展览99.1

LEDDARTECH管理层的 讨论与分析
财务状况与运营结果

以下管理层的 讨论与分析（“MD&A”）提供了有关LeddarTech Inc.（“LeddarTech”或“公司”）截至2024年9月30日的财务状况和运营结果信息，2023年及2022年（分别为“FY2024”、“FY2023”和“FY2022”）。本MD&A应与公司为FY2024、FY2023和FY2022（重述）编制的经过审计的年度合并基本报表一同阅读。

本财务信息是根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制的，该准则由国际会计准则理事会（“IASB”）发布，并以加币呈现，除非另有说明。

所有每股金额反映的是每普通股的金额，并以未四舍五入的金额为基础。MD&A中包含的某些数据，例如利率和其他百分比，已为便于展示而进行了四舍五入，MD&A中出现的某些其他金额同样可能因四舍五入而无法相加。

除了历史财务信息外，本MD&A还包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性和假设。实际结果和选定事件的时机可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大相径庭。有关前瞻性陈述的更多信息，请参阅标题为“前瞻性陈述的注意事项.”

The Company presents non-IFRS financial measures to assess operating performance. The Company presents net earnings (loss) before interest, taxes, depreciation and amortization (“EBITDA (loss)”) and Adjusted EBITDA (loss). These non-IFRS measures do not have standardized meanings under IFRS and are not likely to be comparable to similarly designated measures reported by other corporations. The reader is cautioned that these measures are being reported in order to complement, and not replace, the analysis of financial results in accordance with IFRS. Management uses both measures that comply with IFRS and non-IFRS measures, in planning, overseeing and assessing the Company’s performance.

The terms and definitions associated with non-IFRS financial measures as well as a reconciliation to the most comparable IFRS measures are included in the section entitled “Non-IFRS Financial Measures” in this MD&A.

Amendment and Restatement of the audited annual consolidated financial statements

Subsequent to the issuance of the audited annual consolidated financial statements for FY2022, errors with respect to the recognition of a government grant liability from an Israel-United States Binational Industrial Research and Development (“BIRD”) Foundation, the measurement and recognition of research and development costs and other item were identified. Accordingly, the consolidated financial statements for FY2022 were restated to reflect adjustments made as a result of this correction of errors. Refer to note 2 of the audited annual consolidated financial statements of the Company for FY2023 for more details.

公司概括

LeddarTech was formed in 2007 under the Canada Business Corporations Act (the “CBCA”) and is at the forefront of the automotive industry evolution, from driver awareness to active safety and advanced autonomy. Our mission is to deliver high-performance AI automotive software that enables the market to deploy ADAS features reducing the number of road accidents and making transportation more enjoyable and efficient. We pursue our mission by developing innovative artificial intelligence (“AI”) based low-level fusion (“LLF”) and perception software technology, which closely replicates elements of human perception. We believe that AI-based LLF is the cornerstone of the next generation of automotive advanced driver assistance systems (“ADAS”) and autonomous driving (“AD”) systems.

2023年6月12日，LeddarTech Holdings Inc.（"新公司"）是一家根据加拿法律成立的公司，签署了商业合并协议， 于2023年9月25日修订（"BCA"），参与方为LeddarTech Holdings Inc.、Prospector Capital Corp.（一家在开曼群岛的 豁免公司，"Prospector"）和LeddarTech Inc.，一家根据加拿法律存在的公司。

除非另有说明 并且除非上下文另有要求，否则在商业合并完成之前，"LeddarTech"或"公司"始终指的是LeddarTech Inc.及其合并子公司，而在商业合并完成后，始终指的是LeddarTech Holdings Inc.及其合并子公司。

请参阅以下部分 标题为“业务合并和上市公司成本”以及公司2024财年的审计年合并财务报表的附注4以获取更多详细信息。

停止活动

与转型为“纯粹”汽车软件业务模型相关，2022财年我们做出了战略决定，停止我们的激光雷达元件 和模块业务。2024年9月，公司停止了其模块业务，并将这些业务作为停止运营进行展示。与这些业务相关的运营结果和现金流被重新分类为合并 损失和全面损失以及现金流的停止运营。请参阅公司2024财年的审计年合并财务报表的附注7以获取更多详细信息。

关于前瞻性声明的警示说明

本MD&A中的部分声明并非直接或仅与历史事实相关，构成1933年证券法（“证券法”）第27A条和1934年证券交易法（“交易法”）第21E条规定的前瞻性声明。我们的前瞻性声明包括但不限于关于我们或我们的管理团队对未来的期望、希望、信念、意图或策略的声明。此外，任何涉及预测、预期或其他未来事件或情况描述的声明，包括任何潜在假设，均为前瞻性声明。“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“意图”、“可以”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“会”及类似表达可能识别前瞻性声明，但缺乏这些词并不意味着该声明不是前瞻性声明。本MD&A和任何通过引用纳入本MD&A的文件中的前瞻性声明可能包括但不限于以下内容：

读者被警告不要过度依赖这些前瞻性声明，这些声明仅在本MD&A日期时有效。虽然我们认为在这些前瞻性声明中反映的期望是合理的，但不能保证这些期望会被证明是正确的。这些声明涉及已知和未知的风险，并基于一系列假设和估计，而这些假设和估计本质上固有地面临显著的不确定性和与我们的运营及商业环境相关的因素，所有这些因素都难以预测，且许多因素超出了我们的控制范围。实际结果可能与这些前瞻性声明所表达或暗示的结果有显著差异。我们不承担任何义务公开更新或修订本MD&A中包含的任何前瞻性声明，或在本MD&A中参考的文件，以反映我们对这些声明的期望变化或任何事件、条件或情况的变化。

业务合并和上市公司成本

在2023年12月21日（“交割日期”），根据BCA的规定，Prospector、LeddarTech和Newco完成了一系列交易：

继续、Prospector合并、股权交换、公司合并及BCA所述的其他交易下文统称为“业务组合”。

2023年6月12日，与BCA签署同时，LeddarTech与某些投资者签署了一项认购协议（“认购协议”），包括随后加入认购协议的投资者（“PIPE投资者”），根据该协议，PIPE投资者同意购买LeddarTech的担保可转换票据（“PIPE可转换票据”），总本金金额约为4400万USD（“PIPE融资”）。在某些批次的PIPE可转换票据中，PIPE投资者在该票据发行时获得认购LeddarTech D-1类优先股（“D-1类优先股”和这些认购权称为“PIPE权证”）的权证。所有PIPE权证均已行使，行使PIPE权证后发行的D-1类优先股使PIPE投资者有权在业务组合完成时获得约8,553,434普通股。因此，PIPE投资者在交易完成前持有约42.8%的2000万LeddarTech普通股。PIPE可转换票据能够转换为通过将当时尚存的本金金额除以每股10.00USD的转换价格计算出的普通股数量。PIPE融资在业务组合完成后于交易完成日关闭。

在截止日期之前， 持有855,440股面值为每股0.0001美元的Prospector A类普通股（“Prospector A类股份”）的股东 代表大约39%的总Prospector A类股份的持有人，行使权利赎回这些股份， 大约每股赎回价为10.93美元，总计约支付930万，来自Prospector的信托账户（“SPAC赎回”）， 根据Prospector的修订和重述的备忘录和章程的条款进行。

在SPAC赎回后， 作为与业务合并相关的一系列相关步骤的一部分，Prospector在合并截止日期向持有者分配了1,338,616股 Prospector A类股份，这些股份并未在业务合并中被赎回。该分配不适用于在业务合并之前或完成时已发行和流通的任何其他Prospector或LeddarTech股份。

