坎貝爾報告2025財政年度第一季度業績；
重申2025財政年度全年指導並增加季度股息
董事會選舉Mick Beekhuizen爲總裁兼首席執行官；
Mark Clouse宣佈退休計劃
•淨銷售額增加10%至28億，並在有機基礎上減少1%。
•息稅前利潤（EBIT）爲36700萬。調整後EBIT增加6%，至43200萬，包括Sovos Brands, Inc.（Sovos Brands）收購的影響。
•每股收益（EPS）爲0.72美元。調整後的EPS減少2%，至0.89美元。
•季度股息上漲5%，達到每股0.39美元。
•重申2025財年的全年指導。
CAMDEN, 新澤西， 2024年12月3日——坎貝爾公司（納斯達克：CPB） 今天公佈了截至2024年10月27日的2025財年第一季度業績。
CEO評論
坎貝爾總裁兼CEO馬克·克勞斯表示："我們的第一季度業績在很大程度上與我們的預期一致。在應對這一動態消費環境和分類恢復不均衡的過程中，我們保持靈活，專注於平衡投資和盈利，以滿足我們今年和長期的承諾。我們的第一季度反映了我們爲實現這一目標所付出的成功努力，第二季度的計劃也是如此，其中包括我們預期的關鍵假日季節，我們希望在這段時間裏實現收入和市場份額的連續改善。我們將維持全年指導，接下來的第二季度是我們達成預期的重要指標。" 克勞斯繼續說： “此外， 董事會 董事會批准將我們的季度股息增加5%，展現了我們強勁的盈利、現金流和對長期增長潛力的信心。”
| 截至三個月 | |||||||||||||||||
| (單位：百萬美元，除每股外) | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | % 變化 | ||||||||||||||
| 淨銷售 | |||||||||||||||||
| 按報告（GAAP） | $2,772 | $2,518 | 10% | ||||||||||||||
有機 | (1)% | ||||||||||||||||
| 息稅前利潤（EBIT） | |||||||||||||||||
| 按報告（GAAP） | $367 | $358 | 3% | ||||||||||||||
| 調整後 | $432 | $407 | 6% | ||||||||||||||
| 稀釋每股收益 | |||||||||||||||||
| 按報告（GAAP） | $0.72 | $0.78 | (8)% | ||||||||||||||
| 以下表格將債務對負債淨額和優先股進行調和，並計算截至當期的調整後稅前淨利潤比率。 | $0.89 | $0.91 | (2)% | ||||||||||||||
注意：在本新聞稿的末尾包含了報告的（公認會計原則）財務信息與調整後的財務信息的詳細對賬。
影響可比性的項目
下表呈現了每個期間影響可比性的項目摘要。報告的（公認會計原則）財務信息與調整後的信息的詳細對賬包含在本新聞稿的末尾。報告的（公認會計原則）財務信息與調整後的信息的詳細對賬包含在本新聞稿的末尾。
| 稀釋每股收益 | |||||||||||
| 截至三個月 | |||||||||||
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | ||||||||||
| 按報告（GAAP） | $0.72 | $0.78 | |||||||||
| 與成本節約和優化措施相關的成本 | $0.09 | $0.03 | |||||||||
| 商品按市場價格計算的損失（收益） | $(0.01) | $0.04 | |||||||||
| 加速攤銷 | $0.02 | $0.02 | |||||||||
| 網絡安全事件成本（追回） | $— | $0.01 | |||||||||
| 與分出相關的費用 | $0.06 | $— | |||||||||
| 特定訴訟費用 | $— | $0.01 | |||||||||
| 與收購相關的成本 | $— | $0.03 | |||||||||
| 調整後* | $0.89 | $0.91 | |||||||||
*由於四捨五入，數字可能不相加。
第一季度業績
本季度淨銷售額增長10%，達到28億，受益於Sovos Brands的收購，下面也稱爲收購。 有機淨銷售額下降1%，達到25億，體積/混合持平，淨價格實現下降1%，如預期。
毛利潤從78800萬增加到86700萬。毛利潤率31.3%與去年持平。扣除影響可比性的項目，調整後毛利潤從80800萬增加到87100萬。調整後的毛利潤率下降70個點子至31.4%，主要受收購約60個點子的影響。排除收購影響，調整後的毛利率僅小幅下降，受成本通脹和其他供應鏈成本以及計劃中的不利淨價格實現推動，部分抵消來自供應鏈生產力提升和成本節約倡議的收益。
營銷和銷售費用佔淨銷售額的約9%，增加13%，達到25000萬。扣除影響可比性的項目，調整後營銷和銷售費用增加10%，達到24100萬，主要受到收購影響，部分抵消了其他營銷費用的減少。
2
管理費用增加11%，達到17500萬。扣除影響可比性的項目，調整後管理費用增加9%，達到16400萬，受更高的綜合管理費用和通脹及收購影響推動，部分抵消了來自成本節約倡議的收益。
Other expenses were $43 million compared to $2400萬. Excluding items impacting comparability, adjusted other expenses were $900萬 compared to $800萬.
EBIt increased to $36700萬 from $35800萬. Excluding items impacting comparability, adjusted EBIt increased 6% to $43200萬 primarily due to the contribution of the acquisition, partially offset by lower adjusted EBIt in the base business.
Net interest expense was $8300萬 compared to $4800萬, primarily due to an increase in interest expense related to higher levels of debt. The effective tax rate was 23.2% compared to 24.5%. Excluding items impacting comparability, the adjusted effective tax rate decreased 70 basis points to 23.5% primarily due to excess tax benefits associated with stock-based compensation awards that vested in the quarter.
