美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
14A表格資訊
代理文件根據交易所法規第14(a)條
1934年證券交易法
（修正版號）
由登記人提交☒
由登記人以外的一方提交☐
請勾選適當的方框：
| ☐ | 初步代理聲明 | ||||
| ☐ | 機密，僅供委員會使用 (適用於第14a-6(e)(2)條規定) | ||||
| ☐ | 決定性代理聲明書 | ||||
| ☒ | 決定性額外材料 | ||||
| ☐ | 根據§240.14a-12條催募資料 | ||||
smartsheet公司。
（按照章程規定的申報人）
不適用
（代表申報人以外的提交代理聲明之人士的姓名）
支付註冊費（請勾選所有適用框）：
| ☒ | 無需任何費用。 | ||||
| ☐ | 已在初步資料中支付費用。 | ||||
| ☐ | 依據交易所法規14a-6(i)(1)和0-11條款，根據展示表格計算的費用。 | ||||
2024年11月4日，Smartsheet Inc.（“Smartsheet”或“公司”）向證券交易委員會（“SEC”）提交了《14A號附表的最終代理聲明》（“最終代理聲明”），與2024年9月24日Smartsheet、Einstein Parent, Inc.（一家特拉華州公司，以下簡稱“母公司”）及Einstein Merger Sub, Inc.（一家華盛頓州公司，母公司的全資子公司，以下簡稱“合併子公司”）之間的合併協議（“合併協議”）相關。Smartsheet股東的特別會議將於2024年12月9日上午10:00（太平洋時間）在線舉行，以對合並協議（我們稱之爲“合併提案”）的採納提案進行表決，具體內容在最終代理聲明中披露，同時包括其中描述的其他提案。
與合併相關的訴訟
2024年11月13日，一名聲稱是Smartsheet股東的個人在華盛頓上訴法院金縣提交了一起訴狀，標題爲Maglione訴Abdullah等，案號爲24-3-26368-3 SEA（“Maglione”），被告包括公司及公司董事會（“董事會”）的每位成員。2024年11月14日，另一名聲稱是Smartsheet股東的個人在美國紐約南區地方法院提交了另一起訴訟，標題爲Bushansky訴Smartsheet Inc.等，案號爲1:24-cv-08648（“Bushansky”）。同樣在2024年11月14日，另一名聲稱是股東的個人在紐約最高法院紐約縣提交了另一起訴訟，標題爲Connolly訴Smartsheet Inc.等，案號爲659038/2024（“Connolly”）。2024年11月15日，另一名聲稱是股東的個人在紐約最高法院紐約縣提交了另一起訴訟，標題爲Wright訴Smartsheet Inc.等，案號爲659063/2024（“Wright”）。Maglione、Bushansky、Connolly和Wright的訴訟，以及任何類似的後續案件，均涉及公司、董事會或其任何委員會及/或公司任何董事或高管，直接或間接與合併協議、合併或任何相關交易相關，統稱爲“合併訴訟”。
The Merger Litigations filed to date generally allege that the Definitive Proxy Statement is materially incomplete and misleading by allegedly failing to disclose certain purportedly material information. The Maglione matter brings claims for breach of fiduciary duty, aiding and abetting breach of fiduciary duty, and failure to disclose under Washington state law against the Company, its Board as well as Vista Equity Partners Management, Parent and Merger Sub. The Bushansky matter asserts violations of Section 14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”) and Rule 14a-9 promulgated thereunder against Smartsheet and the Board and violations of Section 20(a) of the Exchange Act against the Board. The Connolly and Wright matters bring identical claims for negligent misrepresentation and concealment, and negligence under New York law against the Company and its Board. The Merger Litigations seek, among other things: an injunction enjoining consummation of the Merger; rescission of the Merger Agreement, rescission of the Merger if consummated; an accounting of all damages suffered; costs of the action, including attorneys’ fees and experts’ fees and expenses; an order directing the filing of a proxy statement that does not contain any untrue statements of material fact; in the Maglione matter, a declaratory order that the defendants breached their fiduciary duties and/or aided and abetted breach of fiduciary duties; in the Bushansky matter, a declaratory order that the defendants violated Section 14(a) and/or Section 20(a) of the Exchange Act; and any other relief the court may deem just and proper.
