獨立主席Mark Loughridge的重要訊息

親愛的股東朋友，

我代表受託董事會，樂於宣布所有美國註冊的Vanguard基金將於2025年2月26日舉行虛擬股東特別會議。所有截至2024年11月26日紀錄日期擁有Vanguard基金股份的股東，均有機會進行投票。我敦促您仔細閱讀代理材料，然後在線、郵寄或電話投票，或參加虛擬股東會議。

代理聲明的目的是提出選舉Vanguard基金受託人的提議。在選擇受託人候選人時，董事會提名委員會考慮了與基金運作相關的一系列能力，這些能力必須由受託人綜合展現，以監督基金，確保其以股東的最佳利益進行管理。最終的提名名單包含13名背景多樣和經驗廣泛的個體。13名提名人中有12名將是獨立受託人，而12名中有9名目前擔任該基金的受託人。Vanguard首席執行官Salim Ramji是提名名單中唯一的Vanguard員工。董事會建議對每位受託人候選人投票“贊成”。

請閱讀代理材料並及時投票。您的投票十分重要。感謝您花時間參加這一重要過程。

真誠地,

Mark Loughridge

獨立董事會主席

2024年11月22日

I

投票資訊

我被要求投票的是什麼？

董事會要求股東選舉Vanguard基金的受託人，並建議對每位受託人提名投票「贊成」。

誰有權投票？

在2024年11月26日的紀錄日期時，任何擁有美國註冊Vanguard基金股份的人，即使該人在紀錄日期之後出售了這些股份，也有權投票。

為什麼我被要求投票？

作為股東，您有權對某些涉及您資金的事項進行投票。如果許多股東選擇不投票，基金可能無法獲得足夠的票數以達到法定人數，並於2025年2月26日舉行股東聯合特別會議（“會議”）。如果無法達到法定人數，基金將不得不休會，並向股東發送額外的通訊以嘗試獲取更多的投票，這個過程將為基金帶來額外的成本，因此也會影響您作為基金股東的利益。

我將如何收到有關委託代理的通知和信息？

先鋒基金已選擇根據證券交易委員會的規則，允許基金通過在線提供這些文件的通知和訪問來向其股東提供委託材料，而不是郵寄印刷副本（通常稱為“通知與訪問”）。

請注意，這份代理聲明或有關委託材料可用性的通知的副本可以交付給共同擁有地址的兩位或更多股東，除非基金已收到相反的指示。要請求此代理聲明或有關委託材料可用性的通知的單獨副本，或查詢如何請求此類文件的單獨副本，或在收到多份此類文件時如何請求一份副本，股東應聯繫本代理聲明中提供的適當基金的地址和電話號碼。

II

根據您的文件交付偏好，您將以以下方式之一收到代理信息：

•如果您之前選擇通過電子郵件接收基金材料，預計在2024年12月3日左右會將查看此代理聲明及相關委託材料的鏈接發送到檔案中的電子郵件地址。

•如果您之前選擇通過郵件接收基金材料，預計在2024年11月27日左右會將有關委託材料可用性的通知（“通知”）郵寄到檔案中的地址。通知將包括如何請求此代理聲明及其相關的委託材料的指示。

•對於透過中介持有股份的部分股東，預計在2024年11月27日左右，將會將本委託書及相關委託材料郵寄至檔案上的地址。

我該如何投票？

您可以使用以下方法之一來投票您的股份：

•線上，通過訪問您的委託卡、投票指示卡、投票指示表格或通知中提供的網站。

•透過電話，通過撥打您的委託卡、投票指示卡、投票指示表格上的免費電話號碼或在通知中提供的網站。

•郵寄, if you have requested a full set of paper proxy materials, by signing and dating the enclosed proxy card, voting instruction card, or voting instruction form.

•By attending the virtual Meeting, which is to be held on Wednesday, February 26, 2025, at 8:00 a.m., Eastern Time.

You are urged to vote as soon as possible to ensure that the funds receive enough votes to reach quorum, which is required to hold the Meeting.

You are encouraged to vote online or by phone using the voting control number that appears on your proxy card, voting instruction card, or voting instruction form. Votes may also be submitted during the Meeting. In most instances, shareholders may vote up until voting closes at the Meeting. If your shares are held through a brokerage account, bank, or other holder of record (each, an “intermediary”), your intermediary may request that voting instructions are received in advance of the Meeting

III

and provide additional information related to voting. All shares represented by valid proxies received on a timely basis prior to the tallying of the votes at the Meeting, regardless of the way they were provided, will be voted. Please contact your intermediary for additional information related to voting.

如果我通過郵寄投票，應如何簽署代理卡、投票指示卡或投票指示表格？

如果您已要求一整套紙質代理材料以郵寄投票，您必須按照隨附的代理卡、投票指示卡或投票指示表格上的姓名準確簽名。除非您的賬戶偏好提供其他指示，否則聯名賬戶的任何一位擁有者均可簽署該卡或表格，但簽名必須與卡或表格上的姓名完全一致。

Computershare Fund Services是什麼？

Computershare Fund Services（簡稱「Computershare」）是一家第三方代理供應商，受聘於徵求股東並收集及統計代理投票。

我如何訪問並參加虛擬會議？

會議將僅以虛擬格式舉行。您將無法親自參加會議。您可以通過訪問 https://meetnow.global/MW4PNCm 參加會議。您需要輸入在代理卡、投票指示卡、投票指示表格或您收到的通知中找到的投票控制號碼。如果您遺失或放錯了您的投票控制號碼，請發送電子郵件至 Computershare，郵件地址為 shareholdermeetings@computershare.com（請包括您的全名、街道地址、城市、州和郵政編碼）以驗證您的身份並獲取您的投票控制號碼。

會議將於2025年2月26日星期三美東時間上午8:00準時開始。請您在會議開始之前訪問會議，以便留出充足的時間進行登記。

如果您的股份是通過中介持有的，例如經紀賬戶、銀行或其他記錄持有人，您需要從中介處要求法律代理（“法律代理”）以獲得會議的訪問權，這作為您的代理權的證明並反映您的持股。您必須連同您的姓名和電子郵件地址將法律代理提交給Computershare。登記請求必須標記為“法律代理”，並且必須在2025年2月21日下午5:00（美東時間）之前收到。您將收到確認。

IV

通過電子郵件進行註冊，包含訪問和在會議上投票所需的投票控制號碼。註冊請求應發送至Computershare，電郵地址為shareholdermeetings@computershare.com。

在會議期間，股東將有機會通過經過審核的聊天功能提交問題和意見。該聊天不會對其他參會者可見，並將監控與本代理聲明中包含的提案直接相關的問題和意見。提交問題和意見並不保證它們中的任何一個會在會議上得到解答。如果您對參加虛擬會議有疑問，請致電Computershare的免費電話866-643-5201。若需技術支援，請致電Computershare技術支援的免費電話888-724-2416。

V

先鋒基金

2025年2月26日股東聯合特別會議代理聲明

介紹

本合併委託書是代表每個Vanguard基金的受託人會（每個稱為「董事會」，統稱為「董事會」）提供給您的。這份委託書分為六個主要部分：

第一部分 提案概述始於第 1. 第二部分 提案的詳細信息始於第 2.

