此初步定價補充資料中的信息並不完整，可能會更改。該初步定價補充資料和隨附的招股說明書、招股書補充說明書和基礎補充資料並不構成出售債券的要約，我們也不在任何不允許出售的州徵求購買債券的要約。

主題 待完成

2024年11月29日日期的初步定價補充

$● 自動贖回 於2031年12月24日到期的遞增票據 與巴克萊拓荒者交換指數掛鉤 全球中期票據, A輪系列

與普通債務證券不同，這些票據不支付利息。相反， 如下所述，如果基礎資產的收盤價在任何觀察日（除最終估值日外）上升，則這些票據將自動贖回，以獲得贖回溢價 大於 或 等於 適用的通話價值（初始基礎價格的百分比，隨着票據期限的增加而定期增加）。如果票據不會自動贖回，則票據爲基礎值從初始基礎值到最終基礎值的潛在升值提供無槓桿曝 Exposure 投資者應願意放棄股息支付，並且如果票據未被自動贖回並且最終基礎值爲 低於 或 等於 初始基礎值，則願意在到期時最多收回其投資額。

本定價補充說明書中使用的術語, 但非在此定義的, 應按照銷售說明書賦予其含義.

(借據條款續於下一頁。)

投資債券涉及許多風險。. 請查看 “風險因素” 從第S頁開始-在說明書補充的第9頁 “選擇 風險考慮” 本定價補充的PS-13頁開始.

該票據將不會在任何交易所上市。.S. 證券 交易所或報價系統. 美國證券交易委員會（“SEC”）和任何州證券委員會均未批准或否決這些票據，也未確定本定價補充資料是否真實完整。任何相反的陳述均為刑事犯罪。

這些票據構成我們的無抵押和無次抵押債務。 這些票據不是barclays bank plc的存入資金負債，也不受英國金融服務補償計劃或美國聯邦存款保險公司或任何其他政府機構或存款保險機構保險。.K. 金融服務補償計劃 或美國聯邦存款保險公司無法保證或由英國或其他司法管轄區的任何其他政府機構或存款保險機構保險。.S. 美國、英國或其他司法管轄區的聯邦存款保險公司或任何其他政府機構或存款保險機構無法保障這些票據。.

(由上頁繼續的備註條款)

有關債券發行的其他文件

您應該閱讀此定價補充資料及2022年5月23日日期的概況書，以2022年6月27日日期的概況補充資料作為補充，有關我們全球中期票據A系列，其中這些票據是其中一部分，以及2023年6月21日日期的基礎補充資料。此定價補充資料與下列列出的文件一起，包含票據的條款，取代了所有先前或同時的口頭聲明，以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款，通信，交易理念，實施結構，樣本結構，宣傳冊或我們的其他教育材料。您應該仔細考慮，除其他事項外，在概況補充資料中所提列的“風險因素”及本定價補充資料中所列的“選定風險注意事項”，因為該票據涉及非傳統債務證券所不涉及的風險。我們建議您在投資該票據之前請諮詢您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問。

您可以按以下方式（或若該網址有變動，可透過查閱我們於相關日期之上交所網站檔案）在美國證券交易委員會網站www.sec.gov取得這些文件：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/312070/000119312522157585/d337542df3asr.htm

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000312070/000095010322011301/dp169388_424b2-prosupp.htm

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/312070/000095010323009073/dp195519_424b2-trailblazer.htm

我們的證券交易委員會檔案編號為1–10257。 如本定價補充說明書中所述，“我們”、“我們”和“我們”指的是barclays bank plc。

借款補充條款

儘管隨附說明補充資料所載內容與之相反，但以下條款將適用於票劵用途。

市場紊亂事件

如果計算代理確定，在任何觀察日，發生或正在持續發生與標的資產相關的市場中斷事件，則該觀察日將推遲至緊隨其後的指數交易日（如本定價補充中定義的“關於標的資產的信息”），該指數交易日上沒有發生或正在持續發生市場中斷事件。然而，在任何情況下，觀察日不會推遲超過五個預定的指數交易日。如果計算代理確定，在第五天發生或正在持續發生與標的資產相關的市場中斷事件，則計算代理將以誠信和商業上合理的方式確定第五天的標的資產收盤價。

如果最終評估日期延後，到期日期亦將延後，以保持從最終評估日期到到期日期的業務日數不變。

關於備註，「市場中斷事件」指：

在每種情況下，由計算代理根據其唯一酌情裁決確定。

基礎資產的停止；基礎資產的方法或計算的改變

如果指數資助商停止 發行基礎資產並且指數資助商或其他實體發布了一個後繼或替代指數，計算機構在其唯一決定權內確定為停止的指數可比擬的指數（此類指數在此稱為“後繼指數”），則基礎資產在最終估值日或任何確定基礎資產的結算值的其他相關日期上的收盤值將按照該後繼指數在每日最終發布時的水平或當日適用的後繼指數的交易所或市場收盤價確定。如果計算機構選擇了後繼指數，後繼指數將用作備選指數，並且計算機構在其唯一決定權內可以調整本定價補充說明中描述的任何變量，包括但不限於任何水平（包括但不限於初始基礎資產價值、最終基礎資產價值和任何相關日期上的收盤值）或任何組合。計算機構將試圖進行任何此類調整，以儘量消除指數和後繼指數之間的相對水平差異，當後繼指數取代指數時。

