Eshallgo Inc_March 31, 2024

目錄表

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 20-F/A

（修正案1）

(Mark一）

☐ 根據1934年《證券交易所法》第12（B）或12（G）條的登記聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易所法》第13或15（D）條提交的年度報告

日終了的財政年度 2024年3月31日

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（D）條提交的過渡報告

或

☐ 殼牌公司根據1934年《證券交易所法》第13或15（D）條的報告

從到

委員會文件號： 001-42154

埃沙爾戈公司

（章程中規定的註冊人的確切名稱）

開曼群島

（公司成立或組織的管轄權）

金海路1000號16棟12樓,

浦東新區,

上海, 中國 201206

+86 4006005800

（主要行政辦公室地址）

繆七味, 首席執行官

miaoqiwei@eshallgo.com

金海路1000號16棟12樓,

浦東新區,

上海, 中國 201206

+86 4006005800

(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及公司聯繫人的地址）

根據該法第12（b）條登記或將登記的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.0001美元	EHGO	納斯達克資本市場

根據該法第12（g）條登記或將登記的證券： 沒有一

根據該法第15（d）條有報告義務的證券： 沒有一

註明截至年度報告涵蓋期間結束時發行人每種資本或普通股類別的已發行股份數量： 14,629,000 A類普通股及 5,856,000 截至2024年3月31日已發行和發行的b類普通股。

如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人，則通過勾選標記進行驗證。

☐ 是的 ☒ 不是

目錄表

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交報告。

☐是☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。

☒ 是 ☐編號：

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-t規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是 ☐編號：

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閱《交易法》第120億2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器☐	加速文件管理器☐	非加速文件服務器 ☒
		新興成長型公司☒

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☒

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☒

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本申報文件中包括的財務報表：

美國公認會計原則 ☒

頒佈的國際財務報告準則
國際會計準則委員會 ☐

其他 ☐

如果在回答前一問題時勾選了“其他”，請通過勾選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目。

☐ 項目17 ☐ 項目18

如果這是年度報告，請通過勾選標記表明註冊人是否是空殼公司（定義見1934年證券交易法第120條第2款）。

☐ 是的 ☒ 沒有

（僅適用於五年內參與銀行破產程序的發行人）

在根據法院確認的計劃發行證券後，通過複選標記檢查登記人是否已提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。

☐ 是的 ☐ 沒有

目錄表

解釋性說明

本修正案第1號在Form 20-F/A(“修正案”)中，Eshallgo Inc.(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)正在提交修訂公司在截至2024年3月31日的財政年度的Form 20-F年度報告，該報告最初於2024年7月31日提交給美國證券交易委員會(“原始文件”)。

本公司提交此項修訂僅是爲了(I)根據20-F表格的要求，增加第6-F項披露註冊人追討錯誤判給賠償的訴訟，(Ii)從截至2022年3月31日的年度開始，修訂和更正母公司截至2022年3月31日止年度在本公司子公司和VIE(定義見下文)中錯誤入賬的某些投資，以及修正附註18-母公司F-39簡明財務資料中截至2024年3月31日和2023年3月31日的錯誤，(Iii)增加截至3月31日的財政年度的某些損益表信息。2022在項目3.關鍵信息中，a.第2頁和第3頁的財務數據精選，以及(Iv)第III部分--項目19的某些疏忽的印刷錯誤。原始文件中包括的公司2024年綜合財務報表的第149頁和第150頁的證據。

請注意，表格20-F的唯一更改是與本文所述事項有關的更改。否則，本修正案以20-F表格的原始提交日期爲準，並不修改、修訂或更新20-F表格中的任何其他項目或披露。因此，本修正案不反映提交20-F表格後發生的事件，也不修改或更新受後續事件影響的披露。因此，本修正案應與原始申請一併閱讀。公司首席執行官和首席財務官提供與本修正案相關的現行修訂後的證書。證書存檔爲附件12.1、12.2、13.1和13.2。

目錄表

目錄表


		頁面
第一部分		1
項目1.	董事、高級管理人員和顧問的身份	1
項目2.	報價統計數據和預期時間表	1
項目3.	密鑰信息	1
項目4.	公司信息	55
項目4A。	未解決的工作人員評論	95
項目5.	運營和財務審查及前景	96
項目6.	董事、高級管理人員和員工	114
項目7.	主要股東及關聯方交易	123
項目8.	財務資料	127
項目9.	報價和列表	128
項目10.	附加信息	129
項目11.	關於市場風險的定量和證明性披露	144
項目12.	股票證券以外的證券的描述	144

第二部分		144
項目13.	失敗、拖欠股息和驅逐	144
項目14.	對證券持有人權利和收益使用的重大修改	144
項目15.	控制和程序	145
項目16	[預留]	145
ITEm 16 A。	審計委員會財務專家	145
ITEm 160。	道德守則	146
ITEm 16 C。	主要會計費用和服務	146
ITEm 16 D。	審計委員會上市標準的豁免	146
ITEm 16 E。	發行人和關聯買家購買股票證券	146
ITEm 16 F。	註冊人認證會計師的變更	146
ITEm 16 G。	公司治理	146
ITEm 16 H。	礦山安全披露	147
ITEm 16 I.	關於防止檢查的外國司法管轄區的披露	147
ITEm 16 J	內幕交易政策	147
ITEm 16 K	網絡安全	148

第三部分		149
項目17.	財務報表	149
項目18.	財務報表	149
項目19.	展品	149

目錄表

本年度報告中使用的慣例

除另有說明或文意另有所指外，本年度報告(「年度報告」)中的提法如下：

「中華人民共和國」是指人民的Republic of China。

「人民幣」是指人民幣，中國的官方貨幣，即人民幣。

「日元」指的是日元，日本的官方貨幣。

「Eshallgo」是指Eshallgo Inc.，一家開曼群島豁免公司；

「君章香港」是指香港特別行政區的君章帝王有限公司；

「EShallGo Shanghai」或「EShallGo WFOE」是指上海Eshallgo企業發展(集團)有限公司，是君章香港的全資子公司，是一家中國公司；

「君章上海」係指與易購WFOE有合同關係的中國境內可變利益實體(「VIE」)君章數碼科技(上海)有限公司；其註冊地址爲上海市浦東新區金海路1000號金陵資本16號樓12樓中國，實際營業地址爲上海市浦東新區金穗路1501號3號樓1206A室，中國；

「軍章北京」是指軍章數字科技(北京)有限公司，在中國的VIE與EShallGo WFOE有合同關係。

「VIE」是指可變利益實體。

「VIE」是指可變利益實體，即上海君章和北京君章。

君章數碼科技(蘇州)有限公司是一家中國公司，是EShallGo WFOE擁有55%股權的子公司。

君章數碼科技(常州)有限公司是一家中國公司，是易方達WFOE持有55%股權的子公司。

Zibo ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是EShallGo WFOE持有55%股權的子公司。

上海立信辦公設備有限公司是一家中國公司，是上海君章的全資子公司。

ESHALLGO辦公用品(上海)有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。其註冊地址爲上海市虹口區飛鴻路360弄9號，實際營業地址爲上海市浦東新區金海路1000號金陵首都公園16號樓1201單元。

長春ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

石家莊ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

廣州市ESHALLGO辦公設備租賃有限公司有限公司是一家中國公司，也是上海駿章擁有55%權益的子公司。

天津市伊沙高辦公設備租賃有限公司有限公司是一家中國公司，也是上海駿章擁有55%權益的子公司。

寧波海舒ESHALLGO俊章數字科技有限公司有限公司是一家中國公司，也是上海駿章擁有55%權益的子公司。

鄭俊章辦公設備有限公司有限公司是一家中國公司，也是上海駿章擁有55%權益的子公司。

目錄表

君章數碼科技(南京)有限公司是一家中國公司，是君章上海擁有55%股權的子公司。

成都君章數碼科技有限公司是一家中國公司，是君章上海擁有55%股權的子公司。

合肥君章EESHALLGO數碼產品有限公司是一家中國公司，是君章上海擁有55%股權的子公司。

重慶ESHALLGO辦公設備有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

北京ESHALLGO科技發展有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

哈爾濱ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

Xi安思高信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。其註冊地址爲陝西省xi安北林區雁塔路中段17A新青雅苑4-1-b座，實際營業地址爲xi安市環城南路東段334號宏信花園1單元1003室。

上海長運實業發展有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。其註冊地址爲上海市蘇州高新區竹園路209號4棟912室，郵編：中國，實際營業地址爲上海市長寧區延安西路1228弄2號樓18J室，郵編：中國。

