cik0-20240927

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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形式 10-K

x 根據1934年《證券交易所法》第13或15（d）條提交的年度報告

或

o 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

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截至本財政年度止九月27, 2024 委員會文件號： 001-36223



阿拉馬克
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華		20-8236097
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(稅務局僱主識別碼)

市場街2400號		19103
費城，	賓夕法尼亞
（主要行政辦公室地址）		(郵政編碼)

(215) 238-3000

（註冊人的電話號碼，包括地區代碼）

根據該法第12(B)節登記的證券：


每個班級的標題		交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，	每股票面價值0.01美元	ARMK	紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：無

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是的 x*o

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)節提交報告。

是o 沒有 x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是的 x*o

通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。

是的 x*o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱《交易法》第12b-2條規則中「大型加速申報公司」、「加速申報公司」、「較小申報公司」和「新興成長型公司」的定義。

大型加速文件服務器

加速的文件管理器

非加速文件服務器

規模較小的新聞報道公司

新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 o

通過勾選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估7262（b））由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所執行。 x

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對之前發佈的財務報表錯誤的更正。 o

通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。 o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。o*x

截至2024年3月29日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股總市值約爲美元8,746.2百萬美元。

截至2024年10月25日，登記人已發行普通股股數爲 263,947,698.

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以引用方式併入的文件

根據與登記人2025年1月24日舉行的2025年股東年度會議有關的第14 A條向美國證券交易委員會提交的最終委託聲明的部分內容將通過引用的方式納入本表格10-k中，以回應第三部分的部分內容。最終委託聲明將在註冊人截至2024年9月27日的財年後120天內向美國證券交易委員會提交。


目錄
			頁面
第一部分			1
	項目1.	業務	1
	第1A項。	危險因素	9
	項目1B。	未解決的員工意見	21
	項目1C。	網絡安全	21
	項目2.	屬性	23
	項目3.	法律訴訟	23
	項目4.	煤礦安全信息披露	23

第二部分			25
	第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券	25
	第六項。	[預留]	25
	第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	26
	第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	45
	第八項。	財務報表和補充數據	45
	第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	45
	第9A項。	控制和程序	46
	項目9B。	其他信息	48
	項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	48

第三部分			49
	第10項。	董事、高管與公司治理	49
	第11項。	高管薪酬	49
	第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項	49
	第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	49
	第14項。	首席會計師費用及服務	49

第四部分			50
	第15項。	展品和財務報表附表	50
	第16項。	表格10-K摘要	50

關於前瞻性陳述的特別注意事項

本報告包含1995年私人證券訴訟改革法所指的「前瞻性陳述」。這些陳述反映了我們基於某些假設對未來事件的當前預期，幷包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務表現、財務結果、運營、流動性和資本資源、行業狀況和增長戰略的預期有關的陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如「展望」、「目標」、「預期」、「有信心」、「估計」、「預期」、「將是」、「將繼續」、「可能結果」、「項目」、「打算」、「計劃」、「相信」、「看到」、「期待」等詞語或此類詞語的否定版本來識別。這些前瞻性陳述會受到隨時可能發生變化的風險和不確定因素的影響，實際結果或結果可能與我們預期的大不相同。

我們認為可能影響或繼續影響我們業績的一些因素包括但不限於：不利的經濟條件；自然災害、全球災難、氣候變化、流行病、能源短缺、體育罷工和其他不利事件；地緣政治事件，包括但不限於俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及中東持續的衝突、全球供應鏈中斷、通貨膨脹、動盪和全球金融市場的混亂；未能留住現有客戶、續簽現有客戶合同和獲得新的客戶合同；客戶決心減少外包或使用優先供應商；我們行業的競爭；由於我們食品和支持服務合同的定價和取消條款而增加的運營成本和成本回收障礙；貨幣風險和其他與國際業務相關的風險，包括遵守廣泛的法律和法規，包括遵守美國《反海外腐敗法》；與我們產品的供應商相關的風險；我們與分銷合作夥伴關係的中斷；我們業務的合同密集性，這可能導致客戶糾紛；無法僱用和留住關鍵或足夠的合格人員或勞動力成本增加；我們的擴張戰略和我們成功整合我們收購的業務的能力以及相關的成本和時間；與將Aramark Uniform and Career Apparel(“Uniform”)作為獨立上市公司剝離給我們的股東相關的風險；我們的員工繼續或進一步加入工會；我們因參與多僱主固定福利養老金計劃而產生的責任；法律和政府法規，包括與食品和飲料、環境、工資和工時以及政府合同有關的法律和法規；與不遵守適用法律或其他政府法規相關的責任；政府監管框架執行的新解釋或變化；所得稅稅率或稅收相關法律的增加或變化；基於我們在環境、社會和治理方面的承諾和利益相關者的預期，潛在的責任、成本增加、聲譽損害和其他不利影響；未能在我們整個供應鏈中保持食品安全；食源性疾病擔憂和疾病或傷害索賠；網路安全事件或我們電腦系統可用性的其他中斷或隱私被侵犯；我們的槓桿；使我們面臨利率風險的可變利率債務；無法產生足夠的現金來償還所有債務；債務協定限制了我們經營業務的靈活性；以及本年度報告表格10-k中第1A項“風險因素”、第3項“法律訴訟”和第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及其他章節中所列的其他因素。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本文和我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他檔案中包含的其他警示聲明一起閱讀。由於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過度依賴本文中包含的任何前瞻性陳述，也不要過度依賴我們不時在其他地方或代表我們作出的任何前瞻性陳述。前瞻性陳述僅說明截止日期。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新資訊、未來發展、我們預期的變化或其他原因，除非法律要求。

第一部分

項目1. 業務

概述

Aramark（「公司」、「我們」或「我們」）是一家全球領先的食品和設施服務提供商，為教育、醫療保健、商業和工業以及體育、休閒和懲教客戶提供食品和設施服務。我們最大的市場是美國，另外還有15個國家的足跡。我們還在其他幾個國家和離岸地點以更有限的方式提供服務。根據2024財年的總收入，我們在食品和設施服務領域位居北美前2名，在我們擁有重要業務的大多數國家/地區，在國際食品和設施服務領域位居前3名。我們約有266，680名員工與數千名教育、醫療保健、商業和體育、休閒和懲教客戶合作，為全球數百萬客戶提供服務，包括學生、患者、員工、體育迷和客人。

我們的業務分爲兩個可報告部門，這兩個部門具有許多相同的運營特徵：美國食品和支持服務部門（「ASS美國」）和食品和支持服務國際部門（「ASS國際」）。下圖顯示了我們按這些可報告分部劃分的收入和營業收入細目：





可報告的細分市場：	ASS美國			FSA國際

2024財年收入(1):		$	12,576.7		$	4,824.0
2024財年營業收入(1):		$	659.9		$	187.3

(1)以百萬計的美元。營業收入不包括與企業費用相關的14070萬美元。

2024財年，我們實現了174億美元的收入、70650萬美元的營業收入和2.625億美元的阿拉馬克股東應占淨利潤。

我們的歷史

自1959年成立以來，我們通過有機增長和收購相結合，擴大了服務範圍並擴大了客戶群，目標是進一步發展我們的食品和設施能力，以及擴大我們的國際影響力。1984年，我們完成了管理層收購，之後我們的管理層和員工將公司所有權增加到我們股權資本的約90%，並於2001年12月公開募股。2007年1月26日，我們在紐約證券交易所（「紐約證券交易所」）退市，同時與某些私募股權投資基金以及約250名高級管理人員進行了一項私有化交易。2013年12月17日，我們完成了普通股的首次公開發行。

阿拉馬克的制服部分衍生品

2023年9月30日，我們完成了我們的Aramark制服和職業服裝(「Uniform」)部門的分離和分銷，成爲一家獨立的上市公司Vestis Corporation(「Vestis」)。我們制服部門的分離是以免稅剝離的形式進行的，通過按比例分配給Aramark股東的方式進行。在2023年9月20日交易結束時，每持有兩股Aramark普通股，每個Aramark股東就會得到一股Vestis普通股。Vestis現在是一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所的代碼是「VSTS」。統一部分的歷史結果已在分離和分配前所有期間的經審計合併財務報表中反映爲非連續性業務。在我們截至2023年9月29日的經審計的綜合資產負債表中，與統一部門相關的資產和負債被歸類爲非持續業務的資產和負債。有關分拆和分配的額外披露載於經審核綜合財務報表附註2。

我們的業務

我們爲學區、學院和大學、醫療保健和老年生活設施、企業、體育、娛樂和休閒場所、會議和會議中心、國家和州立公園以及懲教機構管理一系列相關服務，包括食品、接待、採購和設施服務。

我們是我們所服務的大多數地點的餐飲服務的獨家提供商，除了訂購、接收、準備和提供在這些設施銷售的餐飲產品外，還負責僱用、培訓和監督大多數餐飲服務人員。我們的設施服務能力廣泛，包括工廠運營和維護、保管/家政、能源管理、場地管理和資本項目管理。在政府、商業、教育和醫療保健機構（例如，辦公室和工業工廠、學校和大學、醫院以及老年生活）中，我們的客戶通過其現場員工、學生和患者爲我們提供了專屬客戶群。在體育、娛樂和休閒設施中，我們的客戶將顧客吸引到他們的網站，通常是爲了體育賽事、音樂會和會議等特定活動。

我們在美國和國際業務之間的兩個地理可報告部門管理業務。2024財年，我們的ASS美國部門產生了1257670萬美元的收入，佔我們總收入的72%，我們的ASS國際部門產生了482400萬美元的收入，佔我們總收入的28%。除了許多美國政府機構之外，沒有任何個人客戶佔我們總收入的2%以上。

客戶機和服務

我們爲全球16個國家的多個行業提供服務。我們的業務重點爲五個主要領域的客戶提供服務：教育、醫療保健、商業與工業、體育、休閒與懲教以及設施及其他。

在ASS美國分部，按行業提供的服務範圍如下：

教育在教育領域，我們爲高等教育和k-12客戶提供服務。我們在約1，330所學院、大學、學校系統和學區以及私立學校提供廣泛的食品和食品相關服務以及採購服務。我們爲教育客戶提供與食品相關的託管服務解決方案的單一來源提供商，包括餐飲、餐飲、餐飲服務管理和以便利爲導向的零售運營。

健康護理我們爲約190個醫療保健和老年生活客戶家庭以及1，100多個設施提供廣泛的非臨床食品、食品相關和設施支持服務(1). 我們的食品和食品相關服務包括患者食品和營養、零售食品、環境服務和採購服務。

商業與工業.我們提供全面的商務餐飲服務，包括現場餐廳、餐飲、便利店和行政餐飲。

我們還爲數千個地點的商業和工業客戶提供飲料和自動售貨服務。我們的服務和產品包括全方位的咖啡產品、「抓起就走」食品運營、便利店、微型市場和專有的飲用水過濾系統。

運動、休閒和懲教.我們在體育、娛樂和休閒設施中提供優惠、宴會和餐飲服務、零售服務和商品銷售、休閒和住宿服務以及設施管理服務。我們爲職業運動隊（包括小聯盟附屬機構）和大學運動隊的各個場館提供服務，其中包括美國職業棒球大聯盟、國家籃球協會、國家橄欖球聯盟和國家曲棍球聯盟的26支球隊，以及約150支學院和大學隊。我們還爲會議和市政中心、國家公園和州立公園以及其他度假村運營以及美國其他受歡迎的旅遊景點提供服務。此外，我們還提供懲教食品服務並運營小賣部、洗衣設施和物業室。

設施及其他。我們爲大約220個客戶家庭提供各種支持服務，其中包括大約500個設施(1).這些服務包括家政管理、工廠運營和維護、能源管理、保管、場地管理、景觀美化、運輸、資本計劃管理、支付服務以及與建築運營相關的其他設施諮詢服務。我們還通過Avendra和其他採購服務業務爲各個行業的衆多客戶提供採購服務。

我們的ASS國際部門提供與向我們的ASS美國部門客戶提供的服務類似的一系列服務，並在每個領域開展業務。我們在美國以外的15個國家/地區開展業務。我們還在其他幾個國家和離岸地點以更有限的方式提供服務。我們最大的國際業務位於加拿大、智利、中國、德國、西班牙和英國。我們的國際業務存在特定的風險。請參閱第1A項。「風險因素。」

採購

我們直接與國家制造商和供應商就在美國和加拿大購買的大部分食品和相關產品的定價和其他條款進行談判。由於我們有能力與供應商談判有利的條款，我們獲得供應商的考慮，包括批量折扣、回扣和其他適用的積分。請參閱「合同類型」

(1) 2024財年，管理層開始在「醫療保健」中報告醫療保健設施服務，而醫療保健設施服務之前在「設施及其他」中報告。“因此，以前包含在『設施及其他』中的客戶家庭和設施現在反映在『醫療保健』中。"

下面我們通過食品服務分銷公司購買大多數產品和其他物品，包括Sysco Corporation（「Sysco」）、US Foods、Performance Food Group和其他區域分銷商。Sysco是我們食品和設施業務的主要分銷商，而US Foods是我們採購服務業務的主要分銷商。我們的分銷商負責跟蹤我們的訂單並將產品交付到我們的特定地點。我們的地點經理還從當地供應商處購買許多物品，包括麪包、乳製品和酒精飲料，並且我們直接從製造商處購買某些物品。

我們與分銷商的協議條款各不相同。有些協議是無限期的，任何一方都可以在通知期（通常爲60至120天）後終止，而其他協議則是固定期限，只有有原因才有權終止。這些協議的定價和其他財務條款會定期重新談判。

我們與Sysco的關係對我們的運營至關重要，我們簽訂了40多年的分銷協議。我們與Sysco簽訂了主分銷協議，涵蓋我們在美國購買的大量產品和物品，並與Sysco簽訂了另一份分銷協議，涵蓋我們在加拿大購買的產品。2024財年，Sysco根據採購金額在美國和加拿大分銷了約45%的食品和非食品產品，我們相信我們是他們最大的客戶之一。然而，我們相信，在很大程度上，通過Sysco收購的產品可以通過其他來源購買，並且終止我們與他們的關係或對其業務的任何干擾只會對我們的運營造成短期干擾。

在我們的FSS國際部門(加拿大除外)，我們的採購方法基本上是相似的。在逐個國家的基礎上，我們與在適用國家運營的製造商和供應商就我們購買的大部分食品和相關產品的定價和其他條款進行談判，並通過該國家的分銷商購買這些產品和其他物品。由於我們有能力與供應商協商有利的條款，我們會得到供應商的考慮，包括批量折扣、回扣和其他適用的積分。請參閱下面的「合同類型」。就像在美國和加拿大一樣，我們的地點經理也從當地供應商那裏購買一些物品，包括麪包、乳製品和酒精飲料，我們直接從製造商那裏購買某些物品。一般來說，我們與FSS國際分銷商之間的協議在通知期結束後由任何一方終止，通知期通常爲60天。這些協議的定價和其他財務條款會定期重新談判。

我們與美國和加拿大以外國家/地區的分銷商的關係對我們的運營很重要，但從總體銷量的角度來看，美國和加拿大以外的分銷商沒有分銷大量產品。我們相信，在很大程度上，我們從美國和加拿大以外的國家/地區的分銷商處購買的產品可以從其他來源購買，並且終止我們與美國和加拿大以外的分銷商的關係，或擾亂他們的業務運營，只會對我們的運營造成短期干擾。

銷售和市場營銷

我們專注於優化資源分配和部署，以保持銷售和營銷的卓越。我們通過將我們的努力直接與我們運營的部門和服務相結合來實現增長目標，以提供差異化和創新的解決方案。我們建立了一致的工具、方法和培訓，以有效地支持我們的員工在我們的個別業務中工作時的發展，以幫助確保與業務、他們的團隊成員和客戶合作伙伴的密切聯繫。我們方法中的一項關鍵工作是識別和匹配我們組織中不同級別的個人與現有和潛在客戶中各種角色的個人。我們相信，客戶組織內各個級別的這些聯繫使我們能夠與客戶發展牢固的關係，並更好地了解客戶的需求。基於對客戶需求和行業的了解，我們的目標是爲客戶開發獨特的解決方案，幫助我們區別於競爭對手。

類型合同

我們與客戶簽訂合同，使我們能夠管理與各種業務互動相關的潛在上行和下行風險。我們的合同可能要求獲得同意才能提高我們在特定設施內銷售的食品、飲料和商品的價格。我們簽訂的合同期限各不相同。合同通常是固定期限，其中許多期限超過一年。教育、體育和休閒服務合同通常需要更大的資本投資，但固定期限相應更長，通常爲五至十五年。

當我們簽訂新合同或延長或續簽現有合同時，特別是體育場、競技場、會議中心、學院和大學和商務餐飲帳戶的合同時，我們有時會根據合同要求進行某種形式的前期或未來投資，其中通常包括資本支出，以幫助爲改進或翻新提供資金，通常是針對我們運營場所的餐飲設施。合同要求的資本支出通常採取對租賃權改進、設備和/或向客戶贈款的投資的形式。在合同期限結束或提前終止時，設備和租賃物改進等資產通常成爲客戶的財產，但通常客戶必須償還我們任何未折舊或未攤銷的資本投資。

我們的合同通常通過競爭程序或談判獲得和續簽，儘管公共部門（包括學區和懲教客戶）的合同通常是根據適用法律的要求在競爭性投標的基礎上授予的。私營部門的合同可能會在沒有正式投標程序的情況下籤訂，但我們和其他公司經常會在授予或完成合同談判的過程中競爭。通常，在授予後，會談判並商定最終合同條款。

我們使用兩種一般合同類型：損益合同和客戶利益合同。這些合同對我們承擔的財務風險金額以及相應的我們可能收到的潛在補償、利潤或費用的規定有所不同。根據各種因素，包括所涉及的設施類型、合同期限、我們提供的服務以及我們投資的資本金額，向客戶支付的付款和管理費（如果有的話）在合同中可能會有很大差異。

