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3Q22025http://fasb.org/us-gaap/2024#AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrent363xbrli:sharesiso4217:USDiso4217:USDxbrli:sharesxbrli:pure00018077942024-04-282024-11-0200018077942024-11-2500018077942024-11-0200018077942024-04-270001807794us-gaap:ProductMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:ProductMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:ProductMember2024-04-282024-11-020001807794us-gaap:ProductMember2023-04-302023-10-280001807794crdo:ProductEngineeringServicesMember2024-08-042024-11-020001807794crdo:ProductEngineeringServicesMember2023-07-302023-10-280001807794crdo:ProductEngineeringServicesMember2024-04-282024-11-020001807794crdo:ProductEngineeringServicesMember2023-04-302023-10-280001807794us-gaap:LicenseMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:LicenseMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:LicenseMember2024-04-282024-11-020001807794us-gaap:LicenseMember2023-04-302023-10-2800018077942024-08-042024-11-0200018077942023-07-302023-10-2800018077942023-04-302023-10-280001807794us-gaap:CommonStockMember2024-04-270001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-04-270001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-04-270001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2024-04-270001807794us-gaap:CommonStockMember2024-04-282024-08-030001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-04-282024-08-0300018077942024-04-282024-08-030001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-04-282024-08-030001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2024-04-282024-08-030001807794us-gaap:CommonStockMember2024-08-030001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-08-030001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-08-030001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2024-08-0300018077942024-08-030001807794us-gaap:CommonStockMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2024-08-042024-11-020001807794us-gaap:CommonStockMember2024-11-020001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-11-020001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-11-020001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2024-11-020001807794us-gaap:CommonStockMember2023-04-290001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-04-290001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-290001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2023-04-2900018077942023-04-290001807794us-gaap:CommonStockMember2023-04-302023-07-290001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-04-302023-07-2900018077942023-04-302023-07-290001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-302023-07-290001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2023-04-302023-07-290001807794us-gaap:CommonStockMember2023-07-290001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-07-290001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-290001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2023-07-2900018077942023-07-290001807794us-gaap:CommonStockMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2023-07-302023-10-280001807794us-gaap:CommonStockMember2023-10-280001807794us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-10-280001807794us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-10-280001807794us-gaap:RetainedEarningsMember2023-10-2800018077942023-10-280001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AccountsReceivableMember2024-04-282024-11-020001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AccountsReceivableMember2023-04-302024-04-270001807794crdo:CustomerBMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AccountsReceivableMember2024-04-282024-11-020001807794crdo:CustomerCMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:AccountsReceivableMember2023-04-302024-04-270001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2024-08-042024-11-020001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2023-07-302023-10-280001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2024-04-282024-11-020001807794crdo:CustomerAMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2023-04-302023-10-280001807794crdo:CustomerBMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2024-08-042024-11-020001807794crdo:CustomerBMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2024-04-282024-11-020001807794crdo:CustomerDMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2023-07-302023-10-280001807794crdo:CustomerDMemberus-gaap:CustomerConcentrationRiskMemberus-gaap:SalesRevenueNetMember2023-0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美國
證券和交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（標記一）
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告
截至季度結束日期的財務報告2024年11月2日
or
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書
過渡期從 __________ 到 __________
委託文件編號：001-39866001-41249
Credo Technology Group Holding Ltd
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
開曼群島不適用
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國稅局僱主識別號）
c/o 楓樹企業服務有限公司,
郵政信箱 309，Ugland House
大開曼島, KY1-1104, 開曼群島
不適用
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(408) 664-9329
公司電話號碼，包括區號
根據法案第12（b）條註冊的證券：
每個類別的標題交易標的在其上註冊的交易所的名稱
每股普通股，每股面值$0.00005。Financial Results 納斯達克股票市場有限責任公司

請使用複選標記說明，註冊人（1）在過去12個月內是否提交了《證券交易法》第13或15（d）條規定需要提交的所有報告（或者距註冊人要求提交此類報告的較短時期），以及（2）註冊人是否在過去90天內受到此類報告要求的約束。 是  ☒    否  ☐ 

請勾選以下選項確認您是否已在過去12個月（或爲期更短的申報期），根據規則405所述的《S-T條例》（本章第232.405條）提交了所有電子數據文件。是 ☒  否  ☐

請勾選圓圈以表示公司的註冊人是否爲大型加速報告公司、加速報告公司、非加速報告公司、小型報告公司或新興成長公司。有關「大型加速報告公司」、「加速報告公司」、「小型報告公司」和「新興成長公司」的定義，請參見《交易所法規》第120億.2條。
大型加速報告人☒加速文件提交人☐
非加速股票交易所申報人☐較小的報告公司☐
新興成長公司☐

如果註冊人是新興成長公司，請在勾選標記中指示是否選擇不使用根據交易所法案第13(a)條規定提供的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長過渡期來遵守。 ☐

請勾選註冊人是否爲空殼公司（按《法案》第120億.2條的定義）。     是  ☐    否 ☒

截至2024年5月17日，申報人共有 167,239,070 截至2024年11月25日，普通股流通股數。


目錄
頁面
項目1。
項目2。
項目3。
項目4。
項目1。
項目1A。
項目5。
項目6。
2

關於前瞻性聲明的特別說明
本季度報告Form 10-Q包含了與我們的期望、預測、信念和前景有關的表述，這些屬於1995年《私人證券訴訟改革法》意義上的前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞彙識別這些表述，如"預期"、"期望"、"打算"、"計劃"、"目標"、"項目"、"相信"、"尋求"、"估計"、"預測"、"目標"、"預測"、"未來"、"可能"、"可以"、"將"、"願意"或這些術語的否定形式或類似表達。您應該仔細閱讀這些表述，因爲它們可能與未來增長、策略和業務中預期的趨勢有關，包含對未來經營結果或財務狀況的預測，或者陳述其他"前瞻性"信息。這些表述僅基於我們目前對未來事件的期望、估計、假設和預測，僅適用於這些表述的日期。這些前瞻性陳述受到一定風險和不確定性的影響，可能導致我們的實際結果、活動水平、表現或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果、活動水平、表現或成就有實質差異。可能導致或有助於此類差異的因素包括但不限於這些在此已明確標明的因素，以及在我們截至2024年4月27日的財年年度報告Form 10 K和我們的季度報告Form 10-Q以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他報告中討論的因素。可能導致實際結果不同於預測的因素包括但不限於:
•我們對我們滿足市場和客戶需求以及及時開發新的或增強的解決方案以滿足這些需求的能力的期望；
•我們的業務和運營市場的預期趨勢、挑戰和增長，包括定價預期；
•我們對營業收入、收入構成、平均銷售價格、毛利率和費用的預期；
•我們對依賴有限數量的客戶和最終客戶的期望；
•我們的客戶關係及我們保持和擴大客戶關係的能力以及實現設計勝利；
•我們對新產品的成功、成本和時間安排的期望；
•我們解決方案所針對的市場規模和增長潛力，以及我們在這些市場中提供服務和擴大影響力的能力；
•我們對現有和未來市場競爭的預期；
•關於未來流行病、傳染病或其他疾病爆發可能對我們的業務、營運結果和財務狀況，以及我們供應商和客戶的業務產生的影響；
•我們對美國和外國法規發展的期望；
•我們對第三方供應商和製造商的表現和關係的期望；
•我們對吸引和留住關鍵人員能力的預期；以及
•我們對資本需求和額外融資需求的估計準確性。
本季度報告（表格10-Q）中的前瞻性聲明代表了我們截至本季度報告（表格10-Q）日期的觀點。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素的組合在多大程度上可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性聲明中的結果顯著不同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性聲明。除非法律要求，我們不承擔更新這些前瞻性聲明或說明結果可能與這些前瞻性聲明不同的原因的義務。因此，您不應將這些前瞻性聲明視爲我們在本季度報告（表格10-Q）日期之後的任何日期的觀點。
您不應該將預測未來事件的前瞻性陳述作為依賴。儘管我們相信前瞻性陳述所反映的期望是合理的，但我們無法保證未來的結果，
3

