hpq-20241031

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-K


(Mark一）
☒						根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的年度报告
日终了的财政年度
十月31, 2024
或
☐						根据1934年《证券交易所法》第13或15（d）条提交的过渡报告
从到
委员会档案编号
1-4423

HP Inc.

（章程中规定的注册人的确切名称）


特拉华州									94-1081436
（州或其他司法管辖区成立或组织）									（国税局雇主识别号）
佩奇米尔路1501号									94304
帕洛阿尔托, 加州									(Zip代码）
（主要行政办公室地址）

(650) 857-1501

（注册人的电话号码，包括地区代码）

____________________

根据1934年证券交易法第12（b）条登记的证券：


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元	HPQ	纽约证券交易所

根据该法第12（g）条登记的证券：

没有一

如果注册人是《证券法》第405条定义的知名经验丰富的发行人，则通过勾选标记进行验证。是 ☒ 没有 ☐

如果注册人无需根据该法案第13条或第15（d）条提交报告，则通过勾选标记进行验证。是的 ☐ 不是 ☒

通过勾选标记检查登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ 没有 ☐

通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规（本章第232.405条）第405条要求提交的所有交互数据文件。是 ☒ 没有 ☐

通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义

大型加速文件夹

☒

加速文件管理器

☐

非加速归档

☐

小型上市公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

通过勾选标记检查注册人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估7262（b））由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。 ☒

如果证券是根据该法案第12（b）条登记的，请通过勾选标记表明文件中包含的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐

通过勾选标记来验证这些错误更正是否是需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析的重述。☐

通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第120亿.2条）。是的 ☐ 没有 ☒

非附属公司持有的注册人普通股的总市值为美元27,487,738,771 基于截至2024年4月30日的普通股最后一次销售价格。

惠普公司的股票数量截至2024年12月2日的流通普通股为 937,797,736 股


通过引用并入的文献
文档描述						10-k零件
注册人根据第14 A条在注册人2024年10月31日财年结束后120天内提交的与其2025年年度股东会议相关的部分最终委托声明已通过引用纳入本报告第三部分。						III

HP Inc.和子公司

表格10-K

截至2024年10月31日的财年

目录表



		页面
	前瞻性陈述	3
	第一部分
项目1.	业务	5
项目1A.	危险因素	12
项目10亿。	未解决的员工评论	28
项目1C.	网络安全	28
项目2.	性能	29
项目3.	法律诉讼	30
项目4.	矿山安全披露	30
	第二部分
项目5.	注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券	31
项目6.	保留	33
项目7.	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	34
项目7A。	市场风险的定量和定性披露	48
项目8.	财务报表和补充数据	49
项目9.	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	106
项目9A.	控制和程序	106
项目90亿。	其他信息	106
项目9 C.	有关阻止检查的外国司法管辖区的披露	106
	第三部分
项目10.	董事、执行官和公司治理	107
项目11.	高管薪酬	107
项目12.	某些受益所有人和管理层的证券所有权以及相关股东事宜	107
项目13.	某些关系和关联交易以及董事独立性	107
项目14.	主要会计费用和服务	108
	第四部分
项目15.	展品和财务报表附表	109
项目16.	表格10-k摘要	115

在本表格10-k的报告中，对于列出的所有时期，“我们”、“我们”、“公司”、“惠普”和“惠普公司”。指惠普公司。（原惠普公司）及其合并子公司。

前瞻性陈述

这份10-k表格年度报告，包括项目1中的“业务”和项目7中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，包含基于当前预期和涉及风险和不确定因素的假设的前瞻性陈述。如果这些风险或不确定性成为现实，或者这些假设被证明是不正确的，它们可能会影响惠普公司及其合并子公司的业务和经营结果，这些业务和结果可能与这些前瞻性陈述和假设所表达或暗示的内容大不相同。除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于对净收入、利润率、费用、有效税率、净收益、每股净收益、现金流量、福利计划资金、递延税金、股票回购、外币汇率或其他财务项目的预测；对成本节约或重组和其他费用、计划的结构性成本削减和生产率举措的金额、时间或影响的任何预测；任何有关未来运营的计划、战略和管理目标的陈述，包括但不限于我们的商业模式和转型、我们的可持续发展目标、我们的上市战略、重组计划的执行和任何由此产生的成本节约(包括2023财年计划(如本文所定义))、净收入或盈利改善或其他财务影响；任何与产品或服务相关的预期发展、需求、业绩、市场份额或竞争表现的陈述；任何有关潜在供应限制、零部件短缺、制造中断或物流挑战的陈述；任何有关当前或未来宏观经济趋势或事件以及这些趋势和事件对惠普及其财务业绩的影响的陈述；任何关于未决调查、索赔、纠纷或其他诉讼事项的陈述；任何关于收购和其他业务合并及投资交易的时机和预期收益的预期或信念陈述；以及任何前述假设的陈述。

前瞻性陈述通常还可以通过“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“会”、“可能”、“可以”、“可以”和类似术语来识别。

可能影响我们业务和经营业绩的风险、不确定性和假设包括与以下相关的因素：

•惠普执行其战略计划的能力，包括之前宣布的计划、业务模式变更和转型;

•新产品和服务的开发和转型以及现有产品和服务的增强，以满足不断变化的客户需求并响应新兴技术趋势，包括人工智能;

•人工智能的使用;

•宏观经济和地缘政治趋势、变化和事件的影响，包括乌克兰和中东持续的军事冲突或台湾海峡和南海紧张局势，以及这些事件的地区和全球影响;

•全球资本市场和外币波动、基准利率上升、通货膨胀的影响和金融机构的不稳定性;

•与惠普国际业务相关的风险以及业务中断事件（包括气候变化导致的事件）的影响;

•需要管理（和依赖）第三方供应商，包括供应限制和零部件短缺，需要管理惠普的全球多层分销网络以及惠普渠道合作伙伴可能滥用定价计划的情况，适应新的或不断变化的市场并有效地提供惠普的服务;

•惠普及其供应商、客户、客户和合作伙伴执行和履行合同，包括与此类执行和履行相关的后勤挑战;

•惠普业务面临的竞争压力;

•第三方知识产权侵权索赔的影响;

•在不断变化的分销、分销商和客户环境中成功创新、开发和执行惠普的市场进入战略，包括在线、全渠道和合同销售;

•成功竞争并维护惠普产品（包括用品和服务）的价值主张;

•惠普准确预测库存、需求和定价的能力面临挑战，这可能是由于惠普的多层渠道、向未经授权的经销商销售惠普产品或未经授权的转售惠普产品或我们不平衡的销售周期;

•雇用和留住关键员工;

•我们重组计划（包括2023财年计划）的结果，包括与成本（包括对惠普业务的任何可能中断）相关的估计和假设以及我们重组计划的预期收益;

•保护惠普的知识产权资产，包括第三方许可的知识产权;

•系统安全风险、数据保护漏洞或网络攻击导致运营中断;

•惠普维持其信用评级、履行债务义务并完成任何计划的股票回购、其他资本回报计划或其他战略交易的能力;

•惠普在编制财务报表时做出的估计和假设的变更;

•联邦、州、地方和外国法律法规变更的影响，包括环境法规和税法;

•与业务合并和投资交易相关的整合和其他风险;

•我们与环境、社会和治理事务相关的愿望;

•正在进行或潜在的调查、索赔和纠纷的潜在影响、责任和成本;

•我们对财务报告的内部控制的有效性;以及

•本文描述的其他风险，包括但不限于本报告第一部分第1A项“风险因素”中讨论的项目，以及惠普向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中不时以其他方式描述或更新的项目。

惠普的未来准备计划包括惠普努力利用未来的增长机会，包括但不限于，推动增长的投资、对我们员工的投资、改善产品组合、推动结构性成本节约和其他生产率措施。结构性成本节约是指由运营效率、数字转型和投资组合优化推动的总成本削减。这些举措包括但不限于裁员、平台简化、项目整合和惠普采取的生产率措施，惠普预计这些措施将在较长期内可持续。这些结构性成本节约扣除了这些举措产生的任何新的经常性成本，不包括为产生此类节省而进行的一次性投资。惠普对这种结构性成本节约的长期可持续性的预期是基于其当前的业务运营和市场动态，并可能受到各种因素的显著影响，包括但不限于惠普不断发展的商业模式、未来的投资决策、市场环境和技术格局。

本报告中的前瞻性和其他陈述也可能涉及我们的企业可持续发展或责任进展、计划和目标（包括环境事项），包含此类声明并不表明这些内容对惠普、投资者或其他利益相关者来说一定重要，或者需要在惠普的文件中披露，在每种情况下，根据美国证券或可能适用于惠普的任何其他法律或要求。此外，与可持续发展相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展中的进展衡量标准、持续发展的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。

本报告中的前瞻性陈述截至本提交之日做出，惠普不承担任何义务，也不打算更新这些前瞻性陈述。

目录表

第一部分

项目1.业务

概述

惠普是全球技术领导者和解决方案的创造者，使人们能够将自己的想法付诸实践并连接到最重要的事情。惠普在170多个国家/地区开展业务，为个人计算、打印、3D打印、混合工作、游戏和其他相关技术提供创新且可持续的设备、服务和订阅。

我们相信人工智能（“AI”）在人们生活和工作方式的转变中发挥着关键作用，客户开始认识到其在安全性、速度和成本方面的好处。我们的高性能产品组合包括惠普的新系列人工智能PC和工作站，它们具有计算能力，可实现本地人工智能处理以增强的性能和功能，以及融入我们的家庭、办公室和图形解决方案的智能打印功能。

我们广泛的安全功能旨在通过安全增强型PC和打印机、硬件强制的端点安全软件（适用于HP和非HP PC）和端点安全服务来保护日益分散的用户群。我们的安全解决方案使用遏制和隔离技术等增强功能以及使用人工智能深度学习来识别和删除恶意软件威胁，提供分层弹性。

我们有三个可报告部门：个人系统、印刷和企业投资。

个人系统

Personal Systems提供台式机、笔记本电脑和工作站（包括惠普的AI PC和工作站产品组合）、瘦客户机、零售销售点（“POS”）系统、显示器、混合系统、软件、解决方案，包括端点安全和服务。个人系统包括支持和部署、配置和延长保修服务，并使用Microsoft Windows和Google Chrome操作系统维护多操作系统和多架构策略，主要使用英特尔、AMD和英伟达的处理器。

Personal Systems在报告业务绩效时将其全球业务能力分组为以下业务部门：

•商业PS 由端点计算设备和混合系统组成，供企业、公共部门（包括教育）和中小企业（“SMB”）客户使用。这些设备包括我们的Pro和Elite商用PC产品组合、Z系列工作站、瘦客户机、零售POS系统以及HP的Dragonfly和Chromebook PC。惠普为商业客户提供一系列安全服务和解决方案，帮助他们管理个人电脑和移动安装群的生命周期。

• 消费者PS 由针对消费者使用进行优化的设备、配件和服务组成，专注于游戏、学习和远程工作、消费多媒体娱乐、管理个人生活活动、共享信息以及保持联系、信息灵通和安全。这些设备包括我们新的Omni消费者PC产品组合、Omen和Victus游戏系列以及HP的Spectre、Envy、Pavilion和Chromebook PC。

印刷

打印提供消费者和商业打印机硬件、用品、服务和解决方案。打印还专注于商业和工业市场的图形和3D打印以及个性化。我们在印刷领域的全球业务能力描述如下：

•办公打印解决方案为中小企业、公共部门和大型企业提供HP的安全增强型办公打印机、用品、服务和解决方案。它还包括原始设备制造商（“OEM”）硬件和解决方案。

•家庭印刷解决方案s利用惠普的墨水和激光技术，为家庭、家庭企业和微型企业客户提供创新的、安全性增强的打印产品、用品、服务和解决方案。

•图形解决方案通过广泛的打印机和印刷机产品组合向印刷服务提供商和包装转换商提供大规格、商业和工业解决方案和用品。

•3D打印和个性化提供一系列增材制造解决方案和用品，帮助客户在增材和数字制造之旅中取得成功。惠普与合作伙伴生态系统合作提供完整的解决方案。

印刷在报告业务业绩时将其全球业务能力分为以下业务部门：

•商业印刷包括办公打印解决方案、图形解决方案以及3D打印和个性化，不包括用品;

•的消费者打印由家庭印刷解决方案组成，不包括用品;和

目录表

•用品包括一套高度创新的消费品，从墨水和激光盒到媒体、工业图形用品以及3D打印和个性化用品，可在消费品和商业硬件中反复使用。

企业投资

企业投资包括某些商业孵化和投资项目。

竞争

我们在业务活动的各个领域都面临着激烈的竞争。我们的竞争基础是技术、创新、性能、价格、质量、可靠性、品牌、声誉、分销、产品和服务范围、产品的易用性、客户关系、客户培训、服务、支持和解决方案，包括基于订阅的产品和融资、安全性、应用软件的可用性以及我们的可持续影响。

我们每个关键业务部门的市场的特点是拥有长期地位的大公司和大量新的和快速增长的公司之间的激烈竞争。大多数产品生命周期都很短，为了保持竞争力，我们必须开发新产品和服务，定期增强现有产品和服务，并根据上述因素进行有效竞争。此外，我们还与许多当前和潜在的合作伙伴竞争，包括设计、制造和经常以自己的品牌销售产品的OEM。我们对这些竞争合作伙伴关系的成功管理对于我们未来的成功至关重要。此外，我们预计我们将不得不继续调整许多产品和服务的价格以保持竞争力。

每个关键部门运营的竞争环境如下：

个人系统。Personal Systems运营的市场竞争激烈，其特点是价格竞争以及新产品和解决方案的推出。我们的主要竞争对手是宏碁公司、苹果、华硕电脑公司、戴尔公司、华为技术有限公司、联想集团、罗技国际公司、微软公司、三星电子公司和东芝公司。在某些地区，我们也遇到了来自当地公司和通用品牌或“白盒”制造商的竞争。我们的竞争优势包括我们广泛的产品组合、我们的创新和研发能力，包括安全功能、我们的创新设计工作、我们的品牌和采购杠杆、我们交叉销售我们的产品组合的能力、我们广泛的服务和支持产品、我们产品的可获得性以及我们从零售和商业渠道到直销的广泛分销战略的执行。

印刷. 打印机硬件和相关用品的市场竞争非常激烈。印刷业的主要客户群在定价和推出新产品方面都面临着竞争的市场压力。我们的主要竞争对手包括Brother Industries，Ltd.，Canon Inc.，Lexmark International，Inc.，Pantom，Seiko Epson Corporation，The Ricoh Company Ltd.和Xerox Corporation Ltd.。此外，独立供应商提供非原创耗材(包括仿制、重新灌装和再制造替代品)，通常价格较低，但与HP原装喷墨和碳粉耗材相比，其打印质量和可靠性也较低。这些产品和其他竞争产品通常通过在线或全方位渠道经销商与我们的产品一起销售，零售商或分销商，或这样的经销商、零售商和分销商可能会强调成本较低的非原创供应的可用性。我们的竞争优势包括我们针对家庭、办公室和出版环境的全面的高质量解决方案、我们的创新和研发能力，包括安全功能、可持续性、我们的品牌，以及通过从零售和商业渠道到直销的广泛分销战略来获得我们产品的可及性。

销售、营销和分销

我们根据上述业务分部管理业务并报告财务业绩。我们的客户由消费者和商业团体组织，HP产品、解决方案和服务的购买可以由HP直接或通过各种合作伙伴间接完成，利用他们自己的实体或互联网商店或两者的全渠道组合，包括：

•专注于消费者和中小企业向公众销售我们产品的零售商;

•向目标客户群体销售我们的产品和服务（通常带有自己的增值产品或服务）的经销商;

•向某些地区的经销商和零售商提供我们的产品和解决方案的分销合作伙伴;以及

•系统集成商和其他业务中介机构提供各种级别的服务，包括系统集成工作和即服务解决方案，通常与我们合作开发需要我们产品和服务的客户解决方案。

目录表

我们通过直销或渠道销售进行的业务组合因业务和地理市场而异。我们认为，客户的购买模式和不同的地理市场条件要求我们针对每个业务的地理市场和次地理特性来量身定制我们的销售、营销和分销努力。我们专注于推动我们市场覆盖的深度和广度，同时确定我们直接和间接进入市场的途径的效率和生产率提高。我们的业务在适当的情况下协作实现战略和流程协调。例如，我们通常指派一名客户经理来管理整个业务与大型企业客户的关系。客户经理由具有产品和服务专业知识的专家团队提供支持，并推动向其指定客户进行直接和间接销售。对于其他客户和消费者，我们通常既管理直接在线销售，也管理与主要针对消费者和中小企业的零售商以及主要针对中小企业、中端市场客户、公共部门和大型企业的商业经销商的渠道关系。

制造和材料

我们利用世界各地的外包制造商（“OM”）来制造HP设计的产品，以提高成本效率、缩短上市时间并保持供应链和制造流程的灵活性。我们还通过从广泛的供应商处购买的零部件和子组件制造成品。

我们利用两种主要方法来满足产品需求：根据订单构建产品和根据订单配置产品。通过生产大量基本产品配置，按订单生产产品，最大限度地提高制造和物流效率。或者，将产品配置为订购使产品能够满足客户的硬件和软件定制要求。

与信息技术（“IT”）行业的其他参与者一样，我们通常通过一揽子和计划采购订单的组合来采购材料和零部件，以支持我们平均90至120天的需求需求。我们还可能会在增长时期或预期价格大幅波动或某些无法从多个来源获得的零部件的供应限制时购买零部件库存。此外，虽然我们的大多数产品都有现有或现成的替代供应来源，但由于技术、可用性、价格、质量或其他考虑，我们的一些组件是从单一来源获得的。

研究与开发

产品、服务、商业模式和流程的创新是我们文化和成功的关键要素。我们专注于开发能够预测客户不断变化的需求和愿望以及新兴技术趋势的产品、服务和解决方案，包括在整个产品组合中加速人工智能的交付。我们将继续在我们相信可以做出独特贡献的领域以及战略合作伙伴关系将利用我们的成本结构并最大限度地提高客户体验的领域投资创新。

知识产权

我们为可能纳入我们的产品和服务的发明寻求专利保护，或者获得此类专有权将保持或提高我们的竞争地位。截至2024年10月31日，我们在全球范围内的专利组合包括超过22，000项专利，这些专利在不同日期到期，通常是从原始提交日期起20年。

我们相信，我们的专利和专利申请对于保持我们产品和服务的竞争差异化、增强我们在我们选择参与的市场上销售产品和服务的行动自由以及最大限度地提高我们的研发投资回报非常重要。没有一项专利对于整个惠普或惠普的任何业务部门来说是必不可少的。

除了开发我们的专利组合外，我们还从第三方获得知识产权（“IP”）许可。当我们认为这些安排符合我们的利益时，我们还向其他人授予并继续授予我们的专利下的许可和其他权利。这些许可安排包括与第三方的许多交叉许可。

目录表

季节性

我们在产品和服务的销售中经历了一些季节性趋势。例如，欧洲销售在夏季通常较弱，而消费者销售在第四季度通常较强。春季和初夏的需求也可能受到市场对季节性趋势的预期的不利影响。历史季节性模式可能会受到供应限制、客户行为变化和宏观经济挑战不断变化的影响的影响。

可持续发展以及环境、社会和治理活动

在惠普，我们相信我们做事的方式与我们所做的事情一样重要。我们的可持续影响力目标反映了我们为解决气候、人权和数字公平等关键问题所做的努力。有关我们的可持续发展目标、计划和绩效的更多信息，包括我们计算温室气体和其他可持续发展目标进展情况的方法，请参阅我们的年度可持续影响报告，该报告可在我们的网站上获取（本文未引用）。

环境

我们的业务受到有关环境的各种联邦、州、地方和外国法律的监管，包括涉及向空气和水中排放污染物、危险物质和废物的管理和处置以及污染场地清理的法律。

我们主动评估并有时更换产品和供应链中的材料，同时考虑已发布的关注物质清单、新的和即将推出的法律要求、客户偏好以及表明对人类健康或环境潜在影响的科学分析等。

我们致力于遵守适用于我们的运营、产品和服务的所有环境法律，并减少我们业务各个方面对环境的影响。这一承诺反映并概述在我们的可持续影响目标、全面的环境、健康和安全政策、严格的运营环境管理以及全球环境计划和服务中。

人力资本

惠普在59个国家/地区拥有约58，000名员工。他们共同运用不同的技能和观点，为我们全球的合作伙伴和客户创建变革性的解决方案，推动惠普的创新。我们的目标是通过提供引人入胜的工作体验来吸引和留住杰出人才，帮助我们的员工茁壮成长。我们促进持续的学习和发展，提供全面的薪酬和福利，并关注健康、安全和福祉，帮助员工做好最好的工作并实现职业抱负。为了实现这些优先事项，惠普高级领导层有责任实现目标管理（“BO”）目标，以实现员工参与度、多元化和包容性以及领导力发展。

员工敬业度

我们定期收集员工的反馈，以更好地了解和改善他们的工作场所体验，并确定加强我们文化的方法。在2024财年，90%的员工参与了我们的年度调查，我们继续看到强劲的整体参与度，超过了我们跟踪的大多数外部比较的前四分位基准。我们在内部包容性指数中也看到了类似的优势，员工在今年的调查中通过提供大量书面评论来展示了他们的参与度。除了年度调查外，我们还定期通过各种脉搏民意调查寻求员工反馈，并采取行动解决他们的想法、建议和担忧。

人才发展

我们拥有多方面的人才、学习和技能发展战略。首先，我们强调高级人才管道中背景、经验和观点的多样性，并投资于有针对性的方法，例如领导力评估、外部教育机会、辅导、工作轮换和沉浸式体验式学习，以确保我们的高管有能力领导惠普，无论是现在还是未来。我们还通过广泛的内部和外部发展计划为人才提供支持，旨在加速他们的职业发展。此外，我们还为新的人事经理准备了具有发展经验的人才经理，旨在培养教练技能和倡导包容性。

我们致力于员工的持续成长。我们提供全企业范围的技能发展解决方案和资源，重点关注所有员工在当今和未来的工作中发挥最佳表现所需的关键技能。惠普与行业思想合作伙伴和内部专家合作，提供软件开发、人工智能、数据科学、产品管理、通信、变革敏捷性和战略思维等关键领域的学习机会。惠普优先考虑满足员工特定需求和严格日程的技能发展体验，重点关注推动立即应用程序和可衡量行为改变的学习。

除了技能发展资源外，惠普还通过学位援助计划提供正规教育援助，为员工提供参与高等学术教育的机会。

目录表

混合工作策略

在惠普，混合工作平衡了工作场所的灵活性与共同工作的时间，以便在我们的地点进行面对面的协作和联系。我们的目标是提供在多元化的工作场所生态系统中无缝工作的能力通过旨在优化生产力和协作的增强工具和技术。

多样性、公平性和包容性

我们努力创建一个包容性的工作场所，让每个人都可以将自己独特的观点带入工作并充分发挥潜力。这一承诺是我们创新模式的核心，具有不同背景、知识和经验的人们合作创造突破性技术并为我们的客户提供有价值的解决方案。

我们还努力确保所有员工都有平等的机会和机会。我们继续努力通过外部招聘和外展以及为经理提供内部计划和发展机会以及包容性领导力培训来消除障碍。

薪资公平

人们应该因其所做的事情和做事方式获得公平的报酬，无论其性别、种族或其他受保护的特征如何。我们根据相关市场数据基准和设定薪资范围，并考虑员工的角色、经验、技能和绩效等因素。我们还定期审查我们的薪酬做法，包括全体员工和员工个人，以确保我们的薪酬公平公正。

自2016年以来，我们在独立第三方专家的支持下审查了员工薪酬，以确保一致的薪酬做法。在2024财年，我们继续扩大年度薪酬公平评估，将代表全球劳动力大部分的其他国家纳入其中。独立分析没有揭示任何系统性问题，作为非周期薪酬流程的一部分，我们解决了潜在担忧的领域。

健康、安全和健康

员工的整体福祉对于惠普的成功至关重要。我们的环境、健康和安全领导团队使用我们的全球伤害和疾病报告系统来评估全球和区域趋势，作为季度审查的一部分。我们专注于降低和有效管理惠普拥有和合作伙伴拥有的制造设施的风险，并且受伤率仍然很低。

我们赞助一项全球健康计划，旨在增强所有惠普员工的福祉。全年，我们通过定期沟通、教育课程、自愿进展跟踪、健康挑战和其他激励措施，鼓励我们在健康五大支柱（身体、财务、情感、生活平衡和社交/社区）中采取健康行为。除了定期的年度健康计划外，我们还根据员工当时的需求提供专门的计划和活动。我们今年的活动“提升你的日常生活”鼓励员工挑战自己，拥抱新的个人发展体验和机会，所有这些都在HP提供的正念应用程序、有针对性的心理健康支持、个人评估和扩大的财务健康计划的帮助下。

目录表

有关我们高管的信息

以下是我们现任高管：

Alex Cho; 52岁;个人系统总裁

Cho先生自2018年6月起担任个人系统总裁。2014年至2018年，Cho先生担任商业个人系统全球主管兼总经理。在此之前，Cho先生于2010年至2014年担任LaserJet Supplies团队副总裁兼总经理。

朱莉·雅各布斯; 58岁;首席法律官兼总法律顾问

雅各布斯女士自2022年10月以来一直担任首席法律官和总法律顾问。此前，雅各布斯女士于2021年9月至2022年10月担任领先的互联网、媒体和技术公司雅虎的高级执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。在加入雅虎之前，雅各布斯女士于2017年6月至2021年9月担任全球媒体和技术公司Verizon Media的执行副总裁兼总法律顾问。在加入Verizon Media之前，Jacobs女士在AOL（一家全球互联网、媒体和技术公司）担任了超过16年的各种高级法律职位，包括于2010年5月至2017年6月期间担任AOL执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。

Stephanie Liebman; 55岁;全球总监

Liebman女士自2023年12月起担任全球总监，并自2023年2月起担任惠普高级副总裁兼财务首席运营官。在重新加入惠普之前，她于2019年3月至2023年1月担任IT和商业服务提供商NTt Data Services的高级副总裁。在此之前，她在惠普工作了21年，担任过各种职位，包括首席审计官和企业服务财务运营副总裁。 Liebman女士是一名注册会计师。

恩里克·洛雷斯（Enrique Lores）; 59岁;总裁兼首席执行官

Lores先生自2019年11月起担任总裁兼首席执行官。在公司30多年的任期内，Lores先生在整个组织中担任领导职务，于2015年11月至2019年11月担任印刷、解决方案和服务总裁，在此之前，领导惠普公司的分离管理办公室。此前，Lores先生曾担任高级副总裁兼业务个人系统总经理。在担任商业个人系统职位之前，Lores先生曾担任客户支持和服务高级副总裁。

克里斯汀·路德盖特; 62岁;首席人事官

Ludgate女士自2021年7月起担任首席人事官。此前，Ludgate女士曾担任300 TMF执行副总裁兼首席人力资源官，一家全球性技术公司，从2018年6月到2021年7月。Ludgate女士在拥有300名员工的17年间担任过广泛的领导职位，领导着人力资源、法律、合规和沟通领域的全球团队。

David McQuarrie; 49岁;首席商务官

麦夸里先生自2022年11月起担任首席商务官。此前，McQuarrie先生于2021年11月至2022年11月担任个人系统类别高级副总裁兼总经理，于2019年11月至2021年11月担任全球客户支持主管，并于2017年1月至2019年10月担任全球印刷业务管理主管。在加入惠普之前，麦夸里先生曾在全球个人电脑和技术公司联想（2008年至2016年）和戴尔（1998年至2007年）担任多个销售领导职位。

Anneliese Olson; 53岁;成像、印刷和解决方案总裁

奥尔森女士自2024年11月起担任成像、印刷和解决方案总裁，在公司拥有超过28年的经验。此前，她曾担任北美市场高级副总裁兼董事总经理，在此之前，她曾担任Worldwide Print高级副总裁兼首席运营官。

Karen L.帕克希尔; 59岁;首席财务官

帕克希尔女士自2024年8月起担任首席财务官。此前，她自2016年6月起担任医疗保健技术公司美敦力有限公司的执行副总裁兼首席财务官。在加入美敦力之前，帕克希尔女士于2011年至2016年担任金融服务公司Comerica Incorporated的副董事长兼首席财务官。Parkhill女士是Comerica管理执行委员会和Comerica银行董事会成员。在加入Comerica之前，Parkhill女士曾在摩根大通公司工作，一家金融服务公司，于1992年至2011年担任各种职务，包括于2007年至2011年担任商业银行业务首席财务官。

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可用信息

在惠普以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交报告后，我们的年度报告Form 10-k、Form 10-Q季度报告Form 10-K、Form 8-k当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)和15(D)节提交或提交的报告修正案在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供，网址为http://investor.hp.com，。惠普的公司治理准则、董事会委员会章程(包括审计委员会、财务、投资和技术委员会、人力资源和薪酬委员会以及提名、治理和社会责任委员会的章程)和题为“惠普的诚信”的道德准则(本文未通过引用并入)也可在我们的网站上找到。如果董事会向我们的任何董事或高管授予任何关于惠普诚信的豁免，或者如果我们修改了惠普的诚信，我们将在必要时通过更新我们的网站http://investor.hp.com及时披露这些事项。随着信息的更新和新信息的发布，我们鼓励投资者不时访问我们的网站。我们网站的内容不会以引用的方式纳入本年度报告(Form 10-k)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，对我们网站的任何引用仅用于非主动的文本参考。

股东可以从以下地方索取这些文件的免费副本：

HP Inc.

注意：投资者关系

佩奇米尔路1501号

帕洛阿尔托，CA 94304

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附加信息

Microsoft®和Windows®是Microsoft Corporation在美国和/或其他国家/地区的注册商标或商标。英特尔®是英特尔公司或其子公司在美国和/或其他国家/地区的商标。AMD是AMD的商标。Google™和Google Chrome™是Google LLC的商标。NVIDIA是NVIDIA Corporation在美国和/或其他国家/地区的商标。所有其他商标均为其各自所有者的财产。

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项目1A.危险因素

以下对风险因素的讨论包含前瞻性陈述。这些风险因素对于理解本表格10-k或其他地方中的任何陈述可能很重要。以下信息应特别结合第一部分第一项“业务”和第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”以及本表格10-k第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的合并财务报表和相关注释阅读。

我们在本表格10-k或其他SEC文件中描述的风险或我们目前未知或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性可能会以我们可能无法准确预测、识别或控制的方式对我们的业务、声誉、财务状况、经营业绩、现金流和股价产生重大不利影响，它们可能会导致我们未来的结果与我们目前的预期发生重大差异。

战略和业务风险

如果我们不能成功执行我们的战略并继续开发、制造和营销创新产品，服务和解决方案，我们的业务和财务业绩可能会受到影响。

为了执行我们的战略，我们必须优化我们的成本结构，进行长期投资，开发或收购并适当保护知识产权，投入大量研发和其他资源，发展我们的市场进入战略和商业模式，以适应不断变化的市场动态、力量和需求。此外，我们需要在快速变化和日益混合的环境中创新、开发和执行演进战略，抓住颠覆性机会，有效地应对长期趋势和客户偏好的变化。我们的财务表现将在一定程度上取决于我们在面向新的或新兴市场趋势(如人工智能和混合消费)的产品方面保持竞争力的能力。例如，在2024财年，我们经历了印刷产品和解决方案的持续需求疲软，我们相信我们和我们行业的其他公司面临着持续的长期挑战，这些挑战包括，由于数字化和混合工作的增加导致对印刷产品和解决方案的需求减少，以及来自非专利替代品的竞争日益激烈。我们还需要确保我们在这一领域的现有产品，如托管服务和打印软件，保持充分的差异化。我们缓解这些挑战的影响的努力可能不会成功，我们试图通过寻求提高利润率和市场份额，并推动订阅服务和其他基于经常性收入的商业模式的需求，而转向基于经常性收入的业务可能需要我们放弃前期收入。此外，我们可能无法成功执行我们的战略，无法充分投资于研发、市场和规模，或无法准确预测我们的关键增长领域、其他战略增长计划和现有产品的财务业绩，无法准确预测技术或业务趋势或控制成本。此外，开发新的高科技产品、服务和解决方案并增强现有产品、服务和解决方案的过程，包括通过引入人工智能功能，是复杂、昂贵和不确定的，我们可能无法预测或响应客户不断变化的需求、准确识别新兴技术趋势或准确预测此类趋势的需求、定价或其他市场动态。我们有能力在这个快速发展的市场中成功地提供我们的产品、服务和解决方案，这需要一个有效的规划、预测和管理流程，使我们能够有效地校准和调整我们的业务和业务模式，以应对不断变化的市场机会和条件。这一努力包括执行有效的入市计划，这可能需要我们发展我们的人才和能力、激励计划(特别是发展到经常性收入业务)和覆盖模式。此外，我们可能无法对我们的计划进行适当的优先排序和平衡，也无法有效地管理整个组织的变化。

我们的行业受到快速而实质性的创新、技术变革和客户偏好的影响。即使我们成功开发出新产品、解决方案和技术，如果我们无法跟上技术进步和最终用户的要求和偏好，及时增强现有产品和技术或开发新产品，未来的产品、解决方案和技术，包括竞争对手创造的产品、解决方案和技术，最终可能会取代我们的产品和技术。因此，我们可能会失去市场份额，我们的某些产品、解决方案和技术可能会变得不经济或过时。

开发出产品后，我们必须能够快速生产适当的批量，同时管理成本并保持或提高利润率。为了实现这一目标，我们必须准确预测满足客户和法律要求的销量、产品组合和配置，而我们可能无法在给定产品的生命周期内或根本无法成功做到这一点。新产品、服务或解决方案的开发、生产或营销的任何延迟都可能导致我们不是最先进入市场的公司之一，这可能会进一步损害我们的竞争地位。而且，新产品和服务可能无法盈利，即使盈利，营业利润率也可能没有历史或预期利润率那么高。

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我们预计人工智能的激增将对我们的行业和我们竞争的市场产生重大影响，而人工智能的开发和使用会带来竞争、声誉和责任风险。

我们相信，人工智能的激增，特别是与我们的产品和解决方案相关的产品，将对我们行业的客户偏好和市场动态产生重大影响，我们在这一领域有效竞争的能力将对我们的财务业绩至关重要。我们还相信，在我们的内部运营中有效使用人工智能对我们的长期成功非常重要。我们正在努力将人工智能能力纳入我们的消费者和商业产品和解决方案，以及在我们自己的内部运营中融入整个公司，我们对此类技术的研究和持续开发仍在继续。与许多创新一样，人工智能带来了风险、挑战和意想不到的后果，这些风险、挑战和意外后果可能会影响其采用率和成功率，从而影响我们的业务，并且不能保证我们使用人工智能或将人工智能功能整合到我们的产品和解决方案中会使我们的业务运营受益，或产生客户首选的产品和解决方案。我们已经投资了大量资源，并预计将继续投资，以构建和支持我们的人工智能产品。如果我们的人工智能产品未能像预期的那样运行，或与竞争产品一样好，或以其他方式不能满足客户需求，或者如果我们无法将支持人工智能的产品和解决方案推向市场，与竞争对手一样有效、相同的速度或相同的数量，我们可能无法收回在人工智能方面的投资或提高我们的财务业绩，我们的竞争地位可能会受到损害，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。此外，我们推动人工智能产品需求的行动可能会导致对我们传统的非人工智能产品的需求蚕食。

此外，人工智能算法可能存在缺陷。数据集可能不足或包含有偏见的信息。我们或我们的合作伙伴部署的人工智能模型可能会导致意外或意想不到的结果，可能会侵蚀人们对我们人工智能产品和解决方案的信任，并可能对个人或社会造成伤害。人工智能系统的这些缺陷和其他故障可能会使我们受到竞争损害、监管行动、法律责任，包括根据美国和欧盟等司法管辖区监管人工智能的新拟议立法、现有数据保护、隐私、知识产权和其他法律的新应用，以及品牌或声誉损害。此外，我们遵守不断发展的法律和监管环境的义务可能会带来巨大的成本，或者限制我们将某些人工智能功能整合到我们的产品和解决方案中的能力。一些人工智能能力也存在伦理问题，我们可能无法在问题出现之前发现或解决问题。如果我们在内部运营中启用或提供人工智能产品或解决方案，或在内部运营中实施人工智能能力，而这些能力因其对人权、环境、隐私、就业或其他社会、经济或政治问题的影响而引起争议，我们可能会遇到品牌或声誉损害或更大的员工流失.

