逐筆明細 標的:
Tradr TSLA 熊證 Daily etf
逐筆明細 標的: TSLQ
Tradr 1.25X NVDA 熊日etf
逐筆明細: NVDS
每一個投資經理系列信託II （以下簡稱「信託」）
2024年5月15日的補充資料，適用於招股說明書、摘要招股說明書和
附加信息聲明（「SAI」），每份資料日期爲2023年7月31日，經過補充。
關於計劃中的基金名稱、投資目標和主要投資策略的重大通知
根據AXS投資公司的建議 作爲所有基金類型的顧問，信託的董事會已批准對每個基金的名稱、投資 目標和投資策略進行以下更改。每個基金目前 seeks 提供對基礎安防-半導體表現的反向或反向槓桿倍數。這些更改預計將在2024年7月15日或其周圍實施（「生效日期」），將如下面詳細討論的那樣，導致每個基金的反向槓桿倍數增加。 這些更改 將增加對任何基金的投資風險，因爲它們將導致基金槓桿的增加。
基金名稱更改
生效日期起，每個基金的名稱將更改如下：
| 當前基金名稱 | 新基金名稱 |
| Tradr 開空 創新 日常 etf | Tradr 2X 開空創新日報 etf |
| Tradr TSLA 看空每日ETF | Tradr 2X Short TSLA Daily ETF |
| Tradr 1.25倍 NVDA 熊 日常 etf | Tradr 1.5X Short NVDA Daily ETF |
Tradr 2X 開空創新每日 etf 的投資目標、主要投資策略和主要風險的變更
自生效日期起，基金的投資目標將更改如下：
Tradr 2倍開空創新日常etf （「基金」）尋求每日投資結果，在費用和支出之前，爲每日價格和收益表現的兩倍負數（-200%）與ark innovation etf的表現。基金不尋求在與交易日不同的時間段實現其所述的投資目標。
自生效日期起，基金主要投資策略下的第一個段落將被以下內容替換：
該 基金是一種主動管理的交易所交易基金，旨在通過對ark innovation etf進行一項或多項掉期交易，在單日內實現其回報的兩倍反向（-200%）（而不是任何其他期間）。"單日"是指基金計算其資產淨值時到基金下次計算資產淨值時的時間。
1
此外，第四段的第一句話 在基金的主要投資策略下被替換爲如下內容：
基金顧問預計每天重新平衡基金的持倉，以試圖保持基金與 ARK 創新 ETF 的開空暴露相等，因爲每日重新平衡和隨着時間推移每日回報的複利作用，基金長於單日的回報期間的回報將由該期間每日回報複利的結果決定，這很可能與同期內 ARK 創新 ETF 的回報的-200%有所不同。
自生效日期起，基金的某些風險將更新如下：
複利和市場波動的影響 風險。基金設定單日投資目標，基金在任何其他時期的表現都是其回報的結果 在此期間每天覆利。基金在超過一天的時間內的業績很可能會在金額上有所不同, 甚至可能是方向，在計入費用之前，從同期Ark Innovation ETF每日回報率的-200％開始 和開支。複利會影響所有投資，但對槓桿基金的影響更爲顯著。這種效果變得更加明顯 隨着方舟創新ETF的波動性和持有期的增加。超過一天的基金表現 可以根據以下因素的任何一組假設進行估計：(a) 波動性；(b) 業績；(c) 時期；(d) 融資 與槓桿風險敞口相關的費率；以及 (e) 其他基金支出。下圖說明了兩個主要因素的影響 — 方舟創新ETF的波動率和方舟創新ETF的表現——取決於基金的表現。該圖表顯示了基金的估計回報 以方舟創新ETF的波動率和方舟創新ETF在一年內的表現爲多種組合。實際波動率， 而方舟創新ETF和基金的表現可能與下圖有很大差異。圖表中顯示的性能假設：(a) 無基金支出；以及（b）借款/貸款利率（以獲得槓桿敞口）爲零。如果基金支出和/或實際借款/ 貸款利率得到反映，基金的業績將低於顯示的水平。
2
下面的圖表顯示，如果ark innovation etf在一年內沒有回報，而其年化波動率爲25%，基金預計將損失17.0%。在更高的波動率範圍內，即使ark innovation etf的回報持平，基金也有可能遭受顯著的價值損失。例如，如果ark innovation etf的年化波動率爲100%，基金預計將損失95.3%的價值，即使ark innovation etf的年回報爲0%。陰影區域爲紅色（或深灰色）代表那些基金預計回報低於ark innovation etf表現的-200%的情況，陰影區域爲綠色（或淺灰色）代表那些基金預計回報高於ark innovation etf表現的-200%的情況。下面的表格並不代表基金的實際回報，可能由於本文討論的任何風險因素而顯著優於或低於下面顯示的回報。