活動水平，業績或事件以及在前瞻性陳述中反映的情況將會實現或發生。
4

第一部分-財務信息
第1項。基本報表。
信仰科技集團控股有限公司
簡明合併資產負債表
(未經審計，以千為單位，除每股金額外)
2024年11月2日2024年4月27日
資產
流動資產:
現金及現金等價物$239,237 $66,942 
短期投資143,716 343,061 
應收賬款81,776 59,662 
存貨36,313 25,907 
合同資產19,977 21,562 
預付費用及其他流動資產17,233 13,131 
流動資產總額 538,252 530,265 
不動產及設備，淨額68,226 43,665 
租賃資產15,190 13,077 
其他非流動資產16,883 14,925 
總資產 $638,551 $601,932 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$13,026 $13,417 
應計的薪資和福利費用9,182 9,000 
應計費用及其他流動負債25,390 18,301 
透過收入2,047 3,902 
流動負債總額 49,645 44,620 
非流動經營租賃負債12,945 11,133 
其他非流動負債8,054 5,981 
負債總額 70,644 61,734 
承諾和可能的事項（註7）
股東權益:
普通股，每股面值0.00005 面值； 1,000,000 授權的股份； 167,157 和 164,305 截至2024年11月2日和2024年4月27日，已發行和流通的股票。
88
額外資本贈與金717,319 676,054 
累積其他全面損失(310)(519)
累積虧損(149,110)(135,345)
股東權益總額567,907 540,198 
總負債及股東權益$638,551 $601,932 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。
5

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損益綜合表簡明合併報表
(未經審計，以千為單位，除每股金額外)
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
營業收入:
產品銷售$64,443 $34,247 $118,282 $64,275 
產品工程服務4,632 2,434 8,118 4,727 
IP授權2,959 7,354 5,348 10,128 
總營業收入72,034 44,035 131,748 79,130 
營業成本:
產品銷售收入成本25,883 17,346 47,767 31,214 
產品工程服務收入成本571 171 1,023 464 
IP授權收入成本68 401 163 545 
總營業成本26,522 17,918 48,953 32,223 
毛利潤45,512 26,117 82,795 46,907 
營運費用：
研發31,742 21,736 62,151 44,374 
銷售、一般及行政22,177 13,256 43,502 25,799 
營業費用總額53,919 34,992 105,653 70,173 
營運虧損(8,407)(8,875)(22,858)(23,266)
其他收入，淨額
4,474 2,702 10,007 4,859 
稅前損失(3,933)(6,173)(12,851)(18,407)
所得稅費用（效益）
292 450 914 (87)
淨虧損
$(4,225)$(6,623)$(13,765)$(18,320)
每股淨損失：
基本與稀釋
$(0.03)$(0.04)$(0.08)$(0.12)
加權平均股數：
基本與稀釋
166,487 150,232 165,789 149,755 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。
6

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綜合損益簡明綜合損益表
(unaudited, in thousands)
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
淨虧損
$(4,225)$(6,623)$(13,765)$(18,320)
其他綜合損益：
外匯翻譯收益（損失）
65 (223)209 (385)
總綜合損失
$(4,160)$(6,846)$(13,556)$(18,705)
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。
7

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基本報表 (未經審核)
(unaudited, in thousands)
Ordinary Shares額外認購資本累積其他全面收益（損失）累積虧損
股東權益總額
股份數量金額
2024年4月27日的結餘164,3058 676,054 (519)(135,345)540,198 
普通股根據股權激勵計劃發行
1,697— 3,513 — — 3,513 
有關RSU結算的扣繳稅款(37)— (1,071)— — (1,071)
基於股份的報酬
—— 16,640 — — 16,640 
認股權證對於營業收入—— 3,218 — — 3,218 
總綜合損失—— — 144 (9,540)(9,396)
截至2024年8月3日的餘額165,9658698,354(375)(144,885)553,102
普通股根據股權激勵計劃發行
1,228— 871 — — 871 
有關RSU結算的扣繳稅款(36)— (1,179)— — (1,179)
基於股份的報酬
—— 16,663 — — 16,663 
認股權證對於營業收入—— 2,610 — — 2,610 
總綜合損失—— — 65 (4,225)(4,160)
截至2024年11月2日的餘額167,1578717,319$(310)$(149,110)567,907
2023年4月29日的餘額148,651 7 454,795 (191)(106,976)347,635 
普通股根據股權激勵計劃發行
1,214— 3,440 — — 3,440 
有關RSU結算的扣繳稅款(11)— (180)— — (180)
基於股份的報酬
—— 7,968 — — 7,968 
認股權證對於營業收入—— 436 — — 436 
總綜合損失—— — (162)(11,697)(11,859)
2023年7月29日的餘額149,854$7 $466,459 $(353)$(118,673)$347,440 
普通股根據股權激勵計劃發行
7031 637 — — 638 
有關RSU結算的扣繳稅款(11)— (182)— — (182)
基於股份的報酬
—— 8,144 — — 8,144 
認股權證對於營業收入—— 354 — — 354 
總綜合損失—— — (223)(6,623)(6,846)
2023年10月28日的餘額150,546$8 $475,412 $(576)$(125,296)$349,548 