EPS decreased to $0.72 per share compared to $0.78 per share. Excluding items impacting comparability, adjusted EPS decreased 2% to $0.89 per share primarily reflecting the higher net interest expense, partially offset by the increase in adjusted EBIt. The acquisition was approximately neutral to first-quarter adjusted earnings per share.
Cash flow from operations was $225 million compared to $17400萬 primarily due to changes in working capital and higher cash earnings. Capital expenditures were $11000萬 compared to $14300萬. In line with Campbell’s commitment to return value to its shareholders, the company paid $116 million of cash dividends and repurchased common stock of approximately $5400萬.
Cost Savings Program
In the first quarter, Campbell's has delivered approximately 3000萬美元 在新的25000萬美元節省計劃下的節省。
股份回購
2024年9月，公司董事會批准了一項反稀釋股票回購計劃，最高可達25000萬美元（2024年9月計劃），以抵消根據股票薪酬計劃發行的股票的稀釋影響。2024年9月計劃的回購可以通過公開市場或私下談判交易進行。2024年9月計劃取代了一個
3
最高可達25000萬美元的反稀釋股票回購計劃，該計劃於2021年6月獲得董事會批准並已被終止。到第一季度末，公司在其反稀釋股票回購計劃下還有約20600萬美元，以及在2021年9月戰略回購計劃下還有約30100萬美元。
季度股息增加
公司的董事會已批准將其季度股息從每股0.37美元增加到每股0.39美元，增加5%，或按年計算爲1.56美元。季度股息將在2025年1月27日支付給截至2025年1月2日交易結束時的股東。
首席執行官的過渡
正如今天早些時候在單獨的新聞稿中宣佈的， 董事會 選擇了米克·比庫茲任總裁兼首席執行官， 及董事，自2025年2月1日起生效，接替計劃於2025年1月31日退休的馬克·克勞斯，擔任總裁兼首席執行官及董事。
2025財年全年指導：
基於公司第一季度的表現，坎貝爾公司重申了2024年8月29日提供的2025財年全年指導。指導區間反映了在公司持續應對動態消費環境和不均勻類別復甦的過程中，預期連續進展與務實之間的平衡。區間的上限預計消費環境會更快恢復正常，而區間的下限則假設復甦速度更慢，更爲保守。
更多基本的指導假設可以在投資者介紹中找到，網址爲 https://investor.thecampbellscompany.com/events-presentations，該資料將在2024年12月4日的業績電話會議之前發佈。
下面提供的2025財年的全面指導包括noosa酸奶業務的全年預期財務表現，並不包括即將進行的銷售的任何影響，該銷售預計將在2025日曆年第一季度完成，具體取決於常規的結算條件，包括監管審批。公司將在交易完成後的下一個定期業績會議電話中更新其指導。
| 2024財年結果 | 2025財年指導1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬美元計，除每股外) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售 | $9,636 | +9%到+11% | |||||||||||||||||||||||||||
Organic Net Sales1 | $9,525 | 0%到2% | |||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的息稅前利潤 | $1,454 | * | +9% 到 +11% | ||||||||||||||||||||||||||
| 調整後每股收益 | $3.08 | * | +1% 到 +4% | ||||||||||||||||||||||||||
| $3.12 到 $3.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
* 調整後的 - 請查看本新聞稿末尾關於報告的（GAAP）財務信息與調整後財務信息的詳細對賬。
1 增長率已調整，考慮到於2024年3月12日收購的Sovos Brands、2025財年的第53周影響以及於2024年8月26日剝離的Pop Secret。
注意：未提供2025財年指導的非GAAP對賬，因爲公司無法合理估計對養老金和退休後計劃等項目的全年財務影響，因爲這些影響依賴於未來市場條件變化。無法預測這些未來項目的金額和時間，使得對這些前瞻性財務指標進行詳細對賬變得不可行。
分部經營回顧
以下是按可報告分部分析的淨銷售額和經營收益：
| 截至2024年10月27日的三個月 | |||||||||||||||||
| （以百萬計的美元） | |||||||||||||||||
| 餐飲和飲料 | 小吃 | 總計 | |||||||||||||||
| 報告的淨銷售額 | $1,706 | $1,066 | $2,772 | ||||||||||||||
| 成交量/組合 | 1% | (1)% | —% | ||||||||||||||
| 淨價格實現 | (1)% | (1)% | (1)% | ||||||||||||||