| -200%的 | ARK創新ETF的波動性（年化） | |||||||
| 一年 表現 ARK 創新 etf | 一年 | 10% | 25% | 50% | 75% | 100% | 125% | 150% |
| -95% | 190% | 36110.9% | 31935.5% | 18570.8% | 7461.0% | 2021.9% | 292.9% | -53.9% |
| -90% | 180% | 9182.7% | 7895.4% | 4554.8% | 1756.7% | 406.8% | -8.5% | -89.3% |
| -80% | 160% | 2261.3% | 1930.1% | 1074.3% | 367.1% | 23.9% | -78.0% | -97.5% |
| -70% | 140% | 962.0% | 810.9% | 421.8% | 108.1% | -45.0% | -90.4% | -99.0% |
| -60% | 120% | 500.9% | 415.3% | 196.2% | 15.3% | -69.1% | -94.7% | -99.4% |
| -50% | 100% | 286.3% | 230.5% | 89.7% | -25.6% | -80.5% | -96.7% | -99.7% |
| -40% | 80% | 168.8% | 130.4% | 31.6% | -48.3% | -86.9% | -97.8% | -99.8% |
| -30% | 60% | 98.0% | 69.3% | -3.3% | -62.4% | -90.3% | -98.4% | -99.8% |
| -20% | 40% | 51.6% | 29.8% | -26.1% | -71.8% | -92.6% | -98.8% | -99.9% |
| -10% | 20% | 19.8% | 2.4% | -41.6% | -77.5% | -94.2% | -99.0% | -99.9% |
| 0% | 0% | -2.9% | -17.0% | -52.7% | -81.8% | -95.3% | -99.2% | -99.9% |
| 10% | -20% | -19.8% | -31.4% | -61.2% | -84.9% | -96.2% | -99.4% | -99.9% |
| 20% | -40% | -32.6% | -42.4% | -67.4% | -87.5% | -96.7% | -99.4% | -100.0% |
| 30% | -60% | -42.6% | -51.0% | -72.2% | -89.4% | -97.3% | -99.6% | -100.0% |
| 40% | -80% | -50.6% | -57.7% | -76.1% | -90.7% | -97.7% | -99.6% | -100.0% |
| 50% | -100% | -56.9% | -63.3% | -79.2% | -92.0% | -97.9% | -99.7% | -100.0% |
| 60% | -120% | -62.2% | -67.7% | -81.9% | -93.1% | -98.2% | -99.7% | -100.0% |
| 70% | -140% | -66.5% | -71.4% | -83.9% | -93.8% | -98.5% | -99.7% | -100.0% |
| 80% | -160% | -70.2% | -74.6% | -85.6% | -94.4% | -98.6% | -99.8% | -100.0% |
| 90% | -180% | -73.3% | -77.2% | -87.2% | -95.2% | -98.7% | -99.8% | -100.0% |
| 100% | -200% | -74.6% | -78.3% | -87.7% | -95.4% | -98.9% | -99.8% | -100.0% |
ARK Innovation ETF在截至2023年12月31日的五年期間的年化歷史波動率爲46.73%。2022年的最高年度年化波動率爲67.95%。ARK Innovation ETF在截至2023年12月31日的五年期間的年化表現爲7.75%。歷史ARK Innovation ETF的波動性和表現並不代表未來ARK Innovation ETF的波動性和表現。反映ARK Innovation ETF價值的證券，如掉期的波動性，可能與ARK Innovation ETF的波動性有所不同。