8

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。
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簡明合併現金流量量表
(unaudited, in thousands)
截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
經營活動現金流量：
淨虧損$(13,765)$(18,320)
調整淨損失為經營活動提供的淨現金流量：
折舊及攤銷9,218 6,648 
基於股份的報酬33,303 16,112 
認股權證對於營業收入5,828 790 
過剩和過時庫存的減值
2,205 710 
營運資產和負債的變化：
應收賬款(22,114)16,818 
存貨(12,611)9,552 
合同資產1,585 (2,597)
預付及其他流動資產(4,102)(1,866)
其他非流動資產1,216 (4,606)
應付賬款(1,429)5,561 
應付費用、補償和其他負債5,682 110 
透過收入(1,967)704 
營業活動所提供之淨現金流量
3,049 29,616 
投資活動之現金流量:
購置財產及設備(27,811)(7,357)
短期投資到期313,061 109,228 
購買短期投資(113,716)(111,526)
經營活動提供的淨現金（使用）
171,534 (9,655)
來自籌資活動的現金流量:
支付科技授權負債(4,556)(3,052)
員工股份激勵計劃所得
4,384 4,078 
有關RSU結算的扣繳稅款
(2,250)(362)
籌資活動提供的淨現金(2,422)664 
匯率變動對現金的影響134 (222)
現金及現金等價物淨增加
172,295 20,403 
本期初現金及現金等價物66,942 108,583 
本期末現金及現金等價物$239,237 $128,986 
補充現金流量信息：
購置財產和設備的採購已包括在應付帳款、應計費用和其他負債中
$7,966 $9,784 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的一個組成部分。
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基本報表未經審核簡明合併財務報表註腳
1. 業務描述及報告基礎
Credo Technology Group Holding Ltd成立於2014年9月，作為開曼群島法律下的一家豁免公司組織。 Credo Technology Group Holding Ltd直接擁有Credo Technology Group Ltd，而Credo Technology Group Ltd直接或間接擁有其在中國大陸、香港和美國（美國）的所有子公司的股份。 在這些腳註中，“公司”一詞指的是Credo Technology Group Holding Ltd和其附屬公司的整體情況，除非另有規定。
該公司是提供安全、高速連接解決方案的創新者，可提供改善功率和成本效益。該公司的連接解決方案針對光學和電纜乙太網應用進行了優化，包括100G、200G、400G、800G和新興1.6兆市場。該公司的產品基於其串行器/解串器（SerDes）和數字信號處理器（DSP）技術。該公司的產品系列包括集成電路（ICs）、主動型電纜（AECs）和SerDes Chiplets。該公司的知識產權（IP）解決方案主要包括SerDes IP授權。
報告基礎
附帶的未受審計之簡明連結財務報表依據美國通用會計原則（US GAAP）編製，適用於中期期間，依照美國證券交易委員會（SEC）的規定與規章。根據SEC的規定，已經對US GAAP準則要求內常規明細和腳註披露進行縮減或者省略。這些未審計的簡明連結財務報表和相關附註應該與公司2024財年審計的財務報表一起閱讀，此財務報表包括所有必要的調整，包括常規的重複性調整和其他調整，以公正呈現公司的財務狀況和營運結果。所有公司內部帳戶和交易已予以消除。在此呈現的營運結果不一定能代表將來整年的結果。
公司的財政年度爲52或53周，在最接近4月30日的星期六結束。截至2025年5月3日（2025財政年度）爲53周。2025財政年度第一季度截至2024年8月3日，第二季度截至2024年11月2日，第三季度截至2025年2月1日。
2. 重要之會計政策
本公司認為除了下述之會計政策，公司於該公司截至2024年4月27日的財政年度所披露的附註2「重要會計政策」中，並無其他顯著變更。
估計的使用
按照GAAP的要求，編制這些縮表財務報表需要管理層作出影響公司縮表財務報表及附註中所報告金額的估計和假設。
公司以歷史經驗、對當前情況的了解和對未來可能發生的事情的信念為基礎，根據可用信息進行估計和判斷。估計用於但不限於過剩和過時庫存的減值、與多項履約義務相關的客戶合同中的各個獨立履約義務的獨立銷售價格、來自收入合同的可變酬勞、稅收資產的實現和稅收準備的估計，以及長期資產的減值。實際結果可能與這些估計不同，而且這些差異可能對財務報表具有重大影響。在當前的宏觀經濟環境下，這些估計需要更多的判斷並具有較高的變動性和波動性。隨著事件的持續演變和額外信息的出現，這些估計在未來期間可能會有重大變化。
重新分類
為符合本期的呈現方式，某些先前期間的餘額進行了重新分類。這些重新分類對所呈現的各期凈利潤或現金流沒有影響。
最近的會計聲明尚未通過
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基本報表未經審核簡明合併財務報表註腳
在2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，細分報告（主題280）報告able細分披露的改善，要求年度和中期披露增量細分信息。該標準適用於2023年12月15日之後開始的財年，以及2024年12月15日之後開始財年的中期，要求追溯適用於所有在基本報表中呈現的前期。公司目前正在評估這一新標準對其合併基本報表和披露的影響。
在2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09，所得稅（主題740）改進所得稅披露，要求披露分解的所得稅支付，規定有效稅率調整的標準類別，並修改其他與所得稅相關的披露。該標準適用於2024年12月15日後開始的財政年度，可以追溯或前瞻性實施。公司目前正在評估採用該指導對其合併基本報表和披露的影響。
2024年11月，FASB發佈了ASU 2024-03《損益表—披露綜合收益—費用細分披露》，要求在中期和年度報告期間，對財務報表中的某些費用披露額外信息。該準則適用於2026年12月15日後開始的財政年度，以及2027年12月15日後開始的中期報告期，並且可以根據回顧性或前瞻性基礎應用。公司目前正在評估採納此指導對其合併財務報表和披露的影響。
3. 濃度
對公司構成信用風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、短期投資和應收帳款。現金存放在世界主要金融機構中。公司的現金存款超過了保險限額。短期投資可能受到對手方風險的影響，風險金額以資產負債表上的金額為準。
歷史上，相對較少的客戶佔了公司營業收入的相當大部分。造成營業收入集中的特定客戶在各個時期有所不同，是由於新增合同、現有合同的完成，以及客戶最近購買公司產品的数量和價格所致。這些變化預計在可預見的將來將持續。
下表彙總了該公司最重要客戶的應收帳款和營業收入佔總應收帳款和總營業收入的百分比。在以下表格中，客戶被定義為與該公司訂立採購訂單或營業收入合約的承攬實體:
應收帳款2024年11月2日2024年4月27日
客戶 A56 %53 %
客戶 B12 %*
客戶 C*23 %
截至三個月截至六個月的時間
營業收入2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
客戶 A40 %29 %47 %34 %
客戶 B14 %*10 %*
客戶 D*15 %*15 %
* 總應收帳款或總營業收入小於10%。

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基本報表未經審核簡明合併財務報表註腳
4. 收入確認
以下表格根據出貨目的地和合約實體的位置對營業收入進行了按地理市場分解的彙總，這可能與客戶的主要辦事處不同（以千元為單位）：
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
香港$30,086 $18,612 $59,358 $20,491 
美國21,856 7,837 32,655 14,252 
中國大陸13,524 5,425 23,273 21,617 
世界其他地區6,568 12,161 16,462 22,770 
$72,034 $44,035 $131,748 $79,130 
合約餘額
合同資產主要與公司的固定費用ip授權-半導體安排和尚未在2024年11月2日和2024年4月27日交付但未計入賬務的履約義務的考慮權相關。
截至2024年11月2日的六個月期間，公司確認了$2.6百萬的營業收入，該營業收入包含在截至2024年4月27日的遞延營業收入餘額中。截止2023年10月28日的六個月期間，公司確認了$2.6 美元的收入被納入2023年4月29日之前尚未確認的營業收入餘額中。
在截至2024年11月2日的六個月內，合同資產減少了$2.3百萬，主要是因爲已達成某些里程碑而進行了賬單計費。
待履行績效義務
營業收入分配給尚未履行的履約責任，代表分配給尚未滿足或部分滿足的履約責任的交易價格，包括未來未實現的收入和將在未來期間發票並確認的金額。合約但未滿足的履約責任大約是$。4.4百萬美元，而已滿足但未被識別的履約責任則大約是$。1.1截至2024年11月2日爲止的100萬美元，公司預計將在未來12個月內確認。由於對里程碑付款的可收取性的不確定性，公司對滿足但尚未確認的業績義務應用了績效約束。
客戶保證
在2022財政年度，公司向亞馬遜.com NV Investment Holdings LLC（持有人）發行了一項認股權，以購買高達 4,080千股公司普通股，行使價為每股10.74 美金（客戶認股權）。客戶認股權的行使期限至發行日的第七個週年。發行客戶認股權後， 40股份股份會立即授予並發行，其餘應發行的股份將在合同期限內分期授予，基於持有人及其聯屬公司向我們支付的全球支付金額，總額高達201百萬美元。截至2024年8月3日和2024年4月27日， 2,080股份和 1,080截至2024年11月2日和2024年4月27日，數千股可根據客戶認股權證行使而發行的股份已歸屬於您。
使用2024年8月3日止三個月的授予日期公平價值為$***百萬，以及2023年7月29日止三個月的公平價值為$***百萬，作為產品銷售營收中的對沖收入在綜合經營報表中。4.65，公司認列了$2.6百萬和$5.8截至2024年11月2日的三個月和六個月產生的收入爲百萬，及$0.4百萬和$0.8截至2023年10月28日的三個月和六個月產生的收入爲百萬，作爲產品銷售收入中的營業收入在簡明合併損益表中列示。
5. Fair Value Measurements
公平價值是一種退出價格，代表在出售資產時收到的金額，或在市場參與者之間的有序交易中轉讓負債而支付的金額。因此，公平價值是一種以市場為基礎的衡量，應根據市場參與者將使用在定價資產或負債時使用的假設來確定。作為考慮這些假設的基礎，會計指引建立三層價值階層，其優先考慮估值方法中用於衡量公平價值的輸入：
一級 - 反映活躍市場上相同資產或負債的報價價格的可觀察輸入。
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二級 - 其他可以直接或間接觀察到的市場價格資料。
3級 - 缺乏市場活動支持的不明朗指標。
公平價值層次還要求實體在測量公平價值時最大限度地利用可觀察的輸入，並最小化使用不可觀察的輸入。
公司利用一級輸入來衡量貨幣市場基金的公允價值。公司的定期存款被歸類為持有至到期證券，因為公司打算持有直至到期日。定期存款的價值是使用二級輸入進行評估。 價格來源包括行業標準數據提供商、大型金融機構的證券主文件，以及其他第三方來源用於判斷每日的市場價值。 如果下列任何語句屬實，這些證券可能適合你投資： 價格來源包括行業標準數據提供商、大型金融機構的證券主文件，以及其他第三方來源用於判斷每日的市場價值。 第三價格來源包括行業標準數據提供商、大型金融機構的證券主文件，以及其他第三方來源用於判斷每日的市場價值。
以下表格呈現截至2024年11月2日和2024年4月27日定期計量的金融工具的公允價值（以千計）。
2024年11月2日
第1級第2級Level 3總計
現金等價物：
貨幣市場基金
$223,811 $— $— $223,811 
存款證明
— 5,728 — 5,728 
短期投資：
存款證明
— 143,716 — 143,716 
總現金及短期投資$223,811 $149,444 $— $373,255 
2024年4月27日
第1級第2級Level 3總計
現金等價物：
貨幣市場基金$57,175 $— $— $57,175 
短期投資：
存款證明
— 343,061 — 343,061 
總現金及短期投資$57,175 $343,061 $— $400,236 
公司的金融工具金額包括貨幣及貨幣等價物、短期投資、應收賬款和應付賬款，由於其短期性質，其金額大致與相應的公允值相等。截至2024年11月2日和2024年4月27日，公司的金融工具未出現未實現的損失或收益。
2024年11月2日結束的三個月和六個月的利息收入分別爲$4.8百萬和$10.62013年10月28日結束的三個月和六個月的利息收入分別爲$2.9百萬和$5.5分別為。
6. 補充財務資訊
存貨
庫存包括以下內容（以千為單位）：
二零二四年十一月二日二零二四年四月二十七日
原料$9,853 $9,415 
工作進行中12,307 7,470 
成品14,153 9,022 