損益合同。根據損益合同，我們從在客戶地點提供服務中獲得所有收入並承擔所有費用。損益合同項下的費用有時包括向客戶支付的付款，通常按各類收入的固定或可變百分比計算，並且在某些情況下，需要最低保證付款。我們通過損益合同受益於更大的上行潛力，儘管我們因此承擔了比客戶利息合同更大的下行風險。2024財年，我們約三分之二的收入來自損益合同。

客戶利益合同。客戶利益合同包括管理費合同，根據該合同，我們的客戶償還我們的運營成本並向我們支付管理費，管理費可以計算爲固定的美元金額或收入或運營成本的一個百分比。一些管理費合同使我們有權根據我們在合同下的表現獲得獎勵費用，這是通過收入、運營成本和客戶滿意度調查等因素來衡量的。客戶利益合同還包括有限的損益合同，根據這些合同，我們從在設施提供服務所賺取的任何利潤中獲得一定比例的利潤，如果出現虧損，我們通常不會收到任何付款。如上文「採購」一節所述，我們賺取供應商對價，包括我們通常保留的折扣、回扣和其他適用的積分，除非合同和/或適用法律要求我們將這些計入我們的客戶。對於我們的客戶利益合同，與我們的損益合同相比，我們的上行潛力和下行風險都降低了。在2024財年，我們大約三分之一的收入來自客戶利益合同。

競爭

我們的業務面臨着來自當地、區域、國家和國際公司以及決定自己提供這些服務的企業、醫療保健機構、老年生活設施、學院和大學、懲教設施、學區和公共集會設施的激烈競爭。與我們的合同到期或終止後，機構可能會決定運營自己的服務或外包給我們的競爭對手之一。在我們的美國部門，我們的外部競爭對手包括其他多區域食品和支持服務提供商，例如Compass Group plc、Delaware North Companies Inc.和索迪斯SA。在國際上，我們的外部食品服務和支持服務競爭對手包括Compass Group plc、Elior SA、ISS和Sodexo SA。我們還面臨着許多區域和當地服務提供商的競爭。

我們相信以下競爭因素是我們成功的主要驅動力：

•所提供服務的質量和廣度;

•管理人才;

•創新;

•行業內的聲譽;

•定價;

•財務實力和穩定性;以及

•採購規模。

季節性

我們的收入和經營業績各不相同，我們預計由於不同因素，它們將繼續在各個季度有所不同。從歷史上看，在我們的ASS美國部門中，本財年上半年爲體育和休閒客戶提供服務的運營活動水平較低。從歷史上看，這種較低的活動水平在本財年上半年已被教育業務活動水平的增加部分抵消。相反，從歷史上看，在本財年下半年，爲體育和休閒客戶提供的服務大幅增加，但這部分被本財年學院、大學和學校暑假的影響所抵消。

教育運營。就現金流而言，由於體育和休閒客戶活動減少以及與員工激勵相關的付款減少，我們第一財年一直使用現金。相反，從歷史上看，由於客戶預付款的流入，我們第四財年一直有現金流入，特別是在我們的高等教育業務中，預計秋季學期以及我們的體育和休閒客戶的活動會增加。

好好的做好 - 我們的環境、社會和治理（「ESG」）平台

祝你身體健康。好好幹。是Aramark的ESG平台，與我們的使命直接相連：因爲我們植根於服務，我們爲我們的人民、我們的合作伙伴、我們的社區和我們的地球做偉大的事情。作爲這一平台的一部分，我們確定了與我們的業務目標保持一致的優先事項，重點是在我們爲客戶、員工、股東和其他利益相關者服務的同時，努力幫助人們和我們的地球。我們的戰略性、相互關聯的人和地球目標傳達了我們的優先事項和雄心壯志，集中我們的努力並激勵我們的組織。我們的員工目標是爲數百萬人提供公平和福祉，包括我們的員工、客戶、社區和我們供應鏈中的人。下面的「人力資本」一節提供了這項工作的例子。我們的地球目標是在實現溫室氣體淨零排放的道路上促進地球健康。2023年，Aramark獲得了由基於科學的目標倡議(「SBTI」)。這些目標包括大幅減少直接運營和供應鏈排放的近期目標，以及到2050財年實現整個企業溫室氣體淨零排放的承諾。我們認爲，我們與氣候有關的工作旨在補充我們現有的承諾和與業務效率、循環和負責任來源有關的綜合優先事項。

我們的董事會審查我們的ESG目標和目標，支持實施我們的ESG優先事項和承諾，並監督我們在《Be Well》中報告的進展情況。做好進度報告，其更新將於2025年初發布。我們的報告符合多個框架和標準，包括可持續發展會計準則委員會（SASB）、全球報告倡議（GRI）和氣候相關財務披露特別工作組（TCFA）。Aramark還每年向DPP（前身爲碳披露項目）氣候和森林調查問卷提交披露，並公開回復。您可以閱讀有關Be Well的更多信息。做好以及我們的網站（www.aramark.com/enlightedual-social-governance）上更廣泛的計劃和舉措。我們網站上的任何內容均不應被視爲通過引用納入本10-k表格的年度報告中。

人力資本

作爲一家專注於爲16個國家/地區的數千個客戶地點提供食品和設施服務的公司，我們的人力資本對於我們的運營至關重要，也是阿拉馬克長期成功的核心。

我們的人民。截至2024年9月27日，我們共有約266，680名員工，其中ASS美國約140，970名員工、ASS國際約125，250名員工和阿拉馬克企業員工460名員工。總數包括約27，160名管理或受薪員工以及約239，520名一線或小時工。由於我們部分業務的季節性和其他運營要求，一線或小時工的數量在一年中波動很大。我們通常在第四財政季度經歷了最高的就業水平。截至2024年9月27日，我們美國和加拿大業務的約38，000名員工受到集體談判協議的保護。我們沒有因與員工的糾紛而出現重大運營中斷的情況。

多樣性、公平和包容性。由於植根於服務，我們爲我們的人民、我們的合作伙伴、我們的社區和我們的星球做了偉大的事情。我們相信，將我們的多樣性、公平和包容性優先事項與我們的業務戰略保持一致至關重要。截至2024年9月27日，我們在美國的活躍員工群反映了以下性別、種族和民族人口信息：


美國僱員人口	男性		女性		白色		多樣化		黑色		西班牙裔		亞洲人		美國印第安		太平洋島民		2場或更多比賽
總	43.37	%	56.63	%	39.31	%	60.69	%	30.47	%	20.20	%	6.42	%	0.71	%	0.27	%	2.62	%
小時工	42.61	%	57.39	%	36.19	%	63.81	%	32.21	%	21.20	%	6.73	%	0.72	%	0.28	%	2.67	%
受薪僱員	49.55	%	50.45	%	64.67	%	35.33	%	16.25	%	12.09	%	3.90	%	0.63	%	0.22	%	2.24	%

截至2024年9月27日，我們董事會的40%和首席執行官直接下屬的57%是女性。繼續增加行政部門和各級領導層的多樣性，仍然是今後幾年的組織優先事項。在2024財年，與2023財年一致，我們爲我們的執行領導團隊制定了反映這一優先事項的ESG目標，我們將繼續朝着這些目標前進。我們有11個活躍的員工資源小組，支持婦女、種族和民族多元化的員工、LGBTQ+社區、退伍軍人、殘疾人、跨宗教社區、營養師和其他健康和健康專業人員。這些組織在美國和國際市場擁有54個當地中心，在創造包容文化方面發揮了關鍵作用。2024年，阿拉馬克在Fair360的S(前身爲DiversityInc.)2024年50強企業排行榜上排名第29位，比2023年上升了11位。這是阿拉馬克連續第八年出現在50強榜單上。第一次，我們還被Fair360評爲黑人高管最佳公司。阿拉馬克還連續八年被2024年殘疾人平等指數®評爲「殘疾人包容工作的最佳工作場所」之一，獲得了100%的最高分。

人才獲取、發展和保留。招聘、發展和留住員工對我們的運營至關重要，我們專注於創造促進增長、績效和留住員工的經驗和計劃。鑑於我們的一線運營需要快速配備人員，以速度和規模獲取合適的人才是我們定期監控和管理的核心能力。例如，在我們的ASS美國部門，2024財年，我們僱用了超過93，000名新員工，而2023財年約爲100，000名，其中96%爲小時工，4%爲受薪員工。我們爲員工（從小時工到高層管理人員）贊助衆多培訓、教育和領導力發展計劃，旨在增強領導力和管理能力，確保我們項目的質量執行，提高客戶滿意度並提高投資回報率。

社區參與。通過我們的阿拉馬克建築社區計劃，我們創造了有意義的機會來參與和集中本地資源。2024財年，超過9，000名員工自願主辦和參與475個服務項目，支持1，000多個非營利組織。這些努力使全球12個國家234個城市的社區成員受益。作爲這些項目的一個例子，阿拉馬克所有11個員工資源小組的成員動員起來，爲全球30個社區的學生提供了3，890個揹包和學習用品。

薪酬、福利、安全和健康。除了提供市場競爭力的薪資和工資外，我們還爲符合條件的員工提供全面的健康和退休福利。我們的核心健康和福利還輔以管理或改善常見健康狀況的具體計劃、各種自願福利和帶薪休假計劃。我們還提供許多旨在促進身體、情感和財務福祉的創新計劃。我們對員工安全和「零傷害」文化的承諾仍然是首要任務，通過我們的全球安全管理系統Aramark SAFE，我們使員工能夠識別、評估和管理整個地點的風險。

政府監管

我們的業務在環境、勞工、就業、移民、隱私和數據安全、稅法、健康和安全法律以及酒類許可和DRAM商店事務等領域受到各種聯邦、州、國際、國家、省和地方法律法規的約束。此外，我們的設施和產品受到聯邦、州、地方和國際當局的定期檢查。我們已建立並定期更新各種內部控制和程序，旨在保持遵守適用的法律和法規。我們的合規計劃可能會受到立法變化或法規解釋、實施或執行方面的變化的影響。聯邦和州政府機構不時對我們的某些做法進行審計，作爲根據政府合同或其他方式對服務提供商進行例行調查的一部分。像我們業務中的其他公司一樣，我們收到政府機構要求提供與這些審計有關的信息的請求。如果我們不遵守適用的法律，我們可能會受到調查、刑事制裁或民事補救，包括罰款、處罰、損害賠償、補償、禁令、扣押、交出、取消政府合同或吊銷酒類許可證。

我們的運營受各種法律和法規的約束，包括但不限於管理以下內容的法律和法規：

•酒精許可和服務;

•徵收銷售稅和其他稅;

•最低工資、加班、分類、工資支付和就業歧視;

•移民;

•政府資助的福利計劃以及成本和會計原則;

•虛假主張、舉報人和消費者保護;

•環境保護和環境可持續性問題，例如包裝和廢物、溫室氣體排放、動物健康和福利、森林砍伐和土地利用;

•食品安全、衛生、標籤以及人類健康和安全;

•海關和進出口管制;

•英國《反海外腐敗法》《賄賂法》和其他反腐敗法;

•反壟斷、競爭、採購和遊說;

•少數族裔、婦女和弱勢企業法規;

•汽車運輸車安全;和

•隱私和數據安全。

與我們業務相關的法律和法規衆多且複雜。各級政府有各種與食品的處理、準備、運輸和供應有關的法律和法規，在某些情況下包括與食品溫度、食品生產設施的清潔度和食品處理人員衛生有關的要求，這些要求主要在當地公共衛生部門一級執行。雖然我們試圖遵守適用的法律和法規，但不能保證我們始終完全遵守所有適用的法律和法規，也不能保證我們能夠遵守任何未來的法律和法規。此外，立法和監管對食品安全的關注度非常高。該領域的額外或修訂的法規可能會顯着增加合規成本或使我們承擔責任。

此外，各個政府機構在我們服務的某些醫療保健、老年生活、教育和懲教機構對我們施加營養指南和其他要求。我們還可能遵守限制或限制在我們提供的食品中使用反式脂肪的法律和法規，或與成分或營養標籤相關的其他要求。無法保證立法或監管實施或政府法規解釋的變化不會限制我們未來的活動或顯着增加監管合規成本。

由於我們在許多體育、娛樂和娛樂設施提供酒精飲料，包括會議中心、大學體育場以及國家和州立公園，我們還持有與我們的餐飲服務業務相關的酒類許可證，並受我們持有酒類許可證的司法管轄區的酒類許可證要求的約束。截至2024年9月27日，我們的子公司在43個州和哥倫比亞特區、加拿大3個省和其他某些國家持有白酒許可證。通常情況下，酒類許可證必須每年續簽，並可能隨時被吊銷或暫停。酒精飲料管制條例涉及我們業務的多個方面，包括顧客和員工的最低年齡、營業時間、廣告、批發採購、庫存控制和搬運和儲存、酒精飲料的配藥和服務。雖然到目前爲止，我們還沒有遇到任何與酒類許可證有關的實質性問題，但如果在特定地點未能獲得或保留酒類許可證，可能會對我們在其他地方獲得此類許可證的能力造成不利影響。我們的一些合同要求我們在因我們的行爲而暫停該設施的酒類許可證的任何期間內支付違約金，如果我們的行爲導致該設施的酒類許可證丟失，則大多數合同都會被終止。我們的酒精飲料服務也受酒精飲料服務法律的約束，這些法律通常被稱爲DRAM商店法規。DRAM商店法規一般禁止向某些人提供酒精飲料，如未成年人或明顯醉酒的人。如果我們違反了DRAM商店法律，我們可能會爲明顯醉酒的顧客的行爲向顧客和/或第三方承擔法律責任。我們贊助定期培訓計劃，旨在將這種情況的可能性降至最低，並利用爲酒精飲料服務提供商制定的某些安全庇護所和積極防禦措施。然而，我們不能保證不會爲醉酒或未成年的顧客提供服務，也不能保證我們不會對他們的行爲承擔責任。

我們遵守各種環境保護法律和法規，包括美國聯邦清潔水法、清潔空氣法、資源保護和恢復法、綜合環境響應、賠償和

《責任法》以及關於化學品和危險材料的使用、管理和處置的類似的聯邦、州、地方和國際法規和條例。我們在一些地點擁有或運營地上和地下儲罐系統，以儲存石油產品，用於我們或我們客戶的運營。這些儲罐系統中的某些系統還必須遵守性能標準、定期監測和記錄要求。我們還可以在我們的運營中不時地使用和管理化學品和危險材料。我們注意到圍繞這些化學品和危險材料的使用、管理、運輸和處置的環境問題，並已經並將繼續採取措施遵守環境保護法律法規。鑑於我們一些業務的監管性質，我們可能會因不遵守規定而面臨處罰和罰款。過去，我們曾在場內或場外解決與地下儲罐管理和化學品或危險材料的處理和處置有關的訴訟或索賠，或協助解決這些訴訟或索賠。將來，我們可能會被要求花費大量資金來糾正任何此類事件的後果。根據環境法，我們可能需要承擔移除或修復位於我們自有或租賃物業或客戶物業中的某些有害物質的費用，以及相關的調查和財產損壞費用。這樣的法律可能會施加責任，而不考慮我們的過錯、知情或對此類危險物質的存在的責任。我們可能不知道我們客戶的財產或我們購買或租賃的財產是否按照環境法律法規進行運營，或者我們未來的使用或條件不會導致根據此類法律向我們施加責任或使我們面臨第三方訴訟，如侵權訴訟。截至2024年9月27日，我們預計不會有任何環境補救支出對我們的財務狀況產生實質性影響。

知識產權

我們擁有業務運營所需的專利、商標、商品名稱和許可證。除了Aramark品牌（包括我們的企業明星標誌設計、Aramark文字標誌（我們的名稱）和Avendra品牌之外，我們不認爲我們的專利、商標、商品名稱和許可證對我們的業務運營有重要意義。

可用信息

我們向SEC提交年度、季度和當前報告以及其他信息。這些文件可通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov向公衆提供。

我們的主要互聯網地址是www.aramark.com。在我們以電子方式向SEC提交或提供此類材料後，我們會在合理可行的範圍內儘快在www.aramark.com上免費提供我們的年度、季度和當前報告以及這些報告的修訂。

我們的業務行爲政策包括我們首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則，適用於我們所有員工和非員工董事。我們的商業行爲政策可在我們網站www.aramark.com的投資者關係部分獲取，並且任何通過寫信或電話撥打以下地址或電話提出要求的人都可以獲得印刷版。

您可以通過以下地址或電話號碼寫信或致電我們，免費索取我們的SEC文件（不包括證據）和我們的商業行爲政策的副本：

愛瑪客

市場街2400號

賓夕法尼亞州費城，郵編19103

注意：公司秘書

電話：（215）238-3000

對我們網站和SEC網站的引用僅爲非活動文本引用，並且這些網站的內容不會通過引用的方式納入本文。

項目1A.不包括風險因素

與我們的業務相關的風險

經濟和外部風險

不利的經濟狀況已經並在未來可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

國內和國際經濟低迷已經並在未來可能減少對我們每個可報告細分市場的服務的需求，導致業務損失或以低於我們通常喜歡的條款簽訂業務合同的壓力增加。影響我們金融狀況的經濟低迷可能是由通脹、供應鏈中斷、地緣政治、全球能源短缺、央行重大政策行動(包括加息)、公共衛生危機或其他因素造成的。我們客戶群的經濟困難也影響並可能繼續影響我們的業務。例如，在新冠肺炎疫情的早期，或在2008年金融危機後的經濟低迷期，我們的某些業務受到客戶所在地就業水平下降以及企業和客戶支出水平下降的負面影響。此外，客戶，特別是大客戶所經歷的財務困難和資不抵債，在過去和將來都使我們難以收回所欠款項，並可能導致現有合同無效或修改。例如，爲了應對新冠肺炎疫情爆發之初因關閉而導致的情況變化，我們與客戶合作重新談判合同和財務結構，以減輕部分或全部關閉客戶場所造成的收入損失。同樣，如果我們的主要供應商和服務提供商(如保險公司)經歷財務困境或資不抵債，可能會顯著增加我們的成本。