Smartsheet cannot predict the outcome of each Merger Litigation, nor can Smartsheet predict the amount of time and expense that will be required to resolve each Merger Litigation. Smartsheet believes that the Maglione, Bushansky, Connolly, and Wright cases are without merit and that no supplemental disclosures are required under applicable law. Smartsheet and its directors intend to vigorously defend against each Merger Litigation and any subsequently filed similar actions. It is possible that additional similar complaints could be filed in connection with the Merger. Smartsheet cannot estimate the possible loss or range of loss from the Merger Litigations. If any additional complaints are filed, absent new or significantly different allegations, Smartsheet will not necessarily disclose such additional filings.
此外，13名自稱爲smartsheet的股東已發送要求信件，針對2024年10月23日發佈的初步代理聲明和最終代理聲明（“要求信”）。基於與合併訴訟相同的核心指控，要求信請求公司在
2024年10月23日發佈的初步代理聲明或最終代理聲明的修正或補充中傳播更正披露。
最終代理聲明的補充
此處使用的所有頁面引用均指最終代理聲明中的頁面，未因補充披露而進行任何增減，且下面使用的專有名詞，除非另有定義，均具有最終代理聲明中所列的含義。下劃線和加粗文本顯示了在引用的最終代理聲明中添加的文本。這些最終補充材料併入最終代理聲明，並按照此處規定的內容修訂和/或補充最終代理聲明。除非特別註明，否則最終代理聲明中列出的信息保持不變。
1. 在“合併—合併背景”標題下的披露現已通過完全替換第二十和第二十一段進行修訂和補充（新語言加粗且帶下劃線）：
2024年6月27日，董事會召開會議，屆時我們的高級管理層和Fenwick的代表均出席。會議上，Mader先生向董事會更新了他與財團成員的對話，包括6月24日的晚宴。Fenwick的一位代表向董事會回顧了其在潛在收購交易中的信託義務及與此類交易流程相關的考慮事項。董事會還討論了是否聘請Qatalyst Partners作爲我們公司的財務顧問，以便潛在出售公司，並考慮了相關聘用條款。討論結束後，董事會批准聘請Qatalyst Partners作爲我們的財務顧問，基於其豐富的專業知識、對我們公司所處行業的了解以及在與潛在戰略交易相關方面爲科技公司提供諮詢的經驗。董事會還審核了我們到2027財年的財務結果預測（“三年預測”），該預測是由我們的管理層在正常工作中準備的。
At the same meeting, the Board of Directors discussed establishing a committee of the Board of Directors to oversee our strategic process. After discussion, the Board of Directors approved the formation of a committee (the “Transaction Committee”), comprised of independent directors Mike Gregoire, Matt McIlwain, Katie Rooney and Khozema Shipchandler, to facilitate the Board of Directors’ active involvement in our company’s discussions and consideration of strategic alternatives, including potential negotiations with the Consortium (or any other party), but without authority to approve any transaction. The Transaction Committee was not created to address any actual or perceived conflict of interest, and the members of the Transaction Committee were not paid any additional compensation for serving on the Transaction Committee. The Board of Directors was aware that director Katie Rooney had served as the chief financial officer of Alight, Inc. from May 2017 to May 2024, and served as its chief operating officer from August 2023 to July 12, 2024. Alight was partially owned by funds affiliated with Blackstone as the majority sponsor owner since February 2017, and then merged with a Special Purpose Acquisition Company in July 2021. Following the merger, Peter Wallace, a senior managing director of Blackstone and its co-head of U.S. acquisitions, served as a director of Alight, and a member of its compensation committee, until September 2023 (when he and another Blackstone representative stepped 下任Alight董事會成員）。此外，董事Matt McIlwain是Madrona的管理董事， 一家創投公司，Madrona投資於Clari, Inc.，這是一傢俬人持有的公司， 而由黑石管理的資金也對其進行了投資。
2. 在"合併的背景——合併的背景"標題下的披露現已通過將整整第42段替換爲以下內容而修訂和補充（新語言加粗並加下劃線）：
在同一會議上， 交易委員會和其他與會的 董事會 成員。 我們審查了由管理層準備的更新的長期預測，該預測涵蓋作爲獨立公司在2025財年的剩餘時間以及2026年到2035年的財務表現（“財務預測”），這些與董事會之前審查的三年預測一致。
並且提供給財團和其他方（除了後續年份的新增部分）在財務預測中。討論後， 交易委員會和其他在場的 董事會 成員 批准了財務預測，以供Qatalyst Partners進行財務分析。有關財務預測的詳細討論，請參見本代理聲明中標題爲“合併——某些財務預測。”
在標題爲“合併——Smartsheet財務顧問的意見——選定公司分析”下的披露現作出修改和補充，完全替換爲以下內容（新語言加粗並下劃線）：
Qatalyst Partners審查並比較了Smartsheet的財務信息和公開市場倍數，以及所選公司的公開財務信息和公開市場倍數。這些公司是Qatalyst Partners基於專業判斷選擇的，因素包括它們是與Smartsheet類似業務線的上市公司，擁有相似的商業模式，具有相似的財務表現，或具有其他相關或相似的特徵。
根據截至2024年9月23日的第三方研究分析師一致預測（我們稱之爲“分析師預測”），並使用截至2024年9月23日選定公司的收盤價，Qatalyst Partners計算了各選定公司全攤薄企業價值與2025年日曆年預計共識營業收入之比（我們稱之爲“CY2025E營業收入倍數”），以及全攤薄股權價值與預計槓桿自由現金流之比（我們稱之爲“LFCF”）的2025年日曆年（我們稱之爲“CY2025E LFCF倍數”）。 基於Qatalyst Partners的專業判斷.