$36,313 $25,907 
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資產和設備，淨值
物業和設備包括以下內容（以千元為單位）：
2024年11月2日2024年4月27日
生產設備$32,838 $27,608 
計算機設備和軟體26,937 18,271 
實驗室設備22,950 19,840 
租賃改良2,744 2,525 
其他621 534 
在建工程20,054 3,616 
106,144 72,394 
減：累積折舊和攤銷(37,918)(28,729)
$68,226 $43,665 
折舊和攤銷費用為 $5.0百萬和$9.2 截至2024年11月2日的三個月和六個月，分別爲百萬和$3.7百萬和$6.6 截至2023年10月28日的三個月和六個月，分別爲百萬。計算機設備和軟件主要包括與公司未來產品的研發設計和知識產權相關的計算機輔助設計工具的技術許可證。生產設備和在建施工主要包括與公司已推出或即將推出的產品相關的資本化掩膜版成本。
應計費用及其他流動負債
應計費用及其他流動負債包括以下項目（千元）：
2024年11月2日2024年4月27日
應計費用$16,577 $9,610 
有關房地產和設備購買的當前應付款項5,768 5,950 
營運租賃負債的流動部分3,045 2,741 

$25,390 $18,301 
其他非流動負債
其他非流動負債如下（以千元計）：
2024年11月2日2024年4月27日
與物業和設備購買相關的非流動應付款項$7,126 $4,950 
其他非流動負債928 1,031 

$8,054 $5,981 
7. 承諾和條件
不可取消的購買義務
截至2024年11月2日，未來不可取消的採購義務總額如下（單位：千美元）：
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財政年度製造業供應商購買承諾科技授權費用 總計
2025年剩餘部分$42,654 $4,280 46,934 
20266,334 8,892 15,226 
20277,210 7,805 15,015 
20285,465 350 5,815 
2029— 350 350 
總無條件購買承諾$61,663 $21,677 $83,340 
技術授權費用包括公司與各供應商之間的技術授權協議下的負債。
根據公司與代工夥伴的製造關係，取消未完成的採購訂單是允許的，但需要支付截止取消日期為止所產生的所有成本和費用。
截至2024年11月2日，與公司的第三方承包商簽訂的不可取消採購訂單的總金額約爲$39.8 這些採購承諾已包含在前述表格中。
公司截至2024年11月2日與一個組裝分包商簽訂了一個製造業-半導體供應能力保留協議。根據這項安排，公司已向供應商支付了可退還的存款，以換取協議期內保留的製造生產能力，約等於 五年除此之外，公司承諾達到與保留容量相符的一定購買水平。如果公司未達到購買水平承諾，協議要求公司支付差額費用，即實際購買與購買承諾之間的差額，最高不超過已支付的可退還存款價值。截至2024年11月2日的財政季度，協議已經修訂，將購買承諾測量方式從金額改爲數量，適用於剩餘期間。公司利用最近一個日曆季度從組裝分包商的實際賬單計算每單位的加權平均成本估算了每單位的美元成本。根據這個計算，公司目前估計在2025財年剩餘至2028財年根據能力保留協議至少做出了總值至少爲$21.9百萬的購買承諾。此類購買承諾已包含在前表中。此外，公司還有$8.6百萬美元，其中1.3百萬美元已記錄在預付費用及其他流動資產中，而7.3百萬美元已記錄在未經審計的簡明綜合資產負債表中的其他非流動資產中。
保固義務
公司的產品通常提供標準保固。在呈報期間，公司的保固費用不大。 一年 公司的保固費用在所呈報的期間中並不重要。
賠償
公司在日常業務活動中，已經與不同範圍和條款的協議中包含了對客戶、供應商、出租人、投資者、董事、高管、僱員和其他相關方的一些特定賠償責任，涉及某些事項，包括但不限於公司違反該等協議、公司應提供的服務或第三方提出的知識產權侵權索賠所導致的某些損失。這些賠償責任可能在相關協議終止後仍然有效，公司未來根據這些賠償條款可能需要支付的最大金額，可能不受最大損失限制的約束。公司並未承擔因辯護訴訟或解決與這些賠償責任相關的索賠而產生的實質性成本。因此，截至2024年11月2日和2024年4月27日，公司並未記錄這些協議的任何負債。
法律訴訟
公司偶爾可能會在日常業務中成爲各種訴訟索賠的當事方。與這些訴訟相關的法律費用和其他費用在發生時計入費用。公司與法律顧問一起評估是否需要爲訴訟和或有事項記錄負債。當判斷訴訟和或有事項的負債是可能且可合理估計時，計提估計會被記錄。在這些未經審計的壓縮合並基本報表發佈之日，
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公司沒有受到任何重大訴訟的影響。在任何期間中，未記錄任何虧損或已發生實際損失的確認。

8. 租賃
該公司在美國和國際上租賃辦公空間，採用經營租賃模式。該公司的租賃合約剩餘租期通常在之間。 一年 和 七年經營租賃包含在公司的無審計簡明合併資產負債表中的使用權資產、應計費用和其他流動負債，以及非流動經營租賃負債。該公司沒有任何融資租賃。
租賃支出和補充現金流信息如下（以千為單位）：
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
營運租賃費用$1,021 $909 $2,037 $1,830 
支付與經營租賃負債計量有關之金額的現金$961 $857 $1,916 $1,693 
以租賃負債換取的使用權資產
$— $— $3,531 $— 
截至2024年11月2日，經營租賃的未來租賃支付總額如下（以千爲單位）：
財政年度
營運租賃
2025$2,063 
20263,638 
20273,072 
20283,072 
20293,164 
其後3,910 
總租賃付款18,919 
減少：利息 2,929 
租賃負債的現值$15,990 
除了上表所示的內容，公司於2024年11月2日簽訂了一項新的辦公室租賃合同，總金額爲$1.1在七年的租期內，公司還支付了X百萬美元的租金。 五年期從2022年1月1日開始，至2026年12月31日結束。 租賃期限，租賃開始日期尚未開始。
截至2024年11月2日，公司運營租賃的加權平均剩餘租賃期限爲 5.5 年，用於判斷公司營運租賃現值的加權平均折扣率為 6.3%.