我們在會議中心、旅遊和娛樂景點等設施中提供服務的業務部分對經濟低迷特別敏感，因爲度假或舉辦或參加會議的支出在一定程度上或全部來自可自由支配的收入。過去，我們客戶設施的潛在參與者的此類可自由支配收入的減少已經導致，未來也可能導致我們的收入減少。此外，由於我們對我們所提供產品的最終客戶的敞口受到我們對客戶吸引這些客戶到他們的設施和活動的依賴的限制，我們對上座率下降的反應能力有限，因此我們的收入也是有限的。有許多因素可能會減少場館內的活動數量、參加活動的人數或減少參與者的可自由支配收入，包括流行病和其他健康危機、涉及體育聯賽的勞動力中斷、在場館比賽的球隊表現不佳、季後賽比賽次數、短期天氣狀況或與氣候變化有關的更長時間的條件以及不利的經濟條件，這將對收入和利潤產生不利影響。

自然災害、全球災難、氣候變化、政治動盪、地緣政治衝突、能源短缺、體育罷工和其他超出我們控制範圍的不利事件可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。

自然災害，包括颶風、地震和乾旱、全球災難、流行病和其他公共衛生危機，或政治動亂和全球衝突，已經並在未來可能影響我們的收入和經營業績。過去，由於地理上更孤立的自然災害，如美國西部的野火和美國南部的颶風和極端寒冷的條件，我們經歷了客戶地點丟失和關閉、業務中斷和延誤、庫存和其他資產的損失、資產減值以及我們的一些客戶地點臨時轉換爲因風暴而無家可歸的人的影響。全球氣候變化的急性和慢性影響，包括極端天氣頻率和嚴重程度的增加、降水模式的變化和平均氣溫的上升，可能導致供應鏈和其他業務中斷。氣候變化還可能影響水、食物或其他資源或商品的可獲得性和成本，從而可能對我們提供服務的能力產生不利影響。

此外，政治動盪和全球衝突已經並在未來可能繼續擾亂全球供應鏈，加劇了全球金融市場的波動性和擾亂。例如，雖然我們在俄羅斯或烏克蘭沒有直接行動，但涉及這些國家的衝突已經引發了我們成本的膨脹，並可能增加我們遭受網絡攻擊的風險。我們在中東也沒有直接行動，但正在進行的以色列-哈馬斯戰爭和該地區不斷升級的緊張局勢可能會擾亂全球市場，影響我們的供應鏈。這些全球事件對我們長期運營和財務業績的影響將取決於未來的事態發展、我們對通脹的反應和政府對通脹的反應，以及此類衝突的持續時間和嚴重程度。政治動亂引發的任何恐怖襲擊或事件，特別是在我們所服務的場所，以及國家和全球對此類襲擊或其他威脅的軍事、外交和金融反應，也可能對我們的收入和經營業績產生不利影響。體育罷工，特別是那些持續時間較長的罷工，可能會減少我們的收入，並對我們的運營結果產生不利影響。任何比賽次數的減少，或球迷人數有限或沒有球迷參加的比賽的發生，都已經並將在未來導致我們服務的場館的收入損失和利潤減少。

操作風險

我們未能留住現有客戶、以可比條款續簽現有客戶合同並以預期條款獲得新客戶合同，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的成功取決於我們有能力留住現有客戶，續簽現有客戶合同，並以商業上有利的條件獲得新業務。我們能否做到這一點，通常取決於各種因素，包括我們服務的質量、價格和反應能力，以及我們有效營銷這些服務並使自己與競爭對手脫穎而出的能力。此外，客戶越來越關注並要求我們做出承諾，設定目標，並達到與環境可持續發展相關的標準，如廢物管理、溫室氣體排放，包括低碳食品供應、動物健康和福利、森林砍伐和土地使用。我們留住客戶的能力可能在一定程度上取決於我們對這些期望的回應的有效性。當我們續簽現有客戶合同時，條款往往比最初的合同條款更不優惠或利潤更低。此外，我們通常會產生大量的啓動和運營成本，與建立新業務相關的利潤率和運營現金流較低，而在新業務率較高的時期，我們已經並預計將繼續對我們的利潤率和現金流產生負面影響。我們不能保證我們將能夠獲得新的業務，以相同或更高的價格續簽現有客戶合同，或者我們現有的客戶不會轉向競爭對手、停止運營、選擇自營或終止與我們的合同。這些風險可能會因當前的經濟環境而加劇，原因包括我們客戶的成本壓力增加、勞動力市場緊張和競爭加劇。此外，如果合併後的實體選擇不同的供應商，我們所服務行業的客戶的整合可能會導致我們的業務虧損。未能按相同或更優惠的條款續簽大量現有合同，或未能在新業務合同的預期金額和時間框架內收回啓動費用，將對我們的業務和運營結果產生重大不利影響，而無法獲得新業務可能會對我們的增長和財務業績產生不利影響。

如果客戶減少外包或使用首選供應商，我們可能會受到不利影響。

我們的業務和增長戰略在很大程度上取決於外包服務的持續發展。如果客戶認爲外包可以以較低的總體成本提供優質服務並使他們能夠專注於核心業務活動，他們就會外包。我們無法確定這種趨勢是否會持續下去或不會逆轉，或者外包職能的客戶不會決定自己履行這些職能。

此外，代表我們一些當前和潛在客戶員工的工會有時會反對外包趨勢，因爲他們認爲其會員資格的當前工會工作可能會失去。在這些情況下，工會通常會尋求阻止公共部門實體外包，如果失敗，則確保外包的工作繼續工會化，這可能會降低我們對此類企業的定價和運營靈活性。

我們還發現，一些客戶傾向於保留有限數量的首選供應商來提供他們所需的全部或大部分服務。我們無法確定這種動態是否會繼續下去或不會逆轉，或者如果它繼續下去，我們將被選擇並保留爲提供這些服務的首選供應商。外包或使用首選供應商方面的不利發展可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。

我們行業的競爭可能會對我們的運營業績產生不利影響。

食品和支助服務業務面臨着來自不同規模的地方、區域、國家和國際公司的激烈競爭，其中許多公司擁有大量的財政資源。我們成功競爭的能力取決於我們以合理的價格提供優質服務併爲我們的客戶和客戶提供價值的能力。爲了獲得或保留業務，我們的競爭對手過去一直願意，將來也可能願意壓低我們的出價，或接受更低的利潤率，或投入更多資本。此外，某些地區和當地的服務提供商可能比我們在特定地理區域內建立的更好。此外，現有的或潛在的客戶可能會選擇自行運營他們的食品和支持服務，從而失去了我們爲他們提供服務或爭奪客戶的機會。我們還可能面臨來自客戶異地送餐的日益激烈的競爭，因爲在線餐廳聚合器和類似企業，以及其他具有潛在顛覆性商業模式的供應商，已經成功地將技術發展應用於當地的餐飲服務。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速高效地實施新興技術，我們可能會失去客戶。雖然我們在國際上有很大的影響力，但某些競爭對手擁有比我們更廣泛的服務組合和更廣泛的地理足跡。因此，對於需要多種服務或跨國投標的客戶，我們可能處於競爭劣勢。

由於合同的定價和取消條款而增加的運營成本和成本回收障礙可能會限制我們盈利的能力。

如果我們面臨食品、工資、其他勞工相關費用(包括工人補償、州失業保險和聯邦或州規定的醫療福利和其他醫療保健成本)、保險、燃料、公用事業、服務和小件商品、運輸、航運、服裝和設備等成本的增加，我們的盈利能力可能會受到不利影響，特別是在我們無法通過由於一般經濟狀況、通脹壓力、供應鏈中斷、關稅、競爭條件或客戶合同中的合同條款而提高產品和服務價格的情況下，我們的盈利能力會受到不利影響。例如，當聯邦、州、外國或當地的最低工資標準提高時，我們可能不得不同時增加最低工資僱員和工資高於最低工資的僱員的工資。我們還可能面臨聯邦、州或當地與僱傭事務有關的法律和法規的變化導致的運營成本增加，包括與員工分類、薪酬透明度、員工是否有資格加班和安全安排要求有關的法律和法規，這些要求通常包括針對日程安排偏差的額外薪酬要求。石油和天然氣價格在過去幾年裏波動很大，這增加了燃料和公用事業的成本。時不時地，我們會經歷食品成本的上漲。食品價格可能會因供應的永久性或暫時性變化而波動，包括乾旱、暴雨和晚凍或氣候變化等惡劣天氣事件、自然災害或流行病、地緣政治衝突，或者我們無法與供應商就批量折扣、回扣或其他適用信用進行談判的有利條件。客戶、客戶和其他利益相關者對可持續發展越來越多的要求，包括我們設定減少排放、浪費和其他可持續發展目標並採取行動實現這些目標，也可能導致企業成本增加。我們有兩種主要的合同類型：損益合同，我們承擔合同的所有費用，但獲得收入的好處；客戶利益合同，我們的客戶分擔部分或全部費用，獲得部分或全部收入。在2024財年，我們大約三分之二的收入來自損益合同，根據這些合同，我們將成本增加轉嫁給客戶的能力有限。因此，如果我們沒有能力談判合同變更，包括定價，我們可能不得不吸收成本增加，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們承擔的風險和我們的潛在利潤取決於我們提供食品和支持服務的合同類型。我們可能無法完全收回限制我們提價能力的合同成本。此外，我們提供的許多服務都是以無限期合同的形式提供的，任何一方都可以在短時間內無故終止合同。我們的一些合同包含對客戶的最低保證匯款，無論我們在該機構的收入或利潤如何，通常取決於未來的某些事件。如果收入不超過合同中包含最低保證付款的成本，我們將承擔所發生的任何損失，以及保證付款。一般來說，我們的合同也限制了我們在未經客戶同意的情況下提高我們在特定設施內銷售的食品、飲料和商品的價格的能力。此外，我們的一些合同將某些事件或產品排除在合同範圍之外，或者賦予客戶修改我們在某些事件下運營的條款的權利。根據無利可圖的損益合同向客戶支付的擔保付款或其他擔保金額，個別客戶拒絕允許在其場地銷售某些產品，客戶對我們在經濟上不可行的價格施加限制，或客戶決定減少使用我們提供的服務，都可能對我們的收入和運營結果產生不利影響。

我們的國際業務面臨可能影響我們的運營業績和財務狀況的風險。

我們很大一部分收入來自國際業務。在2024財年，我們大約28%的收入來自美國以外的地區。我們目前在美國以外的15個國家設有辦事處，約有125,250名員工。我們還在其他幾個國家和離岸地點提供有限的服務。我們的國際業務面臨風險，包括要求遵守不斷變化、相互衝突和不明確的國家和地方監管要求；遵守英國《反海外腐敗法》。反賄賂法和其他反腐敗法合規事項，以及網絡安全、數據保護、公司可持續性報告和供應鏈法律；人員編制和勞資糾紛的潛在困難；地方勞動法的不同；管理和獲得對當地業務的支持和分銷；當地客戶的信用風險或財務狀況；可能對投資施加限制；潛在的不利稅收後果，包括對匯款和子公司的其他付款徵收或增加預扣稅、增值稅和其他稅；外匯管制；能源短缺；當地政治和社會條件；地緣政治緊張局勢，例如，美國和中國之間的緊張關係或全球總體動盪；以及遵守政府援助計劃條款的能力。此外，我們非美國子公司的經營業績被換算成美元，這些業績受到外幣相對於美元匯率變動的影響。外匯匯率的不利波動已經並可能在未來繼續對我們的經營業績產生不利影響。

美國以外國家/地區的當地勞工和就業法可能會使降低勞動力成本（與我們的服務需求下降相關）變得更加困難和成本。

我們將繼續探索和考慮長期在新興國家發展業務的機會。新興國際業務帶來了幾種額外的風險，包括貨幣相對於美元波動更大、經濟和政府不穩定、內亂、國內生產總值波動以及私人資產國有化和沒收。

無法保證上述因素不會對我們的國際業務或我們的綜合財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與供應商、服務提供商和分包商相關的風險可能會對我們的運營業績產生不利影響。

我們在業務中使用的原材料和我們銷售的成品來自各種國內和國際供應商。我們力求要求我們的供應商、服務提供商和分包商遵守適用的法律，並以其他方式獲得認證，以滿足我們的供應商行爲標準。此外，客戶、客戶和其他利益相關者對供應商的環境、社會和治理考慮因素的期望正在增加，並在其他方面不斷變化。我們有能力找到符合我們標準的合格供應商，包括關於可持續來源食品和其他產品的要求；人權；以及以及時和有效的方式獲得原材料和成品的能力，這是一個挑戰，特別是對於位於美國和我們開展業務的其他國家以外的供應商和貨物。供應商經歷的破產或業務中斷可能會使我們難以採購我們運營業務所需的項目。外國供應商所在國家的政治和經濟穩定、供應商的財務穩定、供應商未能達到我們的標準、我們的供應商遇到的勞工問題、供應商的原材料和勞動力的可獲得性、網絡安全問題、貨幣匯率、運輸可用性和成本、關稅、通貨膨脹以及與供應商及其所在國家有關的其他因素都不是我們所能控制的。例如，俄羅斯/烏克蘭衝突等全球事件造成的全球供應鏈中斷已經並可能繼續導致交貨延遲以及各種產品的較低充足率和較高的替代率。雖然我們繼續根據當前環境修改我們的業務模式，包括主動管理通脹和全球供應鏈中斷，通過供應鏈舉措和實施適當的定價傳遞來彌補增量成本，但不能保證如果供應鏈中斷持續或惡化，我們將能夠繼續成功地或在未來以可比的條件這樣做。此外，國內外貿政策、對進口商品徵收的關稅和其他關稅、對某些國家實施的貿易制裁、對從其他國家進口某些類型的貨物或含有某些材料的貨物的限制，以及其他與對外貿易有關的因素，都是我們無法控制的。如果我們的一家供應商違反法律，或從事導致負面宣傳的行爲，我們的聲譽可能僅僅因爲我們與該供應商的關聯而受到損害。乾旱、洪水、自然災害和其他與氣候變化有關的極端天氣事件以及平均氣溫上升和降水模式變化等長期氣候影響也可能導致供應鏈中斷或材料成本上升。這些和其他影響我們供應商以及我們獲得原材料和成品的因素可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們依賴大型食品服務分銷公司來分銷我們的食品和非食品產品，我們與他們或他們業務的關係中斷可能會導致我們的運營和成本結構的短期中斷。

雖然我們在美國和加拿大購買的大部分食品和相關產品的價格和其他條款直接與國家制造商談判，但我們通過國家分銷商和供應商購買這些產品和其他產品，包括Sysco、US Foods、Performance Food Group和地區分銷商。Sysco，它分發了大約45% 根據採購金額，2024財年我們在美國和加拿大的食品和非食品產品的價格，以及其他分銷商負責跟蹤我們的訂單並將產品交付到我們的特定地點。如果我們與Sysco或其他主要分銷商的關係或業務中斷，我們將不得不安排替代分銷商，我們的運營和成本結構可能在短期內受到不利影響。例如，我們主要分銷商過去的勞動力短缺和其他勞資糾紛加劇了影響我們業務的供應鏈問題。網絡、天氣或其他事件也可能擾亂我們分銷商的運營，因此在短期內影響我們的業務。同樣，突然終止與其他地理區域的重要提供商的關係在短期內可能會對我們提供服務的能力產生不利影響，並擾亂我們在這些地區的客戶關係。

我們的業務是合同密集型的，可能會導致客戶糾紛。

我們的業務是合同密集型的，我們與世界各地的客戶簽訂了許多合同。我們的客戶利益合同規定，客戶計費以及某些合同的利潤和損失的分擔是基於我們對服務成本的確定。我們這些決定所依據的合同條款，對於某些政府合同，管理我們成本確定的法規可能會受到不同的解釋，這可能會導致與我們的客戶發生爭議

隨時所客戶通常有權審計我們的合同，我們定期審查我們對合同條款和條款的遵守情況。如果客戶對我們的合同決定提出異議，以不利於我們利益的方式解決此類爭議可能會對收入和經營業績產生負面影響。雖然我們認爲任何審查、審計或其他此類事項不應導致重大調整，但如果我們的大量客戶安排因任何此類事項而進行修改，則其影響可能會對我們的業務或運營業績產生重大不利影響。

如果我們失去關鍵管理人員、無法僱用和留住足夠的合格人員或勞動力成本增加，我們的業務可能會受到影響。

我們相信，我們未來的增長和成功在很大程度上取決於關鍵高管和管理人才的持續可用性、服務和福祉。我們的任何關鍵高管或高級管理人員的流失都可能損害我們的業務。此外，我們在招聘和留住合格的管理人員，特別是入職管理人員方面，不時遇到困難。我們將繼續對僱用這類人員提出重大要求。當美國或其他地理區域的失業率下降或勞動力普遍短缺時，可能會出現各級合格工人短缺的情況。鑑於我們的勞動力需要大量入門級和熟練工人和管理人員，低失業率、尋找足夠員工的普遍困難或勞動力市場與我們的技能要求之間的不匹配，可能會影響我們在業務的某些領域繼續提供優質服務或競爭新業務的能力。我們還受到遵守美國和影響我們勞動力的國際法規的成本和其他影響的影響。這些法規越來越關注就業問題，包括薪酬透明度、工資和工時、醫療保健、移民、退休和其他員工福利和工作場所做法。遵守和不遵守這些規定的索賠可能會給我們帶來責任和費用，並可能阻礙我們吸引和留住人才的能力。從歷史上看，我們也經常僱傭大量的兼職和季節性工人。我們在招聘這類工人時可能遇到的任何困難、移民政策和普遍的勞動力短缺，都可能導致勞動力成本大幅上升，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。過去，對勞動力的競爭有時會導致工資上漲，而未來的競爭可能會大幅增加我們的勞動力成本。由於我們的業務是勞動密集型的，而且歷史上我們大約三分之二的收入來自盈虧合同，根據這些合同，我們轉嫁成本增加的能力有限，勞動力短缺或工資水平超過正常水平可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能無法實現收購和合資企業的預期好處，也可能無法成功整合我們收購的公司的運營。