| Organic Net Sales | —% | (2)% | (1)% | ||||||||||||||
| 貨幣 | —% | —% | —% | ||||||||||||||
收購 / （剝離）1 | 22% | (2)% | 11% | ||||||||||||||
| 與去年相比的百分比變化 | 22% | (4)% | 10% | ||||||||||||||
| 部門營業收入 | $337 | $142 | |||||||||||||||
| 與去年相比的百分比變化 | 17% | (12)% | |||||||||||||||
1 反映與Sovos Brands收購相關的增量淨銷售，該收購於2024年3月12日完成，以及與Pop Secret玉米爆米花業務剝離相關的淨銷售損失，該業務於2024年8月26日完成。
注意：有關報告的（GAAP）淨銷售與有機淨銷售的詳細調節在本新聞稿的末尾包含。
餐飲和飲料
本季度淨銷售增長了22%，受收購收益的驅動。扣除收購後，有機淨銷售與去年可比，受以下產品的推動： 普雷果 意大利麪醬，加拿大和食品服務，因美國湯的下降而抵消。 favorable volume / mix of 1%被較低的淨價格實現所抵消。
4
實現。美國湯的銷售下降主要是由於零售商庫存水平的變動，受到今年感恩節假期較晚時間的影響。
本季度的營業收益增加了17%。這一增幅主要得益於收購Sovos Brands以及降低了市場營銷和銷售費用。
零食
本季度的淨銷售額下降了4%。不考慮Pop Secret剝離的影響， organic淨銷售額下降了2%，主要由於合作品牌和合同品牌、Pepperidge Farm餅乾的下降。 Goldfish 薄餅和 Late July 銷售受到成交量/結構下降1%和淨價實現下降1%的影響。
本季度的營業收益下降了12%，主要是由於毛利潤降低。毛利潤主要下降 由於成本通脹和其他供應鏈成本的影響以及淨價格實現下降，部分被供應鏈生產力提升所抵消。
企業
本季度企業費用爲10600萬美元，相比之下爲8800萬美元。增加主要是由於銷售Pop Secret爆米花業務的損失以及與節省成本和優化計劃相關的較高費用，部分被未實現的商品對沖的市場標記收益及與去年收購相關的費用所抵消。
公開說明會和網路網路直播
坎貝爾公司將於2024年12月4日星期三上午8:00舉行電話會議，討論這些成果。東部時間。來自美國和加拿大的參與者可以撥打免費電話（800）715-9871。來自美國和加拿大以外的參與者可以撥打電話+1（646）307-1963。會議訪問代碼爲7969519。除了撥入外，還可以通過https://investor.thecampbellscompany.com/events-presentations訪問僅限收聽的實時音頻網絡廣播和配套幻燈片展示，以及網絡廣播的回放。
可報告分段
坎貝爾公司的業績結果如下：
餐飲和飲料該部分由我們的湯類、簡單餐和飲料產品組成，涵蓋美國和加拿大的零售及食品服務。該部門包括以下產品： 金寶湯 濃縮湯和即食湯； 斯旺森 高湯和股票； 太平洋食品的 高湯、湯品和非乳製品飲料； 普雷果 義大利麪醬； 節奏 墨西哥醬汁; 金寶湯
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肉汁、義大利麵、豆類和晚餐醬料； 斯旺森 罐裝家禽； V8 果汁和飲料； 金寶湯 蕃茄汁，截至2024年3月12日， Rao's 義大利麵醬、乾麵條、速凍主菜、冷凍比薩和湯品； Michael Angelo的 冷凍主菜和肉醬；以及 noosa 酸奶。該細分市場還包括食品服務和加拿大的零食產品；以及
小吃其中包括Pepperidge Farm的餅乾、乾脆餅、新鮮烘焙和冷凍產品，包括 Goldfish 餅乾板塊， Snyder's of Hanover 椒鹽脆餅板塊， Lance 三明治夾心餅乾板塊， Cape Cod 薯片， Kettle Brand 薯片， Late July 零食， 小吃工廠 椒鹽脆餅、以及其他在美國零售的零食產品。該細分市場還包括拉丁美洲的零食、餐飲和飲料零售業務。該細分市場還包括了我們於2024年8月26日出售的Pop Secret爆米花業務的業績。
我們將以下產品稱爲我們的“領導品牌”： 康寶 濃縮即食湯； Chunky 湯； Swanson 肉湯、股票和罐裝家禽； 太平洋食品 肉湯、湯和非乳製品飲料； 普雷戈 意大利麪醬； 佩斯 墨西哥醬； V8 果汁和飲料； Rao的 意大利麪醬、幹意大利麪、冷凍主菜、冷凍比薩和湯；Pepperidge Farm餅乾、咸餅乾和新鮮烘焙食品； 金魚餅乾 咸餅乾； Snyder's of Hanover 椒鹽捲餅； Lance 三明治餅乾； Cape Cod 薯片; Kettle品牌 薯片; Late July 零食; 和 Snack Factory 椒鹽脆餅。
About The Campbell's Company
For 155 years, The Campbell’s Company (NASDAQ:CPB) has been connecting people through food they love. Headquartered in Camden, N.J. since 1869, generations of consumers have trusted us to provide delicious and affordable food and beverages. Today, the company is a North American focused brand powerhouse, generating fiscal 2024 net sales of 96億 兩個部門： 餐飲和飲料 和 小吃. 我們的16個領先品牌組合包括： 金寶湯, Cape Cod, Chunky, Goldfish, Kettle Brand, Lance, Late July, 和平, 太平洋食品的, 佩佩裏芙, 普雷果, Rao's, Snack Factory 椒鹽捲餅脆片， Snyder's of Hanover, 斯旺森 和 V8上找到。欲瞭解更多資訊，請瀏覽 www.thecampbellscompany.com.
