美國
證券和交易委員會
華盛頓特區 20549
----------------------------------------------------------------
表格N-CSRS
股東報告已認證
管理註冊的投資管理公司
投資公司證券
投資 公司法案文件編號811-22263
----------------------------------------------------------------
交易所
交易概念信託
（按照公司章程規定指定的註冊人確切名稱）
----------------------------------------------------------------
10900
海夫納角驅動
400套房
俄克拉何馬城，OK 73120
(主要執行辦事處地址) (郵政編碼)
J. 加勒特
史蒂文斯
交易所交易概念信託
10900 Hefner Pointe Drive
400套房
俄克拉荷馬城，OK 73120
（服務代理人的姓名和地址）
抄送
Chapman and Cutler LLP
320 South Canal Street
芝加哥，IL 60606
----------------------------------------------------------------
註冊人的電話號碼，包括區號：1-405-778-8377
財政年度結束日期：2025年3月31日
報告期日期：2024年9月30日
項目1。 向股東報告。
(a) 向股東發送的根據《投資公司法》修訂後的規定30e條要求傳輸給股東的報告的副本。-1在1940年修訂的《投資公司法》（簡稱「該法」）(17 CFR § 270.30e)下的報告。-1) 附上在此。
(b) 不適用。
項目2. 道德準則。
不 適用於半年報-annual 報告。
項目 3. 審計委員會財務專家。
不適用於半-annual 報告。
項目4. 首席會計師費用和服務。
不適用於半年報-annual 報告。
項目5。 上市註冊公司審計委員會。
不適用於半年報-annual 報告。
項目6。 投資。
(a) 投資計劃表包含在基本報表和其他信息中，已提交給本表第7項。
(b) 不適用
項目 7。 財務報表和財務亮點 開放-結束投資公司。
財務報表和財務亮點已在此處提交。
交易所交易概念信託
Bitwise加密產業創新者etf
Semi-Annual財務和其他信息
九月 30, 2024
(未經審計)
|
Bitwise 數字貨幣行業創新者ETF 目錄
內容 |
|
財務 報表（Form N-CSRS 項目7） |
||
|
1 | ||
|
2 | ||
|
3 | ||
|
4 | ||
|
5 | ||
|
6 | ||
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16 |
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有關基金的更多信息；包括招股說明書、財務信息、持倉情況和代理投票信息，請致電或訪問： • 833-365-2487 • https:/bitqetf.com/材料 |
|
Bitwise 數字貨幣行業創新者ETF 投資計劃表
|
|
描述 |
股份 |
公平價值 | |||
|
普通股票— 99.1% |
|
||||
|
|
|||||
|
消費者自由裁量— 1.2% |
|
||||
|
mercadolibre* |
771 |
$ |
1,582,061 | ||
|
|
|||||
|
財務詳情 - 28.4% |
|
||||
|
紐約梅隆銀行 |
23,070 |
|
1,657,810 | ||
|
比特幣集團 |
23,254 |
|
1,365,104 | ||
|
貝萊德, Cl A |
1,771 |
|
1,681,582 | ||
|
芝加哥商品交易所, Cl A |
6,949 |
|
1,533,297 | ||
|
coinbase全球, Cl A* |
69,313 |
|
12,349,497 | ||
|
星展集團控股 |
54,448 |
|
1,616,015 | ||
|
銀河 數字控股* |
463,159 |
|
5,951,694 | ||
|
交互式 券商集團，A類 |
12,506 |
|
1,742,836 | ||
|
萬事達國際，A類 |
3,220 |
|
1,590,036 | ||
|
NU 控股，A類* |
111,824 |
|
1,526,397 | ||
|
OSL 集團* |
2,396,000 |
|
1,989,598 | ||
|
paypal 控股* |
22,239 |
|
1,735,309 | ||
|
維薩，A類 |
5,486 |
|
1,508,376 | ||
|
|
36,247,551 | ||||
|
|
|||||
|
信息 科技— 69.5% |
|
||||
|
應用數字(A)* |
728,424 |
|
6,009,498 | ||
|
比特數字(A)* |
910,037 |
|
3,194,230 | ||
|
比特科技集團，Cl A(A)* |
323,915 |
|
2,536,255 | ||
|
Bitfarms(A)* |
2,155,001 |
|
4,546,247 | ||
|
BitFuFu，Cl A(A)* |
528,379 |
|
2,134,651 | ||
|
Cipher礦業* |
1,323,907 |
|
5,123,520 | ||
|
Cleanspark* |
568,086 |
|
5,305,923 | ||
|
Core科學* |
493,117 |
|
5,848,368 | ||
|
Hive 數碼技術* |
732,645 |
|
2,342,815 | ||
|
Hut 8(A)* |
224,176 |
|
2,751,277 | ||
|
Iris 能源* |
713,635 |
|
6,023,080 | ||
|
MARA 控股* |
763,871 |
|
12,389,988 | ||
|
MicroStrategy, Cl A(A)* |
89,357 |
|
15,065,590 | ||
|
Northern Data* |
150,284 |
|
4,285,347 | ||
|
Riot 平台(A)* |
720,350 |
|
5,344,997 | ||
|
Terawulf* |
1,233,778 |
|
5,774,081 | ||
|
|
88,675,867 | ||||
|
總計 普通股票 |
|
||||
|
(成本 $84,172,308) |
|
126,505,479 | |||
|
描述 |
股份 |
公允價值 | |||
|
短期 投資 — 27.1% |
|
||||
|
景順 政府和機構組合，機構級別s, 4.84%(B)(C) |
34,649,069 |
$ |
34,649,069 | ||
|
|
|||||
|
總計 短期投資 |
|
||||
|
(成本 $34,649,069) |
|
34,649,069 | |||
|
|
|||||
|
總計 投資 — 126.2% |
|
||||
|
(成本 $118,821,377) |
$ |
161,154,548 | |||
百分比 基於淨資產 $127,694,887。
* 非以下內容僅供參考。每位持有人應就行使贖回權利的特定稅務後果諮詢其稅務顧問，包括美國聯邦，州和地方稅法的影響。 生產安全。
(A) This security or a partial position of this security is on loan at September 30, 2024. The total value of securities on loan at September 30, 2024 was $32,357,553.
(B) The rate shown is the 7-天 effective yield as of September 30, 2024.
(C) This security was purchased with cash collateral held from securities on loan. The total value of such securities as of September 30, 2024 was $34,649,069.