第三部分 基金的獨立會計師的資訊始於第 15.

第四部分 有關代理投票和股東大會的更多資訊見於頁面 18.

第五部分 投資顧問和基金資訊見於頁面 23. 第六部分 附錄見於頁面 139.

在對提案投票之前，請閱讀本代理聲明。如果您對本代理聲明有任何問題，或者希望獲得更多資訊，請致電ComputerShare免費熱線866-643-5201。

股東將收到一封電子郵件，內含訪問代理材料的連結，預計將於2024年12月3日左右發送，或將收到一封郵件，包含代理材料可用性的通知（“通知”），預計將於2024年11月27日左右寄出。

收到電子郵件鏈接的股東可以利用該鏈接在線查看代理材料、投票其股份、免費索取紙質代理材料，並/或設置未來會議的交付偏好。收到通知的股東可以在線查看代理材料，網址為 https://www.proxy-direct.com/vanguard/materials，以投票其股份和/或設置未來會議的交付偏好，或者可以根據通知上的說明免費索取紙質代理材料。

任何索取紙質代理材料的請求，將在收到請求後的三個工作日內，通過一級郵件或其他合理快速的方式免費郵寄到登記的地址。對於通過中介持有股份的某些股東，這些中介將通過郵件接收代理材料，預計本代理聲明及相關代理材料將於2024年11月27日左右寄出。

VII

年度和半年度報告。 每個基金最新的年度和半年度報告對股東免費提供。您可以在基金的網站上閱讀、打印或請求郵寄一份複本，網址為 https://vgi.vg/fund-literature。您也可以通過撥打800-662-7447的免付費電話或寫信請求報告，地址為P.O. Box 2600, Valley Forge, PA 19482- 2600，該報告將免費提供。參加由 Vanguard Group, Inc.（「Vanguard」）管理的雇主贊助的401(k)或其他退休計劃的參與者，可以通過撥打800-523-1188的免付費電話請求報告。

注意：Vanguard變額保險基金的股東

您有權指示您的年金提供者如何投票透過您的變額保險合約或政策持有的Vanguard變額保險基金股份。您可以在線、通過電話或郵寄發出這些股份的投票指示，如果您索取紙質代理材料，根據您的代理材料中顯示的指示進行操作。請注意，您的年金提供者將對未能提供投票指示的合約所有者的任何基金股份進行「影子投票」，這意味著未指示的股份將按照比例以相同方式投票——「贊成」、「反對」或「棄權」——與已指示的股份相同。因此，提供投票指示的合約所有者可能會控制投票的結果，儘管他們對基金的實際權益本身不足以批准相關提案。合約所有者應聯繫其年金提供者，以獲取有關向該年金提供者提供投票指示的任何截止日期的信息。

VIII

第I部分

提案概覽

Vanguard基金的股東正被要求對下述提案進行投票。只有在2024年11月26日登記的股東有權對該提案進行投票。

VANGUARD 提案

為每只基金選舉受託人。

適用於所有Vanguard基金。

1

第二部分

有關提案的詳細信息

提議

為每只基金選舉受託人。

本提案適用於所有Vanguard基金。

董事會要求每個Vanguard基金的股東選舉下面列出的提名人進入董事會。

董事會的提名人是誰？

下面列出的13位個人已獲董事會批准，作為Vanguard基金股東選舉的受託人。自他們當選之日起，這些受託人將共同擔任所有Vanguard基金的董事會。Bunch女士、Loughridge先生、Malpass先生、Pastor先生、Perold先生、Raskin女士、Reid先生、Thomas博士及Volanakis先生目前擔任所有Vanguard基金的受託人，並被包含在這份提名名單中。Loughridge先生、Malpass先生、Perold先生、Raskin女士及Volanakis先生曾在2017年由Vanguard基金的股東選舉產生。Bunch女士、Pastor先生、Reid先生及Thomas博士則是根據董事會提名委員會的建議以前被任命到董事會，但並未由股東選舉。Murphy先生、Patterson女士、Ramji先生及Venneman女士以前未曾擔任Vanguard基金的受託人，且被包含在這份Vanguard基金受託人的提名名單中。Murphy先生、Patterson女士及Venneman女士是由第三方搜索公司協助的提名委員會搜索過程中最初確認的潛在提名人，並由提名委員會推薦作為提名考慮。Ramji先生也由提名委員會推薦作為提名考慮，該推薦已獲董事會批准。每位提名人均已獲董事會批准由股東選舉。所有提名人都已同意在本委託書聲明中被提名，並同意如當選則擔任職務。除了Patterson女士及Venneman女士外，每位提名人目前擔任Vanguard的董事。

Patterson女士及Venneman女士已被任命為Vanguard的董事，自2025年2月26日起生效。Vanguard基金受託人及官員的郵寄地址為The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482。

2

提名者2

感興趣的受託人

Salim Ramji3

出生於1970年

拉姆基先生是Vanguard的首席執行官，Vanguard董事會的成員，以及各基金的首席執行官和總裁。拉姆基先生在指數投資領域擁有超過25年的金融服務經驗和領導力，為Vanguard基金的董事會帶來了巨大的貢獻。在2024年7月加入Vanguard之前，他在過去25年中擔任過各種領導職位，涵蓋投資、資本市場和財富管理。最近，他曾任黑岩集團iShares及指數投資的全球負責人，並且是全球執行委員會的成員。之前，他是麥肯錫公司的高級合夥人，負責資產和財富管理業務。拉姆基先生的職業生涯始於倫敦和香港的克利福德·喬治律師事務所。他是Graham Windham的受託人，

a新 還擔任多倫多大學國際領導理事會的成員。Vanguard基金的董事會將受益於他對Vanguard使命的強大認同、全球視野以及在投資、資本市場和財富管理方面的深厚專業知識。

獨立受託人

Tara Bunch

生於1962年

班奇女士擁有多年專注於客戶體驗的高層領導經驗，包括引領技術變革和監督複雜的全球數字平台。她是Airbnb, Inc.的全球營運負責人，負責管理220個國家和地區的社區支持、信任與安全以及房東和客人的付款。此外，她還是加州大學柏克萊分校工程學院和聖克拉拉大學商學院董事會的成員。她曾任蘋果公司AppleCare的副總裁（2012–20年）。班奇女士加入了Vanguard基金的

2如果獲得基金股東的選舉，受託人將在會議後立即就任。

3如果獲得基金股東的選舉，拉姆基先生將被視為《1940年投資公司法》所定義的“關聯人”，因為他是Vanguard的首席執行官以及基金的首席執行官和總裁。

3

2021年董事會並在Vanguard董事會中任職。Vanguard基金的董事會將繼續受益於她在技術和全球運營方面的豐富經驗和專業知識。

Mark Loughridge

生於1953年

Mr. Loughridge brings decades of global senior executive leadership experience in areas such as finance, technology, and risk management to the Vanguard funds’ Boards. He is the former senior vice president and chief financial officer (retired 2013) of IBm (information technology services). He also served as a fiduciary member of IBM’s Retirement Plan Committee (2004–13). Other previous positions held by Mr. Loughridge at IBm include senior vice president and general manager of Global Financing (2002–04) and vice president and controller (1998–2002).