如果指數取消事件發生在觀察日期或任何其他相關日期之前，且在該日期上仍然持續，則計算代理可能自行決定根據之前對該指數或後繼指數的計算方法和公式進行計算該指數的收盤價，適用的上一個生效的計算方法。

如果發生“指數取消”事件（a）指數贊助商停止在任何觀察日期（或任何其他決定該指數收盤價的日期）之前或當天發佈該指數的收盤價，並且該停止持續到觀察日期（或其他相關日期），並且計算代理確定此時無後繼指數可用；或（b）計算代理先前選擇了一個後繼指數，並且該後繼指數在該觀察日期或其他相關日期之前停止發佈，並且該停止持續下去。

如果在任何時候計算該指數或後繼指數的方法進行了實質性變更，或者其水平發生了變化，或者如果在計算代理看來，該指數或後繼指數以任何其他方式被修改，該修改導致該指數或後繼指數不再公平代表該指數或後繼指數的水平（假設未進行這些變更或修改），則計算代理可能自行決定進行這樣的計算和調整，如有必要爲了到達與該指數或後繼指數相比較的相似水平，如果未進行這些變更或修改，以及確定債券是否被自動贖回，並根據指數（或後繼指數）調整計算到期日支付或其他支付。

同意給予您.k. 保釋-在權力中

儘管其他項條款、輛證或任何其他協議、安排或理解可能存在，但我們與任何持有人或受益人（或代表著輛證持有人的受託人）之間進行的，通過購買輛證，每一位輛證持有人和受益人均承認、接受、同意受約束並同意相關英國解散機構行使的任何英國「抵抗力量」權力。

根據2009年英國銀行法（經修改），相關英國清算機構可以在滿足清算條件的情況下行使英國折價債權重組權力。這些條件包括英國銀行或投資公司未能或可能無法滿足2000年《金融服務和市場法案》（FSMA）授權進行某些受監管活動的閾值條件（在FSMA第550億條的意思中），或者對於是歐洲經濟區（「EEA」）或第三國機構或投資公司的英國銀行集團公司，相關的EEA或第三國受有關當局確定該實體已滿足清算條件。

英國債務重組法案的權力範圍包括任何債務減記、轉換、轉移、修改和/或暫停權 power power ，其中包括 （ i ）對於 Notes的本金、利息或任何其他應付款項全部或部分減少或取消； （ ii ）將 Notes的全部或部分本金、利息或任何其他應付款項轉換成barclays bank plc或其他人的股份、證券或其他債務（並向Notes的持有人或實益所有人發行或授予此類股份、證券或債務）； （ iii ）取消Notes和/或（ iv ）修改Notes到期日、利息或任何其他應付款項的金額或在發生利息或其他應付款項變得應支付的日期，包括暫停支付一段時間；該英國債務重組權力可以通過變更Notes的條款來行使，僅為實施相關英國重組當局行使該英國債務重組權力而變更。 Notes的每個持有人和實益所有人進一步承認並同意，如果必要，持有人或實益所有人的權利將受到限制，僅為使相關的英國重組當局行使任何英國重組權力產生效力。為了避免疑慮，這一同意和承認不是持有人或實益所有人如果相關的英國重組當局違反英格蘭適用法律行使任何英國債務重組權力而放棄任何權利。

如需更多資訊，請參見本定價補充說明中關於發行人風險相關的「風險考慮之精選項目-如有任何英國債務重大重整權力由相關英國重整當局行使，您可能會損失某些或全部投資」，以及「英國債務重大重整權力」，及「風險因素-與證券相關的風險-監管機關採取行動，以防一家銀行或投資公司在該集團中出現破產或可能破產，包括相關英國重整當局行使各種法定重整權力，可能會對任何證券價值造成重大不利影響」以及「風險因素-與證券相關的風險-根據證券的條款，您已同意受到相關英國重整當局行使任何英國債務重大重整權力的約束，請參見隨附的說明書補充資料。

關於我們對備忘錄估值的額外信息

有關票據最終條款將根據最初面向公眾銷售的票據定價日期確定，根據最初估值日期之前或當天的市場情況，並將口頭或在最終定價補充通知中向投資者進行溝通。

我們的內部定價模型考慮了許多變數，並基於許多主觀假設，這些假設可能或可能不會實現，通常包括波動性、利率期貨和我們的內部資金成本。我們的內部資金利率（基於市場基準、我們對借款的偏好以及我們現有到期負債等變數而內部公佈的借款利率）可能不同於我們基準債券在二級市場交易的水平。我們在初始估值日期的估值基於我們的內部資金利率。如果我們基準債券在二級市場交易水平為基礎進行估值，我們對票據的估值可能會較低。

我們對初始估值日期的票據估值預計將低於票據的初始發行價格。預計票據的初始發行價格與我們對票據的估值之間的差異，預計將來自多個因素，包括預計支付給巴克萊銀行或其他我們的聯屬公司的任何銷售佣金，預計向非聯屬中介機構允許或支付的任何銷售讓步、折扣、佣金或費用，我們或我們的任何聯屬公司預計在與票據結構有關的利潤，我們可能用於對票據下的義務進行對沖的預計成本，以及我們可能在與票據相關時可能遇到的估計開發和其他成本。

我們對起始估值日期的估計值並不是對票據在二級市場上交易的價格的預測，亦非巴克萊銀行有限公司在二級市場上買入或賣出票據的價格。在正常市場和資金狀況下，巴克萊銀行有限公司或我們的另一家附屬公司打算在二級市場上購買票據，但並無強制義務這樣做。

