美國

證券 交易委員會

華盛頓， D.C. 20549

日曆 14A

(規則 14a-101)

代理聲明中要求的信息

14A信息表

根據1934年證券交易所法第14(a)條的授權委託書

(修訂號)

由註冊人提交 ☐

由其他方提交 ☒

請勾選適當的選項：

繳交申請費的支付（請勾選適用的所有選項）：

Stadium Capital Partners, L.P.，連同文中提到的其他參與者（統稱爲「Stadium Capital」），計劃向證券交易委員會提交初步代理 聲明及隨附的 白色 通用代理卡，以便在2025年Sleep Number Corporation（明尼蘇達州公司，"公司"）年股東大會上徵集 選票，投票選舉其高素質的董事提名人。

2024年12月12日，Stadium Capital向公司的董事會發布了以下新聞稿和公開信：

Stadium Capital Management 敦促Sleep Number的董事會尊重股東對董事會變動的呼聲

呼籲長期任職的董事Stephen Gulis、Michael Harrison、Shelly Ibach、Brenda Lauderback和Barbara Matas尊重股東的意願並退位

引用獲得代表超過45% Sleep Number流通股份的股東對Stadium Capital推薦的前進路線的支持

聲稱董事會升級的僅僅前景 已導致Sleep Number的股價自利場資本11月25日以來上漲超過63%^th 信

新卡南，康涅狄格州--（商業資訊）--利場資本 管理公司（連同其部分附屬公司，「利場資本」或「我們」）是Sleep Number Corporation（納斯達克：SNBR）（「Sleep Number」或「公司」）的最大股東，擁有公司約11.7%的 已發行股份。今天，利場資本向公司的董事會（「董事會」）發佈了以下信件。

***

2024年12月12日

董事會成員：

傳奇投資者本傑明·格雷厄姆曾說過： 「在短期內，市場是一個投票機，但在長期內，它是一個稱重機。」在Sleep Number的投票機上，結果是毋庸置疑的——股東壓倒性支持我們在2024年11月25日發佈的公開信中建議的變更（「11月25日」^th 《信函》¹我們相信，只要及時實施我們的建議，稱重機將在Sleep Number反映出顯著更多的價值創造。然而，如果沒有正確的變動，或是變動發生得太慢，我們仍然擔心董事會將繼續破壞股東價值。

自從我們發佈了11月25日的信函^th 以來，我們收到了代表超過45%已發行股份的股東的反饋（這相當於在公司最近的年度會議上投票的多數）支持我們推薦的前進道路。我們還了解到，這些股東中的許多人直接向董事會表達（或試圖表達）他們的觀點。隨着 Sleep Number的股價自我們發佈11月25日的信函以來上漲了超過63%^th 。而且公司沒有任何干預的資訊，董事會成員有責任停止掩耳盜鈴，認清股東正在迫切要求我們所尋求的改變。

¹ https://www.businesswire.com/news/home/20241125024731/en/Stadium-Capital-Management-Issues-Letter-to-Sleep-Number-Shareholders-Regarding-the-Need-for-a-Reconstituted-Board-and-Independent-CEO-Search

考慮公司在相關時期發佈11月25日信函前後的相對錶現令人震驚。^th 信函：²

在我們看來，市場反應清晰表明 我們在11月25日識別出的長任期公司董事需要被替換^th （Stephen Gulis, Michael Harrison， Shelly Ibach，Brenda Lauderback 和 Barbara Matas）缺乏投資者的信任。這些董事在其任期內毀滅了數億美元的價值。與此形成鮮明對比的是， Sleep Number 發生重大變化的前景現在已使股東價值增加了超過63%。讓這一點沉澱一下： 這些董事離開董事會的前景使 Sleep Number 的價值增加了超過 $17500萬。我們無法回憶起市場上更具指責性的控訴。在對股東不友好的治理政策下爲自己護航，同時令人震驚地用投資者的錢來維護你們在 Sleep Number 所遭受的災難性損害以及壓倒性的股東反對面前的立場，這是不可接受的，坦率地說，這令人尷尬。公司在你們領導下的表現表明你們是失職的受託人，是時候退位了。你們所謂代表的業主現在希望變革。

