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Cenovus宣佈2025年資本預算和公司指導

加拿大阿爾伯塔省卡爾加里（2024年12月12日） – Cenovus能源Inc.（TSX: CVE）（NYSE: CVE）今天公佈了2025年的公司指導，包括資本投資46億至50億，提供每天805,000桶至845,000桶油當量（BOE/d）的上游生產和90%至95%的下游原油單元利用率。2025年的資本投資將包括約32億的維持資本，以維持基本生產並支持持續的安全可靠運營，此外還將有14億至18億用於推進公司的上游增長項目。Cenovus的嚴格資本計劃和對成本控制的強烈重視將支持向股東持續回報100%的超額自由資金流（EFFF），同時保持淨債務接近40億。

“Cenovus將在2025年實現我們主要增長項目的重要里程碑，包括從Narrows Lake取得首油、安裝West White Rose海上設施並開始鑽探，以及爲Foster Creek優化項目的首蒸汽進行準備，”Cenovus總裁兼首席執行官Jon McKenzie表示。“我們將進入三年投資週期的最後一年，這將推動到2028年底計劃的生產增長150,000 BOE/d，並使自由資金流實現顯著擴張。我們將繼續專注於控制成本，提高戰略下游業務的盈利能力，並優化我們的有利資產組合，爲我們的股東創造價值。”

2025年亮點：
•資本投資在46億到50億之間，包括大約32億的維護和持續資本，以及14億到18億的增長資本。
•上游生產在805,000 BOE/d到845,000 BOE/d之間，增幅約爲4%。1 與2024年相比。
•下游原油處理總量在650,000桶每天(bbls/d)到685,000桶每天之間，增幅約爲4%。1 與2024年相比，原油單位利用率在90%到95%之間。
•油砂非燃料營運費用每桶在8.50美元到9.50美元之間，與2024年持平。
•美國煉油營運費用在10.00美元/bbl到12.00美元/bbl之間，不包括檢修成本，代表下降7%。1 與2024年相比。
•一般和管理（G&A）費用預計與2024年持平，與IT系統升級相關的費用預計將大幅下降，因爲該項目將在2025年重新校準。










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2025年指導

（C$ 不含特許權使用費）
生產 / 吞吐量 （MBOE/d / Mbbls/d）
資本投資
(百萬美元)
營業成本3
(每桶美元)
週轉費用 (百萬美元)
上游2
油砂615 - 6352,700 - 2,80010.75 - 12.75
常規125 - 135 350 - 400 11.00 - 12.00
大西洋
10 - 15900 - 1,00050.00 - 60.00
亞洲太平洋區55 - 6010.00 - 11.00
總上游805 - 8453,950 - 4,200
下游
加拿大煉油100 - 10512.00 - 14.00-
美國煉油550 - 58010.00 - 12.00440 - 520
總下游650 - 685650 - 750
總計4,600 - 5,000

1 與截至2024年9月30日的實際數據相比的百分比變化。
2 請參見2024年第三季度管理討論與分析，以獲取截至2024年9月30日按產品類型的生產摘要。
3 上游營運費用按銷量劃分。下游成本不包括費用化的週轉成本，並按總加工投入量劃分。
注意：由於四捨五入，合計可能不相加。Cenovus的2025年全面指導可在 cenovus.com。


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2025年指引

油砂

2025年油砂生產指引爲615,000桶/天至635,000桶/天。指引區間包括Foster Creek和Sunrise的轉機影響，以及Christina Lake的計劃維護，預計年化綜合影響約爲10,000桶/天至12,000桶/天。預期2025年第二季度的生產將因轉機和維護活動而降低，預計生產將在2025年下半年逐漸增加。2025年油砂非燃料營業費用預計在每桶8.50美元至9.50美元之間，與2024年持平，燃料費用預計在每桶2.25美元至3.25美元之間。

Cenovus計劃在其油砂資產中投資27億至28億，包括約60,000萬至70,000萬的增長資金。2025年的增長投資將包括推動Foster Creek的優化及增強硫回收項目，Sunrise的新井平台鑽探，以及在Lloydminster地區的常規重油業務的開發鑽探。Narrows Lake的回連仍按計劃在2024年底機械完工，預計2025年中期將首油出產。