深圳市ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

杭州ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

昆明ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

青島ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

青海ESHALLGO信息技術有限公司是一家中國公司，是上海君章擁有55%股權的子公司。

我們的業務由VIE及其子公司使用人民幣進行，人民幣是中國的官方貨幣。我們的合併財務報表以美元列報。在本年度報告中，我們指的是我們合併財務報表中以美元表示的資產、債務、承付款和負債。這些美元參考以人民幣對美元的匯率(「美元」或「美元」)爲基礎，在特定日期或特定時期內確定。匯率的變化將影響我們的債務金額和以美元計算的資產價值，這可能導致我們的債務金額(以美元表示)和我們資產的價值增加或減少，包括應收賬款(以美元表示)。這份20-F年度報告僅爲方便讀者而將某些人民幣金額按指定匯率轉換爲美元金額。相關匯率如下：


	年度	年度	年度
	結束	結束	結束
	3月31日，	3月31日，	3月31日，
	2024	2023	2022
期末美元：人民幣匯率	7.2221	6.8680	6.3393
期間平均美元：人民幣匯率	7.1530	6.8526	6.4180

我們依賴各種公開來源提供的有關中國增長預期的統計數據。我們沒有直接或間接贊助或參與此類材料的發佈，並且除本年度報告中具體引用的範圍外，這些材料未納入本年度報告中。我們試圖在本年度報告中提供當前信息，並相信本年度報告中提供的統計數據仍然是最新且可靠的，並且除本年度報告中具體引用的範圍外，這些材料並未包含在本年度報告中。除另有說明外，本文提供的所有普通股帳戶均爲增持前。

iii

目錄表

關於前瞻性陳述的特別警示通知

就經修訂的1933年證券法(「證券法」)和經修訂的1934年證券交易法(「交易法」)而言，本報告中討論的某些事項可能構成前瞻性表述，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。「預期」、「預期」、「打算」、「計劃」、「相信」、「尋求」、「估計」等詞語以及類似的表達方式旨在識別此類前瞻性陳述。由於各種因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同，包括但不限於，在「第3項-關鍵信息-風險因素」、「第4項-公司信息」、「第5項-經營和財務回顧及展望」以及本報告其他部分中討論的那些因素，以及可能在我們提交給美國證券交易委員會(「美國證券交易委員會」)的其他文件中或在出現此類前瞻性聲明的文件中不時識別的因素。可歸因於我們的所有書面或口頭前瞻性聲明都明確地受到這些警告性聲明的限制。

本報告中的前瞻性陳述僅反映了我們截至本報告簽署之日的觀點和假設。除法律另有規定外，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的責任。

目錄表

第I部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用於表格20-F的年度報告。

第二項報價統計及預期時間表

不適用於表格20-F的年度報告。

第3項：關鍵信息

A.選定的財務數據

Eshallgo及其VIE和VIE子公司財務狀況和現金流摘要

本年度報告中包含的綜合財務報表反映了註冊人、開曼群島註冊母公司ESHALLGO Inc.及其子公司VIE和VIE子公司在綜合基礎上的財務狀況和現金流量。下表是簡明的合併時間表，分別概述了註冊人、開曼群島註冊母公司ESHALLGO Inc.(下表中的「母公司」)及其子公司的財務狀況和現金流，以及取消調整。管理層發現，從截至2022年3月31日的年度開始，按照權益法對其子公司和VIE的投資在選定的財務數據中進行了錯誤的會計處理。有關詳情，請參閱本公司合併財務報表的「附註18-母公司簡明財務資料」。截至2024年和2023年3月31日的誤差以及截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的年度誤差在以下精選簡明綜合資產負債表和精選簡明綜合經營報表中進行了訂正：

精選簡明合併業務報表


	截至2024年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總

收入	$	—	$	—	$	—	$	16,963,957	$	—	$	16,963,957
VIE及其子公司的服務收入	$	—	$	—	$	13,497	$	—	$	(13,497)	$	—
子公司和VIE盈利中的權益	$	8,652	$	8,652	$	—	$	—	$	(17,304)	$	—
與WFOE提供的服務相關的諮詢費	$	—	$	—	$	—	$	(13,497)	$	13,497	$	—
歸屬於非控股權益的淨利潤		—		—		—		836,679		—		836,679
歸屬於Eshallgo Inc的淨利潤	$	8,652	$	8,652	$	8,652	$	—	$	(17,304)	$	8,652
歸屬於非控股權益的全面收益		—		—		—		538,925		—		538,925
歸屬於Eshallgo Inc的綜合收益	$	(517,937)	$	(517,937)	$	(517,937)	$	(501,925)	$	1,537,799	$	(517,937)


	截至2023年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總

收入	$	—	$	—	$	—	$	18,425,312	$	—	$	18,425,312
VIE及其子公司的服務收入	$	—	$	—	$	484,866	$	—	$	(484,866)	$	—
子公司和VIE盈利中的權益	$	477,689	$	477,689	$	—	$	—	$	(955,378)	$	—
與WFOE提供的服務相關的諮詢費	$	—	$	—	$	—	$	(484,866)	$	484,866	$	—
歸屬於非控股權益的淨利潤		—		—		—		792,237		—		792,237
歸屬於Eshallgo Inc的淨利潤	$	477,689	$	477,689	$	477,689	$	—	$	(955,378)	$	477,689
歸屬於非控股權益的全面收益		—		—		—		362,261		—		362,261
Eshallgo Inc的綜合虧損	$	(312,477)	$	(312,477)	$	(312,477)	$	(813,430)	$	1,438,384	$	(312,477)

目錄表


	截至2022年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總

收入	$	—	$	—	$	—	$	23,875,331	$	—	$	23,875,331
VIE及其子公司的服務收入	$	—	$	—	$	594,924	$	—	$	(594,924)	$	—
子公司和VIE盈利中的權益	$	595,513	$	595,513	$	—	$	—	$	(1,191,026)	$	—
與WFOE提供的服務相關的諮詢費	$	—	$	—	$	—	$	(594,924)	$	594,924	$	—
歸屬於非控股權益的淨利潤		—		—		—		1,069,204		—		1,069,204
歸屬於Eshallgo Inc的淨利潤	$	595,513	$	595,513	$	595,513	$	1,232,847	$	(1,191,026)	$	1,828,360
歸屬於非控股權益的全面收益		—		—		—		1,332,370		—		1,332,370
Eshallgo Inc的綜合虧損	$	808,354	$	808,354	$	808,354	$	1,437,487	$	(1,821,348)	$	2,041,201

選定的濃縮綜合資產負債表


	截至2024年3月31日
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總
現金	$	—	$	—	$	51,857	$	5,310,244	$	—	$	5,362,101
應收VIE及其子公司服務費	$	—	$	—	$	1,099,457	$	—	$	(1,099,457)	$	—
公司間應收款	$	1,008,708	$	—	$	861,328	$	—	$	(1,870,036)	$	—
流動資產總額	$	1,008,708	$	—	$	2,093,363	$	17,940,990	$	(2,969,493)	$	18,073,568
子公司和VIE投資	$	9,733,725	$	9,733,725	$	8,647,070	$	—	$	(19,467,450)	$	8,647,070
非流動資產總額	$	9,733,725	$	9,733,725	$	8,647,070	$	1,613,100	$	(28,114,520)	$	1,613,100
總資產	$	10,742,433	$	9,733,725	$	10,740,433	$	19,554,090	$	(31,084,013)	$	19,686,668
應付WFOE的服務費	$	—	$	—	$	—	$	1,099,457	$	(1,099,457)	$	—
公司間應付款	$	—	$	—	$	1,006,708	$	863,328	$	(1,870,036)	$	—
總負債	$	—	$	—	$	1,006,708	$	4,541,587	$	(2,969,493)	$	2,578,802
股東權益總額	$	10,742,433	$	9,733,725	$	9,733,725	$	8,647,070	$	(28,114,520)	$	10,742,433
非控股權益	$	—	$	—	$	—	$	6,365,433	$	—	$	6,365,433
權益總額	$	10,742,433	$	9,733,725	$	9,733,725	$	15,012,503	$	(28,114,520)	$	17,107,866
負債和權益總額	$	10,742,433	$	9,733,725	$	10,740,433	$	19,554,090	$	(31,084,013)	$	19,686,668