明確地說，我們不支持當前的 CEO 搜索過程，特別是考慮到公司失敗的「跛腳」 CEO 的影響。我們堅信在當前領導下無法繼續這個過程。相反，我們有一個具體的行動計劃，有能力執行的人，我們準備立即實施以穩定 Sleep Number 的業務。董事會在11月25日發佈後沒有主動與我們接觸，實在是不可思議。^th 關於我們提名四位特別合格董事候選人的信³2024年12月2日。

在我們看來，是時候將您法律上代表的選民利益置於您自身私利之上。爲了Sleep Number的股東、員工和其他關鍵利益相關者的利益，我們懇請您讓位，以尊重股東的意願。

致以誠摯的問候，

體育資本投資團隊

*** 

² 1年、3年、5年和Ibach任期表現週期計算截至2024年11月22日的市場收盤，即2024年11月25日的前一個交易日。^th 信件於2024年11月25日的盤前發佈。「信後」期間從2024年11月22日的市場收盤到2024年12月11日的市場收盤計算，這一天是此信件發佈前的交易日。股份價格數據來源於Capital IQ。

³ https://www.businesswire.com/news/home/20241202287994/en/Stadium-Capital-Management-Nominates-Four-Exceptionally-Qualified-Director-Candidates-to-Sleep-Number%E2%80%99s-Board-of-Directors

關於體育資本

體育資本管理公司， LLC 旨在採用一種 耐心的私募股權方式進行公共市場投資，以深厚的基本面研究爲基礎。 自1997年我們的策略開始以來， 我們已經在北美和歐洲投資了一系列集中投資的小型上市公司，具有長期投資 視野，專注於具有持久自由現金流的優質企業。 我們幾乎擁有三十年的深度投資經驗， 經歷多個完整的市場週期，與我們的投資組合公司緊密合作並協作。 更多信息，請訪問 www.StadiumCapital.com.

有關參與者的某些信息

體育資本合夥公司，L.P.（“SCP）與本文所列的其他參與者（統稱爲“體育場資本）擬提交一份初步代理 聲明及相關的 白色 ”）提交初步代理聲明和隨附的通用代理卡美國證券交易委員會）用於 徵集股東在2025年度Sleep Number公司股東大會上投票選舉體育場資本提名的高素質董事候選人公司”).

體育場資本強烈建議所有股東 閱讀代理聲明及其他代理材料，包括代理卡，因爲這些材料將會 包含重要信息。此類代理材料將在SEC的網站上免費提供，網址爲HTTP://WWW.SEC.GOV。 此外，參與此代理徵集的各方將在可用時免費提供代理聲明的副本， 請求應直接向參與方的代理徵集人提出。

預期的代理徵召參與者 預計將是SCP，Stadium Special Opportunity I, L.P.（“SSO），Stadium Capital Management GP, L.P.（“SCMGP）， Stadium Capital Management, LLC（“SCM），Alexander m. Seaver, Kevin Baker, Patrick A. Hopf, Jeffrey t. Jackson 和 Jessica m. Prager。

截至到目前爲止，SCP直接實際持有2,215,000股普通股，面值每股$0.01（即“普通股截至本文件日期，SSO直接擁有401,459股普通股。作爲SCP和SSO的普通合夥人，SCMGP可能被視爲有權利間接擁有SCP和SSO合計持有的2,616,459股普通股。作爲SCP和SSO的投資顧問，以及SCMGP的普通合夥人，SCm可能被視爲有權利間接擁有SCP和SSO合計持有的2,616,459股普通股。作爲SCm的經理，Seaver先生可能被視爲有權利間接擁有SCP和SSO合計持有的2,616,459股普通股。截止本文件日期，Hopf先生直接擁有51,500股普通股，其中包括1,500股目前可行使的某些看漲期權對應的普通股。截至本文件日期，Baker先生、Jackson先生和Prager女士並未直接擁有任何普通股。

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聯繫人

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Charlotte Kiaie / Bela Kirpalani，646-386-0091

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