| 投資人聯繫: | 媒體聯繫人： | |||||||
| Rebecca Gardy | James Regan | |||||||
| (856) 342-6081 | (856) 219-6409 | |||||||
| Rebecca_Gardy@campbells.com | James_Regan@campbells.com | |||||||
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前瞻性聲明
本聲明包含“前瞻性聲明”，反映了公司對其未來計劃和業績對公司業務或財務結果影響的當前預期。這些前瞻性聲明，包括關於銷售、EBIT和每股收益指導的任何聲明，依賴於多個可能不準確的假設和估計，並且面臨風險和不確定性。可能導致公司實際結果與上述前瞻性聲明中預期或表達的結果有實質性差異的因素包括：從Sovos Brands, Inc.（“Sovos Brands”）交易中實現的成本節省和其他協同效應可能無法完全實現，或可能比預期所需的時間更長或費用更高，包括Sovos Brands交易可能未能在預期的時間框架內增值或未能達到預期的程度；與供應鏈投入的可用性和成本上漲相關的風險，包括勞動力、原材料、商品、包裝和運輸；公司執行其策略並實現預期收益的能力，包括在零食業務中增長銷售和增加/維持在湯品市場的市場份額；競爭對手對公司利用品牌實力進行產品創新、促銷計劃和新廣告的努力的強烈反應的影響；產品改進、貨架計劃、新產品及定價和促銷策略的貿易和消費者接受度相關的風險；實現預計成本節省和從成本節省計劃中獲得的好處的能力，以及最近併購的整合；公司供應鏈和/或運營中的干擾或低效，包括對關鍵合同製造商和供應商關係的依賴；與公司對沖活動的有效性及應對商品價格波動的能力相關的風險；公司管理組織結構和/或業務流程變更的能力，包括銷售、分銷、製造和信息管理系統或流程；消費者對公司產品的需求變化和對公司品牌的良好認知；公司某些主要客戶的庫存管理實踐的變化；客戶格局的變化，價值和電子商務零售商擴大市場存在，而公司某些主要客戶仍然對公司的業務具有重要意義；產品質量和安全問題，包括召回和產品責任；某些公司業務使用的獨立承包商配送模式的可能中斷，包括因影響其獨立承包商分類的訴訟或監管行動；針對公司的訴訟和監管行動的不確定性；與積極投資者相關的成本、干擾和管理注意力的轉移；公司或其供應商信息技術系統的中斷、故障或安全漏洞，包括勒索軟件攻擊；對商譽或其他無形資產的減值；公司保護其知識產權的能力；與公司確定福利養老金計劃相關的責任和成本的增加；公司吸引和留住關鍵人才的能力；與氣候變化相關的目標和舉措，以及來自天氣相關事件的影響；金融和信貸市場的負面變化和波動、經濟狀況惡化以及其他外部因素的影響，包括新政策的影響。
7
或者對現有政府法律法規及其應用的變更；公司的債務及其償還能力；由於政治不穩定、民衆不服從、恐怖主義、地緣政治衝突、極端天氣條件、自然災害、流行病或其他疾病的爆發或其他災害所導致的不可預見的業務中斷或其他影響；以及在公司最近的10-K表格和後續的證券交易委員會文件中描述的其他因素。這段關於不確定性的討論並不是詳盡無遺，但旨在突出可能影響公司前景的重要因素。公司聲明沒有承擔任何義務或意圖更新前瞻性聲明，以反映本發佈之日期後的新信息、事件或情況。
8
坎貝爾公司
合併收益表（未經審計）
（單位：百萬，除每股金額外）
| 截至三個月 | ||||||||||||||
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | |||||||||||||
| 營業淨收入 | $ | 2,772 | $ | 2,518 | ||||||||||
| 成本及費用 | ||||||||||||||
| 產品成本 | 1,905 | 1,730 | ||||||||||||
| 市場營銷及銷售費用 | 250 | 222 | ||||||||||||
| 行政開支 | 175 | 158 | ||||||||||||
| 研究與發展費用 | 26 | 24 | ||||||||||||
| 其他費用 / (收入) | 43 | 24 | ||||||||||||
| 重組費用 | 6 | 2 | ||||||||||||
| 總成本和開支 | 2,405 | 2,160 | ||||||||||||
| 利息和稅前收益 | 367 | 358 | ||||||||||||
| 利息（淨額） | 83 | 48 | ||||||||||||
| 稅前盈利 | 284 | 310 | ||||||||||||
| 收益稅 | 66 | 76 | ||||||||||||
| 凈利潤 | 218 | 234 | ||||||||||||
| 可歸屬於非控制權益的淨損 | — | — | ||||||||||||
| 歸屬於金寶湯公司的淨收益 | $ | 218 | $ | 234 | ||||||||||
| 每股 - 基本 | ||||||||||||||
| 歸屬於坎貝爾公司的淨收益 | $ | .73 | $ | .79 | ||||||||||
| 加權平均股份數—基本 | 298 | 298 | ||||||||||||
| 每股 - 假設攤薄 | ||||||||||||||
| 歸屬於坎貝爾公司的淨收益 | $ | .72 | $ | .78 | ||||||||||
| 加權平均流通股數 - 假設攤薄 | 301 | 299 | ||||||||||||
9
坎貝爾公司
合併補充銷售和收益表（未經審計）
（單位：百萬，除每股金額外）
| 截至三個月 | |||||||||||||||||
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 百分比 變化 | |||||||||||||||
| 銷售 | |||||||||||||||||
| 捐款： | |||||||||||||||||
| 餐飲和飲料 | $ | 1,706 | $ | 1,404 | 22% | ||||||||||||
| 小吃 | 1,066 | 1,114 | (4)% | ||||||||||||||
| 總銷售 | $ | 2,772 | $ | 2,518 | 10% | ||||||||||||
| 盈餘 | |||||||||||||||||
| 捐款： | |||||||||||||||||
| 餐飲和飲料 | $ | 337 | $ | 287 | 17% | ||||||||||||
| 小吃 | 142 | 161 | (12)% | ||||||||||||||
| 總營業收益 | 479 | 448 | 7% | ||||||||||||||
| 企業收入（支出） | (106) | (88) | |||||||||||||||
| 重組費用 | (6) | (2) | |||||||||||||||
| 利息和稅前收益 | 367 | 358 | 3% | ||||||||||||||
| 利息（淨額） | 83 | 48 | |||||||||||||||
| 收益稅 | 66 | 76 | |||||||||||||||
| 凈利潤 | 218 | 234 | (7)% | ||||||||||||||
| 可歸屬於非控制權益的淨損 | — | — | |||||||||||||||