我们严重依赖第三方供应商，供应链问题对我们的财务业绩产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响。

我们有时在供应受限的环境中运营，曾经面临，未来也可能面临影响我们收入、盈利能力和现金流的零部件短缺、物流挑战和制造中断。我们严重依赖第三方供应商，以及他们以合理的价格提供足够的关键部件、产品和服务的能力，并及时满足我们产品和服务的交付时间表。此外，我们的运营取决于我们的预测能力和供应商满足我们对足够的关键部件、产品和服务(包括采购匹配的成套设备)的需求的能力。鉴于我们提供的产品和服务种类繁多，我们的供应商和合同制造商分布广泛，以及制造、组装和交付某些零部件和产品所需的交货期很长，生产、计划和库存管理方面的问题已经并可能继续出现。第三方供应商的财务资源可能有限，无法承受具有挑战性的商业环境，特别是由于利率上升或新兴市场波动，如果关键供应商被迫停止或限制运营，我们的业务可能会受到负面影响。改变或增加我们的供应链需要相当多的时间和资源，并涉及重大风险和不确定性。

我们还经历了，并可能在未来经历某些业务的毛利率下降，反映了竞争定价压力的影响，以及我们无法转嫁给客户的制造商和供应商承担的更高的劳动力和材料成本导致的零部件和制造成本上升的影响。如果由于关键供应商破产或关键供应商无法获得信贷，或者如果我们的任何分销商缺乏足够的财政资源来抵御经济疲软，我们的业务可能会中断，如果我们无法从供应商那里获得设备、零部件或部件，我们的供应商也无法从供应商那里获得设备、部件或部件。此外，我们正在努力优化供应链的效率，以降低成本或冗余，这可能会导致供应中断，并比预期的更昂贵、更耗时和更耗费资源。此外，我们的某些供应商和OM可能决定中断与我们的业务或限制向我们分配产品，这可能会导致我们无法满足我们的供应需求，危及我们履行合同义务的能力，进而可能导致销售额、盈利能力和现金流下降、合同处罚或终止，以及客户关系受到损害。

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此外，我们的业务还面临以下特定供应链相关风险：

•零部件短缺。由于强劲的需求、产能限制、供应商财务缺陷、与供应商(其中一些供应商也是我们的客户)的纠纷、组件供应商的运营中断、供应商证明合规的能力、某些市场对特定组件的监管限制、供应商遇到的其他问题或我们在向新供应商过渡的过程中面临的问题，我们有时会并可能在未来经历某些组件的短缺或延迟。例如，集成电路、面板和其他组件供应的市场短缺有时会影响，未来也可能会影响交货期、供应成本以及我们满足客户对我们产品需求的能力。此外，我们的个人系统业务严重依赖OMS来生产我们的产品，因此我们依赖这些OMS的持续运营。我们代表了某些Om的相当大一部分业务，我们与特定Om的业务交易的性质或数量的变化可能会对Om产生不利影响，并导致从该Om接收组件产品的短缺或延迟。由于行业趋势，对特定组件的需求增加，包括人工智能运行所需的组件，可能会导致短缺、延误和价格上涨。我们对这些和其他供应链动态的预期可能会导致我们购买更多的零部件，并提前安排时间，以确保充足的供应，这可能会对我们的营运资金和现金流产生不利影响。如果组件产品出现短缺或延迟，某些组件的价格可能会上涨，我们可能会面临质量问题，或者组件可能根本不可用。我们可能无法以合理的价格或可接受的质量确保足够的组件，以便及时地按所需数量或根据我们的规格制造产品或提供服务。因此，我们可能会失去对时间敏感的销售，产生额外的运费，或者由于此类零部件短缺或延误而无法将价格上涨转嫁给我们的客户。如果我们不能充分解决组件供应问题，我们可能不得不重新设计一些产品或服务，这可能会导致进一步的成本和延误。

•采购库存计划。为了确保我们产品或服务的组件，我们已经并可能继续向供应商预付款项或与供应商达成不可取消的承诺。此外，我们已经并可能继续在需求之前战略性地购买零部件，以利用有利的定价或解决对未来可用性的担忧，这可能会对我们的运营资金和现金流产生不利影响。如果我们未能预测客户需求，供应过剩可能会导致零部件过剩或过时。

•合同条款。由于与供应商的长期价格或采购承诺具有约束力，我们可能有义务以高于当前市场可用价格的价格购买组件或服务，并且我们对不断变化的市场条件的反应能力可能会受到限制。如果我们承诺以高于当时市场价格的价格购买零部件或服务，我们可能会比那些能够以更低价格获得零部件或服务的竞争对手处于劣势，我们的毛利率可能会受到影响，我们可能会产生与库存陈旧相关的额外费用。此外，我们的许多竞争对手从我们使用的相同的OMS和供应商那里获得产品或组件。我们的竞争对手可能会获得更优惠的价格、更优惠的合同条款和条件，或者更优惠的产品和组件分配，我们与某些OM和供应商建立关系的能力可能会受到限制。我们的个人系统业务采购产品组件并将这些组件转移到OMS的做法可能会产生大量供应商与OMS的应收账款，这取决于OMS的财务状况，可能会产生收款风险。此外，为了确保组件安全，我们可能会接受对我们不利的合同条款和条件。

•临时工。我们还依赖第三方供应商提供临时工，而我们未能有效管理这些劳动力可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们管理与雇用临时劳动力相关成本的能力可能会受到当地劳工权利法不断变化的影响。

•工作条件、人权和材料采购.供应商的不当行为或未能遵守我们对环境、社会或法律负责的做法和采购（包括次级采购）的要求，可能会对我们的品牌认知、客户忠诚度和法律合规性产生不利影响。

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•单一来源的供应商。由于技术、可获得性、价格、质量或其他考虑因素，我们从单一来源获得大量组件。例如，我们依赖佳能的某些激光打印机引擎和激光碳粉盒，以及某些专用集成电路(“ASIC”)的主要供应商。我们还依赖英特尔、AMD和NVIDIA为我们的大多数PC和工作站提供充足的处理器供应。其中一些处理器可能是为我们的产品定制的。我们推出的新产品可以使用最初仅从一个来源获得的定制组件，直到我们确定是否需要其他供应商。替代单一来源的供应商可能会推迟某些产品的生产，因为替代供应商可能受到能力限制或其他产出限制。对于某些部件，可能不存在替代来源，或可能无法生产满足我们生产要求所需的部件数量。在某些情况下，我们根据包含优惠价格和其他条款的短期协议从单一来源供应商购买组件，但供应商可以在有限通知的情况下单方面修改或终止这些协议，并且几乎不会受到惩罚。单一来源供应商在这些协议下的表现(以及以类似条款续签或延长这些协议)可能会影响我们零部件的质量、数量和价格。失去、恶化我们与单一来源供应商的关系或限制其分配，或单方面修改单一来源供应商向我们供应部件的合同条款，都可能对我们的业务和财务表现产生不利影响。不利的诉讼结果，包括针对单一来源供应商的知识产权诉讼禁令，也可能严重影响我们利用该供应商的零部件制造和销售产品的能力。

•地理集中.我们的制造设施和供应商历来并将继续地理集中在某些地区，这可能会加剧上述风险。虽然我们正在采取措施实现制造和供应链足迹多元化，但此类举措需要大量投资和时间，并且已经并可能继续受到监管、连续性、运营、地缘政治和其他障碍的影响，并且无法保证这些举措会成功。

如果我们不正确管理与服务业务相关的风险，我们的业务和财务业绩可能会受到影响。

我们服务业务的成功(如我们管理的印刷服务、数字服务、消费者订阅和打印和个人系统中的其他劳动力服务)在很大程度上取决于吸引、留住和保持或提高我们客户的收入水平。我们的标准服务协议通常可由客户选择续订和/或受提前解约权的约束。我们可能无法保留或续签与客户的服务合同，或者我们的客户可能会缩小他们签约的服务范围。可能影响合同终止、不续签或减少的因素包括业务下滑、对我们的服务或产品的不满、我们的退休或对我们的服务缺乏支持、我们的客户选择替代技术、我们的服务与竞争对手相比的成本、一般市场状况、低于投资级信用评级或其他原因。我们可能无法弥补客户流失或服务减少带来的收入和收益。虽然我们的服务协议可能包括对提前终止的惩罚，但这些惩罚可能不完全涵盖我们在这些业务中的投资。我们的客户还可以推迟或终止实施或使用我们的服务，或者选择在未来不投资于我们的其他服务。此外，某些服务协议的定价和其他条款要求我们在签订这些合同时做出可能与实际结果不同的估计和假设。与这些合同的履行有关的任何增加的或意想不到的成本或意外的延误，可能会随着服务变得更加个性化而增加，可能会使这些协议的利润降低或无利可图。某些面向服务的商业模式，例如“设备即服务”模式，即客户在提供专业服务、软件、支持、监控和其他服务的托管解决方案中定期付费租用硬件设备，可能不会为以前以交易方式购买我们硬件的客户产生新的净销售额。设备即服务模式还需要第三方融资提供商的参与，我们在寻找愿意以可接受的条款或根本不提供融资的此类提供商方面可能会面临挑战。此外，我们不时提供客户需求和采用率难以预测的新服务，我们可能无法按预期扩展这些服务。因此，我们可能不会在预期的时间内产生我们可能预期的服务业务的收入、利润或现金流，如果有的话。

我们经营的行业竞争激烈，竞争压力可能会损害我们的业务和财务业绩。

我们在所有业务领域都面临着激烈的竞争，我们的竞争对手已经瞄准并预计将继续瞄准我们的关键细分市场。我们的竞争基础是我们的技术、创新、性能、价格、质量、可靠性、品牌、声誉、分销、产品和服务范围、易用性、客户关系、客户培训、服务和支持、安全性、应用软件的可用性和互联网基础设施产品以及我们的可持续发展绩效。我们的产品已经面临并可能继续面临市场份额下降的问题。如果我们的产品、服务、支持和成本结构无法使我们成功竞争，我们的运营业绩、现金流和业务前景可能会受到影响。

我们拥有大量的产品组合，必须在我们的产品上分配我们的财务、人员和其他资源，同时与产品组合较小或专门从事我们一个或多个产品线的公司竞争。由于我们投资组合的规模和范围，我们可能会比一些竞争对手投入更大比例的收入，包括用于研发。因此，与分配给我们的资源相比，我们在某些业务领域的投资可能较少，而且我们的竞争对手可能为其产品和服务提供更多的财务、技术和营销资源

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我们的竞争产品和服务，或者更大的规模经济，这反过来可能导致我们失去市场份额。我们为减轻这些动态影响而采取的行动（例如缩小产品组合的规模）可能不会成功。此外，如果我们无法及时按比例降低成本结构以应对竞争性定价压力，我们的毛利率、盈利能力和现金流可能会受到不利影响。

我们在某些领域的联盟合作伙伴可能是或可能成为我们在其他领域的竞争对手。此外，这些合作伙伴还可能收购我们的竞争对手或与我们结成联盟，这可能会减少他们与我们的业务。

我们已经并预计将继续面临激烈的价格竞争，我们已经降低了许多产品和服务的价格，未来可能需要降低价格以保持竞争力，同时努力保持或提高我们的市场份额、收入和毛利率。竞争对手在我们竞争的一些低成本市场中占有更大的份额，或者他们能够获得更好的定价、更有利的合同条款和条件，和/或更有利的产品和组件配置，他们已经能够并可能继续提供比我们能够提供的价格更低的价格。在需求较低的时期，包括由于宏观经济状况下降，价格竞争往往会加剧。我们产品的销售价格也可能由于折扣、产品和服务的变化或组合、预期我们或我们的竞争对手推出新产品和服务、促销计划、产品和相关保修成本或更广泛的宏观经济因素而下降。我们还可能向大客户提供定价折扣，这可能会导致销售期间的利润率较低。此外，货币波动，特别是日元的疲软，已经并可能继续加剧我们印刷产品和服务的价格竞争。

行业整合还可能通过在我们运营的市场中创造更大、更同质且潜在更强大的竞争对手来影响竞争。我们的竞争对手还可能通过与我们现有或潜在客户或供应商达成独家安排来影响我们的业务。此外，非原创用品（包括仿制品、补充品或再制造替代品）通常以较低的价格提供，与我们的印刷用品业务竞争。我们可能无法通过技术保护措施阻止我们的打印机使用仿制印刷品，包括由于监管问题或其他法律挑战。此外，在线和全渠道零售商、经销商和分销商经常将我们的产品与竞争产品（包括非原创用品）一起销售，或者他们可能会强调成本较低的非原创用品的可用性。我们预计这场比赛将继续下去。

如果我们无法继续生产高质量和安全的产品和服务，我们的声誉、业务和财务表现可能会受到影响。

在开展业务的过程中，我们必须解决与我们的产品和服务相关的质量和安全问题，包括我们的工程、设计和制造流程中的潜在缺陷、服务合同下的不令人满意的表现以及第三方的不满意的表现或恶意行为。我们的许多产品和服务，包括那些整合了人工智能功能的产品和服务，都依赖于第三方软件(包括来自微软和谷歌的软件)才能发挥预期的功能，而产品问题有时也是由于我们的产品与第三方产品和软件之间的交互造成的。我们的业务还面临产品中包含的第三方组件或材料存在缺陷的风险，包括安全漏洞。我们提供的产品和服务是复杂的，我们的常规测试和质量控制努力可能不能完全有效地控制或检测所有质量和安全问题或错误，特别是关于第三方制造的组件中未发现的缺陷或安全漏洞。

如果我们无法确定原因或找到有效的解决方案来解决产品的质量或安全问题，我们可能会推迟向客户发货，这将推迟收入确认和收到客户付款。我们已经并可能在未来再次注销部分或全部不良库存价值。此外，产品交付后，质量和安全问题可能需要我们维修或更换此类产品。解决这些问题可能成本高昂，并可能导致额外的保修、维修、更换和其他成本。如果第三方组件出现安全漏洞或其他问题，我们可能不得不依赖第三方提供缓解，这可能是无效的。此外，调整我们的产品和服务以满足新的监管要求可能代价高昂，并导致不确定性和业务中断。质量和安全问题，包括由第三方组件中的缺陷或安全漏洞引起的问题，可能会损害我们与新客户或现有客户的关系，并对我们的品牌和声誉造成不利影响。社交媒体的激增可能会增加负面品牌和声誉事件的可能性、速度和规模。

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第三方知识产权侵权索赔在我们的行业中很常见，可能会限制或扰乱我们销售产品和服务的能力。

我们受到第三方的指控，称我们或由我们赔偿的客户侵犯了这些人的知识产权。我们看到，专利主张实体和拥有许可业务的运营公司越来越多地从事专利侵权索赔和专利主张，以求达成和解，以避免重大业务中断，包括与Wi-Fi或视频等标准化技术相关的专利主张。专利诉讼环境也变得更具挑战性，因为出现了采用程序性和实质性规则和做法的场所，使这些规则和做法更有利于专利主张人，包括向非竞争对手提供初步和永久禁令。如果我们不能或不以合理的条款许可涉嫌侵犯的知识产权，或者如果我们被要求替代来自其他来源的技术，我们的运营可能会受到不利影响。即使我们认为知识产权索赔是没有根据的，但它们可能会耗费时间和成本，并可能转移管理层的注意力和资源，使其从我们的业务上转移。知识产权侵权索赔已经并可能要求我们重新设计受影响的产品，达成代价高昂的和解或许可协议，支付损害赔偿金，或者面临禁止我们进口、营销或销售某些产品的临时或永久禁令。此外，对知识产权侵权的索赔可能会对我们的品牌和声誉产生不利影响，并危及新的和现有的客户关系。

惠普企业和我们的分离条款包括许可证和其他安排，以规定惠普企业和我们的运营中对知识产权的某些持续使用。例如，通过联合品牌控股结构，惠普企业和我们分别保留了持续使用传统惠普和惠普品牌的某些变体的能力。由于持续共享使用传统品牌，存在对惠普企业声誉产生不利影响的行为或事件也可能对我们的声誉产生不利影响的风险。

我们的经营业绩历来各不相同，可能并不能表明未来的业绩。

我们的净收入、毛利率、利润和现金流产生因我们的产品和服务组合、客户群体和地理市场而异，因此在未来时期可能会有所不同。任何给定时期的总体毛利率和盈利能力取决于该时期净收入所反映的产品、服务、客户和地域组合，而净收入又取决于对我们产品和服务的总体需求。我们已经并可能在未来经历我们的客户或潜在客户的支出延迟或减少，这可能会对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响，并可能导致净收入大幅下降。例如，我们观察到市场持续不确定、在信息技术硬件上的谨慎商业支出、可自由支配的消费者支出下降、对某些产品或解决方案的需求长期下降，包括打印产品和解决方案、通胀压力和外汇波动。此外，我们一些业务的净收入下降可能会影响我们其他业务的净收入，因为我们可能会失去交叉销售机会。此外，较新的地理市场的利润可能相对较低，原因是我们与进入这些市场相关的投资和当地定价压力，以及难以建立和维护支持与其中一些市场相关的高增长率所需的运营基础设施。我们应对业务面临的挑战的努力可能会增加我们财务业绩的可变性水平，因为我们能够从这些努力中实现收益的速度可能会因时期而异。这些因素还可能使我们难以准确预测收入和经营业绩，并可能对我们向供应商和制造商提供准确预测、管理我们的关系和其他费用以及就未来投资做出决定的能力产生负面影响。

如果我们未能正确管理产品和服务的分销，我们的业务和财务表现可能会受到影响。

我们使用多种分销方式在世界各地销售我们的产品和服务，包括第三方经销商和分销商，以及向企业客户和消费者直接和间接销售。成功管理我们的全球多层分销网络，包括我们的直接销售和间接渠道销售努力的互动，以接触我们的产品和服务的潜在客户群是一个复杂的过程。此外，由于每种分销方式都有不同的风险和毛利率，我们可能无法在产品和服务的交付模式中实现最有利的平衡。

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我们的各种分销渠道之间可能会出现冲突，我们可能会遇到联盟或分销安排的损失或恶化，或者我们的产品种类减少，我们可能无法限制渠道合作伙伴对定价计划的潜在滥用，我们可能无法优化我们的定价计划的使用。此外，我们的一些渠道合作伙伴和分销商可能没有足够的财务资源，可能无法承受商业状况的变化，包括经济疲软、行业整合和市场趋势。在新的商业模式下，他们可能也很难销售我们的产品。我们的许多重要分销商的利润率很低，过去一直受到业务压力的负面影响。此外，在某些地区，我们依赖数量有限的经销商，这可能会加剧这些风险。对于我们的分销和零售渠道合作伙伴，没有抵押品或信用保险覆盖的贸易应收账款是未偿还的。间接销售的净收入可能会受到影响，如果我们的分销商的财务状况、借入资金或运营的能力减弱，或者如果我们的分销商无法在在线或全方位市场上成功竞争，我们可能会遇到分销中断的情况。

我们的库存管理很复杂，因为我们继续通过分销商销售大量产品。我们必须有效地管理自有库存和渠道库存，特别是在向经销商销售方面，这涉及到预测需求和定价(以及考虑供应链挑战和订单取消)。我们的预测并不总是准确地预测需求，经销商在产品短缺期间已经并可能继续增加订单，如果库存太高则取消订单，或者因预期新产品而推迟订单。经销商还可以根据我们的产品和竞争对手的产品供应以及终端用户需求的季节性波动来调整他们的订单。我们对间接分销方法的依赖，包括多层渠道，可能会降低我们对库存、需求和定价趋势的可见性。渠道库存增加可能会对我们产品的需求和定价造成不利影响，其程度和时间很难准确预测，有时甚至根本无法预测。因此，我们的分销模型使得预测和管理多层渠道库存变得更加困难。

如果我们扩大直接分销计划，渠道和间接分销商可能会认为此类计划与他们的商业利益相冲突，从而减少他们对我们产品分销和销售的投资，或者停止我们产品的所有销售。渠道合作伙伴将我们的产品销售给未经授权的经销商或未经授权转售我们的产品，已经并可能继续使我们的预测和渠道库存管理变得更加困难，并影响市场定价。例如，在过去，我们曾让渠道合作伙伴在其商定的区域以外销售产品，并将对未经授权的经销商的销售歪曲为对最终用户的销售，这阻碍了我们估计渠道库存或保持一致定价的努力，并对毛利率产生了负面影响。此外，我们使用间接分销渠道可能会限制我们迅速调整价格和以其他方式对竞争对手的定价变化做出反应的意愿或能力。此外，不同市场的因素可能会导致我们产品销售的地域之间存在差异折扣，这使得我们很难在定价上实现全球一致性，并为灰色营销创造了机会。此外，我们的全球渠道合作伙伴可能无法遵守适用的法律和法规要求。

我们不平衡的销售周期使得规划和库存管理变得困难，未来的财务业绩也难以预测。

我们的季度销售额经常反映出这样一种模式，即每个季度的总销售额中有不成比例的比例出现在季度末。这种不均衡的销售模式使预测每个财政期间的净收入、收益、运营现金流和营运资本变得困难，增加了我们的季度业绩和财务状况出现意外变化的风险，并给我们的库存管理和物流系统带来了压力。如果订单低于预期需求，就会导致库存过剩。或者，如果订单超出预期需求，我们可能无法完成每个季度收到的所有订单，这样的订单可能会被客户取消。系统故障、零部件定价变动、零部件短缺、供应中断、物流挑战或需求下降等事态发展可能会对我们的库存水平、我们的运营结果和现金流产生不利影响，其方式与受影响季度的天数不成比例，这取决于它们发生在一个季度的什么时候。

我们的产品销售出现季节性趋势，这可能会导致我们的季度业绩和财务状况发生变化。例如，对政府的销售(特别是对美国政府的销售)通常在第三个日历季度更强劲，而许多财政年度为日历年度的客户在第四个日历季度花费其剩余的资本预算授权。消费者销售额在第四个日历季度往往较高，部分原因是季节性假日需求，而我们截至10月31日的第四财季通常是收入最强劲的季度。在夏季的几个月里，欧洲的销售往往较为疲软。春季和初夏的需求也可能受到市场对季节性趋势的预期的不利影响。然而，历史上的季节性模式未来可能不会继续下去，这种模式已经并可能受到供应限制、宏观经济状况(如经济放缓或通胀压力)、客户行为变化以及流行病或其他公共卫生危机的影响的影响。此外，如果我们根据季节性需求趋势推出新产品，我们对现有产品的折扣可能会对我们的毛利率产生不利影响。创造和影响季节性趋势的许多因素都超出了我们的控制范围。

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为了取得成功，我们必须吸引、保留、培训、激励、发展和过渡关键员工，否则可能会严重伤害我们。

为了取得成功，我们必须吸引、聘用、留住、培训、激励、培养和部署合格的高管、工程师、技术人员和其他关键员工。确定、在内部发展或从外部招聘、培训和留住合格的高管、工程师和合格的销售代表对我们的未来至关重要，而科技行业对经验丰富的员工的竞争可能会非常激烈。基于股权的薪酬对于吸引和留住合格员工是必不可少的，而我们股价缺乏积极表现可能会对我们吸引或留住关键员工的能力产生不利影响。此外，员工队伍动态不断发展，我们可能无法成功管理不断变化的员工队伍动态。此外，移民政策的改变可能会削弱我们在全球范围内招聘和聘用技术和专业人才的能力。此外，我们管理团队的变动可能会对我们的业务造成破坏，我们可能无法成功过渡和吸收关键的新员工或晋升员工，也可能无法成功执行继任计划。

如果我们无法开发、获取、许可或执行我们业务所依赖的知识产权，我们的财务业绩可能会受到影响。

我们依靠美国的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权法律，以及其他国家的类似法律，以及与我们的员工、客户、供应商和其他各方达成的协议，来建立和维护我们在运营中销售、提供或以其他方式使用的产品和服务的知识产权。然而，我们的知识产权可能会受到挑战、无效、侵权或规避，或者此类知识产权可能不足以让我们利用当前的市场趋势或以其他方式提供竞争优势，这两者中的任何一种都可能导致昂贵的产品重新设计工作、某些产品供应中断或对我们的竞争地位造成其他损害。此外，我们可以选择不申请专利保护，也可能不能及时申请专利保护。此外，某些国家的法律并不像美国法律那样保护专有权。因此，在某些司法管辖区，我们可能无法充分保护我们的专有技术免受未经授权的第三方复制或使用，这可能会对我们销售产品或服务的能力和我们的竞争地位产生不利影响。

此外，我们的某些业务和产品依赖于由第三方开发或授权的关键技术。我们可能根本无法或以合理的条款从这些第三方获得或继续获得许可和技术，或者这些第三方可能要求对我们的知识产权进行交叉许可。第三方组件可能会过时、有缺陷或与我们产品的未来版本不兼容，我们与第三方的关系可能会恶化，或者我们的协议可能会到期或终止。我们可能面临与许可方的法律或商业纠纷，这可能威胁或导致入站许可关系中断。为了继续遵守我们的许可条款，我们必须监控和管理我们对第三方组件的使用，包括专有和开源许可条款，这些条款可能需要无偿或以不受欢迎的条款许可或公开披露我们的知识产权。其中一些许可在未来可能不会以可接受的条款或允许我们的产品保持竞争力的条款向我们提供。此外，由于合并或收购的结果，第三方可能会获得我们某些知识产权的许可，或者我们的业务可能会受到交易前没有的某些限制。由于第三方许可证的可用性和成本取决于第三方是否愿意按照我们要求的条款与我们打交道，因此向我们的竞争对手授权的第三方可能会拒绝向我们授权或拒绝以与授予竞争对手的条款同等优惠的条款向我们授权。因此，我们可能失去在这些知识产权方面的竞争优势，或者我们可能被要求达成代价高昂的安排，以终止或限制这些权利。最后，我们可能会依赖第三方来执行某些知识产权。

系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击、系统中断和系统集成问题可能会扰乱我们的内部运营或向客户提供的服务，并可能减少我们的收入、增加我们的费用、损害我们的声誉并对我们的现金流和股价产生不利影响。

我们面临网络攻击，试图渗透我们的网络安全，盗用或泄露我们或第三方的机密信息，造成系统中断或导致关闭。此类攻击可能涉及部署勒索软件和其他恶意软件程序来攻击我们的产品或以其他方式利用安全漏洞，或试图欺诈性诱使我们的员工、客户或其他人泄露密码、其他敏感信息或提供对我们系统或数据的访问。这种风险不仅延伸到我们自己的产品、服务、系统和网络，而且还延伸到客户、供应商、承包商、商业合作伙伴、供应商和其他第三方的风险，特别是在各方日益实现其运营数字化的情况下。我们聘请了大量此类第三方来协助我们完成需要使用、存储、处理和删除数据的各种业务功能。虽然我们努力评估和验证这些第三方对我们提供的服务和代表我们处理的数据执行网络安全要求和控制的情况，但数据仍有被挪用、泄露或泄露的风险，这些风险超出了我们的直接控制。此外，我们生产或从第三方采购的硬件、操作系统软件和应用程序可能在设计或制造中包含缺陷或漏洞，包括可能意外干扰产品运行的“错误”。对我们的设施、网络或数据安全的破坏可能会破坏我们的系统和业务应用程序的安全，削弱我们向客户提供服务和保护他们数据隐私的能力，导致产品开发延迟，危及机密或技术业务信息，损害我们的声誉或竞争地位，导致我们的IP或其他资产被盗或滥用，要求我们分配更多资源来改进技术，或以其他方式对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

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此外，应对网络或其他安全威胁的成本可能很高，我们解决这些问题的努力可能不会成功，并可能导致中断、延迟、服务停止以及现有或潜在客户的损失，这可能会阻碍我们的销售、制造、分销或其他关键功能。媒体或其他有关我们网络安全漏洞的报道，无论其即时性或准确性如何，都可能对我们的品牌和声誉产生不利影响，并对我们的业务和财务业绩产生重大影响。

虽然我们已经实施了旨在防范网络和其他安全威胁的安全措施和内部控制，但这些措施不能提供绝对的安全，也可能无法成功防止未来的安全漏洞。此外，这些威胁在不断演变，从而使成功防御它们或实施适当的预防措施变得更加困难。即使尽最大努力也很难检测到某些漏洞，这可能会使这些漏洞长期存在于我们的系统中。过去，我们经历过因未经授权访问或使用我们的系统或第三方的系统而导致的数据安全事件，到目前为止，这些事件尚未对我们的运营产生实质性影响；但未来仍有可能发生数据安全事件，对公司造成重大影响。此外，可能很难确定调查、缓解、遏制和补救数据安全事件造成的危害的最佳方式。这样的努力可能不会成功，我们可能会犯错误或不采取必要的行动。我们可能需要相当长的时间来调查和评估事件的全部影响，特别是复杂袭击的影响。这些因素可能会抑制我们向客户、合作伙伴、监管机构和公众提供有关事件的及时、全面和可靠信息的能力。对我们系统的远程工作和远程访问显著增加，这也增加了我们的网络安全攻击面。我们还看到，在全球远程劳动力的推动下，网络攻击的数量、频率和复杂性都在增加。地缘政治紧张或冲突可能会进一步增加网络安全攻击的风险。人工智能能力的出现和成熟还可能导致新的和/或更复杂的攻击方法，包括依赖“深度假冒”模拟技术或其他形式的生成性自动化的欺诈，这些自动化可能会提高网络安全攻击的效率或有效性。虽然我们承保网络保险，但我们不能确定我们的承保范围是否足以弥补实际发生的责任，不能确保我们将继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能确保任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。

由于我们处理与我们的业务有关的专有信息和敏感或机密数据(包括与员工、独立承包商和其他人员有关的数据)、我们的客户和第三方、违反我们的安全措施或意外丢失、无意中披露或未经批准传播此类数据，可能会使我们、我们的客户、第三方和受影响的个人面临此类信息丢失、更改或滥用的风险。违规还可能损害我们的品牌和声誉或以其他方式损害我们的业务，并可能导致政府执法行动、诉讼、民事罚款或罚款以及其他潜在的责任。我们必须遵守与隐私和数据保护相关的联邦、州和国际法律，特别是在美国、欧盟(如《一般数据保护条例》)和中国，其他国家的立法和监管机构也越来越多地提出与隐私和数据保护相关的新要求或更严格的要求。这些法律法规在不断演变，在复杂性和数量上都在增加，在我们开展业务的不同国家之间也越来越冲突，这给我们带来了更大的合规风险和成本。此外，实施新的隐私和数据保护措施的成本和运营后果可能会很大。

我们的部分IT基础设施（包括由第三方提供的基础设施）已经经历过并且未来可能经历中断、中断、延迟或停止服务，或者可能会产生与系统集成、迁移工作或其他原因相关的错误，这可能会导致业务中断。修复这些问题的过程可能比计划的成本更高、更耗时、更具破坏性和资源密集型。此外，此类中断可能会对我们履行订单和响应客户请求的能力产生不利影响，并中断其他流程，导致销售延迟、利润率下降、客户流失或声誉受损。

我们可能无法实现重组计划的部分或全部预期效益，我们的重组可能会对我们的业务产生不利影响。

我们已经并可能在未来进行重组计划，以重新调整我们的成本结构，并实现我们预计将降低成本的运营效率，包括2022年11月宣布的计划。实施任何重组计划都可能代价高昂，并对我们的业务造成干扰，我们可能无法在预计的时间内或根本无法实现预期的成本节约、运营改善和估计的裁员。此外，由于重组举措，我们可能会在过渡期内遇到连续性丧失、积累的知识丧失和/或效率低下、关键员工流失和/或其他留任问题。重组可能需要大量的时间和重点，这可能会转移人们对我们业务运营和增长的注意力。此外，与我们的重组计划相关的任何成本节约或其他好处的预测都是基于当前的业务运营和市场动态，可能会受到各种因素的重大影响，包括但不限于我们不断发展的商业模式、未来的投资决策、市场环境和技术格局。关于我们的重组计划的更多信息，请参见我们的合并财务报表第8项中的附注3，“重组和其他费用”。

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我们可能无法成功执行收购、资产剥离和其他重大交易，并且我们可能难以或无法成功整合被收购的公司。

作为我们业务战略的一部分，我们可能会收购公司或企业、剥离业务或资产、建立战略联盟和合资企业，并进行投资以进一步发展我们的业务。与这些交易相关的风险包括以下内容：

•我们可能无法完全实现任何特定交易的预期收益，在我们预期的时间内或根本没有实现，此类交易的利润可能低于预期或无利可图，我们可能无法识别所有因素来准确估计我们的成本、时间或其他事项，并且实现特定交易的收益可能取决于竞争、市场趋势、额外成本或投资以及顾问的行为，供应商或其他第三方。

•某些交易已经导致并且在未来可能导致大量成本和费用，包括与薪酬和福利成本、声誉和减损费用、消除重复设施和合同的费用、库存调整、承担的诉讼和其他负债、咨询费以及根据保留计划向高管和关键员工支付的费用。

•我们的尽职调查可能无法发现目标的产品质量、财务披露、会计实践或内部控制方面的重大问题，包括由于依赖于第三方所做的陈述和披露或采取的行动的真实性和完整性，或者我们对尽职调查做出的假设或判断可能不正确。

•为了为交易融资，我们可能会发行普通股（可能会造成稀释）或承担额外债务，这可能会对我们的信用评级产生不利影响。

•这些交易可能会对我们的有效税率产生不利影响。

•收购目标的网络安全和数据保护控制可能不同或不足。

•这些交易可能会导致诉讼。

此外，如果我们未能识别、成功完成和整合推进我们战略目标的交易，我们可能会被要求花费资源在内部开发产品、服务和技术，这可能会使我们处于竞争劣势。

在剥离的情况下，我们可能难以及时找到买家或以可接受的条款找到替代退出策略。我们还可能以低于预期的价格或条款处置企业。此外，我们获得的好处可能比预期要少，而且剥离对我们财务业绩的影响可能比预期更大。

我们参与的业务合并和投资交易可能规模较大或复杂，我们必须管理收购业务的整合等关闭后问题。集成涉及重大挑战，通常耗时且昂贵，可能会严重扰乱我们的业务和收购的业务。这些挑战包括成功结合产品和服务产品;进入或扩展市场;留住关键员工;整合员工、设施、技术、产品、流程、运营（包括供应和制造运营）、销售和分销渠道、商业模式和业务系统;以及留住客户和分销商。

我们与环境、社会和治理（“ESG”）事项相关的愿望和披露使我们面临可能对我们的声誉和绩效产生不利影响的风险。

我们制定并公开宣布了ESG目标，包括我们应对气候变化、人权和数字公平的承诺。这些声明反映了我们当前的计划和愿望，并不能保证我们能够实现它们。我们未能及时或根本充分更新、实现或准确跟踪和报告这些目标，或者决定修改、退休或停止报告某些目标，或我们在社会问题上采取或不采取的立场，可能会对我们的声誉、财务业绩和增长产生不利影响，并使我们面临投资界、特殊利益团体、客户和执法当局。此外，一些个人和政府机构中存在一定的“反ESG”情绪，我们还可能面临这些各方对我们的ESG举措的审查、声誉风险、诉讼或市场准入限制。

我们实现任何ESG目标的能力受到多种风险的影响，其中一些超出了我们的控制范围。此类风险的例子包括低碳或非碳基能源的可用性和成本、影响产品循环性的不断变化的监管要求、ESG标准或披露、适用于ESG事务的不断变化的消费者保护法、能够满足我们可持续发展的材料和供应商的可用性、多样性和其他ESG目标，以及在我们寻求降低成本时投资ESG举措的资金可用性。

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追踪和报告ESG事项的标准在继续发展。我们对自愿披露框架和标准的选择，以及对这些框架和标准的解释或应用，可能会不时改变或与其他公司不同。报告ESG数据的方法可能会更新，以前报告的ESG数据可能会进行调整，以反映第三方数据可用性和质量的改善、不断变化的假设、我们业务性质和范围的变化以及其他情况的变化。我们在整个运营和供应链中报告ESG事项的流程和控制正在随着识别、测量和报告ESG指标的多种不同标准而不断发展，包括美国证券交易委员会、欧洲和其他监管机构(包括但不限于欧盟企业可持续性报告指令、欧盟企业可持续性尽职调查指令、加利福尼亚州新的气候变化信息披露要求，以及美国证券交易委员会对气候变化的披露要求)所要求或可能需要的与ESG相关的信息披露，这些标准可能会随着时间的推移而变化，这可能导致对我们目前的目标、报告的实现目标的进展或未来实现此类目标的能力的重大修订。如果我们的ESG实践不符合不断变化的政府、投资者或其他利益相关者的期望和标准，那么我们作为投资、业务合作伙伴、收购方、产品或服务提供商或雇主的声誉或吸引力可能会受到负面影响，我们可能会受到诉讼或监管程序的影响。

