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2024年11月19日

現貨比特幣ETF期權交易正式啟動：交易者需要知道的事項

作者：Jason Shubnell

現貨比特幣的期權交易 比特幣 +0.42% 交易所交易基金於星期二正式啟動，貝萊德的iShares比特幣信託（逐筆明細IBIT）拉開序幕。

"隨著比特幣ETF期權的批准，我們不僅看到了加密ETF市場的成熟——我們還在見證比特幣作為主流機構投資，穩固其與股票、債券和商品並肩的地位，" Anchorage Digital的首席執行官兼聯合創始人Nathan McCauley在與The Block分享的聲明中表示。

在美國證券交易委員會於一月份批准11個比特幣ETF後，機構一直在尋求為其現貨比特幣基金上市和交易期權。

貝萊德的IBIt是最大的比特幣ETF，資產管理接近450億美元，於9月20日成為首個獲得美國證券交易委員會批准進行期權交易的基金。清算過程在過去四天達到了最後的步驟，IBIt期權在週一下午獲得了最終的交易批准。

根據Bitwise首席執行官Hunter Horsley在X上的說法，Bitwise比特幣ETF（BITB）的期權預計將於週三開始交易。灰度概念確認其etf的期權交易也將於週三開始，其他機構預計將跟進。

為什麼比特幣etf期權很重要？

根據The Block的數據儀表，自一月交易開始以來，現貨比特幣etf的交易量已超過5000億。

期權和衍生品為大型機構提供流動性和價格發現，使得它們能夠接觸到基礎資產的價格波動（在這種情況下是比特幣）。大型機構通常使用期權作為交易對沖，而散戶交易者則使用期權進行投機。

Bitwise的alpha策略負責人Jeff Park在九月份表示：“[T]比特幣etf期權市場是金融界首次在真正供應受限的永續商品上看到受監管的槓桿。” “事情可能會變得瘋狂。在這種情況下，受監管的市場可能會關閉。但是比特幣的非凡之處在於，總會有一個無法關閉的平行去中心化市場。”

根據市場結構分析師Dennis Dick的說法，比特幣擁有龐大的散戶追隨者，這意味著與股票etf期權相比，現貨比特幣etf期權的投機可能會更多。

“與普遍觀點相反，期權實際上會降低波動性，”Dick在今年早些時候告訴The Block。“隨著未平倉合約的增加，它在市場的兩邊創造了自然的買家和賣家……這使得市場更加厚實並提升了流動性，因此降低了波動性。”

隨著對現貨BTC etf期權交易的興趣增加，Dick預計比特幣的波動性將會降低。

根據The Block的BTC價格數據，在發布時，比特幣的交易價格約為93,885美元，其市值為1.9兆。

「當比特幣ETF在不到一年前獲批時，這對加密貨幣來說是邁出了一小步，但對機構採納來說卻是邁出了巨大的一步，」麥考利表示。「隨後的幾個月，這個資產類別持續演變，成為一個充滿機會的成熟機構市場，讓更多人可以參與其中。」

比特幣ETF期權接下來會怎麼樣？

在交易的前幾個小時內，數據顯示ETF期權取得了巨大成功。

「到目前為止，在$IBIt上的期權成交量為幾億（對第一天來說已經很多了），」彭博社的高級ETF分析師艾瑞克·巴爾丘納斯在X上表示。他還列出了按照成交量排名的合約，幾乎都是看漲期權。

看漲期權賦予買方在特定期間內以指定價格購買資產的權利，但並不具有義務。如果買方行使看漲期權，看漲期權賣方必須出售資產。而看跌期權則賦予持有者在到期前以指定價格出售資產的權利。

「看起來非常看好，特別是12月20日的C100，基本上是在賭比特幣在下個月會翻倍，」巴爾丘納斯說。

在過去的一個月內，比特幣價格上漲了近40％，在11月5日支持加密貨幣的當選總統特朗普的選舉勝利後創下了新高。許多行業專家預測在接下來的兩個月內，比特幣會達到$100,000的里程碑。

根據ETF商店總裁內特·格拉西的說法，還將有一波新的ETF申請。

「以前提到過，但我現在預期會看到基於比特幣的期權策略etf申請的上升，」Geraci在X的發帖中說。「涵蓋看漲的策略比特幣etf、緩衝比特幣etf、尾部風險比特幣etf、凸性比特幣etf……所有它們。」

灰度概念迅速提交了其比特幣涵蓋看漲etf的更新招股說明書。該基金將提供對GBTC和比特幣的敞口，同時撰寫或購買比特幣ETP的期權合約以獲取收益。

「灰度概念對於GBTC和比特幣的期權交易即將開始感到興奮……進一步發展圍繞我們美國上市的比特幣ETP的生態系統，」灰度投資的全球etf負責人David LaValle在聲明中說。「客戶對比特幣ETP空前需求，灰度團隊自豪地提供一系列讓投資者選擇的比特幣產品，包括成本最低的比特幣ETP，並方便地接觸比特幣及加密資產類別。」

灰度概念比特幣信託etf（簡稱信託）已向美國證券交易委員會提交了登記聲明（包括招股意向書）。在投資前，您應該閱讀該登記聲明中的招股意向書以及信託已向美國證券交易委員會提交的其他文件，以獲取有關信託和本次發行的更充分信息。您可以通過訪問美國證券交易委員會網站上的EDGAR免費獲得這些文件。或者，如果您致電（833）903-2211或聯繫Foreside Fund Services, LLC, Three Canal Plaza, Suite100, Portland, Maine 04101，信託或任何授權參與方將安排向您發送招股意向書（如果有的話）。