在截止日期，以下 证券发行由公司向Prospector的股东进行，作为SPAC赎回后及与上述股份分配相关进行的： (i) 每股流通的Prospector A类股份被兑换为一股公司普通股，(ii) 每股流通的无投票权特殊股份为Prospector的股东，新发行的一类可转为Prospector A类股份的股份，兑换为公司的无投票权特殊股份，(iii) 每股流通的Prospector Warrants（“Prospector Warrants”），包括965,749个Prospector Warrants，这些是在Prospector的可转换票据下累计产生的，通过赞助商融资Prospector的交易成本以完成其初始业务合并而发行的， 被公司假定并成为公司的Warrant（“公司Warrant”或“Warrant”）。

在关闭日期，继SPAC赎回和上述发行后，LeddarTech的股东在业务合并完成前， 包括PIPE融资的投资者，依据BCA获得公司的普通股，约占业务合并完成后 立即流通的公司普通股的69.5%。

在2023年12月22日，普通 股份和Warrants在纳斯达克全球市场（"纳斯达克"）上市，代码分别为“LDTC”和“LDTCW”。由于业务合并， 公司已成为在纳斯达克上市的SEC注册公司，这要求公司雇用更多人员，并实施程序和流程，以满足公众公司监管要求和惯例。公司预计，将作为公众公司承担额外的显著年度费用。

会计处理

根据国际财务报告准则（IFRS），业务合并被视为反向资产收购，因为Prospector不符合IFRS 3中对业务的定义。因此，该业务合并根据IFRS 2进行会计处理，涉及股票交易上市服务的收取以及根据其他相关IFRS标准对所获得现金和其他资产的处理。根据这种会计方法，Prospector在会计上被视为“被收购方”，Prospector的净资产按其公允价值确认，并且未记录商誉或其他无形资产。根据IFRS 2，支付的对价的公允价值（即，向Prospector股东发行的存续公司普通股份和存续公司A类无投票特别股份）与Prospector可识别净资产的公允价值之间的差额代表了存续公司的上市服务，并记录为费用。

基于对以下事实和情况的评估，LeddarTech被认定为会计收购方，因此该业务合并被视为对Prospector的上市服务和资产的收购。

呈报基础

LeddarTech acquired a 60% interest in VayaVision in July 2020. VayaVision’s assets, liabilities and results of operations are reflected in LeddarTech’s consolidated financial statements, with the non-controlling interests’ share of net assets and results of operations reflected on LeddarTech’s consolidated statement of financial position and consolidated statement of loss and comprehensive loss. In order to satisfy a condition to closing of the Business Combination that LeddarTech purchase the remaining 40% interest in VayaVision, and in accordance with the terms of the option agreement entered into by LeddarTech and the VayaVision shareholders at the date of acquisition, LeddarTech exercised its contractual right to purchase the remaining 40% interest in VayaVision on November 1, 2023. The consideration paid by LeddarTech was $57,724, consisted of 66,550 Company Common Shares, after payment of the applicable withholding tax, which will entitle the shareholders to receive 5,548 Surviving Company Common Shares. The founding shareholders from whom LeddarTech purchased the majority of the remaining shares in VayaVision demanded that LeddarTech provide a tax indemnity as a condition to the purchase. LeddarTech believes the demand for a tax indemnity is without merit based on the terms and conditions of the option agreement, and at LeddarTech’s request the share transfer was recorded in VayaVision’s share registry and the Israeli Registrar of Companies. LeddarTech believes that, if the founding shareholders were to pursue a claim, it would not have a material adverse effect on the Surviving Company’s business, financial condition or results of operation. Following acquisition of the remaining 40% interest in VayaVision, none of VayaVision’s assets or results of operations from the date of acquisition will be allocated to non-controlling interest.

近期进展

Strategic Collaboration Agreement and a Software License Agreement

On December 9, 2024, we announced that LeddarTech and Texas Instruments (“TI”) have entered into a strategic collaboration agreement and a software license agreement to enable a comprehensive, integrated platform solution for ADAS and AD markets. Under the license agreement, the Company will receive a total payment of approximately US$1000万 in advance royalties, with the potential for additional royalties over time. An initial payment of US$500万 has been received by the Company. A subsequent payment of US$300万 will follow the completion of the demonstrator, which is planned to debut at the Consumer Electronics Show in Las Vegas next month and the final US$190万 will be contingent upon the execution of a client contract with an original equipment manufacturer (OEM).

在SEPA协议下发行普通股

2024年12月，公司 在SEPA协议下发行了5,940,000股普通股，净收益为900万美元。有关更多细节，请参见标题为“备用股权购买协议”的“融资交易”部分。

桥梁融资

在2024年8月16日，公司还与几位主要股东及其主要贷款人达成了原则协议，根据该协议，这些方同意以合计900万美元的桥梁债务融资来资助公司，以满足公司的短期义务（“桥梁融资”），同时公司将继续与某些潜在战略投资者进行讨论，以确保3500万美元或更多的额外股本（“股权融资”）。2024年12月6日，对桥梁融资进行了第二次修正，修改了其他事项，包括将桥梁贷款的到期日从2024年11月15日延长至2024年12月13日，该日期在TI向LeddarTech支付TI预付特许权使用费的全部首笔款项时自动延长，延长至（a）2025年1月31日或（b）短期外部日期后的营业日中的较早者。

与桥接融资相关，我们的一位现有投资者 将150万美元的现有可转换票据转换为公司的普通股，转换价格为每股2.00美元，减少了可转换票据余额150万美元。公司还从某些管理层成员和董事会成员（统称为“额外桥接贷方”，与初始桥接贷方统称为“桥接贷方”）处获得了约30万美元的额外桥接贷款，符合桥接融资的条款。

有关更多详细信息，请参见以下标题“桥接融资”的部分标题为“融资交易”的MD&A部分。

Desjardins信贷便利

为了允许有足够的时间来最终确定与上述桥接融资相关的最终文件，公司还与魁北克省Desjardins信用合作社（“Desjardins”）就2023年4月5日的修订和重述融资要约（经修订，“Desjardins信贷便利”）签订了一系列修正案。根据前面对Desjardins信贷便利的修正案，公司与Desjardins暂时将公司的无负担现金余额（“最低现金契约”）的要求从500万美元减少至当前要求的250,000美元，截止至2024年8月14日。根据第十四次修正案，Desjardins暂时暂停了最低现金契约，直到(a)2024年12月13日或(b)LeddarTech支付TI预付特许权费用的第一期全额款项之日。该日期之后，公司须在(a)短期外部截止日期之前，和(b)2025年1月31日之前，维持最少现金余额为100万美元，并在该日期之后始终维持500万美元的最少现金余额。有关更多详细信息，请参见以下标题“对德杰信贷额度的修订” 标题为“融资交易”本MD&A的内容。

财务亮点

影响LeddarTech表现的关键因素

在我们转型为纯粹的汽车软件业务模型（“纯玩业务”）之后，包括剥离我们的模块和元件业务（“遗留业务”），我们的收入将不再包括激光雷达硬件和传感器元件的销售收入，以及相关的服务收入。遗留业务相关的收入在2024财年达到750万，而2023财年为720万美元。公司将在2024年9月停止其模块业务，并且公司预计未来不会在该遗留业务中开展任何额外活动。

展望未来，公司财务状况和运营结果将极大地依赖于我们是否能够（i）与OEM和一级供应商建立并扩大商业关系，（ii）扩展我们的ADAS市场影响力并从监管要求中获益，（iii）利用越野车和工业市场，（iv）以及在数据收集方面实现显著价值的潜力。预计影响我们表现的关键因素包括我们与一级供应商和OEM签订的商业协议的数量和性质、解决方案被纳入量产车辆之前的支付安排谈判，以及包含我们解决方案的量产车辆的单位销售。

在我们能够与一级供应商和OEM开发及扩展商业关系的情况下，我们预期未来的收入将主要来自于已完成的概念验证（“POC”）和技术验证（“POT”）评估的非经常性工程服务（“NRE”）收入、基于单位销售的软件评估销售、许可费用、按单位销售的版税支付以及维护费用。我们的软件许可商业模型预计将产生基于销售的许可证收入，部分基于使用我们解决方案的车辆数量，以及对我们解决方案创建或收集的数据的许可权。