槓桿風險. 槓桿增加了投資者投資的總損失風險，可能會增加基金的波動性，並可能放大基金與 ARK Innovation ETF 的表現之間的任何差異。由於基金包括 ARK Innovation ETF 的負倍數爲兩倍 (-200%)，如果 ARK Innovation ETF 在任何一天的某個時刻的波動接近 50%，則可能會導致投資者的全部投資損失，即使 ARK Innovation ETF 隨後朝相反方向波動，從而消除先前波動的全部或部分。這種情況適用於 ARK Innovation ETF 的任何單日波動，即使 ARK Innovation ETF 在任何時候保持大於零的水平。
相關風險. 一些因素 可能影響基金與 ARK Innovation ETF 之間實現高度相關性的能力，並且無法保證基金 能夠實現高度相關性。未能實現高度相關性可能會妨礙基金實現其 投資目標，而且基金每一天的淨資產價值百分比變化可能會與當天 ARK Innovation ETF 的百分比變化相差顯著甚至方向相反，可能高達 -200%。
爲了與 ARK Innovation ETF 實現高度相關，基金尋求每日重新平衡其投資組合，以保持與其投資目標一致的敞口。相對於 ARK Innovation ETF 的顯著低敞口或高敞口可能會阻止基金實現與 ARK Innovation ETF 的高度相關，並可能使基金面臨更大的槓桿風險。市場干擾或關閉、監管限制、市場波動、基金投資的金融工具市場的流動性不足以及其他因素將對基金調整到必要水平的敞口能力產生不利影響。投資組合敞口的目標金額會受到 ARK Innovation ETF 動態變化的影響，包括日內波動。因此，基金在每天或每個交易日結束時都不太可能保持完美的 -200% 敞口，並且在 ARK Innovation ETF 發生波動的日子裏，尤其是在交易日接近結束時，存在顯著低敞口或高敞口的可能性更高。
3
其他一些因素也可能對基金與ARK Innovation ETF的相關性產生不利影響，包括費用、支出、交易成本、與衍生品使用相關的融資成本、收入項目、估值方法、會計標準以及市場在基金投資證券或金融工具時的干擾或流動性不足。基金可能會採取或不採取頭寸，以提高稅收效率、遵守監管限制或出於其他原因，而這些原因可能會對基金與ARK Innovation ETF的相關性產生負面影響。基金還可能面臨大量資產流入和流出，可能導致基金對ARK Innovation ETF的過度或不足暴露。此外，基金的基礎投資和/或參考資產可能在某些市場上交易，而這些市場可能與基金在同一天不開放，這可能造成基金每日業績變化與ARK Innovation ETF表現之間的差異。這些因素中的任何一個都可能減少基金表現與ARK Innovation ETF之間的相關性，並可能妨礙基金在當天實現其每日投資目標。
有效 在生效日期，基金的投資目標將更改如下：
Tradr 2X 開空 TSLA 每日 可交易ETF 尋求在費用和支出之前，實現與特斯拉公司普通股每日表現相對應的兩倍逆向（-200%）的每日投資結果。 該 基金 不尋求在不同於交易日的時間段內實現其所述投資目標。
自生效日起，基金主要投資策略下的第一段將被以下內容替換：
在正常市場情況下， 該基金將維持至少80%的投資於提供兩倍日常表現的TSLA的金融工具的逆向敞口。該基金是一個主動管理的可交易ETF（「ETF」），旨在每天實現，扣除費用和支出後的-200% TSLA單日表現，而不是任何其他期間，通過進行一個或多個TSLA的掉期。「單日」的計算時間從基金計算其淨資產價值（「NAV」）開始，到基金下一次NAV計算的時間爲止。
此外，在基金的主要投資策略下，第二段的第三句被替換爲如下內容：
顧問預計將每日調整基金的持倉，以試圖保持基金對TSLA的開空暴露等於-200%。由於每日重新平衡和每天回報的複合，基金超過一天的回報將是每一天的回報在此期間複合的結果，這很可能與特斯拉公司在同一期間的回報-200%不同。
自生效日期起，基金的某些風險將更新如下：
