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荷美爾食品發佈第四季度和財年的財務報告 2024 結果

增值產品組合的強勁表現以及7500萬 由於轉型和現代化計劃的收益，營業收入獲得11億的好處，導致創紀錄的營業現金流

美國明尼蘇達州奧斯丁（2024年12月4日）- 荷美爾食品公司（紐交所代碼：HRL），一家財富500強的全球品牌食品公司，今天報告了2024財年第四季度和全年業績。除非另有說明，否則所有比較均以2023財年第四季度爲基礎。

執行摘要 - 財政2024

•淨銷售額爲119億
•營業收入爲11億；調整後的營業收入1 11億的收益
•營業利潤率爲9.0%；調整後的營業利潤率1 爲9.6%
•稅前收益爲10億；調整後的稅前收益1 爲11億
•有效稅率爲22.3%
•攤薄後每股收益爲1.47美元；調整後的攤薄後每股收益1 爲1.58美元
•來自運營的現金流創紀錄，達到13億

執行摘要 - 第四季度

•淨銷售額爲31億
•營業收入爲29400萬；調整後的營業收入1 爲30800萬
•營業利潤率爲9.4%；調整後的營業利潤率1 爲9.8%
•稅前收益爲28000萬；調整後的稅前收益1 29800萬美元
•有效稅率爲21.5%
•攤薄後每股收益爲0.40美元；調整後的攤薄後每股收益1 爲0.42美元
•運營現金流爲40900萬美元

執行評論 – 財年2024

「財年2024展示了我們策略的堅實執行、我們的產品組合的強大以及我們團隊的韌性。」董事會主席、總裁兼首席執行官Jim Snee說道。

「在我們的業務板塊中，我們重新投資於我們的品牌，擴大了我們的市場存在，並推出了創新解決方案以推動顯著成果，」Snee說道。“在零售方面，我們的旗艦和新興品牌，如 荷美爾食品® 黑標®, 珍妮歐®, 午餐肉®, 及 阿波特®, 實現了強勁的增長，並擴展了家庭用戶2我們的餐飲服務板塊再次實現了超過行業的增長，突顯了我們專注團隊爲行業帶來的差異化價值和相關產品。根據預期，我們的國際業績反映出穩固的復甦，並且我們始終處於良好的位置，繼續擴大我們的全球貨幣存在。

「基礎業務的強勁表現與7500萬的營業利潤收益相結合，幫助我們抵消了動態消費環境、整隻火雞商品市場的急劇下降以及我們位於弗吉尼亞州薩福克的工廠的生產中斷，」Snee說道。3 「我們實現了創紀錄的運營現金流，使我們能夠以分紅派息的形式向股東返還創紀錄的現金，」Snee說道。「我們對附加值產品組合、創新和T& M 的關注使我們在可持續增長和增強股東價值方面處於良好位置。」



1


2025財年展望

斯尼表示：「隨着我們進入2025財年，我們處於一個強勁的位置，能夠實現優質的盈利增長，進一步擴大我們的市場存在，推動我們的T&m計劃的影響力。」 「我們預計我們的三個部門都將實現收入增長，因爲我們繼續在趨勢類目中領先，增加品牌投資，並推動市場創新。」

在2025財年，公司預計：
•淨銷售額爲119億至122億;1 有機淨銷售額增長爲1%至3%
•營業收入範圍爲11.3億至12.3億
•調整後的營業收入1 範圍爲11.8億至12.8億
•攤薄後每股收益在$1.51到$1.65之間
•Adjusted diluted earnings per share1 在$1.58到$1.72之間

2025財年展望
淨銷售額$11.9 - $122億
調整後的營業收入1
$1.18到$12.8億
經調整的攤薄後每股收益1
$1.58 - $1.72
有效稅率22.0 - 23.0%

公司2025財年的展望假設：
•來自整隻火雞商品市場下降的淨銷售和盈利影響在第一季度最爲明顯
•來自零食堅果供應中斷的淨銷售和盈利影響將在第一季度繼續，隨後改善 花生製造商® 品牌將從第二季度開始逐步改善
•T&m計劃的增量收益估計在10000萬到15000萬之間