根据Desjardins信用设施的条款，公司需保持至少100万未被抵押的现金余额的约定，具体如下所述。为了使公司预期的财务资源足以满足未来12个月的资本需求，公司需要筹集额外资金，如果筹集的资本不足，公司将需要减少其营业成本，以确保其运营的流动性充足，并遵守其债务义务的要求。在与任何成本削减计划或活动相关的情况下，公司将需要承担现金和非现金费用。

重组活动

潜在实施 的成本管理计划截至2024年9月30日，公司现金余额约为530万，其中约530万为无限制资金。如上所述，根据信用设施第十四修正案，Desjardins已暂时暂停最低现金约定，直至（a）2024年12月13日或（b）LeddarTech首次分期支付TI预付特许费的日期。在此日期之后，公司将需要保持最低现金余额为100万，直到（a）短期外部日期或（b）2025年1月31日，以及在该日期之后，随时保持最低现金余额为500万。有关更多详细信息，请参见标题为“对Desjardins信用设施的修改”在标题为“融资交易继续遵守Desjardins信用设施条款可能需要与Desjardins达成协议，以获得对当前最低现金契约的进一步解除。

公司需要在桥接融资的基础上，筹集大量额外资金，可能通过股权融资或其他方式。如果我们无法筹集到额外资金，我们将无法遵守债务工具中的契约或满足债务服务义务。如果我们成功筹集到额外资金，但金额不足以支持正常的业务运营，我们预计公司需要实施一个成本管理计划，以便妥善管理与Desjardins谈判达成的任何豁免或修改的最低现金余额要求。公司随后需将运营成本保持在目标水平，以确保运营成本不会超过预期的可用流动性。这些成本管理措施可能包括减少产品开发活动（这对我们的现金支出是一个关键驱动因素），以及可能显著减少员工和奖金。如果成本管理计划全面实施，我们预计在实施过程中会产生高达约330万的现金费用，主要与裁员相关的遣散费有关。如果公司无法成功筹集到额外资金，和/或无法满足最低现金契约，或与Desjardins达成降低最低现金契约的协议，现有现金可能不足以完全实施成本管理计划。见名为“的部分。后续事件”.

如果实施，成本管理计划将预计将公司大部分资源（包括财务和人力）集中于客户获取和基于我们现有软件平台及迄今发布的功能的设计成功上，而将较少资源用于持续产品改进或新产品开发。然而，成功执行我们的运营和成本管理计划并保持足够的流动性，将面临各种风险和不确定性，包括我们在实现设计成功和生产合同方面的成功程度、我们管理费用的能力以及可用额外资金来源的可用性和/或再融资现有资金的能力。我们的内部预测和流动资金的预估反映出大量的判断和估计，其中固有的风险和不确定性。我们预计在可预见的未来继续产生显著的运营亏损。

业绩组成要素

营业收入。 历史上，我们的营业收入主要来自于销售激光雷达硬件和传感器元件，以及相关的服务收入。在我们转型为纯粹的汽车软件业务模型后，我们的营业收入将不再包含来自这些业务（传统业务）的收入，我们预计我们的营业收入将主要由非经常性工程收入、基于销量的软件销售、许可费用和维护费用组成。

毛利润。 毛利润代表我们的总营业收入减去营业成本，历史上这些成本主要由材料、设备和薪资以及相关费用构成。在我们转型为纯粹的汽车软件业务模型后，我们预计我们的营业成本将主要由薪资和相关费用、数据采集和存储费用组成。

营业费用。 历史上，营业费用主要由销售、一般和行政费用、基于股票的补偿以及研发成本构成。在我们转型为纯粹的汽车软件业务模型后，我们预计我们的营业费用将由相同的项目构成。

其他（收入）成本。 其他 （收入）成本历史上主要由赠款收入和成本构成。在我们转型为纯汽车软件业务模型后，我们预计我们的其他（收入）成本将主要由相同项目构成。

持续经营业务的结果

2024年和2023年9月30日的年度比较

营业收入

在2024财年，营业收入为50万加币，比2023财年增加了30万加币，增长率为141.9%，主要由于服务收入的增加， 主要是由于在开发我们2024财年的ADAS软件过程中，提供给战略外部合作伙伴的工程服务增加所致。考虑到在合并损失报表中将传统业务重新分类为已终止经营， 2024财年和2023财年的产品收入为零。

毛利润

在2024财年，毛利润为50万美金，较2023财年的毛利润20万美金有所增加。相比2023财年，毛利润增加30万美金，增长141.9%，主要归因于收入的增加。

营业费用

市场营销和产品管理

在2024财年，市场营销和 产品管理费用为400万，同比2023财年的410万减少了10万或2.1%。这一下降主要由于工资及相关费用减少了40万，以及广告费用减少了10万，部分被专业服务费用的增加抵消。

出售

在2024财年，销售费用 为280万，同比2023财年的310万减少了30万或10.6%。这一下降主要是由于工资及相关费用的减少。

一般管理费用

在2024财年，综合管理 费用为17.9万，同比2023财年的1900万减少了110万或5.6%。这一下降主要是由于专业服务费用减少了180万和工资及相关费用减少了30万，部分被保险费用的增加110万抵消。

研发费用

在2024财年，研发费用 为740万，同比2023财年的1130万减少了380万或33.8%。这一下降主要是由于工资及相关费用和咨询费的减少，部分由分包服务费用的增加抵消。

基于股票的补偿

Immediately prior to the acquisition of Prospector, the Company adopted an Equity Incentive Plan (the “Plan”) for certain qualified directors, executive officers, employees and consultants. This Plan continues in full force and effect as the Company equity incentive plan following the Company Amalgamation. The number of shares available for issuance under the Plan shall not exceed 5,000,000 shares at any time. The Plan provides for the grant of unvested Company Common Shares, (i) share options (“options”), (ii) restricted share units (“RSUs”), (iii) deferred share units (“DSUs”) and (iv) performance share units (“PSUs”). Various vesting conditions may apply to each award and may include continued service, performance and/or other conditions. Following the adoption of the new equity incentive and the grants of the first awards of this plan, the Company closed off the reserve stock option balance related to the previous equity incentive plan, in the deficit.

For FY2024, the stock-based compensation expense was $170万 compared to $240万 for FY2023. This decrease of $70万 or 29.6% in FY2024 as compared to FY2023 is primarily due to a gain on modification of stock options realized in Q1-2024 of $600万, in relation to the acquisition of Prospector and to the Plan of Arrangement. The gain partially offsets the stock-based compensation expense of $800万 recognized following the adoption of the Plan and initial grant in Q2-2024.

For additional information of stock-based compensation, refer to Notes 19 and 26 of the audited annual consolidated financial statements of the Company for FY2024.

Listing expenses

The listing expenses of $59.1 million for FY2024, as compared to nil for FY2023, represents the difference between the fair value of the Common Shares and Class A Non-Voting Special Shares issued to the shareholder of Prospector, net of the fair value of the assets acquired and liability assumes, which includes Public Warrants, Private Warrants and Vesting Sponsor Warrants. For additional information, refer to Note 4 of the FY2024 consolidated financial statements.