假設在初始估值日期後，所有相關因素保持不變，則巴克萊銀行可能在次級市場初始買入或賣出票據的價格，如果有任何，以及我們初次用於賬戶結單的價值，如果我們提供任何客戶賬戶結單的話，可能會超過我們在初始估值日期的估值，在預計在發行日期後大約六個月的暫時期間內，因為根據我們的裁量，我們可能選擇有效地償還給投資者我們在票據條款下對沖成本的一部分和與票據相關的其他成本，我們預計在票據期間內將不再支出。我們作出了這種自由裁量選擇，並根據一系列因素確定了這個暫時償還期間，這些因素可能包括票據的存續期和/或我們與票據分銷商簽訂的任何協議。我們有效償還給投資者的估計成本金額可能不會在整個償還期間均等分配，我們可能隨時停止這種償還或根據市場條件的變化和其他無法預測的因素修改票據的初始發行日期後的償還期限。

我們建議您閱讀該 “風險注意事項” 本定價補充資料的PS-13頁開始.

在初始估值日期之前，您可以隨時撤銷購買票據的要約。. 我們保留更改, 或拒絕任何購買要約的權利, 在初始估值日期之前，票據的條款如有變更. 我們將通知您，並要求您就購買有關的變更做出接受, 您也可以選擇拒絕這些變更，而我們可能會拒絕您的購買要約. 您也可以選擇拒絕這些變更，而我們可能會拒絕您的購買要約.

購買考量因素選擇

這些筆記對於所有投資者來說並不適宜。如果以下所有陳述都是真實的，這些筆記就可能是一個適合您的投資：

該票據可能... 不 如果對你來說是適合的投資的話 any 原文

您必須依靠自己對投資價值的評估 而不是依靠他人。您應該仔細考慮後決定是否投資於這些票據，在此過程中應詢問您的顧問，針對您的投資目標以及本定價補充說明書、招股書、招股說明書和基礎說明書中列明的特定信息，來評估這些票據的適當性。發行人和巴克萊銀行未就這些票據的適當性提供任何建議。

假設性示例 在自動贖回時應付的金額

以下示例演示了在各種情況下在自動贖回時的假設總回報。以下所列示的示例純屬假設，僅供說明目的。以下表格和示例中出現的數字已經四捨五入以便進行分析。以下假設示例不考慮投資於票據中的任何稅務後果，並做出以下關鍵假設：

有關基礎資產最近數值的資訊，請參閱本定價補充資料中的“關於基礎資產的資訊”。

示例1：票據在第一個觀察日自動贖回。

因爲首個觀察日期的標的物收盤價大於或等於當時適用的行使價格，票據將自動在相關的贖回結算日期贖回。您將在相關的贖回結算日期收到每$1,000本金票據的$1,080.00現金支付，這與您的本金金額相等。 加上 等於適用的贖回溢價的收益。票據在自動贖回後將不再支付任何額外金額。

例子2:票據將在第四個觀察日期自動贖回。

由於基礎資產的收盤價在第四個觀察日大於當時適用的認購價值，因此，票據將在相關的贖回結算日自動贖回。在本例中，儘管在第三個觀察日基礎資產的收盤價高於最初基礎資產價值和前兩個觀察日適用的認購價值，但由於票據的逐步增值功能，票據並未在第三個觀察日後自動贖回。您將在相關贖回結算日收到每一張1000美元本金票據的1320.00美元現金支付，等於您的本金金額。 加上 收益等於適用的贖回溢價。票據自動贖回後將不再支付任何額外金額。

如果基礎資產的收盤價低於每個觀察日上的當時適用認購價值，則票據將不會自動贖回，到期時您可能只能收回本金。請參閱下文“到期時應支付金額的假設示例”。

假設示例 到期應付金額

以下表格說明瞭在不同情況下到期時的假設付款。以下所示的示例純屬假設，僅供說明之用。以下表格和示例中出現的數字已經四捨五入以便進行分析。以下假設的示例不考慮從投資於債券中產生的任何稅務後果，並做出以下關鍵假設：

有關基礎資產最近價值的資訊，請參閱本定價補充資料中的「基礎資產的歷史及假設性歷史表現」。

下面的示例說明瞭上表中所列的到期付款是如何計算的:

例1：基礎資產的價值從初始基礎資產價值100.0000增加到最終基礎資產價值105.0000。

由於最終標的資產價值大於初始標的資產價值，您將在到期時收到每份1000美元本金金額的1050.00美元的支付，計算方式如下：

$1,000 + ($1,000 × 標的收益)

$1,000 + ($1,000 × 5.00%) = $1,050.00

範例2: 標的資產價值由初始標的資產價值100.0000下降至最終標的資產價值40.0000。

由於最終標的資產價值小於或等於初始標的資產價值，您將在到期時收到每份1000美元本金金額的1000.00美元的支付。請注意，其計算方式爲：

如果票據未被自動贖回，到期時您可能僅收回本金。包括本金償還在內的任何票據支付都受巴克萊銀行PLC的信用風險影響。

有關於 基礎資訊

指數是由巴克萊銀行創建並擁有的基於規則的專有指數。該指數由巴克萊銀行PLC的巴克萊指數管理部門運作（在該能力下，Index Sponsor）。指數贊助人已經任命了第三方MerQube, Inc.（以及任何繼任者，指數計算代理人）。指數以逐筆明細“BXIITBS5.”在彭博社報告。