我们的公司注册证书和章程中包含的一些反收购条款以及特拉华州法律的条款可能会损害收购尝试。

我们的公司注册证书和章程以及特拉华州一般公司法中的某些条款可能会阻止、推迟或阻止我们董事会认为不可取的惠普控制权的变更。这些规定包括：批准空白支票优先股，我们可以发行具有投票权、清算权、股息和其他高于普通股的权利；限制我们董事和高级管理人员的责任，并向他们提供赔偿；规定我们的股东只能在正式召开的股东年度会议或特别会议上采取行动，或者根据我们的章程采取其他行动，并限制我们的股东召开特别会议的能力；要求我们的股东在股东会议上就业务提出的建议和提名进入我们的董事会的候选人提前通知；并控制我们的董事会和股东会议的程序，以及我们董事的选举、任免。这些条款可能会阻止或推迟敌意收购、代理权竞争和控制权或我们管理层的变化，或者限制我们的股东从他们持有的我们股票中获得溢价的机会。

宏观经济、工业和金融风险

由于我们业务的国际性，地缘政治或经济变化或事件、不确定性或其他因素可能会损害我们的业务和财务表现。

2024财年，我们约65%的净收入来自美国以外的地区。此外，我们在新兴市场开展业务，这些市场可能波动更大。我们未来的业务和财务表现可能会因各种国际因素而受到影响，包括：

•一个国家或地区的经济、监管或政治状况不稳定，包括通货膨胀、衰退、利率波动、财政或货币政策的变化或不确定性、实际或预期的军事或政治冲突、卫生紧急情况或流行病;

•政府对对外贸易征收额外税收、关税或其他限制，或改变美国与惠普产品生产或销售的其他国家（包括中国）之间的贸易限制;

•贸易制裁、禁运、国家本地化要求和进口限制以及影响产品生产、运输、定价和营销的其他政策和法规，包括任何国家采取的可能有利于国内公司和技术而不是外国竞争对手的政策;

•影响全球贸易的政治情绪，包括非美国消费者从美国公司购买商品的意愿;

•当地劳动条件和法规，包括供应商和OEM面临的劳动问题，或可能对我们获取技术和专业人才产生不利影响的移民和劳动法;

•国际、国家或地方法律环境的变化或不确定性，包括税收、数据处理、隐私、人工智能、知识产权、消费者保护、环境和反垄断法;

•进口、出口或其他商业许可要求或与外国直接投资有关的要求，这可能会增加我们的业务成本，阻止我们运输产品，影响我们获得零部件优惠条款的能力，增加我们的运营成本或导致处罚或限制;

•遵守美国《反海外腐败法》、美国出口管制和贸易制裁法以及类似的反腐败和国际贸易法，以及任何不遵守的不良后果，包括最近收购的公司的合规性，这些公司的内部合规程序可能不太健全;和

•货运成本波动、运输和接收能力的限制以及我们产品和货物重要地理点的运输和运输基础设施的其他中断。

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上述因素还可能扰乱我们的产品和零部件制造以及位于美国以外的主要供应商以及我们的供应链。例如，我们依靠台湾的制造商生产笔记本电脑，并依靠亚洲的其他供应商进行产品组装和制造，并在以色列设有制造业务，为我们的工业图形业务提供支持。某些地缘政治冲突（包括其任何升级或扩大）的影响，例如乌克兰和中东持续的军事冲突或台湾海峡和南海的紧张局势，以及辅助地缘政治、经济和其他影响的任何扩大都可能对这些行动产生不利影响，并可能加剧本报告中确定的其他风险。

预计经济疲软和不确定性将继续对我们产品和服务的需求产生不利影响，从而对我们的业务和财务表现产生不利影响。

我们的业务和财务表现取决于全球经济状况以及对我们产品和服务的需求。持续的经济疲软，包括经济放缓或衰退，世界各地市场的不确定性，以及其他不利的经济条件，包括通胀、货币政策的变化、利率、关税、汇率和不断变化的全球贸易环境，已经并可能继续导致对我们产品和服务的需求减少，以及在管理库存水平和准确预测收入、毛利率、现金流和支出方面的挑战。例如，在2024财年，我们观察到市场持续不确定、在信息技术硬件上的谨慎商业支出(包括中国)、可自由支配的消费者支出下降、大宗商品成本上升、通胀压力和外汇波动。政府支出限额的变化可能会继续减少接受政府资助的政府或组织对我们的产品和服务的需求。此外，美国政府的合同受到国会资金的制约，这些资金有时已经无法获得或推迟，这可能会影响我们的业务。

长期或更严重的经济疲软和不确定性也可能导致我们的费用与我们的预期存在重大差异。影响银行体系和金融市场的金融动荡或重大金融服务机构倒闭可能会在不通知的情况下迅速对我们或供应商、供应商或客户的财务业务产生负面影响。资产市场的财务表现不佳和汇率波动的不利影响可能导致养老金和退休后福利费用增加。利息和其他费用可能与预期存在重大差异，具体取决于利率、借贷成本、汇率、对冲成本和衍生工具的公允价值。经济低迷也可能导致未来的重组行动和相关费用。

我们面临货币汇率波动的风险，这可能会对我们的业绩产生不利影响。

美元以外的货币，包括欧元、英镑、印度卢比、人民币(人民币)和日元，可能会对我们以美元表示的业绩产生影响。全球事件、贸易争端、经济制裁、通胀、利率上升和新兴市场波动，以及由此带来的不确定性，可能会导致货币波动，这可能会导致我们在受影响司法管辖区的销售出现变化。由于我们的大部分收入来自美国以外的地区，货币汇率的波动已经并可能在未来对我们的净收入增长产生不利影响。此外，汇率变化可能会对我们产品在美国以外国家的销售利润率以及包括从美国以外供应商那里获得的零部件的产品的利润率以及我们提高价格的能力产生不利影响。此外，货币波动，特别是日元的疲软，已经并可能继续加剧我们印刷产品和服务的价格竞争。我们可能会不时使用指定为现金流对冲的衍生合约，以防范外币汇率风险。然而，我们的对冲策略可能是无效的，可能无法抵消货币变动造成的任何或更多的不利财务影响，或者可能导致亏损。

业务中断事件可能会严重损害我们未来的收入、现金流和财务状况，并增加我们的成本和费用。

我们的全球业务可能会受到自然灾害、电信故障、网络安全事件或其他影响信息技术系统的中断、制造设备故障、电力或水资源短缺、火灾、极端天气条件以及其他灾难或灾难性事件的干扰，我们主要是自我保险。恐怖主义行为或武装冲突也可能扰乱我们的行动，因为我们主要没有为这些行为投保。新冠肺炎等全球流行病或其他公共卫生危机可能会对我们的供应链及相关成本、对我们产品和服务的需求、我们的运营和销售、营销及分销努力、研发能力、工程、设计和制造流程以及其他重要业务活动产生不利影响。这些事件可能导致重大损失、不利影响我们的竞争地位、增加我们的成本、需要大量支出和恢复时间、使我们难以或不可能向我们的客户提供服务或交付产品或从我们的供应商接收组件、在我们的供应链中造成延迟和低效，并导致需要实施员工差旅限制。如果制造、物流或关键地点的其他业务因任何原因(如上述原因或其他经济、商业、劳工、环境、公共卫生、监管或政治原因)中断，我们的业务以及我们的供应商和分销商的业务可能会受到不利影响。此外，即使我们的运营不受影响或迅速恢复，如果我们的客户不能及时恢复自己的运营，他们可能会减少或取消他们的订单，或者这些事件可能会导致对我们产品的需求减少。

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气候变化以及相关的监管和市场影响可能会对我们的业务产生不利影响。

无论我们在哪里开展业务，都存在与气候相关的风险。全球气候变化正在并预计将继续导致自然灾害和不利天气，如干旱、野火、风暴、海平面上升、洪水、热浪和寒潮，发生频率更高或强度更大。这种与极端气候相关的事件正在推动市场动态、利益相关者预期、当地、国家和国际气候变化政策和法规的变化，这可能会对我们、我们的供应商、供应商、客户和物流枢纽造成干扰，并影响员工在某些地区生活、通勤或在家有效工作的能力。这些中断可能会使我们交付产品和服务、通过我们的供应链获得组件或其他供应、维护或恢复运营或执行其他关键公司职能变得更加困难和成本更高，并可能减少客户对我们产品和服务的需求。此外，气候变化导致自然灾害的发生率和严重性增加，从而减少了自然灾害和不利天气条件对这些负面影响的可获得性并增加了保险成本。

对气候变化的日益关注已经导致，我们预计将继续导致过渡风险，如客户偏好和法规的变化，包括我们的产品及其对环境的影响。这些要求已经并将继续导致我们产生额外的成本，并对我们的运营进行其他改变。如果我们不能有效地管理过渡风险，客户对我们产品和服务的需求可能会减少，我们的盈利能力和现金流可能会受到影响。此外，对气候变化的关切已经导致并预计将继续导致通过旨在应对气候变化的监管要求，例如对碳排放定价、增加产品循环的要求、产品效率和环境认证要求以及与气候有关的披露。因此，我们已经经历并预计将继续经历合规负担和成本增加，供应商将合规成本转嫁给我们而导致的间接成本增加，我们的某些产品可能会过时、在财务上不可行或面临市场准入问题。此外，反对ESG的政府举措可能会与其他监管要求或我们利益相关者的期望相冲突。气候变化的影响，无论是涉及实物风险还是过渡风险，预计都将是广泛的，并可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

未能维持我们的信用评级可能会对我们的流动性、资本状况、借贷成本和资本市场准入以及我们的订阅和其他产品产生不利影响。

我们的信用风险由主要的独立评级机构进行评估。下调我们目前的信用评级可能会增加我们信贷安排下的借贷成本，减少我们的商业票据进入资本市场的机会和/或市场容量，或者需要根据我们的一些衍生品合同发布额外的抵押品。此外，我们的信用评级下调可能会对我们的订阅、其他经常性收入业务和其他产品以及我们与这些业务相关的战略产生不利影响，因为在决定购买我们的基于订阅的产品和其他产品时，借款成本和客户偏好更高。我们过去曾采取行动管理我们的资本结构，包括减少未偿债务，以维持我们的信用评级，未来也可能不时采取行动。此类行动可能会减少我们原本可用于营运资本、资本支出、股息、股票回购、收购和其他一般公司用途的资金。我们不能保证我们将能够维持我们目前的信用评级，我们的信用评级的任何额外的实际或预期的变化或下调，包括任何关于我们的评级正在接受进一步审查以进行降级的公告，都可能以类似的方式影响我们，并对我们的流动性、资本状况、进入资本市场的机会以及我们基于订阅的产品和其他产品产生负面影响。

我们的债务义务可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

除了我们目前的债务，我们还可能招致额外的债务。我们的债务水平和相关偿债义务可能会降低我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性，并减少可用于营运资本、资本支出、股息、股票回购、收购和其他一般公司用途的资金。我们还可能被要求筹集额外资金，用于营运资本、资本支出、偿债义务、债务再融资、未来收购或其他一般公司用途，这将取决于(除其他因素外)我们的财务状况和业绩，以及当前的市场状况和其他我们无法控制的因素。因此，我们可能无法以我们可以接受的条款获得额外融资或再融资，这可能会对我们偿还未偿债务或偿还到期未偿债务的能力产生不利影响，并可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，进一步的负债可能会增加我们未来信用评级下调的风险，这可能会增加未来的债务成本，限制未来债务融资的可用性，并对我们基于订阅的业务产生不利影响。

目录表

我们的股票回购和股息的金额和频率受到多种因素的影响，并且可能会波动。

尽管从历史上看，我们已宣布定期支付现金股息并采取股票回购计划，但我们没有义务支付现金股息或根据我们的股票回购计划回购特定数量或美元价值的股票，甚至根本没有义务。任何未来股息的宣布和支付均由董事会自行决定。我们的股票回购计划下的股息水平和金额、时间和购买（如果有的话）受到许多因素的影响，并可能根据我们的经营业绩、现金流和现金使用优先顺序、我们普通股的市场价格以及（就股票回购而言）我们拥有的潜在重要非公开信息而波动. 此外，我们无法保证我们的股份回购计划将完全完善或它将提高长期股东价值。

我们在编制财务报表时做出估计和假设，这些估计和假设的任何变化都可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

在编制财务报表时，我们使用基于历史经验和其他因素的某些估计和假设。我们最重要的会计估计数载于本报告项目7题为“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”一节。例如，我们在对收入确认、收益和商誉的税收进行会计处理时，以及在作出与法律诉讼和其他或有事项拨备相关的决定时，会做出重大估计和假设。我们还根据包括历史经验、预期客户行为和市场状况在内的一系列因素来估计销售和营销计划的激励措施。这些估计和假设受到重大不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。如果这些估计和假设中的任何一项发生变化或被证明是不正确的，可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。

我们发现财务报告内部控制存在重大缺陷，如果不予以纠正，可能会导致财务报表出现重大错误陈述，并导致我们未能履行报告和财务义务。

正如第9A项“控制和程序”中更全面披露的那样，在我们的管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们得出的结论是，由于财务报告内部控制存在重大薄弱，截至2024年10月31日，我们的披露控制和程序尚未有效。重大缺陷是指我们对财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此有合理的可能性无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表的重大错误陈述。

我们发现财务报告的内部控制存在重大弱点，原因是过度依赖影响各种财务报表账户的某些软件解决方案产生的信息，而没有有效地设计和操作一般控制，特别是围绕用户访问、变更管理和监督it操作的作业计划。这一重大弱点并未导致我们的财务报表出现任何重大错报。虽然这一重大缺陷没有导致我们的财务报表出现重大错报，但截至2024年10月31日，这一控制缺陷仍未得到补救，很有可能它可能导致公司年度或中期合并财务报表中出现重大错报，而这一点不会被发现。因此，我们认定，这一控制缺陷构成了一个实质性弱点。虽然公司管理层在审计委员会的监督下，已采取措施实施我们的补救计划，如第9A项“控制和程序”中更全面地描述的那样，但在加强的控制运行了足够长的时间并且管理层通过测试得出相关控制有效之前，不会认为重大弱点得到了补救。此外，我们不能保证我们采取的措施将弥补实质性的弱点。

我们无法保证未来不会出现额外的重大弱点。任何未能纠正财务报告内部控制中的重大缺陷，或出现新的重大缺陷，都可能导致我们的财务报表出现重大错误陈述，并导致我们未能履行我们的报告和财务义务，这反过来又可能对我们的财务状况、经营结果或现金流产生负面影响，限制我们进入资本市场的能力，需要大量资源来纠正重大弱点或缺陷，对我们处以罚款、处罚或判决，损害我们的声誉或以其他方式导致投资者信心下降并导致我们股票的市场价格下跌。

内部控制无效可能会影响我们的业务和经营业绩。

由于其固有的局限性，我们对财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述，包括人为错误、信息技术系统故障或中断、规避或凌驾控制或欺诈的可能性。即使有效的内部控制也只能为财务报表的编制和公允列报提供合理的保证。如果我们未能保持内部控制的充分性，包括未能实施所需的新控制或改进的控制，或者如果我们在实施中遇到困难，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，公司可能无法履行其财务报告义务。

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法律和监管风险

我们的业务受到各种联邦、州、地方和外国法律法规的约束，这些法律法规可能会对我们的业务、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们受制于各种联邦、州、地方和外国的法律和法规。不能保证这样的法律法规不会被解释和改变，从而要求我们修改我们的商业模式和目标，或者通过限制现有活动和产品、使它们受到不断上升的成本或增加限制或完全禁止它们来影响我们的投资回报。特别是，我们在产品设计和采购业务方面面临越来越复杂的问题，因为我们要适应新的和未来的要求，这些要求涉及我们产品的组成、安全使用、与这些产品相关的能源消耗、气候变化法律法规以及产品的可维修性、再利用、可回收性和回收立法。此外，对于我们的运营、供应链合作伙伴以及我们的产品和服务，还有与人权、环境和社会责任(包括与强制劳动禁令有关的追溯要求)相关的现有和拟议的立法。此外，我们越来越多地受到与气候变化有关的法律、法规和国际条约的制约，例如碳定价或产品能效要求或更具规范性的报告要求。此外，人工智能技术的快速发展和越来越多的采用，以及我们遵守新兴法律法规的义务，可能需要我们开发额外的特定于人工智能的治理计划，这可能会导致巨大的成本或限制我们将某些人工智能功能整合到我们的产品和解决方案中的能力。

随着这些新法律、法规、条约和类似举措和计划的通过和实施，我们将被要求遵守或可能面临市场准入限制或对我们的产品进入某些司法管辖区的限制、制裁或其他处罚，包括罚款。此类负担或成本可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流造成不利影响。我们还可能面临重大的合规和运营负担，并在遵守或纠正不遵守这些法律或法规的行为时产生重大成本。我们的潜在风险还包括第三方财产损坏、人身伤害索赔和清理费用。此外，与受污染场地相关的一些环境法规定的责任可以在共同和个别的基础上追溯施加，并且不会发现任何不合规或过错。

我们面临与诉讼和监管程序相关的风险。

我们在全球范围内面临涉及股东、消费者、竞争、商业、知识产权、就业和其他问题的法律索赔或监管事项。诉讼和监管环境日益活跃，包括但不限于美国、德国和巴西的就业和专利货币化索赔，以及专注于全球消费者保护、隐私和竞争监管的诉讼和监管事项。专利货币化运动已经变得越来越积极，包括专利持有者为标准化技术，如WiFi和视频以及个人电脑中的其他标准化技术而发起的诉讼，他们在允许禁令的场所提起诉讼，尽管他们承诺以公平合理的条款许可专利。如果我们不能成功地对此类索赔进行辩护，我们可能会面临过高的许可要求，以避免对我们业务的潜在中断。如综合财务报表第8项附注14“诉讼及或有事项”所述，吾等正进行多项诉讼及监管事宜，若吾等作出不利决定或作出和解，可能会对吾等的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。诉讼和监管程序本质上是不确定的，已经发生并可能出现不利的裁决，包括判决金钱损害赔偿、施加罚款、发布禁令或停止令，指示我们停止从事某些商业行为、停止制造或销售某些产品、要求强制许可专利或要求其他补救措施。此外，无论结果如何，诉讼和监管程序都可能成本高昂、耗时长、对我们的运营造成干扰，并分散管理层的注意力。

我们与惠普企业签订了一份分立和分销协议以及与两家业务分立相关的各种其他协议。分立和分配协议规定惠普和惠普企业之间就根据该协议条款分配给各自一方的负债提供交叉赔偿。如果惠普企业或其继任实体（包括已转移义务的分拆企业）无法履行这些协议下的义务，我们可能会招致运营困难或损失。

未能遵守我们的客户和合作伙伴合同或政府合同法规可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们与客户签订的合同可能包括独特和专门的性能要求。特别是，我们与联邦、州、省和地方政府客户的合同受采购法规、合同条款和与其形成、管理和履行相关的其他具体要求的约束。此外，与客户签订的合同还可能包括遵守客户行为准则的要求，其中的条款可能与我们的行为准则、业务政策和战略目标相冲突。如果我们未能遵守我们客户合同中的具体条款或违反政府合同规定，可能会导致业务损失或施加民事和刑事处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、暂停付款，如果是我们的政府合同，则可能被罚款和暂停未来政府合同。此类失败还可能对我们的业务造成声誉损害，并影响我们竞争新合同的能力。如果我们的客户合同被终止，如果我们被暂停或取消政府工作的资格，或者如果我们竞争新合同的能力受到不利影响，我们的财务业绩可能会受到影响。我们的合作伙伴合同

目录表

还包含与新合作伙伴业务模式和工具创建相关的术语，这些术语可能会引发法律或法规目前正在变化或正在出现的问题。这可能会以目前尚不完全已知或可衡量的方式影响我们。

我们的税收规定的变化、不利的税务审计、新税收立法的采用或额外的税收负债可能会对我们的财务业绩产生重大影响。

我们在美国和其他大约61个国家和地区缴纳所得税，在这些司法管辖区中的许多国家和地区，我们都要接受例行的企业所得税审计。我们认为，我们对纳税申报单的立场是完全支持的，但税务机关可能会对这些立场提出质疑，经有关税务机关审查后，我们的立场可能不会完全持续。我们定期评估这些审计的可能结果，以确定我们的税务拨备是否适当，我们相信我们已为审计可能合理产生的所有税收不足或税收优惠减少拨备了充足的准备金。我们对不确定税务状况的应计主要是由于我们国内业务的税收处理方面的不确定性，包括在不同司法管辖区之间的收入分配、公司间交易、养老金和相关利息。我们调整我们的不确定税收头寸，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定审计有关的其他信息和事件的影响。为审计可能合理产生的潜在缺陷或税收优惠减少确定适当的拨备需要管理层的判断和估计，而所得税审计本质上是不可预测的。我们可能无法准确预测这些审计的结果，审计结果最终支付的金额可能与我们以前的所得税拨备中包含的金额存在重大差异，因此可能对我们的所得税拨备、净收入和现金流产生重大影响。

我们未来的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：我们经营结构的变化、法定税率不同国家收益组合的变化、递延税项资产和负债估值的变化、税法或其解释或执行的变化。此外，美国或其他地区税法和法规的变化可能会对我们的税率、递延税项资产的账面价值或我们的递延税项负债产生重大影响。此外，经济合作及发展组织(下称“经合组织”)、欧洲委员会及其他主要司法管辖区对大型跨国企业的兴趣大增及对其征税，亦会对香港的实际税率造成重大影响。例如，经济合作与发展组织已经制定了新的全球最低税收框架的示范规则(“BEPS第二支柱”)，世界各地的政府已经或正在制定关于这些规则的立法。

目录表

ITEm 10。未解决的员工评论。

没有。

项目1C.网络安全

惠普防御网络安全威胁的工作是在全球威胁格局不断演变的背景下进行的。与其他财富500强公司一样，我们面临着大量的网络安全威胁-从常见的网络攻击(如网络钓鱼)到包含人工智能使用的更具演进性的威胁。我们的产品和流程对最先进的威胁参与者构成了一个有吸引力的挑战--包括但不限于那些得到国家支持的人。作为一家拥有广泛系统和网络的全球公司，以及威胁参与者可能也希望成为目标的客户，我们不仅可能面临针对我们自己的结构的攻击，还可能面临针对我们许多第三方提供商和合作伙伴的攻击。为了应对这种威胁环境，我们实施了一项全面的网络安全计划，以评估、识别和管理来自网络安全威胁的风险。我们的整体方法旨在整合整个价值链的网络安全，包括设计、开发和交付我们的产品、服务、解决方案和运营。

我们的首席信息安全官(“CISO”)负责惠普的全球网络安全计划，包括基础设施和技术平台，监督治理、监管和合规、运营、战略和架构。CISO向我们的首席财务官报告。这一角色负责建立一个网络安全组织，旨在为全球70,000多名员工、承包商和合作伙伴提供强大的安全性和工作效率。CISO通过识别和管理网络安全风险，平衡网络安全风险与业务优先级，并使用当代安全态势来支持惠普作为行业领导者的地位，从而支持惠普的业务加速和转型。作为这项工作的一部分，CISO持续不断地从负责业务各个部分的多名经验丰富的信息安全官员那里收到关于网络安全威胁的报告，并与管理层一起定期审查公司实施的风险管理措施，以识别和缓解数据保护和网络安全风险。

我们的网络安全组织与技术、业务和法律利益相关者密切合作，以实现安全的业务战略，维护和发展适当的安全监督，加强安全监控和响应，并量化和减少风险和合规差距。网络安全组织内有六个关键重点领域：企业安全运营、架构和安全工程、身份访问管理、IT风险管理和合规、治理、风险和合规以及战略和计划交付。此外，我们的目标是在整个网络安全组织中纳入广泛的行业标准网络安全最佳实践。其中包括：

•内部威胁计划，协调资源以阻止、识别和缓解网络安全威胁;

•定期审计惠普网络安全系统，并对相关惠普系统和流程（包括我们的信息安全管理系统）进行年度风险评估;

•事件响应计划，制定了调查、遏制、记录和缓解事件的协调方法，包括报告调查结果以及让高级管理层和其他关键利益相关者了解情况并酌情参与其中;

•为员工提供年度和持续的安全意识培训;

•网络安全/信息安全政策以及可接受的使用政策，该政策定义了公司提供的技术的允许使用幷包含不合规的后果;

•公司范围内的隐私政策以及保护我们办公室和数据中心设施的物理安全计划;

•旨在监督、识别和减少第三方供应商、服务提供商或客户发生安全事件或以其他方式暗示我们使用的第三方技术和系统的潜在影响的系统和流程;以及

•与行业同行接触并参加网络安全论坛，以分享知识并学习最佳实践。

该网络安全组织每年还寻求独立第三方的帮助，以评估我们与美国国家标准与技术研究所网络安全框架的一致性。该评估检查了我们的信息/网络安全计划及其相关控制措施，并提供了一份记录评估结果并提供进一步增强的建议的报告。网络安全组织负责至少每年向董事会提交网络安全风险评估报告概览，惠普执行领导团队积极参与实施和解决建议。我们还不时聘请评估员、顾问、核数师或其他第三方来协助评估、识别和管理网络安全风险。

我们的网络安全风险由高级领导层评估，包括作为企业风险评估的一部分，由审计委员会和董事会审查，以及我们的内部审计职能部门，内部审计职能部门是一个客观、独立的保证和咨询组织，帮助惠普实现业务目标并对网络安全计划及其相关控制进行定期评估、审计和测试。

目录表

截至本表格10-k发布之日，网络安全威胁的风险（包括之前任何网络安全事件造成的风险）并未对我们产生重大影响，包括我们的业务战略、运营业绩或财务状况。然而，不能保证我们未来不会经历此类事件，如果实现，这些风险很可能对我们产生重大影响。有关我们面临的网络安全风险的更多信息可在本报告第一部分第1A项的“风险因素”中找到，标题为“系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击、系统中断和系统集成问题可能会扰乱我们的内部运营或向客户提供的服务，并可能会减少我们的收入、增加我们的费用、损害我们的声誉并对我们的现金流和股价产生不利影响”，应与上述信息一起阅读。

本公司董事会与审计委员会协调，监督本公司的企业风险管理流程，包括管理因网络安全威胁而产生的风险。我们的董事会已将监督网络安全事务的主要责任委托给审计委员会。董事会和审计委员会定期审查本公司为识别和缓解数据保护和网络安全风险而实施的措施。作为此类审查的一部分，董事会和审计委员会定期收到管理层关于我们的信息和技术安全计划(包括CISO)的报告和介绍，这些报告涉及广泛的主题，包括最近的发展、不断发展的标准、漏洞评估、第三方和独立审查、威胁环境、技术趋势以及与公司同行和第三方有关的信息安全考虑因素。我们有协议，满足既定报告门槛的某些网络安全事件会在公司内部上报，并在适当的情况下迅速报告给董事会和审计委员会，以及在任何此类事件得到解决之前的持续更新。

项目2.特性.

截至2024年10月31日，我们在全球拥有或租赁了约1，720万平方英尺的空间，其摘要如下。


	截至2024年10月31日的财年
	拥有		租赁		总计
	（平方英尺，单位：百万）
行政和支助	1.9		5.3		7.2
（百分比）	26	%	74	%	100	%
制造工厂、研发设施和仓库运营	2.5		4.8		7.3
（百分比）	34	%	66	%	100	%
总计(1)	4.4		10.1		14.5
（百分比）	30	%	70	%	100	%

(1)不包括270平方英尺的腾出空间，其中180平方英尺出租给第三方。

我们相信，我们现有的物业状况良好，适合我们开展业务。我们的每个部门个人系统、印刷和企业投资至少部分使用每种属性，并且我们保留了为每个部门全部或部分使用每种属性的灵活性。

主要执行办事处

我们的主要行政办公室，包括我们租赁的全球总部，位于美国加利福尼亚州帕洛阿尔托佩奇米尔路1501号。

地理运营总部

我们地理总部的地点如下：

美洲

欧洲、中东、非洲

亚太

美国帕洛阿尔托

瑞士日内瓦

新加坡

目录表

产品开发和制造

我们的主要产品开发和制造设施的地点如下：


美洲美国- 科瓦利斯、圣地亚哥、博伊西、温哥华、斯普林，柯林斯堡，喷泉谷墨西哥-蒂华纳						欧洲、中东、非洲以色列-Kiryat-Gat、雷霍维纳、内坦亚西班牙-巴塞罗那
亚太中国- 重庆，上海印度- 班加罗尔马来西亚-槟城新加坡-新加坡韩国-Pangyo 台湾-台北						技术办公室西班牙-巴塞罗那英国-布里斯托尔美国-科瓦利斯、帕洛阿尔托、斯科茨谷

项目3.法律诉讼。

有关此项目的信息可参阅合并财务报表第8项的注释14“诉讼和或有事项”，该内容通过引用并入本文。

项目4.矿山安全披露。

不适用。

目录表

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券。

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为HPQ。

有关股息的信息，请参阅第8项中的股东赤字合并报表，该报表通过引用并入本文。

截至2024年12月2日，有记录的股东约为45，149名。

最近出售的未注册证券

2024财年不存在未登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券


	总计 Number 股份购买	平均支付价格每股		总数购买的股票公开的一部分宣布计划或程序	大约美元股票价值可能还存在下申购计划或方案
期间	单位：千，每股金额除外
2024年8月	5,410	$	34.62	5,410	$	9,974,455
2024年9月	9,433	$	34.66	9,433	$	9,647,496
2024年10月	10,575	$	36.46	10,575	$	9,261,940
总计	25,418			25,418

该公司的股票回购计划没有具体的到期日，授权在公开市场或私下交易中进行回购。2024年8月27日，惠普董事会将惠普的股份回购授权总额增加至100日元，其中包括之前授权的股份回购下的剩余金额。2024财年第四季度，我们通过在公开市场回购2540股NPS股票，向股东返还了9加元。

目录表

股票表现图表和累积总回报

下图显示了假设2019年10月31日市场收盘时投资100美元（以及此后股息再投资）对惠普普通股、标准普尔500指数和标准普尔信息技术指数的累积总股东回报。下图中的比较基于历史数据，并不指示或旨在预测我们普通股的未来表现。


	10/19		10/20		10/21		10/22		10/23		10/24
HP Inc.	$	100.00	$	107.25	$	186.21	$	174.60	$	172.55	$	240.79
S&P 500指数	$	100.00	$	109.70	$	156.75	$	133.82	$	147.36	$	203.35
标准普尔信息技术指数	$	100.00	$	134.47	$	197.56	$	157.53	$	206.12	$	311.72

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项目6. [保留]。

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HP Inc.和子公司

管理层的讨论与分析

财务状况及经营业绩

项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论将帮助读者理解我们的合并财务报表，这些财务报表中某些关键项目每年的变化，导致这些变化的主要因素，以及某些会计原则、政策和估计如何影响我们的综合财务报表。本讨论应与我们的合并财务报表和本文件其他部分的相关说明结合起来阅读。本节一般讨论截至2024年10月31日的财年与截至2023年10月31日的财年的运营结果。关于截至2023年10月31日的财政年度与截至2022年10月31日的财政年度的讨论，请参阅我们截至2023年10月31日的财政年度的Form 10-k年度报告中的第二部分，项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。

目录表

HP Inc.和子公司

管理层的讨论与分析

财务状况及经营业绩

概述

惠普为个人计算、打印、3D打印、混合工作、游戏和其他相关技术提供创新且可持续的设备、服务和订阅。我们有三个可报告部门：个人系统、印刷和企业投资。个人系统部门提供商用和消费台式机、笔记本电脑和工作站（包括惠普的AI PC和工作站产品组合）、瘦客户机、零售POS系统、显示器、混合系统、软件、包括端点安全在内的解决方案和服务。印刷部门提供消费者和商业打印机硬件、用品、解决方案和服务。企业投资包括某些商业孵化和投资项目。

•在个人系统方面，我们的长期战略重点是：

◦通过创新、市场细分和简化我们的投资组合实现盈利增长;

◦加强多操作系统、多架构、客户群和其他关键属性的创新;

◦投资端点服务和解决方案。随着市场转向基于订阅的解决方案，并加速混合系统等有吸引力的邻近环境，我们专注于服务，包括设备即服务;和

◦推动创新以提高生产力和协作，人工智能PC和工作站在人们生活和工作方式的转变中发挥着关键作用。

•在印刷方面，我们的长期战略重点是：

◦提供创新、智能的打印体验和基于订阅的解决方案，旨在通过我们的Instant Ink服务和HP All-In Plan安全地为消费者和中小企业客户提供服务，并通过我们的托管打印服务解决方案为大型企业提供服务;

◦为工业图形领域和应用（包括商业出版、标签、包装和纺织品）提供数字印刷解决方案;以及

◦扩大我们在数字制造和战略应用领域的3D打印业务。

我们专注于以快于核心业务的速度发展我们的混合系统、游戏、劳动力解决方案、消费者订阅、工业图形以及我们的3D和个性化业务，并在长期内实现利润率增长。我们相信，我们的创新能力将帮助我们在混合系统和游戏等增长领域获得动力，并且我们看到了推动个人系统和打印更大经常性收入的巨大机会。我们的劳动力解决方案组织推动我们商业服务、软件和安全产品组合的集成。我们继续利用Instant Ink等强大的投资组合来发展我们的消费者订阅业务。在工业图形领域，我们正在推动标签和包装等领域从模拟向数字的转变。在3D和个性化方面，我们正在创建端到端解决方案，我们相信这些解决方案可以通过我们的差异化技术获得更多价值。

我们相信，我们有能力通过我们有竞争力的产品阵容和增强的混合系统、远程计算解决方案和智能打印解决方案组合来引领未来的工作。我们正在通过加速在产品组合中交付人工智能并专注于商业、解决方案以及优质消费者和游戏市场的增长机会来推动创新。我们正在将所有软件资源整合到技术与创新组织下，以从一家硬件交易型公司发展为一家更加以体验为主导的组织，进一步加强我们抓住这些机会的能力。

我们继续面临具有代表性的挑战，这些挑战代表着可能总体上影响我们的行业，特别是我们的业务和财务业绩的趋势和不确定性，我们预计这些挑战将在短期内继续下去。其中一组挑战与当前的宏观经济环境以及对我们某些产品的需求产生的不利影响有关。第二组挑战与竞争格局的变化有关。我们的主要竞争对手正在目标领域施加竞争压力，并正在进入新的市场，我们的新兴竞争对手正在引入新的技术和商业模式，我们在一些业务中的联盟伙伴越来越多地成为我们在其他业务中的竞争对手。第三组挑战涉及商业模式的变化和我们在不断发展的分销和经销商环境中的入市执行，在线和全方位的存在不断增加。我们在细分市场一级面临的具体挑战如下。

•在个人系统中，我们面临着竞争性的定价环境、商品成本的变化以及某些地理区域需求疲软的挑战。

•在印刷领域，我们面临着不断变化的客户行为以及具有有利外币环境和非原创用品（包括仿制品、补充品或再制造替代品）的竞争对手的挑战。由于技术、可用性、价格、质量或其他考虑，我们还从单一来源供应商获得许多印刷组件。

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管理层的讨论与分析

财务状况及经营业绩

为了应对这些挑战，我们继续追求创新，以期开发符合市场需求并满足客户和合作伙伴需求的新产品和服务。此外，我们将继续致力于改善运营并调整业务模式，特别注重增强端到端流程、分析、效率和产品组合的简化。我们还继续致力于优化我们的销售覆盖模式，将我们的销售激励措施与我们的战略目标保持一致，改善渠道执行和库存、生产和积压管理，加强我们在战略重点领域的能力，有效的成本管理，加强我们的定价策略，以及开发和利用市场机会。

宏观经济环境

我们的业务和财务业绩在很大程度上取决于全球经济状况。我们面临全球宏观经济挑战，例如持续的地缘政治冲突（包括乌克兰和中东的军事冲突、台湾海峡和南海的紧张局势）、市场的不确定性、汇率波动、通货膨胀趋势和全球贸易环境的动态变化。我们的产品和服务的销售也会经历季节性，这可能会受到总体经济状况的影响。

在2024财年，我们经历了印刷行业需求持续疲软和竞争激烈的定价环境，特别是来自受益于有利外汇环境的日本竞争对手。在个人系统领域，我们面临着竞争激烈的定价环境、商品成本的变化以及某些地区的需求疲软。我们经历了商用PS市场的逐步复苏，导致2024财年整体PC部门增长，2024财年下半年个人系统净收入增长。

我们还面临外币汇率波动的风险。我们在全球拥有庞大的业务，约65%的净收入来自美国以外的地区。有关可能影响我们经营业绩的趋势、不确定性和其他因素的进一步讨论，请参阅本10-k表格年度报告第一部分第1A项中题为“风险因素”的部分。

转换更新

2022年11月，我们宣布了未来准备计划（“2023财年计划”或“未来准备”），以成为一家数字化程度更高的公司，将投资重点放在关键增长机会上并简化我们的运营模式。2023财年计划预计将持续到2025财年末。我们2023财年计划的三个关键要素是数字化转型、投资组合优化和运营效率。我们加快了2024财年的累计储蓄目标，并有望实现总体计划储蓄。