交易成本

在2024财年，交易成本为240万美元，而2023财年为350万美元。减少的110万美元或31.3%是与业务组合相关的费用。有关详细信息，请参阅“业务组合和上市公司成本”一节。

重组费用

关于LeddarTech转型为纯汽车软件业务模型的相关举措，2024财年发生了46,000美元的重组成本，而在2023财年为170万美元（不包括与停止传统业务活动相关的重组成本）。

与商誉和无形资产相关的减值损失

在2024财年，认定与商誉和无形资产相关的减值损失为6930万美元。由于年度战略计划的审查，公司认为在资产层面进行测试时，某些无形资产不再预计被使用。公司还对其尚未通过可回收金额的评估来获得的商誉和无形资产进行了正式的年度减值测试。由于未来营业收入预计时间的变化以及用于计算未来现金流现值的折现率的大幅上升，折现现金流测试的预期可回收金额低于资产的账面价值。因此，认定商誉减值费用为730万美元，研发成本的减值费用为5830万美元，其他无形资产的减值费用为370万美元，均于2024财年认定。

请参阅LeddarTech 2024财年经审计的合并财务报表的第6注以获取更多详细信息。

其他（收入）成本

其他（收入）成本，由赠款收入和金融成本净额组成，2024财年的金额为300万，相比于2023财年的110万，成本增加了410万，增幅为368.6%。

补助收入

赠款收入主要由与项目相关的科学研究与实验发展（SR&ED）税收抵免以及公司产生的合格费用组成。2024财年的赠款收入为10万，相比于2023年的40万减少了30万，主要是由于合格项目数量下降导致的研究与开发税收抵免减少。有关更多细节，请参阅LeddarTech于2024财年经审计的合并财务报表第23号说明。

金融成本，净额

2024财年的金融成本净额为310万，而2023年的金融收入为70万。

380万元的增加 或519.6%主要由于以下项目。

有关详细信息，请参考LeddarTech 2024财年合并基本报表的第24条。

来自持续经营的净损失和全面损失

净亏损和综合亏损

在2024财年，净亏损为1.673亿美元，而2023财年的净亏损为4380万美元。与2023财年相比，净亏损增加了12350万或281.6%，主要归因于以下因素：

部分抵消;

请参考标题为“营业费用”和“其他（收入）成本”的部分以获取更多详情。

EBITDA（损失）⁽¹⁾ 和调整后EBITDA（损失）⁽¹⁾

在2024财年，息税折旧暨摊销前利润（亏损）为1.572亿美金，而2023财年的息税折旧暨摊销前利润（亏损）为4270万美金。与2023财年相比，息税折旧暨摊销前利润（亏损）增加了11450万美金，增幅为267.9%，主要由于净亏损增加了12350万美金，主要是由于2024财年与商誉及无形资产相关的减值损失为6930万美金，以及与业务合并相关的上市费用为5910万美金。

在2024财年，调整后的息税折旧暨摊销前利润（亏损）为3040万美金，而2023财年的调整后的息税折旧暨摊销前利润（亏损）为3480万美金。与2023财年相比，2024财年的调整后的息税折旧暨摊销前利润（亏损）减少了440万美金，降幅为12.7%，主要由于毛利润增加了30万美金，研发费用减少了380万美金。

来自终止运营的净亏损

在2024财年，来自 终止业务的净利润为110万美金，而2023财年为净亏损760万美金。净利润增加870万美金 或114.8%主要是由于2023财年认定的580万美金的无形资产减值损失，以及与2023财年相比，2024财年毛利润增加了220万美金。有关更多详细信息，请参考LeddarTech 2024财年的年度审计合并财务 报表第7条。

2023年和2022年9月30日结束年份的比较，排除终止活动

营业收入

在2023财年，总营业收入为20万，加比2022财年减少了40万或68.8%。这一下降主要是由于来自服务和其他的收入减少了40万或66.0%，主要是因为在2023财年向战略外部合作伙伴提供的工程服务减少，导致我们在开发ADAS软件的过程中收入下降。

毛利润

在2023财年，毛利润为20万美元，而2022财年的毛利润为60万美元。与2022财年相比，2023财年下降了40万美元，降幅为64.4%，这主要归因于2023财年相比2022财年营业收入减少了40万美元，如前所述。.

营业费用

市场营销和产品 管理

在2023财年，市场营销和产品 管理费用为410万美金，而2022财年为330万美金。与2022财年相比，增加了80万美金，增幅为24.9%，主要归因于与支持我们纯粹的汽车软件商业模式相关的产品管理和市场活动的薪资及相关费用增加。

出售

在2023财年，销售费用为310万美金，而2022财年为400万美金，减少了90万美金，下降幅度为21.4%，主要归因于LeddarTech在转型为纯粹汽车软件商业模式过程中的员工减少。

一般管理费用

在2023财年，管理和行政费用为1900万美金，较2022财年的1550万美金增加。与2022财年相比，增加了340万美金，增幅为22.1%，主要是由于2023财年因咨询和融资而产生的专业费用。

研发费用

2023财年的研发成本为1130万美金，而2022财年则为2120万美金。下降了990万美金，降幅为46.9%，主要是由于管理层决定停止激光雷达元件业务，以及与LeddarTech在2022财年末转型为纯汽车软件业务模型相关。

基于股票的补偿

在2023财年，基于股票的补偿费用为240万美金，而2022财年为430万美金。下降了180万美金，降幅为43.0%，主要是由于ESOP的股票补偿费用减少了70万美金和VayaVision期权减少了110万美金，m-Options经济降低了30万美金，以及开发成本资本化减少了30万美金。

有关股票补偿的附加信息，请参阅LeddarTech 2024财年的年度审计合并基本报表的第19条说明，以获取更多详细信息。

交易成本

在2023财年，交易成本为350万美元，而2022财年为零。这些交易成本与拟议的业务合并相关，LeddarTech将继续在专业服务和交易成本方面支出大量费用、费用和开支，以便于拟议的业务合并。

重组费用

公司预计将在2023财年完成与LeddarTech转型为纯汽车软件商业模式相关的措施。

在2023财年发生了180万美元的重组费用。此外，在审查了某些在转型为纯汽车软件商业模式后剥离的剩余项目的收入预测后，承认了230万美元的库存减值及140万美元的繁重合同净损失，这些均记入2023财年停止运营的净利润（亏损）中。

与无形资产相关的减值损失

在2023财年，由于某些无形资产的预期可回收金额减少，确认了3820万美元的无形资产减值损失，原因是公司在2022财年末停止激光雷达元件业务后，未能与元件业务的主要合作伙伴达成令人满意的财务协议。更多详情见2024财年LeddarTech年度审计合并基本报表的第6项说明。

其他（收入）成本

其他收入，由补助金收入和财务成本净额组成，2023财年为110万美元，而2022财年为1050万美元，减少了940万美元或89.5%。

补助收入

2023财年，补助收入为40万，与2022财年的数字相比相当。补助收入主要由与项目相关的科学研究与实验发展（SR&ED）税收抵免和公司产生的合格费用构成。

财务费用，净额

2023财年的净财务收入为 70万美元，而2022财年为1010万美元。930万美元或92.7%的减少主要是由于以下 项目。

请参阅LeddarTech 2024财年年度审计合并基本报表的第24条注释以获取更多细节。

净亏损及综合亏损

在2023财年，净亏损为 4380万美元，而2022财年为净亏损7540万美元。与2022财年相比，净亏损减少3160万美元或41.9%，主要归因于2023财年营业费用减少4130万，由于2023财年收入下降对毛利润（亏损）产生了负面影响。正如之前提到的，2023财年营业费用减少4130万主要是由于2022财年确认的与无形资产相关的3820万减值损失、2023财年与2022财年相比，研发费用减少990万及股票期权补偿费用减少180万，部分被2023财年一般和行政费用增加340万、交易费用增加350万以及重组费用增加170万抵消。

有关更多详情，请参阅标题为“营业费用”和“其他（收入）成本”的部分。

息税折旧摊销前利润¹ 和调整后的息税折旧摊销前利润⁽¹⁾

在2023财年，EBITDA（亏损）为4270万美元，相比2022财年的EBITDA（亏损）7400万美元减少了3120万，或42.2%。这种EBITDA（亏损）的减少主要归因于2022财年确认的与无形资产相关的3820万美元的减值损失，以及2023财年相比2022财年的研发费用减少990万，股票奖励费用减少180万，部分被2023财年一般及行政费用增加340万，2023财年的交易成本350万和重组成本170万所抵消。