我們可能尋求收購公司或在公司中擁有權益，或者成立合資企業來補充我們的業務。我們無法完成收購、成功整合被收購的公司或進入合資企業，這可能會降低我們的競爭力。在任何給定的時間，我們可能正在評估一項或多項收購，或正在進行收購談判。我們不能確定我們將能夠繼續以商業上合理的條款或根本不存在的條件確定收購候選者或合資夥伴。如果我們進行收購，我們也不能確定收購預期的任何好處是否真的會實現。同樣，我們不能確定我們是否能夠爲收購獲得必要的融資。這種融資可能會受到我們債務協議條款的限制，也可能比我們目前的債務更昂貴。這類債務融資用於收購的金額可能很大，而且這類債務工具的條款可能比我們目前的契約更具限制性。此外，我們控制我們合資企業和其他非多數股權關聯公司的規劃和運營的能力可能會受到合資企業協議和多數股東施加的許多限制。我們的合資夥伴也可能有與我們不同的利益。

將收購的業務整合到我們現有的業務中的過程可能會導致運營、合同和供應鏈方面的困難，例如無法留住現有客戶或吸引新客戶，無法維持與供應商和其他合同方的關係，或未能留住和整合收購的人員。此外，我們預期通過消除重複開支和實現規模經濟或協同效應而節省的成本，可能需要比預期更長的時間才能實現，或者最終可能比我們預期的要少。此外，對於任何收購，我們可能無法發現被收購公司的責任，儘管我們在收購前進行了任何調查，或發現了重大合規問題，如反腐敗問題，這些問題需要補救，從而導致額外的意外成本、風險創造和潛在的聲譽損害。此外，某些國家的勞動法可能會要求我們保留更多的員工，而不是從我們收購的實體中保留更多的員工。這種整合困難可能會從我們現有的業務中分流大量的財務、運營和管理資源，並使我們更難實現運營和戰略目標，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。同樣，我們的業務依賴於有效的信息技術和財務報告系統。這些系統整合的延遲或執行不佳可能會擾亂我們的運營並增加成本，還可能對我們財務報告的披露控制和內部控制的有效性產生不利影響。

未來可能的收購還可能導致與無形資產相關的額外或有負債和攤銷費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，業務合併產生的善意和其他無形資產佔我們資產的很大一部分。如果善意或其他無形資產被視爲已發生損害，我們需要在收益中扣除費用，將這些資產減記至其公允價值。

我們面臨着與最近完成的制服部門分拆相關的風險。

2023年9月30日，我們完成了制服部分的分離和分發。雖然分拆已經完成，但我們仍面臨可能持續的不可預見費用，包括額外的一般和行政成本、失去協同效應的成本、重組成本或其他成本和費用。分拆可能會阻礙我們保留現有業務和運營關係（包括與客戶、客戶、供應商和員工的關係）以及培養新業務關係的能力。基於這些和其他因素，我們可能無法實現分拆所預期的全部戰略和財務利益。

我們的員工持續或進一步工會化可能會增加我們的成本，停工可能會損害我們的業務。

我們美國和加拿大業務的約38，000名員工由工會代表，並受集體談判協議的保護。我們大部分員工的持續或進一步工會化可能會增加我們在受影響地點的總體成本，並對我們以最有效的方式運營業務以保持競爭力或收購新業務的靈活性產生不利影響。此外，我們各項業務的停工數量的任何顯着增加都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們可能會因參與多僱主固定福利養老金計劃而承擔重大責任。

我們的許多地點是根據集體談判協議運營的。根據其中一些協議，我們有義務向多僱主固定收益養老金計劃繳費。作爲此類計劃的供款僱主，如果我們觸發了「全部」或「部分」退出，或者如果該計劃經歷了「大規模」退出，我們可能需要爲我們在特定計劃可能存在的任何未建立資金的既得利益中的比例份額承擔提取責任。此外，如果多僱主固定收益養老金計劃未能滿足最低籌資標準，我們可能有責任增加我們的繳費，以達到最低籌資標準。此外，如果另一個參與計劃的僱主退出該計劃或遇到財務困難，包括破產，我們的義務可能會增加。我們爲之提供捐助的少數計劃的財務狀況最近有所惡化，而且還在繼續惡化。我們主動監控這些計劃和我們參與的其他多僱主固定收益養老金計劃的財務狀況。此外，資金不足的多僱主固定收益養老金計劃的任何資金義務的增加都可能對我們產生不利的財務影響。

法律、監管、安全和保安風險

與食品和飲料相關的法律和政府法規可能會使我們承擔重大責任和聲譽損害。

與我們業務相關的法律和法規衆多且複雜。各級政府制定了各種法律和法規與食品的處理、準備、運輸和供應有關。此外，食品生產設施的清潔和食品處理人員的衛生主要由當地公共衛生部門執行。無法保證我們始終完全遵守所有適用的法律和法規，特別是當我們提供更創新和更廣泛的服務時，或者我們將能夠遵守任何未來的法律和法規。此外，立法和監管對食品安全的關注度非常高。該領域的額外或修訂的法律或法規可能會顯着增加合規成本、使我們承擔責任或造成聲譽損害。

我們在包括大學體育館在內的許多設施提供酒精飲料，並提供更多創新服務，如自助服務選項，並且必須遵守適用的許可法以及州和地方服務法，在美國通常稱爲DRAM商店法規。DRAM商店法規一般禁止向某些人提供酒精飲料，例如明顯醉酒的個人或未成年人。如果我們違反了DRAM商店法律，我們可能會爲顧客的行爲向顧客和/或第三方承擔法律責任。雖然我們贊助定期培訓計劃，旨在最大限度地減少這種情況的可能性，並利用爲酒精飲料服務提供商的利益建立的某些安全港和積極防禦措施，但我們不能保證不會爲明顯醉酒的或未成年的顧客提供服務，也不能保證不會對他們的行爲承擔責任。不能保證這一領域的額外法律或法規不會限制我們未來的活動或顯著增加遵守監管的成本。我們還必須獲得並遵守許可證條款，才能在我們提供酒精飲料的州銷售酒精飲料。我們的一些合同要求我們在因我們的行爲而暫停該設施的酒類許可證的任何期間內支付違約金，如果我們的行爲導致該設施的酒類許可證丟失，則大多數合同都會被終止。

如果我們未能遵守適用法律或其他政府法規的要求，我們可能會受到訴訟、調查和其他責任以及對我們的運營的限制，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們在許多業務領域受到聯邦、州、國際、國家、省和地方各級政府的監管，如勞動法、工資和工時法、歧視法、移民法、人類健康和安全法、進出口管制和海關法、環境法、與ESG相關的非財務披露法、虛假索賠或舉報人法規、少數族裔、婦女和弱勢企業法規、稅法、反壟斷和競爭法、消費者保護法、採購法規、知識產權法、供應鏈法、食品安全、標籤和衛生法、政府資助的權利計劃、政府援助計劃、成本和會計原則、《反海外腐敗法》，英國反賄賂法、其他反腐敗法、遊說法、汽車承運人安全法、實施歐盟企業可持續發展報告指令的法律、數據隱私和安全法以及酒精許可和服務法。

作爲對政府合同或其他服務提供商進行例行詢問的一部分，政府機構不時對我們的某些做法進行審查和審計。與我們業務中的其他公司一樣，我們也收到政府機構提供與這些審查和審計有關的信息的請求。雖然我們試圖遵守所有適用法律和法規，但不能保證我們始終完全遵守所有適用法律和法規或對這些法律和法規的解釋，或者我們將能夠遵守任何未來的法律、法規或對這些法律和法規的解釋。

如果我們未能遵守適用的法律和法規，包括上述法律和法規，我們可能會受到調查、刑事制裁或民事補救措施，包括罰款、罰款、損害賠償、報銷、禁令、扣押、剝奪或取消政府合同的禁令或失去酒類許可證或運營我們機動車輛的能力。合規成本或不合規的後果（包括禁令）可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響，造成聲譽損害並阻礙我們的增長和保留努力。此外，政府機構可能會對我們運營的監管框架做出改變，這可能要求整個公司或個別企業大幅增加成本，以遵守此類法律和法規。

政府監管框架的變化、新解釋或執行的變化可能會影響我們的合同和合同條款，並可能減少我們的收入或利潤。

我們在美國和國際上的一部分收入來自與政府實體的業務，其中包括與美國聯邦、州和地方政府和機構以及國際政府和機構的業務。適用於根據政府合同或招標程序提供的服務的法定或監管框架的變化或新解釋或執行的變化，包括政府支出政策或撥款、預算優先事項或收入水平的不利變化，可能會導致新合同或合同續簽的減少，修改我們適用於政府合同的定價方法，或者合同期限比我們歷史上經歷的更短。任何這些變化都可能導致我們的收入或利潤低於歷史水平，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

未能在整個供應鏈中維持食品安全、食源性疾病擔憂以及與過敏原相關的風險可能會導致聲譽損害以及可能對我們產生不利影響的疾病或傷害索賠。

食品安全是我們的首要任務，我們投入大量資源來確保我們的客戶享受到安全、優質的食品。與食品質量、食品處理或過敏原有關的疾病或傷害索賠在食品服務行業中很常見，而且在任何給定的時間都可能存在一些此類索賠。由於食品安全問題可能發生在源頭上，也可能發生在食品供應商、分銷商或分包商身上，因此食品安全在一定程度上可能不受我們的控制。我們的供應商、分銷商或分包商也存在低估食品安全事件或系統故障的風險，這可能會阻礙對此類風險的響應和跟蹤。無論來源或原因，任何關於食源性疾病或其他食品安全問題的報告，如食品篡改或污染，都可能對我們的聲譽造成不利影響，阻礙我們以有利條件續簽合同或獲得新業務的能力，並對我們的收入產生負面影響。即使在我們的競爭對手提供服務的地點發生食源性疾病、食品篡改或污染事件，也可能導致對食品服務行業的負面宣傳，並可能對我們的收入造成負面影響。此外，社交媒體加快了負面宣傳的傳播速度，包括實際或感知的食品安全事件，在沒有任何有意義的機會調查、回應和解決問題之前。未來的食品安全問題也可能不時擾亂我們的業務。此外，與食品污染相關的產品召回或健康問題也可能增加我們的原材料成本。

所得稅率或稅法的增加或變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

作爲一家跨國公司，我們在美國和多個外國司法管轄區都要繳納所得稅以及非收入稅。在確定我們在全球範圍內的所得稅和其他稅務負債撥備時需要做出重大判斷。稅法或稅收裁決的變化可能會對我們的有效稅率產生重大不利影響。此外，我們還接受國內外稅務機關的定期審查和審計，以及不斷變化的稅收法規和立法的前瞻性和追溯性影響。各國還要求額外披露與管轄區內支付的稅款相關的信息。儘管我們相信我們目前符合要求，但我們可能會違反此類要求，並被要求根據此類制度（例如經濟合作與發展組織的第二支柱全球防稅基侵蝕模型規則）繳納額外稅款。

考慮到美國或外國稅收法律法規可能發生的變化的不可預測性及其潛在的相互依賴性，很難預測此類稅收法律法規對我們的經營業績和現金流的累積影響，但此類法律法規（及其變化）可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們與ESG考慮相關的承諾和利益相關者期望可能會使我們面臨負債、成本增加、聲譽損害和對我們業務的其他不利影響。

我們與許多政府、監管機構、投資者、員工、客戶、客戶和其他利益相關者一起，越來越關注與我們的業務相關的ESG和可持續發展考慮，包括溫室氣體排放、一次性塑料、食物垃圾、人權和民權、動物福利和多樣性、公平和包容性。在這些領域已經提出並在某些情況下采用了新的法律和法規，監管機構和其他相關利益相關者用來評估我們的ESG實踐、能力和業績的標準正在並將繼續變化和發展，包括可能需要我們採取代價高昂的舉措或運營變化的方式。不遵守這些新出現的規則或標準，或未能滿足監管機構、利益相關者和社會的期望，可能會導致潛在的成本增加、訴訟、罰款、處罰、生產和銷售限制、品牌或聲譽損害、客戶、供應商和商業合作伙伴的流失、未能留住和吸引人才、估值下降和投資者維權活動增加。此外，我們通過我們的年度「Be Well」就我們的ESG目標、承諾和倡議發表聲明。好好幹吧。“進度報告、其他非財務報告、我們網站上提供的信息、新聞聲明和其他通信。實施我們的ESG計劃涉及風險和不確定性，包括增加的成本、所需的投資，而且通常依賴於我們無法控制的第三方性能或數據。我們還面臨與拒絕或挑戰我們的ESG計劃和承諾的利益相關者相關的挑戰或批評的風險。我們不能保證我們將實現我們宣佈的ESG目標和承諾，滿足所有利益相關者的期望，也不能保證實施或實現這些目標和倡議的好處不會超過它們的預計成本。任何未能或被認爲未能實現ESG目標和計劃，以及未能管理ESG風險、遵守公開聲明、遵守聯邦、州或國際ESG法律和法規或滿足不斷變化的利益相關者期望和標準，都可能導致針對我們的法律和監管程序，並對我們的業務、聲譽、運營結果、財務狀況和股票價格產生重大不利影響。

我們的運營和聲譽可能會因我們的信息系統中斷或泄露或我們的數據受到其他損害而受到不利影響。

我們越來越多地使用信息技術系統，包括行政功能、財務和運營數據、訂購、銷售點處理和支付以及我們供應鏈的管理，以提高我們的業務效率和改善我們客戶的整體體驗。我們在這些系統中維護關於我們的潛在、當前和以前的客戶、客戶、員工和其他第三方的機密、專有和個人信息，或代表我們的潛在客戶、客戶、員工和其他第三方，或聘請第三方參與這些信息的存儲和處理。此類信息包括員工、客戶和第三方數據，包括信用卡號碼、社保號碼、醫療保健信息和其他個人信息。我們的系統以及我們供應商和其他第三方的系統會因停電、計算機或電信故障、計算機病毒、災難性事件和實施延遲或困難，以及我們的員工或第三方服務提供商的使用錯誤而受到損壞或中斷。這些系統還容易受到快速發展的基於網絡的攻擊的日益增加的威脅，包括惡意軟件、試圖未經授權訪問數據(包括通過網絡釣魚電子郵件)、試圖欺詐性誘使員工或其他人披露信息、利用軟件和操作漏洞以及對讀卡器單元進行物理設備篡改/掠奪。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術頻繁變化，可能很長時間很難檢測到，並且通常直到發起或發生攻擊後才能識別。此外，人工智能技術的快速發展和越來越多的採用也可能會增加我們的風險，因爲這會使網絡攻擊更難檢測、遏制和緩解。因此，我們和這些第三方可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。此外，我們或此類第三方可能會不時決定升級現有的信息技術系統，以支持我們的業務和增長戰略的需求，當進行重大系統更改時，系統中斷的風險會增加。

我們維持着一個與國家標準與技術研究所網絡安全框架相一致的全球網絡安全計劃。我們的跨職能網絡安全團隊由首席信息安全官(「CISO」)領導，負責優先處理和管理不斷變化的網絡風險。在正常的業務過程中，我們已經並預計將繼續經歷基於網絡的攻擊和其他試圖破壞我們的信息系統的嘗試，儘管據我們所知，這些攻擊和嘗試都沒有對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。對我們的系統或我們供應商的系統的任何損壞、損害或破壞，都可能削弱我們開展業務的能力，導致交易錯誤，導致腐敗或會計或其他數據丟失，這可能導致我們財務報告的延遲，並導致違反適用的隱私和其他法律、重大法律和財務風險、聲譽損害、負面宣傳和對我們的安全措施失去信心。任何此類事件都可能導致我們招致巨額成本，包括與系統修復、客戶保護、訴訟、收入損失或攻擊後未能留住或吸引客戶相關的成本。未能妥善應對任何此類事件也可能導致類似的責任敞口。雖然我們的保險範圍可能涵蓋網絡風險的某些方面，但此類保險可能無法覆蓋或不足以覆蓋可能出現的所有損失或所有類型的索賠。此外，隨着網絡安全風險的演變，我們可能無法以商業合理的條款獲得此類保險，甚至根本無法獲得。上述部分或全部情況的發生可能會對我們的運營結果、財務狀況、業務和聲譽產生重大不利影響。

我們受到美國和國際上衆多法律法規以及合同義務和其他安全標準的約束，每一項都旨在保護我們收集和維護的客戶、客戶、員工和其他第三方的個人信息。此外，作爲一家全球公司，我們受到有關跨境數據流動的法律、規則和法規的約束，這增加了從多個國家向美國傳輸數據的複雜性。這些最近的事態發展要求我們審查和修訂我們進行和接受這種跨境個人數據轉移的法律機制。由於我們接受客戶和客戶的借記卡和信用卡支付，我們也受到各種行業數據保護標準和協議的約束，如支付網絡安全操作指南和全球支付卡行業數據安全標準。在某些情況下，支付卡關聯規則和義務使我們對支付卡發行商負有責任，如果與我們持有的支付卡和支付卡交易相關的信息被泄露，責任可能是巨大的。這些法律、法規和義務在複雜性和數量上都在增加，變化頻繁，在我們開展業務的不同國家之間可能不一致。其他司法管轄區，包括美國的聯邦和州一級，已經頒佈或正在考慮類似的數據保護法和/或正在考慮要求數據留在其境內的數據本地化法律。我們的系統以及第三方和服務提供商爲代表我們處理數據而維護或使用的系統可能無法滿足這些不斷變化的法律和法規要求，或者可能需要大量額外投資或時間來做到這一點。如果我們不遵守這些法律或法規，我們可能會在一個或多個司法管轄區面臨重大訴訟、金錢損害賠償、監管執法行動或罰款，並可能對我們的運營結果、財務狀況和業務產生重大不利影響。