Cl - 類別
截至2024年9月30日，所有基金的投資均被視爲公允價值層次的第1級，符合美國通用會計準則下有關公允價值計量和披露的權威指導。
附註是基本報表的組成部分。
1
|
Bitwise加密行業創新者ETF 資產負債表 |
|
資產: |
|
| ||
|
成本投資 |
$ |
118,821,377 |
| |
|
公平價值投資 |
$ |
161,154,548 |
* | |
|
現金及現金等價物 |
|
1,206,447 |
| |
|
應收分紅 |
|
65,579 |
| |
|
應收返還款 |
|
342 |
| |
|
資產合計 |
|
162,426,916 |
| |
|
|
| |||
|
負債： |
|
| ||
|
證券借出返還款應付 |
|
34,649,069 |
| |
|
諮詢費用應付 |
|
82,960 |
| |
|
總計 負債 |
|
34,732,029 |
| |
|
|
| |||
|
淨資產 |
$ |
127,694,887 |
| |
|
|
| |||
|
淨資產包括： |
|
| ||
|
實繳資本 |
$ |
200,469,244 |
| |
|
總可分配利潤（累積虧損） |
|
(72,774,357 |
) | |
|
|
| |||
|
淨資產 |
$ |
127,694,887 |
| |
|
|
| |||
|
受益權益優先股份 |
|
| ||
|
(無限授權-無面值) |
|
9,550,000 |
| |
|
每股淨資產淨值、發行價和贖回價 |
$ |
13.37 |
|
* 包括借出證券價值$32,357,553。
附註是基本報表的組成部分。
2
|
Bitwise加密行業創新者ETF 損益表 |
|
投資 收入: |
|
| ||
|
分紅 收入 |
$ |
178,263 |
| |
|
利息 收入 |
|
10,868 |
| |
|
證券融入所得 淨額 |
|
373,965 |
| |
|
減少: 扣繳外國稅款 |
|
(448 |
) | |
|
總投資收入 |
|
562,648 |
| |
|
|
| |||
|
費用: |
|
| ||
|
諮詢 費用 |
|
548,450 |
| |
|
總\n 費用 |
|
548,450 |
| |
|
|
| |||
|
淨\n 投資收益（損失） |
|
14,198 |
| |
|
|
| |||
|
淨\n 實現盈利（損失）： |
|
| ||
|
投資(1) |
|
14,529,121 |
| |
|
外匯\n 交易盈虧 |
|
(1,837 |
) | |
|
淨\n 實現盈利（損失） |
|
14,527,284 |
| |
|
|
| |||
|
淨\n 未實現升值（折舊）： |
|
| ||
|
投資 |
|
(12,373,422 |
) | |
|
外幣 貨幣兌換 |
|
6 |
| |
|
未 來變動的未實現升值（折舊） |
|
(12,373,416 |
) | |
|
|
| |||
|
已 實現和未實現收益（損失） |
|
2,153,868 |
| |
|
|
| |||
|
由 業務操作引起的淨資產淨增（減） |
$ |
2,168,066 |
|
(1) 包括 因爲交易而導致的已實現收益（損失）（請參閱基本報表附註4） 在 -類型 交易，如有（請參閱基本報表附註4）
附註是基本報表的組成部分。
3
|
比特幣 加密行業創新者交易所交易基金 資產淨值變動表 |
|
對於 |
年度
結束 | |||||||
|
運營： |
|
|
|
| ||||
|
淨投資收益（損失） |
$ |
14,198 |
|
$ |
784,262 |
| ||
|
淨已實現收益（損失）(1) |
|
14,527,284 |
|
|
21,646,229 |
| ||
|
淨未實現升值（折舊）變動 |
|
(12,373,416 |
) |
|
64,720,340 |
| ||
|
淨資產因運營活動產生的增加（減少） |
|
2,168,066 |
|
|
87,150,831 |
| ||
|
|
|
|
| |||||
|
分紅： |
|
— |
|
|
(2,161,361 |
) | ||
|
|
|
|
| |||||
|
資本 股份交易： |
|
|
|
| ||||
|
已發行 |
|
3,027,688 |
|
|
40,600,996 |
| ||
|
償還了 |
|
(16,588,154 |
) |
|
(47,233,574 |
) | ||
|
資本股份交易淨資產增加（減少） |
|
(13,560,466 |
) |
|
(6,632,578 |
) | ||
|
總淨資產增加（減少） |
|
(11,392,400 |
) |
|
78,356,892 |
| ||
|
|
|
|
| |||||
|
淨資產： |
|
|
|
| ||||
|
年/期初 |
|
139,087,287 |
|
|
60,730,395 |
| ||
|
年/期末 |
$ |
127,694,887 |
|
$ |
139,087,287 |
| ||
|
|
|
|
| |||||
|
分享 交易: |
|
|
|
| ||||
|
已發行 |
|
250,000 |
|
|
4,175,000 |
| ||
|
償還了 |
|
(1,250,000 |
) |
|
(4,025,000 |
) | ||
|
股份交易導致股份總數的淨 增加（減少） |
|
(1,000,000 |
) |
|
150,000 |
| ||
(1) 包含已實現的收益（損失） -類型如有交易，已實現的收益（損失）（見基本 報表註釋中的註釋4）。
指定金額爲「 - 」的金額爲$0。
附註是基本報表的組成部分。
4
|
Bitwise 加密貨幣行業創新者交易所交易基金 財務
亮點 |
已選擇 每股數據和比率
每年/期間持續流通的股份數
|
對於
|
|
截至的期間 | ||||||||||
|
2024 |
2023 |
|||||||||||
|
年/期初淨資產 |
$ 13.18 |
|
$ 5.84 |
|
$ 17.31 |
|
$ 24.70 |
| ||||
|
投資活動 |
|
|
|
| ||||||||
|
淨投資收益（損失）* |
— |
|
0.07 |
|
0.02 |
|
(0.14 |
) | ||||
|
已實現和未實現收益（虧損） |
0.19 |
|
7.45 |
|
(11.49 |
) |
(6.59 |
) | ||||
|
投資活動總收入 |
0.19 |
|
7.52 |
|
(11.47 |
) |
(6.73 |
) | ||||
|
向股東分配資金來源： |
|
|
|
| ||||||||
|
淨投資收入 |
— |
|
(0.18 |
) |
— |
|
(0.66 |
) | ||||
|
總分配金額 |
— |
|
(0.18 |
) |
— |
|
(0.66 |
) | ||||
|
期末/期間淨資產價值 |
$ 13.37 |
|
$ 13.18 |
|
$ 5.84 |
|
$ 17.31 |
| ||||
|
淨資產價值，總回報率（%）(1) |
1.44 |
|
128.93 |
|
(66.26 |
) |
(27.85 |
) | ||||
|
比率相對於平均淨資產 |
|
|
|
| ||||||||
|
費用 (%) |
0.85 |
(2) |
0.85 |
|
0.85 |
|
0.85 |
(2) | ||||
|
淨投資收益（損失）(%) |
0.02 |
(2) |
0.81 |
|
0.23 |
|
(0.72 |
)(2) | ||||
|
補充數據 |
|
|
|
| ||||||||
|
年末/期末淨資產(000) |
$ 127,695 |
|
$ 139,087 |
|
$ 60,730 |
|
$ 125,050 |
| ||||
|
投資組合 週轉率(%)(3) |
28 |
|
61 |
|
63 |
|
71 |
| ||||
† 於2021年5月11日開始運營。
* 每股數據使用平均股數法計算。
(1) 總回報爲指定週期的回報，並且未對少於一年的期間進行年化。回報不反映股東在基金分配或贖回基金份額時應繳納的稅款。
(2) 年化。
(3) 投資組合換手率適用於指定期間，不足一年的期間未經年化。不包括由於證券交付或接收處理而產生的影響。 -類型 如果有的話，排除從創建或贖回中收到或交付的證券的影響。
標爲「—」的金額爲0美元。
附註是基本報表的組成部分。
5
|
Bitwise數字貨幣行業創新者ETF 財務報表附註 |
|
1. 組織 |
交易概念信託（以下簡稱「信託」）成立於2009年7月17日，是一家特拉華州法定信託。信託已在1940年投資公司法案（以下簡稱「1940年法案」）項下向美國證券交易委員會（以下簡稱「委員會」）註冊，作爲開放式管理投資公司，擁有多個投資組合。這裏的財務報表是Bitwise Crypto Industry Innovators ETF（以下簡稱「基金」）的財務報表。該基金旨在提供投資結果，除手續費和開支外，大致對應於Bitwise Crypto Innovators 30指數的總回報表現。交易概念有限責任公司（以下簡稱「顧問」）是該基金的投資顧問，是一家俄克拉荷馬州有限責任公司。該基金被分類爲1940年法案下的「非-分散化」（請參見「非-分散化」-結尾 管理投資公司-diversified”） Risk” under Note 6). The Fund commenced operations on May 11, 2021.