Mr. Loughridge joined the Vanguard funds’ Boards in 2012 and he serves as the independent chair of the Vanguard Board of Directors. His extensive experience and many years of service to the Vanguard funds resulted in his appointment as independent chair of the Vanguard funds’ Boards by his fellow trustees. The Vanguard funds’ Boards will continue to benefit from his expertise in executive leadership, finance, and

risk management.

司各特·C·馬帕斯

生於1962年

Mr. Malpass brings significant expertise in investment and asset management to the Vanguard funds’ Boards. He is the co-founder

and a managing partner at Grafton Street Partners (investment advisory firm). He serves as chair of the board of Catholic Investment Services, Inc. (investment advisor), a member of the board of superintendence of the Institute for the Works of Religion in Vatican City, and director of Paxos Trust Company (finance). He was also chief investment officer (1989–2020) and vice president (1996–2020) of the University of Notre Dame. Mr. Malpass joined the Vanguard funds’ Boards in 2012 and serves on the Vanguard Board of Directors. The Vanguard funds’ Boards will continue to benefit from his more than three decades of experience leading a large university endowment and extensive knowledge of Vanguard funds.

4

John Murphy

生於1962年

穆菲先生擁有數十年的商業、財務和運營領導經驗，對Vanguard基金董事會進行監督，包括對美國以外的全球財務和商業運營進行監管。他是可口可樂公司的總裁和首席財務官。自1988年加入該公司以來，穆菲先生在全球各地擔任過多個管理、財務和戰略規劃的職位。

他也是位於墨西哥的可口可樂FEMSA、可口可樂基金會及Engage（支持初創企業的協作創新和企業風險投資平台）董事會的成員，同時也是伍德拉夫藝術中心的基金會董事會成員。穆菲先生於2024年加入Vanguard董事會。Vanguard基金董事會將受益於他在財務和會計方面的深厚專業知識以及在董事會層面財務報告方面的經驗。

盧博斯·帕斯托

出生於1974年

巴斯托先生是一位領先的學者，他在金融市場、投資管理和指數方面擁有深入的專業知識，對Vanguard基金董事會有貢獻。他是芝加哥大學布斯商學院的查爾斯·P·麥奎德卓越服務教授。他還擔任歐洲財務協會副會長、國家經濟研究局的研究助理以及經濟政策與研究中心的研究學者。他是法瑪-米勒金融研究中心的董事會成員，也是安全價格研究中心(CRSP)指數顧問委員會和顧問委員會的成員。他還擔任安德森（專業服務）的董事總經理以及安德森金融與經濟研究所的顧問委員會成員。巴斯托先生於2024年加入Vanguard基金董事會並擔任Vanguard董事會成員。Vanguard基金董事會將繼續受益於他在金融市場和投資管理方面獨特的多學科視角和專業知識。

麗貝卡·帕特森

出生於1968年

帕特森女士是一位全球知名的投資者和宏觀經濟研究員，擁有超過25年的經驗，研究政治和政策如何與經濟趨勢交互影響，推動金融市場，並為Vanguard基金董事會帶來其專業知識。最近，她擔任橋水公司（Bridgewater Associates LP）的首席投資策略師，幫助塑造公司在各地區和資產類別中研究和建立系統性策略的議程。之前，

5

帕特森女士曾擔任貝斯默信託（Bessemer Trust）的首席投資官。她是外交關係委員會和紐約經濟俱樂部的成員，曾在紐約聯邦儲備銀行的投資顧問及外匯委員會任職，並且擔任經濟教育委員會的主席，專注於K–12的財務素養。

Vanguard基金董事會將受益於她在投資策略方面的專業知識，特別是在管理大型全球投資組合方面，以及她對政治、公共政策和經濟之相互關聯的知識。

André F. Perold

出生於1952年

佩羅德先生將來自學術界和私人部門的豐富投資經驗帶入Vanguard基金董事會。他是HighVista Strategies LLC（私募投資公司）的首席投資官兼合夥人。他還是哈佛商學院的喬治·甘德（George Gund）金融與銀行榮譽教授。此外，他還擔任RIt Capital Partners（投資公司）董事會成員。佩羅德先生於2004年加入Vanguard基金董事會，並任職於Vanguard董事會。Vanguard基金董事會將繼續受益於他廣泛的金融專業知識、對Vanguard基金的了解以及在Vanguard基金董事會的廣泛服務。

克莉絲汀·拉斯金

生於1961年

拉斯金女士在聯邦和州政府以及學術界擁有豐富的經驗，為Vanguard基金的董事會貢獻力量。她曾擔任美國財政部副秘書（2014–17年）、聯邦儲備委員會理事（2010–14年）和馬里蘭州金融監管專員（2007–10年）。目前，她是杜克法學院的科林·W·布朗卓越實踐教授，以及杜克大學風險中心的高級研究員。她還曾是杜克大學的魯本斯坦研究員（2017–20年）和杜克法學院全球金融市場中心的卓越研究員（2020–22年）。拉斯金女士是Kaya Partners（氣候政策諮詢服務）的合夥人。拉斯金女士於2018年加入Vanguard基金的董事會，並在Vanguard董事會任職。Vanguard基金的董事會將繼續受益於她在金融市場、金融監管、法律和風險監督方面的經驗和專業知識。

6

格蘭特·里德

生於1959年

裡德先生在消費品和酒店業的有效商業轉型、增長策略和技術驅動創新方面擁有數十年的專業知識，為Vanguard基金的董事會貢獻力量。他擔任CVC Capital（替代投資管理公司）的高級運營合夥人，並且是可持續市場倡議（環境服務）的董事會成員及其農業業務工作組的主席，同時也是萬豪國際公司的董事會成員。他曾擔任Mars, Incorporated（跨國製造商）的首席執行官和總裁（2014–22年），以及董事會成員（2015–22年）。裡德先生於2023年加入Vanguard基金的董事會，並在Vanguard董事會任職。Vanguard基金的董事會將繼續受益於他在商業策略和運營方面的豐富經驗和專業知識。

大衛·湯馬士

生於1956年

托馬斯博士為Vanguard基金的董事會帶來了豐富的組織和學術領導、運營管理和人才發展經驗。他是莫豪斯學院的校長，擁有超過30年的高等教育領導經驗。他是哈佛大學商業管理榮譽教授，曾任喬治城大學麥克唐納商學院的院長和管理學教授。托馬斯博士也擔任DTE能源公司的董事和Commonfund的受託人。他在管理工作場所多樣性方面的研究和出版作品在全國享有盛譽，並且在過去三十多年裡，作為顧問為《財富》500強企業以及主要的政府和非營利組織提供有關組織變革和多樣性與包容性問題的專業意見。托馬斯博士於2021年加入Vanguard基金的董事會，並在Vanguard董事會任職。

Vanguard基金的董事會將繼續受益於他在組織領導和管理方面的豐富經驗和專業知識。

巴巴拉·維納曼

1964年出生

維納曼女士擁有跨行業和地理的工作經驗，對數字轉型、市場趨勢、高影響力的創新以及如何實施複雜的變更管理提供建議，這些都將為Vanguard基金的董事會帶來貢獻。維納曼女士於2024年從德勤諮詢有限責任公司退休，在那裡擔任德勤數位的全球負責人及德勤全球顧問執行委員會的成員。她與大型科技公司和新興科技公司合作，