自宣布2023财年计划以来，我们增强了劳动力解决方案的数字能力，并继续利用人工智能对我们的产品、解决方案和运营产生积极影响。此外，我们正在降低投资组合的复杂性，改善供应的连续性，并提高整个业务的预测准确性，以推动降低销售成本和运营费用。我们还继续通过裁员来降低结构性成本，并有望实现总体裁员目标。我们希望继续将部分节省下来的资金投资于我们的增长领域和员工。

请参阅第1A项中的“风险因素-战略和运营风险因素-我们可能无法实现重组计划的部分或全部预期利益，并且我们的重组可能会对我们的业务产生不利影响”，该内容通过引用并入本文。有关我们2023财年计划的更多信息，请参阅本报告第二部分第8项合并财务报表注释3“重组和其他费用”，该内容通过引用并入本文。

关键会计估计

一般信息

我们的合并财务报表根据美国（“美国”）编制公认会计原则（“GAAP”），要求管理层做出影响资产、负债、净收入和费用报告金额以及或有负债披露的估计、判断和假设。关键会计估计是指涉及相当程度的估计不确定性并且已经或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的会计估计。管理层的估计基于历史经验以及其认为在当时情况下合理的各种其他假设，其结果构成了对资产和负债公允价值做出判断的基础。管理层相信所采用的会计估计和由此产生的金额是合理的;然而，实际结果可能与这些估计不同。

我们的重要会计政策摘要载于合并财务报表第8项附注1“重要会计政策摘要”中，并以引用方式纳入本文。管理层认为以下会计政策反映了编制合并财务报表时使用的关键会计估计。

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管理层的讨论与分析

财务状况及经营业绩

收入确认-可变考虑

我们确认的收入描述了向客户转让承诺的商品或服务的金额，其中可能包括可变对价。当交易价格包括可变金额时，我们使用预期价值或最可能金额法估计金额。在收入确认时，我们将交易价格减少估计可变对价（例如，客户和分销商计划以及激励产品、回扣、促销、其他基于数量的激励措施和预期回报）。我们根据历史经验、预期消费者行为和市场状况使用估计来确定此类计划的预期可变考虑。

收益税

由于我们采取的某些就业行动和资本投资，某些司法管辖区的制造活动收入将受到降低的税率，并且在某些情况下，在截至2029年的财年完全免税。

我们对我们开展业务的各个司法管辖区的现金、流动资金和长期投资要求的估计发生重大变化可能会影响未来收益如何汇回美国，以及我们相关的未来有效税率。

我们记录了一项估值准备金，以将递延税项资产减少到我们更有可能变现的金额。在决定是否需要估值免税额时，我们会考虑未来市场增长、预测盈利、未来应课税收入、我们所在司法管辖区的盈利组合，以及审慎和可行的税务筹划策略。倘若吾等决定日后更有可能无法变现全部或部分递延税项资产，吾等将提高估值拨备，并于厘定期间确认收益或其他全面收入的相应费用。同样，如果我们后来确定我们更有可能实现递延税项资产，我们将拨回之前确认的估值准备的适用部分。为了实现我们的递延税项资产，我们必须能够在递延税项资产所在的司法管辖区产生足够的应税收入。

我们在美国和其他大约61个国家和地区缴纳所得税，在这些司法管辖区中的许多国家和地区，我们都要接受例行的企业所得税审计。我们认为，我们的纳税申报单上的立场是完全支持的，但税务机关可能会对这些立场提出质疑，经相关税务机关审查后，我们的立场可能不会完全持续。因此，我们的所得税拨备包括旨在满足这些挑战可能导致的评估的金额。我们对不确定税务状况的应计主要是由于我们国内业务的税收处理方面的不确定性，包括在不同司法管辖区之间的收入分配、公司间交易、养老金和相关利息。我们调整我们的不确定税收头寸，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定审计有关的其他信息和事件的影响。为审计可能合理产生的潜在缺陷或税收优惠减少确定适当的拨备需要管理层的判断和估计，而所得税审计本质上是不可预测的。我们可能无法准确预测这些审计的结果，审计结果最终支付的金额可能与我们以前的所得税拨备中包含的金额存在重大差异，因此可能对我们的税款、净收益和现金流拨备产生重大影响。有关收益税项的进一步讨论，请参阅综合财务报表第8项附注6“收益税项”，在此并入作为参考。

法律或然费用

我们涉及各种诉讼、索赔、调查和法律程序，包括在正常业务过程中出现的知识产权、商业、证券、雇佣、员工福利和环境问题。当我们认为负债很可能已经发生，并且损失金额可以合理估计时，我们就记录负债。需要作出重大判断，以确定发生责任的可能性和估计的责任金额。我们至少每季度审查这些事项，并调整这些负债，以反映与特定案件有关的谈判、和解、裁决、法律顾问咨询以及其他最新信息和事件的影响。诉讼本质上是不可预测的。然而，我们相信，我们有对我们悬而未决的法律问题的有效辩护。然而，在任何特定时期，解决这些或有事项中的一项或多项可能会对现金流或业务结果产生重大影响。我们相信，我们已为任何此类事项记录了足够的准备金，截至2024年10月31日，发生的重大损失不可能超过我们财务报表中确认的金额。

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财务状况及经营业绩

更新会计公告

有关适用于我们合并财务报表的近期会计公告摘要，请参阅合并财务报表第8项附注1“重要会计政策摘要”，该内容通过引用并入本文。

行动的结果

从历史上看，我们国际业务的收入占我们总净收入的大部分，我们预计将继续占到大部分。因此，我们的净收入增长受到了影响，我们预计它将继续受到外币汇率波动的影响。为了提供一个框架以评估不受外币汇率波动影响的业绩，我们以按不变货币计算的净收入同比百分比变动作为净收入同比百分比变动的补充，其中不包括外币汇率波动的影响，计算方法是使用比较期间的每月汇率换算本期收入，并剔除本期确认的任何对冲影响，并且不对任何重新定价或外币汇率变化对需求的影响进行调整。提供这一信息是为了能够在有无外币汇率波动的影响下查看净收入，这与管理层评估我们的净收入结果和趋势的方式是一致的，因为管理层不认为排除的项目反映了持续的经营业绩。不变货币计量是对以公认会计原则为基础的净收入同比百分比变化的补充，而不是作为替代。其他公司可能会以不同的方式计算和定义类似标签的项目，这可能会限制这一措施在进行比较时的有效性。

以美元计算的经营业绩及其占净收入的百分比如下：


	截至10月31日的财年
	2024				2023				2022
	美元		占净收入的百分比		美元		占净收入的百分比		美元		占净收入的百分比
	以百万美元
净收入：
产品	$	50,453	94.2	%	$	50,660	94.3	%	$	60,041	95.4	%
服务	3,106		5.8	%	3,058		5.7	%	2,869		4.6	%
总净营收	53,559		100.0	%	53,718		100.0	%	62,910		100.0	%
净收入成本：
产品(1)	39,952		79.2	%	40,484		79.9	%	48,881		81.4	%
服务(2)	1,789		57.6	%	1,726		56.4	%	1,766		61.6	%
净收入总成本	41,741		77.9	%	42,210		78.6	%	50,647		80.5	%
毛利率	11,818		22.1	%	11,508		21.4	%	12,263		19.5	%
研发	1,640		3.1	%	1,578		2.9	%	1,653		2.6	%
销售，一般和行政	5,658		10.6	%	5,357		10.0	%	5,264		8.4	%
重组和其他费用	301		0.5	%	527		1.0	%	218		0.3	%
收购和剥离费用	83		0.2	%	240		0.4	%	318		0.5	%
无形资产摊销	318		0.6	%	350		0.7	%	228		0.4	%
俄罗斯出境指控	—		—	%	—		—	%	23		—	%
总运营费用	8,000		15.0	%	8,052		15.0	%	7,704		12.2	%
运营收益	3,818		7.1	%	3,456		6.4	%	4,559		7.2	%
利息和其他，净额	(539)		(1.0)	%	(519)		(0.9)	%	(235)		(0.4)	%
税前收益	3,279		6.1	%	2,937		5.5	%	4,324		6.8	%
税收福利（准备）	(504)		(0.9)	%	326		0.6	%	(1,192)		(1.9)	%
净收益	$	2,775	5.2	%	$	3,263	6.1	%	$	3,132	4.9	%

(1) 净收入的产品成本占净收入的百分比是按产品净收入的百分比计算的。

(2) 净收入的服务成本占净收入的百分比是按服务净收入的百分比计算的。

净营收

产品净收入包括销售硬件、用品、订阅和软件许可证的收入。服务净收入包括来自我们的服务产品和硬件设备支持的收入。

2024财年，总净收入较上年同期下降0.3%（按固定汇率计算下降0.2%）。来自美国的净收入下降0.2%，维持在188卢比，美国以外地区的净收入下降0.3%，至348卢比。产品净收入的下降主要是由于印刷硬件部门下降以及打印机硬件和个人系统的定价有竞争力，但部分被商业PS的市场复苏和关键增长领域净收入的增加所抵消。服务业净收入持平。

对导致分部净收入变化的因素的详细讨论载于下文“分部信息”中。

毛利率

2024财年，毛利率增长了0.7个百分点，主要是由于供应链成本降低而产生的产品毛利率和成本节省（包括Future Ready转型节省）而推动的，部分被打印机硬件和个人系统的竞争性定价以及混合转向个人系统而服务毛利率下降所抵消。

对导致分部毛利率变化的因素的详细讨论载于下文“分部信息”中。

运营费用

研究与开发（“R & D”）

2024财年，研发费用增加了3.9%，主要是由于对创新的持续投资，部分被严格的成本管理（包括Future Ready转型节省）所抵消。

销售、一般和行政（“SG & A”）

2024财年SG & A费用增加了5.6%，主要是由于诉讼成本和上市计划增加，但部分被严格的成本管理（包括Future Ready转型节省）所抵消。

重组和其他费用

重组和其他费用主要与2023财年计划有关。更多信息，请参阅本报告第二部分第8项合并财务报表附注3“重组及其他费用”，并将其纳入本文作为参考。

收购和剥离费用

收购和剥离费用主要包括直接的第三方专业和法律费用、整合和剥离相关成本，以及对某些收购资产公允价值的非现金调整，例如库存和与现金结算限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位相关的某些补偿费用。收购。2024财年收购和剥离费用减少了15700加元，主要是由于与2022财年保利收购相关的整合活动减少。

无形资产摊销

2024财年无形资产摊销下降，与收购产生的无形资产有关。

利息和其他，净额

2024财年，利息和其他净增加了2000美元，主要是由于上一年期间记录的债务消除净收益以及与我们的增强提前退休（“EER”）计划相关的退休福利，部分被债务利息费用下降所抵消。

税款准备金

2024财年，我们的有效税率为15.4%。有效税率与美国联邦法定税率21%不同，主要是由于估值免税额变化的影响以及与惠普在世界各地较低税收司法管辖区的业务的某些收益相关的优惠税率。

有关2024财年我们的有效税率与美国联邦法定税率21%的对账，以及我们的所得税拨备的进一步解释，请参阅合并财务报表第8项注释6“收益税”，该内容通过引用并入本文。

2024财年，我们在税收拨备中记录了与非经常性项目相关的净所得税福利2.14亿美元。该金额包括与估值津贴变化相关的19800美元发票、与重组费用相关的6000美元发票、与在各个司法管辖区提交纳税申报表相关的1400美元发票以及与收购费用相关的1100美元发票。这些好处被3900美元的不确定税收状况费用和2500美元与税率变化相关的税部分抵消。

2021年12月，经济合作与发展组织（“经合组织”）推出了全球最低税框架（“BEPS第二支柱”）的示范规则。世界各地许多政府已经颁布或正在颁布立法来实施这一框架。在适用的情况下，这些规则将从2025财年开始对我们生效，我们计划将该税款视为期间成本。我们预计2025财年这些司法管辖区的有效税率或现金纳税不会受到重大影响。我们对后续财年的评估可能会受到额外立法指导和BEPS第二支柱框架内进一步条款颁布的影响。

分部资料

在2024财年第一季度，惠普根据客户市场细分更紧密地调整了其业务部门的财务报告。该组织结构的未来变化可能会导致所披露的部门发生变化。有关我们分部的更多信息，请参阅合并财务报表第8项附注2“分部信息”，该内容通过引用并入本文。

个人系统


	截至10月31日的财年
	2024		2023			2022
	以百万美元
净收入	$	36,195	$	35,684		$	44,011
运营收益	$	2,194	$	2,129		$	2,761
运营收益占净收入的百分比	6.1%		6.0		%	6.3%

按业务部门划分的净收入组成部分和加权净收入变化如下：


	截至10月31日的财年
	净营收						加权净收入变化百分点(1)
	2024		2023		2022		2024	2023
	以百万
商业PS	$	25,486	$	24,712	$	29,616	2.1	(11.1)
消费者PS	10,709		10,972		14,395		(0.7)	(7.8)
个人系统总数	$	36,195	$	35,684	$	44,011	1.4	(18.9)

(1) 加权净收入变化百分点衡量每个业务部门对整体分部收入增长的贡献。其计算方法是将每个业务部门上一年期间的收入变化除以上一年期间的分部总收入。

2024财年与2023财年相比

与上年同期相比，2024财年个人系统净收入增长1.4%（按固定汇率计算增长1.3%）。净收入增长主要是由于商用PS推动PC销量增长3.3%，部分被平均售价（“ASPs”）下降1.4%所抵消。平均售价的下降主要是由于具有竞争力的定价，但部分被有利的组合转变所抵消。

商业PS收入增长3.1%，主要受市场复苏导致销量增长5.7%的推动，部分被平均售价下降1.6%所抵消。平均售价的下降是由不利的组合变化和有竞争力的定价推动的。

由于需求疲软（尤其是在中国），平均售价下降2.5%和单位减少0.3%，消费品PS净收入下降2.4%。平均售价的下降是由有竞争力的定价和不利的组合变化推动的，但部分被有利的外币影响所抵消。

受毛利率上升的推动，个人系统运营利润占净收入的比例上升了0.1个百分点，但部分被运营费用占收入的比例上升所抵消。毛利率的增长主要是由于供应链成本下降、有利的组合转变以及Future Ready转型节省，但部分被有竞争力的定价所抵消。运营费用占收入的百分比增加主要是由于诉讼成本上升、市场准入计划和对创新的持续投资，但部分被严格的成本管理（包括Future Ready转型节省）所抵消。

印刷


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	以百万美元
净收入	$	17,338	$	18,029	$	18,902
运营收益	$	3,290	$	3,399	$	3,619
运营收益占净收入的百分比	19.0%		18.9%		19.1%

按业务部门划分的净收入和加权净收入变化组成部分如下：


	截至10月31日的财年
	净营收						加权净收入变化百分点(1)
	2024		2023		2022		2024	2023
	以百万
用品	$	11,295	$	11,452	$	11,761	(0.9)	(1.6)
商业印刷	4,841		5,250		5,339		(2.2)	(0.5)
的消费者打印	1,202		1,327		1,802		(0.7)	(2.5)
总打印	$	17,338	$	18,029	$	18,902	(3.8)	(4.6)

(1) 加权净收入变化百分点衡量每个业务部门对整体分部收入增长的贡献。其计算方法是将各业务部门的收入较前期的变化除以前期的分部总收入。

2024财年与2023财年相比

2024财年印刷净收入与上年同期相比下降3.8%（按固定汇率计算下降3.2%）。净收入下降主要是由商业印刷、消费品印刷和用品以及不利的外币影响推动的。Supplies净收入下降1.4%，主要是由于装机量和使用量下降以及外币影响，但部分被纪律定价所抵消。由于需求疲软，打印机销量下降7.2%，硬件平均售价下降3.2%。打印机硬件平均售价下降主要是由于具有竞争力的定价，特别是由于我们的日本竞争对手受益于有利的外币环境和结构变化。

商业印刷净收入下降7.8%，主要是由于打印机销量下降8.8%和平均售价下降1.8%。平均售价的下降主要是由有竞争力的定价推动的，但部分被有利的组合转变所抵消。

消费品印刷净收入下降9.4%，主要是由于打印机销量下降6.2%和平均售价下降3.3%。平均售价的下降主要是由有竞争力的定价推动的，但部分被有利的组合转变所抵消。

受毛利率上升的推动，印刷业务利润占净收入的比例增加了0.1个百分点，但部分被运营费用占收入的比例上升所抵消。毛利率的增长主要是由有利的组合转变以及包括Future Ready转型节省在内的成本节省推动的，但部分被有竞争力的定价所抵消。运营费用占收入的百分比增加主要是由于市场准入计划的提高，但部分被严格的成本管理（包括Future Ready转型节省）所抵消。

企业投资

2024财年企业投资业务的损失主要是由于与我们的孵化项目和数字化支持投资相关的费用。

流动资金及资本资源

我们使用运营产生的现金作为我们流动性的主要来源。我们相信，目前的现金、经营活动的现金流、新的借款、可用的商业票据授权和信贷安排将足以满足惠普在可预见的未来的运营现金需求、计划资本支出、所有借款的利息和本金支付、养老金和退休后资金需求、授权股票回购和年度股息支付。此外，如果出现合适的收购机会，公司可能会通过额外借款获得全部或部分所需融资。虽然我们进入资本市场的渠道可能受到限制，在某些商业、市场和经济条件下，我们的借贷成本可能会增加，但我们获得各种资金来源以满足我们的流动性需求的目的是为了在所有这些条件下继续获得资本资源。本行的流动资金会受到各种风险的影响，包括第1A项“风险因素”一节所指的风险及第7A项“有关市场风险的量化及定性披露”一节所指的市场风险，该等风险在此并入作为参考。

在美国境外持有的金额通常用于支持非美国流动性需求，并可能会不时分配到美国。从美国联邦税收的角度来看，在美国境外持有的金额的汇回通常不会征税，但可能会在汇回时缴纳州收入或外国预扣税。当我们评估未来运营的现金需求时，我们可能会修改被认为永久再投资于我们外国子公司的外国收益金额以及如何利用此类资金，包括降低我们的总债务水平或其他用途。

流动性

我们的现金、现金等值物以及受限制现金和债务总额如下：


	截至10月31日
	2024		2023
	以百万
现金及现金等价物	$	3,238	$	3,107
受限现金	$	15	$	125
总债务	$	9,669	$	9,484

我们的关键现金流指标如下：


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	以百万
经营活动提供的净现金	$	3,749	$	3,571	$	4,463
投资活动所用现金净额	(646)		(590)		(3,549)
融资活动所用现金净额	(3,082)		(2,894)		(2,068)
现金、现金等值物和限制性现金净增加（减少）	$	21	$	87	$	(1,154)

经营活动

由于有利的营运资金影响，2024财年运营活动提供的净现金增加了2亿美元，但由于制造活动增加而导致合同制造商的应收账款变化以及代表第三方收取和持有的先前出售的贸易应收账款的金额，部分抵消了这一变化。

关键营运资本指标

管理层利用当前的现金转换周期信息来管理我们的运营资金水平。下表列出了现金转换周期：


	截至10月31日
	2024	2023	2022
应收账款（“DSO”）未偿销售天数	33	28	28
库存供应天数（“多斯”）	63	57	57
应付账款（“DPO”）中未付采购天数	(138)	(117)	(114)
现金转换周期	(42)	(32)	(29)

2024年10月31日与2023年10月31日相比

现金转换周期是DSO和IOS天数之和减去DPO。可能导致特定时期现金转换周期与历史趋势不同的项目包括但不限于业务组合的变化、付款条款的变化、应收账款代理的时间和范围、季节性趋势以及期间内收入确认和库存采购的时间。

DSO衡量应收账款未偿还的平均天数。DSO的计算方法是将期末应收账款（扣除信用损失拨备）除以净收入的90天平均值。DSO的增长主要是由于不利的收入线性。

多斯衡量从采购到销售我们的产品的平均天数。NOS的计算方法是将期末库存除以90天平均销售成本。NOS的增加主要是由于个人系统的战略购买和途中发货量的增加。

DPO衡量应付账款余额未清的平均天数。DPO的计算方法是将期末应付账款除以90天平均销售成本。与上年同期相比，DPO的增加主要是由于个人系统制造量的增加以及付款条件的有利变化。

投资活动

与上年同期相比，2024财年投资活动使用的净现金增加了1亿美元，主要是由于与收购相关的付款。

融资活动

2024财年融资活动使用的净现金比上年同期增加了2万亿美元，主要是由于股票回购增加了20万亿美元，部分被净债务偿还额减少16万亿美元和上一年衍生工具抵押品返还2万亿美元所抵消。

股票回购和股息

2024财年，惠普以股票回购21日元和现金股息11日元的形式向股东返还了32日元。2024年8月27日，惠普董事会将惠普的股份回购授权总额增加至100日元，其中包括之前授权的股份回购下的剩余金额。截至2024年10月31日，根据惠普董事会批准的股份回购授权，惠普仍剩余约93美元的剩余资金。

有关我们股票回购的更多信息，请参阅合并财务报表第8项附注12“股东赤字”，该内容通过引用并入本文。

资本资源

债务水平


	截至10月31日
	2024			2023
	以百万美元
短期债务	$	1,406		$	230
长期债务	$	8,263		$	9,254
加权平均利率	4.5		%	4.2		%

我们通过考虑多种因素来维持债务水平，包括现金流预期、运营现金需求、投资计划（包括收购）、股份回购活动、我们的资本成本和目标资本结构。

与上一年相比，2024财年短期债务增加了12便士，长期债务减少了10便士。这些变化是由于将2025年6月到期的全球票据重新分类为短期。

我们的加权平均利率反映了本期借款的实际利率，并反映了利率掉期的影响。有关我们利率掉期的更多信息，请参阅合并财务报表中的注释10“金融工具”以及第8项“财务报表和补充数据”中的注释，该内容通过引用并入本文。

有关我们未偿债务的更多信息，请参阅本报告第二部分第8项合并财务报表附注11“借款”，该内容通过引用并入本文。

截至2024年10月31日，我们维持了一项50美元的可持续发展相关高级无担保承诺循环信贷融资，将于2029年8月1日到期。根据循环信贷安排借入的资金可用于一般企业用途。

可用借贷资源

截至2024年10月31日，除了循环信贷安排项下的可用资金外，我们还从未承诺信贷额度中获得9亿美元的可用借贷资源。

2024年2月，我们向美国证券交易委员会提交了一份自动有效的货架登记声明，该声明使我们能够随时并不定期地在一次或多次发行中出售未指定数量的债务证券、普通股、优先股、存托股票和认购证。

有关我们借款的更多信息，请参阅本报告第二部分第8项合并财务报表附注11“借款”，该内容通过引用并入本文。

信用评级

我们的信用风险由主要的独立评级机构根据公开信息以及他们在我们正在进行的讨论中获得的信息进行评估。虽然我们目前没有任何评级下调的触发因素会加速我们大量债务的到期，但从我们目前的信用评级下调可能会增加我们信贷安排下的借贷成本，降低我们商业票据的市场容量，需要根据我们的一些衍生品合同发布额外的抵押品，并可能对我们的流动性和资本状况以及我们未来的合同业务产生负面影响，具体取决于降级的程度。见“风险因素-宏观经济、行业和金融风险--未能维持我们的信用评级可能会对我们的流动性、资本状况、借贷成本和进入资本市场的机会产生不利影响，以及我们基于订阅的产品和其他产品.在通过引用结合于此的项1a中。如果有必要，我们可以获得其他资金来源，包括从我们的信贷安排中提取资金，以抵消我们商业票据市场容量可能减少的影响。

目录表

HP Inc.和子公司

管理层的讨论与分析

财务状况及经营业绩（续）

合约义务及其他义务

截至2024年10月31日，我们的合同义务和其他义务如下：


			按时期划分的应付款项
	总计		短期		长期
	以百万
债务本金支付(1)	$	9,717	$	1,406	$	8,311
支付债务利息(2)	2,724		404		2,320
购买责任(3)	1,366		896		470
经营租赁义务	1,361		513		848
融资租赁承担	31		13		18
总计(4)(5)(6)	$	15,199	$	3,232	$	11,967

(1)金额代表与我们的短期和长期债务相关的主要现金付款，不包括任何公允价值调整、折扣或溢价。

(2)金额代表与我们的短期和长期债务相关的预期利息支付。我们有未完成的利率互换协议，作为公允价值对冲，这些协议具有将与我们的一些美元全球票据相关的固定利率改为可变利率的经济影响。截至2024年10月31日，我们未偿还利率掉期的影响已纳入未来债务利息支付的计算中。

(3)购买义务包括购买商品或服务的协议，该协议对我们具有强制执行和法律约束力，并规定了所有重要条款，包括固定或最低购买数量;固定、最低或可变价格和数量规定;以及交易的大致时间。这些采购义务主要与库存和其他物品有关。购买义务不包括可取消且不受处罚的协议。采购义务还不包括在正常业务过程中达成的例行安排的公开采购订单，因为它们很难以有意义的方式量化。尽管开放式采购订单被认为是可执行且具有法律约束力的，但这些条款通常允许我们在交付货物或履行服务之前根据业务需求选择取消、重新安排和调整条款。

(4)退休和退休后福利计划缴款。在2025财年，我们预计贡献约美元36 向我们的非美国养老金计划提供100万美元30 百万美元用于支付向美国不合格养老金计划参与者支付的福利金和美元4 百万美元用于支付我们退休后福利计划的福利索赔。我们的政策是为我们的养老金计划提供资金，以便我们满足地方政府、融资和税收当局要求的最低缴款。对我们养老金和退休后福利计划的预期缴款和付款不包括在合同义务表中，因为它们不代表合同现金流出，因为它们取决于可能导致广泛结果的众多因素。有关我们的退休和退休后福利计划的更多信息，请参阅合并财务报表第8项注释4“退休和退休后福利计划”，该内容通过引用并入本文。

(5)成本节省计划。由于我们批准的重组计划，我们预计将在2025财年支付约2亿美元的未来现金。有关作为成本改进一部分的重组活动的更多信息，请参阅合并财务报表第8项注释3“重组和其他费用”，该内容通过引用并入本文。

(6)不确定的税务立场。截至2024年10月31日，我们有约10亿美元的记录负债，包括与不确定税务状况相关的相关利息和罚款。由于与这些税务事宜相关的不确定性，我们无法合理估计何时可能与税务机关进行现金结算。这些负债的支付将通过与税务当局的结算产生。有关我们不确定税务状况的更多信息，请参阅合并财务报表第8项注释6“收益税”，该内容通过引用并入本文。

资产负债表外安排

作为我们持续业务的一部分，我们没有参与与未合并实体或金融合作伙伴关系（例如通常被称为结构性金融或特殊目的实体的实体）产生重大关系的交易，这些实体的建立是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的。

我们有第三方短期融资安排，旨在满足某些客户和惠普的流动资金需求。有关我们的第三方短期融资安排的更多信息，请参阅合并财务报表第8项附注7“补充财务信息”，该内容通过引用并入本文。

目录表

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露。

在正常业务过程中，我们面临外币汇率和利率风险，这可能会影响我们的财务状况、现金流和经营业绩。我们针对这些市场风险的风险管理策略可能包括使用衍生工具。我们仅使用衍生品合同来管理现有的基础风险敞口。因此，我们不会将衍生品合约用于投机目的。下文概述了我们的风险、风险管理策略和敏感性分析，该分析估计了每项风险的公允价值变化的影响。

未来的实际损益可能与敏感性分析存在重大差异，敏感性分析基于外币汇率和利率变动的时间和金额、我们在变化时的实际风险敞口和衍生品，以及衍生品对冲相关风险的有效性。

外币汇率风险

我们面临着以美元以外货币计价的销售承诺、预期销售、预期购买以及资产和负债固有的外币汇率风险。我们在全球范围内以40多种货币进行业务交易，其中2024财年对我们业务最重要的外币是欧元、人民币、日元和英镑。对于大多数货币来说，我们是外币的净接受者，因此受益于美元疲软，但也受到美元相对于外币走强的不利影响。即使我们是外币净接收国，如果单独考虑，美元疲软也可能会对某些费用数据产生不利影响。

我们使用远期合同和有时指定为现金流对冲的期权的组合，以防范我们预测净收入以及较小程度上销售成本固有的外币汇率风险。我们还使用其他未指定为对冲工具的衍生品（主要包括远期合同）来对冲外币资产负债表风险。或者，我们可能会选择不对冲与外币风险相关的风险，主要是如果此类风险作为抵消以相同货币计价的金额的自然对冲，或者如果该货币太难或太贵而无法对冲。

截至2024年10月31日和2023年10月31日，我们使用建模技术进行了敏感性分析，该技术衡量假设外币汇率相对于美元发生10%的不利变动而引起的公允价值变化，所有其他变量保持不变。分析涵盖我们所有被基础风险抵消的外币衍生品合约。我们在进行敏感性分析时使用的外币汇率基于截至2024年和2023年10月31日的有效市场汇率。敏感性分析表明，假设外币汇率出现10%的不利变动将导致外汇兑换e 截至2024年10月31日和2023年10月31日，损失分别为9400美元和13300美元。

利率风险

我们还面临与我们发行的债务和投资组合相关的利率风险。

我们根据融资时的市场状况以美元或外币发行长期债务。我们可能会使用利率和/或货币掉期来修改与债务相关的市场风险敞口，以实现浮动利息费用和/或美元本金流出。掉期交易通常涉及将固定利息支付换成浮动利息支付。然而，如果我们认为更大比例的固定利率债务是有益的，我们可以选择不将固定利率支付换成浮动利率支付，或者可以终止之前执行的掉期。

为了对冲某些固定利率投资的公允价值，我们可能会签订利率掉期，将固定利率回报转换为可变利率回报。我们可能会使用现金流对冲来对冲兴趣某些可变利率投资获得的收入。我们还可能会进行利率掉期，将可变利率回报转换为固定利率回报。

截至2024年10月31日和2023年10月31日，我们使用建模技术进行了敏感性分析，该技术测量了整个收益率曲线上利率水平假设10%的不利变动所引起的公允价值变化，所有其他变量保持不变。分析涵盖我们的债务、投资和利率互换。分析使用债务、投资和利率掉期的实际或大致到期日。使用的贴现率基于2024年和2023年10月31日有效的市场利率。敏感性分析表明，假设利率10%的不利变动将导致我们的债务和投资公允价值损失（扣除利率掉期），截至2024年10月31日和2023年10月31日，分别为16400日元和19600日元。

目录表

项目8.财务报表和补充数据。

目录表



			页面
独立注册会计师事务所的报告（PCAOb ID： 42)			50
管理层关于财务报告内部控制的报告			52
综合盈利报表			53
综合全面收益表			54
综合资产负债表			55
综合现金流量表			56
股东亏损合并报表			57
综合财务报表附注			58
注1：重要会计政策摘要			58
注2：分部信息			65
注3：重组和其他费用			67
注4：退休和退休后福利计划			67
注5：股票补偿			74
注6：收益税			77
注7：补充财务信息			81
注8：善意和无形资产			86
注9：公允价值			87
注10：金融工具			89
注11：借款			94
注12：股东赤字			96
注13：每股收益			98
注14：诉讼和意外情况			99
注15：保证、赔偿和担保			102
注16：承诺			103
注17：租赁			103

目录表

独立注册会计师事务所报告

致股东和惠普公司董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了惠普公司随附的合并资产负债表。和子公司（公司）截至2024年10月31日和2023年10月31日的相关合并收益表、全面收益表、股东赤字表和现金流量表，以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公平地反映了公司2024年10月31日和2023年的财务状况，以及截至2024年10月31日期间三年中每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（PCAOB），截至2024年10月31日公司对财务报告的内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架中制定的标准（2013年框架），我们2024年12月12日的报告对此表达了不利意见。

意见基础

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOb注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOb的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立性。

我们根据PCAOb的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以合理保证财务报表是否不存在由于错误或欺诈而造成的重大错误陈述。我们的审计包括执行程序以评估财务报表重大错误陈述的风险（无论是由于错误还是欺诈），以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报方式。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项是由已传达或要求传达给审计委员会的财务报表本期审计产生的事项，并且：（1）与对财务报表重要的账目或披露有关;（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整体综合财务报表的意见，并且我们通过在下文沟通关键审计事项，不会就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。


			可变对价的估计
有关事项的描述			如合并财务报表附注1所述，公司减少了客户和分销商计划以及奖励计划的收入，包括返点、促销和其他基于数量的奖励。该公司根据历史经验、预期客户行为和市场状况等因素，使用估计来确定此类项目的预期可变对价。估计可变对价在合并资产负债表中的其他流动负债中列报，截至2024年10月31日总额为31亿。审计公司对可变对价的计量尤其具有挑战性，因为计算很复杂，反映了管理层对预期未来索赔活动的假设，而这些假设的变化可能会对确认的可变对价金额产生重大影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的			我们的审计程序包括，制定可变对价的独立估计，并将我们的估计与记录的余额进行比较。我们在汇总和分类两个层面上进行了这一预测性分析。我们还检查了奖励产品的条款和条件。此外，我们还比较了之前对可变对价的估计与实际付款。

/s/ Ernst & Young LLP

我们自2000年以来一直担任公司的核数师。

德克萨斯州休斯顿

2024年12月12日

目录表

独立注册会计师事务所报告

致股东和惠普公司董事会。

关于财务报告内部控制的看法

我们审计了HP Inc.以及截至2024年10月31日子公司对财务报告的内部控制，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中制定的标准（COSO标准）。我们认为，由于下文描述的重大弱点对实现控制标准目标的影响，惠普公司。根据COSO标准，截至2024年10月31日，子公司（公司）尚未对财务报告保持有效的内部控制。

重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷组合，导致公司年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理的可能性无法及时预防或发现。以下重大弱点已被识别并纳入管理层的评估中。管理层发现了一个重大缺陷，与用户访问、变更管理和作业计划监控等领域的信息技术（“IT”）一般控制的无效设计和运营有关，支持公司对财务报告的内部控制。因此，应用程序控制和依赖受影响IT应用程序信息的IT依赖手动控制也被认为无效。

我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（PCAOB）、公司截至2024年10月31日和2023年10月31日的合并资产负债表、截至2024年10月31日止三年各年的相关合并收益表、全面收益表、股东赤字表和现金流量表，以及相关注释。在确定我们对2024年合并财务报表的审计中应用的审计测试的性质、时间和范围时考虑了这一重大弱点，本报告不影响我们日期为2024年12月12日的报告，该报告对此表达了无保留意见。

意见基础

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责对财务报告内部控制的有效性进行评估，该评估包含在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOb注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOb的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立性。

我们按照PCAOb的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以合理保证是否在所有重大方面维持了对财务报告的有效内部控制。

我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运营有效性，以及执行我们认为必要的其他程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期有效性的任何评估的预测都可能面临这样的风险：控制可能因条件变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永会计师事务所

德克萨斯州休斯顿

2024年12月12日

目录表

管理层关于财务报告内部控制的报告

惠普管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。惠普对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。惠普对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)关于保存合理详细、准确和公平地反映惠普资产的交易和处置的记录；(Ii)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且惠普的收入和支出仅根据惠普管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的惠普资产收购、使用或处置提供合理保证。

惠普管理层利用特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）在内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，评估了截至2024年10月31日惠普财务报告内部控制的有效性。

重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷组合，导致公司年度或中期财务报表的重大错误陈述有合理的可能性无法及时预防或发现。

正如公司之前在截至2023年10月31日的财政年度的Form 10-k年度报告中所报告的那样，我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷。造成重大亏损的原因是过度依赖影响净收入的某些软件解决方案产生的信息，而没有有效地设计和操作信息技术(“IT”)一般控制，特别是围绕用户访问和变更管理。截至2024年10月31日，该公司的结论是，之前发现的重大弱点没有得到补救，而且在影响各种财务报表行项目和净收入的某些IT应用程序的用户访问、变更管理和作业计划监控方面存在总体控制缺陷。由于实质上的弱点，应用程序控制和依赖信息技术的手动控制依赖于来自受影响的信息技术应用程序的信息也被认为无效。这一重大弱点并未导致我们的财务报表出现任何重大错报。

虽然这一重大缺陷并未导致我们的财务报表出现重大错误陈述，但截至2024年10月31日，这一控制缺陷尚未得到纠正，并且有合理的可能性是，它可能导致公司的年度或中期合并财务报表中出现无法被发现的重大错误陈述。因此，我们确定这种控制缺陷构成了重大弱点。

由于这一重大缺陷，管理层得出的结论是，截至2024年10月31日，我们没有对财务报告保持有效的内部控制。

正如惠普独立注册会计师事务所安永会计师事务所（Ernst & Young LLP）的报告所述，截至2024年10月31日，惠普对财务报告的内部控制的有效性已由惠普的独立注册会计师事务所审计，该报告载于本年度报告第二部分第8项10-k表格。


