2024 年 11 月 19 日沃爾夫投資者演示版權所有 © 2024 agilon Health
2 免責聲明和前瞻性陳述前瞻性陳述和其他信息根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的定義,本演示文稿中非歷史事實陳述的陳述是 「前瞻性陳述」。除其他外,前瞻性陳述包括有關我們和我們高管的意圖、信念或期望的陳述,這些陳述是使用 「相信」、「期望」、「可能」、「願意」、「應該」、「可以」、「尋求」、「目標」、「項目」、「樂觀」、「打算」、「計劃」、「估計」、「預期」 或這些詞語或其他類似術語的否定版本。前瞻性陳述的示例包括:有關增長機會、實現可持續長期價值的能力、PCP和付款人對我們產品和服務的需求、對美國初級保健能力和老年人口的預期、商業環境、長期機會和戰略增長計劃、現金流、預期收入和淨收入、會員總數和平均數、調整後的息稅折舊攤銷前利潤、醫療利潤、地域准入成本和其他財務預測、指導和假設。前瞻性陳述反映了我們當前對未來事件的預期和看法,並受風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會嚴重影響我們未來的財務狀況和經營業績。儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念和根據當前信息我們認爲合理的假設,但我們無法保證我們的預期或預測會實現。前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性可能超出我們的控制範圍。這些可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的不同的風險和不確定性包括但不限於:我們的淨虧損歷史和對未來支出將增加的預期;未能確定和開發成功的新地區、醫生合作伙伴和付款人,或未能執行我們的增長計劃;成功執行我們的運營戰略或取得與歷史表現一致的業績;代表我們的會員產生的醫療費用可能超過我們獲得的收入;我們與Medicare Advantage付款人簽訂合同的能力;我們建立足以收回啓動成本的新醫生合作伙伴關係的能力;以可接受的條件或完全可以支持我們未來的業務的額外資金的可用性;會員人數大幅減少;向全面護理模式過渡可能對醫生合作伙伴構成挑戰;COVID-19 等公共衛生危機可能會對我們產生不利影響;對會員風險調整因素、醫療服務的估計不準確支出,發生的但未申報索賠和付款人合同下的收益;我們與醫生合作伙伴簽訂的某些合同中限制性條款或排他性條款的影響;我們僱用和留住合格人員的能力;我們實現無形資產全部價值的能力;安全漏洞、網絡安全攻擊、數據丟失和其他信息系統中斷;我們保護專有知識和其他專有和內部開發信息機密性的能力;對子公司的依賴;環境、社交,和治理問題;對有限數量的關鍵付款人的依賴;與付款人的合同條款有限,以及我們在到期時續訂合同的能力;我們在不斷變化的醫療支付人市場中駕馭的能力,依賴付款人、醫生合作伙伴和其他提供商來經營我們的業務;我們獲得準確和完整的診斷數據的能力;對第三方軟件、數據、基礎設施和帶寬的依賴;醫療保健行業的整合和競爭;變化的影響和依賴性不,聯邦政府醫療保健計劃;不確定或不利的經濟和宏觀經濟狀況,包括政府支出的下滑或減少;對醫療保健行業的監管以及我們和我們的醫生合作伙伴遵守此類法律和法規的能力;聯邦和州的調查、審計和執法行動;付款人審計產生的還款義務;對醫療管理行業的總體負面宣傳;我們對個人身份信息、受保護的健康信息的使用、披露和處理,以及去除已識別的數據;未能獲得或維持保險執照、授權證書或同等授權;保險未涵蓋的訴訟;稅收法律法規的變化或相關判斷或假設的變化;我們的債務和我們可能承擔更多債務;依賴子公司獲取現金來爲我們的所有運營和支出提供資金;我們的管理文件中的條款;實現投資回報的能力取決於我們普通股價格的升值;我們內部的物質弱點對財務報告的控制以及我們補救此類重大缺陷的能力;以及與我們在向美國證券交易委員會(「SEC」)提交的文件中討論的其他因素相關的風險,包括我們在截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中在 「風險因素」 下討論的因素,該報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。除非法律要求,否則我們不承擔且特此免除更新任何前瞻性陳述的義務,這些陳述僅代表其發表之日。非公認會計准則本演示文稿提及非公認會計准則財務指標,包括但不限於醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤。我們認爲,醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢,並通過刪除性質可變且我們在評估持續經營業績時未考慮的項目,從而可以比較我們在多個時期內經常出現的核心業務經營業績,從而促進對我們業務同期經營業績的評估。我們還認爲,醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤爲我們的經營業績提供了有用的信息,增強了對我們過去業績和未來前景的總體了解,並提高了我們用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們認爲,投資者、證券分析師、評級機構和其他各方廣泛使用醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤或類似標題的非公認會計准則指標,以此作爲衡量財務業績的指標。