複利和市場波動風險的影響該基金的投資目標是單日收益，基金在其他任何期間的表現是其 每天收益在該期間內複合的結果。基金在超過單日的期間內的表現，很可能在金額上 和方向上與同一期間TSLA日收益的-200%存在差異，未考慮費用和開支。 複合效應影響所有投資，但對槓桿型基金和每日再平衡的基金影響更爲顯著。隨着TSLA波動性和持有期的增加，這一效應 變得更爲明顯。在給定以下因素的任何假設集的情況下，可以估算超過單日的基金表現：(a) TSLA波動性；(b) TSLA表現；(c) 時間段；(d) 與槓桿風險相關的融資利率；以及(e) 其他基金費用。下面的圖表展示了兩個主要因素 — TSLA波動性和TSLA表現 — 對基金表現的影響。圖表顯示了在一年期內多個TSLA波動性和TSLA表現組合下的預計基金收益。實際波動性、TSLA和基金表現可能與下面的圖表大相徑庭。圖表中顯示的表現假設：(a) 無基金費用；和(b) 借貸利率（以獲得槓桿風險）爲零。如果考慮基金費用和/或實際借貸利率，基金的表現將低於圖中所示的水平。
4
如下面的圖表所示，如果TSLA在一年期間內沒有回報，基金額 預計將損失17.0%，在此期間TSLA經歷了年化波動率爲25%。在更高的波動率範圍內，即使TSLA的回報沒有變化，基金額也有可能出現顯著的價值損失。例如，如果TSLA的年化波動率爲100%，基金額 預計將損失95.3%的價值，即使TSLA年度的累積回報爲0%。紅色（或深灰色）區域代表基金額預計的回報低於TSLA表現的-200%的情景，綠色（或淺灰色）區域代表基金額預計的回報高於TSLA表現的-200%的情景。下表並不代表基金額的實際回報，實際回報可能由於本文討論的任何風險因素而遠好於或遠差於下面顯示的回報。
| -200% 的 | 基礎股票的波動率（年化） | |||||||
| 一年 表現 由 基礎 股票 | 一年 | 10% | 25% | 50% | 75% | 100% | 125% | 150% |
| -95% | 190% | 36110.9% | 31935.5% | 18570.8% | 7461.0% | 2021.9% | 292.9% | -53.9% |
| -90% | 180% | 9182.7% | 7895.4% | 4554.8% | 1756.7% | 406.8% | -8.5% | -89.3% |
| -80% | 160% | 2261.3% | 1930.1% | 1074.3% | 367.1% | 23.9% | -78.0% | -97.5% |
| -70% | 140% | 962.0% | 810.9% | 421.8% | 108.1% | -45.0% | -90.4% | -99.0% |
| -60% | 120% | 500.9% | 415.3% | 196.2% | 15.3% | -69.1% | -94.7% | -99.4% |
| -50% | 100% | 286.3% | 230.5% | 89.7% | -25.6% | -80.5% | -96.7% | -99.7% |
| -40% | 80% | 168.8% | 130.4% | 31.6% | -48.3% | -86.9% | -97.8% | -99.8% |
| -30% | 60% | 98.0% | 69.3% | -3.3% | -62.4% | -90.3% | -98.4% | -99.8% |
| -20% | 40% | 51.6% | 29.8% | -26.1% | -71.8% | -92.6% | -98.8% | -99.9% |
| -10% | 20% | 19.8% | 2.4% | -41.6% | -77.5% | -94.2% | -99.0% | -99.9% |
| 0% | 0% | -2.9% | -17.0% | -52.7% | -81.8% | -95.3% | -99.2% | -99.9% |
| 10% | -20% | -19.8% | -31.4% | -61.2% | -84.9% | -96.2% | -99.4% | -99.9% |
| 20% | -40% | -32.6% | -42.4% | -67.4% | -87.5% | -96.7% | -99.4% | -100.0% |
| 30% | -60% | -42.6% | -51.0% | -72.2% | -89.4% | -97.3% | -99.6% | -100.0% |
| 40% | -80% | -50.6% | -57.7% | -76.1% | -90.7% | -97.7% | -99.6% | -100.0% |
