展示稿99.1
經營管理對財務狀況和經營成果的討論與分析
我們財務狀況和經營成果的討論應與我們未經審計的截至2024年9月30日爲止的三個和九個月的合併財務報表和相關附註一起閱讀，這些財務報表包括作爲展示材料99.2的6-k表報告的99.1展示的並與我們的審計財務報表和相關附註以及題爲「項目3.關鍵信息-D.風險因素」的部分，以及包括在我們於2024年3月18日向美國證券交易委員會提交的年度報告20-F中的「公司年度報告」和www.sec.gov可獲得的附註。正如在題爲「關於前瞻性陳述的特別說明」部分所討論的那樣，下文的討論和分析包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他可能導致我們實際結果與前瞻性陳述所反映的結果有實質差異的因素影響。可能導致或有助於這些差異的因素包括但不限於以下在該部分和我們年度報告的「項目3.關鍵信息-D.風險因素」中所確定的那些。
除非另有說明或上下文另有要求，這裏提到的「亞瑪芬體育公司」、「公司」、「我們」、「我們的」、「我們的」、「我們」的引用均指亞瑪芬體育公司及其子公司。所有提到「美元」、「美元」或「$」均指美元，所有提到「歐元」或「€」均指歐元，所有提到「CNY」均指中國人民幣。除非另有說明或上下文另有要求，所有提到「歐洲、中東、非洲」均指歐洲、中東和非洲，所有提到「大中華」均指中國大陸、香港、澳門和臺灣，所有提到「亞太地區」不包括大中華。所呈現的數字和百分比可能經過四捨五入調整，這可能導致單個數字總和與呈現的聚合列和行總數之間存在差異。
除非另有規定，本文件中包含的所有財務信息均按照IFRS會計準則("IFRS")的要求編制和呈報，具體是根據國際會計準則第34號（"IAS"）中期財務報告由國際會計準則委員會（"IASB"）發佈
概覽
亞瑪芬體育(Amer Sports)是一家全球著名的體育和戶外品牌集團，旗下擁有Arc’teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance等品牌。我們的品牌因精湛工藝、始終如一的真實性、高端市場定位以及在各自領域的市場份額等特點而聞名。我們的品牌專注於優秀服裝、鞋類、裝備、防護用具和配件的設計，我們相信這些產品可以爲消費者帶來信心和舒適感，助其勝任
我們通過以下三個可報告的業務板塊開展業務，這反映了我們如何根據相似的消費者、產品、營銷和運營因素對品牌進行集群化:
•技術服裝。技術服裝包括戶外服裝、鞋類和配件，由Arc’teryx和Peak Performance品牌組成。
•戶外表現。戶外表現包括戶外服裝、鞋類、配件和冬季運動設備，由我們的Salomon、Atomic和Armada品牌組成。2024年5月1日，公司出售了Outdoor Performance部門的ENVE。ENVE業務僅佔公司淨營業收入的不到1%，對公司的綜合經營成果沒有重大影響。
•球拍與球類運動。球拍與球類運動包括體育器材、服裝、鞋類和配件，由我們的Wilson、Louisville Slugger、DeMarini、EvoShield和ATEC品牌組成，我們稱之爲威爾遜體育用品組合。
雖然Arc’teryx、Salomon和Wilson屹立高位，領導我們的三個板塊，其他品牌則適當地補充了我們以體育爲導向的組合。Peak Performance增強了我們在運動類別中的規模、競爭定位和多樣化。Atomic和Armada在全球冬季運動設備中佔據主導地位。我們的棒球品牌，包括Louisville Slugger、DeMarini、EvoShield和ATEC，在各自類別中都是市場領導者。我們的品牌共同使我們能夠在各種體育板塊中領先並競爭，並推動我們組合的持續成功。
有關我們的三個可報告業務板塊的更多信息，請參閱附有作爲Form 6-K報告附錄99.2展示的未經審計的合併財務報表的附註3「分段報告」。
我們通過直銷和批發渠道銷售產品，從中獲得營業收入：
•直接面向消費者通過(i)自有電子商務網站和(ii)自有零售店銷售我們品牌的產品，包括提升品牌參與度的專賣店和作爲我們清倉渠道的折扣店。
•批發通過一般體育用品零售商、專賣店、獨立經營的合作伙伴店、分銷商、由零售商或第三方電子商務網站所銷售我們品牌的產品，以及某些許可安排的收入。
季節性
我們的營業收入和運營結果存在某些季節性波動。歷史上，我們通常在財政年度的第四季度實現更高比例的營業收入和利潤，主要是由於通過我們的直銷渠道銷售較其他時間更多，以及我們技術服裝和戶外運動裝備部門秋冬系列佔比增加。我們的球拍與球類運動部門通常在整個財政季度保持更加穩定。隨着庫存增加以支持我們8月至12月的銷售旺季，我們的運營資本需求通常在第二和第三財政季度增加。由於我們的銷售旺季帶來的大量收入，我們的經營活動產生的現金流通常在第一財政季度最高。我們相信，通過在我們所有品牌的軟裝類別中擴大我們的產品組合，可以導致財政年度中營業收入和運營結果逐漸平衡。
貨幣風險暴露
我們以美元報告我們的合併財務結果，但在海外擁有重要的非美國業務。由於美國外部業務的財務結果和財務狀況需要從本地貨幣（特別是歐元、加幣和人民幣（「RMB」））兌換爲美元，我們面臨着外匯匯率波動帶來的風險。鑑於美元兌我們的主要外幣（包括歐元、加幣和人民幣）的強勢，報告期內的兌換成美元導致利潤較低。未來，如果美元繼續保持強勢兌我們的本地貨幣，我們將繼續因外匯曝露而看到較低的利潤；但如果美元對歐元、加幣或人民幣貶值，將導致利潤增加。
在可能的情況下，我們通過多種方法管理外幣風險敞口，包括爲每個業務單位在其功能貨幣中提供融資，並通過集中現金流量通過集中實體，以限制用於購買的外幣數量。此外，我們進行對沖安排以限制我們對外幣波動的敞口，特別是針對最常用的外幣，包括歐元、加幣和人民幣的現金流量的顯著部分。這種對沖安排可能包括外匯遠期合約和期權、利率互換、利率期權和貨幣互換。我們的絕大多數對沖安排是短期的，通常會在標準業務週期內繼續滾動。然而，對我們來說，未能減輕全部外幣風險是不切實際的，我們也無法準確預測未來外幣匯率波動對我們業務運營業務結果可能產生的影響，因爲我們不斷變化的對各種外幣的敞口，難以預測外幣匯率相對美元的波動以及涉及的外幣種類衆多。隨着我們全球業務的擴張，我們的外幣風險敞口可能變得更加顯著。
公開公司成本
自完成IPO以來，我們已經開始，並將繼續，承擔作爲一家上市公司運營所帶來的額外成本。特別是，隨着我們建立更全面的合規和治理職能，建立、維護和審查財務報告內部控制，以及按照SEC規則準備和分發定期報告，我們的會計、法律和人力資源相關費用以及保險費用已經開始，並將繼續增加。我們的財務報表反映了迄今爲止這些費用的影響。
2
關鍵財務指標：利潤表的關鍵財務指標包括淨收益爲3,100萬美元和攤薄後每股收益爲0.55美元。資產負債表顯示淨債務爲1,665.5億美元，淨債務對調整後EBITDA比率略有降低。現金流量表凸顯出年同比增加4200萬美元的應收現金流量，表明公司的現金生成能力強勁。
以下表格總結了截至2024年9月30日和2023年9月30日結束的三個月和九個月的某些關鍵財務指標。管理固定定期審查許多指標，包括以下關鍵財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的績效，識別業務趨勢，制定財務預測並做出戰略決策。管理層認爲下文呈現的非IFRS財務指標在評估我們的績效方面很有用，除了我們根據IFRS會計準則編制的財務業績之外。有關更多信息，請參閱「運營業績」，以獲取有關2024年9月30日和2023年9月30日結束的三個月和九個月的比較討論，以及「非IFRS財務指標」，以獲取有關非IFRS財務指標的更多信息和與最相似的IFRS財務指標的對照。
2024年第三季度，公司在合併利潤表和其他全面損益表中更改了信用卡處理費的披露方式，以前記錄爲減少營業收入的費用被重新分類爲銷售、一般和行政費用。我們認爲這種披露方式更能反映公司所發生的成本性質。往年的金額已重新分類以符合當前期間的呈現方式。重新分類的金額微不足道，並且不會對先前報告的營業利潤或淨收入/（損失）產生影響。請參閱附表99.2「重要會計政策摘要」，了解包含在Form 6-k報告中作爲表99.2的未經審計的合併財務報表的更多信息。
2023年第四季度，公司更新了合併損益表和其他全面損益表上的銷售與營銷費用以及行政費用及其他費用的披露方式，自截至2023年12月31日的年度開始，將行項目合併爲一個名爲銷售、一般和行政費用的行項目，用於展示所有呈現期間。請參閱附表99.2「銷售、一般和行政費用」，以了解包含在Form 6-k報告中作爲表99.2的未經審計的合併財務報表的更多信息。
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | ||||||||||||||||||
不變的貨幣營收（1） | $ | 1,346.1 | $ | 1,153.1 | $ | 3,576.7 | $ | 3,072.9 | ||||||||||||||||||