/s/ Enrique LORES						/s/凯伦·L.帕克希尔
恩里克·洛雷斯总裁与首席执行官 2024年12月12日						Karen L.帕克希尔首席财务官 2024年12月12日

目录表


HP Inc.和子公司
综合盈利报表
	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	单位：百万，每股金额除外
净收入
产品	$	50,453	$	50,660	$	60,041
服务	3,106		3,058		2,869
总净营收	53,559		53,718		62,910
净收入成本：
产品	39,952		40,484		48,881
服务	1,789		1,726		1,766
净收入总成本	41,741		42,210		50,647
毛利率	11,818		11,508		12,263
研发	1,640		1,578		1,653
销售，一般和行政	5,658		5,357		5,264
重组和其他费用	301		527		218
收购和剥离费用	83		240		318
无形资产摊销	318		350		228
俄罗斯出境指控	—		—		23
总成本和支出	8,000		8,052		7,704
运营收益	3,818		3,456		4,559
利息和其他，净额	(539)		(519)		(235)
税前收益	3,279		2,937		4,324
税收福利（准备）	(504)		326		(1,192)
净收益	$	2,775	$	3,263	$	3,132

每股净收益：
基本	$	2.83	$	3.29	$	3.02
稀释	$	2.81	$	3.26	$	2.98

用于计算每股净收益的加权平均股票：
基本	979		992		1,038
稀释	989		1,000		1,050

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

目录表


HP Inc.和子公司
综合全面收益表
	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	以百万
净收益	$	2,775	$	3,263	$	3,132
其他税前全面（损失）收入：
可供出售债务证券未实现部分的变化：
期内产生的未实现收益（损失）	8		2		(11)

现金流量对冲未实现部分的变化：
期内产生的未实现收益（损失）	51		(427)		1,541
收益重新分类为收益	(274)		(84)		(779)
	(223)		(511)		762
固定福利计划未实现部分的变化：
期内发生的损失	(76)		(141)		(54)
精算损失和既往服务福利摊销	8		—		20
削减、定居和其他	2		—		—
	(66)		(141)		(34)
累计翻译调整变化	24		23		(78)
其他税前综合（损失）收入	(257)		(627)		639
税收（准备金）受益	46		119		(109)
其他全面（损失）收入，扣除税款	(211)		(508)		530
全面收益	$	2,564	$	2,755	$	3,662

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

目录表


HP Inc.和子公司
综合资产负债表
	截至10月31日
	2024		2023
	单位：百万，面值除外
资产
流动资产：
现金、现金等值物和限制现金	$	3,253	$	3,232
应收账款，扣除信用损失拨备美元83及$93分别	5,117		4,237
库存	7,720		6,862
其他流动资产	4,670		3,646
流动资产总额	20,760		17,977
不动产、厂房和设备，净值	2,914		2,827
商誉	8,627		8,591
其他非流动资产	7,608		7,609
总资产	$	39,909	$	37,004
负债和股东赤字
流动负债：
应付票据和短期借款	$	1,406	$	230
应付账款	16,903		14,046
其他流动负债	10,378		10,212
流动负债总额	28,687		24,488
长期债务	8,263		9,254
其他非流动负债	4,282		4,331
承诺和意外情况
股东赤字：	0
优先股，美元0.01 面值（300 授权股份; 没有一已发布）	—		—
普通股，美元0.01面值（9,600 授权股份; 939和989 分别截至2024年和2023年10月31日已发行和发行的股份）	9		10
额外实收资本	1,778		1,505
累计赤字	(2,676)		(2,361)
累计其他综合损失	(434)		(223)
股东赤字总额	(1,323)		(1,069)
负债总额和股东赤字	$	39,909	$	37,004

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

目录表


HP Inc.和子公司
综合现金流量表
	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	以百万
经营活动产生的现金流量：
净收益	$	2,775	$	3,263	$	3,132
将净利润与经营活动提供的净现金进行调节的调整：
折旧及摊销	830		850		780
基于股票的补偿费用	452		438		343
重组和其他费用	301		527		218
收益递延税	(122)		(923)		577

其他，净	(38)		(10)		475
扣除收购后的经营资产和负债变化：
应收账款	(929)		278		1,285
库存	(852)		668		214
应付账款	2,840		(1,240)		(909)
综合融资租赁净投资	(165)		(110)		(155)
收入税	(24)		198		(134)
重组等	(264)		(310)		(245)
其他资产及负债	(1,055)		(58)		(1,118)
经营活动提供的净现金	3,749		3,571		4,463
投资活动产生的现金流量：
不动产、厂房和设备投资，净	(592)		(593)		(765)

购买可供出售证券和其他投资	(4)		(11)		(52)
可供出售证券和其他投资的到期和出售	8		21		9
衍生工具的抵押品	—		—		14
与业务收购相关的付款，扣除收购现金	(58)		(7)		(2,755)
投资活动所用现金净额	(646)		(590)		(3,549)
融资活动产生的现金流量：
原期限少于90天的短期借款的支付，净额	—		(10)		(400)
债务收益，扣除发行成本	380		255		4,175
偿还债务和其他相关费用	(213)		(1,700)		(693)
股票奖励活动及其他	(74)		(99)		(95)
普通股回购	(2,100)		(100)		(4,297)
支付的现金股息	(1,075)		(1,037)		(1,037)
提取衍生工具的抵押品（退回）	—		(200)		200
现金流量对冲的结算	—		(3)		79
融资活动所用现金净额	(3,082)		(2,894)		(2,068)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金	21		87		(1,154)
年初现金、现金等值物和限制性现金	3,232		3,145		4,299
期末现金、现金等值物和限制性现金	$	3,253	$	3,232	$	3,145

补充现金流披露：
已付所得税，扣除退款	$	649	$	398	$	749
已付利息费用	$	441	$	548	$	305

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

目录表


HP Inc.和子公司
股东亏损合并报表
	普通股			额外实收资本				积累其他综合（损失）收入		股东赤字总额
	股份数目	面值				累计赤字
	单位为百万，但股数为千
截至2021年10月31日余额	1,092,205	$	11	$	1,060	$	(2,470)	$	(245)	$	(1,644)
净收益						3,132				3,132
其他综合收益，扣除税款								530		530
全面收益										3,662
与员工股票计划和其他相关的普通股发行	11,951			(111)						(111)
普通股回购（注12）	(124,287)	(1)		(129)		(4,117)				(4,247)
现金股息（美元1.00 每股普通股）						(1,037)				(1,037)
基于股票的补偿费用				343						343
业务收购				9						9
截至2022年10月31日余额	979,869	10		1,172		(4,492)		285		(3,025)
净收益						3,263				3,263
其他综合损失，扣除税款								(508)		(508)
全面收益										2,755
与员工股票计划和其他相关的普通股发行	12,537			(100)						(100)
普通股回购（注12）	(3,624)			(5)		(95)				(100)
现金股息（美元1.05 每股普通股）						(1,037)				(1,037)
基于股票的补偿费用				438						438

截至2023年10月31日余额	988,782	10		1,505		(2,361)		(223)		(1,069)
净收益						2,775				2,775
其他综合损失，扣除税款								(211)		(211)
全面收益										2,564
与员工股票计划和其他相关的普通股发行	13,063			(74)						(74)
普通股回购（注12）	(62,856)	(1)		(110)		(2,015)				(2,126)
现金股息（美元1.10 每股普通股）						(1,075)				(1,075)
基于股票的补偿费用				452						452

其他				5						5
截至2024年10月31日余额	938,989	$	9	$	1,778	$	(2,676)	$	(434)	$	(1,323)

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

HP Inc.和子公司

综合财务报表附注

注1：重要会计政策摘要

陈述的基础

随附的惠普及其全资子公司的合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的。

合并原则

合并财务报表包括惠普及其子公司和附属公司的账户，惠普在其中拥有控股财务权益或是主要受益人。所有公司间余额和交易均已消除。

改叙

惠普已对某些上年金额进行了重新分类，以符合本年度的列报。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表需要管理层做出影响惠普合并财务报表和随附注释中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

外币折算

惠普主要使用美元作为其功能货币。以非美元计价的资产和负债按货币性资产和负债的当前汇率重新计量为美元，非货币性资产和负债的历史汇率重新计量为美元。以非美元计值的净收入、成本和费用按期内通行的月平均汇率以美元记录。惠普将外币重新计量的损益计入综合收益表中的利息和其他净额。某些外国子公司将当地货币指定为功能货币，惠普将其资产和负债在资产负债表日期兑换为美元作为兑换调整，并将其纳入累计其他全面损失的组成部分。

最近采用的会计公告

2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了指导意见，提高了供应商融资计划使用的透明度。根据新指南，使用供应商融资计划购买商品或服务的公司必须披露有关这些计划的信息，以便财务报表用户了解性质、期间的活动、不同时期的变化以及潜在的幅度。惠普在2024财年第一季度采用了该指南，但将在2025财年采用的前滚信息披露除外，该披露符合FASb规定的有效采用日期。有关与惠普供应商财务计划相关的其他披露，请参阅注释7“补充财务信息”。

最近发布的尚未采用的会计公告

2024年11月，FASb发布了指导意见，要求在年度和中期的基础上在财务报表脚注中披露中分解特定费用类别。惠普必须在截至2028年10月31日的年度期间以及此后的所有中期期间前瞻性地采用该指南。允许提前收养。惠普目前正在评估该指南对其披露的影响。

2023年12月，FASb发布了指导意见，通过扩大与利率调节和缴纳所得税相关的年度披露要求，提高所得税披露的透明度。惠普必须在截至2026年10月31日的年度期间采用该指南。允许提前收养。惠普目前正在评估该指南对其披露的影响。

2023年11月，FASB发布了指导意见，主要通过加强对重大分部费用的披露以及用于年度和中期评估分部表现的信息来更新可报告分部披露要求。惠普必须在截至2025年10月31日的年度期间以及此后的所有中期期间采用该指南。允许提前收养。惠普目前正在评估该指南对其披露的影响。

HP Inc.和子公司

综合财务报表附注

收入确认

一般信息

惠普在某个时间点或一段时间内确认收入，描述了向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映了惠普预计有权获得的换取这些商品或服务的对价。惠普遵循收入确认的五步模型，总结如下：

1.识别与客户的合同- 与客户的合同在以下情况下即成立：（i）经各方批准和签署，（ii）各方的权利和义务可以确定，（iii）付款条款已确定，（iv）具有商业实质内容，（v）客户有能力和意图付款。惠普根据历史支付经验、财务指标和客户信用评分等各种因素评估客户的支付能力。虽然我们的大多数销售合同都包含标准条款和条件，但也有某些合同具有非标准条款和条件。

2.明确合同中的履行义务- HP评估安排中的每项绩效义务，以确定其是否独特，例如硬件和/或服务。当客户能够单独或与客户随时可用的其他资源一起从此类商品或服务中受益时，履行义务构成独特的商品或服务，并且在合同的背景下履行义务是独特的。

3.确定交易价格- 交易价格是惠普预计有权获得的向客户转让商品或服务的对价金额。如果交易价格包括可变金额，HP将使用预期价值或最可能金额法估计其预计有权获得的金额。惠普在确认客户和分销商计划以及激励产品、回扣、促销、其他基于数量的激励措施和预期回报的收入时降低交易价格。惠普根据历史经验、预期消费者行为和市场状况等因素使用估计来确定此类计划的预期可变考虑因素。如果收入确认与客户为产品或服务付款之间的期限为一年或更短，惠普选择了一种可行的权宜方法，即不计入重大融资成分。

4.将交易价格分配给合同中的履行义务- 当销售安排包含多项绩效义务（例如硬件和/或服务）时，惠普将根据其售价的比例将收入分配给每项绩效义务。各项履行义务的售价基于其独立售价（“SPP”）。HP使用单独销售时为履行义务收取的价格（“可观察价格”）来建立SCP，在某些情况下，使用具有相关权力的管理层制定的价格。当不可观察价格时，HP会根据管理层判断建立SDP，最大限度地利用可观察输入，同时考虑内部因素，例如产品和服务的历史折扣趋势、定价做法和其他可观察因素。

5.在履行义务时确认收入 - 收入在通过将承诺商品或服务的控制权转让给客户而履行义务时确认。HP通常在交付商品或服务时向客户开具发票，并根据合同条款付款。对于具有备用义务性质的固定价格支持或维护合同，通常提前从客户处收到付款，并在合同期限内以直线法确认收入。

惠普报告扣除从客户收取并汇给政府当局的任何税款后的收入，所收取的税款被记录为其他流动负债，直到汇给相关政府当局。惠普将与运输和处理相关的成本计入净收入成本中。

当惠普是交易的委托人时，惠普按毛额记录收入，当惠普担任客户和供应商之间的代理人时，惠普按净收入记录收入。惠普考虑多个因素来确定其是作为委托人还是代理人，最值得注意的是惠普是否是客户的主要义务人、是否制定了自己的定价以及是否存在库存和信用风险。

硬件

惠普在产品交付给客户时将产品的控制权转让给客户，并相应地确认收入，除非客户的接受度不确定或对客户的重大义务仍未履行。惠普将销售型租赁下设备销售的收入记录为租赁开始时的收入。

服务

惠普确认固定价格支持、维护和其他服务合同随着时间的推移产生的收入，描述了服务交付模式，并确认与这些合同相关的成本发生时。

HP Inc.和子公司

综合财务报表附注

合约资产及负债

合同资产是惠普转让给客户的商品或服务换取对价的权利，但该权利取决于时间流逝以外的其他因素。此类合同资产对于惠普的合并财务报表并不重要。

当向客户开具的发票金额超过确认的收入或提前收到固定价格支持或维护合同的付款时，合同负债被记录为递延收入。短期和长期递延收入分别在其他流动负债和其他非流动负债中报告。

获得合同的成本和履行成本

获得合同的增量直接成本主要包括销售佣金。惠普选择了实际的权宜方法，将获得福利期等于或少于一年的合同所产生的成本支付费用。对于受益期超过一年的合同，惠普将获得与客户签订合同的增量成本资本化，并在其预期受益期内摊销这些成本，前提是这些成本可以收回。

履行成本包括与其他服务合同相关的设置和过渡成本。这些成本产生或增强了惠普的资源，这些资源将用于履行未来的绩效义务，并在预期受益期限内资本化和摊销，前提是这些成本是可以收回的。

有关按地区划分的净收入、获得合同的成本和履行成本、合同负债和剩余履行义务价值的详细信息，请参阅注7“补充财务信息”。

租赁

在合同开始时，惠普会评估合同是否是租赁或包含租赁。评估基于（1）合同是否涉及使用独特的已识别资产，（2）惠普是否获得在整个期间使用该资产的几乎所有经济利益的权利，以及（3）惠普是否有权指导该资产的使用。

所有重大租赁安排均于租赁开始时确认。开始时租期为12个月或以下的租赁不会记录在综合资产负债表中，而是在租赁期内以直线法在综合收益表中记为费用。惠普通过假设行使合理确定的续订选择权来确定租赁期限。由于大多数租赁不提供隐含利率，惠普使用无担保借款利率并对该利率进行风险调整，使其接近开始日期的抵押利率，以确定合理确定的未来付款的现值。

基于股票的薪酬

惠普根据奖励的计量日期公允价值确定基于股票的补偿费用。惠普仅在奖励的必要服务期内以直线法确认预计满足服务和绩效归属条件的奖励的补偿成本。对于基于服务的奖励，惠普根据总赠款水平确定补偿成本，对于具有绩效和/或市场状况的奖励，惠普根据个人归属份额水平确定补偿成本。惠普根据其历史经验估计没收率。

退休和退休后计划

惠普拥有各种固定福利、其他缴费型和非缴费型退休和退休后计划。惠普通常在参与者的平均剩余估计使用寿命内以直线法摊销未确认的精算损益。在有限情况下，惠普使用走廊法摊销精算损益。有关这些计划以及会计和融资政策的完整描述，请参阅注释4“退休和退休后福利计划”。

HP Inc.和子公司

综合财务报表附注

广告费用

制作广告的成本在制作过程中发生时计入费用。当广告首次投放时，传播广告的成本将计入费用。此类费用总计约为美元628 百万美元611 亿和$696 2024、2023和2022财年分别为百万。

重组和其他费用

惠普记录了与管理层批准的重组计划相关的费用，重组计划旨在重组惠普的一个或多个业务部门，消除与业务收购相关的重复员工和基础设施，或简化业务流程和加快创新。重组费用可以包括减少指定员工数量的遣散费、增强的提前退休激励、腾出设施和整合运营的基础设施费用，以及合同取消成本。惠普根据估计的员工离职人数、承诺的提前退休以及网站关闭和整合计划记录重组费用。惠普在这些行动下应计遣散费和其他员工离职费用，前提是很可能会支付福利，而且金额可以合理估计。在确定遣散费应计费用时使用的比率是根据现有计划、历史经验和谈判解决办法确定的。其他费用包括非经常性成本，包括因信息技术合理化努力和转型计划管理成本而产生的成本，与持续运营成本不同。这些费用主要涉及第三方专业服务和其他非经常性费用。

收益税

惠普使用预计将逆转的差异当年有效的颁布税率，就资产和负债税基与其报告金额之间暂时差异的预期税务后果确认递延所得税资产和负债。惠普记录估值津贴，以将递延所得税资产减少到更有可能实现的金额。

当惠普认为税务当局根据该头寸的技术优点进行审查后维持该税收头寸的可能性不大时，惠普就会记录不确定的税收头寸的应计收益。当事实和情况发生变化时，例如税务审计结束或估计的细化，惠普会对这些应计收益进行调整。所得税拨备包括不确定税务状况调整的影响，以及任何相关的利息和罚款。

惠普在美国缴纳全球无形低税收入（“GILTI”）税，并选择将这些税款确认为发生期间的当前费用。

应收账款

惠普为资产在其预期寿命内固有的当前预期信用损失记录信用损失拨备。信用损失拨备是根据有关过去事件的相关信息保留的，包括历史经验、当前条件以及影响报告金额可收回性的合理且有支持性的预测。

当惠普意识到特定客户情况（例如申请破产或客户经营业绩或财务状况恶化）时，惠普会为个人账户记录特定准备金。如果与特定客户相关的情况发生额外变化，惠普会进一步调整应收账款可收回性的估计。惠普通过汇集存在类似风险特征的应收账款来评估可收回性。

惠普根据各种因素为所有其他客户保留信用损失备抵，包括使用第三方信用风险模型，该模型根据市场因素、客户财务状况、应收账款逾期时间长度、投资组合加权平均风险评级趋势、宏观经济状况、竞争基准中得出的信息重大的一次性事件和历史经验。应收账款的逾期或拖欠状态基于应收账款的合同付款条款。

惠普在正常业务过程中利用某些第三方安排，作为惠普现金和流动性管理的一部分，并向某些合作伙伴提供流动性，以满足其流动资金需求。这些融资安排在某些情况下提供部分追索权，导致惠普的贸易应收账款转移给第三方。HP在合并资产负债表中将转移至第三方但尚未从第三方收取的金额反映在应收账款中。对于涉及追索权要素的安排，追索权义务的公允价值使用类似交易的市场数据计量，并在综合资产负债表中报告为流动负债。

风险集中

可能使惠普面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等值物、投资、贸易客户和合同制造商的应收账款以及衍生品。

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综合财务报表附注

惠普与各种金融机构维持现金和现金等值物、投资、衍生品和某些其他金融工具。这些金融机构位于许多不同的地理区域，惠普的政策旨在限制任何特定机构的风险敞口。作为风险管理流程的一部分，惠普定期评估这些金融机构的相对信用状况。惠普并未因这些金融机构持有的工具而遭受重大信用损失。惠普利用衍生品合同来防范外币、利率和某些投资风险的影响。此类合同涉及交易对手不履行的风险，这可能导致重大损失。惠普认为的可能性很小。

惠普通过第三方分销商和经销商销售其产品的很大一部分，因此，与这些方保持着各自可观的应收账款余额。如果这些分销商和经销商的综合业务的财务状况或运营状况大幅恶化，惠普的经营业绩可能会受到不利影响。主要集中在北美和欧洲的十大分销商和经销商应收账款余额合计约为38%和41截至2024年、2024年和2023年10月31日的应收账款总额的百分比。客户TD SYNEX公司占了9.7截至2024年10月31日的应收账款总额的百分比以及13.2截至2023年10月31日的应收账款总额的百分比。与其他应收账款有关的信用风险通常是多样化的，因为惠普拥有庞大的客户基础，而且这些客户分散在许多不同的行业和地理市场。惠普对其第三方分销商、经销商和其他客户的财务状况进行持续的信用评估，在某些情况下可能需要抵押品，如信用证和银行担保。

惠普利用世界各地的外包制造商生产惠普设计的产品。惠普可以从供应商那里购买产品部件，并将这些部件出售给其外包制造商，从而从外包制造商那里产生应收余额。三个最大的外包制造商应收账款余额合计89%和58占惠普供应商应收账款的百分比为$0.810亿美元0.3分别截至2024年和2023年10月31日的10亿美元。惠普在综合资产负债表中按毛数计入其他流动资产中的供应商应收账款。惠普与这些应收账款相关的信用风险因惠普欠这些外包制造商的金额而全部或部分得到缓解，因为惠普通常有法律权利将其应支付给外包制造商的款项抵销这些应收账款。惠普不会将这些组件的销售反映在净收入中，并且在惠普销售相关产品之前，不会确认这些组件销售的任何利润，届时任何利润都将确认为产品净收入成本的减少。

出于技术、可用性、价格、质量或其他考虑，惠普从佳能等单一来源供应商获得大量零部件。单一来源供应商的损失、惠普与单一来源供应商关系的恶化，或对单一来源供应商向惠普提供零部件的合同条款的任何单方面修改都可能对惠普的净收入、现金流和毛利率产生不利影响。

库存

惠普以先进先出的方式以成本或市场（可变现净值）中较低者记录库存。成本使用接近实际成本的标准成本计算。在考虑与未来需求和市场状况相关的判断后，对估计的超额、过时或受损余额进行调整（如有必要），以降低库存到市场的成本。

财产、厂房和设备，净值

惠普按成本减去累计折旧反映不动产、厂房和设备。惠普将新增和改进以及发生的维护和维修费用资本化。折旧费用在资产的估计使用寿命内以直线法确认。估计可使用年期五至40 建筑和改善以及三至15 机械和设备年。惠普在租赁期或资产有效期内（以较短者为准）对租赁权改进进行折旧。惠普在租赁初始期限内将待售设备折旧至设备的估计剩余价值。报废或处置时，资产成本和相关累计折旧将从综合资产负债表中删除，任何损益均在综合收益表中确认。

内部使用软件和云计算安排

惠普利用外部成本和直接归属的内部成本来购买或创建在初步项目阶段完成后产生的内部使用软件。这些成本与软件设计、配置、编码、测试和安装等活动有关。与培训和维护等实施后活动相关的成本在发生时计入费用。一旦软件基本完成并准备好用于预期用途，资本化的开发成本在软件的估计使用寿命内直线摊销，通常不超过五年.

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综合财务报表附注

惠普还达成了某些基于云的软件托管安排，这些安排被视为服务合同。对于通过具有服务合同性质的托管安排获得的内部使用软件，惠普会产生一定的实施成本，例如集成、配置和软件定制，这些成本与本地软件应用程序开发阶段产生的成本一致。惠普应用相同的指导来确定符合资本化条件的成本。对于这些安排，惠普在相关托管安排的固定、不可撤销期限加上任何合理确定的续订期限内直线摊销资本化开发成本。惠普还将相同的减损模型应用于内部使用软件和具有服务合同性质的软件托管安排中的资本化实施成本。

商誉

惠普每年在第四季度以及每当事件或情况变化表明善意的账面值可能无法收回时都会对声誉进行评估。惠普可以选择执行定性评估来测试报告单位的声誉是否存在损害，或者直接执行量化损害测试。根据定性评估，如果HP确定报告单位的公允价值更有可能（即，可能性超过50%）低于其承载金额，则将进行定量损害测试。

如果进行了量化减值测试，惠普会将每个报告单位的公允价值与其账面金额进行比较。公允价值最主要来自收益法，较小的权重归因于市场法。根据收益法，惠普根据估计的未来现金流的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测是基于管理层对收入增长率和营业利润率的估计，并考虑到行业和市场状况。贴现率以加权平均资本成本为基础，该加权平均资本成本根据与特定业务特点相关的相关风险以及与报告单位执行预计现金流的能力相关的不确定性进行了调整。根据市场法，惠普根据与报告单位具有相似经营和投资特征的可比上市公司的收益的市场倍数来估计公允价值。惠普根据这些上市公司与报告单位的可比性水平，对从市场法得出的公允价值进行权衡。当市场可比性没有意义或不可用时，惠普只使用收益法估计报告单位的公允价值。

如果报告单位的公允价值超过分配给该报告单位的净资产的公允价值，则善意不会出现损害。如果报告单位的公允价值低于其公允价值，则善意发生损害，报告单位的公允价值超过公允价值的部分确认为损失。

债务和有价股票证券投资

惠普在购买时确定其投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估分类。债务和有价股权证券通常被认为是可供出售的。所有于购买日到期日为三个月或以下的高流动性投资均被归类为现金等值项目。期限为十二个月或以下的有价债务证券被归类为短期投资，期限超过十二个月的有价债务证券根据其可用于当前业务而分类。包括共同基金在内的有价股票证券根据每种证券的性质及其可用于当前业务的可用性分为短期或长期。

可供出售债务证券按公允价值报告，未实现损益（扣除适用税款）计入累计其他全面损失。股本证券的未实现损益、可供出售债务证券的信贷损失和减损记录在综合收益表中。可供出售证券的已实现损益按个别证券水平计算，并计入综合收益表中的利息和其他净额。

惠普每季度监控其投资组合的潜在损害和信用损失。如果惠普打算出售债务证券，或者惠普很可能被要求在收回前出售该证券，那么公允价值低于成本的下降将记录为利息和其他净资产中的损失费用，并在投资中建立新的成本基础。

在其他情况下，如果债务证券投资的公允价值超过其公允价值，并且价值下降被确定为由于信用相关原因，惠普会记录信用损失拨备，但以公允价值低于摊销成本的金额为限制。惠普在综合资产负债表中的累计其他全面损失中确认利息和其他净损失中的相应费用以及剩余未实现损失（如果有的话）。惠普在确定信用损失拨备时考虑的因素包括但不限于价值下降的严重程度和原因、利率变化和交易对手长期评级。

衍生物

惠普使用衍生工具，主要是远期合同、期权合同、利率掉期、总回报掉期、国债利率锁定和远期启动掉期来对冲某些外币、利率和某些投资风险的回报。惠普还可能使用未指定为对冲的其他衍生工具，例如用于对冲外币资产负债表的远期

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综合财务报表附注

暴露。惠普不会出于投机目的使用衍生工具。有关惠普衍生工具活动和相关会计政策的完整描述，请参阅注释10“金融工具”。

法律或然费用

惠普参与了正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔、调查和诉讼。当惠普认为可能发生负债并且损失金额可以合理估计时，就会记录或有负债。有关惠普损失或有事项和相关会计政策的完整描述，请参阅注释14“诉讼和或有事项”。

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注2：分部资料

惠普的运营组织为三可报告部门：个人系统、印刷和企业投资。惠普的组织结构基于首席运营决策者（“CODM”）用来评估、查看和运行业务运营的许多因素，其中包括但不限于客户基础以及产品和技术的同质性。这些部门基于此组织结构和由惠普的CODM审查的信息，以评估部门结果。CODx使用运营收益来评估整体业务的绩效并将资源分配给每个部门。

惠普用于得出分部业绩的会计政策与惠普在编制这些财务报表时使用的会计政策基本相同。惠普直接从其内部管理报告系统中获取业务部门的结果。

惠普不会将其在公司层面管理的某些运营费用分配给其部门。这些未分配金额包括某些公司治理成本和基础设施投资、股票薪酬费用、重组和其他费用、收购和剥离费用、无形资产摊销和俄罗斯退出费用等费用。

来自运营的分部运营业绩以及与HP合并业绩的对账如下：


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
	以百万
净收入：
商业PS	$	25,486	$	24,712	$	29,616
消费者PS	10,709		10,972		14,395
个人系统	36,195		35,684		44,011
用品	11,295		11,452		11,761
商业印刷	4,841		5,250		5,339
的消费者打印	1,202		1,327		1,802
印刷	17,338		18,029		18,902
企业投资	25		7		2
分部净收入总额	53,558		53,720		62,915
其他	1		(2)		(5)
总净营收	$	53,559	$	53,718	$	62,910

税前收益：
个人系统	$	2,194	$	2,129	$	2,761
印刷	3,290		3,399		3,619
企业投资	(132)		(142)		(230)
分部运营利润总额	5,352		5,386		6,150
企业和未分配成本以及其他	(380)		(375)		(461)
基于股票的补偿费用	(452)		(438)		(343)
重组和其他费用	(301)		(527)		(218)
收购和剥离费用	(83)		(240)		(318)
无形资产摊销	(318)		(350)		(228)
俄罗斯出境指控	—		—		(23)
利息和其他，净额	(539)		(519)		(235)
税前总收入	$	3,279	$	2,937	$	4,324

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调整

自2024财年第一季度初起，惠普根据客户市场细分更紧密地调整了其业务部门的财务报告。此次调整导致LaserJet打印机净收入从消费印刷转移到商业印刷。惠普在之前的报告期中按原样反映了其业务部门信息的这一变化，导致净收入从消费印刷重新分类为商业印刷。报告变更对之前报告的分部净收入、合并净收入、运营利润、净利润或每股净利润（“每股收益”）没有影响。

分部资产

惠普根据主要受益于资产的部门将资产分配给其业务部门。按分部划分的总资产以及分部资产与惠普合并资产的对账如下：


	截至10月31日
	2024		2023
	以百万
个人系统	$	22,378	$	18,791
印刷	16,457		15,955
企业投资	181		176
企业及未分配资产	893		2,082
总资产	$	39,909	$	37,004

主要客户

在列出的任何财年中，没有单一客户占惠普净收入的10%或以上。

地理信息

按国家/地区划分的净收入基于主要代表客户地点的销售地点。除美国外，在所列的任何财年中，没有哪个国家/地区占惠普净收入的10%以上。

按国家划分的净收入如下：


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022
			以百万
美国	$	18,790	$	18,829	$	21,626
其他国家	34,769		34,889		41,284
总净营收	$	53,559	$	53,718	$	62,910

按惠普运营所在国家/地区划分的净财产、厂房和设备如下：


	截至10月31日
	2024		2023
	以百万
美国	$	1,471	$	1,351
新加坡	335		341
韩国	297		307
马来西亚	275		287
其他国家	536		541
财产、厂房和设备总计，净值	$	2,914	$	2,827

在所列的任何财年中，除上述国家外，没有任何国家/地区超过惠普净财产、工厂和设备总额的10%或以上。

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注3：重组和其他费用

重组计划摘要

惠普在2024、2023和2022财年的重组活动按计划总结如下：


	2023财年计划					其他上年计划(1)		总计
	分离和EER			非劳动
	以百万
截至2021年10月31日的应计余额	$	—		$	—	$	90	$	90
收费	—			—		193		193
现金支付	—			—		(217)		(217)
非现金和其他调整	—			—		(34)		(34)
截至2022年10月31日的应计余额	—			—		32		32
收费	402			41		1		444
现金支付	(172)			(15)		(35)		(222)
非现金和其他调整	(142)		(2)	(8)		4		(146)
截至2023年10月31日的应计余额	88			18		2		108
收费	205			16		12		233
现金支付	(173)			(18)		(5)		(196)
非现金和其他调整	—			(5)		(2)		(7)
截至2024年10月31日的应计余额	$	120		$	11	$	7	$	138
截至2024年10月31日迄今发生的总成本	$	607		$	57	$	878	$	1,542

反映在合并资产负债表中：
其他流动负债	$	120		$	3	$	7	$	130
其他非流动负债	$	—		$	8	$	—	$	8

(1) 主要包括2020财年计划以及其他遗留计划，所有这些计划都已基本完成。惠普预计不会有任何与这些计划相关的进一步实质性活动。

(2) 包括与EER计划相关的负债重新分类美元139 用于养老金和退休后计划的某些医疗保健和医疗储蓄账户福利。更多信息请参阅注4“退休和退休后福利计划”.

