針對我們的這些聲明的結果。任何此類索賠，無論其優劣，都可能使我們面臨重大成本以辯護或解決這些索賠，並可能消耗管理層大量的時間和精力。因此，因這些索賠，我們可能需要：

•支付重大貨幣賠償、罰款、特許權使用費或處罰；
•簽訂涵蓋此類知識產權的許可或和解協議;
•對我們的產品和/或製造業流程進行重大更改或重新設計；和/或
•停止製造，已經在某些司法管轄區製造、銷售、提供銷售、進口、營銷或使用產品和/或製造過程。

我們可能無法以商業合理的條款採取上述任何行動，以上任何結果可能對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。請參見“第一部分 財務信息 – 項目1 基本報表 – 合併基本報表附註 – 控制項。”

我們有多項知識產權許可協議。其中一些許可協議要求我們進行一次性或定期支付。我們可能需要在未來獲得額外的許可證或續簽現有的許可協議。我們無法預測這些許可協議是否能夠在我們可接受的條款下獲得或續簽。如果未能獲得或續簽必要的許可證，可能會對我們的業務、經營成果或財務控制項產生重大不利影響。

與法律和法規相關的風險

政府的行動和法規，例如出口限制、關稅和貿易保護措施，可能會限制我們向某些客戶或市場銷售產品的能力，或者以其他方式限制我們進行運營的能力。

國際貿易爭端、地緣政治緊張局勢和軍事衝突導致並持續導致新的和日益增加的出口限制、貿易壁壘、關稅以及其他可能增加我們製造業成本的貿易措施，這些措施可能使我們的產品競爭力下降、減少對我們產品的需求、限制我們向某些客戶或市場的銷售能力、限制我們採購元件或原材料的能力，或增加我們的元件或原材料成本，妨礙或減緩我們貨物跨越邊境的流動，妨礙我們進行研發活動的能力，或以其他方式限制我們開展業務的能力。美國或國外的政府行動可能導致貿易政策、國內採購倡議的進一步變化、增加外國政府支持國內企業的激勵措施或其他正式和非正式的措施，這些措施可能使我們在某些市場和/或客戶中銷售產品變得更加困難，或限制我們進入市場的能力。例如，在2023年5月對我們在中國銷售的產品進行網絡安全審查的決定後，CAC裁定中國的關鍵基礎設施運營商不得購買美光產品，影響我們與總部位於中國大陸及香港的公司的營業收入，包括直接銷售以及通過分銷商的間接銷售。中國政府通過CAC行動或其他方式的進一步行動可能會影響我們在中國境內或境外的營收，或影響我們在中國的運營，或影響我們向客戶發貨的能力，任何這些都可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

51 | 2025年第一季度10-Q
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我們無法預測關於出口法規、關稅或美國與其他國家之間的其他交易法規可能採取的措施，也無法預測哪些產品或公司可能會受到這些措施的影響，或者其他國家可能採取的報復性措施。進一步的貿易政策、關稅、出口限制或其他貿易壁壘的變化，或對供應、設備和包括稀土礦物在內的原材料的限制，可能會限制我們生產產品的能力，增加我們的賣出和/或製造成本，降低利潤率，降低我們產品的競爭力，或妨礙我們賣出產品或購買必要的設備和供應。例如，日益增長的地緣政治緊張局勢在過去已經並可能在未來導致與產品相關的新出口管制，包括那些支持或使人工智能應用成爲可能的產品，這可能反過來限制未來向中國或其他市場銷售某些產品。這些變化也可能導致我們聲譽受損、與我們產品競爭的技術的發展或採用、全球貿易和科技供應鏈的長期變化，或對客戶產品的負面影響，這些產品中包含我們的解決方案。在這個風險因素中描述的任何影響都可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

科技行業板塊面臨媒體、政治和監管的嚴格審查，這可能會增加我們面臨政府調查、法律訴訟和罰款的風險。儘管我們制定了政策、控制措施和程序，旨在確保遵守適用法律，但不能保證我們的員工、承包商、供應商或代理人不會違反這些法律或我們的政策。違反貿易法律、限制或規定可能導致罰款；對我們或我們的高管、董事或員工的刑事制裁；禁止我們的業務行爲；以及對我們聲譽的損害。

