附件99.4
管理層對財務狀況和業績的討論和分析
以下關於Iris Energy Limited的財務狀況和經營成果的管理討論與分析（以下簡稱「MD&A」）應與我們截至2024年9月30日的未經審計的中期合併財務報表及其相關附註一起閱讀，這些內容在《Form 6-K》報告中，其中MD&A是其組成部分，同時也應與我們截至2024年6月30日的經審計合併財務報表及其在截至2024年6月30日的《20-F年度報告》中包含的相關附註一起閱讀，該年度報告可通過美國證券交易委員會（「SEC」）的電子數據收集和分析檢索（「EDGAR」）系統訪問，網址爲http://www.sec.gov。此MD&A是基於我們依據國際財務報告準則（IFRS）編制的財務信息，這些準則由國際會計準則委員會（IASB）發佈，可能在重要方面與其他司法管轄區普遍接受的會計原則包括美國通用會計原則（U.S. GAAP）存在差異。
所有提及的「美國美元」、「美元」、「$」、「USD」或「US$」均指美國美元。所有提及的「澳大利亞美元」、「AUD」或「A$」均指澳大利亞的官方貨幣——澳大利亞美元。所有提及的「加元」、「CAD」或「C$」均指加拿大的官方貨幣——加元。所有提及的「IFRS」均指國際財務報告準則，由國際會計準則委員會（「IASB」）發佈。
除非另有說明或上下文另有要求，本MD&A中提及的「公司」、「集團」、「我們的」、「我們」和「我們」均指Iris Energy Limited及其子公司。
隨MD&A附帶的合併財務報表幷包含在此Form 6-k中，以美元呈現，這是Iris Energy Limited的報告貨幣。我們根據國際財務報告準則（IFRS）編制了截至2024年9月30日和2023年的未經審計的中期合併財務報表。除非另有說明，此處呈現的財務信息均以美元表示，即我們的報告貨幣。
本MD&A中的金額已四捨五入至最接近的千美元，或者在某些情況下，四捨五入至最接近的美元。
前瞻性聲明
本MD&A包含符合1933年證券法第27A節及1934年證券交易法第21E節（修訂版）或交易法的「前瞻性聲明」，這些聲明涉及重大風險和不確定性。前瞻性聲明包括有關可能或假定未來運營結果的信息，包括我們商業計劃、策略和預計將影響我們業務的趨勢的描述。這些聲明通常包含如「預期」、「期望」、「建議」、「計劃」、「相信」、「打算」、「估計」、「目標」、「項目」、「應該」、「可以」、「將」、「可能」、「會」、「預測」和其他類似表達。這些前瞻性聲明分散在整個MD&A中。我們基於當前的期望、計劃和在考慮到我們在行業中的經驗的情況下所做的假設來制定這些前瞻性聲明或預測，以及我們對歷史趨勢、當前條件、預期未來發展和我們認爲在這種情況下和當時適當的其他因素的看法。在您閱讀和考慮本MD&A時，應意識到這些聲明並不是未來表現或結果的保證。前瞻性聲明和預測受風險、不確定性和假設的影響，您不應過度依賴這些前瞻性聲明或預測。雖然我們認爲這些前瞻性聲明和預測基於合理的假設，但您應當意識到許多因素可能影響我們實際的財務結果或運營結果，並可能導致實際結果與前瞻性聲明和預測中的表述存在顯著差異。可能實質性影響這些前瞻性聲明和預測的因素包括但不限於：
•比特幣價格和外匯匯率波動；
•我們獲取額外資本的能力，以獲得商業合理的條款並及時滿足我們的資本需求，並促進我們的擴展計劃；
•任何未來融資的條款或任何再融資、重組或對任何未來融資條款的修改，可能要求我們遵守繁重的契約或限制，以及我們履行債務義務的能力，任何一項都可能限制我們的業務運營，並對我們的財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響；
•我們成功執行增長策略和運營計劃的能力，包括我們繼續開發現有數據中心地點以及多樣化和擴展到高性能計算（"HPC"）解決方案市場的能力（包括人工智能雲服務市場）；
•我們對我們已進入或可能尋求進入的新市場的有限經驗，包括HPC解決方案市場（包括人工智能雲服務）；
•對比特幣網絡的持續盈利能力、可行性、可操作性、安防-半導體、流行度和公衆認知的預期；
•對我們提供的任何現有和未來HPC解決方案（包括人工智能雲服務）的盈利能力、可行性、可操作性、安防-半導體、流行度和公衆認知的預期；
•我們以商業合理的條款或完全能夠確保和保留客戶的能力，特別是與我們擴展到HPC解決方案市場（包括人工智能雲服務）的策略相關；
•我們管理與任何當前或未來客戶相關的對手風險（包括信用風險）的能力，包括我們的高性能計算解決方案客戶（包括人工智能雲服務）和其他對手；
•任何當前或未來客戶，包括我們的高性能計算解決方案客戶（包括人工智能雲服務）或其他對手，可能終止、違約或未能履行其合同義務的風險；
•比特幣全球哈希率波動；
•我們在商業合理條件下或完全確保可再生能源、可再生能源證書、電力容量、設施和場所的能力；
•與獲得或完成許可批准、網格連接及其他綠色或棕色基礎設施項目的開發活動相關的延遲或失敗；
•我們對電力和公用事業提供商、第三方礦池、交易所、銀行、保險提供商的依賴，以及我們與這些方維持關係的能力；
•對電力供應和價格的預期；
•我們參與及成功參與電力網絡運營商、監管機構或電力市場運營商提供的需求響應產品和服務及其他負荷管理計劃的能力；
•電力供應、硬件和電力及數據中心基礎設施的可用性、可靠性和/或成本，包括與任何電力中斷以及可能限制我們可用電力供應的任何法律法規相關的因素；
•我們礦工硬件實際操作性能與額定性能（包括哈希率）之間的任何差異；
•我們根據市場條件（包括比特幣挖礦經濟學和現行電價的變化）削減電力消費和/或變現電力的能力；
•在我們運營的地區，電力網絡和市場運營商、監管機構、政府或社區採取的行動；
•我們設施中互聯網連接的可用性、適用性、可靠性和成本；
•我們以商業合理的條款獲得額外硬件的能力，包括比特幣挖礦和我們所提供的任何當前或未來的高性能計算解決方案（包括人工智能雲服務）所需的硬件，以及任何此類硬件供應的延遲或減少或採購此類硬件成本的增加；
•有關硬件的使用壽命和過時的預期（包括比特幣挖礦硬件以及用於其他應用的硬件，包括我們所提供的任何當前或未來的高性能計算解決方案（包括人工智能雲服務））；
•在我們運營中使用的設備的延遲、成本增加或供應減少；
•我們在不斷變化的監管環境中運營的能力；
•我們成功運營和維護我們的財產和基礎設施的能力；
•我們的基礎設施的可靠性和性能與預期的比較；
•對我們的財產、基礎設施或信息系統的惡意攻擊；
•我們保持良好信譽所需的運營及其他許可證和許可證的能力；
•我們獲取、維護、保護和執行我們的知識產權和保密信息的能力；
•任何知識產權侵犯和產品責任索賠；
•我們預期推動業務增長的世俗趨勢是否會如我們預期的那樣實現，或者根本不實現；
•任何未決或未來的收購、處置、合資企業或其他戰略交易；
•我們場所發生的任何環境、健康和安全事件，以及與環境、健康和安全要求或責任相關的任何重大費用；
•對我們財產和基礎設施的損害，以及我們所維護的保險可能無法完全覆蓋所有潛在風險的風險；
•兩家全資子公司在有限追索設備融資設施下違約的持續程序；與違約部分相關的證券訴訟；以及未來的訴訟、索賠和/或監管調查，以及可能由此產生的費用、支出、資源的使用、管理時間和精力的轉移、責任和損失；
•我們未能遵守任何法律，包括美國和各種國際管轄區的反腐敗法律；
•我們合規和風險管理方法的任何失敗；
•與我們業務相關的任何法律、法規和道德標準，包括與比特幣和比特幣礦業相關的法律，以及與我們提供的其他任何服務相關的法律和法規，包括與數據隱私、網絡安全以及信息的存儲、使用或處理和消費法律相關的法律；
•我們吸引、激勵和留住高級管理人員以及合格員工的能力；
•增加了對我們全球控件的風險，包括但不限於政治不穩定、恐怖襲擊、盜竊和破壞、網絡攻擊和其他網絡安全事件，以及意外的監管和經濟制裁變化等；
•氣候變化、惡劣的天氣條件以及可能對我們的業務、財務狀況和營業收入產生重大不利影響的自然災害和人爲災害；
•公共衛生危機，包括傳染病（如COVID-19）爆發以及政府或行業採取的應對措施；
•我們在快速發展的行業中保持競爭力的能力；
•對我們品牌和聲譽的損害；
•與環保、社會或治理問題或報告相關的期望；
•作爲一家上市公司的成本；
•由於不再作爲外國私人發行人和新興成長公司而增加的監管和合規成本，結果這些成本要求我們在下一財年開始，按照美國國內發行人格式向美國證監會提交定期報告和註冊聲明，而且我們還需要按照美國GAAP而不是IFRS編制財務報表，並修改我們某些政策以遵循美國國內發行人要求的公司治理實踐；
•在我們的年度報告「第3 .D 項 主要信息——風險因素」中披露的其他風險因素，因這些因素可能會不時更新，可以在SEC的其他文件中查閱，訪問SEC網站www.sec.gov以及公司網站https://investors.iren.com的投資者關係部分。
這些及其他重要因素可能導致實際結果與本MD&A中所示的前瞻性聲明存在重大差異。公司在本MD&A中所作的任何前瞻性聲明僅在該聲明的日期有效。除法律要求外，公司不承擔更新或修訂或公開宣佈任何更新或修訂的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概覽
我們是下一代數據中心的領先擁有者和運營商，這些數據中心由100%可再生能源供電（無論是來自清潔或可再生能源的資源，還是通過購買可再生能源證書（"RECs"））。我們的數據中心專門爲電力密集型計算應用而建，今天支持用於比特幣挖礦的ASIC和用於人工智能工作負載的GPU。
我們的比特幣挖礦操作通過通過區塊獎勵和來自我們的專用計算機稱爲ASIC（我們稱之爲「比特幣礦工」）的運營獲得比特幣，並將這些比特幣兌換爲法定貨幣（如美元或加幣）來產生收入。
自2019年以來我們一直在挖掘比特幣。我們通常每天清算我們挖掘的所有比特幣，因此截至2024年9月30日，我們的資產負債表上沒有任何比特幣。到目前爲止，我們利用Kraken，這是一個位於美國的數字資產交易平台，來清算我們挖掘的比特幣。我們用於比特幣挖礦的挖礦池每天將我們挖掘的比特幣轉移到Kraken。這些比特幣隨後在Kraken交易所或通過其場外交易臺兌換爲法定貨幣。我們有一個備份的美國數字資產交易平台Coinbase，儘管截至2024年9月30日，我們尚未使用Coinbase。
我們還在追求擴大和多樣化我們的營業收入來源以進入新市場的策略。根據這一策略，我們正增加對HPC解決方案的多樣化關注，包括提供人工智能雲服務。
截至2024年9月30日，我們的現金及現金等價物爲 $98.6 百萬。我們的總營業收入爲$5440萬，以及$34.4 百萬，截止到2024年和2023年三個月的收益分別爲9月30日。我們在2024年和2023年截止到9月30日的收入稅後損失分別爲$5170萬和$530萬。我們生成的EBITDA爲$(18.6)百萬和$250萬，截止到2024年和2023年三個月的結果。我們生成的調整後EBITDA爲$260萬和$680萬，截止到2024年和2023年三個月的結果。EBITDA和調整後EBITDA是未被IFRS定義的財務指標。有關EBITDA和調整後EBITDA的定義、我們管理層使用這些指標的說明以及EBITDA和調整後EBITDA與收入稅後損失的重計化，請見「業績和財務狀況的關鍵指標。」
我們的數據中心