	截至2023年3月31日
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		*總計
現金	$	—	$	—	$	93,276	$	4,856,560	$	—	$	4,949,836
應收VIE及其子公司服務費	$	—	$	—	$	1,086,089	$	—	$	(1,086,089)	$	—
公司間應收款	$	550,367	$	—	$	442,443	$	—	$	(992,810)	$	—
流動資產總額	$	550,367	$	—	$	1,651,034	$	18,134,551	$	(2,078,899)	$	18,257,053
子公司和VIE投資	$	10,251,662	$	10,251,662	$	9,148,995	$	—	$	(29,652,319)	$	—
非流動資產總額	$	10,251,662	$	10,251,662	$	9,148,995	$	2,437,467	$	(29,652,319)	$	2,437,467
總資產	$	10,802,029	$	10,251,662	$	10,800,029	$	20,572,018	$	(31,731,218)	$	20,694,520
應付WFOE的服務費	$	—	$	—	$	—	$	1,086,089	$	(1,086,089)	$	—
公司間應付款	$	—	$	—	$	548,367	$	444,443	$	(992,810)	$	—
總負債	$	—	$	—	$	548,367	$	5,498,295	$	(2,078,899)	$	3,967,763
股東權益總額	$	10,802,029	$	10,251,662	$	10,251,662	$	9,148,995	$	(29,652,319)	$	10,802,029
非控股權益	$	—	$	—	$	—	$	5,924,728	$	—	$	5,924,728
權益總額	$	10,802,029	$	10,251,662	$	10,251,662	$	15,073,723	$	(29,652,319)	$	16,726,757
負債和權益總額	$	10,802,029	$	10,251,662	$	10,800,029	$	20,572,018	$	(31,731,218)	$	20,694,520

目錄表

選定的現金流濃縮綜合報表


	截至2024年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總
經營活動提供（用於）的淨現金	$	—	$	—	$	(4,776)	$	2,225,194	$	—	$	2,220,418
投資活動所用現金淨額	$	—	$	—	$	(498,341)	$	(1,563,434)	$	444,834	$	(1,616,941)
融資活動提供的淨現金 *	$	—	$	—	$	458,341	$	36,924	$	(444,834)	$	50,431

* 截至2024年3月31日止年度，公司發行了458，341美元的A類普通股，所得款項直接存入一家子公司和VIE，導致公司間款項支付給母公司。


	截至2023年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總
經營活動提供（用於）的淨現金	$	—	$	—	$	(9,592)	$	793,532	$	—	$	783,940
投資活動提供（用於）的淨現金	$	—	$	—	$	(443,437)	$	1,162,959	$	443,437	$	1,162,959
融資活動提供的淨現金 *	$	—	$	—	$	520,833	$	443,497	$	(443,437)	$	520,893

* 截至2023年3月31日止年度，公司發行了548，367美元的A類普通股，所得款項直接存入子公司和VIE，導致公司間款項支付給母公司。


	截至2022年3月31日的年度
	埃沙爾戈
	（開曼群島		子公司		WFOE						已整合
	島嶼）		(Hong孔）		（中國）		VIE（中國）		淘汰		總
經營活動提供的淨現金	$	—	$	—	$	112	$	216,343	$	—	$	216,455
投資活動所用現金淨額	$	—	$	—	$	—	$	(2,263,259)	$	—	$	(2,263,259)
融資活動提供的現金淨額	$	—	$	—	$	—	$	699,371	$	—	$	699,371

子公司和VIE投資的結轉


餘額，2022年3月31日	$	10,564,139
淨收入		477,689
外幣兌換調整		(790,166)
餘額，2023年3月31日	$	10,251,662
淨收入		8,652
外幣兌換調整		(526,589)
餘額，2024年3月31日	$	9,733,725

Exchange Rate Information

Our financial information is presented in U.S. dollars. Our functional currency is Renminbi (「RMB」), the currency of the PRC. Transactions which are denominated in currencies other than RMB are translated into RMB at the exchange rate quoted by the People’s Bank of China at the dates of the transactions. Exchange gains and losses resulting from transactions denominated in a currency other than the RMB are included in statements of operations as foreign currency transaction gains or losses. Our financial statements have been translated into U.S. dollars in accordance with Statement of Financial Accounting Standard (「SFAS」) No. 52, 「Foreign Currency Translation」, which was subsequently codified within Accounting Standards Codification (「ASC」) 830, 「Foreign Currency Matters」. The financial information is first prepared in RMB and then is translated into U.S. dollars at period-end exchange rates as to assets and liabilities and average exchange rates as to revenue and expenses. Capital accounts are translated at their historical exchange rates when the capital transactions occurred. The effects of foreign currency translation adjustments are included as a component of accumulated other comprehensive income (loss) in shareholders’ equity.

目錄表

股東的權益帳戶是按其歷史匯率列報的。

我們不表示任何人民幣或美元金額可能或可能已經或可能以任何特定匯率轉換爲美元或人民幣。

3.B.資本化和負債化

不適用於表格20-F的年度報告。

與我們的業務相關的風險

可能對我們實現這些目標的努力產生重大不利影響的因素包括但不限於：

●

通過有機增長或未來收購來增加我們的收入；

●

通過投資(包括通過收購)提供比我們歷史上能夠產生的更高利潤率的業務來改善我們的收入組合；

●

通過利用改進的定價實踐和技術以及採購節約來提高我們的毛利率；

●

隨着我們的成長，維持或減少我們的管理費用和支持費用;

●

有效評估未來庫存儲備;

●

向客戶收取欠款;

●

與我們的重要客戶保持關係;以及

●

整合任何收購的企業。

任何這些故障或延遲都可能對我們提高盈利能力的能力產生不利影響。

目錄表

我們經營的行業競爭激烈且分散，如果我們不能有效競爭，對我們產品和服務的需求可能會下降。

我們經營的市場是分散的，競爭非常激烈。我們的競爭對手包括直接向各自客戶群銷售產品的其他分銷商和製造商，以及轉售我們產品的一些客戶。在一定程度上，電器固定裝置和用品、維護、維修和操作用品以及承包商工具的零售商也與我們競爭。我們還預計，隨着基於互聯網的企業變得更加成熟和可靠，並完善其服務能力，新的競爭對手可能會隨着時間的推移而發展。競爭因產品線、客戶分類和地理區域而異。

我們與許多當地和地區分銷商競爭，並在幾個市場和產品類別上與其他國家分銷商競爭。在我們的一個或多個業務部門，我們的幾個競爭對手擁有比我們多得多的財務和其他資源。不能保證我們將能夠有效地應對這種競爭壓力。此外，我們的成功在一定程度上將取決於我們保持市場份額並從競爭對手那裏獲得市場份額的能力。

我們的競爭對手包括全球參與者、後起之秀的本地公司和傳統工作空間運營商。

此外，與市政當局和政府機構的合同往往通過定期競標授予和續簽。我們可能無法成功獲得或續簽這些合同，這可能會損害我們的業務和財務業績。

我們受到來自客戶的競爭性定價壓力的影響。

我們的某些最大的客戶歷來對其外部供應商施加了巨大的壓力，要求他們保持低價，因爲他們的市場份額以及他們在高度分散的辦公用品行業中利用這種市場份額的能力。經濟低迷導致我們客戶的定價壓力增加。如果我們無法節省足夠的成本來抵消任何降價，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

我們的業務取決於我們提供滿足用戶偏好和需求的高質量產品和服務的能力。

我們依靠過去和當前運營的經驗來提供、管理和改進我們的高質量產品和服務，但隨着用戶偏好和市場趨勢的變化，這些產品和服務可能會失效。如果我們無法拓展新客戶或進一步發展現有客戶，我們的業務可能會受到不利影響。

如果我們不能繼續提供高質量的產品和服務並加強我們的產品和服務，我們的用戶的聲譽和吸引力可能會受到損害，我們的用戶基礎可能會下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能無法實現增長戰略中的收購部分。

收購可能繼續是我們增長戰略的重要組成部分；然而，不能保證我們能夠像歷史上那樣通過收購繼續增長我們的業務，也不能保證任何收購的業務將按照預期表現，也不能保證關於收購業務的價值、優勢和劣勢的商業判斷將被證明是正確的。

收購涉及一些特殊風險，包括：

●

對新收購業務實施披露控制和程序方面的問題；

目錄表

●

在新收購的企業擴大財務報告內部控制和進行所需評估的不可預見的困難；

●

成本增加或其他方面對經營業績可能產生的短期不利影響；

●

轉移管理層的注意力，未能招聘新的和留住被收購企業的現有關鍵人員；

●

未能成功實施基礎設施、物流和系統集成；

●

我們的業務增長可能會超過我們系統的能力；以及

●

此外，我們可能無法以有吸引力的條款或根本無法獲得完成收購所需的融資。

大宗商品價格的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們分銷的產品中使用的鋼、鋁、銅、球墨鑄鐵、聚氯乙烯(「PVC」)和其他商品的成本可能會波動。儘管我們試圖抵制供應商增加的成本，並將增加的成本轉嫁給客戶，但我們並不總是能夠迅速或根本做到這一點。此外，如果我們分銷的產品中使用的商品價格下降，我們可能會以高於現行市場價格的價格購買庫存。我們經銷的產品所用商品成本的大幅波動在過去曾對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響，未來也可能產生不利影響。