Shares of the Fund are listed and traded on the NYSE Arca, Inc. (the 「Exchange」). Market prices for shares of the Fund may be different from their net asset value (「NAV」). The Fund issues and redeems shares on a continuous basis to certain institutional investors (typically market makers or other broker - 經紀商) at NAV only in large blocks of shares, called 「Creation Units.」 Creation Units are available for purchase and redemption on each business day and are offered and redeemed on an in -類型 basis, together with a specified cash amount, or for an all cash amount. Once created, shares trade in a secondary market at market prices that change throughout the day in share amounts less than a Creation Unit.
2. SIGNIFICANt ACCOUNTING POLICIES
The following significant accounting policies, which are consistently followed in the preparation of the financial statements of the Trust, are in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America (「U.S. GAAP」) for investment companies. The accompanying financial statements have been prepared in accordance with U.S. GAAP on the accrual basis of accounting. Management has reviewed Financial Accounting Standards Board (「FASB」) Accounting Standards Codification (「ASC」) Topic 946, 金融服務-投資公司 （ASC 946），並得出基金符合"投資公司"標準，因此，基金按照ASC 946中概述的投資公司會計準則編制財務報表。
使用估算和補償—基金符合美國通用會計準則的投資公司。因此，基金遵循投資公司的會計和報告準則。 根據美國通用會計準則編制的財務報表要求管理層進行估計和假設，這些估計和假設影響了財務報表日期資產和負債的報告金額，以及披露財政報表日期及營運期間淨資產增減金額。 實際結果可能會與這些估計不同。
在業務的正常過程中，信託基金代表基金簽訂包含各種陳述的合同，提供一般性的保障。 在這些安排下，基金的最大暴露風險不可知； 然而，基金預計任何損失風險將是遙遠的。
安全估值基金按公允價值記錄其投資。 在證券交易所、市場或有價格行情的自動報價系統上上市的證券（除了在納斯達克股票市場上交易的證券），包括場外交易的證券，按照它們交易的主要交易所或市場（國內或國際）最後報價的成交價覈算（如果證券的主要交易所通常在那個時間開放），或者，如果沒有這樣的報告銷售，以持有頭寸的最近報價買盤價格覈算，以及以最近報價的賣盤價格覈算。對於在納斯達克交易的證券，將使用納斯達克的官方收盤價。 如果有的話，按獨立第三方提供的估值覈算債券證券。-方 價格代理商。這些價值通常反映出如果證券在活躍交易中的最後報告銷售價格。
6
|
Bitwise加密行業創新者ETF 財務報表附註 |
|
2.重要會計政策（續） |
第三-方 定價代理也可以使用實際市場交易、券商提供的估值或其他旨在確定這些債券的公允價值的方法來評估債務證券。在購買時剩餘期限爲六十天或更短的債務將按其市場價值來估值。如果無法從定價供應商或獨立券商獲得市場價值，該證券將根據信託的公允價值程序進行公允估值。基金持有的大多數證券的價格由公認的獨立定價代理每日提供。如果無法從獨立第三方定價代理獲得證券價格，基金將尋求至少一家獨立券商的買價。-向上提供的 估值，或其他旨在確定這些證券公允價值的方法。在收購時剩餘期限爲六十天或更短的債務將按其市場價值來估值。如果無法從定價供應商或獨立券商獲得市場價值，該證券將根據信託的公允價值程序進行公允估值。基金持有的大多數證券的價格由公認的獨立定價代理每日提供。如果無法從獨立第三方定價代理獲得證券價格，基金將尋求至少一家獨立券商的買價。-方 定價代理。如果無法從獨立第三方定價代理獲取證券價格，基金將尋求至少一家獨立券商的買價。
規定2a-5制定了根據《1940年法案》的誠信確定公允價值的要求。該規則允許基金董事會指定基金的投資顧問執行公正公允的操作。-價值，每股，在2:1至5:1之間的比率，將由董事會自行決定，並在董事會確定的日期生效。 決定，受董事會監督和某些其他條件約束。該規則還定義了何時市場行情對於1940年法案「readily available」，並要求基金在市場行情不readily available時對投資組合進行公允價值計算。
根據第2a條規定的要求-5，信託基金董事會（「董事會」） （i）已將顧問指定爲董事會進行公允價值評估的代表，並通過顧問的估值委員會爲基金進行決定 （ii）批准了顧問的估值程序。-價值，每股，在2:1至5:1之間的比率，將由董事會自行決定，並在董事會確定的日期生效。 確定 基金需要使用公允價值程序對證券進行估值的一些常見原因包括：證券的交易已暫停或中止；證券已暫停交易
有時 需要證券使用公允價值程序進行估值的一些常見原因包括：證券的交易已暫停或中止；證券已-上市的 從國家交易所; 該證券的主要交易市場在正常情況下是開放的，但目前暫時關閉; 該證券已經有較長一段時間沒有交易; 該證券的主要定價來源無法或不願提供報價; 或者該證券的交易受到地方政府-imposed限制。此外，基金在該證券的最後收盤和基金計算其淨資產淨值之間發生了可能會對該基金證券價值產生重大影響的事件（「重大事件」）時，可能會對其證券進行公允估值。重大事件可能涉及單個發行人或整個市場板塊。可能構成重大事件的事件包括但不限於政府行動、自然災害、武裝衝突、恐怖主義行爲和重大市場波動。如果顧問在證券或一組證券的最後交易所或市場收盤後，但在基金計算淨資產淨值之前得知有重大事件發生，可能會要求召開委員會會議。當根據公允價值程序對證券進行估值時，委員會將根據委員會合理可獲得的相關信息來確定價值。-imposed 限制。此外，如果基金最後一次收盤和基金計算其淨資產淨值之間發生了可能會對基金投資價值產生重大影響的事件（在美國之外交易的證券）（「重大事件」），基金可以對其證券進行公允估值。重大事件可能涉及單個發行人或整個市場板塊。可能構成重大事件的事件包括但不限於政府行動、自然災害、武裝衝突、恐怖主義行爲和重大市場波動。如果顧問在證券或一組證券的交易所或市場關閉後，但在基金計算淨資產淨值之前得知發生了重大事件，可能會要求召集委員會會議。當根據公允價值程序對證券進行估值時，委員會將根據委員會合理可獲得的相關信息來確定價值。
根據美國GAAP下關於公允價值測量和披露的權威指南，基金披露其投資的公允價值，按優先考慮用於測量公允價值的估值技術輸入的層次結構。公允價值測量的目標是確定在測量日（退出價格）與市場參與者之間進行有序交易時將獲得的出售資產的價格或支付的過戶負債的價格。因此，公允價值層次結構優先考慮相同資產或負債的活躍市場中的報價價格（未調整）（一級）並最低優先考慮不可觀察的輸入（三級）。公允價值層次結構的三個級別如下：
• 一級– 相同、不受限制的資產或負債在基金能夠在計量日訪問的活躍市場上的未調整報價；
• 二級– 非活躍市場的報價或對資產或負債的整個期限相當可觀察的輸入（直接或間接觀察到） ；和
• 三級– 對公平價值計量既具有重要意義又不可觀察的價格、輸入或外教建模技術（幾乎沒有市場活動支持）。
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Bitwise 數字貨幣行業創新者etf 附註
至財務報表 |
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2. 重要會計政策（續） |
The valuation techniques used by the Fund to measure fair value during the six months ended September 30, 2024 maximized the use of observable inputs and minimized the use of unobservable inputs. Investments are classified within the level of the lowest significant input considered in determining fair value.