我們是一家垂直整合的企業，目前擁有和運營我們的計算硬件，包括比特幣挖礦ASIC和人工智能雲服務GPU，以及我們的電力基礎設施和數據中心。我們目標是在那些擁有低成本、豐富且有吸引力的可再生能源來源的地區開發數據中心。我們擁有自主產權的數據中心和電力基礎設施，包括完全擁有和長期租賃的土地。這爲我們提供了對資產的額外安全性和運營控制。我們相信，擁有數據中心還使我們的業務能夠受益於更可持續的現金流和與依靠第三方託管服務或短期土地租賃的運營商相比的運營靈活性，因爲這些可能受到終止權、利潤分享安排和/或潛在的合同條款變化（如定價）的影響。我們持續評估利用我們可用的數據中心容量和電力容量的機會，包括通過可能的第三方託管和其他收入來源。我們還專注於電網連接的電力接入，我們認爲這不僅有助於促進更可靠、長期的電力供應，還使我們能夠支持我們運營的能源市場（例如，通過潛在參與需求響應、輔助服務提供和監管市場中的負荷管理，例如德克薩斯州）。
在2020年1月，我們從PodTech Innovation Inc.及其相關方收購了位於加拿大不列顛哥倫比亞省（「BC」）的第一個站點。該站點是我們第一個運行的站點，自2019年以來一直在運營，截至2024年9月30日，數據中心容量約爲30MW，算力容量約爲1.6 EH/s。
此外，我們在不列顛哥倫比亞省的麥肯齊和喬治王子等其他站點建立了數據中心。我們的麥肯齊站點自2022年4月以來一直在運營，截至2024年9月30日，數據中心容量約爲80MW，算力容量約爲5.2 EH/s。我們的喬治王子站點自2022年9月以來一直在運營，截至2024年9月30日，數據中心容量約爲50MW，算力容量約爲3.0 EH/s。我們在喬治王子站點部署了1,896個英偉達H100和H200 GPU。
我們在不列顛哥倫比亞省的每個站點均連接到不列顛哥倫比亞水電公司（「BC Hydro」）的電力傳輸網絡，並自運營開始以來100%使用可再生能源（目前約98%來自清潔或可再生來源，包括通過水力發電，BC Hydro報告的約2%是通過購買可再生能源證書（RECs）計入的）。BC Hydro保留他們售給我們的可再生能源的環境屬性。我們與BC Hydro的合同初始期限爲一年，除非在初始期限結束時終止，否則合同將持續有效，直至按照協議條款在提前六個月通知後終止。
我們的查爾德雷斯站點（總潛在電力容量爲750MW）位於美國德克薩斯州的可再生能源豐富的平頭地區。自2023年4月以來一直在運營，截至2024年9月30日，數據中心容量爲200MW，算力容量約爲11.1 EH/s。截至2024年9月30日，我們已購買了查爾德雷斯站點的100%能源消費的可再生能源證書（RECs）。
我們目前正在擴展Childress的數據中心容量，目標是在2024年達到350MW，並且已開始進行Childress第4 - 6階段的施工（額外400MW）。
截至2024年9月30日，我們在BC（160MW）和德克薩斯（200MW）的網站上大約有360MW的數據中心容量和約21 EH/s的算力容量。
我們的增長策略
我們當前的重點是到2024年底將已安裝的算力容量擴大到31 EH/s，並在2025年上半年達到50 EH/s。我們相信這些目標將在Childress的持續施工和擴大我們的礦機隊伍的支持下得以實現（包括根據現有硬件採購合約行使礦機購買選項）。
關於Childress擴展的決策以及是否全部、部分或不行使礦機購買選項將在2024年和2025年期間做出，考慮市場條件、股東價值和資金可用性。
我們還在追求一項策略，以擴大和多樣化我們的營業收入來源進入新市場。根據該策略，我們收購了1,896個NVIDIA H100和H200 GPU，這些GPU被部署在我們的Prince George數據中心，並用於爲多個客戶提供AI雲服務。
此外，我們已宣佈在美國德克薩斯州可再生能源密集的西部地區開發一個新的1,400MW數據中心開發地點。截至2024年9月30日，我們已支付了 $11.7 百萬的連接按金，目標是在2026年4月實現變電站啓停。
我們正在繼續探索更廣泛的電力和土地組合的潛在變現機會，包括潛在的資產出售（包括1400MW 西德克薩斯開發現場）、共用交易、合資企業、定製建設的數據中心，以及採購額外的GPU以擴展我們的高性能計算能力。無法保證我們能成功完成任何此類交易，包括可能沒有意願進行交易的買家，我們可能沒有獲得相關業務或資產的足夠對價，或者出售此類業務或資產的過程可能需要過長時間。如果這些交易完成，可能會縮減我們的業務規模，我們可能無法替代與該業務相關的成交量。
近期發展
功能貨幣
自2024年7月1日起，母公司已將其功能貨幣從澳幣（AUD）更改爲美元（USD）。此更改反映了
以美元計價的活動和基於美國的投資的增加，包括以美元進行的資本籌集、資本和
運營支出和營業收入。根據國際會計準則第21號的規定，此更改已按前瞻性進行會計處理，且以前期間的比較數據未進行重述。
硬件採購
在2023年8月，我們簽訂了一份購買協議，購買248個英偉達H100 GPU，總購買價格約爲1000萬美元，這些設備已部署在我們的喬治王子基地。截至2024年9月30日，我們已支付與該協議相關的全部1000萬美元。在2024年2月，我們簽訂了一份進一步的購買協議，購買568個英偉達H100 GPU，總購買價格約爲2200萬美元。截至2024年9月30日，我們已支付根據此協議應付的全部購買價格。在2024年9月，我們簽署了一份進一步的購買協議，購買1080個英偉達H200 GPU，總購買價格約爲4300萬美元。截至2024年9月30日，我們已支付根據此協議應付的全部購買價格。
在2023年10月6日，我們與比特大陸科技特拉華有限公司（「比特大陸」）（「2023年10月協議」）簽訂了礦機購買協議，以購買7002台最新一代比特大陸S21礦機，總算力爲1.4 EH/s，價格爲14.0美元/TH，總購買價格爲1960萬美元。截至2024年9月30日，我們已經支付了與2023年10月協議相關的1670萬美金，剩餘款項將在2024年12月、2025年1月和2月到期。
在2023年11月26日，我們與比特大陸簽署了一份礦機購買協議（「2023年11月協議」），以購買7000臺新一代比特大陸T21礦機，總算力爲1.3 EH/s，價格爲14.0美元/TH，總購買價格爲1860萬美元，並且有選擇權可以增加到15380臺新一代比特大陸T21礦機，額外算力爲1.6 EH/s（額外2230萬美元），該選擇權已於2023年12月7日行使。截至2024年9月30日，我們已支付與2023年11月協議相關的全部4090萬美元，包括購買礦機的1860萬美元和行使選擇權的2230萬美元。
在2024年1月10日，我們與比特大陸簽訂了一份礦機購買協議（「2024年1月協議」），以購買5000臺新一代比特大陸T21礦機，總算力爲1.0 EH/s，價格爲14.0美元/TH，總購買價格爲1330萬美元，並支付了1280萬美元的不可退還按金，作爲購買不超過48000台比特大陸T21礦機（總算力爲9.1 EH/s）的10%的初始首付款。2024年5月9日，我們修訂了2024年1月協議下可行使選項的條款。修訂後的2024年1月協議提供了額外的靈活性，以選擇採購比特大陸T21礦機，且總購買價格保持不變，或升級到大約48000台S21 Pro礦機，總購買價格爲21230萬美元（即11.2 EH/s的價格爲18.9美元/TH），或同時購買T21和S21 Pro礦機。修訂後的2024年1月協議需要一個
額外的不可退還存款爲850萬美元，期權可在2025年3月1日或之前行使。2024年6月13日，我們以每TH 18.9美元的價格爲17,950台S21 Pro礦機行使了期權，總哈希率爲4.2 EH/s，總購買價格爲7940萬美元。截至2024年9月30日，針對5000台T21礦機的購買我們已支付了1330萬美元，針對已行使的17,950台礦機已支付6350萬美元，以及針對尚未行使的T21和S21 Pro礦機期權已支付的1330萬美元。針對購置17,950台礦機的已行使期權剩餘款項爲1590萬美元，需在2025年1月支付。
2024年5月9日，我們與比特大陸簽署了一份礦機購買協議（「2024年5月協議」），以22770萬美元的總購買價格收購51480台比特大陸S21 Pro礦機，總哈希率爲12.0 EH/s，每TH 18.9美元，並支付了不可退還的2280萬美元作爲初始10%的定金，以獲得進一步收購51480台比特大陸S21 Pro礦機（總哈希率爲12.0 EH/s）的期權，期權可在2025年5月9日或之前行使。如果行使所有期權，總購買價格將爲22780萬美元。截至2024年9月30日，我們已支付與2024年5月協議相關的20490萬美元，其中包括51480台比特大陸S21 Pro礦機的購買款18210萬美元及可行使期權的2280萬美元，51480台比特大陸S21 Pro礦機的剩餘購買款項預計在2025年4月和5月支付。
2024年8月16日，我們與比特大陸簽署了一份礦機購買協議（「2024年8月協議」），以22640萬美元的總購買價格收購39000台比特大陸S21 XP礦機，總哈希率爲10.5 EH/s，每TH 21.5美元。截至2024年9月30日，我們已支付與2024年8月協議相關的18110萬美元，剩餘款項預計在2025年7月和8月支付。
比特大陸協議不能被任一方終止，除因比特大陸延遲發送礦機的發貨通知外，均不可退還，且對於每批未付款項收取12%的違約利息。
影響我們業績的因素
比特幣的市場價值
我們主要通過比特幣挖礦獲得營業收入。我們從比特幣挖礦中獲得的獎勵以比特幣支付。我們通常在每天都將挖礦獲得的比特幣獎勵按照法幣，如美元或加幣進行變現。由於我們從比特幣挖礦中獲得的獎勵是以比特幣支付的，因此我們的運營和財務結果與比特幣的價值波動密切相關。此外，積極或消極的全球算力變化也會影響挖礦難度 因此，我們從比特幣挖礦中獲得的獎勵可能會顯著影響我們的營業收入和利潤率。
在比特幣價格下跌的環境中，比特幣挖礦協議可能通過調整挖掘的比特幣數量，爲低成本的比特幣礦工提供自然的下行保護。例如，當比特幣價格下跌時，較高成本的礦工支付運營成本的能力可能會受到影響，這可能會導致隨着時間的推移，成本較高的礦工關閉其操作（例如，如果其邊際電力成本導致繼續挖礦變得不盈利，他們可能會退出網絡）。因此，在這種情況下，全球算力可能會下降，而剩餘的低成本礦工可能會從固定比特幣網絡獎勵中受益，獲得更高的百分比份額。
相反，在比特幣價格上漲的環境中，礦工可能會部署額外的挖礦機器，從而導致整個網絡的全球算力增加。在比特幣價格上漲期間，我們可能會增加在挖礦機器和相關基礎設施上的資本支出，以利用潛在的更快投資回報，前提是有資本可用和市場情況。然而，我們也注意到，全球算力也可能會在不考慮比特幣價格變化的情況下增加或減少。
雖然比特幣的供應限制在2100萬，但比特幣的價格波動不僅僅是因爲傳統的供需概念，還因爲比特幣市場的動態特性。截止到本表格6-k的日期，比特幣市場在短短十多年內迅速變化，並受到我們無法控制的全球監管、稅收、政治、環境、網絡安全和市場等因素的影響。有關可能導致比特幣市場價值發生重大不利變化的其他因素的討論，見我們的年度報告中「第3項 關鍵資訊—風險因素—與我們的業務相關的風險」以獲得進一步信息。