| 歸屬於坎貝爾公司的淨收益 | $ | 218 | $ | 234 | (7)% | ||||||||||||
| 每股 - 假設攤薄 | |||||||||||||||||
| 歸屬於金寶湯公司的淨收益 | $ | .72 | $ | .78 | (8)% | ||||||||||||
10
坎貝爾公司
總賬結算資產負債表（未經審核）
（百萬）
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | ||||||||||
| 流動資產合計 | $ | 3,137 | $ | 2,239 | |||||||
| 淨植物資產 | 2,684 | 2,429 | |||||||||
| 無形資產，扣除累計攤銷 | 9,725 | 7,085 | |||||||||
| 其他資產 | 566 | 504 | |||||||||
| 總資產 | $ | 16,112 | $ | 12,257 | |||||||
| 流動負債 | $ | 3,465 | $ | 2,310 | |||||||
| 長期負債 | 6,705 | 4,500 | |||||||||
| 其他負債 | 2,098 | 1,690 | |||||||||
| 總股東權益 | 3,844 | 3,757 | |||||||||
| 負債加股東權益總額 | $ | 16,112 | $ | 12,257 | |||||||
| 總負債 | $ | 7,917 | $ | 4,706 | |||||||
| 現金及現金等價物總額 | $ | 808 | $ | 91 | |||||||
11
坎貝爾公司
綜合現金流量表（未經審計）
（百萬）
| 截至三個月 | |||||||||||
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | ||||||||||
| 經營活動現金流量： | |||||||||||
| 凈利潤 | $ | 218 | $ | 234 | |||||||
| 調整淨收益以符合經營現金流量 | |||||||||||
| 重組費用 | 6 | 2 | |||||||||
| 基於股票的薪酬 | 19 | 17 | |||||||||
| 養老金和退休後福利支出 | 2 | 1 | |||||||||
| 折舊及攤銷 | 109 | 96 | |||||||||
| 遞延所得稅 | (3) | 7 | |||||||||
| 業務出售所致的淨虧損 | 25 | — | |||||||||
| 其他 | 35 | 29 | |||||||||
| 剝離後，營運資本的變化 | |||||||||||
| 應收賬款 | (211) | (207) | |||||||||
| 存貨 | (62) | (52) | |||||||||
| 其他流動資產 | (10) | (29) | |||||||||
| 應付帳款及應計負債 | 106 | 82 | |||||||||
| 其他 | (9) | (6) | |||||||||
| 經營活動產生的淨現金流量 | 225 | 174 | |||||||||
| 投資活動之現金流量: | |||||||||||
| 購買固定資產 | (110) | (143) | |||||||||
| 購買路線業務 | (31) | (4) | |||||||||
| 出售路線業務 | 29 | 10 | |||||||||
| 出售業務 | 70 | — | |||||||||
| 其他 | (5) | — | |||||||||
| 投資活動中使用的淨現金 | (47) | (137) | |||||||||
| 來自籌資活動的現金流量: | |||||||||||
| 短期借款，包括商業票據 | 668 | 1,103 | |||||||||
| 短期償還，包括商業票據 | (883) | (1,081) | |||||||||
| 長期借款 | 1,144 | — | |||||||||
| 長期償還 | (200) | — | |||||||||
| 分紅派息 | (116) | (114) | |||||||||
| 庫藏股購買 | (54) | (28) | |||||||||
| 與員工股票報酬相關的代扣稅款支付 | (27) | (14) | |||||||||
| 償還債務發行成本 | (9) | — | |||||||||
| 其他 | — | (1) | |||||||||
| 融資活動提供的（使用的）淨現金 | 523 | (135) | |||||||||
| 匯率變動對現金的影響 | (1) | — | |||||||||
| 現金及現金等價物淨變動 | 700 | (98) | |||||||||
| 現金及現金等價物 — 期初 | 108 | 189 | |||||||||
| 現金及現金等價物-期末 | $ | 808 | $ | 91 | |||||||
12
GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對帳
截至2024年10月27日的第一季度
坎貝爾公司（“公司”）在某些溝通中使用某些非美國通用會計原則的財務指標，這些指標由證券交易委員會定義。這些非GAAP財務指標是未受到美國普遍接受的會計原則定義的績效指標，應作爲補充而非替代GAAP報告的指標。管理層認爲，呈現某些非GAAP財務指標提供了額外的信息，以便於比較公司的歷史經營成果及其潛在經營成果的趨勢，並提供公司如何評估其業務的透明度。管理層在做出財務、運營和規劃決策以及評估公司的績效時使用這些非GAAP財務指標。管理層在評估是否調整可能顯著影響對公司績效及潛在經營結果趨勢理解的項目影響時，會考慮量化和定性因素。收益的調整可能包括但不限於以下項目：飛凡或非經常性收益或費用；與成本節約和優化計劃相關的費用；與退休金和退休後計劃的精算收益或損失；未實現的商品對沖的公允價值收益或損失；債務解除的收益或損失；剝離的收益或損失；併購相關的費用；減值費用或加速攤銷；某些訴訟費用或賠償；與網絡安全事件相關的費用或賠償。根據事實或情況，管理層可能會調整這些調整。當這些調整發生變化時，公司將提供其非GAAP財務指標的更新定義。當某些項目不再對公司的當前或未來非GAAP經營結果的呈現產生影響時，公司將從其非GAAP定義中移除這些項目。
Organic Net Sales
有機淨銷售是指在不考慮貨幣、收購和剝離影響的情況下的淨銷售。管理層認爲，排除這些不是持續業務的一部分的項目，可以提高年度結果的可比性。以下是報告的淨銷售與有機淨銷售之間的調節表。
| 截至三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | % 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百萬） | 淨銷售， 作為 報告的 | 貨幣影響 | 收購的影響 | Organic Net Sales | 淨銷售額， 作為 報告的 | 剝離的影響 | Organic Net Sales | 淨銷售額， 作為 報告的 | Organic Net Sales | ||||||||||||||||||||||||||
| 餐飲和飲料 | $ | 1,706 | $ | 1 | $ | (310) | $ | 1,397 | $ | 1,404 | $ | — | $ | 1,404 | 22% | —% | |||||||||||||||||||