Federal Income Taxes — It is the Fund’s intention to qualify as a regulated investment company for Federal income tax purposes by complying with the appropriate provisions of Subchapter m of the Internal Revenue Code of 1986, as amended. Accordingly, no provisions for Federal income taxes have been made in the financial statements.
The Fund’s policy is to classify interest and penalties associated with underpayment of federal and state income taxes, if any, as income tax expense on its Statement of Operations. As of September 30, 2024, the Fund did not have any interest or penalties associated with the underpayment of any income taxes. Current tax years remain open and subject to examination by tax jurisdictions. The Fund has reviewed all major jurisdictions and concluded that there is no impact on the Fund’s net assets and no tax liability resulting from unrecognized tax benefits relating to uncertain income tax positions taken or expected to be taken on its tax returns.
Foreign Taxes — The Fund may be subject to taxes imposed by countries in which it invests. Such taxes are generally based on either income or gains earned or repatriated. The Fund accrues and applies such taxes to net investment income, net realized gains and net unrealized gains as income and/or capital gains earned.
Security Transactions and Investment Income — Security transactions are accounted for on trade date. Costs used in determining realized gains and losses on the sale of investment securities are based on specific identification. Dividend income is recorded on the ex。外國公司是「合格外國公司」，如果其支付股息的股票在美國建立的證券市場上交易，並且該外國公司不是PFIC。 日期。利息收入按權責發生制確認。基金根據所了解的適用國家稅法和稅率準備了涉及外國股息的預扣稅和退稅，如有。
外幣翻譯 —基金的賬簿記錄以美元爲單位維護。以外幣計價的投資證券和其他資產負債按估值日折算爲美元。投資證券的買賣、收入和支出按交易當日適用的匯率摺合爲美元。基金不會將由外匯匯率變動導致的已實現或未實現的利潤和損失與由證券市場價格變動引起的波動相隔離。這些利潤和損失包括在損益表上的淨已實現和未實現的投資損益中。外匯交易的淨已實現和未實現的利潤和損失代表與外匯交易合同、外幣處置、證券交易的交易和結算日期之間實現的外幣收益或損失以及基金賬簿上記錄的投資收入和外國扣繳稅額與實際收到或支付的美元等值金額之間的差額。基金可能須就收到的外國所得、證券出售的資本增值以及某些外匯交易支付外國稅款（其中部分可能可申請退稅）。所有外國稅款均根據基金投資的外國司法轄區存在的適用法規和稅率記錄。
現金及現金等價物 —空閒現金可能會流入各種隔夜活期存款，如有，被歸類爲資產負債表上的現金及現金等價物。基金保留在銀行存款帳戶中的現金有時可能會超過美國聯邦保險限額。隔夜流入的金額可在第二個工作日提取。
分紅派息 並向股東分配— 該基金至少每年從淨投資收益中支付股息，並分配其淨資本收益（如有）給投資者。 所有分配都記錄在去。外國公司是「合格外國公司」，如果其支付股息的股票在美國建立的證券市場上交易，並且該外國公司不是PFIC。 日期。
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Bitwise 加密行業創新者etf 財務報表相關說明 |
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2. 重要會計政策（結論） |
基金單位— 該基金以淨資產值（NAV）發行和贖回份額，僅限於創建單位或其倍數。購買創建單位的人（「授權參與者」）必須按照標準的創建交易費，每筆交易收取250美元的費用，無論在一筆交易中創建了多少個創建單位。持有創建單位並希望按照淨資產值贖回的授權參與者在贖回當日還必須向託管人支付每筆交易的標準最低贖回交易費250美元，無論在一筆交易中贖回了多少個創建單位。基金可能會收取變量費用，用於支付某些非-標準創作和贖回相關交易導致的佣金、稅收、外匯、執行、市場影響以及其他成本和費用。在所有情況下，這些費用將根據管理投資公司提供可贖回證券的委員會要求進行限制。-標準 經紀、稅收、外匯、執行、市場影響和其他與此類交易相關的成本和費用。在所有情況下，這些費用將根據管理投資公司提供可贖回證券的委員會要求進行限制。
顧問可保留交易費的全部或部分，以彌補顧問承擔應由信託在購買或贖回創建單位時承擔的費用，此交易費用旨在覆蓋該費用。
除非聚合在創建單位中，否則該基金的股份不是可贖回的證券。該基金的股份只能由某些授權參與者購買或贖回。授權參與者要麼是（i）經紀商 - 經紀商 或其他 在全國證券結算公司連續淨結算系統中進行結算過程的參與者，或（ii）是 美國證券公司託管公司（「DTC」）的參與者，在每種情況下，必須與 基金髮行人簽訂了授權參與協議。大多數零售投資者都不符合授權參與者的資格，也沒有資源買賣 整個創造單元。因此，他們將無法直接從基金購買或贖回股份。相反，大多數零售投資者 將在二級市場通過經紀人的協助購買和出售股份，並將受到慣例經紀佣金 或費用的約束。
