附件 99.2
第3季度24季度盈利報告
2個重要披露正在審閱本演示文稿所包含的信息，即表示您同意遵守本免責聲明的條款。此信息僅供每位收件人蔘考，並受修訂的約束。本演示文稿由xp inc.（以下簡稱「公司」、「我們」或「我們的」）編制，僅供信息目的。本演示文稿不構成招股說明書，也不構成出售或要約購買任何證券。此外，本文件及與本演示文稿有關的任何分發材料並未針對任何老百姓或居民或位於任何法律或法規禁止或要求在其管轄範圍內進行註冊或許可的任何地方的任何人或實體的，或者，並不是。本演示文稿由公司準備。公司或其關聯公司、官員、僱員或代理商均不對本演示文稿中所包含信息、聲明或觀點（無論其來源如何）的公正性、合理性、足夠性、準確性或完整性提供明示或暗示的保證，也不對此演示文稿或與其相關的任何口頭信息提供的任何數據承擔任何責任、義務或責任（無論是合同、侵權還是其他方式）。關於本演示文稿中包含的信息和觀點是根據本演示文稿的日期提供的，這些信息和觀點可隨時更改，不需要另行通知，也不能假設包含了評估公司所需要的所有信息。本演示文稿中的信息處於草擬形式，尚未經獨立核實。公司及其關聯公司、官員、僱員和代理明確否認可能基於本演示文稿及其中任何錯誤或遺漏導致的任何及所有責任。公司或其任何關聯公司、官員、僱員或代理未就未來預測、管理目標、估計、前景或回報（如有）的實現或合理性做出明示或暗示的陳述或保證。本演示文稿中包含的信息並不對所有板塊進行詳盡的描述，並未經過任何獨立審計或審查。至於截至2019年、2018年和2017年12月31日結束的財務信息的某些部分是根據審計的財務報表得出的，所有其他財務信息都是根據未經審計的中期財務報表得出的。本演示文稿中包含的大部分信息都是基於公司的估計或期望，並不能保證這些估計或期望是準確的或將被證明爲準確的。公司的內部估計尚未得到外部專家的驗證，公司不能保證使用不同方法來組合、分析或計算市場信息和數據的第三方將獲得或生成相同的結果。本演示文稿中的陳述，包括關於公司或其行業或其他趨勢預期的可能或假定未來表現的陳述，構成前瞻性陳述。這些陳述通常以「預計」、「相信」、「可能」、「期望」、「應該」、「計劃」、「打算」、「估計」和「潛力」等詞彙識別。基於其性質，前瞻性陳述必然存在較高程度的不確定性，並涉及已知和未知的風險、不確定因素、假設和其他因素，因爲它們涉及將來將發生的事件並依賴於未來發生或不發生公司所在地以外的情況。因此，這些因素可能導致實際結果、表現或發展與這些前瞻性陳述所暗示或表達的結果顯著不同，不能保證這些前瞻性陳述將被證明是正確的。這些風險和不確定因素包括與以下因素有關：（1）巴西以及我們未來可能服務的任何其他國家的一般經濟、金融、政治、人口和商業情況，以及其對我們業務的影響；（2）巴西和我們未來可能服務的其他國家的利率、通貨膨脹和匯率的波動；（3）金融服務行業的競爭；（4）我們實施業務戰略的能力；（5）我們適應金融服務行業技術變革快速步伐的能力；（6）我們產品和服務的可靠性、性能、功能和質量以及第三方或我司資產管理公司管理的投資基金的投資績效；（7）政府授權對我們而言的可接受期限和條款的可用性；（8）我們繼續吸引和保留新的技能適當員工的能力；（9）我們的資本結構和負債水平；（10）控股股東的利益；（11）適用於巴西和其他金融服務行業的政府法規的變化；（12）我們未來競爭和開展業務的能力；（13）經營舉措的成功，包括廣告和促銷活動以及我方和競爭對手開發的新產品、服務和概念；（14）關於金融產品的消費需求變化、投資相關的客戶體驗以及技術進步的變化，以及我們創新以應對此類變化的能力；（15）勞動、分銷和其他經營成本的變化；（16）我們對當前適用於我們的政府法律、法規和稅務事項的遵守；（17）COVID-19大流行對全球、區域和國家經濟以及相關市場波動和長期經濟衰退的負面影響；以及（18）其他可能影響我們的財務狀況、流動性和運營結果的因素。因此，您不應過分依賴前瞻性陳述。本文中包含的前瞻性陳述僅適用於本演示文稿的日期，公司不承諾更新這些前瞻性陳述。過去的業績並不能保證或預測未來的業績。此外，公司及其關聯公司、官員、僱員和代理不承擔任何義務去審查、更新或確認預期或估計或發佈任何修訂的前瞻性陳述以反映與演示內容相關的事件或情況。在評估所提供的信息時，您被警告不要過分依賴這些前瞻性陳述，我們也不打算更新任何這些前瞻性陳述。本演示文稿在整個演示中使用的市場數據和行業信息基於管理層對行業的了解和管理層的善意估計。