產品短缺可能會影響我們的經營業績。

我們向客戶提供種類繁多的產品的能力取決於我們從製造商或其他供應商獲得足夠的產品供應的能力。然而，失去或大幅減少我們供應商的產品供應，或失去我們的主要供應商協議，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。此外，供應中斷可能因原材料短缺、勞資糾紛或影響產品或發貨的天氣狀況、運輸中斷或其他我們無法控制的因素而引起。供應鏈的短期和長期中斷將導致我們需要保持更高的庫存水平，因爲我們更換了類似的產品，產品成本上升，最終導致我們的淨銷售額和盈利能力下降。如果我們的主要供應商無法及時提供我們的產品，將導致我們的收入和盈利能力下降，特別是在供應商集中的業務部門。雖然在許多情況下，我們與我們的供應商有協議，但這些協議通常可由任何一方在有限的通知下終止。如果我們的供應商未能繼續以商業上合理的條款向我們供應產品，或根本不提供產品，將對我們的營業利潤率構成壓力，並對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。這些材料成本的短期變化，其中一些可能會受到重大波動的影響，有時會轉嫁給我們的客戶，但並不總是轉嫁給我們的客戶。我們無法將材料價格上漲轉嫁給我們的客戶，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

目錄表

我們依賴第三方供應商和漫長的供應鏈，如果我們無法識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係，或者如果我們的供應鏈出現重大中斷，我們及時有效地獲得符合我們質量標準的產品的能力可能會受到不利影響。

我們從世界各地的供應商那裏購買我們的產品和用品。這些供應商製造和採購來自中國和海外的產品。我們有能力確定和發展與合格供應商的關係，這些供應商能夠滿足我們的質量標準，以及我們及時和有效地獲得產品和供應的需要，這是一項重大挑戰。如果供應商的產品不符合我們的質量或安全標準，我們可能會被要求更換供應商。此外，我們的供應商可以隨時停止銷售產品，原因可能在我們或供應商的控制之下，也可能不在我們的控制之下。如果我們不能迅速用提供類似產品的供應商替換不願意或不能滿足我們要求的供應商，我們的經營業績和庫存水平可能會受到影響。我們的供應商交付產品的能力也可能受到信貸市場狀況造成的融資約束的影響，這可能會對我們的收入和銷售產品的成本產生負面影響，至少在安排替代供應來源之前是這樣。

此外，由於我們分銷的一些產品是在國外生產的，我們許多產品的成功交付都依賴於漫長的供應鏈。這些供應鏈的長度和複雜性使它們容易受到許多風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，這些風險可能會導致我們的產品交付嚴重中斷或延遲。政治不穩定、供應商財務不穩定、供應商不遵守適用法律、貿易限制、勞資糾紛、匯率波動、關稅或進口政策的變化、惡劣天氣、恐怖襲擊以及運輸能力和成本等因素可能會擾亂這些供應鏈以及我們獲得產品和用品的能力。例如，如果中國領導的政府減少或取消向我們的中國供應商提供的稅收優惠，我們的一些產品的成本可能會增加，我們的利潤率可能會降低。我們預計未來將有更多產品進口，這將進一步增加這些風險。如果我們提高從低成本國家採購的產品的比例，這些風險將被放大。此外，我們正在努力鞏固各業務部門的供應商基礎，這些風險將被放大。上述任何因素導致我們供應鏈的重大中斷可能會導致成本增加或交貨延遲，並導致我們的淨銷售額和盈利能力下降。

我們的很大一部分費用是固定成本(包括人員)，不會隨着淨銷售額的變化而波動。因此，如果我們不採取行動減少人員或採取其他成本削減行動，我們的淨銷售額下降一個百分點可能會對我們的營業收入產生更大的百分比影響。我們淨銷售額的任何下降都會導致我們的盈利能力受到不利影響。此外，我們戰略的一個關鍵要素是更有效地管理我們的資產，包括我們的大量固定資產，包括通過出售或以其他方式處置多餘資產。我們未能及時在成本範圍內對固定資產進行合理化，我們預計可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

供應鏈中分銷商的替代方案的開發可能會導致我們的銷售和經營業績下降，並限制我們增長業務的能力。

我們的客戶可以開始直接從製造商那裏購買更多的產品，這將導致我們的淨銷售額和收益下降。我們的供應商可以投資於基礎設施，以擴大他們自己在當地的銷售隊伍，並直接向我們的客戶銷售更多產品，這也會對我們的業務產生負面影響。

除了這些因素外，我們的客戶可能會選擇與他們自己的製造和分銷設施或服務中介機構建立聯繫，從而減少了我們使用我們自己設計的辦公整體解決方案平台來擴大我們的會員基礎的商業機會。供應鏈中的這些變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

目錄表

未能適當評估我們客戶的信用狀況和/或延遲結算我們客戶的應收賬款可能會對我們的運營現金流產生重大不利影響。這可能導致我們的應收賬款產生重大撥備和減值，進而對我們的業務運營、運營業績、財務狀況以及我們的業務追求和前景產生重大不利影響。

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們有133,449美元和256,882美元的信貸損失準備金。我們的客戶包括各級政府和國有實體。由於客戶的性質和行業慣例，公司一般給予客戶30天的信用期。然而，我們的客戶有時仍然需要額外的付款時間，這取決於他們的內部現金流預算或不同級別的批准。例如，截至2024年和2023年3月31日的財年，平均應收賬款週轉期分別約爲1.25億天和1.17億天。由於收款時間的不確定性，我們根據個人帳戶分析和歷史收款趨勢建立了壞賬準備。當有客觀證據顯示本公司可能無法收回到期款項時，我們已就可疑應收賬款計提撥備。這項津貼是根據管理層對個別曝險的具體損失的最佳估計和關於收藏品的歷史趨勢的撥備而確定的。基於對客戶信用和持續關係的管理，管理層根據個人基礎和賬齡 分析基礎得出結論，期末任何未償還餘額是否將被視爲無法收回。2023年4月1日，我們採用了修正的追溯過渡法，以預期損失法取代已發生損失減值法，以預期損失法取代已發生損失減值法，從而採用了被稱爲當前預期信用損失法的預期損失法，從而通過了2016-13年度的《金融工具-信貸損失(主題326)，金融工具信用損失計量》。採用ASU 2016-13年度並未對我們的財務報表產生實質性影響。當存在類似的風險特徵時，我們使用滾動率法來綜合計量應收賬款的預期信用損失。滾動率法按拖欠階段對應收賬款餘額進行分層，並使用歷史滾動率以一年爲增量進行預測。在模擬的每一年，都會捕捉應收賬款的損失，並將結束的拖欠分層作爲下一次迭代的起點。這一過程每年滾動一次。然後將爲每個拖欠階段計算的損失率應用於各自的應收賬款餘額。管理層根據當前條件和對經濟條件的預測，調整由滾動率法確定的津貼。備抵金額記入應收賬款餘額，並在綜合收益表和綜合收益表中記入相應的費用。在管理層確定不可能收回欠款後，拖欠的帳戶餘額將與信貸損失準備金進行覈銷。在截至2024年和2023年3月31日的三個年度內，我們分別錄得淨收回應收賬款信貸損失111,909美元和192,862美元。

雖然我們已實施政策和措施以改善我們的信用風險管理，並擴大了我們在收回逾期或長期未償還應收賬款方面的努力，但鑑於我們的業務性質，不能保證我們相對於報告收入(按淨值計算)的大量應收賬款狀況不會在未來持續下去。我們客戶的信用狀況的任何惡化或他們對我們應收賬款的任何失敗或延誤都可能給我們的運營現金流帶來巨大的壓力，並可能對我們的業務運營、運營結果和財務狀況造成重大和不利的影響。

產品的問題或缺陷可能導致產品責任、人身傷害或財產損失索賠、召回、撤回、產品更換或政府當局的監管行動，這些行動可能會轉移資源、影響業務運營、減少銷售、增加成本並使我們處於競爭劣勢，其中任何一項都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會遇到產品問題或缺陷，這些問題或缺陷可能會導致產品責任、人身傷害或財產損失索賠、召回、撤回、產品更換或政府當局的監管行動。這些活動中的任何一項都可能導致政府加強審查，損害我們的聲譽，客戶對我們產品的需求減少，我們的服務提供商爲這些產品提供支持的意願降低，保險缺失或成本增加，或額外的安全和測試要求。這樣的結果可能會轉移開發和管理資源，對我們的業務運營產生不利影響，減少銷售額，增加法律費用和其他成本，並使我們與其他沒有受到類似產品問題影響的公司相比處於競爭劣勢，這些問題中的任何一個都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