根據授權參與者協議的約定，在授權參與者以適當形式提交贖回申請時 但不能將組成一個創造單元的全部或部分股份轉讓給SEI投資分銷 公司（以下簡稱「分銷商」），代表基金，直至授權參與者協議規定的時間 ，分銷商 可能仍然接受贖回申請，依賴於授權參與者承諾儘快交付缺失的股份 ，此承諾將由授權參與者提供和維護價值的抵押品擔保 相當於授權參與者協議中規定的缺失股份價值的百分比。授權參與者 協議可能允許基金使用此類抵押品購買缺失的股份，並可能使授權參與者承擔責任 基金獲取此類股份的成本與抵押品價值之間的差額。根據分隔顯示的金額 資產負債表上授權參與者的現金餘額用於存儲證券和存款證券上的應付抵押品 資產和負債表中的適用部分。
3. 服務提供商
投資 諮詢和行政服務
顧問是位於俄克拉荷馬州的有限責任公司，位於俄克拉荷馬州俄克拉何馬州73120號10900 Hefner Pointe Drive，奧克拉何馬城，第295麥迪遜大道，紐約，紐約10017號的主要營業地點。 顧問根據與基金的投資顧問協議（「顧問協議」）擔任基金的投資顧問。 在顧問協議下，顧問爲基金提供投資顧問服務，並負責基金的日常管理易於-天管理基金，包括但不限於在與指數的任何再平衡或重構相關的情況下對基金的投資組合進行更改，代表基金交易投資組合證券，並選擇經紀人進行購買和賣出交易，受董事會監督。 出於向基金提供的服務，基金向顧問支付費用，該費用按每日計算，每月支付，年利率0.85％，按照基金的平均每日淨資產金額計算。 - 經紀商爲了爲基金提供的服務，基金向顧問支付費用，該費用按每日計算，每月支付，年利率爲基金的平均每日淨資產金額的0.85％。
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Bitwise數字貨幣行業創新者ETF 基本報表附註 |
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3. SERVICE PROVIDERS (concluded) |
ETC Platform Services, LLC (「ETC Platform Services」), a direct wholly波士頓的投資公司，由Maurice Strong及其家族大部分擁有。帕克 subsidiary of the Adviser, administers the Fund’s business affairs and provides office facilities and equipment, certain clerical, bookkeeping and administrative services, paying agent services under the Fund’s unitary fee arrangement (as described below), and its officers and employees to serve as officers or Trustees of the Trust. ETC Platform Services also arranges for transfer agency, custody, fund administration and accounting, and other non-distribution 基金運作所需的相關服務。ETC平台服務提供給基金的服務會按照基金每日淨資產平均值的百分比進行日常計算，並按月支付費用。
根據諮詢協議，顧問同意支付基金髮生的所有費用（包括ETC平台服務收取的費用），除了諮詢費、利息、稅收、券商佣金和爲購買和賣出證券和其他投資工具下訂單時發生的其他費用、所獲得的基金費用和支出、應計遞延稅賦、特殊費用以及基金根據根據規定的任何分銷計劃支付的分銷費用和支出。-1根據1940年法案（「被排除費用」）。
Bitwise指數服務有限責任公司是基金指數的贊助方，也是基金（「贊助方」）的贊助人。在顧問和贊助人之間的安排下，贊助人同意承擔基金的所有費用（排除被排除費用），並且在適用的範圍內支付給顧問最低費用。贊助人根據基金每日淨資產平均值的百分比進行日常計算，並按月收取費用。贊助人不做投資決策，不提供投資建議，也不以投資顧問的身份向基金提供服務。
信託受託人和信託的某些高管與顧問有關聯，不接受信託作爲高管和/或受託人的報酬。
分銷安排
分銷商作爲基金的包銷商，並根據分銷協議（「分銷協議」）分銷份額。根據分銷協議，作爲代理的分銷商接受購買創立單位股份的訂單，並將這些訂單傳遞給基金的保管人和過戶代理。分銷商沒有義務出售基金份額的任何特定數量。分銷商承擔與份額分銷相關的以下成本和費用：（i）維持其在聯邦或州法律下作爲經銷商或券商的註冊或資格的費用；（ii）備案費；以及（iii）在分銷協議規定的顧問未報銷的與分銷服務相關的所有其他費用。分銷商不維護任何基金份額的二級市場。
The Fund has adopted a Distribution and Service Plan (the 「Plan」) pursuant to Rule 12b-1 under the 1940 Act. In accordance with the Plan, the Fund is authorized to pay an amount up to 0.25% of its average daily net assets each year for certain distribution相關 activities. For the six months ended September 30, 2024, no fees were charged by the Distributor under the Plan and the Plan will only be implemented with approval of the Board.
Administrator, Custodian and Transfer Agent
SEI Investments Global Funds Services serves as the Fund’s administrator pursuant to an administration agreement. Brown Brothers Harriman & Co. serves as the Fund’s custodian and transfer agent pursuant to a custodian agreement and transfer agency services agreement. The Adviser pays these fees.
An officer of the Trust is affiliated with the administrator and receives no compensation from the Trust for serving as an officer.