| 歸屬於股東的淨利潤/(虧損) | $ | 55.8 | $ | (37.7) | $ | 57.2 | $ | (115.6) | ||||||||||||||||||
| 淨利潤/（損失）利潤率 | 4.1 | % | (3.3) | % | 1.6 | % | (3.8) | % | ||||||||||||||||||
息稅折舊及攤銷前利潤(2) | $ | 247.9 | $ | 158.8 | $ | 473.7 | $ | 401.1 | ||||||||||||||||||
調整後的息稅折舊及攤銷前利潤（2） | $ | 255.4 | $ | 176.9 | $ | 518.3 | $ | 422.1 | ||||||||||||||||||
調整後息稅折舊及攤銷前利潤率(2) | 18.9 | % | 15.3 | % | 14.6 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||||
調整後歸屬於股東的淨利潤/(虧損)（2） | $ | 71.1 | $ | (12.9) | $ | 146.0 | $ | (72.0) | ||||||||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 技術服裝 | $ | 520.0 | $ | 388.7 | $ | 1,449.3 | $ | 1,054.7 | ||||||||||||||||||
| 戶外性能 | $ | 533.6 | $ | 494.6 | $ | 1,241.2 | $ | 1,148.6 | ||||||||||||||||||
| 球類及網球運動 | $ | 300.2 | $ | 269.8 | $ | 857.3 | $ | 869.6 | ||||||||||||||||||
分部調整後營業利潤 | ||||||||||||||||||||||||||
| 技術服裝 | $ | 104.0 | $ | 63.3 | $ | 279.1 | $ | 186.0 | ||||||||||||||||||
| 戶外性能 | $ | 93.4 | $ | 88.3 | $ | 106.3 | $ | 103.2 | ||||||||||||||||||
| 球類及網球運動 | $ | 20.7 | $ | 2.4 | $ | 34.6 | $ | 55.6 | ||||||||||||||||||
(1)這是一項非IFRS財務指標。有關我們對這一指標的使用及其對投資者的用處的更多信息，請參見下文「-非IFRS財務指標」。
(2)這是一項非IFRS財務指標。有關我們使用此指標以及其對投資者的實用性的更多信息，以及與最相似的IFRS財務指標的調和，請參閱下文的「非IFRS財務指標」。
3
恒定貨幣收入
作爲一家全球公司，我們以美元報告的營業收入的可比性也受到外匯匯率波動的影響，因爲我們進行交易的基礎貨幣與美元相比隨時間而變化。這種匯率波動可能對我們報告的結果產生重大影響。因此，除了按照IFRS會計準則編制的財務指標之外，我們的營業收入討論通常還包含對恒定貨幣衡量指標的引用，這是通過使用在比較期間實際使用的匯率轉換當前期報告金額計算的。有關我們如何利用以及這一非IFRS財務指標的侷限性的進一步討論，請參閱「非IFRS財務指標」。
EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
我們將EBITDA定義爲歸屬於公司股東的淨利潤/(虧損)，加上歸屬於非控股權益的淨利潤/(虧損)，所得稅費用，融資成本，債務清償損失，折舊和攤銷（「D&A」），減去融資收入，來自持續和終止的運營的。我們將調整後的EBITDA定義爲在剔除來自終止運營，重組費用，商譽和無形資產減值損失，與交易活動相關的費用，與某些法律訴訟相關的費用和某些股份支付相關費用之後的EBITDA。我們將調整後的EBITDA利潤率定義爲調整後的EBITDA除以營業收入。
EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率可能無法與其他公司同類標題的指標進行比較。我們將調整後的EBITDA利潤率定義爲調整後的EBITDA除以營業收入。有關將EBITDA和調整後的EBITDA與淨利潤/(虧損)進行調和，將調整後的EBITDA利潤率與淨利潤/(虧損)利潤率進行調和的方法，並對我們如何利用以及這些非IFRS指標的侷限性的進一步討論，請參閱「非IFRS財務指標」。
調整後淨收入/(虧損)
我們將歸屬於公司股東的調整後淨利潤/（損失）定義爲公司歸屬於股東的淨利潤/（損失），並調整以排除某些購買價格調整（「PPA」），其中包括2019年收購Amer Sports時情勢和有形資產的公允價值調整的攤銷和折舊（「本次收購」），來自已中止運營的損失，重組費用，商譽和無形資產減值損失，與交易活動有關的費用，與某些法律訴訟有關的費用，某些股權支付，債務攤銷損失，以及相關的所得稅費用。調整後的淨利潤/（損失）可能與其他公司同類指標不可比較。要了解調整後淨利潤/（損失）與淨利潤/（損失）的對賬情況，並進一步討論我們如何使用及本非IFRS指標的限制，請參閱「—非IFRS財務指標」。
部門調整後營業利潤
我們將部門調整後營業利潤定義爲該部門稅前收入/（損失）加財務成本和債務攤銷損失，並減財務收入，再根據PPA、重組費用、商譽和無形資產減值損失、與交易活動有關的費用、與某些法律訴訟有關的費用以及與某些股權支付有關的費用進行調整。部門調整後營業利潤是我們報告段的經營績效指標，可能與其他公司報告的類似指標不可比較。部門調整後營業利潤是公司首席運營決策者用來分配資源並評估公司各個部門績效的績效指標。請參閱附表99.2中提供的公司未經審計的綜合財務報表的附註3「段報告」，有關此討論和分析包含作爲附件99.1的提交形式6-K報告的99.2附件中的其他位置的內容。
4
業務運營結果
以下表格詳細列出了我們所展示的運營結果。
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | ||||||||||||||||||
| 銷售成本 | (606.5) | (564.9) | (1,593.5) | (1,460.5) | ||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | 747.3 | 588.2 | 1,954.3 | 1,612.4 | ||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | (586.5) | (488.1) | (1,698.1) | (1,368.5) | ||||||||||||||||||||||
| 減值收益（損失） | - | 2.9 | (2.5) | (4.6) | ||||||||||||||||||||||
| 其他經營收入 | 15.9 | 1.7 | 23.5 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | 176.7 | 104.7 | 277.2 | 242.6 | ||||||||||||||||||||||
| 財務收入 | 1.1 | 1.4 | 6.3 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||
| 融資成本 | (48.9) | (109.4) | (178.9) | (296.6) | ||||||||||||||||||||||
| 債務中止損失 | - | - | (14.3) | - | ||||||||||||||||||||||
| 淨財務成本 | (47.8) | (108.0) | (186.9) | (292.1) | ||||||||||||||||||||||
| Income/(loss) before tax | 128.9 | (3.3) | 90.3 | (49.5) | ||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | (72.7) | (32.6) | (29.0) | (64.4) | ||||||||||||||||||||||
| 淨收入/(損失) | $ | 56.2 | $ | (35.9) | $ | 61.3 | $ | (113.9) | ||||||||||||||||||
| 歸屬於的收入/(損失): | ||||||||||||||||||||||||||
| 公司股東權益 | $ | 55.8 | $ | (37.7) | $ | 57.2 | $ | (115.6) | ||||||||||||||||||
| 非控制性權益 | $ | 0.4 | $ | 1.8 | $ | 4.1 | $ | 1.7 | ||||||||||||||||||
收入
以下表格列出了我們的綜合營業收入，按渠道和地理位置分解的營業收入。