在2023财年，调整后的EBITDA（亏损）为3480万美元，相比2022财年调整后的EBITDA（亏损）4140万美元减少了650万，或15.8%。这种调整后的EBITDA（亏损）减少的主要原因是2023财年的研发费用相比2022财年减少了990万，部分被2023财年一般及行政费用增加340万所抵消。

来自于终止营业的净利润（亏损）

对于2023财年，来自于中止运营的净亏损为760万，与2022财年的净利润200万相比。这960万的净亏损增加或478.9%主要是由于2023财年确认的580万无形资产减值损失以及与2022财年相比，2023财年毛利润减少320万。有关更多详情，请参阅LeddarTech 2024财年的年度审计合并财务报表的第7条说明。

季度业绩

下表提供了2024财年和2023财年我们的季度合并财务结果的汇总。

2024年第四季度与2023年第四季度的比较

对于2024年第四季度，持续运营的总营业收入保持在5.1万美元，与2023年第四季度的5.2万美元相比保持平稳。由于对过往业务进行重分类为合并损益表中的终止业务，2024财年和2023财年的产品收入为零。收入减少主要是由于对战略外部合作伙伴提供的工程服务减少。

在2024年第四季度，归属于公司股东的净亏损及综合亏损为8120万，相较于2023年第四季度的增加了7300万，增幅为893.1%。该增幅主要归因于与无形资产和商誉相关的减值损失增加了6930万，财务费用（净额）增加了260万，以及重组费用增加了40万，部分被交易成本降低190万、管理费用降低220万及研发费用降低100万所抵消。

在2024年第四季度，归属于公司股东的与终止经营相关的净利润及综合利润为30万，而2023年第四季度的净亏损及综合亏损为330万。此增幅为350万，增幅为108.4%，主要归因于与无形资产及商誉相关的减值损失减少了440万，部分被毛利润减少90万所抵消。

在2024年第四季度，归属于公司股东的与持续经营及终止经营相关的每股（基本及稀释后）净利润（亏损）及综合利润（亏损）的变动由上述归属于公司股东的净利润（亏损）及综合利润（亏损）的变动所解释，以及因2023财年及2024财年融资活动导致的加权平均普通股在外流通股数的增加所致。流动性和资本 资源”部分。

2024财年及2023财年的其他季度比较

在2024财年第三季度之前，2024财年及2023财年每季度收入的变动主要归因于公司向战略外部合作伙伴提供的工程服务水平的变化，以及管理层决定终止激光雷达元件业务和与LeddarTech转型为纯汽车软件业务模式相关的影响，后者发生在2022财年末。

在2024年第三季度之前，净损失和归属于公司股东的综合损失的季度变化部分是由于营业费用的变化，主要由销售费用和研发成本的变化解释，这与管理层决定停止激光雷达元件业务和LeddarTech向纯汽车软件商业模式转型有关。这些归属于公司股东的净损失和综合损失的变化同样受到财务成本变化的影响，主要由2024财年和2023财年期间实现的融资活动以及基于股票的薪酬费用解释。2024年第一季度归属于公司股东的净损失和综合损失也受到5910万的上市费用和2024年第一季度的180万交易费用的负面影响，部分被2023年第一季度确认的580万无形资产减值抵消。

选定的财务状况信息

下表呈现截至2024年和2023年9月的合并财务状况表中的选定财务信息。

截至2024年9月30日，总资产减少5320万的主要原因是无形资产减少4030万 和商誉减少730万，主要是由于FY2024年确认的与商誉和无形资产相关的减值损失为6930万， 应收账款减少220万，政府补助和研发税收抵免应收款减少90万，库存减少80万， 使用权资产减少130万。更多细节请参见“流动性 及资本资源”部分，以获取有关现金变动的更多信息。

截至2024年9月30日，非流动性金融负债增加2540万，主要由于可换股贷款 增加3000万，以及桥梁贷款增加990万，部分抵消了可赎回股票期权减少610万， 以及FY2024年确认的以公允价值计量的金融工具重估收益560万。更多细节请参见“流动性和资本资源详细信息请查看"部分"。

流动性和资本资源

合并现金流量表摘要

经营活动

在2024财年，经营活动相关的净现金流出为4090万美元，相较2023财年的3670万美元增加了420万，或11.6%。 经营活动相关的净现金流出增加主要是由于2024财年非现金营运资本的不利净变化为1340万美元， 与2023财年相比，部分被2024财年的研发成本和一般管理费用的减少，以及来自停止经营的毛利润增加220万所抵消。

投资活动

在2024财年，与投资活动相关的净现金流出为1150万美元，而2023财年为1120万美元。净现金流出增加了40万美元或3.2%，主要是由于2024财年与2023财年相比，新增财产和设备增加了30万美元，新增无形资产增加了60万美元，并且与无形资产和财产设备相关的补助金在2024财年相比下降了30万美元，部分被2024财年获得的70万美元的研发税收抵免所抵消。

融资活动

在2024财年，与融资活动相关的净现金流为5250万美元，而2023财年为2120万美元。这3120万美元的增加主要是由于在2024年第一季度发行了2950万美元的可转换债券（扣除债务发行成本），在2024年第四季度发行了800万美元的桥贷款的第1期（扣除债务发行成本），以及在2024年第一季度通过反向资产收购获得了1980万美元的现金，但在2023年第三季度通过债务发行的净收益为2700万美元。有关更多细节，请参阅下一节以及2024财年公司的审计年度合并财务报表的第15项说明。

流动性与资本管理

自成立以来，LeddarTech累积运营亏损和来自运营及投资活动的负现金流，截至2024年9月30日，其累计亏损达6.442亿美元，主要是由于我们在研发活动（包括融合感知技术）上的投资，以及我们支持已终止模块和元件业务的运营成本。LeddarTech在2024财年实现了167.3万美元的持续运营净亏损，以及2023财年的净亏损438万美元。

在2024财年，LeddarTech与运营和投资活动相关的净现金流出分别为4090万美元和1150万美元，而2023财年分别为3670万美元和1120万美元。LeddarTech预计在短期内将继续实现净亏损和净负现金流。LeddarTech的主要流动性来源是发行股权、可转换债券以及来自第三方的贷款。

As of September 30, 2024, LeddarTech had total liabilities of $107.6 million, including $13.9 million in accounts payable, $2820万 outstanding on the Desjardins Term Loan (credit facility), $40.3 million outstanding on the convertible notes issued as part of the PIPE Financing, $1080万 outstanding under the IQ Loan Agreement (Term loan), $990万 of bridge loans (convertible and non-convertible), $220万 of lease liabilities, $160万 of government grant liabilities and total shareholders’ deficiency (total assets less total liabilities) of $88.6 million. For more details, refer to caption “Amendments to the Desjardins Credit Facility” of the section entitled “Financing Transactions” of this MD&A and to notes 11, 15, 16, 17 and 18 of the audited annual consolidated financial statements of the Company for FY2024.

Need for Additional Capital – Bridge Financing

The Company has limited sources of liquidity. As of September 30, 2024, the Company had a cash balance of $530万, which increased to $2080万 as of December 17, 2024.