Further, the rewards for each Bitcoin mined is subject to 「halving」 adjustments at predetermined intervals. At the outset, the reward for mining each block was set at 50 Bitcoins and this was cut in half to 25 Bitcoins on November 28, 2012 at block 210,000, cut in half to 12.5 Bitcoins on July 9, 2016 at block 420,000, cut in half to 6.25 Bitcoins on May 11, 2020 at block 630,000, and cut in half again to 3.125 Bitcoins on April 20, 2024 at block 840,000. The next two halving events for Bitcoin are expected to take place in 2028 at block 1,050,000 (when the reward will reduce to 1.5625 Bitcoins), and in
2032 at block 1,260,000 (when the reward will reduce to 0.78125 Bitcoins). As the rewards for each Bitcoin mined reduce, the Bitcoin we earn relative to our hashrate capacity decrease. As a result, these adjustments have had, and will continue to have, material effects on our operating and financial results.
Efficiency of Mining Machines
As global mining capacity increases, we will need to correspondingly increase our total hashrate capacity in order to maintain our proportionate share relative to the overall global hashrate —all else being equal—to maintain the same amount of Bitcoin mining revenue. To remain cost competitive compared to other mining sector participants, in addition to targeting cost effective sources of energy and operating efficient data center infrastructure, we may also need to maintain an energy efficient mining fleet.
Our Bitcoin mining operations currently utilize the Bitmain S19j Pro miners, S19 XP miners, T21 miners, S21 miners S21 Pro miners and S21 XP miners, with additional miner purchase and/or option agreements for Bitmain S21 Pro and T21 miners.
In certain periods, there may be disruption in global supply chain leading to shortage of advanced mining machines that meet our standard of quality and efficiency. To maintain our competitive edge over the long-term, we strive to maintain strong relationships with suppliers and vendors across the supply chain so that our fleet of miners is competitive. We may also need to upgrade our miners in the future in order to maintain our competitive positioning.
低成本可再生能源的獲取能力
比特幣挖礦和高性能計算活動消耗大量能源，包括用於挖礦和冷卻操作的兩個方面。我們特別認爲，網絡難度的增加，主要是由於更多的礦工和更高的全球算力，以及比特幣獎勵比率的定期減半調整和全球對高性能計算解決方案的需求，包括人工智能雲服務，以及該行業對可靠性和快速正常運行速度的需求，將推動比特幣挖礦和高性能計算活動對電力效率的日益重要性。
各國政府和監管機構越來越關注比特幣挖礦和高性能計算活動的能源和環境影響。這導致，或可能導致，新的政府措施來監管、限制或禁止用於比特幣挖礦和高性能計算活動的電力使用，或一般性的比特幣挖礦或高性能計算活動。請參見「項目3.關鍵信息—風險因素—任何電力中斷、電力供應限制，包括由於政治壓力或法規導致的，或電力成本增加可能對我們的運營和財務表現產生重大影響」和「項目3.關鍵信息—風險因素—與法規和監管框架相關的風險」以獲取更多信息。比特幣挖礦和高性能計算活動是能源密集型的，這可能限制礦工和操作的地理位置，特別是限制在可再生能源的地理位置。政府監管機構可能會限制電力供應商爲比特幣礦工或高性能計算運營商，包括我們，或一般性的比特幣挖礦或高性能計算活動提供電力的能力。我們爲電力支付的價格取決於許多因素，包括髮電來源、監管環境、電力市場結構、商品價格、即時供需平衡、交易對手和採購方式。這些因素可能會隨着時間的推移而變化，並導致電力成本的增加。在監管市場中，例如在不列顛哥倫比亞省，可再生能源供應商依賴監管機構批准加價，導致價格波動，這受限於加價請求及其批准；在德克薩斯州等自由市場中，可再生電力的價格將隨批發市場波動，而批發市場往往受商品如天然氣價格波動的驅動。
競爭環境
我們與全球各種比特幣礦工競爭，包括個人愛好者、礦池以及公私營公司，還有包括大型資金充足公司的高性能計算（HPC）提供商。我們相信，即使比特幣價格下降，比特幣礦業市場仍將繼續吸引新的礦工，並增加比特幣礦業行業競爭的規模和複雜性，同時高性能計算行業也會吸引大量資源投入其HPC業務的公司，以及具有行業專長的公司。日益加劇的競爭通常會導致全球哈希率的增加，而這反過來通常會導致包括本公司在內的比特幣礦工在固定的比特幣網絡獎勵中獲得的百分比減少，並可能導致更大且更成熟的高性能計算提供商增加其資源分配和對行業的關注，這可能使我們在競爭及吸引和保持客戶方面變得更加困難。
影響數字資產行業的市場事件
過去，數字資產行業的市場事件對更廣泛的數字資產行業的市場情緒產生了負面影響。在這些事件的發生過程中，包括比特幣在內的數字資產價值也曾時不時下降，這對集團在財務和運營方面造成了影響。我們預計，未來可能發生的任何此類下降也將影響集團的業務和運營，如果此類下降顯著，可能導致收入和經營現金流減少，以及淨經營虧損增加，並可能對我們籌集額外融資的能力產生負面影響。
影響數字資產交易平台的市場事件
過去，數字資產市場的市場事件涉及和/或影響了某些數字資產交易平台。正如我們年度報告中的「項目3.D. 關鍵信息—風險因素」部分所述，我們用於比特幣挖礦的礦池，目前每天將我們挖掘的比特幣轉移到Kraken，一個數字資產交易平台。這樣的比特幣隨後在Kraken交易所或其場外交易臺每天被兌換爲法定貨幣。由於我們目前每天將挖掘的比特幣兌換爲法定貨幣，因此我們認爲我們對挖掘的比特幣價值波動的暴露有限。此外，我們目前的目標是每天利用Etana Custody，這一家第三方保管機構，從Kraken提取法定貨幣收益，以便將這些收益轉移到我們的一家或多家銀行或其他金融機構。因此，我們在任何時候與Kraken和Etana Custody的比特幣和法定貨幣的數量都有限，因此我們認爲我們對Kraken、Etana Custody或我們未來用於每日清算挖掘比特幣的任何其他數字資產交易平台或保管機構頻繁贖回或提取數字資產或法定貨幣的潛在風險的暴露有限。然而，如果Kraken、Etana Custody或任何其他數字資產交易平台或保管機構遭遇過度的數字資產或法定貨幣的贖回或提取，或者暫停數字資產或法定貨幣的贖回或提取，那麼任何我們已轉移至該平台但尚未兌換爲法定貨幣的比特幣，以及任何尚未提取的法定貨幣，將面臨風險。
此外，如果與Kraken，Etana Custody或我們用於清算所挖掘比特幣的任何其他數字資產交易平台或保管人相關的事件發生，我們可能會被要求，或者可能認爲有必要，或者出於任何原因決定切換到其他數字資產交易平台和/或保管人，視情況而定。我們目前並未使用任何其他數字資產交易平台或保管人來清算我們挖掘的比特幣。雖然我們預計將繼續使用Kraken和Etana Custody，但有許多其他數字資產交易平台運營着與Kraken類似的功能的交易所和/或場外交易臺，並且也有幾種替代資金轉移安排，用於從Kraken轉移法幣收益，無論是否使用第三方保管人。我們已經將Coinbase接納爲清算我們挖掘的比特幣的替代數字資產交易平台，儘管截至2024年9月30日，我們尚未使用Coinbase平台。我們可能會探索與其他數字資產交易平台、場外交易臺和保管人的機會，並相信我們有能力切換到Coinbase或其他數字資產交易平台和/或資金轉移安排，以清算我們挖掘的比特幣並轉移法幣收益，而不會產生重大費用或延遲。因此，我們認爲我們的業務並不嚴重依賴於Kraken數字資產交易平台或Etana Custody第三方保管人服務。
然而，數字資產交易平台和第三方保管人，包括Kraken和Etana Custody，受到許多超出我們控制的風險，這可能會影響我們的業務。特別是在我們切換數字資產交易平台和/或第三方保管人的任何中介期間，我們可能面臨與他們持有的任何比特幣或法幣相關的信用風險。此外，在此期間或之前挖掘的比特幣尚未兌換爲法幣，我們可能會面臨比特幣價值的波動。
擴展人工智能雲服務和保障客戶的能力
我們的增長策略包括追求一種策略，以擴展和多樣化我們的營業收入來源到新市場。根據該策略，我們正增加對高性能計算解決方案的多樣化關注，包括提供人工智能雲服務。我們相信我們可以利用現有的基礎設施和專業知識，繼續擴展我們的人工智能雲服務，針對各個行業的客戶。我們獲得和保留客戶的能力，包括在商業合理條款下或根本性上，以及我們在產生經常性收入的合同下吸引和保留客戶的能力，將影響我們擴展到人工智能雲服務的能力。由於各種因素，我們的策略可能不會成功，這些因素在我們的年度報告中的「項目3.D.風險因素-與我們業務相關的風險-我們對高性能計算解決方案（包括人工智能雲服務）的關注可能不會成功，可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響」中進行了描述。我們探索營業收入來源多樣化的努力可能會分散管理層注意力，需要大量額外資本，使我們面臨新的競爭和市場動態，並增加我們的營業成本。