退回

施尼表示：「向我們的股東返還資本是我們的首要任務。」 「我們最近宣佈分紅提高3%，將年度分紅率提升至每股1.16美元。這標誌着荷美爾食品連續第59年實現年度分紅增長。」

自2024年11月15日起，公司支付其385樓 連續季度分紅，年度分紅率爲每股1.13美元。

執行轉型和現代化的進展

在2024財年，公司通過T&m計劃取得了巨大進展，實現了7500萬的價值3 在營業收入的利益。這些利益植根於公司的整體業績中，公司預計未來幾年將繼續看到價值。

公司預計將在2025財年從T&m計劃中實現10000萬到15000萬的額外利益，因爲該計劃的擴展加快了對組織的回報價值。

T&m計劃旨在轉變供應鏈，簡化投資組合複雜性，投資於數據和科技，並增強人員和流程。T&m計劃帶來的好處是長期的，因爲它們爲核心業務的增長提供戰略動力。

T&m計劃是實現公司目標的一個重要部分，目標是在2026財年實現至少25000萬的年化營業收入增長。4.


2


細分亮點 - 第四季度

零售業
•成交量下降6%
•淨銷售額下降4%
•部門利潤增長29%；調整後的部門利潤1 上漲了4%

許多品牌產品的同比增長，包括 阿帕吉特® 天然和有機的家畜肉類， 荷美爾® 黑標® 培根， 午餐肉® 產品系列， 珍妮-O® 火雞肉，和 荷美爾食品® 廣場餐桌™ 主菜的銷量和淨銷售額下降，主要由於附加值肉類、零食和娛樂以及方便餐點和蛋白質業務的下滑所抵消。剔除去年非現金減值費用的影響，調整後的部門利潤1 由於物流費用持續降低和T&m計劃帶來的額外節省，利潤有所增加。

餐飲服務
•成交量上升2%
•淨銷售額增長1%
•部門利潤下降8%

成交量和淨銷售額的增長得益於優質預製蛋白、鹹味小吃、火雞、培根和比薩配料類別的強勁表現。像赫裏時代優質肉類這樣的產品， 荷美爾食品® 火焰燉煮® 家畜肉類，品牌 簡妮-奧® 火雞， 花生製造商® 零食堅果，以及 咖啡H® 受到全球啓發的蛋白質推動了營業收入的增長。由於遺產優質肉類、家禽和比薩配料的利潤下降，以及銷售、一般和行政費用的增加，業務利潤有所下降。

國際
•成交量下降10%
•淨銷售額上升1%
•業務利潤上升184%

淨銷售額因中國需求和強勁的品牌出口而增長 SPAM® 午餐肉和 斯基皮® 花生醬 火雞出口量顯著下降導致與前一年相比的銷量降低。本季度的細分利潤顯著高於前一年，得益於改善的出口利潤率、在中國的良好業績以及我們在菲律賓和印度尼西亞的投資增長。

2024財年的精選財務細節

損益表
•營業利潤率和調整後的營業利潤率1 分別爲9.0%和9.6%，而前一年則分別爲8.9%和9.8%。
•銷售、一般及行政費用佔淨銷售額的百分比，以及調整後的銷售、一般及行政費用佔淨銷售額的百分比1 分別爲8.4%和7.8%，與去年分別爲7.8%和7.1%相比。
•廣告投資爲1.63億美元，去年爲1.6億美元。公司持續通過戰略投資支持其市場領先品牌。
•有效稅率爲22.3%，去年爲21.8%。

現金流量表
•創紀錄的經營現金流爲13億。
•支付給股東的分紅創紀錄爲61500萬。
•資本支出爲25600萬，去年爲27000萬。在這一年中，公司進行了產能擴張投資。 荷美爾食品® 火燉® 產品， Applegate® 產品和位於中國嘉興的工廠。2025財年的資本支出目標爲27500萬到30000萬。
•折舊和攤銷費用爲25800萬美元。2025財政年度的全年費用預計約爲26500萬美元。
3