9. 分享激勵計劃
限制股票權（RSU）的獎勵
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截至2024年11月2日的六個月內與RSU活動相關的信息摘要如下：
未行使股票期權股數
股份數（以千計）
加權平均授予日公允價值加權平均剩餘合約期限
總體內在價值（以百萬美元計）
截至2024年4月27日之餘額10,139$16.111.52$188.2 
已授予777$32.49
已歸屬(1,481)$12.93
已取消/被沒收(540)$20.31
截至2024年11月2日的餘額和預計歸屬8,895$17.871.25$359.6 
股票期權獎勵
2024年11月2日結束的六個月內與股票期權活動相關信息的摘要如下：
期權未行使
優秀的期權份額加權平均行使價加權平均剩餘合約期限
總體內在價值（以百萬美元計）
截至2024年4月27日的餘額6,421$1.975.30$106.5 
期權已發生並行使(1,279)$1.80
期權取消/被沒收(13)$4.58
截至2024年11月2日的餘額和預期歸屬5,129$2.014.89$197.1 
截至2024年11月2日可行使5,129$2.014.89$197.1 
員工股票購買計劃（ESPP）
該公司發行了100萬股面值為$1的可贖回優先股PSSA（“可贖回優先股”），價值$ (*4)百萬。可贖回優先股享有年度累積優先股息權，股息等於本金面值的(*4)%。優先股息將一般在公司年度股東大會後的(*8)個工作日內以現金(*5)%和實物(*6)%支付。可贖回優先股持有人沒有投票權（只有保護權）。 139在截至2024年11月2日的六個月內，千股數量爲 205在截至2023年10月28日的六個月內，千股數量爲，依照員工股票購買計劃（ESPP）。
股份報酬費用摘要
下表總結了包含在未經審計的簡明綜合損益表中的股份為基礎的補償費用（以千元計）。
截至 2024年9月30日之三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
成本收入$331 $250 $612 $439 
研發8,392 4,664 17,562 9,396 
銷售、一般及行政7,940 3,230 15,129 6,277 
$16,663 $8,144 $33,303 $16,112 
10. 所得稅
公司在暫時期間的稅負預估是根據其年度有效稅率（不包括零稅率司法管轄區），並根據產生的離散項目（若有）進行調整。每季度，公司會更新其年度有效稅率的估計，如果估計的年度有效稅率有變動，公司會在該期間進行累積調整。公司每季度的稅負預估和年度有效稅率的估計可能會因多個因素而變化，包括精確預測公司的稅前收入或虧損和相關司法管轄區的混合比例、公司內部交易、稅法的變化、特殊稅收制度的適用性、業務運營方式的變化以及離散項目。
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基本報表未經審核簡明合併財務報表註腳
2024年11月2日和2023年10月28日結束的三個和六個月的所得稅準備金（利潤）如下（以千爲單位，除百分比外）：
截至三個月
截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日% 變化2024年11月2日2023年10月28日% 變化
所得稅費用（效益）
292450(35.1)%$914 $(87)(1,050.5)%
有效稅率(7)%(7)%(7)%4 %
截至2024年11月2日的三個月內，公司的有效稅率與上一財政年度的同一時期保持一致。
截至2024年11月2日的六個月內，公司的有效稅率與上一財年同期有所不同，主要是由於在2025財年美國實體的遞延稅資產遭到全部減值準備，被股權報酬費用的稅收利益抵消。
在2024年11月2日結束的三個月和六個月內，未發生未確認稅收利益總額的重大變化，公司也不預計在接下來的12個月內發生任何重大變化。
11. 每股淨損失
公司報告了每股基本凈利潤（損失），該基於在期間內流通的普通股的加權平均數量，和每股稀釋凈利潤（損失），該基於在期間內流通的普通股的加權平均數量和潛在發生可稀釋性的股份。 每股淨損失爲 三個和六個 截至之月份 2024年11月2日 和 2023年10月28日分別計算如下（以千爲單位，除每股金額外）：
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
分子：
淨虧損
$(4,225)$(6,623)$(13,765)$(18,320)
分母：
加權平均股份 - 基本和稀釋
166,487 150,232 165,789 149,755 
每股淨損失：
基本與稀釋
$(0.03)$(0.04)$(0.08)$(0.12)
潛在的稀釋證券包括來自客戶認股權的稀釋普通股、基於假定行使期權並以庫藏股方法進行RSUs和ESPP股份授予的股份獎勵。根據庫藏股方法，如果潛在的普通股對稀釋凈利潤每股有反稀釋效應，則不將這些普通股列入稀釋普通股的計算中。 以下潛在的稀釋證券在已排除的稀釋加權平均流通股份的計算中（以千為單位）： 截至2024年11月2日的三個月和六個月 和2023年10月28日:
三個月和六個月結束
2024年11月2日2023年10月28日
股份報酬獎勵14,038 15,538 
客戶擔保權證
4,080 4,080 
18,118 19,618 
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財務狀況和業績的管理討論和分析
我們的財務狀況和營運結果的以下討論和分析應與本季報表10-Q的未經審計的簡明合併財務報表和相關註腳一起閱讀，以及審計過的合併財務報表和註腳以及截至2024年4月27日結束的財務狀況和營運結果的管理層討論和分析，這些都包含在2024年公司年度報表10-k中。這個討論和分析中包含一些涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，詳情請參閱本季報表10-Q中的“有關前瞻性陳述的特別說明”部分。
Overview
Credo提供創新、安全、高速和節能的連接解決方案。我們的解決方案鎖定數據基礎設施市場，那裡的頻寬需求正在呈指數級增長，這是由於領先的人工智能基礎設施和應用的加速部署所驅動的。我們的連接解決方案針對光學和電氣乙太網應用進行了優化，包括100G（或每秒億位元組）、200G、400G、800G和新興的1.6兆（或每秒兆位元組）市場。我們的產品基於我們的串行/并行器（SerDes）和數字信號處理器（DSP）技術。我們的產品系列包括集成電路（ICs）、主動電纜（AECs）和SerDes芯片組。我們的知識產權（IP）解決方案主要包括SerDes IP授權。
數據生成在過去十年間急劇增加，為電路和系統設計帶來了新的複雜挑戰。我們的專有SerDes和DSP技術使我們能夠在成本更低且更高可用的傳統節點（n-1優勢）上實現與領先競爭對手產品類似的性能。除了功耗和性能之外，Credo還在不斷創新以滿足客戶的系統級需求。我們與微軟合作開發我們的HiWire 交換機-云计算 AEC和開源實現，以實現微軟對高度可靠的網絡管理雙頂部式機架（ToR）架構的願景（一種網絡架構設計，在同一個或相鄰的機架中的計算設備因冗餘性而連接到兩個機架內部的網絡交換機，這些交換機再通過光纖電纜連接到聚合交換機），克服複雜和緩慢的傳統企業方法，簡化部署並改善數據中心的連接可靠性。
我們所服務的數百億美元的數據基礎設施市場主要由超大型數據中心（超級計算機）以及通用計算、人工智能/機器學習基礎設施、多服務運營商（MSOs）和移動網絡運營商（MNOs）驅動。在工作、教育和娛樂在無數終端用戶中迅速數字化的同時，對增加帶寬、提高能源和成本效率以及提高安全性的需求也同時大幅增長。
我們設計、市場營銷並出售產品和知識產權解決方案。我們通過與技術領導者和標準機構合作，幫助確定我們的目標市場內的行業慣例和標準。我們與各種製造合作夥伴簽訂合同，使用我們的專有SerDes和DSP技術來建造我們的產品。我們開發標準解決方案，可以廣泛銷售給我們的終端市場，同時也開發定制解決方案，以滿足特定客戶需求。一旦開發完畢，這些定制解決方案通常可以廣泛應用於我們的產品組合，我們能夠賣出部件或將知識產權授權給更廣泛的市場。
在截至2024年11月2日的三個和六個月內，我們分別實現了$7200萬和$13170萬的總營業收入，在截至2023年10月28日的三個和六個月內，我們分別實現了$4400萬和$7910萬的總營業收入。產品銷售和產品工程服務收入分別佔我們總營業收入的95.9%，無論是在截至2024年11月2日的三個和六個月內，還是在截至2023年10月28日的三個和六個月內，而IP許可收入分別佔我們總營業收入的4.1%無論是在截至2024年11月2日的三個和六個月內，還是在截至2023年10月28日的三個和六個月內，分別爲16.7%和12.8%。在截至2024年11月2日的三個和六個月內，我們分別產生了$420萬和$1380萬的淨虧損，在截至2023年10月28日的三個和六個月內，我們分別產生了$660萬和$1830萬的淨虧損。