人工智能（「AI」）技術的快速發展和集成給我們的業務帶來了多種風險。

我們業務流程中人工智能技術的使用必須得到有效且合乎道德的管理，以避免虛假、有偏見或與我們的價值觀和戰略不一致的輸出。未能妥善管理，還可能導致未經授權訪問敏感信息，並可能損害我們的聲譽和競爭地位。與此同時，如果我們未能跟上人工智能技術的快速發展，我們的競爭地位和業務業績可能會受到影響。此外，人工智能技術不斷變化的監管格局需要持續監控和適應，以確保合規性並降低潛在的法律風險。

環境要求可能會使我們承擔重大責任並限制我們的增長能力。

我們受制於各種環境保護法律和法規，包括美國聯邦《清潔水法》、《清潔空氣法》、《資源節約和回收法》、《全面環境響應、賠償和責任法》以及管理化學品和危險材料使用、管理和處置的類似聯邦、州、地方和國際法規。我們在一些地點擁有或運營地上和地下儲罐系統，以儲存石油產品，供我們或我們客戶的業務使用，包括一些國家公園。其中某些儲罐系統還須遵守性能標準以及定期監測和記錄要求。我們還可以在我們的運營中不時地使用和管理化學品和危險材料。在我們的業務過程中，我們可能會因不遵守環境保護法律和法規而受到懲罰和罰款以及聲譽損害，我們可能會就與地下儲罐的管理以及化學品或危險材料的處理和處置有關的訴訟或索賠達成和解，或爲和解做出貢獻。將來，我們可能會被要求花費大量資金來糾正任何此類事件的後果。

此外，環境法的變化可能會使我們承擔額外的成本，或者導致我們改變業務的各個方面。特別是，與ESG披露相關的新的聯邦、州、地方或國際法律和法規(包括但不限於歐盟企業可持續發展報告指令和加州氣候問責方案)、氣候變化(包括但不限於與披露溫室氣體排放和相關業務風險有關的某些要求)、一次性塑料和一次性包裝以及食物垃圾，可能會影響我們的運營，或導致我們面臨重大額外費用和運營限制。根據美國聯邦和州環境保護法，作爲房地產的所有者或經營者，我們可能要承擔移除或修復位於我們的自有或租賃物業或客戶物業中的某些危險材料的費用，以及相關的調查和財產損壞費用，而不考慮我們的過錯、對此類危險材料的了解或責任。我們不能保證我們擁有、租賃或以其他方式爲我們自己或我們的客戶運營的地點，或我們未來可能收購的地點的運營符合環境法律法規，或未來的使用或條件不會導致根據此類法律向我們施加責任或使我們面臨侵權訴訟等第三方訴訟。此外，這些規定可能會限制我們爲新設施或擴建設施物色合適地點的能力。對於我們現在或過去的業務，以及我們收購的前身或公司現在或過去的業務，危險物質可能會從我們經營的物業或我們收購的前輩或公司經營的物業轉移到其他物業。如果人類健康受到不利影響或這種財產的價值因這種移徙而縮水，我們可能會承擔重大責任。

與我們的債務相關的風險

我們的槓桿率可能會對我們籌集額外資本爲運營提供資金的能力產生不利影響，限制我們對經濟或行業變化做出反應的能力，使我們面臨可變利率債務的利率風險，並阻止我們履行義務。

我們的槓桿率很高。截至2024年9月27日，我們的未償債務爲527150萬美元。截至該日，我們的循環信貸機制下還有134160萬美元的額外可用性，TMF機制下還有60000萬美元的可用性。

這種程度的槓桿可能會產生重要的後果，包括：

•使我們面臨利率上升的風險，因爲我們的某些借款（包括我們的高級擔保信貸融資和應收賬款融資項下的借款）是浮動利率;

•使我們更難償還債務;

•增加我們對一般經濟和行業狀況的脆弱性;

•要求運營現金流的很大一部分專門用於支付債務的本金和利息，從而降低我們使用現金流爲運營、資本支出和未來商業機會提供資金的能力;

•限制我們進行戰略收購或導致我們進行非戰略性資產剝離;

•限制我們爲運營資本、資本支出、償債要求、收購和一般企業或其他目的獲得額外融資的能力;

•限制我們適應不斷變化的市場條件的能力，並使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢;以及

•根據2017年《減稅和就業法案》中包含的某些利息費用限制規則以及其他國家/地區的類似法規，限制我們從此類付款的稅收減免中受益的能力。

我們和我們的子公司未來可能能夠承擔大量額外債務，但須遵守我們的高級擔保信貸融資和管轄我們優先票據的契約中所包含的限制。如果新的債務增加到我們當前的債務水平上，我們現在面臨的相關風險可能會增加。

我們的可變利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的債務償還義務顯着增加，並可能限制我們在債務到期時有效再融資的能力。

信貸協議項下的借款按浮動利率支付利息，使我們面臨利率風險。如果利率上升而我們不對沖此類可變利率，即使借款金額保持不變，我們可變利率債務的償債義務也會增加，這將對我們的淨利潤和經營現金流（包括可用於償還債務的現金）產生負面影響。

此外，我們在部分債務到期日之前對其進行再融資的能力取決於確保新的融資以我們能夠償還的利率支付利息。雖然我們相信我們目前有足夠的現金流來滿足目前適用於我們債務的利率，但如果利率繼續大幅上升，我們可能無法維持足夠的經營活動現金流水平來滿足我們在如此高的利率下的債務償還義務。

如果我們的財務表現惡化，我們可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，但這可能不會成功。

我們對債務義務進行定期付款或再融資的能力取決於我們的財務狀況和運營業績，這取決於當前的經濟和競爭條件以及我們無法控制的某些財務、業務和其他因素。雖然我們相信我們目前有足夠的現金流來償還債務，但如果我們的財務表現顯着惡化，我們可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，以使我們能夠支付本金、溢價（如果有的話）和債務利息。

如果由於我們的財務狀況惡化，我們的現金流和資本資源不足以爲我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，或者出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務。此外，如果我們被要求在當前的金融市場上籌集額外的資本，這種融資的條款(如果有)可能會導致更高的成本和對我們業務的更大限制。此外，如果我們需要爲現有的債務進行再融資，當時的金融市場狀況可能會使我們很難以可接受的條件爲現有的債務進行再融資，或者根本不會。如果這些替代措施被證明不成功，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。我們的信貸協議和管理我們優先票據的契約限制了我們處置資產和使用任何資產處置所得收益以及爲我們的債務進行再融資的能力。我們可能無法完成這些處置，或無法從這些處置中獲得我們可以變現的收益，這些收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。

我們的債務協議包含限制我們運營業務靈活性的限制。

我們的信貸協議和管理我們優先票據的契約包含各種契約，限制我們從事指定類型交易的能力。這些契約限制了我們和我們的受限制子公司以下方面的能力：

•產生額外債務、再融資或重組債務或發行某些優先股;

•支付股息、回購或分配我們的股本、對我們的票據進行計劃外付款、回購或贖回我們的優先票據或進行其他限制性付款;

•進行一定的投資；

•出售某些資產;

•設立留置權；

•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或大部分資產;以及

•與我們的附屬公司進行某些交易。

此外，我們的高級擔保循環信貸安排要求我們滿足並維持特定的財務比率和其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，如果我們的財務業績顯著惡化，我們無法保證我們將滿足這些比率和測試。違反這些契約中的任何一項都可能導致信貸協議下的違約。如本行未能遵守循環信貸安排下貸款人並未豁免的該等契諾，則優先擔保信貸安排下的貸款人可選擇宣佈優先擔保信貸安排下所有未清償款項即時到期及應付，並終止所有根據該等安排提供進一步信貸的承諾。如果我們無法償還這些金額，優先擔保信貸安排下的貸款人可以針對授予他們的抵押品進行擔保，以確保這筆債務。根據信貸協議，我們已抵押了相當大一部分資產作爲抵押品。如果優先擔保信貸安排下的貸款人加快償還借款，就不能保證我們有足夠的資產償還這些借款以及我們的無擔保債務。如果我們的優先擔保債務因違約而被貸款人加速，我們的優先票據也可能到期並支付。任何此類加速也可能構成我們應收賬款安排下的攤銷事件，這可能導致該安排下的未償還金額到期並應支付。

無法保證我們將繼續爲普通股支付股息，我們的債務可能會限制我們爲普通股支付股息的能力。

支付我們普通股的現金股息取決於我們是否遵守適用法律，並取決於（除其他外）我們的經營業績、財務狀況、負債水平、資本要求、合同限制、業務前景以及我們董事會可能認爲相關的其他因素。我們的高級擔保信貸安排和管理我們的高級票據的契約包含對我們支付股息能力的限制，並且我們或我們的子公司承擔的任何未來債務的條款可能包含對我們支付股息的能力的限制。有關更多信息，請參閱第7項。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-流動性和資本資源-契約合規性。“此外，我們支付股息的決定受到運營業績和可用現金的影響。儘管我們過去曾支付過現金股息，但無法保證我們將來會繼續支付任何股息。

與我們普通股所有權和我們組織文件中的條款相關的風險

我們的股價可能會發生重大變化，您可能無法以或高於您支付的價格轉售我們的普通股股份，您可能會因此失去全部或部分投資。

根據紐約證券交易所的報告，我們普通股的交易價格過去並在未來可能會因「-與我們業務相關的風險」中列出的一些因素而波動，包括但不限於以下因素，其中一些因素超出了我們的控制範圍：

•我們運營業績的季度變化;

•經營業績與證券分析師和投資者預期不符的；

•經營結果與我們的競爭對手不同；

•對我們未來財務業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的財務估計;

•我們、我們的競爭對手或我們的供應商宣佈重大合同、收購、資產剝離、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾;

•第三方對我們提出的重大索賠或訴訟的公告；

•未來我們普通股的銷售；

•國內外總體經濟狀況;以及

•高級管理層出現意想不到的突然變動。

此外，股市經歷了極端波動，在某些情況下，這種波動與特定公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

在過去，在市場波動之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，無論此類訴訟的結果如何，都可能造成巨額成本，並將資源和執行管理層的注意力從我們的業務上轉移出去。

我們組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的某些條款可能具有反收購效果，並可能推遲、推遲或阻止股東可能認爲符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購嘗試或其他控制權變更交易，包括那些可能導致我們股東持有的股份高於市場價格的嘗試。

除其他外，這些規定規定：

•我們的董事會發行一個或多個系列優先股的能力;

•股東提名董事的預先通知，以及股東將在我們的年度會議上審議的事項；

•對召開特別股東會議的某些限制;

•只有在公司當時有權投票的所有已發行普通股投票權至少75%的持有人投贊成票的情況下，才能罷免董事，作爲單一類別一起投票;和

•某些條款只能通過擁有至少75%投票權的公司當時有權投票的所有已發行普通股的持有人的贊成票進行修改，作爲單一類別一起投票。

這些反收購條款可能會使第三方收購我們變得更加困難，即使我們的許多股東可能認爲第三方的報價是有益的。因此，我們的股東爲其股份獲得溢價的能力可能會受到限制。

我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州大法官法院爲我們股東可能發起的某些類型訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇的能力，以解決與我們或我們的董事、高級官員或其他員工的糾紛。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除某些有限的例外情況外，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院將是任何股東(包括任何實益所有人)提起(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何董事或公司高管違反對我們或我們的股東、債權人或其他構成方的受信責任的索賠的唯一和獨家論壇。(Iii)根據特拉華州一般公司法或我們經修訂及重述的公司註冊證書或經修訂及重述的公司細則的任何條文而針對我們或任何董事或本公司高級人員提出的任何申索，或(Iv)根據內部事務原則管轄的針對本公司或任何董事或本公司高級人員的任何申索的任何訴訟。任何購買或以其他方式取得本公司股本股份任何權益的人士或實體，均被視爲已收到上述條文的通知，並已同意上述條文。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認爲有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。或者，如果法院發現這一選擇的法院條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或訴訟程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類事項相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

項目1B.未解決的工作人員意見。

不適用。

項目1C. 網絡安全

財務和運營數據、訂購、銷售點處理和支付信息（包括個人數據）的安全收集、維護、處理和傳輸對於我們的運營和客戶的體驗至關重要。我們已實施技術和工具來評估我們的網絡安全措施並維護與我們的技術基礎設施相關的網絡風險管理策略，包括監控新出現的網絡安全威脅和評估適當的應對措施。

風險管理與戰略

風險識別

我們對網絡安全計劃採用基於風險的方法，其中控制水平基於資產價值和組織風險。因此，我們的網絡安全計劃採用分層的網絡控制方法，重點保護敏感數據（內部和第三方）的機密性、完整性和可用性。我們的CISO和網絡安全組織積極參與網絡安全威脅情報界，以監控新興趨勢和發展、攻擊載體以及識別和緩解網絡威脅的最佳實踐。

風險評估

我們的網絡安全團隊持續監控網絡風險氣候，並在戰術和戰略層面進行網絡風險評估，這些評估已融入我們的整體風險管理流程。這些風險評估可能會審查各種問題，例如支付卡行業數據安全標準合規性和企業和應用程序級別的網絡漏洞。

風險管理

我們有一個全球信息安全計劃，負責制定網絡安全政策，包括總體的全球信息安全政策，該政策考慮到國家標準與技術研究所網絡安全框架（「NISt CSF」）和監管要求。我們的CISO負責監督網絡安全計劃，監督

團隊成員，以及我們分層網絡安全措施的實施，其中包括有記錄的安全架構計劃、端點檢測、安全事件響應以及事件管理和恢復以及特權訪問管理等。

同樣，採用邏輯訪問控制來根據業務需求管理和提供訪問，並利用數據加密來保持數據機密性。定期備份數據以支持保留可用性。審計日誌由安全運營中心（「SOC」）收集、關聯和分析。

我們爲所有受薪員工（包括新員工）提供網絡安全培訓課程，讓他們了解風險和威脅行爲者策略。我們還爲某些員工（例如處理敏感或受保護健康信息的員工）提供專業的安全和數據隱私培訓。我們的網絡安全組織每季度都會進行模擬網絡釣魚練習，以測試和教育員工了解現實世界的威脅。

作爲網絡風險緩解工作的一部分，我們聘請第三方服務提供商。我們根據合同要求有權訪問個人信息的供應商維持足夠的網絡安全和數據隱私標準。作爲我們的API合規性計劃的一部分，我們每年評估可以訪問支付卡數據的供應商，並定期根據需要審查其他關鍵供應商。我們還就網絡安全事務與地方和聯邦執法部門保持關係。

2024財年，我們聘請了一家獨立的網絡安全諮詢公司領導了一次網絡安全危機模擬演習，我們的高級領導人已利用該演習來爲可能發生的網絡危機做好準備。此外，我們還聘請了一家專門從事IT服務和軟件開發的國際網絡安全公司，以加強我們的監控、事件響應、檢測和取證工作;多個信息共享和分析中心（ISAC）用於威脅情報，以及一家專門從事威脅情報和事件響應服務的公認網絡防禦公司。

我們購買保險是爲了減輕網絡安全事件的潛在財務後果。我們定期審查我們的網絡保險計劃，評估我們的承保範圍和保單條款。

在正常業務過程中，我們經歷過並預計將繼續經歷一系列基於網絡的攻擊和其他破壞我們信息系統的嘗試，儘管據我們所知，沒有一次對我們的業務、財務狀況或運營結果產生了重大不利影響。有關網絡安全風險的更多信息，請參閱第1A項。「風險因素。」

治理

董事會的角色

我們的董事會已將網絡安全監督的主要責任委託給審計委員會，該委員會審查和監督我們與以下方面相關的計劃、政策、實踐和保障措施：信息技術、數據隱私和保護、網絡安全和欺詐、識別、評估、監控、緩解和這些風險的總體管理，以及我們的網絡攻擊事件響應和恢復計劃。審計委員會定期收到首席信息官（CIO）和CISO的報告，內容包括我們的網絡風險和威脅、加強網絡安全系統的措施狀況、對我們網絡安全計劃的評估以及我們對新興威脅格局的看法。在2024財年，我們幾乎所有董事都參加了審計委員會會議，委員會在會上收到了與網絡安全相關的最新信息。

管理的角色

我們的CISO直接向我們的首席信息官彙報，負責網絡安全計劃的日常管理和網絡安全風險的緩解，並監督我們的SOC。我們的CISO制定我們的網絡安全戰略，監督相關政策，並管理風險、保證和內部安全報告流程。我們的CISO還監督網絡安全事件響應團隊（「CSIRT」），該團隊接收有關關鍵和新興風險的最新信息並進行初步評估，並在必要時向高級管理層報告此類風險。我們利用由CISO領導、CSIRT支持的安全事件響應框架，目標是確保及時通知我們的管理層和審計委員會或董事會（視情況而定），並緩解網絡安全事件。我們的首席信息官也是我們的披露委員會的成員。

我們的CISO擁有二十多年的廣泛網絡安全專業知識，涵蓋從實際操作的技術職位到設計、構建和執行多個網絡安全團隊和計劃的領導責任的關鍵角色。我們的CISO職業生涯涵蓋零售、軟件和技術、醫療設備製造以及網絡諮詢和審計服務等不同行業的全球組織。我們的CISO擁有以下認證：信息系統審計與控制協會的認證信息系統審計員（CISA）、認證信息安全經理（CISM）以及風險和信息系統控制認證（CRISC），並且是國際電子商務顧問委員會的認證網絡安全信息安全官員（C-CISO）。

第2項：中國房地產

我們的主要行政辦公室目前租賃在賓夕法尼亞州費城市場街2400號19103。我們擁有15棟建築，用於ASS美國分部，其中包括多個辦公室/倉庫空間，並租賃了119處場所，包括辦公室、倉庫和配送中心。此外，我們還擁有6處物業，包括辦公室、土地和倉庫，並在世界各地租賃了56個設施，供我們的FSG國際部門使用。我們還維護其他房地產和租賃權改進。擁有或租賃的個別房地產對我們的總資產沒有重大意義。

項目3.提起法律訴訟

我們和我們的子公司不時參與各種法律訴訟、訴訟和調查，這些訴訟、訴訟和調查涉及客戶、客戶、員工、政府實體和第三方，包括根據聯邦、州、國際、國家、省和地方就業法、工資和工時法、歧視法、移民法、人類健康和安全法、進出口管制和海關法、環境法、ESG相關非財務披露法、虛假索賠或舉報人法規、少數族裔、婦女和弱勢企業法規、稅法、反壟斷和競爭法、消費者保護法規、採購法規、知識產權法食品安全和衛生法、成本和會計原則、英國《反海外腐敗法》。反賄賂法、其他反腐敗法、遊說法、汽車承運人安全法、數據隱私和安全法以及酒精許可和服務法，或指控疏忽和/或違反合同義務和其他義務。根據目前掌握的信息、律師的建議、可用的保險範圍、已建立的準備金和其他資源，我們不認爲任何此類行動、訴訟或調查可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響，無論是個別的還是總體的。然而，如果出現意想不到的進一步發展，這些問題或其他類似問題的最終解決如果不利，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

我們的業務受各種聯邦、州和地方法律和法規的約束，除其他外，這些法律和法規管理水廢物和其他物質的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。我們與聯邦、州、地方和外國當局就與我們的前任或我們收購的公司開展的運營或業務有關違反環境法的指控進行非正式和解討論，我們認爲其總額和相關補救成本不應對我們的財務狀況或截至9月27日的運營業績產生重大不利影響，2024.