與稅務相關的事項可能對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

我們在美國和許多外國轄區都受到所得稅的限制。我們未來的所得稅準備和現金稅負可能會受到衆多因素的不利影響，包括我們在各管轄區之間的收益地理組合的變化、稅務機關對我們的稅務立場和公司間轉讓定價安排的挑戰、未能滿足稅收激勵協議的績效義務、在各國擴大我們的業務、外幣匯率的波動、以往提交的稅務申報表的審計和檢查的不利結果，以及稅法和法規的變化。

在我們運營的任何司法管轄區，關於所得稅法律和法規的變更，或者對這些法律的解釋，可能會顯著提高我們的有效稅率，並最終減少我們的經營活動現金流，並可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。由於經濟合作與發展組織（OECD）開展的基礎侵蝕和利潤轉移項目，包括第二支柱模型規則（“第二支柱”），外國司法管轄區的稅法可能會進一步變化。幾乎所有歐洲聯盟成員國都已頒佈第二支柱立法，這將於2025年對我們生效。我們預計這些頒佈的法律不會對我們2025年的有效稅率產生重大影響。在2024年11月27日，新加坡頒佈了實施第二支柱的立法，該立法將從2026年開始適用於我們。雖然我們仍在評估其影響，但我們預計2026年的有效稅率將處於高十幾的百分比區間。我們還將繼續關注我們運營的司法管轄區與第二支柱相關的額外指導和立法變更。

我們和其他公司受到各種複雜和不斷變化的法律、法規或行業標準的約束，包括與環保、健康、安全和產品相關的方面，這可能對我們的業務、運營結果或財務控件產生重大不利影響。

我們產品的製造需要使用設施、設備、化學品和材料，這些都受到我們運營的許多司法管轄區內廣泛的法律和法規的制約。這包括對一類稱爲全氟和多氟烷基物質（PFAS）的化學品日益增強的監管。此外，我們還需遵守與我們設施的施工、維護和運營相關的各種其他法律和法規。任何法律、法規或行業標準的變化都可能導致我們產生額外的直接成本，以及與客戶和供應商關係相關的間接成本增加，且可能會損害我們的運營和財務狀況。任何未能遵守法律、法規或行業標準都可能對我們的聲譽和財務結果產生不利影響。此外，我們還與各種第三方合作，作爲銷售渠道合作伙伴或代表我們行事，這些第三方同樣受到廣泛的法律、法規和行業標準的約束。與這些第三方的合作也可能使我們面臨與他們各自遵守法律和法規相關的風險。
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新的和不斷髮展的環保證健康、安全和產品考慮，包括與溫室氣體排放和氣候變化相關的，受監管和/或有害化學品的購買、使用和處置，以及可能導致的環境、健康或安全影響，可能會導致新的法律、法規或行業標準的產生，這些可能會影響我們、我們的供應商和我們的客戶。這些法律、法規或行業標準可能使我們承擔額外的直接合規成本，以及由於我們的客戶、供應商或兩者都承擔額外合規成本而向我們轉嫁的間接成本。這些成本可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

與網絡安全、數據隱私和人工智能相關的新法律和法規對信息的機密性、完整性、可用性，以及個人和專有數據的收集、存儲、使用、分享、刪除，及人工智能系統的透明度、公平性、安全性、益處和責任等提出了要求。這些法律、標準和市場期望可能導致我們產生合規的額外直接成本，以及因客戶、供應商或合作伙伴由於實際或感知的控制不足而不願分享信息或解決方案而帶來的間接成本增加。這些成本可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

由於此風險因素中詳細考慮的內容，我們可能會經歷以下情況：

•停止生產或銷售我們的產品;
•有限的化學品或材料的供應用於製造我們的產品；
•修復成本;
•增加的合規成本;
•我們製造業流程的變更；
•監管處罰、罰款、民事或刑事制裁以及其他法律責任；並且
•聲譽挑戰。

遵守法律、法規或行業板塊標準，或我們、我們的第三方銷售渠道合作伙伴或代理的未能遵守，可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

