此初步定價說明書中的信息不完整並且可能會發生變化。此初步定價說明書不構成賣出或者買入此類證券的要約，且在任何不允許銷售或者要約的司法管轄區域均無此類要約或銷售。

完成日期爲2024年11月22日

投資此票據存在多種風險。請參閱附帶的招股說明書補充材料第S-2頁上的「風險因素」、附帶的產品補充材料中的「風險因素」開始，第PS-11頁和本定價補充材料上「精選風險考慮」開始。

美國證券交易委員會（「SEC」）或任何州證券委員會未批准或不批准本證券或核實本定價說明書、伴隨投資說明書、招股說明書以及招股說明書補充的準確性或充分性。任何對此的陳述均爲違法行爲。

如果今天定價票據，這些票據的估計價值將大約爲每$1,000面值票據$958.60。當票據條款確定時， 將在定價補充中提供這些票據的估計價值，並且不會低於每$1,000面值票據$940.00。有關更多信息，請參閱此定價補充中的 「票據的估計價值」。

票據並非銀行存款，不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險，不是銀行的責任和擔保。

產品補充說明書4-I定價補充說明書，日期爲2023年4月13日，招股說明書和招股說明書補充號分別日期爲2023年4月13日和2024年6月3日的定價補充說明書

關鍵條款

市銷率-1 | 結構化投資 與優步科技公司普通股相關的自動可贖回有條件利息票據

票據的補充條款

定價補充中包含的參考股票的任何數值，以及由此衍生的任何數值，如出現明顯錯誤或不一致情況，則可以通過修訂本定價補充和票據對應條款予以更正。儘管票據的證券化文件中有相反的規定，該修訂將在不需要獲得持有人或其他任何方的同意的情況下生效。

票據如何運作

與審查相關的付款 日期（最終審查日期除外）

到期時支付，如果未能達到自動觸發條件

備付利息總支付額

下表展示了根據假設的10.25%年利率， 每$1,000本金金額票據在票據期限內的假設總的應付利息。 具體的應付利率將在定價補充說明中提供， 並且至少爲10.25%年利率（每季度支付至少2.5625%的利率）。

市銷率-2 | 結構化投資 自動可贖回應付利息票據，與優步科技公司普通 股票掛鉤。

假設支付的示例

以下例子說明按照複審日參考股票的一系列表現將票據進行聯結支付的情況。下列例假設:利息閾值和觸發價爲$ 60.00（等於假設的初始價值的60.00％），條件性利率爲年息11.75%。假設初始價格爲$ 100.00只是爲說明目的而選定的，不代表實際初始價值。實際初始價值是定價日期參考股票一股的收盤價，並在本定價補充協議的「關鍵條款-初始價值」中指定。有關參考股票每股實際收盤價的歷史數據，請參見本定價補充協議中的「參考股票」。

所選擇的100.00美元的假設初始價值僅用於說明目的，可能不代表真實的初始價值。實際的初始價值將是參考股票定價日的收盤價，並將在定價補充中提供。有關參考股票每股收盤價的歷史數據，請參見定價補充中「參考股票」的歷史信息部分。

下面的每個假設支付示例僅用於說明目的，並可能與適用於票據購買者的實際支付不同。下列示例中的數字已進行了舍入，以方便分析。

示例1-票據在第一次回顧日期自動調用。

因爲在第一次審查日期，參考股票的每股收盤價大於或等於初始價值，票據將自動被看漲提前贖回， 對於每個1,000美元面值的票據，將支付1,025.625美元（或1,000美元 加上 適用於第一次審查日期的有條件利息支付），將在適用的看漲結算日期支付。票據將不再進行進一步支付。

例2-註記尚未被自動調用，最終價值大於或等於觸發價值。

由於票據尚未自動觸發 且最終價值大於或等於觸發價值，因此到期時，每$1,000本金金額的票據將支付$1,025.625（或$1,000 加上適用於有條件的利息支付

市銷率-3 | 結構化投資 與Uber Technologies, Inc.普通 股票相關的自動可贖回附帶利息票據。

最終複審日期）。加上之前複審日期收到的附帶利息 支付，每$1,000本金金額的票據總支付金額爲$1,076.875.