信息技術系統正常運作的中斷可能會擾亂運營，並導致意外的成本增加或收入減少，或兩者兼而有之。

由於我們使用信息系統來管理庫存和應收賬款、做出採購決策和監控我們的運營結果等，因此我們IT系統的正常運行對於我們業務的成功運營至關重要。儘管我們的IT系統受到物理和軟件保障措施的保護，並且存在遠程處理能力，但IT系統仍然容易受到自然災害、停電、未經授權的訪問、電信故障和其他問題的影響。如果關鍵的IT系統發生故障或不可用，我們處理訂單、跟蹤信用風險、識別業務機會、維持適當庫存水平、收取應收賬款和支付費用以及以其他方式管理業務部門的能力將受到不利影響。

目錄表

我們可能會面臨維修工程師侵權造成損害的指控，這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

即使勞動合同和第三方合作協議明確嚴格規定了工作標準，維修工程師也可能不會嚴格執行現有的工作標準。如果此類安全事故、其他事件或刑事責任處理不當，可能會對我們的品牌和運營能力產生不利影響。

我們面臨支付處理風險。

接受和處理這些支付方式受某些規章制度的約束，並需要支付交換費和其他費用。

香港、中國或全球經濟的不景氣，以及中國的經濟和政治政策，都可能對我們的商業和財務狀況造成重大和不利的影響。

我們的業務、前景、財務狀況和經營成果可能在很大程度上受到香港和中國的政治、經濟和社會狀況的影響，也可能在很大程度上受到香港和中國整體經濟持續增長的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的數量、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。

香港和中國的經濟狀況對全球經濟狀況都很敏感。全球或中國經濟的任何輕微放緩都可能影響潛在客戶對整個金融市場的信心，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，國際市場的持續動盪可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力造成不利影響。

儘管目前衝突的持續時間和影響非常不可預測，但這種衝突可能導致市場中斷，包括商品價格、信貸和資本市場的大幅波動，以及供應鏈中斷。我們正在繼續監測烏克蘭、加沙地帶和全球的局勢，並評估它們對我們業務的潛在影響。此外，對俄羅斯的制裁和涉及以色列的敵對行動可能對全球經濟和金融市場造成不利影響，並導致資本市場不穩定和缺乏流動性，有可能使我們更難獲得更多資金。

目錄表

上述任何因素都可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。軍事行動、制裁以及由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。

我們未能成功地管理我們的業務擴張，包括我們向新業務領域的擴張，將對我們的運營業績和前景產生重大不利影響。

●

對我們的業務擴張保持足夠的控制，以防止服務延誤或成本超支；

●

在業務擴展和整合新業務的過程中處理與員工、客戶和業務合作伙伴的關係；

●

吸引、培訓和激勵我們的管理層成員和合格的勞動力，以支持成功的業務擴張；

●

獲取債務、股權或其他資本資源，爲我們的業務擴張提供資金，這可能會將原本可用於其他目的的財務資源挪用；

●

將大量的管理注意力和資源從我們的其他業務上轉移；以及

●

如果不能從業務擴張中獲得預期的經濟效益，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們可能無法從最近和未來的投資和收購中獲得我們預期的好處，我們的業務可能會受到此類投資和收購的重大不利影響。

我們的客戶可能對我們的新服務和解決方案反應不佳，這可能會損害我們的公衆形象和市場聲譽，並對我們的業務產生不利影響。


Trademark Number	File Date	Issue Date	Expiration Date	Trademark Name	Issue Country
36002269	January 17, 2019	November 28, 2020	November 27, 2030		China
35990204	August 27, 2020	November 28, 2020	November 27, 2030		China
35756220	January 4, 2019	October 7, 2019	October 6, 2029	一修壹企租	China
35756203	January 4, 2019	October 7, 2019	October 6, 2029	一修壹企租	China
35736380	January 4, 2019	October 7, 2019	October 6, 2029	一修壹企租	China
34265377	October 25, 2018	September 7, 2019	September 6, 2029	一修租	China
28630679	January 10, 2018	December 7, 2018	December 6, 2028		China
28614583	January 10, 2018	December 7, 2018	December 6, 2028	ESHALLGO	China
23439293	April 6, 2017	March 28, 2018	March 27, 2028	一修师傅	China
23233695	March 21, 2017	March 21, 2018	March 20, 2028	ESHALLGO.COM	China
23233470	March 21, 2017	March 21, 2018	March 20, 2028	ESHALLGO	China
23233433	March 21, 2017	April 7, 2018	April 6, 2029	ESHALLGO.COM	China
23233239	March 21, 2017	March 14, 2018	March 13, 2028	ESHALLGO	China
23233149	March 21, 2017	March 14, 2018	March 13, 2028	ESHALLGO.COM	China
23233117	March 21, 2017	March 21, 2018	March 20, 2028	ESHALLGO	China
23232952	March 21, 2017	March 14, 2018	March 13, 2028	ESHALLGO.COM	China
23232906	March 21, 2017	March 14, 2018	March 13, 2028	ESHALLGO.COM	China
23232816	March 21, 2017	April 7, 2018	April 6, 2028	ESHALLGO	China
23232476	March 21, 2017	March 14, 2018	March 13, 2028	ESHALLGO.COM	China
23232293	March 21, 2017	March 7, 2018	March 6, 2029	EHSALLGO	China
22523889	January 5, 2017	January 7, 2019	January 6, 2029		China
22523818	January 5, 2017	January 7, 2019	January 6, 2029		China
19233927	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233911	March 7, 2016	June 14, 2017	June 13, 2027	EHSALLGO	China
19233838	March 7, 2016	June 14, 2017	June 13, 2027	EHSALLGO	China
19233762	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233617	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233611	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233463	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233454	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027	EHSALLGO	China
19233395	March 7, 2016	October 14, 2018	October 13, 2028		China
19233333	March 7, 2016	June 14, 2017	June 13, 2027		China
19233192	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027		China
19233021	March 7, 2016	June 28, 2017	June 27, 2027		China
19232938	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027		China
19232871	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027		China
19232815	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027		China
19232766	March 7, 2016	April 14, 2017	April 13, 2027		China


Number	Copyright Number	Issue Country
1	2020SR1909086	China
2	2020SR1900558	China
3	2020SR1900479	China
4	2020SR1900480	China
5	2020SR1900567	China
6	2020SR1900560	China
7	2020SR1900478	China
8	2020SR1900566	China
9	2020SR1900568	China
10	2020SR1900570	China
11	2020SR1900560	China
12	2020SR1900536	China
13	2020SR1900535	China
14	2018SR515338	China
15	2018SR515330	China
16	2018SR516650	China
17	2018SR463795	China
18	2018SR463799	China
19	2018SR463798	China
20	2018SR463806	China
21	2018SR463796	China
22	2018SR463797	China
23	2016SR114239	China
24	2016SR113746	China
25	2016SR110309	China
26	2016SR105244	China
27	2016SR106076	China
28	2016SR105171	China
29	2016SR105125	China
30	2016SR106072	China


	Monthly
Address	Rent	Lessee	Lessor	Area	Expiration
1 12th Floor, Building 16, Jinling Capital, No. 1000 Jinhai Road, Pudong New Area, Shanghai, China 201209	RMB 25,888.5	Junzhang Digital Technology (Shanghai) Co., Ltd.	Shanghai Shuizhi Real Estate Co., Ltd.	417m²	March 15, 2024
2 1206A, Building 3, 1501 Jinsui Road, Pudong New Area, Shanghai 201258	RMB 8,769	Junzhang Digital Technology (Shanghai) Co., Ltd.	Shanghai Shuopu Mould Co., Ltd.	186 m²	May 10, 2025
3 12th Floor, Building 16, Jinling Capital, No. 1000 Jinhai Road, Pudong New Area, Shanghai, China 201209	RMB 17,259	Eshallgo Office Supplies (Shanghai)Co., Ltd.	Shanghai Shuizhi Real Estate Co., Ltd.	417 m²	March 15, 2024
4 1206B, Building 3, 1501 Jinsui Road, Pudong New Area, Shanghai 201258	RMB 8,769	Eshallgo Office Supplies (Shanghai)Co., Ltd.	Shanghai Shuopu Mould Co., Ltd.	186 m²	May 10, 2025