指數應用基於規則的方法來追蹤動態合成投資組合（即“指數投資組合”），該投資組合選自提供美國股票部門或固定收益資產曝險的14只交易所交易基金的投資組合。指數投資組合”）。指數通常在長時間內致力於保持對指數元件的多樣化曝險，除非市場條件可能表明債券價格下跌，指數將尋求消除對固定收益資產的曝險。指數旨在長期實現約5%的實現波動率。每天，在計算每個指數元件的價值時，都會扣除一筆合成融資成本，並在計算指數水平時扣除每年0.85%的指數費用。指數構成”）。

指數組合再平衡。 指數組合並未根據預先定義的時間表進行再平衡。相反，在每個指數業務日（如下所定義），指數使用其指數組合選擇方法判斷新的指數元件的合成組合，但只有當該合成組合的組成與其當前指數組合有足夠不同時，指數才會再平衡至該新的指數組合。否則，指數將保持其當前指數組合的合成部位。此外，如果其當前指數組合的實現波動性偏離特定參數範圍並且投資組合曝險（如下所定義）進行調整，則指數將將當前指數組合再平衡回上一次再平衡中實施的目標權重（即不會選擇新的指數組合）。

指數組合選擇方法。 在指數組合選擇方法下，指數使用第三方優化軟體，在每個指數業務日識別出具有最高預期收益且最近實現波動率不超過5％的合成投資組合，該投資組合由指數元件組成，受到以下權重限制。為了估計指數元件的預期收益，選擇方法假定每個指數元件的預期收益與該指數元件相關風險成正比，由最近實現波動率測量，且比例對每個指數元件相同。

選股方法應用的加權限制，為每個指數元件設定了最小目標權重和最大目標權重，以防止（i）對任何指數元件的沽空，（ii）對任何指數元件的過度集中和（iii）從一個指數業務日到下一個指數業務日，任何指數元件的目標權重變動達10%或以上。此外，除前述條件外，當下述的固定收益信號為負數時，固定收益指數元件的最大目標權重設定為尋求消除對這些指數元件的暴露。最後，合成投資組閤中指數元件的目標權重之和必須大於或等於0%，且小於或等於100%。

每個指數業務日的固定收益信號取決於巴克萊銀行美元指數的水平（“交換機-雲計算”。交換機信號指數）。交換機信號指數參照預期短期利率的趨勢，預期通脹的趨勢以及寬基美國股市趨勢所指示的風險厭惡水平，如果(a) 這三個趨勢中至少有兩個表明債券價格可能下跌，或者(b) 這三個趨勢中有一個表明債券價格可能下跌，其他兩個趨勢則不明確，則會產生負面固定收益信號。有關交換機信號指數的其他信息，請參見附屬基礎補充中的“巴克萊銀行美元指數背景”部分。

指數通常會判斷是否在指數業務日重新配置到新的合成投資組合，方法是判斷該新的合成投資組閤中每個指數元件的目標權重與當前指數投資組閤中該指數元件的目標權重之間的差異。一般而言，只有當這些目標權重之間的差異的平方和的平方根大於或等於10%時，指數才會重新配置到新的合成投資組合。但是，由於對指數方法論的修改，在2024年2月16日或之後的任何指數業務日，只要固定收益信號為負面且當前指數投資組閤中任何固定收益元件的目標權重為正值，無論新的合成投資組閤中的指數元件的目標權重與當前指數投資組合的差異如何，指數也會重新配置到新的合成投資組合。

波動率目標。 除了上述所描述的指數組合選擇方法中參考的目標波動率爲5%之外，該指數還通過兩層波動率目標來調整其對指數組合的合成曝光，以便隨時間實現約5%的波動率。

在第一層波動率目標設定下，指數對指數投資組合採取暴露度（“投資組合暴露度”）調整在0%和150%之間，以實現約5%的波動率目標。如果指數投資組合的實現波動率低於5%，則將調整投資組合暴露度以增加對指數投資組合的暴露，如果其實現波動率高於5%，則將降低對指數投資組合的暴露。只有在重新平衡為新的指數投資組合時，或者當當前指數投資組合的實現波動率與上次設立投資組合暴露度時相差足夠大時，投資組合暴露度才會進行調整。我們將通過投資組合暴露度調整其權重的合成投資組合稱為“波動率調整投資組合.”

在第二層波動率指數定位下，指數對波動率調整組合應用一個曝光度（"Index Exposure"），範圍在0%到100%之間，旨在將實現波動率定為約5%。如果實現波動率大於5%，則將設定指數曝光度以減少對波動率調整組合的曝光度。只有當當前波動率調整組合的實現波動率從上次設定指數曝光度的時間起有足夠大的變化時，才會調整指數曝光度。指數曝光度）的範圍在0%到100%之間，在實現波動率約為5%的情況下，對波動率調整組合進行定位。如果實現波動率大於5%，則會設定指數曝光度，以減少對波動率調整組合的曝光度。只有當當前波動率調整組合的實現波動率從上次設定指數曝光度的時間起有足夠大的變化時，才會調整指數曝光度。

指數對於任何指數業務日提供的有效敞口等於該指數業務日的投資組合敞口。 乘以 該指數業務日的指數敞口。指數對於任何指數業務日提供的有效敞口可能明顯低於100%，任何此類差異將合成未投資，並不會獲得回報。當指數部分未投資時，指數費不會減少。