項目4.披露煤礦安全情況

不適用。

______________________________________

關於我們的執行官員的信息

截至2024年11月19日，我們的執行人員如下：


名稱	年齡	位置	自從阿拉馬克以來
約翰·J·齊爾默	69	首席執行官	2019
詹姆斯·J·塔蘭吉洛	51	高級副總裁和首席財務官	2003
阿比蓋爾·A Charpentier	51	高級副總裁和首席人力資源官	2021
勞倫·A哈林頓	49	高級副總裁兼總法律顧問	2006
Marc A.布魯諾	53	美國食品和設施首席運營官	1993

約翰·J·齊爾默 2019年10月被任命爲首席執行官兼董事會成員。在加入我們之前，Zillmer先生於2009年至2012年擔任Univar首席執行官兼執行主席。在此之前，他於2005年至2008年擔任Allied Waste Industries董事長兼首席執行官，並在Aramark擔任多個職位，包括操作系統副總裁、區域副總裁、區域副總裁、商務餐飲服務執行副總裁、商務服務集團總裁、國際總裁兼全球食品和支持服務總裁，從1986年到2005年。Zillmer先生擔任CNX Corporation董事會非執行主席，以及Ecolab，Inc.董事會成員。Zillmer先生曾擔任Veritiv Corporation、Performance Food Group（PFG）Company，Inc的董事會成員。和雷諾茲美國公司

詹姆斯·J·塔蘭吉洛 2024年1月被任命爲高級副總裁兼首席財務官。2020年6月至2024年1月，Tarangelo先生擔任高級副總裁兼財務主管，2016年12月至2020年6月擔任副總裁兼財務主管。此前，Tarangelo先生於2014年至2016年擔任Aramark International首席財務官，負責對多個國際國家的業務進行財務監督。在此之前，他從2003年開始在阿拉馬克擔任各種財務和業務發展領導職位。在加入阿拉馬克之前，塔蘭傑洛先生曾在Legg Mason的投資銀行集團和普華永道會計師事務所工作。

阿比蓋爾·A Charpentier 2023年1月被任命爲高級副總裁兼首席人力資源官。2021年8月至2023年1月，Charpentier女士擔任Aramark United States Food & facilities人力資源和多元化高級副總裁。Charpentier女士此前曾於2018年至2021年擔任四季酒店及度假村美洲地區人民與文化副總裁。在此之前，Charpentier女士還於1995年至2018年在Aramark擔任多個人力資源和運營職位，包括2017年至2018年在Aramark總部擔任人力資源副總裁，以及2014年至2017年在Aramark Education擔任人力資源副總裁。

勞倫·A哈林頓 2019年3月被任命爲高級副總裁兼總法律顧問。2009年8月至2019年3月，哈靈頓女士擔任副總裁兼副總法律顧問，2006年5月至2009年8月，她擔任助理總法律顧問。在加入我們之前，Harrington女士是WilmerHale LLP的合夥人。

Marc A.布魯諾 2019年11月被任命爲美國食品和設施首席運營官。2018年至2019年11月，Bruno先生擔任體育、休閒、懲教、設施和k-12首席運營官。2014年至2018年，布魯諾先生擔任體育、休閒和懲教部門首席運營官。2008年至2014年，他擔任體育與娛樂總裁，在此之前，他於1993年至2008年在我們的食品和支持服務業務中擔任過各種其他職位。Bruno先生是United Rentals，Inc.董事會成員，賓夕法尼亞州特奧會和亞歷克斯檸檬水看臺基金會。

第二部分

第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股於2013年12月12日開始交易，並在紐約證券交易所上市，股票代碼爲「ARMk」。截至2024年10月25日，約有912名持有我們流通普通股的記錄。這不包括通過經紀人或銀行在指定人或「街頭名稱」帳戶中持有我們普通股的人。

股價表現

就《交易法》第18條而言，該業績圖表和相關信息不應被視爲「已提交」，也不應通過引用方式納入Aramark根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定。

下圖顯示了從2019年9月27日（2019財年最後一個交易日）到2024年9月27日我們的普通股、標準普爾（「標準普爾」）500指數和道瓊斯消費者非週期指數（「DJUSCY」）的累計總回報的比較。該圖表假設2019年9月27日收盤時，我們的普通股和每個指數投資了100美元，並假設所有股息都被再投資。下圖的股價表現不一定表明未來的股價表現。


	2019年9月27		2020年10月2日		2021年10月1日		2022年9月30日		2023年9月29日		2024年9月27日
愛瑪客	$	100.0	$	64.0	$	83.2	$	72.5	$	80.7	$	123.8
S&P 500	$	100.0	$	113.5	$	147.1	$	121.1	$	144.8	$	193.7
道瓊斯消費者非週期指數	$	100.0	$	122.4	$	148.2	$	104.2	$	121.4	$	163.9

股權證券的未登記銷售

截至2024年9月27日的財年內，沒有未註冊的股票證券銷售，此前未在10-Q表格的季度報告或8-k表格的當前報告中披露。

發行人購買股權證券

截至2024年9月27日的第四財年，我們沒有回購股票證券。

項目6. [保留]

第7項。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營結果

以下對Aramark（「公司」、「我們」、「我們」和「我們」）截至2024年9月27日、2023年9月29日和2022年9月30日的財年財務狀況和運營業績的討論和分析應與我們的經審計的合併財務報表和這些報表的註釋一起閱讀。

我們的討論包含前瞻性陳述，例如我們的計劃、目標、意見、期望、預期、意圖和信念，這些陳述基於我們當前的預期，但涉及風險和不確定性。由於多種因素，包括「風險因素」、「關於前瞻性陳述的特別註釋」和「業務」部分以及本年度報告中其他部分所述的因素，實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。表格10-k（「年度報告」）。在以下對財務狀況和經營結果的討論和分析中，根據美國證券交易委員會（「SEC」）規則，某些財務措施可能被視爲「非GAAP財務措施」。這些規則需要補充解釋和對賬，本年度報告其他地方提供了這一點。

概述

我們是一家全球領先的食品和設施服務提供商，爲教育、醫療保健、商業和工業以及體育、休閒和懲教客戶提供食品和設施服務。我們最大的市場是美國，另外還有15個國家的足跡。我們還在其他幾個國家和離岸地點以更有限的方式提供服務。通過我們既定的品牌、廣泛的地理分佈和員工，我們將我們的業務錨定在與數千名客戶的合作伙伴關係中。通過這些合作伙伴關係，我們爲全球數百萬消費者提供服務，包括學生、患者、員工、體育迷和客人。

我們的業務分爲兩個地理可報告部門：

•美國食品和支持服務（「ASS美國」）-向美國境內的商業、教育和醫療機構以及體育、休閒和其他設施提供食品、茶點、專業飲食和支持服務，包括設施維護和客房清潔。

•食品和支持服務國際（「FSG國際」）-向美國以外的商業、教育和醫療機構以及體育、休閒和其他設施提供食品、茶點、專業飲食和支持服務，包括設施維護和家政服務，在加拿大、智利、中國、德國、西班牙和英國擁有最大的業務。

我們的業務重點爲五個主要領域的客戶提供服務：商業與工業、教育、醫療保健、體育、休閒與懲教以及設施及其他。我們的ASS國際可報告部門提供與向我們的ASS美國客戶提供的服務類似的一系列服務，並且在相同的行業運營。未分配到我們的可報告分部的行政費用單獨呈列爲企業費用。

當前商業環境

我們繼續看到通脹趨勢改善，產品、能源和勞動力的通脹成本在2024財年有所放緩，特別是在美國。此外，我們繼續看到市場利率上升和外幣的顯着變化。我們預計這些情況將在短期內持續下去，我們定期評估並相信我們會採取適當的行動來減輕這些領域的風險。這些行動包括運營成本管理，包括供應鏈計劃和定價行動，以及通過使用利率掉期管理利率風險。

出售聖安東尼奧馬刺隊NBA特許經營股權投資

在2024財年和2023財年，我們分別以10120萬美元和9820萬美元的價格出售了聖安東尼奧熱刺NBA特許經營權的所有權，應稅交易中的現金產生稅前收益2510萬美元2024財年的稅前虧損爲1，960萬美元（稅後虧損爲2，20萬美元），2023財年的稅前虧損爲1，10萬美元（稅後虧損爲2，20萬美元）。請參閱經審計合併財務報表附註1。

阿拉瑪制服和職業服裝的分離和分配

出售Aim Services Co.，有限公司股權投資

2023財年，我們出售了Aim Services Co. 50%的所有權，有限公司，日本領先的食品服務公司，隸屬於三井公司，有限公司在應稅交易中以5.35億美元現金出售，導致出售該股權投資的稅前收益3.771億美元（扣除稅後收益2.787億美元）（見已審計合併財務報表注1）。

收購Union Supply

2022財年，我們完成了對Union Supply Group Inc。（「Union Supply」），一家小賣部商品和服務供應商，現金對價爲19960萬美元，另加或有對價（見經審計綜合財務報表附註3和附註17）。

收入來源

我們的客戶通常通過書面合同聘請我們在他們的地點提供我們的服務。根據客戶和服務的類型，我們要麼由我們的客戶支付，要麼由我們的客戶向我們提供訪問權限的客戶直接支付。我們通常使用損益合約或客戶利益合約。這些合同的不同之處在於，它們規定了我們承擔的財務風險，並相應地規定了我們可能獲得的潛在補償、利潤或費用。根據損益合同，我們從在客戶地點提供我們的服務獲得所有收入，並承擔所有費用。在2024財年，我們大約三分之二的收入來自損益合同。客戶利益合同包括管理費合同，根據該合同，我們的客戶償還我們的運營成本並向我們支付管理費，管理費可以計算爲固定的美元金額或收入或運營成本的一個百分比。一些管理費合同使我們有權根據我們在合同下的表現獲得獎勵費用，這是通過收入、運營成本和客戶滿意度調查等因素來衡量的。在2024財年，我們大約三分之一的收入來自客戶利益合同。

成本和開支

我們的成本和費用包括提供服務的成本(不包括折舊和攤銷)、折舊和攤銷和銷售以及一般公司費用。提供服務的成本(不包括折舊和攤銷)包括與我們的運營相關的直接費用，其中包括食品成本、工資、其他與勞動力相關的費用(包括工人補償、遣散費、州失業保險和聯邦或州規定的醫療福利和其他醫療成本)、保險、燃料、水電費、服裝和設備。與提供服務成本(不包括折舊和攤銷)中的食品成本有關的直接費用由回扣、供應商津貼和批量折扣抵消。折舊和攤銷費用主要涉及用於創收的資產。銷售和一般公司支出包括銷售佣金、遣散費、基於股份的薪酬以及與財務、法律和人力資源等行政職能相關的其他未分配成本。

利息支出，淨額

淨利息支出主要與長期借款的利息支出有關。淨利息費用還包括與長期借款相關的第三方成本，這些借款已資本化並在借款期限內攤銷。

所得稅撥備

所得稅準備金代表聯邦、外國、州和地方所得稅。由於州和地方所得稅、外國司法管轄區稅率、稅收抵免和某些不可扣除費用的影響，我們的實際稅率與美國法定所得稅稅率不同。我們的有效稅率將根據經常性和非經常性因素逐季變化，包括但不限於收入的地理組合、州和地方所得稅、稅務審計結算、基於股份的獎勵活動和已頒佈的稅收立法，包括某些企業稅收抵免。由於評估新信息而導致上一年度稅務狀況的確認、終止確認或重新計量而產生的判斷變更，在變更的季度單獨確認。

的外匯波動

外幣兌換的影響假設外幣匯率是基於用於可比本年度期間的兌換的上一年度期間的有效匯率的不變匯率。我們相信，提供外幣匯率波動對某些財務業績的影響可以促進分析業務業績的期間比較。

財年

我們的財年爲52或53周，於最接近9月30日的星期五結束。截至2024年9月27日、2023年9月29日和2022年9月30日的財年各爲52周。

經營成果

2024財年與2023財年相比

下表概述了我們的綜合和分部業績，以及2024財年和2023財年期間的金額和百分比變化（以百萬美元計）。


	財政年度結束				變化		變化
	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
收入	$	17,400.7	$	16,083.2	$	1,317.5	8.2	%
成本和支出：
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）	15,975.0		14,774.7		1,200.3		8.1	%
其他運營費用	719.2		683.5		35.7		5.2	%
	16,694.2		15,458.2		1,236.0		8.0	%
營業收入	706.5		625.0		81.5		13.0	%
出售股權投資收益，淨	(25.1)		(376.0)		350.9		93.3	%
利息支出，淨額	366.7		437.5		(70.8)		(16.2)	%
所得稅前持續經營收入	364.9		563.5		(198.6)		(35.3)	%
持續經營所得稅撥備	103.0		116.4		(13.4)		(11.6)	%
持續經營淨利潤	$	261.9	$	447.1	$	(185.2)	(41.4)	%


	財政年度結束				變化		變化
按細分市場劃分的收入(1)	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
ASS美國	$	12,576.7	$	11,721.4	$	855.3	7.3	%
FSA國際	4,824.0		4,361.8		462.2		10.6	%
	$	17,400.7	$	16,083.2	$	1,317.5	8.2	%

	財政年度結束				變化		變化
按部門劃分的營業收入	2024年9月27日		2023年9月29日		$		%
ASS美國	$	659.9	$	650.0	$	9.9	1.5	%
FSA國際	187.3		114.5		72.8		63.6	%
企業	(140.7)		(139.5)		(1.2)		(0.9	%)
	$	706.5	$	625.0	$	81.5	13.0	%

(1) 2024財年和2023財年，ASS United States佔總收入的比例分別爲72.3%和72.9%，ASS International佔總收入的比例分別爲27.7%和27.1%。

綜合概覽

2024財年收入較上年同期增長8.2%，這主要歸因於基本業務增長（包括銷量增長和合同價格上漲）以及淨新業務。外幣兌換對2024財年的收入產生了1.7%的不利影響。

下表按分部列出了2024財年和2023財年按部門列出的服務成本（不包括折舊和攤銷）佔收入的百分比。


	財政年度結束
	2024年9月27日				2023年9月29日
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）	$		佔收入的百分比		$		佔收入的百分比
ASS美國	$	11,432.3	90.9	%	$	10,615.6	90.6	%
FSA國際	4,542.7		94.2	%	4,159.1		95.4	%
	$	15,975.0	91.8	%	$	14,774.7	91.9	%

下表列出了2024財年和2023財年所提供服務成本（不包括折舊和攤銷）中各組成部分的百分比。


	財政年度結束
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）組成部分	2024年9月27日		2023年9月29日
食品和支持服務費用	29.9	%	30.0	%
人員成本(1)	44.5	%	45.1	%
其他直接成本(2)	25.6	%	24.9	%
	100.0	%	100.0	%

(1)與上一財年相比，2024財年人員成本佔所提供服務總成本（不包括折舊和攤銷）的百分比有所下降，原因是其他直接成本的增長比例高於人員成本、淨遣散費較低（1990萬美元）以及勞動力通貨膨脹成本的緩和。

(2)與上一財年相比，其他直接成本在2024財年提供的服務總成本（不包括折舊和攤銷）中所佔比例較高，這是由於與本年度業務量增長相關的向客戶支付的付款增加。此外，2024財年和2023財年還受到與收購盈利相關的或有對價負債減少相關的非現金收入的影響，扣除費用（分別爲820萬美元和8570萬美元）（見已審計合併財務報表注17）。

2024財年的營業收入較上年同期增加了8150萬美元，這是由於基本業務量增長、成本管理、供應鏈經濟改善以及通脹成本較上年同期的有利復甦推動的。營業收入的增長還歸因於淨遣散費（1990萬美元）的下降，上一年經營租賃使用權資產以及與某些房地產相關的不動產和設備減損的非現金費用（1900萬美元）（見經審計綜合財務報表附註1）和較低的股份薪酬費用（1370萬美元）（見經審計綜合財務報表附註13）。