公司還據此依賴管理層對行業調查和出版物以及其他第三方信息源爲數不多的公開信息。在本演示中使用的所有市場數據和行業信息都涉及一些假設和侷限，您被告誡不要過分重視此類估計。儘管公司相信這些信息可靠，但不能保證這些信息的準確性或完整性，且公司未獨立核實此信息。此處的內容不得被解釋爲投資、法律、稅務或其他建議，您應當就涉及公司投資的法律、商業、稅務和其他相關事項諮詢您自己的顧問。公司並不代表您，也不認爲您爲客戶或客戶。它不會爲您提供提供給客戶的保護或就相關交易向您提供建議的責任。本演示還包括某些非GAAP財務信息。 我們認爲這些信息對理解公司業務活動和業務指標是有意義而且有用的。我們還相信，這些非GAAP財務指標反映了觀看與國際標準下的財務業績結果（由國際會計準則委員會發布）提供對影響公司業務因素和趨勢的更全面理解的另一種方式。此外，投資者經常依賴非GAAP財務指標來評估運營績效，這些指標可能突出顯示使用根據國際財務報告準則計算的財務措施時可能不明顯的公司業務趨勢。我們還認爲，某些非GAAP財務指標經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方在評估本公司的行業中公開公司時使用，其中許多在報告其結果時會呈現這些指標。非GAAP財務信息僅用於信息目的，以提高對IFRS財務報表的理解。非GAAP措施應當被視爲根據IFRS準備的結果的補充，而不是IFRS結果的替代品，或者優於IFRS結果。由於其他公司可能以不同方式確定或計算此非GAAP財務信息，這些措施用於比較目的的有效性有限。將這些非GAAP財務措施與最接近的GAAP措施進行對照的調整已包含在本演示文稿中。出於這個演示文稿的目的：「活躍客戶」是指通過我們的XP Investimentos、Rico、Clear、XP Investments和XP Private（歐洲）品牌爲服務的零售客戶人數，客戶資產超過R $ 100.00，或者在過去30天內至少進行過一次交易。對於計算此指標，如果客戶在上述實體中擁有多於一個帳戶，則每個這樣的帳戶將被計爲一個「活躍客戶」。例如，如果客戶在XP Investimentos和Rico各持有一個帳戶，則該客戶將按此指標計爲兩個「活躍客戶」。「客戶資產」是指通過XP平台投資的所有客戶資產的市場價值，包括股票、固定收益證券、共同基金（包括XP資產管理公司、XP諮詢資產管理公司、XP Vista資產管理公司和第三方資產管理公司管理的共同基金）、養老基金（包括XP Vida e Previdência S.A.管理的養老基金和第三方保險公司）等等。
指數 3Q24 財務狀況和主要關鍵業績指標 最終備註 關鍵亮點問答 添加附錄
01. 關鍵亮點
5個亮點說明: 1 - 年化有形權益收益率。有形權益不包括無形資產和商譽; 2 - 根據中央銀行方法計算的管理者存款間隔比率 我們明確的策略 實現持續增長和創紀錄的結果 2.11 3.71 6.26 6.25 7.16 7.93 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 3Q24 LTM攤薄每股收益 R$ 1.2萬億 客戶資產 (+12% YoY) 核心投資業績 18 0.4萬 總顧問數量 (+9% YoY) 470萬活躍客戶數 (+6% YoY) 28.4% ROTE (+258bps YoY) 21.5% BIS比率 11.0%攤薄每股收益增長 YoY 資產負債表和盈利能力 R$ 133億 營業收入 (+17% YoY) R$ 37億 EBt (+25% YoY) R$ 33億 淨利潤 (+17% YoY) 損益表 9M24 R$ 45億 營業收入 (+4% YoY) R$ 1. 20億 EBt (+5% YoY) R$ 12億 淨利潤 (+9% YoY) 3Q24 +32% CAGR 3Q24
6 14.8 17.6 3Q23 LTM @ ID 3Q24 LTM 2026 預測 26.8 策略追蹤器 22.8 20% CAGR 12% CAGR 20% CAGR 營業收入 R$ 億 零售投資在覈心業務的領導地位 我們的主要目標是在投資市場，我們的核心業務中取得領導地位。爲了實現這一目標，我們需要維持和擴大我們的差異，並在所有客戶群體中繼續增長。零售交叉銷售 根據客戶的需求，我們將擴展我們的服務以滿足他們的全部金融需求，旨在徹底打破投資者與現有銀行的聯繫。企業和中小型企業提供獨特價值 我們希望充分利用批發銀行業務與投資領域的協同效應，加深與巴西主要經濟集團的關係。規模化的高質量財務規劃，這是一項新的競爭優勢，提高了我們投資者客戶的參與度和體驗。30% - 34% EBt利潤率 28% 26%