第三到第七個審查日

以上註釋中所示的虛擬回報和虛擬付款僅適用於您持有註記的整個期間或直到自動調用。這些假設不反映與在二級市場銷售相關的任何費用或費用。如果包括這些費用和費用，則上述虛擬回報和虛擬付款可能會降低。

$1,000 + [$ 1,000 × (-60.00%)] = $ 400.00

上述票據的假設回報和假設支付僅在您持有票據的整個期限內適用。這些假設不反映與任何二級市場銷售相關的費用或支出。如果這些費用和支出包含在內，則上述假設回報和假設支付可能較低。只有在您持有票據的整個期限或自動召回之前，才能享受權益。 這些假設情況並不反映與二級市場上任何銷售相關的費用或開支。如果包括了這些費用和開支，則上述假設回報和假設付款很可能會較低。

風險主要考慮因素

投資這些票據涉及重大風險。這些風險在隨附的招股書補充和產品補充的「風險因素」部分以及隨附的招股補充的附錄A中有更詳細的說明。

一般債券相關的風險

Meta平台的A類普通股的自動應召有條件利息票據。

票據的升值潛力僅限於票據期間可能支付的任何有條件利息支付總和。

投資者依賴於我們和摩根大通信貸支付債券的所有應付款項的能力。我們或摩根大通信貸的任何實際或潛在信用慘遭波及, 只要市場決定承擔該信用風險，就有可能對債券的價值產生不利影響。如果我們和摩根大通信貸違約支付債券的款項，您可能無法收到應付給您的任何款項，您可能會失去全部的投資。

作爲摩根大通銀行的融資子公司，我們除了發行和管理證券以及收取公司之間的債務之外，沒有獨立的運營業務。除來自摩根大通銀行的初始資本貢獻外，我們的幾乎所有資產都涉及摩根大通銀行根據我們向摩根大通銀行貸款或其他公司之間協議付款的義務。因此，我們依賴摩根大通銀行的付款來履行我們的證券義務。我們不是摩根大通銀行的主要經營子公司，如果摩根大通銀行破產或解散，我們不會有足夠的資源來按時履行我們的票據義務。如果摩根大通銀行不向我們付款，而我們無法履行票據上的支付，則您可能需要尋求由摩根大通銀行提供的相關擔保的支付。

市銷率-4 | 結構化投資 與優步科技公司普通股相關的自動可贖回附帶利息票據

擔保將排名第一平等排名 與摩根大通銀行的所有其他無擔保和非從屬義務相關。如需更多信息，請參見隨附的招募說明書附錄。

無論參考股票（Reference Stock）升值與否，這有可能非常顯著，你都不會參與到其中。

如果最終價值低於初始觸發價值（Trigger Value）並且notes沒有自動到期，觸發價值的收益將終止，你將完全承擔參考股票的任何貶值風險。

如果您的票據被自動提前贖回，票據的期限可能會縮短至大約三個月，並且在適用的贖回結算日期後，您將不再收到任何或有利息支付。無法保證您能夠以可比的收益和/或在類似風險水平下以可比的利率再投資票據的收益。即使在票據在到期前被贖回的情況下，您也無權獲得本定價補充文件封面上所述的任何費用和佣金。

票據將不會在任何證券交易所上市。因此，您能夠交易票據的價格可能取決於JPMS願意購買票據的價格（如有）。您可能無法出售您的票據。票據並不適用於短期交易工具。因此，您應有能力並願意持有票據至到期。

您應根據票據估值和有條件付息率的最低值考慮您在票據中的潛在投資。

與利益衝突有關的風險。

我們及我們的關聯方在票據中扮演各種角色。在履行這些職責時，我們和摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的經濟利益可能與您作爲投資者的利益存在潛在的衝突。我們或我們的關聯方在票據相關的套保或交易活動可能會導致我們或我們關聯方獲得巨額回報，而票據的價值可能會下降。請參閱附帶的產品補充說明中的「風險因素—與利益衝突有關的風險」。