| 50% | -100% | -56.9% | -63.3% | -79.2% | -92.0% | -97.9% | -99.7% | -100.0% |
| 60% | -120% | -62.2% | -67.7% | -81.9% | -93.1% | -98.2% | -99.7% | -100.0% |
| 70% | -140% | -66.5% | -71.4% | -83.9% | -93.8% | -98.5% | -99.7% | -100.0% |
| 80% | -160% | -70.2% | -74.6% | -85.6% | -94.4% | -98.6% | -99.8% | -100.0% |
| 90% | -180% | -73.3% | -77.2% | -87.2% | -95.2% | -98.7% | -99.8% | -100.0% |
| 100% | -200% | -74.6% | -78.3% | -87.7% | -95.4% | -98.9% | -99.8% | -100.0% |
TSLA的 年化歷史波動率在截至2023年12月31日的五年期間爲64.72%。TSLA在2020年的最高日歷年 年化波動率爲****%。截至2023年12月31日的五年期間，TSLA的年化總回報表現爲64.62%。歷史波動率和表現並不代表TSLA未來的波動率和表現。
槓桿風險. 槓桿增加了投資者全部損失投資的風險，可能會增加基金的波動性，並可能 放大基金與TSLA之間的表現差異。由於基金包括對TSLA的負倍數，即爲負兩倍(-200%)，因此在任何一天內，TSLA的單日波動接近50%時，如果該波動與基金的投資目標相悖，則可能導致投資者的全部投資損失，即使TSLA隨後向相反方向波動，消除了之前波動的全部或部分影響。在任何此類單日波動的情況下，都會出現這種情況，即使TSLA始終保持大於零的水平。
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相關風險. 多種因素 可能會影響基金與TSLA之間的高度相關性，並且不能保證基金將實現 高度相關性。未能實現高度相關性可能會阻止基金達成其投資目標， 基金每日淨值的百分比變化可能會有所不同，甚至在金額上可能顯著不同，方向上也可能與 當天TSLA的百分比變化-200%相反。
爲了實現與TSLA的高度相關性，基金力求每天重新平衡其投資組合，以保持與其投資目標一致的敞口。大幅低於或高於TSLA的敞口可能會阻礙基金實現與TSLA的高度相關性，並可能使基金面臨更大的槓桿風險。市場擾動或關閉、監管限制、市場波動性、基金投資的金融工具市場的流動性不足以及其他因素將對基金調整敞口至所需水平的能力產生不利影響。投資組合預期敞口的目標金額受TSLA動態變動的影響，包括日內波動。因此，基金在一天內或每天結束時都不太可能達到完美的-200%敞口，並且在TSLA波動較大時，特別是在交易日結束時TSLA波動較大時，被大幅低於或高於敞口的可能性會更高。
其他一些因素也可能對基金與TSLA的相關性產生不利影響，這些因素包括費用、支出、交易成本、與使用衍生品相關的融資成本、收入項目、估值方法、會計標準以及對基金投資的證券或金融工具市場的干擾或流動性不足。基金可能會採取或避免採取某些頭寸，以提高稅務效率、遵守監管限制或出於其他原因，而這些原因均可能對基金與TSLA的相關性產生負面影響。基金也可能面臨大量資產的進出，這可能導致基金對TSLA的風險敞口不足或過度。此外，基金的基礎投資和/或參考資產可能在與基金不在同一天開放的市場上交易，這可能導致基金日常表現的變化與TSLA表現的變化之間存在差異。上述任何因素都可能降低基金與TSLA表現之間的相關性，並可能妨礙基金在該日或附近實現其日常投資目標。
有效 在生效日期，基金的投資目標將更改如下：
Tradr 1.5倍開空英偉達每日可交易ETF尋求在扣除費用和開支之前取得日投資結果，目標是與英偉達公司普通股日表現的一個半倍的反向（-150%）相對應。 該基金不尋求在不同於交易日的時間段內實現其所述的投資目標。
自生效日起，基金主要投資策略下的第一段將被以下內容替換：
在正常市場情況下， 該基金將至少保持80%的投資於提供一倍半反向槓桿暴露於 NVDA日常表現的金融工具。該基金是一種主動管理的可交易ETF（「ETF」），旨在在日常基礎上，扣除費用和支出，達到NVDA在單日的-150%表現，而不是任何其他時期，通過進入一項或多項關於NVDA的掉期。「單日」是從基金計算其淨資產值（「NAV」）時開始，到基金下一個NAV計算時結束。