| 小吃 | 1,066 | — | — | 1,066 | 1,114 | (21) | 1,093 | (4)% | (2)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 總淨銷售額 | $ | 2,772 | $ | 1 | $ | (310) | $ | 2,463 | $ | 2,518 | $ | (21) | $ | 2,497 | 10% | (1)% | |||||||||||||||||||
| 十二個月結束 | |||||||||||
| July 28, 2024 | |||||||||||
| （百萬） | 淨銷售額， 作為 報告的 | 剝離影響 | 有機淨銷售額爲 2025財年指引 | ||||||||
| 餐飲和飲料 | $ | 5,258 | $ | — | $ | 5,258 | |||||
| 小吃 | 4,378 | (111) | 4,267 | ||||||||
| 總淨銷售額 | $ | 9,636 | $ | (111) | $ | 9,525 | |||||
影響收益的項目
調整後的淨收益是指淨收益，不包括與成本節約和優化計劃相關的成本、未實現的市場公允價值收益或損失、加速攤銷、與網絡安全事件相關的成本或回收、養老金及退休後計劃的精算收益或損失、剝離的收益或損失、某些訴訟費用或回收、與收購相關的成本及減值費用。管理層認爲，不包括某些不被視爲反映持續運營結果的項目（如下所列）的財務信息，提高了年度結果的可比性。因此，管理層認爲，投資者可以更好地理解其除去這些項目後的結果。
以下項目影響了收益：
(1)公司近年來實施了多項節省成本的措施。在2025財年的第一季度，公司記錄了重組費用600萬美元，以及在管理費用中實施費用和其他相關費用1100萬美元，在銷售產品成本中800萬美元，在市場營銷和銷售費用中100萬美元，以及在與這些措施相關的研發費用中100萬美元。在2024財年的第一季度，公司記錄了重組費用200萬美元，以及在管理費用中實施費用和其他相關費用500萬美元。
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在管理費用中300萬美元，在銷售產品成本中300萬美元，在市場營銷和銷售費用中200萬美元，以及在與這些措施相關的研發費用中100萬美元（稅後合計影響1000萬美元，或每股0.03美元）。截至2024年7月28日的年度，公司記錄了重組費用1700萬美元，以及在管理費用中實施費用和其他相關費用5400萬美元，在銷售產品成本中2600萬美元，在市場營銷和銷售費用中400萬美元，以及在與這些措施相關的研發費用中300萬美元。
在2024財年的第二季度，公司開始實施一項優化措施，以改善其零食直送送貨的市場網絡的有效性。在2025財年的第一季度，公司在與該措施相關的市場營銷和銷售費用中確認了800萬美元。截至2024年7月28日的年度，公司在與該措施相關的市場營銷和銷售費用中確認了500萬美元。
在2025財年的第一季度，與節省成本和優化措施相關的總影響爲3500萬美元（稅後2700萬美元，或每股0.09美元）。截至2024年7月28日的年度，與節省成本和優化措施相關的總影響爲10900萬美元（稅後8300萬美元，或每股0.28美元）。
(2)在2025財年的第一季度，公司在銷售產品成本中確認了400萬美元的收益（稅後300萬美元，或每股0.01美元），與未指定商品對沖的未實現公允價值調整相關。在2024財年的第一季度，公司在銷售產品成本中確認了1500萬美元的損失（稅後1100萬美元，或每股0.04美元），與未指定商品對沖的未實現公允價值調整相關。截至2024年7月28日的年度，公司在銷售產品成本中確認了2200萬美元的損失（稅後1600萬美元，或每股0.05美元），與未指定商品對沖的未實現公允價值調整相關。
(3)在2025財年的第一季度以及2024財年，公司記錄了因爲在2023財年第四季度失去某些合同製造客戶而加速攤銷的費用，金額爲700萬（稅後500萬，或每股0.02美元），列入其他費用/（收入）。截至2024年7月28日的年度，公司記入2010萬的其他費用/（收入）用於加速攤銷（稅後2000萬，或每股0.07美元）。
(4)在2025財年的第一季度，公司在管理費用中確認了因2023財年第四季度識別的網絡安全事件而獲得的100萬（稅後100萬）保險賠償。在2024財年的第一季度，公司在銷售成本中記錄了200萬費用，以及在管理費用中記錄了100萬費用（稅後合計影響200萬，或每股0.01美元），與該網絡安全事件相關。
(5)在2025財年的第一季度，公司在其他費用/（收入）中確認了與因計劃修訂而進行的退休金計劃的中期重新計量相關的200萬（稅後100萬）的精算損失。截至2024年7月28日的年度，公司在其他費用/（收入）中確認了退休金和後退休金計劃的精算損失，共3300萬（稅後2500萬，或每股0.08美元）。
(6)在2025財年的第一季度，公司在其他費用/（收入）中記錄了2500萬（稅後1900萬，或每股0.06美元）的損失，來源於其Pop Secret爆米花業務的出售。
(7)在2025財年的第一季度，公司在管理費用中記錄了與在2021年5月3日出售的Plum嬰兒食品和零食業務（Plum）及其他某些訴訟事務相關的100萬（稅後100萬）訴訟費用。在2024財年的第一季度，公司在管理費用中記錄了與Plum相關的200萬訴訟費用（稅後200萬，或每股0.01美元）。截至2024年7月28日的年度，公司在管理費用中記錄了與Plum及其他某些訴訟事務相關的500萬訴訟費用（稅後500萬，每股0.02美元）。
(8)在2024財年的第一季度，公司宣佈收購Sovos Brands, Inc.的意向，並於2024年3月12日完成收購。在2024財年的第一季度，公司在其他費用/（收入）中發生了與收購相關的費用900萬美元（稅後800萬美元，或每股0.03美元）。截至2024年7月28日的財年，公司在收購中共 incurred了12600萬美元的費用，其中2100萬美元計入重組費用，4700萬美元計入管理費用，3500萬美元計入其他費用/（收入），300萬美元計入市場營銷和銷售費用，200萬美元計入研發費用，1800萬美元計入銷售產品成本，其中1700萬美元與收購日的存貨公允價值調整有關。公司還記錄了200萬美元的利息費用，與用於資助收購的延期提款貸款信用協議相關。綜合影響爲12800萬美元，稅後10900萬美元，或每股0.36美元。
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(9)在2024財年的第四季度，公司在其他費用/（收入）中確認了5300萬美元的減值費用，涉及到Snack部門內某些鹹味零食和餅乾商標。 湯姆（Tom's）、傑斯（Jays）、克倫徹斯（Kruncher's）、O-Ke-Doke、斯特拉·多羅（Stella D'oro） 和 Archway這些統稱爲公司的“聯合品牌”。在2024財年，銷售和運營表現低於預期，部分原因是競爭壓力和利潤率降低。在2024財年的第四季度，基於近期表現和對聯合品牌在投資組合中地位的重新評估，公司下調了未來銷售和運營表現的近期和長期展望。