7

利用數位、人工智慧（AI）/生成式AI、雲端和網絡安全等前沿技術，加速市場創新和採用。她擔任非營利組織Reality Changers的董事，該機構為學生準備成為第一代大學畢業生。Vanguard基金的董事會將受益於她在高階領導、指導大型全球公司通過複雜商業轉型以及企業和數位科技方面的豐富經驗和專業知識。

彼得·F·沃拉納基斯

1955年出生

沃拉納基先生向Vanguard基金的董事會帶來了對技術、創新和全球運營的專業知識，這些來自不同產業。他是康寧公司（通訊設備）的前總裁兼首席運營官（2010年退休）和康寧公司（2000–2010）及道康寧（2001–2010）的董事。他還曾於2012年擔任SPX公司（多行業製造）的董事，於2018至2020年間擔任Hypertherm公司（工業製造）的董事，並於2011至2014年間擔任Avantor AS（生命科學）的董事。他也是達特茅斯學院阿莫斯·塔克商學院（2001–2013）的監督人，並於2013至2022年擔任哥爾比·索耶學院的董事會主席。他是BMW集團移動委員會的成員。沃拉納基先生於2009年加入Vanguard基金的董事會，並擔任Vanguard董事會成員。Vanguard基金的董事會將繼續受益於他在高層和董事會領導方面的豐富經驗和專業知識。

如果當選，提名人中有多少位將是「獨立」的受託人？

如果由股東選出，13位提名人中有12位（除了Ramji先生）將會是獨立受託人，根據適用的聯邦證券法，這個術語是如此定義的。獨立受託人不是Vanguard的員工。獨立受託人在監督基金運營和代表每個基金的股東利益方面扮演著重要的角色。受託人與基金的獨立性增強了他們在Vanguard基金的董事會及其委員會上的服務。

Vanguard基金的董事會是如何結構的？

Vanguard基金被分為35個獨立的信託，每個信託都有一個董事會。這些信託中的每一個都是由一個或多個Vanguard基金組成，有時稱為信託的「系列」。受託人由每個信託內Vanguard基金的股東集體選舉產生。目前同樣的人擔任所有Vanguard基金的受託人，通常稱為「一體化董事會」。

8

一體化董事會是有益的，因為每個基金的受託人都在其他Vanguard基金的董事會中任職。受託人對於所有Vanguard基金共同的運營有更深入的了解，並且可以一致且有效地解決共同的問題。這種一體化董事會同樣避免了由於每個Vanguard基金擁有不同董事會而產生的重大額外成本、行政複雜性和冗餘。儘管基金之間有許多共同的利益，受託人認識到他們有責任隨時在每個基金的基礎上行使職責。本代理聲明的第五部分包括一份字母順序排列的Vanguard基金列表，識別出每個基金屬於的信託，並提供有關基金的更多信息。

董事會的領導結構是什麼？

受託人已選舉Loughridge先生為董事會的獨立主席。獨立主席是受託人的代言人和主要聯絡人，負責協調受託人的活動，包括定期召開受託人的執行會議，與Vanguard的首席執行官共同制定每次會議的議程，並主持受託人的會議。獨立受託人還主持審計、薪酬、提名和獨立治理委員會的會議。

每位受託人的任期多久？

如果當選，每位受託人將服務至其辭職、退休（通常在75歲時）或根據基金的管理文件被董事會解除職務為止。

董事會的職責是什麼？

每個基金的董事會的主要責任是監督基金的管理，以惠及其股東。每個基金的董事會都有一個超過半數的獨立受託人，這些受託人並非基金的「利益相關人」。Ramji先生將是基金董事會中唯一的利益相關受託人。獨立受託人帶來了廣泛的相關背景、經驗和技能，特別是在對基金及其股東至關重要的事宜上。在行使監督職責時，基金的受託人專注於他們認為對基金股東重要的事項，包括管理、績效和風險管理。

管理基金的風險，以及對重大服務提供者協議的批准。

董事會在風險監督中的角色是什麼？

受託人在董事會及委員會層面上，積極參與每個基金的風險管理監督。受託人將基金的日常風險管理委派給內部的各個團隊。

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這些團隊向受託人提供有關投資、估值、流動性和合規性的定期報告，以及與每個方面相關的風險。受託人還通過與基金內部和外部審計師的定期互動，監督基金的風險管理。

董事會透過Vanguard基金的合規計劃部分參與基金的風險監督，該計劃涵蓋以下廣泛的合規領域：投資及其他運營；記錄保存；估值和定價；通訊和披露；報告和會計；服務提供商的監督；基金治理；以及道德守則、內部交易控制和保護非公開信息。基金的首席合規官定期以書面和面對面的方式向董事會提供報告。

董事會的委員會有哪些？

每個基金的董事會設有五個常設委員會。所有委員會皆由獨立受託人組成。

•審計委員會。 此委員會負責監督每個基金的會計和財務報告政策、內部控制系統及獨立審計。以下獨立受託人擔任委員會成員：F. Joseph Loughrey先生，4

Loughridge先生、Raskin女士和Volanakis先生。

•薪酬委員會。 此委員會負責監督每個基金為其受託人利益而建立的薪酬計劃。以下獨立受託人擔任委員會成員：Bunch女士、Loughrey先生、Loughridge先生、Malpass先生和Reid先生。

•獨立治理委員會。 該委員會協助各董事會履行其責任，並有權在董事會會議之間行使董事會權力，除非該行為被適用法律或基金章程所禁止。以下獨立受託人擔任委員會成員：

艾默生·富爾伍德先生，5 洛奇里奇先生，帕斯特先生，佩羅德先生，拉斯金女士，以及沃拉納基斯先生。

4自2009年以來擔任受託人的F·約瑟夫·洛克雷先生，會後將退休，不再連任。

5自2008年以來擔任受託人的艾默生·富爾伍德先生，會後將退休，不再連任。

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•投資委員會。 這些委員會協助各董事會履行對基金及其投資顧問的投資表現和做法的監督責任。委員會協助各董事會審查和評估與各董事會考慮與基金的投資諮詢協議相關的資料。每位受託人在兩個投資委員會之一任職。

•提名委員會。 本委員會提名候選人以供每個基金的董事會選舉。該委員會還有權建議罷免任何受託人。以下獨立受託人擔任該委員會的成員：Bunch女士、Fullwood先生、Loughridge先生、Malpass先生和Thomas博士。提名受託人時有效的提名委員會章程已作為本委託書第六部分的附件A。

在每個信託最近完成的財政年度中，董事會和各常設委員會的會議頻率是多少？

與董事會和委員會會議次數相關的信息已作為本委託書第六部分的附件b。

所有受託人出席了至少75%的董事會和他們所任職的委員會的全部會議的總數。

受託人的提名是如何選出的？

擔任提名委員會的獨立受託人提名候選人以供每個基金的董事會選舉。董事會批准提名委員會推薦的候選人名單，供股東選舉。該委員會考慮股東對受託人提名的建議，這些建議可以發送給提名委員會的獨立主席Loughridge先生。所有推薦給委員會的候選人都會以相同方式進行評估，無論這些候選人是如何被推薦的。

選擇提名時考慮哪些因素？

In determining whether an individual is qualified to serve as a trustee of the funds, the Nominating Committee and each fund’s Board consider a wide variety of information about a candidate, and multiple factors contribute to each nomination. The Nominating Committee and each fund’s Board consider, among other things, a candidate’s integrity, strength of character, judgment, business experience, specific areas of expertise, length of tenure, ability to devote sufficient time to attendance

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at and preparation for Board meetings, factors relating to the composition of the Boards (including their size and structure), and principles of diversity. Each nominee is determined to have the requisite experience, skills, and attributes necessary to serve the funds and their shareholders. Each nominee also demonstrates a track record of substantial professional accomplishment and an exceptional ability to consider complex business and financial matters, evaluate the relative importance and priority of issues, make decisions, and contribute effectively to the deliberations of each fund’s Board.