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 200.7 | 17.4 | % | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | $ | 474.9 | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
渠道營業收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發 | $ | 874.0 | $ | 812.0 | $ | 62.0 | 7.6 | % | $ | 2,113.6 | $ | 2,052.8 | $ | 60.8 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 479.8 | 341.1 | 138.7 | 40.7 | % | 1,434.2 | 1,020.1 | 414.2 | 40.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 200.7 | 17.4 | % | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | $ | 474.9 | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
地理收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歐洲、中東、非洲 | $ | 428.5 | $ | 413.0 | $ | 15.5 | 3.8 | % | $ | 1,022.2 | $ | 1,003.0 | $ | 19.2 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 487.8 | 455.0 | 32.8 | 7.2 | % | 1,274.6 | 1,237.7 | 36.9 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
大中華（1） | 312.9 | 200.5 | 112.4 | 56.1 | % | 914.2 | 595.3 | 318.9 | 53.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
亞太地區（2） | 124.6 | 84.6 | 39.9 | 47.2 | % | 336.8 | 236.9 | 99.9 | 42.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 200.7 | 17.4 | % | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | $ | 474.9 | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)包括中國大陸、香港、澳門和臺灣。
(2)不包括大中華。
5
2024年9月30日結束的三個月的營業收入增加了$20070萬，或17.4%，與截至2023年9月30日的三個月相比。截至2024年9月30日的九個月的營業收入增加了$47490萬，或15.5%，相比截至2023年9月30日的九個月。與2023年9月30日結束的三個月和九個月相比，2024年9月30日結束的三個月和九個月的增長主要受到技術服裝部門銷售量增加的推動。渠道收入由DTC推動，分別比去年同期增長了40.7%和40.6%。地區增長由大中華和亞太地區引領，分別比去年同期增長了56.1%和47.2%，截至2024年9月30日結束的三個月，分別比去年同期增長了53.6%和42.2%。美洲分別比去年同期增長了7.2%和3.0%。歐洲、中東、非洲（EMEA）分別比去年同期增長了3.8%和1.9%。
截至2024年9月30日的三個月和九個月的持續貨幣基礎上的營業收入分別比截至2023年9月30日的三個月和九個月增長了16.7%和16.4%。
毛利潤
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利潤 | $ | 747.3 | $ | 588.2 | $ | 159.1 | 27.0 | % | $ | 1,954.3 | $ | 1,612.4 | $ | 341.9 | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日結束的三個月和九個月的毛利潤分別比2023年9月30日結束的三個月和九個月增長了27.0%和21.2%。2024年9月30日結束的三個月的毛利率分別爲55.2%和2023年的51.0%，2024年9月30日結束的九個月的毛利率分別爲55.1%和2023年的52.5%。與去年同期相比，2024年9月30日結束的三個月和九個月的增長主要受有利的業務板塊收入組合驅動，由於更高比例的技術服裝收入，其毛利率最高，折扣較低與去年同比，以及有利的產品、地理和渠道組合。2024年9月30日結束的九個月的毛利潤受增加的存貨準備和不利的外匯匯率波動影響較去年同期。
銷售、一般和管理費用
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | $ | (586.5) | $ | (488.1) | $ | (98.4) | 20.2 | % | $ | (1,698.1) | $ | (1,368.5) | $ | (329.6) | 24.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用較2023年9月30日的三個月增長了20.2%。作爲營業收入的比例，銷售、一般和管理費用增至2024年9月30日的三個月爲43.3%，而2023年9月30日的三個月爲42.3%。截至2024年9月30日的九個月，銷售、一般和管理費用較2023年9月30日的九個月增長了24.1%。作爲營業收入的比例，銷售、一般和管理費用增至2024年9月30日的九個月爲47.9%，而2023年9月30日的九個月爲44.5%。
6
這些增長主要是由2024年9月30日結束的三個月和九個月的銷售和市場營銷費用分別增加了8160萬和22900萬美元，以及2024年9月30日結束的三個月和九個月的行政和其他費用增加了1680萬和10070萬美元引起的。這兩個時期銷售和市場營銷費用的增加主要是由於直銷投資以及對大中華和亞太地區的投資，包括較高的零售人員成本、廣告和促銷費用，以及與新店開業相關的店鋪租金支出。在電子商務方面，線上線下營銷費用增加，電子商務系統的額外運營成本也上升。由於員工人數增加、諮詢費用及以股份支付的薪酬，2024年9月30日結束的三個和九個月的行政費用增加。2024年9月30日結束的九個月的銷售、一般和管理費用也因與IPO相關的交易成本而增加。
其他經營收入
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他經營收入 | $ | 15.9 | $ | 1.7 | $ | 14.2 | 835.3 | % | $ | 23.5 | $ | 3.3 | $ | 20.2 | 612.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日結束的三個月和九個月的其他營業收入增加了1420萬美元 分別與2023年9月30日結束的三個月和九個月相比，2024年第三季度接收的某些政府補貼的增加導致了2020萬美元的增長，與2023年第四季度相比，這兩個期間均有增長。
財務成本
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 融資成本 | $ | (48.9) | $ | (109.4) | $ | 60.5 | (55.3 | %) | $ | (178.9) | $ | (296.6) | $ | 117.8 | (39.7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日結束的三個月的融資成本較2013年9月30日結束的三個月減少了55.3%。2024年9月30日結束的九個月的融資成本較2013年9月30日結束的九個月減少了39.7%。2024年9月30日結束的三個月和九個月的減少與2013年9月30日相比，是由於融資成本下降，導致2024年9月30日結束的三個月和九個月的未償債務減少，利息支出分別減少6290萬美元 分別爲2024年9月30日結束的三個月和九個月，融資成本分別減少13330萬美元。此外，2024年9月30日結束的九個月的融資成本減少部分被1150萬美元的匯率損失和410萬美元的其他金融成本增加所抵銷.