營業收入的這些增長遠遠抵消了：

•減少與收購盈利相關的或有對價負債（扣除費用）導致的非現金收入減少（7750萬美元）（見已審計綜合財務報表附註17）;

•上一年與國家公園之一的佔有權益相關的收益收入收入（3630萬美元）（見已審計綜合財務報表註釋1）;

•與年度獎金相關的激勵費用導致人員成本較高;

•與上一年相比，我們的一般責任、汽車責任和工人賠償責任計劃下的有利損失經驗相關的收入較低（2110萬美元）;

•根據糾正業務內某些產品的預期使用情況進行非現金庫存調整（1820萬美元）;

•政府援助計劃提供的上一年勞動相關稅收抵免（1250萬美元）;以及

•外幣兌換的負面影響（1200萬美元）。

在2024財年，我們在一項應稅交易中出售了聖安東尼奧熱刺NBA特許經營權的剩餘股權投資所有權，導致出售該股權投資的稅前收益2510萬美元，該收益計入合併利潤表的「股權投資淨收益」中（見已審計合併財務報表註釋1）。

2023財年，我們出售Aim Services Co. 50%的所有權權益，確認了3.771億美元的稅前收益，有限公司，部分被出售我們在San的部分股權投資造成的110萬美元稅前虧損所抵消

安東尼奧·熱刺的NBA球隊。該等交易的淨金額計入綜合利潤表的「股權投資淨收益」中（見經審計綜合財務報表附註1）。

2024財年淨利息支出較上年同期下降16.2%。減少主要是由於與償還2025年5月1日到期的6.375%優先票據（「2025年6.375%票據」）相關的利息費用減少。此外，這一減少被支付2，390萬美元的看漲保費部分抵消，由於覈銷與2024財年再融資和重新定價交易相關的未攤銷遞延融資成本和交易成本（見已審計綜合財務報表附註6）以及整個2024財年TMF機制借款增加，導致非現金損失增加830萬美元。

2024財年和2023財年的所得稅撥備分別按28.2%和20.7%的實際稅率記錄。與上一年相比，本年度的有效稅率較高是由於上一年出售我們在Aim Services Co.的股權投資帶來的有利稅收影響，Ltd.（見已審計綜合財務報表附註1）以及Union Supply一部分或有對價負債的上一年撥回較高（見已審計綜合財務報表附註17），因爲這些交易的大部分收益無需繳稅。

細分結果

FSG美國分部

FSG美國可報告分部由五個具有相似經濟特徵的行業組成，並由一個運營分部組成。ASS美國可報告分部的五個部門是商業與工業、教育、醫療保健、體育、休閒與懲教以及設施及其他。

這些行業的收入彙總如下（單位：百萬）：


	財政年度結束				變化
	2024年9月27日		2023年9月29日		%
商業與工業	$	1,627.2	$	1,407.2	15.6	%
教育	3,650.4		3,437.0		6.2	%
醫療保健(1)	1,620.3		1,667.7		(2.8)	%
運動、休閒和懲教	3,981.2		3,537.1		12.6	%
設施及其他(1)	1,697.6		1,672.4		1.5	%
	$	12,576.7	$	11,721.4	7.3	%

(1)2024財年，管理層開始在「醫療保健」中報告醫療保健設施服務的結果，而之前該結果在「設施及其他」中報告。因此，截至2023年9月29日財年的「醫療保健」和「設施及其他」業績進行了重新編排，以反映這一變化。

設施及其他以及醫療保健行業的營業收入利潤率高達個位數，與上年一致。教育行業的營業收入利潤率爲個位數，而上一年的營業收入利潤率爲個位數。體育、休閒和懲教行業的營業利潤率爲個位數，與上年一致。工商業的營業收入利潤率爲中個位數，而上一年的營業收入利潤率爲低個位數。

與上一財年相比，2024財年，ASS美國分部收入增長約7.3%。這一增長主要歸因於基礎業務的增長，包括我們的商業與工業以及體育、休閒與懲教部門的業務量增加。此外，合同價格上漲，特別是在我們的高等教育和懲教業務中，也促進了同比增長。設施及其他行業的增長歸因於基礎業務的增長，但部分被2024財年末發生的業務損失所抵消。醫療保健行業的下降主要歸因於2023財年末進行的投資組合優化。

2024財年的營業收入比上一年增加了990萬美元。增加歸因於：

•基礎業務量增長、成本管理和供應鏈經濟改善;

•與上年同期相比，通脹成本有利復甦;

•與某些房地產相關的經營租賃使用權資產以及不動產和設備的減損的上一年非現金費用（1900萬美元）（見經審計綜合財務報表附註1）;和

•上一年與信息技術資產相關的非現金費用（820萬美元）。

營業收入的這些增長足以抵消以下因素：

•減少與收購盈利相關的或有對價負債（扣除費用）導致的非現金收入減少（7750萬美元）（見已審計綜合財務報表附註17）;

•上一年與國家公園之一的佔有權益相關的收益收入收入（3630萬美元）（見已審計綜合財務報表註釋1）;

•與我們的一般責任、汽車責任和工人賠償責任計劃下有利的損失經驗相關的收入較低（2110萬美元）;

•與年度獎金相關的激勵費用導致人員成本增加;以及

•根據糾正業務中某些產品的預期使用情況進行非現金庫存調整（1820萬美元）。

FSG國際部分

與上一財年相比，2024財年，FSG International部門收入增長約10.6%。這一增長主要歸因於基礎業務增長，包括銷量增長和合同價格上漲，以及新業務淨增長。收入增長被外幣兌換的不利影響抵消了6.3%。

2024財年的營業收入比上一年增加了7280萬美元。增長主要歸因於基礎業務量增長、淨新業務以及供應鏈經濟改善。這一增加還歸因於淨遣散費減少（3000萬美元）、與持作出售的業務相關的某些資產減損的上一年非現金費用（520萬美元）以及阿根廷惡性通貨膨脹造成的貨幣兌換損失減少（500萬美元）（見已審計綜合財務報表註釋1）。營業收入的這些增長足以抵消以下因素：

•政府援助計劃提供的上一年勞動相關稅收抵免（1250萬美元）;

•外幣兌換的不利影響（1160萬美元）;

•與出售Aim Services Co. 50%所有權相關的利潤下降，有限公司;

•與外國稅務裁決相關的費用（680萬美元）;以及

•與年度獎金相關的激勵費用導致人員成本增加。

企業

2024財年，企業費用（未分配到業務部門的行政費用）比上一年增加了120萬美元。增加的原因是與制服部門離職和分配相關的費用增加（910萬美元）（見經審計合併財務報表附註2）以及與年度獎金相關的激勵費用導致的人員成本增加，部分被與上年同期相比較低的股份薪酬費用（1370萬美元）所抵消（見經審計合併財務報表附註13）。

2023財年與2022財年相比

下表概述了我們在綜合和分部基礎上的業績，以及2023財年和2022財年期間的金額和百分比變化（以百萬美元計）。


	財政年度結束				變化		變化
	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
收入	$	16,083.2	$	13,687.2	$	2,396.0	17.5	%
成本和支出：
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）	14,774.7		12,615.5		2,159.2		17.1	%
其他運營費用	683.5		656.3		27.2		4.1	%
	15,458.2		13,271.8		2,186.4		16.5	%
營業收入	625.0		415.4		209.6		50.5	%
股權投資收益，淨	(376.0)		—		(376.0)		(100.0)	%
利息支出，淨額	437.5		368.2		69.3		18.8	%
所得稅前收入	563.5		47.2		516.3		***
所得稅撥備	116.4		8.4		108.0		***
淨收入	$	447.1	$	38.8	$	408.3	***


	財政年度結束				變化		變化
按細分市場劃分的收入(1)	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
ASS美國	$	11,721.4	$	10,030.8	$	1,690.6	16.9	%
FSA國際	4,361.8		3,656.4		705.4		19.3	%
	$	16,083.2	$	13,687.2	$	2,396.0	17.5	%

	財政年度結束				變化		變化
按部門劃分的營業收入	2023年9月29日		2022年9月30日		$		%
ASS美國	$	650.0	$	435.1	$	214.9	49.4	%
FSA國際	114.5		112.5		2.0		1.7	%
企業	(139.5)		(132.2)		(7.3)		(5.5	%)
	$	625.0	$	415.4	209.6		50.5	%

* 沒有意義

(1)2023財年和2022財年，ASS United States佔總收入的比例分別爲72.9%和73.3%，ASS International佔27.1%和26.7%。

綜合概覽

與2022財年相比，2023財年的收入增長了17.5%，這主要歸因於基礎業務（包括定價通行證）和淨新業務的增長。此外，與2022財年相比，收購Union Supply爲2023財年增加了1.5%的收入。外幣兌換對2023財年的收入產生了1.4%的不利影響。

下表按分部列出了2023財年和2022財年按部門列出的服務成本（不包括折舊和攤銷）佔收入的百分比。


	財政年度結束
	2023年9月29日				2022年9月30日
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）	$		佔收入的百分比		$		佔收入的百分比
ASS美國	$	10,615.6	90.6	%	$	9,159.0	91.3	%
FSA國際	4,159.1		95.4	%	3,456.5		94.5	%
	$	14,774.7	91.9	%	$	12,615.5	92.2	%

下表列出了2023財年和2022財年所提供服務成本（不包括折舊和攤銷）中各組成部分的百分比。


	財政年度結束
提供的服務成本（不包括折舊和攤銷）組成部分	2023年9月29日		2022年9月30日
食品和支持服務費用(1)	30.0	%	27.5	%
人員成本(2)	45.1	%	47.2	%
其他直接成本(3)	24.9	%	25.3	%
	100.0	%	100.0	%

(1)與2022財年相比，2023財年食品和支持服務成本佔所提供服務總成本（不包括折舊和攤銷）的比例更高，主要原因是產品成本通脹和收入增長導致的銷量增加。

(2)與2022財年相比，2023財年人員成本佔所提供服務總成本（不包括折舊和攤銷）的百分比下降，原因是食品和支持服務成本的增長比例高於人員成本。

(3)與2022財年相比，其他直接成本在2023財年提供的服務總成本（不包括折舊和攤銷）中所佔的比例較低，原因是食品和支持服務成本與其他直接成本相比以更高的比例增長。2023財年和2022財年受到與收購盈利相關的或有對價負債減少相關的非現金收入的影響，扣除費用（分別爲8570萬美元和1510萬美元）（見已審計合併財務報表附註17）。

與2022財年相比，2023財年的營業收入增加了20960萬美元，這是由基礎業務增長（包括COVID-19的銷量復甦和有效的成本管理）推動的。營業收入的增加還受益於與收購盈利相關的或有對價負債減少（扣除費用），非現金收入增加（7060萬美元）（見經審計綜合財務報表附註17），由於與我們一般負債項下有利的虧損經驗相關的較高收入，與2022財年相比，2023財年汽車責任和工人賠償責任計劃（1910萬美元）與2022財年（1730萬美元）相比，2023財年國家公園之一的佔有權益相關收益收入更高（見經審計合併財務報表附註1）。

營業收入的這些增長遠遠抵消了：

•產品、能源和勞動力的通脹成本增加;

•與2023財年相比，2022財年政府援助計劃提供的勞動力相關稅收抵免增加（2410萬美元）;

•經營租賃使用權資產以及不動產和設備的減損費用以及與某些房地產相關的其他成本（1900萬美元）（見經審計綜合財務報表附註1）;

•與制服部門分拆相關的費用增加（1480萬美元）;

•淨遣散費增加（1320萬美元）;以及

•外幣兌換的負面影響（960萬美元）。

2023財年，我們出售Aim Services Co. 50%的所有權權益，確認了3.771億美元的稅前收益，有限公司，這部分被出售我們對聖安東尼奧熱刺NBA特許經營權的部分股權投資造成的110萬美元稅前虧損所抵消。該等交易的淨金額計入綜合利潤表的「股權投資淨收益」中（見經審計綜合財務報表附註1）。

與2022財年相比，2023財年的利息淨增長了18.8%。增加主要是由於與我們的高級有擔保定期貸款融資、應收賬款融資和循環信貸融資相關的利率較高。

2023財年和2022財年的所得稅撥備分別按20.7%和17.9%的實際稅率記錄。在2023財年和2022財年，由於我們能夠根據業務收購預期的未來應稅收入利用遞延所得稅資產，我們分別記錄了380萬美元和850萬美元的所得稅收益，以逆轉FSG International分部一家子公司的估值撥備。我們還記錄了一筆收益

由於州稅法變化，2022財年的所得稅撥備爲380萬美元。2023財年的有效稅率受益於出售我們在Aim Services Co.的股權投資帶來的有利稅收影響，Ltd.（見已審計綜合財務報表附註1）以及部分Union Supply或有對價負債的撥回（見已審計綜合財務報表附註17），因爲這些交易的大部分收益無需繳稅。

細分結果

FSG美國分部

這些行業的收入彙總如下（單位：百萬）：


	財政年度結束				變化
	2023年9月29日		2022年9月30日		%
商業與工業	$	1,407.2	$	1,081.2	30.2	%
教育	3,437.0		3,161.5		8.7	%
醫療保健(1)	1,667.7		1,581.4		5.5	%
運動、休閒和懲教	3,537.1		2,722.0		29.9	%
設施及其他(1)	1,672.4		1,484.7		12.6	%
	$	11,721.4	$	10,030.8	16.9	%

(1)2024財年，管理層開始在「醫療保健」中報告醫療保健設施服務的結果，而之前該結果在「設施及其他」中報告。因此，截至2023年9月29日和2022年9月30日的財年的「醫療保健」和「設施及其他」業績進行了重新鑄造，以反映這一變化。

醫療保健和設施及其他行業的營業收入利潤率均爲個位數，2023財年和2022財年均保持一致。教育和體育、休閒和懲教行業的營業收入利潤率均爲個位數，2023財年和2022財年均保持一致。2023財年，工商業的營業收入利潤率爲低個位數，而2022財年的營業收入利潤率爲負個位數。在COVID-19大流行期間及隨後時期，FSG美國可報告分部內某些行業的營業收入利潤率與我們以往的歷史模式有所不同，特別是在商業和工業領域。

與2022財年相比，2023財年，ASS美國分部收入增長約16.9%。這一增長主要歸因於基礎業務增長，包括主要在懲教和高等教育業務內的合同價格上漲以及新業務淨增長。由於體育場館和競技場的人均客戶支出增加以及收購Union Supply，體育、休閒和懲教行業增長，與2022財年相比，Union Supply在2023財年貢獻了2.0%的收入。由於客戶人員繼續返回辦公地點，工商業增長。

與2022財年相比，2023財年的營業收入增加了21490萬美元。增加歸因於：

•基礎業務增長，包括COVID-19的銷量恢復，以及有效的成本管理;

•減少與收購盈利相關的或有對價負債，扣除費用後，非現金收入增加（7060萬美元）（見已審計綜合財務報表附註17）;

•與2022財年（1910萬美元）相比，我們的一般責任、汽車責任和工人賠償責任計劃下的良好損失經驗相關的收入更高;

•higher income from proceeds associated with possessory interest at one of the National Park sites when compared to fiscal 2022 ($17.3 million) (see Note 1 to the audited consolidated financial statements); and

•higher income attributed to the Union Supply acquisition as compared to fiscal 2022 ($10.6 million).

These increases in operating income more than offset the following:

•increased inflationary costs in food and labor;

•non-cash charges for the impairment of operating lease right-of-use assets and property and equipment related to certain real estate properties ($19.0 million) (see Note 1 to the audited consolidated financial statements); and

•non-cash charge for the impairment of computer software assets ($8.2 million).