我們的絕大部分營業收入來自有限數量的客戶。我們預計在可預見的未來，我們將繼續從有限數量的客戶那裡獲得相當大的營業收入。我們期望隨著我們的產品更廣泛地獲得採用和客戶數量增加，客戶集中度將會減少。
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我們將產品銷售給超大規模用戶、原始設備製造商（OEM）、原始設計製造商（ODM）和光模塊-5g製造商，以及企業和高性能計算市場的公司。我們與這些領域的行業領先公司密切合作並開展業務。相對較少的客戶在歷史上構成並繼續構成我們營業收入的重要部分。我們根據與我們簽訂購買訂單或簽訂營收合同的合同方在基本報表披露中報告客戶的營業收入。請參見我們未經審計的這份季度報告中另附的基本報表第3號註釋。然而，我們的某些最終客戶讓其代工廠商向我們下訂單。因此，爲了財務報告目的，代工廠商而非最終客戶被報告爲我們的客戶。作爲基本報表腳註披露的補充，併爲了進一步了解我們的最終客戶集中度，下表總結了我們按最終客戶概況佔總營收百分比的營業收入，而不是根據下訂單或簽訂營收合同的合同方:
三個月結束六個月結束
收入二零二四年十一月二日二零二三年十月二十八日二零二四年十一月二日二零二三年十月二十八日
客戶 E33 %*42 %*
客戶 B14 %*10 %*
客戶 F11 %29 %11 %34 %
客戶 D*15 %*15 %
客戶 G*11 %**
* 總營業收入的10%以下。
我們的業務模式
我們是一家以產品為中心的業務，擁有在知識產權方面的穩固基礎，開創性地提供全面連接解決方案，為下一代平台提供帶寬、可擴展性和端對端信號完整性。我們還開發IP解決方案，以滿足客戶的特定和複雜需求。我們主要通過許可費和版稅從這些IP解決方案獲取收入。除了產品銷售和IP許可收入外，我們還通過為某些客戶提供工程服務來生成收入，這些服務是我們產品和許可安排的一部分。隨著時間的推移，我們預計將產品銷售的收入比重增加。隨著業務規模的不斷擴大，我們預計將從營運槓桿的改善中獲得長期效益。
我們採用無廠半導體的業務模式，與第三方網絡合作製造、組裝和測試我們的連接產品。這種方法使我們能夠將工程和設計資源集中於核心競爭力，同時控制固定成本和資本支出。
我們採用雙重銷售策略，既針對我們產品的最終用戶，也針對我們最終用戶的供應商。通過直接與最終用戶互動，我們能夠更好地了解客戶的需求，並為他們最迫切的連接需求提供解決方案。
這個策略使我們成為許多客戶的首選供應商，而在某些情況下，他們會要求其供應商、OEM、ODM 和光學模組製造商使用我們的解決方案。
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業務結果
截至2024年11月2日和2023年10月28日的三個月和六個月
以下表格列出了根據我們的未經審計的財務報表所計算的營業收入的百分比資訊：
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日2024年11月2日2023年10月28日
營業收入:
產品銷售89.5 %77.8 %89.8 %81.2 %
產品工程服務6.4 %5.5 %6.2 %6.0 %
IP授權4.1 %16.7 %4.1 %12.8 %
總營業收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
營業成本:
產品銷售收入成本35.9 %39.4 %36.3 %39.4 %
產品工程服務收入成本0.8 %0.4 %0.8 %0.6 %
IP授權收入成本0.1 %0.9 %0.1 %0.7 %
總營業成本36.8 %40.7 %37.2 %40.7 %
毛利率63.2 %59.3 %62.8 %59.3 %
營運費用：
研發44.1 %49.4 %47.2 %56.1 %
銷售、一般及行政30.8 %30.1 %33.0 %32.6 %
營業費用總額74.9 %79.5 %80.2 %88.7 %
營運虧損(11.7)%(20.2)%(17.3)%(29.4)%
其他收入，淨額
6.2 %6.1 %7.6 %6.1 %
稅前損失(5.5)%(14.1)%(9.8)%(23.3)%
所得稅的利益
0.4 %1.0 %0.7 %(0.1)%
凈利潤（損失）
(5.9)%(15.0)%(10.4)%(23.2)%
2024年11月2日和2023年10月28日三個月和六個月的比較
營業收入
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
產品銷售$64,443 $34,247 88.2 %$118,282 $64,275 84.0 %
產品工程服務4,632 2,434 90.3 %8,118 4,727 71.7 %
IP授權2,959 7,354 (59.8)%5,348 10,128 (47.2)%
總營業收入$72,034 $44,035 63.6 %$131,748 $79,130 66.5 %
2024年11月2日結束的三個月總營業收入增加了2800萬美元，與2024財年同期相比，主要是由於產品銷售收入增加了3020萬美元以及產品工程服務收入增加了220萬美元。這部分增長被知識產權許可收入減少440萬美元所抵消。
與2024財年同期相比，截至2024年11月2日的三個月內，產品銷售收入的增加主要是由於AEC和Optical產品的出貨量顯著增加，這兩者貢獻了超過95%的產品銷售收入增長，與2024財年同期相比。銷售增長主要是由新的設計獲勝和客戶群的產品線擴展帶來的。
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截至2024年11月2日的三個月內，產品工程服務的營業收入相比2024財年的同一時段增長主要是由於在我們的產品工程服務協議中，工程時間增加了156%。
2024年11月2日結束的三個月內，IP許可收入與2024財年同期相比減少，主要原因是與2024財年同期相比，該期間訂立的合同較少。
截至2024年11月2日的六個月總營業收入增加了2800萬美元，與2024財年同期相比，主要是由於產品銷售收入增加了3020萬美元和產品工程服務收入增加了220萬美元。這部分增長被知識產權許可收入減少440萬美元所抵消。
截至2024年11月2日的六個月內，產品銷售營業收入的增長，與2024財政年度的同一時期相比，主要是由於AEC和光學產品的單位出貨量顯著增加，這部分貢獻了超過95%的產品銷售營業收入的增長。銷售增長主要是由於新設計的勝利和我們在各個產品線上的客戶基礎不斷多樣化。
到2024年11月2日止六個月內，產品工程服務營業收入的增長，與2024財政年度相同期間相比，主要是由於在我們的產品工程服務安排中，工程時間增加了134%。
截至2024年11月2日的六個月期間，IP許可營業收入的減少，主要是由於該期間簽訂的合同數量相比2024財年的同一時期有所減少。
營業成本
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
產品銷售收入成本$25,883 $17,346 49 %$47,767 $31,214 53.0 %
產品工程服務收入成本571 171 234 %1,023 464 120.5 %
IP授權收入成本68 401 (83)%163 545 (70.1)%
總營業成本$26,522 $17,918 48 %$48,953 $32,223 51.9 %
2024年11月2日結束的三個月的營業成本比2024財年同期增加了860萬美元，主要是由於產品銷售收入成本增加了850萬美元。這一增長主要是由上述AEC產品的裝運量增加導致的。
截至2024年11月2日的六個月中，營業收入成本較2024財政年度的同期增加了1670萬美元，主要是由於產品銷售收入成本增加了1660萬美元。增加主要是由於上述AEC產品的出貨量增加。
毛利潤和毛利率
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
毛利潤$45,512 $26,117 74.3 %$82,795 $46,907 76.5 %
毛利率63.2 %59.3 %62.8 %59.3 %
截至2024年11月2日的三個月內，毛利率相比於2024財年同期提高了3.9個百分點，主要得益於我們產品銷售規模經濟的改善。在截至2024年11月2日的三個月內，我們的產品銷售毛利率相比於去年同期增加了10.5個百分點，主要受益於高毛利率AEC產品的出貨增加，部分被200萬美元的過剩和過時庫存的減值增加所抵消。
23