In order to address its near-term liquidity needs, in August 2024, the Company entered into an agreement in principle with several of its principal shareholders and its principal lender pursuant to which such parties agreed to fund the Company with an aggregate of US$900万 in bridge debt financing (the “Bridge Financing”). The Bridge Financing is intended to support the Company’s ability to satisfy its near-term liquidity needs while the Company continued to progress its discussions, including with certain potential strategic investors, to secure US$3500万 or more in an additional equity capital (the “Equity Financing”). For more details, refer to caption “德杰丹信用 设施的修订“融资交易”一节的融资交易本MD&A的

公司需要筹集 大量额外资本，除了桥梁融资外，可以通过股权融资或其他方式。如果公司 无法筹集额外资本，将无法遵守其债务工具的契约或满足其债务服务义务。如果我们成功筹集额外资本，但金额不足以支持其正常运作，公司将需要减少其运营成本，以确保流动性充足，以满足债务义务的要求。

公司已经制定了一个 灵活且可扩展的成本管理计划，将在必要和适当的情况下实施，以便LeddarTech能将运营成本维持在目标水平（通过严格的成本控制和预算纪律），以确保运营成本不会超过预期的可用流动性。成本管理计划包括在产品开发支出、显著裁员和薪酬调整方面的重大减少。成本管理计划需实施的程度将依赖于若干因素，包括任何宽容协议、豁免、修订或解除适用于LeddarTech的最低现金契约的范围和条款，以及公司是否能够及时筹集额外资本的金额和程度。

如果LeddarTech在筹集足够额外资本方面不成功，并且取决于LeddarTech能够与贷方谈判的最低现金契约的减免水平，预计LeddarTech将需要在某种程度上实施成本管理计划。如果有必要，实施成本管理计划可能会在多个方面对LeddarTech产生实质性不利影响，并加剧LeddarTech已经面临的风险。例如，减少产品开发支出和裁员可能会显著限制LeddarTech完成、测试并向市场提供全面集成的功能和服务的能力。如果LeddarTech只能提供有限的功能和服务，将更不可能实现其解决方案的全部收入和盈利潜力，并且难以在其目标市场中有效竞争。实施成本管理计划也可能显著减少LeddarTech能够支持的一级和OEM客户的数量，这反过来预计会对其收入和潜在盈利能力产生实质性不利影响。

根据公司的 成本管理计划，如果公司未能筹集到足够的额外资金，我们预计LeddarTech将会减少员工人数。此类裁员将会导致公司员工数量大幅下降，前提是成本管理计划完全实施。任何裁员的范围将主要基于管理层对可用流动性、关键运营和业务需求以及当时的市场状况的评估。任何显著的裁员都有可能对我们的运营和未来运营结果产生实质性的负面影响，包括：

这些潜在后果中的每一个都可能对我们的软件解决方案的市场销售能力以及我们产生营业收入的时间和能力产生不利影响。此外，显著减少员工人数可能会对我们的会计和财务职能产生不利影响，并使我们更难以纠正现有的重大缺陷和实质性弱点。减少员工人数还将导致即时遣散费和其他现金成本，这可能是显著的，因此可能会在短期内降低我们成本管理计划的有效性和目标。实现任何员工减少的后果可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

此外，LeddarTech的人员减少可能会对LeddarTech及时准备和发布准确的财务信息、开发有效的内部财务报告控制，以及纠正现有的重大缺陷和实质性弱点（或在未来识别重大缺陷和实质性弱点）产生不利影响。在任何成本减少计划或活动的过程中，公司将需要承担现金和非现金费用。

根据Desjardins信用设施的最低现金契约条款，LeddarTech被要求保持最低不受限制的现金余额为500万。根据对Desjardins信用设施的修改，为了给公司足够的时间最终确定桥接融资的最终文件，最低现金契约已暂停，直至(a)2024年12月13日或(b)向LeddarTech支付TI预付专利费的全部第一笔款项的日期，在此之后，LeddarTech将被要求保持最低现金余额为100万，直到(a)短期外部日期或(b)2025年1月31日的早期，以及在此日期之后始终保持最低现金余额为500万。

有关更多详细信息，请参阅 标题“对德雅信贷设施的修订”部分的“融资交易” 该MD&A的内容。

LeddarTech在未来可能 无法遵守最低现金约定，除非贷方同意进一步修订、豁免或以其他方式提供 关于最低现金约定的救济，除非其增加额外资本和/或能够成功实施其成本管理计划。 如果LeddarTech无法与德雅达成宽容协议、豁免或修订，或者未能从德雅获得其他救济，或者在接受任何此类救济后仍无法遵守其条款， 因此LeddarTech未能遵守此类 最低现金约定，德雅将有权宣布德雅定期贷款到期，应支付， 如果其选择这样做，LeddarTech约8960万总本金的债务（包括PIPE可转换票据）以及 在PIPE可转换票据上累积的支付利息（PIK）也将受到加速。而LeddarTech可能寻求 额外融资以避免或改正这种结果，或向德雅寻求进一步的宽容、豁免或其他救济， 但没有保证其能够以商业合理的条款做到这一点，或根本无法做到。在这种情况下，LeddarTech的 经营能力将受到实质性和不利影响，而投资于LeddarTech普通股的投资者可能会 失去全部或大部分投资。

融资交易

以下是最近融资交易的摘要描述。有关更多详细信息，请参阅LeddarTech经审计的2024财年合并财务报表的注释4、15、16和18。

可转换贷款

2023年6月12日，在"的执行同时 与所述BCA，业务合并和上市公司成本伦达科技与包括PIPE投资者在内的部分投资者签订了认购协议，PIPE投资者同意购买 总金额至少为美金4300万的PIPE可转换票据（"PIPE融资"）。

A阶段的认购 于2023年6月和7月完成。B-1阶段于2023年10月完成，剩余的B-2阶段在BCA闭合时完成。

某些阶段的PIPE可转换票据的PIPE投资者在这些票据发行时收到了可购 伦达科技D-1类优先股的权证（"D-1类优先股"及这些权证统称为"PIPE权证"）。所有PIPE权证均已被行使， 行使PIPE权证所发行的D-1类优先股使PIPE投资者有权在业务合并完成时获得8,553,434股普通股。 更多详细信息，请参见伦达科技2024财年审计年度合并财务报表的第15项说明。

该协议包含了一般性的 契约，其中规定了，包括对债务和重大变更的限制，以及报告要求。

桥梁融资

2024年8月16日，公司还与几位主要股东和主要贷方签订了一项协议，该协议规定这些各方同意以总额900万美元的桥接债务融资为公司提供资金，以满足公司的近期义务（"桥接融资"），同时公司继续推进与某些潜在战略投资者的讨论，以确保3500万美元或更多的额外股本（"股权融资"）。

桥接融资分为两个部分，第一部分金额为600万美元，于2024年8月以25%的折扣发行，总额为620万美元，其中420万美元为可转换部分（"可转换桥接贷款"），200万美元为不可转换部分（"不可转换桥接贷款"）。

桥接融资的第二部分于2024年10月发行，总额为280万美元，由90万美元不可转换桥接贷款和190万美元可转换桥接贷款组成。

2024年12月6日，对桥接融资进行了第二次修订，其中修改了桥接贷款的到期日，将其从2024年11月15日改为2024年12月13日，该日期在TI向LeddarTech支付TI预付特许权使用费的第一期款项后自动延长，最早的到期日为（a）2025年1月31日和（b）短期外部日期后的营业日。

与桥接融资相关，我们的一位现有投资者将150万美元的现有可转换票据转化为公司的普通股，转化价格高于市场价，为每股2.00美元，减少了150万美元的可转换票据余额。公司还收到了来自某些管理层和董事会成员的额外桥接贷款，总金额约为30万美元（统称为“额外桥接贷款人”，与最初的桥接贷款人合称为“桥接贷款人”），并根据桥接融资的条款进行。

对Desjardins信用设施的修订

2023年10月13日（第四修订）、2023年10月20日（第五修订）、2023年10月31日（第六修订）和2023年12月8日（第七修订）对信用设施进行了系列修订。这些修订修改了Desjardins信用设施的现有条款，以促进业务合并的完成，具体包括： (i) 将SPAC发行的Tranche b资金的最后到账日期延长至2023年12月22日； (ii) 延长2023年10月和11月的利息支付日期； (iii) 将SPAC发行的Tranche A发放日起至2023年10月31日期间的最低现金契约从250万降低至150万，直至DE-SPAC日期为0，并且在DE-SPAC日期之后始终维持在1000万至500万之间； (iv) 将PIPE融资的总本金金额增加至最低4400万。