7 策略追蹤器 零售投資在覈心業務的領導地位 我們的主要目標是在投資市場，我們的核心業務中取得領導地位。爲了實現這一目標，我們需要維持和擴大我們的差異，並在所有客戶群體中繼續增長。零售交叉銷售 根據客戶的需求，我們將擴展我們的服務以滿足他們的全部金融需求，旨在徹底打破投資者與現有銀行的聯繫。企業和中小企業提供獨特價值 我們希望充分利用批發銀行業務與投資領域的協同效應，加深與巴西主要經濟集團的關係。規模化的高質量財務規劃，這是一項新的競爭優勢，提高了我們投資者客戶的參與度和體驗。
8 14 24 25 8 6 3Q23 2Q24 3Q24 32 31 +124% 零售 企業 零售 投資 - 持續淨流入資金說明：1 - 不包括3Q23 Modal收購的非自然淨現金流入。淨流入資金（1）R$百萬 零售 策略 - 保持我們的護城河擴張和保護我們的核心業務 多渠道分銷和通過內部顧問和RIA的擴張 2產品平台最佳投資選擇 - 從固定收入到另類投資 1與準確價值主張的細分 爲每個客戶提供競爭定價、服務和產品範圍 3通過大規模財務規劃提供增值服務 4在我們的核心業務中發展能力的策略執行使我們脫穎而出
9策略跟蹤器 零售投資 在覈心業務的領導 我們的主要目標是在投資市場中獲得領導地位，我們的核心業務。爲了實現這一目標，我們需要保持和擴大我們的差異化，並繼續在所有客戶細分中增長。 零售跨銷 放眼我們客戶的需求，我們將擴展我們的服務，滿足他們的全部金融需求，旨在徹底打破投資者與現有銀行的聯繫。 企業和SMB 獨特價值的首選服務 我們希望充分發掘批發銀行提供與投資宇宙的協同效應，加深我們與巴西主要經濟集團的關係。規模化的優質財務規劃，這是一種新的競爭優勢，既增強了投資者的參與度，也提高了他們的體驗。
10零售跨銷說明：1-活躍信用卡與總活躍客戶對比，2-公司對同行和市場平均值的估計，3-基於僅限於XP和Rico的活躍客戶，4-不包括信用卡，5-包括匯率、數字帳戶、全球投資、聯合企業和其他保險滲透率（2）(3)卡總流量價值（以億R$計）主要KPI示例：客戶的收入隨着跨銷在不同客戶細分中的提升（基礎100）200 138 100平均值 228 158 100不到5萬 144 116 1005萬 - 30萬 130 111 10030萬 - 3百萬 115 106 1003百萬 - 10億 3+ 2+ 1+產品數量10.7 11.5 12.0 3Q23 2Q24 3Q24 +12% 3Q24同行平均值29% 50% 248 307 362 3Q23 2Q24 3Q24 +46% 3Q24市場平均值2% 17% 68 75 78 3Q23 2Q24 3Q24 +15% 3Q24市場領導5% 28% 49 54 750 2 4 0 50 1001.1% 3Q23 1.1% 2Q24 1.6% 3Q24 +51%其他新產品收入（5）（以百萬R$計）104 140 201 3Q23 2Q24 3Q24 +92%人壽保險總保費（以百萬R$計）養老計劃資產（以十億R$計）信貸 - 淨利息收入（以百萬R$計）FX數字帳戶全球投資聯合企業客戶細分（R$）市場份額滲透率（1）(2)%預期信貸損失+100% +38% NIm <1% ECL
在規模上進行高質量的財務規劃，這是一個全新的競爭優勢，可以增強我們投資者客戶的參與度和體驗。戰略追蹤零售投資領導核心業務我們的主要目標是在投資市場中取得領導地位，這是我們的核心業務。爲了實現這一目標，我們需要保持和擴大我們的差異化，並繼續在所有客戶細分市場中增長。零售跨銷售滿足客戶需求，隨着客戶需求的增長，我們將擴大我們的產品線，以滿足他們的完整財務需求，旨在徹底消除投資者與現有銀行的聯繫。企業和中小企業首席服務與獨特價值我們希望充分挖掘批發銀行提供的協同效應，深化與巴西主要經濟集團的關係。