與估計值和票據的二級市場價格有關的風險。

票據的預估價值僅係參考幾個因素而確定的估計。票據的原始發行價格將超出票據的預估價值因爲與售賣、結構和套期保值票據相關的成本已包括在票據的原始發行價格中。這些成本包括售出的佣金（如有）、我方關聯公司預期通過承擔套期風險而獲得的預期利潤（如有），以及套期保值我方根據票據所承擔風險的估計成本。請參閱本定價補充文件中的「票據的預估價值」章節。

請參閱本定價說明書中的「預計價值」。

市銷率-5 | 結構化投資 與優步科技公司普通股掛鉤的自動可贖回附帶利息票據

確定票據估值所用的內部資金利率可能與JPMorgan Chase及其附屬公司發行的類似到期固定收益工具的市場隱含資金利率不同。任何差異可能基於我們和我們附屬公司對票據融資價值以及與傳統JPMorgan Chase & Co的固定收益工具相比，票據的較高發行、運營和持續負債管理成本的觀點，此內部資金利率是基於某些市場輸入和假設，並可能證明不正確，並旨在逼近票據的市場替代資金利率。使用內部資金利率和對該利率的任何潛在變更可能對票據條款和任何票據的二級市場價格產生不利影響。請參閱本定價補充文件中的「票據估值」。

我們通常預計初始發行價格中包含的某些成本將在JPMS收回您的票據的任何回購中部分支付，並在最初的預定期內下降到零。本優惠說明書中的「票據二級市場價格」一節提供了有關此初始期間的額外信息。因此，在此初始期間內，您的票據的預計價值可能低於由JPMS發佈的票據價值（可能顯示在您的客戶帳戶結單上的值）。

由於諸多原因，票據的二手市場價格很可能低於票據的原始發行價，因爲二手市場價格考慮了我們內部結構化債務發行的二手市場資金率，同時，二手市場價格可能不包括銷售佣金、如有的話，預期的套期保值利潤，如有的話，以及計入票據原始發行價的估計套期成本。因此，如果有的話，JPMS願意以較低的價格從您處於二級市場交易中購買票據，預計會低於原始發行價。在到期日之前，您出售可能導致您蒙受巨大的損失。

The secondary market price of the notes during their term will be impacted by a number of economic and market factors, which may either offset or magnify each other, aside from the selling commissions, if any, projected hedging profits, if any, estimated hedging costs and the price of one share of the Reference Stock. Additionally, independent pricing vendors and/or third party broker-dealers may publish a price for the notes, which may also be reflected on customer account statements. This price may be different (higher or lower) than the price of the notes, if any, at which JPMS may be willing to purchase your notes in the secondary market. See 「Risk Factors — Risks Relating to the Estimated Value and Secondary Market Prices of the Notes — Secondary market prices of the notes will be impacted by many economic and market factors」 in the accompanying product supplement.

與參考股票有關的風險

我們沒有獨立驗證本定價說明書所包含的有關參考股票發行人的任何信息。您應當對參考股票及其發行人進行自己的調查。我們對參考股票發行人的公開信息披露，不論是否包含在SEC備案或其他來源中，不承擔責任。

The Reference Stock commenced trading on the New York Stock Exchange on May 10, 2019 and therefore has limited historical performance. Accordingly, historical information for the Reference Stock is available only since that date. Past performance should not be considered indicative of future performance.