指數元件。 以下表格列出指數元件。 如需有關指數元件的額外信息，請參閱附帶基礎補充資料中的“指數元件背景”。

指數的計算和發佈。 在任何給定的一天，指數的收盤水平（“指數水平”）反映其指數投資組合的表現，由投資組合曝光和指數曝光調整，減去每年0.85%的指數費用。指數投資組合的表現反映了指數元件的加權超額回報表現。作爲指數費用扣除的金額不受投資組合曝光或指數曝光的影響，當指數部分未投資時，指數費用不會減少。指數水平”）反映了（a）其指數投資組合的表現，經過投資組合曝光和指數曝光調整，減去（b）每年0.85%的指數費用。指數投資組合的表現反映了指數元件的加權超額回報表現。作爲指數費用扣除的金額不受投資組合曝光或指數曝光的影響，當指數部分未投資時，指數費用不會減少。

每個指數成分的表現都是基於超額回報計算的，這意味著指數每個成分的價值反映了分配金的再投資和扣除合成融資成本，該成本等於（a）有效聯邦基金利率（彭博代碼：FEDL01 Index） 加上0.25%。有效聯邦基金利率是一項衡量存款機構向其他存款機構隔夜借貸於聯邦儲備系統的利率，利率根據美國銀行、美國分行和非美國銀行機構的隔夜聯邦基金交易的成交量加權中位數計算，並以假定年份為360天基準報價。

指數贊助商會在每個指數業務日的計算後盡快發佈指數水平，受到指數市場幹擾事件和指數幹擾事件的限制，二者在隨附的基礎補充資料中被定義和描述“巴克萊銀行領先交換機-雲計算指數-額外的指數確定”。指數贊助商可能隨時改變發佈指數水平的地點、時間和頻率。指數計算代理於2023年6月12日開始動態計算指數。

“指數業務日“指的是紐約證券交易所（或任何繼任者）預定開放業務的日期。

該指數被描述為追蹤合成資產組合，因為沒有實際資產組合歸於任何人或任何人擁有任何所有權利益。該指數僅參照特定資產，其表現將用於確定指數的組成和根據其方法論計算指數。

無法保證使用來建構指數的投資策略會成功，或者該指數將優於任何從指數元件構建的其他投資組合或策略。此外，也無法保證指數的實現波動性會接近其目標波動性。指數的實現波動性可能大於或小於其目標波動性，甚至可能明顯偏離。此外，也無法保證交換機-雲計算指數會準確指示美元債券市場的價格動量。

有關該指數的更多信息，請參閱隨附的基礎補充中的“巴克萊銀行創新者 交換機-雲計算指數”，關於2024年2月16日生效的指數方法修正所規定的變更。

風險注意事項

投資於本票擁有重大風險。投資於本票並不等同於直接投資於基礎資產或指數元件。以下是一些適用於投資本票的風險摘要，但我們建議您閱讀關於本票風險的更詳細說明，一般地在說明書補充版的「風險因素」部分。除非您了解並能夠承受投資於本票的風險，否則您不應該購買本票。

一般備註有關風險

發行人相關風險

根據本定價補充協議，您同意英國棄權權力。因此，英國棄權權力可被以使您及其他持有人和受益所有人在債券價值上失去全部或部分投資價值，或接受與債券不同的證券，其價值可能明顯低於債券，並且可能具有明顯較少的保護措施，而這些措施通常適用於債務證券。此外，有關英國解決機構可能在未提供任何事先通知或要求債券持有人和受益所有人同意的情況下行使英國棄權權力。有關英國解決機構行使有關債券的任何英國棄權權力均不構成違約或違約事件（各自在高級債務證券契約中定義），且受託人對其根據英國解決機構行使有關債券的英國棄權權力而採取或放棄採取的任何行動概不負責。請參閱本定價補充協議中的“同意英國棄權權力”以及“英國棄權權力”，“風險因素 - 一般證券風險-監管行動 - 在發生集團中的銀行或投資公司失敗或可能失敗的情況下進行多項法定解決權力行使，可能會對任何證券的價值造成重大不利影響”，以及“風險因素—一般證券風險—根據證券條款，您已同意受有關英國解決機構行使任何英國棄權權力的約束”在隨附的招股說明書補充中。

一般與基礎資產有關的風險

不能保證合成投資指數投資組合的表現會優於根據不同標準選擇的其他投資組合，或使用任何其他方法。

有效聯邦基金利率是一種利率衡量，用於銀行機構在聯邦準備系統借貸給其他銀行機構過夜的餘額。 有效聯邦基金利率將受到許多因素的影響，包括但不限於聯邦儲備系統的貨幣政策。 有效聯邦基金利率隨著時間推移而顯著波動。例如，在2020年5月1日，有效聯邦基金利率為0.05％，而在2023年5月1日，有效聯邦基金利率為5.06％。聯邦儲備系統在過去的某些時段提高了其聯邦基金目標利率，並可能在未來再次這樣做。由於聯邦儲備系統提高利率（具體來說是其聯邦基金目標利率）或其他因素導致的有效聯邦基金利率上升，將增加對指數的每個成分的超額回報表現（從而增加指數表現）的借款成本的不利影響。