資產負債表：
•公司保持強勁的財務狀況，流動資金充足，債務水平保守，現金流穩定。
•財政年度末的現金餘額增加至74200萬美元，較年初的73700萬美元有所增加。
•財政年度末的存貨爲16億，較年初減少了1.04億美元。
•包括當前到期的長期債務總額在財政年度末爲29億。

演示
會議電話將在2024年12月4日中部時間早上8點進行網絡廣播。可以訪問以下鏈接。 www.荷美爾食品.com 通過點擊"投資者"。此電話會議也可以通過撥打來獲取， 800-549-8228 並提供訪問代碼13364。音頻重播可在 www.荷美爾食品.com網絡廣播重播將在2024年12月4日中午CT提供，並將在網站上保留一年。

關於荷美爾食品 - 靈感來自人，靈感來自食。™
荷美爾食品公司，總部位於明尼蘇達州奧斯丁，是一家全球著名的食品公司，年營業收入約爲120億美元，業務遍及全球80多個國家。其品牌包括 努比特®斯基皮®午餐肉®荷美爾® 自然選擇®蘋果門®賈斯汀®完全®, 荷美爾® 黑標®, 哥倫布®, 珍妮-奧® 以及其他30多個受歡迎的品牌。該公司是標準普爾500指數和標準普爾500股息貴族的成員，被《美國新聞與世界報道》評選爲最佳公司之一，被《新聞週刊》評爲美國最負責任的公司之一，被《時代》雜誌認定爲全球最佳公司之一，在2023–24年企業平等指數中獲得滿分100分，並因其企業責任和社區服務工作獲得衆多其他獎項和榮譽。該公司恪守其目標聲明—— 啓發人們。啓發食品。™ ——將世界上最受信賴和標誌性的品牌帶到全球各地的餐桌上。欲了解更多信息，請訪問hormelfoods.com。

前瞻性聲明
本新聞稿包含根據聯邦證券法含義的「前瞻性」信息。「前瞻性」信息可能包括關於公司未來展望的聲明，以及其他信念、未來計劃、策略或預期事件的類似表達，涉及不是歷史事實的事項。諸如「應導致」、「相信」、「打算」、「計劃」、「預計」、「目標」、「將繼續」、「將近」、「預期」、「估計」、「項目」或類似表達等詞語或短語旨在識別前瞻性聲明。這些聲明受某些風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與歷史收益及預期或預測的結果顯著不同，這些因素包括但不限於與經濟狀況惡化相關的風險；與收購、合資企業、股權投資和剝離相關的風險和不確定性；與無形資產相關的風險，包括任何未來的商譽或無形資產減值費用；業務中斷的風險，包括在自有設施、合作製造商、供應商、物流提供商、客戶或其他第三方服務提供商處的中斷；公司未能實現與戰略舉措（包括變革和現代化舉措）相關的預期成本節省或營業利潤改善的風險；失去重大合同或公司與重要客戶關係不利變化的風險；公司無法保護信息技術系統免受網絡攻擊、信息安全漏洞或其他中斷的風險，以及涉及公司信息技術系統或與其業務往來的其他方面；公司未能及時替換傳統技術的風險；勞動關係惡化或勞動可用性下降或勞動成本上升的風險；食品行業的一般風險，包括與食品安全相關的風險，例如因食品污染、產品召回、該公司設施的食品安全事件恢復、包括在弗吉尼亞州薩福克設施的生產中斷或家畜和家禽群體的疾病爆發而產生的費用；商品價格波動和原材料及其他投入的可用性波動；對公司產品市場需求的波動，包括由於私人標籤產品和低價替代品的影響；與公司應對消費者偏好、飲食和飲食模式變化以及創新和市場投資成功的能力相關的風險；公司聲譽或品牌形象受損的風險；與氣候變化、法律相關的風險，
4