計算代理人不會根據可能影響參考股票的所有事件作出調整。計算代理人可以根據伴隨的產品補充說明書中未描述的事件作出調整，以應對任何稀釋或濃縮效應，但計算代理人沒有義務這樣做，也沒有考慮您作爲債券持有人的利益來做出這些決定。

市銷率-6 | 結構化投資 與優步科技公司普通股票掛鉤的自動可贖回附帶利息票據

參考股票

本文件中包含的有關參考股票和優步的所有信息均來源於公開可得的來源，未經獨立驗證。根據其向 SEC 提交的公開文件，優步開發和運營支持多種服務的專有技術應用，這些應用連接了 (i) 消費者與提供出行服務的服務提供者，用於共享出行服務，(ii) 消費者與餐廳、雜貨店和其他商店以及提供送餐服務的供應商之間，用於餐飲準備、雜貨和其他送貨服務，(iii) 消費者與公共交通網絡之間，以及 (iv) 託運人與貨運行業承運人之間，通過爲承運人提供對貨物運輸的預定、運輸管理和其他物流服務的能力。優步的普通股，面值爲每股 0.00001 美元（彭博代碼：UBER），在 1934 年修訂的證券交易法下登記，以下簡稱爲交易法，並在紐約證券交易所上市，以下簡稱爲優步相關產品補充資料中的相關交易所。根據交易法，優步提供或向 SEC 提交的信息可以通過參考 SEC 文件編號 001-38902 找到，並可以通過 www.sec.gov 進行訪問。我們不對這些公開可得文件的準確性或完整性作出任何陳述。

歷史信息

下圖展示了參考股票的歷史表現 基於2019年5月10日至2024年11月15日每週的參考股票收盤價。參考股票於2019年5月10日在紐約證券交易所開始交易，因此歷史表現有限。 截至2024年11月20日，參考股票的收盤價爲69.60美元。我們從彭博專業獲取了上述收盤價。^® 服務（「彭博」），未經獨立驗證。上述的收盤價可能因企業行動而被彭博調整，例如拆股並股、公開發行、合併與收購、剝離、退市和破產。

參考股票的一股歷史收盤價不應被視爲未來表現的指標，且未能保證在定價日或任何複審日參考股票的一股收盤價。不能保證參考股票的表現將帶來您本金的任何回報或任何利息的支付。

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稅務處理

請仔細審核本定價補充文件第4-I部分中的「重要的美國聯邦所得稅後果」。我們計劃將notes作爲與相關的觸發性票息和預付式遠期合約作結合的預付式遠期合約進行報稅。被視爲常規收入，在附屬的產品補充文件的「重要的美國聯邦所得稅後果—適用於美國持有人的稅務後果--將Notes視爲與相關的觸發性票息和預付式遠期合約作結合的預付式遠期合約」一章中有所描述。基於Davis Polk & Wardwell LLP的建議，我們認爲這是一種合理的處理方式，但IRS或法院可能採取其他合理的處理方式，而這可能會對notes上的任何收益或損失的時間和特性產生重大影響。

非美國持有人--稅務方面的考慮。有關控制性票息的美國聯邦所得稅待遇尚不確定，儘管我們認爲如果提供適用的W-8表格，即任何控制性票息不受美國代扣稅的W-8表格時，我們有理由認爲不需要代扣稅。但代扣代理人通常會（而且如果我們是代扣代理人，我們有意這樣做）按照「其他所得」或類似的規定將控制性票息付款隨機扣除的非美國持有人全額扣除30%，或按照適用的所得稅條約指定的降低稅率扣除。我們將不需要就代扣稅支付任何額外金額。爲了申請豁免30%的代扣稅，或降低代扣稅率，控制性票息的非美國持有人必須遵守證明要求，以確定其不是美國人並且有資格獲得適用的豁免或在適用的稅收協定下獲得稅款減免。如果你是一名非美國持有人，你應該諮詢你的稅務顧問關於notes的稅收待遇，包括可能獲得任何代扣稅退稅和上述說明中所述的證明要求。如果代扣代理人對控制性票息進行代扣，我們將不需要支付任何額外金額以支付所得稅。