績效和財務狀況的關鍵指標
我們用於評估業務績效的關鍵運營和財務指標，除了我們的國際財務報告準則合併財務報表外，列在下面，涉及截止到2024年和2023年9月30日的三個月，包括：
EBITDA
EBITDA不是根據國際財務報告準則呈現的，定義爲收入稅費後利潤（虧損），不包括財務費用、利息收入、折舊和所得稅費用，這些都是我們國際財務報告準則收入稅後利潤（虧損）的重要組成部分。作爲一家資本密集型企業，EBITDA排除了電腦硬件設備和其他固定資產的折舊成本的影響，這使我們能夠在當前基礎上衡量企業的流動性，我們認爲這爲與同業競爭者的比較提供了有用的工具。我們認爲EBITDA是評估運營績效的有用指標，未受非現金和其他項目的影響。我們對EBITDA的呈現不應被解讀爲推斷我們未來的結果將不受這些項目的影響。
我們認爲EBITDA和EBITDA利潤率作爲分析工具有其侷限性。這些指標不應被視爲根據國際財務報告準則（IFRS）計算的稅後利潤/(損失)的替代指標。它們僅是我們運營表現的補充指標，因此您不應將這些指標孤立來看待，也不應將其作爲我們根據IFRS計算的稅後利潤/(損失)的替代分析，而我們認爲後者是最具可比性的IFRS財務指標。例如，我們預計固定資產的折舊將是我們資產使用壽命過程中一項較大的經常性費用。EBITDA和EBITDA利潤率沒有國際財務報告準則所規定的統一含義，因此與其他公司使用的類似標題的指標並不一定可比，限制了它們作爲比較工具的實用性。
下表顯示了EBITDA與稅後損失的對賬：
| 截至三個月的時間結束 | 截至三個月的時間結束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
(千美元) | (千美元) | ||||||||||
| 本期所得稅費後的損失 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 添加/(扣除)以下內容： | |||||||||||
| 財務費用 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息收入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 折舊費 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得稅費用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 營業總收入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 稅後損失率（1） | (95) | % | (15) | % | |||||||
| 息稅折舊攤銷前利潤率（2） | (34) | % | 7 | % | |||||||
(1) | 稅後損失率的計算爲稅後損失除以 總收入。 | ||||
(2) | 息稅折舊攤銷前利潤率的計算爲息稅折舊攤銷前利潤除以總收入。 | ||||
調整後的EBITDA
調整後的息稅折舊攤銷前利潤不按照國際財務報告準則（IFRS）呈現，定義爲進一步調整後的息稅折舊攤銷前利潤，不包括基於股份支付的費用、外匯盈虧、資產減值、某些其他非經常性收入、物業、廠房和設備處置的收益/損失、子公司的處置收益、金融資產的未實現公允價值盈虧，以及某些其他費用項目。我們認爲調整後的息稅折舊攤銷前利潤是一個有用的指標，因爲它允許我們在當前基礎上監控業務的盈利能力，並消除對我們持續盈利能力沒有影響且與其他公司相比可能變化很大的費用。我們對調整後息稅折舊攤銷前利潤的呈現不應被解讀爲推論我們的未來業績不會受到這些項目的影響。
我們認爲調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤率作爲分析工具有其侷限性。這些指標不應被視爲國際財務報告準則（IFRS）下利潤/（損失）後稅務費用的替代品，而是我們運營績效的補充指標。因此，您不應將這些指標孤立地看待，或替代我們根據IFRS確定的利潤/（損失）後稅務費用的分析，我們認爲這是最可比的IFRS財務指標。例如，我們預計固定資產的折舊將在資產的有效使用壽命內成爲一項大額定期費用，而基於股份的補償是補償某些員工、高管和董事的重要部分。調整後的息稅折舊攤銷前利潤和調整後的息稅折舊攤銷前利潤率並沒有國際財務報告準則規定的標準定義，因此不一定可與其他公司採用的類似標題的指標進行比較，限制了它們作爲比較工具的有效性。
下表顯示了調整後的EBITDA與所得稅費用後的虧損的調解：
| 截至三個月的時間結束 | 截至三個月的時間結束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
(千美元) | (千美元) | ||||||||||
| 本期所得稅費後的損失 | (51,707) | (5,301) | |||||||||
| 加/(減)以下內容： | |||||||||||
| 財務費用 | 63 | 33 | |||||||||
| 利息收入 | (2,289) | (713) | |||||||||
| 折舊費 | 34,009 | 7,620 | |||||||||
| 所得稅費用 | 1,282 | 821 | |||||||||
| EBITDA | (18,642) | 2,460 | |||||||||
| 營業總收入 | 54,390 | 34,397 | |||||||||
| 所得稅後損失率（1） | (95) | % | (15) | % | |||||||
| EBITDA利潤率(2) | (34) | % | 7 | % | |||||||
增加/(減少)以下項目: | |||||||||||
| 非現金股票支付費用 – $75行權價期權 | 3,085 | 2,865 | |||||||||
| 非現金股票支付費用 – 其他 | 5,099 | 2,975 | |||||||||
| 資產減值(3) | 9,524 | - | |||||||||
| 外匯收益/(損失) | (1,190) | (2,258) | |||||||||
| 處置物業、廠房及設備的收益 | (838) | (10) | |||||||||
| 其他費用項目(4) | 5,607 | 730 | |||||||||
| 調整後的EBITDA | 2,645 | 6,762 | |||||||||
| 調整後的息稅折舊攤銷前利潤率 (5) | 5 | % | 20 | % | |||||||
(1) | 稅後損失邊際的計算方法爲：稅後損失除以總營業收入。 | ||||
(2) | 息稅折舊攤銷前利潤率的計算方法爲：息稅折舊攤銷前利潤除以總營業收入。 | ||||
(3) | 截至2024年和2023年9月30日的三個月內，資產減值分別爲950萬和零。詳細信息請參見「—我們的運營結果組成—費用—資產減值」。 | ||||
(4) | 其他費用項包括2024年8月因爲在Childress集團現場過渡到現貨定價而產生的一次性清算費用、於2024年6月30日記錄的固定價格合同金額未實現損失的逆轉、與證券集體訴訟相關的專業費用以及因運輸過程中挖礦硬件被盜而產生的損失。 | ||||
| (5) | 調整後的息稅折舊攤銷前利潤率的計算方法爲：調整後的息稅折舊攤銷前利潤除以總營業收入。 | ||||
淨電力成本
Net electricity costs is not presented in accordance with IFRS, and is defined as the sum of electricity charges, realized gain/(loss) on financial asset excluding a one-off liquidation payment incurred in August 2024 resulting from the transition to spot pricing at the Group's site at Childress and the reversal of the unrealized loss recorded on fixed price contracted amounts outstanding at June 30, 2024. The liquidation payment and reversal of the unrealized loss are included in the Realized gain/(loss) on financial asset (as described in more detail in Note 8 of the unaudited interim consolidated financial statements included in this Form 6-K), while Emergency Response Service ("ERS") revenue is included in Other income and ERS fees are included in Other operating expenses (as described in more detail in Note 4 and 5 of the unaudited interim consolidated financial statements included in this Form 6-K). Net electricity costs exclude the cost of RECs. A key measure of the performance factor of our business is our ability to secure low-cost power, Net electricity costs allows us to measure the costs of electricity of our business on a current basis and we believe provides a useful tool for comparison to our competitors in a similar industry. We believe Net electricity costs is a useful metric for assessing operating performance including any gain/(loss) on the electricity purchased and subsequently resold, and earnings for our participation in demand response programs.