12批發2687 3651 3Q23LTm 3Q24LTm機構、公司和發行人服務。總收入人民幣億元增長36%，同比增長投資銀行DCm成交量1（以人民幣十億計）主要關鍵績效指標10.8 13.6 8.6 3Q23 2Q24 3Q24-20% 3Q24年初至今市場領導14% 25% 149 179 177 3Q23 2Q24 3Q24+19% 3Q24市場領先8% 18% 13 26 23 3Q23 2Q24 3Q24+79%機構-股票交易量2（以人民幣十億計）公司證券（以人民幣十億計）場外衍生品排名2 外匯排名3第2 第1 第15 第41 2020 3Q24第10 第2022第4 3Q24市場份額排名1的CRA和FII排名2的DCm年初至今市場份額▪利率互換#1 3Q24市場領先8% 15% 3Q24市場領先1%13%市場份額市場份額第1家證交所公司信貸經紀筆記1-來源: Anbima，RF & Híbridos分銷，2-來源: B3，3-來源:中央銀行
02. 3Q24財務狀況
14 73% 9% 12% 6% 3Q23 73% 8% 14% 5% 2Q24 77% 7% 12% 3% 3Q24 100% 100% 100%毛收入零售獲得動力... ...代表總收入的77%毛收入細分%毛收入細分人民幣百萬零售機構企業和發行人服務其他3,179 3,294 3,494 386 346 340 519 629 552 281 233 3Q23 2Q24 150 3Q24 4,364 4,503 4,536
又一季度，固收占主導地位，零售營業收入的重點。 零售收入分佈 % 零售收入R$百萬36% 23% 10% 14% 18% 3Q23 34% 25% 11% 16% 15% 2Q24 30% 27% 10% 15% 17% 3Q24 100% 100% 100% 零售營業收入3,179 3,294 3,494 2,300 2,400 2,500 2,600 2,700 2,800 2,900 3,000 3,100 3,200 3,300 3,400 3,500 3Q23 2Q24 3Q24 +10% 股票 固定收入 基金 平台 新垂直領域 其他 由旺盛的固定收入活動推動的增長率 YoY 10%
16季度期間的立交DCm和企業活動。 企業和發行人服務收入注1：公司證券列入我們的總貸款組合中。 企業和發行人服務分佈R$百萬197 245 229 322 384 323 3Q23 2Q24 3Q24 519 629 552 +6% 公司發行服務促進了新的投資選擇企業發行商業貸款和承銷零售分銷市場做市商和流動性提供方公司證券1R$十億13 26 23 3Q23 2Q24 3Q24 +79%
17效率和補償比率1 LTm % 銷售，一般和管理性費用（SG & AÌ1⁄2）和比例註釋: 1 - 計算SG & A ex - 來自Tesouro Direto、B3和其他激勵收入的淨收入。2-按人員SG & A（工資和稅項、獎金和股份報酬）除以淨收入計算。 1,048 978 984 499 442 530 3Q23 2Q24 3Q24 1,547 1,420 1,515 - 2% 人員 非人員 SG & AÌ1⁄2R$百萬29.8% 25.2% 24.0% 41.7% 38.3% 36.5% 35.5% 3Q22 4Q22 1Q23 26.8% 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 嚴格控制開支又創效率比例記錄效率比例補償比例
18 1,157 1,384 1,212 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 28.0% 3Q23 32.8% 2Q24 28.1% 3Q24 +5% EBt R$百萬EBt結果強勁，不同的收入結構稅前收益（EBT）EBt利潤率2,941 3,685 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 27.2% 9M23 29.3% 9M24 +25%
19 1,087 1,118 1,187 18 20 22 24 26 28 30 32 34 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 26.3% 3Q23 26.5% 2Q24 27.5% 3Q24 +9% 淨利潤R$百萬又創紀錄的另一個季度成績，淨利率YoY +118bps 淨利潤淨利率2,859 3,334 20 22 24 26 28 30 32 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 26.4% 9M23 26.5% 9M24 +17%