	For the Years ended March 31,
	2024				2023				Variance
			% of				% of
	Amount		revenue		Amount		revenue		Amount		% of
REVENUE	$	16,963,957	100.0	%	$	18,425,312	100.0	%	$	(1,461,355)	(7.9)	%
COST OF REVENUE		12,392,482	73.1	%		13,726,491	74.5	%		(1,334,009)	(9.7)	%
GROSS PROFIT		4,571,475	26.9	%		4,698,821	25.5	%		(127,346)	(2.7)	%

Operating expenses
Selling expenses		925,395	5.5	%		1,014,513	5.5	%		(89,118)	(8.8)	%
General and administrative expenses		2,512,566	14.8	%		2,116,248	11.5	%		396,318	18.7	%
Research and development expenses		223,136	1.3	%		250,344	1.4	%		(27,208)	(10.9)	%
Total operating expenses		3,661,097	21.6	%		3,381,105	18.4	%		279,992	8.3	%

Income from operations		910,378	5.4	%		1,317,716	7.2	%		(407,338)	(30.9)	%

Other income		59,755	0.4	%		60,039	0.3	%		(284)	(0.5)	%

Income before income tax provision		970,133	5.7	%		1,377,755	7.5	%		(407,622)	(29.6)	%

Provision for income taxes		124,802	0.7	%		107,829	0.6	%		16,973	15.7	%

Net income		845,331	5.0	%		1,269,926	6.9	%		(424,595)	(33.4)	%

Less: net income attributable to non-controlling interest		836,679	4.9	%		792,237	4.3	%		44,442	5.6	%

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO ESHALLGO INC	$	8,652	0.1	%	$	477,689	2.6	%	$	(469,037)	(98.2)	%


	For the Years Ended
	March 31,
	2024		2023		2022
Net cash provided by operating activities	$	2,220,418	$	783,940	$	216,455
Net cash provided by (used in) investing activities		(1,616,941)		1,162,959		(2,263,259)
Net cash provided by financing activities		50,431		520,893		699,371
Effect of exchange rate change on cash and cash equivalents		(241,643)		(185,351)		137,380
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents		412,265		2,282,441		(1,210,053)
Cash and cash equivalents, beginning of year		4,949,836		2,667,395		3,877,448
Cash and cash equivalents, end of year	$	5,362,101	$	4,949,836	$	2,667,395


			Less than		1-2		2-3		3-4		4-5
Contractual obligations	Total		1 year		years		years		years		years		Thereafter
Future lease payments (1)	$	462,572	$	258,820	$	80,743	$	63,193	$	10,468	$	10,966	$	38,382
Total	$	462,572	$	258,820	$	80,743	$	63,193	$	10,468	$	10,966	$	38,382


Name	Age	Position(s)
Zhidan Mao	60	Chairman
Qiwei Miao	46	Chief Executive Officer and Director
Chun Lyu	40	Chief Financial Officer
Xiaohui Wu	50	President and Director
Weimin Xu	59	Independent Director, Audit and Compensation Committee Chair
Weibo Weng	64	Independent Director and Nominating Committee Chair
Kewa Luo	40	Independent Director


					Share	All Other
	Fiscal	Salary		Bonus	Awards	Compensation	Total
Name and Principal Position	Year	($)		($)	($)	($)	($)
Zhidan Mao	2024	$	30,183	—	—	—	$	30,183
Chairman	2023	$	31,771	—	—	—	$	31,771
Qiwei Miao	2024	$	33,552	—	—	—	$	33,552
Chief Executive Officer	2023	$	32,793	—	—	—	$	32,793
Chun Lyu	2024	$	16,776	—	—	—	$	16,776
Chief Financial Officer	2023	$	15,768	—	—	—	$	15,768


Board Diversity Matrix (As of the date of this annual report)

Country of Principal Executive Offices:		China
Foreign Private Issuer		Yes
Disclosure Prohibited Under Home Country Law		No
Total Number of Directors		5


	Female	Male	Non- Binary	Did Not Disclose Gender
Part I: Gender Identity
Directors	1	4	0	0

Part II: Demographic Background
Underrepresented Individual in Home Country Jurisdiction	—
LGBTQ+	—


		As of
		March 31,
		2024
Administration		23
Research and Development		6
Technicians		56
Business Operations		43
Total		128


								Combined
								Voting
								Power of
							Combined	Class A
							Voting	and
	Amount of			Amount of			Power	Class B
	Beneficial	Percentage		Beneficial	Percentage		of Class A	Ordinary
	Ownership	Ownership		Ownership	Ownership		and	Shares as a
Named Executive Officers and Directors	(Class A)	(Class A)		(Class B)	(Class B)		Class B	Percentage⁽³⁾
Directors and Named Executive Officers:
Zhidan Mao, Chairman⁽¹⁾	—	0	%	3,619,008	61.80	%	36,190,080	48.62	%
Qiwei Miao, Chief Executive Officer and Director⁽²⁾				2,236,992	38.20	%	22,369,920	30.05	%
Chun Lyu, Chief Financial Officer	—	0	%	—	0	%	—	0	%
Xiaohui Wu, Director⁽³⁾	800,000	5.04	%	—	0	%	—	1.07	%
Weimin Xu, Independent Director	—	0	%	—	0	%	—	0	%
Weibo Weng, Independent Director	—	0	%	—	0	%	—	0	%
Kewa Luo, Independent Director	—	0	%	—	0	%	—	0	%
All directors and executive officers as a group (6 persons)	800,000	5.04	%	5,856,000	100	%	58,560,000	79.74	%

5% Beneficial Owners:
JUNZHANG DIGTAL LIMITED⁽¹⁾	—	0	%	3,619,008	61.80	%	36,190,080	48.62	%
MAGIC IDEAL LIMITED⁽²⁾	—	0	%	2,236,992	38.20	%	22,369,920	30.05	%
MASSIVE HONOR LIMITED⁽⁴⁾	2,944,000	18.54	%	—	0	%	2,944,000	3.95	%
IMPRESSIVE SHINE LIMITED⁽⁵⁾	2,684,000	16.90	%	—	0	%	2,684,000	3.61	%


Name of Related Party		Relationship to the Company
Shanghai Tuwen Office Equipment Co., Ltd.		An entity partially owned by the non-controlling shareholder who own 45% of Changyun
Shanghai Mingzhe Office Equipment Co., Ltd.		An entity partially owned by the officer of Lixin before April 1, 2023, the entity ceased to be a related party to the Company since April 1, 2023.
Shanghai Yaodun Science and Technology Development Center		An entity owned by the Company’s chairman and CEO
Qingdao Lixing Technology Co., Ltd.		An entity partially owned by the Supervisor of Qingdao
Qingdao Lixing Technology Co., Ltd. (Xin Xi Cheng Branch)		Subsidiary of Qingdao Lixing Technology Co., Ltd.
Hebei Shilong Digital Technology Co., Ltd.		The officer of this entity is the Company’s minority shareholder before April 1, 2023, the entity ceased to be a related party to the Company since April 1, 2023.
Kunming Jinbi Office Equipment Co., Ltd.		The general manager of this entity is the Supervisor of Kunming
Qinghai Jiayuan Mingyue Trade Co., Ltd.		An entity partially owned by the non-controlling shareholder who owns 45% of Qinghai
Anhui New Yalian Office Equipment Co., Ltd.		An entity partially owned by the Company’s minority shareholder
Xuancheng Jinshida Modern Office Equipment Co., Ltd.		An entity partially owned by the Company’s minority shareholder
Youshi Innovation Business Group Co., Ltd.		An entity partially owned by the non-controlling shareholder who owns 45% of Beijing
Ningbo Lihong Information System Engineering Co., Ltd.		An entity partially owned by the Company’s minority shareholder
Yue Yan (Shanghai) Digital Technology Co., Ltd.		An entity owned by the officer of the Company
Qinghai Chengchuang ideal Trading Co. Ltd.		An entity partially owned by the director of Qinghai


		For the Years Ended
		March 31,
	Nature	2024		2023		2022
Qinghai Chengchuang Ideal Trading Co. Ltd.	Payments made to a related party	$	(239,521)	$	—	$	—
Anhui New Yalian Office Equipment Co., Ltd.	Collections received from (payments made to) a related party		40,886		(110,109)		—
Shanghai Mingzhe Office Equipment Co., Ltd.	Collections received from (payments made to) a related party		209,702		(218,895)		—
Hebei Shilong Digital Technology Co., Ltd.	Collections received from a related party		—		—		158,929
Ningbo Lihong Information System Engineering Co., Ltd.	Collections received from a related party		—		65,668		62,325
Shanghai Yaodun Science and Technology Development Center (Limited Partnership)	Proceeds from (repayments of) loans from a related party		(135,402)		(106,014)		232,158
Others	Proceeds/collection from (payment/repayment made to) related parties		(81,105)		35,510		68,044
Total		$	(205,440)	$	(333,840)	$	521,456