此外，指數的表現 將因每年0.85%的費用扣除而減少。因此，指數的表現將落後於一個假設的， 從中不扣除任何費用的相同構成的指數。

合成融資成本和指數費用的扣除將明顯拖累指數的表現，抵消指數的任何正回報。 指數組閤中包含的元件，加劇指數負回報的任何負面表現。 並且若指數組閤中包含的元件的總回報相對平淡，則將導致指數的收盤值逐漸下降。除非指數組閤中包含的元件的總回報表現足以抵消合成融資成本和指數費用的負面影響，且僅在指數組閤中包含的元件的總回報表現大於扣除金額時，指數才會上升。 由於這些扣除，即使指數組閤中包含的元件的總回報為正，指數的收盤值也可能下降。

指數的固定收益信號能夠準確指示美元債券市場的價格動量。固定收益信號可能表明，在固定收益指數成分表現優於其他指數成分時應消除對固定收益成分的暴露，或者可能未能表明在固定收益指數成分表現不佳時應消除對固定收益成分的暴露。此外，即使固定收益信號準確指示美元債券市場的價格動量，暴露於固定收益指數成分可能僅在數個指數營業日後才被消除，並不能保證指數將及時調整其對固定收益指數成分的暴露以從準確的指示中獲益。指數可能表現不及不參考固定收益信號來調整其對固定收益資產暴露的可比投資組合。

另外，指數的波動率指標功能可能會導致在高波動性時期，即使指數投資組合總體表現積極，指數也會減少對指數投資組合的暴露。在這種時期，指數的表現可能是負面的或比指數投資組合的表現較不積極。因此，指數的回報可能較少，甚至可能明顯低於不包含波動率指標功能的指數的回報。

指數贊助商可能會修改指數收盤價計算方法。此外，如在附屬基礎補充資料中所述的“巴克萊先驅者切換指數-附加指數決定”，指數贊助商可能會對指數計算方式進行某些更改。例如，指數贊助商可能會在發生某些市場擾亂或其他事件時終止或暫停指數的計算或發佈。

確定指數的收盤價和票據價值可能變得困難。此外，指數贊助商可能會在以下情況下更換指數成分：該指數成分不存在或發生變化，使得指數的計算變得不可能或不可行。替換的指數成分 的表現可能明顯不及被替換的指數成分。任何此類變化都可能對票據的價值產生不利影響。指數贊助商可能做出任何此類決定的情況在伴隨的基礎補充中更全面地描述，標題爲“The Barclays Trailblazer Switch Index—額外指數決定”中。

指數贊助商所扮演的角色，以及在上述描述的各種自由裁量權類型的行使，以及在隨附的基礎補充說明中標題為“巴克萊銀行PLC 雲計算-雲計算指數 - 附加指數界定”，可能會在巴克萊銀行PLC是債券的發行人的情況下，帶來重大利益衝突。指數贊助商沒有義務隨時考慮任何債券買家、賣家或持有人的需求。

與指數元件相關的風險

derived from, the value of an underlying asset such as a security or an index. Compared to conventional securities, derivatives can be more sensitive to changes in interest rates or to sudden fluctuations in market prices, and thus each Index Component’s losses may be greater than if each Index Component invested only in conventional securities.

Generally, the longer the time remaining to maturity, the more the market price of the Notes will be affected by the factors described above. In addition, each Index Component may diverge significantly from the performance of its Underlying Index due to differences in trading hours between that Index Component and the securities composing the Underlying Index it is meant to track or other circumstances. During periods of market volatility, the component securities held by an Index Component may be unavailable in the secondary market, market participants may be unable to calculate accurately the intraday net asset value per share of an Index Component and the liquidity of an Index Component may be adversely affected. This kind of market volatility may also disrupt the ability of market participants to create and redeem shares in an Index Component. Further, market volatility may adversely affect, sometimes materially, the prices at which market participants are willing to buy and sell shares of an Index Component. As a result, under these circumstances, the market value of an Index Component may vary substantially from the net asset value per share of that Index Component. Because the Notes are linked to the performance of the Index Components and not their Underlying Index, the return on your Notes may be less than that of an alternative investment linked directly to the Underlying Indices.

每個所選板塊基金的投資目標是在扣除費用之前，大致對應於特定所選板塊指數所代表的特定板塊或行業集團中公司的公開交易股票的價格和收益表現。因此，每個所選板塊基金的表現將無法從多個板塊中運營的公司發行的證券帶來的分散效益。

在任何特定板塊運作的公司的表現都受到許多複雜且不可預測的因素的影響，例如行業競爭、政府行動和監管、地緣政治事件，以及對此類公司所提供產品和服務的供求。任何跟蹤由任何選擇性板塊基金追蹤的相關板塊出現不利發展，可能對該選擇性板塊基金組閤中持有的證券產生實質不利影響，因此可能對該選擇性板塊基金的價格、指數的收盤價值和您的票據價值產生實質不利影響。