常規

公司計劃在其常規資產中投資35,000萬至40,000萬。資金主要用於維持生產，有限的資金用於生產增長。總生產預計在125,000 BOE/天至135,000 BOE/天之間，營業費用預計在每BOE11.00美元至12.00美元之間，較2024年下降約7%。4 相對於2024年。

離岸

預計2025年總海上生產將在65,000 BOE/d至75,000 BOE/d的區間內。這包括大西洋地區的10,000 bbls/d至15,000 bbls/d的生產，反映出白玫瑰油田生產的恢復。亞太地區的生產預計將在55,000 BOE/d至60,000 BOE/d之間。

海上部門的資本支出預計在9億至10億美元之間，主要用於西白玫瑰項目的完成。西白玫瑰的上部結構和混凝土重力結構已在第四季度實現機械完工，並將於2025年漂浮到海上進行現場安裝，鑽探將在2025年底開始。西白玫瑰項目的首次原油預計在2026年上半年實現，預計到2028年達到大約45,000 bbls/d的峯值淨生產量。

下遊

預計原油吞吐量將在650,000 bbls/d至685,000 bbls/d之間，約增加4%4 相對於2024年，這代表原油利用率約爲90%至95%。原油吞吐量的增加反映了由於對公司各煉油廠的投資和工藝提升而帶來的可靠性持續改善。下游資本投資是


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預計將在65000萬到75000萬之間，與2024年相比保持相似水平，主要集中於安全、維護和可靠性舉措。

加拿大煉油廠的原油加工量預計在每天100,000桶到105,000桶之間，營業費用預計在每桶12.00美元到14.00美元之間，不包括費用化的檢修成本，相較於2024年有所降低，部分原因是今年Lloydminster升級廠的檢修完成。

美國煉油的原油加工量預計在每天550,000桶到580,000桶之間，增加了2%。 4 相比於2024年，將繼續關注展示可靠性和盈利能力的提升。美國煉油的營業費用，不包括費用化的檢修成本，預計在每桶10.00美元到12.00美元之間，減少了7%。4 相比於2024年。

企業

不包括股票薪酬的G&A費用預計在2025年將在62500萬到67500萬的區間內，與2024年相當。此外，Cenovus決定重新調整之前宣佈的企業範圍的IT系統升級工作，這將導致2025年的相關支出減少。2025年的IT升級費用現在預計約爲5000萬，較最初計劃的近25000萬有所下降。項目的某些元件，包括更換公司的企業資源規劃系統，將因繼續關注控制企業費用而暫時擱置。網絡安全韌性和數據治理標準化的工作將繼續進行，以提高公司的系統效率和有效性。重新調整項目的決定強化了Cenovus對紀律性資本配置的承諾，以支持隨着時間推移提高股東回報。

2025年計劃的維護

下表提供了2025年計劃的維護和檢修活動的詳細信息，以及預計的生產或加工影響，以及我們下游業務中預計的費用化檢修成本。
4 與截至2024年9月30日的實際九個月相比的百分比變化。

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潛在的季度生產/處理影響
(MBOE/d 或 Mbbls/d)
Q1
Q2
Q3
Q4
年化影響
上游
油砂
-
30 - 40
5 - 7
-
10 - 12
離岸
-
-
4 - 6
-
1 - 2
常規
-
-
-
-
-
下游
加拿大精煉
-
-
-
-
-
美國精煉
7 - 10
35 - 45
2 - 4
6 - 10
13 - 17

潛在的週轉費用
（百萬元）)
Q1
Q2
Q3
Q4
年化影響
下游
加拿大煉油
-
-
-
-
-
美國煉油
110 - 135
210 - 240
80 - 95
40 - 50
440 - 520

2025年的上游維護活動包括在公司的Foster Creek和Sunrise油砂設施進行的計劃性檢修，以及在White Rose和Christina Lake進行的維護。在下游業務中，Cenovus運營的其中一家煉油廠將在第二季度進行檢修，其他計劃的維護活動將在2025年春季和秋季進行。美國煉油在下半年檢修費用主要反映了爲2026年即將進行的檢修準備的採購和規劃。這些計劃性檢修的生產和產能影響反映在Cenovus的企業指導假設中。
有關更多詳細信息，請參閱公司提供的2025年指導。 這裏.
諮詢

財務報表基礎
Cenovus以加元報告財務結果，並在未另行說明的情況下，按淨生產量計算Cenovus的生產量。在國際財務報告準則（IFRS）下，Cenovus編制其財務報表。