本次比較中使用的公司如下所列：
| 所選軟件 | CY2025E 營業收入 倍數 | 2025年預測 自由現金流 多項 | FD企業價值（百萬美元） | ||||||||||||||
| Workday，Inc。 | 6.7x | 27.1x | $64,376 | ||||||||||||||
| monday.com有限公司。 | 11.1x | 48.1x | $13,517 | ||||||||||||||
| okta公司 | 4.5x | 20.6x | $12,582 | ||||||||||||||
| Paycom Software, Inc. | 4.6x | 26.9x | $9,600 | ||||||||||||||
| UiPath，Inc。 | 3.7x | 21.3x | $5,811 | ||||||||||||||
| bill holdings 公司。 | 3.4x | 24.1x | $5,194 | ||||||||||||||
| Workiva公司 | 5.5x | 42.2x | $4,614 | ||||||||||||||
| Freshworks Inc. | 3.2x | 23.3x | $2,653 | ||||||||||||||
| 阿莎娜公司。 | 3.3x | - | $2,613 | ||||||||||||||
| Five9, Inc. | 2.0x | 14.7x | $2,307 | ||||||||||||||
| PagerDuty, Inc. | 3.4x | 18.4x | $1,777 | ||||||||||||||
| sprout social公司。 | 3.6x | 34.4x | $1,730 | ||||||||||||||
__________________
* 倍數大於75.0x，負數或未公開的標記爲'-'。
| 精選生產力軟件 | CY2025E 營業收入 多項 | CY2025E LFCF 多項 | FD企業價值（百萬美元） | ||||||||||||||
| Salesforce, Inc. | 6.1x | 19.5x | $252,910 | ||||||||||||||
| atlassian公司 | 7.7x | 28.6x | $42,614 | ||||||||||||||
| zoom視頻通訊公司。 | 3.2x | 14.4x | $15,169 | ||||||||||||||
| DocuSign, Inc. | 4.1x | 14.4x | $12,752 | ||||||||||||||
| dropbox, Inc. | 3.7x | 9.9x | $9,612 | ||||||||||||||
| Box, Inc. | 4.9x | 16.0x | $5,713 | ||||||||||||||
基於對所選公司的2025年度營業收入倍數的分析及其專業判斷的應用，Qatalyst Partners選擇了一個代表性的倍數區間爲3.5倍到6.0倍。Qatalyst Partners隨後將這一區間應用於smartsheet 2026財年的營業收入預測：基於財務預測$131800萬，以及基於分析師預測$128500萬。基於截至2024年9月19日我們普通股的完全攤薄股份（按本代理聲明中題爲“的部分採用相同的方法計算）。- 折現現金流分析”) 根據smartsheet管理層提供的信息，這項分析暗示我們的普通股價值區間約爲每股36.05美元到58.26美元，基於財務預測，約爲每股35.28美元到56.94美元，基於分析師預測。爲了進行這項分析，Qatalyst Partners使用了smartsheet的財年截至2026年1月31日作爲2025年日曆年的代理。
根據對所選公司的CY2025E自由現金流倍數分析及其專業判斷，Qatalyst Partners選擇了一個代表性的區間爲18.0倍到27.0倍。Qatalyst Partners然後將這個區間應用於smartsheet的2026財年的估計自由現金流：基於財務預測爲32400萬美元，基於分析師預測爲29500萬美元。根據截至2024年9月19日流通的普通股全面稀釋股份數（計算方法同本代理聲明標題爲“- 折現現金流分析”) 根據smartsheet管理層提供的信息，這項分析暗示我們的普通股價值區間約爲每股39.56美元到59.23美元，基於財務預測，約爲每股35.94美元到53.81美元，基於分析師預測。 爲了進行這項分析，Qatalyst Partners使用了smartsheet的財年截至2026年1月31日作爲2025年日曆年的代理。
在所選公司分析中，沒有任何公司與smartsheet完全相同。在評估所選公司時，Qatalyst Partners對行業表現、一般業務、經濟、市場和財務狀況及其他事項作出了判斷和假設。其中許多事項超出了smartsheet的控制範圍，如競爭對smartsheet業務和整個行業的影響、行業增長以及smartsheet財務狀況和前景或行業在一般金融市場中的任何重大不利變化的缺失。個別倍數或數學分析，如確定算術平均值、中位數或高低數，單獨並不是使用所選公司數據的有意義方法。
4. 在標題爲“合併—Smartsheet財務顧問的意見—選擇的交易分析”的披露現已被修訂和補充，完全替換爲以下內容（新語言加粗並下劃線）：
Qatalyst Partners比較了69個選定的公開公司交易，包括涉及與Smartsheet類似業務領域或具有相似商業模式、財務表現或其他相關或相似特徵的公司的交易，這些都是基於Qatalyst Partners的經驗和專業判斷。
對於下面列出的每個選定交易，Qatalyst Partners審查了其他事項，包括(i)目標公司的隱含完全攤薄企業價值與分析師對該目標公司下一個12個月營業收入的預期倍數（我們稱之爲“NTm營業收入倍數”）；(ii)目標公司的隱含完全攤薄企業價值與分析師對該目標公司下一個12個月息稅折舊攤銷前利潤（我們稱之爲“EBITDA”）的預期倍數（我們稱之爲“NTm EBITDA倍數”）；以及(iii)目標公司的隱含完全攤薄股權價值與分析師對該目標公司下一個12個月的槓桿自由現金流的預期倍數（我們稱之爲“NTm LFCF倍數”）。
目標公司的隱含完全攤薄 equity value 與分析師對該目標公司下一個12個月的槓桿自由現金流的預期倍數（我們稱之爲“NTm LFCF 倍數”）。
公告 日期 | 目標 | 收購方 | NTM 營業收入 多項 | NTM EBITDA 多項 | NTM 自由現金流 多項 | FD企業價值（百萬美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 09/09/2024 | Squarespace, Inc. | Permira | 5.6x | 22.9x | 23.2x | $7,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 07/25/2024 | Instructure Holdings, Inc. | KKR | 6.9x | 16.9x | 20.1x | $4,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/07/2024 | PowerSchool Holdings, Inc. | Bain Capital | 7.2x | 21.0x | 28.2x | $5,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/05/2024 | WalkMe有限公司 | sap se | 4.0x | 68.2x | 51.4x | $1,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/26/2024 | 黑暗追蹤公司 | 托馬布拉沃 | 6.3x | 26.9x | 36.5x | $4,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/24/2024 | HashiCorp, Inc。 | 國際商業機器股份有限公司 | 9.9x | - | - | $6,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/08/2024 | 模型N公司 | 維斯塔股權投資 | 4.8x | 24.5x | 25.8x | $1,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/01/2024 | Everbridge, Inc. | Thoma Bravo | 3.9x | 17.5x | 22.9x | $1,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/18/2023 | Alteryx, Inc. | Clearlake Capital和Insight Partners | 4.2x | 27.2x | 74.7x | $4,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10/23/2023 | EngageSmart, Inc. | Vista Equity Partners | 8.8x | 47.6x | 70.5x | $3,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 09/21/2023 | splunk inc | 思科系統有限公司。 | 7.1x | 30.9x | 29.3x | $29,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 07/31/2023 | 新遺留公司 | 弗朗西斯科合夥人和TPG | 5.8x | 30.4x | 48.1x | $6,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 05/04/2023 | 軟件公司 | 白銀湖 | 2.6x | 14.4x | 37.5x | $2,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/14/2023 | Cvent控股corp | 黑石 | 6.5x | 34.1x | 58.6x | $4,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/13/2023 | Momentive全球公司 | STG合夥人，有限責任公司 | 3.0x | 16.0x | 17.0x | $1,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/13/2023 | Qualtrics國際公司。 | 白銀湖和CPPIB | 7.1x | 50.2x | - | $11,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 02/09/2023 | Sumo Logic公司。 | 弗朗西斯科合夥公司 | 4.2x | - | - | $1,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 01/09/2023 | Duck Creek科技公司。 | 維斯塔股權合作伙伴 | 7.0x | - | - | $2,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/12/2022 | Coupa軟件公司 | 托馬布拉沃 | 8.4x | 37.5x | 39.3x | $8,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10/27/2022 | 用戶測試公司 | 托馬·布拉沃 | 5.3x | - | - | $1,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10/11/2022 | ForgeRock公司 | 托馬·布拉沃 | 8.4x | - | - | $1,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 09/28/2022 | BTRS控股公司 | EQt | 7.9x | - | - | $1,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/08/2022 | Avalara公司 | Vista Equity Partners | 8.8x | - | - | $8,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/03/2022 | Ping Identity Holding Corp. | Thoma Bravo | 8.0x | - | - | $2,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/24/2022 | Zendesk, Inc. | H&F & Permira | 5.4x | 48.7x | 46.0x | $9,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/06/2022 | Anaplan, Inc. | Thoma Bravo | 12.8x | - | - | $10,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 05/04/2022 | Black Knight, Inc. | 洲際交易所股份有限公司 | 9.7x | 19.7x | 28.2x | $15,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/11/2022 | Datto控股公司 | Kaseya和Insight | 8.3x | 36.0x | - | $6,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/11/2022 | SailPoint科技控股公司 | Thoma Bravo | 13.3x | - | - | $6,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
公告 日期 | 目標 | 收購方 | NTM 營業收入 多項 | NTM EBITDA 多項 | NTM 自由現金流 多項 | FD企業價值（百萬美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/07/2021 | Mimecast有限公司 | Permira | 8.8x | 32.1x | 40.6x | $5,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/19/2021 | Inovalon控股公司 | 挪迪克資本 | 8.8x | 25.0x | 41.5x | $7,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/05/2021 | Cornerstone OnDemand, Inc. | Clearlake資本集團，L.P. | 5.9x | 18.8x | 18.4x | $5,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 07/26/2021 | 梅達利亞公司 | 托馬·布拉沃 | 10.8x | - | - | $6,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/28/2021 | QAD公司 | 托馬·布拉沃 | 5.3x | 50.6x | 70.8x | $1,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/26/2021 | Proofpoint公司 | 托馬·布拉沃 | 9.4x | 55.6x | 59.0x | $11,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/10/2021 | Talend公司 | 托馬·布拉沃 | 7.4x | - | - | $2,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 