与2023年10月的信用设施修订一起，LeddarTech向Desjardins发行了以每股0.01美元购买公司普通股的权证，这些权证被公司承担，并于2024年5月16日由Desjardins以每股0.01美元行使，获取250,000股公司普通股。

这些权证记录为信用设施的减少，同时在股本中的准备金-权证增加了160万。

Desjardins信用设施在2024年7月5日（第九修订）、2024年7月26日（第十修订）、2024年8月5日（第十一修订）和2024年8月14日（第十二修订）进一步修订，在不同阶段对最低现金契约金额进行了不同层级的调整，最终设定为在2024年8月20日至短期外部日期（定义见下）和2024年11月15日之间为100万。

2024年12月6日，完成第十四修订，该修订暂时暂停最低现金契约，直至（a）2024年12月13日，或（b）全额首期TI预付特许费支付给LeddarTech的日期为止。在此日期之后，LeddarTech将被要求维持最低现金余额为100万，直至（a）短期外部日期，或（b）2025年1月31日。在该日期之后，最低现金契约金额将始终为500万。

根据第十一修正案和第十四修正案，Desjardins 同意，除其他事项外，暂时推迟支付2024年7月至12月的利息，直到以下日期中的较早者：(a) 借款人进行一笔或多笔股权投资的最终拨款日期，最低毛收益总额为3500万美元（“短期外部日期”），以及 (b) 2025年1月31日，假设向LeddarTech拨付TI预付特许权使用费的全额第一期款项。

认股权证负债

在收购 Prospector 完成后，公司通过交易假定了与 BCA 和安排计划相关的公共认股权证、私人认股权证和归属赞助商认股权证（统称“认股权证”）。在此期间没有交易，也没有所有认股权证的公允价值变动。

有关更多详细信息，请参阅 LeddarTech 2024财年的审计年度合并财务报表的第4和第16条说明。

资本股票

公司被授权发行无限数量的普通股，面值不定，发行无限数量的A类无投票权特别股、B类无投票权特别股、C类无投票权特别股、D类无投票权特别股、E类无投票权特别股和F类无投票权特别股，以及可按系列发行的无限数量的优先股。

在业务合并完成后，共有(i) 28,770,930 股普通股；(ii) 2,031,250 股A类无投票权特别股；(iii) 999,963 股B类无投票权特别股；(iv) 999,963 股C类无投票权特别股；(v) 999,963 股D类无投票权特别股；(vi) 999,963 股E类无投票权特别股；(vii) 999,963 股F类无投票权特别股；(viii) 没有优先股。

通过与 BCA 和安排计划相关的交易向 Prospector Sponsor 发行的A类无投票权特别股将在普通股的成交量加权平均价格超过12.00美元、14.00美元和16.00美元的任何20个交易日内，分别按三等分归属并转换为普通股，该期间至少在收盘后150天开始。

通过交易发行的F类非投票特别股份在发行时的每股价值范围为$3.78（美元指数2.84）至$5.22（美元指数3.93），该估值基于考虑所发行工具的归属条款的期权定价模型。

在2024财年，682,685普通股份是在Warrants的行使，RSU的行使，与BCA相关以及与备用股权购买协议相关后发行的。有关详细信息，请参见LeddarTech 2024财年审计的综合财务报表的第15和19条。

截至2024年9月30日，公司未持有普通股份作为国库股份。

有关详细信息，请参见LeddarTech 2024财年审计的综合财务报表的第4、18和19条。

备用股权购买协议

在2024年4月8日，公司与YA II PN, Ltd.（“Yorkville”）签订了一项为期3年的备用股权购买协议（“SEPA”），或者在投资者根据承诺金额付款的日期。根据SEPA，假设满足某些条件，并遵循SEPA中的限制，公司将有权不时地发行和销售最多5000万（“承诺金额”）的普通股份给Yorkville。公司还可以要求Yorkville在SEPA下购买最多500,000股普通股票。公司还同意支付给Yorkville的承诺费等于承诺金额的0.75%。在2024财年，为了支付承诺费，共发行了166,696普通股份。

截至2024年12月17日，公司根据SEPA协议发行了5,490,000普通股份，产生了900万美元的净收益。

可赎回股票期权

可赎回的股票期权， 截至2023年9月30日，代表一项不流动负债的610万美元，可在每个计划（MSOP、MSOP II 和 MSOP III）的第10周年后随时行使，或者在此日期之前如果发生IPO或清算事件。在交易的一部分中， 可赎回的股票期权被转换为新的不可赎回股票期权，代表2024财年的股票期权修改增益为600万美元。

在桥接融资交易或股权融资交易中提供和销售的任何债务或股权证券可能无法根据证券法或州证券法注册，并且 在未向SEC注册或不符合适用豁免的情况下，不得在美国提供或销售此类证券。关于桥接融资和股权融资的描述不得构成出售要约或对桥接融资交易或股权融资交易中任何证券的购买要约，也不得在任何此类司法管辖区中进行此类证券的出售， 在注册或合格之前，此类要约、征求或出售将是非法的。

关于市场风险的定量和定性披露

公司在金融工具方面面临各种 风险。主要风险类型包括外汇风险、利率风险和流动性风险。 公司目前并不使用金融衍生工具来管理这些风险。尽管LeddarTech可能不时进入对冲合约， 但合约现金流和公允价值的任何变化可能会被被对冲交易的基础价值的变化所抵消。有关更多详情，请参见LeddarTech 2024财年经审计的年合并财务 报表的第28注。

外汇风险

由于公司在国际上运营， 因此由于与非集团交易相关的潜在汇率波动，以及其子公司VayaVision在以色列主要使用美元和新谢克尔融资开发活动而导致的外汇风险。公司还面临在美元计价的PIPE可转换贷款和桥接贷款方面的外汇风险。

加拿大元和汇率的波动可能会对公司的运营结果产生重大影响。

利率

利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变化而波动的风险。公司的市场利率变化风险主要与公司的浮动利率长期债务有关，详情请见LeddarTech 2024财年的审计年度合并财务报表的第15和28号附注。公司还面临固定利率金融工具公允价值变化的风险。

流动性风险

流动性风险是指公司无法按时履行其财务义务或只能以过高成本履行的风险。公司通过保持详细的现金预测和长期运营及战略计划来管理这种风险。流动性的充足性根据运营需求、销售预测和债务的到期情况进行评估。公司相信，未来的运营现金流和现金将使其能够在正常业务过程中按期实现资产和偿付负债。公司还不断监控任何融资机会，以优化其资本结构。

会计和披露事项

重要的会计判断、估计和假设

根据国际财务报告准则(IFRS)编制合并财务报表需要管理层作出影响收入、费用、资产和负债金额及其相关披露的判断、估计和假设。实际结果可能与这些估计存在显著差异。

对某些资产和负债的账面价值可能造成重大调整的关键判断、估计 和假设与以下内容有关：

有关这些需要使用管理估计、判断和假设的领域的更详细讨论，请参阅LeddarTech的FY2024年度审计合并财务报表的第3条注释。

新兴增长公司状态

根据JOBS法案第102(b)(1)节的定义，LeddarTech是一家新兴成长公司。因此，LeddarTech符合并依赖JOBS法案提供的某些豁免和减少报告要求，包括(a)根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(b)节对内部控制财务报告的审计师鉴定要求的豁免，(b)对薪酬表决、频率表决和黄金降落伞表决要求的豁免，以及(c)在定期报告和代理声明中关于高管薪酬的减少披露义务。

LeddarTech will remain an emerging growth company under the JOBS Act until the earliest of (i) the last day of the fiscal year in which it has total annual gross revenue of US$1.07 billion or more during such fiscal year (as indexed for inflation), (ii) the date on which it has issued more than US$1 billion in non-convertible debt in the prior year period, (iii) the last day of the fiscal year following the fifth anniversary of the Prospector’s initial public offering, or (iv) when it has qualified as a “large accelerated filer,” which refers to when it (1) has an aggregate worldwide market value of voting and shares of common equity securities held by non-affiliates of US$700 million or more, as of the last business day of its most recently completed second fiscal quarter, (2) has been subject to the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act, for a period of at least twelve calendar months, (3) has filed at least one annual report pursuant to Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act, and (4) is not eligible to use the requirements for “smaller reporting companies,” as defined in the Exchange Act.