7
債務中止損失
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務中止損失 | $ | - | $ | - | $ | - | — | % | $ | (14.3) | $ | - | $ | (14.3) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的三個月內，債務滅失損失爲零，與2023年相同。. 截至2024年9月30日的九個月，債務滅失損失爲1430萬美元，而2023年同期爲零，這是因爲在2024年2月16日償還了老年設施協議。
所得稅費用
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | $ | (72.7) | $ | (32.6) | $ | (40.1) | 123.0 | % | $ | (29.0) | $ | (64.4) | $ | 35.4 | (54.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
所得稅費用爲7270萬美元 截至2024年9月30日三個月止的所得稅費用爲3260萬美元，而截至2023年9月30日三個月止的所得稅費用爲6.44億美元。有效稅率分別爲56%和(988)%，分別對應2024年和2023年截至9月30日的三個月。2024年9月30日截至三個月受到8.4百萬美元的預提稅費影響，除開620萬美元的有利回歸調整。而2023年9月30日截至三個月的有效稅率爲(988)%，因爲相關方貸款的高非稅抵扣利息費用較高，後來再融資。
所得稅費用爲2900萬美元 截至2024年9月30日九個月止的所得稅費用爲6440萬美元，而截至2023年9月30日九個月止的所得稅費用爲6.9億美元。有效稅率分別爲32%和(130)%，分別對應2024年和2023年截至9月30日的九個月。2024年9月30日截至九個月包括一項因稅務審計閉幕和訴訟時效到期導致的不確定稅務立場逆轉而產生的1990萬美元離散稅收益，部分被1100萬美元的預提稅費抵消。而2023年9月30日截至九個月的有效稅率爲(130)%，因爲相關方貸款的高非稅抵扣利息費用較高，後來再融資。
業務績效分析
我們的管理層評估業績，並根據部門營收和部門調整後營業利潤做出投資和其他決策。分配給各部門的成本包括亞瑪芬體育集團提供和管理的某些中央功能，如與採購、倉儲、配送和運輸有關的成本，我們的全球商業服務中心和信息技術，根據適當的指標，如人員編制、活動量、使用率或營收比例。
未分配成本包括與供應鏈管理、總體執行管理、網絡安全和其他集團職能相關的成本，如財務、內部審計、稅務、法律和人力資源。
8
以下表格列出了我們報告期間報告部門的某些財務信息。
營業收入
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 技術服裝 | $ | 520.0 | $ | 388.7 | $ | 131.3 | 33.8 | % | $ | 1,449.3 | $ | 1,054.7 | $ | 394.6 | 37.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 戶外性能 | 533.6 | 494.6 | 39.0 | 7.9 | % | 1,241.2 | 1,148.6 | 92.6 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 球類及球拍 | 300.2 | 269.8 | 30.4 | 11.3 | % | 857.3 | 869.6 | (12.3) | (1.4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 200.7 | 17.4 | % | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | $ | 474.9 | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
區段調整後的營業利潤（1）
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
技術服裝 | $ | 104.0 | $ | 63.3 | $ | 40.7 | 64.3 | % | $ | 279.1 | $ | 186.0 | $ | 93.1 | 50.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
戶外性能 | 93.4 | 88.3 | 5.1 | 5.8 | % | 106.3 | 103.2 | 3.1 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
球類及網球運動 | 20.7 | 2.4 | 18.3 | 762.5 | % | 34.6 | 55.6 | (21.0) | (37.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)所有展示時段的分部調整營業利潤不包括與收購相關的PPA折舊和攤銷費用。
以下表格總結了截至2024年和2023年9月30日三個月和九個月的折舊和攤銷費用。
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | ||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 技術服裝 | $ | (33.9) | $ | (22.2) | $ | (89.5) | $ | (63.3) | |||||||||||||||||||||
| 戶外性能 | (27.4) | (23.4) | (77.9) | (70.6) | |||||||||||||||||||||||||
| 球類及網球運動 | (8.7) | (6.8) | (24.4) | (19.8) | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | (70.0) | $ | (52.4) | $ | (191.8) | $ | (153.7) | |||||||||||||||||||||
以下表格總結了截至2024年和2023年9月30日三個月和九個月的與折舊和攤銷費用相關的商譽淨額。
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | ||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 技術服裝 | $ | (2.4) | $ | (2.4) | $ | (7.1) | $ | (7.1) | |||||||||||||||||||||
| 戶外性能 | (8.1) | (8.0) | (24.1) | (24.0) | |||||||||||||||||||||||||
| 球類及網球運動 | (0.3) | (0.3) | (1.0) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | (10.8) | $ | (10.7) | $ | (32.2) | $ | (32.1) | |||||||||||||||||||||
9
技術服裝
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 渠道營業收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發 | $ | 216.5 | $ | 172.1 | $ | 44.4 | 25.8 | % | $ | 500.4 | $ | 386.1 | $ | 114.3 | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 303.5 | 216.6 | 87.0 | 40.2 | % | 948.9 | 668.6 | 280.3 | 41.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 520.0 | $ | 388.7 | $ | 131.3 | 33.8 | % | $ | 1,449.3 | $ | 1,054.7 | $ | 394.6 | 37.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
以下表格列出了我們技術服裝部門的某些運營數據。
截至9月30日， | 變化 | |||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % | ||||||||||||||||||
| 店鋪數量 (1) | ||||||||||||||||||||
| Arc'teryx | 168 | 138 | 21.7 | % | ||||||||||||||||
| Peak Performance | 44 | 41 | 7.3 | % | ||||||||||||||||
| 總計 | 212 | 179 | 18.4 | % | ||||||||||||||||
全方位綜合 (2) | 19.5 | % | 68.0 | % | ||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)反映了在財政期末開設的技術服裝自營零售店數量。管理層審核新開和關閉的店鋪數量，以評估營收增長和趨勢驅動因素。
(2)Omni-comp反映了來自至少開放了13個月的自營零售店和電子商務網站的同比營收增長。
2024年9月30日結束的三個月的技術服裝營業收入較2023年9月30日結束的三個月增長了33.8%。2024年9月30日結束的九個月的技術服裝營業收入較2023年9月30日結束的九個月增長了37.4%。這兩個時段的增長主要由Arc'teryx品牌在直銷渠道內的增長驅動。2024年9月30日結束的三個月和九個月，直銷渠道的營收分別增長了40.2%和41.9%，相比於2013年9月30日結束的三個月和九個月，分別增長了40.2%和41.9%。這一增長主要受現有零售店和電子商務平台銷售量增加，以及零售店網絡擴大，淨增加了30家自營零售店所推動。 2024年9月30日結束的三個月和九個月，批發渠道的營收分別增長了25.8%和29.6%，與2013年9月30日結束的三個月和九個月相比，增加了25.8%和29.6%，這一增長主要是由於銷售量增加。所有地區在2024年9月30日結束的三個月和九個月均增長，其中以亞太地區、大中華和美洲地區領先。
2024年9月30日結束的三個月和九個月的技術服裝營收按恒定貨幣基礎計算，較2013年9月30日結束的三個月和九個月分別增長了33.2%和39.7%。
我們技術服裝部門的分段調整後營業利潤在2024年9月30日結束的三個月和九個月分別增長了64.3%和50.1%，與2013年9月30日結束的三個月和九個月相比。這主要是由營收增長推動的。 2024年9月30日結束的三個月，分段調整後的營業利潤率分別爲20.0%和2013年9月30日結束的三個月和九個月的19.3%。 2024年9月30日結束的三個月，由於產品和渠道組合、有利的關稅和物流成本，以及政府補貼增加導致高毛利率，另外，來自於增加的政府補貼的其他營業收入，部分被新店開業帶來的更高銷售、管理和行政支出抵消，因此分段調整後的營業利潤率上升。
10
戶外性能
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 渠道營業收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發 | $ | 411.7 | $ | 416.4 | $ | (4.7) | (1.1) | % | $ | 892.8 | $ | 917.3 | $ | (24.5) | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 121.9 | 78.2 | 43.7 | 55.9 | % | 348.4 | 231.3 | 117.1 | 50.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 533.6 | $ | 494.6 | $ | 39.0 | 7.9 | % | $ | 1,241.2 | $ | 1,148.6 | $ | 92.6 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表列出了我們戶外業績部門的某些運營數據。
| 截至9月30日， | 變化 | |||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % | ||||||||||||||||||
| 店鋪數量(1) | ||||||||||||||||||||
| Salomon | 194 | 114 | 70.2 | % | ||||||||||||||||
| Atomic | 2 | 2 | — | % | ||||||||||||||||
| 總計 | 196 | 116 | 69.0 | % | ||||||||||||||||
全方位綜合 (2) | 22.9 | % | 29.0 | % | ||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)Reflects the number of Outdoor Performance owned retail stores open at the end of the fiscal period. Management reviews the number of new and closed stores to assess revenue growth and drivers of trends in revenue.
(2)Omni-comp reflects year-over-year revenue growth from owned retail stores and e-commerce sites that have been open at least 13 months.
Outdoor Performance revenue for the three months ended September 30, 2024, increased by 7.9% compared to the three months ended September 30, 2023. Outdoor Performance revenue for the nine months ended September 30, 2024, increased 8.1% compared to the nine months ended September 30, 2023. The increases in both periods was primarily driven by Salomon growth in footwear and apparel. DTC revenues increased by 55.9% and 50.6% for the three and nine months ended September 30, 2024, compared to the three and nine months ended September 30, 2023, respectively, due to an expanded retail store network with a net increase of 80 owned retail stores and an increase of online traffic to our owned e-commerce websites. Revenues from our wholesale channel decreased 1.1% and 2.7% for the three and nine months ended September 30, 2024, compared to the three and nine months ended September 30, 2023, respectively. The decrease for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to prior year is due to lower unit sales for winter sports equipment. By geography, Outdoor Performance revenue increased in Greater China, Asia Pacific, and EMEA, which was offset by a decline in the Americas for both the three and nine months ended September 30, 2024, compared to prior year.
Outdoor Performance revenue on a constant currency basis for the three and nine months ended September 30, 2024, increased 6.8% and 8.3%, respectively compared to the three and nine months ended September 30, 2023.