其他公司的計算醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤或類似標題的非公認會計准則指標可能與我們計算這些指標的方式不同。因此,我們對醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司的類似指標進行比較,這限制了它們作爲比較衡量標準的用途醫療利潤率和調整後息稅折舊攤銷前利潤作爲分析工具存在侷限性,不應孤立地考慮,也不能作爲GAAP指標或Agilon合併財務報表中列出的其他財務報表數據的替代方案。附錄中列出了此類非公認會計准則指標與適用的公認會計准則指標的對賬。商標除公司商標外,此處包含的商標的所有權利均屬於其各自所有者,我們對本文的使用並不意味着這些商標的所有者認可。版權所有 © 2024 agilon Health
3 採取關鍵行動推動盈利能力的提高、執行力並進一步加強我們的業務儘管存在宏觀不利因素,但結構性需求和業務基本面仍強勁改善 2024 年退出的基準組合和 2025 年的起始點加強業務以取得長期成功關鍵要點強勁增長是短期的不利因素,但隨着環境和市場結構的穩定,預計長期強勁 Copyright © 2024 agilon Health
4 54% 64% 64% 2023 2034 結構性因素推動長期需求 © 2024 agilon health。6000萬 7400萬 2023 2032 不斷增長的老年人口 2023—2030 年美國老年人口 85.6% 56.0% 23.1% 1 慢性病 2 慢性病 3 慢性病加速健康負擔加劇健康負擔加劇的65歲以上成年人中患有一種或多種慢性病的百分比在馬薩諸塞州註冊的醫療保險受益人比例增加 0% 50% 100% 2024 2026 2028 2030 初級保健容量:初級保健能力緊張,預計到2030年將出現約10-20%的短缺;爲6000萬名老年人(7400萬)提供服務的21萬個PCP到2032年)需要更好的商業模式外部來源:HRSA《初級保健勞動力狀況》;Euromonitor
5 合作伙伴數量 10 15 20 26 平均會員年份(年份)2.6 2.8 2.9 3.1 9.2萬 14.3萬 22.5萬 36.5萬 5.1萬 14萬 14萬 14.3萬 22.5萬 36.5萬 52.5萬 2021 2022 2023 2024 現有成員這種環境中的增長速度帶來了短期挑戰但長期機遇版權所有 © 2024 agilon Health。• 在 '23/'中增加了29.22萬會員 24,56% 的會員 • 會員年齡在 3 年內平均持平 • '23 年級別,27% 的會員資格 • 強大的 '24 年級別,29% 的會員資格,目前爲第 1 年注:2024 年反映了 2024 年第三季度
6 MA Medical 利潤率(2024E,PMPm,已產生)退出、第二年以上表現不佳、第二年以上短期盈利路徑、中期業績第 2 年以上、高績效 1 年平均會員年份(年份)3 2 5 4 1 會員資格* 7.5萬 8.6萬 13.9萬 8.7萬 13.8萬 13.8萬 # 合作伙伴 2 3 8 7 6% 的合作伙伴(省略退出)13% 33% 29% 25% 在最近退出後,所有第一年以上的合作伙伴關係都產生了正的醫療利潤率第一年的合作伙伴關係,表現高於第二年以上的中期業績(還有進一步成熟的餘地)合作伙伴關係退出的合作伙伴關係推動了剩餘第一年以上的息稅折舊攤銷前利潤虧損的100%合作伙伴關係產生了正數 pmPm MM;超過 80% 的合作伙伴關係產生了正數 AEBITDA 版權所有 © 2024 agilon Health。注意:*截至 2024 年第三季度的成員資格
7 改善療效並降低醫療成本 2023 年會員標準 ACO 總儲蓄率* 版權所有 © 2024 agilon Health。• ACO Reach:總儲蓄額達 1.5 億美元(總儲蓄率 13%);向醫療保險信託基金儲蓄 3,700 萬美元;比全國趨勢高出約 300 個點子 • agilon 是僅有的三家大規模取得有意義業績的標準 ACO 母公司之一 • agilon 2023MY STARS 顯示大多數合作伙伴超過 4.25 StarS 會員總儲蓄率 *總儲蓄率是去除所有車型折扣後的儲蓄率(不同車型和賽道之間可比)StarS 按市場類別劃分的表現 3.2 3.4 3.6 3.8 4.0 4.4 4.6 2018 2019 2021 2022 2023 2018 年級 2019 年級 2021 年級 2021 級 4 星基準評級 2021 年 4 星基準評級
我們正在採取8項行動來加強平台以實現長期成功 Copyright © 2024 agilon health。退出2個無利可圖的合作伙伴關係縮小25年的D部分風險敞口根據付款人動態加強對新合作伙伴的保守態度合理化我們的付款人足跡
9 現金流預期現金流槓桿 • 合作伙伴關係退出 • 更嚴格的營運資本管理 • 付款人合同談判預測當前的現金狀況和現金流管理槓桿使我們能夠通過宏觀環境進行管理,並採取行動加快盈利和盈虧平衡的現金流。• 資產負債表上有足夠的資金以實現盈虧平衡的現金流——預計將在2027年發生 • 從2025年到2026年的現金流消耗將減少399美元330美元 113 美元 35 美元 25 財年第三季度 35 美元現金 ACO REACH Cash 版權所有 © 2024 agilon Health。