此外，第二段第三句話 在基金的主要投資策略中被替換爲以下內容：
顧問嘗試持續 利用槓桿來增加基金對英偉達的暴露，目標是達到-150%，並預計每天對基金的持倉進行再平衡，以 保持這種暴露。由於每日再平衡以及每一天的收益隨時間的複利，基金在超過一天的時間段內的收益將是該期間每一天的收益複利的結果，這很可能會與同一期間內英偉達公司收益的-150%有所不同。
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自生效日期起，基金的某些風險將更新如下：
複利和市場波動風險的影響. 基金的投資目標是一日投資，基金在其他任何期間的表現都是其每日回報在該期間內的複合結果。基金在超過單日的週期內的表現很可能在金額上會有所不同， 並且甚至可能方向也不同，與NVDA在同一期間的每日回報的-150%相比，在計算費用和支出之前。複合效應影響所有投資，但對槓桿基金的影響更爲顯著。隨着NVDA的波動性和持有期的增加，這種效應變得更加明顯。基於以下因素的任何假設，可以估算基金在超過單日週期內的表現： (a) NVDA波動性；(b) NVDA表現；(c) 時間週期；(d) 與槓桿曝光相關的融資利率；以及(e) 其他基金費用。下面的圖表說明了兩個主要因素——NVDA波動性和NVDA表現——對基金表現的影響。該圖表顯示了在一年週期內NVDA波動性和NVDA表現的多種組合下，基金回報的估算。實際的波動性、NVDA和基金表現可能與下方圖表顯著不同。圖表中顯示的表現假設： (a) 無基金費用；以及(b) 獲取槓桿曝光的借貸利率爲零。如果反映了基金費用和/或實際借貸利率，基金的表現將低於顯示的結果。
如下圖所示，如果NVDA在一年期間未提供任何回報，而其年化波動率爲25%，基金預計將損失11.0%。在更高的波動範圍內，即使NVDA的回報保持平穩，基金也有可能出現顯著的價值損失。例如，如果NVDA的年化波動率爲100%，即使NVDA年度的累計回報爲0%，基金預計也將損失85.2%的價值。紅色（或深灰色）陰影區域代表那些基金預計回報低於NVDA表現的-150%的情景，而綠色（或淺灰色）陰影區域代表那些基金預計回報高於NVDA表現的-150%的情景。下表並不代表基金的實際回報，因爲由於本文討論的任何風險因素，基金的實際回報可能明顯好於或差於下表所示的回報。
| -150% 的 | 基礎股票的波動率（年化） | |||||||
| 一年 表現 的 基礎 股票 | 一年 | 10% | 25% | 50% | 75% | 100% | 125% | 150% |
| -95% | 143% | 7377.2% | 6520.9% | 4593.2% | 2581.4% | 1102.2% | 318.8% | 15.1% |
| -90% | 135% | 2917.4% | 2656.4% | 1860.0% | 1006.2% | 387.1% | 71.6% | -53.5% |
| -80% | 120% | 980.7% | 881.5% | 595.3% | 291.9% | 74.1% | -40.3% | -84.2% |
| -70% | 105% | 492.1% | 437.6% | 281.0% | 112.8% | -6.6% | -67.7% | -91.5% |
| -60% | 90% | 286.1% | 250.2% | 147.6% | 38.7% | -39.2% | -79.5% | -94.6% |
| -50% | 75% | 176.6% | 151.0% | 77.6% | -1.0% | -57.0% | -85.3% | -96.2% |
| -40% | 60% | 111.0% | 91.3% | 35.1% | -24.7% | -67.2% | -88.9% | -97.1% |
| -30% | 45% | 67.5% | 51.8% | 7.0% | -40.6% | -74.2% | -91.2% | -97.8% |
| -20% | 30% | 37.2% | 24.4% | -12.3% | -51.6% | -78.9% | -92.9% | -98.2% |
| -10% | 15% | 15.0% | 4.2% | -26.9% | -59.5% | -82.4% | -94.1% | -98.5% |
| 0% | 0% | -1.9% | -11.0% | -37.3% | -65.3% | -85.2% | -94.9% | -98.7% |