監管或市場措施應對氣候變化；訴訟風險；政府監管所產生的潛在制裁和合規成本；遵守嚴格的環保規章和潛在的環境訴訟；以及來自公司海外運營的風險，包括地緣政治風險、匯率風險、法律、稅務和監管風險以及與關稅相關的風險。請參閱我們最新的10-K年度報告和10-Q季度報告中關於「風險因素」和「前瞻性陳述」的警示聲明，您可以在www.hormelfoods.com的「投資者」部分獲取更多信息。在進行這些聲明時，公司並沒有承擔，也特別拒絕承擔在未來對公司的業務或業績的任何因素進行處理或更新的義務，並且不會說明這些因素如何導致以前的文件或溝通中所包含的信息或討論的變化。儘管公司已試圖全面列出這些重要的警示風險因素，但公司希望提示投資者和其他人士，未來可能還有其他因素對公司的業務或運營結果產生影響。公司提醒讀者不要對前瞻性陳述給予過度依賴，這些陳述代表了截至作出時的當前觀點。

注: 由於四捨五入，本新聞稿中呈現的數字可能與提供的總數不完全相符，比例也可能不完全反映絕對數值。

結束說明
1    非公認會計原則的衡量指標。有關更多信息，請參閱本新聞稿附錄中的非公認會計原則的衡量指標。
2    Circana，收據面板，整體全渠道；截至2024年10月6日的52周。
3    代表 買入，製造，和 移動 T&m倡議支柱。
4 比較2023財年調整後的營業收入1.

5

荷美爾食品公司
綜合損益表
未經審計

第四季度結束於截至財政年度
以千爲單位，除每股金額外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
淨銷售額$3,138,091 $3,198,079 $11,920,797 $12,110,010 
產品銷售成本2,616,861 2,683,655 9,898,659 10,110,169 
毛利潤521,230 514,425 2,022,138 1,999,841 
銷售、一般及行政費用238,587 216,546 1,005,294 942,167 
關聯公司收益權益11,838 541 51,088 42,754 
商譽及無形資產減值— 28,383 — 28,383 
營業收入294,481 270,037 1,067,932 1,072,046 
利息和投資收入（費用）4,980 (5,872)48,396 14,828 
利息費用19,430 18,360 80,894 73,402 
稅前收益280,030 245,805 1,035,434 1,013,472 
所得稅準備60,070 50,322 230,803 220,552 
有效稅率21.5 %20.5 %22.3 %21.8 %
淨收益219,960 195,483 804,631 792,920 
減：歸屬於非控制性利益的淨收益（虧損）(236)(452)(407)(653)
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益$220,196 $195,935 $805,038 $793,572 
每股淨收益：    
基本$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
攤薄$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
加權平均流通股數：   
基本548,942 546,517 548,129 546,421 
攤薄549,456 548,249 548,832 548,982 
每股分紅
$0.283 $0.275 $1.130 $1.100 

6

荷美爾食品公司
經簡化的合併資產負債表
未經審計

以千爲單位2024年10月27日2023年10月29日
資產
現金及現金等價物$741,881 $736,532 
In thousands24,742 16,664 
應收賬款817,908 817,391 
存貨1,576,300 1,680,406 
應收稅款50,380 7,242 
預付款項及其他流動資產35,265 39,014 
流動資產合計3,246,476 3,297,249 
商譽4,923,487 4,928,464 
其他無形資產1,732,705 1,757,171 
養老金資產205,964 204,697 
投資於聯營公司719,481 725,121 
其他資產411,889 370,252 
淨財產、廠房和設備2,194,728 2,165,818 
總資產$13,434,729 $13,448,772 
負債和股東投資
應付賬款$735,604 $771,397 
應計費用66,380 51,679 
應計的營銷費用108,156 87,452 
員工相關費用
283,490 263,330 
應付利息和分紅派息175,941 172,178 
應付稅款21,916 15,212 
長期債務的當前到期部分7,813 950,529 
總流動負債1,399,299 2,311,776 
長期債務減去當前到期部分2,850,944 2,358,719 
養老金和退休後福利379,891 349,268 
遞延所得稅589,366 498,106 
其他長期負債211,219 191,917 
累計其他全面收益虧損(263,331)(272,252)
其他股東投資8,267,342 8,011,237 
總負債和股東投資$13,434,729 $13,448,772 