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Bitwise Crypto Industry Innovators ETF 財務報表註釋 |
4. 投資交易
截至2024年9月30日的六個月，證券投資的購買和銷售，除交易外 -類型 開多交易- 美國政府和開空- 證券是：
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採購 |
銷售
和 |
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$ |
36,558,842 |
$ |
37,594,957 |
|||||
截至2024年9月30日的六個月內，沒有買入或賣出的多頭- 基金持有的美國政府證券。
截至2024年9月30日結束的六個月， -類型 與創建和贖回相關的交易如下：
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採購 |
銷售額 |
淨實現 |
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$ |
2,926,864 |
$ |
16,303,645 |
$ |
8,937,640 |
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5. 稅務信息
根據聯邦所得稅法規確定將支付的收入和資本利得分配的金額和性質，可能與美國會計準則不同。因此，報告期內的淨投資收入（損失）和淨實現利得（損失）可能與該期間的分配有顯著差異。這些賬/稅差異可能是暫時的或永久的。在這些差異永久性質的情況下，它們被記入或劃入已支付的資本或可分配盈餘（累積損失）。。在產生這些差異的期間，涉及這些差異的程度，在適當的情況下，會記入或劃入資本或可分配盈餘（累積損失）。
2024年3月31日和2023年3月31日結束的年度內支付的股息和分配的稅務性質如下：
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普通 |
長期 |
總計 |
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2024 |
$ |
2,161,361 |
$ |
— |
$ |
2,161,361 |
|||||||
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2023 |
|
— |
|
— |
|
— |
|||||||
截至2024年3月31日，可分配盈餘（累計虧損）的稅基元件如下:
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未分配 普通收入 |
$ |
182,967 |
|
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十月後 虧損 |
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(3,001,758 |
) |
|||
|
資本 損失結轉 |
|
(107,504,113 |
) |
|||
|
未實現 升值（折舊） |
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35,380,477 |
|
|||
|
其他 暫時性差異 |
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4 |
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累積分配的總收益（累計虧損） |
$ |
(74,942,423 |
) |
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後-十月資本損失代表2023年11月1日至2024年3月31日期間投資交易中實現的資本損失，根據聯邦所得稅法規，基金可以選擇延期處理，並視爲在下一個財政年度發生。
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Bitwise加密行業創新者etf 財務報表附註 |
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5. 稅收信息 （完） |
基金被允許利用被轉移的資本損失，並保留其短期或長期資本損失的特性。截至2024年3月31日，該基金具有以下未來可以無限期抵消資本收益的資本損失：-或- 資本損失不會到期
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非到期 |
永不到期 |
總計 |
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$ |
70,575,711 |
$ |
36,928,402 |
$ |
107,504,113 |
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2024年9月30日，由基金持有的投資和外幣交易所內的聯邦稅費成本和總體毛未實現升值和折舊如下:
|
聯邦
稅費 |
聚合的 |
聚合的 |
Net Unrealized |
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$ |
118,821,377 |
$ |
45,480,387 |
$ |
(3,147,216 |
) |
$ |
42,333,171 |
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6. 基金投資的主要風險
與所有交易所交易基金（ETFs）一樣，基金的股東面臨投資可能虧損的風險。基金面臨以下主要風險，任何一項可能對基金的資產淨值（NAV）、交易價格、收益、總回報和實現投資目標的能力產生不利影響。基金的招股說明書披露了額外的主要風險。請參閱基金的招股說明書，了解基金投資的主要風險的完整描述。
加密資產風險。 基金的某些投資可能面臨與投資加密資產（包括加密貨幣和加密代幣）相關的風險。這些公司可能面臨以下風險：便於加密貨幣轉移的技術可能出現故障或受到連接中斷、欺詐或網絡攻擊的影響；由於加密資產是一種新的技術創新，歷史記錄有限，因此它們是高度投機性的資產；未來的監管行動或政策可能限制出售、兌換或使用加密資產的能力；加密資產的價格可能受到少數持有者的交易影響；加密資產可能因不受歡迎、接受或使用，從而影響其價格而衰退。
加密 創新者風險。 與加密資產相關的技術是新興且不斷髮展的。使用加密資產技術的公司 既直接通過採用該技術運營，又通過爲加密生態系統提供基礎設施、解決方案和交易市場而操作。目前，只有有限的上市公司或報價公司 將加密資產技術視爲可歸因的重要營收來源。因此，該指數可能包括在加密生態系統中間接參與的公司。由於與採用有關的摩擦或技術未 能實現其使用經濟激勵，使用加密資產技術的公共公司數量可能不會擴大。
對積極參與加密資產技術的公司進行投資可能面臨以下風險：
• 加密 資產技術是新興的，其許多用途可能尚未經過測試。
• 這些公司可能無法充分利用加密資產技術創新，或者無法爲此類技術開發用途或應用。
• 基金將投資的一些公司從事與加密生態系統無關的其他業務，這些業務可能會對其經營業績產生負面影響。由於這些 附加風險和其他業務中的事件，這些公司的經營結果可能會波動。
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Bitwise 加密行業創新者ETF 基本報表附註 |
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6. 投資該基金的主要風險 （續） |
• 使用加密資產技術需要公私鑰密碼學，可能使用戶面臨與盜竊、丟失或破壞相關的損失，並使使用此類技術的公司面臨增強的網絡安全風險。
• 可能會開發競爭性加密資產技術，與公司選擇的技術競爭。
• 儘管加密生態系統的許多部分依賴開源開發和許可，使用加密資產技術的公司可能會受到衝突的知識產權索賠或許可的限制，限制了所選加密資產技術的使用。
• 加密資產市場相對年輕，監管方式不同於美國的股票市場，流動性較差且可能受操縱。
• Crypto asset systems, including those built using third party products, may be subject to technical defects or vulnerabilities, and such defects or vulnerabilities may not be capable of being cured.
Currency Exchange Rate Risk. To the extent the Fund invests in securities denominated in non U.S. currencies, changes in currency exchange rates and the relative value of non U.S. currencies will affect the value of the Fund’s investment and the value of your shares. Because the Fund’s NAV is determined in U.S. dollars, the Fund’s NAV could decline if the currency of the non U.S. market in which the Fund invests depreciates against the U.S. dollar, even if the value of the Fund’s holdings, measured in the foreign currency, increases. Currency exchange rates can be very volatile and can change quickly and unpredictably. As a result, the value of an investment in the Fund may change quickly and without warning and you may lose money.
Limited Authorized Participants, Market Makers and Liquidity Providers Risk. Because the Fund is an ETF, only a limited number of institutional investors (known as 「Authorized Participants」) are authorized to purchase and redeem shares directly from the Fund. In addition, there may be a limited number of market makers and/or liquidity providers in the marketplace. To the extent either of the following events occurs, the risk of which is higher during periods of market stress, shares of the Fund may trade at a material discount to NAV, possibly face delisting and may experience wider bid-賣盤 spreads: (i) Authorized Participants exit the business or otherwise become unable to process creation and/or redemption orders and no other Authorized Participants step forward to perform these services, or (ii) market makers and/or liquidity providers exit the business or significantly reduce their business activities and no other entities step forward to perform their functions.
Market Risk. 投資品的市場價格可能會下跌，有時會迅速或無法預測，這是由於一般市場情況導致的，並不是特別與某個公司有關，例如真實或想象中的經濟或政治狀況惡化，改變對公司盈利的一般前景，利率或匯率的變化，或普遍的投資者情緒不佳。投資品的市場價值可能也會因影響某個行業或行業的因素而下跌，例如勞工短缺、生產成本上升和競爭狀況。地方、區域或全球事件，如戰爭、恐怖主義行爲、傳染病或其他公共衛生問題的傳播，衰退或其他事件都可能對市場總體和特定投資產生重大影響。例如，在最近的幾年中，COVID-19大流行、政府赤字和債務的大幅增加，俄羅斯入侵烏克蘭，通貨膨脹的上升導致全球經濟和全球金融市場出現極端波動。世界各地的經濟和金融市場日益相互聯繫。因此，無論基金是否投資於所處經濟和金融困難國家的發行人證券，基金投資的價值和流動性都可能受到負面影響。-19 流行病、政府因應流行病效應而大幅擴張的赤字和債務、俄羅斯入侵烏克蘭以及通貨膨脹的上升等因素導致了全球經濟和全球金融市場的極端波動。世界各地的經濟和金融市場日益相互聯繫。因此，無論基金是否投資於所處經濟和金融困難國家的發行人證券，基金投資的價值和流動性都可能受到負面影響。
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Bitwise 加密行業創新者etf 財務報表附註 |
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6. 投資基金的主要風險 (已結論) |
非-Diversification Risk. The Fund is non-diversified, meaning that, as compared to a diversified fund, it can invest a greater percentage of its assets in securities issued by or representing a small number of issuers. As a result, the performance of these issuers can have a substantial impact on the Fund’s performance.