與資本化和金融市場相關的風險

我們可能無法產生足夠的現金流或獲取必要的外部融資，以支持我們的運營，按期償還債務，支付股息，以及進行足夠的資本投資。

我們的運營現金流主要依賴於半導體存儲器和存儲產品的成交量、平均售價以及製造成本。爲了開發新產品和工藝科技，支持未來增長，提升運營效率，維護產品質量，我們必須在製造業科技、資本設備、設施、研發以及產品和工藝科技方面進行重大資本投資。我們估計2025年用於土地、廠房和設備的資本支出，在扣除政府激勵措施的收益後，約爲140億美元正負50000萬美元。

過去，我們在需要時利用外部融資來源。由於我們的債務水平、預期的債務攤銷、當前的利率以及一般資本市場和其他經濟控制項，獲得符合我們要求的融資或根本無法融資可能會很困難。我們經歷了現金流和經營成果的波動，並預計未來將繼續經歷這種波動，這可能會對我們的信用評級產生負面影響。我們的信用評級也可能受到我們的流動性、財務結果、經濟風險或其他因素的影響，這可能增加借款成本，並使我們難以獲得符合我們要求的融資或根本無法融資。我們不能保證能夠產生足夠的現金流、進入資本或信用市場，或找到其他融資來源來資助我們的運營、償還債務、再融資債務、支付我們的季度股息，並進行充分的資本投資以保持在科技發展和成本效率方面的競爭力。我們無法做到以上任何一項可能對我們的業務、運營結果，或財務狀況產生重大不利影響。

53 | 2025年第一季度10-Q
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債務義務可能對我們的財務狀況產生不利影響。

我們過去和未來都將通過債務來融資我們的資本投資、業務收購以及重新調整我們的資本結構。截至2024年11月28日，我們的債務賬面價值爲137.9億美元，並可能會產生額外債務，包括我們25億美元的循環信貸額度。我們的債務義務可能會對我們產生不利影響，如下所示：

•要求我們使用大量現金流來償還債務的本金和利息，這將減少用於資助我們業務活動的現金流量。
•不利影響我們的信用評級，這可能增加借款成本並減少我們以優惠條件籌集所有基金類型的能力；
•限制我們未來籌集所有基金類型的能力，以用於資本支出、戰略收購或業務機會、研發及其他一般公司要求；
•限制我們承擔特定債務、創建或承擔某些留置權，以及進行出售回租融資交易的能力；
•增加我們對不利經濟和行業板塊條件的脆弱性;
•提高我們對來自變量利率債務的上升利率期貨的敞口；並且
•如果適用的交叉違約、交叉加速和/或類似條款被觸發，可能導致我們某些債務工具立即到期並支付或被視爲違約。

我們履行債務工具下付款義務的能力取決於我們是否能夠產生可觀的現金流或在未來獲得外部融資。這在一定程度上受市場、經濟、金融、競爭、立法和監管因素及其他超出我們控制的因素的影響。無法保證我們的業績能夠產生運營現金流，或額外資本是否會以足夠的金額提供給我們，以使我們能夠履行債務付款義務並資助其他流動性需求。此外，可能會發生一些事件和情況，導致我們無法滿足適用的提款控制項並利用我們的循環信貸額度。如果我們無法產生足夠的現金流來滿足我們的債務付款義務或滿足我們的債務契約，我們可能需要再融資、重組或修訂債務條款，出售資產、減少或推遲資本投資，或尋求籌集額外資本。如果我們無法實施其中一個或多個替代方案，我們可能無法履行我們的債務付款義務，這可能對我們的業務、經營成果或財務狀況產生重大不利影響。

外幣匯率的變化可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

在我們的全球運營中，重要的交易和餘額以除美元（我們的報告貨幣）以外的其他貨幣計價，主要是加幣、人民幣、歐元、印度盧比、日幣、馬來西亞林吉特、新臺幣和新加坡元。此外，我們的製造業成本的很大一部分是以上述一些外幣計價的。這些貨幣對美元的匯率波動性較大，未來也可能會出現波動。如果這些貨幣對美元升值，我們的製造業成本可能會大幅增加。美元的匯率如果對我們的外幣風險產生不利變化，可能會對我們的業務、運營結果或財務控制項產生重大不利影響。