2023财年计划

2022年11月18日，惠普董事会批准了Future Ready计划，旨在实现数字化转型、产品组合优化和运营效率，惠普预计该计划将在2025财年实施。惠普预计裁员约 7,000 员工惠普估计将产生约为美元的税前费用1.0 亿美元0.7 10亿美元主要是与裁员相关的劳动力成本，其余成本将与非劳动力行动和其他费用有关。

其他费用

其他费用包括非经常性成本，包括因信息技术合理化工作和转型计划管理成本而产生的成本，并且与持续运营成本不同。这些成本主要涉及第三方专业服务和其他非经常性成本。惠普发生美元68 百万美元83 亿和$25 2024、2023和2022财年的其他费用分别为百万美元。

注4：退休和退休后福利计划

界定福利计划

惠普在全球范围内赞助了许多固定福利养老金计划。最重要的固定福利计划是惠普公司。养老金计划（“养老金计划”）在美国是一项冻结计划。

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合并财务报表附注（续）

惠普将根据养老金计划向某些1993年之前服务的美国员工支付的福利（如果有）减少根据惠普冻结的固定缴款递延利润分享计划（“DPSP”）应向该员工支付的任何金额。截至2024年10月31日和2023年10月31日，惠普DPSP计划资产的公允价值为美元297 亿和$311 分别为百万。DPSP义务等于计划资产，并在HP计算其固定福利养老金成本和义务时确认为养老金计划的抵消。

退休后福利计划

惠普赞助退休人员健康和福利计划，其中最重要的是在美国。惠普公司旗下退休人员福利计划、某些2003年前退休人员和自2002年以来连续为惠普服务的祖父参与者有资格根据退休时的服务年数获得部分补贴医疗保险。惠普公司提供的所有补贴医疗保险的保费费用均受到惠普公司（HP Inc.）提供的所有补贴医疗保险的上限。退休人员福利计划。惠普目前利用雇主团体豁免计划流程为惠普公司提供医疗保险D部分规定的退休人员福利计划65岁后处方药保险，从而使惠普能够获得联邦补贴，以帮助支付退休人员福利。

某些未享受上述计划下部分医疗保险补贴的员工，以及2002年之后但2008年8月之前雇用的员工，有资格获得HP Inc.的积分。退休人员福利计划。2008年9月之后提供的积分以员工成年后向自愿员工受益人协会缴纳的员工缴款的匹配积分的形式提供 45 或作为提前退休计划的一部分。退休后，前员工可以使用这些积分来报销某些符合条件的医疗费用，包括承保所需的保费。

界定供款计划

惠普为美国和非美国员工提供各种固定缴款计划。固定缴款费用总额为美元133 百万美元131 百万美元119 2024、2023和2022财年分别为百万。

美国员工自动注册惠普公司。401（k）当他们满足资格要求时进行计划，除非他们拒绝参与。惠普公司的雇主匹配缴款。401（k）计划是 100占第一名的% 4员工缴纳的合格薪酬百分比，雇主匹配后归属三年员工服务。通常，员工必须受雇于惠普公司。在日历年的最后一天收到比赛。

养老金和退休后福利收件箱

合并收益表中确认的惠普养老金和退休后福利（抵免）成本的组成部分如下：


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022		2024		2023		2022		2024		2023		2022
	美国定义福利计划						非美国定义福利计划						退休后福利计划
	以百万
服务成本	$	—	$	—	$	—	$	37	$	39	$	56	$	1	$	1	$	1
利息成本	228		217		161		46		41		22		15		15		8
计划资产预期回报	(246)		(258)		(298)		(51)		(53)		(48)		(15)		(14)		(9)
摊销和延期：
精算损失（收益）	28		18		5		(1)		4		36		(15)		(16)		(15)
前期服务成本（抵免）	—		—		—		6		5		5		(10)		(11)		(11)
净定期福利成本（抵免）	10		(23)		(132)		37		36		71		(24)		(25)		(26)

结算损失	—		—		—		2		—		—		—		—		—
特殊解雇福利费用	—		105		—		—		—		—		—		34		—
总定期福利成本（抵免）	$	10	$	82	$	(132)	$	39	$	36	$	71	$	(24)	$	9	$	(26)

净定期福利（抵免）成本（服务成本部分除外）的组成部分包含在利息和其他，净额在合并收益表中。

用于计算总定期福利（抵免）成本的加权平均假设如下：

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合并财务报表附注（续）


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2022		2024		2023		2022		2024		2023		2022
	美国定义福利计划						非美国定义福利计划						退休后福利计划
贴现率	6.2	%	5.7	%	2.9	%	3.9	%	3.5	%	1.3	%	6.0	%	5.6	%	2.5	%
薪酬水平预期增长	2.0	%	2.0	%	2.0	%	3.0	%	3.0	%	2.6	%	—	%	—	%	—	%
计划资产的预期长期回报	6.6	%	6.4	%	5.1	%	5.3	%	5.4	%	4.3	%	5.2	%	3.3	%	2.0	%
利息抵免利率	5.5	%	5.0	%	5.0	%	2.6	%	2.6	%	2.6	%	5.4	%	4.2	%	2.9	%

资金到位情况

固定福利和退休后福利计划的资金状况如下：


	截至10月31日
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
	美国定义福利计划				非美国定义福利计划				退休后福利计划
	以百万
计划资产公允价值变动：
资产公允价值-年初	$	3,853	$	4,170	$	959	$	907	$	382	$	383

计划资产实际回报	598		(67)		111		8		33		17
雇主供款	26		27		53		36		4		4
参加者缴款	—		—		17		17		28		32
付福利	(258)		(274)		(54)		(38)		(48)		(54)
安置点	(1)		(3)		(28)		(33)		—		—
转让	—		—		—		—		(82)		—
货币影响	—		—		27		62		—		—
资产公允价值-年终	$	4,218	$	3,853	$	1,085	$	959	$	317	$	382
福利义务变更
预计福利义务-年初	$	3,854	$	3,969	$	1,185	$	1,145	$	299	$	274

服务成本	—		—		37		39		1		1
利息成本	228		217		46		41		15		15
参加者缴款	—		—		17		17		28		32
精算损失（收益）	395		(160)		116		(71)		(8)		(3)
付福利	(258)		(274)		(54)		(38)		(48)		(54)
计划修订案	—		—		—		4		—		—


安置点	(1)		(3)		(28)		(33)		—		—
特殊解雇福利费用	—		105		—		—		—		34
货币影响	—		—		26		81		—		—
预计福利义务-年底	$	4,218	$	3,854	$	1,345	$	1,185	$	287	$	299
年底资金状态	$	—	$	(1)	$	(260)	$	(226)	$	30	$	83
累积福利义务	$	4,217	$	3,854	$	1,248	$	1,088

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合并财务报表附注（续）

我们的固定养老金计划和退休人员福利计划的累计净精算损失同比增加。这些损失增加主要是由于贴现率下降和其他假设变化。由于资产回报率高于预期，损失的增加被部分抵消。

用于计算预计福利义务的加权平均假设如下：


	截至10月31日的财年
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
	美国定义福利计划				非美国定义福利计划				退休后福利计划
贴现率	5.3	%	6.2	%	3.2	%	3.9	%	5.2	%	6.0	%
薪酬水平预期增长	2.0	%	2.0	%	2.7	%	3.0	%	—	%	—	%
利息抵免利率	5.2	%	5.5	%	2.6	%	2.6	%	4.7	%	5.4	%

惠普合并资产负债表上确认的惠普固定福利和退休后福利计划的净资产和负债如下：


	截至10月31日
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
	美国定义福利计划				非美国定义福利计划				退休后福利计划
	以百万
其他非流动资产	$	277	$	266	$	50	$	40	$	35	$	87
其他流动负债	(31)		(31)		(10)		(22)		(4)		(3)
其他非流动负债	(246)		(236)		(300)		(244)		(1)		(1)
年底资金状态	$	—	$	(1)	$	(260)	$	(226)	$	30	$	83

下表总结了固定福利和退休后福利计划的累计其他全面收益（损失）中确认的税前净精算亏损（收益）和前期服务成本（抵免）。


	截至2024年10月31日
	美国定义福利计划		非美国定义福利计划		退休后福利计划
	以百万
净精算损失（收益）	$	571	$	73	$	(192)
前期服务成本（抵免）	—		36		(46)
累计其他全面收益（亏损）确认的总额	$	571	$	109	$	(238)

预计福利义务超过计划资产公允价值的设定福利计划如下：


	截至10月31日
	2024		2023		2024		2023
	美国定义福利计划				非美国定义福利计划
	以百万
计划资产的总公允价值	$	—	$	—	$	894	$	780
预计福利义务总额	$	277	$	267	$	1,207	$	1,052

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Defined benefit plans with accumulated benefit obligations exceeding the fair value of plan assets were as follows:


	As of October 31
	2024		2023		2024		2023
	U.S. Defined Benefit Plans				Non-U.S. Defined Benefit Plans
	In millions
Aggregate fair value of plan assets	$	—	$	—	$	610	$	563
Aggregate accumulated benefit obligation	$	277	$	267	$	859	$	758

Fair Value of Plan Assets

The table below sets forth the fair value of plan assets by asset category within the fair value hierarchy as of October 31, 2024. Refer to Note 9, “Fair Value” for details on fair value hierarchy. Certain investments that are measured at fair value using the Net Asset Value (“NAV”) per share as a practical expedient have not been categorized in the fair value hierarchy. The fair value amounts presented in this table provide a reconciliation of the fair value hierarchy to the total value of plan assets.


	As of October 31, 2024
	U.S. Defined Benefit Plans								Non-U.S. Defined Benefit Plans								Post-Retirement Benefit Plans
	Level 1		Level 2		Level 3		Total		Level 1		Level 2		Level 3		Total		Level 1		Level 2		Level 3		Total
	In millions
Asset category:
Equity securities(1)	$	—	$	17	$	—	$	17	$	8	$	109	$	—	$	117	$	—	$	—	$	—	$	—
Debt securities(2)
Corporate	—		2,213		—		2,213		—		16		—		16		—		143		—		143
Government	—		1,392		—		1,392		—		59		—		59		—		102		—		102

Insurance contracts	—		—		—		—		—		72		—		72		—		—		—		—
Common collective trusts and 103-12 Investment entities(3)	—		—		—		—		—		10		—		10		—		—		—		—
Investment funds(4)	10		—		—		10		—		347		—		347		45				—		45
Cash and cash equivalents(5)	17		23		—		40		21		1		—		22		—		—		—		—
Other(6)	(251)		(147)		—		(398)		—		116		—		116		(8)				—		(8)
Net plan assets subject to leveling	$	(224)	$	3,498	$	—	$	3,274	$	29	$	730	$	—	$	759	$	37	$	245	$	—	$	282

Investments using NAV as a practical expedient(7)							944								326								35




Investments at fair value							$	4,218							$	1,085							$	317

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

The table below sets forth the fair value of plan assets by asset category within the fair value hierarchy as of October 31, 2023.


	As of October 31, 2023
	U.S. Defined Benefit Plans								Non-U.S. Defined Benefit Plans								Post-Retirement Benefit Plans
	Level 1		Level 2		Level 3		Total		Level 1		Level 2		Level 3		Total		Level 1		Level 2		Level 3		Total
	In millions
Asset category:
Equity securities(1)	$	1	$	28	$	—	$	29	$	8	$	92	$	—	$	100	$	—	$	—	$	—	$	—
Debt securities(2)
Corporate	—		1,855		—		1,855		—		17		—		17		—		214		—		214
Government	—		1,208		—		1,208		—		55		—		55		—		100		—		100
Real estate funds	—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		—		—
Insurance contracts	—		—		—		—		—		67		—		67		—		—		—		—
Common collective trusts and 103-12 Investment entities(3)	—		—		—		—		—		8		—		8		—		—		—		—
Investment funds(4)	10		—		—		10		—		292		—		292		67				—		67
Cash and cash equivalents(5)	41		31		—		72		21		1		—		22		(1)		—		—		(1)
Other(6)	(109)		(147)		—		(256)		—		89		—		89		—				—		—
Net plan assets subject to leveling	$	(57)	$	2,975	$	—	$	2,918	$	29	$	621	$	—	$	650	$	66	$	314	$	—	$	380

Investments using NAV as a practical expedient(7)							935								309								2







Investments at fair value							$	3,853							$	959							$	382

(1)Investments in publicly traded equity securities are valued using the closing price on the measurement date as reported on the stock exchange on which the individual securities are traded.

(2)The fair value of corporate, government and asset-backed debt securities is based on observable inputs of comparable market transactions. Also included in this category is debt issued by national, state and local governments and agencies.

(3)Department of Labor 103-12 IE (Investment Entity) designation is for plan assets held by two or more unrelated employee benefit plans which includes limited partnerships and venture capital partnerships. Certain common collective trusts and interests in 103-12 entities are valued using NAV as a practical expedient.

(4)Includes publicly traded funds of investment companies that are registered with the SEC, funds that are not publicly traded and a non-U.S. fund-of-fund arrangement.

(5)Includes cash and cash equivalents such as short-term marketable securities. Cash and cash equivalents include money market funds, which are valued based on NAV. Other assets were classified in the fair value hierarchy based on the lowest level input (e.g., quoted prices and observable inputs) that is significant to the fair value measure in its entirety.

(6)Includes primarily reverse repurchase agreements, unsettled transactions, and derivative instruments.

(7)These investments include alternative investments, which primarily consist of private equities and hedge funds. The valuation of alternative investments, such as limited partnerships and joint ventures, may require significant management judgment. For alternative investments, valuation is based on NAV as reported by the asset manager or investment company and adjusted for cash flows, if necessary. In making such an assessment, a variety of factors are reviewed by management, including but not limited to the timeliness of NAV as reported by the asset manager and changes in general economic and market conditions subsequent to the last NAV reported by the asset manager.

•Private equities include limited partnerships such as equity, buyout, venture capital, real estate and other similar funds that invest in the United States and internationally where foreign currencies are hedged.

•Hedge funds include limited partnerships that invest both long and short primarily in common stocks and credit, relative value, event-driven equity, distressed debt and macro strategies. Management of the hedge funds has the ability to shift investments from value to growth strategies, from small to large capitalization stocks and bonds, and from a net long position to a net short position.

These investments also include Common Collective Trusts and 103-12 Investment Entities as defined in note (3) above and Investment Funds as defined in note (4) above.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Plan Asset Allocations

Refer to the fair value hierarchy table above for actual assets allocations across the benefit plans. The weighted-average target asset allocations across the benefit plans represented in the fair value tables above were as follows:


	2024 Target Allocation
Asset Category	U.S. Defined Benefit Plans		Non-U.S. Defined Benefit Plans		Post-Retirement Benefit Plans
Equity-related investments	—	%	36.4	%	—	%
Debt securities	91.0	%	37.1	%	100.0	%
Real estate	—	%	10.8	%	—	%
Cash and cash equivalents	—	%	3.1	%	—	%
Other	9.0	%	12.6	%	—	%
Total	100.0	%	100.0	%	100.0	%

Investment Policy

HP’s investment strategy is to seek a competitive rate of return relative to an appropriate level of risk depending on the funded status of each plan and the timing of expected benefit payments. The majority of the plans’ investment managers employ active investment management strategies with the goal of outperforming the broad markets in which they invest. Risk management practices include diversification across asset classes and investment styles and periodic rebalancing toward asset allocation targets. A number of the plans’ investment managers are authorized to utilize derivatives for investment or liability exposures, and HP may utilize derivatives to affect asset allocation changes or to hedge certain investment or liability exposures.

The target asset allocation selected for each U.S. plan (pension and post-retirement) reflects a risk/return profile HP believes is appropriate relative to each plan’s liability structure and return goals. HP conducts periodic asset-liability studies for U.S. plans to model various potential asset allocations in comparison to each plan’s forecasted liabilities and liquidity needs. Due to the strong funded status for the U.S. Pension Plan, consistent with our policy, steps have been taken to de-risk the portfolio by reallocation of assets to liability hedging fixed-income investments.

Outside the United States, asset allocation decisions are typically made by an independent board of trustees for the specific plan. As in the United States, investment objectives are designed to generate returns that will enable the plan to meet its future obligations. HP reviews the investment strategy and where appropriate, can offer some assistance in the selection of investment managers, with final decisions on asset allocation and investment managers made by the board of trustees for the specific plan.

Basis for Expected Long-Term Rate of Return on Plan Assets

The expected long-term rate of return on plan assets reflects the expected returns for each major asset class in which the plan invests and the weight of each asset class in the target mix. Expected asset returns reflect the current yield on government bonds, risk premiums for each asset class and expected real returns which considers each country’s specific inflation outlook. Because HP’s investment policy is to employ primarily active investment managers who seek to outperform the broader market, the expected returns are adjusted to reflect the expected additional returns net of fees.

Retirement Incentive Program

As part of the Fiscal 2023 Plan, HP announced a voluntary EER program for its U.S. employees in January 2023. Voluntary participation in the EER program was limited to employees at least 55 years old with 10 or more years of service at HP. Employees accepted into the EER program left HP on dates ranging from March 15, 2023 to October 31, 2023. The U.S. defined benefit pension plan was amended to provide that the EER benefit was to be paid from the plan for eligible electing EER participants. The retirement incentive benefit was calculated as a lump sum based on years of service at HP at the time of retirement, ranging from 20 to 52 weeks of pay. As a result of this retirement incentive, HP recognized a special termination benefit (“STB”) expense of $105 million for the year ended October 31, 2023 as a restructuring charge. This expense is the present value of all additional benefits that HP will distribute from the pension plan assets.

All employees participating in the EER program were offered the opportunity to continue health care coverage at the active employee contribution rates for up to 36 months following retirement, but not beyond age 65 when Medicare is available. In addition, HP provided up to $12,000 in employer credits under the Retirement Medical Savings Account program. HP recognized an additional STB expense of $34 million as restructuring and other charges for the year ended October 31, 2023 for the health care incentives.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Future Contributions and Funding Policy

Our policy is to fund our pension plans so that we meet at least the minimum contribution required by local government, funding and taxing authorities. In fiscal year 2025, we expect to contribute approximately $36 million to non-U.S. pension plans, $30 million to cover benefit payments to U.S. non-qualified plan participants and $4 million to cover benefit claims for our post-retirement benefit plans.

Estimated Future Benefits Payments

As of October 31, 2024, HP estimates that the future benefits payments for the retirement and post-retirement plans are as follows:


Fiscal year	U.S. Defined Benefit Plans		Non-U.S. Defined Benefit Plans		Post-Retirement Benefit Plans
	In millions
2025	$	352	$	53	$	34
2026	354		56		28
2027	355		58		23
2028	355		60		21
2029	350		65		21
Next five fiscal years to October 31, 2034	1,587		382		97

Note 5: Stock-Based Compensation

HP’s stock-based compensation plans include incentive compensation plans and an employee stock purchase plan.

Stock-Based Compensation Expense and Related Income Tax Benefits for Operations

Stock-based compensation expense and the resulting tax benefits for operations were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Stock-based compensation expense	$	452	$	438	$	343
Income tax benefit	(77)		(72)		(59)
Stock-based compensation expense, net of tax	$	375	$	366	$	284

Cash received from option exercises under the HP Inc 2004 Stock Incentive Plan (the “2004 SIP”) and the HP Inc. 2021 Employee Stock Purchase Plan (the “2021 ESPP”) was $72 million, $51 million, and $53 million in fiscal year 2024, 2023, and 2022, respectively. The benefit realized for the tax deduction from option exercises in fiscal years 2024, 2023 and 2022 was $1 million, $2 million and $4 million, respectively.

Stock-Based Incentive Compensation Plans

HP’s stock-based incentive compensation plan includes equity plan adopted in 2004, as amended and restated (“principal equity plan”). Stock-based awards granted under the equity plan includes restricted stock awards, stock options and performance-based awards. Employees meeting certain employment qualifications are eligible to receive stock-based awards. The aggregate number of shares of HP’s stock authorized for issuance under the principal equity plan is 668.8 million.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Restricted stock awards are non-vested stock awards that may include grants of restricted stock or restricted stock units. Restricted stock awards and cash-settled awards are generally subject to forfeiture if employment terminates prior to the lapse of the restrictions. Such awards generally vest one to three years from the date of grant. During the vesting period, ownership of the restricted stock cannot be transferred. Restricted stock has the same dividend and voting rights as common stock and is considered to be issued and outstanding upon grant. The dividends paid on restricted stock are non-forfeitable. Restricted stock units do not have the voting rights of common stock, and the shares underlying restricted stock units are not considered issued and outstanding upon grant. However, shares underlying restricted stock units are included in the calculation of diluted net EPS. Restricted stock units have forfeitable dividend equivalent rights equal to the dividend paid on common stock. HP expenses the fair value of restricted stock awards ratably over the period during which the restrictions lapse. The majority of restricted stock units issued by HP contain only service vesting conditions. HP also grants performance-adjusted restricted stock units which vest only on the satisfaction of both service and the achievement of certain performance goals including market conditions prior to the expiration of the awards.

Stock options granted under the principal equity plan are generally non-qualified stock options, but the principal equity plan permits some options granted to qualify as incentive stock options under the U.S. Internal Revenue Code. Stock options generally vest over three to four years from the date of grant. The exercise price of a stock option is equal to the closing price of HP’s stock on the option grant date. The majority of stock options issued by HP contain only service vesting conditions. HP grants performance-contingent stock options that vest only on the satisfaction of both service and market conditions prior to the expiration of the awards. No stock option awards were granted during the fiscal year 2024. The expenses associated with stock options were not material for any of the periods presented. As of October 31, 2024, the total unrecognized pre-tax stock-based compensation expense related to stock options was $2 million, which is expected to be recognized over a weighted-average vesting period of 0.9 years.

RSU and stock option grants provide for accelerated vesting in certain circumstances as defined in the plans and related grant agreements, including termination in connection with a change in control.

Restricted Stock Units

HP uses the closing stock price on the grant date to estimate the fair value of service-based restricted stock units. HP estimates the fair value of restricted stock units subject to performance-adjusted vesting conditions using a combination of the closing stock price on the grant date and a Monte Carlo simulation model. The assumptions used to measure the fair value of restricted stock units subject to performance-adjusted vesting conditions in the Monte Carlo simulation model were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
Expected volatility(1)	33.9	%	44.4	%	41.6	%
Risk-free interest rate(2)	4.1	%	4.0	%	1.0	%
Expected performance period in years(3)	2.9		2.9		2.9

(1)The expected volatility was estimated using the historical volatility derived from HP’s common stock.

(2)The risk-free interest rate was estimated based on the yield on U.S. Treasury zero-coupon issues.

(3)The expected performance period was estimated based on the length of the remaining performance period from the grant date.

A summary of restricted stock units activity is as follows:


	As of October 31
	2024			2023			2022
	Shares	Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share		Shares	Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share		Shares	Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share
	In thousands			In thousands			In thousands
Outstanding at beginning of year	30,209	$	31	28,688	$	30	30,197	$	23
Granted	18,262	$	32	18,500	$	31	15,337	$	36
Vested	(14,483)	$	33	(15,291)	$	29	(14,168)	$	22
Forfeited	(2,120)	$	31	(1,688)	$	31	(2,678)	$	25
Outstanding at end of year	31,868	$	30	30,209	$	31	28,688	$	30

The total grant date fair value of restricted stock units vested in fiscal years 2024, 2023 and 2022 was $471 million, $442 million and $314 million, respectively. As of October 31,2024, total unrecognized pre-tax stock-based compensation expense related to non-

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

vested restricted stock units was $414 million, which is expected to be recognized over the remaining weighted-average vesting period of 1.4 years.

Employee Stock Purchase Plan

HP sponsors the 2021 ESPP, pursuant to which eligible employees may contribute up to 10% of base compensation, subject to certain income limits, to purchase shares of HP’s common stock.

Pursuant to the terms of the 2021 ESPP, employees purchase stock under the 2021 ESPP at a price equal to 95% of HP’s closing stock price on the purchase date. No stock-based compensation expense was recorded in connection with those purchases because the criteria of a non-compensatory plan were met. The aggregate number of shares of HP’s stock authorized for issuance under the 2021 ESPP was 50 million.

Shares Reserved

Shares available for future grant and shares reserved for future issuance under the stock-based incentive compensation plans and the 2021 ESPP were as follows:


	As of October 31
	2024	2023	2022
	In thousands
Shares available for future grant	144,553	133,033	174,264
Shares reserved for future issuance	181,463	169,503	208,351

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 6: Taxes on Earnings

Provision for Taxes

The domestic and foreign components of earnings before taxes were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
h	2024		2023		2022
	In millions
U.S.	$	537	$	650	$	1,406
Non-U.S.	2,742		2,287		2,918
	$	3,279	$	2,937	$	4,324

The provision for (benefit from) taxes on earnings was as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
U.S. federal taxes:
Current	$	245	$	226	$	272
Deferred	34		(549)		27
Non-U.S. taxes:
Current	357		337		338
Deferred	(193)		(305)		503
State taxes:
Current	33		42		9
Deferred	28		(77)		43
	$	504	$	(326)	$	1,192

The differences between the U.S. federal statutory income tax rate and HP’s effective tax rate were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
U.S. federal statutory income tax rate from continuing operations	21.0	%	21.0	%	21.0	%
State income taxes, net of federal tax benefit	2.2	%	1.7	%	1.3	%
Impact of foreign earnings including GILTI and FDII, net	(0.7)	%	(1.4)	%	(7.9)	%

Valuation allowances	(7.1)	%	(7.3)	%	0.3	%
Uncertain tax positions and audit settlements	1.0	%	3.2	%	2.8	%
Impact of internal reorganization	—	%	(27.4)	%	9.4	%
Other, net	(1.0)	%	(0.9)	%	0.7	%
	15.4	%	(11.1)	%	27.6	%

The effective tax rate differs from the U.S. federal statutory rate of 21% for fiscal year 2024 primarily due to impacts of changes in valuation allowances and favorable tax rates associated with certain earnings from HP's operations in lower-tax jurisdictions throughout the world.

In fiscal year 2024, HP recorded $214 million of net income tax benefits related to non-recurring items in the provision for taxes. This amount included $198 million related to changes in valuation allowances, $60 million related to restructuring charges, $14 million related to the filing of tax returns in various jurisdictions, and $11 million related to acquisition charges. These benefits were partially offset by $39 million of uncertain tax position charges and $25 million related to changes in tax rates.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

In fiscal year 2023, HP recorded $1.1 billion of net income tax benefits related to non-recurring items in the provision for taxes. This amount included $726 million of tax effects related to internal reorganization, $255 million related to changes in valuation allowances, $101 million related to restructuring charges, $58 million related to the filing of tax returns in various jurisdictions, and $42 million related to acquisition charges. These benefits were partially offset by income tax charges of $60 million related to audit settlements in various jurisdictions, $27 million of uncertain tax position charges, and $25 million related to extinguishment of debt.

In fiscal year 2022, HP recorded $456 million of net income tax charges related to non-recurring items in the provision for taxes. This amount included $649 million of tax effects related to internal reorganization, $107 million of uncertain tax position charges, $55 million related to withholding taxes on undistributed foreign earnings, $51 million related to audit settlements in various jurisdictions and $26 million of other net tax charges. These charges were partially offset by income tax benefits of $189 million related to the filing of tax returns in various jurisdictions, $156 million related to changes in valuation allowances, $44 million related to restructuring charges, and $43 million related to Poly acquisition charges. In fiscal year 2022, HP recorded excess tax benefits of $33 million associated with stock options, restricted stock units and performance-adjusted restricted stock.

As a result of certain employment actions and capital investments HP has undertaken, income from manufacturing and services in certain countries is subject to reduced tax rates, and in some cases is wholly exempt from taxes, through 2029. The gross income tax benefits attributable to these actions and investments were estimated to be $217 million ($0.22 diluted net EPS) in fiscal year 2024, $190 million ($0.19 diluted net EPS) in fiscal year 2023 and $313 million ($0.30 diluted net EPS) in fiscal year 2022.

Uncertain Tax Positions

A reconciliation of unrecognized tax benefits is as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Balance at beginning of year	$	1,137	$	1,045	$	829
Increases:
For current year’s tax positions	82		61		26
For prior years’ tax positions	52		186		299
Decreases:
For prior years’ tax positions	(9)		(35)		(60)
Statute of limitations expirations	(33)		(8)		(5)
Settlements with taxing authorities	(12)		(112)		(44)
Balance at end of year	$	1,217	$	1,137	$	1,045

As of October 31, 2024, the amount of gross unrecognized tax benefits was $1.2 billion, of which up to $853 million would affect HP’s effective tax rate if realized. Total gross unrecognized tax benefits increased by $80 million for the twelve months ended October 31, 2024. HP recognizes interest income from favorable settlements and interest expense and penalties accrued on unrecognized tax benefits in the provision for taxes in the Consolidated Statements of Earnings. As of October 31, 2024, 2023 and 2022, HP had accrued $135 million, $102 million and $64 million, respectively, for interest and penalties.

HP engages in continuous discussions and negotiations with taxing authorities regarding tax matters in various jurisdictions. HP expects complete resolution of certain tax years with various tax authorities within the next 12 months. HP believes it is reasonably possible that its existing gross unrecognized tax benefits may be reduced by up to $190 million within the next 12 months, affecting HP’s effective tax rate if realized.

HP is subject to income tax in the United States and approximately 61 other countries and is subject to routine corporate income tax audits in many of these jurisdictions. In addition, HP is subject to numerous ongoing audits by federal, state and foreign tax authorities. The IRS is conducting an audit of HP’s 2018 and 2019 income tax returns.

With respect to major state and foreign tax jurisdictions, HP is no longer subject to tax authority examinations for years prior to 2007. No material tax deficiencies have been assessed in major state or foreign tax jurisdictions related to ongoing audits as of October 31, 2024.

HP believes it has provided adequate reserves for all tax deficiencies or reductions in tax benefits that could result from federal, state and foreign tax audits. HP regularly assesses the likely outcomes of these audits in order to determine the appropriateness of HP’s

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

tax provision. HP adjusts its uncertain tax positions to reflect the impact of negotiations, settlements, rulings, advice of legal counsel, and other information and events pertaining to a particular audit. However, income tax audits are inherently unpredictable and there can be no assurance that HP will accurately predict the outcome of these audits. The amounts ultimately paid on resolution of an audit could be materially different from the amounts previously included in the Provision for taxes and therefore the resolution of one or more of these uncertainties in any particular period could have a material impact on net income or cash flows.

HP has not provided for U.S. federal income and foreign withholding taxes on $5.1 billion of undistributed earnings from non-U.S. operations as of October 31, 2024 because HP intends to reinvest such earnings indefinitely outside of the United States. Determination of the amount of unrecognized deferred tax liability related to these earnings is not practicable.

Deferred Income Taxes

The significant components of deferred tax assets and deferred tax liabilities were as follows:


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Deferred tax assets:
Loss and credit carryforwards	$	7,050	$	7,194
Intercompany transactions—excluding inventory	357		540
Fixed assets	113		110
Warranty	100		124
Employee and retiree benefits	242		232
Deferred revenue	240		250
Capitalized research and development	1,014		821

Operating lease liabilities	272		242
Investment in partnership	710		703

Other	395		469
Gross deferred tax assets	10,493		10,685
Valuation allowances	(6,688)		(6,994)
Total deferred tax assets	3,805		3,691

Deferred tax liabilities:
Unremitted earnings of foreign subsidiaries	(107)		(88)
Right-of-use assets from operating leases	(235)		(223)
Intangible assets	(159)		(205)
Cash flow hedges	(24)		(64)

Total deferred tax liabilities	(525)		(580)
Net deferred tax assets	$	3,280	$	3,111

Deferred tax assets and liabilities included in the Consolidated Balance Sheets as follows:


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Deferred tax assets	$	3,311	$	3,155
Deferred tax liabilities	(31)		(44)
Total	$	3,280	$	3,111

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

As of October 31, 2024, HP had recorded deferred tax assets for net operating loss (“NOL”) carryforwards as follows:


	Gross NOLs		Deferred Taxes on NOLs		Valuation allowance		Initial Year of Expiration
	In millions
Federal	$	69	$	15	$	(3)	2025
State	1,955		107		(32)		2025
Foreign	24,615		6,803		(6,246)		2028
Balance at end of year	$	26,639	$	6,925	$	(6,281)

As of October 31, 2024, HP had recorded deferred tax assets for various tax credit carryforwards as follows:


	Carryforward		Valuation Allowance		Initial Year of Expiration
	In millions

Tax credits in state and foreign jurisdictions	$	305	$	(36)	2025

Balance at end of year	$	305	$	(36)

Deferred Tax Asset Valuation Allowance

The deferred tax asset valuation allowance and changes were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Balance at beginning of year	$	6,994	$	7,592	$	7,749
Income tax (benefit) expense	(300)		(650)		(274)
Goodwill, other comprehensive loss (income), currency translation and charges to other accounts	(6)		52		117
Balance at end of year	$	6,688	$	6,994	$	7,592

Gross deferred tax assets as of October 31, 2024, 2023, and 2022 were reduced by valuation allowances of $6.7 billion, $7.0 billion and $7.6 billion, respectively. In fiscal year 2024, the deferred tax asset valuation allowance decreased by $306 million primarily due to an increase in the expected utilization of foreign net operating losses. In fiscal year 2023, the deferred tax asset valuation allowance decreased by $598 million primarily due to internal reorganization impacting foreign net operating losses and U.S. deferred tax assets that are anticipated to be realized at a lower effective rate than the federal statutory rate. In fiscal year 2022, the deferred tax asset valuation allowance decreased by $157 million primarily due to a reduction in the expected utilization of foreign net operating losses, U.S. deferred tax assets that are anticipated to be realized at a lower effective tax rate than the federal statutory tax rate, and the impact of the acquisition of Poly on the company’s deferred tax assets.

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Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 7: Supplementary Financial Information

Cash, cash equivalents and restricted cash


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Cash and cash equivalents	$	3,238	$	3,107
Restricted cash(1)	15		125
	$	3,253	$	3,232

(1) Restricted Cash is related to amounts collected and held on behalf of a third-party for trade receivables previously sold.

Accounts Receivable

The allowance for credit losses related to accounts receivable and changes were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Balance at beginning of period	$	93	$	107	$	111
Current-period allowance for credit losses	3		(2)		7
Deductions, net of recoveries	(13)		(12)		(11)
Balance at end of period	$	83	$	93	$	107

HP utilizes certain third-party arrangements in the normal course of business as part of HPs cash and liquidity management and also to provide liquidity to certain partners to facilitate their working capital requirements. These financing arrangements, which in certain circumstances may contain partial recourse, result in a transfer of HP’s receivables and risk to the third-party. As these transfers qualify as true sales under the applicable accounting guidance, the receivables are de-recognized from the Consolidated Balance Sheets upon transfer, and HP receives a payment for the receivables from the third-party within a mutually agreed upon time period. For arrangements involving an element of recourse, the recourse obligation is measured using market data from the similar transactions and reported as a current liability in the Consolidated Balance Sheets. The recourse obligations as of October 31, 2024 and 2023 were not material.

The following is a summary of the activity under these arrangements:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Balance at beginning of year (1)	$	141	$	185	$	131
Trade receivables sold	12,200		13,391		12,028
Cash receipts	(12,063)		(13,449)		(11,942)
Foreign currency and other	6		14		(32)
Balance at end of year (1)	$	284	$	141	$	185

(1) Amounts outstanding from third parties reported in Accounts Receivable in the Consolidated Balance Sheets.

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Inventory


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Finished goods	$	4,338	$	3,930
Purchased parts and fabricated assemblies	3,382		2,932
	$	7,720	$	6,862

Other Current Assets


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Supplier and other receivables	$	2,180	$	1,349
Prepaid and other current assets	1,462		1,445
Value-added taxes receivable	1,028		852
	$	4,670	$	3,646

Property, Plant and Equipment, Net


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Land, buildings and leasehold improvements	$	2,527	$	2,332
Machinery and equipment, including equipment held for lease	5,465		5,384
	7,992		7,716
Accumulated depreciation	(5,078)		(4,889)
	$	2,914	$	2,827

Depreciation expense was $501 million, $491 million and $542 million in fiscal years 2024, 2023 and 2022, respectively.

Other Non-Current Assets


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Deferred tax assets	$	3,311	$	3,155
Intangible assets	1,319		1,593
Right-of-use assets	1,165		1,188
Prepaid pension and post-retirement benefit assets	362		393
Deposits and prepaid	322		427
Other	1,129		853
	$	7,608	$	7,609

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Other Current Liabilities


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Sales and marketing programs	$	3,060	$	3,053
Deferred revenue	1,446		1,424
Other accrued taxes	1,233		994
Employee compensation and benefit	970		1,046
Warranty	486		569
Operating lease liabilities	443		430
Tax liability	291		217
Other	2,449		2,479
	$	10,378	$	10,212

Other Non-Current Liabilities


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
Deferred revenue	$	1,487	$	1,324
Tax liability	839		904
Operating lease liabilities	787		825
Pension, post-retirement, and post-employment liabilities	607		546
Deferred tax liability	31		44
Other	531		688
	$	4,282	$	4,331

Interest and Other, Net


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Interest expense on borrowings	$	(452)	$	(548)	$	(359)
Factoring costs(1)	(155)		(136)		—
Net (loss) gain on debt extinguishment	(3)		107		—
Non-operating retirement-related credits	14		51		144
Tax indemnifications	—		—		(1)
Other, net	57		7		(19)
	$	(539)	$	(519)	$	(235)

(1)Factoring costs for fiscal year 2022 were included in Selling, general and administrative and were not material.

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Net Revenue by Region


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Americas	$	23,251	$	23,095	$	26,544
Europe, Middle East and Africa	18,044		17,819		21,300
Asia-Pacific and Japan	12,264		12,804		15,066
Total net revenue	$	53,559	$	53,718	$	62,910

Value of Remaining Performance Obligations

As of October 31, 2024, the estimated value of transaction price allocated to remaining performance obligations was $3.9 billion. HP expects to recognize approximately $1.7 billion of the unearned amount in next 12 months and $2.2 billion thereafter.

HP has elected the practical expedients and accordingly does not disclose the aggregate amount of the transaction price allocated to remaining performance obligations if:

•the contract has an original expected duration of one year or less; or

•the revenue from the performance obligation is recognized over time on an as-invoiced basis when the amount corresponds directly with the value to the customer; or

•the portion of the transaction price that is variable in nature is allocated entirely to a wholly unsatisfied performance obligation.

The remaining performance obligations are subject to change and may be affected by various factors, such as termination of contracts, contract modifications and adjustment for currency.

Costs of Obtaining Contracts and Fulfillment Cost

As of October 31, 2024, deferred contract fulfillment and acquisition costs balances were $36 million and $50 million, respectively, included in Other current assets and Other non-current assets in the Consolidated Balance Sheets. During the fiscal year ended October 31, 2024, the Company amortized $86 million of these costs.

As of October 31, 2023, deferred contract fulfillment and acquisition costs balances were $35 million and $44 million, respectively, included in Other current assets and Other non-current assets in the Consolidated Balance Sheets. During the fiscal year ended October 31, 2023, the Company amortized $88 million of these costs.

Contract Liabilities

As of October 31, 2024 and 2023, HP’s contract liabilities balances were $2.9 billion and $2.7 billion, respectively, included in Other current liabilities and Other non-current liabilities in the Consolidated Balance Sheets.

The increase in the contract liabilities balance for the fiscal year 2024 was primarily driven by sales of fixed-price support and maintenance services, partially offset by $1.4 billion of revenue recognized that were included in the contract liabilities balance as of October 31, 2023.

As of October 31, 2023 and 2022, HP’s contract liabilities balances were $2.7 billion and $2.5 billion, respectively, included in Other current liabilities and Other non-current liabilities in the Consolidated Balance Sheets.

The increase in the contract liabilities balance for the fiscal year 2023 was primarily driven by sales of fixed-price support and maintenance services, partially offset by $1.3 billion of revenue recognized that were included in the contract liabilities balance as of October 31, 2022.

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Supplier Finance Programs

HP facilitates voluntary supplier finance programs to provide certain suppliers the opportunity to sell their right to HP’s payment obligations to participating financial institutions. Under this program, HP agrees to pay the participating financial institutions the stated amount of confirmed invoices from its designated suppliers on the original maturity dates of the invoices. Participation by suppliers in these programs have no impact on the payment terms and amounts due from HP. HP does not have an economic interest in a supplier's participation in the program and is not a party to the agreement between the supplier and the financial institutions. In connection with these programs, HP does not pledge assets or other forms of guarantees as security for the committed payment to the participating financial institutions. For certain programs, HP pays a monthly service fee to a third-party administrator that provides the supplier finance platform and related support. HP and the participating financial institutions may terminate the agreement upon at least 30 days notice. As of October 31, 2024 and October 31, 2023, HP had $7.8 billion and $6.6 billion, respectively, in obligations outstanding (i.e., unpaid invoices) that were confirmed as valid under the supplier finance programs. Of the amounts confirmed as valid under the program and outstanding, the amounts owed to participating financial institutions were $0.9 billion as of both October 31, 2024 and October 31, 2023, respectively. These obligations are included within the Accounts payable line item of HP’s Consolidated Balance Sheet.