Sector Focus Risk. The Fund may invest a significant portion of its assets in one or more sectors and thus will be more susceptible to the risks affecting those sectors. While the Fund’s sector exposure is expected to vary over time based on the composition of the Index, the Fund anticipates that it may be subject to some or all of the risks described below. The list below is not a comprehensive list of the sectors to which the Fund may have exposure over time and should not be relied on as such.
財務 部門風險。 金融服務公司受到廣泛的政府監管，這可能限制他們可以提供的貸款和其他金融承諾的金額和類型，他們可以收取的利率和費用，他們可以收取的價格以及他們必須保持的資本金額。盈利能力在很大程度上取決於資金的可用性和成本，當利率變化或由於競爭加劇時，盈利能力可能會出現明顯波動。此外，信貸市場的惡化通常會對包括美國和國際信貸市場以及銀行間貨幣市場在內的廣泛市場產生不利影響，從而影響到各種金融機構和市場。
信息 科技部門風險。 基金面臨的風險是市場或經濟因素對科技公司和高度依賴技術進步的公司產生重大影響可能會嚴重影響基金投資的價值。科技公司和高度依賴技術公司的股票價值特別容易受到技術產品週期迅速變化、產品迅速過時、專利、版權和商標保護喪失、政府管制和國內外競爭影響，包括來自生產成本更低的外國競爭對手的競爭。信息技術公司可能也是規模較小、經驗較少的公司，產品線、市場或財務資源有限，管理或市場營銷人員較少。信息技術公司的股票，尤其是與互聯網相關的股票，已經經歷了常常與其經營業績不相關的極端價格和成交量波動。
7. 證券借貸
基金已與Brown Brothers Harriman & Co.（「 授貸代理 」）簽訂了證券借貸協議，將基金投資組合證券借給符合信貸等要求或其他信貸標準的經紀商、經銷商和其他金融機構，這些貸款如果進行，不得超過基金總資產價值的33 1/3％（包括貸款抵押品）。基金不會將投資組合證券借給投資顧問或其關聯方，除非符合1940年法案及其規則和頒佈件的規定。投資組合證券的借款將完全以現金、信用證或美國政府證券抵押，抵押品的價值將至少等於國內股票和美國存託憑證的價值的102％，外國股票的價值的105％（除ADR之外）。但是，由於市場在當天的波動，對於特定日期借出的證券價值，在當天的交易過程中可能會超過抵押品的價值。在每個營業日，根據前一天的市場波動和當天的放貸活動，抵押品金額會進行調整。貸款活動的收入取決於抵押品所賺利息減去向證券借款人和貸款代理支付的任何金額。證券借貸涉及一定風險，包括基金可能會因受限於收回借出的證券或處置貸款抵押品而延遲或受限制，這可能會導致因不利市場行爲、支出和/或與處置基礎證券有關的延遲而產生損失。在貸款證券期間發生的證券市價的任何升值或折價以及基金在整個貸款期間可能產生的貸款活動收入，將歸基金所有。與證券借貸相關的現金抵押將被投資於短期- 投資由出借機構進行。
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Bitwise 加密行業創新者etf 基本報表註釋 |
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7. 證券 出借 (已結論) |
基金在證券借貸協議下進行證券出借交易，該協議允許基金在某些情況下（如違約事件）抵消基金應支付給同一交易對手的款項與應收款項，以形成基金應收或應付的淨款項。
以下是基金持有的證券借貸協議摘要，其中包括隔夜到期的現金抵押品和無抵押品，截至2024年9月30日可能被抵消的。-現金現金抵押品 無抵押品，將作爲2024年9月30日抵消的一部分。
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已確認的資產總額 |
價值
的 |
價值
的非- |
淨 金額 |
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|
$ |
32,357,553 |
$ |
32,357,553 |
$ |
— |
$ |
— |
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(1) 抵押品 抵押品超過借出證券的市場價值的部分不包括在該表中。基金收到的總現金抵押品在資產負債表中披露。由於市場波動，在某一特定的日子內借出的證券價值可能在當天內超過抵押品的價值。
截至2024年9月30日，現金抵押品已投資於一個短期投資中 - 短期 的所左
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隔夜
和 |
<30 天 |
合同雙方 |
超過90天 |
總計 | |||||||||||
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短期投資 |
$ |
34,649,069 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
34,649,069 | |||||
8. 其它
2024年9月30日，收到TRUST記錄顯示，基金總股份的100%由四個授權參與者持有，以創造單位的形式。然而，組成這些創造單位的個別股份被列在交易所上並進行交易，已被授權參與者以外的人購買和出售。
9.最近的市場事件
本地、區域或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行爲、傳染病蔓延或其他公共衛生問題、經濟衰退等事件可能會對市場整體和特定證券產生重大影響。市場波動期可能會對此類事件和其他經濟、政治和全球宏觀因素做出反應。
各國政府和央行，包括美國的聯邦儲備系統，採取了非同尋常和前所未有的行動，支持當地和全球經濟以及金融市場，以應對COVID-19 大流行期間，各國政府和央行，包括美國聯邦儲備系統，採取了非同尋常和前所未有的行動來支持當地和全球經濟以及金融市場，其中包括將利率維持在歷史低位水平的延長時期。聯儲局在2022年結束了其市場支持活動，並開始加息以應對通貨膨脹。然而，聯儲局最近減息，並可能繼續這樣做。政府等其他干預經濟和金融市場的舉措來應對大流行、通貨膨脹或未來的其他重大事件可能無法按預期取得效果，尤其是如果投資者認爲這些努力不太可能實現期望的結果。
10. 後續事件
基金已通過審查截至財務報表發佈日期的後續事件的需要額外披露和/或調整。根據此評估，無需對財務報表進行額外披露和/或調整。
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Bitwise 比特幣產業創新者 ETF 董事會對諮詢協議的考慮 |
在2024年9月17日舉行的會議（「會議」）上，Exchange Traded Concepts Trust（「信託」）的董事會（「董事會」）考慮並批准了信託代表Bitwise比特幣產業創新者 ETF（「BITQ」或「基金」）與Exchange Traded Concepts, LLC（「ETC」）之間的投資顧問協議的續簽，根據該協議，ETC爲該基金提供諮詢服務（「協議」）。
根據1940年投資公司法案第15條規定，協議必須經基金董事會或基金股東以及不是協議各方或被定義爲1940年法案中"利益相關人"的多數董事的投票批准，當面在召開用於投票批准該協議的會議上。在考慮批准該協議時，董事會必須要求和評估，以及必須被要求提供，ETC提供的可能是評估協議條款所需的信息。此外，根據1940年法案的規定，基金必須在其股東報告中披露爲董事會批准協議的基礎形成的重要因素和結論。