03/08/2021 | Pluralsight公司 | Vista Equity Partners | 8.4x | - | - | $3,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/21/2020 | RealPage公司 | Thoma Bravo | 8.2x | 28.9x | 37.8x | $10,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/01/2020 | Slack Technologies公司 | Salesforce, Inc. | 29.0x | - | - | $28,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/17/2019 | LogMeIn公司 | Francisco Partners | 3.4x | 10.7x | 14.0x | $4,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/04/2019 | Instructure, Inc. | Thoma Bravo | 6.5x | - | - | $1,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/12/2019 | Medidata Solutions, Inc. | 達索系統公司 | 7.5x | 31.0x | - | $5,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 02/12/2019 | Ellie Mae, Inc. | Thoma Bravo | 6.8x | 31.0x | - | $3,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 02/04/2019 | 終極軟件集團公司 | 投資者團隊 | 8.4x | 34.5x | 62.1x | $10,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/24/2018 | MINDBODY公司 | Vista Equity Partners | 6.7x | - | - | $1,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/23/2018 | MYOb集團有限公司 | KKR | 4.9x | 12.1x | 27.5x | $1,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11/11/2018 | athenahealth公司 | Veritas Capital與Elliott Management公司 | 3.9x | 13.8x | 34.0x | $5,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11/11/2018 | Apptio公司 | Vista Equity Partners | 7.0x | - | - | $1,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10/15/2018 | SendGrid, Inc. | twilio 公司。 | 11.5x | - | - | $1,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 01/29/2018 | Callidus軟件公司 | sap se 美國有限公司 | 8.3x | 56.9x | - | $2,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/17/2017 | Aconex有限公司 | Oracle 公司 | 8.1x | - | - | $1,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/31/2016 | 互動智能集團有限公司 | Genesys (Permira) | 3.2x | 39.0x | - | $1,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/01/2016 | Fleetmatics集團有限公司 | 威訊通信股份有限公司。 | 6.3x | 18.4x | 35.6x | $2,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 07/28/2016 | NetSuite公司 | Oracle 公司 | 9.1x | - | - | $9,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/01/2016 | Demandware公司 | Salesforce, Inc. | 8.9x | - | - | $2,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 05/31/2016 | Marketo公司 | Vista股權合夥人 | 5.9x | - | - | $1,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 05/18/2016 | inContact, Inc. | NICE-Systems Ltd. | 3.6x | 45.1x | - | $973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 04/18/2016 | Cvent, Inc. | Vista Equity Partners | 6.5x | 52.5x | - | $1,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 11/02/2015 | Constant Contact, Inc. | Endurance International Group Holdings, Inc. | 2.3x | 11.3x | 24.2x | $924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/15/2015 | Dealertrack Technologies, Inc. | Cox Automotive, Inc. | 4.1x | 19.4x | 20.0x | $4,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 09/18/2014 | Concur Technologies, Inc. | SAP America, Inc. | 10.2x | 62.0x | - | $8,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/20/2013 | Responsys, Inc. | Oracle 公司 | 6.9x | 58.0x | - | $1,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