在2024財年的第四季度，公司對Snack部門內Pop Secret爆米花業務的資產進行了減值評估，因爲銷售和運營表現低於預期，部分原因是競爭壓力和利潤率降低，同時公司也在尋求剝離該業務。由於這些因素，在2024財年的第四季度，公司下調了該業務的長期展望，並在其他費用/（收入）中確認了7600萬美元的減值費用，涉及該商標。該業務的出售於2024年8月26日完成。
截至2024年7月28日，減值損失的總影響爲12900萬美元（稅後9800萬美元，每股0.33美元）。
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以下表格將根據GAAP披露的財務信息與排除某些項目的財務信息進行對賬：
| 截至三個月 | 截至年度 | |||||||||||||||||||||||||
| （單位：百萬，除每股金額外） | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 百分比變動 | 7月28日 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 按報告，毛利潤 | $ | 867 | $ | 788 | 10% | $ | 2,971 | |||||||||||||||||||
| 毛利率，如報告所示 | 31.3 | % | 31.3 | % | 0 分 | 30.8 | % | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化措施相關的成本 (1) | 8 | 3 | 26 | |||||||||||||||||||||||
商品公允價值損失（收益） (2) | (4) | 15 | 22 | |||||||||||||||||||||||
網絡安全事件成本（恢復） (4) | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||
| 與收購相關的成本 (8) | — | — | 18 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的毛利潤 | $ | 871 | $ | 808 | 8% | $ | 3,039 | |||||||||||||||||||
| 調整後的毛利潤率 | 31.4 | % | 32.1 | % | (70) 個點子 | 31.5 | % | |||||||||||||||||||
| 報告的銷售和營銷費用 | $ | 250 | $ | 222 | 13% | $ | 833 | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化計劃相關的費用 (1) | (9) | (2) | (9) | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的費用 (8) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的銷售和營銷費用 | $ | 241 | $ | 220 | 10% | $ | 821 | |||||||||||||||||||
| 報告的管理費用 | $ | 175 | $ | 158 | 11% | $ | 737 | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化措施相關的成本（1） | (11) | (5) | (54) | |||||||||||||||||||||||
| 網絡安全事件恢復（成本）（4） | 1 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||
| 某些訴訟費用（7） | (1) | (2) | (5) | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的成本（8） | — | — | (47) | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的行政費用 | $ | 164 | $ | 150 | 9% | $ | 630 | |||||||||||||||||||
| 研發費用，按照報告計算 | $ | 26 | $ | 24 | $ | 102 | ||||||||||||||||||||
與成本節約和優化措施相關的成本（1） | (1) | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的成本（8） | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的研發費用 | $ | 25 | $ | 23 | $ | 97 | ||||||||||||||||||||
| 其他費用 / （收入），如報告所示 | $ | 43 | $ | 24 | $ | 261 | ||||||||||||||||||||
加速攤銷（3） | (7) | (7) | (27) | |||||||||||||||||||||||
| 養老金及退休後精算損失（5） | (2) | — | (33) | |||||||||||||||||||||||
與剝離相關的費用（6） | (25) | — | — | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的費用（8） | — | (9) | (35) | |||||||||||||||||||||||
減值費用（9） | — | — | (129) | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的其他費用 / （收入） | $ | 9 | $ | 8 | $ | 37 | ||||||||||||||||||||
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| 截至三個月 | 截至年度 | |||||||||||||||||||||||||
| （單位：百萬，除每股金額外） | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 百分比變動 | 7月28日 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 息稅前收益，如報告所示 | $ | 367 | $ | 358 | 3% | $ | 1,000 | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化項目相關的費用 (1) | 35 | 13 | 109 | |||||||||||||||||||||||
商品公允價值損失（收益） (2) | (4) | 15 | 22 | |||||||||||||||||||||||
加速攤銷 (3) | 7 | 7 | 27 | |||||||||||||||||||||||
網絡安全事件成本（回收） (4) | (1) | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||
| 養老金和退休後精算損失 (5) | 2 | — | 33 | |||||||||||||||||||||||