Exhibit No.		Description
1.1		Amended and Restated Memorandum and Articles of Association, filed as exhibit 3.1 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
2.2		Description of Securities, filed as exhibit 2.2 to the Form 20 - F filed on July 31, 2024, and incorporated by reference herein
4.1		Form of Equity Interest Pledge Agreement, filed as exhibit 10.1 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.2		Form of Exclusive Option Agreement, filed as exhibit 10.2 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.3		Form of Power of Attorney, filed as exhibit 10.3 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.4		Form of Exclusive Business Cooperation Agreement, filed as exhibit 10.4 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.5		Form of Spousal Consent Letter, filed as exhibit 10.5 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.6		Form of Business Contribution Certificate, filed as exhibit 10.6 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.7		Form of Power of Attorney, filed as exhibit 10.7 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.8		Form of Independent Director Offer Letter, filed as exhibit 10.8 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.9		Form of Director Offer Letter, filed as exhibit 10.9 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.10		Translation of Supplier Agreement between Junzhang Digital Technology (Shanghai) Co., Ltd. and Sharp Trading (China) Co., Ltd., filed as exhibit to 10.11 the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.11		Translation of Supplier Agreement between Shanghai Lixin Office Equipment Co., Ltd. and Shanghai Mingzhe Office Equipment Co., Ltd. and Sharp Trading (China) Co., Ltd., filed as exhibit 10.12 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.12		Translation of Form of Supplier Agreement with Fujifilm BI Business Development (Shanghai) Corp., filed as exhibit 10.13 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.13		Translation of Form of Service Agreement between Junzhang Shanghai and its subsidiary, filed as exhibit 10.14 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.14		Translation of Form of Service Agreement between subsidiary of Junzhang Shanghai and local service outlets, filed as exhibit 10.15 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.15		Supplementary Agreement to Exclusive Business Cooperation Agreement dated December 3, 2021, by and between WFOE and Junzhang Shanghai, filed as exhibit 10.16 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
4.16		Supplementary Agreement to Exclusive Business Cooperation Agreement dated July 30, 2021, by and between WFOE and Junzhang Beijing, filed as exhibit to 10.17 the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein

8.1		List of Subsidiaries, filed as exhibit 8.1 to the Form 20 - F filed on July 31, 2024, and incorporated by reference herein
11.1		Code of Business Conduct and Ethics of the Registrant, filed as exhibit 99.2 to the Form F-1 filed on April 27, 2023 and incorporated by reference herein
11.2		Insider Trading Policy, filed as exhibit 11.2 to the Form 20 - F filed on July 31, 2024, and incorporated by reference herein
12.1		Certification of Chief Executive Officer Required by Rule 13a-14(a)
12.2		Certification of Chief Financial Officer Required by Rule 13a-14(a)
13.1		Certification of Chief Executive Officer Required by Rule 13a-14(b) and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code
13.2		Certification of Chief Financial Officer Required by Rule 13a-14(b) and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code
101.INS*		Inline XBRL Instance Document.
101.SCH*		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document
101.CAL*		Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document
101.DEF*		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document
101.LAB*		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document
101.PRE*		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document
104*		Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101)


	ESHALLGO INC

	By:	/s/ Qiwei Miao
	Name:	Qiwei Miao
	Title:	Director and Chief Executive Officer

Consolidated Financial Statements
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (Friedman LLP, PCAOB ID: 711)	F-2
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (Marcum Asia CPAs LLP, PCAOB ID: 5395)	F-3
Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2024 and 2023	F-4
Consolidated Statements of Income and Comprehensive Income (Loss) for the Years Ended March 31, 2024, 2023 and 2022	F-6
Consolidated Statements of Changes in Shareholder’s Equity for the Years Ended March 31, 2024, 2023 and 2022	F-7
Consolidated Statements of Cash Flows for the Years Ended March 31, 2024, 2023 and 2022	F-8
Notes to Consolidated Financial Statements	F-9 – F-41


	As of March 31,		As of March 31,
	2024		2023

ASSETS
CURRENT ASSETS:
Cash and cash equivalents (including amounts of the consolidated VIEs of $5,310,244 and $4,856,560 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)	$	5,362,101	$	4,949,836
Short-term investments (including amounts of the consolidated VIEs of $1,131,267 and $811,498 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		1,131,267		811,498
Accounts receivable, net (including amounts of the consolidated VIEs of $4,967,146 and $5,808,774 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		4,967,146		5,808,774
Accounts receivable - related parties (including amounts of the consolidated VIEs of $232,620 and $623,611 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		232,620		623,611
Advance to vendors, net (including amounts of the consolidated VIEs of $1,837,209 and $2,011,718 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		1,837,209		2,011,718
Advance to vendors - related parties (including amounts of the consolidated VIEs of $189,733 and $624,375 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		189,733		624,375
Inventories, net (including amounts of the consolidated VIEs of $1,963,166 and $2,306,846 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		1,963,166		2,306,846
Due from related parties (including amounts of the consolidated VIEs of $313,765 and $341,846 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		366,761		341,846
Finance receivables, net (including amounts of the consolidated VIEs of $100,564 and $141,275 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		100,564		141,275
Prepaid expenses and other current assets, net (including amounts of the consolidated VIEs of $1,895,276 and $608,048 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		1,923,001		637,274
TOTAL CURRENT ASSETS		18,073,568		18,257,053

Property and equipment, net (including amounts of the consolidated VIEs of $599,831 and $977,120 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		599,831		977,120
Right-of-use assets, net (including amounts of the consolidated VIEs of $346,995 and $443,238 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		346,995		443,238
Deferred tax assets, net (including amounts of the consolidated VIEs of $47,585 and $52,188 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		47,585		52,188
Long-term receivable, net (including amounts of the consolidated VIEs of $197,005 and $327,169 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		197,005		327,169
Finance receivables, net (including amounts of the consolidated VIEs of $96,961 and $143,014 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		96,961		143,014
Other non-current assets, net (including amounts of the consolidated VIEs of $324,723 and $494,738 as of March 31, 2024 and 2023, respectively)		324,723		494,738
TOTAL NONCURRENT ASSETS		1,613,100		2,437,467
TOTAL ASSETS	$	19,686,668	$	20,694,520


													Accumulated
	Ordinary Shares												Other		Total
	Class A			Class B			Additional Paid		Statutory		Retained		Comprehensive		Shareholders’		Non-controlling
	Shares	Amount		Shares	Amount		in Capital		Reserves		Earnings		Income (loss)		Equity		Interest		Total Equity
Balance as of March 31, 2021	14,144,000	$	1,414	5,856,000	$	586	$	1,401,286	$	518,899	$	5,542,375	$	292,358	$	7,756,918	$	4,162,304	$	11,919,222
Capital contribution	—		—	—		—		768,020		—		—		—		768,020		67,793		835,813
Net income for the year	—		—	—		—		—		—		1,828,360		—		1,828,360		1,069,204		2,897,564
Appropriation to statutory reserve	—		—	—		—		—		90,942		(90,942)		—		—		—		—
Foreign currency translation gain	—		—	—		—		—		—		—		212,841		212,841		263,166		476,007
Balance as of March 31, 2022	14,144,000	$	1,414	5,856,000	$	586	$	2,169,306	$	609,841	$	7,279,793	$	505,199	$	10,566,139	$	5,562,467	$	16,128,606

Issuance of Class A Ordinary Share	285,000		29	—		—		548,338		—		—		—		548,367		—		548,367
Net income for the year	—		—	—		—		—		—		477,689		—		477,689		792,237		1,269,926
Appropriation to statutory reserve	—		—	—		—		—		23,322		(23,322)		—		—		—		—
Foreign currency translation loss	—		—	—		—		—		—		—		(790,166)		(790,166)		(429,976)		(1,220,142)
Balance as of March 31, 2023	14,429,000	$	1,443	5,856,000	$	586	$	2,717,644	$	633,163	$	7,734,160	$	(284,967)	$	10,802,029	$	5,924,728	$	16,726,757

Issuance of Class A Ordinary Share	200,000		20	—		—		458,321		—		—		—		458,341		—		458,341
Refund of capital contribution - capital reduction	—		—	—		—		—		—		—		—		—		(98,220)		(98,220)
Net income for the year	—		—	—		—		—		—		8,652		—		8,652		836,679		845,331
Appropriation to statutory reserve	—		—	—		—		—		12,375		(12,375)		—		—		—		—
Foreign currency translation loss	—		—	—		—		—		—		—		(526,589)		(526,589)		(297,754)		(824,343)
Balance as of March 31, 2024	14,629,000	$	1,463	5,856,000	$	586	$	3,175,965	$	645,538	$	7,730,437	$	(811,556)	$	10,742,433	$	6,365,433	$	17,107,866