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Note 8: Goodwill and Intangible Assets

Goodwill allocated to HP’s reportable segments and changes in the carrying amount of goodwill were as follows:


	Personal Systems		Printing		Corporate Investments		Total
	In millions
Balance as of October 31, 2022(1)	$	4,695	$	3,728	$	118	$	8,541
Acquisitions	27		4		—		31
Foreign currency translation and other	—		19		—		19
Balance as of October 31, 2023(1)	4,722		3,751		118		8,591
Acquisitions	26		2		—		28
Foreign currency translation and other	—		8		—		8
Balance as of October 31, 2024(1)	$	4,748	$	3,761	$	118	$	8,627

(1)Goodwill is net of accumulated impairment losses of $0.8 billion related to Corporate Investments recorded in fiscal year 2011.

Goodwill is tested for impairment at the reporting unit level. As of October 31, 2024, our reporting units are consistent with the reportable segments identified in Note 2, “Segment Information”. Personal Systems had a negative carrying amount of net assets as of October 31, 2024, 2023 and 2022 primarily as a result of a favorable cash conversion cycle.

Intangible Assets

HP’s acquired intangible assets were composed of:


	As of October 31, 2024				As of October 31, 2023
	Gross		Accumulated Amortization		Net		Gross		Accumulated Amortization		Net
	In millions
Customer contracts, customer lists and distribution agreements	$	868	$	458	$	410	$	827	$	369	$	458
Technology and patents	1,772		989		783		1,763		785		978
Trade name and trademarks	218		92		126		215		58		157
Total intangible assets	$	2,858	$	1,539	$	1,319	$	2,805	$	1,212	$	1,593

As of October 31, 2024, estimated future amortization expense related to intangible assets was as follows:


Fiscal year	In millions
2025	$	253
2026	243
2027	238
2028	193
2029	125
Thereafter	267
Total	$	1,319

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Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 9: Fair Value

Fair value is defined as the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability (an exit price) in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Fair Value Hierarchy

HP uses valuation techniques that are based upon observable and unobservable inputs. Observable inputs are developed using market data such as publicly available information and reflect the assumptions market participants would use, while unobservable inputs are developed using the best information available about the assumptions market participants would use. Assets and liabilities are classified in the fair value hierarchy based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement:

Level 1—Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

Level 2—Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the asset or liability and market-corroborated inputs.

Level 3—Unobservable inputs for the asset or liability.

The fair value hierarchy gives the highest priority to observable inputs and lowest priority to unobservable inputs.

The following table presents HP’s assets and liabilities that are measured at fair value on a recurring basis:


	As of October 31, 2024								As of October 31, 2023
	Fair Value Measured Using								Fair Value Measured Using
	Level 1		Level 2		Level 3		Total		Level 1		Level 2		Level 3		Total
	In millions
Assets:
Cash Equivalents
Corporate debt	$	—	$	1,012	$	—	$	1,012	$	—	$	589	$	—	$	589

Government debt(1)	1,332		—		—		1,332		1,900		—		—		1,900
Available-for-Sale Investments
Financial institution instruments	—		3		—		3		—		3		—		3
Marketable securities and mutual funds(2)	54		130		—		184		33		45		—		78
Derivative Instruments
Interest rate contracts	—		4		—		4		—		—		—		—
Foreign currency contracts	—		225		—		225		—		489		—		489

Total assets	$	1,386	$	1,374	$	—	$	2,760	$	1,933	$	1,126	$	—	$	3,059
Liabilities:
Derivative Instruments
Interest rate contracts	$	—	$	22	$	—	$	22	$	—	$	58	$	—	$	58
Foreign currency contracts	—		158		—		158		—		212		—		212
Other derivatives	—		2		—		2		—		2		—		2
Total liabilities	$	—	$	182	$	—	$	182	$	—	$	272	$	—	$	272

(1) Government debt includes instruments such as U.S. treasury notes, U.S. agency securities and non-U.S. government bonds. Money market funds invested in government debt and traded in active markets are included in Level 1.

(2) As of October 31, 2024, $78 million of debt securities were restricted to fund benefits received by qualifying employees under a sponsored defined benefit plan.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Valuation Techniques

Cash Equivalents and Investments: HP holds time deposits, money market funds, mutual funds, other debt securities primarily consisting of corporate and foreign government notes and bonds, and common stock and equivalents. HP values cash equivalents and equity investments using quoted market prices, alternative pricing sources, including net asset value, or models utilizing market observable inputs. The fair value of debt investments is based on quoted market prices or model-driven valuations using inputs primarily derived from or corroborated by observable market data, and, in certain instances, valuation models that utilize assumptions which cannot be corroborated with observable market data.

Derivative Instruments: HP uses industry standard valuation models to measure fair value. Where applicable, these models project future cash flows and discount the future amounts to present value using market-based observable inputs, including interest rate curves, HP and counterparty credit risk, foreign exchange rates, and forward and spot prices for currencies and interest rates. See Note 10, “Financial Instruments” for a further discussion of HP’s use of derivative instruments.

Other Fair Value Disclosures

Short- and Long-Term Debt: HP estimates the fair value of its debt primarily using an expected present value technique, which is based on observable market inputs using interest rates currently available to companies of similar credit standing for similar terms and remaining maturities and considering its own credit risk. The portion of HP’s debt that is hedged is reflected in the Consolidated Balance Sheets as an amount equal to the debt’s carrying amount and a fair value adjustment representing changes in the fair value of the hedged debt obligations arising from movements in benchmark interest rates. The fair value of HP’s short- and long-term debt was $9.4 billion as compared to its carrying amount of $9.7 billion as of October 31, 2024. The fair value of HP’s short- and long-term debt was $8.5 billion as compared to its carrying value of $9.5 billion at October 31, 2023. If measured at fair value in the Consolidated Balance Sheets, short- and long-term debt would be classified in Level 2 of the fair value hierarchy.

Other Financial Instruments: For the balance of HP’s financial instruments, primarily accounts receivable, accounts payable and financial liabilities included in Other current liabilities on the Consolidated Balance Sheets, the carrying amounts approximate fair value due to their short-term maturities. If measured at fair value in the Consolidated Balance Sheets, these other financial instruments would be classified as Level 2 or Level 3 of the fair value hierarchy.

Non-Marketable Equity Investments and Non-Financial Assets: HP’s non-marketable equity investments are measured at cost less impairment, adjusted for observable price changes. HP’s non-financial assets, such as intangible assets, goodwill and property, plant and equipment, are recorded at fair value in the period an impairment charge is recognized. If measured at fair value in the Consolidated Balance Sheets these would generally be classified within Level 3 of the fair value hierarchy.

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Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 10: Financial Instruments

Cash Equivalents and Available-for-Sale Investments


	As of October 31, 2024								As of October 31, 2023
	Cost		Gross Unrealized Gain		Gross Unrealized Loss		Fair Value		Cost		Gross Unrealized Gain		Gross Unrealized Loss		Fair Value
	In millions
Cash Equivalents:
Corporate debt	$	1,012	$	—	$	—	$	1,012	$	589	$	—	$	—	$	589
Government debt	1,332		—		—		1,332		1,900		—		—		$	1,900
Total cash equivalents	2,344		—		—		2,344		2,489		—		—		2,489
Available-for-Sale Investments:
Financial institution instruments	3		—		—		3		3		—		—		3
Marketable securities and mutual funds(1)	115		69		—		184		40		38		—		78
Total available-for-sale investments	118		69		—		187		43		38		—		81
Total cash equivalents and available-for-sale investments	$	2,462	$	69	$	—	$	2,531	$	2,532	$	38	$	—	$	2,570

(1) As of October 31, 2024, $78 million of debt securities were restricted to fund benefits received by qualifying employees under a sponsored defined benefit plan.

All highly liquid investments with original maturities of three months or less at the date of acquisition are considered cash equivalents. As of October 31, 2024 and 2023, the carrying amount of cash equivalents approximated fair value due to the short period of time to maturity. Interest income related to cash, cash equivalents and debt securities was approximately $78 million in fiscal year 2024, $67 million in fiscal year 2023, and $46 million in fiscal year 2022. The estimated fair value of the available-for-sale investments may not be representative of values that will be realized in the future.

Contractual maturities of investments in available-for-sale debt securities were as follows:


	As of October 31, 2024
	Amortized Cost		Fair Value
	In millions
Due in less than one year	$	19	$	19
Due in one to five years	62		62
	$	81	$	81

Non-marketable equity securities in privately held companies are included in Other current and non-current assets in the Consolidated Balance Sheets. These amounted to $107 million and $111 million as of October 31, 2024 and 2023, respectively.

HP determines credit losses on cash equivalents and available-for-sale debt securities at the individual security level. All instruments are considered investment grade. No credit-related or noncredit-related impairment losses were recorded in fiscal year 2024.

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Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Derivative Instruments

HP uses derivative instruments, primarily forward contracts, interest rate swaps, total return swaps, treasury rate locks, forward starting swaps and option contracts to offset business exposure to foreign currency and interest rate risk on expected future cash flows and on certain existing assets and liabilities. HP may designate its derivative contracts as fair value hedges or cash flow hedges and classifies the cash flows with the activities that correspond to the underlying hedged items. Additionally, for derivatives not designated as hedging instruments, HP categorizes those economic hedges as other derivatives. HP recognizes all derivative instruments at fair value in the Consolidated Balance Sheets.

As a result of its use of derivative instruments, HP is exposed to the risk that its counterparties will fail to meet their contractual obligations. Master netting agreements mitigate credit exposure to counterparties by permitting HP to net amounts due from HP to counterparty against amounts due to HP from the same counterparty under certain conditions. To further limit credit risk, HP has collateral security agreements that allow HP’s custodian to hold collateral from, or require HP to post collateral to, counterparties when the net fair value of financial instruments fluctuates. The Company includes gross collateral posted and received in other current assets and other current liabilities in the Consolidated Balance Sheets, respectively. The fair value of derivatives with credit contingent features in a net liability position was $59 million and $91 million as of October 31, 2024 and 2023, respectively, all of which were fully collateralized within two business days.

Under HP’s derivative contracts, the counterparty can terminate all outstanding trades following a covered change of control event affecting HP that results in the surviving entity being rated below a specified credit rating. This credit contingent provision did not affect HP’s financial position or cash flows as of October 31, 2024 and 2023.

Fair Value Hedges

HP enters into fair value hedges, such as interest rate swaps, to reduce the exposure of its debt portfolio to changes in fair value resulting from changes in benchmark interest rates on HP’s future interest payments.

For derivative instruments that are designated and qualify as fair value hedges, HP recognizes the change in fair value of the derivative instrument, as well as the offsetting change in the fair value of the hedged item, in Interest and other, net in the Consolidated Statements of Earnings in the period of change.

Cash Flow Hedges

HP uses forward contracts, option contracts, treasury rate locks and forward starting swaps designated as cash flow hedges to protect against the foreign currency exchange and interest rate risks inherent in its forecasted products net revenue, cost of products net revenue, operating expenses and debt issuance. HP’s foreign currency cash flow hedges mature predominantly within twelve months; however, hedges related to long-term procurement arrangements, contractual pricing and/or business unit specific exposures may extend several years.

For derivative instruments that are designated and qualify as cash flow hedges, HP initially records changes in fair value of the derivative instrument in Accumulated other comprehensive loss as a separate component of Stockholders’ deficit in the Consolidated Balance Sheets and subsequently reclassifies these amounts into earnings in the period during which the hedged transaction is recognized in earnings. HP reports the changes in the fair value of the derivative instrument in the same financial statement line item as changes in the fair value of the hedged item.

During fiscal 2024, HP entered into a series of forward starting swap agreements with notional amounts totaling $500 million to hedge the exposure to variability in future cash flows resulting from changes in interest rates related to the anticipated issuance of long-term debt. These agreements were designated as cash flow hedges.

Other Derivatives

Other derivatives not designated as hedging instruments consist primarily of forward contracts used to hedge foreign currency-denominated balance sheet exposures. HP also uses total return swaps to hedge its executive deferred compensation plan liability.

For derivative instruments not designated as hedging instruments, HP recognizes changes in fair value of the derivative instrument, as well as the offsetting change in the fair value of the hedged item, in Interest and other, net in the Consolidated Statements of Earnings in the period of change.

Hedge Effectiveness

For interest rate swaps designated as fair value hedges, HP measures hedge effectiveness by offsetting the change in fair value of the hedged item with the change in fair value of the derivative. For foreign currency options, forward contracts and forward starting swaps designated as cash flow hedges, HP measures hedge effectiveness by comparing the cumulative change in fair value of the hedge contract with the cumulative change in fair value of the hedged item, both of which are based on forward rates.

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

During fiscal year 2024 and 2023, no portion of the hedging instruments’ gain or loss was excluded from the assessment of effectiveness for fair value and cash flow hedges.

Fair Value of Derivative Instruments in the Consolidated Balance Sheets

The gross notional and fair value of derivative instruments in the Consolidated Balance Sheets were as follows:


	As of October 31, 2024										As of October 31, 2023
	Outstanding Gross Notional		Other Current Assets		Other Non-Current Assets		Other Current Liabilities		Other Non-Current Liabilities		Outstanding Gross Notional		Other Current Assets		Other Non-Current Assets		Other Current Liabilities		Other Non-Current Liabilities
	In millions
Derivatives designated as hedging instruments
Fair value hedges:
Interest rate contracts	$	750	$	—	$	—	$	11	$	10	$	750	$	—	$	—	$	—	$	58
Cash flow hedges:
Foreign currency contracts	14,563		169		36		117		34		15,278		410		70		147		52
Interest rate contracts	500		—		4		—		1		—		—		—		—		—
Total derivatives designated as hedging instruments	15,813		169		40		128		45		16,028		410		70		147		110
Derivatives not designated as hedging instruments
Foreign currency contracts	4,284		20		—		7		—		4,446		9		—		13		—
Other derivatives	156		—		—		2		—		125		—		—		2		—
Total derivatives not designated as hedging instruments	4,440		20		—		9		—		4,571		9		—		15		—
Total derivatives	$	20,253	$	189	$	40	$	137	$	45	$	20,599	$	419	$	70	$	162	$	110

Offsetting of Derivative Instruments

HP recognizes all derivative instruments on a gross basis in the Consolidated Balance Sheets. HP does not offset the fair value of its derivative instruments against the fair value of cash collateral posted under its collateral security agreements. As of October 31, 2024 and 2023, information related to the potential effect of HP’s master netting agreements and collateral security agreements was as follows:


	In the Consolidated Balance Sheets
	(i)		(ii)		(iii) = (i)–(ii)		(iv)		(v)			(vi) = (iii)–(iv)–(v)
	Gross Amount Recognized		Gross Amount Offset		Net Amount Presented		Gross Amounts Not Offset
							Derivatives		Financial Collateral			Net Amount
	In millions
As of October 31, 2024
Derivative assets	$	229	$	—	$	229	$	113	$	88	(1)	$	28
Derivative liabilities	$	182	$	—	$	182	$	113	$	61	(2)	$	8
As of October 31, 2023
Derivative assets	$	489	$	—	$	489	$	178	$	291	(1)	$	20
Derivative liabilities	$	272	$	—	$	272	$	178	$	89	(2)	$	5

(1)Represents the cash collateral posted by counterparties as of the respective reporting date for HP’s asset position, net of derivative amounts that could be offset, as of, generally, two business days prior to the respective reporting date.

(2)Represents the collateral posted by HP including any re-use of counterparty cash collateral as of the respective reporting date for HP’s liability position, net of derivative amounts that could be offset, as of, generally, two business days prior to the respective reporting date.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Effect of Derivative Instruments in the Consolidated Statements of Earnings

The pre-tax effect of derivative instruments and related hedged items in a fair value hedging relationship were as follows:


Derivative Instrument	Hedged Item	Location	For the fiscal years ended October 31	Gain/(loss) recognized in earnings on derivative instruments		Gain/(loss) recognized in earnings on hedged item
				In millions
Interest rate contracts	Fixed-rate debt	Interest and other, net	2024	$	36	$	(36)
			2023	$	20	$	(20)
			2022	$	(62)	$	62

The pre-tax effect of derivative instruments in cash flow hedging relationships included in Accumulated other comprehensive income (loss) was as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Gain/(loss) recognized in Accumulated other comprehensive income (loss) on derivatives:
Foreign currency contracts	$	47	$	(427)	$	1,456
Interest rate contracts	$	4	$	—	$	85

The pre-tax effect of derivative instruments in cash flow hedging relationships included in earnings were as follows:


	Gain/ (loss) reclassified from Accumulated other comprehensive loss into earnings
	For the fiscal years ended October 31
		2024		2023		2022
	In millions
Products net revenue		$	408	$	243	$	877
Cost of products net revenue		(142)		(167)		(101)
Operating expenses		(4)		(4)		(1)
Interest and other, net		12		12		4
Total		$	274	$	84	$	779

As of October 31, 2024, HP expects to reclassify an estimated accumulated other comprehensive gain of approximately $21 million, net of taxes, to earnings within the next twelve months associated with cash flow hedges along with the earnings effects of the related forecasted transactions. The amounts ultimately reclassified into earnings could be different from the amounts previously included in Accumulated other comprehensive loss based on the change of market rate, and therefore could have different impact on earnings.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

The pre-tax effect of derivative instruments not designated as hedging instruments recognized in Interest and other, net in the Consolidated Statements of Earnings was as follows:


	Gain/(loss) recognized in earnings on derivative instrument
	Location	2024		2023		2022
		In millions
Foreign currency contracts	Interest and other, net	$	44	$	(65)	$	41
Other derivatives	Interest and other, net	—		(3)		(4)
Total		$	44	$	(68)	$	37

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 11: Borrowings

Notes Payable and Short-Term Borrowings


	As of October 31
	2024				2023
	Amount Outstanding		Weighted-Average Interest Rate		Amount Outstanding		Weighted-Average Interest Rate
	In millions

Current portion of long-term debt	$	1,358	5.0	%	$	179	6.0	%
Notes payable to banks, lines of credit and other	48		—	%	51		—	%
Total notes payable and short-term borrowings	$	1,406			$	230

Long-Term Debt


	As of October 31
	2024		2023
	In millions
U.S. Dollar Global Notes(1)
$1,200 issued at discount to par at a price of 99.863% at 6.0%, due September 2041	$	1,199	$	1,199
$1,150 issued at discount to par at a price of 99.769% at 2.2%, due June 2025	1,150		1,149
$1,000 issued at discount to par at a price of 99.718% at 3.00%, due June 2027	999		999
$850 issued at discount to par at a price of 99.790% at 3.4%, due June 2030	503		503
$1,000 issued at discount to par at a price of 99.808% at 1.45%, due June 2026	521		521
$1,000 issued at discount to par at a price of 99.573% at 2.65%, due June 2031(2)	997		997
$1,000 issued at discount to par at a price of 99.767% at 4.00%, due April 2029	999		999
$1,000 issued at discount to par at a price of 99.966% at 4.20%, due April 2032	676		676
$900 issued at discount to par at a price of 99.841% at 4.75%, due January 2028	899		899
$1,100 issued at discount to par at a price of 99.725% at 5.50%, due January 2033	1,098		1,097
$500 issued at par at a price of 100% at 4.75%, due March 2029	3		3
	9,044		9,042
Other borrowings at 1.47%-8.30%, due in fiscal years 2025-2030	645		506
Fair value adjustment related to hedged debt	(21)		(58)
Unamortized debt issuance cost	(47)		(57)
Current portion of long-term debt	(1,358)		(179)
Total long-term debt	$	8,263	$	9,254

(1)HP may redeem some or all of the fixed-rate U.S. Dollar Global Notes at any time in accordance with the terms thereof. The U.S. Dollar Global Notes are senior unsecured debt.

(2)HP allocated an amount equal to the net proceeds to finance or refinance, in whole or in part, environmentally and socially responsible eligible projects in the following eight areas: renewable energy; green buildings; energy efficiency; clean transportation; pollution prevention and control; eco-efficient and/or circular economy products, production technologies and processes; environmentally sustainable management of living natural resources and land use; and socioeconomic advancement and empowerment.

As disclosed in Note 10, “Financial Instruments”, HP uses interest rate swaps to mitigate some of the exposure of its debt portfolio to changes in fair value resulting from changes in benchmark interest rates. Interest rates shown in the table of long-term debt have not been adjusted to reflect the impact of any interest rate swaps.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

As of October 31, 2024, aggregate future maturities of debt at face value (excluding unamortized debt issuance cost of $47 million, discounts on debt issuance of $11 million and fair value adjustment related to hedged debt of $21 million), including other borrowings were as follows:


Fiscal year	In millions
2025	$	1,419
2026	720
2027	1,133
2028	972
2029	1,023
Thereafter	4,481
Total	$	9,748

Commercial Paper

As of October 31, 2024, HP maintained a U.S. commercial paper program for the issuance of U.S. dollar-denominated commercial paper up to a maximum aggregate principal amount of $6.0 billion. The principal amount outstanding under this program and certain short-term borrowings at any time cannot exceed a $6.0 billion authorization by HP’s Board of Directors.

Credit Facilities

As of October 31, 2024, HP maintained a $5.0 billion 5-year sustainability-linked senior unsecured committed revolving credit facility (the “New Revolving Facility”), which HP entered into on August 1, 2024. Commitments under the New Revolving Facility will be available until August 1, 2029. Commitment fees, interest rates and other terms of borrowing under the New Revolving Facility vary based on HP’s external credit ratings and certain sustainability metrics. Funds borrowed under the New Revolving Facility may be used for general corporate purposes. As of October 31, 2023, HP had maintained a $5.0 billion sustainability-linked senior unsecured committed revolving credit facility for general corporate purposes. In March 2024, the $1.0 billion senior unsecured committed 364-day revolving credit facility matured in accordance with its terms. Additionally, commitments under the previous $5.0 billion sustainability-linked senior unsecured committed revolving credit facility were terminated concurrently with the execution of the New Revolving Facility.

As of October 31, 2024, HP was in compliance with the covenants in the credit agreement governing the revolving credit facility.

Available Borrowing Resources

As of October 31, 2024, HP had available borrowing resources of $0.9 billion from uncommitted lines of credit in addition to funds available under the revolving credit facility.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 12: Stockholders’ Deficit

Share Repurchase Program

HP’s share repurchase program authorizes both open market and private repurchase transactions. In fiscal year 2024, HP executed share repurchases of 62.7 million shares and settled total shares for $2.1 billion. In fiscal year 2023, HP executed share repurchases of 3.6 million shares and settled total shares for $0.1 billion. In fiscal year 2022, HP executed share repurchases of 124.0 million shares and settled total shares for $4.3 billion. Share repurchases executed during fiscal year 2024 included 0.1 million shares settled in November 2024.

The shares repurchased in fiscal years 2024, 2023 and 2022 were all open market repurchase transactions. As of October 31, 2024, HP had approximately $9.3 billion remaining under the share repurchase authorizations approved by HP’s Board of Directors.

Taxes related to Other Comprehensive (Loss) Income


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Tax effect on change in unrealized components of available-for-sale debt securities:
Tax (provision) benefit on unrealized gains (losses) arising during the period	$	(1)	$	(1)	$	2

Tax effect on change in unrealized components of cash flow hedges:
Tax (provision) benefit on unrealized gains (losses) arising during the period	(13)		75		(328)
Tax provision on (gains) losses reclassified into earnings	53		18		195
	40		93		(133)
Tax effect on change in unrealized components of defined benefit plans:
Tax benefit on unrealized gains (losses) arising during the period	8		26		26
Tax benefit (provision) on amortization of actuarial loss and prior service benefit	—		1		(6)
Tax provision on curtailments, settlements and other	(1)		—		(1)
	7		27		19
Tax effect on change in cumulative translation adjustment	—		—		3
Tax benefit (provision) on other comprehensive income (loss)	$	46	$	119	$	(109)

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Changes and reclassifications related to Other Comprehensive (Loss) Income, net of taxes


	For the years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions
Other comprehensive (loss) income, net of taxes:
Change in unrealized components of available-for-sale debt securities:
Unrealized gains (losses) arising during the period	$	7	$	1	$	(9)


Change in unrealized components of cash flow hedges:
Unrealized gains (losses) arising during the period	38		(352)		1,213
Gains reclassified into earnings	(221)		(66)		(584)
	(183)		(418)		629
Change in unrealized components of defined benefit plans:
Unrealized losses arising during the period	(68)		(115)		(28)
Amortization of actuarial loss and prior service benefit(1)	8		1		14
Curtailments, settlements and other	1		—		(1)
	(59)		(114)		(15)
Change in cumulative translation adjustment	24		23		(75)
Other comprehensive (loss) income, net of taxes	$	(211)	$	(508)	$	530

(1)These components are included in the computation of net pension and post-retirement benefit (credit) charges in Note 4, “Retirement and Post-Retirement Benefit Plans”.

The components of Accumulated other comprehensive (loss) income, net of taxes as of October 31, 2024 and changes during fiscal year 2024 were as follows:


	Net unrealized gains on available-for-sale securities		Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges		Unrealized components of defined benefit plans		Change in cumulative translation adjustment		Accumulated other comprehensive loss
	In millions
Balance at beginning of period	$	7	$	230	$	(437)	$	(23)	$	(223)
Other comprehensive gains (losses) before reclassifications	7		38		(68)		24		1
Reclassifications of (losses) gains into earnings	—		(221)		8		—		(213)
Reclassifications of curtailments, settlements and other into earnings	—		—		1		—		1
Balance at end of period	$	14	$	47	$	(496)	$	1	$	(434)

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 13: Earnings Per Share

HP calculates basic net EPS using net earnings and the weighted-average number of shares outstanding during the reporting period. Diluted net EPS includes any dilutive effect of restricted stock units, stock options, performance-based awards and shares purchased under the 2021 employee stock purchase plan.

A reconciliation of the number of shares used for basic and diluted net EPS calculations is as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023		2022
	In millions, except per share amounts
Numerator:
Net earnings	$	2,775	$	3,263	$	3,132
Denominator:
Weighted-average shares used to compute basic net EPS	979		992		1,038
Dilutive effect of employee stock plans	10		8		12
Weighted-average shares used to compute diluted net EPS	989		1,000		1,050
Net earnings per share:
Basic	$	2.83	$	3.29	$	3.02
Diluted	$	2.81	$	3.26	$	2.98
Anti-dilutive weighted-average stock-based compensation awards(1)	1		4		4

(1)HP excludes from the calculation of diluted net EPS stock options and restricted stock units where the assumed proceeds exceed the average market price, because their effect would be anti-dilutive. The assumed proceeds of a stock option include the sum of its exercise price, and average unrecognized compensation cost. The assumed proceeds of a restricted stock unit represent unrecognized compensation cost.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Note 14: Litigation and Contingencies

HP is involved in lawsuits, claims, investigations and proceedings, including those identified below, consisting of IP, commercial, securities, employment, employee benefits and environmental matters that arise in the ordinary course of business. HP accrues a liability when management believes that it is both probable that a liability has been incurred and the amount of loss can be reasonably estimated. HP believes it has recorded adequate provisions for any such matters and, as of October 31, 2024, it was not reasonably possible that a material loss had been incurred in excess of the amounts recognized in HP’s financial statements. HP reviews these matters at least quarterly and adjusts its accruals to reflect the impact of negotiations, settlements, rulings, advice of legal counsel, and other information and events pertaining to a particular case. Pursuant to the separation and distribution agreement entered into with Hewlett Packard Enterprise Company (“Hewlett Packard Enterprise”), HP shares responsibility with Hewlett Packard Enterprise for certain matters, as indicated below, and Hewlett Packard Enterprise has agreed to indemnify HP in whole or in part with respect to certain matters. Based on its experience, HP believes that any damage amounts claimed in the specific matters discussed below are not a meaningful indicator of HP’s potential liability. Litigation is inherently unpredictable. However, HP believes it has valid defenses with respect to legal matters pending against it. Nevertheless, cash flows or results of operations could be materially affected in any particular period by the resolution of one or more of these contingencies.

Litigation, Proceedings and Investigations

Copyright Levies. Proceedings are ongoing or have been concluded involving HP in certain European countries, challenging the imposition or the modification of levies regimes upon IT equipment (such as PCs or printers) or the restrictions to exonerate the application of private copying levies on devices purchased by business users. The levies are generally based upon the number of products sold and the per-product amounts of the levies, which vary. Some European countries are expected to implement legislation to introduce or extend existing levy schemes to digital devices. HP, other companies and various industry associations have opposed the extension of levies to the digital product and certain requirements for business sales exemptions and have advocated alternative models of compensation to rights holders.

Based on the exemption of levies on business sales and industry opposition to increasing levies to digital products, HP’s assessments of the merits of various proceedings and HP’s estimates of the number of units impacted and the amounts of the levies, HP has accrued amounts that it believes are adequate to address the ongoing disputes.

India Directorate of Revenue Intelligence Proceedings. On April 30 and May 10, 2010, the India Directorate of Revenue Intelligence (the “DRI”) issued show cause notices to Hewlett-Packard India Sales Private Limited (“HP India”), a subsidiary of HP, seven HP India employees and one former HP India employee alleging that HP India underpaid customs duties while importing products and spare parts into India and seeking to recover an aggregate of approximately $370 million, plus penalties and interest. Prior to the issuance of the notices, HP India deposited approximately $16 million with the DRI and agreed to post a provisional bond in exchange for the DRI’s agreement to not seize HP India products and spare parts or interrupt business by HP India.

On April 11, 2012, the Bangalore Commissioner of Customs issued an order on the products-related notice affirming certain duties and penalties against HP India and the named individuals of approximately $386 million, of which HP India had already deposited $9 million. On December 11, 2012, HP India voluntarily deposited an additional $10 million in connection with the products-related notice. The differential duty demand is subject to interest. On April 20, 2012, the Commissioner issued an order on the parts-related notice affirming certain duties and penalties against HP India and certain of the named individuals of approximately $17 million, of which HP India had already deposited $7 million. After the order, HP India deposited an additional $3 million in connection with the parts-related notice so as to avoid certain penalties.

HP India filed appeals of the Commissioner’s orders before the Customs, Excise and Service Tax Appellate Tribunal (the “Customs Tribunal”) along with applications for waiver of the pre-deposit of remaining demand amounts as a condition for hearing the appeals. The Customs Department has also filed cross-appeals before the Customs Tribunal. On January 24, 2013, the Customs Tribunal ordered HP India to deposit an additional $24 million against the products order, which HP India deposited in March 2013. On February 7, 2014, the Customs Tribunal granted HP India’s application for extension of the stay of deposit until disposal of the appeals. On October 27, 2014, the Customs Tribunal commenced hearings on the cross-appeals of the Commissioner’s orders and rejected HP India’s request to remand the matter to the Commissioner on procedural grounds. The Customs Tribunal cancelled hearings to reconvene in 2015, 2016 and January 2019. On January 20, 2021, the Customs Tribunal held a virtual hearing during which the judge allowed HP’s application for a physical hearing on the merits as soon as practicable, which will be scheduled when physical hearings resume at court. Pursuant to the separation and distribution agreement, Hewlett Packard Enterprise has agreed to indemnify HP in part, based on the extent to which any liability arises from the products and spare parts of Hewlett Packard Enterprise’s businesses.

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HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Philips Patent Litigation. In September 2020, Koninklijke Philips N.V. and Philips North America LLC (collectively, “Philips”) filed a complaint against HP for patent infringement in federal court for the District of Delaware and filed a companion complaint with the U.S. International Trade Commission (“ITC”) pursuant to Section 337 of the Tariff Act against HP and 8 other sets of respondents. Both complaints allege that certain digital video-capable devices and components thereof infringe four of Philips’ patents. In October 2020, the ITC instituted an investigation, and Philips later withdrew two of the four patents. On March 23, 2022, the ITC rendered a final determination that no violation of Section 337 has occurred. Philips did not appeal and elected to resume litigation with its case in federal court. Philips seeks unspecified damages and an injunction against HP, and the prior stay has been lifted. On August 10, 2023, HP filed a motion for summary judgment of indefiniteness for all asserted claims. On July 1, 2024, the district court denied the motion without prejudice to renew.

York County on behalf of the County of York Retirement Fund v. HP Inc., et al., and related proceedings. On November 5, 2020, York County, on behalf of the County of York Retirement Fund, filed a putative class action complaint against HP, Dion Weisler, and Catherine Lesjak in federal court in the Northern District of California. The court appointed Maryland Electrical Industry Pension Fund as Lead Plaintiff. Lead Plaintiff filed a consolidated complaint, which additionally names as defendants Enrique Lores and Richard Bailey. The complaint alleges, among other things, that from November 5, 2015 to June 21, 2016, HP and the named current and former officers violated Sections 10(b) and 20(a) of the Exchange Act by concealing material information and making false statements about HP’s printing supplies business (“Securities Class Action”). Plaintiffs seek compensatory damages and other relief. HP and the named officers filed a motion to dismiss the complaint for failure to state a claim upon which relief can be granted. On March 3, 2022, the court granted the motion to dismiss with prejudice. Plaintiffs appealed the decision. On April 11, 2023, the appellate court reversed the district court’s decision and remanded the case to the district court for further proceedings consistent with the appellate opinion, including consideration of HP’s other arguments for dismissal. On July 21, 2023, HP and the named officers filed a renewed motion to dismiss. On March 27, 2024, the district court issued an order granting in part and denying in part the motion to dismiss. On August 8, 2024, the Court of Appeals for the Ninth Circuit granted HP’s petition for permission to appeal. On October 28, 2024, HP filed its appeal. On May 17, 2021, stockholder Scott Franklin filed a derivative complaint against certain current and former officers and directors in federal court in the District of Delaware. Plaintiff purports to bring the action on behalf of HP, which he has named as a nominal defendant, and he makes substantially the same factual allegations as in the York County securities complaint, bringing claims for breach of fiduciary duty and violations of securities laws. The derivative plaintiff seeks compensatory damages, governance reforms, and other relief. By court order following stipulations by the parties, the case was transferred to the Northern District of California, and the case was stayed pending a ruling on the motion to dismiss in York County and exhaustion of all related appeals. On January 13, 2022, stockholder Gerald Lovoi filed a derivative complaint in federal court in the Northern District of California against the same current and former officers and directors named in the Franklin action. The complaint alleges the same basic claims based on the same alleged conduct as the Franklin action and seeks similar relief. By stipulation of the parties, the Lovoi action was stayed pending a ruling on the motion to dismiss in York County and exhaustion of all related appeals. On May 31, 2024, the court adopted a stipulation in which the derivative plaintiffs and defendants agreed to consolidate the derivative proceedings, close the Lovoi action, and extend the current stay through summary judgment in the Securities Class Action.

Legal Proceedings re Authentication of Supplies. Since 2016, HP has from time to time been named in civil litigation, or been the subject of government investigations, involving supplies authentication protocols used in certain HP printers in multiple geographies, including but not limited to the United States, Italy, Israel, the Netherlands, Australia and New Zealand. The supplies authentication protocols are often referred to as Dynamic Security. The core allegations in these proceedings claim misleading or inadequate consumer notifications and permissions pertaining to the use of Dynamic Security, the installation of firmware updates, or the potential inability of cartridges with clone chips or circuitry to work in HP printers with Dynamic Security. Plaintiffs base or have based their claims on various legal theories, including but not limited to unfair competition, computer trespass, and similar statutory claims. Among other relief, Plaintiffs have sought or seek money damages and in certain cases have or may seek injunctive relief against the use or operation of Dynamic Security or relief requiring interoperability. If HP is not successful in its defense of these cases or investigations, it could be subject to damages, penalties, significant settlement demands, or injunctive relief that may be costly or may disrupt operations. Certain of these proceedings in the United States, Italy, the Netherlands, Israel, Australia and New Zealand have been resolved, have concluded, or have concluded subject only to HP’s pending appeal. Civil litigation filed by Digital Revolution B.V. (trading as 123Inkt) against HP Nederlands B.V., et al. (Netherlands) in March 2020, including its competition claim, remains pending. Both parties appealed, and the court of appeal issued a judgment on November 19, 2024, rejecting competition claims against HP and providing that use of Dynamic Security by HP is not unlawful. In addition, two putative class actions have been filed against HP in federal court in California, in December 2020, April 2022, and one in federal court in Illinois, in January 2024, arising out of the use of Dynamic Security firmware updates in HP Laserjet printers, in HP Inkjet printers, and in both, respectively. Plaintiffs in these cases seek compensatory damages, restitution, injunctive relief against alleged unfair and anticompetitive business practices, and other relief. In the April 2022 case, plaintiffs have filed a stipulation on October 30, 2024 to have the case dismissed with prejudice for their individual claims and without prejudice for the class claims. In the December 2020 case, the parties have finalized a settlement agreement, which plaintiffs submitted to the court on October 31, 2024 along with a motion seeking preliminary approval. The January 2024 case is in its early stages.