| 10% | -15% | -14.9% | -22.9% | -45.9% | -69.9% | -87.0% | -95.6% | -98.9% |
| 20% | -30% | -25.4% | -32.4% | -52.5% | -73.7% | -88.7% | -96.3% | -99.0% |
| 30% | -45% | -33.8% | -40.0% | -57.8% | -76.7% | -90.0% | -96.6% | -99.2% |
| 40% | -60% | -40.8% | -46.4% | -62.2% | -79.1% | -91.1% | -97.0% | -99.2% |
| 50% | -75% | -46.7% | -51.7% | -66.0% | -81.3% | -91.9% | -97.4% | -99.3% |
| 60% | -90% | -51.6% | -56.2% | -69.3% | -83.0% | -92.6% | -97.5% | -99.4% |
| 70% | -105% | -55.8% | -60.0% | -71.9% | -84.6% | -93.3% | -97.7% | -99.4% |
| 80% | -120% | -59.5% | -63.3% | -74.3% | -85.8% | -93.9% | -97.9% | -99.5% |
| 90% | -135% | -62.6% | -66.2% | -76.4% | -86.8% | -94.5% | -98.2% | -99.5% |
| 100% | -150% | -64.1% | -67.5% | -77.2% | -87.3% | -94.6% | -98.2% | -99.6% |
7
NVDA在截至2023年12月31日的五年期間的年化歷史波動率爲51.79%。NVDA在2022年的最高日歷年年化波動率爲63.42%。NVDA在截至2023年12月31日的五年期間的年化總回報表現爲71.30%。歷史的NVDA波動性和表現並不能說明NVDA未來的波動性和表現。反映NVDA價值的美國交易所交易證券或工具的波動性可能與NVDA的波動性不同。
槓桿風險. 槓桿會增加投資者投資的全損風險，可能增加基金的波動性，並可能放大基金與NVDA之間表現的差異。因爲基金包含了負1.5倍（-150%）的倍數，任何一天NVDA接近67%的波動都可能導致投資者的投資全部損失，前提是該波動與基金的投資目標相悖，即使NVDA隨後朝相反方向移動，消除之前部分或全部的波動。在任何此類單日NVDA波動的情況下都是如此，即便NVDA始終保持在大於零的水平。
相關風險. 一些因素 可能會影響基金與NVDA之間的高度相關性，且無法保證基金會實現 高度相關性。未能達到高度相關性可能會阻止基金實現其投資目標， 並且基金的淨值每天的百分比變化可能在金額上有顯著差異，甚至可能在方向上也有所不同， 與該日NVDA的百分比變化的-150%相比。
8
爲了實現與NVDA的高度相關性，基金每天尋求重新平衡其投資組合，以保持與其投資目標一致的敞口。 對NVDA的重大低敞口或高敞口可能會阻礙基金實現與NVDA的高度相關性，並使基金面臨更大的槓桿風險。市場擾動或關閉、監管限制、市場波動、基金投資金融工具市場的流動性不足以及其他因素將對基金調整敞口到所需水平的能力產生不利影響。投資組合敞口的目標金額受到NVDA的動態變動的影響，包括盤中波動。因此，基金在一整天或每個交易日結束時不太可能達到完美的-150%敞口，並且在NVDA波動較大時，尤其是在交易日結束時，出現重大低敞口或高敞口的可能性會更高。
其他多種因素可能會對基金與NVDA的相關性產生不利影響，包括費用、開支、交易成本、與使用衍生品相關的融資成本、收入項目、估值方法、會計標準以及證券或金融工具市場的中斷或流動性不足。 基金可能會採取或不採取某些頭寸，以提高稅收效率、遵守監管限制或出於其他原因，而這些原因都可能對基金與NVDA的相關性產生負面影響。 基金還可能面臨大量資金進出，這可能導致基金對NVDA的敞口不足或過度。此外，基金的基礎投資和/或參考資產可能在與基金不同的市場上交易，這可能導致基金的每日表現與NVDA的表現之間存在差異。 這些因素中的任何一個都可能降低基金與NVDA表現之間的相關性，並可能妨礙基金在當天或附近達到其每日投資目標。
請 將此補充文件歸檔到您的記錄中.
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