2024年9月30日結束的三個和九個月，我們的戶外表現部門調整後營業利潤增長了5.8%和3.0%，分別與2023年9月30日結束的三個和九個月相比較。這主要是由營業收入增長推動的，部分抵消了銷售、總務和管理費用的增加。2024年9月30日結束的三個和九個月段調整後營業利潤率分別爲17.5%和8.6%，分別與2023年9月30日結束的三個和九個月的17.9%和9.0%相比較。2024年9月30日結束的三個和九個月的減少，是由於直銷銷售比例增加導致銷售、總務和管理費用增加，而有利的地區、渠道、品牌和產品組合使毛利率有所提高，部分抵消了這種增加。
11
球拍與球競技體育
| 截至三個月 9月30日, | 變化 | 截至九個月 9月30日, | 變化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 渠道營業收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 批發 | $ | 245.8 | $ | 223.6 | $ | 22.2 | 9.9 | % | $ | 720.2 | $ | 749.3 | $ | (29.1) | (3.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTC | 54.4 | 46.2 | 8.1 | 17.5 | % | 137.1 | 120.3 | 16.8 | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 300.2 | $ | 269.8 | $ | 30.4 | 11.3 | % | $ | 857.3 | $ | 869.6 | $ | (12.3) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
以下表格列出了我們球類和球拍體育部門的某些營運數據。
| 截至9月30日， | 變化 | |||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | % | ||||||||||||||||||
| 店鋪數量(1) | ||||||||||||||||||||
| Wilson | 45 | 9 | 400.0 | % | ||||||||||||||||
| 總計 | 45 | 9 | 400.0 | % | ||||||||||||||||
全方位綜合 (2) | (0.1 | %) | 49.0 | % | ||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)反映在財政期末開設的Ball＆Racquet自有零售店的數量。管理層審查新開業和關閉店鋪的數量，以評估營收增長和營收趨勢的推動因素。
(2)Omni-comp反映了至少經營了13個月的自有零售店和電子商務網站的同比營收增長。
2024年9月30日結束的三個月內，Ball＆Racquet部門的營收比2023年9月30日結束的三個月增長了11.3%。增長主要由DTC銷售增長17.5%和批發收入增長9.9%所推動。 增長主要由球拍、威爾遜軟裝、充氣球和高爾夫產品類別的增長推動，部分抵消了棒球的下降。截至2024年9月30日的九個月內，區段營收與2023年9月30日結束的九個月相比下降了1.4%。. 截至2024年9月30日的九個月內，我們批發渠道的營收下降了3.9%，相比於截至2023年9月30日的九個月。這一下降是由於棒球、充氣球和高爾夫產品類別的減少，部分地被威爾遜軟裝備和球拍的增長所抵消。
基於恒定匯率的球類與球拍收入較2023年9月30日結束的三個月增長了11.2%。基於恒定匯率的截至2024年9月30日的九個月收入較截至2023年9月30日的九個月減少了1.1%。
截至2024年9月30日的三個月內，我們的球類與球拍業務領域的分段調整後營業利潤增加了762.5%，相較於截至2023年9月30日的三個月。這主要是由營收增長推動的，部分地被銷售、一般和行政費用的增加所抵消。2024年9月30日三個月的分段調整後營業利潤率爲6.9%，相較於去年同期的0.9%。2024年9月30日結束的三個月內的增長由於產品組合的新產品發佈和折扣降低導致毛利率上升，部分地被物流和製造成本增加所抵消。另外，由於銷售、一般和行政費用佔營收比例下降，業務領域調整後營業利潤率也有所提高。
12
截至2024年9月30日的九個月內，我們的球類與球拍業務領域的分段調整後營業利潤下降了37.8%，相較於截至2023年9月30日的九個月。這主要是由於營收減少和銷售、一般和行政費用的增加所致。2024年9月30日三個月的分段調整後營業利潤率爲4.0%，相較於去年同期的6.4%。2024年9月30日結束的九個月內業務領域調整後營業利潤受到了與零售投資和與軟裝備相關的更高銷售及營銷費用有關的銷售、一般和行政費用增加的負面影響。
非IFRS財務指標
管理層使用某些非國際財務報告準則（IFRS）的財務指標來補充按照IFRS會計準則編制的財務指標，這包括恒定貨幣營業收入、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率以及調整後的淨利潤/(虧損)歸屬股東。我們使用恒定貨幣營業收入信息來提供一個評估我們業務部門表現的框架，不包括外匯匯率波動的影響。管理層認爲，EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率能夠增強投資者對我們財務和經營績效的理解，因爲它們排除了與所得稅費用、融資成本以及折舊和攤銷有關的某些重要項目，這些項目並不反映我們持續運營和績效。管理層認爲，調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨利潤/(虧損)能夠增強投資者對我們財務和經營績效的理解，因爲它們排除了與購買價格分配（PPA）、已停止運營的業務、重組費用、商譽和無形資產減值損失、與交易活動有關的費用、與某些法律訴訟有關的費用、股權科酬以及相關所得稅費用等某些重要項目，這些項目並不反映我們持續運營和績效。此外，管理層認爲恒定貨幣營業收入、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率以及調整後的淨利潤/(虧損)是投資者常用來評估服飾、鞋類、運動器材、防護裝備和配件行業公司的衡量指標。
然而，使用這些非國際財務報告準則（IFRS）的財務指標存在一些侷限性，它們不應被單獨視爲分析工具，也不應作爲IFRS會計準則計算和呈現的其他財務指標的替代品，可能與其他公司使用的同類非IFRS指標不可比。恒定貨幣營業收入作爲審查公司財務業績的度量標準存在一定侷限性，因爲它不反映外匯對營業收入的影響。EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的一些侷限性包括：排除可能減少我們可用現金的某些稅款；不反映要被折舊和攤銷的資產的現金資本支出要求，這些資產可能在未來需要更換；不反映我們營運資本需求的變化或現金要求；不反映債務利息支出，或爲支付利息或本金支付所需的現金要求。調整後的淨利潤/(虧損)的一些侷限性包括：排除購買價格分配、重組費用、與交易活動有關的費用、與某些法律訴訟有關的費用、與股權科酬有關的某些費用，以及債務結清損失的影響。
13
下表將所示期間的每個以下非-IFRS財務指標與其相應的最直接可比的IFRS指標進行了調和。
EBITDA，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | |||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,353.8 | $ | 1,153.1 | $ | 3,547.8 | $ | 3,072.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於股東的淨利潤/(虧損) | $ | 55.8 | $ | (37.7) | $ | 57.2 | $ | (115.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制股權所得淨利潤/(虧損) | 0.4 | 1.8 | 4.1 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 所得稅費用 | 72.7 | 32.6 | 29.0 | 64.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 財務成本（1） | 48.9 | 109.4 | 178.9 | 296.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 債務中止損失 | - | - | 14.3 | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 18,181,818 | 71.2 | 54.1 | 196.5 | 158.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 財務收入 | (1.1) | (1.4) | (6.3) | (4.5) | ||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 247.9 | 158.8 | 473.7 | 401.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
重組費用（3） | 2.5 | 2.3 | 12.2 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
與交易活動相關的費用 (4) | 2.3 | 15.8 | 20.3 | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
與某些法律訴訟相關的費用 (5) | 1.4 | - | 1.4 | - | ||||||||||||||||||||||||||||
以股份爲基礎的支付 (6) | 1.3 | - | 10.7 | - | ||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 255.4 | $ | 176.9 | $ | 518.3 | $ | 422.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤/（損失）利潤率 | 4.1 | % | (3.3) | % | 1.6 | % | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 18.9 | % | 15.3 | % | 14.6 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)根據IFRS 16準則計提的租賃負債的總利息費用, 租賃 was $640萬 and $330萬 for the three months ended September 30, 2024, and 2023, and $1560萬 and $740萬 for the nine months ended September 30, 2024, and 2023, respectively.
(2)Total amortization expense for right-of-use assets capitalized under IFRS 16, 租賃 was $3230萬 and $2130萬 for the three months ended September 30, 2024, and 2023, and $8800萬 and $5940萬 for the nine months ended September 30, 2024, and 2023, respectively.
(3)Includes expenses for restructuring from severance, exit and termination events, and other non-recurring costs from payroll tax audits.
(4)Includes advisory fees in connection with M&A activities and non-recurring costs associated with our IPO and disposal of businesses.
(5)Includes legal fees and judgments in connection with non-recurring legal actions.