We believe Net electricity costs has limitations as an analytical tool. This measure should not be considered as alternative to electricity charges, as applicable, determined in accordance with IFRS. It is a supplemental measure of our operating performance only, and as a result you should not consider this measure in isolation from, or as a substitute analysis for, our electricity charges as determined in accordance with IFRS, which we consider to be the most comparable IFRS financial measure. Net electricity costs do not have any standardized meaning prescribed by IFRS and therefore are not necessarily comparable to similarly titled measures used by other companies, limiting their usefulness as a comparative tool.
下表顯示了淨電力成本與最可比的IFRS財務指標的調節情況：
| 截至三個月的時間結束 | 截至三個月的時間結束 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||
(千美元) | (千美元) | ||||||||||
| 電力費用 | (29,822) | (19,365) | |||||||||
| 增加/(減少)以下內容： | |||||||||||
| 金融資產實現的收益/(損失) | (4,215) | 3,018 | |||||||||
| 一次性清算支付（包含在金融資產實現收益/(損失)中） (1) | 7,210 | - | |||||||||
| 未實現損失的迴轉（包含在金融資產實現收益/(損失)中） (2) | (3,448) | - | |||||||||
| ERS營業收入（包含在其他收入中） | 1,626 | - | |||||||||
| ERS費用（包含在其他營業費用中） | (98) | - | |||||||||
| 淨電力成本 | (28,747) | (16,347) | |||||||||
| 比特幣開採 | 813 | 1,223 | |||||||||
| 每挖掘一個比特幣的淨電力成本 | (35.4) | (13.4) | |||||||||
(1) | 一次性清算支付包括在轉換爲現貨價格和實際使用合同時，退出之前在固定價格和固定數量合同下所產生的金額。 | ||||
(2) | 未實現損失的逆轉按2024年6月30日的金融資產未實現損失計算。 | ||||
每挖掘一個比特幣的淨電力成本由 $13,366 截至2023年9月30日的三個月期間 到 $35,359 截至2024年9月30日的三個月期間，主要由於發生在2024年4月的減半事件以及全球哈希率的增加。
我們的經營成果的組成部分
收入
比特幣挖礦營業收入
該集團運營數據中心基礎設施，支持比特幣區塊鏈交易的驗證和確認，以獲取比特幣，稱爲「比特幣挖礦」。公司與礦池達成協議，將計算能力指向礦池，以換取以比特幣形式的非現金對價。提供計算能力是與礦池運營商合同中唯一的履約義務。
公司有權決定向礦池提供哈希計算服務的時間點和持續時間。該合同可由任何一方在任何時候終止，而無需向另一方提供實質性補償。終止時，礦池運營商（即客戶）需支付公司與先前滿足的履約義務相關的任何到期款項。因此，公司已判定合同的持續時間少於24小時，並且合同在一天內持續更新。
在公司參與的礦池中，公司並未直接受到礦池挖礦成功的影響。公司根據其爲這些礦池貢獻的哈希率以比特幣作爲獎勵。公司貢獻的哈希率獎勵基於當前網絡難度和全球每日交易費用的收入，減去礦池費用。
非現金對價的公允價值是通過收到的比特幣數量乘以當日結束時Kraken網站上比特幣現貨價格來確定的，Kraken是我們兌換挖礦比特幣的交易平台。
管理層認爲，Kraken上報價的價格在IFRS 13公允價值計量下屬於一級輸入。截至2024年9月30日（2023年9月30日：無），集團未持有任何比特幣。
人工智能雲服務營業收入
該集團通過向客戶提供高性能計算解決方案（包括人工智能雲服務）來生成人工智能雲服務收入。收入按所收到或應收服務的公允價值計量，扣除折扣和銷售稅。
其他收入
我們在美國德克薩斯州的Childress集團場地參與需求響應計劃，獲得了其他收入。
費用
我們的費用按費用的性質進行分類，主要費用類別列在下面。
折舊費
我們將建築物、工廠和設備及電腦硬件的成本資本化。折舊費用以直線法記錄至資產的估計使用壽命內的零值。我們的建築物目前按20年折舊，礦業硬件按2-4年折舊，高性能計算硬件按5年折舊，工廠和設備根據材料的預期使用壽命按3-10年折舊。
電力費用
Electricity charges primarily consist of the cost of electricity to power our data center sites. The price of electricity in BC is subject to a regulated tariff that may be adjusted by the supplier from time to time, resulting in increases or decreases in the cost of electricity we purchase. In Texas, the electricity market is deregulated and operates through a competitive wholesale market. Electricity prices in Texas are subject to many factors, such as, for example, fluctuations in commodity prices including the price of fossil fuels and other energy sources. Electricity at Childress, Texas is sourced from the Electricity Reliability Council of Texas (「ERCOT」), the organization that operates Texas’ electrical grid. We may participate in demand response programs, load curtailment in response to prices, or other programs, as part of our electricity procurement strategies in Texas, including the use of automated systems to reduce our power consumption in response to market signals.
金融資產實現的收益/(損失)
Realized gain/(loss) on financial asset represents a gain/(loss) on the electricity purchased and subsequently resold under a power supply agreement at the Group’s Childress site and the costs associated with the close out of the financial asset on transition from a fixed price and fixed quantity contract to a spot price and actual usage contract. See note 8 of the unaudited interim consolidated financial statements included in this Form 6-k for further information.
員工福利支出
Employee benefits expense represents salary and other employee costs, including superannuation and other similar payments and associated employee taxes.