與剝離相關的費用 (6) | 25 | — | — | |||||||||||||||||||||||
某些訴訟費用 (7) | 1 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的費用 (8) | — | 9 | 126 | |||||||||||||||||||||||
減值損失 (9) | — | — | 129 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的息稅前收益 | $ | 432 | $ | 407 | 6% | $ | 1,454 | |||||||||||||||||||
| 利息淨額，按報告計算 | $ | 83 | $ | 48 | $ | 243 | ||||||||||||||||||||
與收購相關的成本 (8) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的利息淨額 | $ | 83 | $ | 48 | $ | 241 | ||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前收益 | $ | 349 | $ | 359 | $ | 1,213 | ||||||||||||||||||||
| 按報告計算的應稅收益稅 | $ | 66 | $ | 76 | (13)% | $ | 190 | |||||||||||||||||||
| 按報告計算的有效所得稅率 | 23.2 | % | 24.5 | % | (130) 點數 | 25.1 | % | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化措施相關的費用 (1) | 8 | 3 | 26 | |||||||||||||||||||||||
商品公允價值變動損失（收益） (2) | (1) | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||||
加速攤銷 (3) | 2 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||
網絡安全事件費用（恢復） (4) | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||
| 養老金和退職後精算損失 (5) | 1 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||
| 與資產出售相關的費用 (6) | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||
某些訴訟費用 (7) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的成本 (8) | — | 1 | 19 | |||||||||||||||||||||||
減值損失 (9) | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的收益稅 | $ | 82 | $ | 87 | (6)% | $ | 288 | |||||||||||||||||||
| 調整後的有效所得稅率 | 23.5 | % | 24.2 | % | (70) 分 | 23.7 | % | |||||||||||||||||||
| 歸屬於康寶萊公司的淨收益，如報告顯示 | $ | 218 | $ | 234 | (7)% | $ | 567 | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化措施相關的成本 (1) | 27 | 10 | 83 | |||||||||||||||||||||||
商品公允價值損失 (收益) (2) | (3) | 11 | 16 | |||||||||||||||||||||||
加速攤銷 (3) | 5 | 5 | 20 | |||||||||||||||||||||||
網絡安全事件成本（回收） (4) | (1) | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||
| 養老金和退休後精算損失 (5) | 1 | — | 25 | |||||||||||||||||||||||
與剝離相關的費用 (6) | 19 | — | — | |||||||||||||||||||||||
某些訴訟費用 (7) | 1 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的費用 (8) | — | 8 | 109 | |||||||||||||||||||||||
減值費用 (9) | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後歸屬於坎貝爾公司的淨收益 | $ | 267 | $ | 272 | (2)% | $ | 925 | |||||||||||||||||||
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| 截至三個月 | 截至年度 | |||||||||||||||||||||||||
| （單位：百萬，除每股金額外） | 2024年10月27日 | 2023年10月29日 | 百分比變動 | 7月28日 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於坎貝爾公司的攤薄每股淨收益，如報告所示 | $ | .72 | $ | .78 | (8)% | $ | 1.89 | |||||||||||||||||||
與成本節約和優化計劃相關的費用 (1) | .09 | .03 | .28 | |||||||||||||||||||||||
商品市值損失（收益）(2) | (.01) | .04 | .05 | |||||||||||||||||||||||
加速攤銷 (3) | .02 | .02 | .07 | |||||||||||||||||||||||
網絡安全事件費用（回收）(4) | — | .01 | .01 | |||||||||||||||||||||||
| 養老金和退休後精算損失 (5) | — | — | .08 | |||||||||||||||||||||||
與剝離相關的費用 (6) | .06 | — | — | |||||||||||||||||||||||
某些訴訟費用 (7) | — | .01 | .02 | |||||||||||||||||||||||
與收購相關的費用 (8) | — | .03 | .36 | |||||||||||||||||||||||
減值費用 (9) | — | — | .33 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後歸屬於坎貝爾公司的每股稀釋淨收益* | $ | .89 | $ | .91 | (2)% | $ | 3.08 | |||||||||||||||||||
| *單個每股金額的總和可能由於四捨五入而不相加。 | ||||||||||||||||||||||||||