(6)包括2019年和2023年ESOP計劃下股權支付和固定現金補償的支出。我們從2019年開始向員工授予股權薪酬，但在2023財政年度第四季度以前的期間並沒有發生與股權支付相關的支出，因爲根據我們的股權薪酬計劃授予的期權只有在達到一定的服務和績效條件以及發生退出事件（例如首次公開招股），而我們認爲在這段時間內退出事件發生的概率不高。隨着我們的IPO在2023年12月31日年度結尾的第四季度即成爲可能，我們開始確認與股權支付相關的支出。
14
調整後淨收入/(虧損)
| 截至三個月 9月30日, | 截至九個月 9月30日, | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於股東的淨利潤/(虧損) | $ | 55.8 | $ | (37.7) | $ | 57.2 | $ | (115.6) | ||||||||||||||||||
分紅派息（1） | 10.8 | 10.7 | 32.2 | 32.1 | ||||||||||||||||||||||
重組費用（2） | 2.5 | 2.3 | 12.2 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||
與交易活動相關的費用（3） | 4.5 | 15.8 | 40.6 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||
與特定法律訴訟相關的費用（4） | 1.4 | - | 1.4 | - | ||||||||||||||||||||||
股份支付（5） | 1.3 | - | 10.7 | - | ||||||||||||||||||||||
債務中止損失 | - | - | 14.3 | - | ||||||||||||||||||||||
| 調整後的所得稅費用 | (5.2) | (4.0) | (22.6) | (9.4) | ||||||||||||||||||||||
| 歸屬於股東的調整後淨利潤/(虧損) | $ | 71.1 | $ | (12.9) | $ | 146.0 | $ | (72.0) | ||||||||||||||||||
__________________________________________________
(1)PPA的調整與2019年亞瑪芬體育的收購和退市相關的無形資產和有形資產的攤銷和折舊有關。
(2)包括由裁員、退出和終止事件造成的重組費用，以及工資稅審計等其他非經常性成本。
(3)包括與併購活動相關的諮詢費用，以及與我們的IPO和業務處置相關的非經常性成本。截至2024年9月30日的三個月，交易活動的費用包括因美元和歐元貸款設施定價重新評估而產生的約230萬美元的交易成本。截至2024年9月30日的九個月，交易活動的費用中包括與我們的IPO相關的外匯兌換損失約1800萬美元，這些成本與協議成本發生的關聯。這些費用被歸類爲損益表上的財務費用。
(4)包括與非經常性訴訟行動有關的法律費用和判決。
(5)包括股權支付和股票期權的固定現金補償支出，在2019年和2023年ESOP計劃項下隨期末實現時授予的股票期權產生的費用。我們從2019年開始根據這些股權補償計劃向員工授予股權補償，但在2023年財年第四季度之前的期間內未發生任何與股權支付相關的費用，因爲根據我們的股權補償計劃授予的期權只有在滿足一定服務和業績條件以及發生退出事件（例如首次公開發行）時，才會實現，而在此期間我們不認爲退出事件有可能發生。隨着我們的IPO變得可能，我們開始在2023年12月31日結束的年度的第四季度開始確認與股權支付相關的費用。
流動性和資本資源
我們對流動性的主要需求是爲了資助營運資金需求、資本開支、債務償還、租賃義務以及一般公司用途。通常，工作資本的最高水平在第三季度達到，因爲庫存和應收賬款在秋冬購物季節時達到峯值。
歷史上，我們主要的流動性來源包括來自營業活動的現金流、股東貸款以及我們現有信貸設施下的借款。請參閱下文的「負債」。
截至2024年9月30日和2023年，我們的現金及現金等價物分別爲31200萬美元和28420萬美元。2024年9月30日相比於2023年9月30日的現金及現金等價物增加2780萬美元，主要是由於營業活動淨現金流增加，部分抵消了在籌資及投資活動中使用的淨現金流增加。
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我們相信我們現有的現金及現金等價物餘額、營業活動現金流以及信貸設施將足以滿足未來至少12個月的營運資本和資本支出需求。我們的長期資本需求可能與當前計劃有很大不同，並取決於許多因素，包括收入增長率、研發投入時間和規模、新零售店開設和其他增長舉措、銷售和市場活動的擴展、新產品發佈時間以及整體經濟環境。我們2023年的資本支出約爲13630萬美元，預計2024年的資本支出約爲31000萬美元。計劃中的資本支出增加與新零售店開設、逐步在未來幾年升級全球SAP企業資源規劃系統有關，我們正在逐步在各品牌中實施，並且倉儲設施的擴建相關。
在當前及未來預期的流動性源不足以提供未來業務活動和需求的資金支持時，我們可能需要尋求額外的股本或債務融資。增發股權將導致股東權益進一步被稀釋。發行債務融資將導致債務服務義務，而規管此類債務的工具可能包含限制我們業務的經營和融資條款。我們也定期評估市場條件、我們的流動性狀況以及各種融資替代方案，以提升我們的資本結構。如果市場條件有利，我們可能會進一步融資現有債務或發行額外證券。我們無法保證我們能夠獲得對我們有吸引力的條款或根本無法籌集到額外資本。不能籌集資本可能會對我們實現業務目標產生不利影響。
現金流信息
以下表格詳細列出了我們所呈報期間的合併現金流信息:
| 截至九個月 9月30日, | ||||||||||||||
| ($ in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 來自/(用於)經營活動的淨現金流總額 | $ | 17.9 | $ | (80.9) | ||||||||||
| 投資活動中使用的淨現金流量 | $ | (178.9) | $ | (95.6) | ||||||||||
| 籌資活動中的淨現金流量(流出)/流入 | $ | (14.3) | $ | 72.2 | ||||||||||
經營活動
Total net cash flows from operating activities was $1790萬 for the nine months ended September 30, 2024, compared to cash outflows of $8090萬 for the nine months ended September 30, 2023. The increase of $9880萬 in cash inflows from operating activities was driven by an increase in net income/(loss) of $17520萬 and a favorable net change in working capital of $14220萬, primarily driven by changes in accounts payable, other liabilities, and inventories. This was partially offset by a decrease in adjustments for non-cash and other items of $8740萬, and an increase of $13100萬 in net interest and income taxes paid.
投資活動
Net cash flows used in investing activities was $178.9 million for the nine months ended September 30, 2024 compared to $95.6 million for the nine months ended September 30, 2023. The increase of $83.3 million in cash flows used in investing activities was primarily due to increased investments in property, plant and equipment, mainly consisting of the expansion of our retail store network, and acquisition of intangible assets related to the implementation of a new SAP ERP system.
Our capital expenditures (which we define herein to refer to the acquisition of property, plant and equipment and the acquisition of intangible assets, as presented in our consolidated statement of cash flows) for the nine months ended September 30, 2024, and September 30, 2023, totaled $184.9 million and $90.0 million, respectively.
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籌資活動
Net cash flows used in financing activities was $14.3 million for the nine months ended September 30, 2024, compared to cash from financing activities of $72.2 million for the nine months ended September 30, 2023. The increase of $86.5 million in cash used in financing activities was primarily driven by the repayment of $1.8 billion of the old Term Loan Facility under the Senior Facilities Agreement, $1.5 billion repaid on Loans from related parties, a $324.2 million decrease in net proceeds from revolving credit facilities, $6500萬 repaid on the USD Term Loan Facility, and a $19.8 million increase in settlements of forward contract and balance sheet hedges. This was partially offset by $2.0 billion in proceeds received from the new term loan facilities and senior secured notes, $1.5 billion of net proceeds received from the IPO, $7130萬 of proceeds from the China Working Capital Line of Credit (as defined below), and an increase of $18.4 million in proceeds received from the release of derivative contract collateral.