代碼的871(m)和財政部規定（「871(m)」）通常對與包括美國股票在內的美國股票或指數相關的某些金融工具支付或視爲支付的股息當量向非美國持有人徵收30%的代扣稅（除非適用收入稅條約）。 871(m)規定了某些例外情況，包括關聯的財政部規定所規定的滿足要求的某些廣泛指標鏈接的工具。此外，美國國稅局最近的通知除去了在針對基礎證券可能支付美國來源股息的美國聯邦收入稅目的下具有一點delta的施行前發行的，與基礎證券聯接的工具不在871(m)的範圍內。根據我們做出的某些決定，我們預計871(m)不會適用於涉及非美國持有人的票據。我們的決定對美國國稅局不具有約束力，美國國稅局可能不同意該決定。871(m)是複雜的，其適用可能取決於您的具體情況，包括您是否與基礎證券進行其他交易。如有必要，更多關於871(m)的潛在適用性的信息將在票據的定價補充中提供。您應諮詢您的稅務顧問有關871(m)對票據的潛在適用性。

如果票據有任何扣款，我們不需要支付任何額外的金額。

註記的估值

本定價補充文件封面上列出的notes估計價值等於以下假設成分的估值之和：（1）使用以下內部融資利率進行估值的具有notes相同到期日的固定收益債務成分，以及（2）構成該notes經濟條件的衍生品或衍生品。notes的估計價值不代表JPMS願意以任何次要市場中的任何時間以任何最低價格購買你的notes（如果存在任何次要市場的話）。用於確定notes的估計價值的內部融資利率可能與JPMorgan Chase & Co.或其關聯方發行的具有類似到期日的其他簡單固定收益工具的市場蘊含融資利率不同。這種差異可能基於我們和我們的關聯方對notes融資價值的看法，以及將notes與JPMorgan Chase & Co.的常規固定收益工具相比，對於發行、操作和持續的責任管理成本的高昂。這個內部融資利率基於某些市場輸入和假設，這些市場輸入和假設可能證明是錯誤的，並旨在接近notes的預定市場替代融資利率。內部融資利率的使用以及任何潛在的利率變化可能對notes的條款和任何次級市場價格產生不利影響。有關更多信息，請參見本定價補充文件中的「所選風險說明-與估計價值相關的風險和notes的二級市場價格-Notes的估計價值是基於內部融資利率的估值」的內容。

市銷率-8 | 結構化投資 與Uber Technologies, Inc.普通股相關的自動可贖回附帶利息票據

票據的二級市場價格——此定價補充中的「票據的估計價值是依據內部融資利率得出的。」

衍生品或衍生品群的經濟條款下的衍生品的價值是由我們的附屬公司的內部定價模型衡量的。這些模型依賴於許多輸入，例如類似的衍生工具的交易市場價格以及各種其他輸入；某些輸入是市場可觀測的，也可以包括波動率、分紅率、利率和其他因素及有關將來市場事件和/或環境的假設。因此，在設置註記條款的市場條件和其他相關因素和假設存在時，註記的估價就確定。

票據的預估價值不代表票據的未來價值，並且可能與其他人的估值不同。不同的定價模型和假設可能爲票據提供比票據的預估價值更高或更低的估值。此外，未來的市場情況和其他相關因素可能發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。在未來的日期，票據的價值可能會根據市場情況、我們或JPMorgan Chase & Co.的信用狀況、利率變動和其他相關因素髮生顯着變化，這可能會影響JPMS願意從您在二級市場交易中購買票據的價格（如果有的話）。

票據的估值將會低於票據的原發行價，因爲出售、結構化和對沖票據的成本已經包含在票據的原發行價中。這些成本包括支付給摩根大通和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金（如果有）、我們的關聯公司預期從承擔對票據下的對沖義務所固有風險中獲利的預期利潤（若有），以及對票據下對沖義務的預估成本。由於對沖我們的義務涉及風險，並且可能受到我們控制之外的市場力量的影響，這種對沖可能導致利潤高於或低於預期，或者可能導致損失。對在券商帳戶中賣出的票據進行對沖的部分利潤（如果有）可能允許支付給其他關聯或非關聯的經銷商，我們或我們的一個或多個關聯公司將保留任何剩餘的對沖利潤。請參閱本定價補充文件中「精選風險考慮 - 與票據的估值和二級市場價格相關的風險 - 票據的估值將低於票據的原始發行價（面向公衆的價格）」部分。