公告 日期 | 目標 | 收購方 | NTM 營業收入 多項 | NTM EBITDA 多項 | NTM LFCF 多項 | FD企業價值（百萬美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 06/04/2013 | 精確目標公司 | Salesforce, Inc. | 6.5x | - | - | $2,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 08/27/2012 | 肯克薩公司 | 國際商業機器股份有限公司 | 3.3x | 18.8x | 26.8x | $1,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 05/22/2012 | 阿里巴公司 | SAP美國公司 | 7.8x | 32.4x | 48.9x | $4,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 02/09/2012 | 塔利歐公司 | Oracle 公司 | 5.3x | 26.6x | 46.1x | $1,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/03/2011 | 成功因素公司 | SAP美國公司 | 8.7x | - | - | $3,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10/24/2011 | RightNow技術公司 | Oracle 公司 | 6.2x | 31.8x | 64.4x | $1,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 07/01/2011 | 黑板公司 | 普羅維登斯股權合夥公司 | 3.2x | 12.6x | 16.2x | $1,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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* Multiples greater than 75.0x, negative or not publicly available marked as “-.”
Based on an analysis of the NTm Revenue Multiples for the selected transactions and its professional judgment, Qatalyst Partners selected a representative multiple range of 5.0x to 7.0x and then applied this range to Smartsheet’s estimated next-12-months’ revenue (calculated as the 12-month period ending July 31, 2025) based on the Analyst Projections. Based on the fully diluted shares of our common stock outstanding as of September 19, 2024 (calculated utilizing the same methodology as used in the section of this proxy statement captioned “-折現現金流量分析”), as provided by Smartsheet management, this analysis implied a range of values for our common stock of approximately $45.38 to $61.54 per share.
Based on an analysis of the NTm EBITDA multiples for the selected transactions and its professional judgment, Qatalyst Partners selected a representative multiple range of 27.0x to 38.0x and then applied this range to Smartsheet’s estimated next-12-months’ EBITDA (calculated as the 12-month period ending July 31, 2025) based on the Analyst Projections. Based on the same fully diluted share count as used in the immediately preceding paragraph, this analysis implied a range of values for our common stock of approximately $44.72 to $60.91 per share.
Based on an analysis of the NTm LFCF multiples for the selected transactions and its professional judgment, Qatalyst Partners selected a representative range of 25.0x to 38.0x and then applied this range to Smartsheet’s estimated next-12-months’ LFCF (calculated as the 12-month period ending July 31, 2025) based on the Analyst Projections. Based on the same fully diluted share count as used in the immediately preceding paragraph, this analysis implied a range of values for our common stock of approximately $45.52 to $69.06 per share.
No company or transaction utilized in the selected transactions analysis is identical to Smartsheet or the Merger. In evaluating the selected transactions, Qatalyst Partners made judgments and assumptions with regard to industry performance, general business, economic, market and financial conditions, and other matters, many of which are beyond Smartsheet’s control, such as the impact of competition on Smartsheet’s business or the industry generally, industry growth, and the absence of any material adverse change in Smartsheet’s financial condition and prospects or the industry or in the financial markets in general, which could affect the public trading value of the companies and the aggregate value of the transactions to which they are being compared. Individual multiples or mathematical analysis, such as determining the arithmetic mean, median, or the high or low, is not in itself a meaningful method of using selected transactional data. Because of the unique circumstances of each of these transactions and the Merger, Qatalyst Partners cautions against placing undue reliance on this information.