Why are the funds’ shareholders being asked to elect trustees?

Electing trustees enables the funds to avoid costly proxy solicitations and shareholder meetings for each new trustee appointment. Federal law permits fund boards to appoint new trustees as needed, provided at least two-thirds of the board members have been elected by shareholders.

What happens if the nominees are not elected by shareholders?

If shareholders fail to elect one or more of the nominees, then the Boards will take such further action as deemed to be in the best interests of the funds’ shareholders.

How are the trustees compensated?

Each fund (other than Vanguard Market Liquidity Fund, Vanguard Municipal Low Duration Fund, and Vanguard’s funds of funds) pays its proportionate share of the independent trustees’ compensation.6 如果當選，拉姆吉先生將成為有利益的受託人，並不會從基金中獲得任何報酬。基金通過支付年度費用來補償其獨立受託人，以獲得他們對基金的服務。獨立受託人還會報銷因出席董事會會議而產生的旅行和其他相關費用。

受託人補償

有關每個Vanguard信託在最近完成的會計年度中支付給每位受託人的補償總額，以及截至2024年10月31日為止12個月期間內所有Vanguard基金支付給每位受託人的補償總額的信息，已納入本委託書聲明第六部分的附件C。

6Vanguard市場流動性基金和Vanguard市政低期限基金的受託人不會直接從這些基金獲得任何報酬，但Vanguard負責支付受託人為其服務的報酬。Vanguard的基金中的基金的受託人不會從這些基金中獲得任何報酬。

12

受託人的提名人持有基金的股份嗎？

受託人的提名人根據自己的投資需求投資於Vanguard基金。請參見本委託書聲明第五部分，了解每位受託人提名人在每個基金中擁有的基金股份的金額範圍。

基金的高級職員是誰？

所有Vanguard基金以共享的方式聘用其高級職員。高級職員被視為基金的“有利益者”。除了Vanguard的首席執行官拉姆吉先生及該基金的首席執行官兼總裁外，還包括以下人員：

主管人員7

雅克琳·安吉爾

出生於1974年

首席合規官

Vanguard的主管。自2022年至今擔任Vanguard及其所服務的每一家投資公司的首席合規官。2018至2022年擔任State Street的首席合規官，2017至2019年擔任副首席合規官。

克莉絲汀·布坎南

出生於1970年

財務長

Vanguard的校長。自2021年起擔任首席財務官（2021年至今）及財務主管（2017年至2021年）於每一家由Vanguard所服務的投資公司。

格雷戈里·戴維斯 1970年出生 副總裁

自2024年7月起為每一家由Vanguard所服務的投資公司的副總裁。自2024年2月起為總裁及董事（2024年2月至今）

Vanguard的首席投資官（2017年至今）。

Vanguard的主要成員（2014年至今）。

7基金官員不會從基金中獲得任何薪酬，並且是Vanguard的員工。

13

約翰·加洛韋

出生於1973年

投資監管官

Vanguard的總監。Vanguard所屬每家投資公司的投資監管官（2020年至今）。自2020年至今擔任投資者倡導部門負責人，並於2017年至2020年擔任行銷策略與規劃部門負責人。

艾希莉·格里姆

出生於1984年

財務主管

Vanguard所屬每家投資公司的財務主管（2022年至今）。擔任基金轉移代理控制者（2019年至2022年）及審計服務部門主任（2017年至2019年）於Vanguard。

喬迪·米勒

1980年出生 財務總監

Vanguard的負責人。自2022年至今，擔任Vanguard旗下各投資公司的財務總監。自2020年至今，擔任企業投資服務部門的主管，自2020年至今，擔任零售客戶服務部門的負責人

&業務 （2020年至2022年），以及自2018年至2020年擔任Vanguard的零售策略支持部門負責人。

邁克爾·羅林斯 1963年出生 財務總監

自2017年至今，擔任Vanguard旗下各投資公司的財務總監（2017年）及出納。自2016年至今，擔任Vanguard的執行董事。自2016年至今，擔任Vanguard的首席財務官。自2016年至今，擔任Vanguard行銷公司的董事。

托尼亞·羅賓森 出生於1970年 秘書

Vanguard的總法律顧問（2024年10月–至今）。Vanguard及其投資公司秘書（2024年10月–至今）。Vanguard執行董事（2024年10月–至今）。KPMG LLP的總法律顧問（2017年–2024年）及法律、監管及合規副主席（2019年–2024年）。

每個基金的董事會建議您投票「支持」每位提名人。

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第三部分

有關基金獨立會計師的信息

選擇PricewaterhouseCoopers作為獨立註冊公共會計師

每個Vanguard基金的審計委員會已任命PricewaterhouseCoopers LLP（「PwC」）為獨立註冊公共會計師，以審計基金的財務報表，並已獨立董事確認PwC的任命。預計PwC的代表不會出席會議，也無法發表聲明或回應任何股東的問題。

除作為獨立註冊公共會計師外，PwC還為Vanguard基金及Vanguard提供有限的非審計服務。審計委員會在評估PwC作為基金獨立註冊公共會計師的獨立性時，仔細考慮了這些非審計服務。PwC根據公共公司會計監督委員會的規則，已向Vanguard基金的審計委員會確認其作為Vanguard基金獨立註冊公共會計師的地位，符合聯邦證券法的含義。

The Audit Committee preapproves all audit and non-audit services provided by PwC to: (1) the Vanguard funds and (2) Vanguard, or any entity controlled by Vanguard that provides ongoing services to the Vanguard funds. All services provided to Vanguard entities by the independent auditor, whether or not they are subject to preapproval, must be disclosed to the Audit Committee. No percentage of PwC’s fees or services were approved pursuant to the waiver provision of paragraph (c)(7)(i)(C) of Rule 2-01 of Regulation S-X. The chair of the Audit Committee may preapprove any permissible audit and non-audit services as long as ratification of any preapproval is sought from the full Audit Committee at the next scheduled meeting of the committee. The Audit Committee has determined that the provision of all non-audit services to the trusts, Vanguard, or any entity controlling, controlled by, or under common control of Vanguard, was consistent with maintaining PwC’s independence. The Audit Committee considered representations from PwC, in accordance with Public Company Accounting Oversight Board rules, in reaching its determination.