100

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Autonomy-Related Legal Proceedings. In 2015, four former Hewlett Packard Company subsidiaries that became subsidiaries of Hewlett Packard Enterprise at the time of the Separation (Autonomy Corporation Limited, Hewlett Packard Vision BV, Autonomy Systems Limited, and Autonomy, Inc., hereinafter the “Claimants”) initiated civil proceedings in the U.K. High Court of Justice against two members of Autonomy’s former management, Michael Lynch and Sushovan Hussain, for breach of their fiduciary duties in causing Autonomy group companies to engage in improper transactions and accounting practices before and in connection with the 2011 acquisition of Autonomy. Trial concluded in January 2020. In May 2022, the court issued its liability judgment, finding that the Claimants had succeeded on substantially all claims and that Messrs. Lynch and Hussein engaged in fraud, and dismissing a counterclaim filed by Mr. Lynch. The court deferred the issue of damages to further proceedings, but indicated that damages awarded may be substantially less than was claimed. In February 2024, the court held a two-week trial on damages, the Claimants sought recovery for $4 billion in losses, and the court took the issue under advisement. Litigation is unpredictable, and there can be no assurance of a recovery of damages or as to how any award of damages will compare with the amount claimed. The amount ultimately awarded, if any, would be recorded in the period received. No adjustment has been recorded in the financial statements in relation to this potential award. Pursuant to the terms of the separation and distribution agreement, HP and Hewlett Packard Enterprise will share equally in any recovery.

Nokia Patent Litigation. On October 31, 2023, Nokia filed a complaint for patent infringement against HP in federal court for the District of Delaware asserting ten patents and filed two companion complaints with the U.S. International Trade Commission (“ITC”) pursuant to Section 337 of the Tariff Act against HP, asserting seven of the ten patents asserted in the federal court case. The complaints allege that HP products that are compliant with certain video coding technology standards, including Advanced Video Coding (H.264) or High Efficiency Video Coding (H.265) standards, infringe Nokia’s patents. In November 2023, the ITC instituted investigations on Nokia’s complaints. On December 11, 2023, HP filed counterclaims against Nokia in the Delaware action, including claims that Nokia violated its commitments to license standard-essential patents on fair, reasonable, and non-discriminatory (“FRAND”) terms, and seeking a court determination of the proper FRAND rate. Nokia’s patent litigation against HP also includes a lawsuit filed in November 2023 against HP and six of its subsidiaries in the European Unified Patent Court (“UPC”) in Germany, 2 lawsuits filed in November 2023 but served in January 2024 against HP and its German subsidiary in state court in Munich, Germany, and a lawsuit filed on December 1, 2023, against a subsidiary, HP Brasil Indústria e Comércio de Equipamentos Eletrônicos Ltda. (“HP Brazil”), in the state court in Rio de Janeiro in Brazil. In Brazil, Nokia alleged that HP’s products contain “skip mode” technology compatible with H.264 video standards that infringes one of Nokia’s Brazilian patents. On December 4, 2023, before HP had received service of the lawsuit, the court granted Nokia an ex parte preliminary injunction against HP Brazil’s commercialization of such products in Brazil. HP appealed the injunction and asked the appellate court to suspend its enforcement. On August 14, 2024, the Brazilian appellate court denied HP’s interlocutory appeal of the preliminary injunction, leaving it unchanged because HP allegedly faces no immediate harm. On January 31, 2024, HP Brazil filed its defense and separately filed a nullity action to invalidate the patent. From July 24-31, 2024, the ITC held the hearing in the first investigation. In the second ITC investigation, the hearing was held September 9-13, 2024. In October, Nokia and HP reached agreement to resolve all patent litigation between the parties, and all pending proceedings are in the process of being dismissed.

R2 Semiconductor Patent Litigation. In November 2022, R2 Semiconductor, Inc. (“R2”) filed a lawsuit in the Dusseldorf Regional Court in Germany against Intel Deutschland GmbH, HP Deutschland GmbH and certain other Intel customers. R2 asserts one European patent is infringed by HP’s products that contain certain Intel processors. R2 seeks an injunction prohibiting the sale of the alleged infringing products. Intel has agreed to defend and indemnify HP and its affiliates against certain losses incurred by HP in connection with the alleged infringement. The Dusseldorf Regional Court conducted a trial on December 7, 2023 and issued an adverse judgment on February 7, 2024. The Court’s judgment imposes an injunction prohibiting sales of the accused products in Germany, an order to stop all other infringing actions, and an order to issue a communication to commercial customers recalling the relevant products sold since March 5, 2020, which could take effect upon notice of R2’s payment of the required sureties and remain in place unless stayed or overturned on appeal or the parties reach an agreement. On February 8, 2024, HP filed an appeal and request for a stay of the judgment pending appeal. On April 3, 2024, R2 filed a lawsuit in France in the first instance court in Paris (Tribunal judiciare de Paris) against Intel Corporation, Intel Corporation SAS, Intel Deutschland GmbH, HP France SAS and certain other Intel customers. R2 asserts the same European patent is infringed. In August 2024, Intel finalized agreements with R2 and related parties resolving all litigation. All pending litigation against HP has been dismissed.

101

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

Litigation with Access Advance Patent Pool regarding video codecs. Access Advance LLC (“Access Advance”) is an independent licensing administrator formed to license allegedly essential patents for standards-based video codecs, which it licenses through various licensing pools. In late 2023, three members of Access Advance’s HEVC Advance patent pool, Dolby, Mitsubishi Electric (“Mitsubishi”) and Konikijke Philips N.V. (“Philips”), each filed patent infringement lawsuits against HP and various affiliates in Germany and Europe. The complaints alleged that HP products that are compliant with the High Efficiency Video Coding (H.265) standard infringe the pool members' respective patents, sought an injunction, and alleged that HP has failed to act as a willing licensee of HEVC essential patents based on HP's negotiations with Access Advance. In July 2024, HP filed a countersuit against Access Advance, Mitsubishi, Philips, and Dolby in Massachusetts state court alleging that they breached their obligations to license their patents on reasonable and nondiscriminatory terms and asked the court to order the defendants to offer a license to their patents on such terms. In October 2024, Access Advance and HP reached agreement to resolve all pending litigation, which is in the process of being dismissed. An immaterial issue with Access Advance will be decided by a third party.

Environmental

HP is, and may become a party to, proceedings brought by U.S., state, or other governmental entities or private third parties under federal, state, local, or foreign environmental laws, including the Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act (“CERCLA”), known as “Superfund,” or state laws similar to CERCLA. HP is also conducting environmental investigations or remediation at several current or former operating sites and former disposal sites pursuant to administrative orders or consent agreements with environmental agencies.

Note 15: Guarantees, Indemnifications and Warranties

Guarantees

In the ordinary course of business, HP may issue performance guarantees to certain of its clients, customers and other parties pursuant to which HP has guaranteed the performance obligations of third parties. Some of those guarantees may be backed by standby letters of credit or surety bonds. In general, HP would be obligated to perform over the term of the guarantee in the event a specified triggering event occurs as defined by the guarantee. HP believes the likelihood of having to perform under a material guarantee is remote.

Cross-Indemnifications with Hewlett Packard Enterprise

On November 1, 2015, Hewlett-Packard Company completed the separation of Hewlett Packard Enterprise, Hewlett-Packard Company’s former enterprise technology infrastructure, software, services and financing businesses. The separation and distribution agreement provides for cross-indemnities between HP and Hewlett Packard Enterprise for liabilities allocated to the respective party pursuant to the terms of such agreement. For information on cross-indemnifications with Hewlett Packard Enterprise for litigation matters, see Note 14, “Litigation and Contingencies”.

Indemnifications

In the ordinary course of business, HP enters into contractual arrangements under which HP may agree to indemnify a third-party to such arrangement from any losses incurred relating to the services they perform on behalf of HP or for losses arising from certain events as defined within the particular contract, which may include, for example, litigation or claims relating to past performance. HP also provides indemnifications to certain vendors and customers against claims of intellectual property infringement made by third parties arising from the vendors’ and customers’ use of HP’s software products and services and certain other matters. Some indemnifications may not be subject to maximum loss clauses. Historically, payments made related to these indemnifications have been immaterial.

HP records tax indemnification receivables from various third parties for certain tax liabilities that HP is jointly and severally liable for, but for which it is indemnified by those same third parties under existing legal agreements. HP records a tax indemnification payable to various third parties under these agreements when management believes that it is both probable that a liability has been incurred and the amount can be reasonably estimated. The actual amount that the third parties pay or may be obligated to pay HP could vary depending on the outcome of certain unresolved tax matters, which may not be resolved for several years.

Warranties

HP accrues the estimated cost of product warranties at the time it recognizes revenue. HP engages in extensive product quality programs and processes, including actively monitoring and evaluating the quality of its component suppliers; however, contractual warranty terms, repair costs, product call rates, average cost per call, current period product shipments and ongoing product failure rates, as well as specific product class failures outside of HP’s baseline experience, affect the estimated warranty obligation.

102

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

HP’s aggregate product warranty liabilities and changes were as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023
	In millions
Balance at beginning of year	$	706	$	876
Accruals for warranties issued	721		689
Adjustments related to pre-existing warranties (including changes in estimates)	30		17
Settlements made (in cash or in kind)	(907)		(876)
Balance at end of year	$	550	$	706

Note 16: Commitments

Unconditional Purchase Obligations

As of October 31, 2024, HP had unconditional purchase obligations of $1.4 billion. These unconditional purchase obligations include agreements to purchase goods or services that are enforceable and legally binding on HP and that specify all significant terms, including fixed or minimum quantities to be purchased, fixed, minimum or variable price and volume provisions and the approximate timing of the transaction. These unconditional purchase obligations are primarily related to inventory and service support. Unconditional purchase obligations exclude agreements that are cancellable without penalty.

As of October 31, 2024, unconditional purchase obligations were as follows:


Fiscal year	In millions
2025	$	896
2026	188
2027	147
2028	95
2029	38
Thereafter	2
Total	$	1,366

Note 17: Leases

As a lessee, HP determines, at lease inception, whether or not an arrangement contains a lease. A significant portion of the operating lease portfolio includes real estate leases. Additionally, HP has identified embedded operating leases within certain outsourced supply chain contracts. Leasing arrangements have a remaining lease term ranging from 2 to approximately 11 years with varying renewal and termination options. Substantially all of HP’s leases are considered operating leases. Finance leases, short-term leases and sub-lease income were not material as of October 31, 2024 and 2023 or for the fiscal years ended October 31, 2024 and 2023, respectively.

Lease terms include options to extend or terminate the lease when it is reasonably certain that HP will exercise such options. HP generally considers the economic life of the ROU assets to be comparable to the useful life of similar owned assets. HP’s leases generally do not provide a residual guarantee.

Operating leases are included in Other non-current assets, Other current liabilities and Other non-current liabilities. Finance leases are included in Property, plant and equipment, net, Notes payable and short-term borrowings and Long-term debt in the Consolidated Balance Sheets.

As most of the leases do not provide an implicit interest rate, HP uses the incremental borrowing rate based on the information available at the commencement date of a lease in determining the present value of lease payments. The incremental borrowing rate is determined based on the rate of interest that HP would have to pay to borrow an amount equal to the lease payments on a collateralized basis over a similar term. HP uses the unsecured borrowing rate and risk-adjusts that rate to approximate a collateralized rate.

103

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)

HP has elected the practical expedient to combine lease and non-lease components as a single lease element for its real estate leases and certain outsourced warehousing contracts in calculating the ROU assets and lease liabilities. Where HP chooses not to combine the lease and non-lease components, HP allocates contract consideration to the lease and non-lease components based on relative standalone prices.

HP reviews the impairment of the ROU assets consistent with the approach applied for other long-lived assets.

The components of lease expense are as follows:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023
	In millions
Operating lease cost	$	230	$	234
Variable cost	106		102
Total lease expense	$	336	$	336

All lease expenses, including variable lease costs, are primarily included in Cost of net revenue and Selling, general and administrative expenses in the Consolidated Statements of Earnings based on the use of the facilities.

Variable lease expense relates primarily to leased real estate utilized for office space and outsourced warehousing. These costs primarily include adjustments for inflation, payments dependent on a rate or index or usage of asset and common area maintenance charges. These costs are not included in the lease liability and are recognized in the period in which they are incurred.

The following table presents supplemental information relating to the cash flows arising from lease transactions. Cash payments made from variable lease costs and short-term leases are not included in the measurement of operating lease liabilities, and, as such, are excluded from the amounts below:


	For the fiscal years ended October 31
	2024		2023
	In millions
Cash paid for amount included in the measurement of lease liabilities	$	233	$	231
Right-of-use assets obtained in exchange of lease liabilities(1)	$	411	$	312

(1) Includes the impact of new leases as well as remeasurements and modifications to existing leases.

Weighted-average information associated with the measurement of our remaining operating lease liabilities is as follows:


	As of October 31
	2024		2023
Weighted-average remaining lease term in years	4.1		4.5
Weighted-average discount rate	6.5	%	6.1	%

The following maturity analysis presents expected undiscounted cash outflows for operating leases on an annual basis for the next five years:

104

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements (Continued)


Fiscal year	In millions
2025	$	513
2026	324
2027	208
2028	110
2029	64
Thereafter	142
Total lease payments	1,361
Less: Imputed interest	131
Total lease liabilities	$	1,230

There were no material operating leases that HP had entered into and that were yet to commence as of October 31, 2024.

As a lessor, HP records revenue under sales-type leases at the commencement of the lease. Revenue recognized from sales-type leases constituted less than one percent of product net revenue for fiscal years 2024, 2023 and 2022 respectively. As of October 31, 2024 and 2023, the net investment in leases balance were $705 million and $527 million, respectively.

105

Table of Contents

ITEM 9. Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure.

None.

ITEM 9A. Controls and Procedures.

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

Under the supervision and with the participation of our management, including our principal executive officer and principal financial officer, we conducted an evaluation of the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures, as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act as of the end of the period covered by this report (the “Evaluation Date”). Based on this evaluation, our principal executive officer and principal financial officer concluded that our disclosure controls and procedures were not effective as of the Evaluation Date due to the unremediated material weakness in our internal control over financial reporting described below.

See Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting and the Report of Independent Registered Public Accounting Firm on our internal control over financial reporting in Item 8, which are incorporated herein by reference.

Material Weakness

As previously reported in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended October 31, 2023, we identified a material weakness in internal control over financial reporting. The material weakness resulted from undue reliance on information generated from certain software solutions affecting net revenue without effectively designed information technology (“IT”) general controls specifically around user access and change management. As of October 31, 2024, the Company has concluded that the previously identified material weakness was not remediated and that IT general control deficiencies exist in the areas of user access, change management and job schedule monitoring IT operations for certain applications affecting various financial statement line items as well as net revenue. As a result of the material weakness, the application controls and IT dependent manual controls that rely upon information from affected IT applications were also deemed ineffective.

This material weakness did not result in any material misstatement of our financial statements. While this material weakness did not result in a material misstatement of our financial statements, there is a reasonable possibility that it could have resulted in a material misstatement in the Company's annual or interim consolidated financial statements that would not be detected. Accordingly, we determined that it constituted a material weakness.

With respect to the material weakness above, management, under the oversight of the Audit Committee, is in the process of designing appropriate IT general controls specific to the impacted software solutions. While we have taken steps to implement our remediation plan, the material weakness will not be considered remediated until the enhanced controls operate for a sufficient period of time and management has concluded, through testing, that the related controls are effective. The Company will monitor the effectiveness of its remediation plan and refine its remediation plan as appropriate.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

Other than the material weakness described above, there have been no change in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) during the most recent fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

ITEM 9B. Other Information.

Our directors and officers (as defined in Exchange Act Rule 16a-1(f)) may from time to time enter into plans or other arrangements for the purchase or sale of our shares that are intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5–1(c) or may represent a non-Rule 10b5-1 trading arrangement under the Exchange Act. During the three months ended October 31, 2024, no such plans or other arrangements were adopted or terminated.

ITEM 9C. Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions that Prevent Inspections.

Not Applicable.

106

Table of Contents

PART III

ITEM 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance.

The names of the executive officers of HP and their ages, titles and biographies as of the date hereof are incorporated by reference from Part I, Item 1, above.

The following information is included in HP’s Proxy Statement related to its 2025 Annual Meeting of Stockholders to be filed within 120 days after HP’s fiscal year end of October 31, 2024 (the “Proxy Statement”) and is incorporated herein by reference:

•Information regarding directors of HP who are standing for reelection and any persons nominated to become directors of HP is set forth under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors.”

•Information regarding HP’s Audit Committee and designated “audit committee financial experts” is set forth under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors—How We Are Organized—Audit Committee.”

•Information on HP’s code of business conduct and ethics for directors, officers and employees, also known as “Integrity at HP”, is set forth in the section entitled “Code of Conduct” under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors” and information on HP’s Corporate Governance Guidelines is set forth in the sections entitled “How We Are Selected” and “Director Independence” under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors.”

Insider Trading Policies and Procedures

The Company has insider trading policies and procedures that govern the purchase, sale and other dispositions of its securities by directors, officers, employees and contractors, as well as by the Company itself. We believe these policies and procedures are reasonably designed to promote compliance with insider trading laws, rules and regulations and applicable listing standards. A copy of our Insider Trading Policy is filed with this Annual Report on Form 10-K as Exhibit 19.

ITEM 11. Executive Compensation.

The following information is included in the Proxy Statement and is incorporated herein by reference:

•Information regarding HP’s compensation of its named executive officers is set forth under “Executive Compensation.”

•Information regarding HP’s compensation of its directors is set forth under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors—How We Are Compensated.”

•The report of HP’s HR and Compensation Committee is set forth under “Executive Compensation—Board Proposal No. 3 Advisory Vote to Approve Executive Compensation—HR and Compensation Committee Report on Executive Compensation.”

ITEM 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters.

The following information is included in the Proxy Statement and is incorporated herein by reference:

•Information regarding security ownership of certain beneficial owners, directors and executive officers is set forth under “Ownership of Our Stock—Common Stock Ownership of Certain Beneficial Owners and Management.”

•Information regarding HP’s equity compensation plans, including both stockholder approved plans and non-stockholder approved plans, is set forth in the section entitled “Equity Compensation Plan Information.”

ITEM 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence.

The following information is included in the Proxy Statement and is incorporated herein by reference:

•Information regarding transactions with related persons is set forth under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors—Related-Person Transactions Policies and Procedures.”

•Information regarding director independence is set forth in the section entitled “Director Independence” under “Corporate Governance and Board of Directors—Board Proposal No. 1 Election of Directors.”

107

Table of Contents

ITEM 14. Principal Accountant Fees and Services.

Information regarding principal accounting fees and services is set forth under “Audit Matters—Board Proposal No. 2 Ratification of Independent Registered Public Accounting Firm—Principal Accountant Fees and Services” in the Proxy Statement, which information is incorporated herein by reference.

108

Table of Contents

PART IV

ITEM 15. Exhibits and Financial Statement Schedules.

(a)The following documents are filed as part of this report:

1.All Financial Statements:

The following financial statements are filed as part of this report under Item 8—“Financial Statements and Supplementary Data.”



Reports of Independent Registered Public Accounting Firm			50
Management's Report on Internal Control Over Financial Reporting			52
Consolidated Statements of Earnings			53
Consolidated Statements of Comprehensive Income			54
Consolidated Balance Sheets			55
Consolidated Statements of Cash Flows			56
Consolidated Statements of Stockholders' Deficit			57
Notes to Consolidated Financial Statements			58

2.Financial Statement Schedules:

All schedules are omitted as the required information is not applicable or the information is presented in the Consolidated Financial Statements and notes thereto in Item 8 above.

3.Exhibits:

109

Table of Contents

HP INC. AND SUBSIDIARIES

EXHIBIT INDEX

Exhibit
Number

Incorporated by Reference

Exhibit Description

Form

File No.

Exhibit(s)

Filing Date

2(a)

Separation and Distribution Agreement, dated as of October 31, 2015, by and among Hewlett-Packard Company, Hewlett Packard Enterprise Company and the Other Parties Thereto.**

8-K

001-04423

2.1

November 5, 2015

3(a)

Registrant’s Restated Certificate of Incorporation.

8-K

001-04423

3.2

April 25, 2024

3(b)

Registrant’s Amended and Restated Bylaws.

8-K

001-04423

3.1

June 17, 2024

3(c)

Certificate of Designations of Series A Junior Participating Redeemable Preferred Stock of HP Inc. (included in Exhibit 3(a)).

3(d)

Certificate of Designations of Series A Junior Participating Preferred Stock of HP Inc. (included in Exhibit 3(a)).

4(a)

Indenture, dated June 1, 2000, between the Registrant and The Bank of New York Mellon Trust Company, National Association, as successor in interest to J.P. Morgan Trust Company, National Association (formerly known as Chase Manhattan Bank and Trust Company, National Association), as Trustee.

S-3

333-134327

4.9

June 7, 2006

4(b)

Form of Registrant’s 6.000% Global Note due September 15, 2041 and form of related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.5 and 4.6

September 19, 2011

4(c)

Specimen certificate for the Registrant’s common stock.

8-A/A

001-04423

4.1

June 23, 2006

4(d)

Description of HP Inc.’s securities.

10-K

001-04423

4(h)

December 18, 2023

4(e)

Indenture, dated June 17, 2020, between HP Inc. and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as trustee.

8-K

001-04423

4.1

June 17, 2020

4(f)

Form of 2.200% notes due 2025 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.2 and 4.5

June 17, 2020

4(g)

Form of 3.000% notes due 2027 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.3 and 4.5

June 17, 2020

4(h)

Form of 3.400% notes due 2030 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.4 and 4.5

June 17, 2020

4(i)

First Supplemental Indenture, dated as of June 16, 2021, between the Registrant and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as Trustee.

8-K

001-04423

4.2

June 21, 2021

4(j)

Form of 1.450% notes due 2026 and 2.650% notes due 2031 (included in Exhibit 4(j)).

4(k)

Form of 4.000% notes due 2029 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.2 and 4.4

March 31, 2022

4(l)

Form of 4.200% notes due 2032 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.3 and 4.4

March 31, 2022

4(m)

Form of 4.750% notes due 2028 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.2 and 4.4

June 21, 2022

4(n)

Form of 5.500% notes due 2033 and related Officers’ Certificate.

8-K

001-04423

4.3 and 4.4

June 21, 2022

4(o)

Second Supplemental Indenture, dated as of September 1, 2022, between HP Inc. and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as Trustee.

8-K

001-04423

4.2

September 7, 2022

4(p)

Form of 4.750% notes due 2029 (included in Exhibit 4(o)).

10(a)

Registrant’s Excess Benefit Retirement Plan, amended and restated as of January 1, 2006.*

8-K

001-04423

10.2

September 21, 2006

110

Table of Contents

Exhibit
Number

Incorporated by Reference

Exhibit Description

Form

File No.

Exhibit(s)

Filing Date

10(b)

Hewlett-Packard Company Cash Account Restoration Plan, amended and restated as of January 1, 2005.*

8-K

001-04423

99.3

November 23, 2005

10(c)

First Amendment to the Hewlett-Packard Company Excess Benefit Retirement Plan.*

10-Q

001-04423

10(b)(b)(b)

March 10, 2009

10(d)

Second Amended and Restated Hewlett-Packard Company 2004 Stock Incentive Plan, as amended effective February 28, 2013.*

8-K

001-04423

10.2

March 21, 2013

10(e)

Form of Grant Agreement for grants of non-qualified stock options.*

10-K

001-04423

10(g)(g)(g)

December 16, 2015

10(f)

Form of Stock Notification and Award Agreement for awards of restricted stock units.*

10-Q

001-04423

10(r)(r)

March 3, 2016

10(g)

Registrant’s 2005 Executive Deferred Compensation Plan, amended and restated effective November 1, 2017.*

10-K/A

001-04423

10(n)(n)

December 15, 2017

10(h)

Registrant’s Severance and Long-Term Incentive Change in Control Plan for Executive Officers, amended and restated effective February 28, 2020.*

10-Q

001-04423

10(p)(p)

March 5, 2020

10(i)

2017 Amendment to the Hewlett-Packard Company Cash Account Restoration Plan.*

10-Q

001-04423

10(w)(w)

March 2, 2017

10(j)

Second Amendment to the Hewlett-Packard Company Excess Benefit Retirement Plan.*

10-Q

001-04423

10(x)(x)

March 2, 2017

10(k)

Second Amended and Restated HP Inc. 2004 Stock Incentive Plan, as amended and restated effective January 23, 2017.*

10-Q

001-04423

10(y)(y)

March 2, 2017

10(l)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2016).*

10-Q

001-04423

10(a)(a)(a)

March 2, 2017

10(m)

Second Amended and Restated HP Inc. 2004 Stock Incentive Plan (as amended effective January 29, 2018).*

10-Q

001-04423

10(b)(b)(b)

March 1, 2018

10(n)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2017).*

10-Q

001-04423

10(c)(c)(c)

March 1, 2018

10(o)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units for directors (for use from November 1, 2017).*

10-Q

001-04423

10(e)(e)(e)

March 1, 2018

10(p)

Form of Grant Agreement for grants of stock options for directors (for use from November 1, 2017).*

10-Q

001-04423

10(f)(f)(f)

March 1, 2018

10(q)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2018).*

10-K

001-04423

10(g)(g)(g)

December 13, 2018

10(r)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units for directors (for use from November 1, 2018).*

10-Q

001-04423

10(k)(k)(k)

March 5, 2019

10(s)

Form of Grant Agreement for grants of non-qualified stock options.*

10-K

001-04423

10(m)(m)(m)

December 12, 2019

10(t)

Form of Retention Grant Agreement for grants of non-qualified stock options.*

10-K

001-04423

10(n)(n)(n)

December 12, 2019

10(u)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units for directors (for use from January 15, 2020).*

10-Q

001-04423

10(n)(n)(n)

March 5, 2020

10(v)

Amendment Number One to Second Amended and Restated HP Inc. 2004 Stock Incentive Plan (as amended effective February 28, 2020).*

10-Q

001-04423

10(r)(r)(r)

June 5, 2020

10(w)

Amendment Number One to Registrant’s 2005 Executive Deferred Compensation Plan (as amended effective February 28, 2020).*

10-Q

001-04423

10(s)(s)(s)

June 5, 2020

111

Table of Contents

Exhibit
Number

Incorporated by Reference

Exhibit Description

Form

File No.

Exhibit(s)

Filing Date

10(x)

HP Inc. 2021 Employee Stock Purchase Plan.*

10-Q

001-04423

10(t)(t)(t)

June 5, 2020

10(y)

Amendment Number Two to Second Amended and Restated HP Inc. 2004 Stock Incentive Plan (as amended effective September 21, 2020.*

10-K

001-04423

10(x)(x)(x)

December 10, 2020

10(z)

Amendment Number Two to Registrant's 2005 Executive Deferred Compensation Plan (as amended effective September 21, 2020).*

10-K

001-04423

10(y)(y)(y)

December 10, 2020

10(a)(a)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 17, 2020).*

10-Q

001-04423

10(x)(x)(x)

March 5, 2021

10(b)(b)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 17, 2020).*

10-Q

001-04423

10(y)(y)(y)

March 5, 2021

10(c)(c)

Form of Grant Agreement for grants of performance-contingent non-qualified stock options.*

10-Q

001-04423

10(c)(c)(c)(c)

March 5, 2021

10(d)(d)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units for directors.*

10-Q

001-04423

10(d)(d)(d)(d)

March 5, 2021

10(e)(e)

First Amendment to the Registrant’s Severance and Long-Term Incentive Change in Control Plan for Executive Officers, as amended and restated effective February 28, 2020 (as amended effective December 7, 2020)*

10-Q

001-04423

10(e)(e)(e)(e)

March 5, 2021

10(f)(f)

Amendment Number Three to Registrant’s 2005 Executive Deferred Compensation Plan (as amended effective November 17, 2020).*

10-Q

001-04423

10(f)(f)(f)(f)

March 5, 2021

10(g)(g)

Amendment Number Four to Registrant’s 2005 Executive Deferred Compensation Plan (as amended effective as of April 1, 2021 and December 31, 2021).*

10-Q

001-04423

10(j)(j)(j)

September 3, 2021

10(h)(h)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 16, 2021).*

10-Q

001-04423

10(j)(j)(j)

March 7, 2022

10(i)(i)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 16, 2021).*

10-Q

001-04423

10(k)(k)(k)

March 7, 2022

10(j)(j)

Form of Grant Agreement for grants of non-qualified stock options.*

10-Q

001-04423

10(l)(l)(l)

March 7, 2022

10(k)(k)

Form of Grant Agreement for grants of performance-contingent non-qualified stock options.*

10-Q

001-04423

10(o)(o)(o)

March 7, 2022

10(l)(l)

Third Amended and Restated HP Inc. 2004 Stock Incentive Plan.*

8-K

001-04423

10.1

April 22, 2022

10(m)(m)

Plantronics, Inc. 2003 Stock Plan, as amended and restated.*

S-8

333-267151

4.4

August 29, 2022

10(n)(n)

Amendment Number One to the Plantronics, Inc. 2003 Stock Plan, as amended and restated.*

S-8

333-267151

4.5

August 29, 2022

10(o)(o)

Amendment Number Five to Registrant’s 2005 Executive Deferred Compensation Plan.*

10-K

001-04423

10(t)(t)(t)

December 6, 2022

10(p)(p)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2022).*

10-Q

001-04423

10(u)(u)(u)

March 1, 2023

10(q)(q)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2022).*

10-Q

001-04423

10(v)(v)(v)

March 1, 2023

10(r)(r)

Form of Grant Agreement for grants of non-qualified stock options (for use from November 1, 2022).*

10-Q

001-04423

10(w)(w)(w)

March 1, 2023

10(s)(s)

Form of Grant Agreement for grants of performance-contingent non-qualified stock options (for use from November 1, 2022).*

10-Q

001-04423

10(z)(z)(z)

March 1, 2023

112

Table of Contents

Exhibit
Number

Incorporated by Reference

Exhibit Description

Form

File No.

Exhibit(s)

Filing Date

10(t)(t)

Second Amendment to Registrant’s Severance and Long-Term Incentive Change in Control Plan for Executive Officers, as amended and restated effective February 28, 2020, for Performance-Contingent Stock Options generally granted on or after December 7, 2022.*

10-Q

001-04423

10(a)(a)(a)(a)

March 1, 2023

10(u)(u)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for Plantronics, Inc. plan).*

10-Q

001-04423

10(b)(b)(b)(b)

March 1, 2023

10(v)(v)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for Plantronics, Inc. plan).*

10-Q

001-04423

10(c)(c)(c)(c)

March 1, 2023

10(w)(w)

2023 Amendment to the HP Inc. Cash Account Restoration Plan.*

10-Q

001-04423

10(d)(d)(d)(d)

May 31, 2023

10(x)(x)

Third Amendment to the HP Inc. Excess Benefit Plan.*

10-Q

001-04423

10(e)(e)(e)(e)

May 31, 2023

10(y)(y)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2023).*

10-Q

001-04423

10(f)(f)(f)(f)

February 28, 2024

10(z)(z)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for use from November 1, 2023).*

10-Q

001-04423

10(g)(g)(g)(g)

February 28, 2024

10(a)(a)(a)

Form of Grant Agreement for grants of performance-adjusted restricted stock units (for use from November 1, 2023).*

10-Q

001-04423

10(j)(j)(j)(j)

February 28, 2024

10(b)(b)(b)

Form of Grant Agreement for grants of restricted stock units (for Plantronics, Inc. plan for use from December 1, 2023).*

10-Q

001-04423

10(k)(k)(k)(k)

February 28, 2024

10(c)(c)(c)

Form of Retention Grant Agreement for grants of restricted stock units (for Plantronics, Inc. plan for use from December 1, 2023).*

10-Q

001-04423

10(l)(l)(l)(l)

February 28, 2024

10(d)(d)(d)

Registrant’s Fourth Amended and Restated 2004 Stock Incentive Plan.*

8-K

001-04423

10.1

April 25, 2024

10(e)(e)(e)

Five-Year Credit Agreement dated August 1, 2024, by and among the Registrant, the lenders party thereto and JPMorgan Chase Bank, N.A., as Administrative Agent.

8-K

001-04423

10.1

August 6, 2024

10(f)(f)(f)

Amended Form of Grant Agreement for grants of performance-adjusted restricted stock units (for use from November 16, 2021).*

10-Q

001-04423

10(a)

August 29, 2024

10(g)(g)(g)

Amended Form of Grant Agreement for grants of performance-adjusted restricted stock units (for use from November 1, 2022).*

10-Q

001-4423

10(b)

August 29, 2024

10(h)(h)(h)

Form of HP Agreement Regarding Confidential Information and Proprietary Developments*†

Insider Trading Policy.†

Subsidiaries of the Registrant as of October 31, 2024.†

Consent of Independent Registered Public Accounting Firm.†

Power of Attorney (included on the signature page)

31.1

Certification of Chief Executive Offic er pursuant to Rule 13a-14(a) and Rule 15d-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.†

31.2

Certification of Chief Financial Officer pursuant to Rule 13a-14(a) and Rule 15d-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.†

Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.††

113

Table of Contents

Exhibit
Number

Incorporated by Reference

Exhibit Description

Form

File No.

Exhibit(s)

Filing Date

HP Inc. Mandatory Covered Compensation Recovery Policy.

10-K

001-04423

December 18, 2023

101.INS

XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.†

101.SCH

Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.†

101.CAL

Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.†

101.DEF

Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.†

101.LAB

Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.†

101.PRE

Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.†

104

The cover page from the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended October 31, 2024, formatted in Inline XBRL (included within the Exhibit 101 attachments).†

* Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.

** Certain schedules and exhibits to this agreement have been omitted pursuant to Item 601(a)(5) of Registration S-K. A copy of any omitted schedule and/or exhibit will be furnished supplementally to the SEC upon request.

† Filed herewith.

†† Furnished herewith.

The registrant agrees to furnish to the Commission supplementally upon request a copy of (1) any instrument with respect to long-term debt not filed herewith as to which the total amount of securities authorized thereunder does not exceed 10% of the total assets of the registrant and its subsidiaries on a consolidated basis and (2) any omitted schedules to any material agreements set forth above.

114

Table of Contents

ITEM 16. Form 10-K Summary

None.

115

Table of Contents

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.


Date: December 12, 2024	HP INC.
	By:	/s/ KAREN L. PARKHILL
		Karen L. Parkhill Chief Financial Officer

116

Table of Contents

POWER OF ATTORNEY

KNOW ALL PERSONS BY THESE PRESENTS, that each person whose signature appears below constitutes and appoints Karen L. Parkhill, Julie Jacobs and Rick Hansen, or any of them, his or her attorneys-in-fact, for such person in any and all capacities, to sign any amendments to this report and to file the same, with exhibits thereto, and other documents in connection therewith, with the Securities and Exchange Commission, hereby ratifying and confirming all that either of said attorneys-in-fact, or substitute or substitutes, may do or cause to be done by virtue hereof.

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

117

Table of Contents

Signature

Title(s)

Date

/s/ ENRIQUE LORES

President and Chief Executive Officer and Director
(Principal Executive Officer)

December 12, 2024

Enrique Lores

/s/ KAREN L. PARKHILL

Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)

December 12, 2024

Karen L. Parkhill

/s/ STEPHANIE LIEBMAN

Global Controller
(Principal Accounting Officer)

December 12, 2024

Stephanie Liebman

/s/ AIDA ALVAREZ

Director

December 12, 2024

Aida Alvarez

/s/ ROBERT R. BENNETT

Director

December 12, 2024

Robert R. Bennett

/s/ CHARLES V. BERGH

Director

December 12, 2024

Charles V. Bergh

/s/ BRUCE BROUSSARD

Director

December 12, 2024

Bruce Broussard

/s/ STACY BROWN-PHILPOT

Director

December 12, 2024

Stacy Brown-Philpot

/s/ STEPHANIE BURNS

Director

December 12, 2024

Stephanie Burns

/s/ MARY ANNE CITRINO

Director

December 12, 2024

Mary Anne Citrino

/s/ RICHARD L. CLEMMER

Director

December 12, 2024

Richard L. Clemmer

/s/ MA. FATIMA DE VERA FRANCISCO

Director

December 12, 2024

Ma. Fatima de Vera Francisco

/s/ DAVID MELINE

Director

December 12, 2024

David Meline

/s/ JUDITH MISCIK

Director

December 12, 2024

Judith Miscik

/s/ KIM K.W. RUCKER

Director

December 12, 2024

Kim K.W. Rucker

118


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