截至2024年11月2日的六個月中，毛利率比20244財年同期提高了3.6個百分點，主要得益於我們產品銷售中規模效應的改善。我們的產品銷售毛利率在截至2024年11月2日的六個月中，比前一個財年同期提高了8.2個百分點，主要是由於高毛利率AEC產品的出貨量增加，部分被150萬美元的過剩和過時庫存減值費用的增加抵消。
研究與開發
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
研發$31,742 $21,736 46.0 %$62,151 $44,374 40.1 %
總營業收入百分比44.1 %49.4 %47.2 %56.1 %
截至2024年11月2日的三個月研究與開發費用較2024財年的同一時期增加了1000萬美元。增加主要是由於員工授予的新股權獎勵導致的370萬美元的股權基礎補償費用增加、由於新招聘的人員導致的260萬美元的人事成本增加、由於新產品開發相關的設計活動和更高的測試與實驗室供應的工程活動導致的230萬美元的活動增加，以及與R&D設備增加相關的100萬美元的折舊費用增加。
2024年11月2日結束的六個月的研發費用與2023財年同期相比增加了1780萬美元。這一增長主要是由於股份補償費用增加820萬美元，這是因爲由於向員工授予新的股權獎勵而導致的攤銷費用增加，人員成本增加570萬美元，這是因爲爲產品開發招聘了新員工，設計活動增加180萬美元，與新產品開發的測試和實驗室用品相關的工程活動增加以及由於計算機設備和軟件、用於研發活動的實驗室設備的增加而導致的折舊費用增加了170萬美元。
銷售、一般和行政
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
銷售、一般及行政
$22,177 $13,256 67.3 %$43,502 $25,799 68.6 %
總營業收入百分比30.8 %30.1 %33.0 %32.6 %
截至2024年11月2日的三個月，銷售、一般和管理費用增加了890萬美元，相比於2024財年同期。主要原因是基於股權獎勵給員工的增加的待攤費用增加了470萬美元，人員成本增加了200萬美元，因爲銷售、一般和管理類人數增加，與一般和管理支出相關的外部諮詢費用增加了70萬美元，與銷售活動相關的物流費用增加了50萬美元。
截至2024年11月2日的六個月，銷售、一般和行政費用較2023財年的同一時期增加了1770萬美元。增長主要是由於基於股份的補償費用增加了890萬美元，這主要是由於向員工授予的新股權獎勵的攤銷費用增加，人員費用增加了400萬美元，外部諮詢費用因爲一般和行政費用增加了280萬美元，以及與銷售活動相關的物流費用增加了50萬美元。