註記的二級市場價格

有關將影響票據任何二級市場價格的因素的信息，請參見隨附的產品補充材料中的「風險因素——與票據估計價值和二級市場價格相關的風險——票據的二級市場價格將受許多經濟和市場因素的影響」。此外，我們通常預計票據的初始發行價格中的一部分成本將在JPMS回購您的票據時部分返還給您，返還金額將在初始預定期間內逐漸降至零。這些成本可能包括銷售佣金， 如果有的話， 預計對沖利潤， 如果有的話，並且在某些情況下，估計的對沖成本以及我們針對結構性債務發行的內部二級市場融資利率。該初始預定時期旨在爲六個月和票據約定期限的一半中的較短者。任何此類初始期限的長度反映了票據的結構，我們的關聯公司是否預計在對沖活動中獲得利潤，票據對沖的估計成本以及這些成本何時發生，由我們的關聯公司決定。請見本定價補充材料中的「選擇的風險考慮——與票據估計價值和二級市場價格相關的風險——由JPMS發佈的票據價值（可能反映在客戶帳戶結單上）在有限的時間段內可能高於票據當時的估計價值。」

補充 資金運用

此次發行該票據是爲了滿足投資者對一種反映該票據所提供的風險收益及市場敞口的產品的需求。請參閱本交易補充協議中「票據的運作方式」和「假設支付示例」，以了解該票據的風險收益概況，並請參閱本交易補充協議中的「參考股票」以了解該票據提供的市場敞口描述。

票據的原始發行價格等於 票據的估計價值加上支付給JPMS和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金（如有），再加上 （減去）我們的關聯公司因承擔對沖我們在票據下的義務所固有的風險而預期實現的預計利潤（損失），再加上對沖我們在票據下的義務的預計成本。

補充分銷計劃

關於出售給某些基於費用的顧問帳戶的票據，相關的關聯或非關聯券商爲投資顧問時，公衆價格將不低於 每$1,000本金金額票據的$976.50。JPMS和這些券商將放棄與這些銷售相關的任何銷售佣金。詳見 「分銷計劃（利益衝突）」在隨附的產品補充材料中。

市銷率-9 | 結構化投資 與Uber Technologies, Inc.普通股相關的自動觸發附帶利息票據。

關於出售給證券帳戶的票據，JPMS作爲摩根大通金融的代理，將把其從我們這裏獲得的所有銷售佣金支付給其他關聯或非關聯經銷商。在任何情況下，這些銷售佣金都不會超過每$1,000本金金額票據的$23.50。詳見「分銷計劃（利益衝突）」在隨附的產品補充材料中。

附加條款的特定證券

您可以在我們接受這樣的要約之前隨時撤回購買證券的要約，方法是通知適用的代理人。我們保留在證券發行之前更改或拒絕購買證券的條款的權利。如果證券條款發生任何變更，我們將通知您，並要求您在購買時接受這些變更。您還可以選擇拒絕這些變更，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買要約。

您應與附帶的招股說明、作爲這些票據一部分的我們的系列A中期票據有關的附帶的招股補充說明、附帶的招股補充說明補充和附帶的產品補充說明一起閱讀本定價補充說明。本定價補充說明及以下文件包含了票據的條款並取代了所有其他以往或同時口頭或書面的陳述，包括初步或指示性定價條款、通信、交易構想、執行結構、樣本結構、事實說明、宣傳冊或其他教育材料。在您投資票據之前，您應認真考慮附帶的招股補充說明和附帶的產品補充說明的「風險因素」章節以及附帶的招股補充說明補充A中的附件A所述事項，因爲該票據涉及與傳統債券證券不相關的風險。我們建議您在投資票據之前諮詢您的投資、法律、稅務、會計和其他顧問。

您可以訪問SEC網站www.sec.gov，獲取以下文件（如果地址有變動，則在SEC網站上查閱有關日期的我們的申報）：

我們在美國證券交易委員會網站上的中央索引密鑰（CIK）是1665650，而JPMorgan Chase＆Co.’s CIK是19617。在本定價補充中使用的「我們」，「我們」和「我們」的意思是指JPMorgan Financial。

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