一般而言，固定收益證券受現行市場利率變動的影響很大。隨著利率上升，包括支撐固定收益etf的證券在內的固定收益證券價格可能下跌。具有較長到期期限的證券較容易受到利率變動的影響，通常比具有較短到期期限的證券更容易波動。支持固定收益etf基礎指數中的證券的資格標準，要求每個證券必須具有剩餘到期期限的最低要求（從一年到二十年不等）以繼續符合標準，這意味著任何時候，只有較長期證券才是固定收益etf的基礎，從而增加了基礎證券價格波動的風險，進而增加了指數的收盤價波動。因此，利率上升可能導致支撐固定收益etf、固定收益etf和指數的債券價值下跌，可能會大幅下跌。儘管指數力求在固定收益信號為負時消除對固定收益etf的敞口，這種負面信號可能部分由利率上升引發，但固定收益信號也受到預期通脹和廣泛美國股市走勢的影響，並不能保證固定收益信號在利率上升時為負。請參閱上文“—與基礎資產有關的風險—指數的固定收益交換機制可能不會成功”。

利率期貨可能因多種因素而變動，這些因素之間存在著複雜且難以預測的相互關係，包括但不限於：

Further, the iShares^® iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF is designed to provide a representation of the U.S. dollar high-yield corporate market and is therefore subject to high-yield securities risk. Securities that are rated below investment grade (commonly known as “junk bonds”) may be more volatile than higher-rated securities of similar maturity. High-yield securities may also be subject to greater levels of credit or default risk than higher-rated securities. The value of high-yield securities can be adversely affected by overall economic conditions, such as an economic downturn or a period of rising interest rates, and high-yield securities may be less liquid and more difficult to sell at an advantageous time or price or to value than higher-rated securities. In particular, high-yield securities are often issued by smaller, less creditworthy companies or by highly leveraged (indebted) firms, which are generally less able than more financially stable firms to make scheduled payments of interest and principal.

有關利益衝突的風險

在我們正常業務活動以及為了對應票據的風險對沖的過程中，我們和我們的聯屬機構在我們的賬戶以及為我們的客戶的賬戶進行市場交易和交易各種金融工具或產品，並提供與這些金融工具和產品相關的投資銀行和其他金融業務。這些金融工具和產品可能包括證券、衍生工具或可能與指數或指數元件相關的資產。在任何此類市場交易、交易和對沖活動以及其他金融業務中，我們或我們的聯屬機構可能採取與票據持有人的投資目標不一致或對立的立場或採取行動。在進行這些活動時，我們和我們的聯屬機構沒有義務考慮任何買方、賣方或票據持有人的需求。此類市場交易、交易和對沖活動、投資銀行和其他金融業務可能對票據的價值造成負面影響。

此外，巴克萊銀行股份有限公司作為票據發行人的角色，以巴克萊資本公司作為票據代理商的角色可能存在重大利益沖突。例如，巴克萊資本公司或其代表可能會從票據發行中獲得補償或經濟利益，此類補償或經濟利益可能作為推銷票據而非其他投資的激勵因素。此外，我們及我們的聯屬公司為將票據最初銷售予公眾所訂的發行價格，未基於任何獨立核實或估值。

除了上述描述的活動外，我們還將充當票據的計算代理人。作爲計算代理人，我們將確定標的資產的任何價值，並進行必要的計算以計算票據上的任何付款。在做出這些決定時，我們可能需要做出自主判斷，包括確定市場是否發生市場中斷事件的判斷。

當標的資產的價值需要確定而發生市場中斷事件的任何日期時；如果標的資產被停止交易或者標的資產的贊助方未能發佈標的資產，我們將選擇繼任指數或者在沒有繼任指數可用時，確定計算任何付款所需的任何價值；以及在標的資產出現某些變化或修改的情況下，在決定日期上計算標的資產的價值。在做出這些自主判斷時，我們的經濟利益可能與您作爲投資者在票據上的利益相對立，這些決定中的任何一個都可能會對票據上的任何付款產生不利影響。

另外，巴克萊銀行指數管理在擔任指數贊助商的角色時，會產生額外的利益衝突。請參閱上文“—與基礎資產相關的風險—指數贊助商將有權做出可能重大影響指數收盤值、票據應支付金額及其市場價值以及產生利益衝突的決定”。

有關估值及次級市場風險

的票據。此外，作爲二級市場 您的票據價格考慮我們債務證券在二級市場交易的水平，而不考慮 我們與票據有關的各種成本，如費用、佣金、折扣以及對票據 義務進行套期保值的成本，您的票據的二級市場價格很可能低於您的票據初始發行價格。因此， 巴克萊資本股份公司，我們的其他關聯公司或第三方可能願意以二級市場交易價格從您處購買票據， 如果有的話，將可能低於您購買票據時支付的價格，任何在到期日之前的銷售 能導致您受到重大損失。

基礎資產的歷史和假設歷史表現

指數計算代理商開始根據即時基礎算出該指數於2023年6月12日。在該日期之前的所有指數數值均使用可用數據計算出該指數可能在預發布日期期間的表現。因此，下面的圖表說明：

以下所示的指數的假設歷史表現是基於其成立時計算該指數的方法確定的。 提供的 以確保每個指數組成部分僅能從其基準日期開始納入指數組合。

以下的假設歷史表現並不反映指數的實際表現，也未經獨立第三方的驗證。假設的歷史表現具有固有的侷限性，是透過以事後的選擇標準設定而實現，帶有事後諸葛亮的效應。替代的選擇標準或假設可能產生不同的假設歷史表現，這些可能更為適當，且可能與下方提供的假設歷史表現有顯著不同。