爲了履行這些責任，會議前，董事會審查了ETC的書面材料，並在會議上，ETC的代表提供了額外的口頭和書面信息，以幫助董事會評估協議。除其他事項外，ETC的代表提供了其諮詢業務概述，包括投資人員和投資流程。在會議期間，董事會討論了收到的材料，包括獨立董事法律顧問致獨立董事的備忘錄，涉及考慮根據1940年法案批准投資諮詢協議的董事的責任，考慮了ETC的口頭展示，並根據這些信息對協議的批准進行了審議。在整個過程中，董事們有機會向ETC提問並請求額外材料。獨立董事在對獨立法律顧問的協助下進行審查，並與法律顧問單獨會面，沒有管理人員出席。
在考慮是否批准繼續協議時，董事會考慮了會議前提供的材料，與ETC在會議前和會議期間進行的廣泛討論，包括與ETC就初步基礎上的回應進行的討論以及獨立董事在與獨立法律顧問進行的執行會議期間的討論。董事會特別考慮了(i) ETC爲基金提供的服務性質、範圍和質量；(ii) 基金的表現；(iii) ETC向基金提供諮詢服務所產生的成本和利潤，包括任何降低-擴展 所享受的好處ETC或其關聯公司; (iv) 比較性費用和費用數據; (v) 基金諮詢費反映的規模經濟與基金股東共享的程度; 和 (vi) 董事會認爲相關的其他因素。
服務的性質、範圍和質量。 就基金所提供的服務的性質、範圍和質量，董事會考慮了ETC在基金管理的各個方面的具體責任易於-天基金的管理。
董事會認爲，就基金組合的責任包括制定、實施和維護基金的投資計劃; 尋求跟蹤Bitwise Crypto Innovators 30指數(「指數」)，這是由Bitwise Index Services, LLC開發和維護的指數; 在與指數的任何再平衡或重構相關的基金組合方面實施更改; 選擇經紀商 - 經紀商 to execute purchase and sale transactions; determining the daily baskets of deposit securities and cash components; and executing portfolio securities trades for purchases and redemptions of Fund shares conducted on a cash。-lieu basis. The Board considered that beyond portfolio management, ETC, including through its affiliates, also maintains responsibilities for overseeing compliance with relevant law; monitoring compliance with various policies and procedures and applicable securities regulations; the provision of various administrative services to the Fund and oversight of third-方 administrators, quarterly reporting to the Board; and implementing Board directives as they relate to the Fund. The Board considered that those services also include arranging for and providing oversight of transfer agency, custody, fund administration and accounting, and other non-distribution 與基金運作有關的服務; 管理基金的業務事務; 提供辦公設施和設備以及某些文書、記賬和行政服務; 與董事會聯繫和報告
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Bitwise 加密行業創新者ETF 董事會
研究諮詢協議 |
有關基金運營事項; 督導基金作爲投資公司的註冊以及向公衆發行基金份額，包括監督和準備監管申報文件; 與ETF市場參與者（包括授權參與者、市場做市商和交易所）合作，幫助促進基金份額的有序交易環境; 提供其官員和僱員擔任股份信託的官員或董事
董事會注意到，已審查了ETC對一系列詳細問題的回覆，其中包括ETC的綜合運營、服務、人員、合規計劃、風險管理計劃和財務狀況的描述，以及自上次向董事會呈報以來該信息的重要變化概述。董事會考慮了ETC投資人員的資歷、經驗和責任、ETC合規基礎設施的質量，以及信託的首席合規官確定ETC已制定合理設計以符合聯邦證券法的程序。董事會考慮了ETC在與ETF（包括本基金）、信託的其他系列以及信託之外的其他ETF合作方面的經驗。董事會還注意到過去一年內ETC的人員員工情況、管理情況或整體狀況沒有重大變化。基於上述因素以及下文討論的因素，董事會得出結論，對ETC提供給本基金的服務的性質、範圍和質量感到滿意。
基於對這些信息的審查，董事會得出結論，基金根據諮詢協議獲得的服務性質、範圍和質量支持董事會批准諮詢協議在下一年繼續的決定。
執行。 董事會根據基金的表現進行了評估，考慮到其規定的投資目標，注意到該基金是被動管理的，其目標是提供與指數總回報表現相對應的投資業績。董事會收到有關基金過去表現的報告，其中包括一份將基金表現與截至2024年6月30日各個時期指數表現進行比較的報告，並發現基金在相關時期通常與指數表現一致。董事會審查了有關指數跟蹤的信息，注意到導致基金跟蹤誤差的因素和超額表現的貢獻者，例如證券出借收入。
董事會還指出，基金的表現通常與指數持平，並憑藉證券出借收入超越了指數。董事會進一步指出，它定期收到有關基金表現的報告，在整年的季度會議中，包括追蹤誤差。
基於這一審查，董事會得出結論，基金的表現支持董事會批准繼續執行來年的諮詢協議。
諮詢服務成本和盈利能力。 董事會審查了基金支付給以太經典（ETC）的諮詢費用。董事會審查了ISS，一家獨立第三方準備的一份報告，比較了一組同行基金支付給諮詢費用。董事會注意到該報告包括同行基金中的共同基金，旨在加強董事會在更廣泛範圍內評估費用和支出質量的能力。董事會考慮了ETF和共同基金之間運作和費用結構的差異，並根據認爲適當的標準對共同基金數據予以評估。董事會注意到ISS選擇了包括在其報告中的特定共同基金。爲了支持其對統計信息的審查，董事會收到了ISS用於準備這些信息的方法描述。董事會注意到，基金的諮詢費用在同行ETF中最高，在同行ETF和共同基金中居第二。
董事會考慮到指數是高度專業化的，與基金的策略相對應，這可能導致在構建同行比較群時存在限制，無法提供有意義的直接比較。董事會考慮到基金的諮詢費是「統一費用」，意味着基金除支付諮詢費外不支付其他費用，並且通常排除統一費用安排之外的某些費用，如經紀佣金萬億.xes和利息。董事會指出，在協議下，
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Bitwise Crypto Industry Innovators ETF 董事會對諮詢協議的考慮 |
ETC負責賠償基金的其他服務提供商，並支付基金的其他費用，並且雖然指數提供者承擔了這一責任，但最終還是ETC要確保這一義務得到履行。董事會考慮了ETC提供諮詢服務時擔負的成本和費用情況，評估了ETC從與基金的關係中獲得的報酬和福利，並審查了有關ETC與基金相關的盈利信息。董事會考慮了ETC承擔的與向基金提供服務相關的風險，包括作爲贊助新基金的企業風險，以及源自訴訟和聲譽風險、運營和業務風險以及與基金持續管理相關的其他風險。基於前述信息，董事會得出結論，考慮到提供的服務，諮詢費看
規模經濟。 董事會考慮了基金是否實現了規模經濟。董事會得出結論，基金未實現顯著的規模經濟，並且董事會將有機會定期重新檢查是否已實現這樣的規模經濟。
結論。董事會批准基金繼續協議的決定沒有一個單一因素起決定性作用；相反，董事會是根據其可獲得的所有信息整體評估而做出決定的。在全面考慮所有因素的基礎上，董事會，包括獨立董事，認定協議，包括其中應支付的報酬，對基金是公平合理的。因此，董事會，包括獨立董事，裁定批准繼續協議符合基金及其股東的最佳利益。
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320 South Canal Street
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