我們面臨對方違約風險。

我們與金融機構有大量安排，這使我們面臨對手方違約風險，包括現金存款、投資和衍生工具。此外，我們還面臨來自客戶的應收款項的對手方違約風險。因此，我們面臨對手方未能履行其義務的風險。對手方可能不會遵守其合同承諾，從而導致他們默認其義務，且對我們幾乎沒有通知，這可能限制我們減輕風險暴露的能力。此外，我們減輕風險暴露的能力可能受到合同安排條款的限制，或者由於市場條件阻止我們採取有效行動。如果我們的任何對手方破產或申請破產，我們從該對手方的違約中恢復損失的能力可能會受到對手方流動性或適用的破產程序法律的限制。在此類違約發生時，我們可能會遭受重大損失，這可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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我們普通股的交易價格一直波動，並可能繼續波動。

我們的普通股在過去經歷了顯著的價格波動，並可能在未來繼續如此。此外，我們、科技行業和整個股票市場在某些時候經歷了極端的股票價格和成交量波動，這可能影響了股票價格，而與個別公司的具體運營表現無關。我們的普通股交易價格可能會受到各種因素的廣泛波動，包括但不限於我們財務狀況和運營結果的實際或預期波動，我們或證券和其他分析師對財務預測或估計的變更，我們資本結構的變化，包括向公衆發行額外的債務或股份，利率變動，監管變更，關於我們產品或競爭對手產品的資訊，以及廣泛的市場和行業波動。

基於這些原因，投資者不應依賴近期或歷史趨勢來預測我們普通股的未來交易價格、財務狀況、經營結果或現金流。投資我們普通股的投資者可能無法獲得投資回報，甚至可能失去部分或全部投資。我們普通股的交易價格波動也可能導致證券集體訴訟的提起，這可能會產生巨額費用並分散管理層的時間和資源。

我們股票回購的金額和頻率可能會波動，我們不能保證會根據我們的股票回購授權購買所有的股票，也無法保證這會增強長期股東價值。股票回購也可能會增加我們股票交易價格的波動性，並會減少我們的現金儲備。

根據我們的股票回購授權，股票回購的金額、頻率和執行可能會根據我們的經營結果、現金流、適用於我們CHIPS法案直接資助協議的限制以及現金用於其他目的的優先級而波動。請參見「第一部分 財務信息 - 項目1 基本報表 - 合併基本報表附註 - CHIPS法案資助協議。」我們在2024年的股票回購支出爲30000萬元，在2023年爲42500萬元，在2022年爲24.3億美元，在2021年爲12億美元，在2020年爲1.76億美元，以及在2019年爲26.6億美元。其他用途包括但不限於運營支出、資本支出、收購和償還債務。其他因素，包括稅法的變化，也可能影響我們的股票回購。儘管我們的董事會已授權回購最多100億的已發行普通股，但該授權並不強制我們回購任何普通股。

我們不能保證會根據我們的股票回購授權購買所有股票，也不能保證這將提升長期股東價值。回購授權可能會影響我們股票的交易價格並增加波動性，任何暫停或終止該計劃的公告可能會導致我們股票交易價格的下降。此外，該計劃是現金的使用，這可能會減少可用於其他業務目的的現金，包括投資、收購、分紅派息或償還債務。

我們無法確保在任何特定金額或根本不支付現金分紅派息。

我們的董事會已通過一項分紅派息政策，目前我們每季度向普通股發放現金分紅。任何分紅的聲明和支付需經我們董事會批准，且我們的分紅可能在任何時候被停止或減少。我們不能保證未來會以任何特定金額或根本不會聲明現金分紅。

未來的分紅派息（如果有的話）及其時間和金額可能會受到以下因素的影響：我們的財務控制項、經營業績、資本需求、業業務情況、債務服務義務、合同限制、行業實踐、法律要求、監管限制以及董事會認爲相關的其他因素。減少或取消我們的分紅派息可能會對我們股票的交易價格產生負面影響。此外，支付分紅派息是對現金的使用，這可能會減少用於其他業務目的（包括投資、收購或償還債務）的現金可用性。


55 | 2025年第一季度10-Q
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項目 2. 未註冊的股票證券銷售和收益使用

在2018年5月，我們宣佈董事會授權通過公開市場購買、區塊交易、私人談判交易、衍生品交易和/或根據10b5-1交易計劃自行決定回購最多達100億美元的已發行普通股。該回購授權沒有到期日，不強制我們收購任何普通股，並且受市場條件、適用於我們CHIPS法案直接融資協議的限制以及我們對可用現金最佳使用的持續判斷的限制。請參見“第1項 基本報表 – 合併基本報表的附註 – CHIPS法案融資協議。”截至2024年11月28日的季度中，我們未根據授權回購任何普通股，截至2024年11月28日，仍可用於回購我們普通股的授權金額爲28.1億美元。