債務
6.750%優先擔保票據
2024年2月16日，亞瑪芬體育公司（「發行人」），我們的全資子公司，與紐約梅隆銀行（作爲受託人）、威爾明頓信託（倫敦）有限公司（作爲票據抵押代理人）以及參與擔保的保證人簽訂了一項債券契約（「契約」），根據該契約，發行人發行了80000萬美元的6.750%優先擔保票據（「票據」）。根據契約，票據將於2031年2月16日到期。票據的利息將在每年3月1日和9月1日支付一次，自2024年9月1日開始。
票據由公司及公司各個子公司（非發行人）共同及分別擔保（屬於新老年擔保信貸設施（「票據擔保人」）的借款人或保證人）。票據及相關擔保是高級債務，並受相同的優先留置權擔保，但受允許的留置權和其他某些例外情況的限制，用於擔保發行人及票據擔保人根據新的優先擔保信貸設施的義務。
根據契約，發行人可選擇於2027年2月16日或之後完全或部分贖回票據，贖回價格按照契約所規定的價格。
此外，2027年2月16日之前，發行人可選擇並有權在一次或多次情況下，在任何12個月期間，根據契約贖回不超過票據總額的10%（包括任何額外票據），贖回價格等於已贖回票據的本金金額的103%。在2027年2月16日之前，發行人可以在任何一個或多個情況下，根據契約贖回發行的票據總額的40%，贖回價格爲票據本金金額的106.75%，但受契約規定的限制。
一旦發生控制權變更（按契約定義），除非發行人已行使其贖回所有票據的權利，如上所述，每位票據持有人將有權以等於已贖回票據的本金總額加上截至購買日但不包括購買日的累積未付利息的購買價格回購其所有或部分持有的票據。
授信契約包含條款，限制公司及其受限子公司（依照授信契約定義）的能力，包括但不限於承擔或擔保額外債務、進行特定投資和其他受限支付；設立留置權、與關聯企業進行交易、參與合併、合併或合併；以及轉讓和出售資產。授信契約還規定了慣常的違約事件。
新的優先擔保信貸融資
2024年2月16日，公司與公司的某些子公司作爲借款人、作爲放貸銀行和開證銀行的金融機構、作爲行政代理的摩根大通銀行、作爲擺賬貸款人的J.P. 摩根SE、作爲抵押代理的威明頓信託（倫敦）有限公司簽訂了一項信貸協議（「信貸協議」）。
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信貸協議設立了價值50000萬美元的美元計價期限貸款機制（「USD貸款機制」），價值70000萬歐元的歐元計價期限貸款機制（「EUR貸款機制」，與USD貸款機制統稱「新期限貸款機制」）以及價值71000萬美元的五年循環信貸機制（「新循環信貸機制」）。USD貸款機制以美元計價，EUR貸款機制以歐元計價，新循環信貸機制的借款可用美元或歐元。2024年9月30日，公司修改了新的優先擔保信貸融資，利用由於新的中國營運資金信貸額度增加而改善的營運資金狀況，償還了USD貸款機制的6500萬美元本金。截至2024年9月30日，USD貸款機制和EUR貸款機制的借款分別爲42260萬美元和7000萬歐元。截至2024年9月30日，循環信貸機制的未償借款爲12880萬美元，可用資金爲58120萬美元。
Interest and Fees
Borrowings under the New Revolving Credit Facility in: (i) U.S. dollars will bear interest at a rate per annum equal to, at the option of the Company, either (a) a term SOFR-based rate or (b) a U.S. dollar base rate and (ii) Euros will bear interest at a rate per annum equal to EURIBOR (provided, however, that the term SOFR-based rate and EURIBOR shall be no less than 0.00% per annum at any time and the U.S. dollar base rate shall be no less than 1.00% per annum at any time), in each case, plus an applicable margin. Borrowings under the (i) USD Term Loan Facility will bear interest at a rate per annum equal to, at the option of the Company, either (x) a term SOFR-based rate or (y) a U.S. dollar base rate and (ii) EUR Term Loan Facility will bear interest at a rate per annum equal to EURIBOR (provided, however, that the term SOFR-based rate and EURIBOR shall be no less than 0.00% per annum at any time and the U.S. dollar base rate shall be no less than 1.00% per annum at any time), in each case, plus an applicable margin.
On September 30, 2024, the Company amended the New Senior Secured Credit Facilities to reduce the interest rate margins for borrowings under the USD Term Loan Facility from 3.00% - 3.25% to 2.50% - 2.75% for the SOFR-based rate and from 2.00% - 2.25% to 1.50% - 1.75%, for the U.S. dollar base rate, and interest rate margins for borrowings under the EUR Term Loan Facility from 3.25% - 3.50% to 2.75% - 3.00%. The actual interest rate margin within the foregoing ranges continues to be determined by the Company's senior unsecured non-credit-enhanced long-term debt rating.
In addition, the Company is required to pay quarterly commitment fees equal to 30% of the Applicable Rate then in effect for SOFR borrowings under the New Revolving Credit Facility, on a per annum basis in respect of the unutilized commitments under the New Revolving Credit Facility, payable quarterly in arrears. The Company will also be required to pay letter of credit fees on the maximum amount available to be drawn under all outstanding letters of credit in an amount equal to the Applicable Rate on SOFR borrowings under the New Revolving Credit Facility on a per annum basis, payable quarterly in arrears, as well as customary fronting fees for the issuance of letters of credit and agency fees.
美元貸款設施的強制性年本金還款額爲每年1.00％，按季度分期付款，美元貸款設施的首筆分期款項應於2024年6月30日支付。預計歐元貸款設施不會受到計劃分期償還款項的約束。公司可以指示將預付款應用於按到期順序進行的本金支付。
抵押品和擔保人
新的首要擔保信用設施由公司及公司具有實質所有權的某些在美國、奧地利、加拿大、瑞士、開曼群島、芬蘭、法國、香港和瑞典組織設立的全資子公司的幾乎所有資產擔保，但受特定例外情況和關於未在美國或加拿大設立的子公司的同意安全原則的約束。
公司及擔保人根據新的首要擔保信用設施、與在新的首要擔保信用設施下與貸款人（或其關聯方）達成的某些對沖安排和現金管理安排的義務受到首要優先擔保利益的資產的擔保，但受信用文件中規定的排除情況限制。
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預付款項
根據信貸協議中規定的特定例外情況和慣例籃子，公司在某些情況下必須對新的貸款設施下的貸款進行強制性預付款，包括：(i) 保險和財產或資產損失的徵收款項的100%淨現金收益（受再投資權利、根據槓桿比率減少和淨收益門檻減少的影響），(ii) 債務（信貸協議下所允許的債務除外）的淨現金收益100%，(iii) 50%超額現金流量淨額，根據槓桿比率減少和達到某一門檻金額，以及(iv) 資產出售的100%淨現金收益（受再投資權利、根據槓桿比率減少和淨收益門檻的影響）。這些強制性預付款可以用於支付未來的攤分。