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所得稅費用提列（利益）
截至三個月截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
% 變化
2024年11月2日2023年10月28日% 變化
（以千為單位，除百分比外）（以千為單位，除百分比外）
所得稅費用（利益）
$292 $450 (35.1)%$914 $(87)(1,150.6)%
總營業收入百分比0.4 %1.0 %0.7 %(0.1)%
截至2024年11月2日的三個月的所得稅準備金保持不變，同比2024財年的同一時期減少了20萬美元。
2024財年截至2024年11月2日的所得稅準備金增加了100萬美元，相比2024財年同期。波動主要是因爲在2025財年，由於股票報酬支出的稅收利益被美國實體的遞延稅收資產的完全計提減少。

流動性和資本資源
我們的活動主要包括銷售產品、許可我們的知識產權、提供產品和知識產權工程服務，以及進行產品和科技的研究與開發。截止到2024年11月2日和2024年4月27日，我們的現金及現金等價物分別爲2.392億和6690萬美元，流動資金分別爲4.886億和4.856億美元。我們現金的主要用途是資助我們的運營並投資於研究和開發以支持我們的增長。有關我們在不可取消的購買義務下現金需求的進一步討論，請參見本《10-Q季度報告》中的未經審計的簡明合併基本報表的第7條附註。
我們相信現有的現金及現金等價物和其他營運資金的元件將足夠滿足我們未來至少12個月甚至較長期的資金需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、銷售與市場營銷、研發支出的時間和程度、客戶需求以及我們解決方案的市場接受程度。如果我們需要借款或發行額外的股本，我們無法保證任何此類額外融資將會在可接受的條件下提供，甚至提供。如果我們無法在需要時籌集到額外資本，將對我們的業務、營運和財務狀況造成不利影響。
下表彙總了我們所指定期間的現金流量。
截至六個月的時間
2024年11月2日2023年10月28日
（以千為單位)
經營活動產生的淨現金流量
$3,049 $29,616 
投資活動所提供（使用）的淨現金
$171,534 $(9,655)
融資活動提供的（使用的）淨現金
$(2,422)$664 
經營活動提供的現金流量
截至2024年11月2日的六個月內，經營活動提供的淨現金爲300萬美元。截止2024年11月2日的六個月內，經營活動的現金流入主要是由於5060萬美元的非現金項目，部分被用於營運資本的3370萬美元現金流出和1380萬美元的淨損失所抵消。截止2024年11月2日的六個月內，營運資本的現金流出主要由以下因素驅動：(a) 應收賬款增加2210萬美元，主要是由於截止2024年11月2日未到期客戶的大額賬單；(b) 存貨增加1260萬美元，以支持未完成的訂單和相關新產品的提升；以及(c) 遞延收入減少200萬美元，因隨着時間的推移已滿足的績效義務。
截至2023年10月28日的六個月內，經營活動提供的淨現金爲2960萬美元。截止2023年10月28日的六個月中，經營活動的現金流入主要是由於用於營運資金的2370萬美元的現金流入和2430萬美元的非現金項目，部分抵消了1830萬美元的淨虧損。
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資產於2023年10月28日結束的六個月期間來自營運資本的現金流入主要受到以下因素的推動：(a) 應收賬款減少了1680萬美元，主要是由於在截至2023年10月28日的財季內收取了大筆客戶發票；(b) 庫存減少了960萬美元，主要是由於較截至2023年4月29日的財季緊縮的生產管理和增加的產品銷售；(c) 應付賬款增加了560萬美元，是由於與研發支出增加有關的應付款項。這些現金流入被用於抵消與其他非流動資產增加有關的現金流出，主要與支付用於製造供應能力預留協議的可退還按金有關。
投資活動提供的現金流量
截至2024年11月2日的六個月內，投資活動提供的現金淨額爲1.715億美元，這主要是由於存款證到期導致的31310萬美元，抵消了相同金額的11370萬美元的購買以及2780萬美元的物業和設備購買。物業和設備的購買主要與公司的產品（已推出或即將推出）相關的掩膜版-半導體成本的資本化，以及用於研發目的的第三方知識產權許可證、計算機設備和軟件相關。
截至2023年10月28日的六個月中，投資活動淨現金使用爲970萬美元，主要由於購買物業和設備740萬美元，以及從存款證到期流出的淨額230萬美元，存款證到期總額爲1.092億美元，購買存款證總額爲11150萬美元。物業和設備的購買主要與新產品引入或正在引入過程中所需的掩膜版-半導體套件購買，以及用於研究開發的計算機設備和軟件有關。
融資活動提供的現金流量（用於）
截至2024年11月2日結束的六個月中，用於融資活動的淨現金流爲240萬美元，主要歸因於460萬美元用於支付長期技術許可義務和230萬美元用於RSU結算相關的稅收，同時440萬美元來自員工期權行權的收益。
截至2023年10月28日結束的六個月期間，融資活動提供的淨現金爲0.7百萬美元，主要歸因於員工期權行使和員工股票計劃下股份發行所產生的370百萬美元收入，抵消了長期技術許可義務的支付，共計310百萬美元。
關鍵的會計估計
截至2024年11月2日的三個月和六個月中，我們的關鍵會計估計沒有發生重大變化，與我們在2024財年4月27日結束的10-K年報中“管理層討論與財務狀況及運營結果的分析-關鍵會計政策和估計”標題下披露的內容相比。在當前的宏觀經濟環境中，我們的估計可能需要更多的判斷，並且具有更高的變動性和波動性。我們持續監測和評估我們的估計，考慮到新情況的發展，隨着事件的繼續演變和額外信息的出現，我們的估計在未來期間可能會發生重大變化。
項目3. 關於市場風險的量化和定性披露。
有關市場風險的討論，請參閱我們截至2024年4月27日財政年度的10-K表格年報中的第7A項 "關於市場風險的定量和定性披露"。截至2024年11月2日的三個月和六個月期間，未發生任何重大變更或發展，這些變更或發展將大幅改變截至2024年4月27日所進行的市場風險評估。
第四項。控制和程序。
披露控制與程序
我們維持“信息披露控制和程序”（如1934年證券交易法（修訂版）第13a-15(e)和15d-15(e)條款中的定義），旨在提供合理保證，確保我們根據證券交易法披露的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)，以便及時做出關於所需披露的決策。
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根據本季度10-Q表格覆蓋期末的評估，我們的首席執行官和致富金融(臨時代碼)已經得出結論：在該日期，我們的披露控制和程序在合理保證級別上是有效的。
財務報告內部控制變更
在2024年11月2日結束的季度內，根據《交易所法》第13a-15(f)和15d-15(f)條規定，我們的“財務報告內控”沒有發生任何變化，這種變化對我們的財務報告內控有重大影響或有相當可能重大影響。
控制效果的固有限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務主管，並不預期我們的披露控制和程序，或我們的內部控制將能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。無論如何精心構思和運營的控制系統，都只能提供合理的，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映資源限制的事實，並且必須根據其成本相對於其效益來考慮控制的好處。由於所有控制系統的固有限制，對於控制的評估不能給予絕對保證，即無法檢測到紙牌网络存在的所有控制問題和欺詐實例（如果有的話）
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第二部份──其他資訊
項目1. 法律訴訟。
我們在業務過程中不時地參與各種法律訴訟。我們目前並未是任何訴訟的當事方，如果這些訴訟的結果對我們不利，我們相信其對我們的影響將會是重大不良的。任何目前或未來訴訟的結果都無法確定，而不論結果如何，訴訟都會對我們產生不利影響，因為其涉及軍工股的辯護和和解成本、管理資源的轉移以及其他因素。
項目1A.風險因素。
我們的業務和財務結果受到各種風險和不確定性的影響，包括在我們2024年4月27日結束的財政年度的10-k表格中第一部分第1A條“風險因素”中描述的風險，這可能對我們的業務，財務狀況，營運結果，現金流量和普通股的交易價格產生不利影響。截至本季度報告表10-Q的日期，與我們在2024年4月27日結束的財政年度的10-k表格中先前披露的風險因素沒有實質變化。
第5項。其他資訊。
10b5-1規則 交易計畫
於2022年3月17日，法院發出了一份訂單，暫停州級衍生訴訟，等候下文所述的聯邦衍生訴訟解決。 2024年9月6日, 鄭志峯（Lawrence Cheng）我們的 首席科技官 以及我們的董事會成員， 採納了一個旨在滿足交易法案第10b5-1條規的股票交易計劃（"該計劃"） （"該計劃"），旨在滿足交易法規10b5-1(c)的積極抗辯條件，根據該條件，最大金額 2,000,000 2025年1月2日至2025年12月31日期間，持有者爲Cheng Huang Family Trust U/T/A DTD 12/22/2003的普通股份可能被出售。該計劃在以下情況中提前終止：(i) 204,550，(ii) 所有在計劃中設定的交易已執行的第一日期，或(iii) 按照其條款其他終止的日期。程先生及其配偶是共同受託人，對由Cheng Huang Family Trust U/T/A DTD 12/22/2003持有的股份享有共同的表決權和處置權。
採納行政變更控制離職補償計劃
自2024年12月3日起，公司董事會薪酬委員會（"委員會"）批准通過了實施一個“高管變更控制離職補償計劃”（"CIC Severance Plan"），根據該計劃，公司的高管（包括其具名高管）和委員會指定的某些其他關鍵員工（統稱爲"參與者"）在公司控制權發生變更情況下，符合辭退條件的情況下將有資格接受離職補償金和福利。
根據CIC離職計劃，在僱員的終止情況下，若爲公司因任何非“原因”、“死亡”或“殘疾”終止僱員，或爲僱員出於“正當原因”終止僱傭（均定義在CIC離職計劃），則在“控制權變更”（如CIC離職計劃所定義）前三個月至後12個月期間，僱員有資格獲得以下離職支付和福利：（i）一次性現金離職支付，金額等於（x）僱員在個人參與協議中指定的離職乘數乘以（y）僱員當時的（A）基本工資加上（B）目標年度獎金總和；（ii）所有未解決的股權獎勵加速歸屬至終止日期（任何需符合績效型歸屬條件的獎勵將被視爲目標水平已實現）；（iii）如果僱員及時選擇根據COBRA繼續醫療保險覆蓋，一次性支付金額等於（x）僱員在個人參與協議中指定的COBRA期限乘以（y）公司支付的僱員COBRA保費每月成本；以及（iv）支付截至終止日期前結算的但尚未支付的最近獎金績效期間的任何已賺取獎金。公司現有權參與CIC離職計劃的現任管理人員的離職乘數和COBRA期限如下：（i）Bill Brennan：1.5倍，18個月；（ii）Daniel Fleming：1.0倍，12個月；（iii）Yat Tung（Job）Lam：1.0倍，12個月；（iv）Chi Fung（Lawrence）Cheng：1.0倍，12個月；以及（v）James Laufman：1.0倍，12個月。
根據CIC裁員計劃中上述描述的遣散費和福利需參與者簽署並不撤銷一份普通棄權和索賠釋放，繼續遵守公司及其子公司和關聯公司任何適用的限制約束義務條款。
28

有關CIC離職補償計劃的上文描述並不意味着完整，並且完全受到此附表10.1所載補償計劃的全文，該附表已作爲第10-Q表格附錄附着於本季度報告中。

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第六項展品。
參照所述公司章程
展品編號展示說明形式文件編號展覽編號。申報日期隨附如下
10.1**X
31.1*X
31.2*X
32.1**X
32.2**X
101.INS*內嵌XBRL實例文件（實例文件不顯示於互動數據文件中，因為XBRL標籤嵌入在內嵌XBRL文件內。）
101.SCH*Inline XBRL分類擴充模式文件X
101.CAL*Inline XBRL分類擴充計算鏈接庫文件X
101.DEF*Inline XBRL分類擴充定義鏈接庫文件X
101.LAB*Inline XBRL分類擴充標記鏈接庫文件X
101.PRE*Inline XBRL分類擴充演示鏈接庫文件X
104交互式數據文件封面（嵌入在內聯XBRL文檔中）X
*已附上文件
**已提供文件
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簽名
根據1934年修訂的《證券交易法》的要求，申報人已經授權使本報告由下簽人代表申報人簽署。
CREDO 科技集團控股有限公司
日期：2024年12月3日
由：/s/威廉布倫南
姓名：威廉布倫南
職稱：President and Chief Executive Officer
日期：2024年12月3日
由：/s/ Daniel Fleming
姓名：Daniel Fleming
職稱：財務長
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