15

稽核費用

The Vanguard funds are organized under 35 separate trusts,8 each of which paid PwC the approximate amount shown in the table in Exhibit D of Part VI of this Proxy Statement as audit fees for the trust’s two most recently completed fiscal years. Audit fees are fees incurred by PwC for the audit of each trust’s annual financial statements or services that are normally provided by PwC in connection with statutory and regulatory filings or engagements during a fiscal year.

稽核關聯費用

Each trust paid PwC the approximate amount shown in the table in Exhibit D of Part VI of this Proxy Statement as audit-related fees for the trust’s two most recently completed fiscal years. Audit-related fees may be incurred by PwC in connection with assurance and related services provided to the trusts, Vanguard, or any entity controlling, controlled by, or under common control of Vanguard.

稅務費用

每個信託在本代理聲明的第六部分附錄D的表格中支付給PwC的近似金額，作為信託最近完成的兩個財政年度的稅務費用。PwC可能會因提供稅務合規、規劃和建議服務而產生稅務費用，這些服務是針對信託、Vanguard或任何控制、被控制者或與Vanguard有共同控制的實體所提供。

其他所有費用

每個信託在本代理聲明的第六部分附錄D的表格中支付給PwC的近似金額，作為信託最近完成的兩個財政年度的其他費用。其他費用可能是PwC因為提供除審計、與審計相關和稅務服務之外的服務所產生的費用，這些服務是針對信託、Vanguard或任何控制、被控制者或與Vanguard有共同控制的實體所提供。

彙總非審計費用

本代理聲明的第六部分附錄D顯示支付給PwC的非審計服務的總費用，這些服務是針對Vanguard基金、Vanguard及其某些關聯公司的每個最近完成財政年度的每個信託。這些金額包括與服務組織控制報告相關的鑑證報告服務和其他鑑證服務（例如，保管規則）；

8請參閱本代理聲明的第五部分，以獲取每個Vanguard基金所屬信託的名稱。

16

有關轉移代理操作的報告；定義型捐款的記錄保存、養老金薪資支付服務及相關資訊技術環境；個人顧問服務；以及合規監管。其他非審計服務還包括稅務合規和諮詢服務。沒有任何Vanguard實體向PwC支付設計或實施財務資訊系統的費用。

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第四部分

有關代理投票及股東大會的更多資訊

選舉受託人的所需票數

隸屬於同一信託的基金股東將以聯合方式選舉其受託人。(每個基金屬於的信託的基金列表已包含在本代理聲明的第五部分。)對於每個信託，在會議上獲得最多正面票數的13名受託人提名人將被選舉出來。

代理徵求方法

基金將會以多種方式徵求股東的代理人。所有有投票權的股東將根據其交付偏好以電子方式、紙本或郵件通知的方式收到這些代理材料。Computershare已被聘請協助會議的代理徵求工作。此外，Computershare及基金、Vanguard或其關聯公司的員工、官員或代理人也可能親自、在線、通過電話、郵件或電子郵件徵求股東代理。

代理徵求費用

每個基金將支付從其股東徵求代理的所有費用，包括與代理的列印、郵寄和統計相關的費用。基金目前估計Computershare的徵求成本約為$18,100,000，每個基金將根據固定公式依據每個基金的股東人數支付其相應的費用。這些成本是基於目前可用資訊的估算，隨時可能變更。立即投票，您可以幫助您的基金避免額外代理徵求的巨大支出。

法定人數

必須達到法定人數才能舉行會議。每個信託必須通過在會議上參加的股份代表超過三十三又三分之一百分之（33 1/3%）的信託股份的總淨資產價值來達成法定人數，無論是透過虛擬出席還是代理投票。虛擬出席被視為親自出席。所有返回的代理投票都計入法定人數，無論它們是如何投票的（「贊成」、「反對」或「棄權」）。棄權和經紀商非投票將被計入出席，擁有投票權以判斷會議時是否有法定人數，但不計入提出的提案的投票。經紀商非投票是指從經紀商處收到的代理，該經紀商代表未收到投票指示的股東持有基金股份。

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股東，並且對於提案沒有代表股東投票的自由裁量權。根據適用於經紀商的規則，如果您的經紀商以其名義持有您的股份，我們預期該經紀商將有權對提案投票，即使未收到您的指示。簽署並註明日期的代理卡、投票指示卡或投票指示表在未對提案表示選擇的情況下將被投票為「贊成」。

所有提名人。

虛擬會議

會議僅以虛擬格式舉行。您被邀請訪問 https://meetnow.global/MW4PNCm 參加會議。您需要輸入在先前收到的代理卡、投票指示卡、投票指示表或通知上的投票控制號碼。如果您的股份是通過中介持有的，您需要向中介請求法律代理以獲得會議的訪問權限。您必須將法律代理連同您的姓名和電子郵件地址提交給Computershare。在會議中，股東將有機會通過帶有監督的聊天功能提交問題和意見。該聊天不會對其他與會者可見，並將被監控以查詢與本代理聲明中包含的提案相關的問題和意見。提交問題和意見並不保證任何問題將在會議中得到解答。

休會

The Meeting may be adjourned by a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, one or more times for any reason (without shareholder vote), including the failure of a quorum to be present at the Meeting. No shareholder vote is required for adjournment. The Meeting may be adjourned for certain trusts regardless of whether action has been taken on the proposal with respect to other trusts. No notice of adjournment of the Meeting to another time or place need be given to the shareholders if such time and place (including that the Meeting will be held by remote communication) are announced at the Meeting at which the adjournment is taken, or notice is given to persons present at the Meeting. Any adjourned Meeting may be held at such time and place, or virtually, as applicable, as determined by a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, in a Board’s or such person’s sole discretion. Any business that might have been transacted at the original Meeting may be transacted at any adjourned Meeting. If quorum is present with respect to any one or more trusts, the chair of the meeting may, but shall not be required to, cause a vote to be taken with respect to the proposal for such trusts, which vote can be

19

certified as final and effective notwithstanding the adjournment of the Meeting with respect to other trusts. The shareholders of record entitled to vote at such adjourned meeting shall be the shareholder on the original record date, unless a fund’s Board establishes a new record date.

延期

Prior to the Meeting, a fund’s Board, chief executive officer, or president, or chair of the Meeting, may postpone the Meeting one or more times for any reason by giving notice to each shareholder entitled to vote at the Meeting so postponed of the time and place at which such Meeting will be held. Notice shall be given not fewer than two days (or such other number of days as a trust’s Board shall determine in its sole discretion) before the date of such Meeting and otherwise in accordance with a trust’s by-laws.