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Net cash provided by operating activities of Continuing Operations	$	726.5	$	511.6	$	463.9
Net cash (used in) provided by investing activities of Continuing Operations	(415.9)		223.7		(745.2)
Net cash (used in) provided by financing activities of Continuing Operations	(1,561.2)		659.6		(34.6)


	Twelve Months Ended
(in millions)	September 27, 2024		September 29, 2023
Net income attributable to ASI stockholders	$	262.5	$	674.1
Interest expense, net	366.7		439.6
Provision for income taxes	103.0		177.6
Depreciation and amortization	435.5		546.4
Share-based compensation expense(1)	62.6		86.9
Unusual or non-recurring (gains) and losses(2)	(22.8)		(422.6)

Pro forma EBITDA for certain transactions(3)	0.8		4.0
Other(4)(5)	126.7		100.7
Covenant Adjusted EBITDA	$	1,335.0	$	1,606.7


	Covenant Requirements	Actual Ratios
Consolidated Secured Debt Ratio(1)	≤ 5.125x	1.99x
Interest Coverage Ratio (Fixed Charge Coverage Ratio)(2)	≥ 2.000x	3.73x


	Payments Due by Period
Contractual Obligations as of September 27, 2024	Total		Less than 1 year		1-3 years		3-5 years		More than 5 years
Long-term borrowings(1)	$	5,262,913	$	959,410	$	914,641	$	2,357,612	$	1,031,250
Finance lease obligations	62,051		8,104		13,192		5,936		34,819
Estimated interest payments(2)	633,200		106,000		275,600		214,200		37,400
Operating leases and other noncancelable commitments	342,138		66,067		107,020		72,623		96,428
Purchase obligations(3)	958,969		431,560		272,828		90,391		164,190
Other liabilities(4)	555,814		167,322		112,289		28,715		247,488
	$	7,815,085	$	1,738,463	$	1,695,570	$	2,769,477	$	1,611,575

	Amount of Commitment Expiration by Period
Other Commercial Commitments as of September 27, 2024	Total Amounts Committed		Less than 1 year		1-3 years		3-5 years		More than 5 years
Letters of credit	$	85,308	$	65,308	$	10,000	$	10,000	$	—


	(US$ equivalent in millions)
	Expected Fiscal Year of Maturity
As of September 27, 2024	2025			2026			2027			2028			2029			Thereafter			Total			Fair Value
Debt:
Fixed rate	$	923		$	7		$	6		$	1,153		$	3		$	35		$	2,127		$	2,097
Average interest rate	4.3		%	6.0		%	6.0		%	5.0		%	6.0		%	6.0		%	4.7		%
Variable rate	$	45		$	38		$	877		$	767		$	440		$	1,031		$	3,198		$	3,204
Average interest rate	5.8		%	6.1		%	7.1		%	7.2		%	6.0		%	7.2		%	7.0		%
Interest Rate Swaps:
Receive variable/pay fixed	$	800		$	—		$	950		$	500		$	—		$	—		$	2,250		$	49
Average pay rate	1.5		%	—		%	2.6		%	1.5		%	—		%	—		%
Average receive rate	5.2		%	—		%	5.2		%	5.2		%	—		%	—		%


Name						Capacity

/s/ JOHN J. ZILLMER						Chief Executive Officer and Director
John J. Zillmer						(Principal Executive Officer)

/s/ JAMES J. TARANGELO						Senior Vice President and Chief Financial Officer
James J. Tarangelo						(Principal Financial Officer)

/s/ CHRISTOPHER T. SCHILLING						Senior Vice President, Controller and Chief Accounting Officer
Christopher T. Schilling						(Principal Accounting Officer)

/s/ SUSAN M. CAMERON						Director
Susan M. Cameron

/s/ GREG CREED						Director
Greg Creed

/s/ BRIAN M. DELGHIACCIO						Director
Brian M. DelGhiaccio

/s/ BRIDGETTE P. HELLER						Director
Bridgette P. Heller

/s/ KENNETH M. KEVERIAN						Director
Kenneth M. Keverian

/s/ KAREN M. KING						Director
Karen M. King

/s/ PATRICIA E. LOPEZ						Director
Patricia E. Lopez

/s/ STEPHEN I. SADOVE						Chairman, Director
Stephen I. Sadove

/s/ KEVIN G. WILLS						Director
Kevin G. Wills


									Page
Report of Deloitte & Touche LLP, Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID 34)									S-2
Consolidated Balance Sheets as of September 27, 202 4 and September 29, 20 23									S-4
Consolidated Statements of Income for the fiscal years ended September 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-5
Consolidated Statements of Comprehensive Income for the fiscal years ended September 27, 202 4, September 29, 202 3 an d September 30, 2022									S-6
Consolidated Statements of Cash Flows for the fiscal years ended Septem ber 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-7
Consolidated Statements of Stockholders' Equity for the fiscal years ended September 27, 2024, September 29, 2023 and September 30, 2022									S-9
Notes to Consolidated Financial Statements									S-10
Schedule II—Valuation and Qualifying Accounts and Reserves for the fiscal years ended September 2 7 , 202 4 , September 29 , 202 3 and Septem ber 3 0 , 202 2									S-50


	September 27, 2024		September 29, 2023
ASSETS
Current Assets:
Cash and cash equivalents	$	672,483	$	1,927,088
Receivables (less allowances: $34,259 and $31,506)	2,096,928		1,970,782
Inventories	387,601		403,707
Prepayments and other current assets	249,550		297,519
Current assets of discontinued operations	—		620,931
Total current assets	3,406,562		5,220,027
Property and Equipment, at cost:
Land, buildings and improvements	559,201		500,886
Service equipment and fixtures	3,754,357		3,575,516
	4,313,558		4,076,402
Less - Accumulated depreciation	(2,740,365)		(2,650,429)
Property and Equipment, net:	1,573,193		1,425,973
Goodwill	4,677,201		4,615,986
Other Intangible Assets	1,804,602		1,804,473
Operating Lease Right-of-use Assets	638,659		572,268
Other Assets	574,154		728,678
Noncurrent Assets of Discontinued Operations	—		2,503,836
	$	12,674,371	$	16,871,241
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current Liabilities:
Current maturities of long-term borrowings	$	964,286	$	1,543,032
Current operating lease liabilities	54,163		51,271
Accounts payable	1,394,007		1,271,859
Accrued payroll and related expenses	518,912		479,827
Accrued expenses and other current liabilities	1,282,842		1,288,454
Current liabilities of discontinued operations	—		395,524
Total current liabilities	4,214,210		5,029,967
Long-Term Borrowings	4,307,171		5,098,662
Noncurrent Operating Lease Liabilities	241,012		245,871
Deferred Income Taxes (see Note 11)	375,378		410,935
Other Noncurrent Liabilities	490,132		503,129
Noncurrent Liabilities of Discontinued Operations	—		1,861,735
Commitments and Contingencies (see Note 15)
Redeemable Noncontrolling Interests	7,494		8,224
Stockholders' Equity:
Common stock, par value $0.01 (authorized: 600,000,000 shares; issued: 304,285,195 shares and 301,069,012 shares; and outstanding: 263,939,983 shares and 261,450,373 shares)	3,043		3,011
Capital surplus	3,931,932		3,825,620
Retained earnings	239,709		964,158
Accumulated other comprehensive loss	(132,457)		(98,237)
Treasury stock (shares held in treasury: 40,345,212 shares and 39,618,639 shares)	(1,003,253)		(981,834)
Total stockholders' equity	3,038,974		3,712,718
	$	12,674,371	$	16,871,241


Balance Sheet classification
(in thousands)	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Cash and cash equivalents	$	672,483	$	1,927,088	$	305,716
Restricted cash in Prepayments and other current assets	60,130		45,279		35,979
Cash and cash equivalents in Current assets of discontinued operations	—		36,051		23,736
Total cash and cash equivalents and restricted cash	$	732,613	$	2,008,418	$	365,431


	Total Stockholders' Equity		Common Stock		Capital Surplus		Retained Earnings		Accumulated Other Comprehensive Loss		Treasury Stock
Balance, October 1, 2021	$	2,722,872	$	2,943	$	3,533,054	$	327,557	$	(208,011)	$	(932,671)

Net income attributable to Aramark stockholders	194,484						194,484
Other comprehensive income	96,440								96,440
Capital contributions from issuance of common stock	53,458		33		53,425

Share-based compensation expense(1)	95,487				95,487
Repurchases of common stock	(17,844)										(17,844)
Dividends declared ($0.44 per share)	(115,257)						(115,257)
Balance, September 30, 2022	$	3,029,640	$	2,976	$	3,681,966	$	406,784	$	(111,571)	$	(950,515)
Net income attributable to Aramark stockholders	674,108						674,108
Other comprehensive income	13,334								13,334
Capital contributions from issuance of common stock	56,751		35		56,716

Share-based compensation expense(1)	86,938				86,938
Repurchases of common stock	(31,319)										(31,319)
Dividends declared ($0.44 per share)	(116,734)						(116,734)
Balance, September 29, 2023	$	3,712,718	$	3,011	$	3,825,620	$	964,158	$	(98,237)	$	(981,834)
Net income attributable to Aramark stockholders	262,522						262,522
Other comprehensive loss	(65,629)								(65,629)
Capital contributions from issuance of common stock	45,563		32		45,531
Share-based compensation expense	62,552				62,552
Purchase of noncontrolling interest	(1,771)				(1,771)
Repurchases of common stock	(21,419)										(21,419)
Separation of Uniform Segment (see Note 2)	(853,695)						(885,104)		31,409
Dividends declared ($0.38 per share)	(101,867)						(101,867)
Balance, September 27, 2024	$	3,038,974	$	3,043	$	3,931,932	$	239,709	$	(132,457)	$	(1,003,253)


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Net income from Continuing Operations	$	261,893	$	447,098	$	38,781
Income from Discontinued Operations, net of tax	—		226,432		155,396
Net income	261,893		673,530		194,177
Other comprehensive (loss) income, net of tax:
Pension plan adjustments	(11,068)		(7,031)		17,113
Foreign currency translation adjustments	18,082		20,273		(86,376)
Cash flow hedges:
Unrealized (loss) gain arising during the period	(16,292)		38,140		143,276
Reclassification adjustments	(56,351)		(43,746)		20,698
Share of equity investee's comprehensive income	—		5,698		1,729
Other comprehensive (loss) income, net of tax	(65,629)		13,334		96,440
Comprehensive income	196,264		686,864		290,617
Less: Net loss attributable to noncontrolling interests	(629)		(578)		(307)
Comprehensive income attributable to Aramark stockholders	$	196,893	$	687,442	$	290,924


	Fiscal Year Ended
	September 27, 2024				September 29, 2023				September 30, 2022
	Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount		Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount		Pre-Tax Amount	Tax Effect	After-Tax Amount
Net income			$	261,893			$	673,530			$	194,177
Pension plan adjustments	(12,904)	1,836	(11,068)		(7,960)	929	(7,031)		26,184	(9,071)	17,113
Foreign currency translation adjustments	18,082	—	18,082		28,136	(7,863)	20,273		(96,783)	10,407	(86,376)
Cash flow hedges:
Unrealized (loss) gain arising during the period	(22,016)	5,724	(16,292)		51,541	(13,401)	38,140		193,616	(50,340)	143,276
Reclassification adjustments	(76,150)	19,799	(56,351)		(59,117)	15,371	(43,746)		27,970	(7,272)	20,698
Share of equity investee's comprehensive income	—	—	—		10,616	(4,918)	5,698		1,729	—	1,729
Other comprehensive (loss) income	(92,988)	27,359	(65,629)		23,216	(9,882)	13,334		152,716	(56,276)	96,440
Comprehensive income			196,264				686,864				290,617
Less: Net loss attributable to noncontrolling interests			(629)				(578)				(307)
Comprehensive income attributable to Aramark stockholders			$	196,893			$	687,442			$	290,924


	September 27, 2024		September 29, 2023
Pension plan adjustments	$	(20,233)	$	(14,241)
Foreign currency translation adjustments	(148,700)		(193,115)
Cash flow hedges	36,476		109,119

	$	(132,457)	$	(98,237)


	September 27, 2024		September 29, 2023
Prepaid Insurance	$	12,660	$	18,308
Prepaid Taxes and Licenses	7,282		8,161
Current Income Tax Asset	3,829		10,198
Marketable Securities(1)	42,342		110,714
Other Prepaid Expenses	183,437		150,138
	$	249,550	$	297,519


	September 27, 2024		September 29, 2023
Food	95.9	%	95.9	%
Parts, supplies and novelties	4.1	%	4.1	%
	100.0	%	100.0	%


(1)			Marketable securities represent held-to-maturity debt securities with original maturities greater than three months, which are maturing within one year.


	September 27, 2024		September 29, 2023
Cost to fulfill - Client(1)	$	80,441	$	92,458
Long-term receivables	35,772		22,560
Miscellaneous investments(2)	121,331		157,568
Computer software costs, net(3)	144,878		159,732
Interest rate swap agreements(4)	41,158		147,458
Employee sales commissions(5)	35,857		33,989
Other(6)	114,717		114,913
	$	574,154	$	728,678


(1)			Cost to fulfill - Client represent payments made by the Company to enhance the service resources used by the Company to satisfy its performance obligation (see Note 9).
(2)			Miscellaneous investments represent investments in 50% or less owned entities.
(3)			Computer software costs, net represent capitalized costs incurred to purchase or develop software for internal use and are amortized over the estimated useful life of the software, generally a period of three to 10 years. During fiscal 2023, the Company recorded a computer software impairment charge of $8.2 million within its FSS United States segment, which is included in "Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)" on the Consolidated Statements of Income.
(4)			Interest rate swap agreements represent receivables under cash flow hedging agreements based on current forward interest rates (see Note 7).
(5)			Employee sales commissions represent commission payments made to employees related to new or retained business contracts (see Note 9).
(6)			Other consists primarily of noncurrent deferred tax assets, pension assets, deferred financing costs on certain revolving credit facilities and other noncurrent assets.


	September 27, 2024		September 29, 2023
Deferred income(1)	$	370,800	$	350,200
Accrued client expenses	220,387		208,336
Accrued taxes	67,205		79,884
Accrued insurance(2) and interest	160,133		186,783
Other	464,317		463,251
	$	1,282,842	$	1,288,454


(1)			Includes consideration received in advance from customers prior to the service being performed ($352.5 million and $329.9 million) or from vendors prior to the goods being consumed ($18.3 million and $20.3 million) in fiscal 2024 and fiscal 2023, respectively.
(2)			The Company is self-insured for certain obligations related to its employee health care benefit programs as well as for certain risks retained under its general liability, automobile liability, workers’ compensation liability and certain property damage programs. Reserves are estimated through actuarial methods, with the assistance of third-party actuaries using loss development assumptions based on the Company's claims history.


	September 27, 2024		September 29, 2023

Deferred compensation	225,529		211,892
Pension-related liabilities	10,249		9,573

Insurance reserves(1)	135,767		147,641
Other noncurrent liabilities	118,587		134,023
	$	490,132	$	503,129


Current assets	$	102,925
Noncurrent assets	208,181
Total assets	$	311,106

Current liabilities	$	24,308
Noncurrent liabilities	87,171
Total liabilities	$	111,479


	Estimated Fair Value (in millions)		Weighted-Average Estimated Useful Life (in years)
Customer relationship assets	$	82.3	15
Trade name	43.0		15
Total intangible assets	$	125.3


	September 29, 2023		Payments and Other		September 27, 2024
Fiscal 2023 Severance	$	19.1	$	(15.6)	$	3.5
Fiscal 2022 Severance	0.8		(0.8)		—
Total Reorganization	$	19.9	$	(16.4)	$	3.5


Segment	September 29, 2023		Acquisitions		Translation & Other		September 27, 2024
FSS United States	$	4,164,392	$	20,128	$	27	$	4,184,547
FSS International	451,594		21,490		19,570		492,654
	$	4,615,986	$	41,618	$	19,597	$	4,677,201


	September 27, 2024						September 29, 2023
	Gross Amount		Accumulated Amortization		Net Amount		Gross Amount		Accumulated Amortization		Net Amount
Customer relationship assets	$	1,168,108	$	(521,102)	$	647,006	$	1,116,771	$	(433,741)	$	683,030
Trade names	1,197,486		(39,890)		1,157,596		1,137,535		(16,092)		1,121,443
	$	2,365,594	$	(560,992)	$	1,804,602	$	2,254,306	$	(449,833)	$	1,804,473


	September 27, 2024		September 29, 2023
Senior Secured Credit Facility:
$1.4 Billion Revolving Credit Facility due August 2029(1)	$	30,138	$	—
$1.153 Billion Revolving Credit Facility due April 2026	—		170,759
Term A Loans due August 2029	499,624		—
Term A Loans due August 2026	—		258,060
United States Term B Loans due June 2030(2)	1,073,060		1,078,588
United States Term B Loans due April 2028(2)	725,504		724,393
United States Term B Loans due January 2027	836,680		835,631
Senior Unsecured Notes:
5.000% Senior Unsecured Notes due February 2028	1,144,404		1,142,910
6.375% Senior Unsecured Notes due May 2025	—		1,492,153

5.000% Senior Unsecured Notes due April 2025	550,789		549,348
3.125% Senior Unsecured Notes (EUR) due April 2025	362,459		342,718
Other:
Finance leases	40,440		31,933
Other	8,359		15,201
	5,271,457		6,641,694
Less—current portion	(964,286)		(1,543,032)
	$	4,307,171	$	5,098,662


2025	$	967,514
2026	45,260
2027	882,573
2028	1,920,207
2029	443,341
Thereafter	1,066,069


(1)			Change in the amounts driven by changes in forward interest rates.


	Balance Sheet Location	September 27, 2024		September 29, 2023
ASSETS
Interest rate swap agreements	Prepayments and other current assets	$	8,134	$	—
Interest rate swap agreements	Other Assets	41,158		147,458


		Fiscal Year Ended
	Income Statement Location	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Interest rate swap agreements(1)	Interest Expense, net	$	(76,150)	$	(59,117)	$	27,970


Leases	Balance Sheet Location	September 27, 2024			September 29, 2023
Assets:
Operating(1)(2)	Operating Lease Right-of-use Assets	$	638,659		$	572,268
Finance	Property and Equipment, net	38,224			30,621
Total lease assets		$	676,883		$	602,889
Liabilities:
Current
Operating	Current operating lease liabilities	$	54,163		$	51,271
Finance	Current maturities of long-term borrowings	5,899			3,753
Noncurrent
Operating	Noncurrent Operating Lease Liabilities	241,012			245,871
Finance	Long-term borrowings	34,541			28,180
Total lease liabilities		$	335,615		$	329,075

Weighted average remaining lease term (in years)
Operating leases		6.9			7.7
Finance leases		14.7			14.5
Weighted average discount rate
Operating leases		4.6		%	4.2		%
Finance leases		6.0		%	4.7		%


(1)			Includes $384.1 million and $320.1 million of long-term prepaid rent as of September 27, 2024 and September 29, 2023, respectively.
(2)			During fiscal 2023, the Company recorded impairment charges to its Operating Lease Right-of-use Assets (see Note 1).


		Fiscal Year Ended
Lease Cost	Income Statement Location	September 27, 2024		September 29, 2023		September 30, 2022
Operating lease cost(1):
Fixed lease costs	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	$	117,584	$	110,393	$	97,231
Variable lease costs(2)	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	1,052,310		922,334		765,323
Short-term lease costs	Cost of services provided (exclusive of depreciation and amortization)	80,816		79,788		65,355
Finance lease cost(3):
Amortization of right-of-use-assets	Depreciation and amortization	5,939		4,385		3,567
Interest on lease liabilities	Interest Expense, net	2,023		1,492		1,294
Net lease cost		$	1,258,672	$	1,118,392	$	932,770