Non-IFRS financial measures

EBITDA and Adjusted EBITDA are non-IFRS financial measures. A non-IFRS financial measure is a financial measure used to depict our historical or expected future financial performance, financial position or cash flow and, with respect to its composition, either excludes an amount that is included in, or includes an amount that is excluded from, the composition of the most directly comparable financial measure disclosed in Company’s consolidated primary financial statements.

In Q2-2024, the Company started to use these two new non-IFRS financial measures because we believe these non-IFRS financial measures are reflective of our ongoing operating results and provide readers with an understanding of management’s perspective on and analysis of our performance.

Below are descriptions of the non-IFRS financial measures that we use to explain our results as well as reconciliations to the most directly comparable IFRS financial measures.

EBITDA（损失）是通过净收益（损失）计算的 即在利息费用（收入）、递延所得税、财产和设备的折旧、使用权资产的折旧及无形资产的摊销之前的收益（损失）。公司认为EBITDA（损失）是一个有意义的衡量标准，因为它是评估整体业绩的关键指标。EBITDA（损失）是投资者和贷款机构常报且广泛使用的公司运营业绩的指标。EBITDA（损失）不应被视为测量业绩时净损失的替代方案，也不应作为现金流的衡量标准。

调整后的EBITDA（损失）是通过EBITDA（损失）计算的， 它已调整外汇收益（损失）、金融工具公允价值重估损失（收益）、租赁修改的收益或损失、基于股份的补偿、上市费用、交易成本、重组成本和无形资产减值损失。

公司认为调整后的EBITDA（损失）是一个有意义的衡量标准，因为它能够在不同期间评估公司的运营业绩和财务状况，而不受上述项目影响所产生的差异。公司认为，这些措施是重要的补充指标，因为它们消除了一些较不表征我们核心业务表现的项目，从而可能扭曲我们运营业绩和财务状况的趋势分析。公司认为，这些非国际财务报告标准（non-IFRS）财务措施，除了根据国际财务报告标准（IFRS）编制的财务措施之外，使投资者能够类似于管理层评估公司的经营结果、基本表现和未来前景。

下表列出了调整后的EBITDA和EBITDA与根据IFRS报告的净损失 在FY2024、FY2023和FY2022之间的对比。

对财务报告的内部控制

在业务合并完成之前，公司是一家私营公司，我们与内部会计和财务报告人员及其他资源共同解决了财务报告的内部控制问题。

在准备业务合并的过程中，公司识别出财务报告内部控制的重大缺陷。重大缺陷是指内部控制存在缺陷，或者缺陷的组合，导致公司年度或中期简明合并财务报表有合理可能性在及时基础上未能被防止或发现。

公司识别出以下重大缺陷：

We have taken steps to address these pervasive material weaknesses and have implemented our remediation plan which addressed the underlying causes of the previous years’ material weaknesses. We have assessed the resource needs and have employed appropriately qualified staff to perform routine accounting transactions. We have also engaged external advisors with subject matter expertise and additional external resources to provide assistance in assessing complex and highly subjective accounting transactions. Further, we have engaged an external resource to assist with the assessment of our control environment including, performance of a risk assessment; documentation of process flows; design and remediation of internal controls; and evaluation of the design and operational effectiveness of our internal controls. We engaged an external advisor to provide an assessment of our general It Controls (GTIC) environment and are implementing the recommendations from the assessment. We have chartered a Security Steering Committee comprised of several members of the executive team. We continue to evaluate the longer-term resource needs of our various financial functions.

While we have made some upgrades to our enterprise resource planning (“ERP”) system to address internal control concerns, we are evaluating alternative ERP systems that may better fit our longer-term needs.

We have made enhancements to our control environment and have implemented control activities to prevent or detect material misstatements. As such, we conclude that our material weaknesses have been remediated. Moreover, significant operating cost reductions may materially adversely impact our accounting and finance function and make it more difficult to remediate existing significant deficiencies and may give rise to additional material weaknesses.

外国私人发行人身份

LeddarTech根据SEC规则被定义为“外国私人发行人”。即使在LeddarTech不再符合新兴成长公司的条件，只要LeddarTech继续符合SEC规则下的外国私人发行人资格，LeddarTech将免于某些适用于美国国内上市公司的SEC规则，包括：

尽管有这些豁免，LeddarTech将在每个财年结束后四个月内，或根据SEC的要求，向SEC提交一份包含由独立注册公共会计师事务所审计的财务报表的20-F表年度报告。此外，LeddarTech还将以6-k表的形式向SEC提供定期报告和其他文件，提交给加拿大证券管理局。

LeddarTech可以利用这些豁免，直到LeddarTech不再被视为外国私人发行人为止。如果持有其50%以上流通投票证券的股东为美国居民，并且以下三种情况中的任意一种适用，则LeddarTech将不再是外国私人发行人：(i) 其执行官或董事的多数为美国公民或居民，(ii) 其资产有超过50%位于美国，或者(iii) 其业务主要在美国管理。

外国私人发行人和新兴成长公司也免于某些更严格的高管薪酬披露规则。因此，即使LeddarTech不再符合新兴成长公司的资格，但仍然是外国私人发行人，LeddarTech将继续免于披露那些不属于新兴成长公司或外国私人发行人的公司所需的更严格的薪酬披露。

此外，由于LeddarTech根据SEC规则符合外国私人发行人的资格，LeddarTech被允许遵循加拿大的公司治理实践（LeddarTech注册的司法管辖区）来替代原本适用于LeddarTech的某些纳斯达克公司治理要求。

如果LeddarTech在任何时间停止成为外国私人发行人，LeddarTech将采取一切必要措施以遵守SEC和纳斯达克上市规则，包括任命一多数独立董事到其董事会，并设立由全体独立董事组成的薪酬和提名委员会，且须遵循允许的“渐进”时期。

后续事件

战略合作协议和软件许可协议

2024年12月9日，公司 宣布LeddarTech与德州仪器（“TI”）签署了战略合作协议和软件 许可协议，以启动全面的集成平台解决方案，服务于ADAS和AD市场。在许可协议下，TI已同意支付先进的特许权使用费，以促进共同商业化。

该协议概述了总金额约为1000万美元的预付款，随着时间的推移，可能会有额外的特许权使用费。公司在2024年12月12日收到了初始付款500万美元。随后，300万美元将在演示器完成后支付，该演示器计划于下个月在拉斯维加斯的消费电子展上首发。最后的190万美元将取决于与原始设备制造商（OEM）签署客户合同的执行。

从TI收到的预付款将被记录为递延收入，直到公司履行相关义务。

有关更多详细信息，请参阅公司2024财年的审计合并财务报表的第30条注释。

信贷设施和桥接融资

2024年12月6日，关于与TI的合作及许可协议以及提供的先进特许权使用费（“TI预付特许权使用费”），LeddarTech签署了：

此外，在2024年10月15日，桥接融资的第二部分发行，总金额为280万美元，其中包括90万美元的不可转换桥接贷款和190万美元的可转换桥接贷款。

请参阅标题“对Desjardins信贷设施的修订”的部分“融资交易关于本MD&A的更多细节。

根据SEPA协议发行普通股 协议

截至2024年12月17日，公司在SEPA协议下发行了5,490,000股普通股，产生净收益900万美元。请参见“资本股票”章节“融资 交易关于本MD&A的更多细节。

30