5. 本公告書第63頁中的圖表，在標題爲“合併——某些財務預測”的部分，現已被以下內容完全替換（新語言加粗並帶下劃線）：
下表展示了財務預測的摘要（單位：百萬）：
| 截至1月31日的財年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三季度 - 第四季度 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2033 | 2034 | 2035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 586 | $ | 1,318 | $ | 1,576 | $ | 1,890 | $ | 2,270 | $ | 2,707 | $ | 3,184 | $ | 3,680 | $ | 4,177 | $ | 4,660 | $ | 5,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非依據通用會計原則的營業收入(1) | 121 | 293 | 411 | 506 | 613 | 758 | 925 | 1,107 | 1,300 | 1,499 | 1,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
減：現金稅 | (16) | (42) | (101) | (104) | (112) | (141) | (173) | (208) | (245) | (282) | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
加：折舊 & 攤銷 | 7 | 17 | 20 | 22 | 26 | 31 | 36 | 42 | 48 | 55 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
減：資本 支出 & 大寫的軟體 | (8) | (18) | (21) | (24) | (29) | (34) | (40) | (46) | (52) | (58) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
加：現金來自 流動資本 及其他 | 41 | 43 | 54 | 65 | 68 | 76 | 83 | 90 | 92 | 91 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非負債的自由現金流(2) | 144 | 293 | 364 | 465 | 566 | 689 | 831 | 984 | 1,144 | 1,305 | $ | 1,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(1)非公認會計原則營業收入是一項非公認會計原則財務指標，計算方法是從公認會計原則營業收入（損失）開始，調整以排除基於股票的補償費用、與收購相關的無形資產攤銷費用和租賃重組費用。
(2)非槓桿自由現金流是一項非公認會計原則財務指標，它的計算方式是從非公認會計原則營業收入中減去支付的現金稅的影響，並根據適用情況加上或減去折舊和攤銷、資本支出以及資本化內部使用的軟件開發成本的淨影響，以及淨營運資本的變動。
根據《最終委託書聲明》第65頁第三段標題爲“合併—Smartsheet董事及高管在合併中的利益—公司股權獎勵的處理”的披露現予以修訂和補充，完全替換爲以下內容（新語言加粗和加下劃線）：
以下表格列出了截至2023年2月1日以來的每位Smartsheet現任高管和董事，以及曾在Smartsheet擔任董事或高管的任何人（僅限於他們持有未行權的公司股權獎勵的情況），（i）截至2024年10月18日持有的每項已歸屬公司期權、未歸屬公司期權、已歸屬公司RSU、未歸屬公司RSU、已歸屬公司PSU和未歸屬公司PSU的普通股數量，以及（ii）基於合併對價每股56.50美元，如果在生效時間之後最終滿足適用的歸屬條件，則可能爲這些公司期權、公司RSU和公司PSU支付的現金對價。根據Smartsheet 2018年股權激勵計劃，截至交易簽署日期（爲了本委託書聲明的目的，該日期假定爲2024年10月18日）持有的Smartsheet非員工董事的未歸屬公司RSU將全額加速歸屬（即“單觸發”）。 相應地，您將 僅限於已歸屬的公司限制性股票單位（RSU）和已歸屬的公司期權，以及與此相關的現金補償， 這些金額可能基於每股56.50美元的合併對價而應支付， 在下表中反映了所有非員工董事的相關信息。 每位當前的Smartsheet高管都有資格在與其解僱安排下某些符合條件的離職情況下，加速其未歸屬和未到期的公司股票獎勵的歸屬（即，"雙觸發"），具體定義和詳細描述見下文標題爲“Smartsheet董事和高管在合併中的利益 — 潛在的離職補償和福利。”
7. 在標題爲“合併—Smartsheet董事和高管在合併中的利益—交易後補償”的披露內容中，現將其全部修改並補充，內容在《決定性委託書》第68頁中更換爲以下內容（新語言爲粗體並下劃線，刪除的語言用刪除線表示）：
母公司的代表可能會就與母公司或其一個或多個附屬公司的就業及購買或參與其股權的權利與公司管理團隊的某些成員進行初步討論。 然而，截至 這些補充代理材料，公司沒有 董事或 高管與上述事項沒有達成任何協議或理解，並且無法保證未來與任何董事或高管達成的任何此類協議或安排的條款。 如果母公司或其附屬機構與公司的高管沒有達成就業協議，則公司的高管將繼續按照與公司的現有安排履行職責。 此外，截至這些補充 代理材料的日期，公司的董事沒有與 母公司或其一個或多個附屬公司的服務以及購買或參與其股權方面達成任何協議或理解。 。
您可以在何處獲取補充資訊
關於擬議交易，阿莎娜於2024年11月4日向美國證券交易委員會（SEC）提交了最終代理聲明，並已郵寄給阿莎娜的股東。阿莎娜已經並將繼續向SEC提交與擬議交易相關的相關材料。阿莎娜的股東被敦促在對擬議交易做出任何投票或投資決定之前，仔細閱讀最終代理聲明（包括任何修正或補充），因爲其中包含關於擬議交易及相關方的重要信息。阿莎娜的股東可以在SEC維護的網站www.sec.gov免費獲取這些文件，或者免費獲取。 https://investors.smartsheet.com/.