7

荷美爾食品公司
現金流量表簡明綜合報表
未經審計


第四季度結束於截至財政年度
以千爲單位2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
經營活動  
淨收益$219,960 $195,483 $804,631 $792,920 
折舊和攤銷
66,401 65,985 257,756 253,311 
營運資金的減少（增加）24,380 (45,386)68,157 (124,758)
其他97,879 103,010 136,194 126,375 
經營活動現金流量淨額408,621 319,091 1,266,738 1,047,847 
投資活動  
證券的淨（購買）銷售17 7 (6,088)(42)
出售業務收到的款項25,006 — 25,006 — 
物業、廠房和設備的購買(83,784)(101,681)(256,441)(270,211)
來自（購買）附屬公司和其他投資的收益(1,290)(514)(7,970)(427,709)
其他42 1,132 8,586 8,418 
投資活動產生的淨現金流量(60,008)(101,055)(236,907)(689,544)
籌資活動  
長期債務收入— — 497,765 1,980 
長期債務和融資租賃的還款(2,220)(2,243)(959,017)(8,827)
普通股的分紅派息(154,982)(150,372)(614,960)(592,932)
在該次發行和回購中的股份數— — — (12,303)
其他6,929 3,529 46,116 12,018 
籌資活動產生的淨現金流量(150,273)(149,086)(1,030,096)(600,064)
現金的匯率變動效應6,066 (1,541)5,614 (3,814)
現金及現金等價物的淨增加（減少）204,405 67,409 5,349 (245,575)
期初現金及現金等價物餘額537,476 669,124 736,532 982,107 
年末現金及現金等價物$741,881 $736,532 $741,881 $736,532 


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荷美爾食品公司
業務分部數據
未經審計

第四季度結束於截至財政年度
以千爲單位2024年10月27日2023年10月29日變更百分比2024年10月27日2023年10月29日變更百分比
成交量（磅）
零售業744,521788,030(5.5)2,915,1413,055,393(4.6)
餐飲服務283,944279,2881.7 1,061,7301,026,7723.4 
國際79,73788,128(9.5)311,419329,573(5.5)
總成交量（磅）1,108,2031,155,445(4.1)4,288,2904,411,738(2.8)
淨銷售額
零售業$1,907,071 $1,983,253 (3.8)$7,374,149 $7,749,039 (4.8)
餐飲服務1,046,008 1,032,353 1.3 3,845,118 3,639,492 5.6 
國際185,012 182,474 1.4 701,529 721,479 (2.8)
總淨銷售額$3,138,091 $3,198,079 (1.9)$11,920,797 $12,110,010 (1.6)
分段利潤      
零售業$152,932 $118,660 28.9 $562,768 $577,690 (2.6)
餐飲服務154,340 167,571 (7.9)596,292 595,682 0.1 
國際27,058 9,511 184.5 92,084 55,234 66.7 
總部門利潤334,331 295,743 13.0 1,251,144 1,228,606 1.8 
淨未分配費用54,064 49,485 9.3 215,304 214,482 0.4 
非控股權益(236)(452)47.8 (407)(653)37.7 
稅前收益$280,030 $245,805 13.9 $1,035,434 $1,013,472 2.2 



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附錄：非 GAAP 指標

本新聞稿包含未按照美國普遍接受的會計原則（GAAP）定義的財務表現指標。公司利用這些非 GAAP 指標來了解和評估持續一致的運營表現。這些指標在做出資源分配決策和確定激勵補償時也可能會被使用。公司認爲這些非 GAAP 指標爲投資者提供了有用的信息，因爲它們有助於分析和理解公司的業績和業務趨勢，與過去的表現及公司的競爭對手相比。非 GAAP 指標並不打算替代 GAAP 指標來分析財務表現。這些非 GAAP 指標並未按照GAAP進行計算，可能與其他公司使用的非 GAAP 指標有所不同。