公司被允許自願減少循環承諾金額未使用部分並隨時歸還新循環信貸工具下的未償貸款，不需支付額外費用或罰款，除了涉及SOFR和EURIBOR貸款的慣例「損失」費用。公司被允許隨時自願歸還新期限貸款工具下的未償貸款，不需支付額外費用或罰款；前提是在新高級擔保貸款工具的關閉六個月週年紀念日之前發生的某些再定價交易中，與新期限貸款工具的自願提前償還、再融資或再定價將受到提前償還金額的1.00%的額外費用的限制。
特定契約和違約事件
信貸協議包括許多契約，其中包括但不限於限制公司及其子公司增加額外債務的能力；設立留置權；簽訂包括負債承諾條款的協議和其他安排；支付資本股股利或贖回、回購或註銷資本股或次級債務；進行投資、貸款、預付款和收購；合併、合併或出售資產，包括子公司的股權；進行售後租賃交易；與關聯方進行交易；以及簽訂次級債務的修訂或豁免。信貸協議還包括某些慣例積極條款。
新循環信貸工具還包含財務契約，要求公司保持不超過5.00:1.00的最大首先留置淨槓桿比率以及保持不低於2.00:1.00的利息覆蓋比率，截至2025年12月31日的財年季度結束時增加至2.25:1.00，並在2026年12月31日的財年季度結束時進一步增加至2.50:1.00。財務契約包括慣例的貸款便利和慣例的糾正權。
信貸協議還包括某些慣例違約事件。如果信貸協議規定的某一違約事件發生並持續存在，則借款人可能需要償還信貸設施下的所有未償金額。
中國經營資本循環信貸
2024年9月2日，亞瑪芬體育上海貿易有限公司，我們的全資子公司，與招商銀行股份有限公司簽訂了一項5億元人民幣無擔保經營資本循環信貸（「中國經營資本循環信貸」），利率爲3.0%。信貸額度將於2025年9月到期。截至2024年9月30日，按照2024年9月30日的美元/人民幣匯率，信貸額度全額未償還，並列入財務狀況的計息負債。
高級設施協議
2019年3月20日，我們的全資子公司亞瑪芬體育控股有限公司（之前稱爲Mascot Midco 1 Oy）（「母公司擔保方」），以及其子公司，包括亞瑪芬體育控股1 Oy（之前稱爲Mascot Bidco Oy）（「Bidco」）和Mascot Bidco Canada Inc.（「加拿大Bidco」及合稱爲「借款人」），與包括摩根大通SE（之前稱爲摩根大通歐洲有限公司）爲代理人和威明頓信託（倫敦）有限公司爲擔保代理人在內的其他方簽署了一項高級設施協議，並於2023年7月17日，該協議被修改並完全重籤（「高級設施協議」）。高級設施協議規定了（i）31500萬歐元的高級擔保循環融資設施（「循環融資設施」）和（ii）17億歐元的高級擔保期限貸款設施（「期限貸款設施」和與循環融資設施一起，爲「高級信貸設施」）。
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循環融資設施和期限貸款設施的到期日分別爲2025年9月29日和2026年3月29日。2024年2月16日，我們償還了所有未償借款並終止了高級設施協議。
關聯方貸款
2019年3月26日，安踏體育控股（開曼）有限公司（「合資公司」）（作爲放款人）與我們的全資子公司安踏體育控股（香港）有限公司（「安踏體育香港」）（作爲借款人）簽訂了一份公司內部貸款協議，根據該協議，合資公司向安踏體育香港提供了一筆截至2023年12月31日尚未償還的總本金爲24.89億歐元的貸款（「合資公司貸款1」或「投資貸款」）。2022年2月28日，安踏體育公司（Amer Sports, Inc.）承擔了安踏體育香港在合資公司貸款1項下的所有義務。根據我們與合資公司簽訂的資本化協議，合資公司貸款1的23億歐元在我們IPO完成之前立即資本化，12550萬歐元被抵消至合資公司的某些未清償負債，所有剩餘的合資公司貸款1貸款都在我們的IPO中全額償還，截至2024年9月30日，沒有未償貸款。
2019年3月26日，合資公司（作爲放款人）與我們的全資子公司安踏體育香港（作爲借款人）簽訂了一份公司內部貸款協議，根據該協議，合資公司向安踏體育香港提供了一筆截至2023年12月31日尚未償還的總本金爲13億歐元的貸款（「合資公司貸款2」）。2022年2月28日，安踏體育公司承擔了安踏體育香港在合資公司貸款2項下的所有義務。合資公司貸款2在我們的IPO中全額償還，截至2024年9月30日，沒有未償貸款。
2022年2月28日，合作投資方與公司簽訂了一份貸款協議，截至2023年12月31日尚未償還的總本金爲710萬歐元（「合作投資方貸款1」）。根據我們與合作投資方簽訂的資本化協議，合作投資方貸款1的670萬歐元在我們IPO完成之前立即資本化，所有剩餘的合作投資方貸款1借款都在我們的IPO中全額償還，截至2024年9月30日，沒有未償貸款。
2022年2月28日，共同投資者與公司簽訂了一項貸款協議，貸款總額截至2023年12月31日爲370萬歐元（「共同投資者貸款2號」）。共同投資者貸款2號已在我們的IPO相關中全部償還，因此截至2024年9月30日，沒有未償還的借款。
JVCo貸款2號、共同投資者貸款1號和共同投資者貸款2號，統稱爲附註17《關聯方交易》中的Facility A貸款，包括在展示的6-k表格附件99.2中的未經審計的合併財務報表。
2020年5月29日，JVCo（作爲出借方）與我們的全資子公司Amer Sports Hk（作爲借款方）簽訂了一項公司間貸款協議，根據該協議，JVCo同意向Amer Sports Hk提供最高40000萬歐元的貸款（「JVCo貸款3號」）。截至2022年10月1日，Amer Sports, Inc. 承擔了Amer Sports Hk在JVCo貸款3號下的全部責任。JVCo貸款3號已在我們的IPO相關中以股本化方式結清。
不設爲資產負債表賬目之離線安排
在特定租賃和擔保事項方面，我們有與資產負債表不平衡的安排。未資本化的租賃主要與短期和低價值租賃相關，根據IFRS 16，提供了不資本化的豁免，而擔保包括與與已剝離的Precor業務有關的第三方安排。租賃在某些租賃和擔保方面，我們有與資產負債表不平衡的安排。未資本化的租賃主要涉及短期和低價值租賃，根據IFRS 16，其提供了不資本化的豁免，而擔保包括與第三方有關的與已剝離的Precor業務相關的安排。
新的會計準則
請參閱我們在6-k表格上作爲附件99.2提供的未經審計的合併財務報表中包含的第2號附註「重要會計政策摘要」，了解有關最近會計準則的詳細信息。
重要會計政策
請參閱我們年度報告20-F中我們已審計的合併財務報表中的第2號附註「重要會計政策摘要」。在截至2024年9月30日的九個月期間，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
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關於前瞻性聲明的特別說明
本討論包含構成前瞻性聲明的聲明。本文件中的許多前瞻性聲明可以通過使用前瞻性詞語識別，如「預計」，「相信」，「可能」，「期望」，「應該」，「計劃」，「打算」，「估計」和「潛在」，等等。
本文件中的多處位置出現前瞻性聲明，包括但不限於關於我們意圖、信念或當前預期的聲明。前瞻性聲明基於我公司管理層的信念和假設以及目前我們管理層可獲得的信息。這些聲明受到風險和不確定性的影響，實際結果可能因各種因素與前瞻性聲明中表達或暗示的結果不同，其中包括但不限於我們年度報告20-F中「第3項信息—D.風險因素」部分所列的風險因素。這些風險和不確定性包括與以下因素相關的因素：
•我們品牌的實力；
•市場趨勢和消費者偏好的變化；
•我們的產品、服務和體驗面臨激烈的競爭;
•損害我們聲譽可能會對我們吸引和留住消費者和批發夥伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生負面影響;
•依賴技術創新和高質量產品;
•全球經濟和商業環境的普遍狀況，包括通貨膨脹壓力的影響;
•我們與第三方供應商、製造商、批發夥伴和消費者的關係強度以及他們的財務狀況;
•擴展我們的直接營銷渠道的能力，包括我們自有零售店和電子商務平台的擴張和成功;
•我們計劃創新、擴大產品規模併成功實施增長戰略，這可能不成功，並且實施這些計劃可能會分散我們的運營、管理和行政資源;
•我們的國際業務，包括與政治不確定性和地緣政治緊張局勢相關的任何事項;
•我們和我們的批發合作伙伴準確預測產品需求的能力以及我們管理製造決策的能力;
•第三方供應商、製造商和其他合作伙伴，包括他們的財務穩定性和我們找到適合的合作伙伴來實施增長戰略的能力;
•原材料成本和我們對第三方製造商的依賴;
•我們的分銷系統、能力將我們品牌的產品交付給批發合作伙伴和消費者;
•氣候變化和可持續性或ESG相關事項，或法律、監管或市場對此的反應;
•美國、歐盟、中國和其他司法管轄區的貿易政策、關稅、進出口法規和反壟斷法規的變化，或者我們未能遵守這些法規;
•能否獲得中國當局的批准在美國交易所上市或繼續上市並在未來發行證券;
•能否取得、維護、保護和執行我們品牌、設計、技術和專有信息和流程的知識產權;
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•能夠抵禦第三方對我們提出的知識產權侵權、挪用、稀釋或其他違規指控的能力;
•安全漏洞或其他對我們IT系統的干擾;
•我們依賴大量複雜的IT系統;
•政府監管和稅務事項的變化;
• remediate our material weakness in our internal control over financial reporting;
•我們與安踏體育的關係;
•我們對我們將成爲外國私募發行人的期望;和
•我們年度報告20-F表格中「項目3.關鍵信息—D.風險因素」下討論的其他風險因素。
前瞻性聲明僅於其發佈之日起生效，我們不承擔更新其內容以反映新信息或未來發展、或公開發布對這些聲明的修訂，以反映隨後發生的事件或情況、或反映意外事件發生的義務。
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