	Date of	Place of	% of
Name of Entity	Incorporation	Incorporation	Ownership	Principal Activities
Eshallgo Inc	June 16, 2021	Cayman Islands	Parent, 100%	Investment holding

Junzhang Monarch Limited	June 30, 2021	Hong Kong	100%	Investment holding

Shanghai Eshallgo Enterprise Development (Group) Co., Ltd.	July 22, 2021	Shanghai, PRC	100%	WFOE, Investment holding

Junzhang Digital Technology (Shanghai) Co., Ltd.	April 23, 2015	Shanghai, PRC	VIE	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Junzhang Digital Technology (Beijing) Co., Ltd.	June 9, 2021	Beijing, PRC	VIE	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Shanghai Lixin Office Equipment Co., Ltd. (“Lixin”)	September 5, 2008	Shanghai, PRC	100%	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

ESHALLGO Office Supplies (Shanghai) Co., Ltd. (“Shanghai”)	October 30, 2015	Shanghai, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Changchun ESHALLGO Information Technology Co, Ltd. (“Changchun”)	March 10, 2016	Changchun, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Shijiazhuang ESHALLGO Information Technology Co, Ltd. (“Shijiazhuang”)	February 26, 2016	Shijiazhuang, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Guangzhou ESHALLGO Office Equipment Leasing Co., Ltd. (“Guangzhou”)	July 12, 2016	Guangzhou, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Tianjin ESHALLGO Office Equipment Leasing Co., Ltd. (“Tianjin”)	December 6, 2016	Tianjin, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Ningbo Haishu ESHALLGO Junzhang Digital Technology Co., Ltd. (“Ningbo”)	October 19, 2016	Ningbo, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Zhengzhou Junzhang Office Equipment Co., Ltd. (“Zhengzhou”)	October 30, 2017	Zhengzhou, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Chengdu Junzhang digital Technology Co., Ltd. (“Chengdu”)	August 15, 2016	Chengdu, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Hefei Junzhang EESHALLGO Digital Products Co., Ltd. (“Hefei”)	July 27, 2017	Hefei, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Chongqing ESHALLGO Office Equipment Co., Ltd. (“Chongqing”)	December 30, 2016	Chengdu, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Beijing ESHALLGO Technology Development Co., Ltd. (“Beijing”)	March 28, 2016	Beijing, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Harbin ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Harbin”)	April 5, 2016	Harbin, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Xi’an ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Xi’an”)	March 22, 2017	Xi’an, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Shenzhen ESHALLGO Information Technology Co., Ltd.(“Shenzhen”)	August 19, 2016	Shenzhen, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Shanghai Changyun Industrial Development Co., Ltd. (“Changyun”)	December 29, 2020	Shanghai, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Hangzhou ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Hangzhou”)	January 22, 2016	Hangzhou, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Kunming ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Kunming”)	January 12, 2017	Kunming, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Qingdao ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Qingdao”)	March 29, 2016	Qingdao, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Qinghai ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Qinghai”)	June 21, 2018	Qinghai, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Junzhang Digital Technology (Nanjing) Co., Ltd. (“Nanjing”)*	May 12, 2021	Nanjing, PRC	55% owned by Junzhang Shanghai	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Junzhang Digital Technology (Suzhou) Co., Ltd. (“Su Zhou”)*	March 11, 2022	Jiangsu, PRC	55% owned by WFOE	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Junzhang Digital Technology (Changzhou) Co., Ltd. (“Changzhou”)*	June 9, 2022	Jiangsu, PRC	55% owned by WFOE	Sale, leasing, and maintenance of office equipment

Zibo ESHALLGO Information Technology Co., Ltd. (“Zibo”)*	July 25, 2022	Shandong, PRC	55% owned by WFOE	Sale, leasing, and maintenance of office equipment


			As of
	Percentage of ownership of		March 31,		March 31,
Entity	non-controlling interest		2024		2023
Shanghai	45	%	$	234,941	$	371,562
Beijing	45	%		771,142		718,038
Qinghai	45	%		235,710		155,413
Harbin	45	%		463,615		400,996
Zhengzhou	45	%		361,825		338,329
Chengdu	45	%		260,054		223,358
Guangzhou	45	%		279,086		263,581
Changchun	45	%		331,372		282,477
Hefei	45	%		262,357		237,479
Hangzhou	45	%		448,796		456,811
Tianjin	45	%		401,220		335,068
Shenzhen	45	%		147,123		161,240
Qingdao	45	%		95,005		70,669
Kunming	45	%		649,401		498,348
Xi'an	45	%		260,115		241,971
Shijiazhuang	45	%		601,817		455,805
Ningbo	45	%		180,341		176,260
Chongqing	45	%		166,827		172,238
Changyun ⁽¹⁾	45	%		214,686		365,085
Nanjing	45	%		—		—
Su Zhou	45	%		—		—
Changzhou	45	%		—		—
Zibo	45	%		—		—
Total non-controlling interest			$	6,365,433	$	5,924,728


		Useful Life
Electric equipment		3 years
Machinery and equipment		5 years
Motor vehicles		4 years
Office furniture		5 years
Leasehold improvement		Lesser of useful life and lease term


	Lease
	Receivable
2025	$	107,647
2026		64,833
2027		25,804
2028		18,058
2029 and thereafter		306
Total	$	216,648


		For the Years Ended
		March 31,
	Location in Statements of
	Income	2024		2023		2022
Revenue from sales type leases	Sales of equipment	$	45,411	$	112,908	$	165,101
Financing income on lease receivables	Financing		12,019		12,935		13,362
Lease income - operating leases	Leasing of equipment		911,140		627,347		986,252
Variable lease income	Leasing of equipment		323,180		482,493		500,381
Revenue from maintenance services	Maintenance services		106,745		113,582		235,248
Total lease income		$	1,398,495	$	1,349,265	$	1,900,344


	March 31,		March 31,
Deferred tax assets	2024		2023
Allowance for credit loss	$	78,810	$	95,169
Reserve for inventory		4,580		1,775
Operating lease liabilities		43,346		46,784
Net operating loss carried forward		383,524		331,241
Total deferred tax assets		510,260		474,969
Valuation allowance		(445,403)		(359,904)
Deferred tax assets, net of valuation allowance	$	64,857	$	115,065
Net off deferred tax liabilities		(17,272)		(62,877)
Deferred tax assets, net	$	47,585	$	52,188


	March 31,		March 31,
Deferred tax liabilities	2024		2023
Finance lease	$	—	$	28,692
Right-of-use assets		17,350		39,359
Deferred tax liabilities		17,350		68,051
Net off deferred tax assets		(17,272)		(62,877)
Deferred tax liabilities, net	$	78	$	5,174


	March 31,		March 31,
Valuation allowance	2024		2023
Beginning balance	$	359,904	$	188,994
Current year addition		104,207		185,808
Exchange difference		(18,708)		(14,898)
Ending balance	$	445,403	$	359,904


	As of March 31, 2024
	As Originally
	Reported		Adjustment		As Adjusted

ASSETS
Investment in subsidiaries and VIEs	$	1,081,854	$	8,651,871	$	9,733,725
Total non-current assets	$	1,081,854	$	8,651,871	$	9,733,725
Total assets	$	2,090,562	$	8,651,871	$	10,742,433

SHAREHOLDERS’ EQUITY
Additional paid-in capital	$	1,006,659	$	2,169,306	$	3,175,965
Retained earnings	$	1,081,854	$	7,294,121	$	8,375,975
Accumulated other comprehensive loss	$	—	$	(811,556)	$	(811,556)
Total shareholder’s equity	$	2,090,562	$	8,651,871	$	10,742,433


	As of March 31, 2023
	As Originally
	Reported		Adjustment		As Adjusted

ASSETS
Investment in subsidiaries and VIEs	$	1,073,202	$	9,178,460	$	10,251,662
Total non-current assets	$	1,073,202	$	9,178,460	$	10,251,662
Total assets	$	1,623,569	$	9,178,460	$	10,802,029

SHAREHOLDERS’ EQUITY
Additional paid-in capital	$	548,338	$	2,169,306	$	2,717,644
Retained earnings	$	1,073,202	$	7,294,121	$	8,367,323
Accumulated other comprehensive loss	$	—	$	(284,967)	$	(284,967)
Total shareholder’s equity	$	1,623,569	$	9,178,460	$	10,802,029