轉型與現代化計劃
在2023財年的第四季度，公司宣佈了一項爲期多年的轉型與現代化計劃。在呈現非 GAAP 指標時，公司對與此計劃相關的非重複性費用進行調整（即排除），這些費用主要包括與項目相關的外部諮詢費用和與投資組合優化相關的資產減值費用（即減少複雜性並優化產品投資組合）。公司認爲，與轉型與現代化計劃相關的非重複性成本並不反映公司的持續運營成本結構；因此，公司排除了這些離散成本。公司並未調整（即未排除）某些與轉型與現代化計劃相關的費用，這些費用預計將在項目結束後繼續產生，例如軟件許可費用和內部員工支出，因爲這些費用被視爲正常運營成本的持續部分。公司也未對通過轉型與現代化計劃實現的節省進行調整，因爲這些被視爲持續產生的成本，並反映預期的持續運營表現。

法律事務
公司不時會產生與特定法律事項相關的費用，公司認爲這些費用並不能反映公司核心的運營表現，也不反映預期的未來運營成本，並且在將公司的運營表現與過去時期進行比較時可能沒有實際意義。公司對這些費用進行了調整（即排除）。

訴訟和解
在2024財年的第二和第三季度，公司與某些原告達成了與其正在進行的反壟斷訴訟的和解協議。

仲裁裁決
在2023財年的第三季度，公司收到了一個意外的不利仲裁裁決，涉及與第三方的一個孤立商業爭議。

出售業務所得
在2024財年的第四季度，公司出售了荷美爾健康實驗室業務，獲得了銷售收益。公司認爲這次銷售帶來的一次性收益並不反映公司的持續運營成本結構，也不代表公司的核心運營表現，並且在將公司的運營表現與過去時期進行比較時可能沒有實際意義。因此，公司對此收益進行了調整（即排除）。

有機淨銷售
非公認會計原則調整後的有機淨銷售財務指標爲投資者提供了額外的信息，以促進對過去和現在運營的比較。有機淨銷售排除了2024財年食品服務業務中Hormel Health Labs業務出售的影響。

減值損失
在2023財年的第四季度，公司發生了與 Justin’s® 商標和一項企業風險投資相關的減值費用。公司認爲，這些減值的非經常性成本並不能反映公司的持續運營成本結構，不能作爲公司核心經營績效的指示，不反映預期的
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未來運營成本，並且在將公司的運營表現與之前的週期進行比較時可能沒有意義；因此，公司將排除這些離散成本。