石油當量桶
天然氣量已按六千立方英尺（Mcf）等於一桶（bbl）進行轉換爲石油當量桶（BOE）。BOE可能會造成誤導，特別是在單獨使用的情況下。將一桶與六個Mcf的轉換比例是基於主要適用於燃燒器的能源等價轉換方法。
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並不代表井口的價值等價。鑑於目前原油價格與天然氣的價值比率與6:1的能源等價轉換比率顯著不同，因此在6:1基礎上進行轉換並不能準確反映價值。

前瞻性信息
本新聞稿包含與公司當前預期、估計和預測相關的前瞻性陳述和其他信息（統稱爲“前瞻性信息”），這些是基於公司的經驗和對歷史趨勢的認識而做出的。儘管公司認爲此類前瞻性信息所代表的預期是合理的，但不能保證這些預期會被證明是正確的。

此前瞻性信息僅在上述日期有效。讀者被提醒不要過分依賴前瞻性信息，因爲實際結果可能與所表達或暗示的結果存在重大不同。Cenovus沒有義務更新或修訂任何前瞻性信息，除非法律要求。

本新聞稿中的前瞻性信息以“提前”、“預期”、“開始”、“繼續”、“交付”、“開發”、“指導”、“期待”、“關注”、“持有”、“增加”、“維持”、“機會”、“優化”、“計劃”、“潛力”、“進展”、“項目”和“將”等詞語或類似的單詞或表達進行標識，幷包括關於未來結果的暗示，包括但不限於對以下內容的陳述：上游生產，包括其變化的時間和數量；下游利用率；資本投資；生產增長；成本控制；對股東的回報；推進增長項目；自由資金流增長；提高盈利能力；投資組合優化；爲股東提供價值；大修和計劃維護的影響；運營成本；大修成本；鑽探；資本配置；通過量；可靠性；一般和行政費用；優化；增長；安全；戰略投資；計劃大修；環境表現；西白玫瑰項目；狹湖的回接；在福斯特溪、日出和常規重油中的生產增長。2025年指引於2024年12月11日更新並可在 cenovus.com, 假設：布倫特原油價格爲每桶74.00美元；WTI原油價格爲每桶70.00美元；WCS原油價格爲每桶56.00美元；WTI-WCS差額爲每桶14.00美元；AECO天然氣價格爲每千立方英尺2.05美元；芝加哥3-2-1裂解價差爲每桶18.50美元；匯率爲0.72美元/加元。

除了此處披露的價格假設之外，本新聞稿中所依據的前瞻性信息的因素或假設包括：預測的資本投資水平、資本支出計劃的靈活性及相關資金來源；我們以具成本效益的方式爲資本支出和營業費用融資的能力；實現更進一步的運營效率、成本控制和降低以及其可持續性；我們預測的生產量可能會根據業務和市場條件出現減產；外匯匯率，包括關於我們的美元債務及精煉資本和營業費用；未來產品運輸能力的改善；油砂儲層內儲存能力預期影響的實現；我們煉油能力和現有管道承諾在寬差價情況下緩解部分重油量的能力；上游和下游設施的計劃檢修和維護活動；對網絡安全韌性投資和數據治理標準化的有效性；會計估計和判斷；我們獲得必要的監管和合作夥伴批准的能力；存在有利且穩定的國際貿易環境，包括關稅；存在有利且穩定的溫室氣體排放監管框架，包括來自各級政府的支持，包括財務支持；以及

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資本項目或其各階段的成功及時實施，包括與我們的環境、社會和治理目標相關的項目。

本新聞稿中的信息也受到我們截至某個日期的年度管理層討論與分析（MD&A）中披露的風險的影響 2023年12月31日，並由我們最近的 季度 MD&A， 可在 sedarplus.ca及在 sec.gov 和 cenovus.com.

Cenovus能源Inc.
Cenovus能源Inc.是一家綜合能源公司，在加拿大和亞太地域進行石油和天然氣生產業務，並在加拿大和美國進行升級、煉油和營銷運營。該公司專注於以安全、創新和高效的方式管理其資產，並將環保、社會和治理考慮因素融入其業務計劃中。Cenovus普通股和Warrants在多倫多和紐約交易所上市，公司優先股在多倫多證券交易所上市。欲了解更多信息，請訪問 cenovus.com.
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