20 RWA / 總資產的30% 31% 30% 21.7% 18.7% 19.6% 1.2% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 3Q23 2Q24 3Q24 22.9% 20.5% 21.5% 與我們的業務模式對齊的信貸RWA，配備了R$"22mm VaR (2) 風險加權資產和 VaR 資金管理說明:1 - 按照中央銀行方法計算的管理BIS比率，2 - 平均每日VaR，1天，95% BIS比率 (1) 43% 59% 45% 19% 18% 28% 38% 23% 26% 3Q23 2Q24 3Q24 通過更有效的資本管理降低超額資本普通股一級資本附加一級資本第二層信貸RWA市場RWA運營RWA 18.3% 假設2億巴西雷亞爾的股息分配和10億巴西雷亞爾的股票回購VaR 2 (總淨資產的%) 12個基本點 16個基本點 10個基本點
21 持續把資本分配給股東支出比率 (1)(2) 1,815 3,542 2,000 916 2,249 2022 2023 2024E 4,458 4,249 三年的資本管理 + 105億雷亞爾的股息和股票回購 (1) 已支付股息 股票回購 股息支付和股票回購 (1) 億 2022 2023 2024E 51% 114% >90% 注:1 - 假設大約2億雷亞爾的股息分配和10億雷亞爾的股票回購將於2024年12月執行。 2 - 支付比率基於9M24年化淨利潤(1)
22 年化ROTE¹和 ROAE² % 說明:1 - 平均有形淨資產回報率。有形淨資產不包括無形資產和商譽; 2 - 平均淨資產回報率; 3 - 歸屬於母公司所有者的淨利潤。年化ROTE ROAE 每股收益和有形淨資產回報率 1,086 1,117 1,186 1.96 2.03 2.18 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 3Q23 2Q24 3Q24 淨利潤 (巴西雷亞爾) 攤薄每股收益 (巴西雷亞爾) 每股收益 ROTE達28.4%，由於淨利潤同比增長9%並且上半年進行了12億雷亞爾的回購
03. 最終的評論
24 強勁的季度指導一致 1 2 零售NNm 一致性淨新增資金 3 小贏科技規模財務規劃作爲新的優勢護城河最終評論 4 強勁的資本分配和每股收益增長 資本回報
04. 問答
26 貸款總額¹ 注：1 - 預計信貸損失前。 總 無抵押貸款 抵押貸款 巴西雷阿爾 億 20.1 3.1 17.0 貸款 7.8 2.6 5.2 信用卡 22.8 17.4 5.4 公司債券 50.7 23.0 27.7 信用組合 主要活動 • 投資銀行 • 固定收益分銷 • 公司信貸
27 調整後資產 [A - b - C] [C] 流動資金 [B] 養老計劃 [A] 資產 232,233 20,040 64,126 316,400 總 69,591 - 64,126 133,717 證券 - 按公允價值計量且其變動計入當期損益 26,153 - - 26,153 證券 - 回購式證券 33,445 17,107 - 50,552 證券 - 按公允價值計量且其變動計入權益 - 2,934 - 2,934 證券 - 交易及中介 36,925 - - 36,925 其他金融工具 66,120 - - 66,120 其他資產 調整後資產 [A - b - C] [C] 流動資金 [B] 養老計劃 [A] 負債 + 權益 232,233 20,040 64,126 316,400 總 51,135 - - 51,135 證券 - 回購式證券 35,936 - - 35,936 其他金融負債 - - 64,126 64,126 養老計劃 - 20,040 - 20,040 證券 - 交易及中介 145,163 - - 145,163 其他負債及權益 非 - GAAP 財務信息 調整後資產（根據下列因素列示）更真實地反映了我們的業務 [B] 養老計劃 ▪ 來自XP Vida & Previdência的管理資產會計分別列示爲資產和負債 [C] 流動資金 ▪ 客戶未投資現金分配至主權債券 支撐我們資產負債表的關鍵因素 簡化資產負債表（以百萬巴西雷亞爾爲單位）
3Q24盈利報告 投資者關係 ir@moo.com.br https://investors.xpinc.com/