下表顯示了將GAAP指標與本新聞稿中呈現的非GAAP指標進行調和的計算。稅務影響是使用發生交易的季度的有效稅率計算得出的。

第四季度結束於
截至財政年度
以千爲單位，除每股金額外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
銷售成本（GAAP）$2,616,861 $2,683,655 $9,898,659 $10,110,169 
轉型與現代化倡議(1)
(910)(944)(5,557)(944)
調整後的銷售成本（非GAAP）$2,615,950 $2,682,711 $9,893,102 $10,109,225 
毛利潤（按照通用會計準則）$521,230 $514,425 $2,022,138 $1,999,841 
轉型與現代化倡議(1)
910 944 5,557 944 
調整後毛利潤 (非通用會計原則)$522,140 $515,368 $2,027,695 $2,000,785 
銷售及管理費用（GAAP）$238,587 $216,546 $1,005,294 $942,167 
轉型與現代化倡議(2)
(16,440)(8,397)(47,456)(8,397)
豬肉反壟斷訴訟和解— — (11,750)— 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — (13,500)— 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — (3,500)— 
出售業務所得
3,922 — 3,922 — 
仲裁裁決
— 1,671 — (68,329)
調整後的銷售和管理費用（非GAAP）$226,069 $209,820 $933,010 $865,441 
權益法覈算的附屬公司收益（GAAP）$11,838 $541 $51,088 $42,754 
減值損失— 6,985 — 6,985 
調整後的關聯公司收益權益（非GAAP）
$11,838 $7,526 $51,088 $49,739 
商譽和無形資產減值（GAAP）
$— $28,383 $— $28,383 
減值損失— (28,383)— (28,383)
調整後的商譽和無形資產減值（非GAAP）
$— $— $— $— 
營業利潤(GAAP)$294,481 $270,037 $1,067,932 $1,072,046 
轉型與現代化倡議(1)(2)
17,350 9,340 53,013 9,340 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 11,750 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 13,500 — 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — 3,500 — 
出售業務所得(3,922)— (3,922)— 
仲裁裁決
— (1,671)— 68,329 
減值損失— 35,368 — 35,368 
調整後營業收入（非通用會計準則）$307,909 $313,074 $1,145,773 $1,185,083 
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第四季度結束於
截至財政年度
以千爲單位，除每股金額外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
所得稅前利潤（GAAP）$280,030 $245,805 $1,035,434 $1,013,472 
轉型與現代化倡議(1)(2)
17,350 9,340 53,013 9,340 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 11,750 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 13,500 — 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — 3,500 — 
出售業務所得
(3,922)— (3,922)— 
仲裁裁決
— (1,671)— 68,329 
減值損失— 35,368 — 35,368 
調整後的所得稅前收益（非GAAP）$293,459 $288,843 $1,113,275 $1,126,509 
所得稅準備（GAAP）$60,070 $50,322 $230,803 $220,552 
轉型與現代化計劃(1)(2)
3,730 1,915 11,739 1,915 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 2,644 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 2,930 — 
禽肉工資反壟斷訴訟和解
— — 760 — 
出售業務所得
(843)— (843)— 
仲裁裁決
— (343)— 14,847 
減值損失— 7,250 — 7,250 
調整後所得稅準備金（非公認會計原則）$62,957 $59,145 $248,031 $244,565 
歸屬於荷美爾食品公司的淨收益（公認會計原則）$220,196 $195,935 $805,038 $793,572 
轉型與現代化計劃(1)(2)
13,620 7,426 41,274 7,426 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 9,106 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 10,571 — 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — 2,741 — 
出售業務所得
(3,078)— (3,078)— 
仲裁裁定
— (1,328)— 53,482 
減值損失— 28,118 — 28,118 
調整後的歸屬於荷美爾食品公司的淨收益（非GAAP）$230,738 $230,150 $865,650 $882,597 
每股攤薄盈利（按照通用會計準則）$0.40 $0.36 $1.47 $1.45 
轉型與現代化倡議(1)(2)
0.02 0.01 0.08 0.01 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 0.02 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 0.02 — 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — — — 
出售業務所得
(0.01)— (0.01)— 
仲裁裁決
— — — 0.10 
減值損失— 0.05 — 0.05 
調整後的攤薄每股收益（非公認會計准則）$0.42 $0.42 $1.58 $1.61 

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第四季度結束於
截至財政年度
以千爲單位，除每股金額外2024年10月27日2023年10月29日2024年10月27日2023年10月29日
SG&A佔淨銷售額的百分比（GAAP）7.6 %6.8 %8.4 %7.8 %
轉型與現代化倡議(2)
(0.5)(0.3)(0.4)(0.1)
豬肉反壟斷訴訟和解— — (0.1)— 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — (0.1)— 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — — — 
出售業務所得
0.1 — — — 
仲裁裁決
— 0.1 — (0.6)
調整後的銷售和管理費用佔淨銷售額的百分比（非GAAP）7.2 %6.6 %7.8 %7.1 %
營業利潤率（GAAP）9.4 %8.4 %9.0 %8.9 %
轉型與現代化倡議(1)(2)
0.6 0.3 0.4 0.1 
豬肉反壟斷訴訟和解— — 0.1 — 
紅肉工資反壟斷訴訟和解— — 0.1 — 
家禽工資反壟斷訴訟和解
— — — — 
出售業務所得
(0.1)— — — 
仲裁裁決
— (0.1)— 0.6 
減值損失— 1.1 — 0.3 
調整後的營業利潤率（非GAAP）9.8 %9.8 %9.6 %9.8 %
(1)    主要包括與投資組合優化相關的資產減值。
(2)    主要包括基於項目的外部諮詢費用。