股份支付支出
基於股份的支付費用代表對已授予董事、高管和管理層的基於股份的補償安排進行的攤銷。這些安排包括對管理層授予的貸款資金股份安排、向董事、高管和管理層發行的期權和限制性股票單位。
資產減值
資產減值代表針對採礦硬件、採礦硬件預付款、商譽、開發資產、待售資產及其他資產確認的減值費用。
場地費用
現場費用代表物業稅、維修和保養、設備租賃、安全、公共事業費用及運營現場所需的其他一般費用。
專業費用
專業費用代表法律費用、審計費用、經紀費用以及支付給稅務、監管和其他顧問的費用。
其他營業費用
其他營業費用包括保險、營銷、慈善捐贈、對某些加拿大子公司向澳大利亞母公司出口服務的不可退還的GSt和PSt的準備金、法律費用、運輸中被盜的礦業硬件損失以及運營業務所需的一般業務費用。
處置物業、廠房及設備的收益
物業、廠房和設備處置的淨收益包括礦業硬件和其他物業、廠房和設備處置的淨收益。
可再生能源證書
可再生能源證書代表與購買RECs相關的費用，這些費用是爲了使集團的場所100%由可再生能源供電。
財務費用
財務費用主要包括租賃負債的利息費用、礦業硬件融資安排的費用以及資本化借款成本的攤銷。
利息收入
利息收入包括在受監管金融機構的短期現金存款中產生的利息。
匯率期貨收益/(損失)
匯率期貨損益包括以外幣計值的貨幣資產和負債上實現和未實現的匯率變動。
所得稅費用
我們在包括澳洲、加拿大和美國在內的多個轄區需繳納稅款。稅務負債的產生是因爲我們沒有足夠的前一年稅收損失來抵消這些轄區的未來應納稅收入。
業務運營結果
下表總結了我們的運營結果，披露在截至2024年9月30日和2023年的合併損益表及其他全面收益（損失）中。
| 截至三個月的時間結束 | 截至三個月的時間結束 | |||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||
收入 | (千美元) | (千美元) | ||||||||||||
| 比特幣挖礦營業收入 | 49,575 | 34,397 | ||||||||||||
| 人工智能雲服務營業收入 | 3,189 | - | ||||||||||||
| 其他收入 | 1,626 | - | ||||||||||||
費用 | ||||||||||||||
| 折舊費 | (34,009) | (7,620) | ||||||||||||
| 電力費用 | (29,822) | (19,365) | ||||||||||||
| 金融資產實現的收益/(損失) | (4,215) | 3,018 | ||||||||||||
| 員工福利支出 | (7,721) | (4,177) | ||||||||||||
| 股份支付支出 | (8,184) | (5,840) | ||||||||||||
| 資產減值 | (9,524) | - | ||||||||||||
| 場地費用 | (2,365) | (1,853) | ||||||||||||
| 專業費用 | (2,812) | (1,580) | ||||||||||||
| 其他營業費用 | (9,769) | (4,281) | ||||||||||||
| 處置物業、廠房及設備的收益 | 838 | 10 | ||||||||||||
| 可再生能源證書（RECs） | (648) | (127) | ||||||||||||
| 營業損失 | (53,841) | (7,418) | ||||||||||||
| 財務費用 | (63) | (33) | ||||||||||||
| 利息收入 | 2,289 | 713 | ||||||||||||
| 匯率期貨收益/(損失) | 1,190 | 2,258 | ||||||||||||
| 稅前虧損 | (50,425) | (4,480) | ||||||||||||
| 所得稅費用 | (1,282) | (821) | ||||||||||||
| 本期所得稅費後的損失 | (51,707) | (5,301) | ||||||||||||
其他綜合收益/(虧損) | ||||||||||||||
可能會在後續被重分類爲利潤或損失的項目： | ||||||||||||||
外匯翻譯 | 1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| 本期其他綜合收益/（綜合損失），淨額 | 1,850 | (3,589) | ||||||||||||
| 本期綜合虧損總額 | (49,857) | (8,890) | ||||||||||||
2024年9月30日與2023年9月30日的三個月比較
收入
比特幣挖礦營業收入
截至2024年9月30日和2023年的比特幣挖礦收入分別爲4960萬和3440萬美元。該收入是通過在截至2024年9月30日和2023年期間挖掘和出售813個和1223個比特幣而產生的。 1500萬美元的收入增長包括4060萬美元的增加，這歸因於比特幣價格的提高，以及251萬美元的減少這是由於2024年4月發生的減半事件以及2024年9月30日三個月期間的全球哈希率難度增加所致，而與2023年9月30日的三個月相比，部分被同一期間平均操作哈希率的增加所抵消。平均操作哈希率從2023年9月30日的5.5 EH/s增加到2024年9月30日的12.1 EH/s。
人工智能雲服務收入
截至2024年和2023年9月30日的三個月裏，我們的人工智能雲服務營業收入爲320萬和零。這段時間內產生的人工智能雲服務收入是來自於向集團簽約客戶提供人工智能雲服務的收入。
其他收入
截至2024年和2023年9月30日的三個月裏，我們的其他收入爲160萬和零。2024年9月30日三個月產生的其他收入主要由爲我們參與ERCOt需求響應計劃在孩子斯的集團現場產生的160萬收入組成。
費用
折舊
折舊主要包括比特幣挖礦硬件、高性能計算硬件和數據中心的折舊。截至2024年和2023年9月30日的三個月內，折舊費用分別爲3400萬和760萬。這一增長主要是由於在孩子斯資產調試的增加以及計劃在2025年6月30日之前出售的S19j Pro礦工的加速折舊。
電力費用
截至2024年和2023年9月30日的三個月裏，電力費用分別爲2980萬和1940萬。這一增長主要是由於平均運營的增加。 哈希率爲 12.1 EH/s，適用於 已過去 結束 2024年9月30日 從 5.5 EH/s，適用於 已過去 結束 2023年9月30日.
金融資產實現的收益/(損失)
截至2024年9月30日和2023年9月30日的財務資產上確認的實現收益/(損失)分別爲$(4.2)百萬和$300萬。有關更多信息，請參見本表格6-k的未經審計的中期合併基本報表的第8條說明。
員工福利支出
員工福利費用主要包括支付給員工和承包商的工資及薪金，以及相關的稅費。 截至2024年和2023年9月30日的員工福利費用分別爲$770萬和$420萬。增長反映了員工和承包商人數的增加，這與業務運營的擴展有關。
股份支付支出
截至2024年和2023年9月30日的三個月內，基於股份的支付費用爲8.2美元 百萬美元和美元580萬分別爲2026年票據和2027年票據的預計公允價值增長主要是由於在我們2023年長期激勵計劃下記錄的攤銷費用。 請參閱未經審計的中期合併基本報表的第20項說明 包含在此Form 6-K中的公開文件。
資產減值
截至2024年9月30日和2023年的三個月內的資產減值爲 $9.5 百萬和零，分別。期間 已過去 截至2024年9月30日，我們記錄了對 $9.5 百萬的挖礦硬件減值，特別是S19jPro礦機。請參見未經審計的中期合併財務報表的第13條 包含在本6-K表格中的公開文件。
現場費用
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月的現場費用分別爲240萬美元和190萬美元。增加主要是由於Childress的持續擴張。 已過去 結束 與截至2023年9月30日的三個月相比。
專業費用
專業費用主要包括應支付給律師、會計師和稅務顧問的費用。專業費用爲 已過去 截至2024年9月30日和2023年9月30日，金額分別爲280萬和160萬。在截止2024年9月30日的三個月中，40萬與審計費用相關，140萬與法律費用相關，其中10萬與證券集體訴訟的單次費用有關。
其他營業費用
其他營業費用爲三個月 結束 截至2024年9月30日和2023年9月30日，金額分別爲980萬和430萬。增加主要與業務運營的擴展及作爲一家上市公司所需持續費用有關，包括170萬與運輸過程中礦機硬件被盜的損失相關，保險費用增加130萬，非可退還的GSt和PSt準備金分別增加110萬和70萬。
處置物業、廠房及設備的收益
截至三個月，固定資產處置的淨收益 結束 2024年和2023年9月30日分別爲80萬美元和0萬美元。 請參閱未經審計的中期合併基本報表的第12條說明 包含在本6-K表格中的公開文件。
可再生能源證書
三個月的可再生能源證書 結束 2024年和2023年9月30日，分別爲60萬和10萬。此增長主要是由於在Childress的運營擴展，在這三個月內。 結束 與2023年9月30日結束的三個月相比，2024年9月30日的情況。
財務費用
這三個月的財務費用 結束 2024年和2023年9月30日的財務費用分別爲10萬和0萬。2024年和2023年9月30日結束的這三個月的財務費用主要與租賃負債的利息有關。
利息收入
三個月的利息收入 結束 2024年和2023年9月30日的收入分別爲230萬和70萬。增長主要與現金及現金等價物的利息收入有關。
匯率收益/(虧損)
三個月的外匯收益 結束 2024年和2023年9月30日的收益分別爲120萬和230萬。下降主要與在轉化以功能貨幣以外的貨幣持有的資產和負債時的外匯變動有關。我們使用美元作爲我們的報告貨幣；但是，集團內的公司使用澳幣、加幣或美元作爲其功能貨幣。自2024年7月1日起，母公司已將其功能貨幣從澳幣變更爲美元。
外幣交易按交易發生日期的匯率轉換爲各實體的功能貨幣。因此，由於這些交易的結算和以外幣計價的貨幣資產和負債在財務期末的匯率轉換而產生的外匯收益和損失，將確認在利潤或損失中。
所得稅費用
三個月的所得稅費用 結束 2024年和2023年9月30日的所得稅費用分別爲130萬和80萬。增加主要是由於與採礦硬件使用的加速稅折舊相關的遞延稅費用。
本期所得稅費後的損失
三個月的所得稅費用後的虧損 結束 2024年和2023年9月30日的虧損分別爲5170萬和530萬。 增加的損失主要歸因於期間資產的折舊和減值的增加 已過去 結束 2024年9月30日。