根據限制性股票的歸屬情況，作爲預扣稅付款而扣留的普通股也被視爲普通股回購。 作爲預扣稅付款而扣留的限制性股票單位股份不被視爲本項的回購，並且不需要報告。

在2025年第一季度，作爲限制性股票歸屬時的支付而扣留的股份包括以下內容：

期間購買的股票總數每股支付的平均價格作爲公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的股票總數
根據公開宣佈的計劃或項目可能還會購買的股票的大致美元價值 （以百萬計）
2024年8月30日–2024年9月26日— $— — 
2024年9月27日–2024年10月24日166,136 107.14 — 
2024年10月25日–2024年11月28日— — — 
166,136 $107.14 — $2,806


項目 5. 其他信息

董事和高管的證券交易計劃

以下董事和高管，根據《交易所法》第16a-1(f)條的定義，採用了“規則10b5-1交易安排”，根據《S-k條例》第408條的定義，如下所示：

在 2024年10月17日, 艾珀爾·阿恩岑，我們的 執行副總裁兼首席人事官, 採用了 一項規則10b5-1交易安排，提供出售最多總計 60,000 我們普通股的股份。該交易安排旨在滿足規則10b5-1(c)中的肯定抗辯。根據該交易安排，允許銷售任何股份的首個日期爲2025年3月25日，隨後的銷售可以在交易安排有效期間定期進行，直到 December 31, 2025，或者在交易安排下所有交易完成之前。

在 2024年10月31日, 斯科特·德博爾 我們 執行副總裁，首席科技和產品官, 採用了 一項規則10b5-1交易安排，允許出售總計多達 63,047 股份的我們普通股。這項交易安排旨在滿足規則10b5-1(c)中的積極防禦。根據交易安排，首次允許出售任何股份的日期爲2025年1月30日，之後在交易安排的有效期內可定期進行後續銷售。交易安排將在計劃生效之日起不低於一年後終止，或者在交易安排中規定的所有交易完成時終止。

在 2024年11月6日, 瑪麗·帕特·麥卡錫, a 董事 在我們的董事會中， 採用了 一項規則10b5-1交易安排，允許出售總計最多 9,616 我們普通股的股份。該交易安排旨在滿足規則10b5-1(c)中的確認辯護。在交易安排下，任何股份銷售獲准的首個日期爲2025年2月5日，之後在交易安排下的後續銷售可以在交易安排的持續期間內定期進行，直到 2025年11月14日，或者在交易安排下所有交易完成之前。
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沒有其他董事或高管，如第16a-1(f)條規則所定義， 採用了 和/ 終止 在上一個財季內，"規則10b5-1交易安排"或"非規則10b5-1交易安排"，如S-k法規第408條所定義。


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項目 6. 附件
附件編號展品描述隨附的文件表格期末附錄/附錄提交日期
3.18-K99.21/26/15
3.2

8-K
3.1
10/30/24
31.1X
31.2X
32.1X
32.2X
101.INS內聯XBRL實例文檔 - 實例文檔未出現在互動數據文件中，因爲其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中X
101.SCH內聯XBRL分類擴展模式文檔X
101.CALInline XBRL 稅收分類擴展計算鏈接基礎文檔X
101.DEFInline XBRL 稅收分類擴展定義鏈接基礎文檔X
101.LABInline XBRL 稅收分類擴展標籤鏈接基礎文檔X
101.PREInline XBRL 稅收分類擴展演示鏈接基礎文檔X
104封面頁交互式數據文件（格式爲Inline XBRL，幷包含在附件101中）X


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簽名

根據1934年證券交易法第13或15(d)條的要求，發行人已經授權在其名義下，由簽署人代表，適當地簽署了這份報告。
 美光科技公司
(註冊人)
 
日期2024年12月18日作者：/s/ 馬克·穆菲
馬克·穆菲
執行副總裁兼財務長
（信安金融主要財務負責人）
/s/ 斯科特·艾倫
斯科特·艾倫
企業副總裁兼首席會計官
(首席會計官)


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