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2024年11月19日

现货比特币ETF期权交易正式启动：交易者需要知道的事项

作者：Jason Shubnell

现货比特币的期权交易 比特币 +0.42% 交易所交易基金于星期二正式启动，贝莱德的iShares比特币信托（逐笔明细IBIT）拉开序幕。

"随著比特币ETF期权的批准，我们不仅看到了加密ETF市场的成熟——我们还在见证比特币作为主流机构投资，稳固其与股票、债券和商品并肩的地位，" Anchorage Digital的首席执行官兼联合创始人Nathan McCauley在与The Block分享的声明中表示。

在美国证券交易委员会于一月份批准11个比特币ETF后，机构一直在寻求为其现货比特币基金上市和交易期权。

贝莱德的IBIt是最大的比特币ETF，资产管理接近450亿美元，于9月20日成为首个获得美国证券交易委员会批准进行期权交易的基金。清算过程在过去四天达到了最后的步骤，IBIt期权在周一下午获得了最终的交易批准。

根据Bitwise首席执行官Hunter Horsley在X上的说法，Bitwise比特币ETF（BITB）的期权预计将于周三开始交易。灰度概念确认其etf的期权交易也将于周三开始，其他机构预计将跟进。

为什么比特币etf期权很重要？

根据The Block的数据仪表，自一月交易开始以来，现货比特币etf的交易量已超过5000亿。

期权和衍生品为大型机构提供流动性和价格发现，使得它们能够接触到基础资产的价格波动（在这种情况下是比特币）。大型机构通常使用期权作为交易对冲，而散户交易者则使用期权进行投机。

Bitwise的alpha策略负责人Jeff Park在九月份表示：“[T]比特币etf期权市场是金融界首次在真正供应受限的永续商品上看到受监管的杠杆。” “事情可能会变得疯狂。在这种情况下，受监管的市场可能会关闭。但是比特币的非凡之处在于，总会有一个无法关闭的平行去中心化市场。”

根据市场结构分析师Dennis Dick的说法，比特币拥有庞大的散户追随者，这意味著与股票etf期权相比，现货比特币etf期权的投机可能会更多。

“与普遍观点相反，期权实际上会降低波动性，”Dick在今年早些时候告诉The Block。“随著未平仓合约的增加，它在市场的两边创造了自然的买家和卖家……这使得市场更加厚实并提升了流动性，因此降低了波动性。”

随著对现货BTC etf期权交易的兴趣增加，Dick预计比特币的波动性将会降低。

根据The Block的BTC价格数据，在发布时，比特币的交易价格约为93,885美元，其市值为1.9兆。

「当比特币ETF在不到一年前获批时，这对加密货币来说是迈出了一小步，但对机构采纳来说却是迈出了巨大的一步，」麦考利表示。「随后的几个月，这个资产类别持续演变，成为一个充满机会的成熟机构市场，让更多人可以参与其中。」

比特币ETF期权接下来会怎么样？

在交易的前几个小时内，数据显示ETF期权取得了巨大成功。

「到目前为止，在$IBIt上的期权成交量为几亿（对第一天来说已经很多了），」彭博社的高级ETF分析师艾瑞克·巴尔丘纳斯在X上表示。他还列出了按照成交量排名的合约，几乎都是看涨期权。

看涨期权赋予买方在特定期间内以指定价格购买资产的权利，但并不具有义务。如果买方行使看涨期权，看涨期权卖方必须出售资产。而看跌期权则赋予持有者在到期前以指定价格出售资产的权利。

「看起来非常看好，特别是12月20日的C100，基本上是在赌比特币在下个月会翻倍，」巴尔丘纳斯说。

在过去的一个月内，比特币价格上涨了近40％，在11月5日支持加密货币的当选总统特朗普的选举胜利后创下了新高。许多行业专家预测在接下来的两个月内，比特币会达到$100,000的里程碑。

根据ETF商店总裁内特·格拉西的说法，还将有一波新的ETF申请。

「以前提到过，但我现在预期会看到基于比特币的期权策略etf申请的上升，」Geraci在X的发帖中说。「涵盖看涨的策略比特币etf、缓冲比特币etf、尾部风险比特币etf、凸性比特币etf……所有它们。」

灰度概念迅速提交了其比特币涵盖看涨etf的更新招股说明书。该基金将提供对GBTC和比特币的敞口，同时撰写或购买比特币ETP的期权合约以获取收益。

「灰度概念对于GBTC和比特币的期权交易即将开始感到兴奋……进一步发展围绕我们美国上市的比特币ETP的生态系统，」灰度投资的全球etf负责人David LaValle在声明中说。「客户对比特币ETP空前需求，灰度团队自豪地提供一系列让投资者选择的比特币产品，包括成本最低的比特币ETP，并方便地接触比特币及加密资产类别。」

灰度概念比特币信托etf（简称信托）已向美国证券交易委员会提交了登记声明（包括招股意向书）。在投资前，您应该阅读该登记声明中的招股意向书以及信托已向美国证券交易委员会提交的其他文件，以获取有关信托和本次发行的更充分信息。您可以通过访问美国证券交易委员会网站上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您致电（833）903-2211或联系Foreside Fund Services, LLC, Three Canal Plaza, Suite100, Portland, Maine 04101，信托或任何授权参与方将安排向您发送招股意向书（如果有的话）。