誘募參與者
阿莎娜及其董事、執行官、管理層其他成員以及員工可能被視爲根據SEC規則在與擬議交易相關的阿莎娜股東代理徵集中的參與者。關於阿莎娜董事和執行官的信息載於阿莎娜2024年股東年會上最終代理聲明的“提案1-董事選舉”、“非員工董事薪酬”、“執行官”、“某些受益所有者、董事和管理層的證券持有情況”、“執行薪酬”、“薪酬與業績”以及“股權薪酬計劃信息”部分，並在與擬議交易相關的阿莎娜最終代理聲明及任何其他與擬議交易相關的相關文件中列出，這些文件已向SEC提交或將提交。您可以使用上述來源免費獲得這些文件。
前瞻性聲明
本通訊可能包含前瞻性陳述，包括但不限於關於各方完成擬議交易能力以及預計完成時間的陳述；阿莎娜業務的前景表現和機會；以及任何前述內容的假設。當在本通訊或任何其他文件中使用時，諸如“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“期待”、“預測”、“目標”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“策略”、“瞄準”等類似表達應視爲阿莎娜善意做出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層在準備這些陳述時的信念和假設，並受到風險、不確定性和假設的影響，這些因素可能導致阿莎娜的實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果有重大差異。前瞻性陳述涉及
已知和未知的風險、不確定性以及可能導致我們實際結果、表現或成就與任何未來結果、表現或成就存在重大差異的其他因素，這些因素在前瞻性聲明中有所表達或暗示。這些風險包括但不限於與以下相關的風險和不確定性： （i）獲得smartsheet股東所需批准的能力；（ii）提議交易可能不會及時完成或根本無法完成的風險；（iii）可能會提出與smartsheet的競爭性報價或收購提案的可能性；（iv）提議交易可能完成的各種條件可能不滿意或被放棄的可能性，包括未能獲得任何適用政府實體所需的監管批准；（v）任何事件、變化或其他情況的發生可能導致合併協議的終止，包括可能使smartsheet支付終止費或其他費用的情況；（vi）提議交易的待決情況對smartsheet留住和招聘關鍵人員的能力、與客戶、供應商及其商業往來的其他人的關係、總體業務或股價的影響；（vii）與分散管理注意力於smartsheet的持續業務運營或失去一個或多個管理團隊成員相關的風險；（viii）與提議交易相關的股東訴訟可能導致顯著的辯護、賠償和責任成本的風險；（ix）smartsheet實現未來增長及保持其增長速率的能力；（x）smartsheet吸引和留住人才的能力；（xi）smartsheet吸引和留住客戶（包括政府客戶）並增加銷售額的能力；（xii）smartsheet開發和發佈新產品和服務、擴展其平台的能力；（xiii）smartsheet通過自助服務模型增加其平台採用量的能力；（xiv）smartsheet維持和擴大與渠道和戰略合作伙伴關係的能力；（xv）smartsheet參與的高度競爭和快速發展的市場；（xvi）smartsheet識別目標、執行或實現潛在收購收益的能力；以及（xvii）smartsheet的國際擴張策略。. 這些風險，以及與提議交易相關的其他風險，在與提議交易相關的向SEC提交的最終代理聲明中有更全面的討論。儘管此處及在最終代理聲明中列出的因素被視爲具有代表性，但任何此類清單都不應被視爲所有潛在風險和不確定性的完整聲明。如果這些風險或不確定性中的任何一種顯現，實際結果可能與預期大相徑庭。除適用法律要求外，smartsheet不承擔更新或補充任何此類前瞻性聲明的義務，也不打算這樣做，以反映實際結果、新信息、未來事件、預期的變化或在本次溝通日期後存在的其他情況。