撤銷您的代理權

您最後的投票才是算數的。因此，您可以通過重新投票來撤回之前的代理投票——線上、使用您的代理卡、投票指示卡或投票指示表（如果您已請求紙質代理材料），或通過電話進行投票。您也可以通過書信方式撤回之前的代理投票，寫信至基金秘書，地址如下：Tonya Robinson, The Vanguard Group, Inc., P.O. Box 876, Valley Forge, PA 19482，或在會議上投票。在投票結束宣布之前，您可以隨時撤回您的代理投票。

股東提案

任何股東提案要包含在基金下一次股東會的代理聲明中，必須在基金開始打印和郵寄該次會議的代理聲明之前的一段合理時間內提交給基金。及時提交提案並不保證該提案會包含在代理聲明中。

投票權

每個基金的股東有權根據記錄日擁有的基金淨資產價值，每擁有一美元可投一票，而每擁有的每一分美元則可投一部分的票。

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提名賬戶

根據要求，基金將報銷提名人將代理材料轉發給基金股份受益所有者的合理費用。所有發票應通過電子方式提交至 Invoice_Submission.noreply@vanguard.com。

年度及半年度報告

每個基金最近的年度及半年度股東報告均可免費獲得。若要索取報告（將免費提供），請撥打Vanguard的免付費電話800-662-7447，或寄信至The Vanguard Group, Inc.，P.O. Box 2600, Valley Forge, PA 19482-2600。報告也可以在網站https://vgi.vg/fund-literature上獲得。參加由Vanguard管理的公司贊助的401(k)或其他退休計劃的參與者可以撥打免付費電話800-523-1188。

代理材料

本委託書聲明及相關的委託材料可在線獲得，網址為https://www.proxy-direct.com/vanguard/materials。股東可以通過撥打Computershare的免付費電話877-816-5331免費索取本委託書聲明及相關的紙質委託材料。

其他事項

目前，沒有計劃在會議上提出其他業務。然而，如果出現其他事項，董事會的意圖是根據委託材料中被確認為有權對該事項進行表決的人員的判斷來表決這些事項。如果您反對在您名下對其他事項進行表決，請在會議前以書面形式通知董事會。

與受託人的通信

Vanguard基金的股東可以通過向The Vanguard Group, Inc.寄送書面信函，並註明收件人是某位或多位具體的受託人或董事會的方式與受託人或董事會進行通信。當前關於這類通信的流程要求所有此類信件在收到後都要進行登記，然後按需提供給預定的收件人。收件人將審查股東的通信並決定如何回應。

21

The Vanguard Group，Inc。

除以下所述外，所有徵求委託書的基金均為Vanguard的成員。Vanguard由其所監管的基金共同擁有。Vanguard為這些基金提供公司管理、行政及分銷服務。Vanguard Marketing Corporation，位於100 Vanguard Boulevard, Malvern, PA 19355，是Vanguard的全資子公司。

Vanguard是這些基金的主要承銷商和分銷商。

Vanguard市場流動性基金和Vanguard市政低期限基金，作為Vanguard CMt基金的系列，雖然由Vanguard管理並支付管理、諮詢、行銷、會計、轉接代理及其他服務的費用，但它們並不是Vanguard的成員。

和其他服務。

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第V部分

投資顧問和基金資訊

投資顧問資訊

本部分包含所有Vanguard基金投資顧問的名稱和地址列表。每個基金的投資顧問名稱列在「Vanguard基金資訊」下。

23

先鋒基金資訊

本節提供每個先鋒基金所需的某些資訊。除非特別提供在基金的財政年度結束時（FYE），所呈現的資訊截至 2024年9月30日.

受益擁有權表提供有關每個提名受託人根據特定金額範圍所擁有的每個基金股份的信息。截至2024年9月30日，受託提名人及信託的高級職員總共擁有的每個基金的已發行股份少於1%。

24

先锋500指数基金

•一系列先锋指数基金（截止到12/31）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•净资产为1,277,385,090,914美元，已发行股份为2,732,343,003。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard Advice Select 股息增長基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為$846,630,436和27,505,015股流通在外的股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

Vanguard Advice Select 全球價值基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為$1,305,348,640，尚有44,894,396股流通在外的股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

先鋒建議選擇國際增長基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由貝利吉福海外有限公司提供建議。

•淨資產為$992,019,966，尚有48,969,903股流通在外的股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

25

先鋒貝利吉福全球正面影響股票基金

•一系列先鋒福吉基金（截至12/31）。

•由貝利吉福海外有限公司提供建議。

•淨資產為230,395,164美元，及11,859,294股未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒平衡指數基金

•一系列先鋒福吉基金（截至12/31）。

•由先鋒股票指數小組和先鋒固定收益小組提供建議。

•淨資產為58,070,993,805美元，未償還股份為1,164,872,550。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達加州中期免稅基金

•一系列富達加州 免稅基金（截至11月30日止的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為16,079,378,289美元，流通股份為1,392,934,079股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

26

先锋加州長期免稅基金

•一系列富達加州 免稅基金（截至11月30日止的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為5,664,382,720美元，發行股份為485,243,217股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard加州市政貨幣市場基金

•一系列富達加州 免稅基金（截至11月30日止的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為3,688,350,718美元，流通在外股份為3,687,243,743。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先锋加州免稅債券ETF

•一系列富達加州 免稅基金（截至11月30日止的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為243,179,907美元，以及2,400,000股流通在外的股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

27

領航資本機會基金

•一系列領航地平線基金（截至9月30日）.

•由PRIMECAP管理公司提供建議.

•淨資產為23,114,924,463美元，尚未發行的股票為121,535,422股.

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒現金儲備聯邦貨幣市場基金

•一系列的Vanguard貨幣市場儲備（截至8月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為120,184,160,688美元和120,142,421,573股流通股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

Vanguard商品策略基金

•一系列的Vanguard受托人股票基金（截至10月31日）。

•由Vanguard固定收益組；Vanguard定量股票組提供建議。

•淨資產為1,484,283,864美元和56,216,539股流通股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒通訊服務指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為4,377,607,310美元，以及31,575,363股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

28

富達消費者自選指數基金。

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$6,525,963,810，已發行股份為20,894,094。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先锋消費品指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為8,581,850,556美元，流通股數為45,685,259股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

29

先鋒核心債券ETF

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為1,169,755,527美元，並有14,800,000股流通在外的股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

先鋒核心債券基金

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為12,696,018,252美元，已發行股份703,364,117股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達核心增強債券ETF

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為248,854,116美元及3,150,000股未償還股票。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

富達核心增強債券基金

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為$599,381,970，與37,997,498股未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

30

Vanguard核心免稅債券ETF9

•一系列Vanguard市政債券基金（截至10月31日的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•沒有淨資產或未償還股份。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

富達開發市場指數基金

•富達的一系列 稅務管理基金（截至12月31日）.

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產206,981,603,730美元和已發行股份6,060,995,997.