流動性和資本資源
2022年9月23日，我們與b. Riley Principal Capital II, LLC（「b. Riley」）簽訂了普通股購買協議（「購買協議」）和註冊權利協議（「註冊權利協議」）。根據購買協議，我們有權在購買協議的期限內，按照購買協議中規定的某些限制和條件，將我們最多價值10000萬美元的普通股出售給b. Riley，購買協議於2024年9月23日結束，除非提前終止。根據購買協議出售我們的普通股及任何銷售的時機完全由我們自行決定，我們沒有義務根據購買協議向b. Riley出售任何證券。與購買協議下出售給b. Riley的股份相關的重新銷售註冊聲明於2023年1月26日獲得SEC的有效認證。截至2024年9月30日，我們根據購買協議出售了24,342,138股普通股，累計毛收入約爲9300萬美元（淨收入爲9020萬美元）。2024年2月15日，我們終止了購買協議和註冊權利協議，並於2024年2月16日向我們的註冊聲明提交了後續生效的修正案，該修正案解除註冊了該註冊聲明上所有剩餘的股份，終止了該發行。
2023年9月13日，我們與b. Riley Securities, Inc.、Cantor Fitzgerald & Co.和Compass Point Research & Trading, LLC簽署了一份市場銷售協議（「銷售協議」），Canaccord Genuity LLC、花旗全球市場公司和麥格理資本（美國）公司於2024年3月21日加入（統稱爲「銷售代理」）。根據銷售協議，我們可以不時通過或向銷售代理提供並出售我們的普通股，金額不超過有效註冊聲明上註冊的金額和我們已提交的招股說明書的金額以及董事會或其法定授權委員會不時授權的金額。因此，我們可以根據銷售協議的條款增加我們根據銷售協議可以不時出售的普通股數量。
截至2024年9月30日，我們根據銷售協議共售出117,202,735股，累計毛收入爲84690萬美元（或82150萬美元，扣除佣金後）根據(i) 我們於2023年9月13日向SEC提交的F-3表格登記聲明（文件編號：333-274500），並於2023年9月22日生效，隨後在2024年3月21日通過招股說明書補充和於2024年8月29日提交的後續生效修訂中終止，以及(ii) 我們於2024年5月15日提交的F-3表格登記聲明（文件編號：333-279427），並於2024年5月28日生效，隨後在2024年5月29日補充招股說明書中修訂。截至2024年9月30日，我們在2024年5月登記聲明下剩餘可售金額爲15310萬美元。我們預計在未來，包括短期內，提交一個或多個與銷售協議相關的登記聲明，以便繼續根據銷售協議籌集額外資金。
關於銷售協議，我們預計在未來，包括短期內，將提交一個或多個登記聲明，以便繼續根據銷售協議籌集額外資金。
截至2024年9月30日，普普通通股的總股本爲198,136,054股。
我們繼續監測資金市場，以尋找籌集額外債務、股本或股權相關資本的機會，以滿足進一步的資金或流動性需求和增長計劃。
持續經營判定
集團已確定存在重大不確定性，可能對集團持續經營能力產生重大懷疑，但已得出結論，基於持續經營原則編制合併財務報表是合適的，該原則考慮到正常業務活動的延續、資產的實現以及在正常業務過程中對負債的償還。集團產生的運營現金流本質上與幾項關鍵的不確定性和風險密切相關，包括但不限於比特幣挖礦經濟學相關的波動性以及集團執行其業務計劃的能力。
截至2024年9月30日的三個月期間，集團在稅後 incurred a loss of $5170萬（2023年9月30日：$530萬），淨營業現金流出爲$380萬（2023年9月30日：流入$390萬）。截至2024年9月30日，集團的淨流動資產爲$1280萬（2024年6月30日：淨流動資產爲$40140萬），淨資產爲$112950萬（2024年6月30日：淨資產爲$109740萬）。
作爲進一步的背景，集團擁有專門設計用於挖掘比特幣的挖礦硬件，其未來的成功將在很大程度上取決於比特幣的價值，任何持續的價值下降都可能對業務和經營結果產生不利影響。具體而言，來自比特幣挖礦業務的收入主要基於兩個因素：(i) 成功挖掘的比特幣獎勵數量和 (ii) 比特幣的價值。比特幣市場價格的下降、比特幣挖礦難度的增加、監管環境的變化和/或其他固有風險的負面變化可能會顯著負面影響集團的運營。由於比特幣價格的波動性以及上述其他因素的影響，無法保證未來的挖礦業務將是盈利的，或集團能夠籌集資金以實現增長目標。
降低這些風險和不確定性的策略是儘量執行一項旨在提高運營效率、收入增長、改善整體挖礦利潤、管理營業費用和流動資金需求、保持潛在的資本支出選擇權、並根據需要通過一種或多種債務和/或股本融資籌集額外資金的商業計劃。我們還在追求一項策略，以擴展和多樣化我們的收入來源進入新市場。根據該策略，我們正在增加對高性能計算（HPC）解決方案多樣化的關注，包括提供人工智能雲服務。
因此，集團的持續生存能力以及繼續作爲持續經營體的能力、按期履行債務和義務的能力在很大程度上依賴於幾個因素。這些因素在編制未來12個月的現金流預測時已被考慮，以評估集團的持續經營能力。主要假設包括：
| ● | 一個基本情況假設最近比特幣經濟，包括比特幣價格和全球哈希率； | ||||||||||
| ● | 在加拿大不列顛哥倫比亞省有三個運營地點，裝機容量爲160MW；80MW麥肯齊，50MW喬治王子和30MW運河平原； | ||||||||||
| ● | 2024年10月31日，在德克薩斯州兒童鎮有第四個運營地點，裝機容量爲200MW，到2024年12月31日逐漸增加到350MW； | ||||||||||
| ● | 從2024年12月1日起，運營1,896個GPU，預計營業收入基於現有合同價格和最近市場定價的AI雲服務提供給客戶的價格； | ||||||||||
| ● | 確保根據需要獲得額外融資，以實現集團的增長目標。 | ||||||||||
關鍵假設已經通過一系列比特幣價格和全球哈希率進行了壓力測試。集團旨在在運營和資本支出現金流管理中保持一定程度的靈活性，在切實可行的情況下，包括持續的內部現金流監控和預測分析，以識別潛在的流動性風險並相應作出響應。
因此，集團得出結論，存在與可能對集團持續經營能力產生重大疑慮的事件或情況的實質性不確定性，因此，集團可能無法在正常經營過程中實現其資產並清償其負債。然而，集團認爲它將在上述事項上取得成功，並將擁有足夠的現金儲備，以便在合併財務報表批准之日起的至少一年中滿足其義務。
截至2024年9月30日，我們沒有任何重大表外安排。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
截至2024年9月30日，我們沒有任何重大表外安排。
歷史現金流量
下表列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月的歷史現金流摘要。
| 截至三個月的時間結束 | 截至三個月的時間結束 | ||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||||||||||||
(千美元) | (千美元) | ||||||||||||||||
| 經營活動產生的淨現金流/(使用) | (3,816) | 3,875 | |||||||||||||||
| 投資活動中使用的淨現金 | (387,137) | (17,817) | |||||||||||||||
| 融資活動產生的淨現金流量 | 84,570 | 9,006 | |||||||||||||||
現金及現金等價物淨減少 | (306,383) | (4,936) | |||||||||||||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 404,601 | 68,894 | |||||||||||||||
| 匯率變化對現金及現金等價物的影響 | 371 | 214 | |||||||||||||||
期末現金及現金等價物 | 98,589 | 64,172 | |||||||||||||||
經營活動
截至2024年9月30日的三個月內，我們的經營活動的淨現金流出爲380萬美元，而截至2023年9月30日的三個月內淨現金流入爲390萬美元。這一經營現金流量減少了770萬美元，歸因於比特幣挖礦、人工智能雲服務、其他收入和收到的利息增加，但同時電力、供應商和員工的付款也有所增加。
比特幣挖礦、人工智能雲服務和其他收入在截至2024年9月30日的三個月中分別增加了1540萬、370萬和50萬，相較於截至2023年9月30日的三個月。比特幣挖礦收入的增長主要是由於平均運營哈希率的提高和挖礦比特幣的平均實現價格的增加，人工智能雲服務收入的增長主要是因爲集團擴大了對第三方客戶提供人工智能雲服務的業務，其他收入的增長是由於我們參與Childress的需求響應項目所獲得的收入。在之前的期間內，我們沒有從人工智能雲服務中獲得任何收入。截至2024年9月30日的三個月中，收到的利息增加了300萬，主要是由於到期的定期存款所產生的利息收入。關於上述內容的進一步分析，請參閱本MD&A中包含的「2024年9月30日與2023年9月30日的三個月比較」。
來自運營活動的現金流入的增加被來自運營活動的現金使用增加所抵消，主要是由於電力、供應商和員工的支付增加了3040萬。這主要是因爲截至2024年9月30日的三個月中，電力支付增加了2350萬，保險支付增加了440萬，以及其他供應商的支付增加了240萬。電力支付的增加是由於平均運營 哈希率，集團在Childress的能力按比例增加 以及720萬的一次性清算支付 以退出之前根據固定價格和固定數量合同所進入的頭寸，在Childress轉向現貨價格和實際使用合同期間 已過去 結束 2024年9月30日保險支付的增加主要是由施工保險和我們在Childress的數據中心容量的持續擴張驅動的。 其他供應商的支付增加主要是由於集團運營的擴張。
投資活動
截至2024年9月30日的三個月內，我們來自投資活動的淨現金流出爲38710萬，而2023年9月30日的三個月內淨現金流出爲1780萬。在截至2024年9月30日的三個月內，投資活動中使用的現金增加了36930萬，
這主要是由於電腦硬件預付款、物業、廠房和設備的支付（扣除硬件預付款）以及包括預付款和存款的支付。
電腦硬件預付款的支付包括與採礦硬件購買相關的支付26820萬和與NVIDIA H200 GPU購買相關的支付940萬。26820萬的採礦硬件購買是根據本MD&A中列出的「硬件購買協議」支付的，