我們從彭博專業服務獲得了下圖所示的收盤價值。^® 我們未獨立驗證從彭博獲得的信息的準確性或完整性。

巴克萊銀行引領者交換機-雲計算指數的歷史和假設歷史表現

* 紅色垂直線表示2023年6月12日。 紅色垂直線左側的表現反映了指數的假設歷史表現，而 紅色垂直線右側的表現反映了指數的實際歷史表現。

歷史和假設歷史表現 並不代表未來結果

稅務考慮

您應仔細審查隨附說明補充的部分，名為“美國聯邦所得稅後果-對美國持有人的稅後果-將票據視為欠款的美國聯邦所得稅目的。”如果您是非美國持有人，“-對非美國持有人的稅後果。”下面的討論僅適用於您，如果您是票據的初次購買人；如果您是票據的次級購買人，則您的稅後結果可能有所不同。根據我們的特別稅務顧問戴維斯波克與華德威爾律師事務所的意見，這些票據在美國聯邦所得稅目的上應被視為債務工具。本討論的其餘部分假定這種處理是正確的。如果存在不一致，以下討論將取代隨附說明補充中的討論。

由於票據將以不同價格提供給首次購買者，預計票據的「發行價格」將在美國聯邦所得稅方面存在不確定性。我們目前打算將發行價格視為每1,000美元本金票據的1,000美元，本文的其餘部分均以此為前提，除非另有說明。我們的預期處置將影響您在美國聯邦所得稅方面需要納入收入的金額。您應就票據的「發行價格」存在不確定性向您的稅務顧問諮詢，包括如果票據的實際發行價格不是每張票1,000美元將對您的美國聯邦所得稅產生的稅務後果。

假設上述所述的待遇是正確的，在我們特殊的稅務顧問的意見中，這些債券將被視為美國聯邦所得稅目的的「條件付款債務工具」，如附屬說明書中的「—條件付款債務工具」一節所述。

無論您採用何種會計方法來計算美國聯邦所得稅，通常您都將需要按照“可比收益率”在每年以恒定的到期收益率的基礎上計提應納稅利息收入，由我們確定，即使在未提前贖回或到期贖回債券之前，我們不需要做出任何支付。雖然並不完全清楚在債務工具可能在到期之前被自動贖回時應如何確定可比收益率，但我們將基於債券的剩餘期限確定可比收益率，假設沒有自動贖回。在出售或交換（包括提前贖回或到期贖回）時，您通常將認定應納稅收益或損失等於出售或交換所得金額與您在債券中的調整稅基之間的差額。您通常必須將任何收入視爲利息收入，而任何損失視爲普通損失，直至以前的利息計算爲止，並將餘額視爲資本損失。資本損失的可扣除性受到限制。

本次討論及隨附的說明書補充內容 並未討論納稅人在第451(b)條特殊稅務會計規則下的後果。

在原發行日期之後，您可以向巴克萊銀行跨資產銷售美洲部門（212）528-7198請求相應收益和預期付款計劃。相應收益和預期付款計劃均不構成我們關於我們將會在票據上實際支付的金額的陳述。

如果您以發行原始時的不同金額購買債券，當到期支付（或提前贖回）時，您將需要通過調整您的收入來處理這種差異。您應諮詢您的稅務顧問有關您持有債券和其發行價格之間差異的處理方式。

您應諮詢負責美國聯邦稅務的稅務顧問，了解投資債券可能產生的稅務後果，以及任何州、地方或非美國課稅管轄區域法律下可能產生的稅務後果。

非-U.S. 持有人我們認爲非美國持有人不應該被要求提供W-8表格，以避免支付提前贖回或到期支付超過票面金額的部分的30%美國預扣稅，儘管美國國稅局（“IRS”）可能對這一立場提出質疑。但是，非美國持有人無論如何應該預期需要提供適當的W-8表格或其他文件，以建立豁免備份預扣的資格，如附屬的招股說明書中的“—信息報告和備份預扣”中描述的那樣。如果需要進行任何預扣，我們將不會被要求支付任何額外金額以補償被預扣的金額。

根據第871(m)條下的國庫法規，一般對某些「股利等值物」在某些「股票關聯工具」下徵收扣繳稅款。最近一份 IRS 通知排除了發行日期早於 2027 年 1 月 1 日並且具有相對於可支付美國來源分紅的基礎證券的「希臘值為一」的工具，避開第 871(m) 條的範圍。基於我們對於票據不符合法規中「希臘值為一」的理解，我們預計這些法規不會適用於非美國持有人持有的票據。我們的決定對 IRS 並非具有約束力，而 IRS 可能不同意此決定。第871(m)條非常複雜，其應用可能取決於您的特定情況，包括您是否就相關基礎證券進行其他交易。如有必要，有關第 871(m) 條潛在應用的進一步信息將在票據的定價補充資料中提供。您應諮詢您的稅務顧問就第871(m)條對票據的潛在應用進行諮詢。

分銷補充計劃

我們將同意賣出給巴克萊銀行股份有限公司（“代理人”），並且代理人將同意按照本定價補充說明書封面上指定的價格從我們購買票據的本金金額。如果有任何票據被購走，代理人將承諾接受並支付所有票據。

我們預期債券的交付將在交付日期對債券的溢價計算日後多於1個業務日進行。儘管伴隨的說明書補充中有任何相反規定，在1934年修訂生效日期為2024年5月28日的證券交易法第15c6-1條下，二級市場的交易通常需要在1個業務日內結算，除非任何交易方明確同意另行安排。因此，希望在交付前的任何日期交易債券的購買者將需要指定替代的結算安排以防止交割失敗，並應諮詢自己的顧問。