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

9富達核心 免稅債券ETF於2024年11月21日開始運作。

31

富達多元化股票基金

•一系列的Vanguard受托人股票基金（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為2,947,050,099美元，流通股數為56,831,392股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard 股息增值指數基金

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為102,126,752,570美元，發行股票732,022,240股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒股息增長基金

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為55,038,000,988美元，及1,316,811,252股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

32

先鋒新興市場債券基金

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為3,645,735,933美元和165,121,256股流通在外的股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒新興市場政府債券指數基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為5,911,848,567美元，流通股數為101,252,777股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒新興市場精選股票基金

•一系列的Vanguard受托人股票基金（截至10月31日）。

•由Baillie Gifford Overseas Ltd.; Pzena Investment Management, LLC; Wellington Management Company LLP.提供建議。

•淨資產為835,114,966美元，及34,936,746股流通股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

33

Vanguard新興市場股票指數基金

•Vanguard國際股票指數基金系列（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為116068579026美元，流通股數為2546467838股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

34

先鋒能源基金

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為5,887,871,730美元及78,378,705股流通股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達能源指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為9,425,099,127美元及90,628,584股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達股票收益基金

•一系列富達芬威基金（截至9月30日）。

•由富達量化股票組織建議；韋靈頓管理公司LLP。

•淨資產為59,524,947,474美元，已發行股份682,911,701股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

35

創新指數國際股票ETF

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為4,133,054,887美元，流通股份67,200,000股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒ESG美國企業債券ETF

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為692,992,424美元，尚未流通的股份為10,700,000。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達環境社會治理美國股票ETF

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為9,586,114,166美元及94,275,000股流通股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

36

先鋒歐洲股票指數基金

•Vanguard國際股票指數基金系列（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為26,098,278,437美元，且流通股數為363,095,220。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

37

凡達探路者基金

•一系列先鋒探索基金（截至10月31日）。

•由ArrowMark Colorado Holdings, LLC；ClearBridge Investments, LLC；Stephens Investment Management Group, LLC；Vanguard Quantitative Equity Group；Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為$22,532,575,543和194,913,637股未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

領航探索價值基金

•一系列Vanguard Scottsdale Funds（截至8/31的財年）。

•由Ariel Investments, LLC；Frontier Capital Management Co., LLC；Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為1,128,010,295美元，流通在外股份為23,133,325股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard長期國債指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為5,206,831,639美元，已發行股票數量為92,442,513股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

38

先鋒擴展市場指數基金

•一系列先锋指数基金（截止到12/31）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為107,211,251,840美元和594,433,710股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

39

先锋联邦货币市场基金

•一系列的Vanguard貨幣市場儲備（截至8月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為$315,202,752,872和316,235,895,608股未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒金融指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為10,986,455,153美元，以及107,529,779股未償還的股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

40

皇家保險FTSE全球除美國指數基金

•Vanguard國際股票指數基金系列（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$59,296,042,544，及957,116,177股流通股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

41

Vanguard FTSE全球除美國小型股指數基金

•Vanguard國際股票指數基金系列（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$11,205,226,313，流通股數為123,537,359.

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒FTSE社會指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為21,722,580,285美元，流通股數為473,944,749。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

42

Vanguard Global Capital Cycles Fund

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為$1,529,876,677，尚未發行的股份為109,014,452股。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

富達全球信用債基金

•一系列富達夏洛特基金（會計年度於10月31日結束）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為$601,822,037，尚未發行的股份為33,271,699股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒全球環境機會股票基金

•一系列的Vanguard受托人股票基金（截至10月31日）。

•由Ninety One北美公司提供建議。

•淨資產為82,331,199美元，現有股份3,178,829股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard全球股票基金

•一系列領航地平線基金（截至9月30日）.

•由Baillie Gifford Overseas Ltd.; Pzena Investment Management, LLC; Wellington Management Company LLP.提供建議。

•淨資產為8,425,597,114美元及222,449,751股已發行股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

43

富達全球ESG優選股票基金

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為1,406,503,176美元及30,483,064股流通股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

Vanguard全球除美國外的房地產指數基金

•Vanguard國際股票指數基金系列（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為3,995,863,958美元，及88,796,748股流通股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

領航全球最低波動性基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由Vanguard量化股票團隊提供建議。

•淨資產為2,103,692,995美元，流通股數為71,513,975股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

44

查爾斯·施瓦布公司，舊金山，CA 11.80%

晨星全球韋爾斯利收益基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為$558,652,420，流通股份為20,717,478股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達全球威靈頓基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為2,586,155,392美元及77,830,542股未償還股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒GNMA基金

•一系列先鋒固定收益證券基金（截至1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為14,913,757,141美元及1,574,815,739股未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

45

先鋒增長與收益基金

•一系列先鋒量化基金（截至9/30）。

•由D. E. Shaw投資管理公司、洛杉磯資本管理公司及威靈頓管理公司建議。

•淨資產為15,666,158,030美元，流通股數為163,754,737。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達增長指數基金

•一系列先锋指数基金（截止到12/31）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為261,438,723,677美元，以及977,931,353的未償還股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

46

先鋒醫療保健基金

•Vanguard 專門基金系列（財年截止於 1/31）。

•由Wellington Management Company LLP提供建議。

•淨資產為48,664,424,580美元，流通股數為461,311,482。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒醫療保健指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為21,558,131,239美元，以及87,033,731股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先锋高股息收益指數基金

•一系列Vanguard Whitehall基金（截至10月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$72,735,811,726和816,612,014股在外發行股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

47

先鋒高收益公司基金

•一系列先鋒固定收益證券基金（截至1/31）。

•由先鋒固定收益組和惠ington管理公司LLP顧問提供建議。

•淨資產為24,940,705,935美元及4,514,239,339股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒高收益免稅基金

•一系列Vanguard市政債券基金（截至10月31日的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為16,442,543,953美元，已發行股份1,508,233,991。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

富達工業指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$6,011,928,078和24,442,539股流通股份.

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

48

領航通脹保護證券基金

•一系列領航債券指數基金（會計年度截至12月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為27,348,740,723美元，流通股票1,945,550,294股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒資訊科技指數基金

•先鋒世界基金系列（截至8月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為$90,972,702,594，流通股份為176,974,303。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

49

先鋒機構指數基金

•一系列先锋機構指數基金（截至12月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為309,797,999,310美元，外流股份為653,388,237股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先鋒機構中期債券基金

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為31,524,143,435美元和1,451,953,626股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

50

先鋒機構短期債券基金

•一系列先鋒Malvern基金（會計年度結束於9月30日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為5,873,521,932美元，尚未清償的股份數量為441,505,531。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

先鋒機構總股票市場指數基金

•一系列先锋機構指數基金（截至12月31日）。

•由先锋股票指数集团提供建议。

•淨資產為31,427,761,722美元及320,170,559股流通在外股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

領航中期債券指數基金

•一系列領航債券指數基金（會計年度截至12月31日）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為42,059,748,875美元和2,342,359,642股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

51

52

Vanguard中期企業債券指數基金

•一系列Vanguard Scottsdale Funds（截至8/31的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為$53,260,376,928及688,150,006股已發行股份。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

先锋中期投資級基金

•一系列先鋒固定收益證券基金（截至1/31）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為$35,527,119,262，已發行的股票數量為3,988,054,057。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

53

先锋中期免稅債券ETF

•一系列Vanguard市政債券基金（截至10月31日的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為247,626,784美元，流通股為2,450,000股。

•本基金的股份中，沒有股東擁有超過5%的記錄和/或實益擁有權。

Vanguard中期免稅基金

•一系列Vanguard市政債券基金（截至10月31日的財年）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為76,253,643,521美元，流通股為5,522,670,968股。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

金融市場中期國債基金

•一系列先鋒固定收益證券基金（截至1/31）。

•由富達固定收益小組提供建議。

•淨資產為6,837,401,137美元及674,781,831股流通股票。

•持有该基金股份记录和/或受益拥有权超过5%的股东：

54

富達中期國債指數基金

•一系列Vanguard Scottsdale Funds（截至8/31的財年）。