我們9710萬的物業、廠房和設備支付（扣除硬件預付款）主要與設備購買相關。 持續 對Childress的數據中心容量進行擴展。
付款包括預付款和存款，額外支付了300萬加幣的電力安防按金，與Childress場地擴展至200MW相關，截止到2024年9月30日，以及另外120萬加幣的連接按金支付，涉及位於美國德克薩斯州可再生能源豐富的西部地區的1400MW數據中心開發場地。截至2024年9月30日，我們已支付了 $11.7 百萬連接按金與該項目相關，目標爲2026年4月電站投入使用。
籌資活動
截至2024年9月30日的三個月內，我們來自融資活動的淨現金流入爲8460萬，較2023年9月30日期間的淨現金流入900萬有所增加。2024年三個月內，我們的現金流入主要來自以8400萬的收益出售9,878,075股根據我們市場銷售計劃的銷售協議。在2023年9月30日的三個月內，我們的現金流入主要來自以930萬的收益出售2,202,860股根據我們的股權信貸額度的購買協議，而該購賃協議已被終止。
合同義務
下表總結了截至2024年9月30日的合同義務及這些義務到期的年度：
1年或 | 匯豐託管提名人（澳大利亞）有限公司－GSI EDA | 在2之間 | 超過5年 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||
減去虛擬融資成本後，該指數追蹤QQQ基金的表現，分配（如果有）按名義重新投資。 | 和2年 | 年 | |||||||||||||||||||||||||||
(千美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
非計息存款 | |||||||||||||||||||||||||||||
應付賬款及其他 | 120,757 | - | - | - | 120,757 | ||||||||||||||||||||||||
租賃負債 | 577 | 482 | 1,182 | 2,867 | 5,108 | ||||||||||||||||||||||||
總計 | 121,334 | 482 | 1182 | 2,867 | 125,865 | ||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日，本集團承諾的金額爲12570萬美金（2024年6月30日：19460萬美金）。這些承諾包括與場地開發相關的基礎設施資本支出。總承諾的減少主要是由於與之前簽訂的硬件採購協議相關的礦機承諾付款的減少。
我們在美國證券法下符合「外國私人發行人」的資格，因此我們目前可以免於遵守SEC的某些法律和法規，並且我們也可以遵循本國的公司治理實踐，而不是納斯達克對美國本土發行人的某些公司治理實踐的要求。外國私人發行人狀態的判斷每年在我們最近完成的第二個財政季度的最後一個工作日進行。因此，我們下一個判斷日期爲2024年12月31日，我們預計到那時，我們將不再符合維持外國私人發行人所需的要求。因此，我們預計自下一個財政年度開始，我們將需要按照美國本土發行人的形式向SEC提交定期報告和註冊聲明，並且我們還需要根據美國公認會計原則編制我們的基本報表，而不是國際財務報告準則，並修改我們的一些政策以遵循美國本土發行人所要求的公司治理實踐。遵守這些要求可能會導致顯著的額外成本和費用。有關更多信息，請參見我們的年度報告中的「第3項D.關鍵信息-風險因素-我們可能會在將來失去外國私人發行人資格，這可能會導致顯著的額外成本和費用」。
JOBS法案選舉
我們是一家新興增長公司，按照《就業法案》的定義。我們打算依賴《就業法案》提供的某些豁免和減少報告要求。作爲一家新興增長公司，我們不需要做的事情包括（i）根據《薩班斯-奧克斯利法》第404(b)條款，提供關於我們財務報告內部控制系統的核數師鑑證報告，以及（ii）遵守公共公司會計監督委員會可能制定的關於強制審計公司輪換或補充審計報告以提供關於審計和基本報表的額外信息（核數師討論與分析）的任何要求。我們預計在下一個財年，我們可能將不再是一家新興增長公司。 因此，我們預計將不再具備利用這些豁免的資格，這可能會導致顯著的額外成本和費用。
法律訴訟
我們可能會不時捲入普通商業活動中發生的法律程序。除非在本6-k表格中包含的未經審計的臨時合併基本報表的註釋18中描述，或者如下所述，否則公司法律程序沒有重大變化，如在我們的年度報告「第4.b項 公司信息—業務概述」中披露。
如之前所披露的，2022年12月14日，在新澤西州地區法院對公司及其某些董事和高管提起的擬議證券集體訴訟投訴。該行動的主要原告於2023年6月6日提交了修正投訴，同時將公司及其某些董事和高管，以及公司的首次公開募股承銷商列爲被告。公司提出駁回修正投訴的動議，2024年9月27日，法院批准了公司的動議，駁回該案件，且不帶偏見並允許提交進一步的修正投訴。
原告於2024年11月12日提交了第二次修訂的投訴。第二次修訂的投訴與之前的投訴有實質性相似之處，聲明根據《交易法》第10(b)條和第20(a)條及《證券法》第11、12(a)(2)和15條，假定代表所有購買或以其他方式獲得(a)公司普通股的個人和實體，依據和/或可追溯於公司的首次公開募股，以及(b)在2021年11月17日至2022年11月1日期間，兩個日期均包括在內的公司證券。它認爲公司及某些高管和董事在公司的IPO註冊聲明和招股說明書中所做的某些聲明被指控爲虛假或誤導性，並代表假定班級尋求未指定的賠償。公司相信這些索賠毫無依據，並打算積極爲自己辯護。
此外，在2024年10月7日，針對公司及其部分董事和高管在紐約東區美國地方法院提交了一項單獨的假定證券集體訴訟（「2024證券訴訟」）投訴。2024證券訴訟的投訴根據《交易法》第10(b)條和第20(a)條，聲明代表所有在2023年6月20日至2024年7月11日期間購買或以其他方式獲得Iris證券的個人和實體，兩個日期均包括在內。它認爲公司及某些高管和董事所做的某些聲明被指控爲虛假或誤導性，並代表假定班級尋求未指定的賠償。公司相信這些索賠毫無依據，並打算積極爲自己辯護。
如先前披露的，公司兩個完全擁有的無追索權特殊目的工具（「無追索權SPV 2」和「無追索權SPV 3」）的貸方已採取措施來執行債務及其在擔保此類有限追索權設施中的自稱權利（包括擔保此類設施的約3.6 EH/s的礦機及該無追索權SPV的其他資產），並於2023年2月3日任命普華永道爲無追索權SPV 2和無追索權SPV 3設施的接管人。這些程序的歷史可以在我們的年度報告中找到。2024年10月18日，澳大利亞聯邦法院發佈命令，其中包括與無追索權SPV 2和無追索權SPV 3相關的卑詩省破產程序被承認爲跨境破產的外國程序，依據UNCITRAL《跨境 insolvency模式法》。
請參見我們年度報告中"項目3.D.關鍵信息—風險因素"中的「風險因素—一般風險因素—我們正面臨一項假定的證券集體訴訟，並可能面臨未來的訴訟，包括個別和集體訴訟，以及來自監管機構和政府當局的調查和執法行動」的相關信息，以獲取與上述訴訟相關的風險的信息，及我們年度報告中截至2024年6月30日的審計財務報表中的「項目4.b.公司信息—業務概述」和註釋17和28，以及本表格6-k中截至2024年9月30日的未經審計的中期合併財務報表中的註釋18，以獲取進一步的討論。
風險因素
除下面所述外，公司在我們年度報告中"項目3.D.關鍵信息—風險因素"中披露的風險因素沒有重大變化。
我們目前不對我們的普通股支付任何現金分紅，未來可預見的時間內也可能不會支付。 因此，您在我們的普通股上的投資回報能力將取決於我們的普通股價格的升值（如果有的話）。
我們從未宣佈或支付過普通股的現金分紅。儘管我們宣佈，預計來自比特幣挖礦業務的經營現金流可能支持2025年日曆年度期間對投資者的分配的潛力，但我們無法保證將在2025年日曆年度或在可預見的未來宣佈並支付分紅，也無法保證如果宣佈，任何此類分紅的金額。
特別是，任何未來的分紅支付都由我們董事會的絕對裁量權決定，並將根據我們的經營業績、營運資本需求、資本支出需求、財務狀況、負債水平、有關分紅支付的合同限制、商業機會、預期現金需求、適用法律的規定以及其他董事會可能認爲相關的因素等事項而定。 我們不能保證我們的董事會會宣佈任何這樣的分紅。
我們需要籌集更多資金來支持我們的運營，增加我們的idc概念和算力容量，滿足硬件採購承諾，替換老化的硬件（如礦機和顯卡），推動增長策略（如開發高性能計算解決方案（包括人工智能雲服務）和潛在收購相關企業），並應對競爭壓力或意外的營運資本需求。請參見「第3.C項 關鍵信息—風險因素—與我們業務相關的風險—我們可能無法籌集到滿足資本或流動性需求或發展我們業務與實現擴張計劃所需的額外資本。」我們可能無法以優惠條款獲得額外的債務、股權或股權相關融資，如果無法獲得，會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響，從而影響我們的現金需求和支付普通股分紅的能力。
此外，由於在我們的年度報告中「第3.C項 關鍵信息—風險因素」下描述的各種因素，我們的運營結果和現金流受到顯著的波動性和不確定性的影響。此外，獨立註冊公共會計師事務所對我們截至2024年6月30日的財務報表的報告中包含了一段關於持續經營不確定性的解釋性段落，表達了管理層的評估和結論，認爲存在重大不確定性，這可能對我們作爲持續經營體的能力產生重大懷疑。請參見年度報告中的「第3.C項 關鍵信息—風險因素—與我們業務相關的風險—存在重大不確定性，可能對我們作爲持續經營體的能力產生重大懷疑。」由於比特幣價格的波動性以及此風險因素所描述的其他因素的影響，未來的運營是否會盈利或我們是否能夠籌集資本以滿足增長目標都無法得到保證，這可能會對我們支付普通股分紅的能力產生不利影響。
根據澳大利亞法律（包括第254萬億節的規定， Corporations Act 2001（聯邦法案）規定了我們的公司事務主要受憲法，聯邦法案和Nasdaq Marketplace規則的管轄。 （Cth））公司必須滿足與其淨資產、財務狀況和償付能力相關的某些測試，才能有資格向股東支付股息。此外，任何澳大利亞公司擬支付的股息必須對公司的所有股東公平合理，並且不能實質上損害公司按時支付其債權人的能力。我們在普通股上的分紅能力也將受到可能在我們未來的債務或我們可能發行的股權或與股權相關的工具或其他合同中規定的任何限制和限制的約束。
因此，我們不能保證在2025年日曆年或可預見的未來會對我們的普通股支付任何現金股息。因此，如果有的話，我們的普通股的資本增值可能是您在可預見的未來唯一的收益來源，您不應帶着會收到現金股息的期望購買我們的普通股。