調整後的細分利潤（非公認會計原則）

第四季度結束於
2024年10月27日2023年10月29日
以千爲單位GAAP
非通用會計準則調整(1)
非公認會計原則GAAP
非通用會計準則調整(2)
非公認會計原則
分段利潤
零售業$152,932 $— $152,932 $118,660 $28,383 $147,043 
餐飲服務154,340 — 154,340 167,571 — 167,571 
國際27,058 — 27,058 9,511 — 9,511 
總分部利潤334,331 — 334,331 295,743 28,383 324,126 
淨未分配費用54,064 (13,428)40,636 49,485 (14,655)34,830 
非控股權益(236)— (236)(452)— (452)
稅前收益$280,030 $13,428 $293,459 $245,805 $43,038 $288,843 
(1) 2024財年第四季度的淨未分配費用調整包括非經常性的T&m計劃成本和荷美爾健康實驗室的出售收益。
(2) 2023財年第四季度的零售部門利潤調整是由於與 相關的減值費用。 賈斯汀® 貿易名稱。2023財年第四季度的淨未分配費用調整包括不利的仲裁裁決、與企業風險投資相關的減值損失，以及一次性T&m計劃費用。


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截至財政年度
2024年10月27日2023年10月29日
以千爲單位GAAP
非通用會計準則調整(1)
非公認會計原則GAAP
非通用會計準則調整(2)
非公認會計原則
分段利潤
零售業$562,768 $— $562,768 $577,690 $28,383 $606,073 
餐飲服務596,292 — 596,292 595,682 — 595,682 
國際92,084 — 92,084 55,234 — 55,234 
總分部利潤1,251,144 — 1,251,144 1,228,606 28,383 1,256,989 
未分配淨費用215,304 (77,841)137,463 214,482 (84,655)129,827 
非控股權益(407)— (407)(653)— (653)
稅前收益$1,035,434 $77,841 $1,113,275 $1,013,472 $113,038 $1,126,509 
(1) 2024財年的未分配淨費用調整包括一次性T&m倡議成本、豬肉、紅肉工資和家禽工資的訴訟和解，以及荷美爾健康實驗室出售的收益。
(2) 2023財年的零售分部利潤調整與以下內容有關的減值費用。 賈斯廷的® 2023財年的淨未分配費用調整包括不利的仲裁裁決、與企業風險投資相關的減值費用以及非經常性的 T&m 計劃費用。


預測性美國公認會計原則與非公認會計原則的措施

下面的表格顯示了將預計 2025 財年 GAAP 數據與預計調整後的非 GAAP 數據進行對賬的計算。

2025 財年展望 - 有機淨銷售（非 GAAP）
爲了方便比較過去和現在的淨銷售業績，公司對 2025 財年淨銷售增長的展望已調整爲反映有機淨銷售。有機淨銷售排除了 2024 財年第四季度出售荷美爾健康實驗室業務的影響。該調整剔除了該業務在 2024 財年報告的全年淨銷售，這些銷售額在食品服務部門中報告。

以千爲單位
2025財年展望
2024年度第三季度結果變化
淨銷售額（GAAP） $11,900,000 -$12,200,000 $11,920,797 0%-2%
荷美爾健康實驗室剝離— -— (107,643)
有機淨銷售額（非GAAP）$11,900,000 -$12,200,000 $11,813,154 1%-3%

2025財年展望 - 調整後營業收入（非GAAP）
我們對2025財年調整後營業收入的展望是一個非GAAP財務指標，不包括影響可比性的事項，或者已經進行過調整，包括與T&m計劃相關的預計費用。公司在T&m計劃中的戰略投資預計將在投資期結束時停止，預計在可預見的未來不會再發生，並且不被視爲公司基本營業績效的代表。

以千爲單位
2025年展望
營業利潤(GAAP)$1,129,000 -$1,223,000 
轉型與現代化倡議46,000 -52,000 
調整後的營業收入（非 GAAP）$1,175,000 -$1,275,000 

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2025 財年展望 - 調整後的攤薄每股收益（非 GAAP）
非 GAAP 的調整後攤薄每股收益不包括與 T&m 倡議相關的預估費用。

2025年展望
攤薄每股收益（GAAP）$1.51 -$1.65 
轉型與現代化倡議0.07 -0.07 
已調整攤薄後每股收益（非美國通用會計準則）$1.58 -$1.72 
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